財務風險廣義和狹義的概念精選(九篇)

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第1篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

【關(guān)鍵詞】財務風險；識別與控制；財務預警機制

1 風險概念的階段性發(fā)展

國外對風險問題的研究始于19世紀末，1895年，Haynes從經(jīng)濟學意義上提出風險的概念。他認為：“風險一詞在經(jīng)濟學和其他領(lǐng)域中，并無任何技術(shù)上的內(nèi)容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產(chǎn)生有害的后果應以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔?！?/p>

世界上第一個對風險進行理論探討的經(jīng)濟學家是美國學者威雷特，1901年他在其論文《風險與保險的經(jīng)濟理論》中給風險下了這樣的定義：“風險是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)?！?/p>

1921年，美國經(jīng)濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書中對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是“可測定的不確定性”，他指出，經(jīng)濟生活中的現(xiàn)實風險和未來風險都可以借助數(shù)理統(tǒng)計分析來計量和測定。

研究風險的國內(nèi)外學者站在不同的學術(shù)視角，給出了風險的內(nèi)涵。由于概念具有本質(zhì)性的特點，清晰闡釋概念是對風險的政策制定提供有效指導的先決條件。筆者認為可以將風險理論特征歸納為五點：風險的不確定性；風險的客觀性；風險的復雜性；風險的動態(tài)性；風險的可度量性。

2 財務風險的內(nèi)涵及分類

2.1財務風險的內(nèi)涵

學術(shù)理論界對企業(yè)財務風險存在兩種認識：一是企業(yè)財務風險是由于企業(yè)財務活動中各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務結(jié)果與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能；二是財務風險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性。本文將前一種觀點稱為廣義財務風險，將后一種觀點稱為狹義財務風險。

廣義的財務風險從資金運動及其所體現(xiàn)的財務關(guān)系角度出發(fā)來界定財務風險，認為企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能帶來財務活動成果與預期收益的偏離，這種偏離一般是指財務活動成果的減少，帶來償債能力和盈利能力的降低。

狹義的財務風險認為企業(yè)的財務風險是由于企業(yè)負債經(jīng)營引起的，風險的中心在于貨幣資金的運動，這種運動以貨幣資金為起點，也以貨幣資金為終點。

2.2財務風險的分類

依據(jù)劃分標準的不同，可對財務風險進行不同分類。按照財務風險的可控程度，分為可控風險和不可控風險；按照能否通過多角化的方式分散，分為不可分散風險和可分散風險；按照風險發(fā)生的狀態(tài)，分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險；按照風險設(shè)計的層次和范圍，分為微觀風險和宏觀風險；但通常上人們按其成因及性質(zhì)將財務風險分為籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險及匯率風險五類。根據(jù)上述分類標準，本人更認同將財務風險按成因及性質(zhì)進行劃分。

3 財務風險的識別與控制

3.1財務風險識別

葉冬梅（2006）提出財務風險預測的主要方法是充分認識、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟信息，利用財務比率，建立財務風險評價模型，進行財務風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務風險預警系統(tǒng)。賀妍（2008）認為風險分析的一個重要作用是根據(jù)風險大小和事件的重要性設(shè)定優(yōu)先次序，以合理安排資源配置。

3.2財務風險的控制

3.2.1確定風險反映態(tài)度。確定風險反應態(tài)度的出發(fā)點是降低企業(yè)風險管理成木，提高風險管理效益。對待風險的態(tài)度不同，其在復雜多變的環(huán)境中對風險的控制力度也就不同。

3.2.2風險預防方法選擇?；乇茱L險法：綜合評價各種可能發(fā)生的財務風險，選擇風險最低的方案；降低風險法：努力通過措施使其降低；分散風險法：通過聯(lián)營，多種經(jīng)營及多元化投資等方式來分散企業(yè)財務風險的方法；轉(zhuǎn)嫁風險法：通過某種手段，將風險轉(zhuǎn)移給其他單位承擔。

3.2.3風險處理措施選擇。風險成本攤?cè)耄浩髽I(yè)可將一部分風險損失事先以成本加價的形式攤?cè)氤杀?，將風險自行消化；建立風險基金：對于出現(xiàn)的偶然性很大而損失有限的風險，有計劃地提取一定數(shù)量且獨立于企業(yè)運營資金之外的貨幣資金，防止風險發(fā)生對企業(yè)正常運營資金的影響，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進行。

3.2.4建立財務預警機制。初始財務指標的確定目前無論是理論界還是實務界通常使用資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其它相關(guān)明細表和在此基礎(chǔ)得出的各類財務比率來構(gòu)建財務風險預警機制的指標體系。主要包括四大類（如圖1所示）：短期償債能力、長期償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力。按照普遍性、相關(guān)性、可比性、動態(tài)敏感性和可操作性的原則同時借鑒前人的經(jīng)驗，選取了四大類中的20個指標作為初始財務指標。

圖1 公司財務預警機制——初始指標4 企業(yè)財務風險研究不足及未來展望

4.1研究不足

財務風險理論研究已取得較大成果，但也缺乏對實踐的普遍指導意義，研究存在著些許不足之處：（1）鑒于研究財務風險的學者有著不同的專業(yè)學術(shù)背景，研究視角各異，使得該理論內(nèi)涵的界定仍然存在較多的爭議；（2）研究的內(nèi)容大多以淺層次的描述和分析為主，缺乏更深入的對財務風險內(nèi)部綜合性的定性和定量研究；（3）缺乏對多層次財務風險的特殊性進行深度探討，致使財務風險差異性很難得到準確劃分。

4.2未來展望

縱覽財務風險管理研究與實踐的現(xiàn)狀，筆者認為未來還可以從以下角度對財務風險開展研究：（1）風險管理的思想和視角應該與時俱進，不斷創(chuàng)新，可以從現(xiàn)代企業(yè)價值鏈管理與金融管理的新視角來做新的理論發(fā)展研究；（2）從主要以規(guī)范研究方法和定性研究方法向?qū)嵶C研究方法轉(zhuǎn)變；（3）對企業(yè)財務風險的衡量和指標的確定應采用動態(tài)和系統(tǒng)方法相結(jié)合，運用動態(tài)的視角觀察企業(yè)內(nèi)部與外部的環(huán)境確定企業(yè)面臨的風險。

參考文獻：

[1]何茜.外資企業(yè)WCDP公司財務風險管理研究[D].蘭州大學，2012

[2]許煥升.風險管理的方法工具[J].管理視角，2008，（4）：48-49

第2篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；財務風險；風險識別；風險控制

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.014

[中圖分類號]F276.3；F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）24-00-03

根據(jù)相關(guān)材料，目前我國中小企業(yè)數(shù)量約4 500萬戶，約占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%。其中在工商部門注冊的中小企業(yè)約有4 400萬戶，個體經(jīng)營戶約為3 900萬戶。這些中小企業(yè)的生產(chǎn)總值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的59.5%，約占全國商品銷售額的60.5%，約占上繳國家稅收的52%，并提供了大約7.5%的城鄉(xiāng)就業(yè)機會。這些數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中所占的比例越來越大，在國民經(jīng)濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位。

與國內(nèi)的大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金籌集、技術(shù)研發(fā)、市場開拓與企業(yè)管理等方面的能力較弱，使很多中小企業(yè)面臨嚴峻的考驗。因此，建立適合中小企業(yè)自身的財務風險識別與控制的機制是非常重要的，同時也是必要的。

1 我國中小企業(yè)的概念和基本特征

1.1 中小企業(yè)的概念

目前，世界各國對中小企業(yè)的界定尚無完全統(tǒng)一的標準。直到九十年代后期才由相關(guān)權(quán)威部門提出中小企業(yè)這一概念，其應以雇員人數(shù)、資產(chǎn)額及營業(yè)額三方面為標準進行分類。如表1所示。

1.2 中小企業(yè)的基本特征

（1）中小企業(yè)最基本的特征就是企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營方式靈活、經(jīng)營決策權(quán)高度集中。實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相結(jié)合，既可以節(jié)約中小企業(yè)所有者的監(jiān)督成本，又有利于中小企業(yè)的所有者能快速做出決策，提高效率。

（2）中小企業(yè)規(guī)模小，人、財、物等資源相對有限。中小企業(yè)往往專注于某一細小產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，更貼近市場、靠近顧客所需的小批量、多樣化產(chǎn)品，以求得在市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

（3）中小企業(yè)管理模式相對落后。大多數(shù)都是以親屬或關(guān)系相對緊密的人為紐帶聯(lián)結(jié)起來的家庭或近似于家庭的組織所創(chuàng)辦的中小企業(yè)，有明顯的家庭化管理痕跡。這種家族式企業(yè)在初創(chuàng)期間，由于其清晰的產(chǎn)權(quán)、高度的凝聚力和執(zhí)行力能夠取得了較快的發(fā)展速度。但隨著企業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，這種家族式的經(jīng)營管理方式漸漸出現(xiàn)弊端，阻礙了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

（4）中小企業(yè)規(guī)模小，其資產(chǎn)額和經(jīng)營額較小，對外依賴性強。其對外界環(huán)境變化導致的風險的抵抗能力較弱，在市場競爭中處于弱勢地位。

（5）中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)不高，企業(yè)內(nèi)部管理人員職責模糊。

2 中小型企業(yè)財務風險的含義、類型與特征

2.1 財務風險的含義

傳統(tǒng)意義上來說，財務風險分為狹義財務風險和廣義財務風險兩種。狹義財務風險是由企業(yè)的負債所引起的，具體來講是指企業(yè)因借入資金而使償債能力減弱或企業(yè)利潤減少，所以通常也稱為籌資風險。按照這個理論，財務風險只與企業(yè)的負債籌資有關(guān)，如果一個企業(yè)沒有負債的話，理論上來說就沒有財務風險。而廣義的財務風險是指未來收益的不確定性引起的償債能力喪失的可能性。企業(yè)所有的財務活動的最終目的就是為了收益，財務活動中的任何不確定性最終都會導致收益的不確定。

2.2 財務風險的類型

按照引起風險的原因可以把財務風險分成籌資風險、投資風險、資金回收風險、分配風險及其他風險，他們都可能直接或間接的影響企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果。

2.3 財務風險的特征

財務風險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。因此財務風險具有客觀性和普遍性、可識別性和可控性、財務風險與期望收益的關(guān)聯(lián)性等特征，且中小企業(yè)財務風險具有特殊性。

3 中小企業(yè)財務風險的表現(xiàn)

（1）中小企業(yè)由于規(guī)模相對較小，資金也相對匱乏，企業(yè)經(jīng)營所需資金往往借助于外部籌資，眾多中小企業(yè)處于負債過度的境地。另外，中小企業(yè)的融資能力較差，信用等級較低，一旦某一環(huán)節(jié)上出現(xiàn)問題，就會影響到期債務償付本息比率，甚至發(fā)生財務危機。

