企業(yè)財(cái)務(wù)困境精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 財(cái)務(wù)困境 財(cái)務(wù)穩(wěn)健

一、財(cái)務(wù)困境研究的背景

財(cái)務(wù)困境（Financial distress）又稱財(cái)務(wù)危機(jī)(Financial crisis)。最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境是企業(yè)破產(chǎn)（Bankruptcy）。自從二戰(zhàn)以來，國際兼的兼并與購并不斷增加。出現(xiàn)了許多巨型跨國集團(tuán)，而這些龐然大物卻在常常突然死亡，讓人十分不解。在蹊蹺的背后是企業(yè)財(cái)務(wù)困境問題在作祟。近幾十年來，財(cái)務(wù)管理變得日益突出和重要?？癸L(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的大型企業(yè)尚且如此，規(guī)模小，資金少的中小企業(yè)又應(yīng)該如何避免陷入財(cái)務(wù)困境呢？企業(yè)因財(cái)務(wù)困境導(dǎo)致破產(chǎn)實(shí)際上是一種違約行為，所以財(cái)務(wù)困境又可稱為“違約風(fēng)險(xiǎn)”（Default risk）。企業(yè)在經(jīng)營中由于多種原因常常會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境，面臨破產(chǎn)壓力。如何預(yù)防，擺脫財(cái)務(wù)困境，使企業(yè)能良好發(fā)展是經(jīng)濟(jì)界近幾十年來探究的問題。

二、國外學(xué)者的實(shí)證理論研究

國外的不少學(xué)者試圖用實(shí)證模型來預(yù)測和預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)困境的發(fā)生。他們應(yīng)用剖面分析和單變量判定分析，研究財(cái)務(wù)困境前5年內(nèi)，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困境的公司和沒有財(cái)務(wù)困境的公司的10~20多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異，最后選定幾個(gè)或全選作為預(yù)測指標(biāo)，應(yīng)用Fisher線性判定分析，多元線性回歸分析和Logistic回歸分析等方法，分別建立了幾種預(yù)測財(cái)務(wù)困境的模型：

1.單變量分析法

最早運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法研究公司失敗問題的是美國的比佛（Beaver，1966），對于財(cái)務(wù)失敗，他不僅僅狹義地界定為破產(chǎn)，還包括“債券拖欠不履行、銀行超支、不能支付優(yōu)先股股利等”。他首先以單變量分析法發(fā)展出財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測模型，使用5個(gè)財(cái)務(wù)比率分別作為變量對79家經(jīng)營未失敗公司和79家經(jīng)營失敗公司進(jìn)行一元判定預(yù)測，發(fā)現(xiàn)（現(xiàn)金流量／總負(fù)債）財(cái)務(wù)預(yù)測的效果最好，（凈利潤／總資產(chǎn)）次之，在失敗前5年可達(dá)70％以上的預(yù)測能力，失敗前1年更可達(dá)87％的正確區(qū)別率。其中，“現(xiàn)金流量”來自“現(xiàn)金流量表”的三種現(xiàn)金流量之和，除現(xiàn)金外還充分考慮了資產(chǎn)變現(xiàn)力，同時(shí)結(jié)合了企業(yè)銷售和利潤的實(shí)現(xiàn)及生產(chǎn)經(jīng)營狀況的綜合分析，這個(gè)比率用總負(fù)債作為基數(shù)，是考慮到長期負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債的轉(zhuǎn)化關(guān)系，但是總負(fù)債只考慮了負(fù)債規(guī)模，而沒有考慮負(fù)債的流動(dòng)性，即企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，因此對一些因短期償債能力不足而出現(xiàn)危機(jī)的企業(yè)存在很大的誤判性?！翱傎Y產(chǎn)”這一指標(biāo)沒有結(jié)合資產(chǎn)的構(gòu)成要素，因?yàn)椴煌馁Y產(chǎn)項(xiàng)目在企業(yè)盈利過程中所發(fā)揮的作用是不同的。這不利于預(yù)測企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力是否具有良好的增長態(tài)勢。單變量分析法雖然簡單，但卻因不同財(cái)務(wù)比率的預(yù)測方向與能力經(jīng)常有相當(dāng)大的差距，有時(shí)會(huì)產(chǎn)生對于同一公司使用不同比率預(yù)測出不同結(jié)果的現(xiàn)象，因此招致了許多批評，而逐漸被多變量方法所替代。

2.Z分?jǐn)?shù)模型

最早運(yùn)用多變量區(qū)別分析法探討公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測問題的是另一類美國學(xué)者奧曼（Altlan，1968）。他將若干變量合并入一個(gè)函數(shù)方程：

Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0 006X4＋0.999X5

X1＝（期末流動(dòng)資產(chǎn)－期末流動(dòng)負(fù)債）／期末總資產(chǎn)

X2＝期末留存收益／期末總資產(chǎn)

X3＝息稅前利潤／期末總資產(chǎn)

X4＝期末股東權(quán)益的市場價(jià)值／期末總負(fù)債

X5＝本期銷售收入／總資產(chǎn)

其中：

X1為營運(yùn)資本／資產(chǎn)總額，反映了企業(yè)資產(chǎn)的折現(xiàn)能力和規(guī)模特征。營運(yùn)資本是企業(yè)的勞動(dòng)對象，具有周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)，項(xiàng)目繁多，性質(zhì)復(fù)雜，獲利能力高，投資風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)。一個(gè)企業(yè)營運(yùn)資本的持續(xù)減少，往往預(yù)示著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或出現(xiàn)短期償債危機(jī)。

X2反映了企業(yè)的累積獲利能力。期末留存收益是由企業(yè)累積稅后利潤而成，對于上市公司，留存收益是指凈利潤減去全部股利的余額。一般說來，新企業(yè)資產(chǎn)與收益較少，因此相對于老企業(yè)X2較小，而財(cái)務(wù)失敗的風(fēng)險(xiǎn)較大。

X3即EBIT／資產(chǎn)總額，可稱為總資產(chǎn)息稅前利潤率，而我們通常所用的總資產(chǎn)息稅前利潤率為EBIT／平均資產(chǎn)總額，分母間的區(qū)別在于平均資產(chǎn)總額避免了期末大量購進(jìn)資產(chǎn)時(shí)使X3降低，不能客觀反映一年中資產(chǎn)的獲利能力。EBIT是指扣除債務(wù)利息與所得稅之前的正常業(yè)務(wù)利潤（包括對外投資收益），不包括非正常項(xiàng)目、中斷營業(yè)和特別項(xiàng)目及會(huì)計(jì)原則變更的累積前期影響而產(chǎn)生的收支凈額。原因在于：由負(fù)債與資本支持的項(xiàng)目一般屬于正常業(yè)務(wù)范圍，因此，計(jì)算總資產(chǎn)利潤率時(shí)以正常業(yè)務(wù)經(jīng)營的息稅前利潤為基礎(chǔ)，有利于考核債權(quán)人及所有者投入企業(yè)資本的使用效益。該指標(biāo)主要是從企業(yè)各種資金來源（包括所有者權(quán)益和負(fù)債）的角度對企業(yè)資產(chǎn)的使用效益進(jìn)行評價(jià)的，通常是反映企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的最有力依據(jù)之一。

X4測定的是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，分母為流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債的賬面價(jià)值之和；分子以股東權(quán)益的市場價(jià)值取代了貼面價(jià)值，因而對公認(rèn)的、影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行了修正，使分子能客觀地反映公司價(jià)值的大小。對于上市公司，分子應(yīng)該是：“末流通的股票賬面價(jià)值＋流通股票期末市價(jià)。股份數(shù)”。X4的分子是一個(gè)較難確定的參數(shù)，尤其對于股權(quán)結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的企業(yè)。而目前及在今后相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，非上市公司仍占我國公司總數(shù)的大部分，要確定非上市公司所有者權(quán)益市價(jià)，我們可以采用資產(chǎn)評估方法中的預(yù)期收益法，具體表示為：企業(yè)資產(chǎn)市價(jià)＝企業(yè)預(yù)期實(shí)現(xiàn)的年利潤額／行業(yè)平均資金利潤率

X4＝（企業(yè)資產(chǎn)的市價(jià)／負(fù)債總額）－1

但此法仍有缺陷，因?yàn)槲覈暧^價(jià)格體系尚未完全理順，行業(yè)資金利潤率受客觀因素影響而有波動(dòng)，難以完全符合實(shí)際。

X5為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，企業(yè)總資產(chǎn)的營運(yùn)能力集中反映在總資產(chǎn)的經(jīng)營水平上，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的成果好，效率高；反之，如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的成果差，效率低，最終將影響企業(yè)的獲利能力。如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對那些確實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行處理，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。X5的分子“本期銷售收入”應(yīng)該為銷售收入凈額，指銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓、銷售退回等后的金額。

Z分?jǐn)?shù)模型從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、折現(xiàn)力、獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)利用效率等方面綜合反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)了財(cái)務(wù)預(yù)警的發(fā)展。奧曼教授通過對Z分?jǐn)?shù)模型的研究分析得出：Z值越小，該企業(yè)遭受財(cái)務(wù)失敗的可能性就越大。美國企業(yè)的Z值的臨界值為1.8，具體判斷標(biāo)準(zhǔn)如下表所示：

表1Z分?jǐn)?shù)模型具體判斷標(biāo)準(zhǔn)

Z≥3.0 財(cái)務(wù)失敗的可能性很小財(cái)務(wù)不失敗組

2.8≤Z≤2.9 有財(cái)務(wù)失敗可能

1.81≤Z≤2.7 財(cái)務(wù)失敗可能性很大

Z≤1.8 財(cái)務(wù)失敗可能性非常大財(cái)務(wù)失敗組

奧曼教授選擇了1968年尚在持續(xù)經(jīng)營的33家美國企業(yè)進(jìn)行預(yù)測，其準(zhǔn)確率令人滿意，而且分析根據(jù)的資料越新，準(zhǔn)確率越高。如依據(jù)臨近財(cái)務(wù)失敗的報(bào)表資料預(yù)測其準(zhǔn)確率為96％，依據(jù)財(cái)務(wù)失敗前一年的報(bào)表預(yù)翻難確率為72％。但無論怎樣，都必須以財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性為前提。近年來，澳大利亞、巴西、加拿大、法國、德國、愛爾蘭、日本和荷蘭都進(jìn)行了類似的分析。盡管Z值的判斷標(biāo)準(zhǔn)在各國間有相當(dāng)?shù)牟町?，但各國“?cái)務(wù)失敗組”的Z值的平均值都低于臨界值1.8。

3.F分?jǐn)?shù)模型由于Z分?jǐn)?shù)模式在建立時(shí)并沒有充分考慮到現(xiàn)金流量的變動(dòng)等方面的情況，因而具有一定的的局限性。為此，有學(xué)者擬對Z分?jǐn)?shù)模式加以改造，并建立其財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測的新模式－F分?jǐn)?shù)模式（Failure Score Model）。F分?jǐn)?shù)模式的主要特點(diǎn)是：

（1）F分?jǐn)?shù)模式加入現(xiàn)金流量這一預(yù)測自變量。許多專家證實(shí)現(xiàn)金流量比率是預(yù)測公司破產(chǎn)的有效變量，因而它彌補(bǔ)了Z分?jǐn)?shù)模式的不足。

（2）本模式考慮到了現(xiàn)代化司財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展及其有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的更新。比如公司所應(yīng)有財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生了許多變化，特別是現(xiàn)金管理技術(shù)的應(yīng)用，已使公司所應(yīng)維持的必要的流動(dòng)比率大為降低。

（3）本模式使用的樣本更加擴(kuò)大。其使用了Compustat PC Plus會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)庫中1990年以來的4160家公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢查；而Z分?jǐn)?shù)模型的樣本僅為66家（3家破產(chǎn)公司及33家非破產(chǎn)公司）。三.我國的相關(guān)研究：

