金融市場利率全文(5篇)

摘要：利率市場化是一國經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，可以在一定程度上促進經(jīng)濟發(fā)展，大大提高經(jīng)濟實力以及經(jīng)濟水平，但我國進行全面放開利率管制時機并不成熟，此時全面放開利率管制勢必會對我國的金融市場造成一定的沖擊。

關鍵詞：利率市場化；金融風險；利率管制

一、研究背景和必要性

利率市場化是指以銀行業(yè)為代表的金融機構在經(jīng)營管理過程中存貸款利率不由中央銀行來決定，而交由市場決定的利率運行機制，通過進行利率市場化改革，可以使得金融市場中的資源效用最大化，以此促進我國經(jīng)濟實力增長，提升我國國際地位。然而，隨著社會經(jīng)濟的變遷，全球利率管制逐漸顯現(xiàn)其弊端，利率管制在一定程度上阻礙了一國的經(jīng)濟發(fā)展。我國自改革開放以來，經(jīng)濟實力不斷增強，人民生活幸福感以及滿意度隨著經(jīng)濟狀況以及金融服務的完善而不斷提高，然而資金配置效率仍然具有一定的發(fā)展?jié)摿吧仙臻g，通過提高資源配置效率，將使得我國的經(jīng)濟實力隨著利率市場化不斷提高。在某一程度上，利率市場化將促進市場經(jīng)濟進一步發(fā)展，并在一定程度上完善我國的現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系。自加入世貿(mào)組織之后，在一定程度上增加了我國的經(jīng)濟影響力，并在一定程度上促進了我國金融市場以及金融機構等的創(chuàng)新發(fā)展。然而隨著資本市場不斷涌入大量的外匯及資金，使得我國固有的經(jīng)濟經(jīng)營模式在一定程度上受到了限制，這在一定程度上加大了金融貨幣監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。

二、利率市場化下各金融主體的風險淺析

（一）利率放開加劇各金融機構的同業(yè)競爭風險現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟金融市場體系仍舊不夠成熟，形成一種四大國有銀行為主體與多地方性中小銀行并存的發(fā)展局面。當利率完全市場化以后，四大國有銀行通過利率價格競爭加大其市場占有率，必將對金融市場中的地方中小銀行帶來不同程度的沖擊，從而造成金融市場中的價格紊亂，也不利于金融市場經(jīng)濟體系平穩(wěn)健康發(fā)展。

（二）利差收窄減少金融機構的盈利能力利率完全市場化后，存貸款利率差將逐漸縮小，銀行業(yè)等存款類金融機構中利差收入為其盈利能力的主要體現(xiàn)，當利率完全市場化，由于同業(yè)競爭的壓力，勢必會通過利差的收窄對其盈利能力產(chǎn)生影響，部分規(guī)模較大銀行可能會通過提高存款利率，降低貸款利率來吸引存款以及貸款，而規(guī)模較小的地方性中小銀行可能沒有這種能力，使其在一定程度上弱化了自身的競爭力，造成資金周轉不暢的局面，這在一定程度上對金融市場產(chǎn)生沖擊，反而阻礙金融市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

摘要：為促進我國金融市場得以良好發(fā)展，進一步探索我國在新形勢下應采取的經(jīng)濟戰(zhàn)略，本文將針對宏觀經(jīng)濟政策在金融市場中所發(fā)揮的作用進行詳細分析與探討。首先，從金融市場的相關概念入手，接著對宏觀經(jīng)濟政策與金融市場之間的關系與影響進行深入闡述，最后以貨幣和財政政策為出發(fā)點，分別為在金融市場中如何科學合理的實行宏觀經(jīng)濟政策提出具體措施與建議。

關鍵詞：金融市場；宏觀經(jīng)濟政策；影響

1引言

由于全球性經(jīng)濟危機導致的世界經(jīng)濟萎靡，處于這樣的一個低潮且特殊的背景下，為了提高我國經(jīng)濟整體實力，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，就需要使用宏觀調(diào)控手段和政策來加以控制和改善，所以，探究在金融市場的大背景下宏觀經(jīng)濟政策到底發(fā)揮著怎樣的作用這一問題，是具有現(xiàn)實必要性的。

