資產(chǎn)評(píng)估法精選(九篇)

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第1篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

[關(guān)鍵詞]　企業(yè)；資產(chǎn)評(píng)估

一、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的方法

依照1991年國(guó)務(wù)院第91號(hào)令的‘國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》的思想，我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估的方法主要有資產(chǎn)重置成本凈價(jià)法、資產(chǎn)收益現(xiàn)值法、資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)法、資產(chǎn)清算價(jià)格法4種。

1.資產(chǎn)重置成本凈價(jià)法。是指采用重置成本計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估的一種方法，即根據(jù)資產(chǎn)在全新情況下的重置成本。減去按重置成本計(jì)算的已使用年限的累計(jì)折舊額?？紤]資產(chǎn)功能變化、成新率等因素，評(píng)定重估價(jià)格。其最簡(jiǎn)單的基本公式為：被評(píng)估資產(chǎn)重翟成本凈值V=(全新)重置成本一累積折舊額。使用重置成本法進(jìn)行股權(quán)價(jià)值評(píng)估實(shí)際上是把對(duì)企業(yè)的整體評(píng)估分解成對(duì)企業(yè)所有的單項(xiàng)資產(chǎn)的分別評(píng)估，是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的評(píng)估方法。其評(píng)估內(nèi)容是基于會(huì)計(jì)概念的各項(xiàng)賬上資產(chǎn)和負(fù)債。該方法的思路是以企業(yè)的資產(chǎn)來確定企業(yè)價(jià)值，因此凈資產(chǎn)的評(píng)估值就成為股權(quán)價(jià)值的參考依據(jù)。這種評(píng)估方法把企業(yè)價(jià)值簡(jiǎn)單理解為企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，股權(quán)價(jià)值簡(jiǎn)單理解為凈資產(chǎn)值，即產(chǎn)權(quán)交易雙方關(guān)注的是企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)本身的價(jià)值。

2.資產(chǎn)收益現(xiàn)值法，資產(chǎn)收益現(xiàn)值法的“收益”是指經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收益，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。該評(píng)估方法是將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年(或每月)的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)月的現(xiàn)值，以此計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值的方法，其簡(jiǎn)單公式為：資產(chǎn)收益現(xiàn)值V+重置成本凈價(jià)+年平均預(yù)期超額收益+社會(huì)基準(zhǔn)收益率，采用收益現(xiàn)值法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，所確定的資產(chǎn)價(jià)值。是指為獲得該項(xiàng)資產(chǎn)以取得預(yù)期收益的權(quán)利所支付的貨幣總額。眾所周知，投資者在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)方面投資的直接目的是為了獲得預(yù)期收益。就一般情況而言，欲獲得更多的收益，就必須在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)方面增加投資，投資越多，其資產(chǎn)的價(jià)值就越大，反之越小。這里不難看出，資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值與資產(chǎn)的效用或有用程度密切相關(guān)。資產(chǎn)的效用或有用程度越大，它的價(jià)值也就越大。不過，資產(chǎn)的效用或有用程度并不是固定不變的，而是相反，它受社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治、法律及其他因素的影響，隨條件的變化而變化。因此，資產(chǎn)的用途、所處地點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)主體、評(píng)估時(shí)間不相同，其價(jià)值大小也就不一樣。

3.資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)法。是通過市場(chǎng)調(diào)查，選擇一個(gè)或幾個(gè)與評(píng)估對(duì)象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整，估算出資產(chǎn)價(jià)格的方法，即以資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格作為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格的一種資產(chǎn)評(píng)估方法。一般評(píng)估公式為：被評(píng)估固定資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)v=調(diào)整差異后參照物資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)的平均值。該評(píng)估方法具有評(píng)估原理簡(jiǎn)單易懂、評(píng)估過程直接反映資產(chǎn)的市場(chǎng)狀態(tài)和評(píng)估結(jié)果易被認(rèn)可等特點(diǎn)，得到國(guó)際評(píng)估界的公認(rèn)。應(yīng)用此方法，應(yīng)具備以下條件：(1)需要一個(gè)發(fā)育成熟、公平活躍的資產(chǎn)市場(chǎng)；(2)能找到若干個(gè)數(shù)量的交易實(shí)例；(3)能收集到參照物資產(chǎn)的交易信息資料，

4.資產(chǎn)清算價(jià)格法，按照清算價(jià)格并扣除清算費(fèi)用后剩余的評(píng)估資產(chǎn)凈值，清算價(jià)格是指企業(yè)被迫停業(yè)或破產(chǎn)后，在清算期將單項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行變賣可以變現(xiàn)的總體資產(chǎn)價(jià)格。公司在股份制改組中一般不使用這一辦法。采用清算價(jià)格法評(píng)估資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司清算時(shí)其資產(chǎn)可變現(xiàn)的價(jià)值，評(píng)定重估價(jià)值。其主要方法包括專家評(píng)估法、實(shí)際價(jià)格法、現(xiàn)行市價(jià)調(diào)整法。清算價(jià)格法的適用范圍：(1)企業(yè)破產(chǎn)。指當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，法院以其全部財(cái)產(chǎn)依法清償其所欠的各種債務(wù)，不足部分不再清償。(2)抵押。以所有資產(chǎn)作抵押物進(jìn)行融資的一種經(jīng)濟(jì)行為，合同當(dāng)事人一方用自己特定的財(cái)產(chǎn)向?qū)Ψ奖ＷC履行合同義務(wù)的擔(dān)保形式。(3)清理。是指企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，已臨近破產(chǎn)的邊緣或園其他原因?qū)o法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，為弄清企業(yè)財(cái)物現(xiàn)狀，對(duì)全部財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)、整理和查核。為經(jīng)營(yíng)決策(破產(chǎn)清算或繼續(xù)經(jīng)營(yíng))提供依據(jù)以及因資產(chǎn)損毀、報(bào)廢而進(jìn)行清理、拆除等的經(jīng)濟(jì)行為，

二、各種評(píng)估方法的缺陷

就重置成本法而言，對(duì)于無法重置的資產(chǎn)(如地產(chǎn))，因?yàn)闊o法確定重置成本的有關(guān)歷史數(shù)據(jù)，難以重置評(píng)估：從投入角度計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值的重置成本忽視了未來收益、管理者水平、資產(chǎn)使用過程中對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值影響。同時(shí)也難以全面地估算資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶值。采用這種方法，對(duì)盈利能力差、負(fù)債較多的企業(yè)，評(píng)估結(jié)果往往超過被收購(gòu)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值：而對(duì)于一些盈利水平不高，但市場(chǎng)潛力大的企業(yè)。又容易造成價(jià)值低估，因該方法不能反映企業(yè)的贏利能力，在企業(yè)估值中很少使用。此法較適用于對(duì)企業(yè)剝離資產(chǎn)的評(píng)估。

對(duì)于收益現(xiàn)值法而言，首先預(yù)算收益額預(yù)測(cè)精確程度往往因多種因素制約難以控制，有時(shí)受較強(qiáng)的主觀判斷和不可預(yù)見因素的影響過大：其次在采用社會(huì)基準(zhǔn)收益率或行業(yè)收益率指標(biāo)時(shí)很可能受經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)和政策性虧損或盈利影響；再次對(duì)于長(zhǎng)期虧損仍然沒有倒閉或停業(yè)的企業(yè)及其企業(yè)資產(chǎn)，難以運(yùn)用收益現(xiàn)值法。運(yùn)用收益現(xiàn)值法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，是以資產(chǎn)投入使用以后連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。如果在資產(chǎn)上投資的目的不是為了獲利、進(jìn)行投資以后沒有預(yù)期收益或預(yù)期收益很少而又很不穩(wěn)定，在這種情況下，資產(chǎn)評(píng)估就不能采用此方法。

在用現(xiàn)行市場(chǎng)法估計(jì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，至少存在兩個(gè)難點(diǎn)：(1)尋找參照物。因?yàn)橐环矫鎸ふ覅⒄瘴镄枰u(píng)估人員做深入細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)查；另一方面尋找參照物絕非僅僅收集交易價(jià)格，其他諸如資產(chǎn)實(shí)體特征、經(jīng)濟(jì)特征、地理位置等，所需資料數(shù)最大，可靠性要求高。要克服這一難點(diǎn)，應(yīng)注意選擇參照物的標(biāo)準(zhǔn)和獲取途徑。(2)調(diào)整差異。調(diào)整差異就是通過對(duì)比分析，將參照物與評(píng)估對(duì)象之間存在的各種差異(如資產(chǎn)實(shí)體特征、經(jīng)濟(jì)特征、交易條件、市場(chǎng)狀況和地理位置等)一一調(diào)整，將參照物”理想化”為評(píng)估對(duì)象。只有這樣，參照物調(diào)整差異修正后得到的現(xiàn)行市價(jià)才能作為評(píng)估對(duì)象的評(píng)估價(jià)值。用清算價(jià)格法估計(jì)資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，由于其主要方法有專家評(píng)估法、實(shí)際價(jià)格法和現(xiàn)行市場(chǎng)調(diào)整法，因而也會(huì)產(chǎn)生一定的誤差。

三、資產(chǎn)評(píng)估中幾點(diǎn)思考

1.企業(yè)價(jià)值是否等同于瓷產(chǎn)價(jià)值。長(zhǎng)期以來我國(guó)的企業(yè)價(jià)值概念是以企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)的簡(jiǎn)單加和價(jià)值來替代，實(shí)際上企業(yè)不是機(jī)器、存貨、廠房等資產(chǎn)的簡(jiǎn)單相加，而是有機(jī)結(jié)合。會(huì)計(jì)報(bào)表反映的資產(chǎn)價(jià)值是單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值，資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)總計(jì)“是單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的合計(jì)，而不是企業(yè)作為整體的價(jià)值。企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量，這些現(xiàn)金流量是所有資產(chǎn)聯(lián)合起來運(yùn)用的結(jié)果，而不是資產(chǎn)分別出售獲得的現(xiàn)金流量。企業(yè)的資源除包括實(shí)物資產(chǎn)外，還有運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、管理、技術(shù)、人力等要素，而改變各要素之間的結(jié)合方式，可改變企業(yè)的功能和效率。

