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(河海大學(xué)商學(xué)院,江蘇南京211100)
[摘要]當(dāng)前我國(guó)環(huán)保工程項(xiàng)目正在遭遇資金瓶頸,然而生態(tài)可持續(xù)發(fā)展已是國(guó)際趨勢(shì)。優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新投融資機(jī)制因此成為迫在眉睫的任務(wù)。PPP融資模式有著不可取代的優(yōu)勢(shì),在環(huán)保工程項(xiàng)目中日益發(fā)揮著重要的作用,但同時(shí)也存在著許多風(fēng)險(xiǎn)。本文以宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目為例,運(yùn)用層次分析法,對(duì)PPP模式在環(huán)保工程中的應(yīng)用作了介紹,進(jìn)而分析了未來(lái)PPP模式可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策。
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關(guān)鍵詞 ]環(huán)保工程;PPP模式;層次分析法;風(fēng)險(xiǎn)
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.13.168
1引言
2014年11月12日的APEC中美新聞會(huì)上,主席和奧巴馬總統(tǒng)首次達(dá)成了全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的碳排放協(xié)議:中國(guó)承諾到2030年前停止增加二氧化碳排放,美國(guó)承諾到2025年減排26%。中國(guó)最新涌現(xiàn)的一批生態(tài)項(xiàng)目工程,成為此次履行碳減排承諾的排頭兵,此次協(xié)議的達(dá)成同時(shí)為這些生態(tài)工程帶來(lái)了全新的機(jī)遇和融資模式。
國(guó)務(wù)院于2014年11月26日《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)),要求建立健全政府和社會(huì)資本合作(PPP)機(jī)制。意見(jiàn)指出,要積極推廣PPP模式,規(guī)范選擇項(xiàng)目合作伙伴,引入社會(huì)資本,增強(qiáng)公共產(chǎn)品供給能力。意見(jiàn)還要求創(chuàng)新生態(tài)環(huán)保投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制、鼓勵(lì)社會(huì)資本投資運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施工程、推進(jìn)市政基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化和投資主體多元化。
中國(guó)最早的低碳城市規(guī)劃?rùn)C(jī)構(gòu)——零碳中心,曾推出生態(tài)城規(guī)劃——融資一體化解決方案,即通過(guò)基建PPP,碳交易收益和P2P資金綜合化化解傳統(tǒng)生態(tài)工程投資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題,如今,該融資方案已經(jīng)在宜興國(guó)家環(huán)科園等多個(gè)項(xiàng)目上試點(diǎn)。
2當(dāng)前我國(guó)環(huán)保工程項(xiàng)目現(xiàn)狀
2.1投資總量嚴(yán)重不足
從20世紀(jì)80年代初至今,中國(guó)環(huán)保工程項(xiàng)目的投資總量呈現(xiàn)穩(wěn)定的上升趨勢(shì),但占GDP的比重仍然很小。據(jù)預(yù)測(cè),“十一五”期間,我國(guó)環(huán)保投資需求在9000億元左右,占同期GDP的1.1%~1.3%。主要原因如下:一是重視不夠,當(dāng)前環(huán)保工程項(xiàng)目并沒(méi)有作為一個(gè)獨(dú)立的支出科目出現(xiàn)在政府財(cái)政預(yù)算中,因此政府的環(huán)保投資很難得到保證。二是民間環(huán)保投資的積極性沒(méi)有得到很好的調(diào)動(dòng),環(huán)保工程因其特殊的正外部效應(yīng)特點(diǎn),使得私人資本不愿積極主動(dòng)地介入該領(lǐng)域。
2.2投資結(jié)構(gòu)不合理
我國(guó)環(huán)保工程投資的重點(diǎn)較為集中在工業(yè)污染防治領(lǐng)域,而對(duì)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境管理部門(mén)建設(shè)、跨區(qū)域環(huán)境綜合整治、中小企業(yè)污染防治方面等投資甚少。
2.3投資渠道單一
當(dāng)前我國(guó)環(huán)保工程項(xiàng)目投融資主要依靠政府的財(cái)政撥款。雖然存在銀行貸款、外資、國(guó)債等輔助融資渠道,但由于受到各種制約,大多已名存實(shí)亡。
2.4結(jié)論
因此,要解決環(huán)保工程投資的諸多問(wèn)題,應(yīng)當(dāng)順應(yīng)當(dāng)今世界環(huán)保投資市場(chǎng)化的潮流,創(chuàng)新投資機(jī)制,發(fā)展多元化投資主體。
3PPP融資模式簡(jiǎn)介
PPP融資模式(Public-Private-Partnership,PPP),即公私合營(yíng)模式,是指政府與私人組織之間,以特許權(quán)協(xié)議作為基礎(chǔ)的一種伙伴式合作關(guān)系,通過(guò)簽署合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù),合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或提供某種公共物品和服務(wù)。通常表現(xiàn)為建立社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,在公用事業(yè)領(lǐng)域引入社會(huì)資本,將項(xiàng)目所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)交給社會(huì)投資者,政府發(fā)揮引導(dǎo)和監(jiān)督作用,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享。從而提高公共事業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和效率,最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。
聯(lián)合國(guó)培訓(xùn)研究院和美國(guó)PPP國(guó)家委員會(huì)對(duì)PPP的定義中指出:PPP涵蓋了不同社會(huì)系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的合作方式,它介于外包和私有化之間,并結(jié)合了兩者的特點(diǎn)。它能夠充分利用私人資源進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)公共基礎(chǔ)設(shè)施,并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。因此在某種程度上能夠解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域的一些復(fù)雜問(wèn)題,與其他融資模式相比有著不可替代的優(yōu)越性。
4PPP融資模式在宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目上的應(yīng)用
4.1項(xiàng)目簡(jiǎn)介
宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目是由被譽(yù)為“中國(guó)園林第一股”的北京東方園林股份有限公司在宜興西郊建設(shè)的環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目,環(huán)科新城規(guī)劃和建設(shè)面積達(dá)15平方公里,與其相連的西氿南岸的10平方公里濕地,也將建成宜興重要的生態(tài)景觀。項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括上述區(qū)域內(nèi)道路、景觀、園林、綠地、給水、雨水、污水管網(wǎng)、河道截污、水利疏浚、濕地的投資、規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、建造、設(shè)備采購(gòu)安裝和移交等工作,項(xiàng)目總投資額約為20億~50億元,建設(shè)工期約5年。
4.2宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目PPP融資基本運(yùn)作模式
該項(xiàng)目采用PPP模式之中的BLT模式(Build-Lease-Transfer,即建設(shè)—租賃—移交),即北京東方園林股份有限公司及其引入的第三方公司與中國(guó)宜興環(huán)??萍脊I(yè)園管委會(huì)下屬?lài)?guó)有投資公司共同出資成立合資公司,合資公司由北京東方園林股份有限公司相對(duì)控股。項(xiàng)目資金構(gòu)成如表1所示。
上述合資公司為項(xiàng)目的實(shí)施主體。北京東方園林股份有限公司作為項(xiàng)目的承攬方,具體承擔(dān)項(xiàng)目的規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、建造和設(shè)備采購(gòu)安裝、移交等工作。合資公司按單項(xiàng)工程分批建設(shè)、分批租賃給中國(guó)宜興環(huán)保科技工業(yè)園管委會(huì)使用,租賃期內(nèi)資產(chǎn)由合資公司持有,由中國(guó)宜興環(huán)??萍脊I(yè)園管委會(huì)負(fù)責(zé)進(jìn)行管理、運(yùn)營(yíng)并支付租賃費(fèi)。租賃期滿后,北京東方園林股份有限公司將項(xiàng)目移交給中國(guó)宜興環(huán)保科技工業(yè)園管委會(huì)。
4.3優(yōu)勢(shì)評(píng)價(jià)
4.3.1擁有國(guó)家政策支持
依前所述,作為生態(tài)項(xiàng)目工程,宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目不僅順應(yīng)當(dāng)前國(guó)際趨勢(shì),該項(xiàng)目采用PPP模式,更是對(duì)國(guó)務(wù)院“建立健全政府和社會(huì)資本合作(PPP)機(jī)制”號(hào)召的積極響應(yīng)。無(wú)疑將得到國(guó)家的支持與關(guān)注,也將因此受益。
4.3.2經(jīng)濟(jì)效益好
該項(xiàng)目在建設(shè)資金來(lái)源方面,采用金融合作的方式,通過(guò)引入第三方金融機(jī)構(gòu)為合資公司融資;并將所得全部款項(xiàng)定向用于支付本項(xiàng)目的實(shí)施,“專(zhuān)款專(zhuān)用”的方式進(jìn)一步保障了公司在資金回收上的安全性,并且能夠有效地改善現(xiàn)金流狀況。
4.3.3商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展
PPP近年來(lái)已成為公共產(chǎn)品市場(chǎng)的新方向,該模式在完全推廣后能夠有效地緩解地方債務(wù)對(duì)公共產(chǎn)品需求的約束,并將在一定程度上擴(kuò)大從事政府項(xiàng)目的企業(yè)的項(xiàng)目需求,提高投資收益率和工程回款的效率,從而使得從事政府工程項(xiàng)目的企業(yè)得以擁有一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。
4.4宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目引入PPP模式的建議
事實(shí)已經(jīng)證明PPP模式在環(huán)保工程項(xiàng)目中的應(yīng)用的確是一種行之有效的方式,值得推廣。然而,任何一種投融資模式都存在一些風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題。為了保障PPP模式在宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目上得以順利進(jìn)行,應(yīng)當(dāng)注意合理預(yù)測(cè)并應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。
環(huán)保工程在建設(shè)中不確定因素較多,其中最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自投資總額大、回報(bào)周期長(zhǎng)。北京東方園林股份有限公司與中國(guó)宜興環(huán)??萍脊I(yè)園管委會(huì)簽署的 《宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項(xiàng)目合作框架協(xié)議書(shū)》中明確指出,項(xiàng)目建設(shè)工期為預(yù)估數(shù),受征地拆遷進(jìn)度等因素的影響,實(shí)際的開(kāi)竣工時(shí)間具有不確定性。因此,合作雙方對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能地約定并預(yù)先制定好應(yīng)對(duì)機(jī)制及措施,并使其貫徹整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程,如建立科學(xué)的建設(shè)管理模式等。
此外,由于環(huán)保工程所具有的公共性、地域性和對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有重要影響的性質(zhì),政府部門(mén)必然會(huì)對(duì)項(xiàng)目加以監(jiān)管,因此采取的監(jiān)管措施有可能對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)行產(chǎn)生一定影響。項(xiàng)目有關(guān)人員在此方面也應(yīng)積極應(yīng)對(duì)。
5層次分析研究方法與融資方式的選擇
5.1層次分析法簡(jiǎn)介
層次分析法(Analytic Hierarchy Process,AHP)是將與決策有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次,在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析的決策方法。該方法是美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家薩蒂教授提出的一種應(yīng)用于多目標(biāo)綜合評(píng)價(jià)的層次權(quán)重決策分析方法。
5.2相關(guān)指標(biāo)與評(píng)價(jià)模型的建立
首先建立環(huán)保工程項(xiàng)目融資模式評(píng)價(jià)指標(biāo)體系表(見(jiàn)表2)。通過(guò)對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行專(zhuān)家打分,并計(jì)算權(quán)重,在此基礎(chǔ)上計(jì)算綜合得分,最終得出最佳融資模式。
對(duì)準(zhǔn)則層及其指標(biāo)層進(jìn)行專(zhuān)家打分(見(jiàn)表3~表6),標(biāo)度按重要程度從1~9遞增,得到權(quán)重之后,對(duì)三種融資模式,即完全財(cái)政投資、完全市場(chǎng)投資、政府主導(dǎo)市場(chǎng)投資進(jìn)行打分(評(píng)價(jià)指標(biāo)為1~6分)。指標(biāo)打分結(jié)果與對(duì)應(yīng)權(quán)重值之積為該項(xiàng)指標(biāo)的得分值,得出單項(xiàng)評(píng)價(jià)得分(見(jiàn)表7~表9)。進(jìn)而計(jì)算出各種融資方式的綜合評(píng)價(jià)得分(見(jiàn)表10)。
其中λmax=3.0055,CI=0.0028,RI=0.52,CR=0.0054< 0.1。通過(guò)一致性檢驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)及環(huán)境效益、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)權(quán)重值分別為0.2974、0.5393、0.1633。同理,可分別確定各評(píng)價(jià)準(zhǔn)則內(nèi)部指標(biāo)權(quán)重值,計(jì)算結(jié)果如下。
其中λmax=3.0247,CI=0.0124,RI=0.52,CR=0.0238< 0.1。通過(guò)一致性檢驗(yàn)。融資能力、投資效益、融資成本指標(biāo)權(quán)重值分別為0.6806、0.2014、0.1179。
其中λmax=3.0154,CI=0.0077,RI=0.52,CR=0.0148<0.1。通過(guò)一致性檢驗(yàn)。對(duì)自然與生態(tài)環(huán)境的影響、對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響、對(duì)社會(huì)環(huán)境的影響指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1223、0.3203、0.5573。
其中λmax=3.0471,CI=0.0236,RI=0.52,CR=0.0452<0.1。通過(guò)一致性檢驗(yàn)。人力資源運(yùn)營(yíng)能力、生產(chǎn)資料運(yùn)營(yíng)能力、服務(wù)水平指標(biāo)權(quán)重值分別為0.2515、0.5898、0.1589。
三種融資模式各項(xiàng)指標(biāo)的打分情況與評(píng)分結(jié)果如下。
匯總各項(xiàng)指標(biāo)的打分情況及評(píng)分值得到表10。
表10三種融資模式的比較分析
5.3結(jié)論
從上述評(píng)價(jià)結(jié)果可以看出,政府主導(dǎo)市場(chǎng)投資(4.0604)的綜合融資效率最高,市場(chǎng)化投資(3.5904)次之,完全財(cái)政投資(1.7742)最弱。該評(píng)價(jià)結(jié)果反映了PPP融資模式在環(huán)保工程項(xiàng)目中的優(yōu)越性。
6風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
PPP模式作為一種新的機(jī)制變革,影響深遠(yuǎn),但在未來(lái)的發(fā)展道路上,也將面臨許多風(fēng)險(xiǎn)與難題,必須得到重視。
6.1過(guò)分依賴(lài)PPP模式解決地方政府債務(wù)壓力
北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙曉表示,財(cái)政部推出PPP模式后,地方政府的積極性很高,但一個(gè)誤區(qū)也隨之出現(xiàn),即認(rèn)為PPP模式是化解地方政府債務(wù)壓力、解決融資難題的萬(wàn)靈藥,大有一哄而上的趨勢(shì)。由此伴隨而來(lái)的是一批條件不達(dá)標(biāo),卻依然使用PPP模式的項(xiàng)目。此外,還存在著項(xiàng)目因采用PPP模式而使得服務(wù)質(zhì)量下降的現(xiàn)象。應(yīng)對(duì)此問(wèn)題的一個(gè)解決辦法是提高公眾參與度,同時(shí)發(fā)揮媒體的輿論監(jiān)督作用,增加PPP項(xiàng)目的透明度,把好項(xiàng)目質(zhì)量關(guān)。
6.2局部利益與社會(huì)整體利益難平衡
學(xué)者賈康指出,在PPP模式中,應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮雙方風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)最小化的目標(biāo),但融資者更多的是考慮個(gè)人利益最大化,矛盾難以避免。PPP模式是以社會(huì)綜合效益最大化為導(dǎo)向,合作雙方過(guò)分追求局部利益是不應(yīng)被允許的,因?yàn)檫@一模式涉及更多的公眾利益。這就需要政府的靈活調(diào)控,在面對(duì)經(jīng)濟(jì)回報(bào)能力相對(duì)較弱的項(xiàng)目時(shí),政府可以采用適當(dāng)?shù)募?lì)措施,如保證最低經(jīng)營(yíng)收入、給予適當(dāng)補(bǔ)貼等;但在遇到收益過(guò)高的情況時(shí),政府也應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)控制措施。
6.3政府定位難
PPP模式將市場(chǎng)機(jī)制引入公共服務(wù)領(lǐng)域,這必然對(duì)政府自身的定位有著較高的要求,政府既要平衡好與市場(chǎng)主體之間的關(guān)系,做到不“越位”也不“缺位”;同時(shí)要健全PPP模式的法規(guī)體系,保障項(xiàng)目順利運(yùn)行。這就要求從國(guó)家層面設(shè)立管理機(jī)構(gòu),創(chuàng)新各部門(mén)管理機(jī)制,對(duì)PPP的全過(guò)程進(jìn)行管理,包括項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)控制。目前我國(guó)尚未建立完善的PPP模式管理體系,這方面的問(wèn)題在未來(lái)還有賴(lài)于具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)的人才解決。
7結(jié)論
綜上所述,PPP模式以其顯著的自身優(yōu)勢(shì),成為當(dāng)前中國(guó)環(huán)保工程融資方式革新的重要力量。然而,這一模式要想得到進(jìn)一步的發(fā)展,維持其生命力,還需要政府的監(jiān)管,體系的完善,機(jī)制的創(chuàng)新,以及相關(guān)人員時(shí)刻保持清醒的頭腦。
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一、前言
作為提升城市交通水平的一項(xiàng)重要組成部分,城市軌道交通在近期得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。研究城市軌道交通投融資管理問(wèn)題,能夠更好地提升該項(xiàng)工作的投融資管理水平,從而更好地對(duì)軌道交通的建設(shè)起到重要保證作用。本文從概述相關(guān)內(nèi)容著手本課題的研究。
二、軌道交通投融資概述
由于具有載客量大、快捷準(zhǔn)時(shí)、舒適環(huán)保、有效利用地上與地下空間等優(yōu)點(diǎn),軌道交通已經(jīng)成為解決現(xiàn)代化大都市交通問(wèn)題不可缺少的重要途徑。我國(guó)許多大城市已經(jīng)逐漸步入了以發(fā)展軌道交通為主的城市快速交通建設(shè)期,地鐵、輕軌、城際高速列車(chē)等軌道交通已經(jīng)成為城市交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的主要領(lǐng)域。但是,我國(guó)的城市軌道交通建設(shè)以政府投資為主,普遍存在著資金匱乏、建設(shè)速度緩慢、商業(yè)化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題。
