投融資體制精選(九篇)

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第1篇：投融資體制范文

近年來，貴州在構(gòu)建政策性與商業(yè)性分開的金融體制和多元投資體制方面進(jìn)行了一些有益探索，廣泛吸納資金，全方位、多渠道地?cái)U(kuò)大投資規(guī)模，2012年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)到7809億元，比上年增長53.1%。

1.營造投資融資環(huán)境，搭建交流互動(dòng)平臺(tái)

按照《關(guān)于調(diào)整貴州省基本建設(shè)投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案權(quán)限的通知》、《加快推進(jìn)全省固定產(chǎn)投資和重大項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)工作制度》的要求，將基本建設(shè)投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案權(quán)限最大限度地下放到市、州及縣，進(jìn)一步簡化辦事程序，縮短審批時(shí)間，省發(fā)改委審批項(xiàng)目、核準(zhǔn)項(xiàng)目、備案項(xiàng)目辦理時(shí)限大幅縮短。按照省政府在京與14家金融機(jī)構(gòu)簽署的戰(zhàn)略合作備忘錄及協(xié)議，國家開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)明確在“十二五”期間重點(diǎn)支持貴州502個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，省政府金融辦的報(bào)告顯示，目前簽約項(xiàng)目中有176個(gè)項(xiàng)目已發(fā)放貸款，占簽約項(xiàng)目的35%，授信3600億元，到位1169億元，占簽約總金額的32%。國內(nèi)24家金融機(jī)構(gòu)已累計(jì)向270個(gè)重大項(xiàng)目授信或預(yù)授信數(shù)千億元，實(shí)際已發(fā)放貸款超過2000億元，一定程度上緩解了項(xiàng)目建設(shè)的資金需求壓力。2012年末全省金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款金額同比多增314.79億元，達(dá)到8274.78億元。

2.加大“跑部”工作力度，爭取國家政策支持

爭取國家投資是貴州擴(kuò)大投資規(guī)模最重要、最有效的途徑之一，2012年貴州省從國家發(fā)改委就爭取中央補(bǔ)助投資201.065億元，中央預(yù)算內(nèi)投資占153.4877億元，均創(chuàng)歷史最高水平。通過爭取銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總部的政策支持，人民銀行總行調(diào)增合意貸款增量38.2億元，分3次調(diào)增貴州支農(nóng)再貸款限額50億元，全省支農(nóng)再貸款限額已達(dá)125億元，達(dá)到歷史最高點(diǎn)：給予貴州86家農(nóng)信社（農(nóng)合行）和村鎮(zhèn)銀行享受較同類金融機(jī)構(gòu)低1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)惠政策。國家外匯管理局大幅上調(diào)貴州外債融資額度4800萬美元，較去年同比上升2.7倍。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在原計(jì)劃信貸規(guī)?；A(chǔ)上新增信貸規(guī)模約160億元，進(jìn)出口銀行成都分行新增30億元專項(xiàng)信貸規(guī)模。

3.實(shí)施“引金入黔”工程，推進(jìn)地方金融改革

興業(yè)銀行貴陽分行、光大銀行貴陽分行已于2012年9月和10月相繼開業(yè)，民生銀行貴陽分行獲準(zhǔn)籌建，江蘇銀行、北京銀行等決定入黔開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，目前在我省設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的股份制銀行將達(dá)到10家。貴州銀行、興義農(nóng)商行已掛牌開業(yè)，湄潭農(nóng)商行獲準(zhǔn)籌建，省聯(lián)社已批準(zhǔn)33家聯(lián)社改制組建農(nóng)商行。茅臺(tái)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，盤江集團(tuán)財(cái)務(wù)公司申報(bào)材料已獲正式受理。地方法人財(cái)產(chǎn)、人壽保險(xiǎn)公司組建工作積極推進(jìn)，正在籌建貴州省信用再擔(dān)保（集團(tuán)）公司。華創(chuàng)證券凈資本增加到13億元，近三年在全國證券公司分類評(píng)價(jià)中連續(xù)獲評(píng)A類A級(jí)，躋身全國106家證券公司前30名。貴州被列為中小企業(yè)私募債試點(diǎn)省份是其資本市場發(fā)展史上具有里程碑意義的事件，會(huì)有效拓寬省內(nèi)中小企業(yè)融資渠道。貴陽朗瑪科技公司成功上市共計(jì)融資3億元，實(shí)現(xiàn)了貴州企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場零的突破，中國證監(jiān)會(huì)正式受理新天藥業(yè)、貴陽銀行上市申報(bào)材料，其他一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)也在積極向中國證監(jiān)會(huì)提交上市申報(bào)材料，全省企業(yè)上市融資和再融資取得了新成效。

二、國內(nèi)城市構(gòu)建完善多元投融資體系提供的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

1.多類型融資建設(shè)模式

上海市初步形成了“政府引導(dǎo)，社會(huì)參與，市場運(yùn)作”的投融資格局。一是設(shè)立專門的決策機(jī)構(gòu)。成立由市委市政府主要領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門負(fù)責(zé)人組成的市國有資產(chǎn)管理委員會(huì)，對(duì)上海全部國有資產(chǎn)行使占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)。二是推動(dòng)投資主體多元化。自2000年大規(guī)模推出公共基礎(chǔ)設(shè)施投資者招商以來，各類投資者，如金融機(jī)構(gòu)、工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)公司、社會(huì)基金組織等，直接參與了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，投資主體趨向多元化。三是采取多種融資手段。運(yùn)用市場機(jī)制，采取多樣化的投融資模式籌集城市建設(shè)資金。主要融資方式包括：政府出資、國際資本市場融資、發(fā)行城市建設(shè)債券、市政設(shè)施部門專營權(quán)有限期出讓、組建上市公司、吸引大型企業(yè)投資設(shè)施建設(shè)、融通社會(huì)基金、向國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)短期貸款及基礎(chǔ)設(shè)施信托等。

2.政策性產(chǎn)業(yè)基金扶持模式

西安市依托政府融資平臺(tái)，多渠道籌措建設(shè)資金。一是做強(qiáng)市級(jí)產(chǎn)業(yè)扶持平臺(tái)。將市財(cái)政每年安排的扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，在不改變資金性質(zhì)、不改變管理部門、不改變使用單位的前提下，市財(cái)政全部通過西安控股投資有限公司一個(gè)平臺(tái)投放使用。二是整合區(qū)縣融資平臺(tái)。在市級(jí)成立縣域投資發(fā)展公司，將區(qū)縣的政府融資平臺(tái)重組為縣域投資發(fā)展公司的子公司，市縣兩級(jí)通過母子公司形式實(shí)施區(qū)縣級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施投融資項(xiàng)目。三是搭建市區(qū)擔(dān)保平臺(tái)。以市區(qū)兩級(jí)政府性擔(dān)保公司為基礎(chǔ)整合成立擔(dān)保集團(tuán)，將各縣區(qū)擔(dān)保公司納入擔(dān)保集團(tuán)作為子公司，子公司管理體制不變，對(duì)其超出擔(dān)保能力的項(xiàng)目可申請(qǐng)母公司擔(dān)保，以提升融資擔(dān)保服務(wù)空間。四是設(shè)立產(chǎn)業(yè)扶持基金。在高新區(qū)軟件與服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)扶持基金，以出資扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方式作為引導(dǎo)和支撐，通過項(xiàng)目、企業(yè)與資本的有效結(jié)合創(chuàng)造價(jià)值，從而推動(dòng)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步快速增長。

3.政府與投融資平臺(tái)互動(dòng)發(fā)展模式

重慶市政府將市屬國有企業(yè)整合，組建了8家國有投資公司，即所謂的“投”，分別負(fù)責(zé)相關(guān)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施（項(xiàng)目）的融資投資和建設(shè)、管理。一是充實(shí)八個(gè)投融資平臺(tái)的資本金，把分散到各區(qū)縣200多億元的幾百個(gè)國債項(xiàng)目的資金所有權(quán)統(tǒng)一收上來，按項(xiàng)目性質(zhì)歸口注入相應(yīng)的投資集團(tuán)。二是為了防止可能出現(xiàn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，通過“三不原則”來規(guī)范各投資集團(tuán)良性運(yùn)行。財(cái)政絕不為投資集團(tuán)擔(dān)保，政企之間保持嚴(yán)格界限，防止財(cái)政債務(wù)危機(jī)；投資集團(tuán)之間不能互相擔(dān)保，避免出現(xiàn)連環(huán)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)政撥付給各投資集團(tuán)專項(xiàng)資金的使用范圍受財(cái)政掌控，必須專款專用，不準(zhǔn)交叉使用、互相挪用。

三、貴州構(gòu)建完善多元投融資體系的路徑及其對(duì)策建議

1.抓好“引金入黔”工程，完善地方金融組織體系建設(shè)

一是鼓勵(lì)和支持銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、期貨、基金等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐貴州，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)貴州開發(fā)建設(shè)的授信額度，積極推動(dòng)外部金融機(jī)構(gòu)在重大項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面加大對(duì)我省的投資力度。二是繼續(xù)加強(qiáng)金融招商工作，積極向海內(nèi)外大型金融機(jī)構(gòu)推介當(dāng)前貴州金融業(yè)的良好發(fā)展機(jī)遇和優(yōu)惠政策環(huán)境；向有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者推介進(jìn)入貴州優(yōu)勢行業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的潛在商機(jī)。三是大力推動(dòng)地方金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與發(fā)展，加快推進(jìn)各市州農(nóng)信社增資擴(kuò)股，改善各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，盡快改制組建為產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、公司治理完善的農(nóng)村商業(yè)銀行；大力推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的設(shè)立與規(guī)范進(jìn)程，盡快實(shí)現(xiàn)“村鎮(zhèn)銀行縣域全覆蓋、小額貸款公司鄉(xiāng)鎮(zhèn)全覆蓋”的“兩個(gè)覆蓋”目標(biāo)；加快組建地方法人保險(xiǎn)公司、省信用再擔(dān)保公司、貴州股權(quán)交易所等三個(gè)重要的法人金融機(jī)構(gòu)。

2.建立完善投融資平臺(tái)職能，建立科學(xué)合理的運(yùn)行機(jī)制

政府投融資平臺(tái)的工作職能界定為“五個(gè)主體”：一是政府的融資主體。依托政府信用發(fā)揮融資平臺(tái)功能，積極創(chuàng)新融資渠道和運(yùn)作模式，多渠道籌措建設(shè)資金。二是政府的發(fā)債與償債主體。深入開展與國家開發(fā)銀行、國有商業(yè)銀行、地方金融機(jī)構(gòu)的金融合作，商討發(fā)行地方債券、償還銀行貸款的運(yùn)作機(jī)制和資金來源，把投資公司打造成為集責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的發(fā)債與償債主體。三是項(xiàng)目建設(shè)主體。按照政府確定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和建設(shè)規(guī)劃，大力組織實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷完善其主體功能，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。四是經(jīng)營主體。負(fù)責(zé)經(jīng)營政府授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)和可經(jīng)營資產(chǎn)，確保實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，實(shí)現(xiàn)保值增值。五是政府延伸職能的法律主體。執(zhí)行政府授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、處置等法律職能，確保國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、處置的利益最大化。

3.建立資產(chǎn)與資源注入機(jī)制，擴(kuò)大投融資主體資產(chǎn)規(guī)模

一是加大財(cái)政資金投入?，F(xiàn)有的建設(shè)資金要統(tǒng)一劃歸投融資主體，有條件的地區(qū)要逐步加大財(cái)政資金注入力度。二是對(duì)新完工的可經(jīng)營性資產(chǎn)要及時(shí)劃入投融資主體，對(duì)承擔(dān)公益性項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營的投融資主體，給予土地、工商、稅收、環(huán)保等方面的優(yōu)惠政策。三是創(chuàng)新土地經(jīng)營機(jī)制。不斷完善土地收儲(chǔ)和開發(fā)制度，盡快建立規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與土地儲(chǔ)備相結(jié)合的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。四是分期分批將城市各類公用停車場、地下商業(yè)街、國有公房注入投融資主體，并授權(quán)予以經(jīng)營管理?？傮w上通過財(cái)政資金補(bǔ)充、資產(chǎn)注入、土地增值收益返還等形式，有效提高資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營能力。

4.強(qiáng)化資本運(yùn)營能力，推動(dòng)項(xiàng)目的融資創(chuàng)新

一是對(duì)經(jīng)營性的建設(shè)項(xiàng)目，鼓勵(lì)采取轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或特許經(jīng)營權(quán)的方式回收資金，對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營性或非經(jīng)營性建設(shè)項(xiàng)目，采取政府回購、財(cái)政補(bǔ)貼、收費(fèi)收入支持、特許經(jīng)營權(quán)授予等方式，公平選擇投資者和經(jīng)營者：積極采取BT、BOT、TOT等多種方式，進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目的融資創(chuàng)新。二是利用債券融資，對(duì)具有較穩(wěn)定收益的經(jīng)營性項(xiàng)目，可采用發(fā)行市政債券進(jìn)行融資。三是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)資金，建立以企業(yè)投資為主體，財(cái)政投入為引導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司或基金機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)發(fā)展。四是發(fā)展信托計(jì)劃融資，由政府委托投融資平臺(tái)發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，所籌資金用于重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、建設(shè)配套項(xiàng)目等。五是擴(kuò)大中期票據(jù)發(fā)行額度，鼓勵(lì)建設(shè)投融資主體聯(lián)合商業(yè)銀行、信用社、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)，承銷中期票據(jù)，以彌補(bǔ)中長期發(fā)展資金的不足。

