生物醫(yī)藥行業(yè)研究精選(九篇)
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第1篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
【關(guān)鍵詞】護(hù)理專業(yè)；女大學(xué)生；原發(fā)性痛經(jīng)；非藥物性措施
【中圖分類號(hào)】R47 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1004―7484（2013）10―0125―02
原發(fā)性痛經(jīng)可以導(dǎo)致曠工和工作生產(chǎn)力減少。護(hù)理專業(yè)的女生擁有知道如何照顧自己和他人的知識(shí)。但她們也可能有痛經(jīng)，癥狀嚴(yán)重到足以打擾她們?cè)谌粘５纳詈蛯W(xué)習(xí)。為了緩解疼痛，她們除了會(huì)使用藥物之外，大多數(shù)的女性為避免藥物副作用的同時(shí)，也采取非藥物措施[1]，包括有休息等。如果尋找到行之有效的規(guī)律，那么就能減少醫(yī)療保健系統(tǒng)的成本效益，將社會(huì)醫(yī)療保健系統(tǒng)的負(fù)擔(dān)減輕。因此，探討非藥物性緩解痛經(jīng)的措施，不論是對(duì)于個(gè)人，還是社會(huì)大眾，都有積極的意義。
1 研究內(nèi)容與方法
1.1研究?jī)?nèi)容
對(duì)澍青醫(yī)學(xué)高等?？茖W(xué)院大學(xué)一年級(jí)和大學(xué)二年級(jí)的護(hù)理系女生問卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)基本情況、月經(jīng)疼痛情況，痛經(jīng)預(yù)防手段，非藥物性對(duì)策。
大學(xué)生月經(jīng)情況調(diào)查問卷（自制）
SF-36生活質(zhì)量表調(diào)查表
1.2調(diào)查對(duì)象
澍青醫(yī)學(xué)高等專科學(xué)院大學(xué)一年級(jí)和大學(xué)二年級(jí)的護(hù)理系女生
1.3研究方法
1.3.1問卷調(diào)查法
在澍青醫(yī)學(xué)高等?？茖W(xué)院大學(xué)一年級(jí)和大學(xué)二年級(jí)的護(hù)理系女生中發(fā)放1000份調(diào)查問卷，回收問卷985份，有效率達(dá)到98.5%。
1.3.2統(tǒng)計(jì)學(xué)方法
用excel 2013來錄入數(shù)據(jù)，調(diào)查結(jié)果錄入后，經(jīng)過IBM SPSS 19.0統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，得到相應(yīng)的結(jié)果。以顯著性水平p值小于或等于0.01，認(rèn)定為有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。
2 結(jié)果
2.1痛經(jīng)組學(xué)生的一般情況
本次研究中，患有原發(fā)性痛經(jīng)的學(xué)生共 663 人占被調(diào)查人數(shù)的 68.7 %， 其中輕度、中度、重度各占 62 % 28 % 10 %。年齡分布在17至21歲之間，以18歲占居多。身高平均為163.7±4.2cm，體重平均為54.6±5.1kg。
2.2痛經(jīng)情況及緩解措施
2.2.1 發(fā)生痛經(jīng)的初始時(shí)間
第一次出現(xiàn)痛經(jīng)的時(shí)間主要集中在半年至一年之間，大部分的女生所感覺到的自覺癥狀為下腹痛，伴隨較多的癥狀為頭痛，而大部分的女生都未做過檢查。
2.2.2 痛經(jīng)緩解對(duì)策
護(hù)理系的女生針對(duì)痛經(jīng)采取了各種措施，包括有睡眠等非藥物性措施，也有用止疼藥等藥物性措施，但是調(diào)查顯示女生采取非藥物性措施相比藥物性措施較多。
3.SF-36簡(jiǎn)明健康調(diào)查結(jié)果
依據(jù)SF-36計(jì)分方法對(duì)生理機(jī)能、生理職能、軀體疼痛、一般健康狀況、精力、社會(huì)功能、情感職能以及精神健康8個(gè)方面進(jìn)行評(píng)分，再對(duì)評(píng)分的分值作統(tǒng)計(jì)學(xué)處理，結(jié)果發(fā)現(xiàn)痛經(jīng)組的生理機(jī)能、一般健康狀況、精力、社會(huì)功能、情感職能都和對(duì)照組沒有差異，生理職能、軀體疼痛、精神健康和對(duì)照組有明顯的差異，總結(jié)表如下：
3 討論：
在本次調(diào)查中，有原發(fā)性痛經(jīng)的女生使用藥物來緩解痛經(jīng)只有12.5%，而絕大部分的女生選擇了非藥物性的措施，即使沒有月經(jīng)疾病的女生也是采取了類似的措施。采取非藥物性的措施的來源主要是來自于母親。我們比較原發(fā)性痛經(jīng)女生中，采取藥物性的和非藥物性措施的效果，是沒有明顯性的差異的。并且在后面的SL-36問卷中，兩者僅在精神健康和軀體疼痛方面有明顯差異，具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。這說明藥物性措施和非藥物性措施都能夠有效的影響原發(fā)性痛經(jīng)的因素。
據(jù)分析，引起原發(fā)性痛經(jīng)的因素我們已知的主要有兩個(gè)。一個(gè)是前列腺素，一個(gè)是心血管。前列腺素是馮?奧伊勒發(fā)現(xiàn)存在于我們?nèi)梭w的全身各處的一種平滑肌興奮劑，前列腺素的作用極為廣泛復(fù)雜。藥物如非甾體抗炎藥可以降低前列腺素的分泌，抑制平滑肌的興奮，來緩解疼痛。當(dāng)然也有其它的非藥物性的措施來針對(duì)前列腺素，一般來講，女性的內(nèi)分泌系統(tǒng)的穩(wěn)定，有賴于自身的健康度。下丘腦-腦垂體-卵巢軸系統(tǒng)可以通過神經(jīng)系統(tǒng)下丘腦來調(diào)節(jié)卵巢中，雌、孕性激素的分泌，使得女性的內(nèi)分泌系統(tǒng)在月經(jīng)期保持穩(wěn)定。而[2]雌激素可以對(duì)上皮細(xì)胞中前列腺素E2合成酶（PGES）和前列腺素F2α合成酶（PGFS）mRNA表達(dá)產(chǎn)生影響，具有調(diào)控作用。所以女性自身的健康度越好，神經(jīng)內(nèi)分泌系統(tǒng)就越能調(diào)控好前列腺素的分泌，來避免痛經(jīng)。
針對(duì)心血管機(jī)制的研究，根據(jù)謝春光的研究，痛經(jīng)的患者都會(huì)出現(xiàn)血液的血沉減慢，血液的粘稠度增高，肝的脂類代謝變慢，使得紅細(xì)胞體積數(shù)改變，全血的血液動(dòng)力學(xué)明顯的異常。焦喜便[3]2012年在探討NO信號(hào)通路對(duì)心血管的影響時(shí)，也提到在一氧化氮合酶存在的情況下，一氧化氮合酶利用精氨酸為底物合成一氧化氮，后者釋放進(jìn)入血液中調(diào)節(jié)血管的緊張性，抑制血小板聚集、粘附，減少血栓形成。在痛經(jīng)時(shí)，肝的代謝減弱，內(nèi)皮細(xì)胞中的一氧化氮合酶減少，也就會(huì)增加血管的緊張性。通過藥物性措施是可以明顯改善心血管的狀態(tài)，尤其是通過中藥的作用。但是藥物的副作用[4]，比如激素過剩、出血，引起耳鳴、頭疼、肝腎代謝的異常，會(huì)讓很多的女性望而卻步。如果通過非藥物性措施來改善，比如瑜伽[5]，即能夠達(dá)到較好的效果，也能夠被廣大的女性所接受。根據(jù)孫楠[6]2011年研究認(rèn)為只要讓女大學(xué)生能夠適當(dāng)參加體育運(yùn)動(dòng)，就能在提高身體素質(zhì)的同時(shí)，提高身體的機(jī)能和適應(yīng)力。
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第2篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
摘要：從主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)及市場(chǎng)潛力等方面，實(shí)例分析了我國現(xiàn)有的18家生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司的發(fā)展和資本經(jīng)營情況，進(jìn)行了總結(jié)并提出了相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：生物醫(yī)藥；上市公司；實(shí)例研究；資本融資環(huán)境；資本市場(chǎng)
自1993年6月29日我國第一家醫(yī)藥公司—哈醫(yī)藥在上海交易所上市以來，經(jīng)過十多年的發(fā)展，至2009年3月我國共有醫(yī)藥上市公司100家，醫(yī)藥板塊作為朝陽產(chǎn)業(yè)廣受投資者關(guān)注。醫(yī)藥上市公司已成為我國醫(yī)藥行業(yè)中具有一定規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的優(yōu)勢(shì)群體，成為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力。其中屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的上市公司有18家，占醫(yī)藥行業(yè)的18％，代表了目前我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)利用資本市場(chǎng)的總體狀況。筆者將對(duì)這18家生物醫(yī)藥上市公司進(jìn)行資本市場(chǎng)利用現(xiàn)狀的實(shí)證分析，以期對(duì)利用資本市場(chǎng)促進(jìn)我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有益借鑒。
1生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司總體發(fā)展概況
生物醫(yī)藥是一個(gè)投入相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)，前期的研究開發(fā)與后期的產(chǎn)業(yè)化都需要雄厚的資金作為保障。生物醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展需要資本市場(chǎng)為其注入資金、專業(yè)技術(shù)和人才等多種現(xiàn)代生產(chǎn)要素。生物醫(yī)藥公司上市是走向資本市場(chǎng)利用的有效途徑，上市后的生物醫(yī)藥公司可成為龍頭企業(yè)，擁有組織制度優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)組織優(yōu)勢(shì)以及資金、技術(shù)和人才等優(yōu)勢(shì)。
至2008年底，我國已有18家生物醫(yī)藥概念的股份公司上市發(fā)行股票，利用資本市場(chǎng)直接融資，籌集到大量生物醫(yī)藥業(yè)發(fā)展資金，同樣也說明我國生物醫(yī)藥業(yè)目前對(duì)資本市場(chǎng)的利用主要是通過股票市場(chǎng)進(jìn)行的。自1993年第一家生物醫(yī)藥類公司—四環(huán)生物上市以來，深、滬A股市場(chǎng)生物醫(yī)藥類上市公司的數(shù)量不斷增加，迅速發(fā)展到2008年的18家，流通A股從最初的9億元增長(zhǎng)至44．08億元，增長(zhǎng)了3．9倍?？梢姡镝t(yī)藥業(yè)類公司整體籌資能力在不斷增強(qiáng)，生物醫(yī)藥業(yè)的投入不斷加大，有力推動(dòng)了我國生物醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展。
2生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司資本經(jīng)營情況分析
