全球金融經(jīng)濟精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的全球金融經(jīng)濟主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：全球金融經(jīng)濟范文

金融證券化的發(fā)展是經(jīng)濟背景下的產(chǎn)物,是市場經(jīng)濟發(fā)展的一個趨勢,在20世紀80年代時,金融證券化的發(fā)展已經(jīng)漸漸代替了經(jīng)濟全球化的發(fā)展,據(jù)統(tǒng)計20世紀80年代以來.金融證券化的債券的發(fā)行的比重日益上升,金融證券化還有流動性、穩(wěn)定性、安全性，收益性等優(yōu)勢，與貸款的方式比較，金融證券，還有諸多優(yōu)勢，如可轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，降低資產(chǎn)的風險，擴大投資范圍，穩(wěn)定資金的流動性。金融證券化的不僅有這些優(yōu)勢，金融證券化的所帶來的一系列的效應(yīng)，會給我國的發(fā)展帶來更多的發(fā)展，金融證券化還有最基本的功能。

（一）隨著資產(chǎn)證券化的發(fā)展，資產(chǎn)證券形式的集資規(guī)模越來越大，股份持有人也越來越多，這說明我國的股份制會逐漸的發(fā)展起來，資產(chǎn)會日益社會化。

（二）任何一種資產(chǎn)的發(fā)展都必須發(fā)展其規(guī)模，經(jīng)營規(guī)模的擴大，能更好的進行融資，在19世紀時，西方國家就是靠著經(jīng)營規(guī)模效應(yīng)，促進了鋼鐵，煤炭等制造業(yè)的發(fā)展，為其發(fā)展集中了巨大的資本，證明金融證券化經(jīng)營規(guī)模效應(yīng)的基本功能。

（三）金融證券化是雙向的投資機制，企業(yè)與投資人相互選擇，淘汰不良的投資人和不善的經(jīng)營者，反之，經(jīng)營優(yōu)秀的企業(yè)則會帶來巨大的企業(yè)效益，這就是金融證券的優(yōu)勝劣汰。

（四）合理的資源配置是金融證券的又一大基本功能，合理配置資源將會提高有前途的投資者和企業(yè)的高效益，增加社會資產(chǎn)的流動性，有利益產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整。

二、金融證券化發(fā)展中的問題

金融證券化的迅速發(fā)展中，有許多我們要面臨的障礙，想要金融證券化更好的發(fā)展，我們就應(yīng)及時的解決這些問題。金融證券化的發(fā)展主要供給的資產(chǎn)是金融證券化的主要因素，然而，我國目前供給的資產(chǎn)缺乏，我國的企業(yè)主要是以負債資產(chǎn)形式存在，沒有任何資產(chǎn)的抵押，缺乏穩(wěn)定的、長期的資產(chǎn)供給。雖然可以將銀行的逾期的房地產(chǎn)作為抵押，但這不能滿足我國證券化的發(fā)展，這些不良的資產(chǎn)的形成，也難以滿足市場經(jīng)濟的需求。我國的金融證券化的發(fā)展迅速，但缺乏大量投資機構(gòu)，我國對于用住房抵押債券的這種方式也是不偏向的，住房抵押債權(quán)，需要長期的，穩(wěn)定的資金來源。我國的投資機構(gòu)有社會養(yǎng)老保險，保險公司，商業(yè)銀行等，這些投資機構(gòu)在我國現(xiàn)在發(fā)展中也是出現(xiàn)了許多限制。我國的證券化的發(fā)展還不夠完善的地方，國有銀行的商業(yè)道德風險就是不容忽視，由于是在一個不完全有效的市場，商業(yè)銀行為了更好的獲利，會收取中介費，對客戶的信用等級也會下降，如果用戶出現(xiàn)信用問題，投資者會對證券失去信心，從而影響整個的金融證券化的穩(wěn)定和發(fā)展。

三、推動我國證券化發(fā)展的途徑

首先應(yīng)考慮我國資產(chǎn)的形式，根據(jù)國外經(jīng)驗，住房抵押債權(quán)是一種很有效推動我國的證券化發(fā)展的形勢，要發(fā)展這種形式，就要有大量的投資機構(gòu)，我國的商業(yè)銀行的貸款與其他的住房抵押貸款有收益穩(wěn)定，風險低等特點，住房抵押的對象經(jīng)濟行為簡單直接，受益穩(wěn)定可靠，有較高的賠償保障。我國銀行抵押住房貸款的期限比較長，形勢也比較的單一，時間跨度較大，也是金融證券化的發(fā)展的必要因素。我國證券化的中介機構(gòu)中有一個專門的服務(wù)體系，嚴格制定中介機構(gòu)的規(guī)范，制定嚴格服務(wù)標準，為證券的發(fā)行提供暢通的平臺，提高市場的信息化。中介服務(wù)人員應(yīng)對證券化的信息的地披露要及時、有效、真實，中介人員的要用規(guī)范制定自己的言行，對住房抵押債權(quán)的流程要有一個嚴格的規(guī)范標準、條件和措施，以及對違反流程的規(guī)章制度，以促進證券化的發(fā)展和穩(wěn)定。

四、結(jié)語

第2篇：全球金融經(jīng)濟范文

一、開放的貿(mào)易是促進全球經(jīng)濟復蘇的重要力量

過去一年，受國際金融危機沖擊，世界經(jīng)濟經(jīng)受了上世紀大蕭條以來最為嚴峻的挑戰(zhàn)。在各國宏觀經(jīng)濟政策的激勵下，國際經(jīng)濟形勢出現(xiàn)一些積極變化。全球貿(mào)易額在2009年經(jīng)歷約22％的降幅之后，近期也逐步呈現(xiàn)回升勢頭。例如，2009年四季度德國出口額環(huán)比強勁上漲3％，貿(mào)易凈值為GDP貢獻了兩個百分點。2010年1月，日本出口同比增加40.9％，其中對亞洲勁增68.1％，當月實現(xiàn)貿(mào)易順差852億日元。韓國1月份出口同比增長47.1％，創(chuàng)上世紀90年代以來最大單月增幅。這一輪全球貿(mào)易復蘇的一個重要特點，是包括中國在內(nèi)的新興市場內(nèi)需大幅增加，拉動了相關(guān)經(jīng)濟體的投資品和中間品出口率先回升。今年前兩個月，中國進口同比增長64％，其中來自美國、歐盟和日本的進口分別增長37％、35％和48％，來自俄羅斯、馬來西亞等國的進口還翻了一番，對促進相關(guān)國家的經(jīng)濟增長發(fā)揮出積極效應(yīng)。這些事實說明，經(jīng)濟全球化的今天，各國經(jīng)濟相互依存、相互影響，開放的貿(mào)易對于促進全球經(jīng)濟復蘇具有重要作用。

我們注意到，隨著世界經(jīng)濟逐步走出危機底部，各國對國際貿(mào)易表示出更大關(guān)注。與80年前的大蕭條相比，目前全球貿(mào)易、投資和金融相互關(guān)聯(lián)的程度之深、影響之大，遠遠超過上一次，沒有一個國家能夠脫離全球經(jīng)濟單靠自身實現(xiàn)復蘇。如果我們堅持奉行公平、自由、開放的貿(mào)易理念，既積極鼓勵國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、做大全球市場“蛋糕”，又最大限度地參與國際分工，保持國際貿(mào)易渠道的便捷和暢通，公平合理地分配“蛋糕”，將有助于促進全球經(jīng)濟的復蘇進程，推動世界經(jīng)濟走上全面、持續(xù)、平衡發(fā)展的軌道。反之，如果一國堅持零和博弈的觀點，忽視全球化條件下的相互依存，就會出現(xiàn)一損俱損的局面。如果借此大搞形形的貿(mào)易保護，搞不好會重蹈上世紀30年代保護主義泛濫的覆轍，使全球經(jīng)濟面臨“二次觸底”的危險。

二、理性看待危機和全球經(jīng)濟失衡的關(guān)系

此次金融危機的影響如此廣泛和深刻，促使我們每個人都必須認真思考：是什么原因造成了這次危機?我認為可以從三個層面去認識。首先，這是世界經(jīng)濟運行周期性調(diào)整的結(jié)果。根據(jù)康德拉季耶夫、熊彼特等學者的經(jīng)濟長周期理論，由產(chǎn)業(yè)革命和技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的經(jīng)濟長周期波動，大致是40～50年時間。到本世紀初，隨著全球化制度紅利和信息技術(shù)革命效應(yīng)不斷遞減，世界經(jīng)濟已經(jīng)到了下行階段。其次，全球治理結(jié)構(gòu)不完善加劇了經(jīng)濟波動的幅度。上世紀90年代以來，在信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)革命推動下，國際分工快速發(fā)展，商品交換半徑越趨擴大，逐漸形成了全球范圍的生產(chǎn)和交換網(wǎng)絡(luò)。在全球治理缺少有效機制的情況下，生產(chǎn)和消費不均衡的矛盾加劇了經(jīng)濟周期的波動幅度。第三，金融監(jiān)管缺失成為誘發(fā)金融危機的直接原因。近年來，在金融創(chuàng)新和投機因素的雙重推動下，虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展，雖然這在一定程度上有利于加快資金流動，促進資源有效配置，但更因高杠桿化率而孕育著極大的風險。隨著市場內(nèi)部風險不斷累積，爆發(fā)系統(tǒng)性危機也就成為必然的事件。

國際上，有輿論將此次危機歸結(jié)為以貿(mào)易收支不平衡為主的全球失衡問題。這是一個相對片面、十分狹義的理解。在經(jīng)濟全球化的今天，失衡不僅表現(xiàn)為部分國家儲蓄消費失衡、貿(mào)易收支失衡，更表現(xiàn)為世界財富分配失衡、資源擁有和消耗失衡、國際貨幣體系失衡等一系列深層次、結(jié)構(gòu)性的問題。導致失衡的原因是復雜的、多方面的，其根源是南北發(fā)展的嚴重不平衡。即使從單一的國際收支角度來分析，按照現(xiàn)代市場經(jīng)濟中企業(yè)以銷定產(chǎn)、消費在一定意義上決定生產(chǎn)的理論，如果主要消費國政府不能有效保持貨幣的持續(xù)穩(wěn)定，任由泡沫無節(jié)制發(fā)展，最終也會導致經(jīng)濟失國際經(jīng)濟合作20lO年第5期衡和危機的發(fā)生。

這段時間，個別國家總是把眼光盯著中國的貿(mào)易，并寄希望于人民幣匯率大幅升值來實現(xiàn)“全球經(jīng)濟再平衡”。這個論調(diào)忽略了兩個基本事實：第一，無論是理論還是實踐都表明，一國本幣升值對調(diào)節(jié)貿(mào)易收支的作用有限。2005年至2008年，人民幣匯率升值約20％，中國貿(mào)易順差不降反升；2009年以來人民幣匯率基本穩(wěn)定，中國貿(mào)易順差反而大幅下降了34.2％；今年1～2月，中國貿(mào)易順差下降了50％，我個人預計今年3月份中國的貿(mào)易甚至可能會出現(xiàn)逆差。在這方面，我們還可以看看歷史上德國馬克和日元升值后的情況。第二，中國的經(jīng)濟發(fā)展一直是與各國分工協(xié)作、利益共享的過程。在以中國為節(jié)點的國際分工鏈條上，中國通過初級原材料進口帶動相關(guān)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展；通過大量的中間品進口為周邊國家和地區(qū)創(chuàng)造了貿(mào)易順差；通過資本品、奢侈品和服務(wù)貿(mào)易進口為發(fā)達國家創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會。中國還在加工貿(mào)易、跨國投資等各個層面，與各國分享著發(fā)展與合作的空間。2009年，全球貿(mào)易額下降22％、中國出口下降16％、進口下降11.2％。但是，從有關(guān)經(jīng)濟體海關(guān)數(shù)據(jù)來看，澳大利亞、南非、巴西、土耳其等國對華出口仍保持了兩位數(shù)以上的正增長；歐盟、美國對華出口也僅分別下降1.53％和0.22％。當前，全球經(jīng)濟不確定因素仍然較多，中國經(jīng)濟回升基礎(chǔ)仍不牢固，強壓一國貨幣升值對彼此都沒有好處，是非理性的選擇。

三、全球經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展需要國際社會的共同努力

回首世界經(jīng)濟的發(fā)展史，歷次危機都是進行理論反思、政策調(diào)整和實施變革的良機。當前，各國紛紛著眼于解決制約經(jīng)濟發(fā)展的體制性、結(jié)構(gòu)性矛盾，加快推進新產(chǎn)業(yè)革命的步伐，努力尋求技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級的有效突破口，更加注重擴大內(nèi)需，增強發(fā)展的內(nèi)生動力。

