境外直接投資外匯管理精選(九篇)

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第1篇：境外直接投資外匯管理范文

一、個(gè)人境外直接投資管理現(xiàn)狀

（一）較法人境外投資而言，個(gè)人境外投資管理法規(guī)不健全，基本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來(lái)看，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來(lái)看，個(gè)人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等無(wú)法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)行由于政策障礙，目前已有的國(guó)內(nèi)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，往往通過(guò)個(gè)人分拆結(jié)售匯、黑市購(gòu)匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)行。一是個(gè)人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年的《個(gè)人外匯管理辦法》規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人對(duì)外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購(gòu)匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個(gè)人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)發(fā)改委、商務(wù)部門批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對(duì)機(jī)構(gòu)量身定做的，基本上不適用于個(gè)人境外投資。另外，商務(wù)部門因程序問(wèn)題無(wú)法核準(zhǔn)個(gè)人境外直接投資，外匯局也同樣無(wú)法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無(wú)從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個(gè)人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)?！蛾P(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)），允許境內(nèi)居民個(gè)人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺(tái)，但“涉及境內(nèi)購(gòu)付匯的，應(yīng)按照《境內(nèi)居民個(gè)人外匯管理辦法》的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)”，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準(zhǔn)文件。這就意味著個(gè)人如果以購(gòu)匯、支付外匯的形式向境外投資根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號(hào)文只對(duì)有特殊目的需求的個(gè)人境外投資項(xiàng)目有一定約束力，而對(duì)大量非特殊目的的個(gè)人境外投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生任何影響。

二、個(gè)人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)

（一）個(gè)人境外投資的資金來(lái)源不規(guī)范基于多種原因，絕大多數(shù)個(gè)人境外投資資金來(lái)源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過(guò)地下錢莊兌換，其來(lái)源與渠道不盡規(guī)范。

（二）部門監(jiān)管責(zé)任不明確據(jù)了解，由于一直以來(lái)沒有明確的個(gè)人境外投資核準(zhǔn)操作規(guī)范，發(fā)改委或商務(wù)部門往往以此拒絕個(gè)人投資者提出的境外投資申請(qǐng)，外匯管理部門往往因上游部門不予審批個(gè)人境外投資造成后續(xù)外匯登記環(huán)節(jié)存在困難，存在明顯的政策盲點(diǎn)，阻礙了個(gè)人境外投資的規(guī)范發(fā)展。

（三）管理監(jiān)測(cè)體系不健全如外匯登記、資金流出入等操作細(xì)節(jié)不明確，F(xiàn)DI系統(tǒng)尚未開發(fā)個(gè)人境外投資模塊等，個(gè)人境外投資尚未納入境外投資聯(lián)合年檢范疇，事后監(jiān)管和監(jiān)測(cè)體系不健全。

三、政策建議

個(gè)人境外投資充分利用了國(guó)內(nèi)外匯資源，有效實(shí)現(xiàn)民間資本的保值和增值，滿足居民多元化的投資需求，進(jìn)而可以拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，為貫徹“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)為了規(guī)范管理，建議：

（一）理清思路，消除政策障礙，促進(jìn)個(gè)人直接境外投資的發(fā)展發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局等相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合，參照境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的管理模式，協(xié)調(diào)研究制定個(gè)人境外投資管理辦法，建立各部門職責(zé)分明，運(yùn)轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合審批監(jiān)管機(jī)制。發(fā)改委和商務(wù)部門作為境外投資的主管部門，應(yīng)審批或登記個(gè)人的境外投資。外匯管理部門負(fù)責(zé)外匯登記、匯兌、境外資金變動(dòng)登記、資金調(diào)回監(jiān)測(cè)等。從而理順各部門工作流程，讓個(gè)人境外投資有法可依，滿足個(gè)人的境外投資需求，促進(jìn)個(gè)人境外投資的發(fā)展。

第2篇：境外直接投資外匯管理范文

國(guó)家外匯管理局繼續(xù)簡(jiǎn)化直接投資外匯管理程序，支持企業(yè)出海。

據(jù)國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)消息，為進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，國(guó)家外匯管理局了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和調(diào)整直接投資外匯管理政策的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），簡(jiǎn)化直接投資外匯管理?！锻ㄖ纷?012年12月17日起實(shí)施。

取消35項(xiàng)行政審核

據(jù)悉，《通知》主要包括以下三方面內(nèi)容：

一是取消部分直接投資項(xiàng)下管理環(huán)節(jié)。取消直接投資相關(guān)賬戶開立、入賬、結(jié)匯以及購(gòu)付匯核準(zhǔn)；取消直接投資常規(guī)業(yè)務(wù)的境內(nèi)外匯劃轉(zhuǎn)核準(zhǔn)；取消外國(guó)投資者境內(nèi)合法所得再投資核準(zhǔn)；取消減資驗(yàn)資詢證；取消外商投資性公司境內(nèi)再投資的外匯登記及驗(yàn)資詢證。

二是進(jìn)一步簡(jiǎn)化現(xiàn)有管理程序。簡(jiǎn)化直接投資項(xiàng)下外匯賬戶類型；簡(jiǎn)化資本金結(jié)匯管理程序；簡(jiǎn)化外商投資企業(yè)驗(yàn)資詢證及轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記程序；大幅簡(jiǎn)化審核材料、縮短辦理時(shí)限。本文由收集整理

三是進(jìn)一步放松直接投資項(xiàng)下資金運(yùn)用的限制。放寬直接投資項(xiàng)下外匯賬戶開立個(gè)數(shù)及異地開戶限制；放寬直接投資項(xiàng)下異地購(gòu)付匯限制；放寬境外放款資金來(lái)源及放款主體資格限制，允許境內(nèi)主體以國(guó)內(nèi)外匯貸款對(duì)外放款，允許外商投資企業(yè)向其境外母公司放款。

《通知》的，共取消了35項(xiàng)行政審核，簡(jiǎn)化合并了14項(xiàng)行政審核，大大減少了直接投資項(xiàng)下行政許可事項(xiàng)。

支持中國(guó)企業(yè)“走出去”

同日的《國(guó)家外匯管理局關(guān)于外商投資合伙企業(yè)外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》則明確，外商投資合伙企業(yè)所涉外匯管理以登記為主，外商投資合伙企業(yè)完成必要的外匯登記和出資確認(rèn)手續(xù)后，可直接到銀行辦理外匯賬戶開立、資金購(gòu)付匯等相關(guān)外匯業(yè)務(wù)。

曾任職于外管局的人士指出，從資本項(xiàng)目可兌換的手續(xù)和程序上說(shuō)，原來(lái)允許外商投資進(jìn)來(lái)、結(jié)匯，但其他手續(xù)要管理，現(xiàn)在全部放開，至少是對(duì)于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)可兌換資本項(xiàng)下的進(jìn)一步完善與推進(jìn)。

根據(jù)《通知》，外國(guó)投資者在設(shè)立外商投資企業(yè)前，到外管局進(jìn)行主體信息或者相應(yīng)信息的登記后，即可在銀行開立外匯賬戶，在登記的可流入額度范圍內(nèi)匯入外匯資金，開展直接投資相關(guān)的前期活動(dòng)。

央行研究局原副局長(zhǎng)景學(xué)成在接受記者采訪時(shí)表示，“原來(lái)外匯管理政策是歷史形成的，已不適應(yīng)未來(lái)發(fā)展走向。當(dāng)前我國(guó)貿(mào)易已發(fā)展到一定程度，實(shí)踐證明，僅靠貿(mào)易已然不能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來(lái)投資將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要方面，這需要政府一方面吸收外

轉(zhuǎn)貼于

商高質(zhì)量投資，一方面培育國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)，支持企業(yè)走出去。”

第3篇：境外直接投資外匯管理范文

我國(guó)外匯管理在2012年面臨的主要挑戰(zhàn)來(lái)自以下兩個(gè)方面：一是由于歐洲債務(wù)危機(jī)的演化、國(guó)際流動(dòng)性泛濫以及人民幣匯率單邊升值預(yù)期的改變，對(duì)國(guó)外和本國(guó)資本流動(dòng)產(chǎn)生影響，跨境資本呈現(xiàn)雙向流動(dòng)的特點(diǎn)。二是出于應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及調(diào)整經(jīng)濟(jì)失衡的需要，我國(guó)外匯管理部門面臨改善國(guó)際收支狀況以及穩(wěn)定出口和保增長(zhǎng)的雙重任務(wù)。

對(duì)此，從外匯管理部門整年的管理活動(dòng)來(lái)看，我國(guó)外匯管理改革核心是促進(jìn)貿(mào)易便利化與加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)的雙管齊下，體現(xiàn)出“外匯管理理念與方式轉(zhuǎn)變”的思想，也是我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際新形勢(shì)以及推進(jìn)改革深化的必然之舉。具體而言，2012年我國(guó)外匯管理主要包括五個(gè)方面。

穩(wěn)妥有序地推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換

第一，RQFII的啟動(dòng)與QFII的增容。繼我國(guó)推出跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算、直接投資業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定之后，2011年12月，證監(jiān)會(huì)、央行、外管局聯(lián)合有關(guān)規(guī)定，允許符合條件的基金公司、證券公司香港子公司作為試點(diǎn)機(jī)構(gòu)開展RQFII業(yè)務(wù)，并于2012年增加2000億元的投資額度。此外，為進(jìn)一步促進(jìn)境內(nèi)資本市場(chǎng)的改革發(fā)展，我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門提高了QFII的投資額度并加快了審批節(jié)奏。

