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關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn) 工程財(cái)務(wù) 管控
一、管理目標(biāo)及流程環(huán)節(jié)
(一)工程財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
以工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向,規(guī)范工程全過(guò)程財(cái)務(wù)管理活動(dòng);以?xún)?yōu)化資源配置、提升投資效益和防范工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為目的,以資產(chǎn)價(jià)值形成過(guò)程管控為抓手,建立科學(xué)高效的工程財(cái)務(wù)管理體系;以財(cái)務(wù)與發(fā)策、財(cái)務(wù)與基建、財(cái)務(wù)與物資業(yè)務(wù)融合為工作平臺(tái),以風(fēng)險(xiǎn)管理工具為手段,以?xún)?nèi)控措施為保障,以信息系統(tǒng)為支撐,實(shí)現(xiàn)工程全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管控常態(tài)化,切實(shí)提升公司工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程管控水平。
(二)流程環(huán)節(jié)及目標(biāo)值
根據(jù)工程項(xiàng)目管理8大流程環(huán)節(jié)所涉及財(cái)務(wù)事項(xiàng),結(jié)合財(cái)務(wù)集約化考核指標(biāo)體系,就工程全過(guò)程各環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的內(nèi)容分別界定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)并設(shè)置相應(yīng)的目標(biāo)值,實(shí)現(xiàn)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范化和指標(biāo)化,并為工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控考核提供指標(biāo)體系,具體(見(jiàn)表1)所示。
二、措施及做法
(一)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
1、識(shí)別并全面掌握工程全過(guò)程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
依據(jù)工程管理全過(guò)程業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)事項(xiàng)及其財(cái)務(wù)管理目標(biāo),分析影響各環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)目標(biāo)達(dá)成的不確定性因素,結(jié)合日常工作中的實(shí)際問(wèn)題,對(duì)照工程管理各環(huán)節(jié)的制度和現(xiàn)有內(nèi)控規(guī)范要求,梳理工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、建立風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù),實(shí)時(shí)記錄工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別情況、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果建立公司工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)。風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別部分主要說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)分布以及風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容描述;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部分主要反應(yīng)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性和影響程度;風(fēng)險(xiǎn)管理部分則從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任部門(mén)和崗位、控制措施以及相關(guān)制度規(guī)范等方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求進(jìn)行說(shuō)明,便于應(yīng)用各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管控措施。
3、編制風(fēng)險(xiǎn)事件手冊(cè),主動(dòng)規(guī)避類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生
根據(jù)識(shí)別出來(lái)的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),結(jié)合公司歷年稽核、內(nèi)控評(píng)價(jià)工作以及依法治企管理中發(fā)現(xiàn)的工程財(cái)務(wù)管理問(wèn)題,同時(shí),收集已經(jīng)發(fā)生的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理事件,匯總編制H電網(wǎng)公司工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件手冊(cè)。對(duì)于每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件,分析導(dǎo)致其發(fā)生的可能原因,描述其造成的影響,并就防范措施提出建議。
(二)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)對(duì)
1、設(shè)置定性定量標(biāo)準(zhǔn),分析評(píng)估工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于識(shí)別的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性和影響程度兩個(gè)維度設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的定性和定量標(biāo)準(zhǔn),為工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)估奠定基礎(chǔ)。(見(jiàn)表2、表3)所示。
2、統(tǒng)計(jì)分析評(píng)估結(jié)果,全景展示工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
依據(jù)財(cái)務(wù)職能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi),通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估調(diào)查問(wèn)卷,確定工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖,全景展示各類(lèi)財(cái)務(wù)職能風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性和影響程度。(見(jiàn)圖1)所示。
3、完善風(fēng)險(xiǎn)管控措施,有效應(yīng)對(duì)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于梳理識(shí)別出來(lái)的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),結(jié)合評(píng)估調(diào)查問(wèn)卷的統(tǒng)計(jì)情況,同時(shí)依據(jù)制度規(guī)范和內(nèi)控矩陣要求細(xì)化各環(huán)節(jié)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施,采用“5W+2H”模式描述控制措施,即“誰(shuí)(WHO),什么時(shí)間(WHEN),在什么地方(WHERE),做什么(WHAT),為什么做(WHY),怎么做(HOW)和做到什么樣的程度(HOW MUCH)”,便于每一位工程財(cái)務(wù)人員直觀、清晰地掌握和應(yīng)用相應(yīng)的管控措施。
(三)明確責(zé)任
建立工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任體系,明確各環(huán)節(jié)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施的具體責(zé)任部門(mén)和責(zé)任崗位,有效分離工程財(cái)務(wù)管理不相容崗位,落實(shí)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)。對(duì)于需要不同部門(mén)配合完成的事項(xiàng),分清主責(zé)部門(mén)和配合部門(mén),明確溝通聯(lián)系機(jī)制,充分利用會(huì)審和會(huì)簽機(jī)制,有效提升工程財(cái)務(wù)管理工作協(xié)同性。
(四)制度規(guī)范
以工程業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)為基礎(chǔ),以財(cái)務(wù)事項(xiàng)為線條,以管理目標(biāo)為指南,以工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向,以風(fēng)險(xiǎn)管控措施為主體,以責(zé)任體系為落腳點(diǎn),以制度規(guī)范為保障,編制工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控手冊(cè),指導(dǎo)工程財(cái)務(wù)人員統(tǒng)一業(yè)務(wù)操作,有效提升工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力和水平。
(五)系統(tǒng)固化
對(duì)于各項(xiàng)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施,逐個(gè)確認(rèn)是否已經(jīng)在現(xiàn)有信息系統(tǒng)中固化。完善工程自動(dòng)竣工決算系統(tǒng)功能,固化結(jié)算、決算規(guī)則,規(guī)避人為調(diào)節(jié)。
(六)監(jiān)督考核
一是健全監(jiān)督評(píng)價(jià)體系,定期開(kāi)展工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控評(píng)價(jià)工作。確立監(jiān)督評(píng)價(jià)的組織體系,對(duì)所屬單位的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控情況進(jìn)行監(jiān)督u價(jià)。二是完善考核體系,實(shí)現(xiàn)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控閉環(huán)管理。在上級(jí)單位同業(yè)對(duì)標(biāo)考核指標(biāo)的基礎(chǔ)上,結(jié)合工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的目標(biāo)值,將工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控要求融合到本公司對(duì)下屬單位的同業(yè)對(duì)標(biāo)考核體系中,確保各項(xiàng)管控要求落實(shí)到日常的工程財(cái)務(wù)管理工作中。
三、評(píng)價(jià)與改進(jìn)
(一)取得的管理成效
1、工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)
通過(guò)參與工程全過(guò)程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)梳理、工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收集、識(shí)別和評(píng)估等內(nèi)控深化工作,工程財(cái)務(wù)人員對(duì)于工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在工程全過(guò)程各環(huán)節(jié)中的分布情況有了清晰地認(rèn)識(shí),顯著增強(qiáng)了工程財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),有力推動(dòng)了各類(lèi)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施的應(yīng)用和落實(shí)。
2、有效管控工程全過(guò)程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估工作,公司掌握了各類(lèi)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性和影響程度,從多個(gè)維度完善工程全過(guò)程管理各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施,并通過(guò)編制工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控手冊(cè),指導(dǎo)所屬各單位工程財(cái)務(wù)人員全面應(yīng)用各類(lèi)管控措施,有效管控了公司存在的各類(lèi)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)應(yīng)用強(qiáng)化投資能力測(cè)算、投資方案評(píng)估與審查等管控措施,H電網(wǎng)公司近年來(lái)電網(wǎng)投資規(guī)模連年縮減;通過(guò)全面應(yīng)用工程標(biāo)準(zhǔn)成本,細(xì)化工程前期費(fèi)用、其他費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)化預(yù)算約束能力等管控措施,持續(xù)壓降電網(wǎng)工程造價(jià),工程實(shí)際結(jié)算金額也連年下降。
3、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管控措施系統(tǒng)固化
通過(guò)組織工程財(cái)務(wù)人員專(zhuān)題研討風(fēng)險(xiǎn)管控措施系統(tǒng)固化的必要性,提出系統(tǒng)固化建議,并與系統(tǒng)實(shí)施方充分溝通管控措施系統(tǒng)固化的可行性,對(duì)于可以直接實(shí)施系統(tǒng)固化的管控措施,即時(shí)擬定固化方案,組織人員實(shí)施系統(tǒng)固化。經(jīng)過(guò)系統(tǒng)固化管控措施的業(yè)務(wù)流程操作大大降低了人為出錯(cuò)和干預(yù)的可能性,提升了監(jiān)督評(píng)價(jià)的便利性和可靠性,增強(qiáng)了工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的約束力。
4、打造工程管理業(yè)財(cái)融合新模式
通過(guò)對(duì)工程管理各環(huán)節(jié)工作職責(zé)的梳理,尤其是對(duì)于各環(huán)節(jié)涉及財(cái)務(wù)事項(xiàng)和工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任主體的明確和職責(zé)的落實(shí),建立了工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的責(zé)任體系,從而掃除了業(yè)財(cái)融合的模糊點(diǎn)和工作盲區(qū),有效防止工作中可能存在的扯皮和推諉現(xiàn)象,提升了工程財(cái)務(wù)管理工作的協(xié)同效率。
5、科學(xué)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管控監(jiān)督考核體系
進(jìn)一步強(qiáng)化工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的監(jiān)督考核工作,形成了由監(jiān)督評(píng)價(jià)組織體系、定期監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制以及考核指標(biāo)體系三方面內(nèi)容共同組成的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控監(jiān)督考核體系。通過(guò)確立和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管控監(jiān)督考核體系,形成了工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的閉環(huán)管理,同時(shí)也能夠積極引導(dǎo)下屬各單位工程財(cái)務(wù)人員逐步應(yīng)用實(shí)施以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的工程財(cái)務(wù)管控模式,有利于促進(jìn)公司工程財(cái)務(wù)管理水平的持續(xù)提升。
(二)改進(jìn)方向
1、持續(xù)收集識(shí)別工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
隨著工程業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大以及公司內(nèi)外環(huán)境的變化,新的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必將隨之出現(xiàn)。為此,需要持續(xù)收集、識(shí)別公司可能面臨的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),更新風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)內(nèi)容。對(duì)于已發(fā)生的工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件,要積極應(yīng)對(duì),采取切實(shí)有效措施予以管控,同時(shí)還應(yīng)主動(dòng)收集匯總此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件,將其納入公司風(fēng)險(xiǎn)事件手冊(cè)中。
2、實(shí)施管控措施系統(tǒng)固化,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控措施的執(zhí)行力
對(duì)于完善后的風(fēng)險(xiǎn)管控措施,部分已通過(guò)系統(tǒng)實(shí)施固化,保障了風(fēng)險(xiǎn)管控措施的硬性執(zhí)行力,但依然存在部分管控措施因業(yè)務(wù)流程管控和系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)方式的復(fù)雜性而無(wú)法立即實(shí)施系統(tǒng)固化。下一步,H電網(wǎng)公司將與項(xiàng)目組保持密切溝通,充分規(guī)劃和論證此類(lèi)管控措施系統(tǒng)固化的可行性,確保在規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管控措施有效執(zhí)行的同時(shí),強(qiáng)化管控措施的信息固化,進(jìn)一步提高執(zhí)行力。
3、強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員技經(jīng)素質(zhì),持續(xù)提升工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平
在實(shí)施工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程管控工作中,對(duì)于工程前期規(guī)劃、可研、計(jì)劃及估算、概算審查等工作內(nèi)容,部分下屬單位工程財(cái)務(wù)人員存在一些技經(jīng)素質(zhì)不過(guò)硬、無(wú)法勝任相關(guān)工作職責(zé)的情況。為此,必須進(jìn)一步加大工程財(cái)務(wù)人員技經(jīng)知識(shí)的培訓(xùn)工作,強(qiáng)化跨專(zhuān)業(yè)工程財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的實(shí)際工作指導(dǎo),不斷拓展工程財(cái)務(wù)人員技經(jīng)素質(zhì),最終提升工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平。
