企業(yè)融資管理精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)融資管理范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)融資；融資管理；建議

剛剛經(jīng)歷了金融危機足以讓中國企業(yè)和中國企業(yè)家警醒：傳統(tǒng)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營商務(wù)模式會讓傳統(tǒng)的企業(yè)費勁心血卻始終收獲甚微，其原因是，中國2010年代已經(jīng)步入金融資本時代，企業(yè)做好生產(chǎn)經(jīng)營還遠(yuǎn)不夠，生產(chǎn)經(jīng)營的過程必須要與融資、投資、收購、兼并、上市等資本運作相結(jié)合的手段才能真正使企業(yè)做大做強。經(jīng)驗證明，用資本運作創(chuàng)造財富，用金融知識武裝頭腦，才正是現(xiàn)代企業(yè)基業(yè)常青的法寶。

一、融資管理與融資方式

1．融資管理。所謂融資管理是在企業(yè)滿足資金需求的前提下，為實現(xiàn)融入資金的風(fēng)險與成本的雙重控制，企業(yè)通過風(fēng)險分析選擇相適應(yīng)的融資模式和選定可行的融資戰(zhàn)略，從而建立更有彈性的資本結(jié)構(gòu)。

2．融資方式。融資方式是按照融資過程中資金來源的不同方向，可以把融資方式分為外源融資和內(nèi)源融資。（1）外源融資。外源融資包括了很多種，典型的一種是銀行貸款。這種方式一方面較為直接，且利率低，還款方便，但最大的缺點就是銀行要求嚴(yán)格。我國正是因為銀行業(yè)高度壟斷，大型商業(yè)銀行就可以借助自己對市場的控制，獲得高額利潤，小企業(yè)被它們拒之門外，低風(fēng)險的大型企業(yè)成為銀行服務(wù)的對象，企業(yè)有銀行借貸但一般很少有長期負(fù)債，大多是短期負(fù)債。（2）內(nèi)源融資。自己通過資金的積累，滿足生產(chǎn)需要獲得資金的一種方式，內(nèi)部融資是企業(yè)資金缺少時很好的解決方式。企業(yè)通過融資節(jié)省貸款成本，獲得發(fā)展資金；錢借給企業(yè)的員工可以規(guī)避參與民間借貸的風(fēng)險，又可以享受存款高于銀行利率的貸款利息，且他們會更關(guān)心企業(yè)的發(fā)展。但企業(yè)靠內(nèi)部融資只是杯水車薪，企業(yè)的壯大需要投入更多的資金，現(xiàn)在很多中小企業(yè)享受不到銀行貸款優(yōu)惠政策，銀行貸款需要一定的抵押擔(dān)保，沒有低息或貼息，企業(yè)很難做到。在信息不對稱條件下，內(nèi)部融資不會影響對市場傳遞不利于公司價值的因素，是企業(yè)內(nèi)部籌集并購支付對價以實現(xiàn)低成本并購的有效途徑。

二、企業(yè)融資發(fā)展中存在的主要問題

企業(yè)投資項目的不同、建設(shè)規(guī)模的不同、經(jīng)營種類的不同導(dǎo)致其融資渠道千差萬別的建設(shè)資源，有的企業(yè)雖然融資規(guī)模較大，卻從沒有與銀行之間真正發(fā)生過的融資業(yè)務(wù)行為，他們的貸款管理者不清楚主要辦理的是銀行，實際上銀行就是首選對象的融資渠道。企業(yè)融資目前發(fā)展中主要存在的問題是雖然重視對銀行類融資渠道行為的儲備，卻忽視了對商業(yè)融資渠道的儲備及拓展；企業(yè)對外部融資的渠道方式儲備較重視，忽略了對內(nèi)部融資渠道的合理儲備；只片面的重視眼前短淺的融資渠道儲備卻忽略了全方位、長遠(yuǎn)的融資渠道儲備；在資金較充裕富足時卻忽略融資渠道儲備，僅在資金短缺時才想起儲備；對融資渠道的儲備僅停留在憑空想象或口頭說教層面，卻始終沒有付出行動、制定具體的融資計劃，切實的開展融資資源投入建設(shè)，沒有配備相應(yīng)的專業(yè)人員，實施一定的財務(wù)安排；在資源的儲備進程中不能突出優(yōu)勢、重點強化或依據(jù)企業(yè)的實際運營情況作出正確的融資決策等。

三、如何加強企業(yè)融資管理

1．監(jiān)管部門對企業(yè)融資做詳細(xì)的制度規(guī)定。除了限制對企業(yè)融資比例外，還應(yīng)當(dāng)限制對再融資的具體用途、時間間隔等。上市公司再融資的行為用制度規(guī)定來規(guī)范，在考慮上市公司需求融資的同時，要保護投資者的利益，達(dá)到投資者和融資者“雙贏”的效果。這樣，股市才能像不竭源泉的活水汩汩流淌，帶給投資者和上市公司更多的營養(yǎng)和滋潤。

2．以中小企業(yè)為服務(wù)對象的轉(zhuǎn)貸款、擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。依托中小商業(yè)銀行和擔(dān)保機構(gòu)，開展以中小企業(yè)為服務(wù)對象的轉(zhuǎn)貸款、擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。政策性銀行開展此項業(yè)務(wù)應(yīng)遵循市場原則和有效控制風(fēng)險原則，著重從資金和技術(shù)兩個方面支持中小商業(yè)銀行改善面向小企業(yè)的金融服務(wù)，貸款風(fēng)險由具體參貸銀行自負(fù)。進出口行根據(jù)中小企業(yè)的實際情況，對已經(jīng)發(fā)展壯大、經(jīng)營狀況好、財務(wù)透明度高的成熟集體企業(yè)和民營企業(yè)，如績優(yōu)上市公司、知名品牌的集體企業(yè)和民營企業(yè)，積極支持；對發(fā)展穩(wěn)健、有適銷對路的核心產(chǎn)品、財務(wù)相對透明的成長型集體企業(yè)和民營企業(yè)，有選擇地適度支持。同時，針對中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的特點，積極改革創(chuàng)新，研究建立符合小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點的信用評級、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險控制、人力資源管理和內(nèi)部控制等制度，構(gòu)建相應(yīng)的激勵約束機制，逐步建立與中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信貸文化。建議政府對給予中小企業(yè)貸款的銀行以高息補貼，即銀行對中小企業(yè)貸款的過高支出及風(fēng)險溢價，從政府那里以利息補貼的形式得到補償，而中小企業(yè)以正常的利息獲得貸款。因為只有在獲取相對較高的收入和風(fēng)險溢價的條件下，銀行才有興趣參與對中小企業(yè)的貸款；而在融資成本相對合理的條件下，中小企業(yè)申請貸款才能獲得正常發(fā)展。以現(xiàn)在政府擔(dān)保公司資本金規(guī)模及日常經(jīng)營成本估算，給予貸款機構(gòu)的補貼支出會低于上述兩項支出，并引發(fā)貸款機構(gòu)對中小企業(yè)貸款規(guī)模的大幅增長。

3．報表要完善規(guī)范。很多有銀行融資經(jīng)歷的企業(yè)，都知銀行對報表的要求。銀行的融資都實行限額管理，即對一個企業(yè)的授信額度與企業(yè)現(xiàn)金流量、凈資產(chǎn)、利潤額等有一定的關(guān)系。對企業(yè)會計報表國際投資者也比較關(guān)注，要求中介機構(gòu)進行審計，投資者根據(jù)審計評估結(jié)果決定投資額度和投資與否。中小企業(yè)報表主要的常見問題是：報表時間短；大多數(shù)企業(yè)報表報表不實，“明虧實盈”；資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模和盈利規(guī)模不符合資金的要求，資產(chǎn)、收入、利潤等規(guī)模太??；報表科目核算內(nèi)容名不副實，不規(guī)范；資產(chǎn)負(fù)債率過高、資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；很多企業(yè)報表沒有合并，實際上建立了母子公司運營體系，但沒有合并報表等。

4．開辟直接融資新渠道。我國長期以來，僅有10%左右的直接融資比重，整個企業(yè)金融體系中占主導(dǎo)地位的是銀行間接融資。金融結(jié)構(gòu)中偏重于間接融資的企業(yè)，不可避免地會帶來一些問題，例如風(fēng)險過度集中于銀行等。2010 年，在股票市場中上市企業(yè)融資額雖有所增長，企業(yè)直接融資的整體所占比重依然比較小。企業(yè)直接融資比重過低，重要原因是發(fā)展滯后債券市場。在國外一些成熟市場經(jīng)濟的國家，債券融資比例一般大于股票融資，而我國去年發(fā)行的企業(yè)債與同期股票籌資額的比重是44%。因此，今年我國作出了“加快發(fā)展債券市場”的部署。啟動公司債發(fā)行，為企業(yè)直接融資開辟了新渠道，將有力推動直接融資的發(fā)展。證監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示：“與發(fā)行股票和銀行貸款相比較，一批質(zhì)地優(yōu)良、負(fù)債率低的公司更急需通過發(fā)行公司債券，開辟新的籌資渠道，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)成本，以進一步增強其競爭力和持續(xù)發(fā)展能力?！?/p>

5．加強企業(yè)會計人員的培訓(xùn)。企業(yè)的會計人員通過培訓(xùn)，使其進一步掌握內(nèi)部財務(wù)管理的財政政策和控制制度，督促和支持會計人員遵循會計職業(yè)道德，提高守法意識和財務(wù)管理水平，增強會計法制觀念，正確行使會計人員的職責(zé)權(quán)利。加強會計人員的職業(yè)道德教育，樹立會計人員的法制觀念，并從道德觀念、思想意識和具體行為上擔(dān)負(fù)起社會責(zé)任，是有效強化會計工作的自我監(jiān)督措施。同時會計人員需要具備熟練的專業(yè)理論知識、業(yè)務(wù)操作技能及較強的綜合能力。決定著會計信息質(zhì)量的高低的是會計人員專業(yè)技能、知識水平的高低。會計人員要有較高的風(fēng)險管理能力，在保持合法合規(guī)操作的同時，運用科學(xué)的方法，從全局出發(fā)，準(zhǔn)確判斷。從而保證會計信息質(zhì)量的全面性、真實性，使會計監(jiān)督的職能有效地得以執(zhí)行。

參考文獻

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第2篇：企業(yè)融資管理范文

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 融資難 對策

一、小微企業(yè)融資難的原因

（一）缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和成熟，企業(yè)經(jīng)營狀況也發(fā)生了巨大改變，企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期所使用的那一套傳統(tǒng)的經(jīng)營管理方法已經(jīng)無法滿足企業(yè)的發(fā)展速度。大部分小微企業(yè)仍然存在著經(jīng)營管理人員能力不強、治理結(jié)構(gòu)不完善、產(chǎn)品技術(shù)含量不高、企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱等一系列的問題，還有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力較弱，以及小微企業(yè)的負(fù)債率整體來看較高，從而使得金融機構(gòu)對小微企業(yè)的風(fēng)險評估結(jié)果并不太好。一般來說，受到企業(yè)本身資金和市場信息不足的限制，小微企業(yè)缺乏專業(yè)的相關(guān)機構(gòu)和部門制定未來的發(fā)展戰(zhàn)略，導(dǎo)致企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，其經(jīng)營活動也只能在三四年內(nèi)發(fā)揮作用。由于小微企業(yè)的發(fā)展前途難以保證，銀行在實施貸款業(yè)務(wù)時也要嚴(yán)格考核小微企業(yè)的還貸能力，即使國家實行了寬松的經(jīng)濟政策，銀行也會對小微企業(yè)貸款保持謹(jǐn)慎態(tài)度。無論市場和國家如何發(fā)展，銀行審批小微企業(yè)貸款也必須具備抵押物。工信部在2010年年底曾過一組關(guān)于小微企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示我國的小微企業(yè)的健康水平只能達(dá)到百分之六十，在內(nèi)部管理方面，小微企業(yè)也沒有多大的優(yōu)勢，加上小微企業(yè)本身發(fā)展存在風(fēng)險較大，一般的金融機構(gòu)不會輕易對其發(fā)放貸款。

