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摘 要 企業(yè)想要良好的發(fā)展與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理息息相關(guān)。為了規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)制定正確的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)政策。文章對(duì)企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論,以有助于企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化的征兆。
關(guān)鍵詞 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制 預(yù)警系統(tǒng)
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響,財(cái)務(wù)狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。按財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié),可以分為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)。按可控程度分類,可分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成于資本的流動(dòng)過(guò)程中。從資本的墊支到資本增值的創(chuàng)造,最后是資本墊支的回收過(guò)程。資本循環(huán)的每一步都印上了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的痕跡:本金墊支伊始,風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)啟動(dòng);資本價(jià)值轉(zhuǎn)換和增值的過(guò)程,就是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和積聚過(guò)程。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)的必然產(chǎn)物。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱
當(dāng)前,普遍企業(yè)管理人員的思想意識(shí)中沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念,更缺乏建立有效風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)制的意識(shí),企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。另外,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性,有財(cái)務(wù)活動(dòng)就有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和預(yù)警,認(rèn)為只要管好、用好資金,就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)財(cái)務(wù)管理制度不健全
由于領(lǐng)導(dǎo)階層對(duì)財(cái)務(wù)管理制度不夠重視,使得制度不夠完善,存在很多不足之處。財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)該是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的進(jìn)一步細(xì)化,包括制定財(cái)務(wù)決策,制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn),記錄實(shí)際數(shù)據(jù),對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際,評(píng)價(jià)與考核等各個(gè)環(huán)節(jié)。另外制度不能得到有效的執(zhí)行,有些制度只是“擺設(shè)”,缺乏執(zhí)行度。企業(yè)會(huì)計(jì)工作秩序混亂、核算不實(shí),從而造成極其嚴(yán)重的會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象。
(三)缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)決策
財(cái)務(wù)策略需要科學(xué)合理、正確的財(cái)務(wù)決策做指導(dǎo),憑借經(jīng)驗(yàn)和主觀決策很容易使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤,從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。以投資決策為例:投資決策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展起至關(guān)重要的作用,正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),增加企業(yè)盈利;錯(cuò)誤的投資決策可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的損失。錯(cuò)誤的投資決策往往沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)對(duì)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力預(yù)估有誤。
(四)資本結(jié)構(gòu)的不合理
企業(yè)盲目追求經(jīng)濟(jì)效益與企業(yè)存在償債能力的不確定性。企業(yè)為了追求最大的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)導(dǎo)致對(duì)自有資金的不滿足,因此,企業(yè)會(huì)希望通過(guò)籌集更多的資金來(lái)賺取更大的利潤(rùn)。企業(yè)就要通過(guò)自有資金創(chuàng)造的利潤(rùn)去彌補(bǔ)虧損,如果虧額對(duì)公司來(lái)說(shuō)很大,則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就有很大的可能性。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制策略
(一)建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果的綜合性分析,以獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行可能出現(xiàn)波動(dòng)的信息,并進(jìn)行超前預(yù)測(cè)的體系。因此,對(duì)企業(yè)綜合性分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。該系統(tǒng)主要是根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算系統(tǒng)計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用系統(tǒng)提供的綜合評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型和預(yù)測(cè)模型,對(duì)企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。
(二)提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)直接決定了企業(yè)的安危。由于大企業(yè)的員工缺少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的知識(shí),所以對(duì)公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)缺乏安全意識(shí)。企業(yè)管理者應(yīng)該通過(guò)多種方式給財(cái)務(wù)人員灌輸風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),定期組織財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí),讓財(cái)務(wù)人員進(jìn)一步了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容及避免、解決財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重要意義。從而,在日常財(cái)務(wù)工作中大大減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。
(三)營(yíng)造良好的企業(yè)文化氛圍
實(shí)踐證明,企業(yè)文化的學(xué)習(xí)、宣傳和鼓勵(lì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有非常重要的作用。企業(yè)文化建設(shè)的過(guò)程,是一個(gè)信仰、道德、理念、規(guī)則和行為不斷強(qiáng)化的過(guò)程。管理層應(yīng)當(dāng)以身作則,以自身的行動(dòng)來(lái)實(shí)踐這種理念,樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信、積極向上、愛(ài)崗敬業(yè)、遵紀(jì)守法、開(kāi)拓創(chuàng)新的企業(yè)文化,只有管理者不斷地言傳身教、潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲,員工才能受到潛移默化的影響,繼而以主動(dòng)的心態(tài)來(lái)執(zhí)行制度規(guī)范。企業(yè)文化建設(shè)中的實(shí)質(zhì)和形式要有機(jī)結(jié)合。既要注重內(nèi)涵,又要注意形式的多樣性。例如拓展訓(xùn)練、體育比賽、知識(shí)競(jìng)賽、收聽(tīng)講座等形式多樣的團(tuán)隊(duì)活動(dòng)。避免生硬和教條主義。應(yīng)該結(jié)合自身企業(yè)的特點(diǎn),并且企業(yè)文化建設(shè)要體現(xiàn)“以人為本”,從員工的角度出發(fā),讓員工在輕松的活動(dòng)氛圍中實(shí)踐企業(yè)精神。從而使員工自覺(jué)遵守公司的規(guī)章制度,自主、自愿地發(fā)揚(yáng)公司精神。
(四)增強(qiáng)企業(yè)人力風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)
企業(yè)人力風(fēng)險(xiǎn)管理有三個(gè)環(huán)節(jié):事前的風(fēng)險(xiǎn)防范、事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和事后的危機(jī)處理。
首先,事前的風(fēng)險(xiǎn)防范。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格對(duì)員工的招聘和重要崗位的選拔。詳細(xì)了解調(diào)查員工的工作經(jīng)歷與重要背景資料。做到對(duì)員工和企業(yè)雙面負(fù)責(zé)。其次,事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)與個(gè)人素質(zhì),完善企業(yè)的人力監(jiān)督機(jī)制,對(duì)企業(yè)在職人員,特別是重要崗位的員工進(jìn)行定期的考核;建立周密的人力數(shù)據(jù)庫(kù)分析,監(jiān)督企業(yè)員工不同時(shí)期的思想行為變化。最后,事后的危機(jī)處理。企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的危機(jī)處理部門。分別對(duì)離職員工、待離職員工進(jìn)行原因分析。對(duì)所有員工簽訂商業(yè)保密合同,確保企業(yè)信息的機(jī)密性。
總之,企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生是一個(gè)逐步顯現(xiàn)、緩慢惡化的過(guò)程,它的發(fā)生具有一定的先兆。為了規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)有必要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的認(rèn)識(shí)和分析,對(duì)可能產(chǎn)生的問(wèn)題制定相應(yīng)的對(duì)策,及時(shí)地糾正、改進(jìn)。企業(yè)如何管理自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),抓住機(jī)遇,保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的安全性和高效性,成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要問(wèn)題。
【關(guān)鍵詞】 并購(gòu); 交易; 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿企業(yè)并購(gòu)全過(guò)程的不確定性因素對(duì)預(yù)期價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。企業(yè)并購(gòu)的流程包括計(jì)劃決策交易執(zhí)行運(yùn)營(yíng)整合,企業(yè)并購(gòu)流程各階段存在不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在交易執(zhí)行階段,企業(yè)要決定并購(gòu)的支付方式和融資策略,從而會(huì)出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。
一、支付風(fēng)險(xiǎn)
(一)支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)考慮的變化因素
目前,并購(gòu)主要有三種支付方式:現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付。企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu),結(jié)合并購(gòu)動(dòng)機(jī)選擇合理的支付方式。如果選擇的支付方式不當(dāng),就會(huì)造成并購(gòu)失敗,帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)在采用不同的支付方式時(shí)應(yīng)考慮不同的變化因素。
1.流動(dòng)性的變化。要考慮的因素就是采用的支付工具能否獲得充足的流動(dòng)性來(lái)源,以及現(xiàn)金頭寸的影響。
2.控制權(quán)的變化。即某種支付方式采用后,會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)方現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化;如在支付工具使用的時(shí)候,由于存在債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的可能性,造成股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)和股權(quán)稀釋,使企業(yè)老股東擁有的企業(yè)權(quán)益比率下降甚至失去其控制權(quán)。
