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近幾年來,中國市場機(jī)制的日益完善和城市化進(jìn)程的不斷加快,既給物業(yè)服務(wù)行業(yè)帶來了良好的發(fā)展機(jī)遇,也帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)?,F(xiàn)代物業(yè)服務(wù)企業(yè)生存發(fā)展面臨著一個復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境,這對物業(yè)服務(wù)企業(yè)財務(wù)管理提出了更高的要求。企業(yè)越發(fā)展戰(zhàn)略越重要,而作為一名財務(wù)管理人員,更加認(rèn)識到財務(wù)戰(zhàn)略對于現(xiàn)代物業(yè)服務(wù)企業(yè)的重要性。財務(wù)戰(zhàn)略是指為了謀求企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和提升核心競爭力,根據(jù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略思想,結(jié)合財務(wù)戰(zhàn)略主體外部環(huán)境的變化和內(nèi)在條件,在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢及其對財務(wù)活動影響的基礎(chǔ)上,采用一定的方法和技術(shù),對企業(yè)未來各層次財務(wù)活動的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所作的全局性謀劃過程。而物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略又有其獨特性。為此,本文主要研究了目前物業(yè)服務(wù)企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略方面存在的問題及解決這些問題的對策,希望這些對策與建議能給物業(yè)服務(wù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的完善與創(chuàng)新提供借鑒。
二、物業(yè)服務(wù)企業(yè)實施財務(wù)戰(zhàn)略的必要性
在當(dāng)前形勢下,物業(yè)服務(wù)企業(yè)只有在有限的資源條件下明確了自身發(fā)展目標(biāo),并圍繞著這個目標(biāo)進(jìn)行戰(zhàn)略的規(guī)劃與實施,才能適應(yīng)復(fù)雜多變的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,這就涉及到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問題。而發(fā)展戰(zhàn)略的實施歸根到底是要靠包括財務(wù)戰(zhàn)略在內(nèi)的若干個子戰(zhàn)略的實施來實現(xiàn)的。從某種意義上講,財務(wù)戰(zhàn)略的主要作用就是貫徹落實企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、明確企業(yè)財務(wù)管理與決策的發(fā)展方向、指導(dǎo)企業(yè)各項財務(wù)活動。因此,對于物業(yè)服務(wù)企業(yè)來講實施財務(wù)戰(zhàn)略是十分必要的:
(一)它是物業(yè)服務(wù)企業(yè)積極應(yīng)對市場變化、貫徹落實發(fā)展戰(zhàn)略的需要
無論是企業(yè)外部的政治、經(jīng)濟(jì)、金融、技術(shù)、市場等方面的變化,還是企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)、組織、人員、管理等方面的變化,都會直接或間接地影響到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,進(jìn)而影響到企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。而近幾年來,物業(yè)服務(wù)企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變,這就要求物業(yè)服務(wù)企業(yè)管理層能站在戰(zhàn)略的高度,對企業(yè)總體發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行謀劃,從而更好地指導(dǎo)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營活動。發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)管理和內(nèi)部控制的最高目標(biāo),有助于企業(yè)強(qiáng)化風(fēng)險管理,提高決策水平,提升企業(yè)經(jīng)營效率、效果和效益,但是發(fā)展戰(zhàn)略只是從全局的角度解決諸如市場競爭地位、組織結(jié)構(gòu)、社會責(zé)任等方面的重大問題,換句話講,發(fā)展戰(zhàn)略的落實與執(zhí)行必須依靠像財務(wù)戰(zhàn)略之類的子戰(zhàn)略系統(tǒng)的實施才能實現(xiàn)。在這種情況下,制定和實施財務(wù)戰(zhàn)略就有了可能和客觀需要。財務(wù)戰(zhàn)略雖然是從屬于發(fā)展戰(zhàn)略的一個子戰(zhàn)略,但財務(wù)戰(zhàn)略是任何企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略里面最重要、最核心的一個子戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略要求各級財務(wù)管理人員從戰(zhàn)略的高度看待財務(wù)管理,用戰(zhàn)略的思維進(jìn)行財務(wù)管理工作。它要求企業(yè)財務(wù)部門及全體財務(wù)人員不僅要做好企業(yè)生存發(fā)展所需資金的籌集、使用、分配,更要在深入分析內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)造價值,維持企業(yè)的長期生存與發(fā)展,從而逐步實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。
(二)它是物業(yè)服務(wù)企業(yè)適應(yīng)行業(yè)特點,提升財務(wù)管理水平的需要
眾所周知,物業(yè)服務(wù)企業(yè)有其行業(yè)特性,這些行業(yè)特性包括:勞動服務(wù)密集、管理密集、人力資源密集、客戶分布廣泛。勞動服務(wù)密集是服務(wù)企業(yè)所共有的特征;管理密集是指物業(yè)服務(wù)企業(yè)提供諸如網(wǎng)絡(luò)、消防、監(jiān)控、門禁對講等具有一定安全保衛(wèi)管理功能的技術(shù)系統(tǒng),并對這些系統(tǒng)負(fù)有管理職責(zé):人力資源密集是指由于業(yè)務(wù)上的需要,物業(yè)服務(wù)企業(yè)一般需要諸如網(wǎng)絡(luò)技術(shù)人員、保安、后勤服務(wù)人員等各種技術(shù)和管理人才;客戶分布廣泛是指物業(yè)服務(wù)企業(yè)的服務(wù)對象有可能是別墅、高層住宅和辦公樓等商務(wù)大廈,也有可能是大型高尚商住小區(qū)、醫(yī)院、學(xué)校、工業(yè)區(qū)、政府機(jī)關(guān)等,客服對象廣而雜,對物業(yè)服務(wù)的需求也不盡相同。物業(yè)服務(wù)企業(yè)的這些行業(yè)特性對其財務(wù)管理提出了更高的要求。因此,物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略既要體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求,又要適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的特點。這就要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)在全面評估當(dāng)前財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營能力的基礎(chǔ)上,分析與既定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)之間的差距,然后制定出企業(yè)為達(dá)到目標(biāo)應(yīng)當(dāng)采取的措施和行動,并做出相應(yīng)的財務(wù)規(guī)劃,從而提高企業(yè)的應(yīng)變能力和防范風(fēng)險的能力。正是通過結(jié)合企業(yè)特性的財務(wù)戰(zhàn)略的實施優(yōu)化了企業(yè)資本結(jié)構(gòu),強(qiáng)化了資產(chǎn)負(fù)債匹配及其管理,提高了企業(yè)的財務(wù)管理水平,盡可能地避免了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的大起大落,最終實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略,促進(jìn)企業(yè)長期可持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。因此,物業(yè)服務(wù)企業(yè)按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求,制定一套適應(yīng)行業(yè)特點的財務(wù)戰(zhàn)略,從而提升現(xiàn)代物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)管理水平顯得十分有必要。
三、目前物業(yè)服務(wù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理方面存在的主要問題
財務(wù)戰(zhàn)略管理主要涉及到財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)確定、規(guī)劃、實施等方面的內(nèi)容,雖然目前我國的物業(yè)服務(wù)企業(yè)的服務(wù)水平與管理模式有了一定的發(fā)展與進(jìn)步、財務(wù)戰(zhàn)略也得到逐步的認(rèn)可,但從整體而言,大多數(shù)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理還不能滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要,還存在這樣那樣的問題:
(一)財務(wù)戰(zhàn)略意識不強(qiáng)
目前,我國許多物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略意識不強(qiáng),其表現(xiàn)為:有些管理者認(rèn)為物業(yè)服務(wù)企業(yè)就是提供物業(yè)服務(wù)的,只要把服務(wù)做好,其他方面都不重要,什么發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)戰(zhàn)略都是紙上談兵,他們不能從戰(zhàn)略高度理解物業(yè)服務(wù)活動與管理之間的客觀聯(lián)系,因此當(dāng)他們面對日益激勵的市場競爭時,就把大量的人力、物力、財力都投入到物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的拓展方面,認(rèn)為只有業(yè)務(wù)出效益,沒有發(fā)展戰(zhàn)略意識,也就更談不上財務(wù)戰(zhàn)略意識了;有些物業(yè)服務(wù)企業(yè)雖然認(rèn)識到財務(wù)戰(zhàn)略的重要性,但在制定財務(wù)戰(zhàn)略時缺乏創(chuàng)新,有的就是直接照搬照抄其他企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略,沒有意識到財務(wù)戰(zhàn)略也是有其特性的,部分企業(yè)只是為了制定財務(wù)戰(zhàn)略而制定財務(wù)戰(zhàn)略,并沒有結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和行業(yè)特點來制定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略;有些物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略沒有做到與時俱進(jìn)。隨著物業(yè)服務(wù)需求的不斷擴(kuò)大,物業(yè)服務(wù)已經(jīng)逐步市場化、專業(yè)化、規(guī)?;椭悄芑5芏辔飿I(yè)服務(wù)企業(yè)的管理者并沒有意識到這些外部變化給企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略帶來的影響,因而沒有及時改進(jìn)、完善企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略的定位不準(zhǔn)
有些物業(yè)服務(wù)企業(yè)并沒有真正領(lǐng)會財務(wù)戰(zhàn)略的意義及其特殊性,因而在財務(wù)戰(zhàn)略定位上沒有做到準(zhǔn)確定位,這些表現(xiàn)主要有:有些企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略未能體現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的要求,有的甚至與發(fā)展戰(zhàn)略相抵觸;有些企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略不能與發(fā)展戰(zhàn)略中的其他子戰(zhàn)略相配合,難以形成一個系統(tǒng),沒有保持與企業(yè)其他子戰(zhàn)略系統(tǒng)之間的動態(tài)聯(lián)系;有些企業(yè)缺乏對財務(wù)戰(zhàn)略的動態(tài)管理。在企業(yè)所有戰(zhàn)略系統(tǒng)中,財務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃與制訂較發(fā)展戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言,往往更為復(fù)雜與艱巨,這也就直接或間接地增加了財務(wù)戰(zhàn)略實施的復(fù)雜性與艱巨性,而有些物業(yè)服務(wù)企業(yè)沒有意識到財務(wù)戰(zhàn)略這種規(guī)劃、實施、反饋的動態(tài)管理需要,最終使得財務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃、實施、反饋都相互脫節(jié),未能真正反映企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。
(三)財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行力度不夠
目前我國許多物業(yè)服務(wù)企業(yè)的內(nèi)部管理方面的制度建設(shè)相對落后,甚至很多物業(yè)服務(wù)企業(yè)沒有制定相應(yīng)的內(nèi)部財務(wù)管理制度,這對于物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略實施造成了很大的困難;另外,我國大多數(shù)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的財務(wù)組織管理模式并不能滿足戰(zhàn)略管理的要求,致使企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行力缺乏組織保證。有些企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略實施過程中,既沒有對財務(wù)戰(zhàn)略實施情況進(jìn)行及時快速的監(jiān)督檢查和動態(tài)監(jiān)控,也沒有定期收集和分析明顯偏離財務(wù)戰(zhàn)略的信息,也就更談不上對財務(wù)戰(zhàn)略做出及時正確的調(diào)整了。這些現(xiàn)象的存在,大大降低了財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行的效果,使得很多企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略成為一紙空文。
(四)財務(wù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)信息太滯后
在全球網(wǎng)絡(luò)化日益普及的環(huán)境下,物業(yè)服務(wù)企業(yè)本身的日常管理以及服務(wù)對象信息化的要求也越來越高。因此,無論是企業(yè)做出正確的財務(wù)戰(zhàn)略決策還是滿足服務(wù)對象信息化的要求,都極度需要大量準(zhǔn)確、及時、客觀的信息。另一方面,財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)確定、規(guī)劃、制定、實施等一系列過程都離不開信息的支持,這些信息包括財務(wù)信息和非財務(wù)信息。而目前我國大多數(shù)物業(yè)服務(wù)企業(yè)普遍存在信息系統(tǒng)建設(shè)不完善的問題:在財務(wù)信息方面,有些物業(yè)服務(wù)企業(yè)的會計基礎(chǔ)管理薄弱,會計信息不能得到真實、客觀的反映。物業(yè)服務(wù)企業(yè)所提供的財務(wù)信息大部分都是按照歷史成本原則進(jìn)行計量、確認(rèn)、報告的,這些財務(wù)信息存在一定的時效性方面的問題。另外,大多數(shù)物業(yè)服務(wù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表都是按相關(guān)準(zhǔn)則要求統(tǒng)一編制的,缺少財務(wù)戰(zhàn)略管理需要的一些特定信息;在非財務(wù)信息方面,像諸如各業(yè)主的基本情況表、客戶信用檔案等各種非財務(wù)信息并沒有采集完善或在更新補(bǔ)充方面沒有及時跟進(jìn),因而無法滿足財務(wù)戰(zhàn)略管理的需要。