第二，進(jìn)一步放松直接投資項(xiàng)下資金運(yùn)用的限制。2012年11月，國(guó)家外匯管理局通知，進(jìn)一步改進(jìn)直接投資外匯管理方式，放寬直接投資項(xiàng)下外匯賬戶開立個(gè)數(shù)及異地開戶和異地購(gòu)付匯限制、放寬境外放款資金來(lái)源及放款主體資格限制、允許境內(nèi)主體以國(guó)內(nèi)外匯貸款對(duì)外放款、允許外商投資企業(yè)向其境外母公司放款。

第三，允許個(gè)人境內(nèi)合法資金參與境外股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。2012年3月，國(guó)家外匯管理局通知，允許個(gè)人以其個(gè)人外匯儲(chǔ)蓄賬戶中自有外匯或人民幣等境內(nèi)合法資金參與境外股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

從總體來(lái)看，我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換的改革實(shí)踐，可用“堅(jiān)持”與“調(diào)整”兩詞加以概括。一是堅(jiān)持限制性的資本可兌換改革。無(wú)論是過(guò)去遭受資本自由化主流的沖擊，還是危機(jī)之后國(guó)際社會(huì)對(duì)資本項(xiàng)目管理的重新評(píng)價(jià)，我國(guó)政府對(duì)于資本項(xiàng)目可兌換改革的基本論調(diào)沒有發(fā)生變化，即強(qiáng)調(diào)“逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換”，把推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換與風(fēng)險(xiǎn)防范的統(tǒng)籌安排結(jié)合。二是調(diào)整了關(guān)于資本可兌換改革的表述和內(nèi)容。黨的十七大與十報(bào)告的有關(guān)表述由“逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換”調(diào)整為“逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”。盡管其中的內(nèi)容并無(wú)實(shí)質(zhì)變化，但是這一更改強(qiáng)調(diào)并突出了把發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)作為推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的重要實(shí)踐。

從具體的改革內(nèi)容來(lái)看，目前我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目下的交易和匯兌行為仍然存在較多的管制，而上述改革多為簡(jiǎn)化程序和促進(jìn)交易的便利，并未真正觸及資本可兌換的實(shí)質(zhì)。而與此同時(shí)，發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù)又意味著間接開放了資本項(xiàng)目，支持了套匯和套利行為的發(fā)展。故而，發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及是否應(yīng)當(dāng)先行于匯率和利率市場(chǎng)改革等問(wèn)題的爭(zhēng)論隨之產(chǎn)生。從政府文件以及推出RQFII的事實(shí)表明，政府推進(jìn)人民幣國(guó)際化的決心未變，并期望以人民幣國(guó)際化為契機(jī)，借以促進(jìn)相關(guān)配套金融制度的改革，這從擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間以及減少匯率市場(chǎng)干預(yù)的言行之中得以反映。

跨境資本流動(dòng)的均衡管理

自2012年以來(lái)，我國(guó)跨境資本流動(dòng)出現(xiàn)了明顯的雙向流動(dòng)局面，這是國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)內(nèi)資本跨境流動(dòng)共同作用的結(jié)果。根據(jù)國(guó)際收支平衡表，除一季度外，2012年二季度至四季度資本項(xiàng)目和金融均呈現(xiàn)逆差。一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相對(duì)穩(wěn)定也吸引了境外對(duì)中國(guó)直接投資的增加，2012年總額達(dá)1801億美元。另一方面，匯率預(yù)期的變化以及“藏匯于民”的措施，境內(nèi)企業(yè)和銀行持有外匯資產(chǎn)的愿望加強(qiáng)，本國(guó)資金流出強(qiáng)度隨之增加。根據(jù)國(guó)家外管局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年銀行代客累計(jì)涉外收入25900億美元，累計(jì)對(duì)外付款24787億美元，銀行代客累計(jì)涉外收付款順差1113億美元。此外，2012年的前10個(gè)月的銀行代客結(jié)售匯的順差形勢(shì)明顯縮小，資金流入增速明顯低于資金流出增速。

過(guò)去我國(guó)對(duì)于跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管主要放在對(duì)資本流入監(jiān)測(cè)與管理方面，而2012年以來(lái)，央行與外管局等各方監(jiān)管機(jī)構(gòu)表達(dá)的政策信號(hào)顯示，我國(guó)政府更加認(rèn)識(shí)到需要加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)的均衡管理，具體動(dòng)向包括以下幾點(diǎn)：

2012年2月，外匯管理局提出，從思想上轉(zhuǎn)變跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管理念，按照均衡管理的要求監(jiān)測(cè)資金流入和流出，防范跨境資金大進(jìn)大出；要改變跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管方式，按照主體的監(jiān)管的要求來(lái)提高監(jiān)管的有效性，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)預(yù)警和預(yù)案機(jī)制等。

2012年9月，金融“十二五”規(guī)劃，在逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的要求下，對(duì)跨境資本流動(dòng)管理指明了方向，要求進(jìn)一步放寬跨境資本流動(dòng)限制，健全資本流出流入均衡管理體制。

2012年12月，外管局要求各境內(nèi)銀行自2013年1月開始向國(guó)家外匯管理局報(bào)送外匯賬戶內(nèi)結(jié)售匯、賬戶信息和銀行資本項(xiàng)目數(shù)據(jù)，將原本獨(dú)立的三個(gè)系統(tǒng)合并成一個(gè)統(tǒng)一的資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)。

從上述我國(guó)政策動(dòng)向來(lái)看，我國(guó)資金流動(dòng)管理理念正從“寬進(jìn)嚴(yán)出”向“均衡管理”轉(zhuǎn)變，但是新的均衡管理還剛剛起步，監(jiān)管措施的制訂與實(shí)施面臨巨大挑戰(zhàn)。金融危機(jī)以來(lái)，關(guān)于跨境資本流動(dòng)的有關(guān)理論探討日漸豐富，尤其在跨境資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)的影響方面討論較多。但是這些研究主要集中在外匯資本流入方面，尤其是短期資本流入的討論較為豐富，而關(guān)于外匯資本流出以及本幣資本的跨境流動(dòng)的影響及其相應(yīng)的政策建議還比較缺乏。因此，如何建立適合中國(guó)的情景分析和壓力測(cè)試、確定與跨境資金流動(dòng)走勢(shì)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的核心指標(biāo)，對(duì)跨境收支影響渠道和傳導(dǎo)機(jī)制的研究與跟蹤等等問(wèn)題均有待深入探討和研究。此外，跨境資本流動(dòng)具有順周期性，如何從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度，了解金融機(jī)構(gòu)外匯凈頭寸、杠桿率和貨幣錯(cuò)配的關(guān)系，以及如何協(xié)調(diào)匯率、利率變化等宏觀貨幣政策與資本管理政策的關(guān)系也尤為重要。正如外匯管理局所言，“建立健全本外幣跨境資金流動(dòng)監(jiān)管框架是一項(xiàng)長(zhǎng)期性的工作?！?/p>

增加匯率彈性與完善外匯市場(chǎng)管理

隨著我國(guó)外匯市場(chǎng)深度與廣度不斷擴(kuò)大，加之政策當(dāng)局認(rèn)為人民幣匯率的單邊升值與預(yù)期已經(jīng)結(jié)束。2012年4月，央行公告，決定擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度。為了配合此次匯率浮動(dòng)幅度加大的改革措施，國(guó)家外管局還進(jìn)一步采取以下措施：一是完善銀行結(jié)售綜合頭寸管理措施，取消對(duì)銀行收付實(shí)現(xiàn)制頭寸實(shí)行的臨時(shí)性下限管理，提高銀行外匯交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的靈活性與主動(dòng)性。二是擴(kuò)大個(gè)人本外幣兌換特許業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍。三是簡(jiǎn)化外匯掉期和貨幣掉期業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。

外匯市場(chǎng)的管理與建設(shè)是我國(guó)對(duì)外金融改革的一部分，是與人民幣匯率機(jī)制改革、資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程等相互配合、相互聯(lián)系。經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，中國(guó)外匯市場(chǎng)交易規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，但相對(duì)全球外匯交易市場(chǎng)發(fā)展而言，我國(guó)外匯市場(chǎng)以及人民幣交易的地位和影響力還十分有限。根據(jù)BIS報(bào)告，人民幣交易量占全球外匯市場(chǎng)成交量占比0.6%，排名全球21位。就市場(chǎng)監(jiān)管而言，我國(guó)需要進(jìn)一步完善衍生品監(jiān)管制度。匯率機(jī)制改革的深化將對(duì)我國(guó)外匯市場(chǎng)建設(shè)提出更高的要求，需要外匯市場(chǎng)提供相應(yīng)的規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易工具。從我國(guó)外匯衍生品發(fā)展次序來(lái)看，我國(guó)首先推出了遠(yuǎn)期人民幣外匯交易、接著是外匯和貨幣掉期交易，進(jìn)而推出外匯期權(quán)交易，而并沒有急于推出人民幣與外匯間的期貨和期權(quán)交易等易于出現(xiàn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的交易產(chǎn)品。這樣的管理與建設(shè)措施遵循了衍生品風(fēng)險(xiǎn)從低到高的原則，并充分考慮到衍生品的特性及其對(duì)宏觀金融穩(wěn)定的影響和微觀主體的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。由于外匯衍生品市場(chǎng)剛剛起步，一方面的監(jiān)管還存在著很多的問(wèn)題，例如，對(duì)外匯衍生品的監(jiān)管涉及多個(gè)監(jiān)管部門，實(shí)踐中往往存在監(jiān)管權(quán)限模糊或交叉的問(wèn)題；另一方面，企業(yè)關(guān)于衍生品的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度以及相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理制度等還不盡完善等。

