投資公司的管理精選(九篇)

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第1篇：投資公司的管理范文

一、風險投資公司的內涵及特點

根據(jù)美國風險投資協(xié)會的定義，風險投資是一種由職業(yè)金融家向新創(chuàng)的、迅速發(fā)展的有巨大競爭潛力的企業(yè)、產業(yè)投入權益資本的行為。歐洲風險投資協(xié)會認為，風險投資是一種由專門的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型、擴張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持，并輔之以管理參與活動的投資行為。由中國科技部等部委制定的《關于建立風險投資機制的若干意見》對風險投資的定義為：風險投資(又稱創(chuàng)業(yè)投資)是指向主要屬于科技型的，高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權資本，并為其提供經營管理和咨詢服務，以期在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權轉讓獲得中長期資本增值收益的投資行為。雖然不同機構站在不同角度對風險投資的理解不盡相同，但就風險投資的實踐來看，它主要是選擇未公開上市的具有高增長潛力的中小型企業(yè)，尤其是創(chuàng)新或高科技導向的企業(yè)，以股權的方式參與企業(yè)的投資，同時參與企業(yè)的經營管理，促進企業(yè)快速成、長和實現(xiàn)目標。在企業(yè)發(fā)展成熟后，風險資本通過退出轉讓企業(yè)的股權，獲得較高回報，繼而進行新一輪投資運作。

風險投資作為一種特殊的投融資體制，主要有的“三高一低”的特點：

第一，高風險性。風險投資主要用于支持剛起步的高技術企業(yè)，投資目標常常是高新技術中的“種子”技術或創(chuàng)新思想，投資的項目處于起步設計階段，不夠成熟，能否轉化為現(xiàn)實生產力，尚有很多不確定的因素。

第二，高收益性。風險投資是一種著眼于未來的戰(zhàn)略性投資，風險投資之所以經受住長時間的考驗，并沒有因為高風險而衰落，反而越來越呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢，關鍵是其蘊藏著極高的收益。雖然風險投資的成功率不足30％，但一旦成功，足以彌補其他項目失敗的損失，而且能獲得巨額的回報。

第三，高專業(yè)化。由于風險投資主要集中于高新技術產業(yè)，投資風險較大，要求風險資本管理者具有很高的專業(yè)水準，在項目選擇上要求高度專業(yè)化，精心組織、安排和挑選，盡可能地鎖定投資風險。

第四，低流動性。風險資本是一種權益資本，風險投資通常是一種中長線投資，其出資著眼點不在于被投資者當前的盈虧，而在于其發(fā)展前景和資產增值。創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般要經3－7年左右的培植。風險資本一旦投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就意味著在短期內不能抽調資金，因此風險資本也被稱為“呆滯資金”。

基于上述特點，風險投資的財務風險就有別于傳統(tǒng)意義上的財務風險，一般企業(yè)的財務風險，是指企業(yè)在組織各項活動過程中，由于財務活動環(huán)境的復雜性，人們認識的滯后性，財務可控范圍的局限性，以及判斷、決策失誤等多種因素作用，使企業(yè)在組織各項活動結果與預定目標產生偏差的可能性。當然，風險投資在運作過程中，同樣要面對這種財務風險。然而，風險投資的運作過程涉及到一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)從無到有的成長過程，并在其成熟之后退出，這相對于投資于一個成熟穩(wěn)定的企業(yè)更有不確定性。因此，其財務分析與傳統(tǒng)的投資不同，若要了解風險投資財務風險的管理與控制，首先要分析風險投資運作過程中存在的財務風險。

二、風險投資公司財務風險

1.籌資風險。風險投資企業(yè)的籌資風險與資金的來源渠道和資金的結構等直接相關，風險資金主要來源于政府財政資金、養(yǎng)老基金、銀行和保險以及私人資本。我國現(xiàn)有的風險機構主要是以政府財政為主體，由有關科技部門組織建立，屬于政府風險投資公司。而以銀行、企業(yè)、私人、保險基金為主體建立的私人或獨立的風險投資機構，由于存在很多法律和政策環(huán)境的障礙，進入風險投資領域還很少。由于風險資本融資渠道單一，投資規(guī)模相對偏小，不能在高科技產業(yè)化方面起到主導作用，抗風險能力弱，導致我國風險投資公司運行中無法進行組合投資、聯(lián)合投資和平衡投資來分散風險，嚴重影響了風險投資公司的效益及其發(fā)展。

2.投資項目決策風險。這是指在投資過程中發(fā)生經濟損失的風險。對于風險投資，投資風險涉及項目的評估與選擇、投資決策和財務監(jiān)控。投資項目的選擇對于風險投資公司來說十分重要，它直接關系到風險投資公司能否獲得投資收益，甚至是關系到風險投資公司能否繼續(xù)生存。

3.運營與管理風險。運營與管理風險是指風險投資公司所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)因經營與管理不善而導致風險資本難以抵償債務，不能收回風險資本的風險。造成這種風險主要有創(chuàng)業(yè)企業(yè)產品不通暢、經營管理水平低下、生產成本過高、市場營銷不力等因素(劉力英，2008)。

4.資本退出風險。這是指風險投資資金在項目退出過程中產生的難以回收資金的風險。風險資本的退出可以通過IP0、兼并收購、產權交易等方式來實現(xiàn)。資本退出風險主要體現(xiàn)在兩方面：一是風險企業(yè)成長后無法上市的風險，從而使風險投資不能通過公開上市撤出，獲取更多超額收益；二是企業(yè)股權轉讓時滯風險。風險投資中大多數(shù)項目經營狀況一般，此時風險投資公司就必須尋找其他投資人轉讓股權，從而產生搜尋時間和費用上的耗費，延長風險資本在風險企業(yè)的沉淀時間，導致資本變現(xiàn)時間長的風險。

三、風險投資公司投資運作中的財務管理對策

風險投資活動的財務管理是一個系統(tǒng)，貫穿于整個投資活動之中。它起始于風險項目的考察論證，結束于項目資本變現(xiàn)退出(李威，201 0)，因此財務管理在風險投資活動的重要性是不言而喻的，風險投資公司的財務管理應注意以下幾方面：

第2篇：投資公司的管理范文

關鍵詞：投資公司 財務管理 會計核算

隨著經濟社會的不斷發(fā)展，各地積極開展政府投融資平臺搭建工作，逐步組建相關行業(yè)的投資公司，在拓寬資金籌措渠道、推進基礎設施建設、加快城市化進程中發(fā)揮了積極作用。但是，投資公司財務管理方面的問題也逐漸顯露，制約企業(yè)的規(guī)范運作和科學發(fā)展。因此，進一步加強投資公司財務管理，已成為一項迫切需要解決的現(xiàn)實問題。

一、投資公司財務管理水平存在問題

投資公司是實行政府主導與市場運作相結合的特殊法人實體，其財務管理工作受多方面因素的制約。個人認為，目前投資公司財務管理水平參差不齊，總體上還比較落后，主要存在以下問題：

（一）財務決策體系有待進一步理順

投資公司大多采取國有獨資及國有控股公司形式，其公司章程是公司組織和活動的基本準則，對公司、股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員均具有約束力，但不少公司往往套用示范文本作為本公司章程，缺乏針對性；有的公司領導由公務員及黨政領導干部兼任，有悖《公務員法》及黨政領導干部不得在企業(yè)兼職的規(guī)定；有的對黨政領導干部在企業(yè)兼職進行了清理，但調整后的董事會、監(jiān)事會、經理層成員缺乏相應的管理能力，實際仍由行業(yè)主管部門領導履行公司法人代表有關職權，法人治理結構形同虛設；部分公司管理體系不順，職、責、權、利脫節(jié)，其財務決策缺乏科學性和合理性。

（二）會計基礎工作有待進一步規(guī)范

部分投資公司的財務會計工作由行業(yè)主管部門有關人員兼任，往往以應付為主，投放的精力較少；部分公司雖然配備了專職財務會計人員，但綜合素質不高，財務會計知識和工程管理知識欠缺。不少公司財務管理力量薄弱，會計基礎工作不夠規(guī)范，存在未按相關會計制度建賬、憑證填制項目不全、會計科目使用不當、明細賬戶記載不清等現(xiàn)象；有的不按期進行財產清查，造成賬實長期不符；有的所投資企業(yè)已經注銷，而賬面上對外投資依然存在。

（三）資金使用效率有待進一步提高

重投資輕管理、重融資輕效率現(xiàn)象在部分公司比較突出，資金使用效率低下。有的銀行賬戶過多過濫，大部分存款按活期計息，存放效益不高；有的缺乏投融資計劃，融入的資金長期沉淀在銀行里，大量資金閑置，而同時資產負債率居高不下，債務負擔不斷增加；有的對基本建設項目缺乏科學論證和成本分析，不重視項目的投資控制，工程概算超估算、預算超概算、決算超預算的“三超”現(xiàn)象時有發(fā)生；有的對外股權投資未按規(guī)定程序報批，股利收繳滯后；有的債權債務缺乏專人負責，應收應付款項沒有及時清理，部分應收款沉淀，甚至形成呆賬、壞賬。

二、做好投資公司財務管理的對策與措施

財務管理是企業(yè)管理的核心，財務管理的好壞直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。為了充分發(fā)揮財務管理在企業(yè)管理中的重要作用，根據(jù)投資公司財務管理現(xiàn)狀，作者提出以下對策措施：

（一）健全法人治理結構，理順財務決策體系

從建立健全企業(yè)法人治理結構入手，重點完善兩個環(huán)節(jié)：

1、完善公司章程

投資公司要按照《公司法》、《企業(yè)國有資產法》等法律法規(guī)，結合企業(yè)實際，制定、修改和完善公司章程，建立權責明確、有效制衡的企業(yè)內部監(jiān)督管理和風險控制制度，重點要規(guī)范董事會、經理層、監(jiān)事會的職責權限、任免程序、成員構成及議事規(guī)則，明確董事的忠實勤勉義務和監(jiān)事會行使權力的途徑及保障，維護出資人權益。

2、完善治理結構

投資公司要按照產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)制度要求，科學合理地配備董事會、經理層、監(jiān)事會成員，選派綜合素質好、業(yè)務能力強、管理水平高的優(yōu)秀干部擔任相關機構負責人，做到在其位謀其事，在其職盡其責。

（二）制定費用開支預算，嚴格費用開支審批

規(guī)范企業(yè)費用開支，重點做到三個“合理”：

1、合理制定費用限額

國資監(jiān)管機構及有關部門要根據(jù)投資公司的工作職能、業(yè)務特點、經營規(guī)模、經濟效益，分類核定費用開支限額，細化費用開支有關規(guī)定，增強費用開支管理的科學性和合理性；建立健全費用開支考核機制，嚴肅財經紀律，杜絕亂支、超支的隨意性現(xiàn)象。特別要本著“必需、合理、節(jié)約”的原則，嚴格控制業(yè)務招待費開支。

2、合理制定預算方案

投資公司要根據(jù)經營狀況，按照費用開支限額標準，編制費用開支預算方案，層層落實控制指標，實行統(tǒng)籌安排，綜合控制；建立費用開支臺賬，加強費用開支情況的動態(tài)監(jiān)控，完善考核機制，確保費用開支預算方案的落實到位。

