綠色債券市場分析精選(九篇)

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第1篇：綠色債券市場分析范文

1.研究背景

中小企業(yè)在世界各個國家的經(jīng)濟發(fā)展中都發(fā)揮著不可忽視的作用。中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要力量。人們普遍認為，中小企業(yè)將在本世紀的社會經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用。近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展取得的成就是有目共睹的。中小企業(yè)以其靈活的機制、“小而?！?、“小而活”的特點，解決了大量對技能要求不高的勞動者的就業(yè)問題，成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。作為最大的發(fā)展中國家，中國越來越重視雨后春筍般涌現(xiàn)的中小企業(yè)。根據(jù)最近的一項調(diào)查，中國注冊的中小企業(yè)有數(shù)千萬家，占所有注冊企業(yè)的90%以上，而占據(jù)經(jīng)濟總量的中小企業(yè)占稅收的比重更大，從而解決了上述城鄉(xiāng)就業(yè)問題?？梢?，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展意義重大。同時，我們也要看到，中小企業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。特別是企業(yè)主要依靠內(nèi)源性融資，而當內(nèi)源性融資由于各種原因不能滿足企業(yè)發(fā)展需求時，資金短缺就成為了急需解決的重要部分。

資本對于企業(yè)的重要性就像血液對于人的重要性一樣。資金短缺不僅會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來困難，也會影響到生產(chǎn)設備的升級和企業(yè)的自主創(chuàng)新。

2.研究目的

深圳X有限公司是一家具有自主知識產(chǎn)權印后裝訂設備生產(chǎn)的民族企業(yè)，是專業(yè)生產(chǎn)印后裝訂設備的企業(yè)，是一家集科、工、貿(mào)為一體的高科技企業(yè)。像其他中小企業(yè)一樣，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，，其同樣面臨資金不足、融資困難等問題。隨著國內(nèi)教科書的改版、綠色印刷政策的實施，加上國內(nèi)眾多新華印刷廠印后裝訂設備到了更新?lián)Q代的階段，孕育著巨大的市場機會；同時數(shù)碼印刷的發(fā)展，也孕育著新的市場機會。

然而，隨著目前國內(nèi)人工成本的不斷上升，印刷企業(yè)對自動化、智能化的印后裝訂設備的需求逐漸強烈。國家目前的企業(yè)信貸政策、不斷走高的生產(chǎn)成本，都讓印刷企業(yè)的經(jīng)營成本上漲，舉步維艱。而經(jīng)濟環(huán)境加速了印刷行業(yè)的洗牌，也引起印后裝訂設備制造商的洗牌。國家二手設備進口的措施并不奏效，而被正式法令宣布淘汰的舊設備仍未撤出市場，對市場的沖擊，加劇了印后裝訂市場的競爭。經(jīng)濟的下行和行業(yè)的激烈競爭，在高端企業(yè)客戶市場方面主要面對進口品牌的競爭；在中小企業(yè)客戶市場面臨國內(nèi)品牌的挑戰(zhàn)。國家政策方面對文化產(chǎn)業(yè)以及對民族制造業(yè)的支持，對我們是一個利好。為了不斷開發(fā)研制出高水平、高品質(zhì)并適用于最新市場需求的印刷設備，確保產(chǎn)品技術水平和品質(zhì)處于行業(yè)前列，企業(yè)亟需大量資金進行研發(fā)，進而提高產(chǎn)品市場占有率和公司國內(nèi)外影響力。

3.研究意義

目前關于研究中小企業(yè)融資方面的文獻很多，而結合具體公司進行細致深入研究直至提出具體實施步驟和保障順利實現(xiàn)的應對策略的文章如鳳毛麟角。本文在前人所做的基礎上，結合公司項目發(fā)展需要，根據(jù)對項目可行性和盈利預測分析，提出短期與的融資方式。這不僅對緩解公司對資金需求具有重要現(xiàn)實意義也對我國中小企業(yè)發(fā)展具有重要借鑒意義。