城市軌道交通建設(shè)是一項(xiàng)具有耗資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、技術(shù)內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn)的龐大開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。首先,資本密集型和高昂的沉沒(méi)成本決定了軌道交通項(xiàng)目投資巨大,且線路一旦建成就難以變動(dòng)。其次,自然壟斷的特點(diǎn)決定了潛在進(jìn)入者進(jìn)入這一市場(chǎng)具有明顯的難度,從而導(dǎo)致市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性大大降低。再次,由于建設(shè)和運(yùn)營(yíng)周期較長(zhǎng),城市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境變化導(dǎo)致的客流量變化以及宏觀政策變化等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),投資者難以控制和獨(dú)自承擔(dān)。最后,軌道交通所提供的服務(wù)具有明顯的公益性和巨大的外部效益,承擔(dān)著對(duì)所有市民的普遍服務(wù)義務(wù),在價(jià)格、服務(wù)對(duì)象、成本分擔(dān)等方面必須體現(xiàn)公共服務(wù)項(xiàng)目的公平性,在節(jié)約時(shí)間成本、促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利等方面具有巨大的正外部效應(yīng)。正因?yàn)橐陨咸攸c(diǎn),軌道交通建設(shè)的初期,政府需要考慮如何建立有效的投融資機(jī)制以解決建設(shè)資金問(wèn)題,并賦予企業(yè)獨(dú)占經(jīng)營(yíng)的地位,對(duì)企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋Wo(hù)。同時(shí),由于企業(yè)面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn),需要政府從資金補(bǔ)貼、客流培育、票價(jià)制度等多方面給予政策性支持。而當(dāng)線路運(yùn)營(yíng)開(kāi)始產(chǎn)生效益之時(shí),政府又需要調(diào)整有關(guān)政策措施,完善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,對(duì)服務(wù)水準(zhǔn)、價(jià)格等進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管,激勵(lì)企業(yè)努力提高服務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益。
三、城市軌道交通投融資模式的發(fā)展
(一)政府財(cái)政資金無(wú)償投入、政府經(jīng)營(yíng)的投融資模式
我國(guó)在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的軌道交通投資基本上是由政府無(wú)償投入,即軌道交通全部由政府投資,經(jīng)營(yíng)上由國(guó)有企業(yè)(實(shí)際是公共部門(mén))壟斷經(jīng)營(yíng),依靠政府財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)達(dá)到盈虧平衡,如北京地鐵1號(hào)線、環(huán)線、天津地鐵等全部由中央政府投資。政府對(duì)項(xiàng)目的投入主要是現(xiàn)金投入,由于資金完全由政府財(cái)政投入,投資結(jié)構(gòu)單一,政府財(cái)政面臨巨大壓力。
(二)以政府為主導(dǎo)的負(fù)債型融資模式
這種模式主要是由政府財(cái)政投入部分資金,其余資金則依托政府提供信用擔(dān)保,由地鐵企業(yè)以銀行貸款、發(fā)行債券等方式進(jìn)行債務(wù)融資。目前國(guó)內(nèi)城市軌道交通項(xiàng)目有很多采用這種模式。上海地鐵1、2號(hào)線,廣州地鐵2、3號(hào)線即采用此種模式。這種模式籌措資金操作簡(jiǎn)便,資金充足、到位快,可以大大緩解軌道交通建設(shè)投資對(duì)地方財(cái)政的壓力。但是融資成本高,巨額債務(wù)進(jìn)一步加大了企業(yè)和政府的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),盡管可以緩解政府的即期財(cái)政壓力,但是政府必須提供持續(xù)的補(bǔ)貼,以保證運(yùn)營(yíng)的順利進(jìn)行。
(三)公私合作模式即PPP模式
公私合作模式即公共部門(mén)與私人民營(yíng)機(jī)構(gòu)合作模式。中文直譯為“政府民營(yíng)合作制”,主要指政府部門(mén)與民營(yíng)機(jī)構(gòu)簽署合作伙伴關(guān)系,在合同中明確雙方的權(quán)利和義務(wù),最終目的是共同完成某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)任務(wù)。通過(guò)這種合作形式,合作各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果。與BOT模式不同的是,合作各方在項(xiàng)目生命周期全過(guò)程參與項(xiàng)目。因此,PPP模式是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資的概念,并不是對(duì)項(xiàng)目全局的改頭換面,而是對(duì)項(xiàng)目生命周期過(guò)程中組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置提出的一個(gè)新的模型。
四、建立多元化軌道交通投融資模式的建議
通過(guò)對(duì)我國(guó)投融資模式和軌道交通的運(yùn)營(yíng)狀況分析知,城市軌道交通具有“準(zhǔn)公益性”的特點(diǎn)?;谝陨戏治?,城市軌道交通建設(shè)的投融資模式不能按一般的商業(yè)性原則對(duì)其進(jìn)行管理和分析,而應(yīng)該構(gòu)建一種長(zhǎng)遠(yuǎn)的、可持續(xù)的投融資模式。
城市軌道交通建設(shè)按投資收益關(guān)系分為兩大類(lèi),一是線路建設(shè)和設(shè)備購(gòu)置安裝;二是附屬設(shè)施建設(shè)及收益。那么前者是公眾關(guān)心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范疇,后者屬于增值性收益?,F(xiàn)將兩者分開(kāi)考慮分別建立投融資體系,在政策保證的前提下,實(shí)現(xiàn)投融資體制、經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的良性循環(huán)。對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)部分,可以放開(kāi)政策。真正做到誰(shuí)投資、誰(shuí)得益,建立真正的利益返還機(jī)制,政府可以制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和支持政策,最大限度的吸引各種來(lái)源的資金,這樣可以最大限度的減輕政府資金壓力,形成多元化的投資環(huán)境。
對(duì)于與基礎(chǔ)設(shè)施部分相關(guān)的附屬工程、附屬設(shè)施建設(shè),可運(yùn)用招投標(biāo)的模式討論相關(guān)開(kāi)發(fā)方案,被選方案應(yīng)該做到最大限度的服務(wù)于相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、最大程度帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,同時(shí)保證自身合理的利潤(rùn)空間?;谝陨戏治?,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)附屬設(shè)施建設(shè)分別籌資與運(yùn)營(yíng)的開(kāi)發(fā)建設(shè)模式,既避免了投融資模式單一又保證了一定的利潤(rùn)空間,如此往復(fù)可以形成一種可持續(xù)的發(fā)展模式。
五、軌道交通投融資管理模式的發(fā)展趨勢(shì)
城市軌道交通工程投資巨大,系統(tǒng)復(fù)雜,由此對(duì)投融資與管理模式提出了很高的要求。
(一)在管理模式上,目前國(guó)內(nèi)軌道交通在建城市多采用“一體化”模式,。
(二)城市軌道交通建設(shè)的高投入給地方政府帶來(lái)較大的財(cái)政壓力,單靠傳統(tǒng)的財(cái)政撥款加銀行貸款的模式越來(lái)越難以為繼。引入外部投資者,實(shí)現(xiàn)軌道交通建設(shè)多元化投資是明顯的趨勢(shì)。
(三)隨著投融資模式的變化,在軌道交通發(fā)展中,傳統(tǒng)的地方政府“大包大攬”的“大業(yè)主”模式將逐步演變?yōu)椤笆袌?chǎng)化”的“小業(yè)主”模式。如通過(guò)BT模式將建設(shè)管理具體事務(wù)剝離,通過(guò)BOT模式將建設(shè)及特許期的運(yùn)營(yíng)都交給專(zhuān)業(yè)公司,通過(guò)PPP模式實(shí)現(xiàn)“公私合營(yíng)”。這些新模式的引入給城市軌道交通發(fā)展帶來(lái)了資金、專(zhuān)業(yè)的技術(shù)及豐富的管理經(jīng)驗(yàn),而地方政府一方面設(shè)立公司按合同等契約參與市場(chǎng)化運(yùn)作,另一方面負(fù)責(zé)對(duì)軌道交通建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等事務(wù)的監(jiān)管。
六、“三個(gè)多元化”投融資模式創(chuàng)新
(一)投融資主體多元化是投融資模式創(chuàng)新的取向之一。投融資主體多元化是以增加資金供給為著力點(diǎn),通過(guò)市場(chǎng)化改革,引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和私人資本,形成政府主體與市場(chǎng)主體共同發(fā)展的投融資體制,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的動(dòng)態(tài)均衡。這一政府與市場(chǎng)共生的多元復(fù)合模式,既否定了政府作為單一投融資主體的行政性壟斷模式,又否定了民營(yíng)、外資企業(yè)等市場(chǎng)主體作為單一投融資主體的以市場(chǎng)為基礎(chǔ)形成的市場(chǎng)性壟斷模式。
(二)投融資渠道多元化是投融資模式創(chuàng)新的取向之二。投融資渠道多元化是以?xún)?yōu)化資本結(jié)構(gòu)為著力點(diǎn),通過(guò)對(duì)渠道體系的拓寬與優(yōu)化創(chuàng)新,推進(jìn)投融資渠道多元化,實(shí)現(xiàn)資金供給與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的協(xié)調(diào)互動(dòng)。
(三)投融資方式多元化是投融資模式創(chuàng)新的取向之三。任何創(chuàng)新都是對(duì)現(xiàn)存的超越,基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資方式的創(chuàng)新也是如此,需要改進(jìn):(一)一些已經(jīng)為國(guó)內(nèi)外投融資實(shí)踐證明有效的方式未能得到推廣或引進(jìn);(二)一些在其它領(lǐng)域證明有效的方式未能為基礎(chǔ)設(shè)施投融資所用:(三)用于滿足不同投資需求和融資需求的創(chuàng)新方式未能開(kāi)發(fā)出來(lái)。
七、投融資模式優(yōu)缺點(diǎn)分析
(一)北京市投融資模式
北京作為首都選擇以“政府籌資+銀行貸款”為主導(dǎo)的模式,該模式適合城市軌道交通建設(shè)的早期階段。此模式能夠(下轉(zhuǎn)第36頁(yè)上接第22頁(yè))保證建設(shè)資金迅速到位,有利于城市軌道交通建設(shè)的迅速開(kāi)展,同時(shí),由政府作為建設(shè)主導(dǎo)力量,可以很好保證城市軌道交通的公益性。
但該模式由于需要政府補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)虧損和還本付息,這往往使政府背上沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān);客觀上,為解決北京市日益嚴(yán)重的交通出行問(wèn)題,又需要加快城市軌道交通的建設(shè),為此京投積極探索新的融資方法如BT、PPP、BOT等模式,通過(guò)吸引社會(huì)資金來(lái)參與城市軌道交通建設(shè),從而緩解政府財(cái)政壓力。
(二)上海市投融資模式
上海市采用“市、區(qū)兩級(jí)財(cái)政+銀團(tuán)貸款”為主導(dǎo)的模式,政府作為融資主體能夠保證申通集團(tuán)具有一個(gè)較好的融資資信等級(jí),利于資金問(wèn)題的解決,方便城市軌道交通建設(shè)的迅速展開(kāi)。同樣,上海模式下政府間接作為投融資和建設(shè)主導(dǎo)力量也能夠很好的保障城市軌道交通的公益性質(zhì)。
(三)南京市投融資模式
南京城市交通軌道剛起步不久,處于早期階段,政府通過(guò)多渠道融資和為城市軌道交通建立長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流等手段來(lái)保障城市軌道交通長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金投入,該模式為“多渠道政府出資+商業(yè)貸款”可以緩解政府單個(gè)部門(mén)資金壓力,保證資金的穩(wěn)定投入,從而保障城市軌道交通建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn),但從根源上仍由政府買(mǎi)單,地鐵投入過(guò)大,長(zhǎng)此以往,財(cái)政將不堪重負(fù)。
八、把握城市軌道交通經(jīng)濟(jì)特性,構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展投融資模式
(一)區(qū)別經(jīng)營(yíng)性與公益性在資產(chǎn)上的特點(diǎn),構(gòu)建盈利模式。
盈利模式是投融資模式的基礎(chǔ),企業(yè)如果有盈利的可能而且構(gòu)建了清晰可靠的盈利模式,投資決策就有了科學(xué)的效益指標(biāo)基礎(chǔ),融資計(jì)劃就有了可實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),投融資模式也就據(jù)以建立,實(shí)現(xiàn)自主融資,獲得可持續(xù)發(fā)展的資金保障和現(xiàn)代企業(yè)機(jī)制保障。
1.優(yōu)化地鐵建設(shè)規(guī)劃設(shè)計(jì)是構(gòu)建盈利模式的起點(diǎn)。地鐵建設(shè)規(guī)劃和設(shè)計(jì)不僅直接決定建設(shè)成本,而且直接影響客流、附屬資源商業(yè)價(jià)值和土地增值,從源頭上決定投資是否具有盈利性和盈利能力的大小。
2.提高運(yùn)營(yíng)效率是構(gòu)建盈利模式的基礎(chǔ)。提高運(yùn)營(yíng)效率包括開(kāi)源和節(jié)流兩個(gè)方面,特別要認(rèn)識(shí)到,增加客流量不僅直接提高客運(yùn)收入,而且客流量是地鐵實(shí)現(xiàn)資源開(kāi)發(fā)收入的源泉。
3.地鐵附屬資源是構(gòu)建盈利模式的重點(diǎn)。地鐵附屬資源是地鐵投資建設(shè)的衍生產(chǎn)出,邊際成本收益率極高,只需增加極少的策劃和建設(shè)成本,就能增加較多的附屬資源,產(chǎn)生很大的資源開(kāi)發(fā)收入。
(二)在產(chǎn)權(quán)理論的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)城市軌道交通企業(yè)化運(yùn)作,真正實(shí)現(xiàn)”誰(shuí)投資誰(shuí)得益“目標(biāo),解決因多元化融資的利益分配問(wèn)題
根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論和“誰(shuí)投資誰(shuí)受益”原則,地鐵建設(shè)和運(yùn)營(yíng)投入的產(chǎn)出都是企業(yè)法人的投資效益,屬于企業(yè)法人的產(chǎn)權(quán)范疇。作為城軌企業(yè)的股東(如政府),擁有的是企業(yè)整體,通過(guò)股權(quán)享有股東權(quán)益。企業(yè)化運(yùn)作的方式和理念才是實(shí)現(xiàn)多元化融資成功的精髓。
具體來(lái)說(shuō),政府與城市軌道交通企業(yè)之間的管控關(guān)系應(yīng)按照《公司法》和國(guó)有資產(chǎn)管理相關(guān)法律、法規(guī)要求,在公司治理結(jié)構(gòu)下界定、明晰雙方的權(quán)利和義務(wù)。
[關(guān)鍵詞]軌道交通;投融資;廣州地鐵
[中圖分類(lèi)號(hào)]F572[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432(2013)22-0091-02
城市軌道交通為大型、準(zhǔn)公益性建設(shè)項(xiàng)目,具有建設(shè)期長(zhǎng)、投資額大、回報(bào)率低的特點(diǎn),欲保障城市軌道交通快速、可持續(xù)發(fā)展,首先應(yīng)解決資金保障問(wèn)題。從國(guó)內(nèi)外的研究和實(shí)踐來(lái)看,僅靠政府單方面投資將無(wú)法保證建設(shè)和運(yùn)營(yíng)所需資金,因此需要探索新型投融資模式。本文將在分析國(guó)內(nèi)外典型投融資模式的基礎(chǔ)上,提出廣州市軌道交通投融資模式的發(fā)展方向。
1城市軌道交通的投融資特征分析
1.1軌道交通的經(jīng)濟(jì)特征
首先,建設(shè)期投資大。以廣州地鐵為例,未來(lái)五年,廣州地鐵新建的軌道交通線路長(zhǎng)度將超過(guò)300千米,資金總需求將超過(guò)1800億元。
其次,運(yùn)營(yíng)期回收期長(zhǎng),回報(bào)率低。城市軌道交通運(yùn)營(yíng)初期往往客流量不足,其客流增加或多或少都需要一個(gè)培育期,所以軌道交通運(yùn)營(yíng)初期虧損的特點(diǎn)尤為顯著。根據(jù)國(guó)外有關(guān)資料測(cè)算,城市軌道交通項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后,通常需要15~20年才能達(dá)到現(xiàn)金流量的平衡,損益平衡則需要20~25年,對(duì)于個(gè)別市郊線路甚至更長(zhǎng)。
再次,由于軌道交通具有準(zhǔn)公益性特點(diǎn),票價(jià)的制定通常受到政府管制。因此,單純依靠票務(wù)收入難以覆蓋軌道交通運(yùn)營(yíng)成本,從而也難以實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金的平衡。
1.2軌道交通的經(jīng)濟(jì)學(xué)屬性
根據(jù)項(xiàng)目區(qū)分理論,項(xiàng)目區(qū)分為經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性。城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性的區(qū)分并非一成不變的,而是隨環(huán)境變化而變化的。政府根據(jù)需要,通過(guò)制定政策或提高產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格等措施可以使項(xiàng)目的可經(jīng)營(yíng)指數(shù)得到提升,導(dǎo)致準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目變成純經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可變成準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,甚至變成純經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。
由于軌道交通是城市重要的基礎(chǔ)設(shè)施,政府往往成為項(xiàng)目發(fā)起人和投資建設(shè)的決策者。盡管城市軌道交通具有收費(fèi)機(jī)制,但其票價(jià)制定更多地反映了城市居民的實(shí)際承受能力和社會(huì)公益性因素,而與實(shí)際的運(yùn)營(yíng)成本無(wú)法匹配。因此,軌道交通運(yùn)營(yíng)收入在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)根本無(wú)法彌補(bǔ)巨額的建設(shè)成本。根據(jù)項(xiàng)目區(qū)分理論的上述分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn),城市軌道交通應(yīng)定位于城市基礎(chǔ)設(shè)施中的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,即政府根據(jù)需要可以采取相應(yīng)的政策措施,使其具有市場(chǎng)化運(yùn)作的可能性。
2國(guó)內(nèi)外城市軌道交通的投融資模式分析
2.1東京地鐵模式
東京地鐵目前共有13條路線,285個(gè)車(chē)站,路線總長(zhǎng)304.1千米,每日平均運(yùn)量約870萬(wàn)人次,人流繁忙程度居全球地鐵系統(tǒng)第一位。
日本軌道交通的建設(shè)主要采取企業(yè)建設(shè),政府補(bǔ)貼的模式。從企業(yè)的構(gòu)成上有民間資本、民間與國(guó)家或地方公共團(tuán)體(相當(dāng)于我國(guó)各級(jí)地方政府)、國(guó)家或地方公共團(tuán)體三大類(lèi)。建設(shè)資金籌措途徑主要有政府補(bǔ)貼、利用者負(fù)擔(dān)、受益者(或原因者)負(fù)擔(dān)、發(fā)行債券、貸款五大類(lèi)。其中政府補(bǔ)貼是建設(shè)資金的主要來(lái)源。早在1911年,日本政府就通過(guò)了輕軌鐵路補(bǔ)貼法,允許政府對(duì)私人修建的鐵路進(jìn)行補(bǔ)貼。補(bǔ)貼額可以達(dá)到建設(shè)費(fèi)用的5%。在地鐵被定位為城市的主要交通模式后,補(bǔ)貼的范圍又?jǐn)U大到地鐵的修建,無(wú)論是政府修建的還是私人投資的地鐵,都可以享受政府的補(bǔ)貼。補(bǔ)貼額最高可達(dá)建筑費(fèi)用的70%,由中央政府和地方市政府各負(fù)擔(dān)一半。
東京地鐵采取了多元化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,其經(jīng)營(yíng)模式是以城市軌道交通為中心,以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及租賃業(yè)、百貨店等流通服務(wù)業(yè)、公共汽車(chē)業(yè)、出租汽車(chē)業(yè)、旅客吸引事業(yè)(旅游觀光、賓館設(shè)施等)等為兼業(yè)。經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略使日本私鐵企業(yè)取得了巨大的成功,其中沿線不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)是其最主要的兼營(yíng)內(nèi)容。私鐵沿線住宅、娛樂(lè)等設(shè)施建設(shè),不僅能為私鐵企業(yè)帶來(lái)直接的巨額利潤(rùn),同時(shí)還可以間接地為私鐵企業(yè)帶來(lái)可觀的票務(wù)收入。
這種模式下,東京地鐵是以市場(chǎng)化運(yùn)作為主,同時(shí)投資主體多元化,將項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)分開(kāi),在項(xiàng)目建設(shè)方面主要使用政府投資完成投資額度巨大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),在運(yùn)營(yíng)方面進(jìn)行獨(dú)立,保證運(yùn)營(yíng)核算,使經(jīng)營(yíng)責(zé)任得以明確,提高了運(yùn)營(yíng)效率。
2.2新加坡地鐵模式
