銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平分析

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關(guān)鍵詞：銀行;保險經(jīng)營同;質(zhì)化水平;研究

銀行與保險公司作為我國金融行業(yè)發(fā)展中的重要組成機構(gòu)，其經(jīng)營與發(fā)展?fàn)顩r不僅對我國金融行業(yè)發(fā)展有著重要的影響，而且在其金融功能的作用發(fā)揮中也具有十分重要的作用。結(jié)合我國金融行業(yè)發(fā)展以及銀行、保險企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，由于金融行業(yè)發(fā)展中對銀行與保險之間的交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管不夠完善，再加上其通道業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，導(dǎo)致銀行通過保險公司進行相應(yīng)的通道載體設(shè)置，并以此開展間接投資來創(chuàng)新其經(jīng)營業(yè)務(wù)同時，也造成了我國銀行與保險企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中在資金監(jiān)管與投資分布等業(yè)務(wù)方面的同質(zhì)化問題出現(xiàn)且呈現(xiàn)不斷加劇變化與發(fā)展趨勢，對整個金融行業(yè)發(fā)展形成了較大的不利影響。因此，針對我國銀行與保險的經(jīng)營同質(zhì)化水平進行研究，以為控制對策制定提供相應(yīng)的支持，具有十分積極的作用和意義。

一、我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化現(xiàn)狀及影響分析

結(jié)合我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營發(fā)展中所存在的同質(zhì)化問題，其中，不同行業(yè)之間及其各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)體系中，如果在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及投資組合等經(jīng)營發(fā)展上存在較大的同質(zhì)化與相似性問題，就會造成其共同暴露的程度不斷加深，從而導(dǎo)致我國金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險不斷增加。有研究顯示，銀行機構(gòu)之間的投資組合具有一定的相似性，并且其相似性越高，即表明其在經(jīng)營同質(zhì)化方面的水平表現(xiàn)也越明顯，從而造成銀行對沖擊下的共同暴露風(fēng)險越大，在金融行業(yè)發(fā)展中受系統(tǒng)性金融風(fēng)險的擾動影響也就越明顯。同樣，銀行業(yè)發(fā)展中，如果不同的銀行機構(gòu)之間在產(chǎn)品組合與區(qū)域選擇等方面存在較高的同質(zhì)化程度，就會導(dǎo)致銀行之間的內(nèi)在緊密度加強，從而引起金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險爆發(fā)，對整個金融行業(yè)的發(fā)展形成較大的影響。由于我國的金融市場形成與發(fā)展和國外一些發(fā)達國家及地區(qū)相比較晚，因此，導(dǎo)致國內(nèi)金融市場完善與管理中就存在著較多的制度缺失以及過度投機等不良行為，對整個金融市場良好秩序的形成及正常波動產(chǎn)生較大的不利影響，使其出現(xiàn)非正常波動情況，并且在這種非正常波動達到一定程度時就會產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，從而形成溢出效應(yīng)，對我國國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和提升形成制約。另一方面，結(jié)合當(dāng)前我國金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，由于作為金融市場重要組成主體的銀行與保險業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中所存在的相似性和同質(zhì)化問題日益突出，并且一旦其經(jīng)營發(fā)展中存在一定的相似性與同質(zhì)化問題后，在其中一個行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)危機與風(fēng)險的情況下，就會通過共同暴露等渠道、方式向其他行業(yè)傳遞，使其他行業(yè)發(fā)展面臨相應(yīng)的外部風(fēng)險，進而形成區(qū)域性和系統(tǒng)性的風(fēng)險危機，對整個金融市場的發(fā)展秩序產(chǎn)生影響。因此，針對我國銀行與保險業(yè)的經(jīng)營同質(zhì)化水平進行研究，以結(jié)合其經(jīng)營同質(zhì)化程度，采取合理、有效的措施加強調(diào)控，具有十分突出的必要性和重要意義。

