投資管理論文精選(九篇)
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第1篇：投資管理論文范文
在水利工程招投標階段積極推行清單計價模式，這一階段不僅要求控制價的編制者要全面熟悉設(shè)計內(nèi)容，還要求其全面了解各專業(yè)定額的子目設(shè)置及其工作內(nèi)容，在清單設(shè)置上力求不漏項，在清單組價上確保不重復，在取費上嚴格按要求執(zhí)行。盡量減少以“項”為清單單位的清單子目，減少或控制“暫列金額”的額度。該階段還要注意避免不合理的風險轉(zhuǎn)移———把本應(yīng)屬于發(fā)包人的建設(shè)風險全部轉(zhuǎn)嫁給潛在投標人，因為這既不符合風險分擔的基本原則，又不利于項目投資控制。在現(xiàn)實中有個別中小型水利工程的招標文件可以說是“毫無保留”地把所有風險都讓潛在投標人承擔，這種不合理的極端情況造成的后果是流標或工程質(zhì)量低劣或承包人中途放棄履行“合同義務(wù)”等現(xiàn)象的發(fā)生，這讓項目投資管理適得其反，做好項目招投標工作對順利實施項目的后續(xù)工作很是關(guān)鍵。施工合同的選擇應(yīng)積極推行《建設(shè)工程施工合同示范文本》（各行業(yè)的“示范文本”有所不同），格式及通用條款應(yīng)全文引用，專用條款應(yīng)結(jié)合項目實際情況專門定制。對容易引起爭議的“工程變更與索賠、工程計量與支付、價款調(diào)整與結(jié)算等”專用條款的說明應(yīng)盡可能詳盡，杜絕使用模糊語言或模糊語句，在語句的內(nèi)涵與外延上要界定明晰，不留缺口。
二、施工階段
雖然在項目的整個建設(shè)周期中決定項目投資的階段主要在設(shè)計階段，但項目施工階段是形成實物投資的最主要階段，這一階段的造價管理將直接影響項目投資的效果，因此，加強項目實施階段尤其是施工階段的造價管理工作就顯得十分必要。主要措施如下：
（1）嚴格合同履行。是指發(fā)承包施工合同，施工合同是發(fā)承包雙方就項目施工及其相關(guān)方面的實施達成的合意，嚴格履行是法律的要求，誠實信用是基本原則。誠實信用地嚴格履行合同是減少或杜絕合同爭議以及減少或預防項目投資增加的最根本的途徑。
（2）及時正確處理各種索賠。索賠其實是雙向的，承包人可以向發(fā)包人提出索賠，發(fā)包人也可以向承包人提出索賠（也稱反索賠），本文所說索賠是指前者。合同條款一般都有關(guān)于索賠的處理程序和時限要求，對此應(yīng)嚴格執(zhí)行。對超越合同規(guī)定時限提出的索賠要求應(yīng)給以拒絕，但應(yīng)給以記錄并輔以說明（包括必要的文字、影音資料）；對提出的合理索賠要及時處理，在現(xiàn)階段，尤其是地方性的中小工程，這種意識很淡薄，對合理的索賠沒有及時處理容易導致新的索賠，這不僅會造成最終處理的難度增加，也會造成投資的額外增加；加強索賠相關(guān)知識的培訓學習，積極預防和處理索賠事件的發(fā)生，堅決反對惡意索賠。
（3）嚴格控制水利工程變更。一旦有不可避免的水利工程變更，應(yīng)嚴格根據(jù)合同執(zhí)行變更程序。引起水利工程投資管理變更的原因如下：①是由于前期工作做的不夠細致導致的變更，如勘察設(shè)計不夠細致導致的工程形式、性質(zhì)的變更，由于工程量清單編制不嚴謹導致的工作內(nèi)容及數(shù)量的變更等；②是由不可預見的事件引起的變更，如不明的地質(zhì)或地下障礙物導致的基礎(chǔ)形式或基礎(chǔ)尺寸變更，由于異常惡劣的氣候條件導致的工作計劃的變更等。對于前一類變更應(yīng)通過細化前期工作和加強工作的檢查與審查來減少或避免，對于后一類變更應(yīng)采取積極合理的應(yīng)對措施，減少不必要的費用增加。從變更的提出者來看，變更可分為3類，即由發(fā)包人、承包人或監(jiān)理人提出的工程變更。不論何種形式的變更都必須遵循先變更后施工的程序進行，避免或杜絕先施工后變更以及邊施工邊變更的情況發(fā)生，減少因變更控制不嚴格造成的投資浪費。
（4）聯(lián)合經(jīng)濟簽證。對需要現(xiàn)場經(jīng)濟簽證的，一律實施聯(lián)合經(jīng)理簽證，聯(lián)合簽證的主體應(yīng)在合同條款中予以明確。一般包括發(fā)包人、承包人、監(jiān)理人和過程審計人員，必要的還要有勘察設(shè)計單位、地方代表等單位參加。經(jīng)濟簽證必須堅持現(xiàn)場測量，現(xiàn)場計量，現(xiàn)場簽字確認，并輔以必要的影音資料，堅決杜絕舞弊現(xiàn)象的發(fā)生，為投資控制把好簽證關(guān)。
（5）聯(lián)合計量。水利工程計量應(yīng)嚴格按合同及清單計價規(guī)范的要求進行。由于采用了清單招標與計價，有人就認為只要承包人提交的工程量不超招標工程量就行了，這種認為是不正確的。采用清單招標與清單計價模式是市場經(jīng)濟的必然要求，清單計價模式使工程建設(shè)風險分擔更合理，同時也是減少工程變更及合同爭議需要，是使項目順利進行和有效控制投資的需要。招標文件所附的清單工程量是為潛在投標人提供一個平等的報價基礎(chǔ)，招標清單工程量不等同于計量結(jié)算工程量。因此，對已完工且符合合同及規(guī)范要求的工程量應(yīng)根據(jù)合同及計價規(guī)范的要求及時進行現(xiàn)場聯(lián)合計量，聯(lián)合計量要有記錄，為工程進度款支付和投資控制做好基礎(chǔ)工作。
（6）及時支付水利工程投資管理進度款。及時支付承包人應(yīng)得的工程進度款是保證建設(shè)項目順利實施的必要條件。對符合合同要求的且經(jīng)聯(lián)合計量并經(jīng)總監(jiān)理工程師簽發(fā)支付證書的工程款應(yīng)及時按合同要求支付，避免由于支付不及時導致的索賠情況發(fā)生。
三、結(jié)束語
第2篇：投資管理論文范文
1.1現(xiàn)行投資控制以靜態(tài)控制為主
我國當前的建筑工程投資確定方法多種多樣，但是最為常見的是靜態(tài)控制的方法。以此為基礎(chǔ)進行的投資管理，通常要以定額為根據(jù)。雖說在我國的一些地區(qū)已經(jīng)實行了工程量清單報價模式，但是在信息系統(tǒng)的開發(fā)與運用方面還難以及時提供造價管理人員所需的各種數(shù)據(jù)和相關(guān)信息，無法完全做到和國際社會的慣例接軌。所以，這種靜態(tài)的價格取定方法，在當前時期還難以全面滿足日益變化的市場需求。尤其是不同水平的承包商要依照同一定額編制不同的工程價格，這樣一來，就難以區(qū)別承包單位在地點、工程存在差異的情況下的價格差異。
1.2造價管理人員素質(zhì)較差
在建筑工程項目投資管理過程中，造價管理人員的素質(zhì)對工作績效將會產(chǎn)生深遠的影響。具體表現(xiàn)在以下方面：①難以較好的組織協(xié)調(diào)建筑工程項目中不同主體之間的關(guān)系。②相關(guān)人員缺乏經(jīng)濟與法律知識，在處理索賠問題時，往往表現(xiàn)出較差的能力，這與今天競爭激烈的建筑市場是不相匹配的。③相關(guān)專業(yè)技術(shù)人員的技術(shù)水平難以滿足現(xiàn)代化工程造價管理的訴求，倘若不盡快改變這一現(xiàn)狀，提高其業(yè)務(wù)管理能力，將會使我國建筑企業(yè)失去更多的市場份額。④專業(yè)技術(shù)人員的素質(zhì)缺位，難以獨立果斷的處理復雜問題，尤其是工程技術(shù)經(jīng)濟問題。⑤在投資預控方面能力較差，經(jīng)常性的導致大量工作停留在事后處理階段，對整個工程的進行產(chǎn)生了消極影響。
2建筑工程項目投資管理的特征解析
2.1投資控制應(yīng)具有全面性
因為建筑工程項目投資屬于工程項目投資的范疇，因此在進行投資控制時，需要針對項目成本對其進行綜合控制，實現(xiàn)對建筑工程費的嚴格控制，不至于忽視控制設(shè)備與工器具購置費以及其他費用的發(fā)生；此外，還要針對建筑工程項目的結(jié)構(gòu)，對所有子項目的費用加以嚴格控制，最大限度的防止出現(xiàn)只重視主體工程或者紅線內(nèi)工程投資控制的情況，保證其他子項目投資也能處在合理的控制范圍之內(nèi)。
2.2投資控制不是單一目標的控制
