盈利能力分析的概念精選(九篇)
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第1篇：盈利能力分析的概念范文
關(guān)鍵詞：降低成本 盈利 格力空調(diào)
隨著近10年來家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)在我國的蓬勃發(fā)展，家用空調(diào)行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值和銷售收入經(jīng)歷了一個持續(xù)的增長，珠三角、長三角，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)三大空調(diào)生產(chǎn)基地因此形成。世界空調(diào)總產(chǎn)量80%以上都是由我國生產(chǎn)制造出來，在我國，格力、美的、志高、海爾的市場份額一直在各自不斷擴(kuò)大。最后得出結(jié)論，客觀、全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力必須從“質(zhì)”和“量”兩個方面進(jìn)行分析。
一、盈利能力及分析方法
（一）盈利能力的概念
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)在一定時期企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。
（二）盈利能力的分析方法
進(jìn)行盈利能力分析時主要方法有比率分析法和比較分析法。
比率分析法是以同一財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動已經(jīng)公司目前和歷史狀況的一種方法。
比較分析法是通過實際數(shù)與基數(shù)的對比來提示實際數(shù)與基數(shù)之間的差異，借以了解經(jīng)濟(jì)活動的成績和問題的一種分析方法。
二、格力空調(diào)的盈利能力分析
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力的盈利能力分析，通?？梢赃\(yùn)用一系列反映生產(chǎn)經(jīng)營能力的指標(biāo)來進(jìn)行分析。生產(chǎn)經(jīng)營能力的盈利能力分析主要是通過銷售毛利率來表示，其計算公式為
銷售毛利率=（銷售毛利/主營業(yè)務(wù)收入）*100%
銷售毛利=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本
通過分析格力電器從2012年到2013年第三季度的各個銷售毛利率，從而分析格力空調(diào)的盈利能力。
格力公司在2012年下半年時間里的銷售毛利率明顯要低于行業(yè)內(nèi)的均值，盡管其自身的毛利率處于增長狀態(tài)，樂觀的是在2012年最后一個季度格力公司的毛利率超過了行業(yè)的均值，影響這種變化的主要因素是同行美的的選擇戰(zhàn)略收縮導(dǎo)致空調(diào)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，政府節(jié)能補(bǔ)貼有利于公司對中高端產(chǎn)品保持合理利潤，原材料成本下降以及優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計提高性價比。
三、提高格力公司盈利能力的建議
通過改革企業(yè)的戰(zhàn)略選擇、調(diào)整企業(yè)經(jīng)營的模式、提高科學(xué)技術(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量等提高盈利能力。格力公司可以通過選擇具有優(yōu)勢又有良好的市場空間的行業(yè)和項目以避開低層次的重復(fù)建設(shè)而使自己陷入被動的惡性競爭。格力在董明珠的帶領(lǐng)下找到了“零成本”的資金來源即上下游企業(yè)的應(yīng)付和預(yù)收款成為格力電器的重要的負(fù)債。在瞬息萬變的環(huán)境中站穩(wěn)腳跟就得不斷改良生產(chǎn)技術(shù)，引進(jìn)先進(jìn)的人才，不斷提高科學(xué)技術(shù)來增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量。
參考文獻(xiàn)：
[1]王芳.企業(yè)盈利能力分析探索[J].中國總會計師?月刊，2009（71）：88-89
第2篇：盈利能力分析的概念范文
（一）上市企業(yè)盈利能力的概念
上市企業(yè)綜合盈利水平是上市企業(yè)發(fā)展的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，通過對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，就可以對上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展情況和未來發(fā)展預(yù)期進(jìn)行判斷，并有針對性的進(jìn)行調(diào)整經(jīng)營策略。
（二）上市企業(yè)盈利能力的特征
1.上市企業(yè)盈利的總金額的穩(wěn)定性
上市企業(yè)由于自身規(guī)模和歷史發(fā)展?fàn)顩r的不同，以及不同制度下發(fā)展模式的不同，這也導(dǎo)致了上市企業(yè)長期的發(fā)展?fàn)顩r和盈利水平差異巨大。國營的大上市企業(yè)或者上市企業(yè)給國家交的稅多，小上市企業(yè)或者中小上市企業(yè)給國家交的稅少，這就用實踐證明了一個上市企業(yè)總資產(chǎn)的多少客觀上決定了盈利能力的大小。
2.上市企業(yè)長期盈利的穩(wěn)定性
上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好，這也是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的基石，更是這個上市企業(yè)持久發(fā)展的活動力，因為長期的盈利保障了上市企業(yè)的現(xiàn)金流源源不斷持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)。上市企業(yè)長期發(fā)展的另一個決定性因素就是上市企業(yè)具備長期穩(wěn)定性，具備長期盈利水平的上市企業(yè)效益會更好。
（三）上市企業(yè)盈利能力對上市企業(yè)的影響
上市企業(yè)長期發(fā)展最根本的目的就是實現(xiàn)長期發(fā)展和盈利水平的提高相結(jié)合，提高上市企業(yè)長期的長競爭力和占有率。一個上市企業(yè)盈利能力的好壞關(guān)乎上市企業(yè)的命運(yùn)，同時也關(guān)乎投資人的投資愿望，是否保障了債權(quán)人的利益，對能否擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源起著至關(guān)主要的前提條件。
二、上市企業(yè)盈利能力分析存在的問題
（一）上市企業(yè)盈利能力分析的方法
上市企業(yè)盈利能力分析的方法主要有：盈利穩(wěn)定性和盈利持久性的分析。
上市企業(yè)的盈利穩(wěn)定性主要是通過對利潤的收入水平和占收入中比重大小的情況進(jìn)行分析得到數(shù)據(jù)支撐。若上市企業(yè)長期發(fā)展中盈利水平不斷提升，這就說明上市企業(yè)發(fā)展前景好，盈利水平的持久性強(qiáng)。
（二）盈利能力分析的局限性
1.財務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷
考核中帶有過多的政治問題，當(dāng)前一部分財務(wù)指標(biāo)中設(shè)立的類目僅僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對上市企業(yè)自身發(fā)展和未來預(yù)期沒有起到幫助作用；數(shù)據(jù)具有一定的片面性和淺層性，由于對上市企業(yè)自身形象的對維護(hù)和滿足各方檢查的需求，以及對商業(yè)機(jī)密的保護(hù)角度，上市企業(yè)所公布的數(shù)據(jù)具有一定的片面性，各項數(shù)值可能還會具有一定的偏差。
2.現(xiàn)行利潤表反映上市企業(yè)財務(wù)業(yè)績的缺陷
隨著經(jīng)濟(jì)市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中無法擺脫的現(xiàn)象，出現(xiàn)了價格波動性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值是由社會必要勞動時間所決定因而價值相對穩(wěn)定的觀念。所以，我們必須要對現(xiàn)行的財務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行必要的改進(jìn)與完善，這樣才能更好的，真實的分析上市企業(yè)的經(jīng)營狀況。
（三）上市企業(yè)盈利能力存在的問題
1.從上市企業(yè)單一方面能力——銷售，考察上市企業(yè)能力
為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應(yīng)的報酬，這個過程稱之為銷售。為了滿足消費(fèi)者的需求，在眾多供應(yīng)者中脫穎而出，取勝之機(jī)就是商品能提供的特別利益。
2.忽視政策環(huán)境——稅收對上市企業(yè)利潤的影響
由于國家的政策對上市企業(yè)發(fā)展具有指導(dǎo)性作用，這對上市企業(yè)發(fā)展生存是非常重要的，符合國家發(fā)展預(yù)期上市企業(yè)能夠享受到許多國家的優(yōu)惠政策，減少部分支出，提高上市企業(yè)盈利能力。對上市企業(yè)當(dāng)前發(fā)展和未來預(yù)期的分析，少不了對國家宏觀政策的分析。而國家政策屬于上市企業(yè)發(fā)展的外部因素，容易被分析者忽視。
3.忽視資本結(jié)構(gòu)對上市企業(yè)盈利能力的作用
上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要有長期負(fù)債和短期負(fù)債，不同的負(fù)債情況對上市企業(yè)的未來發(fā)展預(yù)期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對立開來，完全忽視了資本結(jié)構(gòu)對上市企業(yè)盈利能力的影響。只有通過經(jīng)常項的收入，是上市企業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打，長期穩(wěn)定發(fā)展，這才是最符合上市企業(yè)發(fā)展預(yù)期的盈利模式。
三、提高上市企業(yè)盈利能力的對策
（一）上市企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)管理工作
1.財務(wù)管理制度的制定和完善，以及標(biāo)準(zhǔn)工作流程的制定
制定合理的行為準(zhǔn)則，規(guī)范上市企業(yè)員工的日常行為。財務(wù)管理制度的目的是促進(jìn)國家或上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。
2.提高團(tuán)隊能力建設(shè)
