金融中介論文精選(九篇)

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第1篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：“溶解時(shí)的吸熱或放熱現(xiàn)象”的實(shí)驗(yàn)改進(jìn)

 

第九單元“課題1溶液的形成”一節(jié)中“溶解時(shí)的吸熱或放熱現(xiàn)象”的探究實(shí)驗(yàn)。教材中的實(shí)驗(yàn)用品中提供的有溫度計(jì)，顯然是利用溫度計(jì)分別測(cè)量氯化鈉、硝酸鉀和氫氧化鈉溶解于水的前后溫度的變化來驗(yàn)證氯化鈉溶解于水時(shí)溶液的溫度不變、硝酸銨溶解于水時(shí)溶液的溫度降低、氫氧化鈉溶解于水時(shí)溶液的溫度升高的現(xiàn)象獲得結(jié)論：“有的溶質(zhì)溶解時(shí)，擴(kuò)散過程吸收的熱量小于水合過程放出的熱量，表現(xiàn)為溶液的溫度升高；反之則溶液的溫度降低”的結(jié)論。

一、該探究實(shí)驗(yàn)存在的不足之處有：

1、趣味性不強(qiáng)，學(xué)生沒有探究的愿望。

2、用溫度計(jì)測(cè)量溶液的溫度現(xiàn)象不明顯、不客觀。

二、對(duì)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行的改進(jìn)

1、取4支50ml的小燒杯，分別加入20ml的水，放在墊有石棉網(wǎng)的三角架上加熱至水沸騰（為了縮短實(shí)驗(yàn)時(shí)間，可加入熱水）。

2、把4支燒杯每?jī)芍Х譃橐唤M。

3、向第一組的燒杯中分別加入等質(zhì)量的氯化鈉和硝酸銨的固體觀察現(xiàn)象。

4、把第二組中的酒精燈移走初中物理論文，分別立即加入等質(zhì)量的氯化鈉和氫氧化鈉的固體觀察現(xiàn)象（如下圖所示）。

三、實(shí)驗(yàn)中觀察到的現(xiàn)象和原理

第一組實(shí)驗(yàn)，向沸騰的水中分別加入氯化鈉和硝酸銨時(shí)，加入硝酸銨的燒杯中的水不再沸騰，而加入氯化鈉固體的燒杯中繼續(xù)沸騰。原理是硝酸銨溶解于水時(shí)銨根離子和硝酸根離子向水中擴(kuò)散的過程中吸收的熱量大于這兩種離子與水分子作用生成水合離子時(shí)放出的熱量，溶液的溫度降低；氯化鈉中的鈉離子與氯離子向水中擴(kuò)散過程中吸收的熱量與形成水合離子時(shí)放出的熱量相等，溶液的溫度基本不變。

第二組實(shí)驗(yàn)，加入氫氧化鈉固體的燒杯中的水又沸騰了，而加入氯化鈉的燒杯中沒有明顯的現(xiàn)象發(fā)生。原理是氫氧化鈉溶解于水時(shí)，鈉離子和氫氧根離子擴(kuò)散時(shí)吸收的熱量小于它們與水分子水合時(shí)放出的熱量，溶液的溫度升高。

四、改進(jìn)后的優(yōu)點(diǎn)：

1、改進(jìn)后的實(shí)驗(yàn)增強(qiáng)了實(shí)驗(yàn)的趣味性、直觀性和客觀性。

2、實(shí)驗(yàn)現(xiàn)象更加明顯，可視性強(qiáng)。

第2篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展 勞動(dòng)力流動(dòng) 區(qū)域差異

引言

改革開放打破了我國(guó)長(zhǎng)期以來傳統(tǒng)僵化的人口遷移和流動(dòng)模式，開啟了勞動(dòng)力自由流動(dòng)的歷史。隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)的日益成熟和完善，勞動(dòng)力流動(dòng)迅猛發(fā)展，流動(dòng)形式豐富多樣，不再簡(jiǎn)單地表現(xiàn)為從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移和跨地區(qū)轉(zhuǎn)移這些原始的流動(dòng)方式，而展現(xiàn)出多層次、多角度同時(shí)流動(dòng)的生動(dòng)圖景，勞動(dòng)力要素流動(dòng)也成為我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要特征。

勞動(dòng)力流動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響作用，因此歷來相關(guān)研究甚多，其中一個(gè)主要方向是研究影響勞動(dòng)力流動(dòng)的因素。這些研究多是從遷入地與遷出地的要素差異著手，比如工資差距、就業(yè)狀況差異、工作條件居住條件等。而在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來越突出，金融發(fā)展已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素和先導(dǎo)力量，具有強(qiáng)大的作用力、滲透力和推動(dòng)力，近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展在一定程度上也得益于國(guó)內(nèi)金融改革的不斷深化、金融體系的快速發(fā)展和金融部門的持續(xù)擴(kuò)張。金融中介在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中占據(jù)著核心地位，而勞動(dòng)力流動(dòng)本身就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要標(biāo)志和內(nèi)容，因此，金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響是不容忽視的。

在自然稟賦明顯差異化，且經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展水平不平衡的條件下，各地區(qū)金融發(fā)展?fàn)顩r存在著較大的差異。這種差異是否也影響著勞動(dòng)力流動(dòng)呢？如果是，那么又是通過何種機(jī)制產(chǎn)生影響的呢？本文以開放的視角，運(yùn)用省際數(shù)據(jù)，從理論和實(shí)證層面深入研究了金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的影響，并進(jìn)一步提出相關(guān)建議，把金融因素納入勞動(dòng)力流動(dòng)研究中，對(duì)我國(guó)完善勞動(dòng)力市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展有著參考意義。

本文試圖在回顧相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)開放背景下金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的影響進(jìn)行分析。在對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行分析時(shí)，本文按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，將我國(guó)劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個(gè)省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個(gè)??；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個(gè)省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3?。ㄓ捎跀?shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。通過對(duì)東、中、西、東北四個(gè)地區(qū)金融發(fā)展水平進(jìn)行比較，分析區(qū)域金融發(fā)展水平的特點(diǎn)。然后搜集、整理各地區(qū)的歷史數(shù)據(jù)，通過描述性統(tǒng)計(jì)分析，運(yùn)用相關(guān)的指標(biāo)，對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平的差異及區(qū)域勞動(dòng)力流動(dòng)的特征進(jìn)行了概括。

文獻(xiàn)綜述

自銀行出現(xiàn)以來，人們就在思考金融在經(jīng)濟(jì)中的作用?？梢哉f金融發(fā)展理論是伴隨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，但由于金融在當(dāng)時(shí)的附屬地位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并沒有對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)的研究。20世紀(jì)五六十年代，金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)中一個(gè)獨(dú)立的部門發(fā)展起來，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究。1955年、1956年Gurley和Shaw分別發(fā)表的兩篇論文《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》和《金融中介機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)蓄-投資》，通過建立一種由初級(jí)向高級(jí)、從簡(jiǎn)單向復(fù)雜逐漸演進(jìn)的金融發(fā)展模型，證明了隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不斷提高，金融的作用會(huì)越來越強(qiáng)的結(jié)論，揭開了金融發(fā)展理論研究的序幕。

金融發(fā)展理論形成的基礎(chǔ)是雷蒙德?W?戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)論。他在《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》（1969）中將金融發(fā)展定義為金融結(jié)構(gòu)的變化，而金融結(jié)構(gòu)則是指金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)規(guī)模以及其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的關(guān)系。戈德史密斯認(rèn)為，一國(guó)的金融結(jié)構(gòu)并不是固定不變的，隨著社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)也會(huì)相應(yīng)發(fā)展變化，這種變化就表現(xiàn)為金融發(fā)展。他結(jié)合了國(guó)際比較和歷史比較，通過定性和定量的分析方法，建立了一套基本指標(biāo)體系來衡量一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展水平。在實(shí)證方面，通過對(duì)35個(gè)國(guó)家約100年的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，他得到了一個(gè)基本結(jié)論：金融相關(guān)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間正相關(guān)。這為此后進(jìn)一步的研究提供了重要的方法參考以及分析基礎(chǔ)。

1973年，羅納德?麥金農(nóng)和E?S?肖兩本著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》、《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》的分別出版，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的真正產(chǎn)生。他們提出的以發(fā)展中國(guó)家地區(qū)為主要研究對(duì)象的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論全面地討論證明了金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，被公認(rèn)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)及貨幣金融理論界的重要突破。他們主要的理論觀點(diǎn)是，發(fā)展中國(guó)家存在著明顯的金融抑制現(xiàn)象，一般情況下政府實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，加上發(fā)展中國(guó)家常出現(xiàn)通貨膨脹，促使實(shí)際利率為負(fù)。負(fù)的實(shí)際利率一方面打擊了人們的儲(chǔ)蓄積極性，另一方面刺激了借貸人的需求，二者均損害了金融機(jī)構(gòu)在資源配置中的作用。因此為了讓利率真實(shí)反映供求，恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的配置能力，政府應(yīng)該放松利率管制，降低金融抑制。同時(shí)，肖認(rèn)為，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系，良好的金融體制能將儲(chǔ)蓄有效地引導(dǎo)到生產(chǎn)上去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)繁榮的經(jīng)濟(jì)也能通過提高個(gè)體收入刺激對(duì)金融產(chǎn)品的需求，從而形成二者相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

20世紀(jì)90年代初，King和Levine開創(chuàng)性的工作為現(xiàn)代金融發(fā)展理論奠定了基礎(chǔ)。他們放棄了原有金融理論把發(fā)展中國(guó)家作為主要研究對(duì)象的方法，試圖建立一種把發(fā)展中國(guó)家及發(fā)達(dá)國(guó)家均能包括進(jìn)來的一般理論。他們從金融功能的角度研究金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。King和Levine（1993）在Goldsmith（1969）的研究基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了四個(gè)指標(biāo)測(cè)度金融中介質(zhì)量（Depth指標(biāo)，Bank指標(biāo)，Private指標(biāo)，Privy指標(biāo)）以此表示金融發(fā)展水平，這是在金融功能計(jì)量上取得的突破性進(jìn)展。他們發(fā)現(xiàn)，金融中介規(guī)模以及功能的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)中的資本形成，而且刺激了全要素生產(chǎn)力的增長(zhǎng)和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

地區(qū)金融發(fā)展差異狀況的統(tǒng)計(jì)分析

改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)具有明顯的地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)，金融系統(tǒng)作為經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，不同區(qū)域的金融發(fā)展也帶有突出的差異及不平衡性。特別是1997年后，國(guó)有銀行開始逐步定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，大量金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)向大城市聚集；而欠發(fā)達(dá)的地區(qū)則發(fā)展遲緩，金融形式相對(duì)落后，金融活動(dòng)數(shù)量和規(guī)模明顯偏低（巴曙松，1998）。

（一）區(qū)域金融發(fā)展指標(biāo)

鑒于中國(guó)銀行主導(dǎo)型的金融體系結(jié)構(gòu)特征以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文主要采用金融中介發(fā)展相關(guān)的三個(gè)指標(biāo)對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行衡量。即金融中介規(guī)模指標(biāo)，本文選用金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國(guó)內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）來度量。金融中介效率指標(biāo)，包括信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）、私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIVY）兩項(xiàng)指標(biāo)。其中，信貸轉(zhuǎn)換率=貸款總額/存款總額，金融功能論認(rèn)為，金融中介體系最基本的功能是促進(jìn)儲(chǔ)蓄逐步向投資的轉(zhuǎn)換，使得剩余資金得以利用，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)資源的優(yōu)化配置。因此SLR指標(biāo)能夠有效檢驗(yàn)金融中介的效率。

在以往金融發(fā)展水平的研究中，由于我國(guó)直接融資占比較小，企業(yè)主要把向金融機(jī)構(gòu)的借款作為獲取資金的主要來源，一些學(xué)者采用金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重來衡量我國(guó)各省市金融發(fā)展水平。但在我國(guó)相當(dāng)部分貸款被政府干預(yù)借貸給了那些缺乏效率的國(guó)有企業(yè)，這一指標(biāo)具有缺陷。私人企業(yè)比國(guó)有企業(yè)更有效率、資本邊際產(chǎn)出更高，因此如果將資本更多地配置給私人企業(yè)，則可以提高整體經(jīng)濟(jì)效率。因此使用私人企業(yè)獲得的信用占GDP比重這一指標(biāo)能夠更好地反映金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作的程度和整體資源配置效率。

由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)私人企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)無法獲得，在對(duì)PRIVY指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算時(shí)，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論，使用式子PRIV=Loan-0.1993SOE得到指標(biāo)值。其中Loan表示金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重，SOE表示國(guó)有企業(yè)產(chǎn)出占總產(chǎn)出的份額，基本邏輯是從貸款總額中分離出國(guó)有企業(yè)貸款。