作為一個擁有13億人口的發(fā)展中大國，中國也在加快推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。2009年，中國實現(xiàn)社會消費品零售總額12.53萬億元人民幣，扣除價格因素實際增長16.9％，創(chuàng)1986年以來的最高實際增速，對GDP貢獻率達到52.5％。預計今年國內(nèi)市場規(guī)模將達到2萬億美元，遠遠高于中國的出口總額。今后，中國將進一步擴大開放的廣度和深度，提高利用外資的質(zhì)量和水平，不斷擴大先進技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件和國內(nèi)緊缺物資的進口，積極促進國際收支平衡；通過擴大服務(wù)領(lǐng)域的進一步開放、推動企業(yè)“走出去”等途徑，加強與各國的互利合作。中國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程的加快推進，將為經(jīng)濟增長釋放出一個長期而龐大的內(nèi)需市場。在華投資的跨國企業(yè)是中國的企業(yè)法人，它們的產(chǎn)品是“中國制造”產(chǎn)品，將與其他企業(yè)共同分享這一巨大的市場機遇。

實現(xiàn)全球經(jīng)濟更加平衡、協(xié)調(diào)的發(fā)展，需要國際社會的共同努力。對此，我想提出三點建議：

第一，秉持自由、開放的發(fā)展理念。“開放”，既是指一個國家對國際交往和經(jīng)濟合作采取積極推進的態(tài)度，也是指政府放寬管制，注重發(fā)揮市場對資源配置的基礎(chǔ)性作用。過去半個多世紀尤其是近二十年的全球化浪潮，使各國受益總體上大于損失。今后一個時期，各國更應(yīng)堅定開放信念，積極推動貿(mào)易投資自由化、便利化進程，堅決反對任何形式的保護主義，共同鞏固全球經(jīng)濟復蘇的良好勢頭。

第二，加快推動多哈回合談判。多哈談判早日取得公正、平衡的結(jié)果，既是建立合理的國際經(jīng)濟秩序的客觀要求，也是促進全球經(jīng)濟平衡發(fā)展的根本路徑。無論是發(fā)達經(jīng)濟體還是發(fā)展中經(jīng)濟體，均應(yīng)著眼長遠，拿出更大的誠意和決心，推動實現(xiàn)商品、資本在國際間有規(guī)則的自由流動，不斷提高全球協(xié)調(diào)與治理水平，從根本上提高各國國際競爭力及全球經(jīng)濟的抗風險能力。

第3篇：全球金融經(jīng)濟范文

關(guān)鍵詞:虛擬經(jīng)濟;金融危機;經(jīng)濟虛擬化

中圖分類號:F831 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)05-0116-02

一、虛擬經(jīng)濟概述

虛擬經(jīng)濟是相對獨立于實體經(jīng)濟的虛擬資本的經(jīng)濟活動,具體來說,主要指金融系統(tǒng)和房地產(chǎn)業(yè)。虛擬經(jīng)濟從實體經(jīng)濟中產(chǎn)生出來,其發(fā)展受實體經(jīng)濟生產(chǎn)能力的約束,其利潤受實體經(jīng)濟利潤率的制約。

虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,同時對實體經(jīng)濟的發(fā)展具有正負兩方面的效應(yīng)。虛擬經(jīng)濟的正效應(yīng)主要體現(xiàn)為在信用經(jīng)濟的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的虛擬經(jīng)濟有效地實現(xiàn)了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化,提高了資金的使用效率,加速了資本周轉(zhuǎn),極大地提高了生產(chǎn)效率促進了經(jīng)濟社會的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟的負效應(yīng)則體現(xiàn)為虛擬資本的價格不是由實際資本的價值決定的,而是由預期收入和實際利率決定的,所以經(jīng)常與實際資本的價值相背離,并越來越呈現(xiàn)出超前發(fā)展的趨勢。當虛擬經(jīng)濟的發(fā)展遠遠脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展時,由于其利潤來源得不到有效支撐,將很難維持。當虛擬經(jīng)濟的泡沫破裂時,往往因巨大的流動性損失而嚴重影響實際生產(chǎn)活動的進行。同時,當虛擬經(jīng)濟發(fā)展過度時會吸引生產(chǎn)資本的流入,擠占實體經(jīng)濟的發(fā)展資金。

虛擬經(jīng)濟與金融發(fā)展有著密不可分的關(guān)系。

一方面,適度規(guī)模的虛擬經(jīng)濟促進金融穩(wěn)定與發(fā)展。從微觀角度看,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展有助于提供大量個性化金融工具和金融服務(wù),增強了金融機構(gòu)的基本功能,拓寬了其服務(wù)領(lǐng)域。與此同時,虛擬經(jīng)濟通過借助電子信息技術(shù),提高金融企業(yè)的支付清算能力,節(jié)約大量流通費用,并使金融企業(yè)的信用創(chuàng)造功能得以充分發(fā)揮,提高其規(guī)模報酬和盈利能力。從宏觀角度看,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展能夠促進全球金融市場一體化,提高各國市場間信息傳遞和價格反應(yīng)的能力,提高市場價格對信息反應(yīng)的靈敏度,滿足虛擬經(jīng)濟國際化的需求。同時虛擬經(jīng)濟創(chuàng)造了大量的金融衍生產(chǎn)品,使各類投資者不僅能進行多元化資產(chǎn)組合,還能及時調(diào)整其組合,在保持效率的同時分散或轉(zhuǎn)移風險,增強抵御非系統(tǒng)性風險的能力。

另一方面,虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展又將影響金融穩(wěn)定。首先,虛擬經(jīng)濟的劇烈變動會通過價格、預期等在虛擬經(jīng)濟體內(nèi)迅速傳播,放大波動效應(yīng)。一種證券價格、一個部門或一個市場價格的波動都會導致其他證券、部門、市場的波動。其次,虛擬經(jīng)濟的急劇變動會通過利率、匯率或資產(chǎn)價格的波動迅速傳播到實體經(jīng)濟,進而對實體經(jīng)濟的運行產(chǎn)生影響。東南亞金融危機和次貸危機都是由虛擬經(jīng)濟的惡化引發(fā)的實體經(jīng)濟的運行紊亂。再次,虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展使經(jīng)濟體系面臨崩潰的危險性。從事金融衍生品交易的金融機構(gòu)一旦破產(chǎn),通過貨幣乘數(shù)的作用極有可能引起金融市場的波動,市場波動再反作用于機構(gòu),這種惡性循環(huán)最終將導致全球的金融危機,直至經(jīng)濟危機。最后,虛擬經(jīng)濟的崩潰導致全球經(jīng)濟體衰退的可能性越來越大,并極易引發(fā)世界范圍內(nèi)的金融危機。

二、虛擬經(jīng)濟的發(fā)展

自從20世紀70年代初布雷頓森林體系解體以來,全球進入了以浮動匯率制為主的國際貨幣體系,世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了金融自由化和全球化的浪潮,各國紛紛放松對資本跨國流動的管制,各種金融創(chuàng)新層出不窮。眾多金融衍生產(chǎn)品只需交納一小部分保證金即可交易,杠桿率極高,買空賣空交易盛行,極大地加劇了金融風險。虛擬經(jīng)濟占世界經(jīng)濟的比重因各種衍生金融工具的產(chǎn)生和資本賬戶交易的增多而迅速增加,遠遠超過了實體經(jīng)濟,整個經(jīng)濟呈現(xiàn)出一種“倒三角”的特點,不穩(wěn)定性大大增加?？傮w上看,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展大致體現(xiàn)出以下特點。

第一,全球金融資產(chǎn)急劇膨脹。20世紀80年代以來,經(jīng)濟的全球化和金融的自由化,使得全球銀行業(yè)、股票市場、債券市場的金融資產(chǎn)迅速增加。根據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計,全球報告行的資產(chǎn)規(guī)模從1990年的7.69萬億美元增長到2005年的28萬億美元,增長了3倍多,銀行資產(chǎn)的增長率遠遠大于GDP的增長率。股票市場方面,1999年全球股票市場市值曾經(jīng)一度超過全球GDP總額,之后因高科技泡沫破裂而大幅縮水。2003年全球經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯的上升趨勢,股票市場再度膨脹,2006年全球股票市場市值規(guī)模達到50.6萬億美元。與此同時,債券市場亦發(fā)展迅速。1991年債券總市值為16萬億美元,2005年達到了58.95萬億,15年的時間市場容量增加了2倍多,年增長率約為7.5%①。

第二,金融衍生產(chǎn)品迅猛發(fā)展。布雷頓森林體系崩潰后,尤其是20世紀90年代以來,金融衍生品市場呈現(xiàn)快速增長勢頭。根據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計(以成交量計算),世界各國交易所2002年上市交易的期貨期權(quán)達到693.5萬億美元,其中利率衍生品交易量高達626.7萬億美元,股票指數(shù)類衍生品達63.9萬億美元,貨幣衍生品達2.9萬億美元。2007年末,全球衍生品名義價值為630萬億美元,為同年全球GDP總量的11.81倍。2008年上半年,全球衍生品的名義價值增加到766萬億美元。

第三,國際資本流動極度頻繁。20世紀80年代以來,大規(guī)模虛擬資產(chǎn)的國際間流動成為當代經(jīng)濟全球化的核心。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展使國際經(jīng)濟關(guān)系從傳統(tǒng)的貿(mào)易和實際投資為主轉(zhuǎn)為以虛擬資產(chǎn)為載體的大規(guī)模的資金流動。例如,外匯市場中,越來越多的外匯交易是為了獲取貨幣流通轉(zhuǎn)換中的價值增值和收益。根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計,2007年全球外匯日均交易量約2萬億美元,98.5%的交易純粹以資金流通、盈利和風險規(guī)避為目的。巨額的外匯交易只有一小部分用于國際直接投資和國際貿(mào)易,大部分是單一的純粹的虛擬經(jīng)濟的價值運動。

三、虛擬經(jīng)濟與金融危機

虛擬經(jīng)濟的內(nèi)在特征與運動規(guī)律決定了泡沫的不斷形成和演化,過度膨脹最終會導致泡沫破裂,進而引起消費、投資和信貸全面萎縮,對金融市場運行造成嚴重沖擊,從而引起虛擬經(jīng)濟的自身危機,典型表現(xiàn)為金融危機。從虛擬經(jīng)濟的視角看,金融危機的成因包括:

第一,金融市場過度開放。金融市場的過度開放,導致虛擬經(jīng)濟的膨脹,若金融體系不健全或監(jiān)管不到位。很容易引發(fā)金融泡沫繼而導致金融危機。20世紀70年代以后,拉美和東南亞等地區(qū)和國家經(jīng)濟快速增長,成為新興工業(yè)化國家。但這些國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中,受金融深化理論的誤導,在實體經(jīng)濟系統(tǒng)運行失常、結(jié)構(gòu)性問題突出的情況下,相繼開放金融市場,企圖通過金融完全自由化,依靠虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展刺激實體經(jīng)濟的持續(xù)高速增長。但由于實體經(jīng)濟的發(fā)展水平偏低,且存在諸多問題,最終引發(fā)了泡沫經(jīng)濟并導致了一系列金融危機。其根本原因就是對實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系認識不充分,夸大了虛擬經(jīng)濟的正效應(yīng)。

第二,金融體系的脆弱性。脆弱性是金融體系的固有屬性,虛擬經(jīng)濟發(fā)展水平越高,金融體系脆弱性就越顯著,金融風險就越大。虛擬經(jīng)濟固有的虛擬性決定了其蘊含的高風險和運行的不穩(wěn)健。美國的次貸危機充分證明了虛擬經(jīng)濟具有極大的脆弱性和聯(lián)動性。美國房地產(chǎn)市場的泡沫破滅,引發(fā)了信貸市場的信用危機,然后通過資產(chǎn)價格的變動迅速席卷了整個資本市場,引發(fā)了全球金融市場的動蕩。同時,隨著金融危機的加劇,實體經(jīng)濟的運行也受到嚴重影響。

第三,金融衍生品過度發(fā)展。與一般金融資產(chǎn)相比,金融衍生工具具有杠桿比率較高、交易成本較低兩個顯著特點。所以衍生產(chǎn)品同樣具有比一般金融資產(chǎn)更高的風險。在此次次貸危機中,金融衍生品扮演了重要角色。基于次級貸款形成了抵押貸款支持債券MBS(Mortgage Based Securities) 、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)ABCP(Asset Based Commercial Paper) 和債務(wù)抵押權(quán)益CDO(Collateralized Debt Obligations)。CDO按照資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)不同可以分為貸款抵押權(quán)益CLO(Collateralized Loan Obligations)和債券抵押權(quán)益CBO(Collateralized Bond Obligations) 。同時在大量CDO產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,設(shè)計出了“CDO的CDO”、“CDO 的立方”、信用違約掉期CDS(Credit Default Swap)等。它們共同的特點是具有極高的杠桿率和極其緊密的聯(lián)系。一種資產(chǎn)價格的變動會以極快的速度傳遞到其他的資產(chǎn)價格。

第四,政府監(jiān)管的放松和經(jīng)濟政策的失誤。政府宏觀經(jīng)濟的失誤對虛擬經(jīng)濟的影響是巨大的。次貸危機的爆發(fā)很大原因是政府自由主義思想泛濫、監(jiān)管放松導致。美聯(lián)儲在2000年美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫破滅和“9.11” 事件后,采取低利率政策以刺激經(jīng)濟。從2001年1月到2003年6月,美聯(lián)儲25次降息,長時期低利率政策推動了房貸需求和房價上漲。此后,為了避免經(jīng)濟快速增長帶來通貨膨脹壓力,美聯(lián)儲17次提高聯(lián)邦基金利率,造成房貸借款人還貸壓力增大,結(jié)果是某些客戶無法按時償還貸款利息。

參考文獻:

[1] 朱民,等.改變未來的金融危機[M].北京:中國金融出版社,2009:188-222.