5.建立償債保障機(jī)制，防范項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)

一是優(yōu)化投融資主體的債務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從財(cái)政資金、土地出讓收益和其他經(jīng)營開發(fā)性收入中拿出一定比例，設(shè)立項(xiàng)目償債基金，委托投融資主體管理和使用，逐步形成以盈利性項(xiàng)目為載體，以償債基金為還款來源，與建設(shè)規(guī)模相適應(yīng)的投融資主體償債保障機(jī)制。二是加快制定中長期建設(shè)投融資規(guī)劃，建立建設(shè)項(xiàng)目庫，對(duì)涉及重大公共利益的項(xiàng)目，采取專家論證、公眾參與等方式，科學(xué)慎重決策。三是加強(qiáng)各級(jí)財(cái)政部門、審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)項(xiàng)目資金的監(jiān)督管理，認(rèn)真做好項(xiàng)目跟蹤審計(jì)和檢查，建立健全項(xiàng)目跟蹤問效和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，確保資金安全、規(guī)范和高效使用。

6.積極轉(zhuǎn)變思想觀念，改善建設(shè)投融資環(huán)境

第2篇：投融資體制范文

關(guān)鍵詞 高速公路 投融資體制 改革建議

中圖分類號(hào)：F542 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1高速公路投融資平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及問題

我國從1985年開始修建高速公路至今，公路建設(shè)的投融資渠道從單一的國家直接撥款發(fā)展到中央政府直接、間接投資，地方政府多渠道籌資，資本市場直接、間接融資，境內(nèi)外借貸融資以及民間融資等多種方式。目前我國高速公路建設(shè)資金的主要來源有四種渠道：政府預(yù)算資金、自籌資金、銀行信貸資金和國外資金。其中，政府預(yù)算資金包括非經(jīng)營性基金、汽車購置費(fèi)、中央和地方財(cái)政專項(xiàng)資金等；自籌資金包括地方自籌資金、公路建設(shè)債券、國內(nèi)股票和證券融資等；利用外資的方式主要有國際金融組織及外國政策貸款、合資、項(xiàng)目融資、境外發(fā)行股票、合作和轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)等。

隨著我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國現(xiàn)有的高速公路建設(shè)項(xiàng)目投融資體制弊端已逐步顯現(xiàn)，不僅不利于高速公路建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展，更加無法滿足我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康增長的需要。其問題主要表現(xiàn)在：（1）投資渠道少。（2）融資成本高。（3）融資風(fēng)險(xiǎn)大。

2 基于宏觀與微觀兩方面的投融資體制改革

2.1基于宏觀角度的投融資體制改革

首先，進(jìn)一步拓寬投融資渠道。應(yīng)當(dāng)由政府和市場進(jìn)行公共投資與管理，政府要放松市場進(jìn)入限制，許可民間、社會(huì)、外商資本投資高速公路建設(shè)項(xiàng)目。融資渠道要由政府撥款的單一渠道向政府撥款、政府控股參股、企業(yè)利用市場融資和民間、外商直接融資等相結(jié)合的多樣化投融資渠道轉(zhuǎn)化。

其次，推進(jìn)高速公路建設(shè)產(chǎn)業(yè)化、市場化。由于民間資本進(jìn)入高速公路建設(shè)領(lǐng)域旨在追求投資回報(bào)率，而投資回報(bào)率主要是由投資規(guī)模、技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營管理、市場狀況等多種因素決定的，所以只有對(duì)高速公路建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)業(yè)化、市場化經(jīng)營，才能為民間資本的進(jìn)入準(zhǔn)備必要的條件。

最后，完善相關(guān)法律法規(guī)和政策體系，創(chuàng)造良好投融資環(huán)境。鼓勵(lì)社會(huì)資本投資交通流量較大、財(cái)務(wù)效益較好、具有較強(qiáng)投資吸引力的干線高速公路投資項(xiàng)目；科學(xué)合理確定收費(fèi)高速公路定價(jià)方法，保障投資者投資高速公路建設(shè)項(xiàng)目有利可圖，保障公共利益；推行特許經(jīng)營機(jī)制，規(guī)范政府與高速公路經(jīng)營企業(yè)之間的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任；通過業(yè)主招標(biāo)制度，開展公平競爭，維護(hù)高速公路投資者的合法權(quán)益，吸收多方資金進(jìn)入高速公路建設(shè)領(lǐng)域。

2.2基于高速公路企業(yè)的投融資體制改革

2.2.1立足于降低資金使用成本構(gòu)建投融資平臺(tái)

（1）企業(yè)集中式財(cái)務(wù)管理。通過構(gòu)建集中式財(cái)務(wù)管理體系，集中閑置資金，統(tǒng)籌規(guī)劃，為企業(yè)提供發(fā)展資金，為構(gòu)建投融資平臺(tái)及其他金融工具的使用提供基礎(chǔ)。由于高速公路運(yùn)營每天可以產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流，通過設(shè)立現(xiàn)金池或財(cái)務(wù)中心可以實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，從而提高資金使用效率，降低資金成本。

（2）企業(yè)債務(wù)融資管理。通過融資債券融資、短期融資券、信托債務(wù)融資和中期結(jié)構(gòu)融資等多種方式，實(shí)現(xiàn)多渠道低成本債務(wù)融資。

（3）入股商業(yè)銀行。直接涉足商業(yè)銀行領(lǐng)域，通過企業(yè)與參控股銀行之間在存貸款方面的關(guān)聯(lián)交易，降低企業(yè)資金使用成本，獲取相對(duì)優(yōu)惠的利率，降低資金的使用成本，同時(shí)，高速公路所產(chǎn)生的巨額現(xiàn)金流可以增厚參控股銀行收益。

2.2.2立足于降低資產(chǎn)負(fù)債率構(gòu)建投融資平臺(tái)

（1）利用好現(xiàn)有上市平臺(tái)，培育新的上市公司。作為高速公路投融資企業(yè)，首先要用好現(xiàn)有上市公司，裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。爭取啟動(dòng)高速公路業(yè)務(wù)整合工作，實(shí)現(xiàn)高速公路資產(chǎn)、業(yè)務(wù)重組整合與資本市場再融資結(jié)合起來，通過在資本市場進(jìn)行融資，拓寬融資渠道，提高整體融資能力，從而更有利于高速公路企業(yè)的整體發(fā)展。充分利用上市公司平臺(tái)籌集資金和資產(chǎn)、業(yè)務(wù)重組，一方面有利于國有企業(yè)加快股份制改革步伐和建立現(xiàn)代企業(yè)制度，另一方面可以使企業(yè)籌集到大量發(fā)展資金，加快企業(yè)并購重組的步伐，通過并購重組，企業(yè)可以增加股東價(jià)值，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)施競爭戰(zhàn)略，加快技術(shù)進(jìn)步，參與全球競爭等。

（2）資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是指把缺乏流動(dòng)性，但具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)匯集起來，形成一個(gè)資產(chǎn)池，通過結(jié)構(gòu)性重組，使之成為可以在金融市場上出售和流通的證券從而融資的過程。將證券化資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表剔除后，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)發(fā)生變化，從而減少負(fù)債比率，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的。

2.2.3立足于提高高速公路集團(tuán)利潤率構(gòu)建投融資平臺(tái)

金融行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，包含多種銀行、證券和保險(xiǎn)等諸多子行業(yè)。目前，包括浙江省交通投資集團(tuán)、廣東省交通集團(tuán)、江蘇交通控股有限公司、山東高速集團(tuán)、河南交通投資集團(tuán)、陜西高速公路建設(shè)集團(tuán)等省屬交通領(lǐng)域企業(yè)涉足金融業(yè)務(wù)。其中，浙江省交通投資集團(tuán)涉及最廣，如參股招商銀行，控股浙商證券有限責(zé)任公司、控股浙江天馬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司、發(fā)起成立浙商基金管理有限公司。高速公路企業(yè)投融資可以根據(jù)發(fā)展的需要適時(shí)選擇進(jìn)入其他金融領(lǐng)域，通過建立業(yè)務(wù)外部吸引力和內(nèi)部競爭力兩方面提高利潤率，從而改善高速公路投融資體制。

參考文獻(xiàn)

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[2] 許慶斌，榮朝和.運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論[M].中國鐵道出版社，2009.

第3篇：投融資體制范文

墾區(qū)性質(zhì)是政企合一，是一個(gè)相對(duì)封閉的系統(tǒng)，其經(jīng)濟(jì)增長特征主要是靠國家計(jì)劃投資拉動(dòng)，因而投資總量不足，嚴(yán)重制約了墾區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要表現(xiàn)在投資效益偏低（不能有效完成資源的優(yōu)化配置）；社會(huì)和個(gè)人投資渠道不暢；社會(huì)資源重組能力差造成資源大量閑置；只注重投資概念，沒有管理概念導(dǎo)致無法進(jìn)行資本滾動(dòng)投入。只有進(jìn)行投融資體制改革，才能加速農(nóng)業(yè)資源的資本化進(jìn)程，提高政府投資的倍增效應(yīng)和投資效率，促進(jìn)地域經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。

墾區(qū)投融資體制的改革，首先要觀念更新。由于投融資體制改革涉及管理體制、權(quán)力集團(tuán)的既得利益等多方面原因，因此，應(yīng)按照“精心設(shè)計(jì)，整體規(guī)劃，分步實(shí)施，分塊試點(diǎn)，逐步推廣”的原則進(jìn)行。政府部門可以引導(dǎo)但不能越俎代庖，按市場機(jī)制運(yùn)行要求，確?！罢l投資，誰受益”；在改革過程中所形成的新的投資主體或管理主體，必須按照真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行企業(yè)化運(yùn)作，不能作為政府行政部門的附屬機(jī)構(gòu)。

一、對(duì)墾區(qū)的投資體制進(jìn)行改革

可成立總局投資管理委員會(huì)，對(duì)系統(tǒng)內(nèi)的所有投資管理公司及投資項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)，并制定相應(yīng)的政策。鑒于該機(jī)構(gòu)帶有行政和企業(yè)的雙重色彩，投資管委會(huì)主任應(yīng)不限范圍公開向社會(huì)招聘，擇優(yōu)聘用。成立投資咨詢和評(píng)估委員會(huì)，聘請(qǐng)國內(nèi)外政府、企業(yè)、高等院校、研究機(jī)構(gòu)的資深人士，為投資管委會(huì)提供咨詢建議和項(xiàng)目評(píng)估。組建投資管理公司作為經(jīng)營實(shí)體，打破存量資產(chǎn)和龍頭企業(yè)受到條條塊塊管理體制的限制，對(duì)來自于墾區(qū)內(nèi)各分局、農(nóng)場歷年投資所形成的經(jīng)營資產(chǎn)進(jìn)行分拆或重組，進(jìn)行資本化運(yùn)營。可以仿照上市公司的做法，墾區(qū)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)及人員并入投資管理公司后，不再受原投資單位管轄，原投資單位只是作為投資者享有投資者的相應(yīng)權(quán)利，從而達(dá)到破除條塊分割的體制障礙，為墾區(qū)資源的有效組合及按照現(xiàn)代企業(yè)制度和市場化運(yùn)作創(chuàng)造條件。

二、對(duì)融資體制進(jìn)行改革

為調(diào)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)以及國外投資者的投資愿望，應(yīng)逐步向市場化的投融資體制邁進(jìn)，積極利用金融信托產(chǎn)品、BT、BOT、TOT、企業(yè)股權(quán)質(zhì)押等方式融資，實(shí)現(xiàn)融資方式多元化。積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間融資，實(shí)現(xiàn)民間資金向資本轉(zhuǎn)化。鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金等設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，逐步建立以政府資金為引導(dǎo)，民間資本為主體的創(chuàng)業(yè)籌集機(jī)制和市場化的創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作機(jī)制。

根據(jù)墾區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向及重點(diǎn)扶持領(lǐng)域設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，重點(diǎn)鼓勵(lì)投向農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品深加工、基礎(chǔ)建設(shè)等項(xiàng)目?；鹬饕蓢翼?xiàng)目撥款，總局、墾區(qū)內(nèi)其他企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立，并組建形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司的項(xiàng)目基金管理公司進(jìn)行管理。項(xiàng)目基金管理公司主要是針對(duì)擬籌建和新建項(xiàng)目而設(shè)立的，負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立的組織工作，并進(jìn)行基金的投資及管理業(yè)務(wù)，旨在建立外部投資的進(jìn)入和退出通道，與規(guī)范的資本市場接軌，吸引使墾區(qū)的投資進(jìn)入越滾越大的良性循環(huán)系統(tǒng)。

