財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

關(guān)鍵詞：電力;企業(yè);財(cái)務(wù);風(fēng)險(xiǎn);控制

電力企業(yè)作為關(guān)系國(guó)家能源安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中發(fā)揮著重要的基礎(chǔ)性作用。電力企業(yè)本身的正常運(yùn)行，其價(jià)值不容忽視，而財(cái)務(wù)作為直接關(guān)系到電力企業(yè)資金安全以及整個(gè)企業(yè)正常運(yùn)行的重要工作環(huán)節(jié)之一，更是不容小覷。

一、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作現(xiàn)狀分析

想要切實(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，進(jìn)一步推動(dòng)電力企業(yè)的發(fā)展與成長(zhǎng)，首先必須從概念的角度出發(fā)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)澄清。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，采用各種方法進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析與衡量，制訂并執(zhí)行相應(yīng)的控制措施，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，回避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作而言，從內(nèi)容角度看，包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)測(cè)和處理三個(gè)主要部分，關(guān)系到整個(gè)財(cái)務(wù)工作的各個(gè)細(xì)節(jié)。

而對(duì)于電力企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的展開(kāi)和實(shí)現(xiàn)狀況一直都不盡如人意。這種狀態(tài)在很大程度上是源于我國(guó)電力事業(yè)自身，對(duì)于國(guó)家發(fā)展的重要地位，從而一直以來(lái)都受到來(lái)源于政府的相對(duì)嚴(yán)苛的管制。而其融入市場(chǎng)環(huán)境的時(shí)間和程度，也因此受到影響，從而削弱了電力環(huán)境中財(cái)務(wù)工作的價(jià)值體現(xiàn)和能力塑造。

進(jìn)一步針對(duì)電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源展開(kāi)分析，可以發(fā)現(xiàn)主要有兩個(gè)方面的因素，即外部環(huán)境因素以及內(nèi)部系統(tǒng)因素。對(duì)于外部環(huán)境因素而言，社會(huì)環(huán)境中的金融風(fēng)險(xiǎn)以及資環(huán)環(huán)境中的災(zāi)害等，都是給電力企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括來(lái)自于資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在近年，我國(guó)電力事業(yè)發(fā)展迅速，銀行貸款資金來(lái)源在電力事業(yè)發(fā)展的整體環(huán)境中所占比例越來(lái)越大，因此這一方面的風(fēng)險(xiǎn)必須納入到整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的視線中。而自然災(zāi)害，則主要是考慮到我國(guó)供配電體系橫跨較大地理范圍，可能會(huì)在某些環(huán)境中出現(xiàn)無(wú)法有效保護(hù)和控制供配電系統(tǒng)的問(wèn)題，因此自然災(zāi)害也是給電力企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。而從電力系統(tǒng)內(nèi)部的角度看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自源于電力企業(yè)內(nèi)部，重點(diǎn)包括資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，諸如資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，以及流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。并且另一個(gè)主要方面在于電力能源自身的特征，所決定的其成本回收較產(chǎn)品供給所產(chǎn)生的滯后，而導(dǎo)致的可能存在的電費(fèi)收繳不利，進(jìn)一步影響到整個(gè)電力系統(tǒng)的支付能力受到制約等。

二、加強(qiáng)電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作體系建設(shè)

結(jié)合當(dāng)前電力企業(yè)環(huán)境中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作現(xiàn)狀，以及其主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，可以考慮重點(diǎn)從如下幾個(gè)主要方面予以展開(kāi)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作體系的建設(shè)與完善：

（一）加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)

長(zhǎng)期處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的環(huán)境之下，導(dǎo)致電力企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)方面的嚴(yán)重不足，進(jìn)一步影響到會(huì)計(jì)核算的對(duì)象與主體不明確等問(wèn)題的產(chǎn)生。實(shí)際工作中應(yīng)當(dāng)考慮強(qiáng)化董事會(huì)的監(jiān)督作用、建立起有效的董事會(huì)運(yùn)行機(jī)制，確保董事會(huì)的監(jiān)督作用得以充分發(fā)揮。這是電力企業(yè)建立起更為完善財(cái)務(wù)制度的基礎(chǔ)，唯有如此才能實(shí)現(xiàn)更深入的風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制

電力企業(yè)一直對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力都相對(duì)較弱，這種近似于麻木的態(tài)度源于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)殘留以及電力企業(yè)本身對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展的重要地位。但是隨著市場(chǎng)化的深入，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別必然成為電力企業(yè)發(fā)展的客觀需求之一，對(duì)此，應(yīng)當(dāng)考慮積極引入相關(guān)技術(shù)和算法，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，確保能夠在最短的時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的存在，進(jìn)一步展開(kāi)有效動(dòng)作予以解決，切實(shí)提升電力企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

（三）加強(qiáng)電費(fèi)回收工作建設(shè)

電費(fèi)回收工作一直都是電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源之一。全額回收和及時(shí)回收，一直都是電力企業(yè)所面對(duì)的突出問(wèn)題和工作難點(diǎn)。雖然當(dāng)前諸多先進(jìn)的信息技術(shù)在電力環(huán)境中得以深入應(yīng)用，從一定程度上對(duì)于電費(fèi)回收工作存在的問(wèn)題有所緩解，但是就目前的狀況看，仍然任重道遠(yuǎn)。對(duì)于這一問(wèn)題，一方面可以進(jìn)一步繼續(xù)加強(qiáng)電力系統(tǒng)信息化建設(shè)，在通過(guò)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)電費(fèi)預(yù)收的前提之下，積極獲取用戶數(shù)據(jù)，幫助優(yōu)化電費(fèi)收繳工作整個(gè)過(guò)程。另一個(gè)方面則可以面向區(qū)域環(huán)境中的用電大戶，建立信用檔案，在幫助其優(yōu)化電力資源需求的同時(shí)，酌情為電費(fèi)收繳提供彈性空間，降低電費(fèi)收繳環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論

完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作體系，對(duì)于推動(dòng)電力企業(yè)自身的發(fā)展，加強(qiáng)其內(nèi)部資金控制均有積極價(jià)值。實(shí)際工作中必須給予充分重視，切實(shí)有效加強(qiáng)，才能獲取良好效果。

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于不確定性因素的影響,使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期發(fā)生偏離,從而造成蒙受損失的可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)組織和管理過(guò)程中某個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題,都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

近幾年隨著國(guó)際貨運(yùn)資格放開(kāi),國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)數(shù)量急劇膨脹,競(jìng)爭(zhēng)加劇。同時(shí),隨著國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)多年來(lái)一直高位運(yùn)行,風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積。國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)作為其下游企業(yè),在業(yè)務(wù)操作中能否及時(shí)完整地回收資金是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。其主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是資金回收風(fēng)險(xiǎn),即服務(wù)發(fā)生以后,貨幣資金收入在收回的時(shí)間和金額上所具有的不確定性。這是國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,它存在的客觀性基于三個(gè)原因:

一是缺乏信息。國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策依賴于企業(yè)外部的各種市場(chǎng)信息。市場(chǎng)信息不完全,將直接增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際貨運(yùn)服務(wù)所面臨的買方市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)加劇將導(dǎo)致市場(chǎng)信息的不對(duì)稱,從而導(dǎo)致了對(duì)客戶的信用評(píng)估誤差,產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二是政策變化。國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)承擔(dān)的多是國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際航運(yùn)業(yè)務(wù)進(jìn)行過(guò)程的銜接環(huán)節(jié),相關(guān)政策的變化會(huì)影響資金回收的確定性。如國(guó)家鋼材出口退稅政策發(fā)生變化,將直接影響其后續(xù)資金及相關(guān)費(fèi)用能否及時(shí)足額到位,從而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三是企業(yè)的決策者不能控制客戶

的未來(lái)狀況。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性,國(guó)際貿(mào)易及航運(yùn)中不可抗力因素造成客戶經(jīng)濟(jì)狀況惡化、喪失支付能力,導(dǎo)致國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)大量的應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回,或陷入“贏了官司卻要不回錢”的境地,導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

二、防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策選擇

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策選擇的目的是:預(yù)先確定一系列的政策,將可能導(dǎo)致利潤(rùn)減少的因素降到最少,保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)按預(yù)定的目標(biāo)進(jìn)行。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用,風(fēng)險(xiǎn)的大小與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是成正比例的。因此,選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策的目的,不在于一味地追求降低風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出恰當(dāng)?shù)钠胶狻?/p>

