投資風險分析及對策精選(九篇)

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第1篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞：國防工程投資 風險 對策

風險因素是指，風險對于項目而言，究其原因，較為復雜，難以總結出統(tǒng)一的模式和固定的規(guī)律，項目因各自的具體建設條件不同隱含的不確定性也就不一。盡管如此，大量統(tǒng)計結果仍然表明，有許多共同的原因常常是導致風險問題的根源，我們稱之為風險因素或風險源。隨著我軍軍革的逐步深入，國防工程投入不斷增加，但是國防工程建設項目往往具有投資規(guī)模巨大，建設周期長，技術風險和經(jīng)濟風險大，不確定因素多的特征，從而導致國防工程建設項目實際發(fā)生的后果與預期后果產(chǎn)生某種程度的背離。因此，必須對國防工程建設項目投資進行風險分析，加強風險管理，避免風險對國防工程投資可能帶來的損失。

一、 國防工程投資風險管理的現(xiàn)狀分析

（一）風險管理環(huán)境尚不成熟

風險管理和安全系統(tǒng)工程等理論引入我國是在20世紀80年代，即使是到目前為止，從業(yè)人員還是存在風險管理意識薄弱，缺乏足夠的風險認識，沒有專門的風險管理人員，很少采用科學的評價方法。在我國，雖然風險意識在逐步提高但軍隊和政府的相關人員風險意識較為淡薄，不利于我軍風險管理的發(fā)展進步。

（二）軍隊風險管理水平相對滯后

風險研究領域正在不斷擴大，開始由單一的企業(yè)風險研究轉(zhuǎn)向個人、家庭及社會的多主體、多角度的風險研究。而我軍風險管理水平還有較大滯后性，缺乏相應的風險管理人員。

（三）決策者的風險管理知識缺乏

社會中介服務不健全，監(jiān)督管理工作滯后，沒有專門的單位和人員進行風險管理工作。無法提供詳盡的風險評估報告。決策者的風險管理知識缺乏，風險管理意識淡薄，項目可行性研究不能真實反應客觀情況，缺乏項目監(jiān)理，投資工作與經(jīng)濟發(fā)展不相適應，相關法制建設滯后于經(jīng)濟發(fā)展。

（四）項目周期管理不完善

投資項目周期管理就是對項目建設經(jīng)營過程中的工作進行的計劃、組織和協(xié)調(diào)。項目周期管理不完善，就會使項目在建設經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量本可以避免的風險，無法實現(xiàn)預期的目標。

項目可行性研究不能真實反應客觀情況；項目設計管理未能引起人們的高度重視；項目監(jiān)理制度尚未完全推廣，制約了項目風險管理水平的提高；投資項目后評估工作剛剛起步，遠遠適應不了經(jīng)濟發(fā)展的需要。

現(xiàn)行風險管理基礎工作缺乏相關人才，在職人員專業(yè)素質(zhì)不足。在我軍，目前還沒有專門的機構進行項目風險管理的研究并提供詳盡的研究報告，也沒有哪個單位總結過已完成項目的風險管理工作。這樣一來，新建項目若要進行風險管理，只能從頭開始識別風險事件與風險因素，研究費用必將增大，風險管理的成本也必然隨之提高。

二、防范國防工程投資風險的對策

（一）軍隊建筑工程項目投資風險回避

對國防工程建設項目進行合理全面的風險識別、估計與評價。運用相關的風險識別方法總結影響具體的軍事工程建設項目的風險因素，并用相應的風險估計方法確定所識別風險的權重，對權重較大的風險因素進行分析評價，如果得出相關風險太大的結論，則考慮放棄此國防工程項目的投資，選取其他等效低風險的軍事項目進行投資達到符合軍事要求，節(jié)省軍費，減少損失的目的。

（二）建筑工程項目投資風險轉(zhuǎn)移

國防工程建設項目投資中，對于承包給地方單位施工的項目在簽訂合同時通過合同條款，將合同中可能發(fā)生風險損失的財務負擔和法律責任轉(zhuǎn)嫁給合同對方承擔。在建筑工程項目投資開發(fā)過程中，可采用建筑工程承包合同、材料設備供銷合同等轉(zhuǎn)移風險。這樣就形成了風險攤銷，把風險轉(zhuǎn)移出去，降低了國防工程建設投資的風險。

（三）國防工程建設項目投資全過程風險管理體系的構建

1.決策階段風險的對策

充分估計風險，依法決策、科學決策，合理地確定國防工程的建設地區(qū)和建設地點，科學地確定建設標準水平、建設規(guī)模以及選擇適當?shù)慕ㄔO施工手段和技術，確立戰(zhàn)術指標要求，明確建設部隊的未來編制動向。積極做好項目決策前的準備工作，認真搜集有關資料，調(diào)查、了解地塊的自然屬性、使用屬性以及地下埋藏物情況；妥善處理與地方部門的征地、拆遷和安置補償問題；切實做好項目可行性研究報告，科學的進行軍事效用分析。充分考慮國家經(jīng)濟形勢的發(fā)展情況，編制投資估算，使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。增強合同意識，認真簽訂各種建筑工程合同，盡量避免合同歧義、漏洞、陷阱。

2.設計階段風險的對策

通過技術比較、經(jīng)濟分析和效果評價，正確處理技術先進與經(jīng)濟合理的關系，力求在技術先進條件下的經(jīng)濟合理，在經(jīng)濟合理基礎上的技術先進，把控制工程投資的觀念滲透到各項設計中去。在實施中按照事先擬定的計劃和標準，通過采用各種方法，對發(fā)生的各種實際值與計劃值進行對比、檢查、監(jiān)督、引導和糾正。

3.招投標階段風險的對策

規(guī)范招投標程序，依法必須進行招標的項目的招標公告，應當通過國家指定的報刊、信息網(wǎng)絡或者其他媒介。招標公告應當載明招標人的名稱和地址、招標項目的性質(zhì)、數(shù)量、實施地點和時間以及獲取招標文件的辦法等事項，依法必須招標的項目，自招標文件開始發(fā)出之日起提交投標文件截止之日止，不少于二十日。選擇招標機構來協(xié)助完成建設項目的招投標工作，減輕負擔，提高效率。

第2篇：投資風險分析及對策范文

1風險投資的概述

1.1風險投資的定義

在西方國家，特別是在美國，風險投資的發(fā)展已經(jīng)日趨成熟，理論界關于風險投資的定義有很多，在此引用美國風險投資協(xié)會的定義，風險資本（VentureCapital）是由職業(yè)金融家投入到新型的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。接受風險資本的企業(yè)為風險企業(yè)（VentureFirm）。有組織地進行募集，管理風險資本，尋求、挑選投資項目投資并監(jiān)督輔助風險企業(yè)的人被稱為風險資本家（VentureCapitalist）。風險投資是指由投資者提供風險資本，風險資本家以風險企業(yè)為投資對象進行投資，管理，運作的一種融資過程與方式。

1.2風險投資的特點

1.2.1投資的高風險與高收益。這是由于風險投資的性質(zhì)和投資領域所決定的。風險投資項目的成功率非常低，雖然大部分投資會失敗，但是只要有一項成功的話就會帶來豐厚的利潤，足以彌補其他項目的虧損。與其他投資方式不同，風險投資的長期投資回報率可以達到20%。而在美國，但凡是一家比較成功的風投企業(yè)其資金的平均利用率都在30%以上，像知名度比較高的蘋果公司這樣的企業(yè)，其資本利用率曾一度超過原始投資資本的200多倍，由此可以看出，風險投資所承擔的風險雖然比較高，但是其收益也是相當可觀的，也正是因為它的這個特點才促進了風險投資的發(fā)展。1.2.2資金以長期性、流動性差的權益資本形式為主。這主要是因為風險企業(yè)剛剛建立，沒有什么實物資產(chǎn)作為擔保，擁有的只是一個有發(fā)展?jié)摿Φ纳虡I(yè)計劃書，一個有潛能的團隊，一項屬于自己的專利技術，所以風險投資人只能以資本這個生產(chǎn)要素作為股東入股。風險資本家一般持有風險企業(yè)約30%的股份，在這里風險投資人充當?shù)牟粌H僅是金融家，也是企業(yè)家，就是說：風險投資人提供的不僅僅是資金，更重要的是專業(yè)特長與管理經(jīng)驗。風險投資一般的風險投資期為五到七年，加上風險企業(yè)無法上市，或者上市較難的緣故，股權的流動性就顯得捉襟見肘。1.2.3分期與分批地注入資金。通常，一個企業(yè)要成長起來，需要經(jīng)歷好幾個發(fā)展階段，而作為一個有經(jīng)驗的風投家也不會一次性地將所有的資本均投入到存在較大風險的企業(yè)中去，明智的做法是跟隨企業(yè)的發(fā)展歷程，分期與分批地注入資金，以此來降低投資的風險，獲取到較高的收益和回報率。1.2.4主要投向高科技領域。風險投資的對象基本上都是處于創(chuàng)業(yè)期有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒推髽I(yè)，且多為高科技企業(yè)和新興行業(yè)新興領域，對于促進新的產(chǎn)業(yè)崛起具有重要的意義。

1.3風險投資的運作過程

風險投資的運作主要集中在四個階段：融資、投資、管理和退出。其中，融資階段主要解決的是錢從哪來的問題，而投資階段解決的主要是錢往哪放的問題，到了管理階段主要關注的就是如何使價值增值的問題，最后在退出階段就需要解決收益如何來實現(xiàn)的問題。

2風險投資對經(jīng)濟發(fā)展的積極影響

隨著風險投資在社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越重要，漸漸引起了人們廣泛的關注與討論，這不僅是因為它已是當今社會上的一個熱點問題，更是因為風險投資已經(jīng)發(fā)展成為一種風靡全球的投資方式，它對于高新技術的應用，社會的發(fā)展都具有舉足輕重的作用。我國當今已是世界第二大經(jīng)濟體，充分認識風險投資在經(jīng)濟發(fā)展中的作用對于我國風險投資業(yè)，以及經(jīng)濟的發(fā)展具有重大意義。