3、合理制定審批規(guī)則

完善費用開支審批管理辦法，對大額費用開支，必須堅持“先請示、再審批”的原則，實行集體研究、上報審批制度，杜絕先斬后奏、斬而不奏現(xiàn)象。對不合規(guī)、不合理的開支項目，堅決不予批準。定期對重點費用支出情況進行通報和公開，接受民主監(jiān)督，增加費用開支的透明度和嚴肅性。對控制不嚴、管理不力，違反費用開支規(guī)定的，要嚴肅追究有關領導的責任。

投資公司要按照內部控制制度要求，規(guī)范組織結構控制，完善崗位職責分工，確保不相容職務相互分離、相互制約、相互監(jiān)督；對關鍵崗位進行定期輪換控制，避免同一人長期在同一個崗位上工作；加強會計監(jiān)督和內部審計，不斷完善內部控制工作。國資監(jiān)管機構及有關部門要加大對企業(yè)內部控制狀況的監(jiān)督檢查力度，促進企業(yè)內部控制的有效運行。

參考文獻：

[1]孫利娟，常潔.淺淡利率與財務管理[J].河南水利，2003

第3篇：投資公司的管理范文

一、投資公司風險管理中存在的問題

1.1投資公司在籌資環(huán)節(jié)存在的問題：投資主體較為單一化，無法滿足高科技創(chuàng)新企業(yè)對資金的需要。

國外先進經驗表明，只要是有承擔風險能力、具有一定資金的企業(yè)、個人都可以成為風險項目的投資人。目前，我國從事風險投資活動的公司大多數(shù)為全民所有制企業(yè)，由于受到政府決策的影響，大多數(shù)民間資本無法順利進入風險投資行業(yè)，使風險項目的選擇及風險投資規(guī)模受到一定的限制，不利于我國新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)的正常發(fā)展。

1.2投資公司在培育環(huán)節(jié)存在的問題：對項目單位監(jiān)管不到位，未建立統(tǒng)一的財務核算制度。

一是缺少專門從事風險投資行業(yè)的人才。由于投資行業(yè)既涉及高科技領域，同時也要涉及審計、評估、投資等相關領域，不但要求從業(yè)人員既要懂業(yè)務、理論，而且還要具有創(chuàng)新能力。目前，我國投資公司正是缺少這樣綜合性的專業(yè)人才，專業(yè)人才的匱乏已經成為阻礙投資公司發(fā)展的瓶頸。二是對項目單位監(jiān)管不力。由于投資公司每年投資項目眾多，再者出資后，只是派一名董事或財務經理對項目單位日常業(yè)務進行監(jiān)管，故無法對所投資金的使用方向是否正確、財務管理是否規(guī)范、人事任免是否妥當進行有效的監(jiān)管。每年年末也只能根據(jù)項目單位提供的財務報表、年終總結、會計師事務所出具的審計報告等資料對其當年的工作做出表面的評價。三是無統(tǒng)一的財務會計制度來約束項目單位。雖然投資公司從股權關系上對項目單位具有領導權利，可由于投資公司與項目單位有各自平等、獨立的法人地位，所以投資公司對項目單位財務制度沒有天然的管理權限。例如，由于項目單位執(zhí)行與投資公司不同的財務會計制度，導致投資公司在編制集團合并報表時無法將項目單位的會計報表準確地并入投資公司，未能整體反映集團的財務狀態(tài)和經營情況。

1.3投資公司在退出環(huán)節(jié)存在的問題：缺乏暢通的退出途徑，未從稅收方面給予優(yōu)惠政策。一是退出機制不健全。目前我國大多數(shù)投資公司從選擇項目單位到最后收回投資，均選擇IPO上市、轉售股權、破產清算收入作為收回投資的方法。而在我國，通過上市審核需要極其復雜的程序和苛刻的條件；出售股份的產權交易市場在國內尚未完全建立起來，創(chuàng)業(yè)板市場還處在初步發(fā)展階段；投資公司通過向項目單位提出破產申請方式收回的投資額往往不盡人意。二是《企業(yè)所得稅法》對于投資公司從項目單位分配得到的股息、紅利及投資收益仍按照稅法規(guī)定比例征稅，并且對于股權退出收益征收營業(yè)稅，嚴重阻礙著我國投資行業(yè)的發(fā)展。

二、投資公司加強財務風險管理的對策

2.1提升風險與責任意識，培育全員風險管理文化。良好的財務風險管理機制的運行離不開集團企業(yè)所屬母公司、子公司各職能部門和全體員工的參與、配合和支持。改變當前落后的管理觀念，增強財務人員的風險意識，培育全員的風險管理文化，是成功進行風險管理的最重要因素。在具體的管理上，要做到有明確的內控標準，業(yè)務有系統(tǒng)的流程，操作有詳細的手冊，過程有動態(tài)的監(jiān)控，事后有嚴格的考核。讓每一名員工在自身工作中切身體會到風險管理的重要性，讓風險管理深入人心，使風險防范成為―種自覺的意識，自覺規(guī)范自己行為。

2.2建立風險信息管理，完善控制管理體系。風險管理信息系統(tǒng)覆蓋企業(yè)內部信息網(wǎng)絡和外部各種傳播媒介，可以及時獲得數(shù)量多、質量高的信息，為正確進行風險管理創(chuàng)造條件。風險管理信息系統(tǒng)還能夠對銀監(jiān)會要求的監(jiān)管指標進行計算并能自動提示，對公司內各級機構、各部門、各類業(yè)務發(fā)生的交易情況，特別是大額交易進行實時監(jiān)控，控制操作風險的發(fā)生。

風險控制管理體系由組織機構體系、內部控制制度和信息管理系統(tǒng)三部分組成。組織機構體系是硬件，內部控制制度是軟件，要保證軟件和硬件的共同發(fā)展。建立風險管理預警系統(tǒng)和管控方法集團公司要遵循科學性、全面性、前瞻性和經濟性原則建立風險預警的指標體系，利用主要財務報表一一資產負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等包含的有關內容，構建合理、科學、有效的指標，對包括融資、投資和資金運營等財務風險進行預警，并就―些特殊風險提出防范管理措施。

2.3完善公司法人治理，保障股東的權益。首先，改善董事會結構，增加獨立董事。執(zhí)行董事比例過高，特別是董事長與總經理合一，會導致內部人控制。內部董事屬少數(shù)派董事會，國有投資公司對子公司的要求，獨立董事可占1/3，以提高獨立董事行權的有效性，達到制約大股東的操縱，保護中小股東利益的目的。其次，建立董事會的內部專職委員會，在各專職委員會內合理配置執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事與獨立董事的比例，強化董事會的執(zhí)行功能。再次，獨立董事的選聘要進行市場化運作，可以廣納賢才，提高董事會的質量，加強對獨立董事的監(jiān)管，確保獨立性作用的充分發(fā)揮。

2.4開拓風司退出新途徑，發(fā)行股票上市是投資回報率最高的方式，風險企業(yè)被兼并收購是投資收回最迅速的方法，股份回購作為一種備用手段是風險投資能夠收回的一個基本保障，而破產清算則是及時減小并停止投資損失的最有效的方法。因此，不能絕對地去評判某種退出渠道的適合與不適合。作為風險投資公司，在決定退出投資時，應根據(jù)風險企業(yè)的自身特點和當時的外部環(huán)境，靈活地選擇退出方式。

2.5落實全面預算管理

公司的戰(zhàn)略協(xié)同與財務監(jiān)管機制有著一定的關系，目的在于不斷強化子公司的財務預算管控力度。將全面預算落實到實處，有效保障了公司權力的優(yōu)化配置。公司應根據(jù)按年、季、月編制財務預算的情況，深入細致的分析預算實際執(zhí)行情況，一旦發(fā)現(xiàn)問題要及時的采取措施彌補，并科學合理考核與評價預算執(zhí)行結果，加強改進完善，全面綜合目標控制、過程控制、結果控制，從而對公司的財務風險進行有效防范。

第4篇：投資公司的管理范文

關鍵詞：工業(yè)投資 項目審批 管理

投資項目審批制度是我國長期以來在投資領域一直采用的一項制度，它要求一般的工業(yè)投資項目都要經過政府有關職能部門的批準方能實施。從經濟運行的角度來看，這是一種比較典型的政府干預經濟的方式，亦即通過政府干預投資項目來實施對經濟資源的有效配置。應該說，在傳統(tǒng)的計劃經濟體制下，這種政府干預行為有其存在的合理性，可能更有利于資源的有效配置，或者說，這種政府干預在計劃經濟體制下也許是不可或缺的。但是，當我國確立了市場經濟體制的改革取向以后，仍舊沿襲這種比較僵化的同時又是帶有濃厚計劃色彩的投資項目審批制度，將不利于發(fā)揮市場在社會資源配置過程中的主導作用，從而也有悖于市場化改革的大方向。因此，應當對我國現(xiàn)行的投資項目審批制度進行改革，使其適應市場經濟發(fā)展的需要。

一、工業(yè)投資項目的概念

工業(yè)投資項目系指企業(yè)以固定資產興建的工程建設項目，它是將一定量的資金直接用于購建固定資產和流動資產，形成實物資產并能產出具有價值和使用價值的產品（或提供勞務）的工程項目。這是在給定的期限和地點內，按照設計規(guī)定的質量要求與預算范圍一次完成的為某項開發(fā)目標而規(guī)劃的投資、政策以及機構等活動的綜合體。包括：對土建工程和設備的投資；提供有關設計和工程技術、施工監(jiān)督以及改進操作和維修等服務；組建項目實施機構，對人員進行培訓；改進有關價格、補貼或成本回收等方面的政策；擬定項目實施計劃等五個要素。投資項目是在技術、經濟和組織上獨立的投資單位，根據(jù)我國目前的投資管理體制，工業(yè)投資項目可分為基礎建設項目和更新改造項目。

二、當前工業(yè)投資項目審批的現(xiàn)狀

工業(yè)投資項目審批是城市建設過程中政府行政審批的一項重要組成部分，盡管近年來國內開展了大量的建設領域行政審批改革活動，但由于種種阻力，審批改革的效果不盡人意，通過查閱文獻資料和實地調研及訪談，將工業(yè)投資項目審批的不足之處歸納為如下幾點：

1. 審批機構與審批事項繁多

工業(yè)投資項目審批流程所涉及的部門包括了發(fā)改委、規(guī)劃局、建委等 10 多個政府機構，對于這些政府機構，審批成為其行政管理的主要方式，導致政府的服務、監(jiān)督職能轉向過多的直接干預。此外，過多的審批機構直接導致了繁多的審批事項，同時，審批機構的過多設置使得多頭審批、多層審批、重復審批等現(xiàn)象長期存在。近年來，各地政府都建立了“行政服務中心”，“一門式”、“一站式”審批方式普遍運用，并且，這種審批方式將諸多“串聯(lián)式”審批整合為“并聯(lián)式”，一定程度上縮減了審批程序。但由于未對審批流程進行徹底再造，并且各機構及機構內部職能科室缺乏協(xié)作，信息共享程度在機構之間相當?shù)拖?，因此，多頭審批、多層審批、重復審批的現(xiàn)象沒有徹底杜絕。

