短期投資和長期投資的區(qū)別精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的短期投資和長期投資的區(qū)別主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

為了貫徹執(zhí)行《中華人民共和國會計法》和《企業(yè)財務會計報告條例》，規(guī)范企業(yè)的會計核算工作，提高會計信息質(zhì)量，財政部于2000年12月29日了《企業(yè)會計制度》，并于2001年1月1日起在股份有限公司率先執(zhí)行，之后又陸續(xù)在國有大中型企業(yè)和外資企業(yè)中執(zhí)行，企業(yè)會計制度的頒布和執(zhí)行，在會計界引起了強大的震動，尤其在上市公司中產(chǎn)生了非常重大的影響。2004年4月27日又了《小企業(yè)會計制度》，2005年1月1日起在小企業(yè)范圍內(nèi)實施。小企業(yè)會計制度的實施，將對規(guī)范小企業(yè)會計行為起到重大作用。

由于企業(yè)會計制度頒布實施已有幾年時間，在相關(guān)財會人員的思維中已形成基本定勢。為保證小企業(yè)會計制度更好的實施，筆者認為正確理解小企業(yè)會計制度，并與企業(yè)會計制度進行比較其異同，是十分必要的。

兩制度適用企業(yè)范圍的比較

企業(yè)會計制度適用于除金融保險、個人獨資及合伙形式的企業(yè)以外的所有企業(yè)。小企業(yè)會計制度不僅不適用于上述三類企業(yè)，而且只適用于不對籌集資金、經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)。這是小企業(yè)會計制度與企業(yè)會計制度在適用范圍上的不同。

但對于某企業(yè)是采用企業(yè)會計制度，還是小企業(yè)會計制度、筆者認為應視情況而定。例如某企業(yè)雖符合小企業(yè)會計制度，但未頒布小企業(yè)會計制度之前已經(jīng)使用了企業(yè)會計制度，而且采用了小企業(yè)會計制度與采用企業(yè)會計制度也無本質(zhì)區(qū)別的，這樣也可以繼續(xù)使用；而對于小企業(yè)會計制度頒布以后新成立的小企業(yè)，應采用小企業(yè)會計制度。再如為了保證集團公司編制合并會計報表，統(tǒng)一會計政策和統(tǒng)計口徑，集團公司內(nèi)部不同規(guī)模的母子公司中的小企業(yè)，應執(zhí)行《企業(yè)會計制度》，即使是新成立的小企業(yè)，也不例外。

兩制度會計科目設(shè)置的比較

小企業(yè)因其結(jié)構(gòu)簡單，企業(yè)的決策快、會計核算簡單，所以在小企業(yè)會計制度的會計科目的設(shè)置上比企業(yè)會計制度的規(guī)定有所減少。

1.小企業(yè)會計制度比企業(yè)會計制度在資產(chǎn)部分減少了：應收補貼款、預付賬款、委托代款、未確認融資費用、待處理財產(chǎn)損溢（包括待處理流動資產(chǎn)損溢和待處理固定資產(chǎn)損溢）、以及各項長期資產(chǎn)減值準備（包括長期投資減值準備、固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備）。

2.在負債部分減少了：預收賬款、代銷商品款、預計負債、應付債券、專項應付款、遞延稅款。

3.在所有者權(quán)益部分減少了：已歸還投資，同時在資本公積和盈余公積中減少了相應的項目。

4.在成本部分減少了：勞務成本。

5.在損益部分減少了：補貼收入和以前年度損益調(diào)整。

筆者認為在所減少的會計科目中，小企業(yè)會計制度中更加體現(xiàn)了小企業(yè)的“小”，同時也更加注重了與稅法的相結(jié)合。如減少了4項長期資產(chǎn)減值準備、預計負債、遞延稅款等科目。再如由于小企業(yè)資金流轉(zhuǎn)較快，預付、預收賬款業(yè)務較少，所以取消了預付賬款、預收賬款科目，但小企業(yè)會計制度同時也遵循了實質(zhì)重于形式的原則，規(guī)定企業(yè)可以根據(jù)需要，設(shè)置預付賬款、預收賬款、代銷商品款和勞務成本。同時，企業(yè)如果調(diào)整以前年度發(fā)生的事項，也可以增設(shè)以前年度損益調(diào)整。

兩制度在核算方面的比較

小企業(yè)會計制度與企業(yè)會計制度雖然存在一定的差異，但同時也注重了與企業(yè)會計制度的相結(jié)合。

1.對于各項資產(chǎn)的損失或溢余，企業(yè)會計制度均需通過“待處理財產(chǎn)損溢”科目核算，小企業(yè)會計制度直接核算處理結(jié)果。如在現(xiàn)金短缺或溢余的時候，企業(yè)會計制度規(guī)定，應通過“待處理財產(chǎn)損溢―待處理流動資產(chǎn)損溢”科目核算，待查明原因并經(jīng)批準后，再分別處理；而小企業(yè)不采用“待處理財產(chǎn)損溢”科目進行核算資產(chǎn)損失和溢余。取消“待處理財產(chǎn)損溢”科目，其主要原因在于企業(yè)小、決策快，不存在需經(jīng)各種會議層層批準的報批手續(xù)，處理程序簡單。但是，兩制度的最后處理結(jié)果是相同的，都是在扣除相關(guān)人員的賠償或支付給相關(guān)人員后，按實際短缺或溢余計入當期損益。

2.小企業(yè)會計制度取消了各項長期資產(chǎn)減值準備（包括長期投資減值準備、固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備），其主要原因也在于企業(yè)的“小”。由于企業(yè)小，長期資產(chǎn)占用少。另外對小企業(yè)而言，由于會計基礎(chǔ)相對薄弱，會計人員在專業(yè)素質(zhì)有限，對可收回金額、可變現(xiàn)凈值或資產(chǎn)減值額等會計估計不但不能準確把握，且還有可能成為調(diào)節(jié)利潤的工具，因此，為防止小企業(yè)濫用謹慎性原則，小企業(yè)會計制度特別關(guān)注該原則的適度運用；同時，除稅務部門之外，其他社會各界對小企業(yè)的報告關(guān)注較少，小企業(yè)沒有必要自找麻煩計提各項長期資產(chǎn)減值準備。例如長期投資的核算，企業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)應當定期對長期股權(quán)投資進行檢查，如果長期股權(quán)投資的賬面價值高于可收回金額的，應按其差額計提長期投資減值準備，計提的減值準備直接計入當期損益，但是依照稅法規(guī)定，計提的長期投資減值準備，不能直接在稅前扣除，而是待實際發(fā)生損失時，才允許在稅前扣除，這掃尾要求企業(yè)在年底需作大量的稅前調(diào)整。而小企業(yè)會計制度不要求計提長期投資減值準備，這樣，小企業(yè)會計核算成果縮小了與稅法的規(guī)定，簡化了企業(yè)核算。所以小企業(yè)會計制度不提取各項長期資產(chǎn)減值準備，體現(xiàn)了小企業(yè)的“小”和核算簡單的特點。

3.為了加強企業(yè)會計核算的正確性及配比性，企業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)所得稅核算可以采用納稅影響會計法，也可以采用應付稅款法。對于采用納稅影響會計法核算的企業(yè)，按本期應計入損益的所得稅費用，借記“所得稅”，按稅法規(guī)定計算的本期應納所得稅，貸記“應交稅金―應交所得稅”，按本期發(fā)生的時間性差異和規(guī)定的所得稅稅率計算的對所得稅的影響金額，借記或貸記“遞延稅款”。本期發(fā)生的遞延稅款在以后期間還需按規(guī)定轉(zhuǎn)回。對于采用應付稅款法核算的企業(yè)，期末按應納稅所得額計算的本期應交所得稅，借記“所得稅”，貸記“應交稅金―應交所得稅”，所得稅費用與應交稅金―應交所得稅一致，這種核算方法比較簡單。也正由于小企業(yè)的核算要求簡單，企業(yè)也小，并且大多數(shù)小企業(yè)只對稅務報送財務報告和接受稅務的監(jiān)管，所以小企業(yè)會計制度直接規(guī)定，對于小企業(yè)直接采用應付稅款法核算所得稅，因而取消了“遞延稅款”科目也就理所當然。

4.根據(jù)會計核算的一般原則，企業(yè)在會計核算時，應當遵循謹慎性原則的要求，不得多計資產(chǎn)或收益，也不得少計負債或費用。通常，謹慎性原則需要通過會計政策的選擇和會計估計來實現(xiàn)，合理的會計估計是保證會計信息可靠和相關(guān)的前提，濫用會計估計勢必導致會計信息失去真實性、可靠性。企業(yè)會計制度要求企業(yè)計算預計負債，就是充分體現(xiàn)了謹慎性原則。對于小企業(yè)而言，為防止其濫用謹慎性原則，故小企業(yè)會計制度不確認預計負債；取消了預計負債的核算。同時小企業(yè)會計制度也規(guī)定了若存在較大的預計負債時，則采用報表附注披露形式替代。

5.小企業(yè)會計制度和企業(yè)會計制度都規(guī)定對短期投資計提短期投資跌價準備，但兩制度的核算方法有所區(qū)別。企業(yè)會計制度要求，企業(yè)在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據(jù)其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比較重大（如占整個短期投資10%及以上），應按單項投資為基礎(chǔ)計算并確定計提的跌價準備。小企業(yè)會計制度要求短期投資應按照總成本與總市價孰低計量，計提短期投資跌價準備。

第2篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

[關(guān)鍵詞]企業(yè)會計制度；會計原則；資產(chǎn)減值準備

一、資產(chǎn)減值準備是會計制度的要求和會計原則的體現(xiàn)

我國《企業(yè)會計制度》規(guī)定，企業(yè)應當定期或者至少于每年年終，對各項資產(chǎn)進行全面檢查，合理預計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，并依此計提資產(chǎn)減值準備。同時，《會計準則》還規(guī)定了謹慎性原則，當對某項經(jīng)濟業(yè)務或會計事項，存在不同的會計處理方法可供選擇時，應盡可能選擇一種不虛增利潤和夸大權(quán)益的做法。我國目前關(guān)于資產(chǎn)減值準備的規(guī)定不僅說明了謹慎性原則的重要性，而且企業(yè)通過確認資產(chǎn)價值，可將長期積累的不良資產(chǎn)泡沫予以消化，提高資產(chǎn)的質(zhì)量，使資產(chǎn)能夠真實地反映企業(yè)未來獲取經(jīng)濟利益的能力。同時，通過確認資產(chǎn)減值，還可使企業(yè)減少當期應納稅款，增加自身積累，提高其抵御風險的能力。另外，企業(yè)對外披露的會計信息中通過確認資產(chǎn)減值，可使利益相關(guān)者相信企業(yè)資產(chǎn)已得到優(yōu)化，對企業(yè)盈利能力和抵御風險能力更具信心。

2000年財政部頒發(fā)的新《企業(yè)會計制度》在內(nèi)容上進行了較多改動，新制度在原有的短期投資減值準備、壞賬準備、存貨減跌價準備和長期投資減值準備的基礎(chǔ)上新增加了固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備和委托貸款減值準備，由此擴大成了八項資產(chǎn)準備。這不僅表明了資產(chǎn)減值準備在會計記錄和核算中的重要性，也使我國的企業(yè)會計制度更加完善，有利于會計信息質(zhì)量的提高。

