現(xiàn)金流預(yù)測(cè)下的企業(yè)資金管理

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摘要：現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面。通常，應(yīng)從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出發(fā)，基于現(xiàn)金流的視角對(duì)未來(lái)一定期間內(nèi)的資金流轉(zhuǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，找出影響企業(yè)現(xiàn)金流的主要影響因素。有了對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)分析，管理層能夠利用多種渠道、多種手段有針對(duì)性地加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流入，統(tǒng)籌調(diào)度企業(yè)的資金流出，獲得平穩(wěn)的現(xiàn)金流。從而取得改善企業(yè)的資金狀況、加快資金周轉(zhuǎn)速度、提高資金的總體收益的積極效果。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流預(yù)測(cè)；資金管理；效益

現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是現(xiàn)代企業(yè)資金管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容?，F(xiàn)金流是指企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)，按照收付實(shí)現(xiàn)制對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資和籌資等活動(dòng)產(chǎn)生的資金業(yè)務(wù)進(jìn)行核算的結(jié)果，具體表現(xiàn)為企業(yè)在該會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入或流出。在現(xiàn)代社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、管理的水平高低，往往極大地影響著企業(yè)的未來(lái)命運(yùn)。如何有效分析預(yù)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)金流量，尤其是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，是否能夠維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并及時(shí)償付借款本金和利息，是有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)，提升資金的利用效率的重要手段，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必不可少的重要環(huán)節(jié)。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)受到極大的沖擊，企業(yè)的現(xiàn)金流入極少，而租金、人工等固定成本的現(xiàn)金流出仍在繼續(xù)發(fā)生，資金壓力巨大。提前預(yù)測(cè)規(guī)劃現(xiàn)金流，能夠?yàn)槠髽I(yè)平穩(wěn)良性的發(fā)展，順利挺過(guò)經(jīng)濟(jì)的“寒冬”提供一定的保障作用。

一、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)對(duì)企業(yè)資金管理的意義和重要性

（一）提前預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，能有效避免資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)能夠有效地防范資金風(fēng)險(xiǎn)，起到預(yù)警作用。在現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的理論中，“現(xiàn)金為王”的概念已經(jīng)深入人心?，F(xiàn)金流正如企業(yè)的血液一般，貫穿整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。一旦出現(xiàn)斷流的情況，企業(yè)便無(wú)法正常有效運(yùn)轉(zhuǎn)，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。提前預(yù)測(cè)，做好資金規(guī)劃分析，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，是有效預(yù)防資金風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

（二）現(xiàn)金流預(yù)測(cè)有利于優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提升企業(yè)價(jià)值在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，僅從收入、利潤(rùn)的角度分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不夠全面。因?yàn)槿绻粋€(gè)企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，沒(méi)有同時(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收益，而是沉淀了大量的應(yīng)收賬款，那么其收益的質(zhì)量是值得商榷的。企業(yè)的現(xiàn)金流量需提前規(guī)劃，合理安排，盡可能讓現(xiàn)金流與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周期契合，才能發(fā)揮最大的價(jià)值，而現(xiàn)金規(guī)劃的基礎(chǔ)，正是準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)。

（三）現(xiàn)金流預(yù)測(cè)有利于企業(yè)資金管理的強(qiáng)化監(jiān)督有了現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，企業(yè)能夠?qū)ψ陨淼默F(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)控和分析，前期提前預(yù)測(cè)，制定資金計(jì)劃；期中嚴(yán)格執(zhí)行，按資金計(jì)劃支付款項(xiàng)；期后對(duì)資金使用情況進(jìn)行復(fù)盤(pán)，比較計(jì)劃與實(shí)際的偏差，查漏補(bǔ)缺，及時(shí)反饋。既可以防微杜漸，也有利于更好的改進(jìn)資金狀況，提升財(cái)務(wù)管理的效果。