上述模型中所用的流動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)利潤率等評價(jià)指標(biāo)都是根據(jù)公開的財(cái)務(wù)報(bào)告信息計(jì)算出來的。但是，我國目前企業(yè)及上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的編制具有相當(dāng)?shù)膹椥?，往往不能真正?zhǔn)確地反映公司的經(jīng)營業(yè)績。只有根據(jù)中國證券市場和中國企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況才能完善財(cái)務(wù)預(yù)警模型?，F(xiàn)有的預(yù)警模型都是外國學(xué)者根據(jù)本國上市公司的資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)計(jì)算得出的，雖然在許多國家也同樣具有一定的有效性，但仍存在種種局限。隨著市場上功能日益增強(qiáng)的統(tǒng)計(jì)軟件的開發(fā)與會(huì)計(jì)資料庫的建立，財(cái)務(wù)管理決策或監(jiān)測當(dāng)局可以建立更適用于本公司或本行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，并根據(jù)自身情況對評價(jià)指標(biāo)加以改進(jìn)，及時(shí)預(yù)測反映公司的財(cái)務(wù)狀況，推動(dòng)我國企業(yè)的健康發(fā)展。

在國內(nèi)的研究中，吳世農(nóng)、黃世忠(1986)曾介紹企業(yè)的破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型；陳靜(1999)以1998年的27家ST公司和27家非ST公司，使用了1995~1997年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行了單變量分析和二類線性判定分析，在單變量判定分析中，發(fā)現(xiàn)在負(fù)債比率、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，流動(dòng)比率與負(fù)債比率的誤判率最低；在多元線性判定分析中，發(fā)現(xiàn)由負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、營運(yùn)資本／總資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6個(gè)指標(biāo)構(gòu)建的模型，在ST發(fā)生的前3年能較好地預(yù)測ST。張玲(2000)以120家公司為研究對象，使用其中60家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估計(jì)二類線性判別模型，并使用另外60家公司進(jìn)行模型檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)模型具有超前4年的預(yù)測結(jié)果。這些研究在吸收國外理論的基礎(chǔ)上對預(yù)測模型作出了改進(jìn)和創(chuàng)新，使之更符合中國企業(yè)的情況，更能準(zhǔn)確的預(yù)測中國企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況。

四、研究財(cái)務(wù)困境與財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式的目的和意義

光靠預(yù)警，而不能提出解決實(shí)際辦法是沒有實(shí)際意義的。財(cái)務(wù)預(yù)警只能被動(dòng)地解決企業(yè)將要出現(xiàn)的財(cái)務(wù)困境或危機(jī)，這樣往往會(huì)給企業(yè)帶來不必要的損失。再好的預(yù)警系統(tǒng)也只能是減少企業(yè)的損失，或是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要是能防患于未然豈不更有利于企業(yè)的發(fā)展？因此研究財(cái)務(wù)困境與財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式對于我國企業(yè)尤其是較為弱小的中小企業(yè)來說顯得尤為重要，這些研究對中小企業(yè)的生存，壯大有著莫大的利益。

五、研究思路

作者借《中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境與財(cái)務(wù)穩(wěn)健》一文中提出不能光靠財(cái)務(wù)預(yù)警預(yù)測來被動(dòng)地?cái)[脫企業(yè)財(cái)務(wù)困境，而應(yīng)主動(dòng)地實(shí)施企業(yè)經(jīng)營，財(cái)務(wù)運(yùn)營的穩(wěn)健模式，使企業(yè)的利益得到最好的保障。該文先對中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境的定義及發(fā)生的原因做了詳細(xì)的分析和敘述，并介紹了國內(nèi)外一些財(cái)務(wù)困境預(yù)測預(yù)警的方法及后果，從而提出財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式的可行性和必要性及實(shí)施方法，并進(jìn)一步說明了財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式的實(shí)施有一定的必要環(huán)境。在這特定的環(huán)境支持下企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健模式才能有效地發(fā)揮作用。本文為解決企業(yè)財(cái)務(wù)困境，健康發(fā)展提出了一條重要思路。

參 考 文 獻(xiàn)

[1][英] P.S.薩德沙納姆著,兼并與收購 ,中信出版社 ,1998.7, 24~26.

[2][美] 大衛(wèi).伯格漢姆 .路易斯加洛斯基合著,美國中級財(cái)務(wù),中國展望出版社 ,1990.3,218.367.

[3]中國工業(yè)科技管理大連培訓(xùn)中心編 ,高級財(cái)務(wù) ,企業(yè)管理出版社 ,1993.11, 79~81.

[4]丁振華著 ,論現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析 ,中央廣播電視大學(xué)出版社 ,2002.7, 47.

[5]胡玉明編著,西方財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) ,中國物價(jià)出版社 ,1992.6, 3~4.

[6]徐渚纓等著 ,企業(yè)理財(cái)學(xué) ,遼寧人民出版社 ,1995.8, 217.

[7]夏新平著,公司財(cái)務(wù)管理,華中理工大學(xué)出版社, 1996.7, 173.

[8]劉勝軍,財(cái)務(wù)困境與穩(wěn)健經(jīng)營,企業(yè)管理 ,2002.4期,43.

第2篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 財(cái)務(wù)困境 預(yù)警分析

財(cái)務(wù)困境是企業(yè)無力支付到期債務(wù)或費(fèi)用的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)困境是一個(gè)過程而不是一個(gè)點(diǎn)狀態(tài)，既包括較輕微的財(cái)務(wù)困難，也包括極端的破產(chǎn)清算以及處于兩者之間的各種情況。

我國的民營企業(yè)以勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)為主，抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有大型企業(yè)和外資企業(yè)強(qiáng)。金融危機(jī)發(fā)生以來，每年倒閉的民營企業(yè)速度加快，2008年是10萬多家。民營企業(yè)的平均壽命期從2.7年降到2008年年底的2.2年。民營企業(yè)處在嚴(yán)峻的經(jīng)營和競爭環(huán)境之中，防范財(cái)務(wù)困境刻不容緩。

一、現(xiàn)有的理論

國內(nèi)外對財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型的研究，主要有：美國學(xué)者比弗（Beaver）于1966年提出的單變量模型，奧特曼（Altman）最早提出的多元判別模型，我國學(xué)者周首華、楊濟(jì)華研究出F分?jǐn)?shù)模型等等。

以上財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型的研究，主要是以上市公司作為背景，但是我國的民營企業(yè)絕大部分都非上市企業(yè)，財(cái)務(wù)核算的規(guī)范性、數(shù)據(jù)的質(zhì)量、報(bào)表披露的完整性等方面，存在普遍的問題，所以現(xiàn)有的模型對于國內(nèi)大多數(shù)未上市的民營企業(yè)并不適用，很有必要研究找到一種簡便實(shí)用的方法，不僅僅依靠財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠從主要的管理信息中發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)財(cái)務(wù)困境發(fā)生的規(guī)律，有助加強(qiáng)和完善對財(cái)務(wù)困境的預(yù)警。

二、案例分析：金烏墜落

“日中有金烏”，中國古代神話傳說，太陽中有一只金黃色的三足烏鴉，因而太陽又稱為“金烏”。創(chuàng)始人給企業(yè)起名“金烏”，是喻指企業(yè)蓬勃發(fā)展、如日中天。

“金烏集團(tuán)”網(wǎng)站的公開信息顯示，公司主要從事襪業(yè)、服裝加工、紡織原材料批發(fā)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)開發(fā)、酒店等，集團(tuán)注冊資本8000萬，下屬14家子公司，總資產(chǎn)超過10億，職員2000余人。

80年代，初中畢業(yè)不久的張政建只身來到河南安陽小商品市場經(jīng)商，而后又前往河北石家莊經(jīng)銷襪子生意，1991年才回義烏市場租攤位專心做襪業(yè)批發(fā)。1998年，張政建創(chuàng)建了金烏集團(tuán)，這是義烏市第一家獲得進(jìn)出口權(quán)的民企。2004年，他投資1億多元人民幣，拿下了中國在迪拜的最大商貿(mào)城——“龍城”的500間商鋪。而后，他又轉(zhuǎn)回義烏招商，幾十個(gè)知名品牌借此打入中東市場。

金烏集團(tuán)的主業(yè)嬌麗襪業(yè)發(fā)展一直比較健康，這是金烏起步的主業(yè)，主攻歐美市場。2007年報(bào)表利潤大約1000萬元，2008年主業(yè)并沒有出現(xiàn)虧損。在原材料上漲5%、勞動(dòng)力成本上漲12%的情況下，嬌麗襪業(yè)的利潤依然能維持在10%以上。

張政建從一個(gè)只有初中文化的小商販，經(jīng)過20多年的努力到資產(chǎn)上十億企業(yè)集團(tuán)老總，可以說創(chuàng)造了一個(gè)商業(yè)奇跡。然而，商業(yè)上的成功并沒有使他思維上成長為一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家，而是依然保持著小商人的短視；過去的輝煌業(yè)績也更加膨脹了他建立龐大商業(yè)帝國的野心，盲目進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。

2005年，看到地產(chǎn)投資的巨大利潤，金烏集團(tuán)進(jìn)行了大規(guī)模的“土地”擴(kuò)張，先后投資3億元購買寫字樓、土地、開發(fā)酒店等，大部分來源于外部資金。為迅速抓住“轉(zhuǎn)瞬即逝”的商業(yè)機(jī)會(huì)，張政建的“如意算盤”是：依靠民間高利貸來支付土地出讓金，等土地手續(xù)辦完再向銀行融資，歸還民間借貸。

從2006年開始，金烏集團(tuán)的民間借貸規(guī)模開始增加。錢的來路比較復(fù)雜，義烏本地較多，其他還包括諸暨和永康等地。從最早的月息2～3分，到超過6分，中間僅僅隔了兩年不到。而在此過程中，金烏集團(tuán)的連續(xù)投資使資金鏈越發(fā)緊張。

從2007年下半年開始到2008年，義烏民間拆借利率持續(xù)走高，行情是8～9分。最高的是按天計(jì)利，1萬元本金每天利息50元，月利約1毛5，理論上年利達(dá)180%。

2007年下半年開始，由于銀根緊縮，加之風(fēng)聞金烏集團(tuán)借入一定數(shù)額的高利貸，有一家當(dāng)?shù)匦⌒豌y行開始回收金烏集團(tuán)貸款。此事發(fā)生后，其他銀行也意識到金烏可能存在比較大的資金鏈漏洞，紛紛開始催收。張政建的債務(wù)危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)。初步統(tǒng)計(jì)金烏集團(tuán)的民間欠債13.8億，其中本金約8億，孳生的高額利息達(dá)6億。

2008年4月24日，法院凍結(jié)了張政建的股權(quán)，金烏的資金鏈開始經(jīng)受各方的拆解。6月3日，張從義烏飛北京，借道香港赴馬來西亞，債權(quán)人找不到張政建了。金烏危機(jī)經(jīng)媒體公開披露。7月21日，金烏集團(tuán)的資產(chǎn)開始拍賣。“金烏”墜落了。

三、民營企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)警的三階段分析法

通過對金烏集團(tuán)財(cái)務(wù)困境從輕微到嚴(yán)重的前后發(fā)展過程的分析，可以從中發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了三個(gè)階段：

第一個(gè)階段是存在輕微的財(cái)務(wù)困境，主要特征是：企業(yè)的短期償債能力尚可，但是長期償債能力出現(xiàn)了問題。由于企業(yè)自身前期積累的存在，企業(yè)的短期債務(wù)本金和債務(wù)利息之和，小于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、資產(chǎn)可抵押可變現(xiàn)金額二者之和；但同時(shí)，企業(yè)從債務(wù)利息小于息稅前利潤的財(cái)務(wù)穩(wěn)健狀態(tài)，轉(zhuǎn)變成了債務(wù)利息大于等于息稅前利潤的不利狀態(tài)。

民營企業(yè)一般都經(jīng)歷過艱辛的創(chuàng)業(yè)史，都是依靠創(chuàng)始人自己的精明和勤奮在商戰(zhàn)中得以勝出，長期的磨練造就了民營企業(yè)家對于市場、成本和利潤的敏感性。所以，民營企業(yè)的正常經(jīng)營活動(dòng)是不會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境的，導(dǎo)致民營企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境不能自撥的，往往是初始的成功，導(dǎo)致擴(kuò)張的沖動(dòng)，迫不及待地實(shí)施多元化戰(zhàn)略。投資、并購、多元化的擴(kuò)張，必然引融資規(guī)模的增大，擴(kuò)大投資的效益尚末實(shí)現(xiàn)，債務(wù)的利息已經(jīng)開始超越了主業(yè)的盈利。這時(shí)侯，企業(yè)已經(jīng)從輕微的財(cái)務(wù)困境開始向不利方向發(fā)展。

