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風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案

第1篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

[關(guān)鍵詞]后續(xù)管理支持；參與董事會(huì)；AHP

[中圖分類號(hào)]F270.7 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1006-5024(2008)05-0025-04

[作者簡(jiǎn)介]劉丹，西安工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院在讀研究生，研究方向?yàn)轫?xiàng)目管理；

薛虹，西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院教授，研究方向?yàn)轫?xiàng)目管理；

張哲，西安工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院在讀研究生，研究方向?yàn)轫?xiàng)目管理。(陜西西安 710032)

風(fēng)險(xiǎn)投資 (Venture Capital)，是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本，是指風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過高成長性的技術(shù)項(xiàng)目或企業(yè)投資，并利用本身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)提供資本運(yùn)營和經(jīng)營管理等方面的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資本增值后退出的投資方式。

本文通過層次分析法，得出了在我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀下，最優(yōu)的后續(xù)管理模式，為風(fēng)險(xiǎn)投資家作出管理決策提供了理論依據(jù)。

一、后續(xù)管理支持理論

Michael Schefczyk and Torsten J.Gerpott(2001)提出了“后續(xù)管理支持”這一概念：管理支持有兩種基本類型：一種是廣義的管理支持，即風(fēng)險(xiǎn)投資公司的代表加入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)董事會(huì)或咨詢會(huì)；一種是狹義的管理支持，即只為風(fēng)險(xiǎn)公司提供咨詢，用來解決其關(guān)鍵管理問題并幫助作出決策，這種方式可以被稱為咨詢管理支持或狹義上的管理支持。

陳昕、黃俊添提出風(fēng)險(xiǎn)投資家提供后續(xù)管理的六種方式：通過規(guī)范公司治理架構(gòu)參與管理；參加經(jīng)營工作會(huì)議與進(jìn)行調(diào)研；外派專人直接管理；特殊制定約定；常規(guī)監(jiān)控；非正式溝通。并從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的角度，指出風(fēng)險(xiǎn)投資公司管理支持的具體內(nèi)容可分為四大類：影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)決策、監(jiān)控創(chuàng)業(yè)企業(yè)運(yùn)行、提供增值服務(wù)、資本運(yùn)作。

項(xiàng)喜章提出后續(xù)管理的三種方式：(1) 參加風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)董事會(huì)。(2) 審查風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告。(3) 與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)高層管理人員通電話或會(huì)晤。

在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，本文提出了后續(xù)管理支持的三種方式：(1)直線職能式管理；(2)參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)董事會(huì)；(3)咨詢式管理。

接下來對(duì)“后續(xù)管理支持”做出解釋，并對(duì)每一種后續(xù)管理支持方式做一闡述：

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家需要在自己的崗位上成為“全才”，能夠掌握該領(lǐng)域的先進(jìn)的知識(shí)和技能，從而將這項(xiàng)工作做的比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的企業(yè)更好，同時(shí)也能管理好企業(yè)。但實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家大都缺乏管理技能，不可能有精力成為“全才”。這是一個(gè)兩難困境，也是一個(gè)重要的商業(yè)機(jī)會(huì)，是風(fēng)險(xiǎn)投資“管理支持”的價(jià)值源泉或存在的理由。

風(fēng)險(xiǎn)投資家并不樂意將每一項(xiàng)工作都攬?jiān)谧约旱氖种小９芾碇С纸⒘艘粋€(gè)“依存系統(tǒng)”，通過共同的努力使這種“依存系統(tǒng)”充滿活力。支持的內(nèi)容是豐富的，包括物資、服務(wù)、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、軟件乃至精神鼓勵(lì)。在這里，傳統(tǒng)的監(jiān)控變成了不斷的對(duì)話，不斷的了解企業(yè)管理者心中的意圖，并且設(shè)身處地的為他們考慮的更加周到。支持的方式是多種多樣的，投資家可以在任何時(shí)刻、為管理工作的任何方面選擇最適合的支持程度和方式。

項(xiàng)喜章在《論風(fēng)險(xiǎn)投資后管理》一文中提出了四個(gè)影響后續(xù)管理支持的因素：(1)投資階段；(2)投資股份；(3)投資效果；(4)投資行業(yè)。

二、后續(xù)管理支持的方式

1.直線職能式管理。直線職能式管理模式，是一種將統(tǒng)一指揮與部門職能專業(yè)化發(fā)展有機(jī)結(jié)合的管理模式。是由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)統(tǒng)攬所有的職能部門，包括研發(fā)、市場(chǎng)、銷售、行政等部門，換句話說，就是中央高度集權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)隨時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可能出現(xiàn)的問題，當(dāng)出現(xiàn)下列問題及其信號(hào)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)及時(shí)介入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的直接管理來解決問題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)分析產(chǎn)生危機(jī)的根本原因是什么，是對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷錯(cuò)誤，還是投資不夠，無法推動(dòng)企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)，或者是企業(yè)得到資金后沒有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理導(dǎo)致資金浪費(fèi)，或是企業(yè)家的人事管理上的經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致工作崗位職責(zé)不清，工作分配不當(dāng)，人員聘用失誤，激勵(lì)機(jī)制失效，評(píng)估考核培訓(xùn)不力，使企業(yè)無法調(diào)動(dòng)員工的積極性和提高他們的工作能力，使企業(yè)的技術(shù)開發(fā)、營銷和財(cái)務(wù)管理各項(xiàng)工作的目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)。在出現(xiàn)以上問題時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家除了提供咨詢，更能隨時(shí)接管公司的日常管理，尤其是在更換期間，風(fēng)險(xiǎn)投資家自己擔(dān)任臨時(shí)的管理人員，直接管理公司業(yè)務(wù)，這就要求風(fēng)險(xiǎn)投資家有企業(yè)管理的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。美國的風(fēng)險(xiǎn)投資家大多來自科技企業(yè)的高級(jí)管理層，不僅有行業(yè)產(chǎn)業(yè)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，也懂得財(cái)務(wù)和其他管理，能勝任這一危機(jī)處理工作。而來自金融機(jī)構(gòu)下屬的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理人缺乏技術(shù)、營銷、人事管理方面的經(jīng)驗(yàn)，這也是他們的投資業(yè)績比獨(dú)立的有限合伙風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)差的原因之一。在調(diào)研過程中，大部分風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為沒有特殊情況，一般不會(huì)直接接管風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資公司接管企業(yè)將會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以及自己造成重大損失，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司本身沒有太多的人力以及精力來接管風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，所以直接接管企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)投資后續(xù)管理過程中的下策。

2.參與董事會(huì)。一個(gè)企業(yè)的董事會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理負(fù)責(zé)，它主要包括聘任或解雇總經(jīng)理等高級(jí)管理人員，監(jiān)督或評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營狀況，制定公司的發(fā)展規(guī)劃。風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往至少派一名風(fēng)險(xiǎn)投資家參加風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的董事會(huì)，甚至期望更多人成為董事會(huì)成員，主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司派人擔(dān)任董事長。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以影響、引導(dǎo)和控制董事會(huì)，積極和充分地發(fā)揮董事會(huì)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督、咨詢功能，不像在其他投資融資下的企業(yè)，在許多情況下董事會(huì)沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資家通過董事會(huì)對(duì)企業(yè)的重大決策進(jìn)行表決，包括追加投資、資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)發(fā)展策略、管理層的聘用。組建并管理董事會(huì)也是風(fēng)險(xiǎn)投資家有效地對(duì)待其他幾項(xiàng)工作職能的基礎(chǔ)和體制保障。風(fēng)險(xiǎn)投資家通常是某一行業(yè)和相關(guān)幾個(gè)行業(yè)的專家，對(duì)行業(yè)的發(fā)展、市場(chǎng)潛力大小和變化趨勢(shì)有足夠的了解和跟蹤，他們幫助企業(yè)制定業(yè)務(wù)發(fā)展策略如產(chǎn)品開發(fā)策略和營銷計(jì)劃，使產(chǎn)品搶先一步進(jìn)入市場(chǎng)，并提高市場(chǎng)占有率，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資家普遍認(rèn)為參與組建董事會(huì)，在董事會(huì)中爭(zhēng)取到一個(gè)席位或者能夠在董事會(huì)中找到自己的代言人十分重要，這關(guān)系到自己對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展愿景能夠在董事會(huì)意見中得到體現(xiàn)，并及時(shí)了解到企業(yè)的動(dòng)向。

3.咨詢式管理支持。咨詢管理支持用于正式董事會(huì)之外，這種管理支持分為兩種類型(cf. Cable and Shane，1997；Ehrlich et al.，1994；Gomez-Mejia，Balkin and Welbourne，1990；Gorman and Sahlman，1989；MacMillan，Kulow and Khoylian，1988；Morris，Watling and Schindehutte，2000；Sapienza and Timmons，1989b；Sapienza，Manigart and Vermeir，1996；Sweeting and Wong，1997；Wilson1993)：

?用于商業(yè)決策時(shí)的管理支持。當(dāng)創(chuàng)業(yè)者缺乏管理經(jīng)驗(yàn)而不能做出正確決策時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以為其提供咨詢服務(wù)。

?對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營方式和過程的支持。包括(1)測(cè)試管理方法的可行性與有效性；(2)幫助開發(fā)創(chuàng)新意識(shí)；(3)提供商業(yè)接觸機(jī)會(huì)(cf. Gersick，1994；Kilian，1991)。

三、后續(xù)管理支持方式的層次分析法

1.AHP中層次的確定。AHP的第一步是建立層次模型，第一層為決策的總目標(biāo)，接下來依次為不同層次準(zhǔn)則和決策的備擇方案，下圖給出了選擇后續(xù)管理支持方式的層析模型。第一層為決策目標(biāo)，第二層是決策的四個(gè)準(zhǔn)則，最后一層是備擇方案。

2.建立判斷矩陣。層次模型確定以后，我們需要對(duì)同一層元素對(duì)于有隸屬關(guān)系的某一上層元素的相對(duì)重要性給出主觀判斷，這一判斷是通過對(duì)這些元素進(jìn)行兩兩比較構(gòu)造判斷矩陣而實(shí)現(xiàn)的。AHP的基礎(chǔ)是進(jìn)行配對(duì)比較，在比較時(shí)，使用如下的決策規(guī)則(表1)。

表中使用的標(biāo)度方法是一種將思維判斷數(shù)量化的很好的方法，心理學(xué)的試驗(yàn)表明，大部分人對(duì)事物之間差別的分辨能力在5-9級(jí)之間，采用1-9的標(biāo)度反應(yīng)了大部分人的判斷能力。

對(duì)上一層元素有貢獻(xiàn)的同層元素通過兩兩比較可以構(gòu)造出如下判斷矩陣

其中，aij是元素AI與元素Aj相比的重要程度，且aij>0；aii=1；aji=1/aij。因此矩陣A實(shí)際上是一個(gè)正互反矩陣，對(duì)于矩陣(aij)只需做n(n-2)次判斷就可以了。表2給出的是選擇后續(xù)管理支持方式時(shí)決策者關(guān)于投資效果的判斷矩陣。

3.局部權(quán)重的確定。判斷矩陣給定以后，可以依據(jù)判斷矩陣確定權(quán)重{wi}。求解{wi}的方法有許多，Saaty推薦通過求解判斷矩陣最大特征值λmax而獲得wi。根據(jù)矩陣?yán)碚?，?/p>

AW=ηW

其中W為向量，且W=wiT=，η為判斷矩陣A的特征根，W為特征根對(duì)應(yīng)的特征向量。當(dāng)A為完美的判斷矩陣時(shí)，判斷矩陣的最大特征根λmax存在且唯一，即λmax=n，其余特征根為0。W由正的分量組成，除了差一個(gè)常數(shù)倍數(shù)外也是唯一的。在現(xiàn)實(shí)世界中，人們的判斷往往存在不一致性，也就是說這種不一致性相當(dāng)于給完美的判斷矩陣加了一個(gè)微擾，此時(shí)，判斷矩陣的最大特征根λmax不再等于n，相應(yīng)地也增加了一個(gè)微擾。對(duì)于特征值的求解我們不做詳細(xì)介紹，下面介紹一種通過判斷矩陣A計(jì)算{wi}的近似方法。該方法共分為三步：

①將判斷矩陣中的每一列元素相加，即對(duì)于所有的j，計(jì)算∑aij；

②矩陣中的每個(gè)元素處以相應(yīng)列的加和值∑aij，使矩陣的每一列歸一化，即aij/∑aij；

③計(jì)算歸一化矩陣中每一行的平均值，得到向量{wi}。

對(duì)于表2給出的投資效果的判斷矩陣，依據(jù)上面的程序進(jìn)行處理

因此，三種支持方式對(duì)于投資效果的優(yōu)先序分別為0.593，0.341和0.066。

判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)