二、資產(chǎn)減值準備計提中存在的問題

在需要計提的八項資產(chǎn)減值準備中，常被企業(yè)用來進行操縱盈余的是原有制度規(guī)定的四項準備，下面依次進行討論。

1.短期投資減值準備

會計準則規(guī)定，我國企業(yè)在運用成本與市價孰低法對短期投資進行期末評價時，可根據(jù)其具體情況，分別采用單項比較、分類比較和總額比較的方法比較短期投資成本與市價。如果某項短期投資比較重大（如占整個短期投資10%以上），應按單項比較為基礎(chǔ)計算并確定計提的跌價準備。這給了一些企業(yè)靈活選擇的空間，使部分企業(yè)通過對計提方法的選擇———總體、類別和單項，達到左右利潤的目的。

2.壞賬準備會計準

則規(guī)定，企業(yè)應當在期末分析各項應收賬款的可收回性，并預計可能產(chǎn)生的壞賬損失。對預計可能發(fā)生的壞賬損失，計提壞賬準備。企業(yè)計提壞賬準備的方法由企業(yè)自行確定。壞賬準備計提方法一經(jīng)確定，不得隨意變更。如需變更，應當在會計報表附注中予以說明。在確定壞賬準備的計提比例時，企業(yè)應當根據(jù)以往的經(jīng)驗、債務單位的實際財務狀況和現(xiàn)金流量等相關(guān)信息予以合理估計。這對于那些資產(chǎn)較好，會計核算規(guī)范的企業(yè)確實可以起到一定的積極作用，使財務報告更能真實的反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果；反之，則成為部分企業(yè)調(diào)節(jié)財務狀況的砝碼。

3.存貨跌價準備

存貨準則規(guī)定，存貨跌價準備應按單個存貨項目的成本與可變現(xiàn)凈值計量，如果某些存貨具有類似用途并與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)，且實際上難以將其與該產(chǎn)品系列的其他項目區(qū)別開來進行估價的存貨，可以合并計量成本與可變現(xiàn)凈值；對于數(shù)量繁多、單價較低的存貨，可以按存貨類別計量成本與可變現(xiàn)凈值。

當存在下列情況之一時，應當計提存貨跌價準備：市價持續(xù)下跌，并且在可預見的未來無回升的希望；企業(yè)使用該項原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本大于產(chǎn)品的銷售價格；企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存材料已不適應新產(chǎn)品的需要，而該原材料的市場價格又低于其賬面成本；因企業(yè)所提供的商品或勞務過時或消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導致市場價格逐漸下跌；其他足以證明該項存貨實質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生減值的情形。當存在以下一項或若干項情況時，應當將存貨賬面價值全部轉(zhuǎn)入當期損益：已霉爛變質(zhì)的存貨；已過期且無轉(zhuǎn)讓價值的存貨；生產(chǎn)中已不再需要，并且已無使用價值和轉(zhuǎn)讓價值的存貨；其他足以證明已無使用價值和轉(zhuǎn)讓價值的存貨。由于準則允許企業(yè)對存貨的跌價準備進行單個或分類計提，以及對發(fā)生存貨計提情況的判斷由企業(yè)自行決定的靈活性，又不免給一些企業(yè)空隙可鉆。

4.長期投資減值準備

投資準則要求，企業(yè)應當定期對長期投資的賬面價值逐項進行檢查，至少于每年年末檢查一次。如果市價持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況變化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于投資的賬面價值，應將可收回金額低于長期投資賬面價值的差額，確認為當期投資損失。企業(yè)持有的長期投資有的有市價，有的沒有市價。對有市價的長期投資可以根據(jù)下列跡象判斷是否應當計提減值準備：市價持續(xù)2年低于賬面價值；該項投資暫停交易1年或1年以上；被投資單位當年發(fā)生嚴重虧損；被投資單位持續(xù)2年發(fā)生虧損；被投資單位進行清理整頓、清算或出現(xiàn)其他不能持續(xù)經(jīng)營的跡象。對無市價的長期投資可以根據(jù)下列跡象判斷是否應當計提減值準備：影響被投資單位經(jīng)營的政治或法律環(huán)境的變化，如稅收、貿(mào)易等法規(guī)的頒布或修訂，可能導致被投資單位出現(xiàn)巨額虧損；被投資單位所供應的商品或提供的勞務因產(chǎn)品過時或消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，從而導致被投資單位財務狀況發(fā)生嚴重惡化；被投資單位所在行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)等發(fā)生重大變化，被投資單位已失去競爭能力，從而導致財務狀況發(fā)生嚴重惡化，如進行清理整頓、清算等；有證據(jù)表明該項投資實質(zhì)上已經(jīng)不能再給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的其他情形。

這里所說的“判斷”主要是要求企業(yè)的會計人員根據(jù)企業(yè)的自身情況，做出主觀的職業(yè)判斷?？陀^的說，由于每個企業(yè)實際情況的不同和每個會計人員的價值觀及經(jīng)驗的不同，可能會使判斷的結(jié)果有所偏差，這也是在所難免的。但是，某些企業(yè)卻利用這個空子為達到自身目的，對資產(chǎn)減值在提與不提之間隨意判斷。另外，從會計處理的角度看，長期投資有成本法和損益法兩種。一般情況下，對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的，長期股權(quán)投資應采用權(quán)益法核算（一般情況下投資比例不低于20%即可采用權(quán)益法）。反之，應該采用成本法核算。權(quán)益法要求投資企業(yè)對被投資單位的當期損益要計入當期的“投資收益”，也就是被投資企業(yè)的盈利或損失將影響到投資企業(yè)的投資收益，而投資比例越大，受到的影響也就越大。因此，部分企業(yè)就根據(jù)自身的利益對被投資企業(yè)的投資比例在20%上下隨意變動，以達到控制利潤的目的。

5.資產(chǎn)減值準備的計提時間

我國會計制度規(guī)定企業(yè)應定期或至少每年年度終了檢查各項資產(chǎn)，合理預計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失。然而，對于“定期”會計制度沒有說明，這使企業(yè)在操作時有一定的隨意性，使企業(yè)之間缺乏可比性。相比之下，國際資產(chǎn)減值準則對計提時間則作了明確說明，規(guī)定在每一個資產(chǎn)負債表日，企業(yè)應估計是否存在資產(chǎn)可能已經(jīng)減值的跡象。因此，我國的會計制度在計提時間的規(guī)定上還應該有所完善，彌補企業(yè)隨意操作的漏洞。

三、我國會計制度和準則還有待進一步完善

1.內(nèi)部會計控制制度有待完善

會計控制不僅具有規(guī)范企業(yè)會計行為，保證會計資料真實、完整，防止并及時發(fā)現(xiàn)、糾正錯誤及舞弊行為等作用。更重要的是對于提升現(xiàn)代企業(yè)管理水平，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標具有重要的作用。

2.提高會計人員職業(yè)道德

會計人員不僅要精通業(yè)務，勝任工作，更重要的是保證會計信息的真實、可靠，對需要反映的經(jīng)濟業(yè)務的判斷和表達，應當基于客觀的立場，以客觀事實為依據(jù)，實事求是，嚴格做到“有所為有所不為”?，F(xiàn)實的會計實務中，業(yè)務素質(zhì)、本位利益等諸多方面的原因使會計人員對外提供的會計信息嚴重失真，可見加強會計職業(yè)道德建設(shè)和自律性管理迫在眉睫。

3.強化高層管理人員責任

就我國一些公司高管人員會計造假而言，從各方面強化約束其行為是非常必要的，但這些約束手段還遠遠不夠。盡管高管人員承諾對財務報表的真實性、完整性負責，但會計造假還是層出不窮。因此，應該通過立法將高管人員對其會計造假行為進行處罰，追究其民事責任和刑事責任。

4.政府加強對企業(yè)會計的監(jiān)管

第3篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：《小企業(yè)會計制度》 《小企業(yè)會計準則》 會計信息超載 會計政策

一、問題的提出

改革開放以來，我國小企業(yè)發(fā)展較快，在經(jīng)濟社會發(fā)展中的作用和地位日益增強，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟增長、市場繁榮、技術(shù)創(chuàng)新和擴大就業(yè)的重要基礎(chǔ)。由于2004年制定的《小企業(yè)會計制度》不符合目前小企業(yè)發(fā)展的需要，財政部于2011年10月8日了《小企業(yè)會計準則》，要求小企業(yè)從2013年1月1日開始全面執(zhí)行《小企業(yè)會計準則》，并同時廢止《小企業(yè)會計制度》。小企業(yè)適用的會計準則的改變，勢必會影響小企業(yè)會計方法、會計政策的選擇，導致會計行為的改變，進而對小企業(yè)的財務狀況產(chǎn)生影響。目前，對于《小企業(yè)會計準則》的研究主要集中在《小企業(yè)會計準則》與《小企業(yè)會計制度》的差異對比研究，如：會計科目設(shè)置的差異對比、賬務處理的對比與銜接等。本文在分析《小企業(yè)會計準則》與《小企業(yè)會計制度》的重要差異的基礎(chǔ)上，分析《小企業(yè)會計準則》對小企業(yè)財務方面的影響。

二、《小企業(yè)會計準則》與《小企業(yè)會計制度》的變化對比

通過《小企業(yè)會計準則》和《小企業(yè)會計制度》的對比，筆者發(fā)現(xiàn)兩者在內(nèi)容結(jié)構(gòu)、小企業(yè)劃分標準、會計科目、會計政策以及業(yè)務處理等方面都發(fā)生了相應的改變。本文主要分析那些會對小企業(yè)財務產(chǎn)生重要影響的變化，如：會計科目的變化和會計政策的變化。

（一）會計科目的變化

通過仔細比較，發(fā)現(xiàn)兩者在會計科目方面有比較明顯的變化，具體情況如下頁表所示。

（二）會計政策以及業(yè)務處理的變化

相比之下，《小企業(yè)會計準則》與《小企業(yè)會計制度》在有關(guān)會計政策與業(yè)務處理方面有所不同。主要體現(xiàn)在：短期投資處理的不同、應收賬款的處理不同、存貨處理的不同、長期投資處理的不同、無法支付的應付賬款的處理不同、應付職工薪酬內(nèi)容的不同、稅費處理的不同、接受的貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)捐贈會計處理不同、銷售退回處理不同、稅費處理內(nèi)容不同、融資租賃計價不同等方面。這些不同其實又可以歸納為以下幾種情況：（1）期末是否計提各項資產(chǎn)減值準備；（2）當期收回的利潤是沖減成本還是計入損益；（3）計入資本公積還是營業(yè)外收入；（4）是沖減管理費用還是計入營業(yè)外收入；（5）計價原則與計價方式的不同。

三、《小企業(yè)會計準則》的變化對小企業(yè)財務的影響分析

（一）會計科目的變化對小企業(yè)財務的影響分析

從數(shù)量上來看，《小企業(yè)會計制度》中總賬科目為60個，而《小企業(yè)會計準則》中總賬科目為66個。從具體的會計總賬科目對比來看，兩者的不同主要體現(xiàn)在以下幾個方面：有些會計科目名稱發(fā)生改變，如現(xiàn)金改為庫存現(xiàn)金、材料改為原材料、低值易耗品改為周轉(zhuǎn)材料、應交稅金改為應交稅費等；有些會計科目分拆為2個科目，如應收賬款分為應收賬款和預付賬款、應收股息分為應收股利和應收利息等；有些科目增加了，如材料采購、材料成本差異等；有些科目取消了，如壞賬準備、委托代銷商品、存貨跌價準備、待攤費用等。雖然《小企業(yè)會計制度》與《小企業(yè)會計準則》在會計科目方面發(fā)生了較大的改變，但是不同的改變對小企業(yè)的財務影響的效果是不一樣的。

