財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

近年來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展。～部分上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)管理逐步由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營(yíng)為主，率先進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理階段，不久我國(guó)大多數(shù)企業(yè)將逐步進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理中的核心問(wèn)題。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀、廣泛的存在于企業(yè)的融資、投資、營(yíng)運(yùn)資金和股利管理的全部理財(cái)活動(dòng)中，并且對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)有重要的意義，使人們無(wú)法回避和忽視。風(fēng)險(xiǎn)管理己是財(cái)務(wù)管理中的重要問(wèn)題。因此，如何有效的防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)，使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問(wèn)題。本論文主要結(jié)合水利旆工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)，對(duì)水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以期從中能夠提出合理有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施和管理機(jī)制，并以此和廣大同行分享。

2水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析

結(jié)合我國(guó)水利施工企業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

(3)收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展．需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

3水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控策略分析

3．1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避分析

經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析。管理者已對(duì)存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失進(jìn)行了科學(xué)全面的識(shí)別．并對(duì)損失發(fā)生的概率和損失的嚴(yán)重程度予以了估計(jì)和預(yù)測(cè)。而如何有效地處置這些風(fēng)險(xiǎn)，則是水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制可以從宏觀和微觀兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行，宏觀方面主要是針對(duì)集團(tuán)公司對(duì)所有財(cái)務(wù)活動(dòng)均有影響的風(fēng)險(xiǎn)的防范，而微觀方面則是分別對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配風(fēng)險(xiǎn)的防范。宏觀方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制要做好下面幾個(gè)方面的工作：

(1)樹(shù)立動(dòng)態(tài)分析觀念，提高企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力：

(2)培養(yǎng)經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員：

(3)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制：

(4)密切關(guān)注和把握利率、匯率的變動(dòng)：

(5)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施：

(6)加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，使所有者權(quán)益能保值增值微觀方面主要從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)的管理以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)的管理。采取的傳統(tǒng)的技術(shù)手段主要依賴于水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，是指在某項(xiàng)可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過(guò)分析和判斷該風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和因素，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)較大的損失，因而有意識(shí)地采取回避措施，主動(dòng)放棄或拒絕承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

3．2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制分析

風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制要發(fā)揮預(yù)期的作用，必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)測(cè)、診斷、治療的功能。一個(gè)完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制包括風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制。三種機(jī)制形成良性的動(dòng)態(tài)循環(huán)，共同保證企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

(1)風(fēng)險(xiǎn)信息收集機(jī)制。引入風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的前提條件是建立靈活高效的信息系統(tǒng)。包括暢通的信息收集渠道、完善快捷的信息傳遞渠道。這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)是開(kāi)放性的，不僅有財(cái)務(wù)人員提供的財(cái)會(huì)信息，還有其它渠道的信息。企業(yè)可以建立計(jì)算機(jī)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，以處理大量的數(shù)據(jù)，進(jìn)行大范圍的比較，包括同企業(yè)、同集團(tuán)、甚至同行業(yè)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制有兩個(gè)要素：先行指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)。先行指標(biāo)是用于早期評(píng)測(cè)運(yùn)營(yíng)不佳狀況的變動(dòng)指標(biāo)。扳機(jī)點(diǎn)是指控制先行指標(biāo)的臨界點(diǎn)，也就是預(yù)先的應(yīng)急計(jì)劃的起動(dòng)點(diǎn)。先行指標(biāo)的分析可以運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型，財(cái)務(wù)預(yù)警模型可分為定性預(yù)測(cè)模型和定量預(yù)測(cè)模型。常用的定性預(yù)測(cè)模型有“A記分法”、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法等；常用的定量分析法有一元判定模型、多元線性判定模型、聯(lián)合預(yù)測(cè)模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況選用。

(3)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)分析清楚后，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措旖。企業(yè)可以建立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策庫(kù)。對(duì)策庫(kù)是事先準(zhǔn)備好的在各種風(fēng)險(xiǎn)下的當(dāng)前我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)財(cái)務(wù)治理的研究還存在著許多急待改進(jìn)的地方。比如妒務(wù)理論的體系結(jié)構(gòu)以及未來(lái)財(cái)務(wù)理論研究的發(fā)展方向，至今仍不甚明朗：財(cái)務(wù)環(huán)境在財(cái)務(wù)理論體系中的地位、財(cái)務(wù)環(huán)境的具體結(jié)構(gòu)及其對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)作的具體影響、公司法人治理結(jié)構(gòu)中的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理權(quán)的有效配置、財(cái)務(wù)治理模式及其選擇、股權(quán)結(jié)構(gòu)和文化等環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)治理模式的影響等問(wèn)題，還需要更深入的研究。

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：私營(yíng)企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01

當(dāng)今時(shí)代是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，同時(shí)也是充滿競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐漸深化，由此所構(gòu)建的中國(guó)新經(jīng)濟(jì)體系為許多私營(yíng)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)，但同時(shí)也為企業(yè)帶來(lái)了更多的挑戰(zhàn)。資金是私營(yíng)企業(yè)的命脈，財(cái)務(wù)管理是私營(yíng)企業(yè)管理的重要構(gòu)成部分，在中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，就必須要正視自身所存在的問(wèn)題，并制定應(yīng)對(duì)策略。本文探析了中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)改革背景下私營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中所存在的問(wèn)題，并提出了解決對(duì)策，以期轉(zhuǎn)化我國(guó)私營(yíng)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)從利潤(rùn)到價(jià)值的飛躍。

一、私營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題剖析

當(dāng)前，大多私營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面主要都存在著以下幾個(gè)問(wèn)題。

其一，融資渠道狹隘。資金是企業(yè)的命脈，私營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理并非僅對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的管理，而是應(yīng)當(dāng)包括融資管理。然而，許多私營(yíng)企業(yè)都帶有家族經(jīng)營(yíng)的特質(zhì)，其融資渠道主要依靠家族的財(cái)力，外部渠道狹隘，難以通過(guò)多種途徑獲取用于實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的資金，由此而嚴(yán)重影響了其自身的發(fā)展。

其二，管理混亂，管理目標(biāo)缺失。私營(yíng)企業(yè)是絕對(duì)以效益為整體目標(biāo)的，誠(chéng)然，這一目標(biāo)本無(wú)可厚非，然而，當(dāng)前許多私營(yíng)企業(yè)企業(yè)僅以壓縮投入成本來(lái)作為達(dá)成效益的唯一手段，那么企業(yè)則很難在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下立足。究其原因，其根本在于私營(yíng)企業(yè)的管理混亂，管理目標(biāo)缺失。其現(xiàn)金完全由企業(yè)決策者一人來(lái)支配，而財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員則是以其收入為最終目標(biāo)的，因此，這就造成了企業(yè)目標(biāo)玉個(gè)人目標(biāo)之間的剝離，使財(cái)務(wù)管理難以發(fā)揮效用，而企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。

其三，財(cái)務(wù)部門(mén)員工的整體素質(zhì)低下。許多私營(yíng)企業(yè)決策者僅將精力投入到拓展市場(chǎng)份額上面，對(duì)內(nèi)部控制難以形成有效的監(jiān)管，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)部門(mén)員工的整體素質(zhì)低下，并加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、對(duì)策探討

要加強(qiáng)私營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，使其發(fā)揮最大功效，成為推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要工具，私營(yíng)企業(yè)決策者就必須要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)的監(jiān)管，并將財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合，開(kāi)展財(cái)務(wù)管理的組織目標(biāo)重構(gòu)，從兩個(gè)層面來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理效用。

1.組織目標(biāo)重構(gòu)

1.1加強(qiáng)財(cái)務(wù)集中控制。企業(yè)決策者要從戰(zhàn)略發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制、成本預(yù)算、審計(jì)管理等多個(gè)層面進(jìn)行財(cái)務(wù)集中控制，這有利于加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)之間的一致性。對(duì)于大型私營(yíng)企業(yè)而言，要改變企業(yè)集團(tuán)總部會(huì)計(jì)與子公司會(huì)計(jì)聯(lián)絡(luò)溝通的傳統(tǒng)模式，由集團(tuán)總部指定部門(mén)負(fù)責(zé)人或直接由母公司法定代表人擔(dān)任總部門(mén)主管，由子公司負(fù)責(zé)人或子公司授權(quán)的代表?yè)?dān)任分支部門(mén)負(fù)責(zé)人，采取兼職或?qū)Ｂ氈贫?。企業(yè)集團(tuán)總部將子公司的重大財(cái)務(wù)決策權(quán)下放到各個(gè)部門(mén)，由各部門(mén)之間的評(píng)估以及反饋意見(jiàn)決定投資或資金利用項(xiàng)目的可行性與有效性。如此，企業(yè)集團(tuán)在保證總部權(quán)威的同時(shí)，又保證了各部門(mén)以及子公司之間的信息溝通，從而確保了資金的利用效率。

1.2加強(qiáng)全面預(yù)算管理。預(yù)算管理是財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理的有效方式之一。首先說(shuō)，財(cái)務(wù)預(yù)算是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其中包括了企業(yè)集團(tuán)總負(fù)責(zé)人的整體素質(zhì)、戰(zhàn)略眼光、及其管理策略能否有效應(yīng)用。首先，企業(yè)集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立子公司檔案，通過(guò)一系列管理措施，將各個(gè)子公司的成本投資、經(jīng)營(yíng)策略、發(fā)展目標(biāo)等錄入數(shù)據(jù)庫(kù)，從子公司的季度預(yù)算、年度預(yù)算等各個(gè)方位考察其預(yù)定目標(biāo)是否合理，并以此為依據(jù)，制定針對(duì)性的管理策略。其次，企業(yè)集團(tuán)中的全面預(yù)算管理應(yīng)綜合多方面的數(shù)據(jù)，采用事先預(yù)算、事中監(jiān)控、事后分析的方法，既要讓企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)科學(xué)化，又要有事后補(bǔ)救措施，最終以不損害企業(yè)利益為前提，保證企業(yè)的整體性正常運(yùn)作。