基于AHP理論，Saaty認(rèn)為對(duì)判斷矩陣的一致性的測(cè)量可以通過計(jì)算一致性比CR(Consistency Ratio)來實(shí)現(xiàn)，我們又稱CR為檢驗(yàn)系數(shù)，它由下面的公式獲得：

其中CI是一致性指標(biāo)(Consistency Index)；λmax是判斷矩陣的最大特征根；(AW)i是判斷矩陣與相應(yīng)的優(yōu)先序矩陣乘積的第i個(gè)元素；RI是隨即性指標(biāo)(Random Index)，即隨機(jī)產(chǎn)生的判讀矩陣的一致性指標(biāo)，它的大小取決于配對(duì)比較時(shí)比較的元素?cái)?shù)目n(表3)。

CR的范圍可以從零到一個(gè)非常大的正數(shù)，但小于0.1是可以接受的一致性水平，當(dāng)CR大于0.1時(shí)，決策者有必要對(duì)最初的判斷矩陣進(jìn)行修正。

依據(jù)式(1)-(3)，投資效果的判斷矩陣CR計(jì)算過程如下：

5.合成權(quán)重。接下來的問題是如何利用這些優(yōu)先序或重要程度對(duì)備擇方案進(jìn)行排序，假定決策問題共有m層準(zhǔn)則(或指標(biāo))，決策的目標(biāo)記為第“0”層，各備擇方案處于第“m+1”層，第“i”層元素的數(shù)目用ni表示，W(i)表示第“i+1”層元素與第“i”層準(zhǔn)則之間權(quán)重矩陣，該矩陣共有ni行和ni+1列，如果第“i+1”層的第“j”個(gè)元素與第“i”層的第“i”個(gè)元素?zé)o關(guān)，則該矩陣中相應(yīng)的元素“ aij”等于零。例如，W(0)表示第一層準(zhǔn)則對(duì)第“0”層的決策目標(biāo)的權(quán)重矩陣，假如第一層的準(zhǔn)則共有5個(gè)，矩陣的大小為1行5列，記為“1×5”，各備擇方案對(duì)于決策目標(biāo)的權(quán)重(優(yōu)先序)分別為W1，W2，Wnm+1，W=(W1，W2，…W2)，則W可由下式獲得

B具有最大的優(yōu)先序，風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)選擇B。

四、結(jié)論

本文用層次分析法，分析了在我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀下，風(fēng)險(xiǎn)投資家如何選擇最優(yōu)的后續(xù)管理支持方式。文章結(jié)合國內(nèi)外文獻(xiàn)提出了后續(xù)管理支持以及它的方式。通過分析，我們發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的董事會(huì)是最優(yōu)選擇。

參考文獻(xiàn)：

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[5]Michael Schefczyk and Torsten J. Gerpott(2001).’Man-agement Support for Portfolio Companies of Venture Capital Firms：An Empirical Study of German Venture Capital Investments’，British Journal of Management，Vol. 12，201 216 (2001).

[6]項(xiàng)喜章. 論風(fēng)險(xiǎn)投資后管理[J]. 探索，2002，(4) .

第2篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

目前我國有各類孵化器200多家，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量為400多個(gè)，在我國活動(dòng)的外國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大約有40余家。例如最早進(jìn)入中國、也是迄今國內(nèi)投資案例最多的VC，成功投資過騰訊、搜狐等公司的IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金；投資蒙牛的摩根士丹利；投資過甲骨文，思科等公司的紅杉資本；投資哈藥集團(tuán)、國美電器等公司的美國華平投資集團(tuán)；已投資項(xiàng)目包括我要鉆石網(wǎng)、土豆網(wǎng)、真功夫等中國企業(yè)的今日資本等等。目前，浙江省已經(jīng)出現(xiàn)了如杭州市高科技投資有限公司、杭州高新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、養(yǎng)生堂創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、浙江大學(xué)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司和浙江天堂硅谷陽光創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司等創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)50余家。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2009年，浙江省每個(gè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)平均擁有員工13人，超過一半的人沒有相關(guān)專業(yè)背景。全部員工中大學(xué)本科以上學(xué)歷占67%，其中碩士占23.44%，博士占2.23%，從創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)要求來說，學(xué)歷水平偏低。更為重要的是，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的素質(zhì)要求不僅僅體現(xiàn)為高學(xué)歷，資本運(yùn)作能力、判斷力和洞察力、財(cái)務(wù)管理能力、商務(wù)談判能力、網(wǎng)絡(luò)協(xié)調(diào)能力和一定的技術(shù)背景是運(yùn)營創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的必備條件。調(diào)查表明，在大學(xué)本科以上學(xué)歷人員中，具備以上要求的“合格專業(yè)人員”非常少，還不到10%。調(diào)查顯示，高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)、政府科技管理部門、大學(xué)與科研機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等迫切需要大量的專業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)實(shí)踐及存在的問題

近年來國內(nèi)出現(xiàn)了多家專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資研究機(jī)構(gòu)，例如中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院、北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資研究中心、清科創(chuàng)業(yè)投資研究中心、清華大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)研究中心、北京工商大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)投資研究中心、北京工商大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)投資研究中心、復(fù)旦大學(xué)中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心和華南理工大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心等。這些研究機(jī)構(gòu)定期舉辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)業(yè)系列研究報(bào)告，并創(chuàng)辦《創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)管理》（北京工商大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)投資研究中心）、《中國風(fēng)險(xiǎn)投資》（中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院）等雜志。并創(chuàng)建了中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院網(wǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)、中投風(fēng)險(xiǎn)投資研究院、中國風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)、中美風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)網(wǎng)站等多家專業(yè)網(wǎng)站。一些機(jī)構(gòu)還著力培養(yǎng)行業(yè)內(nèi)專門的實(shí)用人才，例如廣州風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)定期舉辦廣州市風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員專業(yè)資格認(rèn)證培訓(xùn)班，培訓(xùn)考試合格者頒發(fā)《風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員專業(yè)資格證書》。我國部分重點(diǎn)大學(xué)作為自主設(shè)置專業(yè)，在研究生層次開設(shè)了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)。例如中國人民大學(xué)2004年新設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)，具有博士、碩士學(xué)位授予權(quán)。中國人民大學(xué)還與中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院合作開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)博士后培養(yǎng)工作。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)以國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院院長趙忠秀為學(xué)科帶頭人，在2005年開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資方向的在職研究生進(jìn)修班。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)也在信息學(xué)院設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)。為適合人才培養(yǎng)需要，相關(guān)教材也陸續(xù)出版，例如：黃用良、商亞鈴主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資管理》（經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2004年4月版）、張?jiān)贾骶幍摹秳?chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資》（中國金融出版社2006年9月版）、謝科范主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資管理》（中央編譯出版社2004年4月版）、王景濤主編《新編風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)》（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2005年1月版）、張陸洋主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資導(dǎo)論》（復(fù)旦大學(xué)出版社2007年2月版）、胡海峰主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)》（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2009年8月版）、蒲祖河主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資學(xué)》（浙江大學(xué)出版社2004年6月版）和馮曉琦主編的《風(fēng)險(xiǎn)投資》（清華大學(xué)出版社2008年1月版）等。

通過研究國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)的實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)，由于該項(xiàng)工程剛剛起步，存在許多問題，歸結(jié)起來主要有兩個(gè)方面：第一，課程設(shè)置難以滿足培養(yǎng)具有復(fù)合型知識(shí)結(jié)構(gòu)的專業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的需要。作為具有交叉學(xué)科特征的戰(zhàn)略性新興專業(yè)，培養(yǎng)的人才應(yīng)具備復(fù)合型的特點(diǎn)，具備財(cái)務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)法、企業(yè)經(jīng)營、項(xiàng)目評(píng)估、市場(chǎng)營銷、金融證券等多方面的知識(shí)，既具有系統(tǒng)的理論知識(shí)，又具有較強(qiáng)的實(shí)踐能力。遵循“寬口徑、厚基礎(chǔ)、重能力、國際化”的思路，著力培養(yǎng)具有扎實(shí)理論基礎(chǔ)、熟悉實(shí)務(wù)操作、具備國際視野的學(xué)生，滿足政府部門、金融機(jī)構(gòu)、高新技術(shù)企業(yè)等對(duì)本專業(yè)高級(jí)專門人才的需求。國外大學(xué)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)一般依托于商學(xué)院、經(jīng)濟(jì)學(xué)院或管理學(xué)院。當(dāng)前國內(nèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)主要通過三個(gè)渠道，一是專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資研究機(jī)構(gòu)不定期舉辦學(xué)術(shù)報(bào)告或相關(guān)知識(shí)普及活動(dòng)，出版相關(guān)雜志或著述。如北京工商大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)投資研究中心、華南理工大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心等；二是行業(yè)協(xié)會(huì)定期舉辦短期培訓(xùn)班，進(jìn)行資格培訓(xùn)。例如廣州風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)等；三是由部分全國重點(diǎn)大學(xué)設(shè)立相關(guān)專業(yè)，直接培養(yǎng)相關(guān)人才。如中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院等。這些人才培養(yǎng)機(jī)構(gòu)依托特定的部門，利用固有的師資力量，開設(shè)的課程一般包括社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、商業(yè)銀行理論與經(jīng)營、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)管理學(xué)、中小企業(yè)融資、金融投資學(xué)、公司財(cái)務(wù)、計(jì)量金融學(xué)、多元統(tǒng)計(jì)分析、德益投資與社會(huì)責(zé)任投資、專業(yè)外語等。很少包括商務(wù)溝通、項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、創(chuàng)業(yè)管理、商業(yè)策劃、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增值服務(wù)等更能體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資特征的課程，在專業(yè)基礎(chǔ)與特定培養(yǎng)方向上與其他專業(yè)特別是金融類人才區(qū)別不明顯。第二，嚴(yán)重脫離實(shí)踐。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心與行業(yè)協(xié)會(huì)的培訓(xùn)、講座活動(dòng)都是短期的培訓(xùn)行為，而且一般是由較高水平的研究人員來承擔(dān)教學(xué)、培訓(xùn)任務(wù)，一般注重理論的講解，而無暇顧及具體的實(shí)踐活動(dòng)，而且對(duì)于具體的實(shí)踐活動(dòng)也無從入手。大學(xué)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才培養(yǎng)一般集中在研究生層次，如培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)博士研究生，或在MBA課程中開設(shè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資課程。這個(gè)層次的學(xué)生一般關(guān)注創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資理論發(fā)展，很少去具體實(shí)踐。國內(nèi)許多大學(xué)設(shè)有大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園、創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)基地、創(chuàng)業(yè)孵化器等，由共青團(tuán)或?qū)W生會(huì)負(fù)責(zé)運(yùn)營管理，主要目的是為大學(xué)本科畢業(yè)生提供創(chuàng)業(yè)條件和創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)，適應(yīng)了社會(huì)對(duì)于大學(xué)生創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的要求。但可惜的是，進(jìn)入該環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的同學(xué)一般沒有經(jīng)過系統(tǒng)而有針對(duì)性的專業(yè)理論學(xué)習(xí)，只是憑借獨(dú)特的創(chuàng)意、技術(shù)和熱情而涉足其中，大都以失敗而告終。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才培養(yǎng)方案——“五創(chuàng)模式”

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才的培養(yǎng)必須依托一個(gè)現(xiàn)實(shí)的平臺(tái)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)方向。以這個(gè)平臺(tái)為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)研究生、本科生、短期培訓(xùn)等立體多層次的人才培養(yǎng)體系。鑒于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性，不能沿用傳統(tǒng)的教學(xué)模式，要遵循“創(chuàng)新——?jiǎng)?chuàng)業(yè)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資——?jiǎng)?chuàng)業(yè)服務(wù)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資模擬實(shí)訓(xùn)”的培養(yǎng)思路和步驟，即“五創(chuàng)模式”。

（一）激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)，塑造創(chuàng)新思維

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資所支持項(xiàng)目的特點(diǎn)就是創(chuàng)新，既包括技術(shù)與方法的創(chuàng)新，又包括商業(yè)模式與管理的創(chuàng)新。這是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資獲得高額資本增值的保證。作為專業(yè)人才，首先應(yīng)該樹立創(chuàng)新意識(shí)，時(shí)刻想著創(chuàng)新、發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新、認(rèn)知?jiǎng)?chuàng)新。當(dāng)然，創(chuàng)新意味著承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，正確判斷風(fēng)險(xiǎn)、敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和能夠駕馭風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才必備的專業(yè)素養(yǎng)。這種素養(yǎng)的鍛造主要通過理論學(xué)習(xí)、案例分析和參觀高科技創(chuàng)新型企業(yè)來完成。

