財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)杠桿 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資本結(jié)構(gòu)

一、問題的提出

在改革開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為大多數(shù)企業(yè)的主要發(fā)展途徑。而企業(yè)在運(yùn)用負(fù)債方式籌資時(shí)所產(chǎn)生的普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象被稱為財(cái)務(wù)杠桿。財(cái)務(wù)杠桿體現(xiàn)了企業(yè)在籌資活動(dòng)中債權(quán)資本的作用，而由于實(shí)際操作中財(cái)務(wù)杠桿受各種因素的影響，在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)，也伴隨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要想取得良好的效益，必須客觀分析財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的影響。

國(guó)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的研究與應(yīng)用在上世紀(jì)90年代就已相當(dāng)成熟，而且普遍采用了實(shí)證的方法，他們?cè)谪?cái)務(wù)杠桿與本量利分析的關(guān)系、與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、影響財(cái)務(wù)杠桿的因素和財(cái)務(wù)杠桿的測(cè)算公式的準(zhǔn)確度比較等方面做了深入的研究。Bruce Haward提出了固定成本與可變成本之間掉換使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和盈虧平衡點(diǎn)發(fā)生改變的條件：當(dāng)固定成本的減小變動(dòng)率大于單位邊際貢獻(xiàn)的減小變動(dòng)率時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和盈虧平衡點(diǎn)變大，反之，變小。Richard A.Lord于1995年說明了財(cái)務(wù)杠桿水平與固定成本和可變成本都具有正相關(guān)關(guān)系。國(guó)內(nèi)學(xué)者李心愉（2000）指出財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮正效應(yīng)的前提是企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率大于假負(fù)債融資時(shí)所要承擔(dān)的利息率。財(cái)務(wù)杠桿的提高必然引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。楊玉博（2002）提出企業(yè)應(yīng)該根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及自身狀況調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，尋求新環(huán)境下的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。周蘋英（2003）提出了財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用的策略：風(fēng)險(xiǎn)與收益統(tǒng)一，與金融市場(chǎng)的完善程度相適應(yīng)，與企業(yè)資本額結(jié)構(gòu)相匹配，與行業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)前景相適應(yīng)，與決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度相匹配。陳華平（2004）認(rèn)為只要存在固定費(fèi)用經(jīng)營(yíng)杠桿即客觀存在，經(jīng)營(yíng)杠桿越小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越安全，經(jīng)營(yíng)杠桿率曲線是單調(diào)遞減的。

二、財(cái)務(wù)杠桿引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

改革開放以來，財(cái)務(wù)杠桿作用已為我國(guó)企業(yè)所廣泛運(yùn)用。而由于財(cái)務(wù)杠桿受各種因素的影響，在獲取財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)，必然伴隨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要借助財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)取得額外收益，必須客觀分析財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的影響。而在影響財(cái)務(wù)杠桿的諸多因素中，企業(yè)的資產(chǎn)回報(bào)率低下以及負(fù)債操作不當(dāng)是財(cái)務(wù)杠桿誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降使財(cái)務(wù)杠桿造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)杠桿既具有正效應(yīng)，也具有負(fù)效應(yīng)，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系主要取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的高低。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益發(fā)生變化時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系也隨之發(fā)生變化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的變化主要表現(xiàn)在息稅前利潤(rùn)與固定成本以及債務(wù)利息的關(guān)系上，當(dāng)企業(yè)息稅前利潤(rùn)無法完全支付負(fù)債利息時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿將會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而由于息稅前利潤(rùn)與固定成本的關(guān)系不同，財(cái)務(wù)杠桿所造成的影響也有所不同。

2、負(fù)債過高導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

利用財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致負(fù)債增加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于過渡利用財(cái)務(wù)杠桿，使得企業(yè)負(fù)債過多喪失償債能力，最終導(dǎo)致所有者權(quán)益損失乃至于企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。

負(fù)債過高導(dǎo)致在特定時(shí)日，由于現(xiàn)金流管理不善及債務(wù)償還期過份集中而出現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量的情況，導(dǎo)致企業(yè)不能償付債務(wù)，發(fā)生支付危機(jī)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果一味追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益，增加負(fù)債，便會(huì)加大企業(yè)的償債壓力。負(fù)債增加使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，債權(quán)人因此無法按期得到利息的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，債權(quán)人將要求公司對(duì)增加的負(fù)債提供風(fēng)險(xiǎn)溢酬，這就導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加。所以，企業(yè)的負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資金平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不能無限度地?cái)U(kuò)張。

3、高負(fù)債率導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)

隨著負(fù)債/權(quán)益比率（D/E）的提高，固定利息支出增多，盈利減少，企業(yè)破產(chǎn)的可能性增大，這種破產(chǎn)可能性導(dǎo)致一系列的反面影響，最終導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降。即使企業(yè)沒有立即破產(chǎn)的可能性，但負(fù)債/權(quán)益比率的提高也會(huì)引起投資人的擔(dān)憂，使企業(yè)的融資越發(fā)困難。

4、由于金融市場(chǎng)利率浮動(dòng)導(dǎo)致虧損

現(xiàn)代金融市場(chǎng)復(fù)雜多變，對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿這種以增加企業(yè)負(fù)債賺取額外收益的手段來說，由于企業(yè)在吸收負(fù)債所帶來的額外收益的同時(shí)也接受了負(fù)債本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此市場(chǎng)利率的變動(dòng)直接影響財(cái)務(wù)杠桿的效果。

5、利用財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)融資的目的就是為了更好地去投資，通過投資擴(kuò)大生產(chǎn)來為企業(yè)創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)。企業(yè)投資可以創(chuàng)造利潤(rùn)，同樣也存在著風(fēng)險(xiǎn)。

投資是指以資金增值為目的而發(fā)生的資金支出。投資是一個(gè)過程，也是一個(gè)結(jié)果，所以它包含著眼前與未來之間的時(shí)間差。有時(shí)間差，當(dāng)然就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在投資活動(dòng)中產(chǎn)生失誤，以至投資活動(dòng)失敗的可能性，包括投資活動(dòng)的中止、撤消、延期、效益不足、虧本、因事故而放棄。

企業(yè)的投資活動(dòng)是一個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是說企業(yè)的投資既可以得到收益，也可能遭受損失。而如果要利用財(cái)務(wù)杠桿作用，企業(yè)就必須通過籌資獲得資金進(jìn)行對(duì)內(nèi)或?qū)ν獾耐顿Y來獲得收益。因此伴隨著杠桿的利用，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地加大。

三、防范財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

改革開放以來，財(cái)務(wù)杠桿作用已為我國(guó)企業(yè)所廣泛運(yùn)用。針對(duì)財(cái)務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降及負(fù)債方面可能造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)采取以下措施。

1、建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)必須立足自身?xiàng)l件，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)以及監(jiān)督機(jī)制，及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范，同時(shí)制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，控制負(fù)債籌資規(guī)模，并且采用合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散財(cái)務(wù)杠桿可能造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

過高的負(fù)債率會(huì)放大利率浮動(dòng)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)安全的威脅，還會(huì)加劇投資者對(duì)企業(yè)前景的擔(dān)憂，并且高負(fù)債率可能危及企業(yè)所有權(quán)，因此企業(yè)在利用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，必須保持合理的資本結(jié)構(gòu)。在具體項(xiàng)目上，當(dāng)籌資成本相同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該選擇籌資風(fēng)險(xiǎn)最小的方案；而在籌資風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇籌資成本最小的方案；當(dāng)籌資風(fēng)險(xiǎn)小但籌資成本大的方案或籌資風(fēng)險(xiǎn)大但籌資成本小的方案中，應(yīng)該根據(jù)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和籌資收益效用的大小，選擇籌資風(fēng)險(xiǎn)和資金成本相對(duì)較小、籌資收益相對(duì)較大的方案。確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率。對(duì)于企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的測(cè)算可以采用資本成本比較法、每股利潤(rùn)分析法或者公司價(jià)值比較法等。

除了考慮負(fù)債成本以外，企業(yè)還應(yīng)充分考慮企業(yè)未來時(shí)期銷售收入可能的變化，以及企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況等因素，確定適合的負(fù)債規(guī)模，保持股東權(quán)益資金和負(fù)債之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。一般認(rèn)為速動(dòng)比率一般控制在1∶1比較適宜，流動(dòng)比率控制在2∶1較為適宜。如果大于上述指標(biāo)證明企業(yè)短期償債能力和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，反之較弱。但上述兩項(xiàng)指標(biāo)過高則會(huì)造成資金浪費(fèi)，過低會(huì)造成資金周轉(zhuǎn)不靈，所以舉債時(shí)要做到比率協(xié)調(diào)。

3、根據(jù)金融市場(chǎng)利率走勢(shì)合理安排籌資

由于財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用的主要形式就是負(fù)債。因此利率的高低直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)，做出合適的籌資安排。在利率水平較高的時(shí)期，為了降低利息支出，應(yīng)盡量減少籌資或只籌集急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時(shí)期，也應(yīng)該盡量減少籌資。當(dāng)由于財(cái)務(wù)狀態(tài)或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而不得不籌集資金時(shí)，計(jì)息方式應(yīng)采用浮動(dòng)利率。在利率處于低水平時(shí)，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)該積極籌集長(zhǎng)期資金，計(jì)息方式應(yīng)盡量采用固定利率。企業(yè)應(yīng)通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律找出利率變動(dòng)的趨勢(shì)，采取有效措施防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，在預(yù)測(cè)利率變動(dòng)的同時(shí)，在籌資戰(zhàn)略和具體籌資過程中做出防范風(fēng)險(xiǎn)的安排，并制定應(yīng)急籌資計(jì)劃。

