企業(yè)理財精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)理財范文

    實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,企業(yè)稅收理財無疑是財務管理目標的重要方面。現(xiàn)實情況是,財務人員普遍能熟練掌握會計記賬技術,這固然能避免技術性錯誤而遭致稅務部門罰息,能避免不必要的稅務性現(xiàn)金流出。問題的另一方面是,當前財務人員的素質決定了開展企業(yè)稅收理財仍是非常薄弱的環(huán)節(jié),這不僅是因為財務人員缺乏稅收理財知識,而且在理論上和實際工作中并未引起足夠重視。比如,財務人員誤將己實現(xiàn)的銷售收入記入預收賬款這類錯誤,比誤將已發(fā)生的廣告費計入財務費用的性質嚴重得多,前者的錯誤之所以性質嚴重是因為本應及時交納的銷項稅被人為地延遲而被稅務部門處罰,后者的錯誤性質卻無關緊要,因為廣告費無論計入何種費用,既不影響費用總額更不會影響企業(yè)利潤及應交的所得稅。再者,由于財務人員缺少稅收理財的手段,放棄了許多本來可以享受的稅收優(yōu)惠政策。因此,在遵守稅法的前提下,合理利用稅收政策,達到合理避免或延遲納稅、少交甚至免除納稅更是財務人員的重要任務。所以我們認為,就納稅的角度看企業(yè)稅收理財比單純的會計記賬更為重要。企業(yè)稅收理財是圍繞實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,遵守國家稅收法規(guī)的前提下,采用適當公允的理財手段,在企業(yè)籌資、投資、收益分配等環(huán)節(jié)展開稅收理財,以達到正確計量應納稅額,推遲納稅、合理避稅或免除納稅為目的一種理財工具。

    二、企業(yè)稅收理財的特征

    由于企業(yè)稅收理財的性質仍屬于企業(yè)理財活動的范疇,因此,稅收理財的特征是相對于其他理財活動而言的。企業(yè)稅收理財的特征有:

    政策性。企業(yè)稅收理財是在合法的前提下進行,涉及的都是屬于國家政策性很強的理財活動,稅收理財活動不是偷稅,它要求財務人員要有很強的政策觀念。

    實用性。企業(yè)稅收理財活動直接關系到國家、企業(yè)之間利益的調節(jié),而且國家的稅收政策實際上也體現(xiàn)了某種傾斜性和目的性,企業(yè)應針對自身的特點,熟悉與本企業(yè)相關的稅收理財知識,制訂與自身業(yè)務關聯(lián)的稅收理財方案,講究實用至上。

    時效性。政策的時間性必然要求企業(yè)稅收理財活動的時效性,要求財務人員針對變化的稅收政策相應調整適合本企業(yè)的稅收理財方法,避免使用過時的東西。

    整體效益性。尤其對集團企業(yè)而言,要追求整個集團企業(yè)的價值最大化,以能否降低整個集團的稅負為出發(fā)點,通過資產重組、資源優(yōu)化配置等手段,實現(xiàn)整體效益的提高。

    三、企業(yè)稅收理財的具體內容

    畢竟稅收理財仍屬于企業(yè)理財的范疇,自然其內容應包括企業(yè)投資活動稅收理財、企業(yè)籌資活動稅收理財、企業(yè)收益分配活動稅收理財、跨國公司稅收理財四個方面。

    1、企業(yè)投資活動稅收理財

    (1)確定投資企業(yè)的注冊地點。稅法中國家實行稅收優(yōu)惠的注冊地點有:國務院批準的高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)、沿海經濟開發(fā)區(qū)和經濟技術開發(fā)區(qū)、經濟特區(qū)、老少邊窮地區(qū)。應選擇稅負較輕的地區(qū)作為企業(yè)注冊的地點,以謀求今后的稅收利益。

    (2)確定投資企業(yè)的類型。稅法中國家實行稅收傾斜的企業(yè)類型有:國家對民政部舉辦的福利企業(yè)和街道創(chuàng)辦的福利生產單位、安置“四殘”人員的企業(yè)、高校校辦企業(yè)、外商投資企業(yè)、水利部門舉辦的企業(yè)、農業(yè)部門舉辦的企業(yè)、國家科委主管的高新技術企業(yè)。

    (3)確定投資產品類型。稅法對下列產品項目實行稅收優(yōu)惠:利用“三廢”的產品、高新技術產品、列入國家科委計劃的新產品、“星火科技”產品,以及國家規(guī)定的其他減免稅產品。

    (4)確定固定資產投資方式。固定資產投資方式分購買和租賃兩種方式。采用購買投資的好處是折舊抵稅,減少賬面利潤少納所得稅。不足的地方是,首先是交納固定資產投資方向調節(jié)稅,其次是購置固定資產的進項稅不能抵扣,在建工程期間的借款利息也不能在稅前抵扣,而是一并計人固定資產原值,通過折舊的方式逐年抵扣,無疑使企業(yè)因納稅而導致現(xiàn)金流出提前,損失資金的時間價值。租賃的好處是租金抵稅,也可以避免因設備過時被淘汰的風險,缺陷是無折舊抵稅。企業(yè)應權衡以上兩方面的因素,選擇能最大限度降低稅負的理財方案。

    2、企業(yè)籌資活動稅收理財

    企業(yè)籌資可以選擇負債籌資和權益籌資兩種方式,相比之下,利用負債籌資所支付的利息可以在稅前列支,利用權益籌資所支付的股息只能在交納所得稅之后分配,因此,利用負債籌資方式能極大地降低企業(yè)的實際資金成本。企業(yè)發(fā)行可轉換債券既能在前期享受利息減稅的優(yōu)惠,而且一旦債券轉換成功,不需要償還本金和利息,不失為籌資的一種好方法,尤其是對發(fā)展前景較好的企業(yè)更應該大膽試用。從負債內部各籌資方式的成本看,商業(yè)信用的籌資成本最低,長期借款成本其次,發(fā)行債券的成本最高,因為債券的發(fā)行費一般比較大。

    3、企業(yè)收益分配活動稅收理財

    (1)積累超額利潤避稅。由于股東接受股利交納的所得稅高于其進行股票交易的資本利得稅,所以公司可以通過積累利潤使股價上漲來幫助股東避稅。我國法律對公司累積利潤尚未作出限制性規(guī)定,公司可以將準備發(fā)放的現(xiàn)金股利轉變?yōu)橛矛F(xiàn)金收購本公司股票注銷,使股價上漲幫助股東獲利。當然,公司減少資本,注銷股份須經有關部門批準。

    (2)再投資避稅。企業(yè)將可以分配的凈利用于再投資,如增加新投資項目式擴充注冊資本,可以享受投資退稅的優(yōu)惠政策。

    (3)資產重組,達到整體稅負減少的目的。如集團公司內部資產重組,通過各子公司之間優(yōu)質資產與劣質資產的相互置換,使盈利較多的子公司賬面利潤下降,虧損公司的賬面虧損減少,從而減少整體的應納稅所得額。

    (4)兼并虧損企業(yè)避稅。從節(jié)稅的角度要考慮兩個問題:一是兼并方式,一般采用吸收合并或控股兼并,不能采用創(chuàng)立兼并方式。因為創(chuàng)立兼并的結果是企業(yè)都失去法人資格,被并企業(yè)的虧損已經核銷,無法抵減合并后企業(yè)的利潤;二是考慮被并企業(yè)的虧損額,虧損額太小,達不到節(jié)稅的理想效果。虧損額太大,固然能達到節(jié)稅的目的,但有損原盈利企業(yè)形象,影響公司正常生產經營。

第2篇：企業(yè)理財范文

【關鍵詞】社會責任；可持續(xù)發(fā)展；人力資本；國際理財；理財觀

進入21世紀后，人類社會面對知識經濟迅猛發(fā)展帶來的利益相關者權益的維護問題，全球氣候變暖、環(huán)境惡化與不可再生資源耗盡危機所提出的經濟發(fā)展問題，經濟全球化與國際資本市場一體化產生的各國利益的協(xié)調，以及抵御國際金融危機等問題，要求中國企業(yè)在理財時要立足中國、放眼世界，樹立社會責任財務觀、經濟可持續(xù)發(fā)展財務觀、人力資本財務觀和國際理財觀。

一、 社會責任理財觀

（一）什么是企業(yè)社會責任與社會責任理財觀

企業(yè)社會責任就是企業(yè)對與它有著共同利益的人群或組織應盡的職責，或因過失而應承擔的賠償。具體講，就是企業(yè)對所有者、債權人、經營者、職工、供貨商、客戶、社區(qū)、國家等所承擔的職責，以及因過失對他們造成損失后應承擔的賠償。人們習慣于將企業(yè)對內部的所有者、經營者與職工應承擔的職責作為企業(yè)內部責任，而將企業(yè)對外部的債權人、客戶、社區(qū)與國家應盡的職責和賠償等視為企業(yè)的社會責任。

企業(yè)為什么必須承擔社會責任？這是由于企業(yè)的一切生產經營活動都離不開社會的服務與支持，企業(yè)理應為社會創(chuàng)造財富或承擔賠償責任。按照馬克思的觀點，企業(yè)是生產力與生產關系的統(tǒng)一體，企業(yè)的生產既是商品的再生產又是生產關系的再生產，企業(yè)具有經濟屬性與社會屬性的二重性。企業(yè)作為具有經濟屬性的組織，它要完成自已的經濟責任目標，即追求企業(yè)經濟效益；作為社會屬性的組織，它要努力實現(xiàn)社會責任目標，承擔維護利益相關者的權益和增進社會福利的義務，為解決人民的教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、居住等問題，貢獻企業(yè)的一分力量。因此，西方和中國某些新自由主義經濟學者，從單個孤立的企業(yè)出發(fā)，片面強調企業(yè)經濟屬性的一面，宣揚人的所謂自利屬性，不講企業(yè)的社會責任，只講企業(yè)賺錢，不惜損害社會、他人利益；只講企業(yè)高管人員具有經濟人的一面，不講他們同時應具有社會人的一面，并極力主張將國有企業(yè)低價或零價格轉讓給高管人員（所謂MBO）或私人；有人還在某刊物發(fā)表有關“國有資產趨于零”的錯誤文章，宣揚全盤私有化，這在理論上是錯誤的，實踐中是有害的。

從目前國內外學者的研究看，一般把企業(yè)應履行的社會責任具體化為以下內容：一是企業(yè)對產品質量與消費者安全的責任，主要包括為消費者提供優(yōu)質產品，并保證在產品消費中不得發(fā)生人身安全和損害健康的事故，如因企業(yè)過失對消費者造成損失者，應按國家有關規(guī)定賠償。二是企業(yè)對環(huán)境保護、降低資源消耗的責任，主要是完成國家下達的排污、節(jié)能降耗指標。具體包括降低能源與資源消耗、減少二氧化碳排放、污染治理、環(huán)境恢復、廢料回收與循環(huán)利用、環(huán)保產品生產，生態(tài)建設等。三是企業(yè)員工利益維護責任，主要包括員工收入水平、員工健康安全、員工培訓、失業(yè)員工安置與員工其他福利等。四是社會利益維護責任，主要包括社會福利事業(yè)，社區(qū)安全維護等。五是維護社會穩(wěn)定責任，主要包括關懷弱勢群體利益、關注預防犯罪與公共安全教育、關心公共利益與社會捐助等。六是維護債權人、政府和其他相關者利益的責任，主要包括對債權人按時還本付息、對政府財稅部門及時納稅交費等等。

財務管理是資本投入產出（收益）活動的組織，及其所形成的財務關系的處理工作。企業(yè)社會責任理財觀，是指通過企業(yè)資本運作與財務關系的協(xié)調，全面實現(xiàn)企業(yè)經濟責任與社會責任目標，使利益相關者價值滿意化。

（二）企業(yè)應如何樹立社會責任理財觀

1.企業(yè)在制訂生產經營戰(zhàn)略規(guī)劃時，要把提高產品質量、確保消費者安全、企業(yè)環(huán)境保護、生態(tài)建設等規(guī)則納入整個戰(zhàn)略規(guī)劃中，通盤考慮。在進行投資計劃時要高度重視這些方面的投資安排。如果因資金不足發(fā)生生產經營投資支出與上述社會責任投資支出之間的矛盾，企業(yè)要優(yōu)先安排上述社會責任投資的需要，寧可少上一些生產經營項目，也決不可砍掉上述投資項目，這不僅是履行社會責任的要求，也是企業(yè)自身生存與發(fā)展的需要。

2.要樹立安全生產第一的觀念，在財務資金配置上把保證安全生產的設施建設真正放在第一位。一些可花可不花或可少花的管理費應盡可能少花與不花，但安全生產設施建設支出卻不能少。這樣做，不僅體現(xiàn)了以人為本的精神，而且也可避免因出現(xiàn)安全事故造成職工生命損失與企業(yè)更大的經濟損失，有利于企業(yè)經濟目標的實現(xiàn)。