第二個(gè)階段是發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，主要特征是：企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力都出現(xiàn)了問題， 企業(yè)的短期債務(wù)本金和債務(wù)利息之和，大于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、資產(chǎn)可抵押可變現(xiàn)金額二者之和；同時(shí)，企業(yè)債務(wù)利息大于等于息稅前利潤。在此階段，企業(yè)還是可以憑借其聲譽(yù)和信用能夠在民間進(jìn)行融資來彌補(bǔ)資金缺口，從而延長財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)的時(shí)間。

第三個(gè)階段是瀕臨破產(chǎn)的財(cái)務(wù)困境，主要特征是：企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力都出現(xiàn)了問題，而且企業(yè)的聲譽(yù)和信用也受到嚴(yán)重?fù)p壞，已經(jīng)無法從民間渠道融得更多的資金。

四、財(cái)務(wù)困境階段應(yīng)采取的措施

1、輕微財(cái)務(wù)困境階段應(yīng)采取的措施

曾經(jīng)有一位管理專家說過，許多的民營企業(yè)都是“成于銷售，敗于管理”。這里的所說“管理”，其實(shí)主要內(nèi)容應(yīng)該是財(cái)務(wù)管理。大多數(shù)的民營企業(yè)在人事、行政、生產(chǎn)、營銷等等各方面的管理都建立了一整套的規(guī)章制度，有些民營企業(yè)在管理標(biāo)準(zhǔn)化方面甚至能夠趕超國企或外企，而財(cái)務(wù)管理卻始終是一個(gè)薄弱的環(huán)節(jié)。造成這種現(xiàn)象的原因是，人事、行政、生產(chǎn)、營銷等等各方面的管理是有章可循、模式統(tǒng)一、可移植、可復(fù)制的，許多企業(yè)在這些方面的管理基本上是大同小異的，所以也是容易建立起一整套標(biāo)準(zhǔn)化管理制度。而財(cái)務(wù)管理卻是每個(gè)企業(yè)基礎(chǔ)不同、層次相差、自有特點(diǎn)、秘而不宣。失敗的企業(yè)，基本上都是首先在財(cái)務(wù)管理上失敗，沒有做到通過預(yù)警分析防范財(cái)務(wù)困境、及時(shí)采取有效措施化解財(cái)務(wù)困境，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)，資金鏈斷裂，最終使企業(yè)多年的基業(yè)毀于一旦。

復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院李若山教授說過，以前的企業(yè)是“得市場者得天下”，而現(xiàn)在的企業(yè)則是“得金融者得天下”。金融“Finance”的另一層涵義就是“資金，財(cái)務(wù)”，這也是說明了企業(yè)在銷售上取得成功之后，迫切需要提升財(cái)務(wù)管理水平，才能真正保持持久的競爭優(yōu)勢。

在輕微的財(cái)務(wù)困境這個(gè)階段，解決財(cái)務(wù)困境的對策，主要是依靠優(yōu)化主業(yè)的資源配置。這就要把財(cái)務(wù)管理當(dāng)做關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)、財(cái)務(wù)內(nèi)控等多方面建立健全財(cái)務(wù)管理體系，從而能夠正確運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的方法、技巧，分析和梳理生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)中，企業(yè)資源的使用效率和投入產(chǎn)出的效益，從而促使優(yōu)化主業(yè)的資源配置，提高內(nèi)部供應(yīng)鏈的價(jià)值創(chuàng)造能力，加速應(yīng)收賬和存貨資金周轉(zhuǎn)、處分低效和閑置資產(chǎn)和投資，降低現(xiàn)金需求與極大化現(xiàn)金來源。

2、嚴(yán)重財(cái)務(wù)困境階段應(yīng)采取的措施

在這個(gè)階段，解決財(cái)務(wù)困境的對策，主要是依靠資產(chǎn)重組。公司要么與債權(quán)人談判，希望獲得延期付息的機(jī)會(huì)，要么就得變賣資產(chǎn)償付利息。資產(chǎn)重組的具體措施是：加速應(yīng)收款收回，降低存貨，處分閑置資產(chǎn)，出售非經(jīng)營主業(yè)的資產(chǎn)，收回對外投資，等等。通過剝離非主業(yè)的部分資產(chǎn)，“壯士斷臂”，從而取得新的資金支付能力來減除債務(wù)，使企業(yè)迅速擺脫嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，然后再進(jìn)一步采取內(nèi)部管理提質(zhì)提效等積極措施，使企業(yè)在較短的時(shí)間內(nèi)恢復(fù)財(cái)務(wù)實(shí)力。

資深管理專家石章強(qiáng)在《企業(yè)過冬》中提到“暫時(shí)蹲下，或斷臂求生，等著下一次跳起，熬到頭就是勝利——剩者為王，也不失為好策略”。

3、瀕臨破產(chǎn)財(cái)務(wù)困境階段應(yīng)采取的措施

解決財(cái)務(wù)困境的對策，主要依靠債務(wù)重組。企業(yè)與債權(quán)人就原債務(wù)合同進(jìn)行談判以確定新的債務(wù)合同，包括債務(wù)展期、債務(wù)減免和債轉(zhuǎn)股等，避免進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

五、結(jié)論

綜上所述，民營企業(yè)的財(cái)務(wù)困境，第一個(gè)階段是存在輕微的財(cái)務(wù)困境，第二個(gè)階段是發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，第三個(gè)階段是瀕臨破產(chǎn)的財(cái)務(wù)困境。通過三個(gè)階段的分析，可以起到提前預(yù)警并從源頭采取措施、針對性地遏制財(cái)務(wù)困境的作用。在第一個(gè)階段的財(cái)務(wù)困境中主要是依靠優(yōu)化主業(yè)的資源配置，第二個(gè)階段的財(cái)務(wù)困境，主要依靠資產(chǎn)重組。第三個(gè)階段的財(cái)務(wù)困境，主要依靠債務(wù)重組。

（本文指導(dǎo)老師為復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院李若山教授）

參考文獻(xiàn)：

傅元略.中級財(cái)務(wù)管理[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2007：436.

第3篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理價(jià)值型財(cái)務(wù)

1民營企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)意義

1.1有助于防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

隨著民營企業(yè)規(guī)模的日益增長，涉及的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，而民營企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境變化具有極大的不確定性，因此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)出現(xiàn)在經(jīng)營過程中各個(gè)環(huán)節(jié)。通過建立健全民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以及時(shí)分析民營企業(yè)面對的不確定性，識別和管理經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的收益和風(fēng)險(xiǎn),提供全面、專業(yè)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)付策略，將不利因素控制在可以承受范圍之內(nèi)，有效抑制和減少民營企業(yè)的經(jīng)營意外和損失。

1.2有助于提高企業(yè)內(nèi)部管理水平

現(xiàn)在民營企業(yè)面對的是一個(gè)競爭更激烈、國內(nèi)外發(fā)展空間更廣闊、市場形勢和經(jīng)濟(jì)形勢瞬息萬變的一個(gè)生存環(huán)境，因此對企業(yè)管理水平的要求就越來越高。而財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要部分，是對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)、預(yù)算、分析和考核等一系列全過程管理，可推動(dòng)企業(yè)管理水平的改善和提升。因此，民營企業(yè)建立以財(cái)務(wù)管理為核心的企業(yè)管理模式，不斷完善內(nèi)部管理措施，實(shí)行有效的內(nèi)部管理控制，幫助民營企業(yè)突破發(fā)展瓶頸，從而贏得市場發(fā)展先機(jī)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

1.3有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，民營企業(yè)為了謀求穩(wěn)定的生存空間與長遠(yuǎn)的發(fā)展?jié)摿?，就是要持續(xù)不斷創(chuàng)造和提升企業(yè)的價(jià)值。傳統(tǒng)的以利潤增加來衡量企業(yè)價(jià)值增長的觀念缺少了全面性和長期性，無法處理好增長與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、收益性與成長性的平衡，因此削弱企業(yè)的競爭力，影響民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量。財(cái)務(wù)雖然不能代替生產(chǎn)經(jīng)營，但財(cái)務(wù)管理能深入了解企業(yè)價(jià)值形成的全過程，分析企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，掌握實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的具體途徑。所以構(gòu)建和實(shí)施基于價(jià)值管理的價(jià)值型財(cái)務(wù)管理模式，才能讓民營企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中尋求持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，才能累積有效長遠(yuǎn)的競爭實(shí)力。

2民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的困境

2.1財(cái)務(wù)管理重視度不夠

民營企業(yè)管理層的意識中存在企業(yè)效益是業(yè)務(wù)做出來的狹隘認(rèn)知，管理工作主要聚焦在業(yè)務(wù)拓展、市場開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)三個(gè)方面，忽視財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營過程中的重要價(jià)值，造成財(cái)務(wù)管理無法納入企業(yè)管理有效機(jī)制中。民營企業(yè)的發(fā)展史決定了財(cái)務(wù)管理模式和方法一直較為固化且硬性規(guī)定很多，在財(cái)務(wù)分析與管理控制為主的專業(yè)服務(wù)方面，以及決策支持方面的投入均顯不足，也就無法將財(cái)務(wù)管理工作貫穿企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體過程，造成財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)異常脆弱，不能給企業(yè)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息以對規(guī)劃、預(yù)測和發(fā)展戰(zhàn)略作出決策。

2.2財(cái)務(wù)管理制度不健全

民營企業(yè)管理層缺乏先進(jìn)、科學(xué)的管理觀念，在實(shí)際處理業(yè)務(wù)的過程中常以強(qiáng)調(diào)靈活性和特殊性為由，按照傳統(tǒng)或經(jīng)驗(yàn)辦事，忽視公司的制度流程，造成無法根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展需求及外部環(huán)境的變化來健全財(cái)務(wù)管理制度體系。同時(shí)，民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度普遍未建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)核算制度，使財(cái)務(wù)信息失去應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也就不能通過分析經(jīng)營過程中的增長點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)，為民營企業(yè)的發(fā)展提供準(zhǔn)確可靠的信息。而缺乏完善有效的內(nèi)部制度和監(jiān)督機(jī)制，造成民營企業(yè)內(nèi)部部門間缺乏相應(yīng)的工作制衡和統(tǒng)一的工作目標(biāo)，導(dǎo)致制度流程流于形式，影響財(cái)務(wù)管理人員的積極性和實(shí)際工作效果。

2.3財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高

目前民營企業(yè)管理模式和管理水平比較落后，員工錄用門檻較低、人才培育投入不足，許多管理人員和基層人員都有一定工作經(jīng)驗(yàn)但欠缺專業(yè)理論知識，再加上自我提升和競爭意識也不強(qiáng)，因此都呈現(xiàn)循規(guī)蹈矩且不思改變的工作狀態(tài)，造成民營企業(yè)員工隊(duì)伍的整體素質(zhì)和創(chuàng)新能力較低。同時(shí)，民營企業(yè)普遍缺乏高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才，而財(cái)務(wù)人員在企業(yè)中的管理職能又得不到企業(yè)內(nèi)部重視，造成現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員專業(yè)財(cái)務(wù)管理知識結(jié)構(gòu)老化，財(cái)務(wù)理念意識淡薄，接受新知識速度慢，對提升自身素質(zhì)的要求較低，極大影響了民營企業(yè)整體財(cái)務(wù)人員素質(zhì)的改善。雖然民營企業(yè)也意識到要引進(jìn)高層次人員，但人才管理機(jī)制不完善，造成專業(yè)技能強(qiáng)的人才出現(xiàn)緊缺和匱乏。

2.4信息化程度較低

民營企業(yè)管理層對信息化建設(shè)積極性不高，主要是對信息化的認(rèn)識方面仍然比較窄，不能深刻的理解信息化建設(shè)對企業(yè)發(fā)展的重要性，因此投入資金有限。另外民營企業(yè)管理模式不規(guī)范，制度不健全，員工素質(zhì)偏低，造成實(shí)際業(yè)務(wù)操作中主觀隨意較強(qiáng)，使得內(nèi)部信息采集不全面、不準(zhǔn)確，給信息化建設(shè)帶來了極大的阻力，再加上民營企業(yè)缺乏有先進(jìn)管理理念的復(fù)合型人才，使得信息化過程缺乏整體規(guī)劃和部署，導(dǎo)致信息技術(shù)無法貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、決策過程中，也就無法建立起一個(gè)有效的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，來解決民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理由于信息滯后及不靈通造成的工作效率較低的問題，嚴(yán)重阻礙了民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的順利開展。

