社?；鹜顿Y論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的社?；鹜顿Y論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：社保基金投資論文范文

關(guān)鍵詞：社保基金投資管理問(wèn)題對(duì)策

一、社?；疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題

隨著我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展，社會(huì)保障基金的規(guī)模日益擴(kuò)大，如何加強(qiáng)投資管理使其保值增值，是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實(shí)際工作中體會(huì)到現(xiàn)階段社保基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在以下問(wèn)題：

1.統(tǒng)籌層次不同，基金管理主體分散，影響了基金的存量規(guī)模，削弱了基金運(yùn)營(yíng)的規(guī)模效益。目前地方保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同，中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)實(shí)行了省級(jí)統(tǒng)籌，醫(yī)療、生育、工傷保險(xiǎn)實(shí)行地市級(jí)統(tǒng)籌或縣級(jí)統(tǒng)籌，統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，企業(yè)是補(bǔ)充保險(xiǎn)基金的管理主體。這樣的管理體制，使基金節(jié)余分散，管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險(xiǎn)基金的管理上，前一時(shí)期，確實(shí)存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象，在這種情況下，國(guó)家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道，只允許投資國(guó)債和銀行定期存款。在資本市場(chǎng)發(fā)育的初期，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較小，對(duì)社保基金的投資范圍作出限制是必要的，但是不應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)長(zhǎng)期的政策選擇。就目前講，只有國(guó)家級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金有投資管理的辦法，詳細(xì)規(guī)定了投資的渠道和管理方法，地方結(jié)余保險(xiǎn)基金的投資渠道還沒(méi)有打開(kāi)。

3.基金運(yùn)營(yíng)不規(guī)范。社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)主體的非專業(yè)性以及過(guò)多的行政干預(yù)導(dǎo)致基金運(yùn)營(yíng)的低效率、高風(fēng)險(xiǎn)并存。從目前社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)設(shè)置來(lái)看，社會(huì)保險(xiǎn)的事務(wù)性管理和基金的運(yùn)營(yíng)都是由政府組建的事業(yè)性機(jī)構(gòu)即社會(huì)保險(xiǎn)管理局（中心）來(lái)管理，其管理模式是政府行政命令式的管理，而非市場(chǎng)指導(dǎo)下的商業(yè)化運(yùn)作，這使基金在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在很大弊病。

二、目前應(yīng)采取的具體措施

1.國(guó)家應(yīng)盡快制定保險(xiǎn)基金的投資管理辦法，依法管理和規(guī)范基金投資。盡管有中央管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理辦法，但還不是全部保險(xiǎn)基金的投資管理辦法，對(duì)其他保險(xiǎn)基金的投資管理還是空白。社?；痍P(guān)系到廣大人民群眾根本利益，需要以立法的形式加以保證。因此，應(yīng)盡快對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資立法，依法管理基金的投資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范都應(yīng)制度化、法制化，使社會(huì)保險(xiǎn)基金在運(yùn)行過(guò)程中真正做到有章可循、有法可依，防止出現(xiàn)管理混亂的現(xiàn)象，給國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定造成不利影響。

2.建立社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。國(guó)家、省、市應(yīng)建立起保險(xiǎn)基金的投資管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，明確各自的工作職責(zé)，按照基金投資管理辦法進(jìn)行投資和監(jiān)督管理。投資管理部門和監(jiān)管部門應(yīng)相互制約，有各自的職責(zé)，互不隸屬。投資管理部門內(nèi)部要嚴(yán)格遵守國(guó)家投資法規(guī)和政策進(jìn)行投資管理，監(jiān)管部門還應(yīng)具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，按照法律規(guī)定的投資辦法進(jìn)行獨(dú)立的監(jiān)督和檢查，確?；鸢凑找?guī)定去運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，應(yīng)建立分權(quán)制衡的運(yùn)作機(jī)制，基金的運(yùn)用決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)、考核監(jiān)控系統(tǒng)，由此形成相互協(xié)調(diào)，相互制約的分權(quán)制衡機(jī)制。

3.社?；鸬耐顿Y應(yīng)明確規(guī)定為委托理財(cái)。目前社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)專業(yè)理財(cái)人員還不多，也沒(méi)有資本市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，直接投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，考慮到社?；鸬氖找婺繕?biāo)和風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)委托和關(guān)系，簽訂合同，實(shí)現(xiàn)進(jìn)入資本市場(chǎng)是比較好的選擇。

4.在基金投資過(guò)程中，應(yīng)處理好投資組合問(wèn)題。目前，全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資限制是，銀行存款和國(guó)債的比例不得低于50%，企業(yè)債券、金融債券不得高于10%，證券基金、股票投資比例不得高于40%.當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)基金還存在較大的隱性債務(wù)，對(duì)于股票和證券基金的投資應(yīng)保持較低比例。

5.在基金的運(yùn)作過(guò)程中，可以考慮以下幾種投資形式：投資開(kāi)放式基金；發(fā)行定期保險(xiǎn)基金的國(guó)債；委托銀行抵押貸款；公司或企業(yè)債券。

第2篇：社?；鹜顿Y論文范文

摘要隨著社保基金中的個(gè)人賬戶資金的逐漸積累，基金的投資問(wèn)題變得越來(lái)越重要，社保基金保值增值已成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。只有明確我國(guó)社?；鸨旧硭哂械奶匦?、基金的投資渠道以及投資的基本原則，結(jié)合社?；鹉壳霸谖覈?guó)的金融市場(chǎng)上面臨的困境，在低風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高流性等原則下進(jìn)行恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，才能找出更好的投資策略，以便在較小的風(fēng)險(xiǎn)下得到更大的收益。

關(guān)鍵詞社?；鹜顿Y環(huán)境投資渠道投資組合

社?；鹗巧绫；鹄硎聲?huì)負(fù)責(zé)管理的國(guó)有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會(huì)保障基金。國(guó)務(wù)院已明確表示：“要逐步提高社會(huì)保障基金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險(xiǎn)基金等投入資本市場(chǎng)的投資比例”。作為老百姓的“養(yǎng)命錢”，社?；鹗蔷S持普通百姓養(yǎng)老保險(xiǎn)和基本生計(jì)的特殊保障基金，其資金的去向和使用將關(guān)系到每一位老百姓的切身利益。盡管目前社?；鸬囊?guī)模已經(jīng)達(dá)到1000多億元，但面對(duì)老百姓不斷增加的保障需求還是捉襟見(jiàn)肘。為了讓成千上萬(wàn)的社?；稹盎睢逼饋?lái)，在遵循基金投資原則的基礎(chǔ)上，尋求最佳投資組合以提高基金的運(yùn)營(yíng)收益率和抗風(fēng)險(xiǎn)力。

1社?；鹜顿Y的基本原則

社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)與一般的資金投資運(yùn)營(yíng)行為的目的是一致的，即獲得收益，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，社?；鹜顿Y必須遵循以下原則：

（1）低風(fēng)險(xiǎn)原則。低風(fēng)險(xiǎn)，即保障社?；鹜顿Y的安全性，這是基金進(jìn)入貨幣市場(chǎng)的最基本條件。只有切實(shí)保障基金的安全，才能保證受保人員按時(shí)足額領(lǐng)取保障金。因此，社保基金投資必須認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查研究和科學(xué)分析，預(yù)測(cè)確定一種適度的風(fēng)險(xiǎn)與收益的標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格遵守此標(biāo)準(zhǔn)選擇投資對(duì)象、方式，進(jìn)行投資分類和組合。

（2）盈利性原則。社保基金的投入，既要保值又要增值。在選擇投資品種時(shí)，沒(méi)有收益是不予考慮的。在實(shí)際投資決策中，只有當(dāng)投資回報(bào)率大于通貨膨脹率，基金的保值目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)。否則，僅能起到消除基金貶值的作用。

（3）社會(huì)性原則。社?；鹜顿Y是政府的一筆大規(guī)模的支出，這筆支出首先應(yīng)講求社會(huì)效益，必須有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有利于整體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有利于社會(huì)的長(zhǎng)期發(fā)展進(jìn)步。否則，收益再高也不允許投資。

（4）高流性原則。社會(huì)保障的支付具有連續(xù)性，不能延緩，因此要求基金投資具有高流動(dòng)性。在具體的措施上，可對(duì)投資進(jìn)行事先預(yù)測(cè)，留足資金和一定的短期支付使用，對(duì)中長(zhǎng)周期進(jìn)行統(tǒng)籌安排，使其資金在應(yīng)付日常支付前提下充分發(fā)揮效益。

2社?；鹜顿Y環(huán)境分析

要作出正確的投資決策，投資者需要對(duì)金融市場(chǎng)的收益、風(fēng)險(xiǎn)及以后的發(fā)展趨勢(shì)做出理性判斷，還要綜合考慮當(dāng)時(shí)的政治環(huán)境等因素。近年來(lái)，我國(guó)社保基金投資無(wú)論是市場(chǎng)環(huán)境，還是國(guó)家政策環(huán)境都在不斷調(diào)整和完善。但總體上仍存在投資愿望和投資環(huán)境的矛盾。

2.1負(fù)利率造成社?；疬M(jìn)行銀行投資時(shí)的隱性貶值

負(fù)利率就是物價(jià)指數(shù)（CPI）迅速升高，導(dǎo)致銀行存款利率實(shí)際為負(fù)。2004年央行《貨幣銀行執(zhí)行報(bào)告》指出，2004年同比價(jià)格上漲的遞延效應(yīng)為2.2%。說(shuō)明2004年即使沒(méi)有任何新的漲價(jià)因素，全年物價(jià)上漲也會(huì)達(dá)到2.2%。考慮到20%利息所得稅和物價(jià)上漲因素，按目前一年期存款利率1.98%計(jì)算，則實(shí)際利率為-1.616%。因此，一向秉承“安全至上，保值增值”理念的社?；?，也無(wú)法避免負(fù)利率時(shí)代所帶來(lái)的效應(yīng)。

2.2金融市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性

社?；鹜顿Y是典型的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資。我國(guó)資本市場(chǎng)建立不到20年，國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模小，品種單一；企業(yè)債券市場(chǎng)仍未得到發(fā)展；股市尚不成熟，股價(jià)大起大落；證券投資基金投資規(guī)模小，風(fēng)格不明，運(yùn)作欠理性，甚至存在“黑幕操作”。統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國(guó)股票與GDP的比率僅為20%左右（按總股本而非流通性股本計(jì)算），債券與GDP的比率僅為11%左右，而發(fā)達(dá)國(guó)家通常為75%左右。因此，中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)大大高于西方成熟股市的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3國(guó)家政策對(duì)社?；鹜顿Y的影響

國(guó)家政策對(duì)社?；鹜顿Y的影響主要表現(xiàn)在國(guó)家投資銀行利率的調(diào)整、資本市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、投資品種的選擇、組合以及投資渠道、程序的選擇。目前我國(guó)社?；鹜顿Y仍存在超比例大額持有現(xiàn)象，社保投資內(nèi)部機(jī)制及投資程序仍要進(jìn)一步規(guī)范。當(dāng)務(wù)之急是建立健全社?；鹜顿Y的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，制定完善的保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

3社?；鸬耐顿Y渠道分析

《社保基金投資管理暫行辦法》第二十五條規(guī)定，社保基金的投資范圍限于銀行存款，買賣國(guó)債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括上市流通的證券投資金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。下面就目前我國(guó)社?；鸬闹饕楞y行存款、債券投資進(jìn)行一般性分析。

3.1銀行儲(chǔ)蓄存款生息

儲(chǔ)蓄存款生息，是指社?；鸬膶ｉT機(jī)構(gòu)將社保基金的結(jié)余全部或者部分采取活期存款、定期存款、大額定期存款及保值儲(chǔ)蓄存款等形式存入國(guó)家銀行或地方銀行，按國(guó)家規(guī)定利息收取。這種投資方式最大的特點(diǎn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、安全可靠，具有完全的資產(chǎn)流動(dòng)性。在我國(guó)目前實(shí)際收益率為負(fù)值的情況下，政府采取以下政策措施：第一，存入銀行的社?；鸾o予保值補(bǔ)貼和加上一定的增值補(bǔ)貼，如我國(guó)規(guī)定，對(duì)存入銀行的社保基金給予優(yōu)惠的政策；第二，國(guó)家嚴(yán)格控制物價(jià)上漲和銀行利率的比率；第三，現(xiàn)行的單利計(jì)算方式改為復(fù)利計(jì)算方式。國(guó)家如果能做到這一點(diǎn)，不失為一種有效的投資方式。

3.2有價(jià)證券投資

有價(jià)證券投資，是指運(yùn)用社保基金購(gòu)買國(guó)家債券、企業(yè)債券、股票等各種有價(jià)證券。債券是一種按期取得固定利息并到期收回本金的債務(wù)憑證。它一般分為國(guó)家債券和公司債券，國(guó)家債券是國(guó)家舉借債務(wù)的借款憑證，例如國(guó)庫(kù)券、專業(yè)銀行發(fā)行的國(guó)家建設(shè)債券、專業(yè)銀行發(fā)行的金融債券、國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)發(fā)行的重點(diǎn)企業(yè)債券、地方企業(yè)發(fā)行的地方企業(yè)債券等等。由于債券利率事先固定，可以獲得固定的、高于利率存款的預(yù)期收入，由政府發(fā)行，財(cái)政作擔(dān)保，信譽(yù)安全性強(qiáng)，在急需用款時(shí)，變現(xiàn)能力強(qiáng)，因此它是社保基金投資的有效形式之一。

股票是股份公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書(shū)和索取股息的憑證。依享有分紅權(quán)利的不同可分為優(yōu)先股票和普通股票，前者根據(jù)事先規(guī)定的利率取得固定的股息；后者的股息隨企業(yè)贏利的多少而增減。持有者可以把它作為買賣對(duì)象或抵押品的有價(jià)證券，并享有利潤(rùn)分紅的權(quán)利；其優(yōu)點(diǎn)是利潤(rùn)比較高、流動(dòng)性強(qiáng)，在通貨膨脹時(shí)期易保值。缺點(diǎn)是沒(méi)有政府、財(cái)政、銀行作后盾，承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，但是在股票市場(chǎng)比較完善的國(guó)家，這種投資項(xiàng)目是保險(xiǎn)業(yè)最大的投資項(xiàng)目之一。

為保證投資的可靠性，需要采取一定的途徑與方法對(duì)企業(yè)的資金償還能力、現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)效益做詳細(xì)的調(diào)查分析，然后作出決策或者選擇那些有擔(dān)保、有信譽(yù)的企業(yè)，力爭(zhēng)獲得最大的收益。但其中有些操作性的技術(shù)，應(yīng)注意的是對(duì)行業(yè)企業(yè)債券的選擇，即采取分散風(fēng)險(xiǎn)的策略，“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”，這也要求投資者善于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)?？傊绫；鹜顿Y要集中管理與分散使用相結(jié)合，既有利于決策機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌安排；又利于保證基金的安全。

4社?；鹜顿Y組合分析

4.1加大證券投資比例

在收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)三者的關(guān)系中，基金的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)；投資資產(chǎn)的流動(dòng)與收益負(fù)相關(guān)。在確保贏余資金流動(dòng)的情況下，根據(jù)各類投資方式在一定時(shí)期內(nèi)的收益率及其穩(wěn)定性，將這幾種投資進(jìn)行有機(jī)的組合，尋找出一組收益率高而且穩(wěn)定性較好的基金投資組合方式，或者進(jìn)行分期、分組、分類的分散投資組合。假定2005年社保基金大致有1700億元人民幣進(jìn)行投資，選擇的范圍是年利率為0.06的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和預(yù)期收益率為0.14、標(biāo)準(zhǔn)差為0.20的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)如何將1700億元人民幣在這種資產(chǎn)之間進(jìn)行分配才能取得更大的收益呢？從兩種模型進(jìn)行分析：

（1）銀行存款與單一證券資產(chǎn)的投資組合。組合收益率E（R）用公式表示為：

E（r）=wE（rs）+（1-w）rf=rf+w[E（rs）-rf]

其中，E（rs）為證券資產(chǎn)的預(yù)期收益率，rf為銀行存款利率；w為投資于證券資產(chǎn)的比例；1-w為銀行存款的比例。

則本例中的投資組合收益為：

E（r）=0.06+(0.14-0.06)w=0.06+0.08w

當(dāng)投資組合是由證券資產(chǎn)和銀行存款構(gòu)成時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差δ是證券資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差δs與其投資比重w的乘積，用公式表示為：δ=δsw=0.2w

將投資組合標(biāo)準(zhǔn)差代入預(yù)期收益率公式得到收益-風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系式：E（r）=0.06+0.4δ

（2）以證券1、2構(gòu)成的組合替代單一證券。

w1=

■，w2=1-w1

將數(shù)據(jù)代入，得到證券最優(yōu)組合由69.23%的證券1和30.77%的證券2組成。其收益率和標(biāo)準(zhǔn)差為：

E（r1）=0.122；δ1=0.146

證券1與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)—收益直線由以下公式表示為：

E（r）=rf+w[E（r1）-rf]=rf+[E（r1）-rf]δ/δ1

=0.06+(0.122-0.06)δ/0.146=0.06+0.42δ

可以看出，采取分散式復(fù)合投資所得到的收益（0.42）要大于單一的投資組合得到的收益（0.4）；從兩式中我們也可以看到投資組合所得到的收益與所承受的風(fēng)險(xiǎn)成正比，但從我國(guó)證券市場(chǎng)前景和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素來(lái)看，在風(fēng)險(xiǎn)控制允許的范圍內(nèi)，應(yīng)適當(dāng)加大風(fēng)險(xiǎn)投資力度，有利于提高基金的整體性收益。為了達(dá)到相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很小而實(shí)際收益最大的目標(biāo)，在實(shí)際的組合中根據(jù)具體情況調(diào)險(xiǎn)投資比例，這是保值增值的關(guān)鍵。

4.2開(kāi)辟國(guó)外市場(chǎng)

下面討論一種國(guó)內(nèi)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資與國(guó)外高風(fēng)險(xiǎn)的投資組合問(wèn)題，其公式為：

Rm=α·R外股+β·R外債+λ·0.0198/12

其中，R外股為國(guó)外綜合指數(shù)月收益率，R外債為國(guó)外成分指數(shù)月收益率，0.0198/12為一年期利率結(jié)算的月利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，α、β、λ為各投資資金的投資比例。

R外股、R外債在美國(guó)、英國(guó)等一些比較成熟的金融市場(chǎng)上能取得較理想的結(jié)果，因此只要在α、β比例適當(dāng)?shù)那闆r下｛α·R外股+β·R外債｝能取得相對(duì)最大值，也就是說(shuō)要取得max｛Rm｝就要看資金在國(guó)內(nèi)國(guó)外的投資比例。只有這樣，才能把投資風(fēng)險(xiǎn)分散，取得較大的收益；再者隨著各國(guó)節(jié)余基金規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)資金運(yùn)營(yíng)吸納能力有限的情況下，又要求基金的增值，向國(guó)外投資就成為必要。