由于上市企業(yè)是一個團(tuán)體，不僅個人需要很強(qiáng)的工作能力，同時還需要適應(yīng)團(tuán)隊，相互合作，共同幫助；團(tuán)隊的本意就是相互協(xié)作，共同努力，只有所有人共同努力一個目標(biāo)，協(xié)同作戰(zhàn)，及時溝通協(xié)作解決問題，這樣才能充分發(fā)揮集體的優(yōu)勢，使團(tuán)隊的力量最大化。
3.做好財務(wù)預(yù)決算
上市企業(yè)的財務(wù)管理部門，需要對實際生產(chǎn)中所存在問題及時進(jìn)行分析，并及時和相關(guān)個人和部門進(jìn)行協(xié)商溝通，改進(jìn)生產(chǎn)管理辦法，通過更有效率的措施解決問題，保證上市企業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行。
（二）上市企業(yè)應(yīng)重視稅收對上市企業(yè)利潤的作用
稅收是國家按照法律規(guī)定向經(jīng)濟(jì)單位和個人無償征收財物的一種形式，主要包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅等，也指的是上市企業(yè)應(yīng)交稅額度和上市企業(yè)總收入之間的比例。還有納稅時交通成本、時間成本、與稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對于上市企業(yè)來說就是稅收負(fù)擔(dān)。所以稅收負(fù)擔(dān)對上市企業(yè)長期的發(fā)展和盈利水平有著很重要的影響。
第3篇：盈利能力分析的概念范文
1數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)
在遇到大量的不完全的數(shù)據(jù)時，需要對有噪聲、模糊的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘，將其中的數(shù)據(jù)采用人工智能統(tǒng)計的方法進(jìn)行知識的獲取。利用數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)的挖掘，必須采用特征化和比較描述的方法，將較低概念層次的對象數(shù)據(jù)加以抽象，達(dá)到較高的概念層次，使數(shù)據(jù)有類比和對比的可比性，形成相抵的屬性，如圖1所示。（1）采用關(guān)聯(lián)規(guī)則的方式，將事件進(jìn)行記錄，并將發(fā)生在一起的項目，進(jìn)行潛在關(guān)聯(lián)的推斷，得到彼此間的識別模式，按照維數(shù)和層次的分類，可以關(guān)聯(lián)規(guī)則的基礎(chǔ)。（2）對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模型的分類和監(jiān)理，采用相鄰的分類法，將遺傳算法等進(jìn)行數(shù)據(jù)的分類，如，決策樹等方法。（3）將現(xiàn)實進(jìn)行抽象后，對象采用集合和分組的方法，在相似對象的多個類的過程中，采用數(shù)據(jù)集合的方法，促成聚類的族群的類比，將同族內(nèi)的對象進(jìn)行相似度處理，得到聚類的數(shù)據(jù)挖掘，采用預(yù)處理的步驟將算法中的簇進(jìn)行進(jìn)一步處理，得到聚類算法的分層次的網(wǎng)格和密度的分類結(jié)果。（4）采用同簇中的相似和相異的，使用統(tǒng)計學(xué)中的回歸方法和時間序列進(jìn)行分析，根據(jù)已有的歷史數(shù)據(jù)建立模型，對發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。
2數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在企業(yè)客戶行為分析中的應(yīng)用
數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在企業(yè)客戶行為分析中起著關(guān)鍵的作用，企業(yè)可用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對已有的客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列分析，找出其中蘊(yùn)涵的知識，以采取有效的措施和策略。（1）企業(yè)客戶進(jìn)行細(xì)分。企業(yè)的資源是有限的，根據(jù)市場的狀況劃分客戶的消費(fèi)行為，采取有效的營銷策略細(xì)分客戶，然后讓企業(yè)認(rèn)識客戶，針對不同的客戶群提供個性化服務(wù)。根據(jù)地理環(huán)境和產(chǎn)品利潤，對企業(yè)的客戶進(jìn)行劃分，選擇適當(dāng)?shù)耐诰蚣夹g(shù)在客戶群體的分類標(biāo)準(zhǔn)情況下，可以挖掘出聚類的技術(shù)，劃分客戶群，這種采用分析聚類方法得到的結(jié)果，能夠?qū)γ總€客戶群進(jìn)行未來狀況的預(yù)測，同時，可采用挖掘的概念描述，在高的抽象層次上對每個客戶群進(jìn)行理解和不同的客戶群間進(jìn)行比較。根據(jù)客戶的要求進(jìn)行個性化服務(wù)，雙方在產(chǎn)品的利潤以及品牌的使用率和購買品牌的忠誠度上，進(jìn)行細(xì)致劃分，根據(jù)企業(yè)的營銷戰(zhàn)略對企業(yè)的客戶進(jìn)行適當(dāng)挖掘，如果對客戶群體的分類能夠聚類，并可根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，則挖掘的分類和客戶群的未來狀況、給企業(yè)帶來的利潤率將被精確地預(yù)測。每個客戶的概念描述將被具體地挖掘出來，每個客戶群都能在高的層次上進(jìn)行比較，如圖2所示。（2）客戶的盈利能力與企業(yè)的利潤相關(guān)。當(dāng)知道了客戶的盈利能力后，企業(yè)才能采取有效的營銷策略，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)的挖掘，如果某個客戶的盈利能力能夠達(dá)到度量標(biāo)準(zhǔn)，就可以成為企業(yè)的黃金客戶，企業(yè)可以向這些客戶提供特殊的服務(wù)和經(jīng)營的策略，將其的滿意度和忠誠度不斷提高，保證企業(yè)的盈利。同時可采取分類挖掘的技術(shù)，將客戶分成不同的客戶群，然后對他們的相近特征進(jìn)行考慮，采用交叉營銷的方式，對這些客戶發(fā)送電子郵件，推薦有興趣的產(chǎn)品或者服務(wù)。針對結(jié)果進(jìn)行營銷策略的制定，提高客戶可盈利的水平。（3）對客戶進(jìn)行獲取和保持。要對現(xiàn)有客戶的生命周期進(jìn)行核算，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大，時間的流逝，客戶需要不斷補(bǔ)充，企業(yè)的發(fā)展需要新客戶的加盟。對于新客戶，企業(yè)可以通過不同的營銷手段，獲取每個客戶對營銷手段的不同反應(yīng)，通過多樣化的交流渠道，獲得更多的信息。營銷的渠道有很多，有郵件、電話、網(wǎng)站等，反饋的數(shù)據(jù)量不斷擴(kuò)大，營銷者難以把握，要充分利用數(shù)據(jù)分析的方法，將客戶的概念從整體上加以描述和概括。運(yùn)用數(shù)據(jù)發(fā)掘的辦法，將客戶的興趣進(jìn)行關(guān)聯(lián)，得到盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)，為對客戶的盈利能力進(jìn)行預(yù)測、分類和處理、得到有價值的知識，發(fā)掘出有效的營銷方法。商品的增多使客戶和企業(yè)的接觸渠道多樣化，客戶的流失是由于客戶的選擇性在增多。進(jìn)行與客戶流失的關(guān)聯(lián)分析，能夠?qū)⒘魇У目蛻魯?shù)據(jù)進(jìn)行重建，做好現(xiàn)有客戶不再被流失的防范措施。例如通過對客戶群進(jìn)行細(xì)分，提供個性化服務(wù)，實行一對一營銷，提高客戶的滿意度。一個服務(wù)提供商要運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)將客戶保留。企業(yè)要根據(jù)人力資源專家給出的相關(guān)因素選擇適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)源，運(yùn)用決策樹的方法進(jìn)行分類，可根據(jù)是否有流失傾向進(jìn)行劃分，然后運(yùn)用季節(jié)取向模型對客戶的業(yè)務(wù)規(guī)律進(jìn)行建模，得到歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用偏差檢測方法對影響性較高的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測，經(jīng)過檢測閾值進(jìn)行預(yù)警，對每個客戶的興趣度進(jìn)行選擇和處理，做好防范措施，在有業(yè)務(wù)聯(lián)系的客戶群里，引發(fā)“鏈條效應(yīng)”，采用多層關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘方法將客戶的相關(guān)性進(jìn)行挖掘。分析不同的概念層，預(yù)防鏈條效應(yīng)的發(fā)生，避免企業(yè)客戶群的流失。（4）實際應(yīng)用中，對數(shù)據(jù)模型運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)路的方法，對合法交易的記錄和欺詐記錄的集合進(jìn)行計算，以選擇相應(yīng)的規(guī)則，對有欺詐行為的客戶進(jìn)行判斷，提高信用度。企業(yè)營銷的重點(diǎn)將隨著市場的變化而變化，數(shù)據(jù)挖掘發(fā)揮的作用是相互利用而不是分開的。在細(xì)分客戶群時如果發(fā)現(xiàn)了特殊的客戶，企業(yè)需要對這些特殊客戶進(jìn)行發(fā)掘，進(jìn)行盈利能力分析，然后根據(jù)盈利和成本的差額進(jìn)行選擇，將潛在客戶的數(shù)據(jù)加以挖掘和應(yīng)用，針對具體問題進(jìn)行具體分析，并加以靈活運(yùn)用。
3結(jié)語
隨著全球化企業(yè)營銷管理競爭的加劇，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在挖掘語言的形式化和標(biāo)準(zhǔn)化、挖掘過程的可視化、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的數(shù)據(jù)挖掘、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)挖掘、知識的維護(hù)更新等方面不斷取得新進(jìn)展，對企業(yè)信息化建設(shè)具有推進(jìn)作用。當(dāng)今越來越多的企業(yè)建立屬于自己的數(shù)據(jù)倉庫，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)將會取得廣泛和深入的應(yīng)用，屆時，誰運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)掌握了客戶資源，誰將更具競爭力。
作者:包文夏 單位:廣東東軟學(xué)院
參考文獻(xiàn)
［1］朱慧云,陳森發(fā),張麗杰.動態(tài)環(huán)境下多個時期的客戶購物模式變化挖掘［J］.東南大學(xué)學(xué)報:自然科學(xué)版,2012(5).
