企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因探析

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［摘要］企業(yè)由于融資、籌資等原因會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)的生存和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，只有積極面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存并且發(fā)展壯大，而要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中轉(zhuǎn)危為安，企業(yè)就必須善于控制、利用風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。因此，為了降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范措施進(jìn)行研究具有非常重要的意義。本文重點(diǎn)分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范措施，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)研究提供借鑒。

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；財(cái)務(wù)管理

0引言

目前，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)賴(lài)以生存的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持著持續(xù)穩(wěn)定的狀態(tài)，但是一部分企業(yè)卻陷入了財(cái)務(wù)困境。這些企業(yè)雖然擁有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)、先進(jìn)的設(shè)備以及完善的市場(chǎng)，但導(dǎo)致其失敗的原因往往是資金結(jié)構(gòu)不合理、投資決策缺乏科學(xué)性、資金回收策略不當(dāng)以及收益分配政策不規(guī)范等，會(huì)使財(cái)務(wù)狀況惡化，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后導(dǎo)致資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，徹底消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的。近年來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就一定要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，企業(yè)一定要認(rèn)清日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)了解其性質(zhì)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上制訂最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，并落到實(shí)處，減少不必要的損失。財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)起著至關(guān)重要的作用，與其較強(qiáng)的可操作性和可研究性是密不可分的。

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性，是在一定條件下財(cái)務(wù)損失的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)公司因財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不完善或融資方式不合理使公司面臨重大損失并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于客觀環(huán)境的不確定性、主觀因素的不穩(wěn)定性所發(fā)生的不可控制風(fēng)險(xiǎn)。比如：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化、管理者決策失誤等。在此情況下，如果缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，企業(yè)很可能由于成本過(guò)高和實(shí)施慣性而難以轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，由此給企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境造成巨大沖擊，進(jìn)而會(huì)影響預(yù)期收益。這種風(fēng)險(xiǎn)除了會(huì)帶來(lái)?yè)p失的不確定性，還可能給主體帶來(lái)機(jī)會(huì)和預(yù)期收益。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有投資籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)，而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能面臨不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。

2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

2.1不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行事前預(yù)估，但是由于受客觀環(huán)境和主觀環(huán)境的影響，各種因素不斷發(fā)生變化，因此并不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

2.2客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不摻雜人的主觀意愿，形成過(guò)程與公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和外部市場(chǎng)環(huán)境相關(guān)，與人的意志無(wú)關(guān)，不受人的主觀控制。因此人們只能在有限的條件下合理預(yù)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失。此外，風(fēng)險(xiǎn)是不能完全消除的，也正是風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，保證了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和控制活動(dòng)存在的必要性。

2.3多樣性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性主要包括3個(gè)方面。第一，經(jīng)營(yíng)環(huán)境多樣化。財(cái)務(wù)活動(dòng)不僅受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)影響，同時(shí)還有傳統(tǒng)市場(chǎng)和現(xiàn)代高科技市場(chǎng)帶來(lái)的效益。多樣化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境使財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出多樣化的特征。第二，受企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程多樣化的影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程是環(huán)環(huán)相扣、緊密相連的，并非是單一存在的，因此在每一個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中都有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)細(xì)小的失誤都可能會(huì)引起巨大的風(fēng)險(xiǎn)。第三，受財(cái)務(wù)行為多樣化方式影響。企業(yè)的行為方式包括籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)和收益分配，在此過(guò)程中企業(yè)活動(dòng)會(huì)受多種因素的影響，因此也會(huì)形成多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的起點(diǎn)，是指采取適當(dāng)?shù)姆绞交I集資金的過(guò)程，是財(cái)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)始，是企業(yè)以后使用資金的基礎(chǔ)，而籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資過(guò)程中由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和資金來(lái)源等因素給企業(yè)預(yù)期收益帶來(lái)不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為籌集資金成本過(guò)高、借貸程序過(guò)于煩瑣、資金結(jié)構(gòu)不盡合理而導(dǎo)致企業(yè)資不抵債。

3.2投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資過(guò)程中由于某些不確定因素導(dǎo)致預(yù)期收益不確定，是指在投資過(guò)程中可能導(dǎo)致的收益損失甚至本金損失風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通常通過(guò)籌資等方式獲得資金后進(jìn)行再投資，常見(jiàn)的再投資類(lèi)型有投資證券市場(chǎng)、投資生產(chǎn)活動(dòng)項(xiàng)目和投資商業(yè)貿(mào)易，但投資活動(dòng)并不是都有回報(bào)的，當(dāng)資金補(bǔ)充不足或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避失敗時(shí)，都有可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，從而走向衰敗。