第3篇：社?；鹜顿Y論文范文

[論文摘要]社會(huì)保障基金是社會(huì)保障制度的核心問(wèn)題，是其的物資保障基礎(chǔ)。從社會(huì)保障基金的管理現(xiàn)狀出發(fā)分析目前存在如何對(duì)基金保值增值的問(wèn)題，最后提出進(jìn)行社?；鹗袌?chǎng)化運(yùn)營(yíng)的方式。

一、我國(guó)社會(huì)保障基金的來(lái)源和管理分析

(一)社會(huì)保障基金涵義以及來(lái)源

社會(huì)保障基金是國(guó)家為了實(shí)施社會(huì)保障制度，通過(guò)法律、行政或市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)等手段籌集積累的資金．社會(huì)保障基金是社會(huì)保障制度的首要問(wèn)題和核心問(wèn)題，是社會(huì)保障制度能順利進(jìn)行的基礎(chǔ)和物資保障。因此，對(duì)社會(huì)保障基金的管理問(wèn)題尤其是如何在社會(huì)保障基金的運(yùn)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)保值、增值是進(jìn)行社會(huì)保障制度改革和發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

我國(guó)目前社會(huì)保障基金的來(lái)源從具體項(xiàng)目來(lái)分主要包括:由城鄉(xiāng)企業(yè)參保企業(yè)和職工繳費(fèi)建立起來(lái)的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，醫(yī)療保險(xiǎn)，失業(yè)保險(xiǎn)，工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)基金；由各級(jí)政府財(cái)政撥款和個(gè)人繳費(fèi)建立起來(lái)的職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金；由政府財(cái)政全部撥款建立起來(lái)的機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；依靠企業(yè)和職工繳費(fèi)建立起來(lái)的企業(yè)化管理的事業(yè)單位職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；各級(jí)地方政府財(cái)政撥款建立起來(lái)的城鎮(zhèn)最低生活保障基金，等等。

我國(guó)社會(huì)保障基金按籌集的方式分可分為一下三類:一是國(guó)家強(qiáng)制執(zhí)行的由投保人和其單位共同繳費(fèi)籌資的社會(huì)保險(xiǎn)基金主要用于養(yǎng)老，醫(yī)療，失業(yè)，工傷，生育保障，住房保障等。第二是由國(guó)家財(cái)政撥款用于社會(huì)救助，社會(huì)福利，社會(huì)優(yōu)撫，社區(qū)服務(wù)的基金。第三是以個(gè)人投保，企業(yè)投保和互保險(xiǎn)形式存在的商業(yè)保險(xiǎn)基金。

(二)我國(guó)社會(huì)保障基金的管理現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)行的社會(huì)保障制度是社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的社會(huì)保障統(tǒng)籌制度，從實(shí)施到現(xiàn)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展對(duì)我國(guó)社會(huì)保障基金的發(fā)展有一定的作用，并且初步建立了多層次社會(huì)保障基金的管理模式，但是在對(duì)社?；鸬墓芾砗屯顿Y方面還有一定的問(wèn)題。

1.我國(guó)社會(huì)保障基金的投資渠道單一，流動(dòng)性比較差

有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)近年來(lái)社?；鸬脑鲩L(zhǎng)速度快，在通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)下如何使社保基金有效的保值增值是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題。目前根據(jù)有關(guān)規(guī)定我國(guó)社?；鹬荒芡顿Y國(guó)債和存入銀行，這種投資安全系數(shù)高，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看存在貶值和流動(dòng)性較差的風(fēng)險(xiǎn)。社保基金貶值的問(wèn)題來(lái)源于通貨膨脹。而流動(dòng)性較差的問(wèn)題是因?yàn)閷?duì)國(guó)債的投資。目前社?；饘?shí)行的是收支兩條線的管理方法，基金的余額除預(yù)留兩個(gè)月的支付費(fèi)用外其余的按規(guī)定只能全部用于購(gòu)買國(guó)家特種定向債券，任何單位和個(gè)人無(wú)權(quán)用于其他任何形式的投資。從我國(guó)現(xiàn)在發(fā)行的債券種類來(lái)看憑證式國(guó)債的利率比較高，我國(guó)的社?；鸹就顿Y在憑證式國(guó)債，但憑證式國(guó)債一般不能上市流通，流動(dòng)性較差，所以社?；鹪谧鲞@種投資后的流動(dòng)性也比較差。

2.隨著老齡化問(wèn)題的日益突出，社保基金面臨入不敷出的問(wèn)題

隨著全球進(jìn)入老齡化社會(huì)，各國(guó)政府都在采取相應(yīng)的措施來(lái)解決退休福利的問(wèn)題，特別是社?；鸬墓芾韱?wèn)題得到了各國(guó)政府的關(guān)注。我國(guó)也即將面臨一場(chǎng)人口的變化，目前我國(guó)還處于一個(gè)較年輕的社會(huì)，2004年我國(guó)60歲及上的老齡人占人口總數(shù)的11%，但到2040年，聯(lián)合國(guó)估計(jì)該比例將上升到28%。我國(guó)也將面臨老年化問(wèn)題。隨著老齡化問(wèn)題以及因國(guó)企改革退休，下崗職工的增多，用于養(yǎng)老，醫(yī)療保障的費(fèi)用以及下崗職工的失業(yè)保障基金大大增多，這使我國(guó)社會(huì)保障基金的支出急劇大幅增長(zhǎng)，而社會(huì)保障基金卻增長(zhǎng)緩慢并存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這使我國(guó)社會(huì)保障基金面臨入不敷出的困境。

二、針對(duì)以上管理問(wèn)題提出幾點(diǎn)改革建議

為了解決我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展中遇到的社?；鸹I集問(wèn)題，我國(guó)大部分學(xué)者以及社會(huì)上從事社保工作的人員，提出了很多解決的方法，大致歸納主要有以下兩種:

(一)改社會(huì)保障費(fèi)為社會(huì)保障稅

開(kāi)征社會(huì)保障稅是國(guó)際上社會(huì)保障系統(tǒng)普遍采用的籌資方式，目前在已經(jīng)建立社會(huì)保障制度的140個(gè)國(guó)家中有80多個(gè)國(guó)家開(kāi)征了社會(huì)保障稅。采用社會(huì)保障稅有強(qiáng)制性特點(diǎn)，通過(guò)強(qiáng)制征收增強(qiáng)了政府的宏觀調(diào)控能力，保障社會(huì)保障基金的征收；能向社會(huì)及時(shí)足額的供給社會(huì)保障基金；使我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制能更好的同國(guó)際接軌，有利于我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放。

(二)由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金累積制過(guò)渡

現(xiàn)收現(xiàn)付制是根據(jù)“量出為入”“以支定收”的原則，依據(jù)當(dāng)年社會(huì)保障的支出來(lái)籌措社?；鸬?。采用此種模式可以避免因物價(jià)上漲而引起的通貨膨脹問(wèn)題，但因?yàn)槲覈?guó)即將進(jìn)入老齡化社會(huì)以及國(guó)企改制大量員工下崗等問(wèn)題的出現(xiàn)，將會(huì)對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付制這種籌資模式提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此必須對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付制這種社?；鸹I資模式進(jìn)行改革，必須改為基金累積制?；鹄鄯e制是以“量入為出”為原則，是將將來(lái)發(fā)生的費(fèi)用提前提取形成社會(huì)保障基金，即當(dāng)期員工的保障費(fèi)用由自己來(lái)承擔(dān)。采用這種模式可以達(dá)到社?；鸬氖罩胶狻５遣扇∵@種模式也存在一個(gè)問(wèn)題，那就是在漫長(zhǎng)的積累過(guò)程中會(huì)面臨通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。并且我國(guó)現(xiàn)在是處于由現(xiàn)收現(xiàn)付制向積累制轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，出現(xiàn)了當(dāng)代人要付兩代人養(yǎng)老保險(xiǎn)的雙重負(fù)擔(dān)，因此在這種轉(zhuǎn)變模式中關(guān)鍵要解決如何使社會(huì)保障基金增值的問(wèn)題。

以上兩種籌集社會(huì)保障資金的方法是從兩個(gè)不同的方面解決了社?；鹬贫雀母镏械牟糠謫?wèn)題。保障費(fèi)改保障稅是國(guó)家采取強(qiáng)制手段征收社?；鸨Ｕ狭速Y金的征收效率，由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金積累制過(guò)渡強(qiáng)化了社會(huì)保障中公民的自我保障意識(shí)。

三、社會(huì)保障基金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)

如何使社會(huì)保障基金不貶值達(dá)到保值增值是社會(huì)保障基金管理的重要難題。如果繼續(xù)采用現(xiàn)在的管理模式存入銀行或者購(gòu)買國(guó)家債券，隨著時(shí)間的推移，利率的調(diào)整，通貨膨脹等因素很難保證社?；鸬谋Ｖ担踔潦琴H值。因此為了社會(huì)保障更進(jìn)一步的發(fā)展提出了社?；疬M(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式，在市場(chǎng)中獲取更高的利潤(rùn)。

(一)社會(huì)保障基金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容

社會(huì)保障基金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，是指由有關(guān)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將社會(huì)保障基金投入市場(chǎng)特別是金融資本市場(chǎng)中，使社會(huì)保障基金進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)領(lǐng)域，從而使社會(huì)保障基金在市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)保值增值的目的。

由于社會(huì)保障基金的特殊性并不是所有的基金都能在市場(chǎng)中運(yùn)營(yíng)，要將基金分類根據(jù)不同的基金來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。根據(jù)流動(dòng)性可以將社?；鸱譃槿?第一準(zhǔn)備金，第二準(zhǔn)備金，第三準(zhǔn)備金。其中第一準(zhǔn)備金是用來(lái)支付三個(gè)月以內(nèi)的社會(huì)保障的基金；第二準(zhǔn)備金是三個(gè)月以上一年以內(nèi)的用于支付的社會(huì)保障基金；第三準(zhǔn)備金是那些用于支付較長(zhǎng)時(shí)期后給付的社會(huì)保障待遇的部分基金。根據(jù)分類，第三準(zhǔn)備金流動(dòng)性不大可以進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，這部分基金是社會(huì)保障基金保值增值的關(guān)鍵。在進(jìn)行投資的時(shí)候也要考慮要安全問(wèn)題，由于社?；鸬奶厥庑孕枰顿Y者將安全性放在第一位。目前允許社?；鹜顿Y的國(guó)家都采用多種投資方式相結(jié)合的形式，盡量分散投資的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)社會(huì)保障基金的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式

社會(huì)保障基金的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)根據(jù)不同的角度有不同的分類，但總的來(lái)說(shuō)可以分為社會(huì)保障基金的金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)以及非金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。

1.社?；鸬慕鹑谑袌?chǎng)運(yùn)營(yíng)

a.銀行存款和購(gòu)買國(guó)家債券

這是我國(guó)目前采取的最主要的保值增值方式。在我國(guó)銀行存款和政府債券一般都是由商業(yè)銀行或者國(guó)家委托商業(yè)銀行來(lái)辦理的。政府債券的利率一般高于銀行的利率，而且風(fēng)險(xiǎn)比銀行存款還要低，但是政府債券的償還期限比較長(zhǎng)，且流通性也有一定的限制。

b.購(gòu)買公司債券和股票

股票是股份公司籌集資本時(shí)，向股東發(fā)行的載明一定股份的書(shū)名證明。股票分為普通股和優(yōu)先股兩種。公司債券也是公司為籌集資金而發(fā)行的一種有價(jià)證券，是持有者擁有公司債權(quán)的一種憑證。債券和股票都是屬于有價(jià)證券，是現(xiàn)在公司融資的一種手段。社?；鹪谶x擇投資于股票還是債券是要根據(jù)投資的實(shí)際情況出發(fā)選擇最安全的方式。

c.委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款

采用這種方式來(lái)運(yùn)營(yíng)社會(huì)保障基金，基金投資的安全性和金融機(jī)構(gòu)定期存款相當(dāng)，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)貸款利率比銀行存款利率高，這樣可以使基金獲得更高的投資收益。

在委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)時(shí)，雙方簽訂的合同要包括一下幾個(gè)方面:委托貸款的總額，委托期限，貸款利率，償還期限，資金用途，風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)等問(wèn)題。其別要注意金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題，以及到期后資金的收回問(wèn)題。

2.社保基金的非金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)

a.直接投資企業(yè)事業(yè)

社?；鹂梢灾苯佑靡酝顿Y企業(yè)，事業(yè)單位。采用這種方式投資社會(huì)保障基金可以直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，隨時(shí)了解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)向，有較大的主動(dòng)權(quán)。并且這種方式的投資可以獲得比貸款和存入銀行更高的利潤(rùn)。但是，這種投資方式也有一定的缺點(diǎn)，社會(huì)保障基金機(jī)構(gòu)要承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)，安全性相比較前幾種投資方式而言比較低，不利于風(fēng)險(xiǎn)的控制。

第4篇：社?；鹜顿Y論文范文

[關(guān)鍵詞]社?；?雙重征繳 征繳體制

我國(guó)的社會(huì)保障制度改革自上世紀(jì)90年代初開(kāi)始,在黨的《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》所提出的原則和目標(biāo)的引導(dǎo)下,建立起社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的多層次的社會(huì)保障體系。在社會(huì)保險(xiǎn)征繳體制方面,社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)部分地區(qū)由社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)征收,部分地區(qū)由地稅部門征收,征繳主體不盡一致。中國(guó)社保制度的統(tǒng)籌層次在世界各國(guó)可能是最低的,這是一種典型的“畫(huà)地為牢”的“塊塊割據(jù)”的碎片化制度,如果再加上任由地方政府自選征繳主體,那么就又多增加了眾多局部的“條條割據(jù)”的碎片化因素,它們合在一起,形成了一種獨(dú)具中國(guó)特色的“條條”與“塊塊”相結(jié)合的“條塊雙重割據(jù)”的制度碎片(鄭秉文,2007)。尤其伴隨著《社會(huì)保險(xiǎn)法》立法進(jìn)程的加快,改革現(xiàn)有“雙重征繳”體制,確立統(tǒng)一征繳主體的要求日益高漲。同時(shí)對(duì)于征繳體制的選擇,是采用由社保部門統(tǒng)一征繳的“分征”模式,還是采用由稅務(wù)部門統(tǒng)一征繳的“代征”模式的爭(zhēng)論也是日益激烈。

一、 社會(huì)保險(xiǎn)“雙重征繳”體制的現(xiàn)狀分析

1999年國(guó)務(wù)院的《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收暫行條例》規(guī)定,社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的征收機(jī)構(gòu)由省、區(qū)、市人民政府規(guī)定,可以由稅務(wù)部門征收,也可以由社保部門征收。截至2007年,在全國(guó)31個(gè)省(區(qū)市)及新疆兵團(tuán)、5個(gè)計(jì)劃單列市共37個(gè)征收地區(qū)中的征繳情況是:1、五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)全部由社保部門征收的有:北京、天津、山西、吉林、上海、江西、山東、河南、湖南、廣西、四川、貴州、、寧夏、新疆15個(gè)省份、新疆兵團(tuán)和大連、深圳、青島3個(gè)計(jì)劃單列市,占全國(guó)征收地區(qū)的51.3%。2、五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)全部由稅務(wù)部門征收的有:安徽1個(gè)省和寧波、廈門2個(gè)計(jì)劃單列市,占全國(guó)征收地區(qū)的8.1%。3、五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)依險(xiǎn)種或市縣的不同,既有社保部門征收,也有稅務(wù)部門征收的有:河北、遼寧、黑龍江、江蘇、浙江、福建、廣東、陜西、甘肅、青海、重慶、內(nèi)蒙古、湖北、云南、海南15個(gè)省份,占征收地區(qū)的40.6%。

(一)全國(guó)征收效果比較

1、從五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總體的征收效果看,2005年共征收各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金6137億元,其中社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)征收3473億元,比上年增加676億元,增長(zhǎng)24.2%;稅務(wù)部門征收2664億元,比上年增加425億元,增長(zhǎng)19%。2006年社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)征收和稅務(wù)征收地區(qū)的基金征繳收入增長(zhǎng)幅度分別為25%和18%。

2、2007年1-6月份企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征繳收入同比增長(zhǎng)在30%以上的省份有12個(gè),其中社保部門征收的省份有8個(gè),分別是山西省增長(zhǎng)34%、吉林省增長(zhǎng)30%、江西省增長(zhǎng)40%、山東省增長(zhǎng)33%、湖南省增長(zhǎng)47%、四川省增長(zhǎng)40%、廣西自治區(qū)增長(zhǎng)48%、新疆自治區(qū)增長(zhǎng)33%。

從上述情況看社保部門不僅征收各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的比重比稅務(wù)部門高,而且征收效果要好于稅務(wù)部門。

(二)廣東省社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收情況分析

以廣東省為例,對(duì)其21個(gè)地級(jí)市進(jìn)行了調(diào)研,現(xiàn)將調(diào)研結(jié)果分析如下:

1、基本情況

1999年以前,廣東省的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)由各級(jí)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)征收,自1999年11月下發(fā)了《關(guān)于廣東省各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)統(tǒng)一由地方稅務(wù)機(jī)關(guān)征收的通知》(粵府[1999]71號(hào))后,全省于2000年1月起社保費(fèi)征收統(tǒng)一歸口稅務(wù)機(jī)關(guān)。

2、征收情況分析

據(jù)統(tǒng)計(jì),2000年至2005年間,廣東省共征收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)2361億元,地稅征收地區(qū)六年間每年平均增長(zhǎng)率為26%;社保征收地區(qū)每年平均增長(zhǎng)率為32%。

3、社保費(fèi)地稅征收后存在的問(wèn)題

①征繳主體與管理主體分離,部門職責(zé)不清。②繳費(fèi)與記賬環(huán)節(jié)脫節(jié),參保人的權(quán)益無(wú)法保障,基金管理存在隱患。③地稅征收難以適應(yīng)日益多樣化、個(gè)性化的社保政策變化的需要。④社會(huì)保險(xiǎn)管理成本大增,而且成本分配結(jié)構(gòu)失衡。

(三)天津市社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征收情況分析

以天津市為例,對(duì)其下轄8個(gè)區(qū)進(jìn)行調(diào)研,現(xiàn)將調(diào)研情況分析如下:

1、基本情況

1995年以來(lái),天津市先后制定下發(fā)了《天津市城鎮(zhèn)企業(yè)職工失業(yè)保險(xiǎn)條例》、《天津市城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)條例》、《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)登記和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳的規(guī)定》等一系列文件,從制度上明確了經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳的主體地位。截至目前,天津市一直采取社保全責(zé)征收模式,天津市社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中心具體負(fù)責(zé)該市五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的征繳工作。

2、征收情況分析

經(jīng)統(tǒng)計(jì),2003年至2005年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳收入平均增長(zhǎng)23.5%,2006年征收達(dá)115億元,較上年增長(zhǎng)27.5%,2007年1-6月份征繳收入同比增長(zhǎng)24%。2002年以來(lái),天津市經(jīng)辦機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)基本上相當(dāng)于社保費(fèi)收入的1%到1.3%,其中五局信息共享系統(tǒng)的建設(shè)投入7777萬(wàn)元,2005年又投入730萬(wàn)元進(jìn)行了升級(jí),并從該年起每年安排系統(tǒng)維護(hù)資金550萬(wàn)元。

3、社保全責(zé)征收的新舉措

天津市積極探索完善征繳管理體制,強(qiáng)化基金征繳、優(yōu)化經(jīng)辦手段的新舉措,取得了一定的成績(jī)。

①集中辦理、五險(xiǎn)合征。②收支兩線、一日理清、 基金一級(jí)結(jié)算。③五局聯(lián)查,努力破解擴(kuò)面難和稽核難問(wèn)題。④加強(qiáng)基金征繳,積極推動(dòng)私營(yíng)企業(yè)人員和農(nóng)民工參加養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)。

(四)“雙重征繳”體制存在的問(wèn)題

“雙重征繳”體制是在面對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)征收困難以及未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金缺口大的狀況下制定的過(guò)渡措施,試圖通過(guò)稅務(wù)部門征收的強(qiáng)制性和征繳剛性提高征繳率,確保養(yǎng)老金的發(fā)放。然而在十年的實(shí)踐過(guò)程中,不僅未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo),而且為我國(guó)社保制度長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展埋下了隱患。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1、征收管理與社會(huì)保險(xiǎn)管理工作相脫節(jié),參保人權(quán)益受到損害。2、難以適應(yīng)就業(yè)形式多元化發(fā)展的需要,不利于擴(kuò)面工作的開(kāi)展。3、容易帶來(lái)部門利益之爭(zhēng),社保制度建設(shè)缺乏預(yù)期目標(biāo)。4、增加了社會(huì)保險(xiǎn)管理成本。5、“雙重征繳”體制導(dǎo)致社?；痫L(fēng)險(xiǎn)增加。

二、社?；鹫骼U體制的政策選擇

采取社保部門統(tǒng)一征繳的“分征”模式將有利于長(zhǎng)期社保制度的發(fā)展。體現(xiàn)在:采取社保部門“分征”模式適合我國(guó)國(guó)情。城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)、社保覆蓋率低、統(tǒng)賬結(jié)合制度異常復(fù)雜這三個(gè)特殊國(guó)情既有社保制度的外生變量,又有內(nèi)生變量,既是決策者設(shè)計(jì)中國(guó)社保制度轉(zhuǎn)型方案時(shí)必須面對(duì)的潛在障礙,也是選擇征繳模式時(shí)不得不考慮的制約因素。

采取社保部門“分征”模式有利于保持社保制度本身的完整性。社保部門不僅對(duì)用人單位的勞動(dòng)信息比較熟悉,而且社保征收與參保人員的待遇密切相關(guān),是社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的征收環(huán)節(jié),一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作,應(yīng)該保持它的完整性。社保費(fèi)的征收與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān),而與企業(yè)的勞動(dòng)關(guān)系信息相關(guān),為更好地貫徹收支兩條線的原則,社保機(jī)構(gòu)征收應(yīng)具有相對(duì)獨(dú)立性。

在決定征繳體制的三個(gè)基準(zhǔn)中,采取社保部門“分征”模式將有利于覆蓋面的擴(kuò)大、成本的降低和效率的提高。①社保部門征繳有利于解決城鎮(zhèn)靈活就業(yè)人員參保。對(duì)于靈活就業(yè)人員的參保,社保部門具有很大的優(yōu)勢(shì)。一是稅務(wù)部門只了解企業(yè)信息,而社保部門更了解就業(yè)人員信息。二是利用社保部門在基層社區(qū)和民政部門建立的服務(wù)網(wǎng)絡(luò),了解更多基層靈活就業(yè)人員信息。三是社保與就業(yè)整個(gè)體系化建設(shè)過(guò)程中,實(shí)現(xiàn)了對(duì)靈活就業(yè)人員信息的共享。擴(kuò)大靈活就業(yè)人員的參保范圍,將更加有利于2020年社保全覆蓋的總目標(biāo)。②采取社保部門征繳將有利于盡快解決“小三農(nóng)”社保問(wèn)題。從覆蓋小三農(nóng)的制度設(shè)計(jì)角度看,政策制定者、制度設(shè)計(jì)者與征繳主體越密切,越有利于制度覆蓋能力的建設(shè)。

在各國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)管理實(shí)踐中,事權(quán)與責(zé)任無(wú)疑應(yīng)當(dāng)是統(tǒng)一的而不是分割的,這樣才能既確立主管部門與管理機(jī)構(gòu)的權(quán)威,同時(shí)又讓主管部門與管理機(jī)構(gòu)無(wú)法推脫自己的責(zé)任。對(duì)中國(guó)而言,理順社會(huì)保險(xiǎn)征繳體制的關(guān)鍵是用集中管理取代分散管理,當(dāng)務(wù)之急是統(tǒng)一社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的征繳主體,確立社保部門“分征”模式的征繳體制。

參考文獻(xiàn):

[1]鄭秉文.OECD國(guó)家社會(huì)保障制度改革及其比較.經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較.2004年05期

[2]鄭秉文.關(guān)于社?；鹜顿Y管理與征繳體制的幾個(gè)問(wèn)題之看法.北京:財(cái)政部會(huì)議發(fā)言.2007-08-08

第5篇：社保基金投資論文范文

【論文摘要】本文在介紹了國(guó)際上現(xiàn)有的兩種主要的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的基礎(chǔ)上，以及統(tǒng)籌基金與個(gè)人帳戶基金在諸多方面的差異上，建議對(duì)社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人帳戶基金分開(kāi)管理，對(duì)前者實(shí)行政府集中型的管理模式，對(duì)后者實(shí)行私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型的管理模式。

隨著世界范圍內(nèi)人口老齡化的到來(lái)，各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，尤其是社會(huì)保障基金管理模式，因此對(duì)其的變革要求呼聲越來(lái)越多。為了更好地發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用以及適應(yīng)世界化潮流，我國(guó)現(xiàn)行的統(tǒng)賬結(jié)合，“混帳”管理方式也要求變革。本文通過(guò)對(duì)國(guó)際上養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的分析，以期對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金模式做出理性選擇提供建議。

1.養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的主要模式及其主要代表國(guó)家

1.1公共管理模式

該模式是指由政府通過(guò)立法的形式對(duì)因年老退出勞動(dòng)領(lǐng)域而失去收人來(lái)源的人給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償并且由政府直接參與管理的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。從國(guó)際上看，公共管理模式又可細(xì)分為完全的政府集中管理模式與松散管理模式。

1.1.1完全的政府集中管理模式。該模式是指中央政府通過(guò)強(qiáng)制手段，將參保人的部分收人以費(fèi)或稅的方式集中到一家公共管理的中央基金，政府社保部門直接負(fù)責(zé)這部分資金的投資運(yùn)營(yíng)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)社?；鸬耐顿Y管理。該模式的一個(gè)重要特點(diǎn)就是國(guó)家建立一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)來(lái)代表國(guó)家管理養(yǎng)老保險(xiǎn)，其他任何機(jī)構(gòu)都不能參與。新加坡是采取這種模式的典型國(guó)家，它將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作全部交給中央公積金局來(lái)管理。

一是新加坡模式。20世紀(jì)50年代上半期。新加坡人民生活艱苦，老年人生活沒(méi)有保障，為了解決這些困難，新加坡政府選擇了完全由雇員和雇主承擔(dān)，政府無(wú)需負(fù)擔(dān)的中央公積金制度，即強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄性社會(huì)保障制度。1955年7月，中央公積金制度通過(guò)立法而正式實(shí)施。新加坡政府的養(yǎng)老觀念是“政府不養(yǎng)老，企業(yè)不養(yǎng)老”，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金完全由雇員和雇主負(fù)擔(dān)，每個(gè)公積金會(huì)員都有一個(gè)個(gè)人帳戶，每月繳納的保險(xiǎn)費(fèi)存人個(gè)人帳戶。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理均由中央公積金局直接控制。新加坡模式的優(yōu)點(diǎn)是:統(tǒng)一管理基金有利于保障投資的安全性;富于群眾監(jiān)督，有利于有效防止基金被挪用、占用等現(xiàn)象。弊端則表現(xiàn)為由于政府對(duì)基金實(shí)行集中管理，缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，導(dǎo)致收益率過(guò)低。

二是日本模式。日本的養(yǎng)老保險(xiǎn)主要由三部分組成:企業(yè)職工加人的養(yǎng)老保險(xiǎn);自營(yíng)業(yè)者、農(nóng)民、漁民、零散小企業(yè)職工加人的國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)和公務(wù)員、公營(yíng)企業(yè)等特殊行業(yè)職工加人的互助養(yǎng)老保險(xiǎn);雇員的無(wú)業(yè)配偶加人的國(guó)民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。其中，前兩部分由厚生省社會(huì)保險(xiǎn)廳管理，第三部分由各互助協(xié)會(huì)自行管理。三大養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的金融往來(lái)分別由厚生省保險(xiǎn)特別會(huì)計(jì)、國(guó)家國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)特別會(huì)計(jì)及各互助會(huì)計(jì)結(jié)算。厚生養(yǎng)老保險(xiǎn)與國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)通過(guò)厚生省主管的國(guó)家特別會(huì)計(jì)結(jié)算，將匯集的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存放于大藏省資金運(yùn)營(yíng)部，成為財(cái)政融資的重要資金來(lái)源。日本的這種基本養(yǎng)老基金主要由政府部門管理運(yùn)營(yíng)，并納人國(guó)家財(cái)政投融資體系，其主要優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在:由于政府統(tǒng)一調(diào)配管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，可以使基金的安全性得到保證，同時(shí)也有助于防止基金的分散流失;由于基金的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃是由國(guó)會(huì)決議，可以防止基金被挪用、占用;統(tǒng)一管理基金使得基金投資與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策緊密聯(lián)系起來(lái)，從而可以促進(jìn)資本市場(chǎng)的完善乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但該模式也并非完美，其最重要的缺點(diǎn)就是由于政府的干預(yù)過(guò)多，政府會(huì)根據(jù)不同階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益率，因此在此模式下難以獲得穩(wěn)定的基金收益率。

1.1.2松散管理模式。該模式是指養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由政府和社會(huì)團(tuán)體管理的模式，其重要特點(diǎn)就是由國(guó)家的專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)養(yǎng)老保障的一般監(jiān)督，由政府、雇主和雇員三方或雇主和雇員兩方組成一個(gè)委員會(huì)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)施具體監(jiān)督，由公共的、少數(shù)私營(yíng)的、公共私營(yíng)合作的各類機(jī)構(gòu)實(shí)施操作和服務(wù)，管理和監(jiān)督分離，基金的收與支分離。如德國(guó)、法國(guó)、西班牙等一些歐盟國(guó)家采取的就是這種模式。

1.2私營(yíng)管理模式

該模式是指將所有繳費(fèi)交給政府認(rèn)可的私營(yíng)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)。這種模式一般用于職業(yè)年金或部分公共養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理。現(xiàn)在國(guó)際上將該模式分為以下兩種:

1.2.1完全私有化模式。采取完全私有化模式的典型代表國(guó)家就是智利，強(qiáng)制建立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶，交由政府認(rèn)可的私營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理。

智利1980年開(kāi)始實(shí)行新的完全積累基金制度，推行養(yǎng)老個(gè)人負(fù)責(zé)制和基金運(yùn)作市場(chǎng)化，強(qiáng)制建立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶。智利的《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》規(guī)定養(yǎng)老金的管理由私人機(jī)構(gòu)實(shí)施，為此建立了專門的新組織——養(yǎng)老基金管理公司AFP。 AFP是私營(yíng)性質(zhì)的股份制公司，股東可以是法人，也可以是個(gè)人，但不能是官方機(jī)構(gòu)。目前，智利全國(guó)由21家這樣的公司，它們分別由企業(yè)、貿(mào)易協(xié)會(huì)、工會(huì)、銀行持股，大股東均為商業(yè)銀行。

智利有關(guān)法律規(guī)定，每個(gè)職工每月都必須交納本人完稅后月工資的10%，存人所建立的個(gè)人資本積累帳戶，但可以根據(jù)個(gè)人的喜好自由選擇一家AFP來(lái)管理和投資自己的個(gè)人資本帳戶，其成員資格不會(huì)因?yàn)檎{(diào)動(dòng)工作、失業(yè)或者退休而終止，國(guó)家對(duì)最低投資收益和保障擔(dān)保，要求最低收益達(dá)到全部養(yǎng)老基金平均收益率的50 %。另外，AFP自身的資產(chǎn)與養(yǎng)老基金分開(kāi)經(jīng)營(yíng)，養(yǎng)老基金在法律和財(cái)務(wù)上獨(dú)立于公司;養(yǎng)老基金的投資收益完全歸于養(yǎng)老基金，不納稅，但AFP的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要納稅。在1981-1995年智利的AFP的年平均投資回報(bào)率達(dá)13.5 %，是國(guó)家管理制度下投資收益的5倍。

智利模式的優(yōu)點(diǎn)有:由于有眾多的私人養(yǎng)老基金管理公司參與投資管理，各公司為了其自身的生存，會(huì)以提供較高收益率來(lái)吸引顧客;由于眾多私人基金管理公司的存在，有利于促進(jìn)這些基金選擇良好的投資方向，各基金管理公司選擇不同的投資組合，有利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)主要在于眾多私人基金管理公司為了拉攏客戶，相關(guān)運(yùn)作成本提升，增加了個(gè)人為私人基金管理公司繳納的管理費(fèi)用。

1.2.2部分私有化模式。采取該模式的代表國(guó)家之一就是哈薩克斯坦。哈薩克斯坦于1998年1月1日以法律的形式正式實(shí)施養(yǎng)老金的改革方案，從過(guò)去的現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向個(gè)人積累性養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。國(guó)內(nèi)成立了巧家養(yǎng)老基金AFP和7家養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理公司AMC，統(tǒng)一由中央集中管理。養(yǎng)老基金負(fù)責(zé)管理其成員的個(gè)人帳戶，而資產(chǎn)管理公司則負(fù)責(zé)把積累的基金投資于各種證券，從而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值。在巧家養(yǎng)老基金中有一家是國(guó)營(yíng)養(yǎng)老基金，其余14家是私人養(yǎng)老基金。國(guó)家養(yǎng)老基金由哈薩克斯坦中央銀行直接托管，直接投資不需要經(jīng)過(guò)資產(chǎn)管理公司投資運(yùn)營(yíng)。職工可以在巧家養(yǎng)老基金中選擇一家加人，如果職工為決定參與哪一家的養(yǎng)老基金，則被自動(dòng)劃人國(guó)家養(yǎng)老基金。另外，職工在加人任何一家養(yǎng)老基金后，可以在國(guó)家養(yǎng)老基金和私人養(yǎng)老基金中自由轉(zhuǎn)換。哈薩克斯坦新養(yǎng)老金制度改革以來(lái)，養(yǎng)老金整體收益率還是比較令人滿意的。養(yǎng)老金改革實(shí)施的第一年其收益率高達(dá)32.93%，以后幾年的收益率也呈現(xiàn)逐步上升之勢(shì)。

該模式的主要優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資可以獲得較高的收益率，而且基金的安全性得到了很好的保證，如國(guó)家養(yǎng)老基金的成立;同智利模式一樣，該模式在優(yōu)化基金投資方向，促進(jìn)資本市場(chǎng)完善方面也起到了一定的作用。缺點(diǎn)則體現(xiàn)在各基金公司為吸引顧客加大宣傳營(yíng)銷費(fèi)用等而引起的管理成本增加。

1.3公共管理模式與私營(yíng)管理模式的成本與收益比較

1.3.1成本比較。采取私營(yíng)管理模式的國(guó)家由于諸多私人養(yǎng)老基金管理公司的存在，各公司為了吸引更多客戶，加大了宣傳和營(yíng)銷費(fèi)用，使?fàn)I銷成本和管理費(fèi)用增加，而且在這些國(guó)家，政府一般都會(huì)規(guī)定最低投資收益，并且對(duì)私人養(yǎng)老基金管理公司進(jìn)行監(jiān)管，這樣也加大了投資管理成本。而在公共管理模式下，政府通過(guò)集中籌資基金，在投資管理中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而降低了投資管理成本。參保者只須將養(yǎng)老基金交由政府管理，無(wú)須自己尋找基金管理公司，這樣也相對(duì)增加了參保者的收人。

1.3.2收益比較。一般來(lái)看，私營(yíng)管理模式獲得的收益率要高于公共管理模式。實(shí)行私營(yíng)管理模式的國(guó)家，成立多家私人養(yǎng)老基金管理公司，投保者可以根據(jù)各公司的業(yè)績(jī)來(lái)選擇投保，這樣就使各家公司為了吸引客戶而提高投資收益。正是私營(yíng)管理中存在的競(jìng)爭(zhēng)使該模式獲得了高收益。

2.各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的共同經(jīng)驗(yàn)

2.1為保證基金的安全性以及投資收益率，政府必須為自己正確定位

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由于其保證人民最基本生活的特殊性，客觀上要求安全性居首要地位，但又由于基金屬于長(zhǎng)期性基金，其保值增值也是各國(guó)必須面對(duì)的一個(gè)重要問(wèn)題，這就要求政府在其應(yīng)該發(fā)揮作用的領(lǐng)域來(lái)對(duì)基金進(jìn)行管理。例如在智利模式中，政府雖然不直接參與基金的投資運(yùn)作，卻扮演著規(guī)則制定者和監(jiān)督著的作用。智利政府為了規(guī)范養(yǎng)老基金管理的公司的運(yùn)作專門成立了養(yǎng)老基金管理總監(jiān)署，該機(jī)構(gòu)完全獨(dú)立于政府，直接監(jiān)控和協(xié)調(diào)養(yǎng)老基金的管理經(jīng)營(yíng)。各養(yǎng)老基金管理公司必須每月向總監(jiān)署和全社會(huì)公布最近36個(gè)月的盈利狀況。總監(jiān)署根據(jù)各養(yǎng)老基金歷史記錄，制定出最低收益標(biāo)準(zhǔn)。如果在一段時(shí)間內(nèi)不能達(dá)標(biāo)，則取消該養(yǎng)老基金管理公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)。這一措施不僅能有效對(duì)基金管理公司實(shí)施監(jiān)控，而且有助于保護(hù)廣大投保者投保后的收益不受損害。