（二）地區(qū)金融發(fā)展差異

按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，本文將我國(guó)劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個(gè)省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個(gè)??；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個(gè)省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3?。ㄓ捎跀?shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。

金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國(guó)內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）。圖1表示幾個(gè)主要地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額占國(guó)內(nèi)總額比重，東部地區(qū)所占比重明顯高于其他三個(gè)地區(qū)，約占全國(guó)存貸款總額一半左右，且所占比重持上升趨勢(shì)。中部地區(qū)和西部地區(qū)基本持平，東北地區(qū)比重最低。

由于不同地區(qū)包含的省市數(shù)量不同，直接影響存貸款總額，因此通過省市數(shù)量對(duì)各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額進(jìn)行平均。如表1所示，四個(gè)地區(qū)的存貸款平均值均呈上漲趨勢(shì)，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于中部地區(qū)，且中部地區(qū)又高于西部地區(qū)。東北地區(qū)在2000年前，平均值接近東部地區(qū)，高于中西部地區(qū)；2000年后，仍高于中西部地區(qū)。

通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)存貸款額的分析，可以看出在金融機(jī)構(gòu)規(guī)模上，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，地區(qū)差異比較明顯。

信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）。從圖2可以看到，2000年前東部地區(qū)信貸轉(zhuǎn)換率高于其他地區(qū)，其次為東北地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)，區(qū)域間差距比較明顯。2000年后，區(qū)域間差距逐漸縮小，這有可能與地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況及政策相關(guān)，20世紀(jì)90年代國(guó)家對(duì)東部地區(qū)大力扶持，貸款增加使信貸轉(zhuǎn)換率變高；而之后，國(guó)家加大對(duì)中西部開發(fā)的力度，使得其貸款增加，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平限制存款水平較低，因此增大了信貸轉(zhuǎn)換率。

私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）。圖3反映的是衡量金融中介效率的另一指標(biāo)，從圖3中可以看出，各地區(qū)差異是比較明顯的。同上面兩個(gè)指標(biāo)一樣，東部地區(qū)高于西部地區(qū)；不同的是，東北地區(qū)的PRIV值最高，且西部地區(qū)高于中部地區(qū)。出現(xiàn)這種情況的原因可能是，雖然PRIV指標(biāo)是在金融機(jī)構(gòu)貸款余額/GDP的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)的，能夠更真實(shí)反應(yīng)金融中介效率情況，但是由于是與GDP做比，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)這一指標(biāo)產(chǎn)生了影響，西部地區(qū)和東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平及GDP較低，因此拉大了PRIV指標(biāo)。

通過本文運(yùn)用三個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)從金融中介規(guī)模、金融中介效率兩個(gè)角度對(duì)不同地區(qū)的衡量，可以看出，區(qū)域間金融發(fā)展水平差異比較明顯，基本上呈現(xiàn)出東部地區(qū)高于中西部地區(qū)。產(chǎn)生并影響地區(qū)金融發(fā)展水平差異的因素有很多，主要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資金供需狀況、政府的行為以及法律和社會(huì)信任狀況等，每種因素對(duì)其影響的程度是不確定的，但可以肯定的是，區(qū)域金融發(fā)展水平的差異對(duì)區(qū)域的各方面發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。

我國(guó)勞動(dòng)力的流動(dòng)概況

（一）勞動(dòng)力流動(dòng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

從表2、圖4中可以看出，我國(guó)勞動(dòng)力流動(dòng)呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)，從20世紀(jì)80年代初的3053.3萬提高到2009年的2.11億人，特別是20世紀(jì)90年代起出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。我國(guó)省際流動(dòng)人口從1990-1995年的2076.9萬上升至2000-2005年的4779萬，整體規(guī)模擴(kuò)大了一倍。

（二）跨區(qū)域勞動(dòng)力流動(dòng)的特點(diǎn)

表3顯示，在跨省勞動(dòng)力流動(dòng)中，由中部地區(qū)省份向東部地區(qū)遷移的比重從1990-1995年的71.52%上升到2000-2005年的90.95%，由西部地區(qū)向東部地區(qū)遷移的比重從58.29%上升到85.5%，同時(shí)，東部地區(qū)省份內(nèi)部流動(dòng)的比重由63.46%上升到70.54%（東部地區(qū)指的是：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、山東、浙江、福建、廣東、廣西、海南；中部地區(qū)：吉林、黑龍江、河南、山西、湖北、湖南、安徽、江西；西部地區(qū)：云南、貴州、四川、重慶、內(nèi)蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、。與金融發(fā)展部分劃分有所不同，但不影響整體趨勢(shì)分析）。

圖5更直觀地表現(xiàn)了省際間的勞動(dòng)力流動(dòng)。箭頭所指為勞動(dòng)力流動(dòng)方向，箭頭的寬窄大約代表相應(yīng)勞動(dòng)力流動(dòng)的規(guī)模。勞動(dòng)力流動(dòng)的方向主要是由內(nèi)陸省份向沿海省份，并且越來越寬的箭頭也顯示著勞動(dòng)力流動(dòng)的規(guī)模在逐年遞增。由此可以概括出我國(guó)省際勞動(dòng)力流動(dòng)所表現(xiàn)出的特征：勞動(dòng)力由中、西部地區(qū)省份向東部地區(qū)省份流動(dòng)，且流入東部地區(qū)的人口占各地遷出人口的比重呈上升趨勢(shì)。

計(jì)量方程的設(shè)定與結(jié)果

為驗(yàn)證金融發(fā)展因素對(duì)省際勞動(dòng)力流動(dòng)產(chǎn)生了何種作用，本文設(shè)立基本的估計(jì)方程如下：

Ln（Mij/Mii）=α0+α1 ln（RWj/RWi）+α2 ln（Disij）+α3ln（Unemj/Unemi）+α4 ln（openj/openi）+α5 ln（Financej/Financei） （1）

其中，ln（Mij/Mii）表示從i地遷移到j(luò)地的勞動(dòng)力人數(shù)/從i地遷移到i地的勞動(dòng)力人數(shù)； ln（RWj/RWi）表示遷入地j地的實(shí)際工資與遷出地i實(shí)際工資的比值。這一變量表示的是預(yù)期收入。本文使用在崗職工平均工資除以CPI指數(shù)得到各地的實(shí)際工資水平；ln（Disij）表示兩地之間的距離。由于數(shù)據(jù)可得性限制，本文一致采用各省省會(huì)之間的鐵路里程來表示兩省之間的距離。ln（Unemj/Unemi）表示遷入地j失業(yè)率與遷出地i的失業(yè)率之比。這一變量用來表示兩地的就業(yè)情況差異；ln（Openj/Openi）表示遷入地與遷出地經(jīng)濟(jì)開放程度的比值，這個(gè)指標(biāo)主要用來衡量?jī)蓚€(gè)地區(qū)間對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況的差異。由于本來歸納的金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)影響作用機(jī)制中包括貿(mào)易效應(yīng)，因此本文采用貿(mào)易依存度指標(biāo)來對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)開放度進(jìn)行度量，即開放程度=進(jìn)出口總額/GDP；ln（Financej/Financei）表示遷入地金融發(fā)展水平和遷出地發(fā)展水平之比。為了更全面地衡量地區(qū)金融發(fā)展水平，本文采用可以表示金融中介規(guī)模和金融中介效率的三個(gè)指標(biāo)作為金融發(fā)展差異的變量：金融機(jī)構(gòu)存貸款額占總存貸款額比重（SHCR）：金融機(jī)構(gòu)存貸款額/同期全國(guó)總存貸款額ln（SHCRj/SHCRi）；信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）：貸款總額/存款總額ln（SLRj/SLRi）；私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）：ln（PRIVj/PRIVi）。

本文所使用的勞動(dòng)力流動(dòng)數(shù)據(jù)來自全國(guó)2000年人口普查以及1995年、2005年1%人口抽樣調(diào)查；各省間距離數(shù)據(jù)來自于《全國(guó)鐵路主要站間貨運(yùn)里程表》；金融發(fā)展數(shù)據(jù)來自于《中國(guó)金融年鑒》；其他宏觀數(shù)據(jù)來自中經(jīng)網(wǎng)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)》以及《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中對(duì)于PRIV指標(biāo)的計(jì)算，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論。由于勞動(dòng)力流動(dòng)數(shù)據(jù)來源于每五年進(jìn)行一次的抽樣調(diào)查，因此本文進(jìn)行實(shí)證研究的數(shù)據(jù)分為三個(gè)時(shí)間段，1990-1995年、1995-2000年、2000-2005年，同時(shí)本文對(duì)每個(gè)時(shí)間段的實(shí)際工資、失業(yè)率、開放度等指標(biāo)進(jìn)行了平均，進(jìn)行檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)由平均所得。本文所有數(shù)據(jù)涵蓋了全國(guó)31個(gè)省份，但由于金融發(fā)展數(shù)據(jù)有缺失忽略不計(jì)，且重慶1997年才從四川分出，因此共包括29個(gè)省，得到的結(jié)果如表4所示。

金融發(fā)展對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力區(qū)域間流動(dòng)的促進(jìn)作用是在地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有顯著差異基礎(chǔ)上發(fā)生的，只要這種差異狀況不改變，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力的大規(guī)模流動(dòng)將會(huì)持續(xù)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展水平較高且遷入人口較多的東部地區(qū)，應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備并制定出相應(yīng)的對(duì)策，來解決大量勞動(dòng)力流入所帶來的一系列的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題；對(duì)于遷出人口較多的中西部?jī)?nèi)陸地區(qū)，為了解決勞動(dòng)力資源嚴(yán)重外流的問題，不僅要做到通過各種政策及措施留住人才以支撐當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)更要提高金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從根本上扭轉(zhuǎn)勞動(dòng)力向東部沿海地區(qū)流動(dòng)的趨勢(shì)，縮小東西部地區(qū)之間的差距。

同時(shí)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來越突出，要充分重視金融發(fā)展對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響，包括其對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的促進(jìn)作用，縮小地區(qū)金融差異，構(gòu)建動(dòng)態(tài)的區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。第一，要逐漸調(diào)整我國(guó)的金融發(fā)展戰(zhàn)略，在推進(jìn)東部發(fā)達(dá)地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，有必要重視落后地區(qū)的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要給予中西部地區(qū)更多的政策支持。在20世紀(jì)90年代，國(guó)家政策傾向于東部地區(qū)，使中西部地區(qū)金融約束嚴(yán)重，造成區(qū)域間金融發(fā)展水平差距懸殊，影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的方方面面，因此在今后的發(fā)展中中西部地區(qū)應(yīng)受到政策層面的足夠重視。第二，要促進(jìn)區(qū)域金融合作，加強(qiáng)各地區(qū)之間金融發(fā)展的政策協(xié)調(diào)，建立機(jī)制令發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)落后地區(qū)進(jìn)行反哺。第三，在貨幣金融政策的制定和執(zhí)行中，應(yīng)該充分考慮到各區(qū)域金融發(fā)展水平的差異性，實(shí)施具有區(qū)域針對(duì)性的有差別的貨幣金融政策。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：金融能力，指標(biāo)體系，主成分分析

 

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，目前，各地區(qū)也都將提高金融能力視為整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)暴露出我國(guó)的金融體系還很脆弱，一些城市和地區(qū)的金融業(yè)發(fā)展水平較低。本文旨在通過建立金融能力評(píng)估指標(biāo)體系來衡量一個(gè)城市的金融能力，為提高金融能力提供新的方向。

一、 建立城市金融能力評(píng)估指標(biāo)體系的必要性

所謂金融，就是指資金融通。因此，一個(gè)城市或國(guó)家的金融能力主要是指該地區(qū)的資金融通能力。金融能力的決定因素有很多，諸如區(qū)位因素、人力因素、市場(chǎng)因素、知識(shí)因素及科技因素等。建立完整的金融能力評(píng)估指標(biāo)體系對(duì)于金融業(yè)發(fā)展具有極其重要的意義，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.為城市金融業(yè)的發(fā)展提供方向，明確目標(biāo)和定位。金融業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，其發(fā)展必須結(jié)合自身?xiàng)l件，確定合理的目標(biāo)，對(duì)自身進(jìn)行的明確的定位；

2.比較不同城市間的差距主成分分析，優(yōu)化資源配置。在建設(shè)金融業(yè)的過程中，應(yīng)與周邊城市進(jìn)行比較，取長(zhǎng)補(bǔ)短，以免造成資源浪費(fèi)和重復(fù)建設(shè)；

3.對(duì)金融業(yè)發(fā)展具有檢驗(yàn)作用，及時(shí)糾錯(cuò)。金融業(yè)的發(fā)展具有不可測(cè)性，因此，在發(fā)展過程中，需要不斷的進(jìn)行檢驗(yàn)糾錯(cuò)，防止危機(jī)的出現(xiàn)；