2. 普遍存在重審批、輕監(jiān)管的現(xiàn)象

從市場監(jiān)管的角度看，審批是一種事前監(jiān)督手段，但這并不能完全解決政府對市場經濟主體的經濟行為的監(jiān)管問題。因此，對市場經濟主體的事后監(jiān)督不能忽視。工業(yè)投資項目審批實踐中，各審批機構往往只重視事前審批，而對項目開工后的過程監(jiān)管卻不加重視。這一方面提高了行業(yè)的準入門檻，將諸多企業(yè)拒之門外，另一方面，對于準入的項目，在施工許可之前的各項審批流程被層層嚴控，項目的遲遲不能開工，部分項目從立項備案至施工許可所耗費的審批時間達半年甚至更長。這對于實施中的工業(yè)投資審批項目無疑為一重大打擊，企業(yè)投入巨額資金，并且很大部分資金為銀行貸款，如何盡快完成項目迅速回籠資金顯得尤為重要，項目因審批問題而耽誤的時間使企業(yè)蒙受巨大損失，嚴重挫傷了企業(yè)投資的積極性。由于企業(yè)在前期耗費了大量的時間成本，項目開工后，便出現(xiàn)了重工期輕質量的后果，此時政府的事后監(jiān)管又缺乏力度，從而使大量的低質產品進入市場，對社會產生了負效益。

3、審批時限規(guī)定不合理，工作效率長期低下

在調研和資料查閱的過程中，筆者發(fā)現(xiàn)同一審批事項在不同地區(qū)的審批時限規(guī)定不盡相同，而且較少有明確的法律或規(guī)定對審批時限進行核定，部分審批流程的審批時限在不同地區(qū)相差甚大。通過調研部分審批程序的審查內容及過程，審批時限過長主要有兩方面原因：其一是審批一般需通過科員審查科長復核分管領導審批三步驟完成，而實際過程中，科長與分管領導工作較為繁忙，特別是分管領導常出差在外，并且未將審批權限下放；其二是部分審批流程需經過多名不同專業(yè)和技能的科員審查，且審批責任劃分不明確，科員之間出現(xiàn)相互推諉審批流程的現(xiàn)象，審批時限因此而不得不延長。

4.審批流程不規(guī)范，需進一步完善

工業(yè)投資項目的審批制度要做到公平、公正，必須明確每一審批流程的法律依據(jù)，審批程序和審批標準。然而，實際情況是多數(shù)審批程序不透明，自由裁量權過大，這種審批的隨意性，既扭曲了政府職能和社會經濟結構，也容易引起權力尋租，滋生行敗。按照《行政許可法》的規(guī)定：起草法律草案、法規(guī)草案和省、市人民政府規(guī)章草案，擬設定行政許可的，起草單位應當采取聽證會、論證會等形式聽取意見，并向制定機關說明設定該行政許可的必要性、對經濟和社會可能產生的影響以及聽取和采納意見的情況。這一規(guī)定雖然可以提高審批事項的公眾認可度，但并沒有完全改變政府在設立行政審批事項上的不透明性。

三、改進工業(yè)投資項目審批管理的方案

要改進當前投資項目審批出現(xiàn)的問題，筆者認為至少要從以下方面來考慮：

1. 轉變政府職能，進一步壓縮審批事項

鼓勵投資者依據(jù)相關法律、法規(guī)和國家頒布的產業(yè)政策、外商投資產業(yè)目錄，自主選擇投資領域和投資方式，取消所有限制合法投資行為的地方規(guī)定和相關項目審批。同時正確界定基本建設程序中的投資者行為和行政行為。取消屬于投資者行為的項目審批環(huán)節(jié)。對于國家、省市區(qū)投資建設項目，以及需要爭取國家和自治區(qū)資金、土地、稅收等政策支持的建設項目，按國家和各市規(guī)定的環(huán)節(jié)和程序由投資主管部門審批或報批。對各類投資項目，非投資主管部門（除土管、規(guī)劃、環(huán)保部門外）一律通過參與主管部門牽頭的聯(lián)合審批、聯(lián)合審圖或采用非審批方式參與管理，取消獨立項目審批環(huán)節(jié)。其中無基本建設內容的技術改造投資項目一律實行備案制管理；由政府招標獲得土地使用權的投資項目，除規(guī)劃、環(huán)?？杀Ａ艉喕藴虱h(huán)節(jié)外，其他環(huán)節(jié)取消項目審批；由政府連同方案招標獲得土地開發(fā)權的投資項目（相關控制指標在招標文件中明確，管理目標在評標及修正方案中實現(xiàn)），取消所有環(huán)節(jié)的項目審批，實行備案制管理。

2、減少審批環(huán)節(jié)，加強后續(xù)監(jiān)管

將事前審批轉變?yōu)槿粘１O(jiān)管、事中檢查，事后稽查手段，加大項目監(jiān)管力度。當然對于一些能夠通過市場機制解決的事項，如經營性土地使用權出讓、建設工程承包、政府采購和產權交易等，采取拍賣、招標投標等市場運作方式，加強對市場活動的監(jiān)管；對可以由企業(yè)自主決定的事項，指導企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結構，落實企業(yè)經營自，實現(xiàn)對企業(yè)的間接監(jiān)督管理；對應由統(tǒng)一的管理規(guī)范和強制性標準取代個案審批的事項，制訂相應的管理規(guī)范和標準，并監(jiān)督組織實施。這樣既能夠節(jié)約大量的審批時間，也不會發(fā)生一些因為審批項目取消和調整可能出現(xiàn)的問題。

3、推進項目審批“兩集中、兩到位”，充分授權服務窗口

首先要推進項目審批“兩集中、兩到位”：即部門項目審批職能向科室集中，部門項目審批科室向政務服務中心集中；部門項目審批項目進政務服務中心落實到位，部門對窗口工作人員要授權到位。對此市委、市政府應歸并市級行政許可部門職能，在不增加內設結構數(shù)、中層干部職數(shù)和人員編制的前提下，將過去分散的行政許可職能歸并到行政許可科。其次要充分授權服務窗口，提高審批效率，結合部門的實際工作與政府下達文件提出該部門授權一級審批硬性指標，單位領導要以委托書或發(fā)文的形式對窗口項目審批和服務事項的辦理充分授權，除需要技術論證，聽證、集體研究決定或者上報審批的項目審批外，其余是審批事項都要依法授權窗口直接處理。最后要全力貫徹項目審批“一事一地”的原則。凡是進入中心辦理的審批事項，不得在中心之外受理、辦理，從源頭上切斷審批件“兩頭受理”和“體外循環(huán)”的鏈條，防止政務服務中心被架空。再次是制定部門領導現(xiàn)場辦公制度，窗口負責人必須由中層以上干部擔任；各主要審批部門各派一名副局長一年中至少半年常駐政務服務中心，其他職能部門的主要負責人每周至少現(xiàn)場辦公一天。

4. 完善審批機制，提高審批效率

盡快督促、落實市區(qū)人民政府行政審批項目并聯(lián)審批辦法的有關規(guī)定，包括“一窗受理，告知相關，同步審批，限時辦結”的流程等，落實好每個環(huán)節(jié)，提高審批效能，加快項目落地速度。

5、規(guī)范審批程序，加快項目落地

首先要簡化土地、規(guī)劃審批程序，壓縮審批時限。首先對需市政府審批的用地項目，建議調整為市政府授權市國土、規(guī)劃行政主管部門依據(jù)相關法律法規(guī)進行審批，審批結果報市政府備案；對需由國家和市區(qū)審批的用地項目，按照國家和市區(qū)有關規(guī)定執(zhí)行；另外簡化國土、規(guī)劃行政主管部門的內部辦理程序，對涉及部門內部 2 個以上科室審批的事項交與行政許可科統(tǒng)一辦理，最大限度地減少內部審批環(huán)節(jié)，縮短辦結時間。其次對辦理時間過長的一些事項要進一步壓縮審批時限。實現(xiàn)項目審批與技術審查完全分離，發(fā)揮中介組織的作用。做好專業(yè)審圖中介機構等市場中介組織的培育和扶持工作，行政機關只根據(jù)專業(yè)中介機構的審查結果簽發(fā)格式化的審批意見書，也為下一步網(wǎng)上審批奠定基礎。最后要建立項目前置審批協(xié)調組。參照并聯(lián)審批的做法，成立由政務服務中心管理辦公室牽頭，由各個部門涉及項目審批環(huán)節(jié)的科長組成的項目前置審批協(xié)調組，設在政務服務中心。盡量壓縮項目前置審批時間，提高項目前置審批效率。

參考文獻：

[1] 張輝. 優(yōu)化投資項目審批流程[J]. 浙江經濟. 2012

第5篇：投資公司的管理范文

關鍵詞：跨國公司責任管制

跨國公司在當今世界經濟當中占有舉足輕重的位置，它們的活動對世界經濟的發(fā)展有著相當重要的作用和影響?？鐕居稍谀竾O立的母公司和在東道國設立的諸多子公司所組成。在法律上，跨國公司母公司與子公司是相互獨立的法律實體，但是，在經濟上它們又相互聯(lián)系著，而且母公司管理和控制著子公司。母公司為了其全球戰(zhàn)略和整體利益，把子公司作為推行其商業(yè)政策的工具，甚至不惜犧牲子公司的利益。在中國，2005年媒體至少對哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉基因成分風波等12起跨國公司弱化責任的事件提出了批評。這說明在中國的市場上，跨國公司同樣面臨企業(yè)社會責任的挑戰(zhàn)。由此可知，跨國公司母公司對子公司的責任問題，已經成為目前國際社會關注的重要法律問題之一。對此種法律規(guī)避行為，應該進行統(tǒng)一的國際監(jiān)督和管制，這是國際社會，特別是廣大發(fā)展中國家的共同要求。

一、跨國公司的概念和特點

本文的研究對象是跨國公司，所以應明確一下跨國公司是什么，以及它具有什么樣的特點。這樣更便于我們分析問題解決問題。

1.1跨國公司的概念

什么是跨國公司，目前在國際上并沒有一個統(tǒng)一的法律定義。起初，人們把跨國公司稱為“多國公司、全球企業(yè)、多國企業(yè)”等等。1983年，聯(lián)合國跨國公司委員會在擬訂《跨國公司行為守則》時所下的定義為大多數(shù)國家接受，其為：跨國公司是指由分設在兩個或兩個以上國家的實體組成的企業(yè)，而不論這些立體的法律形式和活動范圍如何；這種企業(yè)的業(yè)務是通過一個或多個活動中心，根據(jù)一定的決策體制經營的，可以具有一貫的政策和共同的戰(zhàn)略；企業(yè)的各個實體由于所有權或別的因素相聯(lián)系，其中一個或一個以上的實體能對其他實體的活動施加重要影響，尤其可以與其他實體分享知識、資源以及分擔責任。

1.2跨國公司的特征

1.2.1跨國性

跨國公司的跨國性主要是指其以本國為基地而從事跨越國界的經營之特征，而非要求其組成實體必須具有不同的國籍。組成跨國公司的兩個或兩個以上的公司必須設在不同的國家，它的基本模式是母公司與子公司、總公司與分公司。一般情況下，是指母公司或總公司設在某國，并以母國作為企業(yè)集團的基地，而在別的國家（也稱東道國）設立子公司或自己的分支機構即子公司。