3.收益的稀釋。若采用某種支付方式使企業(yè)股本增加,就會(huì)導(dǎo)致原有股東的收益被稀釋或攤薄。
4.資本結(jié)構(gòu)的狀況。如果企業(yè)為實(shí)現(xiàn)并購(gòu)而需向外部貸款,由于提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,改變了財(cái)務(wù)杠桿比例,就會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。
5.融資成本的差異。企業(yè)在并購(gòu)中常用的融資方式一般有借貸和發(fā)行股票兩種,企業(yè)通常選擇其中成本比較低的金融支付工具參與并購(gòu)。
(二)現(xiàn)金支付并購(gòu)的特點(diǎn)
現(xiàn)金支付是指并購(gòu)方一次或在指定的時(shí)間內(nèi)分幾次支付現(xiàn)金給目標(biāo)企業(yè)的股東,借此取得目標(biāo)企業(yè)的所有權(quán)的并購(gòu)行為。現(xiàn)金交易的優(yōu)點(diǎn)在于交易簡(jiǎn)單、迅速,不會(huì)使并購(gòu)企業(yè)原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng),引起控股權(quán)的轉(zhuǎn)移和收益的稀釋。其弊端有兩點(diǎn):一是收購(gòu)方短期內(nèi)要有大筆現(xiàn)金支出,如果并購(gòu)企業(yè)無(wú)法通過(guò)其他途徑獲得必要的資金支持,而必須以公司手持現(xiàn)金支付,則公司壓力很大。二是出售方收到現(xiàn)金后,賬面上出現(xiàn)一大筆投資收益,應(yīng)交的收益所得稅也增加不少。同時(shí)收取現(xiàn)金,放棄股權(quán)使被并購(gòu)企業(yè)股東不能擁有并購(gòu)后形成的新企業(yè)的股東權(quán)益。因此,并購(gòu)方?jīng)Q定采用現(xiàn)金支付之前,主要應(yīng)考慮以下幾個(gè)方面的問(wèn)題:
1.公司短期貨幣資金的流動(dòng)性。在并購(gòu)方采取一次性現(xiàn)金支付的時(shí)期里,并購(gòu)方在短期內(nèi)有無(wú)足夠的現(xiàn)金支付能力是公司首先要考慮和解決的問(wèn)題。
2.目標(biāo)公司中長(zhǎng)期貨幣資金的流動(dòng)性。如果并購(gòu)方采取的是分期支付的方式,相對(duì)于一次支付方式來(lái)說(shuō),公司所面臨的現(xiàn)金壓力要小得多。
3.籌資成本。并購(gòu)應(yīng)對(duì)公司自由的資金與通過(guò)公開(kāi)發(fā)行債券、股票所籌資金的成本進(jìn)行比較,以確定最佳的資金組合方式。
4.稅收問(wèn)題。當(dāng)前大多數(shù)國(guó)家的稅法都規(guī)定,投資者出售股票所獲得的收入為資本收益,需要就其增值部分繳納資本利得稅。由于并購(gòu)方采取了現(xiàn)金支付的方式,使得目標(biāo)公司原有的股東無(wú)法推遲資本利得的確認(rèn),提早了納稅的時(shí)間,不能夠享受稅收上的優(yōu)惠。
(三)股權(quán)支付及其特點(diǎn)
股權(quán)支付方式是指并購(gòu)方通過(guò)增發(fā)新股,以新發(fā)行的股票交換被并購(gòu)企業(yè)的股票,或者發(fā)行新股取代并購(gòu)方和被并購(gòu)方的股票,從而取得對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的控股權(quán)。實(shí)際上,股權(quán)支付方式將使兩家公司相互持股,結(jié)合成利益共同體。股權(quán)支付的優(yōu)點(diǎn)在于:收購(gòu)方不會(huì)被迫支付大量現(xiàn)金;目標(biāo)公司的股東能自動(dòng)轉(zhuǎn)成新的公司的股票,所有權(quán)得到有效的轉(zhuǎn)移,沒(méi)有因此失去他們的所有者權(quán)益;出售方由于沒(méi)有得到現(xiàn)金收益,避免了所得稅的支出。其不利的一面在于:由于增發(fā)新股在一定程度上改變了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),稀釋了原有股東的所有權(quán),甚至可能使某些老股東失去控制權(quán);股本擴(kuò)張可能稀釋每股收益,導(dǎo)致估價(jià)下降。故在采取股權(quán)支付決策時(shí),需要對(duì)以下因素加以考慮:
1.并購(gòu)方的股權(quán)結(jié)構(gòu)。并購(gòu)公司發(fā)行新股以換取目標(biāo)公司股票的行為,顯然會(huì)對(duì)自身原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。隨著在外流通股票數(shù)量的增加,勢(shì)必會(huì)造成每股收益、每股凈資產(chǎn)的攤薄,進(jìn)而引起股價(jià)的下跌,也就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。
2.財(cái)務(wù)杠桿比率。并購(gòu)時(shí)融資增發(fā)新股可能會(huì)改變公司原有的財(cái)務(wù)杠桿比率,導(dǎo)致最佳資本結(jié)構(gòu)的破壞,帶來(lái)并購(gòu)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)方應(yīng)從杠桿比率、資本結(jié)構(gòu)等方面考慮股票支付方式的合理性。
3.當(dāng)前股息收益率。通常情況下,股東都希望得到較高的股息收益率。在股息收益率較高的情況下,發(fā)行固定利率水平較低的債權(quán)證券對(duì)并購(gòu)方更為有利;反之,增發(fā)新股就比各種形式的借貸更為有利。因此,并購(gòu)方在決定是否采取股權(quán)并購(gòu)方式時(shí),需要考慮股息收益率和借貸利率水平的高低。
4.股價(jià)水平。當(dāng)前的股價(jià)水平是影響企業(yè)是否采取股權(quán)并購(gòu)的重要因素。股價(jià)處于較高的水平,以股權(quán)的方式來(lái)并購(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)就會(huì)有較大的吸引力,其增發(fā)的新股對(duì)目標(biāo)企業(yè)也具有較強(qiáng)的吸引力。否則目標(biāo)企業(yè)有股東不愿持有并購(gòu)企業(yè)的股票,甚至拋售其股票,此時(shí)并購(gòu)企業(yè)就不可能以股權(quán)并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)施并購(gòu)。
5.相關(guān)證券法規(guī)的限制。公司發(fā)行新股時(shí)會(huì)受到證券交易會(huì)的監(jiān)督及其所在證券交易所上市規(guī)則的限制,另外新股發(fā)行的手續(xù)相對(duì)而言比較繁瑣,會(huì)使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有充裕的時(shí)間組織競(jìng)購(gòu),亦會(huì)使不愿意被并購(gòu)的目標(biāo)公司有時(shí)間布置反并購(gòu)措施。并購(gòu)方為了保證并購(gòu)的成功性,將不得不提高收購(gòu)的價(jià)格,導(dǎo)致實(shí)際收購(gòu)成本的上升。
(四)混合支付
混合支付是指主并企業(yè)的支付方式為現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式的組合。混合支付能比較好地解決純現(xiàn)金支付帶來(lái)的資金壓力或者債務(wù)壓力,又能根據(jù)企業(yè)自身以及目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理安排二者的比例,達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。但混合支付也是有風(fēng)險(xiǎn)存在的。由于對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)確認(rèn)往往不能達(dá)到理想的狀態(tài),資本結(jié)構(gòu)偏離風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是可能的,而且混合支付不能一次完成整個(gè)支付過(guò)程,多種支付方式的連續(xù)性很難保證,這樣會(huì)延遲整個(gè)并購(gòu)進(jìn)程,給后期帶來(lái)較大的整合風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外有關(guān)并購(gòu)支付方式選擇的實(shí)證研究表明,并購(gòu)案件總數(shù)的一半以上采用現(xiàn)金支付方式,其次為股票支付方式,而采用綜合證券支付方式的只占并購(gòu)案件總數(shù)的10%以下。由于受資本市場(chǎng)發(fā)展程度的影響,我國(guó)在并購(gòu)中,可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等創(chuàng)新的支付方式還沒(méi)有得到廣泛運(yùn)用,現(xiàn)金支付和股票支付仍是兩種最重要的支付方式。
二、融資風(fēng)險(xiǎn)
(一)融資風(fēng)險(xiǎn)的含義及影響
并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)能否按時(shí)足額地籌集到資金保證并購(gòu)的順利進(jìn)行。如何利用企業(yè)的內(nèi)部和外部資金渠道,在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵。
企業(yè)并購(gòu)的融資決策會(huì)對(duì)企業(yè)的負(fù)債和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)通常可以采用的融資渠道有:向銀行借款,發(fā)行債券、股票和認(rèn)股權(quán)證。由于并購(gòu)動(dòng)機(jī)不同,以及目標(biāo)企業(yè)收購(gòu)前資本結(jié)構(gòu)不同,使得企業(yè)并購(gòu)所需的長(zhǎng)期資金和短期資金、自有資本和債務(wù)資金的投入比例有很大的差異。如企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)機(jī)是包裝后重新出售,就需要投入充足的短期資金,可以選擇資本成本相對(duì)較低的短期借款方式。但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)還本付息的負(fù)擔(dān)較重,若企業(yè)資金安排不當(dāng),就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
(二)影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素
1.融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)包括企業(yè)資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。債務(wù)資本中包括短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)結(jié)構(gòu)等。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是否合理,是影響融資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要因素。比如杠桿并購(gòu),當(dāng)實(shí)際的并購(gòu)效果達(dá)不到預(yù)期時(shí),將可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險(xiǎn)和按期還本風(fēng)險(xiǎn)。在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中,當(dāng)并購(gòu)后的實(shí)際效果達(dá)不到預(yù)期時(shí),會(huì)使股東利益受損,從而為敵意收購(gòu)者提供機(jī)會(huì)。即使完全以自有資金支付收購(gòu)價(jià)款,也存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.融資的支付方式。企業(yè)并購(gòu)所需資金的籌措方式及數(shù)額的大小與主并企業(yè)采用的支付方式有關(guān)。常用的支付方式包括:現(xiàn)金支付、換股并購(gòu)、賣方融資和混合支付等。在信息不對(duì)稱的條件下,不同的支付方式將向市場(chǎng)投資者傳遞不同的信息,這是影響并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素,比如現(xiàn)金支付,首先需要一筆足額的即時(shí)現(xiàn)金;其次,并購(gòu)規(guī)模常常受到獲現(xiàn)能力的限制;最后,被并購(gòu)者因?yàn)椴荒軗碛行鹿镜墓蓶|權(quán)益而不歡迎現(xiàn)金方式,這會(huì)降低并購(gòu)成功的機(jī)會(huì)。又如換股并購(gòu)會(huì)改變并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),稀釋主并企業(yè)對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的控制權(quán),并可能攤薄每股收益和每股凈資產(chǎn)。
3.籌資能力大小?;I資能力包括內(nèi)部籌資能力和外部籌資能力兩個(gè)方面。企業(yè)內(nèi)部籌資能力主要取決于企業(yè)的盈利能力及有關(guān)的稅收折舊政策等因素;外部籌資能力主要取決于企業(yè)盈利水平和資本結(jié)構(gòu)。并購(gòu)對(duì)資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道,如果企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)只是暫時(shí)持有,待適當(dāng)改造后重新出售,這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達(dá)到目的,這時(shí)可以選擇資本成本相對(duì)較低的短期借款方式,但還本付息的負(fù)擔(dān)較重,企業(yè)若屆時(shí)安排不當(dāng),就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī);如果買方是為了長(zhǎng)期持有目標(biāo)公司,就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金需用,來(lái)確定收購(gòu)資金的具體籌集方式。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)針對(duì)目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長(zhǎng)短,維持正常的營(yíng)運(yùn)資金,使投資回收期與借款種類相配合,合理安排資本結(jié)構(gòu)。比如用短期融資來(lái)維持目標(biāo)公司正常營(yíng)運(yùn)的流動(dòng)性資金需用,用長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益來(lái)籌集購(gòu)買該企業(yè)所需要的其他資金投入,在并購(gòu)企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)融資危機(jī)的前提下,盡量降低資本成本,力求資本結(jié)構(gòu)的合理性。另外還要考慮稅收的影響等。
【參考文獻(xiàn)】
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 控制
