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一批龍頭骨干企業(yè)把提升創(chuàng)新能力和品牌實(shí)力作為加速發(fā)展的重要措施。不斷加大投入,引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備,改造工藝流程,加快產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)。加大宣傳力度,提升產(chǎn)品質(zhì)量,爭(zhēng)創(chuàng)名牌產(chǎn)品,提高品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率。目前,寧夏全區(qū)共有清真食品工業(yè)國(guó)家級(jí)技術(shù)中心2個(gè),區(qū)級(jí)技術(shù)中心7個(gè),中國(guó)名牌3個(gè),中國(guó)馳名商標(biāo)6個(gè),穆斯林用品生產(chǎn)企業(yè)有中國(guó)馳名商標(biāo)2個(gè),寧夏名牌產(chǎn)品4個(gè)。近年來(lái),盡管寧夏清真產(chǎn)業(yè)取得長(zhǎng)足發(fā)展,但隨著國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,一些長(zhǎng)期存在的深層次矛盾和問(wèn)題日益凸顯,產(chǎn)業(yè)發(fā)展還面臨一些不足和困難。一是產(chǎn)業(yè)間發(fā)展不平衡。清真食品產(chǎn)業(yè)借助寧夏獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)發(fā)展迅速,企業(yè)數(shù)量較多,實(shí)力較強(qiáng),知名品牌較多,產(chǎn)業(yè)集群初步形成,在國(guó)內(nèi)外形成了一定的影響力,但上、下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制還沒(méi)得到有效形成,優(yōu)質(zhì)清真牛羊肉基地與奶產(chǎn)業(yè)基地發(fā)展滯后,滿足不了生產(chǎn)企業(yè)加工量。二是企業(yè)科技創(chuàng)新能力弱。大多數(shù)企業(yè)缺乏高技術(shù)人才,新技術(shù)、新工藝應(yīng)用不夠,缺乏精深加工能力,產(chǎn)品科技含量不高、附加值低,競(jìng)爭(zhēng)力弱。尤其是以傳統(tǒng)食品生產(chǎn)加工和“小作坊”式生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)多,現(xiàn)代化、規(guī)?;a(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)少。三是企業(yè)貸款難、融資難。統(tǒng)計(jì)資料顯示,銀行信貸基本覆蓋大型企業(yè)和80%的中型企業(yè),而小微企業(yè)80%無(wú)緣銀行信貸,大量小企業(yè)通過(guò)民間借貸解決燃眉之急,借款利率已高達(dá)50%-100%,現(xiàn)行的金融體系難以解決中小企業(yè)融資渠道少、規(guī)模小、成本高等問(wèn)題。
二、建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的必要性
隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展和各項(xiàng)改革的深入,股權(quán)投資基金作為中國(guó)資本市場(chǎng)自發(fā)形成的產(chǎn)物,已成為現(xiàn)代金融市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)共披露基金359支,比2009年增加26.8%,募集資金711.74億美元,比上年增加79.1%。吉林、安徽、成立了多支創(chuàng)投基金,黑龍江、青海、內(nèi)蒙古等省區(qū)也于2010年相繼成立了本地區(qū)第一支私募股權(quán)投資基金。從兄弟省市的工作實(shí)踐來(lái)看,股權(quán)投資基金對(duì)推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展,促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)具有重要的戰(zhàn)略意義。股權(quán)投資基金是股權(quán)投資的重要形式之一,是支持和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的重要方式和途徑。作為一種新型融資模式,其獨(dú)特的融資優(yōu)勢(shì)必將成為我國(guó)成長(zhǎng)型的中小企業(yè)尤其是民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)解決資金瓶頸的重要融資手段,對(duì)中小高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到積極的促進(jìn)和推動(dòng)作用。在國(guó)家對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略的新格局下,兩屆中阿經(jīng)貿(mào)論壇的成功舉辦和永久會(huì)址落戶銀川,為寧夏搭建了一個(gè)“向西開(kāi)放”的重要平臺(tái),從而使寧夏真正成為我國(guó)面向穆斯林世界開(kāi)放的一個(gè)重要基點(diǎn)和前沿陣地。充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì),通過(guò)建立清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金促進(jìn)清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,打造寧夏清真產(chǎn)業(yè)品牌,對(duì)促進(jìn)中阿經(jīng)貿(mào)發(fā)展,拓展國(guó)際市場(chǎng),轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式,提高寧夏的知名度和影響力具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和歷史意義。
(一)建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金有強(qiáng)有力的政策支撐寧夏自治區(qū)黨委、政府的《寧夏關(guān)于加快發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)若干意見(jiàn)》中要求“大力推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新,努力形成多層次,多業(yè)態(tài)、多類型金融產(chǎn)品互相促進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)有序的金融市場(chǎng)?!蓖瑫r(shí),提出“要積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具”。國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》、寧夏自治區(qū)發(fā)改委即將出臺(tái)的《寧夏回族寧夏自治區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展暫行辦法》等法規(guī),為寧夏發(fā)展股權(quán)投資基金提供了良好的政策支持,為寧夏清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展開(kāi)辟了寬闊的融資渠道。
(二)建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金是破解清真產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金瓶頸的重要途徑要解決清真產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題,必須“加快培育大型骨干龍頭企業(yè)”,通過(guò)龍頭企業(yè)帶動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展。在龍頭企業(yè)培育過(guò)程中要首先解決融資問(wèn)題。由于體制和歷史等客觀原因,現(xiàn)階段我國(guó)信用體系還不完善,大部分中小企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng),缺乏銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物,獲得銀行貸款支持較少;其次是企業(yè)經(jīng)過(guò)初創(chuàng)期后,面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源整合、管理升級(jí)等多重壓力,客觀上要求企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、增發(fā)、重組等多種資本手段和專業(yè)機(jī)構(gòu)增值服務(wù)迅速做大做強(qiáng)。傳統(tǒng)的投融資方式(債權(quán)投資為主)及以“政府為主導(dǎo)”的投資模式已無(wú)法滿足企業(yè)融資需求。因此,需要?jiǎng)?chuàng)新投融資方式,適時(shí)引入股權(quán)投資滿足企業(yè)多元化融資需求。
(三)建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金能夠充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)作用以寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金設(shè)立為契機(jī),可以大膽嘗試創(chuàng)新財(cái)政資金管理方式,將政府的資源配置職能轉(zhuǎn)為發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置作用,逐步改變過(guò)去無(wú)償撥付、“撒胡椒面”支持企業(yè)的做法,通過(guò)股權(quán)投資和市場(chǎng)化資源配置的方式,集中資金扶優(yōu)扶強(qiáng)。政府(財(cái)政)通過(guò)引導(dǎo)基金“以撥改投”方式參與寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金,基金將按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作,科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行投資運(yùn)作,著重解決初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期中小企業(yè)融資難題,支持中小企業(yè)發(fā)展,從而帶動(dòng)寧夏股權(quán)投資事業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的快車道,推動(dòng)寧夏清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
(四)建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金能夠逐步發(fā)揮中阿投融資平臺(tái)的嫁接作用充分利用區(qū)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源,通過(guò)市場(chǎng)手段整合資源,擴(kuò)大寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金在全國(guó)及穆斯林國(guó)家的品牌影響力,積極嘗試吸引阿拉伯國(guó)家資金進(jìn)入股權(quán)投資基金,資金直接投入到清真企業(yè),支持清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金擴(kuò)大規(guī)模,支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力,真正搭建起中阿之間的投融資平臺(tái)。
三、支持寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金發(fā)展對(duì)策建議
大力發(fā)展資本市場(chǎng),是寧夏自治區(qū)黨委、政府從全局和戰(zhàn)略高度做出的一項(xiàng)重大決策。針對(duì)清真產(chǎn)業(yè)缺乏通過(guò)資本市場(chǎng)加快發(fā)展、做大做強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)狀,制定政策、健全體系、完善功能、強(qiáng)化監(jiān)管、優(yōu)化環(huán)境,搞好扶持和協(xié)調(diào)服務(wù),進(jìn)一步加快清真產(chǎn)業(yè)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
(一)政府出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金按照《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》([2008]116號(hào))精神,政府應(yīng)設(shè)立相關(guān)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)融資能力,支持清真產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和提質(zhì)增效。
(二)政府出臺(tái)相關(guān)政策,鼓勵(lì)支持建立產(chǎn)業(yè)基金一是對(duì)股權(quán)投資企業(yè)在稅收上給予減免和優(yōu)惠,鼓勵(lì)發(fā)展股權(quán)投資類企業(yè)。支持和引導(dǎo)區(qū)內(nèi)外投資者來(lái)寧注冊(cè)設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè);二是制定財(cái)政補(bǔ)貼、貼息等相關(guān)政策,支持股權(quán)投資管理企業(yè)積極參與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)骨干企業(yè)并購(gòu)重組,加大對(duì)清真和涉農(nóng)優(yōu)勢(shì)特色成長(zhǎng)型企業(yè)、高新技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新等企業(yè)的投資力度;三是在產(chǎn)業(yè)政策上鼓勵(lì)支持股權(quán)投資管理企業(yè)為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和其他增值服務(wù)。對(duì)股權(quán)投資管理企業(yè)重點(diǎn)投資的成長(zhǎng)型企業(yè),符合上市條件的,積極推薦上市。支持引導(dǎo)股權(quán)投資管理企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所等要素市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓其持有的投資企業(yè)股份,拓寬股權(quán)投資退出渠道。
(三)建立完善寧夏股權(quán)交易市場(chǎng)整合區(qū)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)資源,組建具有較強(qiáng)集聚和輻射能力、運(yùn)作規(guī)范的股權(quán)交易市場(chǎng)。引導(dǎo)寧夏股權(quán)交易機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)化原則進(jìn)行合理的功能定位,規(guī)范運(yùn)作,提高資源配置效率。積極探索統(tǒng)一監(jiān)管下規(guī)范的股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度,積極拓展股權(quán)交易業(yè)務(wù),特別是非公有制企業(yè)的非國(guó)有股權(quán)交易業(yè)務(wù),建立規(guī)范有序、富有效率的股權(quán)流轉(zhuǎn)平臺(tái)。
(四)建立健全股權(quán)登記托管平臺(tái)建立股權(quán)登記托管公司,發(fā)展股權(quán)登記托管業(yè)務(wù),促進(jìn)非上市公司包括股份公司、有限責(zé)任公司的股權(quán)實(shí)行集中統(tǒng)一托管,推動(dòng)企業(yè)開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資。督促股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)依法從事股權(quán)登記、轉(zhuǎn)讓過(guò)戶、掛失、查詢、分紅和其他股權(quán)集中管理等業(yè)務(wù),提高股權(quán)管理工作公信力,進(jìn)一步規(guī)范股份制企業(yè)的資本運(yùn)作,維護(hù)股東的合法權(quán)益。
【關(guān)鍵詞】外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化
一、河北省外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布現(xiàn)狀
