銀行信托合同精選(九篇)

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第1篇：銀行信托合同范文

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)的便利性給傳統(tǒng)銀行的沖擊

伴隨網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的飛速發(fā)展，數(shù)據(jù)分析、搜索引擎以及社交網(wǎng)絡(luò)工具等被廣泛應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)金融體系中去，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了極大的便利。此外，一系列金融產(chǎn)品，如余額寶、螞蟻花唄等的出現(xiàn)，加劇了我國(guó)銀行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面。而傳統(tǒng)銀行的大部分業(yè)務(wù)被限制在柜臺(tái)交易上，即便有自身的電子銀行或網(wǎng)上支付系統(tǒng)，但大多還是搭載在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易平臺(tái)上來使用，充當(dāng)幕后支付的角色，在網(wǎng)上交易市場(chǎng)中的影響力已被極度弱化，這可能是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的早期，傳統(tǒng)商業(yè)銀行因在市場(chǎng)地位與份額上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致其對(duì)于開展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)并不重視所致。傳統(tǒng)商業(yè)銀行想要改變這一現(xiàn)狀，短時(shí)間內(nèi)幾乎不太可能。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融較低的交易成本和準(zhǔn)入門檻給傳統(tǒng)銀行的沖擊

對(duì)于傳統(tǒng)銀行而言，無論是在固定成本方面還是在人工成本方面，都普遍較高。在互聯(lián)網(wǎng)金融尚未興起的早期，傳統(tǒng)銀行商業(yè)理財(cái)產(chǎn)品也是大部分民眾可望而不可及的存在。高額的成本給傳統(tǒng)銀行帶來了安全性上的優(yōu)勢(shì)，但隨著2014年銀監(jiān)會(huì)正式行使對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管職能到如今，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)對(duì)資本的安全以及市場(chǎng)參與者的利益保護(hù)日益重視，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融在安全性上有了可靠保證，傳統(tǒng)銀行業(yè)這一優(yōu)勢(shì)不存，那么互聯(lián)網(wǎng)金融較低的交易成本和準(zhǔn)入門檻必然會(huì)使自身在與傳統(tǒng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中處在優(yōu)勢(shì)地位。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)管理的優(yōu)越性給傳統(tǒng)銀行的沖擊

對(duì)于金融業(yè)來說，企業(yè)能否獲得長(zhǎng)足穩(wěn)定的發(fā)展與企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理有很大的關(guān)聯(lián)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在促進(jìn)低成本、多渠道線上交易的實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，能夠借助網(wǎng)絡(luò)實(shí)施經(jīng)營(yíng)管理，其在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)執(zhí)行過程中所占據(jù)的優(yōu)越性可見一斑。

傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)管理模式比較復(fù)雜，特別體現(xiàn)在業(yè)務(wù)流程方面，層層審批、分級(jí)管理的模式使傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)效率較低，針對(duì)這一情況，我們做出的調(diào)查結(jié)果如圖1所示：

從圖1可以看出，“業(yè)務(wù)流程復(fù)雜”與“服務(wù)人員太少”是傳統(tǒng)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)效率低下的主要原因，并且在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理不同的業(yè)務(wù)時(shí)，往往還需要在多個(gè)部門或窗口跑來跑去，進(jìn)行不同的審核，浪費(fèi)了客戶的時(shí)間。并且在具體的交易過程中，由于沒有對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行事前信息的采集和評(píng)估，難免會(huì)在中間環(huán)節(jié)耗費(fèi)大量的時(shí)間，導(dǎo)致民眾對(duì)傳統(tǒng)銀行服務(wù)的滿意度一直不高。而在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理模式中，幾乎退去了人工服務(wù)的影子，在同一時(shí)間借助平臺(tái)可辦理多項(xiàng)業(yè)務(wù)，具備較高的優(yōu)越性。

二、問卷調(diào)查設(shè)計(jì)

為了了解武漢市社區(qū)銀行的發(fā)展?fàn)顩r，本次研究通過問卷調(diào)查的形式來獲取相關(guān)信息，分別針對(duì)銀行工作人員和民眾來設(shè)定問卷。

（一）問卷設(shè)計(jì)和發(fā)放

通過查閱大量相關(guān)研究文獻(xiàn)，在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，結(jié)合統(tǒng)計(jì)學(xué)基本理論，分別設(shè)計(jì)出了針對(duì)銀行從業(yè)人員的調(diào)查問卷與民眾的調(diào)查問卷。

（二）樣本基本情況分析

本次共向銀行從業(yè)人員發(fā)放問卷150份，回收146份，問卷回收率97.3%，有效問卷143份，問卷有效率97.9%，符合統(tǒng)計(jì)要求。共向民眾發(fā)放問卷400份，回收378份，問卷回收率94.5%，有效問卷369份，問卷有效率97.6%，符合統(tǒng)計(jì)要求。

三、問卷調(diào)查分析

（一）武漢市社區(qū)銀行發(fā)展?fàn)顩r

1.銀行從業(yè)人員與市民對(duì)社區(qū)銀行的看法并不一致。從銀行從業(yè)人員的角度上來看，有超過80%以上的銀行從業(yè)人員表示看好這一創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式。而發(fā)展社區(qū)銀行可以在一定程度上降低互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)銀行自身的發(fā)展也能帶來諸多好處，傳統(tǒng)銀行向社區(qū)銀行這一方向創(chuàng)新具有一定的實(shí)踐價(jià)值。站在民眾角度上來看，在受訪民眾當(dāng)中，了解社區(qū)銀行這一概念的不超過半數(shù)，但通過我們團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行基本講解之后，其中大部分民眾表示自己曾在社區(qū)銀行辦理過業(yè)務(wù)，只是不知道該網(wǎng)點(diǎn)是社區(qū)銀行而已。可見社區(qū)銀行在武漢市的發(fā)展?fàn)顩r并不樂觀。

2.社區(qū)銀行業(yè)務(wù)不能充分滿足居民的需求。在業(yè)務(wù)方面，武漢市社區(qū)銀行所提供的服務(wù)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)銀行幾乎沒有差別，而社區(qū)銀行所提供的業(yè)務(wù)與民眾的實(shí)際需求有一定的差距，同時(shí)，對(duì)于日常生活服務(wù)除了代繳水電費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等要求之外，還對(duì)普及金融理論知識(shí)與應(yīng)用知識(shí)有一定的要求，可見武漢市民眾對(duì)于個(gè)人理財(cái)?shù)囊庾R(shí)和需求日益提升。

3.社區(qū)銀行與商業(yè)銀行的客戶重疊。通過團(tuán)隊(duì)成員的實(shí)地走訪發(fā)現(xiàn)，目前，武漢市社區(qū)銀行的客戶與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的客戶也沒有多大的區(qū)別，主要以普通市民為主，真正為企業(yè)提供貸款服務(wù)的社區(qū)銀行較少，只有在漢陽、新洲等工業(yè)集中區(qū)域的銀行開設(shè)企業(yè)貸款服務(wù)的較多。相對(duì)社區(qū)銀行的客戶主要針對(duì)小型存貸款、服務(wù)社區(qū)居民，然而商業(yè)銀行如今也對(duì)小額信貸等業(yè)務(wù)十分重視，二者在這一方面有一定的重疊，從而導(dǎo)致了社區(qū)銀行的地位較為尷尬。

4.社區(qū)銀行經(jīng)營(yíng)上還存在諸多問題。（1）社區(qū)銀行經(jīng)營(yíng)狀況欠佳。武漢市社區(qū)銀行總體經(jīng)營(yíng)狀況，我們的調(diào)查結(jié)果如圖2所示：

從圖2可以看出，武漢市社區(qū)銀行總體經(jīng)營(yíng)狀況并不樂觀，有43.64%的社區(qū)銀行出于入不敷出的狀況。基于這一狀況，我們針對(duì)如何改善這一情況做出了進(jìn)一步調(diào)查，結(jié)果如圖3所示：

從圖3可以看出，銀行內(nèi)部人員多主張以“減少人員安排”和“提高員工綜合業(yè)務(wù)能力”來改變經(jīng)營(yíng)狀況，這與傳統(tǒng)銀行現(xiàn)階段發(fā)展方向基本相符。

（2）民眾滿意度不高。從民眾角度來看，武漢市社區(qū)銀行的經(jīng)營(yíng)存在諸多不足，具體情況如圖4所示：

從圖4可以看出，民眾對(duì)社區(qū)銀行的滿意度并不高，無法形成有效的吸引力。只有在業(yè)務(wù)上與傳統(tǒng)銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)形成差異化經(jīng)營(yíng)，社區(qū)銀行才能取得進(jìn)一步的發(fā)展。同時(shí)，從前面的調(diào)查可知，武漢市市民的理財(cái)意識(shí)和理財(cái)需求日益提升，但針對(duì)社區(qū)銀行能否滿足居民的日常理財(cái)需求的調(diào)查結(jié)果如圖5所示：

從圖5可以看出，社區(qū)銀行在開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，的確有較大的提升空間。

（3）營(yíng)銷服務(wù)存在缺陷。通過我們調(diào)查顯示，社區(qū)銀行在營(yíng)銷服務(wù)環(huán)節(jié)也存在諸多問題，具體情況如圖6所示：

從圖6可以看出，當(dāng)前社區(qū)銀行在經(jīng)營(yíng)規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo)的制定上沒有與總行形成協(xié)調(diào)的發(fā)展，但又無法自成體系，同時(shí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、網(wǎng)點(diǎn)分布方面也存在問題。

（4）并未真正拉近與客戶的心理距離。在調(diào)查的最后，我們針對(duì)民眾提出了“辦理業(yè)務(wù)時(shí)，您希望去社區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理辦理還是傳統(tǒng)大型銀行”這一問題，得到的結(jié)果如圖7所示：

從圖7可以看出，社區(qū)銀行雖然在地理位置上拉近了與客戶的距離，但從心理角度上來講，民眾還是更青睞傳統(tǒng)銀行，社區(qū)銀行并沒有真正拉近與客戶的心理距離，武漢市社區(qū)銀行的發(fā)展，依然任重而道遠(yuǎn)。

（二）調(diào)查結(jié)論

1.社區(qū)銀行業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新但力度不夠。在業(yè)務(wù)方面，撇開自助設(shè)備之外，我國(guó)社區(qū)銀行所提供的服務(wù)幾乎都是非現(xiàn)金業(yè)務(wù)，主要包括銀行卡、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等各類權(quán)限的開通及其應(yīng)對(duì)服務(wù)的體驗(yàn)（如指導(dǎo)使用電子銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品），為社區(qū)民眾代繳水電費(fèi)等日常生活服務(wù)，同時(shí)還會(huì)受理小額貸款申請(qǐng)。部分社區(qū)銀行還會(huì)派出專員，不定期給社區(qū)民眾講解個(gè)人理財(cái)方面的知識(shí)及金融工具應(yīng)用知識(shí)，這在一定程度上加深了社區(qū)居民對(duì)金融知識(shí)的認(rèn)知程度，有利于我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展。