4.研究方法

本文在撰寫過程中通過比較分析法、分析法及案例分析法。比較分析法，對不同融資模式融資收益和成本比較分析，得出上市是最佳融資模式。分析方法是一種根據(jù)企業(yè)自身的既定內(nèi)在條件進行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢及核心競爭力之所在的企業(yè)戰(zhàn)略分析方法。

先對公司融資結構進行分析，得出在融資過程中過多依賴銀行貸款，存在融資結構不合理，又由于項目發(fā)展需要大量資金，提出需要融資迫切性。進而，根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資理論和公司的現(xiàn)實需要，制訂了適合公司的短期與的融資模式。為解決短期資金需求，公司可以通過銀行貸款或賣方信貸來融資。長期可以出讓一部分股權，引進戰(zhàn)略或機構投資者，通過上市讓這些機構投資者退出從而達到的一種融資方式。

二、研究問題現(xiàn)狀

1，印機行業(yè)宏觀環(huán)境

《印機行業(yè)十二五規(guī)劃》透漏：截至十二五，印機行業(yè)市場規(guī)模將達到500億元，其中，七成以上將是國有產(chǎn)品，還不算20億美元出口額。我國印機行業(yè)在十一五期間表現(xiàn)優(yōu)異：

a行業(yè)規(guī)模及吸納從業(yè)人員規(guī)模不斷增加。其總產(chǎn)值到達175億元，生產(chǎn)企業(yè)600多家，吸納就業(yè)10萬余人。

b科技含量不斷提升。由于生產(chǎn)過程中計算機參與及應用，加速了生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期，有些產(chǎn)品已經(jīng)達到甚至超越國際產(chǎn)品。與此相對應的是，本土企業(yè)擁有的外光及紫光和敏感熱等直接制版機的技術能力，衛(wèi)柔性版印機、快速筒料衛(wèi)星式柔性版印機、噴墨數(shù)字印機、計算機直接制版機等先進設備已經(jīng)可以大規(guī)模生產(chǎn)。

c產(chǎn)品層次不斷提高。十一五期間，在高端領域，我們與國際差距不是很大，而在低端市場，憑借其價格優(yōu)勢已經(jīng)取勝。

d綜合競爭力不斷提高。上海電氣在年，兼并吸收日本秋山。上海電氣在2009年又以100多億人民幣價格控股美國高斯。有相關方面分析人士指出，國內(nèi)企業(yè)通過此舉把國際領先的印機制造企業(yè)先進技術吸收進來，不僅有利于我國高端印機發(fā)展也有利于我們企業(yè)去國際市場上遨游。以上海紫光、大族冠華、北人富士、北人股份、淮南光神光華、深圳、上海光華、江蘇昌升陜西北人、威海印機等先進企業(yè)不斷涌現(xiàn)。

e國內(nèi)市場空間巨大。由于國內(nèi)印后裝訂設備落后，人工成本不斷攀升，而機械設備到了更新?lián)Q代，教科書改版升級存在著巨大機會。坐擁天時(市場需求、地利(中國本土、人和(影響力和知名度)等優(yōu)勢。

2，發(fā)展方向

印后裝訂是整個印刷流程中缺憾最多發(fā)展最為落后的一環(huán)，是提高印染印刷質(zhì)量和效率的至關重要一環(huán)，印刷企業(yè)提高競爭力的重點之一就是印后裝訂設備更新?lián)Q代升級。

自動化、智能化發(fā)展方向。由于人工成本不斷攀升，自動化、智能化的印后裝訂設備對印刷企業(yè)的需求滿足更為透徹。盡管整體印刷市場目前處于低谷，但仍會有很大的發(fā)展機會在印后裝訂市場。少量超大型印刷企業(yè)、部分有特色中型企業(yè)以及一批微小型印刷企業(yè)將在未來市場上并存。

發(fā)展機遇。除了教科書的改版升級、綠色印刷政策的落實，還有國內(nèi)眾多新華印刷廠印后裝訂設備到了更新?lián)Q代的階段，這些都提供了巨大的市場機會。數(shù)印裝訂領域。新的市場增長點在數(shù)碼印刷領域，其發(fā)展空間可以想象。相對落后、勞動力成本的上升的印后裝訂設備到了更新?lián)Q代時間點，因此高速、自動化程度高的設備像數(shù)碼印后市場將成為未來角逐的一大領域。