生物醫(yī)藥類企業(yè)發(fā)行上市進(jìn)入證券市場(chǎng)，打開了通往資本市場(chǎng)融資的道路，為生物醫(yī)藥業(yè)的快速發(fā)展提供了資金支持。生物醫(yī)藥上市公司積極在資本市場(chǎng)上進(jìn)行資本運(yùn)營，為生物醫(yī)藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，為各公司上市后實(shí)施配股或發(fā)行債券創(chuàng)造良好條件。適時(shí)分析該類上市公司的資本運(yùn)營情況，結(jié)合企業(yè)實(shí)際、經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在要求以及資本運(yùn)營的規(guī)律，發(fā)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展中存在的問題，適時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整與重組，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級(jí)，對(duì)于該類上市公司持續(xù)利用資本市場(chǎng)發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有重要意義。
2．1主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分析
2002－2007年，我國生物醫(yī)藥上市公司的主營業(yè)務(wù)收入總體呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)（見圖1）。2002年平均每個(gè)公司主營業(yè)務(wù)收入為3.267億元，占醫(yī)藥類上市公司平均值的31．87％；2007年平均每公司主營業(yè)務(wù)收入已達(dá)到4.291億元，占的醫(yī)藥類上市公司的26．78％，年平均增長(zhǎng)0.205億元，年增長(zhǎng)率為5．89％。其中，長(zhǎng)春高新、北海國發(fā)、交大昂立、錢江生化、星湖科技、誠志股份等6家公司的年平均主營業(yè)務(wù)收入在4億元以上，收入增長(zhǎng)幅度明顯高于行業(yè)平均水平3．842億元，年平均增長(zhǎng)7．119億元；其余12家上市公司年平均主營業(yè)務(wù)收入低于行業(yè)平均水平，年平均增長(zhǎng)僅2．102億元。由此可以看出，在主營業(yè)務(wù)收入方面，僅1／3左右的上市公司以較大幅度增長(zhǎng)，而大多數(shù)上市公司的年平均主營業(yè)務(wù)收入徘徊在2億元左右。
2002－2007年，生物醫(yī)藥類上市公司的平均每公司每年凈利潤(rùn)為0.149億元，占醫(yī)藥行業(yè)整體水平的23．97％，變化范圍在0.01-0.31億元之間，年際間有較大的變化幅度。北生藥業(yè)、銀廣夏、深本實(shí)、四環(huán)生物、長(zhǎng)春高新等5個(gè)公司的平均年凈利潤(rùn)為負(fù)值，萊茵生物、達(dá)安基因、交大昂立、誠志股份、四環(huán)藥業(yè)、上海萊士、天壇生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華蘭生物、科華生物等10個(gè)公司的平均年凈利潤(rùn)為0.519億元，是生物醫(yī)藥類上市公司平均水平的3．48倍。由此可見，生物醫(yī)藥類上市公司的凈利潤(rùn)年際間存在明顯波動(dòng)，體現(xiàn)出一定的風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)，但超過一半以上的該類企業(yè)仍然可以獲得較大的凈利潤(rùn)。
結(jié)合圖1來看，生物醫(yī)藥上市公司的主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)在2002－2003年、2004－2007年分別是兩個(gè)逐年增長(zhǎng)的過程。但在18家生物醫(yī)藥類上市公司中，1／3左右的公司主營業(yè)務(wù)收入和一半以上的公司凈利潤(rùn)都明顯高于行業(yè)平均水平，這些公司應(yīng)該屬于本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。但其主營業(yè)務(wù)收入雖逐年增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻依然存在年度間的大幅增減變化，說明其年際間存在明顯的成本增減變化。
2．2凈資產(chǎn)收益率分析
凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)自有資金投資收益水平和資本運(yùn)營的綜合效益，是企業(yè)獲利能力的核心指標(biāo)。該指標(biāo)越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保證度越高。2002－2007年，生物醫(yī)藥類上市公司的凈資產(chǎn)收益率分別為1．41％、9．02％、8．23％、2．41％、－3．74％和3．85％，年度間有明顯差異。但誠志股份、達(dá)安基因、天壇生物、萊茵生物、華蘭生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)、科華生物、上海萊士等8個(gè)公司年平均凈資產(chǎn)收益率為16．83％，公司之間的差異范圍在5％-35％之間，年際變化幅度為12％－22％，屬于具有穩(wěn)定凈資產(chǎn)收益的企業(yè)。而四環(huán)藥業(yè)、北生藥業(yè)、深本實(shí)、長(zhǎng)春高新、四環(huán)生物、星湖科技等6個(gè)公司的年際間平均凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，屬于自有資本獲取收益能力和資本運(yùn)營效益較差的公司。說明生物醫(yī)藥上市公司之間、年際之間其資本收益和資本運(yùn)營效益存在差異，也是其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。
2．3每股收益和每股凈資產(chǎn)分析
每股收益反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享受的企業(yè)利潤(rùn)和承擔(dān)的企業(yè)虧損，是衡量上市公司獲利能力時(shí)最常用和綜合性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。每股收益越高，說明公司的獲利能力越強(qiáng)。2002－2007年我國生物醫(yī)藥類上市公司的平均每股收益為0．13元，年際間變化范圍在
－0．06－0．23元之間，公司間變化幅度在
－0．76－1．01元之間；其中上海萊士、雙鷺?biāo)帢I(yè)、華蘭生物、科華生物、萊茵生物、達(dá)安基因、天壇生物、誠志股份、交大昂立等9個(gè)公司的每股收益高于生物醫(yī)藥業(yè)平均水平，達(dá)到平均每股收益為0．45元，公司間變化范圍在0．13－1．01元之間，年際間變化范圍在0．33－0．47之間。但深本實(shí)、北生藥業(yè)、銀廣夏、四環(huán)藥業(yè)、長(zhǎng)春高新、四環(huán)生物等6個(gè)公司年平均每股收益為負(fù)值，星湖科技、北海國發(fā)和錢江生化等3個(gè)公司的年平均每股收益僅0．02－0．06元，遠(yuǎn)低于平均水平。
每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。2002-2007年生物醫(yī)藥類上市公司的6年平均每股凈資產(chǎn)為2．16元，年際間在1．75-2．57元／股之間波動(dòng)，公司之間的差異范圍在－3．24－4．23元／股之間。除了深本實(shí)和ST銀廣夏的為負(fù)值外，其余公司的均為正值，其中雙鷺?biāo)帢I(yè)、交大昂立、華蘭生物等12個(gè)上市公司的每股凈資產(chǎn)高于生物醫(yī)藥行業(yè)整體平均值，年際間變化幅度在2．73－4．04元／股之間，公司間差異范圍為2．31－4．23元／股之間。
通過以上分析，筆者認(rèn)為，生物醫(yī)藥類上市公司在2002－2007年間利用資本市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)營，總體呈現(xiàn)出穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，但是生物醫(yī)藥公司之間和年際間存在明顯差異，其中50％左右的公司平均每股收益和每股凈資產(chǎn)均比較高，顯示出穩(wěn)定的高水平發(fā)展優(yōu)勢(shì)，其資本經(jīng)營狀況良好。
2．4我國生物醫(yī)藥類上市公司的市場(chǎng)潛力分析
生物醫(yī)藥類上市公司與其他行業(yè)類上市公司比較，其股票具有更大的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。因?yàn)橥顿Y者投資股市除了希望獲得眼前的穩(wěn)定收入外，更多的是期盼企業(yè)的高成長(zhǎng)性和具有良好的未來發(fā)展前景。因此，具有高技術(shù)、高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)特征的生物醫(yī)藥類高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，必將是投資者投資追逐的熱點(diǎn)領(lǐng)域。
（1）生物醫(yī)藥業(yè)是典型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。生物技術(shù)是當(dāng)前高新技術(shù)研究開發(fā)的一個(gè)熱點(diǎn)，生物醫(yī)藥作為生物技術(shù)開發(fā)應(yīng)用的前沿之一，在生物醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域有著廣闊的應(yīng)用前景。因此，高科技與資本對(duì)接，為生物醫(yī)藥類企業(yè)提供誘人的發(fā)展空間。作為典型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之一，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)既有很高的投資收益和廣闊前景，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)又充滿風(fēng)險(xiǎn)性。但是風(fēng)險(xiǎn)往往與機(jī)遇并存，這也是風(fēng)險(xiǎn)投資的魅力所在。只不過在投入生物醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)，企業(yè)經(jīng)營管理者注意采取一切可能的措施來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制即可盡可能地避免之。
（2）獲利能力與上市公司本身直接相關(guān)。從每股收益來看，2002～2007年有67％的生物醫(yī)藥上市公司具有獲利能力，50％的公司具有良好的業(yè)績(jī)，年平均每股收益達(dá)到0．45元，明顯高于醫(yī)藥行業(yè)的年平均每股收益0．23元。其余1/3的上市公司年平均每股收益為負(fù)值，盈利能力較差。說明年平均每股收益在公司之間存在顯著差異，資本運(yùn)營好的公司可以獲得明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的每股收益，對(duì)于投資選擇來說這也是風(fēng)險(xiǎn)性的一種體現(xiàn)。
（3）資產(chǎn)負(fù)債率較低，凈資產(chǎn)收益率較高。除深本實(shí)和銀廣夏兩個(gè)公司外，其余16家生物醫(yī)藥上市公司2006年的平均資產(chǎn)負(fù)債率為41．62％，明顯低于醫(yī)藥行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率60．83％。2002－2007年醫(yī)藥行業(yè)的年平均凈資產(chǎn)收益率為0．64％，而生物醫(yī)藥業(yè)為3．53％，其中近半數(shù)的上市公司更達(dá)到了16．83％。可見生物醫(yī)藥類上市公司在醫(yī)藥行業(yè)上市公司中的突出地位。
