國內(nèi)企業(yè)直接對外投資精選(九篇)

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第1篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞

對外直接投資

產(chǎn)業(yè)選擇

資本流出流入

一、對外投資產(chǎn)業(yè)選擇的理論分析

一國(地區(qū))資本向外轉(zhuǎn)移時，首先面臨的就是產(chǎn)業(yè)的選擇。日本小島清提出邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，核心即對外投資應該從本國已經(jīng)或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)(邊際產(chǎn)業(yè))開始并依次進行。通過對外直接投資進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，以規(guī)避產(chǎn)業(yè)劣勢，轉(zhuǎn)化和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即一國應將本國已處于或即將處于劣勢地位的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至該產(chǎn)業(yè)正處于優(yōu)勢地位或具有潛在比較優(yōu)勢的國家，這樣雙方都可以獲取比較利益。小島清的邊際產(chǎn)業(yè)投資理論概括了日本對外直接投資進行產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移的模式，也說明了亞洲出現(xiàn)的以日本――四小龍――中國――東盟各國(地區(qū))為序的產(chǎn)業(yè)調(diào)整遞進過程。

巴拉薩(Balassa，1981)根據(jù)新古典貿(mào)易理論提出了外貿(mào)優(yōu)勢轉(zhuǎn)移假說，并在此基礎(chǔ)上形成了階梯比較優(yōu)勢論。巴拉薩認為國際分工的類型和經(jīng)濟發(fā)展階段之間排列著許多階梯。更新發(fā)展階梯的過程是連續(xù)的而非中斷的。按發(fā)展階梯劃分，當今世界經(jīng)濟中大致存在以下幾類國家和地區(qū)：屬第一階梯的發(fā)達國家；屬第二階梯的新興工業(yè)化國家，如亞洲“四小龍”和拉美的巴西、阿根廷和墨西哥；屬第三階梯的次級新興工業(yè)化國家和地區(qū)，如東盟各國(新加坡除外)、中國和印度；最后是其他發(fā)展中國家和地區(qū)。根據(jù)這種階梯劃分，階梯比較優(yōu)勢呈現(xiàn)出動態(tài)演變的過程：各國按照比較優(yōu)勢發(fā)展出口，能夠取代已發(fā)展至更高階梯的國家原來的出口。在階梯式發(fā)展的格局中，發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家將分別發(fā)展起各自的新興產(chǎn)業(yè)，同時將失去優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移給較低發(fā)展階段的國家。執(zhí)行出口導向戰(zhàn)略的落后國家就能夠利用各自的比較優(yōu)勢，進入更高的經(jīng)濟和貿(mào)易發(fā)展階梯。

二、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向

根據(jù)比較優(yōu)勢理論，中國對外投資的主要產(chǎn)業(yè)選擇應該首先是第二產(chǎn)業(yè)。因為中國現(xiàn)在已經(jīng)是加工制造業(yè)大國，號稱“世界工廠”，雖然中國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達國家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，中國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢，并且已經(jīng)擁有過剩的生產(chǎn)能力，這些勞動密集型行業(yè)在國內(nèi)市場上已經(jīng)飽和，屬于“邊際產(chǎn)業(yè)”，理應大規(guī)模向海外轉(zhuǎn)移。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)以及勞動密集型的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應的產(chǎn)品已趨于標準化，并且與其他發(fā)展中國家的技術(shù)階梯度較小，易于為它們所接受。

可是出乎人們的意料，中國第二產(chǎn)業(yè)卻并沒有大規(guī)模地走出去對外投資。從表1可以看出，截止到2008年末，中國對外投資的產(chǎn)業(yè)分布呈現(xiàn)多元化特征。商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)及制造業(yè)聚集了中國對外直接投資存量的91.4％，但對外直接投資存量中第二產(chǎn)業(yè)僅占20.2％。

這一現(xiàn)象，不僅與中國已經(jīng)是“世界工廠”的現(xiàn)實不符，也與中國國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不符：中國是一個正處于全面實現(xiàn)工業(yè)化階段的國家，根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》2008提供的數(shù)據(jù)計算，從1978-2007年這三十年間，第一產(chǎn)業(yè)在GDP中所占比重為22.1％，第二產(chǎn)業(yè)為45.5％，第三產(chǎn)業(yè)為32.4％。從邏輯上說，對外投資理應由第二產(chǎn)業(yè)為主，第三產(chǎn)業(yè)為輔。然而事實卻大相徑庭。

理論的演繹、邏輯的推導和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實都應該是在國內(nèi)占據(jù)將近半壁江山的第二產(chǎn)業(yè)應成為走出去投資的主體。但表2的數(shù)據(jù)顯示出令人不可思議的現(xiàn)象：截止到2008年，對外投資中第一產(chǎn)業(yè)只占0.8％，第二產(chǎn)業(yè)占20.2％，第三產(chǎn)業(yè)卻占到了79％。第二產(chǎn)業(yè)對外投資的規(guī)模與其國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)實力是完全不相稱的，而國內(nèi)很不發(fā)達的第三產(chǎn)業(yè)，倒扮演了中國對外投資的主力軍。這是什么原因?中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)究竟是什么?

三、中國第二產(chǎn)業(yè)對外投資規(guī)模較小的原因分析

表1顯示，中國第二產(chǎn)業(yè)對外投資存量中比重最高的是采礦業(yè)(12.4％，主要分布在石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè))和制造業(yè)(5.3％，主要分布在通信設(shè)備／計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等)，兩者合計占17.7％。由此推斷：

(一)　中國第二產(chǎn)業(yè)依然擁有比較優(yōu)勢

改革開放以來，中國第二產(chǎn)業(yè)中的加工工業(yè)獲得了長足的發(fā)展，其發(fā)展依托的是廉價的勞動力、土地等生產(chǎn)要素和國內(nèi)廣闊的市場。三十年后的今天，雖然中國的勞動力和其他市場要素的價格都在持續(xù)上升，比較成本優(yōu)勢有所削弱，但是與國際水平相比，中國加IT_業(yè)的生產(chǎn)成本依然低廉，以加工工業(yè)為主的勞動密集型產(chǎn)業(yè)依然擁有比較優(yōu)勢。根據(jù)美國波士頓咨詢公司提供的資料，中國生產(chǎn)工人2004年每小時平均工資為0.8美元，相當于韓國1／13、日本的1／26、美國的1／27的水平，不到泰國、馬來西亞一半的水平。根據(jù)2009年人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報提供的數(shù)據(jù)計算，到2008年全國城鎮(zhèn)單位在崗職工日平均工資為111.99元，每小時平均工資約為2.05美元，依然非常低廉。其他生產(chǎn)要素，如土地、水、電、氣等資源，都是由政府管制價格，總體看依然偏低。加之地方政府的招商引資的優(yōu)惠政策，所以中國還沒有進入勞動密集型產(chǎn)業(yè)大規(guī)模向外轉(zhuǎn)移的階段。這可能是中國第二產(chǎn)業(yè)對外投資規(guī)模不大的原因之一。

(二)　中國第二產(chǎn)業(yè)尚未進入大規(guī)模向外轉(zhuǎn)移的階段

中國是一個國內(nèi)市場廣闊、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移擁有巨大回旋余地的國家。沿海地區(qū)加工業(yè)的要素成本提高后，企業(yè)可以在國內(nèi)中西部地區(qū)和國際成本更低國家(地區(qū))兩個方面進行選擇。但從目前看，由于中國國土遼闊，市場腹地縱深，資本首先考慮的應該還是在國內(nèi)的轉(zhuǎn)移。根據(jù)區(qū)位優(yōu)勢理論，決定投資者投資的有三項成本：從原料產(chǎn)地到生產(chǎn)地點的運輸成本；生產(chǎn)地點的勞動成本和其他生產(chǎn)成本；制成品從生產(chǎn)地點運到銷售市場的成本，簡單地說就是生產(chǎn)成本和流通成本。雖然資本從沿海轉(zhuǎn)移到中西部，會加大流通運輸成本，但勞動成本和其他生產(chǎn)成本會下降。尤其是以國內(nèi)銷售為主的企業(yè)，還可以更貼近市場。比如珠江三角洲的很多企業(yè)在此次金融危機的沖擊下，搬遷到了要素成本相對低下的江西。企業(yè)遷移到國外去，雖然要素成本會下降，但制度條件會發(fā)生很大變化，與其配套的產(chǎn)業(yè)集群很難同步遷移，龐大的國內(nèi)

市場不可能外遷，企業(yè)要面對全新的軟硬環(huán)境，適應成本也不低。所以筆者推斷中國尚未進入第二產(chǎn)業(yè)大規(guī)模外遷的階段。這也說明我們原來對國內(nèi)第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成熟度判斷可能有誤，所謂勞動密集型行業(yè)的加工產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)市場上已經(jīng)飽和、已經(jīng)過剩、屬于“邊際產(chǎn)業(yè)”的說法有待進一步的研究。

(三)　第二產(chǎn)業(yè)的學習型投資不足

當前我國在國際分工階梯中總體上處于中游地位，這種特定位置決定了兩類不同性質(zhì)的對外直接投資將同時存在。一類是優(yōu)勢型的對外直接投資，即以發(fā)揮局部相對優(yōu)勢、轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整為目的而對更低階梯的國家進行的對外直接投資；另一類是學習型對外直接投資，即以汲取國外先進的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗、帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而向更高階梯國家進行的對外直接投資。上文已經(jīng)分析了第一類對外投資不足的原因，從制造業(yè)所占比例只有5.2％來看，第二類學習型對外直接投資也是嚴重不足的。

四、第三產(chǎn)業(yè)成為對外直接投資排頭兵的分析

(一)　中資流出的產(chǎn)業(yè)選擇依據(jù)：遵循市場化原則

中國政府一直鼓勵有條件的企業(yè)開展互利共贏的對外投資合作，堅持以企業(yè)為市場主體，按商業(yè)原則開展對外投資合作，這是中國政府推進跨國投資的基本原則。投資的產(chǎn)業(yè)選擇是企業(yè)的個體行為，只要企業(yè)具備了對外直接投資的內(nèi)外部條件，它們就將在市場信號的導向下自主完成在東道國投資的產(chǎn)業(yè)選擇和資源配置?；蛘哒f，中國對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇主要是在市場這只“看不見的手”的支配下自發(fā)完成的。因此從這個角度說，應該是中國的對外直接投資主體更看好第三產(chǎn)業(yè)的盈利機會和市場前景，換句話說，國外的第三產(chǎn)業(yè)相比第二產(chǎn)業(yè)，為中國對外投資提供了更合適的投資機會。表2的數(shù)據(jù)表明，截止到2008年底，國外的商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)，交通運輸，倉儲和郵政業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，聚集了中國對外直接投資存量的79％。這說明，中國企業(yè)還處于對外投資的初期階段，由于國外第三產(chǎn)業(yè)進入門檻低，因此為技術(shù)含量少、資本額小的商業(yè)資本提供了機會。這也從一個側(cè)面說明，對流人中國的外資來說，中國的第二產(chǎn)業(yè)有吸引力；而對流出中國的資本來說，國外的第三產(chǎn)業(yè)更有吸引力。

(二)　中資流出尚處于起步嘗試階段

中國對外投資的主體從資本額來說主要是大型國有企業(yè)。根據(jù)商務(wù)部提供的資料，截至2008年底，國資委監(jiān)管的136家中央企業(yè)中，共有117家發(fā)生了對外直接投資活動，占中央企業(yè)總數(shù)的86％。2008年末中央企業(yè)在全球127個國家(地區(qū))共設(shè)立對外直接投資企業(yè)1791家，當年對外直接投資流量357.4億美元，占我國對外直接投資的64％；年末累計對外直接投資達到1165億美元，占我國對外直接投資存量的63.3％。也就是說，這些大型國有企業(yè)，在對外投資方面還處于嘗試階段。大企業(yè)，小投資，這是中國現(xiàn)階段對外投資的重要特點之一。它們主要集中在第三產(chǎn)業(yè)的商業(yè)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的采礦業(yè)等產(chǎn)業(yè)中。

中國對外投資從投資主體構(gòu)成來說主要是大量的中小企業(yè)、民營企業(yè)，這些小型投資者投資主體數(shù)量眾多，資本額比較小，主要活動在第三產(chǎn)業(yè)的批發(fā)和零售業(yè)、旅游餐飲等行業(yè)中，屬于典型的“螞蟻部隊”。對于這些抗風險能力弱的投資主體，投資少、見效快的第三產(chǎn)業(yè)是它們更好的選擇。

五、中國對外投資產(chǎn)業(yè)選擇的思考

對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇得當，可以為本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整推波助瀾，推動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高度化方向發(fā)展。相反，如果對外投資的行業(yè)選擇失誤，可能會帶來重復建設(shè)、替代貿(mào)易、阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多種惡果。在目前以第三產(chǎn)業(yè)為主的對外投資結(jié)構(gòu)中，從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的拉動效應微弱。綜上分析，中國目前的對外投資結(jié)構(gòu)確實還存在著改進的余地。

(一)　加大中國制造業(yè)的對外投資規(guī)模。拉動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級換代

