會計信息與資源配置效率分析

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摘要：會計信息是市場交易的媒介，在信息傳遞過程中起著關鍵的作用，所以會計信息決定著資本市場能否高效率、低成本的運行。會計信息質(zhì)量、便捷信息反饋渠道、信息溝通機制的優(yōu)化、投資成本的有效控制是一個良性的循環(huán)，可以形成一個投資雙方互惠互利的氛圍，雙方的信賴度、誠信度提高，從而實現(xiàn)信息反饋的及時性和高效性，這樣投資者可以抓住最佳的投資機會，實現(xiàn)資本市場信息傳遞的高效、迅速運行。

關鍵詞：會計信息；資源配置效率；良性循環(huán)

一、引言

會計信息是市場交易的媒介，在信息傳遞過程中起著關鍵的作用，所以會計信息決定著資本市場能否高效率、低成本的運行。一個良好的會計信息運作模式能很好的吸收多渠道的資金，促進企事業(yè)管理人才與資源的融合，有利于資源的配置效率的提高，從而促進經(jīng)濟的快速發(fā)展。我國經(jīng)濟經(jīng)歷著從計劃經(jīng)濟———市場經(jīng)濟———資本市場成立———企事業(yè)單位經(jīng)濟治理改革———加入世界貿(mào)易組織的過程，全過程中無不體現(xiàn)著資源配置的核心，然而我國資源配置效率到底如何呢？會計信息對資源配置效率能有多大的影響呢？通過參考一些文獻資料，我國經(jīng)濟的資源配置效率同大多數(shù)新興轉(zhuǎn)軌的國家一樣，配置效率極低，同時，我國會計信息運行過程中由于存在較嚴重的盈余管理和利潤操作而造成質(zhì)量低下，反饋的體制、制度不完善，這樣就造成會計信息在監(jiān)督管理決策正確性、優(yōu)化企事業(yè)組織管理體系上發(fā)揮作用力不夠。那么會計信息能否在中國特色社會主義制度下發(fā)揮資源配置的作用呢？前人曾依據(jù)最近幾年深圳、上海兩市證券市場的運行情況，并借鑒Wurgler的研究結(jié)果，建立了有效衡量證券市場資源配置效率的模型，擬合全國證券市場的資源配置及行業(yè)差異等因素，研究表明：①行業(yè)差異影響著資源配置效率的高低；②會計信息、行業(yè)產(chǎn)權制度、競爭體系相互耦合共同影響著證券市場的資源配置效率；③會計信息是資源配置的主要影響因素。通過上面問題的思考分析，本文從我國的基本國情出發(fā)，結(jié)合目前的經(jīng)濟背景，挖掘并理清會計信息與資源配置效率之間的紐帶作用，為會計信息、資源配置效率的研究提供參考依據(jù)。

二、會計信息與資源配置效率

（一）會計信息的質(zhì)量研究

目前對于會計信息與資源配置效率之間耦合關系的研究多以會計信息的質(zhì)量分析為出發(fā)點，主要落腳點表現(xiàn)為兩個方面：一方面，以會計信息目標為基準，分析會計信息質(zhì)量的內(nèi)涵（相關性、實用性、對比性、實時性、可靠性以及可利用性），進而指出高質(zhì)量的會計信息是保證精確的決策的必要前提；另一方面，以會計信息質(zhì)量所體現(xiàn)的自身價值的提高以及帶來運作結(jié)果為基礎，指出提高了的會計信息質(zhì)量明顯優(yōu)于原始的會計信息質(zhì)量所反饋的信息，如能明顯緩解資本市場信息的不穩(wěn)定性，利于優(yōu)選有效的項目，總體提高資本運轉(zhuǎn)效率。根據(jù)前人的研究成果：高質(zhì)量會計信息以及反饋信息的增加能避免資本信息環(huán)境的惡化，良好的完成資源配置主要信息的傳遞，進而通過資本成本（成本）的最優(yōu)化來完成資源的合理、有效配置，即：會計信息質(zhì)量優(yōu)化—資本成本的最優(yōu)化—資源的有效配置。

（二）會計信息含量的研究

會計信息的優(yōu)化利于資源配置效率的提高，那么會計信息中必然存在著衡量資本市場成本績效的反饋信息，而這種反饋信息就和會計信息的價值擬合，成為會計領域研究的經(jīng)典模式。前人曾通過事件研究的方法創(chuàng)造性的研究了會計盈余與股票價格的內(nèi)在聯(lián)系，從而提出會計信息能通過市場價格的變化而呈現(xiàn)出相應的有效或有用的價值。信息含量的研究主要就是分析探討信息與價格之間的變量關系，研究會計信息通過怎樣的渠道、什么樣的方法來影響價格的變化，Tobin通過研究證明：信息效率與資源配置效率之間存在某種單項遞進的影響關系，通過會計信息—價格效益—資源配置的途徑影響整體資源的有效配置。

