金融科技的本質(zhì)特征精選(九篇)

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第1篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

早在1992年，深圳寶安企業(yè)股份有限公司就已發(fā)行了中國第一個可轉(zhuǎn)換債券?？墒恰⒅敝?001年，中國證券市場上的可轉(zhuǎn)換債券仍然是屈指可數(shù)。究其原因，一方面是因為我國投資者對它還不太了解，投資熱情不高。而主要的原因還在于證監(jiān)會對可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體規(guī)定非常嚴(yán)格，有資格發(fā)行的企業(yè)非常少。按現(xiàn)行的可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法規(guī)定，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的只有符合條件的上市公司和重點國有企業(yè)，也可以說，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體只是處于成熟期的企業(yè)。但是從可轉(zhuǎn)換債券的本質(zhì)特征來分析，可轉(zhuǎn)換債券主要適合于成長期的企業(yè)。

近幾年來，中國的高科技企業(yè)尤其是民營高科技企業(yè)如雨后春筍般迅速崛起，而新興高科技企業(yè)的融資渠道并沒有相應(yīng)地發(fā)展。這使得許多高科技企業(yè)不得不放慢腳步，有的甚至處于停滯或倒退狀態(tài)。正是考慮到這種情況，國家有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)觀部門已將在國內(nèi)開通二板市場提上了議事日程。筆者認(rèn)為這是可轉(zhuǎn)換債券在中國迅速發(fā)展的一個契機(jī)。在高科技企業(yè)迅速發(fā)展、二板市場推出在即的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體應(yīng)該逐步轉(zhuǎn)向以高科技企業(yè)，尤其是處于成長期的民營高科技企業(yè)為主要的發(fā)行主體。

二、為什么在當(dāng)前環(huán)境不可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體可以以農(nóng)科技企業(yè)為中心

這可以從分析可轉(zhuǎn)換債券的本質(zhì)特征入手。所謂可轉(zhuǎn)換債券就是發(fā)行后一定時間可轉(zhuǎn)換成同一發(fā)行者發(fā)行的普通股票的公司債券。從定義可以看出，轉(zhuǎn)債非常適合于處于成長階段的企業(yè)藉以進(jìn)行融資。這主要源于其特殊的性質(zhì)：可轉(zhuǎn)換性。對于我國絕大部分處于成長階段的高科技企業(yè)來說這一點是非常重要的，因為它們必須不斷進(jìn)行研究開發(fā)，并將新的研究成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。這需要大量資金的投入。但是，它們的資金需求卻很難從現(xiàn)有的融資渠道中得到滿足。

企業(yè)目前最為常見的籌集資金方式是發(fā)行債券。銀行貸款、增發(fā)新股及配股，前兩種都屬于純債務(wù)性融資，后面兩種屬于純權(quán)益性融資。從統(tǒng)債務(wù)性融資來說，發(fā)行債券或銀行貸款都對企業(yè)規(guī)模、業(yè)績及其他財務(wù)指標(biāo)有相當(dāng)高的要求。這些要求對于成長期的民營高科技企業(yè)來說是很難達(dá)到的。即使得到一部分銀行貸款，也不能滿足企業(yè)的資金需求。從純權(quán)益性融資來說，在企業(yè)發(fā)展的萌芽期和成長期，因為發(fā)展前景尚不明朗，股權(quán)投資風(fēng)險比較大，一般投資者也不敢輕易介入，所以高科技企業(yè)在發(fā)展前期很難進(jìn)行大規(guī)模股權(quán)籌資。即使是在二板市場融資，一段時期內(nèi)只能安排一定數(shù)量的企業(yè)上市，其融資能力也有限，難以滿足高科技企業(yè)發(fā)展的需求?？傊?，目前常見的籌資方式與我國絕大部分新興高科技企業(yè)的資金需求存在著一定的矛盾。而可轉(zhuǎn)換債券的可轉(zhuǎn)換性能較好地協(xié)調(diào)這種矛盾。

一方面，它最終可以轉(zhuǎn)換成權(quán)益性投資，所以融資規(guī)模不會受到企業(yè)現(xiàn)有規(guī)模的很大影響，因為投資者主要考慮的是企業(yè)的成長性，而高科技企業(yè)的成長性是比較突出的。另一方面，它具有債券的低風(fēng)險性。它僅是給了參與債務(wù)性融資的投資者一種可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，不是一定要求轉(zhuǎn)換。如果到了轉(zhuǎn)換班，投資者認(rèn)為不值得投資該公司，他可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)，到期收回本金和利息。這樣就在一定程度上避免了早期介入的風(fēng)險。對于已上市企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資也比配股或增發(fā)新股更有利。所以允許二板市場的上市企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，能更好地緩解資金需求壓力。

綜上所述，可轉(zhuǎn)換債券的本質(zhì)特征（可轉(zhuǎn)換性），決定了它非常適合處于成長期的企業(yè)作為融資工具。也就是說，可轉(zhuǎn)換債券在本質(zhì)上是適合目前中國的高科技企業(yè)的。對于高科技企業(yè)，尤其是民營高科技企業(yè)來說，利用可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資與其他融資方式相比，是具有比較明顯優(yōu)勢的。

三、可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)勢分析

1．維護(hù)現(xiàn)有股東權(quán)益，集中企業(yè)控制權(quán)。

現(xiàn)在非常流行的高科技企業(yè)融資方式是引入風(fēng)險投資。誠然，風(fēng)險投資可以在吸取資金的同時引入一套相對成熟的管理體制，幫助企業(yè)較快走上正軌。但是，它們的資金投入要占有企業(yè)一定的股權(quán)，因為企業(yè)自身規(guī)模較小，投入資金產(chǎn)生的股權(quán)稀釋作用是非常大的，這是許多民營高科技企業(yè)業(yè)主不愿意這樣的?？赊D(zhuǎn)換債券則能相對較好地延緩和減輕這種股權(quán)稀釋的影響。相對于發(fā)行新股和配股而言，可轉(zhuǎn)換債券也具有同樣的優(yōu)勢。

可轉(zhuǎn)換債券通常要在發(fā)行一定時期以后，其轉(zhuǎn)換權(quán)才能生效。許多投資者又都會選擇在靠近失效期的時間來行使轉(zhuǎn)換權(quán)。這樣就給了企業(yè)一個準(zhǔn)備期。待企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，國有資本較多時，同樣數(shù)量的股權(quán)投資產(chǎn)生的稀釋影響要小得多。這就能更好地維護(hù)現(xiàn)有股東權(quán)益，有利于現(xiàn)有股東控制企業(yè)的管理權(quán)。這也是業(yè)主希望達(dá)到的。

2．較低的籌資成本。

可轉(zhuǎn)換債券蘊(yùn)含著債券轉(zhuǎn)化為股票的選擇權(quán)，也就是說它賦予投資者獲得股權(quán)收益的權(quán)利。一般來說，股權(quán)持有收益率要高于債券收益取正因為可轉(zhuǎn)換債券蘊(yùn)含著這種潛在的高收益率。使得企業(yè)利用可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資時，初期的融資成本要較純債務(wù)性融資的融資成本為低。所以，利用可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資可以讓企業(yè)在其急需大量資金時以相對較低的成本獲得相對較大規(guī)模的資金，這對成長中的企業(yè)來說是非常有利的。

四、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行主體轉(zhuǎn)變的可行性

如果只有前面的主觀愿望，而客觀條件不具備，那是不行的。這里所說的客觀條件是可轉(zhuǎn)換債券必須要以企業(yè)已經(jīng)或即將要發(fā)行普通股票為前提條件。如果沒有二板市場的開通在即，前面的所有論述都只能說是紙上談兵，不切實際?，F(xiàn)在二板市場的開通已成定局，只是時間的早晚而且。二權(quán)市場為高科技企業(yè)股票的發(fā)行上市敞開了一扇大門。同時也意味著高科技企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券可以在二板市場上發(fā)行上市。其意義在于增加了可轉(zhuǎn)換債券的流通性。也為可轉(zhuǎn)換債券的投資者提供了一條順暢的進(jìn)入一退出通道，減少了投資于可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險。為投資者進(jìn)行投資組合策略提供了一種新的選擇。

第2篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

人們的印象里，統(tǒng)計學(xué)就是對數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的運(yùn)算，然后通過圖表、表格把它們表示出來，這是長久以來人們對統(tǒng)計學(xué)的一些片面認(rèn)識。統(tǒng)計學(xué)的定義有很多種，每種定義對統(tǒng)計學(xué)闡述的側(cè)重點不同。其中維基百科是這樣定義統(tǒng)計學(xué)的：“統(tǒng)計學(xué)是研究如何測定、收集、整理、歸納和分析反映客觀現(xiàn)象總體數(shù)量的數(shù)據(jù)，以便給出正確認(rèn)識的方法論科學(xué)，被廣泛的應(yīng)用在各門學(xué)科之上，從自然科學(xué)和社會科學(xué)到人文科學(xué)，甚至被用來工商業(yè)及政府的情報決策之上”。簡單來說，統(tǒng)計學(xué)就是數(shù)據(jù)的科學(xué)，是一門收集、整理、分析、解釋數(shù)據(jù)并從數(shù)據(jù)中得出結(jié)論的科學(xué)。

二、統(tǒng)計學(xué)的研究對象及其特點

統(tǒng)計學(xué)研究必須要求明確統(tǒng)計學(xué)研究的客體是什么，即統(tǒng)計學(xué)的研究對象。統(tǒng)計學(xué)中某種性質(zhì)相同的個體所組成的集合叫總體。統(tǒng)計學(xué)就是研究客觀總體的數(shù)量特征、數(shù)量關(guān)系和變動規(guī)律，或者說統(tǒng)計學(xué)是研究統(tǒng)計過程的規(guī)律和方法以及客觀現(xiàn)象統(tǒng)計規(guī)律的科學(xué)，它的研究對象既涉及到自然科學(xué)領(lǐng)域，又涉及到社會科學(xué)領(lǐng)域。統(tǒng)計學(xué)研究對象的特點有以下幾點：

（1）依賴性。

依賴性即統(tǒng)計學(xué)研究對象的寄生性，依賴性是統(tǒng)計學(xué)獨有的特點，統(tǒng)計學(xué)研究的數(shù)據(jù)是來自各領(lǐng)域的，是依靠解決其他領(lǐng)域的問題而存在和發(fā)展的。統(tǒng)計學(xué)現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為一門媒介科學(xué)，它研究的對象是其他學(xué)科的邏輯和方法論。

（2）數(shù)量性。

數(shù)量性即統(tǒng)計學(xué)研究對象是通過數(shù)量特征和數(shù)量關(guān)系表示的。數(shù)量性是統(tǒng)計學(xué)研究對象的基本特征，因為數(shù)字是統(tǒng)計的語言，統(tǒng)計是通過數(shù)量方面來認(rèn)識事物的，對統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，歸納統(tǒng)計規(guī)律性，就可以達(dá)到統(tǒng)計分析研究的目的。

（3）總體性。

總體性即統(tǒng)計學(xué)以研究對象總體的數(shù)量為研究對象。每一個個體都有自身的隨機(jī)性，而這些研究對象的總體又具有共同的特征和共同趨勢，所以統(tǒng)計學(xué)研究是通過對大量的個體特征進(jìn)行研究，從而過渡到對總體普遍存在的事實進(jìn)行觀察和綜合分析，進(jìn)而得出研究對象總體的數(shù)量特征和統(tǒng)計規(guī)律。只有掌握研究對象的總水平、總規(guī)模、總體特征和共同趨勢才能體現(xiàn)統(tǒng)計學(xué)規(guī)律的作用。