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的時(shí)期內(nèi),公司在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí),其實(shí)際財(cái)務(wù)收益由于受到內(nèi)外部環(huán)境變化以及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制因素的影響,而偏離了預(yù)期財(cái)務(wù)收益,從而蒙受損失的可能性。它包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)等,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式,使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況充滿了不確定性,不利于公司的穩(wěn)健協(xié)調(diào)發(fā)展。企業(yè)在商品經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往會(huì)依據(jù)之前的數(shù)據(jù)資料結(jié)合現(xiàn)有的信息編制財(cái)務(wù)計(jì)劃、做出財(cái)務(wù)決策,目的是創(chuàng)造最大的利潤(rùn)。但在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,企業(yè)不能全面地掌握來(lái)源于各方面的信息,導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)結(jié)果的不確定性,同時(shí)收益和損失也存在不確定性。這說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,因此我們要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行分析,并指出產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因,采取適當(dāng)?shù)拇胧┓e極防范。
二、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在客觀必然性
在公司的正常運(yùn)作情況下,財(cái)務(wù)系統(tǒng)會(huì)出現(xiàn)太多的不確定因素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移必然存在的。在財(cái)務(wù)活動(dòng)中往往會(huì)出現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)已確定,但實(shí)際結(jié)果卻有所偏離的情況。風(fēng)險(xiǎn)管理人員無(wú)法從真正意義上制止風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),只能通過(guò)各種方式方法將風(fēng)險(xiǎn)抑制到最小化。
(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)
由于公司的財(cái)務(wù)狀況缺乏穩(wěn)定性造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的可能性不好預(yù)測(cè),給公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理增加了一定的難度。而且,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以做到事前評(píng)估和防范是由于受到財(cái)務(wù)活動(dòng)以及相關(guān)因素的影響。
(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失共存
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類似于其他風(fēng)險(xiǎn),其收益與風(fēng)險(xiǎn)是共同存在且成正比的,收益越大風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大。因此,企業(yè)要想保持經(jīng)濟(jì)效益的平穩(wěn)提高就必需改善內(nèi)部管理、提高資金的運(yùn)用效率,才有助于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(四)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在普遍性
企業(yè)的規(guī)模不斷的壯大,組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜,財(cái)務(wù)管理工作也隨之變得更加的繁瑣,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大,公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上,在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)出現(xiàn),如資金的籌集環(huán)節(jié)、資金的運(yùn)用環(huán)節(jié)以及資金的分配環(huán)節(jié)等都會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有外在因素和企業(yè)自身的因素等多種因素,不同的因素導(dǎo)致的不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后果皆不同,筆者總結(jié)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)原因:
(一)企業(yè)缺乏對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控的管理
企業(yè)要想有效地抑制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生必需建立完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控體系,可以根據(jù)企業(yè)的自身特點(diǎn)量身定制一套適合本企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)控制度,企業(yè)必需嚴(yán)格執(zhí)行并使其更充分發(fā)揮職能作用。然而在目前看來(lái)我國(guó)企業(yè)建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制的還為數(shù)不多,即使建立了也缺乏執(zhí)行力度,不能起到監(jiān)控的效力,難以進(jìn)行有效的約束和控制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。
(二)企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相沖突
國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)、國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整影響著企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化程度制約著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),成為企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)的外部原因是無(wú)法預(yù)見(jiàn)和改變的,例如國(guó)家利率的波動(dòng)、股市的起伏不定、油價(jià)浮動(dòng)等。目前大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起萌階段,對(duì)外部環(huán)境的變化難以適應(yīng),對(duì)宏觀環(huán)境的變化預(yù)見(jiàn)不夠,反應(yīng)不靈敏,缺乏有效措施,造就了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)境。
(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部各部門在資金管理及使用、利益分配等方面出現(xiàn)關(guān)系混亂、權(quán)責(zé)不明確等現(xiàn)象,造成資金嚴(yán)重?fù)p失、使用效率低下等狀況。然而,在企業(yè)的投資決策環(huán)節(jié),缺乏對(duì)投資進(jìn)行可行性分析,還需加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研力度,投資不夠慎重,最后導(dǎo)致投資失敗,嚴(yán)重的可構(gòu)成企業(yè)倒閉的因素,這也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生根源之一。
(四)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)的,凡財(cái)務(wù)活動(dòng)的產(chǎn)生,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然隨之而來(lái)。然而,在日常工作中,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足,缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),這也成為了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。
四、加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略分析
(一)企業(yè)應(yīng)提高對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的應(yīng)對(duì)能力
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變引起的,經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化嚴(yán)重影響著企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理工作。外部環(huán)境的變化也是有一定的趨勢(shì)的,企業(yè)不能在面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的時(shí)候措手不及,一定要慎重的分析,及時(shí)建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,采取合理的應(yīng)對(duì)措施,將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失降到最低點(diǎn)。針對(duì)環(huán)境變化的預(yù)測(cè),公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的制定,并有效實(shí)施。調(diào)整公司財(cái)務(wù)管理政策,增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的免疫力,以降低外來(lái)因素給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但更要加強(qiáng)企業(yè)管理部門,財(cái)務(wù)部門,經(jīng)營(yíng)部門的監(jiān)督和控制,并將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也納入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍內(nèi)。便與及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)疑點(diǎn),定期評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系
在企業(yè)中,企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層永遠(yuǎn)在企業(yè)中起主導(dǎo)地位,它是企業(yè)文化的引導(dǎo)者。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面,領(lǐng)導(dǎo)階層也是最終的詮釋者,同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)層也起到培養(yǎng)員工執(zhí)行力的作用。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層需要引導(dǎo)員工對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)識(shí),以及使員工從企業(yè)文化中得到更多的領(lǐng)悟。只有建立有效高端的領(lǐng)導(dǎo)體系并有效的運(yùn)行,企業(yè)才能健康持久的發(fā)展,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才能得到有效的控制和防范。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制;防范措施
【中圖分類號(hào)】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1005-1074(2009)05-0134-01
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)日常管理工作中不可忽視的問(wèn)題,隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇,企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越復(fù)雜。因此如何全面分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因,增強(qiáng)企業(yè)抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力,提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要。
1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)
1.1企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過(guò)高過(guò)高的負(fù)債比率使企業(yè)負(fù)擔(dān)高額利息,到期還要償還高額債務(wù)本金,在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較差的情況下還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資不抵債,面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。
1.2企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性弱企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息,如果企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)狀況差,變現(xiàn)能力弱,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī),最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的失敗。
