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金融法律論文精選(九篇)

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金融法律論文

第1篇:金融法律論文范文

民間金融市場(chǎng)行為,如站在融資方角度,其實(shí)質(zhì)就是吸收資金的行為。我國(guó)民間金融市場(chǎng)以民間借貸為核心,還包括以股、合伙、信托等方式吸收資金的融資行為。限于法律約束,民間金融法律治理應(yīng)堅(jiān)持民間金融行為在非公開(kāi)范疇內(nèi)運(yùn)行的底線(xiàn),給予民間金融生存的合法空間,避免民間融資權(quán)利與自由的濫用。在民間借貸法律問(wèn)題的探討中,豆星星教授等認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)民間借貸法治存在一些制度性問(wèn)題亟需完善:一是民間借貸的利率規(guī)范不科學(xué)、不完善。應(yīng)在立法上明確區(qū)分經(jīng)營(yíng)性借貸和生活性借貸,做出合理的民間借貸利率最高限額標(biāo)準(zhǔn),并對(duì)超過(guò)一定利率限額的高利貸行為設(shè)定處罰措施。二是民間借貸行為金融監(jiān)管?chē)?yán)重不足??山㈥?yáng)光化機(jī)制,借助民間借貸備案制等制度設(shè)計(jì)將民間借貸行為公開(kāi)化、合法化、有序化。

陳正江教授指出,近年來(lái)民間借貸糾紛案件與非法集資類(lèi)刑事案件交織,形成刑民交叉案件現(xiàn)象增多,應(yīng)從司法機(jī)關(guān)、政府部門(mén)和當(dāng)事人三個(gè)層面對(duì)其進(jìn)行妥善處理:(一)在司法機(jī)關(guān)層面。嚴(yán)格審查借貸關(guān)系合法性,建立金融案件聯(lián)動(dòng)處置機(jī)制,統(tǒng)一金融借貸刑民交叉案件的裁判尺度;準(zhǔn)確把握刑法介入民間借貸的空間,盡可能幫助受害人挽回經(jīng)濟(jì)損失。

(二)在政府部門(mén)層面。建立健全與司法機(jī)關(guān)的協(xié)同應(yīng)對(duì)機(jī)制,加強(qiáng)法律、法規(guī)和政策宣傳。(三)在當(dāng)事人層面。增強(qiáng)投資者金融交易風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立健全被害人法律救濟(jì)機(jī)制,應(yīng)賦予被害人選擇提起附帶民事訴訟與民事訴訟的程序選擇權(quán)。陳飛博士認(rèn)為,與正規(guī)金融不同,民間金融通過(guò)構(gòu)建“類(lèi)信托機(jī)制”來(lái)實(shí)現(xiàn)和滿(mǎn)足其對(duì)信托功能之需求,以《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》中創(chuàng)設(shè)的新型民間融資工具“定向集合資金”為例,其運(yùn)行機(jī)理與信托原理基本契合,但其對(duì)于合格投資者與投資方式等要求都更為寬松,應(yīng)進(jìn)一步完善該制度以發(fā)揮其積極作用。一是要明確募集資金的投向,限定其直接投資于單一法人自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。二是要完善財(cái)產(chǎn)獨(dú)立的制度保障,借鑒證券投資基金的做法,由地方出臺(tái)規(guī)范定向集合資金會(huì)計(jì)處理的相關(guān)文件,確立定向集合資金為會(huì)計(jì)核算主體,徹底落實(shí)其財(cái)產(chǎn)獨(dú)立原則。