河北省引進(jìn)外資中,第一產(chǎn)業(yè)即農(nóng)、林、牧、漁業(yè)外商直接投資金額一直較小,其金額與當(dāng)年外商直接投資總值的比例均未超過(guò)4%。如2007年第一產(chǎn)業(yè)的外商直接投資金額為4138萬(wàn)美元,占當(dāng)年外商直接投資總額的2%,其利用外資規(guī)模與河北省是農(nóng)業(yè)大省的情況很不相稱。
從河北省利用外資的產(chǎn)業(yè)分布看,在第二產(chǎn)業(yè)即采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)與建筑業(yè)所占比重過(guò)大,平均占到總額的80%以上。
但在第二產(chǎn)業(yè)中,河北省的外商直接投資分布并不均衡,外資主要投向制造業(yè),如鋼鐵、食品、化工、醫(yī)藥、紡織等行業(yè),而采掘業(yè)和電力、燃?xì)饧八块T所占份額很小,如:2007年投入到制造業(yè)中的外商直接投資為188582萬(wàn)美元,占當(dāng)年外商直接投資總金額的78%,占第二產(chǎn)業(yè)的93.6%。在制造業(yè)中,勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)比技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所占比重大得多,隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整和改善,電氣機(jī)械及器材制造業(yè)比重逐步上升,最近幾年成為河北省整個(gè)制造業(yè)的外商投資熱點(diǎn)。
第三產(chǎn)業(yè)與第一產(chǎn)業(yè)相比較,占外商直接投資總值的比例有所提高,平均保持在13%左右。在第三產(chǎn)業(yè)中外商直接投資主要投在交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè),住宿和餐飲業(yè),房地產(chǎn)業(yè),水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè),文化、體育和娛樂(lè)業(yè)等5個(gè)行業(yè)領(lǐng)域,教育業(yè)、金融業(yè)、衛(wèi)生和社會(huì)福利業(yè)等其他8個(gè)行業(yè)所占比例較低。隨著入世承諾的不斷實(shí)現(xiàn),我省服務(wù)業(yè)的門檻不斷下降,允許外商投資的領(lǐng)域不斷拓寬,除房地產(chǎn)行業(yè)外,其他行業(yè)領(lǐng)域投資金額變化劇烈,交通運(yùn)輸業(yè)所占比例不斷下降,文化體育和娛樂(lè)業(yè)所占比例出現(xiàn)大幅上揚(yáng),2007年達(dá)到2435萬(wàn)美元,但主要分布格局沒(méi)有發(fā)生重大改變。
二、外商直接投資對(duì)河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用
外商直接投資的引入,以及隨之而帶動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政府引導(dǎo)規(guī)范可以分別從合理化、高效化、高度化三個(gè)方面來(lái)提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),使其達(dá)到優(yōu)化的目的。
1.政府對(duì)外商直接投資的引導(dǎo)和規(guī)范促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化通常只能由政府的規(guī)范和引導(dǎo)來(lái)完成。因?yàn)槟壳?基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)存在投資額大、建設(shè)周期較長(zhǎng)、投資回報(bào)低、投資回收期較長(zhǎng)等特點(diǎn),己成為制約我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“瓶頸產(chǎn)業(yè)”,很多境外投資者不看好我省的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。
因此,只有通過(guò)政府的合理引導(dǎo),讓適當(dāng)?shù)耐赓Y進(jìn)入適當(dāng)?shù)牡貐^(qū),才能夠有效地加強(qiáng)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與聯(lián)系,使其結(jié)構(gòu)合理化,進(jìn)而有力的推動(dòng)我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
2.外商直接投資下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化
外資的進(jìn)入會(huì)集中在我省具有比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和地區(qū),這些產(chǎn)業(yè)就能夠得到較快的發(fā)展。同時(shí),成熟的外資企業(yè)進(jìn)入后,會(huì)通過(guò)市場(chǎng)作用加劇國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),將低效率的企業(yè)從本行業(yè)中淘汰出去,從而優(yōu)化資源在產(chǎn)業(yè)間的配置,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高效化。
3.外商直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化
一定量的資金直接流入緩減了省內(nèi)生產(chǎn)建設(shè)資金的不足,利用這些資金可以優(yōu)先購(gòu)買世界先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和進(jìn)口高等級(jí)的生產(chǎn)原料。而且,外商直接投資同時(shí)帶來(lái)了國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)能力。這樣我們可以通過(guò)對(duì)新技術(shù)的積極消化、吸收、創(chuàng)新和擴(kuò)散,來(lái)提升技術(shù)水平,優(yōu)化技術(shù)結(jié)構(gòu),從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)系統(tǒng)在技術(shù)進(jìn)步作用下,從較低級(jí)形式向較高級(jí)形式演變,即完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)或者說(shuō)是高級(jí)化。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)
三、河北省引進(jìn)外資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的對(duì)策
為了提高河北省利用外資的實(shí)效,加強(qiáng)外商直接投資對(duì)三次產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化,加快河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐,應(yīng)采取有效措施改善河北省外商直接投資的結(jié)構(gòu)效應(yīng)。
1.進(jìn)一步改善投資環(huán)境
建立良好的、完善的投資環(huán)境是吸引外資的基礎(chǔ)條件之一。與珠江三角洲地區(qū)和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)等南方城市相比較,河北省無(wú)論是投資硬環(huán)境還是投資軟環(huán)境都相對(duì)較差。且每年所吸引的外商直接投資金額也相對(duì)較低。因此,河北省要進(jìn)一步改善投資環(huán)境,加大對(duì)外資的吸引力度。
2.加強(qiáng)對(duì)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)
目前河北省對(duì)外資的利用仍然比較注重對(duì)外資數(shù)量的擴(kuò)張,而對(duì)外資質(zhì)量的關(guān)注較少。對(duì)外資的利用應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化和趨勢(shì)以及區(qū)域的資源、勞動(dòng)力素質(zhì)、技術(shù)水平等因素進(jìn)行調(diào)整和引導(dǎo),使外資可以投向符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方向的產(chǎn)業(yè)或部門,更好的發(fā)揮外資在一個(gè)地區(qū)的所產(chǎn)生的影響效應(yīng)。政府部門也應(yīng)該根據(jù)發(fā)展需求,有重點(diǎn)的、科學(xué)的制定經(jīng)濟(jì)政策,采取積極有效的措施引導(dǎo)外資投向,加強(qiáng)對(duì)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。
3.改善河北省各地區(qū)外商投資的不均衡性
投向河北省的外商直接投資主要集中在11所屬市中石家莊、唐山、廊坊、秦皇島等地區(qū),其他地區(qū)吸引外資的金額比重較小。因此為均衡發(fā)展河北省各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì),應(yīng)在鼓勵(lì)各地區(qū)結(jié)合自身實(shí)際發(fā)展特色工業(yè),擴(kuò)大外資投資領(lǐng)域,加快各地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè),營(yíng)造良好的投資環(huán)境,同時(shí)充分借助三大港口優(yōu)勢(shì),加快港口腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐,并整合各地區(qū)資源,加強(qiáng)各地區(qū)之間的相互支持和配合,加大與環(huán)渤海地區(qū)各省市的經(jīng)濟(jì)合作,整合資源優(yōu)勢(shì),促進(jìn)河北省經(jīng)濟(jì)更快、更好發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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[2]河北省人民政府辦公廳.河北省經(jīng)濟(jì)年鑒[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社,1995-2008
根據(jù)國(guó)際直接投資的實(shí)踐,投資的產(chǎn)業(yè)遵循著這樣一個(gè)規(guī)律:由第一產(chǎn)業(yè)逐步向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換,從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換。最早的投資大多是為了獲得廉價(jià)的自然資源、勞動(dòng)力和中間產(chǎn)品等,其投資產(chǎn)業(yè)往往是采掘業(yè)和一般制造業(yè)。隨著技術(shù)進(jìn)步、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提高和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的加強(qiáng),投資轉(zhuǎn)向技術(shù)含量較高的制造業(yè)以謀取更高利潤(rùn)。全球戰(zhàn)略的制定,又使投資方向轉(zhuǎn)移到快速增長(zhǎng)的第三產(chǎn)業(yè)上。這一投資的階段性規(guī)律實(shí)際上也說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的方向。中國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的躍升期,中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資也要遵循產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)規(guī)律,在繼續(xù)擴(kuò)大資源開(kāi)發(fā)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)直接投資的基礎(chǔ)上,爭(zhēng)取在較短的時(shí)間里跨越對(duì)外直接投資的各個(gè)階段,最終在附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。
需要指出的是,產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)僅為一般規(guī)律,并不要求所有企業(yè)都按照這一規(guī)律決定投資方向。只要企業(yè)有充分的比較優(yōu)勢(shì),同樣可以在較高級(jí)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。一些企業(yè)為了獲得先進(jìn)技術(shù),在發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu),同樣是可行的。
二、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)
對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇還取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的組合狀況。鑒于中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小,融資成本相對(duì)較高,收集相關(guān)信息成本相對(duì)增加,投資項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,因此,組建企業(yè)集團(tuán),發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)發(fā)展對(duì)外直接投資是一個(gè)方向?,F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)本質(zhì)上是一種“組合優(yōu)勢(shì)”,是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)各廠商經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的集合。但是產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢(shì)卻又往往分散在不同的企業(yè)中。只有當(dāng)化單個(gè)企業(yè)的分散優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)勢(shì)成為可能時(shí),才能不斷擴(kuò)大中國(guó)國(guó)際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的經(jīng)濟(jì)空間。
集團(tuán)的組建形式可以多種多樣,可以在產(chǎn)業(yè)內(nèi)實(shí)行企業(yè)間的聯(lián)合,也可以實(shí)行跨行業(yè)的企業(yè)間聯(lián)合,只要組建的企業(yè)集團(tuán)能通過(guò)內(nèi)部化提高經(jīng)營(yíng)效益,對(duì)外投資項(xiàng)目的成功率將大為增加。
在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代,經(jīng)濟(jì)上的國(guó)家疆界逐步模糊,不同國(guó)家企業(yè)在生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)上都存在合作的可能。國(guó)內(nèi)合資企業(yè)的普遍成功說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)可以同國(guó)外企業(yè)合作,參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。因此,對(duì)外直接投資時(shí)不僅強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化,還要奉行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化與全球化并舉戰(zhàn)略。
三、把握區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)