3.3資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于營(yíng)運(yùn)資金不充足等因素給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來(lái)不利影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)資金作為維持企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)循環(huán)所需的資金有密切聯(lián)系，如果營(yíng)運(yùn)資金不充足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金就不能得到滿(mǎn)足，因此也會(huì)給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響，這是一種不確定的財(cái)務(wù)損失。

3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配的決策失敗而給企業(yè)之后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了不可逆的影響。比如，企業(yè)由于采取了不合理的會(huì)計(jì)方法，有可能會(huì)計(jì)算出錯(cuò)誤的成本和費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期收益增加，從而錯(cuò)以為本期利潤(rùn)也相對(duì)提高，導(dǎo)致企業(yè)因此陷入巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，所以收益分配也是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一步。

3.5貸款風(fēng)險(xiǎn)

從世界經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，負(fù)債經(jīng)營(yíng)雖說(shuō)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種正常狀態(tài)，企業(yè)的合理借款也可以讓企業(yè)流動(dòng)資金快速增加。但從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，很多企業(yè)并不屬于正常的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而是已經(jīng)資不抵債，拿新借款去填補(bǔ)舊借款，也就是俗稱(chēng)的“拆東墻補(bǔ)西墻”，所以國(guó)家政策一旦加大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)動(dòng)，企業(yè)因負(fù)債太高便會(huì)立即陷入資金流緊張，加之對(duì)自身償債能力的錯(cuò)誤判斷，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。

4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境因素的影響下是不可能完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。所以企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)時(shí)應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理、可接受的范圍內(nèi)而不是一味地追求零風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.1建立風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)體系

企業(yè)必須根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)情況制定一套屬于自己的風(fēng)險(xiǎn)管理概念體系。一是大概念的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。企業(yè)需要從每一次經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中找出是否會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，比如事前、事中和事后的某些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，需要從中合理判斷出風(fēng)險(xiǎn)傳遞造成的后果，從而做好風(fēng)險(xiǎn)傳遞過(guò)程控制，及時(shí)止損。二是有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理。由于企業(yè)大多具有項(xiàng)目跨度大、涉及部門(mén)多、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的特點(diǎn)，所以有可能存在單一的甚至是復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)，比如運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的跟進(jìn)中進(jìn)行單獨(dú)關(guān)注。

4.2加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理

企業(yè)可以與數(shù)個(gè)企業(yè)簽訂多元化控制等戰(zhàn)略協(xié)議，以保證及時(shí)將相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以分散處理。一方面，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一旦產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，便可以考慮和其他企業(yè)進(jìn)行合作，避免因獨(dú)立承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)壓力而觸發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，企業(yè)也可以在多重經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境中自行調(diào)度彌補(bǔ)損失，進(jìn)一步輔助企業(yè)實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)。

4.3加強(qiáng)內(nèi)部控制

第一，企業(yè)可以建立多角度分工制度，實(shí)行不相容職務(wù)分離原則，對(duì)不相容崗位進(jìn)行相互分離、相互監(jiān)督，確保崗位之間相互制約，如要確保會(huì)計(jì)人員與出納人員分離、倉(cāng)庫(kù)保管人員與會(huì)計(jì)記賬人員分離等。第二，企業(yè)要根據(jù)國(guó)家制定的會(huì)計(jì)法律制度來(lái)規(guī)劃本單位的會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)憑證以及會(huì)計(jì)賬簿，加大對(duì)流動(dòng)資金鏈的關(guān)注力度，保持資產(chǎn)的高速流動(dòng)性，加強(qiáng)存貨管理，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)管理，同時(shí)也要做好評(píng)估工作，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，保持財(cái)務(wù)資料的完整性。第三，企業(yè)要嚴(yán)格把控日常核對(duì)項(xiàng)目，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)控制，遏制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生源。

5結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理永恒的話題，因此企業(yè)如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，如何有效控制財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而提高企業(yè)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。世界之大，百年企業(yè)比比皆是，它們都在與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)斗智斗勇，在不斷進(jìn)步中走向成功的。但就目前而言，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中還存在很多問(wèn)題，如果沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不完善、財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)不完善等，在很大程度上不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)需要結(jié)合自身的特點(diǎn)，從根本出發(fā)，營(yíng)造一個(gè)良好的氛圍，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，才能維持自身的可持續(xù)發(fā)展。

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作者：董柯貝 單位：武漢東湖學(xué)院