二、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方法

（一）現(xiàn)金收支法即根據(jù)當(dāng)期的銷(xiāo)售預(yù)算以及應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的回款情況，預(yù)測(cè)企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流入。同時(shí)根據(jù)企業(yè)的成本預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算預(yù)測(cè)一定期間的現(xiàn)金流出。兼顧考慮固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等投資性資產(chǎn)支出等，計(jì)算確定企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。它的好處是直觀、簡(jiǎn)便，能夠貼合企業(yè)自身的特點(diǎn)。

（二）凈收益調(diào)整法從企業(yè)的預(yù)計(jì)稅前凈收益出發(fā)，逐項(xiàng)對(duì)影響會(huì)計(jì)損益和現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，計(jì)算確定預(yù)計(jì)期間企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。這一方法的好處是反映了企業(yè)的凈收益和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，但它不能反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流入和流出的具體情況，不夠直觀。

（三）科學(xué)預(yù)測(cè)法如果企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)平穩(wěn)，可以利用歷史數(shù)據(jù)直接對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)?？茖W(xué)預(yù)測(cè)法適用范圍較窄。但其優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)便、易操作。企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)該從企業(yè)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)的歷史數(shù)據(jù)出發(fā)，識(shí)別出企業(yè)現(xiàn)金流入、流出主要影響因素，對(duì)發(fā)生可能性高、影響程度大的因素進(jìn)行有針對(duì)性的分析，構(gòu)建企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)模型。

三、A企業(yè)資金管理的案例分析

（一）A企業(yè)簡(jiǎn)介A企業(yè)是大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的下屬企業(yè)，現(xiàn)為廣東省高新技術(shù)企業(yè)，主要承擔(dān)輸變電、智能配電網(wǎng)、發(fā)電、新能源（如風(fēng)力、光伏發(fā)電等）等電力工程的技術(shù)咨詢(xún)、設(shè)計(jì)及總承包業(yè)務(wù)，是一個(gè)綜合性、多功能的科技型企業(yè)。A企業(yè)的90%以上的主營(yíng)業(yè)務(wù)為工程設(shè)計(jì)服務(wù)，10%左右的業(yè)務(wù)為工程總承包。工程設(shè)計(jì)服務(wù)的周期較長(zhǎng)，一般的收款模式為：簽訂合同時(shí)收取預(yù)付款，一般為合同金額的30%；設(shè)計(jì)圖紙獲得初始審查批復(fù)時(shí)收取30%的合同款；項(xiàng)目實(shí)施竣工驗(yàn)收、確認(rèn)設(shè)計(jì)無(wú)誤后收取30%的合同款，運(yùn)行1年后，如工程未出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題收取質(zhì)保金，即剩余合同款項(xiàng)的10%。收款的時(shí)間節(jié)點(diǎn)由項(xiàng)目的階段驗(yàn)收的時(shí)間確定。這樣的行業(yè)特性很容易造成現(xiàn)金流入和流出的不匹配：盡管一定期間內(nèi)體現(xiàn)為現(xiàn)金凈流入，但由于期間內(nèi)收支節(jié)奏的不均衡，使得某些時(shí)點(diǎn)必須占用更多資金，導(dǎo)致出現(xiàn)資金缺口。

