境外投資外匯管理辦法精選(九篇)

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第1篇：境外投資外匯管理辦法范文

一、個(gè)人境外直接投資管理現(xiàn)狀

（一）較法人境外投資而言，個(gè)人境外投資管理法規(guī)不健全，基本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來看，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來看，個(gè)人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營狀況、盈利能力等無法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)行由于政策障礙，目前已有的國內(nèi)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，往往通過個(gè)人分拆結(jié)售匯、黑市購匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)行。一是個(gè)人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年的《個(gè)人外匯管理辦法》規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人對外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個(gè)人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過發(fā)改委、商務(wù)部門批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對機(jī)構(gòu)量身定做的，基本上不適用于個(gè)人境外投資。另外，商務(wù)部門因程序問題無法核準(zhǔn)個(gè)人境外直接投資，外匯局也同樣無法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個(gè)人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)?！蛾P(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2005]75號），允許境內(nèi)居民個(gè)人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺(tái)，但“涉及境內(nèi)購付匯的，應(yīng)按照《境內(nèi)居民個(gè)人外匯管理辦法》的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)”，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準(zhǔn)文件。這就意味著個(gè)人如果以購匯、支付外匯的形式向境外投資根本無法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號文只對有特殊目的需求的個(gè)人境外投資項(xiàng)目有一定約束力，而對大量非特殊目的的個(gè)人境外投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生任何影響。

二、個(gè)人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)

（一）個(gè)人境外投資的資金來源不規(guī)范基于多種原因，絕大多數(shù)個(gè)人境外投資資金來源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過地下錢莊兌換，其來源與渠道不盡規(guī)范。

（二）部門監(jiān)管責(zé)任不明確據(jù)了解，由于一直以來沒有明確的個(gè)人境外投資核準(zhǔn)操作規(guī)范，發(fā)改委或商務(wù)部門往往以此拒絕個(gè)人投資者提出的境外投資申請，外匯管理部門往往因上游部門不予審批個(gè)人境外投資造成后續(xù)外匯登記環(huán)節(jié)存在困難，存在明顯的政策盲點(diǎn)，阻礙了個(gè)人境外投資的規(guī)范發(fā)展。

（三）管理監(jiān)測體系不健全如外匯登記、資金流出入等操作細(xì)節(jié)不明確，F(xiàn)DI系統(tǒng)尚未開發(fā)個(gè)人境外投資模塊等，個(gè)人境外投資尚未納入境外投資聯(lián)合年檢范疇，事后監(jiān)管和監(jiān)測體系不健全。

三、政策建議

個(gè)人境外投資充分利用了國內(nèi)外匯資源，有效實(shí)現(xiàn)民間資本的保值和增值，滿足居民多元化的投資需求，進(jìn)而可以拉動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長。因此，為貫徹“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)為了規(guī)范管理，建議：

（一）理清思路，消除政策障礙，促進(jìn)個(gè)人直接境外投資的發(fā)展發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局等相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合，參照境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的管理模式，協(xié)調(diào)研究制定個(gè)人境外投資管理辦法，建立各部門職責(zé)分明，運(yùn)轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合審批監(jiān)管機(jī)制。發(fā)改委和商務(wù)部門作為境外投資的主管部門，應(yīng)審批或登記個(gè)人的境外投資。外匯管理部門負(fù)責(zé)外匯登記、匯兌、境外資金變動(dòng)登記、資金調(diào)回監(jiān)測等。從而理順各部門工作流程，讓個(gè)人境外投資有法可依，滿足個(gè)人的境外投資需求，促進(jìn)個(gè)人境外投資的發(fā)展。

第2篇：境外投資外匯管理辦法范文

根據(jù)規(guī)定，國家外匯管理局及省、自治區(qū)、直轄市分局、深圳分局是境外投資(不包括商業(yè)銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)的境外投資。)的外匯主管部門。外匯主管部門依據(jù)《境外投資外匯管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)及外匯資金來源審查的審批規(guī)范》、《關(guān)于援外項(xiàng)目外匯管理有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于部分項(xiàng)目免繳境外投資匯回利潤保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整資本項(xiàng)下部分購匯管理措施的通知》等法律法規(guī)，負(fù)責(zé)審查境外投資項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源，以及對投資資金的匯出和回收、投資利潤和其它外匯收益的匯回進(jìn)行監(jiān)督和管理。外匯主管部門對境外投資的管理包括以下幾個(gè)方面：

(一)境外投資項(xiàng)目立項(xiàng)后審批前的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源審查

境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查主要是審查投資所在國（地區(qū)）的信譽(yù)、投資風(fēng)險(xiǎn)等級，投資所在國（地區(qū)）有關(guān)投資項(xiàng)目方面的法律、法規(guī)，投資所在國（地區(qū)）外匯管制狀況，以及投資回收計(jì)劃的期限是否合理。外匯資金來源審查主要是審查境內(nèi)投資者是否利用自有外匯進(jìn)行投資，根據(jù)《境外投資管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，不得使用其他外匯資金。

論文百事通使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資須報(bào)國家計(jì)委審批。外匯主管部門受理后30日之內(nèi)出具正式批復(fù)。

(二)批準(zhǔn)境外投資項(xiàng)目后的外匯管理

境外投資項(xiàng)目經(jīng)有關(guān)審批部門批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者到所在地外匯管理部門辦理登記建檔、匯出投資資金等有關(guān)手續(xù)。隨后，境內(nèi)投資者須向外匯管理部門定期報(bào)送境外投資企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，接受外匯管理部門的監(jiān)管。

(三)對境外投資利潤匯回保證金的管理

按照規(guī)定，境外投資企業(yè)在匯出資金前必須交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金，但援外項(xiàng)目、不涉及購匯及匯出外匯的境外帶料加工裝配項(xiàng)目和中方全部以實(shí)物出資的境外投資項(xiàng)目，可以用境外投資利潤匯回承諾書代替保證金支付。保證金存入外匯局在指定銀行開立的保證金專用帳戶。

(四)對境外投資項(xiàng)目境外融資的管理

對境內(nèi)投資者利用國際商業(yè)借款進(jìn)行境外投資，需要經(jīng)過國家計(jì)委批準(zhǔn)。境外投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要，可以在境外自行籌措和運(yùn)用資金，對此不列入國家外債管理范疇，但如果需要境內(nèi)母公司、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及其他部門、單位提供擔(dān)保，則必須經(jīng)境內(nèi)投資者所在地外匯管理部門審查，并報(bào)國家外匯管理局審批。

二、現(xiàn)行境外投資外匯、外債管理中存在的問題

(一)資本項(xiàng)目外匯管制過嚴(yán)，阻礙了境外投資的發(fā)展

為了平衡國際收支，防止外部金融風(fēng)險(xiǎn)向國內(nèi)傳遞，我國一直實(shí)行嚴(yán)格的資本項(xiàng)目外匯管制。在亞洲金融風(fēng)暴中，資本項(xiàng)目外匯管制成為維護(hù)我國金融安全的重要手段。此后，資本項(xiàng)目外匯管制雖然有所放松，但對境外投資的管制仍很嚴(yán)格。目前，我國限制企業(yè)購匯進(jìn)行境外投資，除戰(zhàn)略性項(xiàng)目、援外項(xiàng)目和帶料加工項(xiàng)目可以購匯進(jìn)行投資外，其余項(xiàng)目的境外投資以企業(yè)的自有外匯為主。企業(yè)有自有外匯的，首先使用自有外匯進(jìn)行投資；沒有自有外匯的，可通過貸款等進(jìn)行投資。另外，我國鼓勵(lì)企業(yè)使用實(shí)物投資，或以設(shè)備投資，或允許企業(yè)不結(jié)匯出口。企業(yè)能用于境外投資的自有外匯和籌措貸款的能力十分有限，依靠實(shí)物投資也存在很大的困難，這些都不利于境外投資企業(yè)的經(jīng)營和規(guī)模的擴(kuò)大。調(diào)查中，企業(yè)普遍反映以現(xiàn)有設(shè)備投資難以符合項(xiàng)目的需要，因?yàn)橛行┰O(shè)備技術(shù)落后，甚至是國內(nèi)已經(jīng)淘汰的設(shè)備，為適應(yīng)東道國的競爭需要，許多投資項(xiàng)目需要購買新設(shè)備。而以貨物不結(jié)匯出口的方式投資，雖然可以部分解決企業(yè)投資資金的問題，但輸出的貨物必須銷售后才能變成資本，企業(yè)的投資能力受到其銷售能力的制約，結(jié)果許多項(xiàng)目因無法及時(shí)獲得外匯資金而喪失有利商機(jī)。

(二)利潤匯回保證金管理，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利

為保證企業(yè)境外投資資產(chǎn)不流失，我國要求境內(nèi)投資者交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金。利潤匯回保證金管理也屬于資本項(xiàng)目外匯管制的重要內(nèi)容，其本意是鼓勵(lì)境內(nèi)投資者將境外投資所得匯回國內(nèi)，但對企業(yè)來說，卻占壓了大量資金，妨礙了企業(yè)競爭力的提高，尤其是在境外投資的初創(chuàng)階段，境外企業(yè)多半無法創(chuàng)造利潤，保證金的占壓增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。調(diào)查中，許多企業(yè)反映保證金管理對促進(jìn)利潤匯回的作用并不明顯，有時(shí)會(huì)迫使企業(yè)采用規(guī)避保證金管理的投資渠道。境外投資企業(yè)在獲得盈利以后，多半希望擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步提高盈利能力，如果將利潤匯回后再投資，則將再一次面臨繁瑣的審批程序。雖然利潤直接轉(zhuǎn)為再投資也需要主管部門的審批，但手續(xù)相對容易。許多企業(yè)為了降低擴(kuò)大規(guī)模的成本，傾向于將利潤留存在境外。為解決保證金資金占壓問題，需要用現(xiàn)匯進(jìn)行境外投資的企業(yè)，有時(shí)不得不轉(zhuǎn)向境外帶料加工貿(mào)易的投資方式，或是一些非正常的投資渠道，造成資源不必要的浪費(fèi)。

(三)對國際商業(yè)融資的控制，阻礙了企業(yè)利用國際資金市場

境內(nèi)投資者如果使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資，屬于我國外債管理的范疇，需要國家計(jì)委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機(jī)構(gòu)或其他部門、單位提供擔(dān)保，則要經(jīng)過外債管理部門的批準(zhǔn)。對境內(nèi)投資者使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制，實(shí)際上阻礙了企業(yè)對外部資金市場的利用，而利用外部資金市場，企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件，對降低成本，提高其國際競爭力大有裨益。調(diào)查中有些企業(yè)反映，在其對項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研論證的過程中，許多得到消息的外國金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對該項(xiàng)目進(jìn)行考察，如果認(rèn)為該項(xiàng)目有利可圖，則會(huì)為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因，使用這部分資金非常困難。

三、境外投資對國際收支的綜合影響

我國對境外投資進(jìn)行嚴(yán)格的外匯管理的主要目的在于維護(hù)國際收支平衡，防范外部金融風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，境外投資增加了資本項(xiàng)目下外匯支出，對國際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，但這只是境外投資引起的國際收支平衡表的直接變化。為全面評價(jià)境外投資對國際收支的影響，我們還要考察境外投資對國際收支的長期、間接影響，包括對國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的影響，對經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響，子公司和母公司盈利能力的變化對國際收支的影響等方面。

(一)利用自有資金的境外投資對國際收支的綜合影響

對于資源類項(xiàng)目，境外投資雖然增加了外匯支出，但彌補(bǔ)了我國資源的不足，對國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展非常有益，而國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是國際收支平衡的根本保證。我國在境外投資開發(fā)國內(nèi)稀缺資源，可以直接控制境外資源，保證國內(nèi)資源的及時(shí)供應(yīng)，而且在國際市場價(jià)格變動(dòng)頻繁時(shí)，也可以起到穩(wěn)定國內(nèi)資源價(jià)格的作用。寶鋼在巴西投資開采的礦石就全部運(yùn)回國內(nèi)。進(jìn)口到國內(nèi)的資源，國內(nèi)進(jìn)口商支付的外匯最終會(huì)成為境外企業(yè)的利潤。這些利潤作為投資收益計(jì)入我國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目，因此國內(nèi)企業(yè)控制的境外資源進(jìn)口對我國國際收支不

會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。而且有的項(xiàng)目在彌補(bǔ)國內(nèi)資源不足的同時(shí)，也在國際市場上銷售，從而可以增加我國的外匯收入，有利于國際收支的改善。例如，農(nóng)化集團(tuán)公司每年可以為國內(nèi)提供50～100萬噸磷肥，其余的大部分均銷往國際市場。

對于市場開拓類項(xiàng)目，境外投資有利于提高產(chǎn)品的知名度，促進(jìn)出口的增加。如果境外企業(yè)盈利增加，境外投資收益的增加計(jì)入經(jīng)常項(xiàng)目，國際收支得到改善。即便企業(yè)在境外的工廠虧損，只要能夠增加母公司的國際競爭力，帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)品的出口，也會(huì)改善國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目。例如，海爾公司在美國建廠后，在國際市場上的商譽(yù)大大提高，其產(chǎn)品出口每年翻一番，2001年出口額高達(dá)4.2億美元，2002年計(jì)劃出口8億美元。在境外進(jìn)行以加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、收集市場信息和加強(qiáng)售后服務(wù)等為目的的投資，也可以通過增加母公司的國際競爭力，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)品的出口，對改善國際收支有促進(jìn)作用。

對于尋求有利投資環(huán)境的項(xiàng)目，如利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力，避開某些發(fā)達(dá)國家的配額限制等，只要這些項(xiàng)目不與國內(nèi)生產(chǎn)商形成競爭關(guān)系，對國際收支的影響也將是積極的。目前華源在加拿大、墨西哥、泰國等國進(jìn)行的紡織服裝加工投資就屬于此類。受當(dāng)?shù)貏诠す芾淼南拗?，這些項(xiàng)目并不能帶來大量的勞務(wù)輸出。但由于這些國家的紡織服裝出口沒有受到像我國那樣的配額限制，我國企業(yè)就可以繞過發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易壁壘。這些企業(yè)如果在國內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品根本無法出口或出口成本很高?？梢哉f，這種項(xiàng)目不但不會(huì)與國內(nèi)產(chǎn)品形成正面沖突，反而可以擴(kuò)大國內(nèi)原材料的出口，促進(jìn)了我國出口的增加。