2.管理模式重構(gòu)

2.1 網(wǎng)絡(luò)化。當(dāng)前，隨著計(jì)算機(jī)在我國(guó)的普及及其應(yīng)用于現(xiàn)代社會(huì)管理，標(biāo)志著我國(guó)的信息化時(shí)代已經(jīng)全面來(lái)臨。此前由大機(jī)器、大工業(yè)以及大量人員所從事的大規(guī)模生產(chǎn)方式已不再是主流，取而代之的，是信息產(chǎn)業(yè)將成為無(wú)形資源，嚴(yán)重影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在信息時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)化財(cái)務(wù)管理的主要特征有以下幾個(gè)方面構(gòu)成。

①財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的地位得到了提高。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系對(duì)新階段呈現(xiàn)規(guī)模的預(yù)測(cè)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展所做出的科學(xué)推測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)對(duì)調(diào)整醫(yī)院當(dāng)前整體狀況而言具有重要意義，如通過(guò)對(duì)比歷史同期階段的財(cái)務(wù)狀況，從收入、消耗等細(xì)節(jié)評(píng)估企業(yè)的社會(huì)效益，并結(jié)合其他管理評(píng)價(jià)調(diào)整企業(yè)的現(xiàn)狀，以及未來(lái)發(fā)展方向。

②財(cái)務(wù)決策數(shù)量化。所謂數(shù)量化，是指企業(yè)籌資規(guī)模、資金成本以及資金結(jié)構(gòu)的確定以數(shù)量為依據(jù)；對(duì)于企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理的預(yù)測(cè)與控制將采用數(shù)學(xué)模型；企業(yè)所籌劃的各個(gè)項(xiàng)目以及投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定將應(yīng)用計(jì)量模型以及經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)方式。如企業(yè)的某生產(chǎn)流水線引進(jìn)項(xiàng)目，項(xiàng)目本身即財(cái)務(wù)決策，數(shù)量化即針對(duì)項(xiàng)目投資中的各個(gè)因素、環(huán)節(jié)之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析研究，以期實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資最優(yōu)化、實(shí)用價(jià)值最大化。

③注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)分析。將風(fēng)險(xiǎn)因素作為企業(yè)財(cái)務(wù)決策的主要參數(shù)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出比較準(zhǔn)確的計(jì)量和評(píng)估，而這即是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)分析。從網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)背景下看醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨向，所謂財(cái)務(wù)管理實(shí)際上是指處理各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息的過(guò)程，信息是當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要基礎(chǔ)，因此，當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)分析實(shí)質(zhì)上主要以信息數(shù)據(jù)為依據(jù)，從而保障財(cái)務(wù)管理與項(xiàng)目投資的安全性。

2.2 信息化。財(cái)務(wù)管理信息化主要是指培養(yǎng)與發(fā)展以計(jì)算機(jī)為主的智能工具為代表的當(dāng)代財(cái)務(wù)管理模式，并通過(guò)新模式的應(yīng)用使其推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。

信息化財(cái)務(wù)管理主要體現(xiàn)在以下六個(gè)方面：

①建設(shè)信息網(wǎng)絡(luò)；②推進(jìn)信息技術(shù)應(yīng)用；③開(kāi)發(fā)利用信息資源；④培育信息化管理與應(yīng)用人才；⑤制定和完善信息化財(cái)務(wù)管理機(jī)制；⑥建立信息化財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)機(jī)制。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文僅就如何加強(qiáng)私營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理而提出了一些建議和意見(jiàn)，誠(chéng)然，并不全面。在實(shí)踐中，私營(yíng)企業(yè)決策者應(yīng)首先樹(shù)立起以加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理為第一要?jiǎng)?wù)的意識(shí)，其次加大引進(jìn)人才力度，通過(guò)多種途徑加財(cái)務(wù)管理，提升財(cái)務(wù)管理的效用，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司；母公司；子公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）30-0115-02

一、集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。（1）集團(tuán)公司整體市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。支持集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的一個(gè)理由是集團(tuán)公司通過(guò)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)分散投資，以化解集團(tuán)公司整體的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。然而，同一集團(tuán)公司內(nèi)產(chǎn)業(yè)相互關(guān)聯(lián)性決定了集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的各個(gè)行業(yè)子公司仍面臨著共同的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)是分散了，但各個(gè)行業(yè)累積的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模也擴(kuò)大了。（2）集團(tuán)公司原有主業(yè)被拖累的風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司在有限資源的預(yù)算約束下，多元化經(jīng)營(yíng)往往意味著原有經(jīng)營(yíng)的主業(yè)要受到拖累。這種拖累不僅是資金投向的分散，更表現(xiàn)為管理層關(guān)注度的分散，它所帶來(lái)的后果如若不能控制住，往往風(fēng)險(xiǎn)很大。（3）集團(tuán)公司持續(xù)投入的風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司的子公司在進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)之后還需要集團(tuán)公司持續(xù)不斷的支持，子公司自身也要不斷探索，進(jìn)行行業(yè)學(xué)習(xí)以及知識(shí)積累，擴(kuò)大在新產(chǎn)業(yè)中的市場(chǎng)份額及市場(chǎng)影響力。這一切對(duì)集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)長(zhǎng)期、動(dòng)態(tài)的持續(xù)投入的過(guò)程。

2.中國(guó)集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)的特殊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）集團(tuán)公司內(nèi)多元化子公司“內(nèi)部人利益”因素引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)內(nèi)子公司管理層基于“內(nèi)部人利益”，可能更注重自身“剩余分享權(quán)”，卻很有可能放棄投資收益增長(zhǎng)、對(duì)集團(tuán)公司或子公司行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著重要戰(zhàn)略意義的投入，使集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)目標(biāo)和單個(gè)子公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)可能不一致。以上情況，輕則犧牲了集團(tuán)公司整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，重則可能造成集團(tuán)公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局危機(jī)，導(dǎo)致未來(lái)集團(tuán)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。（2）集團(tuán)公司內(nèi)信息不對(duì)稱下?lián)Ｒ蛩匾l(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)擁有多個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)主體，母公司為扶持子公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，擴(kuò)大子公司融資額度通常為子公司提供財(cái)務(wù)等擔(dān)保，子公司之間也會(huì)互保，并且不排除子公司有可能“私自”對(duì)集團(tuán)外部擔(dān)保。這種由于過(guò)度及“私自”違規(guī)擔(dān)保會(huì)引發(fā)集團(tuán)公司信用膨脹，使集團(tuán)公司整體實(shí)際償債能力隱含風(fēng)險(xiǎn)。

二、多元化經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。首先，采集與子公司經(jīng)營(yíng)管理相關(guān)的歷史數(shù)據(jù)及未來(lái)趨勢(shì)；其次，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖、“Z值”模型、功效系數(shù)、專家調(diào)查等方法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面剖析，分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以識(shí)別現(xiàn)有及潛在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素；然后，運(yùn)用環(huán)境分析、故障樹(shù)、風(fēng)險(xiǎn)列表、魚(yú)骨圖、工作結(jié)構(gòu)分解等確定子公司主要風(fēng)險(xiǎn)源；最后，通過(guò)有關(guān)專家評(píng)審和綜合分析會(huì)等，確定可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及形成這些風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理，描述風(fēng)險(xiǎn)影響，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及防范奠定基礎(chǔ)。

2.集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。集團(tuán)母公司在識(shí)別出子公司多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別后，需要對(duì)子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行甄別，過(guò)濾出對(duì)子公司多元化經(jīng)營(yíng)具有重要影響的風(fēng)險(xiǎn)類別，針對(duì)性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)對(duì)。集團(tuán)公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析中，對(duì)識(shí)別出的子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)母公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織要從兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估：子公司各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)子公司及集團(tuán)母公司所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，即是根據(jù)子公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的大小以及產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行的分析，為此，可借用“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估雙重檢查法”進(jìn)行。

3.集團(tuán)公司子公司多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。（1）母公司對(duì)多元化子公司財(cái)務(wù)預(yù)警體系。首先構(gòu)建母公司財(cái)務(wù)等信息的收集與傳遞制度。為確保集團(tuán)母公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析職能得到實(shí)施，多元化集團(tuán)母公司應(yīng)首先構(gòu)建預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)，可下設(shè)于集團(tuán)母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部。然后要構(gòu)建母公司財(cái)務(wù)危機(jī)分析制度。風(fēng)險(xiǎn)分析可以迅速排查集團(tuán)母公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)影響的風(fēng)險(xiǎn)情形。（2）母公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系的監(jiān)控。集團(tuán)母公司，可以通過(guò)以下幾個(gè)維度監(jiān)測(cè)：其一，多元化子公司目標(biāo)市場(chǎng)需求的變化；其二，多元化子公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及技術(shù)的變遷；其三，多元化產(chǎn)品銷售季節(jié)及價(jià)格的波動(dòng)；第四，多元化子公司經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)和自生能力。

4.集團(tuán)公司多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與反饋。提高集團(tuán)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)管理水平，合理安排籌資方式。要建立完整、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)的設(shè)計(jì)要區(qū)分“多元化初期子公司”與“多元化成熟期子公司”。對(duì)“多元化初期子公司”的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)，用以評(píng)估和防范子公司新行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重于財(cái)務(wù)質(zhì)量與成長(zhǎng)性；對(duì)“多元化成熟期子公司”的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)，主要通過(guò)對(duì)企業(yè)獲利能力及其穩(wěn)定性、企業(yè)償債能力及其可靠性、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及其合理性、企業(yè)成長(zhǎng)能力及其持續(xù)性等有代表性指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)分析，防范企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、案例分析