[2] 成思危.虛擬經(jīng)濟與金融危機[J].管理科學學報,1999,(3).

[3] 肖輝.論美國金融危機的成因與蔓延[D].吉林大學博士學位論文,2009.

第4篇：全球金融經(jīng)濟范文

[關(guān)鍵詞]金融全球化；國際金融法；影響

金融全球化的含義和特征

考察晚近的國際經(jīng)濟生活，其發(fā)展動向和顯著特征表現(xiàn)為經(jīng)濟的全球化。在20世紀的最后20年里，經(jīng)濟全球化的趨勢已明確無誤地展現(xiàn)在世人面前。作為全球化浪潮在經(jīng)濟層面上的表現(xiàn)，經(jīng)濟全球化主要以商品、服務(wù)、技術(shù)和資金大規(guī)?？缇沉鲃右约案鞣N生產(chǎn)要素的全球配置與重組為特征。經(jīng)濟全球化是經(jīng)濟市場化和國際化的延伸和必然要求，反映了世界各國經(jīng)濟依存度的日益加深。從內(nèi)容上看，經(jīng)濟全球化可以分為生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化、投資全球化和金融全球化等。金融全球化是經(jīng)濟全球化的核心內(nèi)容和高級發(fā)展階段。這是由晚近世界經(jīng)濟發(fā)展的另一特點-經(jīng)濟的金融化所決定的。所謂經(jīng)濟的金融化，是指實物經(jīng)濟被金融經(jīng)濟所取代，社會資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度不斷加深，國家間的經(jīng)濟關(guān)系日益深入地表現(xiàn)為國際金融關(guān)系，如國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系、國際股權(quán)股利關(guān)系、國際委托關(guān)系、國際風險保險關(guān)系等；金融因其更適合“數(shù)字化”和“終極市場”而成為經(jīng)濟生活中一個核心性、主導性和戰(zhàn)略性的要素，對社會經(jīng)濟的各個領(lǐng)域、各個層面的滲透和影響不斷增強。隨著經(jīng)濟金融化程度的加深，經(jīng)濟的全球化突出地表現(xiàn)為金融的全球化。

所謂金融全球化，是指國家或地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響、逐步融合的趨勢，表現(xiàn)為貨幣體系、資本流動、金融市場、金融信息流動、金融機構(gòu)等要素的全球化以及金融政策與法律制度的全球化等。金融全球化一方面構(gòu)成經(jīng)濟全球化的應(yīng)有之義，是生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化和投資全球化發(fā)展的必然要求和自然結(jié)果，并與生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化和投資全球化之間交互作用、交互影響。另一方面，金融全球化又因金融的特質(zhì)和發(fā)展狀況而具有自身獨特的內(nèi)容和運行規(guī)律。

首先，從金融全球化的歷史進程看，金融全球化并不是晚近伊始的新生事物，而是一個一直處于進行之中的發(fā)展過程，是金融一體化在全球范圍內(nèi)的不斷擴展與深化。這一過程不是均勻展開和一蹴而就的，而是具有時間上的階段性、空間上的地域性、結(jié)構(gòu)上的非均衡性特點。金融全球化趨勢早在20世紀60、70年代就初見端倪，80年代以后迅速推進，90年代至今則因更加充分地展開了其多樣化的內(nèi)容而進入階段。在空間上，金融全球化可表現(xiàn)為區(qū)域化，金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進和作用的結(jié)果。金融的區(qū)域化和全球化從先后繼起到同步運行，彼此間既融合又排異的互動發(fā)展，成為晚近世界金融發(fā)展的一道風景線。金融全球化發(fā)展的另一個顯著特點是涉及的主體范圍不斷擴大，由發(fā)達國家逐漸向發(fā)展中國家擴展。但這一進程是不均衡的，不同的國家和地區(qū)參與金融全球化的程度不同，享受到的利益也不同，金融發(fā)展速度有快有慢。發(fā)達國家及其跨國金融機構(gòu)在金融全球化進程中居于主導地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。發(fā)展中國家特別是最不發(fā)達國家在金融全球化進程中則經(jīng)常處于被動的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”和“第四世界化”的威脅，一般較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。

其次，從影響金融全球化的因素看，除跨國生產(chǎn)、貿(mào)易、投資和科技進步等實體經(jīng)濟因素對金融全球化的推動外，跨國金融機構(gòu)的全球擴展和全能化運作為金融全球化構(gòu)造了微觀組織基礎(chǔ)，層出不窮的金融創(chuàng)新和日益激烈的金融競爭為金融全球化提供了持續(xù)的技術(shù)支持和發(fā)展動力；自20世紀70年代起在世界范圍廣泛興起的金融自由化浪潮，因打破了資本跨國流動的政策，使金融交易的市場空間進一步突破國家和地域的界限，為金融的全球化發(fā)展提供了制度上的保證。

第三，從金融全球化的內(nèi)容看，金融全球化是指國家或地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響、逐步融合的趨勢。金融全球化的各種構(gòu)成要素之間相互作用、相互影響，使得各國的金融資源可以在各個層次上以多種形式轉(zhuǎn)移、劃撥、融合和互動，金融創(chuàng)新日趨活躍，全球資金光速流動，金融領(lǐng)域的國際競爭異常激烈，可謂是21世紀國際經(jīng)濟競爭的最主要領(lǐng)域之一。金融全球化一方面加劇了金融競爭，促進了金融效率、經(jīng)濟發(fā)展和人類的福利，但另一方面它又具有負效應(yīng)，它使金融風險明顯加大，金融波動通過一體化的市場得以迅速傳導，局部的金融災難動輒演化成為地區(qū)性、全球性金融危機甚至經(jīng)濟危機?！耙粯s俱榮、一損俱損”成為當代國際金融生活的寫真。在金融全球化的形勢下，每個國家的金融均成為國際金融的有機組成部分，單個國家對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控能力明顯削弱，國際金融市場的失靈現(xiàn)象不時出現(xiàn)。

第四，從金融全球化的運行看，一方面，世界金融發(fā)展已經(jīng)歷了中介金融、信用金融和資本金融三個階段，目前正在步入產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展階段。從其產(chǎn)業(yè)地位看，金融不僅是第三產(chǎn)業(yè)中的獨立組成部分，而且日漸成為第三產(chǎn)業(yè)中的龍頭產(chǎn)業(yè)。與產(chǎn)業(yè)化相伴生和相適應(yīng)，世界金融發(fā)展又衍生出工程化、信息化、混業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化等特點，對傳統(tǒng)的金融管理體制、金融經(jīng)營理念等產(chǎn)生強大的沖擊。另一方面，這一時期的金融運行不再是簡單地從屬、外生、決定于實體經(jīng)濟，而是在相融、適應(yīng)、內(nèi)生于實體經(jīng)濟的同時，在很大程度上表現(xiàn)為獨立、超越、背離于實體經(jīng)濟的特點，表現(xiàn)出強烈的符號性和虛擬性。據(jù)統(tǒng)計，目前在巨額的國際資本流動中，只有10%與實體經(jīng)濟有關(guān)。而與實體經(jīng)濟運動無關(guān)的國際資本流動大量屬于投機性資本流動，其全球游蕩和肆意攻擊成為威脅世界經(jīng)濟金融穩(wěn)定的重要因素。再者，隨著金融全球化的深化，全球金融市場間的相關(guān)度提高，經(jīng)濟大國通過金融渠道對世界經(jīng)濟施加影響更為便利和直接，已超出了貿(mào)易、投資等傳統(tǒng)渠道對世界經(jīng)濟發(fā)生的影響。經(jīng)濟發(fā)展落后的國家在經(jīng)濟、金融發(fā)展方向和進程等方面往往被迫依從于發(fā)達國家的戰(zhàn)略利益，致使金融全球化的運行結(jié)果在一定程度上顯示為個別金融霸權(quán)主宰的金融全球化。

金融全球化對國際金融法的影響

顯然，當經(jīng)濟全球化發(fā)展到金融全球化階段，其深度和廣度已然大大推進。實踐證明，晚近世界經(jīng)濟發(fā)展所表現(xiàn)出來的上述趨勢是一個不可逆轉(zhuǎn)的自然歷史過程，并已對或正在對國際政治、經(jīng)濟、法律和文化生活發(fā)生著廣泛的影響。國際金融法作為國際經(jīng)濟法的重要組成部分，作為國際經(jīng)濟生活的調(diào)整器和控制機制，植根于國際經(jīng)濟生活并靈敏地回應(yīng)著國際經(jīng)濟生活。全球經(jīng)濟環(huán)境的上述變化對國際金融法勢必也會發(fā)生重大影響，簡析如下：

第一，金融全球化凸顯了國際金融法的地位。金融全球化作為經(jīng)濟金融化的結(jié)果，深刻地揭示了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的核心地位和作用，如金融在全球市場資源配置中的核心地位和作用、金融在國家經(jīng)濟運行和宏觀調(diào)控中的樞紐地位和作用等，對于全球的法制體系產(chǎn)生了深遠的影響。它使國際金融法在當代社會經(jīng)濟即金融經(jīng)濟中的地位和作用日益上升，成為調(diào)整國際經(jīng)濟關(guān)系的最重要的法律部類之一，在國際經(jīng)濟法中逐漸占據(jù)核心地位。反映在國際經(jīng)濟法的研究上，表現(xiàn)為學者們研究重心的轉(zhuǎn)移。在20世紀70年代末，國際經(jīng)濟法還是以研究國際直接投資的法律問題為中心，輻射國際貿(mào)易、國際貨幣等領(lǐng)域的研究；到80年代末，學者們的研究重心就開始轉(zhuǎn)向以研究國際金融的法律問題為中心，輻射國際投資、國際貿(mào)易等領(lǐng)域的法律問題。從國家層面考察，金融全球化對各國的國內(nèi)法制也具有深刻的影響：一方面，金融法在各國法律體系中的地位和作用日漸凸顯，金融法發(fā)達與否已成為衡量現(xiàn)代各國經(jīng)濟環(huán)境優(yōu)劣的重要標志，以及國家法律、文化乃至社會文明程度的重要標準。如果一國的金融監(jiān)管體系比較健全，金融法制比較完備，就可以推定該國具有較強的抗風險能力，推定其經(jīng)濟和社會環(huán)境相對安全和穩(wěn)定，那么該國就可能成為人氣旺盛的“網(wǎng)站”，吸引大量國際資金的流入。另一方面，金融全球化使得金融和金融業(yè)在國家經(jīng)濟中的重要性日益上升，使金融法成為各國法律體系中最富特色的一個組成部分。金融業(yè)所具有的顯著的系統(tǒng)性、宏觀調(diào)節(jié)性和時間信用性等特點，在一定程度上影響和改變著傳統(tǒng)的法律觀念和制度設(shè)計。相應(yīng)地，現(xiàn)代金融法較之其他部門法，更加重視維護貨幣資金的使用權(quán)，更加重視鼓勵和保障金融資產(chǎn)的跨國流動，更加重視營建信用環(huán)境、契約環(huán)境、產(chǎn)權(quán)環(huán)境和會計環(huán)境等金融業(yè)發(fā)展之必要環(huán)境。此外，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展還呈現(xiàn)出機構(gòu)國際化、體制混業(yè)化、資產(chǎn)證券化、業(yè)務(wù)創(chuàng)新化等特點，這些特點使金融法成為當前各國法律體系中發(fā)展最快、最活躍的法律部門之一。第二，金融全球化拓寬了國際金融法的范圍。在金融全球化背景下，跨國銀行及各類金融機構(gòu)迅速發(fā)展，國際信貸和國際證券融資規(guī)模持續(xù)擴大，國際金融市場、國際金融工具和國際金融服務(wù)方式不斷創(chuàng)新，發(fā)展中國家更多地參與國際金融活動，國際金融關(guān)系無論在主體范圍方面還是客體范圍方面都得到極大的擴展，并呈現(xiàn)出纏結(jié)交叉、異化衍生、變幻莫測的特點。國際金融關(guān)系的多樣化和復雜化，客觀上要求國際金融法擴大調(diào)整范圍、改進調(diào)整方法，隨著國際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。例如，伴隨國際保付業(yè)務(wù)的興起，國際保理聯(lián)合會（FCI）的《國際保付通則》（1987年制訂、1997年最新修訂）與國際統(tǒng)一私法協(xié)會的《國際保付公約》（1988年正式通過）相繼問世；隨著互換、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會與國際證監(jiān)會組織聯(lián)合了1994年《衍生工具風險管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；隨著廣泛從事銀行、證券、保險業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團的出現(xiàn)，由巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險業(yè)監(jiān)管協(xié)會三方組成的“聯(lián)合論壇”（theJointForum）于1999年推出了一套《多元化金融企業(yè)集團的監(jiān)管》文件。晚近國際金融創(chuàng)新的層出不窮勢必要求國際金融法制度跟進創(chuàng)新，從而導致國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險、國際信托等國際金融的各個領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴大到歐洲債券市場、歐洲貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場。由于全球化使得國際金融關(guān)系變得復雜多樣，促使國際金融法在調(diào)整方法上不斷嘗試、改進和發(fā)展。例如，各國金融監(jiān)管立法和實踐越來越強調(diào)金融監(jiān)管的有效性，體現(xiàn)在監(jiān)管思路和方法上就是發(fā)生了如下變化：由全局性管制為主向日常性監(jiān)督為主轉(zhuǎn)變，由質(zhì)性金融控制機制向質(zhì)性與量性相結(jié)合的金融控制機制轉(zhuǎn)變，由事后監(jiān)管向涵蓋事前、事中和事后的全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由針對個案的被動型業(yè)務(wù)監(jiān)管向系統(tǒng)性的主動型全面風險管理轉(zhuǎn)變，由東道國當局單一監(jiān)管向東道國與母國當局合作監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