［2］郭崇慧,趙作為.基于客戶行為的4S店客戶細(xì)分及其變化挖掘［J］.管理工程學(xué)報,2015(4).
第4篇：盈利能力分析的概念范文
1.國外研究
國外關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力影響分析的文獻(xiàn)不勝枚舉，大都是從杜邦分析法這一實用性的方法出發(fā)，剖析其概念，搭建符合農(nóng)村商業(yè)銀行實際情況的模型，接著對各項權(quán)益展開了具體分析。本文以商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力為研究點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)外國學(xué)者對此展開了深入研究。Kareken認(rèn)為銀行業(yè)是壟斷存款的提供商，在無障礙情形下，商業(yè)銀行會擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，獲取高額的價值。
2.國內(nèi)研究
國內(nèi)對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)盈利能力影響分析則相對較少，主要是從宏觀的維度粗略地闡述了商業(yè)銀行的盈利能力。關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力影響的研究則更少，國內(nèi)學(xué)者研究的焦點(diǎn)主要集中于資本結(jié)構(gòu)和績效的關(guān)系，更有大量研究將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)解釋變量展開研究，而單一財務(wù)指標(biāo)則作為被解釋變量。國內(nèi)既有從農(nóng)村商業(yè)銀行微觀視角來考察最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，也有結(jié)合制度和技術(shù)兩個層次的研究來研究資本結(jié)構(gòu)的變遷。
二、數(shù)據(jù)與理論模型
農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響可以概括為直接影響和間接影響：從直接影響的角度觀察，它決定了農(nóng)村商業(yè)銀行資本流向，內(nèi)部結(jié)構(gòu)，組織架構(gòu)，從而影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從間接影響來看，它影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)從而間接影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。
基于此，本文以農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，試圖構(gòu)建資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的函數(shù)模型。本文選取了以下農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)：北京農(nóng)商銀行，上海農(nóng)村商業(yè)銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，天津農(nóng)村商業(yè)銀行，天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行，深圳農(nóng)村商業(yè)銀行，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行，東莞農(nóng)村商業(yè)銀行，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行，肇慶端州農(nóng)村商業(yè)銀行，揭陽榕城農(nóng)村商業(yè)銀行。
本文為了研究農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對銀行盈利能力的影響，把凈利潤和總資本之比作為本模型的因變量，資產(chǎn)負(fù)債率作為本模型的自變量，而其他影響資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的因素當(dāng)作誤差項。因此建模如下：Y=α+β1Χ1+β2Χ2+β3Χ3+β4Χ4+σ，其中：Y為資產(chǎn)利潤率；α是常數(shù)項；βi是回歸系數(shù)；δ為誤差項；Xi是銀行盈利能力的影響因素（i=1，2，3，4）。
三、實證分析
1.農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率與盈利能力是正向相關(guān)。
具體來說，附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也跟著提高。因為一旦隨著附屬資本規(guī)模的擴(kuò)大，資本充足率也會提高，對于改善單一化的負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營上具有更多的靈活性。
2.農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本規(guī)模與總資本利潤率是負(fù)相關(guān)。
農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本涵蓋權(quán)益資本與負(fù)債資本，其中權(quán)益資本為自有資本，基本保持穩(wěn)定。而總資本規(guī)模X2的擴(kuò)大，來源于負(fù)債業(yè)務(wù)的膨脹，隨之農(nóng)村商業(yè)銀行投入經(jīng)營活動的總資本規(guī)模的擴(kuò)大，盈利水平會降低。
3.農(nóng)村商業(yè)銀行的第一大股東持股比例和資本利潤率正相關(guān)。
農(nóng)村商業(yè)銀行持股比例關(guān)系到持股集中度的問題，在我國農(nóng)村商業(yè)銀行股權(quán)集中度的問題上，尤其是第一大股東持股比例深刻影響這資本利潤率。但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。在我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權(quán)集中度上，最典型的應(yīng)屬相對集中型，這一形態(tài)既包含了各個股東之間的相互制衡，同時內(nèi)部也存在權(quán)的相對競爭機(jī)制。
4.農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標(biāo)與總資本利潤率是負(fù)相關(guān)
農(nóng)村商業(yè)銀行資料來源的渠道很大一部分來源于存款，居民和企業(yè)將錢存入銀行能帶來盈利資產(chǎn)的相應(yīng)增加，隨之提高銀行的資產(chǎn)利潤率。但是鑒于農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量較低，隨著農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標(biāo)的提高，總資本利潤率反而降低了。
四、政策建議
作為農(nóng)村金融的重要支柱，農(nóng)村商業(yè)銀行提高盈利能力是其生存與發(fā)展的關(guān)鍵。農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利性是其綜合治理產(chǎn)生的正的外部性，而完善的資本結(jié)構(gòu)則更有助于提高這一正的外部性。
從以上分析說明，資本充足率不僅能增強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)銀河抵御風(fēng)險的能力，同時提高農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從監(jiān)管角度看來，對資本充足率監(jiān)管主要是在于資本充足率能夠制約銀行追求高風(fēng)險，使農(nóng)村商業(yè)銀行資本水平能匹配其存在的風(fēng)險。盈利性關(guān)乎到我國農(nóng)村商業(yè)銀行資金流動性的強(qiáng)弱，收益風(fēng)險性的高低。一旦農(nóng)村商業(yè)銀行能緊緊把握住這個基本要素，農(nóng)村商業(yè)銀行的競爭力也會隨之提高。而同時也會促進(jìn)業(yè)務(wù)能力的提高，指引著農(nóng)村商業(yè)銀行走上快速發(fā)展的列車道。
1.增加附屬資本的比例，多元化附屬資本結(jié)構(gòu)。
從上文的分析，我們可以得到附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也隨著提高。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行的附屬資本比例比較低，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，我國農(nóng)村商業(yè)商業(yè)銀行附屬資本的比重有待進(jìn)一步提高。鑒于此，在融資額度緊張的前提下應(yīng)該提高附屬資本比例來提高盈利能力。而且附屬資本關(guān)系到農(nóng)村商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，二者之間聯(lián)系密切，所以我們更要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，構(gòu)造多元化的資本結(jié)構(gòu)。
2.優(yōu)化我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股本結(jié)構(gòu)。
股本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)在農(nóng)村商業(yè)銀行主要是控股集中度，但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權(quán)集中度比較偏好于相對集中型，其一是為了進(jìn)一步改善農(nóng)村銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)；其二，要股權(quán)分散。雖然國家控股各有優(yōu)劣，但是國家從農(nóng)村商業(yè)銀行控股權(quán)的退出不是一個一蹴而就的過程。隨著農(nóng)村商業(yè)銀行股份制改革的推進(jìn)及資本市場、法律制度的完善，我國農(nóng)村商業(yè)銀行股本結(jié)構(gòu)也會優(yōu)化。