建筑工程建設(shè)的投資控制指的是在整個項目的實施過程中，開展的一系列管理活動，其目的在于通過管理活動，使項目能夠達到較高的質(zhì)量，在既定的進度下滿足各方的需求，保證建筑工程項目的實際投資與計劃投資基本相符。當然，為了更好的完成項目投資管理，還需要將投資控制在合理的范圍內(nèi)，重點關(guān)注工程項目實際發(fā)生的投資額度；同時，還應(yīng)該認識到，投資控制是和質(zhì)量控制以及進度控制保持同步的，它應(yīng)該被看做是整個建筑工程項目目標系統(tǒng)的重要組成部分，因此，在實施投資控制的過程中，需要兼顧量與進度這兩個重要的控制目標。
3建筑工程項目投資的控制機制構(gòu)建
3.1建筑工程項目設(shè)計階段的投資控制
①深化招標工作。為了使得建筑工程設(shè)計能夠按照設(shè)計標準進行，在引入第三方對設(shè)計方進行監(jiān)督與審核的同時，要對影響投資的各種因素進行必要的分析和研究。尤其在工程設(shè)計圖紙確定之后，要在工程招標的同時，保持公開、公正、公平的原則，借助競爭的方式通過最合理的工期和造價確定施工單位，以此實現(xiàn)對工程投資的有效控制。②實行限額設(shè)計。在建筑工程投資過程中實行限額設(shè)計的目的在于能夠為設(shè)計單位和設(shè)計人員施加必要的壓力，在一定程度上增強其責任感。同時，這樣一來，還能夠引入競爭機制，使原有的設(shè)計人員在做出設(shè)計決策時，能夠進行多種技術(shù)的比較，為了實現(xiàn)最優(yōu)的效果，往往會選擇性價比較高的方案，而這恰好與建筑工程的目標保持一致。
3.2建筑工程項目施工階段的投資控制
①對建筑工程項目而言，為了做好投資的管理工作，需要對相關(guān)工作加以嚴格有效的控制。比如，在施工過程中要制定與設(shè)計變更相關(guān)的管理措施，借助對圖紙和現(xiàn)場情況的深入分析和研究，最終選定最優(yōu)的變更方案。實際上，隨著科學技術(shù)的不斷進步，在建筑工程領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了一些新的工藝、設(shè)備和材料，因此，在確定了質(zhì)量目標之后，應(yīng)該對施工階段的質(zhì)量目標形成理性認識，切記盲目求新，因為這將產(chǎn)生不必要的投資。②加強現(xiàn)場監(jiān)理。在對建筑工程投資進行管理的過程中，工程監(jiān)理企業(yè)需要與建筑單位結(jié)合在一起，共同做好工程投資的管理和控制工作，其目的在于能夠取得顯著的經(jīng)濟與社會效益。而對建設(shè)單位而言，在招標工作開始之前，需要事先確定和選擇信譽較高和資質(zhì)較強的監(jiān)理單位，此外，還要依照實際情況對監(jiān)理單位的利潤空間加以合理的設(shè)計和處理，以便能夠最大限度的避免監(jiān)理中出現(xiàn)的監(jiān)理缺位與效果減弱等情況的發(fā)生。
3.3建筑項目工程驗收階段的投資控制
竣工結(jié)算是工程造價控制的最后一個環(huán)節(jié)，在這一環(huán)節(jié)中，要對工程進行驗收，驗收合格之后，要對結(jié)算報告和結(jié)算資料進行完整的整理，并以此為基礎(chǔ)，確定最終結(jié)算的工程價款。因此，在審核工作中，要對工程施工圖、竣工圖和施工合同等資料加以認真的核對，比如，要注意手續(xù)的齊全性，各種費用文件的完備性和收費標準的合理性等。此外，建筑單位還要嚴格的對竣工決算加以審核。充分了解合同背景，對建筑工程投資的變更和相關(guān)價格做更為詳細的了解等。
4結(jié)語
第3篇：投資管理論文范文
關(guān)鍵詞：對外直接投資模式分析風險防范
一、中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)行模式
1.擴大市場，在國外建廠或收購相關(guān)廠的模式。這種模式的投資追求的是其產(chǎn)品在國外相關(guān)市場份額的擴大。在國外，特別是在發(fā)達國家，建立自己產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和營銷三位一體化網(wǎng)絡(luò)，從而回避因國際市場波動造成的影響和風險。將工廠設(shè)在東道國，這種投資可以繞過關(guān)稅，增加當?shù)鼐蜆I(yè)機會，產(chǎn)品可享受國民待遇，避免非關(guān)稅壁壘。如海爾、TCL等企業(yè)基本上都屬于這種模式。海爾集團在全球已建立13個生產(chǎn)基地，在美國、巴基斯坦兩國分別設(shè)立了工業(yè)園。TCL除在越南投資過億，2002年，又以820萬歐元的價格收購了德國的施耐得公司。
2.追求低成本，國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售模式?？鐕髽I(yè)利潤增長主要靠提高勞動生產(chǎn)率和降低成本兩種因素來實現(xiàn)。技術(shù)更新可以提高生產(chǎn)率，降低成本，追求利潤最大化是企業(yè)的宗旨，因此，跨國公司在發(fā)展中國家的投資多是尋求低成本型的。而中國的優(yōu)勢在于豐富而廉價的勞動力資源，中國企業(yè)逐步出現(xiàn)一些來料加工或招商引資的合作形式。原材料來自國外，產(chǎn)品市場也在國外，如福耀玻璃其生產(chǎn)汽車玻璃的主要原料90%以上從印尼、泰國等國進口，產(chǎn)品60%以上銷售國際市場。它的制造、研發(fā)等基地均在國內(nèi)，海外直接投資均為貿(mào)易型公司；而格蘭仕的戰(zhàn)略是通過受讓國際知名品牌生產(chǎn)線的方式實現(xiàn)擴張。即將國際知名品牌的生產(chǎn)線搬到中國交由格蘭仕組織生產(chǎn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品再按照比這些名牌企業(yè)自己在本國生產(chǎn)的成本價更低的售價賣給對方，由對方利用自己的品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)在國外銷售。目前，格蘭仕不但與200多家跨國公司建立了合作關(guān)系，而且自有品牌的產(chǎn)品外銷的比例占總產(chǎn)量的70%以上。
3.戰(zhàn)略資源型投資，以資本換資源的模式。這種海外投資的目的是在某種程度上控制被投資國的戰(zhàn)略資源，以供應(yīng)本國所缺乏的稀缺資源的需要。典型的是跨國公司在海灣國家投資以控制石油的供應(yīng)。我國如中信集團80年代對北美森林紙漿的投資，中化在90年代對美國佛羅里達磷礦的投資，中國石油公司2002年在印尼油田和天然氣的收購。由于中國目前的礦產(chǎn)資源多處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，到2020年，中國需要進口自身消費量70%的原油和50%的天然氣以及其他的資源鐵、銅、鋁等嚴重短缺，只有對海外能源投資，才能順利完成我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略目標。
4.戰(zhàn)略聯(lián)盟型投資，以控股的方式獲得利益的模式。這種對外直接投資的方式不是完全與企業(yè)的效率直接關(guān)聯(lián)，可能放棄短期的利益，以獲取長期或其他方面的利益。對企業(yè)而言，由于目標和背景及戰(zhàn)略的不同，可分為收購國外上市公司或控股國外大型企業(yè)兩種方式。如新疆德隆集團控股若干個擁有龐大推銷網(wǎng)絡(luò)的大型企業(yè)與美國毛瑞公司合作開發(fā)歐美電動工具及戶外機械工具市場。萬向集團以280萬美元收購UAI公司（汽車零部件制造商）21%的股權(quán)并強制UAI每年必須向萬向集團采購2500萬美元的產(chǎn)品，此舉不但降低UAI的生產(chǎn)成本，還可進一步擴大UAI的銷量，為萬向集團創(chuàng)造更大的利潤空間。
二、中國企業(yè)對外直接投資的四種模式分析
截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區(qū)。
由于中國主要的優(yōu)勢是勞動力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價的勞動力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運作，將過剩的勞動力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。