2.對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分但定位不清。在客戶方面，社區(qū)銀行結(jié)合自身地緣優(yōu)勢(shì)與便利優(yōu)勢(shì)，主要針對(duì)需要日常生活服務(wù)、小型存貸服務(wù)、小額理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)的社區(qū)居民。隨著國(guó)有銀行提升對(duì)小額信貸的關(guān)注度，二者針對(duì)客戶資源的爭(zhēng)奪逐步加劇。但在對(duì)自身的定位上，社區(qū)銀行還存在一定的誤區(qū)，以“人+自助設(shè)備”經(jīng)營(yíng)模式使得社區(qū)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中依然拘泥于營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的發(fā)展框架，沒有形成自身的特色，既無法自成體系，也難以提供全面的金融服務(wù)，同時(shí)，也造成了社區(qū)銀行與商業(yè)銀行客戶大面積重疊的狀況，難以擺脫傳統(tǒng)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的束縛，因而使自身處在一個(gè)介于營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)與自助網(wǎng)點(diǎn)之間的尷尬地位，難以真正拉近與客戶的心理距離。同時(shí)，社區(qū)銀行在經(jīng)營(yíng)模式上，仍以借鑒美國(guó)社區(qū)銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)為主，但由于國(guó)情的不同，必然使得在實(shí)際運(yùn)行中存在既定目標(biāo)與結(jié)果出現(xiàn)較大偏差的情況。另外，社區(qū)銀行在營(yíng)銷服務(wù)環(huán)節(jié)也存在缺乏主體方向的問題，主要是以為各社區(qū)銀行的總行沒有進(jìn)行有效的規(guī)劃與指定所致，這也是導(dǎo)致社區(qū)銀行市場(chǎng)定位不明確的原因之一。

3.經(jīng)營(yíng)理念具備優(yōu)越性但未得到有效貫徹。“拉近與客戶距離，進(jìn)行貼身服務(wù)”，這是社區(qū)銀行的經(jīng)營(yíng)理念之一，傳統(tǒng)銀行之所以發(fā)展社區(qū)銀行，就是為了提供更為便捷的服務(wù)，以此來拉近與互聯(lián)網(wǎng)金融的差距，這一經(jīng)營(yíng)理念的確符合當(dāng)前金融行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，但武漢市社區(qū)銀行在實(shí)際運(yùn)作過程中，社區(qū)銀行并沒有將這一理念并未得到充分貫徹，無法從根本拿出切實(shí)有效的措施和服務(wù)來提高民眾對(duì)社區(qū)銀行的滿意度，無法拉近與客戶的心理距離。

4.市場(chǎng)缺乏監(jiān)管導(dǎo)致業(yè)務(wù)行為不規(guī)范。在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行實(shí)地走訪過程中，大部分社區(qū)銀行的業(yè)務(wù)服務(wù)一欄雖然列出了銀行卡、電子銀行等權(quán)限的開通，受理小額貸款申請(qǐng)等，但在實(shí)際服務(wù)過程中，往往以負(fù)責(zé)人不在、系統(tǒng)升級(jí)等等理由來推脫，僅僅只提供咨詢和銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品為主。而在推銷個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，社區(qū)銀行業(yè)務(wù)人員因?yàn)閷?duì)社區(qū)民眾較為熟稔，偶爾會(huì)省略某些必須環(huán)節(jié)，譬如投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查環(huán)節(jié)等。對(duì)于這說明股份制商業(yè)銀行在發(fā)展社區(qū)銀行時(shí)，其戰(zhàn)略目標(biāo)仍是以追求利潤(rùn)為主，而不是以提供優(yōu)良服務(wù)來促進(jìn)利潤(rùn)的提升。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下優(yōu)化社區(qū)銀行發(fā)展的措施

（一）貫徹經(jīng)營(yíng)理念，明確市場(chǎng)定位

社區(qū)銀行應(yīng)當(dāng)充分貫徹其貼近民眾的經(jīng)營(yíng)理念，只有真正為社區(qū)民眾提供實(shí)際、有效的金融服務(wù)，才能真正拉近社區(qū)民眾的距離。社區(qū)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況，發(fā)揮自身地緣優(yōu)勢(shì)，脫離營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)注重大客戶的框架，專注于服務(wù)小客戶，如此才能有效的融入社區(qū)，明確自身定位，強(qiáng)化細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，促進(jìn)自身發(fā)展，發(fā)揮自身定位優(yōu)勢(shì)，拉近與互聯(lián)網(wǎng)金融的差距，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

（二）優(yōu)化經(jīng)營(yíng)模式，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性

社區(qū)銀行作為商業(yè)銀行一種創(chuàng)新發(fā)展模式，應(yīng)當(dāng)跳出營(yíng)業(yè)網(wǎng)店經(jīng)營(yíng)模式的制約，而不是作為營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的延伸。在這一方面，社區(qū)銀行可以考慮以個(gè)人金融服務(wù)為中心，多種服務(wù)相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式。例如現(xiàn)今大型小區(qū)或社區(qū)都設(shè)有綜合性的商區(qū)，社區(qū)銀行可以參考這一模式，在社區(qū)銀行內(nèi)開設(shè)小型超市，也可以代小區(qū)住戶收發(fā)快遞等等，如此跨行業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，可以增強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，保證自身持久發(fā)展。

（三）加強(qiáng)服務(wù)創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

在當(dāng)前形勢(shì)下，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品是商業(yè)銀行發(fā)展的根本，也是商業(yè)銀行增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，社區(qū)銀行作為商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展模式，更需要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新來支持其發(fā)展。我們認(rèn)為，民眾對(duì)于社區(qū)銀行的要求更多的還是從自身的實(shí)際需求出發(fā)，因此，社區(qū)銀行在網(wǎng)點(diǎn)分布上應(yīng)該更加合理，在提升業(yè)務(wù)效率的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)盡可能提供全面的創(chuàng)新業(yè)務(wù)服務(wù)，例如進(jìn)一步深化與小區(qū)物業(yè)的合作，開發(fā)小區(qū)卡，實(shí)現(xiàn)水電費(fèi)、煤氣費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等費(fèi)用一卡代繳、一卡通用的服務(wù)。而有無增值服務(wù)也是民眾關(guān)注的要點(diǎn)之一，因此，社區(qū)銀行可以針對(duì)社區(qū)居民設(shè)計(jì)開發(fā)獨(dú)有的理財(cái)產(chǎn)品，在保證自身利潤(rùn)的前提下適當(dāng)提高保證收益，另外還可以在社區(qū)居民生活上出現(xiàn)急缺時(shí)提供小額消費(fèi)型貸款等等。

第2篇：銀行信托合同范文

《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》對(duì)信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行了界定，即“在中國(guó)境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)”。所以，在我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化是以信托模式開展的。因此對(duì)其會(huì)計(jì)處理應(yīng)考慮《信托法》對(duì)信托業(yè)務(wù)的規(guī)定，并遵循《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》和《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》。

然而，信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其會(huì)計(jì)核算在細(xì)節(jié)上仍存在許多難點(diǎn)和模糊之處，其中一個(gè)問題就是在信托項(xiàng)目下，信托資產(chǎn)何時(shí)初始確認(rèn)。

一、信托資產(chǎn)的初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)

由于信托的特殊性，要確定信托資產(chǎn)的初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)需要先明確關(guān)于信托的四個(gè)概念，即信托合同成立、信托成立、信托合同生效和信托生效。

（一）信托合同成立。是指當(dāng)事人經(jīng)過要約、承諾過程，就合同的主要條款達(dá)成意向，因承諾生效而合同成立，并使得訂立過程完結(jié)。

（二）信托成立?！缎磐蟹ā芬?guī)定：“采取信托合同形式成立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。采取其他書面形式成立信托的，受托人承諾信托時(shí)，信托成立”。所以，采用書面合同的形式設(shè)立信托時(shí)，信托的成立與信托合同的成立在時(shí)間上是一致的。

信托合同不成立，信托也不成立。

（三）信托合同生效。是指針對(duì)已經(jīng)成立的信托合同，如何產(chǎn)生法律效力的過程。有的合同是自成立時(shí)即產(chǎn)生效力，有的合同成立以后并不是自然有效，其可能是無效的、附條件生效的、可撤銷的或者是效力待定的。對(duì)于信托合同生效的構(gòu)成條件；法律上并沒有十分明確的規(guī)定。根據(jù)合同法，存在兩種情形：一種是合同依法成立時(shí)即生效，以及當(dāng)事人對(duì)合同的效力約定附生效條件、生效期限，在條件成就、期限屆至?xí)r合同生效。另一類是合同成立后，還應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)才生效。

（四）信托生效，指信托行為具有法律上的效力，一般在信托成立基礎(chǔ)上還要有以下要件：

1、交付信托的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，并辦理相關(guān)手續(xù)；

2、當(dāng)事人的意思表示真實(shí)；

3、信托合法性，包括信托目的合法、信托財(cái)產(chǎn)合法等內(nèi)容。即在合法的條件下，依據(jù)合同設(shè)立的信托自財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移至受托人并辦理了相關(guān)手續(xù)之日起生效。

也就是說，信托合同是委托人和受托人之間設(shè)立信托關(guān)系的行為，信托合同的成立與生效首先約束合同當(dāng)事人。信托生效的結(jié)果主要發(fā)生在受托人和受益人之間，將受益人納入信托關(guān)系之中。受益人是信托關(guān)系中不可缺少的一方，沒有受益人的信托是無效的。只有信托生效，委托人、受托人和受益人之間的信托關(guān)系才真正形成，當(dāng)事人才能根據(jù)《信托法》和信托合同的規(guī)定享有權(quán)利，履行義務(wù)。此時(shí)，承諾信托的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到受托方，信托財(cái)產(chǎn)才真正形成并具有獨(dú)立性。

因此，信托項(xiàng)目成為一個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體是在信托生效時(shí)，此時(shí)應(yīng)在信托項(xiàng)目下確認(rèn)信托資產(chǎn)，開始對(duì)信托項(xiàng)目根據(jù)《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

二、信貸資產(chǎn)證券化的兩種不同的模式

就信貸資產(chǎn)證券化而言，采用的信托模式不同，信托生效時(shí)點(diǎn)就不同，相應(yīng)的信托資產(chǎn)確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)也就不同。信貸資產(chǎn)證券化可以通過以下兩種信托模式開展：

（一）模式一

1.銀行與受托機(jī)構(gòu)簽訂合同，承諾將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，信托成立。同時(shí)將信托資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人，信托生效，并規(guī)定受益人為該銀行。

2.受托人以受托資產(chǎn)為支持發(fā)行資產(chǎn)支持證券，投資者購(gòu)買資產(chǎn)支持證券。

3.如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗，受托人將收到認(rèn)購(gòu)資金退還投資人，則銀行仍為受益人。如果發(fā)行成功，受托人將投資者支付的認(rèn)購(gòu)資金劃付給銀行，銀行將受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。此時(shí)，資產(chǎn)支持證券持有人成為受益人。

（二）模式二

1.銀行與受托機(jī)構(gòu)簽訂合同，承諾將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，信托成立。

2.受托人以受托資產(chǎn)為支持發(fā)行資產(chǎn)支持證券，投資者購(gòu)買資產(chǎn)支持證券。

3.如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗，受托人將收到的認(rèn)購(gòu)資金退還投資者。如果發(fā)行成功，受托人將投資者支付的認(rèn)購(gòu)資金劃付給銀行，銀行審核后，將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，信托生效。