4、根據(jù)企業(yè)自身資金情況合理制定借償計(jì)劃

由于財(cái)務(wù)杠桿會(huì)加大企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，所以在利用財(cái)務(wù)杠桿的同時(shí)必須根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃。在資金安排上，必須要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰期和低谷期，合理安排資金，避免資金調(diào)度失誤發(fā)生支付危機(jī)，帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時(shí)，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)須制定出還款計(jì)劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債后的速動(dòng)比率不低于速動(dòng)比率保持的安全區(qū)域。這樣，才能盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的盈利水平。同時(shí)還要注意，在借入資金中，長(zhǎng)期資金和短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，并要防止還款期過份集中。

5、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最有效手段

由于財(cái)務(wù)杠桿利益的實(shí)質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，由負(fù)債所取得的一部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)化給了權(quán)益資本，從而使得權(quán)益資本收益率上升。對(duì)于企業(yè)來說，財(cái)務(wù)杠桿最終為企業(yè)帶來的是額外收益還是額外風(fēng)險(xiǎn)主要取決于企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益。如果企業(yè)自身資產(chǎn)回報(bào)率高，那么企業(yè)通過負(fù)債所獲得的資金帶來的額外收益就會(huì)超過因負(fù)債所需支付的利息，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而良好的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效率，也會(huì)大幅度降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率高，那么財(cái)務(wù)杠桿就可以有效地增加企業(yè)的利潤(rùn)。反之則財(cái)務(wù)杠桿會(huì)成為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的放大鏡。因此，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益是企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿效益規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最根本也是最有效的手段。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 李太英：淺議財(cái)務(wù)杠桿與合理負(fù)債[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì)，2005（11）.

[2] 王曉武：財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系再思考[J].財(cái)會(huì)通訊，2006（2）.

第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理資本結(jié)構(gòu)

        財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的時(shí)期內(nèi)，公司在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，其實(shí)際財(cái)務(wù)收益由于受到內(nèi)外部環(huán)境變化以及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制因素的影響，而偏離了預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而蒙受損失的可能性。它包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況充滿了不確定性，不利于公司的穩(wěn)健協(xié)調(diào)發(fā)展。在社會(huì)化大生產(chǎn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，它貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程，影響了財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。公司對(duì)于其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的目標(biāo)是為了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出正確的預(yù)測(cè)并熟悉風(fēng)險(xiǎn)的來源，通過建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制來適當(dāng)控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而將其造成的損失降至最低程度，保障公司收益最大化，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

        一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

        （一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀必然存在

        在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作離不開其財(cái)務(wù)活動(dòng)，其財(cái)務(wù)系統(tǒng)在價(jià)值增值過程中不可避免會(huì)面臨種種不確定性，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀必然存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，必然會(huì)發(fā)生實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的背離。風(fēng)險(xiǎn)管理人員只能利用各種手段來控制和避免風(fēng)險(xiǎn)，而難以完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

        （二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)

        由于公司的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期和一定條件下發(fā)生的可能性是難以預(yù)測(cè)的，這就增加了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。而且，由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種相關(guān)因素不斷變化，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以做到完全的事前評(píng)估和防范。

        （三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失成比例

        與其他風(fēng)險(xiǎn)相似，財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是共存的，且兩者成正比例，公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，其獲得的收益一般就越高。因此，在一定情況下，公司面對(duì)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)積極改善內(nèi)部管理，提高了資金運(yùn)用效率以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性，從而有利于保持公司經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，提高了企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

        （四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣泛普遍存在

        隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程中普遍存在。當(dāng)公司在籌集和運(yùn)用資金，對(duì)經(jīng)營(yíng)資金進(jìn)行積累和分配時(shí)，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均會(huì)發(fā)生。

        二、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

        （一）公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的能力欠缺

        在公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中，公司面臨的外部經(jīng)濟(jì)條件的變化會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響。公司做出的財(cái)務(wù)決策受到其財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境的外部約束，只能被動(dòng)的適應(yīng)它們的變化和要求。財(cái)務(wù)管理所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、產(chǎn)品供求、物價(jià)水平以及匯率波動(dòng)等，它們的復(fù)雜多變是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往源自于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化，這些公司無法掌控的外部因素嚴(yán)重影響了公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。例如，持續(xù)的通貨膨脹會(huì)使公司貨幣性資金持續(xù)貶值而實(shí)物性資金相對(duì)升值，使得公司在資金供給發(fā)生短缺的同時(shí)，資金成本持續(xù)升高，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。而與此同時(shí)，我國(guó)目前公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)存在諸多缺陷，管理人員素質(zhì)低下，缺乏管理基礎(chǔ)工作，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)難以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化，使得公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生。

        （二）公司財(cái)務(wù)決策失誤頻發(fā)

        建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制是避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提，而缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制容易造成決策失誤，這是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步形成，還未廣泛建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使得在我國(guó)公司運(yùn)營(yíng)中，普遍存在著管理者利用其經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的現(xiàn)象，而這種主觀決策方式往往導(dǎo)致決策失誤，使公司遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)決策失誤集中表現(xiàn)在投資決策過程中，例如在新產(chǎn)品投資項(xiàng)目決策中，財(cái)務(wù)決策部門忽視了進(jìn)行可行性研究的重要性，沒有認(rèn)真的去搜集全面真實(shí)的成本信息，沒有去周密系統(tǒng)的分析和研究產(chǎn)品需求，導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的投資決策。在項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，由于對(duì)收益的錯(cuò)誤預(yù)期，使得難以按期收回固定投資，公司面臨巨大的損失。同時(shí)，決策失誤及盲目投資減少了公司的投資效益，降低了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，使公司處于更大的財(cái)務(wù)困境之中。

        （三）公司資本結(jié)構(gòu)不合理

        公司資本結(jié)構(gòu)是指公司總資本中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系，通過借入財(cái)務(wù)資本，公司能夠最大限度地追求經(jīng)濟(jì)效益，利用債務(wù)杠桿賺取超額利潤(rùn)。企業(yè)借入資金需要償付借入成本，因此為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)，公司必須保證通過借款經(jīng)營(yíng)所取得的利潤(rùn)高于借款利息。但是，目前我國(guó)公司為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理日標(biāo)，盲目擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿比率，歪曲了企業(yè)的資金成本，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理。公司過度追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益，便會(huì)加大負(fù)債籌資比率，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，過高的負(fù)債比率使得公司借款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷提高，大大增加了公司通過發(fā)行債券和借款籌資的籌資成本，導(dǎo)致公司定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，當(dāng)公司用自有資金所創(chuàng)造的正常利潤(rùn)難以彌補(bǔ)借款利息時(shí)，公司財(cái)務(wù)狀況就會(huì)惡化。

        （四）公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在缺陷

        我國(guó)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善也是造成公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。公司沒有建立成熟有效的內(nèi)部控制制度和完善的成本控制制度，使得資金管理混亂無序，財(cái)務(wù)信息傳輸滯后和缺乏準(zhǔn)確性。公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)廣泛存在機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全等缺陷，導(dǎo)致當(dāng)面對(duì)外部環(huán)境的不利變化時(shí)，公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，無法科學(xué)的預(yù)見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，在管理和使用資金時(shí)權(quán)責(zé)不明，利益分配等方面缺乏有效監(jiān)管，從而造成資金使用缺乏效率，極易發(fā)生資金流失，無法保證資金的安全和完整，使公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        三、加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略分析

        （一）增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的能力

        經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變是公司遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理受到這些存在于企業(yè)之外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的深刻影響。雖然外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但公司難以預(yù)見和無法改變這種外部變化，無法對(duì)其施加直接影響。但是，面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，公司并非無所作為。外部環(huán)境的變化有其自身的規(guī)律和趨勢(shì)，通過對(duì)其進(jìn)行認(rèn)真分析和研究，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，公司可以把握環(huán)境可能將要發(fā)生的變化，預(yù)測(cè)公司將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)環(huán)境變化的預(yù)測(cè)，公司應(yīng)制定多種應(yīng)變措施，對(duì)財(cái)務(wù)管理政策和管理辦法適當(dāng)調(diào)整，從而增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化能力，減少環(huán)境不利變化對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的沖擊，以此降低企業(yè)面臨的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        （二）建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制

        經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策大大增加了決策失誤的可能性，而錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策必定會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)管理的失敗，增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司必須提高決策的科學(xué)化水平，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制。為了實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)，首先要明確企業(yè)財(cái)務(wù)決策的目標(biāo)，確定與公司目標(biāo)一致的財(cái)務(wù)目標(biāo)是科學(xué)財(cái)務(wù)決策的前提。在充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，科學(xué)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)決策，通過綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法來確定最優(yōu)的決策方案。在財(cái)務(wù)決策的實(shí)施階段，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)實(shí)施過程的監(jiān)督，此時(shí)財(cái)務(wù)管理的中心環(huán)節(jié)是積極控制財(cái)務(wù)決策實(shí)施中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而合理控制公司總財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司決策順利實(shí)施。

        （三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)

        公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與其資本結(jié)構(gòu)與理財(cái)目標(biāo)密切相關(guān)，因此，合理的資本結(jié)構(gòu)有利于公司規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司資本結(jié)構(gòu)是否合理取決于籌資決策，公司在籌資時(shí)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，對(duì)有關(guān)影響因素綜合考慮，以確定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在長(zhǎng)期籌資決策中保持該最佳比例。公司籌資決策需要選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式、籌資對(duì)象、籌資金額以及籌資期限。管理者應(yīng)權(quán)衡成本與收益，比較分析股權(quán)融資與債權(quán)融資，選擇合適的籌資方式與籌資對(duì)象；恰當(dāng)?shù)幕I資金額和籌資期限有利于公司降低償債壓力，保證正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，因此，為了健康、穩(wěn)健的發(fā)展，公司應(yīng)保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)期限搭配。總之，公司應(yīng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的同時(shí)，降低綜合資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        （四）完善公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度

        公司如果沒有明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和方向就會(huì)模糊，勢(shì)必造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率的低下，因此，完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可缺少的重要措施。內(nèi)部控制是公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的核心，為了完善公司財(cái)務(wù)管理制度，首要任務(wù)就是建立和強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資金的管理，提高資金的使用效率。首先，全面梳理企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程，尋找工作流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)控制措施；其次，對(duì)現(xiàn)有內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度進(jìn)行審核，并補(bǔ)充和完善相關(guān)監(jiān)管漏洞，健全內(nèi)部控制措施。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)主要業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)的控制，例如對(duì)現(xiàn)金管理建立資本預(yù)算體系，對(duì)公司的現(xiàn)金實(shí)行預(yù)算控制管理，這可以為公司提供預(yù)警信號(hào)，公司管理者就能夠及早采取防范措施，提高抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)：

［1］中國(guó)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)．財(cái)務(wù)管理．經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社［m］．2009.