（4）變異性。

變異性即構(gòu)成統(tǒng)計學(xué)研究對象總體中的各個個體，除了在某一方面必須是同質(zhì)的以外，在其他方面又要表現(xiàn)出一定的差異和變異。如果各個個體之間沒有區(qū)別和差異，統(tǒng)計研究就是沒有意義的。統(tǒng)計學(xué)的這種變異既可以表現(xiàn)為數(shù)量上的，也可以表現(xiàn)為非數(shù)量上的，但是因為統(tǒng)計學(xué)具有數(shù)量性，所以表現(xiàn)為數(shù)量上的變異才是統(tǒng)計學(xué)所要研究的對象。

（5）具體性。

具體性即統(tǒng)計學(xué)研究對象是具體的數(shù)量方面。統(tǒng)計學(xué)所研究的數(shù)量是具體、現(xiàn)實的，而不是抽象的，并且統(tǒng)計學(xué)研究的數(shù)量是有現(xiàn)實意義的。比如，要研究城鄉(xiāng)居民收入差距，必須確定具體年份的具體范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民收入數(shù)量、收入構(gòu)成、收入變化以及計算方法，才能對研究對象進(jìn)行統(tǒng)計分析。（6）廣泛性。廣泛性即統(tǒng)計學(xué)研究數(shù)量方面的范圍的很廣泛。其廣泛性包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、軍事、教育等各類社會現(xiàn)象的數(shù)量方面。統(tǒng)計學(xué)研究對象的廣泛性是統(tǒng)計學(xué)成為媒介學(xué)科的必要特征。

三、統(tǒng)計學(xué)的研究方法

每個學(xué)科都有自己獨特的研究方法，統(tǒng)計學(xué)也不例外，統(tǒng)計學(xué)在長期實踐中總結(jié)、歸納出了一系列專門的研究方法，如實驗法、大量觀察法、統(tǒng)計分組法、綜合指標(biāo)法、統(tǒng)計描述法等。

（1）實驗法。

統(tǒng)計學(xué)的實驗法包括假設(shè)檢驗和實驗設(shè)計。假設(shè)檢驗就是在對在總體參數(shù)提出假設(shè)的基礎(chǔ)上，利用樣本信息來判斷假設(shè)是否成立的統(tǒng)計方法。實驗設(shè)計就是設(shè)計合理的實驗程序，使得收集得到的數(shù)據(jù)符合統(tǒng)計分析方法的要求，以便得出有效的客觀的結(jié)論，其中最常用的實驗設(shè)計是正交設(shè)計法。

（2）大量觀察法。

大量觀察法就是對全部或者足夠數(shù)量的研究現(xiàn)象進(jìn)行觀察和研究，推理歸納出客觀現(xiàn)象的本質(zhì)特征和發(fā)展變化規(guī)律。通過對大量的研究對象進(jìn)行觀察和研究，才能排除偶然因素造成的影響，揭示研究對象的統(tǒng)計規(guī)律和本質(zhì)特征。

（3）統(tǒng)計分組法。

由于所研究現(xiàn)象具有差異性、復(fù)雜性及多樣性，需要我們對研究現(xiàn)象進(jìn)行分組研究，進(jìn)而來區(qū)別研究現(xiàn)象的類型，研究不同組別之間的區(qū)別和聯(lián)系。統(tǒng)計分組法包括傳統(tǒng)分組法、聚類分析法和判別分析法等。

（4）綜合指標(biāo)法。

綜合指標(biāo)法是利用總量指標(biāo)、平均指標(biāo)、相對指標(biāo)、標(biāo)志變異指標(biāo)等對研究現(xiàn)象的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量特征進(jìn)行分析，來反映統(tǒng)計學(xué)研究現(xiàn)象的數(shù)量方面特征。綜合指標(biāo)法在統(tǒng)計學(xué)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用中具有重要的作用。

（5）統(tǒng)計描述和統(tǒng)計推斷。

統(tǒng)計描述指對調(diào)查或?qū)嶒灥玫降慕y(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分類、計算出各種能反映總體數(shù)量特征的綜合指標(biāo)，并加以分析研究，從而得出有價值的信息，用表格和圖形表示出來。統(tǒng)計推斷指以一定的置信水平，根據(jù)樣本數(shù)據(jù)資料來判斷總體數(shù)量特征的歸納推理方法。統(tǒng)計描述和統(tǒng)計推斷在統(tǒng)計學(xué)研究中應(yīng)用非常廣泛。

四、統(tǒng)計學(xué)的發(fā)展趨勢

（1）統(tǒng)計學(xué)實際應(yīng)用的范圍擴(kuò)大。

在大數(shù)據(jù)時代的背景下，統(tǒng)計學(xué)開始被各行各業(yè)運(yùn)用起來。統(tǒng)計學(xué)逐漸應(yīng)用到企業(yè)管理、保險金融、政府決策、國家經(jīng)濟(jì)安全等方面。統(tǒng)計學(xué)在企業(yè)管理方面可以提高企業(yè)的管理能力和效率。在保險金融方面可以監(jiān)控分析金融風(fēng)險和保險問題來保證金融保險市場的正常運(yùn)行。在政府決策方面可以幫助政府宏觀調(diào)控，從而減少決策失誤。在國家經(jīng)濟(jì)安全方面可以監(jiān)控經(jīng)濟(jì)安全問題，預(yù)防經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（2）統(tǒng)計學(xué)與其他學(xué)科交叉融合。

統(tǒng)計學(xué)的性質(zhì)決定了統(tǒng)計學(xué)是一門媒介學(xué)科，統(tǒng)計學(xué)的發(fā)展是建立在各類學(xué)科的基礎(chǔ)上的，其涉及領(lǐng)域非常廣泛。因此，統(tǒng)計學(xué)與其他學(xué)科交叉融合更能發(fā)揮它的作用，例如，統(tǒng)計學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科進(jìn)行融合等，在融合中能不斷完善統(tǒng)計學(xué)體系，創(chuàng)新統(tǒng)計學(xué)研究方法。

（3）統(tǒng)計學(xué)與網(wǎng)絡(luò)、計算機(jī)的結(jié)合。

第3篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

金融創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)精神和金融服務(wù)方式結(jié)合的內(nèi)在動力?，F(xiàn)代科技的快速發(fā)展和在經(jīng)濟(jì)、社會、產(chǎn)業(yè)中的深度應(yīng)用，則更加提升了現(xiàn)代金融的創(chuàng)新速度和創(chuàng)新頻率?，F(xiàn)代金融的創(chuàng)新已經(jīng)涉及到金融產(chǎn)品、金融服務(wù)流程、金融支付方式與手段、金融監(jiān)管模式、金融制度等方方面面，參與金融創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)主體也由原有以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主，演進(jìn)為以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為金融創(chuàng)新的領(lǐng)軍者。

金融科技創(chuàng)新是“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融深度融合的結(jié)果

“互聯(lián)網(wǎng)+”代表一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，它可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)要素配置中的優(yōu)化和集成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域之中，提升實體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和實現(xiàn)工具的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形態(tài)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”又是一種以互聯(lián)網(wǎng)為主的一整套信息技術(shù)（包括互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)等）在經(jīng)濟(jì)、社會生活等有關(guān)環(huán)節(jié)的擴(kuò)散及應(yīng)用過程，其本質(zhì)是信息技術(shù)在新型行業(yè)的深度應(yīng)用，以實現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)據(jù)化、在線化和網(wǎng)絡(luò)化。

金融業(yè)的發(fā)展無法脫離互聯(lián)網(wǎng)而單獨發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新成果的深入應(yīng)用，在很大程度上拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)渠道和產(chǎn)品營銷渠道，提升了金融服務(wù)效率，降低了金融服務(wù)和金融理財門檻，并極大促進(jìn)了信息不對稱問題的解決。同時，應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)也并未因穿上了華麗外衣而脫胎換骨，它沿襲了傳統(tǒng)金融的全部本質(zhì)特征，包括風(fēng)險特征、職能特征和服務(wù)特征?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的有機(jī)融合是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必然促進(jìn)整個金融業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展。

而現(xiàn)代金融的核心是價值交換，即通過時間、空間的轉(zhuǎn)換和跨躍來實現(xiàn)資源配置和資金融通?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”與金融的有機(jī)結(jié)合和深度創(chuàng)新性融合，為現(xiàn)代傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇，使得金融科技成為一個新的藍(lán)海。

金融科技創(chuàng)新促進(jìn)了金融模式的改變

金融科技的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用，極大促進(jìn)了金融脫媒，而參與金融科技、金融脫媒的機(jī)構(gòu)主體呈現(xiàn)多元化、復(fù)雜化趨勢，同時傳統(tǒng)金融模式也出現(xiàn)了交叉化、綜合化趨勢，主要體現(xiàn)如下：

一是金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的融合化、金融經(jīng)營業(yè)務(wù)的綜合化和復(fù)雜化、金融業(yè)態(tài)的交叉化和生態(tài)化。傳統(tǒng)金融業(yè)中的銀行、證券、保險、信托之間的業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)、業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營渠道不斷交叉和融合。

二是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)消費信貸、大數(shù)據(jù)金融等新型網(wǎng)絡(luò)金融模式的出現(xiàn)，豐富和深化了金融資源配置方式。傳統(tǒng)金融中以銀行為主要金融中介方式的形態(tài)逐漸弱化，去中介化、去中心化的互聯(lián)網(wǎng)金融資源配置方式將日益成為新金融的主流模式。

三是參與金融科技創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)涵蓋了兩大類型企業(yè)。一類是傳統(tǒng)金融業(yè)的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托公司等；另一類則是以電商企業(yè)為領(lǐng)軍代表，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、現(xiàn)代物流、商業(yè)地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、社交網(wǎng)絡(luò)平臺等為重要參與者的新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。兩大類企業(yè)均以自身的資源優(yōu)勢和技術(shù)特點作為金融創(chuàng)新依據(jù)，在經(jīng)營模式、產(chǎn)品與服務(wù)、經(jīng)營渠道等方面全面介入金融市場和對金融進(jìn)行細(xì)分，同時又相互借鑒、相互滲入，形成“你中有我，我中有你”的新型金融競爭局面。

四是金融長尾的覆蓋和金融普惠化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提升了金融產(chǎn)品和服務(wù)的模塊化、快捷化服務(wù)效率，拓寬了金融市場參與主體的范圍，從而極大提升了社會民眾的金融參與度和金融權(quán)利享有程度。金融不再是主要為“二八定律”中的20%客戶提供服務(wù)，而是將服務(wù)范圍延伸至金融長尾中的80%客戶群體，使得普通社會民眾均能夠通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各類金融交易、網(wǎng)絡(luò)支付、投資與理財?shù)取?/p>

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極實施金融科技創(chuàng)新

隨著大數(shù)據(jù)等相關(guān)技術(shù)、云計算、人工智能技術(shù)的普及應(yīng)用，使得云端和應(yīng)用呈現(xiàn)智能化，可以有效提升金融企業(yè)的風(fēng)險管控水平，降低交易成本、管理成本，實現(xiàn)精準(zhǔn)金融營銷和優(yōu)化資源配置。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過應(yīng)用現(xiàn)代科技對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、服務(wù)方式、服務(wù)流程和服務(wù)渠道等進(jìn)行創(chuàng)新或重構(gòu)，從而日益成為互聯(lián)網(wǎng)時代下的信息化金融機(jī)構(gòu)。

