網(wǎng)絡金融的經(jīng)濟學理論基礎探討

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摘要：現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展觀和發(fā)展的基本形式和傳統(tǒng)金融相比，具有非常明顯的不同。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢，尤其是網(wǎng)絡金融的經(jīng)濟學理論受到社會各界的關注程度越來越高。然而，現(xiàn)今仍未形成系統(tǒng)的研究成果。該作筆者根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學、信息經(jīng)濟學以及金融中介理論等對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程及其經(jīng)濟學理論基礎等方面進行了詳細論述。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 經(jīng)濟學理論 分析與研究

一、網(wǎng)絡金融的發(fā)展歷程剖析

和以往的金融活動相比，網(wǎng)絡金融的服務模式通常借助于電子通信技術(shù)以及計算機技術(shù)。上世紀70年代，電子金融逐漸為人所熟知，并且逐漸在國際范圍中蔓延開來，一直到現(xiàn)在，電子金融遍布于世界各地。互聯(lián)網(wǎng)金融最早在2012年被提出，其出現(xiàn)對于常規(guī)金融業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)形成了巨大的沖擊，不僅在很大程度上影響著金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，也持續(xù)地為金融業(yè)注入了更多新鮮的血液。和其他的新興產(chǎn)業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融初期階段受到了大部分人的質(zhì)疑，然而互聯(lián)網(wǎng)金融在眾多議論聲中生存了下來，并呈現(xiàn)出更加迅猛的發(fā)展勢頭。初期階段，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是針對傳統(tǒng)金融沒有涉及到的空白領域，目的是吸引客戶的目光，因為那時互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個嶄新的領域，迅速吸引了一批客戶的關注，并逐漸擁有了一席之地。后來，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借免費戰(zhàn)略和技術(shù)優(yōu)勢等發(fā)展模式占據(jù)了更多的市場份額，同時慢慢代替了傳統(tǒng)金融業(yè)。在這一發(fā)展過程中，很多盲目跟風的人進駐網(wǎng)絡金融領域想要分一杯羹，然而因其對網(wǎng)絡金融的運作方式缺乏了解而造成大量企業(yè)的倒閉，所以剖析互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟學理論基礎對于每一個投資人來講是非常關鍵的，必須在足夠了解互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟學理論的前提下，才能更好地將其應用于企業(yè)平時的運轉(zhuǎn)當中。

二、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學對網(wǎng)絡金融發(fā)展的指導作用

1.網(wǎng)絡金融的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。

作為社會科學當中比較成熟的學科之一，經(jīng)濟學甚至被人們稱作“社會科學的皇后”，其中一個關鍵的因素很可能是經(jīng)濟學采取的研究手段均是依靠自然科學的標準作出判斷的“科學性”。作為經(jīng)濟學的主要內(nèi)容之一，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學一貫遵循經(jīng)濟學的基本規(guī)律，它在互聯(lián)網(wǎng)金融當中的應用一般是規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟兩項基礎理論。規(guī)模經(jīng)濟是由“供方規(guī)模經(jīng)濟”和“需方規(guī)模經(jīng)濟”構(gòu)成的。邊際收益遞減規(guī)律對經(jīng)濟學而言是一個關鍵性的原則。我們所講的邊際收益遞減規(guī)律指的是技術(shù)能力相同、另外一些生產(chǎn)要素的投入量不變的基礎上，由于某種可變要素的投入量持續(xù)上升，從而造成產(chǎn)量的急劇增加；然而，這種要素投入量的增加超過了一定限度后，則會引起總產(chǎn)量的遞減。若將供方經(jīng)濟規(guī)模應用于互聯(lián)網(wǎng)金融當中，因為科技、知識等早已代替了資本和勞動力，所以伴隨技術(shù)、知識等新要素投入的變多，其成本逐漸遞減，同時收益不斷增加。這是由于信息要素基本上可以零成本復雜，再加上科技的更新升級，導致供方規(guī)模經(jīng)濟能夠打破邊際收益遞減規(guī)律的束縛，進而令互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利水平不斷提升。另外，需方規(guī)模經(jīng)濟是指在邊際成本減少的前提下，增加效益示范的水平，令更大量的人覺得其值得被購買，從而令其價格暴漲。除此之外，范圍經(jīng)濟在網(wǎng)絡金融中的應用更加廣泛，因網(wǎng)絡金融低成本的特點，人們在越來越多的業(yè)務當中采取了這一活動手段，增加了自身的收益。