1.2.2戰(zhàn)略的全球性和管理的集中性

因為跨國公司母公司與子公司分設于不同國家，所以跨國公司制定戰(zhàn)略時，不再從某個分公司、某個地區(qū)著眼，而是從整個公司利益出發(fā)，以全世界市場為角逐目標，從全球范圍考慮公司的生產、銷售、發(fā)展政策和策略，以取得最大限度和最長遠的高額利潤。例如：在中國，國外跨國公司都十分重視運用知識產權戰(zhàn)略與策略鞏固和發(fā)展自身的競爭優(yōu)勢，并以此為手段搶占世界市場的制高點。特別是隨著跨國公司采取以知識產權為基礎的“技術—專利—標準”戰(zhàn)略，以及策略性技術聯(lián)盟的出現(xiàn)，跨國公司利用知識產權優(yōu)勢謀求市場競爭更大優(yōu)勢和更大利潤的特征更加明顯和突出。

1.2.3公司內部一體化

跨國公司的法律人格問題，應當包括兩方面。一方面是母公司以及組成跨國公司的諸實體的法律人格問題；另一方面是跨國公司能否作為國際法主體的問題。從中央控制和內部一體化的活動等方面看，可以說，跨國公司具有企業(yè)的特征，是一個經濟實體；但不是一個法律實體。

二、跨國公司的歷史發(fā)展及其重要作用

哲學認為凡事物都有其產生發(fā)展的過程，跨國公司也不例外，既然分析研究跨國公司就要從它的發(fā)展過程說起。近幾十年來，跨國公司已經在世界經濟中占有重要地位，它們的活動對世界經濟發(fā)展起著重要作用和影響，在很大程度上，它推動了世界經濟的發(fā)展，并且加快全球一體化的腳步。

2.1跨國公司的歷史起源

跨國公司并非“古已有之”，而是資本主義在壟斷階段高度發(fā)展的產物，它的迅速發(fā)展在很大程度上是二十世紀五十年代初的現(xiàn)象。第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)達資本主義國家資本積累和集中過程進一步加強，在許多生產部門，特別是新興工業(yè)部門形成少數(shù)大企業(yè)的統(tǒng)治。由于寡頭統(tǒng)治，競爭對手旗鼓相當，壟斷組織只有利用其資金、技術、管理能力等方面的優(yōu)勢，將資本轉移到國外去謀求出路，而那些具有廉價原料和勞動力以及有著廣大市場的國家和地區(qū)，也就自然而然成為壟斷企業(yè)對外投資的主要目標。此外，隨著科學技術新成果在通訊、交通、運輸、生產等部門的廣泛應用，國際間的經濟交往越來越密切，生產社會化程度的越來越提高，加強了生產和資本的國際化，再加上國際市場上的競爭日益激烈，規(guī)模經濟的需要以及大企業(yè)加速向多種經營發(fā)展，跨國的生產活動已成為世界經濟發(fā)展的一種新趨勢。

2.2跨國公司的作用

據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)在約4萬家跨國公司及其25萬家國外分支機構組成的跨國生產與服務網(wǎng)絡日益擴大，正在形成一個由跨國公司組織和管理的國際生產體系?？鐕臼菄H經濟行為的核心組織者，并成為國際經濟一體化的重要推動者。跨國公司是技術開發(fā)的主要承擔者，常常將資本、技術、培訓項目、貿易和環(huán)境保護等結合在一起，進行一攬子有形和無形的綜合資產，這些綜合資產刺激了經濟增長?？鐕驹谑澜绶秶鷥染C合利用生產要素和生產條件的組織管理能力使其成為潛在的、效率很高的生產組織者。因此，就經濟影響來說，跨國公司在世界范圍內的資源配置、提高母國與東道國競爭力并且推動經濟一體化進程等方面發(fā)揮了極為關鍵的作用。跨國公司集諸種經濟活動于一身還意味著，東道國的政策需要相應地在廣泛的范圍內對這些公司可能作出的潛在貢獻和作出敏感反應。在政策和制度方面，跨國公司生產的區(qū)域戰(zhàn)略加快了區(qū)域一體化的趨勢，一旦某些國家被納入了這種區(qū)域生產網(wǎng)絡，政策上更深地卷人一體化的壓力也就由此產生了。這意味著鄰近地區(qū)國家間更大程度上的政策協(xié)調與政策趨同?？鐕咀鳛橐粋€與世界經濟有許多聯(lián)系的一體化組織結構內的機構，作為國際經濟活動的直接協(xié)調者發(fā)揮著決定性的作用。

三、跨國公司母公司對子公司的債務責任及其法律依據(jù)

回想一下上面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉基因成分風波等12起跨國公司弱化責任的事件，我們不得不關注跨國公司母公司的責任問題。

對跨國公司母公司的責任問題，目前各國有以下不同的做法和觀點：（1）嚴守有限責任原則說。這種觀點認為，母公司與子公司一般是各自獨立的法律實體，根據(jù)法人的有限責任原則，在內部上，股東僅以出資額為限，而公司則以全部資產承擔責任。換言之，母公司與子公司，兩個公司相對獨立。母公司不應對子公司的債務承擔責任。（2）整體責任說。這種觀點認為，應把跨國公司看作一個統(tǒng)一的實體，該實體中任一組成部分所造成的損害均可歸咎于該實體的整體。也就是說，無論哪個子公司，只要違法，其責任都由設立其的母公司負責。（3）單一企業(yè)說。該說認為，母公司雖然在法律上是相互獨立的法人，但如果從有關因素看，子公司不具有經營自，母子公司構成了單一企業(yè)，母公司就應對其子公司的債務負責。即承認母公司與子公司是兩個獨立的法律實體，在例外情況下，如果子公司受母公司的支配和控制，已不具有獨立性時，法院可以認為子公司僅僅是母公司的“化身”，從而適用揭開公司面紗（piercingthecorporateveil），否定公司人格獨立，由母公司對子公司的債務承擔責任。

對此，我國《公司法》做了這樣的規(guī)定：“外國公司對其分支機構在中國境內進行經營活動承擔民事責任”但是，在具體的債務清償時，先以其撥付給分支機構的運營資金清償，不足部分再由母公司清償。筆者認為，對跨國公司實行有限責任原則仍具有重要意義，應該在對跨國公司實行有限責任原則的同時，在特殊情況下“揭開公司面紗”。

3.1對跨國公司實行有限責任原則具有重要意義

對于一國，原因有以下幾種：（1）有利于鼓勵跨國公司前來投資。如果一國法律規(guī)定外國公司的分支機構適用無限責任原則，這樣就會讓大部分企業(yè)望而卻步，不利于一國引進外資。（2）有利于鼓勵外國投資者與東道國投資的合作，因為采用有限原則可以使外國投資者分散投資風險，同時也可以保護東道國的投資者，合營企業(yè)的方法可以使東道國的合營者學到跨國公司先進技術和管理經驗，由于廣大發(fā)展中國家需要這些，所以這種方式更是發(fā)展中國家所樂意接受的。有限責任原則有時可能對債權人的保護有失公正，但現(xiàn)階段其在經濟生活中所發(fā)揮的作用仍是其他制度所無法代替的，利大于弊。（3）有限責任原則在公司法律制度中仍然具有旺盛的生命力。目前對外國投資者的保護，各國一般都實行國民待遇原則，即跨國公司在投資方面享有與東道國的投資者相互平等的權利與義務。很多發(fā)展中國家為了鼓勵外國投資者前來投資，甚至對外國投資者實行較本國投資者更優(yōu)惠的待遇。如果一國對本國的投資者實行有限責任，對跨國公司卻實行其他更嚴厲的制度，如要求跨國公司承擔連帶責任等，勢必阻礙外國投資者前來投資。因此，筆者認為，對跨國公司的子公司在總體上實行有限責任原則仍然是權宜之策。

3.2“揭開公司面紗”的特定情況

目前各國在運用“揭開公司面紗”來處理母公司對子公司對子公司的債務問題時，是基于衡平、正義的考慮。我國的《公司法》雖然沒有對公司獨立人格制度作出規(guī)定，但我們在實踐中完全可以根據(jù)民法的基本原則誠實信用、公序良俗等，只有在特定情況下才可適用。筆者認為應從以下幾方面來把握“特定情況”：（1）母公司濫用對子公司的控制權，造成子公司徒有其表，沒有自己獨立的意志和利益；這種情況下，子公司的活動完全是代替母公司，母公司理應承擔責任。（2）子公司資本不足，即子公司的資產總額與其所經營的性質及隱含的風險明顯不對稱或不成比例；（3）母公司操縱子公司實施有損子公司利益的行為。如果跨國公司存在上述情況，一旦子公司的債務超過其本身的清償能力，必定會使其債權難以實現(xiàn)，母公司就應該對子公司的債務承擔連帶責任。

3.3母公司對子公司債務責任的法律適用

跨國公司母公司和子公司的住所或注冊地經常位于不同的國家或地區(qū)，應使用何國法律來追究母公司的責任？這是一個有爭論的問題。此問題應從兩個方面來加以認識和解決：一是直接適用東道國的法律來解決子公司的獨立人格問題；二是子公司人格被否定以后，原子公司因合同或侵權行為而產生的債務應根據(jù)合同或侵權行為的法律適用原則來確定應適用的準據(jù)法。

在我國現(xiàn)階段，我們實施改革開放政策，歡迎跨國公司來華投資，但是，對跨國公司的法律責任問題我們應該提起高度重視，在我們的立法中要考慮到這一點。

四、對跨國公司法律規(guī)避行為的國際管制

首先看一則報道，據(jù)國家稅務總局的抽樣調查則顯示，1／3的虧損外企屬于經營不善，而60%以上的外企存在非正常虧損，40%是虛虧實盈；30%在華跨國公司從未交過所得稅，80%的跨國公司逃漏稅，跨國公司年“避稅”300億。目前，各國及國際社會沒有針對跨國公司法律規(guī)避行為的專門法律規(guī)定。跨國公司的法律規(guī)避問題更多的是表現(xiàn)在其他具體問題中，如跨國公司的轉移定價問題、避稅問題等等。

4.1對跨國公司國際管制的宏觀分析

4.1.1對跨國公司管制的種類

（1）法律管制。跨國公司母國與東道國從各自的角度出發(fā)，對跨國公司行為所作的反應又常常導致這些國家之間的矛盾，并給國際社會造成不利的影響，因此有必要對跨國公司的活動進行法律管制。

（2）國家管制。為了吸引跨國公司前來投資，促進本國經濟發(fā)展，同時限制和避免跨國公司可能帶來的消極影響，各國都制定了一些法律法規(guī)來引導和規(guī)范跨國公司的行為。這些法律法規(guī)涉及跨國公司經營活動的各個領域，包括公司法、外商投資法、涉外經濟合同法、涉外稅法、外匯管理法，等等。這種管制我們稱為國家管制。

（3）國際管制。國家管制往往不能起到很好的效果。因為組成跨國公司的各個實于不同的國家和地區(qū)，而各國的法律規(guī)定并不一致。因此，單靠一國的法律還無法對其進行有效的管制。這就需要加強國家間的協(xié)調和合作，進行區(qū)域管制和國際管制。

4.1.2制定國際統(tǒng)一的行動守則

早在1977年聯(lián)合國跨國公司專門委員會就開始擬訂《跨國公司行動守則》，由于各國對守則的內容、法律地位、與一般國際法的關系等問題存在嚴重分歧，使守則擱淺，至今沒有取得實質性進展。但是，制定行動守則是解決跨國公司管制問題的最佳方法。因為，跨國公司行動守則可以對跨國公司的消極活動予以管制，促使跨國公司在國際經濟中發(fā)揮積極作用，同時確立關于外國直接投資的新國際規(guī)范，促進建立新的國際經濟新秩序。