第2篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

【關(guān)鍵詞】 期權(quán)法； 資產(chǎn)評(píng)估； 研究綜述

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)重組、企業(yè)并購(gòu)、產(chǎn)權(quán)變更、金融創(chuàng)新得以更快的速度和更大的規(guī)模進(jìn)行，資產(chǎn)交易日益頻繁，資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的應(yīng)用空間將得到極大的擴(kuò)展，對(duì)評(píng)估技術(shù)提出了更高要求，傳統(tǒng)的評(píng)估技術(shù)受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。期權(quán)定價(jià)法作為一種評(píng)估方法，它考慮了資產(chǎn)收益的不確定性和管理柔性等因素，對(duì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)和管理柔性價(jià)值作出了預(yù)測(cè)，在金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及企業(yè)價(jià)值評(píng)估方面具有獨(dú)特作用，其重要性日益突出。筆者對(duì)期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估的應(yīng)用研究進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，指出了未來研究趨勢(shì)。

一、研究現(xiàn)狀

Myers（1987）應(yīng)用多重期間的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），評(píng)價(jià)公司內(nèi)部現(xiàn)有的資產(chǎn)，即其未來所帶來的現(xiàn)金流量之價(jià)值，而成長(zhǎng)機(jī)會(huì)價(jià)值則以可以用實(shí)物期權(quán)理論進(jìn)行評(píng)估。公司的市場(chǎng)價(jià)值等于以下兩個(gè)部分之和：一部分是公司內(nèi)部資產(chǎn)的價(jià)值，另一部分則是公司未來投資機(jī)會(huì)的成長(zhǎng)期權(quán)之價(jià)值。Chung和Charoen wong(1991)認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)包括公司現(xiàn)有內(nèi)部資產(chǎn)的價(jià)值與公司未來成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的價(jià)值，但對(duì)企業(yè)而言，企業(yè)不需對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行投資，故將未來投資機(jī)會(huì)期權(quán)的價(jià)值視為成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的價(jià)值更為適當(dāng)。Amran和Kulatilaka（1998）對(duì)一個(gè)虛擬的企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，雖然是一個(gè)很有限的作用以及簡(jiǎn)單的案例，但成為該研究方向上的首次有益嘗試。他們于1999年在《實(shí)物期權(quán)》一書中系統(tǒng)地闡述了將金融期權(quán)思想運(yùn)用在實(shí)物資產(chǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)造性方法，對(duì)在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中企業(yè)的估價(jià)具有深刻的指導(dǎo)意義。Copeland和Antikarov（2001）基于實(shí)物期權(quán)方法嘗試了對(duì)于創(chuàng)業(yè)者指導(dǎo)的研究，但是他們所利用的離散時(shí)間模型如Quatrinomial模型，很難應(yīng)用于長(zhǎng)時(shí)期企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。Schwartz和Zozaya-Gorostiza（2000）將實(shí)物期權(quán)方法應(yīng)用到信息技術(shù)（IT）項(xiàng)目的評(píng)估中，得出結(jié)論“傳統(tǒng)方法如IRR、NPV都不適合處理諸如大部分IT項(xiàng)目所面臨的高不確定性因素。”在他們的研究中，他們開發(fā)了一個(gè)考慮許多影響企業(yè)價(jià)值變量的連續(xù)時(shí)間模型，并且在實(shí)際操作中加入了Monte Carlo方法；雖然這是一個(gè)很完善的模型，但它只被設(shè)計(jì)成應(yīng)用于IT項(xiàng)目的評(píng)價(jià)。Schwartz和Moon（2000）集中研究了網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，研究表明“如果企業(yè)收入的增長(zhǎng)率足夠大的話，其股票價(jià)值的合理性?！盨chwartz（2002）將實(shí)物期權(quán)方法運(yùn)用于專利權(quán)價(jià)值以及專利保護(hù)研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估上。他考慮了項(xiàng)目完成成本的不確定性、項(xiàng)目投產(chǎn)后收益的不確定性以及項(xiàng)目研發(fā)失敗的可能性，同時(shí)也考慮到了中途放棄項(xiàng)目開發(fā)的可能，并揭示了當(dāng)不確定性足夠大或者項(xiàng)目不再有價(jià)值時(shí)，這種放棄期權(quán)的價(jià)值。Kellogg，Charnes和Demirer（2002）將實(shí)物期權(quán)方法運(yùn)用到企業(yè)價(jià)值的評(píng)估上。但僅限于對(duì)一家生物實(shí)驗(yàn)企業(yè)的研究。他們把一家企業(yè)看作是項(xiàng)目的組合產(chǎn)物，那么企業(yè)價(jià)值就應(yīng)該是單個(gè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的總和。Nir Kossovsky（2004）等對(duì)多項(xiàng)高新技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行了期權(quán)定價(jià)實(shí)證研究，研究了把期權(quán)的方法用于無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐的可能性和準(zhǔn)確性問題，實(shí)證結(jié)果非常準(zhǔn)確。

國(guó)內(nèi)學(xué)者中鄭長(zhǎng)德（l999）較早地將Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型用于企業(yè)證券價(jià)值評(píng)估。齊安甜、劉春杰等人（2001）針對(duì)傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法在企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y決策評(píng)價(jià)中的不足，研究了實(shí)物期權(quán)理論在企業(yè)并購(gòu)定價(jià)中的應(yīng)用，建立起企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估的總體框架，利用期權(quán)定價(jià)公式對(duì)具有增長(zhǎng)期權(quán)的企業(yè)進(jìn)行估價(jià)。簡(jiǎn)志宏等人（2002）指出由于公司關(guān)閉和破產(chǎn)的不可逆性和不確定性，可把公司關(guān)閉和破產(chǎn)理解為股東持有的期權(quán)，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)估價(jià)方法評(píng)估公司股票和債務(wù)的價(jià)值。馬麗芬（2004）認(rèn)為期權(quán)法是在考慮了管理柔性等不確定性因素而推出的一種全新的價(jià)值評(píng)估方法，它不是對(duì)傳統(tǒng)方法的否定，而是在它們基礎(chǔ)上的一種升華。李冬梅、龍斌帆（2004）討論了在不確定性和動(dòng)態(tài)性已經(jīng)日趨明顯的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，結(jié)合實(shí)物期權(quán)定價(jià)思想對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并就自然資源企業(yè)如：礦山、石油等企業(yè)進(jìn)行案例分析，但并未在使用期權(quán)定價(jià)模型時(shí)對(duì)該模型的假設(shè)條件予以嚴(yán)格的檢驗(yàn)，比如經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的機(jī)會(huì)收益是否符合幾何或?qū)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)規(guī)律。周琳（2003）運(yùn)用Option軟件將企業(yè)價(jià)值或股票價(jià)格作為期權(quán)價(jià)格，某一項(xiàng)長(zhǎng)期負(fù)債作為執(zhí)行價(jià)格，其它資產(chǎn)負(fù)債作為市場(chǎng)價(jià)格，通過資產(chǎn)和負(fù)債的整體狀況來計(jì)算期權(quán)價(jià)格，即企業(yè)價(jià)值，為企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)負(fù)債管理和償債能力分析提供了一種新的思路；同時(shí)也指出在我國(guó)運(yùn)用期權(quán)定價(jià)模型評(píng)估企業(yè)價(jià)值的障礙：市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)難以預(yù)測(cè)、對(duì)于未上市企業(yè)的價(jià)值波動(dòng)率的確定需要進(jìn)一步研究、對(duì)企業(yè)的運(yùn)行管理有較高要求以及模型應(yīng)用假設(shè)是股份全流通的情況下進(jìn)行操作。侯漢坡，邱苑華（2005）、林鴻熙（2005）針對(duì)企業(yè)并購(gòu)過程中被收購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估難題，引入實(shí)物期權(quán)理論，分析被收購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值與戰(zhàn)略協(xié)同價(jià)值。李松、周悼華、胡麗（2005）提出了充分利用價(jià)格、成本和產(chǎn)量等市場(chǎng)信息的實(shí)物期權(quán)價(jià)值評(píng)估方法，使實(shí)物期權(quán)方法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中得到了進(jìn)一步發(fā)展。于研（2005）闡述了國(guó)內(nèi)外跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)，并且將實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法運(yùn)用到我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估和戰(zhàn)略決策的實(shí)踐中。洪志軍、譚躍、程錦（2004）在分析目前我國(guó)銀行并購(gòu)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，建立了銀行并購(gòu)價(jià)值評(píng)估的新的總體框架。王飛航、徐迪（2006）總結(jié)了實(shí)物期權(quán)的計(jì)算方法，并且將實(shí)物期權(quán)方法引入網(wǎng)絡(luò)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估。

從上述研究成果來看，期權(quán)法的應(yīng)用研究主要集中于不同資產(chǎn)范圍，如企業(yè)價(jià)值、項(xiàng)目評(píng)估，高新技術(shù)企業(yè)評(píng)估、無形資產(chǎn)評(píng)估等。

二、未來研究趨勢(shì)

關(guān)于模型的限制條件、參數(shù)的選取等問題的理論研究很少，資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的準(zhǔn)確性問題沒有得到解決，制約了期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用。具體來看，目前亟待解決的問題如下：第一，由于期權(quán)法受到限制條件和參數(shù)選取的重大影響，與經(jīng)典期權(quán)理論偏離很遠(yuǎn)。第二，當(dāng)前期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用中存在的主要問題是資產(chǎn)價(jià)值偏離。第三，期權(quán)法受到限制條件、參數(shù)的選取、量化指標(biāo)小、重組等因素的影響，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值偏離。第四，通過限制條件和參數(shù)選取與期權(quán)法作用機(jī)理，建立一套期權(quán)定價(jià)機(jī)制，提高期權(quán)定價(jià)的可靠性。