3.在工資增長機制的建立方面，要構建職工工資與企業(yè)高管人員工資共同增長的機制，在國民收入的初次分配中做到效率與公平相給合，使廣大職工能共同分享企業(yè)發(fā)展的成果。無論國有企業(yè)還是私有企業(yè)，都應實行基本工資、效益工資、艱苦崗位津貼和特別貢獻獎相結合的工資制度，在企業(yè)經濟效益提高的同時，保證企業(yè)職工與高管人員收入水平的共同提高。對企業(yè)高管人員按國家政策規(guī)定進行激勵與約束無疑是必要的，但必須與職工收入增長保持合理比例。

4.企業(yè)要重視必要的社會捐助和盡力支持企業(yè)所在社區(qū)的福利事業(yè)與安全維護工作，并給予力所能及的財力支持。應當看到，在我國經濟又好又快的發(fā)展過程中，雖然絕大多數人民群眾生活水平都在不斷提高，但少數人群因各種主觀原因而存在生活困難，成為弱勢群體，常要國家社保照顧，也需要企業(yè)必要的捐助。特別是面對突發(fā)的地震災害、風災、雪災等自然災害，造成人民和災區(qū)企業(yè)的生命財產重大損失時，非受災企業(yè)更應慷慨捐助、奮力賑災。企業(yè)要主動關心社區(qū)建設，根據社區(qū)建設需要與自己財力的可能，做到“慷慨解囊”，促進發(fā)展。

5.要認真履行對債權人、消費者的承諾，遵守顯性和隱性契約。企業(yè)要嚴格按照貸款契約的規(guī)定對債權人還本付息，絕不可逃債、廢債；企業(yè)應認真履行對消費者承諾因質量問題的退貨與賠償義務，以及商品售后的保修責任。企業(yè)應將這方面財力支出看成是一種必不可少的信譽投資，充分給予保證。

6.企業(yè)應履行對國家承擔的社會責任，如按有關法律規(guī)定，及時足額上交國家稅金、教育附加費、城市維護建設費、企業(yè)職工養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)保險金等各項稅費；對于國有企業(yè)而言，還應按國有資產經營預算規(guī)定及時上繳產權收益，在企業(yè)重組中堅決維護國家和企業(yè)職工的利益，要與侵吞國有資產的敗類做堅決的斗爭，這是企業(yè)承擔社會責的最基本內容。

總之，社會責任理財觀在經濟發(fā)達國家的企業(yè)已形成共識，我國企業(yè)更應以科學發(fā)展觀為指導，認真履行社會責任，保證企業(yè)經濟效益目標與社會責任目標的共同實現(xiàn)。

二、經濟可持續(xù)發(fā)展財務觀

（一）什么是企業(yè)經濟可持續(xù)發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展理財觀

19世紀初，世界資本主義經濟進入迅速發(fā)展的時期。隨著經濟的高速發(fā)展，資源浪費、環(huán)境污染、生態(tài)破壞伴隨著經濟高增長也一同出現(xiàn)，嚴重影響經濟的可持續(xù)發(fā)展。1987年，挪威前首相布倫特蘭夫人主持的世界環(huán)境與發(fā)展委員會，在對世界重大經濟、社會、資源和環(huán)境問題進行系統(tǒng)調查研究的基礎上，提交了題為《我們共同的未來》的專題報告，提出可持續(xù)發(fā)展的問題。布倫特蘭報告將可持續(xù)發(fā)展定義為：“既滿足當代人的需要，又不對后代人滿足其需要的能力構成威脅的發(fā)展”。該定義包括兩個關鍵性問題，一是滿足人們的需要，特別是世界貧窮者生活上必需的需求；二是環(huán)境的限度，即由于技術和社會組織現(xiàn)狀使環(huán)境滿足當代和后代需求能力受到限制的問題。總之，不能以犧牲環(huán)境和浪費資源為代價，為滿足當代人的需求而使后代人失去經濟發(fā)展的條件，從而降低生活水平。經濟可持續(xù)發(fā)展問題受到我國黨和政府的高度重視，黨的“十七大”報告指出：“科學發(fā)展觀，第一要義是發(fā)展，核心是以人為本，基本要求是全面協(xié)調可持續(xù)，根本方法是統(tǒng)籌兼顧”，可見，經濟可持續(xù)發(fā)展是科學發(fā)展觀的基本內容之一。某些新自由主義學者，他們只講企業(yè)自由發(fā)展，反對國務院關于加快推進煤礦企業(yè)兼并重組的若干意見，反對國家強制關閉嚴重污染和高耗能的小火電、小煤礦企業(yè)的政策，攻擊這些政策是“妨礙自由競爭”是“國進民退”，他們的觀點與經濟可持續(xù)發(fā)展的要求完全背道而馳。

企業(yè)經濟可持續(xù)發(fā)展理財觀，是指企業(yè)通過資本融通與配置，保障企業(yè)經濟全面、協(xié)調、長期又好又快地發(fā)展。

（二）企業(yè)如何樹立經濟可持續(xù)發(fā)展理財觀

1.在資本配置方面，要充分保證環(huán)境保護、污染治理、節(jié)能降耗與生態(tài)建設方面投資項目的資金需要。國家早在“十一五”社會經濟發(fā)展規(guī)劃中，就要求“十一五”期末單位國內生產總值能耗比“十五”期末降低20%左右，主要污染物排放總量減少10%，在“十二五”社會經濟發(fā)展規(guī)劃中又有新的要求，這是必須完成的艱巨任務。為此，在新建設企業(yè)時，應將基本生產技術項目建設與相配套的環(huán)境保護與節(jié)能降耗項目統(tǒng)籌安排，反對“先生產后治理”的片面生產觀；老企業(yè)應對發(fā)生的環(huán)境污染、資源浪費、生態(tài)破壞問題高度重視，要優(yōu)先安排資金，保證完成國家下達的污染治理與節(jié)能降耗指標的完成與超額完成。企業(yè)要樹立為子孫后代高度負責的精神，不能只為追求眼前經濟效益而以犧牲后代人的利益為代價。

2.企業(yè)要高度重視研究開發(fā)與技術改造投資，保證企業(yè)擁有持續(xù)發(fā)展的后勁。眾所周知，企業(yè)的主導產品與主導技術都具有生命周期，有一個誕生、成長、成熟、衰老和被淘汰的過程。如果躺在現(xiàn)有盈利水平高的主導產品與主導技術上睡大覺，不思進取，一旦產品與技術被市場所淘汰，企業(yè)也就面臨生存的危機。因此，企業(yè)一定要克服短視觀念和短期行為，企業(yè)所有者與經營者要制訂企業(yè)長遠發(fā)展規(guī)劃，不斷投資研究與開發(fā)新產品和新技術。要有一批儲備的產品和技術，一旦原有主導產品與技術被淘汰，有新的主導產品與技術去替代，使企業(yè)永葆青春。

3.企業(yè)要高度重視取得長期性資金的渠道。前面提到的進行環(huán)保與節(jié)能降耗項目的投資、研究開發(fā)與技術改造的投資與人力資本的投資，都需要源源不斷的資金去加以保證。企業(yè)擁有長期性資金供給渠道，是經濟可持續(xù)發(fā)展的前提，正如因人體具有不斷造血的功能，才能健康長壽一樣。因此，企業(yè)要在維護長期資金供應渠道上下功夫。一是要不斷提高企業(yè)可持續(xù)盈利能力，增加企業(yè)內部資金積累，這一資金來源渠道具有穩(wěn)定性和風險小的特點；二是對債權人保持良好信用，做到不隨意改變借款用途，保證按時足額還本付息，有借有還，再借不難；三是采取正確的股利政策，兌現(xiàn)對股民的回報，使廣大投資者能分享企業(yè)經濟發(fā)展的成果，維護企業(yè)良好形象，使增發(fā)新股能順利進行。企業(yè)應堅決克服盲目“圈錢”、隨意花錢造成投資失誤、有盈利而不給股民分紅的錯誤籌資觀念。這些短視行為無異于自毀財源，遺患無窮。

三、人力資本財務觀

（一）什么是人力資本與人力資本理財觀

早在1867年，馬克思在《資本論》第一卷中就指出，勞動力是價值創(chuàng)造的源泉，他說：“勞動力的有用屬性，即能創(chuàng)造棉紗和皮鞋的屬性，不過是一個不可缺少的條件，因為勞動必須在有用的形式上支出，以便形成價值。決定的事情，是這種商品的獨特的使用價值。它是價值的源泉，而且是比它本身更多的價值的源泉”，馬克思又指出：“另一方面，轉化為勞動力的資本部分,卻會在生產過程中變更它的價值。它會再生產它本身的等價物，并生產一個超過部分，一個剩余價值”。這就是說，在商品生產過程中，物化勞動只能轉移價值，只有活勞動（勞動者勞動力的使用），才能創(chuàng)造新價值，是價值創(chuàng)造的源泉。馬克思關于勞動力是價值創(chuàng)造源泉的天才思想，是西方近代人力資本理論的基礎。20世紀60年代，美國經濟學家舒爾茨在其著作中，將企業(yè)資本區(qū)分為人力資本與物力資本，并指出：“人力資本是一種嚴格的經濟學概念……它之所以是一種資本，是因為它是體現(xiàn)未來的收入或滿足，或未來收入與滿足的來源”。在實踐中，隨著知識經濟的發(fā)展，特別是某些高新技術企業(yè)中技術發(fā)明者以知識產權折價的方式入股企業(yè)，與貨幣資本所有者共同成為企業(yè)所有者，使人力資本以價值形式生動的表現(xiàn)出來。

從馬克思和舒爾茨的論述，以及技術入股的實踐可見，人力資本可理解為勞動者以所有者身份投入生產經營中，并能給企業(yè)帶來新增價值的知識和技能的價值的貨幣表現(xiàn)。人力資本是企業(yè)各種生產要素中最重要的生產要素。對人力資本的研究，是經濟學科與管理學科的重要責任。

人力資本理財觀，是指通過企業(yè)人力資本的合理形成、優(yōu)化配置與有效使用，實現(xiàn)利益相關者價值滿意化。

企業(yè)樹立人力資本理財觀，應當全面界定人力資本的范圍，明確企業(yè)人力資本的類型。企業(yè)人力資本按其在再生產中的作用不同，可分為經營型人力資本（高管人員）、管理型人力資本（一般管人員）、科技型人力資本（技術人員）、生產型人力資本（生產員工）。盡管各類型人力資本在企業(yè)價值創(chuàng)造中的分工不同，但都是不可或缺的重要組成部分，都應擁有“企業(yè)剩余索取權”，只有這樣才能發(fā)揮人力資本的合力，實現(xiàn)企業(yè)經濟效益與社會效益的滿意化。某些新自由主義學者認為，企業(yè)經營者從事復雜勞動，承擔了很大的經營風險，屬稀缺人力資源，所以經營者才擁有人力資本，除獲得高額工資和獎金外，還應以期權與期股的方式去參與企業(yè)稅后利潤分配，享有剩余索取權，而企業(yè)廣大職工不擁有人力資本，不具有剩余索取權，他們這種觀點不僅與馬克思和舒爾茨的理論相背離，而且與事實相違背。在知識經濟發(fā)展的今天，企業(yè)職工已變成知識型工人，他們擁有勞動與管理訣竅等無形資產，他們時常面臨失業(yè)風險，東南沿海出現(xiàn)的“民工荒”表明技工資源稀缺，按照新自由主義學者的上述理由，企業(yè)職工理應擁有人力資本，擁有“剩余索取權”。

（二）企業(yè)如何樹立人力資本理財觀

1.要對人力資本進行科學估價。無論人力資本的形成、使用和參與收益分配，都要以各類型人力資本的價值計量為前提。企業(yè)應根據生產經營特點和不同類型人力資本的貢獻，采用科學的方法加以評估。目前常用的方法，有人力資本重置成本法、現(xiàn)行市價法和收益現(xiàn)值法等，使用這些方法應充分聽取企業(yè)員工的意見，聘請專業(yè)人員進行這項工作。

2.要注意優(yōu)化人力資本結構。企業(yè)要按照生產經營活動的實際需要，合理安排各類型人力資本的投入，保持合理比例，不能有的多，有的少，出現(xiàn)比例失調，造成浪費與短缺并存的局面。在企業(yè)招聘和引進人才之前，要由企業(yè)人力資源部門與財務部門共同作好定崗、定員、定酬的基礎工作，按需定崗、按崗定人、按崗定酬、按人簽約。在引進人才時，可采取長期聘用與短期聘用相結合的方法。有些為完成某項目需用的人才，也可采用項目聘用制，項日完成后不再續(xù)聘。