新加坡軌道交通始建于1988年。地鐵由陸路交通管理局負(fù)責(zé)建造,并為盈利公司新加坡地鐵公司(SMRT)和新加坡捷運(yùn)公司(SBS Transit)提供特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。新加坡地鐵采取公建私營(yíng)的“租賃—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓”(LOT)模式,即由政府建設(shè)公共性較強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施部分,建成后租賃給私人部門(mén)。將私營(yíng)性較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)部分交給私人部門(mén),由私人部門(mén)投資車(chē)輛、信號(hào)及其他流動(dòng)資產(chǎn)。政府僅象征性地向私人收取一定的租賃金,租賃期結(jié)束后,由私人部門(mén)將運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)交還給政府。
新加坡大部分地鐵的建設(shè)資金來(lái)自財(cái)政部對(duì)陸路交通管理局的撥款或陸管局自身的借貸,這些借貸會(huì)利用財(cái)政部的撥款歸還。其他一部分的資金來(lái)源于陸管局的收入,包括法定收費(fèi)、罰款等項(xiàng)目。正式投入運(yùn)營(yíng)后,承擔(dān)運(yùn)營(yíng)管理的地鐵有限公司不承擔(dān)還款的責(zé)任,地鐵的建設(shè)資金由政府通過(guò)土地開(kāi)發(fā)收益來(lái)彌補(bǔ)。
該模式的優(yōu)點(diǎn)在于,政府根據(jù)“城市軌道交通為準(zhǔn)公共產(chǎn)品”的產(chǎn)品定位,將運(yùn)營(yíng)與建設(shè)分開(kāi)管理,能夠區(qū)分出體制性虧損和經(jīng)營(yíng)性虧損,可提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、減少政府財(cái)政支出。
2.3中國(guó)香港地鐵模式
截至2011年年底,中國(guó)香港地鐵在香港客運(yùn)里程218千米,2011年總乘客人數(shù)為17億人。中國(guó)香港地鐵將地鐵定位于商業(yè)項(xiàng)目。1996年,中國(guó)香港政府通過(guò)了“集體運(yùn)輸鐵路條例”,規(guī)定地鐵公司必須按商業(yè)原則經(jīng)營(yíng),不得出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損,政府雖然為公司的唯一股東,但如果因政府干預(yù)經(jīng)營(yíng)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)損失,政府必須予以賠償??梢?jiàn),中國(guó)香港政府特別關(guān)注地鐵公司的盈利,因?yàn)榈罔F公司不能盈利,其自身就無(wú)法健康地生存和發(fā)展,而對(duì)于政府則是一個(gè)大包袱。同時(shí),地鐵公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲得的利潤(rùn)需全部投入新地鐵的建設(shè)當(dāng)中。
因此,政府在地鐵建設(shè)初期就將地鐵沿線的土地以一定折扣的價(jià)格定向協(xié)議出讓給港鐵公司。港鐵公司對(duì)外招標(biāo)選擇房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商進(jìn)行開(kāi)發(fā),開(kāi)發(fā)完后雙方按一定比例分配利潤(rùn)。地鐵的開(kāi)通運(yùn)營(yíng)可使周邊區(qū)域交通變得方便快捷,推動(dòng)住宅地產(chǎn)價(jià)格上漲。地鐵沿線物業(yè)的建設(shè)和社區(qū)的成熟又推動(dòng)了客流和車(chē)票收入的增長(zhǎng),進(jìn)一步帶動(dòng)港鐵公司自己持有的商業(yè)地產(chǎn)的租金增長(zhǎng)和商業(yè)地產(chǎn)增值。
中國(guó)香港地鐵模式主要特點(diǎn):一是通過(guò)低價(jià)從政府獲得地鐵沿線土地進(jìn)行地產(chǎn)開(kāi)發(fā)獲利,不僅能為地鐵建設(shè)籌集巨額資金,而且也能在后續(xù)物業(yè)開(kāi)發(fā)中獲得企業(yè)主要盈利;二是通過(guò)合理的車(chē)票定價(jià),使得客運(yùn)業(yè)務(wù)收入能夠覆蓋地鐵日常運(yùn)營(yíng)支出及日益增長(zhǎng)的成本支出。中國(guó)香港地鐵模式已經(jīng)成為長(zhǎng)期可持續(xù)的商業(yè)模式。
3廣州市城市軌道交通投融資模式的分析和探索
3.1廣州市城市軌道交通管理模式及投融資現(xiàn)狀
廣州地鐵成立于1992年11月21日,是經(jīng)廣州市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有全資大型企業(yè),擔(dān)負(fù)著廣州城市軌道交通系統(tǒng)的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理重任,同時(shí)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)以地鐵相關(guān)資源開(kāi)發(fā)為主的多元化產(chǎn)業(yè)。廣州地鐵已經(jīng)建成運(yùn)營(yíng)8條線路共236千米,日均客運(yùn)量超過(guò)500萬(wàn)人次,2012年度經(jīng)營(yíng)收入超過(guò)40億元。到2016年年底,廣州市還將新開(kāi)通運(yùn)營(yíng)線路284千米,屆時(shí)開(kāi)通運(yùn)營(yíng)線路將達(dá)520千米。
廣州地鐵采用一體化管理模式,集地鐵投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、沿線物業(yè)開(kāi)發(fā)于一體。建設(shè)資金主要來(lái)源有財(cái)政投資、銀行貸款、債券、融資租賃等方式,形成了多元化的債務(wù)融資渠道,但仍存在投融資主體和模式比較單一的問(wèn)題。同時(shí),建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和物業(yè)等業(yè)務(wù)的綜合開(kāi)發(fā)力度還有待加強(qiáng)。另外,2013—2016年軌道交通建設(shè)資金需求超過(guò)1800億元,資金壓力巨大。鑒此,廣州地鐵急需探索新型投融資模式。
3.2未來(lái)廣州市軌道交通投融資模式的探索與展望
3.2.1探索廣州地鐵可持續(xù)盈利模式
軌道交通可以改善沿線交通狀況,拓展城市規(guī)劃空間,從而使沿線物業(yè)不斷增值。因此,充分利用地鐵空間資源與沿線資產(chǎn),將地鐵建設(shè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的外部增值轉(zhuǎn)化為自身效益,是軌道交通企業(yè)建立可持續(xù)盈利模式的優(yōu)勢(shì)所在。因此,可以將地鐵線網(wǎng)建設(shè)與城市區(qū)域開(kāi)發(fā)相結(jié)合,采取“地鐵+物業(yè)”的業(yè)務(wù)模式,實(shí)現(xiàn)地鐵建設(shè)與沿線物業(yè)開(kāi)發(fā)同步規(guī)劃、同步設(shè)計(jì)、同步建設(shè),使沿線物業(yè)開(kāi)發(fā)收益得到最大增值,獲得收益將用于地鐵建設(shè)和反哺地鐵運(yùn)營(yíng),提升地鐵經(jīng)營(yíng)效益,從而形成可持續(xù)發(fā)展的盈利模式。
3.2.2探索軌道交通市場(chǎng)化投融資模式
軌道交通建設(shè)投資量巨大,單靠政府出資會(huì)對(duì)地方財(cái)政帶來(lái)較大的壓力。引入市場(chǎng)投資者可以有效緩解政府投資壓力,提高地鐵運(yùn)營(yíng)效率,從而降低運(yùn)營(yíng)成本,提高項(xiàng)目盈利能力。通過(guò)實(shí)施BT、BOT、PPP、TOT等投融資模式,逐步引入市場(chǎng)投資者,形成多元化的軌道交通投融資與運(yùn)營(yíng)模式。
3.2.3探索上市融資
在可持續(xù)盈利模式的支撐下,軌道交通企業(yè)可以通過(guò)上市融資吸收社會(huì)資金,從而減輕政府投資壓力,優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。參考中國(guó)香港地鐵、新加坡地鐵、東京地鐵等國(guó)內(nèi)外地鐵上市的案例,廣州地鐵在上市融資方面進(jìn)行了積極的探索和研究。鑒于當(dāng)前廣州地鐵整體盈利能力有限,不宜選擇整體上市方式,可以探索以相關(guān)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出資并聯(lián)合其他發(fā)起人發(fā)起設(shè)立上市平臺(tái)公司的方式進(jìn)行融資,并由上市后的股份公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)新線及相關(guān)資產(chǎn)的方式為集團(tuán)公司的新線建設(shè)籌集資金,向集團(tuán)公司整體上市目標(biāo)不斷邁進(jìn),實(shí)現(xiàn)“融資—建設(shè)—再融資”的良性循環(huán)。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè);孵化;模式;比較
一、 前言
企業(yè)孵化器,作為最重要的創(chuàng)業(yè)載體,已被實(shí)踐證明是最有效的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展工具之一。縱向來(lái)看,自世界上第一家孵化器在美國(guó)誕生,迄今已經(jīng)經(jīng)過(guò)四個(gè)發(fā)展時(shí)期:一是由地方政府和社區(qū)機(jī)構(gòu)設(shè)立,以提供公共服務(wù)、獲取房租收益為主的初步發(fā)展時(shí)期;二是世界各國(guó)政府的強(qiáng)力推廣,快速發(fā)展時(shí)期;三是20世紀(jì)90年代上半期,風(fēng)險(xiǎn)資本的觸角伸入孵化器中,呈現(xiàn)出企業(yè)化運(yùn)作趨勢(shì),孵化目標(biāo)由孵化新創(chuàng)企業(yè)轉(zhuǎn)向幫助創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)識(shí)別機(jī)會(huì)的,創(chuàng)建新企業(yè)。四是21世紀(jì),新一代計(jì)算技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,孵化器進(jìn)入分工細(xì)化和功能要素化發(fā)展時(shí)期。橫向來(lái)看,根據(jù)全球創(chuàng)業(yè)觀察,世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一,不同國(guó)家分處于要素驅(qū)動(dòng)型、效率驅(qū)動(dòng)型、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型三種經(jīng)濟(jì)類(lèi)型。因此,從世界范圍來(lái)看,不同國(guó)家的創(chuàng)業(yè)文化和資源稟賦各不相同,創(chuàng)業(yè)生態(tài)也存在一定的差異。把創(chuàng)業(yè)活動(dòng)放在整個(gè)區(qū)域發(fā)展的大背景之下,系統(tǒng)化構(gòu)建創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)顯得尤為重要。我國(guó)孵化器發(fā)展起步較晚,但是,在北京、上海等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化濃厚、資源豐富的地區(qū),新的創(chuàng)業(yè)孵化模式如雨后春筍般發(fā)展迅速。由于不同企業(yè)或在不同生命周期階段創(chuàng)業(yè)資源的差異化,簡(jiǎn)單采用傳統(tǒng)“一鍋燴”的模式難以取得滿意的孵化品質(zhì),而過(guò)于注重獲取資本為孵化目標(biāo)的孵化方式,往往也帶來(lái)一些孵化主客體聯(lián)手作假或相互欺騙背離孵化目標(biāo)的行為。即便是孵化器最為發(fā)達(dá)的美國(guó),也尚處于摸索階段,尚難下結(jié)論說(shuō)哪一種發(fā)展模式正確。因此,不論是實(shí)踐還是理論,探究孵化器發(fā)展的模式和趨勢(shì),更好的服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要的意義。
二、 國(guó)外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)孵化模式
1. 美國(guó)的主要孵化模式。
一是投資型。美國(guó)YC和TechStars等頂級(jí)孵化器大部分采取“投資+導(dǎo)師+服務(wù)”的兩“+”模式。做法是孵化器為入孵業(yè)團(tuán)隊(duì)提供種子資金,換取其6%~10%的股份,為每個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)分配若干創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師,跟蹤指導(dǎo)整個(gè)孵化過(guò)程;另外,孵化器還為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供技術(shù)、商業(yè)、融資等知識(shí)的培訓(xùn),幫助他們完善產(chǎn)品構(gòu)思、進(jìn)行產(chǎn)品推廣、介紹下一輪投資者等。此模式盡管也提供導(dǎo)師和服務(wù),但本質(zhì)是圍繞資本的進(jìn)入和退出獲得在孵企業(yè)價(jià)值增加和孵化盈利,因此屬于投資型。
二是導(dǎo)師型。斯坦福大學(xué)、麻省理工學(xué)院和百森商學(xué)院等高校擁有創(chuàng)業(yè)傳統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)課程體系以及優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)生態(tài)環(huán)境,依托高校成立孵化機(jī)構(gòu)是美國(guó)較為普遍的孵化模式。也有一些例如Youweb的孵化器,他們多由大企業(yè)高管或企業(yè)家發(fā)起,以聚集和培養(yǎng)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)人才為目的,不持有在孵企業(yè)股權(quán)。
三是服務(wù)型。Idealab測(cè)試篩選創(chuàng)業(yè)想法,并為入選的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供包括辦公場(chǎng)地服務(wù)在內(nèi)的,公司治理結(jié)構(gòu)及發(fā)展戰(zhàn)略、品牌、資金、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、法律服務(wù)和商業(yè)發(fā)展支持服務(wù)等全方位服務(wù)。Britton Silberman & Cervantez加速器本身也是一家律所,其孵化服務(wù)是在孵化期提供免費(fèi)法律服務(wù),作為回報(bào),律所的將占有創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)2%的股份,企業(yè)融資后,需要開(kāi)始支付法律服務(wù)費(fèi)。
四是網(wǎng)絡(luò)型。這種新的模式適合那些需要孵化器支持但仍希望原地經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。如今美國(guó)很多商業(yè)項(xiàng)目逐漸傾向于虛擬化,虛擬孵化器利用在線網(wǎng)絡(luò)在孵企業(yè)提供資源服務(wù)。例如,TechStars通過(guò)與StartupAmerica聯(lián)合創(chuàng)建“全球孵化器網(wǎng)絡(luò)”,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)共享服務(wù)和資源,幫助全球各地搭建加速器,同時(shí)獲得優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源,并形成創(chuàng)業(yè)企業(yè)相互支持的創(chuàng)業(yè)生態(tài)。TechStars非常強(qiáng)調(diào)孵化器之間的透明度,他們了所有孵化公司的名單和信息。
2. 德國(guó)的主要孵化模式。
一是共同投資模式。德國(guó)政府對(duì)創(chuàng)業(yè)孵化十分重視,其政策性銀行專(zhuān)門(mén)成立由政府資助的“技術(shù)參與公司”作為國(guó)家政策性風(fēng)險(xiǎn)投資公司,與商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資公司共同投資,創(chuàng)立“共同投資”模式。建立在利益一致性基礎(chǔ)上的持股孵化模式,吸引了眾多跨國(guó)企業(yè)投資德國(guó)孵化器行業(yè)。孵化器為入孵企業(yè)提供從培訓(xùn)企業(yè)創(chuàng)意到提供種子和風(fēng)險(xiǎn)資金一整套的支持和服務(wù),提高了初創(chuàng)企業(yè)的成活率。
二是海外孵化模式。與東歐等國(guó)家合作,開(kāi)展“海外孵化”是德國(guó)的孵化新模式。例如德國(guó)電信設(shè)立的“hub:raum”孵化器,在波蘭等東歐國(guó)家發(fā)現(xiàn)培養(yǎng)潛力型企業(yè),入孵后提供孵化服務(wù)。德國(guó)電信會(huì)對(duì)這些入孵企業(yè)投資19萬(wàn)美元的資金,持有其10%左右的股份,以享有優(yōu)先收購(gòu)權(quán),從而最終達(dá)到為本企業(yè)引入外部創(chuàng)新的目的。
3. 以色列的主要孵化模式。
一是“篩選+股權(quán)激勵(lì)+服務(wù)”模式。以色列的孵化器大多面向處于種子期或前種子期且具有發(fā)展前景的技術(shù)項(xiàng)目。孵化器的篩選機(jī)制很?chē)?yán)格,重點(diǎn)考察創(chuàng)業(yè)者的誠(chéng)信度、項(xiàng)目的技術(shù)含量、知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否清晰、商業(yè)策劃書(shū)的可操作等。由于以色列的內(nèi)需較小,企業(yè)還要求必須開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)且出口額在5億美元以上。孵化項(xiàng)目入駐孵化器前,要經(jīng)歷創(chuàng)新理念、項(xiàng)目報(bào)告和OCS篩選委員會(huì)嚴(yán)格篩選等三關(guān)審查,由于審查嚴(yán)格,通過(guò)率只有5%左右。進(jìn)入孵化器的企業(yè)可以得到兩年最低36萬(wàn)美元的資金支持,其中30萬(wàn)美元由政府直接支持。還可以獲得市場(chǎng)、專(zhuān)利、管理及學(xué)習(xí)能力等多方面的輔導(dǎo)和服務(wù)。
二是海外孵化模式。以色列具有很強(qiáng)的科技創(chuàng)新能力,在納斯達(dá)克上市企業(yè)數(shù)量?jī)H次于美國(guó),其跨國(guó)孵化模式很有特色。例如IDC Elevator是針對(duì)以色列早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一種“美國(guó)-以色列”聯(lián)合孵化模式,每年兩批不超過(guò)20家企業(yè),每家企業(yè)獲得2萬(wàn)美元的現(xiàn)金支持和10萬(wàn)美元價(jià)值的服務(wù),占10%股份。前三個(gè)月的以色列孵化期內(nèi),提供辦公場(chǎng)所及導(dǎo)師服務(wù),提升公司管理水平和團(tuán)隊(duì)能力;最后一個(gè)月的紐約孵化期內(nèi),提供辦公場(chǎng)所、住處以及活動(dòng)安排等,注重資源網(wǎng)絡(luò)搭建和融資。
三、 國(guó)內(nèi)主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)孵化模式
1. 北京的主要孵化模式。
一是投資和服務(wù)結(jié)合。該模式與美國(guó)的天使投資型孵化器類(lèi)似,典型特點(diǎn)是與天使投資或風(fēng)險(xiǎn)投資合作,采取創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師持股孵化的方式進(jìn)行孵化。中關(guān)村創(chuàng)新型孵化器中的創(chuàng)新工場(chǎng)、常青藤創(chuàng)業(yè)園、亞杰商會(huì)、3W咖啡、聯(lián)想之星、云基地、石谷輕文化創(chuàng)業(yè)基地、中關(guān)村國(guó)際數(shù)字設(shè)計(jì)中心、厚德創(chuàng)新谷雖然提供的孵化服務(wù)各有不同,提供的投資的屬性、形式,以及涉及的企業(yè)發(fā)展階段都有所不同,但本質(zhì)上,都屬于此類(lèi)孵化模式。
二是虛擬和實(shí)體結(jié)合。實(shí)體孵化器對(duì)空間的約束和存在信息不對(duì)稱(chēng)等因素降低孵化效率,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)的普及以及孵化的需要,使得實(shí)體孵化和虛擬孵化結(jié)合成為可能,該模式是線上虛擬孵化器模式與線下實(shí)體孵化器相互補(bǔ)充、協(xié)同促進(jìn)的產(chǎn)物,通常采取線上孵化服務(wù)為主,線下活動(dòng)作為補(bǔ)充的孵化模式。中關(guān)村創(chuàng)新型孵化器中,天使匯、創(chuàng)業(yè)邦、創(chuàng)業(yè)家、36氪等孵化器都是采取此類(lèi)孵化模式。
三是大企業(yè)和高校衍生。一種是企業(yè)衍生孵化模式,這種孵化模式多是依托大型集團(tuán)的科技、信息、市場(chǎng)、資金等資源,為入孵企業(yè)提供孵化服務(wù)。如北京均大高科孵化器就是依托母公司九州通集團(tuán)在醫(yī)藥行業(yè)的信息和市場(chǎng)渠道資源,為入孵的醫(yī)藥企業(yè)提供成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品推廣等服務(wù)。奧宇孵化器利用集團(tuán)北京奧宇模板有限公司的科技條件和資金優(yōu)勢(shì)為企業(yè)服務(wù)。另外一種高校衍生孵化模式。孵化器是高校投資建設(shè),特點(diǎn)是借助高校的創(chuàng)業(yè)教育體系、導(dǎo)師資源和校友網(wǎng)絡(luò),以及源源不斷的創(chuàng)業(yè)者。比較典型的代表是北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練營(yíng)和清華大學(xué)X-LAB,科大方興孵化器則是挖掘高校科技資源,與學(xué)校實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)對(duì)接,支撐企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。
2. 西安的主要孵化模式?!熬C合孵化器+專(zhuān)業(yè)孵化器+企業(yè)加速器”孵化模式,是西安具有代表性的孵化模式。西安高新區(qū)創(chuàng)業(yè)園根據(jù)企業(yè)技術(shù)領(lǐng)域和不同發(fā)展時(shí)期的需求形成了的分階段、分領(lǐng)域、網(wǎng)絡(luò)化的創(chuàng)業(yè)孵化模式。綜合性孵化器側(cè)重場(chǎng)地、政策、資源獲取、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等支撐,專(zhuān)業(yè)孵化器側(cè)重公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)、項(xiàng)目支持等增值,企業(yè)加速器側(cè)重為高成長(zhǎng)性企業(yè)提供的加速成長(zhǎng)空間以及市場(chǎng)、投資、金融等個(gè)性化服務(wù)。以上三類(lèi)孵化主體圍繞當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè),確定了光電子、集成電路設(shè)計(jì)、生物醫(yī)藥等8個(gè)專(zhuān)業(yè)方向,并以資本連接,形成1個(gè)綜合孵化器、n個(gè)專(zhuān)業(yè)孵化器和加速器的“1+n”集群孵化模式。