1.現(xiàn)金改為庫存現(xiàn)金，材料改為原材料，低值易耗品改為周轉(zhuǎn)材料，應收賬款分為應收賬款與預付賬款，應收股息分為應收股利與應收利息，應付工資與應收福利合為應付職工薪酬，這些科目的變化主要是名稱改變，科目核算的內(nèi)容基本沒有發(fā)生改變，同時要素分類也沒有改變，所以總的來說不會改變企業(yè)的資產(chǎn)總額、利潤總額以及現(xiàn)金流量。

2.在《小企業(yè)會計制度》中有相關(guān)資產(chǎn)的減值準備科目，比如：壞賬準備、存貨跌價準備等。這是由于在《小企業(yè)會計制度》中，對于資產(chǎn)都基本需要在期末計提相應的資產(chǎn)減值準備，而在《小企業(yè)會計準則》中卻不需要計提，只是在實際發(fā)生減值的時候，沖減對應的資產(chǎn)。因此，計提與不計提相應的資產(chǎn)減值準備，會對企業(yè)的資產(chǎn)與利潤產(chǎn)生影響，對現(xiàn)金流量沒有影響?！缎∑髽I(yè)會計準則》的實施，將會在實際發(fā)生減值情況的會計期間之前，虛增小企業(yè)資產(chǎn)賬面價值，同時虛增企業(yè)利潤；在實際發(fā)生減值情況的會計期間，將會造成資產(chǎn)與利潤比較明顯的減少，對現(xiàn)金流量沒有影響；從長期來看，資產(chǎn)與利潤的總額不會發(fā)生改變，只是相當于改變了資產(chǎn)與利潤的會計期間上的分配而已。比如；壞賬準備，作為應收賬款的抵減科目，如果在期末計提壞賬準備時，應收賬款賬面凈額減少，當期管理費用增加；如果不在月末計提壞賬準備，只在確實發(fā)生壞賬損失時進行確認，并沖減應收賬款。

3.有些會計科目名稱雖然沒有多大的改變，但是在核算內(nèi)容上卻有所變化，主要有應交稅金改為應交稅費、主營業(yè)務稅金及附加改為營業(yè)稅金及附加等。這一類的變化，同樣會影響企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值與利潤總額，甚至會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量情況。應交稅金改為應交稅費以后，在核算內(nèi)容上發(fā)生了改變，應交稅費的內(nèi)容更廣泛一些，應交稅費實際上除了應交稅金以外，還包括以前計入其他應交款的內(nèi)容，如礦產(chǎn)資源補償費。由于應交稅費、應交稅金、其他應交款都是負債，在發(fā)生時都是記入貸方，而借方的科目沒有變化，所以不會改變企業(yè)的資產(chǎn)、利潤以及現(xiàn)金流量的賬面價值。營業(yè)稅金及附加的核算內(nèi)容要比主營業(yè)務稅金及附加的內(nèi)容廣泛一些，營業(yè)稅金及附加還包括原來計入其他業(yè)務支出的一些內(nèi)容，比如，其他業(yè)務收入中需要支付的相關(guān)稅費。由于營業(yè)稅金及附加是損益類科目，其他業(yè)務支出也是損益類科目，所以，科目內(nèi)容的改變不會影響企業(yè)的資產(chǎn)、利潤和現(xiàn)金流量。

（二）會計政策的改變對小企業(yè)財務的影響

根據(jù)以上《小企業(yè)會計準則》與《小企業(yè)會計制度》的比較，發(fā)現(xiàn)會計政策有所改變，下面將詳細分析相關(guān)政策的改變對小企業(yè)財務的影響。

1.短期投資政策的改變對小企業(yè)財務的影響分析。短期投資的改變包括兩個部分：短期投資核算內(nèi)容的變化和短期投資業(yè)務處理的變化。短期投資的核算內(nèi)容雖然也有所改變，但是這些核算內(nèi)容的改變還是屬于流動資產(chǎn)范疇內(nèi)部的變化，同時又都屬于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物范疇，所以不會影響小企業(yè)的資產(chǎn)、利潤與現(xiàn)金流量。短期投資的業(yè)務處理的改變，主要體現(xiàn)在對在投資期間收回的股利或利潤的處理方式不一樣：在《小企業(yè)會計制度》中，不確認投資收益，直接沖減短期投資成本，而在《小企業(yè)會計準則》中，在投資期間收回的股利或利潤是計入當期的投資收益。這樣將會導致收回股利或利潤的會計期間資產(chǎn)與利潤虛增，而在處理短期投資的會計期間，資產(chǎn)與利潤波動會較大幅度的減少，而現(xiàn)金流量基本上沒有變化。

2.應收賬款等相關(guān)資產(chǎn)處理的變化對小企業(yè)財務的影響分析。應收賬款處理的變化主要體現(xiàn)在：《小企業(yè)會計制度》中期末需要計提壞賬準備，而《小企業(yè)會計準則》在期末不計提壞賬準備，只是在實際發(fā)生壞賬損失時沖減應收賬款，并作為營業(yè)外支出來處理。這樣的變化將會導致小企業(yè)在發(fā)生實際壞賬損失的會計期間內(nèi)，會虛增企業(yè)資產(chǎn)與利潤，同時會導致發(fā)生壞賬損失的會計期間內(nèi)資產(chǎn)與利潤突然減少，波動性比較大，對現(xiàn)金流量沒有多大影響。

3.存貨處理的變化對小企業(yè)財務的影響分析。存貨業(yè)務處理的變化，主要體現(xiàn)在三個方面：計價方法的變化、盤盈處理的不同以及期末是否計提存貨跌價準備的不同。存貨計提跌價準備對小企業(yè)財務的影響與應收賬款計提壞賬準備一樣，因此不再贅述。計價方法的改變，主要是《小企業(yè)會計準則》中取消了后進先出法，這個計價方法選擇的改變只對那些改變存貨計價方法的小企業(yè)有影響。從目前物價連續(xù)上漲的形勢來看，取消后進先出法會導致原來使用后進先出法的小企業(yè)在更改存貨計價方法的會計期間利潤增加，資產(chǎn)與現(xiàn)金流量不會發(fā)生改變。而對于盤盈的存貨的業(yè)務處理的區(qū)別主要體現(xiàn)在：《小企業(yè)會計制度》中的存貨盤盈時沖減管理費用，而在《小企業(yè)會計準則》則計入營業(yè)外收入，不管是沖減管理費用還是計入營業(yè)外收入，實際上都是計入了損益。不同的是：如果沖減管理費用，會通過增加營業(yè)利潤的方式來增加小企業(yè)利潤總額；如果計入營業(yè)外收入，則是通過增加營業(yè)外收支凈額的方式來增加利潤總額，兩者最終都增加了小企業(yè)的利潤，并且增加的金額是一樣的，所以，對于存貨盤盈處理方式的改變不會影響小企業(yè)的利潤、資產(chǎn)與現(xiàn)金流量。

4.長期投資處理的變化對小企業(yè)財務的影響分析。長期投資處理的變化主要體現(xiàn)在3個方面：《小企業(yè)會計準則》中要求長期投資核算方法采用成本法，而《小企業(yè)會計制度》則可以按照實際是否控制與重大影響去選擇成本法或者權(quán)益法；手續(xù)費等相關(guān)稅費在《小企業(yè)會計制度》中是直接計入當期損益，而在《小企業(yè)會計準則》中則計入長期投資成本。實際上，對于小企業(yè)來說，資金的籌集占資金管理工作的絕大部分，資金的投資相對來說較少，比如長期股權(quán)投資的情況就較少?！缎∑髽I(yè)會計準則》中對于長期投資采用成本法的規(guī)定減少了業(yè)務處理的難度，減少了股權(quán)變動損益的確認，在目前股市長期處于熊市的大前提下，成本法的規(guī)定將會增加小企業(yè)資產(chǎn)與利潤。手續(xù)費等相關(guān)稅費計入長期投資成本而不計入當期損益，將會在當期增加小企業(yè)的資產(chǎn)和利潤?！缎∑髽I(yè)會計準則》中長期投資期末不計提減值準備的影響與應收賬款一樣。

5.無法支付的應付賬款的處理變化對小企業(yè)財務的影響分析。對于無法支付的應付賬款，兩者的處理有所不同：《小企業(yè)會計制度》中貸記“資本公積”科目；而《小企業(yè)會計準則》中貸記“營業(yè)外收入”科目。因此，這種變化將會導致所有者權(quán)益減少，利潤總額增加，資產(chǎn)總額不變。

6.貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)捐贈的處理不同對小企業(yè)財務的影響分析。對于接受貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)捐贈的處理，兩者有所不同：《小企業(yè)會計制度》中接受的貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)捐贈借記“待轉(zhuǎn)資產(chǎn)價值”科目，貸記“資本公積”科目；而在《小企業(yè)會計準則》中則借記具體的資產(chǎn)科目，貸記“營業(yè)外收入”科目。因此，對于接受貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)的捐贈的處理變化將會導致小企業(yè)接受捐贈的會計期間企業(yè)所有者權(quán)益減少，利潤總額增加，資產(chǎn)總額不變。

7.銷售退回處理的不同對小企業(yè)財務的影響分析。對于以前年度的銷售退回的處理，兩者有所不同：《小企業(yè)會計制度》對于報告年度資產(chǎn)負債表日至財務報告批準報出日之間發(fā)生的報告年度或以前年度的銷售退回，應增設(shè)“以前年度損益調(diào)整”科目核算，并調(diào)整報告年度會計報表相關(guān)項目；《小企業(yè)會計準則》則簡單得多，小企業(yè)已經(jīng)確認銷售商品收入的售出商品發(fā)生的銷售退回（不論屬于本年度還是屬于以前年度的銷售），應當在發(fā)生時沖減當期銷售商品收入。因此，《小企業(yè)會計準則》的使用，將會減少發(fā)生銷售退回會計期間的當期收入，進而導致當期利潤的減少。

8.消費稅、營業(yè)稅的退回處理的不同對小企業(yè)財務的影響分析。對于消費稅、營業(yè)稅的退回處理，兩者有所不同：在《小企業(yè)會計制度》中貸記“主營業(yè)務稅金及附加”科目，而在《小企業(yè)會計準則》中貸記“營業(yè)外收入”科目。這將導致小企業(yè)營業(yè)利潤減少，營業(yè)外收支凈額增加，但是利潤總額沒有發(fā)生變化。

9.融資租賃資產(chǎn)處理的變化對小企業(yè)財務的影響分析。《小企業(yè)會計準則》對于小企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)不再要求按照租賃資產(chǎn)公允價值與最低付款額現(xiàn)值兩者中的較低者作為會計計量的基礎(chǔ)，而是要求小企業(yè)要按照租賃合同約定的付款總額和在簽署租賃合同過程中發(fā)生的相關(guān)稅費來確定。相比來說，《小企業(yè)會計準則》的處理相對簡單，不需要對融資費用進行分攤，而直接計入成本，這樣將會導致當期小企業(yè)資產(chǎn)總額和利潤增加。

第4篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

可供出售金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應收款項等金融資產(chǎn)。企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票，若沒有劃分為以公允價值計量且其變動計人當期損益的金融資產(chǎn)，可以歸為此類。上市公司所持股改(含已解禁和限售)股份，以對被投資單位是否具有重大影響為界線，界線之下的即為權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)；上市公司所持IPO限售股，以對被投資單位是否具有重大影響為界線，重大影響以下的，在初次認定時作為長期股權(quán)投資(成本法)，在股票掛牌上市之日轉(zhuǎn)為權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)。相對于交易性金融資產(chǎn)而言，權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確。直觀一些可以將其看作是介于交易性金融資產(chǎn)和長期股權(quán)投資之間的一類資產(chǎn)。