3.要重視人力資本的追加投資，促使人力資本內涵擴大再生產。對本企業(yè)的員工，要通過出國進修、外送培養(yǎng)、內部培訓等方式，提高他們的知識和技術水平。這些方面可能增加不少資金投入，但隨著人力資本內涵的擴大再生產，帶來的價值增值潛力是巨大的。

4.國有企業(yè)和民營企業(yè)都應設立企業(yè)“職工股”。企業(yè)應在對本企業(yè)各類人力資本科學估價的基礎上，按不同權數設立企業(yè)職工股，職工股只做為內部利潤分配的依據，不能上市流通，也不能內部轉讓。這樣，可以構建企業(yè)職工收入與企業(yè)利潤共同增長的機制，從基礎上做到企業(yè)收益分配中效率與公平相結合。

5.要科學地進行人力資本業(yè)績評價。企業(yè)激勵約束制度的執(zhí)行，是建立在科學的業(yè)績評價基礎之上的。人力資本業(yè)績評價，主要包括確定科學的考核指標與考核方法兩個方面的內容。企業(yè)要按不同類型人力資本的特點，建立因人制宜、切實可行的考核指標體系。考核指標要先進可行，讓企業(yè)員工經過努力都能完成，并在一定時期保持相對穩(wěn)定，不要“鞭打快?！?；考核方法要具體，對企業(yè)職工完成考核指標的過程和結果能如實反映。

總之，企業(yè)要以員工為本，貫徹人力資本理財觀,充分發(fā)揮企業(yè)員工的聰明才智，使企業(yè)發(fā)展充滿活力，長盛不衰。

四、國際理財觀

（一）什么是國際理財與國際理財觀

縱觀當代世界經濟，知識經濟發(fā)展和經濟全球化的浪潮勢不可擋，隨之而來的是一批大型跨國公司成為世界經濟的脊梁，資本市場一體化趨勢越益明顯。中國從2001年12月加入世界貿易組織（WTO）后，到2006年12月止，五年的過渡期已經結束，外國大公司與大金融機構已蜂擁而來，中國企業(yè)面臨的國際競爭空前激烈。發(fā)生在2008年10月由美國房地產“次貸”危機引爆的全球“金融危機”，不僅對美國和西歐經濟發(fā)達國家造成重大破壞，也對我國經濟發(fā)展帶來嚴重影響。這種新形勢下，企業(yè)的理財視野應超越國內的范圍而擴展到全世界。中國應盡快建立一批具有國際競爭力的大型跨國公司，力爭在國際經濟競爭中占據有利位置。對廣大中國企業(yè)而言，應盡可能利用國際資本市場一體化的有利條件，積極而謹慎地進行跨國投資與籌資，跨國引進人力資本，加強國際金融風險監(jiān)控，搞好國際稅收籌劃，通過國際理財為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。后金融危機時期，我國企業(yè)應積極貫徹國家有關應對國際金融危機的各項政策措施，努力減少國際金融危機給企業(yè)可能造成的損失，保持企業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展。

國際理財觀，是指企業(yè)通過跨國籌資、投資、收益分配與資本重組，實現(xiàn)國內外利益相關者價值的滿意化。

（二）企業(yè)如何貫徹國際理財觀

1.要做好國際財務戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)要洞察國際經濟波動周期的變化情況，分析國際總的政治、經濟、軍事形勢變化，制定正確的跨國投資戰(zhàn)略與籌資戰(zhàn)略。一般而言，當國際經濟處于高漲時期，或世界政治與軍事形勢相對穩(wěn)定時，企業(yè)可采用擴張型財務戰(zhàn)略，大膽進行跨國投資與籌資活動；當國際經濟普遍進入低迷時期，或世界政治、軍事形勢相對動蕩時，企業(yè)應采用緊縮型財務戰(zhàn)略，縮小跨國投資與籌資規(guī)模，甚至將部分資本轉移回國；當國際經濟處于復蘇階段，或國際動蕩的政治、軍事形勢有所好轉時，企業(yè)可采取穩(wěn)定型財務戰(zhàn)略，逐漸增加跨國投資與籌資，為推行擴張型財務戰(zhàn)略作好準備。為了做好國際財務戰(zhàn)略的選擇與相機轉換工作，企業(yè)應不斷提高對國際經濟、政治、軍事形勢發(fā)展變化的分析能力和判斷能力，提高決策水平，減少決策失誤。

后金融危機時期，西方國家某些大型公司面臨破產邊緣，資產價格低廉，其中不乏技術先進型企業(yè)與資源型企業(yè)。因此，在充分做好科學論證的基礎上，我國有實力的企業(yè)可以抓住機遇大膽參與外國公司重組，進行收購、控股或參股。

2.要做好國際財務風險的控制與化解工作。國際理財環(huán)境的高不確定性，使國際財務風險遠高于國內財務風險，這要求企業(yè)高度重視國際財務風險的控制與化解工作。一是企業(yè)要做好國際財務風險的評估，對進行跨國投資與籌資的風險大小做到心中有數。對評估為財務風險大的跨國投資與籌資項目，應在有周密的防范措施以后才能“拍板”，否則應該放棄。二是在跨國投資時要正確處理實業(yè)投資與虛擬資本投資的關系，要以實業(yè)投資為主。在進行虛擬資本投資時要處理好基本金融產品投資（外國國債、企業(yè)債券、股票等）與衍生金融產品投資（期權、期貨、貨幣掉換等）的關系，多選擇風險較小的基本金融產品投資，嚴格控制衍生金融產品的投資，并做好“套期保值”。三是企業(yè)要做好國際財務風險的利用。企業(yè)要通過各種合法的渠道與方式全面了解國外投資與籌資對象的詳細情況，以及所在國家的政治、軍事、經濟形勢，善于從風險中看到機遇，從而在別的企業(yè)不敢涉足或遲遲未能涉足的國家與地區(qū)進行跨國或跨地區(qū)投資與籌資，取得較高的風險收益。四是在遇到事先未完全預見的國際財務風險時，特別是面對當前的國際金融危機時，要頭腦冷靜，處變不驚，敢于對抗風險，對國際財務風險盡可能加以化解。例如，果斷停止跨國投資與籌資項目，主動申請股票與債券回購，或者變賣已形成的部分資產，將資本轉移回國；動用預先提取的彌補損失準備金等，盡可能減少損失。五是進行風險轉移，對某些無法規(guī)避的國際財務風險，企業(yè)高管人員應事先購買相關國際保險，在風險損失發(fā)生后由保險公司賠償，防止出現(xiàn)企業(yè)財務危機。

3.跨國公司應加強外匯收支的監(jiān)控。按照新《外匯管理條例》，企業(yè)經常外匯收支權限進一步擴大，其風險責任也隨之增大。企業(yè)在外匯結算幣種的選擇上，應正確預測匯率變動趨勢，做出正確決策，避免匯率損失。在外匯風險控制方面，應采取簽訂外匯保值條款、進行銀行遠期外匯買賣和利用借貸投資等手段，規(guī)避或減少外匯損失。

4.企業(yè)要認真作好國際稅收籌劃。國際稅收籌劃是在遵守投資與籌資東道國稅法和有關法律的前提下，通過財務分析和納稅計劃安排，使企業(yè)國外總體稅負水平最小化的一項財務管理工作。要搞好貨物進出口國際稅收籌劃，要求企業(yè)（特別是財務高管）充分了解東道國的稅法和相關法律精神，了解東道國所鼓勵的進出口貨物、服務和知識產權，將東道國的稅收導向和企業(yè)的生產、銷售與服務的結構盡可能地協(xié)調好，多進出口東道國征稅稅種少、稅率低的產品與服務，少進出口東道國征稅稅種多、稅率高的產品與服務。尤其要重視對方有減稅免稅收政策照顧的產品與服務的進出口。在進行跨國投資時，要充分了解東道國對投資于不同地區(qū)、不同產業(yè)的稅收優(yōu)惠（減、免、抵扣、稅收返還）政策，選取既有稅收優(yōu)惠又有較高投資收益率的項目進行投資。在進行跨國籌資時，要充分了解在東道國發(fā)行債券、股票或進行銀行貸款的稅收政策，選擇籌資成本低的渠道與方式進行籌資。在跨國投資的收益分配方面，企業(yè)還應充分了解東道國對資本利得和股息紅利的稅收政策與匯回中國有無限制條款等有關規(guī)定。企業(yè)要在全面了解跨國進出口、投資、籌資的稅收政策與投資收益匯回我國的自由度的情況后，進行綜合稅收籌劃，力求取得更多的節(jié)稅效益，提高企業(yè)收益水平。

總之，進入21世紀的中國企業(yè)，應牢固樹立社會責任財務觀、經濟可持續(xù)發(fā)展財務觀、人力資本財務觀和國際理財觀等科學理財觀，自覺抵制資產階級新自由主義思潮的影響，為祖國和人民做出更大的貢獻。

【參考文獻】

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第3篇：企業(yè)理財范文

關鍵詞：企業(yè)分折資產經營風險控制

一、企業(yè)分拆的基本原理

一般而言，對于企業(yè)資源的整合，有兩種方式可以選擇：一是使企業(yè)資產規(guī)模擴張，其手段是收購和兼并；二是使企業(yè)資產規(guī)模收縮，其手段是資產剝離。企業(yè)資產剝離通常有兩種類型，一種是資產的出售(Sell―off)即出售剝離資產的所有權以收回現(xiàn)金；另一種是分拆(Spins―off)。所謂分拆是指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例地分配給母公司現(xiàn)有的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營活動從母公司中分離出去使其成為獨立法律地位的會計實體。

(一)投資者“主業(yè)突出”偏好學說上世紀九十年代以前，全球企業(yè)界盛行多元化發(fā)展思路，認為多元化經營可以有效地分散投資風險，更多地占領市場，做到“東方不亮西方亮”。但實踐表明，這種思路是行不通的。企業(yè)高層管理人員對非本行業(yè)的業(yè)務領域缺乏經驗，盲目擴張的結果是原有的主營業(yè)務優(yōu)勢也不復存在，整個企業(yè)集團的盈利能力受到拖累。作為認真研究和反思的結果，許多企業(yè)有計劃地放棄了一些與本行業(yè)聯(lián)系不甚緊密、不符合企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略、缺乏成長潛力的業(yè)務和資產，收縮業(yè)務戰(zhàn)線，培植主導產業(yè)和關聯(lián)度強的產品群，提升公司的市場競爭力。進一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在采取上述措施，使主營業(yè)務再度突出后，其股票就會得到投資者的追捧，反映出投資者對其“主營業(yè)務突出”的強烈偏好。

(二)管理效率學說企業(yè)特別是公開發(fā)行股票的企業(yè)普遍存在著資產總量(企業(yè)規(guī)模)及資產結構(業(yè)務多元化)擴張的內在沖動。管理效率學說表明，當資產總量擴張和多元化經營發(fā)展到一定階段后，存在著一個規(guī)模報酬遞減的臨界點，并將產生一定的負協(xié)同效應。分拆則可以消除企業(yè)盲目追求做大所造成的弊端。它通過對母公司和子公司業(yè)務的重新定位，在確定母公司和子公司各自比較優(yōu)勢的基礎上，可以使它們更加集中于自身的優(yōu)勢項目或產業(yè)，有利于增強其主營業(yè)務的盈利能力。

(三)選擇權學說認為購買企業(yè)發(fā)行的股票是投資者的一種選擇權。企業(yè)分拆后，股東擁有了兩種選擇權，而且只對兩個企業(yè)各自的債務承擔有限責任，分拆后形成的兩個企業(yè)之間也不存在連帶責任關系，投資風險降低，投資價值就隨之提高。企業(yè)分拆增加了資本市場的投資品種，而分拆后的兩企業(yè)擁有不同的財務政策與投資機會，可以吸引不同偏好的投資者。兩企業(yè)采用不同的分紅比例、留存收益比例或提供不同的資本收益平臺，使投資者因此獲得了更多的投資機會。

(四)債權人的潛在損失學說認為分拆企業(yè)的股東財富的增加來源于該企業(yè)債權人的隱性或潛在損失。企業(yè)分拆減少了債權的資產保證，由此導致的債權風險上升相應減少了債權的經濟價值，而企業(yè)股東卻因此受益。正因如此，在現(xiàn)實經濟生活中，企業(yè)的許多債權人都會與企業(yè)或股東訂立有關股利分配或資產處置(包括企業(yè)分拆)等方面的限制性合約，以盡可能維護其自身經濟利益。

上述學說分別從不同的角度或側面揭示出企業(yè)分拆得以存在的合理性和客觀性。有意義的是，這些研究成果與西方一些著名經濟學家在“規(guī)模經濟”、“速度經濟”方面的論述具有異曲同工之妙。艾爾弗雷德?錢德勒指出，新經濟時代是“速度經濟”代替“規(guī)模經濟”的時代，在追求速度經濟的條件下，規(guī)模小而靈活、專業(yè)能力強大的公司要比傳統(tǒng)的巨型公司擁有更多的比較競爭優(yōu)勢。錢德勒的論斷也表明在規(guī)模經濟向速度經濟轉變的背景下，大公司分拆也是其適應經濟發(fā)展形勢，尋求新的發(fā)展途徑的有益選擇。