4.為金融監(jiān)管提供策略，防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融海嘯過后，金融監(jiān)管的重要性日益突出。根據(jù)評(píng)估體系得出的結(jié)論，可以有針對(duì)性對(duì)薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，從而達(dá)到事倍功半的效果。

通過金融能力指標(biāo)體系能夠?qū)o形的城市金融能力進(jìn)行有形化處理，清晰地知道金融能力發(fā)展的優(yōu)勢(shì)及不足，有利于金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、 金融能力評(píng)估指標(biāo)體系的設(shè)立

（一）評(píng)估指標(biāo)體系設(shè)立的原則

為了對(duì)城市綜合金融能力做出全面、客觀的評(píng)估，并且使得到的結(jié)果具有參考價(jià)值，本文認(rèn)為在構(gòu)建城市金融能力體系時(shí)應(yīng)遵循以下三個(gè)基本原則：

1.科學(xué)性原則。指標(biāo)體系的建立必須是在科學(xué)的基礎(chǔ)上，能客觀地反映金融能力論文格式模板。從指標(biāo)的選取、劃分都依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本規(guī)律，對(duì)于數(shù)據(jù)的收集和處理都是真實(shí)及有效的，以保證評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性及可信度。

2.系統(tǒng)性原則。整個(gè)指標(biāo)體系由金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融質(zhì)量及金融可持續(xù)發(fā)展能力作為子系統(tǒng)，每個(gè)子系統(tǒng)下又有相應(yīng)的指標(biāo)構(gòu)成，形成一個(gè)有機(jī)的整體。

3.全面性原則。金融業(yè)本身是一個(gè)高端的、復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展受到方方面面的制約。同時(shí)，金融業(yè)所覆蓋的領(lǐng)域較廣，包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)。因此，指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)從整個(gè)金融業(yè)大系統(tǒng)出發(fā)，保證所選指標(biāo)全面地包含諸多因素所反映的信息。

除上述三大基本原則外主成分分析，在數(shù)據(jù)篩選和處理上，也會(huì)考慮其可操作性及完整性，使得整個(gè)評(píng)估指標(biāo)體系更有實(shí)際操作意義。

（二）各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)立依據(jù)及內(nèi)涵

根據(jù)上述建立指標(biāo)體系的原則，本文采取以金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融質(zhì)量及金融可持續(xù)發(fā)展力四個(gè)方面來綜合評(píng)價(jià)金融能力（表1）。

 

目標(biāo)層

中介層

指標(biāo)層

綜合金融能力指數(shù)

金融規(guī)模

金融相關(guān)率（FIR）、金融從業(yè)人員數(shù)量、金融機(jī)構(gòu)存款余額、金融機(jī)構(gòu)貸款余額

金融結(jié)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)存貸款比率、上市公司數(shù)量、保險(xiǎn)深度

金融質(zhì)量

銀行壞賬率、凈資產(chǎn)收益率、資本充足率

第4篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：金融發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，協(xié)整檢驗(yàn)，Granger因果檢驗(yàn)

 

一、引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融活動(dòng)已滲透到經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，金融的核心地位與作用也日益突出。2010年5月6日，北京市委、市政府正式下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》，明確提出將北京定位為國(guó)家金融決策中心、金融監(jiān)管中心、金融信息中心和金融配套服務(wù)中心?；仡櫛本┑某鞘卸ㄎ粡?ldquo;政治、經(jīng)濟(jì)、文化的中心”(1953年)，“建設(shè)全方位對(duì)外開放的現(xiàn)代化國(guó)際城市”（1992年），到“國(guó)家首都、國(guó)際城市、文化名城、宜居城市”(2005年），再至2008年首次明確了北京的發(fā)展目標(biāo)為“打造具有國(guó)際影響力的金融中心城市”，此次是北京市第一次以文件形式明確提出要建設(shè)具有國(guó)際影響力的金融中心城市。姑且不論目前的定位是否準(zhǔn)確與合理，至少它向人們清晰顯示了北京的金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位。那么，北京的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是否必然存在某種相關(guān)關(guān)系？如果有，是促進(jìn)型的還是阻礙型的?是單向進(jìn)行還是互為因果?

二、變量選擇、數(shù)據(jù)說明與實(shí)證方法

（一）變量選擇與數(shù)據(jù)說明

根據(jù)數(shù)據(jù)的可收集性和經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性, 論文選取了三組指標(biāo): 一是反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo), 二是反映金融發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo), 三是控制變量指標(biāo)。

1．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。由于人均 GDP 數(shù)據(jù)比總 GDP 數(shù)據(jù)更能說明問題, 本文采用了實(shí)際人均GDP(RGDP)作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)。實(shí)際人均GDP 是通過居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(以上年=100)加以調(diào)整得到的。

2．金融發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)。本文選取兩個(gè)指標(biāo)來反映金融發(fā)展?fàn)顩r: 一是金融相關(guān)比率指標(biāo)(FIR), 即金融總資產(chǎn)占 GDP 的比重。限于數(shù)據(jù)的可獲得性, 金融總資產(chǎn)只包括中資金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額和貸款余額。由于中資金融機(jī)構(gòu)一直是金融業(yè)的主力軍協(xié)整檢驗(yàn)，因此選取中資金融機(jī)構(gòu)存、貸款作為金融資產(chǎn)總額有代表意義，本文用LS(=存款與貸款之和/名義GDP)來表示。麥金農(nóng)也提出了一個(gè)衡量一國(guó)金融發(fā)展水平的指標(biāo)，即廣義貨幣量(M2)與名義GDP之比。但北京市的M2的數(shù)值無法獲得，本文沒采用麥?zhǔn)现笜?biāo)。二是反映金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)( BANK) , 即中資金融機(jī)構(gòu)貸款余額在金融總資產(chǎn)中的比重, 可以衡量金融中介( 銀行系統(tǒng)) 在金融體系中的相對(duì)規(guī)模和作用。

3．控制變量指標(biāo)。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還受其他因素的影響，為了檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系是否獨(dú)立于其他變量，需要控制其他可能的影響因素。由于實(shí)際中的影響因素較多，本文只選取了占經(jīng)濟(jì)總量較大比重的實(shí)際人均社會(huì)固定資產(chǎn)投資存量( RINV)。其也經(jīng)由名義值除以全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(以上年=100)調(diào)整得到。本文對(duì)RGDP、LS、BANK 和 RINV 均取自然對(duì)數(shù)作為實(shí)證分析的變量，以克服數(shù)據(jù)系列的異方差性。

本文樣本區(qū)間為 1978～2009 年, 所有數(shù)據(jù)均來源于《北京統(tǒng)計(jì)年鑒(2010)》, 除以上說明外, 數(shù)據(jù)未作其他處理。采用Eviews5進(jìn)行所有相關(guān)測(cè)試。

（二）實(shí)證分析方法

為了避免模型出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象, 本文將首先利用 ADF 單位根檢驗(yàn)法檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性, 對(duì)非平穩(wěn)性變量進(jìn)行處理使之成為平穩(wěn)時(shí)間序列。如果各變量均是單整的, 我們將對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以確定金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。其基本思想是： 如果兩個(gè)(或兩個(gè)以上)的時(shí)間序列變量是非平穩(wěn)的,但它們的某種線性組合卻表現(xiàn)出平穩(wěn)性, 則這些變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,即協(xié)整關(guān)系。目前關(guān)于協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)與估計(jì)有許多具體的技術(shù)模型, 本文將采用基于向量自回歸模型VAR的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法。使用VAR 模型的優(yōu)點(diǎn)在于它不需要對(duì)模型中各變量的內(nèi)生性和外生性事先做出假定，當(dāng)變量非平穩(wěn)但具有協(xié)整關(guān)系時(shí), 基于 VAR 模型作出的判斷也是可靠的。不過協(xié)整分析得出的經(jīng)驗(yàn)方程只能表示變量之間存在相關(guān)關(guān)系或至少一個(gè)方向上的因果關(guān)系，要進(jìn)一步檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系，可以采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法。

三、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）單位根檢驗(yàn)

在具體應(yīng)用協(xié)整等理論進(jìn)行分析時(shí),必須首先分別檢驗(yàn)被分析序列變量是否為 I(1)的, 即是否具有單位根(UnitRoot)中國(guó)知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫(kù)。常用的增廣迪基－富勒(Augmented　Dicky-Fuller, ADF)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

DYt = b1+ b2t+ d Yt -1 + ai SDYt –I + et（1）

式(1)中為白噪聲,為差分算子。原假設(shè)是δ=0,即 Yt有一個(gè)單位根, 即是非平穩(wěn)的。t為趨勢(shì)因素。本文采用麥金農(nóng)(Mackinnon)臨界值, Yt-i的最優(yōu)滯后期n由 AIC 準(zhǔn)則確定。對(duì)變量LRGDP、LSL、LBANK、LINV 的單位根檢驗(yàn)結(jié)果見表1。測(cè)試結(jié)果表明所有的變量在水平層面上都是非平穩(wěn)的，但是在一階差分層面上，各序列在1%的顯著水平下都拒絕了不平穩(wěn)的假設(shè)，我們可以接受五個(gè)變量都是I (1)的單位根過程。

表1 Augmengted Dickey-Fuller單位根檢驗(yàn)結(jié)果

 

變量

檢驗(yàn)形式(c, t, k)

ADF值

5% 臨界值

1% 臨界值

結(jié) 論

LRGDP

(c, 0, 0)

1.547165

-2.9750

-3.36965

非平穩(wěn)

LRGDP

(c, 0, 0)

-3.746157

-2.9750

-3.36965

平穩(wěn)**

LSL

(c, t, 5)

-2.867825

-3.6219

-4.4167

非平穩(wěn)

LSL

(c, t, 0)

-4.657249

-2.9750

-3.6959

平穩(wěn)**

LBANK

(c, t, 3)

-2.405107

-3.6027

-4.3738

非平穩(wěn)

LBANK

(c, t, 0)

-5.395691

-3.5867

-4.3382

平穩(wěn)**

LRINV

(c, t, 4)

-2.156234

-3.6118

-4.3942

非平穩(wěn)

LRINV

(c, 0, 0)

-4.791803

-2.9750

第5篇：金融中介論文范文

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【摘要】對(duì)我國(guó)對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)

【關(guān)鍵詞】 具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán) 建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)