（二）小微企業(yè)規(guī)模小，信用水平低

正常的企業(yè)融資需要包括五個要素即擔(dān)保、資本、能力、品德和經(jīng)營環(huán)境，即五個“C”，但是現(xiàn)階段我國小微企業(yè)大多采取合伙制和業(yè)主制，并且多數(shù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)模不能滿足自身發(fā)展需求，導(dǎo)致市場競爭力不足，貸款能力還不能使金融機構(gòu)放心。不僅如此，小微企業(yè)的內(nèi)部管理制度也不夠完善，特別是在財務(wù)管理方面，許多企業(yè)缺乏系統(tǒng)的管理體系，也沒有明確的管理方案，導(dǎo)致企業(yè)資金混亂，這就使企業(yè)自身的信用度遭到了嚴(yán)重削弱，大大降低了其融資能力。由于小微企業(yè)的信譽也相對比大型企業(yè)的信譽弱很多，所以，銀行在關(guān)于小微企業(yè)的貸款條件要求上也比一般的大型企業(yè)嚴(yán)格得多。所以，從整體來看，小微企業(yè)在融資方面之所以面臨重重困難，最主要的障礙是信譽風(fēng)險。2010年，中國人民銀行曾對一些地區(qū)進行了專門的調(diào)查活動，事實表明在小微企業(yè)中，超過百分之五十五的部分在財務(wù)管理上存在缺陷，超過百分之六十五的企業(yè)信用等級低于3B。

（三）擔(dān)保抵押財產(chǎn)不足

銀行在受理小微企業(yè)時，可供抵押的資產(chǎn)是一大考慮因素。一般情況下，銀行會著重考慮其固定資產(chǎn)，盡管其流動資產(chǎn)可能產(chǎn)生更大的效益，但由于其風(fēng)險較大，銀行不會接受。由于信用問題已成為小微企業(yè)借貸的主要障礙，健全信用擔(dān)保制度成為了解決小微企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵所在。由于小微企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同于其他企業(yè)，有形固定資產(chǎn)較少，此類現(xiàn)象在高新科技類企業(yè)中尤為突出，以科技、專利等為主要資產(chǎn)，因此可以用來抵押的不動產(chǎn)并不多，不足以滿足金融機構(gòu)提出的要求。金融擔(dān)保機構(gòu)隨之產(chǎn)生，一定程度上能夠幫助企業(yè)融資，但這種擔(dān)保持續(xù)時間較短，通常為半年或一年，不能滿足企業(yè)長期發(fā)展的需要；而信用擔(dān)保機構(gòu)無特殊情況，只對流動資產(chǎn)進行擔(dān)保，對于一些長期性的設(shè)備投資難以發(fā)揮作用，這無疑增加了小微企業(yè)融資的難度。除此之外，擔(dān)保公司都會提高條件以保證在其自負(fù)盈虧的經(jīng)營狀況無失誤，這也一定程度上限制了小微企業(yè)的融資，擔(dān)保公司要求的擔(dān)保手續(xù)十分繁瑣，并且費用也較高，這增加了企業(yè)的融資成本，影響了企業(yè)的融資效率。因此，政府在健全擔(dān)保體系的同時，還應(yīng)積極推廣更多有利于小微企業(yè)的融資模式，如“打包貸款”等。

（四）信用擔(dān)保環(huán)境的影響

目前，我國雖然有4000多家各種類型的擔(dān)保機構(gòu)為小微企業(yè)提供信用擔(dān)保，而且還為小微企業(yè)提供了巨大的融資貸款，但距離它們的發(fā)展需求還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，并且國內(nèi)信用擔(dān)保體制的不健全也對小微企業(yè)的發(fā)展有一定的限制，因此進一步加強完善信用擔(dān)保體系建設(shè)勢在必行。在計劃經(jīng)濟環(huán)境下，國有企業(yè)占主導(dǎo)地位，而企業(yè)的資金來源完全依靠政府或國家的需要，由于它內(nèi)部制度的缺陷與不足，導(dǎo)致資源利用率低，浪費現(xiàn)象嚴(yán)重。而小微企業(yè)規(guī)模小，成本低，資金周轉(zhuǎn)較快，相反的銀行等金融機構(gòu)規(guī)模較大，成本相對較高，資金拖欠等現(xiàn)象嚴(yán)重，使銀行產(chǎn)生許多壞賬，而這其中小微企業(yè)的逃賬金額就占很大一部分，小微企業(yè)信用條件較差的普遍形象也影響了企業(yè)的融資貸款。盡管我國少數(shù)地方也正嘗試著建立小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，但企業(yè)信用低下、融資條件不夠格，信用擔(dān)保體系的完善和發(fā)展也處于滯緩狀態(tài)。

二、針對小微企業(yè)融資難制定的解決方案

（一）注入現(xiàn)代經(jīng)營管理新觀念

企業(yè)要注重形象的包裝與宣傳。自身優(yōu)勢和特點，要及時展現(xiàn)給人民大眾，提高企業(yè)的知名度，依靠人民群眾的力量，得到他們的認(rèn)同，并且要鞏固企業(yè)在該行業(yè)中的地位以及未來的發(fā)展方向?？偠灾?，讓社會各界，特別是金融機構(gòu)“懂你”，那么融資就會變得輕而易舉。

在這個信息時代，宣傳片的出現(xiàn)，為我國企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了一種新型的宣傳方法。區(qū)別于平面宣傳，宣傳片以動態(tài)的形式，圖、文、聲加以綜合運用，使企業(yè)的形象及其所注入的經(jīng)營理念以立體的形式盡情的展現(xiàn)給大眾，更具吸引力，更加全面豐富的體現(xiàn)了企業(yè)的方方面面。一個好的企業(yè)宣傳片可以使企業(yè)的整體形象塑造的更加完整，也能夠加深大眾對企業(yè)自身實力的了解。

（二）樹立誠信形象形成信用觀念

樹立企業(yè)的根本在于誠信，誠信與否決定企業(yè)的興亡。信用在企業(yè)的發(fā)展中有著極其重要的影響，事實證明，但凡是信用好的小微企業(yè)，同樣像國有大型企業(yè)一樣在銀行信貸中得到信任和相同待遇。因此，每一個小微企業(yè)要精心維護自身的誠信形象。避免一切惡性逃避銀行債務(wù)和拖欠利息的事件發(fā)生，在運行過程中，要守信用，講規(guī)則的向銀行進行借貸。

首先，必須信用觀念要正確，要在法律與道德的約束下，嚴(yán)格依法運行企業(yè)，開展各項活動，以誠實守信為原則，實現(xiàn)企業(yè)間的公平競爭。

其次，要樹立良好的誠實守信的社會形象，贏得社會各界及合作伙伴的信任。第一，就要做好財務(wù)管理，完善財務(wù)制度，向社會實現(xiàn)財務(wù)信息透明化，得到大眾監(jiān)督。第二建立會計結(jié)算體系，完善會計真實材料，嚴(yán)格執(zhí)行國家會計制度規(guī)定，嚴(yán)懲造假行為。樹立誠信形象，得到社會信任。

最后，要著重提高企業(yè)經(jīng)營者的管理水平。小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快建立適應(yīng)市場經(jīng)濟所需要的經(jīng)營管理模式，招聘專業(yè)的技術(shù)人員和管理人員，建立健全科學(xué)合理的內(nèi)部管理制度。并實現(xiàn)由經(jīng)驗型管理模式向知識型、開拓型管理模式轉(zhuǎn)變，企業(yè)管理由科學(xué)的現(xiàn)代化管理方式逐漸替代了以家族為中心的傳統(tǒng)管理方式。改善企業(yè)責(zé)任制，合法合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范化管理，加快與銀行形成信任關(guān)系，得到銀行在資金方面的支持和信任。

（三）盡快構(gòu)建信用擔(dān)保體系

建立小微企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，可以有效的解決小微企業(yè)貸款擔(dān)保抵押難的問題。信用評級制度的不斷完善，創(chuàng)設(shè)全國性的跨地區(qū)聯(lián)網(wǎng)信用擔(dān)保體系并為小微企業(yè)提供信用登記、收集、評判和信用公布等資料。從組織形式上保證信用制度的落實。

同時，借由相關(guān)法律法規(guī)的頒布，使得金融機構(gòu)信用擔(dān)保程序的完善，良好的外部環(huán)境的營造，設(shè)置健全扶持我國小微企業(yè)的法律法規(guī)制度，保證金融擔(dān)保體系的正常運作。

三、結(jié)論

資本市場流行著一句話，“100家小型企業(yè)，最終能存活的不到5家”，也就是說小型新生企業(yè)的存活率小于5%，這和融資問題息息相關(guān)。自內(nèi)至外雙向分析探究小微企業(yè)融資困難的因素更為客觀全面：由于部分小微企業(yè)，對于現(xiàn)代經(jīng)營管理理念沒有較高的認(rèn)識，甚至能夠用以擔(dān)保抵押的資產(chǎn)稀缺，致使企業(yè)融資投入增加且運營陷入高風(fēng)險之中；對于規(guī)模小且未能獲得較高信譽水準(zhǔn)的小微企業(yè)而言，包含融資能力在內(nèi)的各種能力都將受到約束。以上即是其主要的內(nèi)部因素；而外部因素中，致使小微企業(yè)難以融資的重要元素之一即是政府的政策未能給予大力支持。而企業(yè)的信譽擔(dān)保，金融機構(gòu)體系乃至資本市場的不足之處，都在不同程度的影響著小微企業(yè)的融資。政府、銀行及企業(yè)在宏觀和微觀對策上共同努力，是改觀我國小微企業(yè)融資困難的狀況的必然途徑。

參考文獻

第3篇：企業(yè)融資管理范文

摘要：隨著我國社會主義經(jīng)濟體制的改革與完善，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。但是，融資難的問題一直阻礙著中小企業(yè)的發(fā)展壯大。本文通過分析中小企業(yè)融資的有關(guān)問題，尋求解決中小企業(yè)融資難的途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資現(xiàn)狀對策

改革開放以來，中小企業(yè)的數(shù)量越來越多，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力、活躍我國的市場經(jīng)濟等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但是，融資的問題一直困擾著我國的中小企業(yè)。國務(wù)院2010年政府工作報告中明確提出：要進一步促進中小企業(yè)的發(fā)展，拓寬中小企業(yè)融資渠道，切實解決中小企業(yè)特別是小企業(yè)的融資難問題。