2.長尾經(jīng)濟。

長尾經(jīng)濟通常是借助自身的成本優(yōu)勢來豐富品種，從而打開利基市場，這和范圍經(jīng)濟有共同之處，然而和范圍經(jīng)濟相區(qū)別的是，長尾經(jīng)濟絕非僅僅熱衷于熱門產(chǎn)品，其更加注重一些冷門產(chǎn)品。所以，長尾經(jīng)濟一般被作為詮釋互聯(lián)網(wǎng)金融中某些傳統(tǒng)經(jīng)濟學不能說明的情況。由于網(wǎng)絡金融處在整個金融業(yè)的長尾而出現(xiàn)了很多“普惠金融”的產(chǎn)品及服務，同時吸引了一批比較敏感的尾部客戶。比如說，微貸企業(yè)借助信息處理迅速、高效、低手續(xù)費的特點吸引了一大批貸款金額不多的客戶。網(wǎng)絡金融的長尾經(jīng)濟理論是對“二八定律”的一種補充，“二八定律”即為依照事情的緊急程度編排行事、建立在“重要的少數(shù)和瑣碎的多數(shù)”的基礎之上的，此原理是由意大利經(jīng)濟學家帕累托最早提出的，基本含義是：在所有特定群體中，重要因子所占比重很少，不重要的因子居多，所以，只需要控制住少數(shù)重要因子便能夠統(tǒng)籌整體，長尾經(jīng)濟便是依托此原理來詮釋需求曲線中的短頭和長尾現(xiàn)象。和之前的金融業(yè)進行比較，網(wǎng)絡金融的成本優(yōu)勢在于把長尾基礎持續(xù)延伸。因互聯(lián)網(wǎng)金融的信息要素等能夠零成本地復制利用，所以在平時的事務操作中無限復制利用這些信息可以起到減少費用、降低成本推廣以及占據(jù)大量市場份額的作用。

三、金融中介理論對網(wǎng)絡金融的指導作用

1.信息數(shù)據(jù)的選擇處理。

對網(wǎng)絡金融來講，信息數(shù)據(jù)的重要性不言而喻，但是網(wǎng)絡中的信息良莠不齊，加上信息的不對稱性，都會造成互聯(lián)網(wǎng)金融難以有效地提供專業(yè)服務，這也必然會令客戶對其產(chǎn)生疑問。所以說，金融中介理論在網(wǎng)絡金融中的應用最根本的是解決信息不對稱問題，盡管目前互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對稱狀況早已有所好轉(zhuǎn)，然而互聯(lián)網(wǎng)本身無法完全刪除數(shù)據(jù)以及隱匿某些關鍵內(nèi)容，從而造成殘留信息的不對稱性。另外，隨著大數(shù)據(jù)時代的來臨，網(wǎng)絡中的經(jīng)濟信息出現(xiàn)了加速增長的勢頭，特別是各種虛假信息屢屢出現(xiàn)，大多數(shù)客戶篩選信息的水平較低，進而造成大量客戶因虛假信息而蒙受損失，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶量會因此降低。此時，金融中介可以幫助網(wǎng)絡金融選擇出更加可靠、有效的經(jīng)濟信息供客戶參考，令其可以選擇更可靠的數(shù)據(jù)，目的是為了提升人們對于網(wǎng)絡金融的好感度。

2.降低交易成本。

網(wǎng)絡金融的成本因信息資源的零成本、無限復制而出現(xiàn)遞減的規(guī)律，然而，要想在網(wǎng)絡上雜糅的數(shù)據(jù)中選取有效的信息則需要花費大量的資金。所以說，金融中介的出現(xiàn)可以有效降低這方面的投入資金。同時，金融中介的專業(yè)技巧有助于互聯(lián)網(wǎng)金融更好、更快地選出有用的信息，接著將這部分信息進行有效的整合。如此一來，不但節(jié)省了大量時間，也大大降低了實際的交易成本。此外，因網(wǎng)絡金融消費者保護體系的不健全造成了違約、監(jiān)管等方面費用的增加，如果把這些活動托付于金融中介能夠借助設計監(jiān)督契約來降低這方面的資本耗用。