（三）兩種模式的比較

兩種模式的區(qū)別在于，在模式一下，在信托成立的同時(shí)，委托人將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人，信托生效，委托人先作為信托資產(chǎn)的受益人，該信托是自益信托。投資者認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券發(fā)生在信托生效后，是受益權(quán)轉(zhuǎn)讓過程。如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗，則委托人仍為受益人，該信托仍是自益信托。如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功，委托人將受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)支持證券的持有人，自益信托轉(zhuǎn)變成為他益信托。

在模式二下，投資者認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)支持證券發(fā)生在信托生效前，并決定了信托是否能夠生效。如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗，銀行不會(huì)將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人，信貸資產(chǎn)仍歸屬于銀行，信托不能生效。如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功，銀行轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)給受托人，信托生效，資產(chǎn)支持證券持有人作為受益人享有信托資產(chǎn)產(chǎn)生的利益，該信托為他益信托。

三。不同模式下信托資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和相關(guān)會(huì)計(jì)處理

（一）模式一下的信托資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和相關(guān)會(huì)計(jì)處理

在模式一下，完成步驟1時(shí)，信托成立并生效，信托項(xiàng)目成為獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體。此時(shí)，受托人應(yīng)在信托項(xiàng)目下確認(rèn)信托資產(chǎn)，開始對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理為：

借：客戶貸款

貸：實(shí)收信托——受益人（銀行）

對(duì)于步驟2和步驟3，由于是受益權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，屬于參與受益權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方的核算范圍，并非是信托項(xiàng)目下交易，不屬于信托項(xiàng)目核算的范圍。受托人接收及劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金應(yīng)作為自營(yíng)業(yè)務(wù)中的代收代付業(yè)務(wù)，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理為：

1.如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失?。?/p>

收到投資人支付的認(rèn)購(gòu)資金時(shí)

借：銀行存款

貸：應(yīng)付賬款——銀行

將認(rèn)購(gòu)資金歸還給投資人時(shí)

借：應(yīng)付賬款——銀行

貸：應(yīng)付賬款——投資人

借：應(yīng)付賬款——投資人

貸：銀行存款

2.如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功：

收到投資人支付的認(rèn)購(gòu)資金時(shí)

借：銀行存款

貸：應(yīng)付賬款——銀行

將認(rèn)購(gòu)資金劃付給委托人時(shí)

借：應(yīng)付賬款——銀行

貸：銀行存款

在此情況下，由于受益人發(fā)生了變化，信托項(xiàng)目也應(yīng)對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，變更“實(shí)收信托”受益人明細(xì)科目：

借：實(shí)收信托——受益人（銀行）

貸：實(shí)收信托——受益人（資產(chǎn)支持證券持有人）

（二）模式二下信托資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和相關(guān)會(huì)計(jì)處理

在模式二下，完成步驟1時(shí)，只是信托成立，信貸資產(chǎn)尚未轉(zhuǎn)移，不存在受益人，因此信托沒有生效，信托項(xiàng)目沒有成立，不能確認(rèn)信托財(cái)產(chǎn)。

此后如果資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗，信托不能生效，自然也就不存在信托項(xiàng)目，因此受托人接受及劃付資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金應(yīng)作為自營(yíng)業(yè)務(wù)中的代收代付業(yè)務(wù)，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理為：

收到投資人支付的認(rèn)購(gòu)資金時(shí)

借：銀行存款

貸：應(yīng)付賬款——銀行

將認(rèn)購(gòu)資金歸還給投資人時(shí)

借：應(yīng)付賬款——銀行

貸：應(yīng)付賬款——投資人

借：應(yīng)付賬款——投資人

貸：銀行存款

如果發(fā)行成功，受托人將投資者支付的認(rèn)購(gòu)資金劃付給銀行，銀行核對(duì)后，將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人。此時(shí)，信托生效，信托項(xiàng)目成為獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體，受托人應(yīng)在信托項(xiàng)目下確認(rèn)信托資產(chǎn)，開始對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理為：

借：客戶貸款

貸：實(shí)收信托——受益人（資產(chǎn)支持證券持有人）

由于受托人受托接收及劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金發(fā)生在信托生效之前，信托項(xiàng)目尚未設(shè)立，因此不屬于信托項(xiàng)目的核算范疇，應(yīng)作為自營(yíng)業(yè)務(wù)中的代收代付業(yè)務(wù)，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理為：

收到投資人支付的認(rèn)購(gòu)資金時(shí)

借：銀行存款

貸：應(yīng)付賬款——銀行

將認(rèn)購(gòu)資金劃付給委托人時(shí)

借：應(yīng)付賬款——銀行

貸：銀行存款

（三）兩種模式下會(huì)計(jì)處理的比較

雖然兩種模式設(shè)計(jì)不同，但是對(duì)其會(huì)計(jì)處理原則是一致的，即只有在信托生效時(shí)，才能確認(rèn)信托資產(chǎn)，受托人接受和劃付資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)資金的行為不屬于信托業(yè)務(wù)的核算范疇，應(yīng)作為自營(yíng)業(yè)務(wù)中的代收代付業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，這樣做可以反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，符合《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》要求，同樣也便于監(jiān)管部門對(duì)資產(chǎn)證券化資金予以監(jiān)管。

兩種模式的區(qū)別在于信托生效的時(shí)點(diǎn)以及實(shí)收信托的明細(xì)科目不同。模式一下，信托合同成立時(shí)信托同時(shí)生效，此時(shí)確認(rèn)信托資產(chǎn)和實(shí)收信托。由于是自益信托，實(shí)收信托的明細(xì)科目的受益人為委托人。待資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功，轉(zhuǎn)為他益信托后，實(shí)收信托明細(xì)科目的受益人由委托人轉(zhuǎn)為資產(chǎn)支持證券的持有人。

若發(fā)行失敗，實(shí)收信托的明細(xì)科目的受益人仍為委托人。模式二下，資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功且銀行確認(rèn)并將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人后，信托才生效，并在信托項(xiàng)目下確認(rèn)信托資產(chǎn)和實(shí)收信托，實(shí)收信托明細(xì)科目的受益人為資產(chǎn)支持證券的持有人。

四。兩種模式的風(fēng)險(xiǎn)比較

在資產(chǎn)支持證券發(fā)行成功的情況下，兩種模式都可以使銀行達(dá)到開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的目的，即提前收回貸款，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。如果符合終止確認(rèn)的條件，銀行還可將信貸資產(chǎn)從自身的資產(chǎn)負(fù)債表中剝離，收到的資產(chǎn)支持證券認(rèn)購(gòu)金額作為出售信貸資產(chǎn)獲得的收益。如果不符合終止確認(rèn)條件，銀行也可將信貸資產(chǎn)作為抵押，籌集到資金，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。

但是，在資產(chǎn)支持證券發(fā)行失敗的情況下，銀行采用模式一要比采用模式二承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

第3篇：銀行信托合同范文

2002年6月，中國(guó)人民銀行公布了《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）。該辦法已于7月18日正式實(shí)施。該辦法的公布，引起有關(guān)人士和市場(chǎng)的極大興趣。就在《暫行辦法》實(shí)施的當(dāng)天，上海愛建信托推出國(guó)內(nèi)第一個(gè)集合資金信托產(chǎn)品――上海外環(huán)隧道建設(shè)計(jì)劃，短短幾天就幾近售罄。隨后，上海國(guó)投推出上海磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托計(jì)劃，北國(guó)投推出CBD土地開發(fā)項(xiàng)目資金信托計(jì)劃，新華信托推出住房按揭資金信托等等不一而足。有心人士也紛紛瞄準(zhǔn)資金信托，于是信托牌照價(jià)格飆升，從新希望有意入主福建國(guó)投，到香港耀生行意圖參股寧波金港信托，有關(guān)信托業(yè)的消息不絕于耳，一時(shí)間似乎信托業(yè)的春天再度來臨。

央行此時(shí)推出資金信托管理辦法，其主要用意應(yīng)在于兩個(gè)方面：一方面可以為民間資金提供投資渠道；另一方面可以此為契機(jī)使整頓后的信托公司真正走上“受人之托，代人理財(cái)”的正軌。從資金信托產(chǎn)品的熱賣看，央行的目的似乎已經(jīng)達(dá)到。但是認(rèn)真研究之后，我們卻可以看到資金信托的種種不完善之處，如果不及時(shí)作出規(guī)范，資金信托的發(fā)展絕不會(huì)是一路坦途。

對(duì)投資者要否予以限制？

在證券法上，有公募和私募的概念。公募是指發(fā)行人向社會(huì)公眾就證券發(fā)行作出的要約邀請(qǐng)、要約和銷售行為，其針對(duì)的是不特定的社會(huì)公眾，如股票的公開發(fā)行。私募是指發(fā)行人非公開發(fā)行證券，一般是向有經(jīng)驗(yàn)的投資者私下發(fā)行。如在美國(guó)，私募的合格投資者資格一般限于：任何擁有不少于500萬美元投資的自然人；任何擁有不少于500萬美元投資的家族企業(yè)；某些信托機(jī)構(gòu)；其他擁有不少于2500萬美元具有自由支配權(quán)投資的組織。這主要是因?yàn)樗侥紵o需遵守嚴(yán)格的信息披露制度，對(duì)于投資者而言其風(fēng)險(xiǎn)較高。因此法律對(duì)投資者作出特別規(guī)定。

據(jù)悉，《暫行辦法》的目的之一即在于“招安”民間的私募基金，因此其具體規(guī)定也體現(xiàn)了私募的特點(diǎn)。其第六條規(guī)定：“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時(shí)，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）?！憋@然是想以此來間接限制發(fā)行對(duì)象的范圍。但是就目前資金信托產(chǎn)品的銷售情況來看，幾乎都是向社會(huì)公開發(fā)售，有些甚至通過銀行發(fā)售，資金信托產(chǎn)品的說明書也信誓旦旦地承諾，資金信托的收益預(yù)計(jì)不會(huì)低于某個(gè)遠(yuǎn)高于存款利率的百分比。這樣似乎有可能誤導(dǎo)投資者，使投資者誤認(rèn)為資金信托只不過是一種利率較高的債券品種。

事實(shí)上，無論信托計(jì)劃如何設(shè)計(jì)，其預(yù)期的收益多么穩(wěn)定，由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，資金信托產(chǎn)品總是存在無利可圖甚至本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)與投資股票或是基金的風(fēng)險(xiǎn)是類似的。同時(shí)，由于法律沒有規(guī)定，受托人無需履行嚴(yán)格的信息披露義務(wù)，而且由于其私募性質(zhì)，資金信托也難于受到社會(huì)公眾和輿論的有效監(jiān)督，資金信托產(chǎn)品的投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該高于投資股票或基金的風(fēng)險(xiǎn)。這樣高的風(fēng)險(xiǎn)，如果對(duì)于投資者不加限制，特別是在我國(guó)投資者普遍風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)的情況下，難免會(huì)引發(fā)糾紛，甚至有可能造成社會(huì)的動(dòng)蕩。因此對(duì)投資者作出一定的限制，將有助于資金信托的順利發(fā)展。