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;風(fēng)險(xiǎn)分析;風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
1前言
電子商務(wù)正飛速發(fā)展,怎么樣將電子商務(wù)模式與傳統(tǒng)模式有效結(jié)合,并建立起合理有效的內(nèi)部控制制度一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者們討論的關(guān)鍵課題。時(shí)至今日,電子商務(wù)同質(zhì)化較高,研究一個(gè)典型的案例對(duì)整個(gè)行業(yè)而言,都存在一定的可行性。在電子商務(wù)行業(yè)中,京東商城作為國(guó)內(nèi)眾多消費(fèi)者購(gòu)物的首選平臺(tái)之一,是我國(guó)電子商務(wù)行業(yè)中的領(lǐng)頭羊,因此研究京東商城的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
2京東商城簡(jiǎn)介
完善的產(chǎn)品品質(zhì)與高效的服務(wù)體驗(yàn)是京東商城的一大亮點(diǎn)。目前,京東商城在營(yíng)商品已達(dá)4000多種,經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍覆蓋大眾生活各個(gè)方面,每日訂單量達(dá)到50萬(wàn)以上,在連續(xù)五年的時(shí)間內(nèi)持續(xù)保持快速增長(zhǎng)。值得一提的是,京東作為一家上市公司,無(wú)論是從業(yè)務(wù)擴(kuò)展方面還是從融資方面都將為自身帶來(lái)極大的效益,從而獲得更大的發(fā)展。從組織結(jié)構(gòu)形式來(lái)看,京東商城采取的是直線制職能方式加強(qiáng)管理,根據(jù)職能分工達(dá)到最佳專(zhuān)業(yè)化管理。但是,我們應(yīng)該看到這種管理模式仍存在著一定的瓶頸。比如,在應(yīng)對(duì)各類(lèi)復(fù)雜信息的調(diào)節(jié)與處理上,它就存在著溝通瓶頸的問(wèn)題,一旦出現(xiàn)問(wèn)題我們很難在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行解決。直線部門(mén)會(huì)因?yàn)槟撤N困難無(wú)法與職能部門(mén)進(jìn)行協(xié)商,以尋求問(wèn)題解決的最大化目的,同時(shí)部門(mén)之間的橫、縱向溝通交流較差,很難達(dá)到統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理的目的?;谶@一問(wèn)題,京東商城的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)加以調(diào)整,以便于達(dá)到最佳專(zhuān)業(yè)化管理的目的。
3京東商城財(cái)務(wù)控制存在的問(wèn)題
3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的制度相對(duì)不完善
京東商城財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度相對(duì)而言不完善,缺少有真正效率的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,仍然在以權(quán)力制衡為主的事后解決方案。相對(duì)不完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度很大程度上會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、分析、防控失效,最終將產(chǎn)生產(chǎn)生不好的結(jié)果。一個(gè)真正有用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)應(yīng)該對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的整個(gè)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督,特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)監(jiān)督與分析,從而達(dá)到真正有用的控制好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免問(wèn)題的發(fā)生。京東金融風(fēng)險(xiǎn)控制信息系統(tǒng)的缺失導(dǎo)致金融信息失真和傳遞滯后的出現(xiàn),增加了金融信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn),降低了金融風(fēng)險(xiǎn)控制的控制功能和金融風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性,可見(jiàn)其制度的不完善性。
3.2籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)不夠合理
目前,國(guó)內(nèi)各電商企業(yè)之間想要用價(jià)格取勝,力求以?xún)r(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引消費(fèi)者。雙十一各大電子商務(wù)業(yè)務(wù)是讓利潤(rùn)大賺一筆的大技巧,銷(xiāo)售量也創(chuàng)下了歷史新高。然而各個(gè)電商想要打價(jià)格戰(zhàn),必須要有很充足的資金支持,所以京東商城需要進(jìn)行高質(zhì)量且大規(guī)模的融資。但對(duì)京東而言,大量資金需要用在建設(shè)物流系統(tǒng),所以導(dǎo)致京東的資金鏈開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題。從京東的籌資方式來(lái)看,京東的融資都是外生融資,由此可以看出,京東的籌資方式單一,融資結(jié)構(gòu)不健全。3.3營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)資產(chǎn)的控制不佳對(duì)于京東商城的在線零售來(lái)說(shuō),現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和庫(kù)存控制在運(yùn)營(yíng)鏈中極為重要,而京東在這方面并未得到很好的控制。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,對(duì)資金的收付、審批和審核的控制不嚴(yán),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資產(chǎn)流動(dòng)性不強(qiáng)。
4京東商城財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問(wèn)題的原因
4.1激進(jìn)式的擴(kuò)張戰(zhàn)略
近幾年來(lái),京東的銷(xiāo)售收入和從業(yè)人員數(shù)量都在不斷擴(kuò)大,并快速增長(zhǎng)。多元化發(fā)展的京東,不斷進(jìn)入其他領(lǐng)域,甚至建立了自己獨(dú)有的物流公司。京東物流的建設(shè)耗費(fèi)了大量資金,結(jié)果導(dǎo)致虧損,嚴(yán)重影響了京東有效地控制它的融資方式和規(guī)模。如果京東沒(méi)有對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行控制,不建立與公司規(guī)模擴(kuò)張相適應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系,公司必定會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題,影響公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和進(jìn)一步擴(kuò)張。
4.2京東白條推動(dòng)了京東金融
每一個(gè)企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域時(shí)都會(huì)面臨新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),京東也不例外。一開(kāi)始,由于對(duì)金融領(lǐng)域了解不深,開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品很難受到消費(fèi)者的喜愛(ài),開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品不容易。其次,由于信貸貸款,京東的應(yīng)收賬款將會(huì)大大增加,由于信息不對(duì)稱(chēng),增加了京東金融的金融風(fēng)險(xiǎn)。
5加強(qiáng)京東商城財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的建議
5.1完善公司財(cái)務(wù)控制組織結(jié)構(gòu)
京東公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制組織架構(gòu)中只設(shè)有董事會(huì),監(jiān)事會(huì)和總辦部,對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)向控制來(lái)說(shuō)差的很大。該組織機(jī)構(gòu)應(yīng)該包括完善的監(jiān)督結(jié)構(gòu)、相關(guān)的法律事務(wù)、內(nèi)部審計(jì)和其它應(yīng)該具備的職能部門(mén)。京東公司要建立合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制組織結(jié)構(gòu),主要有以下幾個(gè)方面:
5.1.1成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)
京東商城要在董事會(huì)下單獨(dú)建立一個(gè)委員會(huì),該委員會(huì)主要有兩個(gè)基本職能,其一是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),其二是審計(jì)進(jìn)行監(jiān)督。該委員會(huì)中的成員必須要熟悉京東的各個(gè)財(cái)務(wù)狀況,并且要有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制和審計(jì)知識(shí)。
5.1.2建立風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門(mén)
所有的部門(mén)都要聽(tīng)董事會(huì)的安排,風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門(mén)也不例外,而日?;顒?dòng)中的全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制都要由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)進(jìn)行管理,并且要制定任務(wù)計(jì)劃。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的專(zhuān)職部門(mén),要發(fā)揮它的重要職責(zé),主要包括:提出對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的工作報(bào)告;探索多職能機(jī)構(gòu)的重要計(jì)劃;多職能機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告反復(fù)多次進(jìn)行研究;不斷制定多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃,并且要組織執(zhí)行這些計(jì)劃和監(jiān)督;負(fù)責(zé)評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是否真正有作用,若存在問(wèn)題要及時(shí)進(jìn)行修改;及時(shí)督促相關(guān)部門(mén)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制;解決好與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)的其他工作。
5.2開(kāi)拓新的融資渠道
目前,京東商城的融資種類(lèi)主要有證券融資、企業(yè)自有資金、銀行借款等,相對(duì)比較單一。所以,京東應(yīng)該考慮進(jìn)行項(xiàng)目融資。一般情況下,項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目為主,融資項(xiàng)目本身才是貸款償還的來(lái)源。項(xiàng)目融資的類(lèi)型主要包括:建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓的BOT融資,資產(chǎn)證券組合融資,境外基金方式等。京東也可以通過(guò)融資租賃方式來(lái)進(jìn)行融資以達(dá)到目的。什么是融資租賃,簡(jiǎn)單地說(shuō)就是一種債務(wù)融資的形式,更通俗來(lái)說(shuō)就是一個(gè)項(xiàng)目建立初期,可能需要購(gòu)置設(shè)備,但如果資金不充足,可以向某些機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資租賃。通過(guò)該機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)所需要的設(shè)備,然后公司在進(jìn)行租入,公司分期向機(jī)構(gòu)支付租賃費(fèi)用。
5.3采取相對(duì)比較穩(wěn)健的投資經(jīng)營(yíng)模式
京東商城近幾年由于投資控制不夠合理,用力一直在負(fù)增長(zhǎng)。所以,京東非常有必要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。運(yùn)用相對(duì)比較穩(wěn)健的投資經(jīng)營(yíng)模式可以降低京東的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要可以從以下幾方面進(jìn)行:
5.3.1提高投資項(xiàng)目的預(yù)測(cè)決策能力
首先京東商城需要構(gòu)建投資決策機(jī)制,建立一套完整的決策機(jī)制,總結(jié)之前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)進(jìn)行最后決策。在開(kāi)始進(jìn)行投資決策的時(shí)候,要重點(diǎn)考慮質(zhì)量問(wèn)題,還要提高財(cái)務(wù)決策能力。應(yīng)用定性和定量相結(jié)合的方法,最后根據(jù)建立科學(xué)的模型并進(jìn)行分析,獲得解決問(wèn)題最佳的方案,這樣就不會(huì)受主觀因素的影響。
5.3.2加強(qiáng)投資項(xiàng)目的論證
加強(qiáng)投資項(xiàng)目的論證可以從兩個(gè)方面入手,首先要做好足夠的準(zhǔn)備工作,主要包括投資領(lǐng)域和其他相關(guān)行業(yè),還要加強(qiáng)對(duì)投資時(shí)間與方式的控制。要充分考慮好投資的成分,能夠得到的回報(bào)和該項(xiàng)目的發(fā)展前景等方面。其次,發(fā)展規(guī)模要適度,不能盲目的進(jìn)行擴(kuò)張,要合理的分配資金,讓企業(yè)獲得最大的收益。
Abstract: In the economic prosperity today of 21st century, small and medium-sized enterprises have occupied a dominant position. But with the financial unification regularization, most small and medium-sized enterprises can not keep up system. How to do their own financial systems, avoid financial risk are important issues for small and medium-sized enterprises.
關(guān)鍵詞: 中小型企業(yè);財(cái)務(wù)制度;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
Key words: small and medium-sized enterprises;financial system;financial risk
中圖分類(lèi)號(hào):F276.3;F253.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1006-4311(2014)15-0175-02
0 引言
自上世紀(jì)以來(lái),我國(guó)對(duì)中小型企業(yè)建立的大力支持,以至今天已經(jīng)占到我國(guó)企業(yè)的90%以上。對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)起到了極大的作用。但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,有大多數(shù)中小型企業(yè)卻因很多原因止步不前,或者是草草倒閉了事。究其原因,大多都是因?yàn)閮?nèi)部的財(cái)務(wù)制度出現(xiàn)漏洞,而公司內(nèi)部又無(wú)及時(shí)措施應(yīng)對(duì),或有其應(yīng)對(duì)不當(dāng),致使公司資金鏈斷裂,出現(xiàn)成本支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收入。而對(duì)于中小型企業(yè)的不穩(wěn)定性,銀行對(duì)其的融資又保持態(tài)度,融資變慢,企業(yè)運(yùn)行不了,最后不得不被拖垮。鑒于中小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)的這種惡性循環(huán)模式,我們首先必須做好企業(yè)的財(cái)務(wù)制度,及時(shí)發(fā)現(xiàn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),把潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避溶解掉,后備資金充足了,企業(yè)經(jīng)營(yíng)也就正軌化了。
1 分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
①管理制度狹隘。我國(guó)的中小型企業(yè)都是所謂的私人老板,家族式企業(yè)。公司規(guī)模小,人手精簡(jiǎn),常常是一人分飾幾角。員工工作指向大多都是聽(tīng)老板的。而老板對(duì)于財(cái)務(wù)制度的認(rèn)知往往不強(qiáng),只停留在會(huì)計(jì)報(bào)表上面。而對(duì)于員工又出親情牌,以致財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)監(jiān)督不嚴(yán)謹(jǐn),資金流向不明確,粗放資金等問(wèn)題。②在業(yè)務(wù)開(kāi)展方面開(kāi)放式。只要有商機(jī)的都會(huì)涉及。而當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)又存在賒銷(xiāo)情況,資金回籠慢,業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)交叉使用,導(dǎo)致財(cái)務(wù)制度混亂,現(xiàn)金赤字情況。③企業(yè)的技術(shù)革新不強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,中小型企業(yè)的技術(shù)薄弱。引進(jìn)新的技術(shù)需花費(fèi)大量人力物力,大多企業(yè)選擇困守僅有的。累積時(shí)日,公司信息量落后,技術(shù)能力偏低。發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)率加大。④公司融資困難。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中,銀行對(duì)企業(yè)的信任度不高,中小型企業(yè)融資是相對(duì)困難。只能轉(zhuǎn)向利率偏高的私人借款?;I集手續(xù)費(fèi)和利率偏高,加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用,致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)率增高。
2 控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展因素