2.2養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須遵循法制化管理的原則

為使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金能夠規(guī)范運(yùn)營(yíng)，切實(shí)保證投保人的利益不受損害且逐步提高其福利水平，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的法制化管理是勿庸置疑的。許多建立社會(huì)保障的國(guó)家相繼通過(guò)頒布相關(guān)法律確定了社會(huì)保障的法制地位。美國(guó)于1935年最先頒布了《社會(huì)保障法》，并設(shè)立社會(huì)保障署，由聯(lián)邦政府直接管理老年保險(xiǎn)計(jì)劃。目前，《美國(guó)退休、遺屬、殘廢和老年健康保險(xiǎn)》在美國(guó)社會(huì)保障制度中占有重要位置，其開(kāi)支數(shù)額占美國(guó)社會(huì)保障體系總開(kāi)支約80%。有了法律的約束，社會(huì)保障基金的安全性才會(huì)得到保障，基金的投資才會(huì)逐步規(guī)范，人民的收益、福利也才會(huì)依法得到保障。

2.3養(yǎng)老基金的投資運(yùn)營(yíng)富于群眾監(jiān)督

沒(méi)有約束的權(quán)力是可怕的。社會(huì)保障基金也是如此，缺乏監(jiān)督只會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老基金的分散流失以及被挪用、占用。在新加坡模式中，中央公積金局由政府、雇主、雇員和專家組成，其對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)作等過(guò)程均受到了嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣才不致于使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金無(wú)法正常發(fā)揮其作用。

2.4養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行以市場(chǎng)化管理為主

政府管理旨在保證基金的安全性，但要保證基金的保值增值還是需要交給市場(chǎng)來(lái)做的。市場(chǎng)化管理的主要目標(biāo)就是優(yōu)化養(yǎng)老金配置。實(shí)行養(yǎng)老基金市場(chǎng)化運(yùn)作，通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金機(jī)構(gòu)投向資本市場(chǎng)獲得較高回報(bào)率，不僅保證了基金的保值增值，加快了養(yǎng)老基金的積累，提高了人們的福利，而且有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的完善。

3.我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式的選擇

我國(guó)目前采取的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理模式是社會(huì)統(tǒng)籌基金與個(gè)人帳戶基金相結(jié)合，實(shí)行混帳管理。隨著人口老齡化的提前到來(lái)，現(xiàn)行的養(yǎng)老基金管理模式急需變革。本文認(rèn)為應(yīng)將兩種不同性質(zhì)的基金分開(kāi)管理。

3.1將統(tǒng)籌基金和個(gè)人帳戶基金分開(kāi)管理的原因

3.1.1兩種基金功能不同，有必要將其分開(kāi)管理。統(tǒng)籌基金的功能是收人再分配，注重的是公平;而個(gè)人帳戶基金則強(qiáng)調(diào)的是其保值增值，注重的是效率。作為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第一支柱的社會(huì)統(tǒng)籌基金是廣大職工養(yǎng)老的本錢，盡管對(duì)其的保值增值也是必要的，但必須以安全性為首要原則，硬性地將兩種基金混合管理，實(shí)際上就是以支定收和以收定支兩種不同的財(cái)務(wù)機(jī)制矛盾地混合在一起，如果產(chǎn)生了養(yǎng)老基金的缺口，則不能明顯地確定導(dǎo)致缺口地原因到底是由于統(tǒng)籌基金地缺口還是個(gè)人帳戶基金地缺口。

3.1.2兩種基金分開(kāi)運(yùn)作，有助于防止基金挪用等現(xiàn)象。我國(guó)實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以來(lái)，為廣大的老年人提供了較好的待遇，基本保證了他們的老年生活，但這卻是以不斷增長(zhǎng)的養(yǎng)老基金缺口和挪用個(gè)人帳戶基金來(lái)填補(bǔ)統(tǒng)籌基金缺口來(lái)實(shí)現(xiàn)的。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)立個(gè)人帳戶的初衷是為職工的未來(lái)養(yǎng)老進(jìn)行預(yù)先積累和保值增值。但政府在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中卻挪用個(gè)人帳戶基金，出現(xiàn)了所謂的“空帳問(wèn)題”。將兩種基金分開(kāi)管理，對(duì)個(gè)人帳戶基金實(shí)行透明化管理，則能有效地避免個(gè)人帳戶基金被挪用，充分發(fā)揮其對(duì)國(guó)民儲(chǔ)蓄和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

3.1.3兩種基金對(duì)投資收益的要求不同，需將其分開(kāi)管理。相比社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金來(lái)說(shuō)，個(gè)人帳戶基金更加注重投資及其收益。在實(shí)際的投資運(yùn)作中，采取公共管理模式通常由政府部門運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行投資，而這些機(jī)構(gòu)多是非贏利性的，而且又以政府財(cái)政為后盾，這樣就導(dǎo)致它缺乏基金良好盈利水平的內(nèi)在動(dòng)力和外在動(dòng)力。再者，以基金安全性為首要原則，政府通常也會(huì)對(duì)社保基金的投資對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格的限制。但這并不是說(shuō)個(gè)人帳戶基金投資的安全性就不重要，在個(gè)人帳戶基金上，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)管，采取不同于統(tǒng)籌基金的投資管理模式。

3.2兩種基金管理模式的選擇

綜上所述，本文建議對(duì)兩種基金分開(kāi)管理。

第6篇：社?；鹜顿Y論文范文

一、我國(guó)設(shè)立公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性

產(chǎn)業(yè)投資基金主要有兩類:一類是創(chuàng)業(yè)投資,也稱風(fēng)險(xiǎn)投資,是一種以風(fēng)險(xiǎn)投資為代表的投資主體所關(guān)注的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資類型;另一類是產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)一直密切關(guān)注的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資,其投資對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)性小、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施等投資。本文所關(guān)注的是后一類。下面就我國(guó)設(shè)立公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性加以分析。

(一)政策支持

《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》的出臺(tái)意味著人民幣的私募股權(quán)投資已拉開(kāi)帷幕,在政策上為公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立和運(yùn)作提供了法律保障。另外,新《公司法》降低了公司注冊(cè)門檻,注冊(cè)資金可分批到位,放寬了原定公司對(duì)外投資額不超過(guò)資本金50%的規(guī)定,修改了技術(shù)、知識(shí)等無(wú)形資產(chǎn)入股不超過(guò)20%的規(guī)定,為基金的發(fā)展壯大提供了更為寬松的政策環(huán)境。

(二)資金支持

1.銀行資金相對(duì)過(guò)剩,居民儲(chǔ)蓄居高不下,流動(dòng)性過(guò)剩已成為我國(guó)金融運(yùn)行中的一個(gè)突出現(xiàn)象。其主要表現(xiàn)為:1995年以后,銀行存貸款關(guān)系從原先的貸差轉(zhuǎn)向存差,存差數(shù)額從1995年的3000多億元快速增加到2005年底的9萬(wàn)多億元,并且呈加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)人民銀行的最新統(tǒng)計(jì),截至2008年2月末,金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為41.59萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)16.01%。

2.保險(xiǎn)公司資金充裕。從近3年的全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入和保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)表可以看出,保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入年增長(zhǎng)率和保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率都保持著較高的增長(zhǎng)速度。截止到2008年2月份,保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到了2.96萬(wàn)億元。如此之大的巨額資金,按保險(xiǎn)公司營(yíng)業(yè)收入一定的百分比來(lái)對(duì)公路交通產(chǎn)業(yè)投資,必將能夠推動(dòng)公路交通建設(shè)的快速發(fā)展。

3.養(yǎng)老、社?；?。我國(guó)的養(yǎng)老基金主要包含3個(gè)部分:企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(2000年,國(guó)家將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)范為企業(yè)年金)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和全國(guó)社會(huì)保障基金。其中,企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是由企業(yè)和個(gè)人繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)籌集的專項(xiàng)基金,是養(yǎng)老金中最重要的部分。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模有近500億元,再加上以年金名義銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品有430億元,企業(yè)年金的存量規(guī)模有近1000億元。根據(jù)世界銀行的測(cè)算,我國(guó)到2010年會(huì)積累1萬(wàn)億元的企業(yè)年金,到2030年可能有10萬(wàn)億元,是目前我國(guó)金融市場(chǎng)上增長(zhǎng)勢(shì)頭最為迅猛的金融資產(chǎn)之一。如果再加上其他兩個(gè)養(yǎng)老金品種,養(yǎng)老金的金融資產(chǎn)總量是十分可觀的。這種日益增長(zhǎng)的金融資產(chǎn)孕育著龐大而穩(wěn)定的資金托管市場(chǎng)。可以說(shuō)當(dāng)前國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)資金充裕,不論是銀行資金,還是社會(huì)居民儲(chǔ)蓄資金、保險(xiǎn)公司資金、養(yǎng)老金,存量資金龐大,但均缺乏良好的投資渠道。資本的逐利性會(huì)使市場(chǎng)上龐大的資金存量時(shí)刻在找尋穩(wěn)定的、高收益的投資渠道。

4.機(jī)構(gòu)投資者。證券公司、信托公司和政策性銀行也是公路產(chǎn)業(yè)投資基金的主要籌資對(duì)象。在機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)中,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行具有籌資能力強(qiáng)、貸款期限長(zhǎng)、管理經(jīng)驗(yàn)豐富等優(yōu)勢(shì),能夠進(jìn)一步加大對(duì)公路的支持,為公路建設(shè)和技術(shù)裝備現(xiàn)代化提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金,并在降低公路融資成本、加快公路投融資體制改革等方面提供智力和資金支持。除此之外,根據(jù)新的《信托投資公司管理辦法》,信托投資公司可以直接發(fā)起、設(shè)立、管理各種投資基金。設(shè)立和運(yùn)作產(chǎn)業(yè)投資基金也是信托公司有別于銀行、證券公司的專有權(quán)力及資金集聚與運(yùn)作的依托。發(fā)揮信托投資公司是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的理想結(jié)合點(diǎn)的優(yōu)勢(shì),信托公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金,在有效擴(kuò)大公司管理資產(chǎn)的同時(shí),使公司能獲取穩(wěn)定豐厚的收益。

(三)收益支持

收費(fèi)公路主要是高等級(jí)公路,一般是高速公路和國(guó)道。高等級(jí)公路具有競(jìng)爭(zhēng)上的壟斷性、收益上的規(guī)模遞增和穩(wěn)定性等特點(diǎn)。競(jìng)爭(zhēng)上的壟斷性是指高等級(jí)公路技術(shù)指標(biāo)高、配套設(shè)施多、服務(wù)功能齊全,投入建設(shè)資產(chǎn)巨大。因此,在同一交通通道內(nèi),一般很少有同類項(xiàng)目或一般公路項(xiàng)目與之競(jìng)爭(zhēng);高等級(jí)公路隨著車道規(guī)模的增加,其通行能力加倍增加,這就意味著收取的車輛通行費(fèi)也會(huì)成倍的增加;高等級(jí)公路的經(jīng)濟(jì)效益一般會(huì)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和交通量的增長(zhǎng)而逐步提高。因此,呈現(xiàn)出收益上的相對(duì)穩(wěn)定性及較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二、公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金的組織模式

投資基金的組織模式主要有三類:契約型、有限合伙型和公司型。這三類組織模式各具特點(diǎn)、各有利弊,公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金究竟選擇哪一種組織模式,必須考慮兩個(gè)因素:

(1)我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金還處于試驗(yàn)階段,只有個(gè)別試點(diǎn)。所選取的組織模式必須有利于盡快籌集到投資者的資本,至于降低運(yùn)作成本和提高運(yùn)作效率,應(yīng)該在產(chǎn)業(yè)基金成立以后再不斷完善。

(2)不論選取哪種組織模式,一方面必須嚴(yán)格依照相關(guān)的法律設(shè)立,但是決不能囿于這些制度框架之內(nèi),必須結(jié)合公路投融資的具體特點(diǎn)和政策環(huán)境進(jìn)行必要的創(chuàng)新。為了盡快為設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金籌到資金,公路產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)選擇契約型的組織模式進(jìn)行設(shè)立。

理由如下:

1.公路項(xiàng)目投資的規(guī)模很大,需要投資者具備較強(qiáng)的投資實(shí)力,保險(xiǎn)公司、社保公司、政策性銀行等參與投入。公路投資又具有投資期限長(zhǎng)的特點(diǎn),因此必須保證投資者的利益。因?yàn)橹挥袑?duì)投資者利益做到切實(shí)保護(hù),才能不斷吸取社會(huì)資金,充分發(fā)揮為公路穩(wěn)定供應(yīng)資本的作用。契約型投資基金是在嚴(yán)格遵循信托法理的基礎(chǔ)上形成和運(yùn)作的,而信托法理最重要的特點(diǎn)就是規(guī)定了信托財(cái)產(chǎn)的相對(duì)獨(dú)立性,即獨(dú)立于信托人及受托人本身所有的財(cái)產(chǎn),與后者本身的債權(quán)債務(wù)沒(méi)有關(guān)系?；鸾M織的信托人萬(wàn)一經(jīng)營(yíng)不善,因契約型的信托資產(chǎn)完全歸受托人所有而使得受托人的債權(quán)人無(wú)權(quán)染指信托財(cái)產(chǎn),也就使作為信托人的基金投資者利益能夠切切實(shí)實(shí)得到法律保護(hù)。

2.契約型基金相對(duì)于公司型基金而言,設(shè)立、運(yùn)作、退出都比較簡(jiǎn)單。公司型基金的設(shè)立必須嚴(yán)格依照《公司法》的規(guī)定,組建程序比較復(fù)雜,募集資金、發(fā)售股權(quán)一般要委托承銷商或經(jīng)銷商辦理,投資者辦理股票移交手續(xù)后才能成為公司的股東;公司型基金的投資者作為基金公司的股東,參與公司的重大決策,并以股息的形式獲取投資收益;契約型基金的投資者是信托契約中的委托人,通過(guò)購(gòu)買受益憑證獲取投資收益,原則上不參與基金運(yùn)作過(guò)程中的決策問(wèn)題。3.雖然采取契約型的組織制度,但是決不能囿于這種制度,必須進(jìn)行創(chuàng)新,以克服契約型基金組織制度的弊端?；鸬墓芾韺用嫔?公路產(chǎn)業(yè)基金要引入公司型的模式,選擇部分投資人成為基金管理公司的股東。應(yīng)該主動(dòng)邀請(qǐng)投資人成為基金管理公司的股東,充分保證他們的項(xiàng)目知情權(quán)和監(jiān)督權(quán),這樣就降低了集基金所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)于一身的基金管理人發(fā)生敗德行為的概率。讓他們擁有知情權(quán),加強(qiáng)對(duì)基金管理人的約束,以期在做基金投資決策時(shí)能有一定的發(fā)言權(quán),維護(hù)持有人利益。

三、公路產(chǎn)業(yè)投資基金的交易方式產(chǎn)業(yè)投資基金按照交易方

式是否可贖回,分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。封閉型基金是指基金資本總額及基金單位的發(fā)行份數(shù)在發(fā)行之前就已經(jīng)確定下來(lái),在發(fā)行完畢后和規(guī)定的存續(xù)期內(nèi),基金的資本總額及發(fā)行份數(shù)都保持固定不變的投資基金。而開(kāi)放式基金是指基金的資本總額或基金單位的發(fā)行份數(shù)可以隨時(shí)變動(dòng),既可根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新基金單位或贖回基金單位,是基金規(guī)模不固定的投資基金。基于開(kāi)放式基金與封閉式基金的特征,結(jié)合公路產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn),本文認(rèn)為公路交通產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)實(shí)行封閉式基金方式。理由如下:

1.我國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金尚處于初創(chuàng)階段。在一國(guó)投資基金的發(fā)展歷程中,封閉型基金出現(xiàn)往往早于開(kāi)放型基金,這已為各國(guó)基金發(fā)展歷史所證實(shí)。在投資基金初創(chuàng)階段,人們總是希望基金運(yùn)作更具穩(wěn)定性,加上管理、技術(shù)、人才等方面的原因以及缺乏良好的市場(chǎng)環(huán)境,因此封閉型基金容易被人接受。

2.采用封閉式設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金有利于保護(hù)公眾投資者。由于產(chǎn)業(yè)投資基金是對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,因此要求投資者擁有長(zhǎng)期投資理念和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)鑒別、承受能力。因此,產(chǎn)業(yè)投資基金的資本來(lái)源主要是保險(xiǎn)基金、社保基金、政策性銀行、機(jī)構(gòu)投資者等,而公眾投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較差。

3.公路項(xiàng)目投資規(guī)模巨大,而且投資周期比較長(zhǎng)。封閉式投資基金更便于進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開(kāi)放型基金可以隨時(shí)追加資本,這一方面可以帶來(lái)規(guī)模效益,有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)和參與大額投資,提高投資的平均回報(bào)率。但另一方面由于開(kāi)放型基金的管理公司必須承擔(dān)贖回義務(wù),因此需要保留相當(dāng)比例的流動(dòng)性資產(chǎn)和現(xiàn)金,以應(yīng)付基金隨時(shí)贖回。這樣開(kāi)放型基金的資本額不能100%的用于投資,特別是不能將其大部分資產(chǎn)用于長(zhǎng)期投資,從而影響基金投資的長(zhǎng)期績(jī)效。封閉型基金相對(duì)來(lái)說(shuō)在經(jīng)營(yíng)上比較穩(wěn)定,其資產(chǎn)可全部用于投資,有利于取得長(zhǎng)期投資回報(bào)。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

四、公路產(chǎn)業(yè)投資基金的退出方式

在公路交通產(chǎn)業(yè)基金的退出方式上,可供參考的有4種:首次公開(kāi)發(fā)行(也叫公開(kāi)上市)、出售股權(quán)、回購(gòu)和清算。這4種退出方式各有利弊,具體選擇何種退出方式需根據(jù)項(xiàng)目的具體情況而定,但是在進(jìn)行投資前必須對(duì)項(xiàng)目的投資前景和經(jīng)營(yíng)周期進(jìn)行分析,以便選擇合理的投資退出方式,獲得較高的投資回報(bào)率。1.在投資決策時(shí)盡可能選擇有上市前景的項(xiàng)目和企業(yè)進(jìn)行投資,并通過(guò)基金的專家管理,扶植和輔導(dǎo)所投資項(xiàng)目與企業(yè)盡快上市,以便基金能夠通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓所持有的股份。2.積極培育戰(zhàn)略投資者,以便基金能夠?qū)⑺顿Y項(xiàng)目與企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓給其他戰(zhàn)略家持有。3.在投資前與所投資項(xiàng)目簽訂回購(gòu)協(xié)議不失為一條較為現(xiàn)實(shí)的基金退出投資之路?？紤]到公路項(xiàng)目目前主要是缺乏資本金,但一旦有了資本金,就能夠從銀行貸款,項(xiàng)目建設(shè)就有了資金保障,而且項(xiàng)目建成后通常具有收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。4.通過(guò)資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)投資退出。所謂資產(chǎn)證券化(Asset-backedSecurization),是指基于已建成項(xiàng)目所可能產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流,以向機(jī)構(gòu)或社會(huì)公眾發(fā)行證券的方式募集資金;用所募集的資金購(gòu)買已建成項(xiàng)目一定時(shí)期內(nèi)的收益權(quán)的一種新型項(xiàng)目融資方式。資產(chǎn)證券化融資方式符合公路網(wǎng)建設(shè)投資的自身特點(diǎn)。公路網(wǎng)建成后,由于具有消費(fèi)的準(zhǔn)公共物品性和經(jīng)營(yíng)上的自然壟斷性等特點(diǎn),保證了其經(jīng)營(yíng)期間現(xiàn)金收入流相對(duì)穩(wěn)定。而ABS融資的一個(gè)極為重要的前提就是能在未來(lái)產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流,公路投融資領(lǐng)域的特點(diǎn)正好符合這個(gè)要求。以資產(chǎn)證券化方式進(jìn)行項(xiàng)目融資,通常并不涉及項(xiàng)目原始權(quán)益人的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán),而僅僅涉及收益權(quán)。

為了確保收益成為一個(gè)真實(shí)的交易,通常必須建立一個(gè)臨時(shí)的特別目標(biāo)媒體(SpecialPurposeVehicle)來(lái)進(jìn)行實(shí)際運(yùn)作?；鹚顿Y項(xiàng)目一旦實(shí)行資產(chǎn)證券化,即可以獲得與出售資產(chǎn)收益權(quán)相應(yīng)的現(xiàn)金收入。盡管基金所投資項(xiàng)目在資產(chǎn)證券化過(guò)程中并未出讓所有權(quán),但基金作為所投資項(xiàng)目的原始收益人之一,此時(shí)正好可以通過(guò)向其他原始權(quán)益人出讓所有權(quán)的方式,完全退出所投資項(xiàng)目。

參考文獻(xiàn):

[1]王松濤.對(duì)設(shè)立交通產(chǎn)業(yè)基金的思考[J].交通財(cái)會(huì),2007,(4).