針對(duì)期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用問題，筆者認(rèn)為應(yīng)從“約束條件――期權(quán)定價(jià)法――資產(chǎn)價(jià)值”的邏輯視角去研究限制條件與參數(shù)選取對(duì)期權(quán)定價(jià)法相互關(guān)系的作用機(jī)理、經(jīng)濟(jì)后果、適合量化指標(biāo)小和重組等不同情況的期權(quán)定價(jià)法的構(gòu)建。主要研究?jī)?nèi)容概括如下：第一，對(duì)期權(quán)定價(jià)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行探討。鑒于復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，筆者認(rèn)為立足于限制條件與參數(shù)選取的視角可能是研究當(dāng)前期權(quán)定價(jià)法的理性選擇，故經(jīng)典期權(quán)定價(jià)理論是本項(xiàng)目研究的理論基礎(chǔ)。第二，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)狀與特征進(jìn)行分析。揭示期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用情況，掌握當(dāng)前期權(quán)定價(jià)法在應(yīng)用中存在的問題。已有的前期研究表明，當(dāng)前期權(quán)法應(yīng)用存在的主要問題是資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值不準(zhǔn)確。第三，限制條件與參數(shù)的選取對(duì)期權(quán)定價(jià)模型的影響研究。通過實(shí)證研究探索限制條件與參數(shù)選取對(duì)期權(quán)定價(jià)模型的影響規(guī)律和路徑。第四，期權(quán)定價(jià)模型與資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)。檢驗(yàn)期權(quán)法在資產(chǎn)評(píng)估中應(yīng)用的可靠性和準(zhǔn)確性，并探討應(yīng)用該方法需注意的問題。第五，針對(duì)期權(quán)法應(yīng)用中存在的問題，以及限制條件與參數(shù)的選取對(duì)期權(quán)法的影響路徑，為構(gòu)建適合中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)的期權(quán)定價(jià)法提供相關(guān)的政策建議。

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第3篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

關(guān)鍵詞 技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán) 實(shí)物期權(quán)法

中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)是以技術(shù)為依托的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，一般認(rèn)為，專利權(quán)、專有技術(shù)等帶有技術(shù)性質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都可以稱之為技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其主要特征為客體信息的無形性和評(píng)估結(jié)果的不確定性。

1技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法應(yīng)用分析

我國(guó) 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則―無形資產(chǎn)》規(guī)定了無形資產(chǎn)包括收益法、市場(chǎng)法與成本法三種。不管是成本法、收益法，還是市場(chǎng)法都是針對(duì)傳統(tǒng)有形資產(chǎn)創(chuàng)造產(chǎn)生的評(píng)估方法，但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無形性使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)與有形的物權(quán)之間存在本質(zhì)的差別。

1.1市場(chǎng)法、成本法與收益法比較

（1）市場(chǎng)法主要利用市場(chǎng)上同樣或類似無形資產(chǎn)的交易資料和交易價(jià)格。理論上而言，的確能得出最接近市場(chǎng)價(jià)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值，但是我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度剛起步，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)尚未健全，交易并不活躍，這就限制了尋找效用相同或相似的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

（2）技術(shù)性知識(shí)產(chǎn)權(quán)一般可分為技術(shù)自創(chuàng)型與外購(gòu)型。后者成本相對(duì)容易得到，而前者成本經(jīng)常難以計(jì)算。對(duì)于前者，企業(yè)也許技術(shù)成本資料不完整，即使完整，真假也不易分辨，同時(shí)新技術(shù)的產(chǎn)生需要反復(fù)試驗(yàn)證明，成功背后的成本因人而異，而新技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值總是客觀確定的。成本法可能更適合后者評(píng)估，但對(duì)于技術(shù)性知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資評(píng)估而言并非最優(yōu)。

（3）收益法是知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中經(jīng)常使用的方法，主要通過估測(cè)被評(píng)估無形資產(chǎn)的未來預(yù)期收益并將其折算成現(xiàn)值。通過收益法得出的評(píng)估結(jié)論，往往便于企業(yè)與其他股東在決定技術(shù)性知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資作價(jià)多少股份時(shí)進(jìn)行考慮。

1.2三種方法應(yīng)用中存在的問題

成本法這一方法可以較準(zhǔn)確地確定企業(yè)的有形資產(chǎn)的價(jià)值，但是成本法通常并不能準(zhǔn)確反映企業(yè)作為一個(gè)整體而存在的價(jià)值。評(píng)估對(duì)象不存在活躍公開交易市場(chǎng)和無法獲取可比交易案例是目前技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)法評(píng)估實(shí)務(wù)中面臨的最大問題。在收益法下面臨的最大問題是分成率預(yù)測(cè)難度大、折現(xiàn)率預(yù)測(cè)難度大，收益法評(píng)估思路不符合知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)。

我國(guó)上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估的目的性非常強(qiáng)，主要有資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，其中，因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓而進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的公司最多。但是在這種目的下進(jìn)行評(píng)估時(shí)，方法選擇上具有很大的隨意性，即哪種方法產(chǎn)生的評(píng)估結(jié)果更符合評(píng)估目的便采用哪種評(píng)估方法。綜合來看，對(duì)于技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估采用何種方法，都面臨一定的問題，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)選擇適合的方法，下面引入實(shí)物期權(quán)法在技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估中的適用。

2實(shí)物期權(quán)法在評(píng)估中的適用

實(shí)物期權(quán)法主要由金融期權(quán)理論衍生而來，Myers指出一些實(shí)物資產(chǎn)具有期權(quán)的性質(zhì)，并賦予企業(yè)一定的權(quán)利（實(shí)物期權(quán)），技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)同樣具有這種性質(zhì)，類似金融領(lǐng)域的看漲期權(quán)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)靜態(tài)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中諸如未考慮企業(yè)未來決策彈性和預(yù)測(cè)誤差大等缺陷。鑒于技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)，尤其是專利權(quán)具有投資期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性高等特點(diǎn)，實(shí)物期權(quán)法在技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)用中有其突出的優(yōu)勢(shì)。

實(shí)物期權(quán)法的重要優(yōu)勢(shì)是結(jié)合企業(yè)的未來管理和決策柔性，在投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估中充分考慮項(xiàng)目投資的時(shí)機(jī)選擇，主要適用于技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估，即專利權(quán)和專有技術(shù)。但并非所有技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)都具有實(shí)物期權(quán)的特點(diǎn)。用于新產(chǎn)品開發(fā)的技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)往往需要配套實(shí)物資產(chǎn)的投資和明確投資時(shí)機(jī)的選擇，較適合用實(shí)物期權(quán)法進(jìn)行評(píng)估；有投資目的的技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)最適合實(shí)物期權(quán)法；投資價(jià)值是站在投資者的角度，使其某項(xiàng)投資利益實(shí)現(xiàn)最大化，較適合實(shí)物期權(quán)法。

3技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資評(píng)估機(jī)制之完善

3.1優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法

首先，我國(guó)應(yīng)在專利、商標(biāo)、版權(quán)等方面加大研究投入，加強(qiáng)理論研究，建立起符合各種不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)類型的評(píng)估方法，根據(jù)不同階段采用不同的評(píng)估方法加以精確化；其次，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中使用的方法與其他資產(chǎn)評(píng)估使用的方法幾乎大同小異。企業(yè)在選擇方法時(shí)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)來運(yùn)用，收益法是技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中的主要評(píng)估方法，實(shí)物期權(quán)法在適合情況下也不為一種很好的選擇。

3.2制定單獨(dú)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范

目前，只有中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)2008年的《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》是專門針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估的。鑒于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性，須單獨(dú)制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范，可以考慮從法律、法規(guī)與自律規(guī)范三者相結(jié)合的模式。因此應(yīng)盡快出臺(tái)《資產(chǎn)評(píng)估法》，可根據(jù)需要分別制定專利資產(chǎn)、商標(biāo)資產(chǎn)等評(píng)估規(guī)范，接著由評(píng)估協(xié)會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的指導(dǎo)意見。

3.3強(qiáng)化評(píng)估主體之監(jiān)督與責(zé)任制度

無形性特征造成了知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估上的困難。首先在以出資為目的的評(píng)估中，評(píng)估主體必須充分了解知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利狀態(tài)，避免失誤評(píng)估對(duì)企業(yè)、股東與債權(quán)人造成損害。其次要保障評(píng)估活動(dòng)獨(dú)立進(jìn)行，這是客觀公正評(píng)估的前提。評(píng)估主體作為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的中介組織，業(yè)務(wù)活動(dòng)均應(yīng)獨(dú)立進(jìn)行，不受任何主體、任何機(jī)構(gòu)與社會(huì)團(tuán)體的干涉。

第4篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估；執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避措施

從上世紀(jì)80年代末起，我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展，培養(yǎng)了大量的評(píng)估優(yōu)秀人才，初步形成了具有豐富經(jīng)驗(yàn)以及理論知識(shí)的資產(chǎn)評(píng)估隊(duì)伍。雖然評(píng)估人員人數(shù)增加較快，但評(píng)估人員整體執(zhí)業(yè)素養(yǎng)及水平較低，所以難以應(yīng)對(duì)較為復(fù)雜的資產(chǎn)評(píng)估工作，從而引發(fā)了諸多訟案件。所以，為了規(guī)避資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，應(yīng)從各個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行完善和改進(jìn)，并且對(duì)我國(guó)評(píng)估行業(yè)的管理進(jìn)行規(guī)范，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益。

一、資產(chǎn)評(píng)估的概述

（一）資產(chǎn)評(píng)估的定義及作用

資產(chǎn)評(píng)估是由評(píng)估機(jī)構(gòu)及人員根據(jù)國(guó)家相關(guān)法律、政策、資料依據(jù)，并遵循公正、法定原則與標(biāo)準(zhǔn)，使用合理科學(xué)的評(píng)估方式，以統(tǒng)一的貨幣單位對(duì)企業(yè)、組織、個(gè)人資產(chǎn)按市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行估算和評(píng)定的。資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果與被評(píng)估對(duì)象的存量資產(chǎn)的正確評(píng)價(jià)存在著直接的關(guān)系，其在市場(chǎng)交易中也是一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，并且能為工作決策提供依據(jù)。不僅為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供服務(wù)，還對(duì)產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)的保值、資源優(yōu)化的配置、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)體制的改革產(chǎn)生了不小的推動(dòng)作用。