另外，還有一部分項(xiàng)目以帶動(dòng)生產(chǎn)資料（包括設(shè)備、原材料、勞動(dòng)力和技術(shù)）輸出為目的。這些項(xiàng)目對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的改善效果是顯而易見的。

(二)利用國際商業(yè)融資進(jìn)行的境外投資對國際收支的綜合影響

隨著金融全球化的發(fā)展，大型金融機(jī)構(gòu)一般都在全球范圍內(nèi)尋求融資對象，并形成了高效的投資決策機(jī)制，對可能投資的項(xiàng)目進(jìn)行評估。如果項(xiàng)目收益前景良好，則這些機(jī)構(gòu)愿意為項(xiàng)目的投資主體提供各種服務(wù)，如信息咨詢、優(yōu)惠貸款承諾等，以此與這些投資主體保持良好的關(guān)系。一旦項(xiàng)目運(yùn)行，這些機(jī)構(gòu)通過提供貸款從中獲利。由于這些機(jī)構(gòu)能夠提供比國內(nèi)銀行更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的融資條件，且沒有換匯成本，我國企業(yè)很愿意利用境外融資進(jìn)行境外投資。目前，我國少數(shù)優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，如中集集團(tuán)已具備無需銀行擔(dān)保的國際融資信譽(yù)。

利用國際商業(yè)融資進(jìn)行境外投資，雖然增加了外債，在償還時(shí)增加了外匯支出，對國際收支長期平衡產(chǎn)生負(fù)面影響，但企業(yè)在獲得有利條件的融資后，盈利能力提高了。企業(yè)境外投資收益的增加可以反映在經(jīng)常項(xiàng)目上，有利于國際收支的改善。

四、政策建議

“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施旨在鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大境外投資，利用兩個(gè)市場、兩種資源增強(qiáng)國際競爭力。改善外匯、外債管理可以為企業(yè)擴(kuò)大境外投資提供便利，有助于更好地貫徹實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。為此，我們可以從下面幾個(gè)方面著手對現(xiàn)行管理制度進(jìn)行完善。

(一)適度放寬對境外投資用匯的限制

這順應(yīng)了境外投資發(fā)展的需要。在今后相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持良好的發(fā)展勢頭，外匯儲(chǔ)備還將維持在較高的水平，從而為境外投資用匯的放開提供了有利時(shí)機(jī)。但是，出于我國資本項(xiàng)目開放總體進(jìn)程的考慮，對境外投資外匯管制的放松必須是部分的、漸進(jìn)的。可以考慮由計(jì)委主導(dǎo)，并綜合各部門的意見，制定一個(gè)年度境外投資額度的總盤子。在額度內(nèi)，對符合境外投資鼓勵(lì)條件的企業(yè)和項(xiàng)目，從寬進(jìn)行外匯審批，并簡化審批手續(xù)，允許企業(yè)開立用于境外投資的資本項(xiàng)目外匯帳戶。

在這種管理模式下，如何制定年度境外投資總規(guī)模成為關(guān)鍵。在制定總規(guī)模時(shí)，需著重考慮境外投資引起的資本流出凈額對外匯儲(chǔ)備水平和國際收支平衡的影響，及境內(nèi)企業(yè)對境外投資用匯的需求。我國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過2300億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滿足3～4個(gè)月進(jìn)口需求的水平，即使將資本外流、償債等外匯儲(chǔ)備支出需求因素考慮在內(nèi)，比較保守的估計(jì)是，如果制定100億美元的境外投資額度，將不會(huì)降低我國的國際清償能力，而且可以滿足境內(nèi)企業(yè)境外投資的需要。對此，我們可以以1998年的資本外逃對國際收支的影響情況作參考。盡管當(dāng)年因外部沖擊，資本外逃情況相當(dāng)嚴(yán)重（經(jīng)查實(shí)在200多億美元的應(yīng)收未收外匯中，有100多億屬于逃套匯），資本項(xiàng)目下出現(xiàn)了逆差，但由于經(jīng)常項(xiàng)目有較大盈余，我國的國際收支仍表現(xiàn)穩(wěn)健，當(dāng)年外匯儲(chǔ)備增加50億美元，達(dá)到1450億美元左右。因此，如果我們將境外投資額度設(shè)定在100億美元左右，并不會(huì)威脅國際收支平衡。根據(jù)有關(guān)主管部門的分析，境內(nèi)企業(yè)是否進(jìn)行境外投資主要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r和條件而定。由于國內(nèi)市場發(fā)展穩(wěn)定，放開外匯限制并不會(huì)造成大量資本流出的局面?，F(xiàn)在我國每年境外投資額穩(wěn)定在20多億美元，如果放開對境外投資的外匯限制，那些過去沒有經(jīng)過正常渠道出去的投資將浮出水面。將這部分境外投資需求考慮在內(nèi)，估計(jì)我國每年的境外投資需求大約在30～50億美元。因此，100億美元的額度是可以滿足境外投資需要的。

(二)簡化境外投資外匯管理程序

根據(jù)有關(guān)部門的意見，外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源的審查可并入主管審批部門的職責(zé)范疇，無須指派單獨(dú)的部門進(jìn)行審批。為簡化審批手續(xù)、提高效率，可考慮改變職能轉(zhuǎn)移后的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源審查方式。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)主要考查的是東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，因此可將外匯風(fēng)險(xiǎn)審查并入境外投資的國別政策管理。

外匯來源審查主要包括審查用于境外投資的外匯資金是企業(yè)的自有外匯，還是其它外匯資金（購匯，貸款等），外匯資金的來源是否合法等。原來審查外匯來源主要是在國家外匯短缺的歷史條件下考查企業(yè)的創(chuàng)匯能力或外匯平衡能力，將境外投資企業(yè)的外匯資金來源分為自有外匯和其他外匯資金（購匯和外匯貸款等），規(guī)定外匯來源以自有外匯為主。以購匯進(jìn)行投資雖然會(huì)改變外匯市場的供求狀況，但在實(shí)行總量控制的前提下，這種影響可以被控制在一定范圍內(nèi)，因此可取消以自有外匯為主的管理辦法，允許在額度內(nèi)購匯進(jìn)行境外投資。不再區(qū)分自有外匯和購匯以后，對企業(yè)只須進(jìn)行資金來源審查。在進(jìn)行資金來源審查時(shí)，對使用財(cái)政撥款、政策性銀行貸款的項(xiàng)目要嚴(yán)格，對使用自有（籌）資金的項(xiàng)目應(yīng)放寬，而不論企業(yè)的自有資金是外匯還是人民幣，因?yàn)槠髽I(yè)使用自有資金，投資風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自己承擔(dān)。對外匯資金來源的合規(guī)性審查今后仍可由外匯主管部門執(zhí)行。新晨

剝離審批職能后，外匯主管部門只負(fù)責(zé)為企業(yè)辦理外匯支付手續(xù)，監(jiān)督企業(yè)外匯收支情況。同時(shí)設(shè)立國際收支預(yù)警機(jī)制，由國家外匯管理局負(fù)責(zé)對國際收支進(jìn)行監(jiān)督。如果國際收支出現(xiàn)惡化，則應(yīng)立即通知審批部門放緩或停止對境外投資項(xiàng)目的審批。

(三)取消利潤匯回保證金

企業(yè)盈利后存在強(qiáng)烈的擴(kuò)大規(guī)模的傾向，而利潤即便留存在國外，同樣會(huì)改善國際收支狀況。因此，可考慮取消利潤匯回保證金要求，同時(shí)通過加強(qiáng)對境外投資項(xiàng)目的事后管理來防止國內(nèi)資產(chǎn)的流失。>

(四)允許有條件的企業(yè)以境外投資為目的從事國際商業(yè)融資

第3篇：境外投資外匯管理辦法范文

當(dāng)前資本項(xiàng)目可兌換，基本遵循先機(jī)構(gòu)后個(gè)人、先經(jīng)常項(xiàng)目后資本投資項(xiàng)目等原則。2007年2月1日外管局頒布實(shí)施的《個(gè)人外匯管理辦法》和《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，盡管使個(gè)人年度購匯免審批額由2萬美元提至5萬美元。

但這項(xiàng)便利于“藏匯于民”政策的實(shí)際效果非常有限。一是當(dāng)時(shí)政策還主要是滿足個(gè)人境外旅游和消費(fèi)等需要，可權(quán)作是個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目的部分可自由兌換，而非個(gè)人投資和資本項(xiàng)目意義上的可自由兌換。

與境外闊綽的消費(fèi)并行不悖的是，中產(chǎn)階層在不得不忍受國內(nèi)投資渠道逼仄的金融壓抑下，只能竄梭在國內(nèi)各種風(fēng)險(xiǎn)收益不對稱的泡沫市場，使其淡薄的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)埋沒在流動(dòng)性營造的潮漲潮落中。

當(dāng)前國內(nèi)債市風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高懸，高不可攀的房價(jià)泡沫，真實(shí)通脹對存款的長期侵蝕，以及周期性發(fā)作的股市清零游戲，使國內(nèi)中產(chǎn)厭棄借道缺乏信托責(zé)任的QDII進(jìn)行境外投資，做夢都渴望直接投資境外市場。

顯然，即將構(gòu)建的個(gè)人境外投資制度，對國內(nèi)中產(chǎn)而言，無疑是在拆除一道圍墻，并賦予了其用腳投票的自由。

M2/GDP高企透射出的國內(nèi)投資邊際收益率持續(xù)下降，預(yù)示境外的整體投資收益并不必然低于境內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)也并不一定高于境內(nèi)，而再度甚囂塵上的國際熱錢涌入，只不過是糧倉匱乏的機(jī)構(gòu)投資者為填補(bǔ)糧倉，而進(jìn)行的一場蠱惑人心的心理攻勢。

哪怕國際資本市場暗礁林立，自身可能面臨水土不服，投資境外市場也比把財(cái)富放在金融壓抑的國內(nèi)更理性。

至少，哪怕個(gè)人境外投資制度建立后，居民境外投資無井噴，但只要有個(gè)人可以直接境外投資的選擇權(quán)利，就會(huì)如同鯰魚一般激發(fā)國內(nèi)市場向善的變革力量，從而倒逼國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者改善服務(wù)質(zhì)量和水平，把客戶真正看作衣食父母和上帝。

第4篇：境外投資外匯管理辦法范文

截至2008年底，寧波在81個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立892家境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)，其中，境外資源開發(fā)投資發(fā)展較快，總體呈上升趨勢，投資額從最初的10萬美元到2008年的7190萬美元，增長速度非常快(見圖1)。民營企業(yè)是境外投資的主體，占80％，以獨(dú)資或合資新建資源加工廠為主，收購并購為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開發(fā)投資的眾多資源中，礦產(chǎn)資源占80％，林業(yè)資源占6.7％，海洋資源占13.3％。礦產(chǎn)資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開發(fā)投資重點(diǎn)。

但是，境外資源開發(fā)投資額與企業(yè)數(shù)在寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業(yè)投資境外資源開發(fā)，投資總額11896.5萬美元，占寧波企業(yè)對外投資總額的1.93％，相對于其他投資類別，排名最后。從運(yùn)營狀態(tài)上看，61％的企業(yè)能正常運(yùn)營，其中13％的企業(yè)能持續(xù)盈利，48％的企業(yè)基本維持現(xiàn)狀。另外39％的企業(yè)或面臨倒閉，或出現(xiàn)利潤明顯下滑，或因其他原因尚未正常運(yùn)營。

二、民營企業(yè)投資境外資源開發(fā)的制約因素

(一)資金制約

從寧波民營企業(yè)投資境外資源開發(fā)的狀況看，之所以出現(xiàn)起步慢，無法投資大項(xiàng)目，或后續(xù)經(jīng)營不佳的現(xiàn)象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：

其一，投資額核準(zhǔn)條件名亡實(shí)存，在源頭上制約著企業(yè)的對外投資規(guī)模。2006年以前，審批部門在核準(zhǔn)投資額時(shí)執(zhí)行“企業(yè)投資額不能超過凈資產(chǎn)一半”的規(guī)定。2006年《中華人民共和國公司法》正式實(shí)施，從法律層面取消了對外投資額的比例限制，但各部門操作不一，外匯管理部門審核企業(yè)境外投資外匯資金來源時(shí)仍按老辦法，如寧波興隆車業(yè)有限公司原打算投資2000萬美元，但因凈資產(chǎn)不夠，只能投資800萬美元，最終錯(cuò)失良機(jī)。

其二，融資渠道過窄，使企業(yè)投資后難以持續(xù)經(jīng)營。目前，企業(yè)的官方貸款機(jī)構(gòu)只有進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行兩家，重國有企業(yè)，輕民營企業(yè)，惜貸現(xiàn)象普遍存在。寧波華州礦業(yè)投資有限公司在加蓬勘探到礦產(chǎn)后進(jìn)入冶煉階段，東道國落后的經(jīng)濟(jì)條件逼迫企業(yè)自行投入大量資金來建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，而向中國進(jìn)出口銀行申請的貸款始終未獲批準(zhǔn)。只能將大部分股權(quán)(開采權(quán))忍痛賣給投資商，大大影響公司發(fā)展。

其三，財(cái)政支持覆蓋面小，大多數(shù)企業(yè)難以獲得。目前，國家對“走出去”企業(yè)的財(cái)政支持包括對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展資金、支持紡織企業(yè)“走出去”專項(xiàng)資金，主要形式為前期補(bǔ)助或貸款貼息，但“僧多粥少”現(xiàn)象十分嚴(yán)重。如2007年全國有1000多家企業(yè)申請對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金，只有十分之一的企業(yè)能得到，其中中石油等國有大型企業(yè)又?jǐn)D占了民營企業(yè)的得款空間，寧波已連續(xù)數(shù)年未獲資金。當(dāng)然，地方政府對這幾類支持基金也會(huì)同比配套，如寧波市級和區(qū)級財(cái)政就根據(jù)投資額的大小給予3—15萬元人民幣的補(bǔ)助，而這對企業(yè)而言是杯水車薪。

其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運(yùn)作。目前，外匯管理部門已進(jìn)行了一系列改革：放寬了資本項(xiàng)下的用匯條件，取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和匯回利潤保證金制度等，但仍需對資金來源進(jìn)行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對應(yīng)金額外匯，對后續(xù)外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準(zhǔn)等，依然阻礙著民營企業(yè)流動(dòng)資金的有效動(dòng)作。

對企業(yè)境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵(lì)措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對于投資大、見效慢的資源類項(xiàng)目刺激效果有限，資產(chǎn)運(yùn)營效率較低。