中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風險，選擇適當?shù)臅r機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進程中。
三、我國企業(yè)對外直接投資的選擇方向及原則
從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進入國家的政策導向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權(quán)的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實現(xiàn)經(jīng)營管理當?shù)鼗?，真正融入被投資國的經(jīng)濟運行體系中。
鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.03，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.33，發(fā)展中國家平均是1∶0.19，導致我國宏觀經(jīng)濟內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應(yīng)以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。
四、企業(yè)對外直接投資的風險防范
大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。
參考文獻：
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2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003
第4篇：投資管理論文范文
關(guān)鍵詞:工程造價;控制;審核
隨著時代的進步,各個城市都發(fā)生著翻天覆地的變化,國家為了提高城市功能,改善投資環(huán)境,對市政工程設(shè)施建設(shè)做了大規(guī)模規(guī)化。因此,市政工程造價,在市政建設(shè)項目中是一個重要的因素,是控制的主要目標之一。市政工程建設(shè)規(guī)模小、零亂分散、施工期短、質(zhì)量要求高、資金不到位等因素,并且還受到政府的指令要求,諸多因素制約著市政工程的投資,因此,必須嚴格控制工程造價。
1加強技術(shù)與管理,嚴格控制投資
工程造價管理不僅是個工程經(jīng)濟問題,它還綜合了技術(shù)與管理方面為一體。市政工程中造價控制人員除要有市政工程和工程造價方面的專業(yè)知識外,還要有一定的測量方面和計算機制圖的知識。下面著重談?wù)勍潦焦こ痰挠嬃繂栴}。
工程量清單中土石方工程量由設(shè)計院根據(jù)地形圖計算,由于地形變化和采用地形圖的比例等問題,清單的土石方與實際有出入工程單位進場后,由建設(shè)、監(jiān)理、施工、造價咨詢4家單位共同進行實地測量的實際工程量作為結(jié)算依據(jù)。土石方工程的計量同工程測量緊密相關(guān),測量儀器有全站儀、電子測距儀、電子經(jīng)緯儀,如果造價人員不懂測量知識、測量儀器的使用,以及測量數(shù)據(jù)的計算、繪圖,就起不到現(xiàn)場計量控制作用。在現(xiàn)場計量應(yīng)注意以下幾個方面:①應(yīng)熟悉測量儀器的使用;②了解現(xiàn)場內(nèi)控制點的坐標和高程;③在橫斷面上應(yīng)選擇地面變化較顯著的點作為斷面點,特別是挖方區(qū)標高低的斷面點、填方區(qū)標高和換填區(qū)標高低的斷面點,現(xiàn)場測量中充分利用已復核的控制點進行校核糾正測量的錯誤;④根據(jù)水平距離、水平角、豎直角數(shù)據(jù)計算各測量斷面點的X、Y、Z坐標,校核平面坐標是否在相應(yīng)斷面上;⑤掌握用計算機進行繪圖并計算工程量的方法。
應(yīng)用一些工程專業(yè)軟件會事半功倍,本人選擇《工程測量數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)》作為工程測繪數(shù)據(jù)處理軟件;現(xiàn)場測量數(shù)據(jù)整理編輯采用MicrosoftExcel表格方式;繪圖軟件采用基于AUTOCAD平臺上的《天正市政軟件》、自動繪圖和計算匯總。項目中填埋庫區(qū)根據(jù)現(xiàn)場測量面積大、高差起伏大、水平寬度大的實際情況,按設(shè)計圖每20m一個斷面無法較準確地反應(yīng)實際地形情況,因此在測量時在20m范圍內(nèi)視實際情況增加斷面,以保證測量及計算的準確性。
審查及優(yōu)化施工方案也是控制投資有效的手段之一。優(yōu)化就是從若干個施工方案中選擇一個技術(shù)上切實可行、施工期限能滿足要求、施工質(zhì)量能夠保證、施工費用較低的方案。我們對施工單位提交的施工組織設(shè)計、施工方案、技術(shù)措施,組織各專業(yè)造價人員對其中有關(guān)涉及工程造價方面的內(nèi)容進行審查,結(jié)合現(xiàn)場實際,對其進行經(jīng)濟分析,為業(yè)主提出合理化的建議,以達到控制工程造價的目的。
2認真做好招投標工作
工程項目招投標是項目實施階段的第一道工序,是確定工程合同造價、擇優(yōu)選取施工單位的關(guān)鍵階段,因此非常重要。招投標階段對工程造價的控制重點應(yīng)放在規(guī)范招投標活動和招標方式的確定上,招標評標應(yīng)實行合理低價中標。隨著工程造價體制和管理模式改革,工程量清單計價規(guī)范在全國得到了較好的推廣和實施。工程量清單招投標由招標人按統(tǒng)一的工程量計算規(guī)則,計算并提供工程量清單,投標人視自身的技術(shù)、管理水平和勞動生產(chǎn)率以及市場價格進行自主報價。配合工程量清單計價規(guī)范的有關(guān)規(guī)定,制定相應(yīng)的工程量清單指引,首先在幾個較大型建設(shè)項目的招投標活動中推行工程量清單計價。工程量清單計價對透明招投標活動、減少施工合同糾紛、推行競爭和以市場定價、控制工程造價有著非常積極的作用。
(1)工程招標包括設(shè)備、材料采購招標和施工招標兩個方面。招標文件的編制應(yīng)當非常嚴密而準確,以免引起不必要的糾紛及爭議,也可有效地避免過多索賠事件的發(fā)生。對于市政工程,由于工程材料所占投資比例較大,不可預見因素較多,所以編制招標文件及簽訂施工合同尤為重要。
(2)施工合同是工程決算、撥付工程款及處理索賠的直接依據(jù),也是工程建設(shè)質(zhì)量控制、進度控制、費用控制的主要依據(jù)。因此,在簽訂合同時應(yīng)謹慎,凡是采用費率招標時,更應(yīng)弄清業(yè)主與施工單位各方的責、權(quán)、利。對于其中的包干風險費,必須把握其費用的內(nèi)涵,這對于市政工程來說是非常重要的。
3嚴格控制工程變更
設(shè)計變更是實施階段影響工程造價的又一個重要因素。設(shè)計變更應(yīng)盡量提前,變更發(fā)生得越早則損失越小。因此施工前,要組織施工人員到現(xiàn)場踏勘,并對圖紙進行會審和技術(shù)交底,避免施工中出現(xiàn)不應(yīng)有的返工;對于通過設(shè)計變更擴大建設(shè)規(guī)模和提高建設(shè)標準的情況,看是否有原審批部門的批準;盡量減少合同外費用。對不符合程序的口頭變更的工程量應(yīng)不予認可。
4嚴格現(xiàn)場簽證管理