通過(guò)企業(yè)組合的方式能夠體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的一定優(yōu)勢(shì),但對(duì)外直接投資需要的是相對(duì)于一定區(qū)位的投資優(yōu)勢(shì),即母國(guó)某產(chǎn)業(yè)相對(duì)于東道國(guó)同類產(chǎn)業(yè)所具有的比較優(yōu)勢(shì)。區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的基本經(jīng)濟(jì)依據(jù),也是使投資國(guó)與東道國(guó)雙方獲益的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)根源。當(dāng)投資者結(jié)合本身產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)合理選擇和利用東道國(guó)區(qū)位要素時(shí),就會(huì)強(qiáng)化對(duì)外直接投資主體比較優(yōu)勢(shì)或產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì),使對(duì)外直接投資迅速發(fā)展。反之,如果投資者對(duì)區(qū)位選擇不當(dāng),不僅不能強(qiáng)化對(duì)外直接投資比較優(yōu)勢(shì),還可能造成對(duì)外直接投資虧損或失敗,使對(duì)外直接投資發(fā)展受阻。因此,對(duì)外直接投資過(guò)程中,區(qū)位選擇與投資產(chǎn)業(yè)及投資者比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)展是密切相關(guān)的。“產(chǎn)業(yè)選擇”是將其“區(qū)位選擇”包含在其中的,選擇了不同的“區(qū)位”,也就意味著選擇了不同的“產(chǎn)業(yè)”。對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)要符合東道國(guó)的投資環(huán)境和其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)水平。各國(guó)對(duì)來(lái)自國(guó)外的跨國(guó)公司投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都有明確的規(guī)定,哪些產(chǎn)業(yè)屬于鼓勵(lì)投資領(lǐng)域,哪些產(chǎn)業(yè)屬于可以投資領(lǐng)域,又有哪些產(chǎn)業(yè)屬于禁止投資或有限制投資領(lǐng)域。進(jìn)入東道國(guó)之前必須了解這個(gè)國(guó)家的有關(guān)吸收投資的政策和法律。另外,對(duì)投資目標(biāo)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,包括市場(chǎng)潛力、市場(chǎng)容量和效益等都要有充分地了解和掌握。進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)所占有的市場(chǎng)不但存在未滿足的需要,而且有一定的發(fā)展?jié)摿?,這應(yīng)是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的首要條件。市場(chǎng)有發(fā)展?jié)摿?,企業(yè)才能在滿足消費(fèi)者潛在和未來(lái)的需求中得到長(zhǎng)期發(fā)展。該市場(chǎng)有一定的購(gòu)買力,能取得一定的銷售額和利潤(rùn),這是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的重要條件。因?yàn)槭袌?chǎng)上僅存在未滿足的需求,不等于有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力,形成足夠的銷售額。如果沒(méi)有購(gòu)買力或購(gòu)買力很低,就形成不了現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)。企業(yè)不能從市場(chǎng)的銷售中獲得必要的利潤(rùn),就沒(méi)有進(jìn)入該市場(chǎng)的價(jià)值。
進(jìn)一步看,我們前面所說(shuō)的產(chǎn)業(yè)“組合優(yōu)勢(shì)”,也必須以投資的區(qū)位特征作為優(yōu)勢(shì)的“組合”基準(zhǔn)。按照區(qū)位經(jīng)濟(jì)特征組合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì),是擴(kuò)大中國(guó)對(duì)外直接投資空間的有效途徑。
四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)跟隨
高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展一個(gè)極其重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域。中國(guó)雖然在總體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平上落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家,但在某些高科技研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域卻具有一定比較優(yōu)勢(shì),這些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)覆蓋了新材料、生物與醫(yī)藥技術(shù)、機(jī)械制造、新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)與環(huán)保、電子信息等領(lǐng)域。同時(shí)中國(guó)通過(guò)利用電子信息技術(shù)、生物技術(shù)等對(duì)能源、化工、機(jī)械、冶金、輕紡、食品等傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行滲透與改造,大批高新技術(shù)的推廣與應(yīng)用使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迅速升級(jí)。目前階段,由于一些科技成果國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化條件尚比較缺乏,因此,可以考慮先發(fā)展對(duì)外直接投資或與外國(guó)合作進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化,促進(jìn)高新技術(shù)成果商品化,提高中國(guó)在這些產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力,并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一直以來(lái),中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資嚴(yán)重偏少。在目前發(fā)達(dá)國(guó)家已完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的條件下,我們的企業(yè)應(yīng)該在其市場(chǎng)的不同部分、技術(shù)的不同層次、產(chǎn)品的不同類型方面進(jìn)行滲透型投資,利用其技術(shù)和技術(shù)人員進(jìn)行生產(chǎn),縮短技術(shù)獲取的時(shí)間,并及時(shí)向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳輸,加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的同質(zhì)性要求
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方向與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化發(fā)展趨勢(shì)相偶合。我們同發(fā)達(dá)國(guó)家的差距不僅表現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)上,而且也表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。發(fā)達(dá)國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或正在向以計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。而我國(guó)卻處于完成傳統(tǒng)工業(yè)化和實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代工業(yè)化兩個(gè)階段的重疊進(jìn)行時(shí)期。因此,對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇不僅要考慮國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)際,更應(yīng)該充分結(jié)合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要,從而提升國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)躍遷的轉(zhuǎn)型時(shí)期,經(jīng)濟(jì)發(fā)展已由傳統(tǒng)的低層次、粗放型平面擴(kuò)張方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐约s化、高度化為主要特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段。我國(guó)的對(duì)外直接投資也必須體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求,即在建立國(guó)際生產(chǎn)體系的過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)避免形成對(duì)國(guó)內(nèi)粗放經(jīng)濟(jì)的某種擴(kuò)張效應(yīng),這可以說(shuō)是我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變?cè)趪?guó)際生產(chǎn)體系建立過(guò)程中的直接延伸。推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,提升宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量,應(yīng)當(dāng)是我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的核心問(wèn)題。
中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資,不同于國(guó)外“資本過(guò)剩型”的直接投資,而是為了通過(guò)技術(shù)傳遞和市場(chǎng)擴(kuò)展來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。我國(guó)對(duì)外直接投資重心應(yīng)為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)類型。在國(guó)際投資領(lǐng)域,廣泛拓展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資場(chǎng)所,有利于從根本上改變對(duì)外投資的非選擇性所帶來(lái)的效率損失。對(duì)于“非資本過(guò)剩型跨國(guó)投資”來(lái)說(shuō),其投資的“機(jī)會(huì)成本”通常比“資本過(guò)剩型跨國(guó)投資”要高,即這部分資本在國(guó)內(nèi)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資所產(chǎn)生的效益,是其轉(zhuǎn)向海外投資的“代價(jià)”。尤其是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,潛在投資機(jī)會(huì)日益增加,這種機(jī)會(huì)成本還會(huì)有所上升。彌補(bǔ)這種機(jī)會(huì)成本的主要途徑,便是在國(guó)際投資領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)投資方向。另外,選擇直接投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),也有利于為國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展讓出一定的經(jīng)濟(jì)空間,從而促使本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。
直接投資的“產(chǎn)業(yè)選擇”是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,是各項(xiàng)基準(zhǔn)的綜合運(yùn)用,而并不是某一單項(xiàng)基準(zhǔn)所能決定的。作為選擇基準(zhǔn),上述基準(zhǔn)對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的約束在性質(zhì)上是不完全相同的,“產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)”和“區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)”是對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的一般的和基本的約束,這就是說(shuō),從一般的意義上說(shuō),只要具備這種優(yōu)勢(shì),便具備發(fā)展跨國(guó)投資的前提條件。然而,這絕不意味著產(chǎn)業(yè)選擇已處于最優(yōu)狀態(tài),相反它可能遠(yuǎn)離最優(yōu)狀態(tài),甚至是一種對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)并無(wú)實(shí)際意義的投資選擇。因此“產(chǎn)業(yè)選擇”還必須加進(jìn)“產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量”的約束條件。符合這一約束條件的國(guó)際投資,將通過(guò)貿(mào)易機(jī)制向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳遞增長(zhǎng)動(dòng)力,為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的國(guó)際市場(chǎng)條件,“結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性”基準(zhǔn)也給出了“產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)”和“區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)”的基本形成方式,即這種優(yōu)勢(shì)的組合和定位并不是一個(gè)單純的自然過(guò)程,不是現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的隨意組合,或者說(shuō),這種優(yōu)勢(shì)也是選擇的結(jié)果。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化則是這一選擇的基本指標(biāo),即組合而成的區(qū)位比較優(yōu)勢(shì),應(yīng)有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。
(一)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)剛剛起步,但增長(zhǎng)迅速
風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入中國(guó)的歷史并不久,清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)從最初單純的“環(huán)保技術(shù)”發(fā)展到如今包括前端/末端治理在內(nèi)的新產(chǎn)品綜合服務(wù)時(shí)間也不長(zhǎng),二者的結(jié)合則更晚。目前,清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資雖已有成功案例,但整體上還處于起步階段。然而,近年來(lái)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資迅猛發(fā)展的勢(shì)頭卻令人不容輕視,據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示[1],2006至2008年中國(guó)的清潔技術(shù)市場(chǎng)投資年均增長(zhǎng)率為67.0%。投資案例數(shù)從2007年的20筆激增到2008年的55筆,增長(zhǎng)了175.0%;投資金額從2007年的5.90億美元增長(zhǎng)為2008年的13.00億美元,同比增長(zhǎng)120.3%,也是2006年投資額的178.7%。這些數(shù)據(jù)表明,即使是在中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響進(jìn)入調(diào)整階段、整體上升趨勢(shì)放緩的環(huán)境下,即使是在2009年一季度美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資額創(chuàng)12年以來(lái)最低的形勢(shì)下,中國(guó)清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)仍保持了逆市增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),并且增長(zhǎng)速度仍在不斷擴(kuò)大,清科預(yù)計(jì)2009年全國(guó)的清潔技術(shù)投資總額將超過(guò)20億美元,表現(xiàn)十分搶眼。
(二)風(fēng)險(xiǎn)投資覆蓋行業(yè)全面,但相對(duì)集中