4.2對跨國公司國際管制的微觀分析

通過分析諸多跨國公司子公司的違法行為，多以關聯(lián)企業(yè)之間轉移定價和國際避稅為主，下面就這兩種行為加以分析。

4.2.1對跨國公司關聯(lián)企業(yè)之間轉移定價的管制

對跨國公司轉移定價行為的管制更多是在國內法措施上，許多國家對這個問題的管制都實行正常交易的原則，即將關聯(lián)企業(yè)的總機構與分支機構、母公司與子公司，以及分支機構或子公司相互間的關系，當作獨立競爭的企業(yè)之間的關系來處理。許多國家在確定正常交易價格時都規(guī)定按以下方法進行：比較非受控價格法、轉售價格法、成本加成法以及其他合理方法.國際上，聯(lián)合國跨國公司委員會擬定的《聯(lián)合國跨國公司行為守則》對跨國公司的行為進行全面規(guī)范，其中涉及轉移定價的管制?！妒貏t》草案的大部分條文已經確定，但由于發(fā)達國家與發(fā)展中國家在跨國公司的待遇、國有化和補償、國際法的適用等問題上分歧較大，這一草案在聯(lián)合國大會上仍未通過。

4.2.2對跨國公司避稅行為的管制

隨著跨國公司避稅現(xiàn)象的日益嚴重，各國政府也越來越意識到單靠各國單方面措施難以有效地管制，為此，必須加強國際合作，綜合運用國內國際措施。目前，各國采取雙邊或多邊合作的形式，通過簽訂有關條約和協(xié)定達到防止國際避稅的目的。主要有：建立國際稅收情報交換制度，使各國稅務機關了解掌握納稅人在對方國家境內的營業(yè)活動和財產收入情況；在雙重征稅協(xié)定中增設反濫用協(xié)定條款；在稅款征收方面相互協(xié)助。通過國際合作共同管制跨國公司避稅行為。

五、對在華投資跨國公司的管制的必要性

幾年來我國利用外資工作中出現(xiàn)的一個新情況、新動向。伴隨跨國公司的進入，將雄厚的資金、先進的技術、科學的企業(yè)管理方式以及新型的經營策略引進我國。跨國公司來華投資，有效地推動了我國經濟的發(fā)展和社會生產力的提高，同時為我國產業(yè)結構的優(yōu)化帶來了積極的影響。但是不可否認跨國公司在華投資期間會出現(xiàn)一些違法行為，比如前面提到的哈根達斯“臟廚房”事件、卡夫餅干含轉基因成分風波以及跨國公司分支機構在華逃稅等案例，這就說明對在華跨國公司管制的研究是必要的。具體如下所述。

5.1是維護我國公有制主體地位的需要

跨國公司海外投資的最終目的，是為了最大限度地占有國際市場和獲得利潤。為此，在設立合營企業(yè)時，跨國公司總是利用其資本優(yōu)勢盡可能地實行控股。通過控股掌握合營企業(yè)的資金使用支配權、原材料采購權，從而能逐步控制東道國的市場，以便為進一步改變東道國的市場結構，為實現(xiàn)跨國公司的全球戰(zhàn)略奠定基礎。另一方面，東道國吸引海外投資除為獲得本國經濟建設急需的資金，引進國外先進技術和管理經營外，最終目的是發(fā)展民族工業(yè)，實現(xiàn)本國經濟騰飛。由此可見，跨國公司的經營目標與東道國引資意圖是存在著矛盾的。

我國公有制在國民經濟中的主體地位不容動搖。因而，為避免跨國公司對我國市場形成操縱，為保證國家對經濟進行有效宏觀調控，為維護和加強公有制的主體地位，保障國家和民族利益不受侵害，有必要對跨國公司行為進行管制。

5.2是我國有序進行企業(yè)轉換經營機制的需要

目前我國正處于社會主義市場經濟建設的初期，企業(yè)剛剛擺脫計劃經濟的束縛，尚未完全適應競爭規(guī)律和市場的要求，尤其是國有企業(yè)，正處在轉換經營機制的緊要關頭。我們轉換企業(yè)經營機制，目的是將企業(yè)培育成自主經營、自負盈虧的市場主體和競爭主體，而不是盲目地將積累多年的國有企業(yè)拱手讓與外方，使國有資產大量流失。“中策現(xiàn)象”已經對我們敲響了警鐘，如何引導跨國公司的收購行為有選擇地轉讓一部分企業(yè)的產權給跨國公司，而不是由跨國公司任意選擇收購國有企業(yè)，已成為急待解決的課題。這也是防止我們利用外資卻被外資所用的必要措施。

5.3是我國產業(yè)結構調整的需要

產業(yè)結構不平衡一直是困擾我國經濟建設的主要問題。特別是工業(yè)生產結構不合理，產品品種不適應市場需求的狀況尤為突出。為此，我國進行了三次產業(yè)結構調整。但是，改革開放以來，由于長期注重引進外資的規(guī)模，而忽視了利用外資的結構，使得產業(yè)結構不平衡的局面未能根本扭轉。目前，跨國公司的大批涌入使我國利用外資進入了一個新階段，我們應該把利用外資同國內產業(yè)結構和產品結構的調整結合起來，指定明確的、具體的產業(yè)政策規(guī)劃，有目的地將跨國公司的投資引向高附加值和高技術的產業(yè)，引向需要重點發(fā)展的農業(yè)、交通業(yè)、能源和原材料、建筑業(yè)和第三產業(yè)，避免跨國公司利用我國企業(yè)市場經驗不足、資金短缺等不利因素突破我國的行業(yè)準入限制，排擠民族工業(yè)。

5.4是保護我國民族工業(yè)的需要

由于我國產業(yè)結構發(fā)展的不平衡狀況，導致部分產業(yè)雖已形成規(guī)模，部分產業(yè)卻處于起步階段，基礎十分薄弱，尚未形成完整的、有競爭力的工業(yè)體系。如果任由跨國公司來華與之競爭，必然會對其產生強烈沖擊，甚至會扼殺這些幼稚產業(yè)，造成對國民經濟的整體利益的損害。從西方發(fā)達國家的經驗來看，在工業(yè)發(fā)展初期均對民族工業(yè)進行保護。二戰(zhàn)以后，日本發(fā)現(xiàn)與歐美各國的產業(yè)差距，也采取了對本國產業(yè)的有效保護措施，使日本能迅速振興民族經濟。因此，從我國經濟發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，我們必須將國際競爭限制在中國的民族工業(yè)所能承受的范圍之內，有步驟、有區(qū)別地將民族工業(yè)推向國際市場。

六、我國應對跨國公司來華投資的政策及法律原則

黨的政策是社會主義法制定和實施的基本依據(jù)；社會主義法是黨的政策規(guī)范化、具體化。是貫徹黨的政策的工具。堅持改革開放不僅是我國對外工作的基本政策，同時又是完善和建立我國外資立法的指導原則被寫入憲法。法和政策作為治理社會主義國家，進行社會主義建設的兩個不可缺少的工具在本質上是一致的。隨著我國進一步對外開放的擴大，現(xiàn)行外資立法的缺陷也就越來越明顯。為維護國家經濟的安全，使跨國公司的投資能在最大程度上與我國引進外資的價值目標協(xié)調發(fā)展，我們應充分利用政策的及時性和靈活性的特征，完善我國外資政策內容，同時也更好地彌補我國現(xiàn)行外資立法上的不足。

根據(jù)上面對跨國公司責任管制的分析與研究，筆者認為，應對跨國公司來華所制定和應用的政策及法律原則應包括以下內容：（1）積極引進的政策及其法律原則。（2）加強引導的政策及法律原則。（3）合理限制的政策及法律原則。（4）嚴密監(jiān)督的政策及法律原則。上述四項政策及法律原則是有機聯(lián)系在一起的，我國引進外資跨國公司的事業(yè)要取得成功，缺一不可，盡管隨著時間推移和情況變化，我國對外商投資、對外國跨國公司政策的內容、手段和具體措施都會相應調整和變動，進行不同的組合，但是上述四項政策及法律原則是我國始終堅持的。忽視或放棄其中的任何一項都將損害我國引進外國跨國公司的事業(yè)。

七、結論

總而言之，跨國公司的活動對世界經濟的發(fā)展有著重要的作用和影響。對于發(fā)展中國家來說，一方面，跨國公司對其經濟發(fā)展可以起積極作用，因為跨國公司擁有雄厚的資本和先進的技術，只要發(fā)展中國家采取正確的政策和措施，有計劃、有步驟、有選擇地引進跨國公司的資金和技術，就能夠彌補本國資金不足，提高本國的工業(yè)技術水平，增加就業(yè)機會，改善國際收支，達到促進本國經濟發(fā)展的目的。另一方面，跨國公司對發(fā)展中國家的經濟發(fā)展有具有消極作用，它們通過直接投資和技術壟斷等手段，可以攫取高額利潤，控制當?shù)刂匾袠I(yè)部門，排擠民族工業(yè)，惡化國際收支，阻礙經濟發(fā)展。然而我們不能懷著狹隘的民族情緒把跨國公司看作“洪水猛獸”，一方面我們應給予其國民待遇，甚至一些優(yōu)惠待遇，把跨國公司請進國門；另一方面，需要對跨國公司的不法行為加以管制。同時制訂國際統(tǒng)一的行動綱領，這樣就會更多的維護廣大第三世界國家利益，促進國際經濟新秩序的建立。

參考文獻：

[1]戴瓊：《淺議跨國公司母公司對子公司的債務責任問題》，《國際法學》2004年第4期，P23.

[2]余勁松：《國際經濟法問題專論》，武漢大學出版社，2004年4月出版，P24.

[3]王先林、壽步、王莉萍：《跨國公司在華知識產權濫用》，《商務周刊》（新浪網(wǎng)）。

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[6]郭瑜：《國際經濟組織法》，北京大學出版社，2002年9月出版，P200.

[7]陳翩：《涉及跨國公司的五大法律問題》，《國際法學》2002年第一期，P9.

[8]中國人民大學法學院，吳華瓊：《跨國公司的法律問題》，（學習資料網(wǎng)）。

[9]戴瓊：《淺議跨國公司母公司對子公司的債務責任問題》，《國際法學》2004年第4期，P24.

[10]《跨國公司違法“避稅”長虧不倒》（《法制早報》2005年11月14日）。

[11]陳翩：《涉及跨國公司的五大法律問題》，《國際法學》2002年第一期，P12.