現(xiàn)行的市政工程項目一般都實行監(jiān)理負責制。作為進駐施工現(xiàn)場的監(jiān)理人員在熟練掌握現(xiàn)場施工和管理的同時,應(yīng)熟悉工程造價知識,對由施工單位填寫的簽證,一定要認真核實后方能簽字蓋章,對不應(yīng)該簽證的項目不應(yīng)盲目簽證,對施工單位在簽證上巧立名目,弄虛作假,以少報多,蒙哄欺騙,遇到問題不及時辦理簽證,結(jié)算時搞突擊,互相扯皮的現(xiàn)象應(yīng)嚴格審查。市政工程項目的建設(shè),地下隱蔽工程較多,一個不符合現(xiàn)場實際的簽證往往對工程造價造成重大的損失。比如,市政道路工程中的石碴基層填筑,石碴方量的計算一般采用現(xiàn)場丈量體積,按實結(jié)算。但如果在丈量時施工單位弄虛作假,或監(jiān)理人員不負責任,簽證時填筑厚度比實際厚度多出10cm,則對于一個面積在10萬m2的道路工程,石碴方量則增加1萬m3,按石碴填筑綜合單價40元/m3計算,則只此項造價就增加40萬元。又如,某市政管道開槽鋪設(shè)工程,在預算編制時,溝槽開挖工作面按每側(cè)1∶0.75放坡系數(shù)考慮,溝槽底寬按定額規(guī)定進行計算,但實際施工時,由于地質(zhì)、施工方案等因素,溝槽開挖工作面每側(cè)僅按1∶0.3放坡系數(shù)考慮,溝槽底寬也比原來減少了近1/3,這樣以來,土方開挖量及回填量都比原預算方量少了很多,如果監(jiān)理人員不及時做好現(xiàn)場丈量簽證工作,項目完工后實際結(jié)算時工程量則難以復查,只能按定額規(guī)定進行結(jié)算,從而造成造價費用的大大增加。因此,現(xiàn)場簽證的準確性和及時性就顯得十分必要。
5做好結(jié)算工作
第5篇：投資管理論文范文
1.市場應(yīng)變能力不足。由于肩負的特殊使命，國有企業(yè)以往的投資行為一般都是自主性投資占多，受市場變化的影響并不會太大。即使是在經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展的今天，國有企業(yè)依然在資源配置上擁有著得天獨厚的先天優(yōu)勢條件，對當前的市場發(fā)展和技術(shù)革新方向、愈演愈烈的市場競爭態(tài)勢認識不夠，尤其是對自身技術(shù)水平與國際一流水平之間的差距認識不足，往往使得對投資的判斷與實際情況相比容易出現(xiàn)較大偏差，具有明顯的主觀意識。
2.投資審批效率不高。效率問題是國有企業(yè)飽受爭議的話題之一。從項目發(fā)起到項目真正得以批復實施，層層上報，層層審批，行政管理思維仍是影響國有企業(yè)管理效率提升的羈絆。尤其是隨著國有企業(yè)改革重組的推進，形成了諸多的多主業(yè)跨行業(yè)跨地區(qū)發(fā)展的大企業(yè)集團。若仍延續(xù)過去主業(yè)單一、公司結(jié)構(gòu)相對簡單時期的管控模式，勢必造成管理效率和管理水平的降低，增加管理內(nèi)耗。
3.投資實現(xiàn)方式仍較單一，主要還是采取國有資本直接投資、銀行貸款等方式融資。
二、國有企業(yè)投資管理深化改革的有關(guān)建議
國有企業(yè)投資管理深化改革的目標是要使得國有企業(yè)投資管理更加適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，充分體現(xiàn)和發(fā)揮企業(yè)的市場主體作用，提高投資審批和管理效率，增加有效投資，減少無效投資，進一步發(fā)揮國有資本的帶動和放大作用，進而推動國有企業(yè)整體改革。
1.堅持戰(zhàn)略引領(lǐng)，加強頂層設(shè)計。發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)長遠發(fā)展的全局性謀劃，投資規(guī)劃是實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。國有企業(yè)的投資管理應(yīng)當堅持戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，圍繞自身發(fā)展的優(yōu)勢條件，正確把握企業(yè)發(fā)展與國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的關(guān)系，準確定位未來一段時期內(nèi)投資的重點，科學合理地建立投資項目庫和投資規(guī)劃，做好投資管理工作的頂層設(shè)計。
2.強化市場研究，提升應(yīng)變能力。市場風險是競爭性行業(yè)經(jīng)常遇到的重要風險。項目目標產(chǎn)品的市場容量、競爭態(tài)勢、價格趨勢等市場因素對投資項目的目標定位有直接影響，是決定投資成功與否的基礎(chǔ)。遵循企業(yè)在市場競爭中經(jīng)營發(fā)展的普遍規(guī)律，要求國有企業(yè)投資管理必須要突破原有思維定式和傳統(tǒng)觀念的束縛，不斷強化市場研究，準確把握產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢和技術(shù)革新方向，客觀公正地做出投資決策，適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，從源頭上抓起，提升市場應(yīng)變能力。
3.優(yōu)化投資管理流程，提高管理效率。在大企業(yè)集團模式下，國有企業(yè)投資管理一是需要重新梳理和優(yōu)化現(xiàn)行的管理流程，可按照投資分類和投資額度給予子公司一定的決策授權(quán)，適當?shù)摹昂喺艡?quán)”，提高審批效率；二是要把握投資管理過程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，突出強化項目論證與評估；三是逐漸轉(zhuǎn)變與投資相關(guān)的職能部門的工作職能，向服務(wù)型、高效能職能部門轉(zhuǎn)變。
第6篇：投資管理論文范文
1管理與控制的概況
水利水電工程投資量較大，所以需要合理安排全過程管理與控制方法，在保證工程質(zhì)量不受影響的前提下，合理分配人力、物力、財力等資源。通過工程控制對施工項目進行組織、規(guī)劃、協(xié)調(diào)等管理工作，使建設(shè)項目投資發(fā)揮出最大的功效。項目投資控制在施工全過程都有涉及，投資的控制效果直接影響施工項目是否有效實施。合理控制水利水電項目投資，可以提高社會效益與投資效益，并且從工程建設(shè)的不同階段入手。在制定工程概算時，通過實施預算對合同價格進行控制；在決策階段預測投資風險，合理運用人力、物力、財力，明確投資控制目標，設(shè)計每個階段的質(zhì)量控制重點；工程實施過程提高對投資控制的力度；在設(shè)計階段必須明確建筑重點，并且分析出該階段的工程投資風險。在發(fā)達國家，資本經(jīng)濟學已經(jīng)提出了“周期造價管理”理論，通過此類方法可以提高投資評估與造價控制的效果。現(xiàn)資控制體系創(chuàng)造于資本主義擴大社會生產(chǎn)力時期，政府通過不同的工程投資管理方法，提高投資效益的分析、評估水平，對政府與私人的投資項目采取不同的管理深度，其控制重點是為了明確政府投資項目。在美國實施的工程投資管理制度，可以有效發(fā)揮市場經(jīng)濟的作用，起到降低投資、縮短工期的效果。投資管理體系由政府、工程業(yè)主、建筑師、建設(shè)經(jīng)理、工程師組成，通過歷史資料計算投資價格，并且通過市場價格調(diào)節(jié)最終定價，根據(jù)不同的估價方法，主要分為成本法、設(shè)備法、規(guī)模法、參數(shù)法等。
2管理與控制存在的問題
2.1前期工作容易變更
前期工作容易產(chǎn)生設(shè)計變更，這種問題主要受到經(jīng)費不足、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全、設(shè)計周期短的影響。而選擇的方法并不合理，導致后期施工會發(fā)生多次設(shè)計變更，在一些地質(zhì)環(huán)境多變區(qū)，往往工程投資會有大幅提升。設(shè)計質(zhì)量低、技術(shù)力量弱等問題導致投資存在先天不足，設(shè)計人員并沒有重視經(jīng)濟效益，使設(shè)計過于保守，投資浪費現(xiàn)象較為嚴重。
2.2不遵守基建程序
一些水利水電項目為了爭取國家投資，人為地抬高或壓低造價，進行不符合施工標準的操作與設(shè)計。這種情況導致許多“釣魚”工程出現(xiàn)，一旦項目通過國家審批，立刻擴大工程規(guī)模，提高施工標準，隨意增加工程項目，導致工程造價不斷增長。
2.3國家調(diào)整政策
我國屬于初級市場經(jīng)濟，物價、造價等政策在發(fā)展中不斷進行調(diào)整。而水利水電施工周期長，在計算投資總量時，往往按照當時的指數(shù)與利潤進行計算，這就導致物價一旦發(fā)生變化，價差、預備費、貸款利息將與工程實際投資出現(xiàn)偏離，實施階段也會出現(xiàn)較大差異。