四、解決物業(yè)服務(wù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理方面存在問題的對策
筆者認(rèn)為針對物業(yè)服務(wù)企業(yè)在上述問題,應(yīng)從以下幾個方面加以改進(jìn):
(一)努力培養(yǎng)財務(wù)戰(zhàn)略意識
物業(yè)服務(wù)企業(yè)要努力培養(yǎng)全體員工的財務(wù)戰(zhàn)略意識,要上至企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)者,下至普通員工都能明白財務(wù)戰(zhàn)略的必要性與內(nèi)容,學(xué)會用財務(wù)戰(zhàn)略的眼光來看待問題、認(rèn)識問題。培養(yǎng)財務(wù)戰(zhàn)略意識成功與否的關(guān)鍵還是在企業(yè)的最高管理者,因為企業(yè)的最高管理者是發(fā)展戰(zhàn)略及財務(wù)戰(zhàn)略的倡導(dǎo)者、設(shè)計者、制定者,對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及財務(wù)戰(zhàn)略有著重大的影響。因此,物業(yè)服務(wù)企業(yè)的管理者要充分認(rèn)識到自身在財務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃、實施過程中的“領(lǐng)導(dǎo)示范作用”,做到以身作則,通過自己在企業(yè)中所處的地位,為廣大職工做出表率,從而推動財務(wù)戰(zhàn)略意識的不斷形成與發(fā)展。與此同時,物業(yè)服務(wù)企業(yè)也要不遺余力地在企業(yè)內(nèi)部反復(fù)進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的宣傳、教育、指導(dǎo),幫助全體員工充分認(rèn)識到財務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)實意義與作用,確保財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)得以實現(xiàn)。
(二)準(zhǔn)確定位財務(wù)戰(zhàn)略
財務(wù)戰(zhàn)略作為發(fā)展戰(zhàn)略的子系統(tǒng),它既是發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分,又有其獨特性。因此,在財務(wù)戰(zhàn)略的定位方面,物業(yè)服務(wù)企業(yè)首先要認(rèn)識到財務(wù)戰(zhàn)略相對于發(fā)展戰(zhàn)略的從屬地位,財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)體現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的要求,為其籌集到適度的資金并合理有效地投放、使用,以實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的目標(biāo)。物業(yè)服務(wù)企業(yè)在制定具體財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容時應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況和發(fā)展戰(zhàn)略要求來確定,特別是在籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略和并購戰(zhàn)略等方面要注意與發(fā)展戰(zhàn)略的配合與支持。另外,物業(yè)服務(wù)企業(yè)也要認(rèn)識到財務(wù)戰(zhàn)略與發(fā)展戰(zhàn)略中其他子戰(zhàn)略的關(guān)系,要努力將財務(wù)戰(zhàn)略融合到整個戰(zhàn)略體系中去,從而構(gòu)建一個完整的戰(zhàn)略系統(tǒng),并且注意財務(wù)戰(zhàn)略與其他子戰(zhàn)略之間的動態(tài)聯(lián)系,努力使財務(wù)戰(zhàn)略支持、配合其他子戰(zhàn)略的實施。也就是說,企業(yè)要正確選擇財務(wù)戰(zhàn)略的定位,清楚財務(wù)戰(zhàn)略是整體發(fā)展戰(zhàn)略體系中一個子系統(tǒng),與其他子戰(zhàn)略存在著相互配合、相互支持、相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系。
(三)不斷加強(qiáng)財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行力度
為了加強(qiáng)物業(yè)服務(wù)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行力度,首先要建立一套科學(xué)、完整、規(guī)范的財務(wù)戰(zhàn)略實施制度,從制度上保證財務(wù)戰(zhàn)略得到有效實施。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略來制定年度財務(wù)計劃、編制全面預(yù)算,將財務(wù)戰(zhàn)略分解、落實到物業(yè)服務(wù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個方面,確保財務(wù)戰(zhàn)略的有效實施。其次,物業(yè)服務(wù)企業(yè)要建立健全相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)。財務(wù)戰(zhàn)略的實施從某種程度上講必然會影響到原先各種利益關(guān)系,為了防止利益沖突導(dǎo)致的個別內(nèi)部組織或人員抵制財務(wù)戰(zhàn)略的實施,就必須建立健全相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)。在建立健全財務(wù)戰(zhàn)略組織機(jī)構(gòu)時要分考慮發(fā)展戰(zhàn)略的要求、企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)進(jìn)行物業(yè)服務(wù)的技術(shù)水平、人員素質(zhì)等方面的因素。與此同時,企業(yè)內(nèi)部也要建立通暢的協(xié)調(diào)與溝通機(jī)制,對財務(wù)戰(zhàn)略實施過程中出現(xiàn)的各種情況或問題能及時、順暢地進(jìn)行溝通協(xié)調(diào),使各級組織、員工都能理解并支持財務(wù)戰(zhàn)略的實施。最后,建立有效的內(nèi)部激勵機(jī)制。企業(yè)要努力激勵員工,要將員工個人價值的實現(xiàn)企業(yè)與財務(wù)戰(zhàn)略的落實聯(lián)系起來,使全體員工樂于接受財務(wù)戰(zhàn)略,從而在行動上真正成為財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行者。
(四)優(yōu)化財務(wù)戰(zhàn)略的信息系統(tǒng)
在網(wǎng)絡(luò)全球化背景下,信息已成為當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)生活中的一項重要資源,這已是一個不爭的事實。物業(yè)服務(wù)企業(yè)要想進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)確定、規(guī)劃、實施以及改進(jìn),必然需要各種有效及時的信息。因此,信息是否準(zhǔn)確、信息傳遞是否及時、信息系統(tǒng)是否通暢,這些不僅關(guān)系到日常物業(yè)服務(wù)活動能否正常進(jìn)行,而且關(guān)系到企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃、實施、分析。因此優(yōu)化信息系統(tǒng)已成為現(xiàn)代物業(yè)服務(wù)企業(yè)推行財務(wù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)工作。化優(yōu)的信息系統(tǒng)可以將大量準(zhǔn)確有用的數(shù)據(jù)及時地收集起來,形成實施財務(wù)戰(zhàn)略所需的信息流,從而為發(fā)展戰(zhàn)略提供服務(wù)。為了更好地支持企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施,物業(yè)服務(wù)企業(yè)應(yīng)在條件允許的前提下,努力實現(xiàn)物業(yè)管理信息系統(tǒng)與企業(yè)現(xiàn)有內(nèi)部財務(wù)信息系統(tǒng)等多種信息系統(tǒng)之間的集成,讓各種信息進(jìn)行有序流動的同時形成一個閉環(huán)的實時網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)。通過這樣的信息系統(tǒng)就可以將物業(yè)服務(wù)企業(yè)內(nèi)外發(fā)生的全部情況都按實時記錄下來,使物業(yè)服務(wù)企業(yè)能及時、準(zhǔn)確地做出反應(yīng)并指導(dǎo)企業(yè)的物業(yè)服務(wù)活動,從而有效地配合財務(wù)戰(zhàn)略的實施,加強(qiáng)對財務(wù)戰(zhàn)略的監(jiān)督與反饋。
一、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的類型及特征
企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇,決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式,影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。負(fù)債?收益?分配不同,戰(zhàn)略有著不同的選擇。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略具體有以下三種類型:
1.擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。
2.穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。
3.防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。
二、財務(wù)戰(zhàn)略的基本性質(zhì)
財務(wù)戰(zhàn)略的基本性質(zhì)體現(xiàn)在:
(一)支持性。從財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略的關(guān)系看,財務(wù)戰(zhàn)略不僅表現(xiàn)為它從屬于公司戰(zhàn)略,更是公司戰(zhàn)略的執(zhí)行系統(tǒng),全面支持公司戰(zhàn)略的制定與實施。具體表現(xiàn)在它從財務(wù)角度以價值形態(tài)對公司經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)提出財務(wù)目標(biāo),如:穩(wěn)定增長的收入、較大的毛利率、強(qiáng)勁的信用等級、不斷上漲的股票價格、在行業(yè)處于調(diào)整期的收益穩(wěn)定程度等,以此來保證總體戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。
(二)互逆性。財務(wù)戰(zhàn)略對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的支持作用在不同時期有不同的支持力度與作用方式。從戰(zhàn)略角度看,公司所有者總是期望公司在風(fēng)險一定的情況下保持經(jīng)營增長的收益提高,因此財務(wù)戰(zhàn)略將隨公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險的變動而進(jìn)行互逆性調(diào)整。
(三)動態(tài)性。財務(wù)戰(zhàn)略必須保持動態(tài)的調(diào)整過程。財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施和外部環(huán)境緊密關(guān)聯(lián),即財務(wù)戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果。當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)較小變動時,一切行動必須按戰(zhàn)略行事,體現(xiàn)戰(zhàn)略對行動的指導(dǎo)性;當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)較大變動并影響全局時,經(jīng)營戰(zhàn)略必須作出相應(yīng)調(diào)整,從而財務(wù)戰(zhàn)略也隨之調(diào)整。
三、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。
(一)籌資戰(zhàn)略。
籌資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢,適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求,對企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長期的、系統(tǒng)的謀劃?;I資目標(biāo)是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的籌資總?cè)蝿?wù),是籌資工作的行動指南,它既涵蓋了籌資數(shù)量的要求,更關(guān)注籌資質(zhì)量,即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需資金,又要保證穩(wěn)定的資金來源,增強(qiáng)籌資靈活性,努力降低資金成本與籌資風(fēng)險,不斷增強(qiáng)籌資競爭力?;I資原則是企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本要求,包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭力原則等。此外,企業(yè)還應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道,對籌資進(jìn)行合理搭配,采用不同的籌資方式進(jìn)行最佳組合,以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。
(二)投資戰(zhàn)略。
投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合,并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。一是投資目標(biāo),包括:收益性目標(biāo),這是企業(yè)生存的根本保證;發(fā)展性目標(biāo),實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目標(biāo);公益性目標(biāo),這一目標(biāo)是多數(shù)企業(yè)所不愿的,但投資成功,亦利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。二是投資原則,主要有:集中性原則,即把有限資金集中投放,這是資金投放的首要原則;準(zhǔn)確性原則,即投資要適時適量;權(quán)變性原則,即投資要靈活,要隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整,做到主動適應(yīng)變化,而不可刻板投資;協(xié)同性原則,即按合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上,以獲得整體上的收益。在投資戰(zhàn)略中還要對投資規(guī)模和投資方式作出恰當(dāng)?shù)陌才拧?/p>
(三)收益分配戰(zhàn)略。
本來企業(yè)的收益應(yīng)在其利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配,包括債權(quán)人、企業(yè)員工、國家與股東。然而前三者對收益的分配大都比較固定,只有股東對收益的分配富有彈性,所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。
從戰(zhàn)略角度考慮,股利戰(zhàn)略目標(biāo)為:促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展;保障股東權(quán)益;穩(wěn)定股價,保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。公司應(yīng)根據(jù)股利戰(zhàn)略目標(biāo)的要求,通過制定恰當(dāng)?shù)墓衫邅泶_定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大方針政策問題。
四、財務(wù)戰(zhàn)略成功實施應(yīng)考慮的關(guān)鍵因素
(一)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)。