（二）資產(chǎn)評(píng)估的主要特征

相對(duì)于其他的資產(chǎn)評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)來說，資產(chǎn)評(píng)估擁有較為鮮明的特點(diǎn)。其特征主要有四點(diǎn)：第一，資產(chǎn)評(píng)估具有較為明顯的市場(chǎng)性，主要體現(xiàn)在其必須根據(jù)市場(chǎng)或模擬市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估。第二，資產(chǎn)評(píng)估具有公正性。資產(chǎn)評(píng)估本身就是一種公正性的中介服務(wù)，其必須堅(jiān)持公正的立場(chǎng)，嚴(yán)格按照公允的程序以及標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行，以保障資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論符合公正性的要求。第三，資產(chǎn)評(píng)估具有咨詢性。其咨詢性主要體現(xiàn)在所評(píng)估的并非資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格，因資產(chǎn)價(jià)格必須在經(jīng)濟(jì)行為的交易中才能實(shí)現(xiàn)。第四，資產(chǎn)評(píng)估還具有預(yù)測(cè)性，主要體現(xiàn)在利用資產(chǎn)的預(yù)測(cè)潛質(zhì)來證明其現(xiàn)值上。

二、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的類型概述

（一）可控性風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以及評(píng)估人員可以控制并可預(yù)測(cè)其發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)可稱為可控風(fēng)險(xiǎn)，其中主要包括了評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)素養(yǎng)低下以及評(píng)估機(jī)構(gòu)管理不完善兩個(gè)方面。

第一，評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)水平普遍較低。評(píng)估人員中包括了實(shí)習(xí)生、評(píng)估助理以及評(píng)估師，實(shí)習(xí)生為剛從學(xué)校來到評(píng)估機(jī)構(gòu)參加工作的在校生；評(píng)估助理所指的是剛從學(xué)校畢業(yè)的應(yīng)屆生或者從事評(píng)估工作年資較低的人員；而評(píng)估師就是指通過注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試并且從事評(píng)估工作多年具有較多工作經(jīng)驗(yàn)，擁有執(zhí)業(yè)資格證的評(píng)估人員。然而從事評(píng)估工作的整體人員中評(píng)估助理數(shù)量卻是評(píng)估師的三倍甚至更高。因?yàn)槲覈?guó)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)起步較晚，教育制度也較不完善，所以存在大部分評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)水平不高，專業(yè)知識(shí)不扎實(shí)的情況，導(dǎo)致其在面對(duì)復(fù)雜棘手的評(píng)估工作時(shí)難以應(yīng)付。其中，某些評(píng)估人員道德素養(yǎng)較低、缺乏責(zé)任心，并且在評(píng)估工作中還存在著的情況，沒有遵守公正公平的原則進(jìn)行評(píng)估工作，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果不符合實(shí)際，缺乏真實(shí)性。另外，評(píng)估人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，不重視潛在性的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)中存在很多風(fēng)險(xiǎn)以及隱患。

第二，相關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)管理制度不完善。評(píng)估機(jī)構(gòu)目前還缺少統(tǒng)一的法律對(duì)其進(jìn)行約束，雖然各自制定了內(nèi)部的規(guī)章制度，但對(duì)于同行業(yè)，約束力還不夠。評(píng)估行業(yè)因門檻較低，只要擁有一定人數(shù)的評(píng)估師就可以組成評(píng)估機(jī)構(gòu)，而因人員不足導(dǎo)致產(chǎn)生了信息不能完整收集、報(bào)告審核不專業(yè)、內(nèi)部管理不完善、評(píng)估報(bào)告質(zhì)量較低等情況，為評(píng)估工作埋下風(fēng)險(xiǎn)及隱患。因資產(chǎn)評(píng)估工作所涉及的范圍較廣，所以對(duì)評(píng)估師的知識(shí)層面以及個(gè)人能力要求較高，對(duì)評(píng)估師年齡以及知識(shí)能力方面都有一定的限制。而大多數(shù)評(píng)估機(jī)構(gòu)因資產(chǎn)評(píng)估人員經(jīng)驗(yàn)缺乏，在重大項(xiàng)目中人員投入不夠，導(dǎo)致其后期資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）不可控性風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)評(píng)估工作中，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以及人員很難進(jìn)行控制以及預(yù)測(cè)其發(fā)展趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)稱為不可控風(fēng)險(xiǎn)。

第一，政府政策的變動(dòng)。在法律方面，因我國(guó)法律制度還不夠完善，如今還沒有為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)制定相關(guān)的法律法規(guī)，而只有中國(guó)評(píng)估協(xié)會(huì)和評(píng)估機(jī)構(gòu)制定的相關(guān)規(guī)章制度，這使評(píng)估工作缺乏相關(guān)的法律依據(jù)，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的公平、公正性受到影響。在經(jīng)濟(jì)方面，自從改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)所有制形式以及政策都進(jìn)行了一定的調(diào)整。評(píng)估產(chǎn)業(yè)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)框架下產(chǎn)生，并且和此體制捆綁在一起，嚴(yán)重制約及束縛了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展。另外我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不完善，對(duì)市場(chǎng)信息和生產(chǎn)資料沒有形成統(tǒng)一的市場(chǎng)管理，從而導(dǎo)致評(píng)估工作所需要的信息太過于局限性，造成評(píng)估結(jié)果的失真，給評(píng)估工作帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，評(píng)估結(jié)構(gòu)之間缺乏交流。各個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)間的交流不夠使許多信息不能在同行業(yè)中得到共享，從而增加了一定的評(píng)估成本和風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估機(jī)構(gòu)之間若能建立一個(gè)共同的平臺(tái)，并在此平臺(tái)中進(jìn)行交流，則可以逐漸建立一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)估市場(chǎng)，在實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)資源信息共享的同時(shí)，還能完善行業(yè)規(guī)范，使評(píng)估工作的風(fēng)險(xiǎn)性降到最低。

三、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

（一）完善我國(guó)相關(guān)法律制度

我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)起步較晚，相關(guān)法律制度還不夠完善。現(xiàn)如今，應(yīng)首先制定相關(guān)法規(guī)，使資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)擁有統(tǒng)一的法律依據(jù)。根據(jù)法律規(guī)定，可以明確評(píng)估人員的法律義務(wù)、評(píng)估職責(zé)以及評(píng)估秩序規(guī)定，同時(shí)還可以規(guī)范評(píng)估人員的職業(yè)素養(yǎng)和評(píng)估方法，起到對(duì)其行為的約束作用。以法律規(guī)范評(píng)估工作，實(shí)現(xiàn)評(píng)估工作有法可依。

（二）完善資產(chǎn)評(píng)估的行業(yè)規(guī)范

目前資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)并沒有完善的規(guī)章制度，所以必須對(duì)其規(guī)范進(jìn)行完善。首先資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)建立統(tǒng)一的評(píng)估行業(yè)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的行業(yè)自律管理?？梢灾贫ㄙY產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則作為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，以此準(zhǔn)則對(duì)相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)人員進(jìn)行約束和管理。在資產(chǎn)評(píng)估中，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)也必須根據(jù)此準(zhǔn)則進(jìn)行執(zhí)業(yè)工作，進(jìn)而加強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理，減小評(píng)估人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估師聘用制度，重視評(píng)估師整體的素質(zhì)。

（三）構(gòu)建完善的資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)制度

建立完善的資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)制度可以從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督三個(gè)方面入手。第一，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。進(jìn)行評(píng)估工作前應(yīng)先給其項(xiàng)目擬定完整詳細(xì)的評(píng)估計(jì)劃，并預(yù)測(cè)此評(píng)估計(jì)劃在實(shí)施中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，找準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，并及時(shí)進(jìn)行管理采取相應(yīng)的解決措施；第二，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)于評(píng)估工作中可能發(fā)生的問題進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，并不斷完善改進(jìn)評(píng)估計(jì)劃，達(dá)到評(píng)估目標(biāo)；第三，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。評(píng)估工作完成后應(yīng)對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行反饋，應(yīng)實(shí)行評(píng)估責(zé)任制、評(píng)估報(bào)告多層審核、責(zé)任獎(jiǎng)罰制度，并且對(duì)評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行加強(qiáng)。

（四）提高評(píng)估人員整體素養(yǎng)

規(guī)避資產(chǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部工作人員的培訓(xùn)，提高評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使其充分了解評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，提升抵御規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)在工作實(shí)踐過程中不斷提升、完善自身各方面能力及水平，提高自己的知識(shí)層面，完善資產(chǎn)評(píng)估方法，充分掌握國(guó)家相關(guān)法律以及行業(yè)規(guī)定，堅(jiān)持公正、公平、客觀的原則，不能受到外界的影響確保評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性。

結(jié)束語

隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)范圍也在不斷拓展，資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展也越來越關(guān)鍵。因此，更應(yīng)規(guī)范行業(yè)管理，提供評(píng)估質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估；成本法；市場(chǎng)法；收益法

一、資產(chǎn)評(píng)估各種方法的比較

  （一）資產(chǎn)評(píng)估方法之間的區(qū)別

各種評(píng)估方法獨(dú)立存在本身就說明各種評(píng)估方法之間存在差異。各種評(píng)估方法都是從不同角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。

1.收益法與成本法的區(qū)別

（1）兩種方法的本質(zhì)不同。重置成本法是從資產(chǎn)重置角度評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種方法，評(píng)估出的價(jià)格是資產(chǎn)“投入”價(jià)格。而收益現(xiàn)值法是從資產(chǎn)收益折現(xiàn)的角度來評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，評(píng)估出的價(jià)格是資產(chǎn)獲利能力的量化與現(xiàn)值化，是資產(chǎn)的“產(chǎn)出”價(jià)格。

（2）兩種方法的基本評(píng)估原理、具體評(píng)估程序不同。

（3）兩者的影響因素不同。成本法主要受重置成本及各種損耗、成新率的影響。收益法主要適用于具有獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的評(píng)估。成本法適用于以資產(chǎn)重置、補(bǔ)償為目的的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2.收益法與市場(chǎng)法的區(qū)別

（1）兩種方法的本質(zhì)及制約因素不同，市場(chǎng)法是從賣者的角度來考察被評(píng)估資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，資產(chǎn)評(píng)估值的大小主要受市場(chǎng)發(fā)育程度、供求關(guān)系的影響。收益法是將被評(píng)估對(duì)象作為一種獲利能力來確定其價(jià)值，主要受未來收益與折現(xiàn)率預(yù)測(cè)質(zhì)量的影響。