二、經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度方法

結(jié)合當(dāng)前對經(jīng)營同質(zhì)化水平測度方法的研究現(xiàn)狀，其主要包括歐式距離模型分析法與關(guān)聯(lián)度模型分析、廣義杰卡德模型分析、余弦相似度模型分析等多種不同方法。其中，歐式距離模型分析在經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析中，所測度獲取的數(shù)值越大即表示其經(jīng)營同質(zhì)化水平也越高，有研究利用該分析方法中模型計算對銀行銀團貸款組合的重疊實現(xiàn)了較好的測度分析；廣義杰卡德模型分析中通過其計算模型進行計算獲取的杰卡德距離越大，即表示其同質(zhì)化水平也越高，該方法在金融領(lǐng)域的相似度測定中具有較為顯著的作用和效果，其中，就有研究利用該模型實現(xiàn)了我國上市銀行經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度和分析。

三、對我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平的測度研究

結(jié)合上述對我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營同質(zhì)化的影響以及其經(jīng)營同質(zhì)化水平測度方法的分析，本文對我國銀行與保險業(yè)經(jīng)營同質(zhì)化水平的研究中，采用上述的歐式距離模型分析法，以國內(nèi)20多家上市銀行與6家上市的保險公司在2010至2019年期間對外公開的年報數(shù)據(jù)與資料為例，通過對其數(shù)據(jù)資料內(nèi)容進行整理和分析，以銀行業(yè)的投資區(qū)域、貸款行業(yè)以及類型、投資持有目的等數(shù)據(jù)資料內(nèi)容為主，同時對保險業(yè)公布數(shù)據(jù)中的營業(yè)收入類型與投資獨享、資產(chǎn)類型分布等數(shù)據(jù)內(nèi)容為主，并以二者之間的投資持有目的、資產(chǎn)類型分布數(shù)據(jù)作為經(jīng)營同質(zhì)化水平測度項目，展開相應(yīng)的研究和分析。根據(jù)上述研究分析方法，通過研究分析開展，首先，對投資持有目的視角下的我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析顯示，通過將有關(guān)數(shù)據(jù)代入模型進行計算分析后可獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果可以看出，我國銀行與保險在投資持有目的視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平處于0.59至0.75之間，該水平處于相對適中的程度，并且其結(jié)果變化曲線中顯示其水平變化的幅度相對較大。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)中的分析結(jié)果，從宏觀層面對其經(jīng)營同質(zhì)化水平測度進行分析，可看出我國銀行與保險業(yè)在投資持有目視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平整體呈現(xiàn)上升變化趨勢，由0.57逐漸上升變化至0.72，這也說明在國內(nèi)銀行與保險行業(yè)的持續(xù)發(fā)展推進下，其在業(yè)務(wù)模式和投資結(jié)構(gòu)上逐漸傾向于趨同發(fā)展與變化特征，但從微觀層面分析可看出，二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化水平測度指標(biāo)在上升變化中存在著一定的不規(guī)則波動變化情況，其早期的經(jīng)營同質(zhì)化水平指數(shù)均比較低，但在2012年前后出現(xiàn)了急劇上升后逐漸穩(wěn)定的變化特征，其中，二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化水平上升與我國保險行業(yè)的資金管理通道業(yè)務(wù)存在一定的關(guān)系，但隨著保監(jiān)會有關(guān)保險資管通道業(yè)務(wù)規(guī)范管理規(guī)定的制定和下發(fā)，對二者之間的經(jīng)營同質(zhì)化形成了一定的抑制。此外，根據(jù)上述研究方法對資產(chǎn)類型視角下的我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析顯示，對二者在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平測度分析，是以我國銀行與保險的資產(chǎn)構(gòu)成中的前五類為主進行分析，其主要包括現(xiàn)金與存放中央銀行款項、存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)的款項(保險為銀行存款)、買入返售金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等，根據(jù)研究分析結(jié)果可看出其在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營同質(zhì)化水平指數(shù)處于0.58至0.65范圍內(nèi)，且其水平變化幅度范圍較大，整體呈現(xiàn)上升變化的趨勢。

四、結(jié)束語

總之，對我國銀行與保險經(jīng)營同質(zhì)化水平的研究，有利于準(zhǔn)確把握當(dāng)前我國銀行與保險業(yè)的經(jīng)營同質(zhì)化程度，從而在金融市場監(jiān)管中采取有效的對策對其經(jīng)營同質(zhì)化問題進行改善和控制，以減少其對金融市場以及整個金融行業(yè)發(fā)展的不利影響，具有十分積極的作用和意義。

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作者：吳琛 單位：國家開發(fā)銀行江西分行