公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范措施

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一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念與分類

如同公司在經(jīng)營過程中會(huì)受各種因素的影響一樣，公司的財(cái)務(wù)治理也會(huì)受到各類因素包括外部因素與內(nèi)部因素的影響，由于這些無法預(yù)計(jì)變化的影響因素而造成公司財(cái)務(wù)治理方面出現(xiàn)問題進(jìn)而轉(zhuǎn)化為公司盈利能力遭到損害的情況稱之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)。

公司在運(yùn)營中為了擴(kuò)大發(fā)展通常會(huì)從資本市場尋找外來資金，最常見的為債務(wù)性籌資與股權(quán)性籌資，這些資金的注入對(duì)公司發(fā)展有積極影響，但是如果公司因?yàn)榛I資數(shù)額巨大，資本結(jié)構(gòu)惡性偏移，利潤負(fù)債覆蓋率過低，就會(huì)出現(xiàn)無法承擔(dān)利息與負(fù)債的情況，這就是所謂的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在主營業(yè)務(wù)之余所進(jìn)行的投資業(yè)務(wù)，因?yàn)楦鞣N外部因素影響，未能達(dá)到預(yù)期回報(bào)率甚至出現(xiàn)資金虧損的現(xiàn)象。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，顧名思義出現(xiàn)在公司的所有經(jīng)營環(huán)節(jié)，從最初的生產(chǎn)環(huán)節(jié)到最終的售后服務(wù)環(huán)節(jié)，都可能因?yàn)楦鞣N因素而導(dǎo)致經(jīng)營鏈斷裂，由此導(dǎo)致利潤損失。

（四）存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。

公司的存貨管理在公司經(jīng)營中極為重要，存貨量太少會(huì)導(dǎo)致銷售供應(yīng)不及，造成利潤流失，但是存貨太多積壓產(chǎn)品過多，資金流動(dòng)性太低，同樣不利于企業(yè)的發(fā)展，由于存貨管理不當(dāng)可能造成的損失就被稱之為存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是最為常見的一種風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力上。在財(cái)務(wù)管理中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要與公司應(yīng)收貨款與應(yīng)付貨款以及債務(wù)承擔(dān)這幾個(gè)方面有關(guān)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)更新不及時(shí)。

公司財(cái)務(wù)治理人員在經(jīng)過長時(shí)間的實(shí)際管理后通常針對(duì)本公司的特點(diǎn)構(gòu)建了一定的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，這一系統(tǒng)與公司契合度經(jīng)過長時(shí)間的打磨會(huì)逐漸提升，公司財(cái)務(wù)治理人員通常也會(huì)對(duì)這一系統(tǒng)產(chǎn)生依賴性。但是外部因素是不斷變化的，例如宏觀因素，在市場經(jīng)濟(jì)中所有經(jīng)濟(jì)體都會(huì)受到市場宏觀因素的影響。以宏觀因素中波及率最廣的通貨膨脹率為例，通貨膨脹率的攀升造成貨幣貶值，居民購買力下降，公司實(shí)際業(yè)績降低；另一方面，貨幣貶值會(huì)造成資金成本的提升，這些對(duì)企業(yè)都是不利因素。宏觀因素還包括經(jīng)濟(jì)、法律、環(huán)境等，這些因素都對(duì)企業(yè)有著巨大的影響，但是通常情況下這些因素的改變都是企業(yè)無法預(yù)計(jì)更無法阻止的，這些宏觀因素的變化有可能會(huì)對(duì)企業(yè)更有利，但相反的情況也存在。因此，在這種隨時(shí)可能變化的環(huán)境中，維持一成不變的財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營來說風(fēng)險(xiǎn)性極高，只有順應(yīng)宏觀環(huán)境的變化，及時(shí)升級(jí)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)治理人員的素質(zhì)，才能在瞬息萬變的宏觀環(huán)境中得以生存。