2.1 管理制度方面。首先提高財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理的認(rèn)知。財(cái)務(wù)人員必須有風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的能力,不僅對(duì)當(dāng)前的財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流量熟悉,還要有預(yù)知投資風(fēng)險(xiǎn),對(duì)預(yù)知的潛在因素要如實(shí)分析報(bào)告。盡量消除和避免給公司帶來(lái)負(fù)面的財(cái)務(wù)隱患。對(duì)財(cái)務(wù)工作崗位,必須各司其職,不能出現(xiàn)一人飾多角,一手抓的狀態(tài)。各崗位的職責(zé)必須明確分工,用更多的精力深入了解,做好深度認(rèn)知和預(yù)測(cè)能力。對(duì)于中層管理人員應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)和培訓(xùn),不僅要學(xué)習(xí)管理知識(shí),加強(qiáng)管理人員能力,還應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí),對(duì)財(cái)務(wù)做到深入的了解,定期的管理財(cái)務(wù)培訓(xùn)或者參加外部大型企業(yè)的商討會(huì),都有利于提高和借鑒,才能更好的在財(cái)務(wù)成本基礎(chǔ)上做好運(yùn)營(yíng)的決策。再次,企業(yè)在高素質(zhì)人才引進(jìn)方面應(yīng)加大力度。一個(gè)好的企業(yè),必須具備高素質(zhì)的人才,在預(yù)測(cè)、分析、計(jì)劃和決策上會(huì)有明顯的提高。一個(gè)高素質(zhì)的人才給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其成本付出。它不僅認(rèn)知度廣,遠(yuǎn)見(jiàn)的預(yù)知預(yù)算能力更為企業(yè)節(jié)約成本。對(duì)企業(yè)的投資方向極具指導(dǎo)性。
2.2 業(yè)務(wù)發(fā)展方面。中小型企業(yè)規(guī)模小,資金并不充裕,往往一個(gè)決策的失誤就會(huì)給財(cái)務(wù)造成壓力。對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展投資,我們必須做好事前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),結(jié)合企業(yè)的狀況做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的計(jì)劃分析。分析市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,根據(jù)行業(yè)政策指引,結(jié)合自身企業(yè)的投資力度、投資收益時(shí)間、償還能力等,做出詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn),做出深入分析,以降低風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。投資時(shí),企業(yè)的財(cái)務(wù)人員需與管理人員做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告,管理者根據(jù)報(bào)告適當(dāng)做出投資決定,降低潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保財(cái)務(wù)資金。另一方面,做好生產(chǎn)成本的控制。中小型企業(yè)中的管理水平不高,管理人員能力不足,沒(méi)有好的監(jiān)管系統(tǒng),質(zhì)量體系也不健全,導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)程中存在很多浪費(fèi)人力物力現(xiàn)象。增加現(xiàn)金的消耗,直接影響財(cái)務(wù)控制。企業(yè)可以把各部門(mén)的任務(wù)落實(shí),建立責(zé)任制,把員工工資和績(jī)效掛鉤,讓員工做到以己做事,激勵(lì)其工作效益,使成本控制做到更好的實(shí)現(xiàn)。我們必須加大對(duì)成本的預(yù)算、計(jì)劃、開(kāi)支,對(duì)管理人員的素質(zhì)要求提高,建立完整的質(zhì)量監(jiān)督體系,杜絕浪費(fèi),做到質(zhì)量合格把關(guān),以最小的成本吸收最大的收益。
2.3 技術(shù)科學(xué)方面。大多中小型企業(yè)都落后于科技技術(shù)。一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)鏈產(chǎn)生和形成需要投入很多人力物力。而小企業(yè)一般規(guī)模小,成長(zhǎng)緩慢,資金回籠慢,人才技能不高,管理模式又存在漏洞,在原有的基礎(chǔ)上想要革新,必須投入更多的資金。首先,我們得以人為先,對(duì)管理和技術(shù)人員的技術(shù)培養(yǎng)。接受新技能新知識(shí),做好員工對(duì)外培訓(xùn),對(duì)外學(xué)習(xí)及交流,掌握新制度新技能。更多的應(yīng)用在生產(chǎn)中。生產(chǎn)技能穩(wěn)定成熟了,才能更好的控制生產(chǎn)成本預(yù)算,減少質(zhì)量不合格的浪費(fèi),做到財(cái)務(wù)成本的控制,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率。
2.4 引進(jìn)融資方面。中小型企業(yè)的發(fā)展緩慢是眾所周知的,不僅如此,因?yàn)榧夹g(shù)能力薄弱和企業(yè)管理不規(guī)范,其抗變能力弱,償還資金能力難。一般銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)這種企業(yè)的融資持觀望態(tài)度。致使很多中小型企業(yè)融資困難,持續(xù)發(fā)展資金難以持續(xù)。一旦有技術(shù)革新或者需要資金運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí),資金壓力就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼而爆發(fā)。針對(duì)融資難,企業(yè)首先應(yīng)該建立好與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系。樹(shù)立好自己的良好信譽(yù)情況,增強(qiáng)社會(huì)對(duì)企業(yè)的認(rèn)知度。在財(cái)務(wù)管理方面必須規(guī)范化,整理保管好財(cái)務(wù)資料,加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算,嚴(yán)禁偷稅漏稅的行為。偷稅漏稅對(duì)企業(yè)的影響是積極重要的,要做到誠(chéng)信納稅。財(cái)務(wù)人員必須遵守各種稅法規(guī)定,做好健全的財(cái)務(wù)制度。其二,必須建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指示體系。通過(guò)有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)籌資分析。因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)一般采用的是債權(quán)式融資,所以必須通過(guò)負(fù)債的資產(chǎn)收益和債務(wù)成本率分析,使其達(dá)到償還正收益。只有企業(yè)達(dá)到正收益,才能形成合理的債權(quán)結(jié)構(gòu),才能使其本身平衡發(fā)展,提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受力。其三,做好現(xiàn)金流量的預(yù)算,避免現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。中小型企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金管理缺乏制度管理,支取隨意性較強(qiáng)。而現(xiàn)今對(duì)于企業(yè)周轉(zhuǎn)極為重要,一旦現(xiàn)金鏈斷裂,很有可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)?,F(xiàn)金流量指標(biāo)是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的指數(shù)。為避免現(xiàn)金不足使企業(yè)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī),我們必須做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),編制現(xiàn)金流量預(yù)算,合理調(diào)度使用現(xiàn)金。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的管理,做到現(xiàn)金的合理使用避免隨意性。中小型企業(yè)應(yīng)該定期編制現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量預(yù)算表。及時(shí)排除經(jīng)營(yíng)性中的不穩(wěn)定性,隨時(shí)掌控現(xiàn)金的流向及動(dòng)態(tài)。做到及時(shí)調(diào)整和監(jiān)督,減少現(xiàn)金流量預(yù)算與實(shí)際的差異,排除風(fēng)險(xiǎn)性。以確立企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益性。
3 結(jié)束語(yǔ)
中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅關(guān)乎財(cái)務(wù)成本一方面,其企業(yè)的管理制度,業(yè)務(wù)發(fā)展方面,技術(shù)科學(xué)方面,融資企業(yè)形象方面都關(guān)乎。它不是一個(gè)子分部,而是企業(yè)樹(shù)狀系統(tǒng)性的。只有建立好了各方面的制度,完善各方面的工作,穩(wěn)健了根基,環(huán)環(huán)相接,才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以控制,有了穩(wěn)定的財(cái)務(wù)制度,才能使其企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
[1]張啟中.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理研究[D].武漢理工大學(xué),2005.
【關(guān)鍵詞】地勘單位;財(cái)務(wù)管理;風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分,貫穿于地勘單位管理的全過(guò)程。在提高地勘單位經(jīng)濟(jì)效益中擔(dān)負(fù)著重要責(zé)任,財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的高低直接影響地勘單位的經(jīng)濟(jì)效益。然而,目前地勘單位財(cái)務(wù)管理體系還比較簡(jiǎn)單、粗放。因此,加快完善地勘單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,有效地實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,不斷提高地勘單位財(cái)務(wù)管理水平,進(jìn)而促進(jìn)地勘經(jīng)濟(jì)又好又快的科學(xué)發(fā)展,已成為地勘單位經(jīng)營(yíng)管理者的共識(shí)。
一、地勘單位財(cái)務(wù)管理概述
地勘單位是以完成國(guó)家各類(lèi)公益性和商業(yè)性地質(zhì)勘查項(xiàng)目為主要任務(wù),同時(shí)開(kāi)展與地勘工作相關(guān)業(yè)務(wù)或地勘延伸產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),實(shí)行內(nèi)部企業(yè)化管理的國(guó)有地質(zhì)勘查單位。地勘財(cái)務(wù)管理是地勘單位經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分。地勘單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍廣泛,內(nèi)容紛繁復(fù)雜,資金運(yùn)用量比較大。而財(cái)務(wù)活動(dòng)是以貨幣形式反映其價(jià)值運(yùn)動(dòng)的。財(cái)務(wù)管理是解決如何合理組織價(jià)值運(yùn)動(dòng)與處理價(jià)值關(guān)系,保證地勘單位價(jià)值的生產(chǎn)與再生產(chǎn)問(wèn)題。從這個(gè)意義講,財(cái)務(wù)工作對(duì)于促進(jìn)地勘單位加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算,提高經(jīng)濟(jì)效益具有重要的意義。地勘財(cái)務(wù)管理主要具有以下特征:價(jià)值管理是其基本屬性;企事業(yè)單位兼有的復(fù)雜性;職能呈現(xiàn)出多樣性;內(nèi)容具有廣泛性。
二、當(dāng)前地勘單位所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是地勘單位企業(yè)化進(jìn)程中無(wú)法回避的客觀問(wèn)題。地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在地勘單位的財(cái)務(wù)活動(dòng)中,由于各種不確定因素的影響,使地勘單位財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成損失的可能性。具體講包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)等,其中資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)是主要風(fēng)險(xiǎn),地勘單位資金管理中,突出的問(wèn)題是資金占用規(guī)模大、配置不合理、財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)高、資金運(yùn)用效率低以及資金投入和使用沒(méi)有得到有效地控制和監(jiān)督,造成國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。但從大的范圍講,主要包括外部管理風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。
(一)外部管理風(fēng)險(xiǎn)
地勘單位財(cái)務(wù)管理外部管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指外部環(huán)境引起的風(fēng)險(xiǎn)。地勘單位財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、資源環(huán)境等,外部環(huán)境的變化對(duì)財(cái)務(wù)管理將產(chǎn)生重大的影響,國(guó)家政策、制度、辦法的出臺(tái)會(huì)觸動(dòng)地勘單位財(cái)務(wù)管理的方方面面。
(二)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)
地勘單位的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)主要是日常經(jīng)營(yíng)中經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),簡(jiǎn)單地說(shuō)就是財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理的風(fēng)險(xiǎn)。從機(jī)制角度分析,財(cái)務(wù)內(nèi)控要以致力于消除隱患、防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、提高效率為宗旨,建立全方位的財(cái)務(wù)內(nèi)控體系、多元的財(cái)務(wù)監(jiān)控措施和設(shè)立順序遞進(jìn)的多道財(cái)務(wù)內(nèi)控防線。財(cái)務(wù)內(nèi)控就是財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度管理體系,內(nèi)控管理對(duì)保護(hù)地勘單位的資產(chǎn)安全、完整,促進(jìn)地勘單位規(guī)范健康發(fā)展具有十分重要的意義。地勘單位的財(cái)務(wù)部門(mén)作為內(nèi)控管理的最前關(guān)口,對(duì)加強(qiáng)內(nèi)控管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)具有舉足輕重的作用,如果執(zhí)行不力、把關(guān)不嚴(yán),則容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),對(duì)地勘單位的發(fā)展、資金的安全會(huì)產(chǎn)生很大的不利影響和隱患。
三、地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析
(一)重使用價(jià)值實(shí)物管理,輕價(jià)值綜合管理
長(zhǎng)期以來(lái),地勘單位財(cái)務(wù)管理注重的是怎么要錢(qián),如何花錢(qián),而對(duì)資金使用價(jià)值高低關(guān)注不夠。受行業(yè)特點(diǎn)及管理體制、方式所限,一些地勘單位的經(jīng)營(yíng)者未能有效地運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的思維方式及手段,發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的基本功能,財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位存在誤區(qū)。部分地勘單位盲目鋪攤子、上項(xiàng)目,一味注重投入,忽視投資決策和管理,以至投入不能有相應(yīng)的產(chǎn)出,使地勘單位背上沉重的包袱,嚴(yán)重的還可能危及地勘單位的生存?,F(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)是追求企業(yè)價(jià)值最大化,財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以資金管理為中心。而地勘單位由于長(zhǎng)期受傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思想的影響,并未真正形成科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),更談不上以此目標(biāo)開(kāi)展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨著國(guó)家對(duì)地勘單位管理體制改革的不斷深入,地勘單位改企勢(shì)在必行,因此應(yīng)當(dāng)正確定位地勘單位財(cái)務(wù)管理目標(biāo),爭(zhēng)取早日與現(xiàn)代企業(yè)接軌。
(二)忽視預(yù)算的編制和評(píng)價(jià),費(fèi)用控制不嚴(yán)
對(duì)編制預(yù)算的重要性認(rèn)識(shí)不足,產(chǎn)生了管理上的松、散、亂現(xiàn)象。在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中,支出審批制度不嚴(yán)格,隨意擴(kuò)大開(kāi)支范圍,巧立名目發(fā)放獎(jiǎng)金,隨意改變資金的用途。部分單位雖然編制了預(yù)算,但對(duì)預(yù)算資金使用效益不進(jìn)行跟蹤審計(jì),效益考核基本是走過(guò)場(chǎng)。費(fèi)用支出缺乏有效控制,特別是招待費(fèi)、辦公費(fèi)、會(huì)議費(fèi)等普遍缺乏嚴(yán)格的控制標(biāo)準(zhǔn);即使制定了內(nèi)部經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn),但仍較多采用實(shí)報(bào)實(shí)銷(xiāo)制。專(zhuān)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)被擠占、挪用現(xiàn)象也較普遍,致使專(zhuān)項(xiàng)資金未能發(fā)揮其應(yīng)有的資金效益。
(三)資金管理問(wèn)題多,資金安全存在隱患