2.1解決中小企業(yè)融資難問題，促進其進一步發(fā)展

當今社會，扶植和發(fā)展中小企業(yè)已在各國形成共識，隨著我國的改革開放深入和國企改革的推進，農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移，使我國的中小企業(yè)擁有了一個較好的發(fā)展環(huán)境，然而進一步促進中小企的發(fā)展仍然面臨眾多的問題，其主要問題在于融資困難。一方面表現(xiàn)在對中小企業(yè)來說上市的門檻較高，成本較大，上市融資就顯得困難；另一方面社會上信用評級機構的落后，信用擔保制度的不完善，國家對金融風險的防范，讓中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券獲得批準困難重重，最后企業(yè)也就只能依靠銀行貸款來獲得資金。一般概括說來，中小企業(yè)的資金需求特點主要包括了三個方面：融資時間緊迫、資金需求的數(shù)量小、融資的成本承受能力差。所有的這些特點決定了選擇風險投資進行投資的可行性。獲取投資速度相對來說較快，難度與手續(xù)也較其他融資的方式較小，并且不僅僅提供資金支持，還擁有一套非常成熟的管理經(jīng)驗和方法，就是風險投資人的有效介入有助于中小企業(yè)學習更好的管理理念及方法，從而更好地促進企業(yè)發(fā)展壯大，因此中小企業(yè)的資金需求以及風險投資的特點決定了中小企業(yè)選擇風險投資作為融資方式是可行的。

2.2優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局

風險投資對產(chǎn)業(yè)結構的重要作用，主要是體現(xiàn)在通過向相關領域、相關行業(yè)扶持，引進高新科學技術，提高科技含量，用科學技術自身的優(yōu)勢來改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如說改變我國第二產(chǎn)業(yè)一家獨大的狀況。在這個科學技術飛速發(fā)展的時代，人們對科學技術的需求不再僅僅是實驗室中的產(chǎn)物，而更希望它能走出實驗室，轉(zhuǎn)化為可以消費并且可以帶來價值的商品，這一過程中，資本就是成為把搖籃中的科技推向市場中的有效載體。高科技向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的這一過程離不開風險投資，風險投資的這種重要推動作用已經(jīng)被人們越來越多地稱作“產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的發(fā)動機”?？梢婏L險投資的大力發(fā)展對于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構和調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局的作用巨大，效果明顯。美國就在二十世紀末期通過大力發(fā)展風險投資，建立信息高速公路，促使了科學技術的突飛猛進，成就了美國新經(jīng)濟神話。提高產(chǎn)業(yè)技術進步以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構升級，這一點不管是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都不同程度地受到了重視。

2.3引領新領域，新產(chǎn)業(yè)，新經(jīng)濟

在我國風險投資發(fā)展的早期階段，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就代表了新領域、新產(chǎn)業(yè)，風險投資對我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展繁榮作用是非常巨大的，要是沒有風險投資甚至就沒有中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，這種說法一點也不夸張，正是因為互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，才帶動了我國經(jīng)濟新的發(fā)展，并且還帶來了新的理念和創(chuàng)業(yè)文化。所以風險投資可以引領新領域、新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟的發(fā)展。通過大力發(fā)展風險投資，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造新的經(jīng)濟增長點，搶占下一輪的科技戰(zhàn)略制高點，為加快發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結構的調(diào)整有著重要的作用。自風險投資建立以來，風險投資極大地推動了新領域、新產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，從上個世紀80年代以來高技術來源于微電子和數(shù)碼技術、信息技術，到后來成了計算機軟件等，在上世紀90年代以來以生物技術為主又形成了生物醫(yī)藥、生物科技等新產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)今，清潔技術的投資還在進一步增長，所以人們現(xiàn)在都在關注下一輪的高科技革命會發(fā)生在什么時間、什么領域上，如果能夠抓住這個機遇和選擇，會對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有巨大的促進作用，并且會創(chuàng)造新的經(jīng)濟增長點。

3風險投資存在的問題分析

雖然我國的風險投資領域已經(jīng)取得了飛速的發(fā)展，但是影響風險投資領域進一步發(fā)展的問題依然存在。我國從上世紀80年代就開始探索利用風險投資發(fā)展高新科技的道路，但由于種種原因，使得我國的風險投資領域發(fā)展一直緩慢。現(xiàn)在的知識經(jīng)濟時代迫切需要科學技術的發(fā)展，只有正視我國風險投資業(yè)務發(fā)展當中的種種問題，才會提供有效解決問題的措施。

3.1關于風險投資的法律制度

不健全任何活動的開展都離不開一個前提，那就是秩序，對于風險投資來說同樣如此。風險投資的發(fā)展離不開整個社會大環(huán)境的支持，尤其是離不開法律環(huán)境的支持，雖然我國的風險投資有了一定的發(fā)展，但是針對風險投資業(yè)的法律法規(guī)還不夠完善，無論在規(guī)模上還是在完整性上都與歐美發(fā)達國家相差甚遠，難以與經(jīng)濟的發(fā)展狀況相適應。當然，近些年我國對《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》、《破產(chǎn)法》等法律進行了一系列修改，但仍難以進一步適應風險投資業(yè)發(fā)展的需求，如果我們對比美國的風險投資立法從起步到繁榮走過的歷程，我想我們就會更加能夠體會到風險投資行業(yè)與法律制度建設之間的微妙關系，完備的法律制度是美國風險投資行業(yè)領跑全球的一個主要原因，若是沒有政策立法的扶持，也就不會有美國風投異?；钴S的今天。綜上我們可以得出結論：風險投資業(yè)的發(fā)展繁榮離不開國家對法律、規(guī)章制度的完善設計。

3.2風險投資契約關系設計不完善，資金來源缺乏多元渠道

在契約經(jīng)濟學中所討論的委托問題，道德風險與逆向選擇等問題在風險投資中同樣也會出現(xiàn)，在風險投資過程當中主要存在著兩層委托問題：一個是資本提供者將資本交給風險投資家，一個是風險投資家將資本交給風險企業(yè)家，為了對者進行有效的激勵與約束，大都是通過明晰產(chǎn)權，締結契約的形式來進行的。但是由于我國的社會主義市場經(jīng)濟還存在著一些不完善的地方，法律規(guī)章制度這個大環(huán)境也有待進一步提高，就必然導致了我國在風險投資領域里的契約關系的不完善，尤其是在融資階段、投資階段的契約關系便顯得尤其突出。具體一點就是在融資階段既要保證資金提供者的知情權、監(jiān)督權等，還要尊重風險投資家的報酬權，知情權的獲得，在投資階段就應該平衡風險投資家與風險企業(yè)家的利益。長期以來我國的風險資本的來源比較單一，主要是以國外風險資本、政府風險資本為主，這就決定了我國的風險投資就多少帶有“政府干預”的烙印，以官辦的形式或官督商辦的形式存在，就難以發(fā)揮市場的有效機制，難以利用“看不見的手”對市場進行有效的調(diào)節(jié)，繼而會阻礙民族風險資本的產(chǎn)生、發(fā)展、壯大。在美國風險資本來源于富有個人、保險公司、大企業(yè)、各種基金，最后才是政府投資等多種渠道。相比較之下，我國沒有充分發(fā)揮個人、保險公司、大企業(yè)、各種基金在風險投資領域的作用。

3.3風險投資專業(yè)人才隊伍的數(shù)量與質(zhì)量存在問題

風險資金的提供者：風險投資家、風險企業(yè)家，是風險投資過程當中的不可或缺的參與者，在這一過程中，風險投資家處于承上啟下的核心地位，風險投資家的綜合素質(zhì)的高低直接決定了風險投資的成敗，這是因為風險投資是與其他投資存在較大區(qū)別的一種投資方式，不僅高投入、高風險，并且參與性很強。在我國雖然大多數(shù)風險投資公司的人員基本都是擁有高學歷，但缺乏在實踐中的歷練，美國著名技術創(chuàng)新理論家、“硅谷”創(chuàng)始人之一考茨麥斯基認為，風投事業(yè)的發(fā)展離不開風險投資家，作為一名專業(yè)的合格的風險投資家不僅需要有扎實的工程技術知識和敏銳的洞察力，而且還要有豐富的管理和實踐上的經(jīng)驗。但是就目前來說，我國的風險投資專業(yè)人才隊伍在數(shù)量上還嚴重不足，并且其整體的綜合素質(zhì)還不夠高，遠遠達不到國際標準。

3.4缺乏合理的資金退出渠道

風險投資的退出是風險資本運行過程的最后一個階段，也是最為重要的一個階段，只有適時退出才能獲得收益，只有擁有合理的資金退出渠道，才能夠促進風險投資的良性循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展，從這個角度上講，它既是上一輪風投的結束也是下一輪風投的開始。國際上關于風投的資金退出方式主要有四種，分別是：風險企業(yè)首次公開發(fā)行、企業(yè)兼并與收購、股權回購、公司清算。一般來說，公司首次公開發(fā)行是風險投資資金的最理想的退出方式。但是我國風投資金的退出主要以股權回購為主，這就與發(fā)達國家存在著很大的差距。美國發(fā)達的資本市場尤其是納斯達克市場為風險投資的退出提供了有效的保障，但是我國的風險資本市場還不夠完善，在一定程度上制約了風險資本推出的速度，打擊了投資者的積極性，風險投資業(yè)務的發(fā)展的也難以進一步繼續(xù)維持下去。

4我國進一步發(fā)展風險投資的對策

我國風險投資發(fā)展的落后，正處于起步與探索階段，相對還不是很成熟，一定程度上制約了科技與經(jīng)濟的有效結合，制約了科技產(chǎn)業(yè)化的進程，制約了我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。本質(zhì)上來說就是由于缺乏經(jīng)驗，美國的風險投資發(fā)展較早，其中必有大量先進的經(jīng)驗值得我們學習、借鑒和吸收，這也對我國的風險投資事業(yè)有巨大的意義。

4.1加強法律法規(guī)建設，為風險投資發(fā)展提供法律保障

通過完善各項政策與法規(guī)，為風險投資的發(fā)展提供有效可靠的支持，我國是一個由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過來的國家，政策與法規(guī)當中規(guī)定的政府充當?shù)慕巧苯佑绊懥孙L險投資在我國發(fā)展的狀況。我國應該有效建立起規(guī)范風險投資的營運機制，以保證我國風險投資業(yè)的健康發(fā)展，并且盡快制定《風險投資法》，《有限合伙基金管理辦法》等相關的法律法規(guī)；同時還要廢除一些制約我國風險投資事業(yè)進一步發(fā)展的法律法規(guī)，建立健全法律制度。美國就十分重視完善與制定和風險投資相關的法律法規(guī)，為高科技型的中小企業(yè)發(fā)展壯大提供了良好寬松的法律環(huán)境。