1.3固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中,由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析研究,決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)及決策者決策能力差等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻頻,使企業(yè)投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期收益,投資無(wú)法按期收回,為企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.4對(duì)外投資決策失誤由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足,決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.5企業(yè)存貨庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理,存貨周轉(zhuǎn)率不高在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨所占比重相對(duì)較大,且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。但由于存貨流動(dòng)性差,一方面占用了企業(yè)大量資金,另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升,利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨,企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)
險(xiǎn)。
2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因
2.1內(nèi)部原因企業(yè)面臨的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要由決策失誤、管理不善等原因形成,是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因。
2.1.1企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足企業(yè)只要有財(cái)務(wù)活動(dòng),就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中,許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。一些企業(yè)為了增加銷量,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,但在賒銷過(guò)程中,對(duì)客戶的信用等級(jí)了解欠缺,缺乏控制,造成大量的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回,直至成為壞賬,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性,給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.1.2財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。目前,我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2外部原因企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會(huì)文化環(huán)境等存在于企業(yè)之外的因素是企業(yè)所無(wú)法控制的,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生重大影響。
2.2.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的,具有復(fù)雜性和多變性。但外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)或面臨威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)若不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,會(huì)給企業(yè)理財(cái)帶來(lái)困難。我國(guó)許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力,對(duì)外部環(huán)境不利變化不能預(yù)見(jiàn),反應(yīng)滯后,措施不力,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2.2企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因,企業(yè)內(nèi)部各部門之間以及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重。
3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
3.1提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力通過(guò)認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員,健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度,強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作,使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行,以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.2不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。
3.3提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法,充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法,并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策,切忌主觀臆斷。
3.4建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,構(gòu)筑防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的屏障首先,要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè),確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效,筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。二是要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé),落實(shí)好分級(jí)負(fù)責(zé)制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度,搞好月份流動(dòng)性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率分析及年度會(huì)計(jì)、審計(jì)報(bào)告制度,完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。四是要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。其次,企業(yè)需建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞:企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);原因;對(duì)策
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是與收益并存的,它永遠(yuǎn)無(wú)法消除,只要企業(yè)有投資、有收益,就必然伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,但是,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)防的,企業(yè)可以通過(guò)一系列的途徑和措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)防,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將損失產(chǎn)生的可能性降低到最小。
1.1企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)環(huán)境比較復(fù)雜,企業(yè)員工、管理層和領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)企業(yè)的管理不當(dāng)都有可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加,若企業(yè)缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度,也將帶來(lái)財(cái)務(wù)問(wèn)題的產(chǎn)生。企業(yè)員工作為企業(yè)內(nèi)部的基層人員,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分,在日常工作中,如果業(yè)務(wù)員的工作出現(xiàn)差錯(cuò),將會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的幾率;管理層作為企業(yè)的管理人員,如果采取缺乏科學(xué)性的管理舉措,將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn);決策人員如果不能對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行整體性規(guī)劃,做出了不恰當(dāng)?shù)臎Q策,也會(huì)加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),造成不必要的損失。
1.2企業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)外部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括了市場(chǎng)的形勢(shì),國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和時(shí)代背景。市場(chǎng)形勢(shì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況的好壞是影響企業(yè)做出財(cái)務(wù)決策的重要因素,但是由于外部形勢(shì)的多變性和復(fù)雜性,往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能做出恰當(dāng)?shù)臎Q策,因此會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因
2.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境復(fù)雜
企業(yè)外部環(huán)境的變化會(huì)給企業(yè)帶來(lái)重大的影響,極有可能產(chǎn)生巨大損失。由于企業(yè)財(cái)務(wù)外部環(huán)境包括方方面面,因此,如果企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的變化不能做出靈活的反應(yīng),就有可能升高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。企業(yè)應(yīng)該密切關(guān)注外部形勢(shì)的變化,預(yù)測(cè)和估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,探索國(guó)際形勢(shì)發(fā)展的脈絡(luò)和趨向,積極提高自己的適應(yīng)性,采取靈活有力的措施,合理地應(yīng)對(duì),提升自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
2.2企業(yè)財(cái)務(wù)決策主觀性強(qiáng)
企業(yè)的此物決策應(yīng)當(dāng)是客觀的,科學(xué)的,能體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展方向的。如果企業(yè)的決策主觀性嚴(yán)重,缺乏周密的研究和分析,極有可能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3財(cái)務(wù)決策失誤嚴(yán)重
企業(yè)財(cái)務(wù)決策的失誤會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)企業(yè)造成重大的損失。為了降低企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤,企業(yè)應(yīng)該對(duì)決策進(jìn)行科學(xué)性評(píng)級(jí),并降低主觀性決策在企業(yè)中的應(yīng)用,在進(jìn)行具體的決策時(shí),要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度,對(duì)決策可能發(fā)生的收益或損益進(jìn)行估計(jì)或預(yù)測(cè),避免出現(xiàn)決策失靈的情況。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策
3.1建立和健全財(cái)務(wù)管理控制機(jī)制
企業(yè)為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理控制機(jī)制的建設(shè)。明確企業(yè)內(nèi)部人員的分工合作,建立相互制約的管理制度,加強(qiáng)監(jiān)督和管理的力度。提高企業(yè)人員加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的了解和認(rèn)識(shí)水平,提高財(cái)務(wù)管理工作的工作效率,使得企業(yè)運(yùn)行的每一個(gè)流程和環(huán)節(jié)都在制度化、合法化、程式化中運(yùn)行和發(fā)展,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金流動(dòng)穩(wěn)定有序的目的。首先,企業(yè)要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前控制。在進(jìn)行投資決策之前,要對(duì)決策后果進(jìn)行科學(xué)的分析,綜合考錄造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種要素,制定周密的風(fēng)險(xiǎn)防范計(jì)劃;其次,企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生中控制。如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,企業(yè)要調(diào)動(dòng)一切合理、合法的資源對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制,比如及時(shí)健全企業(yè)各項(xiàng)人員管理機(jī)制,及時(shí)制定風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案等,運(yùn)用數(shù)學(xué)分析方法,計(jì)算可能發(fā)生的利潤(rùn)流失,對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)人員加強(qiáng)監(jiān)督和控制,調(diào)動(dòng)一切積極因素控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大化;最后,企業(yè)要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后控制。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)或損失,企業(yè)也不能置之不理,應(yīng)該采取積極的措施,對(duì)已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和總結(jié),防止再次造成此類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,企業(yè)還應(yīng)該對(duì)此次財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和后果進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析,并記錄在檔案中,作為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的真實(shí)案例,以便此后企業(yè)制定風(fēng)險(xiǎn)防范制度。
