國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險及防范分析

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摘要：國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來活動中，由于合作雙方所用貨幣不同，匯率的變化極易引發(fā)外匯風(fēng)險，致使企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受到打擊，甚至還需承擔(dān)巨額經(jīng)濟(jì)損失?；诖?，本文論述分析了企業(yè)新時期有效防范、規(guī)避國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易外匯風(fēng)險的相關(guān)措施，僅供參考。

關(guān)鍵詞：國際市場；經(jīng)濟(jì)貿(mào)易；匯率風(fēng)險；防范策略

4月14日，據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測：“世界經(jīng)濟(jì)2020年將預(yù)計(jì)下降3.0%”；據(jù)世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)測：“2020年世界物貨貿(mào)易量降幅將達(dá)1.29%～31.9%”；據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)測：“2020年-2021年全球外商直接投資降幅將達(dá)30%～40%”。我國經(jīng)濟(jì)大局雖保持穩(wěn)定，但我們依然需清晰地認(rèn)識到國際經(jīng)濟(jì)局勢的嚴(yán)峻性，在加強(qiáng)外匯風(fēng)險防范意識的基礎(chǔ)上，積極探索國際經(jīng)貿(mào)活動中有效規(guī)避外匯匯率風(fēng)險的相關(guān)措施。

一、外匯匯率風(fēng)險概念及特征

（一）外匯匯率風(fēng)險概念所謂外匯匯率風(fēng)險，即指企業(yè)的市場價值、現(xiàn)金流、利潤以及成本等內(nèi)容由于外匯匯率波動具備的不確定性特征而產(chǎn)生的潛在風(fēng)險。換言之，即指由于匯率變化，可能給企業(yè)帶來的一系列經(jīng)濟(jì)損失。對外貿(mào)企業(yè)而言，一旦引發(fā)外匯匯率風(fēng)險，將會使其面臨巨大經(jīng)濟(jì)損失，對其發(fā)展造成嚴(yán)重影響。因此，企業(yè)若想在錯綜復(fù)雜的國際貿(mào)易市場環(huán)境中取得穩(wěn)定發(fā)展，就必須高度重視外匯匯率風(fēng)險。

（二）外匯匯率風(fēng)險特征一般來講，外匯匯率風(fēng)險主要劃分為儲備風(fēng)險、信用風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、交易風(fēng)險這幾種類型。其中儲備存量風(fēng)險主體為國家，信用風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險的主體主要為銀行與企業(yè)，結(jié)算風(fēng)險主體為進(jìn)出口商，交易風(fēng)險主體為國際籌資、投資者和外匯銀行，上述外匯風(fēng)險有著較為顯著的相對性、不確定性及或然性特征。相對性主要指外匯風(fēng)險被觸發(fā)時會給一方帶來經(jīng)濟(jì)損失，那么相對而言必然會給另一方帶來盈利。不確定性是指外匯風(fēng)險給外匯持有者既有可能帶來盈利，亦有可能帶來經(jīng)濟(jì)損失；或然性主要指外匯風(fēng)險不具有必然性，既有可能被觸發(fā)，亦有可能不被觸發(fā)。

二、外匯匯率風(fēng)險對企業(yè)的影響

（一）匯率波動影響企業(yè)進(jìn)出口量對外匯率的波動會影響企業(yè)進(jìn)出口量，繼而影響企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)收入。一般情況下，我國對外匯率若呈現(xiàn)上漲趨勢時，出口企業(yè)所出口產(chǎn)品在國際市場中的價格亦會隨之上漲，繼而影響到產(chǎn)品業(yè)務(wù)量，若再考慮到國際市場中該產(chǎn)品競爭性較強(qiáng)的因素就會發(fā)現(xiàn)，他國企業(yè)將不再優(yōu)先進(jìn)口我國的產(chǎn)品，而是轉(zhuǎn)向他國出口企業(yè)，這將意味著我國出口企業(yè)將會因?qū)ν鈪R率上漲而丟失部分客源和銷售額。反之，若我國對外匯率呈現(xiàn)下降趨勢，就會增加進(jìn)口企業(yè)經(jīng)營成本。此時，若該產(chǎn)品在國際市場中不具備壟斷性特質(zhì)，且國內(nèi)需求量不高，企業(yè)就會調(diào)整進(jìn)口額，若國內(nèi)需求量很高，那么就會使企業(yè)經(jīng)營面臨更大外匯匯率風(fēng)險。

（二）匯率變化影響企業(yè)賬面價值眾所周知，企業(yè)不僅是國際貿(mào)易活動中的經(jīng)營主體，更是承擔(dān)外匯風(fēng)險的主體，而匯率的波動亦會對企業(yè)賬面造成一定影響。例如，國際貿(mào)易活動中，企業(yè)通常會選擇核算分析資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)來判斷經(jīng)濟(jì)盈虧情況?，F(xiàn)如今，由于國際貿(mào)易市場的不穩(wěn)定性，各國貨幣匯率浮動較為明顯，此類現(xiàn)象會在一定程度上影響資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，在一定條件下，國際匯率的變動往往會增加企業(yè)負(fù)債，從而產(chǎn)生賬面損失。