第三，金融全球化促進了金融法的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化。首先，金融全球化所帶來的金融業(yè)務(wù)的規(guī)模化與國際化、金融市場的全球化和資本流動的自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，從而沖擊了國別金融制度壁壘，推動了各國金融政策和法制的國際化；其次，金融全球化意味著金融交易量增多、金融風險擴大，為了保障金融交易的有序和安全、防范金融風險的發(fā)生和擴大，各國一方面加快本國的金融法治建設(shè)，另一方面積極參與國際金融合作與交流，參與多邊金融談判和條約締結(jié)，在這一過程中不同程度地放棄或讓渡金融，由此促進了金融法的統(tǒng)一化。例如，各國金融服務(wù)業(yè)的規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展及其對世界經(jīng)濟的深層次影響，促使跨國金融服務(wù)立法納入法律統(tǒng)一化進程，最終導致WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》及其金融附件、《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》等條約和協(xié)議的問世。從此，140多個國家和地區(qū)在金融服務(wù)業(yè)的市場開放方面必須承擔相應(yīng)的國際義務(wù)，必須對照WTO金融服務(wù)貿(mào)易法和其承諾對相關(guān)國內(nèi)法進行“立改廢”。我國為履行入世承諾，于2001年底頒布對《外資金融機構(gòu)管理條例》及實施細則進行破舊立新，就是一個典型例證。面對日益激烈的全球金融競爭，各國在金融實踐中還積極移植和引進他國先進立法，競相采行金融慣例規(guī)則，以重塑或改善本國的金融投資環(huán)境，促進金融交易安全與發(fā)展，并避免本國金融業(yè)遭受歧視性待遇而陷入籌資難、進駐難的被動境地。各國的自發(fā)行動不僅促進了金融統(tǒng)一慣例的形成和發(fā)展，而且也促進了各國金融交易規(guī)則和監(jiān)管制度的趨同。研究表明，近20年來，國際金融慣例取得了長足發(fā)展，內(nèi)容廣泛涉及國際貨幣兌換、國際商業(yè)貸款、國際證券交易、國際支付結(jié)算、國際融資擔保等各個領(lǐng)域，特別是催生了一大批金融監(jiān)管的行業(yè)性慣例，如國際銀行業(yè)監(jiān)管的巴塞爾原則和標準、國際證券業(yè)和保險業(yè)監(jiān)管的原則和規(guī)則。各國金融監(jiān)管當局在實踐中自覺貫徹和推行這些慣例和標準，其結(jié)果是各國金融監(jiān)管制度表現(xiàn)出相當程度的相似性。

此外，近年來國際貨幣基金組織等重大國際經(jīng)濟組織職能和作用的演變、相互間金融交流與合作的加強，以及各類區(qū)域性金融組織在推動區(qū)域金融法治方面的活躍表現(xiàn)，則為金融法的統(tǒng)一化和趨同化提供了組織基礎(chǔ)和制度條件。金融全球化呼喚金融治理的全球化和法治化，作為全球金融法律秩序的主要構(gòu)建者和維護者，重大國際經(jīng)濟和金融組織一方面注重加強自身的制度建設(shè)，如發(fā)展國際金融監(jiān)管職能，加強對國際金融事務(wù)的領(lǐng)導能力，建立和完善多邊談判機制和爭端解決機制，為國際金融統(tǒng)一法的形成和實施提供有力的制度保障；另一方面注重加強組織間的政策協(xié)調(diào)和信息溝通，例如基金組織與世界銀行集團、國際清算組織在監(jiān)控私人資本跨國流動方面的金融合作與交流，金融行業(yè)性組織在監(jiān)管規(guī)則創(chuàng)制方面的國際合作和交流，全球性金融組織和區(qū)域性金融組織在金融危機預警和救助中的協(xié)調(diào)行動等，在合作中促進國際金融統(tǒng)一法制度的形成和有效實施。

第四，金融全球化暴露出現(xiàn)行國際金融法的不足并推動其改革。金融全球化是一柄雙刃劍：其一方面促進金融資源全球配置效率的提高從而促進國際金融的發(fā)展；另一方面也使金融風險的全球擴散變得更為容易和迅捷，從而破壞國際金融的穩(wěn)定、阻礙國際金融的發(fā)展；一方面使人類休戚與共從而促進了人類的協(xié)同互助，另一方面也使人類面臨的全球性金融問題日益增多，從而給金融投機勢力興風作浪以及金融霸權(quán)國家轉(zhuǎn)嫁風險提供了可乘之機。20世紀最后十年頻繁發(fā)生的金融危機，便是各類國際金融問題的總爆發(fā)。慘痛的教訓為世人敲響了警鐘。分析這些問題的生成，它們固然暴露出某些國家宏觀經(jīng)濟政策和金融監(jiān)管等方面的種種缺陷，但更重要的是，它們暴露出了現(xiàn)行國際金融法存在的調(diào)整真空與軟弱性，暴露出了新形勢下國際金融體制的落后與低效。而在金融全球化的今天，如果長期缺乏健全有力的國際金融法治，缺乏完善有效的國際金融宏觀調(diào)控機制，則任何國家難以獨善其身。由此，改革國際金融體制、完善國際金融立法呼聲雀起，推動了國際金融法制度的變革。在國際層面上，基于貨幣金融領(lǐng)域的權(quán)威地位和職能與業(yè)務(wù)便利，國際貨幣基金組織責無旁貸地擔負起改革使命。世紀之交，基金組織多次組織修訂《基金協(xié)定》，增加和調(diào)整資本份額、改革特別提款權(quán)制度、改善決策機制、整肅貨幣紀律；推動國際金融體制改革的研究和試驗，根據(jù)國際金融環(huán)境的變化調(diào)整基金宗旨、完善信貸制度，發(fā)展金融風險預警與金融危機救助職能?；鸾M織所領(lǐng)導的國際貨幣金融制度改革作為國際金融法對國際金融實踐的積極回應(yīng)，目前仍在進行之中。

在國家層面，晚近，各國金融立法和改革空前活躍。從執(zhí)世界金融發(fā)展之牛耳的西方發(fā)達國家，到金融危機重災區(qū)的發(fā)展中國家，均采取積極態(tài)度，在強化金融法治上大做文章。這一方面是出于各國完善金融法治、保障金融安全的需要，另一方面也是呼應(yīng)國際貨幣金融體制改革的結(jié)果。例如《國際貨幣基金協(xié)定》的每一項修改，關(guān)涉世界184個國家的貨幣金融利益和制度。值得注意的是，發(fā)達國家在金融立法改革中發(fā)揮了領(lǐng)軍作用。這不僅表現(xiàn)在有關(guān)國際資本流動和國際金融市場的規(guī)范方面，相關(guān)的國際法規(guī)則和法律秩序主要是幾個發(fā)達國家國內(nèi)法律和慣例的境外延伸；而且表現(xiàn)在對國內(nèi)法的示范方面，發(fā)達國家由于在金融全球化中居于主導地位，其對國際金融環(huán)境的變化往往更為敏感，反應(yīng)更為迅速，因而金融立法和改革更貼近市場，引領(lǐng)著金融立法現(xiàn)代化的潮流。如日本1992年通過的《金融改革法案》、美國1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國2000年通過的《金融服務(wù)和市場法》等，提出了功能監(jiān)管、并表監(jiān)管等金融監(jiān)管的新理念和新方法，嘗試和發(fā)展了金融企業(yè)集團監(jiān)管、網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管等新制度，對其他國家的涉外金融立法無疑具有重要的參考價值和示范效應(yīng)，對金融法的統(tǒng)一化方向也具有潛在的影響。

第5篇：全球金融經(jīng)濟范文

關(guān)鍵詞：金融危機；中國經(jīng)濟；現(xiàn)狀；對策

2008年下半年以來，國際金融危機實質(zhì)性爆發(fā)。作為世界兩個最大新興經(jīng)濟體的中國，在本次危機中也難以獨善其身。針對此次危機可以看出中國經(jīng)濟還是存在以下幾點弊端：

一、過份依賴國外市場

當前，我國外貿(mào)依存度約為67％，而美、日等發(fā)達國家僅約25％左右；我國經(jīng)濟增長的主要動力源于投資拉動和出口拉動，內(nèi)需拉動明顯不足。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失調(diào)的集中表現(xiàn)就是外需市場與內(nèi)需市場的失調(diào)。眼下的嚴峻現(xiàn)狀是：我國有400多種產(chǎn)品的產(chǎn)量世界第一，700多種產(chǎn)品的出口量世界第一，產(chǎn)能過剩已相當嚴重。這次金融危機因為外需市場萎縮，導致越來越多的產(chǎn)品找不到出口銷路，越來越多的出口企業(yè)倒閉，員工失業(yè)，我國外貿(mào)出口進一步萎縮已不可避免。

二、不少領(lǐng)域被外資介入過深

據(jù)統(tǒng)計，在中國約30個主要行業(yè)中，被外資深度介入的已達20多個。截至2007年底，美國在華投資企業(yè)近6萬個，實際投資近600億美元。2006年，美資企業(yè)在中國國內(nèi)市場銷售額約800億美元，利潤總額約100億美元。據(jù)中國美國商會調(diào)查，73％的美資企業(yè)認為其在華贏利，60％的企業(yè)在華利潤增加，37％的企業(yè)利潤率高于其全球利潤率。

調(diào)查還顯示，麥當勞在華開店約800家，平均每天賣掉約120萬個漢堡包；肯德基在華開店近2000家，占全球的25％：可口可樂2006年在中國賣了11億箱可樂，平均4個中國人喝3箱。

三、缺少核心技術(shù)和自主創(chuàng)新

目前我國在高新技術(shù)領(lǐng)域的諸多方面，尚未掌握真正核心的國際最前沿的技術(shù)。近幾年，我國高新技術(shù)產(chǎn)品的出口增速很快，2007年，占我國出口總額中的比重接近30％，但在我國出口的高新技術(shù)產(chǎn)品中，由外商投資企業(yè)出口或由外商掌控核心技術(shù)的產(chǎn)品占到80％以上。

四、國內(nèi)消費缺乏動力

拉動“內(nèi)需消費”講了近十年，一直都突破不了，而且國內(nèi)的最終消費率不斷下降。這次中央政府投入4萬億元，有一部分民生工程的啟動會給廣大民眾帶來直接利益。但拉動內(nèi)需的動力仍然不足，有人樂觀斷言中國將有十億消費者被“刺激”躍起，恐怕并不現(xiàn)實。

