經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用

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【摘要】經(jīng)濟(jì)增加值是企業(yè)績效評價中常見用詞，在此基礎(chǔ)上引發(fā)了業(yè)界針對企業(yè)發(fā)展相關(guān)評價體系的探討。本文主要通過概述經(jīng)濟(jì)增加值對我國企業(yè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)增加值應(yīng)用情況及優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增加值；發(fā)展前景

當(dāng)前我國企業(yè)多選擇應(yīng)用權(quán)益報酬率、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤、總資產(chǎn)收益率等業(yè)績評定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價[1]。資本化市場大環(huán)境下上述指標(biāo)的應(yīng)用可在一定程度上對企業(yè)自身營運(yùn)能力進(jìn)行反映，但在此過程中忽略了投資方存在其他選擇時出現(xiàn)的機(jī)會成本。經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)發(fā)展及管理中的應(yīng)用可引起經(jīng)營決策、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)績考核等相關(guān)制度方面的變革，通過資源配置優(yōu)化提高有關(guān)資本使用率以及創(chuàng)造企業(yè)價值增值等實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)[2]。特別是在企業(yè)以股東財富最大化為目標(biāo)的前提下，開展企業(yè)業(yè)績評價時應(yīng)將股權(quán)資本機(jī)會成本進(jìn)行考慮，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值可對傳統(tǒng)評價指標(biāo)的不足進(jìn)行有效彌補(bǔ)，可正確反映出企業(yè)績效，意義重大。

一、經(jīng)濟(jì)增加值概述

經(jīng)濟(jì)增加值主要指的是以會計報表應(yīng)用為基礎(chǔ)，通過科學(xué)性調(diào)整會計利潤將全部資本成本提出后所得經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，可作為公司或企業(yè)資本收益與資本成本間反映的差額，類屬經(jīng)濟(jì)利潤概念范疇[3]。經(jīng)濟(jì)增加值作為一個企業(yè)開展業(yè)績評價的指標(biāo)來講，其可針對管理層對企業(yè)股東創(chuàng)造財富的水平進(jìn)行真實反應(yīng)，與企業(yè)全部資本成本及稅后凈盈利均存在較密切關(guān)聯(lián)。經(jīng)濟(jì)增加值計算方法為應(yīng)用企業(yè)稅后經(jīng)營業(yè)利潤值減去企業(yè)全部資本成本即可得出結(jié)果。其中稅后凈利潤指的是會計在凈利潤基礎(chǔ)上調(diào)整計算后所得數(shù)據(jù)，主要涉及研發(fā)經(jīng)費(fèi)、經(jīng)營租賃、折舊攤銷、重組費(fèi)用以及壞賬準(zhǔn)備等調(diào)整項目[4]。企業(yè)全部資本成本主要包括股權(quán)資本、有息負(fù)債以及其他類長期性負(fù)債。經(jīng)濟(jì)增加值公式的應(yīng)用可根據(jù)不同企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，確保最終計算結(jié)果的準(zhǔn)確性及真實性。經(jīng)濟(jì)增加值計算數(shù)據(jù)若大于0表示企業(yè)創(chuàng)造所得價值已經(jīng)超過股東預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)的最低標(biāo)準(zhǔn)，表明時間范圍內(nèi)企業(yè)運(yùn)營能力相對較強(qiáng)，存在真實利潤，對股東投資利益進(jìn)行保障；若經(jīng)濟(jì)增加值小于0指出，公司實際盈利水平不能滿足股權(quán)投資方應(yīng)得報酬的最低范圍，甚至該企業(yè)應(yīng)用傳統(tǒng)報表計算得出利潤大于0，但實際結(jié)果為企業(yè)經(jīng)營處于虧損狀態(tài)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增加值等于0時表明企業(yè)盈利水平恰好可滿足股權(quán)資本最低風(fēng)險報酬[5]。

二、我國企業(yè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)增加值應(yīng)用情況

1991年《價值探索》（斯圖爾特著）一書中首次將經(jīng)濟(jì)增加值理論框架進(jìn)行系統(tǒng)化闡述。歐美國家于2000年左右將經(jīng)濟(jì)增加值理論引進(jìn)企業(yè)管理系統(tǒng)中，我國直至2003年美國與我國公司合作推出《中國上市公司財富創(chuàng)造和毀滅排行榜》后經(jīng)濟(jì)增加值理論正式被我國企業(yè)認(rèn)知并應(yīng)用[6]。因我國21世紀(jì)初始各企業(yè)發(fā)展均處于價值本位缺失階段，經(jīng)濟(jì)增加值管理體系的應(yīng)用可在很大程度上改變我國企業(yè)治理及管理結(jié)構(gòu)，加上該時間段內(nèi)我國企業(yè)正面臨大規(guī)模改革，為經(jīng)濟(jì)增加值管理體系在我國企業(yè)發(fā)展及管理中的應(yīng)用提供了平臺[7]。事實證明，國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營效率低迷階段，一旦將資本成本扣除多數(shù)將面臨虧損，此時應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值管理體系可針對企業(yè)實際發(fā)展情況建構(gòu)出可真實反映出企業(yè)盈利情況的管理體系，為企業(yè)決策提供參考[8]。但在經(jīng)濟(jì)增加值體系應(yīng)用中仍存在一定問題，經(jīng)濟(jì)增加值體系與我國企業(yè)發(fā)展相契合，且經(jīng)濟(jì)增加值方法逐步完善，但是因我國新市場不具備較強(qiáng)創(chuàng)新能力，經(jīng)濟(jì)增加值中國化不能適應(yīng)我國現(xiàn)有市場模式。國內(nèi)大型國企經(jīng)過對國外企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值體系應(yīng)用的情況進(jìn)行考察逐步接受經(jīng)濟(jì)增加值管理體系，為經(jīng)濟(jì)增加值在我國企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)?！吨袊肫筘?fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》（2009）的修訂首次將經(jīng)濟(jì)增加值添加至中國央企負(fù)責(zé)人業(yè)績考核條例中去，并逐步擴(kuò)大其應(yīng)用深度及范圍，隨著國務(wù)院深化改革工作的開展，國資委工作由企業(yè)管理轉(zhuǎn)換為資本管理，針對國有企業(yè)的相關(guān)考核辦法重心發(fā)生改變，主要對資本收益進(jìn)行著重強(qiáng)調(diào)，并持續(xù)關(guān)注企業(yè)運(yùn)行情況及可持續(xù)價值創(chuàng)造力?！蛾P(guān)于以經(jīng)濟(jì)增加值為核心加強(qiáng)中央企業(yè)價值管理的指導(dǎo)意見》（2014）印發(fā)，針對經(jīng)濟(jì)增加值價值管理提出全新要求，認(rèn)為需在兩任期內(nèi)建立科學(xué)化、過程可控、監(jiān)控到位、激勵約束全面化的價值管理體系，推動經(jīng)濟(jì)增加值由考核指標(biāo)轉(zhuǎn)向管理工作的改變，推動企業(yè)發(fā)展中對經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用[9]。當(dāng)前我國已經(jīng)全面推廣經(jīng)濟(jì)增加值理論，已經(jīng)有部分私人企業(yè)特別是上市企業(yè)開展應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值管理系統(tǒng)。