三、加強(qiáng)與各大商業(yè)銀行的合作

一是完善項(xiàng)目融資推介制度，經(jīng)常性的組織舉辦政銀企對(duì)接活動(dòng)。二是加強(qiáng)對(duì)銀企雙方簽約項(xiàng)目的跟蹤服務(wù)，明確部門職責(zé)，提高服務(wù)效率，幫助銀企雙方解決實(shí)際問題，確保合同類簽約項(xiàng)目履約率達(dá)到80%。三是主動(dòng)及時(shí)地向上級(jí)行進(jìn)行銜接，通報(bào)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況，爭取更多支持。四是積極為金融機(jī)構(gòu)提供好的企業(yè)、好的項(xiàng)目，扎實(shí)做好申貸項(xiàng)目前期工作，為銀行貸款的落實(shí)提供良好條件，切實(shí)解決銀行“難貸款”、企業(yè)“貸款難”的問題。

四、是實(shí)施項(xiàng)目委托管理

第4篇：投融資體制范文

關(guān)鍵詞：城建 投融資體制 問題及對(duì)策

當(dāng)前，隨著對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施需求的日益擴(kuò)大，建立在高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制基礎(chǔ)上的，以政府財(cái)力直接投入為主導(dǎo)，行政配置資源為主體的城市建設(shè)投融資體制，已無法適應(yīng)城市化進(jìn)程的需要，迫切需要進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革，打破公用行業(yè)市場壟斷，開放城市基礎(chǔ)設(shè)施市場，進(jìn)一步發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，推行以市場化為取向的體制改革和機(jī)制創(chuàng)新，最終建立政府融資平臺(tái)化、公用事業(yè)民營化、投資主體多元化、企業(yè)投資主體化、運(yùn)營主體企業(yè)化、融資渠道市場化的新型投融資體制。

一、目前城建投融資平臺(tái)的現(xiàn)狀及問題

1.現(xiàn)有投融資平臺(tái)脆弱，缺少實(shí)體支撐

按照“政府投資、國企運(yùn)作”的模式，各地通常以無收益的公益性資產(chǎn)為資本組建國資總公司作為投融資平臺(tái)，然后以政府信用為擔(dān)保進(jìn)行融資并負(fù)責(zé)項(xiàng)目實(shí)施。由于缺少實(shí)體支撐，幾乎沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，其財(cái)務(wù)指標(biāo)通常達(dá)不到基本的信用標(biāo)準(zhǔn)，必須依靠政府資源的支持，才能勉強(qiáng)維持平臺(tái)資金周轉(zhuǎn)。

2.債務(wù)問題突出，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)

一是籌資渠道單一，城市建設(shè)債務(wù)主要表現(xiàn)為對(duì)銀行尤其是商業(yè)銀行的貸款，資金還貸壓力大;二是債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，多為中短期貸款，資金還貸期集中，可持續(xù)能力不強(qiáng);三是凈資產(chǎn)負(fù)債率高。城市建設(shè)項(xiàng)目基本上是公益性項(xiàng)目，投資回報(bào)少，必然造成融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，而資本金卻未能與負(fù)債總額同步增長，造成了凈資產(chǎn)負(fù)債率畸高。

3.項(xiàng)目管理機(jī)制混亂，損失浪費(fèi)問題嚴(yán)重

目前，城建投資項(xiàng)目的具體實(shí)施一般由建設(shè)局、水利局等行業(yè)主管部門成立國有獨(dú)資子公司作為建設(shè)業(yè)主，各子公司的組織體制不健全，管理人員不專業(yè)，違規(guī)問題較多。主要表現(xiàn)在:一是招投標(biāo)不規(guī)范，存在規(guī)避公開招投標(biāo)，評(píng)標(biāo)把關(guān)不嚴(yán)，業(yè)主擅自變更招投標(biāo)結(jié)果等問題;二是項(xiàng)目超概算嚴(yán)重，很多項(xiàng)目實(shí)際投資超概算50%以上;三是項(xiàng)目建設(shè)和基建財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，普遍存在變更設(shè)計(jì)施工、違規(guī)簽證、提前支付或多付工程款等問題。

二、現(xiàn)行投融資體制運(yùn)行中已暴露出的弊端

1.投資主體單一

目前，城建、市政、交通等領(lǐng)域的融資、投資、建設(shè)和運(yùn)營主體均為各主管部門成立的國有獨(dú)資子公司，呈現(xiàn)分散融資、單一建設(shè)、壟斷經(jīng)營、統(tǒng)一還貸的局面，這些公司擁有代行政府職能的天然業(yè)主地位，與政府往日成立指揮部直接參與投資和建設(shè)沒有本質(zhì)區(qū)別。

2.成本約束彈性化

現(xiàn)行模式其實(shí)就是“借貸主體是國資總公司，投資主體是各子公司，最終負(fù)債的還是政府”。這樣，各子公司既不承擔(dān)償債風(fēng)險(xiǎn)，又缺少必要的約束機(jī)制，造成各種違規(guī)問題時(shí)有發(fā)生，普遍存在損失浪費(fèi)資金的現(xiàn)象。

3.融資渠道狹隘化

現(xiàn)行的投融資體制，融資渠道單一，高度依賴銀行，不利于民間資金、企業(yè)資金和外資進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。事實(shí)上，許多私營企業(yè)、外資企業(yè)有意向出資參與城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，但缺少準(zhǔn)入規(guī)則，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資管理呈封閉式運(yùn)行，使外界參與投資出現(xiàn)瓶頸效應(yīng)，抑制了企業(yè)和個(gè)人參與經(jīng)營性項(xiàng)目公平競爭的積極性，阻礙了政府財(cái)政之外的資金投入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。

三、對(duì)下一步城建投融資體制改革的建議

1.及時(shí)轉(zhuǎn)變思想觀念。長期以來，城市建設(shè)的傳統(tǒng)體制使得人們對(duì)城市建設(shè)中公用行業(yè)的理解發(fā)生偏差，往往只注重它的社會(huì)公益性、福利性的一面，認(rèn)為公用行業(yè)向社會(huì)提供服務(wù)應(yīng)該是無償?shù)模词故召M(fèi)，也只能是象征性的。實(shí)踐證明，無視公用行業(yè)經(jīng)濟(jì)屬性的觀點(diǎn)，只能導(dǎo)致這一行業(yè)的不斷萎縮和衰亡。今后必須真正樹立“經(jīng)營城市”的理念，以符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的企業(yè)組織形式來運(yùn)作城市建設(shè)，構(gòu)建城建資金的良性循環(huán)機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

轉(zhuǎn)貼于

2.拓寬城建投融資渠道，節(jié)約政府投資，解決制約城建發(fā)展的“瓶頸”問題。在投融資時(shí)應(yīng)注重直接融資，加快利用資本市場進(jìn)行融資的步伐，建立科學(xué)的、合理的籌資渠道，完善籌資方式，形成城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金籌集、使用和償還過程的良性循環(huán)機(jī)制。主要是從股權(quán)融資和債權(quán)融資以及各種融資模式的組合方面進(jìn)行研究，挖掘城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的營利點(diǎn)，吸引民間資本和外資進(jìn)入，實(shí)現(xiàn)市場化的投融資格局。

3.盤活存量，搞活增量，推動(dòng)城市建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展。盤活存量資產(chǎn)、搞活增量資產(chǎn)和激活無形資產(chǎn)是經(jīng)營城市的重要內(nèi)容和組成部分，相輔相成，互為條件。通過經(jīng)營城市，最終要使城市資本實(shí)現(xiàn)“投入——經(jīng)營——增值——再投入”的良性循環(huán)，真正實(shí)現(xiàn)“以城養(yǎng)城，以城建城”。

4.實(shí)行“政企分開，投、建、管分離”，提高運(yùn)行效率。實(shí)行“政企分開，投、建、管分離”，可消除原有體制下嚴(yán)重的“等靠要”現(xiàn)象，政府可以把主要精力轉(zhuǎn)向?yàn)橥顿Y者服務(wù)，為各類投資者創(chuàng)造公平的投資環(huán)境。同時(shí)，政府應(yīng)防止從統(tǒng)辦統(tǒng)攬的職能定位極端走向全盤推向市場，由市場主宰的職能虛位極端，在整個(gè)城市投融資體制改革中，必須切實(shí)加強(qiáng)政府的監(jiān)管、導(dǎo)向、調(diào)控作用。

5.加強(qiáng)對(duì)城建資金的管理與監(jiān)督。

(1)加強(qiáng)制度建設(shè)。建立健全相關(guān)規(guī)范性文件，從制度上為強(qiáng)化建設(shè)資金管理提供保障，做到“二控制一加強(qiáng)”。

(2)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督。把內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)、過程中審計(jì)和事后審計(jì)有機(jī)結(jié)合起來，包括對(duì)工程合同、支付憑證和工作量的審核，控制支出的合法性、合理性和正確性，并嚴(yán)格審核項(xiàng)目用款，減少項(xiàng)目資金沉淀。

(3)配套進(jìn)行項(xiàng)目管理體制改革，進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制配置資源的功能。通過推行項(xiàng)目法人責(zé)任制、設(shè)計(jì)施工總承包制以及項(xiàng)目制等方式，對(duì)項(xiàng)目管理體制進(jìn)行改革，降低建設(shè)成本，提高投資效益。

6.建立城建發(fā)展專項(xiàng)資金，完善償債機(jī)制。建立穩(wěn)定的城建發(fā)展專項(xiàng)資金和可靠的貸款償還機(jī)制，是保持城市建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證。

參考文獻(xiàn)

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第5篇：投融資體制范文

投融資體制改革存在的障礙

地方鐵路建設(shè)需要大量的資金投入，僅依靠政府投入滿足不了資金需求。目前，我國地方鐵路建設(shè)資金來源主要依靠從運(yùn)費(fèi)中收取的鐵路建設(shè)基金和國家開發(fā)銀行的政策性貸款，鐵路項(xiàng)目投資直接向市場融資的比例不到10％。資金結(jié)構(gòu)不盡合理，融資渠道較狹窄。除了國家投資外，我國每年鐵路投資500億元的資金缺口。無疑將落在存量龐大的社會(huì)資本肩上。因此，確立多元化的投資主體。形成多樣化的融資渠道，允許社會(huì)資本全面進(jìn)入鐵路領(lǐng)域，是解決我國地方鐵路建設(shè)資金不足的有效途徑。

根據(jù)近3年的鐵路統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2004年，各級(jí)地方政府及企業(yè)對(duì)國家鐵路和合資鐵路投資24.55億元，完成地方鐵路地方投資14.94億元；2005年，各級(jí)地方政府和企業(yè)對(duì)國家鐵路和合資鐵路投資完成119.50億元。是上年的3.5倍。對(duì)地方鐵路投資完成16.49億元；2006年，各級(jí)地方政府及企業(yè)投資235.12億元。同年，鐵道部加大了引資力度。廣泛吸引國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，當(dāng)年吸引外資27.72億元，取得重大突破。在相關(guān)政策的支持下，鐵道部正在廣泛吸納社會(huì)資金參與鐵路建設(shè)。2007年5月，鐵道部舉行的鐵路建設(shè)項(xiàng)目推介會(huì)上共推出43個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目征集社會(huì)資本。即將開工建設(shè)的京滬高速鐵路則廣開融資渠道。除鐵道部投資外。還積極吸收中國平安、社保基金、國家開發(fā)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行及沿線政府、企業(yè)投資鐵路。

雖然我國地方鐵路投融資體制改革已邁出了一大步。但當(dāng)前地方鐵路投融資還存在一定的障礙，主要表現(xiàn)在：一是進(jìn)入門檻過高。鐵路建設(shè)投資的規(guī)模效應(yīng)與民營資本的非規(guī)模性將成為一個(gè)關(guān)鍵的障礙。鐵道部的資本可能是幾千個(gè)億，民間資本幾個(gè)億投進(jìn)去，所占份額太小，難以取得參與決策權(quán)。二是法律法規(guī)不完善，產(chǎn)權(quán)界面不清晰。有允許社會(huì)資本進(jìn)入的法規(guī)制度，但還沒有保證社會(huì)資本收益的法律。三是政企不分，社會(huì)資本擔(dān)心鐵道部會(huì)照顧自己的“鐵家軍”，而使自己陷入不公正的競爭和待遇之中。雖然國家允許民營企業(yè)和外資投入鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但由于傳統(tǒng)的慣性思維，在鐵路行業(yè)的許多領(lǐng)域，公平、公開、公正的競爭機(jī)制尚未形成。國家的許多重點(diǎn)發(fā)展資金仍然被鐵道部系統(tǒng)原屬企業(yè)瓜分。民營企業(yè)和外資企業(yè)只能扮演小老弟的角色。

