中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式探析

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［摘要］隨著我國(guó)跨境電商的蓬勃發(fā)展，越來(lái)越多的中小企業(yè)通過(guò)跨境電商平臺(tái)提供的供應(yīng)鏈融資服務(wù)解決自身的融資難問(wèn)題?；诳缇畴娚唐脚_(tái)面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)可以降低中小企業(yè)的融資成本，簡(jiǎn)化融資流程，提供完善的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)，有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了建立基于跨境電商平臺(tái)面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的原因，探討了跨境電商平臺(tái)開展面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，總結(jié)和比較了我國(guó)基于跨境電商平臺(tái)的面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式。

［關(guān)鍵詞］跨境電商平臺(tái);中小企業(yè);供應(yīng)鏈融資;服務(wù)模式

一、建立基于跨境電商平臺(tái)面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的原因

從中小企業(yè)融資以及供應(yīng)鏈金融本身存在的問(wèn)題來(lái)看，建立基于跨境電商平臺(tái)面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)主要有以下原因。

(一)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的客觀需要

當(dāng)前，困擾我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的主要癥結(jié)在于融資成本高、融資渠道窄。中小企業(yè)在融資服務(wù)上可選擇的渠道十分有限，融資利率太多或限制太多。一是銀行信貸成本高。隨著總體經(jīng)營(yíng)水平的下降和信貸市場(chǎng)的緊縮，中國(guó)企業(yè)的貸款成本依然處于較高水平。2017年，銀行的平均貸款利率由2015年的5．76%升到7．22%，并且貸款利率支出不是企業(yè)的總貸款成本。一般來(lái)講，除了貸款利息，銀行為保障貸款可以收回，還會(huì)要求企業(yè)提供抵押、第三方擔(dān)保等，而這些費(fèi)用通常都由企業(yè)來(lái)承擔(dān)，部分銀行收費(fèi)項(xiàng)目甚至高達(dá)數(shù)十項(xiàng)。此外，企業(yè)如果資質(zhì)較差，通過(guò)民間融資的話，融資成本顯然會(huì)更高。二是可供中小企業(yè)融資的渠道十分有限。中國(guó)的中小企業(yè)在融資時(shí)通常通過(guò)銀行、證券公司或私募股權(quán)進(jìn)行融資。但在這些融資服務(wù)提供商里面，銀行的放貸偏好對(duì)象是大型企業(yè)，中小企業(yè)由于流動(dòng)性差、資產(chǎn)弱、相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高等因素往往得不到銀行的放貸。如果中小企業(yè)借助證券工資債券進(jìn)行融資，又需要諸多流程，耗費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)，難以滿足企業(yè)短期、即時(shí)的資金需要［3］。此外，我國(guó)法律體系建設(shè)尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融又是法律監(jiān)管的空白，因此P2P和眾籌等模式也發(fā)展成新的融資方式，而這其中還有部分企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行詐騙等違法互動(dòng)，對(duì)我國(guó)正常的金融市場(chǎng)秩序造成了極大危害。

(二)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式單一，對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)困難

受國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展環(huán)境改變的影響，國(guó)內(nèi)不少大型銀行針對(duì)企業(yè)開發(fā)了供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，雖然種類豐富，但從整體上來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)模式仍然過(guò)于集中和單一［4］。以往銀行等金融機(jī)構(gòu)在放貸時(shí)會(huì)首先考察企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及擔(dān)保能力，而在供應(yīng)鏈金融模式下，信貸的操作方式有了極大變化。該模式下建立的信用評(píng)級(jí)促使銀行升級(jí)和完善信用評(píng)級(jí)方案，從而推動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用給出更客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。然而，當(dāng)前由政府主導(dǎo)的信用征信體系尚未完善，中小企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模又十分龐大，導(dǎo)致信息收集總是滯后，給企業(yè)的信用評(píng)價(jià)帶了不小的困難和挑戰(zhàn)，因而銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理存在諸多難處。