(二)行政制約

表現(xiàn)一，審批程序復(fù)雜。商務(wù)部在今年已出臺(tái)《境外投資管理辦法》并將于5月1日實(shí)施，原第16號令《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》同時(shí)廢止，該辦法大量下放核準(zhǔn)權(quán)限，但國家發(fā)改委于2004年的第21號令《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》仍在實(shí)行，對境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)做出的具體規(guī)定與商務(wù)部標(biāo)準(zhǔn)不一，造成同一個(gè)境外投資項(xiàng)目兩頭申報(bào)，效率低下。行政部門間的權(quán)力制約使投資項(xiàng)目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團(tuán)已被寧波外經(jīng)貿(mào)局批準(zhǔn)赴俄羅斯投資建廠，但因注冊資金過大(7000萬美元)至今仍壓在國家發(fā)改委，未獲批準(zhǔn)。

表現(xiàn)二，審批材料多且隨意性大。行政部門隨意或變相增加核準(zhǔn)所需材料的現(xiàn)象頻現(xiàn)，如對境外收購項(xiàng)目，需先備案(即先書面上報(bào)項(xiàng)目的基本情況)然后核準(zhǔn)。

(三)人才制約

一是缺乏國際型的企業(yè)家。調(diào)研顯示，民營企業(yè)“走出去”的動(dòng)因之一是創(chuàng)辦人具備國際眼光或在國際市場上建立了良好的私人關(guān)系，但在后期管理、決策與運(yùn)營中這種企業(yè)家精神的效應(yīng)減弱，小富即安、國際化管理水平弱等民營企業(yè)家的軟肋開始顯現(xiàn)。

二是缺乏復(fù)合型的國際化操作人才。對外投資的復(fù)雜性和國際性需要大批通曉金融、外語、科技、管理、法律、信息工程的復(fù)合型人才和高素質(zhì)的穩(wěn)定員工，但民營企業(yè)尤其是中小民營企業(yè)的規(guī)模、財(cái)力和環(huán)境都無法吸引這些高素質(zhì)人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(四)支持服務(wù)體系薄弱

一是信息服務(wù)體系缺位。調(diào)研顯示，民營企業(yè)獲取東道國的信息渠道單一，主要以進(jìn)出口貿(mào)易、商務(wù)考察和國外親友介紹為主，缺少專業(yè)的信息與評估中介，企業(yè)由于獲取信息不暢導(dǎo)致投資失誤或延后的案例不少。

二是對外直接投資保險(xiǎn)機(jī)制不夠健全。目前，我國的海外投資保險(xiǎn)處于起步階段，中國出口信用保險(xiǎn)公司是國內(nèi)唯一的政策性保險(xiǎn)公司。承保對象主要惠及國有企業(yè)，承保范圍僅涉及政治風(fēng)險(xiǎn)，即征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭以及政府違約風(fēng)險(xiǎn)，未涉及海外市場風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，民營企業(yè)本身也存在問題，如內(nèi)部治理不完善，缺乏突發(fā)事件的應(yīng)急能力等。

三、加快中國企業(yè)境外資源開發(fā)投資的政策建議

當(dāng)前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國家成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)從戰(zhàn)略高度規(guī)劃、管理、指導(dǎo)和支持境外資源開發(fā)投資。

(一)提高認(rèn)識(shí)，形成境外資源開發(fā)投資的戰(zhàn)略機(jī)制

投資境外資源開發(fā)是企業(yè)行為，更是國家的戰(zhàn)略行為。應(yīng)發(fā)揮新聞媒體的主渠道作用，如開辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導(dǎo)向、成功典范和各國投資信息等建立對外投資的共識(shí)。應(yīng)制定資源開發(fā)投資的遠(yuǎn)期規(guī)劃，建立多元化資源合作與供應(yīng)渠道，發(fā)揮外交為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用，構(gòu)建長效的支持服務(wù)體系。

(二)深入改革審批管理體制。加快核準(zhǔn)進(jìn)程

一是改革對外投資管理體制，理順關(guān)系，歸口一個(gè)部門核準(zhǔn)管理。嚴(yán)格執(zhí)行國務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》(2004年)，除重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目外，對不使用政府投資資金的建設(shè)項(xiàng)目，一律實(shí)行備案制，淘汰審批制。按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則真正落實(shí)企業(yè)投資自。

二是提高核準(zhǔn)效率。放寬核準(zhǔn)條件，徹底消除投資額與企業(yè)凈資產(chǎn)間的關(guān)聯(lián)；簡化手續(xù)，減少申報(bào)材料，可要可不要的材料堅(jiān)決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標(biāo)準(zhǔn)，對材料的必要性和繁簡度在部門間實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一評價(jià)；嚴(yán)格執(zhí)行《行政許可法》加快核準(zhǔn)進(jìn)程。

三是根據(jù)中國外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀，相應(yīng)改革“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來源審查或先規(guī)定取消的時(shí)間限額，放寬境外企業(yè)利潤匯回等限制，簡化對外擔(dān)保的審批和履約核準(zhǔn)手續(xù)，消除境外放款資格條件和資金來源的審查要求，為企業(yè)“走出去”提供外匯便利。

(三)加大金融、保險(xiǎn)、財(cái)政支持力度，完善稅收鼓勵(lì)政策

1充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，構(gòu)建雙層三位的金融保險(xiǎn)支持體系

從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看，政府提供政策性金融和保險(xiǎn)至關(guān)重要。中國應(yīng)充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，嘗試構(gòu)建國家與地方相結(jié)合，政府與企業(yè)、銀行相結(jié)合的雙層三位支持體系。

第一層，國家應(yīng)增加政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，增加貸款額度，加大財(cái)政支持力度，合理擴(kuò)展貸款貼息和保險(xiǎn)的規(guī)模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財(cái)政支持的力度，對民營企業(yè)不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現(xiàn)支持效果。

第二層，作為地方政府應(yīng)結(jié)合國情市情，通過金融創(chuàng)新構(gòu)建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務(wù)資源篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦給金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，并做好后期跟蹤服務(wù)，借銀行之力振興企業(yè)；銀行通過財(cái)團(tuán)貸款或企業(yè)聯(lián)保等多種形式支持企業(yè)，借政府之力降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。由銀行“出讓”部分貸款上浮利率的利潤和政府的一部分財(cái)政補(bǔ)貼組合，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)彌補(bǔ)資源獲取型ODI周期長、見效慢等項(xiàng)目劣勢。第三，政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行項(xiàng)目貸款制。對各類企業(yè)一視同仁，簡化手續(xù)，提高服務(wù)水平。第四，降低保費(fèi)，增加保險(xiǎn)品種，拓展高風(fēng)險(xiǎn)國家(地區(qū))的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2完善稅收鼓勵(lì)政策。

結(jié)合新一輪稅制改革，制定獨(dú)立的民營企業(yè)海外投資稅收鼓勵(lì)政策，尤其加大境外資源開發(fā)投資的優(yōu)惠力度，增加設(shè)立虧損準(zhǔn)備金、加速折舊等間接鼓勵(lì)措施。建立健全與資源豐富國家的稅收協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)，避免重復(fù)征稅。并以信息化建設(shè)為基礎(chǔ)，提高稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅管理水平。

(四)以境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)為服務(wù)主體。形成服務(wù)體系

學(xué)習(xí)外商投資促進(jìn)中心的做法，成立境外投資促進(jìn)中心。設(shè)立“境外投資業(yè)務(wù)咨詢專窗”，將外經(jīng)貿(mào)、海關(guān)、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門歸口咨詢，實(shí)行首問責(zé)任制，使企業(yè)在遇到困難時(shí)的第一時(shí)間得到服務(wù)，減少“關(guān)系”成本。

中心主要職能是：提供人才培訓(xùn)與引進(jìn)，成立人才服務(wù)中介；為企業(yè)提供境外投資項(xiàng)目的信息咨詢；提供經(jīng)常性投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)；組織企業(yè)參加各類國內(nèi)外投資活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與外方的聯(lián)系；提供行業(yè)協(xié)會(huì)的辦公場所，以第三方力量整合“走出去”優(yōu)勢。

(五)建立健全符合國際慣例的對外投資法律體系

建立完善一整套法律體系。包括最基本的《對外直接投資法》及配套的單行法，如《對外投資保險(xiǎn)法》《對外投資企業(yè)所得稅法》《對外投資審核法》《對外投資外匯管理法》等，加快制定《對外收購法》，填補(bǔ)法律空白。

四、企業(yè)對策

一是采用多種措施，全程控制投資風(fēng)險(xiǎn)。投資前要注意了解投資國當(dāng)?shù)厍闆r，尤其是人文風(fēng)情、生活習(xí)慣、勞工政策等社會(huì)約定俗成的規(guī)定，盡最大可能地做好調(diào)研與評估工作。要正確選擇投資路徑，積極進(jìn)入周邊亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯市場，適當(dāng)參與非洲市場，密切關(guān)注中東地區(qū)?？伸`活開展商業(yè)運(yùn)作模式，采用獨(dú)資、合資、兼并或收購等投資形式。投資后，通過增加當(dāng)?shù)貑T工的持股比例、采購當(dāng)?shù)卦吓淞?、關(guān)心當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)等本土化策略弱化投資風(fēng)險(xiǎn)。

二是國內(nèi)外業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，優(yōu)化資源配置。調(diào)研顯示，國內(nèi)外企業(yè)間業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)是經(jīng)營成功的經(jīng)驗(yàn)之一。境外企業(yè)供應(yīng)給國內(nèi)穩(wěn)定的資源、信息和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)等，而后者為前者提供技術(shù)和設(shè)備、后勤保障、國內(nèi)銷售渠道、資金和國內(nèi)需求信息等，兩者相得益彰，使資源配置最優(yōu)化。

當(dāng)然，企業(yè)還應(yīng)在技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、多渠道融資、加強(qiáng)資本運(yùn)營等方面增強(qiáng)企業(yè)競爭力，尤其是民營企業(yè)更應(yīng)考慮建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成對外直接投資的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

第5篇：境外投資外匯管理辦法范文

《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（“10號文”）規(guī)定：“外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)遵守中國有關(guān)外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時(shí)向外匯管理機(jī)關(guān)辦理各項(xiàng)外匯核準(zhǔn)、登記、備案及變更手續(xù)”。

根據(jù)筆者的理解及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，外資并購過程中至少涉及如下外匯核準(zhǔn)和登記手續(xù)（但值得注意的是，不同地區(qū)外匯部門具體執(zhí)行國家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定時(shí)需辦理的手續(xù)和流程是不盡相同的）：

1.1結(jié)匯核準(zhǔn)（外國投資者收購境內(nèi)股權(quán)結(jié)匯核準(zhǔn)）

根據(jù)《國家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理結(jié)匯核準(zhǔn)件時(shí)應(yīng)提交：

1、申請報(bào)告（所投資企業(yè)基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)，申請人出資進(jìn)度、出資賬戶）；2、所收購企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、轉(zhuǎn)股協(xié)議；4、商務(wù)部門關(guān)于所投資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的批復(fù)文件；5、股權(quán)變更后所投資企業(yè)的批準(zhǔn)證書和經(jīng)批準(zhǔn)生效的合同、章程；6、所投資企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告；7、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的最近一期所投資企業(yè)的審計(jì)報(bào)告或有效的資產(chǎn)評估報(bào)告（涉及國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的轉(zhuǎn)股，應(yīng)根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》出具財(cái)政部門驗(yàn)證確認(rèn)的資產(chǎn)評估報(bào)告）；8、外匯到賬通知書或證明；9、針對前述材料需要提供的的其他補(bǔ)充說明材料。

1.2轉(zhuǎn)股收匯外匯登記（外國投資者收購中方股權(quán)外資外匯登記）

匯發(fā)〔2003〕30號文規(guī)定：“外國投資者或投資性外商投資企業(yè)應(yīng)自行或委托股權(quán)出讓方到股權(quán)出讓方所在地外匯局辦理轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。股權(quán)購買對價(jià)為一次性支付的，轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記應(yīng)在該筆對價(jià)支付到位后5日內(nèi)辦理；股權(quán)購買對價(jià)為分期支付的，每期對價(jià)支付到位后5日內(nèi)，均應(yīng)就該期到位對價(jià)辦理一次轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。外國投資者在付清全部股權(quán)購買對價(jià)前，其在被收購企業(yè)中的所有者權(quán)益依照其實(shí)際已支付的比例確定，并據(jù)此辦理相關(guān)的轉(zhuǎn)股、減資、清算及利潤匯出等外匯業(yè)務(wù)?！?/p>

根據(jù)《國家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理轉(zhuǎn)股收匯外匯登記時(shí)應(yīng)提交：

1、書面申請；2、被收購企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；4、被收購企業(yè)董事會(huì)協(xié)議；5、商務(wù)部門有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)文件；6、資本項(xiàng)目核準(zhǔn)件（收購款結(jié)匯核準(zhǔn)件，或再投資核準(zhǔn)件）；7、收購款結(jié)匯水單或銀行出具的款項(xiàng)到賬證明；8、針對前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說明材料。

根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問題的通知》的規(guī)定：“控股投資者在付清全部購買金之前，不得取得企業(yè)決策權(quán)，不得將其在企業(yè)中的權(quán)益、資產(chǎn)以合并報(bào)表的方式納入該投資者的財(cái)務(wù)報(bào)表。股權(quán)出讓方所在地的外匯管理部門出具外資外匯登記證明是證明外國投資者購買金到位的有效文件”。

1.3外匯登記證（外資并購設(shè)立外商投資企業(yè)外匯登記）

并資并購后形成的外商投資企業(yè)在取得并更后的營業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)向主管外匯部門提交下列文件辦理外匯登記證：

1、書面申請；2、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照副本；3、商務(wù)主管部門批準(zhǔn)外資并購設(shè)立外商投資企業(yè)的批復(fù)文件、批準(zhǔn)證書；4、經(jīng)批準(zhǔn)生效的外資并購合同、章程；5、組織機(jī)構(gòu)代碼證；（注：以上材料均需驗(yàn)原件或蓋原章的復(fù)印件，復(fù)印件留底）6、填寫《外商投資企業(yè)基本情況登記表》。