2.4資金審核不到位
一些資金來源沒有進行審核，在來源還未確定的時候，就立刻開始施工，一旦資金發(fā)生問題，就會延誤工期。長時間停止施工，不僅會提高管理費用，也會為項目投資過高埋下隱患。上級審查部門設(shè)置了工程投資限額，而一些審查人員并沒有仔細審查，盲目壓低投資總量，導致投資出現(xiàn)缺口。2.5工程管理混亂一些工程監(jiān)督機制并不完善，工程管理中沒有推行“三制”方法，即法人責任制、招投標制、建設(shè)監(jiān)理制[1]。工程建筑機制不明確，導致管理十分混亂，挪用盜用現(xiàn)象時常發(fā)生。建管不一會導致浪費嚴重，而沒有完善的承包合同，就無法確定風險承擔者，增值的資產(chǎn)無法負責，建設(shè)投資完全失控。
3工程投資管理控制措施
3.1提高前期勘測水平、優(yōu)化設(shè)計方案
項目投資主要通過工程設(shè)計進行控制，一旦確定投資設(shè)計方案，就必須將工程自由交給設(shè)計者。在設(shè)計者進行設(shè)計時，不可以隨意干預，并且提供設(shè)計經(jīng)費與時間，充分發(fā)揮設(shè)計者的能力，有效提高工程設(shè)計效果，并且確定工程投資總量。設(shè)計單位需要遵守設(shè)計師職業(yè)道德，通過自身能力提高工程設(shè)計質(zhì)量，并且對設(shè)計人員進行專業(yè)培訓，在了解規(guī)劃、水工等專業(yè)的同時，需要學習地勘、施工、機電、概預算等專業(yè)知識，并且了解組織設(shè)計與概預算的設(shè)計水平，明確工程地質(zhì)數(shù)據(jù)與工程規(guī)模后，計算較為精準的工程投資總價[2]。水利水電工程施工方法較多，而且組織設(shè)計存在較大的伸縮性，不同的進度與施工方法計算結(jié)果也有很大差異，必須將專業(yè)設(shè)計人員有機結(jié)合起來，通過各專業(yè)提供的數(shù)據(jù)，由專業(yè)概算人員編制工程概算，這樣才能計算出合理的工程投資總價。優(yōu)化設(shè)計方法可以從源頭控制工程投資量，有效避免工程設(shè)計變化造成的投資失控。
3.2嚴格遵守基建程序、加強投資管理
實施限額設(shè)計，對投資進行靜態(tài)、動態(tài)兩種控制方案，并且嚴格審批項目制度，進行層層把關(guān)，消除上馬概算與釣魚工程。限額設(shè)計并不是壓制設(shè)計者的思想，而是在設(shè)計中合理規(guī)劃質(zhì)量、設(shè)計規(guī)模、經(jīng)濟效益，從多方面分析工程設(shè)計要求，使施工設(shè)計更加科學合理。設(shè)計者必須堅持設(shè)計原則，對設(shè)計實事求是，不能為了迎合一小部分人的利益惡意改變概算。在實施靜態(tài)與動態(tài)管理過程中，確定工程規(guī)模后，需要充足的靜態(tài)投資，不允許在工程建設(shè)過程中隨意更改設(shè)計或者增加項目，避免大規(guī)模工程擴大事件發(fā)生。在更改工程施工投資時，必須提供物價或國家政策改變的證據(jù)，工程投資只能調(diào)整動態(tài)部分，通過這種方法，可以消除釣魚工程的問題[3]。各級審批部門與投資評估單位必須遵守職業(yè)道德，做到公平、公正、公開，以實事求是為基準，為國家與人民負責，通過嚴肅科學的技術(shù)手段，對水利水電工程施工進行審批與咨詢，層層把關(guān)，從源頭改變?nèi)藶樘砑禹椖康膯栴}。
3.3認真執(zhí)行國家政策、完善投資管理辦法
社會主義市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，國家也出臺了新的管理控制政策，水利水電投資管理人員必須明確新出臺的政策，并且嚴格遵守國家政策[4]。在執(zhí)行國家政策時，明確政策的標準與界限，不能渾水摸魚，要積極探索物價變化引起的價差調(diào)整問題，使管理控制制度更加系統(tǒng)化、規(guī)范化。
3.4完善項目管理體系、建立監(jiān)督制約機制
實施項目“三制”方法，可以有效提高造價控制效果，積極完善相應(yīng)的配套制度，提高管理水平。實施法人制可以將管理單位負責竣工工程的傳統(tǒng)模式，改變?yōu)轫椖糠ㄈ素撠煹男滦凸芾砜刂颇Ｊ剑粌H增強了法人的自覺管理性，還可以使控制制度更加規(guī)范化。將項目法人的權(quán)利、責任與利益掛鉤，他們不僅需要考慮工程質(zhì)量、進度、投資，還需要考慮未來發(fā)展與收益，有效解決項目法人過于重視短期發(fā)展的問題[5]。實行招投標與監(jiān)理制，嚴格遵循相關(guān)程序處理事情，從合同的簽訂、發(fā)包開始，杜絕任何個人行為，保證承包商具有施工實力。在合同執(zhí)行的過程中，需要強化合同管理，從工程量結(jié)算、支付索賠、設(shè)計變更等工作進行強化，明確項目法人、工程師、承包商的責任與義務(wù)，使工程質(zhì)量、進度、投資得到有效控制。制定合理的獎罰制度，充分調(diào)動項目法人工作積極性，在進行管理控制工作時更加主動。
4結(jié)語
第7篇：投資管理論文范文
馬考維茨(Markowitz)是現(xiàn)資組合分析理論的創(chuàng)始人。經(jīng)過大量觀察和分析，他認為若在具有相同回報率的兩個證券之間進行選擇的話，任何投資者都會選擇風險小的。這同時也表明投資者若要追求高回報必定要承擔高風險。同樣，出于回避風險的原因，投資者通常持有多樣化投資組合。馬考維茨從對回報和風險的定量出發(fā)，系統(tǒng)地研究了投資組合的特性，從數(shù)學上解釋了投資者的避險行為，并提出了投資組合的優(yōu)化方法。
一個投資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定。因此，投資組合的期望回報率是其成分證券期望回報率的加權(quán)平均。除了確定期望回報率外，估計出投資組合相應(yīng)的風險也是很重要的。投資組合的風險是由其回報率的標準方差來定義的。這些統(tǒng)計量是描述回報率圍繞其平均值變化的程度，如果變化劇烈則表明回報率有很大的不確定性，即風險較大。
從投資組合方差的數(shù)學展開式中可以看到投資組合的方差與各成分證券的方差、權(quán)重以及成分證券間的協(xié)方差有關(guān)，而協(xié)方差與任意兩證券的相關(guān)系數(shù)成正比。相關(guān)系數(shù)越小，其協(xié)方差就越小，投資組合的總體風險也就越小。因此，選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)建投資組合的目標。另外，由投資組合方差的數(shù)學展開式可以得出：增加證券可以降低投資組合的風險。
基于回避風險的假設(shè)，馬考維茨建立了一個投資組合的分析模型，其要點為：(1)投資組合的兩個相關(guān)特征是期望回報率及其方差。(2)投資將選擇在給定風險水平下期望回報率最大的投資組合，或在給定期望回報率水平下風險最低的投資組合。(3)對每種證券的期望回報率、方差和與其他證券的協(xié)方差進行估計和挑選，并進行數(shù)學規(guī)劃(mathematicalprogramming)，以確定各證券在投資者資金中的比重。
二、投資戰(zhàn)略
投資股市的基金經(jīng)理通常采用一些不同的投資戰(zhàn)略。最常見的投資類型是增長型投資和收益型投資。不同類型的投資戰(zhàn)略給予投資者更多的選擇，但也使投資計劃的制定變得復雜化。
選擇增長型或收益型的股票是基金經(jīng)理們最常用的投資戰(zhàn)略。增長型公司的特點是有較高的盈利增長率和贏余保留率；收益型公司的特點是有較高的股息收益率。判斷一家公司的持續(xù)增長通常會有因信息不足帶來的風險，而股息收益率所依賴的信息相對比較可靠，風險也比較低。美國股市的歷史數(shù)據(jù)顯示，就長期而言，增長型投資的回報率要高于收益型投資，但收益型投資的回報率比較穩(wěn)定。值得注意的是，增長型公司會隨著時間不斷壯大，其回報率會逐漸回落。歷史數(shù)據(jù)證實增長型大公司和收益型大公司的長期平均回報率趨于相同。另外，投資戰(zhàn)略還可以分為積極投資戰(zhàn)略和消極投資戰(zhàn)略。積極投資戰(zhàn)略的主要特點是不斷地選擇進出市場或市場中不同產(chǎn)業(yè)的時機。前者被稱為市場時機選擇者(markettimer)，后者為類別輪換者。