從風(fēng)險的觀點看,財務(wù)戰(zhàn)略所蘊(yùn)含的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)與經(jīng)濟(jì)周期波動所造成的經(jīng)營風(fēng)險相適應(yīng)。因此,企業(yè)通過制定和選擇富有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略,來抵御大起大落的經(jīng)濟(jì)震蕩。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段宜采取擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略,積極融資,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,研發(fā)新產(chǎn)品,增加勞動力。在經(jīng)濟(jì)繁榮階段宜采取快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合。繁榮初期繼續(xù)擴(kuò)充廠房設(shè)備,采用融資租賃,繼續(xù)建立存貨,提高產(chǎn)品價格,開展?fàn)I銷籌劃,增加勞動力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。停止擴(kuò)張,出售多余的廠房設(shè)備,停產(chǎn)不利于產(chǎn)品,停止長期采購,削減存貨,減少雇員。在經(jīng)濟(jì)蕭條階段,特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時期,建立投資標(biāo)準(zhǔn),保持市場份額,壓縮管理費用,放棄次要的財務(wù)利益,削減存貨,減少臨時性雇員??傊?企業(yè)財務(wù)管理人員要跟蹤時局的變化,對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段做出恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。要關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)政策,深刻領(lǐng)會國家的經(jīng)濟(jì)政策,特別是產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等對企業(yè)財務(wù)活動可能造成的影響。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。
在企業(yè)發(fā)展的歷程中,一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。不同的發(fā)展階段,企業(yè)經(jīng)營重點、經(jīng)營風(fēng)險都不同,應(yīng)該有不同的財務(wù)戰(zhàn)略與之相適應(yīng)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析所處的發(fā)展階段,采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略。在初創(chuàng)階段,企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的不確定性較強(qiáng),大量的資金需求應(yīng)盡量通過權(quán)益資金滿足,股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。在擴(kuò)張期,雖然現(xiàn)金需求量也大,但它是以較低幅度增長的,有規(guī)則的風(fēng)險仍然很高,股利政策一般可以考慮適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金股利政策。因此,在初創(chuàng)期和擴(kuò)張期企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期現(xiàn)金需求量有所減少,一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結(jié)余,有規(guī)則的財務(wù)風(fēng)險降低,股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。一般采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期現(xiàn)金需求量持續(xù)減少,最后經(jīng)受虧損,有規(guī)則的風(fēng)險降低,股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策,在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。
(三)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。
良好的公司治理結(jié)構(gòu)是保障財務(wù)戰(zhàn)略有效實施的關(guān)鍵。如果公司沒有有效的治理結(jié)構(gòu)、激勵機(jī)制等機(jī)制,則無法保證財務(wù)戰(zhàn)略的實施。如內(nèi)部約束機(jī)制應(yīng)包括領(lǐng)導(dǎo)者對財務(wù)戰(zhàn)略實施的監(jiān)督,財務(wù)部門對其他部門的監(jiān)督以及領(lǐng)導(dǎo)者、財務(wù)部門和其他部門之間的權(quán)責(zé)關(guān)系的確定等。此外公司還可利用各種管理手段激勵員工,把獎勵與對財務(wù)戰(zhàn)略的推進(jìn)程度聯(lián)系起來,逐步改變他們的價值觀念,使他們樂于提出有利于戰(zhàn)略發(fā)展的建議方案。
(四)財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)。
企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的方式客觀上要求實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變。為適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變,財務(wù)戰(zhàn)略需要從兩個方面進(jìn)行調(diào)整。一方面,調(diào)整企業(yè)財務(wù)投資戰(zhàn)略,加大基礎(chǔ)項目的投資力度;另一方面,加大財務(wù)制度創(chuàng)新力度。
五、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施
(一)財務(wù)戰(zhàn)略的制定程序。
作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個子系統(tǒng)——財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施,除考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境外,還要著重考慮企業(yè)整體戰(zhàn)略要求。
從上述程序可以看出,制定財務(wù)戰(zhàn)略首先要對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析,即要收集各環(huán)境的信息及其變化過程與規(guī)律,分析預(yù)測環(huán)境的未來狀況及其對資金流動所產(chǎn)生的重大影響,如影響的性質(zhì)、程度、時間等;其次,要分析企業(yè)自身的財務(wù)能力,并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,編制、設(shè)計具體財務(wù)戰(zhàn)略方案;最后,通過對各戰(zhàn)略方案的評價,選出滿意的方案。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制。
財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制也就是努力遵照前面所述的各戰(zhàn)略原則,以此為指導(dǎo)思想,評價各分期目標(biāo)實現(xiàn)情況,進(jìn)行有效的控制。制定與實施前,除了考慮財務(wù)戰(zhàn)略要求,還得關(guān)注組織情況,即建立健全有效的戰(zhàn)略實施的組織體系,動員全體職工參加,這是確保戰(zhàn)略目標(biāo)得以實現(xiàn)的組織保證;同時明確不同戰(zhàn)略階段的控制標(biāo)準(zhǔn),將一些戰(zhàn)略原則予以具體化。比如,定量控制標(biāo)準(zhǔn)輔以定性控制標(biāo)準(zhǔn);長期控制標(biāo)準(zhǔn)輔以短期控制標(biāo)準(zhǔn);專業(yè)性控制標(biāo)準(zhǔn)與群眾控制標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合等等。
在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時,要遵循以下原則:1.優(yōu)先原則。對財務(wù)戰(zhàn)略中重大問題優(yōu)先安排,重點解決;2.自控原則。戰(zhàn)略實施的控制要以責(zé)任單位與人員自我控制為主,這有利于發(fā)揮其主動性與創(chuàng)造性;3.靈活性原則。盡量采用經(jīng)濟(jì)有效的方法迅速解決實施中出現(xiàn)的問題;4.適時適度原則。要善于分析問題,及時反饋信息,及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。實施過程中努力確保各項工作同步進(jìn)行,進(jìn)度差別不大,從而利于內(nèi)部協(xié)調(diào)。
關(guān)鍵詞財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容制定與實施
1企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的意義
最近20余年以來,由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的巨大變化,實行有效的戰(zhàn)略管理已成為現(xiàn)代企業(yè)繁榮發(fā)展的首要問題。戰(zhàn)略管理思想作為一種新的管理平臺,已經(jīng)逐步滲透到營銷、生產(chǎn)和人力資源管理等各個職能領(lǐng)域。然而,由于目前的財務(wù)管理理論并沒有把企業(yè)戰(zhàn)略作為一項關(guān)鍵性的或決定性的因素給予正式的和明確的考慮,結(jié)果導(dǎo)致目前的財務(wù)管理理論和方法不能完全適應(yīng)戰(zhàn)略管理時代的要求。因此,我們有必要在戰(zhàn)略管理的背景下重新認(rèn)識現(xiàn)行的財務(wù)管理理論,提出財務(wù)戰(zhàn)略這一新的觀點。
企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略,是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略,為增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢,在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上,對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃,并確保其執(zhí)行的過程。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點是企業(yè)資金流動,這是財務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性;企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對資金流動的影響,這是財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在;企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略;企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征,即應(yīng)注重全局性、長期性和創(chuàng)造性。
企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是基于戰(zhàn)略管理思想而對財務(wù)管理進(jìn)行的一種新的認(rèn)識,這決定了其具有以下特征:
(1)從屬性。財務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,為其籌集到適度的資金并有效合理投放,只有這樣,企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實現(xiàn)。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)或簡單的迎合戰(zhàn)略要求都將導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗,而最終使企業(yè)受損。
(2)系統(tǒng)性。運用系統(tǒng)的觀點進(jìn)行企業(yè)管理,需要考慮企業(yè)作為一個系統(tǒng)必然與外界進(jìn)行長期的、廣泛的資源及信息等的交換,從而使系統(tǒng)與外界保持一致。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。為此,要始終保持財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)的聯(lián)系,并試圖使財務(wù)戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。
(3)指導(dǎo)性。財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)資金運籌的總體謀劃,它規(guī)定著資金運籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大財務(wù)問題。正因為如此,財務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制訂便具有相對穩(wěn)定性,成為財務(wù)活動的行動指南。
(4)復(fù)雜性。財務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言,復(fù)雜程度更大。最主要的原因在于“資金固定化”特性,即資金一經(jīng)投入使用后,其使用方向與規(guī)模在較短時期內(nèi)很難予以調(diào)整。因此,財務(wù)戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎,就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財務(wù)危機(jī)而很快導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。此外,企業(yè)籌資與投資都直接借助于金融市場,而金融市場復(fù)雜至極,變幻無常,這也增加了財務(wù)戰(zhàn)略制訂與實施的復(fù)雜性。
財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng),具有重要意義:通過對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境分析并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,它提高了企業(yè)財務(wù)能力,即提高了企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)對環(huán)境的適應(yīng)性;財務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析,這提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性,從而提高了企業(yè)的協(xié)同效應(yīng);財務(wù)戰(zhàn)略著眼于長遠(yuǎn)利益與整體績效,有助于創(chuàng)造并維持企業(yè)的財務(wù)優(yōu)勢,進(jìn)而創(chuàng)造并保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。
2企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。
(1)籌資戰(zhàn)略。籌資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢,適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求,對企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長期的、系統(tǒng)的謀劃。籌資目標(biāo)是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的籌資總?cè)蝿?wù),是籌資工作的行動指南,它既涵蓋了籌資數(shù)量的要求,更關(guān)注籌資質(zhì)量,即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需資金,又要保證穩(wěn)定的資金來源,增強(qiáng)籌資靈活性,努力降低資金成本與籌資風(fēng)險,不斷增強(qiáng)籌資競爭力。籌資原則是企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本要求,包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭力原則等。此外,企業(yè)還應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道,對籌資進(jìn)行合理搭配,采用不同的籌資方式進(jìn)行最佳組合,以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。