深化地方鐵路投融資體制改革的思考

一、發(fā)揮政府投資的主渠道作用。鐵路項(xiàng)目投資收益比較穩(wěn)定。但初期投資多、建設(shè)周期長、回收期慢、投資回報(bào)收益相對(duì)較低，完全依靠市場化融資有一定難度。因此需要政府投資作引導(dǎo)，發(fā)揮對(duì)民間、外商等資金的帶動(dòng)作用。國家應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和GDP增長的實(shí)際，從財(cái)政預(yù)算中安排一定量的資金，作為鐵路建設(shè)資本金投入到鐵路建設(shè)中，并逐年加大。特別是對(duì)于公益性比較強(qiáng)的鐵路項(xiàng)目。政府應(yīng)直接投資，或者進(jìn)行資金補(bǔ)助并給予優(yōu)惠政策。吸引部分私人投資。

二、推進(jìn)市場化價(jià)格改革。目前鐵路運(yùn)價(jià)已初步形成了在統(tǒng)一運(yùn)價(jià)基礎(chǔ)上的多元化運(yùn)價(jià)格局，出現(xiàn)了新路新價(jià)、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、浮動(dòng)運(yùn)價(jià)、區(qū)域運(yùn)價(jià)、專項(xiàng)成本補(bǔ)償運(yùn)價(jià)等多種運(yùn)價(jià)形式，并在旅游列車、新型全列空調(diào)列車上也取得一定的運(yùn)價(jià)浮動(dòng)權(quán)。這些價(jià)格措施的實(shí)施，使我國2005年鐵路客、貨運(yùn)平均價(jià)格水平較2000年分別增長了約34％和8％。運(yùn)輸收入的大幅增長，使2005年實(shí)現(xiàn)利潤70億元。為鐵路建設(shè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)提供了資金來源和保障。但鐵路目前的價(jià)格總水平與其他運(yùn)輸方式相比還是偏低，深化鐵路運(yùn)價(jià)改革勢在必行。

三、擴(kuò)大債務(wù)性融資力度。向國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)貸款和發(fā)行鐵路建設(shè)債券，實(shí)行主動(dòng)性負(fù)債。是解決鐵路建設(shè)資金不足的重要方面。一是積極爭取更優(yōu)惠的政策性貸款。政策性貸款是在遵照市場原則基礎(chǔ)上發(fā)放的補(bǔ)貼性優(yōu)惠貸款，是政策性金融的主要手段。二是設(shè)立國家鐵路專項(xiàng)貸款。在國家發(fā)改委和中國人民銀行設(shè)立鐵路建設(shè)專項(xiàng)貸款項(xiàng)目，實(shí)行鐵路建設(shè)信貸計(jì)劃單列，從每年國家信貸資金總規(guī)模中切塊下達(dá)，財(cái)政予以部分或全部貼息。三是爭取國外金融機(jī)構(gòu)貸款和外國政府貸款。適當(dāng)放寬鐵路部門向國外金融機(jī)構(gòu)直接融資的權(quán)限和方式。擴(kuò)大鐵路企業(yè)與國外財(cái)團(tuán)的聯(lián)系，可采取獨(dú)資、合資、實(shí)行股份制等多種投資方式。積極爭取國外銀行和外國政府貸款。四是擴(kuò)大鐵路建設(shè)債券的規(guī)模和發(fā)行范圍。增加債券的融資總額。發(fā)行鐵路債券是近期籌資的較好方式之一，購買債券的投資者通過債券的利息受益而不參加鐵路的經(jīng)營。中國鐵路從1992年開始發(fā)行債券融資，至2001年融資總額為161.6億元，確保了鐵路建設(shè)的順利進(jìn)行。同時(shí)。也可向境外發(fā)行鐵路債券，充分利用境外市場容量大、發(fā)行費(fèi)用較低、籌資時(shí)間快、對(duì)資金限制少的優(yōu)勢，既增加融資總額，又可使鐵路企業(yè)進(jìn)入國際市場。

四、深化股權(quán)融資體制改革。鐵路具有龐大的鐵路資產(chǎn)，利用和發(fā)揮好現(xiàn)有鐵路資產(chǎn)的潛在能力，通過盤活存量增加增量，深化股權(quán)融資，構(gòu)建多元化的投資主體和融資渠道成為必然的選擇。股權(quán)融資可以實(shí)現(xiàn)鐵路建設(shè)資金的擴(kuò)張。滿足各方投資者的需要，實(shí)現(xiàn)各方投資者的多贏。股權(quán)融資包括兩類。其一是私募股權(quán)融資，即向特定投資者募集資金，設(shè)立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目開發(fā)和經(jīng)營的收益和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，具體有合作項(xiàng)目融資等。其二是公募股權(quán)融資，即在對(duì)鐵路進(jìn)行股份制改造之后。向社會(huì)公開發(fā)行股票，這種方式是發(fā)達(dá)國家鐵路公司采用較多的方式，募集資金規(guī)?？梢宰龅胶艽?。且可持續(xù)。今后我國的地方鐵路建設(shè)。除公益性強(qiáng)的項(xiàng)目外。其他鐵路將更多地從市場融資。

合資鐵路融資是鐵道部和地方政府、企業(yè)集團(tuán)以及民間資本共同出資合建的鐵路。合資鐵路的投資各方對(duì)合資鐵路共同投資、共同經(jīng)營、平等互利、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，按投資比例分成，實(shí)行“政府主導(dǎo)、多元化投資、市場化運(yùn)作”的模式。運(yùn)價(jià)將根據(jù)保本、還貸、微利的原則來確定，享有一定的上下浮動(dòng)空間。一是與地方政府合資建路。目前地方政府已經(jīng)成為鐵路建設(shè)的重要投資者。地方政府以征地拆遷費(fèi)用、財(cái)政資金入股，并在稅費(fèi)等方面提供優(yōu)惠。因此對(duì)于效益好或社會(huì)效益明顯的鐵路建設(shè)項(xiàng)目。鐵道部與地方政府共同投資修建。在現(xiàn)在以及將來都是一個(gè)主要的融資渠道。二是與企業(yè)集團(tuán)或民營企業(yè)合資建路。對(duì)于專用鐵路線、運(yùn)量能確定的項(xiàng)目，可以向供給方和需求方戰(zhàn)略投資者募集。如與發(fā)電集團(tuán)開發(fā)煤運(yùn)專線項(xiàng)目；對(duì)客運(yùn)專線、煤炭運(yùn)輸線、集裝箱物流中心等投資效益較好的項(xiàng)目。廣泛開展招商引資。充分發(fā)揮鐵路投資風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定的優(yōu)勢，與國有、民營企業(yè)合資建路。如我國首個(gè)民營資本參與建設(shè)的浙江衢(州)常(山)鐵路已與民營企業(yè)和社會(huì)資本達(dá)成了協(xié)議。民間資本占有32.5％的較大持股比例項(xiàng)目，建設(shè)用地已通過國土資源部審核。這些項(xiàng)目的立項(xiàng)，使鐵路的融資渠道得到進(jìn)一步拓寬。三是與外資合建鐵路。在國家控股、公有制占主體的基礎(chǔ)上吸引外資，也是一種有效的融資渠道。中外合資建設(shè)經(jīng)營鐵路，中方主要以土地入股，建設(shè)資金則主要來自外國合營者。公司以股份有限公司的形式組建、運(yùn)作，以盈利為目的，依法自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展。是享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)的獨(dú)立法人。目前我國已對(duì)外資放寬了政策，允許外商直接參與鐵路干線路網(wǎng)的建設(shè)和經(jīng)營，但保持中方控股。對(duì)于支線鐵路項(xiàng)目。則允許外商以合資或合作的方式參加建設(shè)和經(jīng)營。股權(quán)融資將使鐵路進(jìn)入資本市場。成為股市一支新的生力軍。對(duì)有一定規(guī)模、資產(chǎn)邊界相對(duì)清晰、盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)良資產(chǎn)，可進(jìn)行重組改制。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市公開發(fā)行股票或增資擴(kuò)股募集資金。以存量換增量，實(shí)現(xiàn)持續(xù)融資，滾動(dòng)發(fā)展。

第6篇：投融資體制范文

關(guān)鍵詞：投融資體制；貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；改革

近幾年我國實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)采取了其他一系列的改革措施，保持了國民經(jīng)濟(jì)的快速增長。但是，我國經(jīng)濟(jì)資源尚未得到充分利用，生產(chǎn)能力仍有較大比例閑置，實(shí)際增長明顯低于潛在水平。按現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)，過去幾年我國平均的消費(fèi)率不足60%，其余40%的GDP形成儲(chǔ)蓄，總儲(chǔ)蓄率名列世界前茅，但全社會(huì)固定資產(chǎn)投資只占37%左右，儲(chǔ)蓄明顯大于投資。這是否意味著我國已進(jìn)入后工業(yè)化社會(huì)而不需要投資了呢？答案無疑是否定的。事實(shí)上，我國基礎(chǔ)設(shè)施依然非常薄弱，加工制造業(yè)的水平還大大落后于發(fā)達(dá)國家，包括金融、保險(xiǎn)、咨詢、科技、教育、文化、衛(wèi)生等等在內(nèi)的服務(wù)業(yè)，本質(zhì)上屬于嚴(yán)重供給不足的產(chǎn)業(yè)，即使農(nóng)業(yè)也不過是出現(xiàn)了一個(gè)低水平的過剩。與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整高度相關(guān)的提高人民生活水平，加快城市化進(jìn)程，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境治理和實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略等等，都意味著需要長期的、巨額的投資。因此，從總體上講，中國現(xiàn)在還遠(yuǎn)不該是一個(gè)資本過剩的國家，過剩的背后，其實(shí)是社會(huì)有效投資不足。

一、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是目前宏觀調(diào)控面臨的首要問題

下一步擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵在于要擴(kuò)大投資，進(jìn)而自然地拉動(dòng)消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)更高水平的良性循環(huán)。近些年來，貨幣政策在配合財(cái)政政策的同時(shí)也采取了應(yīng)當(dāng)采取的措施，做出了較大努力，例如連續(xù)七次降低利率、擴(kuò)大公開市場操作、增加再貼現(xiàn)規(guī)模等等。貨幣供應(yīng)量也保持了較高速度增長，2001年以來的增長速度雖然略有降低，但仍然在13%左右。用廣義貨幣供應(yīng)量M2與GDP作比較，即從金融相關(guān)率的角度看，我國的貨幣供應(yīng)量更不能說是不足的。按照現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)，2000年我國金融相關(guān)率為150.6%，既高于美國（50%）、日本（126%）、英國（105%）等發(fā)達(dá)國家，也高于許多新興工業(yè)化國家，比如韓國（68%）、巴西（39%）和新加坡（121%）。即使充分考慮我國GDP被低估的因素之后來分析該指標(biāo)，我國貨幣供應(yīng)量的增長也是不低的。奇怪的是，在這種較為寬松的貨幣政策環(huán)境下，社會(huì)投資增長卻始終不夠理想，人民幣降息所導(dǎo)致的資金分流，并沒有同等程度地增加產(chǎn)業(yè)投資。結(jié)果實(shí)體經(jīng)濟(jì)起色不那么理想，某些方面的貨幣經(jīng)濟(jì)泡沬卻日益膨脹。一大批需要發(fā)展的部門、行業(yè)和企業(yè)難以籌措到足夠的資金。出現(xiàn)這種狀況的根本原因是什么？盡管現(xiàn)有宏觀調(diào)控手段還有改進(jìn)的余地，但是并不具有決定性意義。合理的答案只能是：宏觀政策特別是貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制不健全。貨幣政策執(zhí)行效果不很理想，是貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢造成的。換言之，當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)活力不足、內(nèi)需不足，主要不是貨幣供應(yīng)量的問題，而是貨幣政策傳導(dǎo)不暢的問題。

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)貨政策目標(biāo)的中介，是貨幣政策實(shí)施和發(fā)生效應(yīng)的過程。影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的因素很多，例如經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的市場活力不足；許多基礎(chǔ)設(shè)施和公益性較強(qiáng)的服務(wù)業(yè)，機(jī)制轉(zhuǎn)換步伐緩慢，還在很大程度上處于完全依賴政府的狀態(tài)，等等。此外還應(yīng)特別注意以下三個(gè)方面：

一是我國迄今為止仍然保持著對(duì)固定資產(chǎn)投資的直接控制。許多項(xiàng)目都要經(jīng)過政府機(jī)構(gòu)的重重審批，不僅減低了效率，而且還限制了可能的市場化的投融資方式。政府出資的項(xiàng)目往往又沒有明確、具體的投資主體，行政性的計(jì)劃審批往往代替了市場可行性研究和科學(xué)的論證，實(shí)際上加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。在國家投資有限的情況下，許多可以經(jīng)營的基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)應(yīng)當(dāng)推向市場，引入多元化的投資，但是，由于種種原因，行政性壟斷依然非常嚴(yán)重。所謂“計(jì)劃挖坑，財(cái)政和銀行種樹”的模式在相當(dāng)大的范圍內(nèi)還沒有根本改變。