通常,可供選擇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策主要有:回避風(fēng)險(xiǎn)政策、減少風(fēng)險(xiǎn)政策、接受風(fēng)險(xiǎn)政策、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)政策。結(jié)合國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)的特點(diǎn),減少風(fēng)險(xiǎn)政策是防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。減少風(fēng)險(xiǎn)政策按照控制風(fēng)險(xiǎn)的目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。預(yù)防性控制是在事前預(yù)計(jì)可能發(fā)生的損失,提出相應(yīng)的措施,防止損失的實(shí)際發(fā)生。抑制性控制是指對(duì)可能發(fā)生的損失,采用相應(yīng)的措施,盡量降低損失的程度,縮減損失的延續(xù)。

當(dāng)前,國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)務(wù)中,應(yīng)該注重加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防性控制。因?yàn)閲?guó)際貨運(yùn)企業(yè)的應(yīng)收賬款普遍存在回收速度慢、回收時(shí)間長(zhǎng)的問(wèn)題。應(yīng)收賬款長(zhǎng)期不能回收,就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。一旦應(yīng)收賬款成為壞賬,企業(yè)的收入就不能實(shí)現(xiàn),反而成為損失?；厥諔?yīng)收賬款的成本和代價(jià)很大,企業(yè)應(yīng)該將對(duì)應(yīng)收賬款的事后管理轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑肮芾怼?/p>

三、控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1、確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn),對(duì)客戶進(jìn)行科學(xué)的信用評(píng)估

信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)對(duì)客戶的信用要求所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),通常用壞賬損失率作為標(biāo)準(zhǔn)。在應(yīng)收賬款成本中,使企業(yè)蒙受巨大損失的是客戶拒絕支付或無(wú)支付能力而造成的壞賬。如果能制定合適的信用標(biāo)準(zhǔn),對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估,將會(huì)減少發(fā)生壞賬的可能。

對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估,通常采用5C評(píng)估法:品德,指客戶的信譽(yù),這是信用評(píng)價(jià)的首要因素;能力,指客戶的支付能力,主要通過(guò)對(duì)客戶以往經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的支付行為來(lái)判斷;資本,指客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況,根據(jù)資本金和所有者權(quán)益的大小和比率來(lái)判斷;抵押品,指客戶拒絕或無(wú)力付款項(xiàng)時(shí)可抵押的資產(chǎn);條件,指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,主要了解在經(jīng)濟(jì)狀態(tài)發(fā)生變化時(shí),會(huì)對(duì)客戶的付款能力產(chǎn)生的影響。

2、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理,建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

第一,建立內(nèi)部控制制度。首先,指定專人負(fù)責(zé)管理應(yīng)收款項(xiàng)方面的信息,并將信息及時(shí)反饋。其次,建立內(nèi)部責(zé)任考核制度,相關(guān)業(yè)務(wù)人員對(duì)所發(fā)生的業(yè)務(wù)承擔(dān)責(zé)任。同時(shí),組織一支高效率的清欠隊(duì)伍,實(shí)行催收責(zé)任制。

第二,制定適宜、有效的收款政策,回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶的不同情況,采取靈活多樣的資金回收方式,如債務(wù)重組、債務(wù)減免、實(shí)物抵債等,最大程度地減少壞賬發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3、建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

【關(guān)鍵詞】高校辦學(xué) 貸款 風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、高校貸款辦學(xué)的成因

高校貸款風(fēng)險(xiǎn)最初是指校辦企業(yè)的貸款給高校帶來(lái)的擔(dān)保性貸款風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)90年代以來(lái)，高校企業(yè)發(fā)展迅速，高校向校辦企業(yè)投資或?yàn)槠淙谫Y提供擔(dān)保，由于高校的校辦企業(yè)與高校之間產(chǎn)權(quán)模糊，企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不僅給高校帶來(lái)了投資風(fēng)險(xiǎn)，也帶來(lái)了擔(dān)保性貸款風(fēng)險(xiǎn)。近幾年高校又有了助學(xué)性貸款風(fēng)險(xiǎn)，原因是高校經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生獲取國(guó)家的信用貸款后，到期無(wú)力償還，學(xué)校要承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。2004年6月教育部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于進(jìn)一步完善國(guó)家助學(xué)貸款工作若干意見(jiàn)的通知》，國(guó)家助學(xué)貸款的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)高校來(lái)說(shuō)就消失了。

目前高校貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要是高校自身的建設(shè)性貸款風(fēng)險(xiǎn)，在20世紀(jì)90年代后期，由于財(cái)政撥款不足，高校根據(jù)自身發(fā)展的需要向金融機(jī)構(gòu)融資進(jìn)行建設(shè)而帶來(lái)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。政府的教育撥款主要用于保證普及義務(wù)教育和承擔(dān)普通高等教育的大部分經(jīng)費(fèi)。目標(biāo)至今不但沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，近幾年來(lái)由于各高校擴(kuò)招，反而離目標(biāo)越來(lái)越遠(yuǎn)。為了彌補(bǔ)資金缺口，保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，高校就不得不向金融機(jī)構(gòu)貸款。從根本上說(shuō)，擴(kuò)招是政府行為，教育主管部門實(shí)際上正通過(guò)“學(xué)科點(diǎn)”的設(shè)置、“辦學(xué)條件評(píng)估”辦法、下達(dá)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)學(xué)校承受能力的“招生計(jì)劃”等方式，誘導(dǎo)和迫使高校擴(kuò)大招生量。為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模和效益的平衡發(fā)展，高校需要大量的資金投入于基礎(chǔ)建設(shè)，增加教育設(shè)備，美化校園環(huán)境，擴(kuò)大校園面積，以此來(lái)適應(yīng)不斷增加的“招生計(jì)劃”。但財(cái)政撥款不足，因此，高校只有通過(guò)“舉債”來(lái)籌資。

（一）我國(guó)高等教育的迅速發(fā)展促進(jìn)高校貸款辦學(xué)

高等教育的迅速擴(kuò)張，需要巨大的教育投入來(lái)支撐，而國(guó)家增加的高等教育經(jīng)費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上高等教育發(fā)展的需要。利用銀行貸款舉債發(fā)展，成為高校解決教學(xué)資源不足的主要手段。銀行信貸資金大量涌入高等教育領(lǐng)域，促進(jìn)了高等教育事業(yè)的飛速發(fā)展和擴(kuò)張。然而，據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的《2006年：中國(guó)社會(huì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》顯示，2005年以前，我國(guó)公辦高校向銀行貸款總額達(dá)1500億&2000億元,全國(guó)僅72所部屬高等院校的負(fù)債就已經(jīng)達(dá)到360億元，平均每所高校的欠債有5億元。幾乎所有的高校都有貸款，巨額債務(wù)已成為制約高校發(fā)展的重要因素。

（二）政府的支持推動(dòng)了高校貸款的實(shí)施

金融機(jī)構(gòu)看到高校擴(kuò)招后的收費(fèi)收入，為高校提供貸款既有經(jīng)營(yíng)收益又有社會(huì)效益，政府要發(fā)展高等教育，因此金融機(jī)構(gòu)和政府聯(lián)合起來(lái)，幫助高校在銀行貸款，因?yàn)楦咝Ｊ鞘罩蓷l線管理，所有的收費(fèi)要繳入國(guó)庫(kù)統(tǒng)一管理，然后再根據(jù)高校的需要，每月根據(jù)高校的預(yù)算撥付使用。這樣政府在貸款銀行直接開(kāi)立收費(fèi)賬戶，嚴(yán)格控制高校的收費(fèi)情況，以確保銀行的利益萬(wàn)無(wú)一失。正是由于政府和金融機(jī)構(gòu)的互動(dòng)，才使高校獲得了巨額貸款，這些巨額貸款絕大多數(shù)是省級(jí)政府、教育行政部門與國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的協(xié)議或貼息等政策的鼓勵(lì)下獲得的。而現(xiàn)在，高校的貸款幾乎都到了高峰還款期，而收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不能上漲，因?yàn)楦咝Ｊ召M(fèi)已經(jīng)成為社會(huì)問(wèn)題，學(xué)生來(lái)源也是有限度的，因此，高校的還貸問(wèn)題，成了高校發(fā)展的瓶頸，銀行現(xiàn)在也是收緊了錢袋，再也不敢向高校貸款。