2.實(shí)際外資比例低于25%的企業(yè)無法取得外資企業(yè)舉借外債待遇

10號文規(guī)定：“外國投資者在并購后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規(guī)另有規(guī)定外，該企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，其舉借外債按照境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉借外債的有關(guān)規(guī)定辦理。境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，所設(shè)立的外商投資企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，但該境外公司認(rèn)購境內(nèi)公司增資，或者該境外公司向并購后所設(shè)企業(yè)增資，增資額占所設(shè)企業(yè)注冊資本比例達(dá)到25%以上的除外。根據(jù)該款所述方式設(shè)立的外商投資企業(yè)，其實(shí)際控制人以外的外國投資者在企業(yè)注冊資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業(yè)待遇?！?/p>

舉借外債優(yōu)惠政策對許多外商投資企業(yè)來說是舉足輕重的一項(xiàng)制度，其重要程度在很多情況下甚至超多稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)10號令的上述規(guī)定，通過關(guān)聯(lián)當(dāng)事人完成的外資并購而形成的外資企業(yè)（“假外資”）一般情況下無法取得舉借外債優(yōu)惠待遇，此項(xiàng)舉措無疑會(huì)堵死大部分境外特殊目的公司控股的境內(nèi)企業(yè)舉借外債的坦途。

3．投資總額的限制

內(nèi)資企業(yè)不存在投資總額的概念，但企業(yè)一旦通過外資并購轉(zhuǎn)換為外商投資企業(yè)，就必須確定一個(gè)投資總額，該等投資總額對新形成的外商投資企業(yè)舉借外債及進(jìn)口機(jī)器設(shè)備來說可能意義重大。因此筆者建議一般情況下外資并購后形成的外商投資企業(yè)的投資總額應(yīng)爭取定為法律允許的最大數(shù)額，10號文對投資總額的限制如下（該等限制與我國長期以來實(shí)行的外商投資企業(yè)投資總額限制制度是完全相符的）：

1）注冊資本在210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的10/7；

2）注冊資本在210萬美元以上至500萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2倍；

3）注冊資本在500萬美元以上至1200萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍；

4）注冊資本在1200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。

4.境外投資者以人民幣資產(chǎn)支付涉及的外匯核準(zhǔn)

一般來講，外國投資者在中國境內(nèi)實(shí)施外資并購中國企業(yè)的，用人民幣資產(chǎn)做支付手段可有如下幾種運(yùn)作模式：（1）人民幣貨幣現(xiàn)金；（2）合法取得或擁有的中國A股上市公司的股票或股份；（3）合法取得或擁有的中國境內(nèi)企業(yè)的債券和公司債券；（4）其他中國境內(nèi)以人民幣為計(jì)價(jià)依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)的有價(jià)證券等金融衍生產(chǎn)品；（5）其他情形的人民幣資產(chǎn)。從取得途徑來講，可包括（1）直接從已投資設(shè)立的外資企業(yè)中分得的利潤等收益；（2）從資產(chǎn)管理公司采用購買金融資產(chǎn)包的形式取得對某企業(yè)的債權(quán)；（3）從中國境內(nèi)合法取得的人民幣借款；（4）轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、出售產(chǎn)品或提供服務(wù)而取得的交易對價(jià)等。在保證合法、合規(guī)并履行法定程序的前提下，相關(guān)人民幣資產(chǎn)均可用作10號文規(guī)定之下的外資并購項(xiàng)目的支付對價(jià)。

《國家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》對下列情況下取得的人民幣資產(chǎn)作為支付對價(jià)的核準(zhǔn)需提交文件作出了專門規(guī)定：

4.1外商投資企業(yè)外方所得利潤境內(nèi)再投資、增資核準(zhǔn)

1、申請報(bào)告（投資方基本情況、產(chǎn)生利潤企業(yè)的基本情況、利潤分配情況、投資方對分得利潤的處置方案、擬被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)等）；2、企業(yè)董事會(huì)利潤分配決議及利潤處置方案決議原件和復(fù)印件；3、與再投資利潤數(shù)額有關(guān)的、產(chǎn)生利潤企業(yè)獲利年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、與再投資利潤有關(guān)的企業(yè)所得稅完稅憑證原件和復(fù)印件；5、企業(yè)擬再投資的商務(wù)部門批復(fù)、批準(zhǔn)證書原件和復(fù)印件；6、產(chǎn)生利潤企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告原件和復(fù)印件；7、外匯登記證原件和復(fù)印件；8、針對前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說明材料。

4.2外國投資者從其已投資的外商投資企業(yè)中因先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資等所得的財(cái)產(chǎn)在境內(nèi)再投資或者增資核準(zhǔn)

1、申請報(bào)告；2、原企業(yè)外商投資企業(yè)外匯登記證原件和復(fù)印件；3、原企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告和相關(guān)年度的審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、原企業(yè)商務(wù)部門的批準(zhǔn)文件原件和復(fù)印件；5、原企業(yè)關(guān)于先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資及再投資等事項(xiàng)的董事會(huì)決議及有關(guān)協(xié)議原件和復(fù)印件；6、涉及先行回收投資的，另需提交原企業(yè)合作合同、財(cái)政部門批復(fù)、擔(dān)保函等材料原件和復(fù)印件；7、涉及清算的，另需提交企業(yè)注銷稅務(wù)登記證明原件和復(fù)印件；8、涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，另需提交轉(zhuǎn)股協(xié)議、企業(yè)股權(quán)變更的商務(wù)部門批準(zhǔn)證書、與轉(zhuǎn)股后收益方應(yīng)得收入有關(guān)的完稅憑證等材料原件和復(fù)印件；9、擬再投資企業(yè)的商務(wù)部門批復(fù)、批準(zhǔn)證書、營業(yè)執(zhí)照（或其他相應(yīng)證明）、合同或章程等原件和復(fù)印件材料；10、針對前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說明材料。

5.特殊目的公司（“SPV”）的外匯監(jiān)管

國家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》(“75號文”）中的SPV是指“境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)”。但10號文將SPV定義為“中國境內(nèi)公司或自然人為實(shí)現(xiàn)以其實(shí)際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司”。

兩個(gè)定義相比較可以看出，10號文下的SPV較75號文的范圍更為狹窄。從中引申出的結(jié)論是：非以境外上市目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購境內(nèi)公司,換言之，僅以私募為目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購境內(nèi)公司。以境外上市為目的的換股并購涉及的外匯監(jiān)管主要包括：境外設(shè)立SPV時(shí)按75號文規(guī)定辦理境外投資外匯登記；換股并購階段辦理境外投資外匯變更登記；境外上市完成后境內(nèi)公司還應(yīng)向外匯管理機(jī)關(guān)報(bào)送融資收入調(diào)回計(jì)劃，由外匯管理機(jī)關(guān)監(jiān)督實(shí)施，境內(nèi)公司取得無加注的批準(zhǔn)證書后，應(yīng)在30日內(nèi)向外匯管理機(jī)關(guān)申請換發(fā)無加注的外匯登記證。

第6篇：境外投資外匯管理辦法范文

第一條為規(guī)范和便利銀行及個(gè)人的外匯業(yè)務(wù)操作，根據(jù)《個(gè)人外匯管理辦法》，制定本細(xì)則。第二條對個(gè)人結(jié)匯和境內(nèi)個(gè)人購匯實(shí)行年度總額管理。年度總額分別為每人每年等值5萬美元。國家外匯管理局可根據(jù)國際收支狀況，對年度總額進(jìn)行調(diào)整。

個(gè)人年度總額內(nèi)的結(jié)匯和購匯，憑本人有效身份證件在銀行辦理；超過年度總額的，經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下按本細(xì)則第十條、第十一條、第十二條辦理，資本項(xiàng)目項(xiàng)下按本細(xì)則“資本項(xiàng)目個(gè)人外匯管理”有關(guān)規(guī)定辦理。

第三條個(gè)人所購?fù)鈪R，可以匯出境外、存入本人外匯儲(chǔ)蓄賬戶，或按照有關(guān)規(guī)定攜帶出境。

第四條個(gè)人年度總額內(nèi)購匯、結(jié)匯，可以委托其直系親屬代為辦理;超過年度總額的購匯、結(jié)匯以及境外個(gè)人購匯，可以按本細(xì)則規(guī)定，憑相關(guān)證明材料委托他人辦理。

第五條個(gè)人攜帶外幣現(xiàn)鈔出入境，應(yīng)當(dāng)遵守國家有關(guān)管理規(guī)定。

第六條各外匯指定銀行（以下簡稱銀行）應(yīng)按照本細(xì)則規(guī)定對個(gè)人外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行真實(shí)性審核，不得偽造、變造交易。

銀行應(yīng)通過個(gè)人結(jié)售匯管理信息系統(tǒng)（以下簡稱個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)）辦理個(gè)人購匯和結(jié)匯業(yè)務(wù)，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整錄入相關(guān)信息。

第七條國家外匯管理局及其分支機(jī)構(gòu)（以下簡稱外匯局）負(fù)責(zé)對個(gè)人外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測、管理和檢查。

第二章經(jīng)常項(xiàng)目個(gè)人外匯管理

第八條個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下外匯收支分為經(jīng)營性外匯收支和非經(jīng)營性外匯收支。

第九條個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下經(jīng)營性外匯收支按以下規(guī)定辦理：

（一）個(gè)人對外貿(mào)易經(jīng)營者辦理對外貿(mào)易購付匯、收結(jié)匯應(yīng)通過本人的外匯結(jié)算賬戶進(jìn)行；其外匯收支、進(jìn)出口核銷、國際收支申報(bào)按機(jī)構(gòu)管理。

個(gè)人對外貿(mào)易經(jīng)營者指依法辦理工商登記或者其他執(zhí)業(yè)手續(xù)，取得個(gè)人工商營業(yè)執(zhí)照或者其他執(zhí)業(yè)證明，并按照國務(wù)院商務(wù)主管部門的規(guī)定，辦理備案登記，取得對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)，從事對外貿(mào)易經(jīng)營活動(dòng)的個(gè)人。

（二）個(gè)體工商戶委托有對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)的企業(yè)辦理進(jìn)口的，本人憑其與企業(yè)簽定的進(jìn)口合同或協(xié)議購匯，所購?fù)鈪R通過本人的外匯結(jié)算賬戶直接劃轉(zhuǎn)至企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶。

個(gè)體工商戶委托有對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)的企業(yè)辦理出口的，可通過本人的外匯結(jié)算賬戶收匯、結(jié)匯。結(jié)匯憑與企業(yè)簽訂的出口合同或協(xié)議、企業(yè)的出口貨物報(bào)關(guān)單辦理。企業(yè)將個(gè)體工商戶名稱、賬號以及核銷規(guī)定的其他材料向所在地外匯局報(bào)備后，可以將個(gè)體工商戶的收賬通知作為核銷憑證。

（三）境外個(gè)人旅游購物貿(mào)易方式項(xiàng)下的結(jié)匯，憑本人有效身份證件及個(gè)人旅游購物報(bào)關(guān)單辦理。

第十條境內(nèi)個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下非經(jīng)營性結(jié)匯超過年度總額的，憑本人有效身份證件及以下證明材料在銀行辦理：

（一）捐贈(zèng)：經(jīng)公證的捐贈(zèng)協(xié)議或合同。捐贈(zèng)須符合國家規(guī)定；

（二）贍家款：直系親屬關(guān)系證明或經(jīng)公證的贍養(yǎng)關(guān)系證明、境外給付人相關(guān)收入證明，如銀行存款證明、個(gè)人收入納稅憑證等；

（三）遺產(chǎn)繼承收入：遺產(chǎn)繼承法律文書或公證書;

（四）保險(xiǎn)外匯收入：保險(xiǎn)合同及保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的付款證明。投保外匯保險(xiǎn)須符合國家規(guī)定；

（五）專有權(quán)利使用和特許收入：付款證明、協(xié)議或合同;

（六）法律、會(huì)計(jì)、咨詢和公共關(guān)系服務(wù)收入：付款證明、協(xié)議或合同；

（七）職工報(bào)酬：雇傭合同及收入證明；

（八）境外投資收益：境外投資外匯登記證明文件、利潤分配決議或紅利支付書或其他收益證明;

（九）其它：相關(guān)證明及支付憑證。

第十一條境外個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下非經(jīng)營性結(jié)匯超過年度總額的，憑本人有效身份證件及以下證明材料在銀行辦理：

（一）房租類支出：房屋管理部門登記的房屋租賃合同、發(fā)票或支付通知；

（二）生活消費(fèi)類支出：合同或發(fā)票；

（三）就醫(yī)、學(xué)習(xí)等支出：境內(nèi)醫(yī)院（學(xué)校）收費(fèi)證明；

（四）其它：相關(guān)證明及支付憑證。

上述結(jié)匯單筆等值5萬美元以上的，應(yīng)將結(jié)匯所得人民幣資金直接劃轉(zhuǎn)至交易對方的境內(nèi)人民幣賬戶。

第十二條境內(nèi)個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下非經(jīng)營性購匯超過年度總額的，憑本人有效身份證件和有交易額的相關(guān)證明材料在銀行辦理。

第十三條境外個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目合法人民幣收入購匯及未用完的人民幣兌回，按以下規(guī)定辦理：

（一）在境內(nèi)取得的經(jīng)常項(xiàng)目合法人民幣收入，憑本人有效身份證件和有交易額的相關(guān)證明材料（含稅務(wù)憑證）辦理購匯。

（二）原兌換未用完的人民幣兌回外匯，憑本人有效身份證件和原兌換水單辦理，原兌換水單的兌回有效期為自兌換日起24個(gè)月；對于當(dāng)日累計(jì)兌換不超過等值500美元（含）以及離境前在境內(nèi)關(guān)外場所當(dāng)日累計(jì)不超過等值1000美元（含）的兌換，可憑本人有效身份證件辦理。

第十四條境內(nèi)個(gè)人外匯匯出境外用于經(jīng)常項(xiàng)目支出，按以下規(guī)定辦理：

外匯儲(chǔ)蓄賬戶內(nèi)外匯匯出境外當(dāng)日累計(jì)等值5萬美元以下（含）的，憑本人有效身份證件在銀行辦理；超過上述金額的，憑經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下有交易額的真實(shí)性憑證辦理。

手持外幣現(xiàn)鈔匯出當(dāng)日累計(jì)等值1萬美元以下（含）的，憑本人有效身份證件在銀行辦理；超過上述金額的，憑經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下有交易額的真實(shí)性憑證、經(jīng)海關(guān)簽章的《中華人民共和國海關(guān)進(jìn)境旅客行李物品申報(bào)單》或本人原存款銀行外幣現(xiàn)鈔提取單據(jù)辦理。

第十五條境外個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目外匯匯出境外，按以下規(guī)定在銀行辦理：