【本頁(yè)關(guān)鍵詞】教育論文 職稱論文 職稱期刊

【正文】

對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如地理標(biāo)志、傳統(tǒng)知識(shí)、技術(shù)秘密、遺傳資源等卻沒有給予應(yīng)有的保護(hù)， 我國(guó)如果希望在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中保持本國(guó)具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力， 不為他人輕易獲取、模仿， 只有依靠本國(guó)完善的國(guó)內(nèi)立法。只有通過對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的國(guó)內(nèi)保護(hù)制度， 才能使得我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在相對(duì)滯后的狀態(tài)下獲得相對(duì)優(yōu)勢(shì)， 保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)， 支持相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)外競(jìng)爭(zhēng);同時(shí)也可獲得他國(guó)的尊重， 使得外國(guó)對(duì)我國(guó)設(shè)置知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙時(shí)有所顧及。首先， 完善我國(guó)的地理標(biāo)志保護(hù)制度。改變目前地理標(biāo)志保護(hù)雙軌制下立法沖突、管理沖突的狀態(tài)， 應(yīng)當(dāng)以專門立法模式保護(hù)地理標(biāo)志， 制定《中華人民共和國(guó)地理標(biāo)志保護(hù)法》， 對(duì)地理標(biāo)志實(shí)施全方位的保護(hù)。， 國(guó)外許多具有地理標(biāo)志優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家都有各自的地理標(biāo)志保護(hù)專門立法。如果我國(guó)產(chǎn)品以自然品質(zhì)特點(diǎn)與完善的立法保護(hù)相集合， 發(fā)揮品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、環(huán)保優(yōu)勢(shì)、與易于識(shí)別的標(biāo)志優(yōu)勢(shì)， 則產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中突破他國(guó)貿(mào)易壁壘， 參與競(jìng)爭(zhēng)的能力將得到很大的提高。第二， 對(duì)傳統(tǒng)知識(shí)通過技術(shù)秘密法、商業(yè)秘密法嚴(yán)格保護(hù)。目前發(fā)展中國(guó)家擁有寶貴的遺傳資源和傳統(tǒng)知識(shí)被發(fā)達(dá)國(guó)家不斷竊取、盜用或以低廉價(jià)格利用著。而我國(guó)對(duì)傳統(tǒng)知識(shí)的保護(hù)方面的多處于立法空白狀態(tài)， 使得我國(guó)含有傳統(tǒng)知識(shí)的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上如同沒有保護(hù)的嬰兒， 隨時(shí)面臨被剝奪、盜竊、復(fù)制、侵犯， 使得多少年傳承下來的知識(shí)瞬間失去。因此， 希望使得我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)具有持續(xù)性， 傳統(tǒng)知識(shí)的保護(hù)刻不容緩。第三， 建立嚴(yán)格、完善、可操作的遺傳資源保護(hù)制度。我國(guó)的生物遺傳資源曾令人驕傲。我國(guó)擁有高等植物30000 余種， 居世界前列。但我國(guó)目前遺傳資源在管理、獲得、管理方面都存在著空白， 而一些發(fā)達(dá)國(guó)家扮演著“生物海盜”的角色。為保持我國(guó)在遺傳資源上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)， 應(yīng)立即產(chǎn)生有關(guān)專門立法， 規(guī)定任何單位和個(gè)人未經(jīng)政府批準(zhǔn)， 不得向國(guó)外提供遺傳資源或進(jìn)口遺傳資源， 并規(guī)定專門的管理機(jī)構(gòu)、進(jìn)出口程序與渠道。對(duì)國(guó)內(nèi)私人應(yīng)對(duì)外國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法或準(zhǔn)司法程序的支持機(jī)制缺失及彌補(bǔ)如果希望依靠國(guó)內(nèi)私人的力量來跨越外國(guó)以國(guó)家力量， 行政的量設(shè)置的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙是不現(xiàn)實(shí)的。但目前我國(guó)企業(yè)面臨外國(guó)設(shè)置的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙時(shí)， 都是憑借的私人的力量去面對(duì)， 結(jié)果是極少數(shù)能夠成功跨越， 大多數(shù)是黯然離開。實(shí)際上應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦是一項(xiàng)非常復(fù)雜而又十分緊迫的系統(tǒng)工程， 需要我們的政府、進(jìn)出口企業(yè)和各種中介組織緊密配合， 共同努力。其中政府的引導(dǎo)、服務(wù)、協(xié)調(diào)、補(bǔ)貼起著不可替代的作用。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在制定、實(shí)施其知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略時(shí)， 政府對(duì)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展有關(guān)的產(chǎn)業(yè)公權(quán)介入，資金支持、服務(wù)咨詢的特點(diǎn)十分明顯。發(fā)達(dá)國(guó)家尚且如此， 我國(guó)政府、中介組織更是應(yīng)當(dāng)加大投入。我國(guó)應(yīng)對(duì)外國(guó)反傾銷貿(mào)易訴訟中的“四體聯(lián)動(dòng)”機(jī)制值得借鑒， 在“四體聯(lián)動(dòng)”工作機(jī)制中，企業(yè)， 進(jìn)出口商會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)， 商務(wù)部，地方商務(wù)主管部門聯(lián)合行動(dòng)， 應(yīng)對(duì)外國(guó)的反傾銷訴訟。實(shí)踐證明“四體聯(lián)動(dòng)”機(jī)制應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦是行之有效的， 但是上述機(jī)制僅適用與反傾銷訴訟。對(duì)于國(guó)內(nèi)私人應(yīng)對(duì)外國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法或準(zhǔn)司法程序的支持機(jī)制缺失的問題， 我國(guó)不能等到大量案件撲面而來時(shí)， 才考慮對(duì)策。應(yīng)當(dāng)盡早建立由較高機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并資助， 行業(yè)中介、服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)廣泛參與的支持機(jī)制; 且該機(jī)制應(yīng)制度化， 具有長(zhǎng)期性與可靠性。綜上所述， 我國(guó)只有本著對(duì)內(nèi)自我完善， 對(duì)外積極反擊的方針修繕我國(guó)的相關(guān)法律制度， 才能做到私人、社會(huì)、國(guó)家協(xié)力合作的機(jī)制， 才能有力地支持我國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)突破國(guó)外法律障礙， 使我國(guó)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)產(chǎn)品通行于國(guó)際市場(chǎng)， 取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)利益分配的最大化__

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第6篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞股指期貨;參與模式;中介機(jī)構(gòu)

金融期貨是在20世紀(jì)70年代世界金融體制發(fā)生重大變革，世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安的背景下誕生的。論文金融期貨經(jīng)過近20年的迅速發(fā)展，已占世界期貨交易量的67%。近年來，比重更是上升到80%以上。由于實(shí)際條件和經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境不同，各國(guó)金融期貨市場(chǎng)參與模式呈現(xiàn)出不同的市場(chǎng)格局和發(fā)展特點(diǎn)。對(duì)于我國(guó)來說發(fā)達(dá)與新興市場(chǎng)的借鑒重點(diǎn)將有所不同。在以美、英、日等國(guó)為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)上，已形成成熟的期貨行業(yè)體系，其完備的法律法規(guī)、規(guī)范的監(jiān)控體系、豐富的產(chǎn)品系列、有序的參與層次，都有我國(guó)發(fā)展金融期貨所必須認(rèn)真借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)。而對(duì)于臺(tái)灣這個(gè)新興期貨市場(chǎng)，在借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，根據(jù)自身情況進(jìn)行創(chuàng)新，摸索出一整套適用于東亞，尤其是大中華地區(qū)的金融期貨市場(chǎng)文化，促進(jìn)了金融期貨市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，這是我們要重點(diǎn)吸收借鑒的地方。

1境外金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展及狀況美國(guó)是期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)發(fā)展最為成熟的國(guó)家，其期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)在原發(fā)型期貨市場(chǎng)中最具代表性。

1.1.1美國(guó)主要證券公司參與情況。在美國(guó)，證券公司主要通過部門或者專業(yè)子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設(shè)立專業(yè)子公司從事期貨交易，如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營(yíng)商。而另一些證券公司，則通過部門參與，如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營(yíng)期貨交易(期貨兼營(yíng)商)[1]。

美國(guó)的大多數(shù)證券公司都在一些期貨交易所取得會(huì)員資格，開展經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)兩類業(yè)務(wù)。既客戶從事場(chǎng)內(nèi)期貨交易，也為公司特定的交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理從事自營(yíng)交易。

1.1.2美國(guó)期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。美國(guó)《商品交易法》將其期貨市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)劃分為業(yè)務(wù)型、客戶開發(fā)型以及管理服務(wù)型三大類。

第一類:業(yè)務(wù)型的中介機(jī)構(gòu)。主要是期貨傭金商FCM(FuturesCommissionMerchant)、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商FB(FloorBro-ker)以及場(chǎng)內(nèi)交易商FT(FloorTrader)。FCM是各種期貨經(jīng)紀(jì)中介的核心，從其功能來看，與我國(guó)的期貨經(jīng)紀(jì)公司類似。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)注冊(cè)的FCM目前共有192家。而根據(jù)不同的營(yíng)運(yùn)模式，美國(guó)的FCM又可以分為3種:一是全能型金融服務(wù)公司，如高盛公司、花旗環(huán)球金融、美林公司以及摩根大通等金融巨頭，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)僅占其業(yè)務(wù)的一部分;二是專業(yè)的期貨經(jīng)紀(jì)公司，以瑞富期貨公司(Refco)為典型代表;三是現(xiàn)貨公司兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這類公司包括一些大型的現(xiàn)貨加工商、倉(cāng)儲(chǔ)商、中間商和出口商等。它們最初涉足期貨市場(chǎng)主要是為了套期保值，后來逐漸拓展到期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有些現(xiàn)貨公司還下設(shè)了專門從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的子公司，例如嘉吉投資者服務(wù)公司(CargillInvestorServices)就承擔(dān)了其母公司的套保業(yè)務(wù)。此外，型中介還包括FB和FT。FB又稱出市經(jīng)紀(jì)人，他們?cè)诮灰壮貎?nèi)替客戶或經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行期貨交易指令。FT與FB正好相反，他們?cè)诮灰壮貎?nèi)替自己所屬公司做交易。如果是替自己賬戶做交易，通常稱之為自營(yíng)商(Local)。

第二類:客戶開發(fā)型的中介機(jī)構(gòu)。主要有介紹經(jīng)紀(jì)商IB(IntroducingBroker)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人AP(AssociatedPerson)。碩士論文IB既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以機(jī)構(gòu)的形式存在。它可以開發(fā)客戶或接受期貨期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過FCM進(jìn)行結(jié)算。IB又分為獨(dú)立執(zhí)業(yè)的IB(IIB)和由FCM擔(dān)保的IB(GIB)。IIB必須維持最低的資本要求，并保存賬簿和交易記錄。GIB則與FCM簽訂擔(dān)保協(xié)議，借以免除對(duì)IB的資本和記錄的法定要求。在NFA注冊(cè)的IIB目前共有466家，GIB則有1043家。我國(guó)尚不存在類似于IIB的期貨中介機(jī)構(gòu)，而期貨經(jīng)紀(jì)公司在異地的分支機(jī)構(gòu)、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)則與GIB頗為相似。在FCM的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，許多IB的客戶量和交易量都遠(yuǎn)比FCM直接開發(fā)的要大，IB的引入極大地促進(jìn)了美國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人(AP)主要從事所屬的FCM、IB等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開發(fā)、客戶等工作。他們均以個(gè)人形式存在，包括期貨經(jīng)紀(jì)公司的賬戶執(zhí)行人、銷售助理和分店經(jīng)理等。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人不允許存在雙重身份，即不能同時(shí)為2個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)服務(wù)。在NFA注冊(cè)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人共有53898人。其中，以賬戶執(zhí)行人AE(AccountExecutive)最為典型，他們是FCM的業(yè)務(wù)代表，是專門為期貨經(jīng)紀(jì)公司招攬客戶并替客戶執(zhí)行交易和提供市場(chǎng)咨詢的人，與我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部經(jīng)紀(jì)人的角色類似。

第三類:管理服務(wù)型的中介機(jī)構(gòu)。主要包括商品基金經(jīng)理CPO(CommodityPoolOperator)、商品交易顧問CTA(Commod-ityTradingAdvisor)等。CPO是指向個(gè)人籌集資金組成基金，然后利用這個(gè)基金在期貨市場(chǎng)上從事投機(jī)業(yè)，以圖獲利的個(gè)人或組織。CTA可以提供期貨交易建議，如管理和指導(dǎo)賬戶、發(fā)表即時(shí)評(píng)論、熱線電話咨詢、提供交易系統(tǒng)等，但不能接受客戶的資金。目前，在NFA注冊(cè)的CPO有1470家，CTA有790家。

1.2臺(tái)灣期貨市場(chǎng)發(fā)展及狀況臺(tái)灣期貨市場(chǎng)屬于新興的期貨市場(chǎng)，其發(fā)展方式為先行開放國(guó)外期貨市場(chǎng)，然后再建立國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這與臺(tái)灣證券市場(chǎng)的開放思路是一樣的。臺(tái)灣市場(chǎng)是新近快速健康發(fā)展的新興市場(chǎng)之一，并且由于金融改革歷程、投資文化及投資者結(jié)構(gòu)與大陸情況極為相似等原因，在諸多方面值得我們認(rèn)真學(xué)習(xí)。

1.2.1臺(tái)灣證券公司參與情況。臺(tái)灣證券公司可以作為期貨兼營(yíng)商，全面的參與期貨業(yè)務(wù)，同時(shí)，存在一些期貨公司作為期貨專營(yíng)商，提供更為專一的期貨服務(wù)。截止到2005年10月底，臺(tái)灣期貨市場(chǎng)有專營(yíng)自營(yíng)商13家;有他業(yè)兼營(yíng)自營(yíng)商23家;有專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商23家;他業(yè)兼營(yíng)經(jīng)紀(jì)商17家;交易輔助人75家;結(jié)算會(huì)員32家[3]。

臺(tái)灣的法規(guī)規(guī)定證券公司可以通過子公司、部門等形式參與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以通過部門、子公司、交易人身份參與自營(yíng)業(yè)務(wù)。需要說明的是，在臺(tái)灣，許多期貨公司都具有證券公司背景。如，臺(tái)灣的元大京華，成立專門的期貨子公司———元大京華期貨公司，從事經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)(1998年增加)業(yè)務(wù)，同時(shí)，元大京華證券公司下的自營(yíng)部也從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)，經(jīng)紀(jì)部從事期貨交易輔助人業(yè)務(wù)。寶來證券在新金融商品處下設(shè)期貨自營(yíng)部，并成立寶來瑞富期貨子公司，成為臺(tái)灣最大的期貨商，開展期貨、選擇權(quán)、期貨經(jīng)紀(jì)、結(jié)算、期貨自營(yíng)等業(yè)務(wù)。

根據(jù)仔細(xì)比較分析，臺(tái)灣不同規(guī)模的證券公司在參與形式上，分別存在一定的趨同性。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，大型證券公司更傾向于采取全資控股的子公司形式參與(這種子公司多為證券公司為開展期貨業(yè)務(wù)而專設(shè))，中小型證券公司更傾向于采取部門形式參與。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，證券公司一般都設(shè)有自營(yíng)部門，但大型證券公司的子公司一般也開展自營(yíng)業(yè)務(wù)，而中小型證券公司一般沒有子公司，或者存在子公司也主要經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而不開展自營(yíng)業(yè)務(wù)。