3完善民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理的建議

3.1樹立正確財(cái)務(wù)管理理念

民營企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變運(yùn)營管理理念，摒棄將財(cái)務(wù)管理看成是生產(chǎn)管理、營銷管理的附屬管理職能的錯(cuò)誤認(rèn)知，高度認(rèn)識財(cái)務(wù)管理對企業(yè)經(jīng)營管理的重要性，自發(fā)自覺地確定財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的核心地位。民營企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理必要性的宣傳和財(cái)務(wù)管理知識的培訓(xùn)，借此加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部員工對財(cái)務(wù)管理重要程度的認(rèn)知，推動(dòng)員工更新財(cái)務(wù)管理觀念，使民營企業(yè)全員在認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理的綜合性和復(fù)雜性時(shí)，能積極地將了解掌握的企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識、財(cái)務(wù)管理技能、財(cái)務(wù)管理方法，運(yùn)用到企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)管理工作中，為民營企業(yè)健康發(fā)展提供有效的財(cái)務(wù)支持。

3.2完善財(cái)務(wù)管理制度

民營企業(yè)需要通過管理層與財(cái)務(wù)管理人員雙方的互動(dòng)配合，結(jié)合自身企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和經(jīng)營特點(diǎn)，對企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行調(diào)整，建立起與發(fā)展實(shí)際相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度體系，并在財(cái)務(wù)管理制度執(zhí)行的過程中建立反饋機(jī)制加強(qiáng)監(jiān)控，針對存在的不足及時(shí)調(diào)整和改進(jìn)，以保障財(cái)務(wù)制度體系的規(guī)范性和系統(tǒng)性。具體調(diào)整如，通過健全內(nèi)部控制管理機(jī)制，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程；健全監(jiān)督考評機(jī)制，明確財(cái)務(wù)管理人員的權(quán)責(zé)范圍；完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，切實(shí)有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；完善成本管理機(jī)制，促進(jìn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性。

3.3提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)

財(cái)務(wù)人員的視野寬闊程度、知識領(lǐng)域程度、系統(tǒng)思維程度直接影響財(cái)務(wù)管理工作的效果和質(zhì)量。因此，民營企業(yè)需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)力度，結(jié)合行業(yè)的發(fā)展動(dòng)向和企業(yè)的實(shí)際狀況，對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)知識、專業(yè)技能和職業(yè)道德的內(nèi)部培訓(xùn)或外部培訓(xùn)，以提高財(cái)務(wù)人員的綜合能力；民營企業(yè)需要加強(qiáng)優(yōu)秀財(cái)務(wù)人才引進(jìn)，來引導(dǎo)財(cái)務(wù)人員及時(shí)優(yōu)化更新管理理念，激發(fā)財(cái)務(wù)人員不斷提升業(yè)務(wù)能力和職業(yè)素養(yǎng)；民營企業(yè)需要加強(qiáng)對復(fù)合型財(cái)務(wù)管理人員的培養(yǎng)，建立適合自身規(guī)模的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的工作監(jiān)督，定期對財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行績效考核，來調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)管理人員的工作積極性和提高工作效率，促使財(cái)務(wù)管理職能在企業(yè)運(yùn)營決策中得到有效的發(fā)揮。

3.4建立財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

當(dāng)民營企業(yè)管理者認(rèn)識到走信息化的道路是經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢所趨，也是提升企業(yè)的核心競爭力的必然選擇，才能在引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備、完善財(cái)務(wù)軟件、招募專業(yè)人員方面加大投入。只有民營企業(yè)管理者重視了信息化建設(shè)，才能提升全體員工信息化建設(shè)的意識，才能對企業(yè)信息化系統(tǒng)進(jìn)行整體規(guī)劃，并按照信息化的要求對企業(yè)流程進(jìn)行調(diào)整與重組，建立健全財(cái)務(wù)信息共享服務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)與銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享，將分散的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整合，避免財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)生產(chǎn)信息的脫節(jié)，可以很大程度提高民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

3.5建立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理模式

財(cái)務(wù)部門需要和業(yè)務(wù)部門以“流程優(yōu)化、資源聚焦、價(jià)值提升”為原則，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營鏈條的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，共同參與企業(yè)流程創(chuàng)新與再造，剔除無效價(jià)值鏈點(diǎn)，將有限資源投入到創(chuàng)造價(jià)值的有效價(jià)值鏈點(diǎn)上，促進(jìn)民營企業(yè)整體經(jīng)營流程最優(yōu)化，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。因此，建立價(jià)值型財(cái)務(wù)管理來打破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理思維，將對內(nèi)服務(wù)轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造，發(fā)揮財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的橋梁紐帶作用，使財(cái)務(wù)人員能深入業(yè)務(wù)單位一線，把供、產(chǎn)、銷、服務(wù)等全過程關(guān)鍵環(huán)節(jié)聯(lián)系在一起，并以全景的視角、全局的觀念、全覆蓋的方式梳理整個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營鏈，全面了解并及時(shí)反饋財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)營問題，分析利益相關(guān)方以及價(jià)值創(chuàng)造的各個(gè)環(huán)節(jié)，成為民營企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要驅(qū)動(dòng)力。綜上所述，民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)該實(shí)現(xiàn)思維方式、管理制度、財(cái)務(wù)隊(duì)伍、信息程度全方位轉(zhuǎn)型，建立以價(jià)值管理為核心的財(cái)務(wù)管理體系和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，讓財(cái)務(wù)管理深度參與到民營企業(yè)經(jīng)營和管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，以價(jià)值評估為基礎(chǔ)，通過整合企業(yè)各種價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，梳理管理與業(yè)務(wù)的過程，而將民營企業(yè)打造成為持續(xù)經(jīng)營能力穩(wěn)健、核心競爭能力突出的現(xiàn)代化企業(yè)。

參考文獻(xiàn)

[1]朱永照.新常態(tài)背景下民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題及提升策略[J].中外企業(yè)家,2019(1).

第4篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

一、國有糧食企業(yè)財(cái)務(wù)管理的困境

（一）因缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，部分國有糧食企業(yè)仍受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，未完全擺脫陳舊的財(cái)務(wù)管理模式。在日常的財(cái)務(wù)管理工作中，認(rèn)為只要合理使用資金，管好資金，便不會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。一些財(cái)務(wù)人員僅具有以往的“作賬型”能力，對企業(yè)生產(chǎn)中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)毫無察覺。

（二）會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)能力較差，財(cái)務(wù)核算缺乏規(guī)范性

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與現(xiàn)代企業(yè)制度的確立，財(cái)務(wù)人員的經(jīng)營理念與監(jiān)督方式等也應(yīng)隨之轉(zhuǎn)變，但實(shí)際情況卻恰恰相反。財(cái)務(wù)人員落后的經(jīng)營理念與較低的專業(yè)技術(shù)水平已很難滿足國有糧食企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展，并導(dǎo)致種種財(cái)務(wù)亂象，如財(cái)會(huì)信息缺乏真實(shí)性，應(yīng)攤未攤，盈虧不實(shí)，甚至存在長期掛賬現(xiàn)象。

（三）與企業(yè)國有體制之間的矛盾

當(dāng)前，國有糧食企業(yè)改革仍處于初步階段，財(cái)務(wù)管理機(jī)制和企業(yè)國有體制二者間的矛盾依然存在，這必然導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理難以突破初級階段記賬、報(bào)賬的財(cái)務(wù)管理模式，嚴(yán)重影響了國有糧食企業(yè)的資金使用效能。

二、國有糧食企業(yè)財(cái)務(wù)管理的突破

（一）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范及處理

1.改變管理理念

首先，要明確財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理體系中所占據(jù)的核心地位，使財(cái)務(wù)工作由以往的被動(dòng)型轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)型，促進(jìn)企業(yè)資金增值，滿足企業(yè)再生產(chǎn)過程的需求。其次，基于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，創(chuàng)建與企業(yè)實(shí)情相符的會(huì)計(jì)制度，并設(shè)立專門的會(huì)計(jì)核算部門，同時(shí)加強(qiáng)預(yù)算管理、預(yù)算評估，以最大程度上保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。再次，加強(qiáng)對資金的充分利用，通過凈現(xiàn)值法、回收期法等，對現(xiàn)金流量與存量資產(chǎn)加強(qiáng)管理。最后，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)公關(guān)觀念的培養(yǎng)，使其積極與銀行、相關(guān)企業(yè)等進(jìn)行溝通，以取得相關(guān)支持及合作。

2.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對財(cái)務(wù)收益具有重要影響，可能會(huì)使企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)損失。為此，相關(guān)財(cái)務(wù)人員應(yīng)通過雜志、微博、報(bào)刊等渠道了解、收集相關(guān)材料，全方位地對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。此外，還應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)處理與會(huì)計(jì)核算流程，制定內(nèi)部控制條例，全面完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)對企業(yè)籌資、投資、收益分配等工作的監(jiān)管，使企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化，利益最大化。

3.創(chuàng)建財(cái)務(wù)信息平臺，加強(qiáng)信息整合

國有糧食企業(yè)應(yīng)對內(nèi)部財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整合，這對實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的集中化管理、分配及監(jiān)控具有重要意義。只有做到信息集中，才能幫助企業(yè)迅速制定出高水平的財(cái)務(wù)管理決策。同時(shí)，還要注重對員工業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，使其熟練掌握財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的操作及管理技能。

（二）重視財(cái)會(huì)人員業(yè)務(wù)能力的提升，培養(yǎng)專業(yè)的隊(duì)伍

國有糧食企業(yè)在選用財(cái)會(huì)人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)對其專業(yè)技能進(jìn)行評估，實(shí)行優(yōu)勝劣汰。對于企業(yè)聘用的財(cái)會(huì)人員，要不定期地進(jìn)行技能培養(yǎng)，使他們在掌握電子信息技術(shù)操作技巧的同時(shí)，掌握會(huì)計(jì)原理、財(cái)務(wù)管理、成本核算等財(cái)會(huì)知識。在確保企業(yè)財(cái)會(huì)人員穩(wěn)定后，可以組織財(cái)會(huì)人員輪崗值班，定期進(jìn)行內(nèi)部工作經(jīng)驗(yàn)交流，促進(jìn)財(cái)會(huì)人員相關(guān)職能得到充分的發(fā)揮。

（三）加強(qiáng)糧食宏觀調(diào)控

政策性糧食業(yè)務(wù)是國有糧食企業(yè)應(yīng)負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)之一，主要表現(xiàn)在對中央及地方儲(chǔ)備糧的保管、輪換等。抓住糧食輪換的契機(jī)，確保糧源的優(yōu)質(zhì)性，積極完成糧食行政管理機(jī)構(gòu)下達(dá)的各項(xiàng)任務(wù)，在糧食輪換期間實(shí)現(xiàn)低進(jìn)高出，可有效促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營利潤的提升，這對國家糧食宏觀調(diào)控的實(shí)施與國有糧食企業(yè)的持久發(fā)展兼具重要意義。

（四）強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督

財(cái)政部門應(yīng)聯(lián)合政府職能部門、企業(yè)主管部門等，在確保企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán)不受侵犯的同時(shí)，建立相應(yīng)的財(cái)政政策，以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)的監(jiān)控。與此同時(shí)，還要重視與中介結(jié)構(gòu)的合作，引進(jìn)社會(huì)監(jiān)督力量。需要明確的是，僅憑政府職能部門進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督很難達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需求，也不利于政府職能的轉(zhuǎn)變。因此，國有糧食企業(yè)應(yīng)充分利用社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，運(yùn)用法律法規(guī)積極對其進(jìn)行約束，確保社會(huì)評價(jià)行為能夠做到公正、公平、客觀、真實(shí)，從而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提升。

第5篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

論文摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成，既有企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境等客觀原因，也有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施來控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為舉債籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果（企業(yè)利潤或股東收益）帶來的不確定性。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施來控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.客觀原因