以商業(yè)銀行為例，在“互聯(lián)網(wǎng)+”金融領(lǐng)域深度應(yīng)用的背景下各商業(yè)銀行大力發(fā)展以移動終端為主的手機(jī)網(wǎng)上銀行、空中銀行、移動銀行等。商業(yè)銀行的經(jīng)營方式，從物理網(wǎng)點作為經(jīng)營渠道為主，逐漸發(fā)展為以直銷銀行、網(wǎng)絡(luò)平臺服務(wù)、移動終端服務(wù)為主要經(jīng)營渠道方向，形成名符其實的互聯(lián)網(wǎng)銀行。

工商銀行初步構(gòu)建了較為完備、體系化的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)和運(yùn)營體系――融e聯(lián)-即時通訊平臺（信息流）、融e行-綜合金融服務(wù)平臺（資金流）、融e購-電商平臺（商品流）等三大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，并以網(wǎng)絡(luò)融資中心為核心與三大網(wǎng)絡(luò)平臺相關(guān)聯(lián)，打通支付、投資、融資渠道，形成了完整的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)鏈和線上線下一體化服務(wù)體系。

中信銀行也積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展挑戰(zhàn)，制定了“網(wǎng)上再造一個中信銀行”以及“金融網(wǎng)絡(luò)化”和“網(wǎng)絡(luò)金融化”的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展策略，積極推動傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、移動化，深入領(lǐng)會互聯(lián)網(wǎng)金融思維模式，在網(wǎng)絡(luò)支付、投資與融資等領(lǐng)域做了諸多創(chuàng)新和嘗試，推出POS商戶網(wǎng)絡(luò)借貸、供應(yīng)鏈金融、在線出國金融、個人信用消費貸款等網(wǎng)絡(luò)類貸款，搖一搖、異度支付、NFC手機(jī)近場支付的互聯(lián)網(wǎng)支付工具，并支持在線開戶和人臉識別。

另外，我與互聯(lián)網(wǎng)金融緊密相關(guān)的移動在設(shè)計、推廣和應(yīng)用方面，不斷拓展線上及線下消費支付、理財場景，豐富線上個性化的理財產(chǎn)品，聯(lián)通線下和線下支付、理財和營銷通道，帶動非網(wǎng)絡(luò)支付用戶和網(wǎng)絡(luò)支付用戶的同步發(fā)展，并培養(yǎng)線下投資理財用戶的線上理財習(xí)慣。

金融科技創(chuàng)新加深金融脫媒和催生新金融業(yè)態(tài)

金融脫媒中的“媒”通常指金融體系中的商業(yè)銀行，金融脫媒的不斷加深將會持續(xù)降低企業(yè)、個人對傳統(tǒng)銀行信貸的依賴程度。近年來，隨著我國金融體系改革的不斷深入，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融模式的出現(xiàn)、金融科技的不斷創(chuàng)新與應(yīng)用，商業(yè)銀行面臨著技術(shù)脫媒和資本脫媒的挑戰(zhàn)，金融脫媒程度不斷加深。

其中，技術(shù)脫媒指在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、通信技術(shù)快速發(fā)展與創(chuàng)新應(yīng)用的驅(qū)動下，互聯(lián)網(wǎng)IT企業(yè)進(jìn)入原來由商業(yè)銀行經(jīng)營的相關(guān)領(lǐng)域，如信用卡業(yè)務(wù)、消費信貸、支付業(yè)務(wù)、類業(yè)務(wù)等，部分承擔(dān)了原商業(yè)銀行支付中介職能和信用中介職能。第三方支付的發(fā)展即是技術(shù)脫媒的典型范例，第三方支付可以為支付交易雙方提供統(tǒng)一的支付網(wǎng)關(guān)接口和支付平臺，直聯(lián)不同銀行和實現(xiàn)商、不同銀行客戶消費者間的交易清算。

另外，隨著現(xiàn)代金融的發(fā)展，在商業(yè)銀行體系之外，日益形成涵蓋股票、債券、理財、信托、民間借貸的金融市場，越來越多的資金、資本和金融服務(wù)手段、服務(wù)方式脫離開原有的商業(yè)銀行體系，形成金融非中介化、去中心化的新興金融渠道和金融服務(wù)模式。同時，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融及互聯(lián)網(wǎng)消費金融等新型金融模式的出現(xiàn)，使得資金實現(xiàn)了繞過商業(yè)銀行體系而進(jìn)行融資、發(fā)放信貸，形成了以“互聯(lián)網(wǎng)平臺”為新型媒介的金融新模式――資本脫媒，從而有效縮短了投資者、融資者之間的資金融通路徑，也進(jìn)一步加深了金融脫媒的發(fā)展。

目前，我國的金融脫媒總體上從資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等多方面同步推進(jìn)，企業(yè)客戶的直接投資和融資渠道、個人客戶的投資和理財渠道會越來越多元化，新型融資和信貸、投資和理財工具會層出不窮。而作為傳統(tǒng)金融體系中的重要構(gòu)成――商業(yè)銀行，也必須要適應(yīng)金融科技的發(fā)展、金融模式的創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營思維和理念，擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融和利用金融科技，以促進(jìn)新金融形勢下金融的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

第4篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

Abstract:“35” the plan summary developed to the county territory economic society proposed the new request, the important spot was the policy formulation must favor the livelihood of the people, rejection only GDP theory, promotion society harmonious sustainable development. The happy index because of its substantive characteristics, may the policy formulation which develops to the county territory economic society give the instruction from the subjective and objective aspect.

關(guān)鍵詞：幸福指數(shù) 縣域經(jīng)濟(jì) 社會發(fā)展

Key word:The happy index county territory economic society develops

“十二五”時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅時期，縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展也進(jìn)入了一個新的階段。從各地編制的“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要來看，幸福指數(shù)被頻繁提及。幸福指數(shù)為什么在“十二五”開篇之際被廣泛重視，它對縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的政策指導(dǎo)性意義到底有哪些是本文要著重分析的問題。

一、 幸福指數(shù)在我國的應(yīng)用

幸福指數(shù)概念起源于30多年前，最早由不丹國王提出并付諸實踐。幸福指數(shù)雖然由來已久，但是在我國的探索及應(yīng)用也就大約10年的時間。十六屆三中全會提出以人為本、全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的科學(xué)發(fā)展觀，全面貫徹落實“科學(xué)發(fā)展觀”就有必要從理論上研究幸福指數(shù)以及在實際工作中提高國民幸福水平。我國縣域經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展都是以GDP指標(biāo)為中心的，很少有縣級領(lǐng)導(dǎo)重視幸福指數(shù)，而“十二五”規(guī)劃綱要里明確提出了有關(guān)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，建設(shè)創(chuàng)新型社會，保障改善民生，創(chuàng)建資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會等方面的具體目標(biāo)，幸福指數(shù)因其本質(zhì)特征必會在縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的政策層面提供指導(dǎo)。

二、 幸福指數(shù)簡析

幸福指數(shù)包含客觀指標(biāo)和主觀指標(biāo)，其中客觀指標(biāo)有人均GDP、失業(yè)率、通貨膨脹率等。主觀指標(biāo)包括個性因素，如人際關(guān)系感知、精神健康等；公眾對整個社會的滿意度就是幸福指數(shù)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主觀考察。幸福指數(shù)與GDP的一個重要區(qū)別在于，它能從縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主客觀給予雙重衡量，以人為本，摒棄了唯GDP論。經(jīng)濟(jì)水平的迅速提高不代表社會的全面發(fā)展，在一些縣域，尤其是全國百強(qiáng)縣的民眾，越來越希望得到物質(zhì)與精神的雙豐收。幸福指數(shù)順從民意，給政府政策的制定提供了導(dǎo)向。

三、 幸福指數(shù)對縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的政策指導(dǎo)

（一） 強(qiáng)調(diào)幸福指數(shù)要求縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

公眾對生活環(huán)境和工作條件的關(guān)注隨著收入水平的提高也變得越來越強(qiáng)，甚至可以犧牲部分收入來換取更優(yōu)的生活和工作空間。但縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展要么局限于能源依賴，走吃老本之路；要么過分強(qiáng)調(diào)項目拉動，只求數(shù)量不求質(zhì)量；要么坐享“土地財政”帶來的收益，不去優(yōu)化配置資源。城鎮(zhèn)化的盲目突進(jìn)，工業(yè)對農(nóng)業(yè)的侵入，第三產(chǎn)業(yè)得不到重視等眾多問題越來越呼喚新的發(fā)展思路，新的政府績效考核指標(biāo)。幸福指數(shù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)水平提高的同時，更重視經(jīng)濟(jì)與社會，尤其是個體的發(fā)展質(zhì)量，這就要求轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。政府爭取的項目應(yīng)是環(huán)境友好型、科技創(chuàng)新型、民意導(dǎo)向型的，同時要擴(kuò)大服務(wù)業(yè)、金融業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)在縣域經(jīng)濟(jì)規(guī)模中的比重，保持農(nóng)業(yè)最基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的地位。縣域發(fā)展應(yīng)立足本地，戰(zhàn)略取舍，實現(xiàn)人與環(huán)境的和諧共處，提高社會可持續(xù)發(fā)展能力。

（二） 強(qiáng)調(diào)幸福指數(shù)會引導(dǎo)政策更多的傾向民生。

“十二五”規(guī)劃綱要提出將保障和改善民生作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的根本出發(fā)點和落腳點，這與幸福指數(shù)關(guān)注民眾對社會的主客觀評價一致。幸福指數(shù)從個體的主觀感受出發(fā)，強(qiáng)調(diào)就業(yè)條件、健康狀況和社會關(guān)系和諧。從保障和改善民生出發(fā)，就要求政府制定政策時敢于挑戰(zhàn)利益面，尋找新思路，開拓新局面。國家對縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的考核，應(yīng)落腳于民眾對生存環(huán)境的主客觀評價，只有這樣的政策才是得民心順民意的。

（三） 強(qiáng)調(diào)幸福指數(shù)需關(guān)注縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的核心競爭力培育。

幸福指數(shù)不是概而全的，民眾對自己生活工作的區(qū)域有特殊感情，表現(xiàn)為依賴、引以為豪等。如果縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的模式、路徑和結(jié)果都趨同，那么就失去了幸福感的特殊性。而幸福感的特殊性必須以社會發(fā)展特殊性為載體，從這個角度出發(fā)，如能培育好縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的核心競爭力，那么民眾對于外界的幸福感會特別強(qiáng)烈，甚至在執(zhí)政者意料之外?？h域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展可首先選定主攻方向，立足本地實際。關(guān)鍵是讓地方領(lǐng)導(dǎo)干部、民眾參與其中，享受核心發(fā)展所帶來的物質(zhì)精神成果。可以預(yù)見的是，科技發(fā)展之路、精神文化發(fā)展之路等模式將越來越受執(zhí)政者的歡迎，這些路徑有一個共同的現(xiàn)實特征，那就是都在加大第三產(chǎn)業(yè)的投資和發(fā)展力度。

（四） 強(qiáng)調(diào)幸福指數(shù)必須關(guān)注三農(nóng)問題。

第5篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

【關(guān)鍵詞】信貸資產(chǎn)證券化；信用風(fēng)險；CreditRisk+模型

信貸資產(chǎn)證券化是自20世紀(jì)70年代以來世界金融領(lǐng)域中最重要、發(fā)展最迅速的創(chuàng)新之一。它將金融機(jī)構(gòu)中缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成流動性的證券，以此增加資產(chǎn)的流動性、提供新的投融資渠道、分散風(fēng)險以及優(yōu)化配置資源。風(fēng)險問題是任何金融的核心問題，信貸資產(chǎn)證券化在具有重要經(jīng)濟(jì)效益的同時，風(fēng)險也是并存的。信用風(fēng)險是信貸資產(chǎn)證券化過程中的基本的和主要的風(fēng)險，本研究利用CreditRisk+模型的特點和優(yōu)勢，在實例分析的基礎(chǔ)上，提出了運(yùn)用此模型管理與控制信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險的策略，以期為推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，以及此過程中的信用風(fēng)險防范和化解提供一些思路。