1.2.2臺(tái)灣期貨市中介機(jī)構(gòu)。臺(tái)灣的期貨交易商分為期貨經(jīng)紀(jì)商和期貨自營(yíng)商。期貨經(jīng)紀(jì)商包括期貨經(jīng)紀(jì)公司和兼營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的證券商。一般企業(yè)法人不能成為交易所的會(huì)員。在臺(tái)灣的證券行業(yè)與期貨行業(yè)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，證券商既可以自營(yíng)期貨與期權(quán)業(yè)務(wù)，也可以兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。另外，僅證券經(jīng)紀(jì)商可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)，證券商兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，不得申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)。期貨交易輔助人屬期貨服務(wù)事業(yè)，它接受期貨商的委托，從事的業(yè)務(wù)范圍包括:招攬期貨交易人從事期貨交易、期貨商接受期貨交易人開戶接受期貨交易人期貨交易之委托單并交付期貨商執(zhí)行。期貨交易輔助人從事期貨交易招攬業(yè)務(wù)時(shí)，必須以委托期貨商的名義進(jìn)行。期貨交易輔助人只能接受一家期貨商的委任，但期貨商可同時(shí)委任一家以上的期貨交易輔助人[2]。

臺(tái)灣地區(qū)的期貨經(jīng)紀(jì)商主要有4類:一是專營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)商，只受托從事證期局公告的國(guó)內(nèi)外期貨期權(quán)交易;二是兼營(yíng)期貨商，包括一些本土及外國(guó)券商和金融機(jī)構(gòu);三是期貨交易輔助人，主要是一些獲許經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，期貨交易輔助業(yè)務(wù)包括招攬客戶、期貨商接受客戶開戶，接受客戶的委托單并交付期貨商執(zhí)行等;四是復(fù)委托公司，就是本土客戶從事國(guó)外期貨交易的機(jī)構(gòu)，它們將委托單轉(zhuǎn)給境內(nèi)的國(guó)外復(fù)委托期貨商，然后再轉(zhuǎn)給境外的交易所達(dá)成交易。

2我國(guó)券商參與模式設(shè)計(jì)

我國(guó)期貨業(yè)目前交易的期貨品種僅限于商品期貨，金融期貨尚是一片空白，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，盡快推出金融期貨勢(shì)在必行。通過對(duì)美國(guó)這個(gè)成熟市場(chǎng)及臺(tái)灣新興期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，我們可以得到不少有益的啟示。同是作為新興期貨市場(chǎng)的內(nèi)地期貨市場(chǎng)，要穩(wěn)步健康地向前發(fā)展，券商參與模式可以參考如下幾個(gè)方面。

2.1加快期貨市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)，完善監(jiān)管與自律管理體系

盡管幾乎世界各國(guó)在建立期貨市場(chǎng)的過程中，都是采取“先建市，后立法”的思路，但香港、臺(tái)灣的期貨市場(chǎng)卻是在借鑒美英等期貨市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上采取“先立法，后建市”的思路創(chuàng)立并發(fā)展起來的。醫(yī)學(xué)論文這樣，既可以避免少走彎路，節(jié)省“學(xué)費(fèi)”，充分獲得后發(fā)性利益，同時(shí)也可以使期貨市場(chǎng)迅速與國(guó)際接軌，按國(guó)際慣例規(guī)范來發(fā)展期貨市場(chǎng)。

結(jié)合中國(guó)的具體情況，同時(shí)參考美國(guó)的監(jiān)管模式，我國(guó)的監(jiān)管主體應(yīng)分為三級(jí)，包括國(guó)家監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管、交易所監(jiān)管?！镀谪浗灰坠芾頃盒袟l例》第五條規(guī)定:中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì))對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。據(jù)此規(guī)定，證監(jiān)會(huì)是國(guó)家監(jiān)管主體。在我國(guó)，金融期貨推出后，如果證券公司等金融機(jī)構(gòu)允許參與金融期貨交易，那么有權(quán)力進(jìn)行監(jiān)管的行業(yè)自律組織將包括期貨業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)。而市場(chǎng)及交易監(jiān)管主體則為交易所。

2.2分層控制風(fēng)險(xiǎn)，層次化市場(chǎng)管理，形成金字塔型結(jié)構(gòu)

無論是美國(guó)、臺(tái)灣或是其他一些國(guó)家，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面都反映出一個(gè)共性，那就是分層控制風(fēng)險(xiǎn)，層次化市場(chǎng)管理，減少交易所直接管理的機(jī)構(gòu)數(shù)目。主要體現(xiàn)在結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員的分離以及IB業(yè)務(wù)的引進(jìn)等。這種金字塔式的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，有助于控制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成價(jià)值鏈結(jié)構(gòu)管理。這在我國(guó)現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也要注意引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，避免行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

2.2.1結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員分離。在香港，結(jié)算會(huì)員和交易會(huì)員是明顯區(qū)分的。而在臺(tái)灣，雖然沒有交易會(huì)員這一說法，但從本質(zhì)上看，參與交易的期貨商就相當(dāng)于交易會(huì)員，而期貨商并不都是結(jié)算會(huì)員，因此，在臺(tái)灣實(shí)際上也是交易會(huì)員與結(jié)算會(huì)員分離的模式。

而我國(guó)期貨市場(chǎng)上，期貨公司實(shí)際上資質(zhì)差別很大，但目前不區(qū)分交易、結(jié)算會(huì)員資格，全部經(jīng)紀(jì)公司都是交易所會(huì)員，都擁有交易及結(jié)算資格。可見，讓部分資歷較好的交易會(huì)員成為結(jié)算會(huì)員，可以將結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步過濾，減小了交易所的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，我國(guó)現(xiàn)在有上海、大連、鄭州3家期貨交易所，每家交易所對(duì)各自的會(huì)員分別進(jìn)行結(jié)算。若要到3家交易所同時(shí)交易就要結(jié)算3次。若能將3家交易所的結(jié)算系統(tǒng)統(tǒng)一起來，以交易實(shí)體為結(jié)算單位，即無論在幾家交易所交易只需結(jié)算1次，這樣既能節(jié)省結(jié)算費(fèi)用，又有助于對(duì)交易實(shí)體進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)的控制。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)交易所間結(jié)算的統(tǒng)一，這在當(dāng)前還是有一定困難的，但隨著市場(chǎng)的發(fā)展成熟，也將是一個(gè)必然趨勢(shì)。

2.2.2推行IB業(yè)務(wù)。在臺(tái)灣、美國(guó)等市場(chǎng)上，都有IB或類似的中介層次，并且，在臺(tái)灣，只有證券公司才可以從事IB業(yè)務(wù)。這不僅有效地控制了參與風(fēng)險(xiǎn)，限制資質(zhì)不達(dá)要求的金融機(jī)構(gòu)的金融期貨參與層次，同時(shí)又為他們提供了參與并分享金融期貨業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，還增加了金融期貨市場(chǎng)的組織動(dòng)員能力，有利于開發(fā)更多的期貨投資者。因此，我國(guó)應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，相應(yīng)地推出IB業(yè)務(wù)。

2.3證券公司應(yīng)成為金融期貨尤其是股指期貨業(yè)務(wù)的主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)無論是在美國(guó)、英國(guó)等成熟的資本市場(chǎng)，還是在臺(tái)灣、香港等新興市場(chǎng)，證券公司都是金融期貨市場(chǎng)，尤其是股指期貨業(yè)務(wù)的主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)。特別是我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)模較小的現(xiàn)狀，更加需要引入更有資金實(shí)力、規(guī)模更大、管理更好的證券公司參與市場(chǎng)，這對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)起到非常重要的作用。此外，證券公司還應(yīng)該授予更多的選擇權(quán)。盡管臺(tái)灣的證券公司都朝著金融控股的模式發(fā)展，原本由部門從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，在有了自己的控股期貨子公司后，也轉(zhuǎn)為由子公司負(fù)責(zé)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的模式。但我們注意到，在市場(chǎng)發(fā)展初期，至少在法規(guī)方面，對(duì)證券公司的限制比較少，公司可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，自由選擇期貨參與模式，而非強(qiáng)制要求其一定要通過子公司或部門來經(jīng)營(yíng)。并且，從臺(tái)灣的實(shí)際交易數(shù)據(jù)中分析發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)自營(yíng)賬戶發(fā)生的交易量占到整個(gè)交易量的45%左右(表1)，顯示了臺(tái)灣市場(chǎng)上證券公司、期貨公司等主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)大影響力，這一點(diǎn)是國(guó)內(nèi)股票及期貨市場(chǎng)所根本不能想象的。而基于證券行業(yè)相對(duì)期貨行業(yè)絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)的國(guó)內(nèi)實(shí)際情況分析，可以認(rèn)為，未來證券公司對(duì)股指期貨市場(chǎng)的影響將是很大的。

2.4推行“業(yè)務(wù)牌照”制度，合理控制市場(chǎng)參與者資質(zhì)和數(shù)目盡管臺(tái)灣目前有近200家證券公司，但真正參與期貨交易的證券公司只有30多家，期貨公司也只有20多家。臺(tái)灣期貨交易所已發(fā)展了近10年，已經(jīng)形成了比較成熟的模式，但其參與數(shù)量始終在一個(gè)較小的比例范圍之內(nèi)。更為重要的是，臺(tái)灣的金融期貨業(yè)務(wù)并非只是一個(gè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)資格，可以進(jìn)一步細(xì)分為股指期貨、利率期貨等業(yè)務(wù)條件，并且，證券公司等參與者可以針對(duì)某項(xiàng)業(yè)務(wù)有針對(duì)性地申請(qǐng)?jiān)撟訕I(yè)務(wù)資格，如股指期貨業(yè)務(wù)資格。

同時(shí)，香港在2003年以前一直實(shí)行單一牌照制度，雖然這種方式不利于企業(yè)多元化發(fā)展，但在一定程度上鞏固了公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。這對(duì)于市場(chǎng)早期的發(fā)展是有利的。但當(dāng)市場(chǎng)成熟時(shí)，這種業(yè)務(wù)范圍的限制就會(huì)抑制公司的發(fā)展。職稱論文因此，實(shí)際上香港業(yè)務(wù)牌照制度從單一到多元的轉(zhuǎn)變，也是一種市場(chǎng)逐步放開的過程。

這對(duì)于我國(guó)在開放股指期貨的初期，有重要的借鑒意義。即市場(chǎng)準(zhǔn)入一定要逐步放開，先緊后松，才能穩(wěn)定市場(chǎng);要是先松后緊，出了問題就容易造成市場(chǎng)混亂。我國(guó)之前對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)資源控制并不嚴(yán)格，以致目前擁有180多家期貨公司，他們可以經(jīng)營(yíng)全部期貨業(yè)務(wù)。事實(shí)上，已經(jīng)暴露出一些問題，比如一些期貨公司規(guī)模比較小，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱等，也導(dǎo)致了一些違規(guī)事件的發(fā)生。因此，我國(guó)期貨公司應(yīng)借鑒臺(tái)灣模式，朝著做強(qiáng)做大的方向發(fā)展，而非僅僅是做多。增資擴(kuò)股、引入資金實(shí)力更強(qiáng)、管理模式更先進(jìn)的公司為股東、甚至兼并收購(gòu)等，都會(huì)起到整合市場(chǎng)的作用。

3結(jié)語(yǔ)

對(duì)于股指期貨而言，國(guó)外有的市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展的比較成熟。但是在借鑒別國(guó)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，必須結(jié)合我國(guó)已有市場(chǎng)的情況，不能強(qiáng)套硬搬。比如，我國(guó)期貨公司數(shù)量多，質(zhì)量差，這就與國(guó)外市場(chǎng)截然不同，因此我們需要充分考慮我國(guó)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和市場(chǎng)參與情況。再如，我國(guó)期貨交易所的客戶承受能力有限，若將來股指期貨在期貨交易所交易，面臨的很現(xiàn)實(shí)的一個(gè)問題就是如何同時(shí)接納數(shù)倍于商品期貨的客戶交易，如何處理急劇擴(kuò)大的交易量等。

對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)中收購(gòu)兼并在操作上的繁瑣，也決定了一些理論上可行的方案，在現(xiàn)實(shí)中就不太可行?？傊鶕?jù)股指期貨所具有的功能和國(guó)外股指期貨市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)推出股指期貨交易，對(duì)發(fā)展和完善我國(guó)證券市場(chǎng)體系，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等具有十分重要的意義，同時(shí)也應(yīng)該加強(qiáng)法律、市場(chǎng)監(jiān)管和券商參與模式設(shè)計(jì)幾方面的配合。

參考文獻(xiàn)