（二）培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)能力，學(xué)會(huì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)所必需的專業(yè)知識(shí)和技能

通過企業(yè)管理學(xué)、中小企業(yè)融資、金融投資學(xué)、公司財(cái)務(wù)、創(chuàng)業(yè)管理、商業(yè)策劃、公司法、稅法等課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握基本的創(chuàng)業(yè)能力。這不僅僅滿足于創(chuàng)辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的能力，更要具備運(yùn)營創(chuàng)新型企業(yè)即創(chuàng)業(yè)企業(yè)的能力。通過熟悉創(chuàng)業(yè)企業(yè)運(yùn)營的全過程，增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資支持對(duì)象的認(rèn)知，以便更好地評(píng)估和篩選投資項(xiàng)目，也為未來向被投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供必要的增值服務(wù)打好基礎(chǔ)。

（三）掌握如何運(yùn)作創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，包括資金籌集、項(xiàng)目篩選、投資方式和退出資本等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的學(xué)習(xí)

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程比較復(fù)雜，其中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是籌集資金建立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司、評(píng)估并篩選項(xiàng)目、選擇投資方式與投資工具、退出資本四個(gè)方面。相關(guān)知識(shí)可以通過計(jì)量金融學(xué)、多元統(tǒng)計(jì)分析、德益投資與社會(huì)責(zé)任投資、商務(wù)溝通、項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、金融投資學(xué)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等課程的學(xué)習(xí)來獲取。但更重要的是通過建立實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)基地來加強(qiáng)對(duì)這些內(nèi)容的理解和掌握。例如我國目前已經(jīng)有400多家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，可以通過咨詢、服務(wù)、講學(xué)、服務(wù)外包、實(shí)習(xí)指導(dǎo)等方式建立長期的產(chǎn)學(xué)合作機(jī)制。

（四）提高增值服務(wù)水平

學(xué)生必須掌握創(chuàng)業(yè)活動(dòng)以及創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資需要什么樣的社會(huì)服務(wù)體系，如何為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)，如何與這些服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的交流溝通等知識(shí)，以更好地位被投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)服務(wù)，即增值服務(wù)。這里的風(fēng)險(xiǎn)資本增值服務(wù)特指創(chuàng)業(yè)資本家向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供的除創(chuàng)業(yè)資本外的全部要素。美國著名創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家佛瑞德（Fried）認(rèn)為，除創(chuàng)業(yè)資本外，創(chuàng)業(yè)資本家向被投資企業(yè)提供的其他投入要素，通常包括經(jīng)營服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)、形象、道義支持、綜合服務(wù)知識(shí)和紀(jì)律等六個(gè)方面。美國南加利福尼亞大學(xué)亨利•賽史恩茨教授通過調(diào)查美國120多家企業(yè)表明，創(chuàng)業(yè)資本家通過各種各樣的方式尤其是在戰(zhàn)略決策和資金支持上給創(chuàng)業(yè)企業(yè)注入了增值潛力；隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大，創(chuàng)業(yè)資本家的關(guān)鍵地位將愈加突出。創(chuàng)業(yè)資本家參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)最多的方式有：組建董事會(huì)、策劃追加投資、監(jiān)控財(cái)務(wù)業(yè)績、制定企業(yè)發(fā)展策略和營銷計(jì)劃、挑選和更換管理層等，而對(duì)一些具體管理工作參與較少。增值服務(wù)能力的培養(yǎng)是一項(xiàng)復(fù)雜而系統(tǒng)的工程，它體現(xiàn)為學(xué)科的交叉性、知識(shí)的復(fù)合性、知識(shí)與實(shí)踐運(yùn)用的對(duì)接性。這種創(chuàng)造性工作的能力必須通過寬口徑的課程體系作為支撐，通過反復(fù)的實(shí)踐和必要的總結(jié)才能把握，同時(shí)其本身具有積累性。學(xué)生應(yīng)該系統(tǒng)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)法、市場(chǎng)營銷、商業(yè)銀行理論與經(jīng)營、中小企業(yè)融資、商務(wù)溝通、增值服務(wù)等課程，重點(diǎn)培養(yǎng)與相關(guān)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司、銀行、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)、咨詢調(diào)查機(jī)構(gòu)、政府部門、其他創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司等進(jìn)行良好溝通的能力與技巧?？梢酝ㄟ^產(chǎn)學(xué)合作機(jī)制和平臺(tái)采取師傅帶徒弟的方式來加以強(qiáng)化。

（五）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資模擬實(shí)訓(xùn)

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐性比較強(qiáng)，只掌握知識(shí)體系還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在臨近學(xué)業(yè)結(jié)束時(shí)，必須利用學(xué)校的模擬實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行模擬創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)，并充分利用校團(tuán)委大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中心的資源進(jìn)行實(shí)際訓(xùn)練。在老師的指導(dǎo)下對(duì)現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行模擬評(píng)估和篩選，擬定投資計(jì)劃和運(yùn)營方案。同時(shí)帶領(lǐng)學(xué)生到高科技企業(yè)孵化器和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)觀摩交流、觀察創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際運(yùn)作、參考公司運(yùn)作的相關(guān)材料、聽取負(fù)責(zé)人的解析等。鼓勵(lì)學(xué)生密切關(guān)注由教育部、等單位主辦的全國大學(xué)生“挑戰(zhàn)杯”競(jìng)賽活動(dòng)，并積極參加。以參賽作品為案例進(jìn)行模擬訓(xùn)練。最后要求學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計(jì)，可以是商業(yè)策劃書，也可以是投資運(yùn)營計(jì)劃，還可以是投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)與篩選報(bào)告等。

第3篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

關(guān)鍵詞科技評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

1科技評(píng)估

1.1科技評(píng)估的概念

2000年12月28日科技部頒發(fā)的《科技評(píng)估管理暫行辦法》將科技評(píng)估定義為“是指由科技評(píng)估機(jī)構(gòu)根據(jù)委托方明確的目的，遵循一定的原則、程序和標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)、可行的方法對(duì)科技政策、科技計(jì)劃、科技項(xiàng)目、科技成果、科技發(fā)展領(lǐng)域、科技機(jī)構(gòu)、科技人員以及與科技活動(dòng)有關(guān)的行為所進(jìn)行的專業(yè)化咨詢和評(píng)判活動(dòng)”。從更廣泛的意義上來講，科技評(píng)估是對(duì)與科學(xué)技術(shù)活動(dòng)有關(guān)的行為，根據(jù)委托者的明確目的，由專門的機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)大量的客觀事實(shí)和數(shù)據(jù)，按照專門的規(guī)范、程序，遵循適用的原則和標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的方法所進(jìn)行的專業(yè)化判斷活動(dòng)。其結(jié)果要?dú)w結(jié)為能夠回答委托者特定目的評(píng)估結(jié)論和評(píng)估分析。

1.2科技評(píng)估的范疇

科技評(píng)估的范疇主要是職能性評(píng)估和經(jīng)營性評(píng)估兩大方面，職能性評(píng)估是指對(duì)政府科技活動(dòng)有關(guān)行為進(jìn)行的客觀的、科學(xué)的評(píng)價(jià)和判斷，為政府有關(guān)部門發(fā)揮決策、監(jiān)督職能提供服務(wù)。經(jīng)營性評(píng)估是指對(duì)企業(yè)或其他社會(huì)組織與科技活動(dòng)有關(guān)行為進(jìn)行的客觀的、科學(xué)的評(píng)價(jià)和判斷，為他們對(duì)被評(píng)事物的決策、判斷提供參考依據(jù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，科技評(píng)估作為一種咨詢活動(dòng)，不應(yīng)僅僅只為政府決策服務(wù)，還應(yīng)深入到市場(chǎng)中的各類科技活動(dòng)之中，接受非政府機(jī)構(gòu)委托的評(píng)估任務(wù)，如企業(yè)投資項(xiàng)目的科技評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的科技評(píng)估、企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中的科技評(píng)估等。

1.3科技評(píng)估的分類

科技評(píng)估可從不同角度分類。從評(píng)估時(shí)間上，可分為事先評(píng)估、事中評(píng)估、事后評(píng)估和跟蹤評(píng)估四類。事先評(píng)估是在某項(xiàng)科技活動(dòng)實(shí)施前所進(jìn)行的評(píng)估，主要包括實(shí)施該項(xiàng)活動(dòng)必要性和可行性兩方面內(nèi)容。它常常帶有預(yù)測(cè)的性質(zhì)，但不同于一般的預(yù)測(cè)分析；事中評(píng)估是在科技活動(dòng)實(shí)施過程中進(jìn)行的監(jiān)督性評(píng)估，著重檢驗(yàn)是否按照預(yù)定的目標(biāo)、計(jì)劃執(zhí)行，對(duì)前面工作的進(jìn)展與預(yù)期效果進(jìn)行比較，并對(duì)未來進(jìn)行預(yù)估，以發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整或修正目標(biāo)與策略；事后評(píng)估是科技活動(dòng)完成后進(jìn)行的評(píng)估。另外，從評(píng)估空間上，可分為國家評(píng)估和地方評(píng)估；從評(píng)估規(guī)模上，可分為宏觀評(píng)估、中觀評(píng)估和微觀評(píng)估；從評(píng)估方法上分，可分為定性評(píng)估、定量評(píng)估及定性與定量相結(jié)合的評(píng)估；從評(píng)估形式上，可分為通信評(píng)估、會(huì)議評(píng)估、調(diào)查評(píng)估、專訪評(píng)估和組合評(píng)估等。

1.4科技評(píng)估的方法

評(píng)估方法有廣義和狹義兩種概念，廣義概念包括評(píng)估準(zhǔn)備、評(píng)估設(shè)計(jì)、信息獲取、評(píng)估分析與綜合、撰寫評(píng)估報(bào)告等評(píng)估活動(dòng)全過程的方法，狹義概念特指評(píng)估分析與綜合的方法。

科技評(píng)估可選用的方法多種多樣，關(guān)鍵是要依據(jù)不同對(duì)象，有針對(duì)性地選擇評(píng)估方法。常用的分析評(píng)價(jià)方法有定性和定量結(jié)合的方法、多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)方法、指數(shù)法及經(jīng)濟(jì)分析法和基于計(jì)算機(jī)技術(shù)的評(píng)估方法等。

2風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制，以最少的成本將風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的各種不利后果減少到最低限度的科學(xué)管理方法。風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，都是企圖運(yùn)用系統(tǒng)的、綜合的現(xiàn)代科學(xué)管理方法，有效地?cái)U(kuò)大投資活動(dòng)的有利因素，控制和抑制不利因素，達(dá)到以最小的成本，安全、可靠地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資利益的最大化。

2.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，是指對(duì)企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。存在于企業(yè)自身周圍的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣、錯(cuò)綜復(fù)雜，無論是潛在的，還是實(shí)際存在的，是靜態(tài)的，還是動(dòng)態(tài)的，是企業(yè)內(nèi)部的，還是與企業(yè)相關(guān)聯(lián)的外部的，所有這些風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期和某一特定條件下是否客觀存在，存在的條件是什么，以及損害發(fā)生的可能性等，都是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段應(yīng)予以回答的問題。在風(fēng)險(xiǎn)投資中，風(fēng)險(xiǎn)一般可以分為兩類：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由公司之外的各種因素引起的，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等與政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過多角化投資而分散的，因此又稱作不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。重要的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有政治風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也被稱作可分散風(fēng)險(xiǎn)，它是由公司本身的商業(yè)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來的，如企業(yè)的管理水平、研究與開發(fā)、消費(fèi)者需求的改變、市場(chǎng)營銷風(fēng)險(xiǎn)以及法律訴訟等，其可以通過多角化投資組合而分散，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)。重要的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。作為風(fēng)險(xiǎn)投資者，其關(guān)心的往往只是項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全可以通過合理的投資組合而得到分散。