針對這些現(xiàn)狀，我們必須采取一定的措施，從而僅使我國的經(jīng)濟發(fā)展走上健康穩(wěn)健的道路。

第一，發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟。目前我國實體經(jīng)濟也遇到了困難，國內(nèi)經(jīng)濟風險主要包括：一是通脹轉(zhuǎn)向通縮的可能性在增大，二是國內(nèi)資本流入轉(zhuǎn)為流出的可能性在增強，三是信貸緊縮形勢下，國內(nèi)的非法集資形勢比較嚴峻，四是中國經(jīng)濟不穩(wěn)定的因素在增加。目前我國的經(jīng)濟中存在的問大多是政府因素造成的。因為中國現(xiàn)在是政府主導的經(jīng)濟，這種環(huán)境下，很多民企就希望憑借關(guān)系弄個牌照，給塊地，弄個貸款什么的，沒有把注意力放到創(chuàng)造財富上來。中國的競爭體制不是一個創(chuàng)造財富的競爭體制。真正的競爭應(yīng)該是誰能盈利、誰能創(chuàng)造品牌，誰有技術(shù)。改革就要從這個方面來進行。我們要改變政府和市場的關(guān)系，要從審批制轉(zhuǎn)換成登記制，煥發(fā)企業(yè)本身的活力。

第二，控制外資對本國經(jīng)濟的沖擊，發(fā)展國內(nèi)股市。我們可以考慮成立平準基金，把外匯儲備換人民幣資產(chǎn)，對國內(nèi)市場注入流動性，以股權(quán)換美圓，鼓勵中國的上市公司企業(yè)通過股市，把資產(chǎn)抵押換成美圓，讓中國的公司去全球的股市收購資源類上市公司。只要企業(yè)的并購方案行為合理，真實，并非借此讓資金流出，那么我們都要鼓勵走出去，購買高科技、資源品，一舉讓我國的科學技術(shù)上一個新的臺階。

第三，增強本國企業(yè)的創(chuàng)新能力。經(jīng)濟危機對企業(yè)是災難，某種意義上說也是企業(yè)創(chuàng)新的契機。在市場需求旺盛的時候，企業(yè)往往忙于擴大生產(chǎn)能力，經(jīng)濟下行的時候，企業(yè)就有可能主動或者被動的進行調(diào)整，為渡過難關(guān)或者下一輪的發(fā)展做準備，從而為創(chuàng)新提供了新的動力和空間。自主創(chuàng)新已成為國家戰(zhàn)略，自主創(chuàng)新不等于自力更生，更不等于閉門創(chuàng)新，在經(jīng)濟全球化和開放的環(huán)境中，我國企業(yè)尤其要學會利用世界資源，包括經(jīng)濟資源、技術(shù)資源和人力資源等等資源進行開放式的合作的創(chuàng)新。

第四，擴大內(nèi)需。我國去年財政實現(xiàn)了盈余，政府負債占GDP的比例不到20％，這為政府實施積極的財政政策提供了空間。首先，政府可以通過增值稅轉(zhuǎn)型（降低企業(yè)稅負）和提高個人所得稅起征點（減輕個人稅負）等措施來刺激企業(yè)投資和個人消費。其次，從農(nóng)村著手通過有效增加農(nóng)民可支配收入來刺激農(nóng)民消費，同時加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資；最后是盡快使一批重點大型項目開工啟動，例如：鐵路建設(shè)重點項目等，拉動鋼鐵、水泥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

我們要冷靜分析看待我國金融市場結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體系的調(diào)整，實事求是地研究美國金融危機的教訓和美國應(yīng)對金融危機的經(jīng)驗，認真分析兩國的差距和差異，根據(jù)我國國情與經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀采取正確的措施，促使我國經(jīng)濟盡快走出低迷走向繁榮。

參考文獻

［1］茹璧婷．美國次貸危機對中國經(jīng)濟的影響及對策［J］．理論前沿．2008．18．

［2］尚文濤．美國次級債務(wù)危機對中國的影響［J］．商情．2007．02．

［3］金融界專題—2008年第三季度經(jīng)濟數(shù)．http：／／finance．jrj．com．cn／focus／2008g3cpi／index．shtml．

第6篇：全球金融經(jīng)濟范文

關(guān)鍵詞：金融；證券化；趨勢

金融證券化能夠為現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展提供重要幫助，其具有的優(yōu)勢與好處十分明顯。金融證券化究竟能夠創(chuàng)造怎么樣的優(yōu)勢，對我國經(jīng)濟發(fā)展能夠產(chǎn)生怎樣的意義，本文中給予詳細闡述。社會經(jīng)濟發(fā)展能夠為一個國家創(chuàng)造更多的國際話語權(quán)，因此，現(xiàn)代國家也均大力倡導經(jīng)濟發(fā)展，并實現(xiàn)經(jīng)濟金融化發(fā)展。金融證券化開始發(fā)展并取代了經(jīng)濟金融化已經(jīng)成為了這個時代的必然趨勢。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的傳播速度飛速，使得全球范圍內(nèi)的資本都實現(xiàn)了更好的流動，金融證券化正式基于這種需求的一種滿足。我國改革開放之后，經(jīng)濟發(fā)展速度不斷實現(xiàn)飛躍，經(jīng)濟實力明顯增強。

一、金融證券化概念

金融證券化主要是指以金融形態(tài)完成的證券化發(fā)行，主要是實現(xiàn)了傳統(tǒng)意義上的間接金融貸放轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券發(fā)行。通過這種方式能夠完成對資產(chǎn)流動化能力的提升，并可以將債權(quán)以及債務(wù)關(guān)系實現(xiàn)證券化，從而可以讓貸放以及證券發(fā)行兩者之間相互融合。金融證券化所形成的趨勢主要形成與金融市場發(fā)展的特定階段，也就是市場發(fā)展的成熟期。世界金融到目前為止已經(jīng)經(jīng)歷了將近六百年的時間，但是真正意義上的發(fā)展則只能夠從上個世紀的六十年代開始計算，尤其是進入到七十年代，真正意義上的全球金融工具、市場以及金融體制才開始變革，金融實現(xiàn)證券化的發(fā)展已勢不可擋。

金融證券化主要包括了兩個方面，其一是社會融資證券化內(nèi)容，其二就是銀行貸款證券化。金融證券化實際范疇更加廣泛，但是資產(chǎn)證券化所表現(xiàn)出來的形式相對更加單一，金融證券化具有十分明顯的流動性特征以及可實現(xiàn)債權(quán)的市場化特征。

二、金融證券化的實施背景

1.金融管制層面存在問題

金融證券化發(fā)展的速度十分快，為此這個過程中表現(xiàn)出一些問題，這些問題都對我國實現(xiàn)資產(chǎn)金融化面向金融證券化造成了負面影響?，F(xiàn)階段國家與相關(guān)市場監(jiān)管部門針對金融管理方面采取了放寬管制的策略，市場準入資格不斷降低，促使商業(yè)銀行與其他形式的金融單位之間產(chǎn)生的競爭性越來越強，為此，金融市場當中就開始形成大量的資金流動，促使客戶并不需要通過銀行就能夠獲取大量資金在。這種情況下使得大客戶以及商業(yè)銀行兩者之間具有較為穩(wěn)定的關(guān)系受到影響?；诖?，西方國家之間從上個世紀的八十年代之后就不斷進行金融自由化方面的改革。結(jié)合改革現(xiàn)狀，商業(yè)銀行以及其他類型的金融機構(gòu)之間在經(jīng)營形勢與范圍方面都存在重疊現(xiàn)象，彼此之間的經(jīng)營界限不斷模糊，使得金融投資機構(gòu)等開始將金融服務(wù)內(nèi)容范圍進行擴大，并開始在金融市場當中存在大量的資金。

2.金融創(chuàng)新發(fā)展問題表現(xiàn)

現(xiàn)代科學技術(shù)水平不斷提升，網(wǎng)絡(luò)信息化建設(shè)程度加強，這些都促進了多種類型的降低利率風險以及相關(guān)功能的金融工具。結(jié)合現(xiàn)代化發(fā)展需要，計算機技術(shù)針對傳統(tǒng)類型的金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)化以及功能拼接等都發(fā)生方式上的轉(zhuǎn)變。并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)造了大量的具有吸引力的金融產(chǎn)品。其中包括了零利息債券、金融期貨以及歐洲商業(yè)票據(jù)等多種類型的產(chǎn)品。

除此之外，我國金融證券化發(fā)展的過程中仍然存在其他方面的問題，國有銀行當中所產(chǎn)生的商業(yè)道德風險問題同樣十分嚴重，因為并不是一個十分有效的市場，商業(yè)銀行為了獲取更多的利益，會從中收取費用，這樣一來客戶信用開始喪失，也會造成用戶發(fā)生信用方面的問題，金融證券化市場的穩(wěn)定性也會因此受到影響。

三、金融證券化的問題分析

金融證券化實現(xiàn)了快速發(fā)展，但是在具體實施過程中也遇到了各種各樣的問題，想要能夠促進證券化的優(yōu)勢發(fā)展，需要正視當前階段存在的問題。

在實現(xiàn)金融證券化的過程只能夠產(chǎn)生的主要影響因素就是資產(chǎn)內(nèi)容，但是現(xiàn)階段能夠提供給予我們的資產(chǎn)部分十分缺乏，我國企業(yè)主要采用的是負債資產(chǎn)方式存在，并不需要通過資產(chǎn)抵押或者是穩(wěn)定供給等。盡管能夠?qū)︺y行逾期房地產(chǎn)進行抵押，但是這種方式仍然無法真正滿足我國經(jīng)濟發(fā)展的證券化需要。這種畸形資產(chǎn)發(fā)展形勢也是阻礙市場經(jīng)濟發(fā)展的負面因素。我國金融證券化的過程中，缺少投資機構(gòu)運作，為此只能夠通過借助房屋抵押債券等形勢進行，住房抵押債權(quán)也需要具有長期的穩(wěn)定資產(chǎn)提供支持，這樣一來又會對我國經(jīng)濟社會發(fā)展制造苦難。我國現(xiàn)階段證券化發(fā)展水平不高，存在不完善的地方較多，國有銀行當中商業(yè)道德風險相對較高。因為形成的市場存在缺陷使得商業(yè)銀行為了謀取經(jīng)濟利益會對客戶的信用等級不斷下降，當客戶信用發(fā)生問題的情況下，投資者可能就會對證券失去信心，這樣一來就將會嚴重影響金融證券化的發(fā)展。

四、金融證券化的發(fā)展

1.放寬金融管制實現(xiàn)證券化

從我國投資方式當中分析，金融證券行業(yè)當中完成證券化階段，商業(yè)銀行采取的主要投資類型包括：財政債券、國家債券、保值公債、以及股票等，現(xiàn)階段我國主要應(yīng)用的投資形式主要是國家債券。針對當前階段可實施的金融領(lǐng)域方面的管制策略需要能夠有主意實現(xiàn)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定投資，并且也有助于提升對閑散資金方面的使用效率，實現(xiàn)對投資的收益回報。與此同時，也能夠轉(zhuǎn)變對證券市場方面的調(diào)控與管理方式，結(jié)合金融證券行業(yè)方面的創(chuàng)新并能夠不斷加強對投資力度以及相關(guān)間接調(diào)控手段，能夠更進一步促進證券市場方面的良性穩(wěn)定發(fā)展。

2.促進金融資產(chǎn)領(lǐng)域的證券化發(fā)展

完成資產(chǎn)證券化的發(fā)展，就是對金融資產(chǎn)方面的一種證券化建設(shè)。我國需要不斷適應(yīng)社會發(fā)展需要，進一步加快證券化建設(shè)就需要不斷適應(yīng)國內(nèi)外證券化發(fā)展經(jīng)驗，以此實現(xiàn)對我國國內(nèi)證券化領(lǐng)域與國際市場接軌。為此，需要注意幾個方面的問題：第一，實現(xiàn)多樣化發(fā)展，也就是對資產(chǎn)證券化的過程與形式進行多樣化建設(shè)，實現(xiàn)單一類型資產(chǎn)的多層次、多結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展。通過消費信貸的方式面向商業(yè)抵押的方式發(fā)展。第二，環(huán)節(jié)不良資產(chǎn)類型，借助于資產(chǎn)證券化建設(shè)形式解決存在的資產(chǎn)不良等情況，降低資產(chǎn)浪費等問題的發(fā)生，降低證券市場實際發(fā)展情況。

3.實現(xiàn)證券化發(fā)展的主要策略

第一，需要綜合分析現(xiàn)階段我國資產(chǎn)主要形式，結(jié)合國內(nèi)外先進經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，采用住房抵押的方式畢竟不能夠真正意義上促進證券化發(fā)展，因此，需要加大投資機構(gòu)的建設(shè)。商業(yè)銀行所采用的貸款形式與其他類型的住房抵押貸款具有較為良好的收益效果，風險相對較低。為此，住房抵押主要對象經(jīng)濟行為相對更加的簡單。但是因阿紅高低壓住房貸款所產(chǎn)生的期限相對更加漫長，形式也更加單一，這些原因都是造成金融證券化的主要成因。