1我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及成因

隨著我國中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，其融資需求日益增大，與此相適應(yīng)，我國中小企業(yè)融資方式逐漸呈現(xiàn)多樣化趨勢。目前我國中小企業(yè)融資渠道主要包括銀行貸款、發(fā)行股票或債券、金融租賃、民間借貸以及近年來興起的風(fēng)險投資等多種形式。盡管我國中小企業(yè)融資渠道有多元化的趨勢，但總體來看，直接融資準(zhǔn)入門檻高，能夠通過上市或者風(fēng)險投資渠道獲得資本的企業(yè)有限；民間信貸目前在我國并不規(guī)范，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。銀行貸款仍是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道。

1.1銀行融資狀況。截至2007年末，全國小企業(yè)授信戶數(shù)381萬戶，小企業(yè)貸款余額2.52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款余額的9%。對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款是很困難的。中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人，一些基層銀行授權(quán)有限，這就使得許多中小企業(yè)很難通過銀行取得貸款。中小企業(yè)借款一般為小額短期借款，又因為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險大，銀行信貸資金主要來源于追求低風(fēng)險低收益的單位和個人存款，不應(yīng)投向高風(fēng)險的借款人，所以銀行一般不愿意借款給中小企業(yè)。此外，信用評價體系和擔(dān)保體系的不健全，讓銀行承擔(dān)了過大的決策成本和風(fēng)險成本。在預(yù)期收益并不是很大的情況下，銀行對中小企業(yè)表現(xiàn)出來的大多為惜貸。

1.2資本市場融資狀況。目前，中小企業(yè)在資本市場融資的狀況并不十分理想。雖然2004年5月27日在深圳交易所啟動了中小企業(yè)融資板塊，但是只能解決極少數(shù)高新科技中小企業(yè)融資問題，而且收到的效果不容樂觀。2009年10月30日第一批創(chuàng)業(yè)板上市，給中小企業(yè)的直接融資帶來了一絲希望，但是相對于約400萬家的中小企業(yè)總量，創(chuàng)業(yè)板的市場容量還是很小的。

公司債券的發(fā)行又受到政府的嚴(yán)格控制，而且其規(guī)模由國家根據(jù)每年宏觀經(jīng)濟的運行情況決定，并具體分配到各地、各部門。這些因素造成了中小企業(yè)很難通過資本市場籌集到資金。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導(dǎo)致中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。

1.3民間融資狀況。長期以來，多數(shù)中小企業(yè)在民間融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意通過民間借貸融資。但由于民間資本規(guī)模有限、風(fēng)險很大、且具有很大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)不能長期依靠民間融資。

1.4其他融資渠道。其他渠道包括政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)扶持基金，政策性貸款。對于政府來說，中小企業(yè)效益不穩(wěn)定、貸款回收不好、信譽差，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。

2我國中小企業(yè)融資問題的解決對策

2.1首先解決中小企業(yè)自身的問題。我國中小企業(yè)由于自身存在的一些缺點，使得融資變得困難。其中，最主要的缺點就是企業(yè)經(jīng)營管理不完善，戰(zhàn)略性失誤。這導(dǎo)致了企業(yè)生產(chǎn)效率低、負(fù)債過多、企業(yè)信用等級低、易受經(jīng)濟環(huán)境的影響，嚴(yán)重制約了自身的發(fā)展，這些都成為中小企業(yè)融資的障礙。

針對以上問題，中小企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，強化信用觀念，樹立良好的企業(yè)信譽形象，建立良好銀企關(guān)系。從而達(dá)到提高自身融資能力，從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。

2.1.1建立科學(xué)的經(jīng)營管理機制。中小企業(yè)要盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策機制，提高企業(yè)經(jīng)營決策的透明度與科學(xué)性，解決銀企關(guān)系中信息不對稱的問題。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，來提高自身的經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營并按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，提高產(chǎn)品的科技含量，逐步增強對信貸資金的吸引力。

2.1.2建立健全企業(yè)財務(wù)制度?；诂F(xiàn)階段中小企業(yè)以銀行貸款為融資主渠道的現(xiàn)實，而銀行在對企業(yè)發(fā)放貸款可行性分析時重要的一個環(huán)節(jié)就是財務(wù)分析。中小企業(yè)應(yīng)盡快建立完善財務(wù)制度，這有利于社會中介機構(gòu)對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、資信狀況的了解，便于銀行對其進行信用評級，降低銀行獲取信息的成本，從而提高銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

2.2銀行等金融機構(gòu)要完善信貸管理機制，加強對中小企業(yè)的信貸服務(wù)。首先，銀行應(yīng)改變一些傳統(tǒng)的觀念，對中小企業(yè)合理的資金需求應(yīng)一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國家的產(chǎn)業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。其次，要改進貸款授權(quán)授信制度，下放貸款權(quán)限，減少對中小企業(yè)申請貸款的管理層次，簡化審批程序。對有市場、信譽好、效益高的中小企業(yè)適當(dāng)放寬貸款條件，擴大授權(quán)額度。再次，為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。銀行可以對中小企業(yè)提供從企業(yè)創(chuàng)辦、生產(chǎn)經(jīng)營、貸款回收全過程的金融服務(wù)，包括投資分析、項目選擇、融資擔(dān)保、財務(wù)管理、資金運作等內(nèi)容。這將極大地增強中小企業(yè)的市場競爭力，保證貸款的回收，降低信貸的風(fēng)險。

第4篇：企業(yè)融資管理范文

一、疏通股票融資渠道

股市行情的變動與貨幣政策和真實經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)是毋庸置疑的。但目前我國股市還僅僅是國有企業(yè)分散風(fēng)險、籌集資金的一條途徑，廣大的中小民營企業(yè)則基本被排斥于股票市場之外。在過去“額度管理”的股票發(fā)行機制下，廣大中小企業(yè)很難從相當(dāng)緊張的發(fā)行額中分得一杯羹，高額的傭金成本和成本也使中小企業(yè)望而卻步。因此，要疏通股市渠道，就應(yīng)在繼續(xù)發(fā)展主板市場的同時，積極借鑒和吸取西方國家發(fā)展股票市場的經(jīng)驗和教訓(xùn)，努力營造上市環(huán)境，為那些成長性較高，但規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力較弱，不適應(yīng)主板市場要求的中小企業(yè)提供新的融資場所。

二、發(fā)展和完善投資基金市場

市場機制能確保資金的高效配置，它通過價格調(diào)節(jié)使資金直接流向需求者，并在保持流動性的同時，不斷降低交易成本。我國居民儲蓄余額現(xiàn)今已超過8萬億元人民幣，這預(yù)示著我國投資基金市場的發(fā)展?jié)摿κ志薮蟆１娝苤?，產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險投資基金可以通過市場的有效配置，為廣大中小企業(yè)提供急需的資本性融資。其中，產(chǎn)業(yè)投資基金的投資對象，主要是參與市場競爭并已產(chǎn)業(yè)化的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)；而風(fēng)險投資基金則專投于尚未產(chǎn)業(yè)化的項目，或者是直接投資于技術(shù)人員或企業(yè)家，即種子投資。投資基金可以為中小企業(yè)提供上市前的創(chuàng)業(yè)投資，特別是商業(yè)模型好、技術(shù)含量高、成長性強的中小企業(yè)，更容易獲得產(chǎn)業(yè)投資和風(fēng)險投資者的青睞。因此，發(fā)展和完善投資基金市場，是彌補我國中小企業(yè)資本缺口的最佳選擇。

三、規(guī)范地方產(chǎn)權(quán)交易市場

對于90年代初我國曾出現(xiàn)的某些區(qū)域性股票市場，由于市場極不規(guī)范，場外交易出現(xiàn)了很多問題，存在很大的市場風(fēng)險，被國家責(zé)令關(guān)閉。目前應(yīng)考慮在清理整頓的前提下，采取措施實現(xiàn)市場的制度創(chuàng)新，為中小企業(yè)的股權(quán)交易和融資開辟渠道。

四、建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

當(dāng)前基層銀行不愿積極發(fā)放貸款的原因，與我國中小企業(yè)信用透明度不高、信貸擔(dān)保體系缺乏、信貸風(fēng)險難以分散和規(guī)避有很大關(guān)系。通過擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保服務(wù)，是解決中小企業(yè)間接融資的重要條件。

1.建立多種形式的擔(dān)保機構(gòu)。目前我國的擔(dān)保機構(gòu)多為政策性的，擔(dān)保機構(gòu)力量較為薄弱，而且各自為戰(zhàn)，不成體系，難以更好發(fā)揮為中小企業(yè)融資的作用。為此，政府應(yīng)加大對擔(dān)保機構(gòu)的政策支持力度，從市場準(zhǔn)入、稅收等方面提供支持。在資本金的來源方面，鼓勵民間資本參與組建多種形式的擔(dān)保機構(gòu)，如商業(yè)擔(dān)保公司和互助擔(dān)保基金，形成以政府為主導(dǎo)、多種形式并存的局面。

2.成立再擔(dān)保機構(gòu)，降低擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險。建議成立國家和省兩極再擔(dān)保機構(gòu)，分擔(dān)擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險。具體模式是：各種形式的擔(dān)保機構(gòu)直接面向中小企業(yè)，為它們提供融資擔(dān)保，從銀行獲得信貸支持，同時，擔(dān)保機構(gòu)將所有的擔(dān)保業(yè)務(wù)向省級擔(dān)保機構(gòu)申請再擔(dān)保；省級再擔(dān)保機構(gòu)以對區(qū)域內(nèi)的擔(dān)保機構(gòu)提供再擔(dān)保為主要業(yè)務(wù)，同時負(fù)責(zé)對擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管和協(xié)調(diào)等其他事務(wù)，省級再擔(dān)保機構(gòu)還可以將其承擔(dān)的再擔(dān)保業(yè)務(wù)，拿到國家再擔(dān)保機構(gòu)申請再擔(dān)保；國家再擔(dān)保機構(gòu)負(fù)責(zé)擔(dān)保行業(yè)法律法規(guī)的制定、全國范圍內(nèi)的擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管以及最終再擔(dān)保。以此形成“一體三層”的擔(dān)保體系機構(gòu)、共同解決困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題，促進中小企業(yè)的發(fā)展。

3.對中小企業(yè)的擔(dān)保合同進行保險，以減少和分散貸款風(fēng)險。保險機構(gòu)應(yīng)根據(jù)我國的實際情況，開發(fā)合同擔(dān)保保險這一保險項目，為符合條件的中小企業(yè)提供貸款保險業(yè)務(wù)。當(dāng)企業(yè)不能還款時，保險公司給予貸款擔(dān)保機構(gòu)或銀行一定的補償，以提高中小企業(yè)的信用程度。

五、加強整合，建立銀企之間新型的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系

所謂銀企之間新型的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，是指由銀行過去對企業(yè)單純的資金支持，上升為對企業(yè)經(jīng)營管理的全過程進行幫助和改進，它是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本融合發(fā)展的具體表現(xiàn)，其核心內(nèi)容是銀行與企業(yè)相互依存，共同發(fā)展。發(fā)展中小企業(yè)的戰(zhàn)略實施與我國銀行企業(yè)化的改革，從根本上決定了銀企之間必須重新整合，盡快建立性的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。