一、信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險的定義及其特征

信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，是指交易過程中一方的不履約對另一方造成損失的可能性，反應(yīng)在借貸關(guān)系中，即債務(wù)人不如期向債權(quán)人償還債務(wù)而引起的債權(quán)人損失的可能性。信貸資產(chǎn)證券化的信用風(fēng)險有以下特征。（1）綜合性。信用風(fēng)險是自然災(zāi)害風(fēng)險、政治風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等各種類型風(fēng)險的綜合體現(xiàn)。各種類型的風(fēng)險最終都表現(xiàn)為交易過程中的違約，通過信用風(fēng)險體現(xiàn)出來。（2）擴(kuò)散性和傳遞性。信用風(fēng)險極易形成一個“信用風(fēng)險鏈”，即交易中一方的信用風(fēng)險有可能引起另一方的信用風(fēng)險；而另一方的信用風(fēng)險又可能引起另一方的信用風(fēng)險，表現(xiàn)出信用風(fēng)險的不斷擴(kuò)散和傳遞。（3）累積性。由于信用風(fēng)險的傳遞性和擴(kuò)散性特點，一方的信用風(fēng)險可能導(dǎo)致與其相關(guān)的各方的信用風(fēng)險，這樣累積的總的信用風(fēng)險迅速增大，有時會產(chǎn)生信用危機(jī)。（4）突發(fā)性和隱蔽性。信用風(fēng)險可以通過“借新債還舊債”等方式得到暫時緩解，這樣風(fēng)險被隱蔽，等顯現(xiàn)出來時，讓人覺得風(fēng)險是突發(fā)的。（5）不確定性。任何風(fēng)險都具有不確定性，信用風(fēng)險受參與各方經(jīng)營能力、努力程度、個人品格等各種主觀因素的制約，其不確定性更大。

二、CreditRisk+模型的適用性及優(yōu)勢

Creditrisk+模型是1996年瑞士信貸分行金融產(chǎn)品部推出的信用風(fēng)險管理模型。該模型基于保險精算的方法，忽略債務(wù)人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)價值的降低、信用等級變化對資產(chǎn)價值的影響等因素，只考慮違約風(fēng)險，認(rèn)為債務(wù)人只有違約和不違約兩種狀態(tài)，重在分析資產(chǎn)組合的統(tǒng)計學(xué)特點。Creditrisk+模型將各類違約事件模型化為有一定概率分布的連續(xù)變量，計算違約的概率。利用各個頻度的違約概率分布加總后得出貸款組合的損失分布。與其他模型相比，CreditRisk+模型更適用于測算和控制信貸資產(chǎn)證券化的信用風(fēng)險，其優(yōu)勢主要表現(xiàn)在：（1）CreditRisk+模型抓住了違約事件的本質(zhì)特征。CreditRisk+模型著眼于經(jīng)驗主義和實用主義，沒有對違約事件的成因作任何假設(shè)，只考慮了信用風(fēng)險，緊緊抓住了證券化過程中違約事件的本質(zhì)特征。違約事件一般較少，且發(fā)生的概率有較大的隨機(jī)性，這樣一來，先前觀測所得的違約率在不同時間段可能會有明顯的波動，CreditRisk+模型通過引入違約率的波動性來解決此問題。（2）計算便捷是CreditRisk+模型的一大亮點。CreditRisk+模型所需的指標(biāo)非常少，只需輸入兩個變量――每筆債券的預(yù)期違約率和風(fēng)險敞口即可，不需信用等級轉(zhuǎn)換矩陣或有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)的信息，它的拓展模型也只需增加一些對宏觀因素的影響的考慮即可。CreditRisk+模型的這種便捷性有助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更深入細(xì)致的分析工作，有助于CreditRisk+模型在信用風(fēng)險管理和控制中的進(jìn)一步推廣應(yīng)用。（3）模型的計算結(jié)果十分漂亮。CreditRisk+模型通過一個概率生成函數(shù)，對貸款組合損失的概率分布有封閉解，因而計算時不需要運(yùn)用模擬技術(shù)，計算速度較快。此外，這樣不僅能夠降低數(shù)字計算帶來的誤差，還能夠分析債券/信貸組合由于某個債務(wù)人的加入帶來的邊際風(fēng)險。綜上所述，CreditRisk+模型具有適用性廣、對數(shù)據(jù)要求相對較少、計算效率高等特點，在信貸資產(chǎn)證券化過程中基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不足的情況下，對于信貸資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池信用風(fēng)險的測算和管理控制而言，CreditRisk+模型是較為合適的選擇。

三、應(yīng)用creditRisk+模型管理與控制信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險的案例分析

（1）樣本的選擇。筆者模擬一個由130筆信貸資產(chǎn)證券化構(gòu)成的資產(chǎn)池，資產(chǎn)池是由各企業(yè)的貸款構(gòu)成的，這些企業(yè)主要包括電信、電力、煤電油運(yùn)、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、化工業(yè)、高科技行業(yè)等十余個行業(yè)。這些行業(yè)集中于公用行業(yè)但行業(yè)性質(zhì)又較分散，可在某種程度上規(guī)避行業(yè)的周期性風(fēng)險，減少信用風(fēng)險；資產(chǎn)包跨越北京、重慶、上海等19個省市，區(qū)域分布較廣，可在一定程度上避免由區(qū)域性經(jīng)濟(jì)衰退帶來的信用風(fēng)險；此外，債權(quán)異質(zhì)化使得各債務(wù)人相互關(guān)聯(lián)較少，一個債務(wù)人違約，對別的債務(wù)人沒有大的影響。由此可以看出，該資產(chǎn)池貸款質(zhì)量比較高，證券化產(chǎn)品資產(chǎn)池中的信貸資產(chǎn)屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。（2）CreditRisk+模型相關(guān)參數(shù)的確定。一是確定風(fēng)險衡量期間。一般而言，風(fēng)險衡量期間不能比應(yīng)用風(fēng)險減輕技術(shù)的時間短，且一般的會計期間為一年，故本文采用通用標(biāo)準(zhǔn)，將風(fēng)險衡量期間確定為一年。二是確定違約率及違約波動率。根據(jù)信貸資產(chǎn)證券化的規(guī)定將原始債務(wù)人逾期歸還本金或利息視為違約。對于違約率及違約波動率，數(shù)據(jù)來源于《信貸資產(chǎn)證券化質(zhì)量監(jiān)測表》。按照不同貸款方式和不同級別對資產(chǎn)池的每個季度進(jìn)行統(tǒng)計，然后將季度數(shù)據(jù)換算成年度數(shù)據(jù)。（3）運(yùn)用模型對資產(chǎn)池的違約損失分布的計算。首先對單筆信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險運(yùn)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)檢驗法進(jìn)行測算，將測算結(jié)果輸入CreditRisk+模型，便可計算出資產(chǎn)池中各筆信貸資產(chǎn)的預(yù)期違約損失、風(fēng)險貢獻(xiàn)和資產(chǎn)池的預(yù)期違約損失分布，如圖1所示：

圖1 資產(chǎn)池的預(yù)期違約損失分布

結(jié)果顯示：在130筆信貸資產(chǎn)中，風(fēng)險貢獻(xiàn)最大的3筆資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻(xiàn)為363萬、260萬與1112萬。如果將這3筆資產(chǎn)進(jìn)行處理，如與債務(wù)人或當(dāng)?shù)卣M(jìn)行更深入的溝通、對各種處置手段進(jìn)行綜合使用，或直接將這3筆風(fēng)險貢獻(xiàn)最大的資產(chǎn)從資產(chǎn)池中移除，將會大幅降低資產(chǎn)池的風(fēng)險。我們試用CreditRisk+模型對資產(chǎn)池進(jìn)行信用風(fēng)險的管理和控制：將上面三筆風(fēng)險貢獻(xiàn)最大的資產(chǎn)從資產(chǎn)池中除去，就構(gòu)建了一個只包含127筆信貸資產(chǎn)的新的資產(chǎn)池，運(yùn)用CreditRisk+模型對其進(jìn)行重新估計，新的資產(chǎn)池的風(fēng)險貢獻(xiàn)數(shù)據(jù)、預(yù)期違約損失及其預(yù)期違約損失分布如圖2所示。

圖2 新資產(chǎn)池的預(yù)期違約損失分布

將以上兩圖進(jìn)行對比，我們可以看出，將3筆風(fēng)險貢獻(xiàn)最大的資產(chǎn)從資產(chǎn)池中除去后，余下的127筆資產(chǎn)數(shù)據(jù)不變，但重新應(yīng)用CreditRisk+模型測算新的資產(chǎn)池，余下的127筆資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻(xiàn)與之前是完全不同的。這是因為將該3筆資產(chǎn)從原資產(chǎn)池中移除后，新資產(chǎn)池對于其他127筆資產(chǎn)的持有部位的比例也跟著改變，且每筆資產(chǎn)對于資產(chǎn)池風(fēng)險的影響程度亦不相同，因此造成127筆資產(chǎn)風(fēng)險貢獻(xiàn)的改變。由上述的風(fēng)險管理過程中可知，轉(zhuǎn)變?yōu)樾沦Y產(chǎn)池后，預(yù)期違約損失減少了39萬元。此外，將該3筆資產(chǎn)從原資產(chǎn)池中移除后，新資產(chǎn)池的預(yù)期違約損失變動率為26.5％，預(yù)期違約損失分布的99％損失水平臨界值變動率為6.39％，表明此風(fēng)險管理過程對資產(chǎn)組合預(yù)期違約損失的影響大于預(yù)期違約損失分配的99％損失水平臨界值的影響，且新資產(chǎn)池所需要的經(jīng)濟(jì)資本也有顯著的改變。

四、CreditRisk+模型在信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險管理與控制中的應(yīng)用建議

從以上的實證分析可知，CreditRisk+模型可以較為容易地計算單筆不良資產(chǎn)的邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)，因而可以更加直接地識別高風(fēng)險資產(chǎn)，有助于資產(chǎn)池的優(yōu)化以及風(fēng)險管理。和傳統(tǒng)的專家打分法相比，CreditRisk+模型可以提供傳統(tǒng)方法所不具有的信用風(fēng)險識別的理念、技術(shù)，有助于從更加具體和深入的角度去測算信用風(fēng)險。加強(qiáng)CreditRisk+模型在信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用。通過以上我們的案例分析表明，CreditRisk+模型分析、控制信貸資產(chǎn)證券化過程中的信用風(fēng)險方面效果較佳。因而，在信貸資產(chǎn)證券化過程的實踐中，可從如下方面入手引入CreditRisk+模型，以便為證券化過程中信用風(fēng)險的評估的順利高效展開及信用有效管理打下堅實基礎(chǔ)：（1）利用CreditRisk+模型加強(qiáng)行業(yè)分析與監(jiān)測工作。行業(yè)分析是識別行業(yè)信用風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。泉州地區(qū)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對當(dāng)?shù)刂攸c行業(yè)，特別是各家商業(yè)銀行信用敞口占比高、高波動性行業(yè)的深入研究與跟蹤監(jiān)測，準(zhǔn)確把握行業(yè)走勢，及時識別具體行業(yè)的信用集中風(fēng)險。（2）著力提升行業(yè)信用風(fēng)險度量水平。離開科學(xué)的風(fēng)險度量，對行業(yè)信用風(fēng)險的有效管理則根本無從談起。泉州地區(qū)商業(yè)銀行應(yīng)對此高度重視，利用CreditRisk+模型計算行業(yè)預(yù)期損失、非預(yù)期損失以及風(fēng)險調(diào)整后收益，據(jù)此計提撥備、確定經(jīng)濟(jì)資本，進(jìn)而衡量風(fēng)險大小、設(shè)定行業(yè)信用限額、對不同行業(yè)進(jìn)行績效評價等。（3）綜合利用各種管理手段與工具。信用衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生為信用風(fēng)險管理提供了新的工具，可以有效地分散和轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行信用風(fēng)險。因此，泉州地區(qū)商業(yè)銀行也應(yīng)積極嘗試資產(chǎn)證券化、信用衍生工具等新興風(fēng)險轉(zhuǎn)移或?qū)_工具，為今后實現(xiàn)積極主動的行業(yè)信用組合管理積累經(jīng)驗。