第5篇：盈利能力分析的概念范文
[關(guān)鍵詞]影子銀行；商業(yè)銀行；盈利能力
[DOI]1013939/jcnkizgsc201637104
1引言
“影子銀行”的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲年度會議，由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出，它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具等非銀行金融機(jī)構(gòu)。相比美國發(fā)達(dá)的金融市場，我國影子銀行發(fā)展程度較低，而且在發(fā)展初期就已暴露出了缺陷。隨著我國金融市場和金融創(chuàng)新的發(fā)展，影子銀行體系將不斷發(fā)展，其在金融系統(tǒng)中的重要性也將不斷上升，對我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行部門乃至整個金融系統(tǒng)的影響程度必然會越來越大。盈利能力是商業(yè)銀行賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，銀行的盈利水平越高，代表該銀行承受風(fēng)險的能力就越強(qiáng)，因此，提升盈利能力對于充實商業(yè)銀行的資本、提升競爭力，促進(jìn)銀行平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。面對影子銀行發(fā)展的趨勢及其給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，對商業(yè)銀行盈利能力影響的研究成為對商業(yè)銀行生存發(fā)展具有重要價值的研究課題。
2實證設(shè)計與分析
商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)一樣，追求自身利潤最大化，營利性是商業(yè)銀行追求的經(jīng)營目標(biāo)之一，本文的研究目的就是實證檢驗我國影子銀行對商業(yè)銀行盈利能力的影響。我們采用多元線性回歸模型進(jìn)行實證分析，使用的統(tǒng)計計量軟件是Eviews 60。
21樣本和變量的選取
211樣本的選取
考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及數(shù)據(jù)的質(zhì)量，我們選擇的研究樣本為中國十家商業(yè)銀行。這些商業(yè)銀行包括：五家國有銀行，分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行；五家全國性股份制商業(yè)銀行，分別是光大銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、華夏銀行。數(shù)據(jù)來源于2001―2015年《中國金融年鑒》，2015年的數(shù)據(jù)來源于各銀行的年報，國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)一為年度數(shù)據(jù)，樣本區(qū)間為2000―2015年。
212變量的選取
為了盡量保證實證結(jié)果的準(zhǔn)確性，首先應(yīng)當(dāng)恰當(dāng)選取模型中的變量，包括被解釋變量和解釋變量。被解釋變量是衡量商業(yè)銀行盈利能力的指標(biāo)，我們在此選取ROA，即總資產(chǎn)回報率。ROA是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)，更能反映商業(yè)銀行的整體盈利能力，因此選取ROA作為模型的被解釋變量。
筆者將影子銀行的規(guī)模SHADOW作為解釋變量，考慮到影子銀行對商業(yè)銀行的影響應(yīng)該有一個時滯效應(yīng)，我們將影子銀行規(guī)模變量的一階滯后SHADOWt-1也納入模型中。根據(jù)前文對影子銀行的分析，同時考慮到數(shù)據(jù)的可得性以及準(zhǔn)確性，影子銀行規(guī)模主要包括三個方面：民間借貸、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)、信托公司。根據(jù)數(shù)據(jù)，分別測算這三部分的規(guī)模，再進(jìn)行簡單加總，即得到我國的影子銀行規(guī)模。
當(dāng)然，還有很多其他因素對商業(yè)銀行的盈利能力有重要的影響，如果我們將其他因素全部納入擾動項，會導(dǎo)致擾動項的方差增大，影響模型估計的精確度。因此，為了得到最佳線性無偏估計量，我們也要將這些其他因素作為解釋變量納入模型中，以更好地估計影子銀行規(guī)模變化對商業(yè)銀行盈利能力的影響。比如選取GDP和通貨膨脹率IR這兩個外部因素作為解釋變量，來度量經(jīng)濟(jì)周期的波動；衡量業(yè)務(wù)收益能力的指標(biāo)我們選取非利息收入占比，即非利息收入與營業(yè)收入之比NIRR；反映商業(yè)銀行流動性狀況的指標(biāo)選取存貸比LDR，即貸款量與存款量之比；衡量資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)通常有三個：資本充足率CAR、不良貸款率NPLR、撥備覆蓋率PC；銀行總資產(chǎn)SIZE作為解釋變量來衡量商業(yè)銀行的規(guī)模。
22模型的設(shè)定
根據(jù)我們對變量的選取，建立實證模型如下：
23實證分析
進(jìn)行估計的第一步就是將樣本中10家銀行每一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行融合，這里是對每個變量對應(yīng)每一年的10個數(shù)據(jù)取平均值。第二步是利用普通最小二乘法進(jìn)行估計。利用Eviews 60進(jìn)行估計，給出參數(shù)的一致有效估計量。根據(jù)回歸的結(jié)果，得到模型如下：
從回歸的結(jié)果來看，當(dāng)期的影子銀行規(guī)模對商業(yè)銀行盈利能力的影響是顯著的，在5%的顯著水平下，SHADOW的t統(tǒng)計量大于t0025（12）=2179，SHADOW的系數(shù)是0000843，說明當(dāng)影子銀行規(guī)模增長1%時，商業(yè)銀行當(dāng)年的總資產(chǎn)收益率會上升008%。但是，SHADOWt-1的t統(tǒng)計量0185841小于2179，說明對商業(yè)銀行盈利能力的影響不顯著，上一期影子銀行規(guī)模的變化沒有對銀行資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著影響。因此，我們可以得出結(jié)論，影子銀行規(guī)模的增長有利于商業(yè)銀行提高自身盈利能力，但影子銀行規(guī)模變化的時滯效應(yīng)對銀行盈利能力并沒有顯著的影響。
3結(jié)論與建議
根據(jù)實證檢驗結(jié)果，影子銀行規(guī)模的增長有利于商業(yè)銀行提高自身盈利能力，但影子銀行規(guī)模變化的時滯效應(yīng)對銀行盈利能力并沒有顯著的影響。
我國影子銀行迅速發(fā)展的原因是，在我國嚴(yán)格的利率管制下，影子銀行以低于官方利率的民間利率將資金借貸給中小企業(yè)，可以說是對我國利率管制制度的創(chuàng)新。如果繼續(xù)實行嚴(yán)格的利率管制，會造成金融市場上資金供不應(yīng)求的現(xiàn)象，信貸市場上報價混亂，大型經(jīng)濟(jì)體能夠獲得大量資金，但是急需融資的微觀經(jīng)濟(jì)體卻無法貸款。當(dāng)然，影子銀行的民間借貸也會繼續(xù)存在，而且會愈演愈烈。因此，應(yīng)該堅持推進(jìn)我國利率市場化進(jìn)程，一方面適當(dāng)放寬對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的限制，逐步放開利率，使得商業(yè)銀行的資金流向中小經(jīng)濟(jì)體，減輕其對民間借貸的依賴；另一方面也能夠促進(jìn)影子銀行的健康發(fā)展。
監(jiān)管部門應(yīng)該要求商業(yè)銀行建立與影子銀行之間的防火墻機(jī)制，防止風(fēng)險蔓延。雖然之前監(jiān)管部門出臺了相關(guān)規(guī)定，但是商業(yè)銀行的落實效果并不好，銀行應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行防火墻制度，嚴(yán)防資金通過表外理財業(yè)務(wù)過度流向影子銀行機(jī)構(gòu)，開展銀信合作等業(yè)務(wù)時應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守監(jiān)管要求等。總之，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)防影子銀行從商業(yè)銀行套取資金，保證商業(yè)銀行涉及影子銀行的業(yè)務(wù)嚴(yán)格處于監(jiān)管體系之下，防止風(fēng)險傳遞。
參考文獻(xiàn)：
[1]魏鑫我國逆周期資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力影響研究[D].蘭州：蘭州大學(xué)，2013：19-31
第6篇：盈利能力分析的概念范文
一、基于會計利潤和現(xiàn)金流量的企業(yè)業(yè)績評價體系
有關(guān)會計利潤和現(xiàn)金流量對企業(yè)業(yè)績的評價指標(biāo)，主要表現(xiàn)在償債能力分析、運(yùn)營能力分析、盈利能力分析和成長能力分析四個方面。在此，筆者將通過涉及二者的主要指標(biāo)進(jìn)行對比分析。
（一）償債能力分析。償債能力反映的是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。保持必要的償債能力對于維持企業(yè)的生存和發(fā)展是至關(guān)重要的，也是企業(yè)的債權(quán)人、投資者等主體關(guān)注的問題。其主要衡量指標(biāo)是：
①已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用。該指標(biāo)說明了利息和所得稅前的利潤是所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，反映了企業(yè)償付債務(wù)利息的能力，是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。其指標(biāo)值越高，表明企業(yè)能夠賺取比負(fù)債資金成本更高的利潤，企業(yè)的債務(wù)償還更加有保證；反之，表明企業(yè)無力賺取大于負(fù)債資金成本的利潤，債務(wù)風(fēng)險大，債務(wù)的償還缺乏保障。