從一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)來看，中小企業(yè)要想得到成功發(fā)展，離不開政府和銀行的支持。美國、日本、韓國以及我國的臺灣地區(qū)在這方面已進行了積極的實踐，尤其是日本的主辦銀行制度取得了很好的效果。借鑒它們的成功經(jīng)驗，我國應(yīng)考慮在中小企業(yè)中建立結(jié)合中國國情的主辦銀行制度，重建銀企關(guān)系：

1.賦予銀行更多的權(quán)益。

我國目前所實行的主辦銀行制度，與國外相比，在于銀行對企業(yè)不控股，只是通過加強信貸管理和改進金融服務(wù)方面來建立銀企關(guān)系，只規(guī)定了銀行的義務(wù)和責(zé)任，很少提及權(quán)益。而且我國《商業(yè)銀行法》明確禁止商業(yè)銀行對企業(yè)持股。根據(jù)這一規(guī)定，銀行與企業(yè)之間缺乏產(chǎn)權(quán)聯(lián)系基礎(chǔ)，銀行只能作為債權(quán)人從外部服務(wù)于企業(yè)，很難改變企業(yè)內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。而銀企結(jié)合的核心是要實現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本相融合，雙方資本互相流動。要實現(xiàn)這一點，一個較好的途徑是銀行實行股份制。在這方面可選擇部分有潛力、成長型好的中小企業(yè)進行試點，允許企業(yè)與銀行相互持有各自的股份。這樣可以使銀行超越一般債權(quán)人的身份，不僅可以促進銀行集團化發(fā)展，更是解決現(xiàn)階段銀行不良債權(quán)、中小企業(yè)經(jīng)營狀況不佳的一種手段，密切了銀企關(guān)系，有利于互相監(jiān)督。

2.強化銀行服務(wù)功能。

首先，要發(fā)揮信貸橋梁作用，促使科研單位與中小企業(yè)聯(lián)姻，加大對中小企業(yè)的軟投入。銀行在與企業(yè)的長期合作期間，與眾多的科研單位建立了良好的伙伴關(guān)系。如果能夠發(fā)揮信貸橋梁作用，促進和鼓勵科研單位同中小企業(yè)建立各種形式的聯(lián)合，支持中小企業(yè)從大專院校、科研單位獲得專利產(chǎn)品、科研成果和先進技術(shù)，指導(dǎo)中小企業(yè)根據(jù)自身實際上馬“短、平、快、高、精、尖”項目，將有利于解決中小企業(yè)的技術(shù)問題，促進新產(chǎn)品的開發(fā)。

其次，要充分利用銀行信息網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，積極為中小企業(yè)提供市場信息和咨詢服務(wù)，幫助其提高應(yīng)變能力。目前，各個國有商業(yè)銀行大都建立了自己的信貸管理系統(tǒng)，收集了大量的分析數(shù)據(jù)和行業(yè)信息，形成了一套完善的信息咨詢系統(tǒng)。如果商業(yè)銀行能發(fā)揮其聯(lián)系面廣、信息靈的優(yōu)勢，及時向中小企業(yè)提供市場信息，幫助中小企業(yè)提供決策依據(jù)，對于提高中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力和應(yīng)變能力，具有較大幫助。

第5篇：企業(yè)融資管理范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 融資管理 問題 對策

一、企業(yè)融資管理的內(nèi)涵及主要方式

融資管理是企業(yè)為滿足自身資金需求，實現(xiàn)融入資金的風(fēng)險與成本的雙重控制，通過風(fēng)險、可行性分析等而選定的融資戰(zhàn)略及相應(yīng)的融資模式，以構(gòu)建更加合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。融資管理的主要內(nèi)容包括：明確企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、科學(xué)預(yù)測資金需求量、選擇合理的融資渠道與方式、確保資金結(jié)構(gòu)的合理性。目前，企業(yè)融資的主要方式有內(nèi)源性融資和外源性融資兩大類。其中，內(nèi)源性融資是企業(yè)通過經(jīng)營利潤的積累，作為企業(yè)運營資金的來源，如企業(yè)的資本公積、折舊基金、累計未付工資等，其具有低成本性、低風(fēng)險性等，但融資規(guī)模相對有限。而外源性融資則是企業(yè)融資的首選方式，它能借助金融市場向社會籌集資金，為企業(yè)發(fā)展提供支持，常見的有：向商業(yè)銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、以企業(yè)固定資產(chǎn)融資、通過上市發(fā)行股票融資、互助式擔(dān)保融資、民間借貸等融資方式。外源性融資規(guī)模較大，能夠滿足企業(yè)發(fā)展資金需求，但融資成本和風(fēng)險相對較高。

二、企業(yè)融資管理現(xiàn)存的問題分析

（一）風(fēng)險意識和資金成本觀念較差

目前，一些企業(yè)為解決眼前經(jīng)營問題，盲目舉債，不顧資金利用效率的高低，也不管企業(yè)資本結(jié)構(gòu)如何，在融入資金前對借入資金的使用缺乏合理的財務(wù)規(guī)劃，導(dǎo)致資金閑置、浪費問題嚴(yán)重，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。資金成本觀念差體現(xiàn)在缺乏對企業(yè)融入資本的成本與收益配比原則的考量，財務(wù)人員融資時，只在意目標(biāo)資金的籌集，而不考慮資金成本，淡薄的資金成本意識也使企業(yè)融資管理具有較大的隨意性。

（二）企業(yè)融資渠道相對狹窄

企業(yè)融資方式雖多，但針對企業(yè)實際情況，我國現(xiàn)有的融資渠道仍相對狹窄，尤其是未上市的中小企業(yè)。上市公司融資渠道主要集中在發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票、銀行貸款等方式；中小企業(yè)融資渠道則集中在銀行貸款，以及借助于擔(dān)保公司的擔(dān)保貸款等，融資渠道單一。由于上市融資門檻較高，債權(quán)融資流通性較差等，使得大部分企業(yè)依靠銀行貸款進行融資，而銀行業(yè)惜貸使企業(yè)難以獲得充足的發(fā)展資金。

（三）企業(yè)自身財務(wù)管理混亂

企業(yè)財務(wù)管理混亂，主要表現(xiàn)為財務(wù)信息失真，因而難以獲得期望的融資額度。一是財務(wù)報表與實際情況不符，存在人為粉飾經(jīng)營業(yè)績的行為，從報表層面看，表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)、收入規(guī)模與盈利狀況不相符。二是會計核算及科目使用與實際不符，存在故意錯用會計科目的現(xiàn)象，或是通過提前、推后入賬的方式影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)。三是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率過高，導(dǎo)致企業(yè)融資審核不過關(guān)。

（四）企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得貸款

對于多數(shù)企業(yè)而言，由于上市融資不易實現(xiàn)，因而多數(shù)采用從商業(yè)銀行貸款的債權(quán)融資模式。這一方式相對安全，且貸款利率在企業(yè)的承受范圍之內(nèi)。但從實際情況看，中小企業(yè)往往難以獲得銀行貸款，這主要是因為商業(yè)銀行認(rèn)為中小企業(yè)并非“優(yōu)質(zhì)客戶”，給其發(fā)放貸款比大型企業(yè)具有更高的風(fēng)險性，而且中小企業(yè)可抵押的、易變現(xiàn)的資產(chǎn)相對較少，因此商業(yè)銀行并不熱衷于向中小企業(yè)提供服務(wù)，即使受理此類業(yè)務(wù)，也會要求偏高價值的抵押物，使得中小企業(yè)望而卻步。

三、加強企業(yè)融資管理的對策建議

（一）增強風(fēng)險意識和資金成本觀念

企業(yè)管理層及財務(wù)人員應(yīng)理加強風(fēng)險意識，在綜合分析企業(yè)資金使用情況的基礎(chǔ)上選擇合理的籌資方式，將債權(quán)融資、股權(quán)融資等有效結(jié)合，避免資金閑置問題，以降低因融資成本過高引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。在降低資金成本方面，企業(yè)要合理預(yù)測資金市場的供求狀況，提前做好融資準(zhǔn)備，分階段進行資金籌集，以實現(xiàn)降低資金成本的目標(biāo)。此外，要分析各種融資方案的可行性，并對其融資成本進行比較，在規(guī)避融資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，選出融資成本最低的方案。

（二）完善金融市場，拓寬融資渠道

政府層面應(yīng)采取措施完善金融市場，為企業(yè)融資提供良好環(huán)境。通過相關(guān)法律、法規(guī)的制定，規(guī)范各類融資形式，使得各類融資有據(jù)可依、有章可循。同時，要勇于創(chuàng)新，開拓新的融資渠道，在相關(guān)制度的保障下，充分發(fā)揮新融資渠道的作用。此外，應(yīng)完善企業(yè)內(nèi)控制度，為外源性融資奠定基礎(chǔ)。通過完善企業(yè)自身經(jīng)營管理，提升企業(yè)盈利能力，使得各項指標(biāo)滿足外部融資要求，為企業(yè)爭取更多的融資渠道。同時，應(yīng)做好融資渠道儲備，避免依靠單一融資渠道帶來的風(fēng)險。

（三）加強財務(wù)管理，提高報表信息真實性

不論企業(yè)以何種方式融資，都離不開對其財務(wù)報表信息的審核，只有經(jīng)營狀況良好、盈利能力較強的企業(yè)才能獲得所需的資金。企業(yè)應(yīng)加強自身現(xiàn)金流管理，努力提升經(jīng)營業(yè)績，增強獲利能力，從本質(zhì)上提高財務(wù)報表信息的真實性、可靠性，這樣才能爭取更多的融資渠道。此外，要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要，分階段對資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，并在財務(wù)報表中如實反映。這樣可以使投資者在做出投資行為前，客觀評估企業(yè)盈利能力與發(fā)展?jié)摿ΓM而決定是否投資或是投資金額的多少。

（四）提高商業(yè)銀行對多數(shù)企業(yè)的扶持力度

國家宏觀政策的制定上應(yīng)傾向于扶持實體經(jīng)濟中小企業(yè)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的扶持力度。一是通過完善信用擔(dān)保體系、建立中小企業(yè)股權(quán)交易平臺、加強司法監(jiān)督、提供財稅支持等方式，為中小企業(yè)融資提供良好的政策環(huán)境。二是借助網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)，組建公開的企業(yè)信用評價體系，加強企業(yè)融資的信用管理，促使企業(yè)加強自身經(jīng)營管理，提升企業(yè)資信度。三是要深化金融體制改革，發(fā)展合作型的金融機構(gòu)及相關(guān)中介結(jié)構(gòu)，疏通企業(yè)融資渠道，建立并規(guī)范民間融資機構(gòu)，解決企業(yè)融資難的問題。