4.2完善契約設計與多元化資金來源，加大政府支持力度

有時，由于契約設計的不合理性，使我國的風險投資契約在履約時存在著大量違約現(xiàn)象。信息不對稱的問題始終存在，從我國的國情看，風投在發(fā)展的初始階段離不開政府的支持，尤其是需要政府為其發(fā)展營造完善的法律法規(guī)等相關外部環(huán)境，但是從長遠來看，政府不應該成為風險投資的主體，若是長期的以政府為主導進行風險投資最終會阻礙風險投資的發(fā)展，政府應該在合適的時機進行有效地退出。最后大力開發(fā)風險投資資金的來源，充分發(fā)揮保險公司、各種基金、大企業(yè)甚至個人在風險投資領域的積極作用，在大力開發(fā)風險資金來源的過程中，也要防止風險投資的資金規(guī)模過于龐大，否則會降低風險投資項目的成功率，最終也是不利于風險投資企業(yè)的發(fā)展，政府在這方面應該充分發(fā)揮一個有效的監(jiān)管人員，這樣才能充分展現(xiàn)市場的活力。同時在稅收方面，政府也應該給予進一步的支持，稅收優(yōu)惠政策對風險投資業(yè)的發(fā)展同樣起著巨大的推動作用，這樣才會促使風險投資健康可持續(xù)發(fā)展。

4.3培養(yǎng)專業(yè)的風險投資人才

人是最重要的資源，人力資源的狀況可以直接影響我國的風險投資事業(yè)發(fā)展。我們可以采取“引進來”和“走出去”的策略，“引進來”主要是指兩點，一個是引進美國金融人才的培養(yǎng)方式、培養(yǎng)方法，對現(xiàn)有的培養(yǎng)方式、方法進行改革，為我國自己培養(yǎng)金融人才打下基礎，比如采取輔修、雙學位、多學科交叉制等方式培養(yǎng)綜合型人才；還有一個就是直接從國外引入金融人才，并且制定優(yōu)惠政策吸引國外人才來中國發(fā)展，這也是給我國的金融人員學習借鑒提供了一個很好的交流平臺?！白叱鋈ァ笔桥囵B(yǎng)出國留學生到歐美學習先進知識經(jīng)驗、技術，加快培養(yǎng)一批懂金融、懂管理、懂法律的風險投資專業(yè)人才。

4.4建立合理有效的風險投資退出機制

建立完善、合理、有效的風險投資退出機制是風險投資業(yè)發(fā)展的前提，而風險投資行業(yè)發(fā)達的國家基本都是實現(xiàn)了多元化的風險投資退出方式的，因此，我國風險投資退出要實現(xiàn)多元化。縱觀世界其他國家的風險投資退出的狀況我們可以看到有兩個主要代表，一個是以銀行為中心（德國）的退出方式，一個是以證券市場為中心（美國）的退出方式，通過比較這兩種退出機制，我們可以得到這樣一個結論：以證券市場為中心的退出方式的風險投資業(yè)要比以銀行為中心的風險投資行業(yè)發(fā)達，所以，我國不僅僅要為風險資本提供更多的退出平臺，還要大力發(fā)展以證券市場方式為主的退出渠道，并且要充分發(fā)揮政府在風險投資退出機制中的引導作用，暢通風險投資退出渠道。這樣才會使我國的風險投資實現(xiàn)一個跨越式的發(fā)展。

5結論

第3篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞：地方政府投融資平臺；風險；融資渠道；治理結構

文章編號：1003－4625(2010)08－0062－03　中圖分類號：F830.2　文獻標識碼：A

一、引言

為配合國家4萬億元投資“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結構”政策的實施，各大銀行積極增加信貸規(guī)模，2009年全年人民幣各項貸款增加9.59萬億元，同比多增4.69萬億元。在高速信貸投放的主體中，地方政府的投融資平臺表現(xiàn)最為突出，其從各大銀行融資金額占新增貸款總額的比重高達40％，總量接近3.8萬億元。據(jù)統(tǒng)計，2009年末全國3800多家地方政府融資平臺負債總額已達6萬億元，一些投融資平臺的負債率達到94％，有些甚至高達400％，而國際上平均水平為80％－120％。地方政府投融資平臺負債規(guī)模的急劇擴張，一方面加大了地方政府的債務負擔，擴大了地方財政風險，另一方面對銀行系統(tǒng)的經(jīng)營風險形成潛在壓力。為此，2010年初中央政府提出“盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風險”的要求。而目前關于如何控制地方投融資平臺的風險卻存在不同的觀點。一些學者認為多年的經(jīng)濟增長提升了地方政府承擔債務的能力，地方投融資平臺貸款并不會出現(xiàn)風險集中爆發(fā)的現(xiàn)象；一些商業(yè)銀行則視地方政府投融資平臺為洪水猛獸，完全停止了對其的貸款發(fā)放。因此如何正確認識地方政府投融資平臺的作用和存在的價值，以及如何采取措施有效控制其風險是擺在政府和金融機構管理者面前具有重要意義且亟待解決的現(xiàn)實問題。

二、地方政府投融資平臺存在的風險

地方政府投融資平臺是指由政府主導或者絕對控制，以融入資金為主要業(yè)務，融資行為全部或部分由地方財政直接或間接承擔償債責任或提供擔保，所籌資金主要用于基礎設施建設或準公益性政府投資項目的組織機構。地方政府投融資平臺在加快城市基礎設施建設和產(chǎn)業(yè)升級，改善居民生活環(huán)境等方面，發(fā)揮了重要的籌資作用。全球金融危機爆發(fā)以后，地方政府投融資平臺有力地緩解了地方政府配套資金的不足，促進了“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結構”的一攬子經(jīng)濟刺激政策的有效實施。然而，在認識到地方政府投融資平臺積極作用的同時，我們需要重視地方政府投融資平臺大規(guī)模擴張以后存在的風險。這些風險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)地方政府投融資平臺的高額負債增加了政府的財政負擔。由于地方政府投融資平臺項目貸款的還款來源都列入政府財政預算，并報當?shù)厝舜蟪Ｎ瘯徸h通過，因此地方政府成為貸款的最終還款人。也正是由于有了地方政府的財政擔保，各大商業(yè)銀行才敢于向?qū)嵙Σ⒉恍酆竦恼度谫Y平臺大量放貸。但是，投融資平臺的高額負債形成的還款壓力增加了地方政府的財政負擔。

(二)各地投融資平臺在貸款使用上缺乏統(tǒng)一規(guī)劃和安排，重復建設難以避免。由于政府投融資平臺在各地如雨后春筍般涌現(xiàn)，在沒有統(tǒng)一規(guī)劃的前提下，各地建設項目紛紛上馬，重復建設難以避免。這樣既增加了政府的財政負擔又造成了重復建設，降低了資金的使用效率。

(三)由于投融資平臺所籌資金主要用于基礎設施建設或準公益性政府投資項目，這些項目自身沒有現(xiàn)金流，因此政府作為最終還款人，財政收入將成為唯一還款來源。目前，一些地區(qū)由于發(fā)展水平落后，財政收入有限，僅限于“吃飯財政”，如果財政無法負擔貸款的本金甚至利息將會造成銀行系統(tǒng)的壞賬損失，威脅金融安全。

(四)即使是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，目前財政收入能夠負擔貸款本息，投融資平臺的系統(tǒng)性風險仍然不能忽視。目前許多地區(qū)的財政收入主要來自于土地出讓金，一旦地區(qū)經(jīng)濟形勢下滑，房地產(chǎn)價格下降，土地收入減少，出現(xiàn)類似于“迪拜危機”的情況，必將形成信貸資金的系統(tǒng)性風險。

三、地方政府投融資平臺風險的成因

地方政府投融資平臺存在的風險已經(jīng)受到中國人民銀行、銀監(jiān)會和財政部等政府部門的廣泛關注。一些政府部門正在摸索控制地方政府投融資平臺風險的措施，如在監(jiān)管部門的統(tǒng)一部署下，各商業(yè)銀行已經(jīng)開始對地方投融資平臺的項目進行自查；財政部已經(jīng)發(fā)出通知，明確地方政府投融資平臺貸款中地方政府和人大所開具的“擔保函”無效。上述措施的有效性還有待進一步觀察。為了采取更為有效的措施從根本上控制地方政府投融資平臺的風險，我們需要首先對投融資平臺風險的成因進行深入的分析。通過對投融資平臺發(fā)展過程和現(xiàn)狀的分析，投融資平臺風險的成因可以歸納為以下幾個方面：

(一)地方政府的財權和事權不對等是造成投融資平臺風險的根本原因。從1994年中國分稅制改革實施以后，財政收入向中央政府傾斜，而地方政府負責地方經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的事務并沒有減少，因此造成了事實上的地方政府事權和財權的不對等。由于我國轉(zhuǎn)移支付制度尚不完善，在中國城市化快速發(fā)展階段，尤其是在中國推出4萬億元投資計劃應對金融危機的過程中，地方政府需要投入大量資金進行基礎設施建設，導致大部分地方政府可支配財力遠遠無法滿足龐大的資金需求，尋求外部融資成為唯一出路。而地方政府的融資手段非常有限，1994年通過的《預算法》規(guī)定：“除法律和國務院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，”因此地方政府只能通過財政部代為發(fā)行地方債券。2009年，財政部代為地方政府發(fā)行2000億元地方債券，顯然無法滿足地方政府的資金需求。而2009年通過投融資平臺發(fā)行了105期城投債，發(fā)行規(guī)模達1300億元左右，更無異于杯水車薪，因此政府只能通過投融資平臺向銀行系統(tǒng)融資。

(二)銀行與地方政府之間的信息不對稱導致銀行很難對地方政府的負債水平和項目風險做出準確評價。地方政府為了融資方便往往通過多個融資平臺從多家銀行獲得信貸，形成“多頭融資，多頭授信”的格局，導致地方政府的總體負債和財政擔保承諾情況錯綜復雜。由于銀行與投融資平臺之間的信息不對稱，以及多家銀行對政府項目市場份額的激烈競爭，銀行很難了解到政府投融資平臺從其他銀行的借貸情況，只能了解與其有業(yè)務往來的投融資平臺的負債情況及其在本行內(nèi)的借貸情況。這種情況類似于“囚徒困境”，各家銀行不了解其他銀行的授信情況，同時為了提高自己的市場份額便增加放貸，最終導致投融資平臺信用風險不斷擴大的集體非理性結果。