二、企業(yè)分拆模式的應用前景預期

(一)企業(yè)分拆的市場需求2000年，北京同仁堂股份有限公司控股的北京同仁堂科技發(fā)股份有限公司在香港聯(lián)交所企業(yè)板正式掛牌交易，成為當時我國上市公司中完成分拆子公司上市的第一家，堪稱中國大陸企業(yè)成功運作企業(yè)分拆模式的經典案例。人們有理由相信，越來越多的企業(yè)將會走上企業(yè)分拆之路，企業(yè)分拆帶來的諸多利益或優(yōu)勢也將被越來越多的人們所認識和推崇，其應用前景十分廣闊。我國證券市場發(fā)展之初為了加快證券市場的發(fā)展，擴大證券市場規(guī)模，提高公司上市的籌資力度，政府鼓勵一些企業(yè)在進行股份制改制和上市時，采取將整個企業(yè)改組上市，甚至將多個公司組合成一個集團來上市的操作方式。這些整體上市的公司雖然在上市之初可以募集更多的資金但卻損害了這些上市公司的發(fā)展?jié)摿秃髣牛绮涣假Y產多，公司人員多，負擔重；總資產大凈資產小，負債比率高，凈資產收益率低以及管理水平落后等。部分上市公司因其子公司經營不善或投資失誤影響其上市公司整體經營業(yè)績，從而使上市公司喪失配股權和進一步進行資本經營的能力。上述選擇“整體上市”模式上市的老上市公司將構成對企業(yè)分拆模式的主力需求，因為這些企業(yè)在進行資產重組時應用分拆的方法可以較好的解決目前面臨的諸多問題。分拆的方法有兩種：其一，部分中小型上市公司，可將其目前存量資產根據產業(yè)結構和經營結構調整的需要，進行全面調整和重新組合，將符合企業(yè)發(fā)展方向、符合產業(yè)結構和經營結構調整目標的優(yōu)質或潛在優(yōu)質資產留在上市公司，而將那些影響企業(yè)發(fā)展、拖企業(yè)后腿的劣質資產或剝離或與優(yōu)質資產置換，從而提高上市公司的經營效益，改善上市公司的經營環(huán)境，增強上市公司的發(fā)展后勁，為最終恢復上市公司的融資權創(chuàng)造條件；其二，一些大型上市公司，可將其下屬效益好、有成長性的子公司或某項業(yè)務、資產獨立出來另行招股上市，讓優(yōu)質資產免遭原公司的拖累而喪失擴張能力。這樣，在原公司效益不太理想的情況下，可通過單獨上市的子公司進入資本市場募集資金，來投資原公司難以籌資但效益較好的項目，并通過子公司的反向投入來刺激并改造原公司的經營，達到調整原公司的資產存量，進而使原公司與子公司齊驅并駕、共同發(fā)展。此外，一些上市公司擁有良好的項目，但項目尚處在在建時期或初創(chuàng)期，為保持該項目的持續(xù)發(fā)展仍需不斷投人巨額資金。若公司資金匱乏就會影響該項目的建成；若該項目成本太高，靠目前利潤水平難以消化而又影響上市公司的整體效益和投資者信心，如果因此而影響該上市公司凈資產收益率并使其最終喪失配股資格，則對上市公司而言更是雪上加霜，這反過來又會進一步加重公司資金的緊缺和導致公司經營效益的下降，從而形成了一個惡性循環(huán)。企業(yè)分拆為解決此類問題提供了一條新思路。這類公司可將該項目分拆出去，改組為上市公司，獨立在資本市場上籌集資金，不再依賴母公司的資金輸入，待日后項目進入成熟期具有穩(wěn)定利潤回報之時再予回購。

(二)企業(yè)分拆的價值分析企業(yè)分拆能產生較多價值，其主要內容包括：

(1)企業(yè)分拆上市將成為上市公司新的融資渠道。分拆上市的首要價值在于其對融資渠道的拓寬功能。由于分拆上市具有“一種資產，兩次使用”的效果，因而它將被許多上市公司用于再融資的工具。當上市公司的股本總規(guī)模達到一定水平時，其資本運作能力、股本擴張能力都會受到較大限制，而分拆可以為其騰出空間。首先，上市公司將某些資產或子公司獨立出來，進行上市，優(yōu)質資產

可以不受整個上市公司的拖累而喪失擴張能力。其次，分拆后上市公司將比較優(yōu)質的資產逐步轉移到分拆上市的子公司中去，并進行再生改造，合法規(guī)避管理層對配股提出的業(yè)績和數量限制：分拆后上市公司可以比較靈活地進行資產重組和利潤分配，并在條件成熟時，將分拆出來的子公司出售變現(xiàn)或進行上市融資。

(2)企業(yè)分拆有利于提升企業(yè)股票的市場價值。一般情況下市場并不總是能夠準確地反映和評價一個上市公司的市場價值，特別是一些實行多元化經營的上市公司，其業(yè)務范圍常常涉及廣泛的領域，使得潛在投資者或證券分析人士對其繁雜的業(yè)務無法做到正確判斷和理解，并因此低估其股票的市場價值。企業(yè)分拆后有關子公司的持續(xù)披露信息可能會對子公司的經營業(yè)績產生正面影響；而且其作為一個獨立于母公司的經濟實體，也更容易得到客觀的業(yè)績評估。企業(yè)分拆帶來的全部收益大約等于被分拆出來的子公司的價值和剝離出的資產價值。母公司的價值經過重組后實際上并未改變，而子公司卻具有了新的市場價值。

(3)企業(yè)分拆可以彌補并購策略失誤或成為并購策略的組成部分。在我國乃至全球的企業(yè)并購熱潮中，有關并購的成功案例不計其數。不少企業(yè)由此迅速實現(xiàn)了規(guī)模擴張，將競爭對手變?yōu)閼?zhàn)略同盟，但也有許多不明智的并購導致了災難性的后果。雖然被并購企業(yè)具有盈利機會，但并購企業(yè)可能由于管理原因或實力不濟，無法有效地利用這些機會。在這種情況下，將其分拆出售給其他有能力有效發(fā)掘該盈利能力的公司，無論對賣方還是買方，可能都是明智的。另外，分拆往往還是企業(yè)并購一攬子計劃的組成部分。許多資產出售等分拆計劃，早在并購計劃付諸實施前就已經納入收購方的一攬子計劃中。因此，從并購企業(yè)的角度，被收購企業(yè)中總有部分資產是不適應企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的，甚至可能會帶來一定程度的虧損。在某些收購活動中，將被收購企業(yè)進行分拆出售資產變現(xiàn)成為繼續(xù)進行并購活動的資金來源。

(4)企業(yè)分拆使企業(yè)管理層與股東利益緊密結合。目前困繞我國企業(yè)改革的核心問題之一是如何有效地對企業(yè)管理層進行激勵，使其利益與股東保持一致，進而實現(xiàn)股東價值最大化。近年來采取的公司股份、股票期權以及與股票價值相關的業(yè)績獎勵等措施來激勵企業(yè)管理層的方法取得了一定成效。但這些方法在驅動和激勵分支機構的管理人員時效果則并不明顯。因為在一個多部門企業(yè)或多元化發(fā)展的企業(yè)中，基于整個企業(yè)價值之上的股權或期權激勵措施實際上并不與處于分支機構內的管理人員的決策或業(yè)績密切相關，導致對這些管理人員激勵的弱化；另一方面，由于分支機構管理人員和企業(yè)核心管理層之間存在著明顯的信息不對稱和經營偏好的差異，可能導致企業(yè)內部資源配置的效率低下及公司整體經營戰(zhàn)略的操作偏差。如果此時進行企業(yè)分拆，將分支機構或子公司獨立出來的，使其直接進入資本市場，接受資本市場的審視與考驗，讓子公司經營管理人員的報酬計劃與公開交易的股票的市場表現(xiàn)聯(lián)系在一起，強化子公司的激勵機制，從而使分拆出去的子公司的管理人員的激勵制度與其直接從事的活動及其效益聯(lián)系起來，降低成本，形成更為有效的激勵機制。

(5)企業(yè)分拆是企業(yè)擺脫監(jiān)管束縛實現(xiàn)管理創(chuàng)新的手段。企業(yè)生存于政府和市場所構成的經營環(huán)境之中。政府對企業(yè)的管制伴隨著企業(yè)的經營活動的全過程，成為企業(yè)管理創(chuàng)新的直接誘因。因為政府管制實際上對企業(yè)的一種成本附加，以追求利潤最大化為目的的企業(yè)必然要擺脫這種局面，通過創(chuàng)新來規(guī)避政府管制。企業(yè)分拆為此提供了技術保障。在一個企業(yè)里，如果子公司從事受管制行業(yè)的經營，而公司從事不受管制行業(yè)的經營，則一方面母公司常常會受到管制性的檢查的連累，另一方面如果管制當局在評級時以母公司的利潤(充分競爭背景下利潤率水平較低)為依據，受管制的子公司可能會因與母公司的聯(lián)系而處于不利地位。

(6)企業(yè)分拆是企業(yè)退出投資的重要通道。由于分拆上市往往伴隨著控股權的稀釋，因此它將被一些企業(yè)用于逐步退出非核心業(yè)務的重要通道。在通過資產拍賣或協(xié)議轉讓等方式退出有關業(yè)務的情況下，業(yè)務單位的價值往往被低估，有時甚至低于其凈資產價值。而分拆上市則可使企業(yè)通過股權出讓以市場認可的價值來套現(xiàn)，而且由于上市資產具有較強的流動性，企業(yè)更可在退出的時間上搶得先機。

三、企業(yè)分拆的風險與控制

(一)企業(yè)分拆應以企業(yè)持續(xù)性發(fā)展為目標企業(yè)分拆無論具有何種重要的職能和意義，在本質上只是一種資產經營的手段，是企業(yè)走向市場規(guī)范化經營的開端。企業(yè)只有切實搞好經營，并致力于提高經營績效，才能為市場或投資者所接受，企業(yè)分拆的價值方能得以體現(xiàn)。企業(yè)特別是上市企業(yè)雖然可以通過分拆以股權為紐帶達到以少量資產控制大量資產的目的，但它同樣對企業(yè)的債務產生放大效應，即使母公司的名義負債可能很低，但如果分拆子公司負債較高，母公司的實際債務也可能放大到奇高的地步。若企業(yè)只希望通過分拆上市重施“圈錢”之計，而不顧負債的控制及分拆后企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展，最終可能適得其反。廣東粵海企業(yè)集團的興衰歷史為此提供了佐證。該集團曾因分拆制革、啤酒等業(yè)務上市積聚了大量資金而實力大增；更因一時之利及疏于管理而債臺高筑、難以為繼。

(二)企業(yè)分拆應以不動搖母公司的經濟實力為前提 企業(yè)分拆對母公司而言是一種資產收縮策略，它無疑會影響到母公司的業(yè)績；對于資產規(guī)模和業(yè)績一般的公司來講，這種影響就更大，甚至會達到“傷筋動骨”的地步。分拆上市固然可給母公司帶來超額投資收益，但由于監(jiān)管當局對發(fā)起人出售股份通常有嚴格的規(guī)定(即股份鎖定)，因此在一定時期內，這種收益也只能是帳面收益、“紙上富貴”。為了避免分拆對母公司經濟實力的根本削弱，國際市場一般都對上市公司分拆前母公司的盈利能力給予嚴格的限定。根據現(xiàn)行規(guī)定，母公司須使上市審核委員會確信在新公司上市后，母公司保留有足夠的業(yè)務運作及相關價值的資產，以支持母公司分拆后持續(xù)的上市地位。

(三)企業(yè)分拆應以市盈率廈現(xiàn)金流量為考核重心企業(yè)分拆除了基于剝離或逐步退出非核心業(yè)務的戰(zhàn)略考慮之外，其出發(fā)點在于確保在可預見的一個時期內分拆業(yè)務的市盈率應高于母公司。如果低于母公司的市盈率，分拆上市不僅無法獲得超額收益．而且還勢必造成巨額虧損。另一方面，企業(yè)分拆后如何保持母公司與子公司現(xiàn)金流量的平衡，也是一個值得關注的問題。在分拆上市的一些案例中，“母貧子貴”或“母貴子貧”等母子公司現(xiàn)金流量不平衡的情況時發(fā)生。一部分公司視分拆為“圈錢”工具，使分拆后的子公司難以得到正常發(fā)展；另一部分公司由于將處于發(fā)展或成長期的資產單位分拆出去后，為避免公司控制權轉移而不斷投入大量的現(xiàn)金或優(yōu)質資產，結果導致“母貧子貴”。因此，對于分拆過程中市盈率和現(xiàn)金流量狀況的考察，將成為企業(yè)分拆運籌與策劃領域的一項核心內容。