（2）管理層素質(zhì)不高，投資決策盲目性大。盲目追求迎合市場的產(chǎn)品，未經(jīng)深入的市場調(diào)查研究就進行投資，可能產(chǎn)生財務危機。

（3）中小企業(yè)由于規(guī)模較小，組織結(jié)構(gòu)簡單，經(jīng)營目標主要是盈利。其為了大幅度增加銷量，迅速占領(lǐng)市場，采取賒銷的方式推銷產(chǎn)品，導致應收款項大幅度增加。收回應收款項的不確定性使中小企業(yè)的資金緊張，甚至對中小企業(yè)財務的安全性產(chǎn)生了嚴重影響。

（4）我國中小企業(yè)成長能力弱，中小企業(yè)難以進一步發(fā)展。中小企業(yè)在收益分配上較少地考慮資本結(jié)構(gòu)的問題，權(quán)益資本的比例相對較少，使企業(yè)的資本積累率較低。成長能力的不足，短期內(nèi)并不會造成中小企業(yè)的財務危機，但長此以往，企業(yè)的經(jīng)營問題就會顯現(xiàn)出來。

（5）在金融風暴的背景下，原材料成本上升、消費需求下降，產(chǎn)品積壓，導致中小企業(yè)銷售利潤持續(xù)下滑，造成中小企業(yè)的流動資金回收不及時，影響企業(yè)的再投資需求。只能加大負債才能進行再投資，加大了中小企業(yè)的財務風險。

4 中小企業(yè)財務風險控制的措施

第3篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

市場經(jīng)濟的進步帶來的是對現(xiàn)代化企業(yè)高速發(fā)展的要求。企業(yè)在追求高效益的同時，往往會忽略風險-收益的對等問題，追求高收益的企業(yè)必然面臨著高風險。而在眾多類型的風險中，財務風險就是影響力較大的一種。財務風險產(chǎn)生的根源是企業(yè)的財務活動，但它貫穿于企業(yè)活動的各個階段和各個環(huán)節(jié)，對財務風險的控制和規(guī)避問題是企業(yè)生存和發(fā)展的基石。然而，目前關(guān)于財務風險控制問題的研究較為零散，基于此，選取財險風控的靶向作用這一主題，圍繞財務風險控制在經(jīng)營活動中的作用、在投資活動中的作用、在籌資活動中的作用和在分配活動中的作用四個方面展開，探討了財務風險控制在風險預警中的靶向作用，旨在為企業(yè)的財務風險控制問題提供理論借鑒。

二、財務風險理論概述

(一)風險的定義及分類

風險的產(chǎn)生是企業(yè)活動中不可避免的，根據(jù)風險的定義，可以將其劃分為兩種——廣義的風險和狹義的風險。廣義的風險泛指事物的不確定性，即包含不利的方面和有利的方面，廣義的風險考慮了不確定性因素所導致的收益或者損失，機遇或者挑戰(zhàn)。和廣義風險相對應的是狹義的風險，狹義的風險僅指不確定性帶來的不利損失，如企業(yè)銷售不當造成的資金鏈斷裂、投資不當造成的投資虧損、資本結(jié)構(gòu)不合理造成的高資本成本等。本文站在狹義的層面來定義風險的概念，即認為風險總會給企業(yè)帶來不利的影響，進而要對風險加以控制和規(guī)避，目的就是把風險的危害降到最低。從企業(yè)的內(nèi)部來說，風險又可以分為多個類型，其中，財務風險主要由企業(yè)的各項財務活動產(chǎn)生，和企業(yè)資金鏈掛鉤，同時與企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力和現(xiàn)金流量有著密不可分的關(guān)系。由于風險的大小與收益的高低是幾乎對等的，因此，企業(yè)風險，尤其是財務風險，就成了企業(yè)決策或交易中必然要考慮的重要因素。

(二)財務風險的定義及分類

財務風險屬于企業(yè)風險的一種，但是卻和企業(yè)的生存與發(fā)展息息相關(guān)。財務風險具體是指企業(yè)在經(jīng)營、投資、籌資、分配等方面所面臨的不確定性，例如財務結(jié)構(gòu)的不合理、融資方案不當?shù)仍蚴蛊髽I(yè)可能喪失償債能力從而導致的投資者預期收益下降的風險。企業(yè)的財務風險包含多個類型，具體有流動性風險、信用風險、籌資風險和投資風險四類。流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)在短期內(nèi)不能變現(xiàn)造成的財務負擔或資金虧損，通常情況下，流動性風險是由于長期性資產(chǎn)占比較大造成的；信用風險是指由于不能按時償還所欠本金或利息從而導致的信用評級降低，對外信譽受損的風險；籌資風險是財務風險中最為常見的一種，通常是指在企業(yè)的籌資活動中，由于信用評級較低或資產(chǎn)負債率較高等原因?qū)е碌幕I資困難，當企業(yè)的債務負擔較重時，通常很難籌措到資金，可能導致企業(yè)運營的資金鏈斷裂，從而可能給企業(yè)造成一定損失；最后一種是投資風險，具體是指企業(yè)對外投資可能會面臨的不利后果，如本息不能及時收回或投資虧本，既包括債務性投資，也包括股權(quán)性投資。根據(jù)財務風險的定義和分類可以看出，財務風險控制不僅僅能指導企業(yè)的資金籌措問題，還能引導企業(yè)經(jīng)營、投資等各方面的科學決策，因此，對財務風險的控制和預警就顯得尤為重要。

三、財險風控的靶向作用分析

(一)財務風險控制在經(jīng)營活動中的作用

經(jīng)營活動是企業(yè)的基礎(chǔ)性財務管理活動，有維持企業(yè)運轉(zhuǎn)、為企業(yè)創(chuàng)造利潤的重要作用，在經(jīng)營活動中對財務風險的控制，能提高經(jīng)營活動效率。以一個小案例來闡述，如A企業(yè)正在進行一項經(jīng)營決策，決策內(nèi)容是X、Y的定價和銷售結(jié)構(gòu)，X是企業(yè)的基礎(chǔ)產(chǎn)品，Y是創(chuàng)新性的研發(fā)產(chǎn)品，Y的生產(chǎn)成本是X的4倍，在這項經(jīng)營決策中，潛在的財務風險就是新型研發(fā)產(chǎn)品的流動性風險。如果企業(yè)的管理層未能采取風險預警措施，可能會將Y的價格設(shè)置在X價格的4~5倍，將銷售結(jié)構(gòu)設(shè)置在60%~80%，這樣一來，消費者寧愿購買具有一定市場份額的X產(chǎn)品，也不會選擇初次問世的Y產(chǎn)品，這樣可能導致Y產(chǎn)品的積壓，會給企業(yè)造成一定損失。但如果管理層能預測并對財務風險進行有效控制，那么就會大大降低Y產(chǎn)品的初次問世價格，仍然以X產(chǎn)品的銷售為主線，這樣既不會虧本，還能搶占先機，從而給A企業(yè)帶來很大優(yōu)勢。

(二)財務風險控制在投資活動中的作用

投資活動是企業(yè)將資金投入經(jīng)營資產(chǎn)以外的其他項目以賺取投資收益的活動。財務風險中的投資風險就與企業(yè)的投資活動緊密相關(guān)，在投資活動中對財務風險的控制主要是指制定科學、有效的投資措施。企業(yè)的投資者在對投資交易進行財務預測時，應充分考慮企業(yè)已有的現(xiàn)金存量、目前的資本結(jié)構(gòu)是否合理以及資金一旦投出是否能夠循環(huán)運轉(zhuǎn)，如果不能，那么就需放棄當前的投資方案或改變投資決策。所以，在投資活動中及時地控制和規(guī)避財務風險，能夠幫助企業(yè)管理層做出正確的投資決策，避免短視行為的發(fā)生。

(三)財務風險控制在籌資活動中的作用

籌資活動為企業(yè)籌措所需資金，彌補資金鏈短缺，但也是在這一階段存在很大的財務風險隱患，在籌資活動中對財務風險的控制能引導管理層的決策，使企業(yè)的資本成本更合理。例如，B企業(yè)目前正在考慮一筆資金的籌措方式，究竟借款籌資、債券籌資、股票籌資和留存收益籌資哪一種或哪幾種方式對企業(yè)更有利呢？借款籌資和債券籌資的財務負擔較重，需要定期償還本金和利息，但資本成本相對較低，而股票籌資和留存收益籌資不需定期還本付息，但需要承擔較高的資本成本。不同的籌措方式會產(chǎn)生不同的財務風險隱患，對企業(yè)信用等級也有一定程度的影響，管理層必須全面分析，綜合權(quán)衡，選擇財務風險最小的籌資結(jié)構(gòu)，這樣的資本結(jié)構(gòu)水平才是目標資本結(jié)構(gòu)，才有助于降低企業(yè)的資本成本。因此，財務風險控制引導著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資本成本的動態(tài)變化，指導企業(yè)制定籌資方案和資金流動計劃。

(四)財務風險控制在分配活動中的作用

分配活動是企業(yè)資金退出正常循環(huán)過程的最后一個環(huán)節(jié)，主要是向股東分配當年股利，并向股東傳遞企業(yè)發(fā)展的有關(guān)信息。企業(yè)的股利分配政策包含了固定股利政策、固定股利支付率政策、剩余股利政策和低正常股利加額外股利政策，不同的分配政策對企業(yè)來說會產(chǎn)生不同的財務風險，而進行有效的財務風險控制有利于穩(wěn)定股價和維持目標的資本結(jié)構(gòu)。一旦產(chǎn)生較大的財務風險，就會影響企業(yè)的股利分配政策，向外界傳達錯誤訊息，導致股價估值的偏差，影響企業(yè)的市場形象和進一步的投資、籌資活動。在企業(yè)維持正常資金水平的前提下，合理地制定本年度的股利分配政策，有利于提高企業(yè)的聲譽和調(diào)動利益相關(guān)者投資的積極性，能促進股價的進一步上漲和企業(yè)價值的進一步提升。

四、結(jié)語

在分析了總體風險和財務風險相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，圍繞財務風險控制在企業(yè)風險預警中的導向作用展開，從經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和分配活動四個方面入手，研究了財務風險控制的指導性意義和關(guān)鍵性作用。企業(yè)應建立財務風險的預測模型，時刻分析和記錄企業(yè)的財務風險隱患，加強風險預警機制，全面、及時地制定風險的防范和規(guī)避措施。只有不斷地加強風險意識，增強危機感，才能防患于未然，才能減少風險帶來的損失或影響，只有重視對財務風險的監(jiān)管和控制，才能指導企業(yè)管理層做出正確決策，引導企業(yè)更加健康、長遠地發(fā)展。目前，關(guān)于財險風控或風險預警方面的研究還有待進一步細化和深入，對于財務風險的作用研究，也有待在充分的實踐中作進一步的分析和總結(jié)。

作者:王新華 單位:德華安顧人壽保險有限公司

參考文獻：

[1]黃婉婷.企業(yè)財務風險控制研究[J].會計之友,2013(23):77-79.