3.2制定合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案
企業(yè)要根據(jù)自身的實(shí)際情況,采取恰當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到最好的效果。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí),要科學(xué)合理,對(duì)各種可行性策略進(jìn)行系統(tǒng)性分析,站在客觀的角度思考問(wèn)題,運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解決問(wèn)題,選取最恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避必須要落到實(shí)處,企業(yè)必須能保證企業(yè)的人力物力和財(cái)力能夠保證方案的順利實(shí)施。
3.3加強(qiáng)相關(guān)人員的管理
企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員的管理,建立健全人員監(jiān)督體系,分別賦予員工、管理人員和決策人員不同的責(zé)任和權(quán)利,三位一體,將權(quán)力分散,相互制約,相互管理。合理的人員管理機(jī)制對(duì)于企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的,尤其是企業(yè)會(huì)計(jì)人員和財(cái)務(wù)管理人員,由于財(cái)務(wù)問(wèn)題中有許多細(xì)節(jié)性的問(wèn)題,比如財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和填列等,都需要企業(yè)的每一位成員都要進(jìn)行細(xì)致的工作,如果稍有不慎,就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題。因此每個(gè)人的責(zé)任都必須要分配恰當(dāng),而且要落到實(shí)處,當(dāng)發(fā)生權(quán)責(zé)糾紛時(shí),就可以直接找到相關(guān)責(zé)任人,并對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行處理,提高財(cái)務(wù)管理的效率。
總結(jié)
降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要內(nèi)容,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)應(yīng)該率先解決的重要問(wèn)題。企業(yè)應(yīng)該了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征和類型以及形成原因,并針對(duì)形成原因采取科學(xué)的防范舉措,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行改善。企業(yè)面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),要針對(duì)不同的類型采取靈活的策略,從大環(huán)境上去把握,逐步提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的和諧穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警體系 構(gòu)建策略
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系概述
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系主要是為了預(yù)防企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),它利用專業(yè)的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表,經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等相關(guān)財(cái)務(wù)資料進(jìn)行綜合分析,通過(guò)監(jiān)測(cè)敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),以便管理者快速采取措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始終,當(dāng)前,僅僅依靠人力無(wú)法迅速做出反應(yīng),必須借助計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)施監(jiān)測(cè),企業(yè)財(cái)務(wù)必須實(shí)現(xiàn)信息化才能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出迅速的預(yù)測(cè)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是一項(xiàng)系統(tǒng)的工程,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有重要的意義。在構(gòu)建時(shí)必須遵循以下原則:首先,預(yù)測(cè)性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建以預(yù)防為主,防治結(jié)合。企業(yè)財(cái)務(wù)控制指標(biāo)眾多,在構(gòu)建預(yù)警體系時(shí)要選擇獨(dú)立性較高的能夠反映財(cái)務(wù)狀況的指進(jìn)行綜合分析,并對(duì)其實(shí)施監(jiān)測(cè),預(yù)測(cè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),采取措施及時(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次,動(dòng)態(tài)連續(xù)性原則。財(cái)務(wù)分析預(yù)警體系是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)的動(dòng)態(tài)連續(xù)的過(guò)程,通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)分析,不僅能夠反映企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,還能夠預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì),加強(qiáng)管理者防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。最后,統(tǒng)一性原則。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系以財(cái)務(wù)相關(guān)資料為依據(jù),相關(guān)財(cái)務(wù)資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一,只有這樣才能保證財(cái)務(wù)預(yù)警體系預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性和連續(xù)性。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的主要內(nèi)容
(一)剖析引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因
1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的外部原因
引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生一方面是由于外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,國(guó)際環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生了變化,這些都造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性,對(duì)我國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。另一方面,由于我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)的改變,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要符合建設(shè)美麗中國(guó)的要求,國(guó)家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術(shù)含量高的企業(yè),這是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此,高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下就會(huì)面臨被淘汰的困境,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性會(huì)增大。
2、引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因
首先,不合理的資金結(jié)構(gòu)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂,加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前,很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)都不合理,負(fù)債資金的比例遠(yuǎn)高于權(quán)益資金的比例,如果負(fù)債資金過(guò)高,權(quán)益資金就會(huì)過(guò)少,企業(yè)的償債能力不足,財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重,企業(yè)可會(huì)因?yàn)橘Y不抵債而破產(chǎn)。其次,企業(yè)的應(yīng)收賬款所占的比重過(guò)大。目前企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,不少企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品銷路,采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品,盲目采用賒銷的方式忽略對(duì)客戶信用的評(píng)價(jià),應(yīng)收賬款的壞賬增加。應(yīng)收賬款比例過(guò)大而無(wú)法周轉(zhuǎn)資金,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。最后,企業(yè)投資決策失誤,盲目多元化。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日益多元化,很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略,適度多元化有利于企業(yè)找到新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。但是如果企業(yè)不具備足夠的實(shí)力盲目收購(gòu)其他企業(yè),這種錯(cuò)誤的投資決策會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系主要監(jiān)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn),它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中負(fù)債過(guò)多到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)兩種形式。監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)主要檢測(cè)現(xiàn)金流動(dòng)能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、內(nèi)部融資能力和逾期負(fù)債能力四個(gè)方面?,F(xiàn)金流動(dòng)能力反映了企業(yè)現(xiàn)金支付的風(fēng)險(xiǎn)程度,資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例,資產(chǎn)變現(xiàn)能力越大,支付風(fēng)險(xiǎn)就越小。內(nèi)部融資能力強(qiáng)也能夠減少企業(yè)支付財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,逾期負(fù)債越少對(duì)企業(yè)越有利。
企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)主要是表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債過(guò)度、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。財(cái)務(wù)項(xiàng)目的比例分配不合理容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)各類資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例不合理導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益低下產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在企業(yè)中流動(dòng)資產(chǎn)必須保持合理的比例。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,負(fù)債所占的比例不宜過(guò)高,容易引發(fā)因?yàn)樨?fù)債過(guò)多無(wú)法再融資的情況發(fā)生。除此,不要忽略企業(yè)債權(quán)的收回,應(yīng)收賬款壞賬率過(guò)高容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈,影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