藏匯于民與外匯儲(chǔ)備管理

為了盡快改變外匯儲(chǔ)備的單一化局面，中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理部門試圖加快外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化。最新出臺(tái)的金融“十二五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理積極探索和拓展外匯儲(chǔ)備多層次使用渠道和方式，完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理體制機(jī)制。2013年，央行和外管局在外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)內(nèi)，成立了外匯儲(chǔ)備委托貸款辦公室，負(fù)責(zé)創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備運(yùn)用。

對(duì)中國(guó)而言，優(yōu)化外匯儲(chǔ)備管理的重點(diǎn)內(nèi)容之一在于如何改變官方儲(chǔ)備與民間儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，真正實(shí)現(xiàn)從“藏匯于國(guó)”向“藏匯于民”。在經(jīng)常項(xiàng)目方面，我國(guó)由強(qiáng)制結(jié)售匯制度逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐庠附Y(jié)售匯制度，取消外匯匯兌管制。在資本項(xiàng)目方面，我國(guó)逐步謹(jǐn)慎開放居民與企業(yè)對(duì)外投資渠道。這一舉措的實(shí)施與資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程相對(duì)應(yīng)。從居民角度來(lái)看，我國(guó)出臺(tái)了一系列放寬境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)境外證券投資和代客理財(cái)?shù)拇胧?。從企業(yè)角度來(lái)看，外管局和商務(wù)部依照我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略規(guī)劃，簡(jiǎn)化境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資的各種審批手續(xù)和放寬購(gòu)匯限制。2012年，外管局為了便利中小金融機(jī)構(gòu)參與外匯市場(chǎng)，減免村鎮(zhèn)銀行進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)的交易費(fèi)用，這一措施也將有利于我國(guó)的中小企業(yè)用匯需求及其對(duì)外投資的積極性，此外，還擴(kuò)大銀行貴金屬業(yè)務(wù)匯率敞口平盤范圍，支持藏金于民。

官方外匯儲(chǔ)備增速放緩與私人外匯資產(chǎn)增加成為2012年外匯儲(chǔ)備管理的重要變化。在企業(yè)與個(gè)人方面，2012年我國(guó)企業(yè)持匯意愿增強(qiáng)，外匯存款增加明顯。企業(yè)等市場(chǎng)主體在銀行的外匯存款余額增加1314億美元，因而銀行系統(tǒng)向央行系統(tǒng)轉(zhuǎn)移的美元資產(chǎn)也有所減少。這種情況在近年來(lái)并不多見。企業(yè)持匯的增加體現(xiàn)了擴(kuò)大匯率彈性和人民幣均衡匯率條件下，我國(guó)私人機(jī)構(gòu)在外匯管理?xiàng)l件許可下進(jìn)行“負(fù)債本幣化、資產(chǎn)外幣化”的財(cái)務(wù)運(yùn)作。在官方外匯儲(chǔ)備方面，自2011年下半年以來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備增幅減速趨勢(shì)開始確立。根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布數(shù)據(jù)，剔除匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動(dòng)影響，我國(guó)2012年新增外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)347億美元，較上年同期少增3501美元，減幅深達(dá)91%。盡管外匯儲(chǔ)備的增速并非國(guó)內(nèi)外匯管理措施改革所決定，但是藏匯于民的措施以及促進(jìn)國(guó)內(nèi)外匯資金合理流出理當(dāng)成為外匯儲(chǔ)備的增速放緩重要因素之一。

外匯管理理念和方式的轉(zhuǎn)變

近十年來(lái)，我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)規(guī)模與跨境資金流動(dòng)總量迅速增加。出于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新形勢(shì)的需要，2010年，國(guó)家外匯管理局提出外匯管理理念與方式的“五個(gè)轉(zhuǎn)變”，從這兩年的外匯管理的有關(guān)改革措施來(lái)看，外匯管理理念和方式的轉(zhuǎn)變明顯貫徹其中。2012年，外管局加快外匯管理理念和方式，簡(jiǎn)化程序提高效率，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要外匯管理措施包括：2012年8月起在全國(guó)范圍實(shí)施貨物貿(mào)易外匯管理制度改革；改進(jìn)直接投資外匯管理方式，大幅簡(jiǎn)化事前審批事項(xiàng)，強(qiáng)化事后管理與統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)工作；促進(jìn)外商直接投資便利化，簡(jiǎn)化和規(guī)范了外匯登記和外匯賬戶管理等。

外匯監(jiān)管理念與方式的“五個(gè)轉(zhuǎn)變”其實(shí)質(zhì)就是由過(guò)去行為監(jiān)管向主體監(jiān)管轉(zhuǎn)變的過(guò)程。從這些管理措施改革不難看出，我國(guó)外匯管理已經(jīng)轉(zhuǎn)向強(qiáng)化主體服務(wù)、提高監(jiān)管效率和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重的原則。外匯管理方式的轉(zhuǎn)變有利于我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管框架的建立，有助于更加全面地考察金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，提高我國(guó)整體的監(jiān)管能力與效率，也有利于監(jiān)管當(dāng)局將國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)與外匯風(fēng)險(xiǎn)因素納入宏觀審慎監(jiān)管框架，全面把握系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。在這些外匯管理改革之中，貨物貿(mào)易外匯管理制度的變革最受關(guān)注。自改革試點(diǎn)之后，企業(yè)對(duì)外貿(mào)易收付的時(shí)間縮短，辦理貿(mào)易收付效率大大提高，而監(jiān)管手段的提升也得以體現(xiàn)。、

外匯管理前景展望

2013年國(guó)際收支展望

鑒于中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們認(rèn)為2013年我國(guó)將延續(xù)2012年國(guó)際收支的形勢(shì)特點(diǎn)，經(jīng)常項(xiàng)目順差縮小，跨境資本雙向流動(dòng)特征增強(qiáng)。盡管全球經(jīng)濟(jì)失衡格局正向經(jīng)濟(jì)再平衡轉(zhuǎn)變，部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品訂單出現(xiàn)向周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移跡象，并且2012年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議繼續(xù)將“促進(jìn)國(guó)際收支趨向平衡”作為2013年的重要工作任務(wù)。但是，東亞與美國(guó)在儲(chǔ)蓄率和貿(mào)易重組步調(diào)方面的差異調(diào)在短期內(nèi)難以發(fā)生根本性改變。再者，穩(wěn)定增長(zhǎng)仍然是2013年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。加之，中國(guó)目前擁有穩(wěn)定的政治環(huán)境、廉價(jià)高效的勞動(dòng)力和廣闊的市場(chǎng)前景。因此，貿(mào)易順差以及國(guó)際直接投資流入的主導(dǎo)因素在短期內(nèi)不易發(fā)生重大變化。在經(jīng)常項(xiàng)目順差和國(guó)外直接投資流入的同時(shí)，人民幣匯率單邊升值預(yù)期的結(jié)束、“走出去”戰(zhàn)略的推進(jìn)、外貿(mào)主體對(duì)外匯信貸需求的增強(qiáng)以及我國(guó)藏匯于民的外匯管理政策的深入，將會(huì)加強(qiáng)人們持匯意愿的增強(qiáng)、跨境資本的流出的可能，這些因素將導(dǎo)致我國(guó)跨境資本流動(dòng)出現(xiàn)雙向特征。而影響國(guó)際收支不確定的因素包括：國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足以及事件使得中日兩國(guó)的貿(mào)易金融關(guān)系開始惡化。2013年，這些因素將通過(guò)貿(mào)易和金融渠道對(duì)我國(guó)國(guó)際收支產(chǎn)生影響。

2013年外匯管理展望

第4篇：境外直接投資外匯管理范文

2007年，外匯管理部門按照“推改革、促流出、重監(jiān)管、抓手段”的思路，積極推進(jìn)外匯管理體制改革，進(jìn)一步便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有和使用外匯，嚴(yán)格外匯資金流入與結(jié)匯監(jiān)管，各項(xiàng)工作取得新進(jìn)展。

（一）落實(shí)一攬子促平衡的外匯管理措施。2007年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，外匯局會(huì)同有關(guān)部門，認(rèn)真落實(shí)促進(jìn)國(guó)際收支平衡和改進(jìn)外匯管理的12項(xiàng)政策。已經(jīng)出臺(tái)或落實(shí)的政策共有6項(xiàng)，包括：取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要自行保留經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入；整合出口加工區(qū)、保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域外匯管理政策，消除在經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶開立、購(gòu)匯與結(jié)匯等方面與區(qū)外政策的差距；放寬合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資主體、投資品種、投資市場(chǎng)及購(gòu)匯限制，允許符合條件的信托公司開展受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)；建立異常外匯資金流動(dòng)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，制定協(xié)調(diào)機(jī)制非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，組織有關(guān)部門協(xié)查和依法處理境外資金非法流入案件；健全國(guó)際收支申報(bào)數(shù)據(jù)核查制度，積極進(jìn)行外匯基礎(chǔ)數(shù)據(jù)整合等。此外，繼續(xù)研究落實(shí)外資企業(yè)外匯登記和資本金結(jié)匯管理、支持國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”、改進(jìn)銀行掛牌匯價(jià)管理、放寬境內(nèi)個(gè)人對(duì)外投資的匯兌限制、加強(qiáng)外債管理、放寬境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)籌資限制等6項(xiàng)政策。