二、高校貸款辦學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）高校貸款辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的特征

負(fù)債辦學(xué)機(jī)制的引入，在為高校帶來(lái)發(fā)展資金的同時(shí)，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。因此，高校管理層必須充分認(rèn)識(shí)舉債帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在負(fù)債籌資中充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征：

1.客觀性。高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是舉債辦學(xué)的必然產(chǎn)物。高校只要舉債投資，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不論人們是否意識(shí)到，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的。

2.損失性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)損失是相關(guān)聯(lián)的，不管有多少種可能，只要沒(méi)有損失，都無(wú)所謂風(fēng)險(xiǎn)。高校由于舉債過(guò)度而無(wú)法到期支付本金和利息，就會(huì)給高校帶來(lái)直接或間接、有形或無(wú)形的損失，嚴(yán)重影響高校的可持續(xù)發(fā)展。

3.潛在性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和不確定性。不確定性指無(wú)法預(yù)知損失會(huì)不會(huì)發(fā)生，肯定損失發(fā)生或肯定損失不會(huì)發(fā)生，都不存在風(fēng)險(xiǎn)。高校理財(cái)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然的，而風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體時(shí)間、空間和形式卻是偶然的，表現(xiàn)在一定的潛在性上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率也是難以計(jì)算的。

4.危害性。由于各種因素的作用和各種條件的限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅影響高校財(cái)務(wù)資金的運(yùn)動(dòng)，而且危及高校日常教育教學(xué)活動(dòng)。資產(chǎn)負(fù)債率高的高校有可能因資不抵債陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重影響高等教育辦學(xué)質(zhì)量。

（二）高校貸款辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的種類

1.高校經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于高校而言，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于高校管理不善而導(dǎo)致教學(xué)質(zhì)量下降、基礎(chǔ)設(shè)施老化、科研能力不強(qiáng)、生源不足而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)加入WTO 后，高等教育也面臨著國(guó)際化的挑戰(zhàn)，高等院校再也不是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的“政府辦學(xué)”，在一定程度上也類似企業(yè)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。因此各高校只有不斷地提高教學(xué)質(zhì)量，改善教學(xué)條件才能在日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

關(guān)鍵詞:企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

并購(gòu)是企業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng),獲得核心競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性擴(kuò)張和實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的重要手段。在我國(guó),隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷推進(jìn),企業(yè)并購(gòu)在我國(guó)不斷發(fā)展,正越來(lái)越受到政府、企業(yè)和社會(huì)公眾的廣泛注意。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),我們必須加快企業(yè)并購(gòu)的步伐,充分發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)在產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略重組和企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中的作用。

■一、并購(gòu)概述

(一)企業(yè)并購(gòu)概念

一般來(lái)說(shuō),企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展有兩大途徑,即內(nèi)部擴(kuò)充和外部擴(kuò)展。內(nèi)部擴(kuò)充是指企業(yè)從其內(nèi)部和外部籌集資金來(lái)進(jìn)行投資,以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的行為,但其具有投入大、風(fēng)險(xiǎn)大和時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)。而外部擴(kuò)展則是指企業(yè)以不同的方式與其他企業(yè)組合起來(lái),利用其現(xiàn)成設(shè)備、技術(shù)力量和其他外部條件,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的行為,其具有投入少、見(jiàn)效快和風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)。兼并和收購(gòu)是企業(yè)外部擴(kuò)張的主要形式。

企業(yè)兼并是指一個(gè)企業(yè)購(gòu)買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán),并使其他企業(yè)失去法人資格的一種經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)用現(xiàn)金、有價(jià)證券等方式購(gòu)買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán),以獲得對(duì)該企業(yè)控制權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為。

(二)企業(yè)并購(gòu)分類

企業(yè)并購(gòu)類型很多,按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行不同的分類。

一是按照并購(gòu)雙方業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分,可分為三種:縱向并購(gòu),混合并購(gòu),橫向并購(gòu)。

二是按并購(gòu)雙方是否友好協(xié)商分類可分為兩種:善意并購(gòu),敵意并購(gòu)。

三是按照并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分,可分為三種:承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu),現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu),股權(quán)交易式并購(gòu)。

四是按是否利用被并購(gòu)企業(yè)本身資產(chǎn)來(lái)支付并購(gòu)資金分類,分為兩種:杠桿并購(gòu),非杠桿并購(gòu)。

(三)企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

一是謀求未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

二是提高管理效率。

三是達(dá)到合理避稅的目的。

四是迅速籌集資金的需要。

■二、企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

本文由并購(gòu)流程來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。企業(yè)并購(gòu)的流程包括計(jì)劃決策――交易執(zhí)行――運(yùn)營(yíng)整合,各個(gè)階段存在不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)計(jì)劃決策階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在計(jì)劃決策階段,企業(yè)必須對(duì)并購(gòu)環(huán)境進(jìn)行考察,同時(shí)要對(duì)本企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的資金、管理等進(jìn)行合理的評(píng)價(jià),看企業(yè)是否有足夠的實(shí)力去實(shí)施并購(gòu)和是否能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同效應(yīng)。這個(gè)過(guò)程中存在著環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等。

1.環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),是指影響企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)狀況的一些外部因素的不確定性所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中,信息不對(duì)稱性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響主要來(lái)自事前知識(shí)的不對(duì)稱性,即收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的知識(shí)或真實(shí)情況永遠(yuǎn)少于被收購(gòu)方對(duì)自身企業(yè)的知識(shí)或真實(shí)情況的了解。

3.估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

它包括對(duì)自身價(jià)值的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)企業(yè)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。自身價(jià)值的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在過(guò)高地估計(jì)了企業(yè)的實(shí)力,而目標(biāo)企業(yè)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩方面:一是目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。二是目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

(二)交易執(zhí)行階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在交易執(zhí)行階段,企業(yè)要決定并購(gòu)的支付方式和融資策略,從而會(huì)出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。

1.支付風(fēng)險(xiǎn)目前

并購(gòu)主要有三種支付方式:現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付。支付方式選擇是并購(gòu)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié),企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu),結(jié)合并購(gòu)動(dòng)機(jī)選擇合理的支付方式。

2.融資風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金,保證并購(gòu)的順利進(jìn)行,如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵。

(三)運(yùn)營(yíng)整合階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在運(yùn)營(yíng)整合階段,企業(yè)要整合資源,投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng),這就會(huì)產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.償債風(fēng)險(xiǎn)

償債風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)舉債收購(gòu)中,特別是存在于杠桿并購(gòu)中。杠桿收購(gòu)的償債風(fēng)險(xiǎn)很大程度上取決于整合后的目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購(gòu)后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重,缺乏短期融資,導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。

3.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指并購(gòu)企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)行為、財(cái)務(wù)協(xié)同等因素的影響,使并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期的財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離,因而有遭受損失的機(jī)會(huì)和可能性。

■三、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

由于多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在,為了降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,減輕風(fēng)險(xiǎn)損失程度,在并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)有針對(duì)性地控制風(fēng)險(xiǎn)的影響因素從多方面采取具體措施防范風(fēng)險(xiǎn)。

(一)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體防范

1.改革財(cái)務(wù)管理體制增強(qiáng)企業(yè)職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任感

更換、強(qiáng)化管理層及財(cái)務(wù)隊(duì)伍,大力調(diào)整財(cái)務(wù)管理的職能和職責(zé),改變工作環(huán)境,改革用人制度,建立科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制,強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)管力度,綜合運(yùn)用行政的、經(jīng)濟(jì)的、法律的手段有效地杜絕財(cái)務(wù)腐敗,加強(qiáng)政治思想工作,大力發(fā)揮人的積極性和創(chuàng)造力。

2.制定有效的并購(gòu)戰(zhàn)略以規(guī)避戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

制定和實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略通常使企業(yè)謀求外部成長(zhǎng)的關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)行為。由于并購(gòu)活動(dòng)中充滿著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)因此制定有效的并購(gòu)戰(zhàn)略是并購(gòu)成功的第一步。