（一）外匯儲(chǔ)蓄賬戶內(nèi)外匯匯出，憑本人有效身份證件辦理；

（二）手持外幣現(xiàn)鈔匯出，當(dāng)日累計(jì)等值1萬美元以下（含）的，憑本人有效身份證件辦理；超過上述金額的，還應(yīng)提供經(jīng)海關(guān)簽章的《中華人民共和國海關(guān)進(jìn)境旅客行李物品申報(bào)單》或本人原存款銀行外幣現(xiàn)鈔提取單據(jù)辦理。

第三章資本項(xiàng)目個(gè)人外匯管理

第十六條境內(nèi)個(gè)人對外直接投資應(yīng)按國家有關(guān)規(guī)定辦理。所需外匯經(jīng)所在地外匯局核準(zhǔn)后可以購匯或以自有外匯匯出，并辦理相應(yīng)的境外投資外匯登記手續(xù)。

境內(nèi)個(gè)人及因經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系在中國境內(nèi)習(xí)慣性居住的境外個(gè)人，在境外設(shè)立或控制特殊目的公司并返程投資的，所涉外匯收支按《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》等有關(guān)規(guī)定辦理。

第十七條境內(nèi)個(gè)人可以使用外匯或人民幣，并通過銀行、基金管理公司等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外固定收益類、權(quán)益類等金融投資。

第十八條境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司員工持股計(jì)劃、認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃等所涉外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)通過所屬公司或境內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一向外匯局申請獲準(zhǔn)后辦理。

境內(nèi)個(gè)人出售員工持股計(jì)劃、認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃等項(xiàng)下股票以及分紅所得外匯收入，匯回所屬公司或境內(nèi)機(jī)構(gòu)開立的境內(nèi)專用外匯賬戶后，可以結(jié)匯，也可以劃入員工個(gè)人的外匯儲(chǔ)蓄賬戶。

第十九條境內(nèi)個(gè)人向境內(nèi)經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)支付外匯保費(fèi)，應(yīng)持保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)付款通知書辦理購付匯手續(xù)。

境內(nèi)個(gè)人作為保險(xiǎn)受益人所獲外匯保險(xiǎn)項(xiàng)下賠償或給付的保險(xiǎn)金，可以存入本人外匯儲(chǔ)蓄賬戶，也可以結(jié)匯。

第二十條移居境外的境內(nèi)個(gè)人將其取得合法移民身份前境內(nèi)財(cái)產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移以及外國公民依法繼承境內(nèi)遺產(chǎn)的對外轉(zhuǎn)移，按《個(gè)人財(cái)產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定辦理。

第二十一條境外個(gè)人在境內(nèi)買賣商品房及通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等并購境內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)所涉外匯管理，按《國家外匯管理局建設(shè)部關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場外匯管理有關(guān)問題的通知》等有關(guān)規(guī)定辦理。

第二十二條境外個(gè)人可按相關(guān)規(guī)定投資境內(nèi)B股；投資其他境內(nèi)發(fā)行和流通的各類金融產(chǎn)品，應(yīng)通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者辦理。

第二十三條根據(jù)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程，逐步放開對境內(nèi)個(gè)人向境外提供貸款、借用外債、提供對外擔(dān)保以及直接參與境外商品期貨和金融衍生產(chǎn)品交易的管理，具體辦法另行制定。

第四章個(gè)人外匯賬戶及外幣現(xiàn)鈔管理

第二十四條外匯局按賬戶主體類別和交易性質(zhì)對個(gè)人外匯賬戶進(jìn)行管理。銀行為個(gè)人開立外匯賬戶，應(yīng)區(qū)分境內(nèi)個(gè)人和境外個(gè)人。賬戶按交易性質(zhì)分為外匯結(jié)算賬戶、外匯儲(chǔ)蓄賬戶、資本項(xiàng)目賬戶。

第二十五條外匯結(jié)算賬戶是指個(gè)人對外貿(mào)易經(jīng)營者、個(gè)體工商戶按照規(guī)定開立的用以辦理經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下經(jīng)營性外匯收支的賬戶。其開立、使用和關(guān)閉按機(jī)構(gòu)賬戶進(jìn)行管理。

第二十六條個(gè)人在銀行開立外匯儲(chǔ)蓄賬戶應(yīng)當(dāng)出具本人有效身份證件，所開立賬戶戶名應(yīng)與本人有效身份證件記載的姓名一致。

第二十七條個(gè)人開立外國投資者投資專用賬戶、特殊目的公司專用賬戶及投資并購專用賬戶等資本項(xiàng)目外匯賬戶及賬戶內(nèi)資金的境內(nèi)劃轉(zhuǎn)、匯出境外應(yīng)經(jīng)外匯局核準(zhǔn)。

第二十八條個(gè)人外匯儲(chǔ)蓄賬戶資金境內(nèi)劃轉(zhuǎn)，按以下規(guī)定辦理：

（一）本人賬戶間的資金劃轉(zhuǎn)，憑有效身份證件辦理；

（二）個(gè)人與其直系親屬賬戶間的資金劃轉(zhuǎn)，憑雙方有效身份證件、直系親屬關(guān)系證明辦理；

（三）境內(nèi)個(gè)人和境外個(gè)人賬戶間的資金劃轉(zhuǎn)按跨境交易進(jìn)行管理。

第二十九條本人外匯結(jié)算賬戶與外匯儲(chǔ)蓄賬戶間資金可以劃轉(zhuǎn)，但外匯儲(chǔ)蓄賬戶向外匯結(jié)算賬戶的劃款限于劃款當(dāng)日的對外支付，不得劃轉(zhuǎn)后結(jié)匯。

第三十條個(gè)人提取外幣現(xiàn)鈔當(dāng)日累計(jì)等值1萬美元以下（含）的，可以在銀行直接辦理；超過上述金額的，憑本人有效身份證件、提鈔用途證明等材料向銀行所在地外匯局事前報(bào)備。銀行憑本人有效身份證件和經(jīng)外匯局簽章的《提取外幣現(xiàn)鈔備案表》（附1）為個(gè)人辦理提取外幣現(xiàn)鈔手續(xù)。

第三十一條個(gè)人向外匯儲(chǔ)蓄賬戶存入外幣現(xiàn)鈔，當(dāng)日累計(jì)等值5000美元以下（含）的，可以在銀行直接辦理；超過上述金額的，憑本人有效身份證件、經(jīng)海關(guān)簽章的《中華人民共和國海關(guān)進(jìn)境旅客行李物品申報(bào)單》或本人原存款銀行外幣現(xiàn)鈔提取單據(jù)在銀行辦理。銀行應(yīng)在相關(guān)單據(jù)上標(biāo)注存款銀行名稱、存款金額及存款日期。

第五章個(gè)人結(jié)售匯管理信息系統(tǒng)

第三十二條具有結(jié)售匯業(yè)務(wù)經(jīng)營資格并已接入和使用個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)的銀行，直接通過個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)辦理個(gè)人結(jié)售匯業(yè)務(wù)。

第三十三條各銀行總行及分支機(jī)構(gòu)申請接入個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)，應(yīng)滿足個(gè)人結(jié)售匯管理信息系統(tǒng)技術(shù)接入條件（附2），具備經(jīng)培訓(xùn)的技術(shù)人員和業(yè)務(wù)操作人員，并能維護(hù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

第三十四條銀行應(yīng)按規(guī)定填寫個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)銀行網(wǎng)點(diǎn)信息登記表，向外匯局提出系統(tǒng)接入申請。外匯局在對銀行申請驗(yàn)收合格后，予以準(zhǔn)入。

第三十五條除以下情況外，銀行辦理個(gè)人結(jié)售匯業(yè)務(wù)都應(yīng)納入個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng):

（一）通過外幣代兌點(diǎn)發(fā)生的結(jié)售匯；

（二）通過銀行柜臺(tái)尾零結(jié)匯、轉(zhuǎn)利息結(jié)匯等小于等值100美元（含100美元）的結(jié)匯；

（三）外幣卡境內(nèi)消費(fèi)結(jié)匯；

（四）境外卡通過自助銀行設(shè)備提取人民幣現(xiàn)鈔；

（五）境內(nèi)卡境外使用購匯還款。

第三十六條銀行為個(gè)人辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照下列流程辦理：

（一）通過個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)查詢個(gè)人結(jié)售匯情況；

（二）按規(guī)定審核個(gè)人提供的證明材料；

（三）在個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)上逐筆錄入結(jié)售匯業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；

（四）通過個(gè)人結(jié)售匯系統(tǒng)打印“結(jié)匯/購匯通知單”，作為會(huì)計(jì)憑證留存?zhèn)洳?。?/p>

第三十七條外匯局負(fù)責(zé)對轄內(nèi)銀行業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)錄入的完整性和準(zhǔn)確性等進(jìn)行考核和檢查。

第六章附則

第三十八條個(gè)人委托其直系親屬代為辦理年度總額內(nèi)的購匯、結(jié)匯，應(yīng)分別提供委托人和受托人的有效身份證件、委托人的授權(quán)書、直系親屬關(guān)系證明；其他情況代辦的，除需提供雙方有效身份證件、授權(quán)書外，還應(yīng)提供本細(xì)則規(guī)定的相關(guān)證明材料。

直系親屬指父母、子女、配偶。直系親屬關(guān)系證明指能證明直系親屬關(guān)系的戶口簿、結(jié)婚證或街道辦事處等政府基層組織或公安部門、公證部門出具的有效親屬關(guān)系證明。

第三十九條違反《個(gè)人外匯管理辦法》及本細(xì)則規(guī)定的，外匯局將依據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)規(guī)定予以處罰；對于《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》及其他相關(guān)規(guī)定沒有明確規(guī)定的，對銀行和個(gè)人應(yīng)分別處以人民幣3萬元和1000元以下的罰款。

第7篇：境外投資外匯管理辦法范文

改革規(guī)定：試點(diǎn)地區(qū)外匯分局外匯資金來源審查權(quán)由原來的100萬美元擴(kuò)大到300萬美元。試點(diǎn)地區(qū)中方外匯投資額不超過300萬美元的境外投資項(xiàng)目，外匯分局可直接出具外匯資金來源審查意見；在試點(diǎn)地區(qū)允許境外投資項(xiàng)目前期資金匯出。試點(diǎn)地區(qū)投資主體經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后，可在所投資境外企業(yè)注冊成立前，按實(shí)際需要向境外匯出項(xiàng)目前期資金；進(jìn)一步明確對境外收購和增資的外匯資金來源審查所要求的有關(guān)文件。投資主體收購境外資產(chǎn)或股權(quán)，除按照一般規(guī)定提交材料外，另須向所在地外匯局提交擬收購資產(chǎn)或股權(quán)的說明文件、收購協(xié)議、中介機(jī)構(gòu)對擬收購標(biāo)的的評估報(bào)告等；完善境外投資外匯登記。已在境外成立、但未按規(guī)定辦理外匯登記手續(xù)的境外投資項(xiàng)目，投資主體應(yīng)在2004年5月31日前，向所在地外匯局申請補(bǔ)辦境外投資外匯登記或備案；加強(qiáng)境外投資業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測。這些改革已于11月1日起實(shí)施。

教育部：赴新留學(xué)慎選學(xué)校

據(jù)報(bào)，繼9月初新西蘭最大的語言學(xué)校Moder-nAgeInsti-tuteofLearning倒閉后，新西蘭又一所較大規(guī)模的私立學(xué)校CarichComputerEducation。

電腦培訓(xùn)學(xué)校于10月29日宣布倒閉。Carich-ComputerEducation電腦培訓(xùn)學(xué)校在新西蘭資格認(rèn)證局（NZQA）的注冊名稱是CarichTrainingCen-terLimited。在新西蘭共有8個(gè)校區(qū)，有當(dāng)?shù)貙W(xué)生3000多人，國際學(xué)生500多人。國際學(xué)生中中國學(xué)生占大多數(shù)。我國駐新使館對學(xué)校倒閉后中國學(xué)生所面臨的困境表示關(guān)注，已與新外交貿(mào)易部及教育部、資格認(rèn)證局的有關(guān)官員聯(lián)系，要求新西蘭有關(guān)方面盡快采取措施，妥善安排好中國學(xué)生。新方表示將盡力做好學(xué)生的轉(zhuǎn)學(xué)安置工作，減少學(xué)生的損失。有關(guān)情況可通過新西蘭資格認(rèn)證局網(wǎng)站(nzqa.govt.nz)查詢。

人民銀行：外幣代兌機(jī)構(gòu)管理暫行辦法

《辦法》具體包括以下三方面內(nèi)容：第一，規(guī)范外幣代兌機(jī)構(gòu)辦理外幣兌換業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入和經(jīng)營行為。第二，明確規(guī)定銀行應(yīng)嚴(yán)格履行對其授權(quán)簽約的外幣代兌機(jī)構(gòu)的管理職責(zé)。第三，明確國家外匯管理局及其分支機(jī)構(gòu)依法對銀行授權(quán)的外幣代兌機(jī)構(gòu)的外幣兌換業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。外幣代兌機(jī)構(gòu)辦理外幣兌換業(yè)務(wù)的品種限于可自由兌換貨幣的現(xiàn)鈔及旅行支票。外幣代兌機(jī)構(gòu)只能為境內(nèi)居民個(gè)人及非居民個(gè)人辦理用外幣和外幣旅行支票兌換人民幣的單方面兌換業(yè)務(wù)，不能辦理用人民幣兌換外幣的兌換業(yè)務(wù)，即境內(nèi)居民個(gè)人出國留學(xué)、旅游、探親等所需的外匯，仍須到開辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點(diǎn)用人民幣購買。此辦法已于11月1日開始實(shí)施。

食品藥品監(jiān)管局：零售藥店將不得隨意銷售抗菌藥

國家食品藥品監(jiān)督管理局日前作出規(guī)定，從2004年7月1日起，全國范圍內(nèi)所有零售藥店必須憑執(zhí)業(yè)醫(yī)師處方，才能銷售未列入非處方藥藥品目錄的各種抗菌藥物（包括抗生素和磺胺類、喹諾酮類、抗結(jié)核、抗真菌藥物）。據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，抗菌藥物的不合理使用，不僅會(huì)增加藥品不良反應(yīng)和藥源性疾病的發(fā)生，同時(shí)也可能造成細(xì)菌耐藥性的增長，嚴(yán)重威脅著廣大人民群眾的身體健康和生命安全。為保障人民群眾用藥安全有效，國家食品藥品監(jiān)督管理局日前發(fā)出通知，要求各級藥品監(jiān)督管理部門根據(jù)藥品分類管理的有關(guān)規(guī)定，及時(shí)要求本轄區(qū)內(nèi)零售藥店做好抗菌藥物憑執(zhí)業(yè)醫(yī)師處方銷售的準(zhǔn)備工作。2004年7月1日后不按規(guī)定銷售的企業(yè)，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將依據(jù)《藥品流通監(jiān)督管理辦法（暫行）》的規(guī)定進(jìn)行查處。