綜上所述，約30％－50％的生物醫(yī)藥類上市公司在主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)方面明顯高于該類上市公司的平均水平，屬于本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，具有良好的資本運(yùn)營和獲利能力；除此之外，年際間的差異也是影響生物醫(yī)藥類上市公司資本市場(chǎng)利用潛力的因素之一。
2．5生物醫(yī)藥上市公司的優(yōu)勢(shì)分析
2003－2007年生物醫(yī)藥上市公司的年平均主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到39572．78萬元，是非上市生物醫(yī)藥公司的7．04倍；上市公司的年平均利潤(rùn)為5624．29萬元，是非上市公司的29．73倍。我國生物醫(yī)藥上市公司的平均主營業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)都比遠(yuǎn)比非上市公司的高，充分說明生物醫(yī)藥類企業(yè)利用資本市場(chǎng)的優(yōu)越性。
3結(jié)語
目前我國生物醫(yī)藥上市公司積極在資本市場(chǎng)上進(jìn)行資本運(yùn)營，為生物醫(yī)藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，為各公司上市后實(shí)施配股或發(fā)行債券創(chuàng)造良好條件。
2002－2007年，我國生物醫(yī)藥上市公司利用資本市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)營，總體呈現(xiàn)出穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，其中約30％－50％的生物醫(yī)藥類上市公司在主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)方面明顯高于該類上市公司的平均水平，屬于本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，具有良好的資本運(yùn)營和獲利能力；除開公司本身因素外，年際間的差異也是影響生物醫(yī)藥類上市公司資本市場(chǎng)利用潛力的因素之一。
由于生物醫(yī)藥業(yè)是典型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，成為投資者投資追逐的熱點(diǎn)領(lǐng)域。年平均每股收益在公司之間存在顯著差異，資本運(yùn)營好的公司可以獲得明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的每股收益。大多數(shù)生物醫(yī)藥公司的資產(chǎn)負(fù)債率較低，凈資產(chǎn)收益率較高。因此，我國的生物醫(yī)藥企業(yè)具有良好的市場(chǎng)潛力。我國生物醫(yī)藥上市公司的平均主營業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)都比遠(yuǎn)比非上市公司的高，充分說明生物醫(yī)藥類企業(yè)利用資本市場(chǎng)的優(yōu)越性。
參考文獻(xiàn)
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2國家發(fā)改委.中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒2008［M］.北京：中國統(tǒng)計(jì)出版社，2008
3中國科學(xué)技術(shù)部.中國統(tǒng)計(jì)年鑒2008［M］.北京：中國統(tǒng)計(jì)出版社，2008
第3篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
20l0年上中國生物醫(yī)藥和健康產(chǎn)業(yè)獲得的PEzve投資額為13.0365億美元;20H年上半年獲得的PE/vC投資額為33.0167億美元，創(chuàng)歷史新高;下半年投資額為8.3496億美元;2012上半年獲得的投資額為9.5854億美元。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)以PE、vC等方式不斷支持中小企業(yè)發(fā)展，20n年的項(xiàng)目投資額達(dá)l億;九鼎投資以3400萬元投資奇力制藥，繼而對(duì)山西普德藥業(yè)完成總額達(dá)1.1億元的投資，至2012年上半年在生物醫(yī)藥行業(yè)已完成40多家企業(yè)投資;20l2年5月，美國華平投資集團(tuán)注資投入牙科醫(yī)療器械企業(yè)一一時(shí)代天使生物科技有限公司，此前華平在中國生物醫(yī)藥領(lǐng)域的投資包括哈藥集團(tuán)和樂普醫(yī)療等;全球制藥企業(yè)美國禮來公司2007年成立的專注于亞洲特別是中國最具潛力的生命科學(xué)領(lǐng)域的禮來亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金，2012年6月對(duì)南通聯(lián)亞藥業(yè)有限公司進(jìn)行第二輪增資2000萬美元，目前禮來亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金在中國投資規(guī)模已逾60(川萬美元，投資項(xiàng)目涉及醫(yī)藥生產(chǎn)、流通等多個(gè)領(lǐng)域;20l2年8月，啟明創(chuàng)投投資700萬美元的cRO公司杭州泰格醫(yī)藥科技股份有限公司登陸創(chuàng)業(yè)板，募資總額5.08億元，市盈率44.05倍;2012年9月，江蘇省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心聯(lián)合江蘇省新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金及社會(huì)資本共同發(fā)起成立首支科技領(lǐng)域的生物醫(yī)藥專業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資資金一一江蘇科泉高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司，牽手生物醫(yī)藥科技型企業(yè)共同發(fā)展。
生物醫(yī)藥行業(yè)受到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的如此青睞，主要原因在于經(jīng)濟(jì)低迷期生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為抗危機(jī)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的相對(duì)溢價(jià)。目前中國A股生物醫(yī)藥類上市公司的市盈率在40倍左右，高于A股整體市盈率。創(chuàng)業(yè)板是國內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)上市融資的重要渠道，2011年18家生物企業(yè)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)年占比達(dá)到64%。但生物醫(yī)藥行業(yè)的最大變數(shù)來自政策，幾乎每隔兩三年就有變動(dòng)，應(yīng)注意估值調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于以15倍以上甚至接近20倍市盈率投資生物醫(yī)藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)認(rèn)真考慮將來的退出風(fēng)險(xiǎn)和效益。
生物醫(yī)藥領(lǐng)城風(fēng)險(xiǎn)投資熱點(diǎn)在我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的各子行業(yè)中，其中以下幾大熱點(diǎn)尤為引人注目，將成為風(fēng)險(xiǎn)投資未來重點(diǎn)追逐領(lǐng)域:
一是生物制藥領(lǐng)域。隨著化學(xué)制藥研發(fā)遇到瓶頸和生物科技的迅猛發(fā)展，生物制藥已成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快、活力最強(qiáng)和技術(shù)含量最高的領(lǐng)域，全球生物制藥年復(fù)合增速高達(dá)21.6%，約為世界經(jīng)濟(jì)平均增速的近10倍。我國生物制藥與國外差距不大，目前發(fā)展迅速，工業(yè)產(chǎn)值每四年翻一番，銷售利潤(rùn)率高于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)其他子行業(yè)。隨著“十二五”生物產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的啟動(dòng)，生物研發(fā)加速和醫(yī)藥內(nèi)需擴(kuò)大，我國生物制藥產(chǎn)業(yè)將保持快速的發(fā)展和良好的盈利能力。在生物制藥領(lǐng)域，疫苗、抗體以及基因工程藥物，將成為未來幾年的風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注的三大熱點(diǎn)。針對(duì)傳染病帶來的安全問題，疫苗是國家支持的重點(diǎn)品種，新型疫苗和治療性疫苗是未來發(fā)展方向;單克隆抗體是具有高度靶向性的“生物導(dǎo)彈”，在腫瘤等多種疾病治療中具有突出優(yōu)勢(shì)，具有最高的成長(zhǎng)性、市場(chǎng)潛力;以EPO、重組胰島素、重組干擾素、重組生長(zhǎng)激素和凝血因子等品種為主的基因工程藥物具有其他藥物無法取代的療效，并且加速向長(zhǎng)效蛋白進(jìn)發(fā)，市場(chǎng)空間巨大。
二是醫(yī)療器械領(lǐng)域。由于醫(yī)療器械領(lǐng)域相對(duì)于制藥領(lǐng)域的運(yùn)作周期較短、資金需求量較少、市場(chǎng)利潤(rùn)較高，更符合風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作特點(diǎn)，因而得到風(fēng)險(xiǎn)投資的更多關(guān)注。近年來，我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并逐步向高端化、信息化、多功能化等方面轉(zhuǎn)化，家用醫(yī)療產(chǎn)品、基層社區(qū)醫(yī)療產(chǎn)品和進(jìn)口醫(yī)療器械替代產(chǎn)品有很大的潛力，成為資本介入醫(yī)療器械領(lǐng)域的理想切入點(diǎn)，尤其是與IT行業(yè)關(guān)系密切的醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)院信息化技術(shù)以及保健器械、微創(chuàng)醫(yī)械、器官移植和輔助醫(yī)械等行業(yè)。
第4篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