與此問題相關(guān)的是資金信托文件的發(fā)送。如上所述，資金信托屬于私募，商業(yè)慣例一般是直接發(fā)送有關(guān)私募的信息備忘錄給特定投資者。而目前資金信托的產(chǎn)品的銷售，多通過某種廣告方式間接進(jìn)行。盡管《暫行辦法》明文規(guī)定：信托公司不得通過報(bào)刊、電視、廣播和其他公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳，但是許多資金信托產(chǎn)品在銷售之前，通過各種媒體進(jìn)行了報(bào)道，客觀上起到了宣傳的效果。由于法律未要求資金信托必須面向特定投資者，因此信托公司的種種營(yíng)銷方式無可厚非，但是從嚴(yán)格的私募意義上講，上述方式確有商榷之處。

資金信托應(yīng)遵守的信息披露制度

委托人在購(gòu)買資金信托產(chǎn)品之后，取得了信托受益權(quán)，但喪失了對(duì)資金的所有權(quán)，其收益完全有賴于信托公司的投資操作。如不考慮投資者對(duì)信托公司的信賴程度，投資者的利益一定程度上將有賴于信托公司的信息披露。

按照法律的規(guī)定和目前信托公司的實(shí)務(wù)操作，在資金信托業(yè)務(wù)中，信托公司將做出兩類披露，套用證券法的術(shù)語，可將其稱為“發(fā)行之信息披露”和“持續(xù)信息披露”。

發(fā)行之信息披露是信托公司在出售信托產(chǎn)品時(shí)對(duì)投資者做出的說明，主要體現(xiàn)于兩類文件：信托產(chǎn)品說明書和信托合同。由于信托產(chǎn)品說明書的法律效力并不確定，因此披露信息主要體現(xiàn)于信托合同，但是信托合同中對(duì)于投資項(xiàng)目的披露一般均非常簡(jiǎn)單。以新華信托的住房抵押按揭貸款資金信托合同為例，其關(guān)于投資項(xiàng)目的描述僅是：“(信托資金)全部用于購(gòu)買深圳市城市商業(yè)銀行的住房抵押貸款債權(quán)，以獲得住房抵押貸款利息等穩(wěn)定的投資收益。”

持續(xù)信息披露是信托公司應(yīng)向投資者指定的受益人通過報(bào)送信托資金管理報(bào)告作出的披露?！稌盒修k法》規(guī)定：“信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按季或者按照信托合同的規(guī)定，將信托資金管理的報(bào)告和信托資金運(yùn)用及收益情況表書面告知信托文件規(guī)定的人。信托期限超過一年的，每年最少報(bào)告一次?！辈⒁笮磐匈Y金管理報(bào)告應(yīng)載明以下內(nèi)容：“信托資金管理、運(yùn)用、處分和收益情況；信托資金運(yùn)用組合比例情況；信托資金運(yùn)用中金額列前十位的項(xiàng)目情況；信托執(zhí)行經(jīng)理變更說明；信托資金運(yùn)用重大變動(dòng)說明；涉及訴訟或者損害信托財(cái)產(chǎn)、委托人或者受益人利益的情形；信托合同規(guī)定的其他事項(xiàng)?！蹦壳肮P者尚未見到信托資金管理報(bào)告，無法對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià)。但就法律規(guī)定而言，與股票的信息披露制度相比，上述規(guī)定顯然失之過簡(jiǎn)，而且對(duì)于某些術(shù)語，如何為“重大”并未作出規(guī)定。

如前所述，資金信托的風(fēng)險(xiǎn)在某種意義上講甚至大于股票的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)其的信息披露要求，不僅有利于保護(hù)投資者的利益，也有利于人行對(duì)信托公司的監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，法律至少應(yīng)在以下三個(gè)方面對(duì)于資金信托的信息披露作出要求：1.在發(fā)行信托產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目做出財(cái)務(wù)和法律的詳細(xì)分析，并載入信托合同；對(duì)投資者有權(quán)解除信托的情況也應(yīng)作出明確說明；2.在信托資金管理報(bào)告中，應(yīng)有合格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的審計(jì)報(bào)告。3.對(duì)發(fā)生影響信托計(jì)劃存續(xù)基本條件的臨時(shí)事項(xiàng)，也應(yīng)作臨時(shí)披露。

資金信托與資產(chǎn)證券化

9月12日，新華信托推出住房按揭貸款資金信托，募集資金用于購(gòu)買深圳市商業(yè)銀行住房抵押貸款。筆者將該消息告知中國(guó)建設(shè)銀行住房抵押貸款證券化的一位負(fù)責(zé)人時(shí)，該負(fù)責(zé)人的第一反應(yīng)是震驚：“建行籌劃了一年多，還沒有通過審批，新華信托怎么就可以做了？”

資產(chǎn)證券化（ABS）全稱是Asset－Backed Securitization，即以資產(chǎn)為支持的證券化。具體而言，它是指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)上可以出售的流通的證券的過程。一般應(yīng)經(jīng)過以下程序：資產(chǎn)的所有者將資產(chǎn)出售給專門從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特殊目的公司（SPV），SPV發(fā)行以資產(chǎn)為主要還本付息來源的債券，并通過擔(dān)保等手段，提高資產(chǎn)支持證券的等級(jí)。在這一過程中，最重要的兩個(gè)方面的問題，一是真實(shí)銷售，即資產(chǎn)的所有者必須將資產(chǎn)出售給SPV，即使其破產(chǎn)，也不影響支持債券的資產(chǎn)，即實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離；二是信用增級(jí)，即應(yīng)采取超額抵押、外部擔(dān)保等手段，提高證券等級(jí)，以降低籌資成本。

資產(chǎn)證券化的目的在于將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)提前變現(xiàn)，解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行有短存長(zhǎng)貸的矛盾，資產(chǎn)管理公司有回收不良資產(chǎn)的壓力，因此資產(chǎn)證券化得到了銀行和資產(chǎn)管理公司的青睞，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、信達(dá)資產(chǎn)管理公司、華融資產(chǎn)管理公司等都在進(jìn)行資產(chǎn)證券化的籌劃工作。

2000年人民銀行還曾經(jīng)草擬了一份《住房抵押債券管理辦法（討論稿）》，但至今國(guó)內(nèi)還沒有資產(chǎn)證券化的案例（有人認(rèn)為鐵道部曾發(fā)行的一種鐵路債券是中國(guó)的第一起資產(chǎn)證券化案例，但該債券并沒有做到表外融資，并不是嚴(yán)格意義上的資產(chǎn)證券化），建行的資產(chǎn)證券化方案第一次未通過審批，目前正在進(jìn)行第二次報(bào)批。

新華信托的住房按揭貸款資金信托的操作方式是：新華信托通過資金信托募集資金，購(gòu)買深圳商行的住房抵押貸款，信托到期后，由深圳商行將其買回。從其流程可以看出，所謂的住房按揭貸款資金信托，實(shí)際就是住房抵押貸款的證券化，以信托作為SPV,購(gòu)買貸款和募集資金。

事實(shí)上，信達(dá)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)證券化方案也是通過信托進(jìn)行。但是人民銀行在審查時(shí)，重點(diǎn)放在資產(chǎn)支持證券的性質(zhì)上，是金融債、企業(yè)債還是公司債？顯然都不是。新華信托的資產(chǎn)證券化方案卻另辟蹊徑，發(fā)行資金信托產(chǎn)品，并有《暫行辦法》作法律后盾，在法律邊緣打了一個(gè)漂亮的球。信達(dá)、建行等也許會(huì)受到啟發(fā)，與信托投資公司聯(lián)手，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的證券化。由于資金量太大，其發(fā)行不可能通過向社會(huì)公開募集完成，不過就筆者所知，信達(dá)資產(chǎn)證券化也計(jì)劃通過私募完成，并已經(jīng)與投資者進(jìn)行了初步接觸。

第4篇：銀行信托合同范文

關(guān)鍵詞：信托受益權(quán)；金融監(jiān)管；博弈；宏觀調(diào)控

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2013）04-0032-05

一、引言

在監(jiān)管政策對(duì)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、同業(yè)代付相繼收緊之后，信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的新熱點(diǎn)。銀信、銀證、銀保之間的資產(chǎn)管理合作越來越深入，跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨境交易更加頻繁，資金在市場(chǎng)間的橫向流動(dòng)大大提高了金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范難度。有效整合被分割的數(shù)據(jù)和信息、壓縮監(jiān)管套利空間、加快資產(chǎn)證券化進(jìn)程、建立完善以整個(gè)金融體系穩(wěn)定為目標(biāo)的宏觀審慎管理，應(yīng)成為應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)不斷變換的必由之路。

二、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)研究

信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是指信托受益人將其所享有的信托受益權(quán)通過協(xié)議或其他形式轉(zhuǎn)讓給受讓人持有。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓人不再享有受益權(quán)，受讓人享有該受益權(quán)并成為新的信托受益人?！缎磐蟹ā返?8條規(guī)定，受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的實(shí)踐早已存在，如2003年中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司就曾在國(guó)內(nèi)以信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式進(jìn)行不良資產(chǎn)處置，但其快速發(fā)展卻是因?yàn)?010—2012年銀行資金的大量介入。銀行投資信托受益權(quán)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，其產(chǎn)生和發(fā)展均可以在約束誘導(dǎo)、規(guī)避管制以及制度改革等金融創(chuàng)新理論中得到解釋。正如凱恩（E.J.Kane，1984）在其規(guī)避管制創(chuàng)新理論中所言，創(chuàng)新和監(jiān)管的動(dòng)態(tài)博弈過程決定了兩者永遠(yuǎn)無法達(dá)到靜態(tài)均衡狀態(tài)。

目前國(guó)內(nèi)對(duì)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的研究方向比較單一，主要集中在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化的關(guān)系領(lǐng)域。如王劭斐、王彤（2003）認(rèn)為，信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種帶有過渡性質(zhì)的金融工具， 既具有一定創(chuàng)新，又與資產(chǎn)證券化有密切聯(lián)系，并認(rèn)為2003年華融公司以信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓處置不良資產(chǎn)，雖然沒有特定目的載體（SPV）存在和發(fā)行資產(chǎn)支持證券，但無論是從交易的結(jié)構(gòu)，還是采用的信用增級(jí)技術(shù)來看，該模式與資產(chǎn)證券化是極為接近的。其他關(guān)于信托受益權(quán)與資產(chǎn)證券化關(guān)系的研究多圍繞《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）中的“受益證券”展開。鄭小平、徐文全（2006）通過對(duì)《信托法》、《證券法》和《辦法》的分析，認(rèn)為《辦法》以“受益證券”代替信托收益權(quán)憑證的提法表明信托受益憑證似乎屬于證券的一種，但因《辦法》未明確有價(jià)證券的內(nèi)涵和《證券法》對(duì)“受益證券”不適用，以及《辦法》法律層級(jí)較低，導(dǎo)致信托受益權(quán)憑證的有價(jià)證券性質(zhì)未得到法律的明確認(rèn)可。

上述有關(guān)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的研究多停留于法律層面，研究對(duì)象側(cè)重以銀行信貸資產(chǎn)為受托資產(chǎn)的信托受益權(quán)流通。本文擬結(jié)合特定案例，深入剖析當(dāng)前信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行投資領(lǐng)域的運(yùn)用，以及銀行資金投資信托受益權(quán)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控的影響，以期對(duì)規(guī)范當(dāng)前信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)有所借鑒。