第二，作為具有專門性特征的服務(wù)系統(tǒng)，針對證券化的中介單位需要建立嚴格且具有標準化的標準，以此實現(xiàn)對市場信息化建設(shè)方面的水平提升。中介服務(wù)員也應(yīng)當對掌握的相關(guān)信息內(nèi)容等進行規(guī)范。

五、實現(xiàn)金融資產(chǎn)證券化相關(guān)建議

金融證券化發(fā)展屬于經(jīng)濟背景環(huán)境下的產(chǎn)物，屬于市場經(jīng)濟發(fā)展過程中的必然趨勢。進入到上個世紀八十年代，金融證券化發(fā)展開始成為了能夠代替經(jīng)濟全球化發(fā)展的內(nèi)容。金融證券化債券實際發(fā)行比重不斷提升，金融證券化同時表現(xiàn)出流動性、穩(wěn)定性以及安全性等多方面的優(yōu)勢。金融證券化除了具有一定優(yōu)勢，還具有產(chǎn)生一系列效應(yīng)的能力，能夠?qū)ξ覈陌l(fā)展提供更多的動力，金融證券化能夠促使集資規(guī)模不斷擴大，并可以促使資產(chǎn)社會化規(guī)模加快，實現(xiàn)更好的融資，刺激雙向投資機制形成。

通過結(jié)合實際情況完成對我國金融證券化的發(fā)展，需要從分借鑒當前階段國內(nèi)外成功經(jīng)驗。第一，國家政府應(yīng)當給予政策性支持。我國形成的以公有制為主，實現(xiàn)多種所有制經(jīng)濟形式的共同發(fā)展。因此，政府對證券市場所能夠產(chǎn)生的影響力也相對較大，為此，可以通過制定相應(yīng)政策對金融證券化發(fā)展提供幫助，此外，政府也可以形成較為健全的法律制度，促使金融市場的發(fā)展符合法律要求，促進金融市場的合法化運作。

第二，提升對金融創(chuàng)新方面的建設(shè)要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機制環(huán)境，實現(xiàn)匯率的市場化建設(shè)提供幫助，并能夠更進一步加強我國金融證券化發(fā)展。

六、結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)代社會經(jīng)濟快速發(fā)展，金融證券化發(fā)展速度進一步提升，使得我國經(jīng)濟發(fā)展獲得的收益不斷提升。在實現(xiàn)金融證券化的過程中也需要加強對其造成的問題的思考與分析，通過加強對相關(guān)策略的完善與調(diào)整，以便可以有效提升金融化的推進。由此也能夠不斷適應(yīng)現(xiàn)代我國社會國情與市場發(fā)展，實現(xiàn)我國經(jīng)濟的繁榮與富強。并在文件發(fā)展的基礎(chǔ)上，充分關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境，也應(yīng)當加強對其他金融領(lǐng)域方面的發(fā)展。

參考文獻：

[1]陳立泰，劉萬明.自由化背景下全球金融監(jiān)管發(fā)展趨勢及對我國金融監(jiān)管變革的啟示[J].科學經(jīng)濟社會，2010，01：32-37.

[2]胡軍.法國公司金融資本的形成及其在資本全球化下的變遷——對中國金融法典化道路的借鑒與思考[J].甘肅社會科學，2010，02：37-40.

[3]楊繼賢，何迎慶，張秀云，張冰.低碳經(jīng)濟背景下我國能源發(fā)展趨勢及煤炭企業(yè)對策[J].中國礦業(yè)，2010，08：54-57.

[4]徐亞平，張瑞.證券化、流動性與貨幣政策——基于美國金融危機的反思[J].財經(jīng)科學，2009，07：18-25.

[5]梁洪杰.論全球經(jīng)濟低碳化背景下我國對外貿(mào)易發(fā)展的戰(zhàn)略抉擇[A].中國法學會世界貿(mào)易組織法研究會、清華大學法學院.WTO法與中國論叢（2011年卷）[C].中國法學會世界貿(mào)易組織法研究會、清華大學法學院：，2010：9.

[6]李雪，張寧，劉洪甫.低碳經(jīng)濟背景下我國智能交通發(fā)展研究[A].中國智能交通協(xié)會.第六屆中國智能交通年會暨第七屆國際節(jié)能與新能源汽車創(chuàng)新發(fā)展論壇優(yōu)秀論文集（上冊）——智能交通[C].中國智能交通協(xié)會：，2011：9.

第7篇：全球金融經(jīng)濟范文

 

金融逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟的中心，整個世界經(jīng)濟法體系的持續(xù)發(fā)展驅(qū)使著金融市場不斷地擴張。由于金融行業(yè)本身特有的屬性，如較高的風險性，很容易引發(fā)金融危機，乃至更大的經(jīng)濟危機(如1929-1933經(jīng)濟危機)。因此金融監(jiān)管的重要作用日益凸顯，而金融法規(guī)作為金融監(jiān)管的重要工具就顯得格外重要。

 

一、金融全球化的特征

 

一方面，金融全球化的不斷發(fā)展與擴張和經(jīng)濟全球化有著密不可分的關(guān)系。因為經(jīng)濟全球化的發(fā)展，各種經(jīng)濟要素在全球范圍內(nèi)的自由流動程度越來越高，這也推動了以資金融通為核心的金融行業(yè)獲得了最大程度參與全球化的機會。經(jīng)濟全球化的程度越高，金融的核心的為越凸顯。

 

另一方面，經(jīng)濟全球化使得金融市場不得不進行進一步的細化，從而使得金融市場被逐漸拆分成資本市場、貨幣市場以及外匯市場等相對獨立又相互聯(lián)系的模塊，不同的市場主體之間的相互獨立又共同促進的關(guān)系，進一步推動了金融全球化。在金融全球化的大背景下，各主權(quán)國家并未放棄本國的金融主權(quán)，而是在控制本國金融主權(quán)的前提下，加大了金融流通的自由性，降低了門檻，使得全球金融逐漸成為了一個你中有我，我中有你的密不可分的整體。在這個相互融合，相互促進的過程中，國與國之間的金融合作得到了進一步的加強，伴隨而來的國與國之間的金融競爭也愈來愈激烈。

 

二、金融全球化下金融法規(guī)面臨的現(xiàn)實問題

 

(一)金融法規(guī)相對滯后

 

2008年由美國次貸危機引發(fā)的經(jīng)濟危機，其中很大的一個原因便是金融法規(guī)的滯后，金融監(jiān)管的缺失。在經(jīng)濟全球化和金融全球化的大大背景下，傳統(tǒng)的單純的基于實體經(jīng)濟而制定的法律法規(guī)已經(jīng)很難滿足虛擬經(jīng)濟的需求，加強金融法規(guī)的建設(shè)刻不容緩。

 

金融法規(guī)的滯后，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。一是基于國際金融關(guān)系而制定的國際條約等具有全球性質(zhì)的條約較少，因此在維護國際金融秩序，穩(wěn)定國際金融市場方面顯得非常疲軟;二是基于金融危機而制定的應(yīng)對措施較少，因此當面臨金融危機的時候，因為缺乏相應(yīng)的應(yīng)對措施，特別是面臨全球性金融危機時，達成共識的處理措施就更少，我們在應(yīng)對金融危機時，就顯得措手不及，捉襟見肘;三是基于風險防范而制定的預防措施較少，中國有句古話叫“防患與未然”，金融法規(guī)在這方面還有很長的路要走。

 

(二)國際金融法規(guī)的效力有待加強

 

目前，具有國際約束性的金融條約較少，已經(jīng)存在的軌跡金融法規(guī)，其實效力的發(fā)揮也不容樂觀。

 

一方面，國際金融法規(guī)是基于國際金融市場而制定的，而國際社會中的每個主權(quán)國家，都有基于本國的實際情況而制定的本國的金融制度。由于制定法規(guī)的基礎(chǔ)不容，這兩種法規(guī)在執(zhí)行過程中難免會發(fā)生沖突和矛盾，由于國際法規(guī)在各主權(quán)國家的約束力遠遠小于本國的法律，因此在這種情況下，國際金融法規(guī)就很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

 

另一方面，雖然已有巴塞爾協(xié)議等國際規(guī)范，但是其中的很多條款并沒有形成實質(zhì)性的法律，與其說是法律，還不如說是一種政治口號。金融全球化的發(fā)展，必須有強有力的法律法規(guī)作為后盾，才能夠有效的保證國際金融秩序的長久穩(wěn)定和健康發(fā)展。

 

(三)國際金融法規(guī)的執(zhí)行力度較弱

 

目前國際金融法規(guī)的執(zhí)行，都依賴于國際機構(gòu)與各個國家之間的相互合作，因此國際規(guī)則就是基于這種合作關(guān)系的產(chǎn)物。各國負責制定本國的金融法規(guī)，并參與國際金融法規(guī)的制定。國際金融法規(guī)的執(zhí)行要依賴于各個主權(quán)國家，各個主權(quán)國家本國的金融法規(guī)是基于本國的利益制定的，而國際金融法規(guī)是基于全球大背景制定的，因此在實際執(zhí)行過程中，國際金融法規(guī)的執(zhí)行力度遠遠不如本國的金融法規(guī)。

 

三、完善金融法規(guī)的措施

 

(一)加大立法力度，完善相關(guān)法律法規(guī)

 

2008年經(jīng)濟危機之后，國際社會加大力度建設(shè)金融法規(guī)，這是可喜的變化，金融法規(guī)的建設(shè)，不僅僅是擴大監(jiān)管的面，更重要的是要加大監(jiān)管的力。

 

一方面，要建立健全國際金融監(jiān)管的規(guī)則。要擴大金融風險的內(nèi)涵與外延，不僅僅要監(jiān)管資產(chǎn)負債的風險，更要監(jiān)管衍生金融工具的風險。不僅僅要監(jiān)管金融市場本身，更要監(jiān)管金融產(chǎn)品的交易過程;要加強各種制度建設(shè)，要把泛泛而談的國際條約逐漸轉(zhuǎn)變成真正可實施的法律法規(guī)。

 

另一方面，要進一步明確國際監(jiān)管責任的劃分。國際監(jiān)管責任的劃分，一直是國家金融監(jiān)管的難點所在，為了使國際金融市場獲得更加全面額監(jiān)督，擴大金融監(jiān)管的覆蓋面，針對復雜金融機構(gòu)制定法律，進一步明確各個監(jiān)管機構(gòu)之間的責任，是加強金融監(jiān)管的一條必由之路。

 

(二)加強國際合作，提升國際金融法規(guī)的強制力

 

為了更好的維護國際金融秩序，穩(wěn)定國際金融市場，解決國際金融爭端中的問題，就必須要提升國際金融法規(guī)的強制力，使得國際金融法規(guī)具有更加廣泛的約束力。

 

一方面，對于國際貨幣基金組織等權(quán)威的國際金融組織而言，可以充分利用其掌握的豐富的信息資源，加強世界各國之間的交流，廣泛征求各國的意見，促進金融監(jiān)管的統(tǒng)一性和法制性。

 

另一方面，要大膽的進行金融監(jiān)管的創(chuàng)新。加大金融監(jiān)管的創(chuàng)新力度，能夠完善金融監(jiān)管的框架，同時又有利于保障在宏觀的監(jiān)管下，各種金融問題能夠更加有效的解決。

 

(三)，倡導國際金融法規(guī)價值的多元化

 

各國的經(jīng)濟水平不同，金融發(fā)展程度各異，不能夠一把標尺來衡量全球所有的國家。因此在制定國際金融法規(guī)的時候，既要保證其統(tǒng)一性，又要承認其多樣性。既要考慮到全球整體金融的發(fā)展水平，又要考慮到各個個體的金融發(fā)展水平。，承認并接受其多樣性。

 

四、結(jié)語

 

隨著經(jīng)濟全球化的進行，金融全球化的表現(xiàn)也進一步凸顯，為維護國際金融秩序和金融市場的穩(wěn)定，我們要進一步加強國際金融法規(guī)的建設(shè)，逐漸實現(xiàn)國際金融新秩序。

第8篇：全球金融經(jīng)濟范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟危機；次級債；中國中小企業(yè)