(云南新興職業(yè)學(xué)院）【摘要】 生物制藥就是借助生物工程來合成制備有藥物活性的生物制品并應(yīng)用于制藥工業(yè)的技術(shù)和過程，有時(shí)特指利用轉(zhuǎn)基因動(dòng)植物活體作為生物反應(yīng)器生產(chǎn)藥物。隨著科技的發(fā)展，生物制藥工業(yè)是生物工程應(yīng)用研發(fā)中最活躍和進(jìn)展最快的領(lǐng)域，已經(jīng)成為世紀(jì)最具前途的產(chǎn)業(yè)之一。21世紀(jì)被稱為生物世紀(jì)，世界上許多國家都不斷加大對(duì)生物制藥工業(yè)的政策扶持與資金投入,把生物制藥工業(yè)作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一。生物制藥專業(yè)人才就業(yè)前景被看好?！娟P(guān)鍵詞】生物制藥；就業(yè)方向；就業(yè)前景【中國分類號(hào)】F416.7【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-5511（2012）04-0621-01 醫(yī)藥行業(yè)被稱為“永不衰落的朝陽產(chǎn)業(yè)”，它包括醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)，其中醫(yī)藥工業(yè)按原材料來分，又可分為化學(xué)制藥業(yè)、中藥業(yè)、生物制藥業(yè)及醫(yī)療器械業(yè)。而其中作為新興產(chǎn)業(yè)的生物制藥業(yè)更是被稱為“朝陽產(chǎn)業(yè)中的朝陽產(chǎn)業(yè)”，那么生物制藥專業(yè)的就業(yè)形勢(shì)如何呢？是否跟生物制藥產(chǎn)業(yè)一樣是永遠(yuǎn)朝氣蓬勃？近年社會(huì)對(duì)醫(yī)科類畢業(yè)生的需求有不同的傾向，臨床醫(yī)學(xué)類人才有走俏的趨勢(shì)，從事老人醫(yī)學(xué)、保健醫(yī)師、家庭護(hù)士、康復(fù)理療、男性護(hù)士等職業(yè)的人才也將逐漸成為熱門，而預(yù)防醫(yī)學(xué)、口腔醫(yī)學(xué)專業(yè)從理論上是有前途的，但從近幾年就業(yè)狀況看，卻是比較困難，基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)類與護(hù)理學(xué)類專業(yè)就業(yè)也不太理想。不同的是，藥科類畢業(yè)生的就業(yè)前景普遍看好，總體上是供不應(yīng)求，各醫(yī)藥公司、制藥廠是吸收這類畢業(yè)生的大戶，制藥業(yè)對(duì)人才的需求是穩(wěn)中有升，另外，醫(yī)藥界的貿(mào)易、經(jīng)銷、檢驗(yàn)和醫(yī)藥信息管理等專業(yè)對(duì)技術(shù)人員的需求也將會(huì)增加?？偫碓陬}為《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》的講話中指出，要運(yùn)用生命科學(xué)推動(dòng)農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)，突破創(chuàng)新藥物和基本醫(yī)療器械關(guān)鍵核心技術(shù)，形成以創(chuàng)新藥物研發(fā)和先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備制造為龍頭的醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈條。透過溫總理的講話，我認(rèn)為生物制藥行業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景，可能會(huì)成為未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。
21世紀(jì)是生命科學(xué)大發(fā)展的世紀(jì)。生物科技發(fā)展將顯著提高農(nóng)業(yè)和人口健康水平。13億中國人的吃飯問題必須靠自己來解決，根本要靠科技。要發(fā)展轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)，這是提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量和改善產(chǎn)品質(zhì)量的重要途徑?？茖W(xué)家建議超前部署分子設(shè)計(jì)育種，大規(guī)模挖掘動(dòng)植物種質(zhì)中蘊(yùn)藏的優(yōu)異基因資源。健康科技、生物醫(yī)藥事關(guān)民生大計(jì)。要把生命科學(xué)前沿、高新技術(shù)手段與傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來，研發(fā)適應(yīng)多發(fā)性疾病和新發(fā)傳染病防治要求的創(chuàng)新藥物，突破應(yīng)用面廣、需求量大的基本醫(yī)療器械關(guān)鍵核心技術(shù)，形成以創(chuàng)新藥物研發(fā)和先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備制造為龍頭的醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，大幅度提升生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。2012生物制藥獲政策扶持，人才就業(yè)前景大好：一、2012年，生物制藥領(lǐng)域頻發(fā)喜報(bào)，醫(yī)藥行業(yè)生物制藥自主研發(fā)受到國家多項(xiàng)政策大力扶持，企業(yè)人才招聘需求急劇攀升，而現(xiàn)有人才供給能力明顯不足。二、生物制藥獲得國家大力支持：2012年1月4日，科技部了《國家中長(zhǎng)期生物技術(shù)人才發(fā)展規(guī)劃（2010-2020年）》，明確提出了涵蓋生物醫(yī)藥在內(nèi)的人才培養(yǎng)計(jì)劃。該《計(jì)劃》指出，到2020年，我國要培養(yǎng)和造就3-5名國際頂尖科學(xué)家，力爭(zhēng)在生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源、生物環(huán)保和相關(guān)管理領(lǐng)域培養(yǎng)造就一批領(lǐng)軍人才和學(xué)科骨干；到2020年，力爭(zhēng)培養(yǎng)和造就領(lǐng)軍人才300-500名、學(xué)科骨干3-5萬名；力爭(zhēng)培養(yǎng)和造就30萬名生物產(chǎn)業(yè)人才；力爭(zhēng)培養(yǎng)和造就3000-5000名生物技術(shù)高級(jí)管理人才。國家對(duì)生物技術(shù)的如此大手筆人才培養(yǎng)計(jì)劃讓企業(yè)信心十足。三、人才供不應(yīng)求：從英才網(wǎng)聯(lián)旗下醫(yī)藥英才網(wǎng)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年1月1日，醫(yī)藥行業(yè)生物技術(shù)、基因研究、蛋白質(zhì)研發(fā)、生物制藥中高級(jí)管理等職位的人才招聘需求全年同比增長(zhǎng)117.5%，增幅火爆翻番。而醫(yī)藥行業(yè)生物技術(shù)研發(fā)人才的全年招聘需求同比增長(zhǎng)121.7%，增幅超過行業(yè)總體增長(zhǎng)水平。從數(shù)據(jù)上可以明顯看出，醫(yī)藥企業(yè)對(duì)生物技術(shù)研發(fā)人才的迫切需求。而截至2012年1月1日，醫(yī)藥行業(yè)整體求職者增幅僅為24.5%，增長(zhǎng)活躍度與企業(yè)招聘需求相比黯然失色。英才網(wǎng)聯(lián)就業(yè)指導(dǎo)專家指出，今年國家提出對(duì)生物制藥領(lǐng)域的多項(xiàng)支持是符合客觀發(fā)展環(huán)境的。目前，國際上的生物制藥領(lǐng)域發(fā)展快速而高端，而我國在這方面還處于起步階段，基本藥物的“原創(chuàng)作品”也甚少，從國家需求上看，我國的生物制藥還有很大發(fā)展空間，因此，該類人才必將受到火爆追捧，就業(yè)前景也毋庸置疑。生物制藥專業(yè)的畢業(yè)生主要有四個(gè)就業(yè)方向：
方向一：工業(yè)、醫(yī)藥、食品、環(huán)保等行業(yè)的企事業(yè)單位和行政管理部門的研發(fā)人員或技術(shù)員。該方向按照待遇及工作環(huán)境從高到低可分為以下幾類： 1.跨國公司或較大的生物技術(shù)外企的技術(shù)支持；2.公務(wù)員或事業(yè)單位的檢驗(yàn)員；3.生物技術(shù)服務(wù)公司或非事業(yè)型科研單位；4.生物制藥廠、酒廠、疫苗公司等企業(yè)的技術(shù)人員。 方向二：大中專院校及其他教學(xué)單位的教師。由于目前的高校都向綜合性大學(xué)的方向發(fā)展，因此高校對(duì)生物學(xué)教師的需求也有所增加。但高校對(duì)學(xué)歷的要求較高，碩士畢業(yè)要想進(jìn)一線城市的院?；蛑攸c(diǎn)大學(xué)有一定的困難。方向三：繼續(xù)深造或出國。很多人是出于對(duì)生物制藥的熱愛而非功利性目的選擇學(xué)習(xí)這個(gè)專業(yè)的，畢業(yè)時(shí)他們并不愿意放棄所學(xué)投身其他行業(yè)。要想成為生物制藥領(lǐng)域的精英，必須具備很強(qiáng)的科研能力，因此他們當(dāng)中很多人選擇了考研，而研究生畢業(yè)時(shí)，考博或出國又成了他們繼續(xù)深造的途徑。方向四：轉(zhuǎn)向銷售、管理等行業(yè)。銷售、管理類職位的門檻比較低，溝通能力、耐心和毅力是必備的素質(zhì)。與其他職業(yè)相比，銷售、管理具有更廣闊的成長(zhǎng)空間。對(duì)于他們來說，進(jìn)入生產(chǎn)生物制劑、生物器材等產(chǎn)品的企業(yè)做銷售、管理也稱得上是學(xué)有所用?？傮w來看，具有將生物、醫(yī)學(xué)與工程技術(shù)相結(jié)合的綜合性生物制藥專業(yè)人才就業(yè)前景被看好。這類人才需具備兩方面技能：其一是新品研發(fā)，其二是儀器操作。生物醫(yī)學(xué)工程領(lǐng)域、生物技術(shù)領(lǐng)域、生物信息領(lǐng)域、醫(yī)療衛(wèi)生部門等相關(guān)單位對(duì)該類人才都有強(qiáng)大的需求。但目前國內(nèi)限于專用設(shè)備，以及相應(yīng)產(chǎn)品開發(fā)不夠，就業(yè)還不太理想，大部分學(xué)生準(zhǔn)備進(jìn)一步深造或是投入到與制藥行業(yè)相關(guān)的工作中。參考文獻(xiàn)［1］文淑美. 全球生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì);中國生物工程雜志, 2007,27(7): 117-121［2］李玉彬,錢曉璐,生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì) - 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技,2010 年第 15 期
第5篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
根據(jù)我國生物制藥研究存在的問題，我國必須依據(jù)現(xiàn)有國情，做出一定的調(diào)整計(jì)劃。首先要增加政府的扶持力度，增加對(duì)技術(shù)研究的資金投入，鼓勵(lì)支持研究的進(jìn)行。其次要大力提倡自主創(chuàng)新，一方面要緊密關(guān)注國外的最新研究動(dòng)態(tài)，另一方面要加強(qiáng)自身的優(yōu)勢(shì)建設(shè)，進(jìn)行自主獨(dú)立的研究。最后要積極推進(jìn)生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)化，把生產(chǎn)和科研緊密結(jié)合，讓生產(chǎn)促進(jìn)科研的進(jìn)步，用科研支持生產(chǎn)的發(fā)展，慢慢確立起我國的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。
2.對(duì)生物制藥技術(shù)的展望
2.1產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好