（二）財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)偏低，決策盲目。

目前在我國的公司經(jīng)營中財(cái)務(wù)決策盲目是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的最大根源。以中小企業(yè)為例，中小企業(yè)的經(jīng)營方式中家族經(jīng)營最為常見，這種經(jīng)營形式的弊端就在于財(cái)務(wù)治理人員素質(zhì)偏低，財(cái)務(wù)治理人員都偏好依靠經(jīng)驗(yàn)或者主觀選擇，沒有科學(xué)性的決策，這種盲目的財(cái)務(wù)決策通常都會(huì)惡化公司財(cái)務(wù)狀況，產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。例如在籌融資方面，中小企業(yè)偏向借款籌資，一方面是由于股權(quán)融資門檻太高不適用于中小企業(yè)，另一方面則是因?yàn)橹行∑髽I(yè)籌集決策人的因素。一味地選擇借款籌資，利息與負(fù)債越來越重，企業(yè)償債能力不斷削弱由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資方面，如果企業(yè)財(cái)務(wù)決策人員沒有系統(tǒng)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與收益，僅僅靠經(jīng)驗(yàn)或者直覺而進(jìn)行外部投資，極有可能會(huì)忽略潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，盲目追求高收益或者擴(kuò)張，投資決策失誤，不能達(dá)到預(yù)期的收益甚至導(dǎo)致投資資金出現(xiàn)虧損。財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)偏低，不能系統(tǒng)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，不能科學(xué)系統(tǒng)的做出財(cái)務(wù)方面的決策，經(jīng)驗(yàn)或者主觀在決策中起到了最大作用，這一系列問題都將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（三）財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可消除的，只要各類因素有不斷變化的可能性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)存在。但是目前，公司中財(cái)務(wù)治理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)卻相當(dāng)?shù)。匾暥葮O低，忽略外部因素的影響，單純的注重資金使用方式等控制手段，其他方面卻完全忽視。例如，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員通常喜歡大規(guī)模囤貨或者無節(jié)制的對(duì)銷售進(jìn)行賒賬以求擴(kuò)大市場份額，但是目前的市場供方早已超過買方，買方市場已形成，這種賒銷方式明顯已不適合現(xiàn)在的買方市場。另外，公司經(jīng)營中并沒有對(duì)賒賬方進(jìn)行調(diào)查審核和信用評(píng)估，只是一味地賒賬，這樣的結(jié)果就有可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款數(shù)額不斷加大，壞賬爛賬不斷增多，公司資本結(jié)構(gòu)偏向中不良資產(chǎn)增多，流動(dòng)性極低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大。

（四）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)混亂。

在我國，公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理十分混亂，各部門之間，部門上下級(jí)之間沒有明確的界限劃分，權(quán)責(zé)也不十分明確，母集團(tuán)與子公司之間的關(guān)系更是混亂，這種現(xiàn)象導(dǎo)致了公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理效率低下，財(cái)務(wù)決策也受到各部門的影響，不能有效科學(xué)的進(jìn)行決策，這樣便造成了公司資金利用率低，監(jiān)督機(jī)構(gòu)缺位，濫用職權(quán)的情況頻頻發(fā)生，利潤大量流失，公司資本結(jié)構(gòu)不能科學(xué)規(guī)劃，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的更新。