3. 武漢的主要孵化模式。東湖的“產(chǎn)權(quán)化+網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟”孵化模式,是武漢具有代表性的孵化模式。產(chǎn)權(quán)化指的是一種營(yíng)利的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與公益的企業(yè)孵化相結(jié)合的孵化模式。即其孵化載體創(chuàng)業(yè)街由東湖新技術(shù)創(chuàng)業(yè)中心開(kāi)發(fā),投資者持有,孵化企業(yè)使用。產(chǎn)權(quán)化使孵化器得到空間,地產(chǎn)開(kāi)發(fā)獲得的收益與社會(huì)資本結(jié)合,作為孵化資金投入。同時(shí),該模式以東湖國(guó)家示范區(qū)為核心,通過(guò)構(gòu)建華東、華北、華中、華南、西南市場(chǎng)接入服務(wù)中心,建立孵化網(wǎng)絡(luò),共享資源平臺(tái),實(shí)行聯(lián)盟孵化,突破了創(chuàng)業(yè)孵化在地域空間上的限制。
4. 上海的主要孵化模式。
一是“苗圃+孵化+加速”鏈?zhǔn)椒趸J?。該模式以張江孵化器為代表,其孵化服?wù)分為三個(gè)預(yù)孵化、孵化和加速三個(gè)階段。未注冊(cè)為法人公司的項(xiàng)目組進(jìn)入苗圃接受第一個(gè)階段的孵化服務(wù)。之后,接受標(biāo)準(zhǔn)孵化作為孵化的第二階段,此階段孵化器為他們爭(zhēng)取到的政府房租補(bǔ)貼是3年,并幫助他們獲得國(guó)家各種認(rèn)證。第三個(gè)階段是為進(jìn)入加速器的企業(yè)獲得盈利模式,并提供政策支持、股權(quán)投資或合作等服務(wù)。
二是“導(dǎo)師+金融服務(wù)”模式。楊浦科技創(chuàng)業(yè)中心探索出了由聯(lián)絡(luò)員制度、輔導(dǎo)員制度以及創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師制度三者合一的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師體系。針對(duì)企業(yè)高速發(fā)展時(shí)有可能會(huì)出現(xiàn)的戰(zhàn)略決策失誤或錯(cuò)失創(chuàng)業(yè)良機(jī),創(chuàng)業(yè)中心配備了創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師,以大企業(yè)對(duì)小企業(yè)輔導(dǎo)、輔導(dǎo)員團(tuán)體輔導(dǎo)、項(xiàng)目小組輔導(dǎo)的方式,幫助在孵企業(yè)規(guī)避成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。該模式把融資服務(wù)平臺(tái)作為重點(diǎn)建設(shè)平臺(tái)之一,成立楊浦科誠(chéng)小額貸款股份有限公司,為在孵企業(yè)提供項(xiàng)目申報(bào)、統(tǒng)借統(tǒng)還、孵化器網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保貸款等間接融資服務(wù)。
四、 比較與啟示
1. 對(duì)比國(guó)內(nèi)外普遍采用的孵化模式我們發(fā)現(xiàn)以下異同。
(1)創(chuàng)業(yè)孵化的目的特征。美國(guó)的第一代孵化器大多由政府直接資助成立,中國(guó)早批孵化器也是由政府出資建立并由政府主導(dǎo)的公益性科技服務(wù)機(jī)構(gòu)。國(guó)外孵化器盡管政府資助,但其產(chǎn)權(quán)清晰,均采用企業(yè)化經(jīng)營(yíng)。我國(guó)創(chuàng)業(yè)孵化由于從事業(yè)單位模式起步,對(duì)事業(yè)單位模式的長(zhǎng)期依賴(lài)性,孵化主體仍以房租收入和政策性資助盈利。但市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)使得國(guó)內(nèi)孵化主體作為一種市場(chǎng)的主體,在股權(quán)及治理結(jié)構(gòu)到管理運(yùn)作模式等方面,由一個(gè)純公益的組織,慢慢過(guò)渡到一個(gè)以提供孵化服務(wù)為盈利模式的企業(yè)。國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)孵化的共性目的是培養(yǎng)企業(yè)和企業(yè)家發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì),提升創(chuàng)業(yè)能力;推動(dòng)科技創(chuàng)新,促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化,降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和成本,幫助企業(yè)獲取種子資金、技術(shù)等資源,提高企業(yè)出生率和成活率,促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng);為地區(qū)培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展。由于資源所限,創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)不能完全具有非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性?xún)蓚€(gè)特征,因此,國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)孵化的共性特征就是兼具公益和市場(chǎng)雙重屬性,出現(xiàn)的新的發(fā)展特點(diǎn)是具有較好盈利模式的孵化器比重越來(lái)越大。
(2)創(chuàng)業(yè)孵化的功能模式。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家孵化主體借助高校濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍和健全的創(chuàng)業(yè)教育體系,在整合資源方面具有得天獨(dú)厚的條件,也具備很強(qiáng)的能力。美國(guó)的“投資+導(dǎo)師+服務(wù)”模式,被證明是一種成功的孵化模式。德國(guó)等歐洲和以色列等創(chuàng)新型國(guó)家也將投資和獨(dú)特的技術(shù)服務(wù)能力作為孵化的重點(diǎn)要素?!巴顿Y+導(dǎo)師+服務(wù)”模式的特點(diǎn)是具有鮮明的功能定位和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪\(yùn)作機(jī)制,通過(guò)嚴(yán)格篩選,保證進(jìn)入孵化器的企業(yè)具有較好的天然創(chuàng)業(yè)稟賦,為在孵企業(yè)提供本領(lǐng)域內(nèi)資深導(dǎo)師和強(qiáng)大的“校友網(wǎng)絡(luò)”資源,使得在孵企業(yè)能在較短的孵化周期內(nèi)獲得資金、市場(chǎng)以及創(chuàng)業(yè)能力的提升。該模式通過(guò)股權(quán)投資和退出機(jī)制,也為創(chuàng)業(yè)孵化提供了一個(gè)較好的盈利模式。與國(guó)外“投資+導(dǎo)師+服務(wù)”模式類(lèi)似,中關(guān)村國(guó)際數(shù)字設(shè)計(jì)中心等眾多創(chuàng)新型孵化器雖然提供的孵化服務(wù)各有側(cè)重,提供的投資屬性、形式,以及涉及的企業(yè)發(fā)展階段都有所不同,但本質(zhì)上,都屬于此類(lèi)孵化模式。中國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚,由于不能滿足各類(lèi)各層次創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本需求,難以保證天使、風(fēng)投等資本獲得像發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)一樣的進(jìn)入退出機(jī)制。因此,國(guó)內(nèi)很多孵化器還是以租金收入和政府資助作為主要盈利模式,或者從地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中盈利回哺,或者依附于大企業(yè)。國(guó)內(nèi)采取“苗圃+孵化+加速”鏈?zhǔn)椒趸?、“線上+線下”、虛擬孵化、跨國(guó)孵化等新型孵化模式構(gòu)建創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)和孵化網(wǎng)絡(luò),是在取得盈利模式下,適應(yīng)在孵企業(yè)資源、能力、價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)等成長(zhǎng)訴求的孵化功能模式探索。國(guó)內(nèi)外的孵化主體圍繞企業(yè)生命周期,均呈現(xiàn)出鏈條式的孵化集群模式。
(3)創(chuàng)業(yè)孵化的產(chǎn)業(yè)邊界。孵化器作為一個(gè)市場(chǎng)主體,當(dāng)其孵化能力和盈利模式固化為核心能力時(shí),即確定了其企業(yè)邊界。而作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)孵化系統(tǒng),孵化主體和孵化利益相關(guān)者構(gòu)成的孵化邊界介于孵化客體的企業(yè)邊界和市場(chǎng)邊界之間。美國(guó)孵化主體與孵化利益相關(guān)者之間的關(guān)系表現(xiàn)在與大學(xué)、政府和企業(yè)三者之間組成的“三螺旋創(chuàng)新模型”。美國(guó)、德國(guó)等國(guó)家的孵化器和加速器等共同組成的孵化關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)作為孵化主體,與利益相關(guān)者構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)連接關(guān)系并整合其資源,為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造生態(tài)系統(tǒng)。在網(wǎng)絡(luò)連接中,孵化主體與天使、風(fēng)投資本結(jié)合非常緊密,但孵化主體和這些資本企業(yè)并不是相互替代的關(guān)系,存在明顯的功能差異和運(yùn)行邊界。由于國(guó)外的社團(tuán)組織很強(qiáng)大,孵化器與其它孵化器和投資機(jī)構(gòu)、大學(xué)研究機(jī)構(gòu)、企業(yè)等創(chuàng)業(yè)孵化的利益相關(guān)者建立了一種正式和非正式的機(jī)制安排,其資源趨向共享,運(yùn)行趨向開(kāi)放,合作關(guān)系趨向緊密。在中國(guó),像西安、上海等地以創(chuàng)業(yè)苗圃、孵化器、加速器和產(chǎn)業(yè)園區(qū)組成創(chuàng)業(yè)孵化鏈條實(shí)施鏈條孵化,或者像北京等地各類(lèi)孵化器根據(jù)各自功能定位組成孵化器集群,呈現(xiàn)出“小而精,多而群”的創(chuàng)業(yè)生態(tài)。將國(guó)內(nèi)外孵化生態(tài)納入統(tǒng)一視角,我們發(fā)現(xiàn),無(wú)論是哪一種功能模式,其主體的孵化功能邊界逐步清晰,企業(yè)邊界在擁有核心能力的前提下,更加開(kāi)放,邊界趨向模糊。
(4)創(chuàng)業(yè)孵化的政府支持。國(guó)外政府在支持創(chuàng)業(yè)孵化方面各有特色,美國(guó)政府在立法、政策、資助、社團(tuán)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造了良好的生態(tài)系統(tǒng);德國(guó)政府由政策性銀行成立技術(shù)參與公司撬動(dòng)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)資本積極性,“共同投資”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè);以色列政府成立首席科學(xué)家辦公室實(shí)施孵化器計(jì)劃,針對(duì)初創(chuàng)企業(yè)“死亡谷”進(jìn)行特別扶持措施等。盡管?chē)?guó)外政府支持力度普遍很大,但共性是國(guó)外政府只是對(duì)孵化主體擁有股份、提供政策支持或資金幫助,并不直接參與孵化主體的經(jīng)營(yíng)和管理,而孵化主體具有很大的自,也具有很強(qiáng)的生存能力。我國(guó)第一批孵化器是在政府主導(dǎo)下成立的,至今還有相當(dāng)一批孵化器是由科技系統(tǒng)下的事業(yè)編制人員在經(jīng)營(yíng)管理。因政府產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的共不足,缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資管理的相應(yīng)機(jī)制,在投資方面,我國(guó)還沒(méi)有形成一個(gè)較為成熟的政府直接投資體系,針對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的政策性銀行及融資體系還很薄弱,創(chuàng)業(yè)企業(yè)、小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題還沒(méi)有得到有效解決。這種模式使得政府獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)貼在實(shí)際操作中不同程度地存在錯(cuò)位甚至尋租等腐敗現(xiàn)象。
2. 得出以下啟示。
(1)孵化運(yùn)作企業(yè)化。創(chuàng)業(yè)孵化的功能要由傳統(tǒng)的政府主導(dǎo)下的公益性社會(huì)組織轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)服務(wù)或者兼顧市場(chǎng)服務(wù)和公益服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。其投資主體須從傳統(tǒng)的由政府、大學(xué)科研機(jī)構(gòu)的公益性投資模式向政府、高校、科研機(jī)構(gòu)和天使、風(fēng)投等企業(yè)多元化市場(chǎng)性投資轉(zhuǎn)變;治理模式依據(jù)公司法,建立清晰的法人治理結(jié)構(gòu),孵化器以董事會(huì)的方式對(duì)重要人事、重大決策和收益分配等行使決策權(quán);管理模式由行政色彩濃厚的事業(yè)單位運(yùn)行轉(zhuǎn)變?yōu)榻⒁惶走m應(yīng)市場(chǎng)的激勵(lì)和約束機(jī)制;孵化器在選擇孵化客體的時(shí)候,堅(jiān)持優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)化原則,經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從注重于社會(huì)效益,趨向于建立具有競(jìng)爭(zhēng)力的盈利模式以追求經(jīng)濟(jì)效益;盈利模式由以簡(jiǎn)單的房租收入和政策性扶持等基礎(chǔ)性盈利為主擴(kuò)展為改進(jìn)創(chuàng)造服務(wù)項(xiàng)目、提供增值服務(wù)獲得利潤(rùn)回報(bào)。借鑒國(guó)外企業(yè)孵化器的成功經(jīng)驗(yàn),孵化主體的企業(yè)化會(huì)使其更具生命力和創(chuàng)造性,因此,中國(guó)創(chuàng)業(yè)孵化主體要進(jìn)一步走向市場(chǎng),在保證企業(yè)孵化器公益的前提下更加注重其服務(wù)能力和盈利性。
(2)孵化載體多元化。伴隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的孕育、生存、成長(zhǎng)、成熟等不同生命周期階段,隨著孵化器孵化能力及服務(wù)模式的不斷擴(kuò)展,孵化載體所提供的服務(wù)功能、組織性質(zhì)也不斷在發(fā)生變化。這些孵化載體包括萌發(fā)器、孵化器、加速器、裂變器、聚變器、孵化網(wǎng)絡(luò)等形式。萌發(fā)器以大學(xué)研究機(jī)構(gòu)、其它孵化組織等孵化利益相關(guān)者為依托,通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)者的引導(dǎo)和幫助,將潛在的構(gòu)想、思路和項(xiàng)目以法人企業(yè)形式進(jìn)行注冊(cè)的孵化模式,它開(kāi)啟了企業(yè)的一個(gè)生命周期,因此屬于孵化的早期階段。孵化器主要為初創(chuàng)型企業(yè)獲取成長(zhǎng)資源,度過(guò)早期“死亡谷”,存活并發(fā)展。進(jìn)入成長(zhǎng)期的企業(yè),其快速成長(zhǎng)性對(duì)孵化提出了更高的要求,加速器針對(duì)這種要求匹配了更加強(qiáng)大有力的物理空間、專(zhuān)業(yè)服務(wù)和政策扶植。而對(duì)于一個(gè)成熟期的企業(yè),其兼并重組可能會(huì)引發(fā)裂變、整合的孵化需求,這類(lèi)以裂變器和聚變器等能變功能為定位的孵化主體,正在成為一種新的孵化載體。孵化網(wǎng)絡(luò)是一定區(qū)域內(nèi)各類(lèi)企業(yè)孵化器發(fā)展演變到一定時(shí)期的產(chǎn)物,是面向特定企業(yè)或企業(yè)的特定需求的一種孵化載體,是企業(yè)孵化器發(fā)展的一種更高的表現(xiàn)形態(tài),孵化網(wǎng)絡(luò)可以是一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群,也可以表現(xiàn)為一個(gè)孵化器集群,其承載的生態(tài)系統(tǒng)為孵化客體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供了多元化的載體。
(3)孵化服務(wù)專(zhuān)業(yè)化。一是產(chǎn)業(yè)專(zhuān)門(mén)化。孵化器的這種面向全過(guò)程、各專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的拓展延伸,使孵化器專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)成為必然。規(guī)模較大的綜合孵化器也有內(nèi)部細(xì)分的趨勢(shì),開(kāi)始按照專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行分門(mén)別類(lèi)的孵化。創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)孵化服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化匹配和服務(wù)能力,開(kāi)始圍繞產(chǎn)業(yè)定位、孵化功能定位等構(gòu)筑其核心競(jìng)爭(zhēng)力。孵化產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)門(mén)化有助于和當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)有效銜接,發(fā)揮地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì),降低孵化成本,形成孵化器的核心優(yōu)勢(shì)。同時(shí),孵化器內(nèi)的企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度或集群性,更有利于營(yíng)造良好的企業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境,提高孵化的成功率和落地率。二是服務(wù)要素化。就孵化客體“溫室花朵”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,孵化器更加強(qiáng)調(diào)孵化客體資源獲取、能力培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)防范和價(jià)值提升,使孵化客體在孵期間獲得的不僅是資源的配給和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,更重要的是能力鍛煉和提高,企業(yè)價(jià)值增大。著眼企業(yè)生命周期階段,匹配能力培養(yǎng)、價(jià)值提升、為孵化維度的孵化模型,客觀上要求孵化器在獲得商業(yè)模式的前提下,必須逐步從孵化器內(nèi)部資源使用向內(nèi)外部資源有效鏈接整合和配置轉(zhuǎn)變,促進(jìn)要素化的孵化服務(wù)形成孵化的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
(4)孵化邊界模糊化。受孵化專(zhuān)業(yè)化的影響,孵化主體和孵化客體之間的邊界傾向清晰,但同時(shí)受孵化主體雙重屬性和孵化網(wǎng)絡(luò)的趨勢(shì)決定,孵化主體與各利益相關(guān)者之間的邊界傾向模糊。一是集群化。多個(gè)孵化器企業(yè)組成孵化器集群,實(shí)現(xiàn)資源共享和專(zhuān)業(yè)分工協(xié)作,有利于降低創(chuàng)業(yè)孵化的運(yùn)營(yíng)成本,避免同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng),為在孵企業(yè)提供更為有利的孵化環(huán)境。同時(shí),隨著產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展趨勢(shì),孵化器集群與產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)深度嵌接,通過(guò)孵化延伸連接產(chǎn)業(yè)鏈條,補(bǔ)充完善產(chǎn)業(yè)集群模塊,將逐漸成為主流。二是國(guó)際化。通過(guò)打造具有國(guó)際水平的服務(wù)平臺(tái),對(duì)接國(guó)際高端創(chuàng)新區(qū)域,促進(jìn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)貿(mào)合作、技術(shù)交流和轉(zhuǎn)移,實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人才等創(chuàng)業(yè)孵化要素的對(duì)接,完善孵化功能,實(shí)現(xiàn)跨國(guó)孵化。三是虛擬化。由于虛擬化在空間擴(kuò)展上的優(yōu)勢(shì)和信息傳播的低成本便捷性,創(chuàng)業(yè)孵化的高級(jí)形態(tài)和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)表現(xiàn)在依托實(shí)體孵化載體,打造無(wú)界域的虛擬孵化器,通過(guò)線上互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和線下組織網(wǎng)絡(luò)結(jié)合和擴(kuò)散,實(shí)現(xiàn)各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條和官、產(chǎn)、學(xué)、研等各個(gè)孵化利益相關(guān)者數(shù)字化高端整合。