第4篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

摘 要 隨著我國加入WTO，我國企業(yè)所面臨的外部競爭環(huán)境越來越激烈，企業(yè)陷入財務困境和導致企業(yè)破產(chǎn)的數(shù)量急劇上升，企業(yè)普遍對抗風險的能力較弱。為了能夠增強企業(yè)的抗風險能力，使企業(yè)經(jīng)營者能盡早得知企業(yè)潛在的危險而采取相應的應對措施就顯得十分必要。

關(guān)鍵詞 財務預警 實證研究 現(xiàn)金流量指標

財務風險預警研究一直是企業(yè)界和學術(shù)界關(guān)注的重點問題，如何建立有效識別、評估、預警的財務風險預警體系始終是國內(nèi)外學術(shù)界探討的問題之一。

一、關(guān)于財務預警中的幾個概念

財務預警研究中常出現(xiàn)財務風險、財務危機和財務失敗、財務困境幾個詞語，為了避免混淆筆者認為有必要對這幾個概念進行明確界定。

首先，財務風險是指在企業(yè)財務管理中，由于內(nèi)外界不確定因素的影響給企業(yè)財務帶來危機造成企業(yè)財務失敗的可能性。這是財務風險的廣義概念。狹義的財務風險概念指由于籌資的不確定性帶來的風險。在財務預警研究中，我們所使用的是其廣義概念。

其次，財務危機是指由嚴重財務風險引發(fā)的緊急狀態(tài)。一個企業(yè)的財務危機爆發(fā)的頻度和強度決定著企業(yè)財務安全的程度。蔡壁洪認為，財務危機是指企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務或費用及出現(xiàn)資不抵債的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。

再次，財務失敗是指由于財務危機未能被有效控制而引發(fā)的難以挽回的破壞性事故時的損失狀態(tài)。財務失敗的含義有廣義和狹義之分，廣義的財務失敗是指企業(yè)由于盈利能力的實質(zhì)性減弱，使其償付能力喪失，它涵蓋了企業(yè)財務狀況惡化的各個階段。狹義的財務失敗則是指企業(yè)喪失償付能力的最嚴重狀況，即“資不抵債”，導致企業(yè)不能清償?shù)狡趥鶆斩l(fā)生破產(chǎn)。

最后對于財務困境則有不同的觀點。Foster將財務困境定義為除非對經(jīng)濟實體的經(jīng)營或結(jié)構(gòu)實行大規(guī)模重組否則就無法解決嚴重變現(xiàn)問題。Ross等人則認為可以從四個方面定義企業(yè)的財務困境：第一，企業(yè)失敗，即企業(yè)清算后任無法支付債權(quán)人的債務；第二，法定破產(chǎn)，即企業(yè)或債權(quán)人向法院申請企業(yè)破產(chǎn)；第三，技術(shù)破產(chǎn)，即企業(yè)無法按期履行債務合約付息還本；第四，會計破產(chǎn)，即企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)出現(xiàn)負數(shù)，資不抵債將財務困境定義為企業(yè)無力支付到期債務或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，包括從資金管理技術(shù)性失敗到破產(chǎn)以及處于兩者之間的各種情況。雖然財務困境有這么多的定義，但有一點是大家共同的看法，那就是財務困境又叫財務危機，最嚴重財務困境是企業(yè)破產(chǎn)。在以后的研究中，我們也不對財務困境和財務危機作區(qū)別。我們認為財務困境(即財務危機)是指由于經(jīng)營管理不善、不能適應外部環(huán)境變化而導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動陷入一種危及生存與發(fā)展的嚴重困境，通常表現(xiàn)為銷售收入持續(xù)下降、長時間的虧損、現(xiàn)金短缺、資不抵債甚至破產(chǎn)倒閉等。根據(jù)我國的實際情況，應把ST作為陷入財務困境公司進行管理。

從以上定義可以看出財務風險、財務困境(財務危機)和財務失敗對企業(yè)造成的破壞性程度逐漸加強。所以企業(yè)財務預警研究必須研究企業(yè)的財務風險、財務危機、財務失敗所引發(fā)的企業(yè)財務不安全的所有狀態(tài)。

對于財務預警也有一些不同的理解。向德偉認為財務預警就是企業(yè)風險在財務上表現(xiàn)為個別及相關(guān)指標的異常。陳晶璞認為財務風險預警是一種警報，它能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務風險，并對其具體情況做出預測，使企業(yè)能及時進行防范和控制，將損失降至最低程度。楊宗昌和趙紅認為財務失敗預警是利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析，反映企業(yè)內(nèi)、外部經(jīng)營情況的各項資料，將企業(yè)存在產(chǎn)生潛在的財務失敗風險預先告知經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者的一套工具。

二、成功案例：39家水泥有限責任公司的Z分數(shù)模型檢驗

1.樣本選取

本文的研究樣本就選自2003年1月1日以來，到2005年04月初以前共兩年多的時間里被實行ST并且在2004年底尚未被撤銷水泥有限責任公司中隨機抽取的39家；樣本數(shù)據(jù)來源：本研究所有檢驗數(shù)據(jù)都來自中國證監(jiān)會(csrc.省略)和國源證券(省略)的有關(guān)個股資料，每股市價取當年12月31日收盤價。

2.指標計算說明

采用公式：Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5

研究根據(jù)Z模型的需要，到相關(guān)網(wǎng)站查找樣本公司的相關(guān)年份的財務報告，分別摘取了每家公司三年中各年的流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)、流動負債、總負債、股東權(quán)益凈值、股本凈額、資本公積、銷售收入、利潤總額、財務費用、股份結(jié)構(gòu)，并且查詢到每家公司每一年年底的股票市場價格。其中部份通過計算得到的變量本研究采用的公式如下：

X1：營運資金/總資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-流動負債）/總資產(chǎn)，X1越大，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強。

X2中的留存收益=股東權(quán)益-股本-資本公積。即留存收益包括了盈余公積、未分配利潤等項目，而資本公積不被認為是留存收益。資本公積一般被認為是所有者所共有的，并非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本，它是資本的儲存形式，主要用途是轉(zhuǎn)增股本，所以沒有把其歸入留存收益。

X3中的息稅前利潤EBIT=利潤總額+財務費用。盡管財務費用包括公司在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息費用、收入，匯兌損益凈額、金融機構(gòu)手續(xù)費和因籌資而發(fā)生的其他費用幾個項目。但是考慮到財務費用的絕大部分是由利息組成，因此本研究近似地將財務費用視為利息。另外研究使用的是年報中的合并數(shù)，銷售收入使用的是銷售收入凈值。

X4中的權(quán)益市價=期末股票價格*期末股份總額。股價通常使用的是12月31日的收盤價，如果遇到12月31日休市，則使用的是12月31日前最后的一個開盤日的收盤價。期末股份總額包括已流通的部分和未流通的部分，也就是說，本研究在計算的過程中，將未流通的股份也做流通股份處理，這是現(xiàn)在比較常用的一種處理方法。如果遇到有B股的水泥有限責任公司，本研究用以計算權(quán)益市價的公式為：權(quán)益市價=(總股份數(shù)-B股股數(shù))*A股股票價格+B股股數(shù)*B股股票價格。即把所有未流通股份看成A股處理。B股股價取得的注意事項同A股股價。

X5＝本期銷售收入／總資產(chǎn)，此比率測量的是企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。

3.檢驗結(jié)果

39家水泥有限責任公司的Z分數(shù)模型計算結(jié)果見附表1，結(jié)果分析見下表

基于樣本公司ST前一年的Z值統(tǒng)計結(jié)果

平均值 0.432631 小于0.5的占總數(shù)的 0.66667

最大值 1.4246 小于0.6的占總數(shù)的 0.79487

最小值 0.0594 小于0.8的占總數(shù)的 0.92308

中位數(shù) 0.5165 大于0.8的占總數(shù)的 0.07692

標準差 0.365378

結(jié)果顯示，這些水泥有限責任公司的Z值都比較小，而且無一例外的小于Altman指出的警戒線1.81，特別是平均值0.432631相差這條警戒線很大的距離。從分布密集的角度來看，39家公司的Z值標準差為0.365378，這也是相對比較小的，將它與平均值0.432631相比較，可以知道這些樣本普遍存在于0.43左右的一個較小的范圍內(nèi)。我們從對區(qū)間的研究也可以看出分布規(guī)律，這些公司的Z值普遍集中在0.6以下，特別是在0-0.8的區(qū)間內(nèi)的樣本高達92%之多。簡而言之，水泥有限責任公司的Z值呈現(xiàn)出了數(shù)值偏小，分布比較集中的特點。

三、對中國財務預警模型的建議

（一）構(gòu)建新的財務分析指標體系的設(shè)想

按《企業(yè)會計準則》規(guī)定,我國企業(yè)自1999年起要求編制現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，其主要部分為銀行存款。由于銀行存款可以通過編制銀行存款金額調(diào)節(jié)表和對銀行存款進行函證查實，比其他資產(chǎn)如存貨、應收賬款，固定資產(chǎn)易確認、查實且現(xiàn)金流量表是建立在現(xiàn)金收付制基礎(chǔ)上，避免權(quán)責發(fā)生制下會計對盈余的操縱，因而反映的信息更為真實更為客觀。

現(xiàn)金流量分析在國外得到廣泛使用。分析現(xiàn)金流量，有助于投資者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評估企業(yè)價值，對債權(quán)人來說分析企業(yè)的現(xiàn)金流量，有助于評價企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力。負債和利息都必須由現(xiàn)金支付，用現(xiàn)金流量分析企業(yè)償債能力從理論上比以利潤為基礎(chǔ)的財務指標更為科學。對于資本市場投資者來說對現(xiàn)金流量分析則是洞察企業(yè)盈余操作，分析企業(yè)收益質(zhì)量和企業(yè)成長性的重要手段。為此我們在傳統(tǒng)的財務分析指標中加入以下幾個方面指標：

1.償債能力方面指標

現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負債；

現(xiàn)金債務總額比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務總額；

現(xiàn)金到期債務比率=現(xiàn)金凈流量/本期到期債務。

2.營運效率方面指標

銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入；

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)；

凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。

3.收益質(zhì)量方面指標

營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金；

盈利現(xiàn)金比率=凈利潤/經(jīng)營現(xiàn)金凈流量；

現(xiàn)金流量構(gòu)成比率=單項活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金凈流量。

（二）考慮行業(yè)區(qū)別的Z模型修正建議

考慮行業(yè)因素的影響，對Z模型的修正有如下三種思路：第一在模型整體上加上行業(yè)修正值；第二針對每個財務變量設(shè)定一個行業(yè)修正值；第三使模型中所選取的財務變量呈現(xiàn)行業(yè)性差異。通過修正以期使財務預警模型更精確更有針對性，在實際運用中可以根據(jù)客觀情況進行調(diào)整。

在借鑒和部分改進Z模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合考慮行業(yè)間存在的財務性差異，在模型整體上加上行業(yè)修正值。即：F1=A+B*∑CiXi。

其中：A為常數(shù)；B為某行業(yè)財務指標的行業(yè)修正值，視行業(yè)而定；C為參數(shù)的系數(shù)，i=1，2，3，4，5；X為自變量，i=1，2，3，4，5。

行業(yè)修正值B可以在大量實證研究和統(tǒng)計分析過程中，以較為成熟的Z模型結(jié)果為參照值，依據(jù)行業(yè)變量對企業(yè)財務危機的影響來確定。選取某行業(yè)的企業(yè)樣本，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以得到Xi和Z模型的值，有Z=∑CiXi將其代入F1=A+B*∑CiXi中，通過統(tǒng)計技術(shù)篩選出那些在兩組間差別盡可能大而在兩組內(nèi)部的離散度最小的變量，從而將多個標志變量在最小信息損失下轉(zhuǎn)換為分類變量，這樣根據(jù)樣本企業(yè)的實際財務狀況進行回歸分析求出Bi，進而獲得能有效提高預測精度的多元線性判別方程。

參考文獻：

[1]吳雯雯,楊玉輝,王家祥.國內(nèi)外財務預警方法的研究綜述.第三卷黃河水利職業(yè)技術(shù)學院學報.2006(18).