1.企業(yè)背景。?交通集團(tuán)有限責(zé)任公司，是一家以公路客運(yùn)、城市交通、城市出租為主業(yè)的大型道路運(yùn)輸集團(tuán)。集團(tuán)下轄43個(gè)二級(jí)單位（含3個(gè)一級(jí)甲等客運(yùn)站、4個(gè)二級(jí)客運(yùn)站），有9個(gè)控股、參股和合資合作企業(yè)，具有國(guó)家道路旅客運(yùn)輸一級(jí)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，擁有六十年經(jīng)營(yíng)歷史。

2.?交通集團(tuán)對(duì)子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（1）?交通集團(tuán)對(duì)多元化子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。?交通集團(tuán)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是?交通集團(tuán)母公司通過(guò)構(gòu)建相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警組織體系及制度體系，運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警的技術(shù)、方法等來(lái)實(shí)現(xiàn)?集團(tuán)母公司對(duì)其多元化子公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。?交通集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)主要包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息采集、甄別、報(bào)警、整理、防范、應(yīng)對(duì)等子系統(tǒng)（見(jiàn)圖1）。（2）?交通集團(tuán)母公司對(duì)多元化子公司財(cái)務(wù)管理控制系統(tǒng)。?交通集團(tuán)母公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)是以資金為核心，圍繞資金的管理及財(cái)務(wù)人員的培養(yǎng)，建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)資金結(jié)算及財(cái)務(wù)管理中心來(lái)分項(xiàng)實(shí)施。?交通集團(tuán)母公司構(gòu)建的集團(tuán)財(cái)務(wù)中心系統(tǒng)由三大職能部門(mén)組成。其一，會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)主要進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、稅務(wù)會(huì)計(jì)等會(huì)計(jì)核算；其二，財(cái)務(wù)結(jié)算系統(tǒng)主要是統(tǒng)籌?交通集團(tuán)整體母公司及多元化子公司的所有融資、籌資及現(xiàn)金流管理，合理安排集團(tuán)內(nèi)資金并實(shí)施集團(tuán)公司的理財(cái)，提高集團(tuán)整體資金的效用；其三，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)主要是進(jìn)行管理會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)預(yù)決算、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)監(jiān)控及財(cái)務(wù)預(yù)警，降低集團(tuán)母公司及子公司的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）?交通集團(tuán)母公司對(duì)多元化投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控。第一，集團(tuán)母公司基于對(duì)被投資項(xiàng)目的可行性研究分析，實(shí)施被投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素考量及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；第二，建立集團(tuán)內(nèi)部責(zé)任中心，實(shí)行?交通集團(tuán)全面投資預(yù)算管理；第三，?交通集團(tuán)母公司基于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等來(lái)規(guī)避多元化投資的風(fēng)險(xiǎn)。第四，?交通集團(tuán)母公司建立投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，消化子公司項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失。（4）?交通集團(tuán)母公司控制多元化子公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的方法。?交通集團(tuán)母公司控制子公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的具體方法如下：第一，?交通集團(tuán)母公司的財(cái)務(wù)管理中心高度關(guān)注子公司財(cái)務(wù)資金的使用效益；第二，運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿模型，實(shí)施子公司籌資風(fēng)險(xiǎn)與其投資收益的均衡；第三，?交通集團(tuán)母公司統(tǒng)籌安排使子公司的債務(wù)融資和股權(quán)融資相匹配與均衡。（5）?交通集團(tuán)母公司對(duì)多元化子公司現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。?交通集團(tuán)母公司嚴(yán)格控制子公司應(yīng)收賬款，基于子公司組建時(shí)期及行業(yè)特點(diǎn)，建立客戶信用風(fēng)險(xiǎn)政策。第一，嚴(yán)格控制子公司存貨的庫(kù)存水平。存貨周轉(zhuǎn)率與存貨絕對(duì)額指標(biāo)是集團(tuán)母公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)監(jiān)控的重要內(nèi)容。第二，加快子公司流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率籌劃。

3.案例啟示。在?集團(tuán)的管理特色中，追求財(cái)務(wù)管理的透明，堅(jiān)持穩(wěn)健性財(cái)務(wù)原則是?集團(tuán)矢志不渝堅(jiān)持的又一核心管理理念，集團(tuán)母公司每月都要依據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行各子公司經(jīng)營(yíng)點(diǎn)評(píng)，每季度還要多維度對(duì)子公司實(shí)施季度經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)分析，要求各子公司干部員工做到“說(shuō)實(shí)話、做實(shí)事、報(bào)實(shí)數(shù)”，絕不掩蓋任何問(wèn)題。有問(wèn)題就抖出來(lái)，把信息傳遞出來(lái)，把壓力傳下去，而且立足自我糾偏。這是透明財(cái)務(wù)管理的優(yōu)勢(shì)，也是?集團(tuán)文化的特點(diǎn)。堅(jiān)持穩(wěn)健型的財(cái)務(wù)管理體系，為?集團(tuán)多年來(lái)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護(hù)航的作用，近十幾年來(lái)，?集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，但資產(chǎn)負(fù)債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產(chǎn)翻了幾十倍的同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率卻始終控制在較安全的水平。

四、結(jié)束語(yǔ)

堅(jiān)持穩(wěn)健型的財(cái)務(wù)管理體系，為?交通集團(tuán)多年來(lái)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護(hù)航的作用，近十幾年來(lái)，?交通集團(tuán)銷售收入規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，但資產(chǎn)負(fù)債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產(chǎn)翻了幾十倍的同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率卻始終控制在較安全的水平。

參考文獻(xiàn)：

[1] 陳郁.企業(yè)制度與市場(chǎng)組織——交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)文選[M].上海：上海三聯(lián)書(shū)店，1996.

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：A公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)

一、緒論

（一）研究背景和意義企業(yè)要想得到有效的發(fā)展，就要強(qiáng)化對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，確保在復(fù)雜多樣的社會(huì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)自身的良性運(yùn)行。企業(yè)要想運(yùn)用有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者是減少風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的威脅，就要從根本上提升管理預(yù)防措施和控制措施，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息收集的完整性和健全性，真正實(shí)現(xiàn)提早預(yù)防的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，針對(duì)可能存在的問(wèn)題，提升企業(yè)自身籌資項(xiàng)目、投資項(xiàng)目、收益結(jié)構(gòu)以及資金的營(yíng)運(yùn)框架等的能力，對(duì)于企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀在20世紀(jì)初期，國(guó)外對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目的研究就已經(jīng)比較成熟了，其中主要是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究和企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)證研究?jī)煞矫?，結(jié)合公司實(shí)際情況，提出了風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)治理效率之間的關(guān)系。我國(guó)研究時(shí)間相對(duì)較晚，研究方向主要集中鎖定在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定、控制以及預(yù)警三個(gè)方面。其中對(duì)于影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的劃分成為了社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，具有一定的研究?jī)r(jià)值和成果，但整體缺乏系統(tǒng)化的綜合分析。

二、理論綜述與方法

1.相關(guān)理論。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的過(guò)程中，要本著理論研究和管控水平提高的目的，深入研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。其中較為突出的理論就是在1964年，《風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)》一書(shū)中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響因素以及整體經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了全方面的解構(gòu)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究成本進(jìn)行綜合分析，提出了企業(yè)價(jià)值決定于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力的理論。2.研究方法。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目進(jìn)行研究的過(guò)程中，研究人員主要使用的是以下幾種方法。第一，案例分析法，在結(jié)合A公司經(jīng)營(yíng)基本情況的基礎(chǔ)上，對(duì)其財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)籌整合。第二，定性和定量分析結(jié)合模式，在對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的過(guò)程中，要保證定性管理和定量管理相結(jié)合的機(jī)制，確保研究人員能對(duì)所有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和基本情況進(jìn)行整合分析，從而判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。第三，系統(tǒng)分析法。這是對(duì)數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行統(tǒng)一整合的常見(jiàn)方式，在保證數(shù)據(jù)分析全面性和統(tǒng)一性的同時(shí)，利用客觀性數(shù)據(jù)處理原則，提高識(shí)別和評(píng)價(jià)機(jī)制，從而建立有效的控制措施。