（二）進(jìn)一步便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人外匯收支。從2007年2月1日起，實(shí)施《個(gè)人外匯管理辦法》，將個(gè)人年度購(gòu)匯總額提高至5萬(wàn)美元。整合47項(xiàng)個(gè)人外匯管理法規(guī)，廢止了16項(xiàng)，進(jìn)一步規(guī)范和便利了銀行及個(gè)人的外匯業(yè)務(wù)操作。全年個(gè)人購(gòu)匯425億美元，比上年增長(zhǎng)近3倍，其中購(gòu)匯用于投資的比重，從上年的2%大幅上升到37%。批準(zhǔn)符合條件的企業(yè)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)。基本完成進(jìn)出口核銷制度改革配套法規(guī)的制定，擬定服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革試點(diǎn)方案。在渤海銀行試點(diǎn)結(jié)售匯雙向頭寸管理。取消通過(guò)境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)項(xiàng)下保值業(yè)務(wù)審批。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，拓寬資本流出渠道。一是全面下放境外直接投資審批權(quán)限，大力支持企業(yè)“走出去”。全年境外直接投資項(xiàng)下共匯出外匯108.2億美元，增長(zhǎng)32%。二是推進(jìn)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外金融投資，到年末共有50家商業(yè)銀行、基金公司和保險(xiǎn)公司獲得合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，累計(jì)批準(zhǔn)投資額度645億美元，實(shí)際匯出353億美元。三是繼續(xù)完善境外放款管理，在個(gè)別地區(qū)試行民營(yíng)企業(yè)境外放款，批準(zhǔn)6家民營(yíng)企業(yè)境外放款額度共計(jì)1646萬(wàn)美元，實(shí)際匯出1010萬(wàn)美元，得到試點(diǎn)地區(qū)政府及民營(yíng)企業(yè)的高度評(píng)價(jià)。目前，在國(guó)際貨幣基金組織劃分的7大類43項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中，實(shí)現(xiàn)可兌換或較少限制的共24項(xiàng)，嚴(yán)格管制的主要是針對(duì)非居民在境內(nèi)自由發(fā)行或買賣金融工具、非居民在境內(nèi)自由發(fā)行或買賣金融衍生工具、居民對(duì)外借款和放貸等6項(xiàng)。

（四）嚴(yán)格外匯資金流入和結(jié)匯管理。一是加強(qiáng)對(duì)“關(guān)注企業(yè)”的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，監(jiān)控多收匯企業(yè)的貨物貿(mào)易外匯收支行為。二是分階段調(diào)減金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)，抑制短期外債過(guò)快增長(zhǎng)。三是加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)外商投資企業(yè)審批和登記管理，限制返程投資設(shè)立或并購(gòu)房地產(chǎn)企業(yè)，嚴(yán)格限制外資房地產(chǎn)企業(yè)借用外債。四是先后開展10省市和21省市外匯資金流入與結(jié)匯檢查、銀行自身收結(jié)匯專項(xiàng)檢查、銀行短期外債專項(xiàng)檢查等7項(xiàng)檢查和調(diào)查。五是加大對(duì)地下錢莊和非法買賣外匯等違法犯罪活動(dòng)的打擊力度，與有關(guān)部門密切配合，成功破獲深圳“杜氏”等52個(gè)地下錢莊和非法買賣外匯案件，共搗毀地下錢莊及外匯非法交易窩點(diǎn)30多個(gè)，抓獲外匯非法交易分子180多名，總涉案金額100多億元人民幣。

（五）繼續(xù)加強(qiáng)外匯市場(chǎng)建設(shè)。一是擴(kuò)大非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)進(jìn)入銀行間即期外匯市場(chǎng)，新引進(jìn)1家做市商、包括兩家非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的15家即期會(huì)員和10家遠(yuǎn)期會(huì)員進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)。二是豐富交易品種和業(yè)務(wù)范圍，推出銀行間市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，修訂人民幣外匯衍生產(chǎn)品主協(xié)議。運(yùn)行新一代外匯交易系統(tǒng)，正式上線交易人民幣外匯即期、遠(yuǎn)期和掉期。三是改進(jìn)即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，制定銀行黃金交易敞口的管理方式。四是允許外幣代兌機(jī)構(gòu)為境外個(gè)人辦理限額內(nèi)的人民幣現(xiàn)鈔兌回業(yè)務(wù)，并自行制定掛牌價(jià)格。目前，已初步形成了外匯零售和銀行間批發(fā)市場(chǎng)相結(jié)合，競(jìng)價(jià)和詢價(jià)交易方式相補(bǔ)充，覆蓋即期、遠(yuǎn)期和掉期等類型外匯交易工具的市場(chǎng)體系。

（六）完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理。2007年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備繼續(xù)較快增長(zhǎng)，在美國(guó)爆發(fā)次級(jí)按揭貸款危機(jī)、引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩的環(huán)境下，我們切實(shí)加強(qiáng)儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理。一是積極優(yōu)化貨幣結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展投資品種，較好地實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)備資產(chǎn)的長(zhǎng)期多元化投資管理。二是大力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。運(yùn)用國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，通過(guò)多元化投資分散國(guó)家、市場(chǎng)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提高交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)限制，有效控制市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備投資的負(fù)面影響。儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)未因次貸危機(jī)發(fā)生信用違約損失。三是支持和配合國(guó)家外匯資金的運(yùn)用。協(xié)助組建成立中國(guó)投資公司，大力支持匯金公司和中司的資金管理和劃撥，積極配合貨幣政策的實(shí)施等。

三、2008外匯管理改革動(dòng)態(tài)

2008年，外匯管理工作認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，繼續(xù)貫徹“推改革、促流出、重監(jiān)管、抓手段”的工作思路，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求及人民銀行工作會(huì)議的具體安排，深化外匯管理體制改革，更好滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人合法持有與使用外匯的需要，嚴(yán)格跨境資金流動(dòng)監(jiān)督與管理，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)，努力改善國(guó)際收支平衡狀況。

（一）創(chuàng)新貿(mào)易外匯管理方式。

（二）繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

（三）嚴(yán)格外匯資金收結(jié)匯管理。

（四）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管。

（五）加大跨境資金流動(dòng)的外匯檢查力度。

第5篇：境外直接投資外匯管理范文

關(guān)鍵詞：外國(guó)投資 企業(yè)投資 外匯監(jiān)管

一、基本情況

某外商獨(dú)資企業(yè)，2011年度通過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提交外匯年檢數(shù)據(jù)顯示按股權(quán)或約定比例計(jì)算的所有外方未分配利潤(rùn)余額為4339萬(wàn)美元，但外匯收支情況表中“應(yīng)付外匯股利”為零。2012年兩次在外匯指定銀行申請(qǐng)人民幣購(gòu)匯對(duì)外支付股利，金額分別為217萬(wàn)美元和320萬(wàn)美元。外匯指定銀行在審核董事會(huì)決議及相關(guān)完稅資料后，在前臺(tái)為其辦理了人民幣購(gòu)匯，并進(jìn)行了對(duì)外支付，但通過(guò)外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行外國(guó)投資者利潤(rùn)匯出備案時(shí)，系統(tǒng)提示“無(wú)尚可處置的應(yīng)付股利”。

二、需要關(guān)注的問(wèn)題

（一）應(yīng)付外匯股利年檢數(shù)據(jù)失真。導(dǎo)致上述情況發(fā)生的原因是2008年國(guó)家對(duì)外資企業(yè)政策的調(diào)整。2008年1月1日起，國(guó)家取消了外商投資企業(yè)再投資退稅優(yōu)惠政策和外商投資企業(yè)的利潤(rùn)匯出的免稅政策，轉(zhuǎn)而采取預(yù)提所得稅方式，即按照“以實(shí)際收益人為納稅業(yè)務(wù)人，以支付人為扣繳義務(wù)人”標(biāo)準(zhǔn)，外商投資企業(yè)利潤(rùn)匯出需要扣繳10%或20%的所得稅。導(dǎo)致外商投資企業(yè)在年檢時(shí)不計(jì)提應(yīng)付外匯股利，而到實(shí)際對(duì)外支付時(shí)，再通過(guò)董事會(huì)決議進(jìn)行分配，使外匯年檢數(shù)據(jù)無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)應(yīng)付外匯股利情況。

（二）銀行付匯操作有待規(guī)范，存在不在外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)及時(shí)反饋現(xiàn)象。部分銀行在辦理外商投資企業(yè)利潤(rùn)匯出過(guò)程中，只審核相關(guān)紙制資料，便為其辦理購(gòu)付匯手續(xù)，后到外匯局外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行反饋，等到發(fā)現(xiàn)企業(yè)無(wú)應(yīng)付外匯股利時(shí)已經(jīng)為其辦理完畢手續(xù)，或者不進(jìn)行反饋，使利潤(rùn)匯出數(shù)據(jù)游離于外匯局外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)之外 ，失去外匯監(jiān)管效力。