權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)在初始確認時，按其公允價值以及交易費用之和入賬，持有期間獲取的股利收益計入當期損益，公允價值變動先計入所有者權(quán)益，待最終出售時再轉(zhuǎn)出計入當期損益。若公允價值發(fā)生非暫時性下跌，則必須進行減值計提，原計入所有者權(quán)益的公允價值下降形成的累計損失也一并轉(zhuǎn)出計人當期損益。在確認減值損失后的會計期間若公允價值上升，應在原已計提的減值準備金額內(nèi)，按恢復增加的金額，借記“可供出售金融資產(chǎn)――減值準備”，貸記“資本公積――其他資本公積”。

長期股權(quán)投資重分類為權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的，重分類當日將長期股權(quán)投資賬面價值與公允價值之間的差額計入所有者權(quán)益，后續(xù)發(fā)生的公允價值變動同樣計人所有者權(quán)益，在資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓時再轉(zhuǎn)入當期損益。

權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為長期股權(quán)投資的，以可供出售金融資產(chǎn)公允價值計量的賬面價值作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，其差額應當計人當期損益，同時調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。

二、權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)核算

第一。直接從市場購入后指定為可供出售金融資產(chǎn)。

[例1]太保公司2008年1月10日購入中信公司股票10萬股，價格30元，另支付稅費2萬元。太保公司將該股票指定為可供出售金融資產(chǎn)。3月12日中信公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.2元，3月20日，太保公司收到現(xiàn)金股利。3月3日，中信公司股票價格為25元。5月31日，由于股市持續(xù)下跌以及中信公司經(jīng)營出現(xiàn)困難，中信公司股票價格跌至15元，太保公司認為投資發(fā)生減值。6月30日，中信公司生產(chǎn)恢復正常，公司股價回升至27元。7月15日，太保公司將該批股票全部出售，成交價格為每股28元，另支付手續(xù)費等2.5萬元。

1月10日取得該項可供出售金融資產(chǎn)時，按其公允價值與交易費用之和確認投資成本。

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本

3020000

貸：銀行存款

3020000

3月12日，中信公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，太保公司應獲得股利=0.2 X 10=2(萬元)。

借：應收股利

20000

貸：投資收益

20000

3月20日，太保公司收到中信公司現(xiàn)金股利2萬元。

借：銀行存款

20000

貸：應收股利

20000

3月31日，按公允價值250萬元(10x25)調(diào)整其賬面價值302萬元，差額部分計入所有者權(quán)益。

借：資金公積――其他資本公積

520000

貸：可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動520000

5月31日，確認投資發(fā)生減值，按應減記金額100萬元(250-10x15)計入當期損益。

借：資產(chǎn)減值損失

100000

貸：可供出售金融資產(chǎn)――減值準備

1000000

原直接計人所有者權(quán)益的因公允價值下降形成的累計損失52萬元，全部予以轉(zhuǎn)出，計入當期損益。

借：資產(chǎn)減值損失

520000

貸：資本公積――其他資本公積

520000

6月30日原已確認的減值損失中的120萬元/(27-15)x101，可以轉(zhuǎn)回，計人權(quán)益項目。

借：可供出售金融資產(chǎn)――減值準備

1200000

貸：資本公積――其他資本公積

1200000

7N5H，太保公司將股票全部出售，獲得價款277.5萬元。

借：銀行存款

2775000

可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動520000

資本公積――其他資本公積

1200000

貸：可供出售金融資產(chǎn)――成本

3020000

可供出售金融資產(chǎn)――減值準備

200000

投資收益

1275000

第二，長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)化為權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)。

[例2]西水股份公司所持興業(yè)銀行3000萬股股票原作長期股權(quán)投資處理，賬面成本為6000萬元。公司董事會決議從2007年12月31日起將該批即將解禁的股票認定為可供出售金融資產(chǎn)。假定興業(yè)銀行2007年12月31日的收盤價為40元。

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本1200000000

貸：長期股權(quán)投資

60000000

資本公積――其他資本公積

1140000000

2008年3月西水股份公司將該批股票全部出售，成交價為每股35元，交易費用為1萬元。

借：其他貨幣資金――存出投資款1049990000

投資收益

150010000

貸：可供出售金融資產(chǎn)――成本

1200000000

借：資本公積――其他資本公積

1140000000

貸：投資收益

1140000000

第三，權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長期股權(quán)投資。

[例3]平安公司原持有SAM銀行3％股份計200萬股，原作可供出售金融資產(chǎn)核算，賬面值體現(xiàn)為：可供出售金融資產(chǎn)――成本1200萬元，可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動200萬元(借方)，SAM銀行3％股份的可辨認凈資產(chǎn)公允價值為1500萬元。此時平安公司通過增持該公司股份而將對該公司的投資轉(zhuǎn)化為長期股權(quán)投資，賬務處理為：

借：長期股權(quán)投資

15000000

貸：可供出售金融資產(chǎn)――成本

12000000

可供出售金融資產(chǎn)――公允價值變動2000000

營業(yè)外收入

1000000

三、權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)與交易性金融資產(chǎn)核算區(qū)別

權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)與交易性金融資產(chǎn)核算的區(qū)別主要表現(xiàn)在兩個方面：

一是初始確認時，取得權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)所發(fā)生的交易費用計入成本，取得交易性金融資產(chǎn)所發(fā)生的交易費用則直接計人投資收益。

第5篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

【關(guān)鍵詞】事業(yè)單位 會計制度 凈資產(chǎn) 變化

新《事業(yè)單位會計制度》（財會〔2012〕22號，以下簡稱“新制度”）已于2013年1月1日起實施，與同時廢止的同名制度（財預字〔1997〕288號，以下簡稱“舊制度”）相比，新制度對事業(yè)單位凈資產(chǎn)的科目作出了較大的調(diào)整，增設(shè)了“財政補助結(jié)余”、“財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”、“非流動資產(chǎn)基金”等一級科目，調(diào)減了“固定基金”、“事業(yè)基金―投資基金”等科目，這些變化對事業(yè)單位凈資產(chǎn)的科目設(shè)置和核算都產(chǎn)生了較大的影響。

一、全面細化反映不同來源的資金收支結(jié)余情況

新制度中明確增設(shè)“財政補助結(jié)余”、“財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”兩個一級科目，用于獨立核算同級財政部門下?lián)艿馁Y金收支結(jié)余情況，并規(guī)定財政撥款結(jié)余不能參與結(jié)余分配，須結(jié)轉(zhuǎn)下年或者退回財政。增設(shè)“非財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”一級科目，用于獨立核算事業(yè)單位的專項非財政補助資金的收支結(jié)余情況；該科目的設(shè)置目的和結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)定與上述“財政補助結(jié)余”科目一致，只是核算對象的資金來源不同。前者僅核算同級財政部門下?lián)苜Y金的收支結(jié)余情況，后者則用于反映除同級財政撥款之外的其余來源的專項資金的收支結(jié)余情況，其核算對象有兩重限制：第一為專用資金；第二為非同級財政部門的核撥資金。

新制度的這一變化將財政資金與其他來源的專用資金的核算區(qū)分開來，有助于細化核算事業(yè)單位不同來源、不同用途資金的收支結(jié)余情況，有利于政府部門及時掌握財政資金的使用狀況，能夠嚴肅財政資金的監(jiān)督管理，確保財政資金及各項專項資金的有效使用，同時也是事業(yè)單位會計解脫其受托責任的重要方式。

二、理順科目級次全口徑列示非流動資產(chǎn)占用的資金

1.取消“固定基金”，增設(shè)“非流動資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”、“在建工程”，全面準確反映資本性支出形成的凈資產(chǎn)占用的資金數(shù)額。

舊制度下的會計核算主要反映事業(yè)單位的資金收支結(jié)余情況，遇有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資本性支出均采用收付實現(xiàn)制核算，舊制度僅設(shè)置“固定基金”科目，用于核算事業(yè)單位固定資產(chǎn)所占用的資金數(shù)額，且不對固定資產(chǎn)計提折舊。在整個固定資產(chǎn)的生命周期中，固定基金科目的數(shù)額一直保持不變，無法真實反映單位資產(chǎn)的使用狀況和資金分布情況。對于事業(yè)單位購置或研發(fā)的無形資產(chǎn)、基建在建工程等均直接計入當年損益，不再在事業(yè)單位凈資產(chǎn)中予以反映。舊制度會計處理不能全面反映事業(yè)單位實際占有和支配的凈權(quán)益，也不利于事業(yè)單位國有資產(chǎn)的監(jiān)督及后續(xù)管理。

新制度取消了“固定基金”科目，增設(shè)“非流動資產(chǎn)基金―固定基金”、“非流動資產(chǎn)基金―在建工程”、“非流動資產(chǎn)基金―無形資產(chǎn)”等科目，用于反映事業(yè)單位無法一次性消耗的資本性支出占用的資金數(shù)額；與此同時，為準確計量固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)的價值，新制度增設(shè)“累計折舊”、“累計攤銷”科目，定期計量固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的耗損情況，并對相應的非流動資產(chǎn)基金進行后續(xù)的核減核算。新制度下，事業(yè)單位發(fā)生資本性支出時，需要同時作兩個會計處理，以固定資產(chǎn)為例，借記“事業(yè)支出”，貸記“銀行存款”等；同時借記“固定資產(chǎn)”，貸記“非流動資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”；固定資產(chǎn)計提折舊時，借記“非流動資產(chǎn)基金―固定資產(chǎn)”，貸記“累計折舊”。這樣處理，在會計期間結(jié)束時購置固定資產(chǎn)的資本性支出反映由事業(yè)支出結(jié)轉(zhuǎn)，并減少當年凈資產(chǎn)；同時固定資產(chǎn)占用的資金相應通過非流動資產(chǎn)基金體現(xiàn)在事業(yè)單位凈資產(chǎn)中，既反映了事業(yè)單位的資金收支結(jié)余情況，又避免了事業(yè)單位凈資產(chǎn)的虛減。對于固定資產(chǎn)定期計提折舊并沖抵非流動資產(chǎn)基金的會計處理，則在一定程度上能反映固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的實際使用情況和事業(yè)單位的資金占用情況，有利于事業(yè)單位管理層的決策，也有助于提升會計信息質(zhì)量。

2.取消“事業(yè)基金―投資基金”，增設(shè)“非流動資產(chǎn)基金―長期投資”，正確反映長期限定用途的投資資金占用數(shù)額。

舊制度中，將“投資基金”下設(shè)在“事業(yè)基金”一級科目下，且包含短期投資和長期投資兩種類別。新制度中，取消“投資基金”二級科目，并增設(shè)“非流動資產(chǎn)基金―長期投資”科目，不再關(guān)注可以在一個會計年度內(nèi)變現(xiàn)的短期投資，僅關(guān)注長期投資，但該科目與上述三類非流動基金有所區(qū)別。首先，長期投資不屬于事業(yè)單位的支出，僅是事業(yè)單位資產(chǎn)存在方式的轉(zhuǎn)換。不論事業(yè)單位使用何種方式和運用何種資產(chǎn)對外長期投資，投資支出的資產(chǎn)在投資變現(xiàn)前均已被限定用途，無法隨意動用。因此從會計信息相關(guān)性的角度出發(fā)，需在對外投資形成時，將該長期投資占用的資金數(shù)額從事業(yè)基金或者其他基金轉(zhuǎn)入非流動資產(chǎn)基金，在會計期間結(jié)束時，事業(yè)基金的減少會對相應的資金結(jié)余產(chǎn)生沖抵作用，這在資產(chǎn)負債表內(nèi)，對于會計信息使用者而言是一種重要提示，結(jié)合報表附注和說明，可以得到事業(yè)單位精確的可動用資金數(shù)額。