3.聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)豐富且資質(zhì)良好的中介機(jī)構(gòu)

并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的工作,需要各方面的專家和機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用,如執(zhí)業(yè)律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師以及熟悉國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和具有資本應(yīng)用實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的投資銀行機(jī)構(gòu)等,這些人士提供的專業(yè)調(diào)查和咨詢意見(jiàn)是防范風(fēng)險(xiǎn)的有力武器。獨(dú)立于并購(gòu)雙方的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)是并購(gòu)過(guò)程中不可缺少的第三方。

(二)規(guī)避信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

由于目標(biāo)企業(yè)刻意隱瞞或不主動(dòng)披露相關(guān)信息,財(cái)務(wù)陷阱在每一起并購(gòu)案中都或多或少存在著。為減少在并購(gòu)中不慎落入財(cái)務(wù)陷阱的概率,在實(shí)際操作中,應(yīng)該特別重視并購(gòu)中的盡職調(diào)查。

主要從四個(gè)方面進(jìn)行盡職調(diào)查:1.財(cái)務(wù)狀況的審查。2.防止利用關(guān)聯(lián)交易與資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。3.重視法律審查。4.重視表外信息。

(三)降低估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

由于信息不對(duì)稱是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因,因此并購(gòu)企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購(gòu),在并購(gòu)前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查與評(píng)價(jià)。并購(gòu)方可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行全面策劃,捕捉目標(biāo)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境,財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面的分析,從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)的未來(lái)收益能力作出合理的預(yù)期。

(四)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn),很難在市場(chǎng)上化解,必須通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來(lái)解決。并購(gòu)企業(yè)可通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu),將未來(lái)的現(xiàn)金流入與流出按期限進(jìn)行分裝組合,尋找出正現(xiàn)金流和資金缺口的時(shí)點(diǎn),不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(五)保證并購(gòu)資金的取得降低融資風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)企業(yè)在確定了并購(gòu)資金需要量后,就應(yīng)著手籌集資金。資金的籌措方式及數(shù)額的大小與并購(gòu)所采用的支方式有關(guān),而并購(gòu)支付方式又是由并購(gòu)企業(yè)的融資能力所決定的。并購(gòu)支付方式有現(xiàn)金支付,股票支付和混合支付三種。

(六)增強(qiáng)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性

杠桿收購(gòu)的特征決定了償還債務(wù)的主要來(lái)源是整合后目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流量。降低杠桿收購(gòu)的償債風(fēng)險(xiǎn),首先必須選擇好理想的收購(gòu)對(duì)象。其次,收購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)都不宜過(guò)多,這樣才能保證預(yù)期較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)營(yíng)性的利息支出。

(七)防范和控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施

完整的并購(gòu)整合財(cái)務(wù)計(jì)劃主要包括并購(gòu)整合的資金安排、并購(gòu)整合期限的長(zhǎng)短與所需成本、并購(gòu)整合期的現(xiàn)金流量、債務(wù)結(jié)構(gòu)以及降低負(fù)債比例的后續(xù)安排等。整合是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程,并購(gòu)整合期的財(cái)務(wù)計(jì)劃也就應(yīng)具備良好的彈性和適應(yīng)性,企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)前應(yīng)該把整合成本予以量化并納入預(yù)算管理體系,防止因整合成本過(guò)高而造成的整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(八)利用法律手段和政府職能降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)危機(jī) 籌資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)策略

一、財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及其在企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)中的地位

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在融資活動(dòng)中由于資金市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或融資來(lái)源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等各種不確定因素而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)籌集資金主要有兩個(gè)渠道:所有者投資和借入資金?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于資本來(lái)源和資本結(jié)構(gòu)兩個(gè)維度。資本來(lái)源方面,利率的波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債籌資成本加大,進(jìn)而增大企業(yè)還本付息壓力,引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);資本結(jié)構(gòu)方面,一些企業(yè)為片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),不合理安排所有者權(quán)益與負(fù)債的比例,資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高,一旦經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)暴露,收益的不確定性極易導(dǎo)致資金鏈條斷裂,使企業(yè)喪失償債能力,陷入財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)的在企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)中的地位如下圖所示:

二、構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程,防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須構(gòu)建科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng),保障企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行,以實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。如同任何可控風(fēng)險(xiǎn)管理,構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須建立在科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序的基礎(chǔ)之上。

1.建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序

第一步,通過(guò)資金預(yù)算表和每股收益無(wú)差別點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)分析圖對(duì)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。為了保證生產(chǎn)正常運(yùn)行,企業(yè)必須把有限資金合理分配、使用,即通過(guò)預(yù)算企業(yè)投資規(guī)模來(lái)確定總體籌資規(guī)模。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系,如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng),會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的效益,增加風(fēng)險(xiǎn),甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,實(shí)務(wù)中,確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具一般是利用“每股收益無(wú)差別點(diǎn)”,用該方法可檢驗(yàn)各項(xiàng)融資計(jì)劃在不同的息稅前盈余(EBIT)水平上對(duì)每股凈收益(EPS)的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過(guò)其無(wú)差別點(diǎn)水平時(shí),負(fù)債籌資能為企業(yè)帶來(lái)較高的每股凈收益EPS,反之則應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益籌資方式。第二步,結(jié)合企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段,對(duì)企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,從資本來(lái)源和資本結(jié)構(gòu)角度構(gòu)建企業(yè)的財(cái)務(wù)籌資戰(zhàn)略。

2.財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理策略的恰當(dāng)選擇――財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵

恰當(dāng)?shù)剡x擇風(fēng)險(xiǎn)管理策略能夠有效地防范和化解各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),將風(fēng)險(xiǎn)損失最小化,這是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的關(guān)鍵階段。(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)降低策略。風(fēng)險(xiǎn)降低是基于企業(yè)不愿意被動(dòng)接受特定的后果分布狀態(tài),而通過(guò)自身努力改變不利后果的概率。為改變不利分布狀態(tài)所做的努力,稱為風(fēng)險(xiǎn)降低或者風(fēng)險(xiǎn)緩解。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)降低形式是風(fēng)險(xiǎn)分散和套期保值。就企業(yè)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)而言,為降低風(fēng)險(xiǎn),通常通過(guò)多種籌資渠道、利用多種籌資方式來(lái)籌集所需資金:如合理確定負(fù)債與權(quán)益籌資比重;負(fù)債內(nèi)部長(zhǎng)期資金與短期資金的比重等。(2)籌資風(fēng)險(xiǎn)回避策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回避是考慮到風(fēng)險(xiǎn)事故存在和發(fā)生的可能性較大時(shí),主動(dòng)放棄或改變某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失的方法。就風(fēng)險(xiǎn)管理的一般意義而言,回避風(fēng)險(xiǎn)是一種最徹底的處置風(fēng)險(xiǎn)的方法,通過(guò)回避風(fēng)險(xiǎn)可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前,完全徹底地消除某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失,而不僅僅是減少損失的影響程度。然而,回避風(fēng)險(xiǎn)的做法終究是一種消極控制風(fēng)險(xiǎn)的方法,不是一種長(zhǎng)久之計(jì)。 如企業(yè)僅為了回避財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)而選擇全權(quán)益融資,就損失了負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿利益。(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略是指將風(fēng)險(xiǎn)性理財(cái)活動(dòng)通過(guò)某種方式轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人,從而消除或減少理財(cái)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式主要包括以下兩種:一是保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法;二是合同與財(cái)務(wù)協(xié)議法。對(duì)企業(yè)而言,前者是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的最主要形式。(4)籌資風(fēng)險(xiǎn)保留策略。 風(fēng)險(xiǎn)保留包括風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)吸收和風(fēng)險(xiǎn)容忍。它是一種由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故所致?lián)p失的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),其實(shí)質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受下來(lái),并采用必要的措施加以控制,以減少風(fēng)險(xiǎn)程度或減少不利事項(xiàng)的發(fā)生。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)總是在各種不確定性環(huán)境中進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的,風(fēng)險(xiǎn)充斥著各種決策過(guò)程。理性的經(jīng)濟(jì)人更多采用風(fēng)險(xiǎn)保留策略來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)利益的最大化。如企業(yè)努力建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化、健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策支持系統(tǒng)等一系列措施都是為了增強(qiáng)自身抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