(三)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的信息不對(duì)稱

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行基于物流公司、核心企業(yè)和融資小企業(yè)的關(guān)系來(lái)收集和整理有效信息，從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)科學(xué)的評(píng)估。但在這個(gè)過(guò)程中，有可能會(huì)出現(xiàn)新的信息不對(duì)稱問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō):一是操作風(fēng)險(xiǎn)高。在一個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈中，上、中、下游企業(yè)的數(shù)量眾多，融資需求大，且企業(yè)之間的關(guān)系紛繁復(fù)雜，各企業(yè)之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)關(guān)系又會(huì)加大參與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，從而導(dǎo)致銀行難以掌握準(zhǔn)確的中小企業(yè)信息，不能對(duì)其信用給出科學(xué)評(píng)價(jià)，由此導(dǎo)致信息不對(duì)稱。二是虛假交易可能摻雜在企業(yè)的貿(mào)易往來(lái)中。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的應(yīng)用基礎(chǔ)是真實(shí)的企業(yè)交易，只有通過(guò)真實(shí)的企業(yè)經(jīng)貿(mào)往來(lái)才能掌握企業(yè)的具體數(shù)據(jù)，進(jìn)而科學(xué)評(píng)判出企業(yè)的信用額度。但虛假的交易信息將增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，給銀行的金融安全造成潛在威脅。三是物流公司間的委托關(guān)系。銀行在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中，需要依靠物流公司對(duì)企業(yè)貨物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估、貸時(shí)監(jiān)管和貸后違規(guī)的物品處理等操作，而物流公司對(duì)企業(yè)貨物的價(jià)值評(píng)估是否合理和準(zhǔn)確、是否存在欺詐謀騙等行為，都是銀行不得不考慮的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

二、跨境電商平臺(tái)開展面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的優(yōu)勢(shì)

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，跨境電子商務(wù)獲得了快速發(fā)展，大量中小企業(yè)開始進(jìn)入這片“藍(lán)?！薄Ｒ揽靠缇畴娚唐脚_(tái)的融資服務(wù)，中小企業(yè)在跨境貿(mào)易中積極創(chuàng)新，已經(jīng)成為電子商務(wù)市場(chǎng)中最活躍的經(jīng)濟(jì)體［5］?？缇畴娚谭?wù)平臺(tái)提供的供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主要優(yōu)勢(shì)集中在以下三個(gè)方面:

(一)降低中小企業(yè)的融資成本，簡(jiǎn)化融資流程

銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制十分重視。銀行的傳統(tǒng)貸款審批流程繁雜，審核嚴(yán)謹(jǐn)，而且需要專業(yè)人員進(jìn)行實(shí)地考察，易導(dǎo)致中小企業(yè)錯(cuò)過(guò)最佳投資時(shí)機(jī)?；陔娮由虅?wù)平臺(tái)的融資流程簡(jiǎn)單快捷，但在風(fēng)險(xiǎn)控制方面依然保持較高水平，因?yàn)槠脚_(tái)更加關(guān)注中小企業(yè)的日常交易信息和口碑信譽(yù)。面對(duì)中小企業(yè)的融資需求，電子商務(wù)平臺(tái)并不是不進(jìn)行審批，而是通過(guò)銀行數(shù)據(jù)庫(kù)調(diào)閱貸款人的相關(guān)信息，然后通過(guò)大數(shù)據(jù)查詢和分析貸款人的資金使用軌跡，保證資金的有效利用。因此，電子商務(wù)平臺(tái)融資不僅審批簡(jiǎn)單，而且流程便捷，對(duì)企業(yè)公平對(duì)待。

(二)提供完善的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)模式

在互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的今天，電子商務(wù)平臺(tái)的出現(xiàn)為中小企業(yè)的信用積累和信用評(píng)價(jià)提供了渠道。結(jié)合各類數(shù)據(jù)，對(duì)各項(xiàng)信息進(jìn)行整合、分析和處理，能夠幫助金融平臺(tái)獲取有效信息，從而綜合評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用等級(jí)。在中小企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)中，企業(yè)的原料采購(gòu)、設(shè)備購(gòu)買、廠房租用、人工支出、貸款記錄、行業(yè)信息等數(shù)據(jù)都能夠被精準(zhǔn)收集。在這些數(shù)據(jù)的支撐下，核查企業(yè)的資信狀況并不局限于單個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、還款、擔(dān)保情況，申請(qǐng)人的信息被放置在一個(gè)更大、更完備的信息集群之中［6］?；陔娮由虅?wù)平臺(tái)的融資服務(wù)雖然程序簡(jiǎn)單、流程簡(jiǎn)化，但對(duì)借貸人的信息評(píng)價(jià)能力并沒有減弱，反而更加完善，對(duì)中小企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力評(píng)價(jià)也更準(zhǔn)確?？梢哉f(shuō)，對(duì)企業(yè)所處行業(yè)的上下游企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，供應(yīng)鏈資源共享，能夠在一定程度上幫助金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)后續(xù)貸款使用情況進(jìn)行精準(zhǔn)監(jiān)察，及時(shí)預(yù)警。