清科研究中心統(tǒng)計(jì)指出,2006-2008年中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)投資覆蓋了九個(gè)一級(jí)行業(yè),然而九個(gè)行業(yè)的投資并不是均衡發(fā)展,而是相對(duì)集中在新能源領(lǐng)域。在投資額上,新能源占了中國(guó)清潔技術(shù)市場(chǎng)總投資的69.8%,為16.46億美元;在投資案例數(shù)量上則占到38.6%,為39筆。隨著全球?qū)π履茉词袌?chǎng)需求增長(zhǎng)以及中國(guó)為保護(hù)環(huán)境而實(shí)施的限制措施的出臺(tái),新能源“一枝獨(dú)秀”的格局還將繼續(xù)得到保持,預(yù)計(jì)2009年新能源行業(yè)的VC/PE投資將由2008年的11.67億增至15億美元。新能源之所以能夠在投資排行榜上持續(xù)保持明顯優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)先地位,主要受益于中國(guó)政府在政策上的一系列推動(dòng)與刺激。來(lái)源于/
(三)風(fēng)險(xiǎn)投資地域分布廣泛,但差異較大
近三年來(lái),全國(guó)有18個(gè)省級(jí)地區(qū)均出現(xiàn)了清潔技術(shù)市場(chǎng)的投資案例,其地域分布的廣泛性顯示了各地地方政府對(duì)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持和關(guān)注。長(zhǎng)三角屬于第一梯隊(duì),環(huán)渤海地區(qū)為第二梯隊(duì),中西部地區(qū)位于第三梯隊(duì),第三梯隊(duì)的投資項(xiàng)目數(shù)和投資額與第一梯隊(duì)差距在一倍以上,追趕第一梯隊(duì)的道路還是相當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)。值得我們注意的是,經(jīng)濟(jì)相對(duì)較為發(fā)達(dá)的華南卻在排名中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后,這與“經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá),越注重環(huán)?!钡睦砟钏坪醪幌鄬?duì)應(yīng)。
(四)風(fēng)險(xiǎn)投資成效初步顯現(xiàn),但歷程艱難
目前,雖然清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)間不長(zhǎng),但已出現(xiàn)不少成功上市案例。自2005年無(wú)錫尚德成功在紐約交易所上市引起業(yè)內(nèi)轟動(dòng)以來(lái),已有28家中國(guó)企業(yè)在海內(nèi)外各市場(chǎng)上市,其中17家有VC/PE投資機(jī)構(gòu)的支持,并且這種上市的步伐在國(guó)內(nèi)宏觀政策、投資機(jī)構(gòu)對(duì)清潔技術(shù)市場(chǎng)的推動(dòng)下仍在加快。境外的香港主板、紐約交易所、NASDAQ、新加坡主板和倫交所AIM是中國(guó)清潔技術(shù)公司最受青睞的市場(chǎng),同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的即將推出,中國(guó)清潔技術(shù)企業(yè)也逐漸回到國(guó)內(nèi)證券交易市場(chǎng)尋求融資。但仔細(xì)分析這些成功上市案例,其經(jīng)歷的過(guò)程并不輕松,與IT、通訊等行業(yè)的發(fā)展歷程相比更加艱難。
二、清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題
(一)清潔技術(shù)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏相互了解
一方面,很多清潔技術(shù)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏足夠的認(rèn)知度。或是不知曉風(fēng)險(xiǎn)投資,在企業(yè)發(fā)展、資金匱乏時(shí)只能緩慢發(fā)展;或是認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資很神秘,溝通引入門檻高,不知如何接觸;或是缺乏分享的觀念,認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資是來(lái)奪取企業(yè)控制權(quán),對(duì)其產(chǎn)生誤解,不愿引入;亦或是沒(méi)有分清風(fēng)險(xiǎn)投資與一般貸款的區(qū)別,不愿意接受監(jiān)督和管理。另一方面,風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于清潔技術(shù)這一朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),雖然具有較高的認(rèn)可度,表現(xiàn)出濃厚的興趣,但除了少數(shù)專業(yè)或長(zhǎng)期關(guān)注清潔技術(shù)的投資機(jī)構(gòu),許多投資者對(duì)這一領(lǐng)域其實(shí)并不真正十分熟悉了解,有的只是一種投資的感覺(jué)和沖動(dòng),整個(gè)機(jī)構(gòu)還處于學(xué)習(xí)期。
(二)風(fēng)險(xiǎn)投資熱點(diǎn)領(lǐng)域尚有待突破
如前所述,新能源領(lǐng)域是當(dāng)前中國(guó)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資當(dāng)之無(wú)愧的熱點(diǎn)領(lǐng)域,其中又以太陽(yáng)能為最盛。然而,在滾燙的太陽(yáng)能背后,其發(fā)展趨勢(shì)和潛力到底如何,值得深思。研究數(shù)據(jù)表明[2],國(guó)內(nèi)晶體硅太陽(yáng)能電池企業(yè)已達(dá)近百家,預(yù)期過(guò)剩產(chǎn)能將有百萬(wàn)千瓦。產(chǎn)能的過(guò)剩,市場(chǎng)的萎縮,供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn),太陽(yáng)能項(xiàng)目高回報(bào)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去,未來(lái)該領(lǐng)域的回報(bào)極有可能回歸傳統(tǒng)行業(yè),項(xiàng)目成長(zhǎng)性和投資收益都會(huì)下降。因此,清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資目前的熱點(diǎn)領(lǐng)域在高增長(zhǎng)、高權(quán)重、高關(guān)注度之下,暗藏的是危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn),至少短期內(nèi)投資擴(kuò)能的風(fēng)險(xiǎn)很大。
(三)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資面臨政策扶持風(fēng)險(xiǎn)清潔技術(shù)行業(yè)之所以成為投資熱點(diǎn),主要是因?yàn)檎谡呱系耐苿?dòng)刺激了中國(guó)清潔技術(shù)行業(yè)發(fā)展的速度。但是,目前中國(guó)公民和企業(yè)的環(huán)保意識(shí)還不是很強(qiáng),清潔生活、生產(chǎn)的理念尚未完全建立,清潔技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)尚未充分成熟,清潔技術(shù)的發(fā)展并非市場(chǎng)主導(dǎo)型而是政策推動(dòng)型,受政策面影響很大,有的企業(yè)的生存法則完全是基于政府對(duì)環(huán)保節(jié)能的支持,以獲得政府補(bǔ)貼立足市場(chǎng)。在當(dāng)前中國(guó)清潔技術(shù)發(fā)展規(guī)劃滯后、成果轉(zhuǎn)化和工程化的宏觀調(diào)控力度缺乏、行業(yè)重視程度和支持力度不足等政策風(fēng)險(xiǎn)下,尤其是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之下,可能出現(xiàn)某些地方政府為保持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而暫緩、放松實(shí)施有關(guān)環(huán)保節(jié)能政策,這都將給發(fā)展中的清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)及其風(fēng)險(xiǎn)投資造成很大沖擊。
(四)風(fēng)險(xiǎn)投資受到企業(yè)良莠不齊、同質(zhì)化干擾
清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展吸引了眾多企業(yè)投身其中,往往一個(gè)企業(yè)的成功就會(huì)帶領(lǐng)一批企業(yè)跟進(jìn)。但不可否認(rèn)的是其背后有著數(shù)量更為龐大的企業(yè)只是盯著巨大的利潤(rùn),既沒(méi)有掌握核心技術(shù)開(kāi)發(fā)前瞻性產(chǎn)品,又沒(méi)有注重提高技術(shù)水平,以投機(jī)的心態(tài)跟風(fēng)搶進(jìn),損害了整個(gè)行業(yè)產(chǎn)品的可信度和品牌形象,造成行業(yè)企業(yè)雖數(shù)量眾多但良莠不齊、同質(zhì)化發(fā)展的問(wèn)題,為風(fēng)險(xiǎn)投資目標(biāo)的正確選擇和判斷造成了干擾。來(lái)源于/
三、清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策
(一)實(shí)現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資的良好結(jié)合
在清潔技術(shù)企業(yè)中大力推廣介紹風(fēng)險(xiǎn)投資概念常識(shí)和金融理論,端正企業(yè)家對(duì)企業(yè)控制權(quán)與企業(yè)發(fā)展關(guān)系的正確認(rèn)識(shí),著力培養(yǎng)企業(yè)家分享觀念、合作意識(shí),重點(diǎn)是提高創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)知度和接受度。因此,要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用,要發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的組織作用,要發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的橋梁作用,要發(fā)揮高新區(qū)的平臺(tái)作用,通過(guò)調(diào)整高新區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、提供經(jīng)貿(mào)服務(wù)、利用區(qū)域優(yōu)勢(shì)、建立專項(xiàng)基金等方式,搞好潛力項(xiàng)目和企業(yè)的幫扶、展示和推介,促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)清潔技術(shù)企業(yè)的深入了解,以實(shí)現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資的良好結(jié)合。
(二)提倡技術(shù)創(chuàng)新,強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力與持久力
持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)是清潔技術(shù)企業(yè)獲取風(fēng)險(xiǎn)投資并保持市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)勢(shì)的重要手段。實(shí)現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新,一是要加大政府技術(shù)創(chuàng)新扶持力度,通過(guò)制訂政策法規(guī)和規(guī)劃辦法來(lái)引導(dǎo)、通過(guò)實(shí)施稅收優(yōu)惠手段來(lái)鼓勵(lì)、通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)基金來(lái)支持、通過(guò)實(shí)行國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)制度來(lái)激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新,調(diào)動(dòng)清潔技術(shù)全行業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新的自覺(jué)性和積極性。二是要推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)展,針對(duì)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)綜合性強(qiáng),行業(yè)跨度大,單個(gè)企業(yè)獨(dú)立進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新難度大的特點(diǎn),注重依托高新區(qū)優(yōu)勢(shì),以產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和聯(lián)合體的模式,整合技術(shù)資源,支持聯(lián)合攻關(guān),通過(guò)共同承接國(guó)家清潔技術(shù)領(lǐng)域?qū)m?xiàng)研究課題、共同與國(guó)際著名研發(fā)機(jī)構(gòu)聯(lián)合研發(fā)等途徑,增強(qiáng)全行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的整體合力[3]。三是要搭建技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái),以企業(yè)、大學(xué)、科研院所的研發(fā)資源為基礎(chǔ),吸收相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)促進(jìn)機(jī)構(gòu)、中介組織參與,建立和完善一系列專業(yè)性較強(qiáng)的清潔技術(shù)研發(fā)公共服務(wù)平臺(tái),為清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展提供直接或間接的公共技術(shù)服務(wù)[4]。四是要提升技術(shù)創(chuàng)新水平,建立國(guó)家清潔技術(shù)創(chuàng)新體系,規(guī)范新技術(shù)研究方向,在原有太陽(yáng)能等熱點(diǎn)領(lǐng)域有所突破,在水/污水處理等其他領(lǐng)域有所發(fā)展,避免重復(fù)研發(fā)、低層次研發(fā),力求探索研發(fā)一批具有國(guó)際先進(jìn)水平的清潔技術(shù),培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展新興增長(zhǎng)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。
(三)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,風(fēng)險(xiǎn)投資的政策風(fēng)險(xiǎn)
充分的產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化是降低清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資政策風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。推進(jìn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,首先要完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)政策體系,通過(guò)加大財(cái)政政策向清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的傾斜力度,推動(dòng)清潔技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策,實(shí)行企業(yè)清潔生產(chǎn)獎(jiǎng)勵(lì)政策等,滿足清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化對(duì)政策支持的需求。其次要抓好清潔技術(shù)產(chǎn)研結(jié)合,通過(guò)制定有利于產(chǎn)研結(jié)合的政策制度、組建企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)的產(chǎn)研聯(lián)合體、設(shè)立產(chǎn)研專項(xiàng)基金、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)參與分配機(jī)制等,提高產(chǎn)研結(jié)合層次,豐富產(chǎn)研結(jié)合形式,實(shí)現(xiàn)科技鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、緊密結(jié)合,有效推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化,以科技力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化。再次要發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中的作用,鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)積極參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,隨時(shí)了解清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)進(jìn)程和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息,充分利用其廣泛的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和豐富的產(chǎn)業(yè)化管理經(jīng)驗(yàn),為清潔技術(shù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和占領(lǐng)市場(chǎng)鋪路。此外,要培養(yǎng)清潔技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng),利用政府采購(gòu)開(kāi)辟產(chǎn)業(yè)化初期市場(chǎng),盡快制定相關(guān)政府采購(gòu)政策,明確規(guī)定政府各部門應(yīng)優(yōu)先采購(gòu)本國(guó)清潔技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)[5],通過(guò)市場(chǎng)需求拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)化。最后,還要在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中不斷優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu),避免產(chǎn)業(yè)趨同發(fā)展、惡性競(jìng)爭(zhēng)和爭(zhēng)搶資源,破壞清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)投入安全。