此次全球金融危機的產(chǎn)生主要由于美國的房地產(chǎn)泡沫及金融衍生工具的杠桿造成的，其原因如下：

1、 美聯(lián)儲長期的低利率政策，造成固定資產(chǎn)投資的泡沫及經(jīng)濟的虛假繁榮；

2、 美國衍生工具和信用評級的金融監(jiān)管不力，致使類似網(wǎng)絡(luò)泡沫的經(jīng)濟重現(xiàn)，使世界各國深受其累；

3、 美國對次貸危機的危害性估計不足，沒能在早期及時糾正和提供必要的支持，造成現(xiàn)在難以收拾的局面。

一、2008年中國經(jīng)濟受全球金融危機影響分析

美國是典型的低儲蓄高消費的國家，其經(jīng)濟發(fā)展對債務(wù)存在高度的依賴性，次級債危機必將導致其國內(nèi)市場信用級別下降，而這會減少流向美國的國際資本，于是建立在國際資本流入基礎(chǔ)上的美國國內(nèi)需求將因此而下降。與美國相反，中國目前正處于高儲蓄的狀態(tài)之中，外部需求的增長成為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的重要動力，國內(nèi)經(jīng)濟對外貿(mào)的依存度較高。美國對于中國而言，比中國對于美國而言更為重要。美國對中國的貿(mào)易總量高達中國出口貿(mào)易總量近百分之五十。當因美國經(jīng)濟增長乏力導致的國內(nèi)需求下降發(fā)生后，其對中國商品需求的增速也將下降，這將對中國的出口貿(mào)易增長造成抑制作用，從而影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。當大批以出口加工貿(mào)易為主體的中小企業(yè)處于生產(chǎn)萎縮、利潤下降的狀態(tài)時，為中小企業(yè)提供能源、礦產(chǎn)、鋼材等上游產(chǎn)品的國有企業(yè)也難以避過產(chǎn)能過剩的困境，國有企業(yè)利潤下降、上繳稅收大幅度減少在最近幾個月表現(xiàn)特別明顯。而此前存貨較多的國有企業(yè)將不可避免地陷入經(jīng)營困難的地步。此外，從全球市場的角度看，在次級債的影響下，發(fā)達地區(qū)受到打擊最大，在美國對中國商品需求下降的同時，歐洲以及日本對中國商品的需求也會相應(yīng)下降，這對于中國的經(jīng)濟無疑是雪上加霜。美國的需求下降時，歐盟和日本的需求也跟隨下降，歐盟與日本沒有能成為美國份額下降的替代區(qū)域。因此，外向型經(jīng)濟主導下的中國經(jīng)濟產(chǎn)能過剩的問題將會越來越突出。

1.由于中國國際收支的資本項目還未完全開放、資產(chǎn)證券化的規(guī)模還處于初級階段、中國有大量外匯儲備，這些因素是中國免于受到此次金融危機嚴重沖擊的原因。

2.中國金融資產(chǎn)在美國的實際損失預計是巨大的。

3.中國雖然沒有在金融上遭受嚴重危機的沖擊，但全球金融危機及經(jīng)濟衰退的影響對中國的沖擊和考驗也是嚴峻的。

4.世界巨頭的危機靠他們自己是無法消化的，中國勢必會成為最終的買單一族。

5.中國雖然采取了一系列的舉措，試圖用啟動強大的內(nèi)需來化解此次外需不足造成的經(jīng)濟影響，但為時太晚，長期的外需拉動型經(jīng)濟不是短期內(nèi)可以改變的。

二、全球金融危機及經(jīng)濟衰退對中國中小企業(yè)影響

世界經(jīng)濟危機的影響和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的低迷，給中國企業(yè)發(fā)展帶來了特殊的挑戰(zhàn)：

中國金融環(huán)境首當其沖地會受到巨大影響，金融環(huán)境的變化會導致一系列政策的調(diào)整，中國市場宏觀環(huán)境發(fā)生變化，這使得所有的企業(yè)都會受到影響。中國整個消費市場將發(fā)生變化。一旦普通消費者感覺到”嚴冬”來了，一定會收緊支出，這對消費市場的刺激會產(chǎn)生很大的影響。當消費市場不旺盛的時候，對所有的企業(yè)都有影響。對企業(yè)價值鏈的影響。當某個運行良好企業(yè)的上下游企業(yè)受到經(jīng)濟危機的波及，照樣會影響到這個企業(yè)的運作。因為，只要產(chǎn)業(yè)價值鏈任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，企業(yè)都難以獨善其身。直接對出口企業(yè)造成影響。在經(jīng)濟危機中，受到?jīng)_擊最大的將是在中國經(jīng)濟中占有重要地位的中小型勞動密集型、出口加工型的企業(yè)。

因此，隨著經(jīng)濟危機影響的深入，中國企業(yè)面臨的困境會越來越大。在新的經(jīng)濟形勢下，如何突破發(fā)展瓶頸，一系列的問題與困惑擺在了企業(yè)面前：

1.出口增速下降，將面臨更多的貿(mào)易保護壁壘。全球經(jīng)濟會對中國企業(yè)的出口產(chǎn)生較大負面影響。

2.境外投資企業(yè)的業(yè)績下滑，經(jīng)營成本上升。受境外投資企業(yè)所在國經(jīng)濟增長放緩影響，中國境外投資企業(yè)的業(yè)績不容樂觀。所在國的信貸緊縮，將導致企業(yè)的經(jīng)營流動資金吃緊，對資金量的需求相應(yīng)增加；如果所在國實施資本項目管制，那么境外企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)間的資金流動鏈條將斷裂。

3.國際商品市場價格下跌，中國企業(yè)的原材料成本下降。

4.國際金融市場動蕩，外匯衍生品風險上升。全球性金融危機形成后，國際金融市場動蕩，美元、歐元、英鎊、澳元等國際貨幣的波動幅度增大，從事外匯交易的風險大增。此前，有些中國企業(yè)在國際貿(mào)易或投資中為避免匯率損失，從事套期保值交易；另有一些企業(yè)從事外匯衍生品投機交易，這些交易中的風險因素不可忽視。

三、中國中小企業(yè)應(yīng)對金融危機的舉措

此次席卷全球的金融危機，正在給處于轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟帶來沖擊，對中國企業(yè)的負面效應(yīng)開始顯現(xiàn)。但需要指出的是，在分析金融危機對中國企業(yè)的影響因素時，應(yīng)當將外部沖擊與中國自身經(jīng)濟周期的特點分離，以避免得出錯誤的結(jié)論。

1.出口企業(yè)應(yīng)積極實施市場多元化。雖然美國經(jīng)濟的放慢會拖累其他經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長，但是中國企業(yè)通過實施市場多元化，仍有可能擴大出口。

2.以內(nèi)需市場為導向，主動調(diào)整結(jié)構(gòu)。由于中國的金融體系與外部基本是隔離的，中國經(jīng)濟的基本面與其他主要經(jīng)濟體比較是良好的。隨著多年的高速發(fā)展，中國國民收入不斷提高，內(nèi)部需求也逐漸旺盛。因此，在外部市場深陷金融危機的時候，潛力巨大的內(nèi)需市場應(yīng)該成為中國企業(yè)的重要目標市場。

第9篇：全球金融經(jīng)濟范文

關(guān)鍵詞：金融危機；失衡；金融衍生品；監(jiān)管機制；多極化制衡

中圖分類號：F83　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2009)02-0011-03

1　1998年東南亞金融危機與當前金融危機爆發(fā)原因之比較

1.1　相近之處

1.1.1　本質(zhì)都是經(jīng)濟失衡的表現(xiàn)

危機的爆發(fā)本質(zhì)上都是由失衡產(chǎn)生的，每次危機的解決都是對失衡的一次糾正。失衡的本質(zhì)就是發(fā)展的不平衡，發(fā)展不平衡是世界經(jīng)濟的運行常態(tài)和基本規(guī)律之一。不同時期的失衡有著不同的表現(xiàn)，當不平衡積累到十分嚴重的程度時，就會以危機的形式釋放出來。因此近20多年來，全球失衡就與金融危機如影隨形。

東南亞金融危機的原因之一是政府對國際收支短期平衡與長期平衡的關(guān)系處理不當。在長期國際收支平衡缺乏堅實基礎(chǔ)的情況下，就試圖開放資本項目來實現(xiàn)短期國際收支的平衡與國內(nèi)經(jīng)濟的均衡，這樣做是很容易導致外國投機資本侵入的。國際投機資本對于一國的匯率往往具有助漲或助跌的作用。而這正是投機資本大量進入的國家極易發(fā)生貨幣或金融危機的原因。

當前金融危機實質(zhì)反映了在全球化時代背景下，由于貿(mào)易分工和金融分工不斷深化引起的全球經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)失衡。危機的爆發(fā)就是對全球分工體系中的貿(mào)易分工和金融分工嚴重失衡的一次總調(diào)整。

在全球化浪潮中，分工將世界上的主要經(jīng)濟體分裂成三類國家：以美國、歐盟和日本為代表的資本和消費型國家，以中國和印度為代表的生產(chǎn)型國家，以中東、俄羅斯、巴西、澳大利亞為代表的資源型國家。這樣，美國、亞洲新興國家、石油國家就成為全球經(jīng)濟失衡的三極，后兩類國家靠輸出廉價商品、勞務(wù)和資源，創(chuàng)造了大量的“商品美元”和“石油美元”，形成了“美元一石油美元一商品美元”的三角關(guān)系，使全球供需和分工體系維系在“脆弱的均衡”上。于是在全球化時代背景下，由于貿(mào)易分工和金融分工不斷深化，出現(xiàn)了全球經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)的失衡。只有有效緩和乃至改善全球經(jīng)濟失衡的痛苦局面，全球經(jīng)濟金融才能真正從危機中走出。

1.1.2　經(jīng)濟發(fā)展過熱，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與運行方式的不合理是內(nèi)在原因

東南亞國家從20世紀70年代開始相繼起飛，經(jīng)濟增長較快。但高速增長積累起一些嚴重的結(jié)構(gòu)問題。這些國家迫切地推動經(jīng)濟增長，忽略了資源配置的合理性，投資和生產(chǎn)大量過剩，普遍高估房地產(chǎn)供給、制造業(yè)的產(chǎn)能；同時，這些國家一味追求經(jīng)濟增長速度，過分依靠借外債來維護經(jīng)濟增長。但因為經(jīng)濟發(fā)展的不順利，到20世紀90年代中期，有些國家已不具備還債能力。在東南亞國家，房地產(chǎn)吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬；至于韓國，由于大企業(yè)從銀行獲得資金過于容易，造成一旦企業(yè)狀況不佳，不良資產(chǎn)立即膨脹的狀況。不良資產(chǎn)的大量存在，又反過來影響了投資者的信心，形成惡性循環(huán)，從而引發(fā)金融危機。

美國經(jīng)濟長期以來一直有高負債、低儲蓄的特征，居民大手大腳地借債消費，國家也鼓勵大規(guī)模借貸和超前消費。加上全球化的趨勢，使美國可以吸取全球其它地區(qū)的儲蓄，并消費高出自身產(chǎn)出的物品。近年來，個人消費支出占美國GDP的比重達到了70％的歷史新高。美國自1992年開始，經(jīng)常賬戶余額已持續(xù)15年呈逆差狀態(tài)，2001-2006年間經(jīng)常賬戶逆差的平均增長速度高達17.36％。從2001年末到2007年底的6年中，美國個人積累的債務(wù)更是達到過去40年的總和。美國政府和社會近年來一直是在債臺高筑的危險狀態(tài)下運行的。

1.1.3　政策不當，銀行不良住房貸款的全面爆發(fā)促使危機產(chǎn)生

過分依賴外資是東南亞經(jīng)濟中的弊病。泰國銀行從外國銀行借來“短期貸款”，然后借給國內(nèi)房地產(chǎn)商“長期貸款”。該國還于1992年取消了對資本市場的管制，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供了條件。如此，當外資紛紛撤離時，構(gòu)成了對東南亞國家貨幣的強大壓力。此外，由于一些銀行擅自放松向房地產(chǎn)業(yè)貸款的標準，致使大量資金變成呆賬。這就增加了東南亞金融體系的不穩(wěn)定，最終導致一些金融機構(gòu)瀕臨破產(chǎn)，一場嚴重的銀行危機和貨幣危機隨之爆發(fā)。危機首先發(fā)生在泰國，迅速蔓延到其他東亞經(jīng)濟體。

美國政府政策的不當為當前的危機埋下了伏筆。美國的房利美和房地美雖是私人持股的企業(yè)，但卻享有政府隱性擔保的特權(quán)，因而其發(fā)行的債券與美國國債有同樣的評級。從上世紀末期開始，在貨幣政策寬松、資產(chǎn)證券化和金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快的情況下，“兩房”的隱性擔保規(guī)模迅速膨脹，其直接持有和擔保的按揭貸款和以按揭貸款作抵押的證券由1990年的7400億美元爆炸式地增長到2007年底的4.9萬億美元。在迅速發(fā)展業(yè)務(wù)的過程中，“兩房”忽視了資產(chǎn)質(zhì)量，這就成為次貸危機爆發(fā)的潛在誘因。