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)帶來困難。

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運(yùn)作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當(dāng)息稅前資金利潤率低于利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時(shí)，負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

利率、匯率變動(dòng)的影響。由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.主觀原因

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機(jī)事件的經(jīng)驗(yàn)缺乏，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力就弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)束手無策。

財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性、科學(xué)性。我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)和措施

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

回避法。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目策劃時(shí)，應(yīng)綜合評價(jià)各種方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證預(yù)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)，采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制方法。

降低法。風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時(shí)盡管采取了很多預(yù)防控制措施，但風(fēng)險(xiǎn)損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機(jī)會(huì)也隱藏了危險(xiǎn)。

加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。要加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理就應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程進(jìn)行有效的管理。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。針對籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。四是建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計(jì)劃償還債務(wù)而事先提取的一種準(zhǔn)備金。償債基金的強(qiáng)制性設(shè)立，增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強(qiáng)，達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶采取賒銷方式，并將累計(jì)賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強(qiáng)、信用狀況好的客戶，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)比較小，約束能力強(qiáng)的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時(shí)催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項(xiàng)，減少企業(yè)損失。

掌握風(fēng)險(xiǎn)防范方法，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，正確理解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)在識別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和研究風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意思，不論是對外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測估計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的承受能力，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強(qiáng)他們在認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，規(guī)范各項(xiàng)規(guī)章制度，強(qiáng)化各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思不斷提高。與此同時(shí)企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。

引進(jìn)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序，加強(qiáng)制度建設(shè)，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，用活財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)識別和評估風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)成因、預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)、處理風(fēng)險(xiǎn)損失的有機(jī)過程，在風(fēng)險(xiǎn)識別、評估和分析的基礎(chǔ)上，確定應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的方案和措施，制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和計(jì)劃，優(yōu)化財(cái)務(wù)決策和控制方法，健全財(cái)務(wù)信息的控制系統(tǒng)，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)處理減少損失。加強(qiáng)制度建設(shè)首先建立客戶管理制度，加強(qiáng)對客戶信用的調(diào)整，形成一套適合本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防制度，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。其次建立統(tǒng)計(jì)分析制度，應(yīng)通過完善的統(tǒng)計(jì)分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，采取相應(yīng)措施加以控制。再次建立科學(xué)的內(nèi)部決策制度。對風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)活動(dòng)，要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進(jìn)行嚴(yán)格的審查、評估、論證，通過集思廣益，盡量避免因個(gè)人決策失誤而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，無疑會(huì)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有足夠的重視，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范進(jìn)行研究，有效開展對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理、監(jiān)測與預(yù)警，有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]蘇淑歡.企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M].北京：清華大學(xué)出版社，2005.326—328.

第6篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)管理；創(chuàng)新人才；人才培養(yǎng)

[中圖分類號]F406.7 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1006-5024(2009)03-0084-03

[作者簡介]劉賢仕，井岡山大學(xué)商學(xué)院教授，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理；郭同燕，井岡山大學(xué)計(jì)財(cái)處會(huì)計(jì)師，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理。(江西吉安343009)

一、目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

1　金融全球化

金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，金融市場上有許多種融通資金的方式，企業(yè)需要資金時(shí)，可以到金融市場選擇適合自己需要的方式籌資，企業(yè)有了剩余的資金，也可以靈活選擇投資方式，金融已經(jīng)成了改變我們生活的關(guān)鍵所在。隨著電信、銀行、保險(xiǎn)和運(yùn)輸?shù)热蚍?wù)市場的不斷擴(kuò)大，形成了時(shí)間上相連、價(jià)格上聯(lián)動(dòng)的國際金融交易網(wǎng)，交易方式和各種金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，交易量也在迅速攀升。由于各國對外開放程度的提高，各種境外基金公司、信托投資公司等投資機(jī)構(gòu)紛紛涌入我國。金融全球化客觀上提升了企業(yè)的價(jià)值，但在金融全球化的背后，存在極大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)善于對企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)關(guān)系及時(shí)進(jìn)行合理調(diào)節(jié)，以適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，不斷提高企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭能力。

2　知識經(jīng)濟(jì)的興起

與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要通過知識對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全面滲透，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)不斷升級，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速崛起。知識經(jīng)濟(jì)打亂了傳統(tǒng)的企業(yè)資源配置格局，使傳統(tǒng)的以廠房、機(jī)器、資本為重要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)向以無形資產(chǎn)為主的資源配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，無形資產(chǎn)將成為企業(yè)投資決策的重點(diǎn)，知識資本所有者將成為企業(yè)稅后利潤分配的主要參與者。如何對知識資本進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和管理便將成為財(cái)務(wù)管理工作的一個(gè)新領(lǐng)域。

3　費(fèi)本市場迅速發(fā)展

從上世紀(jì)90年代開始的公司并購，到本世紀(jì)初出現(xiàn)的虛擬企業(yè)，對企業(yè)和社會(huì)都產(chǎn)生了巨大的沖擊，也對財(cái)務(wù)管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如公司并購時(shí)怎樣進(jìn)行資本運(yùn)作；跨國并購時(shí)，怎樣進(jìn)行國際財(cái)務(wù)管理；而虛擬企業(yè)的財(cái)務(wù)管理更顯得無章可循。由于我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間不長，資本市場創(chuàng)新工具不斷增多，導(dǎo)致存在許多不規(guī)范、不完善的情況，如何解決這些問題已成為財(cái)務(wù)管理當(dāng)前和今后一段時(shí)間所面臨的重要課題。

4　電子商務(wù)異軍突起

電子商務(wù)是一種全新的商業(yè)模式。電子商務(wù)蓬勃發(fā)展使傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理走向了網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的出現(xiàn)讓人耳目一新，前景相當(dāng)廣闊。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)最顯著的特點(diǎn)是實(shí)時(shí)報(bào)告，企業(yè)可以進(jìn)行在線跟蹤管理，它的運(yùn)行涉及資金、信息、貨物、商業(yè)秘密等諸多方面的安全問題，如果安全問題得不到保障，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)就是一句空話。在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)時(shí)代，如何做好財(cái)務(wù)管理工作成為當(dāng)前財(cái)務(wù)管理急需解決的重要問題，對財(cái)務(wù)管理工作者的理財(cái)觀念、風(fēng)險(xiǎn)意識、知識結(jié)構(gòu)也提出了更高的要求。

二、我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理人才的現(xiàn)狀分析

由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，必須不斷創(chuàng)新，迫切需要具有開拓創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)管理人才。然而，目前我國企業(yè)中大多數(shù)財(cái)務(wù)管理人才的素質(zhì)整體不高。主要表現(xiàn)在：一是懂市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和游戲規(guī)則的人不多。市場經(jīng)濟(jì)是利用價(jià)值規(guī)律的作用有效地調(diào)節(jié)和配置各種資源。這一經(jīng)濟(jì)制度的順利實(shí)行，得益于諸多的游戲規(guī)則，制約著人們各種各樣的市場行為?？墒牵S多財(cái)務(wù)管理人才與企業(yè)家由于在市場經(jīng)濟(jì)的大海中游泳時(shí)間不長，懂得市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律及其游戲規(guī)則的人，少之又少。二是懂與國際經(jīng)濟(jì)接軌的人不多。目前我國已經(jīng)加入WTO，企業(yè)必然會(huì)成為與國際投資者進(jìn)行較量的主角，因此，他們必須具備這樣的知識。三是懂專業(yè)技術(shù)知識與現(xiàn)代化管理理論與方法的不多。基于這一現(xiàn)實(shí)，大多數(shù)企業(yè)對于財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的研究、財(cái)務(wù)人力資本隊(duì)伍的培育、理財(cái)理論與方法的利用與創(chuàng)新等，較多地停留在較低層面上。其原因是多方面的。

1　受我國以往經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和社會(huì)文化的影響

我國企業(yè)往往樂意采用外延式的擴(kuò)大再生產(chǎn)方式，企業(yè)對發(fā)展規(guī)模問題、市場營銷問題、技術(shù)問題較為用心，而對于會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理問題卻覺得并不十分重要，對會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理于企業(yè)的決策與管理水平具有相當(dāng)?shù)挠绊懗潭纫膊灰詾槿弧Ｈ绻f有點(diǎn)重視，那也是在財(cái)稅檢查、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)、向外融資時(shí)才有所體現(xiàn)。決策者和經(jīng)理們對于會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)分析等有關(guān)方面的知識知之不多。目前，企業(yè)中的大多數(shù)財(cái)務(wù)管理人員只停留在記賬、算賬、報(bào)賬方面，而能進(jìn)行財(cái)務(wù)分析決策、運(yùn)籌財(cái)務(wù)管理、利用財(cái)務(wù)管理的專門知識為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的人才則為數(shù)不多。從大量的企業(yè)生命周期來看，落后的財(cái)務(wù)管理思想和方法，是很多企業(yè)規(guī)模小、效益差、生命周期短的深層次的根本原因。因?yàn)榱己玫呢?cái)務(wù)管理不僅為企業(yè)盈利提供決策依據(jù)，更可通過配置資源提前作出預(yù)測創(chuàng)造價(jià)值。然而，這方面正是我國企業(yè)的缺憾。

2　重發(fā)展輕管理，造成財(cái)務(wù)管理人員數(shù)量不足、素質(zhì)較差

企業(yè)在以往的發(fā)展進(jìn)程中比較注重業(yè)務(wù)的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)張，而明顯忽視了財(cái)務(wù)管理，由此又忽略了財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍的建設(shè)。這樣，一些發(fā)展較好的企業(yè)，其財(cái)會(huì)隊(duì)伍的數(shù)量與素質(zhì)也是相形見絀的。目前我國的1300多萬財(cái)會(huì)從業(yè)人員中，較為普遍地存在著“三多四少”的狀況。即：財(cái)務(wù)管理人員數(shù)量多，財(cái)務(wù)市場需求多，有學(xué)歷有職稱證書的人多；能進(jìn)行財(cái)務(wù)分析決策的人才少，能用財(cái)務(wù)管理為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的人才少，能運(yùn)作大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)工作的人才少，高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人才到民營企業(yè)施展才華的則更少。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新人才應(yīng)具備的素質(zhì)

1　具有深厚的財(cái)務(wù)理論和嫻熟的財(cái)務(wù)技能

財(cái)務(wù)理論的研究具有重要的作用，財(cái)務(wù)理論研究方法是財(cái)務(wù)理論和財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)的方法論，對于從事具體財(cái)務(wù)管理工作的專業(yè)人員來說，了解和掌握財(cái)務(wù)理論知識和方法有利于企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員從理論層次上觀察問題、思考問題，并運(yùn)用它指導(dǎo)具體實(shí)踐工作。具體來講，需要掌握以下一些方面：財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本概念，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收益、費(fèi)用、資金、營運(yùn)資金、財(cái)務(wù)清單、財(cái)務(wù)報(bào)表、合并報(bào)表、存貨、制造成本等。另外，還有關(guān)于財(cái)務(wù)管理學(xué)的財(cái)務(wù)本質(zhì)、財(cái)務(wù)屬性、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)對象、財(cái)務(wù)地位、財(cái)務(wù)任務(wù)等等。以上都是基礎(chǔ)性的理論問題，是財(cái)務(wù)理論體系的支撐。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員熟悉財(cái)務(wù)理論，用財(cái)務(wù)理論知識指導(dǎo)和處理實(shí)踐工作中出現(xiàn)的問題，就能減少工作的隨意性和盲目性。

2　具備計(jì)算機(jī)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用能力

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員都要學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)知識，應(yīng)當(dāng)熟練使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行日常業(yè)務(wù)工作。包括熟練運(yùn)用一些重要的財(cái)務(wù)軟件、網(wǎng)絡(luò)工具，熟悉怎樣使用瀏覽器、如何收發(fā)電子郵件、如何下載網(wǎng)上信息和軟件、如何在網(wǎng)上進(jìn)行信息和數(shù)據(jù)上報(bào)等。電子計(jì)算機(jī)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，令財(cái)務(wù)工作的手段、工具、條件發(fā)生了巨大變化，在財(cái)務(wù)管理工作中已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)化。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要學(xué)會(huì)計(jì)算機(jī)應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用、財(cái)務(wù)軟件等操作，并能針對本單位、本企業(yè)所要解決的實(shí)際問題，進(jìn)行數(shù)據(jù)錄用、存儲(chǔ)信息、財(cái)務(wù)分析和編制報(bào)表。這是基本的要求，是財(cái)務(wù)專業(yè)基本技能之一，沒有這種能力，就不能當(dāng)好企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員。