(三)部分銀行在信貸投放過程中審查不嚴也是造成地方政府投融資平臺風險的重要原因。金融危機爆發(fā)以來，由于國外市場經(jīng)濟低迷，國內(nèi)與出口相

關的行業(yè)也受到極大影響，許多銀行的國外業(yè)務萎靡不振，國內(nèi)出口相關金融業(yè)務極度萎縮。在國家出臺4萬億投資的經(jīng)濟刺激計劃以后，各大銀行為了彌補對外市場業(yè)務的下跌，把目光轉(zhuǎn)向了城市基礎設施建設項目。部分銀行為了爭取更多的市場份額，沒有嚴格執(zhí)行貸款“三查”，降低貸款條件，客觀上鼓勵了地方政府投融資平臺的過度融資行為。

(四)地方政府投融資平臺治理結構不完善，完全依靠政府財政還款，增加了財政負擔。投融資平臺公司的注冊資金少且到位不足，缺乏有效經(jīng)營性資產(chǎn)，公司業(yè)務單一，空殼化現(xiàn)象嚴重。以筆者所在省份的某投融資平臺公司為例，它成立于2003年，注冊資本3億元，而實際到位注冊資本僅為0.95億元，尚有68％的資本金沒有到位。當?shù)卣畡澣说沫h(huán)城快速路、城市道路和立交工程等城建類資產(chǎn)難以變現(xiàn)流動，無法產(chǎn)生經(jīng)營性現(xiàn)金流，其主營業(yè)務沒有自我造血功能。公司在整個投融資流程中只負責融資，資金使用由建委或其他項目實施主體來主導，還本付息則依賴財政，在實際操作中沒有形成責權利統(tǒng)一的項目管理模式，市場化的代建制、政府回購模式并沒有真正實行，公司的市場主體地位及項目業(yè)主職能沒有充分發(fā)揮。項目貸款資金借、用、還彼此割裂，還款機制無法從根本上理順。

四、對策分析

根據(jù)對地方政府投融資平臺發(fā)展過程的分析，它的存在與我國的宏觀環(huán)境和制度安排相適應。對于其目前存在的風險，我們需要辯證地看待，既不能聽之任之，也不能一概否定，全面禁止。如果采用過于嚴格的措施截斷政府投融資平臺正常的融資渠道，就意味著其資金鏈的斷裂，債務風險就會立刻暴露，這是監(jiān)管部門所不愿意看到的，因此風險防范應避免矯枉過正。通過上面分析，我們發(fā)現(xiàn)地方政府投融資平臺的風險主要來自三個方面，即政府、銀行、投融資平臺自身，因此有效降低風險的措施需要從這三個方面入手。

(一)保證地方政府財權與事權的對等，為地方政府開辟多種融資渠道。一方面要完善財稅體制和財政轉(zhuǎn)移支付制度，平衡地方政府的財權和事權，降低地方政府的對外融資沖動。另一方面，修訂現(xiàn)有的法律法規(guī)，使地方政府直接融資合法化。修訂《預算法》允許有條件的地方政府發(fā)行市政債，為地方政府直接融資打開渠道。讓地方政府直接面對市場，在市場各方力量的共同監(jiān)督下，促使地方政府規(guī)范借貸行為，控制債務風險。此外，嘗試資產(chǎn)證券化融資，學習銀川市建投、南昌市紅谷灘城投等投融資平臺在全國銀行間債券市場發(fā)行公司債，提升直接融資能力。對一些大型基礎設施項目，如橋梁、污水處理廠等可以采用BOT、TOT、PPP、PFI、ABS等經(jīng)營方式，從而減輕地方政府的財政負擔。

(二)銀行對地方政府投融資平臺項目要建立嚴格的信貸篩選機制和靈活的授信機制。不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和政府債務率(即政府債務余額／可支配財力)存在較大差異，以筆者所在的河南省為例，各地方政府債務率最高的達到148％，而最低的只有9％，因此銀行要對地方政府投融資平臺的貸款采取“差異分析、有保有壓”的方針，確定地方政府的融資風險大小，進而確定授信額度。此外，銀行要對不同的項目類型采用不同的管控措施，對于具有自有現(xiàn)金流的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)組合項目可以作為支持的重點，而對那些完全依靠政府財政還款的基礎設施項目則要根據(jù)政府財政收支狀況確定風險邊界。為了避免地方政府多頭舉債和過度融資的問題，銀行間可以通過中國人民銀行或者銀監(jiān)會構建信息平臺加強溝通、交流與協(xié)作，了解地方政府投融資平臺跨銀行的資金流向，實現(xiàn)對投融資平臺授信額度的有效控制。

(三)完善地方政府投融資平臺法人治理結構，增強平臺自我造血功能，建立資金借、用、還一體化機制。政府可以通過劃撥優(yōu)質(zhì)企業(yè)的產(chǎn)權和資產(chǎn)，支持平臺公司參與土地一級市場開發(fā)，賦予其特許經(jīng)營權等方式，提高平臺的承貸能力和信用能力；同時真正賦予其對國有資產(chǎn)的管理權、經(jīng)營權和收益權，建立資本金補償機制，從根本上改善平臺的法人治理結構，增強投融資平臺的自我造血功能和滾動發(fā)展能力。此外要逐步建立平臺公司的項目法人責任制，實施項目建設責權利的統(tǒng)一，項目融資借用還一體。最終目標是發(fā)揮政府組織優(yōu)勢和銀行融資優(yōu)勢，通過信用建設和融資推動，使投融資平臺成為依托政府增信、自主經(jīng)營、法人治理結構完善的市場化運作主體。

第4篇：投資風險分析及對策范文

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②資料引自匯率網(wǎng)（http：///）。

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第5篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞：項目投資；風險分析；對策

項目投資作為現(xiàn)代企業(yè)擴張式發(fā)展的重要形式，是擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、促進企業(yè)經(jīng)濟增長及增強企業(yè)市場競爭力的重要支撐手段。另一方面，企業(yè)選擇項目進行投資雖然能獲取長遠的高收益，但在項目投資過程中，由于企業(yè)認識能力的有限性、信息本身的滯后性以及項目環(huán)境的不確定性等因素影響，使得投資項目始終伴隨著高風險。有數(shù)據(jù)顯示，實踐中企業(yè)項目投資的成功率僅30%左右，因此，對企業(yè)而言，在項目投資全過程中多角度、多層級、全方位地做好風險分析，通過采取有效措施切實將項目投資風險控制在所接受的范圍之內(nèi)，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化以及跨越式發(fā)展，意義深遠，本文就此進行探討。

一、項目投資風險分析

整個投資項目的全壽命周期內(nèi)，在各種主客觀因素的影響下，往往會面臨數(shù)量大、種類多、內(nèi)在關系錯綜復雜的風險因素，眾多研究者結合研究角度的不同，將項目投資風險大致劃分為外部風險與內(nèi)部風險、靜態(tài)風險與動態(tài)風險、主觀風險與客觀風險、純粹風險與投機風險、可管理風險和不可管理風險等類型，不同類型的風險因素結合具體項目情況再做細分。以項目投資外部風險與內(nèi)部風險為例，外部風險又具體包括自然風險、政治風險、社會風險、經(jīng)濟風險，內(nèi)部風險又具體包括技術風險（如可行性研究數(shù)據(jù)不全、施工工藝落后、施工方案不合理、工藝流程不合理、設計錯誤等方面風險）、非技術風險（如項目管理、組織、成本控制等方面風險）以及目標實現(xiàn)風險（如項目的進度、質(zhì)量、安全及費用投資等方面風險）等。實踐中，業(yè)界一般將風險分析劃分為風險識別、風險估計以及風險評價三個階段，此三部分相輔相成，構成一個完整的統(tǒng)一體，其主要流程包括如下幾大步驟：搜集項目信息利用問卷調(diào)查、信息收集等途徑進行風險因素搜集進行風險識別并建立風險評價指標體系各個風險因素間關系調(diào)查判斷建立風險分析模型風險權重向量求解風險因素排序風險因素評價。其中，風險識別是風險分析的基礎，只有全面、正確地對投資項目可能面臨的風險進行預測和識別，才能實現(xiàn)對風險的估測和風險控制。實踐中，可通過問卷調(diào)查、信息收集、專家訪談、敏感性分析等途徑，對可能造成投資風險的各種主要因素、次要因素、明顯因素以及各種隱含因素或是各種難以預料的因素進行總結、歸納，從而盡可能全面地發(fā)現(xiàn)投資項目可能包含的風險問題。進行了項目風險識別以后，再在此基礎上結合各種影響投資風險的子因素，對造成影響的因素之間的聯(lián)系進行估量、歸納，并構建起行之有效的風險評價指標體系，進而根據(jù)所面臨風險的性質(zhì)、影響程度等風險評估結果，有針對性地制定有力的防范和解決措施，從而通過有效的預警和事前預防達到降低風險發(fā)生，減少項目不必要損失的目標。

二、風險應對策略和措施

（一）運用科學的決策程序進行投資決策投資項目的不確定性決定了項目投資過程中必然伴隨著一定的風險，但項目投資風險雖然不可消除，卻能夠通過人為努力而降低，因此，在進行項目投資前企業(yè)應根據(jù)客觀條件和投資項目的特點，運用科學的決策手段和方法進行投資決策，對項目建設的發(fā)展過程及所涉及的各方面進行系統(tǒng)分析，明確企業(yè)在項目投資全過程中將要面臨的風險和壓力，在此基礎上將項目自身的內(nèi)部條件與外部環(huán)境、企業(yè)短期利益和長期利益以及企業(yè)局部利益與全局利益等進行統(tǒng)籌結合，從可采取的多個投資決策方案中選取最滿意的，從而達到降低投資風險、提升投資回報率的目標。實踐中，企業(yè)因投資決策的隨意性、盲目性和獨斷性而造成投資失敗的案例普遍存在，這就需要項目決策者在項目投資過程中，按照“提出問題確定日期調(diào)查與預測擬定方案評價與選擇方案糾正偏差補充新方案實施與控制反饋檢查，修正目標更正決策的科學程序，多角度、多層級、全方位地分析項目可能存在的各種變量，依據(jù)可靠的數(shù)據(jù)資料以及科學的決策程序制定投資決策，切忌盲目決策和主觀臆斷的不負責任行為，從而有效地保證項目投資決策目標的順利實現(xiàn)。

第6篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞：旅游企業(yè)；財務風險管理；策略；可持續(xù)發(fā)展