2金融市場概述

金融市場指的是資金的供應者同需求者之間利用工具來進行交易的市場。通常來說，金融市場的實質(zhì)指的就是一種資金融通場所，它可以歸屬在與技術市場、商品市場、經(jīng)濟生活勞務以及日常經(jīng)濟生活等并列的市場。對于金融市場來講，因為其具有將借貸資金進行分配或集中的作用，在這個過程中，又能夠通過供需之間的關系形成一種對比，這種對比就演變成了市場利率價格。此外，商品經(jīng)濟的日益活躍也推動了銀行信用和金融市場的發(fā)展。目前，金融市場的構成整體來看是一個非常龐大且復雜的體系，其中由多個分支和市場組成，它們之間又互相聯(lián)結，密不可分。就一般情況來說，按照金融市場的交易工具期限劃分，金融市場就可以分為貨幣和資本兩類。資本市場為長期資金融通市場，貨幣市場則為短期資金融通市場。而再往下進行細分，還可以將這兩類劃分成更為精確的子市場。

3宏觀經(jīng)濟政策對金融市場的作用與影響

一、我國出臺存款保險制度的可行性

（一）金融體系穩(wěn)健、健康的發(fā)展為存款保險制度出臺提供了平臺在一系列政策指導下，金融機構盈利實力和償債能力增強，市場約束機制加強，對金融市場的信心大幅提升，金融體系的穩(wěn)定、安全性為制度的出臺創(chuàng)造了條件。

（二）我國形成了相對穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)初步形成了以國有商業(yè)銀行為主體和多元化經(jīng)營的中小型銀行為主要市場力量的銀行體系，這給存款保險制度的出臺提供了有利的保障。

（三）金融體系法制建設不斷完善、審慎性監(jiān)管水平不斷提高、銀行會計準則國際化金融監(jiān)管有了法律的規(guī)范，為存款保險制度奠定了法律基礎。中國特色的銀行監(jiān)管架構，銀行業(yè)監(jiān)管取得非凡的成就和準確、完全、規(guī)范、透明的銀行會計信息披露為存款保險制度提供可持續(xù)的發(fā)展環(huán)境。

二、我國存款保險制度具體實施方案

（一）存款保險制度央行不再控制存款利率為防止銀行間競爭，確保盈利，為此央行控制存款利率，但該制度出臺后會使銀行自身承擔盈虧，這是銀行業(yè)進一步開放的關鍵所在，央行放開存款利率，預測平均存款利率可能上升百分之一，而這百分之一的上升的利息收入相當于GDP的0.8%，這部分的增長轉移到儲戶中去，促進消費、拉動內(nèi)需。

（二）存款保險只承包存款類資金，不承保投資、理財類資金存款保險最高賠付額為50萬元人民幣，覆蓋99.63%的儲戶提供保障，不超過50萬元人民幣全額賠付，超過部分優(yōu)先索取銀行清算財產(chǎn)，這樣會降低金融風險，保護儲戶利益。

利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關鍵一步，這一過程充滿風險。由于利率市場化，商業(yè)銀行將面臨著更加嚴重的不確定性。由于中國利率長期處于管制狀態(tài)，商業(yè)銀行的自主定價能力比較薄弱，而且沒有積累這方面的保險和系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，包括分類的企業(yè)違約率狀況及其產(chǎn)生原因的數(shù)據(jù)。因此，在利率市場化的過程中，循序漸進地、逐步地擴大利率浮動區(qū)間，可以培養(yǎng)我國商業(yè)銀行的自主定價能力，提高其管理資產(chǎn)負債的能力，使其逐步成為有國際競爭力的金融機構。利率市場化是指金融機構在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。中國的利率市場化并不是一蹴而就的，而是充分考慮到我國的金融市場環(huán)境和現(xiàn)狀，有步驟、有層次、有階段地逐步完成，既科學又合理。放開存款利率上限和貸款利率下限，標志著中國利率市場化改革邁出了關鍵的一步，利率市場化進程進入了一個新的階段。利率市場化對金融機構，尤其是商業(yè)銀行管理的影響是顯而易見的。對于商業(yè)銀行來說，既面臨著挑戰(zhàn)，也面臨著機遇，抓住有利有利時機，商業(yè)銀行在管理方面也是有很大的提高空間的。利率市場化對商業(yè)銀行管理產(chǎn)生的影響主要包括以下幾個方面：