加大制造業(yè)對海外的轉(zhuǎn)移，把中國的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到下一個梯次的國家，這理應是中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的策略。雖然從總體上看，中國第二產(chǎn)業(yè)尚未進入大規(guī)模向海外轉(zhuǎn)移的階段，但由中國復雜的國情和多層次的生產(chǎn)力水平所決定，中國制造業(yè)中確實出現(xiàn)了邊際產(chǎn)業(yè)，同時制造業(yè)目前仍是國際直接投資中機會最多的熱點行業(yè)。中國制造業(yè)在機械加工、紡織、輕工、化工業(yè)已具有一定的優(yōu)勢，產(chǎn)品和技術(shù)的國際競爭力較強。通過對外直接投資，中國適用性中間技術(shù)和傳統(tǒng)技術(shù)可以在發(fā)展中國家的制造業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢。同時政府也應該制定相應的政策，鼓勵中國企業(yè)擴大學習型投資的規(guī)模，雙管齊下，以加速國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代。

(二)　加大對資源獲取型產(chǎn)業(yè)的投資，調(diào)整對外投資產(chǎn)業(yè)方向

根據(jù)國內(nèi)的需求，加大對資源獲取型產(chǎn)業(yè)的投資，包括采礦業(yè)和農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)等產(chǎn)業(yè)。發(fā)展資源開發(fā)業(yè)有助于緩解資源短缺這一經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸，尤其是原油鐵礦等資源。針對中國資源缺乏而進行資源開發(fā)型的跨國經(jīng)營可以緩解國內(nèi)資源不足的矛盾。中國應進一步加大對加拿大、澳大利亞、俄羅斯、南美洲、中東各國等資源較豐富國家及地區(qū)的直接投資，這不僅可以降低通過市場轉(zhuǎn)移資源的交易成本，也有利于規(guī)避世界市場資源價格大幅波動的風險。將中國的對外直接投資結(jié)構(gòu)逐漸調(diào)整到第二產(chǎn)業(yè)為主的方向上來。

(三)　中資流出的產(chǎn)業(yè)選擇趨勢

四大國際會計師事務(wù)所之一的德勤在華機構(gòu)――德勤中國，最新研究報告指出，2009年以來，中國企業(yè)海外并購活動仍然活躍，并未受金融危機的影響。2009年前三季度，中國企業(yè)完成的海外并購交易達到61宗，交易金額高達212億美元。從行業(yè)來看，中國企業(yè)海外并購活動持續(xù)集中于能源、礦業(yè)及公用事業(yè)三大行業(yè)。自2003年開始，這三大行業(yè)的交易占海外并購總成交量的29％，價值則為總值的65％。2009年前三季度，交易更趨集中，并購總成交量和價值占比分別上升至40％和93％。該趨勢已顯示由第三產(chǎn)業(yè)為主向第二產(chǎn)業(yè)為主轉(zhuǎn)變的苗頭。

總之，從投資領(lǐng)域看，只要能夠尊重投資主體的選擇，順應國際市場和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求，制定合理的政策，“走出去”的中國企業(yè)就能夠從以往以貿(mào)易服務(wù)和小型加工為主逐步發(fā)展到以能源資源開發(fā)、家電輕紡等加工制造、基礎(chǔ)設(shè)施和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。中國就能夠利用國內(nèi)國際兩個市場，更好地為中國經(jīng)濟騰飛服務(wù)。

[本文為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學211工程三期重點學科建設(shè)項目“中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇研究”(課程號：32002.)成果。作者單位：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學經(jīng)貿(mào)學院]

參考文獻：

第2篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

一、通過稅收、信貸以及提供投資保險，鼓勵對外直接投資

（一）稅收優(yōu)惠：主要包括賦稅抵免、納稅延期、轉(zhuǎn)結(jié)虧損等。

賦稅抵免主要是為了避免在海外投資的企業(yè)雙重納稅，規(guī)定在國外的美國投資公司在國內(nèi)納稅時扣除在國外已納的稅額。

納稅延期是指在國外進行投資的美國公司在其收入?yún)R回之前不予征稅，從某種意義上講,等于資人從政府得到無息貸款。在納稅時，又實行虧損轉(zhuǎn)扣政策，即以退稅的方式補償投資人的虧損。納稅延期制度的實行，使對外投資企業(yè)在發(fā)生經(jīng)營性虧損時，可用以前的利潤沖抵虧損，而政府則將以前繳納的部分利潤稅退還企業(yè)。這一政策的實行有助于減輕企業(yè)的風險，減少對外投資人的損失。

轉(zhuǎn)結(jié)虧損是指企業(yè)納稅時，可用未來若干年度的預期收入沖銷某一年度的投資和經(jīng)營的正常虧損額。這意味著企業(yè)在后幾年的納稅中，可因其收入已被沖銷而少納稅款。

上述三項措施實際上都可使美國的對外直接投資人減免稅款，鼓勵投資人向境外直接投資。

此外，美國也有關(guān)稅方面的優(yōu)惠措施。其中較重要的一項是，某些航空器材、內(nèi)燃機部件、辦公設(shè)備、無線電設(shè)備及零件，以及照相器材等，若是用美國本國產(chǎn)品在國外進行加工制造和裝配的，在其重新進口時，減免關(guān)稅。這一規(guī)定從表面看是減免關(guān)稅和開放市場問題，實際上是在鼓勵企業(yè)的對外投資。因為美國企業(yè)更多地利用國外要素進行生產(chǎn)，特別是組裝與加工方面對海外廉價勞動力要素的利用，可促進美國企業(yè)對外直接投資。

（二）信貸支持（較為重要的是美國進出口銀行提供的貸款）

美國進出口銀行并非一般意義上的商業(yè)銀行，而是有政府背景的金融機構(gòu)，其主要職責是通過提供一般商業(yè)渠道所不能獲得的信貸支持以促進美國商品及服務(wù)的出口，增加國內(nèi)就業(yè)。由于海外業(yè)務(wù)及其他國家的經(jīng)濟狀況與結(jié)構(gòu)對美國進出口會產(chǎn)生重要影響，因此進出口銀行也對海外直接投資特別是跨國公司提供支持。其中，較重要的有兩項：一是提供資源開發(fā)貸款，用以支持跨國公司通過對外投資開發(fā)海外資源，尤其是美國具有重要戰(zhàn)略意義的資源；二是提供對外私人直接投資貸款，主要是促進對外直接投資人特別是跨國公司進行海外業(yè)務(wù)的拓展。

（三）提供投資保險

由于投資人處于他國政府監(jiān)管及其它復雜的環(huán)境之下，美國的法規(guī)難以提供有效保護，為了促進對外直接投資，美國政府還對投資人提供保險。主要涉及外匯險、征用險和戰(zhàn)爭險等。

如果被批準項目的利潤等外幣收益無法在東道國兌換成美元匯回美國，則由美國政府提供外匯險以減輕投資人的風險或損失。征用險是指當東道國政府實施征用、沒收或國有化措施而使投資人投入的資本全部或部分受到損失時，由美國政府提供的保險補償。戰(zhàn)爭險是指在遇到戰(zhàn)爭、革命和內(nèi)亂等事件時被保險財產(chǎn)受損失、被破壞和剝奪，或被留置時，美國政府提供特別保險。

二、關(guān)于限制與管理

經(jīng)濟因素并非美國對外經(jīng)濟活動中的唯一考慮因素，因此，鼓勵對外投資與保護對外投資人的利益，也不是美國制定相關(guān)政策與法規(guī)時的唯一目的。不確定因素的存在，特別是所謂敵對國的存在，是美國對于對外投資不得不限制或管理。主要表現(xiàn)為對技術(shù)轉(zhuǎn)讓及投資國獲投資領(lǐng)域的限制與引導。

（一）基于安全因素的限制

這種限制主要表現(xiàn)為對技術(shù)方面的限制。一般而言，美國海外投資的優(yōu)勢在于技術(shù)的先進，因此對外投資大多在不同程度上涉及技術(shù)的輸出。美國政府在技術(shù)輸出與轉(zhuǎn)讓方面雖然較為開放，但仍有諸多限制。

《1979年出口管理法》規(guī)定，除了可以向加拿大直接輸出多數(shù)商品和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)外、美國向世界上任何其他國家出口的所有商品和技術(shù)數(shù)據(jù)都必須獲得由商務(wù)部出口管理局簽發(fā)的普通許可證。美國技術(shù)出口額中30％的出口對象為美國在海外的技術(shù)企業(yè)。因此、這種許可證制度本身會對投資意愿產(chǎn)生影響。當技術(shù)出口受阻時，投資也會受到影響。

美國對于不同國家、不同類型的技術(shù)輸出或轉(zhuǎn)讓采取不同的態(tài)度。按照美國《出口控制法案》，加拿大以外的所有國家被劃分成Q、S、T、Y、W、Y、Z組。其Z組為敵對國家。

由于對外直接投資被認為是技術(shù)輸出的重要渠道甚至是主要渠道，而別國吸收美國投資在很大程度上也是吸收技術(shù)的考慮，因此，對技術(shù)輸出的控制與管制在很大程度上對美國的對外投資構(gòu)成了制約。

（二）處于經(jīng)濟因素的引導性管理

這種限制更多地是基于經(jīng)濟因素，特別是進出口及國內(nèi)市場的資本需求等因素。一般而言，這種限制不采取強制措施，而是通過稅收等經(jīng)濟手段進行引導。

美國進出口銀行在提供信貸等方面的傾向性本身即對對外投資有引導作用。并對所有的對外投資都能得到貸款。對海外資源特別是戰(zhàn)略資源開發(fā)提供貸款，實際上是引導美國企業(yè)向這些領(lǐng)域投資。

一系列的法規(guī)也對美國對外投資進行引導、管理或限制。

2002年，美國總統(tǒng)布什簽署法案，要求美國進出口銀行為國內(nèi)小企業(yè)和面臨國外激烈競爭的工業(yè)部門提供更大的支持，同時規(guī)定美國進出口銀行將提供給小企業(yè)的貸款和貸款擔保等方面的資金從原定比例10％提高到20％。但這項法律不允許對美國公司在境外投資生產(chǎn)可能出現(xiàn)過剩的產(chǎn)品提供支持。從某種意義上講，這項法律有對美國對外投資流向進行結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。

《2004年美國就業(yè)創(chuàng)造法》旨在增加投資機會和創(chuàng)造就業(yè)的減稅法，其中規(guī)定，美國公司將海外利潤匯回國內(nèi)時可享受稅收減免優(yōu)惠。這是在鼓勵海外投資企業(yè)將利潤用于國內(nèi)投資，而不要用于在國外再投資。2004年10月，美國眾議院通過《本土投資法》，規(guī)定將美國公司海外收益的所得稅稅率由35％下調(diào)至5.25％，期限為一年，條件是將這些收益投資于美國。這一法案同樣是鼓勵美元回流，使更多的投資人能夠?qū)⑼顿Y所得投資于國內(nèi)，而不是用于對外投資。

第3篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；對外投資；政府

中圖分類號：F27 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2011）11－0019－02

一、我國對外投資的概況

我國企業(yè)的對外投資活動始于20世紀80年代，目前企業(yè)的直接對外投資遍布全球160多個國家和地區(qū)，雖然投資的地理范圍較大，但在世界各地的影響力卻沒有那么大，主要是由于投資的結(jié)構(gòu)還不夠合理。

但在經(jīng)歷一段時間的金融危機后，各國經(jīng)濟決策者和企業(yè)家們不得不承認中國已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的主要投資者。如果這些投資運用得當，不僅我國企業(yè)可以借機獲得更好的盈利和提高企業(yè)影響力的機會，還將對當前危機的解決起積極的作用。

因此，在當前金融危機的特殊時期，對我國企業(yè)對外投資特點的研究和投資方式的改進是很有必要的。在這里，我想重點說說我國對外投資在結(jié)構(gòu)和制度上的特點。

二、企業(yè)對外投資的特點

關(guān)于投資結(jié)構(gòu)，綜觀其發(fā)展歷程，明顯呈現(xiàn)出以下幾個特點：

首先，從投資的分布上說，投資地區(qū)比較集中。

從我國對外直接投資的分布情況看，雖然遍布160多個國家和地區(qū)，但投資主要集中在澳大利亞、加拿大、美國等十幾個國家和地區(qū)，在這些國家和地區(qū)的海外直接投資總額都分別超過了1億美元，其相加之和占總投資額的80%。盡管目前世界金融投資幾乎全部集中在美國和歐洲地區(qū)，但中國卻并非如此。根據(jù)銷售和海外資產(chǎn)情況，中國的投資評級遠低于印度。印度海外投資的40%集中在西歐，韓國海外投資的50%在北美。相比之下，中國在上述兩地區(qū)的投資低于15%。這從一個側(cè)面反映出中國政府目前的投資重點是重工業(yè)和自然資源，其結(jié)果直接影響中國企業(yè)的評級。

其次，從投資結(jié)構(gòu)看，主要指的是地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國對外投資偏重初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，忽視高科技產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費品投資，忽視生產(chǎn)性投資；偏重對國內(nèi)效應弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視對國內(nèi)連鎖正向效應強的產(chǎn)業(yè)投資。在投資企業(yè)中，從事商品流通的外貿(mào)企業(yè)多，而生產(chǎn)性企業(yè)少。這些導致投資國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的分割，致使海外投資風險加大。另外，在幣種選擇上，美元比重過大，幣種單一，加大了中方的外匯風險。

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2010年前三季度，我國對外投資并購比較活躍，以收購方式實現(xiàn)的直接投資143億美元，占我國同期投資總額的43.5%，主要涉及采礦業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅說，我國是一個制造業(yè)大國，生產(chǎn)能力非常強，但是在整個生產(chǎn)價值鏈中，我們的盈利環(huán)節(jié)主要集中在比較低端的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)， 而發(fā)達國家的跨國公司都會在前端的設(shè)計、融資，后端的運輸和營銷獲得盈利。中國企業(yè)這幾年投資也反映出這樣一種趨勢，進一步擴大在海外的營銷網(wǎng)絡(luò)，包括品牌占有、輸出。