二、民間金融市場(chǎng)監(jiān)管法律制度的探討

浙江省銀監(jiān)局傅平江副局長(zhǎng)認(rèn)為:民間金融市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)注重市場(chǎng)化導(dǎo)向,尊重私權(quán)交易自由和民間金融習(xí)慣。一是要通過(guò)地方政府、社會(huì)中介的充分服務(wù)引導(dǎo)規(guī)范民間金融,制定合理規(guī)則指導(dǎo)民間金融趨利避害。二是要加強(qiáng)教育,增強(qiáng)民間金融參與主體的法律意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、誠(chéng)信意識(shí)。浙江省公安廳經(jīng)偵總隊(duì)丁平練指出,在民間金融市場(chǎng)監(jiān)管中應(yīng)明確地方政府主管民間金融的職能和能力,優(yōu)化地方金融管理的體制和機(jī)制:一是要強(qiáng)化民間融資市場(chǎng)的行業(yè)監(jiān)管體系和各監(jiān)管主體間的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。通過(guò)建立政府部門(mén)間民間金融監(jiān)管信息的共享機(jī)制,做到及時(shí)監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)和分析民間金融市場(chǎng)的運(yùn)行狀況,加強(qiáng)對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)的民間金融機(jī)構(gòu)的管理和監(jiān)督檢查。二是要加強(qiáng)民間金融市場(chǎng)的自律組織、行業(yè)協(xié)會(huì)的建設(shè),發(fā)揮其自律監(jiān)管功能。在民間金融市場(chǎng)具體監(jiān)管制度構(gòu)建的探討中,呂貞笑等根據(jù)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》構(gòu)建的三類(lèi)民間融資服務(wù)主體和民間借貸備案制度,結(jié)合浙江省民間金融市場(chǎng)監(jiān)管的實(shí)踐,提出“服務(wù)加輕觸式監(jiān)管”的理念。并認(rèn)為:民間借貸備案登記制度作為輕觸式監(jiān)管方式的創(chuàng)新,充分尊重了民間借貸的習(xí)俗性與私權(quán)性,但目前其主要存在兩方面問(wèn)題,需在與實(shí)踐的磨合中完善。其一,備案制度本身不足,如強(qiáng)制備案的標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高、備案制度的審查方式不清晰、跨地區(qū)民間借貸備案制度不明確。其二,備案制度外部吸引力不夠,備案材料的證據(jù)效力有待商榷,無(wú)法通過(guò)備案排除非法集資嫌疑,導(dǎo)致借貸雙方備案積極性不高。針對(duì)制度本身問(wèn)題,建議設(shè)置可調(diào)節(jié)、市場(chǎng)化的備案金額標(biāo)準(zhǔn),確定形式審查為備案審查方式,細(xì)化跨地區(qū)借貸行為的備案制度;對(duì)于外部性問(wèn)題,建議增強(qiáng)備案制度的積極意義,進(jìn)一步夯實(shí)正向鼓勵(lì)措施。

三、民間金融市場(chǎng)信用體系法律制度的探討

現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是一個(gè)高度依賴(lài)于信用的網(wǎng)絡(luò)化的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。隨著金融創(chuàng)新的深化,頻繁出現(xiàn)的“跑路”事件充分顯示了重塑社會(huì)信用體系的現(xiàn)實(shí)緊迫性。王琳認(rèn)為,目前我國(guó)信用體系存在諸多不足,如缺乏個(gè)人破產(chǎn)制度,缺乏民間信用征信體系、信用數(shù)據(jù)資源分割、信用信息應(yīng)用領(lǐng)域狹窄、信用服務(wù)行業(yè)不規(guī)范等。應(yīng)盡快完善信用體系,形成比較便利、可查詢(xún)、可應(yīng)用的信用信息系統(tǒng)??稍谥袊?guó)人民銀行個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)和企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上,探索建立民間金融信用信息系統(tǒng),并與目前的企業(yè)、個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)相對(duì)接,為放貸人提供有效的信用信息。李海龍博士指出,應(yīng)以民間借貸信用體系的建立作為民間金融市場(chǎng)信用制度建設(shè)的切入點(diǎn),具體應(yīng)從如下方面進(jìn)行制度構(gòu)建:(一)完善個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系。建立民間借貸信用數(shù)據(jù)庫(kù),收集自然人的個(gè)人基本信息、職業(yè)、家庭狀況、收入和財(cái)產(chǎn)、借貸記錄等關(guān)系到個(gè)人信用的項(xiàng)目,并實(shí)現(xiàn)借貸雙方信息的電子化管理。(二)通過(guò)民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立企業(yè)信用制度。民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審核民間借貸行為的合法性和有效性,嚴(yán)格自律控制風(fēng)險(xiǎn)。(三)發(fā)揮第三方機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)在民間借貸領(lǐng)域的積極作用。幫助民間借貸關(guān)系人通過(guò)獨(dú)立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)正確了解到當(dāng)事人的信用情況。另一方面,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需受到國(guó)家法律規(guī)范的制約,承擔(dān)有效保護(hù)個(gè)人信息安全的義務(wù),對(duì)信用機(jī)構(gòu)的失信應(yīng)有相應(yīng)的懲戒制度。設(shè)計(jì)科學(xué)合理的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)是發(fā)揮信用評(píng)級(jí)在民間金融市場(chǎng)積極作用的基石,朱明等認(rèn)為,考慮到目前銀行融資任占主流格局的實(shí)際情況,可由銀行制定中小企業(yè)信用評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn),將中小企業(yè)的貸款額度與信用評(píng)估結(jié)果聯(lián)系起來(lái),建立和完善中小企業(yè)金融信用評(píng)級(jí)機(jī)制,培育與扶持具有良好信用的中小企業(yè),推動(dòng)中小企業(yè)的信用建設(shè)。