（2）兩者基本的評(píng)估原理及具體的評(píng)估程序不同。

（3）兩者的適用范圍不同。

市場(chǎng)法主要適用于單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估，資產(chǎn)業(yè)務(wù)可以是聯(lián)營(yíng)、兼并、參股與擔(dān)保，側(cè)重于考慮資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值。而收益法則更適用于整體資產(chǎn)評(píng)估及以投資為目的的資產(chǎn)評(píng)估，側(cè)重于考慮資產(chǎn)的未來收益能力。

3.成本法與市場(chǎng)法的比較

（1）兩者的出發(fā)點(diǎn)或者說評(píng)估角度不同。重置成本法是從資產(chǎn)已處的空間角度，把完全相同的資產(chǎn)再度重新“放置”到目前空間上所需要的成本角度評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值；而市場(chǎng)法是從設(shè)想把相同的資產(chǎn)放置到市場(chǎng)空間所能具有的價(jià)格角度來評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

（2）從資產(chǎn)交易的角度來看，重置成本法是從買方的角度來衡量與測(cè)算資產(chǎn)的價(jià)值，評(píng)估的結(jié)果代表資產(chǎn)的投放價(jià)值，即為了重新形成一項(xiàng)相同的資產(chǎn)所需的成本，包括該資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)，加上運(yùn)費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)等；而市場(chǎng)法是從賣方角度來測(cè)算資產(chǎn)的價(jià)值，是資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值，可以說是資產(chǎn)的市場(chǎng)交易價(jià)格，理論上還應(yīng)減去運(yùn)輸費(fèi)等變現(xiàn)費(fèi)用。從這一點(diǎn)來說，重置成本凈值通常大于現(xiàn)行市價(jià)凈值。

（3）市場(chǎng)法受市場(chǎng)約束程度要比成本法大。

（4）兩者的計(jì)算方法、影響因素與適用范圍也有所不同。

（二）資產(chǎn)評(píng)估方法之間的聯(lián)系

評(píng)估途徑和方法是實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的的手段。對(duì)于特定經(jīng)濟(jì)行為，在相同的市場(chǎng)條件下，對(duì)處在相同狀態(tài)下的同一資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，其評(píng)估值應(yīng)該是客觀的，這個(gè)客觀的評(píng)估值不會(huì)因評(píng)估人員所選用的評(píng)估途徑和方法的不同而出現(xiàn)截然不同的結(jié)果，這是由于評(píng)估基本目的決定了評(píng)估途徑和方法間的內(nèi)在聯(lián)系。而這種內(nèi)在聯(lián)系為評(píng)估人員運(yùn)用多種評(píng)估途徑和方法評(píng)估同一條件下的同一資產(chǎn)，并為相互驗(yàn)證提供了理論根據(jù)。運(yùn)用不同的評(píng)估途徑和方法評(píng)估同一資產(chǎn)，必須保證評(píng)估目的、評(píng)估前提、被評(píng)估對(duì)象狀態(tài)的一致，以及運(yùn)用不同評(píng)估途徑和方法所選擇的經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)合理。

由于資產(chǎn)評(píng)估工作基本目標(biāo)的一致性，在同一資產(chǎn)的評(píng)估中可以采用多種途徑和方法，如果使用這些途徑和方法的前提條件同時(shí)具備，而且評(píng)估師也具備相應(yīng)的專業(yè)判斷能力，那么，多種途徑和方法得出的結(jié)果應(yīng)該趨同。如果采用多種評(píng)估途徑和方法得出的結(jié)果出現(xiàn)較大差異，可能的原因有：一是某些評(píng)估途徑或方法的應(yīng)用前提不具備；二是分析過程有缺陷；三是結(jié)構(gòu)分析有問題；四是某些支撐評(píng)估結(jié)果的信息依據(jù)出現(xiàn)失真；五是評(píng)估師的職業(yè)判斷有誤。因此，評(píng)估師應(yīng)當(dāng)為不同評(píng)估途徑和方法建立邏輯分析框圖，通過對(duì)比分析，有利于問題的發(fā)現(xiàn)。評(píng)估師在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上，除了對(duì)評(píng)估途徑或方法做出取舍外，還應(yīng)該分析問題產(chǎn)生的原因，并據(jù)此研究解決問題的對(duì)策，以便最后確定評(píng)估價(jià)值。

二、資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇

（一）評(píng)估目的對(duì)方法選擇的影響

資產(chǎn)評(píng)估可分為以轉(zhuǎn)讓、投資、并購(gòu)、清算為目的評(píng)估。評(píng)估目的是選擇評(píng)估方法時(shí)首先要考慮的因素， 也是對(duì)評(píng)估方法的選擇具有比較確定性影響的因素。對(duì)評(píng)估目的的分析、判斷是評(píng)估人員選擇評(píng)估方法的第一步工作。對(duì)于以成本攤銷為目的的評(píng)估， 以采用成本法為宜。因?yàn)槌杀举M(fèi)用的攤銷往往意昧著資產(chǎn)的重置和補(bǔ)償， 技術(shù)資產(chǎn)的來源不同， 其補(bǔ)償?shù)膬?nèi)容也不同。采用成本法， 通過核算該項(xiàng)資產(chǎn)各方面的成本因素， 獲得一個(gè)反映其創(chuàng)建中費(fèi)用的評(píng)估值， 由此可使資產(chǎn)成本費(fèi)用攤銷的目的得以實(shí)現(xiàn)。在評(píng)估實(shí)務(wù)中， 這方面的具體事例包括確定某項(xiàng)資產(chǎn)在交易中的最低價(jià)格， 以及對(duì)技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算， 判斷其價(jià)值后入賬。

（二）受評(píng)估時(shí)象的類型、使用狀態(tài)等因素制約

例如， 對(duì)于既無市場(chǎng)參照物， 又無經(jīng)營(yíng)記錄的資產(chǎn)，只能選擇成本途徑和方法進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于工藝比較特別且處在經(jīng)營(yíng)中的企業(yè)， 可優(yōu)先考慮收益途徑及其方法。對(duì)于專利技術(shù)， 如果僅獲得專利權(quán)， 但尚未投人生產(chǎn)， 采用收益法會(huì)增添不可靠因素， 因此， 應(yīng)多考慮成本法。如果技術(shù)已進(jìn)人應(yīng)用生產(chǎn)階段， 有了市場(chǎng)化的歷史， 則應(yīng)以收益法為主， 以揭示專利技術(shù)創(chuàng)造的收益。

（三）受各種評(píng)估途徑和方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)能否搜集的制約

每種評(píng)估途徑和方法的運(yùn)用都需要有充分的數(shù)據(jù)資料做依據(jù)。在一個(gè)相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)， 收集某種評(píng)估途徑和方法所需的數(shù)據(jù)資料可能有困難， 在這種情況下， 評(píng)估人員應(yīng)考慮采用替代的評(píng)估途徑和方法進(jìn)行評(píng)估。如果由評(píng)估目的確定采用收益法， 則應(yīng)分析評(píng)估環(huán)境能否提供企業(yè)的歷史收益水平、其所在行業(yè)的資金收益率、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況等足以影響企業(yè)未來預(yù)期收益額的因素。在具備上述資料的基礎(chǔ)上， 方能準(zhǔn)確地判斷該項(xiàng)資產(chǎn)為企業(yè)帶來的收益， 并以此確定資產(chǎn)價(jià)值。如果由評(píng)估目的確定采用市場(chǎng)法， 則應(yīng)分析評(píng)估條件是否給出了與該項(xiàng)資產(chǎn)具有可比性的同類或近似的交易資料， 包括交易價(jià)格、交易形式和環(huán)境等， 只有在這種情況下，市場(chǎng)法才具備準(zhǔn)確、規(guī)范運(yùn)用的起碼條件。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

【關(guān)鍵詞】公路收費(fèi)權(quán) 資產(chǎn)評(píng)估 收益現(xiàn)值法 重置成本法

一、對(duì)公路收費(fèi)權(quán)的基本認(rèn)識(shí)

依據(jù)《公路法》、《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，公路收費(fèi)權(quán)是依附在公路實(shí)物資產(chǎn)上的無形資產(chǎn)，是指經(jīng)省級(jí)以上人民政府批準(zhǔn)，在一定期限內(nèi)于政府還貸公路及經(jīng)營(yíng)性公路上設(shè)置收費(fèi)站收取車輛通行費(fèi)的權(quán)利《公路法》規(guī)定，公路收費(fèi)權(quán)出讓的最低成交價(jià)，以國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估的價(jià)值為依據(jù)確定。對(duì)公路收費(fèi)權(quán)的評(píng)估，現(xiàn)階段有收益現(xiàn)值法、重置成本法、市場(chǎng)法。由于公路收費(fèi)權(quán)具有地區(qū)性和個(gè)別性的特點(diǎn)，各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件、自然條件的不同，在市場(chǎng)上很難找到可以共同使用的參照物或是替代品，因此市場(chǎng)法在現(xiàn)階段不宜采用。

二、公路收費(fèi)權(quán)估價(jià)的兩種方法

（一）收益現(xiàn)值法

收益現(xiàn)值法原理收益現(xiàn)值法是從資產(chǎn)收益的角度出發(fā)，通過預(yù)測(cè)公路收費(fèi)權(quán)在未來的特許經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)每年的收益，并通過用恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，將每年的折現(xiàn)值進(jìn)行相加，以確定公路收費(fèi)權(quán)價(jià)值的一種方法。我們每年的收益設(shè)為a1、 a2、 a3 、a4……an，把折現(xiàn)率設(shè)為r，則公路收費(fèi)權(quán)價(jià)值V= a1/1+r+a2/+a3/+……an/。