同其他發(fā)達(dá)國家的生物制藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)行比較,我們國家的生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度只能算是初級(jí)階段，相對(duì)落后，不過政府將會(huì)持續(xù)地提高加大對(duì)該產(chǎn)業(yè)的扶持力度,不管是政策還是資金方面的支持都會(huì)有所增加。目前,生物制藥行業(yè)已經(jīng)被國家當(dāng)作了重點(diǎn)扶持和重點(diǎn)建設(shè)產(chǎn)業(yè)，地位已經(jīng)上升為高新產(chǎn)業(yè)的支柱，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。一部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高的地區(qū)正在加強(qiáng)國家級(jí)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)，并初步形成了初具規(guī)模的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群,這對(duì)我國的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著很好的帶動(dòng)作用[2]。產(chǎn)業(yè)化的生物制藥將成為必然，企業(yè)與技術(shù)研究方建立技術(shù)聯(lián)盟，互相發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，讓自己能夠?qū)Ｐ难芯勘旧淼膶I(yè)特長(zhǎng)，這樣能夠節(jié)約生產(chǎn)成本，提高其競(jìng)爭(zhēng)力。中國的生物醫(yī)藥企業(yè)在日后必定會(huì)延續(xù)這種趨勢(shì)，采用外包的方式，把技術(shù)含量高的研發(fā)部分分給那些有著研究?jī)?yōu)勢(shì)的小型企業(yè)，發(fā)揮他們的技術(shù)特長(zhǎng)，聯(lián)合開發(fā)新藥，從而進(jìn)一步加快藥物開發(fā)的速度，減短藥物開發(fā)的周期，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與研發(fā)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
2.2藥物開發(fā)新局面
生物制藥技術(shù)直接影響著新藥物的開發(fā)，未來生物制藥技術(shù)發(fā)展得會(huì)越來越好，新藥物的開發(fā)也會(huì)呈現(xiàn)出全新的局面。新技術(shù)能提高藥物開發(fā)的效率，采用模擬系統(tǒng)更方便地對(duì)新藥物的安全性進(jìn)行研究，從藥物嘗試的基礎(chǔ)上來進(jìn)行定制化開發(fā)，依據(jù)用藥組的數(shù)據(jù)記錄來進(jìn)行藥物的改進(jìn)和推廣，藥物的試驗(yàn)更加科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，藥物的針對(duì)性得到強(qiáng)化，因此新藥物的療效也將大大提升。到21世紀(jì)50年代，利用生物技術(shù)的藥物的總數(shù)量將會(huì)與普通類型的藥物的總數(shù)量大體持平，制藥公司的數(shù)目也會(huì)成倍地增加，總體研發(fā)的成本將會(huì)降低，但含金量會(huì)增加，生物技術(shù)的價(jià)值將會(huì)越發(fā)凸顯。
2.3行業(yè)總體趨勢(shì)分析
未來幾年生物制藥行業(yè)總體的趨勢(shì)可以從以下幾方面來分析：一是我國的生物制藥市場(chǎng)發(fā)展空間較大，其中農(nóng)村的購買力有可能會(huì)超過城市，農(nóng)村藥品市場(chǎng)情況將會(huì)有較明顯的改變；二是行業(yè)創(chuàng)新能力必定會(huì)有較大的提高，隨著各類疾病越來越多地出現(xiàn)，我國本土的制藥行業(yè)將會(huì)增強(qiáng)其專業(yè)性，可能會(huì)出現(xiàn)實(shí)力較強(qiáng)的制藥企業(yè)，藥品種類也會(huì)全面豐富；三是藥品的研發(fā)周期會(huì)越來越長(zhǎng)，研究的成本增加，原來的跨國藥企將會(huì)把產(chǎn)業(yè)重心逐漸向中國轉(zhuǎn)移，本國企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營將會(huì)越來越合乎市場(chǎng)規(guī)范?？傮w來說，制藥行業(yè)總體趨勢(shì)良好，不過行業(yè)投資仍存在風(fēng)險(xiǎn)。
3.結(jié)束語
第6篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
制造業(yè)的“生存危機(jī)”
我國的傳統(tǒng)中草藥具有優(yōu)勢(shì)，但在生物制藥方面與發(fā)達(dá)國家還有著相當(dāng)?shù)牟罹唷ｋm然我國已經(jīng)開始了對(duì)藥品制造企業(yè)實(shí)施GMP管理，要求按照國際規(guī)則實(shí)施GMP認(rèn)證，但我國的醫(yī)藥制造企業(yè)尚欠競(jìng)爭(zhēng)能力。
研制開發(fā)的力量薄弱，經(jīng)費(fèi)投入嚴(yán)重不足。醫(yī)藥制造尤其是生物制藥需要很高的投入。2001年美國政府對(duì)生物工程的風(fēng)險(xiǎn)投資已達(dá)700億美元，而且每年追加的投資都在50億美元以上。相比之下，我國在生物制藥研究上的資金投入嚴(yán)重不足，在新產(chǎn)品的研究上極其缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，此外，在WTO框架規(guī)則下，如果我國的生物醫(yī)藥企業(yè)在同一種新藥的研制速度上緩慢，一旦國外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶先申報(bào)醫(yī)藥品專利權(quán)，便會(huì)使國內(nèi)的前期開發(fā)投資落空，最終陷入進(jìn)退兩難的困境。
急功近利的無序競(jìng)爭(zhēng)使我國醫(yī)藥制造企業(yè)內(nèi)耗嚴(yán)重。一方面，醫(yī)療藥品具有較高的附加值，如PCR診斷試劑的成本只有10多元，而售價(jià)在100元以上；另一方面，仿制新藥的時(shí)間和費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于獨(dú)立開發(fā)新藥項(xiàng)目。這就必然誘導(dǎo)眾多醫(yī)藥企業(yè)、甚至是一些非制藥企業(yè)紛紛投資生物醫(yī)藥項(xiàng)目，造成了同一產(chǎn)品多家生產(chǎn)的重負(fù)現(xiàn)象。比如我國干擾素的生產(chǎn)企業(yè)有20多家，EPO生產(chǎn)有10多家，白介素也有十幾家，盲目的重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致了我國生物醫(yī)藥市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使得眾多的制藥企業(yè)不是忙著苦練內(nèi)功，而是疲于奔命地“內(nèi)耗”。
企業(yè)規(guī)模小，缺乏參與國際競(jìng)爭(zhēng)的能力。我國大多數(shù)制藥企業(yè)的銷售額都在幾百萬元至一千萬元左右，企業(yè)規(guī)模小，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)無法與國外的大公司抗衡，這已經(jīng)成為我國醫(yī)藥制造行業(yè)發(fā)展的瓶頸。再加上進(jìn)入WTO后，制劑藥品的關(guān)稅將在10年內(nèi)逐步減到6.5%的水平，這就意味著我國的藥品將喪失關(guān)稅政策保護(hù)下的市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的禁錮。由于資金投入的不足，國內(nèi)生產(chǎn)的大部分新藥物都是模仿而來的，這勢(shì)必潛伏著巨大的生存危機(jī)：一方面這些產(chǎn)品不可能出口，只能內(nèi)部銷售；另一方面仿制的做法也越來越受到諸多的限制，甚至引起知識(shí)產(chǎn)權(quán)的糾紛。隨著國外高科技產(chǎn)品在國內(nèi)申請(qǐng)專利越來越多，在WTO規(guī)則下我們必須承認(rèn)這些專利，導(dǎo)致大量的仿制藥物被提訟，使得一些國內(nèi)企業(yè)受到嚴(yán)重的創(chuàng)傷。如沈陽飛龍藥業(yè)的產(chǎn)品一上市就被美國列為的黑名，至今一蹶不振。
流通業(yè)的“生存危機(jī)”
根據(jù)中國加入WTO的承諾，自2003年1月1日起我國藥品流通領(lǐng)域基本對(duì)外資開放。規(guī)模偏小、營銷水平低的國內(nèi)醫(yī)藥流通企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的“生存危機(jī)”。這種危機(jī)主要來自于兩方面的壓力：
國際競(jìng)爭(zhēng)的壓力?！把笏幧獭睂?duì)中國龐大的醫(yī)藥市場(chǎng)一直垂涎欲滴，中國加入WTO無疑為它們提供了千載難逢的機(jī)會(huì)。但對(duì)于中國14萬家醫(yī)藥流通企業(yè)而言卻是致命的威脅。我國醫(yī)藥流通企業(yè)中90%以上為中小型企業(yè)，絕大多數(shù)都沒有通過藥品流通的GSP認(rèn)證。雖然國內(nèi)流通企業(yè)在時(shí)間和空間上具備一定的優(yōu)勢(shì)，但散亂的經(jīng)營業(yè)態(tài)、低下的營銷水平根本無法抗擊“洋藥商”的沖擊。
國內(nèi)醫(yī)療體制改革的壓力。醫(yī)療制度改革中的醫(yī)藥分開使得經(jīng)營藥品的巨額收入不復(fù)存在；國家放開藥品零售審批制度降低了經(jīng)營藥品的“門檻”，打破了醫(yī)院和國有醫(yī)藥企業(yè)對(duì)藥品的壟斷經(jīng)營；藥品價(jià)格接二連三地下調(diào)，已經(jīng)使醫(yī)藥流通行業(yè)的利潤(rùn)空間大幅度縮水。
雖然我國醫(yī)藥行業(yè)有3-5年的緩沖期，但5年以后就要全面取消外資參與銷售領(lǐng)域的所有限制。應(yīng)該說期限是非常有限的，國內(nèi)醫(yī)藥流通業(yè)面臨著巨大的壓力。
行業(yè)如何解困
醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，一方面它要依靠利潤(rùn)來維持自身的生存，另一方面它又承擔(dān)著救死扶傷的社會(huì)責(zé)任。所以，醫(yī)藥行業(yè)不可能像一般的商品或服務(wù)行業(yè)那樣通過“產(chǎn)銷一體化”的模式來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)放開的壓力，必須選擇適合于自身的發(fā)展戰(zhàn)略：
更新觀念，尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在任何領(lǐng)域我國都應(yīng)該有獨(dú)立的研制開發(fā)能力，醫(yī)藥領(lǐng)域也是如此。所以，我們應(yīng)該堅(jiān)持“產(chǎn)學(xué)研”相結(jié)合的道路，多渠道籌集項(xiàng)目開發(fā)資金，增加科技風(fēng)險(xiǎn)投資，加強(qiáng)技術(shù)改革與創(chuàng)新能力，重視開發(fā)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高科技新藥。但是，我們也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到一體化已經(jīng)使經(jīng)濟(jì)國別的概念趨于模糊，在尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情況下，我們完全可以充分享受國外科技給我們提供的便利。合法的仿制行為肯定比“埋頭苦干”要節(jié)省成本，并能迅速縮短與發(fā)達(dá)國家的差距。
第7篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