三、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓：某商業(yè)銀行地礦集團(tuán)融資案例

（一）業(yè)務(wù)流程

某地礦集團(tuán)為當(dāng)?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行（簡(jiǎn)稱A銀行）的授信客戶，2012年12月向該行申請(qǐng)28億元人民幣貸款用于投資和開采煤礦資源。該企業(yè)為省國(guó)資委下屬的全資子公司，資信、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況良好，還款能力和擔(dān)保能力較強(qiáng)，屬于A銀行的高端客戶，A銀行決定滿足其資金需求。但A銀行對(duì)該筆信貸投放存在種種顧慮，一是A銀行貸款總量不足300億元，28億元的信貸投放將會(huì)觸及銀監(jiān)會(huì)關(guān)于最大單一客戶貸款比例不超過10%的監(jiān)管紅線；二是貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高，直接發(fā)放貸款將大幅降低資本充足率。A銀行要穩(wěn)固客戶資源和追求資金收益，就必須繞過上述制約。A銀行采用的方法就是以信托受益權(quán)為平臺(tái)，由信托公司、券商和其他銀行（簡(jiǎn)稱B銀行）在出資方和融資方之間搭建融資通道。該交易主要涉及A銀行、B銀行、券商、信托公司和地礦集團(tuán)五個(gè)主體，在提前對(duì)交易具體內(nèi)容、利潤(rùn)分配、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、各方權(quán)利和義務(wù)等協(xié)商一致的情況下，五方進(jìn)行下列交易：

1. 簽約券商資產(chǎn)管理。B銀行作為委托人與券商簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，要求券商成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C，約定對(duì)該計(jì)劃投資28億元，并要求券商根據(jù)B銀行的投資指令進(jìn)行投資。

2. 成立信托計(jì)劃。券商作為定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C的管理人，按照B銀行的指令與信托公司簽訂《××國(guó)投·地礦集團(tuán)股權(quán)收益權(quán)投資單一資金信托合同》，委托給信托公司28億元資金。信托合同生效后，信托公司與地質(zhì)勘查局簽訂《地礦集團(tuán)股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同》，以全額信托資金受讓其持有的地礦集團(tuán)100%股權(quán)的收益權(quán)，期限兩年，合同存續(xù)期內(nèi)，信托公司憑其受讓的股權(quán)收益權(quán)參與地礦集團(tuán)的利潤(rùn)分配。該信托為自益信托，券商代表其管理的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C獲得信托受益權(quán)。

3. 成立理財(cái)產(chǎn)品。B銀行根據(jù)A銀行委托，發(fā)行單一機(jī)構(gòu)非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，并從A銀行募集資金28億元。理財(cái)產(chǎn)品成立后，B銀行將理財(cái)資金投資于定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C。由于資產(chǎn)管理計(jì)劃C的投資標(biāo)的是自益信托產(chǎn)品，因此B銀行的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際投資的是信托受益權(quán)。至此，28億元的A銀行資金經(jīng)過層層流轉(zhuǎn)后進(jìn)入地礦集團(tuán)的公司賬戶，融資過程結(jié)束。

從具體交易過程看，該業(yè)務(wù)中的所有合同包括定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C的投資指令均在同一天簽訂和下達(dá)，A銀行、B銀行、券商和信托公司之間的資金劃轉(zhuǎn)也在同一天進(jìn)行，B銀行、券商和信托公司均未動(dòng)用其自有資金，具體交易環(huán)節(jié)如圖1所示。

（二）各交易主體的角色

盡管上述交易鏈條中涉及主體多，交易環(huán)節(jié)復(fù)雜，但交易實(shí)質(zhì)仍是地礦集團(tuán)以股權(quán)質(zhì)押方式獲得A銀行信貸資金。交易鏈條的拉長(zhǎng)和交易結(jié)構(gòu)的安排掩蓋了真實(shí)交易目的，導(dǎo)致各交易主體的實(shí)際角色錯(cuò)位。

1. A銀行：形式上投資，實(shí)際上貸款。A銀行是交易的起始環(huán)節(jié)和實(shí)際出資方，通過與B銀行、券商和信托公司合作曲線滿足地礦集團(tuán)的融資需求，實(shí)現(xiàn)一舉三得：一是鞏固與地礦集團(tuán)的合作關(guān)系，二是騰挪出信貸額度用于給其他企業(yè)放貸，三是將該筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)由發(fā)放貸款的100%下調(diào)至對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的20%，避免對(duì)資本充足率的影響。因客戶和項(xiàng)目由A銀行自行選擇，B銀行在與A銀行簽訂的《理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議》中明確指出，B銀行不對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的本金和收益做任何保證，A銀行應(yīng)充分調(diào)查和了解地礦集團(tuán)的還款能力以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，并要求A銀行對(duì)信托項(xiàng)目出具風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)回執(zhí)函，因此A銀行最終承擔(dān)了地礦集團(tuán)的融資風(fēng)險(xiǎn)。從收益看，A銀行表面獲得的是預(yù)期收益率為6.15%的投資理財(cái)產(chǎn)品的收益，但這種收益方式僅僅是法律形式上的安排，其真正獲得的是地礦集團(tuán)使用A銀行資金產(chǎn)生的股權(quán)質(zhì)押貸款利息收入。

2. B銀行：形式上理財(cái)，實(shí)際上過橋。B銀行成立理財(cái)產(chǎn)品、募集理財(cái)資金、選擇投資標(biāo)的均是在A銀行的授意和委托下進(jìn)行，B銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品形式上是投資券商的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C，實(shí)際真正投資的是信托受益權(quán)。雖然券商、B銀行和A銀行未在信托公司進(jìn)行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記，但通過B銀行的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接信托受益權(quán)，A銀行實(shí)際成為信托計(jì)劃的真正受益人。B銀行作為交易鏈條中的過橋方，其收益主要來源于0.12%的理財(cái)產(chǎn)品銷售手續(xù)費(fèi)。

3. 券商：形式上資產(chǎn)管理，實(shí)際上過橋。券商代表旗下的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C委托信托公司成立信托計(jì)劃，其收益表面上來源于信托公司的資金運(yùn)用，實(shí)際上來源于通過信托受益權(quán)的隱形轉(zhuǎn)讓從B銀行獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款。該轉(zhuǎn)讓價(jià)款包括兩部分，一是信托計(jì)劃的本金，即定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C委托給信托公司的資金28億元；二是高出信托計(jì)劃本金的溢價(jià)款，即券商在此次交易中按照0.08%收取的平臺(tái)管理費(fèi)。因定向資產(chǎn)管理計(jì)劃C的投資標(biāo)的由B銀行指定，因此券商的風(fēng)險(xiǎn)很小，其收取的平臺(tái)管理費(fèi)實(shí)則為過橋費(fèi)。

4. 信托公司：形式上信托，實(shí)際上過橋。信托公司是上述一系列交易中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，信托計(jì)劃的設(shè)立將A銀行、B銀行、券商和地礦集團(tuán)聯(lián)系起來，A銀行借助信托公司之手控制地礦集團(tuán)的股權(quán)作為抵押。因信托公司是按照券商的委托設(shè)立信托計(jì)劃，同樣不需要承擔(dān)信托資金運(yùn)用過程中的任何風(fēng)險(xiǎn)，僅收取0.15%的信托費(fèi)用作為過橋費(fèi)。

5. 地礦集團(tuán)：形式上使用信托資金，實(shí)際上使用銀行資金。地礦集團(tuán)最終獲得的資金以信托資金的形式出現(xiàn)，但透過環(huán)環(huán)相扣的交易環(huán)節(jié)，可以追溯其真正的資金來源是銀行。經(jīng)過層層過橋后，地礦集團(tuán)的資金成本為6.15%+0.12%+0.08%+0.15%=6.5%，基本相當(dāng)于A銀行兩年期貸款基準(zhǔn)利率上浮6%。

各方角色、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、收益的情況具體如表1所示。

表1：各交易主體角色、收益和風(fēng)險(xiǎn)分析

[交易主體＼&角色＼&收益＼&風(fēng)險(xiǎn)＼&形式＼&實(shí)際＼&形式＼&費(fèi)率＼&A銀行＼&投資＼&貸款＼&理財(cái)收益＼&6.15%＼&承擔(dān)＼&B銀行＼&理財(cái)＼&過橋＼&銷售手續(xù)費(fèi)＼&0.12%＼&不承擔(dān)＼&券商＼&資產(chǎn)管理＼&過橋＼&平臺(tái)管理費(fèi)＼&0.08%＼&不承擔(dān)＼&信托公司＼&信托＼&過橋＼&信托費(fèi)用＼&0.15%＼&不承擔(dān)＼&地礦集團(tuán)＼&信托資金使用者＼&銀行資金使用者＼&-＼&-＼&-＼&]

（三）在中央銀行金融統(tǒng)計(jì)體系中的反映情況

上述各交易主體中，納入人民銀行全科目金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系的金融機(jī)構(gòu)只有銀行和信托公司。其中，A銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品在全科目統(tǒng)計(jì)指標(biāo)“投資”項(xiàng)下反映；B銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品在全科目統(tǒng)計(jì)指標(biāo)“金融機(jī)構(gòu)投資”和“金融機(jī)構(gòu)委托投資基金”項(xiàng)下反映；信托公司受讓股權(quán)受益權(quán)在信托資產(chǎn)項(xiàng)下的權(quán)益類指標(biāo)“股票和其他股權(quán)”反映。從統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的填報(bào)可以看出，地礦集團(tuán)28億元的資金融通既未計(jì)入商業(yè)銀行各項(xiàng)貸款，也未作為信托公司信托貸款計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模口徑。

四、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要模式

信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓主要分為買入返售模式和銀行理財(cái)計(jì)劃投資模式，其中銀行理財(cái)計(jì)劃投資模式操作更為靈活，上述案例就是銀行理財(cái)計(jì)劃投資信托受益權(quán)模式的演變。在現(xiàn)實(shí)操作中，信托公司除了以權(quán)益投資的方式為融資企業(yè)提供資金外，最常見的資產(chǎn)運(yùn)用方式是信托貸款。兩種投資模式分別如圖2、3、4所示。

（一）買入返售模式

買入返售模式的操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權(quán)。同時(shí)過橋企業(yè)與銀行A、銀行B簽訂《三方合作協(xié)議》，約定將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行A，銀行B以買入返售方式買入銀行A的信托受益權(quán)，銀行A承諾在信托受益權(quán)到期前無條件回購(gòu)。

（二）銀行理財(cái)計(jì)劃投資模式

1. 銀行理財(cái)計(jì)劃對(duì)接過橋企業(yè)模式：操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權(quán)。然后過橋企業(yè)將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行A。銀行A與銀行B簽訂《資產(chǎn)管理協(xié)議》，銀行B購(gòu)買銀行A發(fā)行的基于信托受益權(quán)的保本理財(cái)產(chǎn)品。在該模式下，銀行B是信托貸款的實(shí)際出資方，銀行A則相當(dāng)于過橋方。