(5)孵化環(huán)境生態(tài)化。一是周期化。創(chuàng)業(yè)孵化的周期化趨勢(shì)表現(xiàn)在孵化鏈條由過(guò)去的企業(yè)初創(chuàng)期向孕育期和成長(zhǎng)期甚至成熟早期兩端延伸,對(duì)創(chuàng)業(yè)者的孵化由在創(chuàng)業(yè)周期內(nèi)孵化向青少年早期創(chuàng)業(yè)教育延伸。二是系統(tǒng)化。美國(guó)斯坦福創(chuàng)業(yè)系統(tǒng)從教育、組織、活動(dòng)到孵化器和加速器,形成了從創(chuàng)業(yè)研究、課堂教育到實(shí)踐的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。高校和創(chuàng)業(yè)苗圃、加速器、產(chǎn)業(yè)園區(qū)有機(jī)連接,形成縱向孵化服務(wù)鏈,孵化器功能由單體孵化向鏈?zhǔn)椒趸J睫D(zhuǎn)變,這個(gè)由若干孵化主體共同構(gòu)成了一個(gè)具有地區(qū)特點(diǎn)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)環(huán)境,為創(chuàng)業(yè)企業(yè)在資源獲取、能力培養(yǎng)、價(jià)值提升、風(fēng)險(xiǎn)防范方面構(gòu)筑一個(gè)孵化系統(tǒng)。三是集成化?;趧?chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期,與孵化邊界相匹配的是孵化功能也隨之耦合、集成,功能進(jìn)而向輪次孵化、網(wǎng)絡(luò)化孵化、虛擬孵化拓展,突破傳統(tǒng)單體孵化器空間和功能局限,經(jīng)過(guò)單一孵化器或者孵化網(wǎng)絡(luò)的多重孵化,或者面向企業(yè)不同生命周期的定式孵化,使科技孵化主體具有更強(qiáng)的針對(duì)性和更高的資源聚集與放大功能,孵化客體的成功率得到更大程度的提高。
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基金項(xiàng)目:國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):11AGL003)。
關(guān)鍵詞:紹興地鐵;準(zhǔn)公共產(chǎn)品;PPP模式;建設(shè)運(yùn)營(yíng)
PPP(Public-Private-Partnership)是指政府和社會(huì)資本合作模式。國(guó)際上,PPP一般被理解為政府與私營(yíng)企業(yè)撐起合作提供公共產(chǎn)品(服務(wù))的各種形式(包括BOT、BOO、TOT其各種演變形式)的統(tǒng)稱(chēng)。
近期,中央持續(xù)釋放出推行PPP模式的政策信號(hào):國(guó)務(wù)院、財(cái)政部、發(fā)改委等部門(mén)相繼出臺(tái)文件,大力推廣運(yùn)用PPP模式。目前力推PPP模式有如下四個(gè)方面的考慮:(1)政府財(cái)稅制度改革的需要,多采用股權(quán)而非債權(quán)模式從事基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)開(kāi)發(fā),有效遏制地方政府債務(wù)無(wú)序增長(zhǎng);(2)以競(jìng)爭(zhēng)方式向社會(huì)購(gòu)買(mǎi)服務(wù),提高服務(wù)質(zhì)量和提升服務(wù)效率,轉(zhuǎn)變政府職能,加強(qiáng)政府監(jiān)管;(3)鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展,進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資,給民營(yíng)資本平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì);(4)解決城鎮(zhèn)化過(guò)程中大量基礎(chǔ)設(shè)施、公用設(shè)施建設(shè)的融資需求。
1.一線城市地鐵建設(shè)PPP融資模式對(duì)紹興的啟示
引入多元投資主體降低政府財(cái)政壓力。軌道交通項(xiàng)目兼具公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品的特征,由此決定了軌道交通服務(wù)可以由政府部門(mén)提供,也可以由企業(yè)提供,還可以由政府部門(mén)和企業(yè)合作進(jìn)行提供。近年來(lái),多地政府為解決城市軌道交通建設(shè)資金短缺及效率問(wèn)題,“政府主導(dǎo)+商業(yè)化運(yùn)作”的混合投融資模式成為軌道交通投融資的主流。北京四號(hào)線,杭州一號(hào)線等地鐵線路均引入了社會(huì)合作者―港鐵公司,降低當(dāng)?shù)卣耐顿Y壓力。
就紹興而言,要借鑒類(lèi)似城市的做法,通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式,積極引入類(lèi)似港鐵等具有豐富運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和龐大資金實(shí)力企業(yè);紹興也要充分利用民間資本充裕的優(yōu)勢(shì),力爭(zhēng)在政府相對(duì)控股的基礎(chǔ)上,大力引進(jìn)民間資金,開(kāi)展股份合作。
注重沿線物業(yè)和廣告等開(kāi)發(fā),提高項(xiàng)目盈利能力。軌道交通項(xiàng)目具有明顯的準(zhǔn)公益性特征,國(guó)內(nèi)大部分的地鐵項(xiàng)目都是虧損的,只有香港地鐵的“以地養(yǎng)鐵”模式才實(shí)現(xiàn)了盈利。而杭州地鐵一號(hào)線則是一個(gè)在運(yùn)營(yíng)上成功的案例。自2012年底正式運(yùn)營(yíng)以來(lái),2015年預(yù)計(jì)就能做到盈虧平衡(即運(yùn)營(yíng)收入能彌補(bǔ)除折舊、財(cái)務(wù)成本、租金外的總成本),預(yù)計(jì)三年后將做到現(xiàn)金流總平衡,八年后,將實(shí)現(xiàn)總成本平衡。
以契約方式實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。收益分配與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是PPP成功的核心。通過(guò)簽署項(xiàng)目特許協(xié)議劃分政府與項(xiàng)目公司的收益分配與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,避免暴力和虧損,保障準(zhǔn)公益性項(xiàng)目的高效、穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。北京地鐵四號(hào)線政府部門(mén)提出了一套解決方案,比方說(shuō)一定期限內(nèi)客流量低,設(shè)計(jì)一種財(cái)務(wù)補(bǔ)償機(jī)制,如果長(zhǎng)期低則可以按市場(chǎng)公允價(jià)格回購(gòu)B部分項(xiàng)目資產(chǎn)??土髁咳绻吡耍蛥⑴c分成,甚至全部拿走,這就解決了客流風(fēng)險(xiǎn)的分配機(jī)制問(wèn)題。
2.PPP融資模式可行性分析及機(jī)制設(shè)計(jì)
2.1實(shí)施PPP模式的條件
PPP模式能否成功運(yùn)用于城市軌道交通項(xiàng)目取決于多種因素。
(一)政府部門(mén)為PPP模式的運(yùn)作創(chuàng)造一個(gè)良好的政府環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境,是實(shí)現(xiàn)PPP模式的基本條件。
一方面,政府部門(mén)的各種行政審批權(quán)的下放或解除,是減少行政手段干預(yù)市場(chǎng)的重要舉措;另一方面,深化改革,尤其是推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的市場(chǎng)化進(jìn)程,更需要政府轉(zhuǎn)化職能,盡量采用市場(chǎng)化的或激勵(lì)性的支持手段,為基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)地發(fā)展提供必要的條件。另外,在項(xiàng)目進(jìn)行PPP模式運(yùn)作時(shí),需要在項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、運(yùn)營(yíng)、管理和維護(hù)等各個(gè)階段,對(duì)政府部門(mén)與企業(yè)各自需承擔(dān)的責(zé)任、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確界定,保護(hù)雙方利益。近期政府出臺(tái)的清晰、完善的法律和法規(guī)制度為紹興地鐵PPP運(yùn)行提供了保證。
(二)培養(yǎng)產(chǎn)權(quán)清晰、具有自我約束機(jī)制的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體,塑造適度競(jìng)爭(zhēng)科學(xué)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),是實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目運(yùn)作的微觀基礎(chǔ)。
在軌道交通運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、沿線商業(yè)開(kāi)發(fā)等具有潛在競(jìng)爭(zhēng)性的環(huán)節(jié)上,國(guó)有資本可以戰(zhàn)略退出,最大限度地引入民間資本,鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng);而在具有自然壟斷特征的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)上仍然需要保持國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股,保持國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力。因此,要成功實(shí)現(xiàn)軌道交通等公用事業(yè)的PPP項(xiàng)目運(yùn)作,還必須加快國(guó)有企業(yè)股份制改造,加快民營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的發(fā)展壯大,進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)公用事業(yè)領(lǐng)域打破壟斷、引入社會(huì)投資,構(gòu)造一個(gè)產(chǎn)權(quán)主體多元化、有利于對(duì)企業(yè)形成有效激勵(lì)約束機(jī)制的適度競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。
(三)建立、健全投融資中介服務(wù)體系是成功實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目的技術(shù)保障。
PPP模式的運(yùn)作采用項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式,進(jìn)行結(jié)構(gòu)融資、項(xiàng)目融資,廣泛運(yùn)用比較復(fù)雜的金融、財(cái)務(wù)和法律等方面的知識(shí)、專(zhuān)業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持是項(xiàng)目運(yùn)作所必需的。軌道交通項(xiàng)目的PPP模式運(yùn)作是一項(xiàng)極其復(fù)雜的系統(tǒng)工程,需要在融資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、技術(shù)顧問(wèn)、客流調(diào)查顧問(wèn)、法律顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)化中介機(jī)構(gòu)的共同協(xié)作下才能完成。因而,成熟完善的投融資中介服務(wù)體系,是高質(zhì)量、低成本完成項(xiàng)目融資任務(wù)的保證。
2.2 紹興地鐵PPP運(yùn)行機(jī)制設(shè)計(jì)
(一)準(zhǔn)確定位軌道交通項(xiàng)目的準(zhǔn)公共產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)屬性,設(shè)計(jì)公私合作方式的盈利模式
如何在經(jīng)濟(jì)上科學(xué)合理地區(qū)分公益性與盈利性關(guān)系,是實(shí)現(xiàn)公私合作需首先解決的財(cái)務(wù)條件。針對(duì)這一難題,參照一線城市地鐵融資模式,從界定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值入手,采用結(jié)構(gòu)融資技術(shù),在投資上將一個(gè)地鐵項(xiàng)目分成A、B兩部分,A部分為公益性部分,由政府投資;B部分為盈利性部分,由社會(huì)投資,并通過(guò)項(xiàng)目一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)合理回報(bào),建立軌道交通項(xiàng)目的盈利財(cái)務(wù)模型。
(1)確定軌道交通項(xiàng)目政府投資與社會(huì)投資的基礎(chǔ)比例關(guān)系
在對(duì)軌道交通運(yùn)營(yíng)成本、預(yù)測(cè)客流和票價(jià)結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,擬通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析和預(yù)測(cè),建立軌道交通項(xiàng)目壽命期現(xiàn)金流量模型,以經(jīng)營(yíng)期30年、回報(bào)率10%為假設(shè)條件,計(jì)算得到新建地鐵項(xiàng)目30年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的總額(即軌道交通項(xiàng)目市場(chǎng)估價(jià)值)約占項(xiàng)目總投資的X%,另外(100-X)%投資不具市場(chǎng)價(jià)值,應(yīng)為公益性投資。X%具有市場(chǎng)價(jià)值的投資部分可以通過(guò)市場(chǎng)化的方式吸引社會(huì)投資解決,(100-X)%公益性投資部分只能由政府財(cái)力解決。
(2)通過(guò)“影子票價(jià)”解決地鐵項(xiàng)目政府定價(jià)與市場(chǎng)定價(jià)相背離的問(wèn)題
軌道交通影子票價(jià)體現(xiàn)了應(yīng)通過(guò)價(jià)格合理消化的軌道交通行業(yè)企業(yè)正常的成本上漲因素。按政府定價(jià)計(jì)算的平均人次票價(jià)與按影子票價(jià)計(jì)算的平均人次票價(jià)差額部分,由政府與社會(huì)投資共擔(dān)。這一機(jī)制能夠建立軌道交通項(xiàng)目政府定價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格間的橋梁。
(3)采用公益性資產(chǎn)租賃的方式,實(shí)現(xiàn)在同一項(xiàng)目上對(duì)公益性資產(chǎn)與盈利性資產(chǎn)管理的整體性,
軌道交通項(xiàng)目在投資上可以分為公益性與盈利性?xún)刹糠郑⒎謩e由政府投資方與特許公司兩個(gè)業(yè)主負(fù)責(zé)建設(shè),但在資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)管理上,又必須統(tǒng)一起來(lái)。因此,設(shè)計(jì)資產(chǎn)租賃的方式,由特許公司通過(guò)租賃公益性部分資產(chǎn)、向政府投資方繳納租金的方式取得公益性資產(chǎn)的使用權(quán)。
(二)設(shè)計(jì)合理保障機(jī)制,妥善處理好公共產(chǎn)品持續(xù)經(jīng)營(yíng)與經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
縱觀各地基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化運(yùn)作的成功案例,關(guān)鍵在于合理分配項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn),要避免出現(xiàn)以下兩種情況:一種是項(xiàng)目實(shí)際收益過(guò)高,政府迫于公眾壓力,向社會(huì)投資者收回項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán);另一種是項(xiàng)目實(shí)際收益過(guò)低甚至持續(xù)虧損,投資者退出。
對(duì)于準(zhǔn)公共產(chǎn)品,構(gòu)造適度盈利、適度風(fēng)險(xiǎn)的保障機(jī)制,對(duì)實(shí)現(xiàn)軌道交通公私合作投融資方式至關(guān)重要。主要設(shè)計(jì)以下兩個(gè)機(jī)制,為項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)營(yíng)提供保障。
(1)設(shè)計(jì)租金調(diào)整機(jī)制
以特許公司租賃政府投資的公益性部分資產(chǎn)所繳納的租金為蓄水池,在項(xiàng)目成長(zhǎng)期,如果實(shí)際客流低于預(yù)測(cè)客流一定比例(將導(dǎo)致特許公司經(jīng)營(yíng)困難,危及項(xiàng)目運(yùn)行,并影響公眾出行),政府投資方適當(dāng)減免租金,增強(qiáng)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力;在項(xiàng)目的成熟期,如果實(shí)際客流超出預(yù)測(cè)客流一定比例,政府投資方適當(dāng)調(diào)增租金,以回收部分政府投資,避免項(xiàng)目產(chǎn)生超額利潤(rùn)。
(2)設(shè)計(jì)合理的社會(huì)投資退出機(jī)制
考慮到軌道交通服務(wù)的公益性,當(dāng)不可抗力發(fā)生且影響嚴(yán)重,為保證正常系統(tǒng)安全運(yùn)行,投資者需退出,政府有義務(wù)介入,以保證公眾的利益不受損害。如因投資者自身經(jīng)營(yíng)不善、違約導(dǎo)致退出,政府將折價(jià)甚至無(wú)償接管B部分資產(chǎn);如因不可抗力、政策調(diào)整以及非經(jīng)營(yíng)性因素導(dǎo)致退出,政府需要給予投資人以公允價(jià)格補(bǔ)償。
(三)簽訂《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》,明確界定政府與特許公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系
政府通過(guò)與特許公司簽署《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》來(lái)落實(shí)政府與企業(yè)之間的合作關(guān)系,即明確政府與特許公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系?!短卦S協(xié)議》的主要內(nèi)容包括:政企雙方在特許權(quán)的授予、建設(shè)分工和銜接機(jī)制、票價(jià)水平、票價(jià)結(jié)算機(jī)制、客流風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、一般補(bǔ)償辦法、終止補(bǔ)償辦法等方面的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。另外,特許公司與政府投資的A部分資產(chǎn)業(yè)主間的資產(chǎn)租賃關(guān)系,也需要簽訂《資產(chǎn)租賃協(xié)議》,約定租金水平和租金方式,取得資產(chǎn)使用權(quán),并負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)期間的維護(hù),特許期滿要完好地歸還A部分資產(chǎn)。
(四)強(qiáng)化政府監(jiān)管機(jī)制建設(shè),確保公眾利益
政府部門(mén)通過(guò)明確《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》中有關(guān)安全、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和罰則,增大政府部門(mén)對(duì)公用事業(yè)的監(jiān)管幅度和深度。在監(jiān)管范圍上,包括投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程。在監(jiān)管時(shí)序上,包括事前監(jiān)管、事中監(jiān)管和事后監(jiān)管。在監(jiān)管層次上,如發(fā)生一般違約事項(xiàng),以經(jīng)濟(jì)處罰為主,實(shí)施一般監(jiān)管;如發(fā)生涉及公共安全等緊急事件,政府擁有介入權(quán),實(shí)施特殊監(jiān)管,以切實(shí)保護(hù)公眾利益;如特許公司嚴(yán)重違反《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》規(guī)定的義務(wù),政府有權(quán)采取最終監(jiān)管包括收回特許權(quán)在內(nèi)的制裁措施。
設(shè)計(jì)的項(xiàng)目運(yùn)行示意圖如圖1所示:
圖1 紹興地鐵1號(hào)線PPP融資建設(shè)框架
3.小結(jié)
紹興地鐵運(yùn)用PPP的實(shí)施實(shí)施,引入社會(huì)投資籌集部分建設(shè)資金,將大大分擔(dān)市政府對(duì)軌道交通項(xiàng)目的財(cái)力投入壓力,可加快城市軌道交通建設(shè)速度;可以改變政府一家獨(dú)辦、激勵(lì)約束機(jī)制弱化的弊端,大幅提高軌道交通的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率;有利于轉(zhuǎn)化政府職能,推進(jìn)公用事業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程。市政府通過(guò)《特許協(xié)議》制定規(guī)則,強(qiáng)化監(jiān)管,從而使政府部門(mén)實(shí)現(xiàn)從地鐵間接經(jīng)營(yíng)者向監(jiān)管者的職能轉(zhuǎn)變,既有利于通過(guò)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)充分發(fā)揮企業(yè)的積極性,提高地鐵運(yùn)營(yíng)管理水平,又可以通過(guò)完善政府監(jiān)管確保運(yùn)營(yíng)的安全,維護(hù)社會(huì)公共利益。
參考文獻(xiàn)
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2001年《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的頒布使中國(guó)信托業(yè)基本步入了規(guī)范運(yùn)行的軌道。并將信托業(yè)定位于具有財(cái)產(chǎn)管理功能的中長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)。截止2003年年底,共有59家信托投資公司完成了由“高度銀行化的混合經(jīng)營(yíng)模式”向“專(zhuān)業(yè)化受托理財(cái)金融機(jī)構(gòu)”轉(zhuǎn)換為核心的清理整頓和重新注冊(cè)登記工作,全行業(yè)共盈利15.5億元。盈利企業(yè)比例高達(dá)92.53%。2004年信托公司的營(yíng)業(yè)總收入45.7億元。以上這些數(shù)據(jù)本將預(yù)示著信托業(yè)良好的發(fā)展前景。但2004年,個(gè)別信托公司的違規(guī)、陡然而至的德隆事件,使得“由亂而治”的中國(guó)信托業(yè)再度成為市場(chǎng)置疑的焦點(diǎn)。信托業(yè)到底能不能在我國(guó)得到持續(xù)發(fā)展?信托業(yè)的定位是否存在偏差?