（三）利潤(rùn)未分配或分配后未匯出形成的隱性外債，長(zhǎng)期游離于外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)之外，存在積聚嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的可能。外商投資企業(yè)人民幣利潤(rùn)經(jīng)企業(yè)董事會(huì)決議分配后，成為境內(nèi)外商投資企業(yè)對(duì)境外投資方的債務(wù)，即“外債”。而未決議分配的利潤(rùn)，雖然法律意義上尚不構(gòu)成對(duì)投資者的債務(wù)，卻是企業(yè)對(duì)投資者的“準(zhǔn)負(fù)債”，隨時(shí)可分配。這兩類明顯或潛在具有外債特征的資金尚未納入我國(guó)外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范疇，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，將會(huì)成為一匹沖出籠子的黑馬，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅。

（四）事后監(jiān)管被動(dòng)，外匯監(jiān)管難度大。目前外匯管理部門只能通過(guò)外匯年檢數(shù)據(jù)，掌握外資企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生及分配提取狀況況，而目前系統(tǒng)中對(duì)未分配利潤(rùn)的數(shù)據(jù)僅能對(duì)單個(gè)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，缺乏匯總數(shù)據(jù)的功能，而外商投資企業(yè)利潤(rùn)匯出由銀行直接辦理，外匯局通過(guò)國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)和外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)對(duì)付匯情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，若銀行在申報(bào)或系統(tǒng)錄入過(guò)程中遲報(bào)、漏報(bào)或錯(cuò)錄入，將直接影響到外匯局的監(jiān)管效果。同時(shí)，外商投資企業(yè)利潤(rùn)匯出在新版國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)交易編碼中被歸類為收益項(xiàng)下，屬于經(jīng)常項(xiàng)目范疇，而產(chǎn)生利潤(rùn)外商投資企業(yè)的投資、利潤(rùn)分配信息均歸屬于資本項(xiàng)目管理，業(yè)務(wù)歸屬范疇的不同影響了統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的效率。

三、政策建議

（一） 明確應(yīng)付外匯股利數(shù)據(jù)對(duì)利潤(rùn)匯出的制約作用。現(xiàn)行文件中無(wú)明確規(guī)定企業(yè)不在年檢審計(jì)時(shí)提取“應(yīng)付外匯股利”，便不允許其對(duì)外利潤(rùn)匯出相應(yīng)的額度，二者的勾稽關(guān)系不明確，導(dǎo)致企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所向外匯管理部門報(bào)送年檢數(shù)據(jù)時(shí)，對(duì)應(yīng)付外匯股利數(shù)據(jù)對(duì)后期實(shí)質(zhì)性利潤(rùn)匯出的制約作用重視不足。出現(xiàn)企業(yè)存在大額未分配利潤(rùn)而不提取應(yīng)付外匯股利的數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象，建議對(duì)此予以明確。

（二）建立外匯指定銀行利潤(rùn)匯出專項(xiàng)檢查制度，規(guī)范操作程序，對(duì)于不及時(shí)備案反饋的加大處罰力度。對(duì)于申請(qǐng)進(jìn)行利潤(rùn)匯出的外資企業(yè)，外匯指定銀行除審核相關(guān)紙質(zhì)證明材料外，還應(yīng)在外匯局外商直接投資外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行備案核對(duì)企業(yè)應(yīng)付外匯股利數(shù)據(jù)，方可為其進(jìn)行購(gòu)匯匯出業(yè)務(wù)，應(yīng)建立外匯指定銀行利潤(rùn)匯出專項(xiàng)檢查制度，定期或不定期地抽查銀行所辦理的利潤(rùn)匯出業(yè)務(wù)，督促銀行在保證審核材料的全面性和真實(shí)性的同時(shí)提高操作的規(guī)范性。對(duì)于不及時(shí)核對(duì)和反饋的操作應(yīng)視其金額和性質(zhì)進(jìn)行處罰，以此規(guī)范外匯指定銀行的業(yè)務(wù)操作。

第6篇：境外直接投資外匯管理范文

對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的扭曲造成嚴(yán)重的低效益。一邊是低收益的資產(chǎn)，一邊是高成本的負(fù)債，使得對(duì)外開放的效益低下。以2011年為例，我國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)高達(dá)17747億美元，但投資收益是-268億美元，另外還有855億美元的估值損失，累積虧損1123億美元。因此，基于對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，改革外匯管理體制，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，迫在眉睫。

2012年是我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵一年。在質(zhì)疑和批評(píng)聲中，隨著已有政策落實(shí)到位和新的改革舉措出臺(tái)，資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程加快。從2012前9個(gè)月的變化來(lái)看，對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到明顯的改善：

第一，從資產(chǎn)方看，官方儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭得到有效控制，在對(duì)外資產(chǎn)中占比降至66.7%。這主要得益于兩個(gè)因素：一是去年出臺(tái)了一系列投資便利化舉措，對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)，凈增加582億美元，在對(duì)外資產(chǎn)中占比從2011年底的7.7%升至8.3%。二是2011年允許企業(yè)將出口收入存放境外，在去年匯率雙向波動(dòng)特征明顯的情況下，這一政策給企業(yè)開辟了在境外持有外匯資產(chǎn)的渠道。

第二，從負(fù)債方看，盡管外商直接投資還在快速增長(zhǎng)，但在對(duì)外負(fù)債中占比降至60.7%。這主要得益于去年大幅度QFII和RQFII的額度，使得外國(guó)證券投資規(guī)模從2011年底的2485億美元增至3131億美元，在對(duì)外負(fù)債中占比也從8.4%升至9.7%。

2012年人民幣資本項(xiàng)目可兌換的推進(jìn)采取了積極穩(wěn)妥的方法。由于存在不同的看法，可兌換改革主要采取的是疏通和拓寬現(xiàn)有的跨境資本流動(dòng)渠道，而不是出臺(tái)新的改革舉措，來(lái)提高人民幣資本項(xiàng)目實(shí)際可兌換的程度。例如，溫州金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)總體方案中推出個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道，來(lái)釋放積極的信號(hào)；簡(jiǎn)化對(duì)外直接投資的管理程序，放寬企業(yè)對(duì)外放款和銀行對(duì)外擔(dān)保的條件，以鼓勵(lì)對(duì)外直接投資。

隨著改革的推進(jìn)，對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換的疑慮也在逐步消除。過(guò)去社會(huì)上對(duì)貨幣資本項(xiàng)目可兌換是有誤區(qū)的，往往把資本項(xiàng)目可兌換與外國(guó)資本甚至投機(jī)性資本流動(dòng)聯(lián)系在一起。貨幣可兌換的實(shí)質(zhì)是賦予一國(guó)貨幣持有者更自由地在國(guó)內(nèi)外貨幣和資產(chǎn)之間轉(zhuǎn)換的權(quán)利。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)來(lái)看，也主要是放松、取消國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人持有外匯資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的限制。而且，改革的方法也使得可兌換的風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

人民幣資本項(xiàng)目可兌換還需要進(jìn)一步深化。由于對(duì)外證券投資還存在較嚴(yán)格的限制，缺乏透明的多元的投資渠道，2012年前9個(gè)月我國(guó)對(duì)外證券投資在對(duì)外資產(chǎn)中占比從5.5%降至5%，而且絕對(duì)規(guī)模也出現(xiàn)了凈下降。與之相對(duì)應(yīng)的是，對(duì)外資產(chǎn)的增加主要體現(xiàn)在銀行對(duì)外資產(chǎn)上，因?yàn)楸M管非金融部門持匯意愿增強(qiáng)，但主要是增持在銀行的外匯存款，在銀行境內(nèi)外匯放貸有限的情況下，銀行只能被動(dòng)地將多出的外匯以存款和同業(yè)拆借的方式存放在境外。

人民幣資本項(xiàng)目可兌換改革還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，我國(guó)能夠承受的可兌換程度也會(huì)提高。未來(lái)的重點(diǎn)依然是放松國(guó)內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)的限制，提高國(guó)內(nèi)資本跨境流動(dòng)的能力。特別是在證券投資領(lǐng)域，除了現(xiàn)有的QDII制度這種間接渠道外，應(yīng)開放非金融部門直接在境外投資的渠道。與中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相適應(yīng)，以完善QFII和RQFII制度為重點(diǎn)，適當(dāng)放松外國(guó)資本進(jìn)入的限制。在放松外匯管制的同時(shí)，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，提高對(duì)跨境資本流動(dòng)的宏觀調(diào)控能力，以維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。

本刊新聞?dòng)浾咦C公示

黎麗，新聞?dòng)浾咦C統(tǒng)一編號(hào)：

K43115601000001

謝偉，新聞?dòng)浾咦C統(tǒng)一編號(hào)：

K43115601000002

魏書傳，新聞?dòng)浾咦C統(tǒng)一編號(hào)：

K43115601000003

第7篇：境外直接投資外匯管理范文

9月5日,商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合的《2009年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示,迄今,中國(guó)對(duì)外直接投資連續(xù)8年保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭,年均增長(zhǎng)速度達(dá)到54%。上述《公報(bào)》顯示,截至2009年,中國(guó)1.2萬(wàn)家境內(nèi)投資者在全球177個(gè)國(guó)家(地區(qū))設(shè)立境外直接投資企業(yè)1.3萬(wàn)家,對(duì)外直接投資累計(jì)凈額2457.5億美元,境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過(guò)1萬(wàn)億美元。