三、A公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與問(wèn)題分析

1.A公司簡(jiǎn)介。廣西建工集團(tuán)國(guó)際有限公司是廣西大型國(guó)有企業(yè)———廣西建工集團(tuán)有限責(zé)任公司的全資子公司，于2013年在廣西區(qū)政府將廣西建工集團(tuán)打造成為“千億元企業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略部署下成立。公司主要開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)，現(xiàn)公司業(yè)務(wù)遍布世界各大洲、輻射幾十個(gè)國(guó)家和地區(qū)，已擁有廣泛而穩(wěn)固的國(guó)內(nèi)外合作關(guān)系和業(yè)務(wù)渠道，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋能源、建材、石材、汽車和機(jī)電產(chǎn)品四大板塊，在香港設(shè)立有分公司，打造海外業(yè)務(wù)拓展和融資增信平臺(tái)，是集團(tuán)公司產(chǎn)業(yè)延伸、轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要組成部分。2.A公司的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)情況。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，近幾年建工集團(tuán)的發(fā)展前景并不理想，A公司的利潤(rùn)空間在逐漸縮減，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目和實(shí)際企業(yè)實(shí)力受到了嚴(yán)重的打擊，企業(yè)需要從自身發(fā)展路徑和市場(chǎng)需求進(jìn)行集中分析。特別是在2008年到2012年，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析后，能得出企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論，甚至一部分指標(biāo)都無(wú)法達(dá)到行業(yè)的平均水平，很可能導(dǎo)致A公司迅速陷入財(cái)務(wù)危機(jī)問(wèn)題。3.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題分析。在對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析的過(guò)程中，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)由于一些決策失誤導(dǎo)致籌資成本超出實(shí)際預(yù)算，給企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，加之籌資結(jié)構(gòu)安排不合理，也會(huì)導(dǎo)致籌資能力和實(shí)際結(jié)構(gòu)缺乏實(shí)效性。企業(yè)由于盈利能力降低，導(dǎo)致利潤(rùn)不足以償還債務(wù)，從而陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。投資項(xiàng)目是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中必須建立的經(jīng)營(yíng)框架，但是由于受到一些不可抗力因素或者是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，導(dǎo)致實(shí)際投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不滿足預(yù)期收益，就導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，其主要的決定因素就是客觀環(huán)境的判斷以及主管預(yù)測(cè)能力。總之，結(jié)合A公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，管理人員要想扭虧為盈，就要針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行綜合化的數(shù)據(jù)控制和信息收集，確保按照市場(chǎng)需求建立具有實(shí)效性的企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)發(fā)展框架。

四、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建與應(yīng)用

1.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的原則。在對(duì)A公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析后，管理人員要針對(duì)具體問(wèn)題建立具體的處理機(jī)制，健全完整的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，而在建立過(guò)程中，需要遵循客觀性原則、統(tǒng)一性原則以及可靠性原則，并保證評(píng)價(jià)體系在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中便于操作。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員也要綜合考量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系和愜意財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的平衡關(guān)系。第一，利用盈利能力判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。只有提升企業(yè)的實(shí)際盈利能力，才能一定程度上保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)力，獲取更大的利潤(rùn)。第二，利用營(yíng)運(yùn)能力判斷企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)的管理效果。對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力的判斷，主要依據(jù)的是企業(yè)資金現(xiàn)金的回收效率、企業(yè)應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)效率以及企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)效率，管理人員只有保證以上三個(gè)指標(biāo)正向發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的管控能力。第三，利用發(fā)展能力判斷企業(yè)的成長(zhǎng)趨勢(shì)。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，要想實(shí)現(xiàn)整體企業(yè)的良性發(fā)展，不僅僅要集中關(guān)注目前市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，也要結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。2.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。借助功效系數(shù)法建立有效的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，主要是依據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃，結(jié)合實(shí)際情況后設(shè)定滿意度和不滿意度，在區(qū)間內(nèi)對(duì)不同指標(biāo)進(jìn)行打分，并且利用權(quán)重中的加權(quán)平均算法進(jìn)行層次分析，得出有效的數(shù)據(jù)。但是，由于在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中存在一些不確定性，這就需要財(cái)務(wù)管理人員針對(duì)具體問(wèn)題建立更加有效的數(shù)據(jù)計(jì)算公式。對(duì)上檔基礎(chǔ)分、本檔基礎(chǔ)分、調(diào)整分以及單項(xiàng)指標(biāo)得分等參數(shù)進(jìn)行集中的優(yōu)化升級(jí)，得出結(jié)論為。3.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定。對(duì)權(quán)重進(jìn)行確定，要綜合分析盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力以及發(fā)展能力。盈利能力中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率權(quán)重為22.78%、成本費(fèi)用利潤(rùn)率6.96%、總資產(chǎn)報(bào)酬率13.29%；運(yùn)營(yíng)能力中存貨周轉(zhuǎn)率權(quán)重為5.41%、資產(chǎn)回收率1.91%、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率8.42%；償債能力中權(quán)重為現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比5.21%、資產(chǎn)負(fù)債率17.10%、速動(dòng)比率9.97%；發(fā)展能力中總資產(chǎn)增長(zhǎng)率權(quán)重為1.44%、資本保值增值率2.76%、營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率4.75%。4.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的應(yīng)用。在A公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行等級(jí)劃分，確保財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的健全完整，管理人員也要秉持客觀性和權(quán)威性管理理念進(jìn)行綜合評(píng)定，以實(shí)現(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平的優(yōu)化。其中，預(yù)警參數(shù)分為無(wú)警、輕警、中警、重警以及巨警，需要財(cái)務(wù)管理人員給于相應(yīng)的關(guān)注?？傊?，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的過(guò)程中，要針對(duì)具體問(wèn)題建立具體分析機(jī)制，確保整體框架的完整度，從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目給予必要的關(guān)注。

五、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的改進(jìn)措施

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)方面。對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，籌資結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目具有非常重要的價(jià)值，管理人員要在確定有效的資本結(jié)構(gòu)后，針對(duì)企業(yè)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀選擇最佳籌資方式，確保企業(yè)能把握住良好的籌資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。2.投資風(fēng)險(xiǎn)方面。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員要從管理框架出發(fā)，深入貫徹落實(shí)管理措施，提升管控機(jī)制的同時(shí)，建構(gòu)符合企業(yè)發(fā)展的管控模式，不僅要建立健全合理化的投資風(fēng)險(xiǎn)管理流程，也要保證投資決策和企業(yè)發(fā)展中的財(cái)務(wù)能力相匹配，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展。另外，企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，也要采取有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，集中關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。3.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面。隨著市場(chǎng)環(huán)境的改變，要想從根本上提升企業(yè)財(cái)務(wù)能力以及發(fā)展?fàn)顩r，企業(yè)要在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面提高重視程度，要在強(qiáng)化存貨管理能力的同時(shí)，集中強(qiáng)化回收款的處理機(jī)制。例如，A公司要對(duì)化纖原材料建立動(dòng)態(tài)化的市場(chǎng)管理，也要同時(shí)提升自身銷售人員的素質(zhì)和能力，確保企業(yè)文化和技術(shù)創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的同步升級(jí)。4.其他風(fēng)險(xiǎn)方面。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，收益分配風(fēng)險(xiǎn)也非常關(guān)鍵，企業(yè)要在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，建立有效的管理框架，特別是針對(duì)A公司，本身是一家上市公司，只有建立具有實(shí)效性的利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)，才能保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目能得到有效的管控。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要對(duì)企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)和管理瓶頸問(wèn)題建立有效的管理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目的能力，利用專業(yè)化的培訓(xùn)項(xiàng)目提高專業(yè)人員的素質(zhì)的能力。

六、結(jié)論與展望

1.研究結(jié)論。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析后，A公司管理人員要針對(duì)企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行綜合分析，結(jié)合市場(chǎng)情況以及客戶的實(shí)際需求，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，并且借助財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立，企業(yè)要對(duì)缺失的能力進(jìn)行有效的管控，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度。2.研究展望。企業(yè)運(yùn)營(yíng)中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的分析和預(yù)測(cè)是時(shí)展的必然趨勢(shì)，管理人員要綜合考量財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，提升信息穩(wěn)定性的同時(shí)，建立更加全面的評(píng)估體系，為企業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)分析；評(píng)價(jià)；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）12-0-01

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的要求越來(lái)越高，但是現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)中仍存在一些不可忽視的問(wèn)題。因此，提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析和管理的有效性，可以為企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障，以促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)中的不足之處

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制已經(jīng)不能適應(yīng)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展需求，導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，由于財(cái)務(wù)分析不全面，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不可靠而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)問(wèn)題，制約企業(yè)的發(fā)展。財(cái)務(wù)管理制度存在缺陷，企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理必須通過(guò)制度才行，如果沒(méi)有完整的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)管理水平的提升也會(huì)失去制度保證。財(cái)務(wù)管理人員因?yàn)闆](méi)有健全的制度可以遵循，所以制約財(cái)務(wù)管理水平的提升。

另一方面，由于企業(yè)財(cái)務(wù)人員通常把工作的重點(diǎn)放在每月的記賬、算賬，列出財(cái)務(wù)報(bào)表等方面，未對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行認(rèn)真的分析。而財(cái)務(wù)人員只是為了完成上級(jí)布置的任務(wù)，只是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的對(duì)比，基本沒(méi)有對(duì)企業(yè)的成本進(jìn)行分析，使得財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)缺乏實(shí)用性，缺少分析的深度。并且財(cái)務(wù)人員的分析把重點(diǎn)放在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的事后分析方面，缺少對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)測(cè)，著重于對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行靜態(tài)的分析，忽視了對(duì)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的動(dòng)態(tài)分析，不能很好地滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需要。

二、提升企業(yè)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)的有效措施

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

為了加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)要制定出詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施總體應(yīng)對(duì)措施。應(yīng)對(duì)措施要包含多方面的內(nèi)容，例如向項(xiàng)目組強(qiáng)調(diào)在收集和評(píng)價(jià)審計(jì)證據(jù)過(guò)程中保持職業(yè)懷疑態(tài)度的重要性，以及分派更有經(jīng)驗(yàn)或者具有特殊技能的審計(jì)人員，也可以利用專家的工作，來(lái)開(kāi)展更多的督導(dǎo)工作等。另外，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，還可以通過(guò)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，比如，對(duì)于債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，可以根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、年末借款率等，進(jìn)行分析存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，如果企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)于投資比例小，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也??；而對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率中，如果企業(yè)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，那么企業(yè)財(cái)務(wù)狀況就將存在很多的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于企業(yè)的產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率，不僅可以反映出企業(yè)的產(chǎn)業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，還可以反映出企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而企業(yè)能夠根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)及時(shí)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