二是銀行處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防止不良貸款的兩難要求的矛盾非常突出。由于歷史原因，我國直接融資所占比例較小，間接融資占了絕大部分。至今，融資活動(dòng)依然高度依賴銀行的作用，而在銀行中，四大國有商業(yè)銀行又占極大比重。隨著國有商業(yè)銀行改革的推進(jìn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)約束觀念已初步建立，但信貸激勵(lì)機(jī)制卻未能同步發(fā)展，責(zé)任和激勵(lì)的不對(duì)稱造成在現(xiàn)行條件下放貸者的“謹(jǐn)慎”。加之社會(huì)信用薄弱，投資環(huán)境不理想，貸款風(fēng)險(xiǎn)大，國有商業(yè)銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象，從而造成一定程度的信貸緊縮。

三是金融市場不健全，特別是債券和貨幣市場的發(fā)育嚴(yán)重滯后，造成貨幣政策傳導(dǎo)的路徑過窄。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)表明，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是以金融體系為依托的，沒有健全的金融體系，就談不上良好的傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)然，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制也反作用于金融體系，沒有好的傳導(dǎo)機(jī)制，就沒有可能發(fā)展和鞏固好的金融體系。我國資本市場的不完善，突出表現(xiàn)為幾乎不存在市政債券或機(jī)構(gòu)債券市場，企業(yè)債券市場也極不發(fā)達(dá)。由于企業(yè)的資本籌措來源有限，而固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目又要滿足資本金的比例要求（現(xiàn)行政策），銀行貸款額外又受到限制。

以上三點(diǎn)其實(shí)是一致的，歸結(jié)起來，就是我國現(xiàn)行的投融資體制不合理不健全。妨礙中國經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的主要問題仍然是儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化困難。這正是當(dāng)前我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不完善的癥結(jié)所在。

二、 深化投融資體制改革是完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的關(guān)鍵

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化有四個(gè)渠道：一是企業(yè)和居民個(gè)人使用自己的積累進(jìn)行直接投資；二是政府的財(cái)政收支和國債；三是個(gè)人和機(jī)構(gòu)向其他個(gè)人和機(jī)構(gòu)的捐增；四是金融，這個(gè)渠道占據(jù)了絕大比重。中國目前情況是，這四個(gè)渠道都不那么暢通，制約影響最嚴(yán)重的是金融。與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代不同，現(xiàn)在總積累的80%來源于個(gè)人而不再是國家和企業(yè)，儲(chǔ)蓄主體與投資主體在多數(shù)時(shí)候互相分離，只有靠強(qiáng)大的金融市場才能將其聯(lián)結(jié)起來。然而，由于我國銀行正處于體制轉(zhuǎn)換時(shí)期，非銀行金融機(jī)構(gòu)很不發(fā)達(dá)，資本市場的力量也十分有限，所以資金的供給與需求銜接得很不理想。許多亟待發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和部門，前景光明的企業(yè)和項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)極小的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，僅只是因?yàn)槠谙揲L一些，或資本金比率要求高一些，或直接融資與間接融資不能匹配的原因而無法籌措到所需的資金。特別突出的是，高速公路、機(jī)場、電站、城市軌道交通、上下水、燃?xì)?、污水處理和垃圾處理等等可?jīng)營的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，籌措資金依然十分困難；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)融資尚缺乏風(fēng)險(xiǎn)資金體系的支撐；住房、教育等等消費(fèi)信貸增長速度很快，但是與實(shí)際需要相比差距甚大，必然地減少了相應(yīng)的投入規(guī)模。多數(shù)地區(qū)已出臺(tái)的房改方案在有些方面刺激了住房消費(fèi)；但在另一些方面卻又產(chǎn)生了收縮作用，例如，數(shù)以千億計(jì)的售房資金和住房公積金發(fā)生閑置?？傊?dāng)前的國民經(jīng)濟(jì)狀況是一方面經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整受到影響，另一方面巨額社會(huì)資金發(fā)生閑置，因此，整體上的金融風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大而不是縮小。降銀行存大于貸和居民持有巨量現(xiàn)金之外，商業(yè)保險(xiǎn)和一些發(fā)達(dá)地區(qū)的社會(huì)保險(xiǎn)都有可觀數(shù)額的資金需要進(jìn)行投資運(yùn)作，否則將無法保值增值。在現(xiàn)階段資本市場很不完善的情況下，這種投資運(yùn)作既要注意股票和證券投資基金，更要增加項(xiàng)目直接投資的比重，這樣才能更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。

第7篇：投融資體制范文

所謂投融資體制是組織、管理投融資活動(dòng)的基本制度和方式，主要包括投融資主體、投融資方式、運(yùn)行機(jī)制和宏觀調(diào)控等方面的內(nèi)容。這里投資主體一般包括政府、企業(yè)、銀行、其他法人和個(gè)人等；投融資方式是指投資主體籌集資金的渠道和方法、資金運(yùn)用方式；投融資的運(yùn)行機(jī)制主要是投資運(yùn)行的目標(biāo)、決策、動(dòng)力、信息傳遞和運(yùn)行的調(diào)節(jié)方式與手段，對(duì)投資活動(dòng)的激勵(lì)與約束；而投融資的宏觀調(diào)控主要是指政府對(duì)投資主體的管理體系和方法。

二、我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制變遷的歷史過程

伴隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體制也經(jīng)歷了一個(gè)長期的演變過程?？v觀我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的發(fā)展歷程大體經(jīng)歷了兩個(gè)階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的投融資體制和改革開放后的投融資體制。

（一）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制及特征

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的主導(dǎo)模式是集中計(jì)劃投資模式。整個(gè)社會(huì)投資包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由政府包攬，投資決定權(quán)和項(xiàng)目審批權(quán)高度集中到中央或省市一級(jí)政府；投資資金來源于財(cái)政預(yù)算撥款；投資運(yùn)行靠行政系統(tǒng)和行政手段。具體特征表現(xiàn)為：

1.投資主體單一。政府幾乎是唯一的投資主體，并且以中央政府為主，地方和企業(yè)都不是獨(dú)立的投資主體。

2.投資渠道單一，基本上是單一的財(cái)政撥款。從1953年到1978年，我國基本建設(shè)投資總額中，財(cái)政預(yù)算撥款所占比重為80%左右(見下表)。

說明:本表數(shù)據(jù)根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》相關(guān)數(shù)據(jù)年計(jì)算得出，(中國統(tǒng)計(jì)出版社，2002年)

3.資金融入方式單一，主要是國家預(yù)算撥款和專項(xiàng)稅費(fèi)。

4.投資決策集中。投資決策權(quán)高度集中于中央，地方缺少投資決策權(quán)，企業(yè)沒有投資決策權(quán)。

5.以垂直領(lǐng)導(dǎo)為主，對(duì)投資活動(dòng)實(shí)行宏觀直接調(diào)控。行政管理是投資調(diào)控的主要方式，經(jīng)濟(jì)手段和法律手段很少運(yùn)用。

（二）改革開放以來基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的演進(jìn)

改革開放后，我國的經(jīng)濟(jì)體制逐步由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，相應(yīng)地，投融資體制也發(fā)生了很大的變化，基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制在整個(gè)投融資體制改革的大背景下也處于不斷的探索過程中?？偟目磥?，投資體制演變大體可分為以下階段：

1.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的探索階段(1979-1983年)。該階段的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革措施還屬于局部的、表層的變革，主要目的是實(shí)現(xiàn)對(duì)舊體制的突破。這一階段的改革主要體現(xiàn)在以下方面：首先，在基本建設(shè)中推行合同制，開始嘗試用經(jīng)濟(jì)方法管理基本建設(shè)投融資。其次，開始進(jìn)行“撥改貸”的試點(diǎn)，資金分配的主渠道由財(cái)政撥款轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行貸款；第三，擴(kuò)大國營施工企業(yè)的經(jīng)營管理自，實(shí)行利潤留成制；第四，試行建筑安裝工程招標(biāo)投標(biāo)制，實(shí)行多種形式的投資承包責(zé)任制。

2.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革全面展開階段(1984-1988年)。這一時(shí)期，我國的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革隨著的全面展開而展開，并開始觸及到投融資體制的深層問題。主要包括以下幾個(gè)方面：一是國家把基本建設(shè)投資按資金渠道劃分為指令性計(jì)劃和指導(dǎo)性計(jì)劃，縮小指令性計(jì)劃，擴(kuò)大指導(dǎo)性計(jì)劃；二是進(jìn)一步簡政放權(quán)，下放項(xiàng)目審批權(quán)限，簡化審批手續(xù)；三是全面推行基本建設(shè)撥款改貸款體制，進(jìn)行金融市場改革和開放資金市場，全面對(duì)外開放和招商引資；四是建立投資項(xiàng)目評(píng)估審議體制，促使投資決策科學(xué)化、民主化。

3.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的突破階段(1988-1992年)。這一時(shí)期基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投融資改革從起步階段的“簡政放權(quán)”向改善投融資宏觀調(diào)控、開始重視市場作用的方向轉(zhuǎn)變。改革的主要內(nèi)容有：一是初步明確中央與地方政府的投資權(quán)限與范圍，加重地方的重點(diǎn)建設(shè)責(zé)任；二是擴(kuò)大企業(yè)的投資決策權(quán)，使企業(yè)成為一般性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資主體；三是建立基本建設(shè)基金制，保證重點(diǎn)建設(shè)有穩(wěn)定的資金來源；四是成立投資公司，用經(jīng)濟(jì)辦法對(duì)投資進(jìn)行管理；五是改善宏觀調(diào)控體系，實(shí)行招標(biāo)投標(biāo)制，充分發(fā)揮市場和競爭機(jī)制的作用。

4．投融資體制改革的市場化探索階段(1992-2002年)。1992年10月，黨的十四大確立了我國的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)和方向，這一時(shí)期在基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域確立了市場化改革的方向。這一時(shí)期，投融資體制改革的舉措較多、動(dòng)作較大，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是改革投融資方式。將各類建設(shè)項(xiàng)目根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的不同劃分為競爭性項(xiàng)目、基礎(chǔ)性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目三類，并重新確定其主要投資主體和投融資方式。二是實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度、招投標(biāo)制和工程監(jiān)理制，規(guī)范投資主體風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制；三是開展“貸改投”試點(diǎn)工作；四是組建政策性銀行，主要承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的資金配置任務(wù)，實(shí)行商業(yè)性貸款和政策性貸款相分離。

5．投融資體制市場化改革的深入階段 (2003年以來)。以十六屆三中全會(huì)為標(biāo)志，我國的改革進(jìn)入了全面完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的新階段。投融資體制也進(jìn)入了市場化改革的深入階段。這一時(shí)期的主要舉措有：一是改革政府對(duì)企業(yè)投資的管理制度，按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，落實(shí)企業(yè)投資自；二是合理界定政府投資職能，提高投資決策的科學(xué)化、民主化，建立投資決策責(zé)任追究制度；三是進(jìn)一步放寬基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)非國有資本在更廣泛的領(lǐng)域參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；四是借鑒吸收國外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新型融資技術(shù)和金融工具，開辟新的融資渠道。

三、我國城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制存在的問題

經(jīng)過改革開放近30年的探索，城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革取得了一些成果，發(fā)生了較大的變化。但是，這些成果只是初步的，城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投融資及運(yùn)營體制仍然存在許多不容忽視的問題，總體來看，城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資方面存在的主要問題有：

1．投資主體單一，社會(huì)投資缺乏可靠的制度保障。在城市基礎(chǔ)設(shè)施的供給方面，投資主體仍以政府為主，沒有形成政府投資和社會(huì)投資的合理分工。政府仍然包攬過多，壟斷過多，投資主體多元化的改革在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域尚未真正開展，政府仍然承擔(dān)著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的主要責(zé)任和義務(wù)。雖然黨的十六屆三中全會(huì)決議中已經(jīng)明確提出允許非公有資本進(jìn)人法律未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，但是政策的具體落實(shí)還尚待時(shí)日，特別是由于很多基礎(chǔ)設(shè)施具有公益性，因此在該領(lǐng)域引導(dǎo)私人部門投入還需要更多的政策支持。