總之,財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理因各個(gè)企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同,其管理系統(tǒng)的構(gòu)建也各異。財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理策略的恰當(dāng)運(yùn)用,有助于企業(yè)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理推向戰(zhàn)略管理的高度,更好地防范和化解各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo),實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]吳少平 李小燕:談財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn).金融科學(xué),2000

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第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；層次分析法；高等學(xué)校

建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的目的是：發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)中學(xué)校本身的優(yōu)勢(shì)和不足，從而對(duì)學(xué)校的負(fù)債規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)?shù)乜刂?，?lái)提高資金周轉(zhuǎn)的速率，進(jìn)而揭示學(xué)校財(cái)務(wù)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)依據(jù)從而做出正確的財(cái)務(wù)管理決策。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重要意義主要表現(xiàn)為：可以為高校主管部門進(jìn)行管理時(shí)提供可靠依據(jù)?？蔀楦咝Ｌ峁┮恍┫嚓P(guān)的財(cái)務(wù)信息，從而可以預(yù)測(cè)學(xué)校的財(cái)務(wù)狀況。為學(xué)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大和避免風(fēng)險(xiǎn)反復(fù)發(fā)生提供可靠依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警目的之一就是向高校提供預(yù)警信息，高校可以根據(jù)信息進(jìn)行有效調(diào)控，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、擴(kuò)大或是重復(fù)發(fā)生，從而使得學(xué)校財(cái)務(wù)得到良好運(yùn)行。為各界人士對(duì)高校財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)提供可靠依據(jù)，捐贈(zèng)者和其他公眾可以根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)提供的資料在向?qū)W校進(jìn)行財(cái)務(wù)了解從而確定對(duì)高校的支持。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

如何構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，是整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。根據(jù)高校財(cái)務(wù)變化的特點(diǎn)，其預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)體系通?？煞譃閮攤L(fēng)險(xiǎn)能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)能力風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，獲利能力風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。因?yàn)榭紤]到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是債務(wù)，所以預(yù)警指標(biāo)體系主要的第一指標(biāo)層以償債能力指標(biāo)為主，其次運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)為輔，獲利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)為補(bǔ)充。第二指標(biāo)層如下：1 償債能力指標(biāo)。（1）資金流動(dòng)比率=流動(dòng)的資產(chǎn)/流動(dòng)的總負(fù)債；

（2）資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)；（3）現(xiàn)實(shí)支付比率；（4）負(fù)債償付比率=負(fù)債/總收入*100%。2 運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)。（1）年度總收入與支出比率=年度的總收入/ 年度的總支出；（2）自籌收入比率=自籌收入/總收入*100%；（3）公用支出比率=公用經(jīng)費(fèi)的總支出/事業(yè)支出*100%；（4）年度安全系數(shù)=（期間資金收入一期間資金支出）/期間需償還的債務(wù)；3 獲利能力指標(biāo)。（1）總資產(chǎn)收入率=收入總額/總資產(chǎn)；（2）凈資產(chǎn)收入率=資產(chǎn)凈值/資產(chǎn)總值；（3）職工人均收入率=總職工收入/總職工人數(shù)。4 發(fā)展能力指標(biāo)；（1）自有資金動(dòng)用程度；（2）其他資金占用程度；（3）資產(chǎn)權(quán)益比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)。

2構(gòu)造判斷矩陣

設(shè)以 為比較準(zhǔn)則， 層次各因素的兩兩比較判斷矩陣為 ，類似地以每一個(gè) 為比較準(zhǔn)則， 層次各因素的兩兩比較判斷矩陣 （ =1，2...）根據(jù)查閱相關(guān)資料和問(wèn)卷調(diào)查得出各個(gè)指標(biāo)之間相對(duì)的標(biāo)度，因此得到如下四個(gè)比較判斷矩陣。

1）第一層指標(biāo)對(duì)目標(biāo)層的判斷矩陣如表2.1。

4.2結(jié)果分析

根據(jù)高校影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵因素的各權(quán)重和排名可以綜合評(píng)價(jià)得出以下結(jié)論：

1.該大學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響四大類因素的程度依次為：償債能力、運(yùn)營(yíng)能力 、發(fā)展能力、獲利能力。

2.償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債比率和資產(chǎn)流動(dòng)比率對(duì)該大學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大。可以看出，流動(dòng)比率是引起該大學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要因素，該高校需在這個(gè)方面重點(diǎn)關(guān)注，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高學(xué)校的流動(dòng)比率，以提高該大學(xué)的償債能力。

3.運(yùn)營(yíng)能力方面，年度收入與支出率影響較大，該指標(biāo)值

4.獲利能力方面，凈資產(chǎn)收入率影響較大，總資產(chǎn)的影響程度反而并不是很大。這說(shuō)明凈資產(chǎn)的收入才是影響高校財(cái)務(wù)運(yùn)用管理的主要因素。該校凈資產(chǎn)收入率并不是很高所以收益能力應(yīng)該加強(qiáng)。

5.發(fā)展能力方面，自有資金運(yùn)用程度是影響某大學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，說(shuō)明該大學(xué)總資金相對(duì)比較溫定，影響未來(lái)可運(yùn)用的凈資產(chǎn)相對(duì)不大。

6.在總的排名下資金流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、年度收入與支出率、自有資金占用程度都對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大。說(shuō)明最終影響高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的還是高校自身的資金擁有的額度，額度大周轉(zhuǎn)流動(dòng)就相對(duì)能順利進(jìn)行，這也才能保證高校一切工作正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。所以高校只有在擁有了強(qiáng)大的資金基礎(chǔ)后在考慮擴(kuò)招和發(fā)展其他的項(xiàng)目，這樣才會(huì)減少高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5化解高校財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

5.1加大財(cái)政的投入和加大力度協(xié)助高校緩解債務(wù)壓力。

目前，高校辦學(xué)經(jīng)費(fèi)主要來(lái)源政府財(cái)政撥款，在這種情況下，需要加大對(duì)教育的撥款力度才能使得高等教育又好又快的發(fā)展。當(dāng)前在財(cái)政資金對(duì)高等教育投入不足的情況下，各地方政府應(yīng)加大對(duì)高校財(cái)務(wù)上的貼息、補(bǔ)息的力度，來(lái)緩解高校的債務(wù)壓力，使高校有足夠的資金規(guī)避負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，從而加速高校自身的發(fā)展。

5.2銀行要加大審核力度，嚴(yán)格依法放貸。

銀行要加大審核的力度，要綜合的考慮學(xué)校規(guī)模的大小、可預(yù)算的未來(lái)收入和利率的高低等相關(guān)因素之后在確定是否要向高校提供貸款及提供貸款的額度，并要對(duì)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目刂啤?/p>

5.3加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)管理和建設(shè)節(jié)約型校園。

高校的財(cái)務(wù)相關(guān)管理部門要由業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的財(cái)務(wù)人員來(lái)管理，建立起一個(gè)健全的內(nèi)部控制制度，減少出現(xiàn)差錯(cuò)和舞弊的可能。建設(shè)節(jié)約型校園，要適當(dāng)提高人、財(cái)、物的利用效率，從節(jié)水、節(jié)電、節(jié)約辦公等做起。強(qiáng)化節(jié)約意識(shí)，逐漸養(yǎng)成節(jié)約型的發(fā)展方式和消費(fèi)模式，從而使高校的自有資金得到有效運(yùn)作，也能在一定程度上緩解高校負(fù)債壓力。

5.4擴(kuò)展高校財(cái)務(wù)來(lái)源渠道。

例如組建教育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、興建科技園、成立教育投資基金。也可以辦高科技產(chǎn)業(yè)，如出版業(yè)、教育軟件業(yè)、后勤服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和出售，以及技術(shù)培訓(xùn)等等。

5.5倡導(dǎo)社會(huì)對(duì)高校的捐贈(zèng)。

例如校友捐贈(zèng)、企業(yè)捐贈(zèng)、基金會(huì)捐贈(zèng)。校友捐贈(zèng)是畢業(yè)生對(duì)母校表達(dá)感謝的一種方式，企業(yè)捐贈(zèng)是公司與周邊學(xué)校建立友好關(guān)系的一種表示，高?？梢韵蚧饡?huì)申請(qǐng)一定額度的捐贈(zèng)，這些都可為高校帶來(lái)一定的資金來(lái)源。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理與控制措施

