通貨膨脹與經(jīng)濟增長關(guān)系統(tǒng)計淺析
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本文統(tǒng)計了2000-2020年的中國月度統(tǒng)計資料,并考慮了中國國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境在不穩(wěn)定的條件下,與通脹、貨幣供給和經(jīng)濟成長之間的相互關(guān)系。基經(jīng)濟增長率對通脹影響較為明顯,但合理的通貨膨脹會促進經(jīng)濟發(fā)展;而通脹則很容易受自身環(huán)境變化的影響,由于公眾的通脹預(yù)期也對通貨膨脹有相應(yīng)的作用,所以不管和經(jīng)濟增長率正相關(guān)或負相關(guān),通脹都明顯推動了經(jīng)濟發(fā)展,而且短期效應(yīng)遠大于長遠效應(yīng)。經(jīng)濟發(fā)展與物價平穩(wěn)一直是政府宏觀經(jīng)濟政策的主要目標(biāo),而它們間的互相關(guān)聯(lián)也由此成為了人們一直關(guān)心的熱門話題。一些學(xué)者認為中國通脹直接影響了經(jīng)濟增長,另一些學(xué)者則認為中國通脹直接推動了經(jīng)濟增長。那么,通脹究竟是直接推動還是控制了經(jīng)濟發(fā)展,以及中國通脹究竟在多大程度上直接影響著經(jīng)濟發(fā)展,對上述問題的解決將給中國現(xiàn)有的理論研究成果帶來有益的補充,這不僅有著積極的理論價值,更對當(dāng)前中國運用靈活合理的穩(wěn)健貨幣政策促進經(jīng)濟成長,有著積極的現(xiàn)實意義。
一、研究設(shè)計
檢驗通脹對企業(yè)經(jīng)濟成長作用的主要數(shù)據(jù)模式為擴展的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù),即在古典柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)中添加通貨膨脹變量和其他影響企業(yè)經(jīng)濟成長的<br>因子:ln(GDPit)=c+απit+βZit+εit(1)式中,下標(biāo)i=1,2,3,,31為三十一個區(qū)域,t=2000,2001,2002,,2020為樣本時間。GDPit值是各區(qū)域?qū)嶋HGDP,衡量了各區(qū)域的國民經(jīng)濟發(fā)展情況,價格統(tǒng)計指數(shù)則是各區(qū)域GDP減去具體區(qū)域地方和年度的以2000年為一百的國定基產(chǎn)品零售價格指標(biāo);πit是各區(qū)域通脹率,統(tǒng)計公式是πit=(CPIit-100)/100,式中CPIit是以上年為一百的i地方t年度的居民物價指數(shù)。2000-2020年通脹的變化走勢如圖一所顯示,從圖一中可知,我國通脹存在著明顯的經(jīng)濟循環(huán)特征,其間存在著幾次短暫的通貨緊縮跡象。圖二為我國通貨膨脹和國民經(jīng)濟發(fā)展情況的分散點圖,其中,圖2(a)為全國數(shù)據(jù)的散點圖,圖2(b)為全國三十一個省市的部分散點圖。由圖中可知,無論是全省數(shù)據(jù)或是部分省份數(shù)據(jù),通脹和實際GDP的對數(shù)都呈現(xiàn)著明顯負相關(guān)的關(guān)系,這也表明通脹很可能壓制了國內(nèi)的經(jīng)濟增速。根據(jù)圖表二所顯示,不論是全省數(shù)據(jù)或是部分省份數(shù)據(jù),通脹和實際GDP的對數(shù)都有明顯正相關(guān)關(guān)系,正相關(guān)關(guān)系也表明通脹直接推動了我國經(jīng)濟發(fā)展。這些截然對立的結(jié)果可能源自于非正常值對通脹和經(jīng)濟發(fā)展的作用,所以,為了去除非正常值的干擾,本章將著重研究2000-2020年我國通脹對經(jīng)濟發(fā)展的作用,在穩(wěn)健性研究中,選擇2000年至今的數(shù)值進行分段研究。Zit的其他主要控制因素,具體包括:(1)在金澤工業(yè)大學(xué)的各地方政府實際全社會固定資本投入,統(tǒng)計指數(shù)是各地方實際全社會固定資本投入,減去有關(guān)地方政府和年度的以一九九五年為一百的國定基產(chǎn)品零售價格指標(biāo)。(2)eduit為各區(qū)縣的平均受高等教育年限,計算公式為eduit=aHitlit/a北京理工大學(xué)良鄉(xiāng)分校,式中,Hit為本科類別,北京理工大學(xué)良鄉(xiāng)分校即為該學(xué)歷的最高人口數(shù)。