［2］李詠梅，楊洋．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究探析．財(cái)會(huì)通訊［j］．2009/03.

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

一、兩種不同的觀點(diǎn)

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)方面，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)，即因借入資金而增加喪失償債能力的可能；投資風(fēng)險(xiǎn)即由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期之目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；資金回收風(fēng)險(xiǎn)即產(chǎn)品銷售出去，其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性；收益分配風(fēng)險(xiǎn)即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債經(jīng)營(yíng)相關(guān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因償還到期債務(wù)而引起的（即償還到期的本金加利息），沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本金靠投資人投入，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、兩種不同觀點(diǎn)的比較

對(duì)于上述兩種不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，應(yīng)當(dāng)說有其共同點(diǎn)。主要體現(xiàn)在：第一，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的描述是一致的。風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中與不確定性有相似之處，即風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)一項(xiàng)活動(dòng)可能產(chǎn)生幾種不同的結(jié)果，而這些結(jié)果的可能性或概率又可以推算時(shí)，則認(rèn)為這些活動(dòng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，如果這些結(jié)果的可能性或概念不可以推算時(shí)，則認(rèn)為是不確定。風(fēng)險(xiǎn)具有兩面性，它可能帶來意外的損失，也可能帶來意外的收益，但在實(shí)際生活中，人們更注重風(fēng)險(xiǎn)的不利性方面，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是不利事件發(fā)生的可能性。第二，均包括籌資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。第一種觀點(diǎn)把籌資風(fēng)險(xiǎn)做財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其中之一。而第二種觀點(diǎn)則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中表述為籌資風(fēng)險(xiǎn)。

兩種觀點(diǎn)的不同之處顯而易見：

第一，兩種觀點(diǎn)表述的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵不同。主要體現(xiàn)在，對(duì)財(cái)務(wù)概念理解的不同。第一種觀點(diǎn)從財(cái)務(wù)本質(zhì)角度出發(fā)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)的本質(zhì)指人類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系。它包括兩方面的內(nèi)容：一是人類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中體現(xiàn)的資金運(yùn)動(dòng)這一財(cái)務(wù)現(xiàn)象；一是人類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中體現(xiàn)的生產(chǎn)關(guān)系這一財(cái)務(wù)本質(zhì)。從財(cái)務(wù)現(xiàn)象觀察，它體現(xiàn)為資金籌集、資金投放、資金回收和資金分配；從財(cái)務(wù)本質(zhì)觀察，在這些資金運(yùn)動(dòng)過程中，無一不體現(xiàn)著各種關(guān)系。那么，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是涵蓋人類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)及處理生產(chǎn)關(guān)系給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。第二種觀點(diǎn)理解的財(cái)務(wù)是從財(cái)務(wù)的中心出發(fā)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，他們認(rèn)為財(cái)務(wù)的中心在于貨幣資金的運(yùn)籌帷幄，同時(shí)認(rèn)為財(cái)務(wù)的起點(diǎn)、終點(diǎn)均是貨幣資金。抓住這一主要矛盾，也就可以使企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)比較順利進(jìn)行。我們經(jīng)常會(huì)看到這樣一種現(xiàn)狀，即當(dāng)某些企業(yè)破產(chǎn)或倒閉時(shí)，它的資產(chǎn)擁有額上億元，利潤(rùn)額上千萬，這是為什么呢？其主要原因是企業(yè)沒有盤活貨幣資金。也就是說貨幣資金的周轉(zhuǎn)不當(dāng)。

第二，兩種觀點(diǎn)表述的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外延不同。第一種觀點(diǎn)表述的是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中各種不確定因素的影響使得企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離而受損失的可能。顯然，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外延寬廣，包括了所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種不確定因素。而第二種觀點(diǎn)則僅是指由于貨幣資金不能到期償還債務(wù)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，來自于企業(yè)負(fù)債融資。由于外延的不同，導(dǎo)致兩種觀點(diǎn)闡述的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同，前者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。后者僅指籌資風(fēng)險(xiǎn)。

第三，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源不同。第一種觀點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于：(1)籌資活動(dòng)（與前相同）。(2)投資活動(dòng)。它包括兩部分，一部分來自于長(zhǎng)期投資中，由于許多不確定因素的影響，致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),另一部分來自于短期投資中。由于各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理、政策制定不恰當(dāng)、市場(chǎng)供求狀況、價(jià)格變動(dòng)等影響而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。(3)資金回收。主要來自于銷售環(huán)節(jié)，在銷售商品或提供勞務(wù)中，是否及時(shí)、足額的回收貨幣資金。經(jīng)濟(jì)體制改革以來，按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求，把國(guó)有企業(yè)及其他企業(yè)一律推向市場(chǎng)，公平競(jìng)爭(zhēng)，信用工具作為搞活流通、繁榮市場(chǎng)的劑，已為企業(yè)廣泛使用。這一方面促進(jìn)了企業(yè)的業(yè)務(wù)開展，同時(shí)也加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閴膸p失的可能性也大大增加了。(4)利潤(rùn)分配活動(dòng)。在企業(yè)效益有保證，資金周轉(zhuǎn)正常，調(diào)度適當(dāng)?shù)那闆r下，合理的分配收益，會(huì)提高企業(yè)的聲譽(yù)，調(diào)動(dòng)投資者的積極性，為企業(yè)今后的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但利潤(rùn)分配也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)資金緊缺時(shí)，以過多的貨幣資金對(duì)外分配，會(huì)降低企業(yè)償債能力，影響企業(yè)再生產(chǎn)，而如果企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，單獨(dú)采用配股方式，以股票作股利分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽(yù)，對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利影響。(5)來自于其他方面。在第二種觀點(diǎn)中，資金無非來自于投資人或債權(quán)人。如果資金全部來自于投資人，則沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如有4位投資者合資成立一家公司。各出資25％，股本全部自有，此公司擁有相當(dāng)高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且每位投資者均須承擔(dān)這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果公司資本50％來自于兩位投資者提供的負(fù)債資金，這時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)上只有兩位提供權(quán)益資本的投資者承擔(dān)，從而使股東（投資者）的風(fēng)險(xiǎn)較未使用負(fù)債之前要高出一倍，這種公司采用負(fù)債融資后所有者所擔(dān)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來自于負(fù)債融資。

三、作者的看法

(一)正確理解財(cái)務(wù)要領(lǐng)，界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義。從上述分析可以看出,剔除兩種觀點(diǎn)的相同部分,不同部分的一個(gè)主要問題在于對(duì)財(cái)務(wù)如何理解。關(guān)于財(cái)務(wù)的科學(xué)定義,經(jīng)歷了一個(gè)演化進(jìn)步的過程,從早期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的資金運(yùn)動(dòng)即社會(huì)主義企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，體現(xiàn)企業(yè)各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這就是社會(huì)主義財(cái)務(wù)；到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的財(cái)富事務(wù)及關(guān)系論,即財(cái)務(wù)就是社會(huì)財(cái)富方面的事務(wù)或業(yè)務(wù)。人類為自身的生存和發(fā)展，有計(jì)劃、有目的的組織和增值，并引起財(cái)產(chǎn)物資變化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，就構(gòu)成了各利益主體的財(cái)務(wù)，在商品經(jīng)濟(jì)條件下，這種運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)；還有財(cái)務(wù)職能論，把財(cái)務(wù)定義為企業(yè)資金的籌集、投資和分配活動(dòng)的總稱。從財(cái)務(wù)定義的發(fā)展不難看出，對(duì)于財(cái)務(wù)，都趨同于是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。因?yàn)檫@一定義抓住了財(cái)務(wù)的本質(zhì)特征。一是表明財(cái)務(wù)與商品經(jīng)濟(jì)、貨幣經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)；二是財(cái)務(wù)與資本運(yùn)動(dòng)密切相關(guān)；三是財(cái)務(wù)與現(xiàn)代企業(yè)制度密切相關(guān)。而第二種觀點(diǎn)所述的財(cái)務(wù)顯然不恰當(dāng)，它只闡明了財(cái)務(wù)本質(zhì)的一部分內(nèi)容，從這一角度來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)第一種觀點(diǎn)比第二種觀點(diǎn)要科學(xué)、恰當(dāng)。

(二)界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念不能只站在某一學(xué)科角度。我們知道，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最早見于財(cái)務(wù)管理課程中。一般來講，企業(yè)面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)。一是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這里面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指由于財(cái)務(wù)杠桿增加而增加的喪失償債能力的可能，這種風(fēng)險(xiǎn)隨著負(fù)債比

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

1 上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來損害。在不可承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，通過構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，適時(shí)地測(cè)試財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取適當(dāng)措施予以化解，防止損失發(fā)生。