[12]趙志琴：《跨國公司法律規(guī)避問題及其規(guī)制之探析》，（法律論文資料庫）。

[13]盛杰民：《論對跨國公司在華直接投資的反壟斷對策》，《政法論壇》1997年第4期。

第6篇：投資公司的管理范文

關鍵詞:資產管理公司;禿鷲投資者;私募股權投資基金;不良資產

中圖分類號:F830.91文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)24-0062-02

隨著資產管理公司十年存續(xù)期的到來,信達、華融、東方和長城四家公司均面臨戰(zhàn)略轉型需要,金融控股集團成為各公司心儀的發(fā)展目標,但這并不意味著資產管理公司就絕緣于財務性投資,相反,各家公司需要通過財務性投資為轉型貢獻流動性。這其中,私募股權投資基金(Private Equity Fund,以下簡稱PE)成為資產管理公司的可選項之一。

PE種類很多,既包括專門投資處于早期發(fā)展階段企業(yè)的風險投資商(VC,即Venture Capital,如日本軟銀);又包括專門投資股價嚴重扭曲的上市企業(yè)的收購基金(Buyout Fund),比如,凱雷集團旗下的收購基金投資徐工機械;還包括以提供企業(yè)上市或收購兼并前短期過橋貸款的夾層投資基金(Mezzanine Fund)和專門針對危困企業(yè)投資的禿鷲基金(Vulture Fund)。

一、什么是禿鷲投資

禿鷲投資者又稱破產鯊魚(Bankruptcy Sharks),一般是以PE或對沖基金的形式存在,之所以稱之為禿鷲投資者,是因為他們的獲利模式主要是采用以低價投資一些出現(xiàn)困難的企業(yè)或不良債權,通過他們的運作以另一種形式在另一市場出售套利,與前面所提的風險投資、收購基金以及夾層投資基金無論在投資對象、投資工具或是退出機制等方面均有不同:

二、成功禿鷲投資者的共性

雖然禿鷲投資者投資圍困企業(yè)債務的策略多種多樣,但在這個市場上屹立不敗的禿鷲投資者均表現(xiàn)出相類似的特點:

敏銳的不良資產市場觸角。眾多經營不善或資金周轉不靈的企業(yè)因債務到期等原因出現(xiàn)在不良資產處置市場,而這一市場注定魚龍混雜,禿鷲投資者成功的關鍵在于及時發(fā)現(xiàn)那些價值被低估、經重整后有較大升值空間的企業(yè)并快速與之建立聯(lián)系。

出眾的企業(yè)資產評估能力。成功的禿鷲投資者具有評估企業(yè)資產的出眾才能,這種特點不僅僅是指更善于處理有關信息,同時還意味著更善于找到和搜集相關信息。當一家企業(yè)陷入財務危機時,傳統(tǒng)公開渠道披露的信息往往匱乏且不夠及時,此時禿鷲投資者或利用自身優(yōu)勢、或通過廣泛走訪、深入調查獲取詳細真實的經營和財務數(shù)據(jù),以幫助其對企業(yè)價值進行基礎性分析。

過人的商業(yè)談判與議價技巧。成功的禿鷲投資者一般具有過人的談判和討價還價技巧,該技巧來自于投資者對破產重整公司資產價值估計的準確性和對公司資產結構了解的深度,包括其他債權持有人權利以及財務上利益的了解。合理運用這種技巧,有助于禿鷲投資者降低收購成本。

較強的識別危困企業(yè)風險能力。成功的禿鷲投資者還能充分了解投資于危困企業(yè)的風險,這些風險無法消除,但可以識別并加以控制。實踐證明,細致全面的對危困企業(yè)運營和財務狀況的基礎性分析是極為重要的。

三、海外禿鷲投資者的表現(xiàn)

禿鷲投資者作為海外資本市場中的另類投資者,由于其投資理念和運作方式的特殊性,對于外界而言顯得神秘十足,同時也屢遭人詬病。在美國資本市場上,即存在大量的專業(yè)投資于這些危困公司和危困債券的禿鷲投資基金,阿波羅(Apollo Management)和澤普世(Cerberus Capital Management L.P.)是此類基金的翹楚。

禿鷲投資者通過采取“買進不良債權――聘請律師等中介機構維護債權――與企業(yè)商議債轉股――對企業(yè)進行重組整合――提升企業(yè)價值――處置變現(xiàn)”的贏利模式,為自身帶來豐厚回報,例如,在亞洲金融風暴期間,海外禿鷲投資基金曾先后參與了日本、韓國、印尼、馬來西亞等國的公司和金融領域的重整,攫取了高達35%的年平均回報率;又比如上面提及的阿波羅公司2003年10月,以7.5美億元收購陷入困境中的美國營養(yǎng)品生產商GNC(General Nutrition Centre),經三年的重整和培育,2006年11月將其轉手教師私人資本(Teachers’ Private Capital),贏利超過9億美元。

四、資產管理公司熱衷于PE現(xiàn)象透視

PE作為近兩年投資市場的熱門話題,處在轉型期的資產管理公司自然也想分得一杯羹,正如東方資產原總裁梅興保先生提及的:“公司積累了豐富的經驗,有條件為PE的本土化提供支持和各種機會,同時也可以由東方資產下面的子公司以主體身份進行PE的選項?！?/p>

近兩年不乏有資產管理公司與PE合作取得項目成功的先例,如趙令歡領銜的弘毅投資成功整合華融資產賬下不良資產――宿遷玻璃,并將其培育成為中國浮法玻璃行業(yè)前茅;東方資產在這方面也做了有益的嘗試,2009年處置的石家莊東購項目即是其于2000年和2005年分別通過債轉股和商業(yè)化收購方式獲得的股權,此次通過“股權轉讓+資本市場對接”處置,較投資成本增值4倍以上,東方資產可謂獲利頗豐,而這種業(yè)務模式已初具PE的雛形。

資產管理公司的PE情節(jié)源于三個方面:一是作為最直接的資本追求利潤的合成體,PE在國內金融體系中還是屬于新鮮事物,資產管理公司在PE上的產業(yè)突破,將開辟資產管理公司在中國金融市場上新的陣地,行業(yè)領軍者的地位頗為吸引人;二是資產管理公司旗下的眾多不良資產可以成為PE的最優(yōu)先和直接選擇。利用資產管理公司特有產業(yè)資源優(yōu)勢,整合PE直接投資優(yōu)勢,達到雙贏;三是PE突破了資產管理公司對麾下不良資產進行再投資的行政限制的瓶頸,而且以PE方式規(guī)范資產管理公司行為能夠有效規(guī)避風險。

五、資產管理公司適合作禿鷲投資型PE

比照上述提及的PE四種類型以及禿鷲投資者所具備的共性,資產管理公司開展PE并將角色定位為禿鷲投資者的條件業(yè)已具備:

其一,資產管理公司在不良資產的資源和專業(yè)方面具備優(yōu)勢。四大資產管理公司十年來累計接收商業(yè)銀行上萬億不良資產,各公司前期通過政府引導及自身運作,處置清理了一部分債權,同時也采取債轉股方式獲取眾多國有企業(yè)股權,在這一過程中,資產管理公司培育了一批深諳不良資產處置的專業(yè)人才,并在各地建有分支機構和不良資產經營的隊伍,同時公司旗下還有證券公司和數(shù)據(jù)咨詢公司,這些資源為資產管理公司構建了廣泛的運營網(wǎng)絡和專業(yè)能力,而這種能力又使其對不良資產的價值判斷和對相關資產的歷史沿革熟悉程度遠高于其他投資人,資產管理公司定位為禿鷲投資者能有效發(fā)揮其自身優(yōu)勢。

其二,不良資產一級市場壟斷地位成就了資產管理公司的禿鷲投資者地位。不良資產從產生到消亡的完整過程包括:企業(yè)違約、銀行確認不良、銀行處置、剝離給資產管理公司或其他投資人、資產管理公司處置或轉讓給投資人、投資人相互轉讓和處置。由此,不良資產市場可以分為三個層次:一是不良資產的一級市場,不良資產從銀行到資產管理公司;二是不良資產的二級市場,不良資產從資產管理公司到投資人;三是銀行、資產管理公司和投資人直接處置企業(yè)不良債權。這其中,囿于政策原因,資產管理公司現(xiàn)階段壟斷了不良資產的一級市場,而資產管理公司正可利用這一壟斷地位,以禿鷲投資者角色甄別并挑選企業(yè)價值被低估的投資機會,進而利用專業(yè)優(yōu)勢巧妙運作、提升價值。

其三,金融危機為資產管理公司鞏固禿鷲投資者地位提供了機會。前一階段席卷全球的金融危機使得世界經濟趨于下滑,各國為了抑制經濟持續(xù)低迷,大舉使用擴張性的財政貨幣政策,而近兩年來非同尋常的貸款增長一方面使中國經濟迅速觸底反彈;另一方面由于貸款存量絕對額的擴大,即使銀行呆壞賬率保持不變,未來銀行的不良資產總量預計也將提升,從另一個角度而言,這位資產管理公司未來業(yè)務來源提供了一定的保證,而正是這種保證,使得資產管理公司可以繼續(xù)鞏固其在一級市場獲取不良資產繼而增值運作的壟斷地位。

參考文獻:

[1]鄭偉鶴,等.私募股權與金融業(yè)資產管理[M].北京:機械工業(yè)出版社,2004.

第7篇：投資公司的管理范文

關鍵詞：電力工程；投資成本；有效控制

中圖分類號： F407.61 文獻標識碼： A 文章編號：

1、引言

電力工程投資是指電力建設工程順利完成的全過程中所需要的全部費用，包括進行固定資產再生產、形成相應的無形資產以及鋪底流動資金的一次性費用總和。電力工程投資控制與管理主要可分為三個階段，既包括建設工程的決策階段、設計階段和實施階段，這三個階段相互聯(lián)系、相互制約，對整個工程項目造價的控制起著至關重要的作用。建設工程造價的合理確定和有效控制是工程建設管理中的重要組成部分。為了有效地控制工程造價，必須建立健全投資主管、建設、設計和施工等有關單位的全過程造價控制管理體系。

2、當前電力建設項目投資控制存在的突出問題

2.1在前期設計階段缺乏管理力度

在工程投資控制中，最重要的一個階段就是工程設計階段，也是最為關鍵的步驟。從多年來我國電力工程設計施工的現(xiàn)狀來看，依照設計任務書的具體要求進行設計圖的繪制是設計人員的主要任務之一，可以說設計人員與控制投資的相關經濟技術人員之間嚴重地缺少配合。特別是個別設計人員因為建設時間緊迫等多方原因，在設計初期欠缺細致的考慮，最終導致了施工階段與既定設計出現(xiàn)了嚴重不符，工程設計不得不臨時變更。

2.2項目審批不夠規(guī)范

電力工程建設首先必須要遵循經濟增長的情況有序發(fā)展。然而從我國當前的現(xiàn)實情況來說，仍然缺少一個較為權威的部門進行電力工程基礎投資的有效管理。個別電力工程為了加快工程進度而搶建，這也造成了項目審批不夠規(guī)范，沒有成熟、全面的針對項目加以考慮，對社會、經濟以及環(huán)境等方面的影響評估不充分

2.3與工程造價管理相關的法律、法規(guī)不健全

在影響工程造價的眾多因素中，與工程造價相關的法律、法規(guī)的不健全也是一個突出的原因。

電力工程投資過程中的估算、概算以及預算是對電力工程造價控制的重要手段。多年來概算不斷地

調整，也在不斷地增加，使得概算不但不能夠很好地控制成本，反而讓其成為了增加投資的重要依

據(jù)。為了能夠讓概算真正地發(fā)揮控制工程造價的重要作用，就必須要對成本估算、概算以及預算制

度進行調整和改革，并加速建立健全相關的法律法規(guī)。

3、加強電力工程投資控制的措施

3.1投資決策階段的控制與管理

項目投資決策是選擇和決定投資方案的過程，是對擬建項目的必要性和可行性進行技術經濟論證，對不同建設方案進行技術經濟比較選擇及做出判斷和決定的過程。項目決策的依據(jù)是可行性研究，在這一階段首先要側重于可行性研究工作，務必要做到決策科學合理，在源頭上加強管理。做好項目前期的經濟評價工作，力爭在研究階段編制出準確的工程估算，不僅保障估算發(fā)揮出控制項目成本的作用，與此同時還能為決策提供必要的科學依據(jù)。如何改進決策階段電力工程投資控制應從以下幾個方面入手：