[2]劉喜波、陳建軍.關(guān)于建立交通產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)想[J].交通財(cái)會(huì),2002,(7).

[3]陸鳳蓮、殷紅.產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展分析[J].中國(guó)統(tǒng)計(jì),2007,(8).

第7篇：社?；鹜顿Y論文范文

    論文摘要：完善我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障制度，是構(gòu)建和諧社會(huì)的應(yīng)有之義。文章對(duì)我國(guó)農(nóng)村養(yǎng)老保障存在的問(wèn)題展開(kāi)分析，進(jìn)而從政府責(zé)任、法律建設(shè)、資金管理等方面提出建設(shè)和完善農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障體系的具體對(duì)策。

    隨著工業(yè)化、城市化的發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老制度受到越來(lái)越大的沖擊，迫切需要建立一套與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的農(nóng)村養(yǎng)老制度。當(dāng)前，建設(shè)和諧社會(huì)讓養(yǎng)老保障制度的社會(huì)穩(wěn)定作用更加不容忽視。如果農(nóng)村養(yǎng)老保障制度不健全不完善，那么構(gòu)建和諧社會(huì)的目標(biāo)將難以實(shí)現(xiàn)。

一、我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障的現(xiàn)狀分析

    改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)的社會(huì)保障制度改革穩(wěn)步進(jìn)行，農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障工作也歷經(jīng)15年的發(fā)展歷程，取得了一定的進(jìn)展。但總體上看，農(nóng)村養(yǎng)老保障工作依然處在低水平，廣大農(nóng)民面臨家庭保障和土地保障功能弱化、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)加劇的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，農(nóng)村養(yǎng)老保障還存在很多需要改進(jìn)的地方。

    (一)農(nóng)村養(yǎng)老保障制度覆蓋面窄、層次低

    我國(guó)雖然提出了要建立多層次的社會(huì)保障體系，但基本上都是針對(duì)城鎮(zhèn)職工。占全國(guó)總?cè)丝诮?0%的農(nóng)民社會(huì)保障支出僅僅占全國(guó)社會(huì)保障費(fèi)的11%，而占總?cè)丝诮?0%的城鎮(zhèn)居民卻占全國(guó)社會(huì)保障費(fèi)的89%。城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)金已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了社會(huì)統(tǒng)籌，建立了國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)擔(dān)的基金模式。而在農(nóng)村仍然以家庭保障為主，只是提出在有條件的地區(qū)探索建立養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障制度。

    由于大多數(shù)集體無(wú)力或不愿對(duì)農(nóng)民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)給予補(bǔ)助，絕大多數(shù)普通農(nóng)民得不到這方面的政府補(bǔ)貼，導(dǎo)致農(nóng)民投保的積極性很低。農(nóng)村現(xiàn)在的參保對(duì)象大多集中在部分村干部和“雙女”結(jié)扎戶，直接影響到保險(xiǎn)基金的額度，保障水平也極其有限。大部分農(nóng)村的社會(huì)保障項(xiàng)目除了救災(zāi)救濟(jì)、優(yōu)撫安置之外，養(yǎng)老保險(xiǎn)、社會(huì)福利等基本上無(wú)從談起。經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的西部地區(qū)，集中了我國(guó)大多數(shù)貧困人口，有的連溫飽問(wèn)題都沒(méi)有解決，農(nóng)村社會(huì)保障水平相當(dāng)?shù)汀?/p>

    (二)農(nóng)村養(yǎng)老保障缺乏法律規(guī)范

    這是我國(guó)農(nóng)村社會(huì)保障存在的主要問(wèn)題。由于農(nóng)村社會(huì)保障體制尚未確立，養(yǎng)老保障法規(guī)不成體系，使農(nóng)村養(yǎng)老保障工作無(wú)法可依。目前，各地有關(guān)農(nóng)民的社會(huì)保障的改革措施層出不窮，但法規(guī)政策大多由地方政府各自制定，國(guó)家缺乏統(tǒng)一權(quán)威的法律安排。這嚴(yán)重影響了農(nóng)民養(yǎng)老保障制度的建設(shè)進(jìn)程。

    有的地區(qū)將養(yǎng)老保障基金征繳、管理、使用集于一身，有悖于國(guó)際上將征、管、用分離的通行做法，致使基金的安全性難以得到保障。這致使農(nóng)村養(yǎng)老保障基金管理缺乏約束，資金使用存在風(fēng)險(xiǎn)大。通過(guò)行政性文件的具體實(shí)施辦法缺乏法律權(quán)威，導(dǎo)致資金被擠占、挪用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

    (三)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)地區(qū)不均衡

    農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)堅(jiān)持以個(gè)人繳納為主、集體補(bǔ)助為輔，國(guó)家在政策上予以扶持?，F(xiàn)實(shí)中，農(nóng)民享受不到政府補(bǔ)貼，降低了農(nóng)民參加保險(xiǎn)的積極性。農(nóng)村養(yǎng)老保障實(shí)行地區(qū)分級(jí)管理模式，發(fā)展程度很大程度上由地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)決定:經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)農(nóng)民收人較高，參保意識(shí)較強(qiáng)，參保率高，社保基金作用發(fā)揮得更充分，反過(guò)來(lái)又激勵(lì)了更多的參保人員，形成良性循環(huán)。但經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，大多數(shù)參保農(nóng)民的保費(fèi)基本或完全是由農(nóng)民自己繳納，基本上是一種強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄，參保率低，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)有名無(wú)實(shí)。

    二、完善農(nóng)村養(yǎng)老保障體系對(duì)和諧社會(huì)的現(xiàn)實(shí)意義

    構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的一個(gè)重要基礎(chǔ)是促進(jìn)社會(huì)公平正義?，F(xiàn)代意義上的公平正義包含相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的四個(gè)原則。(1)保證基本權(quán)利的原則，包括生存權(quán)利、社會(huì)保障權(quán)利和受教育權(quán)利等。(2)機(jī)會(huì)平等的原則。(3)按貢獻(xiàn)分配的原則。(4)社會(huì)調(diào)劑的原則。也就是對(duì)一次分配后形成的利益格局進(jìn)行必要的調(diào)整，使社會(huì)成員普遍地共享發(fā)展的成果。這就必須建立健全有效的以所得稅制和社會(huì)保障制度為主要內(nèi)容的社會(huì)轉(zhuǎn)移支付體系。完善我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障制度是構(gòu)建和諧社會(huì)的應(yīng)有之義，也將對(duì)和諧社會(huì)目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。

    (一)完善農(nóng)村養(yǎng)著保障制度，有利于農(nóng)村和諧發(fā)展

    土地對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)有著養(yǎng)老、失業(yè)保障等功能。但是，我國(guó)農(nóng)業(yè)自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)已經(jīng)是負(fù)效益產(chǎn)業(yè)了，農(nóng)民人均現(xiàn)金收人在平均線以下的已經(jīng)高達(dá)約70%，農(nóng)民收人零增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到約50%，土地保障功能日漸弱化。

    推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)要實(shí)現(xiàn)“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村”的政策轉(zhuǎn)變，將財(cái)政資源配置由偏重城市向城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)變，使得公共產(chǎn)品更多地深入農(nóng)村惠及農(nóng)民，農(nóng)村養(yǎng)老保障制度是公共財(cái)政中不可回避的問(wèn)題。通過(guò)完善農(nóng)村養(yǎng)老保障制度，給予農(nóng)民公共財(cái)政的直接補(bǔ)貼，可以有效地增加農(nóng)民收人，保證最基本的生活需求，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民從土地保障到現(xiàn)代社會(huì)保障的飛躍，同時(shí)為新農(nóng)村建設(shè)和構(gòu)建和諧社會(huì)提供強(qiáng)有力的制度保證。

    (二)實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)公平

    目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中出現(xiàn)了一些比較突出的社會(huì)公平問(wèn)題。失地農(nóng)民是中國(guó)城市化的直接產(chǎn)物。由于現(xiàn)行的土地征用制度和社會(huì)保障體制并沒(méi)有為失地農(nóng)民的到來(lái)做好相應(yīng)的準(zhǔn)備，當(dāng)失地農(nóng)民擁有了城市戶口，他們卻仍無(wú)緣享受附加在戶籍上的諸多利益。如果城市化率提高了而失地農(nóng)民問(wèn)題卻沒(méi)有解決，那么和諧社會(huì)建設(shè)必將大打折扣。

    隨著我國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)的加速轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)軌，大批農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力向城市流動(dòng)。農(nóng)民工是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不可缺少的角色，然而其權(quán)益并未得到應(yīng)有的保障。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)目前有2.6億農(nóng)民工，擁有養(yǎng)老保險(xiǎn)的不超過(guò)3000萬(wàn)人。

    城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)是造成這種差別的根本原因。農(nóng)民一直被排除在城市社會(huì)保障體系以外。因此，要實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障的公平性和平等性，就必須考慮為農(nóng)民提供適當(dāng)水平的社會(huì)保障，為農(nóng)民未來(lái)的生活提供保障，才有可能實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、健全完善農(nóng)村養(yǎng)老保障體系的若干構(gòu)想

    農(nóng)村養(yǎng)老保障的滯后發(fā)展已經(jīng)影響到我國(guó)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。為解決目前存在的問(wèn)題，筆者提出如下建議:

    (一)明確政府的責(zé)任，加大對(duì)農(nóng)村養(yǎng)老保障的支持力度

    在經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程中，政府應(yīng)當(dāng)退出一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域，只適當(dāng)?shù)爻袚?dān)宏觀調(diào)控的責(zé)任。但在社會(huì)保障問(wèn)題上，政府卻需要承擔(dān)起越來(lái)越多的責(zé)任。只有以政府作支撐，才能保證社會(huì)保障制度持續(xù)有效地運(yùn)行。在農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障制度建立的過(guò)程中，政府的作用十分重要，財(cái)政補(bǔ)貼政策是農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)工作實(shí)施成功的關(guān)鍵因素。農(nóng)民是為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)最大而索取最少的群體。有研究顯示，1952一2009年，我國(guó)農(nóng)業(yè)為工業(yè)提供的剩余平均每年為250億元，其中75%來(lái)自工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格剪刀差。因此，政府有責(zé)任為農(nóng)民建立社會(huì)養(yǎng)老保障制度。

   歐洲部分國(guó)家把養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋到農(nóng)村時(shí)，農(nóng)業(yè)的gdp占15%以下，現(xiàn)在我國(guó)早已達(dá)到，并已進(jìn)人工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市帶動(dòng)農(nóng)村的階段。從目前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)縣市財(cái)政收人水平看，政府完全有能力對(duì)農(nóng)民的養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼。以一個(gè)60萬(wàn)人口、財(cái)政收人5億元的中等規(guī)?？h為例，適齡參保對(duì)象約為30萬(wàn)人，仍按每人年繳費(fèi)600元的標(biāo)準(zhǔn)，由財(cái)政每人補(bǔ)貼10%，共需補(bǔ)貼資金1800萬(wàn)元，僅占財(cái)政收人的3.6%，地方財(cái)政有能力提供資金支持。國(guó)家財(cái)政也應(yīng)該為農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)的建立提供一定數(shù)量的資金支持，可以采取每年劃撥固定額度，逐漸補(bǔ)充農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)基金。

    (二)完善農(nóng)村養(yǎng)老保障立法，做到有法可依    社會(huì)保障實(shí)質(zhì)是一種法律保障。從世界各國(guó)的情況來(lái)看，完備的社會(huì)保障制度的建立都是立法在前。農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)一直是依靠各級(jí)政府的政策、文件進(jìn)行引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)農(nóng)民自愿參加，但政策并不具備法律效力。同時(shí)，面對(duì)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)分級(jí)管理模式出現(xiàn)的弊端，應(yīng)制定農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)法、失地農(nóng)民保險(xiǎn)法等法規(guī)，從法律上明確社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的性質(zhì)、對(duì)象和標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范參保者的權(quán)利、義務(wù)和管理者的職責(zé)，使養(yǎng)老基金的征、管、用等工作都有章可循。這對(duì)避免私自挪用保險(xiǎn)基金和實(shí)現(xiàn)合規(guī)增值至關(guān)重要。還應(yīng)配備相應(yīng)的監(jiān)督管理機(jī)制，設(shè)置職能部門負(fù)責(zé)督查社?；顒?dòng)的開(kāi)展，組建各級(jí)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管委員會(huì)，實(shí)行獨(dú)立的稽核和監(jiān)管。同時(shí)成立由農(nóng)民代表參加的監(jiān)督組織，接受群眾舉報(bào)，正視和重視群眾意見(jiàn)，保證農(nóng)民參保人員的切身利益，提高其積極性。

    和諧社會(huì)是一個(gè)沒(méi)有城鄉(xiāng)差別的社會(huì)，我國(guó)的二元結(jié)構(gòu)必然無(wú)法適應(yīng)整個(gè)社會(huì)的發(fā)展，也必將退出歷史舞臺(tái)。只有取消戶籍制度，城鄉(xiāng)居民自由流動(dòng)，才有可能實(shí)現(xiàn)最終的城鄉(xiāng)一體化的社會(huì)保障制度。

    (三)拓展養(yǎng)老基金投資渠道，保證保值增值

    國(guó)家要通過(guò)制定有關(guān)政策為農(nóng)村養(yǎng)老保障基金的保值增值提供條件?，F(xiàn)有基金管理辦法是在199.6年以前的金融政策、基金運(yùn)營(yíng)環(huán)境下制定的，保險(xiǎn)基金以縣為單位管理，沒(méi)有合法的運(yùn)營(yíng)主渠道。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的增值渠道主要有兩條:一是存人銀行;二是購(gòu)買政府債券。在物價(jià)不斷上漲的情況下，養(yǎng)老金反而有貶值的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外養(yǎng)老基金管理的成功經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行投資運(yùn)營(yíng)與行政管理相分離。行政管理歸于政府的專門機(jī)構(gòu)，投資運(yùn)營(yíng)委托給商業(yè)投資機(jī)構(gòu)。提高基金投資運(yùn)營(yíng)層次，設(shè)立全國(guó)統(tǒng)一的基金專業(yè)管理機(jī)構(gòu)。這樣使養(yǎng)老基金實(shí)行專業(yè)化管理，逐步進(jìn)人市場(chǎng)。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)管理科學(xué)化，確保個(gè)人賬戶基金安全完整以及在安全基礎(chǔ)上的保值增值。

    (四)建立民間的農(nóng)村養(yǎng)老慈善基金

    我國(guó)處于社會(huì)主義初級(jí)階段，社會(huì)生產(chǎn)力還很不發(fā)達(dá)，貧困人口還占相當(dāng)比重。對(duì)于貧困農(nóng)民，除了政府的財(cái)政扶持外，還可以發(fā)揮民間慈善基金的積極作用。政府應(yīng)鼓勵(lì)和支持建立各種民間養(yǎng)老合作基金，改革現(xiàn)行的稅收政策，對(duì)捐贈(zèng)善款的企業(yè)和個(gè)人采取稅收優(yōu)惠政策?！按壬起B(yǎng)老”是減輕政府養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、拓展社會(huì)養(yǎng)老渠道的一項(xiàng)行之有效的措施，可以解決部分交不起養(yǎng)老保險(xiǎn)金的貧困農(nóng)民的實(shí)際困難。

    (五)繼續(xù)強(qiáng)化土地保障的功能

    土地保障即農(nóng)民基本生活保障的功能由土地來(lái)承擔(dān)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換使得人均耕地減少，土地對(duì)農(nóng)民的生活保障功能逐漸下降。在目前的過(guò)渡階段，還找不到任何一樣能夠取代土地為農(nóng)民提供基本生活保障的物質(zhì)條件。因此，必須強(qiáng)化土地的保障功能。土地是農(nóng)民最直接的保障依靠，擁有了土地就擁有了生存的最基本的資料。農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)制度將土地這一重要的生產(chǎn)資料的經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓及收益權(quán)賦予了農(nóng)民，從而為家庭經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及其保障奠定了基礎(chǔ)。另外，農(nóng)村勞動(dòng)力由城市回到農(nóng)村時(shí)，土地也能夠有效地起到吸納和穩(wěn)定勞動(dòng)力的作用。