(2)投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合,并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。一是投資目標(biāo),包括:收益性目標(biāo),這是企業(yè)生存的根本保證;發(fā)展性目標(biāo),實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目標(biāo);公益性目標(biāo),這一目標(biāo)是多數(shù)企業(yè)所不愿的,但投資成功,亦利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。二是投資原則,主要有:集中性原則,即把有限資金集中投放,這是資金投放的首要原則;準(zhǔn)確性原則,即投資要適時適量;權(quán)變性原則,即投資要靈活,要隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整,做到主動適應(yīng)變化,而不可刻板投資;協(xié)同性原則,即按合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上,以獲得整體上的收益。在投資戰(zhàn)略中還要對投資規(guī)模和投資方式做出恰當(dāng)?shù)陌才拧?/p>
(3)收益分配戰(zhàn)略。本來企業(yè)的收益應(yīng)在其利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配,包括債權(quán)人、企業(yè)員工、國家與股東。然而前三者對收益的分配大都比較固定,只有股東對收益的分配富有彈性,所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。從戰(zhàn)略角度考慮,股利戰(zhàn)略目標(biāo)為:促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展;保障股東權(quán)益;穩(wěn)定股價,保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。公司應(yīng)根據(jù)股利戰(zhàn)略目標(biāo)的要求,通過制定恰當(dāng)?shù)墓衫邅泶_定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大方針政策問題。
3企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實施
財務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實施就是依據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,按照一定的程序,通過對財務(wù)環(huán)境及財務(wù)能力的分析,編制財務(wù)戰(zhàn)略方案,并組織實施與控制。
(1)財務(wù)戰(zhàn)略的制訂程序。大多數(shù)戰(zhàn)略管理學(xué)者認(rèn)為,戰(zhàn)略管理的一般程序為(見圖1)。
作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個子系統(tǒng)——財務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實施,除考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境外,還要著重考慮企業(yè)整體戰(zhàn)略要求,故其程序可為(見圖2)。
從上述程序可以看出,制定財務(wù)戰(zhàn)略首先要對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析,即要收集各環(huán)境的信息及其變化過程與規(guī)律,分析預(yù)測環(huán)境的未來狀況及其對資金流動所產(chǎn)生的重大影響,如影響的性質(zhì)、程度、時間等;其次要分析企業(yè)自身的財務(wù)能力,并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,編制、設(shè)計具體財務(wù)戰(zhàn)略方案;最后通過對各戰(zhàn)略方案的評價,選出滿意的方案。
(2)財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制。財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制也就是努力遵照前面所述的各戰(zhàn)略原則,以此為指導(dǎo)思想,評價各分期目標(biāo)實現(xiàn)情況,進(jìn)行有效地控制。制訂與實施前,除了考慮財務(wù)戰(zhàn)略要求,還得關(guān)注組織情況,即建立健全有效的戰(zhàn)略實施的組織體系,動員全體職工參加,這是確保戰(zhàn)略目標(biāo)得以實現(xiàn)的組織保證;同時明確不同戰(zhàn)略階段的控制標(biāo)準(zhǔn),將一些戰(zhàn)略原則予以具體化。比如,定量控制標(biāo)準(zhǔn)輔以定性控制標(biāo)準(zhǔn);長期控制標(biāo)準(zhǔn)輔以短期控制標(biāo)準(zhǔn);專業(yè)性控制標(biāo)準(zhǔn)與群眾控制標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合等等。具體實施可依照以下模式(見圖3)。
在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時,要遵循以下原則:優(yōu)先原則。對財務(wù)戰(zhàn)略中重大問題優(yōu)先安排,重點解決;自控原則。戰(zhàn)略實施的控制要以責(zé)任單位與人員自我控制為主,這有利于發(fā)揮其主動性與創(chuàng)造性;靈活性原則。盡量采用經(jīng)濟(jì)有效的方法迅速解決實施中出現(xiàn)的問題;適時適度原則。要善于分析問題,及時反饋信息,及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。實施過程中努力確保各項工作同步進(jìn)行,進(jìn)度差別不大,從而利于內(nèi)部協(xié)調(diào)。
此外,財務(wù)戰(zhàn)略實施完畢后,應(yīng)對其實施進(jìn)行評價,這是回頭分析企業(yè)的預(yù)測、決策能力的很好途徑,同時也為以后發(fā)展積累管理經(jīng)驗,吸取教訓(xùn),為下一步財務(wù)戰(zhàn)略管理奠定基礎(chǔ)。
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[關(guān)鍵詞]稅收籌劃;財務(wù)戰(zhàn)略;價值創(chuàng)造
從財務(wù)戰(zhàn)略的視角考慮進(jìn)行稅收籌劃更具有整體性和戰(zhàn)略性,同時稅收籌劃方案對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定和實施也有著重要的影響。本文從財務(wù)戰(zhàn)略對稅收籌劃方案的影響、稅收籌劃對財務(wù)戰(zhàn)略制定的影響兩方面進(jìn)行探討。
1、基于財務(wù)財務(wù)戰(zhàn)略下的稅收籌劃
稅收籌劃是對企業(yè)籌資、經(jīng)營、投資等活動涉稅事項預(yù)先進(jìn)行設(shè)計和策劃,以實現(xiàn)減輕稅負(fù)或延期納稅。合理的稅收籌劃有助于企業(yè)充分利用資源、減輕負(fù)擔(dān),從而健康穩(wěn)步發(fā)展。企業(yè)籌資、經(jīng)營、投資等活動以資金為中心,影響財務(wù)活動,財務(wù)活動又是在財務(wù)戰(zhàn)略指導(dǎo)下實施。因此,雖然稅收籌劃方案選擇具有多樣化,但如果僅從某一環(huán)節(jié)進(jìn)行稅收籌劃,雖然減少該環(huán)節(jié)稅負(fù),可能影響整體財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。因此從財務(wù)戰(zhàn)略的視角對企業(yè)納稅進(jìn)行籌劃,不僅能夠減少稅負(fù),更有利于企業(yè)長期內(nèi)整體戰(zhàn)略的實施。下面本文以籌投資戰(zhàn)略為例進(jìn)行探。
(1)基于財務(wù)戰(zhàn)略的籌資活動稅收籌劃
企業(yè)的發(fā)展離不開資金保證。企業(yè)主要籌資渠道有兩種:權(quán)益性籌資和債務(wù)性籌資。包括銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票等方式。負(fù)債籌資速度較快、靈活性較強(qiáng),利息費用可以在稅前抵扣,從而產(chǎn)生稅盾效果,但是存在財務(wù)風(fēng)險高和合同限制條款。權(quán)益性籌資可以長期使用,無需考慮還本付息,但由于股息是在扣除所得稅之后支付,所以股利未能起到稅盾效果。籌資方式不同,籌資成本、籌資風(fēng)險、稅收效應(yīng)也會不同。基于籌資戰(zhàn)略的稅收籌劃,不僅要考慮稅負(fù)大小,更要考慮籌資成本、籌資渠道及方式是否滿足企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略需求。
下面以L公司為例進(jìn)行分析。如前所言,加大負(fù)債比重會獲得抵稅收益,在不考慮其他因素情況下,息稅前利潤率高于債務(wù)成本率,如果負(fù)債比率越高,財務(wù)杠桿為正效應(yīng),節(jié)稅效應(yīng)越顯著。L公司近幾年資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,負(fù)債總體呈平穩(wěn)上升趨勢,但上升幅度并不顯著,資產(chǎn)負(fù)債率在40%左右波動,財務(wù)風(fēng)險較小,利息成本較低,未能產(chǎn)生可觀的稅收效應(yīng)。因此從理論上來說可以適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模,使節(jié)稅效應(yīng)更加充分。但L總公司所處行業(yè)競爭日趨激烈,本身也處于陜速發(fā)展時期,經(jīng)營風(fēng)險較大。該公司合并報表顯示2014年-2016年每股收益為0.18元、0.09元、0.02元,銷售收入規(guī)模雖然較大,但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不夠充足,盈利能力較差,控制負(fù)債風(fēng)險能力不足。
L公司在籌劃納稅方案時,如果僅僅追求籌資活動中納稅成本減少,很可能雖然稅負(fù)減少,但風(fēng)險失控,最終導(dǎo)致股東財富減少,從而影響企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)。因此,其稅收籌劃方案必須對收益、風(fēng)險、稅負(fù)等綜合考量,在服從和支持整體財務(wù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上選擇有利的稅收籌劃方案。
(2)基于財務(wù)戰(zhàn)略的投資活動稅收籌劃
企業(yè)發(fā)展需要投資。在投資活動中,由于投資主體設(shè)立方式、投資地區(qū)、投資行業(yè)、投資方式等有不同的稅收法律規(guī)范,因此有很大的稅收籌劃空間。如果僅僅以基于節(jié)稅最大化目的進(jìn)行優(yōu)化選擇,很有可能導(dǎo)致企業(yè)投資失誤。
下面仍以L公司下屬投資主體設(shè)立方式為例分析。企業(yè)分支機(jī)構(gòu)有子公司和分公司兩種形式,子公司是獨立核算納稅人,分公司與母公司合并納稅。當(dāng)盈利時,兩種形式的分支機(jī)構(gòu)對納稅總額影響基本相同:但是,當(dāng)分支機(jī)構(gòu)或者總公司發(fā)生虧損時,就會產(chǎn)生由于虧損額沖抵利潤帶來的降低稅負(fù)效應(yīng)。L公司下屬分支機(jī)構(gòu)都是獨立核算的子公司,從近幾年來看,L總公司盈利能力較好,但下屬子公司經(jīng)營狀況不夠理想,處于虧損狀態(tài)。顯然,如果分支機(jī)構(gòu)采用分公司形式設(shè)立進(jìn)行稅收籌劃,對總公司的納稅將會形成稅盾。但是,子公司和分公司哪一種更合理,L公司不能僅考慮稅負(fù)大小,應(yīng)該從該公司財務(wù)戰(zhàn)略層面著手規(guī)劃,考慮其經(jīng)營運作模式、集團(tuán)公司或下屬企業(yè)財務(wù)管控模式、未來業(yè)務(wù)發(fā)展方向、兼并重組等資本運作方案、公司上市等,才能避免稅收籌劃方案短期行為,使稅收籌劃具有大局觀,有助于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。
2、稅收籌劃對財務(wù)戰(zhàn)略的影響
稅收籌劃和財務(wù)戰(zhàn)略兩者的目標(biāo)是一致的。一方面,財務(wù)戰(zhàn)略的實施決定稅收籌劃方案的選擇和制定,基于財務(wù)戰(zhàn)略視角才能制定出最優(yōu)納稅籌劃方案,因此在稅收籌劃中應(yīng)通過綜合考慮企業(yè)籌資、投資和利潤分配戰(zhàn)略下的資源需求和預(yù)期目標(biāo),在財務(wù)戰(zhàn)略引導(dǎo)下實現(xiàn)節(jié)稅或延期納稅的效果,最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。
另一方面,稅收籌劃對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略也有著重要的影響,包括對籌資渠道、籌資方式、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、投資領(lǐng)域、投資方式、投資項目、信用政策、成本管理手段、股利分配政策等等。因此,企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略時應(yīng)充分考慮稅收效應(yīng),及時調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略,降低風(fēng)險,爭取更大的效益。
(1)稅收籌劃對投資戰(zhàn)略目標(biāo)的影響
財務(wù)管理總體目標(biāo)包括企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化,具體目標(biāo)是盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力等實現(xiàn)最優(yōu),納稅籌劃方案對財務(wù)管理總目標(biāo)和具體目標(biāo)都會產(chǎn)生影響。
財務(wù)管理具體有短期目標(biāo)和中長期目標(biāo),從短期目標(biāo)來看,稅收籌劃可以促使企業(yè)支出降低,負(fù)擔(dān)減輕,資金充足,效益最大。從長期目標(biāo)來看,合理的稅收籌劃可以引導(dǎo)企業(yè)制定更合理更先進(jìn)財務(wù)戰(zhàn)略,綜合平衡影響因素,合理整合各種資源,促使企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)管理,從而提升綜合競爭力。
(2)稅收籌劃對投資決策的影響
以籌資方式為例,如果從獲得較1氐的融資成本和利息抵稅來看,向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)互相拆借、發(fā)行債券等負(fù)債籌資方式明顯優(yōu)于發(fā)行股票。因此,稅收籌劃方案對企業(yè)籌資決策會產(chǎn)生較大影響。
【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán) 財務(wù)戰(zhàn)略 核心競爭力
隨著社會的發(fā)展和時代的變遷,企業(yè)不斷向國際化和集團(tuán)化趨勢發(fā)展,企業(yè)之間的競爭變成集團(tuán)之間的競爭,從而企業(yè)集團(tuán)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中扮演的角色越來越重要。面臨經(jīng)濟(jì)全球化、資本市場一體化和激烈的國際競爭,發(fā)展具有國際競爭優(yōu)勢的企業(yè)集團(tuán)成為當(dāng)前社會的緊迫任務(wù)。由于現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)活動的多元化和產(chǎn)權(quán)關(guān)系的復(fù)雜性,決定著財務(wù)活動的多元性和財務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性,這也要求現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理水平盡快提升到一個新的高度、新的角度,制定正確的財務(wù)戰(zhàn)略。
一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵
“戰(zhàn)略”一詞最早應(yīng)用于軍事領(lǐng)域,其本意是基于對戰(zhàn)爭全局的分析、判斷而作出的籌劃和指導(dǎo),后來,演變成泛指重大的、全局的、決定成敗的謀劃?;诤诵母偁幜Φ呢攧?wù)戰(zhàn)略管理,改變了傳統(tǒng)財務(wù)管理的視角,將財務(wù)職能管理提升到戰(zhàn)略的高度,為企業(yè)提出了明確的財務(wù)發(fā)展目標(biāo)。
企業(yè)集團(tuán)是以產(chǎn)權(quán)為主要聯(lián)結(jié)紐帶,同時結(jié)合企業(yè)之間的協(xié)議方式為補(bǔ)充紐帶的多法人企業(yè)聯(lián)合組織。具有多法人、具有聯(lián)結(jié)紐帶、多樣化經(jīng)營、多功能、多國化的主要特征。企業(yè)集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略的制定就必須著眼于整個集團(tuán)的整體利益,而不能僅考慮集團(tuán)公司或某些子公司利益。
二、財務(wù)戰(zhàn)略管理正在提升企業(yè)集團(tuán)核心競爭力中的經(jīng)濟(jì)功能