（1）對(duì)上市公司的作用。定期或適時(shí)地測(cè)試財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到預(yù)警級(jí)別或向不可控發(fā)展時(shí)，及時(shí)啟動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)機(jī)制，控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展，防范較大損失的發(fā)生。

（2）對(duì)債權(quán)人的作用。由于上市公司的財(cái)務(wù)資料和影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些因素都是公開的，所以，債權(quán)人也可以利用掌握的資料，對(duì)債務(wù)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在發(fā)現(xiàn)債務(wù)人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于較高級(jí)別時(shí)，必須停止繼續(xù)向債務(wù)人提供債權(quán)，并且在適當(dāng)條件下，可采取回收債權(quán)、設(shè)定擔(dān)保等方式，保證資產(chǎn)不受損失，維護(hù)正當(dāng)權(quán)益。

（3）對(duì)上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)的影響。在發(fā)現(xiàn)上市公司面臨較嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警，責(zé)令上市公司采取適當(dāng)措施，化解危機(jī)。防范對(duì)證券市場(chǎng)造成沖擊，防范對(duì)股民等弱勢(shì)群體的傷害。

（4）上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建的方法和程序。本文參考多元線性判別模型，借鑒各銀行系統(tǒng)信用等級(jí)評(píng)定方法，充分研究與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的企業(yè)活動(dòng)與因素，提取出體現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)因素，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響予以量化，設(shè)定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重，進(jìn)行綜合分析；通過研究，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)；確定企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)高低。并驗(yàn)證構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的可靠性。上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型構(gòu)建程序是對(duì)與上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的活動(dòng)與因素進(jìn)行分析；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)分析；上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型構(gòu)建。

2 上市公司與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的活動(dòng)與因素分析

2.1 與上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的活動(dòng)分析

（1）投資活動(dòng)。投資活動(dòng)，既包括實(shí)物資產(chǎn)投資，也包括金融資產(chǎn)投資。上市公司主要的投資活動(dòng)有：購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)、企業(yè)并購(gòu)、購(gòu)買上市公司股票、購(gòu)買債券等全融衍生工具。

（2）籌資活動(dòng)。上市公司的主要籌資方式有：發(fā)行股票籌資、發(fā)行債券籌資、授行商業(yè)本票籌資、銀行借款籌資、商業(yè)信用籌資、融資租賃籌資。日常經(jīng)營(yíng)中的預(yù)收應(yīng)付款項(xiàng)、民間借貸等。

（3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)主要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括：購(gòu)買原材料、生產(chǎn)加工、支付職工薪酬、產(chǎn)品銷售、回收賬款等。

（4）收益分配活動(dòng)。上市公司收益分配順序：彌補(bǔ)虧損、提取公積金、法定盈余公積、凈利補(bǔ)虧后的10%。提取任意盈余公積：按公司章程或股東大會(huì)決議提取、使用。投資分紅：應(yīng)付優(yōu)先股利：按利潤(rùn)分配方案分給優(yōu)先股東的現(xiàn)金股利；應(yīng)付普通股利：按利潤(rùn)分配方案分給普通股東的現(xiàn)金股利；轉(zhuǎn)作資（股）本的普通股利：按利潤(rùn)分配方案分派給普通股東的股利。

2.2 與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素

與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的公司因素及其中的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、公司本身、投資人、管理者、員工。公司所處的金融環(huán)境，對(duì)公司能否按預(yù)定目標(biāo)籌集到所需要的資金至關(guān)重要。公司本身：公司所處的行業(yè)發(fā)展前景，公司在行業(yè)中所處的地位，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品、勞務(wù)、服務(wù)等產(chǎn)出物與社會(huì)生活的關(guān)聯(lián)度，公司的規(guī)模，公司的社會(huì)形象，公司與政府部門的關(guān)系等，都對(duì)公司的融資能力產(chǎn)生重大影響，關(guān)系到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者：其在公司股權(quán)中所占比例，投資者個(gè)人素質(zhì)，公司董事會(huì)構(gòu)成結(jié)構(gòu)，投資者的形象，都可能影響公司籌資。管理者：其素質(zhì)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理團(tuán)隊(duì)的合作、管理團(tuán)隊(duì)以往的業(yè)績(jī)，影響企業(yè)的生存與發(fā)展，也會(huì)影響到公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。員工：其技能、平均年齡、對(duì)公司期望值，甚至居住地等因素，都會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，關(guān)聯(lián)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

3.1 投資中的風(fēng)險(xiǎn)因素

（1）投資構(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)：會(huì)凍結(jié)資產(chǎn)的流動(dòng)性，導(dǎo)致短期到期債務(wù)清償能力下降。

（2）企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)：并購(gòu)后經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是否與業(yè)務(wù)相融或相關(guān)，是否有利于企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；此外還存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

①經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：權(quán)利證書。包括權(quán)利證書不存在瑕疵。是否存在違章經(jīng)營(yíng)尚未處理事項(xiàng)；是否存在重大經(jīng)營(yíng)合同；是否存在重大經(jīng)濟(jì)糾紛尚未解決事項(xiàng)。②債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)有三種現(xiàn)時(shí)債務(wù)且已反映在賬表中；現(xiàn)時(shí)債務(wù)未反映在賬表中；或有負(fù)債。③稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)時(shí)已發(fā)生且未處理的偷逃稅款；過去有偷逃稅款行為但尚未被稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)。④資產(chǎn)安全。包括流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)等。上述風(fēng)險(xiǎn)可能造成被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善甚至破產(chǎn)，而并購(gòu)?fù)顿Y除轉(zhuǎn)讓股份外無法回收，造成資金損失。這種決策失誤對(duì)公司的影響很巨大，會(huì)導(dǎo)致許多公司的破產(chǎn)。

（3）投資股票、債權(quán)、期貨等：這部分投資會(huì)暫時(shí)凍結(jié)流動(dòng)性，同時(shí)，如果對(duì)證券市場(chǎng)不熟悉或投資失度，損失的風(fēng)險(xiǎn)也很大。

3.2 籌資中的風(fēng)險(xiǎn)因素

企業(yè)籌資：分為股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。上市公司的股權(quán)籌資主要是發(fā)行股票，其他方式為債權(quán)籌資。若公司的籌資能力無限大，公司就不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而因客觀環(huán)境與企業(yè)實(shí)際情況所限，不會(huì)有哪一家公司有無限大的籌資能力。

（1）發(fā)行股票、債權(quán)、商業(yè)匯票籌資。它們的最大缺陷是過度發(fā)行會(huì)導(dǎo)致分配率的降低，影響購(gòu)買者的信心；過度發(fā)行還可能造成后續(xù)發(fā)行的失敗，影響公司的再融資能力。

（2）銀行借款、商業(yè)信用籌資。銀行借款、商業(yè)信用籌資的風(fēng)險(xiǎn)包括：到期不能償還的風(fēng)險(xiǎn)，不能按時(shí)取得借款的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）融資租賃籌資。融資租賃籌資的風(fēng)險(xiǎn)主要是租賃物毀損或滅失風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為企業(yè)的主要活動(dòng)，面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。兩大風(fēng)險(xiǎn)相互作用，互為前提。由于還款來源為企業(yè)的銷售收入，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)，產(chǎn)品銷售不暢，回籠資金不及時(shí)，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的還款能力，造成債務(wù)違約。

3.4 在收益分配中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

無法及時(shí)籌集投資所需資金的風(fēng)險(xiǎn)；虛盈實(shí)虧，過度分配的風(fēng)險(xiǎn)；降低企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)；股價(jià)下跌影響企業(yè)再籌資的風(fēng)險(xiǎn)。

4 上市公司相關(guān)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素衡量指標(biāo)

（1）投資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素衡量指標(biāo)。主要是投資限制了流動(dòng)性，可用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來衡量，投資帶來投資收益或損失，影響到利潤(rùn)總額，進(jìn)而影響到利潤(rùn)率。

（2）籌資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素衡量指標(biāo)。股權(quán)籌資主要影響公司的股本，進(jìn)而影響所有者權(quán)益，所以，可用資本保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。債務(wù)籌資的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是到期不能籌集到期望的資金。以銀行貸款為例，要取得貸款除貸款主體必須合營(yíng)外，核定貸款額度和信用等級(jí)還要考察公司的償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力的指標(biāo)。

（3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素衡量指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是銷售收入過低回籠現(xiàn)金不及時(shí)，與之相關(guān)的指標(biāo)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售收入增長(zhǎng)率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比。

（4）收益分配中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素衡量指標(biāo)。收益分配影響到企業(yè)凈資產(chǎn)，衡量指標(biāo)為資本保值增值率。

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

一、引言

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展日益加速，企業(yè)面臨的發(fā)展契機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)都隨之增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之增強(qiáng)。在我國(guó)，中小企業(yè)在解決就業(yè)、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用，通常以各種所有制形式為主。金融危機(jī)過后，我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)過了劇烈的行業(yè)洗牌，正面臨了巨大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，中小企業(yè)有著豐富的經(jīng)濟(jì)生活的層次性，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著不可替代的作用。不過，我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命一般較短，許多中小企業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展后很多陷入了增長(zhǎng)的停滯中，這與小企業(yè)面臨的巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于中小企業(yè)而言，新形勢(shì)下其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)代企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中通常是指財(cái)務(wù)收益與目標(biāo)發(fā)生背離而遭受損失的可能性。實(shí)際上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿企業(yè)的全過程。對(duì)于中小企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了籌資、投資、外匯及擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面。中小企業(yè)要正視自身面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將可能的經(jīng)濟(jì)利益損失降至最低限度。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因是多方面的，與管理者決策、管理失控、外部環(huán)境惡化等都有關(guān)系。本文將首先分析中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，介紹了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)思路和措施，并基于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)的思路，提出中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方向。