投資結(jié)構(gòu)上的不合理并不完全歸咎于宏觀環(huán)境。中國的對外投資自始至終就屬于“非資本過剩型海外投資”的原因在于我國企業(yè)對外直接投資的主要動因是爭奪國內(nèi)市場，這也是由我國大國經(jīng)濟決定的。中國勞動力資源優(yōu)勢，決定了中國是世界上制造成本最低的地方，決定了我國巨大的市場，決定了在中國制造然后通過出口、轉(zhuǎn)口貿(mào)易等形式占領(lǐng)國際市場。中國企業(yè)只有確立在國內(nèi)的競爭優(yōu)勢，才能為占領(lǐng)國際市場鋪平道路。

因為中國這樣一個集安全性、大容量、低成本的市場，必然成為各國企業(yè)特別是跨國公司追逐的對象，所以從某種程度上講，中國資源的緊缺與跨國公司的大量進入有一定的關(guān)系。中國大量消耗自身的資源，為世界特別是發(fā)達國家做出貢獻。但中國自身的資源難以平衡，只有到國際市場去購買、到國外去開采，才能滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展對自然資源的需要。因此，中國企業(yè)對外直接投資在很大程度上是從跨國公司那里學來的，也是逼出來的，主要目的是保住國內(nèi)市場，在此基礎(chǔ)上通過擴大出口占領(lǐng)國際市場。

因此，爭奪國內(nèi)市場是中國企業(yè)的最主要也是最現(xiàn)實的目標。我國企業(yè)的側(cè)重在于內(nèi)，也就難怪在對外投資方面沒有高質(zhì)量的發(fā)展。

此外，近幾年中國經(jīng)濟改革的一個重要任務(wù)是政企分離，讓政府和政黨避免過多地干涉企業(yè)的日常管理。樂觀的預測，中國的海外投資行為將大大推動這一改革進程。但中國的海外直接投資政策主要仍由政府控制，而不是根據(jù)市場需要進行。

這同時也反映出中國政府和企業(yè)在發(fā)達經(jīng)濟體的海外投資問題上的謹慎，但需更多考慮到非商業(yè)的和政治上的風險。中國政企不完全分離會引起國外經(jīng)濟體的兩方面擔憂：一是這項投資是不是以營利為目的的純商業(yè)行為；二是中國政府是否會利用經(jīng)濟投資來尋求其他政治目的。這些擔憂是國內(nèi)企業(yè)在走向國際時容易產(chǎn)生貿(mào)易摩擦的重要原因之一。

三、總結(jié)

中國對外直接投資問題的癥結(jié)遠非投資率高低之憂，實則政府主導的投資體制之虞。中國投資率的高低問題僅僅是一個表象，表象背后才是問題的癥結(jié)：政府主導的投資體制，突出表現(xiàn)為政府對資源配置的主導、對投資準入的管制所導致的行業(yè)壟斷和行政壟斷等。政企分離的不完全，限制了企業(yè)對外投資方向和機構(gòu)的自由，從側(cè)面反映政府的投資側(cè)重方向，而非企業(yè)本身的意愿的表達，這使得企業(yè)很被動又缺乏必要的靈活性。

進一步實現(xiàn)政企分離才能使我國企業(yè)更好地融入國際市場，在市場機制下長足發(fā)展。在政企實現(xiàn)分離的條件下，優(yōu)化我國企業(yè)的對外投資結(jié)構(gòu)是提高企業(yè)的國際競爭力和影響力的關(guān)鍵。

Discussion about the characteristics of the enterprise external investment in our country

MAO Li-dong

(The second kindergarten of the province committee organ,Heilongjiang pronice,Harbin 150000,China)

第4篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞：對外投資　模式分析　風險防范 企業(yè)戰(zhàn)略

選題背景：這學期學得是國際投資學，主要是講關(guān)于投資方面的知識，既然學得是投資，我覺得中國企業(yè)對外投資模式分析這個題目和這門課程的聯(lián)系最密切，同時，中國企業(yè)對外投資的模式分析也是國際投資學這門課程最后一節(jié)課上所講的內(nèi)容，對這節(jié)課的印象也較之其它題目來說比較深刻。

文獻綜述：對外投資理論的核心問題，就是解釋外國投資發(fā)生的特點、原因、機制和后果.這些理論對于中國實施"走出去"戰(zhàn)略、促進對外直接投資具有重要的借鑒意義.

一、中國企業(yè)對外投資的主要特點

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計均來自綦建紅。國際投資學教程清華大學出版社 2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說明我國對外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規(guī)模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達到50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家最初的對外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質(zhì)而言，我國境外投資正從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟主體對外直接投資轉(zhuǎn)變。但大型國有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，從初期以國有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結(jié)構(gòu)。這些行業(yè)是中國在國際市場上具有比較優(yōu)勢的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，我國海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨資的中國企業(yè)相應還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業(yè)開始采取跨國并購及股權(quán)置換等方式對外投資。在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數(shù)發(fā)達國家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國家和亞非拉等廣大發(fā)展中國家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區(qū)，我國的港澳地區(qū)仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國的投資領(lǐng)域不斷拓寬，由初期的進出口貿(mào)易、航運和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等國家鼓勵的領(lǐng)域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢看，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是我國對外投資的熱點行業(yè).

二、中國企業(yè)對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式，建立自己的國際營銷渠道，有單一的國內(nèi)市場走向全球性市場，如我國的三九集團.

2.境外加工貿(mào)易投資模式，直接在境外設(shè)廠，帶動和擴大國內(nèi)設(shè)備技術(shù).原材料.零配件出口，如華源集團.

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式，如海爾集團，由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產(chǎn)-品牌，通過并購國外知名品牌，借助其品牌影響力開拓當?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式.例如我國的TCL.

5.海外品牌輸出投資模式，指我國那些具有得天獨厚的品牌優(yōu)勢企業(yè)，例如，北京同仁堂，品牌譽滿海內(nèi)外，商標已受到國際組織的保護.

6.國家戰(zhàn)略主導投資模式，指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動，注重的是國家的宏觀利益，例如，我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化具有居國際先進水平的知識產(chǎn)權(quán)，例如我國的華為集團。

截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢是勞動力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價的勞動力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運作，將過剩的勞動力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風險，選擇適當?shù)臅r機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進程中。

三、我國企業(yè)對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進入國家的政策導向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權(quán)的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實現(xiàn)經(jīng)營管理當?shù)鼗?，真正融入被投資國的經(jīng)濟運行體系中。

鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國家平均是1∶0.206，導致我國宏觀經(jīng)濟內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對外投資的風險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國內(nèi)市場是國際化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。中國的國內(nèi)市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經(jīng)營的國內(nèi)企業(yè)來說，如何鞏固國內(nèi)市場份額是個重要的問題。

2.制定明確科學的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。強調(diào)跨國經(jīng)營與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合，企業(yè)的每項投資和經(jīng)營必須服從整體。

3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點，開拓海外市場或?qū)で蠛Ｍ赓Y源和技術(shù)，將資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向境外相關(guān)地區(qū)。

4.著力完善跨國經(jīng)營管理制度?？鐕?jīng)營的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵。

5.加強成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國經(jīng)營可能遭遇的各類風險，建立風險評估和風險防范

預案，通過快速反應機制，應對風險的發(fā)生并降低風險帶來的損失。

7.企業(yè)對外投資離不開充沛的資金來源。

結(jié)論：中國對外投資自改革開放以來發(fā)展迅速，雖然總體規(guī)模尚小，但呈現(xiàn)出投資主體多元化發(fā)展，地區(qū)分布逐步擴大，行業(yè)流向重點突出，經(jīng)營層次逐步提高的良性發(fā)展格局。合理的戰(zhàn)略安排能促進中國企業(yè)更有效率的進行對外投資，這包括對外投資產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和方式的選擇，政府的服務(wù)和促進措施能夠為企業(yè)對外投資創(chuàng)造良好的制度條件。

參考文獻：

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2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003

3.羅華兵，何永利。中國企業(yè)公民海外投資指南[M].北京：中國海關(guān)出版社，2003

第5篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞：中國對外直接投資投資戰(zhàn)略投資風險投資前景投資階段

一、投資戰(zhàn)略問題

現(xiàn)階段，我國加快對外直接投資的力度既有內(nèi)部發(fā)展的動力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國對外直接投資必須要有“戰(zhàn)略性”?？傮w來說，這種“戰(zhàn)略性”包括以下幾個方面：一是投資目的戰(zhàn)略性，即對外直接投資的目的是跨越貿(mào)易壁壘還是尋求資源和技術(shù)的。二是投資地區(qū)戰(zhàn)略性，即根據(jù)當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展以及資源稟賦的實際情況，決定我國對外直接投資的類型和數(shù)量。三是投資手段戰(zhàn)略性，即根據(jù)投資目的的不同，從綠地投資、跨國并購、合資以及股權(quán)收購等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性，即根據(jù)不同的投資目的，選擇不同的產(chǎn)業(yè)。其實，在實際的投資過程中，這四者是緊密結(jié)合在一起的，即根據(jù)投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區(qū)投資最佳的產(chǎn)業(yè)，以求取得最佳的投資效果。

目前，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，也為了促進中國企業(yè)對外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，我國政府鼓勵國內(nèi)企業(yè)境外投資重點投向以下四個方面：一是鼓勵有利于緩解經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作的渠道和領(lǐng)域；二是鼓勵有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，能夠帶動國內(nèi)產(chǎn)品、設(shè)備和技術(shù)等出口和勞務(wù)輸出的境外生產(chǎn)型設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施投資，并有助于提高中國企業(yè)的國際化經(jīng)營水平；三是鼓勵能夠通過境外投資獲得國際先進技術(shù)、管理經(jīng)驗和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心投資，提高中國企業(yè)的創(chuàng)新能力；四是鼓勵中國的優(yōu)勢企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、銀行、電子信息、物流航運等業(yè)務(wù)，增強服務(wù)業(yè)的國際競爭能力。

因此，具體來說，根據(jù)我國的現(xiàn)實情況，投資戰(zhàn)略應該遵循以下原則：

（一）基礎(chǔ)資源尋求型的對外投資地區(qū)：發(fā)展中國家

雖然中國在勞動力要素上具有一定的相對成本優(yōu)勢，但在某些自然資源(包括石油、天然氣、礦產(chǎn)、森林和土地資源等)上卻顯得缺乏。要使相關(guān)行業(yè)保持穩(wěn)定的增長，國內(nèi)現(xiàn)有的已開發(fā)資源，從質(zhì)量和數(shù)量來看都遠遠不能滿足要求。從國家的角度來看，建立穩(wěn)定的國際資源市場渠道是實現(xiàn)中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的前提條件。因此，進行海外投資，開發(fā)資源就顯得十分必要。

投資的重點地區(qū)應該是：第一類，部分亞洲國家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對我國有著巨大的吸引力。而且我國在這些地區(qū)投資具有地緣政治、經(jīng)濟、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒氖?、鐵、銅和森林資源豐富，投資基礎(chǔ)良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源和森林資源豐富，都是我國緊缺的自然資源。

根據(jù)這些產(chǎn)業(yè)的類型，投資手段最好選擇與當?shù)仄髽I(yè)合資開發(fā)，或者是增資入股，跨國并購或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。

（二）邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型的對外投資地區(qū)：發(fā)展中國家

根據(jù)國際經(jīng)驗，對于我國的成熟產(chǎn)業(yè)，特別是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，要想轉(zhuǎn)移出去，大部分也必然集中在鄰近的發(fā)展中國家和地區(qū)。一方面因為我國對外直接投資的規(guī)模較小，實力不足，只有在地理位置毗鄰，交通、通訊、信息傳遞等比較便利的地區(qū)才能顯出比較優(yōu)勢。這就是中國企業(yè)多向東南亞國家投資的主要原因。另一方面，我國企業(yè)將適用技術(shù)和成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到市場潛力更大的其他發(fā)展中國家和地區(qū)，在這些國家從事加工貿(mào)易、建立生產(chǎn)制造裝配企業(yè)，可以較大地滿足東道國擴大就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，做到互惠互利，使投資順利進行。這就可以把我國的夕陽產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，既可以緩解環(huán)境污染問題，又可以為我國承接新一輪的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移做好準備。

投資的重點地區(qū)應該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國家。這些地區(qū)的部分國家是我國紡織品、化工產(chǎn)品、機電產(chǎn)品、拖拉機、小型農(nóng)具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國。這些國家和地區(qū)的消費結(jié)構(gòu)及消費水平同我國具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場規(guī)模及潛力巨大。另外，這類產(chǎn)業(yè)基本上都是勞動密集型，勞工素質(zhì)也無需太高、很容易就地轉(zhuǎn)化，同時創(chuàng)造大量就業(yè)機會，頗受當?shù)卣畾g迎。

這些國家和地區(qū)投資環(huán)境較好，而且為吸引外資制定了一系列優(yōu)惠政策。所以，我國企業(yè)在投資時可以選擇在國外直接投資建廠或者合資等形式。