四、民間金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度的探討

葉良芳教授以互聯(lián)網(wǎng)金融為例,指出民間金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為:(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率等變動(dòng)而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品預(yù)期價(jià)值未能實(shí)現(xiàn)而造成損失。(二)信用風(fēng)險(xiǎn)。因在身份確認(rèn)、信用評(píng)價(jià)方面存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象的發(fā)生。(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中,沉淀資金如缺乏有效監(jiān)管和擔(dān)保,極易被挪用于投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益項(xiàng)目,從而使資金鏈斷裂、支付危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)增高。(四)政策風(fēng)險(xiǎn)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融往往具有較強(qiáng)的同質(zhì)性,因某一國(guó)家法律法規(guī)或者宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化調(diào)整會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同一方向的操作選擇,引起共振效應(yīng),從而對(duì)行業(yè)造成系統(tǒng)性沖擊。同時(shí),與傳統(tǒng)金融相比,互聯(lián)網(wǎng)金融具有更加突出的技術(shù)安全與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。

在對(duì)民間金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與處置中,應(yīng)當(dāng)尊重刑法的謙抑性,合理發(fā)揮金融刑法的規(guī)制作用:一是要注意窮盡行政監(jiān)管原則,對(duì)于民間金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,如果未觸犯現(xiàn)行有效的行政管理法規(guī),則可以行政指導(dǎo)的方式予以必要風(fēng)險(xiǎn)提示;游離在違法與犯罪模糊邊界的民間金融行為,具有“二次違法性”,但本質(zhì)是有利于生產(chǎn)力發(fā)展的,應(yīng)當(dāng)慎用刑罰處罰。二是要堅(jiān)持底線(xiàn)原則,在民間金融的創(chuàng)新過(guò)程中,如果涉及到嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn),觸犯刑事法律法規(guī),則應(yīng)予以刑罰規(guī)制。浙江省高院章恒筑庭長(zhǎng)提出發(fā)揮司法能動(dòng)性,防范、化解民間金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)。一是在企業(yè)破產(chǎn)審判方面。通過(guò)破產(chǎn)法律制度適用過(guò)程中破產(chǎn)制度文化和觀念的推進(jìn),中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的完善、金融環(huán)境的改善、政府公共服務(wù)職能的發(fā)揮以及法院對(duì)破產(chǎn)審判工作的部署、破產(chǎn)管理人職能的發(fā)揮可以有效化解民間金融市場(chǎng)內(nèi)中小企業(yè)擔(dān)保鏈、資金鏈危機(jī)。例如在破產(chǎn)預(yù)重整程序中,采取政府主導(dǎo)的預(yù)登記和風(fēng)險(xiǎn)處置制度對(duì)接,改善在破產(chǎn)程序中的融資和稅收環(huán)境,對(duì)重整企業(yè)信用記錄進(jìn)行修復(fù)等措施,均可進(jìn)一步遏制民間金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。二是在民間借貸糾紛案件審判方面。民間借貸糾紛案件的審理只是民間金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)化解的環(huán)節(jié)之一,僅靠法院處理民間借貸糾紛無(wú)法妥善處理民間金融風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)銀企合作以及直接融資中的金融創(chuàng)新,使民間金融走向市場(chǎng)化。

第2篇:金融法律論文范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融衍生產(chǎn)品;虛擬經(jīng)濟(jì);法律問(wèn)題

從2007年初開(kāi)始,由美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)逐漸演變出的一場(chǎng)次貸危機(jī),不僅瞬間席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。而且不同程度地?cái)U(kuò)大和影響到包括我國(guó)在內(nèi)的多數(shù)國(guó)家。普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為,“次貸危機(jī)已成為大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)”。面對(duì)突如其來(lái)的金融災(zāi)難,從各國(guó)政府首腦到金融監(jiān)管部門(mén)、從金融機(jī)構(gòu)到學(xué)術(shù)界,都在匆忙而審慎地采取一系列措施以求有效應(yīng)對(duì)、渡過(guò)難關(guān)。就法律界來(lái)講,同樣面臨著反思與應(yīng)對(duì)的迫切任務(wù),應(yīng)當(dāng)采取分析與綜合相結(jié)合的方法,從宏觀和微觀兩個(gè)角度準(zhǔn)確把握成因,進(jìn)而做出科學(xué)判斷和合理建議。

一、金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)園分析——以美國(guó)為案例

此次金融危機(jī)的爆發(fā)主要是由美國(guó)次貸危機(jī)引起,就受影響程度而言,作為全球最大經(jīng)濟(jì)實(shí)體的美國(guó),顯然首當(dāng)其沖??陀^地講,金融危機(jī)在眾多國(guó)家的蔓延,都多多少少受本國(guó)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)發(fā)展程度的影響,但是,在經(jīng)濟(jì)全球化日益成熟的今天,此次危機(jī)的成因及根源,存在著很大程度上的共性,甚至是同一性,而其最集中、最全面的代表就是美國(guó)。就金融危機(jī)在美國(guó)的成因來(lái)講,主要存在于以下幾個(gè)方面:

(一)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫鉤,缺乏對(duì)金融衍生產(chǎn)品的有效法律監(jiān)管