相關(guān)參數(shù)的分析。從收益法評(píng)估公路收費(fèi)權(quán)的數(shù)學(xué)模型式可知，其評(píng)估值主要依賴于預(yù)期收益折現(xiàn)率、收益期限這三個(gè)參數(shù)的選取、確定和計(jì)算。收益期限是由受讓方和轉(zhuǎn)讓方共同協(xié)商決定的。所以主要研究預(yù)期收益和收益率這兩個(gè)參數(shù)的計(jì)算。①預(yù)期收益，在預(yù)期收益里主要來考慮車流量和收費(fèi)費(fèi)率的確定。預(yù)測(cè)車流量的方法一般是根據(jù)調(diào)查資料以及觀察交通量資料繼而以四階段法進(jìn)行預(yù)測(cè)在進(jìn)行預(yù)測(cè)的過程中，需要特別注意預(yù)測(cè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和預(yù)測(cè)區(qū)間。收費(fèi)費(fèi)率的預(yù)測(cè)，是以前期的收費(fèi)費(fèi)率為基礎(chǔ)，通過對(duì)相關(guān)因素的分析確定未來的收費(fèi)費(fèi)率，而且要綜合考慮物價(jià)上漲和車流量變化的影響。②折現(xiàn)率，它的微小變化就會(huì)引起結(jié)果的巨大變化?，F(xiàn)階段的折現(xiàn)率主要由安全利率，風(fēng)險(xiǎn)收益率和通貨膨脹率構(gòu)成，但是我認(rèn)為所有的資產(chǎn)都會(huì)無可避免的會(huì)受通貨膨脹的影響，因此不能由受讓方獨(dú)自承擔(dān)這一損失，所以暫不考慮通貨膨脹率。

（二）重置成本法

重置成本法原理。重置成本法是指在評(píng)估公路資產(chǎn)時(shí)按公路資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)完全重置成本減去應(yīng)計(jì)損耗來確定公路資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。其理論依據(jù)是生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值論，是從公路資產(chǎn)建造費(fèi)用角度對(duì)其價(jià)值所作的評(píng)估。其計(jì)算公式為公路資產(chǎn)評(píng)估值=公路資產(chǎn)重置成本―公路資產(chǎn)的損耗。

相關(guān)參數(shù)分析。公路資產(chǎn)重置成本。需要注意的是它指在評(píng)估時(shí)點(diǎn)上重新建造一條全新的與評(píng)估對(duì)象相同的公路所需的費(fèi)用支出總額，它反應(yīng)是是市場(chǎng)價(jià)格。公路資產(chǎn)的損耗。由于我國(guó)的公路具有行政壟斷的特點(diǎn)，所以不考慮公路資產(chǎn)無形損耗中的功能性損耗，針對(duì)經(jīng)濟(jì)性損耗，單項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)其不考慮，但對(duì)于資產(chǎn)的整體而言則所要考慮宏觀環(huán)境的變化而導(dǎo)致的損失，不是本身公路資產(chǎn)不具備這些功能，而是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策的不同而導(dǎo)致的損失。對(duì)于有形損耗的計(jì)算，則可以按照公式法進(jìn)行計(jì)算。即有形損=×已有限使用年限，而針對(duì)總使用年限應(yīng)是已有限使用年限與尚可使用年限之和，已有限使用年限應(yīng)該根據(jù)一定的指標(biāo)而計(jì)算出來的（比如對(duì)公路的車流量在一定的時(shí)期內(nèi)制定一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)），它與實(shí)際使用的年限有時(shí)并不相符，對(duì)于尚可使用的年限，則需根據(jù)公路自身的情況進(jìn)行考量。

三、兩種估價(jià)方法的比較

四、公路收費(fèi)權(quán)估價(jià)方法的選擇

從理論上講，用收益現(xiàn)值法的評(píng)估考慮了轉(zhuǎn)讓方和受讓方的利益，是科學(xué)合理的，但是由于其各參數(shù)值的難以確定，造成了評(píng)估上的困難。因此本文認(rèn)為在公路收費(fèi)權(quán)的估價(jià)方法的選擇上應(yīng)該采用收益現(xiàn)值法為主，重置成本法作為輔助的方法。

之所以讓兩種方法結(jié)合，具體原因如下：一是公路建設(shè)耗費(fèi)人力、物力、財(cái)力巨大，屬于資金密集性產(chǎn)業(yè)，而且公路的建設(shè)事關(guān)周圍地區(qū)的發(fā)展，成本非常之大，運(yùn)用一種方法會(huì)產(chǎn)生誤差。二是收益法評(píng)估時(shí)所采用的參數(shù)，如預(yù)期收益率和折現(xiàn)率，這些數(shù)值的微小變化，就可能導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果出現(xiàn)巨大的偏差。而較為合理的預(yù)測(cè)每年的車流量、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和折現(xiàn)率在現(xiàn)實(shí)中又受各方面的影響，具有很大的不確定性。因此采用兩種方法進(jìn)行評(píng)估可以增加評(píng)估結(jié)果的可信性。三是從公路收費(fèi)權(quán)的定義來看，公路收費(fèi)權(quán)是依托在實(shí)物資產(chǎn)上的無形資產(chǎn)，所以無形資產(chǎn)不能完全脫離實(shí)物資產(chǎn)而存在，而與收益法相關(guān)的參數(shù)，預(yù)期收益和折現(xiàn)率在一定程度上與公路的等級(jí)公路的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和公路的規(guī)模有關(guān)，這說明兩種方法的評(píng)估結(jié)果具有關(guān)聯(lián)性，可以進(jìn)行相互驗(yàn)證，所以采用兩種方法進(jìn)行的評(píng)估才更科學(xué)合理。

五、結(jié)語

本文從對(duì)公路收費(fèi)權(quán)的基本認(rèn)識(shí)出發(fā)，簡(jiǎn)要的介紹了公路收費(fèi)權(quán)的定義以及公路法和收費(fèi)公路管理?xiàng)l例的一些規(guī)定，然后介紹了收益現(xiàn)值法和重置成本法的基本原理和相關(guān)的參數(shù)分析，最后提出了自己認(rèn)為應(yīng)該采用的評(píng)估收費(fèi)公路的方法，即采用收益現(xiàn)值法和重置成本法相結(jié)合，并列出了其原因。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐海成.公路經(jīng)濟(jì)「M].北京：人民交通出版社，2008.

第7篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)評(píng)估; 公允價(jià)值; 計(jì)量

我國(guó)新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》將公允價(jià)值正式引入計(jì)量屬性,廣泛應(yīng)用于投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、金融工具等17項(xiàng)具體準(zhǔn)則中。公允價(jià)值的引入要求會(huì)計(jì)人員掌握與資產(chǎn)和負(fù)債相關(guān)的估值技術(shù),資產(chǎn)評(píng)估的方法和技術(shù)為公允價(jià)值的計(jì)量提供了理論和技術(shù)上的支撐,使公允價(jià)值的廣泛應(yīng)用成為可能。

一、資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)涵與方法

(一)資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)涵

資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員,按照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則,根據(jù)特定的評(píng)估目的,對(duì)被估資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)作為專業(yè)服務(wù)行業(yè),是對(duì)資產(chǎn)在某評(píng)估時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行的專業(yè)判斷,評(píng)估結(jié)果僅作為價(jià)值鑒證,為資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人提供決策參考。

(二)資產(chǎn)評(píng)估基本方法

資產(chǎn)評(píng)估方法是對(duì)資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)評(píng)定估算的專業(yè)技術(shù),是分析判斷資產(chǎn)公允價(jià)值的手段和途徑。

市場(chǎng)法以現(xiàn)行市價(jià)為評(píng)估參照點(diǎn),是面向現(xiàn)在的評(píng)估方法。這種方法認(rèn)為被估對(duì)象的公允價(jià)值不能超過其相同資產(chǎn)或類似資產(chǎn)在公開市場(chǎng)上的成交市價(jià)。市場(chǎng)法的應(yīng)用以公開市場(chǎng)為前提,以公開市場(chǎng)價(jià)格為參照物進(jìn)行調(diào)整,以得到資產(chǎn)的公允價(jià)值,該方法是一種技術(shù)較成熟的估價(jià)方法,市場(chǎng)法評(píng)估資料源于市場(chǎng),因而評(píng)估結(jié)果很容易被委托方接受。

收益法是面向未來的評(píng)估方法,該方法以預(yù)期收益原理為基礎(chǔ),將本求利,以資產(chǎn)的未來貢獻(xiàn)度和收益值作為判斷其公允價(jià)值的出發(fā)點(diǎn),認(rèn)為資產(chǎn)公允價(jià)值等于其未來所獲收益的折現(xiàn)值之和。該方法的評(píng)估結(jié)果也較容易被接受。

成本法是面向過去的評(píng)估方法,該方法從重新開發(fā)角度,認(rèn)為被估對(duì)象的價(jià)值不會(huì)超過現(xiàn)行市場(chǎng)條件下重新購(gòu)置被估資產(chǎn)所需要的代價(jià)。成本法以成本為視角,但無論是考慮資產(chǎn)購(gòu)置時(shí)技術(shù)水平的復(fù)原重置成本,還是考慮現(xiàn)行市場(chǎng)技術(shù)水平的更新重置成本,都是運(yùn)用現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格作為計(jì)算重置成本的基礎(chǔ),因此,成本法也是基于市場(chǎng)的,以成本法評(píng)估的資產(chǎn)價(jià)值同樣具有公允性。

二、資產(chǎn)評(píng)估方法在公允價(jià)值計(jì)量中應(yīng)用的可行性

資產(chǎn)評(píng)估和公允價(jià)值之間存在著密切的聯(lián)系,兩者都需要利用貨幣形式來反映資產(chǎn)的價(jià)值結(jié)果,公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)的是價(jià)值的實(shí)現(xiàn)條件和達(dá)到的結(jié)果,資產(chǎn)評(píng)估強(qiáng)調(diào)的是為達(dá)到某一結(jié)果的估值過程。公允價(jià)值是資產(chǎn)評(píng)估的估值目標(biāo),而資產(chǎn)評(píng)估方法是公允價(jià)值計(jì)量必備的技術(shù)手段。

(一)公允價(jià)值計(jì)量迫切需要資產(chǎn)評(píng)估方法的支撐

公允價(jià)值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值立足于公平的市場(chǎng)環(huán)境,排除了信息不對(duì)稱因素的影響,強(qiáng)調(diào)交易的正常有序和交易雙方的理性決策,因此公允價(jià)值可以動(dòng)態(tài)地、及時(shí)公允地反映企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值,揭示公允價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)告能使會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更具客觀性、相關(guān)性與可理解性。