一、研究綜述

1.國外財務風險管理研究

19世紀工業(yè)革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中把風險管理思想正式引入企業(yè)經(jīng)營領域。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀世紀50年代美國學者莫布雷等首次提出并使用“風險管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)地展開對企業(yè)風險管理的研究，并逐步形成一門學科。在企業(yè)財務風險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務風險理論進行了深入研究，這三位學者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風險理論、計算股票系統(tǒng)風險的方法和通過系統(tǒng)風險計算股票預期收益的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、公司價值與資本結構關系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務風險研究奠定了基礎。進入20世紀90年代，美國學者從狹義的角度，把風險管理的對象局限于純粹風險，重點放在風險處理上。

2.國內(nèi)財務風險管理研究綜述

我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務風險及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務風險。杜芳修在《上市公司財務風險監(jiān)測與危機預警研究》中，通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預警作用。文章以財務風險監(jiān)測與危機預警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結合的研究方法，緊緊依托財務危機的誘發(fā)源，對財務風險預警系統(tǒng)進行探討。郭敏在《我國企業(yè)財務風險與防范研究》中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務風險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風險、投資風險、股利分配風險以及企業(yè)資本運動過程中的“人本風險”的防范進行了較為詳細的研究。

二、旅游企業(yè)的系統(tǒng)風險分析

1.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的融資風險

任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風險的，再由于國家的宏觀政策和市場競爭的日益，因此或多或少給旅游企業(yè)帶來一定的籌資風險。同時，政治是否穩(wěn)定會影響利潤的變化，進一步給旅游企業(yè)資金成本的高低帶來嚴重影響，進而為旅游企業(yè)帶來籌資風險。可以說，旅游企業(yè)本身的資金回收期較長，對旅游企業(yè)的籌資來說這期間內(nèi)的任何變動都是不利的。

2.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的投資風險

人們的需求結構、供給數(shù)量，市場供求的變化等都是不能準確預測甚至無法預料的。因此，投資就會給旅游企業(yè)帶來不可預測的系統(tǒng)風險。與此同時，旅游企業(yè)也受到社會各種經(jīng)濟環(huán)境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。

三、旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風險分析

1.籌資風險

旅游企業(yè)籌資風險主要指旅游企業(yè)采用負債籌資而使其到期不能償還債務的可能性。目前，我國旅游企業(yè)存在現(xiàn)金性風險和收支性風險。其中，現(xiàn)金性風險是由于旅游企業(yè)資本結構不合理和理財不當而引起的；而收支性風險主要表現(xiàn)為市場競爭力低下、管理水平低等。如果不有效加強財務管理，必定會給旅游企業(yè)在籌資和經(jīng)營上帶來一定困難。

2.投資風險

旅游企業(yè)投資風險主要是指旅游企業(yè)進行投資后不能達到預期效益進而遭受損失的可能性。旅游企業(yè)進行投資就是為了獲取利潤。旅游企業(yè)波動性和季節(jié)性的特征，可以說直接決定了企業(yè)經(jīng)濟效益的波動性和季節(jié)性，從而導致資金回收期長，此時投資風險也很大。由于旅游企業(yè)自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風險的。

3.資金回收風險

旅游企業(yè)的資金回收風險主要指應收賬款風險，說的是旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中流動資金的投放，其風險主要是回收時間及金額的不確定而造成的現(xiàn)金流量風險，從而使企業(yè)的收益質(zhì)量和收益能力受到嚴重影響，甚至會制約企業(yè)的正常經(jīng)營，使其面臨更大的財務風險。

4.收益分配風險

旅游企業(yè)的收益分配風險主要指由于收益分配而可能給旅游企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風險包括收益確認的風險和對投資者分配收益的時間、形式和金額的把握不當而造成的風險。其中，收益確認的風險，是由于會計方法的不合理，從而導致提前納稅，大量資金提前流出企業(yè)而造成的財務風險。企業(yè)的資產(chǎn)情況進行風險分析。

四、旅游企業(yè)財務風險管理對策

1.加強行政方面的管理

政府的有關部門應該為旅游企業(yè)的財務風險管理創(chuàng)造出良好的環(huán)境。旅游協(xié)會應該對旅游業(yè)加強監(jiān)督，并管理其經(jīng)營的行為規(guī)范，杜絕不符合規(guī)則的競爭，從而給旅游企業(yè)的理財與經(jīng)營制造更好的運行環(huán)境，使其盡可能的避免外部風險的發(fā)生。政府部門還應該從財政上支持并引導旅游行業(yè)風險基金的建立。

2.正確識別與估量風險

旅游企業(yè)不單要學會認識風險，還要會正確識別與處理風險。這就要旅游企業(yè)的領導與財務人員進行周密的分析企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)的財務活動中可能存在的不利因素與對于企業(yè)未來的收益的響?？茖W正確的估量風險大小，從而掌控風險的程度，其包括有各類潛在的風險可能會產(chǎn)生的損失、損失程度、發(fā)生的頻數(shù)以及對與旅游企業(yè)的生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營與社會環(huán)境產(chǎn)生的影響。通過對風險的估量，為以后的財務風險做出預防、決策、控制以及處理等提供有效的依據(jù)。

3.建立風險預警系統(tǒng)

旅游企業(yè)應該開設財務風險的預警系統(tǒng)，對財務風險的監(jiān)測做出進一步加強。風險的預警系統(tǒng)是對風險做出監(jiān)測、識別、預測和評價的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包含外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部相關的信息，可以分做市場信息子系統(tǒng)、內(nèi)部報告子系統(tǒng)、風險預警子系統(tǒng)和風險分析子系統(tǒng)。旅游企業(yè)應該將財務制度規(guī)范并完善，以及加強財務的基礎工作，從而確保會計信息的可靠性。推行全方位的預算管理，嚴格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動。并設立科學的決策程序，對風險財務活動明確其風險責任者，對財務活動的各個環(huán)節(jié)風險的防范進一步加強。

參考文獻：

[1]徐佳.淺談連鎖企業(yè)財務風險的識別與控制[J].中國商貿(mào).2011（28）

第7篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞：壽險資金；壽險公司投資；壽險公司投資管理研究

一、壽險公司投資。

我國《保險管理暫行規(guī)定》第4章第24條規(guī)定：保險資金指保險公司的資本金、保證金、營運資金、各種準備金、公積金、公益金、未分配盈余、保險保障金及國家規(guī)定的其他資金。壽險資金具有投資性、長期性、儲蓄性等特征。

壽險資金運用是指壽險公司將暫時閑置的資金，包括自有資金和外來資金，綜合運用各種工具以取得收益的一種投資行為。資金運用是壽險公司的資產(chǎn)業(yè)務，有人將這它和承保業(yè)務稱作壽險公司經(jīng)營的“兩條腿”。它是壽險經(jīng)營的主要內(nèi)容之一，是壽險公司保證償付能力的一種重要手段。

二、壽險公司投資的風險分析和風險控制

（一）壽險公司投資的風險分析

壽險投資和其他投資一樣都要面臨資產(chǎn)風險。資產(chǎn)風險就是資產(chǎn)未來收益的不確定性。導致資產(chǎn)未來收益不確定性的風險種類也很多。壽險資金運用可能面臨的風險有利率風險、通貨膨脹風險、流動性風險、市場風險、政治風險等。

根據(jù)壽險資金的一些特征，壽險資金運用的風險主要有利率風險和資產(chǎn)負債匹配風險：

1、利率風險是指壽險資金的實際收益率低于壽險產(chǎn)品定價時的預期利率，以至壽險公司不能或不能完全履行保險給付責任的風險。利率風險源自不適當?shù)谋ＹM定價和實際投資收益率的波動，表現(xiàn)為預期利率和實際收益率之間的利差的波動。

2、資產(chǎn)負債匹配風險是指在某一時點壽險公司的資產(chǎn)現(xiàn)金流與負債現(xiàn)金流的不匹配，從而造成壽險公司收益損失的可能性，是壽險公司投資面臨的主要風險。

壽險公司資產(chǎn)和負債匹配風險是由于資產(chǎn)和負債現(xiàn)金流的規(guī)模、利率和期限等因素造成的，它指某時點資產(chǎn)與負債現(xiàn)金流的不匹配。同時，資產(chǎn)和負債匹配風險在壽險公司總資產(chǎn)大于總負債時也會發(fā)生。

（二）壽險公司投資的風險控制

壽險公司也是風險的承擔者和經(jīng)營者，這種特殊性決定了壽險公司更應重視風險管理。因此，控制風險是壽險公司經(jīng)營管理的一個重要課題。

1、 保險投資的結構管理

保險投資結構管理的目的是優(yōu)化資產(chǎn)組合，實現(xiàn)合理的投資結構。投資結構管理的關鍵是投資組合管理。投資組合管理屬于動態(tài)管理，包括確定保險投資的類別和比例。確定保險投資的類別和比例，是保險公司分散風險的重要方法之一?？筛鶕?jù)不同來源、使用期限的資金，設計相互獨立的投資組合。保險公司可以參與風險投資，但是必須根據(jù)風險分散的原則安排，不得在一個項目的投資占用過大比例的資金，也不能在項目中占過高比例。

2、資產(chǎn)負債匹配管理

資產(chǎn)負債管理，應該在充分考慮資產(chǎn)和負債特征的基礎上，制定合理的投資策略，使得在收益最大化的條件下，同時實現(xiàn)盈利性、安全性和流動性的均衡統(tǒng)一。

（1）資金流動性和償付能力控制

測定保險公司未來償付能力一般都是通過保險信息系統(tǒng)。其中包含流動性指標和償付能力指標。流動資產(chǎn)分為現(xiàn)金、調(diào)整為市場價值的證券，負債有未決賠款準備金、未到期責任準備金。計量資產(chǎn)流動性的負債流動比率等于負債比流動資產(chǎn)賬面價值。

（2）動態(tài)的現(xiàn)金流管理

有效的風險管理需要明確具有動態(tài)性質(zhì)的資產(chǎn)、負債，特別是對現(xiàn)金循環(huán)流量的關注，我們可以建立動態(tài)現(xiàn)金流管理解決上述問題。實際現(xiàn)金流動與預測現(xiàn)金流動差異的風險，可以通過利率敏感性現(xiàn)金流動模型來分析，建立該模型包含依產(chǎn)品線分隔、預測負債現(xiàn)金流、預測資產(chǎn)現(xiàn)金流、利率敏感度分析這是個步驟。