3市場分析

a國內(nèi)市場概況

各類印刷企業(yè)是印后設備使用的大戶。印刷行業(yè)也屬于國家大力提倡的產(chǎn)業(yè)。就當前來看，我國人均用紙量很低，大有發(fā)展空間。近年來，我國印刷行業(yè)發(fā)展勢頭猛進，大于GDP五個點。己有18萬家登記印刷企業(yè)在年統(tǒng)計時。其總產(chǎn)值達6000億元。我國在90年代中期以前中高檔印刷設備主要靠引進，國內(nèi)鮮有企業(yè)涉足。國產(chǎn)印機的性能不斷提高在年代后期，有些已經(jīng)完全國有化。進入世紀，我國有些企業(yè)開始到國際市場遨游，例如公司。然而，像數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線等的高端領域、精裝書聯(lián)動線仍靠進口。

4行業(yè)存在的挑戰(zhàn)分析

a宏觀環(huán)境分析

由于世界經(jīng)濟疲軟及增長緩慢，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟不景氣，不穩(wěn)定、不確定，這些使得印刷企業(yè)或減少采購設備量或延長已有設備使用期。國家適度緊縮的信貸政策、不斷走高的生產(chǎn)成本，都使印刷企業(yè)的經(jīng)營舉步維艱，這些內(nèi)外部環(huán)境都加速了印刷行業(yè)的洗牌，也引起印后裝訂設備制造商的洗牌。對印后裝備制造市場需求造成較大影響還有國家宏觀調(diào)控和技術改造投資下降。

國家二手設備進口措施沒有嚴格執(zhí)行，加上明令淘汰的舊設備仍在市場上使用，對市場造成較大沖擊，加劇了印后裝訂市場的競爭程度。在電子媒體浪潮不斷沖擊下，書刊行業(yè)在本就不太看好的市場更顯得悲觀，這些使得印刷企業(yè)對設備的投資更為謹慎。同時這些也加速了行業(yè)進入洗牌階段。

b競爭環(huán)境分析

按照《2011中國印機市場調(diào)查報告》，印刷機械行業(yè)不足之處如下：在高端領域上我國研發(fā)能力嚴重不足，技術人才緊缺，大部分高端設備產(chǎn)品仍靠進口。這要求我們亟需通過自主創(chuàng)新、調(diào)整產(chǎn)品結構、引進人才和技術、加大企業(yè)研發(fā)投資力度等多種形式，提高整個行業(yè)競爭實力和國際競爭力。

在高端客戶市場主要面對進口品牌的競爭印后國際品牌如馬天尼、柯爾布斯、Horizon等受國際其他市場不景氣限制，越來越重視中國市場，加快在中國市場的布局和投資力度。由此可知，在高端產(chǎn)品領域競爭將將進一步加劇。

c面對來之中小企業(yè)威脅和挑戰(zhàn)

在中小印刷企業(yè)生存越來越困難，無力購買大型、價格昂貴的設備這樣背景之下，國內(nèi)一些設備商釆用低價、具有誘惑力的商務付款條件等策略迅速占領一些中小企業(yè)市場，如平湖英厚、上海紫光、如皋昌昇、新鄉(xiāng)布克等，這些都將對深圳X公司構成巨大挑戰(zhàn)和威脅。

一批集約化程度高的超大型印刷企業(yè)和特色中型企業(yè)以及一批小規(guī)模的印刷企業(yè)將在這個過程中形成，相反，沒有核心競爭力的印刷企業(yè)將會逐漸退出市場。