第8篇：社?；鹜顿Y論文范文

一、引言

企業(yè)年金是企業(yè)和職工在依法參加了國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況自愿建立的一種企業(yè)福利制度。建立和發(fā)展企業(yè)年金,不僅可以減輕人口老齡化趨勢(shì)下基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出承受力,改善退休人員的生活,而且也有利于完善企業(yè)薪酬福利制度,形成有效的人才激勵(lì)機(jī)制,增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力。在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的形勢(shì)下,企業(yè)年金的重要作用日益凸顯,也越來(lái)越引起企業(yè)和社會(huì)的高度關(guān)注。2009年出臺(tái)的27號(hào)文給沉寂的企業(yè)年金市場(chǎng)帶來(lái)了積極的信號(hào),但是隨著各項(xiàng)政策的逐步完善,企業(yè)年金制度是否能夠一帆風(fēng)順的向前推進(jìn)有待于實(shí)踐的進(jìn)一步論證。初期外部政策的推動(dòng)的確是非常重要的因素,但是一項(xiàng)制度是否能持續(xù)的發(fā)展成熟最終依靠的還是制度本身效率的發(fā)揮。那么,企業(yè)年金制度在效率方面具有哪些優(yōu)越性?在我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的過(guò)程中究竟是哪些因素影響了效率的發(fā)揮?目前有關(guān)部門正在著手修訂的兩個(gè)辦法,將會(huì)直接影響未來(lái)幾年我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展方向。筆者希望從改善企業(yè)年金效率的角度對(duì)我國(guó)企業(yè)年金制度健康、持續(xù)發(fā)展提出一點(diǎn)建議。

二、中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題

我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)雖然已經(jīng)起步,也形成了一定規(guī)模,但是發(fā)展緩慢,與市場(chǎng)的預(yù)期大相徑庭。究其原因,效率低是制約我國(guó)企業(yè)年金健康發(fā)展的重要因素。

1.激勵(lì)水平低,企業(yè)年金成為雞肋

(1)稅優(yōu)力度小。2008年財(cái)政部34號(hào)文規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)部分的稅收優(yōu)惠為4%,2009財(cái)企27號(hào)文對(duì)此有所突破,提高了1%,而這一比例在美國(guó)是15%,在加拿大是18%。相形之下我國(guó)企業(yè)年金的稅優(yōu)激勵(lì)力度還是很小,對(duì)企業(yè)年金發(fā)展的支持力度不夠;

(2)替代率低。根據(jù)國(guó)際慣例,替代率若保持在70%~85%之間,就能保證退休前后的生活水平不下降。按照目前我國(guó)企業(yè)年金4%的繳費(fèi)水平,即便是積累30年,企業(yè)年金的替代率也僅僅是12%左右;如果按照20號(hào)令中8.33%的繳費(fèi)比例,則積累30年替代率能達(dá)到20%左右。面對(duì)目前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)不足50%的替代率,我國(guó)養(yǎng)老保障的總體替代水平明顯不足,無(wú)法保職障工退休后的生活水平;

(3)職工間的差異性較小,不足以體現(xiàn)激勵(lì)作用;目前很多企業(yè)還沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)年金的激勵(lì)作用,在設(shè)計(jì)年金方案時(shí),一般對(duì)所有員工采取同樣的繳費(fèi)比例,或僅針對(duì)中人有所區(qū)別,只有少部分企業(yè)考慮了職工司齡、崗位等特點(diǎn),職工之間的繳費(fèi)水平差異較小,不足以體現(xiàn)對(duì)不同職工貢獻(xiàn)的區(qū)別,激勵(lì)作用有限。

正是由于企業(yè)年金的政策支持力度較小、替代率水平不高,又沒(méi)有很好的體現(xiàn)職工之間的差異,因此企業(yè)年金被很多企業(yè)甚至是相關(guān)部門看成雞肋。

2.繳費(fèi)水平低,企業(yè)年金資金來(lái)源不暢

2008年34號(hào)文的出臺(tái)把央企的繳費(fèi)比例限制在了4%,對(duì)于職工年齡結(jié)構(gòu)偏大又存在統(tǒng)籌外補(bǔ)貼的大型央企來(lái)說(shuō),4%的繳費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于需求,無(wú)法有效解決中人補(bǔ)償問(wèn)題,使得眾多央企紛紛尋找福利費(fèi)、工資結(jié)余等其他渠道。目前27號(hào)文的出臺(tái)對(duì)企業(yè)的繳費(fèi)比例沒(méi)有明確,但是“超出部分不予列支”給超過(guò)5%的繳費(fèi)留有了空間。如果該政策能夠很快落實(shí)將大大提高企業(yè)年金的資金來(lái)源。

此外,個(gè)人繳費(fèi)水平的低下也一直是影響企業(yè)年金積累效率的重要因素,由于我國(guó)個(gè)人繳費(fèi)稅優(yōu)政策的缺失和個(gè)人參與程度的弱化,個(gè)人的繳費(fèi)比例一直很低,不少企業(yè)員工不繳費(fèi),繳費(fèi)的比例也只有1%-2%,對(duì)年金的福利、保障功能影響很小。

3.投資效率低,專業(yè)化投資優(yōu)勢(shì)難顯

(1)投資品種和范圍受限。從世界范圍看,目前企業(yè)年金的投資幾乎涉及所有的投資工具。其中開(kāi)放式基金是重要投資渠道之一,國(guó)外各種形式的企業(yè)年金約占開(kāi)放式基金資產(chǎn)的60%~70%。而目前我國(guó)企業(yè)年金基金的投資方向,主要還是存款和固定收益證券,這兩項(xiàng)投資在其資產(chǎn)分布中占據(jù)了80%以上。雖然23號(hào)令允許企業(yè)年金基金不高于凈資產(chǎn)30%的部分可以投資于股票等權(quán)益類產(chǎn)品,但投資渠道的單一仍然導(dǎo)致收益的低下,尤其是2009年股市經(jīng)歷振蕩而債市又萎靡不振,企業(yè)年金的收益往往都不盡如人意。

(2)資產(chǎn)規(guī)模小,尚未形成規(guī)模效應(yīng)。截止2008年年底,我國(guó)企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)余1911億元 ,而投資管理機(jī)構(gòu)實(shí)際投資運(yùn)作的企業(yè)年金基金為974.90億元,投資組合數(shù)為588個(gè) 。平均每個(gè)組合管理的企業(yè)年金基金為1.66億元,規(guī)模效應(yīng)難以顯現(xiàn)。

4.覆蓋范圍小,普惠制前路漫漫

截止2008年底,全國(guó)有3.3萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金,其中賬戶管理機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)賬戶數(shù)為30,685個(gè),僅占全國(guó)940.8萬(wàn)戶企業(yè)的0.33%~0.35% ,其中中小企業(yè)的數(shù)量更少;而在美國(guó)有70%左右的大企業(yè)和50%左右的中小企業(yè)建立了企業(yè)年金計(jì)劃,相比之下我國(guó)企業(yè)年金的覆蓋范圍實(shí)在是微乎其微

我國(guó)企業(yè)年金覆蓋的企業(yè)結(jié)構(gòu)還很不均衡,目前建立年金計(jì)劃的以國(guó)有大中型企業(yè)為主,尤其是石油、電力、煙草等壟斷性行業(yè)占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)。也有一些外資企業(yè)和部分民營(yíng)企業(yè)建立了年金計(jì)劃,但從結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)嚴(yán)重失衡。

一些企業(yè)內(nèi)部的覆蓋范圍也很小,僅針對(duì)部分管理人員或正式編制人員建立了年金,而將操作崗位的工人或編外人員排除在外,一些企業(yè)對(duì)職工的覆蓋率甚至不到10%。

二、改善我國(guó)企業(yè)年金效率的對(duì)策:平衡策略

面對(duì)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金低效率運(yùn)行的問(wèn)題,要想改善企業(yè)年金的效率,使之更好的服務(wù)社會(huì)、保障職工、激勵(lì)員工,必須處理好幾種關(guān)系的平衡:

1.大中型企業(yè)年金與中小型企業(yè)年金相平衡

大中型企業(yè)是目前企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?但是未來(lái)企業(yè)年金的發(fā)展要依靠充分挖掘中小企業(yè)建立年金的意愿。因此,在改進(jìn)企業(yè)年金制度時(shí),既要充分考慮大中型企業(yè)的個(gè)性化需求,又要兼顧中小企業(yè)的制度模式,滿足他們對(duì)低成本和靈活性的需求,制定標(biāo)準(zhǔn)的集合計(jì)劃產(chǎn)品和服務(wù)模式,推動(dòng)中小企業(yè)年金的發(fā)展。

2.企業(yè)年金方案設(shè)計(jì)與人力資源改革相平衡

企業(yè)年金不是孤立的養(yǎng)老保障制度,而是企業(yè)人力資源戰(zhàn)略的一部分。只有將企業(yè)年金融入企業(yè)人力資源改革中去,才能真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工的雙贏。因此,在設(shè)計(jì)企業(yè)年金方案時(shí),要充分結(jié)合企業(yè)人力資源改革的需求,在激勵(lì)和保障員工福利的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)企業(yè)人力資源發(fā)展的目標(biāo)、定位。比如,對(duì)于高技術(shù)人才密集的企業(yè),以激勵(lì)型的方案為主,而對(duì)于人才檔次區(qū)分不明顯的企業(yè)實(shí)行以普惠制為主的方案。

3.企業(yè)年金投資教育與降低投資約束相平衡

目前我國(guó)企業(yè)年金投資渠道單一和投資監(jiān)管嚴(yán)格與我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)有著密切的關(guān)系,同時(shí)也與我國(guó)投資者教育的不普及有關(guān)。企業(yè)年金由于其保障性、長(zhǎng)期性的特點(diǎn),對(duì)年金資產(chǎn)的安全性、收益性要求較高,如果放寬企業(yè)年金的投資渠道,則必須讓企業(yè)和職工充分了解各種投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征,然后再根據(jù)自身的需求進(jìn)行選擇,盲目擴(kuò)大投資渠道只會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此,我國(guó)企業(yè)年金投資約束放松的過(guò)程必然伴隨著對(duì)投資者教育的加強(qiáng)。

4.企業(yè)年金分群激勵(lì)與普惠制度設(shè)計(jì)相平衡

從公民養(yǎng)老保障的角度來(lái)說(shuō),企業(yè)年金應(yīng)該是普惠的,但是從企業(yè)人力資源的角度看,企業(yè)年金應(yīng)當(dāng)通過(guò)分類組合的方式,處理好激勵(lì)與保障的關(guān)系,處理好普通員工福利與人才激勵(lì)之間的關(guān)系。因此,企業(yè)年金制度在保障員工享有年金福利的基礎(chǔ)上,也要充分考慮企業(yè)對(duì)人才激勵(lì)的需求,允許企業(yè)針對(duì)不同類別的職工繳費(fèi)拉開(kāi)一定差距,企業(yè)可以根據(jù)崗位、工齡、職務(wù)、貢獻(xiàn)等因素自主規(guī)定繳費(fèi)比例和繳費(fèi)金額。

5.政策年金制度推進(jìn)與商業(yè)保險(xiǎn)年金相平衡

為滿足人們更高的養(yǎng)老需求,政策應(yīng)該推動(dòng)年金制度與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的共同發(fā)展。對(duì)于企業(yè)不同的情況和不同的需求,單一的企業(yè)年金制度可能無(wú)法完全滿足,政府應(yīng)該在發(fā)展企業(yè)年金的同時(shí),允許市場(chǎng)探索不同類型的年金模式,充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的力量來(lái)滿足企業(yè)和個(gè)人多樣化的需求,實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老收入的渠道多元化,真正建立多層次養(yǎng)老保障體系。

四、政府企業(yè)年金管理的基本方向:統(tǒng)一思想

綜合以上對(duì)企業(yè)年金規(guī)律、現(xiàn)狀以及對(duì)策的分析,筆者建議未來(lái)政府在管理企業(yè)年金時(shí)要做到四個(gè)統(tǒng)一。

1.統(tǒng)一認(rèn)識(shí)

企業(yè)年金在我國(guó)作為一項(xiàng)新生事物,必然經(jīng)歷一個(gè)認(rèn)識(shí)的過(guò)程。有分歧是正常的,只有逐步消除分歧、統(tǒng)一認(rèn)識(shí),才能有效推動(dòng)企業(yè)年金健康向前發(fā)展,而不致在分歧中消耗力量。在企業(yè)年金發(fā)展的初期,中央財(cái)稅主管部門、中央企業(yè)主管部門與勞動(dòng)保障行政部門出現(xiàn)過(guò)不同的認(rèn)識(shí),各省市地方政策與中央政策之間也出現(xiàn)過(guò)不一致的情況,使得市場(chǎng)和企業(yè)無(wú)所適從,不利于企業(yè)年金的推廣和規(guī)范。27號(hào)令的出臺(tái)讓我們看到各部門對(duì)企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)逐步統(tǒng)一,這種統(tǒng)一有利于加強(qiáng)政策的協(xié)調(diào)性和一致性,也有利于企業(yè)年金制度和市場(chǎng)的發(fā)展。

2.統(tǒng)一企業(yè)年金繳費(fèi)政策

27號(hào)文給企業(yè)提高企業(yè)繳費(fèi)比例留下了空間,對(duì)市場(chǎng)是個(gè)重大的利好消息,對(duì)于提高市場(chǎng)信心有著重要的作用,尤其是在遭遇金融危機(jī)之后,但是該政策具體如何實(shí)施?企業(yè)繳費(fèi)是否可以按照20號(hào)令規(guī)定的8.33%執(zhí)行?對(duì)于央企是否還有特殊的限制?這些都需要進(jìn)一步明確和落實(shí)。

3.統(tǒng)一年金稅收優(yōu)惠政策

27號(hào)文中規(guī)定了從2008年1月1日起實(shí)施,但是具體如何實(shí)施?2008年1月1日至文件出臺(tái)的2009年6月間的繳費(fèi)是否可以補(bǔ)繳?是否可以退稅?這些問(wèn)題都還需要有關(guān)部門進(jìn)一步出臺(tái)相關(guān)的細(xì)則和辦法。此外,個(gè)人繳費(fèi)的稅優(yōu)也應(yīng)盡快出臺(tái)統(tǒng)一的政策,針對(duì)個(gè)人繳費(fèi)部分給予一定比例的稅收優(yōu)惠,以激勵(lì)個(gè)人參與企業(yè)年金繳費(fèi),提高整個(gè)企業(yè)年金的積累水平,提高個(gè)人對(duì)企業(yè)年金的參與度。

4.統(tǒng)一歸口管理企業(yè)年金

目前我國(guó)對(duì)企業(yè)年金實(shí)行的是各部門協(xié)同監(jiān)管的機(jī)制。政出多門容易導(dǎo)致政策前后不一、相互矛盾,這在企業(yè)年金發(fā)展的初期都曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)。那么,如何在現(xiàn)有的監(jiān)管體制下保證企業(yè)年金管理的協(xié)調(diào)性、一致性,除了各部門加強(qiáng)溝通外,更重要的是明確統(tǒng)一歸口管理的機(jī)構(gòu),其他機(jī)構(gòu)均在此基礎(chǔ)上圍繞各自權(quán)限各司其職、各負(fù)其責(zé),明確各部門的監(jiān)管職責(zé)。人力資源和社會(huì)保障部作為企業(yè)年金統(tǒng)一歸口的管理機(jī)構(gòu),有關(guān)企業(yè)年金制度的政策法規(guī)均由其統(tǒng)一制定和對(duì)外公布,其他機(jī)構(gòu)均無(wú)權(quán)制定和頒布有關(guān)企業(yè)年金的政策;國(guó)資委負(fù)責(zé)監(jiān)管中央企業(yè)的方案及管理,財(cái)政部和國(guó)稅總局負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行企業(yè)年金的稅優(yōu)政策,銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)則分別從業(yè)務(wù)的角度對(duì)各運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。做到統(tǒng)一管理、職責(zé)明晰,各機(jī)構(gòu)共同圍繞提高企業(yè)年金效率出謀劃策,推動(dòng)企業(yè)年金的高效、健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1] 加里•德斯勒.人力資源管理[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,1999

[2] 袁權(quán).對(duì)我國(guó)企業(yè)年金制度人力資源戰(zhàn)略管理功效的思考[J].經(jīng)濟(jì)師,2005,(6)

[3] 劉昕.薪酬福利管理[M]. 北京:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2003

[4]陳良:《發(fā)展企業(yè)年金是完善社保體系的內(nèi)要求》,中華工商聯(lián)合出版社,2007 年 6 月

[5]蔡振紅:《大力推進(jìn)中國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展》,中華工商聯(lián)合出版社,2007 年 6 月

[6]胡安•阿里斯蒂亞:《AFP:三個(gè)字的革命智利社會(huì)保障制度改革》,中央編譯出版社,2001 年 5 月

[7]房連泉:《智利社?；鹜顿Y與管理》,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院博士學(xué)位論文,2006年 5 月

[8]劉永富《中國(guó)企業(yè)年金的規(guī)范與發(fā)展》,中華工商聯(lián)合出版社,2007 年 6 月

第9篇：社保基金投資論文范文

關(guān)鍵詞：新農(nóng)保；PADIS-INT；ELES模型；養(yǎng)老金可持續(xù)性；保障水平預(yù)測(cè)

中圖分類號(hào)：F323.89 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-9107（2016）04-0001-10

引 言

1992年民政部出臺(tái)縣級(jí)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本方案，俗稱“老農(nóng)?！?。老農(nóng)保主要通過(guò)農(nóng)民自身繳費(fèi)和集體補(bǔ)貼的方式籌資。由于農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)衰敗，再加上中央和地方財(cái)政都沒(méi)有給予支持，老農(nóng)保實(shí)際上是完全積累的個(gè)人賬戶模式。這種模式對(duì)養(yǎng)老金的保值增值能力要求很高，然而老農(nóng)?；鸩荒軌蛴糜谥苯油顿Y，只能存入銀行或者購(gòu)買債券。由于保障效果不佳，1999年國(guó)務(wù)院下令停辦老農(nóng)保。

為了縮小城鄉(xiāng)差距，保障社會(huì)公平，應(yīng)對(duì)老齡化高峰，在吸取老農(nóng)保教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，國(guó)務(wù)院于2009年9月4日了《關(guān)于開(kāi)展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)中國(guó)開(kāi)展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)（新農(nóng)保）進(jìn)行了部署，并做出更為全面的解釋，標(biāo)志著“新農(nóng)?！痹圏c(diǎn)正式進(jìn)入操作層面。