因此，在引進(jìn)、使用CreditRisk+模型的同時，構(gòu)建優(yōu)良的信貸文化成為泉州地區(qū)商業(yè)銀行風(fēng)險管理在未來發(fā)展和競爭中的現(xiàn)實抉擇。

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第6篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

摘要：農(nóng)業(yè)政策性金融邊界的確定成為農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)改革的關(guān)鍵和邏輯起點。本文從三個方面進(jìn)行論述；首先，從農(nóng)業(yè)政策性金融的金融性．政策性和優(yōu)惠性出發(fā)確定其理論邊界；其次，從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求出發(fā)，從生產(chǎn)、流通兩個環(huán)節(jié)對農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界進(jìn)行界定；最后，從交易成本的角度出發(fā)，區(qū)分農(nóng)業(yè)政策性金融的核心和外延邊界。以此為基石，得出農(nóng)業(yè)政策性金融邊界的模糊性、多層次性和動態(tài)性。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)政策性金融；邊界；模糊性；多層次性；動態(tài)性

中田分類號：F830．6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1008―2972(2006)03-0054-03

一、引言

要促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收和農(nóng)村發(fā)展，需要強(qiáng)化農(nóng)村金融服務(wù)，增加農(nóng)村信貸供給，但農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性導(dǎo)致商業(yè)性金融不愿介入，需要農(nóng)業(yè)政策性金融功能的發(fā)揮。但是，當(dāng)前農(nóng)業(yè)政策性金融體系的供給卻存在嚴(yán)重偏頗，其主體金融機(jī)構(gòu)農(nóng)發(fā)行更存在業(yè)務(wù)萎縮，支農(nóng)功能弱化的現(xiàn)象。由此，重塑農(nóng)業(yè)政策性金融成為一種必然。但在以往的研究中，卻忽視了一個最基本的問題：什么是農(nóng)業(yè)政策性金融?農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界在什么地方？首先，農(nóng)業(yè)政策性金融在國外就沒有一個明確的定義，而對農(nóng)業(yè)政策性金融的業(yè)務(wù)邊界也僅僅是一個模糊界定。其次，農(nóng)業(yè)政策性金融邊界的模糊性更是嚴(yán)重地阻礙了其功能的發(fā)揮：一是農(nóng)發(fā)行糧棉油流轉(zhuǎn)貸款性質(zhì)的模糊性導(dǎo)致道德風(fēng)險的出現(xiàn)；二是商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)(農(nóng)發(fā)行和農(nóng)信社)的政策性業(yè)務(wù)的性質(zhì)難以明確，進(jìn)而導(dǎo)致貸款的風(fēng)險歸因不明確；三是商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)兼營政策性業(yè)務(wù)和政策性金融機(jī)構(gòu)兼營商業(yè)性業(yè)務(wù)導(dǎo)致的目標(biāo)沖突和道德風(fēng)險。最后，農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界更是我們進(jìn)行以農(nóng)發(fā)行為代表的農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)改革的邏輯起點：由此，本文依次從農(nóng)業(yè)政策性金融的理論基石、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的內(nèi)在要求和農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的供給特征出發(fā)來多維度分析農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界。

二、農(nóng)業(yè)政策性金融的理論邊界

政策性金融的含義，目前還沒有一致的、被普遍接受的定義。國外的學(xué)者一般從政策金融的目標(biāo)或運(yùn)作方式來對政策金融進(jìn)行界定。日本的小濱裕久、奧田英信等人在比較一般的意義上是將政策性金融定義為“為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策等特定的政策目標(biāo)而采取的金融手段，也即為了培養(yǎng)特定的戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)，在利率、貸款期限、擔(dān)保條件等方面予以優(yōu)惠，并有選擇地提供資金?！眹鴥?nèi)學(xué)者白欽先(1993)指出，政策金融是以國家信用為基礎(chǔ)、國家作為融資主體運(yùn)用各種特殊的融資手段和融資渠道、為配合國家特定經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展戰(zhàn)略而進(jìn)行的特殊的資金融資行為，政策性金融雖然同其它資金融通形式一樣具有融資性和有償性，但其更重要特征卻是政策性和優(yōu)惠性。[1]瞿強(qiáng)(2000)將政策性金融定義為后發(fā)展國家為了實現(xiàn)一定的政策目標(biāo)而采取的手段，它主要是通過建立政策性銀行或?qū)︺y行體系的直接干預(yù)，以比市場或商業(yè)金融更為優(yōu)惠的條件，為特定最終需求者提供中長期信用。[2]

從國內(nèi)外學(xué)者對政策性金融內(nèi)涵的界定，我們可以發(fā)現(xiàn)政策性金融包含三個方面的本質(zhì)性特征。(1)政策性，即服務(wù)于政府的某種特殊的產(chǎn)業(yè)或社會政策目標(biāo)；(2)金融性，即在一定期限內(nèi)有條件讓渡資金使用權(quán)的資金融通活動；(3)優(yōu)惠性，即以比商業(yè)金融優(yōu)惠的利率、期限、擔(dān)保等條件提供貸款或保證提供貸款(即可得性)。這三方面的本質(zhì)特征也從理論上明確了其與商業(yè)性金融及財政的邊界，政策性與優(yōu)惠性的特征決定了其與商業(yè)性金融的區(qū)別；而金融性又決定了其與財政的區(qū)別。

由此可見，政策性金融的作用邊界在于解決“市場失靈”，具體的作用領(lǐng)域：一是這些需求產(chǎn)生于非盈利性或盈利性非常低的公共部門領(lǐng)域；二是這些需求屬于非市場性的有效需求，無法通過商業(yè)金融行為來滿足。由此也決定了政策金融機(jī)構(gòu)存在的前提有二：一是提供基本的公共金融產(chǎn)品二是保護(hù)弱勢群體的需要。在管理應(yīng)用中，對于政策性的理解突出表現(xiàn)為：(1)政策性銀行與政府的關(guān)系，是“政府的銀行”。(2)政策性銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，是互不競爭的關(guān)系。(3)政策性銀行的政策性具體體現(xiàn)在其業(yè)務(wù)范圍或者職能定位上，其邏輯便是把政策性和競爭性的理解最終歸結(jié)為業(yè)務(wù)范圍來界定。但是，這樣一來，政策性問題就簡單化甚至于異化，而業(yè)務(wù)范圍反而又復(fù)雜化。其原因在于，僅僅用政策性的概念是無法解決政策性問題的，必須從農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的內(nèi)在要求出發(fā)賦予政策性明確內(nèi)容。

三、從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求看農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界

我們從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律出發(fā)來探討政策性金融的邊界。

(一)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)r(nóng)業(yè)政策性金融邊界的要求

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域貸款需求的核心在于增加農(nóng)業(yè)的可持續(xù)增長，但是從表1我們可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)基本建設(shè)總體水平較低，波動較大，平均占比在6％左右，其構(gòu)成比例以水利基建為主，占比60％左右。而新增固定資產(chǎn)的年增長率較低，從1999開始，僅為8％左右。

從上述分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投資和固定資產(chǎn)投資嚴(yán)重不足，但這些項目普遍具有周期長、外部收益高的特征，普通商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿介入，因此政策性金融的主要目的是穩(wěn)定或提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力，增加農(nóng)民收入。其具體政策性金融需求如下：(1)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施貸款。我國農(nóng)業(yè)抵御自然災(zāi)害的能力下降，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施非常短缺。具體而言，業(yè)務(wù)重點應(yīng)為繼續(xù)增加農(nóng)村節(jié)水灌溉、人畜飲水、鄉(xiāng)村道路、農(nóng)村沼氣、農(nóng)村水電、草場圍欄等“六小工程”的投資規(guī)模，擴(kuò)大建設(shè)范圍，提高工程質(zhì)量。(2)實用農(nóng)業(yè)科技的投入使用。我國是一個資源稀缺的國家，人均可利用耕地面積小，增加農(nóng)業(yè)產(chǎn)量和促進(jìn)農(nóng)民收入的唯一辦法就是增加農(nóng)業(yè)科技投入。業(yè)務(wù)重點應(yīng)為種子工程、良種工程及各種機(jī)械設(shè)備的購買。(3)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境改善。我國耕地資源逐年減少，水資源短缺，森林覆蓋率低，污染嚴(yán)重，水土流失，土地荒漠化。業(yè)務(wù)重點應(yīng)為中低產(chǎn)田的改造、土地肥力的增加、退耕還林和生態(tài)資源的保護(hù)。(4)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。我國農(nóng)產(chǎn)品在總量過剩的同時，結(jié)構(gòu)性矛盾十分突出，表現(xiàn)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與市場需求結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)。業(yè)務(wù)重點應(yīng)為調(diào)優(yōu)無公害農(nóng)業(yè)、特色農(nóng)業(yè)等具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

(二)農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域?qū)φ咝越鹑谶吔绲囊?/p>

農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域政策性金融的主要目的是穩(wěn)定農(nóng)業(yè)產(chǎn)品市場，確保糧食安全。這也是過去我們農(nóng)發(fā)行的唯一業(yè)務(wù)，但隨著糧棉油流通體制改革和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及市場化，確保糧食安全的關(guān)鍵在于進(jìn)行流通組織的創(chuàng)新。一是建立充分競爭的市場機(jī)制，二是規(guī)模經(jīng)濟(jì)

效益。但是，在產(chǎn)銷一體化發(fā)展的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化農(nóng)業(yè)中，生產(chǎn)與銷售、與流通的邊界已經(jīng)并不十分確定，問題的關(guān)鍵變?yōu)槿绾谓⒔∪r(nóng)產(chǎn)品的物流體系。在物流體系中，金融運(yùn)動是起決定性作用的因素。由于農(nóng)業(yè)流通的正外部性，使政策性金融的一個重要職能被定位于農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域。其具體運(yùn)作模式為：(1)培育各類市場流通主體，一般通過訂單農(nóng)業(yè)的方式保證糧食價格的穩(wěn)定和運(yùn)轉(zhuǎn)。(2)提高優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品的加工水平和農(nóng)產(chǎn)品的競爭能力。通過加工企業(yè)競爭力的提高來實現(xiàn)糧食的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。(3)政策性金融的價格支持。(4)擴(kuò)大優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品出口。農(nóng)產(chǎn)品的出口關(guān)鍵在于質(zhì)量的提高和中介組織的創(chuàng)新，政策性金融的重點在于對農(nóng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和支持農(nóng)民專業(yè)合作組織建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)基地、興辦倉儲設(shè)施和加工企業(yè)、購置農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)銷設(shè)備，擴(kuò)大優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品出口和價格支持，及出口信用保險支持。

具體而言，不同的項目可以劃分為公益項目、基礎(chǔ)性項目、競爭性項目三大類。本文的政策性金融項目不包括純粹應(yīng)由財政資金投入的公益型項目如公益林業(yè)、公益水利設(shè)施、農(nóng)業(yè)氣象等，政策性金融的重點在于基礎(chǔ)性項目的實施。