（三）匯率波動造成企業(yè)匯兌損益受全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式影響，我國諸多企業(yè)在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易市場業(yè)務(wù)中的地位愈來愈高，就當(dāng)前整體發(fā)展情況而言，由于具體開展相關(guān)貿(mào)易業(yè)務(wù)所需時間很長，所以在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的途中，匯率變化難免會對企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益造成諸多影響。在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢不容樂觀的大環(huán)境下，合同簽訂匯率通常與實(shí)際交易匯率間有著較大差距。針對此類現(xiàn)象若不予以足夠重視，不積極采取有效措施予以規(guī)避和防范，勢必會使企業(yè)在匯兌過程中經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢態(tài)受到嚴(yán)重影響。當(dāng)然，企業(yè)在國際貿(mào)易活動中所承擔(dān)的角色會在一定程度上決定其所受影響的性質(zhì)。

三、企業(yè)外匯風(fēng)險防范建議

（一）樹立風(fēng)險防范意識一方面，健全企業(yè)文化建設(shè)。例如，要求各部門員工參與外匯知識培訓(xùn)講座，掌握防范風(fēng)險的基礎(chǔ)知識，以此來促使員工時刻保持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度和良好的外匯風(fēng)險防范思想，并將所學(xué)知識合理融入到各個工作環(huán)節(jié)之中，以確保外匯防范制度能夠順利執(zhí)行，同時還可通過印發(fā)宣傳手冊的方式為員工普及相關(guān)外匯風(fēng)險防范知識，以此來提升其綜合素養(yǎng)。另一方面，企業(yè)管理層亦需加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，并積極構(gòu)建相關(guān)責(zé)任制度管理體系。管理層在企業(yè)日常經(jīng)營中發(fā)揮著關(guān)鍵的引導(dǎo)效用，因此，風(fēng)險防范宣傳工作先需從管理層做起，在增進(jìn)其外匯風(fēng)險管理意識的同時，促使其推進(jìn)全員風(fēng)險防范宣傳工作，為后續(xù)完善風(fēng)險防范責(zé)任制度奠定堅(jiān)實(shí)的思想基礎(chǔ)。

（二）建立外匯風(fēng)險管理機(jī)制完善的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)合理防范外匯匯率風(fēng)險的基礎(chǔ)保障，因此，企業(yè)不僅需要視風(fēng)險管理機(jī)制建設(shè)工作，還需在實(shí)際的經(jīng)營過程中積極采取有效措施不斷完善該機(jī)制，以此來保障風(fēng)險管理機(jī)制的實(shí)效性，使其可充分發(fā)揮積極的外匯匯率風(fēng)險防范效用。一方面，積極借鑒先進(jìn)企業(yè)外匯風(fēng)險防范經(jīng)驗(yàn)，充分結(jié)合自身實(shí)際經(jīng)營情況，制定可有效防范外匯匯率風(fēng)險且與企業(yè)發(fā)展規(guī)律相符的風(fēng)險防范管理機(jī)制，以此來保障外匯風(fēng)險防范工作的可行性與合理性。另一方面，組織相關(guān)研究小組對管理機(jī)制試運(yùn)行過程中的各個工作環(huán)節(jié)進(jìn)行專業(yè)化分析，不僅需要分析該機(jī)制預(yù)警指標(biāo)的合理性，還需全面分析其風(fēng)險防范實(shí)際效能，如若發(fā)現(xiàn)不足，就需及時對其加以改進(jìn)，修訂風(fēng)險防范制度宣傳手冊，以此來不斷完善外匯匯率風(fēng)險管理機(jī)制，確保該機(jī)制可切實(shí)發(fā)揮風(fēng)險防范效用，為企業(yè)參與國際貿(mào)易活動提供有效的風(fēng)險防范機(jī)制保障。

（三）采用先進(jìn)避險工具在加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，健全風(fēng)險管理機(jī)制的基礎(chǔ)上，還需輔以先進(jìn)的外匯避險工具方可切實(shí)發(fā)揮企業(yè)風(fēng)險管理體系的實(shí)際效用。尤其對涉外企業(yè)而言，更需注重外匯風(fēng)險管理工具的合理運(yùn)用，在國際市場中科學(xué)應(yīng)用風(fēng)險管理工具不僅能夠助力企業(yè)防范各類風(fēng)險，增進(jìn)企業(yè)外匯風(fēng)險防控能力，還可有效提升企業(yè)也國際貿(mào)易市場中的綜合競爭實(shí)力。就目前來講國際市場現(xiàn)有的外匯風(fēng)險管理工具有以下幾類：第一，遠(yuǎn)期外匯交易。常見的遠(yuǎn)期外匯交易期限為3個月，遠(yuǎn)期外匯達(dá)成交易后不立即交割，需要依據(jù)匯率、數(shù)量、幣種、約定期限等內(nèi)容辦理交割，兼有資金周轉(zhuǎn)靈活、避免匯率風(fēng)險、保值等優(yōu)點(diǎn)。第二，外匯期貨。所謂外匯期貨，即指將匯率作為標(biāo)的物，雙方成交外匯買賣后，僅提供保證金，均不提供現(xiàn)貨，而是通過簽訂契約的方式，依據(jù)約定匯率在未來某月辦理實(shí)際收付的一類外匯業(yè)務(wù)，兼有集合全球參與、交易對方風(fēng)險低、價格透明度高等特征。第三，外匯期權(quán)，指在交易日，合約購買方支付給出售方一定期權(quán)費(fèi)后，在未來某一時間，擁有依據(jù)約定交易金額和執(zhí)行價格賣出或買進(jìn)外匯資產(chǎn)的權(quán)利，兼有一定保值、靈活性特征。針對上述外匯風(fēng)險管理工具，企業(yè)可依據(jù)自身經(jīng)營實(shí)情合理選擇一種管理工具，也可綜合應(yīng)用多種管理工具。