②現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債。該指標(biāo)反映了本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對短期債務(wù)的保障程度，可以用來衡量企業(yè)短期償債能力的質(zhì)量，彌補(bǔ)流動比率和速動比率的不足。
③現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+所得稅付現(xiàn)＋現(xiàn)金利息支出）/實際支付的利息。與已獲利息倍數(shù)指標(biāo)相比，該指標(biāo)剔除了經(jīng)營利潤中的非現(xiàn)金項目，并將現(xiàn)金利息支出與非現(xiàn)金利息支出，所得稅付現(xiàn)與非所得稅付現(xiàn)區(qū)分開來，反映了企業(yè)支付約定利息的能力。該指標(biāo)值越大，說明當(dāng)期現(xiàn)金流入對償還到期利息的保證程度越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險越小，反之，則說明企業(yè)存在較大的財務(wù)風(fēng)險。
（二）運(yùn)營能力分析。企業(yè)運(yùn)營能力分析主要是分析評價企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，借以評價和判斷企業(yè)經(jīng)營管理水平和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。反映企業(yè)運(yùn)營能力的主要指標(biāo)是：
①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額。該比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。其值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強(qiáng)大，企業(yè)對資產(chǎn)的管理水平更高。
②資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額。該比率反映每一元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量，和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比，若該指標(biāo)較低，說明企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的銷售收入中有一部分還沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，存在著資產(chǎn)占用的現(xiàn)象；若長期如此，則須對企業(yè)的信用政策做出調(diào)整，以便加速企業(yè)的現(xiàn)金回收。
（三）盈利能力分析。盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營的結(jié)果，是資金流動、償債能力的基礎(chǔ)，具有綜合性。其主要衡量指標(biāo)是：
①主營業(yè)務(wù)收入凈利潤率＝凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)反映每一元主營業(yè)務(wù)收入最終能帶來多少凈利潤，表示主營業(yè)務(wù)收入的收益水平。其值越大，說明企業(yè)在贏得收入的同時，較好地控制了支出，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。
②主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)反映企業(yè)每一元主營業(yè)務(wù)收入所能獲取的現(xiàn)金流量。如果這個比率高，說明每一元主營業(yè)務(wù)收入所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量多，主營收入質(zhì)量較好；如果這個比率較低，則證明企業(yè)所實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入缺乏必要的現(xiàn)金保障，主營收入質(zhì)量不佳。
③每股收益＝本年凈收益/流通在外的普通股股數(shù)。它是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。
④每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流通在外的普通股股數(shù)。該指標(biāo)反映企業(yè)每一股普通股可以從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金凈流量，揭示了企業(yè)本期可以發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利。該指標(biāo)值越高，表示企業(yè)的每股普通股在一個會計年度中所賺得的現(xiàn)金流量越多，可用于支付股利的現(xiàn)金凈流量越多，股利支付能力越穩(wěn)定；反之，則說明每股普通股所賺得的現(xiàn)金流量越少，企業(yè)正常的股利支付能力越受影響，支付質(zhì)量越值得懷疑。
（四）成長能力分析。它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷積累而形成的發(fā)展?jié)撃?，突出地反映了企業(yè)的成長性。反映成長能力的主要指標(biāo)是：
①凈利潤增長率＝（本年凈利潤－上年凈利潤）/上年凈利潤。該指標(biāo)反映了企業(yè)利潤的增長情況，反映了企業(yè)長期的盈利能力趨勢，比主營業(yè)務(wù)收入增長率更能反映企業(yè)的增長潛力。
②每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率=（本年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)能夠直觀地反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的增長趨勢。該指標(biāo)若大于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量處于增長階段，企業(yè)的發(fā)展前景良好；若等于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與前期相同，企業(yè)的發(fā)展前景一般；若小于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少，發(fā)展前景不妙。
二、會計利潤與現(xiàn)金流量在企業(yè)業(yè)績評價中關(guān)系辨析
從以上會計利潤指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)業(yè)績評價中的應(yīng)用可以看出，二者代表著不同的信息，反映了企業(yè)業(yè)績的不同側(cè)面。
（一）償債能力。企業(yè)的債務(wù)最終是要通過現(xiàn)金來償還的，因此，企業(yè)須保持充足的現(xiàn)金儲備。如前所述，通過現(xiàn)金流動負(fù)債比率可以看出流動負(fù)債的現(xiàn)金保證程度，比運(yùn)用包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的流動資產(chǎn)更穩(wěn)健?，F(xiàn)金利息保障倍數(shù)排除了企業(yè)的息稅前利潤中的非現(xiàn)金部分，留下能真正用于支付企業(yè)利息的現(xiàn)金部分，比已獲利息倍數(shù)更真實地反映企業(yè)的長期償債能力。因此，在衡量企業(yè)的償債能力方面，現(xiàn)金流量信息比會計利潤信息更具有優(yōu)勢，應(yīng)優(yōu)先選用現(xiàn)金流量指標(biāo)來評價企業(yè)的償債能力。
（二）運(yùn)營能力?？梢钥闯觯瑫嬂麧欀笜?biāo)主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力，側(cè)重資產(chǎn)的盈利方面；而現(xiàn)金流量指標(biāo)則主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力，反映所獲收益的現(xiàn)金回收狀況。資產(chǎn)盈利能力和資產(chǎn)獲現(xiàn)能力是企業(yè)資產(chǎn)管理能力的兩個重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企業(yè)的營運(yùn)能力方面，會計利潤指標(biāo)與現(xiàn)金利潤指標(biāo)互相補(bǔ)充。
（三）盈利能力。盈利能力是企業(yè)的核心能力，反映了企業(yè)的經(jīng)營效果。同時，為了剔除人為操縱等因素帶來的利潤偏低或偏高，企業(yè)利潤的質(zhì)量同樣值得關(guān)注。會計利潤指標(biāo)側(cè)重于揭示企業(yè)的獲利數(shù)量，而現(xiàn)金流量指標(biāo)則揭示了這些利潤中有多少是現(xiàn)實的現(xiàn)金流入，代表著利潤的質(zhì)量。每股收益是上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)之一，可以用于企業(yè)間的比較，借以反映企業(yè)盈利能力的相對水平，但這需有一個基礎(chǔ)，即企業(yè)的盈利水平是真實的；而要驗證這一點(diǎn)，就要用現(xiàn)金流量指標(biāo)來實現(xiàn)。因此，可以說，會計利潤指標(biāo)可以作為衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，現(xiàn)金流量指標(biāo)對其起補(bǔ)充作用。
（四）成長能力。企業(yè)的成長即企業(yè)的良性發(fā)展，需要企業(yè)通過持續(xù)運(yùn)營獲利來實現(xiàn)，主要體現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的擴(kuò)張，現(xiàn)金的增加只是一個方面。因此，通過比較企業(yè)凈利潤的變動趨勢，可以大體反映企業(yè)的成長性。如果企業(yè)在利潤增加的過程中，沒有現(xiàn)金的同向變動，說明企業(yè)現(xiàn)金有運(yùn)轉(zhuǎn)不暢的可能，進(jìn)而可以深入考察企業(yè)成長的現(xiàn)金保障是否充足。因此，會計利潤指標(biāo)可以作為衡量企業(yè)成長能力的主要指標(biāo)，現(xiàn)金流量指標(biāo)作為補(bǔ)充指標(biāo)。