有些單位的會(huì)計(jì)、出納不相容職位沒(méi)有嚴(yán)格分離,有的崗位互串;單位對(duì)出納監(jiān)督不夠,很少對(duì)庫(kù)存現(xiàn)金進(jìn)行盤(pán)點(diǎn);大額開(kāi)支用現(xiàn)金支付,白條抵庫(kù)、公款私存現(xiàn)象在部分單位仍然存在。資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容,資金短缺是每個(gè)地勘單位深感頭痛的事。然而實(shí)際上不少地勘單位的資金不是缺在總量上,而是由于管理不善,致使資金循環(huán)不良?,F(xiàn)在有些地勘單位置上級(jí)三令五申于不顧,搞預(yù)算外資金,搞“小金庫(kù)”,造成資金體外循環(huán),不僅影響了地勘單位正常的資金周轉(zhuǎn),也為產(chǎn)生腐敗提供了溫床,還有一些地勘單位資金周轉(zhuǎn)困難的原因就是應(yīng)收賬款太多,只注重做項(xiàng)目,卻不重視資金的回收,使應(yīng)收賬款越積越多,從而使地勘單位資金循環(huán)不良,給地勘單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了嚴(yán)重困難。
(四)監(jiān)督機(jī)制不健全
一些地勘單位的監(jiān)督機(jī)制并不健全,缺少內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的制約和監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)是組成內(nèi)部控制的一部分,但有些單位雖然設(shè)置了內(nèi)部審計(jì)的崗位,但沒(méi)有開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的審計(jì)工作。特別是單位的主管部門(mén)與單位之間除了存在正常利益關(guān)系以外還存在其他利害關(guān)系,使得主管部門(mén)監(jiān)管功能缺失,導(dǎo)致出現(xiàn)很多違規(guī)現(xiàn)象。
(五)財(cái)會(huì)人員素質(zhì)偏低
財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理,有些地勘單位的財(cái)會(huì)人員沒(méi)有經(jīng)過(guò)專(zhuān)門(mén)化、系統(tǒng)化的知識(shí)教育,存在無(wú)證上崗的現(xiàn)象,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)不分,沒(méi)有專(zhuān)職的財(cái)務(wù)管理人員,財(cái)務(wù)管理的職能由會(huì)計(jì)人員或企業(yè)主管人員兼職,導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂,責(zé)任不明確,有些地勘單位存在著賬賬不符、賬實(shí)不符或有賬無(wú)物、有物無(wú)賬的問(wèn)題,以及虛盈實(shí)虧的問(wèn)題。
四、加強(qiáng)地勘單位財(cái)務(wù)管理的措施
(一)建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系
地勘單位由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印較深,企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的進(jìn)程較短,加之行業(yè)的特殊性,在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,與其他較早進(jìn)入市場(chǎng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體相比其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)更重。地勘單位只有通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理,深刻把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征,才能準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào),采取切實(shí)有效的措施,做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作,防范和化解各類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是要建立各級(jí)管理人員能直觀識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的符合地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系,不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng),積極防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)管理中,要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理,實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
(二)建立健全單位內(nèi)部的規(guī)章制度
(1)建立會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制度:會(huì)計(jì)人員的崗位設(shè)置,各會(huì)計(jì)工作崗位的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn),明確各會(huì)計(jì)工作崗位人員的具體分工,會(huì)計(jì)工作崗位的輪換辦法等;規(guī)范會(huì)計(jì)工作秩序,提高會(huì)計(jì)工作水平;建立內(nèi)部控制制度的原則,組織分工,出納的職責(zé)和限制條件,其他崗位的職責(zé)和權(quán)限等。(2)建立單位內(nèi)部的會(huì)計(jì)核算和賬務(wù)處理程序制度。會(huì)計(jì)科目和明細(xì)科目的設(shè)置和使用,會(huì)計(jì)憑證的格式、審核和稽核的要求,會(huì)計(jì)核算的傳遞程序,會(huì)計(jì)核算的方法,賬簿的設(shè)置,會(huì)計(jì)報(bào)表的種類(lèi)和要求等,還可以根據(jù)單位內(nèi)部的管理需要,設(shè)置內(nèi)部會(huì)計(jì)報(bào)表,建立單位會(huì)計(jì)指標(biāo)體系。(3)根據(jù)國(guó)家、國(guó)土資源部和中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的要求,制定適合本單位內(nèi)部管理的各項(xiàng)規(guī)章制度、管理辦法。如:財(cái)務(wù)收支審批、管理制度,主要包括:審批人員、審批權(quán)限,審批的程序以及經(jīng)費(fèi)開(kāi)支管理辦法等;財(cái)產(chǎn)清查制度等。制度辦法在執(zhí)行過(guò)程中,由于國(guó)家和上級(jí)主管部門(mén)法律法規(guī)和管理制度發(fā)生了變化,要及時(shí)修改本單位的管理辦法;根據(jù)審計(jì)、財(cái)務(wù)檢查中發(fā)生的問(wèn)題,屬于原有制度辦法沒(méi)有涵蓋的內(nèi)容、規(guī)定,應(yīng)及時(shí)加以補(bǔ)充完善;原制度辦法已經(jīng)不適應(yīng)本單位實(shí)際工作需要時(shí),也應(yīng)對(duì)其進(jìn)行修改完善??傊瑔挝坏呢?cái)務(wù)管理工作要依據(jù)制度辦法加強(qiáng)管理,是法制,而不是人制,依法理財(cái)是加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的根本。
(三)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的隊(duì)伍建設(shè)
充分調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)管理人員主觀能動(dòng)性,通過(guò)強(qiáng)化學(xué)習(xí),加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)和職業(yè)道德素質(zhì)教育,開(kāi)闊財(cái)務(wù)人員的視野,豐富財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)理論知識(shí),加強(qiáng)對(duì)國(guó)家有關(guān)政策的學(xué)習(xí)和掌握,提高政策水平。要營(yíng)造尊重會(huì)計(jì)人員、激勵(lì)會(huì)計(jì)人才脫穎而出的氛圍,財(cái)務(wù)人員要不斷學(xué)習(xí),更新會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)知識(shí),并注重拓展知識(shí)結(jié)構(gòu),提高綜合素質(zhì),做到精業(yè)務(wù)、知法規(guī)、明政策、熟管理、會(huì)電腦,成為具有高素質(zhì)的復(fù)合型人才。財(cái)會(huì)人員要加強(qiáng)現(xiàn)代化管理方法的應(yīng)用,力求使會(huì)計(jì)工作由事后管理向事前進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè),事中進(jìn)行實(shí)時(shí)控制,事后進(jìn)行責(zé)任監(jiān)控的全方位,全過(guò)程的會(huì)計(jì)管理系統(tǒng)轉(zhuǎn)化。要積極探索人力資源資本化、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)化等新的會(huì)計(jì)管理領(lǐng)域,使會(huì)計(jì)工作不斷適應(yīng)新的發(fā)展,滿(mǎn)足管理的更高需求。只有財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍的素質(zhì)整體提高了,財(cái)務(wù)管理水平才能不斷提高,經(jīng)濟(jì)管理的要素才能充分涌動(dòng),經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力才能充分體現(xiàn)。
五、結(jié)語(yǔ)
總之,隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有必要規(guī)范地勘單位財(cái)務(wù)管理活動(dòng),強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理職能,提高資金營(yíng)運(yùn)的經(jīng)濟(jì)效益,最終全面提高地勘單位的財(cái)務(wù)管理水平,使財(cái)務(wù)管理工作提高到一個(gè)新水平,促進(jìn)事業(yè)單位健康發(fā)展,更好地為社會(huì)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
[1]黎盛梅.加強(qiáng)地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)建議[J].商業(yè)會(huì)計(jì).2010(13)
關(guān)鍵詞:證券投資 風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)策略
證券投資是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買(mǎi)股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品,以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程,是間接投資的重要形式。證券投資是對(duì)有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資,包含投資和投機(jī)兩種不可缺少的行為。證券投資對(duì)金融市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有著非常重要的意義:證券投資有助于調(diào)節(jié)資金投向、提高資金使用效率,引導(dǎo)資源合理流動(dòng)及實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置;證券投資是重要的融資渠道,對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)起到推動(dòng)作用;證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、增強(qiáng)企業(yè)再生產(chǎn)能力,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度,促進(jìn)企業(yè)行為合理化;證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展提供了保障。
一、證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀分析
目前我國(guó)的證券市場(chǎng)還不是很成熟,容易受到國(guó)際形勢(shì)的影響。主要的特點(diǎn)就是中小投資者偏多、波動(dòng)大。如何穩(wěn)定市場(chǎng),學(xué)術(shù)界和金融界人士都有各自的觀點(diǎn),其中引進(jìn)、發(fā)展證券投資基金是不錯(cuò)的選擇。證券投資基金在捍衛(wèi)中小投資者的利益方面有其明顯的特征,證券投資基金以其專(zhuān)業(yè)化管理、長(zhǎng)期投資的眼光,成為穩(wěn)定證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。市場(chǎng)是在不斷發(fā)展的,我國(guó)證券市場(chǎng)同樣也經(jīng)歷十幾年的歷程。我國(guó)的證券市場(chǎng)已經(jīng)初步形成了具有一定規(guī)模的金融債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng),證券市場(chǎng)體系已經(jīng)較為完善。同樣完善的證券市場(chǎng)在加快社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立、在吸引外資、加快國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換方面發(fā)揮著重要的作用。但是,現(xiàn)階段,我國(guó)的證券市場(chǎng)與西方發(fā)展已有百多年歷史的證券市場(chǎng)相比還不成熟,也不規(guī)范。我國(guó)證券市場(chǎng)的建立,并不是偶然,它是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中建立起來(lái)的。證券市場(chǎng)始終受著政策的影響,無(wú)論從企業(yè)上市融資到二級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)管還是股指的漲跌等,都會(huì)受到政策調(diào)控的影響。隨著全球大環(huán)境的影響,我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也逐步完善,證券市場(chǎng)也在慢慢市場(chǎng)化。中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展形勢(shì)會(huì)怎么樣,有金融學(xué)者預(yù)料“其基本態(tài)勢(shì)必將是以市場(chǎng)機(jī)制的作用不斷增強(qiáng)為主線,加快證券市場(chǎng)深化的進(jìn)程,完善證券市場(chǎng)的功能?!彼裕绾握_對(duì)我國(guó)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析和防范,是非常重要的。
二、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析
證券投資風(fēng)險(xiǎn)是影響證券市場(chǎng)的重要因素,也是證券投資者十分關(guān)注的問(wèn)題,應(yīng)當(dāng)引起足夠的重視,以采取相應(yīng)的管理措施來(lái)避免其帶來(lái)的危害。從風(fēng)險(xiǎn)成因角度來(lái)看,證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要有利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。從風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和范圍角度來(lái)看,證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治形勢(shì)變化等全局性事件引起的投資收益變化的不確定性,會(huì)影響絕大多數(shù)證券價(jià)值,靠證券多樣化并不能消除此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),因此又稱(chēng)之為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由局部事件引起的投資收益變化的不 確定性,對(duì)個(gè)別證券的狀況產(chǎn)生影響,當(dāng)投資者持有多種證券時(shí),不同證券受局部事件,如公司經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況及市場(chǎng)銷(xiāo)售等的變化影響,而產(chǎn)生的價(jià)值增加和減少會(huì)相互抵消,因此非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為可分散風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略
1.對(duì)國(guó)家政策、法規(guī)的變動(dòng)和出臺(tái)密切關(guān)注
國(guó)家政策、法規(guī)的變動(dòng)和出臺(tái)對(duì)證券市場(chǎng)的影響很大。因?yàn)檎唢L(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中較為重要的因素。作為證券投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注國(guó)家政策、法規(guī),關(guān)心時(shí)事政治,根據(jù)其變化調(diào)整投資策略和投資方向,有效的去規(guī)避政策上的風(fēng)險(xiǎn),以達(dá)到預(yù)期投資的目的。
2.對(duì)證券發(fā)行企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析并考察
想做到理性的投資必須要先了解清楚證券發(fā)行企業(yè)的具體情況,盲目投資是不可取的。證券投資還要進(jìn)行信用評(píng)級(jí),要對(duì)所發(fā)行證券的質(zhì)量和證券發(fā)行者的信譽(yù)做理性的分析。現(xiàn)在很多投資者都是盲目的投資,很少對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析并考察,這也是投資失利的原因之一。投資者應(yīng)參考專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)各證券的評(píng)級(jí)狀,優(yōu)先選擇信用等級(jí)較高的證券進(jìn)行投資。避免投資風(fēng)險(xiǎn)較大的證券需要注意分析證券發(fā)行企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等綜合情況。
3.采取組合證券投資
通過(guò)組合證券投資可以分散證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。馬科維茨指出:“在一定的假設(shè)條件下,將風(fēng)險(xiǎn)證券按一定方式進(jìn)行組合,能實(shí)現(xiàn)組合證券風(fēng)險(xiǎn)低于單獨(dú)投資其中任何一種證券的風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
4.減少投機(jī)性投資
過(guò)度的投機(jī)行為會(huì)給證券市場(chǎng)造成巨大風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)盡量減少市場(chǎng)投機(jī)行為,選擇正確的投資方式和投資時(shí)機(jī),不可盲目跟莊投資,才能保證投資收益,有效規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
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關(guān) 鍵 詞:海外項(xiàng)目海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理
Abstract:This article through the understanding and focus on overseas project risk management and control, how to control risk, safeguard enterprise safety operation. On the train of thought, practice direction undertook analysis and management.
Key Words:Overseas project; Overseas market; Risk management.