（二）建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)表體系

在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，增設(shè)現(xiàn)金流量表，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，要從以“收益”為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐浴艾F(xiàn)金流量”為中心，進(jìn)而更加全面、科學(xué)地反映出企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流的出入情況，了解現(xiàn)金流量的影響因素，為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供有關(guān)資金運(yùn)用效率、企業(yè)的支付能力等重要的數(shù)據(jù)。與此同時(shí)在增設(shè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)該附注企業(yè)財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)的編制，對(duì)重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)以及和企業(yè)財(cái)務(wù)事項(xiàng)密不可分的信息披露，企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景作出科學(xué)預(yù)測(cè)。例如：科學(xué)預(yù)測(cè)先進(jìn)、大型的設(shè)備購(gòu)買(mǎi)以后產(chǎn)生的綜合效益，根據(jù)投資回收比例、未來(lái)獲得的報(bào)酬率以及產(chǎn)生的社會(huì)效益等指標(biāo)給出可行性建議，進(jìn)而使企業(yè)以最小的投入，獲得更大的發(fā)展，同時(shí)，在分析過(guò)程中找到差距，闡述實(shí)質(zhì)性的原因，進(jìn)而避免出現(xiàn)分析的片面性，以便讓財(cái)務(wù)報(bào)表使用人員更加全面了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)概況，從而做出更加科學(xué)、合理的決策。此外，企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須充分收集詳實(shí)、有價(jià)值的信息，采用多種財(cái)務(wù)分析方法，確保財(cái)務(wù)分析的全面性、客觀性和精確性。

（三）提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)分析能力

為了有效避免未來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，必須在財(cái)務(wù)分析管理系統(tǒng)中建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，設(shè)置科學(xué)化的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，提高財(cái)務(wù)工作人員的判斷分析能力。財(cái)務(wù)分析工作是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的工作。如果財(cái)務(wù)人員僅僅局限于掌握財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)是不夠的，必須注重加強(qiáng)學(xué)習(xí)，擴(kuò)展知識(shí)面，了解本行業(yè)發(fā)展的最新形勢(shì)，再根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析做出科學(xué)的、綜合的評(píng)價(jià)，給出合理化建議。在實(shí)際工作過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員在全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和相關(guān)分析指標(biāo)的基礎(chǔ)上，熟悉企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，明白收支變化的原因，然后運(yùn)用比較分析法、結(jié)構(gòu)分析法以及比率分析法等多種財(cái)務(wù)分析方法，進(jìn)行綜合系統(tǒng)的分析，并且在分析過(guò)程中要指出各項(xiàng)指標(biāo)發(fā)展變化的內(nèi)在原因。針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)的一些重大問(wèn)題、異常變動(dòng)情況，要寫(xiě)出專題性的分析報(bào)告，進(jìn)而為企業(yè)相關(guān)部門(mén)提供有價(jià)值的決策信息。此外，財(cái)務(wù)分析人員要從思想意識(shí)領(lǐng)域把企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作上升到一個(gè)更高的檔次，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，克服重視核算、輕視分析的思想，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，不斷完善財(cái)務(wù)知識(shí)結(jié)構(gòu)，提高自身的業(yè)務(wù)分析能力，做好全方位的財(cái)務(wù)分析，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息使用者提供真實(shí)可靠的內(nèi)容。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，針對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)中存在的不足，我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)分析能力，完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)表體系，才能理順企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作的各種關(guān)系，解決新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，進(jìn)而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康快速的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張偉民.試論企業(yè)財(cái)務(wù)分析的作用及存在的問(wèn)題[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（14）：120-123.

[2]涂守才.企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題及對(duì)策思考[J].電子商務(wù)，2010（1）：56-57.

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析；管理措施

房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使房地產(chǎn)企業(yè)有蒙受損失的可能性。本文在此背景下對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防范進(jìn)行了分析和探討。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來(lái)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。“狹義”的觀點(diǎn)立足于企業(yè)籌資時(shí)過(guò)多舉債或舉債不當(dāng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；“廣義”的觀點(diǎn)則是立足于企業(yè)全局，是全方位的，它避免了只重視企業(yè)籌資過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)而忽視其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，更有利于認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全貌。從房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分析，房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

（一）無(wú)力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)雖也實(shí)行資本金制度，但大部分開(kāi)發(fā)企業(yè)在初期階段均以負(fù)債開(kāi)發(fā)為主，自有資本比例相當(dāng)?shù)?，大量的開(kāi)發(fā)資金來(lái)源于借貸，有的企業(yè)甚至注冊(cè)資本也只是空轉(zhuǎn)中，根本沒(méi)有自有資本，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會(huì)影響公司信譽(yù)度，甚至還可能因不能支付預(yù)期本息而遭受滅頂之災(zāi)。

（二）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率可能發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在某種意義上是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)中最為致命的不測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。最近，經(jīng)常在報(bào)紙上看到關(guān)于房?jī)r(jià)和利率緊密相聯(lián)系的文章和報(bào)導(dǎo)。2009年央行上調(diào)調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并嚴(yán)格執(zhí)行差別化的各項(xiàng)住房信貸政策，抑制投機(jī)投資行購(gòu)房，所以說(shuō)，房地產(chǎn)價(jià)格往往隨著利率的上升而直線下降?！?/p>

（三）再籌資風(fēng)險(xiǎn)

再籌資通常是現(xiàn)階段房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目滾動(dòng)開(kāi)發(fā)最常使用的辦法。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)使公司負(fù)債率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。在一些大型房地產(chǎn)集團(tuán)，往往還會(huì)出現(xiàn)連鎖籌資擔(dān)保鏈，一旦“鏈”中的一環(huán)斷裂，再籌資風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)放大，從而給集團(tuán)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)致命威脅?？梢?jiàn)，房地產(chǎn)企業(yè)的上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能否被盡早識(shí)別、發(fā)現(xiàn)，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的健康、良性發(fā)展具有重大的意義。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）缺乏財(cái)務(wù)預(yù)算管理意識(shí)

有些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商認(rèn)為只要工程能夠取得土地使用權(quán)，組織施工隊(duì)伍按設(shè)計(jì)圖紙施工，再投入相應(yīng)的資金，工程項(xiàng)目能夠按期竣工交付使用，就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。但是，如果房地產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有從財(cái)務(wù)預(yù)算方面去考慮分析，對(duì)開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目沒(méi)有從征地的成本上、資金的運(yùn)作方面、經(jīng)濟(jì)效益的回報(bào)率上作細(xì)致的財(cái)務(wù)預(yù)算，那么企業(yè)就無(wú)法確立目標(biāo)利潤(rùn)，更談不上各項(xiàng)成本指標(biāo)的測(cè)算及分解落實(shí)工作，就可能造成在資金管理上盲目進(jìn)行運(yùn)作，財(cái)務(wù)管理工作只停留在單純的會(huì)計(jì)核算，疏忽了成本控制，從而加大項(xiàng)目成本的投資，影響了經(jīng)濟(jì)效益。

（二）盲目舉債加重成本負(fù)擔(dān)

房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目投資，需要大量的資金參與投入運(yùn)作，一些房地產(chǎn)企業(yè)為了使項(xiàng)目上馬，沒(méi)有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內(nèi)部挖掘資金潛力，利用自己的積累和設(shè)法追回外欠的債款，而是千方百計(jì)地向銀行貸款和向其他單位借款，加大了房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)度。房地產(chǎn)項(xiàng)目上馬后，沒(méi)有對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的資金使用作全盤(pán)計(jì)劃，盲目使用，分不清資金使用的輕重緩急，考慮了個(gè)別項(xiàng)目的用款，影響了整體的利益。

（三）成本管理不力影響財(cái)務(wù)控制

有的房地產(chǎn)企業(yè)只注重工程進(jìn)度和質(zhì)量，忽視了財(cái)務(wù)部門(mén)的成本管理，沒(méi)有發(fā)揮財(cái)務(wù)部門(mén)自身?yè)碛械膬?yōu)勢(shì)。為了工程進(jìn)度和質(zhì)量，在財(cái)務(wù)的成本核算上簡(jiǎn)單、粗糙，沒(méi)有尋找自己企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行成本管理，使企業(yè)的財(cái)務(wù)人員成為簡(jiǎn)單的機(jī)械算賬，致使整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的成本核算無(wú)從做起。有些房地產(chǎn)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)總認(rèn)為成本管理和核算是財(cái)務(wù)部門(mén)的事情，忽視了內(nèi)部各職能部門(mén)進(jìn)行全過(guò)程的成本核算的重要作用，致使財(cái)務(wù)部無(wú)法收集第一線成本管理的基礎(chǔ)資料，導(dǎo)致成本管理工作與財(cái)務(wù)預(yù)算偏差大，資金管理跟不上，影響了企業(yè)效益。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）搞好資金管理，提高資金利用率

要保證房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行，企業(yè)必須擁有滿足開(kāi)發(fā)活動(dòng)所需要的資金，因此，籌集資金理所當(dāng)然成為開(kāi)發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要任務(wù)。所以，在資金管理中要做好以下兩點(diǎn)：

1.注重現(xiàn)金的管理，制定合理的現(xiàn)金使用計(jì)劃，保持現(xiàn)金收支平衡，并保證企業(yè)日益經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需要。加強(qiáng)企業(yè)資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范，對(duì)提高企業(yè)資金的運(yùn)作效率、減少企業(yè)的資金占用、加速企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益具有非常重要的意義。加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和可行性研究，確保所投資金的安全、高效，避免項(xiàng)目投資的盲目性。

2.要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡快收回賒銷賬款，減少企業(yè)壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，并且要盤(pán)活存量資金，逐步降低商品房空置率，減少資金占用量，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金利用率，使開(kāi)發(fā)企業(yè)盡快步入資金良性循環(huán)的軌道?？傊?，開(kāi)發(fā)企業(yè)要建立科學(xué)合理的籌資、投資和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的理財(cái)機(jī)制，保證企業(yè)供血和造血功能。