(四)完善運(yùn)作機(jī)制,提高科學(xué)效用
完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作機(jī)制,一是拓寬清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源,在現(xiàn)有國(guó)家出資、國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)資本的基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)企業(yè)集團(tuán)、上市公司參與清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資,適度放寬保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金投入限制,允許民間資本自由進(jìn)入清潔技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體的多元化,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資資金規(guī)模,保證產(chǎn)業(yè)發(fā)展充足資金。二是創(chuàng)新清潔技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資模式,積極探索并推動(dòng)環(huán)保項(xiàng)目的BOT(建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—移交)或準(zhǔn)BOT模式、節(jié)能項(xiàng)目的EMC(合同能源管理)模式[6]、借鑒國(guó)際上流行的PPP模式(政府主導(dǎo)、民間參與、專業(yè)管理的基金管理模式)等,促進(jìn)技術(shù)—資本—市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),將清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資由政府啟動(dòng)型轉(zhuǎn)為民間發(fā)動(dòng)型。三是加強(qiáng)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià),制定一套嚴(yán)格的項(xiàng)目評(píng)估、選擇程序,建立風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢管理公司和企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司等專業(yè)市場(chǎng)媒介機(jī)構(gòu),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目嚴(yán)格把關(guān),減少清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度,提高投資質(zhì)量,避免盲目投資和熱錢涌入對(duì)行業(yè)健康發(fā)展的沖擊。四是完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制,主要通過(guò)建立和完善國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng),活躍地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和技術(shù)交易市場(chǎng),加快建設(shè)全國(guó)性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),鼓勵(lì)清潔技術(shù)企業(yè)在條件成熟時(shí)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)與并購(gòu)等途徑,促使風(fēng)險(xiǎn)投資在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)完成資本循環(huán),實(shí)現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資的雙贏。
針對(duì)這一話題,未來(lái)一個(gè)時(shí)期我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)應(yīng)是以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為驅(qū)動(dòng)力、以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)為發(fā)展的兩個(gè)車輪,帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。在新的一年,如何推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,抑制部分產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè),引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展,是目前理論界和企業(yè)界都十分關(guān)注的重大課題之一。
一、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緊迫感
我國(guó)一直十分重視三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展問(wèn)題,在不放松農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)的同時(shí),大力促進(jìn)工業(yè)和服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。從重視調(diào)整農(nóng)、輕、重比例關(guān)系,到大力促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展,三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向優(yōu)化升級(jí)的方向發(fā)展。但也要看到,我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在著不盡合理的地方。特別是在這次國(guó)際金融危機(jī)的影響和沖擊下,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的狀況更加凸顯,部分行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè),甚至在有的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也存在“一哄而上”現(xiàn)象。如果不及時(shí)有效地對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,不僅會(huì)造成資源的嚴(yán)重浪費(fèi),而且會(huì)為未來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的有序發(fā)展設(shè)置障礙。
客觀地說(shuō),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,特別是產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè),并不是今天才有的現(xiàn)象,也不是我們今天才遇到的新問(wèn)題。在改革開(kāi)放的這30多年中,我國(guó)一直都十分重視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,幾乎在不同的時(shí)期特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段都有不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)。
毫無(wú)疑問(wèn),造成目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的原因是多方面的。有信息不對(duì)稱方面的因素,比如,當(dāng)企業(yè)看到未來(lái)的市場(chǎng)需求較好而進(jìn)行投資時(shí),從某一個(gè)企業(yè)的角度看也許是合理的、可行的,但是由于企業(yè)之間的信息不對(duì)稱,就有可能造成多個(gè)企業(yè)投資產(chǎn)生的生產(chǎn)能力超過(guò)未來(lái)市場(chǎng)的需求。當(dāng)然也與我國(guó)的土地市場(chǎng)、資源市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等生產(chǎn)要素市場(chǎng)發(fā)育尚不健全、定價(jià)機(jī)制不盡合理等密切相關(guān)。
正因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的成因異常復(fù)雜,所以調(diào)整起來(lái)的難度就很大,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)就十分艱巨。比如,對(duì)于一些過(guò)剩產(chǎn)能的淘汰,可能會(huì)涉及到地方財(cái)政收入、職工安置、企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、債務(wù)化解等多方面的問(wèn)題,因此應(yīng)建立起一套完整的淘汰退出機(jī)制,妥善解決這些問(wèn)題。從這個(gè)意義上可以說(shuō),我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨著一場(chǎng)前所未有的攻堅(jiān)戰(zhàn)。
二、順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整新趨勢(shì)
根據(jù)我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展階段、資源和環(huán)境約束條件、社會(huì)進(jìn)步程度,特別是結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo),未來(lái)一個(gè)時(shí)期我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將呈現(xiàn)一種新的趨勢(shì),那就是以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為驅(qū)動(dòng)力,以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)為發(fā)展的兩個(gè)車輪,帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。主要依據(jù)是:其一,雖然我國(guó)進(jìn)入重化工業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,重工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高于輕工業(yè)和服務(wù)業(yè),但是無(wú)論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以重工業(yè)為主,還是以輕工業(yè)、服務(wù)業(yè)為主,將傳統(tǒng)的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變?yōu)楦咝实募s化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式都是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵所在,而要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式就必須提高高新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透程度,利用技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,從長(zhǎng)期來(lái)看,這是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的主要?jiǎng)恿?。其二,?jīng)濟(jì)發(fā)展史和工業(yè)化理論表明,良好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)應(yīng)是第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。因此,我國(guó)工業(yè)化發(fā)展必須同時(shí)兼顧現(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。其三,傳統(tǒng)制造業(yè)和傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)都面臨調(diào)整、改造和升級(jí)的繁重任務(wù),利用技術(shù)進(jìn)步和高新技術(shù)等手段是推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)和傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要方式,也是提高制造業(yè)和服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要途徑。因此,我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整必須立足于對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)和傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的改造與升級(jí),并在此基礎(chǔ)上發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。這也是提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。