(四)企業(yè)分拆應充分考慮股權稀釋帶來的外來威脅企業(yè)分拆上市幾乎不可避免地造成一定程度的股權稀釋，那些原本可由母公司完全控制的業(yè)務單位在分拆成為上市公司后將導致控制權的分散，客觀上造成外來企業(yè)對其收購的可能性大幅增加。此時，如果公司分拆這些業(yè)務單位并不是基于退出投資的顧慮，也不是僅以“圈錢”為目的，而是視其為公司未來持續(xù)性發(fā)展的基本戰(zhàn)略。那么，公司管理層就應當早做防范，避免收購。這對企業(yè)的管理效率、管理水平和企業(yè)經營機制都提出了更高的要求，如果企業(yè)不能在其資產經營方式創(chuàng)新之時進行企業(yè)管理創(chuàng)新和經營機制轉換，那么，企業(yè)分拆就是顧此失彼、后患無窮。

作者簡介：

王鐵林(1963-)，男，河南南陽人，武漢大學經濟與管理學院博士研究生

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[6]艾爾弗雷德?錢德勒：《企業(yè)規(guī)模經濟與范圍經濟》，中國社會科學出版社1999年版。

第4篇：企業(yè)理財范文

中國已經加入了WTO，隨著我國市場經濟的進一步發(fā)展，企業(yè)已經成為獨立自主經營的會計主體和法律主體。在全球經濟一體化背景下，隨著企業(yè)行為的逐利化、理性化和自主化，稅務籌劃成為每個納稅主體應有的權益。面對激烈的國內外市場競爭，企業(yè)必須占領市場份額，做大做強，以維系自身的競爭力。相對于西方國家早已盛行的稅務籌劃，我國企業(yè)稅務籌劃還很不成熟。如何在我國企業(yè)中合理合法地進行稅務籌劃，無疑是每一個理性經濟人必須思考和面對的問題。我國企業(yè)應當學會在法律允許的范圍內或者在不違反稅法規(guī)定的前提下合理規(guī)劃、減輕稅負，從而實現(xiàn)企業(yè)財富最大化。為此，筆者擬從企業(yè)財務活動出發(fā)，以企業(yè)的籌資活動、投資活動和經營活動為視角，對企業(yè)稅務籌劃的具體運作略作探討。

一、籌資活動與稅務籌劃

(一)資本結構的籌劃

企業(yè)籌資主要是滿足投資和用資的需求，根據資金來源渠道的不同，可分為將企業(yè)的籌資活動分為權益資金籌資和負債資金籌資，從而形成企業(yè)不同的資金結構，導致企業(yè)的資金成本和財務風險各不相同。在籌資中運用稅務籌劃，就是合理安排權益資金和負債資金的比例，形成最優(yōu)資金結構。

企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等權益方式籌集自有資金，雖然風險小，但為此支付的股息、紅利在稅后利潤中進行支付，不能起到抵減所得稅的作用，企業(yè)資金成本高昂。倘若通過負債籌資通過向銀行等金融機構借款或發(fā)行債券籌集資金，支付的利息可在稅前計入費用，從而抵減企業(yè)的稅前利潤，使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。同時,負債籌資還會帶來財務杠桿效應，當息稅前的投資收益率高于負債利息率時，增加負債，企業(yè)就會獲得稅收利益；當企業(yè)息稅前的投資收益率低于負債利息率時，增加負債就會降低權益資本的比例。因此通過合理確定權益負債比例，實現(xiàn)杠桿作用的正效應，可幫助企業(yè)獲得節(jié)稅利益。

(二)租賃籌資中的稅務籌劃

融資租賃又稱財務租賃，是由承租人向出租人提出正式申請，由出租人融通資金引進承租人所需設備，然后再租給承租人使用的一種長期租賃方式。通過這種方式，承租企業(yè)通過支付租金可迅速獲得所需設備，不用承擔設備被淘汰的風險。對所租賃的固定資產，企業(yè)可將其當作自有固定資產計提折舊，折舊計入成本費用，且支付的租金費用也允許在稅前扣除，使企業(yè)計稅基數減小，從而少交所得稅。同時，融資租賃的固定資產使用過程中發(fā)生的改良支出也可作為遞延資產在不短于5年的時間內攤銷?？梢?融資租賃作為企業(yè)重要的籌資方式，其稅收抵免作用是顯而易見的。

二、投資活動與稅務籌劃

企業(yè)投資的目的是盈利，在投資過程中進行稅務籌劃，對企業(yè)的投資組織形式、投資地點、投資行業(yè)、投資結構等進行合理規(guī)劃，能享受稅法規(guī)定的有關稅收優(yōu)惠政策，合理避稅、減輕稅負、提高企業(yè)的投資效益。

(一)投資組織形式選擇中的稅務籌劃

現(xiàn)代企業(yè)對外投資可以選擇多種投資企業(yè)組織形式，既可建立公司制企業(yè)，也可建立合伙制企業(yè)，不同的組織形式，稅法規(guī)定的稅收待遇不同。對于公司制企業(yè)，依我國現(xiàn)行稅法規(guī)定，要在作了相應扣除和調整后的應納稅所得額的基礎上計算、繳納企業(yè)所得稅，如果向自然人投資者分配股利或紅利，還要代扣個人所得稅，即公司要負擔公司企業(yè)所得稅和投資個人的個人所得稅。而組建合伙制企業(yè)則一般不需要繳納企業(yè)所得稅，僅就各合伙人分得的收益征收個人所得稅。相比而言，公司制企業(yè)總體稅負高于合伙制企業(yè)。當然在具體進行稅務籌劃時，還必須考慮企業(yè)的經營風險、經營規(guī)模、管理模式及籌資金額等因素，多方權衡后進而選擇企業(yè)的組織形式。

對于公司制企業(yè)，在對外直接投資選擇隸屬關系時又涉及到子公司和分公司之間的選擇。若設立子公司，子公司與母公司分別為兩個資產相互獨立的法人，各自以自己獨立的財產承擔責任，子公司的虧損不能沖抵母公司的利潤，但作為獨立的法人，子公司可享受所在地政府提供的各種稅收優(yōu)惠政策。若設立分公司，分公司沒有獨立的法人資格和獨立的財產，其經營活動所有后果由總公司承擔，分公司的虧損可以沖抵總公司的利潤，從而減輕稅負，但其不能享受所在地的稅收優(yōu)惠政策。所以在進行稅務籌劃時，可以通過子公司與分公司之間的轉換來實現(xiàn)減輕企業(yè)稅負的目的。一般來說，企業(yè)初創(chuàng)時風險較大，虧損的可能性較大，這時選擇設立分公司，可使分公司開業(yè)的虧損抵減總公司的應納稅款，減輕稅負，而當公司經營活動開始盈利時，為保證充分享受其所在地的稅收優(yōu)惠政策再改設子公司。

(二)投資地點選擇中的稅務籌劃

不同的國家、同一國家的不同地區(qū)經濟發(fā)展不同步，為了促進經濟的整體平衡，國家對不同地區(qū)的稅收政策有所不同。正是由于稅收政策的地域性差異，為企業(yè)選擇投資地點進行稅務籌劃提供了一定的契機，企業(yè)可選擇稅率相對較低的地點進行投資。

對我國經濟發(fā)展戰(zhàn)略布局而言，國家宏觀調控的重心為先沿海后內地，先東南后西北，在經濟發(fā)展新形勢下又提出西部大開發(fā)的戰(zhàn)略。為配合宏觀調控為目的的稅收制度體現(xiàn)出來的差別主要體現(xiàn)在經濟特區(qū)、經濟技術開發(fā)區(qū)、高新技術開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)、沿海經濟開發(fā)區(qū)、“老、少、邊、窮”地區(qū)、旅游度假區(qū)等地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策上，企業(yè)應比較稅收政策的地區(qū)性差異合理選擇投資地點。

(三)投資行業(yè)選擇中的稅務籌劃

稅收作為國家調節(jié)經濟的重要杠桿，體現(xiàn)了國家的經濟政策和宏觀調控意圖，我國現(xiàn)行稅制對投資于不同行業(yè)的納稅人給予了不同的稅收政策，反映了對某些行業(yè)的稅收傾斜。國家對符合國家產業(yè)政策和國民經濟發(fā)展計劃的行業(yè)給予減免稅優(yōu)惠，而對于不符合國家總體經濟發(fā)展規(guī)劃、對社會生活有負面影響的行業(yè)則征收較高的稅率。因此，企業(yè)在選擇投資方向時，還應對不同行業(yè)的稅收政策進行測算比較，選擇合適的投資方向進行稅務籌劃，以達到減輕稅負的目的。具體地說，我國現(xiàn)行稅法規(guī)定可享受稅收優(yōu)惠待遇的行業(yè)主要體現(xiàn)在：高新技術產業(yè)、興辦的第三產業(yè)、農業(yè)及相關服務行業(yè)、利用“三廢”產品為主要原料進行生產的、福利生產企業(yè)及其他特殊行業(yè)等，企業(yè)應充分利用國家政策，配合產業(yè)規(guī)劃方向，合理選擇投資方向。

三、經營活動與稅務籌劃

(一)存貨計價方法選擇中的稅務籌劃

企業(yè)存貨的計價方法有個別計價法、加權平均法、先進先出法，企業(yè)會計準則和現(xiàn)行稅法規(guī)定，納稅人各項存貨的發(fā)出和領用可在上述方法中任選一種，這就為企業(yè)選擇合理的存貨計價進行稅務籌劃提供了法律依據和空間。

對于企業(yè)而言，選擇不同的存貨計價方法，計算出的存貨價值不同，成本不同，實現(xiàn)的應納稅所得額不同，繳納的稅款也不同。企業(yè)應選擇有利的計價方法，將存貨計價作為調節(jié)利潤進而調節(jié)應納所得稅的工具。一般來說，在物價下降時期，應采用先進先出法，采用該計價方法,期末存貨成本為最近成本，其價值較低，而本期銷售成本則較高，從而使應納稅所得額也低，起到降低稅負目的；若物價上下波動，則宜采用加權平均法，由此避免因各期利潤波動而造成稅負變動，使企業(yè)資金安排出現(xiàn)困難。

雖然企業(yè)可利用存貨計價方法的不同獲得最大利益創(chuàng)造的前提，但國家也規(guī)定，企業(yè)一旦選定某一種計價方法，在一定時期內不得隨意變更，這就要求企業(yè)選擇存貨計價方法時，要謹慎處理，長短期利益兼顧。

(二)固定資產折舊方法選擇中的稅務籌劃

固定資產在企業(yè)屬于資本性支出，企業(yè)購置的固定資產在其有效使用期內應按期計提折舊，將折舊費用分別計入當期的成本費用，折舊金額的大小直接關系到成本的大小、利潤的高低，從財務管理和稅務籌劃的角度看，折舊具有抵稅的效用。

在固定資產入賬價值一定的條件下，每期計提的折舊金額大小取決于所采用的折舊方法和折舊年限?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定，固定資產折舊方法包括直線法和加速折舊法。前者包括平均年限法和工作量法，分別按固定資產使用年限或工作量，計算使用期內各期的折舊額；后者主要包括雙倍余額遞減法和年數總和法，是根據固定資產的有形與無形損耗和科技進步造成的原有設備的貶值程度，在固定資產使用的前期多提折舊，后期少提折舊。雖然運用不同的折舊方法，在固定資產有效使用期內提取折舊之和都等于固定資產原值減殘值之差，但從納稅的角度看，采用直線法，各折舊年限計提的折舊額是均等的，企業(yè)各期的應稅所得相對均衡；而采用加速折舊法，各期計提的折舊費用隨著各期折舊率的遞減或固定資產每期賬面凈值的遞減而呈遞減趨勢，從而使企業(yè)各期的應稅所得呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，企業(yè)因此在開始的年份可以少納稅，把較多的稅收延遲到以后的年份繳納，享受延期納稅的好處，從貨幣具有時間價值的觀念出發(fā)，無亦于取得了一筆無息貸款。

參考文獻:

[1]馬海濤：《中國稅制》（第二版）,中國人民大學出版社2004年版。

[2]王韜、劉芳：《企業(yè)稅收籌劃》，科學出版社2002年版。

[3]李龍梅：《企業(yè)稅務籌劃誤區(qū)分析》，《財會通訊》（理財版）2006年第4期。

[4]洪日鋒:《財務管理中的稅務籌劃研究》,《財會通訊》(理財版)2007年第4期。

第5篇：企業(yè)理財范文

一、 集約化和扁平化的理財管理模式

1.通過電子銀行實時監(jiān)控管理轄區(qū)范圍內各分支機構銀行賬戶的動態(tài)情況，防止資金不合理流向。對資金實行實時監(jiān)控制，可以防錯、防弊、防案件發(fā)生，保證資金安全性、能控性、能觀性，做到最優(yōu)化控制。