新農(nóng)保設(shè)立以來(lái)，受到廣大農(nóng)民群眾的熱烈擁護(hù)，截至2012年12月實(shí)現(xiàn)了新農(nóng)保的全覆蓋，提前8年達(dá)到了十七大提出的愿景目標(biāo)，同時(shí)也推動(dòng)了“城居?！敝贫鹊慕?。2014年2月，新農(nóng)保和城居保合并成為城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。2014年12月底，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)5.01億人，其中享受待遇的60歲以上居民達(dá)到1.43億人。雖然新農(nóng)保政策已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“全覆蓋”，但能否滿足“?；尽焙汀翱沙掷m(xù)”的要求？基于城市化和老齡化的背景，本文運(yùn)用PADIS-INT軟件，從2015年起對(duì)未來(lái)70年人口進(jìn)行預(yù)測(cè)，結(jié)合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，利用ELES方法估計(jì)了滿足老人最基本生活需要的年支出，并構(gòu)建了新農(nóng)保精算模型，對(duì)2015-2085年的新農(nóng)保制度運(yùn)行情況進(jìn)行了仿真。通過(guò)調(diào)整參數(shù)，對(duì)新農(nóng)?？沙掷m(xù)性和保障性進(jìn)行了探索，并據(jù)此提出了提升新農(nóng)保制度穩(wěn)定性和保障功能的可行政策建議。

一、研究背景及文獻(xiàn)回顧

（一）新農(nóng)保保障水平的研究

新農(nóng)保能夠?yàn)檗r(nóng)村居民提供怎樣的保障水平？大多數(shù)學(xué)者運(yùn)用替代率來(lái)衡量新農(nóng)保的保障水平。養(yǎng)老金替代率是指退休后拿到養(yǎng)老金與在職時(shí)工資之比，研究中多用某一年度新退休人員平均養(yǎng)老金與同一年度在職人員的平均工資之比，也就是交叉替代率。

張海川[1]通過(guò)國(guó)際比較認(rèn)為，替代率在45%左右較為合適。楊翠迎[2]提出了替代率的合意區(qū)間，替代率的下限為當(dāng)?shù)剞r(nóng)村低保水平和平均收入水平之比，綜合各地情況，她認(rèn)為替代率最低標(biāo)準(zhǔn)為20%。李俊[3]、張海川[1]、丁煜[4]都發(fā)現(xiàn)新農(nóng)保能夠提供的替代率偏低。薛惠元[5]指出在現(xiàn)行制度無(wú)法 滿足大部分“中人”和“新人”的要求?？傮w說(shuō)來(lái)，新農(nóng)保提供的替代率無(wú)法滿足農(nóng)村老人的基本需求。

現(xiàn)有文獻(xiàn)中主要有兩種測(cè)算維持基本生活替代率的方法：（1）采取國(guó)際公認(rèn)的最低替代率，如國(guó)際勞工組織估計(jì)的警戒線50%。 （2）從需求的角度，運(yùn)用ELES模型，測(cè)算未來(lái)每年能夠滿足需求的資金，通過(guò)趨勢(shì)外推等方法求得未來(lái)純收入，二者之比為需求替代率。

（二）新農(nóng)保個(gè)人賬戶基金可持續(xù)性的研究

新農(nóng)?；鸬目沙掷m(xù)性取決于政府補(bǔ)貼力度、人口老齡化、覆蓋率和投資收益率等因素。鄧大松[6]運(yùn)用精算模型對(duì)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的敏感性進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)影響統(tǒng)籌賬戶缺口和個(gè)人賬戶平均工資替代率的分別是退休年齡、基金投資收益率、個(gè)人繳費(fèi)率和退休年齡，企業(yè)繳費(fèi)率和統(tǒng)籌賬戶目標(biāo)替代率。周慧文[7]提出了運(yùn)用精算技術(shù)研究農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的思路，并提出建立基于人口數(shù)據(jù)的精算模型。封等[8]和吳永興[9]分別對(duì)陜西省和云南省的新農(nóng)保運(yùn)行情況進(jìn)行了測(cè)算，他們的研究都發(fā)現(xiàn)提高參保率，個(gè)人繳費(fèi)率會(huì)增加后期支付壓力，而提升養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)可以縮小基金缺口。張思鋒等[10]]運(yùn)用隊(duì)列要素預(yù)測(cè)法測(cè)算了考慮人口遷移情況下的陜西省城鎮(zhèn)社?；鹗罩闆r，發(fā)現(xiàn)由于年輕人口的遷入，陜西省養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口明顯減小。這從另一個(gè)角度說(shuō)明，農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口可能因年輕人口遷往城市而擴(kuò)大。

錢振偉[11]在預(yù)測(cè)我國(guó)農(nóng)村人口結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，建立養(yǎng)老金精算模型，發(fā)現(xiàn)在未來(lái)30年內(nèi)，養(yǎng)老金將會(huì)收不抵支。研究發(fā)現(xiàn)簡(jiǎn)單依靠改變變量指標(biāo)沒(méi)有辦法達(dá)到兼顧保障水平和保障能力的目的，建議提高新農(nóng)?；疬\(yùn)營(yíng)能力，形成“小政府，大社?！钡倪\(yùn)營(yíng)模式才能保證新農(nóng)?？沙掷m(xù)發(fā)展。

在國(guó)家財(cái)政支持的可持續(xù)性方面，李俊[3]、鄧大松[6]發(fā)現(xiàn)政府有能力承擔(dān)新農(nóng)保補(bǔ)貼支出，僅有部分中西部地區(qū)貧困縣籌資有困難。易銳[12]對(duì)湖北省進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)縣級(jí)補(bǔ)貼較低，建議建立“省級(jí)+縣級(jí)”的補(bǔ)貼模式?？梢?jiàn)國(guó)家財(cái)政有能力支持新農(nóng)保的發(fā)展，但是在政策執(zhí)行的過(guò)程中應(yīng)該考慮到地區(qū)差異，合理分擔(dān)中央和地方政府的責(zé)任。

薛惠元[5]發(fā)現(xiàn)在個(gè)人財(cái)力的可持續(xù)上，短期有大約5.6%的村民不能繳費(fèi)，而運(yùn)用ARMA模型分析，只要未來(lái)農(nóng)民收入能夠持續(xù)增長(zhǎng)，完全有能力承擔(dān)保費(fèi)。

（三）國(guó)外社會(huì)保障制度可持續(xù)性的研究

Ronald Lee[13]對(duì)美國(guó)社會(huì)保障部常用的AB75（accuracy balance for 75 years）方法提出質(zhì)疑，創(chuàng)造了無(wú)限期精算平衡預(yù)測(cè)方法和Flat Fund Ratio的方法。Flat Fund Ratio指基金積累值額度與基金支出額度的比值保持穩(wěn)定，那么基金就可以被看作是穩(wěn)定的。Jessica[14]通過(guò)國(guó)際對(duì)比和定性分析，認(rèn)為政府提供的普惠型養(yǎng)老金比基于收入水平的養(yǎng)老金更能解決老年貧困問(wèn)題。Miroslav Verbi[15]運(yùn)用動(dòng)態(tài)世代交疊一般均衡模型（dynamic overlapping-generation general equilibrium model）結(jié)合人口、家庭結(jié)構(gòu)、家庭消費(fèi)情況等數(shù)據(jù)對(duì)斯洛文尼亞社會(huì)保障系統(tǒng)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)延長(zhǎng)退休年齡和減小養(yǎng)老保險(xiǎn)承諾利率會(huì)對(duì)當(dāng)代人的福利造成損害，但是對(duì)后輩更加有利，并且能夠延緩養(yǎng)老保險(xiǎn)基金出現(xiàn)缺口。Kotlikoff[16]運(yùn)用交疊市代動(dòng)態(tài)模型研究了在當(dāng)前制度和私有積累制度下的福利效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)從長(zhǎng)期看來(lái)，無(wú)論窮人還是富人都在私有的社會(huì)保險(xiǎn)中獲得更大福利。

國(guó)外研究社會(huì)保障系統(tǒng)最重要的方式是動(dòng)態(tài)世代交疊一般均衡模型。這種模型既有微觀理論基礎(chǔ)，又與宏觀經(jīng)濟(jì)理論相聯(lián)系，與國(guó)內(nèi)常用方法相比，該方法的模型考慮因素更周全，不僅能夠測(cè)算出各時(shí)間的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金余額，還可以測(cè)算出同時(shí)期的GDP和就業(yè)情況等。還能夠?qū)B(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人口等聯(lián)系起來(lái)，避免孤立地看待問(wèn)題。然而這種模型非常復(fù)雜，模型的求解更要進(jìn)行編程，國(guó)內(nèi)運(yùn)用該模型做研究的較少，僅柏杰、席酉民[17，18]、王燕等[19]、李時(shí)宇[20]運(yùn)用該模型對(duì)我國(guó)社保轉(zhuǎn)軌的效應(yīng)做了研究。

國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)中尚無(wú)將可持續(xù)性和保障功能結(jié)合，從全國(guó)水平出發(fā)以及考慮城鄉(xiāng)人口遷移的情況和70年內(nèi)長(zhǎng)期平衡的研究。因此，本文將綜合社會(huì)保險(xiǎn)精算方法、趨勢(shì)外推法、ELES模型和全國(guó)新農(nóng)保數(shù)據(jù)，在城市化和老齡化的背景下，對(duì)未來(lái)70年的全國(guó)和各地區(qū)新農(nóng)?；疬\(yùn)作情況進(jìn)行測(cè)算，并對(duì)制度參數(shù)和投資收益率等進(jìn)行分析，探索實(shí)現(xiàn)“全覆蓋、?；?、有差異”的新農(nóng)保制度的路徑。

二、研究方法

本文的研究方法主要是政策仿真，即通過(guò)數(shù)理模型模仿政策運(yùn)行法。主要包含三個(gè)部分：（1）人口預(yù)測(cè)；（2）滿足基本需要的支出預(yù)測(cè)；（3）個(gè)人賬戶基金的收支預(yù)測(cè)。

人口預(yù)測(cè)采取PADIS-INT軟件預(yù)測(cè)法，而滿足基本需要的支出借鑒了孫博、雍嵐[21]測(cè)算陜西省養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率警戒線的方法和ELES（擴(kuò)展線性支出）模型。個(gè)人賬戶基金收支模型在吸收封、董璇[22]、李俊[3]、吳永興[9]研究的基礎(chǔ)上，考慮到新農(nóng)保與城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的合并，加入了農(nóng)村居民遷入城市的因素，使得研究更加完善，更加切合實(shí)際。本研究采取美國(guó)AB75的衡量基金的可持續(xù)性。

（一）人口預(yù)測(cè)

PADIS-INT是由國(guó)家計(jì)生委支持，聯(lián)合國(guó)人口司主導(dǎo)，神州數(shù)碼公司研發(fā)的一套已經(jīng)在國(guó)際上運(yùn)用的人口預(yù)測(cè)軟件。在進(jìn)行人口預(yù)測(cè)前需要輸入一些參數(shù)值，如基礎(chǔ)人口、生育率、出生性別比、遷移模式等。

（二）滿足基本生活需要的支出預(yù)測(cè)

ELES（extend linear expenditure system）模型是Lluch[23]在LES（linear expenditure system）上進(jìn)行的改進(jìn)，其表達(dá)式為：

基本生活費(fèi)用是衡量保障效果的重要參數(shù)。估計(jì)步驟為：

1.運(yùn)用ELES模型估計(jì)過(guò)去的鄉(xiāng)村基本生活費(fèi)用。

2.根據(jù)十報(bào)告“2020年城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻一番”運(yùn)用logistic增長(zhǎng)曲線對(duì)2015-2020年生活費(fèi)用進(jìn)行估計(jì)。

3.分別運(yùn)用線性模型和指數(shù)增長(zhǎng)模型及根據(jù)通貨膨脹率估計(jì)的模型對(duì)2021-2085年基本生活費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。4.由于基本生活費(fèi)用占收入的比重不會(huì)超過(guò)30%（根據(jù)歷史數(shù)據(jù)得出），在第三步的估計(jì)中選擇較為合理基本生活費(fèi)用。

根據(jù)李建民的研究[24]，老人的消費(fèi)模式與年輕人的消費(fèi)模式不同，如果將總體的人均基本支出作為老人的人均基本支出就難免會(huì)高估， 因此我們添加一個(gè)參數(shù)O。

（三）2015-2085年新農(nóng)保收支預(yù)測(cè)精算模型

1.模型基本假設(shè)

假設(shè)1：目標(biāo)期間內(nèi)，新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保障制度模式保持不變。

假設(shè)2：選擇各繳費(fèi)檔次的人數(shù)保持不變。

假設(shè)3：所有農(nóng)村居民具有相同的參保概率。

假設(shè)4：同性別農(nóng)民預(yù)期壽命相同。

假設(shè)5：參保居民選取檔次不變，并且繳費(fèi)不間斷，直至領(lǐng)取年齡。

假設(shè)6：政府對(duì)參保的補(bǔ)貼隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而變化，兩者正相關(guān)。

假設(shè)7：無(wú)退?，F(xiàn)象（死亡退保除外）。

假設(shè)8：居民在年初繳費(fèi)，年初領(lǐng)取養(yǎng)老金，死亡都發(fā)生在年初。

2.建立模型。模型包括基金收入模型和基金支出模型兩個(gè)部分?；鹗杖氚ㄕ?cái)政負(fù)責(zé)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和政府對(duì)個(gè)人賬戶的補(bǔ)貼，以及村民繳費(fèi)。根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》建立如下模型（見(jiàn)圖1）：

新農(nóng)保支出模型分為基金收入模型和基金支出模型。基金收入與參保人口、參保率、繳費(fèi)率和基礎(chǔ)養(yǎng)老金及個(gè)人賬戶補(bǔ)貼相關(guān)。而基金支出分為基礎(chǔ)養(yǎng)老金支出和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金支出兩個(gè)部分。個(gè)人賬戶養(yǎng)老金包括：給60歲以上老人發(fā)放的養(yǎng)老金，領(lǐng)取年齡間死亡人口的返還性支出，以及20～59歲間將保險(xiǎn)轉(zhuǎn)入城市的居民的養(yǎng)老金轉(zhuǎn)移的支出。

根據(jù)以上模型，即可測(cè)算出每年新農(nóng)?；鸬氖罩?。通過(guò)對(duì)每年新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金與滿足老人基本需要的養(yǎng)老金的總數(shù)比較，了解新農(nóng)保所能提供的保障程度。通過(guò)觀察短期和長(zhǎng)期賬戶出現(xiàn)虧空的時(shí)間，研究不同政策方法下的新農(nóng)保的可持續(xù)性。通過(guò)對(duì)比新農(nóng)保支出額占當(dāng)年財(cái)政支出的比例，得出政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)能力。

（四） 參數(shù)估計(jì)

根據(jù)現(xiàn)行政策和估算結(jié)果（見(jiàn)表1）可知，基準(zhǔn)情況下養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)為139，參保年齡為20歲，每年基礎(chǔ)養(yǎng)老金達(dá)660元，通貨膨脹率為3.5%，養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡為60歲，當(dāng)前基金收益率假設(shè)為3.5%，個(gè)人賬戶記賬利息為3.5%。當(dāng)前情況下，個(gè)人年均繳費(fèi)為5%，政府補(bǔ)貼率為0.875%。據(jù)此，我們可以估計(jì)現(xiàn)行政策下的新農(nóng)保制度運(yùn)行情況。

三、研究結(jié)論

（一）2015-2085年農(nóng)村人口情況

根據(jù)PADIS-INT軟件預(yù)測(cè)的結(jié)果，在城市化的大背景下，農(nóng)村人口在2015-2085年之間持續(xù)減少。2014年農(nóng)村總?cè)丝跒?.19億，而到了2085年，人口降低至1.536億。與此同時(shí)，農(nóng)村60歲以上人口不斷上升，并在2035年達(dá)到頂峰1.88億，隨后逐漸減少，2085年農(nóng)村60歲以上人口為8 063.5萬(wàn)。與此同時(shí)，80歲以上老年人數(shù)量不斷增加，到2053年達(dá)到最高值5 920.9萬(wàn)，隨后不斷下降，直至2085年，80歲以上老人為2 872.7萬(wàn)。

大量農(nóng)村青壯年人口進(jìn)城和快速的老齡化進(jìn)程，導(dǎo)致農(nóng)村的老年人口比例不斷上升。2015年60歲以上人口為18.81%，2035年后穩(wěn)定在50%左右。高齡老人占比也不斷上升，在2015年80歲以上人口為2.41%，2050年80歲以上人口達(dá)17.88%，隨后保持在20%左右。老年負(fù)擔(dān)系數(shù)不斷上升，在2015年農(nóng)村老年負(fù)擔(dān)系數(shù)僅為0.15，而2085年則為1.02。2015-2035年間，我國(guó)人口將在快速老齡化過(guò)程，因此建立滿足農(nóng)民基本需求的、可持續(xù)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是非常重要的。

（二）2015-2050年基本生活支出

利用ELES 模型對(duì)2003-2015年農(nóng)村收入5等分的家庭戶的各項(xiàng)支出進(jìn)行回歸，從而求得每樣上平的邊際消費(fèi)傾向bi和ai。可以得出2003-2015年滿足基本生活需要的支出，然后利用Logistic曲線擬合等方法，估計(jì)出2015-2085的基本生活支出。

（三）2015-2085年新農(nóng)保收支

首先對(duì)基金收支進(jìn)行分析。2015年個(gè)人賬戶基金收入為1 904.8億元，基金支出為9 498萬(wàn)元。然而，由于老齡化及后期支付額越來(lái)越高，基金支出急劇上升。2033年基金支出達(dá)3 108億元，首次超過(guò)基金收入（見(jiàn)圖2左）。與此同時(shí)，當(dāng)前基金的保障水平一直較低，個(gè)人賬戶支出與基礎(chǔ)養(yǎng)老金賬戶之和長(zhǎng)期小于滿足老人基本生活需要的支出，直到2055年，新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金水平才能夠滿足農(nóng)村居民的基本需要（見(jiàn)圖2右）。

由于參保年齡不同，同一年份不同年齡的老人的待遇會(huì)有差別。因?yàn)轲B(yǎng)老金隨著領(lǐng)取年齡遞減，越年輕時(shí)參保越有利。也就是說(shuō)，即使在2020年，城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻番的情況下，新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金仍然不能夠滿足農(nóng)民的日常生活需要。