三、會計信息與宏觀資源配置效率耦合關系

（一）會計信息對宏觀資源配置效率的影響路徑

會計信息對資源配置效率的影響是多方面多渠道的，通過詳細的邏輯分析大致可以分為以下路徑：

1.信息層從企事業(yè)單位管理層出發(fā)，探討會計財務所能提供會計信息數(shù)據(jù)的質(zhì)量標準，進而把會計信息反饋出去，反映企事業(yè)單位經(jīng)營狀況與財務條件，從而作為吸引外來投資的注入。當然，所反饋出去的信息未必具有真實性和有價性，因為企事業(yè)單位能夠歪曲真實的會計信息，從而導致會計信息質(zhì)量的低劣，如企事業(yè)單位往往受到道德風險的引誘而逆向選擇決策手段，進而歪曲會計信息的真實性。

2.決策層決策層主要是指外部投資者，外部投資者在收到會計信息之后，進行系統(tǒng)的分析和研究，從而做出投資決策的行為。正如信息層環(huán)節(jié)之中會出現(xiàn)道德風險的引誘而逆向選擇而歪曲會計信息的真實性，收到這種歪曲信息勢必影響投資者的決策。面對反饋的會計信息，決策者往往有兩種選擇：第一種選擇，就是姑且認為信息層反饋過來的會計信息具有真實可靠性，直接依賴信息層進行投資決策；第二種選擇，認為會計信息的質(zhì)量有歪曲現(xiàn)象，所以直接忽略信息層反饋的信息，直接進行投資決策，而這種操作模式往往存在較大的風險。

3.結(jié)果層結(jié)果層是以資本市場為出發(fā)點，分析研究信息層反饋信息的質(zhì)量以及決策者的決策行為對資本市場運行過程中資源配置效率的影響。結(jié)果層往往通過以下途徑體現(xiàn)出自身價值：首先，決策層的決策行為直接影響著資本市場資金的運行效率，進而影響價格效率的高低，而價格效率的高低直接體現(xiàn)了該企業(yè)在資本市場運作中的內(nèi)在價值；其次，價格效率與宏觀資源配置效率存在很好的相關性，價格效率的高低直接體現(xiàn)資源配置效率的高低，價格具有很強的信息傳遞功能，能很好的引導資源的配置。

（二）會計信息對資源配置效率的影響作用

在詳細闡述會計信息對資源配置效率的影響路徑之后，可以理清會計信息生成、傳遞、溝通、分析然后決策之的投資方案的選擇這個全過程的運行特征，從而可以得出一個初步的結(jié)論：會計信息對資源配置效率的提高有明顯的作用，那么會計信息這種促進作用如何表現(xiàn)呢？以什么樣的方式呈現(xiàn)出來的？現(xiàn)將這種表現(xiàn)方式概述如下：

1.會計信息質(zhì)量的提高可以有效的規(guī)避暗箱交易會計信息質(zhì)量的高低的衡量標準最為簡單的即為會計信息的真實性、完整性和可靠性；換言之高的會計信息質(zhì)量反映出資本市場所傳遞的信息的真實、完整、可靠以及可信賴性，這種會計信息能夠真實的反映企事業(yè)單位運營及財務狀況，外部投資者可以直接利用該信息來制定自己的投資決策，最大限度的減少了內(nèi)幕交易、超額收益等弊端。

2.高的會計信息質(zhì)量可以有效的控制成本高的會計信息質(zhì)量能夠有效的反映資本運行的真實情況，投資者可以利用信息制定自己的投資計劃，這樣就增加了投資雙方的信賴度，傳遞、獲取信息的效率相應的提高，決策投資的效率亦會增加，這樣就大大的減小了交易成本，最為突出的表現(xiàn)就是外部投資者可以以最為接近市場價格的成本完成投資。

3.高的會計信息質(zhì)量可以優(yōu)化信息的傳遞和溝通機制會計信息質(zhì)量、便捷信息反饋渠道、信息溝通機制的優(yōu)化、投資成本的有效控制是一個良性的循環(huán)，可以形成一個投資雙方互惠互利的氛圍，雙方的信賴度、誠信度提高，從而實現(xiàn)信息反饋的及時性和高效性。這樣投資者可以抓住最佳的投資機會，實現(xiàn)資本市場信息傳遞的高效、迅速運行。

四、結(jié)束語

會計信息是市場交易的媒介，在信息傳遞過程中起著關鍵的作用，所以會計信息決定著資本市場能否高效率、低成本的運行。會計信息質(zhì)量、便捷信息反饋渠道、信息溝通機制的優(yōu)化、投資成本的有效控制是一個良性的循環(huán)，可以形成一個投資雙方互惠互利的氛圍，雙方的信賴度、誠信度提高，從而實現(xiàn)信息反饋的及時性和高效性，這樣投資者可以抓住最佳的投資機會，實現(xiàn)資本市場信息傳遞的高效、迅速運行。

參考文獻：

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[2]周中勝,陳漢文.會計信息透明度與資源配置效率[J].會計研究,2008(12).

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[4]逯東,孫巖,楊丹.會計信息與資源配置效率研究述評[J].會計研究,2012(06).

作者：王志國 單位：周口鑫通公路勘察設計院