隨著公允價(jià)值被廣泛應(yīng)用于各項(xiàng)具體交易事項(xiàng)的計(jì)量,公允價(jià)值的產(chǎn)生條件與產(chǎn)生過程受到了關(guān)注,人們開始關(guān)注公允價(jià)值是否公允。公允價(jià)值更多的是面向現(xiàn)在和未來的,是否公允的關(guān)鍵在于其計(jì)量方法是否科學(xué),沒有科學(xué)的計(jì)量方法,就無法獲取公允的計(jì)量結(jié)果。FASB在2006年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則報(bào)告第57號(hào)中設(shè)立了公允價(jià)值計(jì)量的三個(gè)層次,這三個(gè)層次分別體現(xiàn)出資產(chǎn)評(píng)估方法的不同應(yīng)用。第一層次是根據(jù)活躍市場(chǎng)中報(bào)價(jià)信息確定公允價(jià)值,這種方法實(shí)際就是市場(chǎng)法中的直接比較法;第二層次是根據(jù)活躍市場(chǎng)中同類資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值,這種方法即市場(chǎng)法中的類比調(diào)整法;第三層次是前兩個(gè)層次的市場(chǎng)條件不具備時(shí),可以采用估值技術(shù),即資產(chǎn)評(píng)估中常用到的收益法和成本法。

因此,公允價(jià)值三個(gè)層次的計(jì)量都離不開評(píng)估方法的技術(shù)支撐,需要會(huì)計(jì)人員對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境和估值對(duì)象進(jìn)行專業(yè)判斷,選擇并運(yùn)用合適的評(píng)估方法,及時(shí)準(zhǔn)確地計(jì)量出可靠的公允價(jià)值。

(二)資產(chǎn)評(píng)估方法已具備為公允價(jià)值計(jì)量提供技術(shù)支持的條件

資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)經(jīng)過一百多年的發(fā)展,已經(jīng)成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮資產(chǎn)基礎(chǔ)作用的專業(yè)服務(wù)行業(yè)之一。資產(chǎn)評(píng)估方法逐漸形成體系,市場(chǎng)法、成本法和收益法包括若干個(gè)具體的估值方法,并且每種方法都要求不同的技術(shù)參數(shù)。資產(chǎn)評(píng)估以判斷被估對(duì)象的公允價(jià)值為目標(biāo),考慮評(píng)估的目的、特定市場(chǎng)條件以及能獲取的技術(shù)資料等因素,整個(gè)評(píng)估過程更科學(xué),技術(shù)方法的應(yīng)用更加專業(yè)和成熟。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,許多評(píng)估方法和參數(shù)已經(jīng)有了可以借鑒的數(shù)據(jù),具備了為公允價(jià)值計(jì)量提供技術(shù)支撐的條件。隨著公允價(jià)值正式成為企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的計(jì)量屬性,資產(chǎn)評(píng)估方法應(yīng)用的空間也越來越大,會(huì)計(jì)人員應(yīng)掌握資產(chǎn)評(píng)估的方法與技術(shù),以更好地確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。

三、資產(chǎn)評(píng)估方法在公允價(jià)值計(jì)量中應(yīng)用的難點(diǎn)

(一)資產(chǎn)評(píng)估方法本身的局限性

從理論上講,在評(píng)估時(shí)點(diǎn)和評(píng)估目的相同的前提下,對(duì)同一資產(chǎn)使用不同的評(píng)估方法所得到的評(píng)估結(jié)果應(yīng)該趨同。但在實(shí)際操作中,由于這三種評(píng)估方法的出發(fā)點(diǎn)、評(píng)估思路、前提條件和數(shù)據(jù)來源不同,所得到的評(píng)估結(jié)果會(huì)存在差異,因此,資產(chǎn)評(píng)估的三種基本方法本身都有一定的局限性,每種方法的使用都必須具備一定的前提條件和技術(shù)參數(shù),使得評(píng)估結(jié)果依賴于評(píng)估方法選擇的科學(xué)性。運(yùn)用市場(chǎng)法的關(guān)鍵是要存在活躍公開的市場(chǎng),并且市場(chǎng)上存在合適的參照物。成本法的計(jì)算過程相對(duì)比較復(fù)雜,除了要確定被估對(duì)象的重置成本外,還要分析被估對(duì)象的各種貶值因素。收益法的使用必須要具備對(duì)資產(chǎn)未來收益的合理預(yù)測(cè),并要求計(jì)算合理的折現(xiàn)率,兩者缺一不可,而兩個(gè)必備參數(shù)的估測(cè)都具有較大的主觀性。

(二)會(huì)計(jì)人員尚未掌握具體的資產(chǎn)評(píng)估方法

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)以歷史成本為主要計(jì)量屬性,資產(chǎn)或負(fù)債的確認(rèn)以實(shí)際發(fā)生的交易為基礎(chǔ),會(huì)計(jì)人員的主要任務(wù)是根據(jù)已有交易的原始憑據(jù),按照事實(shí)據(jù)以入賬。公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入,對(duì)會(huì)計(jì)人員提出了更高的要求。要確定公允價(jià)值,會(huì)計(jì)人員不僅要熟悉公正的市場(chǎng)條件是否具備,還要選擇合理的參照物,并通過對(duì)調(diào)整因素的技術(shù)處理才能得到公允價(jià)值。資產(chǎn)評(píng)估方法為公允價(jià)值的確定提供了很好的借鑒,但是會(huì)計(jì)人員沒有受過專業(yè)的培訓(xùn),對(duì)具體的資產(chǎn)評(píng)估方法難以掌握,這也是公允價(jià)值無法廣泛應(yīng)用的阻礙之一。

(三)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有規(guī)定具體的公允價(jià)值計(jì)量方法

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、金融工具等具體準(zhǔn)則中,都對(duì)采用公允價(jià)值模式計(jì)量做了條件限定,即當(dāng)具備活躍的交易市場(chǎng)和同類或類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及相應(yīng)信息的,才能運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。在非貨幣性資產(chǎn)交換中還指出當(dāng)換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)不存在同類或類似資產(chǎn)的可比市場(chǎng)交易時(shí),應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于活躍市場(chǎng)的規(guī)定,限定了只能使用市場(chǎng)法計(jì)量公允價(jià)值,而市場(chǎng)法下公允價(jià)值的獲得過度依賴于市場(chǎng)環(huán)境,當(dāng)市場(chǎng)不充分、市場(chǎng)信息不對(duì)稱的情況下,市場(chǎng)上的資產(chǎn)交易價(jià)格就很難反映資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值,就無法使用公允價(jià)值計(jì)量。盡管有的準(zhǔn)則中規(guī)定當(dāng)活躍的市場(chǎng)不存在時(shí),可采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值,但是具體的估值技術(shù)沒有規(guī)定。正是由于我國(guó)公允價(jià)值在理論上和準(zhǔn)則中都缺乏計(jì)量方法的操作說明,或者說明了卻缺乏具體計(jì)算過程的指導(dǎo),才導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)際操作中利用公允價(jià)值大肆造假。

(四)資產(chǎn)評(píng)估方法缺乏在公允價(jià)值計(jì)量中應(yīng)用的條件和地位

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定,公允價(jià)值的計(jì)量前提主要包括兩個(gè)要素:相同或類似資產(chǎn)的活躍市場(chǎng)、市場(chǎng)上存在類似交易,這使得公允價(jià)值計(jì)量只能采用市場(chǎng)法,而收益法和成本法缺乏計(jì)量公允價(jià)值的條件和法定地位,使得這兩種方法在估值過程中的應(yīng)用大打折扣。收益法和成本法的各項(xiàng)計(jì)算參數(shù)也是源于市場(chǎng)的,在評(píng)估條件和數(shù)據(jù)具備的前提下,評(píng)估結(jié)果同樣能夠代表資產(chǎn)的公允價(jià)值。

四、資產(chǎn)評(píng)估方法在公允價(jià)值計(jì)量中應(yīng)用的對(duì)策

(一)進(jìn)一步完善資產(chǎn)評(píng)估方法

資產(chǎn)評(píng)估方法本身的完善,是促進(jìn)其推行的根本。市場(chǎng)法、收益法和成本法已經(jīng)形成較為成熟的方法體系,但是三種方法在使用過程中仍然存在大量的評(píng)估參數(shù)需要評(píng)估主體的人為判斷。例如市場(chǎng)法中以公平市場(chǎng)上的現(xiàn)實(shí)交易價(jià)格為參照物,然后將參照物與被估對(duì)象進(jìn)行比較,確定調(diào)整因素,逐一調(diào)整最終確定被估對(duì)象的公允價(jià)值。而不同的評(píng)估主體,所選擇的調(diào)整因素和修正系數(shù)不同,評(píng)估結(jié)果也不同。因此,資產(chǎn)評(píng)估方法要在公允價(jià)值計(jì)量中加以推廣,需要進(jìn)一步完善自身的方法體系以及使用條件,使評(píng)估參數(shù)的選擇有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),以剔除人為因素的操縱。例如,可根據(jù)上百年的評(píng)估經(jīng)驗(yàn),將評(píng)估對(duì)象進(jìn)行分門別類,建立起全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的資產(chǎn)報(bào)價(jià)系統(tǒng),構(gòu)建不同資產(chǎn)的價(jià)格體系查詢平臺(tái),營(yíng)造一個(gè)動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)的市場(chǎng)估價(jià)環(huán)境,使市場(chǎng)法評(píng)估的應(yīng)用更加有據(jù)可循。同時(shí),將常用資產(chǎn)的資產(chǎn)收益率進(jìn)行網(wǎng)上通報(bào),建立資產(chǎn)預(yù)測(cè)收益與實(shí)際收益的后期跟蹤系統(tǒng),以發(fā)現(xiàn)收益預(yù)測(cè)的偏差,提高資產(chǎn)收益預(yù)測(cè)的精度,使收益法評(píng)估的應(yīng)用更具有說服力。

(二)加快會(huì)計(jì)人員對(duì)資產(chǎn)評(píng)估方法的掌握

公允價(jià)值計(jì)量的引入要求會(huì)計(jì)人員除了具有豐富的會(huì)計(jì)理論外,還要了解評(píng)估、金融、資本市場(chǎng)等相關(guān)知識(shí),提高業(yè)務(wù)能力、職業(yè)判斷能力,并掌握估值技術(shù)。因此,應(yīng)在加強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量宣傳的同時(shí),大力開展資產(chǎn)評(píng)估方法的培訓(xùn),使會(huì)計(jì)人員盡快掌握資產(chǎn)評(píng)估方法的使用前提、技術(shù)參數(shù)以及具體的計(jì)算過程,及時(shí)掌握資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值變化的動(dòng)態(tài),以更好地計(jì)量資產(chǎn)的公允價(jià)值。