5深圳X公司簡介

公司是一家研發(fā)生產(chǎn)銷售高端印后設備的公司；該企業(yè)屬于國家高新技術企業(yè)；同時還是深圳最有成長潛力企業(yè)。首屆中國印機用戶值得信賴品牌獲得者。早在2001年公司就通過ISO9001認證。其產(chǎn)品也通過歐洲安全電器許可。先進的研發(fā)和生產(chǎn)中心且完善的國內(nèi)外銷售網(wǎng)絡為公司健康發(fā)展提供了強有力的支撐。其推出首款自主研發(fā)，以其先進技術、良好的適應性和物美價廉等著稱的六大系列的印刷裝訂設備，極大地提高了公司市場競爭力和市場占有率，并且有五大系列產(chǎn)品遠銷歐美等五十多個國家。

公司某項目簡介：X公司為了更好發(fā)展和滿足書刊印刷企業(yè)對機械智能化產(chǎn)品的迫切渴望，在借鑒國內(nèi)外先進技術及產(chǎn)品環(huán)節(jié)上，從自我實際出發(fā)，開發(fā)出完全核心競爭力的數(shù)字智能裝訂機。從運營的兩年情況看，膠狀聯(lián)動線以滿意的價格、過硬的質(zhì)量獲得了廣大客戶的信賴。基于此，為了提高市場占有率和國內(nèi)外競爭力，決定擴大生產(chǎn)。而受到現(xiàn)有限制條件，公司決定擴建廠房、引進人才擴大生產(chǎn)。這些有利于公司自身發(fā)展和滿足國內(nèi)外客戶對數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線的迫切渴望，同時爭取盡快打進國外高端市場和占領產(chǎn)業(yè)鏈高端。公司在年的時候已經(jīng)將產(chǎn)品橢圓膠訂包本機、騎馬訂書機、鎖線機等書刊裝訂設備出口到世界上幾個國家和地區(qū)。

中國印后裝訂設備年需求量在20億元以上，并且以每年10%的增長率不斷增長。全球印后裝訂設備需求為30億美元以上，并以每年5%的增長率增長，可以看出我國印染行業(yè)需求量占全球需求量的九分之一。印后設備中技術含量、價值最高的裝備之一是膠訂聯(lián)動線。目前，每年我國需求量大概在60臺套以上，而這些設備國內(nèi)鮮有企業(yè)生產(chǎn)主要依靠進口滿足生產(chǎn)所需，需要外匯一億多美元。深圳X公司是我國知名的印機生產(chǎn)商，在國內(nèi)外擁有發(fā)達的銷售公司。國外同類膠訂聯(lián)動線每套售價1200萬元(享受國家免稅政策價)，深圳公司生產(chǎn)的數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線每套售價500萬元左右。通過擴大生產(chǎn)，價格還有下降的余地，與國外同類機械相比具有很強的競爭力。數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線在二到三年內(nèi)以替代進口為主，三年后，將產(chǎn)品打入國外，角逐國際市場。數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線產(chǎn)品的自有化，能夠極大改進我國的裝訂書刊等的品質(zhì)，這有利于改進生產(chǎn)效率，降低人工和勞動成本，也有利于推廣智能化生產(chǎn)設備同時也大大提高了公司市場占有率。公司項目實施不僅對國家整體裝訂行業(yè)有一個很大提升同時對企業(yè)來說更是意義重大。

三、公司融資調(diào)研情況概述

1，內(nèi)部優(yōu)勢分析

深圳X公司擁有一支國內(nèi)一流的機械設計及自動化專家們的研發(fā)隊伍，不斷開發(fā)研制出高水平、高品質(zhì)并適用于最新市場需求的印刷設備，確保產(chǎn)品技術水平和品質(zhì)處于行業(yè)前列。公司持續(xù)將年銷售收入的10%以上投入研發(fā)。擁有一支高水平、研發(fā)能力強的研發(fā)團隊，研發(fā)團隊占公司總?cè)藬?shù)的30%，并有德國工程師的技術指導，聚焦于高端印后裝訂產(chǎn)品系統(tǒng)解決方案的研究。公司與國際上最知名的印后裝訂企業(yè)沃倫貝克和馬天尼及世界上最知名的數(shù)碼印刷設備生產(chǎn)企業(yè)柯達公司都有技術合作，并與以上企業(yè)保持常態(tài)的定期互訪交流。