一、商業(yè)銀行能夠更有效地吸引閑置資金

利率市場化包括存款利率市場化和貸款利率市場化。存款利率市場化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶及散戶的閑置資金。目前，隨著利率市場化進程的逐步推進，多家商業(yè)銀行都根據(jù)存款利率市場化的政策，在存款基準利率的基礎上進行上浮，并通過大額存單、理財產(chǎn)品等方式來吸引對公客戶和個人客戶的存款，增加商業(yè)銀行的資金來源。利率市場化以后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身特點來決定利率，那么適當?shù)靥岣叽婵罾?，就可以在短時期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。存款是商業(yè)銀行立行之本，商業(yè)銀行只有在充足的資金保障下才能夠更好地開展資產(chǎn)業(yè)務，包括貸款業(yè)務等。同時，把社會閑置資金吸收到商業(yè)銀行，也有利于化零為整，更好地整合社會閑置資金，通過商業(yè)銀行貸款等形式，使需要資金的大中型企業(yè)、特別是小微企業(yè)得到貸款資金的支持，更好地促進經(jīng)濟發(fā)展。

二、推動商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新

目前我國商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務仍然是信貸業(yè)務，雖然近年來商業(yè)銀行的中間業(yè)務也取得了一定程度的發(fā)展，但總體來看，商業(yè)銀行的主要利潤來源還是存貸款的利差收入。可以說，商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)信貸業(yè)務以外其他多種業(yè)務的拓展也都是依托于信貸業(yè)務的基礎客戶群體而衍生出來的，包括投資銀行業(yè)務、國際業(yè)務、電子銀行業(yè)務等。利率市場化將會使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債定價更加透明，同時利差收入的縮小也會使商業(yè)銀行從原來比較單一的產(chǎn)品結構向豐富、多元化的組合型產(chǎn)品結構進行轉型。在利率市場化的進程中，將會有越來越多的企業(yè)客戶通過直接市場進行融資，而商業(yè)銀行也會通過利率下浮來爭取優(yōu)質(zhì)的信貸業(yè)務。商業(yè)銀行在此過程中應及時調(diào)整客戶營銷策略，以綜合收益來衡量客戶對銀行的貢獻度，除了要鞏固和拓展大客戶的傳統(tǒng)貸款業(yè)務，還要通過投資銀行業(yè)務（如承銷債務等）、現(xiàn)金管理業(yè)務、國際業(yè)務、中間業(yè)務等實現(xiàn)多維度的收益最大化，提高客戶對銀行的綜合貢獻度，減小利率市場化帶來的利差收入空間縮小給商業(yè)銀行帶來的不利影響。從長遠來看，利率市場化進程將促使商業(yè)銀行積極開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務品種，積極拓展投行業(yè)務、國際業(yè)務、中間業(yè)務等多種業(yè)務形態(tài)以增加商業(yè)銀行的收入和利潤來源，將利率市場化減小存貸利差的不利因素轉化為創(chuàng)新業(yè)務品種的動力，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務的基礎上，發(fā)展和創(chuàng)新更多的銀行業(yè)務品種，完善銀行業(yè)務和產(chǎn)品結構。