二、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：類型與成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資、投資及對(duì)外貿(mào)易等各項(xiàng)活動(dòng)中實(shí)際財(cái)務(wù)收益與目標(biāo)背離而在經(jīng)濟(jì)上受損的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)流程，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)緊密相連。中小企業(yè)在發(fā)展水平和經(jīng)營(yíng)規(guī)模上不具優(yōu)勢(shì)，受外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，財(cái)務(wù)控制有較多薄弱環(huán)節(jié)，會(huì)在多方面、多層次產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而從一般意義上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，包括以下幾類：

首先是籌資風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)源于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，包括不能償還到期債務(wù)、普通股收益變動(dòng)的可能性，表現(xiàn)為負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合格、負(fù)債過多、籌資費(fèi)用過大、企業(yè)面臨破產(chǎn)等。中小企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，籌資渠道也相對(duì)較窄，資金籌集成本也過高，中小企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)相比大企業(yè)要高出很多，這一風(fēng)險(xiǎn)通常也是中小企業(yè)面臨的主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次是投資和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)投資活動(dòng)實(shí)際收益與目標(biāo)偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)大小與偏離程度成正比，表現(xiàn)為盲目擴(kuò)張，投資規(guī)模過大，管理水平之后、盲目多元化失敗、技術(shù)落后導(dǎo)致的成本劣勢(shì)等，導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。投資風(fēng)險(xiǎn)還伴隨著現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入的不協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)籌資能力較弱，資金使用缺乏，加之投資風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得中小企業(yè)很容易產(chǎn)生現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。

再次是外匯及擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指進(jìn)出口企業(yè)由于匯率變動(dòng)可能導(dǎo)致的預(yù)期收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在匯率變動(dòng)使企業(yè)蒙受的損失、應(yīng)收賬款控制不力等。當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)紛紛參與國(guó)際貿(mào)易，匯率風(fēng)險(xiǎn)越來越多。同時(shí)，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

也廣泛存在，這一風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)候存在的風(fēng)險(xiǎn)。作為關(guān)聯(lián)方、銀行承兌匯票等的相互擔(dān)保時(shí)，擔(dān)保企業(yè)往往要以自身的資產(chǎn)負(fù)還本付息的責(zé)任。

最后是政策風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)源于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政稅收及金融政策的變化變化。對(duì)中小企業(yè)而言，其產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售能力受到國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)的影響較大。比如，財(cái)稅政策可能導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降，金融政策往往使得中小企業(yè)籌措資金渠道風(fēng)險(xiǎn)上升。同時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)也是中小企業(yè)通常面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。它是指企業(yè)遭遇缺乏誠(chéng)信行為使得經(jīng)濟(jì)利益蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)可能來自于各個(gè)市場(chǎng)主體，因而也較難控制。

三、加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)規(guī)避中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，中小企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，核心則是要建立一套涵蓋了各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素在內(nèi)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)沒有有效整合管理信息系統(tǒng)，涵蓋對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生各因素的控制和分心。二是忽視了定性方法在的作用，通常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要更加注重非量化因素，忽視定性方法和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，結(jié)果不全面、不準(zhǔn)確。三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型中現(xiàn)金流指標(biāo)運(yùn)用很少，忽視了對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流狀況的評(píng)價(jià)，削弱了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。四是警示功能單一，無法充分發(fā)揮其在企業(yè)管理系統(tǒng)中應(yīng)有的作用。中小企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，思路如下。

第一，要基于各風(fēng)險(xiǎn)因素的整合，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制勢(shì)在必行的，及早診斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)措施，是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。首先要確定一些預(yù)警指標(biāo)，要考慮同行業(yè)、歷史同期。發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化，要及時(shí)報(bào)告、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并逐步改進(jìn)經(jīng)營(yíng)決策。要完善管理信息系統(tǒng)，向管理層提供相關(guān)決策信息，降低財(cái)務(wù)損失。要采用定性方法與定量方法相結(jié)合、財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)兼顧，建立完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇要具有全面性、預(yù)測(cè)有效性等。同時(shí)，要積極探索和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法

第二，要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高管理水平。經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理人員要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)工作始終，防范與化解道德風(fēng)險(xiǎn)。要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略確定合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)自身生產(chǎn)狀況合理設(shè)計(jì)資本結(jié)構(gòu)關(guān)系，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要科學(xué)決策，避免盲目投資，并做好現(xiàn)金預(yù)算，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算控制。同時(shí)，要加強(qiáng)外匯和對(duì)外貿(mào)易的管理，規(guī)范企業(yè)的擔(dān)保行為。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，國(guó)內(nèi)的上市公司也是逐漸向著國(guó)際化、集團(tuán)化發(fā)展，目前，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作已經(jīng)取得了很多可喜的成果，但是，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的千變?nèi)f化之中，相對(duì)于國(guó)外的一些跨國(guó)集團(tuán)，國(guó)內(nèi)的多數(shù)上市公司仍是“風(fēng)險(xiǎn)不斷”，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上存在著眾多不足，嚴(yán)重地影響到國(guó)內(nèi)上市公司的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效提升，甚至很可能成為企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。本文首先對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行闡述，然后對(duì)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾種因素進(jìn)行分析，最后探索上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理措施，希望能夠?qū)τ嘘P(guān)的研究人員提供一些幫助。

一、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要影響因素

（一）無法掌控外部環(huán)境 當(dāng)今的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大程度上受到外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。外部環(huán)境就是企業(yè)無法有效改變的外部約束條件，主要包括：經(jīng)濟(jì)、法律、資源、市場(chǎng)以及銀行利率等。這些外部環(huán)境不僅種類繁多，而且，是動(dòng)態(tài)發(fā)展的，上市企業(yè)很難對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和掌控，一旦處理有誤或者低效，將會(huì)為公司財(cái)務(wù)帶來高風(fēng)險(xiǎn)。

（二）籌資決策不當(dāng) 籌資是所有企業(yè)都需要面對(duì)的，而籌資的決策一旦出現(xiàn)了失誤，很可能為公司的財(cái)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。例如：籌資規(guī)模不當(dāng)。企業(yè)的規(guī)模是確定籌資數(shù)額的重要判定因素，如果二者能夠匹配適當(dāng)，則會(huì)有助于企業(yè)的快速發(fā)展。但是，如果一個(gè)企業(yè)的籌集資金遠(yuǎn)沒有達(dá)到企業(yè)的投資規(guī)模預(yù)計(jì)，企業(yè)很可能會(huì)喪失掉投資機(jī)會(huì)，無法獲得預(yù)期的投資收益。并且，還會(huì)為企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。反之，如果一個(gè)企業(yè)的籌資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)的投資規(guī)模，將會(huì)出現(xiàn)大量的資金閑置，不僅得不到與籌資額對(duì)等的投資回報(bào)，還會(huì)造成企業(yè)的資金成本上升，如果不能準(zhǔn)時(shí)償還，還可能由于資不抵債，而將企業(yè)置于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中；股票發(fā)行、銀行貸款以及商業(yè)信用是國(guó)內(nèi)上市公司籌資的主要方式，但是，這些方式各有利弊，如果出現(xiàn)了錯(cuò)誤選擇，將會(huì)增加額外費(fèi)用，降低企業(yè)利潤(rùn)，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與籌資有關(guān)的還有企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)安排以及資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)?shù)取?/p>

（三）缺乏盈利能力 通常，企業(yè)具有強(qiáng)大的盈利能力，則無論是債務(wù)清償還是資金籌集都具有明顯優(yōu)勢(shì)，而潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)明顯降低，但是，很多企業(yè)的盈利能力著實(shí)有待進(jìn)一步提升。

（四）企業(yè)資產(chǎn)缺乏有效流動(dòng) 資產(chǎn)流動(dòng)就是指企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力以及購(gòu)買能力。企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：資產(chǎn)質(zhì)量。也就是資產(chǎn)變現(xiàn)能力。通常，企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)。由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)具有短期、快速等特征，所以，其變現(xiàn)能力對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響尤為關(guān)鍵。目前，國(guó)內(nèi)的諸多上市公司，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，為了更好地贏得市場(chǎng)，產(chǎn)品更新速度快，產(chǎn)品老化問題嚴(yán)重，以至于常常出現(xiàn)老化產(chǎn)品積壓，嚴(yán)重影響到資金流轉(zhuǎn)，并且，隨著產(chǎn)品的不斷更新，老化產(chǎn)品的商業(yè)價(jià)值越來越小，企業(yè)的利潤(rùn)越來越低。

營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率。其引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：現(xiàn)金、存貨以及應(yīng)收賬款等。資產(chǎn)利用率低，容易導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)損失確定性不夠。目前，國(guó)內(nèi)的上市公司主要是運(yùn)用收款政策。缺乏對(duì)客戶資信的全面評(píng)估，致使應(yīng)收賬款很多都成了“呆賬”，而到企業(yè)還債的時(shí)候，會(huì)因流動(dòng)資金不足，而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。類似的問題在建筑行業(yè)屢見不鮮，甚至已經(jīng)成為了“慣例”。

（五）上市公司治理因素 公司治理主要是遵照公司的制度規(guī)定，對(duì)各個(gè)利益相關(guān)主體的權(quán)力、利益以及責(zé)任進(jìn)行科學(xué)、合理配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)制衡，并確?？茖W(xué)決策。一旦出現(xiàn)權(quán)力高度集中在某些管理人員手中，造成權(quán)責(zé)不明，將會(huì)失去職位之間的制約功能，引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，資金使用效率低以及無法確保資產(chǎn)完整性和安全性，也會(huì)造成公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)提升。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理完善措施