(三)有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，降低融資風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)形式上的供應(yīng)鏈融資容易導(dǎo)致信息不對(duì)稱、信用評(píng)價(jià)失真?；陔娮由虅?wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，解決融資過(guò)程中出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。在傳統(tǒng)的銀行金融信用評(píng)價(jià)體系中貫通和融入新的電子商務(wù)信用評(píng)價(jià)體系，從而形成電子商務(wù)平臺(tái)的信用核定標(biāo)準(zhǔn)。基于標(biāo)準(zhǔn)定出的信用評(píng)價(jià)，在大數(shù)據(jù)下進(jìn)行存儲(chǔ)，并和電子商務(wù)企業(yè)、中小企業(yè)共享數(shù)據(jù)信息。在線下，銀行依然保留傳統(tǒng)的金融信用，以采集中小企業(yè)的信用信息。銀行通過(guò)電子銀行工具將線下采集的有效信息轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的數(shù)據(jù)信息并傳至網(wǎng)絡(luò)，借助云系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)等進(jìn)行信用共享。銀行傳統(tǒng)的信用體系和電子商務(wù)信用評(píng)價(jià)體系的結(jié)合，能夠使信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)更完善、更科學(xué)［7］。同時(shí)，電子化數(shù)據(jù)存儲(chǔ)相比傳統(tǒng)的紙質(zhì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)具有更明顯的優(yōu)勢(shì)，能夠節(jié)省大量的人力和財(cái)力支出，簡(jiǎn)化工作任務(wù)。

三、基于跨境電商平臺(tái)面向中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式

根據(jù)筆者對(duì)當(dāng)前我國(guó)各大跨境電商平臺(tái)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的調(diào)研，目前主要有以下兩種面向中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式。

(一)平臺(tái)型供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式

以第三方跨境電商服務(wù)平臺(tái)企業(yè)為主要參與者的平臺(tái)型跨境電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式，指在電商平臺(tái)的支持下，建立平臺(tái)型跨境電商，以中小企業(yè)或個(gè)人客戶為主要服務(wù)對(duì)象，提供平臺(tái)服務(wù)，企業(yè)本身并不參與供應(yīng)鏈商流的運(yùn)作。當(dāng)前，該融資模式的代表有阿里巴巴、敦煌網(wǎng)等大型電商平臺(tái)。企業(yè)在為中小企業(yè)或個(gè)人客戶提供融資服務(wù)時(shí)需要大量資金，但不是所有企業(yè)都有充沛的現(xiàn)金流予以支持，因此根據(jù)融資資金來(lái)源的不同，平臺(tái)型供應(yīng)鏈融資服務(wù)資金又分為自有資金和外來(lái)資金兩種。第一，以自有資金為主要來(lái)源的平臺(tái)型跨境電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式。這一模式的代表性企業(yè)為螞蟻金服(或阿里小貸)。其服務(wù)對(duì)象主要是B2C、C2C平臺(tái)的“淘寶(或天貓)小額貸款”，也有少量專項(xiàng)貸款，如天貓供應(yīng)鏈貸款。該類服務(wù)模式的資金來(lái)源都是企業(yè)的自有資金，不需要經(jīng)過(guò)銀行或第三方機(jī)構(gòu)。阿里巴巴作為我國(guó)的電商龍頭，旗下有多個(gè)電商平臺(tái)。企業(yè)或個(gè)人客戶在日常交易中留下交易信息，從而建立個(gè)人信用。阿里巴巴等以該類數(shù)據(jù)作為授信額度的依據(jù)，為企業(yè)或個(gè)人客戶提供貸款服務(wù)。到期后，企業(yè)或個(gè)人客戶按約定償還本息。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)的公開數(shù)據(jù)，截至2017年底，阿里小貸累計(jì)發(fā)放貸款額突破3000億，服務(wù)的中小企業(yè)客戶超過(guò)100萬(wàn)家。截至當(dāng)前，阿里巴巴企業(yè)已打造多個(gè)品牌和平臺(tái)，以服務(wù)中小企業(yè)和個(gè)人客戶，如支付寶、招財(cái)寶、螞蟻微貸等，旗下產(chǎn)品的注冊(cè)客戶也達(dá)6．22億之多。第二，以外來(lái)資金為主要來(lái)源的平臺(tái)型跨境電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式。這一模式的代表性企業(yè)有敦煌網(wǎng)、金銀島等B2B大型網(wǎng)站。平臺(tái)本身缺乏大量的流動(dòng)資金，所以拉動(dòng)第三方平臺(tái)和商業(yè)銀行積極參與和合作。平臺(tái)和商業(yè)銀行各自分工，中小企業(yè)的數(shù)據(jù)信息由平臺(tái)提供，融資資金則由商業(yè)銀行提供。比如在2016年，敦煌網(wǎng)和平安銀行共同合作，針對(duì)中小企業(yè)推出了“回款寶”，這是兩者第一次在“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”領(lǐng)域進(jìn)行合作。為此，平安銀行專門向敦煌網(wǎng)予以一億元的授信額度。受益于平安銀行的大力支持，賣家的資金周轉(zhuǎn)壓力減緩。當(dāng)賣家發(fā)出貨物后，兩天時(shí)間便可得到貨款，而之前需要40天。平安銀行與電商平臺(tái)的合作，開創(chuàng)了銀企供應(yīng)鏈融資合作的先河。