（二）加強(qiáng)成本管理，降低消耗提高效益

成本管理也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心工作，其管理水平的高低，管理工作的好壞，不僅影響企業(yè)自身的利益，而且直接影響著以成本為定價(jià)基礎(chǔ)的房地產(chǎn)商品的價(jià)格。因此，開(kāi)發(fā)企業(yè)既要重視成本管理，又要切實(shí)搞好成本管理。

1.提前充分調(diào)查市場(chǎng)，合理確定開(kāi)發(fā)成本項(xiàng)目和成本開(kāi)發(fā)范圍，不得擅自擴(kuò)大開(kāi)支范圍，提高開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確地計(jì)算開(kāi)發(fā)產(chǎn)品成本。

2.建立二級(jí)成本核算管理體系，實(shí)行成本責(zé)任制。開(kāi)發(fā)企業(yè)應(yīng)遵循統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級(jí)管理的原則，在財(cái)務(wù)部門(mén)下設(shè)立二級(jí)成本核算單位，如向材料部門(mén)、工程部門(mén)、經(jīng)營(yíng)部門(mén)等部門(mén)委派成本核算員，負(fù)責(zé)做好各部門(mén)的成本核算工作，協(xié)助各部門(mén)完成財(cái)務(wù)部門(mén)下達(dá)的各項(xiàng)成本計(jì)劃指示。同時(shí)明確規(guī)定各核算單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，實(shí)行利益與效益掛鉤。二級(jí)成本核算管理體系可以為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者提供科學(xué)、可靠的決策信息。

3.實(shí)行全過(guò)程的成本管理，努力實(shí)現(xiàn)成本管理目標(biāo)。在成本管理中，不僅要搞好事中成本管理，而且更要注重事前和事后成本管理，即對(duì)擬建項(xiàng)目的成本預(yù)測(cè)和成本計(jì)劃的制定；對(duì)投建項(xiàng)目在執(zhí)行成本計(jì)劃中實(shí)行監(jiān)督和控制，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用的支出，檢驗(yàn)計(jì)劃的科學(xué)性、合理性，發(fā)現(xiàn)偏差，及時(shí)修正，保證成本計(jì)劃的有利實(shí)施，以及對(duì)已完工項(xiàng)目的各項(xiàng)成本指標(biāo)完成情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，找出差距，提出改進(jìn)成本管理的措施，尋求降低成本的途徑。

（三）建章立制，規(guī)范財(cái)務(wù)行為

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：上市公司;　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范

一、引言

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的社會(huì)大背景下，社會(huì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩方面的因素對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)變得更加復(fù)雜。爆發(fā)全球性的金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)，降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響的前提則時(shí)防范和控制基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的一種經(jīng)濟(jì)信號(hào)，這種信號(hào)能夠從不同的方面反映公司的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。近幾年，我國(guó)上市公司發(fā)展過(guò)程中各種潛在風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，有的公司因內(nèi)部控制缺失或失效導(dǎo)致大量資金損失、財(cái)務(wù)舞弊、會(huì)計(jì)造假、經(jīng)營(yíng)失效。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制屬于薄弱環(huán)節(jié)，公司缺乏完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范機(jī)制。上市公司要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中持續(xù)高效發(fā)展，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范工作至關(guān)重要。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征1.客觀存在性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在的屬性，不因?yàn)橹饔^意志的轉(zhuǎn)移而改變，在特定的環(huán)境下會(huì)得以顯現(xiàn)，如果不進(jìn)行防控會(huì)具有較強(qiáng)的攻擊性。2.不確定性。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受公司內(nèi)外多種要素的制約和影響，要素本身以及要素之間在不同的期間和條件下具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率顯出不確定性的特征。3.全面性。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中都伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各種財(cái)務(wù)關(guān)系中都存在著風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)在資金流的籌集、投資和回收的各個(gè)環(huán)節(jié)，都有著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。4.激勵(lì)性。企業(yè)不能僅僅看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了重要的機(jī)遇。收益必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取科學(xué)的預(yù)警機(jī)制，主動(dòng)制定科學(xué)有效的防控措施，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)察，對(duì)企業(yè)收益的提高和企業(yè)高效長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。5.收益和損失的相對(duì)性。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是一種正相關(guān)關(guān)系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做好權(quán)衡，對(duì)因風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和收益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和評(píng)估，結(jié)合企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，科學(xué)合理分配的對(duì)企業(yè)的資本進(jìn)行分配，從而降低企業(yè)損失，實(shí)現(xiàn)綜合收益的最大化。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)存在于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，籌資、融資、投資、利潤(rùn)分配等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：1.籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)指的是在資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化的情況下，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。如果企業(yè)存在理財(cái)不妥、預(yù)算籌資資金有偏差、執(zhí)行力度較弱、沒(méi)有良好的資金結(jié)構(gòu)、管理措施有明顯漏洞就不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入經(jīng)營(yíng)過(guò)程中投入資金后，由于市場(chǎng)需求變化等外部環(huán)境的影響而使實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資具有一定的盲目性和不確定性，因此要根據(jù)投資的環(huán)境和市場(chǎng)狀態(tài)在克服盲目樂(lè)觀性的前提下進(jìn)行投資。建立完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制對(duì)企業(yè)投資非常關(guān)鍵，首先要收集投資項(xiàng)目的真實(shí)數(shù)據(jù)和可靠的信息，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)密計(jì)算分析，對(duì)信息系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，從而在綜合考慮收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性的前提下選擇最有利的項(xiàng)目組合進(jìn)行投資，規(guī)避企業(yè)因?qū)ν顿Y項(xiàng)目缺乏系統(tǒng)分析和研究。3.利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)。利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著公司對(duì)經(jīng)營(yíng)收益的不合理分配產(chǎn)生的。其中收益確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)是公司若采用不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)核算方法或人為的違規(guī)操作則導(dǎo)致公司的收益虛增或者虛減，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

在經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨越來(lái)越多的不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)甚至?xí)绊懫髽I(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。盡管目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制取得一定成就，但是隨著不確定因素，企業(yè)控制能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系難以適應(yīng)時(shí)展，面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在如下幾個(gè)問(wèn)題：

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)籌資過(guò)程中由于企業(yè)籌資規(guī)模大，企業(yè)籌資費(fèi)用增加，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)收益減少，同時(shí)，企業(yè)負(fù)債多，會(huì)導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大甚至引起企業(yè)破產(chǎn)。很多公司采用多元化籌資方式，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致資金需求量增加，單一的籌資來(lái)源不能滿足企業(yè)資金需要，多元化籌資成為必然趨勢(shì)。多元化籌資模式的運(yùn)用，保證了公司的資金需求，短期、長(zhǎng)期資金結(jié)合，在很大程度上降低了資金風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能完全規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金的根本目的是最大限度的發(fā)揮資金的效益，但資金獲得的效益不能彌補(bǔ)籌集資金所發(fā)生的費(fèi)用時(shí)，將發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損，此時(shí)就導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)控制投資具有盲目性和不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于投資收益率的不確定性，可能會(huì)達(dá)不到預(yù)期收益，甚至損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)企業(yè)采用“相關(guān)多元化”投資戰(zhàn)略，利用現(xiàn)有資源尋求最大的投資回報(bào)率，但是企業(yè)不能有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)許多企業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)證明分散性投資可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)相關(guān)性分析理論，投資呈負(fù)相關(guān)的投資項(xiàng)目可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資項(xiàng)目之間成正相關(guān)的其分散風(fēng)險(xiǎn)作用會(huì)大大減弱。但目前很多公司的多元化投資項(xiàng)目之間大多成正相關(guān)，這極大削弱了分散風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或投資環(huán)境發(fā)生變化，這些投資項(xiàng)目的收益將難以實(shí)現(xiàn)。如果預(yù)期收益沒(méi)有實(shí)現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量得不到控制，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。

（三）利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)控制企業(yè)通過(guò)銷售商品的收入獲得利潤(rùn)，利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)利潤(rùn)分配不合理，實(shí)際分配的利潤(rùn)與預(yù)期分配利潤(rùn)產(chǎn)生差異，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。很多上市公司的股東身份復(fù)雜，使得分配政策的公平一致性難以保證，不穩(wěn)定的利潤(rùn)分配政策往往給公司帶來(lái)負(fù)面影響，會(huì)導(dǎo)致公司股票價(jià)格波動(dòng)，對(duì)公司的發(fā)展造成不利影響。由于公司都需要資金投資，存在著現(xiàn)金流潛在風(fēng)險(xiǎn)，由于這種潛在風(fēng)險(xiǎn)，很多上市公司的利潤(rùn)難以保證，這樣將不可避免的影響到企業(yè)股利分配政策。

四、健全完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建議

（一）提高經(jīng)營(yíng)管理能力，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1.健全內(nèi)部控制系統(tǒng)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要有健全的內(nèi)部控制體系，企業(yè)要建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)規(guī)章制度，明確崗位責(zé)任，提高財(cái)務(wù)人員的責(zé)任意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)還應(yīng)完善內(nèi)部審計(jì)制度，保持內(nèi)部審計(jì)制度的獨(dú)立性，監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性和合規(guī)性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題并報(bào)告給管理層。2.完善客戶信用相關(guān)信息，控制應(yīng)收賬款。企業(yè)要降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)就要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款控制，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整。必須建立完善的信用政策，收集客戶真實(shí)的信用狀況，保證應(yīng)收賬款的可回收性，降低回首風(fēng)險(xiǎn)。3.與其他企業(yè)建立良好的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)是建立良好戰(zhàn)略合作關(guān)系的前提，戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系能極大降低企業(yè)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，減少不確定性給企業(yè)帶來(lái)得損失。應(yīng)在誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上與經(jīng)常發(fā)生交易的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，與合作伙伴優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，雙方互惠互利，盡量避免拖欠雙方欠款，共同應(yīng)對(duì)危機(jī)，在合作中促進(jìn)發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)共贏。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要制定合理的籌資方式，籌集資金的方法很多，包括：銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等。應(yīng)根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況選擇合理的籌資方式。其次，要發(fā)現(xiàn)多條融資渠道，多渠道的融資能保證企業(yè)有充足的資金來(lái)源。企業(yè)還需優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用。