首先,我們必須肯定信托存在的必要性。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和在我國(guó)近幾年的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看,信托業(yè)作為金融業(yè)的四大支柱之一,在金融市場(chǎng)中已顯現(xiàn)出了其不可替代的地位。
(一)信托業(yè)存在巨大的市場(chǎng)需求。中國(guó)入世后,信托業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作日趨顯露,信托業(yè)的展業(yè)空間得以巨大拓展。同時(shí),中國(guó)連續(xù)十幾年創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率7%以上的奇跡,全社會(huì)對(duì)長(zhǎng)期建設(shè)資金的需求非常強(qiáng)烈。居民個(gè)人的貨幣擁有量及金融性財(cái)產(chǎn)快速增長(zhǎng),社會(huì)保障資金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、住房公積金、各類(lèi)公益基金等“機(jī)構(gòu)投資者”急待外部財(cái)產(chǎn)的管理安排,這些均要求迅速建立一個(gè)成熟的信托市場(chǎng)體系。
(二)信托業(yè)有區(qū)別于其它行業(yè)的突出優(yōu)勢(shì)。主要表現(xiàn)在:第一,信托來(lái)源和信托投放的領(lǐng)域十分廣泛?!缎磐型顿Y公司管理辦法》規(guī)定,信托公司可以開(kāi)展10項(xiàng)業(yè)務(wù),其中主要業(yè)務(wù)有:資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、投資基金、投資銀行、信用證和資信調(diào)查;經(jīng)營(yíng)方式上有對(duì)外投資、貸款、出租、出售、同業(yè)拆放、融資租賃等;投資范圍上可以是證券也可以是實(shí)業(yè)。投資領(lǐng)域的多元化使其可以充分利用社會(huì)資源,提高金融資產(chǎn)運(yùn)作效率,并在一定程度上有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。第二,信托設(shè)計(jì)的靈活性為信托資產(chǎn)管理提供了巨大的運(yùn)作空間。信托公司可以根據(jù)客戶的喜好和特性,度身定做非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品,通過(guò)專(zhuān)家理財(cái)最大限度地滿足委托人的要求。這種投資方式和產(chǎn)品的靈活性是券商和基金公司所缺乏的。第三,信托制度可以發(fā)揮“破產(chǎn)隔離”的作用。《信托法》中規(guī)定信托行為具有“信托收益權(quán)對(duì)抗所有權(quán)”。這一信托制度特有的法律效力,形成信托制度的債務(wù)隔離機(jī)制和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制,最大限度地保證了信托財(cái)產(chǎn)的安全,從而保障了受益人的利益。
二、我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的瓶頸
由以上我們可以看出,自“一法兩規(guī)”以來(lái),我們對(duì)信托業(yè)基本思路的定位是正確的,那么為什么信托業(yè)不能利用其優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展呢?我認(rèn)為目前中國(guó)信托業(yè)發(fā)展存在著一些瓶頸性問(wèn)題:
(一)信托業(yè)發(fā)展面臨外部環(huán)境制約
1、政府管制過(guò)嚴(yán)。由于信托業(yè)本身具有較大的風(fēng)險(xiǎn),加之我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的不成熟,使得政府表現(xiàn)出來(lái)的態(tài)度是捆綁限制有余,支持和服務(wù)不足。主要表現(xiàn)在:異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制,集合資金信托業(yè)務(wù)200份合同的障礙,信托產(chǎn)品私募性質(zhì)的約束,信托產(chǎn)品流通機(jī)制的滯后等。特別是政府有關(guān)部門(mén)“堵”甚于“防”的監(jiān)管手段,甚至一些“秋后算帳”的行為使行業(yè)創(chuàng)新與違規(guī)難以界定,信托業(yè)務(wù)的拓展畏首畏尾,難以尋求突破。
2、社會(huì)信用不足和信用不良。信托首先是一種信任關(guān)系,即“受人之托,代人理財(cái)”。如果發(fā)生了信用危機(jī),信托業(yè)就將無(wú)立錐之地。近半年來(lái),因部分公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致有關(guān)信托業(yè)的負(fù)面報(bào)道屢見(jiàn)報(bào)端,信托業(yè)的市場(chǎng)公信力跌入了低谷。舊的業(yè)務(wù)難以存續(xù),新的業(yè)務(wù)無(wú)法拓展,形成了惡性循環(huán)。
3、分業(yè)管理的金融體制。一方面,信托產(chǎn)品的創(chuàng)新空間受到分業(yè)經(jīng)營(yíng)局限,信托產(chǎn)品的諸多功能難以體現(xiàn)。一方面,五次整頓后,信托機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的非信托業(yè)被徹底剝離,將經(jīng)營(yíng)的銀行業(yè)務(wù)還給銀行,證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還給證券公司,而由于信托市場(chǎng)的非專(zhuān)屬性,使得本屬于信托公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的基金業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等其他機(jī)構(gòu)仍可進(jìn)行,形成了不公平競(jìng)爭(zhēng)。
(二)信托公司本身存在的問(wèn)題
1、中國(guó)的信托公司存在嚴(yán)重的治理缺陷。我國(guó)的信托投資公司在成立之初大多脫胎于大銀行和政府機(jī)構(gòu),國(guó)有企業(yè)所具有的“激勵(lì)不夠,約束力不力”等問(wèn)題在信托投資公司身上同樣存在,各信托公司實(shí)際上成了各部門(mén)、地方政府的全功能金融機(jī)構(gòu)。許多省市都設(shè)立有自己作為“融資窗口”的信托公司。由此導(dǎo)致了許多信托資金的違規(guī)運(yùn)用、不顧風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)交易等現(xiàn)象,使信托公司為了股東的利益而犧牲委托人的利益,積聚了極大的風(fēng)險(xiǎn),也使信托公司喪失了信譽(yù)。
2、缺乏核心盈利模式。事實(shí)上,信托公司在資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域的靈活性使其在面臨眾多選擇的時(shí)候常常是無(wú)從選擇。信托沒(méi)有像銀行、保險(xiǎn)、證券那樣形成他們專(zhuān)屬的核心盈利業(yè)務(wù),最終沒(méi)有形成自己的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)規(guī)模。更令人堪憂的是,此時(shí)信托公司與管理部門(mén)的博弈可能形成了一個(gè)惡性循環(huán),即監(jiān)管部門(mén)為了控制風(fēng)險(xiǎn)制定了相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管政策。嚴(yán)格監(jiān)管下的盈利壓力使信托公司出現(xiàn)短期行為和違規(guī)經(jīng)營(yíng),引起潛在風(fēng)險(xiǎn)。然后監(jiān)管部門(mén)又加大監(jiān)管力度,如此反復(fù),最終很可能信托業(yè)在這個(gè)怪圈中作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)而逐步萎縮。
3、信托業(yè)的人才不足。立足于專(zhuān)家理財(cái)?shù)男磐泄緟s缺乏專(zhuān)業(yè)人才,這是目前信托業(yè)普遍存在的問(wèn)題。究其原因一方面信托業(yè)是一個(gè)智力密集型產(chǎn)業(yè),對(duì)人員素質(zhì)要求很高。另一方面,我認(rèn)為仍然是各個(gè)信托公司對(duì)具體從事的領(lǐng)域不明確,未來(lái)的業(yè)務(wù)流程不清晰,于是就根本不知道需要什么樣的人。
三、我國(guó)信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展對(duì)策建議
(一)從宏觀的角度,為信托業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境
1、放松政府管制。要建設(shè)完善的監(jiān)管體系首先要發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用,為銀行、證券、保險(xiǎn)、信托提供一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái),而不能因主觀判斷過(guò)多地進(jìn)行行政干預(yù)。同時(shí),中國(guó)入世談判時(shí),對(duì)信托業(yè)開(kāi)放的限制基本上沒(méi)有涉及,信托業(yè)很可能成為未來(lái)外資進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)重要的突破口。分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式顯然使我國(guó)信托公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。因此,政府有必要逐步放松對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管制,使信托業(yè)“金融百貨機(jī)構(gòu)”優(yōu)勢(shì)真正得以發(fā)揮。
2、加強(qiáng)信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范。1制定更為完善細(xì)致的《信托業(yè)法》。縱觀信托業(yè)發(fā)達(dá)的英、美、日等國(guó)家,除了一般的信托法外,還有根據(jù)不同信托品種制定的信托特別法,因此我國(guó)也須加快信托立法,使之對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)范圍有具體的說(shuō)明,對(duì)違規(guī)和創(chuàng)新領(lǐng)域做一個(gè)明確的界定,并為信托公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)提供依據(jù)。2成立信托業(yè)協(xié)會(huì)。在協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)部矛盾,建立標(biāo)準(zhǔn)信托品種的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),樹(shù)立信托投資公司的對(duì)外形象等方面,行業(yè)協(xié)會(huì)的地位是包括政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各機(jī)構(gòu)都不可取代的。3建立信托業(yè)資信評(píng)估制度。由處于相對(duì)獨(dú)立地位的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)各信托投資公司的風(fēng)險(xiǎn),收益等進(jìn)行全面權(quán)衡后打分,并將得分情況向社會(huì)公布。通過(guò)市場(chǎng)的壓力迫使信托公司改善經(jīng)營(yíng)管理。
3、營(yíng)造適合信托發(fā)展的社會(huì)信用環(huán)境。既然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),在信用水平極低的社會(huì)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然要付出沉重代價(jià),我國(guó)信托業(yè)的坎坷經(jīng)歷就是這種代價(jià)的真實(shí)寫(xiě)照。信托要重整旗鼓,必須先回歸信譽(yù)。當(dāng)務(wù)之急就要在完善信用體制的監(jiān)管手段、提高監(jiān)控效率、完備《信托法》相關(guān)司法解釋、制定和出臺(tái)行業(yè)配套制度及產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的同時(shí),認(rèn)真記取教訓(xùn),從規(guī)范抓起,從自身做起。要矯正治理結(jié)構(gòu),健全風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系,規(guī)范從業(yè)人員行為,優(yōu)化業(yè)務(wù)流程,完備信息披露制度,合力打造信托公信力,增強(qiáng)公眾的信托意識(shí)。
(二)從微觀角度,信托公司須構(gòu)建持續(xù)的盈利模式
1、實(shí)現(xiàn)融資向投資的轉(zhuǎn)變。前幾年,信托公司大多從事以貸款為主的融資業(yè)務(wù)。誠(chéng)然,融資功能也是信托的功能之一,但他能否成為足以支撐信托業(yè)生存和發(fā)展的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)呢?目前信托公司年費(fèi)收入只在融資額的1%左右,在將本金和收益支付給投資者后,信托公司所剩無(wú)幾。何況信托與銀行相比做不到像銀行那樣的規(guī)模,也沒(méi)有銀行那樣的流動(dòng)性,競(jìng)爭(zhēng)上處于劣勢(shì)。所以我認(rèn)為信托應(yīng)該把經(jīng)營(yíng)范圍放在投資管理上,運(yùn)用組合投資的理念即通過(guò)集合性投資與集合性融資的匹配和戰(zhàn)略聯(lián)盟來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散。
2、選定特點(diǎn)領(lǐng)域,突出品牌優(yōu)勢(shì)。截至2004年底,信托全行業(yè)總資產(chǎn)2784億元。在目前經(jīng)過(guò)重新登記的59家信托公司中,總資產(chǎn)大多為幾億元人民幣,多者也僅為一二十億。如此的資金規(guī)模,選擇綜合的盈利模式是不太現(xiàn)實(shí)的。信托投資公司必須采取市場(chǎng)細(xì)分的策略,結(jié)合自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力尋求在特定領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目向產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化。項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng),只有具有品牌優(yōu)勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品才能反復(fù)的用,反復(fù)的帶來(lái)收益。從當(dāng)前看,我認(rèn)為可以開(kāi)發(fā)以下信托品種:1個(gè)人資金信托。目前我國(guó)城鄉(xiāng)居民金融資產(chǎn)大約15萬(wàn)億元,其中銀行存款占比高達(dá)75%,如此高的儲(chǔ)蓄率,意味著市場(chǎng)上有著強(qiáng)大的資產(chǎn)管理需求待有效釋放。同時(shí)爭(zhēng)得這部分資金也將保證公司信托投資穩(wěn)定充足的資金來(lái)源。2產(chǎn)業(yè)基金信托。投資于實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)基金信托業(yè)務(wù),商業(yè)銀行、證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)都無(wú)法涉足。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也為產(chǎn)業(yè)投資基金提供了良好的成長(zhǎng)前景,因此產(chǎn)業(yè)基金信托應(yīng)該是我國(guó)信托發(fā)展的一個(gè)很好的切入點(diǎn)。3公益信托。我國(guó)已經(jīng)或即將建立規(guī)模巨大的各種社會(huì)公益事業(yè)基金如養(yǎng)老金、住房公積金、醫(yī)療保險(xiǎn)基金、扶貧基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金、教育基金、助殘基金等。這些社會(huì)公益性基金數(shù)量非常可觀,且都有保值增值的需求,如果能得到政策上的扶持這些公益基金將成為信托業(yè)務(wù)一個(gè)極大可供開(kāi)發(fā)的“金礦”。
2011年9月21日,谷岳在點(diǎn)名時(shí)間發(fā)起“谷岳《一路向南》”經(jīng)費(fèi)籌措視頻和簡(jiǎn)介:他需要在自己設(shè)定的2個(gè)月內(nèi),籌措10萬(wàn)元人民幣作為穿越南北美的經(jīng)費(fèi),支持者有9種金額支持等級(jí)可以選擇,若2個(gè)月內(nèi)目標(biāo)達(dá)成,谷岳將按相應(yīng)的回報(bào)形式向支持者表達(dá)感謝。如果目標(biāo)金額籌措失敗,捐助款將由網(wǎng)站全部退還給支持者。當(dāng)天,共有2652人在點(diǎn)名時(shí)間觀看了這段視頻,捐助了10900元。同年11月4日,10萬(wàn)元人民幣籌措完畢,距離規(guī)定時(shí)間還有半個(gè)月。
2011年7月,由四名年輕人發(fā)起的點(diǎn)名時(shí)間正式上線。共同創(chuàng)始人何峰對(duì)公司的定位是,引進(jìn)國(guó)外大熱的眾籌網(wǎng)站Kickstarter模式,為中國(guó)創(chuàng)意人建造實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的舞臺(tái)。這家國(guó)外網(wǎng)站在幾乎沒(méi)有宣傳的情況下,已有超過(guò)100萬(wàn)人通過(guò)其出錢(qián)資助了至少一個(gè)項(xiàng)目。如今,它是世界上最有效率的眾籌募集資金平臺(tái)。
這種“眾籌”網(wǎng)絡(luò)商業(yè)模式很簡(jiǎn)單:項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)視頻、圖片、文字介紹,把自己希望實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)意或夢(mèng)想展示在網(wǎng)站上,并設(shè)定需要的目標(biāo)金額及達(dá)成目標(biāo)金額的期限。喜歡該項(xiàng)目的支持者可以承諾捐獻(xiàn)一定數(shù)額的金錢(qián),當(dāng)項(xiàng)目在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)到目標(biāo)金額,發(fā)起人才能真正拿到錢(qián),而支持者將獲得一定回報(bào)。
但是,怎樣才能建立人與人之間的信任,彼此支持別人的夢(mèng)想呢?點(diǎn)名時(shí)間想了不少辦法。首先,網(wǎng)站要了解項(xiàng)目發(fā)起人并登記備案,對(duì)項(xiàng)目文案進(jìn)行審核,內(nèi)容必須合法,且吸引人、具備可操作性,幻想去火星旅游的方案,肯定通不過(guò);其次,項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)置目標(biāo)金額和時(shí)間期限,目標(biāo)金額最低不得少于1000元人民幣。最重要的是,規(guī)定項(xiàng)目發(fā)起人不能向支持者許諾任何資金上的收益,更不能提供股權(quán)或債券的回報(bào)形式,必須是實(shí)物或媒體內(nèi)容,哪怕是限量版手工紀(jì)念品、請(qǐng)支持者吃一頓飯,見(jiàn)面聊天等。
在這個(gè)平臺(tái),支持者的行為并非投資,而是購(gòu)買(mǎi),從根本上打消大眾對(duì)眾籌模式最為擔(dān)心的非法集資疑慮。
但千萬(wàn)不要以為點(diǎn)名時(shí)間是一個(gè)公益平臺(tái),支持者有回報(bào),網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)也需要回報(bào)。否則,眾籌模式如何能夠玩得轉(zhuǎn)商業(yè)?