(三)選擇合適的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析方法
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系主要是依據(jù)企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)資料,對(duì)能夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的獨(dú)立性較高的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析,為了準(zhǔn)確的分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須將定性分析和定量分析結(jié)合起來(lái)。第一,比較分析法。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建要遵循動(dòng)態(tài)連續(xù)的原則,要將企業(yè)現(xiàn)在的數(shù)據(jù)資料和過(guò)去的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行對(duì)比分析,找出現(xiàn)在與歷史的差異,能夠更加清晰的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,對(duì)于預(yù)測(cè)未來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。第二,因素分析法。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到眾多因素的影響,利用因素分析法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系指標(biāo)的分析,找出影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素,有針對(duì)性的做好預(yù)防措施。第三,比率分析。比率分析是財(cái)務(wù)分析方法中的一種,能夠直觀的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,有利于企業(yè)管理者及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建策略
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);分析管理;研究
一、引言
由于經(jīng)濟(jì)的全球化、我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制也在逐漸的改變,企業(yè)面臨著更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理是一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。樹(shù)立恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理念,建立并完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防御機(jī)制,采取科學(xué)有效的手段進(jìn)行控制與防范,減少損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作影響著企業(yè)的發(fā)展,防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)財(cái)務(wù)部門的職責(zé),科學(xué)有效的控制體系作為控制防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的手段,可見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作存在著十分重要的意義。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題以及發(fā)生的原因
存在的問(wèn)題有不明確的財(cái)務(wù)管理,進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的方法不合理,有的企業(yè)為了應(yīng)付檢查,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行造假,內(nèi)容缺乏真實(shí)性,進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的方法是及其不合實(shí)際的。成本的控制力比較差,而且抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也在逐漸的下降。企業(yè)的融資比較困難,其資金的結(jié)構(gòu)也不科學(xué)。管理的觀念比較陳舊,在管理模式方面比較僵化。發(fā)生的原因?yàn)榇蟛糠制髽I(yè)當(dāng)進(jìn)行財(cái)務(wù)組織的時(shí)候,由于有一些不確定因素的存在或者突發(fā)事件,將導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際的財(cái)政收入和預(yù)算存在十分大的差距,造成企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主要是由于運(yùn)營(yíng)中有很多的不確定因素,或者工作的疏漏,導(dǎo)致資金運(yùn)轉(zhuǎn)效益減少,或者中斷,對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展形成負(fù)面影響。
一般出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有:首先是財(cái)務(wù)管理在宏觀環(huán)境方面存在一定的復(fù)雜性,宏觀環(huán)境有市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等,其各個(gè)環(huán)境是復(fù)雜多變的,導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)應(yīng)變;其次是財(cái)務(wù)管理的負(fù)責(zé)人沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。由于認(rèn)識(shí)不足以致缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),淡薄的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)將增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,負(fù)責(zé)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)具有滯后性,沒(méi)有把握風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì),負(fù)責(zé)人缺乏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí);然后內(nèi)部不明確的財(cái)務(wù)關(guān)系。各個(gè)部門或者上級(jí)間的資金關(guān)系與利益分配關(guān)系沒(méi)有明確的制度,缺乏管理的力度,致使財(cái)務(wù)管理的效率比較低,資金損失比較嚴(yán)重,財(cái)務(wù)安全降低;最后財(cái)務(wù)管理在可控方面存在一定的局限性。在整個(gè)管理的過(guò)程當(dāng)中有太對(duì)的主觀判斷存在,財(cái)務(wù)管理的信息是不完全的。管理依據(jù)不可靠導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理是根據(jù)認(rèn)識(shí)到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采取有效的、科學(xué)的方法及手段,對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、處理與控制,運(yùn)用最低的成本保證資金運(yùn)動(dòng)的效益性、穩(wěn)定性以及連續(xù)性。
1.合理的利益分配。在內(nèi)部有一個(gè)合理的利益分配是十分重要的,其財(cái)務(wù)關(guān)系的權(quán)、責(zé)、利要十分的明確透明。如果利益沒(méi)有一個(gè)合理監(jiān)督制度與分配制度,將失去一些相關(guān)主體方面的支持,發(fā)展將會(huì)不穩(wěn)定,甚至出現(xiàn)內(nèi)訌的現(xiàn)象。恰當(dāng)?shù)睦娣峙渲贫饶軌虼_保正常的運(yùn)行。就利益分配來(lái)說(shuō),調(diào)動(dòng)全方位的積極性,對(duì)企業(yè)的發(fā)展做到充足的考慮,內(nèi)部足夠的團(tuán)結(jié),防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.使用科學(xué)有效的手段。為了達(dá)到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的,在決策的過(guò)程當(dāng)中要使用科學(xué)有效的手段,對(duì)錯(cuò)的財(cái)務(wù)決策影響著企業(yè)的興衰,所以在財(cái)務(wù)管理當(dāng)中,存在一個(gè)恰當(dāng)?shù)臎Q策方式是十分重要的。僅借著主觀經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分析,有可能增加財(cái)務(wù)管理的失敗。我們需綜合各個(gè)方面的因素,采取科學(xué)有效的手段進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量計(jì)算與分析。
3.健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制。加強(qiáng)企業(yè)管理中領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),提高防范意識(shí)。避免與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)單位以及機(jī)關(guān)單位負(fù)責(zé)人的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。財(cái)務(wù)管理關(guān)系著整個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。提高財(cái)務(wù)管理的水平,加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí),更新財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的理念,拓寬經(jīng)營(yíng)的渠道,從財(cái)務(wù)制度方面進(jìn)行嚴(yán)格的管理,健全約束機(jī)制,科學(xué)有效的防范與避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需時(shí)刻關(guān)注國(guó)家各個(gè)政策的變化,像投資政策、財(cái)稅政策、金融政策等,管理層需對(duì)經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目、投資的項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)的成本等有可能出現(xiàn)的負(fù)面效應(yīng)提前預(yù)測(cè),方便采取措施。還需對(duì)市場(chǎng)供需變化的情況具有一定的掌握,避免增加資金需求與成本費(fèi)用,導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本上升,出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。經(jīng)營(yíng)者需根據(jù)政策的變化對(duì)投資的方向以及經(jīng)營(yíng)的策略做出及時(shí)的調(diào)整,避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。
4.建立風(fēng)險(xiǎn)防御制度>建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防御制度,能夠在一定程度上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成??梢圆扇√岣邷?zhǔn)備金、多種經(jīng)營(yíng)、參加保險(xiǎn)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解、分散或轉(zhuǎn)移。管理的負(fù)責(zé)人需對(duì)環(huán)境的變化有足夠的了解,財(cái)務(wù)管理需適應(yīng)環(huán)境變化,加強(qiáng)適應(yīng)能力,降低環(huán)境所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。管理者與經(jīng)營(yíng)者要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)分析,恰當(dāng)?shù)膶?duì)營(yíng)銷策略進(jìn)行調(diào)整,對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行合理處置。
四、結(jié)語(yǔ)
針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因,以及企業(yè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有的問(wèn)題,對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)與控制風(fēng)險(xiǎn)提出解決的方法與建議,提高防范意識(shí)與管理水平。要制定恰當(dāng)?shù)墓芾碇贫龋瑢?duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到有效的控制作用。較優(yōu)秀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,能夠使經(jīng)營(yíng)管理向著健康的方向發(fā)展。在財(cái)務(wù)管理的整個(gè)工作過(guò)程中,各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)工作方面的失誤都將導(dǎo)致一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必須加強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的情況做到足夠真實(shí)的了解,對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化,在一定程度上避免風(fēng)險(xiǎn),確保企業(yè)能夠更好的生存發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞:事業(yè)單位;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)分析
一、事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容
本文認(rèn)為事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括核算風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)三種。