2.2風(fēng)險(xiǎn)衡量

風(fēng)險(xiǎn)衡量對(duì)已經(jīng)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估，以確定其損害程度的過程。風(fēng)險(xiǎn)衡量的方法分為定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法和定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法兩大類，定性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法又可分為主觀評(píng)價(jià)法和客觀評(píng)價(jià)法，傳統(tǒng)的主觀評(píng)價(jià)法主要有觀察法、資產(chǎn)負(fù)債表透視法和事件推測(cè)法等?，F(xiàn)代的主觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法致力于將傳統(tǒng)主觀方法涉及到的因素綜合在一起，并且設(shè)法將傳統(tǒng)上的主觀方法的定性分析特征轉(zhuǎn)向定量分析上，由此而將主觀分析擴(kuò)展到能夠同時(shí)完成綜合評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素與測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)臨界值的雙重任務(wù)?，F(xiàn)代客觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法中，最具代表性的是“Z記分”方法。作為一種綜合評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的方法，“Z記分”方法首先挑選出一組決定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的最重要的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的數(shù)據(jù)比率，然后根據(jù)這些比率在預(yù)先顯示或預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營失敗方面的能力大小給予不同的加權(quán)，最后將這些加權(quán)數(shù)值進(jìn)行加總，就得到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的綜合風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)值，將其對(duì)比臨界值就可知企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的危急程度。定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法主要有風(fēng)險(xiǎn)圖法、決策樹法等。2.3風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是指在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析之后，實(shí)施各種風(fēng)險(xiǎn)控制工具，力圖在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前消除各種隱患，減少損失產(chǎn)生的原因及實(shí)質(zhì)性因素，將損失的后果減少到最低限度。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的步驟是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)——風(fēng)險(xiǎn)決策——實(shí)施決策方案——方案的成果評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)抑制等。

3科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理既有聯(lián)系也有區(qū)別，科技評(píng)估作為一種專業(yè)化判斷活動(dòng)，在介入風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理后，其任務(wù)便是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和衡量，其結(jié)果作為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資決策和制定風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施方案的依據(jù)?？梢?，在風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理中，科技評(píng)估實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和衡量的過程，而風(fēng)險(xiǎn)管理還包括了風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)施過程，這樣科技評(píng)估就可以作為風(fēng)險(xiǎn)管理一個(gè)組成部分，實(shí)現(xiàn)兩者的有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)共同發(fā)展。科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系如附圖所示：

3.1科技評(píng)估是提高風(fēng)險(xiǎn)投資管理效率的重要手段

科技評(píng)估經(jīng)過近十年的發(fā)展，已有一整套較為完備的評(píng)估規(guī)范和技術(shù)方法，在評(píng)估設(shè)計(jì)、評(píng)估信息采集、綜合分析、評(píng)估質(zhì)量控制等方面的研究已較為成熟，同時(shí)，由于科技評(píng)估機(jī)構(gòu)長期致力于國家和地方各類科技計(jì)劃、科技項(xiàng)目、科研機(jī)構(gòu)等方面的評(píng)估，對(duì)于科技產(chǎn)業(yè)、科技政策等方面的研究也是其他咨詢機(jī)構(gòu)無法比擬的。而我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)尚處于起步階段，國家還未出臺(tái)較為完備的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的行政法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制還很不健全，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人才培訓(xùn)的投入和重視程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因此，將科技評(píng)估運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理中將能充分發(fā)揮其作用，提高管理效率。

3.2科技評(píng)估方法是衡量風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效工具

定量和定性方法相結(jié)合是科技評(píng)估方法應(yīng)用的基本思路，這與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)所采取的方法既有相近又有其獨(dú)到之處，科技評(píng)估中最常用的方法是多指標(biāo)綜合評(píng)估方法，它是在對(duì)多個(gè)影響因素進(jìn)行分析研究之后，設(shè)計(jì)一套相應(yīng)的評(píng)估指標(biāo)體系，并對(duì)每一個(gè)評(píng)估指標(biāo)都制定具體的標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的計(jì)算方法，使其能對(duì)金額、人數(shù)等可計(jì)量的指標(biāo)進(jìn)行定量評(píng)估，同時(shí)對(duì)社會(huì)影響等因素亦可做定性評(píng)估的描述。這與上面介紹的“Z記分”方法僅依靠可計(jì)量的數(shù)據(jù)作為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)相比較更為有效。采取科技評(píng)估方法衡量投資風(fēng)險(xiǎn)也更為準(zhǔn)確、可信。

3.3科技評(píng)估是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理創(chuàng)新的動(dòng)力

引入評(píng)估機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資選擇與投資決策相分離，使得風(fēng)險(xiǎn)投資管理更為透明化，也遏止了內(nèi)部人員的“暗箱操作”等種種不良現(xiàn)象。通過獨(dú)立的、專業(yè)化的評(píng)估中介組織的運(yùn)作，將能使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理層能更客觀地認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)，從而可集中精力于投資決策，通過管理體制的創(chuàng)新，保證投資的科學(xué)性和安全性，也提高了投資成功率。

3.4科技評(píng)估參與風(fēng)險(xiǎn)投資管理是其自身發(fā)展的需要

科技評(píng)估工作現(xiàn)階段主要是為各級(jí)科技行政管理部門，主要是國家和省、市科技管理部門服務(wù)，而且大部分科技評(píng)估機(jī)構(gòu)是由科技管理部門所屬的有關(guān)單位，如軟科學(xué)研究機(jī)構(gòu)、科技咨詢機(jī)構(gòu)、科技情報(bào)機(jī)構(gòu)等部門產(chǎn)生，但由科技管理部門所屬的單位評(píng)估科技管理部門的科技項(xiàng)目、科技計(jì)劃等等，在一定程度和一定范圍內(nèi)不可避免的受到科技管理部門的影響。因而，評(píng)估水平難以提高。因此，科技評(píng)估機(jī)構(gòu)作為一種社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，和各類資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)一樣，應(yīng)逐步社會(huì)化和多元化，如參與到風(fēng)險(xiǎn)投資管理的咨詢工作中，只有社會(huì)化、多元化，才能充分引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，優(yōu)勝劣汰，提高評(píng)估水平，促進(jìn)科技評(píng)估事業(yè)的發(fā)展。

3.5科技評(píng)估促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理

風(fēng)險(xiǎn)投資從進(jìn)入到退出的全過程中，無時(shí)無處不存在著風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施某項(xiàng)投資決策前需要進(jìn)行深入分析以確定各種存在風(fēng)險(xiǎn)的影響程度；進(jìn)行投資后，還應(yīng)深入到所投資的企業(yè)進(jìn)行跟蹤調(diào)查分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與步驟等，經(jīng)常進(jìn)行科學(xué)的、系統(tǒng)的分析與判斷，發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取有效措施，杜絕它的發(fā)生或降低它的危害；風(fēng)險(xiǎn)投資退出后，還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的效果進(jìn)行測(cè)評(píng)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，作為今后投資決策的參考?？梢?，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)需要實(shí)施一系列的評(píng)估，科技評(píng)估的事前、事中和事后評(píng)估能夠滿足這一要求，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)態(tài)管理。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

（蘭州商學(xué)院，甘肅蘭州 730020）

摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資公司為了取得高額的投資報(bào)酬，愿意承受巨大的風(fēng)險(xiǎn)參與投資。為了達(dá)到這個(gè)目的，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在挑選投資對(duì)象時(shí)十分謹(jǐn)慎。因此創(chuàng)業(yè)者要想獲得風(fēng)險(xiǎn)投資家的風(fēng)險(xiǎn)投資就必須要了解風(fēng)險(xiǎn)投資公司，知道風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資要求、方式、目的以及手段，充分做好獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的事前準(zhǔn)備。本文主要介紹了創(chuàng)業(yè)者在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資過程中的幾個(gè)需要注意的方面，以幫助創(chuàng)業(yè)者獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)投資家；風(fēng)險(xiǎn)投資

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1673-260X（2015）08-0148-03

我們知道，剛成立的企業(yè)存在的一個(gè)重大缺陷就是資金的來源比較少，而對(duì)資金方面的需求卻很大。從某種角度上來講，由于企業(yè)創(chuàng)新的前景不確定，存在著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所以以謹(jǐn)慎性為經(jīng)營原則的商業(yè)銀行一般不愿意為初創(chuàng)企業(yè)提供資金方面的支持；另一個(gè)角度來說，剛成立的企業(yè)存在著很多不安定的因素，發(fā)展的前景不明確，所以不能通過發(fā)行證券來籌集到所需的資金。如果沒有資金來源，創(chuàng)業(yè)者很可能會(huì)因?yàn)檠邪l(fā)的滯后而失去發(fā)展優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)，而通過風(fēng)險(xiǎn)投資的融資可以有效地解決這一問題。風(fēng)險(xiǎn)投資不同于傳統(tǒng)的融資方式，其融資條件不同于銀行借款，高技術(shù)創(chuàng)業(yè)者如何才能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，如何找到適合自己的風(fēng)險(xiǎn)投資呢？本文對(duì)創(chuàng)業(yè)者獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的幾個(gè)重要因素進(jìn)行了詳解。

1 創(chuàng)業(yè)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的了解程度

風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)大、收益高，其高風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)質(zhì)所決定的。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的最基本的特點(diǎn)是投資高風(fēng)險(xiǎn)科技行業(yè)內(nèi)的較早期公司；重視企業(yè)管理層素質(zhì)以及產(chǎn)品市場(chǎng)潛力兩大基本條件；提供管理及業(yè)務(wù)關(guān)系網(wǎng)上的協(xié)助以減少失敗的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的價(jià)值；追求高投資回報(bào)。

1.1 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資關(guān)注的領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)、電信等已經(jīng)滲透到了幾乎所有的領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資方向和重點(diǎn)也發(fā)生著轉(zhuǎn)變，就現(xiàn)今越來越多的上市公司都是憑借風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資發(fā)展起來的。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的地位不斷提升，國家也在不斷擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，它已經(jīng)引起了越來越多的關(guān)注。

每一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，他們所關(guān)注的領(lǐng)域有所不同，有的僅僅對(duì)計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)感興趣，有的則聚焦于醫(yī)藥衛(wèi)生等方面。聯(lián)想投資有限公司的投資領(lǐng)域：軟件產(chǎn)業(yè)IT服務(wù)半導(dǎo)體芯片、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、電信通訊。軟銀中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司的投資領(lǐng)域：IT服務(wù)軟件產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體芯片、電信通訊、硬件產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)。凱雷投資集團(tuán)的投資領(lǐng)域：IT服務(wù)軟件產(chǎn)業(yè)電信通訊、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、信息電子、半導(dǎo)體芯片。創(chuàng)業(yè)者在選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)時(shí)要了解對(duì)方所擅長投資的領(lǐng)域，這樣我們才有更高的可能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，而且在獲得之后，能夠得到風(fēng)投機(jī)構(gòu)在技術(shù)上的支持，以及參與管理的優(yōu)勢(shì)。

1.2 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的特點(diǎn)

對(duì)于未上市的新型和高新技術(shù)中小企業(yè)，成為了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)參與其投資主要是以股權(quán)的形式，但是他們并不是以取得控股權(quán)為目的。由于剛成立的中小企業(yè)各方面還不健全，等到其成熟可能需要很長的時(shí)間，因此風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一般都是長期投資，等待創(chuàng)業(yè)企業(yè)真正發(fā)展成熟上市后將股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓，從而獲得高額報(bào)酬率。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)我們主要可以從三個(gè)方面來考察，即投資的規(guī)模和投資的風(fēng)格以及占股的比例。我們知道不同的風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資規(guī)模、投資風(fēng)格以及所要求的占股比例也不盡相同，例如：天使投資人雷軍的投資規(guī)模為每筆平均300萬，他的投資風(fēng)格是不熟不透、深度介入。天使投資人薛蠻子的投資風(fēng)格是注重創(chuàng)業(yè)者本身，資金投入后不參與公司管理。創(chuàng)業(yè)者在想獲得風(fēng)險(xiǎn)投資之前一定要選擇一家適合于自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，無論是投資規(guī)模，還是投資風(fēng)格。

2 編制出色的商業(yè)計(jì)劃書

商業(yè)計(jì)劃書是一份全方位的項(xiàng)目計(jì)劃，其主要意圖是遞交給投資商，以便于他們能對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目做出評(píng)判，從而使企業(yè)獲得融資。商業(yè)計(jì)劃書有相對(duì)固定的格式，它幾乎包括反映投資商所有感興趣的內(nèi)容，從企業(yè)成長經(jīng)歷、產(chǎn)品服務(wù)、市場(chǎng)營銷、管理團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織人事、財(cái)務(wù)、運(yùn)營到融資方案。