（三）核心技術(shù)尋求型的對外投資地區(qū)：美日歐等發(fā)達國家

目前，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)以租賃和商業(yè)服務(wù)、批發(fā)零售為主，這些項目的投資從短期來看具有營利性，但是卻沒有長遠的戰(zhàn)略意義。目前，我國正在從貿(mào)易大國向貿(mào)易強國、從經(jīng)濟大國向經(jīng)濟強國轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變成功與否以及速度快慢，主要取決于經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，而經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變歸根到底還是要取決于技術(shù)水平的提高以及擁有核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)。目前，國際分工已經(jīng)從產(chǎn)品分工發(fā)展到了要素分工，技術(shù)特別是高端核心技術(shù)的研發(fā)主要集中于美日歐等國家大型跨國公司的母公司，而中國在國際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價值鏈端點上，這就導致我國想通過利用外資提高技術(shù)水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過自主創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)，二是通過對外直接投資到技術(shù)研發(fā)中心獲得技術(shù)。目前國家已經(jīng)大力提倡自主創(chuàng)新，但是還沒有重視通過到國外投資主動地獲得技術(shù)。

從現(xiàn)實情況來看，我國應該以吸取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗、緊跟世界潮流為目的，有戰(zhàn)略、有步驟、有實效、有重點地發(fā)展對美日歐等發(fā)達國家的投資。投資的方式可以跨國并購或者自己設(shè)立研發(fā)中心為主。目前，一些企業(yè)已經(jīng)實施這種戰(zhàn)略并取得了一定的成果。例如，上海復華實業(yè)股份有限公司在美國、日本等地設(shè)立高技術(shù)合資企業(yè)，并將先進技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，加速國內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代；華為集團分別在美國的硅谷、達拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實驗室；海爾在美國設(shè)立了研發(fā)機構(gòu)；長虹與東芝合作在日本設(shè)立研究與設(shè)計機構(gòu)；聯(lián)想在香港和美國設(shè)立了研發(fā)和技術(shù)信息中心，并進一步并購了IBM的個人電腦業(yè)務(wù)。

有一個問題特別值得注意。目前，外包是跨國公司增強國際競爭力的重要手段。因此，我國企業(yè)在對外投資時，也可以通過外包的方式，讓國外專業(yè)性的企業(yè)為我國企業(yè)作代工，通過同時購并核心業(yè)務(wù)和剝離非核心業(yè)務(wù)進行業(yè)務(wù)整合，提高和培養(yǎng)企業(yè)對全球資源配置、整合、計劃和協(xié)調(diào)的能力。在技術(shù)研發(fā)和關(guān)鍵性零部件生產(chǎn)方面尤其如此。目前，已經(jīng)開始出現(xiàn)“國內(nèi)企業(yè)做品牌，海外企業(yè)做代工”的新現(xiàn)象。例如，國內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機都在大量利用海外以及中國臺灣地區(qū)的企業(yè)做代工。2002年，聯(lián)想公司的所有筆記本電腦中70%到80%的PDA以及40%的母板產(chǎn)品均由臺灣地區(qū)的廠商負責生產(chǎn)。另外，美國和歐盟一直是對我國反傾銷最多的國家和地區(qū)，中國也應通過強化投資繞過各種貿(mào)易壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國公司內(nèi)部的交易，緩解貿(mào)易摩擦。

二、投資風險問題

總體而言，目前我國企業(yè)走出去主要面臨以下風險：一是政治風險。例如，2005年，中海油斥資185億美元收購美國第石油公司尤尼科，因美國國會的阻撓而失敗。聯(lián)想收購美國IBM公司的個人計算機業(yè)務(wù)后，美國國會議員理查德·達馬托向國會提議審核聯(lián)想計算機的信息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。二是政策風險。例如，委內(nèi)瑞拉政府宣布，把外資控股或獨資的石油、能源類企業(yè)收歸國有，外資方不能控股。因此，在委內(nèi)瑞拉投資石油、能源的外國公司損失巨大。俄羅斯2006年年底出臺了關(guān)于整頓批發(fā)零售市場經(jīng)濟秩序、規(guī)范外來移民就業(yè)等有關(guān)法規(guī)，使十萬華商受到損失。三是社會風險。2004年的西班牙燒鞋事件給中國商人帶來巨大損失。四是治安風險。2004年我國兩名工程技術(shù)人員在巴基斯坦被綁架；2005年1月，8名中國人在伊拉克被綁架。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2005年外交部參與處理的各類中國人海外安全事件為2.9萬件，2006年超過3萬件。五是市場風險。例如，TCL收購法國湯姆森電視機業(yè)務(wù)，由于市場變化快，導致銷售下滑、市場份額萎縮、虧損嚴重。

從具體地區(qū)來看，以非洲地區(qū)的尼日利亞為例，尼日利亞是中國企業(yè)開展業(yè)務(wù)較多的非洲國家，也是撒哈拉以南非洲地區(qū)最具代表性的國家，自然條件優(yōu)越、石油資源豐富、市場規(guī)模較大；但是，投資的風險也比較大，主要表現(xiàn)為：首先，種族宗教問題錯綜交織，頻繁引發(fā)暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴重威脅社會安全；第三，勞資關(guān)系、失業(yè)問題和貧富差距極易引發(fā)社會動蕩；第四，根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會安全問題已經(jīng)非常突出。2007年1月，先后有5名和9名中國工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區(qū)遭到武裝分子劫持。據(jù)粗略統(tǒng)計，2006年全年至少有178名外國人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。

任何事情都是有利有弊、機遇與風險并存的。我國企業(yè)“走出去”也是如此。我國企業(yè)既不能因噎廢食，因為有風險就持消極的態(tài)度，也不能視風險而不見，盲目走出去，而是要堅持積極、審慎的態(tài)度，時刻樹立風險規(guī)避意識，有效設(shè)置風險控制環(huán)節(jié)，穩(wěn)妥落實風險防范工作，合理安排風險化解措施，實施有所為、有所不為、有進有退的投資戰(zhàn)略。

從企業(yè)方面來說，企業(yè)應該從內(nèi)部完善風險管理制度，做好前期的市場調(diào)研工作，充分認識、深入了解當?shù)厥袌觯瑢徤鬟x擇交易方，盡量降低可能面臨的風險。準確定位和綜合權(quán)衡面臨的風險與機遇，結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標，確定風險偏好，選擇承擔與預期收益和自身實力相匹配的風險。在風險發(fā)生時，企業(yè)可以通過分包和轉(zhuǎn)包的方式轉(zhuǎn)嫁一部分風險，或者在某些風險確定發(fā)生后終止合同，撤走設(shè)備，及時減少損失。

從政府方面來說，政府應該為企業(yè)對外投資做好保駕護航工作?？梢酝ㄟ^出口信用保險公司的政策性出口信用保險手段、進出口銀行的政策性融資手段、開發(fā)銀行的政策性支持手段、行業(yè)協(xié)會的信息咨詢等支持中國企業(yè)向海外投資，在出口融資、信息咨詢和應收賬款管理等方面為企業(yè)提供高效服務(wù)，為企業(yè)開拓海外市場提供安全保障。當風險發(fā)生時，如果有必要，政府可以出面幫助企業(yè)緩解風險和減少損失。

三、投資前景問題

從全球?qū)ν庵苯油顿Y的情況來看，《世界投資報告》顯示，2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的外國直接投資為1330億美元，大約是全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量的17%，而2006年則達到了1930億美元，占全球流出量的16%。2005年來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的外國直接投資存量大約為1.4萬億美元，占全球總量的13%。1990年，對外直接投資存量超過50億美元的只有六個發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體，到2005年已有25個發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體超過了這個目標。雖然發(fā)達國家的跨國公司在全球外國直接投資中占據(jù)主要地位，但是來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的私有企業(yè)和國有企業(yè)正逐漸成為國際舞臺上越來越重要的角色?？梢?，發(fā)展中國家發(fā)展對外投資已經(jīng)成為經(jīng)濟全球化發(fā)展進程中的一種新趨勢。

從中國對外投資的實際情況來看，我國對外投資累計已達733億美元，全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位，一些企業(yè)的跨國經(jīng)營能力逐步提高，也形成了一批具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)。但是，我國對外投資累計規(guī)模僅為全球外商直接投資總規(guī)模的1%，約為外商對華投資累計規(guī)模的1/10。在未來較長一段時期內(nèi)，我國對外投資仍將持續(xù)較快增長，這是我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放到了一個新階段后必然出現(xiàn)的趨勢。目前，我國人均GDP已超過2000美元，這是一個標志性指標。日本1971年人均GDP超過2000美元時，經(jīng)濟發(fā)展和對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系隨之出現(xiàn)許多新特點，其中一個方面就是對外投資迅速增長。另外，國家政府各部門都在加大對企業(yè)境外投資的扶持力度，從外交、外匯、稅收、海關(guān)、信貸、保險以及多雙邊合作等多個方面給予支持?？梢姡覈髽I(yè)“走出去”才是剛剛開始。

今后幾年，如果國內(nèi)市場競爭壓力進一步增加、人民幣繼續(xù)升值、國際貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇，企業(yè)對外投資的積極性將明顯提高，再加上有大量的外匯儲備作為投資保障。因此，我國對外投資的速度將大大提高，規(guī)模將高于發(fā)展中大國的平均水平。有關(guān)專家預測：“十一五”時期，我國年均對外投資額可能達到150億美元以上，到2010年，對外投資額可能達到200億美元以上，五年合計對外投資額可能達到800億美元以上。如果國內(nèi)經(jīng)濟增長速度有所放緩，生產(chǎn)能力過剩問題進一步加劇，人民幣繼續(xù)升值，對外投資規(guī)?？赡芨蟆５?010年，中國將成為全球重要的對外投資母國，對外投資額在發(fā)展中國家排名進入前三位。

我國已經(jīng)開始朝對外投資的大國方向邁進，對外投資加速增長。這意味著我國將從以吸引外資為主的階段轉(zhuǎn)向吸引外資和對外投資并重的階段，我國企業(yè)將更多地“走出去”，利用國外的各種資源提高自己的競爭力，這對于促進產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟平衡快速增長都有重要意義。

四、投資階段問題

任何戰(zhàn)略、政策或事情都有一個階段性，在不同的階段有不同的時代內(nèi)涵。例如，我國利用外資的政策已經(jīng)從千方百計吸引外資的階段發(fā)展到了選資的階段。同樣，我國企業(yè)“走出去”也應該是一個廣義、動態(tài)的概念，在不同的時代背景下應該具有不同的含義。不管是從經(jīng)典的投資理論來看，還是從現(xiàn)實的世界情況來看，一個國家對外直接投資情況與這個國家的經(jīng)濟基礎(chǔ)、企業(yè)經(jīng)營能力緊密相關(guān)。

根據(jù)中國目前的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢判斷，可以把我國對外直接投資分為三個階段：

第一階段：為形式所迫，被迫走出去。由于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需要或者國外經(jīng)濟的制約，為了保持本國經(jīng)濟發(fā)展或緩和國家間的經(jīng)濟矛盾，國家政府積極鼓勵本國企業(yè)走出去。目前，我國絕大部分對外投資都處于這個階段，我國對外投資就是去尋找資源、尋找市場、尋找技術(shù)以及跨越貿(mào)易壁壘。

第二階段：開拓國際市場，積累經(jīng)驗。在被動走出國門之后，經(jīng)過一段時間的發(fā)展，被動走出國門的壓力基本被緩和，企業(yè)也積累了一定的經(jīng)驗。在此基礎(chǔ)上，這些企業(yè)按照市場經(jīng)濟的原則繼續(xù)開拓國際市場，提高在國際上經(jīng)營的能力。另外，國內(nèi)的一些企業(yè)特別是具有競爭力的大企業(yè)也逐漸走出國門，爭取在國際市場上的份額。當然，這個階段還是處于艱苦的開拓階段。目前，我國少數(shù)企業(yè)已經(jīng)處于這種階段。例如，海爾集團在美國南卡州建廠，中興通訊和華為集團在國外拓展業(yè)務(wù)等。

第三階段：主動走出國門，全球配置資源。在經(jīng)歷第二階段以后，很多企業(yè)已具備很強的國際經(jīng)營能力和豐富的經(jīng)驗，在一定程度上具備了配置全球資源的能力。從經(jīng)營業(yè)績來看，已經(jīng)開始贏利。此時，經(jīng)過多年打拼的企業(yè)就開始積極主動地走出國門。在這個階段，由于企業(yè)已經(jīng)具備國際經(jīng)營的能力和實力，我國企業(yè)對外投資的形式就不僅僅是單一的綠地投資，可以通過外包、加工貿(mào)易等形式把非核心業(yè)務(wù)或者把所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在世界各地進行最優(yōu)化組合。目前，我國處于這個階段的企業(yè)幾乎沒有。

在這三個階段里，第一階段是由于國家特殊的內(nèi)部和外部壓力導致的，所以，這個階段不是每個對外投資企業(yè)必經(jīng)的階段。但是，第二、第三階段是任何一個企業(yè)的跨國經(jīng)營行為都必須經(jīng)過的兩個階段，而跨國經(jīng)營行為卻是企業(yè)內(nèi)在利益驅(qū)動的外在表現(xiàn)，是其在成長過程中對自身資源在全球范圍內(nèi)進行優(yōu)化配置的自然結(jié)果。在這三個階段的發(fā)展過程中，企業(yè)可能會經(jīng)歷虧損微利可觀利潤、無品牌自主品牌的過程。