2．城市基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道狹窄，方式單一。我國的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與發(fā)達(dá)國家相比,政府作為單一的投資主體,其融資手段亦顯得相對(duì)單一,穩(wěn)定規(guī)范的融資渠道尚未建立起來，一個(gè)突出的表現(xiàn)是我國迄今不允許地方政府發(fā)債券，而從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看,市政債券可為城建融資提供一條穩(wěn)定的渠道，使城市能通過市場的方式，低成本、長期地籌集建設(shè)資金。國內(nèi)籌資渠道主要局限在爭取貸款和國債等方面，而且手續(xù)復(fù)雜，受到諸多限制。市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要通過借債方式籌措，債務(wù)負(fù)擔(dān)重。融資結(jié)構(gòu)中間接融資比例過重，直接融資比重過低。城市地方政府不能發(fā)行債券，沒有建立市政債券市場，缺乏以資本市場為基礎(chǔ)設(shè)施籌資的手段。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資主要采取項(xiàng)目舉債、政府擔(dān)保的形式，缺乏企業(yè)化運(yùn)作的載體，不利于擴(kuò)大融資，難以形成借、用、還的良性循環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)利用外資力度明顯不足，通過外商直接投資、項(xiàng)目融資、國際金融市場融資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工作進(jìn)展緩慢?？傊?，我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要還是依靠政府動(dòng)員財(cái)政性資源來應(yīng)對(duì)市場需求的模式來實(shí)現(xiàn)的。

3．運(yùn)營和維護(hù)方式守舊。由于現(xiàn)有城市基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營與維護(hù)尚未按照企業(yè)化和市場化的方式進(jìn)行管理，所以現(xiàn)有城市基礎(chǔ)設(shè)施大多數(shù)處于運(yùn)營虧損和維護(hù)不善的狀況，這不僅使政府的投資無法獲得收益，而且也無法收回投資和進(jìn)行再投資。造成這一現(xiàn)象的原因是多方面的，其中主要是由于城市基礎(chǔ)設(shè)施提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格和價(jià)值嚴(yán)重背離，導(dǎo)致市政公用產(chǎn)業(yè)虧損嚴(yán)重。

4．政府投資的宏觀管理不適應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施市場化的要求。一是由行政審批替代應(yīng)有的投資決策，傳統(tǒng)的投資決策方式?jīng)]有根本改變。目前項(xiàng)目決策制度仍是由各級(jí)政府的審批權(quán)限構(gòu)成，審批的方式和內(nèi)容還沒有隨著投資的多元化做出相應(yīng)的調(diào)整。二是政府投資管理不到位，宏觀管理體系不健全。表現(xiàn)在管理職能分散，政府對(duì)市政、公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資管理分屬計(jì)劃、建設(shè)、財(cái)政以及審計(jì)等多個(gè)部門，政出多門，影響了管理效果。管理方式上，政府部門的投資管理方式仍然是直接、具體的方式，還沒有形成一套有效的間接調(diào)控基礎(chǔ)設(shè)施投融資的辦法和手段。投資立法也不健全，難以從法律上明晰投資各方的職責(zé)與權(quán)利。

5．法制法規(guī)建設(shè)滯后。雖然近年來，政府一直希望打破經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資壟斷，但是長期以來，政府并沒有給予法律法規(guī)方面的支持，國家沒有出臺(tái)相應(yīng)的投融資管理辦法。對(duì)投融資體制，對(duì)所有者、投資者、經(jīng)營者的義務(wù)和權(quán)益，對(duì)資金來源、投入、使用、管理、收益、分配等問題沒有明確法律規(guī)范，這影響了社會(huì)力量、社會(huì)資金對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的積極性，而且還造成很多好的基礎(chǔ)設(shè)施融資方式無法在我國實(shí)施。

四、我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革路徑的建議

基于對(duì)我國現(xiàn)行基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的弊端分析，本文認(rèn)為，目前的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制還遠(yuǎn)不能滿足城市快速發(fā)展的需要，投融資體制和機(jī)制還存在很多亟待解決的矛盾和問題。針對(duì)這些矛盾和問題本文提出如下建議：

1．轉(zhuǎn)變政府職能，規(guī)范政府投資體制

轉(zhuǎn)變政府職能，就是在條件允許的情況下，不斷削減政府參與經(jīng)濟(jì)和按非法制方式直接干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的權(quán)力。城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)該根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)不同采取相應(yīng)的投融資體制，建立政府與市場合理分工的新的投資體制。轉(zhuǎn)變政府職能，就是要放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì)資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。發(fā)生職能轉(zhuǎn)變后的政府，將承擔(dān)幫助和鼓勵(lì)企業(yè)投資、規(guī)范企業(yè)投資行為的作用。政府應(yīng)為全社會(huì)投資創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境。同時(shí)，健全政府投資項(xiàng)目決策機(jī)制，簡化和規(guī)范政府投資項(xiàng)目審批程序。強(qiáng)化政府投資決策的責(zé)任約束，規(guī)范政府投資資金管理。加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理，改進(jìn)建設(shè)實(shí)施方式。

2．努力開辟多元化的籌資渠道和多樣化的融資方式

首先，我們可以利用城市經(jīng)營和基礎(chǔ)設(shè)施市場化經(jīng)營，把基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營納人良性循環(huán)的軌道，使公共設(shè)施價(jià)格趨于合理化，真正實(shí)現(xiàn)以城養(yǎng)城、以設(shè)施養(yǎng)設(shè)施；其次，我們可以利用資本市場來擴(kuò)展城市建設(shè)資金來源，例如，利用債券、股票、信托、投資基金、銀行貸款、民間資本以及吸引外資等方式，來廣泛地、多元化地吸引資金，加快城市建設(shè)的步伐；再次，我們還可利用城市建設(shè)投資公司，在以往公司運(yùn)作的基礎(chǔ)上，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改革運(yùn)作模式，使之更好地為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)，積極推進(jìn)城市建設(shè)的加速化；最后，我們可以利用項(xiàng)目融資方式，積極推進(jìn)政府和私人投資者的合作，并開展以資產(chǎn)證券化形式籌措城建資金的模式。

3．穩(wěn)步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的價(jià)格改革

基本思路是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)遵循“誰投資、誰受益”，“誰使用、誰付費(fèi)”的原則，對(duì)凡能提品和服務(wù)，有確定受益者并能計(jì)價(jià)收費(fèi)的項(xiàng)目，如供電、供水、供氣、交通運(yùn)輸及郵電通訊等，要按照“成本+稅費(fèi)+微利”的原則調(diào)整價(jià)格，逐步形成投資、經(jīng)營、回收的良性循環(huán)，保障投資者通過先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理手段獲得合理的利益。推進(jìn)價(jià)格決策活動(dòng)公開化，實(shí)行公用事業(yè)定價(jià)價(jià)格聽證制度，規(guī)范約束政府壟斷性公用事業(yè)價(jià)格行為。

4．盡快制定和完善與城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資相關(guān)的法律法規(guī)

社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，城市基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模的建設(shè)，要求其投融資領(lǐng)域必須要有大的發(fā)展，要實(shí)施規(guī)范有序的運(yùn)作，必須要有相關(guān)的法律作保障。因此，認(rèn)真研究市政公用事業(yè)改革中所遇到的問題，以法律的形式明確投資者、經(jīng)營者和管理者的權(quán)力、義務(wù)和責(zé)任，明確政府及其主管部門與投資者、經(jīng)營者之間的法律關(guān)系。對(duì)于改革中的一些關(guān)鍵問題，如市場準(zhǔn)入、產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)權(quán)界定、價(jià)格收費(fèi)機(jī)制、稅收優(yōu)惠政策、土地使用方式、項(xiàng)目經(jīng)營期限、應(yīng)急管理機(jī)制等問題，也應(yīng)以法律法規(guī)的形式加以明確。

第8篇：投融資體制范文

記者: 天津城投集團(tuán)的成立是天津改革城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資體制的產(chǎn)物，它是在什么樣背景下成立的?

王周喜:天津市委、市政府從2003年開始，進(jìn)行了改革城市建設(shè)投融資體制的有益探索，力求走出一條符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律、不依靠或少依靠財(cái)政資金投入、有天津特色的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的良性循環(huán)之路。2003年初，在國家開發(fā)銀行開發(fā)性金融理念的引導(dǎo)下，天津在全國率先實(shí)踐開發(fā)性融資，市政府將外環(huán)線以內(nèi)96平方公里未來15年土地出讓的政府收益權(quán)作為質(zhì)押，與國家開發(fā)銀行簽訂了大額授信貸款合同，專項(xiàng)用于海河開發(fā)、市區(qū)快速路、地鐵、城市環(huán)境、京津城際鐵路和土地收購整理項(xiàng)目。用這種方式進(jìn)行融資并從整體上推動(dòng)一個(gè)城市的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，在當(dāng)時(shí)講應(yīng)該是一大創(chuàng)新，這一經(jīng)典案例必將載入中國金融發(fā)展史和中國城市建設(shè)史。

為管好、用好開行大額貸款，充分發(fā)揮財(cái)政投資和開發(fā)性金融的杠桿作用，把有限的財(cái)政投入和土地出讓金放大，實(shí)現(xiàn)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的適度超前投入，天津市委、市政府決定搭建一個(gè)投融資平臺(tái)，構(gòu)建一個(gè)市場運(yùn)作的主體和項(xiàng)目實(shí)施的載體，通過不斷向其注入財(cái)政資金或土地出讓金收益的方式，做大這個(gè)平臺(tái)的現(xiàn)金流，使其具備承貸、償債和資本運(yùn)作的能力。為此，天津市委、市政府組建了天津城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團(tuán)公司。城投集團(tuán)作為承接國家開發(fā)銀行城市基礎(chǔ)設(shè)施大額貸款的投融資主體，負(fù)責(zé)海河、地鐵、快速路和城市環(huán)境等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，下轄海河公司、地鐵公司、道路管網(wǎng)公司和環(huán)境公司，與開行四大債項(xiàng)相對(duì)應(yīng)。這樣，就搭建了一個(gè)“以市場為導(dǎo)向、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一、借用還一體，能夠?qū)崿F(xiàn)公司化、資本化運(yùn)作”的城市基礎(chǔ)設(shè)施融資平臺(tái)和投資主體。

記者:天津城投集團(tuán)的成立實(shí)現(xiàn)了對(duì)舊有城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的改革和創(chuàng)新，請(qǐng)您談?wù)勊诔墙I(lǐng)域的經(jīng)營機(jī)制。

王周喜: 天津城投集團(tuán)成立于2004年11月26日，注冊(cè)資本金為161億元，天津市政府承諾到2007年，通過逐步向城投集團(tuán)注入城建財(cái)政資金、規(guī)費(fèi)收入和土地出讓金政府收益的形式，將資本金提高到300億元以上。

天津城投集團(tuán)的經(jīng)營機(jī)制是：適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)行公司化規(guī)范運(yùn)作，通過自我積累，滾動(dòng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)城建資金“投資一經(jīng)營一收益一再投資”的良性循環(huán)。其主要職能：一是負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資；二是運(yùn)用政府授予的特許經(jīng)營權(quán)經(jīng)營城建資產(chǎn)；三是通過培育上市公司，發(fā)行債券、招商引資、吸引國內(nèi)外資金等途徑，募集各類社會(huì)資金，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；四是負(fù)責(zé)城建相關(guān)資產(chǎn)的盤活和監(jiān)管。

天津城投集團(tuán)的成立，實(shí)現(xiàn)了對(duì)舊有城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的改革和創(chuàng)新：一是投資來源從單一財(cái)政轉(zhuǎn)向多元化，融資方式由單一借貸融資向借貸融資與直接融資并舉轉(zhuǎn)變；二是投資項(xiàng)目安排由行政主導(dǎo)型向市場驅(qū)動(dòng)型的轉(zhuǎn)變；三是工作重點(diǎn)由項(xiàng)目融資推動(dòng)向資本運(yùn)作和資產(chǎn)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變；四是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)由單一國有型向多元主體轉(zhuǎn)變。截至2005年底城投集團(tuán)及其子公司共有正式員工1000人左右,資產(chǎn)總量達(dá)到627.74億元，資本金到位205.91億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資376.6億元。

記者:天津城投集團(tuán)的建立與成功運(yùn)營，標(biāo)志著新型投融資體制框架的形成。請(qǐng)您談?wù)動(dòng)心男氋F的經(jīng)驗(yàn)。

王周喜:天津城投集團(tuán)的建立與成功運(yùn)營，標(biāo)志著一個(gè)“立足于不需政府擔(dān)保、實(shí)行政資分開，以市場為導(dǎo)向，有借貸銀行、有承貸主體、有項(xiàng)目依托、有監(jiān)管機(jī)制、有償貸來源”的新型投融資體制框架的形成，使開發(fā)性金融理論在天津?qū)崿F(xiàn)了實(shí)踐與創(chuàng)新，獲得了寶貴的成功經(jīng)驗(yàn)。

一是將土地作為資源和商品，實(shí)現(xiàn)城建資金的良性循環(huán)。與全國大多數(shù)城市政府一樣，天津如果僅僅依靠財(cái)政資金上重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，很不現(xiàn)實(shí)。因此，根據(jù)天津土地資源豐厚、土地需求穩(wěn)定增長的實(shí)際情況，天津市政府將城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與加強(qiáng)土地管理有機(jī)結(jié)合，因"地"制宜，以土地出讓收益來償還銀行貸款本息和進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)性融資推動(dòng)，創(chuàng)造了一種新的城市建設(shè)發(fā)展模式。