[2]周首華,楊濟華.論財務危機的預警分析―:F分數(shù)模式.會計研究.1996.

第5篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

關(guān)鍵詞 財務風險；表現(xiàn)形式；原因；探析

財務風險是一種客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，是各種風險在財務上的集中體現(xiàn)，財務風險的積累和加劇會嚴重影響到企業(yè)的生存和健康發(fā)展。在盈利機制與風險機制并存的市場經(jīng)濟下，如何使企業(yè)財務活動在風險中獲得較高的報酬，進而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務目標，已成為現(xiàn)代財務管理的首要問題。為此，深入了解財務風險的內(nèi)涵，研究財務風險的表現(xiàn)形式，分析財務風險形成的深層次原因,進而采取有效的方法識別、監(jiān)控和防范財務風險成為企業(yè)發(fā)展的迫切要求。

一、企業(yè)財務風險的界定

財務風險有廣義和狹義之分。

1．狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力或減少企業(yè)利潤的可能性，通常稱為籌資風險。此觀點認為，財務風險只與負債經(jīng)營有關(guān)，在極端情況下，如果企業(yè)的資產(chǎn)全部來源于所有者投入，沒有債務資金，企業(yè)則不存在財務風險。

2．廣義財務風險是企業(yè)一切風險的財務表現(xiàn)，是企業(yè)在各項經(jīng)營活動中，因內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響，導致財務和經(jīng)營狀況具有不確定性，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性，主要包括償債風險、投資風險和利潤分配風險。該觀點認為，企業(yè)財務風險是企業(yè)所面臨的全部風險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)，是企業(yè)風險的核心，它涉及到企業(yè)資金運動的各個環(huán)節(jié)、企業(yè)內(nèi)部的各個方面以及企業(yè)環(huán)境中的各個因素。

本文認為，狹義的財務風險所涵蓋的只是財務活動本質(zhì)中的一部分內(nèi)容，廣義的財務風險所運用的財務概念內(nèi)涵更科學，更符合市場經(jīng)濟條件下對財務概念的認識，便于風險管理站在更全面、更寬廣的角度來研究財務風險。而且在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)面臨的競爭日趨激烈，企業(yè)管理者只有全面、系統(tǒng)地對企業(yè)所有的財務活動進行監(jiān)控和管理，在更廣闊的視野上研究財務運作中的風險問題，從多方面地考察財務風險，才能真正做到運籌帷握。

鑒于以上分析，本文對企業(yè)財務風險的論述基于廣義的財務風險的概念。同時認為，財務風險是財務危機的誘因，財務危機是財務風險的顯性化；但并不是所有的財務風險都能引發(fā)財務危機，只有當財務風險釋放所造成的危害達到一定程度、對組織的基本目標構(gòu)成威脅時，財務風險就會演化成為財務危機。

二、企業(yè)財務風險表現(xiàn)形式分析

財務風險的表現(xiàn)形式多種多樣，我國企業(yè)中較典型的表現(xiàn)主要有:

1．獲利能力低，經(jīng)濟效益差

具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。從長期而言，獲利能力是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是衡量一個企業(yè)經(jīng)營狀況最重要也是最可靠的指標之一。實際上，企業(yè)償還債務的資金來源于投資以后所獲得的現(xiàn)金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無力清償?shù)狡趥鶆?，也就意味著較高的財務風險。

2．資金不足，缺乏償債能力

具體表現(xiàn)為資金匾乏，負債過度；信用等級低，融資能力差。企業(yè)適度負債，可以獲取財務杠桿利益，但過度負債一方面會導致企業(yè)信用等級降低，再籌資成本提高，另一方面會弱化企業(yè)的支付能力，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者實際現(xiàn)金凈流量比預期減少，就會影響到期債務償付，甚至發(fā)生財務危機。

3．債務結(jié)構(gòu)不合理

一般來講，企業(yè)的短期債務資金應當用于流動資產(chǎn)，更確切地說，應當與速動資產(chǎn)保持一致。當企業(yè)償還到期債務沒有足夠的現(xiàn)款時，可將變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務。如果企業(yè)短期債務比例過高，或者把短期借款資金投資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)，就會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，影響短期償債能力。

4．經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大

具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權(quán)和“殘次冷背”存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的能夠預期產(chǎn)生經(jīng)濟利益的資源，其周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的運用效率。企業(yè)對資產(chǎn)的經(jīng)營管理能力差，不僅關(guān)系到能否達成預期目標，而且會影響企業(yè)未來的發(fā)展，預示著日后發(fā)生財務危機的可能性。

5．成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前

具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務不斷萎縮，市場占有率下降。成長能力反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢，暫時的成長性下降，也許并不意味企業(yè)的財務危機的來臨，但長期的成長性下降，或是企業(yè)進入了衰退期，或是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了問題，都是企業(yè)財務風險加劇的體現(xiàn)。

三、企業(yè)財務風險形成原因分析

風險產(chǎn)生于不確定性，造成這種不確定性的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部管理的原因，且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。

事實上，引發(fā)企業(yè)財務風險的原因是多方面的，既有宏觀的因素，也有微觀的因素；既有體制方面的問題，也有企業(yè)管理方面的問題。本文認為，研究財務風險誘因的目的是為了實施預控措施，而對于企業(yè)而言，從可操作性角度出發(fā)，誘因的確定前提是企業(yè)通過對其進行分析和剖析，能夠采取有效措施使企業(yè)財務狀況有所改善。因此，本文對宏觀影響因素、體制方面因素等不予以考慮。對企業(yè)而言，規(guī)模擴張、多元化、內(nèi)部控制是誘發(fā)財務風險的第一層面，是企業(yè)財務危機深層次的原因，其他原因如資本結(jié)構(gòu)不合理、預算管理不當?shù)仁沁@三方面原因的具體表現(xiàn)。

1．規(guī)模擴張引致的風險

從理論上講，企業(yè)規(guī)模變化所引起的報酬變化分為三種：一是報酬增加的幅度超過規(guī)模擴大的幅度，它是規(guī)模經(jīng)濟的結(jié)果。比如規(guī)模擴大后生產(chǎn)能力進一步提高、生產(chǎn)產(chǎn)量增加、購銷費用減少、專業(yè)化的協(xié)作發(fā)展、降低了廠商的生產(chǎn)成本；二是規(guī)模增加的幅度與報酬增加的幅度相等。 即當整個生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模增加時，每一要素的邊際產(chǎn)量和平均產(chǎn)量都維持不變；三是報酬增加的百分數(shù)小于生產(chǎn)要素投入增加的百分數(shù)，它是規(guī)模不經(jīng)濟的結(jié)果。 比如由于規(guī)模過大引起管理效率下降、各項費用增加等。一般認為，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，往往先是規(guī)模報酬遞增，然后是規(guī)模報酬不變的階段 ，如果再繼續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模的話 ，廠商將進入規(guī)模報酬遞減階段。因此，無論是企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)都有一個資源合理配置的問題，在做出擴張企業(yè)規(guī)模的決策時 ，要充分考慮生產(chǎn)規(guī)模是否適度，是否構(gòu)建了與企業(yè)規(guī)模擴張相配套的有效的內(nèi)部管理制度等。否則，無限度擴大企業(yè)規(guī)模、盲目走企業(yè)擴張的道路，終將導致企業(yè)的失敗。

2．多元化經(jīng)營引致的風險

由于企業(yè)規(guī)模的擴大往往是與多元化經(jīng)營共生的，跨地區(qū)、跨行業(yè)經(jīng)營幾乎是我國大型企業(yè)普遍采用的經(jīng)營模式。從企業(yè)經(jīng)營實踐分析可知，多元化經(jīng)營是有條件限制的，如果不考慮這些限制條件，盲目進行多元化經(jīng)營，企業(yè)最終將以經(jīng)營失敗而告終。

巨人集團的教訓告誡我們 ，只有走“相關(guān)多元化”的道路才是分散投資風險的關(guān)鍵。企業(yè)將精力和資金投入到自己不熟悉的領(lǐng)域 ，新進入的領(lǐng)域沒有形成核心競爭力，使得有限的資金被牢牢套死。企業(yè)經(jīng)營的多元化反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)務領(lǐng)域的分散化，它可以提高企業(yè)的市場適應能力和市場彈性，使企業(yè)形成協(xié)同效應，降低管理與組織費用等。但是，過度的多元化易造成企業(yè)因信息溝通不暢、業(yè)務過多而難以協(xié)調(diào)和控制，特別是通過兼并增加的新業(yè)務，在文化上與現(xiàn)有企業(yè)存在較大沖突，易導致企業(yè)效率降低；此外，過度多元化會分散企業(yè)的資源和精力，削弱主營業(yè)務能力和競爭優(yōu)勢，也會使企業(yè)因進入其不熟悉的行業(yè)而加大經(jīng)營風險。因此，企業(yè)多元化經(jīng)營必須充分關(guān)注相關(guān)多元化。對企業(yè)而言，其核心競爭力往往是與專業(yè)化經(jīng)營同時出現(xiàn)的，產(chǎn)品之間或業(yè)務活動之間具有的關(guān)聯(lián)性，使得公司可以享有并充分利用各產(chǎn)品間和各業(yè)務間的相關(guān)性，實現(xiàn)成本優(yōu)勢。

3．內(nèi)控不力引致的風險

引發(fā)企業(yè)財務風險的原因有內(nèi)因與外因之分，外因為表，內(nèi)因為本。隨著社會法制化的推進及企業(yè)競爭的加劇,內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的內(nèi)部管理因素之一。只有建立、健全并執(zhí)行行之有效的內(nèi)部控制體系，才能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，做到基業(yè)長青,而如果缺乏健全而有效的內(nèi)部控制機制，就會進一步暴露企業(yè)管理體制的欠缺和導致管理者的失誤，成為釀成企業(yè)財務風險的警源。