第7篇：金融中介論文范文

[關(guān)鍵詞]R&D　創(chuàng)新活動(dòng)　知識(shí)共享　知識(shí)創(chuàng)新　四螺旋模型

[分類號(hào)]F224

1　引言

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,在R&D活動(dòng)過程中如何有效促成知識(shí)共享已成為創(chuàng)新的重要因素。近幾年我國(guó)R&D投入力度不斷加大,例如2008年我國(guó)的R&D投入為4616.0億元,比上年增加905.8億元,增長(zhǎng)24.4%;R&D投人強(qiáng)度(R&D支出/GDP)為1.54%。如表1所示:

與此同時(shí),R&D產(chǎn)出規(guī)模也不斷擴(kuò)大,如2007年我國(guó)專利申請(qǐng)量達(dá)到69.4萬件,比上年增長(zhǎng)21.1%,授權(quán)量達(dá)到35.2萬件,比上年增長(zhǎng)31.3%,其中發(fā)明專利申請(qǐng)量24.5萬件,比上年增長(zhǎng)16.5%,發(fā)明專利授權(quán)量6.8萬件,比上年增長(zhǎng)17.6%,如圖1所示:

科技論文是科學(xué)研究活動(dòng)的重要產(chǎn)出之一。2008年國(guó)內(nèi)論文數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng),臨床醫(yī)學(xué)論文占四分之一。CSPTCD(中國(guó)科技論文與引文數(shù)據(jù)庫(kù))收錄1868種中國(guó)科技期刊,收錄以我國(guó)作者為第一作者的論文47.2萬篇,較2007年增加了8868篇,增長(zhǎng)了1.9%。隨著我國(guó)R&D投入與產(chǎn)出規(guī)模的不斷增加,如何促進(jìn)知識(shí)共享非常值得思考和關(guān)注。本文在參考國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者提出的知識(shí)共享三螺旋模型基礎(chǔ)上,加入公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)變量,提出構(gòu)建知識(shí)共享的四螺旋結(jié)構(gòu)模型。

2　相關(guān)文獻(xiàn)回顧

關(guān)于知識(shí)共享模型的研究,目前理論界主要提出了知識(shí)轉(zhuǎn)化和知識(shí)轉(zhuǎn)移等相關(guān)模型。知識(shí)轉(zhuǎn)化的共享模型以日本學(xué)者野中郁次郎等提出的知識(shí)轉(zhuǎn)化螺旋模型(SECI)為代表。而知識(shí)轉(zhuǎn)移的共享模型以IrmaBecerra-Fernandez等學(xué)者為代表。他們認(rèn)為,知識(shí)定位系統(tǒng)是知識(shí)管理系統(tǒng)的一種特殊類型,用來幫助定位智力資本,進(jìn)而構(gòu)建了基于社會(huì)情報(bào)方面的知識(shí)共享模型。我國(guó)學(xué)者劉滿等從公共經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析,將知識(shí)共享行為看作是公共產(chǎn)品的供給,建立不完全信息條件下的知識(shí)共享供給博弈模型。

關(guān)于知識(shí)螺旋方面的研究,日本學(xué)者野中郁次郎認(rèn)為隱性知識(shí)和顯性知識(shí)之間的相互作用,隨層級(jí)不斷攀升而不斷上升發(fā)展。我國(guó)學(xué)者陳曄武提出了三類知識(shí)間相互轉(zhuǎn)化的知識(shí)創(chuàng)新模型和三重知識(shí)螺旋模型。三螺旋模型起源于生物學(xué)領(lǐng)域,美國(guó)遺傳學(xué)家、哈佛大學(xué)教授Richard Lewontin用此解釋基因、組織和環(huán)境三者對(duì)生物的影響,認(rèn)為生物體不僅適應(yīng)環(huán)境,而且選擇、創(chuàng)造和改變生存環(huán)境,生物體所依賴的基因、組織和環(huán)境的關(guān)系是一種辯證的關(guān)系,就像三條螺旋線纏繞、互為因果關(guān)系。美國(guó)學(xué)者Etzkowitz等將此模型引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域,用來解釋知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中大學(xué)、政府和企業(yè)的知識(shí)共享是創(chuàng)新系統(tǒng)的核心要素,三方合作和推動(dòng)知識(shí)共享與創(chuàng)新的重要因素,在將知識(shí)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的過程中,各參與者共同推動(dòng)創(chuàng)新螺旋的上升,達(dá)到知識(shí)創(chuàng)新的目標(biāo)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,三螺旋模型理論對(duì)于在R&D活動(dòng)中如何達(dá)到知識(shí)創(chuàng)新和知識(shí)共享具有重要意義。表現(xiàn)了知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下不同知識(shí)主體在R&D活動(dòng)中的相互作用關(guān)系以及不同知識(shí)創(chuàng)新主體在不同階段之間的多重互動(dòng)機(jī)制。在區(qū)域R&D范圍內(nèi),政府部門、大學(xué)和企業(yè)之間產(chǎn)生螺旋式互動(dòng)與知識(shí)共享,之間的互動(dòng)關(guān)系決定了該區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。

三螺旋結(jié)構(gòu)模型主要重視政府部門、大學(xué)和企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系,但是實(shí)際R&D活動(dòng)中,除了政府、企業(yè)和大學(xué)等科研院所在合作創(chuàng)新的知識(shí)共享中發(fā)揮重要作用外,還有在這三者之間起重要的溝通、融資和咨詢功能的公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu),在知識(shí)共享等方面起著重要的催化劑作用。

3　R&D活動(dòng)中知識(shí)共享的四螺旋結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建

在R&D活動(dòng)過程中,“政府-大學(xué)-企業(yè)”三螺旋結(jié)構(gòu)在一定程度上能促進(jìn)知識(shí)共享,但是隨著公共權(quán)力社會(huì)化,科技中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮了重要作用。目前公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)擁有更多的資源,科技中介是一個(gè)在知識(shí)生產(chǎn)、知識(shí)轉(zhuǎn)移與知識(shí)共享中不可取代的力量。在R&D活動(dòng)中,很多時(shí)候離不開銀行、信息和服務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。因此,本文將公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)變量引入相關(guān)學(xué)者所研究的三螺旋結(jié)構(gòu)模型中,構(gòu)建“政府一企業(yè)一大學(xué)科研院所一公共科技中介機(jī)構(gòu)”的知識(shí)共享四螺旋結(jié)構(gòu)模型,如圖2所示:

圖2表明,在原三螺旋結(jié)構(gòu)模型中加入公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)后,構(gòu)成了以企業(yè)為主體、以政府為主導(dǎo)、以高?？蒲袡C(jī)構(gòu)為平臺(tái)、以公共科技中介機(jī)構(gòu)為服務(wù)支撐的四螺旋知識(shí)共享結(jié)構(gòu)。

3.1　企業(yè)知識(shí)螺旋體

R&D活動(dòng)的主體是企業(yè),要實(shí)現(xiàn)科技資源優(yōu)化配置、促進(jìn)知識(shí)共享,應(yīng)以企業(yè)為主體和紐帶,企業(yè)通過加強(qiáng)與大學(xué)科研院所、政府部門和公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作與知識(shí)共享,將各方面的科技資源進(jìn)行有效整合,以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以應(yīng)用為后盾,為知識(shí)創(chuàng)新與知識(shí)共享提供良好的場(chǎng)所。企業(yè)在知識(shí)螺旋過程中應(yīng)承擔(dān)主體性作用,但也需要科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的科技資源共享。

3.2　政府知識(shí)螺旋體

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究成果的證實(shí),R&D活動(dòng)具有的公共產(chǎn)品性質(zhì)。阿羅(Arrow,1962年)指出,信息生產(chǎn)者不可能把由生產(chǎn)帶來的利益完全歸為己有,因此投入信息生產(chǎn)的研究開發(fā)費(fèi)用將會(huì)減少。美國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨指出:“知識(shí)具有一定程度的排他性,因此可以看作是純公共物品?！薄叭绻伤饺颂峁┲R(shí),就必須有一定形式的保護(hù),使知識(shí)不能輕易被公開使用”。政府在R&D活動(dòng)過程中主要是要履行公共服務(wù)職能,包括提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)(等基礎(chǔ)設(shè)施);維護(hù)市場(chǎng)秩序,確保公平競(jìng)爭(zhēng);加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié),創(chuàng)造公平、有序的創(chuàng)新投資環(huán)境,建立有利于創(chuàng)新的體制和機(jī)制,包括營(yíng)造產(chǎn)學(xué)研合作的良好環(huán)境,通過政府扶持和稅收優(yōu)惠等措施來引導(dǎo)合作與知識(shí)創(chuàng)新。

另外,加大政府公共R&D投入力度。堅(jiān)持政府R&D投入的主導(dǎo)地位,注重R&D投入的結(jié)構(gòu)和效率,不斷優(yōu)化資助結(jié)構(gòu),優(yōu)化配置科技資源,加大政府在基礎(chǔ)研究等公共領(lǐng)域的公共R&D投入力度,如加大對(duì)產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)和基礎(chǔ)性技術(shù)等R&D活動(dòng)的支持,利用“技術(shù)外溢”的特性可以有效減少企業(yè)R&D活動(dòng)的成本,縮小其R&D活動(dòng)私人收益和社會(huì)收益的差距,從而能有效提高企業(yè)從事R&D活動(dòng)的積極性。發(fā)揮政府科技資助的促進(jìn)作用,使政府公共財(cái)政發(fā)揮最佳的杠桿作用,如Dominique和Bruno(2000年)的研究表明,在OECD國(guó)家,政府在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域每投資1美元將帶動(dòng)企業(yè)1.7美元的R&D投入。

政府可以通過制定一系列稅收、金融等優(yōu)惠政策,支持和誘導(dǎo)企業(yè)等主體加大R&D投入,鼓勵(lì)社會(huì)各部

門積極開展R&D活動(dòng)。為防止政府R&D投入對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體產(chǎn)生擠出效應(yīng)(即負(fù)的溢出效應(yīng)),需完善有關(guān)法律制度,如維護(hù)有關(guān)活動(dòng)主體R&D成果的擁有權(quán)從而遏制“搭便車”現(xiàn)象的產(chǎn)生。從這個(gè)角度來看,需要公共科技中介機(jī)構(gòu)提供金融支持和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等有關(guān)制度建設(shè)。

3.3　高?？蒲性核R(shí)螺旋體

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,高校是R&D活動(dòng)的主要陣地之一。高校為企業(yè)提供高質(zhì)量的人力資源,是企業(yè)創(chuàng)新的重要合作伙伴。美國(guó)、日本和德國(guó)等典型創(chuàng)新型國(guó)家,其研發(fā)執(zhí)行中,高校占14%～20%。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)分配執(zhí)行結(jié)構(gòu)中,研究開發(fā)機(jī)構(gòu)的比例過高,高等學(xué)校和企業(yè)的比例偏低。我國(guó)高校的基礎(chǔ)研究潛力還有待進(jìn)一步充分地發(fā)掘。從近十多年來的發(fā)展趨勢(shì)看,我國(guó)高校R&D投人中,基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展所占比例也呈現(xiàn)出基礎(chǔ)研究所占比例逐漸上升、試驗(yàn)發(fā)展和應(yīng)用研究所占比例下降的良好發(fā)展趨勢(shì),但是基礎(chǔ)研究在研發(fā)中的比例仍然偏低。公共科技中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)了技術(shù)孵化功能?？梢詾楦咝：涂蒲性核募夹g(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化提供完善的服務(wù),同時(shí)在為高校和科研院所融資、法律咨詢等方面也起到很好的作用。

3.4　公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)知識(shí)螺旋體

與傳統(tǒng)的三螺旋結(jié)構(gòu)模型相比,本文的四螺旋結(jié)構(gòu)模型更加強(qiáng)調(diào)公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在知識(shí)共享過程中的重要作用。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),科技中介機(jī)構(gòu)(包括一些NGO)起到了重要的協(xié)調(diào)作用。如在美國(guó)表現(xiàn)為NSF的作用;德國(guó)表現(xiàn)為DFG和各類基金會(huì)的作用;日本則表現(xiàn)為隸屬于文部科學(xué)省的側(cè)重資助自由探索性研究的學(xué)術(shù)振興機(jī)構(gòu)(JsT)。在R&D活動(dòng)中,公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)既是知識(shí)傳播者,也是知識(shí)創(chuàng)新者,是促進(jìn)知識(shí)共享與知識(shí)擴(kuò)散的重要載體。因此,在促進(jìn)合作創(chuàng)新中必須強(qiáng)化公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的功能,完善中介服務(wù)體系,引導(dǎo)銀行、法律、信息服務(wù)和技術(shù)輔導(dǎo)中心等配套體系,為R&D活動(dòng)中的合作創(chuàng)新發(fā)揮重要作用,促進(jìn)知識(shí)有效共享。