一方面，經(jīng)過近3年時(shí)間的持續(xù)大額資金投入，使得天津市城市基礎(chǔ)設(shè)施水平有了一個(gè)質(zhì)的提高，增加了政府收入，截止到2006年8月底，市土地整理中心已公開出讓、轉(zhuǎn)讓土地31宗、總面積337公頃(5055畝)，實(shí)現(xiàn)政府收益103億元。另一方面，天津市按照經(jīng)營城市資源的理念，科學(xué)地制訂城市建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，加強(qiáng)對(duì)城市土地的合理開發(fā)利用，最大限度地實(shí)現(xiàn)了政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的價(jià)值轉(zhuǎn)移，形成了天津城市基礎(chǔ)設(shè)施投資的“后發(fā)優(yōu)勢”。

二是推動(dòng)了天津市相關(guān)政策的建立，帶動(dòng)了城建領(lǐng)域投融資體制的深化改革。在開發(fā)銀行大額融資推動(dòng)下，天津市委、市政府建立了一系列的制度，帶動(dòng)了城建領(lǐng)域的改革深化。2006年天津市政府工作報(bào)告明確指出，將天津市，作為開發(fā)性金融服務(wù)創(chuàng)新的試驗(yàn)區(qū)，這也是列入全國省級(jí)政府報(bào)告的第一次。兩年多以來，天津市將地方政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢和開發(fā)銀行的融資推動(dòng)優(yōu)勢相結(jié)合，運(yùn)用組織增信原理和方法，不斷完善投融資領(lǐng)域的法人制度建設(shè)、治理結(jié)構(gòu)建設(shè)、現(xiàn)金流建設(shè)和信用建設(shè)，形成了“政府導(dǎo)入、開發(fā)性金融孵化、市場出口”的開發(fā)性金融合作機(jī)制，帶動(dòng)了城建領(lǐng)域投融資體制和運(yùn)營管理模式的深化改革。這是國家開發(fā)銀行大額貸款項(xiàng)目在天津得以成功實(shí)施的突出經(jīng)驗(yàn)。

三是“借用管還”機(jī)制，豐富了開發(fā)性金融的實(shí)踐體系。城投集團(tuán)按照天津市領(lǐng)導(dǎo)的要求，在市貸款資金使用監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)小組直接領(lǐng)導(dǎo)下，圍繞“借、用、管、還”四個(gè)環(huán)節(jié)，從集團(tuán)內(nèi)外兩方面創(chuàng)造性地建立了對(duì)貸款資金使用監(jiān)管的封閉管理機(jī)制：（一）由市貸款資金使用監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)小組監(jiān)督和審查項(xiàng)目進(jìn)展、審批資金使用計(jì)劃，保證了使用資金目的明確；（二）是通過資金調(diào)度例會(huì)制度和干部交流制度，建立了一整套確保合法合規(guī)使用資金的銀企合作新模式；（三）對(duì)貸款資金實(shí)行追蹤審計(jì)，以預(yù)防為主嚴(yán)把資金使用關(guān)；（四）按項(xiàng)目類別實(shí)行切塊管理，根據(jù)要求平衡資金使用和項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，落實(shí)責(zé)任分工；（五）對(duì)貸款資金的投放使用實(shí)行封閉運(yùn)行，設(shè)立建設(shè)項(xiàng)目專門賬戶，對(duì)資金流向?qū)崟r(shí)監(jiān)督，同時(shí)加快資金周轉(zhuǎn)、提高效能。

記者:天津城投集團(tuán)投融資平臺(tái)的成功運(yùn)作，對(duì)加快天津城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到哪些推動(dòng)作用？

王周喜:天津城投集團(tuán)不負(fù)重托，不辱使命，確實(shí)為天津加快發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)。

一是提升城市載體功能，整體交通水平進(jìn)入全國一流行列。開行大額貸款項(xiàng)目經(jīng)城投集團(tuán)實(shí)施三年來，天津市區(qū)共新增道路面積1200萬平方米，建成區(qū)人均道路面積由2002年的8.46平方米提高到2005年的10.5平方米，增長24.1％。具有國內(nèi)領(lǐng)先水平的市區(qū)快速路系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)通車120公里，中心城區(qū)的行車速度和道路通行能力顯著提高。隨著地鐵一號(hào)線的運(yùn)營和二、三號(hào)線的實(shí)施，我市的綜合交通體系開始出現(xiàn)，這將極大改變居民出行方式，使天津市的整體交通水平進(jìn)入國內(nèi)一流行列。

二是實(shí)施生態(tài)保護(hù)建設(shè)，促進(jìn)了“創(chuàng)模”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。城投集團(tuán)對(duì)大額貸款項(xiàng)目實(shí)施2年多以來，我市共新增綠地6000萬平方米，人均公共綠地由5.63平方米提高到9.6平方米，增長70.5％;鋪設(shè)各類市政公用管線3000多公里。污水和垃圾處理能力大幅提高，污水集中處理率從44％提高到75％，垃圾無害化處理率從55％提高到81％;治理了長泰河、月牙河等10條總長104公里的市區(qū)二級(jí)河道。正是由于這些硬件條件的改善，使天津市形成了生態(tài)宜居型的新城區(qū)風(fēng)貌，使創(chuàng)建國家環(huán)保模范城市的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

三是提高了城市經(jīng)濟(jì)活力，增強(qiáng)了對(duì)內(nèi)外資金的吸引力。基礎(chǔ)設(shè)施投資的不斷增加對(duì)拉動(dòng)我市GDP連續(xù)兩位數(shù)增長和財(cái)政收入增加，也起到了重要推動(dòng)作用。僅以海河開發(fā)為例，兩年來投入80多億元用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，已引來了近800億元的房地產(chǎn)投資。預(yù)計(jì)到2010年海河沿線新增國內(nèi)生產(chǎn)總值將達(dá)到334億元，平均每年拉動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)增長3個(gè)百分點(diǎn)，新增服務(wù)業(yè)增加值將達(dá)到172億元，增加就業(yè)崗位24.5萬個(gè)。自2003年以來，我市的GDP年均增幅達(dá)到15％左右，財(cái)政收入年均增長達(dá)到25％以上，均高于“十五”期間平均增幅。三年來，直接利用外資年均增長30％以上，兄弟省市來津投資年均增幅達(dá)到50％左右。

這表明，依托政策性銀行大額信貸資金支持，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行適度超前建設(shè)，不僅僅是做成了幾個(gè)項(xiàng)目，而且達(dá)到了以此促進(jìn)財(cái)政增收、就業(yè)增加、城市競爭力提高的效果，從全市的宏觀層面形成了大的良性循環(huán)局面。2004年，我市被世界銀行評(píng)定為全球最具有投資潛力的城市之一。

記者:“十一五”期間，圍繞天津?yàn)I海新區(qū)的改革開放，天津城投集團(tuán)的投融資規(guī)劃和主要建設(shè)目標(biāo)是什么？

王周喜:天津城投集團(tuán)按照《天津市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》總體要求，制定了《城投集團(tuán)十一五發(fā)展規(guī)劃》，確定“十一五”的主要戰(zhàn)略任務(wù)是以城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投融資為中心，實(shí)現(xiàn)融資1200億元、資產(chǎn)規(guī)模超過1500億元、完成固定資產(chǎn)投資980億元，圍繞構(gòu)建中心城區(qū)交通體系、海河開發(fā)、市區(qū)環(huán)境改造、區(qū)域軌道交通等方面，建成一批重點(diǎn)城市基礎(chǔ)設(shè)施，逐步把城投集團(tuán)發(fā)展壯大為一個(gè)由政府主導(dǎo)的、以公益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資和政策融資為主、有一定的創(chuàng)利能力和自我發(fā)展能力，能夠?qū)崿F(xiàn)公司化、資本化運(yùn)作的專業(yè)化投資集團(tuán)。

十一五期間城投集團(tuán)的主要建設(shè)目標(biāo)：

建成海河開發(fā)上游段的全部基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；建成地鐵2、3號(hào)線、東站樞紐和京津城際快速鐵路，開工建設(shè)地鐵5、6號(hào)線；全面建成總長220公里的市區(qū)快速路系統(tǒng)；以開放式街頭公園為點(diǎn)綴，以中心城區(qū)主次干道兩側(cè)綠化為骨架，以6大風(fēng)景區(qū)建設(shè)為重點(diǎn)，全面建成綠色家園項(xiàng)目。

啟動(dòng)海河中游段的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！笆晃濉逼陂g，計(jì)劃投資72億元，基本完成海河中游段的堤岸、綠化、水體治理、通航等配套工程建設(shè)等主要基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；新建、改造總長146公里的13條骨干道路；完成6座橋梁的新建和改造工程；

加快構(gòu)建市區(qū)綜合交通體系，進(jìn)一步完善市區(qū)路網(wǎng)。到2010年，計(jì)劃新安排投資50億元，用于拓寬改造市區(qū)總長153公里的88條道路；開工建設(shè)環(huán)外快速環(huán)路，完成投資100億元；投資20億元，建成90處公交場站及部分公共停車場。

參與京秦城際鐵路、京滬高速鐵路建設(shè)，為構(gòu)建城際區(qū)域交通體系貢獻(xiàn)力量。十一五期間，城投集團(tuán)作為投資方之一，將承擔(dān)津秦鐵路和京滬高速鐵路天津段的投資建設(shè)任務(wù)，這意味著城投集團(tuán)的經(jīng)營態(tài)勢已經(jīng)從構(gòu)建城市交通體系上升到構(gòu)建國家區(qū)域交通體系上來，意義十分重大，任務(wù)也十分艱巨。

“十一五”期間，天津城投集團(tuán)將進(jìn)一步發(fā)揮和完善投融資平臺(tái)的作用，在爭取獲得政府財(cái)政性資金注入以及增強(qiáng)自身造血機(jī)能的同時(shí)，采取間接融資與直接融資并舉的方式，將投融資平臺(tái)的功能發(fā)揮到更高的層次。主要融資模式有：

合理負(fù)債，利用政府規(guī)費(fèi)預(yù)期收入貸款融資。繼續(xù)采用負(fù)債融資方式，依據(jù)已經(jīng)政府批準(zhǔn)劃撥的規(guī)費(fèi)(如大配套費(fèi)、環(huán)境改善費(fèi)等)預(yù)期收入向銀行貸款貸款，同時(shí)積極尋求地方政府新的支持政策，增加新的規(guī)費(fèi)收入(如中水管道和公交場站配套費(fèi)、向機(jī)動(dòng)車用戶開征擁堵費(fèi)等)擴(kuò)大融資資源。

發(fā)行企業(yè)債券，實(shí)現(xiàn)在國內(nèi)資本市場直接融資。積極推進(jìn)企業(yè)發(fā)債工作，將海河開發(fā)區(qū)域配套資金等作為還款來源，發(fā)行企業(yè)債券。目前在天津市領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門的支持下，發(fā)債方案已進(jìn)入國家發(fā)改委審批程序。同時(shí)還推進(jìn)資產(chǎn)證券化融資。計(jì)劃將我市貸款道路通行費(fèi)配為快速路項(xiàng)目的經(jīng)營收入，發(fā)行8～10年期，30億元規(guī)模的資產(chǎn)支持證券(ABS)。

滾動(dòng)盤活存量土地資源，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金良性循環(huán)。2006年10月，天津市政府專門下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)城投集團(tuán)大額貸款資金使用管理有關(guān)問題的批復(fù)》，同意在市“十一五”規(guī)劃確定的重大基礎(chǔ)設(shè)施周邊選擇部分地塊，將土地出讓、轉(zhuǎn)讓及經(jīng)營開發(fā)的收益授予城投集團(tuán)。“十一五”期間，城投集團(tuán)將充分利用政府授權(quán)，加大利用土地融資和土地整理力度，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)“利用儲(chǔ)備土地遠(yuǎn)期收入融資進(jìn)行地塊整理通過招拍掛實(shí)現(xiàn)收益土地再整理和設(shè)施建設(shè)”的內(nèi)部良性資金循環(huán)機(jī)制。

增加自身盈利能力，多渠道吸引民間資本。城投集團(tuán)還將在充分挖掘城市基礎(chǔ)設(shè)施可經(jīng)營潛力，加強(qiáng)自身經(jīng)營性項(xiàng)目的盈利能力方面著手，以經(jīng)營性項(xiàng)目開發(fā)、特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓、房地產(chǎn)開發(fā)、項(xiàng)目BT／BOT／PPP等方式，吸引和引入社會(huì)與民間資本，參與到城市基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)建設(shè)中來，逐步實(shí)現(xiàn)融資手段的多元化。