(一)財務(wù)戰(zhàn)略管理使企業(yè)集團(tuán)獲得競爭優(yōu)勢
企業(yè)集團(tuán)在評價財務(wù)戰(zhàn)略管理業(yè)績時,將企業(yè)的競爭地位以及提升企業(yè)競爭力作為一個重要的分析因素,有助于借助外部標(biāo)準(zhǔn),衡量企業(yè)的競爭能力,認(rèn)清自己與競爭對手的差距,進(jìn)行準(zhǔn)確的市場定位,采取更為恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)戰(zhàn)略。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略管理有助于提升企業(yè)集團(tuán)的競爭力
財務(wù)戰(zhàn)略管理是圍繞企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)編制預(yù)算,從戰(zhàn)略的高度把企業(yè)內(nèi)部基本的生產(chǎn)經(jīng)營活動以及人力資源管理、技術(shù)管理等價值鏈活動都納入規(guī)劃與預(yù)算管理體系之中,客觀上要求企業(yè)必須運用戰(zhàn)略思想和方法,重視財務(wù)戰(zhàn)略問題的研究,實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
三、核心競爭力視角下的財務(wù)戰(zhàn)略管理方法
目前,財務(wù)戰(zhàn)略管理的實踐與研究在我國還處于起步階段,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美等發(fā)達(dá)國家,中國經(jīng)濟(jì)同世界經(jīng)濟(jì)接軌的時候,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的理論與實踐都有待提高“財務(wù)界需要思想革命”已經(jīng)成為財務(wù)管理界的一大共識。
(一)正確處理企業(yè)戰(zhàn)略共性與財務(wù)戰(zhàn)略個性之間的關(guān)系
財務(wù)戰(zhàn)略管理是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個子戰(zhàn)略,融入企業(yè)戰(zhàn)略大系統(tǒng)中的財務(wù)戰(zhàn)略才具有生命力。財務(wù)戰(zhàn)略具有相對獨立性,不同與其他職能戰(zhàn)略的管理內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則和要求,又要遵循企業(yè)財務(wù)活動的基本規(guī)律,使總體戰(zhàn)略的發(fā)展目標(biāo)以及各個子目標(biāo)具有可靠的財務(wù)保障。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)環(huán)境相吻合
財務(wù)環(huán)境研究在財務(wù)戰(zhàn)略研究中處于非常重要的地位,需要以企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境及自身內(nèi)部資源條件分析為起點,在財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)的指導(dǎo)下,對財務(wù)政策進(jìn)行謀略性和系統(tǒng)性的整合。一個完美的、不需調(diào)整的財務(wù)戰(zhàn)略是不現(xiàn)實的,需要高效的財務(wù)戰(zhàn)略要有良好的預(yù)見能力,又要很好地對意外事件的反應(yīng)能力,這些都需要很好把握財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)環(huán)境的動態(tài)平衡。
(三)協(xié)調(diào)財務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略的關(guān)系
由于各職能戰(zhàn)略之間的關(guān)聯(lián)度不同,所以只應(yīng)整合那些必須協(xié)調(diào)的職能戰(zhàn)略,試圖將所有的職能戰(zhàn)略完全協(xié)調(diào)到一份整合的計劃之中是有局限性的。各種職能戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)只包括最重要的問題,應(yīng)不含過多的細(xì)節(jié),這既可以減少各職能戰(zhàn)略的沖突,又使得戰(zhàn)略協(xié)調(diào)人員只關(guān)注真正重要的問題。財務(wù)戰(zhàn)略要以集團(tuán)整體價值最大化為目標(biāo)導(dǎo)向,不僅要貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求,而且必須考慮與其他子戰(zhàn)略保持一致性。
四、總結(jié)
在一個開放、多元、復(fù)雜的市場中,企業(yè)集團(tuán)要站穩(wěn)腳跟,發(fā)展壯大,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,財務(wù)戰(zhàn)略管理必不可少,即能適應(yīng)環(huán)境,又能充分利用環(huán)境,并重視長遠(yuǎn)問題與具體有效性問題,對企業(yè)合理配置資源,優(yōu)化發(fā)展方式尤為重要。
長期來看,財務(wù)戰(zhàn)略管理可使企業(yè)財務(wù)資源與能力可持續(xù)增長,維持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。短期來看,財務(wù)戰(zhàn)略管理可保持企業(yè)健康的財務(wù)狀況,并可以有效地控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
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關(guān)鍵詞:財務(wù);戰(zhàn)略管理
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文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)17-0209-02
當(dāng)今的世界瞬息萬變,信息技術(shù)迅速的發(fā)展,企業(yè)正在面對新的環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的挑戰(zhàn),為了適應(yīng)新的發(fā)展趨勢,保持企業(yè)的核心能力,還需要企業(yè)站在戰(zhàn)略的高度加強(qiáng)財務(wù)管理,所以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的出現(xiàn)越來越受到人們的關(guān)注。財務(wù)戰(zhàn)略管理是財務(wù)管理和戰(zhàn)略管理的結(jié)合產(chǎn)物,它是企業(yè)戰(zhàn)略管理的分支之一,研究的內(nèi)容和方法超越了財務(wù)管理的固定模式和范圍。本文主要探討財務(wù)戰(zhàn)略管理當(dāng)前的局限性及策略研究。
1 財務(wù)戰(zhàn)略管理概念
Lord,Beverley.R(1996)曾經(jīng)指出,“戰(zhàn)略財務(wù)管理”這一提法早在20年前就出現(xiàn)在了財務(wù)管理的文獻(xiàn)里,雖然有很多論文以這個項目為主題,但是至今沒有統(tǒng)一的定義。財務(wù)戰(zhàn)略管理涉及到企業(yè)戰(zhàn)略管理和財務(wù)管理兩大領(lǐng)域,這里采用戰(zhàn)略和戰(zhàn)略管理定義的方法,同時借鑒很多中外學(xué)者的不同觀點的基礎(chǔ)上,得出一個比較綜合的定義。本人認(rèn)為,財務(wù)戰(zhàn)略管理是在深入分析、準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素后,運用財務(wù)管理的分析工具,對財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行選擇與決策、實施和控制、計量及評價等活動以謀求企業(yè)資源的均衡,實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和增強(qiáng)企業(yè)的競爭優(yōu)勢為目的進(jìn)行的長期性,全面性和創(chuàng)造性的計劃的過程。
2 財務(wù)戰(zhàn)略管理的特征
(1)全局性。財務(wù)戰(zhàn)略管理是以戰(zhàn)略管理的角度來規(guī)劃企業(yè)財務(wù)行為的,它以整體的經(jīng)營活動里的財務(wù)的活動作為研究對象,除了提供傳統(tǒng)財務(wù)方面的信息:資本結(jié)構(gòu)、股利分配、財務(wù)政策等,還提供大量的如市場需求量、質(zhì)量、市場占有率等重要的非財務(wù)信息,保證能從整體上分析、評價企業(yè)戰(zhàn)略管理的活動。
(2)長期性。財務(wù)戰(zhàn)略管理是以企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展為目標(biāo)來進(jìn)行企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃和預(yù)測的,對它自身的財務(wù)資源進(jìn)行有效配置和利用,并作出長期財務(wù)戰(zhàn)略的方案。
(3)風(fēng)險性。任何事情都有風(fēng)險,財務(wù)戰(zhàn)略管理也不例外,由于企業(yè)財務(wù)狀況不斷變化,同時受經(jīng)濟(jì)、稅率波動、技術(shù)水平等因素的影響,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行都有很大的風(fēng)險性。
3 財務(wù)戰(zhàn)略管理的過程
財務(wù)戰(zhàn)略管理是建立在企業(yè)的使命和任務(wù)基礎(chǔ)之上的,分析企業(yè)所在的內(nèi)外部環(huán)境,形成企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo),通過對企業(yè)財務(wù)資源的合理規(guī)劃及配置,并制定戰(zhàn)略目標(biāo)和實施戰(zhàn)略決策,然后通過評價和分析財務(wù)戰(zhàn)略實現(xiàn)程度,對戰(zhàn)略進(jìn)行不斷的改進(jìn)和完善,實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)的過程。具體的流程如下圖:
4 財務(wù)戰(zhàn)略管理管理面臨的問題
(1)缺乏對財務(wù)戰(zhàn)略管理的認(rèn)識。目前的企業(yè)缺乏對財務(wù)戰(zhàn)略管理的認(rèn)識,企業(yè)的戰(zhàn)略管理部門不完善,規(guī)范、完整的財務(wù)戰(zhàn)略管理過程如圖1??傮w來說,財務(wù)戰(zhàn)略包括財務(wù)戰(zhàn)略的分析、制定、實施、和評價等方面,現(xiàn)實中很多企業(yè)都是三分鐘熱度,堅持不到最后的企業(yè)屢見不鮮。
(2)財務(wù)戰(zhàn)略管理研究方法的局限性。目前對財務(wù)戰(zhàn)略管理的研究方法主要基于財務(wù)管理的方法。這些方法近似于經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法,并不是管理學(xué)方法,這些方法都是以資本市場的運轉(zhuǎn)及金融資產(chǎn)估價為主要的研究對象,或者根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的最優(yōu)化理論、風(fēng)險理論等作為基礎(chǔ),然后依據(jù)一些假設(shè)建立數(shù)學(xué)模型來解決一些企業(yè)財務(wù)管理的問題。它沒站在企業(yè)整體的和長遠(yuǎn)發(fā)展的角度對財務(wù)管理進(jìn)行分析,另外它所用的一些模型的假設(shè)現(xiàn)實不一定存在,比如說:市場的完全競爭性 ;沒有交易成本;無稅收等。
(3)財務(wù)戰(zhàn)略與其他戰(zhàn)略協(xié)調(diào)性差。孔茨和奧唐奈認(rèn)為,企業(yè)的主要戰(zhàn)略和政策包括這幾個方面:銷售、新產(chǎn)品開發(fā)、財務(wù)資源、人力資源、和基本建設(shè)等,這些戰(zhàn)略是需要互相配合的。財務(wù)戰(zhàn)略作為其中之一,必須以公司的總體戰(zhàn)略為目標(biāo),而一些企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)及其他戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)性差,以自身的財務(wù)管理的制度為基礎(chǔ)。這樣財務(wù)戰(zhàn)略管理的實施必定影響企業(yè)預(yù)定的總體目標(biāo)。
(4)財務(wù)評價指標(biāo)體系和信息系統(tǒng)不完善。目前,企業(yè)有的是打著實施財務(wù)戰(zhàn)略管理的招牌, 實際上仍然用傳統(tǒng)的財務(wù)評價指標(biāo)體系, 比如:重視短期結(jié)果、注重財務(wù)業(yè)績的評價方法等,這必然會影響全面評價企業(yè)財務(wù)業(yè)績, 影響企業(yè)實施財務(wù)戰(zhàn)略管理的目的。財務(wù)信息系統(tǒng)的不完善,主要是成熟期的財務(wù)戰(zhàn)略,成熟期的投資收益率高,利潤大, 負(fù)債杠桿效應(yīng)比較明顯,企業(yè)價值可能被高估,企業(yè)也容易采取高負(fù)債和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化這種激進(jìn)型籌資戰(zhàn)略。對此,企業(yè)財務(wù)信息監(jiān)控功能須有高度的靈敏性, 才能保證監(jiān)控的有效性。
5 財務(wù)戰(zhàn)略管理策略
(1)樹立財務(wù)戰(zhàn)略觀念。企業(yè)所有部門都要以企業(yè)總體目標(biāo)為核心,圍繞著戰(zhàn)略管理,處理好企業(yè)長期與短期、整體與局部利益。具體有幾個方面:①企業(yè)應(yīng)該意識到財務(wù)戰(zhàn)略雖不能保證企業(yè)必然成功,但是它能及時對組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,使財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)和戰(zhàn)略行動的順利進(jìn)行有可靠保證;②企業(yè)必須能預(yù)見未來市場的趨勢,企業(yè)需要制定合適的年度計劃的同時,更要制定企業(yè)發(fā)展藍(lán)圖戰(zhàn)略。提前加強(qiáng)企業(yè)的各種能力應(yīng)該對未來。(2)運用合適的研究方法,不斷提高財務(wù)戰(zhàn)略管理能力。企業(yè)要想實施財務(wù)戰(zhàn)略的管理,首先應(yīng)該站在戰(zhàn)略的角度去找到合適的分析方法,使其財務(wù)管理能與管理學(xué)相結(jié)合。在利于財務(wù)指標(biāo)的同時,也要考慮到非財務(wù)指標(biāo)的影響。比如運用一些管理學(xué)的方法,目前應(yīng)用比較多的平衡計分卡是個企業(yè)業(yè)績的綜合評價系統(tǒng)。通過它對企業(yè)進(jìn)行分析,能夠比較全面,有助于財務(wù)戰(zhàn)略有效的實施。
(3)加強(qiáng)財務(wù)戰(zhàn)略與其它職能戰(zhàn)略協(xié)調(diào)性。財務(wù)戰(zhàn)略從屬與企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo),但是企業(yè)的資金活動貫穿企業(yè)各個職能部門,要想做到企業(yè)資金長期、均衡和有效的流轉(zhuǎn),達(dá)到優(yōu)化資源配置的目標(biāo),具體的做法有兩個方面:①建立一個協(xié)調(diào)小組。由企業(yè)高級管理層或各部門、子公司的經(jīng)理和財務(wù)專家組成,為更好的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)出謀劃策,長期研究如何增強(qiáng)各職能戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)性方法和制度等。劃清各職能部門的責(zé)任和義務(wù),保證財務(wù)戰(zhàn)略有效執(zhí)行。②配備專門財務(wù)人員具體承擔(dān)財務(wù)戰(zhàn)略管理的運行和操作,并對整體戰(zhàn)略和職能分戰(zhàn)略進(jìn)行檢驗、監(jiān)督和指導(dǎo)。(3)建立社會咨詢顧問機(jī)構(gòu)的思想庫。
(4)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。實施競爭戰(zhàn)略的企業(yè),其風(fēng)險很大。為了及時反映和降低風(fēng)險,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)建立財務(wù)預(yù)警及測評系統(tǒng),反映企業(yè)的籌資能力、營運資金、資本狀況、投資等子系統(tǒng)。目前的方法有:二分類檢驗法、回歸分析法、多變量分析法、Cox法及非統(tǒng)計(企業(yè)危機(jī)壓力表、類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法)研究方法。然后根據(jù)這些方法的需要設(shè)立財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)體系、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)及財務(wù)狀況的預(yù)警軟件。
參考文獻(xiàn)
[1]劉志遠(yuǎn).企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略[M].大連:東北財經(jīng)大學(xué)出版社,1998.