三、推動商業(yè)銀行進行經(jīng)營管理模式轉型

在利率管制時期，金融產(chǎn)品的價格不能準確地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，在這個時期，商業(yè)銀行出于對成本的考慮，會更愿意選擇大中型客戶。而在利率市場化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營管理戰(zhàn)略和市場利率，充分考慮經(jīng)營成本、目標客戶綜合收益、目標客戶風險等多重因素靈活確定存貸款利率水平，實行風險和收益對稱、優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)質(zhì)價格等差別化價格策略。商業(yè)銀行的定價機制制定的范圍包括銀行資產(chǎn)、銀行負債、和其他業(yè)務。建立科學系統(tǒng)定價機制的目的是要讓商業(yè)銀行在市場的激烈競爭中立于不敗之地。另外，商業(yè)銀行還要對金融產(chǎn)品定價體系進行系統(tǒng)化的制定，結合外部市場環(huán)境的變化，針對不同的產(chǎn)品制定出不同的方案，以滿足客戶的需求。對不同級別的客戶進行細分化處理，最終做到對資產(chǎn)負債在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)有效配置。貸款利率市場化以后，一些商業(yè)銀行可能會上浮貸款利率，這樣商業(yè)銀行就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力，而且商業(yè)銀行會給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風險較大且信譽度低的客戶將退出信貸市場。為應對利率市場化，商業(yè)銀行將會根據(jù)不同的客戶群體采取差異化的利率策略，從某種程度上說，此舉可以降低部分企業(yè)融資的成本，提升金融服務水平，加大金融機構對企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化。同時，銀行在給中小企業(yè)貸款的時候，可能會更加嚴格貸款條件，對于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進一步減少不良貸款。在商業(yè)銀行進行經(jīng)營管理轉型的過程中，可以參考和學習國外商業(yè)銀行在利率市場化進程中的風險控制手段，切實提高風險管理能力。隨著利率市場化的不斷深入，發(fā)達國家商業(yè)銀行采取了相應措施積極對應這種環(huán)境變化的沖擊。國外商業(yè)銀行在銀行負債框架做出了及時的調(diào)整，為符合環(huán)境要求，對金融市場的環(huán)境進行了有效調(diào)節(jié)等。在關于應對利率市場化沖擊，國外商業(yè)銀行取得了突破性的進展。國外商業(yè)銀行對于銀行利率風險采用多元化的管理方式，將現(xiàn)代信息技術結合傳統(tǒng)風險管理手段廣泛應用于風險管理之中，在數(shù)據(jù)庫創(chuàng)設方面也有很高的成就。國外商業(yè)銀行關于資金預測的技術為風險管理提供了可靠的保障。就現(xiàn)實情況來看，我國的商業(yè)銀行要結合歷史性數(shù)據(jù)來對銀行面臨的風險進行系統(tǒng)性的分析，預測未來可能出現(xiàn)的風險，并依此決策出最佳解決方案。利率市場化后，商業(yè)銀行之間競爭會增強，一些銀行可能面臨新的風險，為了維護整個市場穩(wěn)定，各銀行已經(jīng)逐步開始推行存款保險制度。從長遠來看，利率市場化進程可以提高商業(yè)銀行的風險意識，根據(jù)大中型企業(yè)、小微企業(yè)等不同的目標客戶群體，實行風險和收益對稱的價格策略。同時，也可以加速商業(yè)銀行除傳統(tǒng)銀行業(yè)務外投資銀行、財富管理等經(jīng)營管理模式的轉變，進行促進銀行進一步升級。綜上所述，在利率市場化進程的大環(huán)境下，商業(yè)銀行應該積極通過對自身的資產(chǎn)負債業(yè)務結構調(diào)整、大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務等方式進行經(jīng)營管理模式的改革和轉變，充分考慮市場的變化情況，學習發(fā)達國家先進的管理經(jīng)驗。利率市場化的進程不是一朝一夕可以完成的，因此商業(yè)銀行為應對利率市場化而進行的經(jīng)營管理模式改革也應該是可持續(xù)的、不間斷的。從長遠來看，商業(yè)銀行為應對利率市場化而進行的經(jīng)營管理模式轉型不能因為一時的利益鋌而走險。我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段就是要做到準確預測風險，制定出相對應的對策在最大程度上降低風險帶來的損失，在此基礎上，不斷拓展和創(chuàng)新業(yè)務品種，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路。

摘要:概述在世界經(jīng)濟一體化進程中，國際資本流動對我國資本市場、貨幣政策金融體系及監(jiān)管帶來的影響，探討了中國資本市場作為新興市場，應對國際資本流動應采取的策略。