2.集團理財功能：實行收支兩條線管理，做到收入完全歸集、資金合理支出與流動。實行每日終了將各分支機構資金上收，并做出次日支出計劃，次日及時劃撥支出資金，實現(xiàn)資金在整個系統(tǒng)內集約化管理，以利統(tǒng)一計劃、統(tǒng)一調撥、統(tǒng)籌兼顧，達到良性循環(huán)，提高資金利用率、資金效益率,加速資金周轉。

集團資金模式為：

F(x) = Σ(Vi) + Σ(Zj) + Σ(Eg) + Σ(Ck) + Σ(Bt) + Σ(Dh)……

F(x)---集團總資金。

Σ(Vi)------各分支機構收入總和

Σ(Zj)------各分支機構支出總和

Σ(Eg)------各分支機構貸款總和

Σ(Ck)------各分支機構拆借總和

Σ(Bt)------各機構資金運作總和

Σ(Dh)------各分支機構現(xiàn)金庫存總和。

3.資金集中管理、系統(tǒng)內統(tǒng)一貸款，實現(xiàn)貸款額度最小化。資金一有富裕就及時還貸，或利用貸款進行資本運作。

4．加速銷售資金回籠，拉高資金歸集度，利用網上收費站托收無承付功能，實現(xiàn)個性化結算服務，將銷售方、被銷售方與銀行三方達成一致。通過銀行結算網絡按時、足額收回銷售款，加速資金周轉，實現(xiàn)可用資金最大化。

5.實現(xiàn)銀行賬戶信息與客戶財務軟件對接，提高財務自動化、電子化、現(xiàn)代化水平。達到自動及時勾對賬表、出財務報表、現(xiàn)金流量報表、分析財務狀況，適時調整財務計劃，使財務水平得以大大提高。

6.網上銀行發(fā)預警提醒。當發(fā)生賬戶余額太低、交易金額過高、賬戶余額過大等值得警惕的情況時，可發(fā)出警報，提醒企業(yè)預先處理，防患于未然。

7.最大限度地對所管理的賬戶資金進行調度，提高資金使用率。

8.對所管理的賬戶進行現(xiàn)金庫存最大化的壓縮，達到現(xiàn)金及時存入銀行，利用網上銀行代報銷功能，直接將資金轉入報銷賬戶，減少現(xiàn)金流量，可有效使用資金。

9.利用資金的浮游量，打時間差，在網上銀行進行國債回購、基金購買、股票認購、外匯買賣、紙黃金買賣等理財管理。

二、賬務經營理財的管理模式

1.滿頁賬、未滿頁賬的對接財務管理，對支票進行有效控制，開出支票時先記草賬。每天利用銀行的滿頁賬、未滿頁賬記正式賬，打支票資金時間差，使資金達到最大利用。

2.貸款利率市場化管理，可進行上浮與下浮，有效管理利率，即最佳化效益控制。

3.組合存款,可將多余資金利用時間序列利率進行通知存款、定期存單、協(xié)議存款、拆借等，獲取資金最大效益。

4.時間序列價值分配，由于存在利息，故資金經過一段時間可以增值，這就產生了資金有“時間價值”的概念，存款利率上浮、定活兩便或按同業(yè)利率等存款管理，獲取存款最佳的“時間價值”。

5.可進行票據業(yè)務的授信、無抵押等操作，提供以票據為工具的短期融資服務，進行銀行匯票貼現(xiàn)、轉買、轉賣、再貼現(xiàn)、回購、逆回購，商業(yè)匯票貼現(xiàn)，轉貼現(xiàn)與回購，運用短期票券融通短期資金。

6.外匯理財，外匯籌資、遠期外匯、外幣期權、外幣期貨、遠期利率協(xié)議、結算、借貸和還貸以及存款帶來了外匯買賣。金融投機、外匯投資、貿易結算、外匯交換、外匯保值都需要進行外匯買賣。適應形式變化，時常轉換，可以使外匯保值、值、贏利。

7.稅收籌劃，根據會計法和稅法的差異，幫助客戶節(jié)約稅收成本，追求稅后利潤最大化。

8.證券理財，針對上市股份，幫助客戶認購/轉換基金，代客買賣證券，代辦證券交收/保管，代收股息/利息，代客申購新上市證券/債券等。

9.委托資產托管，承擔資產保管、資產估值、簽定委托資產管理協(xié)議，并對委托交易進行監(jiān)督。

10.黃金買賣，作為投資標的的黃金品種有很多，從交易方式上可以分為紙黃金和實物黃金；從時間上可以分為即時柜面交易和期貨交易。實物黃金可分為標金、飾金、金幣等，金幣可細分為純金幣和經念金幣等。從純粹投資角度出發(fā)，標金和純金幣才是投資黃金的主要標的。黃金在通常情況下與股市等投資工具是逆向運行的，即股市行情大幅上揚時，黃金價格往往是下跌的，反之亦然。歷史上黃金最高價達每盎司855美元，最低價達每盎司252美元。

11.信托基金，信托業(yè)按照“受人之托、為人理財”的經營宗旨，依托信托的制度優(yōu)勢，廣泛開展資金信托、財產信托、投資銀行及證券投資等業(yè)務。但是對信托財產的管理和處置卻可以采取各種方式，如信托資金，可以投資于證券市場、進行實業(yè)投資、貸款或同業(yè)拆借等?？梢哉f信托資金的投向范圍不受限制，幾乎涵蓋了所有的領域。這為受托人進行合理投資組合、創(chuàng)造較好利潤提供了極好的條件。信托一頭連著貨幣市場，一頭連著資本市場，一頭連著產業(yè)市場，既能融資又能投資，具有無窮的經濟活化作用。

三、優(yōu)越理財管理模式

集團公司設立具有收入、支出、清算等多用途的多賬合一賬戶，各地市縣公司設置收入賬戶，原則上只進不出，定期、定時零余額上劃上級單位。設置成本賬戶，對成本費用采取額度控制，零余額賬戶，實現(xiàn)先使用后劃賬，即當天日間透支，晚間清算結賬，總額控制。支出賬戶與成本賬戶實行相同的管理模式。

集團公司收入賬戶、成本賬戶等賬戶資金管理流程如圖：

此理財方案可提高資金效率，收到資金時間序列效益，降低資金占用成本。體現(xiàn)出成本時實核算，額度總量控制，提高財務成本管理水平，降低財務費用，實現(xiàn)了集約化、扁平化經營管理，起到優(yōu)化資金價值鏈作用。

優(yōu)越理財是指將各種理財模式一體化綜合應用，收到全方位的理財效應，使整體資金最優(yōu)化、利潤最大化、保值強化。

投資者的資產多多益善，其財富的數目越多，投資者的效用就越能得滿足。在實際市場中，優(yōu)勢資產存在要求的條件很強，隨機優(yōu)勢組合和劣勢組合更具有普遍性。

一般來說一個資產組合優(yōu)越于另一個，是指前者的收益在任何經濟狀態(tài)下總是大于后者。我們定義一個資產組合一階隨機優(yōu)勢于另一個，是指第一個資產組合大于任一給定收益水平的概率，一定高于第二個資產組合大于同一收益水平的概率。

四、實際應用案例

第6篇：企業(yè)理財范文

財務管理是企業(yè)管理的重心。做強做大國有企業(yè)必須提升企業(yè)的科學理財水平，向管理要效益。近年來，中鐵十七局各集團公司積極推進財務改革，在資金集中管理、目標成本管理等方面做了大量工作，并積累了不少好的經驗。但也存在理財觀念陳舊、管理手段和方法落后、抵御風險能力弱等問題。為此，認真落實科學發(fā)展觀，著力提升企業(yè)科學理財水平，就顯得格外重要。

一、樹立“三大”財務理念，提高企業(yè)盈利水平

（一）要樹立“大經營”財務理念，建立健全經營財務管理與核算體系，服從服務發(fā)展第一要務，全心支持、全力保障和全員參與經營工作，依托“三級”經營平臺支撐，不斷提高經營質量，努力提升經營效益。加強項目管理，創(chuàng)新管理模式，做好工程項目計價結算、索賠補差和成果分享工作，在完整履行施工合同的前提下多干活、干好活，千方百計增加財務收入。認真抓好收尾項目計量支付、清算清收和財產移交工作，把該要的錢及時足額收回來，做到應收盡收，最大限度地做大企業(yè)收入。

（二）要樹立“大資金”財務理念，按照“集中財力、保證重點”和“負債適度、效益優(yōu)先”的原則，充分發(fā)揮集團資金調控監(jiān)管優(yōu)勢，對企業(yè)現(xiàn)金流量進行全過程監(jiān)控，確保重點資金需求，著力提高資金運營效率。要根據企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，本著“量入計出、略有節(jié)余”和“保重點、壓一般”的原則，科學確定籌資規(guī)模，合理編制資金預算，調整優(yōu)化支出結構。重點要保經營、?，F(xiàn)場、保工資，同時，要重視企業(yè)積累，適度增加貨幣存量，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。要認真學習研究金融政策法規(guī)，鞏固銀企關系，拓展籌資渠道，積極探索短期融資券和法人透支賬戶融資新形式，努力降低籌資成本，不斷提升籌資能力。規(guī)范銀行賬戶管理，堅決撤、并不需要和不經常使用的賬戶，收尾清算項目要盡快撤戶、并賬，減少資金沉淀，不斷提高資金運營效益。建立健全追索陳欠、防止新欠的長效機制，采取更加有力的措施，確保完成清欠減貸任務，及時足額地把工程拖欠款、現(xiàn)金保證金收回來，把剛性負債減下來。

（三）要樹立“大成本”財務理念，認真貫徹落實總公司“決定”精神和集團公司“兩嚴三控”、“雙目標”管理辦法。跳出“就成本論成本”的傳統(tǒng)觀念，建立健全涵蓋生產經營、資源配置、資金運作、管理服務等全過程的成本管理、分析和控制體系，切實加強外部勞務、設備租賃、材料采購管理，嚴格控制成本費用的增長，努力實現(xiàn)規(guī)模和效益同步增長。認真執(zhí)行《建造合同準則》，嚴格成本費用核算，規(guī)范計價結算程序，不斷提高成本核算水平。非生產性支出要在上年基礎上壓減10%以上。

二、加強項目財務管理，促進企業(yè)健康發(fā)展

項目是企業(yè)的資金效益之源，項目財務管理是企業(yè)財務工作的重點。

（一）要繼續(xù)貫徹“企業(yè)管利潤、項目控成本”的管理新思路，按照“聯(lián)測雙核、共同參與”的原則，完善測評方法，規(guī)范操作程序，適時修訂《內部施工定額》，認真做好新上項目的“雙目標”測評工作，不斷提高測評質量和透明度。要投入更多的人力和精力，切實抓出成效。

（二）要以“誠信守約、盡責有為”作為考核標準，看重經濟責任，履行經濟責任，及時完成各項上交任務。

（三）要認真開展經濟運行質量檢查工作。組成若干檢查組，重點對虧損（潛虧）數額較大的單位項目進行檢查，摸清企業(yè)家底，掌握第一手資料，并針對不同的情況制定應對措施。同時，要認真清理核實賬務，做實資產負債，防止債權債務虛增，杜絕收入成本虛掛，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（四）牢固樹立“自強自立”的市場觀念，立足自身，眼睛向外，克服依賴思想，釋放管理活力，加快發(fā)展步伐，實現(xiàn)母子公司協(xié)調發(fā)展。

三、強化財務預算管理，增強集團公司控制力

（一）要進一步提高對預算管理工作重要性的認識，健全組織機構，配強預算人員，規(guī)范管理程序，切實加強財務預算管理。要以企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃為導向，認真組織“三級”、“三大”財務預算的編審工作，不斷提高編審質量。要依據“本量利”分析法，測算確定固定成本，預計實現(xiàn)目標利潤，倒算經營承攬規(guī)模與應完成產值，進而明確成本費用控制目標，做到緊控嚴管，穩(wěn)健理財。要加強預算執(zhí)行過程監(jiān)控，認真做好執(zhí)行情況分析，適時調整預算偏差，增強財務預算的時效性和約束力，不斷提高預算管理水平。

（二）認真落實集團公司“三項”責任制實施辦法，全面履行經營管理責任（合同），確保實現(xiàn)資產保值增值。建立健全資產損失責任追究和不良資產管理制度，完善企業(yè)負責人的激勵約束機制。通過行使股東權利，對企業(yè)資產實施全方位管理，不斷提高企業(yè)的資產監(jiān)管和運營水平，防止侵蝕國有股權益的現(xiàn)象發(fā)生。鞏固清產核資成果，切實加強賬銷案存資產的追索和管理工作，防止國有資產流失。