企業(yè)、政府、高?？蒲性核凸部萍贾薪榉?wù)機(jī)構(gòu)四個(gè)螺旋體之間通過互動(dòng),促進(jìn)知識(shí)共享與科技資源整合。企業(yè)是知識(shí)共享與技術(shù)創(chuàng)新的主體,是知識(shí)傳播、知識(shí)擴(kuò)散的主體。在R&D活動(dòng)過程中政府為企業(yè)之間、企業(yè)與高校之間等的知識(shí)共享(尤其是知識(shí)共享機(jī)制、專利制度等方面)提供科技政策、創(chuàng)新環(huán)境與制度支持,主要起到主導(dǎo)作用。高?？蒲性核诨A(chǔ)研究方面起到重要作用,為知識(shí)共享提供了很好的平臺(tái),為企事業(yè)單位起到技術(shù)創(chuàng)新的孵化作用,而公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是促進(jìn)R&D創(chuàng)新活動(dòng)的催化劑,對(duì)知識(shí)共享、科技成果轉(zhuǎn)化等方面起到了重要作用,在政府與社會(huì)之間發(fā)揮功能傳遞作用,在企業(yè)主體之間發(fā)揮服務(wù)紐帶作用。公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以為企業(yè)、政府和大學(xué)科研院所提供完善的科技配套服務(wù)平臺(tái),并使相關(guān)科技資源和科技信息實(shí)現(xiàn)共享,從而提高科技資源的利用效率。另外,在人才、技術(shù)與資金支持等方面科技中介機(jī)構(gòu)也發(fā)揮著重要作用,為企業(yè)解決生產(chǎn)技術(shù)難題和提供共性知識(shí)服務(wù),是知識(shí)共享與創(chuàng)新的重要力量。公共科技中介機(jī)構(gòu)是國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)的重要基礎(chǔ),為技術(shù)創(chuàng)新主體和技術(shù)知識(shí)的供應(yīng)者提供專業(yè)化、社會(huì)化的服務(wù)。同時(shí)公共科技中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展與完善也需要政府的政策引導(dǎo)和企業(yè)、高校機(jī)構(gòu)的支持。四者形成一個(gè)系統(tǒng)、有機(jī)的整體。

4　四螺旋結(jié)構(gòu)互動(dòng)的知識(shí)共享對(duì)策分析

知識(shí)共享是促進(jìn)和加快R&D活動(dòng)效率的關(guān)鍵因素,也是推進(jìn)我國(guó)新型工業(yè)化進(jìn)程的重要?jiǎng)恿?。根?jù)四螺旋結(jié)構(gòu)模型,在以知識(shí)為基礎(chǔ)的社會(huì)中,政府一企業(yè)一大學(xué)科研院所一公共科技中介機(jī)構(gòu)四者之間的相互作用是改善知識(shí)共享的重要環(huán)節(jié),是知識(shí)擴(kuò)散的重要?jiǎng)恿Α＜涌霷&D活動(dòng)中的知識(shí)共享需要政府、企業(yè)、大學(xué)科研院所和公共科技中介機(jī)構(gòu)四個(gè)螺旋體之間進(jìn)行互動(dòng)中分發(fā)揮各自的作用,如圖3所示:

4.1　政府:使用科技政策的杠桿作用,激勵(lì)創(chuàng)新,提升公共服務(wù)質(zhì)量

經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論表明,R&D活動(dòng)的成果(新知識(shí)是具體表現(xiàn)之一)具有一定的公共產(chǎn)品特征,存在外部性,且投資回報(bào)具有一定的不確定性,這就導(dǎo)致R&D投入低于社會(huì)實(shí)際需要水平的現(xiàn)象。外部性的存在也會(huì)使私人收益與社會(huì)收益、私人成本與社會(huì)成本不一致,導(dǎo)致資源無法達(dá)到帕累托最優(yōu)。因此,政府干預(yù)R&D活動(dòng)非常必要,也非常重要。在促進(jìn)知識(shí)共享過程中,政府應(yīng)充分使用科技政策的杠桿作用,激勵(lì)知識(shí)共享和知識(shí)創(chuàng)新,并為知識(shí)共享提供全方位的科技公共服務(wù),提供完善的知識(shí)共享平臺(tái)。

4.2　企業(yè):加快知識(shí)共享與知識(shí)創(chuàng)新,開展創(chuàng)新活動(dòng)

企業(yè)作為知識(shí)螺旋結(jié)構(gòu)中的主體,在知識(shí)共享中既是知識(shí)的接受者和受益者,也是新知識(shí)的創(chuàng)新者和傳播者,所有的知識(shí)共享活動(dòng)基本上離不開企業(yè)的參與和主體作用的發(fā)揮,知識(shí)共享是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)知識(shí)創(chuàng)新與產(chǎn)品開發(fā),提升其競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)也通過挖掘R&D活動(dòng)中各種知識(shí),提升知識(shí)含量和知識(shí)創(chuàng)新水平。因此,企業(yè)要合理確定所處地位,不斷加強(qiáng)知識(shí)與創(chuàng)新,把企業(yè)的自主創(chuàng)新定位在核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)等的知識(shí)共享與創(chuàng)新上,不斷整合創(chuàng)新知識(shí)資源,成為創(chuàng)新的主體,鼓勵(lì)企業(yè)與大學(xué)等科研院所、科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立知識(shí)創(chuàng)新聯(lián)合體,鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施知識(shí)品牌戰(zhàn)略,支持企業(yè)依托知識(shí)共享的市場(chǎng)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)創(chuàng)新,要加強(qiáng)R&D活動(dòng)中企業(yè)內(nèi)部的信息化和知識(shí)化建設(shè),加強(qiáng)企業(yè)知識(shí)共享的主動(dòng)性和積極性,提升企業(yè)知識(shí)共享和創(chuàng)新能力。

4.3　大學(xué)等科研院所:構(gòu)建有效的人才培育與創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制

大學(xué)等科研院所知識(shí)螺旋體發(fā)揮著兩方面的重要作用:①促進(jìn)R&D活動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和知識(shí)共享,是知識(shí)創(chuàng)新的重要源泉;②培養(yǎng)高層次專業(yè)人才。大學(xué)和科研院所機(jī)構(gòu)是知識(shí)源和創(chuàng)新動(dòng)力源,對(duì)于促進(jìn)知識(shí)共享和知識(shí)創(chuàng)新意義重大。

4.4　公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu):為加快知識(shí)共享提供完善服務(wù)

要充分認(rèn)識(shí)到公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)知識(shí)螺旋體在R&D活動(dòng)中的知識(shí)催化劑作用,加大對(duì)科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的投入和政策支持力度,盡快制定有利于知識(shí)共享的相關(guān)政策,在財(cái)稅、投資、信息服務(wù)等方面提供完善的服務(wù)體系,為科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供良好環(huán)境。要建立健全面向知識(shí)共享的科技中介服務(wù)平臺(tái),建立和規(guī)范資信評(píng)估、信用等級(jí)、創(chuàng)業(yè)孵化、信用擔(dān)保和咨詢服務(wù)等規(guī)章制度,充分發(fā)揮科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在知識(shí)共享與知識(shí)創(chuàng)新中的重要作用。

目前,我國(guó)在“產(chǎn)學(xué)研政”及其與科技中介機(jī)構(gòu)合作方面已經(jīng)有成功的嘗試,如北京中關(guān)村的發(fā)展,因此,應(yīng)從系統(tǒng)的觀點(diǎn)將企業(yè)、政府、高校和科技中介機(jī)構(gòu)納入完善的創(chuàng)新體系,以便更好地促進(jìn)知識(shí)創(chuàng)新和知識(shí)共享。

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第8篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞:農(nóng)村;金融制度;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);理論綜述

中圖分類號(hào):F832.7文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)17-0067-02

金融制度是金融交易賴以存在的社會(huì)形式,農(nóng)村金融制度是金融制度在農(nóng)村金融方面的具體化。作為金融交易的規(guī)則、慣例和組織安排等,金融制度對(duì)社會(huì)金融行為進(jìn)行規(guī)范,對(duì)金融體系地位、職能和組成部分間的關(guān)系、活動(dòng)原則和行為方式進(jìn)行規(guī)定,從而決定著金融體制的性質(zhì)和效率狀況。研究制度在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用,以及金融制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,特別是農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,對(duì)我國(guó)金融體制和農(nóng)村金融體制改革、發(fā)展、創(chuàng)新,都具有積極的意義。

一、國(guó)外關(guān)于金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究綜述

金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究的開端,需從瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏克賽爾創(chuàng)立貨幣經(jīng)濟(jì)理論說起,他指出貨幣金融對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有重大的實(shí)質(zhì)性影響。在他之后,凱恩斯等人提出了旨在說明貨幣金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期影響的理論。熊彼特則指出金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從長(zhǎng)期上講具有重大影響,即在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期,銀行信用是金融活動(dòng)的主要形式。

二戰(zhàn)后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格利和肖先后與1955―1967年發(fā)表三篇代表性文獻(xiàn)(《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》1955,《金融理論中的貨幣》1960,《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》1967),認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是金融制度變遷的前提和基礎(chǔ),而金融制度變遷則是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和手段。格利(J.Gurley)和肖(E.Shaw)認(rèn)為,如果一種金融制度過死地把支出分配與收入分配捆在一起,如果它不在制度上創(chuàng)造條件使一些部門的盈余預(yù)算與其他部門的赤字預(yù)算有選擇地相匹配,這種金融制度就會(huì)限制增長(zhǎng)。

雷蒙德?戈德史密斯在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中,則從實(shí)證的角度分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。金融發(fā)展是指一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)(包括金融工具和金融機(jī)構(gòu))的變化,研究金融發(fā)展就是研究金融結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢(shì),而金融結(jié)構(gòu)的變化是金融制度變遷的集中體現(xiàn)。

1973年羅納德?麥金農(nóng)出版《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》,同愛德華?肖同年出版《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》標(biāo)志著金融發(fā)展論的形成。根據(jù)麥金農(nóng)的分析,所謂金融抑制是指政府對(duì)金融體系和金融活動(dòng)的過多干預(yù)壓制了金融體系的發(fā)展,而金融體系的不發(fā)展,又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,從而造成金融壓制與經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。所謂金融深化,肖認(rèn)為是指如果政府取消對(duì)金融活動(dòng)的過多干預(yù),可形成金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。金融深化論的核心觀點(diǎn)是,一國(guó)的金融體制與該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互刺激和相互制約的關(guān)系。簡(jiǎn)言之,金融深化就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)中金融部門的發(fā)展和社會(huì)貨幣化程度的提高。因此,所謂金融壓制和金融深化實(shí)際是同一問題的兩個(gè)方面。

在金融制度和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系上,20世紀(jì)90 年代的金融發(fā)展理論家繼承并發(fā)展了麥金農(nóng)―肖學(xué)派的觀點(diǎn)。在實(shí)踐上,通過實(shí)證分析試圖對(duì)理論模型的結(jié)果加以檢驗(yàn)。(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及政府行為對(duì)金融制度變遷的作用。格林伍德和約萬諾維奇(Greenwood & Jovanovic,1990)、格林伍德和史密斯(Greenwood&Smith,1997)以及列文(Levine,1993)在他們各自的模型中引入了固定的進(jìn)入費(fèi)或固定的交易成本,借以說明金融中介和金融市場(chǎng)是如何隨著人均收入和人均財(cái)富的增加而發(fā)展起來的。列文(Levine,1993)擴(kuò)展了上述觀點(diǎn),在其模型中,固定的進(jìn)入費(fèi)或固定的交易成本隨著金融服務(wù)復(fù)雜程度的提高而提高。在這種框架下,簡(jiǎn)單金融體系會(huì)隨著人均收入和人均財(cái)富的增加而演變?yōu)閺?fù)雜的金融體系。另外,新凱恩斯主義者認(rèn)為,由于市場(chǎng)的失敗,政府行為在金融市場(chǎng)的發(fā)展與效率中的作用也十分重要。他們認(rèn)為,由于信息不完善、外部性(與公共物品)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在,競(jìng)爭(zhēng)與不受管制的金融市場(chǎng)將增加不穩(wěn)定程度。斯蒂格利茨認(rèn)為,政府對(duì)金融市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)采取間接控制機(jī)制,并依據(jù)一定的原則確立監(jiān)管的范圍和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。完善的游戲規(guī)則有利于金融市場(chǎng)的發(fā)展(Stiglitz,1994)。(2)金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。20世紀(jì)90年代金融發(fā)展理論中最核心的部分于從內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論出發(fā)對(duì)金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制作出全面而規(guī)范的解釋。由于相關(guān)的文獻(xiàn)很多,我們借用馬樂科?帕加諾(1993)簡(jiǎn)易框架,概括地介紹90年代金融發(fā)展理論家在金融中介和金融市場(chǎng)的作用機(jī)制上的觀點(diǎn)。a.金融制度變遷――金融中介和金融市場(chǎng)的發(fā)展――更高比例的儲(chǔ)蓄被轉(zhuǎn)化為投資―――經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),金融體系的第一種重要功能是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。b.金融制度變遷――金融中介和金融市場(chǎng)的發(fā)展――資本配置效率提高―一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