2. 銀行理財(cái)計(jì)劃對(duì)接融資企業(yè)模式：操作流程是融資企業(yè)將自有財(cái)產(chǎn)權(quán)（如正在出租的商業(yè)物業(yè)）委托給信托公司，設(shè)立受益人是自身的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃，銀行成立理財(cái)產(chǎn)品，向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者募集資金用于購(gòu)買融資企業(yè)的信托受益權(quán)。

五、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對(duì)金融監(jiān)管及宏觀調(diào)控的影響

經(jīng)過對(duì)上述案例和其他交易模式的分析表明，信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)作為跨市場(chǎng)、交叉性金融產(chǎn)品，打破了信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)甚至債券市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的界限，在為交易各方帶來經(jīng)濟(jì)效益、提高資源配置效率、實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，也給監(jiān)管和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控帶來了不利影響。

（一）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是商業(yè)銀行繞避銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利

傳統(tǒng)銀信合作是銀行將理財(cái)資金直接投資于信托公司的信托計(jì)劃，信托公司將資金以信托貸款的形式發(fā)放給融資企業(yè)，或用于購(gòu)買商業(yè)銀行的表內(nèi)信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)。為避免商業(yè)銀行借助銀信合作業(yè)務(wù)將信貸資產(chǎn)移出表內(nèi)，隱藏貸款規(guī)模，自2009年開始，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了一系列規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)[2009]111號(hào)、銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)和銀監(jiān)發(fā)[2011]7號(hào)），銀信合作業(yè)務(wù)逐漸被叫停。但融資需求旺盛的實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及商業(yè)銀行考核體制促使各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，以規(guī)避監(jiān)管，銀信合作新規(guī)中的漏洞為銀行借助信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管套利提供了機(jī)會(huì)。首先，新規(guī)中將“銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)”界定為“商業(yè)銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人并按照信托文件的約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為”，即信托計(jì)劃委托人僅限定為商業(yè)銀行，以第三方非銀行機(jī)構(gòu)為主體發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃的操作模式（如案例中的券商資管）則不在新規(guī)監(jiān)管范圍之內(nèi)；其次，新規(guī)要求將理財(cái)資金通過信托計(jì)劃發(fā)放信托貸款、受讓信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)三類表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，而銀行受讓信托受益權(quán)并不在上述要求轉(zhuǎn)表的資產(chǎn)范圍之內(nèi)。在傳統(tǒng)銀信合作產(chǎn)品中引入更多的過橋方和改變理財(cái)計(jì)劃投資標(biāo)的設(shè)計(jì)形成了銀行對(duì)銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利。

（二）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓加大宏觀調(diào)控難度

一是銀行理財(cái)產(chǎn)品投資信托受益權(quán)實(shí)際是采用資金池—資產(chǎn)池的模式在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)之外制造出一個(gè)異化的信貸部，并通過證券公司、企業(yè)、信托公司甚至包括保險(xiǎn)公司、金融租賃公司等機(jī)構(gòu)形成的資金通道，以非信貸方式向各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通。這個(gè)過程為表內(nèi)貸款移至表外、以風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低的資產(chǎn)運(yùn)用方式計(jì)量貸款等提供了操作空間，導(dǎo)致監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)降低和監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化。二是交易鏈條的延長(zhǎng)使部分過橋方與融資企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱，客觀上存在發(fā)起方利用自身信息資源優(yōu)勢(shì)損害過橋方利益的行為。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中存在的不公平和信息不對(duì)稱易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在不同機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的交叉?zhèn)魅?。三是資金流向難以控制。如果不注重對(duì)信托受益權(quán)交易規(guī)模和資金流向的控制，會(huì)導(dǎo)致銀行資金變相流入房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)等信貸政策限制的領(lǐng)域，影響宏觀調(diào)控。

（三）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)影響社會(huì)融資規(guī)模的總量和結(jié)構(gòu)

當(dāng)前社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)包括本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、債券、股票融資等10項(xiàng)指標(biāo)。信托資金的運(yùn)用方式不同，會(huì)對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的總量和結(jié)構(gòu)有重要影響。若以信托貸款的方式融通資金，雖不影響社會(huì)融資規(guī)模的總量，但會(huì)改變社會(huì)融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)，使得原本以銀行貸款反映的資金以信托貸款的方式出現(xiàn)；銀行以自營(yíng)資金直接購(gòu)買或以理財(cái)資金間接投資信托受益權(quán)，或在表外反映，或在表內(nèi)的“投資”、“買入返售資產(chǎn)”等指標(biāo)反映，均不計(jì)入本外幣貸款，若信托公司也未反映在信托貸款中（如案例所示，其反映在“股票和其他股權(quán)”中），則會(huì)造成社會(huì)融資規(guī)模的總量虛減。2011年以來，信托資產(chǎn)特別是信托貸款的快速增長(zhǎng)，與銀行資金介入信托受益權(quán)交易密不可分。信托貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的占比不斷上升，數(shù)據(jù)顯示，2012年全國(guó)信托貸款增加1.28萬億元，增量是2011年的6倍之多，信托貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的占比為8.1%，比2011年提高6.5個(gè)百分點(diǎn)。

六、政策建議

（一）以“實(shí)質(zhì)重于形式”為原則嚴(yán)格界定信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)

一方面，信托受益權(quán)公開交易市場(chǎng)尚未建立，主要采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行流通，交易不透明；另一方面，銀行資金借助券商、保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理計(jì)劃或其他通道間接投資的操作使信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓具有一定的隱蔽性。建議人民銀行協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門在對(duì)市場(chǎng)充分調(diào)研的基礎(chǔ)上對(duì)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)定義。

（二）擴(kuò)大中央銀行信息收集授權(quán)，以“統(tǒng)分結(jié)合”為原則健全信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)

鑒于中央銀行在宏觀審慎管理中的重要作用，建議進(jìn)一步強(qiáng)化其在金融統(tǒng)計(jì)中的地位和作用，授予其從銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等各類金融機(jī)構(gòu)直接采集信息的權(quán)利，以人民銀行理財(cái)與信托監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)和金融統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化為依托，形成對(duì)包括信托受益權(quán)在內(nèi)的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品的全口徑統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)。各監(jiān)管部門則按照監(jiān)管目標(biāo)采集特定信息，并通過與人民銀行統(tǒng)計(jì)信息的共享獲得補(bǔ)充參考。

（三）建立和完善金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞監(jiān)測(cè)機(jī)制，以“宏微觀綜合監(jiān)管”為原則嚴(yán)控信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前銀行監(jiān)管部門應(yīng)順應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新監(jiān)管方法，如將信托受益權(quán)納入銀行投資品分類明細(xì)下，根據(jù)資金性質(zhì)（自營(yíng)資金還是理財(cái)資金）、信托受益權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類（貸款還是其他）分別賦予不同的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)，通過限定信托受益權(quán)投資規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模的比值上限，或投資信托受益權(quán)的理財(cái)資金規(guī)模與理財(cái)資金總規(guī)模的比重等方法，將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)保持在可控范圍之內(nèi)。

（四）以“適時(shí)、穩(wěn)步”為原則推進(jìn)資產(chǎn)證券化進(jìn)程

銀行理財(cái)資金偏好投資以債券和信貸資產(chǎn)為主的固定收益資產(chǎn)，金融市場(chǎng)交易品種匱乏，在一定程度上迫使商業(yè)銀行牽頭其他主體設(shè)計(jì)基礎(chǔ)投資品，以滿足自身投資需要。通過加快資產(chǎn)證券化進(jìn)程，改善當(dāng)前金融市場(chǎng)交易品種單一的狀況，滿足商業(yè)銀行多樣化的投資需求是改變當(dāng)前銀行資金大量集聚于信托領(lǐng)域的根本途徑。

參考文獻(xiàn)：

[1]E.J.Kane，1984.Microecomic and Macroeconomic Origins of Financial Origination [J].Federal Reserve Bank of St. Louis

第5篇：銀行信托合同范文

英國(guó)中世紀(jì)的用益物權(quán)是信托制度的濫觴，歷經(jīng)百年終于在英美法國(guó)家成熟成型，并被廣泛應(yīng)用于商事領(lǐng)域和民事領(lǐng)域。 發(fā)展 迅猛的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)同時(shí)引入了信托制度來對(duì)其進(jìn)行構(gòu)架。本文先從信托制度和委托制度的相似和區(qū)別開始論述，進(jìn)而對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān) 法律 規(guī)定展開分析，討論了不同法律法規(guī)對(duì)該業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)的表述沖突，最后對(duì)此進(jìn)行了探討得出結(jié)論。

關(guān)鍵字： 信托 委托 個(gè)人理財(cái) 法律性質(zhì)

信托制度源于英國(guó)中世紀(jì)的用益物權(quán)歷經(jīng)百年在英美法國(guó)家成熟成型，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或特定目的，管理或處分財(cái)產(chǎn)的關(guān)系。[1]這就牽扯到三方當(dāng)事人——委托人、受托人、受益人。大體來說，整個(gè)信托法就是在對(duì)三方進(jìn)行權(quán)利義務(wù)的分配與 經(jīng)濟(jì) 利益的平衡。

信托制度與委托制度具有相似之處，首先兩者都是通過委托行為而產(chǎn)生，其次都以信任為建立之基礎(chǔ)。再次，兩者均為諾成合同、雙務(wù)合同。委托人和受托人既享有法律規(guī)定的權(quán)利，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。但是他們之間又存在著明顯的區(qū)別。首先信托可以因合同、遺囑等其他委托方式設(shè)立，而只能通過委托合同設(shè)立。其次信托中的受托人享有充分的權(quán)限處理信托事務(wù)，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根據(jù)委托人的授權(quán)進(jìn)行活動(dòng)，權(quán)利受限。再次，委托關(guān)系成立后雙方當(dāng)事人可以任意終止即委托人或者受托人可 以隨時(shí)解除委托合同。但信托關(guān)系成立后受托人不得隨意辭任，受托人辭任須經(jīng)委托人和受益人同意。信托存續(xù)具有穩(wěn)定性和連貫性，不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力等緣故而終止，而這種情況下委托合同即行終止。[2]第四，信托中受托人是以自己名義處分信托財(cái)產(chǎn)并直接承擔(dān)法律后果，而除特殊情況一般須以被人名義從事相關(guān)活動(dòng)，行為的法律后果由本人承擔(dān)。另外英美法中信托財(cái)產(chǎn)權(quán)須移轉(zhuǎn)，所有權(quán)與受益權(quán)分離，而委托中財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是不移轉(zhuǎn)的，此為信托法引入國(guó)內(nèi)最大的爭(zhēng)議。

當(dāng)前銀行業(yè)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正遍地開花，然而多家銀行在這項(xiàng)中間業(yè)務(wù)上卻不同程度地面臨“零收益”、“負(fù)收益”的困境。剔除 金融 領(lǐng)域的制度障礙，我們發(fā)現(xiàn)就連理論基礎(chǔ)——理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)在不同文件中定性模糊甚至相沖突，一個(gè)制度的法律性質(zhì)決定和影響著其所涉及的各方的權(quán)利義務(wù)，從而使其具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征和監(jiān)管要求，“皮之不存，毛將焉附”，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的法規(guī)政策找準(zhǔn)“是什么”這一理論起點(diǎn)非常必要。