目前，我國對外投資的企業(yè)一般都是國內(nèi)大型企業(yè)，這就決定了大型企業(yè)較多的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)對外投資的數(shù)量比較大。2005年，在我國前500家大型企業(yè)集團中，有387家集中在東部地區(qū)，占企業(yè)總數(shù)的77.4%，中部地區(qū)59家，占企業(yè)總數(shù)的11.8%，西部地區(qū)54家，占企業(yè)總數(shù)的10.8%。可見，在短期內(nèi)東部沿海省市對外投資將繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。但是，隨著我國開放水平的進一步提高、民營經(jīng)濟的迅速發(fā)展以及對民營經(jīng)濟鼓勵政策的出臺，我國將有更多的企業(yè)走出國門，開始開拓國際市場。

但是，要清醒地認識到我國對外投資企業(yè)面臨全球商業(yè)革命的巨大挑戰(zhàn)。20世紀末發(fā)生了全球商業(yè)革命。此次商業(yè)革命具有三大特征：一是在跨國公司重組并購浪潮中所形成的高度產(chǎn)業(yè)集中，二是由核心公司，或者說是“系統(tǒng)集成者”對其所在價值鏈進行的“系統(tǒng)集成”的管理手段，三是在系統(tǒng)集成過程中所產(chǎn)生的對價值鏈各個層面的巨大集約壓力，即所謂的“瀑布效應”。在各個產(chǎn)業(yè)部門，擁有強大技術(shù)和市場營銷能力的系統(tǒng)集成者們在其眾多的供應商中積極物色佼佼者，通過“產(chǎn)業(yè)計劃”的形式選擇可以和他們在全球范圍內(nèi)協(xié)作的聯(lián)盟供應商，因此出現(xiàn)了“瀑布效應”，即給全球系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的一級供應商受到來自系統(tǒng)集成者的壓力，進行購并，發(fā)展其在全球價值鏈中的領(lǐng)先地位。這些一級供應商同時通過同樣的產(chǎn)業(yè)計劃方式將這種變革的壓力傳遞給他們自己的供應商網(wǎng)絡(luò)。瀑布效應的結(jié)果是在全球范圍內(nèi)，在各個層次和領(lǐng)域給系統(tǒng)集成者提供商品和服務(wù)的諸多產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了高速的集中過程。結(jié)果就是全球價值鏈中高附加值的部分也正被源于發(fā)達國家的公司所占領(lǐng)。這意味著我國對外投資企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)比表面看來的更艱難，他們不僅面臨著要趕超系統(tǒng)集成者的巨大困難，而且要趕超供應鏈中每個層面的強大供應商。

總之，對外投資是一個循序漸進的探索過程，是一個道路崎嶇的開拓過程。在知識時代，要想取得成功就必須特別重視技術(shù)研發(fā)和自主品牌問題。企業(yè)對外投資成功與否，既與企業(yè)自身的選擇和決策有關(guān)，又與政府的政策和扶持有關(guān)。這就需要雙方緊密合作，共同進退。

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第6篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；對外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.001

2008年金融危機以來，全球?qū)ν馔顿Y增長乏力，而中國持續(xù)保持平衡增長。2014年，我國年度對外投資流量首創(chuàng)1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)3年位列全球第三，僅次于美國、日本。隨著我國對外開放步伐的不斷加快，江蘇省對外投資取得快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大，一方面體現(xiàn)了江蘇經(jīng)濟實力的不斷增長，另一方面對外投資也是江蘇經(jīng)濟增長的重要拉動力，并在一定程度上促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，為江蘇經(jīng)濟發(fā)展與對外合作交流做出了重要貢獻。目前，我國經(jīng)濟已進入新常態(tài)，可以通過合理發(fā)展對外投資來促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，進一步推動經(jīng)濟增長。

1江蘇省對外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀

1.1對外投資規(guī)模不斷擴大，增長速度快

2004年以來，江蘇省對外投資實現(xiàn)了連續(xù)十年的快速增長，對外投資流量由2004年的1.26億美元上升到2014年的72.2億美元，短短十年間增長了57.3倍。截止2014年底，江蘇省累計核準對外投資項目4018個，累計對外投資存量269.41億美元。2013年，江蘇省新批對外投資項目605個，中方協(xié)議金額61.43億美元，在全國位居第三。

1.2民營企業(yè)在對外投資主體中長期發(fā)揮主力軍作用

從投資主體來看，2015年上半年，江蘇省共有經(jīng)備案（核準）對外投資企業(yè)（機構(gòu)）466家，在江蘇對外投資發(fā)展歷程中，民營企業(yè)發(fā)展迅猛，一直以來發(fā)揮著主力軍作用。2000年，江蘇省新批民營企業(yè)對外投資項目19個、中方協(xié)議金額0.1億美元，分別占比55.88%、5743%。2005年，新批民營企業(yè)對外投資項目104個、中方協(xié)議金額1.42億美元，分別占比65%、691%。2013年，新批民營企業(yè)對外投資項目426個、中方協(xié)議金額43.42億美元，分別占比70.41%、7069%。

1.3市場輻射面較廣，以亞洲地區(qū)為主

目前，江蘇省對外投資市場輻射面較廣，項目涉及88個國家和地區(qū)，已基本形成“以亞洲市場為主、非洲市場保持穩(wěn)定、歐洲市場不斷突破”的市場格局。2013年，洲地區(qū)新批項目335個，中方協(xié)議投資額30.78億美元，分別占比55.37%、50.11%；非洲市場全年新批項目43個，中文協(xié)議投資額5.23億美元，分別占總比7.11%、8.51%；歐洲地區(qū)新批項目73個，中方協(xié)議投資額11.76億美元、同比增加126.49%，分別占總比1207%、19.15%。

從具體投資對象來看，由于與香港地區(qū)語言、地理、文化等相近，再加上香港是國際金融中心，有著良好的金融環(huán)境，使得中國大陸企業(yè)傾向于在香港進行投資。2013年，江蘇在香港對外投資流量達23.19美元，占全年對外投資總額的37.75%，在所有國家或地區(qū)中位居第一。另外對于英屬維京群島這樣的避稅天堂也吸引了不少的江蘇企業(yè)，在這里進行投資可以利用政策合理避稅、節(jié)約成本。2013年江蘇對英屬維京群島直接投資1.74美元，占比2.85%。

1.4對外投資行業(yè)分布廣，多元化趨勢不斷加強，以三產(chǎn)為主

經(jīng)過多年的發(fā)展，江蘇省對外投資現(xiàn)已涉及農(nóng)、林、煤礦、食品、紡織、石油、化學、醫(yī)藥、金屬、電氣、通信、交通、建筑、教育、文化等近70個行業(yè)。2013年，第一、二、三產(chǎn)業(yè)對外投資流量分別為2.63億美元、22.9億美元、35.89億美元，分別占比4.29%、37.28%、5843%。從行業(yè)分布來看，江蘇省對外投資主要集中于租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)。2013年對外投資流量排名前5的行業(yè)分別是租賃與商務(wù)服務(wù)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，中方協(xié)議投資額分別為17.14億美元、9.85億美元、12.72億美元、6.54億美元、4.99億美元。

1.5蘇南、蘇中、蘇北三大區(qū)域?qū)ν馔顿Y存在明顯差異

長期以來，蘇南地區(qū)對外投資的整體水平在三大區(qū)域中較強，蘇中地區(qū)次之，蘇北地區(qū)較弱。2013年，蘇南地區(qū)對外投資新批項目數(shù)433個，中方協(xié)議投資額43.68億美元，在全省分別占比71.57%、71.11%；蘇中地區(qū)新批項目106個，中方協(xié)議投資額10.82億美元，在全省分別占比17.52%、17.61%；蘇北地區(qū)新批項目66個，中方協(xié)議投資額6.93億美元，在全省分別占比10.91%、11.28%。從具體城市來看，蘇州、無錫、南京這3個城市多年來在對外投資領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，2013年對外投資額排名前3的城市依次是蘇州、無錫、南京，對外投資額分別為16.19億美元、12.02億美元、10.07億美元?？傮w上來看，江蘇對外投資發(fā)展水平的分布特征與各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、對外開放程度是相符的。

2江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展概述

長期以來，江蘇一直致力于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，江蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步實現(xiàn)了由弱到強、由小到大。江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在50年代到70年代早期一直是以第一產(chǎn)業(yè)為主，形成“一、二、三”的格局；到1975年，江蘇第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重首次超一產(chǎn)，從70年代中期至80年代末，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成“二、一、三”的格局；1989年，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再次實現(xiàn)歷史性的轉(zhuǎn)變，江蘇第三產(chǎn)業(yè)占GDP比值首次趕超第一產(chǎn)業(yè)，從80年代末期至今，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期保持“二、三、一”的格局，且一、二產(chǎn)所占比重持續(xù)下降，三產(chǎn)占比不斷上升。2013年，一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為6.1%、49.2%、447%。

從多年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變化趨勢可以看出，江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在逐步實現(xiàn)優(yōu)化升級，但與上海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)相比，仍有較大差距，2013年，上海一、二、三產(chǎn)占GDP比值分別為0.6%、37.16%、62.24%。與美國等發(fā)達國家相比，更是落后很多。雖然并不能絕對地說三產(chǎn)占GDP比重越高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就越合理越優(yōu)化，但從我國目前的經(jīng)濟發(fā)展狀況來看，在保持一、二產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的前提下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級更多地是體現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

3江蘇省對外投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的實證分析

江蘇省對外投資起步比較晚，能獲取的樣本數(shù)量比較少，由于灰色關(guān)聯(lián)分析法對樣本量的多少和樣本有無規(guī)律都同樣適用，故本文采用此法進行分析。

3.1變量的選取

3.1.1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標（S）

本文使用較廣泛運用的第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重來測定江蘇省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.1.2對外直接投資（OFDI）

本文分別從總體、分行業(yè)、分地區(qū)對江蘇省對外直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的影響進行實證分析選取制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息和計算機、采礦業(yè)、交通運輸業(yè)、和房地產(chǎn)7類行業(yè)進行關(guān)聯(lián)度分析。投資地區(qū)，包括亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲、北美洲、大洋洲。選取2005―2013年數(shù)據(jù)作為樣本進行分析，數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報。

3.2分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的總關(guān)聯(lián)性、流向不同行業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表1。

表1分行業(yè)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)

總關(guān)聯(lián)性制造業(yè)批發(fā)和零售租賃和商務(wù)服務(wù)信息和計算機采礦業(yè)交通運輸房地產(chǎn)

絕對0.750.770.750.650.910.840.560.73

相對0.780.820.810.670.920.870.570.78

綜合0.7650.7950.780.660.9150.8550.5650.755

排名3461275

從表1我們可以看出：

（1）從總關(guān)聯(lián)性上來看，江蘇省對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.765，這表明兩者之間是有一定的關(guān)聯(lián)性的，說明江蘇省逐年不斷增加的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級起到一定的促進作用，但江蘇省對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進效應仍不夠明顯，與美、日等先行大國相比，我們還存在較大的差距。究其原因，本文認為主要在于兩方面：一方面，盡管長期以來江蘇省對外直接投資的規(guī)模在不斷擴大，但與發(fā)達國家相比，由于起步晚，對外直接投資額明顯偏小，故而導致對外投資所帶來的經(jīng)濟效應不夠明顯；另一方面，江蘇省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)根深蒂固，再加上配套措施并不完善，故而對外投資并未能順利利用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、新興產(chǎn)業(yè)成長、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等效應來促進江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

（2）對外投資額的多少并不能完全決定對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用的大小，對于不同導向的對外直接投資所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)升級效應存在明顯差異。其中，信息、計算機對外投資額占總投資額比重并不大，但其與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.915，排名第一，這說明信息與計算機等高新技術(shù)行業(yè)的對外投資所產(chǎn)生的技術(shù)反向溢出效應對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用最明顯；而采礦業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.855，名列第2。這些也正符合江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實際情況，技術(shù)和資源瓶頸是當前江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨的最大難題，而對高新技術(shù)行業(yè)與資源型行業(yè)的投資有效緩解了江蘇省相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的兩大瓶頸問題，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用也較為明顯。

（3）交通運輸、房地產(chǎn)、商業(yè)服務(wù)等以利益為導向的對外投資，則對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進作用并不明顯，這些行業(yè)的對外投資主要是為了開拓市場，以獲取利益為主要目標。對傳統(tǒng)制造行業(yè)的對外投資是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑，亞洲“四小龍”、日本也都是通過對傳統(tǒng)制造業(yè)的國際轉(zhuǎn)移實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的，但表1中顯示出制造業(yè)對外投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.795，由此可以看出，江蘇省對制造業(yè)的海外投資并沒有形成有效的國際轉(zhuǎn)移，事實上，省內(nèi)眾多企業(yè)更傾向的是轉(zhuǎn)移到我國的中西部地區(qū)。

3.3分地區(qū)灰色關(guān)聯(lián)度

運用灰色關(guān)聯(lián)度模型來計算江蘇省流向不同地區(qū)對外投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)聯(lián)性，計算結(jié)果見表2。

從表2可以看出：

（1）江蘇對亞洲、非洲、拉丁美洲的直接投資與產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)聯(lián)度名列前三，亞洲、非洲、拉丁美洲都是自然資源非常豐富的地區(qū)，對亞、非、拉美地區(qū)以尋求資源為導向的投資為江蘇提供了豐富的自然資源，有效解決了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的資源問題，對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級起到較好的促進作用。