（三）按照財務“四化”、“五統(tǒng)一”的目標要求，加強領導，健全制度，落實責任，提高效率，運用信息化手段，實現(xiàn)對子公司和直管項目會計信息的監(jiān)控。要繼續(xù)完善會計委派辦法，加大委派力度，充分發(fā)揮委派會計的監(jiān)督職能，切實加強項目財務收支監(jiān)管，嚴格財經紀律，確保完成上交任務，不斷增強集團公司控制力。

四、健全風險防控制度，實現(xiàn)穩(wěn)健理財目標

財務風險是企業(yè)最致命的風險。加強財務監(jiān)督，有效防控財務風險，是保障企業(yè)經濟穩(wěn)健運行的關鍵。

（一）建立健全重大投融資項目可行性論證制度。對重要工程投標、重大投融資項目進行效益預測和風險評估，嚴格集體決策程序，落實決策失誤責任追究制度，從源頭上監(jiān)測和防范企業(yè)財務風險。

（二）建立健全風險預警機制，適度控制債權債務規(guī)模。嚴禁亂擔保、亂投資、亂借款，嚴禁涉足高風險投資業(yè)務，切實加強財務風險控制。

（三）建立健全以財務、審計、監(jiān)察和監(jiān)事會等為主體的監(jiān)督檢查體系，繼續(xù)開展財務檢查和項目執(zhí)法監(jiān)察活動，加大財務檢查、審計監(jiān)督和項目執(zhí)法監(jiān)察力度。對企業(yè)物資采購、設備租賃、外部勞務、現(xiàn)金流量、合同履行等各項經濟活動實施全過程、全方位實時監(jiān)控，使風險管理日常化、制度化。

（四）建立健全財務審批制度和失誤責任追究制度，規(guī)范財務審批程序，禁止多頭審批、越權審批和亂審批現(xiàn)象。對投（融）資、財務擔保、固定資產購建、大額資金往來、重大物資采購、工資福利政策調整等重大財務事項要事先論證，集體決策，按程序審批，有效防范重大事項決策風險。

第7篇：企業(yè)理財范文

關鍵詞： 理財目標；社會責任；利益相關者

以目標為導向是企業(yè)財務活動的基本特點，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展離不開財務目標的指引。自從20世紀80年代以來，企業(yè)理財目標經歷了30余年的發(fā)展，其中傳統(tǒng)的企業(yè)理財目標有企業(yè)利潤最大化、產值最大化、每股利潤最大化等，現(xiàn)代的企業(yè)理財目標包括股東財富最大化、相關者利益最大化及企業(yè)價值最大化。雖然這些目標在一定程度上都存在著缺陷，但它們又都有各自存在的合理性。因此，企業(yè)必須根據自己的發(fā)展狀況，合理地選擇適合其自身發(fā)展需要的財務管理目標。

一、企業(yè)理財目標的影響因素分析

（一）企業(yè)的治理結構

企業(yè)的理財目標必須與其治理結構相一致，有什么樣的企業(yè)治理結構就會確定什么樣的企業(yè)理財目標。擁有完善的企業(yè)治理結構，才能實現(xiàn)對企業(yè)財權的合理配置和監(jiān)督，才能促使企業(yè)提高治理效率，有效地實現(xiàn)企業(yè)目標。

（二）企業(yè)的利益相關者

企業(yè)的利益相關者包括投資者、經營者、債權人、消費者、供應商、顧客及其他利益主體，這些主體之間都是相互關聯(lián)的，不同利益主體對企業(yè)理財目標的影響程度是不同的。對企業(yè)起關鍵控制作用、承擔更多風險的主體與其他利益相關者應在公開、公平、公正的基礎上，促使各種利益更好地兼容，使得利益相關者的權益達到均衡的狀態(tài)，從而共同致力于企業(yè)理財目標的實現(xiàn)。

（三）宏觀環(huán)境因素

宏觀環(huán)境因素主要包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。首先，最基本的是經濟環(huán)境。企業(yè)應當充分了解政府經濟政策，預見政府對于經濟行為的調控方向與力度，對其優(yōu)惠與有利政策予以了解，才能趨利避害。其他影響因素，如商業(yè)競爭、利率波動等，對于公司的銷售收入、設備添置都有著很大的影響。為了促進公司理財目標的實現(xiàn)，必須及時調整經營方針，適應經濟政策，提高企業(yè)的應變能力。其次，具有保障功能的是法律環(huán)境。企業(yè)理財目標的設定，從籌資、投資到利潤分配都與企業(yè)的外部形式有著緊密關系。為了充分了解與掌握相關法律知識，企業(yè)財務管理必須在守法的前提下進行，企業(yè)的理財目標必須在法律范圍內制訂。最后，企業(yè)發(fā)展最主要的環(huán)境因素要數金融環(huán)境。企業(yè)進行投資及經營活動都是需要資金的，資金除了從自有資金外，還可以從金融市場獲取，市場的變化對于企業(yè)的籌資、投資及運作都有著很大影響。

（四）管理決策因素

管理決策因素包括項目投資決策和資本結構決策。二者是決定企業(yè)報酬和風險的首要因素。任何投資都會有風險，而企業(yè)實施科學嚴密的投資計劃將會大大減少項目的風險。多年來，不少企業(yè)陷入困境，甚至破產倒閉，大都是投資失誤所致。因此，應結合企業(yè)實際，建立嚴格的投資決策審議制度，規(guī)范和約束投資行為，對投資決策的主體、內容、程序、原則、責任、監(jiān)督等做出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)程度。

二、幾種企業(yè)理財目標的比較分析

（一）利潤最大化目標

作為企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤最大化代表著企業(yè)的創(chuàng)造出的財富越多，其企業(yè)目標的實現(xiàn)度越高。作為一個會計數據，利潤容易被人為更改，并且其對于企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展很難起到全面衡量的作用。由于以利益為衡量標準容易導致短期利益行為，并且貨幣的時間價值并沒有在利潤最大化中得到充分考慮，對于風險與收益之間的聯(lián)系也沒有充分衡量，目前利潤最大化的目標已經被絕大部分企業(yè)摒棄。

（二）股東財富最大化目標

委托關系下存在著受托的財產責任，也就是股東財富最大化，以股東或委托人的利益為經營者追求的目標，為了有效地提高資本報酬，增加股東財富，對權益資本進行保值增值。以股票的市價作為理財目標的評價指標，雖然比利潤最大化目標有所提高，但是仍然會導致短期利益行為，企業(yè)外包信息的不真實往往會由此產生。對于許多非上市公司來說，股票價格很難用來衡量理財目標，股東財富最大化目標也存在許多不合理之處。

（三）企業(yè)價值最大化目標

企業(yè)全部資產市場價值的最大化就是企業(yè)價值最大化。企業(yè)已獲得的利潤水平并不是唯一考慮的要素，還包括企業(yè)潛在的獲利能力，包括一定期限內股東權益現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。作為一個抽象的目標，企業(yè)價值的最大化是很難加以確定的，企業(yè)所有者所希望實現(xiàn)的利益往往被視為企業(yè)價值最大化的全部，因此可能會與其他利益關系人相沖突，企業(yè)財務管理受到企業(yè)價值最大化的作用并不大。

（四）資本配置最優(yōu)化目標

對于資本要素進行最合理的配置就是企業(yè)理財的本質。隨著經濟體制的不斷完善，企業(yè)理財對于資源配置功能有著更高的要求，技術上得到信息技術的支持，對于各個利益相關者的利益都會有全面的體現(xiàn)，可以很好地消除信息不對稱現(xiàn)象。但是，其具有過于抽象的缺點，在企業(yè)的具體經營過程中操作性不強。

（五）利益相關者財富最大化目標

在企業(yè)的治理結構下，企業(yè)利益相關者財富最大化目標有助于提升利益相關者的地位，并且利益相關者對于企業(yè)的信息來源有著重要貢獻，并且作用越來越大，不能在分配企業(yè)剩余時忽視利益相關者的要求。其財富最大化改變了過往以股東與債權人為理財主體的格局，但是仍然存在一定的缺陷：首先，缺乏嚴謹的定義；其次，利益相關者財富最大化對于企業(yè)的整體利益并不是都起著促進作用，有可能導致平均化的蔓延。

三、將社會責任觀引入理財目標是當前企業(yè)的正確選擇

近年來，不斷增長的食品安全事件、環(huán)境污染事件及其他重大事件都使得人們對企業(yè)社會責任的關注度越來越高，對于一個企業(yè)的衡量不再局限于其產品的價格與質量，而且包括企業(yè)對其員工的福利投入、對社會承擔的責任、對環(huán)境的保護等方面。因此，企業(yè)的理財目標應當將公益事業(yè)納入規(guī)劃范圍，也就是有必要將社會責任引入企業(yè)理財目標。當前，企業(yè)履行社會責任不僅可促進企業(yè)創(chuàng)造利潤或財富，而且可以向國家上繳更多的稅收，給員工和股東發(fā)放更多的工資和紅利，給客戶帶來更大的收益，從而實現(xiàn)社會資源的合理配置，實現(xiàn)企業(yè)社會價值最大化。

綜上所述，在具體選擇企業(yè)財務管理目標時，應該辯證地、發(fā)展地、全面地去認識。同一企業(yè)的不同發(fā)展階段所選用的財務管理目標可能不一樣，而處在同一發(fā)展階段的不同企業(yè)所選擇的具體財務管理目標也不一定相同。企業(yè)應根據實際情況選擇合適的理財目標。但是，不論選擇哪一種理財目標，都必須在追求目標實現(xiàn)的同時，兼顧社會責任。企業(yè)只有重視和履行社會責任，才能從根本上轉變發(fā)展方式，改善企業(yè)所處的環(huán)境，提高社會對企業(yè)的認同，在提升企業(yè)社會地位的同時更好地推廣企業(yè)。

參考文獻：

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第8篇：企業(yè)理財范文

 

關健詞:財務管理　理財目標　理財內容　理財地位

1理財目標要以企業(yè)的長遠發(fā)展為根本

    首先，理財目標應代表企業(yè)所有相關者的利益。近幾年來，不少已建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)已認識到理財目標對于企業(yè)的長遠發(fā)展的重要性。企業(yè)財務目標的制訂，既要符合企業(yè)財務活動的客觀規(guī)律，又要充分考慮企業(yè)財務管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性。企業(yè)價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發(fā)點，不少企業(yè)已注意了這點。企業(yè)要長遠發(fā)展離不開相關人，僅以不損害相關人的利益為前提是不夠的。如今，資本的范圍、結構發(fā)生了變化，不再是以前的物質資本占絕對比重了，而是知識、信息、觀念等也占了相當的比重，這一變化將會日益改善所有者的地位。眾所周知，企業(yè)要發(fā)展離不開債權人、員工、政府、顧客等相關利益人，他們共同為企業(yè)的生存和發(fā)展做出了貢獻，理應分享企業(yè)盈余。債權人要求企業(yè)保持良好的資金結構和適當的償債能力，以及按合約規(guī)定的用途使用資金;職工是企業(yè)財富的創(chuàng)造者，提供人力資本必然要求合理的報酬;政府為企業(yè)提供了公共服務，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關者的共同參與，構成了企業(yè)利益制衡機制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結果就會導致矛盾沖突，出現(xiàn)諸如股東拋售股票、債權人拒絕貸款、職工怠工、政府罰款等不利現(xiàn)象，從而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，最終損害了企業(yè)的價值。所以企業(yè)在理財中必須兼顧和均衡各利益相關者的財務利益要求，使包括股東的所有相關利益主體均能得到滿意的回報才是真正意義上的“利益最大化”。

    其次，理財目標的實現(xiàn)應以履行社會責任為前提。企業(yè)是社會的，社會是由各個不同的人構成的，企業(yè)的價值不僅表現(xiàn)在對企業(yè)本身增值的作用上，而且表現(xiàn)在對社會的貢獻上，表現(xiàn)在對廣大人民的根本利益上的貢獻。前些年，為了追求企業(yè)理財目標(如企業(yè)利潤最大化)，造成了一些與社會目的相背離的情況如:酸雨、臭氧空洞、物種滅絕、綠洲沙化、全球變暖等。新形勢下.國際競爭相當激烈，已不僅表現(xiàn)為經濟利益方面的較量，還表現(xiàn)為生態(tài)、大眾利益等社會利益。所以在追求自身及相關人利益的同時還要維持社會公眾利益，保護生態(tài)平衡、防止公害污染，支持發(fā)展社區(qū)的文化、衛(wèi)生、福利事業(yè)，才能在實現(xiàn)經營目標的同時，獲得良好的社會效益，有助于提高公眾和消費者對企業(yè)的信任程度。這樣企業(yè)才能長遠發(fā)。