《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第9條規(guī)定：“綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。”委托、授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)本人承擔(dān)，這一規(guī)定就明確將銀行與客戶之間的法律關(guān)系定性為委托法律關(guān)系。后來銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示“《辦法》和《指引》明確界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)”，[3]從而進(jìn)一步支持了這種觀點(diǎn)。但是《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第9條又規(guī)定“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關(guān)部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權(quán)。對(duì)于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應(yīng)交由第三方托管?！睆?qiáng)調(diào)了屬于信托關(guān)系中很重要的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，與《信托法》第16條規(guī)定“信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分”相契合。

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的口號(hào)“受人之托，代人理財(cái)”也從某種程度上表明了銀行與客戶之間的信托法律關(guān)系。但是還須針對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)分類具體分析，綜合得出結(jié)論。

按照管理運(yùn)用方式不同，可以分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)，按照銀行是否承諾保證收益可以分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃，而根據(jù)《暫行管理辦法》第13條“非保證收益理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃?！?/p>

如前所述，《暫行管理辦法》第9條對(duì)綜合理財(cái)服務(wù)的理解是委托關(guān)系，而理財(cái)顧問服務(wù)則不同。銀行從客戶利益角度出發(fā)，利用自己在理財(cái)投資領(lǐng)域中的信息優(yōu)勢(shì)和理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，向特定的客戶提供咨詢的一種專門化和個(gè)性化服務(wù)。但銀行不為客戶做出具體決策，不管理和處分客戶的資金，有權(quán)做出最終的投資決定的仍是客戶本身，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)，銀行只有權(quán)獲取一定的傭金收入。[4]這是典型的技術(shù)咨詢合同，依合同法應(yīng)屬委托關(guān)系。

對(duì)于保證收益理財(cái)計(jì)劃，因?yàn)椤吧虡I(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益”，與銀行儲(chǔ)蓄存款保本并承諾利息的性質(zhì)頗為相似，為防止引發(fā)銀行借用這一理財(cái)業(yè)務(wù)變相高息攬儲(chǔ)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，所以有必要將“固定收益”限制在相應(yīng)的存款利息以下。雖然“其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃”，似乎表明本金之外的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益共擔(dān)共享，與單純儲(chǔ)蓄不同，但所占比重過小，此理財(cái)業(yè)務(wù)以保值為主要目的，所以依然應(yīng)定性為借貸 法律 關(guān)系。

信托法上受托人僅對(duì)因“違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受損的”，須以自己財(cái)產(chǎn)補(bǔ)足信托財(cái)產(chǎn)。但保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃依然承諾保證本金支付，沒有信托法上的條件限制，所以也無法解釋為信托法律關(guān)系，只能作借貸關(guān)系解釋為當(dāng)。

但是非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃就不同了，“商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃”在該業(yè)務(wù)的實(shí)際運(yùn)作中，客戶將資金賬戶的管理權(quán)全部授予了銀行，銀行成為了名義上的所有人，自主管理和處分的權(quán)限很大，其與委托制度中，人必須嚴(yán)格按照委托授權(quán)的內(nèi)容和范圍來處理相關(guān)事務(wù)否則就構(gòu)成無權(quán)或越權(quán)的規(guī)定存在很大不同。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃在以下三點(diǎn)上面符合信托關(guān)系特征：一是所有權(quán)與利益分離，二是信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立，三是受托人只承擔(dān)有限責(zé)任。所以將其解釋為信托法律關(guān)系更為妥當(dāng)，同時(shí)還能有效保護(hù)弱勢(shì)地位的客戶利益。

綜上所述，在商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)上，立法規(guī)范本身就模棱兩可，態(tài)度搖擺不定，開展的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容又大相徑庭，很容易因?yàn)橐粋€(gè)細(xì)節(jié)變動(dòng)引致其法律性質(zhì)的變化，所以有必要理順目前紛繁的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，以法律性質(zhì)為起點(diǎn)探討法律規(guī)制和監(jiān)管措施。

參考 文獻(xiàn) ：

《銀行理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)辨析》李勇

第6篇：銀行信托合同范文

法定代表人：__________________

住所：________________________

乙方：________________________

負(fù)責(zé)人：______________________

住所：________________________

丙方：________________________

法定代表人：__________________

住所：________________________

丁方：________________________

法定代表人：__________________

住所：________________________

鑒于：

甲方設(shè)立_________資金信托，擬聘請(qǐng)丁方擔(dān)任甲方信托資金運(yùn)用的投資顧問。乙方是一家合法成立并有效存續(xù)的商業(yè)銀行，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，享有充分的授權(quán)和法定權(quán)利開展資金的托管業(yè)務(wù);丙方為經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的具有證券業(yè)務(wù)資格的證券公司;丁方為合法成立的資產(chǎn)管理公司。

為了保證信托財(cái)產(chǎn)在證券市場(chǎng)投資的安全，增加證券投資的公平性和透明度，甲方同意將_________資金信托計(jì)劃項(xiàng)下的證券品種全部委托丙方進(jìn)行托管。為規(guī)范甲、乙、丙、丁四方的權(quán)利和義務(wù)，經(jīng)幾方共同協(xié)商一致，達(dá)成如下合同條款：

第一條　釋義

1.1　證券賬戶：以甲方名義在中國(guó)境內(nèi)證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的深、滬股東賬戶。(深圳：_________________;上海：__________________)

1.2　證券資金賬戶：甲方依據(jù)證券賬戶在_________證券有限責(zé)任公司為本信托專門開立的資金賬戶。(戶名：_____________;資金號(hào)：__________________)

1.3　交易指令書：丁方向甲方出具的標(biāo)明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、委托期限等要素的書面指令。

1.4　信托賬戶：甲方在托管銀行開立的保管、管理和運(yùn)用信托資金的專用銀行賬戶。

1.5　托管銀行：___________________________。

1.6　投資顧問：___________________________。

1.7　資金清算：指證券交易的資金、費(fèi)用和交易傭金在證券資金賬戶和信托賬戶間劃撥的過程。

1.8　本集合資金信托或本信托：指甲方設(shè)立的__________________資金信托。

1.9　信托合同：__________________資金信托合同。

1.10　投資顧問合同：__________________資金信托投資顧問合同。

1.11　估值日：托管銀行計(jì)算信托單位凈值以及認(rèn)購(gòu)或贖回信托單位的日期，即每月15日(如遇節(jié)假日則為之前最近一個(gè)工作日)和每月的最后一個(gè)工作日。

1.12　信托單位：用于計(jì)算、衡量信托財(cái)產(chǎn)凈值以及委托人認(rèn)購(gòu)或贖回的單位。

1.13　信托資產(chǎn)凈值：最近一個(gè)估值日，本信托項(xiàng)下所擁有的貨幣資金和證券投資市值的總和。

1.14　信托單位凈值：信托單位凈值=(信托資產(chǎn)凈值-信托費(fèi)用)/信托單位總份數(shù)。

1.15　委托人(即受益人)：指__________________資金信托合同中的委托人。

1.16　受托人：____________________________________。

第二條　證券交易的程序

2.1　所有證券資金賬戶上的證券交易均由甲方提供交易計(jì)劃書，交易計(jì)劃書應(yīng)由丁方審核，并經(jīng)_________的親筆簽名確認(rèn)，甲方按照經(jīng)_________的親筆簽名確認(rèn)的交易計(jì)劃書執(zhí)行操作。具體的交易程序根據(jù)有關(guān)規(guī)定操作。

2.2　甲方在收到經(jīng)_________親筆簽名確認(rèn)后的合法交易計(jì)劃書后的一個(gè)工作日內(nèi)，在證券賬戶上進(jìn)行證券投資操作。如因交易條件不能滿足、上市公司停牌、證券交易所收市等非甲方過錯(cuò)的原因?qū)е陆灰字噶顣荒軋?zhí)行，則甲方執(zhí)行該交易計(jì)劃書的時(shí)間順延至下一個(gè)工作日。

2.3　甲方在證券交易完成后的第一個(gè)工作日，復(fù)印資金對(duì)賬單并加蓋甲方的業(yè)務(wù)專用章，傳真給乙方和丁方以資核對(duì)。資金對(duì)賬單正本于每星期一與托管銀行交換文件時(shí)提交。

2.3　證券交易完成后，如有買差，丙方應(yīng)以傳真方式通知甲方需劃撥資金的金額;如有賣差，則丙方應(yīng)將證券資金賬戶上剩余的全部資金劃入信托賬戶。

第三條　證券賬戶的監(jiān)管

第7篇：銀行信托合同范文

寬松政策促其發(fā)展

2010年伊始，信托理財(cái)迎來開門紅，但監(jiān)管層收縮貨幣流動(dòng)性的政策也頻發(fā)。銀監(jiān)會(huì)更在今年的工作會(huì)議上特別提到會(huì)高度關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化。已經(jīng)嗅到銀行信貸可能對(duì)地產(chǎn)行業(yè)收緊氣息的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)商們又重拾起與信托合作的友好關(guān)系。

自2009年下半年以來，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品就開始井噴。這是因?yàn)樵谔炝啃刨J在上半年基本釋放完畢后，房地產(chǎn)商開始將融資渠道重點(diǎn)轉(zhuǎn)入信托產(chǎn)品。而在今年這個(gè)熱度也將持續(xù)不減。據(jù)悉，不久會(huì)有大批房地產(chǎn)信托品推向市場(chǎng)。

從政策環(huán)境來看，信托產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)凸顯，2010年，國(guó)家將繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、房地產(chǎn)領(lǐng)域、證券市場(chǎng)仍將存在大量投資機(jī)會(huì)：國(guó)家加大民生投入，居民消費(fèi)能力不斷提高，將使信托資金在消費(fèi)領(lǐng)域?qū)ふ业叫碌耐顿Y機(jī)會(huì)；收入分配向個(gè)人傾斜，家庭和個(gè)人財(cái)富不斷增長(zhǎng)，將使信托理財(cái)?shù)男枨蟾油?，從而促進(jìn)信托理財(cái)市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。

從監(jiān)管政策的導(dǎo)向來看，銀監(jiān)會(huì)在2010年將引導(dǎo)信托公司不斷提高自主管理能力，信托公司與銀行的合作將不再僅僅擔(dān)任平臺(tái)的作用，將會(huì)在項(xiàng)目前期調(diào)研、風(fēng)險(xiǎn)控制措施落實(shí)、后期管理方面發(fā)揮更大的作用。可以相信信托理財(cái)將會(huì)在2010年的理財(cái)市場(chǎng)占據(jù)越來越高的份額，并會(huì)以較高的收益、靈活的設(shè)計(jì)、多渠道的投資品種、嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制得到更多投資者的認(rèn)可。

關(guān)注收益與期限

如果說以上這些足以讓信托理財(cái)產(chǎn)品在2010年的理財(cái)市場(chǎng)占據(jù)越來越高的份額，那么對(duì)于投資者來說，更是渴望這類產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)較高的收益、靈活的設(shè)計(jì)、多渠道的投資品種以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。