中圖分類(lèi)號(hào):X820.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):
1前 言
隨著市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大,公司國(guó)際化發(fā)展的同時(shí)也遇到了前所未有的困難和挑戰(zhàn)。中鐵建在沙特輕軌項(xiàng)目和中海外在波蘭高速公路項(xiàng)目的巨虧以及因利比亞政局變化造成中資企業(yè)在施項(xiàng)目停工撤僑的中資企業(yè)海外施工虧損案例,使公司對(duì)海外項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管控有了更加深刻的認(rèn)識(shí)和注重,公司目前最關(guān)注的問(wèn)題,就是如何駕馭風(fēng)險(xiǎn),保障企業(yè)長(zhǎng)期健康、安全運(yùn)營(yíng)。
2海外項(xiàng)目施工存在的風(fēng)險(xiǎn)
2.1政治風(fēng)險(xiǎn)
政局不穩(wěn)。如執(zhí)政黨的更換、政權(quán)的更迭、、暴亂等,它會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成重大的威脅,嚴(yán)重影響工程項(xiàng)目的正常進(jìn)行,給公司帶來(lái)巨大損失。如科特迪瓦的總統(tǒng)競(jìng)選造成內(nèi)亂,致使很多中資企業(yè)在科特迪瓦國(guó)所施停工。
國(guó)際關(guān)系緊張。一個(gè)國(guó)家的國(guó)際關(guān)系是影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要因素之一。如工程所在國(guó)的國(guó)際關(guān)系緊張可能招致封鎖、禁運(yùn)和經(jīng)濟(jì)制裁、武裝沖突等。如法、英、美對(duì)利比亞封鎖和打擊,致使中資企業(yè)在利比亞所施項(xiàng)目停工撤僑,造成中資企業(yè)巨大損失。
政策開(kāi)放性差。當(dāng)前大多數(shù)國(guó)家都實(shí)行經(jīng)濟(jì)開(kāi)放政策,對(duì)于當(dāng)?shù)刈?cè)的外國(guó)公司都給與平等待遇,但實(shí)行閉鎖政策,對(duì)外國(guó)公司采取歧視性政策,企業(yè)就會(huì)遇到一定的困難和風(fēng)險(xiǎn)。如阿爾及利亞外匯管制和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與外國(guó)公司投標(biāo)標(biāo)值優(yōu)惠25%。
權(quán)利機(jī)構(gòu)的腐敗。所在國(guó)權(quán)力機(jī)構(gòu)存在腐敗現(xiàn)象,對(duì)項(xiàng)目工程的管理和經(jīng)營(yíng)有現(xiàn)象,必然對(duì)企業(yè)間的公平競(jìng)爭(zhēng)的原則破壞,并因此蒙受損失。
2.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
通貨膨脹。隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快,尤其是美國(guó)金融危機(jī)、美元貶值和歐洲債務(wù)危機(jī)越演越烈,使全球材料價(jià)格波幅巨大和工人工資大幅上漲。漲幅是施工企業(yè)難于預(yù)見(jiàn)和承受的,合同中的調(diào)價(jià)是采用調(diào)價(jià)綜合計(jì)算公式,具體系數(shù)和數(shù)據(jù)有其國(guó)家統(tǒng)計(jì)局每季度,但根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),其的數(shù)據(jù)和系數(shù),計(jì)算出來(lái)的調(diào)整值大大小于實(shí)際材料、人工、機(jī)械漲幅。如果承包商簽訂固定價(jià)合同,損失可能更加大。
外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)涉及的面較廣,工程承包商遇到的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在:外匯管制,承包商匯出外幣收到一定的限制,住宅項(xiàng)目外匯額度一般是合同額的25-28%;工業(yè)項(xiàng)目外匯額度是合同的45%以?xún)?nèi);外匯浮動(dòng),當(dāng)?shù)貛刨H值,本幣升值;業(yè)主對(duì)外幣延期支付且利率較低,但承包商向銀行的貸款利率較高或承包商向銀行支付的保函費(fèi)用沒(méi)減少,產(chǎn)生較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用;合同選定的外匯貶值,如合同外幣選用歐元,由于歐債危機(jī)爆發(fā),歐元對(duì)美元持續(xù)貶值,就會(huì)造成較大的經(jīng)濟(jì)損失。
2.3分包商的風(fēng)險(xiǎn)
承包商可能會(huì)遇到分包商違約,不能按時(shí)完成分包,而使工程進(jìn)度受到影響的風(fēng)險(xiǎn)。
2.4自然條件的風(fēng)險(xiǎn)
地質(zhì)條件的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一個(gè)工程特別是大型工程來(lái)說(shuō),工程地基條件非常重要,對(duì)于施工企業(yè)來(lái)講這方面的風(fēng)險(xiǎn)很大,如在地基土方開(kāi)挖過(guò)程中發(fā)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)地質(zhì)條件與勘測(cè)報(bào)告或設(shè)計(jì)不符,施工時(shí)超挖超填工程量并造成工期拖延等。
氣候條件的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于當(dāng)?shù)刈匀粴夂驐l件估計(jì)不足所產(chǎn)生的問(wèn)題,如酷暑、多雨和大風(fēng)等惡劣天氣造成的施工成本增加或工期拖延。阿爾及利亞公共工程合同規(guī)定只承認(rèn)項(xiàng)目所在地氣象局出具的記錄報(bào)告。項(xiàng)目需要購(gòu)買(mǎi),氣象局記錄天數(shù)會(huì)比項(xiàng)目實(shí)際下雨天數(shù)有區(qū)別。且只能索賠工期,不能索賠費(fèi)用:不知道其他原因造成工期延誤是否能索賠費(fèi)用,這是非常危險(xiǎn)的條款。
2.5項(xiàng)目實(shí)施中的管理風(fēng)險(xiǎn)
海外項(xiàng)目環(huán)境陌生,對(duì)海外業(yè)務(wù)從項(xiàng)目跟蹤、前期論證、投標(biāo)報(bào)價(jià)、到開(kāi)工建設(shè)各個(gè)環(huán)節(jié)存在的投標(biāo)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、人員資源風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、合同管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
投標(biāo)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于項(xiàng)目標(biāo)書(shū)要求的工期、施工質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和材料標(biāo)準(zhǔn)、地質(zhì)勘測(cè)報(bào)告和標(biāo)書(shū)清單的綜合項(xiàng)目要細(xì)致全面了解,國(guó)際項(xiàng)目投標(biāo)報(bào)價(jià)低,不是因?yàn)槲覀兊膬?yōu)勢(shì)有多少,主要是因?yàn)槁﹫?bào)、錯(cuò)報(bào)太多。絕對(duì)不能以低價(jià)大項(xiàng)目打入市場(chǎng),并非不能以低價(jià)也并非不拿大項(xiàng)目,應(yīng)該是以低價(jià)小項(xiàng)目切入市場(chǎng),學(xué)習(xí)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn),再拿大項(xiàng)目,盲目以低價(jià)大項(xiàng)目介入,會(huì)造成一個(gè)項(xiàng)目拖死一個(gè)企業(yè)的情況。
人力資源風(fēng)險(xiǎn)。海外項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中,由于項(xiàng)目周期較長(zhǎng),人力資源的流動(dòng)會(huì)給公司帶來(lái)難以估量的損失,尤其是商務(wù)、技術(shù)專(zhuān)業(yè)人員配置少的情況下流動(dòng),容易造成人才匱乏。受勞動(dòng)指標(biāo)的限制,中國(guó)專(zhuān)業(yè)技術(shù)工人數(shù)量少,聘用、培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓と说膶俚鼗芾磉^(guò)程中,容易受到當(dāng)?shù)毓?huì)組織的罷工影響。
合同管理。主要是利用合同條款來(lái)保護(hù)自己,擴(kuò)大收益。要求企業(yè)合同管理的相關(guān)人員一定要熟悉當(dāng)?shù)毓补こ毯贤跋嚓P(guān)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和談判技巧,善于開(kāi)展索賠,擅長(zhǎng)利用價(jià)格調(diào)整或變更增加索賠工期和費(fèi)用,精通細(xì)節(jié),最大程度上保護(hù)自身利益。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)管理是貫穿項(xiàng)目實(shí)施的全過(guò)程,財(cái)務(wù)管理的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏忽和差錯(cuò)都有可能導(dǎo)致重大風(fēng)險(xiǎn)。如資金統(tǒng)籌和使用計(jì)劃;履約保函、承包保函、材料預(yù)付款保函的管理,保函必須都是閉口保函。
3海外工程實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施
3.1優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施
充分認(rèn)識(shí)海外項(xiàng)目投標(biāo)和實(shí)施過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。高度關(guān)注不同國(guó)度的政治風(fēng)險(xiǎn)、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和投融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等。要建立國(guó)際工程項(xiàng)目標(biāo)前評(píng)審、投標(biāo)決策、項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系,建立健全海外項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系,及時(shí)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、科學(xué)的規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn),有效地化解風(fēng)險(xiǎn)。
要不斷完善公司境外突發(fā)事件預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件處理機(jī)制,保障出國(guó)人員的人身安全,使職工在海外能得到組織上的信任和關(guān)懷。要關(guān)心出國(guó)人員家屬的生活,解除他們的后顧之憂(yōu),激勵(lì)出國(guó)人員全身心地投入到企業(yè)的國(guó)際化事業(yè)中。
充分利用合同條款。在項(xiàng)目投標(biāo)階段,由商務(wù)、施工技術(shù)、法務(wù)等專(zhuān)業(yè)人員組成的投標(biāo)組對(duì)招標(biāo)文件會(huì)審,及時(shí)發(fā)現(xiàn)招標(biāo)文件中可能招致風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題和潛在的收益進(jìn)行梳理。在合同談判階段,通過(guò)修改或增加補(bǔ)充合同中相關(guān)條款或規(guī)定來(lái)解決。例如業(yè)主在招標(biāo)文件中規(guī)定了,業(yè)主應(yīng)支付月度工程款的期限,而未規(guī)定到期不支付怎么辦,合同中爭(zhēng)取加入若到期不支付應(yīng)加息并訂立較高的利息條款;又如在地基與基礎(chǔ)報(bào)價(jià)部分,約定報(bào)價(jià)僅含2m以?xún)?nèi)的普通土方開(kāi)挖、外運(yùn)、鋼筋混凝土、回填土等報(bào)價(jià),若遇巖石或超挖超填等工程量增加另計(jì)。索賠是成為目前國(guó)際工程中為保證自身利益而被廣泛采用的手段,因此簽訂合同時(shí),對(duì)一些難以確定的因素要靈活對(duì)待,留下索賠機(jī)會(huì),保證索賠成功。如因?yàn)闃I(yè)主的原因造成工期延期的情況,在合同中約定中,不僅順延工期也應(yīng)該索賠費(fèi)用。簽訂一份周密、嚴(yán)謹(jǐn)、利己的合同,可以最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),使工程施工成功的前提。
加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,聘用當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所完善繳稅等合規(guī)手續(xù)事宜。要嚴(yán)格海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)資金管控,在重要項(xiàng)目上實(shí)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)主管委派制。提高對(duì)海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)資金管理的監(jiān)督和控制能力,抓好資金預(yù)算管理,實(shí)施資金統(tǒng)一調(diào)度和集中管理,確保資金使用安全和效率,抓好海外業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)定期分析,提高海外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能力。
要加強(qiáng)施工過(guò)程控制,重視過(guò)程索賠、計(jì)價(jià)工作,成本管理精細(xì)化。
要利用國(guó)際金融危機(jī)的大環(huán)境和合同中調(diào)價(jià)條款的規(guī)定,向業(yè)主爭(zhēng)取調(diào)價(jià)或變更的機(jī)會(huì),合理規(guī)避已有或?qū)?lái)可能發(fā)生的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
要有效收集施工日記、當(dāng)?shù)亟ㄖ靸r(jià)信息、各類(lèi)會(huì)議記錄、設(shè)計(jì)變更等。在各種因素變化劇烈的時(shí)候,首先要積極爭(zhēng)取合約的補(bǔ)充和變更,其次加強(qiáng)索賠報(bào)告的及時(shí)提交。
要及時(shí)根據(jù)合同支付條款辦理收款手續(xù),及時(shí)提交期中報(bào)表,對(duì)于已完工程量和現(xiàn)場(chǎng)到場(chǎng)材料等要進(jìn)行認(rèn)真細(xì)致地核算,并盡量做到早收款、多收款,防止資金支付風(fēng)險(xiǎn)。
要嚴(yán)格按照合同約定的工作期限提交相關(guān)資料,同時(shí)催促工程師、業(yè)主在規(guī)定的期限內(nèi)辦理相應(yīng)的審批、付款手續(xù)。
要密切關(guān)注匯率、利率風(fēng)險(xiǎn),慎重選擇結(jié)算幣種,將匯兌損失降低到最低,同時(shí)從資金安全、國(guó)內(nèi)使用、人民幣升值等角度出發(fā),盡量多、盡量早地將外匯匯回國(guó)內(nèi),并及時(shí)辦理結(jié)匯手續(xù)。
要研究和利用國(guó)家應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而出臺(tái)的出口退稅和其他優(yōu)惠政策,增加項(xiàng)目獲利空間。要及時(shí)注銷(xiāo)到期保函。每季度要向集團(tuán)主管部門(mén)上報(bào)保函開(kāi)具、撤銷(xiāo)的情況。