網(wǎng)站的盈利模式是,當(dāng)項(xiàng)目發(fā)起時(shí)間結(jié)束、并籌集到目標(biāo)金額,網(wǎng)站向項(xiàng)目發(fā)起人收取最終籌集金額的10%作為手續(xù)費(fèi)。
從2011年7月到現(xiàn)在,網(wǎng)站已結(jié)束的85個(gè)項(xiàng)目中,發(fā)起成功的項(xiàng)目有41個(gè),成功率在50%左右。對(duì)于這樣的成功率,網(wǎng)站有自己的理解,“如果成功率是100%,則意味著網(wǎng)站前期審核關(guān)卡太嚴(yán),很多有創(chuàng)意、有可能成功的項(xiàng)目就被篩掉了。而我們本來(lái)就是給有創(chuàng)意的人搭建舞臺(tái)的?!比缃瘢鞣N小眾夢(mèng)想紛紛成為這家網(wǎng)站的主角,比如,關(guān)愛(ài)自閉癥兒童、個(gè)人小型音樂(lè)會(huì)、手工藝作品生產(chǎn)甚至是幾個(gè)人的摩托旅行等。
現(xiàn)在,每天有近10個(gè)項(xiàng)目主動(dòng)找到點(diǎn)名時(shí)間,遇到個(gè)別吸引人的項(xiàng)目文案,網(wǎng)站會(huì)免費(fèi)幫忙做宣傳視頻、項(xiàng)目推廣。在曾任奧美營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)的共同創(chuàng)始人張佑看來(lái),很多項(xiàng)目本身創(chuàng)意不錯(cuò),卻因文案表達(dá)不夠清晰、準(zhǔn)確,個(gè)人影響力小甚至視頻介紹不給力而最終發(fā)起失敗。
目前,點(diǎn)名時(shí)間注冊(cè)用戶在3萬(wàn)人左右,平均每個(gè)支持者已支出105元。網(wǎng)站的收支還處于尚未盈利階段,但已拿到一筆風(fēng)險(xiǎn)投資。下一步,網(wǎng)站將加大對(duì)項(xiàng)目的尋找力度,并開(kāi)發(fā)更多工具,讓機(jī)器代替項(xiàng)目管理人完成前期文案篩選。
點(diǎn)名時(shí)間的未來(lái)究竟如何,我們不得而知。當(dāng)它為普通人的平凡夢(mèng)想搭建平臺(tái)時(shí),一種大眾推動(dòng)生產(chǎn)過(guò)程的新商業(yè)形式,已經(jīng)誕生。
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在漢朝,孝順老人曾是中國(guó)人進(jìn)入國(guó)家機(jī)器,獲取政治權(quán)力的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),是為“舉孝廉”;而如今,養(yǎng)老事業(yè)則成為了部分地產(chǎn)商和財(cái)團(tuán)與地方政府博弈,并取得經(jīng)濟(jì)利益的手段,是為“養(yǎng)老地產(chǎn)”。
自從9月份國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)以來(lái),養(yǎng)老地產(chǎn)再次成為業(yè)界的興奮點(diǎn)。保險(xiǎn)巨頭和大型央企等財(cái)團(tuán)以及傳統(tǒng)地產(chǎn)商紛紛裹挾著萬(wàn)億資金殺入其中。這一幕,又讓人想起數(shù)年前因拉動(dòng)內(nèi)需而催生的旅游地產(chǎn)熱。
對(duì)習(xí)慣于資金快速周轉(zhuǎn)和囤地漲價(jià)模式的地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō),做養(yǎng)老地產(chǎn)意味著“基因突變”;而對(duì)財(cái)大氣粗的財(cái)團(tuán)來(lái)說(shuō),明辨“養(yǎng)老”和“地產(chǎn)”的區(qū)分仍是最大挑戰(zhàn)。但隨著地方版“4萬(wàn)億”大幕再次拉開(kāi),這些準(zhǔn)備上的“不周”已不再重要,接鼓傳花的游戲?qū)ⅠR上進(jìn)入下一輪。 透支之虞
“3年時(shí)間,他們便蓋好了應(yīng)該花30年才蓋好的房子?!睆娜毡究疾鞖w來(lái)后,朱鳳至如是形容日本養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)的過(guò)剩。
60歲的朱鳳至是國(guó)內(nèi)最早的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目—北京太陽(yáng)城銀齡老年公寓的院長(zhǎng)。在這個(gè)職務(wù)上,她已度過(guò)9年時(shí)光,見(jiàn)證了中國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)從有人首吃螃蟹到千軍競(jìng)?cè)氲臍v程。她憂心忡忡地對(duì)《南風(fēng)窗》說(shuō),擔(dān)心中國(guó)的養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)步日本的后塵。
不難發(fā)現(xiàn),中國(guó)業(yè)界對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)的“看多”,很大程度來(lái)源于數(shù)字推理的支撐。數(shù)字包括了老年人口和床位兩方面。按照權(quán)威統(tǒng)計(jì),2012年底,我國(guó)60周歲以上老年人口已達(dá)1.94億,2020年將達(dá)2.43億,2025年突破3億;金融中介的報(bào)告則稱(chēng),發(fā)達(dá)國(guó)家每千人床位數(shù)為60張,而中國(guó)僅20張,為其1/3還弱。因此,養(yǎng)老地產(chǎn)必然商機(jī)無(wú)限。 一邊是市場(chǎng)參與者的套利動(dòng)機(jī),一邊是熱衷投資的地方政府,這樣的格局之下,養(yǎng)老地產(chǎn)很容易淪為刺激地方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的手段。
但數(shù)字推理經(jīng)不起實(shí)踐檢驗(yàn),日本便嘗到過(guò)癡迷于數(shù)字推理的產(chǎn)業(yè)教訓(xùn)。1970年代,西方和日本的宏觀學(xué)者就預(yù)計(jì),到21世紀(jì)初,日本老年人口將達(dá)到總?cè)丝诒壤?0%。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家看到了商機(jī),老齡化相關(guān)的服務(wù)業(yè)大有機(jī)會(huì)。因此,在日本1980年代開(kāi)始的地產(chǎn)泡沫中,養(yǎng)老地產(chǎn)成為了過(guò)剩最嚴(yán)重的品種之一。在日本考察時(shí),朱鳳至就發(fā)現(xiàn)一些項(xiàng)目由于當(dāng)年入住率太低,私人無(wú)法經(jīng)營(yíng),最后只能由政府接盤(pán)。直到20年后,一些閑置10幾年的養(yǎng)老公寓才開(kāi)始真正派上用場(chǎng)。
在中國(guó),養(yǎng)老地產(chǎn)熱的推動(dòng)力來(lái)自于政治和產(chǎn)業(yè)的雙重作用,其熱度遠(yuǎn)勝于當(dāng)年的日本。以最近一輪熱潮為例,是發(fā)生于《意見(jiàn)》下發(fā)前后。2013年9月,這份由國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)的文件中,列明了針對(duì)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的優(yōu)惠和扶持措施。對(duì)參與主體來(lái)說(shuō),最具吸引力之處在于土地供應(yīng)、稅費(fèi)優(yōu)惠和補(bǔ)貼等方面。此外, 《意見(jiàn)》只對(duì)政策進(jìn)行原則性規(guī)定,而地方政府則享有充分的 “自由裁量權(quán)”,這意味著地方層面的政商利益博弈將有較大空間。
最早對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)感興趣的是保險(xiǎn)公司,2005年前后,部分保險(xiǎn)公司便開(kāi)始著手對(duì)和養(yǎng)老地產(chǎn)掛鉤產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)。2009年,新《保險(xiǎn)法》明確允許保險(xiǎn)資金在遵循安全性前提下可以投資不動(dòng)產(chǎn),開(kāi)啟了險(xiǎn)資橫向進(jìn)軍房地產(chǎn)的序幕。對(duì)保險(xiǎn)公司而言,投資養(yǎng)老地產(chǎn)既可緩解險(xiǎn)資“長(zhǎng)短錯(cuò)配”壓力,同時(shí)還能掛鉤保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售,可謂一箭雙雕。
2010年前后,另一支大軍也加入了養(yǎng)老地產(chǎn)行業(yè)。它們很多是剛從旅游地產(chǎn)熱中鎩羽而歸的地產(chǎn)公司。截至目前,按照不完全統(tǒng)計(jì),國(guó)內(nèi)已有超過(guò)30家房企開(kāi)始拿地上馬養(yǎng)老地產(chǎn),其中既有保利、萬(wàn)科這樣的巨頭,也有業(yè)內(nèi)籍籍無(wú)名之輩。
第三支大軍是大企業(yè)集團(tuán),比如央企,因其財(cái)力雄厚而背景極深,可與保險(xiǎn)巨頭統(tǒng)一歸為財(cái)團(tuán)。以中石化為例,其下屬公司已與四川當(dāng)?shù)卣炗唴f(xié)議,計(jì)劃建設(shè)一處投資80億元的養(yǎng)老項(xiàng)目,成為央企進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)的代表。
可以說(shuō),除了銀行之外,中國(guó)最“不差錢(qián)”的市場(chǎng)主體都進(jìn)入了養(yǎng)老地產(chǎn),而砸入資金總量恐怕已經(jīng)超過(guò)千億。不論在北上廣深還是中西部的二三線城市,養(yǎng)老項(xiàng)目早已遍地開(kāi)花。但旺盛的供給,將面臨已被透支的市場(chǎng)。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)達(dá)的國(guó)家,其老年公寓的高入住率很大程度受益于普通退休勞動(dòng)者對(duì)居住環(huán)境改善的需求。但這種需求在中國(guó)并不明顯。按照公開(kāi)數(shù)據(jù),我國(guó)城市自有住房率可能接近90%,高于60%左右的全球水平。而按照美國(guó)人口普查局近期的數(shù)據(jù),2013年第二季度,美國(guó)人住房自有率是65%。而中國(guó)自有住房率之高,也很容易通過(guò)家庭的地產(chǎn)投資熱來(lái)解釋。這些年,無(wú)論一線還是二三線城市,擁有大量房產(chǎn)的“房姐”、“房叔”不在少數(shù)。即便是普通家庭,“老人一套,子女一套”可能也已是標(biāo)配。
因此,即便拋開(kāi)中國(guó)人的家庭觀念等因素,家庭持有的大量投資性物業(yè)已透支了養(yǎng)老地產(chǎn)的需求。按照《南風(fēng)窗》從業(yè)內(nèi)獲得消息,一些建成的養(yǎng)老項(xiàng)目中,入住率只有20%。相比而言,國(guó)內(nèi)老年人群養(yǎng)老消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力遠(yuǎn)不及日本,而政府補(bǔ)貼也很難高過(guò)日本。在這種情況下,大量項(xiàng)目蜂擁而上便是不顧后果。 政策套利
真正的養(yǎng)老地產(chǎn)并不是一個(gè)賺錢(qián)的行業(yè)。在市場(chǎng)成熟國(guó)家,一些營(yíng)運(yùn)商的利潤(rùn)率也不過(guò)1%至3%。而由于醫(yī)療和護(hù)理?xiàng)l件的硬性制約,這個(gè)低利潤(rùn)率的行業(yè)也很難發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。因此,即便在美國(guó)和日本,養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的明星企業(yè)少之又少,多數(shù)都屬于依靠政府補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)盈虧平衡或者略有盈利的那一類(lèi)。而在金融海嘯后,因政府削減了補(bǔ)貼,不少養(yǎng)老地產(chǎn)公司還一度出現(xiàn)虧損。
除利潤(rùn)率不高之外,盈利周期長(zhǎng)也是個(gè)大問(wèn)題。一般而言,一個(gè)養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目從開(kāi)建到盈利,其時(shí)間在7年左右。而盈利后,持續(xù)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用也是不小的開(kāi)支。在這個(gè)意義上講,和住宅地產(chǎn)輕松超過(guò)10%的利潤(rùn)率以及其 “快建快銷(xiāo),一賣(mài)了事”的簡(jiǎn)潔營(yíng)運(yùn)相比,養(yǎng)老地產(chǎn)是一門(mén)毫無(wú)吸引力的生意。
那么,賺慣了“快錢(qián)”和“大錢(qián)”的中國(guó)企業(yè)為何趨之若鶩?驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于它們敏感的政經(jīng)嗅覺(jué)。2008年以來(lái),拉動(dòng)內(nèi)需成為了地方經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù),因此一度引發(fā)了商業(yè)地產(chǎn)熱和旅游地產(chǎn)熱。這一次輪到了養(yǎng)老地產(chǎn)。一位近期和地方養(yǎng)老項(xiàng)目多有往來(lái)的人士對(duì)《南風(fēng)窗》透露,目前明確宣布將大力發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)的省市超過(guò)20個(gè)。東部沿海某經(jīng)濟(jì)大省還將拿出20億用于對(duì)老年項(xiàng)目的直接補(bǔ)貼。在一些地區(qū),只要被立項(xiàng)為“老年公寓”,除企業(yè)所得稅外,其他稅種都有減免空間。
但享受了優(yōu)惠的項(xiàng)目完全可能“掛羊頭賣(mài)狗肉”。一般而言,養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目都分出售和出租兩個(gè)版塊,前者和住宅類(lèi)似,是出售70年產(chǎn)權(quán)的養(yǎng)老公寓;而后者采取“出租”模式,不出售產(chǎn)權(quán),通過(guò)收取會(huì)員費(fèi)和年服務(wù)費(fèi)盈利。在一些地方的規(guī)劃中,明確要求發(fā)展商必須在出售項(xiàng)目外,持有一定比例的物業(yè)并運(yùn)營(yíng)。而實(shí)際情況是,部分開(kāi)發(fā)商只開(kāi)發(fā)前一種,即100%出售,這和住宅地產(chǎn)并無(wú)二致。 要防止“假養(yǎng)老,真地產(chǎn)”的可能性。
更大的超額收益可能來(lái)自于土地供應(yīng)環(huán)節(jié)。國(guó)土資源部高咨中心咨詢(xún)委員、中國(guó)人民大學(xué)公共管理學(xué)院副院長(zhǎng)嚴(yán)金明對(duì)《南風(fēng)窗》分析,我國(guó)目前對(duì)用地仍屬于“雙軌制”,即劃撥和出讓兩種方式并行。對(duì)一些公益性項(xiàng)目,政府可通過(guò)無(wú)償劃撥方式交付企業(yè)或機(jī)構(gòu)使用,而商業(yè)性項(xiàng)目則采取出讓方式,其中又包括協(xié)議出讓和“招拍掛”?!半p軌制”會(huì)給土地供應(yīng)的不法操作留下空間。以工業(yè)用地改商用為例,按規(guī)定,開(kāi)發(fā)商須補(bǔ)交差額地價(jià)或退回土地重新出讓。但實(shí)際操作中,一些人并不履行以上手續(xù)。同樣,養(yǎng)老地產(chǎn)也可能發(fā)生這種情況。
實(shí)際上,國(guó)務(wù)院9月下發(fā)的《意見(jiàn)》中已明確規(guī)定:嚴(yán)禁養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)用地改變用途、容積率等土地使用條件搞房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。該規(guī)定在地方和基層究竟有多大“法律效力”尚未可知,但卻從反面印證了這種擔(dān)憂的存在。業(yè)內(nèi)人士透露,一些以養(yǎng)老名義立項(xiàng)的項(xiàng)目采取了無(wú)償劃撥的方式,但卻最終成為了商業(yè)項(xiàng)目。而在協(xié)議出讓中,出讓價(jià)格低于市價(jià)50%也不足為怪。 游戲升級(jí)
就回報(bào)率而言,養(yǎng)老地產(chǎn)并不能算一門(mén)好生意。但對(duì)地方政府來(lái)說(shuō),通過(guò)養(yǎng)老地產(chǎn)招商引資中的少量利益讓渡,卻可以撬動(dòng)成倍的社會(huì)投資。以中石化將投資的四川郫縣項(xiàng)目為例,按照當(dāng)?shù)孛襟w的報(bào)道,其該項(xiàng)目總投資高達(dá)80億。而公開(kāi)資料則顯示,該縣2012年財(cái)政收支預(yù)算中,全縣地方公共財(cái)政預(yù)算收入不過(guò)27億多。
2013年以來(lái),盡管中央不再提 “4萬(wàn)億”之類(lèi)的巨額刺激計(jì)劃,但地方的熱情卻不減。10月份,四川和福建兩省都被媒體披露出存在所謂地方版“4萬(wàn)億”計(jì)劃。以四川省為例,按照其的2013~2014年重大投資項(xiàng)目名錄,2336個(gè)重大投資項(xiàng)目總投資高達(dá)4.26萬(wàn)億元。實(shí)際上,出臺(tái)巨額投資計(jì)劃的省市并非只有四川和福建。各地情況各異,但共同特征都是會(huì)面臨資金缺口,所以吸引外部民間資金成為了地方官員的共識(shí)。
因此,一邊是市場(chǎng)參與者基于國(guó)家養(yǎng)老事業(yè)政策風(fēng)向的套利動(dòng)機(jī),一邊是無(wú)法擺脫投資驅(qū)動(dòng)老路的地方政府,這樣的格局之下,養(yǎng)老地產(chǎn)很容易淪為刺激地方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的手段。業(yè)內(nèi)某營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)便透露,在長(zhǎng)三角一些人口才幾十萬(wàn)的縣,其縣城周邊竟有好幾個(gè)養(yǎng)老項(xiàng)目。而這些縣城連一個(gè)5層樓的商業(yè)綜合體都無(wú)法承擔(dān),其人口已大量流入上海、杭州這樣的大城市,但地方的態(tài)度卻是“先修再說(shuō)”。
“不會(huì)再擴(kuò)大規(guī)模了。”盡管目前經(jīng)營(yíng)尚可,但太陽(yáng)城的朱鳳至表示,今后太陽(yáng)城將以經(jīng)驗(yàn)輸出為主,實(shí)體擴(kuò)張將放緩。由于醫(yī)療等配套的限制,在保證服務(wù)質(zhì)量的前提之下,很難將規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。朱鳳至認(rèn)為,這個(gè)低利潤(rùn)的行業(yè)無(wú)法靠規(guī)模取勝。她以太陽(yáng)城舉例說(shuō),在建設(shè)方面,政府對(duì)每個(gè)床位的補(bǔ)貼額為1.6萬(wàn)。而在營(yíng)運(yùn)上,健康老人的補(bǔ)貼為200元/月,而需護(hù)理老人為300元/月。補(bǔ)貼雖不算高,但對(duì)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)非常重要。
事實(shí)上,無(wú)論從發(fā)達(dá)國(guó)家還是國(guó)內(nèi)已有社區(qū)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,政府在養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中都扮演了重要角色。政府既要通過(guò)政策引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入,而營(yíng)運(yùn)中的持續(xù)支持和適當(dāng)監(jiān)管也是行業(yè)健康發(fā)展的重要條件。倘若地方政府只希望和各路資金進(jìn)行“一錘子式”的利益交換,在引資之后便坐等社會(huì)資金承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,那么這樣的養(yǎng)老地產(chǎn)恐怕會(huì)淪為資產(chǎn)泡沫的升級(jí)版。
對(duì)此,以上營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)的分析一針見(jiàn)血。他說(shuō),不論是地產(chǎn)商還是其他社會(huì)資本,它們?cè)缫蚜?xí)慣10%以上的高利潤(rùn),而養(yǎng)老地產(chǎn)目前在國(guó)內(nèi)還沒(méi)有可靠的盈利模式。如果沒(méi)有政府的支持,誰(shuí)會(huì)真心來(lái)做?