關(guān)鍵詞:企業(yè);可持續(xù)發(fā)展;財務(wù)戰(zhàn)略;研究
中圖分類號: F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼: A 文章編號: 1673-1069(2017)03-47-2
0 引言
隨著經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,我國的社會經(jīng)濟(jì)狀況也隨著科學(xué)技術(shù)的提高而飛速發(fā)展,企業(yè)林立的社會現(xiàn)狀給企業(yè)家們更多的競爭機(jī)會和挑戰(zhàn)機(jī)會。面對日趨激烈的生存環(huán)境,企業(yè)戰(zhàn)略決策直接關(guān)系到企業(yè)的明天能走多遠(yuǎn),全局觀、前瞻性、風(fēng)險意識等條件都是管理者在做戰(zhàn)略方針時必不可少的條件。財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中屬于核心位置,能夠在企業(yè)日常運營的動態(tài)條件下保證財務(wù)體系運行正常,戰(zhàn)略方針制定完善,適應(yīng)能力強(qiáng),能夠主導(dǎo)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展是一個重要工作。
1 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系
1.1 可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的基本目標(biāo)
企業(yè)戰(zhàn)略方針決定企業(yè)的競爭目標(biāo)以及發(fā)展方向,以此來決定企業(yè)的長期發(fā)展愿景,財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)銷售目標(biāo)、產(chǎn)品開發(fā)方向、服務(wù)業(yè)務(wù)范圍等戰(zhàn)略中的重點,做好企業(yè)財務(wù)可持續(xù)發(fā)展尤為重要。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略可持續(xù)發(fā)展的確定即確定了企業(yè)資源的分配方案,資金使用配比等基本運營策略[1]。財務(wù)戰(zhàn)略的制定要考慮到企業(yè)全面內(nèi)容,不限于銷售、研發(fā)、服務(wù)、后勤等諸多工作內(nèi)容,對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生深刻的影響。財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)定要考慮到企業(yè)的未來基點以及未來發(fā)展方向。
1.2 財務(wù)戰(zhàn)略有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展
財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)運營中由其特殊特性可以對企業(yè)各個方面給予支援和協(xié)調(diào),這可以有力地保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)工作可以在行業(yè)財務(wù)信息方面給予企業(yè)提供行業(yè)產(chǎn)品、原材料、能源等財務(wù)方面的信息,另外可以給研發(fā)及使用單位提供強(qiáng)有力的流動資金,保證企業(yè)日常運營的正常運轉(zhuǎn)[2]。再者企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略將企業(yè)各方面的戰(zhàn)略方針有機(jī)結(jié)合到一起,更能促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,協(xié)調(diào)企業(yè)管理工作把握住全局性,增強(qiáng)企業(yè)市場適應(yīng)能力,提高市場競爭力,為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。
2 可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展現(xiàn)狀及現(xiàn)實困境分析
財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略指標(biāo)的核心工作,需要對外部環(huán)境以及內(nèi)部基礎(chǔ)能力有全面的剖析才能制定,另外需要根據(jù)市場調(diào)研做相關(guān)的理論實踐才能確定具體的戰(zhàn)略方針。企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略的制定與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的制定上有緊密的相連性,二者在企業(yè)運營工作中互相影響。因為財務(wù)戰(zhàn)略具有財務(wù)和戰(zhàn)略的雙重特性,所以在很多方面對企業(yè)的發(fā)展能夠保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,其中主要是對企業(yè)的支持與協(xié)調(diào)作用。可持續(xù)發(fā)展與財務(wù)戰(zhàn)略之間有緊密聯(lián)系,財務(wù)資金方面為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定了流動資金的基礎(chǔ),另外,通過可持續(xù)發(fā)展的角度去建立財務(wù)戰(zhàn)略的基本方針政策。當(dāng)前財務(wù)戰(zhàn)略模式較之以往的財務(wù)管理模式是一個完善和改造的過程,更有利于企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下穩(wěn)健發(fā)展。我國財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展在企業(yè)中仍有些許困難需要面對,主要有以下幾方面。
2.1 沒有給予企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展更多的關(guān)注力
近些年來發(fā)展起來的企業(yè)以及老牌的大企業(yè),都存在一個誤區(qū),就是對于財務(wù)戰(zhàn)略的認(rèn)識,沒有對于財務(wù)管理可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注。財務(wù)規(guī)劃也只是對于財務(wù)預(yù)算、收支賬面統(tǒng)計等工作的分析。目前,企業(yè)經(jīng)營方面還是從當(dāng)前幾年的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍和業(yè)績數(shù)量上去把控,沒有制定一個長久發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo),這使得企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略在制定與實施的過程中不能夠得到應(yīng)有的重視,過多的重視規(guī)模的擴(kuò)張,忽略考慮投資的質(zhì)量和方向[3]。資金分配的不合理,資源的不合理協(xié)調(diào),嚴(yán)重影響了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,這是我國企業(yè)現(xiàn)狀在財務(wù)戰(zhàn)略可持續(xù)發(fā)展過程中一個不受重視的地方。
2.2 現(xiàn)行的管理工具與可持續(xù)發(fā)展理念不相匹配
企業(yè)管理在制度及文化政策方面有很多欠缺,無法實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的理念,大多是以簡單的指標(biāo)體系來衡量企業(yè)部門的業(yè)績及工作效果。@種方式對于今后的運營效果沒有一個預(yù)見性的評估,只是對于以往工作的總結(jié),無法與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合。部分企業(yè)有一些管理指標(biāo)使用一些分析工具,這些輔助于管理的工具只是對于年度的工作總結(jié)和目標(biāo)的檢驗,因此我國企業(yè)缺乏一個標(biāo)準(zhǔn)的體系結(jié)構(gòu),沒能夠給企業(yè)發(fā)展起到一定的助力。
2.3 財務(wù)戰(zhàn)略信息系統(tǒng)中存在很多不足之處
目前,多數(shù)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)行的財務(wù)戰(zhàn)略體系當(dāng)中還存在很多不足之處[4],其一,企業(yè)的財務(wù)信息主要以會計統(tǒng)計的信息為主,但是很多企業(yè)為了應(yīng)付檢查或者對外宣傳,會計信息存在很多造假的現(xiàn)象,不能真實地反映出企業(yè)的實際財務(wù)狀況;其二,大部分的企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境沒有提起應(yīng)有的重視,使得實際的財務(wù)狀況與制動的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)之間存在較大的差距。
3 基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略的構(gòu)建思路
3.1 綜合分析企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境
第一,外部環(huán)境,影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的外部環(huán)境還可以進(jìn)一步分為關(guān)鍵性與次要性環(huán)境因素。前者主要包括市場的通貨膨脹、金融因素、市場環(huán)境變化、國家經(jīng)濟(jì)體制與結(jié)構(gòu)等,由于這些因素直接影響了企業(yè)融資的主要方式以及社會資金的供求規(guī)模,所以企業(yè)在制定和實施財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的時候應(yīng)該充分考慮這部分的影響因素。而所謂的次要性環(huán)境因素,主要指國家的各項政策與法規(guī),這部分因素對于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施具有一定的約束作用,所以企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略的時候也需要充分考慮這部分的因素。第二,內(nèi)部環(huán)境。影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)部環(huán)境主要包括企業(yè)內(nèi)部的資源以及企業(yè)自身的能力兩個方面。其中,企業(yè)的內(nèi)部資源有可以分為企業(yè)的財務(wù)狀況、企業(yè)的實際資本以及企業(yè)的現(xiàn)代化設(shè)備等,這些資源在提升企業(yè)競爭力方面具有決定性作用,所以企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的時候應(yīng)該以此為參考。而企業(yè)自身的能力,主要是指企業(yè)對內(nèi)部資源的利用協(xié)調(diào)能力,只有充分調(diào)動企業(yè)的一切資源,才能夠發(fā)揮企業(yè)的最大潛力。當(dāng)然,企業(yè)的能力包括企業(yè)培養(yǎng)的一些稀有并且有價值的能力,這部分能力能夠充分體現(xiàn)出企業(yè)的競爭優(yōu)勢[5]。
3.2 制定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)
企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該對企業(yè)內(nèi)部的各項活動具有一定的規(guī)范性,為了實現(xiàn)該目標(biāo),應(yīng)該確保企業(yè)的一切財務(wù)活動朝著戰(zhàn)略目標(biāo)努力,所以企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的時候,應(yīng)該確保該目標(biāo)符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的總目標(biāo),通過有效融合戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)術(shù)目標(biāo),在實現(xiàn)企業(yè)長期利益的基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)企業(yè)的近期利益。
3.3 優(yōu)化企業(yè)價值鏈
企業(yè)價值鏈?zhǔn)沁M(jìn)行價值創(chuàng)造的有機(jī)系統(tǒng),在這個系統(tǒng)中,生產(chǎn)、營銷與財務(wù)等交織在一起。當(dāng)企業(yè)價值鏈運行一段時間后,必須對其進(jìn)行優(yōu)化,企業(yè)財務(wù)管理的流程同樣必須進(jìn)行優(yōu)化。優(yōu)化企業(yè)價值鏈,應(yīng)當(dāng)跳出“就財務(wù)論財務(wù)”的思想,將財務(wù)管理流程融入整體業(yè)務(wù)流程,既要著眼于財務(wù)管理視角,突出財務(wù)管理特征,又要通盤考慮其他業(yè)務(wù),使財務(wù)流程與其他業(yè)務(wù)流程相融合;要將財務(wù)控制系統(tǒng)嵌入企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng),使財務(wù)管理流程與內(nèi)部控制相匹配,建立規(guī)范、科學(xué)、先進(jìn)的價值鏈。
4 結(jié)束語
在這個日益激烈的市場環(huán)境中,企業(yè)面臨的生存環(huán)境越來越復(fù)雜,想要實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,就必須從制動財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)開始,為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供必要的保障與支持,只有這樣,才能真正為企業(yè)贏得更大的長遠(yuǎn)利益。
參 考 文 獻(xiàn)
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(一)戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理涵義的界定 斯坦納在其1982年出版的《企業(yè)政策與戰(zhàn)略》一書中認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略管理是確定企業(yè)使命,根據(jù)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營要素確定企業(yè)目標(biāo),保證目標(biāo)的正確落實,并使企業(yè)使命最終得以實現(xiàn)的一個動態(tài)過程。戰(zhàn)略管理的重點是戰(zhàn)略的制定與戰(zhàn)略的實施。全面預(yù)算管理是利用預(yù)算對企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的各種財務(wù)及非財務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制,以便有效地協(xié)調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,完成既定經(jīng)營目標(biāo)的管理活動。全面預(yù)算管理日益被我國企業(yè)特別是大型國有企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)所重視,并取得較好的管理效果。