“當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)最大的機(jī)會(huì)在于醫(yī)保政策刺激市場(chǎng)需求、政府投入逐年增長(zhǎng)，以及各地開放社會(huì)資本投入醫(yī)療行業(yè)?！币追竭_(dá)醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理李文健表示，“醫(yī)療行業(yè)最突出的一個(gè)特征就是穩(wěn)定增長(zhǎng)，2011年的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)也會(huì)比較穩(wěn)定，跟去年差不多。這幾年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)率按季度統(tǒng)計(jì)，最低16％、最高28％，2008年最差的時(shí)候它都有20％的增長(zhǎng)。這些數(shù)字只是銷售增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)更高一點(diǎn)，股價(jià)也會(huì)有溢價(jià)?！?/p>
北大醫(yī)藥生物碩士畢業(yè)的李文健，已擁有10多年醫(yī)藥行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，可以稱為是中國第一代醫(yī)藥行業(yè)研究員，他對(duì)行業(yè)的研究卓有成效。
“2011年醫(yī)藥各子行業(yè)都孕育著重大的投資主題，整個(gè)行業(yè)可以說是精彩紛呈?！崩钗慕?duì)記者表示。
投資主題精彩紛呈
具體來說，七大方面主題值得看好。一是隨著基本藥物政策的推進(jìn)，一些基本藥物品種，特別是獨(dú)家品種，有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)；二是2009年版的醫(yī)保目錄陸續(xù)在各省市實(shí)行，處方藥將結(jié)束2010年觀望、徘徊的局面，有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)；三是制劑出口業(yè)務(wù)，經(jīng)過多年的培育，技術(shù)和管理水平逐步和國際接軌，2011年有望實(shí)現(xiàn)根本性的突破；四是品牌中藥品種，在通脹的大背景下，價(jià)格有望進(jìn)一步上漲；五是大型醫(yī)藥流通企業(yè)，繼續(xù)在全國收購兼并，做大做強(qiáng)；六是在政府加大縣級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)投資的背景下，醫(yī)療器械行業(yè)將進(jìn)入新一輪需求旺盛期；七是政府鼓勵(lì)社會(huì)資本投資醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，參與公立醫(yī)院改制，為醫(yī)療服務(wù)類公司的發(fā)展掃除了政策障礙。
估值仍然合理
增長(zhǎng)前景雖好，但醫(yī)藥股的估值是否已經(jīng)偏高呢?李文健認(rèn)為，醫(yī)藥股相對(duì)估值目前仍然處于較合理水平。按照Wind市盈率的方法計(jì)算，截至2010年12月3日，滬深300平均PE為15.36倍，醫(yī)藥股的平均PE為47.74倍，醫(yī)藥板塊PE和滬深300 PE均為3.11倍。在通脹的背景下，醫(yī)藥股的估值不會(huì)太低，市場(chǎng)不太可能出現(xiàn)只有十幾倍的情況。有相對(duì)溢價(jià)是可以接受的，在熊市最厲害的時(shí)候，醫(yī)藥股出現(xiàn)20倍估值已經(jīng)是鐵底了。從歷史溢價(jià)率水平看，醫(yī)藥行業(yè)目前處于合理區(qū)間，未來行業(yè)將通過快速增長(zhǎng)化解估值壓力。
如果按照2011年的盈利預(yù)測(cè)對(duì)醫(yī)藥公司進(jìn)行估值，大部分公司估值水平是在30倍附近。這個(gè)水平雖然比銀行、地產(chǎn)等周期性行業(yè)高，但與同是新興行業(yè)的TMT、新能源、新材料等相比并不高。另外，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)確定并平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2011年行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)在30％左右，大部分公司的PEG在1附近，也是合理的。
中金公司最新發(fā)表的行業(yè)研究報(bào)告也認(rèn)為，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從絕對(duì)增速和盈利來看，仍處于高速成長(zhǎng)期，行業(yè)基本面非常健康。近期醫(yī)藥板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，當(dāng)前整體板塊PE(TIM)達(dá)到42倍左右，相對(duì)于市場(chǎng)整體的估值溢價(jià)略有回落。目前醫(yī)藥板塊2011年P(guān)E為35倍左右，估值處于合理區(qū)間。
李文健補(bǔ)充說，套用彼得?林奇的一句話：漲得多不是賣出的理由，跌得多也不是買進(jìn)的理由。股票投資的本質(zhì)是看未來，如果未來增長(zhǎng)的空間大，股價(jià)還會(huì)繼續(xù)漲。PE是一個(gè)考慮因素，但不是決定性因素，投資主要是看未來預(yù)期，如果未來預(yù)期非常樂觀的話，稍微高一點(diǎn)的估值可以接受，因?yàn)槲磥淼脑鲩L(zhǎng)可以化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
黃金10年
“未來的10年將是黃金10年。有過去十幾年的鋪墊，‘十二五’期間，中國醫(yī)藥行業(yè)會(huì)有意想不到的發(fā)展速度，我敢說我們一切的規(guī)劃都是會(huì)滯后的?！眹野l(fā)改委生物醫(yī)藥專家委員會(huì)副主任、中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)于明德在接受媒體采訪時(shí)表示。
李文健認(rèn)為，醫(yī)療保健行業(yè)在中國具有巨大的發(fā)展前景，概括來講當(dāng)前有三大因素持續(xù)驅(qū)動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
第一是受益于“新醫(yī)改”和“十二五”規(guī)劃的政策驅(qū)動(dòng)?！靶箩t(yī)改”啟動(dòng)后，國家預(yù)計(jì)在2009年到2011年累計(jì)投入8500億元，包括逐步提高醫(yī)療保障水平，加強(qiáng)醫(yī)療設(shè)施建設(shè)等投入，將對(duì)醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)生積極影響?！笆濉币?guī)劃高度重視戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相關(guān)配套政策正在逐步推出，將使生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、現(xiàn)代中藥等新興產(chǎn)業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
第二是醫(yī)藥消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)。隨著社會(huì)發(fā)展和收入水平的提高，民眾對(duì)健康的態(tài)度更加積極，觀念也在轉(zhuǎn)變，人們要“小康”、更要“健康”，2000年以來，城鎮(zhèn)居民家庭人均醫(yī)療保健支出穩(wěn)步增長(zhǎng)，醫(yī)藥消費(fèi)正逐步升級(jí)。
衛(wèi)生部數(shù)據(jù)顯示，2000年以來中國城鎮(zhèn)居民家庭人均醫(yī)療保健支出穩(wěn)步增長(zhǎng)，2002至2009年，這項(xiàng)指標(biāo)的復(fù)合年增長(zhǎng)率都在11％以上。醫(yī)藥消費(fèi)正逐步升級(jí)，這將成為支撐中國醫(yī)療保健行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)。
第三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是人口老齡化。老齡化將是未來半個(gè)世紀(jì)甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展道路上的棘手難題。據(jù)國家計(jì)生委預(yù)測(cè)，到本世紀(jì)20年代，65歲以上老年人口將達(dá)到2.42億，占總?cè)丝诘谋戎貙?000年的6.96％增長(zhǎng)到近12％。老齡化將帶來對(duì)醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的持續(xù)需求。
未來幾年這三大因素合在一起形成合力，可能出現(xiàn)一個(gè)高速增長(zhǎng)的階段。從10年以后更長(zhǎng)期的遠(yuǎn)景來看，醫(yī)藥行業(yè)也是一個(gè)弱周期的、長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)。
個(gè)股機(jī)會(huì)在哪
中投證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)整體調(diào)整已經(jīng)基本到位，估值具有吸引力。從中期來看，大部分醫(yī)藥股已經(jīng)具備買入價(jià)值，但短期出現(xiàn)整體性行情的概率較小，機(jī)會(huì)仍然存在于個(gè)股。
申銀萬國行業(yè)分析師表示，2011年在政府控制通脹、收縮流動(dòng)性的背景下，市場(chǎng)或許很難重演2010年流動(dòng)性推動(dòng)下的醫(yī)藥板塊的全面上漲，但醫(yī)藥行業(yè)在快速增長(zhǎng)，板塊、個(gè)股機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在。
從2010年板塊表現(xiàn)來看，最差的公司主要是定價(jià)過高的新股，表現(xiàn)最好的可以分為三類：成長(zhǎng)型公司，如魚躍醫(yī)療、東阿阿膠、康美藥業(yè)、愛爾眼科、人福醫(yī)藥、科倫藥業(yè)；拐點(diǎn)型公司，如海翔藥業(yè)、紫光古漢、華東醫(yī)藥、仁和藥業(yè)；題材型公司，如華神集團(tuán)、紫鑫藥業(yè)、通策醫(yī)療、海南海藥、廣州藥業(yè)。
在創(chuàng)新和整合推動(dòng)下，未來3年有望誕生千億市值藥企。創(chuàng)新藥有突破的恒瑞醫(yī)藥和正在打造“滋補(bǔ)第一品牌”的東阿阿膠可能最早突破千億市值；云南白藥顯然是一家市值最有能力上千億的公司，但是由于沒有對(duì)管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施有效激勵(lì)，成為制約公司發(fā)展的最大因素；中藥材和中藥飲片行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模巨大，會(huì)誕生市值千億的企業(yè)，正在這一行業(yè)整合的康美藥業(yè)市值能否上千億，取決于公司的管理能力以及未來對(duì)終端的掌控能力；科倫藥業(yè)所處大輸液行業(yè)仍有很大整合空間，公司市值能否上千億，須看其能否在醫(yī)藥行業(yè)其他領(lǐng)域長(zhǎng)袖善舞。目前這5家公司市值分別是446億元、334億元、419億元、334億元和378億元。
申萬在2011年仍看好醫(yī)藥板塊中的成長(zhǎng)股，高成長(zhǎng)才能享受高估值。分析師建議根據(jù)催化劑節(jié)奏把握個(gè)股機(jī)會(huì)，1月份主推東阿阿膠和海正藥業(yè)。理由是東阿阿膠的阿膠塊將進(jìn)一步實(shí)施價(jià)值回歸，提高價(jià)格；復(fù)方阿膠漿銷量已經(jīng)開始快速提升，公司開始布局自身終端網(wǎng)絡(luò)。而海正藥業(yè)的定向增發(fā)將啟動(dòng)，虛擬一體化國際產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，公司作為跨國公司首選合作伙伴，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將深化。其他值得關(guān)注的公司有恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、康美藥業(yè)、人福醫(yī)藥、仁和藥業(yè)、江中藥業(yè)、國藥股份、華蘭生物和馬應(yīng)龍等。