進行了本科以上、高等(中專)、初中生和小學(xué)教育工作期間義務(wù)教學(xué)的人,依次按平均受教16年、12年、9年和六年統(tǒng)計,而文盲則按平均受教零年統(tǒng)計。(3)thirdit為三次工業(yè)占GDP的比重。(4)transit為城市交通線路覆蓋率,統(tǒng)計指標(biāo)是鐵道、高速公路和水運的總里程乘以城市用地面積。(5)teleit為移動電話普及率,測算指數(shù)為固定式通話和移動通話總數(shù)量除以人口。文中全部統(tǒng)計分析參考資料均取自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》及其全國各地統(tǒng)計分析參考資料年鑒。各變量的統(tǒng)計學(xué)屬性介紹見表一。從表一可以得知,2000-2020年不同通貨膨脹的平均數(shù)為0.0195,平均值為0.1010,平均值為-0.0380。從各變量的JB檢驗知,各變量都在百分之一的顯著性水平上滿足正態(tài)分布。
二、實證檢驗
為了深入分析通脹對經(jīng)濟發(fā)展的影響,以檢驗我國的通脹和經(jīng)濟發(fā)展之間是否存在唯一確定的因果關(guān)系,本文對各個樣本之間、同一時代不同區(qū)域的通脹和經(jīng)濟發(fā)展的因果關(guān)系展開實證檢驗。本章將分別對前文圖一中的全部樣本階段2000-2020年、通脹溫和震蕩上升期2008-2018年、通脹下滑期2017—2021年三個時段展開了計量分析,并對東部地區(qū)十一個省份、中部地區(qū)九個省份,以及西部地區(qū)十一個省份之間的通脹和經(jīng)濟成長的相互關(guān)聯(lián)展開了計量檢驗。關(guān)于以上三個時段,以及三個區(qū)域之間的相互回歸結(jié)論見表二。通過LR試驗與Hausman實驗,每個模式均使用個體固定效應(yīng)模式加以回收。從圖二表明,它的各個階段、各種領(lǐng)域顯示出了與經(jīng)濟社會發(fā)展不同的影響。在各個階段的回歸結(jié)果中,2000-2020年通脹與經(jīng)濟增長負相關(guān),并在百分之一的明確性水準(zhǔn)下明顯,估計系數(shù)為-0.3510;2008-2018年通脹與經(jīng)濟增長正相關(guān),并在百分之五的明確性水準(zhǔn)下明顯,估計系數(shù)為0.8541;2017-2021年通脹與經(jīng)濟增長負相關(guān),且明確性水準(zhǔn)為百分之十,估計系數(shù)為-0.8233。在對2004-2021年各個區(qū)域的回歸結(jié)果中,東部區(qū)域通脹與經(jīng)濟成長正面關(guān)聯(lián),并在百分之一的顯著性水平下最明顯,估算關(guān)系為1.3913;而中部區(qū)域的通脹則與經(jīng)濟成長存在較不明顯的正面關(guān)聯(lián);西部區(qū)域通脹與經(jīng)濟增長正相關(guān)性,并在百分之一的顯著性水平下突出,統(tǒng)計關(guān)系為1.4467。這就意味著,通脹與經(jīng)濟增長之間并不是惟一明確的因果關(guān)系,在不同時間、不同區(qū)域通脹與經(jīng)濟增長之間存在著不同的因果關(guān)系:有的表現(xiàn)為正相關(guān)性,有的表現(xiàn)為負相關(guān),有的表<br>現(xiàn)為通脹與經(jīng)濟增長不相關(guān)性。該文主要分析的對象是我國的通脹和經(jīng)濟增長速度,在一個大國里面,同一個時期內(nèi)各地方的通脹水平并沒有重大不同。但即使是在中國這樣高度統(tǒng)一的政治體系下,通脹和經(jīng)濟增長速度之間仍然顯示出了不同的關(guān)系。在全球范圍內(nèi),同一時代各個國家的通脹差距極為懸殊,所以通脹與經(jīng)濟增長必然顯示出明顯的關(guān)聯(lián),但完全不可能出現(xiàn)一個唯一明確的因果關(guān)系。一個國家各個時代通脹與經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)不同,一個時代各個國家通脹與經(jīng)濟增長率將會不同。假設(shè)經(jīng)濟增長率為逐期遞增,則它是一個向右上斜的曲線,如果同時假設(shè)膨脹和經(jīng)濟增長率之間具有互相關(guān)聯(lián),那么它們間的關(guān)聯(lián)將受到以下二個方面的約束:一是對通膨率的影響。低通貨膨脹率有利經(jīng)濟,但高通貨膨脹率不利于經(jīng)濟,而貨幣萎縮也不利于經(jīng)濟。二是高通貨膨脹率的變動趨勢。通貨膨脹率從低向高變化時,也和整體經(jīng)濟的成長速度有關(guān)。通貨膨脹率從高向低變化時,它與經(jīng)濟增速負相關(guān)。所以,雖然各個時代、各種地域中國通脹和經(jīng)濟發(fā)展存在不同的關(guān)聯(lián),但總的來說,通脹推動著我國經(jīng)濟成長。