二、國(guó)內(nèi)關(guān)于金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究綜述

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和金融體系改革的不斷深化,金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的問題日益引起國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注和重視。

近幾年來,國(guó)內(nèi)有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘗試運(yùn)用金融發(fā)展理論來對(duì)我國(guó)的情況進(jìn)行實(shí)證研究。比較有代表性的是,談儒勇利用我國(guó)近幾年的季度數(shù)據(jù)對(duì)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明金融深度指標(biāo)M2/GDP 所反映金融中介總體規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,而存款貨幣銀行相對(duì)重要性指標(biāo)BANK 則與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,由此引申出的政策建議是大力發(fā)展存款貨幣銀行。此后,國(guó)內(nèi)學(xué)者發(fā)表了大量論文,如韓廷春(2001,2002),周立、王子明(2002),米建國(guó),李建偉(2002)等相關(guān)著述。但他們都得出了一個(gè)與談儒勇相似的結(jié)論,即我國(guó)金融深化指標(biāo)(M2/GDP)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)(GDP)是負(fù)相關(guān)關(guān)系。這顯然與傳統(tǒng)的金融深化理論相悖,并與在其他國(guó)家得到的驗(yàn)證不符,其根源在衡量金融深化指標(biāo)的選取上。首先,指標(biāo)M2/GDP不能反映我國(guó)金融發(fā)展水平或者金融深化程度,相反,它與金融深化程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,它的提高在一定程度上是金融抑制的反映。其次,由于20世紀(jì)70年代以來大量金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)使得該指標(biāo)在衡量各國(guó)金融深化程度上已經(jīng)產(chǎn)生了系統(tǒng)性誤差。在指標(biāo)選擇上,史永東(2004),賓國(guó)強(qiáng)(1999)等直接利用國(guó)外成熟金融市場(chǎng)上的一些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析,并不能完全符合中國(guó)的具體國(guó)情。而在后來的研究中,周立(2002)、韓廷春(2001)等雖然考慮了中國(guó)的具體情況,但考慮的角度不同,指標(biāo)設(shè)計(jì)帶有主觀性和不完備性,影響了結(jié)論的可靠性。

除此之外,還有些值得我們重視的研究成果。李廣眾運(yùn)用計(jì)量分析表明我國(guó)金融體制改革的重點(diǎn)不應(yīng)放在擴(kuò)大存款貨幣銀行的規(guī)模,而必須提高提配置金融資源的效率。曹嘯等運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)法分析我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,結(jié)論是我國(guó)的金融發(fā)展確實(shí)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因,但主要是通過金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)張而不是通過提高金融資源的配置效率,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的。杜詢誠(chéng)(2002)比較了中國(guó)近代經(jīng)歷過的自由市場(chǎng)型和壟斷型兩種金融制度模式,他發(fā)現(xiàn)在自由市場(chǎng)制度下,金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是“平行”的;在壟斷制度下,經(jīng)濟(jì)仰賴金融,而政府控制金融,金融市場(chǎng)不再具有自發(fā)創(chuàng)造性。韓旺紅等對(duì)金融中介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)分析也表明,金融發(fā)展的主要指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的確存在很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。馬正兵則建立金融部門和實(shí)物部門的生產(chǎn)函數(shù),并借助于此,對(duì)我國(guó)改革開放以來金融發(fā)展的外部效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果是中國(guó)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曾發(fā)揮了支持作用,隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷從金融部門抽取租金,金融的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)有減弱的趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間存在著多重均衡。并指出,長(zhǎng)期持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要加強(qiáng)金融部門的發(fā)展,特別是要優(yōu)化政府的金融制度安排,使金融部門既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又能從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)獲得動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)融合全身發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)最大化。

三、我國(guó)農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究現(xiàn)狀

徐笑波、鄧英淘、張?jiān)t、張兵、朱建華、賈紅崗等關(guān)于我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究都做過探討。提出了金融相關(guān)率指標(biāo)理論,該金融相關(guān)率指標(biāo)(FIR)在數(shù)值上等于“行社存款”與“農(nóng)村國(guó)民收入”之比,并通過圖示分析了二者的發(fā)展變化規(guī)律,同時(shí)也分析了農(nóng)村信貸資金與農(nóng)村國(guó)民收人增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系。張?jiān)t(1999)計(jì)算農(nóng)村金融相關(guān)率的方法與前者類似,采用的是“行社存款”與“農(nóng)村GDP”之比。通過對(duì)各年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn),農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已不再局限于農(nóng)村,所以“行社存款”指標(biāo)值顯然大于農(nóng)村實(shí)際金融資產(chǎn)數(shù)值。張兵等對(duì)上述指標(biāo)所作的修正是用“農(nóng)戶存款”、“農(nóng)業(yè)存款”和“農(nóng)戶手持現(xiàn)金”三者之和作為“農(nóng)村金融資產(chǎn)”數(shù)據(jù);同時(shí)以“農(nóng)業(yè)GDP”指標(biāo)代替“農(nóng)村國(guó)民收入”指標(biāo)。

第9篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞:國(guó)外;存款準(zhǔn)備金制度;操作環(huán)境;發(fā)展趨勢(shì)

論文摘要:自20世紀(jì)二三十年代世界各國(guó)開始實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度以來，存款準(zhǔn)備金制度經(jīng)歷了歷史性的演變過程，從最初的保持銀行的清償能力，到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的有效手段。對(duì)當(dāng)前國(guó)外運(yùn)用法定準(zhǔn)備金率出現(xiàn)新趨勢(shì)進(jìn)行分析，并探討中國(guó)存款準(zhǔn)備金制度國(guó)際化應(yīng)具備的條件。

一、前言

愈演愈烈的金融危機(jī)，不僅使全球金融系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂，更將實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖人了衰退的深淵。在此背景下，中國(guó)政府果斷地扭轉(zhuǎn)宏觀調(diào)控風(fēng)向——從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”。為此，中國(guó)央行通過下調(diào)“雙率”，還有信貸控制、央票等數(shù)量型工具釋放資金供給，為拉動(dòng)內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)提供充分的流動(dòng)性。其中，存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策當(dāng)中數(shù)量型工具的首選，對(duì)釋放流動(dòng)性有最直接的效用。如2008年9月以來，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，在控制信貸方面發(fā)揮了明顯作用。而同樣的背景下，在中國(guó)頻繁調(diào)整準(zhǔn)備金率的同時(shí)，西方國(guó)家卻很少使用法定存款準(zhǔn)備金率這一工具。從西方國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐情況看，法定存款準(zhǔn)備金率在20世紀(jì)90年代前一直作為信貸總量調(diào)節(jié)工具，這和中國(guó)目前的情況類似;而20世紀(jì)90年代以后，存款準(zhǔn)備金在西方國(guó)家的信用調(diào)節(jié)功能日益減弱。以美國(guó)、法國(guó)、加拿大等國(guó)家為代表，部分西方國(guó)家首先取消了定期存款的準(zhǔn)備要求，隨后這一做法為其他發(fā)達(dá)國(guó)家采用，目前主要發(fā)達(dá)國(guó)家的存款準(zhǔn)備金水平已基本降為0%，大部分國(guó)家放棄使用法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具。

因此，有必要重新考察一下國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì)，并針對(duì)中國(guó)貨幣政策操作環(huán)境，回答中國(guó)降低或取消法定準(zhǔn)備金率需要具備哪些條件。本文試就以上問題進(jìn)行分析。

二、國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì)

從歷史上看，中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行按一定比率提繳存款準(zhǔn)備金，最初是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，加強(qiáng)銀行的清償力，防止連鎖性的銀行倒閉。雖然由于各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，存款準(zhǔn)備金制度的具體內(nèi)容并不完全相同，適用范圍也不盡相同，但根本動(dòng)機(jī)是一樣，逐步發(fā)展為中央銀行控制銀行信貸、實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要工具。 20世紀(jì)90年代以來，隨著金融全球化的發(fā)展，國(guó)際銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。新金融業(yè)務(wù)的開展，新金融產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行調(diào)度資金變得越來越容易，很多創(chuàng)新型金融工具可避開存款準(zhǔn)備金政策的影響。在這種情況下，中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金比率對(duì)貨幣供給的作用將越來越小。另外，法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控功能日益減弱。近年來，發(fā)達(dá)國(guó)家在貨幣政策中介目標(biāo)選擇上日益偏重價(jià)格型指標(biāo)，工具選擇上也更傾向于價(jià)格型工具，如以利率取代貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中間目標(biāo)，利率傳導(dǎo)作用越來越成為貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道，而存款準(zhǔn)備金工具作為典型的數(shù)量型工具只能作用于銀行機(jī)構(gòu)的可貸資金量，而不能有效影響金融市場(chǎng)資金價(jià)格并引導(dǎo)資金流向。因此，這些發(fā)達(dá)國(guó)家大幅度降低法定存款準(zhǔn)備金率，甚至完全取消了存款準(zhǔn)備金要求。例如，英國(guó)、加拿大、澳大利亞、丹麥、瑞典等國(guó)家就已經(jīng)完全取消存款準(zhǔn)備金要求，這些取消存款準(zhǔn)備金制度的國(guó)家大部分都已實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制。在這些國(guó)家，大多數(shù)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金水平降低到了只與其日常清算需要相應(yīng)的水平，實(shí)際上是清算的邊際需要最終決定它們的準(zhǔn)備金水平。

與此同時(shí)，這些國(guó)家在實(shí)際實(shí)施的過程中，分別根據(jù)各自的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，采取了各自不同的措施協(xié)助銀行在無指令性存款準(zhǔn)備金要求情況下有效的管理準(zhǔn)備金和進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。

一是大規(guī)模的改變其他貨幣政策工具。特別是中央銀行為保持其進(jìn)行公開市場(chǎng)操作的能力，必須保證相關(guān)的存款機(jī)構(gòu)仍有在央行保持準(zhǔn)備金負(fù)債。因此，中央銀行可能至少會(huì)要求部分存款機(jī)構(gòu)通過中央銀行進(jìn)行清算和金融交易，并繼續(xù)對(duì)出現(xiàn)透支課以罰款。

二是采取其他—些措施，以使存款機(jī)構(gòu)將其不大愿意使用的貼現(xiàn)窗口作為減輕準(zhǔn)備金市場(chǎng)壓力的安全閥。盡管如此，貨幣市場(chǎng)仍會(huì)劇烈波動(dòng)，從而難以預(yù)測(cè)銀行系統(tǒng)對(duì)準(zhǔn)備金的要求而破壞中央銀行實(shí)現(xiàn)理想的儲(chǔ)備市場(chǎng)的能力。

三、中國(guó)目前貨幣政策操作環(huán)境及存款準(zhǔn)備金制度的未來發(fā)展

與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比較，中國(guó)貨幣政策操作環(huán)境有兩個(gè)方面的根本區(qū)別:

其一，利率沒有完全市場(chǎng)化。2009年1月初召開的央行2009年年度工作會(huì)議明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。更早前國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中，亦表示將“增強(qiáng)貸款利率下浮彈性”。然而目前，中國(guó)市場(chǎng)各方參與者的定價(jià)能力不強(qiáng)，需要中央銀行加以引導(dǎo)。央行所規(guī)定的一定時(shí)期的超額存款準(zhǔn)備金利率非常明確地向公眾表明了貨幣市場(chǎng)利率的底線，對(duì)于防止利率過度“降調(diào)”具有其他工具所不可替代的作用。

其二，金融體系內(nèi)流動(dòng)性過剩。目前，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)采取了“適度寬松”政策。這之后幾年內(nèi)，中國(guó)將重新面對(duì)流動(dòng)性過剩的問題。面對(duì)這樣的貨幣金融環(huán)境，我們只能選擇貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，我們能做的就是在現(xiàn)有的框架下創(chuàng)造出有利于貨幣供應(yīng)量發(fā)揮中介目標(biāo)功能的貨幣調(diào)控機(jī)制。2008年來中央銀行頻繁使用存款準(zhǔn)備金制度工具，是由中國(guó)貨幣金融制度、貨幣政策操作環(huán)境與操作框架內(nèi)在決定了的。中國(guó)存款準(zhǔn)備金制度工具在貨幣政策體系中的功能經(jīng)歷了三個(gè)階段，在各個(gè)階段都基本上實(shí)現(xiàn)了其所賦予的功能。我們認(rèn)為，基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的任務(wù)和過程的長(zhǎng)期性特征與金融體系存在較多過剩流動(dòng)性的基本事實(shí)，存款準(zhǔn)備金制度工具在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將是有效的操作工具。