(一)會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,我國(guó)的會(huì)計(jì)制度也在不斷的更新、完善,更加與國(guó)際趨同。但是,由于事業(yè)單位財(cái)務(wù)人員缺乏培訓(xùn)機(jī)會(huì),財(cái)務(wù)知識(shí)不全面等原因,使得他們?cè)诮邮苄掠^念、掌握新知識(shí)、把握新動(dòng)態(tài)、提高核算水平等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于制度更新的速度。
(二)財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)
事業(yè)單位一般實(shí)行部門預(yù)算,這種預(yù)算制度的出發(fā)點(diǎn)事希望通過(guò)優(yōu)化預(yù)算經(jīng)費(fèi)支出機(jī)構(gòu)達(dá)到解決預(yù)算經(jīng)費(fèi)間相互擠占的矛盾。但是這種制度實(shí)施起來(lái)也是有困難的,因?yàn)樵陬A(yù)算指標(biāo)的安排上,人員經(jīng)費(fèi)、專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和公用經(jīng)費(fèi)相互分散,缺乏聯(lián)系;同時(shí)在相關(guān)部門、相關(guān)指標(biāo)的壓力下,事業(yè)單位使用專項(xiàng)資金彌補(bǔ)資金缺口的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,財(cái)務(wù)部門也就承擔(dān)著很大的違規(guī)支付風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上也影響了財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。
(三)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)
事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指管理制度不健全、管理活動(dòng)中存在很多的死角和盲點(diǎn)、制度落實(shí)力度不夠等,這些原因降低了財(cái)務(wù)管理工作的實(shí)際效果。第一,事業(yè)單位缺乏監(jiān)督機(jī)構(gòu),削弱了財(cái)務(wù)監(jiān)管的力度;第二,管理觀念比較落后,跟不上時(shí)展的步伐,制約了事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理的發(fā)展;第三,管理手段陳舊,制約了管理效率的提高。由于管理中存在的風(fēng)險(xiǎn),使得會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性無(wú)法保障,財(cái)務(wù)信息傳遞的及時(shí)性受到影響,對(duì)管理者做出正確的決策產(chǎn)生不利的影響。
二、事業(yè)單位產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因
(一)事業(yè)單位內(nèi)部、外部控制環(huán)境較復(fù)雜
一方面,從事業(yè)單位內(nèi)部環(huán)境來(lái)看,單位領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識(shí)不足會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn);同時(shí),財(cái)務(wù)人員不能準(zhǔn)確的核算各項(xiàng)交易或者事項(xiàng)也同樣會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面,從外部環(huán)境來(lái)看,國(guó)家對(duì)事業(yè)單位資金的使用途徑及管理方法缺乏有力的監(jiān)管,各單位按照自己的方式來(lái)使用這些資產(chǎn),就使這部分資產(chǎn)處于“真空管理”的狀態(tài),正是由于國(guó)家缺乏對(duì)事業(yè)單位資產(chǎn)管理的相關(guān)體制和直接管理機(jī)構(gòu),才導(dǎo)致事業(yè)單位資產(chǎn)利用效率比較低下,資源不能達(dá)到優(yōu)化配置,資產(chǎn)浪費(fèi)和流失現(xiàn)象嚴(yán)重等狀況。
(二)政府對(duì)事業(yè)單位預(yù)算管理不嚴(yán)格
近幾年來(lái),由于市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化,事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢(shì)。企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有可能是利率變化、經(jīng)營(yíng)不善、會(huì)計(jì)核算失誤等,而事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于預(yù)算管理。事業(yè)單位的資金來(lái)源大部分是國(guó)家補(bǔ)貼,所以其支出也只能按照現(xiàn)有的資金來(lái)補(bǔ)償,不能負(fù)債經(jīng)營(yíng)。但是實(shí)際上,許多事業(yè)單位都會(huì)或多或少的存在負(fù)債經(jīng)營(yíng),原因就是領(lǐng)導(dǎo)者盲目投資、片面強(qiáng)調(diào)發(fā)展,將企業(yè)中運(yùn)用負(fù)債獲得杠桿效益的思想帶入到事業(yè)單位中來(lái),勢(shì)必造成財(cái)政赤字。加上國(guó)家對(duì)事業(yè)單位的預(yù)算管理不嚴(yán)格,缺乏科學(xué)有效的管理方法和獎(jiǎng)懲制度,提高了事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。
(三)事業(yè)單位缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制
財(cái)務(wù)預(yù)警是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表、預(yù)算計(jì)劃及其他相關(guān)資料,采用比較分析法、因素分析法和比率分析法等多種科學(xué)分析方法,對(duì)單位的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè),從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中潛在的風(fēng)險(xiǎn),并在危機(jī)發(fā)生之前給管理者提出警示,起到未雨綢繆的作用。事業(yè)單位在財(cái)務(wù)管理中缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警意識(shí),沒(méi)有對(duì)單位的相關(guān)財(cái)務(wù)資料進(jìn)行科學(xué)的分析,這就不能對(duì)事業(yè)單位潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),也不能幫助單位改進(jìn)經(jīng)營(yíng)決策和優(yōu)化資源配置提供相關(guān)依據(jù)。
三、防范事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施
(一)加強(qiáng)對(duì)事業(yè)單位財(cái)務(wù)預(yù)算管理的控制
首先,建立健全財(cái)務(wù)預(yù)算管理體制,全面推行部門預(yù)算制度,并對(duì)各項(xiàng)收支活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)的劃分,逐步使各項(xiàng)財(cái)政資金的使用建立在完善的預(yù)算制度之上;其次,事業(yè)單位各部門對(duì)每月的預(yù)算完成情況進(jìn)行監(jiān)督,對(duì)完成預(yù)算較好的部門給予一定的物質(zhì)和精神獎(jiǎng)勵(lì),對(duì)沒(méi)有完成的部門給予相應(yīng)的懲罰;最后,對(duì)單位收支實(shí)行科學(xué)劃分,推行收支兩條線管理制度。
(二)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
眾所周知,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從產(chǎn)生到發(fā)展是有規(guī)律可循的。隨著財(cái)務(wù)管理方法和手段的不斷創(chuàng)新,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制也從事后控制轉(zhuǎn)移到事前和事中控制,同時(shí)現(xiàn)有的管理技術(shù)也可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生時(shí)間、范圍和程度實(shí)行科學(xué)的預(yù)測(cè),幫助事業(yè)單位采取有效的措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,從而最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)事業(yè)單位各項(xiàng)活動(dòng)帶來(lái)的破壞性。一方面,事業(yè)單位財(cái)務(wù)部門要建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo),對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行指標(biāo)化和數(shù)量化,并制定預(yù)警值。預(yù)警值可以根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)測(cè)算也可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)值測(cè)出。但是,要注意的是預(yù)警值不是一成不變的,是需要單位根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)做出調(diào)整;另一方面要使用現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其他信息進(jìn)行甄選,選出對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警最有效的數(shù)據(jù),從而實(shí)現(xiàn)預(yù)警方式的科學(xué)性和及時(shí)性。
(三)提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對(duì)事業(yè)單位財(cái)務(wù)人員提出了新的要求,財(cái)務(wù)人員不能僅僅的了解基本的財(cái)務(wù)知識(shí),還要對(duì)經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制等有所掌握。首先,事業(yè)單位加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳力度和培訓(xùn)力度,加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重要性的認(rèn)識(shí),并熟悉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、表現(xiàn)形式,樹(shù)立良好的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí);其次,培養(yǎng)會(huì)計(jì)人員運(yùn)用現(xiàn)代化管理手段和現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的能力,熟練使用科學(xué)、高效的管理方法和手段對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量、分析和評(píng)價(jià);最后,加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員處理意外風(fēng)險(xiǎn)和常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的能力,對(duì)工作中出現(xiàn)的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)和意外風(fēng)險(xiǎn)形成相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施,切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、判斷能力及應(yīng)對(duì)能力。
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【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 風(fēng)險(xiǎn)類型 防范措施
在現(xiàn)階段企業(yè)的發(fā)展中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念對(duì)企業(yè)非常重要,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,因種種難以預(yù)料無(wú)法控制的因素給財(cái)務(wù)狀況造成的不確定性,進(jìn)而使財(cái)務(wù)產(chǎn)生蒙受損失的可能性。一般是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分配不合理、融資不恰當(dāng)而導(dǎo)致公司有很大的幾率使債務(wù)沒(méi)有還清,最終達(dá)不到投資者預(yù)先計(jì)算的收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)收益及財(cái)務(wù)結(jié)果達(dá)不到預(yù)期目標(biāo),即認(rèn)為存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有深義和淺義之分,其淺義,顧名思義就是表面意思,即指由于風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)具有雙重含義,它不單單是指損失的幾率性,還包括由于風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶來(lái)盈利的幾率。這種觀點(diǎn)則從廣義的角度詮釋了風(fēng)險(xiǎn)不一定就會(huì)帶來(lái)?yè)p失,還可能帶來(lái)盈利,一方面它可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)勇于挑戰(zhàn)的活力,另一方面可能會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)帶來(lái)負(fù)面的影響。只有做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施,才能使企業(yè)積極健康的在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境下穩(wěn)定發(fā)展。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及特征分析