風(fēng)險(xiǎn)就是在公司運(yùn)行過(guò)程中會(huì)對(duì)公司的運(yùn)行目標(biāo)造成負(fù)面影響的因素。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身就是“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的經(jīng)濟(jì)單位，它的價(jià)值和利益來(lái)源就是承擔(dān)公司運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)承受風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)，是保險(xiǎn)公司的主要特點(diǎn)，其不但要承擔(dān)和改善投保人的風(fēng)險(xiǎn)，還要防御自身風(fēng)險(xiǎn)。所以，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的管理是穿插在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品規(guī)劃、核算、承保、賠償、投資和再保險(xiǎn)的過(guò)程當(dāng)中?，F(xiàn)在的金融發(fā)展變幻多端，保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益增強(qiáng)，在這種情況下，保險(xiǎn)公司對(duì)自己財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制就顯得越來(lái)越重要。

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特點(diǎn)

（一）資金來(lái)源的范圍廣

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金的主要來(lái)源就是資本金以及保險(xiǎn)費(fèi)收入，集中保戶資金承擔(dān)未來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)，所以在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金來(lái)源中，負(fù)債占比較大。伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷前進(jìn)，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金來(lái)源體現(xiàn)多樣性特征。保險(xiǎn)資金不僅來(lái)自于企業(yè)，而且大量的保險(xiǎn)資金來(lái)自于個(gè)人；從產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金來(lái)自于第一產(chǎn)業(yè)，包括所有的產(chǎn)業(yè)鏈。從構(gòu)成來(lái)看，保險(xiǎn)資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金（包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等）、總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲(chǔ)金以及未分配盈余等構(gòu)成。

（二）資產(chǎn)的集中管理

現(xiàn)在，很多保險(xiǎn)公司的管理方式都是采用集中管理方式，集中收付資金，分支公司的保險(xiǎn)資金收入都是借助網(wǎng)銀、資金平臺(tái)和集中收入戶這些方式將資金流入公司總部的，總部集中管理金融資金和有針對(duì)性進(jìn)行投資。采用什么方式來(lái)管理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金和合理安排資金的使用，同時(shí)分析資金的安全性和盈利大小，就顯得更加重要了。

（三）會(huì)計(jì)負(fù)債不確定

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是一種以負(fù)債模式經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，負(fù)債主要表現(xiàn)為各項(xiàng)準(zhǔn)備金。其保險(xiǎn)資金很多都是短時(shí)間的負(fù)債資金，由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間不確定以及償付的資金也不確定，就造成了保險(xiǎn)公司負(fù)債的時(shí)間也無(wú)法確定和償付的資金也不確定，這就提升了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）投資變現(xiàn)容易

保險(xiǎn)的基本作用就是對(duì)經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)償和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候需要立即向投保機(jī)構(gòu)或者投保人進(jìn)行賠款，這就需要保險(xiǎn)公司內(nèi)部擁有大量用以支付的現(xiàn)金，這樣就決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部的流動(dòng)資金要足夠大，還要容易轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，來(lái)保證能夠在投保人發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候及時(shí)進(jìn)行補(bǔ)償，輔助投保人災(zāi)后重建，更有效地將保險(xiǎn)公司的作用在社會(huì)中進(jìn)行宣傳。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司管理和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）將償付能力和財(cái)務(wù)授權(quán)管理規(guī)范化

1、提高財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力

首先要對(duì)財(cái)產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)理念進(jìn)行調(diào)整，以平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)、效益第一作為公司基本的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)行精細(xì)化管理的管理模式來(lái)對(duì)成本進(jìn)行有效的降低進(jìn)而對(duì)收益效率進(jìn)行提高。其次是增加資本金，來(lái)降低由于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快而導(dǎo)致資本的資金短缺壓力。然后，加強(qiáng)償付能力內(nèi)部管理，增加資本金，以緩解業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)造成的資本金不足的壓力，提高投資收益率，提高公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。最后，建立和完善保險(xiǎn)社會(huì)監(jiān)督體系，提高保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平與效率，構(gòu)建一套由政府監(jiān)管、行業(yè)自律、企業(yè)內(nèi)控、專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估的多層次、全方位的監(jiān)管體系。

2、對(duì)分公司財(cái)務(wù)授權(quán)的控制和管理進(jìn)行提高

在控制分公司授權(quán)時(shí)，相關(guān)約束資金的使用和授權(quán)事宜是通過(guò)授權(quán)文書對(duì)進(jìn)行控制的，從而使得在管理時(shí)有標(biāo)準(zhǔn)可以參考。分支公司對(duì)于外界環(huán)境來(lái)講沒(méi)有法人資格，總公司安排相關(guān)的資金籌備工作和投資業(yè)務(wù)的決策，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要根據(jù)公司的管理能力和發(fā)展方向，根據(jù)公司的管理機(jī)制和授權(quán)文書對(duì)這些方法機(jī)械能管理，按照總公司的發(fā)展計(jì)劃和管理控制能力，適應(yīng)不同方式的管理需求，將各管理階層的管理控制權(quán)利分配明確，完善公司內(nèi)部的機(jī)構(gòu)框架和步驟。將公司內(nèi)部的職責(zé)分配明確，完善分支公司的財(cái)務(wù)管理控制體制，對(duì)分支財(cái)產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理實(shí)行全面的動(dòng)態(tài)管理控制，進(jìn)而提升分支公司的工作效果。

（二）增強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值鏈的管理控制

1、對(duì)資產(chǎn)分配的控制

根據(jù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)方式和計(jì)劃指導(dǎo)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在根據(jù)公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)走向和各種資產(chǎn)獲取利益分析報(bào)告的前提下，制定了長(zhǎng)周期戰(zhàn)略資產(chǎn)分配計(jì)劃，在一定時(shí)間內(nèi)按照資產(chǎn)框架、戰(zhàn)略發(fā)展要求、宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向來(lái)明確戰(zhàn)略分配方法；再將市場(chǎng)情況結(jié)合起來(lái)，遵照法律要求，設(shè)計(jì)各種資產(chǎn)交易的分配方式，確立各種投資限額和業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確控制資產(chǎn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。

2、控制財(cái)務(wù)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的措施

在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司管理中財(cái)務(wù)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制是非常重要的，同時(shí)也是組成財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的重要部分。在可以接受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的，保證能夠使財(cái)務(wù)目的實(shí)現(xiàn)。在制定財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的運(yùn)行策略和經(jīng)營(yíng)模式時(shí)，要將負(fù)債和資產(chǎn)關(guān)系的融洽度作為根本。如：合理厘定費(fèi)率，提高保費(fèi)充足率；加強(qiáng)理賠管控，降低賠付成本；加強(qiáng)資金回收，避免呆壞帳的損失等這些方式來(lái)增強(qiáng)償付能力應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減輕財(cái)務(wù)上出現(xiàn)的壓力。此外，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還需要結(jié)合保險(xiǎn)公司資金負(fù)債的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)公司盈利的管理、周期管理、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，提高公司產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)率，和相關(guān)的部門一起探討、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。另外，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)該結(jié)合財(cái)務(wù)負(fù)債資金的特點(diǎn)，選用合理的負(fù)債管理措施以及控制技術(shù)，以科學(xué)為依據(jù)評(píng)估資產(chǎn)錯(cuò)位風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)增加負(fù)債管理控制的效率。

（三）加快對(duì)財(cái)務(wù)的合理化建設(shè)