中金公司認(rèn)為，可從兩條路徑選擇超成長(zhǎng)公司。自上而下選擇，“生物制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、品牌?？扑帯笔俏磥戆l(fā)展前景最為看好的子行業(yè)；自下而上選擇，“創(chuàng)新、整合”將是未來幾年尋找超成長(zhǎng)公司的重要因素。
中金推薦的穩(wěn)健型組合包括恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、上海醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、康緣藥業(yè)，成長(zhǎng)型公司組合包括康美藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、沃森生物、康芝藥業(yè)、科倫藥業(yè)。
第8篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
關(guān)鍵詞：協(xié)同視角 生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 發(fā)展研究
在發(fā)展中國家，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)居于領(lǐng)先水平，但與國際水平相比，處于第二方陣（歐美等發(fā)達(dá)國家處于第一方陣）。為了應(yīng)對(duì)劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，降低環(huán)境的不確定性，彌補(bǔ)技術(shù)創(chuàng)新能力不足，通過技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新是解決我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇，對(duì)具有協(xié)同創(chuàng)新關(guān)系的生物醫(yī)藥企業(yè)更好地利用技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源的整合，增強(qiáng)相關(guān)企業(yè)的技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，對(duì)我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
近年來，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持高速增長(zhǎng)。2010年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)完成總產(chǎn)值11934億元，占全國GDP比重達(dá)到3%；在“十一五”期間產(chǎn)值年均增長(zhǎng)23.8%，市場(chǎng)規(guī)模從全球第九位上升到第三位。“十二五”期間，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入以“量的規(guī)模擴(kuò)張和質(zhì)的起步追趕”為核心內(nèi)容的整體提升階段。
1.高速發(fā)展的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)
作為全球老齡人口最多、經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的發(fā)展中國家，我國醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域擁有廣大的市場(chǎng)需求和前景。近20年來我國醫(yī)藥行業(yè)一直保持著高速的增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率保持在15%～30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出于全球醫(yī)藥行業(yè)年均不到10%的增長(zhǎng)率。2011年全國醫(yī)藥制造業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為15708億元，較2010年的12192億元同比增長(zhǎng)約29%，增速為近10年來的最高水平，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)（圖1）。
2.行業(yè)子領(lǐng)域藥品種類相比國際較少
中國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為：基因工程藥物占44.9%，診斷試劑占19.6%，抗體占15.6%，疫苗占11.9%，血液制品占8.0%?？梢?，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局與世界生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局基本一致，產(chǎn)業(yè)子領(lǐng)域中以基因工程藥物為主體，但所占總體比重比世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低5個(gè)百分點(diǎn)左右，而診斷試劑、抗體及疫苗領(lǐng)域所占比重要略高于世界生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體水平。
二、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的啟示
Nelson & Winter（2005）基于進(jìn)化的角度認(rèn)為，創(chuàng)新不是一個(gè)純技術(shù)概念，它具有技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的復(fù)合屬性，它不僅包括純技術(shù)范疇的變革和創(chuàng)造，而且要有相協(xié)調(diào)的制度提供支持，只有技術(shù)和制度兩者很好地協(xié)調(diào)配合才能促使創(chuàng)新得到可持續(xù)的進(jìn)化和發(fā)展。
1.提高協(xié)同創(chuàng)新的基礎(chǔ)條件
有力度的產(chǎn)業(yè)化資金投入，是實(shí)現(xiàn)高端生物醫(yī)藥自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要保障。應(yīng)該通過加大政策支持力度和資金投入力度方式，為相關(guān)企業(yè)奠定協(xié)同創(chuàng)新的基礎(chǔ)條件，扶持相關(guān)企業(yè)的合作與發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在某些領(lǐng)域的創(chuàng)新突破。
2.協(xié)同創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)選擇性重點(diǎn)突破
國家應(yīng)大力支持以人源化抗體、治療性疫苗、多肽、核酸藥物及干細(xì)胞為主的生物治療品種等新型生物技術(shù)藥的協(xié)同研究開發(fā)。在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展極其重要的階段，我國應(yīng)該抓住難得機(jī)遇，瞄準(zhǔn)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的發(fā)展需求，構(gòu)建系列的生物醫(yī)藥研發(fā)方法和關(guān)鍵技術(shù)模式，積累完全自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，破除國際廠商在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中構(gòu)筑的知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，聯(lián)合我國相關(guān)企業(yè)，在技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新理念下，實(shí)現(xiàn)我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。
三、總結(jié)
決定創(chuàng)新成功的關(guān)鍵在于技術(shù)與眾多非技術(shù)要素之間的協(xié)同發(fā)展，若其中存在某些短板，那么組織創(chuàng)新的效率或績(jī)效將受到負(fù)面的影響。我國在世界生物醫(yī)藥市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，不單取決于個(gè)別企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更取決于我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。因此，協(xié)同創(chuàng)新是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要路徑，相關(guān)政府部門應(yīng)進(jìn)一步制定和采取相應(yīng)措施以促進(jìn)我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化的協(xié)同發(fā)展，以推動(dòng)我國生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
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第9篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文
關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)板;高市盈率;高成長(zhǎng)性;新商業(yè)模式
中國早在10年前就有了專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊的計(jì)劃。1999年3月,中國證監(jiān)會(huì)第一次明確提出“可以考慮在滬深證券交易所內(nèi)設(shè)立科技企業(yè)板塊”,其目的是為了給中小企業(yè)提供更為方便的融資渠道,為風(fēng)險(xiǎn)資本營造一個(gè)正常的退出機(jī)制,同時(shí),這也是中國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。經(jīng)過10年的籌備,中國大陸創(chuàng)業(yè)板的大門終于正式開啟。9月25日,首批10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進(jìn)行了網(wǎng)上、網(wǎng)下申購,并將于10月下旬集體上市交易。值得注意的是,這10家公司的平均市盈率竟然高達(dá)54倍。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,從前10家公司的情況看,其發(fā)行價(jià)格并不便宜。還未上市時(shí)其平均市盈率就達(dá)50多倍,上市后估計(jì)將會(huì)躥升至80乃至百倍以上,而同期二級(jí)市場(chǎng)主板市盈率卻在20倍上下,中小板市盈率也不過在30多倍左右。
表1首批10家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率
對(duì)于如此之高的發(fā)行市盈率,市場(chǎng)人士紛紛提出了質(zhì)疑,甚至有些本想?yún)⑴c申購創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的中小投資者對(duì)其只能望而卻步了。那么,支撐創(chuàng)業(yè)板公司高價(jià)發(fā)行的原動(dòng)力是什么?如此之高的發(fā)行市盈率有沒有其合理性?