如何準(zhǔn)備好一份商業(yè)計(jì)劃書主要從以下幾個(gè)方面考慮：

2.1 清晰地介紹公司的基本情況

公司的基本情況主要包括公司的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營狀況，公司發(fā)展處于哪一階段，生產(chǎn)和提供的是什么產(chǎn)品和服務(wù)，公司需要多少資金，風(fēng)險(xiǎn)資本能否有效的退出。商業(yè)計(jì)劃書要結(jié)合目前的市場(chǎng)狀況，分析目前市場(chǎng)上的需求狀況，以此來掌握市場(chǎng)的發(fā)展變化以及對(duì)將來市場(chǎng)有所預(yù)測(cè)。也要體現(xiàn)本企業(yè)在同行業(yè)所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及投資者的利益所在。

2.2 描繪出公司的處境和宏偉前景

公司的未來的發(fā)展是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的，一個(gè)前景廣闊明朗，能夠帶來巨大投資利潤的公司必定能得到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的親睞。這一部分要說清楚公司的發(fā)展計(jì)劃，未來幾年要達(dá)到的目標(biāo)以及可能發(fā)生的預(yù)期變化。對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的整個(gè)市場(chǎng)或行業(yè)有整體的把握，說明當(dāng)前產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，產(chǎn)品的成長速度以及消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的總的需求水平；要列出所有競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品和生產(chǎn)它們的各家公司，注明各自的銷售量的貨幣價(jià)值和各自所占有的市場(chǎng)份額，簡(jiǎn)要陳述對(duì)手的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，并且能夠詳細(xì)的說出自己產(chǎn)品和其它類似產(chǎn)品之間的不同點(diǎn)。如果沒有競(jìng)爭(zhēng)公司，那么要是你覺得將來可能會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)，你應(yīng)指出每個(gè)可能的競(jìng)爭(zhēng)者以及他們何時(shí)會(huì)進(jìn)入。

2.3 內(nèi)容應(yīng)當(dāng)客觀、明確、完整、簡(jiǎn)單明了

商業(yè)計(jì)劃書中所提供的數(shù)據(jù)必須實(shí)事求是，符合客觀實(shí)際，不能憑借主觀意愿；商業(yè)計(jì)劃書里要說明資料數(shù)據(jù)的來源和文獻(xiàn)參考資料。充分的揭示本企業(yè)在市場(chǎng)上存在的機(jī)會(huì)和威脅，并找出一些可以解決問題的方案；盡量的滿足風(fēng)險(xiǎn)投資人所需要的所有資料和信息，可以并附一些支持資料；商業(yè)計(jì)劃書的框架、內(nèi)容，用詞等都應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)潔重點(diǎn)，不能太過專業(yè)，對(duì)于其他沒有關(guān)系的數(shù)據(jù)和資料不要列出，避免過度冗雜。

3 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的考察

風(fēng)險(xiǎn)投資家經(jīng)過商業(yè)計(jì)劃書的初步選擇之后，他們會(huì)對(duì)有好感的商業(yè)計(jì)劃，與創(chuàng)業(yè)企家進(jìn)行溝通交流，并且要對(duì)它們的項(xiàng)目有進(jìn)一步的了解，因此創(chuàng)業(yè)者需要事先做好準(zhǔn)備。應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的問題以及對(duì)公司經(jīng)營管理的考察。如果談判很順利，那么風(fēng)險(xiǎn)投資家才會(huì)和VE簽訂一份不具有法律約束力的投資協(xié)議條款清單，這算是融資的一個(gè)里程碑。那么我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的考察呢？主要從以下幾個(gè)方面：

3.1 管理者的基本素質(zhì)

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)除了對(duì)項(xiàng)目的關(guān)注之外，比較看重的是企業(yè)管理者的素質(zhì)，如誠信、遠(yuǎn)見、職業(yè)能力等等，而這些是在商業(yè)計(jì)劃書中無法反映的。管理者的基本素質(zhì)中，誠信可以說是最重要的，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)往往對(duì)管理者的誠信度最為關(guān)注，如果發(fā)現(xiàn)管理者存在誠信問題，風(fēng)險(xiǎn)投資家是不會(huì)投資的，那么創(chuàng)業(yè)者將得不到風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.2 公司前景計(jì)劃與投資回報(bào)

風(fēng)險(xiǎn)投資家最先關(guān)注的是商業(yè)計(jì)劃書中所提出來的發(fā)展前景能否實(shí)現(xiàn)。雖然在商業(yè)計(jì)劃書中已經(jīng)做了明確的闡述，但是企業(yè)家可能會(huì)讓你做出有說服力的解釋，做出這樣計(jì)劃的依據(jù)是什么，前提假設(shè)是否可靠。投資回報(bào)也是風(fēng)險(xiǎn)投資家看重的，也應(yīng)該有著相應(yīng)的安排和準(zhǔn)備。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)資本的退出

退出機(jī)制實(shí)質(zhì)就是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資家感覺可以退出風(fēng)險(xiǎn)投資賺取收益時(shí)采取的措施，從而將風(fēng)險(xiǎn)資本的增值轉(zhuǎn)為實(shí)際的資本貨幣。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將獲得的利潤按風(fēng)險(xiǎn)資本籌集資金的比例分配給資金的供給人，從而增加他們?cè)诠┙o人之中的信用和聲望。

當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到一定的階段，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為可以從企業(yè)中撤出資金時(shí)，從而退出風(fēng)險(xiǎn)資本，以此來實(shí)現(xiàn)本輪的風(fēng)險(xiǎn)投資收益。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)該如何撤出風(fēng)險(xiǎn)資本，這是創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間必須事先約定。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)比較常用的退出方式是通過股份轉(zhuǎn)讓，也就是在企業(yè)上市后通過證券交易所轉(zhuǎn)讓自己所持股份。

4 創(chuàng)業(yè)者要積極配合風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查

雖然我們已經(jīng)說過投資協(xié)議條款清單是一個(gè)融資的里程碑，但是根據(jù)我們的觀察，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)大約有超過三分之一簽訂了投資協(xié)議條款清淡的項(xiàng)目最后并沒有達(dá)成投資協(xié)議，有很多是在盡職調(diào)查階段發(fā)現(xiàn)了一些重大的能夠影響簽約的因素，比如財(cái)務(wù)造假等。因此在風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查階段，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該積極配合風(fēng)險(xiǎn)投資的調(diào)查，提供真實(shí)可靠的數(shù)據(jù)和資料。總體而言，到了盡職調(diào)查這一步時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資人已經(jīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目有了投資意向，而且可以肯定他們已經(jīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目有了相當(dāng)程度的了解。但是在完成交易前，風(fēng)險(xiǎn)投資家希望對(duì)這些假設(shè)的信息進(jìn)行驗(yàn)證，因?yàn)檫@些信息涉及投資的基礎(chǔ)，所以盡職調(diào)查就是風(fēng)險(xiǎn)投資家投資前的必備的步驟。

盡職調(diào)查的目的就是從各個(gè)方面了解企業(yè)的信息，了解得越詳細(xì)越好。基本上所有的投資商都有一個(gè)內(nèi)部的盡職調(diào)查基本流程和盡職調(diào)查信息列表。一方面，投資人只有在全面了解目標(biāo)企業(yè)的各種狀況時(shí)才能真正了解企業(yè)價(jià)值；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資家為了能夠應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的某種風(fēng)險(xiǎn)，這要求他們需要詳細(xì)系統(tǒng)地了解創(chuàng)業(yè)企業(yè)。需要在四個(gè)方面做好準(zhǔn)備工作，以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的盡職調(diào)查來獲得風(fēng)險(xiǎn)投資：

第一是團(tuán)隊(duì)。公司的管理人員應(yīng)該有勝任的能力和勤勉盡責(zé)的義務(wù)，高管人員擔(dān)任公司職務(wù)的規(guī)范運(yùn)作情況符合條件。有經(jīng)營管理的經(jīng)驗(yàn)和能力，有技術(shù)和營銷人員配備均衡的管理隊(duì)伍，才能保證組織機(jī)構(gòu)的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

第二是財(cái)務(wù)。創(chuàng)業(yè)者提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)必須是真實(shí)準(zhǔn)確的，不能存在虛假財(cái)務(wù)。創(chuàng)業(yè)者所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是風(fēng)險(xiǎn)投資家決定對(duì)其是否投資的一個(gè)需要考慮的因素，在一定程度上也能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和業(yè)績。

第三是法律。設(shè)立公司的程序、資格、條件、方式應(yīng)該符合法律的規(guī)定，有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等也符合相關(guān)法律的要求。公司的主要財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利是合法的，且公司沒有對(duì)外擔(dān)保以及未解決的合同，公司不存在重大訴訟或仲裁的調(diào)查。

第四是業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該提供真實(shí)的生產(chǎn)情況、銷售情況，相應(yīng)的核心技術(shù)研況，采購情況和行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)狀況。

5 總結(jié)

盡管我們知道大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資人主要熱衷于高新技術(shù)產(chǎn)品的投資，但是并不是代表他們只投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于一些處于起步階段的中小型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，甚至于是一些具有偉大構(gòu)想的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家也會(huì)有所親睞，但唯一不變的是：獲得高額報(bào)酬是他們的主要目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司為了取得高額的投資報(bào)酬，愿意承受巨大的風(fēng)險(xiǎn)參與投資。為了這個(gè)目的，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在挑選合作對(duì)象時(shí)十分小心。從這個(gè)角度上，創(chuàng)業(yè)者有必要充分的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司所關(guān)注的產(chǎn)品和行業(yè)，了解他們的投資要求、投資方式和投資手段等，為最后獲得風(fēng)險(xiǎn)投資做好充分的準(zhǔn)備工作?？傊?，創(chuàng)業(yè)者在做好了上述幾個(gè)方面的工作后，基本上就可以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資家的風(fēng)險(xiǎn)投資了，而且是適合于自己的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

參考文獻(xiàn)：

（1）趙文耀。高?？萍计髽I(yè)如何獲得風(fēng)險(xiǎn)投資[J]。中國高?？萍寂c產(chǎn)業(yè)化，2003（12）。

（2）閆曉麗。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如何獲得風(fēng)險(xiǎn)投資[J]。企業(yè)管理，2006.

第5篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

摘要探討科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理之間的內(nèi)在聯(lián)系，從闡述科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、方法等入手，研究將科技評(píng)估運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的可行性。

關(guān)鍵詞科技評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

1科技評(píng)估

1.1科技評(píng)估的概念

1.2科技評(píng)估的范疇

1.3科技評(píng)估的分類

1.4科技評(píng)估的方法

2風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

2.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

2.2風(fēng)險(xiǎn)衡量

2.3風(fēng)險(xiǎn)控制

3科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

科技評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理既有聯(lián)系也有區(qū)別，科技評(píng)估作為一種專業(yè)化判斷活動(dòng)，在介入風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理后，其任務(wù)便是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和衡量，其結(jié)果作為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資決策和制定風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施方案的依據(jù)?？梢姡陲L(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理中，科技評(píng)估實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和衡量的過程，而風(fēng)險(xiǎn)管理還包括了風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)施過程，這樣科技評(píng)估就可以作為風(fēng)險(xiǎn)管理一個(gè)組成部分，實(shí)現(xiàn)兩者的有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)共同發(fā)展?？萍荚u(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系如附圖所示：

3.1科技評(píng)估是提高風(fēng)險(xiǎn)投資管理效率的重要手段

3.2科技評(píng)估方法是衡量風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效工具

3.3科技評(píng)估是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理創(chuàng)新的動(dòng)力

3.4科技評(píng)估參與風(fēng)險(xiǎn)投資管理是其自身發(fā)展的需要

3.5科技評(píng)估促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理

風(fēng)險(xiǎn)投資從進(jìn)入到退出的全過程中，無時(shí)無處不存在著風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施某項(xiàng)投資決策前需要進(jìn)行深入分析以確定各種存在風(fēng)險(xiǎn)的影響程度；進(jìn)行投資后，還應(yīng)深入到所投資的企業(yè)進(jìn)行跟蹤調(diào)查分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與步驟等，經(jīng)常進(jìn)行科學(xué)的、系統(tǒng)的分析與判斷，發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取有效措施，杜絕它的發(fā)生或降低它的危害；風(fēng)險(xiǎn)投資退出后，還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的效果進(jìn)行測(cè)評(píng)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，作為今后投資決策的參考?？梢姡L(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)需要實(shí)施一系列的評(píng)估，科技評(píng)估的事前、事中和事后評(píng)估能夠滿足這一要求，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)態(tài)管理。

參考文獻(xiàn)

1國家科技評(píng)估中心編.科技評(píng)估規(guī)范，科技評(píng)估概論[M].北京：中國物價(jià)出版社，2001

第6篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 管理策略

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制下，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，投資活動(dòng)成為企業(yè)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的影響也越來越大。企業(yè)要想取得投資收益，就要選取正確的投資方案來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。只有對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，才能有效地從根源上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)投資決策提供科學(xué)的依據(jù)，從而提高收益。