綜上，從評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績角度看，會計利潤指標(biāo)在反映企業(yè)的盈利能力和成長能力方面起主要作用，現(xiàn)金流量指標(biāo)是補(bǔ)充因素；在資金運(yùn)營方面，二者代表著兩個層面，反映了二者在一定程度上相關(guān)性很低；而在反映企業(yè)的償債能力方面，起主要作用的應(yīng)是現(xiàn)金流量指標(biāo)，它更客觀地反映了企業(yè)的實際現(xiàn)金水平。片面地強(qiáng)調(diào)會計利潤信息而忽略現(xiàn)金流量信息，企業(yè)可能賬面盈利，但盈利質(zhì)量低，甚至面臨破產(chǎn)的威脅；同時，單純的現(xiàn)金流量信息不能綜合反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績，必須有會計利潤信息作為補(bǔ)充。因此，會計利潤和現(xiàn)金流量在企業(yè)的業(yè)績評價中不可以相互替代，而是相互補(bǔ)充，相互配合。即，在進(jìn)行企業(yè)的業(yè)績評價時，應(yīng)將二者反映的信息進(jìn)行對比，找出差距、尋找原因、采取對策。傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系忽略了現(xiàn)金流量指標(biāo)的應(yīng)用，使得現(xiàn)金流量信息的應(yīng)用收效很低。因此，筆者認(rèn)為，應(yīng)突出現(xiàn)金流量指標(biāo)在現(xiàn)代企業(yè)業(yè)績評價中的運(yùn)用，構(gòu)筑現(xiàn)金流量指標(biāo)體系，從現(xiàn)金的角度反映企業(yè)的償債能力、運(yùn)營能力、盈利能力和成長能力，發(fā)揮其對單純會計利潤指標(biāo)的修正作用，特別是對企業(yè)償債能力的評價作用，以更客觀、更真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。
三、結(jié)語
第7篇：盈利能力分析的概念范文
關(guān)鍵詞：私募股權(quán)融資；信息不對稱；博弈理論；均衡分析
中圖分類號：F271.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A
文章編號：1673-29IX（2015）08-0155-02
引言
私募股權(quán)融資是與私募股權(quán)投資相對的一個概念，兩者分別從企業(yè)和私募股權(quán)基金機(jī)構(gòu)的角度來定義的，實質(zhì)上是同一件事情。私募股權(quán)（Private Equity，簡稱PE）或私募股權(quán)投資（Private Equity工nvestment）是指通過私募的形式對企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利?！八侥肌笔窍鄬τ凇肮肌倍缘?，是指私下募集，即向特定的投資者募集資金。而“股權(quán)”是相對于“債權(quán)”而言，私募股權(quán)投資是對未上市的企業(yè)進(jìn)行投資，是通過取得被投資企業(yè)一定的股份作為投資條件而進(jìn)行的股權(quán)投資。廣義的私募股權(quán)投資可劃分為創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital，VC）、發(fā)展資本（ Development Capital）、并購基金（Buy-out/Buy-inFund）、夾層資本（ Mezzanine Capital）、重振資本（Turn Around Capital）、Pre-IPO資本（如過橋資金B(yǎng)ridge Finance）等。狹義的PE主要指對己經(jīng)形成一定規(guī)模的并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。
現(xiàn)代意義上的私募股權(quán)融資起源于20世紀(jì)40年代末的美國。私募股權(quán)融資經(jīng)過長期持續(xù)的發(fā)展，已經(jīng)形成了成熟的投資運(yùn)作模式和機(jī)構(gòu)組織形式。但私募股權(quán)融資在我國發(fā)展相對較晚。私募股權(quán)融資具有高風(fēng)險、高收益、投資周期長、流動性差等特點(diǎn)，相對于其他融資手段，私募股權(quán)融資條件靈活、成本較低、針對性較強(qiáng)，是適合中小企業(yè)融資需求的重要手段。由于私募股權(quán)投資者與所投資的企業(yè)之間存在著直接的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，這就促使私募股權(quán)投資者致力于企業(yè)的發(fā)展，以他們的經(jīng)驗和影響力為企業(yè)的發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。私募股權(quán)融資對于我國經(jīng)濟(jì)合理健康發(fā)展和完善產(chǎn)權(quán)體系具有無法替代的作用，大力發(fā)展私募股權(quán)投融資市場對于中小企業(yè)的發(fā)展壯大，拓寬融資渠道，解決中小型企業(yè)融資難問題具有十分重要的意義。在股權(quán)融資過程中，企業(yè)盈利能力是私募股權(quán)投資者考慮的重要因素，在股權(quán)投資市場上不存在完美的市場，信息的不充分、不對稱造成了市場的不完善，私募股權(quán)投資者對企業(yè)的盈利能力的知識是有限的，并不能夠識別融資企業(yè)盈利能力的真實情況，私募股權(quán)投資者常常處于信息不利的地位，信息不對稱條件下是企業(yè)與潛在私募股權(quán)投資典型的信息結(jié)構(gòu)。因此，可以通過對信息不對稱條件下私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)私募股權(quán)融資博弈的分析，為投融資雙方的策略提出一些建議。
一、博弈模型的建立
眾所周知，如果企業(yè)所選擇的投資項目風(fēng)險小、收益穩(wěn)定，企業(yè)應(yīng)該選擇債權(quán)融資；反之，投資項目風(fēng)險大、收益不穩(wěn)定，則應(yīng)該選擇股權(quán)再融資的方式。假設(shè)E（R1）是高盈利能力項目股權(quán)融資成功后的預(yù)期收益現(xiàn)值，E（R2）是低盈利能力的項目股權(quán)融資成功后的預(yù)期收益。v是項目沒有進(jìn)行股權(quán)融資的現(xiàn)值，λ是企業(yè)根據(jù)項目的預(yù)期收益能力提出提供給私募股權(quán)投資者的所有者權(quán)益份額為k，k就是企業(yè)向投資者發(fā)出的融資信號。k以比率的形式出現(xiàn)O
二、博弈均衡分析
博弈方為私募股權(quán)投資者與企業(yè)。對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，行動空間是A=（a1，a2）={股權(quán)投資，股權(quán)不投資}，投資者是風(fēng)險厭惡的類型空間是 ，依賴行動空間={股權(quán)投資，股權(quán)不投資l，信念 ，其中 ，對于博弈方企業(yè)，行動空間是 股權(quán)投資，股權(quán)不投資）；企業(yè)類型空間是 ，依賴行動空間 高盈利能力股權(quán)融資，高盈利能力非股權(quán)融次 低盈利能力股權(quán)融資，低盈利能力非股權(quán)融次}，信念 ，其中 。
對于博弈方企業(yè)來說是知道自己類型又知道投資是有風(fēng)險的，在高盈利能力 。即股權(quán)融資戰(zhàn)略 要優(yōu)于非股權(quán)融資戰(zhàn)略 ，因此，產(chǎn)生最優(yōu)的均衡戰(zhàn)略 ，也就是高盈利股權(quán)融資。在低盈利能力 下。 即股權(quán)融資戰(zhàn)略 要劣于非股權(quán)融資戰(zhàn)略 ，因此產(chǎn)生最優(yōu)的均衡戰(zhàn)略
，對于私募股權(quán)投資者來說，由于不知道企業(yè)項目的盈利能力，只能通過期望收益來進(jìn)行股權(quán)投資和不參與股權(quán)融資戰(zhàn)略的選擇。
當(dāng)私募股權(quán)投資者選擇股權(quán)投資戰(zhàn)略時的期望收益是：
當(dāng)私募股權(quán)投資者選擇不參與股權(quán)融資戰(zhàn)略時的期望收益是：
顯然， ，即 。私募股權(quán)投資者應(yīng)采取股權(quán)融資戰(zhàn)略。因此，得到股權(quán)融資博弈的貝葉斯均衡為：
股權(quán)投資，高盈利股權(quán)融資，低盈利非股權(quán)融資}
二、私募股權(quán)投融資的策略建議
從均衡分析可知，對企業(yè)而言，項目的盈利能力對于私募股權(quán)投資者參與企業(yè)的股權(quán)融資起著非常重要的作用。因此，企業(yè)要獲得私募股權(quán)投資的認(rèn)可，必須做到兩點(diǎn)：一是企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)融資前應(yīng)加強(qiáng)對投資項目的可行性研究，對項目的風(fēng)險及預(yù)期收益進(jìn)行更為深入的了解。二是企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)融資時應(yīng)加強(qiáng)本信息披露的質(zhì)量，讓私募股權(quán)投資者從公開信息中能分析出企業(yè)的成長潛力如何、發(fā)展前景是否看好，以及是否有較強(qiáng)的盈利能力。只有確信公司用融得的資金進(jìn)行的投資項目能夠獲得良好的預(yù)期收益，才能使私募股權(quán)投資者認(rèn)同企業(yè)的股權(quán)融資戰(zhàn)略，現(xiàn)實私募股權(quán)融資。
對于私募股權(quán)機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)加強(qiáng)對股權(quán)投資項目的盡職調(diào)查，避免信息博弈導(dǎo)致的錯誤選擇，實現(xiàn)股權(quán)投資效益的最大化。具體如下：
一是完善相關(guān)法律法規(guī)。私募股權(quán)投資在我國高速發(fā)展受到政策的一定支持與鼓勵，但是私募股權(quán)投資市場的健康發(fā)展必須有一套完整的法律法規(guī)體系來保障，我國政府應(yīng)盡快明確私募股權(quán)投資的地位和發(fā)展思路，在法律方面，應(yīng)盡快完善相關(guān)法律與法規(guī)來保護(hù)私募股權(quán)投資參與主體的利益，減少私募股權(quán)投資的法律風(fēng)險，建立一套完善的法律法規(guī)體系，立法部門需要在《公司法》、《信托法》、《合伙企業(yè)法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《保險法》、《基金管理法》、《知識產(chǎn)權(quán)法》《稅法》《政府采購法》等基礎(chǔ)上增加有關(guān)私募股權(quán)投資的條款，出臺實施細(xì)則，為私募股權(quán)投資的規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