參考文獻：

[1]楊鴻川.淺析企業(yè)融資管理[J].企業(yè)導(dǎo)報.2011

第6篇：企業(yè)融資管理范文

關(guān)鍵詞：融資管理 融資戰(zhàn)略 融資模式 企業(yè)財務(wù)管理

一、前言

所謂融資管理就是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營的資金的需求，有效的控制融入資金的成本風(fēng)險，選擇合適本企業(yè)發(fā)展的融資戰(zhàn)略和融資模式，從而最大限度的優(yōu)化本企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。近些年來，隨著國際化的加深，企業(yè)面臨的競爭壓力的加大，許多的企業(yè)開始實行多元化式的經(jīng)營方式，企圖以此來有效的降低企業(yè)經(jīng)營的成本，提高企業(yè)的對外競爭力，這從一定程度上來說對企業(yè)的財務(wù)管理提出了更高的要求。而企業(yè)的財務(wù)管理是實現(xiàn)高水平融資管理的重要保證，有效的融資管理則是實現(xiàn)企業(yè)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，融資管理也是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要任務(wù)之一，總之，兩者對企業(yè)的生存發(fā)展都具有長遠(yuǎn)的意義。但是當(dāng)前，我國許多企業(yè)在融資管理方面存在著較多的問題，嚴(yán)重的制約著我國企業(yè)的快速發(fā)展，尤其是隨著新會計準(zhǔn)則的出臺，企業(yè)的融資管理面臨著更大的風(fēng)險，如何有效實現(xiàn)企業(yè)的融資管理，促進企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展是新時代背景條件下財務(wù)從業(yè)管理人員重要的研究課題。

二、當(dāng)前我國企業(yè)融資管理存在的主要問題分析

問題從一定程度上來說是推動事物發(fā)展的重要杠桿，當(dāng)前，我國的許多企業(yè)在融資管理方面都存在著較多的問題，這些問題的解決勢必會使我國企業(yè)的融資管理水平得到大大的提高。筆者根據(jù)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)驗認(rèn)為，當(dāng)前我國的許多企業(yè)在融資管理方面存在的問題主要有以下幾點：

（一）國家資本市場結(jié)構(gòu)不合理，無法解決企業(yè)資金的融通問題

我國資本市場結(jié)構(gòu)的不合理主要表現(xiàn)在資本市場長期存在“強股市、弱債市；強國債、弱企業(yè)債”的結(jié)構(gòu)失衡特征，資本的分配相當(dāng)?shù)牟痪?，很多的資本沒有得到合理的配置，起到應(yīng)有的作用，企業(yè)的得到的資金分配不足，經(jīng)營較為困難。

（二）我國企業(yè)融資困難重重，融資渠道單一

資本市場融資渠道本來就不多，主要的原因是因為股市融資門檻高和進入債券市場難。雖然國家也相繼出臺了一些擴大企業(yè)融資渠道的政策，但是審核的程序卻是相當(dāng)?shù)膰?yán)格，很多的大型企業(yè)都無法得到實質(zhì)性的幫助，更別說是小企業(yè)。而債券融資相對來說較容易，也是企業(yè)直接融資的重要形式，但是由于企業(yè)債券在市場上的發(fā)行管理的計劃干預(yù)較大，且債券信用評估的可信度較低，以及利率管制較為混亂，所以許多的企業(yè)對其都望而卻步。另外，當(dāng)前很多的企業(yè)都把融資的重點放在銀行上面，對于商業(yè)性的融資不太重視，所以造成融資的方式較為單一，一旦經(jīng)營出現(xiàn)資金上的缺口，企業(yè)就會進行無計劃的商業(yè)融資，這樣一來就會造成企業(yè)的融資管理的混亂，無形中也加大了企業(yè)融資的風(fēng)險，十分不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）企業(yè)的財務(wù)信息管理混亂

企業(yè)財務(wù)管理信息混亂主要表現(xiàn)在：許多的財務(wù)信息失真，報表時間短，不符合實際的情況，資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模和盈利規(guī)模不符合資金的要求，資產(chǎn)、收入、利潤等規(guī)模太小；報表科目核算內(nèi)容名不副實，不規(guī)范；資產(chǎn)負(fù)債率過高、資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；很多企業(yè)報表沒有合并，實際上建立了母子公司運營體系，但沒有合并報表等。這樣帶來的后果就是無法通過銀行的財務(wù)評估，導(dǎo)致融資失敗。另外，企業(yè)的財務(wù)管理也是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，科學(xué)的財務(wù)管理可以為企業(yè)的許多的投資決策提供真實地有效的財務(wù)信息以及投資依據(jù)，有效的對企業(yè)的資產(chǎn)進行整合，合理的評估企業(yè)的融資能力，降低企業(yè)的投資經(jīng)營風(fēng)險。反之，財務(wù)信息管理的混亂，則有可能使決策者無法做出正確的投資決定，也不利于投資者規(guī)避經(jīng)營中的風(fēng)險，可能會導(dǎo)致企業(yè)融資困難的進一步加劇。

（四）財務(wù)管理人員缺乏融資風(fēng)險管理意識

融資風(fēng)險管理主要是指企業(yè)在融資的過程中，要注意投入資本的回報率與借款利息之間的比例，盡量地降低借款帶來的風(fēng)險。有效的對風(fēng)險進行管理是強化企業(yè)融資管理的重要手段。企業(yè)融資的風(fēng)險主要包括企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險、由于舉債而可能導(dǎo)致企業(yè)股東利益遭受損失的風(fēng)險等。加強風(fēng)險管理的是財務(wù)管理人員的重要職責(zé)之一，但是當(dāng)前，很多的財務(wù)管理人員仍然停留在傳統(tǒng)的財務(wù)管理觀念上，且業(yè)務(wù)素質(zhì)較為落后，風(fēng)險管理意識較弱，甚至覺得那不在自己的職責(zé)范圍之內(nèi)。

三、加強企業(yè)的融資管理的相關(guān)措施探討

從上面的分析中，我們已經(jīng)了解到當(dāng)前，我國的企業(yè)在融資管理方面存在的問題較多，嚴(yán)重的制約著我國企業(yè)的健康發(fā)展，要解決以上的問題，筆者認(rèn)為主要可以采取以下幾點措施：

（一）制定科學(xué)的融資管理辦法，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

企業(yè)的融資的重要的目的在于保證企業(yè)的長遠(yuǎn)的健康發(fā)展，因此企業(yè)在制定相關(guān)的融資管理的辦法的時候，應(yīng)該要以企業(yè)的具體情況為基礎(chǔ)，合理的評估企業(yè)自身的融資還債能力，同時必須要關(guān)注國家相關(guān)的法律法規(guī)以及政策的變化，充分發(fā)揮財務(wù)管理部門的職責(zé)。另外，企業(yè)應(yīng)該要使自己的財務(wù)管理納入規(guī)范化發(fā)展的軌道，結(jié)合本企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流量情況，做好相關(guān)的預(yù)算管理以及融資計劃安排，最大限度的優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。需要特別強調(diào)的是，企業(yè)在經(jīng)營中還必須要實時的關(guān)注資金的動態(tài)使用情況，隨時關(guān)注外部環(huán)境的變化，以便合理的規(guī)劃融資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。

（二）根據(jù)銀行的要求做好企業(yè)的財務(wù)報表

企業(yè)的財務(wù)報表是企業(yè)融資的重要支撐，有過融資經(jīng)驗的企業(yè)都清楚的知道，銀行是否貸款給企業(yè)，主要是以企業(yè)的信用額度、企業(yè)的現(xiàn)金流量情況、企業(yè)的利潤等為依據(jù)，因此，企業(yè)要獲得銀行資金的注入的第一步就是要做好自己的財務(wù)報表，以便銀行的審核。另外，企業(yè)的報表也是許多投資者關(guān)注的問題，許多的投資者在決定是否作出投資行為之前，都會從企業(yè)的財務(wù)報表來評估企業(yè)的盈利能力，才最后作出是否投資或者是投資大小的決定，因此企業(yè)一定不能忽視了對財務(wù)報表的管理，盡可能的保證企業(yè)財務(wù)報表信息的真實性，為企業(yè)的融資加分。

（三）企業(yè)要盡可能的拓寬融資渠道

我國長期以來，我國企業(yè)的融資渠道主要都是依靠銀行融資，而忽視了商業(yè)性的融資渠道。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查顯示，在我國企業(yè)的融資渠道中，直接融資比重僅有 10%左右，占主導(dǎo)地位的始終是銀行的融資渠道，這樣帶來的問題就是企業(yè)融資渠道單一，融資的風(fēng)險較為集中，主要集中在銀行上面，因此，企業(yè)應(yīng)該要盡可能的拓寬融資的渠道，比如開拓債券市場等，以降低融資的風(fēng)險，滿足企業(yè)平時經(jīng)營的資金需求，提高企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。

（四）提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，強化管理人員的風(fēng)險意識

企業(yè)的財務(wù)管理人員的素質(zhì)的高低將直接決定著企業(yè)財務(wù)管理的水平，進而直接影響到企業(yè)融資管理的水平。而當(dāng)前隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務(wù)管理的手段也在日益的更新，這對財務(wù)管理人員提出了更高的要求，財務(wù)管理人員除了要具備扎實的業(yè)務(wù)知識以外，還必須具備科學(xué)的管理理念以及合理預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的能力。但是當(dāng)前我國許多的財務(wù)管理人員知識儲備的更新速度卻是無法更上企業(yè)發(fā)展的要求，管理的方式也較為落后，風(fēng)險意識更是淡薄。因此，企業(yè)應(yīng)該要實時關(guān)注財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)水平的高低，關(guān)注財務(wù)管理人員的職業(yè)成長，做好企業(yè)財務(wù)管理人員的培訓(xùn)計劃，定期的從業(yè)人員進行相關(guān)的培訓(xùn)，及時更新財務(wù)管理人員的知識儲備，用現(xiàn)代化的財務(wù)管理理念來武裝他們的頭腦，不斷強化他們的風(fēng)險管理意識，提高他們的風(fēng)險管理能力，為企業(yè)的融資管理培養(yǎng)一支高素質(zhì)的財務(wù)管理人員隊伍，從而提高企業(yè)的融資管理水平。

四、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)的融資管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要職能，對企業(yè)的生存以及長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的意義。隨著經(jīng)濟的國際化的發(fā)展，企業(yè)面臨的競爭壓力也在不斷加大，做好企業(yè)的融資管理成為企業(yè)合理降低經(jīng)營成本，提高競爭力，不斷尋求發(fā)展的重要手段。本文主要對當(dāng)前我國企業(yè)融資管理中存在的問題作了初步的分析，并對相關(guān)的措施作了初步的探討，希望能為相關(guān)的研究提供新的思路。

參考文獻：

[1]劉現(xiàn)忠.淺談企業(yè)融資管理[J].財經(jīng)界.2010.1：74—75

第7篇：企業(yè)融資管理范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信息不對稱；逆向選擇；道德風(fēng)險

中國自有的資源稟賦結(jié)構(gòu)決定了以勞動密集型為特征的中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。但與此同時，中小企業(yè)卻面臨著融資難的問題。中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模決定了它無法進入我國股市或債市融資，而我國的產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資基金也沒有多少發(fā)展，因此我國中小企業(yè)目前無論是營運資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(gòu)(主要是銀行)的間接融資來完成的。

而在銀行的信貸市場上，信息不完備造成經(jīng)濟主體之間巨大的交易費用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)融資過程中的信息非對稱問題更為嚴(yán)重，潛在逆向選擇和道德風(fēng)險也更大，成了中小企業(yè)從正規(guī)渠道融資的一個重要的障礙。