三、平行分類結(jié)轉(zhuǎn)，分步剝離限定用途的結(jié)余資金，回歸事業(yè)基金本來意義

舊制度下，會計期末對事業(yè)結(jié)余的處理思路是：綜合結(jié)轉(zhuǎn)收支，再結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余并分配結(jié)余；而且，事業(yè)單位不同來源的資金收支結(jié)轉(zhuǎn)沒有明確加以區(qū)分。實際上不同來源的結(jié)余資金在性質(zhì)上有較大的區(qū)別，在結(jié)余分配方面，不同性質(zhì)的資金需要遵循相關(guān)的管理規(guī)定，不加區(qū)分地結(jié)轉(zhuǎn)收支會造成結(jié)余的混亂，給事業(yè)單位的資金管理帶來困難。

新制度取消了“結(jié)余分配”，增設(shè)“財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”、“財政補助結(jié)余”、“非財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”、“非財政補助結(jié)余分配”，在會計期末進行收支結(jié)轉(zhuǎn)時，新制度采用了將不同性質(zhì)的資金的收支平行分類結(jié)轉(zhuǎn)，進而分布進行結(jié)余分配的思路。新制度下，期末會計處理是分三個步驟進行的：第一步，是將財政補助收支結(jié)轉(zhuǎn)入“財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”及“財政補助結(jié)余”，非本級財政的各項專項收支結(jié)轉(zhuǎn)入“非財政補助結(jié)轉(zhuǎn)”，經(jīng)營性收支結(jié)轉(zhuǎn)入“經(jīng)營結(jié)余”、其他各類無限定用途的收支結(jié)轉(zhuǎn)入“事業(yè)結(jié)余”；第二步，將可以參與結(jié)余分配的“經(jīng)營結(jié)余”的貸方余額及“事業(yè)結(jié)余”余額結(jié)轉(zhuǎn)入“非財政補助結(jié)余分配”，如“非財政補助結(jié)余分配”科目為貸方余額，則繼續(xù)通過該科目進行結(jié)余分配；第三步，將“非財政補助結(jié)余分配”科目余額結(jié)轉(zhuǎn)入“事業(yè)基金”科目。

此外，新制度取消“事業(yè)基金”下的“投資基金”二級科目，將已限定用途的投資資金從事業(yè)基金中剝離出來，回歸了事業(yè)基金無限定用途的本來意義。

新制度將不同性質(zhì)的結(jié)余資金作了區(qū)分，并區(qū)分可分配結(jié)余和不可分配結(jié)余，通過收支結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余分配的處理，將各種限定用途的凈資產(chǎn)從事業(yè)基金中剝離出去，最終將無限定用途的滾存資金沉淀到事業(yè)基金中。這種分類和分步結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余的思路已與企業(yè)會計制度中的結(jié)余分配有一定相似之處。

綜上所述，新制度中涉及凈資產(chǎn)核算的變化，意味著我國事業(yè)單位的會計制度已開始跳出預算會計的限制，在會計要素確認及計量等方面開始借鑒企業(yè)會計制度的思路，著眼于滿足政府、決策領(lǐng)導層、其他出資人等不同利益相關(guān)者的要求，在很大程度上提升了事業(yè)單位的會計信息質(zhì)量，在適應社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，提升財政資金使用效益，確保國有資產(chǎn)安全完整等方面都有著重要的意義。

（作者為管理學碩士、會計師、CPA）

參考文獻

[1] 王翠春.《事業(yè)單位會計制度》新舊變化比較分析[J].上海：新會計，2012（8）.

第6篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

耶魯模式再獲喝彩

9月24日，耶魯大學下設(shè)的投資基金辦公室財報（2013年7月1日起至2014年6月30日）顯示，耶魯捐贈基金規(guī)模上漲至239億美元，耶魯大學的資產(chǎn)增長了20.2%，擊敗了其他已投資回報的常青藤聯(lián)盟學校。

相對于學院和大學捐贈基金在過去10年的預計7.6%的平均回報率，耶魯大學捐贈基金的投資業(yè)績較上年同期增加了84億美元。耶魯投資基金辦公室投資策略的持續(xù)成功贏得了金融專家們的一致喝彩。

耶魯大學校長彼得?沙洛維（Peter Salovey）高度贊揚了首席投資官大衛(wèi)?斯文森（David Swensen）和他的團隊，并稱，2014財年“無論如何都令人印象深刻”。

在2008年金融危機爆發(fā)之前，耶魯大學捐贈基金不斷飆漲，2008財年基金規(guī)模已達229億美元，但是接下來的一年，耶魯資產(chǎn)縮水近四分之一。

在此期間，耶魯模式倍受爭議，投資者批評其過于注重多元化，并倚重于另類投資和非流動性資產(chǎn)類別。

不過，耶魯大學捐贈基金2014年強勁反彈，扣除支出，投資凈收益約為40億美元。

捐贈基金2015年對耶魯大學的計劃支持額度為11億美元，約占凈收入的34%。經(jīng)營預算支持額度在過去10年增加了近一倍。

美國康橋咨詢公司（Cambridge Associates）初步估計，2014財年全美大學捐贈基金的平均回報率為16.2%。2014財年，哈佛捐贈基金的投資回報率為15.4%，其他所有常春藤盟校公布的數(shù)字都要高于16.2%。在過去的一年，美國麻省理工學院和達特茅斯學院的資產(chǎn)投資回報率都是19.2%，賓夕法尼亞大學捐贈基金的投資回報率為17.5%。

耶魯大學捐贈基金的長期投資回報在機構(gòu)投資者中始終保持前列。截至2014年6月30日，過去10年該基金平均年投資收益率為11.0%，而美國大部分股票和債券投資者的年均回報率，分別約為8.4%和4.9%。

多元化的資產(chǎn)配置

威廉?賈維斯（William Jarvis），是共同基金研究所（Commonfund Institute）所長。他指出，耶魯大學捐贈基金的投資回報主要源于私募股權(quán)投資和自然資源投資，這部分投資約占投資組合的40%。另外的60%分布在其他六個不同的資產(chǎn)類別，包括絕對收益類投資、國內(nèi)股票、境外股票、固定收益類投資、油氣林礦、PE、現(xiàn)金和房地產(chǎn)等。

其中，絕對回報資產(chǎn)、固定收益資產(chǎn)和現(xiàn)金的收益率最低，股票型資產(chǎn)及PE、房地產(chǎn)及油氣林礦等非流動性資產(chǎn)的收益率較高，因此，耶魯基金在控制風險的前提下，加大非流動性資產(chǎn)的配置比重。賈維斯認為，正是耶魯大學捐贈基金構(gòu)建了長期投資組合，并多元化地配置資產(chǎn)，才使得基金的整體收益率得到提升。

“一般來說，人們都認為耶魯模式是最好的，”管理學院教授羅杰?艾伯森（Roger Ibbotson）說，“基本上每個人都認為這就是斯文森模式，雖然成功實施這一戰(zhàn)略所需要的技能并不容易獲得，但其他的捐贈基金和機構(gòu)投資者都在試圖復制耶魯模式?！?/p>

借鑒耶魯模式

大衛(wèi)?斯文森的指導原則被廣泛用于大學捐贈基金的管理中，同樣也用于客戶的投資組合中。

斯文森撰寫了大量有關(guān)耶魯捐贈基金構(gòu)建投資組合以及聘請基金經(jīng)理的方法。簡而言之就是，優(yōu)化資產(chǎn)配置、專注于長期投資收益、識別好的基金經(jīng)理。

例如，投資過程中投資者面臨的一個巨大挑戰(zhàn)就是要消除情緒因素的影響，這在整個投資組合中都是至關(guān)重要的。受情緒影響的決定會損害長期收益。歷史記錄表明，因受情緒化事件的影響，資金快速撤離或涌入市場的做法，難以構(gòu)建長期的財富增長。以另一方面來講，短期投資在穩(wěn)定儲備金或提供緊急資金方面發(fā)揮重要作用，必要時還可以提供運營資金。

因此，對于普通投資者來說，將資金分為三個類別非常關(guān)鍵：應急資金（追求短期收益）、長期投資資金和非標準化資產(chǎn)。

第一部分資金主要為應急需要，主要由儲蓄存款、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場工具（指期限小于或等于1年的債務工具，并提供短期收益，具有很高的流動性，屬固定收入證券的一部分），以及短期票據(jù)（short-term notes）等組成。這部分資金可以避開市場的波動。投資者必須清楚，無論市場如何變化，必須得保證這部分資金。

長期投資資金主要立足于長期投資收益。長期投資最受關(guān)注的就是預期市場回報，因此資本增長型投資組合應投資于高回報的標的。投資組合首先要考慮的是預期收益的大小。至于其他因素，如波動性是次要的，因為長期資金的增長是首要目標。這樣，投資者既可以很好地滿足短期需求，同時又能建立長期的財富增長。在過去幾年，耶魯?shù)染栀浕鹁褪且恢边@樣做的。

大多數(shù)投資者的一些資產(chǎn)并不符合應急資金和長期投資的標準，如養(yǎng)老金、居住的房屋或其他房產(chǎn)、一直鐘愛的股票、貴金屬以及收藏品等。對這部分資產(chǎn)的管理與前述兩者有很大的不同。對這部分資產(chǎn)，人們既不為了應急，也不是為了長期投資收益，因此，應該區(qū)別對待，視情況而定。

創(chuàng)建三個不同的資產(chǎn)類別，滿足投資者的特定需求，不要簡單地按傳統(tǒng)的股票和債券各占60%和40%的分配原則，或者隨意地配置資產(chǎn)。投資者和投資顧問一定要按自身需求來配置資產(chǎn)，這樣就可以減少波動性的不利影響。

除了要將資金分為三個不同類別，根據(jù)需求配置資產(chǎn)之外，還要尋求具體的策略。耶魯捐贈基金就不是簡單地投資于廣泛的資產(chǎn)類別，而是尋求具體的策略。例如，耶魯大學的私募股權(quán)投資項目被認為是最好的投資機構(gòu)之一。自成立以來，私募股權(quán)投資年回報率達30.3%。耶魯私募股權(quán)投資團隊有著很高的投資信念。

耶魯捐贈基金創(chuàng)建的戰(zhàn)略型配置倉位會持有相當長的時間，為獲取理想的回報，有時甚至會犧牲流動性。個人投資者和他們的投資顧問也可以按照類似的策略做出有魅力的戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置。簡單的60/40分配原則不再像過去一樣起作用，全面撒網(wǎng)式的全球投資策略也很難勝出。

因需要大量的盡職調(diào)查和專業(yè)知識，投資顧問一般不會主動尋求私募股權(quán)投資。但他們可以在公募基金領(lǐng)域?qū)で蠹型顿Y策略。

斯文森認為，政府債券既不會有吸引人的預期收益，也不會有賺取超額收益的機會，而股票市場卻能提供預期和超額收益。成功的關(guān)鍵是要建立資本增長投資組合，既要有高預期的投資收益，還要有潛在的超額收益，而超額收益大部分都是由一些積極主動的基金經(jīng)理獲得的。

斯文森擅長識別積極主動的基金管理人，他確信積極的資產(chǎn)管理可以讓投資收益更為出眾。耶魯大學捐贈基金中增值部分的80%都是由基金管理人的積極管理策略創(chuàng)造的，而配置模型確定的投資策略只創(chuàng)造了20%的價值。耶魯大學捐贈基金的良好表現(xiàn)，相當程度上歸功于斯文森挑選的大批基金經(jīng)理人。斯文森偏愛任何有才能、不走尋常路的基金管理人，尤其是那些能夠把自己的錢大量投入到其管理的基金中的經(jīng)理人。

第7篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

這種指數(shù)型基金的優(yōu)點和缺點都非常明顯，優(yōu)點主要有兩個，其一是可以最大限度地避免基金經(jīng)理人為選股造成的失誤；其二，由于指數(shù)基金不需要人為選股，也不需要頻繁買賣調(diào)倉，因此就省去了大量的投研成本和交易費用，長期來看，這種投資成本的降低會明顯提高基金的收益率。但其缺點是指數(shù)基金在任何市場環(huán)境下都保持高倉位，因此無法通過基金經(jīng)理的合理操盤來有效規(guī)避市場的系統(tǒng)和局部的風險，也無法降低股市下跌時的虧損。

長期投資風險小回報優(yōu)

然而，以上對指數(shù)基金缺點的判斷是基于中短期投資回報而言的。如果站在長期投資回報的角度來看(比如至少5年以上)，則指數(shù)基金“低風險、高收益”的特點就會逐漸明顯，并且隨著時間的流逝，這種特點會越發(fā)明顯。

說到這里可能有人要問了，我們在傳授理財知識的時候不是說收益和風險是成正比的嗎?怎么到了指數(shù)基金這里就變成風險很低但收益很高了呢?