3.1.1選擇合理的電力工程造價計價方法

選擇合理的工程造價計價方法是提高電力工程造價精度的關鍵因素之一。首先必須收集盡可能多的已建類似項目的電力工程造價資料，并對這些材料進行分析、整理以及對已建類似項目的工程特點、工藝特點、技術水平的程度進行描述。其次，對擬建項目和已建項目進行比較、分析。重點是建筑工程的結構、地址地形條件、工藝選擇及工藝水平以及設備選型等。再次，根據(jù)以上分析確定工程造價的計價方法。如：當擬建項目和已建項目生產能力相差不大、建筑結構形式類似、生產工藝相近時可考慮采用生產能力指數(shù)法計算。最后，計算方法確定后應重點對計算中所取得參數(shù)進行比較細致的測算。這些參數(shù)的確定對工程造價的精度有較大的影響。

3.1.2做好投資估算工作

投資估算是在項目可行性研究階段編制的。一項好的可行性研究應通過多方案的投資估算及技術經濟評價比較，向投資方推薦出最佳的方案。其研究結論，應使投資方明確，從經濟效益的角度看該項目是否值得投資建設：使主管部門明確，從國家角度看該項目是否值得支持和批準：使銀行和其他資金提供者明確，從貸款者角度看該項目是否能夠按期或提前償還所投資金。該階段需要解決的問題是此項目是否有效益，重點則是技術經濟評價。

3.1.3嚴格執(zhí)行決策階段工程投資的控制過程

建設項目在決策階段的主要任務是對項目建設的必要性、可行性和經濟性做出評價。必要性取決于社會或市場的需求狀況，可行性是指項目在建設和運營中的技術難易程度，經濟性是指項目投資的經濟效果。項目的經濟性是項目決策的核心問題。而項目的投資是影響項目經濟效益最為敏感的因數(shù)之一。因此，決策階段工程投資的控制具有十分重要的意義。工程投資控制的目標是動態(tài)的，它以滿足項目獲得最大效益為目標。

3.2電力工程設計階段的投資控制與管理

3.2.1抓好工程投資控制

電力工程設計價格昂貴，設計出來的每一種方案，結構尺寸都涉及到工程量的大小、材料消耗量的多少、設備選型以及設計的標準，也影響著工程項目的投資額，即設計決定了建設規(guī)模、建設標準化和建設投資。因此，要在保證工程質量不受影響的前提下，努力降低工程造價，就必須抓好設計階段的投資控制。設計中，首先要把好可行性研究的投資估算關。可行性研究必須按照國家和主管部門規(guī)定的深度；以及建設單位對項目功能的要求，在優(yōu)化設計方案的基礎上，認真、全面、準時地根據(jù)有關規(guī)定和估標指標，合理地確定建設項目的投資估算，保證投資估算的質量。其次，報批的建設項目可行性研究的投資估算必須經有資質單位提出評估意見。再次，投資主管部門在審批可行性研究報告時，要對投資估算進行審查，使其達到科學、合理?？尚行匝芯繄蟾嬉唤浥鷾剩顿Y估標就應作為工程造價的最高限額，不得隨意突破。

3.2.2推行限額設計

電力工程設計階段是控制電力工程投資的關鍵環(huán)節(jié)，承擔工程設計的單位和人員對控制工程投資起著主導作用，因而推行限額設計顯得尤為重要。設計開始前，設計單位應明確建立項目“控制投資責任制”，把控制工程投資作為自己的主要目標之一，推行限額設計。

3.2.3加強設計質量控制

設計階段的質量控制主要在于確保設計文件的內在質量。由于設計方案是設計文件的靈魂，因此，設計文件的內在質量主要取決于設計方案的質量。我們知道設計質量決定著工程先進水平，影響著投資后的經濟效益。高質量的設計不僅技術先進、工程費用低，而且投運后，使用效果好、運營費用低、經濟效益高。為保證電力工程設計方案的質量，就需要按國家政策要求根據(jù)有關技術標準、設計規(guī)程、規(guī)范的要求，進行多方案的技術比較，經濟分析和效果評價，正確處理技術先進，與經濟合理兩者之間的關系，力求在技術先進的條件下的經濟合理，在經濟合理基礎上的技術先進.從而達到擇優(yōu)站址、路徑。

設計階段控制工程投資是最有效的手段，只要設計人員牢固樹立市場觀念和競爭意識，不斷提高設計水平，優(yōu)化設計方案，就會在國家電力建設方針政策限額投資條件下，獲得最優(yōu)秀設計方案，就能較好的解決目前較多存在的概算超估算，預算超概算，決算超預算的問題。

3.3施工階段的投資控制與管理

施工階段是實現(xiàn)工程投資有效控制，為合理確地定工程投資提供原始依據(jù)的過程?？刂频闹饕椒ㄓ校孩賴栏癜凑栈ü芾砹鞒踢\行，加強電力建設工程的合同管理。簽訂執(zhí)行合同時，工程承包合同中要明確約定合同雙方的權利和義務，對工程項目造價影響的變動因素進行詳細而周到的約定，在合同中事先考慮造價變動因素和變動量，對設計變更和索賠的結算處理有明確的說明，盡量避免合同執(zhí)行中出現(xiàn)糾紛，結算時出現(xiàn)麻煩。②加強工程施工現(xiàn)場管理，杜絕投資浪費。③盡量減少設計變更。④嚴格現(xiàn)場簽證管理，工程技術人員必須與工程經濟人員互相配合，做到“隨到隨簽”，簽證內容必須與實際相符，簽證的內容不能超過應簽證的范圍。

3.4竣工結算階段投資控制與管理

工程竣工結算是工程投資合理確定的重要依據(jù)。在工程結算審核時，應嚴格做好以下幾個方面的工作：①審核竣工圖?？⒐D是工程實施過程的最終結果，工程簽證情況和設計變更內容，只要能反映在竣工圖上的必須如實反映。②審核現(xiàn)場簽證項目。真實準確的現(xiàn)場簽證是監(jiān)理工程師對施工過程的現(xiàn)場記錄。對隱蔽工程的簽證內容，需同時審核施工驗收記錄和竣工圖，看工程內容是否一致，實際操作是否按圖施工。③審核工程量。原始施工圖和竣工圖是工程量的計算依據(jù)，審核之前認真閱讀圖紙，掌握設計變更情況和工程量計算的內在規(guī)律，準確審核工程計量。④取費標準是否合理準確。重點是審查各項費用在計算時所確定的基數(shù)是否符合預規(guī)以及地方文件的規(guī)定、取費系數(shù)是否與工程類別或施工企業(yè)資質一致、費用內容有無重復計算等。

4、結束語

第8篇：投資公司的管理范文

關鍵詞：盈余管理 監(jiān)管 訴訟 博弈論

中圖分類號：F830.9文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0084-02

一、盈余管理概述

盈余管理是20世紀80年代中后期興起的實證會計研究的一個重要領域，盈余管理一般是指上市公司管理人員在會計準則允許范圍之內，為了實現(xiàn)自身利益最大化或上市公司價值最大化而做出的會計選擇。依據(jù)上市公司所提供的會計信息的可靠程度不同，盈余管理可分為兩類：一類是合理性盈余管理，它是指上市公司管理層在會計信息可靠性原則允許的范圍內實施盈余管理的行為；另一類是投機性盈余管理，這種行為更多地是過度利用會計準則與制度規(guī)定，使得財務信息的可靠性超出一般會計信息原則所允許的范圍。

在信息不對稱的情況下，必然會引起上市公司及其利益相關者即會計信息使用者與提供者之間的沖突和對抗，這種沖突與對抗可以模型化為一種博弈行為。

二、盈余管理的前提條件與基本假設

1.假設上市公司、政府監(jiān)管部門、投資者都是理性實體。

2.假設對于上市公司所選取的投機性盈余管理，政府監(jiān)管部門存在查出與未查出兩種可能性。

3.假設投資者在進行決策時，完全依賴上市公司所提供的財務報告且無法識別上市公司采取何種盈余管理，只有當監(jiān)管部門查出是投機性盈余管理時，投資者才會采取相應的手段，即向相關部門提出訴訟。

4.假設上市公司實施投機性盈余管理所獲得的收益為P，這些收益包括上市公司實施盈余管理行為所獲得的財富轉移價值；盈余管理行為被政府監(jiān)管部門查出時，監(jiān)管部門將對上市公司進行處罰，上市公司所付出的罰款額為F；同時投資者也將對上市公司提出相關法律訴訟，訴訟的收益S。那么P-F-S為上市公司實施投機性盈余管理被監(jiān)管部門查出所獲得的收益。

5.假設政府監(jiān)管部門對上市公司的檢查費用（成本）為C，這些費用包括監(jiān)管部門的人工費用和與被檢查上市公司的溝通費用等。-C為監(jiān)管部門檢查而上市公司未實施盈余管理所獲得的收益。D為監(jiān)管部門實施監(jiān)管并查出上市公司的盈余管理行為所獲得的收益，主要包括對上市公司的罰款收入、上級領導部門對其的獎勵以及公眾的好評等。那么D-C即為監(jiān)管部門檢查上市公司實施盈余管理所得到的收益。同時假設B為監(jiān)管部門未查出上市公司盈余管理行為所遭受的成本，包括上級部門對其的懲罰以及公眾的不好評價，此處B也可理解為監(jiān)管部門未對上市公司的盈余管理行為進行檢查。那么-C-B表示監(jiān)管部門進行監(jiān)管但未識別出上市公司盈余管理所獲得的收益。

6.假設投資者的訴訟成本為H。當上市公司的盈余管理行為被監(jiān)管部門識別后，投資者的訴訟收益為上述S。假設T為上市公司實施盈余管理使投資者所遭受的損失。那么S-H-T為上市公司進行盈余管理被監(jiān)管部門查出，投資者進行訴訟后所獲得的收益。假設投資者進行訴訟的概率為m，只有當訴訟收益大于訴訟成本與所遭受的損失之和時，投資者才會選擇訴訟。