看到這一組讓人喜不自禁的數(shù)據(jù),考慮到目前我國(guó)還持有高達(dá)2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備,再加上今年上半年我國(guó)GDP增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,讓人不禁深切感受到我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度之快、企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)張力度之猛。

不光如此,在近來(lái)一段時(shí)間內(nèi),每逢國(guó)際金融資本市場(chǎng)傳出大的資產(chǎn)并購(gòu)或資產(chǎn)出售的消息時(shí),不管中國(guó)企業(yè)是否有意參與,國(guó)際媒體都對(duì)可能參與的中資企業(yè)大加猜測(cè)。就拿前期被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的英國(guó)石油公司出售資產(chǎn)之事來(lái)說(shuō),外媒對(duì)中石油還是中石化是否參與競(jìng)買品頭論足,搞得跟真的似的。近來(lái)為阻截必和必拓390億美元收購(gòu)加拿大鉀肥,據(jù)外電9月6日?qǐng)?bào)道稱,中化集團(tuán)已聘請(qǐng)匯控為顧問(wèn),幫助研究關(guān)于競(jìng)購(gòu)加拿大鉀肥的可選方案。但如此龐大的收購(gòu)資金對(duì)年收入不足10億美元的中化來(lái)說(shuō),絕對(duì)是大手筆開銷,因此外媒為了坐實(shí)此事的可靠性,又把擁有巨額現(xiàn)金流的中投拉入想象中的并購(gòu)聯(lián)合體中,中資企業(yè)如今已經(jīng)儼然成為國(guó)際資產(chǎn)并購(gòu)市場(chǎng)上的投資大鱷。

中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)的迅速擴(kuò)張,與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展導(dǎo)致對(duì)資源的迅猛需求上升密切相關(guān)。從中國(guó)鐵礦石進(jìn)口談判的前車之鑒可以看出,要想獲得進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格話語(yǔ)權(quán),必須有資源產(chǎn)品的資產(chǎn)擁有權(quán)。中國(guó)企業(yè)把海外資產(chǎn)并購(gòu)首先瞄向資源產(chǎn)品分布密集地區(qū)。據(jù)上述《公報(bào)》,從分布區(qū)域看,中國(guó)對(duì)外直接投資在亞洲、非洲地區(qū)的覆蓋率最高,分別達(dá)到90%和81.4%。其中,亞洲是中國(guó)設(shè)立境外企業(yè)最為集中的地區(qū),而亞洲和非洲地區(qū)也是目前全球各種資源分布最為密集的地區(qū)。

第8篇：境外直接投資外匯管理范文

關(guān)鍵詞:“走出去”;金融支持;障礙;對(duì)策

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2009)06-0016-04

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化進(jìn)程的不斷加速,國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系已從傳統(tǒng)的流通領(lǐng)域發(fā)展到生產(chǎn)領(lǐng)域,從簡(jiǎn)單的商品交換發(fā)展到了生產(chǎn)要素的配置組合,其中,資本要素的國(guó)際流動(dòng)使國(guó)際投資成為當(dāng)今世界最為活躍和最引人注意的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。截至2008年,我國(guó)大陸累計(jì)吸引外資8554.1億美元,位居發(fā)展中國(guó)家首位。但我國(guó)對(duì)外直接投資卻尚還處于起步階段。截至2008年底,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資(非金融類)累計(jì)達(dá)1327億美元,占同期資本流入的15.51%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,這種格局的延續(xù),一方面不利于健康有序的跨境資本雙向流動(dòng)機(jī)制的形成,另一方面也不利于開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和壯大。因此,就目前我國(guó)企業(yè)“走出去”發(fā)展過(guò)程中金融支持的障礙進(jìn)行反思,從而提出相關(guān)的對(duì)策建議以促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”的長(zhǎng)期快速健康發(fā)展。

一、我國(guó)企業(yè)“走出去”發(fā)展過(guò)程中金融支持的障礙分析

(一)企業(yè)“走出去”外匯管理的可兌換進(jìn)程有待進(jìn)一步深化

目前,企業(yè)“走出去”外匯管理大致包含以下四項(xiàng)措施:外匯資金來(lái)源審查――企業(yè)“走出去”外匯登記、備案――投資資金匯兌核準(zhǔn)――企業(yè)“走出去”外匯年檢。上述措施中,某些環(huán)節(jié),如外匯資金來(lái)源審查,僅僅停留于對(duì)項(xiàng)目表面的“定性”監(jiān)管上,量化監(jiān)管指標(biāo)的缺乏,使得外匯審于形式,無(wú)法真正達(dá)到審核投資主體投資能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的;而企業(yè)“走出去”外匯年檢,往往是輕內(nèi)容、重形式,大部份境外企業(yè)無(wú)法提供關(guān)鍵的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告,致使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性難以審核,而部分境內(nèi)主體對(duì)境外企業(yè)在管理上也缺少制約,使得投資主體與境外公司之間,境外公司與管理部門之間信息不暢,造成對(duì)企業(yè)“走出去”外匯業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管日顯被動(dòng)。由此,如何轉(zhuǎn)變現(xiàn)有管理模式,在“可兌換”的大方向上進(jìn)一步深化企業(yè)“走出去”外匯管理改革,為企業(yè)“走出去”提供一個(gè)更具效率的金融外匯支持體系就是外匯管理面臨的重要挑戰(zhàn)。

(二)企業(yè)“走出去”過(guò)程中日常用匯的管理過(guò)于嚴(yán)格

企業(yè)“走出去”過(guò)程中的日常用匯主要包括設(shè)立公司前期資金的需求,公司成立后投資資金的注入等。在匯兌管理上,一些環(huán)節(jié)仍顯過(guò)于嚴(yán)格。如目前給予供匯的企業(yè)“走出去”企業(yè)前期資金用匯主要包括開辦費(fèi)和履約保證金兩項(xiàng),且要按實(shí)需原則進(jìn)行逐筆審批,審批材料中需要提供境外有關(guān)機(jī)構(gòu)出具的真實(shí)用匯證明、境外開戶地賬戶管理有關(guān)規(guī)定等,如此一來(lái),企業(yè)每次前期用匯都需履行一套繁瑣的審批手續(xù),這與企業(yè)前期市場(chǎng)調(diào)研和開發(fā)中面臨的不確定性和用匯的頻繁性極不相稱,頻繁的審批在增加外匯局監(jiān)管成本的同時(shí),也使企業(yè)的前期用匯需求難以得到及時(shí)滿足。而就公司成立后的投資資金匯出,在完成了外匯資金來(lái)源審查和企業(yè)“走出去”外匯登記后,每一筆匯出仍須外匯逐筆核準(zhǔn),從疏導(dǎo)流出和效率監(jiān)管的角度看,這種資金匯兌的管理模式已顯得較為僵硬和形式化,放權(quán)銀行操作應(yīng)是改革的方向。

(三)企業(yè)“走出去”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚待完善

根據(jù)“慢半拍”的投資原則,我國(guó)企業(yè)在尋找投資項(xiàng)目以及投資地區(qū)時(shí),傾向于選擇那些在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度比國(guó)內(nèi)稍遜,起步略晚于國(guó)內(nèi)的地區(qū)。從地域上看,東歐、中亞以及南亞地區(qū)是中國(guó)企業(yè)理想的投資對(duì)象,但在這些地區(qū)進(jìn)行投資往往面臨一定的經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn),而企業(yè)“走出去”項(xiàng)目一般期限長(zhǎng)、金額大,我國(guó)企業(yè)普遍勢(shì)力偏弱。自有資金較少,眾多的不利條件都使得目前的對(duì)外投資還面臨較大的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn),這些因素的存在直接增加了企業(yè)“走出去”的隱性成本,進(jìn)而不利于企業(yè)“走出去”的健康發(fā)展。針對(duì)這一問(wèn)題,一種通行的做法是政府對(duì)企業(yè)“走出去”實(shí)施必要的“補(bǔ)貼”,方法如通過(guò)政策性銀行對(duì)股權(quán)投資發(fā)放低息貸款,通過(guò)政策性保險(xiǎn)分散單個(gè)企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)等,這些都是商業(yè)金融和商業(yè)保險(xiǎn)難以引入的領(lǐng)域,同時(shí)也是政府需要積極參與的地方。但在我國(guó),政府對(duì)企業(yè)“走出去”的補(bǔ)貼方式和補(bǔ)貼金額都還顯得非常的單一和有限,借貸資金用于股權(quán)性投資尚未得到法律的明確認(rèn)可,致使商業(yè)銀行往往不愿放貸;政策性保險(xiǎn)在貿(mào)易領(lǐng)域雖有所運(yùn)用,但在股權(quán)性投資方面尚缺乏系統(tǒng)的政策支持和成熟的操作模式。如何改變這種不利現(xiàn)狀,完善企業(yè)“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,充分發(fā)揮政府對(duì)企業(yè)“走出去”的“保駕”功能,是我們急待解決的問(wèn)題。

(四)“走出去”企業(yè)普遍遭遇“融資難”