教育部：南非留學(xué)五項(xiàng)注意

駐南非使館教育組就布隆方丹市南極星國際語言學(xué)校倒閉事提醒就讀南非私立語言學(xué)校注意事項(xiàng)：一、南非語言學(xué)校質(zhì)量和規(guī)模參差不齊。二、南非語言學(xué)校與大學(xué)不接軌，就讀語言學(xué)校很難轉(zhuǎn)入大學(xué)學(xué)習(xí)。三、南非是多語種國家，官方語言有11種，英語僅是其中之一，留學(xué)人員對此要有比較客觀的認(rèn)識(shí)。四、駐南非使館目前對南非的21所大學(xué)、15所理工學(xué)院（Tech-nikon）進(jìn)行過認(rèn)證，從未對任何一所語言學(xué)校進(jìn)行認(rèn)證。五、留學(xué)人員在辦理赴南非留學(xué)手續(xù)時(shí)，一定要通過正規(guī)渠道了解各方面的情況，尤其是擬留學(xué)學(xué)校的辦學(xué)層次、實(shí)際辦學(xué)水平等。

相關(guān)情況還可通過教育部教育涉外監(jiān)管信息網(wǎng)()查詢。

衛(wèi)生部：SARS預(yù)防控制有關(guān)技術(shù)方案

為了科學(xué)、規(guī)范、有效地開展傳染性非典型肺炎預(yù)防控制工作，近日，衛(wèi)生部組織專家根據(jù)《傳染性非典型肺炎防治管理辦法》等有關(guān)法規(guī)的要求，在總結(jié)防治經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，制定和修訂了SARS疫情處理的有關(guān)技術(shù)方案（共有6個(gè)指導(dǎo)原則），包括：SARS流行病學(xué)調(diào)查指導(dǎo)原則、SARS密切接觸者判定標(biāo)準(zhǔn)和處理原則、SARS防治消毒技術(shù)指導(dǎo)原則、預(yù)防SARS通過交通工具傳播指導(dǎo)原則、農(nóng)村地區(qū)SARS防治指導(dǎo)原則和SARS健康教育指導(dǎo)原則。

銀監(jiān)會(huì)：商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引

《指引》從以下三個(gè)方面加強(qiáng)對集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理：一、促進(jìn)商業(yè)銀行加強(qiáng)集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建立。二、引導(dǎo)商業(yè)銀行建立健全信貸信息咨詢系統(tǒng)。三、促進(jìn)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對商業(yè)銀行對集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)的監(jiān)管。制定《指引》旨在引導(dǎo)商業(yè)銀行注意控制對集團(tuán)客戶多頭授信和過度授信的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行信貸資金資源向高效安全的客戶流動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)信貸資源的有效配置。因此，《指引》實(shí)施后，只要集團(tuán)客戶資信情況符合商業(yè)銀行授信的條件，合法經(jīng)營，其融資將不會(huì)受到影響。

工商總局：對企業(yè)誠信實(shí)行分類監(jiān)管

建立納稅信譽(yù)等級評定制度、實(shí)行企業(yè)信用等級分類監(jiān)管、建立企業(yè)質(zhì)量信用檔案……各地各有關(guān)部門以企業(yè)誠信分類監(jiān)管為核心，相繼建立或完善有關(guān)“社會(huì)信用體系建設(shè)”的具體實(shí)施方案，在全國范圍內(nèi)展開“共鑄誠信”活動(dòng)。為了建立誠信納稅的激勵(lì)機(jī)制，國家稅務(wù)總局將納稅人分為四個(gè)等級，實(shí)行不同的管理待遇，對信用較高的A級納稅人免除當(dāng)年稅務(wù)檢查，對信用較低的D級納稅人依法收繳其發(fā)票、停止向其發(fā)售發(fā)票或停止其出口退（免）稅權(quán)。國家工商行政管理總局根據(jù)企業(yè)的信用狀況將其分為四個(gè)等級，分別采取不同的管理方式：對于守信企業(yè)出示“綠牌”，予以重點(diǎn)扶持，年檢免審，免于日常檢查，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；對于那些嚴(yán)重失信的企業(yè)出示“黑牌”，吊銷其營業(yè)執(zhí)照。

科技部：科技評價(jià)將分類進(jìn)行

為避免以往存在的簡單化、“一刀切”現(xiàn)象，科技部近日印發(fā)的科學(xué)技術(shù)評價(jià)辦法規(guī)定：今后我國的科技評價(jià)工作將區(qū)別不同評價(jià)對象，實(shí)施分類評價(jià)。從科技部了解到，由于科學(xué)技術(shù)評價(jià)分類不夠明確，在一些評價(jià)活動(dòng)中，用同一評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)不同類型的科學(xué)技術(shù)活動(dòng)，不能客觀、真實(shí)、準(zhǔn)確地反映不同評價(jià)對象的實(shí)際情況。今后科技評價(jià)將針對科技計(jì)劃、機(jī)構(gòu)、人員等不同對象，根據(jù)國家、部門、地方等不同層次，基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、科技產(chǎn)業(yè)化等不同類型科學(xué)技術(shù)活動(dòng)的特點(diǎn)，確定不同的評價(jià)目標(biāo)、內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，以進(jìn)一步規(guī)范科技評價(jià)工作。

旅游局：中國與歐洲12國簽署旅游諒解備忘錄

中國與歐盟10月30日在人民大會(huì)堂草簽了中歐旅游目的地國地位諒解備忘錄。此次涵蓋的12個(gè)國家是德國、法國、西班牙、葡萄牙、奧地利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、希臘、意大利、瑞典和芬蘭。中國國家旅游局有關(guān)人士指出，這份諒解備忘錄將有助于開辟中國旅游團(tuán)組赴歐旅游的道路。截至目前，27個(gè)國家已與中國正式簽署了自費(fèi)組團(tuán)旅游協(xié)議，包括新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本、越南、柬埔寨、緬甸、尼泊爾、印度尼西亞、文萊、埃及、土耳其、馬耳他、德國、斯里蘭卡、馬爾代夫、印度、南非、克羅地亞、匈牙利、巴基斯坦、古巴和約旦。

發(fā)改委：制止價(jià)格壟斷行為暫行規(guī)定

該規(guī)定所稱價(jià)格壟斷行為，是指經(jīng)營者通過相互串通或者濫用市場支配地位，操縱市場調(diào)節(jié)價(jià)，擾亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營秩序，損害其他經(jīng)營者或者消費(fèi)者合法權(quán)益，或者危害社會(huì)公共利益的行為。經(jīng)營者之間不得通過協(xié)議、決議或者協(xié)調(diào)等串通方式實(shí)行下列價(jià)格壟斷行為：（一）統(tǒng)一確定、維持或變更價(jià)格；（二）通過限制產(chǎn)量或者供應(yīng)量，操縱價(jià)格；（三）在招投標(biāo)或者拍賣活動(dòng)中操縱價(jià)格；（四）其他操縱價(jià)格的行為。該規(guī)定已于2003年11月1日起施行。

民政部：家庭寄養(yǎng)管理暫行辦法

最新的《家庭寄養(yǎng)管理暫行辦法》明確規(guī)定，寄養(yǎng)家庭必須要有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收入，家庭成員人均收入水平在當(dāng)?shù)匾幱谥械人揭陨?。暫行辦法還要求，寄養(yǎng)家庭應(yīng)該同時(shí)具備一定條件：寄養(yǎng)家庭必須有寄養(yǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)所在地的常住戶口和固定住所，被寄養(yǎng)兒童入住后，人均居住面積不低于當(dāng)?shù)厝司幼∷剑患酿B(yǎng)家庭中主要照料人的年齡應(yīng)該在30歲至65歲之間，身體健康，有照料兒童的能力和經(jīng)驗(yàn)，具有初中（或相當(dāng)于）以上文化程度；寄養(yǎng)家庭成員必須無犯罪記錄，無不良生活嗜好，關(guān)系和睦，與鄰里關(guān)系融洽；家庭成員未患有傳染病或者精神疾病，以及其他不利于被寄養(yǎng)兒童成長的疾病。

第8篇：境外投資外匯管理辦法范文

至此，中國除資本項(xiàng)目外部分地實(shí)現(xiàn)了外匯管理體制與國際通行規(guī)則的接軌。

1 2年過去了，中國外匯管制下的“資本項(xiàng)目可兌換”在近期有了突破進(jìn)展，這是人民幣國際化戰(zhàn)略近期推進(jìn)與實(shí)施所引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

資本項(xiàng)目可兌換初步形成

當(dāng)前，中國的外匯管制僅剩下“資本項(xiàng)目不可兌換”這一最后防線，而其是否依然有效，是否能抵御不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)，無論是官方或民間學(xué)者都存在一定認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。

近日，有官員在一個(gè)公開論壇上說：“人民幣國際化沒有日程表，但是我預(yù)測，5年后人民幣將成為國際貿(mào)易結(jié)算貨幣，10年后可能成為完全可兌換貨幣，15年后可能成為許多國家中央銀行的儲(chǔ)備貨幣。經(jīng)過15年努力，人民幣有望實(shí)現(xiàn)國際化”。

誠然，無論是基于世貿(mào)組織自由貿(mào)易的游戲規(guī)則，或我們所期待的人民幣進(jìn)入SDR一籃子貨幣并增加權(quán)重，還是人民幣國際化的穩(wěn)步推進(jìn)，尤其是履行對國際貨幣基金組織的承諾與應(yīng)盡的義務(wù)，都要求中國央行盡早做出部署，促進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目自由兌換的實(shí)現(xiàn)。

隨著2011年來央行頻繁地頒布一系列穩(wěn)步推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的法規(guī)和相關(guān)措施的實(shí)施，筆者認(rèn)為資本項(xiàng)目自由兌換的策略目標(biāo)，實(shí)際上已經(jīng)通過境外結(jié)算的渠道迂回實(shí)現(xiàn)了。盡管中國金融監(jiān)管當(dāng)局還沒有意識(shí)到這一點(diǎn)。

當(dāng)然，中國外匯管制實(shí)施了幾十年，形成了一套相對穩(wěn)定的管理方法與手段，對外匯的管控相當(dāng)有效。但隨著人民幣國際化戰(zhàn)略的實(shí)施，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算、人民幣跨境雙向投資的展開，固守原有外匯管制模式已經(jīng)沒有多大的意義與成效。近年來中國資本市場與國際金融市場接軌的 跡象日趨明顯，從大宗商品升降到股市波動(dòng)都愈發(fā)同進(jìn)共退。

本文試圖論證中國的資本項(xiàng)目已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了自由兌換。其邏輯是：盡管中國境內(nèi)的資本項(xiàng)目管制嚴(yán)厲，但境外貨幣市場的人民幣與各種國際硬通貨的兌換卻是自由的；同時(shí)人民幣及相關(guān)外幣的跨境流通渠道暢順；境外人民幣的自由兌換機(jī)制必然會(huì)影響到國內(nèi)資本市場，并且在本外幣的價(jià)格與流動(dòng)的方向、數(shù)量上反映出來，例如匯率波動(dòng)、利率趨向均衡、以及基于套利的美元流入及逆轉(zhuǎn)等。于是得出結(jié)論：名義上的中國資本項(xiàng)目管制已經(jīng)被繞過，人民幣作為自由兌換貨幣的目標(biāo)已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)。其相關(guān)邏輯關(guān)系如圖1。

在圖1中，境內(nèi)貨幣市場是一個(gè)受管制、非自由兌換的市場；而境外貨幣市場則是一個(gè)無限制、自由兌換的市場。只要跨境資金進(jìn)出的管道暢通，境外貨幣市場的自由兌換功能勢必反作用于境內(nèi)市場，不斷削弱、侵蝕其管控功能，從量變到質(zhì)變，從而降低中國資本項(xiàng)目管制的效果。

促進(jìn)跨境資本流動(dòng)的法規(guī)

2011年10月14日，中國央行頒布了《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》，該《辦法》在認(rèn)可境外投資者（外商）以人民幣對中國境內(nèi)進(jìn)行資本投資的前提下，規(guī)范與細(xì)化了這項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體操作。應(yīng)該說，這是為境外人民幣回流國內(nèi)創(chuàng)造了條件，并由此邁出了外幣兌換在資本項(xiàng)目管制下走向解禁的重要一步。

此前，為了實(shí)施人民幣國際化戰(zhàn)略步驟，中國央行已陸續(xù)頒布了多個(gè)跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算和放松資本管制的法規(guī)，主要有：《跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算管理辦法》、《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》等。

國際上公認(rèn)的一國資本項(xiàng)目自由化的含義，是指該國國際收支平衡表中資本及金融賬戶項(xiàng)下的貨幣自由兌換，即取消對國際收支平衡表中資本及金融賬戶下的外匯管制，如數(shù)量限制、兌換限制、區(qū)域限制、補(bǔ)貼及課稅等，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目在國際間（境內(nèi)外）的自由流動(dòng)。

多年來，在管制下一筆投資或投機(jī)的資金進(jìn)入中國境內(nèi)運(yùn)作后獲利至退出，其操作流程大體如下：外幣入境――結(jié)匯變?nèi)嗣駧浓D―以人民幣投入境內(nèi)實(shí)體或虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行――以人民幣購匯變身外幣――外幣出境。

而中國資本項(xiàng)目管制主要在“資金進(jìn)出”環(huán)節(jié)以及“貨幣兌換結(jié)售匯”環(huán)節(jié)進(jìn)行控制。

現(xiàn)行受管制的資本項(xiàng)目外匯流入包括：境外法人或自然人作為投資匯入的收入；境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外借款，包括外國政府貸款、國際金融組織貸款、國際商業(yè)貸款等；境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)行外幣債券、股票取得的收入。

對應(yīng)的資本項(xiàng)目流入渠道有：貿(mào)易、非貿(mào)易出口收匯；實(shí)業(yè)投資（FDI）；外債借入（中長期、短期）；QDII；關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)撥；離岸銀行存款。