三、企業(yè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)增加值價值體系建設(shè)

企業(yè)管理中對經(jīng)濟(jì)增加值管理體系的應(yīng)用主要包括業(yè)績衡量、管理決策、激勵機(jī)制及經(jīng)營理念4個方面，其應(yīng)用核心為價值創(chuàng)造，通過形成企業(yè)激勵文化帶動創(chuàng)新發(fā)展。企業(yè)需以經(jīng)濟(jì)增加值為向?qū)Ы⒖己梭w系，通過確定目標(biāo)值根據(jù)企業(yè)該階段發(fā)展情況確定經(jīng)濟(jì)增加值考核所占比重，加強(qiáng)推進(jìn)及完善經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，定期開展財務(wù)培訓(xùn)對管理體系建設(shè)工作進(jìn)行規(guī)范。企業(yè)管理者形成以經(jīng)濟(jì)增加值概念為中心的經(jīng)營理念及價值觀，通過應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)對企業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成、業(yè)績、資本回報等情況進(jìn)行全面分析，在此基礎(chǔ)上做出適合本企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃方案，對戰(zhàn)略實施進(jìn)行動態(tài)性檢測，控制預(yù)算針對戰(zhàn)略資源進(jìn)行最大化合理分配提高競爭力。企業(yè)發(fā)展中應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值可滿足股東對財富追求的最大化，但與企業(yè)管理層注重的短期效益間存在一定沖突，為有效緩解企業(yè)所有者與經(jīng)營者間的矛盾沖突，可設(shè)立中長期相關(guān)激勵極度，提高經(jīng)營管理人員工作激情，加快實現(xiàn)資本增值。經(jīng)濟(jì)增加值體系在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用可統(tǒng)一其經(jīng)營理念，促進(jìn)企業(yè)快又好發(fā)展。經(jīng)濟(jì)增加值主要基礎(chǔ)即財務(wù)數(shù)據(jù)，通過對企業(yè)內(nèi)部存在價值的驅(qū)動類要素進(jìn)行挖掘，借助價值鏈條紐帶打破企業(yè)內(nèi)部層級條框，加強(qiáng)各部門及崗位間的合作交流，不僅可提高企業(yè)自身凝聚力還可更好形成企業(yè)文化，有利于創(chuàng)新增收。

四、經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)發(fā)展中應(yīng)用的重要性

經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用可創(chuàng)造出真實的價值，因傳統(tǒng)利潤評價指標(biāo)的運(yùn)用僅能對債務(wù)資本成本進(jìn)行確認(rèn)，相應(yīng)忽略了企業(yè)股權(quán)成本。實際情況中當(dāng)企業(yè)會計計算所得利潤與股東要求的最低風(fēng)險報酬相比較低時，股東完全可降低投資選擇其他報酬相對較高的項目，因此傳統(tǒng)利潤計算指標(biāo)仍存在一定不足。經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用可對投資資本成本進(jìn)行調(diào)整并計算其經(jīng)濟(jì)利潤，為企業(yè)創(chuàng)造更高價值。經(jīng)濟(jì)增加值作為企業(yè)評價業(yè)績的指標(biāo)可將企業(yè)經(jīng)營決策與財務(wù)原則進(jìn)行融合，確保管理者與股東利益掛鉤，對權(quán)益成本要素進(jìn)行考慮，提高經(jīng)營者積極性使其從股東角度為企業(yè)創(chuàng)造更高價值，確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。針對經(jīng)濟(jì)增加值考核中應(yīng)用原理來看經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用相應(yīng)降低了人為操作會計利潤的可能性，有利于企業(yè)經(jīng)營者從長遠(yuǎn)角度出發(fā)對研發(fā)項目支出進(jìn)行調(diào)整，有利于企業(yè)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)中的體現(xiàn)主要表現(xiàn)在其市場價值上，經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用不僅可直接反映出企業(yè)價值是否增加還可對其真實市場價值進(jìn)行正確計算，有利于企業(yè)投資方對企業(yè)價值及前景進(jìn)行了解并相應(yīng)做出投資決策，可降低投資風(fēng)險及損失。

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作者：董麗 單位：遼寧省盤錦市社會保險事業(yè)管理局雙臺子區(qū)分局