二是推出配套的稅收制度。在種類繁多的政府扶持政策中，稅收優(yōu)惠政策在私募股投資行業(yè)已被證明為效率最高的扶持政策之一。給予私募股權(quán)投資各參與主體稅收優(yōu)惠，有助于直接調(diào)節(jié)私募股權(quán)投資的成本與收益，有利于充分調(diào)動私募股權(quán)投資各參與主體的主動性與積極性，從而促進(jìn)我國整個私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展。，政府應(yīng)做到減少征稅環(huán)節(jié)，避免重復(fù)征稅。對公司制私募股權(quán)投資主體只征收企業(yè)所得稅，如果私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)將其從私募股權(quán)投資中取得的收益再用于私募股權(quán)投資，為促進(jìn)新的私募股權(quán)投資活動發(fā)生，加速私募股權(quán)投資資金的周轉(zhuǎn)與循環(huán)，用于私募股權(quán)投資的這部分收益可以享受再投資退稅的優(yōu)惠。
第8篇：盈利能力分析的概念范文
【摘要】對于現(xiàn)代商業(yè)銀行而言，將數(shù)學(xué)引入管理領(lǐng)域的做法在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)很成熟。國內(nèi)銀行也已經(jīng)開始將先進(jìn)的數(shù)學(xué)理論和模型廣泛應(yīng)用于管理決策和風(fēng)險管理領(lǐng)域中，商業(yè)銀行在多年的運(yùn)營中積累了豐富的數(shù)據(jù)，利用這些數(shù)據(jù)，可以通過合適的數(shù)學(xué)理論及方法尋找其中蘊(yùn)藏的規(guī)律，從而為商業(yè)銀行的精細(xì)化管理提供決策依據(jù)。
【關(guān)鍵詞】數(shù)學(xué) 商業(yè)銀行 流動性 資產(chǎn)負(fù)債 盈利能力 風(fēng)險管理
數(shù)學(xué)是研究數(shù)量、結(jié)構(gòu)、變化以及空間模型等概念的一門學(xué)科，是對復(fù)雜現(xiàn)象進(jìn)行定量分析不可或缺的手段。對于現(xiàn)代商業(yè)銀行而言，數(shù)學(xué)已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于管理決策支持、產(chǎn)品定價、市場營銷、風(fēng)險計量和管控等工作中，為銀行的精細(xì)化管理提供了詳實的決策依據(jù)。
1.短期流動性管理
流動性管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，可以分為短期和中長期兩個方面，短期流動性管理主要是備付金管理。備付金一般為非盈利性或盈利能力很低的資產(chǎn)，商業(yè)銀行持有的備付金越多，抵御流動性風(fēng)險的能力就越強(qiáng)，但是會對銀行的整體盈利性造成不利影響1。商業(yè)銀行對備付金持有量的管理，往往利用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行分析，所用的數(shù)學(xué)模型包括：
1.1計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。該模型利用過去較長一段時期的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對短期流動性需求、長期流動性需求、周期流動性需求和臨時流動性需求分別進(jìn)行建模和預(yù)測，在此基礎(chǔ)上確定合理的備付金水平；
1.2運(yùn)籌學(xué)模型。該模型首先確定資金的流動性要求及監(jiān)管等方面的各種約束條件，然后建立目標(biāo)函數(shù)，通過數(shù)學(xué)求解來確定銀行的最佳備付金持有量，實現(xiàn)保證流動性的前提下的利潤最大化；
1.3動態(tài)模型。該模型利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等動態(tài)建模技術(shù)，首先確定一個初始模型，然后再根據(jù)實際業(yè)務(wù)經(jīng)營情況和模型期望值的差異不斷進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，最后形成一個穩(wěn)定的模型，并以此為基礎(chǔ)對備付金水平進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整。
2.資產(chǎn)負(fù)債管理
資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行通過對資金來源（負(fù)債）和資金運(yùn)用（資產(chǎn)）進(jìn)行綜合管理， 以最大限度地實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的管理手段。線性規(guī)劃法是銀行用于資產(chǎn)負(fù)債管理最常見的方法，一般采取三個步驟：第一，建立目標(biāo)函數(shù)。銀行通常把利潤作為該模型的目標(biāo)，然后根據(jù)資產(chǎn)的收益率來選擇不同的資產(chǎn)組合，以現(xiàn)利潤目標(biāo)的最大值；第二，加上約束條件。在建立目標(biāo)函數(shù)的基礎(chǔ)上，附加政策法規(guī)的約束、流動性約束、安全性約束、其他方面的約束；第三，求解各種資產(chǎn)的具體數(shù)值。在利潤最大的前提下，根據(jù)各種資產(chǎn)約束條件的具體限制便可找出一組最佳的資產(chǎn)組合。
通過線性規(guī)劃法，可以使銀行確定具體的經(jīng)營目標(biāo)，比較分析各種決策的結(jié)果，并根據(jù)約束條件的變動來調(diào)動資金的分配，從而建立銀行資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)化模型。
3.盈利能力評價
在商業(yè)銀行綜合競爭力評價中，盈利能力是一個核心要素。運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)分析方法可以對多家銀行的盈利能力進(jìn)行準(zhǔn)確和有效的評估2，一般分為三個步驟：第一，設(shè)計一套合適的盈利能力指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系不僅能反映商業(yè)銀行盈利能力的數(shù)量，而且能深入反映盈利能力的質(zhì)量，通常有總資產(chǎn)利潤率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資本充足率（CAR）等；第二，合理確定各指標(biāo)的權(quán)重。較常用的方法是排序打分法，即邀請若干個行業(yè)專家依據(jù)各項指標(biāo)對商業(yè)銀行盈利能力的重要程度進(jìn)行降序打分；第三，計算各個指標(biāo)的隸屬度以及總體評價得分。假設(shè)多家銀行中，某指標(biāo)實際數(shù)值Xn的最小值為X0，最大值為X1，則利用線性插值法，可以求出該指標(biāo)的實際數(shù)據(jù)在區(qū)間[X0，X1]中的映射， μn= （Xn-X1）/（X2-X1），即該指標(biāo)的隸屬度。
在上述基礎(chǔ)上，根據(jù)各項指標(biāo)隸屬度的加權(quán)平均值就可以得到某家銀行盈利能力的總得分Pi，Pi=μ1*Q1 +μ2*Q2 +… +μn*Qn 。其中，μn為第n項指標(biāo)的隸屬度，Qn為第n項指標(biāo)的權(quán)重。
4.信用風(fēng)險管理
在信用風(fēng)險管理中，銀行一般通過數(shù)學(xué)模型建立內(nèi)部評級體系來對信用風(fēng)險進(jìn)行量化?？傮w而言，數(shù)學(xué)模型可以在以下幾個方面發(fā)揮重要作用：一是信用政策。利用統(tǒng)計模型建立內(nèi)部風(fēng)險評分系統(tǒng)，當(dāng)處理不同區(qū)域、規(guī)?；蛐袠I(yè)的客戶時，可以提供客觀且一致的方法；二是信用評級。評級是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險防范的第一道防線，利用數(shù)學(xué)方法對企業(yè)的實際運(yùn)行進(jìn)行劃分和分析，建立對應(yīng)的評級模型，可以為授信審批提供科學(xué)依據(jù)；三是風(fēng)險計量。通過建立數(shù)學(xué)模型計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，可以實現(xiàn)對商業(yè)銀行信用風(fēng)險資本充足率、預(yù)期以及非預(yù)期損失、資本占用等指標(biāo)的計算，為滿足外部監(jiān)管部門要求以及實現(xiàn)內(nèi)部決策管理提供科學(xué)依據(jù)；四是風(fēng)險預(yù)警?？蛻麸L(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)正是基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，通過聚類分析將客戶進(jìn)行行業(yè)劃分，利用復(fù)雜的模型工具計算和篩選財務(wù)指標(biāo)，從而實現(xiàn)客戶的風(fēng)險信息預(yù)警。
5.市場風(fēng)險管理
市場風(fēng)險主要來源于利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險，商業(yè)銀行通過建立數(shù)學(xué)模型，對市場風(fēng)險進(jìn)行度量、分析。目前，風(fēng)險價值（Value at Risk， VaR）已成為度量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)3，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的最大損失。