3　具有良好的外語應(yīng)用能力與公共關(guān)系能力

當(dāng)前的國際社會(huì)現(xiàn)狀是：國際間的交往日益頻繁密切，科技與信息的國家界限日益模糊，交流機(jī)會(huì)越來越多，外語在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使用的各種軟件及其網(wǎng)絡(luò)資源上占有絕對的比例，各企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要想跟蹤學(xué)科發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)信息和資料內(nèi)容，要想在未來參與到國際性的財(cái)務(wù)管理中，就要具備一定的外語應(yīng)用能力。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員日常要與所處企業(yè)內(nèi)部各部門的人員打交道，同時(shí)，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展，更多地面向市場、面向社會(huì)，與外界交流的機(jī)會(huì)也愈來愈多，此時(shí)人際交往能力對企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員來說就顯得很重要了。只有具備較強(qiáng)的公共關(guān)系能力，才能更好地達(dá)到財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才的素質(zhì)要求。

4　掌握一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)知識

企業(yè)財(cái)務(wù)管理融合了生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、市場、投資、金融、法律等多方面的知識，缺乏經(jīng)濟(jì)學(xué)知識的企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員，必然是視野狹窄、不能從全局角度審時(shí)度勢的財(cái)務(wù)管理人員。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員掌握一定的管理學(xué)知識有助于了解具體企業(yè)管理的細(xì)則，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)手段對諸如企業(yè)運(yùn)營發(fā)展的預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、分析、考核、規(guī)范、指導(dǎo)等功能，無疑將有助于科學(xué)財(cái)務(wù)決策的制定和有效執(zhí)行財(cái)務(wù)工作及任務(wù)。

5　熟悉國際規(guī)則、法律法規(guī)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)

在與國外企業(yè)的合資合作中，企業(yè)應(yīng)熟悉國際規(guī)則和法律法規(guī)，要重視和保護(hù)好自主品牌，并努力擴(kuò)大融合效應(yīng)，要重視技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、環(huán)境。提高外資作為資金補(bǔ)充的功能，注重其技術(shù)、品牌、人才、制度、經(jīng)驗(yàn)等功能，并設(shè)立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、資源消耗和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)。對于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我國2006年新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系已實(shí)現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同。“會(huì)計(jì)”被譽(yù)為國際通用商業(yè)語言，特別是隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，我國經(jīng)濟(jì)對外依存度不斷提高的環(huán)境下，作為有助于管理與決策的信息系統(tǒng)，急需用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來記錄、計(jì)量與報(bào)告我國企業(yè)在國外的投資經(jīng)營情況。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的需求，我國在充分借鑒與吸收國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)驗(yàn)，兼顧我國市場濟(jì)發(fā)展要求及法律、文化背景、會(huì)計(jì)發(fā)展規(guī)狀的前提下，建立了一套既適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，又能與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，實(shí)現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)的趨同，對此必須予以熟練地掌握和運(yùn)用。

6　通曉國際金融、國際貿(mào)易、國際投資等方面的知識

面對金融全球化的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)管理人員必須懂得跨國公司理財(cái)、資本運(yùn)作、并購與重組、國際金融市場、國際稅收、法律等方面的知識。如：要懂得國際籌資管理，即不僅從本國籌集資金，在企業(yè)內(nèi)部積累資金，而且還要大量從外國和國際金融市場籌集資金；要懂得國際投資管理，國際投資將涉及更為復(fù)雜的因素和較大的風(fēng)險(xiǎn)。向國外投資辦企業(yè)，要進(jìn)行可行性研究，要對他國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等環(huán)境進(jìn)行分析，分析投資的安全性和經(jīng)濟(jì)合理性，然后進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，分析投資經(jīng)營的收益性。另外，國際結(jié)算管理和外匯資金管理也十分重要。企業(yè)進(jìn)行國際籌資、投資和商品進(jìn)出口貿(mào)易等活動(dòng)，必然發(fā)生國際間的款項(xiàng)收付或債權(quán)債務(wù)的結(jié)算。在財(cái)務(wù)管理中，要根據(jù)具體情況選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式，以便使商品順利銷售和貨款及時(shí)收回。對大量發(fā)生的外匯收支，要有效地進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，避免匯率變動(dòng)可能造成的損失。財(cái)務(wù)管理人員還要熟知國際稅務(wù)管理。為了公司利益，在符合有關(guān)國家法律的前提下，盡可能合理避稅，以減低稅負(fù)增加利潤。

四、我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新人才的培養(yǎng)

高校是培育創(chuàng)新人才的搖籃，高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)要以綜合素質(zhì)教育為核心，以知識教育為主線，以創(chuàng)新能力培養(yǎng)為突破口，構(gòu)造“厚基礎(chǔ)、寬口徑、高素質(zhì)、強(qiáng)能力”的創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式。借鑒國際先進(jìn)教育經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)變教育理念，改變常規(guī)、低起點(diǎn)、視角狹窄的人才培養(yǎng)目標(biāo)，加大教學(xué)內(nèi)容、手段、方法等創(chuàng)新力度。

1　培養(yǎng)目標(biāo)上要把培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新能力作為培養(yǎng)目標(biāo)之根本，力求從高校中培養(yǎng)基礎(chǔ)扎實(shí)，知識面寬，綜合素質(zhì)高，具備財(cái)務(wù)管理知識，熟悉國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策、資本市場、法律政策以及有關(guān)國際法規(guī)、國際慣例，懂外語和計(jì)算機(jī)知識，具有不斷開拓創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)管理人才。

2　課程體系設(shè)置上要按照培養(yǎng)目標(biāo)將會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、管理、金融、貿(mào)易、稅收、法律及外語知識有機(jī)地結(jié)合起來，處理好“通才教育”與“專才教育”的關(guān)系，注重知識、能力、素質(zhì)并舉，構(gòu)建有利于創(chuàng)新人才培養(yǎng)的財(cái)務(wù)管理課程體系。

3　教學(xué)手段、教學(xué)方法上要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)。以網(wǎng)絡(luò)為依托，以計(jì)算機(jī)為載體，開發(fā)多媒體課件，活躍課堂氣氛，提高教學(xué)效率。積極推行師生雙向互動(dòng)，在教學(xué)中運(yùn)用案例教學(xué)，課堂討論、業(yè)務(wù)分析和角色扮演等多種教學(xué)方法來激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和創(chuàng)新熱情。

4　考試方式上要改變過去僅用試卷考試的單一做法，采用試卷、回答問題、課程論文、財(cái)務(wù)模擬、案例撰寫、調(diào)查報(bào)告等多種考試方式，既要考學(xué)生理論知識掌握情況，又要考學(xué)生的實(shí)際運(yùn)用能力，充分發(fā)揮考試在創(chuàng)新人才培養(yǎng)方面的正面引導(dǎo)與監(jiān)督功能。

第7篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

一、后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代下我國證券公司財(cái)務(wù)管理存在的問題分析

針對當(dāng)前時(shí)期下我國證券公司的發(fā)展?fàn)顩r，現(xiàn)提出幾點(diǎn)關(guān)于我國證券公司財(cái)務(wù)管理過程中存在的問題，具體而言，包括如下幾個(gè)方面。

(一)證券公司財(cái)務(wù)管理部門組織分散，缺乏明確的獎(jiǎng)懲制度

首先，目前我國證券公司財(cái)務(wù)部門的組織較為分散而且在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面也極為簡單，主要體現(xiàn)在：財(cái)務(wù)管理的“大權(quán)”掌控在某一個(gè)人或者是個(gè)別部門的手中，這就嚴(yán)重阻礙了我國證券公司財(cái)務(wù)管理工作的順利進(jìn)行。隨著我國證券公司不斷地發(fā)展，其規(guī)模也在不斷地?cái)U(kuò)大，當(dāng)前其發(fā)展模式已經(jīng)由原來的簡單模式發(fā)展成為集權(quán)模式，然而在目前證券公司集權(quán)模式的情形下，公司的財(cái)務(wù)管理部門各個(gè)機(jī)構(gòu)依然處于“松散”的狀態(tài)?！八缮ⅰ敝饕憩F(xiàn)為工作人員繁多以及成本投入高等，那么這就既增加了企業(yè)的成本壓力，又與公司成本效益的原則相違背。其次，除了上述關(guān)于財(cái)務(wù)管理部門組織結(jié)構(gòu)分散問題之外，還包括缺乏明確的獎(jiǎng)懲制度。目前，我國證券公司對工作人員的工資定格標(biāo)準(zhǔn)為憑借表面的市場行情以及業(yè)務(wù)狀況，根本沒有制定一整套科學(xué)、合理的員工考核制度和標(biāo)準(zhǔn)；如果市場行情處于良好的狀態(tài)，那么員工的工資自然就高，反之，員工的工資就很低。因此，在這樣的機(jī)制條件下，這就不能很好地調(diào)動(dòng)員工工作的積極性，這是由于行情的好壞對員工的工作效率以及工作量沒有任何關(guān)系。長此以往，證券公司財(cái)務(wù)管理部門的工作人員工作的積極性就會(huì)很低，不能調(diào)動(dòng)其工作的積極性，更別說在這個(gè)部門有任何的創(chuàng)新，這不利于公司的長期發(fā)展和生存。

(二)融資渠道不夠通暢，實(shí)際造成的風(fēng)險(xiǎn)十分大當(dāng)前時(shí)期下，我國的券商可以采取的短期融資方式主要包括國債回購、銀行同業(yè)拆借以及股票質(zhì)押貸款，長期融資方式包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、增資擴(kuò)股等方式。在上述券商的長短期融資方式中，現(xiàn)有的融資渠道缺乏一定自我監(jiān)督與管理的能力，這就使得不能為券商帶來經(jīng)濟(jì)上的利益，而且很容易形成令人不愉快的負(fù)面效果；除此之外，證券市場的發(fā)展規(guī)模與國外證券市場相比還是比較小的而且也不是那么發(fā)達(dá)，低于外界風(fēng)險(xiǎn)的能力極低。在金融監(jiān)督與管理體系方面以及法律法規(guī)政策方面都是不夠完善和健全的，基于以上的不足之處，導(dǎo)致了我國證券公司融資渠道不夠通暢，從而形成了非常大的風(fēng)險(xiǎn)。比如說，某些證券公司私自挪用券商的資金以及證券等，大大地加劇的證券公司的融資方面的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)證券公司財(cái)務(wù)報(bào)表管理制度發(fā)展不完善，工作人員素質(zhì)有待提高

財(cái)務(wù)報(bào)表在證券公司財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮的作用是十分之大的，它是券商對證券公司的財(cái)務(wù)以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)營情況的相關(guān)信息進(jìn)行綜合性、科學(xué)合理的分析，然而財(cái)務(wù)報(bào)表在顯示證券公司的經(jīng)營狀況及財(cái)務(wù)狀況時(shí)，往往存在著一定的局限性。例如會(huì)計(jì)的處理辦法就是在主觀方面對財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)量進(jìn)行一定程度的影響；對于某些證券公司而言，在財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督體制方面還處于不健全的狀態(tài)，那么這就造成了財(cái)務(wù)報(bào)表中可能會(huì)出現(xiàn)一些虛假的信息，根本不能很好地反映出證券公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，這就導(dǎo)致了券商被財(cái)務(wù)報(bào)表所迷惑而一味地、盲目地對其進(jìn)行投資，財(cái)務(wù)方面的虛假信息，造成了投資者的投資上的風(fēng)險(xiǎn)，而且也會(huì)給證券公司帶來很大的負(fù)面影響，對于證券公司的長遠(yuǎn)發(fā)展十分不利。

二、我國證券公司財(cái)務(wù)管理的改進(jìn)建議

基于如上關(guān)于后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代背景下我國證券公司財(cái)務(wù)管理方面存在的問題，下面提出具體的改進(jìn)建議，具體如下。