(二)戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的比較 從戰(zhàn)略管理與全預(yù)算管理管理的涵義來看,戰(zhàn)略管理確定了企業(yè)未來發(fā)展的方向和總體目標(biāo),而全面預(yù)算管理明確了企業(yè)在年度所要實現(xiàn)的具體目標(biāo)及實現(xiàn)這種目標(biāo)的具體措施,它是實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的具體行動方案,二者對企業(yè)的管理存在以下差異。
其一,管理主體。戰(zhàn)略管理以企業(yè)高層管理人員為主,這是因為高層管理人員了解企業(yè)的全面情況,具有對企業(yè)資源進(jìn)行支配的權(quán)力,他們能從宏觀上把握企業(yè)的總體發(fā)展方向。而全面預(yù)算管理則是以個各責(zé)任中心為主體,強(qiáng)調(diào)全員參與,全員積極配合,這也是全面預(yù)算管理能夠在企業(yè)有效實施的重要保障之一。
其二,管理對象。戰(zhàn)略管理是一種全局管理,涉及企業(yè)的總體活動,它通過企業(yè)戰(zhàn)略的制定與實施來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的活動,使企業(yè)整體而非某一部門的管理效果達(dá)到優(yōu)化。而全面預(yù)算管理則是對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行分解,將指標(biāo)具體到各個部門,甚至各個責(zé)任人,從而對企業(yè)具體的經(jīng)營活動進(jìn)行管理,力爭實現(xiàn)部門管理效果的優(yōu)化。
其三,管理的時間與目標(biāo)。戰(zhàn)略管理是面向未來的管理,它通過對企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境進(jìn)行分析,制定企業(yè)較長時期(5年以上)的發(fā)展規(guī)劃,這一規(guī)劃關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。而全面預(yù)算管理則是通過對企業(yè)現(xiàn)有資源的合理整合與優(yōu)化配置,對企業(yè)一定時期的生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行計劃與控制,使企業(yè)的經(jīng)營活動達(dá)到預(yù)期目標(biāo),這一時期一般不超過一年或一個經(jīng)營周期。
戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的比較可通過表1直觀表現(xiàn):
從戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的比較結(jié)果來看,如果通過合理的方法和工具將二者耦合,就可以實現(xiàn)企業(yè)長期目標(biāo)與短期目標(biāo)的協(xié)調(diào),總體活動與具體活動的協(xié)調(diào),以及企業(yè)全體人員的有效的溝通。
二、戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的耦合――戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理
(一)戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的對接――平衡計分卡 平衡計分卡(Balanced-Scorecard)是由美國著名管理會計學(xué)家、哈佛大學(xué)商學(xué)院教授羅伯特?S?卡普蘭和復(fù)興國際咨詢公司創(chuàng)始人兼總裁的大衛(wèi)?P?諾頓提出來的。平衡計分卡通過建立一整套財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的體系,將抽象的遠(yuǎn)景戰(zhàn)略具體化為一系列可操作的目標(biāo),充分挖掘員工的潛能,最大限度地改進(jìn)他們自身的業(yè)績,從而實現(xiàn)整個企業(yè)的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)。平衡計分卡的核心思想是通過財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長四個方面指標(biāo)之間相互驅(qū)動的因果關(guān)系,展現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略軌跡,實現(xiàn)全面系統(tǒng)預(yù)算管理、控制和業(yè)績考評的目標(biāo)。平衡計分卡是企業(yè)將其戰(zhàn)略具體化為一系列可操作的目標(biāo)的管理工具,再根據(jù)細(xì)化的目標(biāo)編制預(yù)算,執(zhí)行預(yù)算,考評企業(yè)經(jīng)營活動的業(yè)績,通過這樣一系列的活動確保預(yù)算對戰(zhàn)略的支持,實現(xiàn)了戰(zhàn)略管理與全面預(yù)算管理的對接,從而將戰(zhàn)略目標(biāo)通過全面預(yù)算實現(xiàn)落地。
(二)戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理框架 企業(yè)在對其所處的外部環(huán)境和其現(xiàn)有的內(nèi)部條件進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上,制定出企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃,將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為平衡計分卡,再確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),對戰(zhàn)略目標(biāo)按平衡計分卡的四個方面分解,以此作為企業(yè)的預(yù)算目標(biāo),編制預(yù)算、執(zhí)行預(yù)算、對執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行考評,再通過分析找出差異及其產(chǎn)生的原因,對企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行修正,實現(xiàn)動態(tài)化的管理。其具體框架如圖1所示:
其一,以環(huán)境分析為起點。用SWOT對企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境形成的優(yōu)勢(Strengths)、和劣勢(Weaknessen)以及外部環(huán)境形成的機(jī)會(Opportunities)和風(fēng)險(Theats)進(jìn)行分析,以尋找制定適合本企業(yè)實際情況的戰(zhàn)略規(guī)劃。外部環(huán)境的分析主要包括競爭狀況、政治、經(jīng)濟(jì)、法律等方面,明確企業(yè)存在的機(jī)會和約束。內(nèi)部環(huán)境的分析主要是企業(yè)內(nèi)部擁有的資源以及企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)現(xiàn)狀況等,這是企戰(zhàn)略能否得以實現(xiàn)的關(guān)鍵。環(huán)境分析是企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略制定的關(guān)鍵,脫離環(huán)境制定的戰(zhàn)略是空洞的,也是不切實際的。
其二,以平衡計分卡為依據(jù)繪制戰(zhàn)略地圖。平衡計分卡簡單地說就是根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃精心設(shè)計的指標(biāo)體系,它既是一種革命性的績效評價系統(tǒng),也是一個有效的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。它以戰(zhàn)略目標(biāo)為出發(fā)點來描繪達(dá)成戰(zhàn)略的路徑。戰(zhàn)略地圖模型如圖2所示:
財務(wù)層面通常是創(chuàng)建戰(zhàn)略地圖的開始,一般來說,企業(yè)戰(zhàn)略都有明確的財務(wù)目標(biāo)要求;客戶層面是財務(wù)層面目標(biāo)的承接者之一,任何經(jīng)營戰(zhàn)略的核心部分都是客戶價值主張,清晰定義客戶的價值主張是戰(zhàn)略管理中非常重要的一環(huán);內(nèi)部經(jīng)營過程層面則是財務(wù)層面與客戶層面目標(biāo)的主要承擔(dān)者,它指明了關(guān)鍵的企業(yè)活動;學(xué)習(xí)與成長層面是企業(yè)戰(zhàn)略實現(xiàn)最為重要的一部分,是戰(zhàn)略地圖上面三個層次的基礎(chǔ)。戰(zhàn)略地圖描述了一個企業(yè)戰(zhàn)略的邏輯性,以平衡計分卡為依據(jù)繪制戰(zhàn)略地圖將企業(yè)的戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)化為具體的目標(biāo),以此作為企業(yè)全面預(yù)算管理的有力支撐。
三、戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理的特征
(一)戰(zhàn)略性 戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理是從戰(zhàn)略的高度上實施全面預(yù)算管理,在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的前提下通過有效配置資源,對經(jīng)營活動進(jìn)行計劃、協(xié)調(diào)和控制,實現(xiàn)對企業(yè)戰(zhàn)略的具體實施,最終確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。企業(yè)一切經(jīng)營活動都建立在企業(yè)戰(zhàn)略及長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)之上。
(二)協(xié)調(diào)性 戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理涉及企業(yè)戰(zhàn)略制定、經(jīng)營活動的全過程管理,是一種系統(tǒng)管理,通過這種系統(tǒng)管理可以實現(xiàn)企業(yè)外部環(huán)境與內(nèi)部資源協(xié)調(diào)、內(nèi)部各資源的優(yōu)化配置、企業(yè)長遠(yuǎn)目標(biāo)與短期目標(biāo)的結(jié)合、企業(yè)高層管理人員與其他工作人員的溝通、以及財務(wù)目標(biāo)與非財務(wù)目標(biāo)的協(xié)同。
(三)動態(tài)性 戰(zhàn)略導(dǎo)向的全面預(yù)算管理通過將戰(zhàn)略細(xì)化為預(yù)算目標(biāo),對企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)行管理,并對其效果進(jìn)行考評,找出差異以及差異產(chǎn)生的原因,從而修定目標(biāo),實現(xiàn)管理的動態(tài)化,保證企業(yè)的經(jīng)營活動不偏離企業(yè)的發(fā)展方向。通過對各預(yù)算目標(biāo)的執(zhí)行與不斷修正,最終實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。
四、結(jié)論
由以上論述可知,沒有預(yù)算支撐的企業(yè)戰(zhàn)略是不具備操作性的,是空洞的企業(yè)戰(zhàn)略;沒有戰(zhàn)略為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算,是沒有目標(biāo)的預(yù)算,也就難以提升企業(yè)競爭力和企業(yè)價值。企業(yè)戰(zhàn)略往往比較宏觀和抽象,而預(yù)算則可以將這種宏觀抽象的企業(yè)戰(zhàn)略細(xì)化為具有操作性的目標(biāo),通過這種分解使企業(yè)未來不再如水中花般無法觸及。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財務(wù)戰(zhàn)略;選擇;建議
中圖分類號:F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
原標(biāo)題:中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇
收錄日期:2014年1月12日
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,市場競爭日趨激烈,市場環(huán)境更加復(fù)雜多變。中小企業(yè)如何適應(yīng)環(huán)境,保持競爭優(yōu)勢,不僅需要加強(qiáng)科學(xué)精細(xì)的日常管理,更需要有高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略思想,特別是財務(wù)戰(zhàn)略思想。
一、概述
(一)戰(zhàn)略的定義。在商業(yè)背景下,戰(zhàn)略是實現(xiàn)和引導(dǎo)企業(yè)潛力、實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)、應(yīng)對日益復(fù)雜和不斷變化的外部環(huán)境的核心性概念。關(guān)于戰(zhàn)略的定義,最具代表性的是美國管理學(xué)大師亨利·明茨伯格提出的5P戰(zhàn)略。明茨伯格從五個方面歸納總結(jié)了“戰(zhàn)略”的五個定義:計劃(plan)、計謀(ploy)、模式(pattern)、定位(position)和觀念(perspective)。
(二)財務(wù)戰(zhàn)略的定義。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的核心部分,貫穿于企業(yè)的整個生命周期,即公司在一定時期內(nèi),根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略,對財務(wù)活動的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路,從總體上作出的一種客觀而科學(xué)的概括和描述。財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)定位依托于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展和整體規(guī)劃,與其他次級戰(zhàn)略相比較而言,有一定的獨立性。財務(wù)戰(zhàn)略具有三個突出特征:互逆性、動態(tài)性和整體性?;ツ嫘约从捎谕顿Y者總是希望企業(yè)在風(fēng)險一定的情況下保持經(jīng)濟(jì)的增長和收益的提高。
(三)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容
1、投資戰(zhàn)略。投資方向、投資優(yōu)先方向、其他相關(guān)多元化領(lǐng)域中的潛在市場機(jī)會。
2、融資戰(zhàn)略
(1)證券融資:通過上市籌集項目發(fā)展資金,上市后爭取配股、增發(fā)等形式進(jìn)一步籌集未來項目發(fā)展資金。
(2)國際融資:一是與國際大公司開展合作項目,借助外企的資金拓展市場;二是尋找國外上市的時機(jī),打開國際融資渠道。