在2050年，滿足基本生活需要的年支出是7 031元，可以看到60～70歲的養(yǎng)老金都可以滿足基本生活需求（見(jiàn)表2）。然而70歲以上的老人的養(yǎng)老金就不足以滿足最基本的生活。造成這一現(xiàn)象的主要原因是在2010年新農(nóng)保制度啟動(dòng)時(shí)，一些距離退休年齡較近的老人沒(méi)有補(bǔ)繳。不補(bǔ)繳的原因主要有兩方面：（1）對(duì)新農(nóng)保制度不信任；（2）經(jīng)濟(jì)能力有限。高齡老人領(lǐng)取的養(yǎng)老金總是比較低年齡老人低，而高齡老人在保健、醫(yī)療上的支出比低齡老人更多。因此，建議給75歲以上的老人提供高齡補(bǔ)貼，彌補(bǔ)其養(yǎng)老金的不足。

在基準(zhǔn)情況下，養(yǎng)老金在2033年出現(xiàn)短期基金缺口，隨后缺口不斷擴(kuò)大（見(jiàn)圖3）。短期差額占GDP比例首先不斷上升，在2069年左右達(dá)到2%，此后保持不變。長(zhǎng)期個(gè)人賬戶基金在2010年的余額為1 401.9億元，而在2033年個(gè)人賬戶基金積累額達(dá)到頂峰8 353.9億元。隨后，隨著個(gè)人賬戶資金支出的增加，個(gè)人賬戶出現(xiàn)赤字，直到2085年各賬戶赤字為12 823億元。長(zhǎng)期賬戶余額與財(cái)政支出之比逐漸上升，到2085年已達(dá)到34%，意味著要用2085年34%的財(cái)政支出才能彌補(bǔ)新農(nóng)保的虧空。

目前基金的可持續(xù)性雖然能夠滿足在2020-2049年不出現(xiàn)虧損，但是不能通過(guò)美國(guó)社會(huì)保障署采用的AB75 方法的檢驗(yàn)。此外，基金的保障功能也值得商議。在2055年后，新農(nóng)?；鸩琶銖?qiáng)能滿足老人的需求。政策仿真的結(jié)果表明，在當(dāng)前情況下，新農(nóng)保的制度穩(wěn)定性和保障性都不夠高，應(yīng)該采取相應(yīng)措施對(duì)制度進(jìn)行調(diào)整。

（四）各參數(shù)對(duì)新農(nóng)保制度的持續(xù)性和保障功能的影響

調(diào)整的基本方法有兩種：（1）對(duì)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)、養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡、個(gè)人賬戶記賬利率等進(jìn)行調(diào)整。（2）通過(guò)改變管理模式、提高投資收益率等外部手段進(jìn)行調(diào)整。不同的調(diào)整方法會(huì)給基金的可持續(xù)性和保障水平帶來(lái)不同的影響，可以調(diào)整部分參數(shù)，了解其對(duì)基金的影響。方案二和方案三分別通過(guò)提高繳費(fèi)水平和補(bǔ)貼率、領(lǐng)取年齡和計(jì)發(fā)系數(shù)、投資收益率等方式對(duì)基金穩(wěn)定性和可持續(xù)性的影響進(jìn)行了測(cè)算和分析（見(jiàn)表3）。

據(jù)此可總結(jié)出在養(yǎng)老金管理中常用的幾種手段及其給人民福利和基金穩(wěn)定性帶來(lái)的影響（見(jiàn)表4）。

（五）政策模擬

本文中實(shí)現(xiàn)的政策目標(biāo)有兩個(gè)：（1）在2020年后新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金能夠滿足老人的基本生活需求。（2）個(gè)人賬戶長(zhǎng)期余額在2 085元為正。方案二和方案三表明，依靠調(diào)整單一參數(shù)難以滿足提升保障水平和保持穩(wěn)定性的功能，因此，根據(jù)上一節(jié)中調(diào)整各參數(shù)的效果，可以設(shè)計(jì)出綜合使用各種手段的政策方案，以達(dá)到可持續(xù)性和保障性的目標(biāo)。

在方案四下，2015年起，新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金就能夠滿足鄉(xiāng)村居民的基本需要，但在2030年后提供的養(yǎng)老金比基準(zhǔn)情況下高。而且在2063年以前，新農(nóng)保的個(gè)人賬戶的基金不會(huì)虧空。

在增加繳費(fèi)率的方式下，后期養(yǎng)老金水平增加較快，2050年方案五下提供的養(yǎng)老金為14 829億元，比基準(zhǔn)情況下的10 469億元增加了4 360億元。但是在2015-2038年，新農(nóng)保提供的養(yǎng)老金低于滿足基本需求的養(yǎng)老金。在2015-2020年方案五提供的養(yǎng)老金與基準(zhǔn)情況相差不大，但是基金在2051年就出現(xiàn)了虧空。

按照方案六，2015年起，新農(nóng)保支出就可以基本滿足個(gè)人需求，并且在2050年后新農(nóng)保提高的保障水平大幅上升。而從長(zhǎng)期看來(lái)，70年內(nèi)新農(nóng)保個(gè)人賬戶的積累值不會(huì)變?yōu)樨?fù)值，可持續(xù)性較好。從保障水平來(lái)說(shuō)，方案六是所有方案中最好的（見(jiàn)圖4、圖5）。方案六包含的政策有：（1）大幅度提升基礎(chǔ)養(yǎng)老金；（2）提高個(gè)人賬戶利息至4%；（3）提高養(yǎng)老金系數(shù)至209；（4）長(zhǎng)期保持6%的投資收益率，可使新農(nóng)保個(gè)人賬戶基金在70年內(nèi)保持平衡（見(jiàn)表5）。

四、政策建議

當(dāng)前的新農(nóng)保的保障功能較差，2015年滿足基本生活的替代率為30%，而新農(nóng)保僅能夠提供12%的保障水平。研究顯示到2047年，新農(nóng)保個(gè)人賬戶基金和政府出資的基礎(chǔ)養(yǎng)老金才能夠保證農(nóng)民的基本生活支出。因此提高新農(nóng)保待遇水平勢(shì)在必行。具體可以采取如下措施：

（一）提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金

本研究顯示，在2015-2035年間，將基礎(chǔ)養(yǎng)老金提升至150元/月，并且按照通貨膨脹率增長(zhǎng)，才能使基礎(chǔ)養(yǎng)老金滿足農(nóng)村居民的基本需要。提升基礎(chǔ)養(yǎng)老金是提高新農(nóng)保保障水平的重要方法，而且該方法不會(huì)影響新農(nóng)保資金的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。而這種方案也是政府可以承擔(dān)的，即使將基礎(chǔ)賬戶養(yǎng)老金提升至1 800元，每年的支出也僅僅占財(cái)政支出的2%左右。但是由于養(yǎng)老福利具有剛性，不能肆意提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金，可行的辦法是在新農(nóng)保實(shí)施初期，也就是支出水平較低的時(shí)候，提供較高的基礎(chǔ)養(yǎng)老金，并且可以為高齡老人提供老年津貼。當(dāng)新農(nóng)保整體水平較高時(shí)，則不再提升基礎(chǔ)養(yǎng)老金。

（二）改善補(bǔ)貼方式和繳費(fèi)方式

目前政府的補(bǔ)貼方式不利于提高新農(nóng)保的保障水平，因此建議按照繳費(fèi)的比例為農(nóng)民提供補(bǔ)貼，以免抑制農(nóng)民參加更高檔次保險(xiǎn)的積極性。 當(dāng)前新農(nóng)保繳費(fèi)方式是按檔繳費(fèi)，雖然方便，但是缺乏靈活性，每檔之間未來(lái)的待遇水平相差很大。如果能夠按照收入的百分比繳費(fèi)，對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)可能更加方便靈活。

（三）提高養(yǎng)老金系數(shù)

本研究發(fā)現(xiàn)，只有在提升養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)的情況下，才能夠保證新農(nóng)?；鹪?0年內(nèi)不出現(xiàn)虧空。目前的養(yǎng)老金系數(shù)為139，這個(gè)系數(shù)是建立在60歲的人平均余命為139個(gè)月基礎(chǔ)上的， 隨著人均壽命的提高，提高退休年齡和養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)勢(shì)在必行，然而這兩項(xiàng)政策必然會(huì)降低保障水平，可以配套地使用一些提高養(yǎng)老金保障水平的方法，如提高繳費(fèi)率、投資收益率、允許補(bǔ)繳等。從政策實(shí)施的角度來(lái)說(shuō)，提高養(yǎng)老金計(jì)發(fā)系數(shù)和退休年齡等應(yīng)該較早頒布，如果到2050年后才開(kāi)始頒布，可能會(huì)引發(fā)民眾的不滿。

（四） 發(fā)放高齡津貼并鼓勵(lì)老人補(bǔ)繳養(yǎng)老金

研究發(fā)現(xiàn)同一年份，年齡越高的人領(lǐng)取的養(yǎng)老金越低，這可能與2015年接近退休年齡的人沒(méi)有補(bǔ)繳有關(guān)。這一現(xiàn)象可能是由于老人不知道補(bǔ)繳政策，或者是沒(méi)有經(jīng)濟(jì)能力導(dǎo)致的。因此，可以采取加大宣傳力度，鼓勵(lì)老人補(bǔ)繳養(yǎng)老金。為高齡老人提供高齡津貼，以彌補(bǔ)他們養(yǎng)老金的不足。

（五）提高統(tǒng)籌層次

研究顯示，只有在提高新農(nóng)保投資管理水平的情況下，才能夠保證新農(nóng)保的可持續(xù)性和保障功能。目前新農(nóng)保的管理層次仍然在縣級(jí)，造成新農(nóng)?；鸸芾韽?fù)雜，不利于基金的統(tǒng)籌管理。建議成立省級(jí)管理組織，委托有資質(zhì)的私營(yíng)投資機(jī)構(gòu)對(duì)每年的新農(nóng)保余額進(jìn)行投資，然后按照約定利率向縣里返還報(bào)酬。

（六）創(chuàng)新投資管理思路

提高投資收益率有利于維持基金的穩(wěn)定。研究顯示，只要能夠維持6%的收益率，新農(nóng)?；鹁湍茉跒檗r(nóng)民提供基本生活需要的同時(shí)保證新農(nóng)保基金長(zhǎng)期穩(wěn)定。目前新農(nóng)保只能用于存銀行，收益率僅僅保持在3%左右。

該投資方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足新農(nóng)保基金保值增值的需求。比較可靠的投資方法有：（1）產(chǎn)業(yè)投資，如頁(yè)巖氣投資；（2）養(yǎng)老證質(zhì)押貸款；（3）投資國(guó)債、股市等。

頁(yè)巖氣是一種儲(chǔ)存于泥頁(yè)巖及其夾層中的特殊天然氣，儲(chǔ)量豐富，開(kāi)采較少，是未來(lái)能源開(kāi)采的亮點(diǎn)。美國(guó)已經(jīng)成功地實(shí)現(xiàn)了頁(yè)巖氣的商業(yè)化，中國(guó)也在籌備開(kāi)發(fā)頁(yè)巖氣。如果能夠?qū)⒉糠中罗r(nóng)保資金投入頁(yè)巖氣開(kāi)采，一方面可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障資金增值，另一方面可以緩解我國(guó)的能源缺口，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的雙贏。

養(yǎng)老證質(zhì)押貸款是新疆呼圖壁市的一種嘗試。即農(nóng)民用自己的養(yǎng)老證向農(nóng)村社會(huì)保障機(jī)構(gòu)以現(xiàn)銀行貸款率貸款用于生產(chǎn)，取得了良好的效果。7年間1 260萬(wàn)元保險(xiǎn)金增加至2 100萬(wàn)元，農(nóng)?；鹗找?59.41萬(wàn)元，年平均利息收入突破100萬(wàn)元，年均收益率為7.5%。這種模式一方面促進(jìn)了生產(chǎn)，另一方面實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值。其他較為常見(jiàn)的投資方式是將新農(nóng)保資金投入國(guó)債，這種方式收益穩(wěn)定而且可預(yù)見(jiàn)，也是適合新農(nóng)保投資的方式。將社會(huì)保險(xiǎn)基金投入股市風(fēng)險(xiǎn)較大，短期內(nèi)不適合采用。

五、發(fā)展愿景

2014年2月7日，國(guó)務(wù)院決定將新農(nóng)保和城居保合并實(shí)施，在全國(guó)范圍內(nèi)建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕8號(hào)）進(jìn)一步推動(dòng)了全國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的整合優(yōu)化。這一政策的實(shí)施意味著我國(guó)朝著“到2020年實(shí)現(xiàn)人人享有基本保障”的“人口全覆蓋”目標(biāo)又邁進(jìn)了一步。

2014年7月1日開(kāi)始正式執(zhí)行以來(lái)，各級(jí)政府積極推動(dòng)，制定了新的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施意見(jiàn)，基本實(shí)現(xiàn)了制度名稱、政策標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)辦服務(wù)、信息系統(tǒng)“四統(tǒng)一”，以往存在的農(nóng)村與城鎮(zhèn)政策不盡一致、管理資源分散等問(wèn)題被有效解決。城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)從試點(diǎn)之初的每人每月55元到2014年7月提高到70元。各級(jí)政府根據(jù)當(dāng)?shù)刎?cái)政狀況在最低標(biāo)準(zhǔn)之上增加了基礎(chǔ)養(yǎng)老金，目前全國(guó)城鄉(xiāng)居保養(yǎng)老金平均水平已超過(guò)100元。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、新型城鎮(zhèn)化和人口老齡化的背景下，整合新農(nóng)保和城居保建立城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，對(duì)應(yīng)對(duì)人口老齡化、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康穩(wěn)步發(fā)展具有重要意義。通過(guò)制度整合消除社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)城鄉(xiāng)分割的局面，促進(jìn)社會(huì)公平正義，逐步實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化，切實(shí)推進(jìn)城鄉(xiāng)制度一體化，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差別。

城鄉(xiāng)居保制度整合打破了城鄉(xiāng)二元化的界限，使得社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)向城鄉(xiāng)一體化轉(zhuǎn)變，朝著社會(huì)公平邁出了重要一步。從消除城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度“碎片化”的全局思路出發(fā)，結(jié)合城鎮(zhèn)化相關(guān)制度的改革，突破土地、戶籍等制度的限制，使得城鄉(xiāng)居保制度成為城鄉(xiāng)居民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果和公共服務(wù)權(quán)利的有效舉措。

兩項(xiàng)制度整合標(biāo)志著我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)一步成熟定型，下一步要在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的整合。首先，完善新農(nóng)保和城居保一體化的制度銜接；其次做到制度覆蓋對(duì)象、繳費(fèi)檔次、統(tǒng)籌層次三個(gè)統(tǒng)一，并逐步實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金城鄉(xiāng)統(tǒng)一，以體現(xiàn)制度的公平性；最后，需要在制度統(tǒng)一的基礎(chǔ)上建立正常調(diào)整機(jī)制，完善落實(shí)參保繳費(fèi)激勵(lì)和約束機(jī)制，鼓勵(lì)城鄉(xiāng)居民早繳、多繳。

“十三五”時(shí)期是全面建成小康社會(huì)的決勝階段，整合城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)是一項(xiàng)重要的惠民政策，有利于保障和改善民生，提高低收入城鄉(xiāng)老年居民的生活水平，發(fā)揮制度的托底作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張海川.中西方家庭養(yǎng)老比較與構(gòu)建我國(guó)養(yǎng)老保障體系的探索[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2005：3.

[2] 楊翠迎，郭光芝.各地新農(nóng)保養(yǎng)老金及補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)合意增長(zhǎng)水平研究――基于養(yǎng)老金替代率視角的分析[J].西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2012，12（5）：12-20.

[3] 李俊.城鎮(zhèn)化、老齡化背景下新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)狀況研究：2011-2050年[J].保險(xiǎn)研究，2012，12（5）：111-118.

[4] 丁煜.新農(nóng)保個(gè)人賬戶設(shè)計(jì)的改進(jìn)：基于精算模型的分析[J].社會(huì)保障研究，2011（5）：31-39.

[5] 薛惠元.新農(nóng)保能否滿足農(nóng)民的基本生活需要[J].中國(guó)人口?資源與環(huán)境，2012（10）：170-176.

[6] 鄧大松，李琳.中國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率及其敏感性分析[J].武漢大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版，2009（1）：97-105.

[7] 周慧文. 基于精算模型的農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)研究[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2005（6）： 71-73.

[8] 封，李夢(mèng)伊. 新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支平衡模擬與預(yù)測(cè)――基于制度風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)優(yōu)化的視角[J].公共管理學(xué)報(bào)，2010（4）：100-110.

[9] 吳永興，卜一.新農(nóng)?；鹗罩?dòng)態(tài)平衡約束條件分析[J].商業(yè)研究，2012（7）：157-164.

[10] 張思鋒， 張冬敏， 雍嵐.引入省際人口遷移因素的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支測(cè)算――以陜西為例[J].西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2007，27（2）：43-50.

[11] 錢振偉，卜一，張艷.新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展的仿真評(píng)估：基于人口老齡化視角[J]. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2012（8）：58-65.

[12] 易銳.湖北省新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J].學(xué)術(shù)問(wèn)題研究，2010（2）：13-19.

[13] Lee R，Yamagata H.Sustainable Social Security：What Would It Cost？[J].National Tax Journal，2003，56（1）：27-44.

[14] Johnson J K M，Williamson J B.Do Universal Non-contributory Old-age Pensions Make Sense for Rural Areas in Low-income Countries？[J].International Social Security Review，2006，59（4）：47-65.

[15] Verbi M.Varying the Parameters of the Slovenian Pension System：An Analysis With an Overlapping-generations General Equilibrium Model [J].Post-communist Economies，2007，19（4）：449-470.

[16] Kotlikoff L J，Smetters K，Walliser J.Mitigating America’s Demographic Dilemma by Pre-funding Social Security[J].Journal of Monetary Economics，2007，54（2）：247-266.

[17] 柏杰，席酉民.中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的評(píng)價(jià)及對(duì)策：可計(jì)算一般均衡分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，1998（6）：42-46.

[18] 柏杰，席酉民.擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)范圍對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的影響：可計(jì)算一般均衡分析[J].管理科學(xué)學(xué)報(bào)，1999（1）：28-34.

[19] 王燕，徐滇慶，王直，等.中國(guó)養(yǎng)老金隱性債務(wù)、轉(zhuǎn)軌成本、改革方式及其影響――可計(jì)算一般均衡分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001（5）：3-12.

[20] 李時(shí)宇.從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)軌為基金積累制的收益研究――隱性債務(wù)下世代交疊一般均衡模型的理論分析及模擬[J]. 財(cái)經(jīng)研究，2010（8）： 111-120.

[21] 孫博， 雍嵐.養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率警戒線測(cè)算模型及實(shí)證分析――以陜西省為例[J].人口與經(jīng)濟(jì)， 2008（5）：66-70.