四、從農(nóng)業(yè)政策性金融體系的供給特征看農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界

從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的內(nèi)在要求出發(fā)，政策性金融的邊界局限于兩個方面：在生產(chǎn)領(lǐng)域，主要是維持和增進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的提高，集中于基礎(chǔ)性和開發(fā)性的農(nóng)業(yè)項目方面；在流通領(lǐng)域，主要是促進(jìn)流通中介組織的競爭力，以此來進(jìn)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增加農(nóng)民收入。比較而言，生產(chǎn)領(lǐng)域的金融需求政策性更強(qiáng)一些，而流通領(lǐng)域的金融需求更具有競爭性，因此我們可以從兩個層次來理解農(nóng)業(yè)政策性金融的邊界。

(一)農(nóng)業(yè)政策性金融的核心邊界：提供基礎(chǔ)性和開發(fā)性的農(nóng)業(yè)貸款

首先，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的基礎(chǔ)性投入嚴(yán)重不足?！叭r(nóng)”問題，可以集中用農(nóng)村來概括，農(nóng)民是農(nóng)村的主體，農(nóng)業(yè)是農(nóng)村的主業(yè)。中國前進(jìn)中還存在諸多問題，但最主要的制約因素是農(nóng)村發(fā)展嚴(yán)重滯后，占中國人口多數(shù)的人還在從事傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)。這除了要繼續(xù)加快城市化進(jìn)程轉(zhuǎn)移大批農(nóng)民外，農(nóng)村的工業(yè)化、信息化、現(xiàn)代化是必需的。而實現(xiàn)這一點，對目前處于一家一戶分散經(jīng)營，以手工勞動為主體的大多數(shù)農(nóng)村而言，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如農(nóng)村道路、農(nóng)村電網(wǎng)、農(nóng)村通訊、基本農(nóng)田水利設(shè)施、節(jié)水灌溉、農(nóng)村醫(yī)療、小城鎮(zhèn)建設(shè)等是必需的；大量大中型農(nóng)機(jī)具使用也是必須的；大量農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)施的建設(shè)也是必需的；大量為轉(zhuǎn)移農(nóng)業(yè)人口而在農(nóng)村興辦第二、第三產(chǎn)業(yè)也是必需的；同時，科技投入、生態(tài)環(huán)境的改善和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是必需的。其次，農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)的長期性和風(fēng)險性決定了政策性金融支持的必要性。農(nóng)業(yè)由于其特有的基礎(chǔ)地位和農(nóng)業(yè)弱質(zhì)屬性，是一個需要國家長期扶持的產(chǎn)業(yè)。其實，除了公共服務(wù)設(shè)施以外，農(nóng)村絕大多數(shù)項目都是能夠盈利增值的，只是與城市項目相比，它的盈利水平普遍較低，投資回收期一般較長，風(fēng)險也相對偏大。這些特征特別適合政策性金融介入，由于它能盈利，有還本付息基礎(chǔ)，銀行能夠介入；由于它盈利水平偏低，貸款回收期長，不適合以盈利為主要目的的商業(yè)銀行介入，商業(yè)銀行也不愿介入，而需要有兼有財政和銀行屬性的政策性金融介入。最后，相比流通流域而言，生產(chǎn)領(lǐng)域的貸款更具有政策性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制中，農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域的發(fā)展是以培育市場主體為發(fā)展目標(biāo)，項目也更具備競爭性，可以通過政策性金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)扶持來實現(xiàn)其完美運(yùn)行。

(二)農(nóng)業(yè)政策性金融的外延：為弱勢群體提供貸款和為各類流通中介組織提供貸款

1．為弱勢群體提供綜合扶貧貸款。貧困農(nóng)戶收入的增加成為政府的必然職責(zé)，但是扶貧是一個綜合的工程，需要多種措施的配套使用。因此，這只能作為農(nóng)業(yè)政策性金融的外延，最好由政府作為主體來牽頭，具體由各類合作金融組織來實施，政策性金融機(jī)構(gòu)為其提供貼息、擔(dān)?；蜃詈笮刨J支持。

2．為各類流通中介組織提供貸款。糧棉油流通體制改革以后，各類流通中介組織成為保證糧食安全的關(guān)鍵，但是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化本身已經(jīng)具備了商業(yè)性的特征，只是其承擔(dān)了一定政策，需要政策性金融機(jī)構(gòu)的支持。因此，各類中介組織的貸款，農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)的職能應(yīng)局限為市場環(huán)境的建設(shè)和基礎(chǔ)倉儲建設(shè)。

五、結(jié)論：農(nóng)業(yè)政策性金融邊界的模糊性、多層次性和動態(tài)性

農(nóng)業(yè)政策性金融的核心在于政策性、金融性和優(yōu)惠性，由此決定的邊界也是非常模糊的。由此，我們只能給農(nóng)業(yè)政策性金融在內(nèi)核上界定清楚，即為農(nóng)業(yè)提供基礎(chǔ)性和開發(fā)性的貸款，而外延則十分模糊，其不斷地與商業(yè)性金融、合作性金融及政府職能不斷重合。同時，隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展，其外延也會不斷地變化。由此，我們在現(xiàn)階段對農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革的時候，也不宜對其業(yè)務(wù)界定過于清楚，僅需要對其核心層進(jìn)行明確的界定。

參考文獻(xiàn)：

[1]白欽先，曲昭光．各國政策性金融機(jī)構(gòu)比較[M]中國金融出版社，1993

第7篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

關(guān)鍵詞：會計計量屬性 成本效益

一、 會計計量屬性

會計計量是指為了在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表內(nèi)確認(rèn)和列示財務(wù)報表的要素而確定其金額的過程。企業(yè)在將符合確認(rèn)條件的會計要素登記入賬并列報于會計報表及其附注時，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的會計計量屬性進(jìn)行計量，確定其金額。會計計量屬性 反映的是會計要素金額的確定基礎(chǔ)，主要有：成史成本，重置成本，可變理凈值，現(xiàn)值，公允價值，在會計準(zhǔn)則中還提到，在對會計要素進(jìn)行計量時，一般應(yīng)當(dāng)采用歷史成本，采用其他的計量的，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。

歷史成本，企業(yè)在歷史成本的計量下，資產(chǎn)按照購買時支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額，或者按照購買資產(chǎn)時所付出對價的公允價值計量。負(fù)債按照因承擔(dān)現(xiàn)時義務(wù)而實際收到的款項或者資產(chǎn)的金額，或者承擔(dān)現(xiàn)時義務(wù)的合同金額，所要支付的現(xiàn)金或者等價物。在歷史成本下的后續(xù)計量中，除了個別的計提減值準(zhǔn)備外，其賬面的數(shù)據(jù)基本保持不變。歷史成本具有兩個明顯的特征，一是企業(yè)的資產(chǎn)的形成或負(fù)債的產(chǎn)生都是過去發(fā)生的交易事項。二是它具有明顯的實務(wù)特點，是現(xiàn)實存在的，有充分論證的能夠捕捉到的現(xiàn)象。

重置成本，在該計量屬性下，資產(chǎn)按照購買相同或者相似支付的金額計量，站在重置成本上看幣值穩(wěn)定的假設(shè)，這是對歷史成本的挑戰(zhàn)，在價格變動時可以避免虛增的收益。

可變現(xiàn)凈值，是指按照正常對外銷售中所能收到的的金額或者等價物扣減該資金產(chǎn)至完工時估計將要發(fā)生的成本和銷售費用及稅金后的金額計量。

現(xiàn)值是指企業(yè)按照預(yù)計從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金金額計量，這是一種考慮了資金的時間價值及數(shù)額和不確定性，它是對會計要素的本質(zhì)特征的反映。也是計量的最高要求。但是由于折現(xiàn)率的選擇上存在著主觀因素多，難以保證其可靠性。

公允價值是指熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量，當(dāng)然是以公平交易為前提展開的，這是一種動態(tài)的模式，時刻都將資產(chǎn)與負(fù)債的真實價值反映在賬面價值中去。而公允價值的確定，普遍認(rèn)為當(dāng)市場有序時，市場價值可以看作為公允價值。在后續(xù)計量中，采用公允價值計量與歷史成本相比，關(guān)注點程度要求更高。

由此可見，每一個計量屬性的存在都有其合理客觀性，在成本效益的基礎(chǔ)下選擇適當(dāng)?shù)挠嬃繉傩砸彩菍嬓畔⒌馁|(zhì)量的要求的權(quán)衡。

二、成本效益

是指在會計信息供給與需求不平衡的狀況下，會計信息供給花費的成本和需求之間要保持恰當(dāng)?shù)谋壤?，保證會計信息提供的效益超過所付出的代價，否則應(yīng)降低會計信息的供給的成本。商品即有其本身的價值也擁有其使用價值，兩者是對立統(tǒng)一的，價值是具有確定性的，市場價格是通過商品交換中將其價值通過價格的形式轉(zhuǎn)變過來的，一般來說衡量成本與效益最好的手段是市場價格。

三、成本效益基礎(chǔ)上的計量屬性的選擇

當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與轉(zhuǎn)型時期，雖然金融危機(jī)已離我們漸遠(yuǎn)，但如何避免金融危機(jī)的卷土歸來，計量屬性的選擇是關(guān)鍵。

首先，從成本角度考慮會計量屬性。一方面從準(zhǔn)則制定過程中的人力和物力等前期研究與分析中所付出的固定成本，這是可以由各種屬性分?jǐn)偟囊蛩?。另一方面從?zhǔn)則制定后，確定了會計計量屬性的每一個會計主體在使用中需付出的成本。

從效益角度考慮會計計量屬性。選擇會計屬性保證會計目標(biāo)實現(xiàn)起到至關(guān)重要的作用。一個可靠的、相關(guān)的、如實反映的會計信息是為會計目標(biāo)的決策產(chǎn)生重大的影響。會計信息質(zhì)量越高，賬面與實際價值就越吻合。從效益角度可以將不同的計量屬性下產(chǎn)生的賬面與實際之間的偏離轉(zhuǎn)化出來。一般來說，歷史成本下的計量，由于市場價格波動或是商品的頻繁地更新?lián)Q代使得賬面價值與實際價值產(chǎn)生偏離，成本的機(jī)械性決定了歷史成本會經(jīng)常與市場價格相偏離，偏離幅度會隨著價格波動而增大，這也表明商品的更新幅度也在加快。賬面記載的商品也就越貶值。但是，也應(yīng)當(dāng)注意到價格的波動是由市場是否有序來決定的，有序的市場，價格相對穩(wěn)定，反之波動幅度較大。而科技的發(fā)達(dá)程度則決定了商品的更新?lián)Q代的速度，科技越發(fā)達(dá)，舊的商品越容易被新商品所取代。而當(dāng)下的公允價值的計量有時在一定程度上會降低價值與價格上的偏離，當(dāng)市場存在有序狀態(tài)時，公允價值下的賬面與實際的價值基本是一致的。當(dāng)不存在有序市場，賬面與實際價值的偏離幅度則取決于的會計的估值技術(shù)完善程度，而科技上的發(fā)達(dá)程度是會計估值技術(shù)是否完善的重要保證。

其次，注重混合計量屬性的選擇。采用混合的計量屬性減少因單一屬性的局限性帶的影響。在當(dāng)前的會計準(zhǔn)則中，對于那些不存在活躍市場的公允價值而采用現(xiàn)值的確認(rèn)問題沒有明確規(guī)定與指導(dǎo)，而將主動權(quán)交給企業(yè)的會計人員去判斷，顯然是缺乏依據(jù)的?；旌嫌嬃考幢Ａ袅藲v史成本所具備信息的可比性特點，也為企業(yè)的盈余管理帶來了穩(wěn)定的空間。同時它也不否定公允價值下的金融工具和套期交易下的計量，這是一種折衷的計量選擇方案。是出于保證會計信息的質(zhì)量要求，達(dá)到真實、可靠、完整。