因為我們知道股市每天都在上上下下，牛熊永遠都在交替，但是從長期看，其走勢通常都是曲折向上的。因為股市作為宏觀經(jīng)濟的晴雨表，最終決定指數(shù)走勢的還是整個國家經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢。

從這個角度說，如果你不熟悉股票投資但又渴望分享股票投資收益的話，投資大盤指數(shù)基金或許是最好的選擇。在實際投資中，我們雖然不可能投資“股票大盤”，但卻可以投資模擬大盤走勢的指數(shù)基金。

如果你能夠堅持長期定投不動搖，在經(jīng)歷了市場若干次牛熊變化后，在所有的基金中，持有指數(shù)基金的風險反而是最小的，收益反而是最大的。

按照這個思路推導下去，我們會發(fā)現(xiàn)，也完全可以將定投指數(shù)基金作為養(yǎng)老金儲備的較好手段之一。而且，如果投資期限能達到20年以上，指數(shù)基金的預計收益性應該是比目前低預定利率設(shè)置的養(yǎng)老保險要高不少。

指數(shù)基金有三大“硬傷”

然而，任何事物都有其兩面性，我們在看到了指數(shù)基金優(yōu)點的同時，也不能忽視它先天的“三大硬傷”。如果拿它和養(yǎng)老保險相比較，兩者的差異也比較明顯，指數(shù)基金有三大天然“硬傷”。

硬傷一：缺乏強制性我們知道如果人生路上沒有意外發(fā)生的話，那我們遲早都會變成老年人，因此養(yǎng)老金的規(guī)劃和籌集是我們?nèi)松袩o法回避的重大經(jīng)濟問題，而這筆巨大的養(yǎng)老資產(chǎn)只能通過我們年輕時堅持長期的儲蓄和投資才能最終獲得。

可惜，人們在進行消費和投資時經(jīng)常會顯出非理性的沖動，積少成多的儲蓄也就成了一句空談。這個時候就需要用購買養(yǎng)老保險的辦法來強迫我們進行儲蓄，如果要中途退保，違約成本會較大，因此不會輕易放棄養(yǎng)老保險。另一方面，養(yǎng)老保險通常約定從退休那一年開始領(lǐng)取養(yǎng)老金，因此具有“?？顚Ｓ谩钡谋ＷC性。

然而指數(shù)基金卻缺乏這種強制性。首先，目前國內(nèi)的指數(shù)基金還沒有開通銀行定期代扣款的業(yè)務；其次，即使我們可以與銀行簽約長期定投指數(shù)基金，但這種協(xié)議沒有違約成本，因此不具備強制執(zhí)行力，我們隨時可以解除這種協(xié)議。但在我們未來漫長的人生道路上，我們可能會由于種種理由而沖動地提早消費了這筆原本用來養(yǎng)老的巨額資金，一旦我們那么干了，之前的一切努力就將功虧一簣，以指數(shù)基金構(gòu)建專項養(yǎng)老金的構(gòu)想也就根本無從談起了。

硬傷二：缺乏穩(wěn)定性經(jīng)濟問題充滿了太多的變數(shù)，誰都不能保證什么，尤其是涉及到20、30年后的投資回報，更是無法做出像養(yǎng)老保險那樣確定的承諾。

預測幾十年后的經(jīng)濟和股市，本身就幾乎是一件不可能完成的任務。

說到底，即使是長期投資指數(shù)基金也不可能絕對避免風險，如果想要在未來漫漫幾十年中尋找到一些確定回報承諾的投資產(chǎn)品的話，那養(yǎng)老保險依然是你的不二選擇。

硬傷三：缺乏保障性我們買保險最看重的是什么?是保障，是在你人生途中遭遇各種意外的時候，能夠有一個依靠，有一個扶手，給予你經(jīng)濟上的支援，幫助你度過人生中的困難時期。這是保險區(qū)別于其他投資品種的本質(zhì)區(qū)別，也是家庭理財規(guī)劃中之所以唯獨不能缺少保險參與的根本原因。

然而指數(shù)基金作為一種高風險投資產(chǎn)品，卻不可能給你任何保障性承諾。萬一哪天遭遇意外，把指數(shù)基金當成養(yǎng)老保險的你將無法從基金公司那里獲得任何額外補償，只能動用自己的養(yǎng)老金來墊付醫(yī)療費用或者生活費用，進而又直接影響到你的養(yǎng)老規(guī)劃。更危險的是，由于投資期限不夠長，一旦你在熊市中提前贖回指數(shù)基金的話，那將極有可能給你的投資帶來巨大的損失!這種風險，的確存在，也是指數(shù)基金無可奈何的地方。

因人而異合理規(guī)劃

那么，我們到底能不能用指數(shù)基金來代替養(yǎng)老保險，以獲取更高的養(yǎng)老投資回報呢?

這個問題的答案是因人而異的。

首先是性格和紀律。由于投資指數(shù)基金缺乏強制性，這就要求那些投資者必須具備很強的個人心理素質(zhì)和理財意志力，能夠嚴格按照紀律進行長期投資，絕不能半途而廢。那些容易感情用事、沖動消費，同時又沒有足夠強大的自我約束能力的人就不適合采用這種方法了。

其次是年齡。我們知道年齡越大，挽回投資損失的可能性越小，投資的選擇和回旋余地也越小，尤其是面對股市這樣的高風險市場，更是應該做好萬全的準備。因此距離退休不足10年的中老年人并不適合采用這種方法。

第8篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：社會保障，養(yǎng)老保險，養(yǎng)老基金，風險控制

文章編號：1003-4625(2008)01-0101-03　中圖分類號：F840.61　文獻標識碼：A

一、引言

全國社會保障基金(下稱全國社?；?是專指經(jīng)由中央財政預算撥入、或由國有股減持劃入的變現(xiàn)資金或股權(quán)、或經(jīng)國務院批準的其他方式籌集的資金及其投資收益所形成的基金。于2000年9月由中央財政首期投入200億元資金而設(shè)立，初衷主要是為應對老齡化高峰期社會養(yǎng)老保險支付缺口的需要。

根據(jù)中國人口與發(fā)展研究中心預測，到2050年，我國60歲和65歲以上老年人口數(shù)將分別達到4.5億和3.36億人，分別占總?cè)丝诘?2.7％和24.4％。這意味著每3個中國人中就有1人在60歲以上，每4個人中就有1人在65歲以上。同時，中國當前養(yǎng)老基金支付能力潛在較大缺口：一方面是原有的現(xiàn)收現(xiàn)付制度下沒有形成基金積累；另一方面是由舊制度向新制度(統(tǒng)賬結(jié)合)轉(zhuǎn)化時對養(yǎng)老金負債并沒有做出妥善的解決方案；再者，是各地所暴露出或依舊潛伏著的養(yǎng)老基金被侵占或挪用等現(xiàn)象，都對制度體系的將來支付能力提出了嚴峻挑戰(zhàn)。截至2006年底，全國社?；饳?quán)益總額是2724.16億元，而2006年當年中央財政和各級地方財政的預算撥人資金就達到了1745億元。

面對如此嚴峻的養(yǎng)老保險基金收支缺口，如何做大、做強全國社保基金，有效應對老齡化社會的到來，已成為全社會的共識。但如何做大做強?如何運營如此巨額資金，在確保其安全性、贏利性和流動性的同時，能夠有效實現(xiàn)風險利益共擔和利益共享機制，應當是當前理論界和實務界認真對待并妥善解決的問題。

二、籌資模式分析與風險控制探討

根據(jù)《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規(guī)定，全國社?；鸬馁Y金來源主要包括：中央財政預算撥款、國有股減持劃入的資金及股權(quán)資產(chǎn)、國務院批準的其他籌措資金(當前主要是彩票公益金收入)以及基金的投資收益部分，其中財政撥款累計占到全國社保基金總值的82.81％。

從表1可以看出，占全國社?；鹳Y金來源80％以上的財政撥款具有較大的不穩(wěn)定性，其中2003年竟然不足50億元，嚴重影響了全國社?；鸬姆e累速度。另據(jù)勞動和社會保障部于2004年6月公布的數(shù)據(jù)，1998年至2003年6月間，中央財政向社會養(yǎng)老保險投入了1760億元，用以彌補社會養(yǎng)老保險基金的當期缺口。若按目前的基金規(guī)模和積累速度，全國社?；鹨朐谌丝诶淆g化高峰時期及時彌補基本養(yǎng)老保險基金的缺口，將是十分困難的。

究其原因，主要是國家財政部門缺乏一個完備的擴充社?；鸬拈L期規(guī)劃。近年來，我國財政收入占GDP的比重逐年提高，財政收入連年增長，正是充實社?；鸬挠欣麜r機。1、當務之急，國家應當制定出財政資金充實社?；鸬拈L期規(guī)劃和政策規(guī)定，在科學估算我國養(yǎng)老基金逐年收支缺口的前提下，采取與年度GDP相掛鉤的做法，明確規(guī)定國家財政向全國社會保障基金的轉(zhuǎn)移支付額度或比例。2、對于國有股減持收入，山于受到我國股市脆弱性的影響，被迫代之為劃撥部分國有資產(chǎn)(含股權(quán))充實全國社?；鹨?guī)模，但相比較而言，劃撥國有資產(chǎn)具有流動性差和積累速度較慢的特點，這也勢必會影響到全國社保基金的積累速度，并且，在劃撥國有資產(chǎn)的過程中，尤其應當注意國有資產(chǎn)的質(zhì)量問題，切不可將社?；鹱兂刹涣假Y產(chǎn)的“收購站”。3、要繼續(xù)拓展合理的社保基金籌資渠道，順應國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，有必要考慮轉(zhuǎn)移部分土地出讓費、房地產(chǎn)稅收、個人所得稅等按比例作為全國社?；鸬目煽炕I資來源，以加快提升全國社?；鸬幕I資速度和積累規(guī)模。