(二)自營(yíng)型供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式

由直接參與到供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中的自營(yíng)跨境電商組成的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式被稱為自營(yíng)型跨境電商供應(yīng)鏈服務(wù)模式。在這一模式下，自營(yíng)型跨境電商企業(yè)為供應(yīng)鏈中的上、下游中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)［8］。這一服務(wù)模式的電商企業(yè)標(biāo)桿有京東、蘇寧云商等。雖然電商都為自營(yíng)型，但企業(yè)的融資資金也有不同的來(lái)源。根據(jù)融資資金的來(lái)源，將在線供應(yīng)鏈融資服務(wù)分為基于自有資金和基于外來(lái)資金兩種。第一，以自有資金為主要來(lái)源的自營(yíng)型電商雙邊市場(chǎng)供應(yīng)鏈融資模式，比如“京保貝”?！熬┍Ｘ悺笔蔷〇|商城以自有資金向京東供應(yīng)商開放的一種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其主要功能是為京東商城的中小企業(yè)提供貸款融資。如果需要融資服務(wù)，那么可以根據(jù)自身在平臺(tái)上積累的采購(gòu)、銷售等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行融資申請(qǐng)，獲批的周期最短為3分鐘。如今，京東商城的所有供應(yīng)商都可享受到“京保貝”服務(wù)［9］。第二，以外來(lái)資金為主要來(lái)源的自營(yíng)型電商雙邊市場(chǎng)供應(yīng)鏈融資模式。在這一模式下，自營(yíng)型電商企業(yè)和商業(yè)銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，共同為自營(yíng)型電商自營(yíng)渠道的上、下游企業(yè)提供融資服務(wù)。其中，中小企業(yè)的相關(guān)信息由電商平臺(tái)提供，且有時(shí)承擔(dān)核心企業(yè)的角色，而商業(yè)銀行負(fù)責(zé)提供融資資金。在這個(gè)模式中，蘇寧和銀行共同合作，推出“銀行保理”平臺(tái)。參與到這項(xiàng)業(yè)務(wù)中的銀行數(shù)量眾多，且覆蓋國(guó)內(nèi)外的商業(yè)銀行，如中國(guó)銀行、花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行等。這一平臺(tái)也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)電商金融業(yè)務(wù)中參與銀行數(shù)量最多的電商平臺(tái)［10］。

四、基于跨境電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式比較

通過(guò)對(duì)以上兩種基于跨境電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式的介紹，本文對(duì)這兩種面向中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)進(jìn)行比較。

五、結(jié)語(yǔ)

對(duì)于具有供應(yīng)鏈融資需求的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇哪種基于跨境電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式主要取決于自己在供應(yīng)鏈中的位置以及對(duì)融資的需求。例如，處于供應(yīng)鏈中心的中小企業(yè)，就不適合采用自營(yíng)型供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式;對(duì)單次融資額度有較高需求的中小企業(yè)，如果不處于供應(yīng)鏈中心，更適合自營(yíng)型供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式;對(duì)放貸速度有要求的中小企業(yè)，則適合采用自有資金的跨境電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)模式。

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作者：宋森 單位：鄭州商學(xué)院