一、市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制以及對(duì)于新事物的強(qiáng)烈偏好
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),顧名思義,著眼于創(chuàng)業(yè),是為了適應(yīng)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要而設(shè)立的市場(chǎng),又稱二板市場(chǎng),即第二股票交易市場(chǎng),目前世界上最具代表性的是美國的NASDAQ(納斯達(dá)克)市場(chǎng)。與主板市場(chǎng)只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同,創(chuàng)業(yè)板以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象,具有上市門檻低、信息披露監(jiān)管嚴(yán)格等特點(diǎn),這有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。它的高價(jià)發(fā)行與其自身特點(diǎn)密不可分。
首先,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)新股發(fā)行的定價(jià)采用的是市場(chǎng)詢價(jià)方式。這種方式確定新股發(fā)行價(jià)格一般包括2個(gè)步驟:
第一,根據(jù)新股的價(jià)值(一般用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等方法確定)、股票發(fā)行時(shí)的大盤走勢(shì)、流通盤大小、公司所處行業(yè)股票的市場(chǎng)表現(xiàn)等因素確定新股發(fā)行的價(jià)格區(qū)間。第二,主承銷商協(xié)同上市公司的管理層進(jìn)行路演,向投資者推介該股票,并向投資者發(fā)送預(yù)定邀請(qǐng)文件,征集在各個(gè)價(jià)位上的需求量,通過對(duì)反饋回來的投資者的預(yù)訂股份單進(jìn)行統(tǒng)計(jì),主承銷商和發(fā)行人對(duì)最初的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行修正,最后確定新股的發(fā)行價(jià)格。從第二個(gè)步驟可以看出,路演推介是直接面向市場(chǎng)以征集市場(chǎng)需求量,如果市場(chǎng)上對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司存在著大量的需求,就一定會(huì)推高其價(jià)格。供不應(yīng)求,則價(jià)格上升,供大于求,則價(jià)格下降。從這一點(diǎn)上不難發(fā)現(xiàn),這10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相對(duì)于整個(gè)中國證券市場(chǎng)而言,可謂是“稀缺資源”了。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月9日,在上海證券交易所掛牌的上市公司867家,深圳證券交易所764家,其中中小板297家。因此,這10家創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行上市,必定會(huì)吸引整個(gè)證券市場(chǎng)的目光,并吸引大量資金參與其中。
其次,一種新事物的出現(xiàn),必定會(huì)受到整個(gè)社會(huì)的強(qiáng)烈關(guān)注。而在中國的資本市場(chǎng)上,就有著“逢新必炒”的歷史傳統(tǒng),基本上每只新股發(fā)行上市后都要被莊家瘋炒一把。
讓我們先來回顧一下首批中小板公司上市當(dāng)天的表現(xiàn)情況。新八股首日的平均漲幅達(dá)到了130%。
此外,2009年上半年證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了新股發(fā)行制度的改革,并重啟了暫停近10個(gè)月的IPO。而IPO重啟后最先發(fā)行的3家中小板及一家主板公司,其上市首日的強(qiáng)勁表現(xiàn)也大大出乎了許多投資者與市場(chǎng)人士的意料。
根據(jù)以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),可以預(yù)計(jì),創(chuàng)業(yè)板在開閘之初也會(huì)受到各路資金的熱烈追捧,首批上市的公司極有可能在上市首日遭遇爆炒。而在市場(chǎng)詢價(jià)的機(jī)制下,對(duì)于這批創(chuàng)業(yè)板股票的大量需求促成了其較高發(fā)行價(jià)格及發(fā)行市盈率。由于參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)普遍會(huì)認(rèn)為,既然這些股票上市首日受到炒作的概率很大,幾乎沒有破發(fā)的可能,那么一定存在著大量的需求。于是,各個(gè)機(jī)構(gòu)投資者為了獲取更多的配售股份就會(huì)盡可能提高自己的報(bào)價(jià)。這樣一來,發(fā)行價(jià)格就會(huì)定得很高,甚至偏離公司的內(nèi)在價(jià)值。
二、行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)
根據(jù)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核辦公室的相關(guān)資料,截至9月10日,149家已受理企業(yè)主要集中于電子信息、新材料、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)等行業(yè),占比約為68%。其中,電子信息業(yè)占149家企業(yè)的37%、生物醫(yī)藥占10%、新材料占12%,制造業(yè)占比約為15%。此外,還包括部分新能源、文化教育傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等新興行業(yè)企業(yè)。而首批發(fā)行的10家企業(yè)中,電子信息IT類企業(yè)為2家,生物制藥2家,其余企業(yè)則屬于醫(yī)療器械、船舶與海洋工程裝備設(shè)計(jì)、電氣機(jī)械、氣體傳感、通風(fēng)與空氣處理及戶外用品等高科技行業(yè)。上述企業(yè)所屬行業(yè)都具有明顯的高科技行業(yè)特征,在行業(yè)分布上具有創(chuàng)業(yè)板的明顯特點(diǎn)。
2009年年初,為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)、確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),國務(wù)院審議并出臺(tái)了10大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,其中包括了電子信息、裝備制造、船舶等高科技行業(yè)。
分析一下目前被眾多研究機(jī)構(gòu)一致看好的生物醫(yī)藥行業(yè),此行業(yè)個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)上正被炒得如火如荼。醫(yī)藥行業(yè)是必需性行業(yè),也是成長(zhǎng)性行業(yè),受整體經(jīng)濟(jì)的影響較小。在需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)、產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的背景下,醫(yī)藥行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)較為確定。需求方面,人口的增加、人口老齡化程度的加劇、醫(yī)療保障體系建設(shè)都將增加對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的需求。目前中國衛(wèi)生費(fèi)用占GDP的比重不足5%,無法和一些發(fā)達(dá)國家相比。同時(shí),由于中國的人口基數(shù)非常大,使得中國人均衛(wèi)生費(fèi)用大大低于世界平均水平,醫(yī)療保障程度較低。隨著醫(yī)療保障體系建設(shè)的不斷完善,對(duì)醫(yī)藥類產(chǎn)品的需求將會(huì)持續(xù)增加。另外,隨著中國醫(yī)藥企業(yè)營銷效率和管理效率的提高、行業(yè)監(jiān)管的不斷完善,醫(yī)藥行業(yè)的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率逐步降低,營運(yùn)能力逐步增強(qiáng),醫(yī)藥行業(yè)稅率也在降低。由此可見,生物醫(yī)藥行業(yè)未來增長(zhǎng)明確。
2008年10月,中央在《關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,發(fā)展高科技,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》中明確提出,要“優(yōu)先支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入國內(nèi)和國際資本市場(chǎng)”。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也多次強(qiáng)調(diào),證券市場(chǎng)要進(jìn)一步扶持高新技術(shù)企業(yè),對(duì)于符合條件的,將不受額度、家數(shù)的限制,準(zhǔn)予優(yōu)先上市。從上述《決定》可以看出,包括生物醫(yī)藥在內(nèi)的高科技公司在發(fā)行上市、配股和增發(fā)新股方面優(yōu)先于一般公司。
綜上所述,首批10家創(chuàng)業(yè)板公司所屬的行業(yè)既具有高科技行業(yè)的特征,受到國家的大力扶持,而且這些行業(yè)未來增長(zhǎng)明確,因此置身其中的企業(yè)必將受惠于行業(yè)的高景氣度。
三、具備創(chuàng)新型、高科技企業(yè)的高成長(zhǎng)性
(一)非線性高成長(zhǎng)
作為創(chuàng)業(yè)板的第一家上市公司,特銳德受益于國家鐵路投資,公司訂單充足,產(chǎn)能利用率連續(xù)3年高于170%,鐵路電氣化進(jìn)程為公司盈利增長(zhǎng)提供了廣闊空間。公司的客戶主要集中在鐵路、電力、煤炭行業(yè)。從各行業(yè)的營收占比來看,鐵路行業(yè)的產(chǎn)品營收占比最大。未來中國在鐵路建設(shè)里程和鐵路電氣化率方面均會(huì)有大幅提升,這為公司盈利成長(zhǎng)提供了保障。
作為制造業(yè)公司,漢威電子是國內(nèi)氣體傳感器、檢測(cè)儀表設(shè)計(jì)制造的龍頭企業(yè)。公司擁有較寬的產(chǎn)品線,是目前國內(nèi)唯一同時(shí)生產(chǎn)半導(dǎo)體、催化燃燒、電化學(xué)和紅外光學(xué)4大類氣體傳感器的企業(yè)。公司的營業(yè)收入由2006年的2909.79萬元,增加到2008年的9733.14萬元,增長(zhǎng)幅度為234.50%,復(fù)合增長(zhǎng)率為82.89%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)由2006年的732.52萬元,增加到2008年的2964.84萬元,增長(zhǎng)了304.75%,符合增長(zhǎng)率為101.18%,體現(xiàn)出很高的成長(zhǎng)性。
另一家制造業(yè)企業(yè)南風(fēng)股份受益于核電建設(shè),這2年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng),近3年公司主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)的年增長(zhǎng)率平均為76.42%、92.15%和163.51%。雖然南風(fēng)股份的發(fā)行市盈率高達(dá)71.53倍,名列首批10家企業(yè)之首,但公司的主營產(chǎn)品――通風(fēng)與空氣處理設(shè)備將保證公司的業(yè)務(wù)在未來繼續(xù)保持高速平穩(wěn)的發(fā)展。這是因?yàn)楣镜娘L(fēng)機(jī)設(shè)備主要應(yīng)用在核電、地鐵、公路隧道等領(lǐng)域,而國內(nèi)未來幾年正是此類基礎(chǔ)設(shè)施投資高速增長(zhǎng)期,這為公司的發(fā)展提供了難得的歷史機(jī)遇。
(二)企業(yè)商業(yè)模式新,新型業(yè)務(wù)層出不窮
發(fā)行規(guī)模位列10家公司之首的樂普醫(yī)療的核心產(chǎn)品――血管內(nèi)藥物洗脫支架,其毛利率保持在80%以上,而公司是目前世界上第3家擁有這項(xiàng)技術(shù)的公司。相對(duì)于高毛利率,公司生產(chǎn)的心血管支架的價(jià)格仍然比國外產(chǎn)品低很多,價(jià)格優(yōu)勢(shì)是最大競(jìng)爭(zhēng)力。此外,樂普醫(yī)療所處的行業(yè)高速發(fā)展,公司前景被市場(chǎng)看好。
北京立思辰科技股份有限公司是以賣復(fù)印機(jī)起家立業(yè)的,雖然它所處的行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè),但公司力求在傳統(tǒng)中創(chuàng)新。公司的產(chǎn)品不僅僅是辦公設(shè)備,更多的是一種服務(wù),一種辦公設(shè)備應(yīng)用的系列整合方案。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于通過專業(yè)的外包服務(wù)管理體系,幫助客戶優(yōu)化并運(yùn)營其辦公文印、視音頻會(huì)議等系統(tǒng)。其服務(wù)團(tuán)隊(duì)在客戶現(xiàn)場(chǎng)駐場(chǎng)或巡視,幫助客戶運(yùn)行辦公信息系統(tǒng),使客戶的辦公更加高校,同時(shí)帶來節(jié)約紙張、節(jié)能減排等環(huán)保效益。世界500強(qiáng)中已有85%采用了文件管理外包服務(wù),而國內(nèi)目前尚不足6%,發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
上述分析表明,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的創(chuàng)新與具備高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)是支撐其高價(jià)發(fā)行的最大動(dòng)力,市場(chǎng)給予其高溢價(jià)反映出看好公司未來的發(fā)展。
誠然,風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。投資者通過創(chuàng)業(yè)板投資創(chuàng)業(yè)企業(yè),固然可以分享企業(yè)高速成長(zhǎng)帶來的超額收益,但也要注意到,創(chuàng)業(yè)型公司既有自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新的特點(diǎn),同時(shí)也存在著規(guī)模較小、業(yè)績(jī)不確定性大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn),因此,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體的投資風(fēng)險(xiǎn)也要高于主板。投資者切忌盲目跟風(fēng)炒作,應(yīng)當(dāng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板抱著謹(jǐn)慎與冷靜的態(tài)度,學(xué)習(xí)和掌握相關(guān)規(guī)則,充分考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,理性參與創(chuàng)業(yè)板投資。
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