（二）A企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方法為保障企業(yè)資金充足、流通順暢，同時(shí)對(duì)資金進(jìn)行規(guī)范管理，提高資金使用效率，A企業(yè)采取編制資金預(yù)算的方法對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流入方面，首先，由管理層明確未來(lái)一年的戰(zhàn)略目標(biāo)和具體發(fā)展計(jì)劃，篩選出未來(lái)一年間已中標(biāo)準(zhǔn)備執(zhí)行的項(xiàng)目，尤其是中大型項(xiàng)目。項(xiàng)目管理部門(mén)在制定項(xiàng)目計(jì)劃時(shí)，加入全周期收付費(fèi)的預(yù)測(cè)內(nèi)容。按照項(xiàng)目的預(yù)計(jì)進(jìn)度和工期安排，預(yù)計(jì)項(xiàng)目的收費(fèi)。其次，A企業(yè)對(duì)兩金情況進(jìn)行梳理，按項(xiàng)目、按客商落實(shí)到人，預(yù)測(cè)統(tǒng)計(jì)應(yīng)收賬款存量的清收情況。以上兩個(gè)方面合并起來(lái)，制定出月度的現(xiàn)金收入預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流出方面，A企業(yè)的現(xiàn)金流出主要可以分為分包成本、人工費(fèi)用和其他固定支出。A企業(yè)的人工費(fèi)用、維持企業(yè)正常運(yùn)行的固定支出比較穩(wěn)定，基本能夠按照往年的歷史數(shù)據(jù)，考慮通貨膨脹率和各部門(mén)的年度計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，按月預(yù)測(cè)現(xiàn)金流出。因此，A企業(yè)分包成本的支付計(jì)劃是現(xiàn)金流支出的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。A企業(yè)的分包費(fèi)用主要是勞務(wù)分包，將部分工程設(shè)計(jì)工作分包給業(yè)主認(rèn)可的分包方。該部分費(fèi)用主要由分包方的人工費(fèi)組成，定期按工作量進(jìn)行結(jié)算。A企業(yè)按預(yù)測(cè)的項(xiàng)目進(jìn)展程度，結(jié)合歷史的結(jié)算周期預(yù)測(cè)分包費(fèi)用的現(xiàn)金流分布情況。最后，A企業(yè)統(tǒng)籌考慮現(xiàn)金流入和流出，預(yù)測(cè)出月度現(xiàn)金流量和年度現(xiàn)金流量。

（三）A企業(yè)資金管理存在的問(wèn)題1.現(xiàn)金流入預(yù)測(cè)不夠準(zhǔn)確，偏差率略大目前A企業(yè)的現(xiàn)金流入主要依靠項(xiàng)目管理部門(mén)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目執(zhí)行的經(jīng)驗(yàn)、判斷進(jìn)行預(yù)測(cè)。而項(xiàng)目的執(zhí)行情況存在不確定性。比如，項(xiàng)目建設(shè)可能比較復(fù)雜，地質(zhì)勘探檢測(cè)不夠完善等施工方面的變化可能會(huì)拖慢項(xiàng)目的進(jìn)程，業(yè)主在設(shè)計(jì)施工過(guò)程中可能提出的變更、修改等要求。這些都會(huì)影響到項(xiàng)目周期的現(xiàn)金收款的分布，導(dǎo)致與初期預(yù)測(cè)值產(chǎn)生較大的偏差。2.應(yīng)收賬款的清收預(yù)測(cè)存在一定的誤差由于A企業(yè)主要從事電力行業(yè)的設(shè)計(jì)服務(wù)，90%的客戶(hù)都屬于大型國(guó)有電網(wǎng)公司，市場(chǎng)地位高，工作流程較為復(fù)雜。A公司話(huà)語(yǔ)權(quán)不足，應(yīng)收賬款的收款時(shí)間取決于業(yè)主的工作進(jìn)展和資金安排。盡管A企業(yè)已經(jīng)高度重視應(yīng)收賬款的清收工作，仍無(wú)法避免有一定的預(yù)測(cè)誤差。3.未能有效運(yùn)用資金預(yù)測(cè)的結(jié)果進(jìn)行資金管理目前，A企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)流程已經(jīng)比較完善，但對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的分析尚有不足，缺乏對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的深入分析，運(yùn)用預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行合理的資金規(guī)劃。4.支付分包款時(shí)，存在未與業(yè)主結(jié)算先墊付分包款的現(xiàn)象如前所述，A企業(yè)的設(shè)計(jì)項(xiàng)目收款有固定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從單個(gè)設(shè)計(jì)項(xiàng)目來(lái)看，現(xiàn)金流入基本呈現(xiàn)梯形增長(zhǎng)的曲線(xiàn)。而各類(lèi)成本（包括項(xiàng)目分包成本、公司人力成本和維持公司運(yùn)營(yíng)的固定支出）隨著項(xiàng)目推進(jìn)穩(wěn)定發(fā)生，現(xiàn)金流出基本呈現(xiàn)一條向上的曲線(xiàn)。在未達(dá)收款節(jié)點(diǎn)的時(shí)候，單個(gè)項(xiàng)目基本處于虧損狀態(tài)。分包成本的墊付是導(dǎo)致項(xiàng)目前期資金入不敷出、造成企業(yè)資金壓力較大的主要原因。