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因有很多,而且存在于財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同形成的具體原因也不盡相同,有的是來(lái)至企業(yè)外部的原因既有,也有的是企業(yè)自身原因造成的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因是企業(yè)外部環(huán)境的復(fù)雜多變性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的外部因素包括自然因素、社會(huì)因素、市場(chǎng)因素等。外部因素的變化,企業(yè)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和把握的,具有不確定性,勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),企業(yè)的管理水平、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)條件、工作效率、員工素質(zhì)等也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的具體表現(xiàn)為:
1. 經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的不穩(wěn)定性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的大環(huán)境是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的大環(huán)境是復(fù)雜多變的,包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素雖存在于企業(yè)的外部,但對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有重大影響。如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能快速適應(yīng)企業(yè)外部環(huán)境的變化,必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
2.資本框架不合理?,F(xiàn)階段大多企業(yè)存在資本框架不合理現(xiàn)象。資本框架主要是指企業(yè)資金來(lái)源中權(quán)益融資和債務(wù)融資的比例關(guān)系。在當(dāng)前,許多企業(yè)都出現(xiàn)了負(fù)債融資過(guò)高的現(xiàn)象。過(guò)多的負(fù)債使得企業(yè)對(duì)固定的利息支付增多,從而增加了企業(yè)的償債壓力,也使得籌資成本大大增加,當(dāng)企業(yè)靠負(fù)債來(lái)維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)就引發(fā)了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.證券市場(chǎng)和金融體系不完善。企業(yè)資金來(lái)源有自有資金和對(duì)外融資兩種方式。對(duì)外融資主要是銀行信貸資金。自有資金主要是通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行股票融資。由于我國(guó)證券市場(chǎng)和金融體系不完善,很多企業(yè)在沒(méi)有達(dá)到上市融資的條件下,導(dǎo)致該企業(yè)在出現(xiàn)資金短缺時(shí)很難通過(guò)證券市場(chǎng)融資,增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4 .企業(yè)的管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和重視度不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,只要有財(cái)務(wù)活動(dòng),就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。許多企業(yè)的管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,認(rèn)為只要管理好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),甚至出現(xiàn)決策失誤,結(jié)果給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失,導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成。
5.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,負(fù)債比例過(guò)高。在我國(guó),資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因,我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在,具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過(guò)高,很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 80%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
6.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前,我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如,在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中,由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí),以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的基本類型
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)?;I資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)。在基金市場(chǎng)的供需變化下,企業(yè)籌備集中資金后財(cái)務(wù)可能會(huì)發(fā)生不同的狀況,就會(huì)引起一時(shí)無(wú)法應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn),叫作籌資風(fēng)險(xiǎn)。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資是企業(yè)在社會(huì)中成為佼佼者的必然手段,但是投資恰當(dāng)與否,直接影響企業(yè)的成長(zhǎng)。如果投資策略或投資方式恰當(dāng),企業(yè)會(huì)盈利,若不恰當(dāng),企業(yè)會(huì)有很大的困難甚至面臨破產(chǎn),投資風(fēng)險(xiǎn)的成因較為復(fù)雜,一般包括證券投資和直接投資兩種類型。
3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策過(guò)程中由于對(duì)市場(chǎng)行情的判斷失誤或?qū)ζ髽I(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的誤判,導(dǎo)致企業(yè)盈利水平下降。一般來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在采購(gòu)環(huán)節(jié)、業(yè)務(wù)管理環(huán)節(jié)、市場(chǎng)定位和人力資源管理環(huán)節(jié)之中,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)往往會(huì)伴隨著其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成較為嚴(yán)重的影響。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分為非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的解決對(duì)策
1.提高財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境,企業(yè)必須能夠?qū)ν獠拷?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別之后要想有效地控制,促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,必須建立科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,采取合理可行的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制措施,盡最大可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響。
2.提高財(cái)務(wù)管理人員水平和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在,為了有效降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性,企業(yè)應(yīng)大力培養(yǎng)并加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員面對(duì)危險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)意識(shí)和對(duì)威脅的科學(xué)準(zhǔn)確的判斷力,使財(cái)務(wù)管理人員準(zhǔn)確、及時(shí)地發(fā)現(xiàn)和預(yù)估潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在此基礎(chǔ)上,財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估離不開(kāi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)確、及時(shí)、全面的技術(shù)支持,因此,企業(yè)還應(yīng)該提高會(huì)計(jì)獲取信息的能力的培養(yǎng)。降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)離不開(kāi)每一個(gè)環(huán)節(jié)的正確、有價(jià)值的判斷。
3.提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)水平提升財(cái)務(wù)管理制度的科學(xué)性和合理性,從制度上為風(fēng)險(xiǎn)管理提供必要的保障,進(jìn)而擴(kuò)寬企業(yè)對(duì)其他方面的經(jīng)營(yíng)。正確的財(cái)務(wù)決策會(huì)促使財(cái)務(wù)管理工作的成功,錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策必然使財(cái)務(wù)管理工作失敗,它們之間息息相關(guān),經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)大大增加財(cái)務(wù)管理決策的失誤性,必須防止經(jīng)驗(yàn)和主觀思想的擴(kuò)大。為了能夠有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必須通過(guò)優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度,對(duì)各種方案制定相適應(yīng)的決策,同時(shí)利用多種方法來(lái)防范和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),具體包括分散法、回避法和轉(zhuǎn)移法等。
4.提高企業(yè)的應(yīng)變能力。企業(yè)應(yīng)該密切關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境企業(yè)外部因素,追蹤包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化、資源環(huán)境等一系列環(huán)境因素的變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),采取積極的措施,加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外部不利因素的規(guī)避。
5.加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)管理。企業(yè)在借入資金時(shí),首先要慎重考慮資金成本、信息傳遞、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等各種因素,而且一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng),必須保證有足夠的現(xiàn)金償還到期債務(wù)本金和利息。如果企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較差,變現(xiàn)能力不強(qiáng),無(wú)法償還到期債務(wù),就會(huì)使企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí),使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入財(cái)務(wù)危機(jī),導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè),負(fù)債比率可以適當(dāng)高些,對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè),負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)降低些,不能盲目。流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的搭配比例應(yīng)與企業(yè)資金占用狀況相適應(yīng)。
6 .建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過(guò)程,因此應(yīng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控,及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào),預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就應(yīng)著手應(yīng)變,以避免或減少對(duì)企業(yè)的破壞。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警就是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)椴扇∵m當(dāng)對(duì)策爭(zhēng)取時(shí)間,其對(duì)于預(yù)防或識(shí)別重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件顯得尤為重要。預(yù)警系統(tǒng)的建立要遵循前瞻性原則和成本效益原則。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的各種措施都要以財(cái)務(wù)預(yù)警為目的,增強(qiáng)前瞻性,堅(jiān)持在成本最低的基礎(chǔ)上提高企業(yè)在不_定條件下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估及采取合理的對(duì)策等應(yīng)變能力的目標(biāo)。
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