（2）省內(nèi)企業(yè)對歐洲和北美洲的直接投資多以技術(shù)或戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為主要導向，但大多以失敗告終，從關(guān)聯(lián)系數(shù)上也可以看出，這兩種類型的投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并未起到較明顯的促進作用，一方面可能是由于部分發(fā)達國家對其技術(shù)、管理經(jīng)驗、品牌的擴散實施非常嚴格的控制，這樣使得以で蠹際躉蛘鉸孕宰什逆向溢出效益為導向的對外投資難以大顯身手。另一方面，與發(fā)達國家相比，由于省內(nèi)金融發(fā)展相對落后、技術(shù)基礎(chǔ)相對薄弱、相關(guān)產(chǎn)業(yè)不夠成熟等條件的限制，使得企業(yè)即使在獲得技術(shù)后短期內(nèi)也難以吸收、應用。

4政策建議

為了更好地發(fā)揮對外直接投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的促進效應，更好地推動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，結(jié)合上文分析就江蘇省對外直接投資的發(fā)展提出相關(guān)政策建議。

4.1對外投資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的行業(yè)選擇

目前，江蘇省與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)聯(lián)度最大的對外直接投資行業(yè)是信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)，但投資規(guī)模卻并不大，發(fā)展空間還是很大的。因此，要加大對信息技術(shù)、電子、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對外投資，加快解決戰(zhàn)略方向、科研攻關(guān)等問題，使技術(shù)反向溢出效應更明顯。對鐵礦等資源類行業(yè)的對外直接投資要適度增加，要充分發(fā)揮江蘇在開采資源方面的優(yōu)勢，加大對俄羅斯、加拿大等有著豐富資源又在開發(fā)加工方面具有潛力的國家的直接投資，在獲取所需資源的同時要注意采取多元化的投資主體與投資方式。對于制造業(yè)，則應繼續(xù)加大尋求轉(zhuǎn)移產(chǎn)能或低成本的對外直接投資，但要循序漸進，不能盲目轉(zhuǎn)移，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化。

4.2對外投資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的區(qū)位選擇

繼續(xù)保持在亞洲、非洲、拉丁美洲地區(qū)的投資力度，以期獲取豐富的自然資源、能源資源、礦產(chǎn)資源等，鞏固資源尋求型的對外投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用，要不斷加大對歐美國家以技術(shù)尋求型與戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型為導向的投資。雖然目前這類投資短期內(nèi)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進作用并不明顯，但從長期來看，一方面，隨著這類投資在東道國的本土化程度不斷加深，對東道國有關(guān)技術(shù)獲取的受限條件勢必會有所寬松，另一方面國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也日趨成熟，對歐美地區(qū)的這兩類投資對江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的促進作用也會不斷加強。

4.3政府應加大政策支持力度

政府在企業(yè)對外投資過程中起著鼓勵、保護和引導的作用，要做好頂層設(shè)計，并制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略。具體可以從如下幾方面著手：一是在金融、稅收等方面給予支持，通過提供優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠等一系列措施增大企業(yè)對外投資的成功率；二是為對外投資提供專門的信息咨詢服務(wù)，為企業(yè)提供海外投資經(jīng)驗交流平臺，減少企業(yè)在對外投資時所面臨的信息不對稱造成的風險；三是可以通過建立友好城市、商貿(mào)洽談與出訪的方式來創(chuàng)造更多的對外投資機會，促進本省對外直接投資的發(fā)展；四是進一步加大研發(fā)投入，提高技術(shù)基礎(chǔ)，幫助企業(yè)提升對“外來”技術(shù)的學習和吸收能力。

4.4對外投資企業(yè)要不斷加強自身學習

企業(yè)要想更加順利、高質(zhì)量地“走出去”，成為世界型的大企業(yè)，要經(jīng)歷一個緩慢成長、不斷學習、不斷成熟的過程，在經(jīng)營、管理和創(chuàng)新等方面需要積累更多的市場經(jīng)驗。除了政府要制訂好中長期發(fā)展戰(zhàn)略、加強對企業(yè)對外投資的指導與支持外，企業(yè)自身要制訂長遠的發(fā)展規(guī)劃，著力于投資地區(qū)的本土化發(fā)展，熟悉市場規(guī)則，為當?shù)亟鉀Q就業(yè)問題，能切實地促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。此外，企業(yè)還應積極參與到當?shù)毓媸聵I(yè)，承擔社會責任，樹立良好的海外形象。

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第7篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

關(guān)鍵詞 對外直接投資 政策體系 問題

經(jīng)過近三十年的發(fā)展，我國對外直接投資從無到有、由小到大，一直保持快速增長的態(tài)勢。2007年我國非金融類對外直接投資達187億美元，比2006年增長6.2%；截至2007年底我國非金融類對外投資的存量達到937億美元，2007年經(jīng)商務(wù)部核準或備案的境外中資企業(yè)達1.2萬家，范圍已擴展到世界172個國家地區(qū)。對外直接投資不僅可以緩解我國企業(yè)資金短缺的壓力、有效彌補國內(nèi)資源供給不足，同時也是我國企業(yè)克服貿(mào)易壁壘、減少貿(mào)易摩擦的重要途徑。在當前經(jīng)濟全球化推動世界經(jīng)濟的不斷融合與滲透，我國外貿(mào)不平衡問題逐漸加劇與突出的背景下，開展對外直接投資不僅具有客觀必然性，更具有重要的戰(zhàn)略意義。而各發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家對外直接投資的實踐證明，政府部門不斷完善相關(guān)的政策支持體系是企業(yè)開展對外投資、實施國際化戰(zhàn)略的保證。我國政府雖然已初步建立起對外直接投資的促進、服務(wù)、保障和監(jiān)管體系，特別是近幾年國家在財稅、信貸、保險、外匯等方面又制定了一系列政策措施，進一步改善了對外投資的政策環(huán)境。但是，我國對外直接投資的管理體制、法律體系和支持服務(wù)措施等相對滯后，已難以適應我國企業(yè)海外投資迅速發(fā)展的實際需要，健全、完善我國對外投資的政策體系已勢在必行。

一、我國對外直接投資的政策體系存在的問題

（一）管理體制問題

1.多頭管理。

在我國對外直接投資管理體制中，多頭審批管理一直是一個比較突出的問題。目前仍有眾多的部門參與企業(yè)對外直接投資的管理工作：商務(wù)部是國務(wù)院授權(quán)的對外直接投資的歸口管理部門，負責擬定境外投資的管理辦法和具體政策，起草對外直接投資管理的法律法規(guī)和規(guī)章，依法核準國內(nèi)企業(yè)對外投資開辦企業(yè)（金融類除外）并實施監(jiān)督管理。發(fā)改委負責安排國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項目。國家外匯管理局、中國人民銀行、財政部、國資委為對外直接投資的協(xié)助管理部門，負責與對外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門，并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢和特點，確定本地區(qū)本行業(yè)的重點投資方向和領(lǐng)域。同時商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對中方在其所在國開辦的各類企業(yè)進行一線監(jiān)督管理。在這種多層次的管理體制下，表面上各部門各司其職，但實際上職能交叉，管理內(nèi)容重疊。各部門從各自的管理權(quán)限和部門目的出發(fā)，制定出各自的管理辦法，同時又缺乏一個權(quán)威的機構(gòu)來負責統(tǒng)一協(xié)調(diào)，在實際操作中往往造成混亂，極易產(chǎn)生矛盾。

2.行政審批制度繁瑣。

由于目前我國境外投資管理涉及多個部門，企業(yè)一個境外投資項目往往要經(jīng)過多個部門審核，審批環(huán)節(jié)過多，且個別環(huán)節(jié)存在重復審核和審核標準不一致的現(xiàn)象。目前企業(yè)走出去投資辦廠，需要由企業(yè)向縣級專業(yè)主管部門遞交相關(guān)報告后，再經(jīng)省、市、相關(guān)部委審批，最后還要經(jīng)商務(wù)部和國家外匯管理局的聯(lián)合核準，所耗時間短則3-5個月，長則數(shù)年。這些繁瑣的審核手續(xù)，使審批時間過長，貽誤了企業(yè)對外投資的時機。

3.國家對海外企業(yè)的監(jiān)管不力。

我國對外直接投資中一直存在國有資產(chǎn)流失、企業(yè)非法經(jīng)營、投資移民、資本外逃等問題。這與我國對外直接投資的管理體制中一直存在的“重審批、輕監(jiān)管”的現(xiàn)象不無關(guān)系。目前，我國對對外投資的監(jiān)管基本上處于放任自流或無能為力的狀態(tài)。盡管我國商務(wù)部從2003年起對境外投資實行了統(tǒng)計、年檢和績效評價制度，但由于少數(shù)投資主體對聯(lián)合年檢重視程度不夠，落實不到位，導致部分境外企業(yè)沒有參加聯(lián)合年檢；加之許多根本沒有經(jīng)過審批而私自進行對外投資的國有企業(yè)、民營企業(yè)，使我國對外投資統(tǒng)計的準確性與全面性大打折扣。財政部對境外國有資產(chǎn)的管理基本上也是有名無實，其監(jiān)管的條例和措施可操作性較差，而駐外使領(lǐng)館商務(wù)處也缺乏必要的監(jiān)管手段，其一線監(jiān)管職能受到人員經(jīng)費的嚴重制約。

4.嚴格的外匯管制影響了海外投資企業(yè)的國際、國內(nèi)融資能力。

近年來，為了適應我國境內(nèi)投資者開展對外直接投資和跨國經(jīng)營的需要，外匯管理局逐步放寬了對境外投資的外匯管理：取消了境外投資風險審查制度和匯回利潤保證金制度；允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤用于境外企業(yè)的增資或者在境外再投資；取消了境外投資購匯額度的限制，允許購匯或使用國內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。但是，企業(yè)走出去的融資擔保問題一直沒有得到很好地解決，國家對境外投資企業(yè)的資金籌措和貸款擔保仍限制得過多過死。例如，國家外匯管理部門對國內(nèi)母公司給予境外子公司貸款擔保有嚴格的數(shù)量限制，中國銀行境外分行也不能向我國境外企業(yè)發(fā)放貸款。這些規(guī)定都極大削弱了海外投資企業(yè)的國際國內(nèi)融資能力。

（二）保障制度問題

1.法律法規(guī)體系不健全。

我國對外投資立法嚴重滯后于海外投資實踐的發(fā)展。我國的第一項對外直接投資始于1979年，但直到1985年才有了第一個規(guī)范海外投資的法規(guī)。迄今為止，我國尚未出臺一部系統(tǒng)的、既符合國際規(guī)范又符合我國國情的《海外投資法》，還沒有形成完善的對外投資的法律體系?，F(xiàn)行的有些法規(guī)不僅頒布時間較早，而且門類殘缺不全，難以適應當前企業(yè)海外投資的需要。而且由于目前我國對外投資仍處于多頭管理狀態(tài)，各項法規(guī)分別由眾多管理部門制定。這些產(chǎn)生于各部門管理權(quán)限和目的之下的政策法規(guī)難免有不銜接甚至相互抵觸之處，也在一定程度上導致了海外投資混亂無序的狀態(tài)。

2.保險制度不健全。

海外投資保險制度是資本輸出國為保護鼓勵海外投資而向本國私人海外投資面臨的政治風險提供的法律保障制度。據(jù)此制度，投資者向本國投資保險機構(gòu)申請保險后若遭受承保范圍內(nèi)的風險致使投資者損失的，由保險機構(gòu)補償其損失并取得代位求償權(quán)，然后該保險機構(gòu)可依據(jù)與東道國簽訂的雙邊投資保護協(xié)定向東道國索賠。目前，中國出口信用保險公司作為政策性保險公司為企業(yè)開展對外投資活動提供政治風險保障。但從其目前提供的服務(wù)來看，主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的保險。公司成立以來至今承保的海外投資政治風險業(yè)務(wù)仍相當有限。我國海外投資保險制度的缺位加重了海外企業(yè)應對風險的成本。

3.雙邊多邊投資保護機制不健全。

到目前為止，我國已與115個國家簽訂了雙邊投資促進和保護協(xié)定，但仍有相當一部分海外市場（約占我國境外投資目的國的28%）與我國尚未簽訂此類協(xié)定。而在已簽訂的雙邊投資協(xié)定中，其中多數(shù)都是同來華投資的發(fā)達國家和次發(fā)達國家簽訂的，其主要目的是吸引這些國家的投資，而未將保護中國境外投資列為重點。這事實上導致雙邊投資協(xié)定演變?yōu)槲覈膯畏矫娉兄Z。即使我國與別國簽署的雙邊協(xié)定中列有相互保障投資安全的條款，由于我國海外投資保險制度的缺失，這些協(xié)定仍難以發(fā)揮實際效果。

在國內(nèi)投資保險制度和雙邊投資保護機制均不健全的同時，我國對多邊投資保險機制的作用也未給予充分重視。根據(jù)《多邊投資擔保機構(gòu)公約》（MIGA）建立的擔保機構(gòu)主要向流向發(fā)展中國家的私人海外投資的非商業(yè)性風險給予擔保，并提供爭端解決機制，我國雖然是MIGA的創(chuàng)始會員國和主要出資國之一，但截至2006年，我國境外投資者尚無使用多邊投資保險的記錄。

（三）服務(wù)支持體系問題

1.金融政策的支持力度小，獲取成本高。

目前在金融政策方面，根據(jù)國家境外投資發(fā)展規(guī)劃，對于能彌補國內(nèi)資源相對不足的境外資源開發(fā)類項目和能利用國際先進技術(shù)、管理經(jīng)驗和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心項目等四類項目，中國進出口銀行在每年的出口信貸計劃中，安排一定規(guī)模的信貸資金予以支持。該境外投資專項貸款享有中國進出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。對于那些對國家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實力尚無法完成的海外投資項目，中國政府的海外投資專項貸款將發(fā)揮巨大的作用，但由于受到出口信貸規(guī)模的限制，海外投資專項貸款規(guī)模有限，而且申請使用海外投資專項貸款的項目，需按《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《境外投資項目核準暫行管理辦法》的規(guī)定獲得核準，并由中國進出口銀行遵循獨立審貸的原則對項目貸款的條件進行審查，審批手續(xù)繁瑣，耗時長，獲取成本高。