一、中小企業(yè)融資中的信息不對稱分析

所謂不對稱信息是指“某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息?！保◤埦S迎，《博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)》，1996。）這里講的信息不對稱是指中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱。由于規(guī)模與信息披露條件的限制，股票市場通常只面向大企業(yè)融資，中小企業(yè)的外源融資模式實際上主要集中在銀行信貸市場。

在銀行信貸市場上，銀行和中小企業(yè)掌握的信息經(jīng)常是不對稱的，企業(yè)往往比銀行掌握更多的信息。因此，他們就有可能利用這種信息優(yōu)勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險。張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟發(fā)展高級研討會”上指出我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個方面：一是中小企業(yè)投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項目進行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)融資后的選擇行為信息不對稱。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險大的項目。三是中小企業(yè)的實際盈利能力不對稱。中小企業(yè)自然會對自己的經(jīng)營能力有信心而別人卻未必清楚。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。(徐良平等，《民營及中小企業(yè)發(fā)展》，2002。)

由信息不對稱所導(dǎo)致的經(jīng)濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風(fēng)險”。不對稱發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前的稱為逆向選擇，“逆向選擇”是指在信息不對稱條件下，信息優(yōu)勢方的行為人可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方則可能受損。在融資市場上，企業(yè)和銀行是交易的雙方。企業(yè)融資可以看成是由企業(yè)和作為投資者的銀行之間博弈的結(jié)果。因而企業(yè)融資的性質(zhì)可以從企業(yè)和銀行兩方面認(rèn)識。在一般情況下，企業(yè)比銀行具有更多的信息優(yōu)勢。企業(yè)對投資項目未來的收益和風(fēng)險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關(guān)信息并不能直接了解到，只能通過企業(yè)提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行雖然不能確切了解到企業(yè)投資項目的風(fēng)險，但它可以根據(jù)自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風(fēng)險值。在決定放款時，銀行就會根據(jù)自己的風(fēng)險期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險——收益對稱的原則，銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認(rèn)真的審查，但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風(fēng)險的程度，但這樣反而會使那些風(fēng)險較低的資金使用者退出資金信貸市場，這一過程不斷重復(fù)，隨著低風(fēng)險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇”。而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風(fēng)險，即使市場上有風(fēng)險較低的投資機會，銀行可能決定不提供任何資金。因此，在交易之前，信息不對稱會導(dǎo)致融資過程中的逆向選擇。

不對稱發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后的稱為道德風(fēng)險，道德風(fēng)險就是交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發(fā)的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風(fēng)險的產(chǎn)生可用經(jīng)濟學(xué)中的委托關(guān)系來解釋。在中小企業(yè)融資過程中，銀行是具有信息劣勢的一方，則是委托人；而中小企業(yè)是擁有信息優(yōu)勢的一方，則是人。銀行和企業(yè)的目標(biāo)是不完全一致的。比如說，在信貸市場上，銀行的目標(biāo)是要中小企業(yè)不僅按時還本而且按時支付利息，而中小企業(yè)的目標(biāo)是利用所借的款進行投資以獲得最大的收益。為了達(dá)到這目的，中小企業(yè)在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風(fēng)險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務(wù)。許多項目的資金到位之后并沒有按原先設(shè)計的用途使用、資金挪用就是道德風(fēng)險的表現(xiàn)之一。正是由于道德風(fēng)險的存在，增加了銀行的風(fēng)險，則銀行的投資行為表現(xiàn)得更加謹(jǐn)慎，甚至可能放棄提供資金。

二、企業(yè)和金融機構(gòu)如何來消解信息不對稱

中小企業(yè)與大企業(yè)在融資問題上并沒有本質(zhì)差異，只是由于它們與投資者間不同的信息不對稱程度導(dǎo)致了解決其融資問題方式的差異。結(jié)合我國的實際情況，大企業(yè)由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度之同時，還為其掃清了各種融資障礙。投資者和銀行之間都可輕而易舉地以較低成本來獲悉大企業(yè)各處信息資料，進而做出合理的選擇。相比之下，較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象，不僅使中小企業(yè)的信息透明度低，而且社會公信度不佳。因為它們自身的會計制度不健全，缺乏精通財務(wù)會計業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，加上管理混亂，造成自身財務(wù)信息披露失當(dāng)，經(jīng)營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，盡管大企業(yè)貸款利率較低，但往往風(fēng)險小，商業(yè)銀行在以資金的安全和盈利為目標(biāo)的情況下，還是愿意貸款給有保證的大型企業(yè)，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業(yè)。

所以，對中小企業(yè)來說，其融資問題的核心就是找到有效的融資方式能夠降低中小企業(yè)與投資者的信息不對稱程度。

首先，我們認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)從以下方面入手控制信息不對稱：

第一，提高信息質(zhì)量。首先加強企業(yè)內(nèi)部治理，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，特別是企業(yè)內(nèi)部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有內(nèi)部會計控制規(guī)范——基本規(guī)范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔(dān)保、對外投資、存貨；將要制定并的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有成本費用、籌資、經(jīng)理人股票期權(quán)等。認(rèn)真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質(zhì)量的評價可從內(nèi)部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時，會計信息的真實可靠等方面進行。

第二，制定和實施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關(guān)銀行打交道，主動邀請有關(guān)人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負(fù)面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進行。

其次，從銀行來說，第一，可以利用同業(yè)信息共享等方式盡可能地去收集相關(guān)企業(yè)的一些信息。目前，我國有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴(yán)重不足，可以設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)來從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業(yè)政策的盲目性。第二，完善企業(yè)資信評級制度。企業(yè)資信評級是資信評級機構(gòu)對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。第三，金融機構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過對借款企業(yè)賬戶的調(diào)查，了解借款企業(yè)資金流動狀況，從而識別信用風(fēng)險?？梢?，與客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風(fēng)險更容易。

三、政府應(yīng)關(guān)注的幾個問題

消解信息不對稱不僅僅是中小企業(yè)和金融機構(gòu)兩者要解決的問題，從社會大背景來看還要做到：

第一，建立高效的擔(dān)保體系。目前我國的信用擔(dān)保體系尚未建立，《擔(dān)保法》的有關(guān)細(xì)則還未出臺，從而形成有些中小企業(yè)找不到擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保，而有些有了擔(dān)保由于沒有具體的細(xì)則約束仍然出現(xiàn)逃廢銀行貸款的現(xiàn)象。因此應(yīng)該建立專為中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)，既為中小企業(yè)貸款提供方便也加強了對中小企業(yè)的借款還款的管理。此外，還可以推動企業(yè)間信用合作，鼓勵中小企業(yè)與大企業(yè)的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)納入到大企業(yè)的信用中去，中小企業(yè)的貸款由關(guān)聯(lián)的大企業(yè)擔(dān)保，中小企業(yè)違約由大企業(yè)負(fù)責(zé)償還，這樣大企業(yè)就必然會加強對中小企業(yè)的監(jiān)督，從而既可以讓中小企業(yè)獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發(fā)放貸款。

第二，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。關(guān)于這種信息優(yōu)勢，Banerjee等提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認(rèn)為，中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構(gòu)。該假說認(rèn)為，即使中小金融機構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機構(gòu)的監(jiān)督更加有效。

所以，按照上述理論體系，大力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構(gòu)最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優(yōu)勢和交易成本低的優(yōu)勢。

第三，應(yīng)該加快建立和培育信用中介機構(gòu)?？梢宰尳鹑跈C構(gòu)和企業(yè)都能得到他們所要的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業(yè)將享受更好更廣泛的金融中介服務(wù)。隨著我國加入WTO，外資金融中介服務(wù)機構(gòu)進入，必然會促進我國金融衍生市場的發(fā)展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務(wù)業(yè)的改革和發(fā)展。各種金融服務(wù)機構(gòu)更加有效地輔助中小企業(yè)進行資信評估、加強財務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)制度、進行項目規(guī)劃、提供金融信息。

在此基礎(chǔ)上，銀行可開展對中小企業(yè)的票據(jù)承兌貼現(xiàn)、支付中介等業(yè)務(wù)。中小企業(yè)將得益于對風(fēng)險更準(zhǔn)確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。

第四，信息不對稱歸根結(jié)底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業(yè)缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預(yù)經(jīng)濟，從而經(jīng)濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現(xiàn)了“尋租”等道德敗壞的現(xiàn)象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業(yè)融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產(chǎn)機會也就會增大，最終有利于國民經(jīng)濟的整體發(fā)展。

值得欣喜的是，于2003年1月1日起正式實施的《中小企業(yè)促進法》對資金支持、創(chuàng)業(yè)扶持、技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、社會服務(wù)等促進中小企業(yè)發(fā)展內(nèi)容分章作了規(guī)定，明確了扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政、稅收和金融支持體系?！吨行∑髽I(yè)促進法》著重從兩個方面體現(xiàn)了國家對改善中小企業(yè)成長的外部融資環(huán)境所能做出的努力：一是在中央財政預(yù)算中設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業(yè)銀行乃至非銀行金融機構(gòu)為促進中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)和資金支持?！吨行∑髽I(yè)促進法》的出臺將對我國中小企業(yè)具有標(biāo)志性意義，將中小企業(yè)的扶持納入法制軌道，是規(guī)范性的，可操作性的，有實實在在的內(nèi)容，能解決中小企業(yè)的重要問題。我們期待，中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，能得到進一步的改善。

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InformationAsymmetryandtheFinancingDifficultyoftheMinorEnterprises

WEILu-yingLIUQian

(Dept.ofAccounting,HenanInstituteofFinanceandEconomics,Zhengzhou450002,China)

Abstract:Theminorenterprisesplayanimportantroleinourcountry’economicconstruction.