(一)建設(shè)高效的財(cái)務(wù)管理部門．建立獎(jiǎng)懲制度

隨著我國證券公司的飛速發(fā)展，應(yīng)根據(jù)發(fā)展的實(shí)際情況建立高效率的財(cái)務(wù)管理部門，尤其是對財(cái)務(wù)管理的集權(quán)現(xiàn)象進(jìn)行更正，保證公司的各項(xiàng)管理分工明確。證券公司的領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)樹立成本意識，采取一定的手段硬性控制成本，并加強(qiáng)預(yù)算管理。同時(shí)，要允許財(cái)務(wù)管理部門有一定的管理權(quán)限，對于違反公司規(guī)定，或者沒有按照正規(guī)程序進(jìn)行審批的費(fèi)用開支，財(cái)務(wù)部門要嚴(yán)格控制，一切財(cái)務(wù)工作按照預(yù)算執(zhí)行。

(二)積極運(yùn)用新科技手段，建立新型的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

隨著知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，各項(xiàng)新型的信息技術(shù)被廣泛的運(yùn)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中占據(jù)有利的市場地位，就必須第一時(shí)間掌握最新的市場信息，這就需要對電子信息及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的熟練應(yīng)用。因此，新經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理必須積極采用新科技手段，有效運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，才能為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提供可靠的保障。在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理必須改變傳統(tǒng)的以企業(yè)利潤最大化為目的的管理目標(biāo)，而應(yīng)樹立企業(yè)價(jià)值最大化的新型財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。這一目標(biāo)要求企業(yè)不僅要關(guān)注企業(yè)自身的發(fā)展，同時(shí)還必須關(guān)注與企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)的企業(yè)員工的利益需求，與此同時(shí)還應(yīng)關(guān)注企業(yè)利益相關(guān)者的需求。這項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立，可以有效的帶動(dòng)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

(三)對券商交易結(jié)算資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理

當(dāng)前時(shí)期下，我國證券公司券商交易時(shí)，交易的結(jié)算資金應(yīng)該嚴(yán)格地執(zhí)行我國證券監(jiān)委會(huì)的有關(guān)規(guī)定，建立健全券商交易結(jié)算資金管理制度，建立高效地資金管理內(nèi)部控制制度。在這個(gè)過程之中，券商交易結(jié)算資金主要包括如下幾個(gè)方面：客戶為保證足額交收而存入的資金；出售有價(jià)證券所得到的所有款項(xiàng)(減去經(jīng)紀(jì)傭金和其他正當(dāng)費(fèi)用；持有證券所獲得的股息、現(xiàn)金股利、債券利息；上述資金獲得的利息：以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他資金。

第8篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)運(yùn)營；影響；財(cái)務(wù)；應(yīng)對策略

一、新經(jīng)營環(huán)境對我國企業(yè)運(yùn)營的影響

（一）盈利能力下降由于企業(yè)員工不能按時(shí)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，很多企業(yè)采用了在家線上辦公的方式，根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)有56%的企業(yè)員工在新經(jīng)營環(huán)境下開展了線上辦公，采用數(shù)字化的辦公模式來解決一些工作上的問題，可以預(yù)見企業(yè)會(huì)對遠(yuǎn)程協(xié)作的任務(wù)管理、項(xiàng)目管理、工作流管理等軟件提出迫切的需求。據(jù)調(diào)查顯示由于受到外部環(huán)境的影響，例如突然公共衛(wèi)生事件環(huán)境下容易導(dǎo)致民眾出行自由被限制，這導(dǎo)致有大概20%的企業(yè)面臨著客戶取消訂單的局面，其中旅游、餐飲行業(yè)客戶取消訂單的現(xiàn)象比較明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)很多企業(yè)2020年第一季度的收益額下降了45%以上，只有13%的企業(yè)能夠保證收益額的相對穩(wěn)定。旅游、酒店、中介服務(wù)、餐飲、房地產(chǎn)行業(yè)的收益額下降幅度較大。

（二）應(yīng)收賬款壞賬率上升2020年2月份我國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款增長12.2%，而中小企業(yè)集聚的勞動(dòng)密集工業(yè)其應(yīng)收賬款增長遠(yuǎn)高于12.2%，通過以上數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)由于受到新經(jīng)營環(huán)境的影響，我國很多企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬率上升的幅度較大。特別是對于一些面臨破產(chǎn)的中小企業(yè)來說，并不具備支付應(yīng)收賬款的能力，因此只能接受應(yīng)收賬款折價(jià)計(jì)算，還有的以物來償還，造成了大量資產(chǎn)損失。

二、新經(jīng)營環(huán)境下中小企業(yè)面臨的運(yùn)營困境

在新經(jīng)營環(huán)境期間，企業(yè)經(jīng)營模式多數(shù)轉(zhuǎn)到了線上經(jīng)營，而且物流成本大幅上漲，海外運(yùn)輸不暢，根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有18%的企業(yè)生產(chǎn)所需原材料主要依賴于全球供應(yīng)鏈，全球貿(mào)易規(guī)模的下降，會(huì)直接影響到45%的企業(yè)原材料供應(yīng)，這也導(dǎo)致原材料價(jià)格大幅上漲，甚至存在采購不到的現(xiàn)象，因此我國企業(yè)要在經(jīng)營過程中及時(shí)解決原材料供應(yīng)問題。2020年上半年企業(yè)由于不能按時(shí)開工，有55%的企業(yè)必須面臨較大的綜合成本壓力，有32%的企業(yè)要面臨一般的綜合成本壓力，僅僅有13%的企業(yè)面臨較小的綜合成本壓力。其中中小企業(yè)的綜合成本較大，民營企業(yè)比國有企業(yè)和外資企業(yè)相比，也要面臨較大的綜合成本壓力，建筑建材行業(yè)、中介服務(wù)行業(yè)也將面臨較大的綜合成本壓力。

三、新經(jīng)營環(huán)境下我國企業(yè)財(cái)務(wù)應(yīng)對策略

（一）從實(shí)際情況出發(fā)，適當(dāng)調(diào)整融資渠道和資本結(jié)構(gòu)在新經(jīng)營環(huán)境期間，企業(yè)為了獲得生存發(fā)展，根據(jù)自身情況在外部融資與內(nèi)部融資之間進(jìn)行平衡優(yōu)選,對外拓寬融資渠道，并進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，例如通過供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款保理融資、知識產(chǎn)權(quán)抵押、企業(yè)債、公司債和非金融企業(yè)的融資工具（超短融、短融、中票等）等多渠道結(jié)合融資；對內(nèi)減少現(xiàn)金股利分紅比例，確保運(yùn)營現(xiàn)金流，增加企業(yè)內(nèi)部積累。在資本結(jié)構(gòu)方面，企業(yè)要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新的審視，在新經(jīng)營環(huán)境期間要認(rèn)真做好清查金融資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的工作，通過科學(xué)合理的方法來重新調(diào)整資產(chǎn)的比例，采用融資租賃、管理供應(yīng)商庫存等方法來緩解資金壓力，對資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置。

（二）加強(qiáng)對流動(dòng)資產(chǎn)的管理企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)具體包括存貨管理、應(yīng)收賬款管理以及現(xiàn)金管理。其中企業(yè)資金的流動(dòng)方向主要受到現(xiàn)金管理的直接影響，直接關(guān)系到企業(yè)的盈利水平，在新經(jīng)營環(huán)境期間企業(yè)需要對自身的營運(yùn)資金加強(qiáng)管控，做好應(yīng)收賬款的管理工作，與上下游企業(yè)之間及時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)溝通，一方面與上游企業(yè)協(xié)商獲得較長的付款期限，另一方面與下游企業(yè)溝通縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間，控制好應(yīng)收賬款的規(guī)模，這樣就可以保證企業(yè)的流動(dòng)性。在新經(jīng)營環(huán)境下企業(yè)的收入勢必會(huì)受到較大的負(fù)面影響，因此企業(yè)需要從業(yè)務(wù)訂單情況出發(fā)，采用謹(jǐn)慎的成本費(fèi)用控制手段，在嚴(yán)格遵守我國相關(guān)法律政策的前提下，合理合法的對固定成本進(jìn)行壓縮，對資本性支出進(jìn)行控制和謹(jǐn)慎的評估，這樣在新經(jīng)營環(huán)境期間才能夠保證企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的主要內(nèi)容是存貨，因此在新經(jīng)營環(huán)境期間，企業(yè)在保證生產(chǎn)正常進(jìn)行的基本前提下，要嚴(yán)格的對存貨進(jìn)行管理，使用合理的庫存計(jì)價(jià)方法，控制好存貨的庫存成本，根據(jù)市場的實(shí)際需要，在保證庫存不會(huì)發(fā)生短缺的前提下，保證生產(chǎn)供應(yīng)的持續(xù)性，及時(shí)清理庫存商品，避免過多的庫存占用大量資金，降低資金的使用效率。

（三）充分利用優(yōu)惠政策2020年以來我國政府部門為了支持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展，陸續(xù)頒布了一系列的紓困優(yōu)惠政策，例如相關(guān)稅法減免政策、延期繳納稅款、減免社保，降低租金等優(yōu)惠政策，企業(yè)要應(yīng)享盡享，這樣就可以大大的降低企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。例如轉(zhuǎn)向新經(jīng)營環(huán)境時(shí)難免會(huì)出現(xiàn)停工停車的問題，由于導(dǎo)致原因不同，核算停工損失的方法也不一樣，停產(chǎn)停工造成的銀行利息、場地租賃等損失進(jìn)行稅前扣除；對外支付的賠償金和合同違約金應(yīng)該視為財(cái)產(chǎn)損失，及時(shí)將其扣除；發(fā)生的法律訴訟違約金、賠償金，要按照規(guī)定在稅前進(jìn)行扣除。以上扣除財(cái)務(wù)人員要做好企業(yè)所得稅稅前扣除的資料備查工作。對員工工資、獎(jiǎng)金、獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)入個(gè)人工資薪金收入，需要繳納個(gè)人所得稅，對生病員工發(fā)放的補(bǔ)貼，可以做為對職工的困難補(bǔ)助避免繳納個(gè)人所得稅等進(jìn)行稅務(wù)籌劃。

（四）采用有效措施實(shí)現(xiàn)降本增效降本增效是企業(yè)在新經(jīng)營環(huán)境下進(jìn)行自救的有效方法之一，其中企業(yè)進(jìn)行降本增效的主要方法如下。1.控制人工成本。企業(yè)可以在內(nèi)部建立人工成本臺賬，完善福利、工資、保險(xiǎn)等人力成本支出的責(zé)任制度，明確各個(gè)工資崗位職責(zé)，按照成本項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的登記，要嚴(yán)格按照“誰統(tǒng)計(jì)，誰支付”的原則進(jìn)行登記。為了調(diào)動(dòng)起員工控制人工成本的積極性，企業(yè)管理者需要制定基本工資與績效獎(jiǎng)金相結(jié)合的制度，堅(jiān)持效果、效率、公平的基本原則進(jìn)行考核。同時(shí)為了提升部門之間合作的協(xié)同性，業(yè)務(wù)經(jīng)理在工資過程中也要協(xié)調(diào)專業(yè)人員，在保證執(zhí)行業(yè)務(wù)質(zhì)量的前提下，能夠合理的調(diào)配專業(yè)人員，實(shí)現(xiàn)人力資源的優(yōu)化配置，降低項(xiàng)目的人力成本。2.完善成本控制體系。企業(yè)要從經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模大小出發(fā)，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)執(zhí)行的難易程度等具體情況，對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面預(yù)算管理?？梢詫⒏鱾€(gè)業(yè)務(wù)單元利用阿米模式進(jìn)行管理，關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量，理順成本投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，采用合理的方法來減少一些不必要的生產(chǎn)成本，編制科學(xué)的成本預(yù)算。本文建議公司采用PDCA方式來對自身生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化，即按照P（計(jì)劃）D（實(shí)施）C（檢查）A（改進(jìn)）這一不斷循環(huán)的系統(tǒng)來持續(xù)進(jìn)行成本控制循環(huán)，并采用目標(biāo)成本法、標(biāo)準(zhǔn)成本法，從根據(jù)訂單制定目標(biāo)成本開始，進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)流程并記錄差異，然后分析差異，找到責(zé)任部門、責(zé)任人，并對產(chǎn)生的問題進(jìn)行分析改進(jìn)，如果數(shù)據(jù)負(fù)反饋，則進(jìn)行PDCA的新的循環(huán)優(yōu)化，即出現(xiàn)成本控制問題應(yīng)及時(shí)反饋并處理，沒發(fā)現(xiàn)問題則按照PDCA循環(huán)進(jìn)行。3.積極降低物流成本。在物流這個(gè)新興領(lǐng)域，傳統(tǒng)的成本管理方法顯然不十分適用，這就更應(yīng)該引入先進(jìn)的成本管理方法對企業(yè)的物流成本加以管理。引進(jìn)先進(jìn)的物流技術(shù)，提高物流速度，增加了物流量，而且大幅度減少了物流損失。應(yīng)積極推廣先進(jìn)的物流設(shè)備，優(yōu)化運(yùn)輸路線，合理控制庫存量，使物流的各個(gè)環(huán)節(jié)更加緊密。將目標(biāo)鎖定在提高運(yùn)輸效率，減少庫存費(fèi)用，爭取做到零庫存，庫存支出不僅僅是倉儲(chǔ)的保管費(fèi)用，更重要的是要考慮它所占用的庫存資金成本，加速資金周轉(zhuǎn)。成本降低是有條件和限制的。在某些情況下，控制成本費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)量和企業(yè)效益的下降,所以企業(yè)要兼顧好成本效益原則。企業(yè)取得競爭優(yōu)勢主要在于“在相同成本下為顧客提供更高的使用價(jià)值”或“用較低成本帶給顧客相同的使用價(jià)值”。總之，企業(yè)在采用有效實(shí)施降本增效措施時(shí)，平衡經(jīng)營鐵三角之間的三個(gè)維度側(cè)重點(diǎn)：銷售收入規(guī)模、運(yùn)營現(xiàn)金流、企業(yè)凈利潤，站在企業(yè)戰(zhàn)略角度，確定采取有效措施，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。