而要實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí),目前的一個(gè)關(guān)鍵,是以技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展,重點(diǎn)發(fā)展科技含量高和勞動(dòng)生產(chǎn)率高的現(xiàn)代服務(wù)業(yè),使之成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要推動(dòng)力之一。同時(shí),還要利用高新技術(shù)尤其是信息技術(shù)和現(xiàn)代科技成果推動(dòng)現(xiàn)代制造業(yè)的發(fā)展,全面提高制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然,在這個(gè)過(guò)程中,要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新,使高新技術(shù)和現(xiàn)代管理制度在現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)和現(xiàn)代制造企業(yè)中廣泛運(yùn)用,從而使現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)成為生產(chǎn)率得到迅速提高、管理能力得到迅速提升、勞動(dòng)者素質(zhì)和產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力得到迅速增強(qiáng)的現(xiàn)代新興產(chǎn)業(yè)部門?;诖?,有必要針對(duì)不同的產(chǎn)業(yè)選擇不同的著力點(diǎn),對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),如農(nóng)業(yè)、紡織、輕工、生產(chǎn)生活服務(wù)業(yè)等,應(yīng)著眼于提升技術(shù)含量,形成特色工藝和知名品牌,提高附加值;對(duì)于資本或技術(shù)密集型的高科技產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè),則要通過(guò)政策引導(dǎo),支持自主創(chuàng)新,形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),不斷提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;對(duì)于有利于形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),如航空航天、生物技術(shù)、高性能計(jì)算機(jī)芯片、新能源和新材料等產(chǎn)業(yè),不僅要加強(qiáng)政策引導(dǎo),甚至需要財(cái)政直接投入,形成自己的“拳頭”。
三、多舉措推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)
第一,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。片面追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、重工業(yè)輕服務(wù)業(yè)的思維方式,仍是制約和限制經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要思想根源。面對(duì)我國(guó)能源資源和環(huán)境壓力,依靠加大物質(zhì)資源投入發(fā)展經(jīng)濟(jì)的模式已經(jīng)難以為繼。粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)明顯不能適應(yīng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要,因而需要建立一種全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,實(shí)現(xiàn)速度和結(jié)構(gòu)質(zhì)量效益相統(tǒng)一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口資源環(huán)境相協(xié)調(diào)。
第二,積極推進(jìn)傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。要大力發(fā)展作為商品生產(chǎn)中間投入和中間需求的生產(chǎn)業(yè),充分發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)能力強(qiáng)、輻射面廣的作用。要重點(diǎn)發(fā)展以信息、科技、金融、會(huì)計(jì)、咨詢、法律為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè),提高服務(wù)業(yè)的整體水準(zhǔn)。要積極發(fā)展新興服務(wù)業(yè),例如需求潛力大的物業(yè)管理、旅游、社區(qū)服務(wù)、教育培訓(xùn)、文化體育等,形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。要在充分競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)方式,優(yōu)化商貿(mào)、餐飲等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè),提高技術(shù)水平和經(jīng)營(yíng)效率。還要優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu),依托有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),培育形成一批多元投資主體的大公司和大集團(tuán),促進(jìn)企業(yè)聯(lián)合重組,實(shí)行網(wǎng)絡(luò)化、品牌化經(jīng)營(yíng)。這里有必要強(qiáng)調(diào)的是,發(fā)展服務(wù)業(yè)與推進(jìn)工業(yè)化非但不矛盾,而且能夠在更高程度上相互促進(jìn)、相互融合,成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)進(jìn)步的重要力量。因?yàn)橐环矫?,隨著產(chǎn)業(yè)內(nèi)部專業(yè)化分工的深化,工業(yè)越來(lái)越依賴于服務(wù)業(yè)發(fā)展的規(guī)模和發(fā)展的程度;另一方面,信息化是提升工業(yè)科技含量、帶動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程再造、組織制度創(chuàng)新的重要推動(dòng)力量。而且,從產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)角度看,工業(yè)的發(fā)展對(duì)服務(wù)業(yè)提出了日益增強(qiáng)的個(gè)性化需求,工業(yè)決定生產(chǎn)業(yè)的需求規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu);工業(yè)作為服務(wù)業(yè)的中間產(chǎn)品和投入也發(fā)揮著重要作用,尤其是服務(wù)業(yè)所需的基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)品以及生產(chǎn)資料等基本上由工業(yè)提供。比如,從產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成來(lái)看,產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越依賴于設(shè)計(jì)策劃、技術(shù)研發(fā)、物流等商務(wù)服務(wù)業(yè)的支撐;單純靠擴(kuò)大加工規(guī)模降低成本的空間已經(jīng)不大,所以未來(lái)工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升在很大程度上要依賴于服務(wù)業(yè)的發(fā)展。因此,通過(guò)發(fā)展服務(wù)業(yè)與推進(jìn)新型工業(yè)化的有機(jī)結(jié)合,能夠大力促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
目前,河北省農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)尚處于起步階段,在規(guī)模、效益等方面與城市文化產(chǎn)業(yè)相差甚遠(yuǎn)。雖然河北省廣大農(nóng)村地區(qū)文化資源豐富、市場(chǎng)前景廣闊,但是農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀不容樂(lè)觀,嚴(yán)重制約了其文化資源優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮。
1.1投融資政策不完善文化產(chǎn)業(yè)投融資政策是文化產(chǎn)業(yè)政策的核心。農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)投融資渠道不暢通和民間資本投入的積極性不高,都與其投融資政策不完善有直接關(guān)系。一是準(zhǔn)入政策不完善。雖然國(guó)家有關(guān)文件指出,“非公有制文化企業(yè)在項(xiàng)目審批、資質(zhì)認(rèn)定、融資等方面與國(guó)有文化企業(yè)享有同等待遇”,不能否認(rèn)這對(duì)民營(yíng)農(nóng)村文化企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好政策。但是從開(kāi)放的領(lǐng)域可以看出,這些領(lǐng)域要么是民間資本早已進(jìn)入、市場(chǎng)已經(jīng)做得比較成熟的領(lǐng)域,要么是無(wú)利可圖或是長(zhǎng)期需要補(bǔ)貼的領(lǐng)域,因此對(duì)于民間資本來(lái)說(shuō),其經(jīng)營(yíng)范圍仍然較小。二是財(cái)政稅收政策不完善。河北省農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模較小,在發(fā)展過(guò)程中離不開(kāi)財(cái)政扶持。河北省的財(cái)政稅收政策雖然也不斷向鼓勵(lì)投融資主體進(jìn)入農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的方向變革,但力度還不夠,對(duì)投資者還沒(méi)有足夠的吸引力,不能有力地引導(dǎo)資金流入到農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
1.2資本市場(chǎng)體系不健全當(dāng)前河北省資本市場(chǎng)面臨著透明度不高、資金多元化困難、股權(quán)分裂和層次性不夠等方面的問(wèn)題,這都是資本市場(chǎng)不完善的重要表現(xiàn)。目前,河北省農(nóng)村文化企業(yè)大多數(shù)是中小型企業(yè),資本市場(chǎng)的不完善為農(nóng)村文化企業(yè)直接融資造成極大障礙。由于多層次資本市場(chǎng)體系不健全,使得中小型文化企業(yè)上市融資環(huán)境不容樂(lè)觀;同時(shí)河北省現(xiàn)行上市條件中的企業(yè)規(guī)模、盈利記錄與融資額度、凈資產(chǎn)規(guī)模掛鉤等規(guī)定限制了大量中小型文化企業(yè)的上市融資。
1.3投融資意識(shí)不強(qiáng)目前,河北省各地方政府對(duì)于發(fā)展城市文化產(chǎn)業(yè)相當(dāng)重視,對(duì)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)卻給予很少關(guān)注。思想認(rèn)識(shí)不足,管理措施不到位,導(dǎo)致文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)嚴(yán)重的城鄉(xiāng)差異。政府對(duì)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的商業(yè)價(jià)值及市場(chǎng)定位認(rèn)識(shí)不足,使得政府對(duì)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資意識(shí)較弱。政府管理理念尚且如此,其他民間資本更是難以進(jìn)入農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,或者即使進(jìn)入了也難以享受到“公共待遇”。
1.4投融資渠道狹窄從全國(guó)范圍看,上市的文化企業(yè)數(shù)量較小,目前還沒(méi)有上市的農(nóng)村文化企業(yè)。河北省絕大多數(shù)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的投資來(lái)源于自籌資金和政府補(bǔ)貼,缺乏資本市場(chǎng)和民營(yíng)資本等融資渠道。很多農(nóng)村文化企業(yè)規(guī)模甚小,財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全,財(cái)務(wù)報(bào)告缺乏真實(shí)性和準(zhǔn)確性,使其項(xiàng)目的預(yù)期收益難以估量,難以形成貸款依據(jù)。此外,大多數(shù)農(nóng)村文化企業(yè)均依靠自有資金進(jìn)行發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)較高,其他社會(huì)資金進(jìn)入農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的積極性不高。
2河北省農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的實(shí)現(xiàn)路徑
2.1以政府行政手段為主導(dǎo)政府要為農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供投融資支持。政府在加大對(duì)公益性文化事業(yè)投入的同時(shí),也應(yīng)向農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)增加投資,還要在吸引社會(huì)資金上做文章。按照《國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的若干決定》,降低文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)的“門檻”,擴(kuò)大投資領(lǐng)域,堅(jiān)持投資主體多元化、融資渠道多源化、投資方式多樣化的原則,鼓勵(lì)多種經(jīng)濟(jì)成分共同經(jīng)營(yíng),制訂實(shí)施“國(guó)退民進(jìn)”的農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)民營(yíng)化戰(zhàn)略。采取多種聯(lián)合和多種經(jīng)營(yíng)方式,以激活農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制,促進(jìn)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
2.2以農(nóng)民自籌和金融機(jī)構(gòu)信貸為主體目前,河北省農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)正處于起步階段,農(nóng)民自籌資金是最符合現(xiàn)實(shí)狀況的投資手段。各級(jí)政府應(yīng)鼓勵(lì)農(nóng)民自籌資金興辦文化作坊、文化企業(yè),創(chuàng)建文化團(tuán)體、文化走廊等不同形式的文化機(jī)構(gòu),并在財(cái)政稅收方面給予政策支持。在當(dāng)前金融制度下,商業(yè)銀行信貸是農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)融資的另一條主要途徑。但是由于農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特殊性,很難為銀行提供貸款擔(dān)保,這就要求金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新貸款方式,建立多層次農(nóng)村文化企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制,為農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供全新方式的資金支持。
2.3以中介機(jī)構(gòu)為橋梁各地方政府應(yīng)注重加大力度培養(yǎng)農(nóng)村文化經(jīng)紀(jì)人,建立具有評(píng)估、監(jiān)督和反饋功能的中介機(jī)構(gòu),努力形成地方政府管理、中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)、農(nóng)民和中介機(jī)構(gòu)相互監(jiān)督的良性互動(dòng)機(jī)制。很多農(nóng)民對(duì)于農(nóng)村文化資源產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作發(fā)展意識(shí)淡薄,使得農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中困難重重。這就需要有專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行科學(xué)合理的指導(dǎo)和規(guī)劃,建立起聯(lián)結(jié)農(nóng)村文化產(chǎn)品和市場(chǎng)對(duì)接的橋梁。此外,還需不斷加強(qiáng)評(píng)估和監(jiān)督等中介機(jī)構(gòu)建設(shè),以實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)投融資的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。