一、投資風(fēng)險(xiǎn)的概述

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)含義

投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)或者以購買股票、債券等有價(jià)證券方式向其特定對(duì)象進(jìn)行投資，由此遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，或者說不能獲得預(yù)期投資收益的可能性，是企業(yè)為獲得不確定的預(yù)期效益而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分類

從企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，我們把企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為：

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞有關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，會(huì)帶動(dòng)企業(yè)向高利潤發(fā)展，宏觀形勢(shì)不好，帶動(dòng)企業(yè)利潤降低。

（2）政策風(fēng)險(xiǎn)。政策對(duì)自己有利，利潤會(huì)提高；政策對(duì)自己不利，利潤會(huì)下降。甚至影響到企業(yè)的長期發(fā)展。

（3）企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要明確自己在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位；了解自己產(chǎn)品的種類及在市場(chǎng)中的需求狀況；明確企業(yè)的形態(tài)，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；明確自身內(nèi)部的價(jià)值鏈，優(yōu)化價(jià)值鏈，使企業(yè)朝精益化發(fā)展；處理好內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)與職工的分配關(guān)系，調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性，如果上面幾點(diǎn)做得不好，都會(huì)帶來投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。供給風(fēng)險(xiǎn)。原材料的提價(jià)、減價(jià)，影響企業(yè)的利潤。盲目生產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的風(fēng)險(xiǎn)；需求風(fēng)險(xiǎn)。國外、國內(nèi)需求市場(chǎng)的變化，產(chǎn)量同比上升與下降同市場(chǎng)的需求成正比；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。同質(zhì)量的產(chǎn)品價(jià)格與其他競(jìng)爭(zhēng)者的價(jià)格偏差不大，風(fēng)險(xiǎn)較??；若比其他競(jìng)爭(zhēng)者價(jià)格偏高很多。風(fēng)險(xiǎn)就增大了。

二、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)方法分析

企業(yè)要進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)該從識(shí)別和確定風(fēng)險(xiǎn)開始，建立完善的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將企業(yè)的經(jīng)營管理融入風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制這個(gè)要素，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資收益的最大化。這就要求掌握投資風(fēng)險(xiǎn)分析的預(yù)測(cè)方法。下面以2009年鋼材企業(yè)為例進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法分析：

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

2008年，美國次貸危機(jī)蔓延全世界，我國的經(jīng)濟(jì)也受到了一定程度的危害，其中，粗鋼、鋼材均呈負(fù)增長，導(dǎo)致出口也進(jìn)一步萎縮。2008年9月份的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量為2000年以來首次均呈負(fù)增長；我國鋼材出口雖然同比增加，但環(huán)比下降；國內(nèi)鋼鐵企業(yè)也在加緊限產(chǎn)，國內(nèi)鋼材出口的難度加大、利潤空間變窄。

（二）供給風(fēng)險(xiǎn)分析

鋼材的原材料如鐵礦石、焦炭價(jià)格下跌。截至2008年底，河北遷安國產(chǎn)66%鐵精粉、天津港63.5%的印度鐵礦石、山西河津二級(jí)冶金焦的價(jià)格均較年內(nèi)最高價(jià)格下跌。目前我國原礦生產(chǎn)的鐵精粉成本價(jià)格遠(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)及其他用鋼行業(yè)，鐵礦石難以維持高盈利。而焦炭行業(yè)則陷入全行業(yè)虧損狀態(tài)。

（三）需求風(fēng)險(xiǎn)分析

國家采取“出手要快、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實(shí)”的十六字方針，加強(qiáng)民生工程、重點(diǎn)工程、特別是加快高鐵、鐵路干線、高速鐵路網(wǎng)、城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)改造，以及災(zāi)后重建、經(jīng)濟(jì)房、核電站建設(shè)等，將積極有效地促進(jìn)建筑鋼材、型材、彩涂板等鋼材的有效需求，有利于鋼材價(jià)格的回穩(wěn)，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展。具體表現(xiàn)在：農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也和鋼材息息相關(guān)，建設(shè)住房要用到螺紋鋼、公路的橋梁要用到橋梁用鋼、電網(wǎng)建設(shè)要用到鋼筋；加快建設(shè)鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施，帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)中的線材、橋梁用鋼及鐵路建設(shè)中軌枕的型材等；加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建等各項(xiàng)工作也可以帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)發(fā)展；房產(chǎn)是鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)業(yè)鏈，商品房的需求會(huì)帶動(dòng)建筑鋼材的需求。

（四）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析

受國際金融危機(jī)的影響，鋼材出口銳減。2008年8月建筑鋼材的價(jià)格直線下降，同年11月，建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整，上海、杭州等華東地區(qū)價(jià)格有上漲態(tài)勢(shì)，但很快又進(jìn)入下跌的通道。北方市場(chǎng)在資源陸續(xù)補(bǔ)充后，價(jià)格一直在下調(diào)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，線材資源價(jià)格下降比較明顯，而螺紋鋼市場(chǎng)資源價(jià)格壓力也比較大。

（五）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析

國家2008年1月出臺(tái)的國家出口退稅政策，對(duì)我國鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整起到長遠(yuǎn)的作用，利于我國從鋼材大國向鋼材強(qiáng)國發(fā)展。為了占據(jù)有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，獲得高額利潤，企業(yè)應(yīng)該提高鋼材的質(zhì)量，從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品發(fā)展。在此次鋼材銷售危機(jī)中，普通鋼材產(chǎn)品降價(jià)幅度大于優(yōu)質(zhì)型鋼材，大企業(yè)由于產(chǎn)品種類多、資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)等優(yōu)勢(shì)，其抗沖擊能力明顯強(qiáng)于中小型企業(yè)。如秦皇島首鋼板材有限公司起點(diǎn)高的企業(yè)，由于產(chǎn)品多為高端的板材，產(chǎn)品基本沒有虧損；而宣鋼集團(tuán)由于設(shè)備、技術(shù)落后，其產(chǎn)品均跌破成本線。

以上鋼廠從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、國家政策風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)、供求和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析可知：2009年我國鋼材市場(chǎng)投資機(jī)遇很好、風(fēng)險(xiǎn)不大，各個(gè)鋼材生產(chǎn)廠家把握自己在鋼材市場(chǎng)中所占的比例進(jìn)行投資，會(huì)獲得不小的利潤。2008年底，鋼材價(jià)格最低，屬于低成本，低利潤階段，2009年鋼材價(jià)格有望回升。鋼材廠家應(yīng)不斷提高自己的技術(shù)含量，增加技術(shù)方面的投資和新項(xiàng)目的開發(fā)，以利于長久發(fā)展，占據(jù)有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。

三、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性

企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。例如，政策變化或調(diào)整的趨勢(shì)很難把握，往往只有事后才能看到，在這種情況下，做企業(yè)如何認(rèn)清形勢(shì)就十分必要。我們認(rèn)為就是看清政策，提高對(duì)政策的預(yù)見性。但是，不少企業(yè)喜歡鉆政策的空子 “逆勢(shì)而為”，就為企業(yè)危機(jī)的產(chǎn)生埋下了隱患。同時(shí)，管理體系的缺乏，導(dǎo)致很多企業(yè)危機(jī)的產(chǎn)生，就是因?yàn)闆]有建立科學(xué)的管理體系。一個(gè)企業(yè)要真正能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)，必須建立一個(gè)完整、科學(xué)的管理體系。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理可控范圍的局限性

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的過程所依據(jù)的信息是變化且不完整的，同時(shí)也會(huì)存在大量的主觀意見。企業(yè)進(jìn)行一系列地財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃、決策和控制，所依據(jù)的財(cái)務(wù)分析、會(huì)計(jì)報(bào)表、市場(chǎng)分析、經(jīng)營分析等信息都不能說是完全反映事實(shí)，只能是盡可能接近真實(shí)情況，因此由于管理依據(jù)的不可靠，從而決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中常常會(huì)遇到采用不同財(cái)務(wù)分析方法得出的結(jié)論大相徑庭的情況，這時(shí)決策人員就要判斷哪個(gè)方法更科學(xué)，哪個(gè)方案更可行，大量的判斷也決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

（三）企業(yè)投資主體多元化策略不合理

我國不少企業(yè)試圖通過多元化經(jīng)營來減輕企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，然而，現(xiàn)實(shí)中采用多元化經(jīng)營策略卻使一些行業(yè)的“單項(xiàng)冠軍”企業(yè)發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)甚至瀕臨破產(chǎn)，究其原因，是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子只是簡(jiǎn)單地移植或采用原有的經(jīng)驗(yàn)，沒有及時(shí)更換決策理念所致。企業(yè)沒有在合理的時(shí)機(jī)進(jìn)行多元化，不具備多元化的資金基礎(chǔ)、團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、技術(shù)基礎(chǔ)，不具備了風(fēng)險(xiǎn)控制的手段；項(xiàng)目的規(guī)模效益不明顯，形不成規(guī)模效益；企業(yè)的品牌、團(tuán)隊(duì)、銷售渠道等多元化的軟件基礎(chǔ)不成熟，競(jìng)爭(zhēng)成本居高不下，資源儲(chǔ)備不足。

（四）企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

對(duì)照企業(yè)危機(jī)管理過程，可以看出企業(yè)所有危機(jī)的產(chǎn)生都直接或間接地歸因于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的管理素質(zhì)，因此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)需要提高。在企業(yè)出現(xiàn)的各類直接原因中，有的是政策層面的原因，有的是團(tuán)隊(duì)缺乏的原因，有的是管理體系不具備的原因，有的是決策層面的原因，這些原因歸根結(jié)底都可以歸因于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。

四、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

投資具有其普遍的規(guī)律，但在不同的投資環(huán)境下，必然會(huì)受到不同因素的影響。所以，在發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的同時(shí)，應(yīng)適當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國企業(yè)的實(shí)際情況制定合適的對(duì)策，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（一）外部環(huán)境的實(shí)施對(duì)策

（1）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理人才的培養(yǎng)。風(fēng)險(xiǎn)投資是涉及諸多學(xué)科理論和知識(shí)且實(shí)踐性較強(qiáng)的一項(xiàng)非常特殊的投資活動(dòng)。目前我國十分缺乏既通曉企業(yè)經(jīng)營管理又懂得專門科學(xué)技術(shù)的復(fù)合型人才。因此，必須采取各種措施進(jìn)行補(bǔ)救，譬如設(shè)置相關(guān)跨學(xué)科、跨領(lǐng)域的培訓(xùn)課程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行整體培訓(xùn)，請(qǐng)國外的資深專家進(jìn)行培訓(xùn)，加快國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)和選拔，同時(shí)引進(jìn)國外相關(guān)優(yōu)秀人才的大量。

（2）建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資融資體制。完善投融資體制就是要拓寬融資渠道，使融資市場(chǎng)化，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源，降低風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)逐步走向成熟，風(fēng)險(xiǎn)投資主要來源于民間資本、政府財(cái)政資金，此外，我國也應(yīng)適當(dāng)創(chuàng)造條件引入國外的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，擴(kuò)大我國風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來源；引進(jìn)保險(xiǎn)公司、信托投資公司、養(yǎng)老基金和捐贈(zèng)基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者的投資；增加個(gè)人投資基金，由于資本市場(chǎng)金融工具單一，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道不暢，風(fēng)險(xiǎn)投資就是一條轉(zhuǎn)化途徑。

（3）建立和完善法律支持系統(tǒng)。我國的風(fēng)險(xiǎn)投資需要加強(qiáng)法制建設(shè)，因此，保證風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施是嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營機(jī)制。當(dāng)企業(yè)有可能面臨法律責(zé)任的時(shí)候，最好的方式當(dāng)然是積極與有關(guān)當(dāng)事人協(xié)商解決。國家應(yīng)盡快對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)立、運(yùn)營等方面的管理辦法制定法律法規(guī)。

（二）企業(yè)內(nèi)部的實(shí)施對(duì)策

（1）提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，增加管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)要以市場(chǎng)為主體，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，認(rèn)真研究國家的產(chǎn)業(yè)政策。面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)應(yīng)配備高素質(zhì)的管理人員，同時(shí)設(shè)置高效、合理的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，以提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平；設(shè)立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)企業(yè)員工的積極性；企業(yè)除了加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)以外，還要加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營管理，使企業(yè)的經(jīng)營者和管理者充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)為先、負(fù)責(zé)任、共贏、誠信為本、合法經(jīng)營、資源整合等理念，避免企業(yè)因管理不善而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