關鍵詞：資本流動;金融體系;風險防范

經(jīng)濟全球化自上世紀90年代起已經(jīng)勢不可擋。當世界經(jīng)濟活動跨越國界之時，資本流動國際化也形成了趨勢。國際資本流動包括長期資本流動和短期資本流動。長期資本流動包括國際借貸、證券投資和直接投資;短期資本流動包括銀行資本流動，保值性資本流動和投機性資本流動等項目。隨著全球金融市場的建立和完善，現(xiàn)代電子交易技術的廣泛運用，新金融主體的產(chǎn)生以及金融工具的創(chuàng)新等外部環(huán)境、內(nèi)部條件的不斷變化等，促進了資本流動規(guī)模的不斷增加。改革開放以來，資本流動對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了積極影響，比如，直接投資有效彌補中國資本不足，為利用外資促進經(jīng)濟發(fā)展提供了資金支持;資本流動加速商品周轉，推動國際貿(mào)易往來的同時增加中國的財政收入;改善國際收支等等。同時，我們也要清醒地認識到，國際資本流動為中國經(jīng)濟發(fā)展提供巨大機遇的同時，也給中國金融經(jīng)濟帶來了極大的挑戰(zhàn)和風險。

1資本流動對國內(nèi)金融經(jīng)濟的影響

國際資本流入我國主要經(jīng)過以下幾個途徑:一是通過經(jīng)常性項目，虛假提高出口商品價格從而進入我國資本市場;二是隨著我國的投資環(huán)境日益寬松，外資利用虛假投資信息使資本大量流入;三是通過跨國公司的投機行為流入資金。國際金融市場的快速發(fā)展加大了資本流動，為中國利用國際資金發(fā)展本國經(jīng)濟提供了可能。但國際資本的頻繁流入流出，會加劇中國國金融市場的動蕩，影響微觀經(jīng)濟發(fā)展，不利于中國經(jīng)濟的穩(wěn)定持久發(fā)展。

1．1對資本市場的影響我國是一個還處于高速發(fā)展中的國家，我國的貨幣發(fā)行量始終以一個穩(wěn)定的速度增加，M2雖然在今年有所下滑，但依然維持在10%以上，正因為我國的經(jīng)濟快速發(fā)展，我國的市場利率始終高于國際上發(fā)達國家?guī)妆兜乃?，同時我國在大的趨勢上仍處于匯率長期升值的通道上，這必然會引起國外的資金大量流入。將外幣兌換為人民幣幾乎沒有任何成本，卻能享受高額的匯差和利差，再加上對我國的商業(yè)投資也可以保證一個較高的回報率，若沒有資本監(jiān)管的限制就會促使大量外資涌入中國。尤其是短期資本流動的投機性，會促進我國股市的短期繁榮，助長股市指數(shù)的上升，在這個過程中，參與市場的投機者會主動地承擔市場風險，同時對沖套期保值者的風險。同時依照托賓q的理論，股市的繁榮也會在一定程度使企業(yè)的市場價值大于重置成本，促進實業(yè)投資，而持有股票的投資者也會因為資產(chǎn)的增值增加消費。而從負面影響上看，這種純市場的投機行為并沒有改善我國資本配置，只會異化證券投資功能，破壞市場價格均衡機制，在大規(guī)模撤出后引發(fā)資本市場震動還會關聯(lián)到實體經(jīng)濟，直至引發(fā)金融危機。

1．2對金融體系的影響資本頻繁流動會對中國的金融體系帶來沖擊。國際資本的流入導致國內(nèi)資金較充足，銀行往往會盲目擴大借貸，增加銀行體系的風險。流資本的頻繁動同時會引起利率和借貸市場波動，資本流入會增加貨幣供給量，導致利率下降;而資本大量流出會導致利率上升。其次，不管國際資本采取何種方式都會涉及到貨幣兌換，與匯率產(chǎn)生直接掛鉤，進而會影響到外匯市場。第三，資本頻繁流動會引起股票價格和股票市場波動，當國際資本采取股票投資的方式進入中國市場，會刺激股票需求增加，引起股票價格上漲，反之一旦流出就會引起股票價格下跌。而短期資本流動形式的多樣化，推動金融市場價格的頻繁波動，也會造成市場的虛假繁榮。