事實上，諸多上市公司違規(guī)操作案例都與公司治理不健全有關(guān)。首先，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善有利于內(nèi)部控制制度的建立和實施。如果一個公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善，股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會各司其職，協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)，相互制衡，這就在最高層次上保證了內(nèi)部控制制度的建立和實施。其次，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的組織保障。它具有權(quán)力配置、激勵約束和協(xié)調(diào)功能，可以解決委托人與人之間的道德風險和逆向選擇問題，可以規(guī)范和約束人的行為，克服人的機會主義傾向，可以激勵和約束董事會和高級管理層的行為，從而影響內(nèi)部控制的效率。

研究表明，從委托關(guān)系角度看，企業(yè)內(nèi)部控制弱化主要表現(xiàn)在：

（1）法人治理弱化。良好的法人治理結(jié)構(gòu)在財務上的表現(xiàn)很大程度上是健康的，而弱化的法人治理結(jié)構(gòu)其財務表現(xiàn)是趨于惡化的。目前，我國法人治理結(jié)構(gòu)弱化具體表現(xiàn)為：股東大會成為“橡皮圖章”，并沒有發(fā)揮應有的功能，多半流于形式；董事會內(nèi)部治理不健全，沒有形成科學的決策機制，董事不“懂事”的現(xiàn)象時有發(fā)生；管理層缺乏有效的激勵與約束機制；監(jiān)事會形同虛設(shè)。

（2）沒有建立多層次的內(nèi)部控制與監(jiān)督體系,包括股東對經(jīng)營者的約束和控制、經(jīng)營者對管理者的約束和控制、管理者對員工的約束和控制。

（3）沒有建立企業(yè)內(nèi)部激勵約束機制?，F(xiàn)代企業(yè)管理需要設(shè)計一套完整的激勵機制，建立將企業(yè)經(jīng)營者及員工的努力程度與他們個人相連系的機制，充分調(diào)動員工的積極性，實現(xiàn)企業(yè)財富的最大化目標。實踐證明，單純依靠企業(yè)的規(guī)章制度進行控制是不夠的，必須還要和激勵方式結(jié)合起來，產(chǎn)生凝聚力，才能形成高效率的內(nèi)部控制系統(tǒng)。

參考文獻

[1] 財政部會計司：《企業(yè)財務通則》解讀，中國財政經(jīng)濟出版社，2007年3月第1版.

[2] 劉紅霞.《企業(yè)財務危機預警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究》，中國統(tǒng)計出版社，2005年6月第1版.

第6篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

關(guān)鍵詞：財務風險；分析防范；對策研究

一、財務風險的概念及種類

（一）財務風險的概念

財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。

（二）財務風險的種類

財務風險遍布于企業(yè)資金的籌集、運用、耗費和回收的各個環(huán)節(jié)，是資金運動過程中的風險，包括：籌資風險、償債風險短期資金風險和長期投資風險、資金回收風險、資金收益分配風險等。

二、財務風險成因分析

財務風險形成的因素很多，通過對一些企業(yè)的考查，經(jīng)過系統(tǒng)的分析和研究，目前容易出現(xiàn)的公司財務風險有以下幾個方面。

（一）企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

（二）資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高導致財務風險

我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。

（三）制度環(huán)境的變化導致財務風險

制度環(huán)境等方面的變化也會對企業(yè)的財務風險產(chǎn)生影響，如產(chǎn)業(yè)政策、利率、資本市場的發(fā)達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現(xiàn)為企業(yè)在不恰當?shù)臅r間或用不恰當?shù)姆绞竭M行了融資，從而使融資成本提高，導致企業(yè)蒙受損失。例如企業(yè)在當前利率水平偏高而利率將要調(diào)低時，仍以較高的利率水平進行了債務融資，使得企業(yè)在利率調(diào)低后仍負擔較高的利息。持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現(xiàn)短缺，貨幣性資金不斷貶值，實物性資產(chǎn)相對升值，資本成本不斷提高。面對制度環(huán)境給公司債務融資帶來的隱患，公司如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

（四）內(nèi)部管理基礎(chǔ)普遍較弱，投資決策缺乏科學性導致投資失誤

一方面，受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，公司的管理資源相對短缺，管理機制簡單，專業(yè)性不強，內(nèi)部控制制度不健全，先進、科學的財務決策難以得到規(guī)范操作，影響了公司財務管理的有效性；另一方面，公司仍經(jīng)營在盈虧平衡的邊緣，這使公司無暇全面系統(tǒng)地考慮內(nèi)部管理的有效性，財務管理作為企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分，其有效性自然更無從談起。

三、公司財務風險防范的措施

（一）從企業(yè)風險狀態(tài)轉(zhuǎn)移的角度分析

風險狀態(tài)轉(zhuǎn)移是企業(yè)財務風險防范最為直接的形成途徑，它是根據(jù)企業(yè)財務風險狀態(tài)判斷結(jié)果所表明的，在企業(yè)某一環(huán)節(jié)或區(qū)域存在的風險因素，采取直接的糾正措施加以整治，使企業(yè)由嚴重風險狀態(tài)逐步向低風險狀態(tài)轉(zhuǎn)移。這種途徑形成的策略稱為風險狀態(tài)轉(zhuǎn)移策略。

（二）從企業(yè)風險機制改善的角度分析

公司建立健全財務風險防范制度，應注意以下幾個方面的問題：①必須明確管理者所應承擔的風險責任，從組織上、經(jīng)濟上明確劃分其風險責任。②賦予管理者相應的風險管理權(quán)限，要使管理者真正負擔其風險責任，必須給予其相應的權(quán)力，并使權(quán)責相結(jié)合。③給予風險管理者應得的利益，即按照責、權(quán)、利相結(jié)合的原則，使風險管理者和承擔者享受一定的風險補償。這是對風險承擔者在風險管理活動中所付出的精神上和心理上的代價的一種物質(zhì)補償，這對于時時承受著諸如籌資決策是否有風險、投資決策是否可行、收益是否可靠等心理壓力的管理者來說，是理所當然的，它有利于調(diào)動其風險管理者的積極性，提高其防范企業(yè)財務風險的動力。

（三）從公司理財決策分析

從財務活動的全過程看，財務風險是在企業(yè)財務系統(tǒng)中宏觀存在的，由于各種無法或難以預料的因素作用下，使企業(yè)的財務收益和預期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的可能性。

1.籌資風險的控制。

（1）建立企業(yè)籌資風險機制。風險承擔者要明確責任，要使風險承擔者樹立正確的風險意識，從法律、經(jīng)濟、行政上明確職責，從而認真籌資、居安思危、不斷改善財務管理，要使風險承擔者承受風險報酬，明確風險承擔者應有的地位，按照權(quán)、責、利相統(tǒng)一的要求給他們充分的資金籌措權(quán)、投資權(quán)、收益分配權(quán)。

（2）確立合理的資金結(jié)構(gòu)，以減少風險。從靜態(tài)上優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)權(quán)益資金比重，降低總體上的債務風險；從動態(tài)上應從資金投資收益率與負債比率的比較入手，根據(jù)企業(yè)需要與負債的可能性自覺調(diào)節(jié)其債務結(jié)構(gòu)，加強財務杠桿對企業(yè)籌資的自我約束，減少財務杠桿系數(shù)，降低債務風險。

（3）合理安排籌資時間、資金投放時間和投向。為了減少籌資風險，企業(yè)應采取分散借款、分散歸還的方法合理安排收支；資金投向應根據(jù)資金用途和資金效益的大小排序投放，只有確定了正確的投資方向才能選擇恰當?shù)幕I資渠道和籌資方式。

2.財務活動其他環(huán)節(jié)的風險控制。

（1）資風險的控制。企業(yè)在進行投資時，要堅持穩(wěn)健性原則，既要敢于進行風險投資以取得超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免和降低風險，追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，以有效控制投資風險的發(fā)生。

（2）資金回收風險的控制。有效的資金回收風險所幫助我們確立賒銷與資金回收風險的最佳平衡，建議做好以下工作：注意評估對方的財務狀況；注意評估對方的資金狀況；合理使用折扣手段；加強銷售 貨款的催收。

（3）收益風險分配的控制。在進行收益分配時，要控制資金成本又要調(diào)動投資者積極性。需要強調(diào)的是，企業(yè)分配比例過高不但會帶來企業(yè)償債能力和籌資能力的下降，發(fā)展后勁不足等風險，同時從長遠角度看還會給企業(yè)聲譽帶來下降和企業(yè)股票下跌等風險。因此收益分配的風險控制關(guān)鍵是制定正確的分配政策和合理的留成比例，籍以取得既符合投資者利益又符合企業(yè)長遠利益的最佳分配方式。只有尋找一個最佳切和點，才有利于保護投資者和企業(yè)經(jīng)濟實體的利益。

四、加強公司財務風險管理的建議

（一）完善會計控制制度，強化審計監(jiān)督

完善會計控制是防范財務風險的重要措施，有效地會計控制可以保護企業(yè)財產(chǎn)的安全、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性。加強資金收支管理，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況，靈活運用資本成本決策法。加強保險決策在控制財務風險方面的應用，在有條件時逐步推行通過保險合同轉(zhuǎn)移風險和通過金融衍生工具轉(zhuǎn)移風險。

（二）適度負債,合理安排資本結(jié)構(gòu)

負債經(jīng)營能夠幫助企業(yè)解決發(fā)展資金短缺的問題,提供企業(yè)所需的資金,以獲取財務杠桿收益、賺取更多的利潤。但負債是一把雙刃劍,舉債過多就會增加企業(yè)的償還壓力,加大財務風險,所以企業(yè)必須確立合理的資金結(jié)構(gòu),適度舉債。

（三）不斷提高財務管理人員的風險意識

要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給公司帶來財務風險。因此，公司的財務管理人員必須要將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

參考文獻：

[1]詹姆斯·范霍恩等著，郭浩、徐琳譯. 現(xiàn)代企業(yè)財務管理. 經(jīng)濟科學出版社, 1998, 107

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[4]顧鏡清等. 風險管理理論與實務. 中國國際廣播出版社. 1993，22