美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的特點(diǎn)是虛擬經(jīng)濟(jì),即高度依賴(lài)虛擬資本的循環(huán)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)。馬克思在《資本論》中最早對(duì)虛擬資本(FictitiousCapital)作出系統(tǒng)論述。虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托,包括股票、債券和不動(dòng)產(chǎn)抵押等,它通過(guò)滲入物質(zhì)資料的生產(chǎn)及相關(guān)的分配、交換、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng),推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn),提高資金使用效率。因此虛擬經(jīng)濟(jì)本身并不創(chuàng)造價(jià)值,其存在必須依附于實(shí)體生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)。脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì),虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)變成無(wú)根之草,最終催生泡沫經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前的美國(guó)金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)過(guò)度虛擬化和自由化后果的集中反映。這其中的一個(gè)典型表現(xiàn)就是與房地產(chǎn)相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品也開(kāi)始不斷泛濫,金融衍生產(chǎn)品的極度膨脹導(dǎo)致美國(guó)金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占到其GDP的近40%。脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐,又沒(méi)有相應(yīng)的管制措l施,虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)逐漸演變成投機(jī)經(jīng)濟(jì),這也就從根本上決定了美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的最終破滅。

(二)按揭法律結(jié)構(gòu)上存在缺陷

美國(guó)在住房按揭貸款的設(shè)置上雖有擔(dān)保的存在,但其法律結(jié)構(gòu)上卻存在重大缺陷,使得這種擔(dān)保不具有實(shí)際意義,從而也就使得金融風(fēng)險(xiǎn)從源頭上不可能得到有效的控制。在美國(guó)次貸危機(jī)中首付款都很低,按揭擔(dān)保變得非常脆弱,金融的風(fēng)險(xiǎn)也就變得更容易發(fā)生。有數(shù)據(jù)顯示,2006年美國(guó)發(fā)放的次貸平均只有6%的首付款比例。2002~2006年間,美國(guó)家庭貸款以每年11%的速度增長(zhǎng),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了整體經(jīng)濟(jì)的增速。金融機(jī)構(gòu)的貸款年增速為10%。如今,由于房?jī)r(jià)暴跌,很多貸款人無(wú)力還款。而購(gòu)房人對(duì)于所購(gòu)房產(chǎn)只有很少甚至沒(méi)有自己付款,全部以銀行的貸款購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn),然后再以該房產(chǎn)做還款的擔(dān)保,從這樣的擔(dān)保結(jié)構(gòu)中可以看出,擔(dān)保人的擔(dān)保物雖然具有法律形式上的所有權(quán),但就實(shí)質(zhì)而言并不具有真正的交換價(jià)值意義上的“所有權(quán)”。實(shí)際上,英美財(cái)產(chǎn)法中本身就沒(méi)有明確的“所有權(quán)”概念,有的只是對(duì)于財(cái)產(chǎn)進(jìn)行利用的相關(guān)概念,這通常被理解為靈活并能適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展,而按揭這樣一種交易一擔(dān)保模式在高房?jī)r(jià)時(shí)代確實(shí)為普通人購(gòu)房提供了一種可能。適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展下的社會(huì)需求。但是,法律作為對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行最本質(zhì)、最深刻描述的工具,在所有權(quán)歸屬這樣重大的問(wèn)題上是不能含糊其詞的,否則會(huì)造成嚴(yán)重的后果。所以在大陸法系國(guó)家,對(duì)于“無(wú)權(quán)處分”之類(lèi)問(wèn)題的研究汗牛充棟,并一直爭(zhēng)論不休,其主要考量就在于沒(méi)有所有權(quán)而處分財(cái)產(chǎn)是法律上一個(gè)極為重大的事件,一定要有一個(gè)明確的處理機(jī)制。像現(xiàn)在遇到次貸危機(jī)的時(shí)候就能發(fā)現(xiàn),正視所有權(quán)本質(zhì)的問(wèn)題其實(shí)就能發(fā)現(xiàn)它的價(jià)值。

(三)金融債務(wù)信用基礎(chǔ)的法律保障機(jī)制存在缺陷

善我國(guó)的金融法律法規(guī)體系。目前,中國(guó)金融法律體系仍存在不少弊端,無(wú)法保證金融活動(dòng)合理、有效、規(guī)范地實(shí)施。首先是配套法規(guī)不完善,大法不少,實(shí)施細(xì)則和其他規(guī)章制度卻不配套。其次是法律法規(guī)普遍缺乏科學(xué)定量,實(shí)際執(zhí)行中尺度不易把握,可操作性不強(qiáng)。如上所述,我國(guó)的金融法律法規(guī)尚有不足,其完善當(dāng)從以下幾方面進(jìn)行:盡快完善主體法律,加快制定相關(guān)金融法律法規(guī)的步伐。同時(shí),制定與金融法律相配套的實(shí)施細(xì)則,并對(duì)原頒布的有關(guān)法律制度進(jìn)行清理,對(duì)不適應(yīng)的條款進(jìn)行廢除或修訂。