三、統(tǒng)計分析得到三個結(jié)果
1.通脹在總體上推動了國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。從各個時段來看,雖然各個時段對通脹的平均估算系數(shù)的符號有所不同,如2000-2020年和2017-2021年為負值,但其平均變動的符號同樣為負值,因此通脹的平均變動幅度乘以其平均估算系數(shù)的符號為正值,因此對經(jīng)濟發(fā)展形成了正面的影響。2008-2018年通貨膨脹估計系數(shù)為正,其變動的符號也為正,所以通脹的變動幅度再加上其估算系數(shù)的符號均為正值,同樣也對經(jīng)濟增長形成了正面的作用。所以,除了美國中部區(qū)域的通脹對經(jīng)濟發(fā)展形成了較不明顯的正面作用之外,不論是在各個時期,還是在不同地區(qū),通貨膨脹都明顯推動了國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。
2.各個階段不同的通脹對企業(yè)成長的影響程度有所不同。2000-2020年通貨膨脹貢獻了經(jīng)濟增長的2.7%,而2008-2018年貢獻了經(jīng)濟增長的4.5%,而2017-2021年則貢獻了當(dāng)時經(jīng)濟增長率的11.4%。2000-2020年,低通貨膨脹水平對中東部地區(qū)經(jīng)濟增長貢獻了1.4%,對中西部地區(qū)經(jīng)濟增長貢獻了1.6%,但對中東部區(qū)域經(jīng)濟則是不明顯的促進作用。
3.通貨膨脹對經(jīng)濟成長的短期內(nèi)影響效果,顯著高于長遠效應(yīng)。作為較長時段的2000-2020年、2008-2018年,通脹分別只貢獻了經(jīng)濟增長的2.27%和4.52%,但在較短時間,即2017-2021年,通脹卻貢獻了經(jīng)濟增長的11.41%,是2000-2020年的5.03倍,是2008-2018年的2.52倍,是2000-2020年的9.05倍。資金投放和經(jīng)濟成長正相關(guān)性明顯,且無論在各個時間,或者在各個區(qū)域,投資都在百分之一的顯著性水平下,估算關(guān)系也在(0.3804,0.5430)內(nèi)自由浮動,這意味著資金投放對經(jīng)濟成長有著穩(wěn)定的作用,而且也是經(jīng)濟成長的主要源泉。西方和中部區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)明顯高出東方區(qū)域,表明將資金投放比向西方和中部區(qū)域傾斜,更能推動經(jīng)濟成長。教育系統(tǒng)總體上推動著經(jīng)濟社會成長,但在不同時代和不同區(qū)域教育對經(jīng)濟社會成長的影響也具有一定差異性。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況則在不同時代和不同區(qū)域相對經(jīng)濟增長的意義也各不相同,但交通線路發(fā)展總體上對經(jīng)濟成長有促進作用。通訊狀況發(fā)展也與經(jīng)濟成長正相關(guān)性,但除了在2017-2021年的正相關(guān)性并不明顯之外,在其他所有時間、各個區(qū)域都在百分之一的正顯著度水平下,與經(jīng)濟成長正相關(guān)性。
四、結(jié)語
通脹和經(jīng)濟增長之間并不具有一個明確的聯(lián)系,在一個時代的各個國家(地區(qū))、同一國家的各個階段,通脹和經(jīng)濟增長的情況也都不同。而通脹和經(jīng)濟增長的情況又取決于通貨膨脹率的水平以及變化態(tài)勢:低通脹利于經(jīng)濟增長,而高通脹則不利于經(jīng)濟增長;逐漸增加的通脹不利于經(jīng)濟,逐漸減少的通脹有助于經(jīng)濟。通脹短期會對造成很大的沖擊,但從長遠,通脹對的作用非常明顯,主要依賴物質(zhì)資源支持。
作者:石洋 單位:對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)