2.4以民營(yíng)資本、外資投入等形式為重要補(bǔ)充積極引導(dǎo)民營(yíng)資本和外資進(jìn)入農(nóng)村文化市場(chǎng)。民營(yíng)資本是農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的活力源泉。民營(yíng)資本對(duì)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展變化有更敏銳的洞察力和適應(yīng)力,更能與時(shí)俱進(jìn),推動(dòng)農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。要嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家關(guān)于非公有資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的有關(guān)規(guī)定,放開(kāi)對(duì)民間資本投入文化產(chǎn)業(yè)的限制,降低民間資本進(jìn)入的門檻。外資不僅可以為農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金支持,而且可以帶來(lái)先進(jìn)的管理和投融資的理念,為農(nóng)村文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入更大的活力。因而,可通過(guò)降低外商投資成本,減少準(zhǔn)入的限制,以及改善外商投資的環(huán)境來(lái)吸引外商投資。
3結(jié)論
本文從全要素生產(chǎn)率角度分析浙江省民營(yíng)企業(yè)上市司投資績(jī)效。采用參數(shù)方法對(duì)全要素生產(chǎn)率進(jìn)行測(cè)算,從微觀層面分析浙江省民營(yíng)企業(yè)上市公司純技術(shù)效率、技術(shù)進(jìn)步。對(duì)于全要素生產(chǎn)率的測(cè)算,一般根據(jù)是否設(shè)置參數(shù)分為參數(shù)類方法和非參數(shù)類方法。參數(shù)方法主要為應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型進(jìn)行建模和測(cè)算,其代表方法為索洛殘差法。非參數(shù)方法運(yùn)用生產(chǎn)函數(shù)和生產(chǎn)理論,采用指數(shù),包絡(luò)線和前沿生產(chǎn)函數(shù)等方法進(jìn)行分析,代表方法為DEA-Malmquist指數(shù)法。非參數(shù)方法更適合于樣本較大時(shí)的全要素生產(chǎn)率測(cè)算,鑒于我們研究的上市公司數(shù)據(jù)樣本較小,因而采用參數(shù)類方法測(cè)算全要素生產(chǎn)率更為合適。對(duì)于企業(yè)投入要素而言,一般包括了勞動(dòng)和資本。由于本文最終核算的是投資績(jī)效而非生產(chǎn)效率,因而在企業(yè)具體的投資領(lǐng)域,起作用的是企業(yè)的投資資金,也即股權(quán)和債券投資。勞動(dòng)一般為員工工資。企業(yè)投入鑒于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)在微觀領(lǐng)域的良好應(yīng)用,本文采用其作為基本生產(chǎn)函數(shù)模型。
二、全要素生產(chǎn)率計(jì)算及其影響因素分析
在解釋變量方面,我們分析比較之后選取了四個(gè)投入變量,以來(lái)解釋企業(yè)投資的產(chǎn)出,并測(cè)度投資績(jī)效。其中包括資本(K),勞動(dòng)(L),投資(I)和R&D(R)。本文數(shù)據(jù)均為面板數(shù)據(jù),選取了浙江省創(chuàng)業(yè)板上市公司2011年至2013年各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),剔除上市時(shí)間未滿三年以及收益為負(fù)的企業(yè)。本文所采用上市公司數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司年報(bào),年報(bào)來(lái)自巨潮咨詢網(wǎng)站公布的上市公司年報(bào)。在勞動(dòng)力的要素投入方面,我們選取了員工人數(shù)乘以5000元的人均工資作為勞動(dòng)投入。資本要素投入則采用公司年報(bào)資產(chǎn)、負(fù)債狀況分析中的固定資產(chǎn)余額。投資數(shù)據(jù)采用年報(bào)中“董事會(huì)報(bào)告”對(duì)投資數(shù)額和事項(xiàng)的披露。企業(yè)的R&D投入也采用自公司年報(bào)中關(guān)于研發(fā)費(fèi)用的披露。產(chǎn)出采用年報(bào)中“報(bào)告期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)”中的投資收益一項(xiàng)。從而令總產(chǎn)出為Y,建立模型如下Y=AKaLbIcRd其中(a+b+c+d=1);取其對(duì)數(shù)形式為:lnY=alnK+blnL+clnI+dlnR+e,e為誤差項(xiàng),其中TFP采用的是算術(shù)形式,即:TFP=Y/(clnI+bL)=T,這種對(duì)數(shù)化的線性計(jì)量模型,可以用作混合截面數(shù)據(jù)的回歸。其中各項(xiàng)系數(shù)a,b,c,d衡量的是各自解釋變量對(duì)被解釋變量總產(chǎn)出Y的貢獻(xiàn)。
三、實(shí)證結(jié)果
本文采用Eviews7.0對(duì)上述數(shù)據(jù)整理并考慮滯后變量后得到:K,L,I,I(-1),I(-2),R的系數(shù)分別為4.4786,6.8795,-0.9653,3.4587,2.5673,0.5386,Std.Error分別為7.6783,12.5673,2.6752,7.7293,4.2361,1.23134,R-Squared:08937,AdjustedR-Squared:0.9764(其中K-資本,L-職工工資,I為投資數(shù)額,R為研發(fā)投入。)不考慮滯后變量,僅考慮2013年投資數(shù)額回歸時(shí),我們得到:計(jì)算TFP值并回歸,得到R-Squared:0.8635,AdjustedR-Squared:0.9514。通過(guò)回歸我們發(fā)現(xiàn),調(diào)整后R-Squared達(dá)到了0.9514,模型的擬合優(yōu)度尚可。從系數(shù)來(lái)看,K,L,R這三項(xiàng)在5%的顯著性水平下P值均小于0.1,因此拒絕了系數(shù)為零的原假設(shè),可見(jiàn)這三項(xiàng)對(duì)總產(chǎn)出構(gòu)成顯著性影響,投資系數(shù)在這里P值較大,表現(xiàn)為不顯著,我們分析為投資具有滯后效應(yīng),因而在模型中表現(xiàn)出對(duì)總產(chǎn)出影響甚少。D.W.統(tǒng)計(jì)量顯示多重共線性得到消除。異方差的White檢驗(yàn)在0.10顯著性水平上未顯示有異方差性。從模型我們可以得出,主要以固定資產(chǎn)為代表的公司只有資本,勞動(dòng)力投入,以及研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的投資收益影響較為顯著,固定資產(chǎn)和研發(fā)投入對(duì)于全要素生產(chǎn)率具有巨大的影響作用。而從另一變量投資I來(lái)看,對(duì)于投資收益產(chǎn)生負(fù)效應(yīng),這是在意料之外的,考慮到短期之內(nèi)的資金投入未能立即產(chǎn)生收益,同時(shí)占用大量流動(dòng)資金等因素,因而在短期之內(nèi)投資對(duì)投資收益是負(fù)相關(guān)的。由于創(chuàng)業(yè)板公司上市時(shí)間較短,若是能有條件進(jìn)行一個(gè)較長(zhǎng)周期的時(shí)間序列分析,或許能發(fā)現(xiàn)投資對(duì)于投資收益的正效應(yīng)。以創(chuàng)業(yè)板上市公司為代表的民營(yíng)企業(yè)無(wú)論在資金上,技術(shù)實(shí)力上以及人力資源質(zhì)量上都遜色于大中型國(guó)有企業(yè)。而本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司為代表的民營(yíng)企業(yè),主要來(lái)自于高科技信息產(chǎn)業(yè),在研發(fā)上不僅投入了巨額資金,對(duì)全要素生產(chǎn)率的提高產(chǎn)生了積極的影響,同時(shí)也表現(xiàn)出了巨額的投資,在面臨高科技產(chǎn)業(yè)高度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下,通過(guò)不斷地創(chuàng)新與自主研發(fā),令我們看到了希望。然而,不足之處是這些企業(yè)的全要素生產(chǎn)率依然偏低,因而加強(qiáng)技術(shù)力量,鼓勵(lì)創(chuàng)新研發(fā),增強(qiáng)勞動(dòng)力投入的質(zhì)量,加強(qiáng)管理并提高投資效率將是未來(lái)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中需要努力的方向。
四、結(jié)論
題目:中國(guó)股市的成長(zhǎng)性與投資機(jī)會(huì)研究
一、畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)課題來(lái)源、類型
課題來(lái)源:經(jīng)過(guò)老師推薦,自己慎重選擇后確定的方向與題目
課題類型:本課題屬于宏觀角度下的研究,通過(guò)對(duì)中國(guó)股市成長(zhǎng)性的認(rèn)識(shí)和對(duì)投資機(jī)會(huì)的定性研究,來(lái)分析和總結(jié)其兩者之間的關(guān)系。
二、選題的目的及意義
伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的秩序發(fā)展,中國(guó)資本市場(chǎng)也日益完善,法律法規(guī)的健全和執(zhí)法力度的強(qiáng)化,使得股票市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的三公原則得以充分體現(xiàn),中國(guó)股市經(jīng)歷了2007年至2012年底長(zhǎng)達(dá)5年的大熊市。股票價(jià)格已大幅度的下跌,相當(dāng)一部分藍(lán)籌股具有投資價(jià)值,股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)凸顯沒(méi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中比重日益提升,政策扶持的行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的潛力相當(dāng)大,對(duì)這些增長(zhǎng)型行業(yè)在股票市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資必將獲取豐厚的回報(bào)。但是中國(guó)股市仍然是一個(gè)相對(duì)不承受的新興市場(chǎng),投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,因而研究中國(guó)股市的成長(zhǎng)性與投資機(jī)會(huì)對(duì)引導(dǎo)投資者樹(shù)立正確的投資理念具有重要的意義。
三、本課題的研究狀況及發(fā)展趨勢(shì)
首先由于我們現(xiàn)在研究的是中國(guó)股市的成長(zhǎng)性與投資機(jī)會(huì),中國(guó)股市已經(jīng)走過(guò)二十幾年,我們還是可以從他的成長(zhǎng)性和其對(duì)應(yīng)的投資機(jī)會(huì)來(lái)分析他們之間的關(guān)系。在我們之前也有很多人研究過(guò)同樣的課題我們可以從中取得一些十分有意義的借鑒。
《中國(guó)股市成長(zhǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)》作者周垂日;2000年出版,本文分析了中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展近十年來(lái),股市規(guī)模與國(guó)民生產(chǎn)總值及居民儲(chǔ)蓄的關(guān)系,并與處于迅速發(fā)展階段的美國(guó)、韓國(guó)股市的同類數(shù)據(jù)比較,中國(guó)股市發(fā)展速度較快,論述發(fā)展股市對(duì)中國(guó)持續(xù)快速健康發(fā)展的意義。由于其主要研究的是中國(guó)股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系,所以對(duì)投資者的價(jià)值并不是很大,而且它的出版時(shí)間較早。對(duì)現(xiàn)在的意義也不是很大。
《代價(jià)最小的股市路徑之爭(zhēng)——中國(guó)股市十八年的回憶與思考》作者劉紀(jì)鵬;劉妍;2007年出版,本文主要說(shuō)的是從1990年深交所試運(yùn)行和上交所正式運(yùn)行起步至今,中國(guó)股市歷經(jīng)十八個(gè)年頭,從無(wú)到有,從小到大。十八年來(lái),中國(guó)股市的成長(zhǎng)史到底是一部不規(guī)范的成長(zhǎng)史,還是一部國(guó)情和西方規(guī)范成功結(jié)合的發(fā)展史?到底是一個(gè)充滿了投機(jī)、泡沫和賭徒的賭場(chǎng),還是和平崛起的中國(guó)不可或缺的主戰(zhàn)場(chǎng)?在中國(guó)二十九年的改革中,沒(méi)有一個(gè)領(lǐng)域像股市這樣,爭(zhēng)論如此之多、如此之激烈。"強(qiáng)調(diào)國(guó)情為主的實(shí)事求是派"和"強(qiáng)調(diào)海外規(guī)范為主的照搬照抄派"的爭(zhēng)論始終沒(méi)有停息。以股權(quán)分置改革為例,"市價(jià)減持"變"對(duì)價(jià)改革"導(dǎo)致天壤之別。因此,敢于正視這十八年發(fā)展史,客觀科學(xué)地總結(jié)我們?cè)诠墒邪l(fā)展中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)至關(guān)重要。本文試圖從中國(guó)股市發(fā)展中爭(zhēng)論過(guò)的幾個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題入手,對(duì)過(guò)往的發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行梳理,以尋求中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的最優(yōu)路徑。他給我們講述了中國(guó)股市的成長(zhǎng)歷史,但沒(méi)有對(duì)未來(lái)的中國(guó)股市走勢(shì)進(jìn)行展開(kāi)分析。
《見(jiàn)證成長(zhǎng)》作者周宏波;2011年刊登于《股市動(dòng)態(tài)分析》<正>2010年,中國(guó)證券市場(chǎng)20歲生日,《股市動(dòng)態(tài)分析》作為中國(guó)最刊創(chuàng)刊的專業(yè)性證券類期刊也見(jiàn)證了中國(guó)股市的成長(zhǎng)歷程。而中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者初具規(guī)模也就是三五年內(nèi)的事,每年的"最佳機(jī)構(gòu)投資者"春節(jié)特刊也正在見(jiàn)證中國(guó)投資人成長(zhǎng)的步伐。自2008年首次推出"最佳機(jī)構(gòu)投資者"特刊以來(lái),每年上榜機(jī)構(gòu)風(fēng)云變幻,新機(jī)構(gòu)名字層出不窮,今年也不例外。這一方面表明中國(guó)投資者隊(duì)伍的不成熟。但另一方面,我們也欣喜地發(fā)現(xiàn),開(kāi)始有些機(jī)構(gòu)連續(xù)兩年上榜,比如公募基金界的華商基金、華夏基金,私募機(jī)構(gòu)的尚雅投資?!吨袊?guó)股市成長(zhǎng)質(zhì)量及其對(duì)策研究》作者牟長(zhǎng)利;龍子泉;2003年出版。本文主要給我們講述了我國(guó)的滬深股市自九十年代初成立以來(lái),經(jīng)過(guò)短短十余年的發(fā)展,取得了一系列的成就。以及對(duì)現(xiàn)在中國(guó)上市公司的總體質(zhì)量分析。并給投資者以建議。
《中國(guó)股市暴漲暴跌背后的制度建設(shè)缺失》作者:王一靜,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].現(xiàn)代商業(yè),2008股市18年的成長(zhǎng),也是中國(guó)股市制度完善的過(guò)程。中國(guó)股市經(jīng)過(guò)了兩年的股改,終于解決了積壓已久非流通股問(wèn)題。本文就中國(guó)股市最近出現(xiàn)的一漲暴跌的行情,分析了中國(guó)股市制度存在的缺陷。說(shuō)明我們國(guó)家的股市發(fā)展存在著制度的缺陷,需要更近一步的改進(jìn)。
《從A股市盈率變化看股市投資機(jī)會(huì)》作者:金開(kāi)安,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].投資北京,2011<正>股市的低估,對(duì)于長(zhǎng)期投資的價(jià)值投資者來(lái)說(shuō),是一個(gè)買入持有的好時(shí)機(jī)2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了2009年觸底反彈,2010年到2011年長(zhǎng)期盤整、交易低迷的弱勢(shì)階段。本文主要說(shuō)了我們?cè)趺蠢檬杏蕘?lái)把握投資機(jī)會(huì)。
《危機(jī)下的中國(guó)投資機(jī)會(huì)》作者:馬晨文獻(xiàn)來(lái)源:[J].中國(guó)金融家,2009文獻(xiàn)主要講了大中華區(qū)是如何從一個(gè)地理概念轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)充滿投資機(jī)會(huì)而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)互通的地域?中國(guó)的股市表現(xiàn)領(lǐng)先全球,哪些行業(yè)將出現(xiàn)最佳的投資機(jī)會(huì)?A股市場(chǎng)的短期和中長(zhǎng)期走勢(shì)如何?流動(dòng)性在其中起到什么作用?