（一）建立有效的公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 上市公司建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，是為了更好地防止財(cái)務(wù)系統(tǒng)在運(yùn)行過程中出現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)偏離問題。主要是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，設(shè)置若干個(gè)財(cái)務(wù)敏感指標(biāo)，借助數(shù)學(xué)以及統(tǒng)計(jì)學(xué)方法建立一定的模型，通過相關(guān)數(shù)據(jù)的變化情況，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度以及存在的種類，并根據(jù)分析結(jié)果制定詳細(xì)、合理的科學(xué)決策。實(shí)踐證明，有效的公司預(yù)警系統(tǒng)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并促使管理者采取有效的防范措施，大幅度降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失，推動(dòng)企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）構(gòu)建完善的企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行制度 具體如下：

（1）科學(xué)、合理的投資決策制度。減少投資決策失誤是降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，而科學(xué)、合理的決策機(jī)制能夠大大提升決策的正確性。首先要提升公司對(duì)項(xiàng)目的投資決策水平，對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行謹(jǐn)慎論證，確保項(xiàng)目的可行性以及經(jīng)濟(jì)的合理性。其次，投資資金合理管理，科學(xué)規(guī)劃資金的使用。并且，無論是資金充足還是缺乏，資金投放都要建立在客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上，以保證資金管理的良性循環(huán)，降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）構(gòu)建科學(xué)的籌資決策機(jī)制?；I資也就意味著公司是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，所以，更應(yīng)該做到籌資科學(xué)、合理化。否則，很可能承受因資金利用率低所帶來的嚴(yán)重不良經(jīng)濟(jì)后果。所以，公司要在籌資之前，設(shè)計(jì)多種籌資方案，并進(jìn)行效益預(yù)測(cè)，遵循成本效益原則，選取成本最低、收益最大的籌資方案。同時(shí)，還要對(duì)籌資方式、債務(wù)結(jié)構(gòu)以及還款期限進(jìn)行確定。

（3）完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。完善的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度能夠幫助企業(yè)制定出更為科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，設(shè)置出更為合理的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)以及明確各職能部門在風(fēng)險(xiǎn)管理中的權(quán)力分配，從而降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)范 具體有：

（1）構(gòu)建科學(xué)的產(chǎn)權(quán)制度。目前，現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度主要是建立在明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系基礎(chǔ)上的。明晰產(chǎn)權(quán)是權(quán)責(zé)明確的重要基礎(chǔ)，而企業(yè)要想順利進(jìn)行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就必須做到權(quán)責(zé)明確，所以，明確的產(chǎn)權(quán)制度是必不可少的。

（2）董事會(huì)的督導(dǎo)作用進(jìn)一步提升。委托制管理中，往往因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱以及經(jīng)營(yíng)者的逆向選擇，而使得委托人的利益受損。所以，建立有效的督導(dǎo)機(jī)制，能夠幫助董事會(huì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的偏離行為，并在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有效規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理行為。

（3）委托關(guān)系有效協(xié)調(diào)。現(xiàn)代企業(yè)當(dāng)中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離，進(jìn)而出現(xiàn)了委托關(guān)系。例如：股東大會(huì)和董事會(huì)之間、董事會(huì)和總經(jīng)理之間等。這種委托關(guān)系勢(shì)必會(huì)存在利益矛盾以及信息不對(duì)稱問題，從而給委托人帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，有必要借助一些措施，協(xié)調(diào)這種委托帶來關(guān)系。例如：增加工資、獎(jiǎng)金等激勵(lì)機(jī)制；或者減少委托層次，降低利益損失風(fēng)險(xiǎn)。

（四）構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)價(jià)體系 在公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度直接影響公司的生存與發(fā)展能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和度量的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略，從而降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制本身是就是一項(xiàng)管理活動(dòng)，需要對(duì)其實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督與評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立以內(nèi)部控制為基礎(chǔ)，在控制過程中考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，通過對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系進(jìn)行評(píng)價(jià)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)，對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在問題及時(shí)改進(jìn)和整頓，從而進(jìn)一步完善公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，模糊綜合評(píng)價(jià)法是基于模糊數(shù)學(xué)的思想和方法而產(chǎn)生的一種綜合評(píng)標(biāo)方法，通過應(yīng)用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度理論把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)，運(yùn)用這種方法能較好地解決模糊的、難以量化的問題，適合各種非確定性問題的解決。

三、結(jié)論

加入世界貿(mào)易組織以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯加快，現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度已經(jīng)大范圍地應(yīng)用在國(guó)內(nèi)的大中型企業(yè)，這對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)國(guó)際化、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)化非常有利，同時(shí)，更有助于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。然而，同眾多的國(guó)際跨國(guó)集團(tuán)相比，國(guó)內(nèi)的上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及防范上存在著很大的不足，這使其很容易受到各類金融危機(jī)的影響。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)，要想真正地提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)的上市公司就必須建立起完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。本文就這一問題進(jìn)行探討，希望能夠?qū)τ嘘P(guān)的經(jīng)營(yíng)管理者有所促進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張衛(wèi)平：《中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究》，《財(cái)會(huì)通訊》2012年第5期。

[2]湯曉誠(chéng)：《HL公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與防范研究》，湖南大學(xué)2012年碩士學(xué)位論文。

[3]田武宇：《中小企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范》，《財(cái)會(huì)通訊（學(xué)術(shù)）》2007年第12期。

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

“風(fēng)險(xiǎn)”是預(yù)期結(jié)果的不確定性，其實(shí)質(zhì)是既可帶來超出預(yù)期的損失，也可帶來超出預(yù)期的收益。它既包括負(fù)面效益的不確定性，也包括正面效應(yīng)的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)反映在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的各方面，其中包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上看，是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。

1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。因此可將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面。其主要特征表現(xiàn)為：

1.2.1綜合性，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是一項(xiàng)綜合性的管理活動(dòng)，產(chǎn)生形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因比較復(fù)雜，具有明顯的綜合性。

1.2.2客觀性，企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其財(cái)務(wù)活動(dòng)過程就是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而存在的客觀性。

1.2.3全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)環(huán)節(jié)中，具有全面性。

1.2.4損失性，風(fēng)險(xiǎn)與損失是緊密聯(lián)系在一起的，損失是現(xiàn)實(shí)存在的還是隱性的，損失是可量化的還是不可量化的，風(fēng)險(xiǎn)都威脅企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

1.2.5收益性，在一定條件下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益會(huì)相互轉(zhuǎn)化，風(fēng)險(xiǎn)與收益在一般情況下是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大。

1.2.6不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。意味著企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。

1.2.7激勵(lì)性，為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)促使企業(yè)采取積極的防范措施，激勵(lì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)從資金籌措、經(jīng)營(yíng)投資、利潤(rùn)分配等環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，從而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

指宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，資金供需市場(chǎng)給企業(yè)籌集資金的財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)外部籌資方式一般有股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。股權(quán)籌資的風(fēng)險(xiǎn)主要是高籌集費(fèi)用。而債權(quán)籌資方式則產(chǎn)生企業(yè)的債務(wù)壓力。由此，籌資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，其大小往往關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等。

2.2投資風(fēng)險(xiǎn)

指在某一特定時(shí)間內(nèi)投資所產(chǎn)生的實(shí)際收益偏離期望收益值的程度，也就是說企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。偏離程度越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越大；偏離程度越小則投資風(fēng)險(xiǎn)越小。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。

2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定性因素影響所導(dǎo)致企業(yè)資金價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等。

2.4存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)如何確定最優(yōu)庫存量，才能保持其進(jìn)行正常生產(chǎn)，存貨太多會(huì)形成產(chǎn)品積壓，占用資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少可能形成原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

2.5流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)資產(chǎn)不能正常確定轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。表現(xiàn)為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。

2.6現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)由于現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上的不一致所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它不僅能產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的低谷，也可能在企業(yè)盈利較多時(shí)出現(xiàn)，因權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所確定的本期利潤(rùn)并不能保證其在當(dāng)期就能實(shí)現(xiàn)為現(xiàn)金流入，如果企業(yè)恰好在此時(shí)安排了較大的現(xiàn)金支出，就會(huì)產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.7利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)有經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的情況下，合理的分配收益，會(huì)調(diào)動(dòng)投資者的積極性，提高企業(yè)的聲譽(yù)，為企業(yè)未來的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但在企業(yè)資金緊缺時(shí)，以過多的貨幣資金對(duì)外分配，會(huì)降低企業(yè)償債能力，影響企業(yè)再生產(chǎn)；而不給投資者一定的現(xiàn)金分配，采用配股方式或以股票作為股利分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，給企業(yè)的未來發(fā)展帶來負(fù)面的影響，降低企業(yè)信譽(yù)。

2.8連帶風(fēng)險(xiǎn)

指企業(yè)為其他企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)為了其他企業(yè)取得銀行貨款而用本企業(yè)資產(chǎn)為其進(jìn)行擔(dān)保，如果到期借款企業(yè)無法還本付息，那么擔(dān)保企業(yè)就必須以其自身的資產(chǎn)履行還本付息的責(zé)任，由此給擔(dān)保企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既有外部的原因，也有自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。主要表現(xiàn)為如下方面：

3.1宏觀環(huán)境變化是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因

宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，對(duì)企業(yè)可能是一種機(jī)會(huì)，也可能是一種威脅，而這種機(jī)會(huì)和威脅是難以改變和預(yù)料的，這樣就必然會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。比如股市的波動(dòng)引起的企業(yè)投資效益的變化，國(guó)家利率政策的上下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)增加了運(yùn)營(yíng)成本，減少了利潤(rùn)，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益；大多企業(yè)財(cái)務(wù)管理無法科學(xué)預(yù)見宏觀環(huán)境的不利變化，措施不及時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免。