（2）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理。企業(yè)應(yīng)建立動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)、全面的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程。利用金融、財(cái)會(huì)、市場(chǎng)營銷、企業(yè)管理等理論，采用數(shù)學(xué)模型、比例分析等方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警。對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)施全過程監(jiān)控，以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

（3）開拓投資渠道，轉(zhuǎn)移企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過某種手段將全部或部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，包括非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門的行為。如將一些特定的業(yè)務(wù)交給擁有專門人員和設(shè)備、具有豐富經(jīng)驗(yàn)技能的專業(yè)公司去完成。企業(yè)也可以采用聯(lián)營投資方式進(jìn)行對(duì)外投資，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)，或者將企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用立即售出或出租的處理方式，把資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給購買方或承租方的方法來進(jìn)行轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司繳納保險(xiǎn)金?？傊?，企業(yè)采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式將風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，可以大大降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）進(jìn)行投資產(chǎn)品研發(fā)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)品開發(fā)對(duì)于我國企業(yè)有特別重要的意義，長期以來企業(yè)運(yùn)行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，對(duì)于產(chǎn)品開發(fā)，無論是從認(rèn)識(shí)上還是開發(fā)能力上都非常薄弱，影響了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而產(chǎn)品是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的載體，產(chǎn)品開發(fā)對(duì)企業(yè)的生存是至關(guān)重要的。產(chǎn)品有其生命周期因不同產(chǎn)品不同市場(chǎng)而定，它與用戶需求的變化速度有關(guān)，也與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度有關(guān)?，F(xiàn)代社會(huì)的需求呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，科學(xué)技術(shù)呈加速發(fā)展，兩者結(jié)合的必然結(jié)果使企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品的速度加快，在市場(chǎng)上誰開發(fā)產(chǎn)品塊，誰就掌握市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，就能在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位，反之，則面臨喪失市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，限制企業(yè)的發(fā)展，這就需要企業(yè)通過開發(fā)另一種產(chǎn)品進(jìn)入新的領(lǐng)域，尋求新的發(fā)展空間。

在企業(yè)的經(jīng)營過程中，風(fēng)險(xiǎn)無處不在，為了保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性、高效性和安全性，企業(yè)必須正確選擇投資方案，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建立起完善、有效的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，做好投資風(fēng)險(xiǎn)成因的分析，不斷提高投資項(xiàng)目的決策水平，提高有效防范各種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，從根源上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)投資決策提供科學(xué)的依據(jù)，提高投資效益，使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)大潮中穩(wěn)定，迅速的發(fā)展壯大。

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[3]王爽.試論企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)及管理[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.

第7篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

風(fēng)險(xiǎn)投資是由風(fēng)險(xiǎn)投資商以風(fēng)險(xiǎn)投資的名義向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者募集資金，主要投資于年輕的、高增長型中小公司的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資的組織結(jié)構(gòu)是一國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展成熟的一個(gè)重要標(biāo)志。當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)投資在世界許多發(fā)達(dá)國家都有了一定程度的發(fā)展，起源最早、機(jī)制最完善和發(fā)展最成熟的國家當(dāng)屬美國。因此，從美國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，就可以看出全球風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。事實(shí)上，全球風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展也一直是以美國為主線的。

1美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的組織形式

1.1公司制風(fēng)險(xiǎn)投資公司。所謂公司制，是指風(fēng)險(xiǎn)資本以股份公司或有限任公司的形式設(shè)立。如美國最早的風(fēng)險(xiǎn)投資公司ARD。主要有小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，大財(cái)團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)資本分公司和子公司，銀行附屬公司和股份制風(fēng)險(xiǎn)投資公司這四種形式。

1.1.1小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司由美國獨(dú)創(chuàng)，它是政府出資、私人經(jīng)營的一種成功的風(fēng)險(xiǎn)投資方式。由于資金來自政府，小企業(yè)公司的業(yè)務(wù)必須得到美國小企業(yè)管理局的許可，不過其經(jīng)營管理權(quán)是完全獨(dú)立的。

1.1.2大財(cái)團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)資本分公司和子公司是由一些產(chǎn)業(yè)集團(tuán)建立的具有風(fēng)險(xiǎn)資本性質(zhì)的分公司和子公司。建立這些公司的真正目的就是為了促進(jìn)公司內(nèi)部的資本、技術(shù)和技能市場(chǎng)的發(fā)展，以便使產(chǎn)業(yè)集團(tuán)本身的資源配置更容易進(jìn)行調(diào)整，更能適應(yīng)高新技術(shù)的發(fā)展，以取得良好的社會(huì)效益。由于這些大公司實(shí)力雄厚，所以對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資起著舉足輕重的作用。

1.1.3銀行附屬公司是指銀行為了獲取小企業(yè)的權(quán)益，避開銀行法規(guī)的限制，設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，這使得銀行的信貸部門和風(fēng)險(xiǎn)投資部門的工作緊密相連。既需要銀行貸款又需要風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)家不用東奔西跑尋找銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，直接找銀行即可。另外，由于銀行具有了金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，故可以進(jìn)行組合式的風(fēng)險(xiǎn)投資。銀行組合式風(fēng)險(xiǎn)投資也是近十年風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的主流之一。

1.1.4在美國，股份制風(fēng)險(xiǎn)投資公司的規(guī)模都很大，一些股份公司已經(jīng)建立了自己的分支機(jī)構(gòu)，或者在風(fēng)險(xiǎn)財(cái)團(tuán)中投資。一般來說，獨(dú)立投資的風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量正在逐年減少，而股份制風(fēng)險(xiǎn)投資公司以有限合伙人的身份通過投資于有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司，再由有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行投資，股份公司分享其投資報(bào)酬的現(xiàn)象越來越普遍。

1.2有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)中，有限合伙由有限合伙人和普通合伙人組成。其中，普通合伙人出資出力，參與經(jīng)營管理，對(duì)經(jīng)營損失承擔(dān)無限責(zé)任，其個(gè)人財(cái)產(chǎn)可能被用于抵補(bǔ)虧損。普通合伙人一般由一些有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)資本家擔(dān)任，他們負(fù)責(zé)管理風(fēng)險(xiǎn)投資基金或基金集團(tuán)。有限合伙人只提供資金，不直接參與決策和經(jīng)營，以出資額或承諾出資額為上限承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙人是大部分風(fēng)險(xiǎn)資金的提供者，可由個(gè)人或機(jī)構(gòu)充當(dāng)，如保險(xiǎn)基金等。

1.2.1有限合伙制公司的集資通常有兩種形式：一種是基金制，即投資者將資金集中到一起，形成一個(gè)有限合伙制公司的基金，普通合伙人一般在現(xiàn)有合伙企業(yè)的投資已全部完成的情況下，幾乎每隔3~5年就要籌集新的合伙資金，并在不同的合伙企業(yè)同時(shí)管理者幾筆風(fēng)險(xiǎn)投資基金；另一種是承諾制，即有限合伙人只承諾提供一定數(shù)量的資金，在合伙公司設(shè)立之初并不注入全部資金，一般只提供少量必要的公司經(jīng)營費(fèi)用，待到有了合適的投資項(xiàng)目時(shí)，再根據(jù)普通合伙人的要求提供必要資金，并將資金直接匯入指定銀行賬戶，因此普通合伙人并不一定直接管理資金。承諾制對(duì)有限合伙人和普通合伙人都是十分有益的：對(duì)有限合伙人而言，分期投入資金可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)普通合伙人而言，減去了平時(shí)確保基金保值增值的壓力。

1.2.2有限合伙制的優(yōu)勢(shì)：有限合伙制之所以成為當(dāng)今最主要的風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式，是因?yàn)橛邢藓匣镏圃陲L(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作中具有公司制和其他投資形式無法比擬的優(yōu)勢(shì)，具有最有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。①有限合伙制的激勵(lì)機(jī)制在于利益捆綁。普通合伙人可得到管理費(fèi)和利潤分配。管理費(fèi)的收取比例、費(fèi)率以及可被計(jì)入管理費(fèi)的項(xiàng)目均明確地寫入?yún)f(xié)議中。利潤分配所占投資收益的比例也是事先約定的。有限合伙制對(duì)經(jīng)營者的一系列激勵(lì)方案是在契約中就予以明確規(guī)定，而且在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)不能改變的，這種激勵(lì)方式和強(qiáng)度具有事先“內(nèi)置化”的性質(zhì)。②有限合伙制的約束機(jī)制在于：第一、現(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，企業(yè)的剩余索取權(quán)與控制權(quán)應(yīng)盡可能匹配。作為管理者的普通合伙人投入占總額1的資本，同時(shí)有分享約20投資收益的權(quán)利，但要承擔(dān)無限責(zé)任。這就會(huì)約束其隨意性投資行為，極大弱化管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使風(fēng)險(xiǎn)和收益變得更加對(duì)稱。第二、風(fēng)險(xiǎn)資本家的對(duì)內(nèi)對(duì)外聲譽(yù)也構(gòu)成了一種約束機(jī)制。由于合伙期限的限制,普通合伙人要想不斷籌集新資金，就要努力做出業(yè)績，提高收益，以保持聲譽(yù)。第三、合伙協(xié)議中投資者優(yōu)先回報(bào)條款規(guī)定，在普通合伙人收到利潤分配之前，允許投資者先收回某個(gè)固定比率的回報(bào)，同時(shí)還可規(guī)定單個(gè)項(xiàng)目的投資額占資本總額的最大比例。這也是為防止普通合伙人過度風(fēng)險(xiǎn)投資，保護(hù)有限合伙人利益的有效約束策略。

2對(duì)我國的啟示

2.1我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的現(xiàn)狀。20世紀(jì)80年代初，風(fēng)險(xiǎn)投資開始在我國出現(xiàn)。迄今，我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司大都是公司制的，主要有有限責(zé)任公司和股份有限公司。這些公司有兩種類型，第一種是政府主導(dǎo)型的風(fēng)險(xiǎn)投資公司?，F(xiàn)有的主要是90年代各省市的財(cái)政廳或科委與本地的金融機(jī)構(gòu)共同出資組建而成的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，如深圳高科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、浙江省科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司等等，另外還有各高新技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立的孵化器。第二種是大企業(yè)附屬的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，主要是1999年以來有高等院校附屬的公司與上市公司或其他大企業(yè)共同出資組建而成。

我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)主要存在的問題是內(nèi)部約束機(jī)制沒有建立，缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制和選拔風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理機(jī)制，以及培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)理的機(jī)制。還有，我國這些公司規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。此外我國合伙企業(yè)還面臨著雙重納稅義務(wù),即33的企業(yè)所得稅和20的資本收益所得稅,即使允許有限合伙制形式的存在,這樣重的稅負(fù)也不利于我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。

2.2我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)采取有限合伙制。我國風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資還沒有較為全面的認(rèn)識(shí)，所以我國的風(fēng)險(xiǎn)投資還有很長的路要走，但有限合伙制是我國風(fēng)險(xiǎn)投資組織結(jié)構(gòu)未來發(fā)展的目標(biāo)和趨勢(shì)。從目前情況看，完全照搬國外的做法不可能為我國現(xiàn)存的客觀條件所接受。因此，要逐漸解決這一問題。

2.2.1在現(xiàn)有公司制機(jī)構(gòu)中引進(jìn)有限合伙制的激勵(lì)和約束機(jī)制。如拓寬資金投入渠道，設(shè)立以業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)和有限期限為核心的報(bào)酬制度和約束機(jī)制，對(duì)投資經(jīng)理的投入和其報(bào)酬以及對(duì)投資收益的提成做出與有限合伙相同的規(guī)定，同時(shí)與公司績效掛鉤。

2.2.2從發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢和管理公司入手，由他們接受投資者的委托，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行管理。這類公司的運(yùn)作同樣可參照有限合伙制的模式，一旦這些公司具備了普通合伙人的能力和聲譽(yù)，便可向機(jī)構(gòu)投資者募集資金，逐步轉(zhuǎn)化為有限合伙形式的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

第8篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) PE投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)培育

PE運(yùn)作流程分為五個(gè)步驟：一是組建PE投資公司募集資金；二是通過項(xiàng)目篩選購買公司股權(quán)；三是進(jìn)行投資方案設(shè)計(jì)；四是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)培育增值；五是選擇合適的渠道實(shí)現(xiàn)股份退出獲利。本文僅就風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如何培育增值，需要經(jīng)過哪些階段，采取何種對(duì)策和方法等進(jìn)行深入的研究，以便提出自己的見解和結(jié)論。