舉例而言,一些保險(xiǎn)巨頭對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)的“熱衷”已說(shuō)明了問(wèn)題。保險(xiǎn)公司進(jìn)入盈利模式尚不明確的養(yǎng)老地產(chǎn),除了“假養(yǎng)老,真地產(chǎn)”可能性之外,通過(guò)養(yǎng)老地產(chǎn)噱頭提高產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)績(jī)也是經(jīng)常之舉。2013年年初,針對(duì)保險(xiǎn)公司“買(mǎi)保險(xiǎn)入住養(yǎng)老社區(qū)”的宣傳,一些地方保監(jiān)局專(zhuān)門(mén)了消費(fèi)提示。據(jù)稱(chēng),有保險(xiǎn)公司規(guī)定,要保證入住養(yǎng)老社區(qū),除要購(gòu)買(mǎi)與養(yǎng)老社區(qū)掛鉤的特定分紅險(xiǎn)之外,還必須在單張保單下單一險(xiǎn)種的應(yīng)交保險(xiǎn)費(fèi)達(dá)200萬(wàn)元或以上。對(duì)此,業(yè)內(nèi)批評(píng)說(shuō),按照保險(xiǎn)公司的要求,兩張保單便是400萬(wàn),因此真正能入住養(yǎng)老社區(qū)的最后必然是富人,而養(yǎng)老社區(qū)享受眾多政策優(yōu)惠,這等于是“窮人補(bǔ)貼富人”。
2013年1月,冬季農(nóng)閑時(shí)間。安徽省仇崗村農(nóng)民張功利正在蚌埠市所在的淮河河段,利用COD試紙檢測(cè)河水中COD情況。COD是衡量水腫有機(jī)物質(zhì)含量多少的指標(biāo),COD數(shù)值越大,說(shuō)明水體受有機(jī)物的污染越嚴(yán)重。隨后,“綠滿江淮”的專(zhuān)業(yè)人員會(huì)匯總張功利和其他工作人員的檢測(cè)數(shù)據(jù),撰寫(xiě)報(bào)告后向有關(guān)部分匯報(bào)結(jié)果。而在幾年前,張功利還在紀(jì)錄短片《仇崗衛(wèi)士》中一臉愁容地說(shuō):“我感到害怕,我真的不想成為英雄。但下一代人會(huì)受苦。我們冒著危險(xiǎn)為的是下一代的幸福?!?/p>
《仇崗衛(wèi)士》是一部環(huán)保題材紀(jì)錄短片,該片講述了安徽省仇崗村村民與當(dāng)?shù)匾患一S抗?fàn)幍臍v程。因?yàn)楂@得了2011年第83屆奧斯卡最佳紀(jì)錄短片獎(jiǎng)提名,《仇崗衛(wèi)士》實(shí)際上也成了“綠滿江淮”最好的宣傳片。在2007年導(dǎo)演楊紫燁進(jìn)村拍攝前,“綠滿江淮”的主要成員就參與了仇崗村的環(huán)境調(diào)查及維權(quán)行動(dòng)。張功利也在維權(quán)過(guò)程中逐漸成了“綠滿江淮”的發(fā)言人之一?!冻饙徯l(wèi)士》的獲獎(jiǎng)是“綠滿江淮”發(fā)展過(guò)程中的重要節(jié)點(diǎn)之一:國(guó)際護(hù)河者聯(lián)盟授予其“中國(guó)的淮河中游護(hù)河者”的稱(chēng)號(hào),國(guó)內(nèi)外媒體,包括《華爾街日?qǐng)?bào)》等都對(duì)“綠滿江淮”進(jìn)行過(guò)報(bào)道。“綠滿江淮”究竟是什么樣的組織?
校園里的公益夢(mèng)
追溯“綠滿江淮”的發(fā)展,繞不開(kāi)1983年出生的周翔,他是這個(gè)組織的總干事兼發(fā)起人。周翔出生于皖北一個(gè)傳統(tǒng)煤礦區(qū)。據(jù)他介紹,小時(shí)候,他家附近的小河都是黑黑的。讀小學(xué)時(shí),他還很詫異,為什么書(shū)本上都說(shuō)清澈的小河?他想將水變清澈,既能喝又可以在里面游泳。2001年,周翔考進(jìn)了皖西學(xué)院,讀的是化學(xué)教育專(zhuān)業(yè)。皖西學(xué)院位于歷史文化名城六安市。學(xué)校臨近大別山,野生動(dòng)植物種類(lèi)繁多、環(huán)境優(yōu)雅。后來(lái)他發(fā)現(xiàn),美麗的大別山地區(qū)也難逃污染的侵害。有一次做化學(xué)實(shí)驗(yàn),實(shí)驗(yàn)結(jié)束前,同學(xué)們隨手就把廢酸、廢堿倒入水池,流入下水道……
就在那個(gè)瞬間,周翔打算成立一個(gè)環(huán)保組織。他是個(gè)行動(dòng)派,新生身份并沒(méi)有讓他畏縮。才開(kāi)學(xué)一個(gè)月,他就以本專(zhuān)業(yè)兩個(gè)班為根據(jù)地,籌備創(chuàng)建皖西學(xué)院環(huán)境保護(hù)者協(xié)會(huì)。大一上學(xué)期結(jié)束前,他就已經(jīng)成功創(chuàng)建了環(huán)保協(xié)會(huì)并任會(huì)長(zhǎng)。
協(xié)會(huì)的主要工作包括了對(duì)淠河流域進(jìn)行水質(zhì)檢測(cè),其中涉及到的化學(xué)分析正是周翔擅長(zhǎng)的。這一專(zhuān)業(yè)能力為“綠滿江淮”在日后的環(huán)保路上提供了極大的技術(shù)支持。“我們能從一個(gè)企業(yè)的類(lèi)型和產(chǎn)品,大概推斷其主要污染排放物是什么,從而推斷其是否是‘綠滿江淮’應(yīng)該關(guān)注的污染區(qū)域?!?/p>
2003年7月,周翔覺(jué)得應(yīng)該和更多環(huán)保組織交流,尤其是和本省高校的環(huán)保社團(tuán)建立長(zhǎng)期聯(lián)系。據(jù)他觀察,當(dāng)時(shí)安徽的學(xué)生社團(tuán)活動(dòng)形式比較呆板,他想通過(guò)“綠色營(yíng)”這一新鮮的概念吸引省內(nèi)其他高校社團(tuán)的負(fù)責(zé)人。于是,他通過(guò)一個(gè)叫做Green SOS的網(wǎng)站獲得了安徽省所有高校以及北大、廈大等部分名校的環(huán)保社團(tuán)的聯(lián)系方式,發(fā)出了第一屆安徽省大學(xué)生綠色營(yíng)的邀請(qǐng)。這是一次考察大別山環(huán)境的戶外活動(dòng)營(yíng),更是一個(gè)全國(guó)高校環(huán)保社團(tuán)骨干的交流平臺(tái)。
這次活動(dòng)的規(guī)模和的考察報(bào)告引起了GGF(全球綠色資助基金會(huì))的關(guān)注。GGF是總部在美國(guó)科羅拉多州的一個(gè)基金會(huì),建立的目的是孵化、扶持發(fā)展中國(guó)家的環(huán)保組織,給予一些小額資金支持和行政幫助。這一機(jī)構(gòu)對(duì)“綠滿江淮”頭三年的生存發(fā)展起了決定性作用。
截至第一屆安徽省大學(xué)生綠色營(yíng)結(jié)束,安徽還沒(méi)有一家環(huán)保NGO。在這樣的背景下,GGF在華負(fù)責(zé)人溫波先生主動(dòng)聯(lián)系周翔,提出由周翔組織創(chuàng)建安徽高校環(huán)保聯(lián)盟,GGF為他們提供200美元啟動(dòng)資金。
經(jīng)過(guò)暑假兩個(gè)月的奔波、聯(lián)系,周翔聯(lián)合了安徽17所高校的環(huán)境社團(tuán)負(fù)責(zé)人,于2003年9月24日創(chuàng)建“綠滿江淮”。
獲得美元外援
早期的“綠滿江淮”實(shí)際上只是一個(gè)志愿者團(tuán)體,沒(méi)有專(zhuān)職人員,每次換屆皆由新任的高校社團(tuán)負(fù)責(zé)人接任主要工作,未能對(duì)組織的運(yùn)作和發(fā)展方向做出清晰規(guī)劃。像絕大多NGO那樣,他們也缺乏運(yùn)作資金。“綠滿江淮”創(chuàng)建一年后,在GGF的再次贊助下才有了一處簡(jiǎn)陋的辦公場(chǎng)地。雖然GGF只提供小額資助,但也占“綠滿江淮”早期年度預(yù)算的80%~90%。
周翔他們一度嘗試自我造血?!?005年,我們?cè)噲D通過(guò)‘社會(huì)企業(yè)’的形式賺錢(qián)。我們銷(xiāo)售過(guò)環(huán)保鉛筆,也做過(guò)室內(nèi)環(huán)境收費(fèi)檢測(cè),但那時(shí)國(guó)內(nèi)‘社會(huì)企業(yè)’的模式還不成熟,而且我們沒(méi)有運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),七個(gè)月后,不得不宣告失敗?!?/p>
那一年,周翔大四。臨近畢業(yè),他想得最多的不是要不要繼續(xù)把環(huán)保事業(yè)做下去,而是如何做好它。周翔告訴本刊記者:“那時(shí),我覺(jué)得中國(guó)的草根環(huán)保組織還處于初步階段,對(duì)于‘綠滿江淮’和我本人而言,學(xué)習(xí)是當(dāng)務(wù)之急。所以當(dāng)WCS(國(guó)際野生生物保護(hù)學(xué)會(huì))提出Offer,我接受了。在那里,我主要參與中國(guó)揚(yáng)子鱷野外種群恢復(fù)的工作,同時(shí)兼任‘綠滿江淮’執(zhí)行干事。”
WCS是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的國(guó)際公益機(jī)構(gòu),有系統(tǒng)的工作框架。自1980年以來(lái),該機(jī)構(gòu)在中國(guó)策劃、推動(dòng)了包括東北虎保護(hù)、華南地區(qū)野生動(dòng)物貿(mào)易等多個(gè)項(xiàng)目。在WCS工作的幾年里,周翔每天都在學(xué)習(xí)如何讓一個(gè)機(jī)構(gòu)健康運(yùn)作。他發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)作是很重要的一個(gè)版塊,因此特別關(guān)注如何寫(xiě)一份與項(xiàng)目運(yùn)作有關(guān)的計(jì)劃書(shū),如何控制時(shí)間進(jìn)度、做績(jī)效評(píng)估等。這項(xiàng)能力對(duì)“綠滿江淮”的轉(zhuǎn)型和后期發(fā)展十分重要。上文提及,國(guó)際資助占“綠滿江淮”早期資金來(lái)源中很大一部分,而國(guó)家外匯管理局在2010年規(guī)定,境內(nèi)企業(yè)接受或從國(guó)外非營(yíng)利組織獲得捐贈(zèng),除須提交申請(qǐng)書(shū)外,還應(yīng)提交經(jīng)過(guò)公證并列明資金用途的捐贈(zèng)協(xié)議,繁瑣而拖沓的公證手續(xù)讓企業(yè)性質(zhì)的公益組織獲得境外捐助變得困難重重?!熬G滿江淮”雖然是公益機(jī)構(gòu),但因?yàn)檎也坏街鞴軉挝?,所以一直以私營(yíng)企業(yè)的形式運(yùn)作。
要發(fā)展,必須自主造血。與其他機(jī)構(gòu)合作策劃項(xiàng)目拉贊助就是后來(lái)探索成功的一條造血路。至今,“綠滿江淮”開(kāi)展了超過(guò)20個(gè)項(xiàng)目,涉及到水環(huán)境保護(hù)、環(huán)境教育倡導(dǎo)、能力建設(shè)項(xiàng)目、蕪湖生態(tài)中心項(xiàng)目、青年環(huán)境項(xiàng)目等五大領(lǐng)域。
“我們做公益不能只憑一腔熱情,而是要用專(zhuān)業(yè)能力去解決實(shí)際問(wèn)題?!北粏?wèn)及在WCS工作數(shù)年最大的感悟是什么時(shí),周翔如是說(shuō)。他口中的專(zhuān)業(yè)能力和WCS的工作框架一致。首先,要有核心價(jià)值體系和完善的配套運(yùn)作系統(tǒng),其次,有專(zhuān)業(yè)技術(shù)和知識(shí)背景支持。針對(duì)后者,“綠滿江淮”特別吸收了環(huán)境科學(xué)專(zhuān)業(yè)的碩士生,在進(jìn)行環(huán)境檢測(cè)時(shí),他們可以利用專(zhuān)業(yè)的儀器駕輕就熟地進(jìn)行樣本搜集、檢測(cè)和分析。再如,“綠滿江淮”是唯一一個(gè)有專(zhuān)職律師,并且與全國(guó)多所律師事務(wù)所有合作關(guān)系的環(huán)保NGO。安徽的16個(gè)地市都有“綠滿江淮”的志愿律師。他們接受辦理環(huán)境案件,對(duì)環(huán)境污染進(jìn)行舉報(bào),最終推動(dòng)問(wèn)題的解決。
2009年,周翔辭掉WCS的工作,回到“綠滿江淮”擔(dān)任專(zhuān)職總干事至今。他把WCS的工作框架有機(jī)地復(fù)制到“綠滿江淮”中去,推動(dòng)組織聚焦在水污染、環(huán)境法律、公眾參與領(lǐng)域。規(guī)模、人員等方面雖然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及WCS,但目前“綠滿江淮”也有七名專(zhuān)職人員,他們有著包括化學(xué)、法律、醫(yī)學(xué)、管理學(xué)和環(huán)境科學(xué)等專(zhuān)業(yè)的教育背景。周翔介紹,接下來(lái)他們還要重點(diǎn)吸收化學(xué)和環(huán)境科學(xué)專(zhuān)業(yè)背景的人才,讓“綠滿江淮”朝著專(zhuān)業(yè)化公益機(jī)構(gòu)的方向發(fā)展。
對(duì)話周翔:社會(huì)企業(yè)一定要有清晰的盈利模式
贏未來(lái) “綠滿江淮”自身的運(yùn)作經(jīng)費(fèi)是如何解決的?
周翔 約40%來(lái)自項(xiàng)目的捐贈(zèng),剩下的來(lái)自國(guó)內(nèi)基金會(huì)的捐助。
贏未來(lái) “綠滿江淮”在進(jìn)行公益活動(dòng)中,有沒(méi)有受到過(guò)利益關(guān)涉方的公關(guān)?
周翔 有。曾經(jīng)有企業(yè)公關(guān)說(shuō):“你們不要做這件事情,我們給你們一些報(bào)酬?!钡覀兙芙^了。我們的使命是維護(hù)環(huán)境,我們會(huì)始終堅(jiān)守自己的底線。
贏未來(lái) 在十報(bào)告中,關(guān)于生態(tài)文明的內(nèi)容很多,并提出了“美麗中國(guó)”概念。根據(jù)你環(huán)保公益的經(jīng)歷,談?wù)劄槭裁丛诰V領(lǐng)性文件中強(qiáng)調(diào)生態(tài)文明?
周翔 政府過(guò)去重視GDP,現(xiàn)在更重視民生,例如以前國(guó)家對(duì)造紙企業(yè)沒(méi)什么限制,后來(lái)意識(shí)到污染問(wèn)題的嚴(yán)重性,關(guān)停了部分污染超標(biāo)的企業(yè)并給予處罰,這就是政府推動(dòng)力量的一個(gè)變化。
贏未來(lái) 目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣,如果強(qiáng)化生態(tài)文明,客觀上會(huì)加重很多企業(yè)的負(fù)擔(dān),同時(shí)也會(huì)降低部分地區(qū)招商引資的吸引力。所以,很可能這只是一種愿景和口號(hào),你如何看?
周翔 確實(shí)存在這樣的現(xiàn)象,但是要相信政府既然呼吁了,就不會(huì)是盲目的。不同地區(qū)的差別還是挺大的。拿產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來(lái)說(shuō),現(xiàn)在江浙區(qū)域?qū)ξ廴酒髽I(yè)的管制還是挺嚴(yán)的,但被淘汰了的企業(yè)會(huì)往內(nèi)陸轉(zhuǎn)移,我們也擔(dān)心它們會(huì)到安徽、江西或者西部等地區(qū)。
贏未來(lái) 在中國(guó)甚至世界上其他國(guó)家,環(huán)保活動(dòng)經(jīng)常會(huì)演變?yōu)樯鐣?huì)運(yùn)動(dòng),訴求從環(huán)保升級(jí)為其他方面,例如社會(huì)改革、民主等。近年來(lái)典型的例子有,什邡等地的反石化項(xiàng)目上馬、寧波反PX等。你覺(jué)得為什么會(huì)這樣?周翔民眾受到社會(huì)問(wèn)題的影響,更多的是關(guān)系到一部分人的切身利益,例如房屋拆遷等。但環(huán)境問(wèn)題不同,它與整個(gè)人類(lèi)的生存息息相關(guān)。我認(rèn)為什邡和寧波的事件缺乏環(huán)保組織的正確引導(dǎo),導(dǎo)致了活動(dòng)性質(zhì)的演變。政府應(yīng)該更相信和鼓勵(lì)環(huán)保組織的發(fā)展,把它們作為了解民眾環(huán)境訴求的渠道,才能更好地處理環(huán)境問(wèn)題和社會(huì)矛盾。
贏未來(lái) 在環(huán)保中,專(zhuān)業(yè)判斷和民眾情緒經(jīng)常會(huì)混雜在一起,作為專(zhuān)業(yè)環(huán)保公益機(jī)構(gòu),如何平衡大眾情緒與專(zhuān)業(yè)理智?
周翔 如寧波PX事件,當(dāng)時(shí)企業(yè)還沒(méi)有上馬,大眾不知道它對(duì)環(huán)境的危害有多大,恐慌的情緒引發(fā)社會(huì)活動(dòng)。因此,在企業(yè)上馬前,環(huán)保組織就應(yīng)該客觀中立,如實(shí)報(bào)道和評(píng)價(jià)它的環(huán)境影響,作為獨(dú)立的第三方去發(fā)聲,用專(zhuān)業(yè)、理智的態(tài)度引導(dǎo)大眾。
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