綜上所述,面對(duì)風(fēng)云變幻的國(guó)際金融形勢(shì),面對(duì)金融危機(jī)教訓(xùn),面對(duì)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融體制的要求,可以看出,如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防金融危機(jī),完善金融監(jiān)管體制,保持我國(guó)金融市場(chǎng)健康、穩(wěn)定發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。我們一方面要堅(jiān)定信心——“面對(duì)危機(jī),關(guān)鍵是要鼓起勇氣和信心,這比黃金更重要?!币环矫?,要堅(jiān)決貫徹法制化金融建設(shè)方針,厘清相關(guān)法律問(wèn)題,邊借鑒邊反思,用理性的思維和務(wù)實(shí)的精神,力爭(zhēng)將一切金融活動(dòng)納入規(guī)范化、法制化軌道,從而使我國(guó)金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定地發(fā)展。

此次美國(guó)次貸危機(jī)的導(dǎo)火索應(yīng)該是金融債務(wù)信用基礎(chǔ)遭到了摧毀性的破壞,客觀地評(píng)價(jià),美國(guó)作為高度發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家,有著極其牢固、自身修復(fù)性很強(qiáng)的金融債務(wù)信用體系,同時(shí),還有嚴(yán)密的法律機(jī)制對(duì)其進(jìn)行全方位保護(hù)。但是,在此次危機(jī)中,我們可以清晰地觀察到,其金融債務(wù)信用基礎(chǔ)以及相關(guān)的法律制度仍然沒(méi)有抵擋住自由金融市場(chǎng)負(fù)面作用的巨大沖擊。其整個(gè)邏輯過(guò)程其實(shí)非常簡(jiǎn)單,就公司金融債務(wù)而言,公司企業(yè)從商業(yè)銀行大量借款,再將借來(lái)的錢(qián)從事證券業(yè)或房地產(chǎn)業(yè)的投資。這時(shí)股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)高漲。但是,當(dāng)過(guò)熱的股市或房地產(chǎn)市場(chǎng)高漲到一定程度,必然發(fā)生崩潰,此時(shí)公司的資金都?jí)涸诠善被蚍康禺a(chǎn)上,無(wú)法套現(xiàn)償還銀行的貸款。這就會(huì)導(dǎo)致銀行的信用基礎(chǔ)出現(xiàn)問(wèn)題,銀行的資金不具有流動(dòng)性,就會(huì)引發(fā)銀行對(duì)存款客戶(hù)的支付的危機(jī)。此外,借款公司,如果不是從事股票業(yè)或房地產(chǎn)業(yè)這些高風(fēng)險(xiǎn)的投資,而是從事出口貿(mào)易或制造業(yè)投資時(shí),也可以從銀行大量貸款。但是,因?yàn)槭袌?chǎng)情況的突然變化,由于對(duì)市場(chǎng)估計(jì)的錯(cuò)誤等各種原因,產(chǎn)品壓庫(kù)滯銷(xiāo),也可能導(dǎo)致公司到期不能償還貸款。這也會(huì)影響銀行對(duì)存款客戶(hù)的支付能力。銀行對(duì)存款客戶(hù)的支付信用出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),公眾存款人便對(duì)銀行進(jìn)行大規(guī)模的擠兌。擠兌必然導(dǎo)致銀行倒閉。一家銀行倒閉還會(huì)引起數(shù)家銀行接連發(fā)生擠兌,金融危機(jī)就爆發(fā)了。

二、爆發(fā)金融危機(jī)的外因分析——國(guó)際金融法方面存在的缺陷

金融危機(jī)自美國(guó)肇始,而后以極快的速度蔓延到其他國(guó)家,其原因,除了已經(jīng)分析過(guò)的國(guó)內(nèi)因素外,對(duì)于外在因素也不能忽視。就法律角度講,外在因素,其實(shí)質(zhì)就是國(guó)際金融法方面存在的不足和缺陷。