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)培育概念

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)培育是指風(fēng)險(xiǎn)資本通過注入資金、技術(shù)、人才及其管理經(jīng)驗(yàn)，使各要素通過優(yōu)化組合達(dá)到最佳匹配而發(fā)揮最大效用，推動(dòng)企業(yè)價(jià)值鏈的各環(huán)節(jié)不斷增值，進(jìn)而通過股權(quán)轉(zhuǎn)售退出，實(shí)現(xiàn)資本增值的過程。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)猶如土地，瓜豆就是風(fēng)險(xiǎn)資本，而風(fēng)險(xiǎn)資本家就是農(nóng)夫，只有把各生產(chǎn)要素有機(jī)的結(jié)合，經(jīng)過辛勤的耕耘，才能結(jié)出豐碩的果實(shí)。

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)培育流程

通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的培育流程包括四個(gè)階段，即PE注資—風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)整合改制—價(jià)值鏈增值—PE退出。

（一） PE注資

PE注資主要有兩種方式：一是參股注資，二是并購注資。購買資產(chǎn)主要有優(yōu)先股股權(quán)、普通股股權(quán)和可轉(zhuǎn)債債權(quán)等。

具體地說，參股注資就是通過持有某一企業(yè)一定數(shù)量的股份，從而獲得部分或全部控制權(quán)的方式；而并購注資就是通過兼并或收購方式來獲得企業(yè)部分或全部控制權(quán)的方式。兩種注資方式各有千秋，要依據(jù)PE投資家的資本實(shí)力、團(tuán)隊(duì)管理水平、歷史經(jīng)驗(yàn)及目標(biāo)企業(yè)的接受程度來確定。如國內(nèi)弘毅專注并購?fù)顿Y，鼎暉更多是成長性投資；弘毅重視控股權(quán)，鼎暉更多是參股投資。雖然二者注資方式各異，但都取得了驕人業(yè)績。

（二）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)整合改制

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)整合改制主要通過以下幾方面的整合來實(shí)現(xiàn)：

首先，對(duì)制度的整合。整合過程中主要涉及的是對(duì)賭協(xié)議的應(yīng)用。對(duì)賭協(xié)議就是收購方（投資方）與出讓方（融資方）在達(dá)成并購或融資協(xié)議時(shí)，對(duì)于未來不確定情況的一種約定。若約定的條件出現(xiàn)，收購方可以行使一種權(quán)利；若約定的條件不出現(xiàn)，則出讓方行使一定的權(quán)利。對(duì)賭協(xié)議實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式，通過條款的設(shè)計(jì)，對(duì)賭協(xié)議可有效保護(hù)投資人的利益。在我國資本市場(chǎng)中，對(duì)賭協(xié)議還沒有成為一種制度設(shè)計(jì)，未被經(jīng)常采用，但在國際企業(yè)對(duì)國內(nèi)企業(yè)的投資中，廣泛采用了對(duì)賭協(xié)議。

其次，規(guī)范管理和人力資源整合。主要指對(duì)企業(yè)的管理理念和人力資源的使用做調(diào)整，引導(dǎo)企業(yè)各成員的目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)靠近。彼德·德魯克在并購成功的五要素中指出，公司高層管理人員的任免是并購成功與否的關(guān)鍵所在。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)整合改制能否成功，很大程度上取決于能否有效整合雙方的人力資源。整合過程中應(yīng)注意人力資源的穩(wěn)定、培訓(xùn)策略和激勵(lì)策略。

另外，要不失時(shí)機(jī)地進(jìn)行企業(yè)文化整合，不僅使企業(yè)建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，而且使企業(yè)的業(yè)務(wù)流程得到重組和再造。企業(yè)文化整合就是指有意識(shí)地對(duì)企業(yè)內(nèi)不同的文化傾向或文化因素通過有效地整理整頓，并將其結(jié)合為一個(gè)有機(jī)整體的過程，是文化主張、文化意識(shí)和文化實(shí)踐一體化的過程。經(jīng)過文化整合，企業(yè)將會(huì)以全新的體制，全新的理念和全新的生產(chǎn)技術(shù)方式、管理模式和管理手段，贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)的績效取得突破性提高。

最后，財(cái)務(wù)支持就是對(duì)所選定的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)制度體系、會(huì)計(jì)核算體系進(jìn)行整合，便于統(tǒng)一管理和監(jiān)控。我們知道，企業(yè)并購的目標(biāo)是通過核心能力的提升和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)化創(chuàng)造更多的新增價(jià)值。財(cái)務(wù)整合是企業(yè)并購的一個(gè)重要方面，運(yùn)用財(cái)務(wù)整合理論，建立一套健全的高效的財(cái)務(wù)制度體系，是有效實(shí)施并購企業(yè)管理整合的重要保證之一。

（三）價(jià)值鏈增值

所謂價(jià)值鏈管理，就是探討如何將企業(yè)的生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)、人力資源等方面有機(jī)整合起來，做好計(jì)劃、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和控制等各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，使它們形成相互關(guān)聯(lián)的整體，真正按照鏈的特征實(shí)施企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，使得各個(gè)環(huán)節(jié)既相互關(guān)聯(lián)，又具有處理資金流、物流和信息流的自組織和自適應(yīng)能力，使企業(yè)的供、產(chǎn)、銷形成一條密切聯(lián)系的“鏈”—價(jià)值鏈。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營來說，價(jià)值鏈增值是關(guān)鍵的一部分，那么如何才能使價(jià)值鏈的各個(gè)部分增值呢？

價(jià)值鏈管理要求企業(yè)重新審視自己所參與的價(jià)值過程，從功能與成本的比較中，研究在哪些環(huán)節(jié)上自己具有比較優(yōu)勢(shì)，或有可能建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，集中力量培育并發(fā)展這種優(yōu)勢(shì)；從維護(hù)企業(yè)品牌角度研究哪些是重要的、核心環(huán)節(jié)，保留并增強(qiáng)這些環(huán)節(jié)上的能力，把不具有優(yōu)勢(shì)的或非核心的一些環(huán)節(jié)分離出來，利用市場(chǎng)尋求合作伙伴，共同完成整個(gè)價(jià)值鏈的全過程。

（四）退出、收回投資

風(fēng)險(xiǎn)投資的核心環(huán)節(jié)就是退出，恰當(dāng)?shù)耐顺龇绞侥転轱L(fēng)險(xiǎn)資本提供持續(xù)的流動(dòng)性和發(fā)展性，能準(zhǔn)確評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的價(jià)值，能吸引社會(huì)資本加入風(fēng)險(xiǎn)投資行列促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本的有效循環(huán)。所以建立完善的風(fēng)險(xiǎn)投資退出途徑是非常關(guān)鍵的。下文就我國常見的四種退出方式：IPO上市、出售、企業(yè)回購及清算進(jìn)行分析比較，分析各種退出方式的優(yōu)劣。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資來說，IPO上市通常是最佳的退出方式，它可以保持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的獨(dú)立性，可以使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)獲得在證券市場(chǎng)上持續(xù)融資的渠道，也可以使投資者獲得相當(dāng)好的回報(bào)，通常它的回報(bào)率高于并購?fù)顺龅?0%-400%。但這種退出方式只能在中小板、“創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)。

第9篇：風(fēng)險(xiǎn)投資營銷方案范文

如果創(chuàng)業(yè)帶頭人創(chuàng)立一家企業(yè)是想靠自己的資金一步步地發(fā)展，在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)還不完善、資金也不是很充足的情況下，企業(yè)在負(fù)擔(dān)得起的條件下去招募其他團(tuán)隊(duì)成員。另外，這也取決于創(chuàng)業(yè)帶頭人希望以多快的發(fā)展速度和多大的投入來建設(shè)企業(yè)。如果創(chuàng)業(yè)帶頭人想很快地占領(lǐng)市場(chǎng)，投入的資金也充足，就會(huì)拿資金換人才，拿人才換發(fā)展。而如果創(chuàng)業(yè)帶頭人沒有充足的資金，也不想發(fā)展太快，對(duì)完整的團(tuán)隊(duì)的需求就會(huì)變少。

如果一個(gè)企業(yè)創(chuàng)立伊始就定位于尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，謀求企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就需要在創(chuàng)立之初就完全組建好，越早地將團(tuán)隊(duì)組建起來，被風(fēng)險(xiǎn)投資商評(píng)估的價(jià)值就越高。

我的一位朋友在一家無線增值服務(wù)公司做客戶部經(jīng)理，他的部門只有四名銷售人員，而他的上級(jí)卻有五層之多。他的上司是客戶總監(jiān)，客戶總監(jiān)的上司是主管營銷的副總經(jīng)理，副總經(jīng)理的上司是執(zhí)行副總裁，執(zhí)行副總裁的上司是總裁，總裁的上司是董事長。有一次他向我發(fā)牢騷，覺得這家企業(yè)官太多，而真正做事的一線銷售人員太少，而且這些“官”不是清華北大的MBA，就是耶魯、哈佛的海歸，工資沒少拿不說，真正做事的人卻很少。后來，我了解到該企業(yè)去年剛剛?cè)〉昧税拇罄麃喣畴娦牌髽I(yè)的初期投資，所以我這位朋友認(rèn)為這樣的人事安排純粹是董事長錢多了燒的?？扇绻覀儞Q一個(gè)角度，風(fēng)險(xiǎn)投資一般非常注重創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，董事長先把高層團(tuán)隊(duì)配備完善，而不是先把一線員工配備齊全，他的目的很可能是想依靠優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)來吸引下一步的投資。這樣看來，他的組織架構(gòu)安排是正確的。

一位二次創(chuàng)業(yè)的朋友打算做一項(xiàng)新的事業(yè)——兒童教育類電子產(chǎn)品。他的目的是把企業(yè)發(fā)展成一個(gè)高潛力的企業(yè)，要做就要做成一個(gè)非常有潛力的市場(chǎng)，最好能達(dá)到十幾個(gè)億的市場(chǎng)規(guī)模。他因?yàn)橛羞^一次成功創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，所以他二次創(chuàng)業(yè)做起來非常地嚴(yán)謹(jǐn)、有條理，對(duì)我們創(chuàng)業(yè)者非常具有借鑒意義。第一步，他評(píng)估了自己的能力，他是一位技術(shù)專家，所以他對(duì)該產(chǎn)品的技術(shù)要求及技術(shù)實(shí)現(xiàn)非常在行。他先在技術(shù)上進(jìn)行了論證，確保了該產(chǎn)品的功能是切實(shí)可行的。第二步，他找到了熟悉這類產(chǎn)品生產(chǎn)的人，評(píng)估了該產(chǎn)品的生產(chǎn)成本及可實(shí)現(xiàn)性，確保了該產(chǎn)品的生產(chǎn)可行性，并具備了充足的利潤空間。第三步，他找到了我，委托我來做市場(chǎng)潛力調(diào)研及營銷規(guī)劃，這一步的目的是確定市場(chǎng)的可行性以及市場(chǎng)營銷的預(yù)算。我需要通過一些必要的市場(chǎng)調(diào)研來給出具體的方案，目前正在實(shí)施階段。第四步，繼續(xù)進(jìn)行資源整合，尋找團(tuán)隊(duì)中缺少的管理、銷售、人力資源、財(cái)務(wù)、物流等人員。

其實(shí)，在決定組建團(tuán)隊(duì)前，我們需要先思考以下幾個(gè)問題：

我想創(chuàng)立一家什么樣的企業(yè)？小的便于掌控的還是做大引領(lǐng)行業(yè)的？

我為何要?jiǎng)?chuàng)立這家企業(yè)，抓住這次商機(jī)，我想從中得到些什么？金錢？榮譽(yù)？事業(yè)？

我是否知道創(chuàng)業(yè)的犧牲和風(fēng)險(xiǎn)有多大？我是否有抗擊風(fēng)險(xiǎn)抵抗壓力的能力？我是否還要找個(gè)和我風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向不同的人？

我是否有魅力吸引到公司需要的人才，并成為團(tuán)隊(duì)的靈魂人物？我能夠有效協(xié)調(diào)這些團(tuán)隊(duì)成員之間的關(guān)系嗎？

我想清楚這家企業(yè)的業(yè)務(wù)模式以及盈利模式了嗎？例如，如果做電子產(chǎn)品項(xiàng)目，是做貼牌生產(chǎn)（OEM），還是做自有品牌，模式不同將會(huì)影響到需求的團(tuán)隊(duì)成員的不同。做OEM生產(chǎn)，需要的團(tuán)隊(duì)成員以生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理為主，不需要太多的市場(chǎng)營銷人員。而做自有品牌，則除了生產(chǎn)管理人員，還需要有大批的市場(chǎng)營銷人員。