近幾年以來，公司獲得了以下榮譽：首屆中國機械印刷器材品牌評獎之“用戶滿意品牌(印后)”殊榮；深圳市科技和信息局科技創(chuàng)新技術獎、榮獲廣東省知名商標、全國質(zhì)量管理3A級企業(yè)；廣東省知名品牌企業(yè)、國家高科技企業(yè)；中國印刷行業(yè)十大民族制造商、印刷機械產(chǎn)品質(zhì)量信得過企業(yè)等榮譽。

深圳X公司憑著收入和現(xiàn)金流水已經(jīng)和銀行建立起了良好的授信關系，并且也取得了在中小企業(yè)中極大優(yōu)勢的授信條件，例如工商銀行同意評定公司年信用等級為AA+級，核定最高授信額度3500萬元，全部為非專項授信額度，其中流動資金貸款限額2000萬元，信用方式，附加一層寫字樓平方米物業(yè)抵押及公司法定代表人個人連帶責任保證擔保。有了四大國有銀行的授信基礎，對于其他銀行極具有參考價值。X公司的國家專利是公司價值極高的無形資產(chǎn)，不僅推動公司產(chǎn)品迅速發(fā)展，更可以運用到銀行信貸中去。將專利進行評估，然后然后抵押給銀行，無形中是公司融資的一種優(yōu)勢渠道。

2，內(nèi)部弱勢分析

從公司資金來源就能發(fā)現(xiàn)，每當公司出現(xiàn)資金短缺，公司首先向銀行借貸。單從融資成本來看，股權融資成本較高，其股息股利交完稅再向廣大股民支付，沒有發(fā)揮抵稅效果，債權融資的利息因為在交納稅收之前支付，從效果來看能很好發(fā)揮抵稅效應。但是，債權融資到期需支付本息，同時過多的債務將給公司帶來財務困境。由于關鍵項目的實施周期長，因此，公司并不適合短期的銀行貸款。其次，我國中小企業(yè)向銀行貸款不理想，其原因主要有：一是公司自身原因，由于企業(yè)和銀行信息不對稱，導致銀行對信貸審批后續(xù)跟蹤等方面存在很大困難，致使銀行不情愿給小企業(yè)借貸；二是企業(yè)沒有抵押品，有些有但抵押品變現(xiàn)和保值能力較差；三是為嚴控風險，銀行重視大客戶比較熱情，對中小企業(yè)相對冷淡。在關鍵項目期間，公司投入多，回報少，資金周期耗時，加劇了資金短缺現(xiàn)象，必定影響公司正常的生產(chǎn)運營。

3，外部機會分析

中小企業(yè)融資難的問題己經(jīng)引起了中央政府以及社會各界的高度重視，各相關部門陸續(xù)從政策和操作層面加大創(chuàng)新力度以緩解中小企業(yè)融資難的狀況。2000年《中小企業(yè)促進法》為中小企業(yè)融資提供了更有力的支持；2004年深圳交易所推出的中小企業(yè)板，為高新技術中小企業(yè)直接融資提供了平臺；2007年《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務指導意見》，明確提出銀行應注重對中小企業(yè)進行傾斜性的信貸；2008年《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務中小企業(yè)融資工具管理辦法》，旨在放開非金融企業(yè)在銀行間債券市場的中小企業(yè)融資限制；2011年為了支持和引導中小企業(yè)信用擔保機構為中小企業(yè)提供貸款擔保和融資服務，對中小企業(yè)信用擔保機構免征營業(yè)稅。上述政策的出臺，使得中小企業(yè)融資環(huán)境有所改善。

隨著我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中貢獻作用不斷增大，其融資需求也日益增大，與此相適應，中小企業(yè)融資方式也逐漸呈現(xiàn)多元化趨勢。目前，中小企業(yè)融資可以通過以下幾種渠道：銀行貸款、發(fā)行股票或債券、金融租賃、典當融資、民間借貸、風險投資等。