3.2企業(yè)管理人員和財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨的環(huán)境日益復(fù)雜，很多企業(yè)的管理人員和財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要管理好資金，企業(yè)的資金就會(huì)萬無一失，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的自覺性和主動(dòng)性，也缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的警惕性和敏銳性。

3.3財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的相關(guān)要求，企業(yè)在進(jìn)行重大業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的決策時(shí)，應(yīng)該實(shí)行集體的決策審批，任何人都不能單獨(dú)決策或者改變集體決策。目前很多企業(yè)的財(cái)務(wù)決策大都存在著主管決策和經(jīng)驗(yàn)決策，由此導(dǎo)致的決策失誤現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。如企業(yè)在投資決策環(huán)節(jié)，市場(chǎng)調(diào)研力度不夠，沒有做好投資的可行性分析，就盲目性進(jìn)行投資，形成投資失敗，產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)。

3.4企業(yè)財(cái)務(wù)控制和監(jiān)控不健全

內(nèi)控是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要的系統(tǒng)，而有些企業(yè)沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，有些企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度執(zhí)行力度嚴(yán)重不夠，尤其是一些企業(yè)管理與監(jiān)控關(guān)系混亂，嚴(yán)重缺乏責(zé)任對(duì)應(yīng)追究制度，難以進(jìn)行有效的約束和控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

3.5企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明確

企業(yè)內(nèi)部各部門之間及與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性無法得到保證。有的企業(yè)資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制，使企業(yè)在物資籌備、產(chǎn)品生產(chǎn)、成品銷售、財(cái)務(wù)管理等各環(huán)節(jié)之間缺乏良好的協(xié)調(diào)，造成企業(yè)之間三角債現(xiàn)象嚴(yán)重、存貨管理混亂。

3.6企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資金管理控制不力

由于籌資決策失誤，資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，負(fù)債資金的比例過高，導(dǎo)致企業(yè)償債壓力沉重。企業(yè)資產(chǎn)長(zhǎng)期地被債務(wù)人所無償占有，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，特別是企業(yè)應(yīng)收賬款的管理失控，給企業(yè)帶來了巨大的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金管理不到位的主要表現(xiàn)為：銀行賬戶過多，資金過于分散，對(duì)外投資的決策性較為隨意，缺乏應(yīng)有的控制；對(duì)占用的資金管理不善，使用效益不高，給企業(yè)造成了不必要的損失。

3.7生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)缺乏規(guī)范的合同管理

有些企業(yè)忽視了對(duì)合同的規(guī)范管理，合同簽定以后沒有及時(shí)傳遞到財(cái)務(wù)部門，把合同作為辦公文件束之高閣，這樣做存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.8企業(yè)賒銷比重過大，應(yīng)收賬款缺乏控制

目前一些企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，盲目采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，這樣大量增加企業(yè)應(yīng)收賬款。還有忽視對(duì)客戶信用等級(jí)的調(diào)查，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.9企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

目前有些企業(yè)超儲(chǔ)積壓存貨，存貨流動(dòng)性差，既占用了企業(yè)大量資金，又使企業(yè)為此支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致成本上升，利潤(rùn)下降，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范

企業(yè)要想生存并長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展下去，而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只能采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。如何防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。因此企業(yè)應(yīng)該掌握控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的常規(guī)防范以及積極創(chuàng)新一些新的防范措施。

4.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)控制防范

4.1.1分析宏觀環(huán)境變化，制訂財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，建立和完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，提高企業(yè)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.1.2理順企業(yè)內(nèi)部責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)必須理順內(nèi)部的關(guān)系，明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、職責(zé)及作用，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到各負(fù)其責(zé)，權(quán)責(zé)分明。而在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主動(dòng)性和積極性，從而使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了，真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

4.1.3提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。應(yīng)通過財(cái)經(jīng)法規(guī)和經(jīng)營(yíng)策略來解決現(xiàn)階段和預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。如建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。

4.1.4提高財(cái)務(wù)決策的水平，防止決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策是否正確直接影響到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法，并充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。如在籌資決策過程中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理預(yù)測(cè)資金需求量，并通過對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。

4.1.5加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，保持內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性。內(nèi)部審計(jì)能夠從全局的角度出發(fā)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理，及時(shí)報(bào)告并防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該成立專門的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，配備專職的內(nèi)部審計(jì)人員。建立健全以財(cái)務(wù)管理、審計(jì)監(jiān)督和監(jiān)察監(jiān)督為主體的監(jiān)督體系，對(duì)企業(yè)的物資采購(gòu)、產(chǎn)品銷售以及合同履行等環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位和全過程的監(jiān)督控制，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度化、日?；?。

4.1.6健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作。制定并完善企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章制度，如物資采購(gòu)制度、預(yù)算管理制度、應(yīng)該賬款管理制度、成本費(fèi)用管理制度等各種內(nèi)部控制制度，形成較為全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。如對(duì)重大投資項(xiàng)目要在進(jìn)行效益預(yù)測(cè)的同時(shí)，還要進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，嚴(yán)格制定集體決策制度，對(duì)決策失誤者要追究其責(zé)任制度，從制度上和源頭上監(jiān)測(cè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的資金管理上，應(yīng)該健全企業(yè)的職責(zé)分工、現(xiàn)金及銀行存款、印章及票據(jù)的管理等各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)督制約制度，給資金管理工作的有效開展提供較為完善的制度保障。

4.1.7構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中形成的相互制約、相互聯(lián)系的功能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。企業(yè)應(yīng)該建立對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過程進(jìn)行控制的機(jī)制，在對(duì)某一財(cái)務(wù)方案進(jìn)行決策時(shí)，既要考慮方案的收益狀況，也要考慮方案的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因進(jìn)行客觀分析，根據(jù)分析結(jié)構(gòu)制定出具有一定余地的管理措施，保證在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能夠及時(shí)有效地應(yīng)對(duì)。

4.1.8加強(qiáng)資金的管理，提高資金的使用效率。在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立結(jié)算中心，一方面集中管理企業(yè)各所屬單位的現(xiàn)金收入，各個(gè)單位所需要的貨幣資金由結(jié)算中心進(jìn)行統(tǒng)一撥付，幫助企業(yè)解決資金沉淀問題，能夠加快企業(yè)整體的資金周轉(zhuǎn)速度，降低資金的占用比例，提高資金的運(yùn)行效率；另一方面，由于應(yīng)收賬款是資金風(fēng)險(xiǎn)形成的重要原因，加強(qiáng)控制應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)。可以只對(duì)那些償債能力強(qiáng)、信用狀況良好的客戶采取賒銷方式，對(duì)這些客戶采用風(fēng)險(xiǎn)較大的結(jié)算方式，有利于購(gòu)銷雙方建立相互信任的合作關(guān)系；制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款回收政策，及時(shí)地催收貨款，將催收責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。

4.1.9提高法律知識(shí)水平，規(guī)范合同管理。如企業(yè)在簽定合同后無法履行時(shí)，可以通過合同權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)讓，使合同履行不致拖累企業(yè)和降低違約風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在正確履行合同義務(wù)時(shí)，也要充分利用各種權(quán)利保護(hù)自己的利益。一些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往來源于對(duì)擔(dān)保合同管理的缺失，因此要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)法規(guī)學(xué)習(xí)，提高對(duì)擔(dān)保等法律法規(guī)的認(rèn)識(shí)。

4.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的創(chuàng)新措施

4.2.1樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化管理理念。將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入到企業(yè)文化建設(shè)中，培育良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，將企業(yè)員工的職責(zé)與績(jī)效相掛鉤，將風(fēng)險(xiǎn)考核和職務(wù)晉升結(jié)合起來，要讓企業(yè)的全體員工意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也是其工作的一部分，從而提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，激發(fā)員工參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)性和積極性。

4.2.2全員風(fēng)險(xiǎn)管理。實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體。同時(shí)，對(duì)企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理，讓全體員工了解其在整個(gè)財(cái)務(wù)體系中的重要地位，在思想上對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)和警惕，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)，形成自身的集體榮譽(yù)感，建立相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制。

4.2.3建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。首先，要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)問題予以指標(biāo)化、數(shù)量化?？梢赃x取獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ茸罹哂写硇灾笜?biāo)建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，比如資產(chǎn)負(fù)債率、投資回報(bào)率等。其次，要量化預(yù)警線，分析預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值。預(yù)警值可根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)測(cè)算推出，也可以據(jù)經(jīng)驗(yàn)值測(cè)算。但預(yù)警指標(biāo)應(yīng)該定期進(jìn)行更新和修正，但同一會(huì)計(jì)期間的預(yù)警指標(biāo)應(yīng)該一致。再之，要充分借助于現(xiàn)代信息技術(shù)。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行檢測(cè)。如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等情況，就要根據(jù)其形成原因及過程，制定出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。

4.2.4加強(qiáng)企業(yè)間伙伴合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源共享。全球經(jīng)濟(jì)的一體化，促使科學(xué)信息的網(wǎng)絡(luò)化和綜合化，必然要求企業(yè)之間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的“游戲規(guī)則”。因此，企業(yè)在迎接挑戰(zhàn)，抓住機(jī)遇同時(shí)，更要協(xié)調(diào)靈活處理好企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系，使企業(yè)間合作與競(jìng)爭(zhēng)的統(tǒng)一，并實(shí)現(xiàn)信息資源的共享，共同增強(qiáng)其抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

5.結(jié)論

世界經(jīng)濟(jì)一體化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，每個(gè)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作過程中，應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，揚(yáng)長(zhǎng)避短，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范控制處理機(jī)制，積極探索創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范的措施，才能達(dá)到改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