三、我國壽險資金運用、管理存在的問題

1、 壽險資金的投資結構不合理

首先是被動性資金運用率過高，保險公司被動性資金運用工具主要指銀行存款，同時有資產(chǎn)利率敏感性太高、利率敏感性缺口大、證券投資比重較低、期限結構不合理等現(xiàn)狀

2、資本市場發(fā)展不完善，法制不健全，投資環(huán)境不成熟

中國壽險市場主要產(chǎn)品的期限有些長達20多年，甚至更長。但目前壽險公司可以持有的金融工具最長期限為10年，使得壽險公司處于再投資風險中。

同時中國的資本市場流動性差、規(guī)模小、形態(tài)落后、法規(guī)不健全，市場分割影響了保險公司投資組合的彈性，也很難根據(jù)經(jīng)濟周期、利率波動靈活調(diào)整投資組合。

3、保險資金投資監(jiān)管不符合市場規(guī)律

當前保險監(jiān)管過嚴，限制了資金投資規(guī)模和方向。監(jiān)管的重點領域也錯位，我國長期把保險公司的投資行為和投資項目作為保險資金監(jiān)管的重點，忽略了公司償付能力的監(jiān)管。

四、提高我國壽險資金運用、管理水平的對策思考

提高我國壽險資金運用、管理水平不妨從建設制度環(huán)境、完善投資監(jiān)管、合理開放投資渠道三方面著手。

（一）創(chuàng)造良好寬松的制度環(huán)境

根據(jù)我國情況，為我國保險投資建設良好的制度環(huán)境可以從如下幾方面入手：

確定“大市場、小政府”的宏觀思路， “大市場、小政府”就是要合理把握政府管理在壽險投資中的作用；明確保險職能的定位，隨著保險業(yè)不斷融合其他金融服務業(yè)，保險產(chǎn)品的投資功能逐漸增強，投保人購買保險根據(jù)保障需求的同時，更加重視投資回報。

（二）完善保險投資監(jiān)管

建立合理的指標監(jiān)管體系和創(chuàng)新監(jiān)管方式。單純限制保險資金投資比例越來越不符合現(xiàn)實需要。最重要的是建立以償付能力管理為核心的體系，用合理的償付能力監(jiān)管指標對保險公司進行監(jiān)管，不過多干預保險公司的具體經(jīng)營事務。同時借鑒國外的經(jīng)驗，設計可行的監(jiān)測指標體系，以便對保險資金進行更有效的監(jiān)管。

（三）合理開放保險資金投資渠道

開放保險資金投資渠道可以通過增加金融債券投資比重、適當放松企業(yè)債券投資限制、保險投資基金進入股票市場、開展住房抵押貸款等手段。（作者單位：西南財經(jīng)大學保險學院）

參考文獻

[1]王春峰、房海濱. 壽險公司投資策略最優(yōu)化研究. [J]. 預測，2010（01）

[2]孔月紅. 壽險公司投資風險及其管理探析.[J]. 科技創(chuàng)業(yè)月刊，2011（12）

[3]趙曉夏、郭晉魯. 論壽險公司的投資政策.[J]. 保險研究，2011（10）

[4]高帆. 我國壽險公司投資組合問題研究.上海保險，2012（10）

第8篇：投資風險分析及對策范文

目前，從總的趨勢看，自然科學和技術科學的很多領域都正在從“決定論”向“選擇論”的方向發(fā)展，使得有些“硬”科學出現(xiàn)“軟化”的傾向。與此同時，過去無法進行運算的“軟”科學逐漸向程序化發(fā)展，有“硬化”的傾向。這說明某些事物之間的因果關系的不確定性和某些信息的不確定性正在得到普遍承認和逐步得到正確處理，同時也說明了人們認識到，在人類社會中，人們對事物的發(fā)展應該積極主動地參與，使其更符合人類的需要[1].

工程項目建設過程是一個周期長、投資多、技術要求高、系統(tǒng)復雜的生產(chǎn)消費過程，在該過程中，未確知因素、隨機因素和模糊因素大量存在，并不斷變化，由此而造成的風險直接威脅工程項目的順利實施和成功。現(xiàn)在，我國工程項目普遍存在投資失控現(xiàn)象，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因有管理不善和手段落后的原因，更主要的是對影響和制約工程項目的風險因素估計不足，導致在工程項目建設中由風險引起大量的損失。對工程項目的風險加以認識、判斷、評價和控制成為一項迫切的任務。

近些年，我國有些科研人員對風險管理方法作過一些探討[2][3][4]，但事物總是不斷發(fā)展變化的，新的方法不斷出現(xiàn)，風險管理也日趨完善。對近幾年的國內(nèi)有關風險管理的研究進行回顧，有利于我們總結經(jīng)驗，使我們更好地服務現(xiàn)代化建設。

1、工程項目風險管理的基本概念、產(chǎn)生和發(fā)展

1.1　工程風險的定義、特點及分類

文獻[5]曾對風險的定義作過系統(tǒng)的分析，認為現(xiàn)在比較一致的看法是：風險是一個系統(tǒng)造成失敗的可能性和由這種失敗而導致的損失或后果。用數(shù)學公式可以表示為[3]：

R=f（P，C）

其中，R表示風險，P表示不利事件發(fā)生的概率，C表示該事件發(fā)生的后果。

工程風險管理專家對工程項目的風險定義為[5]：工程項目風險是所有影響工程項目目標實現(xiàn)的不確定因素的集合。

工程項目的風險有以下特點[2][6]：（1）風險存在的客觀性和普遍性。作為損失發(fā)生的不確定性，風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)換的客觀實在，而且在項目的全生命周期內(nèi)，風險是無處不在、無時沒有的。只能降低風險發(fā)生的概率和減少風險造成的損失，而不能從根本上完全消除風險；（2）風險的影響常常不是局部的，某一段時間或某一個方面的，而是全局的。例如，反常的氣候條件造成工程的停滯，會影響整個后期計劃，影響后期所有參加者的工作；（3）不同的主體對同樣風險的承受能力是不同的。人們的承受能力受收益的大小、投入的大小、項目活動的主體的地位和擁有的資源有關；（4）工程項目的風險一般是很大的，其變化是復雜的。工程項目的設計與建設是一個既有確定因素，又含有隨機因素、模糊因素和未確知因素的復雜系統(tǒng)，風險的性質(zhì)、造成的后果在工程建設中極有可能發(fā)生變化。

對風險進行分類的目的，乃是為了分別研究對這些不同類別的風險所應采取的對策[3].按風險發(fā)生的形態(tài)分類可分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險；按風險的潛在損失形態(tài)可將風險分為財產(chǎn)風險、人身風險和責任風險；按風險事故的后果可將風險分為純粹和投機風險；按風險波及的范圍可將風險分為特定風險和基本風險；按損失產(chǎn)生的原因分為自然風險和人力風險；按風險能否處理可將風險分為可管理風險和不可管理風險等。

1.2　風險管理的定義、產(chǎn)生和發(fā)展

工程項目風險管理就是對工程項目活動中涉及到的風險進行識別、評估并制定相應的政策，以最少的成本，最大限度地避免或減少風險事件所造成的實際效益與預期效益的偏離，安全地實現(xiàn)工程項目的總目標。

人類歷史上早期風險問題的研究可追溯到公元十四世紀中葉，當時歐洲地中海沿岸各港口的海上保險揭開了人類探索風險的序幕。十九世紀，法國的經(jīng)營管理理論創(chuàng)始人法約爾第一次把面臨風險的管理列為企業(yè)管理的重要職能之一。

1931年美國管理協(xié)會保險部最先倡導風險管理，并開始研究風險管理及保險問題。1932年成立的紐約經(jīng)紀人協(xié)會標志著風險管理的興起。1953年8月13日的美國通用汽車公司的自動變速裝置發(fā)生大火，導致該公司蒙受了高達5000萬美元的損失，這場大火震動了美國企業(yè)界和學術界，成為風險管理科學發(fā)展的契機。到了上個世紀60年代，一門新的管理科學———風險管理在美國正式形成，從此風險管理在西方資本主義國家得到了迅猛的發(fā)展。

在各國風險管理研究中，美國的風險管理起步最早，理論研究與應用范圍很廣，擁有這方面大量的人才。與美國相比英國的風險管理研究有自己的特色，C。B。Chapman教授在文獻[7]中提出了“風險工程”的概念，該框架模型的構建彌補了單一過程的風險分析技術的不足，使得在較高層次上大規(guī)模地應用風險分析領域的研究成果成為可能。英國除了有自己的成熟理論外，許多學者還注意把風險分析的研究成果應用到大型的工程項目當中。英美兩國在風險研究方面各有所長，且具有很強的互補性，代表了該學科的兩個主流。法國的研究也有自己的特色，其模式是經(jīng)營管理型的風險管理研究。而德國是從風險管理政策的角度來研究的。

我國的風險管理研究是從上個世紀80年代開始，同時被應用到項目管理之中。在過去的計劃經(jīng)濟體制下，原材料的價格由國家控制，國家是唯一的投資主體，企業(yè)沒有獨立的經(jīng)濟效益，風險由國家承擔。只是在近幾年來，隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的完善，對風險管理的研究已經(jīng)在學術界成為了一個熱點，在大型工程項目的實踐中，也取得了較為明顯的效果。

2、項目風險管理的內(nèi)容和程序

風險管理的全過程如下[3][4][8][9]：

2.1　風險識別

對各種風險因素和可能發(fā)生的風險事件進行分析，是風險管理的首要步驟。項目風險識別要回答下列問題：項目中存在哪些潛在的風險因素？這些因素會引起什么風險，這些風險造成的后果有多大？忽視、縮小或夸大項目風險的范圍、種類和造成的后果都會造成不必要的損失。

風險識別的常用方法有：

（1）專家調(diào)查法

專家調(diào)查法包括專家個人判斷法、智暴法和德爾菲法等。該類方法主要利用各領域?qū)＜业膶I(yè)理論和豐富的實踐經(jīng)驗，找出各種潛在的風險并對后果做出分析和估計。德爾菲法起源于上世紀40年代末，最初由美國蘭德公司首先使用。使用該方法的程序是：首先選定與該項目有關的專家，并與這些適當數(shù)量的專家建立直接的函詢關系，通過函詢收集專家意見，然后加以綜合整理，再反饋給各位專家，再次征詢意見。這樣反復多次，逐步使專家的意見趨于一致，作為最后識別的根據(jù)。德爾菲法應用領域很廣，一般用該方法得出的結果也較好。

（2）故障樹分析法（分解法）[3][10][11]