2理財內容要向深度和廣度拓展

    在新的時代，企業(yè)在籌資活動中所籌措的資本，應當既有財務資本，又有知識資本，因為知識和掌握知識的員工將比資本和土地等自然資源更重要。知識將成為創(chuàng)造財富的最重要的資本。一個企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，關鍵在于對知識和新技術的擁有和掌握程度。在新的資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人力資本、產品創(chuàng)新等所占比重將會不斷加大，作用不斷增強。擁有知識的專業(yè)化人才可用知識投資，取的股份，把個人的報酬與企業(yè)緊密聯(lián)系起來，促使其為企業(yè)的發(fā)展做出最大的努力?，F(xiàn)代企業(yè)的員工也是知識的擁有者，他們給企業(yè)帶來的是人力資本，而物資本的增值來源于人力資本，他們也應參與稅后利潤的分配，知識資源和人力資源將成為經濟發(fā)展的重要資源，它是知識經濟時代決定企業(yè)在競爭中能否取勝的關鍵因素，這就要求企業(yè)必須樹立知識效益和人才價值的觀念。所以，現(xiàn)代企業(yè)的收益分配應以知識為導向，由于人力資本是企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)成敗的關鍵，這就要求企業(yè)理財的分配形式應充分體現(xiàn)知識資本的價值，使員工的資產積累和增長與企業(yè)的長遠發(fā)展緊密聯(lián)系，更有利于強化他們的主人翁意識，充分調動他們的主動性、積極性、和創(chuàng)造性。

    理財內容要向廣度發(fā)展，也就是國際化方向發(fā)展。加人WTO后，我國企業(yè)一方面不出國門就要面臨世界頂尖企業(yè)的競爭，另一方面，我國企業(yè)也應主動走向世界，開展跨國經營，以提高其國際競爭力。國際企業(yè)理財活動包括境外籌資上市、跨國兼并、國際長短期證券及金融衍生產品投資、跨國資本流動、國際結算、國際稅收籌劃等一系列內容。

3理財的地位應進一步得到提高和加強

第9篇：企業(yè)理財范文

中國已經加入了WTO，隨著我國市場經濟的進一步發(fā)展，企業(yè)已經成為獨立自主經營的會計主體和法律主體。在全球經濟一體化背景下，隨著企業(yè)行為的逐利化、理性化和自主化，稅務籌劃成為每個納稅主體應有的權益。面對激烈的國內外市場競爭，企業(yè)必須占領市場份額，做大做強，以維系自身的競爭力。相對于西方國家早已盛行的稅務籌劃，我國企業(yè)稅務籌劃還很不成熟。如何在我國企業(yè)中合理合法地進行稅務籌劃，無疑是每一個理性經濟人必須思考和面對的問題。我國企業(yè)應當學會在法律允許的范圍內或者在不違反稅法規(guī)定的前提下合理規(guī)劃、減輕稅負，從而實現(xiàn)企業(yè)財富最大化。為此，筆者擬從企業(yè)財務活動出發(fā)，以企業(yè)的籌資活動、投資活動和經營活動為視角，對企業(yè)稅務籌劃的具體運作略作探討。

一、籌資活動與稅務籌劃

(一)資本結構的籌劃

企業(yè)籌資主要是滿足投資和用資的需求，根據資金來源渠道的不同，可分為將企業(yè)的籌資活動分為權益資金籌資和負債資金籌資，從而形成企業(yè)不同的資金結構，導致企業(yè)的資金成本和財務風險各不相同。在籌資中運用稅務籌劃，就是合理安排權益資金和負債資金的比例，形成最優(yōu)資金結構。

企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等權益方式籌集自有資金，雖然風險小，但為此支付的股息、紅利在稅后利潤中進行支付，不能起到抵減所得稅的作用，企業(yè)資金成本高昂。倘若通過負債籌資通過向銀行等金融機構借款或發(fā)行債券籌集資金，支付的利息可在稅前計入費用，從而抵減企業(yè)的稅前利潤，使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。同時,負債籌資還會帶來財務杠桿效應，當息稅前的投資收益率高于負債利息率時，增加負債，企業(yè)就會獲得稅收利益；當企業(yè)息稅前的投資收益率低于負債利息率時，增加負債就會降低權益資本的比例。因此通過合理確定權益負債比例，實現(xiàn)杠桿作用的正效應，可幫助企業(yè)獲得節(jié)稅利益。

(二)租賃籌資中的稅務籌劃

融資租賃又稱財務租賃，是由承租人向出租人提出正式申請，由出租人融通資金引進承租人所需設備，然后再租給承租人使用的一種長期租賃方式。通過這種方式，承租企業(yè)通過支付租金可迅速獲得所需設備，不用承擔設備被淘汰的風險。對所租賃的固定資產，企業(yè)可將其當作自有固定資產計提折舊，折舊計入成本費用，且支付的租金費用也允許在稅前扣除，使企業(yè)計稅基數減小，從而少交所得稅。同時，融資租賃的固定資產使用過程中發(fā)生的改良支出也可作為遞延資產在不短于5年的時間內攤銷?？梢?融資租賃作為企業(yè)重要的籌資方式，其稅收抵免作用是顯而易見的。

二、投資活動與稅務籌劃

企業(yè)投資的目的是盈利，在投資過程中進行稅務籌劃，對企業(yè)的投資組織形式、投資地點、投資行業(yè)、投資結構等進行合理規(guī)劃，能享受稅法規(guī)定的有關稅收優(yōu)惠政策，合理避稅、減輕稅負、提高企業(yè)的投資效益。

(一)投資組織形式選擇中的稅務籌劃

現(xiàn)代企業(yè)對外投資可以選擇多種投資企業(yè)組織形式，既可建立公司制企業(yè)，也可建立合伙制企業(yè)，不同的組織形式，稅法規(guī)定的稅收待遇不同。對于公司制企業(yè)，依我國現(xiàn)行稅法規(guī)定，要在作了相應扣除和調整后的應納稅所得額的基礎上計算、繳納企業(yè)所得稅，如果向自然人投資者分配股利或紅利，還要代扣個人所得稅，即公司要負擔公司企業(yè)所得稅和投資個人的個人所得稅。而組建合伙制企業(yè)則一般不需要繳納企業(yè)所得稅，僅就各合伙人分得的收益征收個人所得稅。相比而言，公司制企業(yè)總體稅負高于合伙制企業(yè)。當然在具體進行稅務籌劃時，還必須考慮企業(yè)的經營風險、經營規(guī)模、管理模式及籌資金額等因素，多方權衡后進而選擇企業(yè)的組織形式。

對于公司制企業(yè)，在對外直接投資選擇隸屬關系時又涉及到子公司和分公司之間的選擇。若設立子公司，子公司與母公司分別為兩個資產相互獨立的法人，各自以自己獨立的財產承擔責任，子公司的虧損不能沖抵母公司的利潤，但作為獨立的法人，子公司可享受所在地政府提供的各種稅收優(yōu)惠政策。若設立分公司，分公司沒有獨立的法人資格和獨立的財產，其經營活動所有后果由總公司承擔，分公司的虧損可以沖抵總公司的利潤，從而減輕稅負，但其不能享受所在地的稅收優(yōu)惠政策。所以在進行稅務籌劃時，可以通過子公司與分公司之間的轉換來實現(xiàn)減輕企業(yè)稅負的目的。一般來說，企業(yè)初創(chuàng)時風險較大，虧損的可能性較大，這時選擇設立分公司，可使分公司開業(yè)的虧損抵減總公司的應納稅款，減輕稅負，而當公司經營活動開始盈利時，為保證充分享受其所在地的稅收優(yōu)惠政策再改設子公司。

(二)投資地點選擇中的稅務籌劃

不同的國家、同一國家的不同地區(qū)經濟發(fā)展不同步，為了促進經濟的整體平衡，國家對不同地區(qū)的稅收政策有所不同。正是由于稅收政策的地域性差異，為企業(yè)選擇投資地點進行稅務籌劃提供了一定的契機，企業(yè)可選擇稅率相對較低的地點進行投資。

對我國經濟發(fā)展戰(zhàn)略布局而言，國家宏觀調控的重心為先沿海后內地，先東南后西北，在經濟發(fā)展新形勢下又提出西部大開發(fā)的戰(zhàn)略。為配合宏觀調控為目的的稅收制度體現(xiàn)出來的差別主要體現(xiàn)在經濟特區(qū)、經濟技術開發(fā)區(qū)、高新技術開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)、沿海經濟開發(fā)區(qū)、“老、少、邊、窮”地區(qū)、旅游度假區(qū)等地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策上，企業(yè)應比較稅收政策的地區(qū)性差異合理選擇投資地點。

(三)投資行業(yè)選擇中的稅務籌劃

稅收作為國家調節(jié)經濟的重要杠桿，體現(xiàn)了國家的經濟政策和宏觀調控意圖，我國現(xiàn)行稅制對投資于不同行業(yè)的納稅人給予了不同的稅收政策，反映了對某些行業(yè)的稅收傾斜。國家對符合國家產業(yè)政策和國民經濟發(fā)展計劃的行業(yè)給予減免稅優(yōu)惠，而對于不符合國家總體經濟發(fā)展規(guī)劃、對社會生活有負面影響的行業(yè)則征收較高的稅率。因此，企業(yè)在選擇投資方向時，還應對不同行業(yè)的稅收政策進行測算比較，選擇合適的投資方向進行稅務籌劃，以達到減輕稅負的目的。具體地說，我國現(xiàn)行稅法規(guī)定可享受稅收優(yōu)惠待遇的行業(yè)主要體現(xiàn)在：高新技術產業(yè)、興辦的第三產業(yè)、農業(yè)及相關服務行業(yè)、利用“三廢”產品為主要原料進行生產的、福利生產企業(yè)及其他特殊行業(yè)等，企業(yè)應充分利用國家政策，配合產業(yè)規(guī)劃方向，合理選擇投資方向。

三、經營活動與稅務籌劃

(一)存貨計價方法選擇中的稅務籌劃

企業(yè)存貨的計價方法有個別計價法、加權平均法、先進先出法，企業(yè)會計準則和現(xiàn)行稅法規(guī)定，納稅人各項存貨的發(fā)出和領用可在上述方法中任選一種，這就為企業(yè)選擇合理的存貨計價進行稅務籌劃提供了法律依據和空間。

對于企業(yè)而言，選擇不同的存貨計價方法，計算出的存貨價值不同，成本不同，實現(xiàn)的應納稅所得額不同，繳納的稅款也不同。企業(yè)應選擇有利的計價方法，將存貨計價作為調節(jié)利潤進而調節(jié)應納所得稅的工具。一般來說，在物價下降時期，應采用先進先出法，采用該計價方法,期末存貨成本為最近成本，其價值較低，而本期銷售成本則較高，從而使應納稅所得額也低，起到降低稅負目的；若物價上下波動，則宜采用加權平均法，由此避免因各期利潤波動而造成稅負變動，使企業(yè)資金安排出現(xiàn)困難。

雖然企業(yè)可利用存貨計價方法的不同獲得最大利益創(chuàng)造的前提，但國家也規(guī)定，企業(yè)一旦選定某一種計價方法，在一定時期內不得隨意變更，這就要求企業(yè)選擇存貨計價方法時，要謹慎處理，長短期利益兼顧。

(二)固定資產折舊方法選擇中的稅務籌劃

固定資產在企業(yè)屬于資本性支出，企業(yè)購置的固定資產在其有效使用期內應按期計提折舊，將折舊費用分別計入當期的成本費用，折舊金額的大小直接關系到成本的大小、利潤的高低，從財務管理和稅務籌劃的角度看，折舊具有抵稅的效用。

在固定資產入賬價值一定的條件下，每期計提的折舊金額大小取決于所采用的折舊方法和折舊年限。現(xiàn)行會計制度規(guī)定，固定資產折舊方法包括直線法和加速折舊法。前者包括平均年限法和工作量法，分別按固定資產使用年限或工作量，計算使用期內各期的折舊額；后者主要包括雙倍余額遞減法和年數總和法，是根據固定資產的有形與無形損耗和科技進步造成的原有設備的貶值程度，在固定資產使用的前期多提折舊，后期少提折舊。雖然運用不同的折舊方法，在固定資產有效使用期內提取折舊之和都等于固定資產原值減殘值之差，但從納稅的角度看，采用直線法，各折舊年限計提的折舊額是均等的，企業(yè)各期的應稅所得相對均衡；而采用加速折舊法，各期計提的折舊費用隨著各期折舊率的遞減或固定資產每期賬面凈值的遞減而呈遞減趨勢，從而使企業(yè)各期的應稅所得呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，企業(yè)因此在開始的年份可以少納稅，把較多的稅收延遲到以后的年份繳納，享受延期納稅的好處，從貨幣具有時間價值的觀念出發(fā)，無亦于取得了一筆無息貸款。

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參考文獻:

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