1、嚴(yán)格收付費(fèi)的管理控制

對(duì)于增加保費(fèi)、截留保費(fèi)、造假批退、跨年度更改保費(fèi)、不嚴(yán)格遵守條款費(fèi)率、隨意更改條款準(zhǔn)則、退保這些狀況的時(shí)候，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要按照收支兩條線管理制度增強(qiáng)保費(fèi)的收支、以及各項(xiàng)支付的管理控制，將收費(fèi)崗位和業(yè)務(wù)實(shí)行崗位的聯(lián)合工作落到實(shí)處，將投保人、被保險(xiǎn)人以及受益者和真實(shí)領(lǐng)款人的身份校正工作落到實(shí)處，確定收費(fèi)單位的真實(shí)性。此外，加強(qiáng)財(cái)務(wù)集中支付管理，保證賬單相符、賬實(shí)相符，進(jìn)一步優(yōu)化支付流程，嚴(yán)格各流程的審核、審批職責(zé)，理順上下級(jí)、部門間協(xié)作關(guān)系，提高支付的工作效率。另外，還需要建立健全的收費(fèi)體制，采用轉(zhuǎn)賬結(jié)賬的方法，制定收支費(fèi)的管理方式，為了防止出現(xiàn)非法挪用、占用、支付保險(xiǎn)資金情況的出現(xiàn)，要對(duì)崗位責(zé)任進(jìn)行明確。

2、提高原始憑證和單證的管理力度

在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的過(guò)程中，要制定科學(xué)的原始憑證和有價(jià)單證的管理制度，主要是針對(duì)承保過(guò)程中有價(jià)單證領(lǐng)用、流轉(zhuǎn)的安全性，針對(duì)申請(qǐng)領(lǐng)取有價(jià)值的空白單證的單位和個(gè)人，要對(duì)整個(gè)過(guò)程進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤，將單證的日期、名字、流水號(hào)、數(shù)目、領(lǐng)用數(shù)目在有效期限內(nèi)進(jìn)行登記，在一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行回繳、核銷和盤點(diǎn)。

3、加強(qiáng)對(duì)日常財(cái)務(wù)的管理與控制

加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)管理和控制，應(yīng)該從以下幾點(diǎn)著手進(jìn)行。首先，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該制訂收取保護(hù)費(fèi)的管理方式，在制度上禁止應(yīng)收保費(fèi)的出現(xiàn)，同時(shí)，要全面推廣“見(jiàn)費(fèi)出單”的保險(xiǎn)類型，從根本上進(jìn)行控制，盡量減少應(yīng)收保費(fèi)的余額。其次，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司要根據(jù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作中的要求，明確各項(xiàng)費(fèi)用的使用領(lǐng)域。根據(jù)保險(xiǎn)法、保監(jiān)會(huì)和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的規(guī)定，堅(jiān)決禁止向沒(méi)有資格的個(gè)人和單位支付手續(xù)費(fèi)。主動(dòng)配合單位，在進(jìn)行結(jié)賬時(shí)根據(jù)單位的要求使用發(fā)票的方式進(jìn)行結(jié)賬，同時(shí)使用轉(zhuǎn)賬的方法來(lái)進(jìn)行支付。對(duì)于有些個(gè)人的分公司，需要和當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)單位交流，最后以稅務(wù)單位同意的方式，將資金轉(zhuǎn)入賬戶。然后，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的洞察力和敏感性，對(duì)公司財(cái)務(wù)的數(shù)據(jù)的真實(shí)性和業(yè)務(wù)的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格的管理，特別是不符合相關(guān)規(guī)定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，比如虛架理賠、虛列費(fèi)用、虛假準(zhǔn)備金等。再次，建立完整的內(nèi)控制度，在保監(jiān)會(huì)、審計(jì)、稅務(wù)、審計(jì)等管理單位管理力度的逐漸提高，在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中越來(lái)越多的違規(guī)情況被顯示了出來(lái)，使得公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越高，所以在管理的過(guò)程中，要建設(shè)完善的內(nèi)控制度，提高財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)管理力度，及時(shí)預(yù)警存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。最后，加強(qiáng)全面預(yù)算管理，通過(guò)下達(dá)預(yù)算目標(biāo)來(lái)控制經(jīng)營(yíng)過(guò)程，為了保證公司財(cái)務(wù)管理相關(guān)措施的順利執(zhí)行，要使用預(yù)算執(zhí)行對(duì)偏差進(jìn)行糾正和調(diào)整。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，要采用有效的方式解決公司中出現(xiàn)的問(wèn)題，科學(xué)合理地評(píng)估和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，不斷地健全管理控制體系，充分的發(fā)揮財(cái)務(wù)工作和管理職能的作用，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理控制程度，避免和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高管理部門對(duì)部門內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的管理力度，以企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性和持續(xù)性作為管理的主要方向，這樣才能促進(jìn)保險(xiǎn)事業(yè)有效發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

目前對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及范圍的確定未給出一致的觀點(diǎn),綜合起來(lái)主要有兩類比較典型的觀點(diǎn)一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)活動(dòng)論, 即廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論。二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債籌資論, 也即狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論。有人認(rèn)為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)過(guò)于片面,負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于不同成長(zhǎng)期的企業(yè)影響并不同,對(duì)于成長(zhǎng)性良好的企業(yè)來(lái)說(shuō),負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用,可以為企業(yè)帶來(lái)更多的效益;但對(duì)于成長(zhǎng)末期的企業(yè)來(lái)講,必須要認(rèn)真考慮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本,合理控制負(fù)債比率,否則后果不堪設(shè)想。筆者所在的公司-中國(guó)電信海南公司,是一家大型國(guó)有企業(yè),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,成長(zhǎng)性良好的企業(yè),各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)本企業(yè)將產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)的影響。本文主要分析的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

結(jié)合電信行業(yè)的特點(diǎn),以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,筆者認(rèn)為,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為八種類型:

(1)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。主要指固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比重過(guò)高、資產(chǎn)負(fù)債率水平偏高、資本流動(dòng)性弱等;(2)資金風(fēng)險(xiǎn)。包括資金安全風(fēng)險(xiǎn)、貸款利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等;(3)成本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。主要指折舊占收入比重過(guò)高,擠占付現(xiàn)成本空間等;(4)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。包括資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)效率風(fēng)險(xiǎn)(如部分固網(wǎng)、小靈通等傳統(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)萎縮造成的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)閑置風(fēng)險(xiǎn))等;(5)投資決策和管控風(fēng)險(xiǎn)。如投資方向、投資方式的選擇、投資不合理,對(duì)投資項(xiàng)目的有效管控和后續(xù)跟蹤、分析與評(píng)估等效果評(píng)價(jià);(6)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如稅務(wù)政策的理解和執(zhí)行水平、稅收不確定風(fēng)險(xiǎn)等;(7)會(huì)計(jì)政策與信息披露風(fēng)險(xiǎn)。指會(huì)計(jì)制度執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告信息失真風(fēng)險(xiǎn)和信息披露風(fēng)險(xiǎn)等;(8)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。包括內(nèi)控制度修訂和完善中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)控整改中可能出現(xiàn)執(zhí)行不到位、存在缺陷點(diǎn)的情況。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

(1)資本結(jié)構(gòu)不合理,固定資產(chǎn)比重過(guò)高,負(fù)債規(guī)模大。目前電信行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,由于網(wǎng)絡(luò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn),為占有優(yōu)勢(shì)地位,保持龐大的固定資產(chǎn)投資,在運(yùn)營(yíng)成本日漸增長(zhǎng)的情況下,只有加大負(fù)債規(guī)模。由于盈利能力的下降,使海南電信不得不加大短期負(fù)債比重,以解決臨時(shí)的財(cái)務(wù)困難。雖然負(fù)債具有利息支出抵稅效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿收益等積極作用,但負(fù)債比例高,特別是短期負(fù)債會(huì)加大公司償債流動(dòng)性壓力,提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善,資產(chǎn)流動(dòng)性差。首先,由于國(guó)家監(jiān)管及投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮,電信行業(yè)的籌措資金主要用于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資,則償還債務(wù)的主要來(lái)源集中于公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。另外,在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重也逐漸提高。存貨占用大量資金,還要支付相應(yīng)保管費(fèi)用,長(zhǎng)期存貨市場(chǎng)價(jià)值下跌還造成利潤(rùn)下降。(3)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,企業(yè)應(yīng)變能力不足。企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和資源環(huán)境等因素。如國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)及行業(yè)景氣度、銀行貸款利率的提高、人民幣升值的壓力、稅收政策的調(diào)整、持續(xù)的通貨膨脹等等,大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

2006年6月,國(guó)資委出臺(tái)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。從2007年開(kāi)始筆者所在集團(tuán)公司,在全集團(tuán)內(nèi)推廣全面風(fēng)險(xiǎn)管理,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分,逐步建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。對(duì)企業(yè)的重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能做到早發(fā)現(xiàn)、早治療,最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)影響。