完善海外人才的培養(yǎng)、選拔、任用機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,人力資源屬地化管理。制定公司海外經(jīng)營(yíng)人才培養(yǎng)規(guī)劃,逐步建立人力資源國(guó)際化的管理模式,完善國(guó)際化人才培訓(xùn)體系,采取培訓(xùn)深造、實(shí)踐鍛煉、積極引進(jìn)、定向培養(yǎng)等方法,加強(qiáng)國(guó)際化人才專(zhuān)業(yè)技能、團(tuán)隊(duì)精神和國(guó)際商務(wù)知識(shí)的培訓(xùn),尤其要重點(diǎn)加強(qiáng)國(guó)際項(xiàng)目經(jīng)理和國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)人才的培養(yǎng)。要建立國(guó)際化業(yè)務(wù)用好人,留住人,激勵(lì)人的機(jī)制,處理好培養(yǎng)人才和使用人才的關(guān)系。要系統(tǒng)組織和強(qiáng)化海外人員學(xué)習(xí)國(guó)際業(yè)務(wù)知識(shí),熟悉海外項(xiàng)目管理規(guī)程;要建立國(guó)內(nèi)國(guó)外人才“雙向交流”培養(yǎng)機(jī)制;要利用現(xiàn)有項(xiàng)目的舞臺(tái)培養(yǎng)、鍛煉一大批海外事業(yè)的核心和骨干、海外項(xiàng)目或地區(qū)負(fù)責(zé)人,會(huì)外語(yǔ)、懂商務(wù)、能經(jīng)營(yíng)、善管理的高素質(zhì)海外人才隊(duì)伍。要加強(qiáng)本土化管理和本土化的人力資源配置,建立適應(yīng)企業(yè)本土化發(fā)展的辦法和規(guī)定。要著力培植本土化的合作隊(duì)伍和勞務(wù)人員,通過(guò)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和建設(shè),形成中方人員為管理主體、當(dāng)?shù)毓蛦T積極參與、當(dāng)?shù)毓と藶槭┕ぶ黧w的管理模式,使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)受益,為當(dāng)?shù)厝嗣裨旄#髽I(yè)本土化發(fā)展,努力實(shí)現(xiàn)共贏。
日前,健康元藥業(yè)集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“健康元”)公布了令投資者振奮的一份半年報(bào)。報(bào)告顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208289萬(wàn)元,較上年同期的166780萬(wàn)元相比,上升41509萬(wàn)元,升幅24.89%;報(bào)告期內(nèi),實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)36659萬(wàn)元,較上年度的20717萬(wàn)元,上升15942萬(wàn)元,升幅77%;報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)36194萬(wàn)元,較上年同期的13484萬(wàn)元相比,上升22710萬(wàn)元,升幅168.42%。
“這份靚麗的半年報(bào)不是偶然得來(lái)的,是多年的聚焦和積累而取得的結(jié)果?!苯】翟狢FO鐘山在接受《首席財(cái)務(wù)官》雜志專(zhuān)訪時(shí)表示,“18年來(lái),健康元尤其注重塑造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,并一直專(zhuān)注于醫(yī)藥和保健品領(lǐng)域?!?/p>
長(zhǎng)線投入的回報(bào)
健康元的前身是成立于1992年的太太保健品有限公司,2003年更名為健康元藥業(yè)集團(tuán)。如今年?duì)I業(yè)規(guī)模高達(dá)30億元的健康元旗下已擁有太太藥業(yè)、麗珠醫(yī)藥、海濱制藥、健康藥業(yè)、山東健康等眾多知名醫(yī)藥企業(yè),產(chǎn)品涵蓋原材料、處方藥、OTC及保健品四大領(lǐng)域。
值得注意的是,健康元的半年報(bào)顯示,除常年的利潤(rùn)大戶(hù)麗珠集團(tuán)貢獻(xiàn)的1億元利潤(rùn)之外,于2005年建廠的焦作健康元的表現(xiàn)可謂一鳴驚人,僅半年時(shí)間便實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入39650萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)幅度高達(dá)165%,為上市公司貢獻(xiàn)15640萬(wàn)元凈利潤(rùn),較上年同期上升約7611%。
對(duì)此,鐘山一點(diǎn)都不感覺(jué)意外,“焦作健康元不是今天突然間才爆發(fā)的。”
事實(shí)上,健康元酶法生產(chǎn)7―ACA的生產(chǎn)基地早在一年前便引起過(guò)業(yè)界的關(guān)注。據(jù)了解,7-ACA是頭孢菌素關(guān)鍵性中間體,已成為當(dāng)今國(guó)際抗生素原料市場(chǎng)的主角。7-ACA是通過(guò)頭孢菌素C裂解而成,按裂解方法的不同分為化學(xué)法與酶法。化學(xué)反應(yīng)裂解頭孢菌素C鋅鹽(或鈉鹽)生產(chǎn)7-ACA,這種反應(yīng)需要在極端的條件下進(jìn)行(例如超低溫),而且還使用大量的有毒有害的化學(xué)物品,給環(huán)境和人體健康帶來(lái)很大的危害。而酶法生產(chǎn)的7-ACA不含溶劑和重金屬、質(zhì)量高,生產(chǎn)占地面積小,環(huán)境污染小,成本也低。
據(jù)鐘山透露,健康元第一次接觸7―ACA是在2002年,當(dāng)時(shí)國(guó)外的一位科學(xué)家提出了酶法生產(chǎn)的新思路及制造方法,盡管對(duì)它還極為陌生,但其在環(huán)境保護(hù)方面大大優(yōu)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有工藝的特點(diǎn),引起了董事長(zhǎng)朱保國(guó)的深厚興趣。同年年底,朱保國(guó)親自?huà)鞄浗M織攻關(guān),健康元投入了大量的資金和科研人員,持續(xù)不斷地進(jìn)行研發(fā)。直到2005年取得實(shí)質(zhì)性突破后,焦作健康元得以正式立項(xiàng)。鐘山坦言,“這是我們上市后第一次真正意義上的投資建廠,從立項(xiàng)奠基到現(xiàn)在,已經(jīng)投入近9億元?!?/p>
令人欣慰的是,健康元長(zhǎng)達(dá)七年的投入終于得到了預(yù)期的回報(bào)。
但事實(shí)上,焦作健康元的發(fā)展并非一片坦途。“2007年下半年開(kāi)始試車(chē),2008年試生產(chǎn),當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)每年的需求只有4000多噸,而我們一上來(lái)產(chǎn)能就是7000多噸,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以為我們是來(lái)攪局的,我們的產(chǎn)品剛一上市對(duì)方就先降價(jià),原來(lái)最高銷(xiāo)售價(jià)是1050元/公斤,降到650元/公斤?!苯】翟虼嗽?008年受到了幾千萬(wàn)元的虧損。幸運(yùn)的是,除了加強(qiáng)成本控制之外,國(guó)家大力推進(jìn)節(jié)能減排的政策也助了健康元一臂之力,“2009年國(guó)家開(kāi)始大抓環(huán)保,這對(duì)同類(lèi)企業(yè)有一定抑制,而我們的生產(chǎn)成本在大幅下降,所以同年就已經(jīng)開(kāi)始盈利了。”
盡管“如今全國(guó)要向健康元來(lái)學(xué)習(xí),我們從環(huán)境、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、成本控制都已相當(dāng)完善”,并且酶法生產(chǎn)的7―ACA市場(chǎng)前景一片廣闊,但鐘山認(rèn)為,這個(gè)產(chǎn)品同樣存在諸多挑戰(zhàn),隨著產(chǎn)能的增加及大量競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的滲入,市場(chǎng)均衡被打破后勢(shì)必會(huì)引起價(jià)格戰(zhàn)。而健康元的應(yīng)對(duì)之道是持續(xù)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,“一方面要抓品牌,另一方面必須重視創(chuàng)新和生產(chǎn)技術(shù)?!?/p>
化解并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
于2001年10月加入健康元的鐘山最初擔(dān)任集團(tuán)投資部經(jīng)理,在當(dāng)時(shí)以并購(gòu)式發(fā)展為主的戰(zhàn)略方向下,成功并購(gòu)了鷹牌花旗參、麗珠集團(tuán)等知名企業(yè)。
鐘山覺(jué)得把握并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)首要在于選擇目標(biāo)企業(yè),“我們一年會(huì)收到幾百份的戰(zhàn)略合作書(shū)。但我們只聚焦在醫(yī)藥行業(yè)和保健品行業(yè),因?yàn)槲覀兊拈L(zhǎng)處是針對(duì)醫(yī)藥和保健品,其他的再掙錢(qián),風(fēng)險(xiǎn)再小,我們都不考慮,這就踢開(kāi)了一個(gè)很大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。”
而在操作上,“首先要以自己為主,搞清楚我們并購(gòu)的原因是什么目的?我們要通過(guò)并購(gòu)達(dá)到什么目的?它是不是一個(gè)合適的目標(biāo)?這是并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)。”鐘山認(rèn)為,真正更大的風(fēng)險(xiǎn)是在收購(gòu)之后。“我們都談到木桶原理,看它的短板在哪兒,也看我們最長(zhǎng)的板在哪兒,把兩者相結(jié)合,就能達(dá)到一加一大于二的效果。你要搞清楚它現(xiàn)在做的好的是什么,不好的是什么?它是否符合我們公司的發(fā)展方向。”
值得一提的是,雖然操作完成了多起轟動(dòng)業(yè)界的并購(gòu)案例,但健康元投資部?jī)H有三人。鐘山表示,針對(duì)并購(gòu)時(shí)常遇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn),健康元慣用的做法是外包,“找最優(yōu)秀、最合適的律師和會(huì)計(jì)師,組成一個(gè)團(tuán)隊(duì),幫我們做專(zhuān)業(yè)技術(shù)問(wèn)題?!辩娚阶顟T常的工作狀態(tài)就是帶著一幫外部專(zhuān)家去談一個(gè)項(xiàng)目。
事實(shí)也驗(yàn)證了鐘山的判斷,只要找到合適的外部專(zhuān)家,專(zhuān)業(yè)技術(shù)問(wèn)題完全可以化解?!拔覀冇龅竭^(guò)一個(gè)項(xiàng)目,所有的條款都談好了,但最后還是沒(méi)法收購(gòu),就是地出現(xiàn)了問(wèn)題?!痹瓉?lái)經(jīng)過(guò)律師的調(diào)查發(fā)現(xiàn),企業(yè)用地是劃撥地,由于歷史悠久,已無(wú)法劃為正常的工業(yè)用地。鐘山深知其中的風(fēng)險(xiǎn),“若貿(mào)然買(mǎi)下一半股份,很容易陷入到這塊地的產(chǎn)權(quán)糾紛之中,最后廠房都會(huì)無(wú)法保證。”由于看好這一項(xiàng)目的前景,健康元想到了一個(gè)兩全的辦法,把這家企業(yè)的資產(chǎn)剝離,合資成立一個(gè)新公司,并租下這塊“問(wèn)題”用地,“當(dāng)然這地的風(fēng)險(xiǎn)仍然沒(méi)有化解,但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不在我們的身上。”
對(duì)于并購(gòu)項(xiàng)目所隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),鐘山認(rèn)為,很多問(wèn)題只有團(tuán)隊(duì)交接完,營(yíng)運(yùn)一兩個(gè)月后才會(huì)慢慢發(fā)現(xiàn)。健康元也曾遇到過(guò)類(lèi)似的案例,“原公司的分公司在外面刻了很多章,私自蓋了很多東西,那我們必須得認(rèn)啊?!睂?duì)此,鐘山的策略是,通過(guò)律師和會(huì)計(jì)師,設(shè)計(jì)嚴(yán)密的合同條例,讓原股東作進(jìn)一步的保證和承偌,這樣就能夠把風(fēng)險(xiǎn)有效地控制在源頭上。
當(dāng)然,只要是并購(gòu),都會(huì)存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。鐘山的原則是,“小的風(fēng)險(xiǎn),大家都讓出一步往前走,大小風(fēng)險(xiǎn)我們就去化解,不能化解的就放棄?!痹阽娚娇磥?lái),并購(gòu)成功與否往往不是前期談得不理想,而是在并購(gòu)之后沒(méi)有化解業(yè)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn),“比如,2003年我們收購(gòu)了一家保健品企業(yè),但到目前為止,這家企業(yè)做得很不好?!?/p>
不過(guò),鐘山認(rèn)為,在投資過(guò)程中,盡管理性的成分居多,但感性的成分也不可忽視,“人很重要”。
鐘山解釋道,做任何企業(yè)的投資,找到一個(gè)好項(xiàng)目后,第一就是投人。幾年前,鐘山的一位醫(yī)藥界的朋友在沒(méi)有任何技術(shù)性的考查下投資了一家軟件公司,而促使這個(gè)朋友果斷做出決策的原因只是――“我和那個(gè)老板談了一個(gè)晚上,和他說(shuō)什么都無(wú)精打采,也沒(méi)話(huà)可說(shuō),但是一談到他的公司和業(yè)務(wù),他整個(gè)人就非??駸?非常執(zhí)著?!弊罱K這家企業(yè)在金融危機(jī)影響最深的2008年底成功在紐約掛牌上市?!八幸粋€(gè)非??駸岬钠髽I(yè)家在經(jīng)營(yíng)這家公司,這些不是財(cái)務(wù)分析和法律分析能夠發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,這需要企業(yè)家的敏銳和直覺(jué)?!?/p>
重新定位財(cái)務(wù)
從事了四年并購(gòu)之后,鐘山正式接任了健康元的CFO工作。
熟諳投資及資本運(yùn)作的鐘山對(duì)財(cái)務(wù)有著更為深刻的理解,上任之初,便從體制上轉(zhuǎn)變大家對(duì)財(cái)務(wù)角色的理解?!柏?cái)務(wù)是站在業(yè)務(wù)身邊,在方方面面協(xié)助業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)職能部門(mén)?!睘榇绥娚交讼喈?dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間力推財(cái)務(wù)滲透到業(yè)務(wù)層面去。
“對(duì)于采購(gòu),以前財(cái)務(wù)是不參與的,現(xiàn)在我們成立了招標(biāo)制度,超過(guò)5萬(wàn)元的都要經(jīng)過(guò)招標(biāo),招標(biāo)時(shí)財(cái)務(wù)會(huì)集中參與,然后議標(biāo),最后還要抽樣進(jìn)行核價(jià),了解這個(gè)業(yè)務(wù),如供應(yīng)商在哪兒,有多少供應(yīng)商。半年后,若市場(chǎng)行情變化了,我們財(cái)務(wù)經(jīng)常會(huì)抽樣做對(duì)比,與市場(chǎng)行情對(duì)接來(lái)做出調(diào)整?!痹阽娚娇磥?lái),CFO應(yīng)該在事前優(yōu)化采購(gòu)、詢(xún)價(jià)、監(jiān)督到銷(xiāo)售制度的制定等各個(gè)流程,而不只是事后控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
幾年調(diào)整理順下來(lái),如今健康元所有各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人在業(yè)務(wù)層面,都發(fā)揮了很大的作用,“當(dāng)然這不完全是對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)角色的扭轉(zhuǎn),還要有集團(tuán)上層,特別是老板的支持。”
同時(shí),為了避免財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的“糾結(jié)”,鐘山還將財(cái)務(wù)體系作了相應(yīng)調(diào)整?!拔覀?cè)谌珖?guó)有很多子公司和工廠,很多財(cái)務(wù)總監(jiān)在一個(gè)地方工作時(shí)間長(zhǎng)了,都不好意思提意見(jiàn)?!睂?duì)此,鐘山果斷地實(shí)行了三年一次的輪崗制,“這可能會(huì)對(duì)他們的家庭有一些影響,但這是必須要維持的,這對(duì)下面的財(cái)務(wù)總監(jiān)也是一個(gè)很好的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì),可以熟悉不同的業(yè)務(wù)。另外,每一個(gè)人往往都很善于發(fā)現(xiàn)前任的錯(cuò)誤,那是好事,可以及時(shí)改正啊?!?/p>