《中國(guó)老齡社會(huì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)研究》作者:劉紅,唐繼碧,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].會(huì)計(jì)師,2012,摘要:我國(guó)已進(jìn)入老齡社會(huì),"四二一"為主的家庭結(jié)構(gòu)模式導(dǎo)致了養(yǎng)老方式從以家庭養(yǎng)老為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐约彝ヰB(yǎng)老與社會(huì)養(yǎng)老并重的養(yǎng)老模式過(guò)渡,同時(shí)老齡化程度不斷加深,老年人口不斷增加,老年人收入也不斷增加,政府對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大力支持,但是與此相對(duì)應(yīng)的卻是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的落后和養(yǎng)老產(chǎn)品、服務(wù)的嚴(yán)重缺失,因此,我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)發(fā)展的春天,帶來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)。
《中國(guó)股市投資組合規(guī)模的進(jìn)一步研究》作者:方少含,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2011摘要:采用"滬深300"成分股中的280只股票,通過(guò)隨機(jī)抽樣的方法建立等權(quán)投資組合模型,實(shí)證分析了中國(guó)股市投資組合規(guī)模的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng),計(jì)算了滬深A(yù)股系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)總量,并從馬可維茨投資組合理論出發(fā)探討了合適的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。
《股市投資機(jī)會(huì)在哪里?》作者:劉浩,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].卓越理財(cái),2008,摘要:<正>2008年上半年,根據(jù)各種理論推算出的"鐵底"——5000、4800、4000、3500……,都沒(méi)能阻止股市大盤的下跌、再下跌,股指在所謂"鐵底"中一路暢行。大跌之后,下半年股市能否絕地反擊?《中國(guó)股市投資策略探討》作者:劉光彥文獻(xiàn)來(lái)源:[J].商業(yè)研究,2005,摘要:14年來(lái)中國(guó)股市大幅波動(dòng),暴漲暴跌的次數(shù)不計(jì)其數(shù),許多參與群體損失慘重。然而,中國(guó)股市在讓投資者面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也給投資者帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì),認(rèn)真研究中國(guó)股市的運(yùn)行情況及漲跌機(jī)理,探討其投資策略是很有必要的。
《爭(zhēng)奪資源:故事遠(yuǎn)未結(jié)束》作者:彭波,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].證券導(dǎo)刊,2006,摘要:一年來(lái),一邊是股改轟轟烈烈地進(jìn)行,一邊是牛市如火如荼地展開(kāi),中國(guó)股市隨著最大的制度障礙的消除,被壓抑的上升動(dòng)能開(kāi)始逐步釋放,除了制度的原因,資源與能源、人民幣升值、消費(fèi)升級(jí)被視為這輪牛市的開(kāi)始。
《中國(guó)股市投資價(jià)值分析:基于行業(yè)角度》作者:錢競(jìng),文獻(xiàn)來(lái)源:[J].金融理論與教學(xué),2012,摘要:自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),又經(jīng)歷了歐債危機(jī),中國(guó)股市持續(xù)低迷,大盤指數(shù)不斷跌破低點(diǎn),中國(guó)股市仿佛在一夜之間回到了十年前的水平。眾多股民被套,財(cái)富大幅縮水,基金公司普遍虧損。中國(guó)股市到底具不具被長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)還有待考驗(yàn)。
《中國(guó)股市投資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性失衡分析》作者:李瑋,陳衛(wèi)平,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].中南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版),2008,摘要:從介紹股市投資風(fēng)險(xiǎn)特征著手,通過(guò)對(duì)中外股市風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析比較,指出了當(dāng)前中國(guó)股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比例過(guò)高,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性失衡,并圍繞這一失衡現(xiàn)象對(duì)其成因、危害進(jìn)行了分析。
《運(yùn)用投資機(jī)會(huì)集方法研究公司成長(zhǎng)性》作者:潘立生,任國(guó)宏,趙惠芳,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].財(cái)會(huì)月刊,2010,摘要:本文使用投資機(jī)會(huì)集方法并選用我國(guó)滬深兩市制造業(yè)上市公司作為樣本來(lái)度量公司的成長(zhǎng)性,并對(duì)投資機(jī)會(huì)集方法和傳統(tǒng)的托賓Q值方法和市凈率方法進(jìn)行有效性檢驗(yàn),結(jié)果表明:投資機(jī)會(huì)集方法比托賓Q值方法。
《時(shí)變性投資機(jī)會(huì)條件下的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策:理論與中國(guó)實(shí)證》作者:范利民,陳浩武,文獻(xiàn)來(lái)源:[J].管理工程學(xué)報(bào),2010,摘要:本文分析了投資機(jī)會(huì)的時(shí)變性特征對(duì)長(zhǎng)期投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策的影響并實(shí)證,表明時(shí)變性特征降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)長(zhǎng)期收益率條件方差的增長(zhǎng)速度,降低其在長(zhǎng)期投資視角的風(fēng)險(xiǎn)。
從上我們得到:中國(guó)股市成長(zhǎng)性與其他的一些因素之間的關(guān)系,或者是投資機(jī)會(huì)與其他的因素之間的關(guān)系。可以借鑒他們的分析方法和分析思路。有利于我們選擇正確的研究方向。
四、本課題主要研究?jī)?nèi)容
論文在廣泛閱讀相關(guān)資料和研究成果、理論,充分調(diào)研的基礎(chǔ)上,對(duì)我國(guó)股市的成長(zhǎng)性與投資機(jī)會(huì)進(jìn)行研究。論文通過(guò)對(duì)中國(guó)股市的成長(zhǎng)性,投資機(jī)會(huì)各自分析和實(shí)證研究后得出兩者之間的關(guān)系進(jìn)行研究分析,最后綜合理論與實(shí)證研究得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。以下為提綱:
第一章,緒論部分主要是說(shuō)明本文的研究意義和背景、概述本文的研究?jī)?nèi)容。
第二章,詳細(xì)說(shuō)明中國(guó)股市的成長(zhǎng)性,對(duì)中國(guó)的成長(zhǎng)性展開(kāi)分析
第三章,詳細(xì)說(shuō)明中國(guó)股市的投資機(jī)會(huì),并研究不同時(shí)期的投資機(jī)會(huì)是怎樣變化的
第四章,通過(guò)選取樣本和萃取數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)股市的成長(zhǎng)性與投資機(jī)會(huì)之間的關(guān)系進(jìn)行分析
第五章,對(duì)本出總結(jié),同時(shí)通過(guò)本文的研究提出相關(guān)建議。
五、完成論文的條件和擬采用的研究手段(途徑)
首先,通過(guò)研讀國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于這一問(wèn)題的各類研究成果,并以此為思路來(lái)尋找出我所需要進(jìn)行的宏觀方面的研究。
其次,借鑒國(guó)內(nèi)學(xué)者的理論成果及實(shí)證檢驗(yàn)成果找出我的研究所需要的數(shù)據(jù)與實(shí)證方法,并找出各類實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的相同于不同之處,提出我所要研究的問(wèn)題的理論依據(jù)及實(shí)證分析的可行性和必要性,根據(jù)理論與實(shí)際的結(jié)合找到能夠驗(yàn)證我問(wèn)題的方法。
再次,對(duì)我所研究的問(wèn)題進(jìn)行分析,此部分相對(duì)于前面較理論化,但是會(huì)更加具體到細(xì)節(jié)。
六、本課題進(jìn)度安排、各階段預(yù)期達(dá)到的目標(biāo):
1.2.28-3.6:確定論文題目,明確論文目的、內(nèi)容及進(jìn)度安排,開(kāi)始查閱資料。
2.3.7-3.20:收集資料,撰寫任務(wù)書(shū)和文獻(xiàn)綜述。
3.3.21-3.27:收集資料,完成開(kāi)題報(bào)告。
4.3.28-4.3:整理資料,擬定論文大綱。
5.4.4-5.8:整理資料及相關(guān)數(shù)據(jù),撰寫并修改論文初稿,最后完成論文初稿。
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