[5]尹華. 經(jīng)營風險與防范[M]. 北京:經(jīng)濟科學出版社，1998

[6]彭韶兵. 財務風險機理與拉制分析. 立信會計出版社. 2001, 28~35

第7篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務風險；風險分析；財務風險防治

一、財務風險的定義和分類

（1）財務風險定義。財務風險是一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，無論是在實務界還是在理論界，都得到了廣泛的關(guān)注和重視。在財務實踐中，很多企業(yè)往往由于管理不善而遭到財務風險帶來的經(jīng)濟損失。風險是一個與損失相對于的概念，是一種不確定發(fā)生的損失。對于財務風險來講，有狹義和廣義之分。廣義上的財產(chǎn)風險通常是指企業(yè)財產(chǎn)風險，即企業(yè)在其各項財務活動的過程當中，因為種種難以預料或者無法控制的困難因素，給企業(yè)的財務活動造成不確定性，因而使得財務產(chǎn)生損失的可能性。與廣義財務風險相對于的狹義財務風險認為，財務風險的表現(xiàn)為企業(yè)的財務狀況和理財情況上的不確定性，它是由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境客觀上的不確定性，以及決策失誤、管理失策、組織不力等主觀上原因造成的風險。（2）財務風險的基本分類。按照財務風險的來源，可將財務風險劃分為籌資風險、經(jīng)營風險、投資風險、流動性風險和存貨管理風險。其中投資風險又包括匯率風險、利率風險、再投資風險、金融衍生工具風險、通貨膨脹風險、違約風險、道德風險等。按照財務風險的影響因素來劃分，可將財務風險劃分為內(nèi)部風險和外部風險兩個部分。內(nèi)部財務風險包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風險、內(nèi)部環(huán)境風險、投資風險、籌資風險、擔保風險等。內(nèi)部風險一般是企業(yè)無法控制和避免的風險因素，往往是通過影響企業(yè)內(nèi)部的風險形成因素而發(fā)生的。另一種是間接財務風險，也就是外部風險，比如社會風險、政治風險、經(jīng)濟風險、自然風險等。按照財務風險的特性劃分，可將財務風險劃分為市場風險、融資風險和經(jīng)營風險，與財務風險的不確定性、與投資相關(guān)、與負債經(jīng)營相關(guān)、與流動資產(chǎn)和投資者相關(guān)的一系列特征所對應。按照風險產(chǎn)生的原因，可將財務風險劃分為現(xiàn)金籌資風險和收支籌資風險?，F(xiàn)金籌資風險是指在企業(yè)特定的時間節(jié)點，資金流出數(shù)量超過資金流入數(shù)量，從而產(chǎn)生到期不能償還債務本息的財務風險。收支投資風險是指企業(yè)在抵支的情況之下出現(xiàn)不能償還債務的風險。

二、財務風險的特征

在財務風險管理中，要有效的避免其風險，必須要了解財務風險的特征和其產(chǎn)生原因，才能對癥下藥，才去有效措施，防治和化解財務風險。目前企業(yè)中的財務風險主要有以下幾個特征：（1）客觀性特征。財務風險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。企業(yè)日常財務活動中存在著實現(xiàn)預期目標、無法實現(xiàn)預期目標這兩種可能性結(jié)果，這就表示無法實現(xiàn)企業(yè)預期目標的財務風險是客觀性存在的。（2）全面性特征。財務風險是存在于企業(yè)之中財務管理的全過程中，并且可以在多種財務關(guān)系上體現(xiàn)出來。資金的籌集、運作、積累、分配等一些財務活動，都會產(chǎn)生相應財務風險。（3）不確定性。企業(yè)財務風險雖然可以在財務活動之前事先加以估測和控制，但是由于影響財務活動結(jié)果的各種內(nèi)外因素不斷變化，因此在事前并不能準確的控制財務風險的大小。（4）共存性。一般來講，財務風險與收益是并存的，并且成正比關(guān)系，如果投資風險存在較大風險，其投資取得的風險報酬也會越高。（5）激勵性。由于財務風險的客觀存在，從而促使企業(yè)采取相應預防風險措施，加強企業(yè)財務管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

三、企業(yè)財務風險成因分析

在企業(yè)中產(chǎn)生財務風險是很正常的事情，導致產(chǎn)生風險的原因也有各種各樣。一般會有企業(yè)的外部原因，企業(yè)自身的原因，而且不同的財務風險導致的原因也不一樣，總的來說，有以下方面原因：（1）企業(yè)的財務管理環(huán)境十分復雜多變，而企業(yè)的管理系統(tǒng)不是十分完善，不能夠較好的適應和應對復雜多變的宏觀環(huán)境。這也是導致財務風險的重要外部原因，財務管理的外部環(huán)境又分為市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、法律環(huán)境等。雖然這些環(huán)境因素是存在于企業(yè)之外，但是對企業(yè)的財務管理能夠產(chǎn)生重大影響。外部環(huán)境的變化對于企業(yè)來說，是難以預料得到。外部宏觀環(huán)境的變化其實是把雙刃劍，一方面可能給企業(yè)帶來風險，但是另外一方面也有可能帶來生機和發(fā)展的機會。現(xiàn)在，國內(nèi)很多企業(yè)的財務管理由于沒有健全的管理體制，設(shè)置不合理，人員素質(zhì)不怎么高等原因。會給企業(yè)帶來財務上的風險。（2）企業(yè)的財務管理人員對于財務風險的意識不強。要知道財務風險是真實客觀存在的，不以人的意志轉(zhuǎn)移。在企業(yè)中，只要存在財務工作和活動，就會存在一定的風險性，許多財務管理人員覺得只需要管理好資金，就不會有風險，這是非常淺薄的意識。這也是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。（3）沒有進行科學的決策造成失誤。一個失誤的決策會給企業(yè)帶來重大的危險，因此財務決策是否科學化是企業(yè)財務管理中是否有風險的重要前提?，F(xiàn)在，許多的企業(yè)決策都是靠著主觀臆想和以往的經(jīng)驗做判斷。所以會導致決策的不科學性和失誤的發(fā)生，緊接著會有財務風險的產(chǎn)生。（4）企業(yè)內(nèi)部混亂的財務關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂是導致企業(yè)財務風險的又一原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級企業(yè)之間、如有管理混亂、資金使用不明、利益分配權(quán)責不明等現(xiàn)象，都會造成資金使用率低下、資金流失、致使企業(yè)資金的安全性和完整性無法得到有效保障。

四、企業(yè)財務風險的防治對策

在企業(yè)管理中，要想預防好，并且能夠有效的化解其財務風險，這是一個企業(yè)財務管理中重要的一個環(huán)節(jié)，也是十分重要的目標。因此必須要做好以下幾項措施：（1）仔細認真的分析企業(yè)財務管理中的整體環(huán)境和一些變化的情況，鞏固企業(yè)本身對財務管理一些外部環(huán)境變化的適應性和應對性。雖然從某個方面來說，企業(yè)的中的財務管理宏觀環(huán)境是存在于企業(yè)外部的，企業(yè)也沒有辦法對其進改變和影響。但不能代表企業(yè)就沒有其他的措施。在防范財務風險方面，對于那些不斷會有所變化的財務管理環(huán)境和政策，應該要進行分析研究。能夠敏銳的把握住變化發(fā)展的趨勢，掌握其中的規(guī)律，然后指定相對應的措施。加強財務管理的政策和防范。從而提高企業(yè)在應對環(huán)境變化的靈活性，來降低企業(yè)因為外部環(huán)境的改變帶來的財務風險。（2）努力構(gòu)建一個完善的企業(yè)財務管理的體制，在面對那些不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)必須設(shè)置一個高效率的財務管理部門，要有高素質(zhì)的財務管理人員對其進行有效的管理，強化財務的基本管理工作。不斷改進和完善財務管理體系。能夠使企業(yè)在財務管理方面更加高效運行管理，避免企業(yè)在財務管理因不適用而產(chǎn)生的財務風險。（3）企業(yè)中的財務管理人員要有防患于未然的意識。作為一名財務管理人員需知曉，在企業(yè)的財務管理每一個環(huán)節(jié)中都可能存在著一定的風險，因此在財務管理的工作中，要有著防患意識，不可掉以輕心。（4）應該加強企業(yè)中財務管理人員的綜合素質(zhì)，使其決策更加具有科學依據(jù)和水平，以避免產(chǎn)生不必要的財務風險。財務的決策是至關(guān)重要的，這會直接的影響企業(yè)財務管理工作中的成敗。為了更好的防治財務風險，企業(yè)因此要充分的考慮企業(yè)內(nèi)外的各種因素，實事求是，進行計量計算方法和制定的合理的科學模型。對提出來的各種方案進行合理的分析，選擇最佳方案執(zhí)行。

參 考 文 獻

[1]嚴真紅.我國企業(yè)財務風險的成因及其防范[J].江西財經(jīng)大學學報.2001（4）

[2]徐玉紅.我國企業(yè)財務風險分析、管理與控制[J].企業(yè)導報.2009（9）：47

第8篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

摘要建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)，對企業(yè)財務運營狀況做出預測預報，無論從哪個立場分析都是十分必要的。經(jīng)營者能夠在財務危機出現(xiàn)的萌芽時及時處理現(xiàn)有投資，避免更大的損失；銀行等金融機構(gòu)可以利用這種預測，幫助做出貸款決策并進行貸款控制；審計人員則利用這種預警信息確定其審計程序，判斷該企業(yè)的前景；投資者可以利用財務預警系統(tǒng)指標動態(tài)分析為其投資活動提供技術(shù)支持；相關(guān)企業(yè)可以在這種信號的幫助下做出信用決策并對應收賬款進行有效管理。

關(guān)鍵詞財務預警機制財務預警系統(tǒng)財務決策

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)在獲取更多經(jīng)濟資源的同時，也承受著市場競爭日益激烈的巨大壓力。由于不確定因素的增加，企業(yè)所面臨的各種風險（包括經(jīng)營風險和財務風險）也隨之增加。在我國，伴隨著入世和經(jīng)濟體制改革的不斷深化，企業(yè)競爭加劇，財務失敗以及由此導致的破產(chǎn)清算已成為許多企業(yè)可能面臨的問題。

企業(yè)產(chǎn)生財務危機的原因是多方面的，既可能是企業(yè)經(jīng)營者決策失誤，也可能是管理失控，還可能是外部環(huán)境惡化等。歷史情況表明，財務危機并非是短時期內(nèi)生成的，而是具有較長的潛伏期，從而使得財務危機預瞥不僅必要，而且成為可能。

一、企業(yè)財務預警機制建立的基礎(chǔ)

（一）企業(yè)財務預警的起源與含義

“預警”一詞來源于戰(zhàn)爭中，即軍事預警，是指對將要發(fā)生的不良事件或風險做出前提報告與預測，以最大程度上降低損失，軍事預警在軍事戰(zhàn)爭中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。伴隨著社會經(jīng)濟水平的不斷進步，預警開始逐漸走入企業(yè)，企業(yè)管理者為降低企業(yè)財務損失，在軍事預警的基礎(chǔ)之上，創(chuàng)新出了經(jīng)濟預警以及企業(yè)財務預警，二者以企業(yè)的財務報告、經(jīng)營計劃以及其他相關(guān)財務資料為依據(jù)，以比率分析、比較分析以及因素分析為主要方法，以財會、金融、企業(yè)管理以及市場營銷為主要引導理論，實現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營以及各項財務活動的預警機制。愜意財務預警機制的建立不僅僅有助于企業(yè)更好的進行財務管理，而且樹立了超前管理，最大程度上降低了財務運作過程中的偏差，現(xiàn)行的財務預警系統(tǒng)主要有以下幾個特點，即整體性、動態(tài)性以及開放性等等。