VaR模型可以用來簡單明了地表示市場風(fēng)險的大小，可以事前計算風(fēng)險，不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風(fēng)險。國際銀行業(yè)巴塞爾委員會也利用VaR模型所估計的市場風(fēng)險來確定銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的資本充足率。
結(jié)束語：數(shù)學(xué)是一門集嚴(yán)密性、邏輯性、精確性和創(chuàng)造力與想象力于一體的學(xué)問，是自然科學(xué)、社會科學(xué)等的巨大智力資源。數(shù)學(xué)對商業(yè)銀行有著直接的、明顯的影響，大大推動了銀行業(yè)的發(fā)展。同時，銀行業(yè)的實踐也影響著數(shù)學(xué)模型的產(chǎn)生與進(jìn)步。在過去的幾十年間，數(shù)學(xué)已成為全世界銀行進(jìn)行金融活動的重要工具。在未來， 數(shù)學(xué)必將在全球銀行系統(tǒng)的運(yùn)作中發(fā)揮越來越重要的作用。
參考文獻(xiàn)：
[1]湯谷良、楊瑾，從資金流量分析我國商業(yè)銀行最佳備付金持有量――一個基于盈利性目標(biāo)的數(shù)學(xué)模型，《國際金融研究》2005年第3期；
第9篇：盈利能力分析的概念范文
摘 要： 現(xiàn)金流管理和盈利能力管理是企業(yè)財務(wù)管理的兩個核心組成部分，但在我國，很多企業(yè)往往以盈利能力管理作為其財務(wù)管理的核心，以攫取利潤最大化為其戰(zhàn)略目標(biāo)，忽略了現(xiàn)金流管理的重要性。事實上，一個企業(yè)，如果沒有足夠的現(xiàn)金流，則可能無法躲避倒閉的命運(yùn)。本文從現(xiàn)金流管理概念、內(nèi)容和重要性的分析入手，剖析了我國企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題，并在此基礎(chǔ)上就如何提升我國企業(yè)現(xiàn)金流管理水平做一些有益探討。
關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金流管理， 戰(zhàn)略管理， 管理體系， 考核
一、引言
企業(yè)的賬面利潤并不等同于企業(yè)的現(xiàn)金，不能反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款高企，不能及時收回現(xiàn)金，則從企業(yè)財富的量化角度看，其盈利的質(zhì)量就很差，企業(yè)的經(jīng)營效益并不好。長次累積到企業(yè)的現(xiàn)金流不足以支付到期債務(wù)時，雖然其賬面可能是盈利的，但企業(yè)仍可能陷入破產(chǎn)清算的境地。因此，現(xiàn)金才是企業(yè)的命脈。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料，國外發(fā)達(dá)國家有80%的破產(chǎn)企業(yè)，其破產(chǎn)的原因并不是企業(yè)虧損，而是因為現(xiàn)金流斷裂，無法償還到期債務(wù)。我國的一些企業(yè)，例如：珠海的巨人集團(tuán)、浙江的飛躍集團(tuán)，雖然其經(jīng)營狀況良好，但由于現(xiàn)金流出現(xiàn)嚴(yán)重問題，從而引發(fā)財務(wù)危機(jī)，致使企業(yè)陷入破產(chǎn)境地?？梢姡己玫挠芰Σ⒎且粋€企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的充分條件，是否擁有正常的現(xiàn)金流才是企業(yè)健康發(fā)展的前提。
二、現(xiàn)金流管理概述
1、（一）現(xiàn)金流管理的概念
現(xiàn)金流管理中的現(xiàn)金是一個廣義的概念，不僅包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包含現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資等?，F(xiàn)金流是指企業(yè)一定時期內(nèi)按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。企業(yè)的現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心，兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動而構(gòu)筑的管理體系，是對當(dāng)前或未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面所作的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、分析與評價。
企業(yè)的現(xiàn)金流管理始終伴隨著企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動，而企業(yè)經(jīng)營活動是不穩(wěn)定的，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出也不平衡。為了追求最大限度的平衡，保持現(xiàn)金流的通暢，企業(yè)必須加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，對企業(yè)的現(xiàn)金流資源進(jìn)行合理的配置。
（二）2、現(xiàn)金流管理的內(nèi)容
現(xiàn)金流管理貫穿于企業(yè)的所有的工作流程，主要體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流管理，包括存貨周轉(zhuǎn)期管理、現(xiàn)金回收期管理和付款周期管理；（2）籌資活動中的現(xiàn)金流管理，包括預(yù)測現(xiàn)金流，編制籌資計劃；掌握財務(wù)狀況，判別償付能力；（3）投資活動中的現(xiàn)金流管理，包括估算投資風(fēng)險，保證資金安全，通過投資評估，保證資金效益。
（三）3、現(xiàn)金流管理的重要性
利潤是根據(jù)會計的權(quán)責(zé)發(fā)生制，由會計人員核算出來的，一些企業(yè)為達(dá)到某些目的，有時會運(yùn)用一些技術(shù)手段（例如：虛假銷售、提前確認(rèn)收入等）人為增加利潤，賬面利潤是做漂亮了，但現(xiàn)金流并沒有增加?，F(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制確定的，是實實在在的現(xiàn)金流入和流出，更能說明企業(yè)的盈利質(zhì)量，是一個企業(yè)隨時可以動用的資源，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。可見，現(xiàn)金流最能反映企業(yè)的本質(zhì)，是決定企業(yè)興衰存亡的關(guān)鍵，因此，提升現(xiàn)金流管理水平，不僅可以降低財務(wù)風(fēng)險，更是保證企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。
三、我國企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀
（一）1、企業(yè)缺乏現(xiàn)金流的戰(zhàn)略管理意識
現(xiàn)金流是推動企業(yè)戰(zhàn)略順利推進(jìn)的重要基石，但在我國，企業(yè)在編制戰(zhàn)略規(guī)劃時，很少會考慮到現(xiàn)金流是否與戰(zhàn)略規(guī)劃相匹配，對現(xiàn)金流的管理通常是粗放式的，并沒有把現(xiàn)金流管理提高到戰(zhàn)略管理的高度上。企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃往往就是未來3到5年要占領(lǐng)哪些市場，銷售額和利潤要實現(xiàn)的目標(biāo)，較少考慮現(xiàn)金流是否充足。我國的一些著名企業(yè)，由于戰(zhàn)略目標(biāo)定的過于宏偉，攤子鋪得太大，一旦遇到國家銀根緊縮，融資遇到巨大困難時，雖然其經(jīng)營狀況良好，還是倒在了資金鏈斷裂的泥潭中，從而陷入破產(chǎn)倒閉的危機(jī)。
（二）2、重盈利能力考核，忽視現(xiàn)金流管理考核
企業(yè)在建立考核指標(biāo)體系時，注重的是盈利能力考核，利潤指標(biāo)是當(dāng)仁不讓的關(guān)鍵考核指標(biāo)，在考核指標(biāo)體系里，現(xiàn)金流管理的考核指標(biāo)很少，一般只涉及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、庫存周轉(zhuǎn)率等少量指標(biāo)，且考核的分值也不高。因考核體系不健全而造成的嚴(yán)重后果就是企業(yè)經(jīng)理層不關(guān)注或很少關(guān)注現(xiàn)金流管理，經(jīng)理層為了追求高額利潤，獲取高額獎勵，有時甚至?xí)ㄟ^一些技術(shù)手段，人為增加利潤，賬面利潤是增加了，但由于現(xiàn)金流并沒有增加，長此以往，企業(yè)的現(xiàn)金流就會陷入惡性循環(huán)，威脅企業(yè)的健康發(fā)展。
（三） 3、偏重生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流管理，缺乏全面性
目前我國企業(yè)現(xiàn)金流管理體系主要側(cè)重于生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量管理，主要是存貨周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金回收期和付款周期的管理。而對籌資、投資活動中的現(xiàn)金流管理普遍不夠深入和全面。表現(xiàn)在：第一、缺乏對企業(yè)中長期現(xiàn)金流的分析和預(yù)測；第二、不充分測算企業(yè)自身的短期和長期的償債能力，盲目籌資；第三、對外投資時未能全方位估算投資所需的現(xiàn)金流量，以及該項投資對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營帶來的現(xiàn)金流影響程度；第四、在整個籌資和投資過程中，管理層缺乏及時進(jìn)行籌投資現(xiàn)金流管理的分析和評估。
（四）4、不重視現(xiàn)金流預(yù)算，內(nèi)控制度執(zhí)行不力
要進(jìn)行有效的現(xiàn)金流管理必須從源頭抓起，即必須編制全面的現(xiàn)金流預(yù)算，但我國企業(yè)普遍缺乏完善的現(xiàn)金流預(yù)算制度，現(xiàn)金流預(yù)算的正確率也不高。同時企業(yè)在執(zhí)行現(xiàn)金流預(yù)算時，由于內(nèi)控制度不健全，對預(yù)算執(zhí)行過程中的違規(guī)現(xiàn)象往往缺乏必要的懲罰手段，造成預(yù)算得不到嚴(yán)格執(zhí)行，現(xiàn)金流預(yù)算流于形式。