談及CFO如何能成為CEO的得力助手,鐘山表示,“用一個(gè)比較通俗的話(huà)來(lái)說(shuō),就是跳出財(cái)務(wù)去做財(cái)務(wù)。CFO對(duì)業(yè)務(wù)的理解非常關(guān)鍵,不能把自己固定在一個(gè)專(zhuān)業(yè)的技術(shù)人員身上,要盡可能地增加自己的判斷能力,尤其是對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和具體策略,要融入到業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。簡(jiǎn)單地說(shuō),就是要以一個(gè)財(cái)務(wù)人員的身份,而不是以一個(gè)財(cái)務(wù)人員的眼光來(lái)在運(yùn)營(yíng)中表達(dá)意見(jiàn)?!?/p>
朱保國(guó)曾在一次投資項(xiàng)目中給了持反對(duì)意見(jiàn)的鐘山一個(gè)深刻的教訓(xùn)。“老板對(duì)我說(shuō),從財(cái)務(wù)和投資的角度來(lái)說(shuō),你說(shuō)的都是對(duì)的。但我是企業(yè)家,我要從戰(zhàn)略的角度去考慮,我要這個(gè)企業(yè),哪怕是我買(mǎi)回來(lái)就放在那里,對(duì)于我來(lái)說(shuō)都是一件好事。”由此鐘山頓悟,不一樣的層次決定了眼光的不同。
鐘山認(rèn)為,作為CFO首先要理解公司戰(zhàn)略,“很多時(shí)候,我們要打造的是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?!逼鋵?shí),焦作健康元也是這樣一個(gè)典型案例。“我們有很多制劑藥品要用到這個(gè)原料,而之前我們要和別的廠家去談,經(jīng)常很被動(dòng)?!?/p>
有意思的是,若不是當(dāng)初四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的德勤在中國(guó)本土“招兵買(mǎi)馬”,性格外向的鐘山或許不會(huì)和財(cái)務(wù)搭上關(guān)系。
1993年大學(xué)畢業(yè)后,鐘山隨大流加入了國(guó)企。此時(shí),正值國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)萌動(dòng)初期,四大剛進(jìn)駐中國(guó),而國(guó)內(nèi)并沒(méi)有實(shí)力與之相匹配的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,因此四大不得不選擇外派大量海外雇員進(jìn)來(lái),成本畸高。借助德勤在全國(guó)四大城市立志在中國(guó)培養(yǎng)人才,并以“不論學(xué)科,只要素質(zhì)好,通過(guò)了考試和面試,就可以免費(fèi)提供所有的學(xué)習(xí)”的條件招募培訓(xùn)員的機(jī)會(huì),鐘山果斷地跳出國(guó)企,轉(zhuǎn)行進(jìn)入到財(cái)務(wù)領(lǐng)域。
在德勤的七年,鐘山一邊工作一邊學(xué)習(xí),還成功考取了ACCA?;厥啄嵌谓?jīng)歷,鐘山的內(nèi)心充滿(mǎn)感激之情,“德勤給我們提供了很多培訓(xùn)的機(jī)會(huì),包括出國(guó)培訓(xùn),給了我們很多的資源。”2000年已經(jīng)在業(yè)內(nèi)暫露頭角的鐘山被獵頭挖到健康元。
一、文獻(xiàn)綜述
麥肯錫的研究報(bào)告顯示,全球家族企業(yè)的平均壽命只有24年,其中只有約30%的家族企業(yè)可傳至二代,能夠傳至三代的家族企業(yè)不足13%;在三代以后能夠繼續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值的家族企業(yè)只有不到5%。大多數(shù)家族企業(yè)在傳承之后都面臨“江山難守”的問(wèn)題。因此,為保家業(yè)長(zhǎng)青,家族企業(yè)在傳承模式的選擇、傳承隱含的風(fēng)險(xiǎn)等方面都需慎重以待。對(duì)于此類(lèi)問(wèn)題的研究,國(guó)內(nèi)外學(xué)者已有不少研究成果。
(一)家族企業(yè)傳承影響因素。就家族企業(yè)傳承的內(nèi)部影響因素來(lái)看,Lansberg(1987)認(rèn)為一個(gè)職責(zé)明確、設(shè)計(jì)合理、由家族內(nèi)外部人員共同組成的董事會(huì)對(duì)企業(yè)繼任過(guò)程的成功發(fā)揮著正面影響作用。Sardeshmukh和Corbett(2011)認(rèn)為創(chuàng)新能力、人力資本意識(shí)對(duì)繼承者成功繼承起著積極作用。賴(lài)勤(2012)研究發(fā)現(xiàn)完善的傳承計(jì)劃有利于管理權(quán)的平穩(wěn)移交。呂肖東(2014)認(rèn)為在任者對(duì)繼任者的態(tài)度影響著家族成員對(duì)繼任過(guò)程的滿(mǎn)意度。就外部影響因素來(lái)看,竇軍生(2006)認(rèn)為在較穩(wěn)定的行業(yè)中由于企業(yè)變化緩慢,長(zhǎng)期實(shí)習(xí)后家族成員成為優(yōu)秀管理者的可能性較大。鄭沙沙(2010)也認(rèn)為行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度不同對(duì)繼任者的能力要求不同。當(dāng)繼任者能力達(dá)不到要求時(shí),繼任成功的概率會(huì)大大降低。
(二)家族企業(yè)傳承風(fēng)險(xiǎn)防控。在家族企業(yè)進(jìn)行代際傳承前進(jìn)行充分的制度安排將有助于降低權(quán)杖交接的事后成本。許永斌、惠男男(2014)的研究表明,進(jìn)入代際傳承實(shí)施期后家族企業(yè)表現(xiàn)出更低的資產(chǎn)負(fù)債率、更大的長(zhǎng)期債務(wù)比重以及更高的流動(dòng)比率,也就是說(shuō)實(shí)施了風(fēng)險(xiǎn)更低的債務(wù)政策。張榮艷(2016)認(rèn)為,優(yōu)化家族企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)可以使面臨代際傳承的我國(guó)家族企業(yè)順利交接。
二、家族企業(yè)代際傳承案例分析
新希望六和股份有限公司(以下?稱(chēng)新希望六和,股票代碼000876)創(chuàng)立于1998年,并于同年3月11日在深圳證券交易所上市。公司立足于農(nóng)牧產(chǎn)業(yè),業(yè)務(wù)范圍涉及飼料、養(yǎng)殖、肉制品及金融投資、商貿(mào)等,子公司遍布全球20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
(一)代際傳承模式分析。作為家族企業(yè),新希望六和在代際傳承時(shí)制定了由創(chuàng)始人劉永好掌控的傳承計(jì)劃。2002年劉暢留學(xué)歸來(lái)后,一直在公司歷練,從公司基層一直做到公司董事會(huì),這樣的經(jīng)歷有利于繼任者快速適應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。2013年5月,新希望六和股東大會(huì)與董事會(huì)選舉劉暢接替劉永好擔(dān)任新希望六和董事長(zhǎng),劉永好擔(dān)任董事,原管理層中的一批元老退出公司的核心管理層,培養(yǎng)的年輕力量進(jìn)入管理層,董事會(huì)和管理層開(kāi)始年輕化。為了使股東和管理者更好地支持幫助繼任者,新希望六和修改了董事會(huì)章程,增設(shè)聯(lián)席董事長(zhǎng)一職,管理層也增設(shè)CEO職位,劉永好聘請(qǐng)?jiān)未髮W(xué)教授和上市公司高管的陳春花擔(dān)任公司聯(lián)席董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官,劉永好的退出伴隨著其專(zhuān)有性資產(chǎn)在公司中的減少,陳春花的加入則彌補(bǔ)了專(zhuān)有性資產(chǎn)傳遞不完全的缺陷,依靠自身多年的企業(yè)管理能力和經(jīng)驗(yàn),在戰(zhàn)略發(fā)展、重大財(cái)務(wù)決策等方面為公司出謀劃策。
在代際傳承前期,新希望六和的家族成員擁有公司的大部分股權(quán),控制著公司的所有權(quán)。前三大股東為家族股東,家族持股50%以上,非家族股東一般為銀行和基金,監(jiān)督制衡的參與意愿較低。在代際傳承期,原新希望六和集團(tuán)第一大股東的持股比例降為21.85%,南方希望的持股比例增加為23.32%,成為第一大股東,這種股權(quán)配置方式使得新希望六和家族股東在不喪失控制權(quán)的前提下,對(duì)股權(quán)進(jìn)行了適度稀釋?zhuān)瑢⒐蓹?quán)過(guò)度集中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分?jǐn)?,大大降低了?quán)力交接可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在前十大股東中,非家族股東持股比例由12.93%增加到20.70%,占據(jù)了總股本的近三分之一,使得非家族股東有足夠的實(shí)力對(duì)家族股東形成監(jiān)督制約作用,其中非家族股東中的法人股東一般具有企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn),有參與公司經(jīng)營(yíng)決策的先決條件。
(二)行業(yè)背景分析。新希望六和所屬行業(yè)為農(nóng)副食品加工業(yè),具有明顯的農(nóng)業(yè)企業(yè)特征:一是農(nóng)業(yè)弱質(zhì)特性明顯,農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況較容易受到外部自然環(huán)境的影響;二是龍頭企業(yè)技術(shù)水平較低,企業(yè)擁有的專(zhuān)利和專(zhuān)有技術(shù)較少;三是農(nóng)業(yè)企業(yè)的科技含量較低、科技成果轉(zhuǎn)化水平低、科技成果普及率低。這些特點(diǎn)使得農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)非常不穩(wěn)定,行業(yè)內(nèi)的企業(yè)大量利用短期借款的方式進(jìn)行融資,更需要有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)或現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)到期債務(wù)。
(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。
1.籌資能力分析。由下表數(shù)據(jù)可知,新希望六和在2011―2015年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)均大于1,表明其主要的融資手段為借款,這種融資方式增加了公司的融資成本,償債負(fù)擔(dān)較重,不利于今后進(jìn)一步借款融資。其次,新希望六和的流動(dòng)負(fù)債比率逐年上升,到2013年底甚至達(dá)到了95.96%,表明新希望六和為減少財(cái)務(wù)費(fèi)用主要通過(guò)短期借款的方式進(jìn)行融資,這樣做雖然減少了財(cái)務(wù)費(fèi)用,但提高了償債風(fēng)險(xiǎn)。最后,代際傳承以后(2013年5月),2014年和2015年公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和流動(dòng)負(fù)債占比均有所下降,表明傳承并未對(duì)公司的融資能力造成很大影響。
2.短期償債能力分析。
(1)流動(dòng)比率。圖1中,2011―2015年新希望六和的流動(dòng)比率分別為1.07%、0.94%、0.88%、1.05%和0.98%。2013年公司的流動(dòng)比率較2012年降低了0.06%,主要是公司的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,需向銀行籌集的資金增加,同時(shí)長(zhǎng)期負(fù)債重分類(lèi)至一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債,導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)所致。2014年流動(dòng)比率較2013年上升了0.17%,主要是公司存貨的大幅增長(zhǎng)以及2014年報(bào)告期內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行新股所致。2015年流動(dòng)比率較2014年下降了0.07%,這與公司2015年加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的投入,短期內(nèi)的流動(dòng)負(fù)債增加有關(guān)。近五年來(lái),除了2014年之外,新希望六和的流動(dòng)比率都低于行業(yè)均值,穩(wěn)定在1%左右,說(shuō)明代際傳承以后,公司的流動(dòng)比率并未受到很大影?。雖然流動(dòng)比率不是很高,但是公司擁有較充足的備用流動(dòng)性、較強(qiáng)的獲現(xiàn)能力以及較大規(guī)模的可變現(xiàn)金融資產(chǎn),能為公司債務(wù)的償付提供一定保障,流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金占比呈上升趨勢(shì),2011―2015年占比分別為25%、34%、29%、30%、38%,對(duì)流動(dòng)負(fù)債中的有息債務(wù)覆蓋能力較強(qiáng),因此公司的短期償債能力比較穩(wěn)定。
(2)速動(dòng)比率。由圖2可以看出新希望六和的速動(dòng)比率呈上升趨勢(shì),尤其是在2014年、2015年,基本和行業(yè)均值差不多,公司季報(bào)披露顯示,到2016年9月30日達(dá)0.75%,說(shuō)明公司的短期償債能力在增強(qiáng),應(yīng)收款項(xiàng)在減少,壞賬風(fēng)險(xiǎn)有所降低。2011―2015年的速動(dòng)比率分別為0.49%、0.50%、0.51%、0.60%和0.65%。2011年以來(lái),公司擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),預(yù)付款項(xiàng)、存貨中的原材料和產(chǎn)成品以及其他應(yīng)收款的增長(zhǎng)帶動(dòng)了公司流動(dòng)資產(chǎn)的大幅上漲,再加上受到公司調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素影響,公司的速動(dòng)比率不斷提高,短期償債能力持續(xù)增強(qiáng)。
3.長(zhǎng)期償債能力分析。
(1)資產(chǎn)負(fù)債率。由圖3可以看出,新希望六和2011―2015年的資產(chǎn)負(fù)債率一直都高于行業(yè)均值,2014年和2015年有所下降,資產(chǎn)負(fù)債率的降低表明公司償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力增強(qiáng),到2015年基本達(dá)到30%左右,2013―2014年下降近9個(gè)百分點(diǎn),主要原因是公司非公開(kāi)發(fā)行354 609 927股普通股(A股),股份總數(shù)、限售股股數(shù)相應(yīng)增加,總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)相應(yīng)增加,營(yíng)運(yùn)資本大規(guī)模增加,同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率明顯降低,本次發(fā)行降低了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步提升了公司的盈利能力,增強(qiáng)了公司未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,代際傳承后,公司的長(zhǎng)期償債能力并未出現(xiàn)較大波動(dòng)。
(2)已獲利息倍數(shù)。由下頁(yè)圖4可以看出,新希望六和的已獲利息保障倍數(shù)一直比較穩(wěn)定,2015年為14.99,比2014年的8.29增加了6個(gè)點(diǎn),高于行業(yè)均值,說(shuō)明新希望六和近年來(lái)支付利息的能力在增強(qiáng)。此外,公司年報(bào)披露顯示2011―2015年公司息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)的利息保障倍數(shù)分別為14.31、10.79、9.55、10.57和19.18,總債務(wù)/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)分別為1.08、1.68、1.86、1.55和1.33,說(shuō)明公司的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)對(duì)利息和債務(wù)的保護(hù)能力較好。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大,總債務(wù)呈上升趨勢(shì),2011―2015年公司的長(zhǎng)期債務(wù)分別占14.81%、8.74%、2.62%、9.03%和7.18%,呈現(xiàn)一定的波動(dòng)但整體趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定。