第8篇：企業(yè)融資管理范文

【關(guān)鍵詞】 國有企業(yè);融資管理;融資方式;戰(zhàn)略研究

一、國有企業(yè)融資模式現(xiàn)狀

目前我國國企改革和脫困工作取得了明顯成效。國有企業(yè)改革進一步深化,國有大中型骨干企業(yè)80%以上初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度。但從現(xiàn)階段看,國有企業(yè)改革和發(fā)展中許多深層次矛盾和問題尚未得到根本解決,脫困的基礎(chǔ)還不牢固,企業(yè)改制不徹底,還未真正成為市場主體,影響了國有企業(yè)進一步獲得資金支持和發(fā)展,突出表現(xiàn)在:企業(yè)負(fù)債過度,懸空、逃廢銀行貸款現(xiàn)象嚴(yán)重,造成銀企關(guān)系緊張,間接融資受到影響。國有企業(yè)的負(fù)債率普遍過高,平均負(fù)債率達(dá)70%,歸還銀行貸款本息的能力弱,造成銀行不良貸款居高不下。個別企業(yè)借破產(chǎn)、改制之機惡意懸空、逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象層出不窮,造成銀企關(guān)系越來越緊張,銀行“惜貸”傾向明顯,國有企業(yè)間接融資受到限制。

二、國有企業(yè)的融資方式

融資方式是指企業(yè)獲取資金的形式、手段和渠道。依照不同的標(biāo)準(zhǔn),企業(yè)融資方式一般可分為:直接融資和間接融資,債權(quán)融資和股權(quán)融資;境內(nèi)融資和境外融資。同時,由于我國的具體特征,各種融資方式在一定程度上受到政策的影響,因此,融資種類中還包括政策性融資,這也是中國具體國情所特有的。以下結(jié)合我國國有企業(yè)融資現(xiàn)狀分析各種融資方式。

(一)直接融資

資金盈余單位與資金短缺單位相互之間直接進行協(xié)議,或者前者在金融市場上購買后者發(fā)行的有價證券,實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移,從而完成資金融通的過程。包括債券融資、股票融資、商業(yè)信用、國家信用、消費信用、民間個人信用等,主要是債券融資和股票融資。債券融資具有財務(wù)風(fēng)險較高、缺乏廣泛的社會信用、企業(yè)債發(fā)行行政規(guī)制過嚴(yán)、企業(yè)債券市場的相關(guān)制度建設(shè)滯后等特點。

(二)間接融資

間接融資是指通過銀行機構(gòu)(包括各種信用社)中介職能而獲取資金的形式。

1.當(dāng)前我國國有企業(yè)間接融資的問題。在從計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變過程中,盡管市場化轉(zhuǎn)變的步伐已邁得相當(dāng)大,但政府干預(yù)或?qū)虻牧α咳栽谑袌鲋衅鹬e足輕重的作用,政府在資金供給、資金價格和資金流向等方面影響著企業(yè)的融資能力與融資選擇。事實上,銀行與企業(yè)之間根本不存在真正的產(chǎn)權(quán)獨立和交易,以致企業(yè)的融資行為出現(xiàn)企業(yè)融資方式選擇的非理性、銀行對企業(yè)的預(yù)算約束軟化、企業(yè)融資行為行政化的扭曲。

2.非上市企業(yè)偏好銀行融資方式的原因分析。國有企業(yè)間接融資行為的異化,很大程度上是由銀行預(yù)算約束軟化造成的。預(yù)算約束是指企業(yè)的支出不得大于其貨幣存量和企業(yè)收入之和,也就是必須由自己的收入彌補自己的支出。銀行預(yù)算約束軟化的原因,歸根結(jié)底在于國有銀行與國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的模糊不清,銀行與企業(yè)產(chǎn)權(quán)的非獨立性、非明晰化,具體表現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明、產(chǎn)權(quán)主體虛設(shè)。一方面,他們行使資金使用、占用、支配權(quán),另一方面,卻不承擔(dān)投資或企業(yè)虧損的經(jīng)濟責(zé)任,企業(yè)盈虧和他們自身利益無多大直接關(guān)系。在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的前提下,僅僅強調(diào)所有權(quán)公有是不夠的。

(三)境內(nèi)融資和境外融資

以上提到的直接融資和間接融資主要針對的融資區(qū)域在國內(nèi),也就是境內(nèi)融資;如果融資區(qū)域在海外,那就是境外融資,境外融資對國有企業(yè)的生存與發(fā)展也具有至關(guān)重要的意義,而境外融資最主要的方式是境外上市,即通過在境外股票市場上發(fā)行股票籌集資金。

中國證監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2003年中國企業(yè)海外新上市(IPO)的數(shù)量為48家,籌資金額約70億美元;2004年的數(shù)量為84家,籌資金額111.5億美元,尤其是2005年,由于有交通銀行、中國神華集團、中國建設(shè)銀行等大型企業(yè),使得這一年中國企業(yè)境外上市籌資額達(dá)到了206. 47億美元。截至2005年底,在海外上市的近310多家中國企業(yè)的市值已經(jīng)達(dá)到了3 700億美元,為深滬兩市A、B市場可流通市值的2.39倍,其中80%都是有壟斷性資源的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)。從上面的數(shù)據(jù)中可以看出,中國企業(yè)海外上市的數(shù)量、規(guī)模都呈現(xiàn)升級趨勢,大型國企現(xiàn)身于其中的次數(shù)越來越多,呈現(xiàn)出幾個明顯的特點:一是上市公司的質(zhì)量普遍很高。如前幾年上市的中電信、中石化、中聯(lián)通,2005年上市的中建行,2006年上市的中行、工行等,都是為國家創(chuàng)利的骨干企業(yè)或各行各業(yè)的領(lǐng)頭雁。二是融資規(guī)模越來越大。2004年融資規(guī)模比2003年增長了59%,2005年比2004年幾乎增長一倍。三是上市地點相對集中,美國、香港兩地是國企海外上市的首選地,尤其香港已成國企境外上市的主要舞臺。四是海外上市越來越得到政府的支持和優(yōu)惠政策。例如國務(wù)院專門制定的《國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》、《到境外上市公司章程必備條款》等法律、法規(guī)。

(四)政策性融資

政策性融資是根據(jù)國家的政策,以政府信用為擔(dān)保的政策性銀行或其他銀行對一定的項目提供的金融支持。主要以低利率甚至無息貸款的形式,其針對性強,發(fā)揮金融作用強。政策性融資適用于具有行業(yè)或產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、技術(shù)含量高、有自主知識產(chǎn)權(quán)或符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目,通常要求企業(yè)運行良好,且達(dá)到一定的規(guī)模,企業(yè)基礎(chǔ)管理完善等等。政策性融資成本低,風(fēng)險小,缺點是適用面窄,金額小,時間較長,環(huán)節(jié)眾多,手續(xù)繁雜,有一定的規(guī)模限制。

(五)融資租賃

融資租賃,是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)。

融資租賃具備以下內(nèi)涵:一是融資與融物的雙重功能;二是承租人選定擬租賃物,由出租人出資購買;三是供貨方、出租方、承租方三方當(dāng)事人的基本經(jīng)濟關(guān)系同時具備兩個或兩個以上合同;四是租賃期間租賃物的所有權(quán)和使用權(quán)歸屬必須明確;五是租賃期滿后,承租人對租賃物有購買選擇權(quán)。

融資租賃在國有企業(yè)融資中的優(yōu)勢:融資租賃的重要特征之一,就是承租人無需立即支付所需機器設(shè)備的全部價款,就可利用租賃物所產(chǎn)生的利潤支付租金。另外,融資租賃還具有對企業(yè)信用要求較低、還款方式靈活的特點。而國有企業(yè)融資的一個重要目的就是用于采購機器設(shè)備,這與融資租賃方式恰好相吻合。融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款,發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較,具有無可比擬的優(yōu)勢。

(六)引進戰(zhàn)略投資者

戰(zhàn)略投資者是指符合國家法律、法規(guī)和規(guī)定要求,與發(fā)行人具有合作關(guān)系或合作意向和潛力并愿意按照發(fā)行人配售要求與發(fā)行人簽署戰(zhàn)略投資配售協(xié)議的法人,是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。我國在新股發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者,允許戰(zhàn)略投資者在發(fā)行人發(fā)行新股中參與申購。主承銷商負(fù)責(zé)確定一般法人投資者,每一發(fā)行人都在股票發(fā)行公告中給予其戰(zhàn)略投資者一個明確細(xì)化的界定。

具體來講,戰(zhàn)略投資者就是指具有資金、技術(shù)、管理、市場、人才優(yōu)勢,能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,增強企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力,拓展企業(yè)產(chǎn)品市場占有率,致力于長期投資合作,謀求獲得長期利益回報和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的境內(nèi)外大企業(yè)、大集團。

國有企業(yè)通過合資合作、增資擴股或出售國有股權(quán)等方式,引進戰(zhàn)略投資者,進行股份制改造,發(fā)展混合所有制經(jīng)濟,實現(xiàn)體制創(chuàng)新、機制創(chuàng)新,達(dá)到增強企業(yè)實力、提高產(chǎn)品水平、擴大企業(yè)規(guī)模、不斷發(fā)展壯大的目標(biāo)。

三、對我國國有企業(yè)融資的若干思考

(一)國有企業(yè)融資行為規(guī)范的制度基礎(chǔ)

在完善的市場條件下,市場融資制度的基本特點是資金配置以市場機制為導(dǎo)向,即社會資金配置都建立在市場的基礎(chǔ)之上,市場作為一種組織是資金供應(yīng)者和需求者之間交易的結(jié)合點。

1.產(chǎn)權(quán)制度改革。國有企業(yè)改革要建立現(xiàn)代企業(yè)制度,其中最重要的是產(chǎn)權(quán)制度改革。要優(yōu)化國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu),必須劃清產(chǎn)權(quán),建立法人產(chǎn)權(quán)制度,承認(rèn)法人所有權(quán)和投資者所有權(quán)。

(1)從根本上擺脫困境,只有采用資本市場主導(dǎo)型治理方式,才可以利用退出威脅等手段,讓市場這只“看不見的手”來約束企業(yè)內(nèi)部人。這樣,資本市場就能成為傳遞企業(yè)真實信息、正確評價公司資產(chǎn)價格從而有利于公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的競爭性的資本市場,經(jīng)理市場、接管、破產(chǎn)機制才能相應(yīng)建立。(2)只有引入私人(或法人)股東和機構(gòu)投資者股東后,調(diào)整國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)才有實際意義。在引入新股東、降低國有股權(quán)的過程中,由于資本市場的不完善和企業(yè)隱性負(fù)債的緣故,從國有企業(yè)中退出必然要發(fā)生一些費用,可稱為退出成本。

2.管理制度改革。法人治理結(jié)構(gòu)是國有企業(yè)進行現(xiàn)代化企業(yè)制度改革首先要建立的制度,國有企業(yè)由于存在“目標(biāo)函數(shù)

異化”和“委托人監(jiān)督機制虛置”等特殊問題,因而需要一種制度的重新安排。

(1)國有企業(yè)目標(biāo)單一化。國有企業(yè)要實現(xiàn)目標(biāo)單一化,首先要改善目前負(fù)債率高、財務(wù)狀況惡劣的現(xiàn)狀。由于隱性負(fù)債對政府―企業(yè)間關(guān)系影響較大,并由此引發(fā)出預(yù)算軟約束及信用廉價等問題,從而使負(fù)債率過高,財務(wù)狀況惡化,因此“顯化”并解決隱性負(fù)債成為關(guān)鍵。(2)對股權(quán)代表的制度安排。應(yīng)打破現(xiàn)行的利益格局,進行股權(quán)分散化,同樣的國有股,可由不同的股權(quán)代表分散持有,包括行業(yè)部門、地方政府、企業(yè)法人等。對不同行業(yè)和類型的國有企業(yè)設(shè)計不同的持股結(jié)構(gòu)和持股比例,這樣可以實現(xiàn)股權(quán)代表之間的互相制約,以形成一種提高系統(tǒng)運行效率的新的均衡狀態(tài)。

(二)重塑銀企關(guān)系,硬化銀行對企業(yè)的約束機制

具體而言,就是要使新型的銀企關(guān)系有如下幾個特征。

1.經(jīng)濟行為的獨立性。銀行與企業(yè)都是具有獨立行使一切經(jīng)濟權(quán)利的行為主體,銀行與企業(yè)可以自由地相互選擇,不受對方或其它外部因素的干預(yù)和影響,而法律和體制對這種獨立性予以保護,應(yīng)該是市場經(jīng)濟條件下銀企關(guān)系最基本的特征。