第8篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資；特征；問題；對策

一、風(fēng)險投資的基本特征

風(fēng)險投資也叫創(chuàng)業(yè)投資,一般是指對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資，它具有以下基本特征：

1、高風(fēng)險性。風(fēng)險投資的對象主要是剛剛起步的中小型高新技術(shù)企業(yè),投資目標(biāo)常常是“種子技術(shù)”或構(gòu)想創(chuàng)意,處于初始設(shè)計階段,尚未經(jīng)過市場檢驗,能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力,有許多不確定因素，失敗的幾率很大。有些項目在進(jìn)行一段時間后被證明在現(xiàn)有條件下難以成功。有的項目在立項時是先進(jìn)的，但到完成時別人已捷足先登獲得了專利或搶占了市場，或者出現(xiàn)了更好的替代產(chǎn)品，或者市場需求發(fā)生了變化，從而失去了意義，不得不放棄。有的科技成果本質(zhì)上是成功的，但受傳統(tǒng)觀念的約束，尚不能為市場接受，從而難以取得預(yù)計的效果。因此，高風(fēng)險性是風(fēng)險投資的本質(zhì)特征之一。

2、高收益性。風(fēng)險投資是一種著眼于未來的戰(zhàn)略性投資，風(fēng)險背后蘊(yùn)含著巨額利潤，即預(yù)期的高成長、高增值。風(fēng)險投資項目一旦成功，能夠生產(chǎn)出性能優(yōu)良、價格便宜、為市場普遍接受的產(chǎn)品，獲得巨大的市場份額或開拓出新的市場空間，獲得豐厚的投資回報。風(fēng)險投資之所以經(jīng)受很長時間考驗,并沒有因為高風(fēng)險而衰落，反而愈顯蓬勃發(fā)展之勢，關(guān)鍵是其具有風(fēng)險損失補(bǔ)償機(jī)制。風(fēng)險投資所追求的收益一般不是紅利而是在風(fēng)險資本退出時的資本增值，即公司上市時以15倍以上的市盈率套現(xiàn)，獲取高額回報。預(yù)期的高成長、高增值是其投資的內(nèi)在動因，高收益性在風(fēng)險投資過程中充分體現(xiàn)出來。

3、高投入、低流動性。許多具有重大意義的科技項目需要很高的投入才可能獲得成功，如集成電路、核電站、航天器、通信設(shè)備、生物技術(shù)、基因工程等項目，沒有相當(dāng)大的資金投入，就不可能見到成效。風(fēng)險資本往往在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立初期就投入，此時企業(yè)往往出現(xiàn)虧損，隨著科技開發(fā)成功和產(chǎn)品市場的不斷開拓，此時競爭者不多，產(chǎn)品能以高價格出售，可獲得高額利潤。當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入成熟期，生產(chǎn)者逐漸增多，超額利潤消失，此時就要清理資產(chǎn)，撤出資金去從事其他新項目投資。往往通過企業(yè)上市，在資本市場將股權(quán)變現(xiàn)收回投資、獲取回報，繼而進(jìn)行新一輪投資運(yùn)作。若出口不暢，將導(dǎo)致撤資困難、風(fēng)險資本的流動性降低。

4、高技術(shù)性。風(fēng)險投資大都投向高技術(shù)領(lǐng)域，向那些新創(chuàng)立的、有巨大發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍夹再|(zhì)的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)投入權(quán)益性資本，以承擔(dān)高風(fēng)險為代價來追求高收益。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于其風(fēng)險大，產(chǎn)品附加值高，因而收益也高，符合風(fēng)險投資的特點，因而成為風(fēng)險投資的重點領(lǐng)域。在向高技術(shù)企業(yè)投入資本的同時，也參與企業(yè)項目經(jīng)營管理，與企業(yè)結(jié)成一種風(fēng)險共擔(dān)、利益共享、一榮俱榮、一損俱損的關(guān)系。風(fēng)險投資者要參與企業(yè)管理，自身素質(zhì)要求很高,必須掌握現(xiàn)代科技、金融投資、企業(yè)管理等方面的知識,具有豐富的實踐經(jīng)驗。

二、風(fēng)險投資發(fā)展中的問題

1、投資主體單一，資金渠道狹窄，資金缺口大。我國風(fēng)險投資公司的資金來源，政府和銀行資金大約占70%，大大超過美國等發(fā)達(dá)國家不到9%的比例。居民投資理財渠道不寬，儲蓄存款增速加快，很少用到風(fēng)險投資領(lǐng)域。保險基金、養(yǎng)老基金和其他民間資金等進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域的渠道和運(yùn)作機(jī)制尚未建立。據(jù)統(tǒng)計，2000年末全中國擁有風(fēng)險投資公司近100家，風(fēng)險投資資金僅有94億元，實際項目投入只有16億元，這一規(guī)模僅是科學(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化所需資金的1%。同時，單個風(fēng)險資本規(guī)模偏小，一般只有幾千萬元甚至幾百萬元，很難支撐大型科技項目，不能滿足科技成果轉(zhuǎn)化的資金需要。

2、缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才，運(yùn)作不夠規(guī)范。我國風(fēng)險投資才剛剛起步，缺乏具有相應(yīng)科技知識、管理經(jīng)驗、懂金融投資的復(fù)合型風(fēng)險投資人才?，F(xiàn)有的風(fēng)險投資人才隊伍從知識結(jié)構(gòu)、思維方式與行為模式及品格特征等方面都還不能完全滿足風(fēng)險投資的要求?，F(xiàn)有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)大都由地方政府創(chuàng)辦和資助，目的主要是為了發(fā)展本地的高科技產(chǎn)業(yè)，推動科技成果轉(zhuǎn)化，搞活地方經(jīng)濟(jì)，這與遵循“高風(fēng)險、高收益”的真正意義的風(fēng)險投資基金有很大的不同；風(fēng)險投資基金大部分來源于政府，通過政府或政府背景的風(fēng)險投資公司進(jìn)行管理運(yùn)作，出資人與管理人一體化，監(jiān)控機(jī)制不完備，資金運(yùn)作者和政府官員雙重身份，使其對投資缺乏責(zé)任感，還容易出現(xiàn)行政干預(yù)。

3、缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)乏力?！讹L(fēng)險投資基金法》、《風(fēng)險投資公司法》尚在制定中。過去制定的《公司法》、《合伙企業(yè)法》和《專利法》等法規(guī)未考慮風(fēng)險投資的運(yùn)作特點，在許多方面未能給風(fēng)險投資提供必要的法律保障。一項技術(shù)開發(fā)成功，立即就有許多仿冒者出現(xiàn)，爭奪市場，由于仿冒者不承擔(dān)前期開發(fā)費用，其成本低于原技術(shù)開發(fā)者，使開發(fā)者處于競爭劣勢，通過打官司維護(hù)自己的權(quán)益，往往又要消耗大量時間和精力，侵權(quán)者尚未受到懲罰，原告方已筋疲力盡。以上這些都阻礙著風(fēng)險投資發(fā)展。

4、中介服務(wù)不到位，退出機(jī)制不健全。風(fēng)險投資首先面臨的是對高新技術(shù)產(chǎn)品的認(rèn)定問題，這種認(rèn)定既包括技術(shù)認(rèn)定又包括價值認(rèn)定，需要中介機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成。中介機(jī)構(gòu)對高新技術(shù)產(chǎn)品的認(rèn)定的科學(xué)性和真實性，為以后的經(jīng)營活動帶來直接的影響。風(fēng)險投資還需要建立較完善的資本市場體系，以便為風(fēng)險資本的變現(xiàn)開辟通道，在這方面還遠(yuǎn)不能適應(yīng)風(fēng)險投資發(fā)展的要求。風(fēng)險投資者冒高風(fēng)險進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域是為了在所投資的項目步入成熟階段時通過企業(yè)股票公開上市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓或回購等獲得高額投資回報。目前創(chuàng)業(yè)板市場尚未建立，主板市場對上市公司的要求高，上市機(jī)會少，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換不暢，使風(fēng)險投資很難退出。

三、發(fā)展風(fēng)險投資的對策

1、發(fā)展規(guī)范風(fēng)險投資主體。一是風(fēng)險投資公司。我國一些風(fēng)險投資公司是以政府出資為主，由此帶來資產(chǎn)所有者虛置、錯位和預(yù)算約束軟化等問題，不利于風(fēng)險投資發(fā)展。需要對這部分風(fēng)險投資公司加以調(diào)整，實施所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的治理結(jié)構(gòu)，政府不能對風(fēng)險投資公司運(yùn)作橫加干涉，經(jīng)營管理者必須與原所在單位割斷聯(lián)系并作出承擔(dān)投資風(fēng)險責(zé)任的承諾，政府出資起帶動作用，在公司發(fā)展步入正軌、能獲取較高利潤時，政府資本應(yīng)該退出，讓其他社會資本介入。二是風(fēng)險投資基金。用私募或公募方式籌集風(fēng)險投資基金是擴(kuò)大風(fēng)險資本的主要手段，也是發(fā)展風(fēng)險投資主體的方向。與風(fēng)險投資公司相比，公募基金的集資規(guī)模大，作為一種金融工具，與金融機(jī)構(gòu)具有天然的聯(lián)系，在設(shè)立運(yùn)作一段時間后可申請上市，這對投資者極具吸引力，容易大規(guī)模積聚資金。

2、拓寬風(fēng)險資本來源渠道。首先，保險公司、信托投資公司、養(yǎng)老基金和捐贈基金等機(jī)構(gòu)投資者是風(fēng)險投資的最佳資金來源。其次，商業(yè)銀行資金也可以多種模式介入風(fēng)險投資。第三，積極引導(dǎo)國外資金進(jìn)入，不僅可以獲得風(fēng)險投資資本，而且可以學(xué)習(xí)經(jīng)營管理經(jīng)驗。第四，引導(dǎo)大企業(yè)參與風(fēng)險投資，同時解決企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代、提供增值服務(wù)的問題。第五，引導(dǎo)民間資本投向風(fēng)險投資領(lǐng)域。第六，證券商可通過發(fā)起設(shè)立風(fēng)險投資基金、入股風(fēng)險投資公司等方式介入風(fēng)險投資。第七，發(fā)展風(fēng)險投資離不開政府資金投入發(fā)揮引導(dǎo)和帶動作用。

3、培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險投資人才。通過組織專業(yè)知識培訓(xùn)，提高風(fēng)險投資從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平；大力發(fā)展教育，盡快培養(yǎng)大批既懂金融、證券、投資，又懂財務(wù)、會計（審計）、管理、法律的復(fù)合型風(fēng)險投資人才；制定優(yōu)惠政策，提供人力資源優(yōu)化配置機(jī)制，為人才合理流動創(chuàng)造必要條件，通過招聘或國際交流，引進(jìn)風(fēng)險投資專家，彌補(bǔ)國內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況；利用社會傳媒，大力宣傳風(fēng)險投資知識，培養(yǎng)公眾的風(fēng)險投資意識；創(chuàng)造有利于風(fēng)險投資人才成長的環(huán)境，建立激勵機(jī)制，鼓勵高層次科技與經(jīng)濟(jì)管理人才投身于風(fēng)險投資事業(yè)中來。