市場時機選擇者在市場行情好的時候減現(xiàn)金增股票，提高投資組合的beta以增加風險；在市場不好時，反過來做。必須注意的是市場時機的選擇本身帶有風險。相應(yīng)地，如果投資機構(gòu)在市場時機選擇上采用消極立場，則應(yīng)使其投資組合的風險與長期投資組合所要達到的目標一致。
類別輪換者會根據(jù)對各類別的前景判斷來隨時增加或減少其在投資組合中的權(quán)重。但這種對類別前景的判斷本身帶有風險。若投資者沒有這方面的預測能力，則應(yīng)選擇與市場指數(shù)中的類別權(quán)重相應(yīng)的投資組合。
最積極的投資戰(zhàn)略是選擇時機買進和賣出單一股票，而最消極的投資戰(zhàn)略是長期持有指數(shù)投資組合。
公司資產(chǎn)規(guī)模的大小通常決定了股票的流動性。規(guī)模大的公司，其股票的流動性一般較好；小公司股票的流動性相對較差，因此風險較大。從美國股市的歷史數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，就長期而言，小公司的平均回報率大于大公司，但回報率的波動較大。
三、投資組合風險
我們已經(jīng)知道，投資組合的風險是用投資組合回報率的標準方差來度量，而且，增加投資組合中的證券個數(shù)可以降低投資組合的總體風險。但是，由于股票間實際存在的相關(guān)性，無論怎么增加個數(shù)都不能將投資組合的總體風險降到零。事實上，投資組合的證券個數(shù)越多，投資組合與市場的相關(guān)性就越大，投資組合風險中與市場有關(guān)的風險份額就越大。這種與市場有關(guān)并作用于所有證券而無法通過多樣化予以消除的風險稱為系統(tǒng)風險或市場風險。而不能被市場解釋的風險稱為非系統(tǒng)風險或可消除風險。所以，無限制地增加成分證券個數(shù)將使投資組合的風險降到指數(shù)的市場風險。
風險控制的基本思想是，當一個投資組合的成分證券個數(shù)足夠多時，其非系統(tǒng)風險趨于零，總體風險趨于系統(tǒng)風險，這時，投資組合的風險就可以用指數(shù)期貨來對沖。對沖的實際結(jié)果完全取決于投資組合和大市的相關(guān)程度。若投資組合與大市指數(shù)完全相關(guān)，投資組合的風險就能百分之百地被對沖，否則只能部分被抵消。
投資組合的系統(tǒng)風險是由投資組合對市場的相關(guān)系數(shù)乘以投資組合的標準差來表達，而這里的相關(guān)系數(shù)是投資組合與市場的協(xié)方差除以市場的標準差和投資組合的標準差。因此，投資組合的系統(tǒng)風險正好可以由投資組合對大市指數(shù)的統(tǒng)計回歸分析中的beta值來表達。投資組合對大市的beta值是衡量投資組合系統(tǒng)風險的主要度量。投資組合的回報率、方差或標準差以及其beta值是投資組合分析和管理中的三個最重要的數(shù)據(jù)。
在投資組合的另一重要理論是在資本市場理論中引入了無風險資產(chǎn)的概念。在實際中，我們可以將國庫券認為是無風險資產(chǎn)。任何投資組合都可以看成是無風險資產(chǎn)和其他風險資產(chǎn)的組合。于是，投資組合的期望回報率可以表達成大市回報率與無風險回報率之差乘以beta值再加上無風險回報率。
國際金融投資行業(yè)也廣泛地使用VAR(Value-at-Risk)的方法來分析和管理投資組合甚至公司全部資產(chǎn)的風險。VAR實際上是衡量資產(chǎn)價值變動率的方法。其基本概念是：假設(shè)某投資組合的回報率是以正態(tài)分布，衡量在確定的概率下投資組合可能出現(xiàn)的虧損金額。VAR值就是用均值減一個標準方差的回報率，可以用來計算虧損。
四、投資組合業(yè)績評價
通常有兩種不同的方法對投資組合的業(yè)績進行評估。養(yǎng)老金、保險基金、信托基金和其他基金的主要投資計劃發(fā)起人一般會考察投資過程的各個主要方面，如資產(chǎn)配置、資產(chǎn)類別的權(quán)重和各類別重的證券選擇。這類評估稱為屬性評估。對很多投資者來說，他們更關(guān)心的是對一個特定的投資策略或投資機構(gòu)效率的評價，如對有明確投資策略的開放式基金的評估。這種評估叫做指標評估。評估投資組合最直接的指標是回報率。但只有在相同或類似的風險水平下比較回報率才有實際的意義。從美國開放式互助基金的歷史數(shù)據(jù)可以看到，增長型基金的beta值最高，系統(tǒng)風險最高，相應(yīng)在牛市時的回報率最高，在熊市時的回報率最低。平衡型的基金則相反。收益—增長型的基金的系統(tǒng)風險和回報率都在增長型和平衡型的基金之間。由此可見，任何一種基金在一個時期所獲得的回報率在很大的程度上取決于基金的風險特性和基金在當時所面臨的市場環(huán)境。在評估基金時，首先應(yīng)將基金按風險等級分組，每一組的風險大致相同，然后在組中比較回報率的大小。
投資組合的回報率是特定期間內(nèi)投資組合的價值變化加上所獲得的任何收益。對封閉式基金來說，由于沒有資金的流進和流出，回報率的計算相對比較容易。對開放式基金而言，頻繁的現(xiàn)金流動使普通的回報率計算無法反映基金經(jīng)理的實際表現(xiàn)。開放式基金的回報率通常使用基金單位價值來計算。基金單位價值法的基本思想是：當有現(xiàn)金流入時，以當時的基金單位凈資產(chǎn)值來增加基金的單位數(shù)量；當有基金回贖時，基金的單位數(shù)量則減少。因此，現(xiàn)金的流動不會引起凈資產(chǎn)的變化，只是發(fā)生基金單位數(shù)量的變化。于是，我們可以直接使用期初和期末的凈資產(chǎn)值來計算開放式基金投資組合的回報率。
沒有經(jīng)過風險調(diào)整的回報率有很大的局限性。進行風險調(diào)整后評估投資組合表現(xiàn)的最常見的方法是以每單位風險回報率作為評判標準。兩個最重要的每單位風險回報率的評判指標是夏普比例(ShameRatio)和特雷諾比例(TreynorRatio)。夏普比例是投資組合回報率超過無風險利率的部分，除以回報率的標準方差。特雷諾比例是投資組合回報率超過無風險利率的部分，除以投資組合的beta值。這兩個指標的不同在于，前者體現(xiàn)了投資組合回報率對全部風險的敏感度，而后者反映對市場風險或系統(tǒng)風險的敏感度。對投資組合回報率、其方差以及beta值的進一步研究還可以定量顯示基金經(jīng)理在證券選擇和市場時機選擇等方面的優(yōu)劣。
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第8篇：投資管理論文范文
關(guān)鍵詞投資效益投資決策投資風險防范投資項目評估
根據(jù)國家統(tǒng)計局2005年10月20日的數(shù)據(jù)，2005年前三季度，我國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)較快增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.4％，全社會固定資產(chǎn)投資為57061億元，同比增長26.1％，增幅比去年同期回落1.6個百分點。當前經(jīng)濟運行中存在的主要問題之一，仍然是固定資產(chǎn)投資規(guī)模依然偏大，投資結(jié)構(gòu)不盡合理。企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體和國民經(jīng)濟的基本單位，必須是以贏利為目的的經(jīng)濟實體。企業(yè)的投資活動，作為企業(yè)使用資金的主要途徑之一，是企業(yè)在日趨激烈的市場競爭中贏得優(yōu)勢的核心環(huán)節(jié)之一。在未來五年轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式的關(guān)鍵時期，為實現(xiàn)建設(shè)節(jié)約型社會、和諧社會和環(huán)境友好型社會的宏偉目標，關(guān)鍵之一是不斷提高投資效益，將經(jīng)濟發(fā)展全面轉(zhuǎn)入科學發(fā)展觀的軌道。
1投資效益好壞是決定能否實現(xiàn)投資目的的中心內(nèi)容