（三）健全完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警被成為“觸按經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)的手指”，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)防范和控制。財(cái)物預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括：（1）財(cái)務(wù)信息收集子系統(tǒng)，收集與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供標(biāo)準(zhǔn)。（2）財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，預(yù)測(cè)未來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債情況、投資情況、籌資情況、現(xiàn)金流量情況及經(jīng)營(yíng)前景。（3）財(cái)務(wù)預(yù)警判別系統(tǒng)，判別各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是否在正常范圍內(nèi)。（4）財(cái)務(wù)對(duì)策系統(tǒng)，根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警信息做出相應(yīng)的對(duì)策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)危為安。

（四）強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制1.強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)部職能。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況確定財(cái)務(wù)人員的分散集中情況，提高員工的工作效率。2.加大財(cái)務(wù)管理力度，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況。加強(qiáng)對(duì)資金管理的控制，對(duì)資金事實(shí)集中管理、實(shí)時(shí)控制，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。3.完善會(huì)計(jì)信息管理系統(tǒng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)通過(guò)會(huì)計(jì)信息及時(shí)制定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

［摘要］國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究大多選取傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，很少加入現(xiàn)金流量指標(biāo)，而煤炭行業(yè)的財(cái)務(wù)具有一定的特殊性，其評(píng)價(jià)體系指標(biāo)也要具有適用性。文章在現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的基礎(chǔ)上，從現(xiàn)金流量角度探討煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并建立基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，旨在為企業(yè)提出防范對(duì)策。

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流量；煤炭行業(yè)；評(píng)價(jià)體系

［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．050

1 引言

煤炭行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，目前我國(guó)煤炭行業(yè)受國(guó)際原油價(jià)格下跌、開(kāi)工不足需求減少等多重因素影響，煤炭市場(chǎng)持續(xù)處于低迷的困境，煤炭企業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，很多企業(yè)也面臨煤炭銷售不暢、價(jià)格持續(xù)下滑、貨款回收難度加大以及資金周轉(zhuǎn)周期拉長(zhǎng)的財(cái)務(wù)狀況。面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)壓力，國(guó)家實(shí)行積極有效的財(cái)政政策和松緊適度的貨幣政策，在供給側(cè)改革實(shí)施下，煤炭行業(yè)市場(chǎng)供需失衡矛盾逐漸緩解，但產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足的矛盾依然存在，企業(yè)仍然面臨著銷售不暢等經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，財(cái)務(wù)狀況沒(méi)有得到改善。企業(yè)在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取有效的防范措施已成為當(dāng)前有待解決的問(wèn)題。

現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)的重要支撐，是企業(yè)生存與發(fā)展的保障，從本質(zhì)上講，構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有經(jīng)營(yíng)、籌資和投資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出?，F(xiàn)金流量在資金運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程會(huì)面臨停滯等問(wèn)題造成資金鏈斷裂，被宣告退市或破產(chǎn)。因此，從現(xiàn)金流量的角度分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)煤炭上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出科學(xué)的評(píng)價(jià)體系并提出防范對(duì)策，對(duì)企業(yè)有一定理論意義和應(yīng)用價(jià)值。

由于考慮會(huì)計(jì)政策的選擇以及盈余管理等因素，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究大多是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制上，選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)大都以利潤(rùn)為主，忽略了現(xiàn)金支付能力指標(biāo)，竇穎（2012）［1］將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的理論與實(shí)際相結(jié)合，引入全面風(fēng)險(xiǎn)管理，跳出企業(yè)自身的視覺(jué)，探求外部力量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的有效性，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估找出了煤炭企業(yè)資金管理、負(fù)債規(guī)模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性等問(wèn)題。王麗（2015）［2］通過(guò)解讀現(xiàn)金流量表中的幾項(xiàng)代表性指標(biāo)，結(jié)合案例和數(shù)據(jù)判斷企業(yè)的獲利能力和利潤(rùn)質(zhì)量分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出風(fēng)險(xiǎn)防范建議。基于此，本文根據(jù)煤炭上市企業(yè)財(cái)務(wù)特征，在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上加入了具有代表性的現(xiàn)金流量指標(biāo)，建立煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并對(duì)此提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范建議。

2 基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

2．1煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（1）外部環(huán)境。煤炭行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率也相當(dāng)高，籌資渠道及方式都比較單一，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。由于低碳經(jīng)濟(jì)的逐步實(shí)施，煤炭資源的開(kāi)采保障措施以及限制政策也有所調(diào)整，煤炭經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)，煤炭企業(yè)因?yàn)榇嬖谟谏a(chǎn)、加工、篩選、運(yùn)輸、使用等不同環(huán)節(jié)面臨著難題。在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)全面步入新常態(tài)、經(jīng)濟(jì)增速放緩、“三去一降一補(bǔ)”等背景下，煤炭企業(yè)面臨多重考驗(yàn)。目前我國(guó)新興能源往清潔化、低碳化發(fā)展，煤炭在一次能源消費(fèi)中的比重開(kāi)始下降。隨著我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，對(duì)于生態(tài)環(huán)境約束不斷強(qiáng)化，短期內(nèi)煤炭產(chǎn)能大于需求的狀況不會(huì)發(fā)生本質(zhì)變化，煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)增效的要求面臨拐點(diǎn)。

（2）內(nèi)部環(huán)境。2016年下半年煤炭企業(yè)面臨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力仍然巨大。一是由于煤炭市場(chǎng)的價(jià)格逐漸上升，在短期內(nèi)大幅度虧損實(shí)現(xiàn)扭虧為盈十分困難；二是從長(zhǎng)遠(yuǎn)上來(lái)看后續(xù)煤炭資源缺乏儲(chǔ)備，資源的接續(xù)矛盾凸顯；三是財(cái)務(wù)部門(mén)執(zhí)行力和約束力不強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平有待提升，管理粗放現(xiàn)象有待解決；四是職工安全意識(shí)和素養(yǎng)需要強(qiáng)化，內(nèi)部體制也需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

2．2基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

現(xiàn)金流量是日?；顒?dòng)的基礎(chǔ)，影響著企業(yè)日常資金周轉(zhuǎn)。本文識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將其分為經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、籌資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)流量主要有煤炭原材料采購(gòu)、煤炭管控費(fèi)用、工資薪酬費(fèi)用和銷售煤炭等?，F(xiàn)如今倡導(dǎo)綠色經(jīng)濟(jì)，煤炭企業(yè)下行用電用煤處于下降趨勢(shì)，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量過(guò)剩，受此影響，公司產(chǎn)量、銷量、售價(jià)下降，公司虧損額大幅增加。由于很多企業(yè)均為井工開(kāi)采，井下開(kāi)采條件復(fù)雜、安全和環(huán)保投入不斷加大等因素影響，成本控制壓力較大。煤炭企業(yè)與信用低的中小廠商簽訂銷貨合同，會(huì)墊付運(yùn)費(fèi)等，延后收款的風(fēng)險(xiǎn)較大。

（2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量主要有債務(wù)性籌資、權(quán)益性籌資和利潤(rùn)分配。一是債務(wù)性籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)債務(wù)的本金和利息需要用現(xiàn)金流量?jī)斶€，即在債務(wù)到期前是否有足夠剩余的現(xiàn)金流量，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的增量要大于債務(wù)性籌資產(chǎn)生的利息流出。煤炭企業(yè)本息償還會(huì)有籌資性現(xiàn)金流出，到期償還時(shí)企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金，入不敷出會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是權(quán)益性籌資風(fēng)險(xiǎn)。煤炭企業(yè)的權(quán)益資金成本大于負(fù)債資金成本，獲得收益的權(quán)利很小，所以企業(yè)要有剩余現(xiàn)金流量用于支付現(xiàn)金股利和股票回購(gòu)，并且要保障現(xiàn)金的流出不會(huì)影響企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。三是利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)。煤炭企業(yè)獲取收益的分配方式和根據(jù)是否影響現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金股利和非現(xiàn)金股利。前者意味著企業(yè)現(xiàn)金的流出，后者非現(xiàn)金股利派發(fā)會(huì)涉及相關(guān)利益者股權(quán)，只影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，不影響對(duì)現(xiàn)金流量，所以利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)主要是現(xiàn)金股利發(fā)放。

（3）投資活動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)物性投資的風(fēng)險(xiǎn)。煤炭企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投資是典型的實(shí)物性投資，其主要特點(diǎn)有周期長(zhǎng)、金額大、決策難度大等。市場(chǎng)環(huán)境變化的不確定性是導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因。實(shí)物性投資的風(fēng)險(xiǎn)大多是投資決策失誤。資本性投資的風(fēng)險(xiǎn)。因煤炭市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)高且不確定的復(fù)雜市場(chǎng)，企業(yè)在投資過(guò)程中會(huì)有各種不確定因素；再加上資本市場(chǎng)的敏感性因素，進(jìn)一步增加了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