該方法利用圖解的形式，將大的故障分解成各種小的故障，或?qū)σ鸸收系母鞣N原因進行分析。譬如，將項目投資風險分為市場風險、政策調(diào)險、資源風險、技術風險等。該方法經(jīng)常用于直接經(jīng)驗較少的風險辨識，通過對投資風險層層分解，可使項目管理者對投資風險因素有全面的認識，在此基礎上，對風險大的因素進行針對性的管理。不足之處是應用于大系統(tǒng)時容易產(chǎn)生遺漏和錯誤。

（3）情景分析法

一種能夠分析引起風險的關鍵因素及其影響程度的方法。它可以采用圖表或曲線等形式來描述當影響項目的某種因素作各種變化時，整個項目情況的變化及其后果，供人們進行比較研究。

風險識別中應注意以下的問題：識別的風險是否全面（可靠性問題）？滿足辨識要求的數(shù)據(jù)、資料和實驗結果所需多少費用（費用問題）？調(diào)查的結果有多大的置信度（偏差問題）？

2.2　風險評估與分析[2][3][4][12]

風險評估與分析就是衡量風險對項目實現(xiàn)既定目標的影響及其程度。常用的方法有：

（1）調(diào)查和專家打分法

首先將工程項目所有風險列出，設計風險調(diào)查表，然后利用專家經(jīng)驗，對各風險因素的重要性進行評估，再綜合成整個項目風險。

（2）蒙特卡洛模擬方法

又稱統(tǒng)計實驗法或隨機模擬法。該法是一種通過對隨機變量的統(tǒng)計試驗、隨機模擬求解數(shù)學、物理、工程技術問題近似解的數(shù)學方法，其特點是用數(shù)學方法在計算機上模擬實際概率過程，然后加以統(tǒng)計處理。該方法是西方國家常用的項目風險分析方法，也是當今風險分析的主要工具之一。

（3）決策樹法[13]

做風險決策時常采用的一種方法。這種方法通常求出所有變量所有可能變化組合下的NPV或IRR值，再畫出其概率分布圖。這種方法的計算規(guī)模隨變量個數(shù)及變化情況多少成指數(shù)變化，并且要求有足夠有效的數(shù)據(jù)作基礎。現(xiàn)在該方法已有很多改進。

楊寧等在文獻[14]中提出了一種隨機決策樹的概念，將效用函數(shù)理論應用于隨機決策樹，該方法可以處理不但有狀態(tài)轉(zhuǎn)移而且在某種狀態(tài)轉(zhuǎn)移前逗留一段時間的風險決策問題。

黃冬梅等在文獻[15]中將決策樹在模糊環(huán)境下進行了推廣，提出了模糊決策樹的概念，并對決策樹與模糊決策樹的異同進行了比較分析，這種方法為在不確定（模糊）環(huán)境下達到不精確知識的獲取提供了一種思路。

楊輝在文獻[16]中提出了一種用新的極值，點禁忌搜索構造分類問題的全局優(yōu)化決策樹的算法，該算法可用于不可微分的目標函數(shù)，用于構造具有固定結構的多變量決策樹，將多變量決策樹表示成析取線性不等式集合。全局樹優(yōu)化就是使析取線性不等式中的分類誤差最小化。

（4）影響圖法

該方法由美國Howard教授等人提出的一種表征決策分析的網(wǎng)絡圖形，它是概率估計和決策分析的圖形表性，是將貝葉斯條件概率定理應用于圖論的成果，是復雜的不確定性決策問題的一種新穎有效的圖形表征語言，數(shù)學概念完整，關于概率估計、備選方案、決策者偏好和信息狀態(tài)說明完備，具有決策樹不可比擬的優(yōu)點[17].影響圖的最大優(yōu)點是：①能直觀表示隨機變量間的相互關系；②計算規(guī)模隨著不確定因素個數(shù)呈線性增長。

石曉軍等在文獻[18]中提出了一種基于影響圖的分析方法，構造了一個較為一般的項目風險分析的影響圖模型；提出了項目風險超額報酬率的概念；給出了影響圖因果概率推理的一個具體的解析支持算法。

1992年，Shenoy在深入分析影響圖表示及求解方法的基礎上，提出了貝葉斯決策問題表示和求解的一種新方法———評價基礎系統(tǒng)，這一新方法是影響圖決策技術的推廣。就貝葉斯決策問題，Shenoy的比較分析表明，它比決策樹和影響圖方法更具魅力。馮俊文在對這一方法的基礎上，進行了系統(tǒng)的歸納和整理，并討論了這一方法的優(yōu)缺點和不足，指出了可能的推廣及應用[19].

（5）隨機網(wǎng)絡法

又稱圖示評審技術（GraphiealEvaluationandReviewTechnique），簡稱GERT。在GERT中，不僅活動的各參數(shù)（如時間、費用等）具有隨機性，而且允許活動的實現(xiàn)也具有隨機性。

宋善德在文獻[20]中分析了使用傳統(tǒng)方法繪制網(wǎng)絡圖存在的不足，給出了新的結點布局、連線和交互調(diào)整算法。在輸出方面，給出了箭線圖的自動生成算法、網(wǎng)絡的布局優(yōu)化與自動繪制算法。

高杰在文獻[21]中和文獻[22]中分別介紹了一種根據(jù)普通緊后工序表和一種普通緊前工序表繪制箭線式網(wǎng)絡圖的方法。這兩種方法都是根據(jù)工序表繪制工程項目最優(yōu)或較優(yōu)箭線式網(wǎng)絡圖。

王海超等在文獻[23]中就雙代號施工網(wǎng)絡計劃優(yōu)化管理問題，研究了次關鍵路線上非關鍵工序的尋求方法，給出了圖上計算和解析表達的求解過程，方便了網(wǎng)絡計劃的優(yōu)化和管理。

黃德才等在文獻[24]中提出了一種同異反網(wǎng)絡計劃方法，在推廣同異反聯(lián)系數(shù)概念和給出主關鍵路線、次關鍵路線、再次關鍵路線的基礎上，提出了這種工期預測方法。

李林等在文獻[25]中借助網(wǎng)絡圖，提出了一種估算項目工期的方法，該方法可以方便地判斷各風險因素所起的作用大小。

吳喚群等在文獻[26]中在假設已知工程的各種情況下，提出了在要求所增加的總的費用最小的情況下，對網(wǎng)絡計劃進行調(diào)整，將某些工作的持續(xù)時間適當?shù)乜s短，使整個工程的工期提前的一種方法。

劉永淞等在文獻[27]中建立了不同連接方式的搭接施工網(wǎng)絡計劃關聯(lián)矩陣，闡述了利用關聯(lián)矩陣中行列與元素間的關系計算網(wǎng)絡計劃的方法。

（6）模糊分析法

所謂模糊就是邊界不清晰，外延不明確，以模糊集合代替原來分明的集合。工程中存在著大量的模糊因素，對這些因素進行模糊評價，可以增加評價結果的可靠性和科學性。

王洪剛等在文獻[28]中基于模糊理論和指數(shù)平滑預測相結合的方法，給出了以預測單方造價為基礎的投標工程單方造價快報算法。

常云濤等在文獻[29]中引入具有模糊時間參數(shù)的模糊網(wǎng)絡，并應用模糊數(shù)學原理進行分析，并結合工程的實際情況，對相應理論進行了修正。

胡勁松等在文獻[30]中針對模糊網(wǎng)絡關鍵路線問題，基于模糊網(wǎng)絡流模型，提出了確定模糊網(wǎng)絡關鍵路線的參數(shù)線性規(guī)劃方法，得到了模糊網(wǎng)絡關鍵路線的更全面的結果。

1.3

風險對策的制定[31][32][33][34][35]

風險的辨識、評估完成后，要根據(jù)具體的情況采取對策，以減少損失，增加收益。一般來說，風險管理技術分為兩大類：控制性技術和財務性技術。

控制性技術主要作用是避免、消除和減少風險事故發(fā)生的機會，限制已發(fā)生的損失繼續(xù)擴大，包括風險回避和損失控制。在工程項目中，風險和收益總是并存的，它們是矛盾和對立的統(tǒng)一體，沒有脫離風險的純利潤，也不可能存在無利潤的純風險，因此風險回避是一種消極的辦法，在實踐中應盡量少用，只有當風險發(fā)生機會的概率很高，并且造成的損失很大時，可以考慮采用風險回避。損失控制包括預防措施與減少風險的方法，損失控制是一種積極的做法，其局限性是要么在技術上難以達到，要么技術上可行但不經(jīng)濟。

財務技術包括風險轉(zhuǎn)嫁和風險自留。轉(zhuǎn)移風險指采取各種方式將風險轉(zhuǎn)移出去。保險轉(zhuǎn)嫁是財務技術中最核心的部分，風險管理技術起源于保險。將發(fā)生概率不大，但損失卻難以承受的風險，轉(zhuǎn)移給保險人是一種最常見、最有效的方式。風險自留是一種自行承擔工程事故損失發(fā)生后的財務后果的方式。

風險防范與控制的方法策略很多，但必須根據(jù)工程項目的具體情況來正確選擇使用，才能取得較好的效果。

2.4　實施與后評估

正確決策之后，具體的實施十分重要。在執(zhí)行過程中，應對實施情況進行監(jiān)控，及時反饋并在必要時調(diào)險管理對策。最后應對實施的效果及差異進行評估。

3　實現(xiàn)項目管理的現(xiàn)代化[4][36][37]

隨著計算機技術、網(wǎng)絡技術的快速發(fā)展和計算機的普及，建立管理信息系統(tǒng)，用計算機來管理工程項目的信息越來越顯示出它的優(yōu)越性。對于具有參與方地域分布廣、專業(yè)分類得雜、信息量大特點的大型工程項目而言，項目的信息溝通和協(xié)調(diào)特別重要，決策者需要提供及時、有效的項目信息，而各參與方也需要迅速地了解各自的進度，同時管理信息系統(tǒng)還可以減少項目信息溝通和傳遞的費用。

利用Internet技術，建立項目風險管理計算機系統(tǒng)，這一系統(tǒng)應包括以下系統(tǒng)：

（1）信息管理子系統(tǒng)。在該子系統(tǒng)中儲有項目內(nèi)外部與項目有關的科技、經(jīng)濟、市場和社會方面的各種信息；具有對信息進行分類、整理、統(tǒng)計和辨?zhèn)蔚墓δ?，系統(tǒng)中的信息可以隨時更新。

（2）風險評估子系統(tǒng)。主要對項目風險因素發(fā)生概率、發(fā)生時間、持續(xù)優(yōu)化、造成的后果、可控程度做出估計。

（3）風險對策子系統(tǒng)。它可以針對項目的實際情況提出相應的風險處理決策，供決策者參考使用。此外，采用計算機模擬輔助工程風險分析可以有效地解決復雜工程投資分析所帶來的大規(guī)模信息處理問題，給風險分析與投資決策帶來了新的突破。阮連法等提出了計算機模擬輔助投資風險分析的一般原理與方法，建立了投資風險分析的模型[38].