投資作為中國經(jīng)濟增長的主引擎，在需求和供給兩個方面發(fā)揮重要作用。一方面，投資活動具有當期的投資需求效應(yīng)，即通過對各種投資品和資源的需求（包括人力資源），構(gòu)成社會總需求的一部分，拉動經(jīng)濟增長；另一方面，投資活動的成果，將成為社會總供給的一部分，滿足將來社會可能的消費需要，這就是投資活動的供給效應(yīng)。
就企業(yè)投資而言，投資（直接投資）就是把資金直接投入生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，比如購買設(shè)備、建造廠房、購買生產(chǎn)原材料等，以便獲得投資利潤。它是企業(yè)運用資金的主要領(lǐng)域之一，也是企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代、增強企業(yè)競爭力的主要途徑。
從投資活動全過程看，每個投資項目都有一個整體目標，即在一定時間內(nèi)，按投資預算的要求，用最少的資金投入，實現(xiàn)資源優(yōu)化組合，搞好項目建設(shè)，使其達到設(shè)計質(zhì)量的要求，從而取得良好的經(jīng)濟效益和社會效益。因此，在選擇分析投資項目時，應(yīng)按照系統(tǒng)論的觀點，圍繞投資效益這個核心，把項目的內(nèi)部條件與外部環(huán)境結(jié)合起來，把局部利益和全局利益結(jié)合起來，把當前利益和長遠利益結(jié)合起來，把定量分析和定性分析結(jié)合起來，綜合評價分析項目系統(tǒng)各要素之間、系統(tǒng)與要素之間以及系統(tǒng)和環(huán)境之間的相互作用和相互聯(lián)系，以實現(xiàn)既定的投資目標。
2投資項目決策依據(jù)和若干標準
投資項目的決策，是指為實現(xiàn)一定的投資目標，在充分占有信息和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)實條件，借助于科學的理論和方法，從若干備選投資方案中，選擇一個滿意合理的方案而進行的分析判斷工作。對一個投資項目的科學決策，除進行宏觀投資環(huán)境分析和微觀項目經(jīng)濟評價分析外，還要專門分析投資項目風險，運用系統(tǒng)分析原理，綜合考慮每個方案的優(yōu)劣，最后做出取舍。而且，投資項目決策，是服務(wù)服從于總體經(jīng)營戰(zhàn)略的要求，和企業(yè)的技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、市場營銷戰(zhàn)略以及人力資源戰(zhàn)略密切相關(guān)。投資決策的質(zhì)量影響因素較多，主要取決于決策信息、正確的決策原則、科學的決策程序和優(yōu)秀的決策者素質(zhì)。
選擇投資項目的主要依據(jù)是項目的可行性研究報告。投資項目的可行性研究不僅是投資項目本身的一個工作環(huán)節(jié)，也是做出正確投資決策、進行項目設(shè)計和籌措資金的重要依據(jù)。可行性研究工作，就是對投資項目進行研究、分析、論證和評價，以確定項目是否符合技術(shù)先進、經(jīng)濟合理、實施可行要求的一系列活動，通過對項目收益和風險的測算分析，判斷投資和資金回收的安全性。投資項目的可行性研究工作，作為一種科學分析論證項目的方法，已普遍被世界各國采用?？尚行匝芯康慕Y(jié)論，是投資決策的重要依據(jù)。在分析評價投資項目的可行性時，要做到宏觀與微觀相結(jié)合、靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合以及專業(yè)分析與綜合分析相結(jié)合。
投資項目可行性分析中的宏觀分析，主要是分析投資環(huán)境，即分析研究投資項目所在的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境和自然條件環(huán)境。具體內(nèi)容有：①在選擇投資項目時，首先是了解項目所在地（國）的政治環(huán)境，包括項目的審批程序、審批手續(xù)、政府機構(gòu)的辦公效率、物資流通體制等與政府的管理體制相關(guān)；②經(jīng)濟環(huán)境對投資項目的影響；③法律環(huán)境。一個良好的法律環(huán)境，能有效的保護投資者的既得利益，穩(wěn)定投資者的投資方向，并不斷擴大投資規(guī)模；④社會文化環(huán)境。社會文化環(huán)境的主要內(nèi)容是指當?shù)鼐用竦娜丝跀?shù)量和結(jié)構(gòu)、生活習慣、教育水平、和價值觀念等；⑤自然地理環(huán)境。主要分析項目所在地的地理位置和自然資源。對于地理位置，應(yīng)分析交通便利程度、地質(zhì)情況和氣候條件等；對于自然資源，應(yīng)分析各種滿足投資需要的物資資源的情況等。
因此，利用工程經(jīng)濟和系統(tǒng)分析原理，對企業(yè)的投資決策進行分析，是降低投資風險，取得合理的投資組合，選擇滿意的投資決策方案，保證企業(yè)取得預期投資收益的必要前提。企業(yè)的一切經(jīng)濟行為，都要圍繞取得經(jīng)濟效益服務(wù)。通常，在評價分析投資項目經(jīng)濟效益時，一般有兩大類方法：靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法。靜態(tài)評價方法即不考慮資金時間價值的方法，主要用于項目方案的初選階段。靜態(tài)評價方法具有簡潔、直觀的優(yōu)點，但有未考慮各方案經(jīng)濟壽命的差異以及資金時間價值的缺點。常用的有投資回收期、投資收益率和差額投資回收期法。動態(tài)評價方法即考慮資金時間價值的方法。該方法比較符合資金的運動規(guī)律，使評價結(jié)果更符合資金的運動規(guī)律，評價結(jié)果更符合實際情況。常用的具體方法有凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）。
在確定投資項目的投資方案時，應(yīng)用系統(tǒng)分析原理，從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求出發(fā)，全面分析企業(yè)所處的環(huán)境和自身的綜合能力，確定投資目標。然后，從分析投資項目所在地的投資環(huán)境入手，為實現(xiàn)投資既定目標，對工程項目的各個方面進行分析比較、論證，選擇靜態(tài)分析指標（投資回收期和投資收益率），以及動態(tài)分析指標（凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率）作為項目技術(shù)經(jīng)濟指標，以減少投資風險，為投資決策提供堅實的基礎(chǔ)，從而全面提高企業(yè)的投資決策效果，達到其經(jīng)營目標。在對項目進行技術(shù)經(jīng)濟評價時，需要對產(chǎn)品的成本情況和市場銷量以及銷售價格進行預測與分析。消費者的購買行為總的來說是由其購買動機的推動而發(fā)生的，受很多因素的影響，這些因素可以分為兩大類，一是外部影響因素，包括社會因素、經(jīng)濟因素、企業(yè)因素等，另一類是內(nèi)在因素，即個性心理因素。因此，對消費者的購買決策過程進行研究能夠影響投資的實現(xiàn)程度。
3投資項目的風險識別與防范
當投資者做出投資決策時，不僅要考慮預期回報，還必須分析比較投資風險。風險的大小主要取決于投資回報的波動幅度的大小。通過恰當?shù)耐顿Y組合，利用投資資產(chǎn)的多樣化，能夠分散非系統(tǒng)風險。投資組合的結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)配置和投資組合的最優(yōu)化，以此來實現(xiàn)既定投資目標下的最佳回報。
由于項目投資特有的時間長、金額大、決策復雜、影響投資效果的因素多等特點，決定了投資項目風險較大。投資項目風險表現(xiàn)為政治法律風險、社會風險、經(jīng)濟風險、技術(shù)風險和自然風險等方面。按投資項目的進度劃分，項目投資的風險主要體現(xiàn)在：首先，在項目前期開發(fā)階段可能導致投資損失的風險因素有：情況不明，倉促決策；方法不對，估算有誤；考慮不周，缺項漏項；弄虛作假，不負責任；審查不細，把關(guān)不嚴等。其次，在項目實施階段導致投資損失的風險有：建設(shè)施工工期拖延；工程與設(shè)備存在質(zhì)量問題；項目建設(shè)組織管理不嚴。最后，項目投產(chǎn)運營初期階段導致投資損失的風險有：經(jīng)營環(huán)境的不利變化；忽視人員素質(zhì)的提高與培訓；經(jīng)營管理體制不健全。