一方面,國(guó)際金融法對(duì)各國(guó)以及經(jīng)濟(jì)實(shí)體的制約性不強(qiáng)。這是各種國(guó)際金融關(guān)系沖突與協(xié)調(diào)的結(jié)果,具體表現(xiàn)在:第一,在維護(hù)國(guó)際金融秩序與安全方面功效最為突出的公法性金融條約數(shù)量稀少、內(nèi)容抽象,不能為金融危機(jī)治理提供有力的法律支持。例如,《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》雖然規(guī)定了國(guó)際貨幣基金組織(IMF)促進(jìn)國(guó)際貨幣穩(wěn)定的宗旨和監(jiān)督國(guó)際金融運(yùn)行的職能,但對(duì)于IMF如何促進(jìn)國(guó)際貨幣穩(wěn)定、如何實(shí)施金融監(jiān)管、是否有處理金融危機(jī)的權(quán)能等,并未作出具體的規(guī)定,致使金融危機(jī)治理實(shí)踐中產(chǎn)生有關(guān)IMF越權(quán)、救助時(shí)機(jī)延誤、救助資金不足、救助措施失當(dāng)?shù)确N種紛爭(zhēng)和問(wèn)題。第二,與金融危機(jī)治理密切相關(guān)的金融監(jiān)管雙邊文件的強(qiáng)制力有限。其主要形式——“諒解備忘錄”不具有法律拘束力,僅僅是各國(guó)金融當(dāng)局之間簽署的一種意向性聲明,因而在實(shí)施時(shí)缺乏有力的法律保障。另一種文件形式是相互法律協(xié)助條約,其雖有法律拘束力,但并不是關(guān)于國(guó)際金融監(jiān)管合作的專(zhuān)門(mén)性文件,且它們大多在發(fā)達(dá)國(guó)家之間簽訂,處于金融危機(jī)震中地帶的發(fā)展中國(guó)家反而較少簽訂,因此在金融危機(jī)防范與控制方面的作用也大打折扣。第三,非政府組織的國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則缺少法定拘束力。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券業(yè)監(jiān)管者組織和國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管者為代表的非政府組織所的一系列國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則不具有法定拘束力,它們主要是國(guó)際非政府組織向各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局推薦采用的一些金融監(jiān)管原則、標(biāo)準(zhǔn)、建議和做法,同時(shí),這些規(guī)則更適合于發(fā)達(dá)國(guó)家及其活躍銀行的監(jiān)管,在金融監(jiān)管體制和監(jiān)管水平各不相同的國(guó)家事實(shí)上很難得到確定的和同步的實(shí)施。

另一方面,現(xiàn)行國(guó)際金融法律制度的內(nèi)容也不同程度地存在漏洞或問(wèn)題:第一,缺乏維系國(guó)際監(jiān)管合作機(jī)制的懲戒制度。第二,缺乏明確而權(quán)威的國(guó)際金融監(jiān)管者。第三,缺乏有效的國(guó)際金融政策與制度的協(xié)調(diào)機(jī)制。第四,缺乏對(duì)資本跨國(guó)流動(dòng)的有效監(jiān)管。第五,缺乏針對(duì)金融危機(jī)的一整套彼此聯(lián)系的法律應(yīng)對(duì)機(jī)制。

三、應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的法律手段

(一)加強(qiáng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的法律監(jiān)管

此次金融危機(jī)使我們必須認(rèn)識(shí)到金融衍生工具的兩面性,在金融衍生產(chǎn)品交易的電子化、自由化、國(guó)際化趨勢(shì)不斷加深的形式下,風(fēng)險(xiǎn)也在逐步增強(qiáng)。據(jù)有關(guān)人士統(tǒng)計(jì),在過(guò)去10年內(nèi),因衍生交易產(chǎn)生的虧損有一半涉及到法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)金融衍生品缺少必要的監(jiān)管,使得虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫軌,這是西方輿論公認(rèn)的催生美國(guó)次貸危機(jī)的重要原因。我國(guó)目前對(duì)金融衍生交易仍缺乏較為明確的法律規(guī)范。有關(guān)交易的主體資格和授權(quán)、交易的、交易的避險(xiǎn)性規(guī)定及其認(rèn)定、交易的凈額結(jié)算在破產(chǎn)程序中的有效性等法律風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該引起我們的高度重視。

具體的建議主要是:首先,要進(jìn)一步建立起有效的監(jiān)管體制。我國(guó)應(yīng)當(dāng)立足本國(guó)國(guó)情,建立政府監(jiān)管、行業(yè)自律和交易所自我管理三級(jí)監(jiān)管模式。這種三級(jí)監(jiān)管結(jié)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)交易事前、事中和事后的全程監(jiān)管。其次,應(yīng)當(dāng)制定并完善相關(guān)法律制度,對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)人條件、信息披露、交易主體作出明確規(guī)定,并及時(shí)準(zhǔn)確地向社會(huì)公眾公布與衍生交易有關(guān)信息。在監(jiān)管立法中,可以參考國(guó)際組織指導(dǎo)性文件,將其納入國(guó)內(nèi)法律體系中,使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與國(guó)際社會(huì)接軌。最后,進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的深度合作。

(二)進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際間金融法律領(lǐng)域的協(xié)作,切實(shí)提高有關(guān)法律制度的效力