（四）A企業(yè)資金管理的改進(jìn)1.做好事前準(zhǔn)備工作，事中密切跟進(jìn)A企業(yè)需要在投標(biāo)前詳細(xì)了解項(xiàng)目情況，并在開(kāi)始設(shè)計(jì)工作前進(jìn)行詳實(shí)的實(shí)地勘察，確定項(xiàng)目執(zhí)行的方案。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合業(yè)主的審核習(xí)慣、審核時(shí)間長(zhǎng)短等因素盡可能準(zhǔn)確判斷回款的時(shí)間，進(jìn)行現(xiàn)金流入預(yù)測(cè)。定期根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)度與業(yè)主跟進(jìn)，比對(duì)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的偏差，分析原因，確定影響因素。分析相關(guān)影響因素對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的影響，重新修正現(xiàn)金流入的分布區(qū)間。2.對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行深入分析，規(guī)劃現(xiàn)金收支A企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的分析運(yùn)用，為公司的目前的發(fā)展現(xiàn)狀提供數(shù)據(jù)支持，促使公司負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的部門(mén)認(rèn)清現(xiàn)狀，重點(diǎn)圍繞能夠有效貢獻(xiàn)現(xiàn)金流的項(xiàng)目開(kāi)展。其次，找出公司的資金缺口，預(yù)判可能存在的資金風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，使現(xiàn)金流曲線(xiàn)平穩(wěn)有序。最后，科學(xué)的對(duì)企業(yè)的有限資金進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，提高使用效率，增加收益，使企業(yè)的資金的價(jià)值最大化。3.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的對(duì)賬、催收工作建立應(yīng)收賬款管理制度，強(qiáng)化應(yīng)收賬款的壓降措施。將應(yīng)收賬款的源頭管控與清欠催收工作相結(jié)合，將應(yīng)收賬款的控制責(zé)任、目標(biāo)分解到具體負(fù)責(zé)人，結(jié)合實(shí)際積極對(duì)接業(yè)主，了解項(xiàng)目收款結(jié)算的困難所在，采取多種形式進(jìn)行催收。同時(shí)，建立應(yīng)收賬款的清欠和控制的激勵(lì)與獎(jiǎng)罰措施，加強(qiáng)考核，促進(jìn)現(xiàn)金流入情況的改善。4.強(qiáng)化收款、計(jì)劃付款與業(yè)主溝通，加快收款結(jié)算進(jìn)程。根據(jù)業(yè)主的付款情況，合理的安排分包款項(xiàng)的支付，避免資金缺口的出現(xiàn)。必要時(shí)，可以采用商業(yè)承兌匯票等其他結(jié)算方式，推遲現(xiàn)金流出的時(shí)間，平滑現(xiàn)金流曲線(xiàn)。

四、結(jié)語(yǔ)

資金的流轉(zhuǎn)關(guān)系到企業(yè)的健康、生存和發(fā)展。有效的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供充足的發(fā)展動(dòng)力，確保產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費(fèi)充足、順利投向市場(chǎng)，同時(shí)也是企業(yè)做出合理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的依據(jù)。為了保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利開(kāi)展，企業(yè)需要做好現(xiàn)金流的分析和預(yù)測(cè)，并在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中定期更新，糾正偏差。現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)越精確及時(shí)，企業(yè)的資金管理就越有效，越能在資金缺口即將出現(xiàn)時(shí)做好準(zhǔn)備，獲得平穩(wěn)健康的現(xiàn)金流，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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作者：林孜 單位：廣東天聯(lián)電力設(shè)計(jì)有限公司