三、投資模式分析與風險控制探討

投資收益始終是全國社?；鹳Y金來源的重要組成部分，尤其是隨著基金積累規(guī)模的日漸增大，良好的投資運營管理和理想的投資回報率理當成為合理的期望，但全國社?；鸬耐顿Y效果并不理想：2001年到2004年的投資收益率分別為2.25％、2.75％、2.71％、3.32％，而2003、2004、2005年的通貨膨脹率分別為1.8％、5％、1.8％，可見，全國社?；鸬倪\營能力遠沒有達到令人滿意的程度。

(一)投資工具分析

養(yǎng)老儲備基金作為一種戰(zhàn)略性長期資產(chǎn)，在投資運營的“三性”選擇方面，應該有階段性的區(qū)別。愛爾蘭NPRF的投資策略，整體上劃分為純積累階段和支付階段，其中純積累階段以“贏利性”為主，重點選擇收益較高的長期投資資產(chǎn)，如股票、基金等，對于高流動性的資產(chǎn)則應采取縮量選擇，如銀行存款、短期債券等；而臨近及進入支付階段后，資產(chǎn)選擇應適當向“流動性”，同時縮量持有長期資產(chǎn)。

據(jù)預測，我國養(yǎng)老金支付高峰期將始于2050年，因此，真正需要動用全國社?；鹛钛a支付缺口的時間也應當是20年以后的事情，就如此長的純積累期而言，投資資產(chǎn)理當向收益較高的長期資產(chǎn)傾斜。而我國的《暫行辦法》對此并沒有做出特別考慮，只是“一刀切”地劃做出資產(chǎn)配置比例。對此，很有必要借鑒愛爾蘭的階段性投資經(jīng)驗。

(二)投資方式分析

根據(jù)《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規(guī)定，全國社?；鸬耐顿Y運營基本分為兩大部分：理事會直接運作和委托運作，其中理事會直接運作的部分僅限于銀行存款和一級市場購買國債，而其他部分則須委托投資管理人管理和運作并委托托管人托管。但實際上，理事會直接參與的運營資金遠超過以上限制。2004年理事會直接運作的資金比例達到了89％，而委托投資僅占到11％。與愛爾蘭56.9％對43.1％而言，過大的直接投資比重和過小的委托投資份額，就是一種對社會專業(yè)性投資資源的浪費，其所帶來的直接后果就是投資效率低下、投資回報率低。而由此帶來的另一可能的后果就是：滋生過高的管理成本，造成機構(gòu)龐大，監(jiān)管困難，管理效率降低。因此，應適當降低直接投資份額，盡量利用社會專業(yè)化投資力量，一方面可以提高投資效率、提高投資回報率，另一方面還可以精簡機構(gòu)、提高管理和監(jiān)管效率。

(三)投資區(qū)域分析

當前我國的全國社?；饚缀跞客顿Y于國內(nèi)市場，而國內(nèi)規(guī)模較小的股票市場和很不發(fā)達的債券市場嚴重限制了全國社?；鸬耐顿Y，無形中增大了投資風險并降低了投資回報率。而自20世紀90年代開始的歐美等發(fā)達國家所倡導的社保基金風險全球化分散的方式，應該引起全國社保基金的關(guān)注。如果說國內(nèi)資本市場很不完善，那么，完全拒

絕對國外市場的投資，就等于限制了社?；鸬耐顿Y風險分散和投資組合優(yōu)化。

總之，必須理性分析全國社?；鹚缲摰臍v史使命，在綜合考慮安全性、贏利性、流動性的基礎(chǔ)上，妥善解決基金的投資運營問題。1、實施多元化的投資策略，適當拓寬投資渠道。作為一項長期的戰(zhàn)略儲備基金，全國社?；鸶鼞P(guān)注長期投資收益。選取具有良好業(yè)績的基金或信托股份作為股權(quán)投資對象，同時要積極拓展海外市場。2、科學配置投資組合，發(fā)行長期指數(shù)化國債項目。應當積極探索養(yǎng)老基金投資項目的創(chuàng)新途徑。如發(fā)行超長期的政府國債投資項目，發(fā)行政府主導下的長期指數(shù)化專項國債等，確保養(yǎng)老基金的長期投資收益。3、創(chuàng)新基金投資的組織形式。逐步加大基金的委托投資比重，降低直接投資份額，充分利用專業(yè)化的社會投資力量，開發(fā)第三方資產(chǎn)管理。4、編制全國社?；鸱e累及支出的長期戰(zhàn)略規(guī)劃。積極應對人口老齡化的挑戰(zhàn)，制定出社會保障基金的長、短期投資戰(zhàn)略和投資策略：完全積累期要注重長期投資收益而放棄基金流動性；進入支付期，就要適當注重基金流動性而加大短期投資比重。

四、監(jiān)管模式分析與風險控制探討

全國社會保障基金是經(jīng)國務院批準，依據(jù)財政部與勞動和社會保障部的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》運作，由財政部會同勞動和社會保障部對全國社?；鸬耐顿Y運作和托管情況進行監(jiān)督。其“委托一”關(guān)系如下：

由此可以看出，全國社?；鸬奈嘘P(guān)系基本符合“多任務委托模型”、“單一委托人、多元人的委托模型”和“多階段委托模型”，對此較為復雜的委托關(guān)系，應當引起關(guān)注的就是“約束激勵機制”和“監(jiān)督機制”。在全國社?；疬\營的“三級”委托關(guān)系中，第二、第三級的關(guān)系可以借鑒市場監(jiān)督機制。而當前所被普遍忽視的第一級的委托關(guān)系，恰恰是應當引起重視的部分。

在第一級委托關(guān)系中，委托人是全國的參加社會養(yǎng)老保障的人，而受托人就是全國社會保障基金理事會。由于全國的受保障人群是一個分散的個體群體，根本無法對社?；鹄硎聲倪\營形成有效監(jiān)督；而全國社?；鹄硎聲质侵苯与`屬于國務院，雖然名義上接受財政部與勞動和社會保障部的監(jiān)督，但這種平行的同等級別部室之間的監(jiān)督是非常微弱的；再加之全國社?；鹬饕獊碜杂谥醒胴斦苯訐芸?，跟具體參加社會養(yǎng)老保險的個體并沒有直接的利益關(guān)系；導致當前對全國社?；鹄硎聲谋O(jiān)督機制不夠完善。尤其是對于社?；鹜顿Y的風險評估、績效評價、盈虧的考核等激勵手段很欠缺。

對此，一是加快制定相關(guān)法律，健全法制，使基金投資運營與監(jiān)管有法可依；二是成立面向全國養(yǎng)老保障基金運營的監(jiān)督領(lǐng)導小組，配合勞動和社會保障部、財政部、審計署、中國人民銀行等機構(gòu)，對全國社?；鹄硎聲嵭斜O(jiān)管、審計，以確保理事會的運作合法、合規(guī)；三是全國社?；鹄硎聲ㄟ^聘請外部獨立審計機構(gòu)，對其委托的基金管理公司進行運營審計。在堅持社會基金與基金發(fā)起人或管理人資產(chǎn)分離原則的基礎(chǔ)上，及時進行信息披露，接受社會監(jiān)督。既要防止社保資金被擠占挪用，又要防止社保資金被隨意投入高風險領(lǐng)域，確?；鸬谋Ｖ翟鲋?。

第9篇：短期投資和長期投資的區(qū)別范文

真正優(yōu)秀的投資管理人是存在的。發(fā)現(xiàn)他們,投資者就可以得到中長期的超額回報。

不少投資者會依靠一些過往的業(yè)績指標,來預測基金未來的業(yè)績。但我們2008年進行的基金業(yè)績實證研究顯示,單憑過往業(yè)績指標(尤其是短期指標),很難辨別一個投資管理人是憑借了高超的技能,還是一時的運氣取得歷史回報的。

因此,我們對過往業(yè)績的使用非常謹慎,不會用過往業(yè)績作為預測基金未來表現(xiàn)的指針。我們認為,長遠的優(yōu)秀業(yè)績,需要三大要素作為基石:立足長遠、穩(wěn)健自律的業(yè)務模式,資深自勵、問責清晰的穩(wěn)定團隊,以及清晰獨特、不斷完善的投研流程。

從公開信息來看,很多投資管理機構(gòu)都有完善的組織結(jié)構(gòu)和細化的投資流程,有時難分伯仲。我們很難揭示需要關(guān)注的問題的全部,但深入這些機構(gòu)的內(nèi)部發(fā)掘,仍可以從非理性投資行為、優(yōu)秀投資人特質(zhì)、競爭優(yōu)勢以及資產(chǎn)容量與技能周期四個角度,來分析和尋找優(yōu)秀的投資經(jīng)理。

非理性投資

投資中的非理,主要有三種表現(xiàn)。

首先是自負。人們對于自己的能力,總是會產(chǎn)生非理性的過于自信,而且會忽略事實;當他們掌握了一些領(lǐng)域知識的時候,這種現(xiàn)象尤為明顯。把自負帶入投資是非常危險的,因為這意味著投資經(jīng)理總是高估他們能夠選出最好的股票并戰(zhàn)勝市場的能力。自負使他們不去預計所有可能的結(jié)果,并根據(jù)各種結(jié)果的概率給予合適的權(quán)重。

經(jīng)驗顯示,人類自發(fā)的自信與懷疑和謙虛等品質(zhì)結(jié)合會有幫助,但并不總帶來成功。相反,自信可能會導致判斷過程中產(chǎn)生其他相關(guān)的錯誤,這在決策理論中已有翔實的論述。

經(jīng)理們通常認為,他們的見識使得自己相當有競爭力,而事實上這些信息已被其他投資者共享,在市場中的價值已大打折扣。基于這些“頂級”信息的交易,會增加換手率和交易成本,卻不會提高業(yè)績。

自負導致的另一問題,是把運氣誤認為是能力優(yōu)秀。在投資中,這兩者是很難區(qū)分的。然而,投資者的天性是將他們的成功歸功于正確的決策,而很難承認成功可能更多地歸功于運氣。這會引導他們?nèi)グl(fā)現(xiàn)一些并不一定存在的模式與規(guī)律、原因與作用,試圖佐證他們的選擇。

該現(xiàn)象的實例之一是“數(shù)據(jù)挖掘”。研究人員通過篩選(有意識或者下意識地)滿足他們目標的數(shù)據(jù),找出數(shù)學的“證據(jù)”來支持他們的判斷。與此相關(guān)的一種錯誤理念是通過歷史趨勢來預測將來的結(jié)果。行為理論還指出,在長期平均情況與短期趨勢完全相反時,投資者過于看重短期趨勢。

非理性投資者還有一種潛意識傾向,那就是尋求其他人或者信息來支持他們的觀點,而忽略那些對立面的證據(jù)或者觀點。這種自我肯定是人類與生俱來的行為,但缺乏客觀性,而且不能為作出正確的決策提供支持。對于投資者來說,癡迷于自己發(fā)掘的投資機會卻忽略危險信號,是一種非常危險的方式。

后悔是第二種非理。

早期的行為金融理論就已經(jīng)發(fā)現(xiàn),投資者對于預期虧損的焦慮會比同等程度的收益反應更強烈。這與人們樂于買保險的原因是相同的。這種害怕虧損的心態(tài),會讓他們作出低效的、違反常規(guī)的投資對策。例如,他們會傾向于急于出售績優(yōu)股而過長地持有劣績股,可能是害怕不能承受虧損后的痛苦。他們可能還懼怕在向客戶、上司或財務部門匯報虧損時蒙羞。

另一相似的特點是從眾行為(俗稱“隨大流”)。畢竟,選擇大家都認同的股票,比選擇人人都不看好的股票更容易進行辯解。還有一種內(nèi)在的觀念是,如果兩者股價都暴跌,購買高評級的股票會比購買大家都不看好的股票有更大的概率不被解雇。