（四）科學(xué)選擇融資方式及結(jié)算方式現(xiàn)如今，國際貿(mào)易格局日新月異，在一定程度上加劇了外匯匯率風(fēng)險，使其逐步向多極化方向發(fā)展。在此形勢下，企業(yè)唯有在國際貿(mào)易融資中科學(xué)選取融資方式與結(jié)算方式，方可增進(jìn)自身外匯匯率風(fēng)險防范實(shí)力。一方面，國際貿(mào)易交易種類眾多，結(jié)算時往往會由于貨幣種類不同而使企業(yè)面臨一定外匯風(fēng)險?；诖?，在對外貿(mào)易中，企業(yè)需選取滿足自身利益需求、發(fā)展需求的結(jié)算方式來規(guī)避結(jié)算環(huán)節(jié)中的外匯匯率風(fēng)險。例如在簽訂合同后，企業(yè)需對交易貨幣狀況、匯率變化情況進(jìn)行實(shí)時追蹤，同時對匯率變化趨勢進(jìn)行合理預(yù)測，來確定最為合理、適用的結(jié)算方式，確保企業(yè)可有效規(guī)避結(jié)算環(huán)節(jié)中潛在的外匯風(fēng)險。另一方面，企業(yè)不僅需要注重結(jié)算環(huán)節(jié)的風(fēng)險預(yù)防管理工作，還需重視融資方式的科學(xué)選擇。例如，可借助出口押匯的方式有效解決企業(yè)融資問題，增進(jìn)自身外匯匯率風(fēng)險防范水平。

（五）配置風(fēng)險管理人才隊(duì)伍風(fēng)險管理人才隊(duì)伍是企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險防控管理體系的重要基石。因此，企業(yè)需切實(shí)意識到人才隊(duì)伍建設(shè)的重要意義，明白國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動中，外匯風(fēng)險管理人才的真正價值。就目前來看，我國企業(yè)在外匯風(fēng)險人才引進(jìn)、人才培養(yǎng)、隊(duì)伍建設(shè)方面的發(fā)展相對于其他發(fā)達(dá)國家依然較為薄弱，而人才卻是企業(yè)在國際市場中的核心競爭力，如若企業(yè)不注重專業(yè)化風(fēng)險防控隊(duì)伍的建設(shè)工作，勢必難以提升企業(yè)風(fēng)險防控實(shí)力，影響其長遠(yuǎn)發(fā)展。基于此，企業(yè)可將學(xué)校作為切入點(diǎn)，加強(qiáng)校企合作，為學(xué)生提供實(shí)踐學(xué)習(xí)機(jī)會的同時，預(yù)先培養(yǎng)專業(yè)化的外匯風(fēng)險管理人才，具體可依據(jù)學(xué)生實(shí)習(xí)期綜合表現(xiàn)來評定其能否為企業(yè)發(fā)展帶來積極效用，決定其可否留企業(yè)工作。同時，企業(yè)除了加強(qiáng)相關(guān)專題培訓(xùn)力度之外，可在招聘環(huán)節(jié)將外匯風(fēng)險管理知識列入筆試內(nèi)容和面試環(huán)節(jié)之中，以此來逐步構(gòu)建專業(yè)化的管理人才隊(duì)伍。

四、結(jié)語

改革開放以來，國內(nèi)社會經(jīng)濟(jì)始終呈現(xiàn)較為良好的發(fā)展勢頭，在此過程中，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易則起著重要帶頭作用，特別是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際經(jīng)貿(mào)的發(fā)展勢態(tài)更是受到了人們廣泛的重視與關(guān)注。然而面對國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯匯率風(fēng)險問題，企業(yè)亦需加強(qiáng)重視度，積極采取有效措施，建立完善的外匯匯率風(fēng)險管理體系，不斷增進(jìn)企業(yè)國際市場競爭力的同時，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]杜去凡.國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易針對外匯風(fēng)險的防范策略探究[J].時代經(jīng)貿(mào),2020(07):56-57.

作者：閆菲 單位：青島農(nóng)商銀行