3 基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

3．1煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系建立流程

由于煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面臨資金運(yùn)轉(zhuǎn)的問(wèn)題，根據(jù)煤炭企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)以及目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀建立評(píng)價(jià)體系流程。

3．2煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系選取

煤炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，所以在指標(biāo)運(yùn)用時(shí)會(huì)有很大差異，所以在煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)不能完全套用現(xiàn)有的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)煤炭企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力的有效評(píng)價(jià)，需要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)改善。［3］上市公司資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流支出投資活動(dòng)現(xiàn)金流支出占很大比重，應(yīng)著重考慮固定資產(chǎn)的盈利能力和投資回報(bào)分析，所以本研究加入了反映公司應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)投資回報(bào)率，以及固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率等營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)，共選取了17項(xiàng)指標(biāo)。

綜上所述，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)選取的指標(biāo)有：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債比率、銷售現(xiàn)金比率、固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。

籌資活動(dòng)選取的指標(biāo)有：現(xiàn)金債務(wù)總額比、總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量負(fù)債比、銷售凈利率。

投資活動(dòng)選取的指標(biāo)有：現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、固定資產(chǎn)投資回報(bào)率、總現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率。

煤炭企業(yè)完全套用傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系會(huì)不適用，還需要不斷改進(jìn)以適應(yīng)我國(guó)煤炭行業(yè)的特點(diǎn)。針對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的不足本文增加了幾項(xiàng)煤炭行業(yè)的特色財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。未來(lái)研究學(xué)者應(yīng)深入分析煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種財(cái)務(wù)問(wèn)題，為煤炭企業(yè)發(fā)展提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

參考文獻(xiàn)：

［1］竇穎．煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究［D］.濟(jì)南：山東大學(xué),2012．

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化 融資 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、中集集團(tuán)的相關(guān)背景資料

中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱集團(tuán)股份有限公司（下稱“中集集團(tuán)”）作為海運(yùn)集裝箱生產(chǎn)商，其實(shí)力在國(guó)際處于領(lǐng)先水平，制造、設(shè)計(jì)、推銷干貨集裝箱的設(shè)計(jì)、制造和推銷，貨運(yùn)站、旅客登機(jī)橋的設(shè)計(jì)和建造，都是中集集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)。

中集集團(tuán)和荷蘭銀行于2010年3月達(dá)成了一項(xiàng)應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目協(xié)議也就是ABCP協(xié)議，總金額高達(dá)八千萬(wàn)美元的，協(xié)議規(guī)定，在三年的有效期中，后者下屬的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)公司將收購(gòu)前者所發(fā)生的所有應(yīng)收賬款，并按照協(xié)議規(guī)定金額發(fā)行面向世界商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的商業(yè)票據(jù)，從而完成應(yīng)收賬款的證券化。在協(xié)議有效期內(nèi)，前者會(huì)獲得后者支付的資金，這些資金來(lái)自前者發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，而前者的應(yīng)收賬款的收款人也隨之發(fā)生變化，變?yōu)殡p方約定的信托人。同時(shí)，進(jìn)行商業(yè)票據(jù)投資的人們，能夠得到一定數(shù)額的利息，其利息率與倫敦拆借市場(chǎng)的利息率相比要高出一個(gè)百分點(diǎn)。

二、中集集團(tuán)資產(chǎn)證券化融資存在的相關(guān)方財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）容易引發(fā)相關(guān)方財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的交易步驟

1、建立特設(shè)信托機(jī)構(gòu)（SPV）

對(duì)于資產(chǎn)證券化而言，SPV是重要的主體，作為一種特殊的實(shí)體，SPV的設(shè)立主要是基于風(fēng)險(xiǎn)隔離的原則，讓發(fā)起人證券化的資產(chǎn)和其余資產(chǎn)之間存在"風(fēng)險(xiǎn)隔離"，這是其特設(shè)信托機(jī)構(gòu)建立的具體目的。成立SPV以后，發(fā)起人會(huì)把資產(chǎn)池里面的資產(chǎn)向SPV出售，使風(fēng)險(xiǎn)會(huì)一直局限于SPV名下的證券化資產(chǎn)相關(guān)范圍內(nèi)。中集集團(tuán)是證券化資產(chǎn)銷售商，而荷蘭銀行扮演著特設(shè)信托機(jī)構(gòu)的角色。中集集團(tuán)作為資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的受益人，將其設(shè)計(jì)的資產(chǎn)組合銷售給荷蘭銀行，荷蘭銀行受其委托進(jìn)行相關(guān)管理，利息與到期本金的支付以此得到保障。但是中集集團(tuán)對(duì)客戶所承擔(dān)的支付責(zé)任沒(méi)有變化，所以無(wú)法徹底擺脫與信托機(jī)構(gòu)的利益關(guān)系，并未達(dá)到應(yīng)有的獨(dú)立程度，因此可能引發(fā)證券化相關(guān)方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、資產(chǎn)的真實(shí)銷售

為了保證金融資產(chǎn)買(mǎi)方的利益，“風(fēng)險(xiǎn)隔離”的實(shí)現(xiàn)是進(jìn)行金融資產(chǎn)銷售的前提條件。證券化資產(chǎn)獨(dú)立性的相關(guān)保障，即發(fā)起人的債權(quán)人無(wú)權(quán)對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行追認(rèn)，SPV的債權(quán)人也沒(méi)有權(quán)利對(duì)發(fā)起人的其他資產(chǎn)進(jìn)行追索。中集集團(tuán)的一個(gè)子公司與特設(shè)信托機(jī)構(gòu)訂立協(xié)議，出售未來(lái)若干年的運(yùn)輸收入，該資產(chǎn)的所有權(quán)隨之轉(zhuǎn)移至特設(shè)信托機(jī)構(gòu)。然而該子公司對(duì)客戶負(fù)有的責(zé)任卻未發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果資產(chǎn)池所提供的現(xiàn)金流量少于到期債權(quán)的本息，則中集集團(tuán)有義務(wù)予以補(bǔ)足。由此可見(jiàn)，該項(xiàng)資產(chǎn)并未滿足“真實(shí)出售”的條件，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法真正轉(zhuǎn)移。

3、信用增級(jí)

信用增級(jí)是資產(chǎn)證券化是否成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在取得證券化資產(chǎn)之后，不僅僅為了吸引投資者，同時(shí)也出于降低融資成本的目標(biāo)，SPV應(yīng)該通過(guò)提高擬發(fā)行資產(chǎn)支持證券的信用等級(jí)，以此來(lái)保護(hù)和實(shí)現(xiàn)投資者的利益。根據(jù)中集集團(tuán)資產(chǎn)證券化的相關(guān)事實(shí)，其實(shí)行內(nèi)部信用增級(jí)的方法，一旦資金池所提供的現(xiàn)金流量低于支付到期證券本息所需的金額，則中集集團(tuán)必須予以補(bǔ)足，以保證對(duì)投資者本息的支付。這無(wú)疑提高了其未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平與現(xiàn)金流量的不確定性。

4、破產(chǎn)隔離

資產(chǎn)證券化融資區(qū)別于其他融資方式的一個(gè)最為獨(dú)特的方面，就是破產(chǎn)隔離。作為資產(chǎn)證券化交易所獨(dú)特的技術(shù)，它將證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)向具有特殊目的載體進(jìn)行真實(shí)銷售，破產(chǎn)隔離發(fā)生在資產(chǎn)出售之后，公司破產(chǎn)將不會(huì)影響證券化的資產(chǎn)，由于證券化的資產(chǎn)不包含在這些主體的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍之中，所以其不用償還破產(chǎn)主體的債務(wù)。在本案例中，中集集團(tuán)雖然出售了相關(guān)資產(chǎn)組合的所有權(quán)，但其對(duì)客戶負(fù)有的責(zé)任與義務(wù)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移，仍然承擔(dān)著和該資產(chǎn)組合相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，顯然特殊載體的破產(chǎn)隔離并未實(shí)現(xiàn)。一旦中集集團(tuán)遭遇危機(jī)，必然波及該資產(chǎn)池的現(xiàn)金流量，從而影響資產(chǎn)支持證券的信用級(jí)別。

（二）資產(chǎn)證券化相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

融資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)證券化融資過(guò)程中的核心風(fēng)險(xiǎn)，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。與資產(chǎn)證券化融資結(jié)構(gòu)，融資過(guò)程中各個(gè)方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)都屬于融資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的范疇。

在融資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)中，中集集團(tuán)主要違背了其中的“真實(shí)銷售”原則?！罢鎸?shí)銷售”原則主要在發(fā)起人和SPV這一環(huán)節(jié)中產(chǎn)生。為了達(dá)到在發(fā)生破產(chǎn)清算時(shí)，發(fā)起人出售的基礎(chǔ)資產(chǎn)不被列人破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的目標(biāo)，在資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，發(fā)起人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的形式必須符合“真實(shí)銷售”的原則。由中集集團(tuán)案例進(jìn)行分析，第一，中集集團(tuán)和資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的管理權(quán)沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移，未做到真實(shí)銷售。中集集團(tuán)與特設(shè)信托機(jī)構(gòu)達(dá)成應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易，該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，中集集團(tuán)通過(guò)利用國(guó)外成熟的融資系統(tǒng)，將應(yīng)收帳款成功證券化，提升了自身財(cái)務(wù)狀況，推動(dòng)了其業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)大和進(jìn)一步的融資。作為企業(yè)資產(chǎn)證券化的經(jīng)典案例，對(duì)我國(guó)其他企業(yè)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程也具有重要的借鑒意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]肖錕.基于風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)的企業(yè)信息安全管理體系構(gòu)建[J].計(jì)算機(jī)安全，2010