具體分管部門有多家，例如進(jìn)入方面，實(shí)體投資如由商務(wù)部審批；借入中長期外債由國家發(fā)改委審批；借入短期外債由國家外匯管理局資本項(xiàng)目司審批等。而無論是投資企業(yè)的資本金“結(jié)匯”或?qū)ν饨枞肟铐?xiàng)“結(jié)匯”均需通過外匯管理局的逐筆審批。

而流出渠道有：貿(mào)易、非貿(mào)易進(jìn)口付匯；償還外債或?qū)ν鈸?dān)保履約QFII、FDI利潤匯出或清盤匯出；關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)撥。

同樣，在外資撤出方面亦有相應(yīng)多個(gè)管制條款，需具備諸多條件方能購匯及匯出。

然而，隨著人民幣國際化戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，上述繁雜、令境外投資或投機(jī)資本頗受制約的進(jìn)出中國境內(nèi)途徑變得可以繞過了。

例如，在入境方面，假如香港投資（投機(jī)） 者以人民幣資金進(jìn)入，就省去了必須經(jīng)外匯管理局把關(guān)審批的結(jié)、售匯的貨幣兌換環(huán)節(jié)；同樣，企業(yè)以投資盈利并增值后的人民幣本金加利潤匯出到香港亦簡單，香港貨幣市場上兌換成外幣更方便。

由是，過去多年進(jìn)入境內(nèi)的外商投資資本假如要撤出中國內(nèi)地，就不必完全通過外幣匯出的渠道了，它完全可以以加速人民幣國際化的名義繞開資本項(xiàng)目外匯管制流出境外，然后再換給央行指定的人民幣在港清算銀行――中銀香港，拿回等量的外幣。

簡言之，若出現(xiàn)資本外逃，則其假人民幣國際化來實(shí)現(xiàn)跨境流動(dòng)基本無障礙。其業(yè)務(wù)操作是以相應(yīng)政府部門及央行政策法規(guī)的支持為條件的。

境外資本流向?qū)嵶C分析

為證明上述所言資本項(xiàng)目外匯管制已被弱化，這里探討近期中國跨境資本流動(dòng)的情況，可以觀察到人民幣國際化戰(zhàn)略實(shí)施三年來的幾個(gè)特征：

1 .單向流動(dòng)

人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)并不平衡，存在人民幣單向流出的問題。據(jù)央行數(shù)據(jù)，2010年度5063億元人民幣結(jié)算量里，進(jìn)口付款比例大約為85%- 90%，出口付款人民幣結(jié)算比例在10%-15%。而2011年前三季度進(jìn)出口付款比例也大致與此相同。

單向流動(dòng)的原因可以用人民幣升值預(yù)期和境內(nèi)外貨幣市場上的利率差別來解釋，相較于美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策下美元、港元存款的低利率甚至零利率，在境外增持人民幣再利用離岸存款調(diào)入境內(nèi)，可獲得人民幣一年期基準(zhǔn)利率3.5%，而在許多金融機(jī)構(gòu)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品中，其（保本）收益率甚至能達(dá)到了5%以上；另一方面，持續(xù)升值的匯差也相當(dāng)誘人，例如，2004年匯改以來，人民幣對美元（港元）升值37%，而2011年匯率升值了3.7%。

在上述理由下，境外機(jī)構(gòu)與個(gè)人都有意在資產(chǎn)配置中保留一定比重的人民幣而不愿賣出，持幣待漲使得人民幣單向流出特征相當(dāng)明顯。

但近期，隨著美元指數(shù)回升和人民幣升值預(yù)期降溫，流向又有新變化。據(jù)香港金融管理局統(tǒng)計(jì)，2010年人民幣自內(nèi)地進(jìn)出香港的比例為3：1。即“如果有1塊錢從香港支付到內(nèi)地，就有3塊錢自內(nèi)地支付到香港”。而到2011年9月，這一比例已經(jīng)逐步下降為0.8：1，出現(xiàn)了出大于入的逆轉(zhuǎn)。

2 .香港銀行業(yè)持有人民幣成本不低

2010年7月19日，央行與香港金融管理局簽訂了《補(bǔ)充合作備忘錄》（四），作出了更多關(guān)于人民幣交易的安排。同日，央行還與中銀香港簽署了新修訂的《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》，中銀香港由是成為香港人民幣業(yè)務(wù)清算行。

通常認(rèn)為人民幣的更廣泛使用也有利于增強(qiáng)香港銀行業(yè)的盈利能力，由于人民幣貸款可發(fā)放范圍的擴(kuò)大，銀行可以從貸款中獲取更多利潤。

但事與愿違，香港的人民幣貸款市場十分狹小，因?yàn)橄愀鄣钠髽I(yè)與個(gè)人不愿借貸人民幣，原因是貸款人借入人民幣用于投資或消費(fèi)后，償還時(shí)將承受相應(yīng)的利差與匯兌損失。

在利率市場化的香港，銀行吸收了大量人民幣存款，卻找不到受貸人，只能以0.79%的年利率存放于人民幣的清算行中銀香港。因此，香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)多是薄利甚至虧損的， 嚴(yán)重阻礙了人民幣跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展。這正是港澳地區(qū)政商界吁請中央出臺(tái)加大人民幣回流措施的原因。

香港銀行業(yè)熱衷于接受內(nèi)地銀行開出的備付信用證擔(dān)保并向內(nèi)地在港關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放外幣貸款，這同樣可以用人民幣升值預(yù)期來解釋，因?yàn)殂y行判斷抵押品（人民幣）是不斷增值（升值）的。

香港金融管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年底，香港銀行業(yè)對中國內(nèi)地非銀行客戶的貸款總額達(dá)1.62萬億港元；2011年6月底這一金額達(dá)到2.03萬億港元。短短半年間增幅達(dá)2 5%以上。香港銀行業(yè)的人民幣貸款對象以內(nèi)地企業(yè)為主，因?yàn)閮?nèi)地實(shí)施銀根緊縮政策，內(nèi)地銀行的貸款利率比香港高很多，這種跨境貸款對供需雙方來說是一筆雙贏交易。

除內(nèi)地企業(yè)直接來香港做人民幣抵押貸款業(yè)務(wù)外，還有些資質(zhì)較好企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券，籌到資金后再貸給其他國內(nèi)企業(yè)。

可見（資本項(xiàng)目下）境外銀行貸款資金出入中國境內(nèi)的管道已經(jīng)相當(dāng)通暢（見圖2）。

注：數(shù)字包括認(rèn)可機(jī)構(gòu)設(shè)于中國內(nèi)地從事銀行業(yè)務(wù)的附屬公司錄得的貸款

資料來源：金管局

境內(nèi)外企業(yè)聯(lián)動(dòng)調(diào)運(yùn)資金

境外資本套利利用了現(xiàn)有的各項(xiàng)法規(guī)。

舉例來說，傳統(tǒng)資本套利的做法是企業(yè)在境外設(shè)立一個(gè)子公司，利用虛假貿(mào)易或少量商品的真實(shí)貿(mào)易輔之虛假價(jià)格向海關(guān)申報(bào)，而掩蓋其將大筆的本、外幣資金在境內(nèi)外倒手獲取利差、匯差。例如香港媒體2011年11月份曾援引業(yè)界人士的話說：“香港進(jìn)口人民幣貿(mào)易結(jié)算中有很大部分是非真實(shí)的”。

最近幾年，這種境內(nèi)外企業(yè)聯(lián)動(dòng)套利的作法不再局限于實(shí)施自由兌換的貿(mào)易項(xiàng)下，甚至大量發(fā)生在尚處于外匯管制下的資本項(xiàng)目領(lǐng)域。這樣的做法算違規(guī)嗎？

這樣的操作得以實(shí)現(xiàn)，有賴于下述法律法規(guī)的實(shí)行：

1 .就外幣而言，2004年10月18日國家外匯管理局了匯發(fā)[2004]104號文《國家外匯管理局關(guān)于跨國公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營管理有關(guān)問題的通知》，稱：“本通知所稱外匯資金內(nèi)部運(yùn)營，是指跨國公司為降低財(cái)務(wù)成本、提高資金使用效率，依照本通知的規(guī)定，由境內(nèi)成員公司之間、或境內(nèi)成員公司與境外成員公司之間相互拆放外匯資金的投資理財(cái)方式”。

2009年6月，國家外匯管理局又了為“便利和支持境內(nèi)企業(yè)外匯資金運(yùn)用和經(jīng)營運(yùn)行”的《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》，該文件明確指出：“本通知所稱境外放款是指境內(nèi)企業(yè)（金融機(jī)構(gòu)除外）在核準(zhǔn)額度內(nèi)，以合同約定的金額、利率和期限，為其在境外合法設(shè)立的全資附屬企業(yè)或參股企業(yè)提供直接放款的資金融通方式。”

該文件還規(guī)定：“放款人以自有外匯資金進(jìn)行境外放款的，可憑境外放款核準(zhǔn)文件直接在外匯指定銀行辦理境內(nèi)劃轉(zhuǎn)手續(xù)；放款人以人民幣購匯資金進(jìn)行境外放款的，可憑境外放款核準(zhǔn)文件直接在外匯指定銀行辦理購匯及資金境內(nèi)劃轉(zhuǎn)手續(xù)?！?/p>

上述法規(guī)條文可作為境內(nèi)外公司跨境聯(lián)動(dòng)調(diào)撥外幣的依據(jù)。

2 .就本幣而言，此舉相對應(yīng)的是2011年1月中國央行制定了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，該文件第十五條為資本流出提供了便利：“銀行可以按照有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外投資的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)放人民幣貸款。通過本銀行的境外分行或境外銀行發(fā)放人民幣貸款的，銀行可以向其境外分行調(diào)撥人民幣資金或向境外銀行融出人民幣資金”。

上述兩條提及的是企業(yè)在資本項(xiàng)下向境外劃撥資金的相關(guān)便利條件；在境外資本流入方面，除了上述兩個(gè)文件外，還有下述文件在人民幣流入上給予相應(yīng)法規(guī)條文支撐：

2011年10月中國商務(wù)部了《關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問題的通知》，該文解釋“跨境人民幣直接投資”是指外國投資者以合法獲得的境外人民幣依法來華開展直接投資活動(dòng)。

2011年10月中國央行了《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》，該文稱：“為擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用范圍，規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦理外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，根據(jù)……，制定本辦法?！?/p>

上述文件在資本項(xiàng)目下的本、外幣的流出和流入方面，客觀上給予了境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)可操作的便利條件，加速了非貿(mào)易項(xiàng)下的資金跨境流動(dòng)。

跨境資本流動(dòng)的影響

1 .跨境資金流量加劇，資本項(xiàng)目順差大于貿(mào)易順差

國家外匯管理局公布2011年前三季度數(shù)據(jù)，中國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差1456億美元；資本和金融項(xiàng)目順差高達(dá)2298億美元。

資本項(xiàng)目下資金無障礙進(jìn)入中國境內(nèi)的論點(diǎn)亦可從香港銀行業(yè)向內(nèi)地大量放款得到佐證。據(jù)香港金融管理局統(tǒng)計(jì)，截至2011年8月底，香港銀行對內(nèi)地銀行持有的債權(quán)（包括信用證）總計(jì)2220億美元，較2009年6月人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)剛開始啟動(dòng)時(shí)的320億美元增長了6倍。香港銀行人民幣貸款總額由2011年初的20億元上升至1 90億元。

香港金融管理局預(yù)測，在人民幣FDI開啟等因素的推動(dòng)下，銀行業(yè)向內(nèi)地貸款還會(huì)繼續(xù)增長。而假如銀行判斷失誤，那么風(fēng)險(xiǎn)隨之降臨。畢竟美元的貸存比也已經(jīng)由2010年初的30%急升至2011年11月的75%。這種巨額的跨境資金流動(dòng)讓香港金融管理局感受到壓力，因此對香港銀行業(yè)采取逆周期監(jiān)管措施，即要求本港銀行監(jiān)管儲(chǔ)備占銀行總貸款的比率由原來的0.85，到2011年底要上調(diào)至1.4

從數(shù)據(jù)來看，截至2011年上半年，內(nèi)地企業(yè)貸款高于行業(yè)平均水平的香港銀行有：中銀香港、恒生銀行、東亞銀行、工銀亞洲、永亨銀行、永隆銀行、中信銀行（國際）等。

由于存在巨大的資本流動(dòng)，國內(nèi)外資本市場的關(guān)聯(lián)度越來越高，近期境外市場的人民幣貶值預(yù)期頃刻逆轉(zhuǎn)了資金流向。根據(jù)中國央行的數(shù)據(jù)，第三季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總額為5830億元人民幣（合920億美元），較上季度下降2%，兩年來一路上揚(yáng)的走勢就此打破。根據(jù)數(shù)據(jù)，人民幣貿(mào)易結(jié)算在中國經(jīng)常項(xiàng)目交易中所占的比例從二季度的8.5%下降到三季度的7.8%，“熱錢流出”之聲漸起。

2 .中國央行獨(dú)立貨幣政策愈發(fā)難以實(shí)現(xiàn)

近年來中國央行的貨幣政策受到國際因素的影響越來越大，按照弗里德曼的經(jīng)典理論，當(dāng)一國CPI上漲時(shí)，中央銀行應(yīng)該毫不猶豫地通過加息來抽緊銀根，撲滅通脹之火。所以，2010年10月以來，中國央行在本輪通脹加劇伊始連續(xù)數(shù)次加息，然而每一次加息都引來了中國國際收支項(xiàng)目的雙順差，尤其是資本項(xiàng)目的大幅順差。試想，若中國資本項(xiàng)目管制的防火墻有效，何以利率提高與熱錢涌入同方向變動(dòng)，呈水漲船高之勢？結(jié)果央行為回購這些涌入的外幣又必須投放相應(yīng)的人民幣，形成大量外匯占款泛濫，以至于 其加息效果與打壓通脹的目標(biāo)相悖，即加息悖論。

2011年9月、10月CPI已出現(xiàn)拐點(diǎn)，呈回落之勢，但銀行一年期存款基準(zhǔn)利率3.5%與10月6.5%的通脹仍有3%的差距，負(fù)利率若此，怎么能說是中國央行用加息壓住了CPI呢？若不考慮資本流動(dòng)對整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的影響，則貨幣政策難免“南轅北轍”。而中國央行貨幣政策的獨(dú)立性正受到資本流動(dòng)的空前挑戰(zhàn)。