2.財稅政策的支持方式單一，缺乏政策導向。

在財稅政策方面，我國的支持政策主要體現(xiàn)在：對企業(yè)從事境外投資時發(fā)生的前期費用予以直接補助，從境內(nèi)銀行取得的用于項目建設(shè)及運營的一年以上的中長期貸款予以財政貼息；對中小企業(yè)開拓國際市場予以資金支持；納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收予以抵免，對承擔援外項目的企業(yè)實行稅收饒讓，在境外遇到不可抗力風險而造成損失的企業(yè)對其境外所得給于一年減征或免征的照顧等。但目前我國的財稅支持政策只是零星的散布于某些法律、法規(guī)和部門規(guī)章中，尚未形成體系，也沒有體現(xiàn)出在對外投資的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)以及投資方式上的政策導向，與其他的對外投資政策缺乏銜接和協(xié)調(diào)。另外，優(yōu)惠方式單一，這特別體現(xiàn)在我國的稅收政策中。目前我國的稅收政策主要側(cè)重于稅收抵免、饒讓等直接鼓勵措施，對于加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準備金等間接鼓勵措施卻很少涉及。這種政策雖然透明度高，但對于投資大、見效慢的項目刺激效果有限。即使在直接鼓勵措施中也只有對直接抵免的規(guī)定，沒有涉及到國際通行的間接抵免的操作方法，隨著我國投資方式日趨多樣化，這必然會造成海外企業(yè)在稅收交納和抵免時出現(xiàn)無章可循的局面。

3.信息咨詢不到位，技術(shù)援助少。

在信息服務(wù)方面，我國主要依靠駐外使領(lǐng)館提供一些有關(guān)駐在國的宏觀經(jīng)濟、市場需求和基本的法律框架等方面的信息。這些商務(wù)信息一般都直接反映到中央有關(guān)部委，按行政隸屬關(guān)系再向有關(guān)部門和地方政府傳遞，基本上是一條單向、封閉的路線。目前我國的信息服務(wù)活動也處于較低的水平，國外已進行的一些信息服務(wù)如組織由企業(yè)管理者和政府官員參加的投資代表團出國考察，建立有興趣去海外投資的企業(yè)數(shù)據(jù)庫，提供有關(guān)國家特定行業(yè)甚至特定項目的信息，為投資牽線搭橋等開展很少。而且由于沒有提供信息服務(wù)的特定機構(gòu)，搜集的信息比較零散，缺乏整理加工，很多信息的價值沒有充分發(fā)掘。另外，我國在海外投資的可行性研究、項目開發(fā)與啟動、人員培訓方面提供的技術(shù)援助也很少。這都使我國企業(yè)在走出去時面臨信息、人才、資金短缺的困境。

二、完善我國對外直接投資政策體系的政策建議

（一）以監(jiān)管為核心，審批為輔助，完善對外投資的監(jiān)管體制

1.設(shè)立統(tǒng)一獨立的管理機構(gòu)，改多部門審批為單一部門審批。

盡快設(shè)立一個統(tǒng)一獨立的管理機構(gòu)如對外投資委員會，在宏觀層面上統(tǒng)一領(lǐng)導和協(xié)調(diào)組織全國的對外投資活動。該委員會的主要職責包括：制定我國有關(guān)對外投資的戰(zhàn)略、方針、政策，結(jié)合我國產(chǎn)業(yè)政策，在分析企業(yè)優(yōu)勢和國際市場區(qū)位優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，對海外投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進行協(xié)調(diào)指導；依法核準國內(nèi)企業(yè)的對外投資活動并實施監(jiān)督管理，協(xié)調(diào)國家外匯管理局、財政部、人民銀行等的管理活動，并領(lǐng)導協(xié)調(diào)我國銀行、駐外使領(lǐng)館對海外投資進行監(jiān)督；發(fā)揮服務(wù)功能，為海外投資和海外企業(yè)提供各方面的信息咨詢和技術(shù)援助。

2.改革審批體制，提高審批效率，增強透明度。

海外投資委員會應統(tǒng)一目前我國海外投資的審批標準，使審批內(nèi)容更具合理性：在海外投資產(chǎn)業(yè)指導目錄的基礎(chǔ)上，結(jié)合項目金額和企業(yè)的所有制性質(zhì)而采取不同的審批方式，其中國有企業(yè)應成為政府對外投資管制的主要對象。對私營企業(yè)的海外投資，只要不屬于我國限制投資的敏感領(lǐng)域，應逐步過渡為登記備案制；對于國有企業(yè)則應結(jié)合項目金額，限額以下的項目為自動許可，限額以上的由海外投資委員會進行核準。對于需核準的項目，國家應進一步簡化審批程序，減少審批內(nèi)容，提高審批效率；并將審批內(nèi)容、程序、標準等對外公布，接受社會和企業(yè)的監(jiān)督。

3.加大監(jiān)管力度，落實監(jiān)管措施，建立健全監(jiān)管體系。

海外投資委員會應協(xié)調(diào)銀行、國資委、財政部、駐外使領(lǐng)館等部門構(gòu)建我國對外投資的監(jiān)管體系。對于國有企業(yè)，國資委應承擔起對外投資出資人的角色，對境外投資項目的國內(nèi)母公司加強管理；財政部門應修訂有關(guān)的企業(yè)財務(wù)管理制度，規(guī)范境外企業(yè)的財務(wù)工作；同時落實投資主體責任制和投資項目法人責任制，確保企業(yè)自身承擔的國有資產(chǎn)保值增值責任。對于私營企業(yè)，則應聯(lián)合投資母體所在地的工商稅務(wù)和銀行實行全程監(jiān)管監(jiān)控，以防止資本外逃和投資移民。另外，加強對外投資企業(yè)的年審工作和駐外使領(lǐng)館對所在國企業(yè)的監(jiān)督管理，并以投資金額為標準確立監(jiān)管的重點企業(yè)和項目，加大相應的法律、經(jīng)濟、行政處罰措施，確保我國的監(jiān)管措施能夠落到實處，取得實效。

（二）以立法為基礎(chǔ)，通過外交手段，健全對外投資的保障制度

1.構(gòu)建立法體系，完善保險制度，健全對外投資的單邊保障制度。

系統(tǒng)健全的立法體系是保證海外投資戰(zhàn)略得以順利實施的根本和保障。在總體法律框架方面，我國首先應制定一部符合國際慣例和我國國情的《海外投資法》作為調(diào)整境外投資的基本法。該法律應對我國的投資目標、投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、企業(yè)管理等方面做出原則性規(guī)定。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)海外投資實踐，及時補充境外投資法的實施細則及其他的單項法規(guī)，如《境外投資企業(yè)所得稅法》、《對外投資保險法》等，徹底改變我國企業(yè)海外投資無法可依、無章可循的局面。

明確中國出口信用保險公司作為國家政策性保險機構(gòu)為企業(yè)海外投資提供風險保障服務(wù)的職責。建議政府加大政策性風險基金投入，以便于中國信保能夠擴大承保范圍和保險金額；同時加大宣傳力度，并在審批環(huán)節(jié)中對投資于未建交國家和高風險國家的企業(yè)實行強制投保，以便對海外投資提供更充分的保護。

2.加強國際政策協(xié)調(diào)，完善對外投資的雙邊、多邊保障體系。

進一步加強雙邊投資保護協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修訂和履行的工作。特別是加強與我國尚未簽訂這兩類協(xié)定的發(fā)展中國家的工作。對已簽訂的協(xié)定增加對我國海外投資企業(yè)加強保護的內(nèi)容，如要求我國企業(yè)與東道國企業(yè)享有同等待遇，賠償因戰(zhàn)爭、、暴亂等突發(fā)事件造成的損失，保障資本金和利潤的自由匯出等。另一方面，加大宣傳、普及力度，促使我國海外投資企業(yè)利用《多邊投資擔保機構(gòu)》提供的相應支持，并利用《多邊投資爭端解決公約》維護自身的利益。

（三）加大支持力度，豐富支持手段，建立對外投資的支持和服務(wù)體系

在金融支持政策方面，政府首先應加大政策性金融機構(gòu)的資本金，使之能相應擴展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍。例如，我國的優(yōu)惠貸款不應只局限于境外資源開發(fā)項目等四類項目，對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級有帶動作用的服務(wù)業(yè)投資，有利于轉(zhuǎn)移我國過剩生產(chǎn)能力的生產(chǎn)加工項目，能利用國外先進技術(shù)和人力資源的高新技術(shù)企業(yè)等都應成為資助的對象。其次，拓寬企業(yè)的融資渠道，放寬貸款擔保限制，如允許金融機構(gòu)的境外分行向我國的境外企業(yè)發(fā)放貸款，并支持有條件的企業(yè)在國內(nèi)外資本市場上市、發(fā)行債券。最后，重視發(fā)揮商業(yè)銀行的作用，鼓勵銀企合作。對于大型項目，由國家出面促成銀團貸款，并通過向商業(yè)銀行的海外貸款項目提供完善的保險制度，解除其后顧之憂，充分調(diào)動銀行參與走出去項目融資的積極性。

財稅政策支持方面，國家應該盡快設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金、對國家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等，建立與完善我國的基金支持體系。這些基金可以由財政部、地區(qū)政府、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)以及海外投資企業(yè)共同出資組成，根據(jù)企業(yè)申請，通過一定審核標準，向海外投資提供風險貸款。另外，以產(chǎn)業(yè)政策為引導，憑借多種支持手段，擴大稅收政策的支持力度。例如，對于國家重點鼓勵的投資行業(yè)和項目給予一定年限的所得稅減免；對作為實物投資的出境物資和通過境外投資帶動的機器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅；并完善目前的稅收抵免制度，補充間接抵免的具體操作方法，并將加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準備金等間接鼓勵措施引進我國的稅法當中。

信息咨詢和技術(shù)援助方面，國家的海外投資委員會承擔向海外投資和海外企業(yè)提供信息咨詢和技術(shù)援助服務(wù)的功能。定期國別投資環(huán)境報告，盡可能提供有關(guān)國家的政治、經(jīng)濟、技術(shù)、法律和社會文化等信息；建立對外投資國別地區(qū)項目庫和有興趣進行海外投資的企業(yè)信息庫，為企業(yè)尋找合作伙伴和投資項目提供服務(wù)；進一步了解企業(yè)的需求，聯(lián)合駐外使領(lǐng)館和國際商會分支機構(gòu)形成龐大的信息互動網(wǎng)絡(luò)，并加強對信息的整理和提煉，保證信息的時效性和準確性；開展更為積極的信息服務(wù)，如通過組織會議、投資組團、國外考察等方式為企業(yè)海外投資決策提供支持，并為企業(yè)決策前的可行性論證和項目規(guī)劃、人員培訓提供必要的資助。

[本文是山東省教育廳課題《我國服務(wù)業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略思考》（編號S07WF21）的部分研究成果，作者單位：山東經(jīng)濟學院。]

參考文獻

劉紅忠：《中國對外直接投資的實證研究及國際比較》，復旦大學出版社，2001年。

第8篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

【關(guān)鍵詞】對外投資 保障機制 雙邊保護機制 多邊保護機制

一、中國對外投資的現(xiàn)狀分析

對外投資是中國經(jīng)濟增長到一定階段的產(chǎn)物，意味著生產(chǎn)力的國際化擴張和產(chǎn)業(yè)的國際化轉(zhuǎn)移。當然，我國企業(yè)的對外直接投資仍處發(fā)展初期，由于自身實力的不足以及外部環(huán)境的巨大壓力，仍存在很多缺陷。

（一）投資規(guī)模整體較小

中國對外直接投資在長期以來均以中小企業(yè)投資為主，投資規(guī)模較?。ɑ驹?000萬以下），顯然遠低于全球平均水平。目前已有的少數(shù)大規(guī)模項目都有官方背景，由中央企業(yè)進行的投資達上千萬美元的較大項目，而且往往具有明顯政治色彩或援助特色。例如中鋁集團與力拓集團聯(lián)合開發(fā)幾內(nèi)亞西芒杜50億噸級優(yōu)質(zhì)鐵礦項目、中國電建中標喀麥隆一號國道修復項目、中航國際工程公司承擔斯里蘭卡A09公路項目等。

（二）對外投資結(jié)構(gòu)不合理

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局的不合理。中國企業(yè)對外投資最多的是制造業(yè)，在制造業(yè)中，投資最多的行業(yè)是機械行業(yè)和紡織業(yè)，而且投資方式以直接投資為主，企業(yè)并購與間接投資為輔，比較單一化。

（三）對外投資缺乏宏觀指導

對外投資需要國家承擔相應職責，進行相應的投資指導。而且這種指導是在尊重市場規(guī)律的前提下，對不同類型企業(yè)對外投資方向、產(chǎn)業(yè)與國別進行分類引導與調(diào)控。但是目前我國對外投資缺乏明確的目標方向，也沒有統(tǒng)一的調(diào)控管理部門，而普遍認為應當承擔此類職責的商務(wù)部、外交部與國資委各自為政，并未發(fā)揮協(xié)同作用。