4，外部威脅分析

我國項目融資廣泛應用于政府的基礎設施建設、各類工程建設、房地產(chǎn)開發(fā)、企業(yè)的廠房建設等方面，涉及各個行業(yè)，其中交通、能源、房地產(chǎn)基本以項目貸款為主。目前，我國政府融資平臺貸款余額約為10萬億規(guī)模，貸款用途大多為基礎設施建設、各項市政工程，80%以上均為項目貸款。

而中小企業(yè)項目融資情況不容樂觀，中小企業(yè)銀行融資長期存在短貸長用的結構性風險。一是從當前中小企業(yè)貸款結構分析，短期貸款占比，中長期貸款占比，中長期貸款比重遠低于中小企業(yè)平均長期資產(chǎn)比重。二是在實際的貸款運行中，中小企業(yè)短期流動資金貸款到期續(xù)貸率為，到期增貸率達到，足以說明中小企業(yè)貸款的短貸長用。三是中小企業(yè)從銀行獲得中長期固定資產(chǎn)貸款的可能性較小，大多數(shù)銀行只向中小企業(yè)發(fā)放短期流動資金貸款，而中小企業(yè)要實現(xiàn)產(chǎn)能的擴張和市場的擴張，必須加大長期投入，在此情況下，中小企業(yè)出于自身發(fā)展需要和銀行長期循環(huán)續(xù)貸的慣性思維，自然地采用短貸長用的方式發(fā)展。

綜上所述，在先前的發(fā)展過程中，企業(yè)的內(nèi)源融資和銀行信貸等間接融資能夠解決企業(yè)資金困境，但目前由于項目發(fā)展需要，僅依靠貸款等債權融資已遠遠不能解決企業(yè)面臨困境。因為公司項目實施，需要大量資金。公司為了持續(xù)健康發(fā)展，必然要融資來源多元化。

5，總結

深圳X公司可以進行股權融資，不僅有助于資本結構達到最優(yōu)，還可以降低公司的財務風險。目前適合企業(yè)的融資渠道：銀行信貸、保理融資、稀釋股權融資、應收賬款質(zhì)押融資等。公司在融資時不僅要考慮短期需求，還要考慮長期需求。公司主要通過銀行貸款等間接方式的原因有：一是公司對應收賬款質(zhì)押融資、保理融資等新型融資不是很了解，這有助于滿足短期需求；二是公司的創(chuàng)業(yè)者由于擔心股權被稀釋，一直沒有通過增資擴股等股權融資方式來進行股權等長期融資。為了公司發(fā)展再上一個新臺階，公司可以通過私募和上市融資的股權融資來進行長期融資，從而達到解決公司所面臨的資金壓力和財務風險。

四、案例綜合分析

1公司融資現(xiàn)狀

當前，深圳X公司正處于發(fā)展重要戰(zhàn)略機遇期。但是，公司資金來源主要是內(nèi)源融資，已經(jīng)很難滿足企業(yè)發(fā)展需要，特別是在某關鍵項目即將實施之時。缺少與公司實際發(fā)展像匹配的融資結構。依據(jù)項目發(fā)展情況及發(fā)展計劃可以看出公司迫切需要發(fā)展資金。

2公司融資方案的設計

①銀行貸款

我國當前資本市場發(fā)展局限性，使得中小企業(yè)進行資金來源選擇時，銀行信貸經(jīng)常是主要選擇。這是由因為銀行所具有特點所決定的：1)與其他融資方式復雜性、便捷性方面，銀行信貸在這方面具有其獨特優(yōu)勢。2)其具有靈活性，相對債券來說，成本低。3)銀行貸款的利息在稅前支付，因此有抵稅作用。4)銀行貸款中銀行對企業(yè)經(jīng)營管理影響較小。公司為了方便從銀行獲得額度，有必要加強銀企合作，構筑堅實的伙伴聯(lián)系。