四、信息經(jīng)濟學對網(wǎng)絡金融的指導作用

1.信息不對稱理論。

對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，信息等要素早已代替資本、勞動力等要素成為最關鍵的發(fā)展要素。在貸款環(huán)節(jié)中，如果出現(xiàn)貸款前后客戶信息的不對稱，必然會給互聯(lián)網(wǎng)信貸行業(yè)帶來不小的損失。所以，我們必須借助信息經(jīng)濟學中的信息不對稱理論來幫助微貸公司解決貸款前后信息不對稱的問題。舉例說明，“阿里小貸”把賣方提交的數(shù)據(jù)以及電商平臺的交易記錄進行匯總，并建立信息系統(tǒng)，在顧客申請貸款前，在信息庫中提取客戶的有關信息并且依靠交叉檢驗技術(shù)，令信用水平的評估更為精確，在實際的貸款過程中可依照信息評估出借款人的違約可能性，從而令“阿里小貸”及早對可能出現(xiàn)違約狀況的客戶加強監(jiān)督。

2.搜尋理論。

這一理論基礎是針對信息不對稱而出現(xiàn)的，正是由于網(wǎng)絡金融的信息不對稱狀況，才更加需要專業(yè)服務組織幫助互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋更加可靠的數(shù)據(jù)。國內(nèi)專家韓民春實證了網(wǎng)絡令信息在市場上呈現(xiàn)均勻分布、成本和價格透明度也由此提升。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)中商品的價格設定比較保守，因此，若是網(wǎng)絡金融的搜尋費用減少的幅度很小的話就不容易發(fā)展下去。比如說，在貨幣資金市場當中，要想搜尋高口碑的供方，以往的市場條件下必然會耗費大量的資本，此時低口碑的供方便會憑借價格下調(diào)的手段來拉攏需方，所以，市場中高口碑供方的產(chǎn)品價格通常高于低口碑供方，但這也造成了市場價格離散程度變高。在網(wǎng)絡金融市場中，因網(wǎng)絡搜尋模式的成本非常低，此時需方首先考慮的就是高口碑的供方，低口碑若下調(diào)產(chǎn)品銷售價格，常常會因為成本大于收益而無法繼續(xù)生存。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的迅速進步，金融領域?qū)又鲃拥厮褜そ鹑谛畔ⅲ欢蚓W(wǎng)絡數(shù)據(jù)量較為龐大，這種方式無法迎合每個客戶的基本需求，所以，“推薦喜好”等專業(yè)的信息搜尋方式是極佳的選擇，如此不僅能夠縮小信息搜索范疇，還可以起到節(jié)約費用的作用。

3.聲譽機制。

這一理論建立的前提是博弈論，也就是謹慎地處理主體間出現(xiàn)沖突時的決策及均衡問題。其表明經(jīng)濟學的研究將會更加關注人們之間的聯(lián)系和影響，也說明經(jīng)濟學對信息的重視程度會更高，尤其是信息不完全、不對稱。聲譽作為一種彰顯經(jīng)濟內(nèi)在性質(zhì)和可靠性的信息，若聲譽較好，便有助于降低合作中發(fā)生背叛合作的概率。聲譽在網(wǎng)絡金融當中不可或缺，因網(wǎng)絡數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咚傩蕴攸c，如果金融公司的聲譽受損，則其他人在得知此消息的前提下，這家金融公司的顧客就會迅速減少。五、結(jié)語總而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融當中涵蓋了大量的經(jīng)濟學理論知識，所以說，要想更好、更快地推動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，研究其經(jīng)濟學理論基礎至關重要。只有更加全面、深入地了解了基礎理論，才能更好地保障互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

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作者：于夏菲 單位：渤海銀行