宏觀環(huán)境變化對(duì)于企業(yè)經(jīng)營的重要性不言而喻，財(cái)務(wù)系統(tǒng)需要緊跟宏觀環(huán)境的變化不斷更新?lián)Q代，雖然外部環(huán)境的變化并不是公司財(cái)務(wù)管理層能夠預(yù)計(jì)與控制的，但及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)系統(tǒng)，更新公司財(cái)務(wù)決策戰(zhàn)略，用財(cái)務(wù)策略的調(diào)整可以在一定程度上彌補(bǔ)宏觀環(huán)境變化帶來的不利影響。而如何做到財(cái)務(wù)系統(tǒng)的及時(shí)更新，這就需要財(cái)務(wù)治理決策人員密切關(guān)注宏觀環(huán)境的變化。例如國家貨幣政策、市場政策的調(diào)整，相關(guān)法律法規(guī)的制定與變化，市場環(huán)境、投資環(huán)境的變化，因?yàn)檫@些方面的變化不僅會(huì)導(dǎo)致公司在市場銷售中從優(yōu)勢變?yōu)榱觿荩矘O有可能改變?nèi)谫Y市場中的資金成本，而資金成本的改變對(duì)企業(yè)的經(jīng)營又有重大影響。例如資金成本的上升會(huì)造成公司負(fù)債加重從而削弱利潤收入，為了保證公司的盈利能力，密切關(guān)注相關(guān)信息的變化，隨時(shí)更新財(cái)務(wù)系統(tǒng)格外重要，這也是最重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

（二）提高財(cái)務(wù)治理人員素質(zhì)，避免公司盲目擴(kuò)張。

前文中提到，財(cái)務(wù)管理層水平偏低，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤等重大問題而產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此財(cái)務(wù)管理層的素質(zhì)至關(guān)重要。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)與再教育，同時(shí)引進(jìn)高素質(zhì)人才，形成高效的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，這樣能夠提升財(cái)務(wù)決策水平，杜絕財(cái)務(wù)人員依賴既有經(jīng)驗(yàn)或者主觀觀念進(jìn)行財(cái)務(wù)決策?？茖W(xué)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)決策能夠提高資金利用率，增加利潤，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該明確公司發(fā)展目標(biāo)，避免盲目擴(kuò)張或者無節(jié)制賒賬。目前，大部分企業(yè)都存在盲目擴(kuò)張的趨勢，為了加速擴(kuò)張，不斷增加籌資，同時(shí)為了擴(kuò)大市場占有率無節(jié)制的賒賬，這些都是不健康的發(fā)展勢頭，不斷地增加籌資破壞公司的資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債負(fù)擔(dān)不斷增加造成公司喪失債務(wù)償還能力最終走向破產(chǎn)，而賒賬過多則會(huì)積壓大量的應(yīng)收賬款，公司資金被占用，壞賬爛賬不斷增加，這些都會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此理性的發(fā)展目標(biāo)是財(cái)務(wù)人員必須考慮的。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制。

在公司財(cái)務(wù)決策中普遍存在的問題是部門與部門、上級(jí)與下級(jí)中權(quán)責(zé)不明確，界限劃分不清晰，造成了財(cái)務(wù)管理混亂效率低下的情況，導(dǎo)致資金未能充分使用利潤流失。為了解決這一問題，公司內(nèi)容控制應(yīng)該加強(qiáng)，明確各部門之間的權(quán)責(zé)與界限，建立財(cái)務(wù)管理層的地位并附加相應(yīng)的權(quán)利，做到真正的權(quán)責(zé)統(tǒng)一，這樣財(cái)務(wù)管理層可以大大提升財(cái)務(wù)處理效率，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展與盈利增長。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)決策者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

財(cái)務(wù)決策者如果風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，就會(huì)草率做出投資決策，公司資金損失的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。因此必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，每一個(gè)財(cái)務(wù)治理人員都應(yīng)該謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，在做每一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策之前都應(yīng)認(rèn)真評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，分析將來可能發(fā)生的問題，并為如何應(yīng)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對(duì)即將實(shí)施的財(cái)務(wù)決策進(jìn)行全方面的風(fēng)險(xiǎn)分析，更好的衡量風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，做出科學(xué)的投資決策，減少公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率，一旦風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警發(fā)出警告，管理層應(yīng)該及時(shí)調(diào)整投資決策，在造成損失之前做出應(yīng)對(duì)。

作者：徐有情 單位：國網(wǎng)湖北省電力公司