4、結束語

近十幾年來，人們在工程項目管理中提出了全面風險管理的概念，全面風險管理使用系統(tǒng)的、動態(tài)的方法進行風險控制，以減少工程項目中的不確定性，不僅是對工程項目全過程的風險管理，而且是對全部風險的、全方位的管理，采取全面的組織措施的管理。

綜上所述，項目風險管理方法已有了較大的發(fā)展，能基本滿足對項目風險大致了解的要求。但在以下方面，仍需全面和系統(tǒng)地研究。

為規(guī)避、防范和控制風險，需對風險進行度量，它既是風險控制的基礎，也是風險控制的重要組成內(nèi)容。風險管理定量化是重要的研究方向之一。文獻[39]通過層次解析過程和決策樹分析構建了風險管理的一種定量方法。文獻[40]中運用層次分析法和模糊數(shù)學的集值統(tǒng)計原理分別進行指標權數(shù)確定和專家打分的數(shù)學處理建立的定量評估模型也值得借鑒。

風險與收益之間存在不可調(diào)和的矛盾，理智決策者對工程項目投資決策的意愿是選取收益相對高，風險相對小的項目。也就是要求工程項目投資的經(jīng)濟效果風險收益最好。那么如何在給定的條件下，即收益、風險一定的條件下確定工程項目投資的最優(yōu)經(jīng)濟效果，以及在最優(yōu)經(jīng)濟效果的條件下，如何確定工程項目的收益和風險也是一種很好的研究思路[41].

目前在工程項目管理領域強調(diào)嚴格執(zhí)行項目監(jiān)理制、法人負責制、招投標制、合同管理制和投資風險約束機制等；強調(diào)工程項目必須嚴格執(zhí)行建設程序，確保工程質(zhì)量，減少風險損失，提高投資效益，以取得令人滿意的結果。因此，完善工程項目風險管理模式，加強政策環(huán)境研究，將會對降低工程項目風險，減少損失，增加風險控制的有效性具有一定的促進作用。

風險評價的目的在于為風險決策提供依據(jù)；風險控制的目的在于借助各種方法，以最小投資謀取最大保障的管理活動，使風險減少到最低程度，從而為最佳工程效益服務，提高工程管理的效率，減少風險損失。

近幾年，我國工程項目風險管理有了很大的進步，但隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，工程建設也越來越多，市場風險也越來越大，對工程項目建設進行風險控制和管理，使技術與經(jīng)濟相結合，更有效地控制工程項目投資、工期和質(zhì)量。確保工程項目投資決策的正確性與科學性，對實現(xiàn)工程投資決策的全局優(yōu)化與總體設計和總體經(jīng)營思想，對合理利用有限的人力、財力和物力，對保證國民經(jīng)濟長期、持續(xù)、穩(wěn)定協(xié)調(diào)地發(fā)展，對降低工程成本、提高工程效益具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

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第9篇：投資風險分析及對策范文

關鍵詞:人力資本投資 風險 防范

從企業(yè)的角度出發(fā)，人力資本投資的目的是為了獲得收益。但是有投資和受益，就必然伴隨著有投資受益的風險。因此，防范人力資本投資風險成為企業(yè)對人力資本投資的主要問題之一，但要防范風險就要先認清風險。

1. 影響企業(yè)人力資本投資的主要風險

1.1 外部環(huán)境風險

企業(yè)外部環(huán)境如法律環(huán)境健全與否、產(chǎn)品市場供求狀況、勞動力政策變化、勞動力市場供求情況、科學技術發(fā)展變化等都有可能給企業(yè)的人力資本投資造成一定的風險。這些變化會影響企業(yè)的商業(yè)模式和經(jīng)營方向，影響企業(yè)人力資本投資的目標和規(guī)模，從而影響企業(yè)的人力資本投資決策，使企業(yè)在人力資本投資上的利益難以得到保障。

1.2 人力資源管理風險

也就是人職匹配風險，這是指員工的工作崗位應該和他的專業(yè)、興趣、特長、經(jīng)歷等相匹配。如果企業(yè)繼續(xù)任用不稱職的員工，將影響企業(yè)的經(jīng)營和管理工作;如果企業(yè)將員工調(diào)離崗位或予以辭退，則還須承擔轉(zhuǎn)崗培訓或經(jīng)濟補償?shù)荣M用。這將給企業(yè)帶來很大的干擾和成本負擔。

1.3 投資成本過高風險

企業(yè)有時為了獲得急需的人才，常常不惜代價答應很多附加條件，以致人力的獲取和使用成本過高?？捎捎诜N種原因，招進來的人不能為企業(yè)創(chuàng)造高于企業(yè)對其投資的新增價值，因此形成回報率呈負數(shù)的狀態(tài)。由于人力資源評估中存在大量的非量化因素和諸多的可變性，這樣的情況屢屢出現(xiàn)正是由于這種風險的存在，常常會使很多企業(yè)因此在人才引進問題上經(jīng)常處于進退兩難的境地。

1.4 人員流失及素質(zhì)、道德風險

隨著市場競爭加劇，企業(yè)人力資本嚴重流失，而且流失的絕大多數(shù)是企業(yè)人力資本含量高的技術人員、管理骨干和技術工人。這主要在于人力管理部門沒有建立人力資本投資風險預警機制體系，沒有及時發(fā)現(xiàn)人才流失的前兆。許多企業(yè)員工將在原企業(yè)所獲得技術、信息、經(jīng)驗直接帶到新企業(yè)或自己組建企業(yè)，給企業(yè)造成巨大的損失。

1.5 知識衰減風險

企業(yè)常會對部分員工進行長線培訓，或進行一些專業(yè)性較強的大規(guī)模的全員培訓，但可能會出現(xiàn)一些失誤:一是長線培訓周期過長，當員工回到工作崗位后，有些知識已經(jīng)過時了;二是科技的發(fā)展，使生產(chǎn)流程和工藝的淘汰與更新的頻率越來越快。大范圍的高投入，如果取得持續(xù)優(yōu)勢的時間過短則會得不償失。

1.6 缺少企業(yè)文化建設的風險

企業(yè)文化推廣方式單一以及對企業(yè)忠誠度的維護不到位，使企業(yè)缺乏良好的企業(yè)文化，不能使員工對企業(yè)產(chǎn)生一種凝聚力，從而不能在很大程度上防范企業(yè)人才流失風險的發(fā)生。但是許多企業(yè)并沒有采取有效地手段來提高企業(yè)員工的忠誠度，這也是企業(yè)人才流失嚴重的一個重要原因。

2. 建議企業(yè)可以采取的防范人力資本投資風險的措施

2.1 提高人力資本投資風險意識

企業(yè)的管理者和決策者樹立投資的風險意識有助于提高投資決策的科學性和有效性，規(guī)避投資風險。這需要做到重視人力資本投資和樹立投資風險意識，把人力資本投資作為企業(yè)的一項長期的戰(zhàn)略投資來規(guī)劃和管理，把風險控制在企業(yè)可以防范的限度內(nèi)，盡量降低風險發(fā)生的可能，將風險造成的損失降低在最低限度。

2.2 建立人力資本投資預警指標體系，及時發(fā)現(xiàn)人才流失先兆

首先進行理論分析，由專家設計一個指標體系的框架。然后采取問卷方式，由公眾特別是經(jīng)營管理者來說明，哪些指標重要，哪些指標更能反映人力資本投資風險，即采取多數(shù)選擇的原則選取具體指標。這樣就使指標體系的形成過程具有程序上的合理性。

2.3 做好工作分析和員工職業(yè)生涯規(guī)劃

工作分析能提供與工作本身要求有關的信息，而工作要求又是編寫工作說明書和工作規(guī)范的基礎。這些工作說明書和工作規(guī)范有關的信息實際上決定了管理人員需要聘用什么樣的人來從事這種工作。在選定了適合企業(yè)的員工后就應對員工進行合理的職業(yè)生涯規(guī)劃:首先應進行人力資本投資預測，包括每項投資的成本預測;其次應準確核算人力資本投資成本，主要是達到用最小的投資成本獲得最大的投資回報率;最后還應進行投資后總結性分析，使人力資本投資獲得連續(xù)性的收益。

2.4 優(yōu)化企業(yè)的人力資本結構，并加強企業(yè)人力資源的管理，完善約束機制

企業(yè)要定期進行內(nèi)部盤點，淘汰或轉(zhuǎn)移不適應企業(yè)發(fā)展的人力資本，引進或開發(fā)企業(yè)缺少的人力資本，以優(yōu)化人力資本結構。在用人方面，企業(yè)對人才應給予充分的信任，把員工放在首位，充分肯定員工的價值和作用，并在企業(yè)管理者和員工之間建立有效的溝通渠道。企業(yè)可以采取合同制約的方式，在勞動合同中約定被投資對象在被投資期內(nèi)和被投資后的一定時間內(nèi)不得單方面解除與企業(yè)的勞動臺同，或(和)在解除勞動關系后的一定期限內(nèi)不得從事與本企業(yè)有競爭關系的工作。這有利于企業(yè)保護自身利益、避免人員流失帶來的投資風險，也有利于企業(yè)根據(jù)人力資源規(guī)劃放手開展人力資本投資活動。

2.5 注重企業(yè)文化的建設

企業(yè)文化具有使企業(yè)保持旺盛的活力和競爭力的激勵功能。首先要培養(yǎng)員工對組織的忠誠，比如企業(yè)可以通過精神上的獎勵使員工為自己是組織中的一員而感到自豪，從而對企業(yè)懷有深厚的感情，并為企業(yè)的利益而努力工作;其次是建立多種企業(yè)文化交流平臺，如定期組織出版公司內(nèi)部的宣傳報紙。這樣可以增強勞動者對企業(yè)價值觀的認同，從而調(diào)動勞動者的積極性、提高勞動效率、減少勞動力的流動，進而減少人力資本投資的風險。

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