天津城投集團(tuán)董事長王周喜最后講，“十一五”期間，天津城投集團(tuán)要繼續(xù)堅(jiān)持“用好城市資源，服務(wù)天津發(fā)展”的經(jīng)營宗旨，牢牢把握集團(tuán)發(fā)展的機(jī)遇期，全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求，在構(gòu)建和諧社會(huì)的理念指導(dǎo)下，努力做到將“嚴(yán)格管理寓于熱情服務(wù)之中”，圍繞市政府確定的重大城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、建立規(guī)范運(yùn)行的現(xiàn)代企業(yè)制度上下功夫，在增強(qiáng)公司創(chuàng)利能力和提高資金使用效益上下功夫，積極探索盤活存量和吸引社會(huì)資金參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的途徑和辦法，高標(biāo)準(zhǔn)、低成本地推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，繼續(xù)作城建領(lǐng)域投融資體制改革的先行者，為天津城市建設(shè)和城建投融資體制改革做出新的貢獻(xiàn)。

第9篇：投融資體制范文

一、廊坊民營經(jīng)濟(jì)狀況

廊坊作為河北省對(duì)外開放的窗口,位于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈腹地和"京津走廊"，由于受北京和天津兩大經(jīng)濟(jì)圈高速發(fā)展的影響，近年來經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持兩位數(shù)以上的高速增長。隨著廊坊經(jīng)濟(jì)總量的不斷增長，民營經(jīng)濟(jì)在全市經(jīng)濟(jì)中的比重也越來越大。2010年1-5月，廊坊市民營企業(yè)累計(jì)入庫稅收同比增長1.93億元，增幅達(dá)24%，占稅收總量的74%，成為地方稅收重要增長點(diǎn)。民營企業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭表明，大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的有利于推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場繁榮、緩解就業(yè)壓力，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來越明顯。

然而，現(xiàn)行的投融資體系的管理方式和手段已不太適應(yīng)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，廊坊民營經(jīng)濟(jì)的投融資機(jī)制相對(duì)比較僵硬，具體表現(xiàn)為民營經(jīng)濟(jì)投融資總量跟不上民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，民營企業(yè)絕大部分為小企業(yè)，資金積累少，自有資金不足是普遍現(xiàn)象，企業(yè)如果要擴(kuò)大規(guī)模，增上項(xiàng)目，沒有足夠的資金是難以實(shí)現(xiàn)的，而現(xiàn)行銀行貸款制度仍以抵押信貸為主，民營企業(yè)因經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、管理水平低、財(cái)務(wù)制度不健全、缺乏抵押物等現(xiàn)實(shí)問題，很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持。

創(chuàng)新民營經(jīng)濟(jì)投融資機(jī)制，盡快建立與經(jīng)濟(jì)全球化相適應(yīng)的民營經(jīng)濟(jì)投融資機(jī)制，確保廊坊民營企業(yè)競爭中立于不敗之地，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，顯得十分必要和迫切。

二、廊坊民營經(jīng)濟(jì)投融資運(yùn)行中存在的問題

經(jīng)過多年的發(fā)展實(shí)踐，廊坊民營經(jīng)濟(jì)的投融資體制改革雖然取得了一定成果，但總體的投融資環(huán)境與日益發(fā)展的新形勢還不完全適應(yīng)，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）投融資觀念跟不上時(shí)展。思想不夠解放，思路不夠開闊，廊坊未能充分利用自身的比較優(yōu)勢結(jié)合市場需求和投融資活動(dòng)特點(diǎn)進(jìn)行創(chuàng)新，因此未能有效掌握投融資活動(dòng)的主動(dòng)權(quán)，帶動(dòng)全社會(huì)投資增長的熱點(diǎn)不多。

（二）投融資主體單一，投資需求缺口日益增大。隨著民營經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展，需要越來越多的投資。但是在實(shí)際投資運(yùn)用過程中，政府的著重點(diǎn)仍是國有企業(yè)，仍以各種方式，通過各種渠道對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行扶持，民營企業(yè)需要資金只能尋求金融機(jī)構(gòu)。而現(xiàn)行銀行貸款制度仍以抵押信貸為主，民營企業(yè)因經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、管理水平低、財(cái)務(wù)制度不健全、缺乏抵押物等現(xiàn)實(shí)問題，很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持。特別是近年來，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)了內(nèi)部管理，大幅度減少了信用貸款數(shù)額，絕大部分貸款需要抵押和擔(dān)保，與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)沒有其他單位的貸款擔(dān)保，自身抵押又相對(duì)較少，所以較難從銀行得到貸款。

（三）投融資渠道不暢通。雖然，廊坊開始大力推進(jìn)多渠道的融途徑，作為投融資橋梁的資本市場也開始發(fā)揮作用。然而，大多融資渠道過于狹窄，資金供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱，投資流動(dòng)性差等問題已不適應(yīng)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

（四）廊坊投融資宏觀調(diào)控機(jī)制不健全

雖然隨著投融資體制改革的不斷深化，廊坊先后下放了投資決策權(quán)，并相繼建立了與之相適應(yīng)的新的調(diào)控體系，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的增長起了重要作用。但目前，民營企業(yè)還沒有完全擺脫其政府和部門的控制，投資決策與各類型投資渠道都在不同程度上受到政府直接干預(yù)和控制。行政性資金不言而喻，銀行貸款、各種證券籌資、國外貸款等，也大多都有政府切塊分配或帶帽下達(dá)給國有企業(yè)，民營企業(yè)獲此指標(biāo)機(jī)會(huì)甚少。與投資相關(guān)的各管理部門的職能、管理手段和目標(biāo)均是為國有經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，對(duì)民營經(jīng)濟(jì)不可能有太多的指導(dǎo)。因此，民營企業(yè)的投資效益不樂觀。

三、推進(jìn)廊坊民營經(jīng)濟(jì)投融資體制創(chuàng)新對(duì)策

（一）廊坊民營經(jīng)濟(jì)投融資體制創(chuàng)新的原則

1、市場化原則。打破壟斷，放寬市場準(zhǔn)入，充分發(fā)揮市場對(duì)投融資活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用，實(shí)行政府宏觀指導(dǎo)協(xié)調(diào)、企業(yè)自主投資、銀行獨(dú)立審貸，誰投資、誰所有、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則。合作對(duì)象的選擇要通過公開、公平、公正的方式招標(biāo)確定。

2、雙贏原則。既讓合作對(duì)象有利可圖，也要盡力爭取融資成本最低。以投資安全、穩(wěn)定的市場和強(qiáng)大政府作支持來吸引投融資。在爭取融資成本最低的同時(shí)，要為企業(yè)留出一定的利潤空間，調(diào)動(dòng)企業(yè)參與的積極性。

3、引資與引智相結(jié)合的原則。不看重資金、資本性質(zhì)是外資還是內(nèi)資，是政府還是民間資本，要側(cè)重考察其是否具備一定資金實(shí)力、企業(yè)是否有一定影響、品牌是否突出、管理是否先進(jìn)，從而在引資同時(shí)能夠促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理體制、機(jī)制的改革和創(chuàng)新，提高管理水平、管理效率，降低成本。

4、確保政府適度監(jiān)控原則。實(shí)行政府宏觀調(diào)控，企業(yè)自主經(jīng)營，最大限度的發(fā)揮市場對(duì)投融資活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用。培育多元化投資主體，鼓勵(lì)公平競爭，政府依法保障公眾利益和投資者權(quán)益。轉(zhuǎn)變管委會(huì)職能，進(jìn)一步完善組織供應(yīng)、組織保障和加強(qiáng)監(jiān)管，保障產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量。

（二）民營經(jīng)濟(jì)投融資體制創(chuàng)新的對(duì)策建議

1、解放思想，更新觀念

改革民營經(jīng)濟(jì)的投融資模式，重要的是要解決好思想認(rèn)識(shí)問題。要消除觀念上的誤區(qū)，要進(jìn)一步改變傳統(tǒng)“政府主導(dǎo)型”投融資方式，用世界經(jīng)濟(jì)一體化的觀念及思維方式去進(jìn)行民營經(jīng)濟(jì)投融資機(jī)制的改革。要全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，進(jìn)一步解放思想，創(chuàng)新思路，積極推進(jìn)投融資體制改革，建立民營經(jīng)濟(jì)投融資新機(jī)制，為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造寬松的外部環(huán)境。

2、加快民營經(jīng)濟(jì)投融資機(jī)制創(chuàng)新

建立和完善投融資間接調(diào)控體系。通過產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、財(cái)政政策、信貸優(yōu)惠等間接引導(dǎo)資金流向。加快現(xiàn)有融資機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)制步伐，適當(dāng)鼓勵(lì)創(chuàng)新新型融資機(jī)構(gòu)，為資產(chǎn)經(jīng)營與資本重組提供良好的融資環(huán)境。同時(shí)協(xié)調(diào)好各級(jí)政府部門間的相互關(guān)系，保證宏觀投資決策基本符合經(jīng)濟(jì)性要求。在項(xiàng)目決策上實(shí)現(xiàn)政企分開，改革項(xiàng)目審批制度，將審批權(quán)限與產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合起。除關(guān)系國家安全和必須由政府壟斷的領(lǐng)域外，其余包括國有經(jīng)濟(jì)在戰(zhàn)略調(diào)整中退出的領(lǐng)域，均應(yīng)允許民間資本和外資進(jìn)入。鼓勵(lì)支持民間和國外資本參與基礎(chǔ)設(shè)施、文教、衛(wèi)生、信息咨詢業(yè)的建設(shè)；鼓勵(lì)支持民營企業(yè)和外資企業(yè)以購買、兼并、租賃、托管、參股等多種方式，參與國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組；鼓勵(lì)民間資本在管委會(huì)監(jiān)管下投資建設(shè)、經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)。重大項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)由市政府投資主管部門依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定制定和頒布。建立投融資決策的責(zé)任追究制度，加強(qiáng)對(duì)投融資決策的監(jiān)督。另外，改進(jìn)投資管理方式，構(gòu)建比較完善的投資宏觀調(diào)控體系，處理好各調(diào)控主體間的關(guān)系，避免政出多門，相互爭權(quán)。協(xié)調(diào)好各調(diào)控主體的行為，提高管理效率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。加強(qiáng)投資項(xiàng)目管理力度，形成比較完善的風(fēng)險(xiǎn)約束制度。

3、暢通信息通道，拓展投融資渠道

政府要利用自身信息渠道廣、信息量大的優(yōu)勢，為民營企業(yè)融資提供有用的信息，在資金的持有者和使用者之間牽線搭橋，從而加快建立和完善投融資信息體系與投融資信息系統(tǒng)，使廣大投資者充分了解開民營經(jīng)濟(jì)融資信息和項(xiàng)目選擇意向。同時(shí)，建立投融資服務(wù)窗口，盡快使投融資服務(wù)活動(dòng)社會(huì)化、市場化，改變各類行政干預(yù)過多的狀況，促進(jìn)投融資機(jī)制效率的提高。積極引導(dǎo)企業(yè)投資主體開辦私人銀行或民營股份中小商業(yè)銀行，協(xié)助企業(yè)開辦私人投資銀行有限公司或財(cái)務(wù)公司，選擇一批有資信能力的大型民營企業(yè)創(chuàng)辦投資銀行或財(cái)務(wù)公司，為民營企業(yè)提供靈活有效的融資渠道。建立行業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)的資本流通管理與仲裁機(jī)構(gòu)，規(guī)范民間拆借或借貸行為。

4、培養(yǎng)一批有競爭力的投融資主體

清理和修訂限制非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)定和政策，消除體制性障礙，制定和完善建立民營經(jīng)濟(jì)投融資相關(guān)措施，降低市場準(zhǔn)入條件，加大扶持力度，為民間資本參與公共建設(shè)建設(shè)創(chuàng)造寬松、公平的競爭環(huán)境。選擇若干個(gè)有潛力的民營企業(yè)投資主體進(jìn)行重點(diǎn)支持，鼓勵(lì)各種所有制經(jīng)濟(jì)主體之間聯(lián)合、組建股份公司，給予參與政府壟斷性較強(qiáng)、效益較好領(lǐng)域投資的機(jī)會(huì)，盡快形成一批有較強(qiáng)競爭力的投資主體，以這些大的投資聯(lián)合體來吸引民間投資。同時(shí)，推動(dòng)建立以中小企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系。要促使民營大企業(yè)建立具有自身特點(diǎn)的技術(shù)創(chuàng)新體系及運(yùn)行機(jī)制，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上吸引民間社會(huì)科技力量的參與，服務(wù)于現(xiàn)有行業(yè)的研發(fā)基地，走企業(yè)化、市場化的路子，為民營企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新支持，解決民營企業(yè)投資的技術(shù)障礙。

總之，民營經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)廊坊經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的主力軍，只有始終堅(jiān)持把優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展軟環(huán)境作為硬任務(wù)來抓，加快民營經(jīng)濟(jì)投融資體制改革，為廣大民營企業(yè)著力營造利于民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展的環(huán)境，才能更好地推進(jìn)廊坊區(qū)域經(jīng)濟(jì)的更加繁榮。