(四)小結(jié)。權(quán)力交接使得企業(yè)存在各種不確定性因素,可能隨時(shí)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)新希望六和的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,可以發(fā)現(xiàn)傳承并未對(duì)公司的融資能力以及償債能力造成負(fù)面影響,甚至在傳承以后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有下降的趨勢(shì)。在新希望六和的代際傳承期,家族制定了明確的計(jì)劃對(duì)公司的家族色彩進(jìn)行淡化,降低股權(quán)集中度,減少家族成員對(duì)公司的不恰當(dāng)影響帶來(lái)的不利后果。當(dāng)然公司的順利傳承與劉永好較早制定比較完善的傳承方案以及劉暢良好的教育背景和優(yōu)秀的管理能力也密不可分。
通過(guò)深入剖析新希望六和的傳承方案可以發(fā)現(xiàn),在代際傳承時(shí)如何平衡家族股東的控股權(quán)和管理權(quán)至關(guān)重要,完善公司治理機(jī)制,才能實(shí)現(xiàn)權(quán)力的平滑交接。在不喪失家族股東控制權(quán)的基礎(chǔ)上,股權(quán)稀釋成為分散風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。此外,新希望六和在代際傳承期修改董事會(huì)章程,改善公司治理結(jié)構(gòu),減少了董事會(huì)中家族成員的數(shù)量,通過(guò)引入外部人員加入董事會(huì)并設(shè)立聯(lián)席董事會(huì),提高了董事會(huì)的治理職能,為公司的代際傳承提供了良好的支持。
三、家族企業(yè)代際傳承的建議
陳凌(2016)指出,2016年我國(guó)家族企業(yè)健康指數(shù)的總得分為75.99分,仍處于健康狀況的中級(jí)階段;國(guó)內(nèi)家族企業(yè)對(duì)“怎么傳”問(wèn)題的規(guī)劃與思考還不夠,只有7.69%的家族企業(yè)有系統(tǒng)的傳承規(guī)劃和周詳?shù)臅?shū)面方案;職業(yè)經(jīng)理人參與決策的程度仍表現(xiàn)欠佳,僅有27.93%的企業(yè)主選擇和職業(yè)經(jīng)理人商議決定重大戰(zhàn)略決策,在這樣的傳承背景之下,結(jié)合案例,本文對(duì)家族企業(yè)代際傳承提出如下建議。
(一)完善傳承計(jì)劃并重點(diǎn)培養(yǎng)。家族企業(yè)傳承需要很長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)渡,應(yīng)盡早對(duì)繼任者進(jìn)行選拔培養(yǎng),并依據(jù)企業(yè)實(shí)際需求,給予繼任者更多的知識(shí)和崗位實(shí)踐機(jī)會(huì),以使繼任者快速且全面成長(zhǎng),避免突況下措手不及;合理的傳承計(jì)劃包括繼任者的選拔要求及能力培養(yǎng)、利益相關(guān)者的安排等方面,因此家族企業(yè)應(yīng)盡早制定合理的傳承計(jì)劃。
一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告存在的問(wèn)題
1.目的單一。目前的財(cái)務(wù)分析和管理報(bào)告,主要目的是為企業(yè)內(nèi)部績(jī)效考核評(píng)價(jià)所用,對(duì)于如何支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策較少。
2.分析主題、維度單一。大部分單位的財(cái)務(wù)分析由于核算精細(xì)度的問(wèn)題,數(shù)據(jù)維度較為單一,基本是圍繞組織維度(如部門(mén)、子公司)進(jìn)行核算和分析,缺乏對(duì)項(xiàng)目、產(chǎn)品、客戶(hù)等多維度的分析。
3.業(yè)務(wù)溯源能力弱。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)有整合,分析大部分是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的羅列,“就財(cái)務(wù)說(shuō)財(cái)務(wù)”,缺乏對(duì)業(yè)務(wù)動(dòng)因的理解和挖掘,與業(yè)務(wù)貼合度差,因此分析報(bào)告缺乏對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)、重點(diǎn)問(wèn)題的提示內(nèi)容,缺少?gòu)呢?cái)務(wù)視角給出管理改進(jìn)建議。
4.分析方法較為基礎(chǔ)。大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)分析只作了實(shí)際完成與預(yù)算的比較和同環(huán)比分析,缺少如敏感度分析、情景分析、長(zhǎng)期趨勢(shì)分析、對(duì)標(biāo)分析等較為靈活、前瞻性強(qiáng)的分析方式來(lái)說(shuō)明內(nèi)部管理問(wèn)題的實(shí)質(zhì)原因,導(dǎo)致管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析的價(jià)值認(rèn)識(shí)不夠。
5.分析報(bào)告可讀性差。分析數(shù)據(jù)羅列多而全,非財(cái)務(wù)背景的閱讀者較難理解。整個(gè)報(bào)告結(jié)構(gòu)重點(diǎn)不突出,較少使用圖形、儀表盤(pán)等,可讀性低。
二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告體系應(yīng)包含的內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析報(bào)告是為管理決策服務(wù)的,應(yīng)該從多角度、多方位去分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和存在問(wèn)題,用不同的情景去分析企業(yè)所作決策的財(cái)務(wù)指標(biāo)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告是一個(gè)體系,至少應(yīng)涵蓋以下內(nèi)容:
1.基于企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和管理會(huì)計(jì)資料的財(cái)務(wù)分析。這類(lèi)分析是在總結(jié)前期企業(yè)經(jīng)營(yíng)取得的業(yè)績(jī)和亮點(diǎn)的基礎(chǔ)上,查找薄弱環(huán)節(jié),為企業(yè)內(nèi)部考核和解決管理短板提供決策依據(jù)。主要包括:
1.1預(yù)算分析報(bào)告。主要是結(jié)合年初制定的財(cái)務(wù)預(yù)算,按照各業(yè)務(wù)單元或預(yù)算主體承接的預(yù)算指標(biāo),分析預(yù)算完成情況,與序時(shí)進(jìn)度的差異,查找預(yù)算沒(méi)有完成和超預(yù)算的原因,要求預(yù)算主體制定措施,確保預(yù)算指標(biāo)的完成,如是年初預(yù)算編制條件或外部環(huán)境發(fā)生重大變化,提出預(yù)算調(diào)整建議方案。
1.2財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析報(bào)告。主要是分析企業(yè)效益的來(lái)源和影響企業(yè)效益的關(guān)鍵因素。包括:(1)收入增長(zhǎng)分析。主要分析收入的結(jié)構(gòu),為企業(yè)制訂合理的經(jīng)營(yíng)策略提供依據(jù)。應(yīng)從幾個(gè)維度來(lái)分析:分產(chǎn)品,分析各類(lèi)收入占總收入的比重及增減情況,對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響;分區(qū)域,分析不同區(qū)域收入的增減情況和原因,是區(qū)域政策因素還是自然環(huán)境變化,或是當(dāng)?shù)叵M(fèi)者需求發(fā)生變化,不同區(qū)域收入的變化對(duì)企業(yè)效益的影響;分部門(mén)(業(yè)務(wù)單元),分析不同業(yè)務(wù)單元收入增減對(duì)企業(yè)效益的影響;還要分析內(nèi)生性收入增長(zhǎng)趨勢(shì),分析企業(yè)現(xiàn)有資源的利用效率和潛力。(2)盈利能力分析。主要為企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和成本控制提供決策依據(jù)。一是不同產(chǎn)品的盈利能力分析,分析現(xiàn)有產(chǎn)品(業(yè)務(wù))的毛利水平和占有資源情況,運(yùn)用情景假設(shè)法分析在現(xiàn)有資源下,哪種產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化;二是產(chǎn)品全成本結(jié)構(gòu)分析,主要分析企業(yè)成本的構(gòu)成和產(chǎn)品全價(jià)值鏈的成本,查找企業(yè)可降的成本和降成本的重點(diǎn),并通過(guò)價(jià)值鏈分析查找不增值作業(yè),為管理層優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)和作業(yè)流程提供決策支持;三是成本對(duì)標(biāo)分析,將企業(yè)成本和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比,為企業(yè)制訂競(jìng)爭(zhēng)策略、彌補(bǔ)短板、消除劣勢(shì)提供依據(jù),還要將企業(yè)自制零件成本與外部購(gòu)買(mǎi)成本對(duì)比,為業(yè)務(wù)是否外包提供依據(jù);四是成本要素動(dòng)因分析,分析影響各成本要素產(chǎn)生和高低的主要事項(xiàng),能否優(yōu)化或取消以降低企業(yè)成本。如不同產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)下的外賠費(fèi)用分析對(duì)比。五是可控費(fèi)用分析,通過(guò)對(duì)每項(xiàng)可控費(fèi)用的增減趨勢(shì)分析,查找最佳控制方法。
2.基于企業(yè)未來(lái)管理與決策的財(cái)務(wù)分析。主要是通過(guò)建立財(cái)務(wù)分析模型,測(cè)算各種情景下的模擬財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),為企業(yè)決策提供依據(jù)。主要包括:
2.1為制定企業(yè)戰(zhàn)略服務(wù)的財(cái)務(wù)分析。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的主要指標(biāo)是利潤(rùn)或企業(yè)的價(jià)值。財(cái)務(wù)要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃,結(jié)合各業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)及所占用資源的多少,測(cè)算不同業(yè)務(wù)組合下的財(cái)務(wù)指標(biāo),以及樂(lè)觀、悲觀和最可能實(shí)現(xiàn)情況下的財(cái)務(wù)指標(biāo),和不同發(fā)展模式(自我滾動(dòng)發(fā)展還是靠兼并重組發(fā)展)下的財(cái)務(wù)指標(biāo),為企業(yè)制定戰(zhàn)略路徑和措施提供依據(jù)。
2.2基于新產(chǎn)品(業(yè)務(wù))決策的財(cái)務(wù)分析。通過(guò)組織相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)新產(chǎn)品的價(jià)格、市場(chǎng)容量、企業(yè)投入的資源、產(chǎn)品成本等進(jìn)行分析,一是為企業(yè)是否投產(chǎn)該產(chǎn)品提供測(cè)算依據(jù);二是為產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本優(yōu)化提供依據(jù),即在新產(chǎn)品在投入生產(chǎn)前優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本,為企業(yè)擴(kuò)大盈利空間;三是為生產(chǎn)制造產(chǎn)品提供成本控制標(biāo)準(zhǔn)。
2.3企業(yè)投資決策的財(cái)務(wù)分析。固定資產(chǎn)投資決策分析在財(cái)務(wù)管理的課本中講的比較詳細(xì),不做贅述。企業(yè)并購(gòu)重組的財(cái)務(wù)分析是投資決策的關(guān)鍵,除了對(duì)被并購(gòu)方的估值、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析外,還應(yīng)該對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)承擔(dān)能力及并購(gòu)后對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行分析,防止因并購(gòu)導(dǎo)致集團(tuán)母體出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。
2.4企業(yè)籌融資方式的財(cái)務(wù)分析。分析各種融資方式的財(cái)務(wù)成本是財(cái)務(wù)人員的強(qiáng)項(xiàng),但是企業(yè)籌融資方式的分析除了融資成本外,還應(yīng)該分析如何將企業(yè)的資源和籌融資方式結(jié)合起來(lái),實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。如,將企業(yè)的哪部分業(yè)務(wù)通過(guò)上市或利用已有的資本平臺(tái),從資本市場(chǎng)上融資,需要滿(mǎn)足什么條件,應(yīng)該怎么做;在什么時(shí)間應(yīng)該發(fā)行債券,發(fā)行規(guī)模應(yīng)該控制在多少,才能滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金使用。
3.基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越被企業(yè)管理人員重視,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生將會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),甚至使企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)估應(yīng)是財(cái)務(wù)分析報(bào)告體系的重要組成部分。風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告應(yīng)包括:從現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)分析新業(yè)務(wù)、發(fā)展較快的業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程,評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);從資產(chǎn)的流動(dòng)性出發(fā),分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和可收回性,評(píng)估現(xiàn)有占用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),如對(duì)逾期應(yīng)收帳款按逾期原因分析(質(zhì)量問(wèn)題、客戶(hù)資金困難還是有意討債等),為企業(yè)制訂收款政策和措施提供支持,還可以通過(guò)對(duì)公司的欠款大戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況分析,采取應(yīng)對(duì)措施;分析債務(wù)規(guī)模與企業(yè)收入規(guī)模的匹配度,和債務(wù)結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配度,評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.專(zhuān)項(xiàng)分析報(bào)告。主要針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的某個(gè)專(zhuān)題或某項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的分析。包括質(zhì)量成本分析,股權(quán)投資效果分析,固定資產(chǎn)投資效果分析,稅務(wù)籌劃報(bào)告等。
三、如何寫(xiě)出高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告
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