企業(yè)“走出去”后,在境外銀行往往沒有信用記錄,這在公司剛設(shè)立時(shí)尤為普遍,若其資本規(guī)模較小,則向境外銀行融資會(huì)非常困難,這使得因市場(chǎng)變化,產(chǎn)能調(diào)整等因素產(chǎn)生的流動(dòng)資金需求和規(guī)模擴(kuò)張等因素產(chǎn)生的投資資金需求難以在境外獲得支持。此外,對(duì)于研發(fā)中心等非生產(chǎn)型項(xiàng)目,其在一次性投資并轉(zhuǎn)入正常經(jīng)營(yíng)后,為了避稅目的,研發(fā)中心產(chǎn)品往往是無(wú)償或低價(jià)轉(zhuǎn)移給境內(nèi)母公司或關(guān)聯(lián)公司的,所以研發(fā)中心沒有收入或收入很少,需要境內(nèi)母公司不斷補(bǔ)給營(yíng)運(yùn)資金,

它實(shí)際上是境內(nèi)母公司控制的境外技術(shù)開發(fā)和費(fèi)用消耗中心,所以其后續(xù)資金還需從境內(nèi)匯出。此類后續(xù)資金若不能得到滿足,將會(huì)削弱境外企業(yè)的運(yùn)作及資本抗風(fēng)險(xiǎn)能力,影響企業(yè)的做大做強(qiáng)。而根據(jù)目前的相關(guān)法規(guī),境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外子公司提供股東貸款需滿足跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的一些資格條件,門檻較高;而采用境內(nèi)母公司為境外子公司在東道國(guó)銀行的商業(yè)貸款提供融資性擔(dān)保,則需報(bào)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn),運(yùn)作面臨較高的審批成本。這些問(wèn)題如何解決,急待有關(guān)法規(guī)的明確和出臺(tái)。

(五)企業(yè)“走出去”缺乏相應(yīng)的資本運(yùn)作協(xié)調(diào)

資本運(yùn)作涉及較為復(fù)雜的股權(quán)重組、資金調(diào)度、法律安排及境外上市等活動(dòng),它是境內(nèi)企業(yè)海外融資、上市和實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要組成部分。但從目前的各項(xiàng)外匯管理政策來(lái)看,支持企業(yè)單純“走出去”的政策多,而幫助企業(yè)通過(guò)企業(yè)“走出去”渠道實(shí)現(xiàn)跨境資本運(yùn)作的政策尚少,既存的一些政策雖然已經(jīng)有所突破和體現(xiàn),但相對(duì)于我國(guó)企業(yè)跨境資本運(yùn)作的潛在需求而言還顯得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

(六)“走出去”企業(yè)缺乏當(dāng)?shù)刂匈Y金融機(jī)構(gòu)支持

較之我國(guó)非金融類企業(yè)“走出去”的步伐,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在海外的發(fā)展較為滯后。一是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)支持不足。從規(guī)模上看,我國(guó)銀行在境外的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、規(guī)模小,且增長(zhǎng)緩慢,目前還不具備承擔(dān)支撐我國(guó)境外企業(yè)融資的能力;從地區(qū)結(jié)構(gòu)來(lái)看,我國(guó)的銀行主要在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分行,與我國(guó)企業(yè)在新興市場(chǎng)國(guó)家投資增長(zhǎng)迅速 存在錯(cuò)位。二是中資銀行的海外機(jī)構(gòu)在匯率風(fēng)險(xiǎn)控制、信用評(píng)估方面能力較弱,綜合金融服務(wù)實(shí)力無(wú)法與外資銀行匹敵。三是信息技術(shù)落后,全球網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不夠發(fā)達(dá),無(wú)法滿足跨國(guó)企業(yè)的日常管理需要,例如無(wú)法提供令企業(yè)滿意的全球現(xiàn)金管理服務(wù)。盡管我國(guó)的海外企業(yè)在感情上更愿意選擇中資銀行,但懸殊的實(shí)力、優(yōu)惠的價(jià)格和高質(zhì)量的服務(wù),使境外的中資企業(yè)更多的傾向于口碑良好、實(shí)力雄厚的老牌外資銀行。

(七)對(duì)國(guó)際商業(yè)融資的控制過(guò)嚴(yán)

境內(nèi)投資者如果使用國(guó)際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資,屬于我國(guó)外債管理的范疇,需要國(guó)家發(fā)改委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機(jī)構(gòu)或其他部門、單位提供擔(dān)保,則要經(jīng)過(guò)相關(guān)外債管理部門的批準(zhǔn)。對(duì)境內(nèi)投資者使用國(guó)際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制,實(shí)際上阻礙了企業(yè)對(duì)外部資金市場(chǎng)的利用,而利用外部資金市場(chǎng),企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件,對(duì)降低成本、提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大有益。有些企業(yè)在其對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研論證的過(guò)程中,許多得到消息的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行考察,如果認(rèn)為該項(xiàng)目有利可圖,則會(huì)為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因,使用這部分資金卻非常困難。

(八)出口信用保險(xiǎn)發(fā)展滯后

出口信用保險(xiǎn)既符合市場(chǎng)化原則,又能體現(xiàn)“走出去”的政策導(dǎo)向,還能簡(jiǎn)化企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款程序,為企業(yè)和銀行分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn),是WTO《補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼措施協(xié)議》的一個(gè)重要的補(bǔ)貼例外。然而,目前我國(guó)出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口及對(duì)外投資的支持與發(fā)達(dá)國(guó)家有很大差距(中國(guó)3%-5%,韓國(guó)14%,英國(guó)45%,日本50%)。由于我國(guó)只有中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司從事這方面業(yè)務(wù),缺乏競(jìng)爭(zhēng)。非商業(yè)化經(jīng)營(yíng),因此,出口信用保險(xiǎn)總體規(guī)模小,惠及面窄。保險(xiǎn)成本高,特別是民營(yíng)企業(yè)投保的普及率較低。

二、對(duì)我國(guó)企業(yè)“走出去”金融支持的對(duì)策建議

(一)積極推進(jìn)企業(yè)“走出去”的可兌換進(jìn)程

隨著資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程的逐步推進(jìn),企業(yè)“走出去”的外匯管理改革試點(diǎn)也有待進(jìn)一步深化。作為“疏導(dǎo)資本有序流出”的主要渠道,企業(yè)“走出去”與外商直接投資相對(duì)應(yīng),可先行實(shí)現(xiàn)企業(yè)“走出去”的可兌換,進(jìn)而推進(jìn)直接投資的可兌換。在操作上可以考慮將外匯資金來(lái)源審查與企業(yè)“走出去”資金匯兌核準(zhǔn)手續(xù)合并操作,形成統(tǒng)一的企業(yè)“走出去”的匯兌管理;一旦企業(yè)“走出去”資金匯出,則轉(zhuǎn)入境外債權(quán)管理系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)管。在企業(yè)“走出去”管理實(shí)現(xiàn)可兌換后,管理的重點(diǎn)將放在資金流出入的匯兌環(huán)節(jié)?？梢钥紤]將具體的業(yè)務(wù)審核放至銀行操作,但在方式上做到有所區(qū)別。如對(duì)投資前期用匯,可實(shí)行比例控制,按照中方投資總額的一定比例核定企業(yè)前期用匯限額。企業(yè)若能提供其實(shí)有效的用匯證明,則在限額內(nèi)可直接到銀行辦理購(gòu)付匯,若無(wú)法提供有關(guān)證明,則應(yīng)事先報(bào)備所在地外匯局,并應(yīng)在購(gòu)付匯后規(guī)定時(shí)間內(nèi)將外匯使用的真實(shí)證明提交外匯局。

(二)開拓中資銀行離岸業(yè)務(wù),滿足企業(yè)“走出去”的金融服務(wù)需求

目前,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不多,海外企業(yè)在東道國(guó)的籌資能力普遍軟弱,需要借助國(guó)內(nèi)母公司的信用進(jìn)行融資,在這種情況下,通過(guò)中資銀行的離岸業(yè)務(wù)以“全球統(tǒng)一授信”額度等方式實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金聯(lián)動(dòng)不失為“走出去”企業(yè)的理想選擇。我國(guó)目前僅有招商銀行、深圳發(fā)展銀行、交通銀行及上海浦東發(fā)展銀行等四家銀行獲準(zhǔn)開辦離岸金融業(yè)務(wù)。最近幾年,離岸業(yè)務(wù)發(fā)展比較快,雖然業(yè)務(wù)量逐年上升,但是銀行數(shù)量過(guò)少、實(shí)力弱,有限的離岸資金來(lái)源根本無(wú)法滿足企業(yè)對(duì)離岸資金的需求,為了充分發(fā)掘離岸業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力,加快中資銀行的國(guó)際化進(jìn)程,各管理部門應(yīng)逐步放寬對(duì)中資銀行開展離岸業(yè)務(wù)的限制,參照外資銀行的管理,允許并鼓勵(lì)有實(shí)力的中資銀行開辦離岸業(yè)務(wù),使離岸業(yè)務(wù)在支持企業(yè)“走出去”方面發(fā)揮更大的作用。

(三)支持中資銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,為“走出去”企業(yè)提供本地化、多元化的全方位金融服務(wù)