（五）做好防控應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)工作受到新經(jīng)營環(huán)境影響企業(yè)應(yīng)收賬款無法收回的，首先要評估下游企業(yè)的資信和未來履約能力的改善，如果是具備較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的企業(yè)，可以接受延期付款、分期付款、銀行承兌付款等形式。如果是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較弱的企業(yè)且賬款難以收回，舊賬可以采取以物抵債、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、提供擔(dān)保等形式處理，新業(yè)務(wù)需要現(xiàn)款現(xiàn)貨。對于風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較高的企業(yè)，需要終止合作，委托專業(yè)人員進(jìn)行清收處理。

第9篇：企業(yè)財(cái)務(wù)困境范文

中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)14-0115-02

自20世紀(jì)60年代以來,企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測已成為公司財(cái)務(wù)管理的重要研究領(lǐng)域。國外學(xué)者根據(jù)不同的建模技術(shù),提出了很多財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型。最流行的是經(jīng)典橫截面統(tǒng)計(jì)方法,在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)了很多“單期”“靜態(tài)”模型。本文首先回顧了單變量分析、風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型、多元判別分析、條件概率模型等經(jīng)典統(tǒng)計(jì)方法,并總結(jié)了各方法的優(yōu)點(diǎn)和局限性。然后討論了它們應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測時(shí)遇到的問題,如未考慮時(shí)間序列數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性和時(shí)變性、樣本缺乏隨機(jī)性、擬合方法選擇缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)等。最后,對今后企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測研究作了展望。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測的經(jīng)典統(tǒng)計(jì)方法回顧

1.單變量分析

單變量模型是指使用單一財(cái)務(wù)比率對企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測的模型。通常將樣本分為兩組:一組是構(gòu)建預(yù)測模型的“預(yù)測樣本”,另一組是測試預(yù)測模型的“測試樣本”。該分析方法是先將預(yù)測樣本按照某一選定的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行排序,選擇閾值(閾值是指使誤判率最小的變量值);然后,將選定的閾值作為判別準(zhǔn)則,對測試樣本進(jìn)行測試。若樣本公司的變量值小于閾值,則判定為財(cái)務(wù)困境公司,否則為非財(cái)務(wù)困境公司。

單變量模型簡單易行,但其缺陷在于:⑴單個(gè)財(cái)務(wù)比率反映的內(nèi)容有限,不能全面揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況;⑵所選財(cái)務(wù)比率與失敗狀況之間必須具有線性關(guān)系;⑶對于同一企業(yè),運(yùn)用不同的財(cái)務(wù)比率可能預(yù)測出不同的結(jié)論,造成結(jié)論沖突。

2.風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型

Tamari(1966)提出的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型是一個(gè)簡單而直觀的點(diǎn)系統(tǒng),包含了各種財(cái)務(wù)比率。根據(jù)各比率值的大小,企業(yè)的特征可由介于0到100之間的點(diǎn)表示,較高的點(diǎn)表明較好的財(cái)務(wù)狀況。重要的比率有較高的權(quán)重,被分配到較多的點(diǎn)。但是,權(quán)重的分配是主觀的。

Moses和Liao(1987)提出了另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型。首先,閾值是由每一個(gè)基于單變量分析的組合比率決定。其次,每一個(gè)比率都產(chǎn)生一個(gè)二分法變量,當(dāng)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)比率值超過閾值時(shí),二分法變量就被賦值為1。最后,風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)把二分法變量的值相加,分?jǐn)?shù)高就代表企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好。

3.多元判別分析

多元判別模型是指使用多個(gè)財(cái)務(wù)比率對企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測的模型。該分析方法是先將每家公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)分別代入一個(gè)線性判別函數(shù),求出每家公司的判別值,然后根據(jù)組內(nèi)公司數(shù)目和誤分類成本計(jì)算出閾值,最后通過比較各家公司的判別值與閾值大小,判定其屬于財(cái)務(wù)困境公司還是非財(cái)務(wù)困境公司。若判別值小于閾值,則判定為財(cái)務(wù)困境公司,否則為非財(cái)務(wù)困境公司。

多元線性判別模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為: Di=d0+d1Xi1+d2Xi2+...+dnXin,其中,Di 代表第i個(gè)企業(yè)的判別值,Xij代表第i個(gè)企業(yè)的第j項(xiàng)財(cái)務(wù)比率值,d0表示截距,dj表示第j項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的系數(shù)。一般地,判別值Di 越低,企業(yè)越有可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

MDA技術(shù)依賴于如下假設(shè)。第一,MDA假定數(shù)集是可以二分的,即組是離散的、不重疊的、可確定的。第二,MDA的使用是基于三個(gè)限定性假設(shè):⑴自變量服從多元正態(tài)分布;⑵兩組間的方差-協(xié)方差矩陣相等;⑶事先說明財(cái)務(wù)困境的先驗(yàn)概率和誤分類成本。雖然已有的研究強(qiáng)調(diào)了前兩個(gè)限定性假設(shè)的重要性,但是,大多數(shù)MDA財(cái)務(wù)困境預(yù)測研究都沒有檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否滿足這些假設(shè)。由于MDA建模技術(shù)經(jīng)常用于不恰當(dāng)?shù)那樾?所以MDA模型的應(yīng)用很難普遍化。

4.條件概率模型

條件概率模型主要有多元邏輯回歸模型、多元概率比回歸模型。它們都建立在累積概率函數(shù)的基礎(chǔ)上,一般運(yùn)用最大似然法,不需要自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的條件,從而比線性模型具有更廣泛的適用性。該分析方法將企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測問題簡化為:已知一個(gè)公司具有某些特征(由財(cái)務(wù)比率指標(biāo)加以呈現(xiàn)),計(jì)算它在一段時(shí)間內(nèi)陷入財(cái)務(wù)困境的條件概率有多大。如果算出的概率大于設(shè)定的閾值,則判定為財(cái)務(wù)困境公司,否則為非財(cái)務(wù)困境公司。本文只介紹應(yīng)用相對廣泛的多元邏輯回歸模型。

多元邏輯回歸模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為: P1(Xi)=1/[1+exp-(b0+b1Xi1+b2Xi2+...+bnXin)] =1/[1+exp-(Di)],其中,P1(Xi)表示第i個(gè)企業(yè)破產(chǎn)的概率,Xij 表示第i個(gè)企業(yè)的第j項(xiàng)用來擬合模型的財(cái)務(wù)指標(biāo),bj 表示第j項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的回歸系數(shù)(代表自變量的重要程度),b0 表示截距,Di 表示第i個(gè)企業(yè)的邏輯回歸函數(shù)。截距和回歸系數(shù)由最大似然法估計(jì)得到。為保證因變量P1 的取值范圍始終位于[0,1],可以認(rèn)為邏輯回歸函數(shù)是自變量在[0,1]上的單調(diào)增函數(shù)。在模型擬合之前,對財(cái)務(wù)困境公司P取值為1,非財(cái)務(wù)困境公司P取值為0,將樣本公司的數(shù)據(jù)代入公式,可得到P值。若P>0.5,則屬于財(cái)務(wù)困境公司;若P

二、經(jīng)典統(tǒng)計(jì)方法在運(yùn)用中的局限性

1.數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性和時(shí)變性

傳統(tǒng)范式假設(shè)模型所涉及的時(shí)間序列數(shù)據(jù)都是平穩(wěn)的,即生成變量時(shí)間序列數(shù)據(jù)的隨機(jī)過程的特征不隨時(shí)間的推移而變化。事實(shí)上,許多宏觀金融(經(jīng)濟(jì))的時(shí)間序列經(jīng)常處于非平穩(wěn)狀態(tài),一些變量如匯率等具有長期趨勢,暫時(shí)的沖擊會(huì)影響其長期水平。傳統(tǒng)范式也沒有考慮時(shí)間序列數(shù)據(jù)隨時(shí)間而發(fā)生變化即時(shí)變性。時(shí)間序列數(shù)據(jù)的時(shí)變性可能源于通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,也可能由于市場競爭、企業(yè)戰(zhàn)略或技術(shù)水平的改變。由于經(jīng)典統(tǒng)計(jì)模型在預(yù)測過程中經(jīng)常用到不同年份的混合數(shù)據(jù),所以,經(jīng)常面臨時(shí)間序列數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性問題。

2.樣本缺乏隨機(jī)性

傳統(tǒng)抽樣過程是隨機(jī)的,這就要求估計(jì)樣本具有代表性。但是,大多數(shù)經(jīng)典財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型都使用非隨機(jī)樣本。

首先,對財(cái)務(wù)困境企業(yè)進(jìn)行過度選樣可能引入非隨機(jī)樣本。由于真正發(fā)生財(cái)務(wù)困境的概率較低,多數(shù)研究都采用基于財(cái)務(wù)困境狀態(tài)的樣本,由此產(chǎn)生過度選樣,進(jìn)而引起模型偏差。其次,選樣所持的“數(shù)據(jù)完整性”標(biāo)準(zhǔn)可能引入非隨機(jī)樣本,這也會(huì)引起模型偏差。尤其是財(cái)務(wù)困境企業(yè)更可能提供不完整的數(shù)據(jù),因?yàn)樗鼈儽确秦?cái)務(wù)困境企業(yè)存在的時(shí)間要短。最后,對財(cái)務(wù)困境和非財(cái)務(wù)困境企業(yè)使用配對方法可能引入非隨機(jī)樣本,且配對是按照企業(yè)規(guī)模、行業(yè)或年限標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的。

3.擬合方法選擇缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

擬合優(yōu)度是指樣本回歸線對樣本觀測數(shù)據(jù)擬合的優(yōu)劣程度。樣本回歸線是對樣本數(shù)據(jù)的一種擬合,對于同一組樣本數(shù)據(jù),不同的方法可以擬合出不同的樣本回歸線。人們總是希望能找到最好的方法來提高模型的擬合優(yōu)度。提高擬合優(yōu)度的方法有很多,有正確分類百分率(如未加權(quán)的誤判率)、Ⅰ類錯(cuò)誤或Ⅱ類錯(cuò)誤、吉尼系數(shù)、可決系數(shù)(R2)法、熵值法、最大似然法等。財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型的預(yù)測精度很大程度上取決于擬合優(yōu)度的高低。在失敗預(yù)測研究中,如果擬合方法是任意選擇的,傳統(tǒng)范式將無法反映失敗預(yù)測的有效性。