三、上市公司、監(jiān)管部門與投資者三方博弈模型的構建

在相機行為混合策略下，上市公司進行盈余管理的概率為p（0

因此，本文構建的上市公司、政府監(jiān)管部門和投資者三方的博弈論模型的收益矩陣（如表1所示）：

表1上市公司、政府監(jiān)管部門和投資者三方的收益矩陣

根據(jù)上述三方混合博弈模型的收益矩陣分別求出其納什均衡解。則監(jiān)管部門的期望收益為：

E監(jiān)=q{p[ab（D-C）+（1-ab）（-C-B）]+（1-p）（-C）}+（1-q）[-Bp+（1-p）*0]=pqab（D+B）-qC-pB

對q求偏導，得到■=pab（D+B）-C。令■=0，得p=■。

由上式可知，在政府監(jiān)管部門實施監(jiān)管情況下，增大a和b，即完善現(xiàn)有會計制度和監(jiān)管部門的監(jiān)管體制可以降低上市公司盈余管理的概率。另外，增大D，即提高監(jiān)管部門的收益也可以降低上市公司盈余管理的概率，這些收益包括對上市公司的罰款收入、上級部門的物質獎勵和公眾的好評等，在一定程度上可以提高監(jiān)管部門監(jiān)管的積極性，對遏制盈余管理行為有所幫助。上述式中p與C之間呈現(xiàn)正比例關系，即對上市公司進行監(jiān)管而其未實施盈余管理的成本與上市公司實施盈余管理的概率成正比，這種情況可以理解為上市公司與監(jiān)管部門之間的博弈。當上市公司認為監(jiān)管成本越高時，其實施盈余管理的可能性也就越大，此時即使出現(xiàn)一些難以識別或在判斷上無法達成一致的盈余管理行為需要經過大量的調查工作（即監(jiān)管的成本越大），盡管這些調查在事后可能會被證明是不必要的，但是監(jiān)管部門還是應恪盡職守進行相關的調查工作。

同樣可以求得上市公司的期望收益為：

E企=p{（1-q）[ab（P-F-S）+（1-ab）P]+qP}+（1-p）*0=p（P-

abF-abS+abqF+abqS）

對p求偏導，得到■=P-abF-abS+abqF+abqS。令■=0，得q=1-■=1-■*■。本文將■定義為上市公司實施盈余管理行為的成本收益系數(shù)，該系數(shù)與監(jiān)管概率呈反方向變化，即過高的系數(shù)會降低監(jiān)管的概率。這可以解釋為以下兩種情況：一是上市公司出于收益角度考慮，有機會主義傾向，會采取一些扭曲資源配置的尋租行為；二是在不完善的會計制度與監(jiān)管體制下，監(jiān)管部門監(jiān)管的概率會更小。另外，提高上市公司進行盈余管理行為的懲處罰款F和投資者的訴訟收益S，可以相應的提高監(jiān)管部門的監(jiān)管概率。

由于投資者對上市公司實施盈余管理行為是否進行訴訟，取決于監(jiān)管部門的監(jiān)管概率以及能否查出上市公司的盈余管理行為。本文求得投資者期望收益為：

E投=p{m[ab（S-H-T）+（1-ab）（-T）]+（1-m）（-T）}+m*（-H）=

p（abmS-abmH-T）-mH

對m求偏導，得■=abpS-abpH-H，令■=0，得p=■*（1-■）。本文將■定義為投資者對上市公司實施盈余管理行為時的訴訟收益系數(shù)，該系數(shù)與上市公司進行盈余管理行為的概率成反方向變化，即較高的訴訟收益系數(shù)會降低盈余管理的概率。同時，由于訴訟收益系數(shù)與監(jiān)管部門實施監(jiān)管且識別出上市公司盈余管理行為的概率具有聯(lián)動效應，所以在會計制度與監(jiān)管體制相對完善的情況下，■會被控制在一定范圍內。

四、鑒于上市公司盈余管理行為的政策建議

1.完善會計準則體系，降低盈余管理的空間。通過上述模型分析可知，完善的會計準則體系可以有效降低上市公司實施盈余管理的概率，降低其對社會的一些不良影響。改進會計準則體系，應從財務會計角度出發(fā)，通過完善的會計準則的制定，可以降低由于信息不對稱而導致的“道德風險”與“逆向選擇”問題。

2.改進監(jiān)管體制，創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境。第一，加強監(jiān)管隊伍的建設，提高監(jiān)管人員的業(yè)務能力和職業(yè)道德。監(jiān)管人員要不斷探討盈余管理的具體表現(xiàn)形式，研究上市公司實施盈余管理的背后動機。從現(xiàn)實懲治和體制完善方面來規(guī)范盈余管理行為，切實維護投資者的利益，維持資本市場的健康持續(xù)發(fā)展。第二，加強宣傳，形成監(jiān)管部門、投資者、審計部門與媒體等多方位的監(jiān)督體系，為消除盈余管理行為創(chuàng)造良好的環(huán)境。

3.建立重復交易機制，強化上市公司聲譽機制。根據(jù)博弈論的逆推法表明，任何有限次的交易都難以產生良好的合作關系。信任的一個關鍵前提是重復交易即無限次地博弈。要強化上市公司的聲譽，必須建立重復交易機制。由于盈余管理的主體是上市公司管理者，所以應從建立管理者重復交易機制角度出發(fā)解決這個問題。只有在此基礎上，才能解決目前博弈主體之間有限次的博弈管理，上市公司的聲譽機制才能建立。

參考文獻：

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[2]陸建橋.中國虧損上市公司盈余管理實證研究[J].會計研究，1999，(1).

[3]蘇靈，史偉.上市公司盈余管理與政府監(jiān)管問題研究[J].財會通訊，2007，(2)：3.

第9篇：投資公司的管理范文

【關鍵詞】電力公司 項目儲備 投資計劃 全過程閉環(huán)管控

引言：隨著電力事業(yè)的發(fā)展，電力公司的項目管控力度也在逐漸加強，從而使項目全過程閉環(huán)管控系統(tǒng)得到了全方位的建設。而為了從源頭加強項目的管理，電力公司還應該加強項目儲備和投資計劃的全過程閉環(huán)管控。

1電力公司項目儲備及投資計劃的管控目標

電力公司在進行項目儲備和投資計劃管控時，還應該從源頭上加強項目儲備和投資計劃的事前管控，同時也需要加強事中管控和事后評價，從而在提高電力公司項目投入的產出效率的同時，使公司的經營風險得到降低。所以，電力公司還應該以項目儲備和投資計劃為核心，實現(xiàn)對項目儲備、項目投資計劃、項目執(zhí)行到項目考核等各個節(jié)點的全過程控制，從而使各個節(jié)點能夠與下一節(jié)點無縫銜接。在此基礎上，通過利用信息系統(tǒng)完成全方位監(jiān)控平臺的構建，則能夠確保各項工作順利開展。

2電力公司項目儲備及投資計劃的全過程閉環(huán)管控

2.1合理設置監(jiān)控節(jié)點

為實現(xiàn)項目儲備及投資計劃的全過程閉環(huán)管控，電力公司還要建立項目儲備庫規(guī)范項目儲備和投資計劃管理，然后通過合理設置監(jiān)控節(jié)點實現(xiàn)對項目全生命周期的管控。為此，電力公司還要明確工作范圍，將電網(wǎng)基建項目和其他專項納入到項目儲備庫中，然后根據(jù)項目類別和業(yè)務處理實際進行監(jiān)控節(jié)點的分類。比如針對電網(wǎng)基建項目，可以將項目全生命周期劃分為五個階段和17個環(huán)節(jié)，然后在各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)控節(jié)點的設置。而針對包含小型基建、信息化投入和零星購置子項目在內的專項項目，則可以從項目投資計劃開始劃分，將項目全生命周期劃分為四個階段和11個環(huán)節(jié)，并且在各環(huán)節(jié)進行監(jiān)控節(jié)點設置。

2.2搭建統(tǒng)計分析平臺

為實現(xiàn)項目儲備和投資計劃的年度預算和月度現(xiàn)金流量的控制，還要搭建統(tǒng)計分析平臺。該平臺將由項目儲備庫、EPR系統(tǒng)和財務管控系統(tǒng)構成，能利用信息技術完成各系統(tǒng)信息的整合處理，從而為項目管理提供依據(jù)。在基建項目管控方面，可以利用ERP系統(tǒng)項目模塊從項目概算、項目預算和月度現(xiàn)金流量預算層面對項目的投資預算總額、關鍵執(zhí)行環(huán)節(jié)投資預算和項目資金支付進行強制控制。針對專項項目，可以利用ERP系統(tǒng)的項目模塊進行多維度控制。比如在專項項目發(fā)生支出前，業(yè)務人員需要對項目的成本中心進行維護。在項目執(zhí)行后期，需要對預算執(zhí)行進行進行查詢。而將從ERP導出的項目投資計劃執(zhí)行情況導入平臺，然后按照事先制定的判斷標準進行問題識別、統(tǒng)計和分析，則能夠使儲備項目和投資計劃的管控效率得到有效提高。比如，將ERP系統(tǒng)中各節(jié)點實際情況與按照監(jiān)控節(jié)點編制的節(jié)點計劃相比較，就可以了解項目投資計劃執(zhí)行情況。

2.3明確計劃管控流程

在項目投資計劃執(zhí)行的過程中，還要明確計劃工作的管控流程。首先，需要根據(jù)節(jié)點計劃進行事前提醒，以確保計劃得以順利實施。具體來講，就是在時限要求前10日向項目管理部門提醒，以確保項目管理能夠按照計劃進行。其次，在對項目儲備和投資計劃執(zhí)行等情況進行監(jiān)控的過程中，還要開展事中糾偏工作。具體來講，就是一旦發(fā)現(xiàn)問題，就需要在2日內聯(lián)系項目工作聯(lián)系人進行核實和專項協(xié)調督辦，以確保項目能夠順利執(zhí)行。最后，完成問題糾偏10日后，需要開展事后評估工作，即聯(lián)系各單位工作聯(lián)系人對問題根源進行分析，并且對糾偏情況展開評估，同時提出改進措施。

2.4實施全過程管控

為確保項目儲備和投資計劃能夠順利實施，還要加強全過程管控。具體來講，就是需要加強對項目創(chuàng)建是否及時、投資計劃執(zhí)行是否及時、項目投產情況、項目決算是否及時等問題的管理，并且適當進行預警和糾偏，同時提出合理的改進建議[3]。在上半年，則需要在項目儲備庫中完成該年下達所有投資計劃項目的創(chuàng)建，并且對項目執(zhí)行后預估轉資情況、開工投產完成率、決算完成率等參數(shù)進行估算，從而實現(xiàn)項目儲備和投資計劃的全過程管控。

2.5優(yōu)化計劃管控流程

實施全過程管控后，還要結合實際業(yè)務優(yōu)化項目儲備和投資計劃工作管控流程。具體來講，就是在利用平臺監(jiān)控的過程中，需要及時督辦業(yè)務部門進行業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據(jù)質量問題的整改，從而使信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的使用頻度和應用成效得到加強。例如，一旦發(fā)現(xiàn)ERP系統(tǒng)由項目支出金額出現(xiàn)負值，就需要及時進行導致數(shù)據(jù)質量問題出現(xiàn)的原因的核實，并且進行數(shù)據(jù)整改。而通過提升數(shù)據(jù)質量，則能夠使整個管控流程得到優(yōu)化。

結論：總之，對電力項目儲備和投資計劃進行全過程閉環(huán)控制，能夠使電力公司的內部管理形成封閉回路，從而使系統(tǒng)活動保持平衡。在此基礎上，電力公司將能夠有效提高項目儲備和投資計劃的管控水平，從而取得更多經濟效益。因此，相信本文對電力公司項目儲備及投資計劃全過程閉環(huán)管控問題展開的研究，可以為相關工作的開展提供指導。

參考文獻：

[1]袁建國，王光增，黃健等.多條件約束下電網(wǎng)建設項目全過

程閉環(huán)管控對策研究[J].浙江電力，2014，06：56-59.

[2]李艾玲，楊穎.依托信息化工具構建“實時管控、精益高效”

項目全過程管理體系[J].經營管理者，2014，30：125-126.