（二）企業(yè)財務預警相關(guān)概念的界定

現(xiàn)行的企業(yè)財務預警相關(guān)概念主要包括以下四種，即財務風險、財務預測、財務控制以及財務評價，以下將針對于它們之間的關(guān)系做出詳細的分析與探討。

1、財務預警與財務風險。二十一世紀以來，越來越多的風險涌現(xiàn)到我國各企業(yè)中，其中以財務風險最為顯著，財務風險是企業(yè)最主要的分析概念，現(xiàn)行的財務風險一般可分為兩類，即狹義的財務風險和廣義的財務風險，狹義的財務風險是由企業(yè)負債所引起的；廣義的財務風險是由于企業(yè)在運營過程中因籌資、投資、營銷或者資金運作不當所引起的。因此，無論是哪一種財務風險都企業(yè)均會造成嚴重的負面影響，進而，可運用財務預警機制進行分析財務風險，最大限度上遏制財務風險的出現(xiàn)。

2、財務預警與財務預測。財務預測是財務預警的重要組成部分，財務預測即指對企業(yè)財務的實現(xiàn)估計和測評，它有利于企業(yè)運用銷售百分比法、量本利分析法、彈性預算法以及回歸分析法等數(shù)理統(tǒng)計方法，結(jié)合主觀判斷，對企業(yè)外來的財務運營狀況的一次預測。

3、財務預警與財務控制。財務控制即財務監(jiān)督與考核，該過程根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務運營狀況進行實施監(jiān)督和調(diào)節(jié)，確保企業(yè)所進行的財務支出合理合法，同時，財務預警機制中也存在著同樣功能的預控措施和排警對策。

4、財務預警和財務評價。企業(yè)財務部門財務評價劃分為三個環(huán)節(jié)，即確立評價的目的及參照系統(tǒng)、獲取評價信息以及形成價值判斷；同時，財務預警機制中所設(shè)立的警兆、確立標準以及預報警度與財務評價的三個環(huán)節(jié)極為相似。因此，總結(jié)來說，財務風險、財務預測、財務控制以及財務評價可視為企業(yè)財務預警中的一部分。

二、財務預警機制的作用

財務預警機制的建立在企業(yè)財務管理實施過程中發(fā)揮著不可替代的作用，總結(jié)來說，存在著四種作用，即監(jiān)測作用、診斷作用、治療作用以及健身作用。首先是監(jiān)測作用，監(jiān)測是全程跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所展現(xiàn)出的問題以及存在的偏差，及時的做出警告，讓企業(yè)管理者及時的做出解決對策，以減少財務損失；其次是診斷作用，診斷作用是財務預警機制的主導功能，當財務預警機制監(jiān)測到問題之后，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的問題優(yōu)劣做出判斷，并尋求其產(chǎn)生原因；再次是治療作用，財務預警機制實施監(jiān)測與診斷之后，發(fā)現(xiàn)問題以及產(chǎn)生問題的原因，繼而，財務預警機制實施治療作用，針對于存在問題對癥下藥，使企業(yè)恢復到正常運轉(zhuǎn)的軌道；最后是健身作用，健身作用是財務預警機制的最后一項功能，它涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營整個過程，對所發(fā)生的以及解決之后的問題進行重復，不斷增強企業(yè)的免疫能力。

1、企業(yè)財務預警系統(tǒng)的性質(zhì)。企業(yè)財務預警系統(tǒng)作為企業(yè)的重要組成部分，有著四個特殊性質(zhì)，即參照性、預測性、預防性以及靈敏性。首先是參照性，企業(yè)財務預警機制運用財務理論和數(shù)量分析方法，進而，篩選出能夠準確反映企業(yè)財務狀況變化的指標，為更好的表達企業(yè)財務運營狀況提供參照；其次是預測性，企業(yè)財務預警機制能夠根據(jù)財務的運營狀況，進行有效的預測，確保能夠及時的監(jiān)測出不良征兆，進而，及時的尋求對策；再次是預防性，預防性主要針對于簡單的財務問題，其防止財務運行問題繼續(xù)惡化的作用；最后是靈敏性，財務預警機制可根據(jù)企業(yè)財務問題自主的進行有效處理。

2、建立企業(yè)財務預警機制的重要性。企業(yè)只有在保障生產(chǎn)經(jīng)營正常運行的狀況下才有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益價值最大化。近年來，伴隨著全球經(jīng)濟一體化進程的不斷深入，西方的經(jīng)濟制度不斷涌現(xiàn)我國市場，給予我國諸多企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，同時，再加上，我國廣大消費者的需求不斷增加，更進一步加深了財務管理給予的種種挑戰(zhàn)，若不能夠正確的處理好財務管理所帶來的種種挑戰(zhàn)，勢必將嚴重影響到企業(yè)的順利高效進行。為此，基于企業(yè)財務預警機制的種種優(yōu)勢，現(xiàn)階段內(nèi)，我國各企業(yè)迫切需要開展企業(yè)財務預警機制，將財務預警機制全面貫徹到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)中去，在企業(yè)中起到未雨綢繆、防微杜漸、及早識別以及合理度量的作用，進一步健全了財務管理規(guī)章制度，使其風險抵抗能力以及競爭力不斷增強，確保企業(yè)得以穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

三、企業(yè)財務預警機制的構(gòu)建

（一）構(gòu)建原則

企業(yè)財務預警機制的構(gòu)建應堅持以下幾點原則：一為適宜性原則，即要合乎企業(yè)實際生產(chǎn)、發(fā)展的特點；二為系統(tǒng)性原則，即要把企業(yè)、管理者和職工作為一個有機整體考慮；三為實用性原則，即要通過明確、簡單、細化、量化的指標設(shè)計確保機制真正起到預警的作用；四為重要性原則，即要抓住采取管理的主要矛盾及其主要方向；五為前瞻性原則，即要以發(fā)展、動態(tài)、創(chuàng)新、前饋為根本，根據(jù)市場變化和企業(yè)發(fā)展隨時補充、修改、完善，最大限度地克服財務信息的滯后性；六為先進性原則，即要以高新技術(shù)與強大信息為手段，不斷提升預警機制的自動化能力，以確保預警的時效性。

（二）構(gòu)建方法

企業(yè)財務預警機制構(gòu)建的方法有很多種，在組織架構(gòu)層面上應建立專門機構(gòu)負責財務預警的具體運作，并由企業(yè)最高決策層直接監(jiān)管；在技術(shù)層面上應選用如單變量預警、多元判定分析、多元概率比回歸及多元邏輯回歸等多種數(shù)據(jù)分析模型。

（三）構(gòu)建內(nèi)容

完善的財務預警機制應包括以下幾方面內(nèi)容：第一，樹立以經(jīng)濟效益為中心、為生產(chǎn)提供經(jīng)營服務的財務觀念；第二，充分調(diào)配企業(yè)人、財、物等各種資源，處理好資金和成本費用的供求關(guān)系、投入和產(chǎn)出的關(guān)系，以確保全年利潤目標的實現(xiàn)；第三，在完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，據(jù)其新經(jīng)營環(huán)境與發(fā)展的實際需要，建立由企業(yè)經(jīng)營管理者、財務管理人員及一些外部管理咨詢專家組成的只對企業(yè)最高管理層負責的財務預警組織機構(gòu)；第四，作為保證企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)分析良性循環(huán)的基礎(chǔ)―財務信息收集、傳遞機制，應建立在對如企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)、外部相關(guān)市場、行業(yè)、會計等大量資料收集、整理的基礎(chǔ)上；第五，建立能夠反映企業(yè)經(jīng)營能力、盈利能力及償債能力的，以現(xiàn)金流量類指標、會計類指標及非財務類指標相結(jié)合為基礎(chǔ)的財務風險分析指標體系；第六，在財務預警指標體系的基礎(chǔ)上進行具體的財務風險預警、財務風險評估，并深刻分析風險的產(chǎn)生原因、找出補救辦法，將損失控制在最小的范圍內(nèi)；第七，編制可為企業(yè)管理層決策提供重要依據(jù)的財務風險報告和分析報告，以使管理者據(jù)此對企業(yè)財務經(jīng)營中的薄弱環(huán)節(jié)提出整改方案，并加以實施，進而避免類似的財務風險再次發(fā)生。

四、石油銷售公司財務預警機制創(chuàng)新點

1、開展油庫成本費用分析，確定油庫經(jīng)營管理盈虧平衡點，將庫存降至合理水平。盈虧平衡點法。油庫成本費用按其成本形態(tài)特性，可分固定成本和變動成本兩類。盈虧平衡點也稱為保本點。盈虧平衡點有以下兩種表現(xiàn)形式：①保本銷售量，以實物量來計算保本點；②保本銷售額，以貨幣金額來計算保本點。油庫經(jīng)營管理也應該測算一個盈虧平衡點周轉(zhuǎn)量，作為企業(yè)經(jīng)營管理決策的依據(jù)，在保證煉化企業(yè)生產(chǎn)后路和資源均衡穩(wěn)定供應的前提下，通過安排合理的庫存周轉(zhuǎn)量，提高油庫運營管理效益。

2、石油公司必須建立起嚴密的內(nèi)部監(jiān)督控制制度，強化監(jiān)督約束機制，堵塞資產(chǎn)流失的漏洞，保證會計信息真實可靠。首先要結(jié)合石油銷售企業(yè)本身的實際情況和特點，實行會計委派制，強化財務監(jiān)督，維護國家利益，完善法人治理結(jié)構(gòu)。然后要大力推廣企業(yè)內(nèi)部審計制度，明確內(nèi)審工作的目的和任務，強化內(nèi)審工作機構(gòu)，提高內(nèi)審人員素質(zhì)。加強對企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度和重大經(jīng)營決策執(zhí)行情況的過程性審計和監(jiān)督，前移監(jiān)督關(guān)口，變過去的“事后監(jiān)督”為事前、事中監(jiān)督和實時監(jiān)督，并將內(nèi)審與外審工作有機結(jié)合起來，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標的順利實現(xiàn)和所有者權(quán)益不受侵犯，杜絕財務信息失真現(xiàn)象。

參考文獻：

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第9篇：財務風險廣義和狹義的概念范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務風險；成因；預警對策

財務風險對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展與財務管理持續(xù)性會產(chǎn)生明顯威脅，自美國次貸危機影響波及到國內(nèi)企業(yè)后，國內(nèi)企業(yè)財務風險意識已經(jīng)有了明顯增強，系列中小型企業(yè)財務風險的集中爆發(fā)更是增強了整個社會對于財務風險預警的重視程度。財務風險類型多樣且外部環(huán)境不斷變化下財務風險隱蔽性也逐漸增強，在財務管理能力相對低下的企業(yè)中，企業(yè)管理者素質(zhì)等原因都會制約企業(yè)發(fā)現(xiàn)財務風險的實際能力，對于財務風險預警自然具備了一定難度。