另外，投資者在關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的年收益同時(shí)，也要考慮一下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)前，浮動(dòng)收益的產(chǎn)品正逐漸在減少，銀行更傾向于設(shè)置固定收益的條款，因?yàn)槲磥硪荒陜?nèi)或許有加息的可能，因此建議投資者最好選擇一年期以下投資期限的產(chǎn)品。

第8篇：銀行信托合同范文

有投資者向記者表示，盡管融資主體聯(lián)盛能源提出重組已經(jīng)過去4個(gè)月，但是這只信托目前仍沒有給出重組方案。有山西籍投資人向記者表示，最新情況是，有貸款銀行不滿意重組方案，退出談判，而當(dāng)?shù)卣o予投資者的是“以時(shí)間換空間”的建議，也令兌付顯得更加不明朗。

信托兌付危機(jī)一個(gè)接一個(gè)。年初，高達(dá)30億元的中誠(chéng)信托兌付危機(jī)因最終有接盤方出現(xiàn)，而解除了打破“剛性兌付”第一單的危機(jī)。不過，同樣在去年年底開始陸續(xù)到期的“吉信-松花江77號(hào)”的投資者卻沒有那么幸運(yùn)，目前仍等不到任何解決方案。

“目前，誰也沒有給我們一個(gè)明確的說法，投資者非常焦慮?！鄙轿骷顿Y者人李先生是吉林信托“吉信-松花江77號(hào)”（下簡(jiǎn)稱“松花江77號(hào)”）第二期的投資者，目前正在為自己投進(jìn)去的300萬元資金，聯(lián)系全國(guó)各地的其他投資者，第二次奔向建設(shè)銀行北京總行維權(quán)。

“我以為我買的是普通銀行理財(cái)產(chǎn)品，300萬打過去，幾日后拿到合同，才知道是信托產(chǎn)品?！崩钕壬嬖V記者，對(duì)于大額資金，他的理財(cái)訴求是先求穩(wěn)，買時(shí)沒想到會(huì)遭遇兌付問題。

吉林信托2012年4月披露的“吉信松花江77號(hào)”的管理報(bào)告顯示，這一信托計(jì)劃總共有6期近10億元，托管方為建行山西分行。

李先生告訴記者，第一期購(gòu)買起點(diǎn)是100萬元，從第二期開始，購(gòu)買起點(diǎn)提高至300萬元，購(gòu)買這起信托的均為建設(shè)銀行的高凈值客戶?！坝泻芏嗳耸且?yàn)槔碡?cái)經(jīng)理說收益高，就抱團(tuán)購(gòu)買了這只信托?！崩钕壬嬖V記者，按當(dāng)初的合同承諾，“松花江77號(hào)”是24月期的產(chǎn)品，給投資者承諾的年化收益是10 .8%。記者亦拿到了一份投資者之間抱團(tuán)購(gòu)買的“代持”合同?！昂托磐泄竞炗喓贤薪咏?00人，而實(shí)際上，涉及的自然人大概有500-600 人。”李先生認(rèn)為，這反映了銀行在代銷這只信托時(shí)審查不嚴(yán)格。

自從聯(lián)盛能源提出重組，購(gòu)買該信托的投資者便陷入了焦慮中，可是如今重組已經(jīng)超過4個(gè)月，“松花江77號(hào)”的6期產(chǎn)品亦已陸續(xù)到期，即便第六期的約定兌付時(shí)間已經(jīng)過去了50天，投資者仍等不到重組方案。

記者發(fā)現(xiàn)，在此期間，市場(chǎng)曾出現(xiàn)3個(gè)重組版本。最新的一個(gè)重組版本是，針對(duì)聯(lián)盛能源45億元的注資計(jì)劃未變，由與聯(lián)盛有互保關(guān)系的9位民間債權(quán)人共同出資15億元，另外引進(jìn)戰(zhàn)略投資30億元，完成對(duì)聯(lián)盛集團(tuán)的重組。

“不過，聽說最近事情出現(xiàn)波折?！币幻瑸樯轿骷耐顿Y人告訴記者，據(jù)其打聽到的情況，談判過程中，有兩家股份制商業(yè)銀行已退出聯(lián)盛重組。而據(jù)公開報(bào)道，至2013年10月底，聯(lián)盛在29家金融機(jī)構(gòu)的融資總額為281億元，風(fēng)險(xiǎn)敞口（扣除保證金）總計(jì)為259.16億元。

在此過程中，當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度也變得曖昧。李先生告訴記者，近期投資者向山西省金融辦進(jìn)行咨詢時(shí)，金融辦相關(guān)官員建議投資者“以時(shí)間換空間，讓市場(chǎng)來解決問題?！倍诖酥?，山西當(dāng)?shù)卣貜?fù)投資者，說要積極推動(dòng)聯(lián)盛重組，現(xiàn)在卻一字不提，這為重組添了一層不確定性。

“中誠(chéng)信托最終出現(xiàn)兜底，令我們對(duì)松花江77號(hào)如期兌付有了信心，可是如今看來，并不樂觀?！币晃煌瑯訁⒓恿司S權(quán)的投資者告訴記者，目前投資者情緒非常激動(dòng)。

對(duì)于焦慮的投資者而言，如今他們只能將矛頭指向代銷該信托的建設(shè)銀行?！拔覀冑I產(chǎn)品的時(shí)候，沒有接觸過信托公司，更沒有接觸過聯(lián)盛，不找建行找誰？” 李先生告訴記者，在此過程中，他們已經(jīng)多次和建設(shè)銀行山西分行以及北京總行進(jìn)行溝通，但是建行方面沒有給出任何回應(yīng)。

第9篇：銀行信托合同范文

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.14.050

1 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)之法律界定

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)的界定是發(fā)展銀行業(yè)務(wù)必須解決的一個(gè)至關(guān)重要的問題。在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫時(shí)辦法》中對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)有所提及，但是并未有明確的界定。而在有關(guān)負(fù)責(zé)人《辦法》提問回答時(shí)表明，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托關(guān)系的基礎(chǔ)之上的銀行服務(wù)。而同時(shí)，根據(jù)監(jiān)管文件的相關(guān)監(jiān)管要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品又被認(rèn)為是一種信托關(guān)系。由此可見，在立法上存在著對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)界定不明確，以及立法和實(shí)踐中界定存在著不一致的情形。就目前的銀行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品，可謂是業(yè)務(wù)混亂的，對(duì)于很多理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)界定不清，也導(dǎo)致了實(shí)踐中的問題，清楚界定銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)迫在眉睫。

2 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)之爭(zhēng)

從上述我們提及的相關(guān)規(guī)定著可見，就理財(cái)產(chǎn)品而言，其法律性質(zhì)有著不同的界定。在學(xué)術(shù)界的討論中更是有著不同的看法。

2.1 委托說

持有這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為最重要的依據(jù)就是上述提到的對(duì)于《辦法》和《指引》的解答。他們認(rèn)為理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行向購(gòu)買者提供各式理財(cái)產(chǎn)品供其選擇，購(gòu)買者選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品由銀行來進(jìn)行理財(cái)，銀行不承擔(dān)任何的風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式下銀行更類似于承銷商的角色，通過承銷的方式來取得委托權(quán)。

2.2 信托說

持有信托說觀點(diǎn)的學(xué)者以《信托法》和《指引》為依據(jù)，認(rèn)為商業(yè)銀行為客戶理財(cái)是符合信托的定義的購(gòu)買者出于對(duì)銀行的信賴，以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的方式，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由銀行以自己的民意來對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或者處分的行為，同樣也可以交由第三方來進(jìn)行托管。從中可以看出最大的特點(diǎn)就是責(zé)任雖然是購(gòu)買者承擔(dān)的但是進(jìn)行理財(cái)行為通常是以銀行的名義來進(jìn)行的。故以信托角度更為合理。

2.3 債權(quán)債務(wù)關(guān)系說

債權(quán)債務(wù)關(guān)系說認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品就如同儲(chǔ)蓄所產(chǎn)生的民法上的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)銀行與購(gòu)買者簽訂理財(cái)合同的同時(shí)，就如同向購(gòu)買者借用一筆款項(xiàng)，通過與其他機(jī)構(gòu)簽訂的衍生的交易合同，從而使得購(gòu)買者可以實(shí)現(xiàn)規(guī)避市場(chǎng)上的某些風(fēng)險(xiǎn)，并且在到期之后獲得一定的收益。就本金部分而言，實(shí)際上存在的是銀行與購(gòu)買者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，與儲(chǔ)蓄存款的性質(zhì)是相類似的。

3 我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)之我見

實(shí)際上，面對(duì)多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)其法律性質(zhì)可能各有差異。因此，我們不能將這樣的理財(cái)產(chǎn)品一概而論，首先要對(duì)其進(jìn)行一個(gè)劃分。通常情況下，依據(jù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)可分為保證收益理財(cái)和不保證收益理財(cái)；就不保證收益理財(cái)而言，我們還可以進(jìn)一步將其分為保本浮動(dòng)理財(cái)和非保本浮動(dòng)理財(cái)兩類。通過這樣的劃分以后，在逐一進(jìn)行法律性質(zhì)分析。

3.1 保證收益理財(cái)?shù)姆尚再|(zhì)

保證收益的理財(cái)產(chǎn)品也被稱為固定收益理財(cái)產(chǎn)品，相對(duì)于其他的理財(cái)產(chǎn)品而言，更多的具有“類儲(chǔ)蓄”的特點(diǎn)。商業(yè)銀行與購(gòu)買者簽訂協(xié)議后，以合同的形式約定固定收益和由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)通常由商業(yè)銀行來承擔(dān)。而其最大的特點(diǎn)就是類似于儲(chǔ)蓄將資金交由銀行來運(yùn)行，商業(yè)銀行需要承擔(dān)所有的投資風(fēng)險(xiǎn)，最后購(gòu)買者能獲得本金和利息。從中可見其法律性質(zhì)就是儲(chǔ)蓄中的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的性質(zhì)。

3.2 不保證收益理財(cái)?shù)姆尚再|(zhì)

顧名思義，不保證收益的理財(cái)就是對(duì)于其是否能夠獲取收益具有不確定性。也就是說風(fēng)險(xiǎn)不再由商業(yè)銀行單獨(dú)承擔(dān)。通常又將這樣的理財(cái)分為保本浮動(dòng)理財(cái)和非保本浮動(dòng)理財(cái)。

3.2.1 保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)

保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行與購(gòu)買者約定購(gòu)買者支付本金，但是本金之外的其他投資的風(fēng)險(xiǎn)通常就是要由購(gòu)買者自己承擔(dān)。這樣的理財(cái)，筆者認(rèn)為是一種信托關(guān)系，但是又具有一定的擔(dān)保性，可被認(rèn)為是附

擔(dān)保的信托關(guān)系。一方面，購(gòu)買者依據(jù)合同將本金交

由銀行管理，通常銀行以其自身的名義來進(jìn)行投資理財(cái)，購(gòu)買者要承擔(dān)本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)。這是一種信托關(guān)系。另一方面，因?yàn)殂y行對(duì)于購(gòu)買者的本金是具有保證的，以銀行自身的財(cái)產(chǎn)對(duì)其有一定的擔(dān)保。因此，可認(rèn)為是附擔(dān)保的信托關(guān)系。

3.2.2 非保本浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)