目前，許多投資項目的可行性研究不重視項目投資風險預測，僅局限于不確定性分析中簡單的風險技術(shù)分析，甚至只憑借經(jīng)驗和直覺主觀臆斷，對項目建成后可能出現(xiàn)的風險因素預測不夠，為項目的實施留下安全隱患。因此，強化投資風險意識，做好投資項目前期工作中可行性研究的風險預測，制定防范和化解措施，是避免決策失誤，不斷提高投資效益，以及實現(xiàn)投資項目科學化的根本保證。投資項目的風險預測主要包括以下幾方面：
（1）市場風險。如果不了解市場和變化趨勢，項目建設(shè)就成了無源之水。在國家宏觀調(diào)控政策的引導下，只有梳理清楚投資的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境后，才有可能避免重復建設(shè)，才有可能合理地利用有限資源，做出最佳決策，獲得最好的投資效益。巨大的市場空間并不代表投資項目所占的市場份額，只有通過市場營銷戰(zhàn)略研究和組織實施，同時對行業(yè)競爭狀況及潛在競爭對手進行深入研究，才能準確發(fā)現(xiàn)適合于項目產(chǎn)品的市場機會。
（2）資源及原燃料、動力供應(yīng)風險。在科學發(fā)展觀的引導下，企業(yè)的投資活動需要統(tǒng)籌資源和投資的關(guān)系。首先，要從項目建設(shè)和運營的客觀要求出發(fā)，研究資源的約束和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的制約；其次，也要從履行企業(yè)的社會責任角度，投資有利于建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的投資項目，并減少各種浪費，走內(nèi)涵式的發(fā)展道路。因此，在項目可行性研究階段，需對原材料，尤其是資源性原材料的儲藏量、開采量或生產(chǎn)量、消耗量及供應(yīng)量予以高度重視。對項目所需原燃料、動力的供應(yīng)條件、供應(yīng)方式能否既滿足項目生產(chǎn)需要同時經(jīng)濟合理地加以利用，認真加以落實。
（3）技術(shù)工藝風險。投資活動作為企業(yè)不斷提高自主創(chuàng)新能力的重要途徑之一，應(yīng)該在投資項目可行性研究中，既要處理好技術(shù)的先進性、適用性問題。又要充分考慮技術(shù)可行性基礎(chǔ)上的自主創(chuàng)新空間。通過投資項目采用國內(nèi)外的先進技術(shù)，通過在實際生產(chǎn)過程中消化吸收，有可能產(chǎn)生自主和創(chuàng)新的跨越式發(fā)展機會，并在市場需求的推動下，集合一定時間內(nèi)的人力資源和資金，切實提高自主創(chuàng)新能力，會較快產(chǎn)生經(jīng)濟效益。
（4）資金風險。對投資項目而言，資金籌措是先落實投資項目資本金后，根據(jù)投資項目的具體情況，籌集銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、外商資金等。加強投資項目籌資風險防范，需重點分析籌資渠道的穩(wěn)定性，并嚴格遵循合理性、效益性、科學性的原則。盡量選擇資金成本低的籌資途徑，減少籌資風險。
（5）投資建設(shè)風險。投資項目廠址選擇必須符合工業(yè)布局及城市規(guī)劃要求，并靠近原料、燃料或產(chǎn)品主要銷售地，靠近水源、電源,交通運輸條件及協(xié)作配套條件要方便經(jīng)濟。工程地質(zhì)和水文條件要滿足項目廠址選擇需要,總體布置要緊湊合理,盡量提高土地利用效率。投資設(shè)施布置應(yīng)符合國家的現(xiàn)行防火、安全、衛(wèi)生、交通運輸及環(huán)保生態(tài)等有關(guān)標準、規(guī)范的規(guī)定，通過客觀、公正、科學地進行多廠址比選，以取得較好的投資效益。
投資項目還包括：項目管理風險、環(huán)境風險、人力資源風險、不可抗力等。實質(zhì)上，風險貫穿于整個投資項目的始終。通過提升投資決策水平，減少因投資決策失誤帶來的低水平重復建設(shè)，杜絕在狹小領(lǐng)域的同業(yè)過度競爭，則完全有可能從投資源頭上控制投資方向和金額，減少各種投資浪費，不斷提高投資效益。同時，也只有加強投資風險防范，避開形形的隱性或顯形的投資陷阱,才有可能減少損失，實現(xiàn)投資效益最大化的投資目標。
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第9篇：投資管理論文范文
（一）工程投資是由直接費、間接費、利潤和稅金等構(gòu)成。其中直接費由統(tǒng)一定額基價乘以按工程量計算規(guī)則計算的工程量而得，再以直接費為基礎(chǔ)乘以費用定額的綜合費率加上材料價差等，最終確定工程投資。工程結(jié)算時，再根據(jù)有關(guān)規(guī)定計算材料價差和有關(guān)費用調(diào)整，得出實際工程投資。（二）工程投資控制是依據(jù)簽定的工程有關(guān)合同、設(shè)計圖紙、工作量清單等有關(guān)文件。運用審核文件、運用指令文件、運用計量支付等控制手段，對工程投資進行有效控制。
二、工程管理實施階段的投資控制內(nèi)容
（一）工程投資潛在風險控制1．投資控制人員要深入現(xiàn)場，及時了解情況，注意收集可能會引起投資調(diào)整的各類相關(guān)信息資料，審核工程現(xiàn)場實際工程量的準確性、完整性。找出工程投資最容易被突破的可能及潛在因素，例如：施工合同有關(guān)條款不明確而造成突破投資的漏洞、設(shè)計方案不合理或施工圖存在問題而造成工程變更、材料和設(shè)備價格不確定等。2．特別是對于一些大型工程，由于施工工期較長，一般合同規(guī)定可按物價指數(shù)進行價格調(diào)整，這項工作顯得尤為重要。找出容易造成費用索賠的可能及潛在因素，例如：建設(shè)單位資金不到位、施工圖紙不到位、合同約定由建設(shè)單位供應(yīng)的材料、設(shè)備不到位等。根據(jù)風險分析，有針對性的制定防范措施。不斷充實工程投資控制內(nèi)容，完善管理方法，為更好地實現(xiàn)投資目標服務(wù)，從而得到更大的經(jīng)濟效益。（二）工程投資計量支付控制1．熟悉掌握工程量計算規(guī)則和支付條款。應(yīng)取費用項目和標準，結(jié)合現(xiàn)場調(diào)查、做好核對工程量的基礎(chǔ)上，正確提取工程量，質(zhì)量不合格的工程量不予計量。了解施工方案和施工計劃中的內(nèi)容，復核及審核工程量。經(jīng)實踐證明按照通常的施工順序提取工程量，，使工作程序系統(tǒng)化，可以最大程度地避免了漏項或重復。2．嚴格依據(jù)法律法規(guī)、合同文件、索賠程序，收集、整理有關(guān)資料，為處理費用索賠提供證據(jù)，公正、合理審核費用索賠。
三、工程投資變更簽證控制
1．控制工程投資變更，建立并執(zhí)行變更簽證審批程序。建設(shè)工程應(yīng)建立變更簽證的常規(guī)審批程序，對投資影響超過一定數(shù)額的重大變更簽證應(yīng)設(shè)置主要負責人審批程序，突出投資的事前控制、是指要避免設(shè)計院出變更，施工單位實施，實施完再報價的習慣模式。工程變更都必需經(jīng)審核批準后，才可以實施的程序。強化事中控制，完善事后控制。嚴格管理程序，合理控制變更簽證總量。要制定一套完善的計量、支付的管理辦法，2．工程變更的費用和變更方案是聯(lián)系在一起的，因此在說明變更處理方案的同時，必須同時說明相應(yīng)的變更價款，按合同約定方式核定變更簽證價款結(jié)算方式一般有三種：（1）合同中已有適用于變更簽證工程的價格，按合同已有的價格變更合同價款；（2）合同中只有類似于變更簽證工程的價格，可以參照類似價格變更合同價款；（3）合同中沒有適用或類似于變更簽證工程的價格，由承包人或發(fā)包人提出適當?shù)淖兏鼉r格，經(jīng)雙方確認后執(zhí)行。從而使決策時對投資價款心中有數(shù)，避免投資價款失控。
四、結(jié)束語