②賣方信貸

公司作為一家印后裝訂設備的專業(yè)制造商，經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為印后裝訂設備制造領域的全國龍頭企業(yè)，產(chǎn)品樣式齊全，市場占有率高。己在全國大中型城市設立了辦事處，下游客戶均為當?shù)氐挠∷S。公司為進一步擴大市場銷售份額，縮短貨款回籠周期，與銀行創(chuàng)新進行買方信貸業(yè)務的合作(以深圳地區(qū)試點)。

合作方案如下：

1)賣方企業(yè)

公司向銀行申請買方信貸額度，經(jīng)銀行調(diào)查后，對其核定額度，并簽署買方信貸協(xié)議。其賣方條件需滿足：首先，成立兩年以上，經(jīng)營業(yè)績突出，具有明顯的行業(yè)龍頭地位，市場占有率較高且保持穩(wěn)定，銀行信譽良好，無逃廢債記錄；其次，生產(chǎn)技術水平處于行業(yè)先進地位，生產(chǎn)設備70%新度在以上；再次，有良好的納稅記錄，無偷逃稅情況發(fā)生，應為指定行授信客戶，且在銀行取得為買方提供的回購擔保額度。

2)買方企業(yè)

深圳范圍內(nèi)在指定銀行開立了基本賬戶或一般結算賬戶的優(yōu)良買家。公司與買家簽訂購銷合同后，由公司向指定行推薦買家，經(jīng)銀行審核符合貸款條件，對其發(fā)放貸款。其買方條件需滿足：首先，在深圳依法注冊登記和正常年審的企業(yè)客戶，成立兩年以上；企業(yè)實際控制人從業(yè)經(jīng)驗4年以上；其次，企業(yè)年銷售收入1.5億元以下，有正常穩(wěn)定的收入來源，財務、資信狀況良好，有按期歸還貸款本息能力及與授信金額相匹配的現(xiàn)金凈流量；再次，與所購設備相適應的產(chǎn)品或服務業(yè)務量，需提供相應的訂單或交易記錄，保證其有穩(wěn)定持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營能力；并且己與賣方簽訂了設備購買協(xié)議或合同和有良好的納稅記錄，無偷逃稅情況發(fā)生。

3)貸款金額及期限

貸款金額不得超過所購機器設備合理金額(按照提供的合同或發(fā)票金額與市場公允價值孰低認定)的70%，經(jīng)辦業(yè)務團隊根據(jù)買賣雙方等情況確定具體貸款金額；貸款期限不得超過3年，業(yè)務團隊可根據(jù)買方的實際情況給予不超過個3月的寬限期；貸款利率按中國人民銀行公布的利率水平執(zhí)行，原則上利率要求不低于上浮10%,最高上浮不超過30%，具體利費率水平視買家信用評級以及利率審批最終結果而定，如買家在銀行信用評級達到類客戶水平，利率可按人行同期基準利率執(zhí)行并報總行核批；貸款期限超過一年的，利率調(diào)整方式為一年一定，即次年的一月一日按中國人民銀行公布的利率水平進行調(diào)整；在貸款期限內(nèi)，買方于每月21日向銀行逐月還本付息，還款方式有兩種：可按照還款計劃或等額本金還款法進行還款，具體由借款合同約定。一旦選定還款方式就不得變更，但可以部分或全部提前還款，利息將調(diào)整計算；借款人要求提前歸還剩余貸款本金的，應提前一個月向銀行提出申請，按銀行確定的提前還款日歸還貸款本金，銀行有權加收一個月的貸款利息。授信擔保方式有如下五種：第一種為保證銀行在回購擔保協(xié)議項下的債權能得到清償，銀行有權利要求買方(借款人)：第二種就商務合同項下的機器設備向銀行指定的保險公司投保相關險種的保險(主要為一切險及機損險兩個險種)，并將保險權益第一受益人設定為指定行。保險期限一般應比貸款到期日多六個月；第三種將借款項下的設備抵押給銀行，并依法在工商行政管理部門辦理抵押登記。待抵押登記完成后，辦理貸款出賬手續(xù)；第四種抵押期間，買方和賣方對于抵押的機器設備存在質(zhì)量和使用問題，及有關商務合同的違約所引起的爭議，均由買方和賣方雙方自行解決，不得影響銀行的合法權益。買方應妥善保管抵押的機器設備，負責維修、保養(yǎng)并保證其完好無損。未經(jīng)銀行書面同意，買方不得將抵押的機器設備出租、變賣、再抵押、抵償債務、饋贈或以其他方式處置。否則，由此引起銀行的任何損失，由買方承擔法律責任。銀行買方信貸和租賃公司融資租賃相比，性質(zhì)相同，模式類似，關鍵點銀行買方信貸的利息比租賃公司融資租賃費用要低，這對買方有直接利益，開發(fā)的買方信貸，為公司產(chǎn)品銷售提供了買方信貸，思路上擴大了銷售模式，并解決了投產(chǎn)和回款的資金占用時間，給公司銷售開辟一條新路。這種行業(yè)進入的方式，比銀行個別企業(yè)的切入更容易風險的控制，也對銀行節(jié)約大量的考察時間和人力成本，再加上賣方的回購擔保，就跟能確保風險降到最低點。