(3)自我積累融資:要不斷提高企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益,穩(wěn)健經(jīng)營,保持良好的企業(yè)自我積累能力。
(4)信貸融資:合理使用商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的各種信貸資金。
3、財務(wù)管理
(1)聰明財務(wù):某公司處于相對成熟、競爭異常激勵的行業(yè)中,要求財務(wù)工作。要精打巧算,用好、用活每一分錢,爭取最小的投入獲取最大的產(chǎn)出,以低成本支持產(chǎn)品在市場中的競爭力,以高效益保持企業(yè)活力。
(2)穩(wěn)妥財務(wù):繼續(xù)堅持保守的財務(wù)政策,努力使財務(wù)風(fēng)險降低到最低水平。做好項目可行性分析,實事求是,嚴(yán)格把關(guān)。絕不以追求短期的經(jīng)濟(jì)利益而犧牲長期利益。尤其要做好現(xiàn)金流的管理,任何時候都有足夠的現(xiàn)金儲備。
(3)戰(zhàn)略財務(wù):要從戰(zhàn)略高度開展財務(wù)管理工作,使財務(wù)分析成為企業(yè)戰(zhàn)略管理重要內(nèi)容和重要手段,財務(wù)分析要為企業(yè)戰(zhàn)略決策重要提供有份量的判斷依據(jù)。導(dǎo)入戰(zhàn)略財務(wù)分析體系,定期和不定期進(jìn)行戰(zhàn)略財務(wù)分析,及時向公司高級管理層報告分析結(jié)果。
二、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題
(一)管理者素質(zhì)低,財務(wù)戰(zhàn)略思想缺乏。財務(wù)戰(zhàn)略管理思想是財務(wù)戰(zhàn)略制定和實施的前提,中小企業(yè)只有具備財務(wù)戰(zhàn)略管理思想,制定財務(wù)戰(zhàn)略才有可能。我國中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)大部分管理者文化水平有限,沒有進(jìn)行過系統(tǒng)的管理知識學(xué)習(xí)和專門的業(yè)務(wù)培訓(xùn),其綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)較差。他們不能根據(jù)企業(yè)特點和市場狀況,很好地進(jìn)行財務(wù)預(yù)測、決策、預(yù)算、控制、分析和評價;決策層常把財務(wù)戰(zhàn)略等同于財務(wù)決策,只停留在個別、局部、短期的一般財務(wù)決策上,不能對中小企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行全局性、動態(tài)性和長遠(yuǎn)性的謀劃。財務(wù)戰(zhàn)略的缺失,導(dǎo)致權(quán)力過分集中,決策過程簡單。
(二)缺乏科學(xué)、規(guī)范的財務(wù)戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展加劇了中小企業(yè)生存和發(fā)展的復(fù)雜性和不確定性,中小企業(yè)只有提升財務(wù)戰(zhàn)略管理意識。建立科學(xué)、規(guī)范的財務(wù)戰(zhàn)略才能確保企業(yè)的成長和長足發(fā)展。但是,一方面中小企業(yè)往往只注重規(guī)模擴(kuò)張。表現(xiàn)在,從融資戰(zhàn)略角度講,不注重企業(yè)資本結(jié)構(gòu);從投資戰(zhàn)略角度講,缺乏投資可行性研究;從收益分配戰(zhàn)略角度考慮,缺乏收益分配政策制定的合理性以及與企業(yè)發(fā)展的匹配性;另一方面中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定隨意性大,甚至與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相背離,喪失了財務(wù)戰(zhàn)略的服務(wù)職能。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的子戰(zhàn)略,它必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求。應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致。如果中小企業(yè)制定的財務(wù)戰(zhàn)略脫離了企業(yè)目標(biāo),就會脫離實際和不科學(xué)。
(三)財務(wù)戰(zhàn)略實施效果差。中小企業(yè)建立了科學(xué)、規(guī)范的財務(wù)戰(zhàn)略,不等于就一定有效實施。這主要表現(xiàn)在:第一,財務(wù)戰(zhàn)略控制失調(diào)。財務(wù)戰(zhàn)略實施的效果關(guān)鍵靠控制,在財務(wù)戰(zhàn)略相對長期穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,中小企業(yè)缺乏適時調(diào)整,應(yīng)對環(huán)境變化的能力弱,從而后期無法應(yīng)對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的變化,無法保障財務(wù)戰(zhàn)略的有效實施;第二,中小企業(yè)內(nèi)部控制松散。中小企業(yè)主要采用家族式的經(jīng)營管理模式,在決策和經(jīng)營管理方面,尤其是財務(wù)監(jiān)管方面主觀隨意性大。嚴(yán)重影響內(nèi)部控制力度,影響其財務(wù)戰(zhàn)略的有效實施。
三、對中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的建議
(一)明確財務(wù)戰(zhàn)略定位。財務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確程度直接決定著企業(yè)資源配置的有序性、高效性和企業(yè)經(jīng)營管理的效益性。中小企業(yè)應(yīng)該借鑒成功企業(yè)的實踐經(jīng)驗,結(jié)合自身實際情況,開展多元化財務(wù)戰(zhàn)略和專業(yè)化財務(wù)戰(zhàn)略的分析與研究,確定本企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo),進(jìn)而選擇風(fēng)險較低、效率較高的財務(wù)戰(zhàn)略。中小企業(yè)對于財務(wù)戰(zhàn)略的定位既要符合自身的企業(yè)特征、企業(yè)文化和企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略,也要順應(yīng)整個宏觀環(huán)境和市場的變化。企業(yè)應(yīng)該為自身的發(fā)展和戰(zhàn)略的實施尋求潛在的資源并尋找新的經(jīng)濟(jì)效益增長點,優(yōu)化資源配置,實行多元化擴(kuò)展,實現(xiàn)企業(yè)的長久、健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
(二)選擇合適的財務(wù)戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略的選擇是指在各種財務(wù)戰(zhàn)略類型中選擇出適應(yīng)本企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務(wù)戰(zhàn)略。選擇何種財務(wù)戰(zhàn)略決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式,影響著企業(yè)財務(wù)管理的行為與效率,對企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。
(三)注重財務(wù)戰(zhàn)略的創(chuàng)新
1、中小企業(yè)財務(wù)管理觀念的創(chuàng)新。中小企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新是企業(yè)為適應(yīng)環(huán)境變化而對財務(wù)管理要素所作的重新選擇。中小企業(yè)管理模式僵化,阻礙了企業(yè)的迅速發(fā)展,財務(wù)管理的創(chuàng)新可以推動中小企業(yè)的全局管理創(chuàng)新模式。
2、中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新。(1)通過對企業(yè)內(nèi)部的信用政策制定、信用治理、信息渠道拓展、信用風(fēng)險規(guī)避等提升自身信用等級,向外部投資者、客戶等相關(guān)利益者提供企業(yè)信用狀況的信息,有效緩解與各市場參與者之間的信息不對稱狀態(tài),并與銀行、投資商之間培養(yǎng)良好的財務(wù)關(guān)系和合作關(guān)系;(2)充分利用金融衍生工具和技術(shù)積極創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式,加強(qiáng)財務(wù)管理人員的市場意識和風(fēng)險管理意識,為中小企業(yè)的信用狀況提供內(nèi)部或外部的保證,在一定程度上降低信用風(fēng)險,進(jìn)而增強(qiáng)融資能力,緩解中小企業(yè)的融資困境。
3、實行中小企業(yè)之間的策略聯(lián)盟。策略聯(lián)盟是企業(yè)基于對經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)自身特點的考慮,結(jié)合聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的資源,以達(dá)成策略性目標(biāo)的一種正式、長期但非合并的合作關(guān)系。策略聯(lián)盟作為企業(yè)組織制度創(chuàng)新的一種,已成為現(xiàn)代企業(yè)獲取可持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要手段。
四、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇方法
中小企業(yè)根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇要結(jié)合外部環(huán)境、自身資源優(yōu)勢從各種財務(wù)戰(zhàn)略類型中通過分析論證制定好財務(wù)戰(zhàn)略方案組,從中選擇出能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的最優(yōu)方案。
(一)擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略。擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略是指以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。為了實施這種財務(wù)戰(zhàn)略,企業(yè)往往需要在將絕大部分乃至全部利潤留存的同時,大量地進(jìn)行外部籌資,更多地利用負(fù)債,大量籌措外部資金,是為了彌補(bǔ)內(nèi)部積累相對于企業(yè)擴(kuò)張需要的不足;更多地利用負(fù)債而不是股權(quán)籌資,是因為負(fù)債籌資既能為企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng),又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張,也往往會使企業(yè)的資產(chǎn)收益率在一個較長時期內(nèi)表現(xiàn)為相對的低水平,因為收益的增長相對于資產(chǎn)的增長總是具有一定的滯后性。擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“高負(fù)債、高收益、少分配”的特征。一般適用于初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)。
(二)穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略是指以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。實施穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè),一般將盡可能優(yōu)化現(xiàn)有資源的配置和提高現(xiàn)有資源的使用效率及效益作為首要任務(wù),將利潤積累作為實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的基本資金來源。為了防止過重的利息負(fù)擔(dān),這類企業(yè)對利用負(fù)債實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張往往持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“低負(fù)債、高收益、中分配”特征。當(dāng)然,隨著企業(yè)逐步走向成熟,內(nèi)部利潤積累就會越來越成為不必要,那么,“少分配”的特征也就隨之而逐步消失。一般適用于成熟期的企業(yè)。
(三)防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略是指以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。實施防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè),一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù),通過采取削減分部和精簡機(jī)構(gòu)等措施,盤活存量資產(chǎn),節(jié)約成本支出,集中一切可以集中的人力,用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù),以增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場競爭力。由于這類企業(yè)多在以往的發(fā)展過程中曾經(jīng)遭遇挫折,也很可能曾經(jīng)實施過快速擴(kuò)張的財務(wù)戰(zhàn)略,因而歷史上所形成的負(fù)債包袱和當(dāng)前經(jīng)營上所面臨的困難,就成為迫使其采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略的兩個重要原因?!案哓?fù)債、低收益、少分配”是實施這種財務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的基本財務(wù)特征。一般適用于衰退期的企業(yè)。
五、結(jié)論
企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的選擇時應(yīng)正確把握企業(yè)的各發(fā)展階段的財務(wù)特征,從而選擇出適合企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。如,企業(yè)在初創(chuàng)期或成長期,其財務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、企業(yè)生命力旺盛,這時應(yīng)該選擇擴(kuò)張型的財務(wù)戰(zhàn)略,將重點放在如何籌措資金以擴(kuò)大規(guī)模、促進(jìn)企業(yè)成長;在企業(yè)成熟期,應(yīng)該選擇穩(wěn)健性的財務(wù)戰(zhàn)略以保障企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展;在企業(yè)衰退期,選擇防御收縮型的財務(wù)戰(zhàn)略有利于企業(yè)通過重組和改制,實現(xiàn)企業(yè)的蛻變和重生。
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