第三種非理是定格。

投資者們對于信息的反應,受到信息傳達的方式的影響,這就是所謂的“心理定格”。

定格形式不一定像券商的研究報告那樣具體和明顯。它可能與其他因素有關(guān),例如一個公司怎樣與其他類似的證券或投資者本身的投資組合比較,或投資者對證券的持有時間。某種情況或信息被定格的方式,將會導致投資者對結(jié)果的不同期望,并以此作出相應的決策。

例如,與價值型股票相比,成長型股票被包裝成令人興奮的投資,其實這種包裝和兩類股票的投資回報潛力并沒有關(guān)系。還有,當股票的價格下跌時,如何傳遞下跌信息,可能會決定投資者對于這是一個買入良機還是賣出信號的判斷。

這些非理性投資行為普遍存在,即使最優(yōu)秀的投資人也有失手的時候。這就需要一個投資流程,來減少或避免投資決策中的情緒和心理因素,預防非理性投資情況的發(fā)生。投資流程為業(yè)績表現(xiàn)的紀律性和一致性提供了保障,使其盡可能不受投資人個人效應和情緒的影響。

優(yōu)秀投資經(jīng)理的特質(zhì)

如果我們認同人是投資管理成功與否的主要因素,那么應該清楚地了解優(yōu)秀投資管理人應該具有的品質(zhì)。

首先,那些富有激情、追求成功的經(jīng)理們總令人印象深刻。他們對投資非常熱情,幾乎到了癡迷的程度。他們非常聰明,洋溢著自信,而且非常好勝。雖然我們相信這些是優(yōu)秀投資者的重要品質(zhì),但也要意識到,這些品質(zhì)中,很多也會在最差投資者身上表現(xiàn)出來。因此,還需要進一步篩選。

自省對于避免非理性投資錯誤是非常關(guān)鍵的。優(yōu)秀的投資者會經(jīng)常與他們所尊重的人交換看法,聽取不同意見而非爭取認同。他們知道自己的認知是有局限的,因此只在“自己的能力范圍”內(nèi)行事。

投資經(jīng)理經(jīng)常受到各種渠道的信息轟炸,其中有些是有用的,而大部分都是干擾。投資者必須能依賴他(她)的經(jīng)驗、才智和分析,從干擾中提取有用信息。優(yōu)秀的投資者能聚集、吸收并處理來自各種渠道的信息,經(jīng)常是通過博覽群書了解各方面的信息,能夠縱向思考并融會貫通。他們能從經(jīng)驗和錯誤中吸取教訓,不僅包括投資經(jīng)驗,更多的是生活中各個其他方面的體驗。

杰出的投資者能夠獨立決策,因此,他們在必要時會力排眾議,也能在不確定的情況下自如地工作。他們有毅力等待重大機遇,并能在機遇出現(xiàn)時作出自信的決策。

這通常歸功于某種指導投資的理念(并不一定是成文的)。這些理念深藏于常識背后,反映在他們投資的方式中。他們不是簡單地按照簡單規(guī)則投資,而是能夠根據(jù)市場的變化及時調(diào)整他們的方法。當然,在這背后必須要具備對風險的基本認識,使他們能快速地對任何決策的下行風險底線作出評估。

上述這些優(yōu)秀特質(zhì)大致可歸為三大類:動力和激勵、處事和見解以及決策。

受工作環(huán)境的影響,很多潛在的優(yōu)秀投資者很難充分發(fā)揮出以上所有的品質(zhì),要么是受制于他們受托管理的產(chǎn)品類型,或者更普遍的是受到團隊結(jié)構(gòu)和他們的工作常規(guī)的局限。因此,我們不僅要在一個團隊的不同成員身上尋找以上品質(zhì),還要評估團隊整體是如何團結(jié)合作的。

競爭優(yōu)勢

大多數(shù)投資經(jīng)理很難清晰地描述,他們相對于市場整體的優(yōu)勢在哪里。部分原因在于,事實上他們不知道其他投資經(jīng)理是怎樣做的。

說大多數(shù)投資經(jīng)理是沒有競爭優(yōu)勢也不為過,盡管這么說與他們的想法有些相悖。原因在于市場中大多數(shù)專業(yè)投資者屬于高智商群體,通常具備多年的投資經(jīng)驗,因此要做到在市場判斷方面超越他們是很難的。此外,他們通常都經(jīng)過相同的培訓,并能夠得到類似的市場信息。最后一個原因是,所有人類都會受到行為偏差的影響。

本杰明?格雷厄姆(Benjamin Graham)在其1949年出版的《聰明的投資者》一書中,對股票市場作了這樣的評價:“股票市場從短期來看是一個投票機器;從長期來看,是一個磅秤。”這個評價在今天比以前任何時候都顯得更為正確,可以應用到所有的公開發(fā)行的股票和債券市場。

格雷厄姆指出,任何不基于基本面分析和長期投資的方法都是投機,而不是投資。然而,在某種程度上,所有形式的投資都是投機,甚至包括長期的和基于基本面分析的投資,因為投資總是需要對公司未來成長和資產(chǎn)的賬面價值是否準確等,進行一定程度的推測。

戰(zhàn)勝市場主要通過兩種方法。第一種是格雷厄姆推崇的長期投資法,但僅僅采用長期和基本面分析來進行投資是不全面的。我們?nèi)匀恍枰故炯寄?比如,能比市場其他投資者更了解企業(yè)運營模式和宏觀經(jīng)濟環(huán)境等。

第二種方法是采用短期的投資方法,從而來適應市場這個“投票機”,并通過對市場心理的理解和發(fā)掘來產(chǎn)生附加值。

這些方法看似很簡單,但大多數(shù)投資者可能不屬于任何一個陣營。他們通常會從基本面進行考慮,但他們的投資期限通常很短。關(guān)鍵原因就在于,投資產(chǎn)品本身設(shè)定的目標是為了滿足典型客戶的需求:通常,投資產(chǎn)品對基準非常敏感,客戶和業(yè)務經(jīng)理每個季度也是按照基準來監(jiān)督這些產(chǎn)品的相對業(yè)績。

所以,怎樣才能造就一個優(yōu)秀的長期投資者?一個核心的特征是,長期投資者應當擁有一個與短期投資者不同的思維模式。長期投資者更注重創(chuàng)造長期財富,一般會用絕對回報來進行思考。在股票市場上,這些投資者購買的是公司,而并非股價。當然,要做到這一點,投資經(jīng)理所屬的公司乃至整個市場,都需要為這種思維模式提供肯定和支持。

另一個極端,是希望理解和利用市場心理的短期投資者。然而,只能做多的投資經(jīng)理可以施展能力的空間有限;相比之下,對沖基金由于其靈活性,往往能獲得更高的超額回報。

資產(chǎn)增長與技能周期

經(jīng)驗顯示,投資銀行、零售銀行與保險公司通常并不能很好地理解資產(chǎn)管理,因為它們的業(yè)務模式與資產(chǎn)管理有很大區(qū)別。

我們認為,投資管理業(yè)需要花更多的工夫來應對資產(chǎn)增長的煩惱――人們通常對容量問題的理解不夠全面。其他的行業(yè)很少會因為容量的擴張而面臨如此巨大的風險:摧毀一家成功的資產(chǎn)管理公司最簡單的方法,就是持續(xù)高速地增長資產(chǎn)。

當管理人迅速地增加資產(chǎn)管理規(guī)模時,他們會遇到兩類問題:一是流動性,二是需要增加人才來管理資金。

所有的管理人都面臨流動性約束。資產(chǎn)增長,意味著需要進行大宗交易、更大的價差、更大的市場沖擊成本、更長的時間才能完成交易。在很多情況下,一筆交易可能由于規(guī)模過大而不能執(zhí)行(這也是為什么很多大資產(chǎn)管理公司的組合都具有大市值傾向)。然而,何時應該敲響警鐘,則應具體問題具體分析,不能一刀切。

深層價值管理人(即流動性提供者)可能能夠比市場趨勢型管理人(流動性消耗者)管理更大規(guī)模的資金。這是因為,通常價值型管理人的交易頻率比市場趨勢型管理人更低,而他們的持有周期更長。并且,作為逆市投資人,他們通常是在市場的“另一面”操作,因此具有較好的流動性。

然而,這個優(yōu)勢其實沒有某些價值型管理人所指出的那么大。價值型管理人可能在購買股票時具有優(yōu)勢,但是如果價值型管理人買入了錯誤的股票,并希望在大家都不喜歡該股票的情況下賣出時,他就和動量策略型管理人一樣都處于劣勢了。

另外一個關(guān)鍵因素,是管理人投資組合的集中程度。集中程度反映了他們持有公司股份的比例。通常,投資組合的集中度越高,管理人管理資金的能力就越受局限。

對于大的投資管理公司而言,我們要考慮所有組合中持有相同倉位的比例。倉位共性越高,管理人總體上管理資金的能力就越低,因為所有的組合通常會同時交易大體上相同的證券。

除了考慮流動性,與資產(chǎn)增長相關(guān)的其他問題還包括資產(chǎn)管理人員的變化。技能高的管理人通常能吸引到更多的客戶和資金。但是復雜的問題也隨之而來,從而影響投資管理公司的技能水平。

快速的資產(chǎn)增長,通常使得投資管理公司聘用新的投資組合管理經(jīng)理,來負責一部分新客戶的投資組合。但快速招聘的壓力,意味著新員工的能力與已經(jīng)具有較高技能水平的原有團隊成員之間有一定差距。他們有可能不遵從老團隊成員所遵從的流程,或者他們不認可、不貫徹投資管理公司現(xiàn)有的文化與投資理念。

團隊規(guī)模的增加,也分散了小決策團隊的效率。結(jié)果,投資流程可能變得比較低效,反應較慢,工作中出現(xiàn)諸多不協(xié)調(diào)。

“資金過多”的解決方案,是管理人在基金達到容量限制的時候關(guān)閉該基金(即停止申購)。專長于獲取市場縫隙機會的管理人通常會這樣做,因為他們發(fā)現(xiàn),管理大量的資金通常會產(chǎn)生一些不良的后果,且他們的管理費是與業(yè)績掛鉤的。

然而,一些投資管理公司的母公司或者股東不允許他們關(guān)閉基金。增長是業(yè)務計劃的一部分。一些公司具有動態(tài)和主動型文化,其發(fā)展需要新業(yè)務、新客戶與新員工的不斷加入。在這種環(huán)境中,升職是相當頻繁的,級別低的員工能夠按照職業(yè)軌跡發(fā)展。在一定的資產(chǎn)管理規(guī)模上關(guān)閉基金,會使公司文化從動態(tài)轉(zhuǎn)為靜態(tài),員工會感到失意并選擇離開。

另一個不太正面的理由是,很多人都不知道究竟多少資產(chǎn)對他們來說是過多的。相比較而言,量化模型管理人一般能更好地根據(jù)資產(chǎn)水平,評估其日間交易規(guī)模以及其相應的增長速度應該是多大。

需要指出的是,資產(chǎn)增長不會自動導致技能的惡化。一個管理人最近幾年經(jīng)歷了巨大的資金流入,并不意味著他的技能水平就會降低,因為他可能采取了措施來應對潛在的問題。將公司的業(yè)務完全與業(yè)績表現(xiàn)掛鉤、以收取業(yè)績費用來避免資產(chǎn)增長的模式也是危險的。這種模式?jīng)]有為公司在不景氣時所需的收入進行積累,以渡難關(guān)。