4、完善風(fēng)險投資法律法規(guī)。必須加強(qiáng)風(fēng)險投資立法，研究制定風(fēng)險投資法及其具體實施細(xì)則,規(guī)范風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的組織形式、設(shè)立條件、籌資方式、投資組合、運(yùn)作程序、內(nèi)控制度和退出機(jī)制等，切實有效地調(diào)險投資行為及其法律關(guān)系，為風(fēng)險投資的正常運(yùn)作提供必要的政策法律保障。風(fēng)險投資運(yùn)作過程中的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)十分重要。必須完善知識產(chǎn)權(quán)方面的法律、法規(guī)，對知識產(chǎn)權(quán)的歸屬、使用、收益等作出明確規(guī)定，對創(chuàng)業(yè)者的專利權(quán)、專有權(quán)等提供法律保護(hù)，維護(hù)風(fēng)險投資者的合法權(quán)益，發(fā)揮其從事風(fēng)險投資創(chuàng)業(yè)的積極性。

5、培育風(fēng)險投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。大力培育服務(wù)于風(fēng)險投資領(lǐng)域的各種中介機(jī)構(gòu)，為風(fēng)險投資提供全方位的中介服務(wù)，促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展。風(fēng)險投資所需要的中介機(jī)構(gòu)包括為鑒別風(fēng)險企業(yè)資質(zhì)和先進(jìn)性而設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)，為評估風(fēng)險企業(yè)科技成果和無形資產(chǎn)等知識產(chǎn)權(quán)而設(shè)立的估值機(jī)構(gòu)，為評價項目技術(shù)先進(jìn)性、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度、盈利水平、生命周期等而設(shè)立的市場潛力評價調(diào)查機(jī)構(gòu)，為風(fēng)險企業(yè)申請上市前和上市后提供決策咨詢等服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)，另外還要有行業(yè)自律管理服務(wù)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資法律咨詢顧問、會計審計服務(wù)機(jī)構(gòu)等。

6、建立風(fēng)險資本退出機(jī)制。通過柜臺交易，鼓勵大企業(yè)收購、兼并風(fēng)險投資企業(yè)；通過股權(quán)回購，創(chuàng)業(yè)企業(yè)將風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)所持有股份購回注銷，或按持股比例分配給其他股東；通過員工收購，創(chuàng)業(yè)企業(yè)廣大員工集體將風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)所持股份收購并持有；通過買殼上市，創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過收購某上市公司一定數(shù)量的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再將自己的資產(chǎn)通過反向收購方式注入上市公司內(nèi)，實現(xiàn)間接上市，然后風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)再通過證券市場逐步退出；鼓勵企業(yè)在海外上市，充分利用海外市場；清算和破產(chǎn)，可以作為創(chuàng)業(yè)資本在投資失敗時的一種特殊退出方式；設(shè)立二板市場和場外市場，適當(dāng)放寬風(fēng)險投資企業(yè)上市條件。通過建立有效的退出機(jī)制，確保風(fēng)險資本進(jìn)得來，出得去，正常循環(huán)，滾動發(fā)展。

7、制定鼓勵風(fēng)險投資的財稅政策。風(fēng)險投資的發(fā)展需要政府的政策支持。世界各國為了鼓勵風(fēng)險投資發(fā)展，都制定了一些稅收優(yōu)惠政策，如美國政府為鼓勵風(fēng)險資本的發(fā)展，將長期資本利得稅率由49%降低到10%左右，使風(fēng)險投資迅猛增加；新加坡政府規(guī)定，風(fēng)險投資最初5­­—10年完全免稅。學(xué)習(xí)借鑒其做法，我國應(yīng)給科技風(fēng)險投資提供必要的優(yōu)惠政策，如對風(fēng)險投資全額返還所得稅、風(fēng)險投資免征或減征所得稅、風(fēng)險投資貸款實行貼息、發(fā)行科技開發(fā)債券、設(shè)立科技開發(fā)基金等，以促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展。

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第9篇：金融科技的本質(zhì)特征范文

[關(guān)鍵詞]海外企業(yè);金融管理

近年來，我國海外企業(yè)迅速發(fā)展。應(yīng)充分重視并加強(qiáng)海外企業(yè)金融管理，使企業(yè)的經(jīng)營績效得到改善。金融指的是貨幣資金的融通，金融活動往往會涉及企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。

一、海外企業(yè)金融管理的作用 海外企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果取決于其商品價值的實現(xiàn)程度，而所取得的貨幣資金即為商品價值的實現(xiàn)標(biāo)志，同時此貨幣資金需要超出過去所墊付的貨幣資金量，這是由于生產(chǎn)商品的內(nèi)在要求在于價值增值。因此，海外企業(yè)的經(jīng)營活動在一定程度上說是貨幣資金的營運(yùn)活動，這同金融活動的本質(zhì)特征是一致的。

第一，海外企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要前提是必須籌集足夠量的經(jīng)營資金，通常情況下，經(jīng)營資金主要來源于以下幾個方面：自有資金、銀行借款以及向金融市場通過負(fù)債形式進(jìn)行融資。其中，自有資金的融集方式最為重要的一個即發(fā)行股票，其要求海外企業(yè)必須對股票的價格、管理辦法、作用、發(fā)行時機(jī)以及性質(zhì)有一定的了解;海外企業(yè)向銀行進(jìn)行借款的過程中，要對信貸的政策方針、原則、利率以及貸款期限有必要的了解;而若向金融市場通過負(fù)債的形式來籌資，就要對相關(guān)股票的發(fā)行、發(fā)行方式和買賣等事項有所了解。由此可見，如果缺乏有效的金融管理，海外企業(yè)在籌措經(jīng)營資金方面就可能面臨難題。

第二，在海外企業(yè)的投資中，現(xiàn)存多種投資方式，如擴(kuò)大企業(yè)再生產(chǎn)方式、購買債券或者股票以及信托，然而，無論采取哪種方式都必須對金融市場的行情變化有深入的了解，尤其是對有價證券的利率趨勢與收益水平，應(yīng)該做到適時買進(jìn)、賣出，防止由于決策失誤而帶來損失。

第三，海外企業(yè)也是國民經(jīng)濟(jì)的一個重要組成單位，其正常生產(chǎn)與順利經(jīng)營，都需要各企業(yè)通過自身的能力，維持國民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)與穩(wěn)定，所以，在經(jīng)營管理中，海外企業(yè)應(yīng)遵循相關(guān)國家金融管理規(guī)定，加強(qiáng)金融管理、現(xiàn)金管理、結(jié)算管理以及工資基金管理等工作。

第三，當(dāng)前，商品經(jīng)濟(jì)社會錯綜復(fù)雜，在經(jīng)營過程中，海外企業(yè)難免會受到各種因素的影響，而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不善，產(chǎn)品銷售業(yè)績不佳，也可能造成證券投資的失利、物資由于積壓而損毀、職工由于傷殘而失去勞動能力，甚至企業(yè)虧損、停產(chǎn)、破產(chǎn)倒閉等。因此，要想防止并解決以上問題，確保企業(yè)經(jīng)營正常順利，就應(yīng)該參加保險，同時根據(jù)保險活動的相關(guān)要求實行管理，事實上，保險管理是金融管理的重要組成部分。

二、加強(qiáng)海外企業(yè)金融管理的措施

(一)設(shè)置專員從事金融管理

海外企業(yè)應(yīng)設(shè)專人負(fù)責(zé)貨款的回收，并由專職科室進(jìn)行管理。因海外企業(yè)收款工作存在一定的難度，因而金融管理要設(shè)置專門的職能科室，同時指定專人專職負(fù)責(zé)，明確責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)。在應(yīng)收賬款回收中期，應(yīng)加強(qiáng)金融管理，分析欠款單位的信用風(fēng)險，主要對其資金周轉(zhuǎn)速度比率以及資產(chǎn)負(fù)債比率進(jìn)行觀察，并對流動資金的運(yùn)用情況進(jìn)行檢查。之后，按照上述情況來編制分析表，從而找到欠款超出信用期之原因，并采取回收欠款的手段。與此同時，海外企業(yè)還應(yīng)堅持穩(wěn)健性原則，按照應(yīng)收賬款余額來計提壞賬準(zhǔn)備金。

(二)促進(jìn)預(yù)算編制工作的規(guī)范化

預(yù)算的質(zhì)量對海外企業(yè)的全部經(jīng)營管理活動有著直接的影響，在很大程度上決定著企業(yè)的績效。所以，海外企業(yè)必須重視預(yù)算編制，其措施具體如下：第一，對預(yù)算編制進(jìn)行事前調(diào)查和取證，其中，預(yù)算編制的基礎(chǔ)應(yīng)該具有真實性和有效性。第二，編制完成的預(yù)算不可隨意地調(diào)整與更改，在不得不調(diào)整、更改的情況下，應(yīng)有確鑿的證據(jù)，或者按照科學(xué)程序執(zhí)行，從而加大預(yù)算對于資產(chǎn)管理的約束力度。第三，一旦某一部門出現(xiàn)了虛報預(yù)算的現(xiàn)象，必須予以嚴(yán)懲，切不可姑息。同時，編制的過程也必須做到公正、公平，一定要避免受到其他因素的影響而降低預(yù)算的有效性。第四，預(yù)算項目應(yīng)充分、詳細(xì)地記載，不僅對各部門的績效進(jìn)行準(zhǔn)確核對，還應(yīng)正確指導(dǎo)各部門的工作，對下屬部門加強(qiáng)約束，從而促進(jìn)資產(chǎn)的使用效率和資產(chǎn)管理水平的提升。

(三)加強(qiáng)信息化建設(shè)，提升精細(xì)化管理水平

隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，海外企業(yè)變革了財務(wù)管理體制，實施集中統(tǒng)一財務(wù)管理。就當(dāng)前海外企業(yè)的實際情況來看，加強(qiáng)財務(wù)管理信息化建設(shè)，作為一條探索海外企業(yè)資金集中統(tǒng)一管理的有效途徑，同時也有利于企業(yè)管理的加強(qiáng)和企業(yè)改革的深化，還有利于內(nèi)部財務(wù)管理工作的加強(qiáng)，能夠在一定程度上促進(jìn)資金使用效率的提升以及對金融風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，更有利于提升企業(yè)的競爭力，對于海外企業(yè)參與國際競爭作用重大。

此外，海外企業(yè)還應(yīng)采取精細(xì)化管理，降低日常核算的工作量，使得財務(wù)人員能夠有更多的精力去進(jìn)行財務(wù)數(shù)據(jù)分析，從而更好地進(jìn)行成本管理和預(yù)算管理。同時，企業(yè)的項目與信息化建設(shè)應(yīng)該保持同步，即將銷售訂單轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)訂單，利用先進(jìn)的管理理念與管理手段對全部產(chǎn)品從原料到生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行在線監(jiān)控。

(四)制定信用政策

海外企業(yè)的財務(wù)部門應(yīng)在深入的調(diào)查研究之后，確定購貨單位的品牌效應(yīng)、產(chǎn)品質(zhì)量、擔(dān)保能力、資本運(yùn)行狀況、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，根據(jù)以上幾個指標(biāo)來對企業(yè)的信用等級進(jìn)行劃分，避免盲目賒銷，減少貨款流失。

三、結(jié)束語

當(dāng)前，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場是企業(yè)經(jīng)營管理以及生存發(fā)展的中心，金融管理的水平已經(jīng)成為衡量海外企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的一個重要指標(biāo)。因此，海外企業(yè)必須正確認(rèn)識金融管理的重要作用，從而對市場的變化做出準(zhǔn)確、迅速的反應(yīng)，以抓住最佳時機(jī)來調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，使海外企業(yè)不僅要贏得本國市場，更要在全球市場中保持旺盛的競爭力。

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