2.利益驅(qū)動性。銀行和企業(yè)都是獨立的利益主體,一切經(jīng)濟行為都以利益驅(qū)動為目標(biāo),銀行以獲取利潤為經(jīng)營目標(biāo),完全以自身利益出發(fā)選擇企業(yè)作為貸款對象,企業(yè)也以獲取利潤為經(jīng)營目標(biāo),以賺取更高的收益作為借款的出發(fā)點,任何非功利都被視為無效活動而遭到排斥,這是維持銀企關(guān)系的原動力。

3.資金安全性。銀行作為經(jīng)營貨幣的經(jīng)濟主體,作為以自己的全部法人財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任的獨立法人,保證資金的安全性是首要的前提,銀行的借貸行為首先要考察貸款企業(yè)的信譽、實力及項目的可行性;企業(yè)作為經(jīng)營商品的經(jīng)濟主體,作為獨立的法人,借款也要充分考察資金的使用效率和還款能力,這是銀企關(guān)系正常發(fā)展的基本前提。

4.有效約束性。在市場經(jīng)濟條件下,由于破產(chǎn)機制的存在,使企業(yè)在無法償債或有意賴賬不還的情況下,銀行就可以依法要求對該企業(yè)實施破產(chǎn)來迫使其還債,以保護自己的利益,這樣,就會使無法償債或有意賴賬的債務(wù)人受到懲罰,強化債權(quán)約束,增加企業(yè)的融資風(fēng)險,從而使正常的信用秩序或經(jīng)濟秩序得到維護。

5.競爭性。在市場經(jīng)濟條件下,銀行與企業(yè)之間的信貸交易行為的達(dá)成是雙方自由選擇的結(jié)果:銀行選擇資信度高,經(jīng)濟效益好的企業(yè);企業(yè)選擇效率高,實力強的銀行,從而使銀企關(guān)系中存在著廣泛的競爭性。

(三)完善資本市場結(jié)構(gòu),規(guī)范上市公司融資行為

上市公司融資結(jié)構(gòu)反映了我國經(jīng)濟體系運行中的深層次問題。要徹底改變上市公司的融資行為,優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu),拓寬融資渠道,改善融資環(huán)境,在硬化公司外部約束的基礎(chǔ)上,建立上市公司激勵和約束機制,不斷提高資本的利用率,增強公司自身積累的能力,使公司融資行為趨向合理,融資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,這也是上市公司可持續(xù)融資和發(fā)展的必然選擇。

1.改善上市公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu),加強對經(jīng)營者的約束和控制。改善股權(quán)資本結(jié)構(gòu)主要的問題就是降低國有股比例。過高的國有股比例,使得政府仍然在國有企業(yè)中指手劃腳,企業(yè)仍無法擺脫行政束縛。而政府由于其社會管理者的職能,既無能力也無激勵以效益最大化為目標(biāo)經(jīng)營企業(yè),一旦企業(yè)經(jīng)營虧損,責(zé)任者既無義務(wù)也無能力承擔(dān)虧損責(zé)任,而且國有股產(chǎn)權(quán)代表不清,使得這一現(xiàn)象更為明顯。

2.積極培育機構(gòu)投資者。中國目前股票市場的投資者中,中小投資者較多,機構(gòu)投資者較少,短期投資者較多,長期投資者較少,造成中國股市的投機性比較強,投資者缺乏監(jiān)控企業(yè)的激勵。解決這些問題的辦法就是積極培育機構(gòu)投資者,如建立投資基金,放寬各類保險基金在內(nèi)的機構(gòu)投資者入市的限制等。在企業(yè)經(jīng)營欠佳時,不是簡單地拋售其所持股票,而是盡可能行使基金股權(quán),改組企業(yè)的董事會,更換不稱職的經(jīng)理,提高企業(yè)的經(jīng)營效率。

3.加強投資銀行、會計、評估、法律等中介服務(wù)體系的建設(shè)和規(guī)范。中介機構(gòu)是資本市場體系中的重要組成部分,投資銀行的作用尤其重要。目前在市場經(jīng)濟發(fā)達(dá)的國家,投資銀行已演變?yōu)橹饕獜氖缕髽I(yè)并購的投資顧問和理財顧問等高智商業(yè)務(wù)的高級中介機構(gòu),成為市場經(jīng)濟中實現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源配置的特殊機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)。同時,會計、評估、法律等中介機構(gòu)也與企業(yè)的直接融資有密切的關(guān)系,目前我國資本市場上這類機構(gòu)總體上處于較低水平。近年來“包裝上市”、信息造假等問題在一定程度上與這些中介機構(gòu)有關(guān)。只有加強對中介機構(gòu)的建設(shè)和規(guī)范,盡快實現(xiàn)股票市場的法制化、規(guī)范化,才能盡可能地避免和防范企業(yè)不規(guī)范的融資行為的發(fā)生。

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第9篇：企業(yè)融資管理范文

第二條本辦法所稱中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)(以下簡稱擔(dān)保機構(gòu))是指政府出資(含政府與其它出資人共同出資)設(shè)立的以中小企業(yè)為服務(wù)對象的融資擔(dān)保機構(gòu)。

第三條設(shè)立擔(dān)保機構(gòu)需要依照法律及有關(guān)規(guī)定辦理注冊。擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)注冊后可開展業(yè)務(wù)。

第四條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。鼓勵擔(dān)保機構(gòu)采取公司形式。目前難以采取公司形式的擔(dān)保機構(gòu)，應(yīng)按照上述要求逐步規(guī)范，在條件成熟時改組為公司。

第五條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)自主經(jīng)營，獨立核算，依照規(guī)定對擔(dān)保項目自主進行評估和做出決策。擔(dān)保機構(gòu)有權(quán)不接受各級行政管理機關(guān)為具體項目提供擔(dān)保的指令。

第六條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)為受托運作的擔(dān)?；鹪O(shè)立專門帳戶，并將擔(dān)?；鹋c擔(dān)保機構(gòu)自身業(yè)務(wù)分開管理核算。

第七條擔(dān)保機構(gòu)收取擔(dān)保費可根據(jù)擔(dān)保項目的風(fēng)險程度實行浮動費率，為減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，一般控制在同期銀行貸款利率的50%以內(nèi)。

第八條擔(dān)保機構(gòu)對單個企業(yè)提供的擔(dān)保責(zé)任金額最高不得超過擔(dān)保機構(gòu)自身實收資本的10%；擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保責(zé)任余額一般不超過擔(dān)保機構(gòu)自身實收資本的5倍，最高不得超過10倍。

第九條擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍主要是：對中小企業(yè)向金融機構(gòu)貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等融資方式提供擔(dān)保和再擔(dān)保，以及經(jīng)主管財政部門批準(zhǔn)的其它擔(dān)保和資金運用業(yè)務(wù)。擔(dān)保機構(gòu)不得從事存、貸款金融業(yè)務(wù)及財政信用業(yè)務(wù)。

第十條擔(dān)保機構(gòu)要按照“利益共享，風(fēng)險共擔(dān)”的原則與貸款金融機構(gòu)建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，對貸款實行比例擔(dān)保。擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)與貸款金融機構(gòu)密切協(xié)作，及時交換和通報投保企業(yè)的有關(guān)信息，加強對投保企業(yè)的監(jiān)督，共同維護雙方的權(quán)益。

第十一條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)建立嚴(yán)格的擔(dān)保評估制度，配備或聘請經(jīng)濟、法律、技術(shù)等方面的相關(guān)專業(yè)人才，采用先進的項目評價系統(tǒng)，提高評估能力，加強對擔(dān)保項目的風(fēng)險評估審查；注重建立長期、穩(wěn)定的客戶群，積累完整、詳實的客戶資料，為項目評估建立可靠的信息基礎(chǔ)；嚴(yán)格執(zhí)行科學(xué)的決策程序，切實防止盲目決策；加強對擔(dān)保項目的跟蹤，完善對投保企業(yè)的事前評估、事中監(jiān)控、事后追償與處置機制；強化內(nèi)部監(jiān)控，防范道德風(fēng)險，保證合規(guī)經(jīng)營。

第十二條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)積極采取反擔(dān)保措施，可要求投保企業(yè)以其合法的財產(chǎn)(包括股權(quán))抵押或質(zhì)押，提供反擔(dān)保。

第十三條擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)按當(dāng)年擔(dān)保費的50%提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金；按不超過當(dāng)年年末未擔(dān)保責(zé)任余額1%的比例以及所得稅后利潤的一定比例提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，用于擔(dān)保賠付。風(fēng)險準(zhǔn)備金累計達(dá)到擔(dān)保責(zé)任余額的10%后，實行差額提取。

第十四條擔(dān)保機構(gòu)必須遵循安全性、流動性、效益性原則運用資金。

擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立后應(yīng)按照其注冊資本的10%提取保證金，存入主管財政部門指定的銀行，除擔(dān)保機構(gòu)清算時用于清償債務(wù)外，任何機構(gòu)一律不得動用。擔(dān)保機構(gòu)提取的風(fēng)險準(zhǔn)備金必須存入銀行專戶。其它貨幣資金，不低于80%的部分可用于銀行存款，以及買賣國債、金融債券及國家重點企業(yè)債券；不高于20%的部分，經(jīng)主管財政部門批準(zhǔn)，可用于買賣證券投資基金等其它形式。

第十五條各級財政部門對按照本辦法規(guī)范運作的擔(dān)保機構(gòu)，可給予適當(dāng)?shù)闹С帧?/p>

第十六條各級財政部門應(yīng)積極會同有關(guān)部門為擔(dān)保機構(gòu)落實反擔(dān)保提供支持。

第十七條各級財政部門應(yīng)會同有關(guān)部門對擔(dān)保機構(gòu)的業(yè)務(wù)狀況進行定期檢查，對發(fā)現(xiàn)的問題采取有效措施及時處理，重大問題應(yīng)報告當(dāng)?shù)卣蜕霞壺斦块T。

第十八條建立對擔(dān)保機構(gòu)資信的定期評級制度。擔(dān)保機構(gòu)定期聘請經(jīng)財政部門認(rèn)可的資信評級機構(gòu)進行資信評級，并向社會公布評級結(jié)果。

第十九條各級財政部門要結(jié)合本地的實際情況，逐步建立健全對以財政性資金出資設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)的效績考核指標(biāo)體系。效績考核指標(biāo)體系應(yīng)綜合考慮擔(dān)保機構(gòu)的中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模、代償損失、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其社會和經(jīng)濟效益而確定。

第二十條擔(dān)保機構(gòu)定期向主管財政部門報送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表以及其它報表和資料，于每月底前將上月的營業(yè)統(tǒng)計報表報送主管財政部門；于每一會計年度終了后3月內(nèi)，將上一年度的營業(yè)報告、財務(wù)會計報告及其他有關(guān)報表報送主管財政部門。

各級財政部門應(yīng)認(rèn)真做好對擔(dān)保信息的收集、整理與分析工作，定期向有關(guān)金融機構(gòu)，必要時可向擔(dān)保機構(gòu)的注冊機關(guān)通報情況。

第二十一條對已經(jīng)設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)，由各級財政部門會同有關(guān)部門按照本辦法的要求進行規(guī)范。