實(shí)證研究表明,銀行海外分支機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)和分布與一個(gè)國(guó)家的對(duì)外投資具有一致性,相關(guān)度幾乎達(dá)100%。外資銀行進(jìn)入中國(guó)的一個(gè)重要原因就是奉行“跟隨客戶”的戰(zhàn)略,大多以本國(guó)企業(yè)為主要的目標(biāo)客戶群體。近年來(lái),我國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大,企業(yè)實(shí)力逐步增強(qiáng),為金融機(jī)構(gòu)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了有利時(shí)機(jī)。2006年,國(guó)內(nèi)幾家大銀行都加快了海外發(fā)展的步伐,中國(guó)建設(shè)銀行收購(gòu)美銀亞洲,中國(guó)銀行收購(gòu)新加坡飛機(jī)租賃有限責(zé)任公司,中國(guó)工商銀行收購(gòu)印尼Halim銀行。2008年,國(guó)家開發(fā)銀行入股巴克萊銀行,更是我國(guó)最大的一筆海外投資。中資銀行通過(guò)在境外新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)和開展跨國(guó)并購(gòu)不僅能夠增強(qiáng)海外競(jìng)爭(zhēng)力和影響力,也可以為境外中資企業(yè)提供更全面的金融服務(wù),實(shí)現(xiàn)銀企戰(zhàn)略合作。

(四)支持國(guó)內(nèi)銀行開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新,滿足企業(yè)“走出去”個(gè)性化融資需求

由于對(duì)中資銀行的服務(wù)不滿意,一些有意“走出去”的企業(yè)都會(huì)考慮和外資銀行成為全球合作伙伴。為防止優(yōu)質(zhì)客戶流失,中資銀行必須改變傳統(tǒng)的盈利模式,加快金融創(chuàng)新步伐,針對(duì)不同類型的海外投資企業(yè)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品,提供差異化的金融服務(wù),如離岸金融服務(wù)、提供股權(quán)融資、出口應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、海外資產(chǎn)抵押貸款等形式多樣的業(yè)務(wù)品種。

(五)提供各種融資來(lái)源,壯大企業(yè)境外投資的資金實(shí)力

一是疏通境內(nèi)外企業(yè)之間的資金流通渠道。包括取消境外投資規(guī)模限制以及放寬股東貸款的條件限制等。二是完善境外投資商業(yè)性金融支持體系。建立和完善多層次境內(nèi)資本市場(chǎng)融資體系,支持境外投資企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和外匯債券融資,并通過(guò)建立私人股權(quán)投資基金,引導(dǎo)閑散的民間資本進(jìn)入境外投資市場(chǎng);激勵(lì)中資銀行通過(guò)全球授信的融資方法,解決部分企業(yè)融資難問(wèn)題。三是設(shè)立專門的境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu),為企業(yè)境外投資所需資金提供長(zhǎng)期低息貸款,并為企業(yè)向商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)融資提供擔(dān)保。四是積極拓寬境外投資企業(yè)融資渠道。尤其對(duì)那些技術(shù)性、資源型境外投資項(xiàng)目著重扶持,更好地發(fā)揮自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),為企業(yè)“走出去”提供期限長(zhǎng)、金額大、利率低的信貸支持。同時(shí)應(yīng)大力發(fā)展公司債券市場(chǎng),拓寬企業(yè)資本市場(chǎng)融資途徑,有效緩解企業(yè)面臨的資金困境。

(六)改進(jìn)管理方式和手段

一是進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資審批手續(xù),對(duì)實(shí)力雄厚、管理規(guī)范的投資主體給予一定限額內(nèi)的境外投資自,在嚴(yán)格資金來(lái)源審查的基礎(chǔ)上,對(duì)境外投資實(shí)行備案制管理,增強(qiáng)我國(guó)境外投資管理體制的靈活性和境外投資企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,以最大程度便利企業(yè),有效降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)。二是繼續(xù)簡(jiǎn)化企業(yè)境外投資手續(xù),為企業(yè)的境外投資活動(dòng)提供各種便利,如縮短審批時(shí)間、放寬購(gòu)付匯限制,等等。三是進(jìn)一步放寬境外投資用匯限制,加快境外投資可兌換進(jìn)程。允許企業(yè)直接到銀行匯兌,實(shí)現(xiàn)境外投資真正意義上的可兌換。在境外投資管理實(shí)現(xiàn)可兌換后,將管理的重點(diǎn)放在資金流出入的匯兌環(huán)節(jié)?？梢詫⒕唧w的業(yè)務(wù)審核放至銀行操作,但在方式上做到有所區(qū)別。四是外匯管理部門應(yīng)簡(jiǎn)化操作流程,允許在企業(yè)完成外匯資金來(lái)源審查和境外投資外匯登記兩個(gè)環(huán)節(jié)后,憑外匯局外匯資金來(lái)源審查批復(fù)文件、境外投資外匯登記證和商務(wù)部門頒發(fā)的境外投資企業(yè)批準(zhǔn)證書直接到銀行辦理投資資金匯出手續(xù)。五是允許國(guó)內(nèi)母公司在一定額度內(nèi)對(duì)境外投資公司提供如股東貸款等融資和擔(dān)保。六是盡快取消對(duì)國(guó)內(nèi)投資主體對(duì)外投資額的比例限制。

(七)明確政策性金融機(jī)構(gòu)的職能定位,改革政策性業(yè)務(wù)的運(yùn)作機(jī)制

國(guó)家可以通過(guò)海外投資保險(xiǎn)等政策性保險(xiǎn)來(lái)分擔(dān)企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國(guó)政策性保險(xiǎn)的滲透率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平,這里既有市場(chǎng)宣傳力度不夠、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差等原因,也和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)品種少、承保能力弱有一定的關(guān)系。要推動(dòng)政策性保險(xiǎn)的發(fā)展,必須多管齊下,中央財(cái)政撥付專項(xiàng)基金用于特定項(xiàng)目的保險(xiǎn),各級(jí)政府可以視情況對(duì)投保企業(yè)進(jìn)行保費(fèi)補(bǔ)貼,鼓勵(lì)更多企業(yè)參保,同時(shí)企業(yè)也要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),學(xué)會(huì)自我保護(hù)。

參考文獻(xiàn):

[1]徐強(qiáng).《“走出去”配套金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際借鑒》 [J].《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》,2007,(03)。

第9篇：境外直接投資外匯管理范文

實(shí)際上，以離岸債券業(yè)務(wù)為突破口，中國(guó)債券市場(chǎng)近年來(lái)的逐步對(duì)外開放有目共睹。截至2016年末，銀行間債券市場(chǎng)境外投資者總計(jì)持有債券8700億元人民幣，較2015年末增加834億元人民幣。

近年來(lái)，中國(guó)央行積極支持境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券。截至目前，世界銀行等國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)，波蘭、韓國(guó)等外國(guó)政府及多家國(guó)際性商業(yè)銀行和非金融企業(yè)已累計(jì)發(fā)行人民幣債券或SDR債券達(dá)687億元。

另一方面，中國(guó)積極引進(jìn)境外投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)，擴(kuò)大主體范圍，豐富交易工具，簡(jiǎn)化管理流程，取消投資額度管理，相關(guān)資金匯入?yún)R出也已基本沒有限制。截至目前，已有432家境外投資者入市。

彭博公司全球執(zhí)行副總裁表示，推出包含中國(guó)債券市場(chǎng)的彭博巴克萊固定收益指數(shù)，是彭博公司綜合考慮眾多境外投資者意見的結(jié)果。這反映了境外投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心與重視，也將吸引更多境外投資者關(guān)注和了解中國(guó)債券市場(chǎng)。

將中國(guó)債券市場(chǎng)納入國(guó)際主要債券指數(shù)，可以更準(zhǔn)確地反映全球債券市場(chǎng)整體狀況，有利于全球投資者更合理地配置債券資產(chǎn)。

在國(guó)際與中國(guó)債券市場(chǎng)的互動(dòng)中，中國(guó)也主動(dòng)加大開放力度。根據(jù)《通知》，銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者可以在具備資格的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)辦理人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)。

按照此前的外匯管理規(guī)定，除境外央行類機(jī)構(gòu)外，投資于境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)的其他機(jī)構(gòu)投資人不能參與境內(nèi)人民幣對(duì)外匯衍生品交易。而在人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性逐步增強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境下，境外投資者持有人民幣債券存在管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求。

此前，境外投資者也可以在境外人民幣市場(chǎng)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，但是這種境內(nèi)進(jìn)行債券投資、境外進(jìn)行外匯套期保值的方法并非一站式操作方式。開放境內(nèi)的人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)給境外投資者，一方面能進(jìn)一步提升其操作的便利度，另一方面也能為其外匯風(fēng)險(xiǎn)管理提供更為多樣化的選擇。

金融衍生品可以為波動(dòng)的利率和匯率提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，用其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)際慣例。由于國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)品市場(chǎng)剛剛起步，監(jiān)管還很嚴(yán)格。新舉措將有助于吸引境外的機(jī)投資和直接投資，提升投資信心。而這又將倒逼國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)加快發(fā)展步伐，提供更加豐富的產(chǎn)品和配套設(shè)施。

專家指出，若中國(guó)債券納入三大全球債券指數(shù)（摩根大通政府債券指數(shù)-全球新興市場(chǎng)多元化指數(shù)、彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和花旗世界政府債券指數(shù)），可能帶來(lái)約2500億美元的資本流入，而這一進(jìn)程在很大程度上取決于開放進(jìn)度。

目前境外投資者投資占市場(chǎng)比重約1.2%，還有很大增長(zhǎng)潛力。中國(guó)債券市場(chǎng)體量大、發(fā)展快，尤其是發(fā)展空間廣闊。中國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管雖嚴(yán)，但開放是大勢(shì)。推進(jìn)國(guó)際化改革，需要對(duì)境外投資者有更大的包容，提供配套的金融產(chǎn)品，同時(shí)提高市場(chǎng)化和法制化程度。