二、中國對外投資主要風險

對外投資固然可以成為其新的經(jīng)濟增長點，甚至為其再生提供一個絕好的機遇。但是海外投資的增多，風險也加大。中國海外投資面臨的風險大體有股份比例風險、金融匯兌風險、政治風險。

1.股份比例風險

股份比例風險是投資東道國嚴格限制外國資本在某些經(jīng)濟部門的投資股份比例。這些部門一般是屬于限制外國投資部門，也就是說外國資本不能擁有100%的比例。造成了一些中國投資者雖然進行了投資，但是卻無法得到控股權(quán)，因而不能決策。股份比例風險指的不是投資后風險，而是投資前風險，它是一個企業(yè)進行國際投資必須要進行的事前風險評估的范圍。

2.金融匯兌風險

金融匯兌風險取決于一個國家的外匯管理制度。在發(fā)展中國家投資東道國一般都實行外匯管理制度，金融危機使得我國政府購買美國國債和美元外匯儲備風險加大。由于中國政府持有巨額美元外匯儲備，而且人民幣與美元匯率往往被美國方面政治化，所以這樣的匯兌風險也具有一定的政治背景，很難說是完全的商業(yè)風險。

3.政治風險

政治風險是指投資東道國國內(nèi)政治環(huán)境或東道國與其他國家之間政治關(guān)系發(fā)生改變，而給外國企業(yè)及投資者帶來緊急損失的可能性。它是海外投資最大、最不可預測的風險。（1）影響外國投資企業(yè)正常業(yè)務(wù)收益風險。這是最為常見的政治風險，因為政治環(huán)境或政治關(guān)系發(fā)生改變，從而使得企業(yè)或投資者的經(jīng)營收入和政治回報遭受損失的風險；（2）影響財產(chǎn)所有權(quán)的風險。國有化和征收風險是國際投資法中最受到關(guān)注的風險，國有化可以針對國內(nèi)財產(chǎn)，也可針對外國人財產(chǎn)，國有化及征收中斷了外國人投資企業(yè)的正常經(jīng)營活動和預期投資收益的進程，在絕大數(shù)場合會造成投資者損害。

三、中國對外投資的法律保障

（一）海外投資的雙邊保護機制

中國與他國簽訂的雙邊投資協(xié)定狀況來看，中國對外投資的對象主要是發(fā)達國家。其雙邊投資協(xié)定也具有鮮明的發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間雙邊投資協(xié)定的特征。出于引進外資的目的，中國與他國締結(jié)了眾多的BIT，所以，如何利用中國的BIT保護中國海外投資，成為中國企業(yè)的一個新的課題。

1.利用BIT規(guī)則對東道國的投資規(guī)制進行相應約束。BIT作為雙邊條約，不僅僅對締約國具有約束力，同時在多邊機制下也具有國際法效力。BIT締約國有義務(wù)保證其合理實施，當該國國內(nèi)法與BIT發(fā)生沖突，締約國有義務(wù)修改與相應的國內(nèi)法以盡力規(guī)避違反BIT國際義務(wù)的情形發(fā)生，從而實現(xiàn)對BIT普遍效力的維護。

2.利用BIT規(guī)則針對中國海外投資提請外交保護。外交保護是一國通過外交途徑實施的，對國外的本國公民合法權(quán)益進行的義務(wù)性保護。中國企業(yè)應首先申請謀求東道國國內(nèi)法律救濟。在未能得到救濟的情形下，可請求中國駐外使領(lǐng)館實行外交保護。外交保護機制一旦觸發(fā)，中國在海外投資就由單純企業(yè)商業(yè)行為演變?yōu)殡p邊商事外交問題。

3.利用BIT規(guī)則提請國際司法或仲裁介入。雖然現(xiàn)在還沒有司法領(lǐng)域的爭端解決機制，但是仍然存在若干現(xiàn)存解決機制可以利用?，F(xiàn)在中國與多個國家簽訂的BIT里均設(shè)置ICSID條款，日益傾向于訴諸ICSID解決爭端。這也就意味著，中國與他國的此類BIT實際上為ICSID管轄權(quán)提供法律依據(jù)。

（二）中國海外投資的多邊及區(qū)域保護機制

中國是WTO的TRIMS協(xié)定的締約方。經(jīng)濟全球化依賴于投資自由化，但是目前全球性的多邊投資公約仍未產(chǎn)生，因此有必要借用WTO體制與貿(mào)易有關(guān)的投資措施建立相應的法律機制，在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)對投資的保護。TRIMS協(xié)定中可適用于保護中國海外投資領(lǐng)域的規(guī)定如下：

1.靈活利用TRIMS國民待遇條款。國民待遇在國際投資法領(lǐng)域并非受多邊保護的普遍性待遇。在國際投資法領(lǐng)域沒有一個像WTO那樣的全球性多邊條約和組織機制，WTO的國民待遇滲透到多邊投資機制中來，強化國民待遇可使中國企業(yè)在海外投資遭遇到不公正待遇情形下靈活運用WTO規(guī)則保護自身合法利益。

2.一旦投資對象國出現(xiàn)TRIMS協(xié)定列舉的有關(guān)投資措施，完全可利用其國內(nèi)法或WTO爭端解決機制實現(xiàn)對中國投資者正當權(quán)益的維護。

參考文獻

[1]盧進勇.中國企業(yè)的國際競爭力與海外直接投資[D].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學，2003.

[2]蔣群英.中國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀與政策研究[D].上海：復旦大學，2003.

[3]姚梅鎮(zhèn).國際投資法[M].湖北：武漢大學出版社，1987.

[4]陳安.國際經(jīng)濟法[M].北京：北京大學出版社，1997.

第9篇：國內(nèi)企業(yè)直接對外投資范文

【關(guān)鍵詞】對外投資；戰(zhàn)略選擇；發(fā)展戰(zhàn)略

隨著經(jīng)濟和金融全球化的進一步發(fā)展，對外貿(mào)易早已不是世界經(jīng)濟聯(lián)系的唯一構(gòu)成部分，國際資本流動發(fā)展的勢頭也越來越迅速。自1978年中國實行改革開放，中國的經(jīng)濟就一直保持著快速發(fā)展。而隨著經(jīng)濟發(fā)展的進程，中國經(jīng)濟發(fā)展也面臨著戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)變。走出國門，實現(xiàn)多角化的對外投資也成為了中國立足國際舞臺不可或缺的組成部分。

一、對外投資應遵循的原則吧

對外投資應遵循一定的原則，才能保證對外投資最大化發(fā)揮作用，為國家經(jīng)濟發(fā)展提供保障。

1、效益優(yōu)先原則

效益優(yōu)先原則要求企業(yè)將追求效益最大化作為企業(yè)投資的根本動機和目的。投資效益包括直接效益與間接效益，即企業(yè)的投資回報和企業(yè)投資給國家和企業(yè)帶來了社會效益和長遠效益。

2、優(yōu)化結(jié)構(gòu)原則

中國產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)偏低，中國對外投資的任務(wù)之一是通過國際生產(chǎn)體系的建立來推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對外投資的目的必須體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求。

3、揚長避短原則

與發(fā)達國家相比，中國絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)較少擁有世界領(lǐng)先技術(shù)、管理水平，人員素質(zhì)也不高，這就要求我們在投資產(chǎn)業(yè)方面選擇那些技術(shù)相對成熟、市場占有率高的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。在投資區(qū)域方面選擇與我國關(guān)系友好，市場相對穩(wěn)定和潛力大的地區(qū)。

4、帶動出口原則

國內(nèi)市場是有限的，隨著生產(chǎn)的競爭的加劇，我們迫切的需要轉(zhuǎn)向國外市場，帶動出口，開拓海外市場也就必不可少了。[1]

二、中國對外投資的地方戰(zhàn)略選擇

中國屬于發(fā)展中國家，現(xiàn)實情況表明，中國企業(yè)的跨國經(jīng)營不應是單一的或少數(shù)行業(yè)的選擇，而應是多行業(yè)多區(qū)域的開拓與發(fā)展。

在以前，中國對外投資的地區(qū)以亞洲國家和地區(qū)為主，投資產(chǎn)業(yè)以服務(wù)貿(mào)易型、生產(chǎn)加工型為主。但是為了促進中國經(jīng)濟更加快速可持續(xù)性發(fā)展，中國對外投資的地區(qū)重點應該做到發(fā)達國家與發(fā)展中國家并重，并逐步將投資重點轉(zhuǎn)向發(fā)達國家。

1、資源型投資地區(qū)

我國是典型的基礎(chǔ)型投資地區(qū)，雖然勞動力資源豐富，但是某些自然資源卻相對匱乏，因此，進行對外投資，開發(fā)資源就顯得十分必要。資源型投資地區(qū)的國家主要包括亞洲國家和拉美、非洲、中東歐等國家，亞洲具有豐富的自然資源，而拉美、非洲、中東歐等國家則具有中國緊缺的若干自然資源，如石油、天然氣等。這些資源與中國的經(jīng)濟互補性強，前景廣闊。[3]

2、轉(zhuǎn)移型投資地區(qū)

轉(zhuǎn)移型投資地區(qū)的目標國家主要是拉美、亞洲其他國家、中東歐等國家，中國產(chǎn)品和服務(wù)在這些地區(qū)的市場前景較好。

3、研發(fā)型投資地區(qū)

由于中國發(fā)展水平受限制，導致中國對歐美等發(fā)達國家的投資規(guī)模都不大，對此，中國在對發(fā)達國家進行投資時主要吸取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，投資領(lǐng)域應集中在技術(shù)先進、科技含量高的行業(yè)。[2]

三、中國對外投資的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略選擇

1、中國對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇策略

（1）資源開發(fā)業(yè)。資源開發(fā)業(yè)仍將在中國對外投資中占有較大的比重，是中國對外投資的一項重要任務(wù)。由于中國現(xiàn)在還處于對外投資的起步階段，因此，資源開發(fā)業(yè)應是中國當前對外投資的一個重點。此外，針對中國資源缺乏的現(xiàn)實，進行資源開發(fā)型的跨國經(jīng)營可以緩解中國資源的不足，相對提高中國資源擁有量。目前，中國已積極發(fā)展對非洲國家、美國等資源豐富國家的直接投資。

（2）勞動密集型產(chǎn)業(yè)。中國是一個人口大國，勞動力密集，雖然中國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達國家相比有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，中國在紡織、化工、醫(yī)藥等方面形成了一定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。根據(jù)小島清的比較優(yōu)勢理論，中國可以將一些生產(chǎn)力相對過剩，在國內(nèi)漸漸失去優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到那些處于相對優(yōu)勢的國家中。

（3）高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。中國擁有大量成熟的適用技術(shù)，如電子，小型機器制造技術(shù)等，這些技術(shù)和相應的產(chǎn)品已趨于標準化，易于為其它發(fā)展中國家所接受。但是這些技術(shù)型產(chǎn)業(yè)也應進行對外投資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

隨著新技術(shù)革命的不斷深入和發(fā)展，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為新的投資熱點?！翱萍际堑谝簧a(chǎn)力”，在現(xiàn)代社會，科技成為產(chǎn)業(yè)競爭力和國家整體經(jīng)濟實力的核心。對中國而言，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對外投資是一個必然的戰(zhàn)略選擇，但由于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次還比較低，對外投資還處于發(fā)展階段，所以要把高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)當做未來戰(zhàn)略選擇發(fā)展。

（4）新興服務(wù)業(yè)。隨著全球一體化進程不斷加快，許多新興的服務(wù)行業(yè)也如春筍般冒出了頭。全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出向“服務(wù)型經(jīng)濟”轉(zhuǎn)型的趨勢。中國是世界上最大的發(fā)展中國家，也是世界上人口最密集的國家，雖然中國的服務(wù)業(yè)總體上落后于發(fā)達國家，但在勞動密集型、資源密集型行業(yè)中存在比較優(yōu)勢。所以中國應在關(guān)聯(lián)勞動和資源密集型產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展新興服務(wù)行業(yè)。[3]

2、中國企業(yè)對外投資的發(fā)展戰(zhàn)略

為了在國際市場上開拓新的天地，在日益激烈的國際環(huán)境中處于領(lǐng)先地位，中國企業(yè)必須制定長期的發(fā)展戰(zhàn)略。

（1）技術(shù)創(chuàng)新?！翱萍际堑谝簧a(chǎn)力”，中國企業(yè)在對外投資的戰(zhàn)略上，要努力形成自己的核心技術(shù)，實現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新。

（2）市場導向。中國企業(yè)要學會以市場為導向選擇投資產(chǎn)業(yè)，要學會開發(fā)具有中國特色文化的企業(yè)商品，從而占領(lǐng)國際市場。

（3）培養(yǎng)人才。人才不足是中國企業(yè)進行對外投資、擴大國際化經(jīng)營規(guī)模、提高國際化管理水平的主要制約因素。因此，中國要大力開發(fā)人才，培養(yǎng)符合要求的復合型人才。

（4）培育企業(yè)的核心競爭力。在市場經(jīng)濟日益發(fā)達的今天，品牌已成為企業(yè)競爭力的具體表現(xiàn)。因此，中國企業(yè)必須注重品牌意識，發(fā)展品牌戰(zhàn)略，打響品牌戰(zhàn)，提升企業(yè)自身形象。

【參考文獻】

[1]文學，郝君富.全球金融危機中我國國際投資戰(zhàn)略分析[J].當代經(jīng)濟管理，2009（1）.