此外，從2001年1月至2003年6月，為阻止美國經(jīng)濟下滑和刺激經(jīng)濟恢復增長，美聯(lián)儲連續(xù)13次降息，將聯(lián)邦基金利率從6.5％降至僅為1％的歷史最低水平，并將這一超低利率水平維持了1年的時間。這種貨幣的擴張和低利率的環(huán)境降低了借貸成本，刺激了房地產(chǎn)業(yè)的膨脹，促使美國民眾蜂擁進入房地產(chǎn)領(lǐng)域。對未來房價持續(xù)上升的樂觀預期，又使銀行千方百計向信用度極低的借款者推銷住房貸款。所有的人都把希望寄托在了房價只漲不跌的預期上。但之后隨著2004年以來美聯(lián)儲的連續(xù)17次提息，使利率由1％提高至5.25％，住房市場持續(xù)降溫，借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的程度。高利率使美國住房市場泡沫破裂，沖擊貸款市場的資金鏈甚至導致其斷裂，進而發(fā)生多米諾骨牌效應(yīng)，波及整個金融市場，并最終導致次貸危機全面爆發(fā)。

1.1.4　房地產(chǎn)泡沫膨脹是首要表現(xiàn)

東南亞各國在過去十幾年的經(jīng)濟高速增長期間房地產(chǎn)價格暴漲，吸引銀行向房地產(chǎn)大量投資。據(jù)統(tǒng)計，泰國金融機構(gòu)實際貸給房地產(chǎn)業(yè)的資金約占其貸款總額的50％，馬來西亞占29％，印度尼西亞占20％，菲律賓占11％。房地產(chǎn)業(yè)泡沫膨脹嚴重。

在2001年至2005年的5年中，美國自有住房者每年從出售房屋、房屋凈值貸款、抵押貸款再融資等套現(xiàn)活動中，平均獲益近1萬億美元。當經(jīng)濟開始周期性下滑時，貨幣政策出現(xiàn)調(diào)整，利率提升，房價暴跌，泡沫也隨之破滅，整個鏈條便出現(xiàn)斷裂，首先是低信用階層的違約率大幅上升，從而引發(fā)了次貸危機。

1.1.5都是在世界經(jīng)濟全球化的背景下爆發(fā)并迅速蔓延的

經(jīng)濟全球化使世界各地的經(jīng)濟聯(lián)系越來越密切，但也使資本流動能力增強，帶來對危機進行防范和治理的難度加大、危機在世界范圍內(nèi)迅速蔓延等負面影響。

1.2美國金融危機的個性因素

(1)缺乏有效的金融監(jiān)管機制，“金融創(chuàng)新”沒有得到有力約束。

在市場起主導作用的背景下，以負有維護美國經(jīng)濟整體穩(wěn)定重責的美聯(lián)儲為例，它只負責監(jiān)督商業(yè)銀行，無權(quán)監(jiān)管投資銀行；而負責投資銀行的監(jiān)管方美國證券交易委員會，也只是在2004年經(jīng)過艱難談判后才獲得監(jiān)管權(quán)的。由于缺乏監(jiān)管，金融領(lǐng)域的“創(chuàng)新”泛濫。

金融評級機制的嚴重失誤。評級機構(gòu)在工作上出現(xiàn)了嚴重失誤，因為它們認為這些結(jié)構(gòu)性的債務(wù)產(chǎn)品與企業(yè)債券類似。實質(zhì)上，不同的債務(wù)抵押證券具有不同的風險測評，應(yīng)該加以區(qū)分地進行評級。結(jié)果，對債務(wù)工具的錯誤評級導致了錯誤的定價，很多問題債券、問題銀行能夠長期被評估為“優(yōu)等”。

由于國際金融體系是以美國為主導的，而美國又無視一些國家多次提出的加強監(jiān)管的建議，因此，整個國際層面也缺乏有效的金融監(jiān)管。

(2)美國的金融衍生品過多掩蓋了巨大風險。

傳統(tǒng)上，放貸銀行應(yīng)該把貸款記在自己的資產(chǎn)負債表上，并相應(yīng)地把信用風險留在銀行內(nèi)部。但是，美國的銀行卻把數(shù)量眾多的次級住房貸款轉(zhuǎn)換成證券在市場上發(fā)售，吸引各類投資機構(gòu)購買，這樣就把原本在資產(chǎn)負債表上反映的貸款資產(chǎn)移除報表，并以此轉(zhuǎn)移相關(guān)風險；而投資機構(gòu)再將其打包、分割、組合，變身成新的金融產(chǎn)品，出售給對沖基金、保險公司等。這樣資產(chǎn)證券化的結(jié)果就是銀行看似把風險已經(jīng)完全轉(zhuǎn)移給了其他金融機構(gòu)，得到了一筆“無風險”的類似于手續(xù)費的收入，而這種無風險收入進一步刺激了銀行從事這種業(yè)務(wù)。

由此，金融日益與實體經(jīng)濟相脫節(jié)，虛擬經(jīng)濟的泡沫日益膨脹，投機行為興起。起初1元錢的貸款可以被逐級放大為幾元、十幾元甚至幾十元的金融衍生品，金融風險也隨之被急劇放大。當這些創(chuàng)新產(chǎn)品的本源――次級住房信貸資產(chǎn)出現(xiàn)問題時，建立在這個基礎(chǔ)之上的金融衍生工具市場就必然坍塌，從而引發(fā)連鎖效應(yīng)，造成金融危機。

2　兩次金融危機所造成的影響

從影響范圍與程度來看，亞洲金融危機始于1997年7月泰國泰銖的暴跌，隨后迅速擴散到菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞和韓國。1998年，這些國家的經(jīng)濟全都陷入了負增長，同時，新加坡、日本和香港的經(jīng)濟也近乎零增長。臺灣的經(jīng)濟增長沒有受到嚴重影響。中國與柬埔寨、老撾、緬甸、越南等東盟新成員國的經(jīng)濟基本未受影響，因為它們當時在很大程度上與外部的金融力量相隔絕。

然而隨著經(jīng)濟全球化程度的加深，當前的金融危機給世界各國帶來的沖擊比以往更強烈。由于金融自由化和經(jīng)濟全球化發(fā)展到相當高的程度，今天世界各地都處在不同程度的金融開放之中，大筆“熱錢”在全球各地迅速流動，各種金融衍生品將全球金融機構(gòu)盤根錯節(jié)地聯(lián)系在一起，典型表現(xiàn)是美國一些金融機構(gòu)把大量的房地產(chǎn)抵押債券打包后，出售給很多國家。因此，發(fā)源于美國這一全球最大經(jīng)濟體和最發(fā)達金融體系的金融風暴，造成了史無前例的影響。世界各國都不同程度地出現(xiàn)了流動性短缺、股市大跌、匯率震蕩、出口下降、失業(yè)率上升等現(xiàn)象，全球金融市場和實體經(jīng)濟正面臨嚴峻考驗。國際貨幣基金組織10月上旬發(fā)表報告說，受嚴峻金融危機沖擊，世界經(jīng)濟正進入“嚴重低迷”時期。當前主要發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟狀況“已經(jīng)或接近于衰退”。

不過，亞洲國家在這次金融風暴中，相比歐美等地區(qū)受創(chuàng)較小，而且不少國家屬新興經(jīng)濟體，復蘇亦將較快，隨著亞洲外儲基金的成立，未來亞洲在國際金融事務(wù)上將有更大的話語權(quán)。

我國金融體系仍未完全開放，加之前一輪的宏觀調(diào)控已將資產(chǎn)市場的部分泡沫釋出，因此我國經(jīng)濟所受的沖擊相對較小，這場危機對我國的影響是有限的、可控的。但應(yīng)清醒地看到，作為一個外貿(mào)依存度高達60％的開放大國，這場金融危機對我國發(fā)展也產(chǎn)生了不利影響，主要體現(xiàn)在外部需求的下降，使得我國的出口增長放緩。而在過去幾年中，我國對海外市場的依賴程度越來越高，出口的快速增長一直是拉動我國經(jīng)濟增長的重要動力。歐盟、美國、日本等主要經(jīng)濟體是我國的主要貿(mào)易伙伴。金融危機的發(fā)生減少了它們的需求，也將不可避免地影響我國的出口，進而影響我國的經(jīng)濟增長。

3　金融危機的啟示與應(yīng)對

3.1　金融危機的啟示與國際應(yīng)對

(1)改革國際金融監(jiān)管體系，建立國際金融新秩序。

現(xiàn)行國際金融監(jiān)管體系存在明顯弊端。在全球化迅速發(fā)展的時代，資本在全球流動，但目前的監(jiān)管卻是以各國為單位，世界各國各自為政，對各自的金融市場都有本身的監(jiān)管機構(gòu)，這就造成監(jiān)管競爭。這種競爭的后果是資本向監(jiān)管放松的地方流動，因此會造成很多問題。

另外，國際組織對單個經(jīng)濟體的檢查和評估標準不一，對發(fā)達國家約束小，而對發(fā)展中國家約束大，造成監(jiān)管不公。國際組織應(yīng)加強對主要儲備貨幣國的監(jiān)管。因為儲備貨幣國向全世界發(fā)行鈔票，應(yīng)為全球經(jīng)濟負責，但其貨幣政策卻是以本國貨幣政策為本，最突出表現(xiàn)就是美元。在布雷頓森林體系下，發(fā)鈔要以黃金儲備為后盾，這就約束儲備國不能濫發(fā)鈔票；而現(xiàn)在沒有黃金為依據(jù)，儲備國濫發(fā)鈔票的傾向無法約束，這會造成其他國家的外匯儲備隨時存在急劇貶值的風險。

此次金融危機表明了加強各國監(jiān)管機制的合作，改革國際金融監(jiān)管體系，建立公平競爭的國際金融新秩序的必要性和緊迫性，這是防范和應(yīng)對金融危機的有效手段。

中國對建立國際金融新秩序發(fā)出了自己的聲音。中國的訴求主要是三點，一是要完善國際金融組織體系，提升新興國家及發(fā)展中國家的知情權(quán)、話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)；二是要改革國際金融監(jiān)管體系；三是要加快推進多元化國際貨幣體系建設(shè)。

(2)在不久前召開的亞歐會議上，中日韓三國提出建立800億美元儲備基金，以維持貨幣穩(wěn)定，應(yīng)對金融危機的沖擊。

自二戰(zhàn)后，由美國主導成立的國際貨幣基金會，原本肩負著應(yīng)付金融風暴的責任，但面對這次百年一遇的金融海嘯，明顯力量不足。亞洲有必要成立一個新的外匯儲備基金，維持本地區(qū)的貨幣穩(wěn)定。

3.2　危機情況下中國的應(yīng)對與未來發(fā)展

(1)當前我國金融業(yè)的情況。

當前我國金融業(yè)穩(wěn)健運行。三大因素將幫助中國較好地應(yīng)對此次危機：擁有1.8萬億美元的龐大外匯儲備；存在資本管制；貨幣政策穩(wěn)健，中國政府過去4年都實現(xiàn)了財政盈余。而且多年來的改革增強了我國金融業(yè)的抵抗力，各類金融機構(gòu)實力普遍增強，盈利能力和抗風險能力提高，市場流動性總體充裕。此外，由于我國，金融實行循序漸進的開放戰(zhàn)略，對國際金融的參與度還不夠高，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展也比較緩慢，規(guī)模還不大，實體經(jīng)濟處于絕對主體地位。因此，我國金融體系是安全的。

(2)中國的危機應(yīng)對與未來發(fā)展。

危機即是轉(zhuǎn)機。雖然中國不可能對席卷全球的金融危機徹底免疫，但擁有豐厚外匯儲備和巨額貿(mào)易順差的中國會進一步加強國際地位，通過這次亞歐峰會，中國以至冒升中的發(fā)展中國家有望在參與國際事務(wù)上獲得全新的空間和發(fā)言權(quán)，甚至參加主導建立全球金融新秩序。

縱觀全局，中國未來經(jīng)濟的發(fā)展應(yīng)著眼于實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟兩個方面。

首先，促進實體經(jīng)濟的調(diào)整，依靠國家統(tǒng)籌資源，同時擴大內(nèi)需。堅持投資與消費兩手抓，一方面加快基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等重大項目建設(shè)，整合壯大關(guān)乎國家經(jīng)濟安全和經(jīng)濟命脈的戰(zhàn)略性大產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建代表先進生產(chǎn)力的裝備制造業(yè)、航天制造業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、資源產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代工業(yè)體系，并發(fā)展資源性大產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)資源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、經(jīng)濟優(yōu)勢轉(zhuǎn)化；另一方面積極著手促進國內(nèi)消費，采取措施擴大內(nèi)需。這是確保經(jīng)濟穩(wěn)定增長最有效、最可能的途徑，也是國家發(fā)展壯大的根基。