3 .形成人民幣均衡匯率

如同物理學(xué)實(shí)驗(yàn)上U形管中的水，假如中間管道通暢，那么水的流動(dòng)必定使其達(dá)到均衡。

現(xiàn)在境內(nèi)人民幣兌美元匯率由央行設(shè)在上海的中國外匯交易中心的會(huì)員交易價(jià)形成，并由國家外匯局每天；不過，在香港的人民幣離岸市場上也有一個(gè)匯率，該匯率正逐步影響上海的匯率，尤其是近幾個(gè)月來后者的逆動(dòng)。

依據(jù)U形管原理，假如資本流動(dòng)暢通，而境內(nèi)外存在兩個(gè)不同的匯率，那么資本的單向流動(dòng)不可避免，并與兩者之差正相關(guān)，即差距越大流動(dòng)性越強(qiáng)，最后總會(huì)達(dá)至大體平衡。

可以預(yù)見，今后上海外匯交易中心和香港人民幣離岸市場產(chǎn)生的匯價(jià)將呈現(xiàn)靠攏趨勢，一旦實(shí)現(xiàn)均衡，則人民幣的市場價(jià)格就形成了。所謂“操縱人民幣匯率之說”則失去了邏輯基礎(chǔ)。

未來香港人民幣離岸市場的價(jià)格很可能將由某一家境外機(jī)構(gòu)來，當(dāng)年恒生銀行率先反映香港股票漲跌的“恒生指數(shù)”而獲得市場認(rèn)同，形成了一筆巨大的無形資產(chǎn)并獲得商業(yè)利益，那么由哪家境外機(jī)構(gòu)香港的人民幣匯率，都是一個(gè)巨大的商機(jī)。

4 .增加宏觀調(diào)控難度

2010年境內(nèi)外的資金市場價(jià)格還存在相當(dāng)?shù)牟罹?，例如境?nèi)一年期存款利率為3.5%，而境外美元貸款常年在2%-3%，這也引發(fā)境內(nèi)機(jī)構(gòu)“內(nèi)保外貸”、“內(nèi)部借款”加“人民幣回流”。2011年隨著央行對回流政策進(jìn)一步放開，香港的人民幣利率轉(zhuǎn)向逐步上升。但由于人民幣國際化一開始主要以套利貨幣形式登陸香港，香港的企業(yè)與居民大多是屯幣套利，用于市場結(jié)算較少，流通量更少，因此要達(dá)到境內(nèi)外利率的均衡仍須很長時(shí)間。

2011年11月8日，香港金融管理局向各銀行發(fā)出《人民幣業(yè)務(wù)與清算行平倉的規(guī)定》，要求銀行在向香港的人民幣清算行平倉時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行在真實(shí)貿(mào)易背景下的相關(guān)規(guī)定，并明確指出：“若銀行有不符合資格的人民幣持倉，除會(huì)被要求拆倉還原外，若屢次違規(guī)的則可能會(huì)被暫停與人民幣清算行的平倉活動(dòng)?！?/p>

在央行大力推動(dòng)人民幣國際化的背景下，香港商家之所以仍對人民幣敬而遠(yuǎn)之，且香港金融管理局對人民幣單邊升值后發(fā)生逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)做出提示，表明人民幣在香港主要是套利的金融屬性在其作用，而非大量流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

誠然，貨幣的完全自由兌換是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果。但國際經(jīng)驗(yàn)表明，一國要實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目對外開放的平穩(wěn)過渡，至少應(yīng)具備下列條件：較低的通貨膨脹率；充分市場化的利率、價(jià)格；穩(wěn)健的國內(nèi)金融體系及有效的金融監(jiān)管；雄厚的外匯儲(chǔ)備以對匯市進(jìn)行較強(qiáng)的調(diào)控；發(fā)達(dá)的資金市場；外匯收支的大體平衡；完備的法律法規(guī)等。

顯然，中國形式上的資本項(xiàng)目管制貌似嚴(yán)厲，實(shí)際上跨境資本流通渠道已經(jīng)洞開，境外金融資本、套利者的行為，增加了中國政府宏觀調(diào)控的難度，并帶來理論難題和操作盲點(diǎn)。

第9篇：境外投資外匯管理辦法范文

關(guān)鍵詞：海外并購 審批 程序法 實(shí)體法

一家企業(yè)欲進(jìn)行海外并購，需要面臨至少兩國的法律規(guī)制：母國與東道國。就東道國而言，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是法律風(fēng)險(xiǎn)，更多的是政治、民族感情、國家安全等各方面復(fù)雜的因素所影響。中國企業(yè)進(jìn)行海外投資時(shí)，必須充分了解東道國法律以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)情形，對可能遇到的法律以及其他障礙有所預(yù)期，并制定相應(yīng)的解決方案，或應(yīng)將之作為面臨的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包含在決策考慮之中。

對東道國的法律以及其他風(fēng)險(xiǎn)，只能通過對其法律的熟悉及遵守來減少障礙，依賴于政府之間的合作以促進(jìn)海外投資。但是對母國法律，我國可以通過法律規(guī)定促進(jìn)中國企業(yè)海外投資，同時(shí)對其提供政策指引與保護(hù)。因此，進(jìn)一步完善我國海外投資法規(guī)體系和管理體制，制定專門的海外投資管理法律，顯得尤為必要。

一、我國海外并購法律規(guī)制現(xiàn)狀

調(diào)整海外投資關(guān)系的國內(nèi)法規(guī)范，主要是國務(wù)院各部委頒布的若干行政規(guī)章，只是重點(diǎn)涉及投資的審批、稅收、外匯、國有資產(chǎn)等方面。而調(diào)整我國海外投資的國際法規(guī)范則主要是我國與其他國家締結(jié)的一系列雙邊投資協(xié)定，稅收協(xié)定等雙邊條約以及我國加入和締結(jié)的國際公約。

分析可見，我國現(xiàn)在缺乏由國家權(quán)力機(jī)關(guān)制定的統(tǒng)一的海外投資法律或單行立法，大量存在的是國務(wù)院及其主管部門制定的行政法規(guī)和部門規(guī)章，法律文件頒布機(jī)關(guān)多，時(shí)限和效力各不相同的狀況。一方面造成了法律規(guī)范上的不統(tǒng)一、不協(xié)調(diào)，不利于我國企業(yè)海外并購的進(jìn)行；另一方面，直接造成了海外投資者之間的不平等，不利于國家對外投資政策的貫徹實(shí)施。從具體的法律規(guī)定而言，我國已有的對海外并購的法律規(guī)制也存在許多問題。

二、現(xiàn)有海外并購法律規(guī)制之程序法分析

我國目前的海外投資立法主要集中在對海外投資的審查和批準(zhǔn)制度方面。境外投資項(xiàng)目需經(jīng)過三個(gè)審查與核準(zhǔn)程序，一是發(fā)改委對境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)，二是商務(wù)部對境外開設(shè)企業(yè)的核準(zhǔn)，三是外匯管理部對外匯資金來源審查。另外，我國一些地方政府也制定了不少地方性法規(guī)或政府規(guī)章。從實(shí)施來看，現(xiàn)有的審批立法模式為強(qiáng)制性的“允許審批”，另外，中國企業(yè)欲進(jìn)行海外投資，必然要使用外匯，必然需要經(jīng)過外匯管理部門批準(zhǔn)。

可見，我國海外投資審批程序的主要特點(diǎn)是逐級審批與多元審批同時(shí)并存，按不同的企業(yè)類型和中方投資額大小劃分審批權(quán)限。中央、地方部門都有一定的審批權(quán)。這種分級審批總體上增加了政府監(jiān)管成本，甚至?xí)M(jìn)一步導(dǎo)致各地方之間的盲目無序競爭，浪費(fèi)監(jiān)管資源。而商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家外匯管理局、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)以及各地方的相關(guān)部門都具有海外投資的審批權(quán)限，另外，我國海外投資在境外還要受中國駐外使館商務(wù)參贊處的指導(dǎo)和管理。這種審批主體的多元化又導(dǎo)致職能分散，各部委都管審批而在出現(xiàn)問題時(shí)又相互推諉責(zé)任，審批程序由此變得冗繁和低效率。

同時(shí)，逐級審批與多元審批還給中國企業(yè)帶來這樣一個(gè)問題：如果進(jìn)行海外投資，那么應(yīng)當(dāng)在何時(shí)取得中國相關(guān)機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)？在申請不同機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)時(shí)的順序應(yīng)當(dāng)是怎樣的？

首先，根據(jù)《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》第二十條規(guī)定：“投資主體就境外投資項(xiàng)目簽署任何具有最終法律約束力的相關(guān)文件前，須取得國家發(fā)展改革委出具的項(xiàng)目核準(zhǔn)文件或備案證明。”依據(jù)此條規(guī)定，企業(yè)似乎只要在與東道國被投資項(xiàng)目簽署具有最終法律約束力的文件之前取得發(fā)改委核準(zhǔn)或備案文件即為合法。那么何為“具有最終法律約束力的相關(guān)文件”？結(jié)合《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》而外匯管理規(guī)定中的境外投資前期費(fèi)用的制度設(shè)計(jì)，允許境內(nèi)企業(yè)向所在地外匯局申請匯出境外投資項(xiàng)目的前期費(fèi)用，此時(shí)申請材料中不要求有主管部門的批準(zhǔn)，而只需要提交向境外直接投資主管部門報(bào)送的書面申請。這種安排，使得首先與海外并購的目標(biāo)公司進(jìn)行協(xié)商，再獲取各項(xiàng)行政許可成為可能。所以所謂“具有最終法律約束力的相關(guān)文件”，指最終簽署的投資協(xié)議，只要欲進(jìn)行海外并購的中國企業(yè)在簽署具有最終約束力的相關(guān)文件之間取得政府批準(zhǔn)即可。而上述合同中約定取得政府批準(zhǔn)合同才生效已經(jīng)超出了法律許可的范圍，必須先取得這種批準(zhǔn)，才可以簽署最終協(xié)議。

其次，對于不同機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的順序問題，由于現(xiàn)有法律文件皆為國務(wù)院所屬各部委頒發(fā)的部門規(guī)章，相互之間不存在法律位階之高低，而且除明確約定應(yīng)在取得核準(zhǔn)之后取得外匯使用許可之外，不存在孰先孰后的規(guī)定。

三、現(xiàn)有海外并購法律規(guī)制之實(shí)體法分析

由于我國現(xiàn)在關(guān)于本土企業(yè)海外并購的規(guī)定基本上處于法律真空狀態(tài)，一旦本土企業(yè)在海外遭受到政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將難以得到全面的保障。此外，我國尚沒有關(guān)于海外并購的明確產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)規(guī)范，海外目標(biāo)企業(yè)的選擇具有較大的隨機(jī)性，直接影響了我國企業(yè)海外并購的效率和效果。一國之所以對其本國企業(yè)海外投資進(jìn)行審查等法律規(guī)制，主要是出于保護(hù)國際利益與本國投資者之利益，但是，我國目前集中在對海外投資的審查和批準(zhǔn)制度方面的海外投資法律規(guī)制，其中對海外投資審查核準(zhǔn)與禁止的標(biāo)準(zhǔn)十分寬泛，而且也存在其他問題。

1、申請海外投資的主體有限制

我國海外投資的國內(nèi)立法對投資主體的規(guī)定一般是指在工商行政管理機(jī)關(guān)注冊的具有法人資格的，經(jīng)國家批準(zhǔn)具有對外合作經(jīng)營權(quán)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織，不僅將我國公民排斥在海外投資主體之外，而且對一些法人組織也人為地規(guī)定了嚴(yán)格的限制條件。

但是我國簽訂的大多數(shù)雙邊條約都將投資主體擴(kuò)大到具有或不具有法人資格的經(jīng)濟(jì)組織或我國公民，包括被我國經(jīng)濟(jì)組織或公民直接或間接控制的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。而且將自然人作為投資主體也是符合WTO國民待遇規(guī)定的。

2、海外投資審批條件需明確

首先，審批條件過于寬泛。我國現(xiàn)有的審批禁止的標(biāo)準(zhǔn)，只強(qiáng)調(diào)要不危害國家、安全和社會(huì)公共利益，不違反國家法律及參加的國際條約，同時(shí)東道國應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定安全。這種規(guī)定的內(nèi)涵和外延不清晰。

其次，在我國法律現(xiàn)有規(guī)制中，缺少企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的考察。而是將其作為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由企業(yè)自己承擔(dān)。

另外，不論是對國有企業(yè)，還是民營企業(yè)、外國投資企業(yè)，適用的是同樣的審批規(guī)則，但是民營企業(yè)特別是中小企業(yè)顯然不如國有企業(yè)和外國投資企業(yè)那么復(fù)雜，尤其是國有企業(yè)，可能涉及的需要防范的問題更加多，這樣同一而論的做法，其實(shí)是加重了民營企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

3、海外投資失敗由誰“埋單”

近年來的海外并購項(xiàng)目屢屢受挫，我國已有的海外投資法律規(guī)定中沒有對投資失敗問題做出相應(yīng)規(guī)定。從政府的角度而言，如果因其審批不慎或者其他程序上的拖延，而造成海外投資失敗，那么政府應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定責(zé)任。另外，針對國有企業(yè)，由于國有企業(yè)所有權(quán)特殊性，所以使得對國有企業(yè)海外投資審批本身就令人懷疑其客觀性，因此而造成的國有企業(yè)損失，尤其不應(yīng)當(dāng)僅僅作為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處理。筆者認(rèn)為，國有企業(yè)的決策層此時(shí)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定責(zé)任。

另外，這里還涉及到海外投資監(jiān)管立法的問題。監(jiān)管應(yīng)該作為與審批同等重要的法律，但是就目前而言，我國更加注重審批，而忽視監(jiān)管。如前所述，我國的多頭管理、政出多門、各管一塊的情況，造成在外之將不知聽誰之令，易使海外投資監(jiān)管不力。

四、結(jié)語

我國在以海外并購方式實(shí)現(xiàn)資本輸出的過程中還有許多問題需要深入探討,在我國近年盲目推崇海外并購的熱潮中更加需要對其所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行冷靜思考和反芻。特別是我國對境內(nèi)企業(yè)海外并購?fù)顿Y的法律規(guī)制有待進(jìn)一步完善提高，甚至在海外投資的許多法律領(lǐng)域還是一片空白，海外投資管理經(jīng)營尚停留在無法可依的層次上，因此應(yīng)該進(jìn)一步建立和健全我國海外投資的各項(xiàng)制度，完善我國的海外投資立法。

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