首先,要對(duì)現(xiàn)行國(guó)際金融法律制度進(jìn)行整合、查漏補(bǔ)缺。以國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、巴塞爾委員會(huì)等重要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為中心,充分利用其各自資源并促進(jìn)資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),通過(guò)加強(qiáng)其相互間金融信息及技術(shù)的交流與合作,促進(jìn)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的法制化和統(tǒng)一化,建立包括跨國(guó)資本流動(dòng)監(jiān)督機(jī)制在內(nèi)的有相當(dāng)約束力的國(guó)際金融安全機(jī)制。其次,圍繞當(dāng)代金融危機(jī)的主要特征進(jìn)行有關(guān)制度設(shè)計(jì)。例如:針對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)的復(fù)合性,加強(qiáng)國(guó)際金融法制的協(xié)調(diào)性建設(shè),包括國(guó)際貨幣法制、國(guó)際銀行監(jiān)管法制、國(guó)際證券監(jiān)管法制等國(guó)際金融法制的內(nèi)部協(xié)調(diào)及其與國(guó)際貿(mào)易法、國(guó)際投資法、國(guó)際刑法等的外部協(xié)調(diào),使世界貿(mào)易組織、貨幣基金組織、歐盟等各類(lèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的政策制度實(shí)施或其國(guó)際行動(dòng)產(chǎn)生正向疊加效應(yīng),而非反向抵消效應(yīng)。針對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)的突發(fā)性,各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際組織可以考慮相互借鑒與交流經(jīng)驗(yàn),建立反應(yīng)靈敏的危機(jī)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制,改革和完善IMF貸款條件,建設(shè)危機(jī)救援的綠色通道。針對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)的系統(tǒng)性,應(yīng)開(kāi)發(fā)和利用國(guó)際金融法制的救濟(jì)功能,賦予IMF金融危機(jī)救助職能,強(qiáng)化其制裁能力,依據(jù)權(quán)利義務(wù)一致原則建立發(fā)達(dá)國(guó)家在金融監(jiān)管和危機(jī)救助中的責(zé)任制度,嚴(yán)格并完善危機(jī)處理的國(guó)際紀(jì)律和程序,研究和發(fā)展存款保險(xiǎn)制度、國(guó)家債務(wù)重組制度等危機(jī)處理制度,有效地控制金融危機(jī)的蔓延和升級(jí)。

(三)進(jìn)一步完善金融危機(jī)情況下的公共資金援助法律制度

如果說(shuō)我們應(yīng)當(dāng)將主要的注意力放在如何防止金融危機(jī)的爆發(fā)、蔓延的話(huà),與此同時(shí),對(duì)于危機(jī)爆發(fā)后的補(bǔ)救措施的探討也顯得極有必要。目前,包括美國(guó)在內(nèi)的不少?lài)?guó)家正在積極采取措施,力圖控制和盡快擺脫危機(jī)困擾。而其中較為直接的補(bǔ)救方式就是公共資金援助制度。不幸的是,臨時(shí)抱佛腳時(shí),大家才發(fā)現(xiàn),自己的制度設(shè)計(jì)存在如此之多的問(wèn)題致使具體實(shí)施時(shí)困難重重。綜合考量后,我們認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面著手對(duì)公共資金法律援助制度進(jìn)行改進(jìn):首先,從指導(dǎo)思想上,主管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)明確,所謂的公共資金援助不是萬(wàn)能的,其授予條件必須建立在客觀標(biāo)準(zhǔn)之上,政治因素絕不能作為救助破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的借口和理由;金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能采取自我挽救措施,綜合運(yùn)用多種救助手段,充分調(diào)動(dòng)股東、高級(jí)管理人員及其他金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體的積極性;主管當(dāng)局要敢于讓金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn),讓失敗者自負(fù)責(zé)任,讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的作用,而不能完全倚重央行的貸款救助。

至于具體的制度設(shè)計(jì)方面,主要是:第一,立法中必須明確國(guó)家提供公共資金援助的條件,具體包括:該金融機(jī)構(gòu)的償債能力受到威脅,如果不提供資金援助就難以支付到期債務(wù);救助資金主要用于減輕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響等。第二,公共資金救助形式可多樣化,除了央行緊急貸款外,還應(yīng)建立與地方財(cái)政、其他商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的多頭救助機(jī)制,尤其應(yīng)積極提倡并引導(dǎo)私人主體參與救助重整,如由金融機(jī)構(gòu)股東、其他私人投資者注入新的資本等形式。第三,積極完善相關(guān)配套措施,如建立存款保險(xiǎn)制度、設(shè)立金融穩(wěn)定專(zhuān)項(xiàng)基金,使公共資金救助成本分擔(dān)社會(huì)化等。

(四)加強(qiáng)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作法律制度的構(gòu)建

結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,在促進(jìn)金融監(jiān)管?chē)?guó)際合作法律制度的構(gòu)建時(shí),應(yīng)該著重考慮以下幾個(gè)方面:

第一,要重點(diǎn)明確確立金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管權(quán)的行使是一國(guó)的反映,在我國(guó)金融監(jiān)管法律制度的調(diào)整過(guò)程中,應(yīng)針對(duì)金融活動(dòng)國(guó)際化的趨勢(shì),明確金融監(jiān)管的原則,以維護(hù)我國(guó)的國(guó)家利益、公共秩序及公共利益。

第二,確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健和審慎經(jīng)營(yíng),化解風(fēng)險(xiǎn)隱患,杜絕不良經(jīng)營(yíng)行為。要把對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解作為監(jiān)管工作重點(diǎn),以維護(hù)本國(guó)和世界金融體系的穩(wěn)定。

第三,貫徹WTO下的互惠原則及國(guó)民待遇原則,增強(qiáng)法律的透明度,增強(qiáng)法律在適用上的權(quán)威性,同時(shí)也要善于運(yùn)用WTO規(guī)則中的保障措施、國(guó)際貿(mào)易收支平衡等條款及原則,維護(hù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益。

第四,加強(qiáng)對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎監(jiān)管。在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入方面,既要切實(shí)履行人世的承諾,也要以金融機(jī)構(gòu)的母國(guó)對(duì)該金融機(jī)構(gòu)有無(wú)足夠的監(jiān)控手段、能否獲取其經(jīng)營(yíng)信息、能否對(duì)該金融機(jī)構(gòu)實(shí)施檢查、審計(jì)等作為市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件。以雙邊、多邊條約等方式建立金融機(jī)構(gòu)母國(guó)、東道國(guó)協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制,在制度設(shè)立上既要包括對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)金融活動(dòng)中的監(jiān)管,也要涵蓋我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在外國(guó)從事金融活動(dòng)的監(jiān)管。

第3篇:金融法律論文范文

1.完善金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度

在當(dāng)前國(guó)際金融業(yè)由“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”逐漸轉(zhuǎn)向“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的背景下,國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管仍以分業(yè)監(jiān)管為主,各部門(mén)自成系統(tǒng),涉及部門(mén)間監(jiān)管合作的法律制度急缺,且金融監(jiān)管的支持系統(tǒng)還有待加強(qiáng),金融控股公司與準(zhǔn)金融控股公司的不斷涌現(xiàn),加劇了跨行業(yè)違規(guī)與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾,業(yè)務(wù)交叉監(jiān)管的空白,增加了金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性,建立健全金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度,顯得尤為重要。同時(shí),在金融全球化背景下,金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍也是全球性的,因此,也必須加強(qiáng)國(guó)與國(guó)之間的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。一方面,制度化各類(lèi)財(cái)政監(jiān)管部門(mén)的合作與協(xié)調(diào)程序,重點(diǎn)完善信息共享途徑與方式上的法律制度。另一方面,在堅(jiān)持國(guó)家經(jīng)濟(jì)、平等、互利基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)國(guó)際間的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào),共同制定相關(guān)的國(guó)際金融監(jiān)管法律文件,形成具備一定規(guī)范效力的軟法。

2.信息披露法律制度

當(dāng)前,國(guó)內(nèi)的金融業(yè)信息披露制度仍存在許多漏洞,關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的信息披露法律條例較少,且內(nèi)容單一,缺乏可行性。對(duì)信息披露法律制度的完善,需要從以下四方面入手。首先,完善信息披露的內(nèi)容。增加對(duì)資本結(jié)構(gòu)定性披露與定量披露方面的法規(guī)制度,并對(duì)銀行賬戶(hù)的股權(quán)與利率風(fēng)險(xiǎn)披露方面作出規(guī)定。其次,對(duì)信息披露頻率進(jìn)行完善,規(guī)范具體的信息披露程序,包括對(duì)信息披露的日期、途徑、頻率等方面的規(guī)定。第三,協(xié)調(diào)信息披露與商業(yè)保密保護(hù)之間的分歧。掌握信息披露的尺度與權(quán)限范圍,結(jié)合特定時(shí)期要求,制定科學(xué)、合理的信息披露標(biāo)準(zhǔn)與法律條例。最后,明確信息披露的法律責(zé)任。通過(guò)立法,明確信息披露歸責(zé)原則與責(zé)任主體,多元化責(zé)任承擔(dān)方式。

3.激勵(lì)相容的金融監(jiān)管法律制度

金融機(jī)構(gòu)需結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)目標(biāo),納入市場(chǎng)約束與內(nèi)部管理,進(jìn)行金融監(jiān)管活動(dòng),通過(guò)合理溝通,為金融機(jī)構(gòu)提供先進(jìn)的管理理念與技術(shù),以此來(lái)確保金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管目標(biāo)能得到有效實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過(guò)程中,通過(guò)建立健全激勵(lì)相容的金融監(jiān)管法律制度,最大化投資者與金融機(jī)構(gòu)的利益,來(lái)實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容監(jiān)管。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部防范