2.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合

資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣與企業(yè)理財(cái)目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以在一定程度上有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須要以能夠促使企業(yè)講求投資效益、減少投資失誤,另一方面,有效的投資又可以為企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整創(chuàng)造一個(gè)良好的前提。投資報(bào)酬的提高,可以增加企業(yè)的現(xiàn)金存量,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),增強(qiáng)企業(yè)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。電信企業(yè)可通過(guò)資本運(yùn)作優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),以提高其未來(lái)現(xiàn)金凈流量。

3.提高對(duì)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境應(yīng)變能力

隨著電信市場(chǎng)的放開(kāi)經(jīng)營(yíng),電信企業(yè)的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境日益復(fù)雜。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),掌握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論,能夠準(zhǔn)確地分析企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境及其變化,并制定出多種應(yīng)變措施,以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.運(yùn)用適當(dāng)技術(shù)方法

企業(yè)可以運(yùn)用防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法很多,主要有以下幾種:(1)分散法,指通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散風(fēng)險(xiǎn)。(2)回避法,指企業(yè)在進(jìn)行選擇理財(cái)方案時(shí),應(yīng)結(jié)合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案,以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。(3)轉(zhuǎn)移法,指企業(yè)根據(jù)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)的方法。(4)降低法,指企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn),靈活采用上述技術(shù)方法防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在、不可避免的,但企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí),只有有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能使企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1] 明顯成:《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范措施》,《2006年度中國(guó)總會(huì)計(jì)師優(yōu)秀論文選》

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源范文

關(guān)鍵詞：貨代企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 防范措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)中不可避免的問(wèn)題。在復(fù)雜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，國(guó)際貨代企業(yè)如何客觀分析各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取必要的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，成為事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

一、國(guó)際貨代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各種不確定因素的作用，使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)一般分為資金的籌集活動(dòng)、資金的使用活動(dòng)和資金的回收活動(dòng)三個(gè)方面，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中很多外部及內(nèi)部因素都可能促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

國(guó)際貨代業(yè)務(wù)屬于物流輔助服務(wù)，存在著自身的特點(diǎn)。國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)接受客戶委托，以委托人或自己的名義，組織辦理國(guó)際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)并收取服務(wù)報(bào)酬。在業(yè)務(wù)操作過(guò)程中,貨運(yùn)企業(yè)以人身份向船公司、港務(wù)局、車隊(duì)等單位采購(gòu)供應(yīng)商服務(wù)，向供應(yīng)商支付相關(guān)款項(xiàng)后，再向客戶收取全部款項(xiàng)。貨運(yùn)企業(yè)向客戶收取的運(yùn)費(fèi)之中，大部分是運(yùn)輸貨物而產(chǎn)生的海運(yùn)費(fèi)、港雜費(fèi)、內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)、報(bào)關(guān)報(bào)驗(yàn)等費(fèi)用，只有很小一部分是由于提供勞務(wù)而收取的費(fèi)。貨運(yùn)企業(yè)先提供服務(wù)后收費(fèi)的特性決定了資金的回收風(fēng)險(xiǎn)是其主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，不少國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)除了經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的?？者\(yùn)業(yè)務(wù)以外，還從事國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、道路貨運(yùn)和無(wú)船承運(yùn)人等業(yè)務(wù)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中涉及籌資、投資等活動(dòng)，從而形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、國(guó)際貨代企業(yè)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因分析

根據(jù)國(guó)際貨運(yùn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，資金的回收風(fēng)險(xiǎn)是其最主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，貨幣匯率的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也給運(yùn)費(fèi)資金的回收帶來(lái)較大影響。同時(shí)，貨代企業(yè)在資金的籌集及投資活動(dòng)中也會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。下文將按照資金的回收、籌集與使用的順序進(jìn)行相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。

（一）運(yùn)費(fèi)資金回收風(fēng)險(xiǎn)

從2005年4月起，國(guó)家將國(guó)際貨運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資格由審批制改為備案制，外資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)不斷進(jìn)入貨代物流領(lǐng)域。企業(yè)的增加，必然會(huì)加劇同業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，而且貨代企業(yè)提供服務(wù)的差異性很小，客戶選擇余地較大。不少貨代公司為了留住客戶，改變?cè)瓉?lái)的付款贖單結(jié)算方式，采用風(fēng)險(xiǎn)較大的月度結(jié)算或季度結(jié)算方式，賒銷成為同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所普遍采用的促銷方式。在賒銷方式下，貨代公司在貨物裝船出運(yùn)后，必須先向船運(yùn)公司或者訂艙的其他貨代公司付款贖取正本提單并直接交付給貨主。在貨主取得正本提單的情況下，貨代公司就失去了追索運(yùn)費(fèi)的控制權(quán)和主動(dòng)權(quán)，運(yùn)費(fèi)的收回在很大程度上依靠客戶的誠(chéng)信或采取法律手段解決。同時(shí)，貨運(yùn)企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的買方市場(chǎng)中所獲取的外部的市場(chǎng)信息可能存在不對(duì)稱和不完整的情況，從而造成企業(yè)對(duì)客戶的信用評(píng)估產(chǎn)生誤差。國(guó)際金融危機(jī)對(duì)包括國(guó)際貿(mào)易在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了很大影響，部分客戶因內(nèi)外部環(huán)境的變化而發(fā)生經(jīng)濟(jì)狀況惡化、無(wú)力支付到期運(yùn)費(fèi)款項(xiàng)的情況，導(dǎo)致貨運(yùn)企業(yè)的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)無(wú)法收回。運(yùn)費(fèi)資金在收回時(shí)間和收回金額上的不確定性是貨運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源之一。

（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)

貨代企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)收應(yīng)付的運(yùn)費(fèi)款項(xiàng)大部分是以外幣為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，貨代企業(yè)持有的外幣以美元為主。2005年7月21日人民幣匯率改革后，人民幣兌美元的匯率發(fā)生了較大變動(dòng)，導(dǎo)致以美元結(jié)算的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)的人民幣金額發(fā)生變動(dòng)，從而形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。在采取賒銷的方式下，貨代企業(yè)往往在對(duì)船公司付款之后較長(zhǎng)時(shí)間才能從客戶那里收回美元運(yùn)費(fèi)，企業(yè)的美元資產(chǎn)大于美元負(fù)債。在人民幣兌美元升值的情況下，企業(yè)實(shí)際收回的美元運(yùn)費(fèi)的人民幣金額有所減少，形成很大的匯兌損失，直接影響到企業(yè)的盈利水平。

（三）資金籌集風(fēng)險(xiǎn)

由于籌資決策失誤等原因，不少貨代企業(yè)存在資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式可以擴(kuò)大資金來(lái)源，合理的債務(wù)安排可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，降低資金成本，增加企業(yè)盈利，但高負(fù)債未必能帶來(lái)高利潤(rùn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過(guò)大，債務(wù)資本所占比重過(guò)高，長(zhǎng)短期債務(wù)的期限與企業(yè)經(jīng)營(yíng)尤其是項(xiàng)目投資期限的不匹配等等，資本結(jié)構(gòu)的不合理容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。

（四）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)

在貨代主業(yè)存在激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，不少貨運(yùn)企業(yè)為提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，拓展為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)范圍，提出了一站式服務(wù)的理念。為此，不少貨代企業(yè)在從事貨代主業(yè)的同時(shí)，也從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)，投資于道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈融資監(jiān)管業(yè)務(wù)等。由于投資收益的不確定性，從而產(chǎn)生使企業(yè)蒙受財(cái)務(wù)成果損失的風(fēng)險(xiǎn)就是項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有多種原因，一是投資決策機(jī)制不健全，存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，導(dǎo)致投資決策失誤發(fā)生。二是在進(jìn)行投資決策時(shí)未進(jìn)行深入的市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，對(duì)投資成本及項(xiàng)目建成后的成本費(fèi)用和效益測(cè)算不準(zhǔn)確，從而根據(jù)過(guò)于樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯(cuò)誤的決策。

三、國(guó)際貨代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。國(guó)際貨代企業(yè)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的目標(biāo)在于健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善財(cái)務(wù)政策，在一定程度上減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。