③國內(nèi)上市融資

我國創(chuàng)業(yè)板于2009年9月17日正式幵市，第一批7家企業(yè)全部通過發(fā)行申請。創(chuàng)業(yè)板主要服務對象“三高”企業(yè)。所以，創(chuàng)業(yè)板開市對加快我國中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，提高市場競爭力，豐富其資金來源，具有深遠現(xiàn)實意義和歷史意義。只要符合相關要求，都可以在創(chuàng)業(yè)板上市?！叭摺敝刂父呒夹g含量、發(fā)展速度快前景好。公司的數(shù)字智能化膠訂聯(lián)動線以其先進技術，獨特的自主創(chuàng)新功能和完美的實用性，達到了相當高的國際水平，多項性能指標和品質(zhì)達到國內(nèi)領先甚至超越國際水平，對相關產(chǎn)品可完全實現(xiàn)國產(chǎn)化。符合高技術行業(yè)，通過引入機構投資者，隨著股東自理能力提高，股權結構優(yōu)化，將來完全可能在創(chuàng)業(yè)板上市。

五、小結

1研究結論

深圳X公司是專業(yè)生產(chǎn)印后裝訂設備的制造商。公司發(fā)展項目，將有效打破國外品牌產(chǎn)品在高端無線膠訂聯(lián)動線技術領域的市場壟斷地位，可大大促進中國印刷、印刷設備制造等行業(yè)的技術進步和發(fā)展，將推動國產(chǎn)高端無線膠訂聯(lián)動線的全面推廣，促進高端印后設備制造行業(yè)發(fā)展，符合促進工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的相關政策。深圳市政府對公司的發(fā)展給予高度重視，把公司發(fā)展項目列入全市個重大產(chǎn)業(yè)項目。以面向國際的視角，在產(chǎn)業(yè)園中為數(shù)字化噴墨設備研發(fā)，生產(chǎn)設立先進的精細化生產(chǎn)中心、系統(tǒng)培訓中心、技術研發(fā)中心、客戶服務中心和產(chǎn)品展示中心，形成產(chǎn)、學、研、服、展五位一體的系統(tǒng)化發(fā)展模式，在數(shù)字化技術領域中不斷拓展進步，打造與世界頂尖設備制造企業(yè)統(tǒng)一高度的競爭平臺。

本文先對公司融資結構進行分析，得出在融資過程中過多依賴銀行貸款，存在融資結構不合理，又由于項目發(fā)展需要大量資金，提出需要融資迫切性。進而，根據(jù)中小企業(yè)融資理論和公司的現(xiàn)實需要，制訂了適合公司的短期與的融資模式。為解決短期資金需求，公司可以通過銀行貸款或賣方信貸來融資。長期可以出讓一部分股權，引進戰(zhàn)略或機構投資者，通過上市讓這些機構投資者退出從而達到的一種融資方式。對上市成本和收益的比較，得出深交所創(chuàng)業(yè)板是公司最佳上市場所。最后，為了保證長期融資方式順利進行，提出一些應對策略和措施。