一、企業(yè)財務風險概述

（一）財務風險的含義

財務風險有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性。而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險也是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。伴隨著現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)容的增加與覆蓋面的不斷擴大，企業(yè)所面臨的財務風險也越發(fā)多樣，類型多樣的財務風險對于企業(yè)也帶來了諸多影響，新時期下企業(yè)更好發(fā)展離不開較好的財務管理支持，而對于財務風險進行預警與防范自然也成為了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的重要事宜。

（二）財務風險預警與防范

財務風險預警主要是以財務會計信息資料為基礎(chǔ)，以計算、統(tǒng)計、分析、監(jiān)控等方法為手段，設(shè)計預警指標，觀察這些指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務風險進行預測的方法總稱。財務風險預警可以及時的發(fā)現(xiàn)潛在財務風險，在財務風險類型多樣且隱蔽性較強背景下盡早發(fā)現(xiàn)潛在財務風險也能為企業(yè)進行的財務風險防范方向與側(cè)重選擇更為順利。財務風險預警與財務風險防范對于企業(yè)財務管理正常進行及企業(yè)正常發(fā)展都具有積極影響，而財務風險預警也是財務風險防范和應對的有效前提。財務風險預警與財務風險防范都需要得到當代企業(yè)重視并將其貫穿于企業(yè)財務管理始終，通過財務風險預警來發(fā)現(xiàn)財務風險并進行有效應對從而對于財務風險進行方法也是一般選擇。

二、當代企業(yè)存在的財務風險

（一）財務管理風險

當代企業(yè)財務風險的首要類型是財務管理風險，財務管理風險也是國內(nèi)中小型企業(yè)中常見的財務風險體現(xiàn)。企業(yè)綜合管理體系中財務管理往往會對于生產(chǎn)經(jīng)營各個方面進行覆蓋，各種生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的會計數(shù)據(jù)與會計憑證也會作用于最終的財務管理活動。企業(yè)財務管理活動本身具有持續(xù)性且覆蓋面廣這一特點使得其各個環(huán)節(jié)上發(fā)生風險的實際可能相對較大，中小型企業(yè)中對于財務管理的不重視，財務管理實際投入不足也直接導致財務管理能力相對低下。企業(yè)財務管理活動進行中財務管理制度與財務管理人員實際財務管理能力高低與否都有可能對于財務管理活動開展狀況及風險發(fā)生可能產(chǎn)生影響，中小企業(yè)中財務管理人員實際財務管理能力和水平相對低下，現(xiàn)代企業(yè)財務管理內(nèi)容逐漸擴大背景下這一財務管理能力上的短板也越發(fā)顯現(xiàn)，而財務管理環(huán)節(jié)上的風險系數(shù)也相對較高。

（二）資本運營風險

企業(yè)財務風險中資本運營風險也是具體風險體現(xiàn)之一。資本運營風險是指企業(yè)作為主體在資本運營過程中，由于外部環(huán)境的復雜性和變動性以及資本運營主體對環(huán)境的認知能力的有限性而導致的資本運營失敗或使資本運營活動達不到預期的目標的可能性及其損失。現(xiàn)代企業(yè)在實際經(jīng)營中不可避免的要進行融資與投資活動，對于中小型企業(yè)而言，在資本市場上進行各種形式的投資是其在經(jīng)濟下行壓力較大情形下持續(xù)經(jīng)營的重要保障，對于部分大型企業(yè)和上市公司而言，在資本市場上進行籌資并進行各種形式的投資也是常規(guī)經(jīng)營與財務管理形式。企業(yè)進行的資本運營活動本身便具有一定風險，企業(yè)自身投資側(cè)重與偏好，外部政策變動等都會成為左右籌資成本與投資收益的關(guān)鍵因素。例如，這一背景下財務風險發(fā)生的可能便會提升，一旦融資成本高于預期更會影響到企業(yè)實際財務狀況。

（三）資本結(jié)構(gòu)風險

企業(yè)資本機構(gòu)越發(fā)復雜，資本結(jié)構(gòu)風險也是財務風險的具體類型。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)負債與所有者權(quán)益的比例，這一比例表明當企業(yè)破產(chǎn)時，債權(quán)人的受保護程度。比例過高會使企業(yè)財務風險過大，但可能會有更多的收益，舉債也會形成財務杠桿效應。由于企業(yè)組織形式的不同，企業(yè)實際資本結(jié)構(gòu)也會存在明顯差異，在資本結(jié)構(gòu)不同狀況下企業(yè)經(jīng)營管理方式會存在差異，而不同經(jīng)營發(fā)展側(cè)重也會對于企業(yè)實際資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成產(chǎn)生影響。由于信用支付等支付形式十分普遍，國內(nèi)部分企業(yè)中應收賬款實際規(guī)模相對較大，缺乏較好的信用評價體系與持續(xù)跟蹤情形下企業(yè)應收賬款實際占比重較大，實際上會導致資本結(jié)構(gòu)系統(tǒng)性風險加劇，一旦資本結(jié)構(gòu)風險增加，企業(yè)財務風險發(fā)生的可能也會隨之上升。

（四）收益分配風險

收益分配風險在大型企業(yè)中也是財務風險的一種具體表現(xiàn)，收益分配風險對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的負面影響發(fā)生時間周期較長，其不意被察覺也使得很多企業(yè)經(jīng)營管理者，特別是財務管理者不容易察覺。例如，在上市公司中進行的收益分配需要遵循一定原則和方法進行收益分配，這一期間進行的分配原則與方式方法確定都容易對于各投資方實際投資預期和未來投資確定產(chǎn)生影響。在這一進程中一旦利潤分配占比較大的比重，更容易導致企業(yè)下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)實際可用資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生變化。盡管在收益分配上有明確要求，然而大多數(shù)企業(yè)在收益分配上具有很大自主性，一旦企業(yè)對于收益分配處理不當便會產(chǎn)生實際上的收益分配風險，這一風險在下一生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)得以顯現(xiàn)后也會對于后續(xù)財務管理活動的開展造成諸多不利影響。

三、企業(yè)財務風險的預警對策分析

（一）設(shè)立財務管理下的風險管理部門

企業(yè)財務風險的預警需要設(shè)立財務管理下的風險管理部門，通過新的管理組織機構(gòu)對于財務風險進行觀察與分析。當代企業(yè)財務管理水平低下不僅體現(xiàn)在財務管理人員綜合能力低下這一層面上，財務組織機構(gòu)在設(shè)置上的不合理與不全面實際上也加劇了財務風險產(chǎn)生的可能。企業(yè)應當根據(jù)自身規(guī)模大小與經(jīng)營發(fā)展實際進行風險管理部門的確立，抽調(diào)部分財務管理人員，依托財務預警知識和方法來進行具體的財務風險預警相關(guān)工作。此外，企業(yè)也應當強化財務管理人員的風險意識，在正常開展企業(yè)財務工作基礎(chǔ)上將風險識別、風險預警與風險防范意識貫穿于財務管理工作始終也能顯著提升企業(yè)發(fā)現(xiàn)財務風險的能力從而使得財務風險預警越發(fā)順利。

（二）明確資本運營的原則和方向

企業(yè)在資本運營上遵循既定原則并明確出資本運營方向不僅能夠較好的對于財務風險進行預警，更能顯著降低財務運營環(huán)節(jié)上一系列財務概念發(fā)生的可能。資本運營是企業(yè)綜合發(fā)展進程中不可避免的經(jīng)營環(huán)節(jié)與活動，在資本運營上不僅要以獲取利潤為一般原則，更是需要將謹慎運營等原則作為資本運營的具體原則。例如，在整體投資環(huán)境越發(fā)惡化且外部政策變動十分明顯背景下，企業(yè)應當重新對于運營的原則和側(cè)重進行調(diào)整，避免過度投資對于企業(yè)財務風險增加造成影響。在資本運營方向確定上企業(yè)也需要進行不斷調(diào)整，避免單一投資形式所引發(fā)的系統(tǒng)性資本運營風險產(chǎn)生。此外，企業(yè)明確了資本運營的原則和方向后整個資本運營活動在進行時也能更為清晰與明確，按照既定的資本運營計劃進行資本運營會提升企業(yè)對于風險的鑒別能力從而提升其對于財務風險的預警能力。

（三）不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

通過不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)這一做法也能顯著提升企業(yè)財務風險預警能力，達成控制財務風險發(fā)生的目標。國內(nèi)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在先進經(jīng)濟形勢下或多或少都存在著負債過高的狀況，負債過高時候，整體經(jīng)濟形勢發(fā)生變化或傳統(tǒng)金融機構(gòu)對于放貸進行緊縮控制便容易導致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)本身的結(jié)構(gòu)性風險大大增加，融資渠道單一的企業(yè)更會在短時期內(nèi)爆發(fā)出財務風險。企業(yè)應當將不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)作為一種常態(tài)化工作，在供應鏈背景下積極的構(gòu)建業(yè)務網(wǎng)絡(luò)并對于實際成本支出進行壓縮。此外，在應收賬款規(guī)模持續(xù)增大背景下企業(yè)也需要做好應收賬款管理及應收賬款的信用管理。通過上述做法不僅能夠?qū)⑵髽I(yè)的資本機構(gòu)進行不斷調(diào)整與優(yōu)化，也能提升企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對于系列財務風險的抵御能力。

（四）結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標進行收益分配

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展具有較強的連續(xù)性，以經(jīng)營周期和會計周期進行的經(jīng)營發(fā)展活動也具有一定的階段性。企業(yè)對于財務風險進行預警也需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標進行收益分配。杜絕過度分配所導致的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展難以為繼或不當分配所導致的投資者投資信息降低等問題出現(xiàn)。不同組織形式的企業(yè)在收益分配問題處理上應當遵循不同的原則和方法，其在利益分配問題的處理上更是需要結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展實際進行最終確定。例如，有限合伙企業(yè)中進行的利益分配要留出下一階段生產(chǎn)經(jīng)營資金，并根據(jù)預算和結(jié)算對于利潤分配的科學性、準確性予以提升。在利潤分配上與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及發(fā)展計劃相互結(jié)合也能使得企業(yè)對于未來風險進行預警的能力顯著增強。

四、結(jié)語

新時期下企業(yè)自身發(fā)展狀況與外部宏觀環(huán)境都處于不斷變化中，這一背景下的財務管理環(huán)境實際上也較為多變。現(xiàn)代企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營與持續(xù)發(fā)展才能在市場競爭中立足，對于財務風險進行預警并在財務風險發(fā)生時采取系列措施進行風險規(guī)避與化解也十分重要。國內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多且經(jīng)濟下行壓力較大下企業(yè)財務風險發(fā)生的概率不斷增加，單一企業(yè)較高的財務管理狀況僅僅是對于財務風險進行規(guī)避的基礎(chǔ)，通過預警機制確立來降低財務風險發(fā)生后所產(chǎn)生的負面影響才能提升企業(yè)財務管理的穩(wěn)定性。

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