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第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一般來說，企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，在進(jìn)行現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的同時(shí)也伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的市場(chǎng)中，企業(yè)不僅要全方位的把控好市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也要兼顧來自企業(yè)的內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)做好因?yàn)楝F(xiàn)金流量所帶來的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用理論依據(jù)，運(yùn)用到實(shí)際的管理工作當(dāng)中，將這類似的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

一、現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

現(xiàn)金流量是指在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)在固定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，經(jīng)過一定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，比如企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、展覽以及籌資等活動(dòng)，這些活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流動(dòng)（通常是流進(jìn)或是流出）包括現(xiàn)金的總額統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，是一個(gè)企業(yè)發(fā)展運(yùn)行狀況的重要體現(xiàn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在發(fā)展工程中因?yàn)橘Y金的使用不當(dāng)或者企業(yè)發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理而導(dǎo)致的企業(yè)資產(chǎn)流失，喪失一定的償債能力以及投資在一段時(shí)間的收益下降。在任何一個(gè)企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的，這就需要企業(yè)的相關(guān)管理人員采取一定的措施將這樣的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

二、現(xiàn)金流量和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

（一）現(xiàn)金流量能夠有效地反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況通常會(huì)被美化之后公布出來，而實(shí)際上，企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)情況都是必須由企業(yè)的盈利作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，而現(xiàn)金流量作為做直觀的體現(xiàn)。經(jīng)營(yíng)中的盈利以現(xiàn)金的形式流入，經(jīng)營(yíng)中的成本支出則是現(xiàn)金流出，在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間，由于企業(yè)的發(fā)展結(jié)構(gòu)不合理，就極容易造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都受到現(xiàn)金流入和流出狀況的影響。兩者之間的絕對(duì)值能夠有效地反映出企業(yè)當(dāng)前的資金的運(yùn)行情況，如果企業(yè)的成本支出能夠在較短的時(shí)間收回，那么同樣的資金能夠得到多次運(yùn)轉(zhuǎn)，占用的現(xiàn)金流量就會(huì)比較少。反之，其現(xiàn)金流量就會(huì)比較多，在這種情況下，由于企業(yè)的現(xiàn)金處于不良循狀態(tài)中，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。除此之外，現(xiàn)金流動(dòng)中存在的許多因素，也是導(dǎo)致企業(yè)面臨較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。

（二）現(xiàn)金流量可以為企業(yè)的籌資決策提供信息

現(xiàn)金流量立足于收付實(shí)現(xiàn)制，全面地反映了企業(yè)真實(shí)的現(xiàn)金情況，現(xiàn)金流量信息因?yàn)轱@性為具可靠性，能夠有效避免企業(yè)因?yàn)椴煌呢?cái)會(huì)信息導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。在收付實(shí)現(xiàn)制的情況下，企業(yè)更能夠全面地了解企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，通過決策者的對(duì)比分析，在決策的過程中能夠更好地進(jìn)行現(xiàn)金的調(diào)度和使用。

（三）現(xiàn)金流量是企業(yè)投資的基礎(chǔ)

就企業(yè)的投資狀況來說，許多企業(yè)的投資都是長(zhǎng)期性質(zhì)的，具有投資大、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，這就要求企業(yè)要有很高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，現(xiàn)金是企業(yè)投資的關(guān)鍵，在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，要充分考慮現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值，企業(yè)的投資才能獲得正確的投資依據(jù)。

三、現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）在經(jīng)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前企業(yè)在發(fā)展中所遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)，其中出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)主要是由于現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)不靈活以及企業(yè)擴(kuò)大了銷售規(guī)模，這些因素在一定程度上都會(huì)為企業(yè)帶來盈利，但是同樣會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如在擴(kuò)大銷售規(guī)模的時(shí)候使用超過財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行運(yùn)行，就會(huì)造成企業(yè)的資金不足。此外，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一般是由突發(fā)性的壞賬以及大量的賒賬而引起的，這些行為都在很大程度上增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）投資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

投資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就更為顯而易見。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先是由于在投資初期由于企業(yè)的判斷失誤，造成投資失敗，使投出的資金得不到回報(bào)，進(jìn)而加大企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)；其次是連帶風(fēng)險(xiǎn)，也就是連帶主營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)投資失誤之后，通常都會(huì)追加投資，這是就不得不挪用其它主營(yíng)業(yè)務(wù)的資金進(jìn)行填充，從而影響到企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。

（三）籌資過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)可以是企業(yè)特被設(shè)置的，或是根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行籌資，在企業(yè)的籌資過程中，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性不足而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在很多情況下，企業(yè)會(huì)財(cái)務(wù)銀行短期貸款的方式，更是增加了企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，久而久之，企業(yè)就會(huì)發(fā)生因?yàn)榛I資而造成的流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

通過上文對(duì)現(xiàn)金流量與企業(yè)財(cái)務(wù)之間關(guān)系的辨析以及現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析可以看出，現(xiàn)金流量在企業(yè)的發(fā)展過程中占據(jù)非常重要的地位，這就要求企業(yè)得實(shí)際發(fā)展過程中，要時(shí)刻注意資金的合理利用，避免現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，利用科學(xué)的管理方法，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中穩(wěn)中求勝，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。（作者單位：甘肅省核地質(zhì)二一三大隊(duì)）

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第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避 財(cái)務(wù)管理

現(xiàn)階段，資金短缺的問題普遍存在于我國(guó)企業(yè)當(dāng)中，因此每個(gè)企業(yè)都無法避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程都有財(cái)務(wù)活動(dòng)的存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種信號(hào)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能夠被它綜合全面的反映出來。因此企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要對(duì)財(cái)務(wù)定期進(jìn)行分析，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立更為完善的風(fēng)險(xiǎn)防范處理體系。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及基本特征

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)無法按期支付負(fù)債融資所應(yīng)負(fù)擔(dān)的利息或本金，繼而使企業(yè)有倒閉的可能性，因此又稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

（1）客觀性：客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是人為可以控制的。

（2）全面性：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的任何一個(gè)過程中都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。

（3）不確性：由于不斷發(fā)生變化的并且影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的因素存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性較大。

（4）共存性：風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)越高，收益就會(huì)越高。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

企業(yè)從創(chuàng)建，生存和發(fā)展每個(gè)過程中都存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因是宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和資源環(huán)境等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于宏觀環(huán)境的負(fù)面變化所導(dǎo)致，例如匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理

按照資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型。一是流動(dòng)負(fù)債籌集大部分流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期負(fù)債籌集小部分流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集固定資產(chǎn)，也就是流動(dòng)資產(chǎn)全部由流動(dòng)負(fù)債籌集，固定資產(chǎn)全部由自有資本籌集，這種資本結(jié)構(gòu)類型是正常的。二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余的紅字，表明自己的資本損失，部分抵消，從而總資本中自有資本比重下降，說明財(cái)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)。三是虧損抵蝕了全部自有資本，而且也抵掉了一部分負(fù)債，這種情況屬于資不抵債，為了防止企業(yè)破產(chǎn)的危機(jī)就必須采取必要的措施。

（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)決策科學(xué)化是避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提。當(dāng)前，經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象是我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策中普遍存在的問題，從而時(shí)常發(fā)生決策失誤，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越來越多。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混雜，管理不善，這樣導(dǎo)致資金使用效率低下，繼而資金流失嚴(yán)重，無法實(shí)現(xiàn)資金的安全性和完整性。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通?？煞譃榛I資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。因此可以采取對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)加以規(guī)避，來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，在實(shí)際的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)避和防范措施來應(yīng)對(duì)不同類別的籌資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。從其產(chǎn)生的根源，我們應(yīng)該合理調(diào)配資金和債務(wù)上限，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)合理的安排。因此，企業(yè)應(yīng)按資金的使用期來安排相應(yīng)時(shí)期的債務(wù)資本，這樣可以有效的避免風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，應(yīng)該主要從兩個(gè)方面來制定相應(yīng)的對(duì)策：①?gòu)呢?cái)務(wù)上看，收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件是資本結(jié)構(gòu)狀況，首先應(yīng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。②債務(wù)重組。企業(yè)做為債權(quán)人，應(yīng)采取積極有效的措施，堅(jiān)持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，保護(hù)其權(quán)益不受損害，即進(jìn)行債務(wù)重組。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。企業(yè)不能盲目投資。企業(yè)考慮是否對(duì)外投資來獲得額外報(bào)酬的前提是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)良好或有剩余資金。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展成為投資的一部分，就必須要制定一個(gè)嚴(yán)格、合理的投資計(jì)劃，對(duì)投資回收的評(píng)估和論證要科學(xué)，還要選擇最佳的投資時(shí)機(jī)。合理進(jìn)行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門投資項(xiàng)目的組合等，組合不同，效果也就不同。加強(qiáng)研究證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。提前做好準(zhǔn)備工作，可以減輕和抵消對(duì)證券投資收益的影響。

（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指資金不能及時(shí)周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時(shí)回收的風(fēng)險(xiǎn)?？梢圆扇∫韵路椒▉肀苊鈶?yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)：在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡，當(dāng)賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷。定期的賬齡分析表的編制，確定應(yīng)收賬款的合理比例，監(jiān)控應(yīng)收賬款的回收，對(duì)應(yīng)收賬款的的可回收性進(jìn)行客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，對(duì)壞賬的損失事先做好準(zhǔn)備。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制，制定可行的收賬政策，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，是企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

四、結(jié)論

在企業(yè)管理的任何一個(gè)工作流程中都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要從思想上重視財(cái)務(wù)管理工作，建立對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)體系，采取風(fēng)險(xiǎn)防范策略，提高管理水平，減少和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。我們應(yīng)特別重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，相信，隨著我們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日趨重視，我們一定可以最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。

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