(三)將資產(chǎn)評(píng)估方法納入公允價(jià)值計(jì)量方法體系

資產(chǎn)評(píng)估方法為公允價(jià)值計(jì)量提供了技術(shù)支撐,因此,應(yīng)將資產(chǎn)評(píng)估方法引入公允價(jià)值計(jì)量過程,除了市場(chǎng)法的應(yīng)用外,明確成本法和收益法使用的前提條件,確立成本法和收益法在計(jì)量公允價(jià)值中的地位,使公允價(jià)值計(jì)量在現(xiàn)有的方法基礎(chǔ)上,成為完整的方法體系。如在進(jìn)行專用機(jī)器設(shè)備的減值測(cè)試中,不存在活躍的交易市場(chǎng),就可以采用成本法進(jìn)行設(shè)備公允價(jià)值的估值。再如投資性房地產(chǎn)如果不存在活躍市場(chǎng),而投資性房地產(chǎn)的投資目的是為了獲得出租收益的,就可以使用收益法進(jìn)行估值。

(四)細(xì)化公允價(jià)值計(jì)量方法的操作說明

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中已經(jīng)明確規(guī)定公允價(jià)值的使用,隨著公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)的成熟,應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)范圍,并且列示公允價(jià)值計(jì)量的操作說明和具體估值方法,使公允價(jià)值計(jì)量方法規(guī)范化、程序化,增強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量的可操作性。例如,在投資性房地產(chǎn)具體準(zhǔn)則中可增加說明,當(dāng)活躍的市場(chǎng)存在時(shí),建議用市場(chǎng)法確定公允價(jià)值,并指出運(yùn)用市場(chǎng)法進(jìn)行估值時(shí),選擇的參照物應(yīng)該具備哪些數(shù)量和質(zhì)量的要求;對(duì)參照物的交易價(jià)格進(jìn)行調(diào)整時(shí),應(yīng)考慮哪些重點(diǎn)調(diào)整因素。除了要細(xì)化公允價(jià)值計(jì)量方法的操作說明外,還應(yīng)該對(duì)公允價(jià)值的整個(gè)計(jì)量過程進(jìn)行表外披露,將數(shù)據(jù)的獲取過程和計(jì)算過程以底稿的方式留存?zhèn)洳椤?/p>

(五)推進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)與會(huì)計(jì)業(yè)的深度合作

基于成本效益原則,日常對(duì)于資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量由會(huì)計(jì)人員完成,但是會(huì)計(jì)人員畢竟不是資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)技術(shù)人員,因此,還應(yīng)該引入獨(dú)立的第三方,即資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),由專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估人員對(duì)期末財(cái)務(wù)報(bào)告中以公允價(jià)值計(jì)量的數(shù)據(jù)進(jìn)行權(quán)威性認(rèn)定,對(duì)公允價(jià)值估值的方法和過程進(jìn)行技術(shù)性鑒定,并出具專業(yè)的公允價(jià)值鑒定報(bào)告,以更好地保證公允價(jià)值的可靠性、可信性和可驗(yàn)證性。

結(jié)束語

資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)質(zhì)就是確定資產(chǎn)在某特定條件下的公允價(jià)值,資產(chǎn)評(píng)估方法為公允價(jià)值的計(jì)量提供了很好的借鑒經(jīng)驗(yàn)。目前,會(huì)計(jì)界和資產(chǎn)評(píng)估界的合作成為一種國(guó)際趨勢(shì),隨著資產(chǎn)評(píng)估方法在公允價(jià)值計(jì)量中的推廣,會(huì)引起更多會(huì)計(jì)人員對(duì)資產(chǎn)評(píng)估基本方法的關(guān)注,使公允價(jià)值計(jì)量屬性得到真正的應(yīng)用,同時(shí)也會(huì)使更多的企業(yè)意識(shí)到資產(chǎn)評(píng)估的重要性,促成企業(yè)主體與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的良性互動(dòng)與深度合作。

【參考文獻(xiàn)】

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第8篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

［關(guān)鍵詞］無形資產(chǎn)評(píng)估；收益現(xiàn)值法；差額法

［中圖分類號(hào)］F273.4［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B［文章編號(hào)］1002-2880(2011)03-0134-03

作者簡(jiǎn)介：姜潔(1966-)，女，大連人，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，副教授，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué) 。一、無形資產(chǎn)評(píng)估的必要性

1.知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代市場(chǎng)化的要求

無形資產(chǎn)評(píng)估可使無形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值定位并使其價(jià)值不斷得以發(fā)掘和提升，在企業(yè)改制、合資合作、聯(lián)營(yíng)、兼并、重組、上市等各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)作為投資已很普遍。對(duì)于出資方來講，用無形資產(chǎn)投資可以減少現(xiàn)金支出，以較少的現(xiàn)金投入獲得較大的投資收益；可以擴(kuò)大使用注冊(cè)商標(biāo)的商品或服務(wù)項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，進(jìn)一步提升商標(biāo)價(jià)值。對(duì)于接受無形資產(chǎn)投資的企業(yè)來講，商標(biāo)權(quán)資本化可使其直接獲得知名商標(biāo)的使用權(quán)，進(jìn)而打開市場(chǎng)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；接受商標(biāo)權(quán)投資，也可促使企業(yè)嚴(yán)格依法使用注冊(cè)商標(biāo)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平和商品或服務(wù)質(zhì)量，增加產(chǎn)品品種，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。評(píng)估的結(jié)果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據(jù)，也是被投資企業(yè)確定其無形資本入賬價(jià)值的客觀標(biāo)準(zhǔn)。

2.培養(yǎng)品牌意識(shí)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是財(cái)富。企業(yè)都在想盡各種方法對(duì)自身現(xiàn)有的無形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘、開發(fā)、整合，通過評(píng)估將各種附加值體現(xiàn)出來。商標(biāo)、品牌等資產(chǎn)的評(píng)估及宣傳是強(qiáng)化企業(yè)形象、展示發(fā)展實(shí)力的重要手段。

3.防止國(guó)有資產(chǎn)的流失

隨著企業(yè)并購(gòu)不斷深化，管理層收購(gòu)在我國(guó)資本市場(chǎng)上悄然興起。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)通過管理層收購(gòu)達(dá)到控股的上市公司已經(jīng)超過100家，管理層收購(gòu)的核心內(nèi)容之一就是要對(duì)相關(guān)的無形資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估并使其具體量化，以防止國(guó)有資產(chǎn)流失，促進(jìn)無形資產(chǎn)的保值增值。另外，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無形資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)中的作用越來越重要。因而引起的糾紛也日益增多，各種無形資產(chǎn)的案件也越來越多，對(duì)于無形資產(chǎn)所有者被侵權(quán)的損失額和賠償額等的確定，也要通過無形資產(chǎn)評(píng)估來解決，無形資產(chǎn)評(píng)估是公正、妥善地解決無形資產(chǎn)權(quán)糾紛和侵權(quán)現(xiàn)象的必要手段。

無形資產(chǎn)評(píng)估方法直接關(guān)系到評(píng)估結(jié)果，在我國(guó)無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，往往由于不能運(yùn)用科學(xué)的方法，造成較大的誤差，所以要深入研究各類無形資產(chǎn)的評(píng)估方法，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，綜合我國(guó)評(píng)估工作的具體實(shí)踐加以創(chuàng)新。無形資產(chǎn)的評(píng)估方法有收益現(xiàn)值法、成本法和市場(chǎng)法三種。但是基于無形資產(chǎn)具有成本與效用的非對(duì)應(yīng)性和無形資產(chǎn)難以復(fù)制的特征，在評(píng)估實(shí)踐中運(yùn)用最廣泛的評(píng)估方法是收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法是以動(dòng)態(tài)方式估價(jià)資產(chǎn)，著眼于資產(chǎn)的未來收益，是無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資價(jià)值評(píng)估的依據(jù)。

二、收益法的基本原理

收益法是運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理，根據(jù)無形資產(chǎn)的未來經(jīng)濟(jì)利益或未來現(xiàn)金流量按折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值的一種評(píng)估方法。收益法的基本假設(shè)前提是任何投資者在購(gòu)買該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)，所支付的價(jià)款不會(huì)超過該項(xiàng)無形資產(chǎn)的預(yù)期收益的折現(xiàn)值。從理論上說，在獲利能力真實(shí)、預(yù)測(cè)科學(xué)的情況下，該方法能夠較準(zhǔn)確、合理地評(píng)估出無形資產(chǎn)所具有的內(nèi)在價(jià)值。

收益法涉及三個(gè)變量：第一，無形資產(chǎn)未來預(yù)期收益。在其他條件不變的情況下，未來預(yù)期收益越大，無形資產(chǎn)價(jià)值越大。第二，預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間。在其他條件不變的情況下，未來預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，無形資產(chǎn)價(jià)值越大。第三，投資者期望收益率，即折現(xiàn)率。這體現(xiàn)了投資者對(duì)未來預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)水平的判斷以及基于“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”原理的對(duì)收益率的期待。投資者期望的收益越高，無形資產(chǎn)價(jià)值越小。合理預(yù)測(cè)其未來收益是正確評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)鍵所在。

三、采用收益法中的差額法評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值原理及實(shí)例分析

如果無形資產(chǎn)能夠單獨(dú)發(fā)揮作用，其產(chǎn)生的新增效益能夠單獨(dú)計(jì)算，則可以根據(jù)使用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)后帶來的超額收益現(xiàn)值計(jì)算無形資產(chǎn)價(jià)值，即采用直接收益評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值。但是，大多數(shù)情況下不能直接計(jì)算出無形資產(chǎn)產(chǎn)生的新增效益，無法將使用的無形資產(chǎn)和沒有使用的無形資產(chǎn)收益情況進(jìn)行對(duì)比時(shí)，就無法直接計(jì)算無形資產(chǎn)價(jià)值，此時(shí)可考慮采用間接預(yù)期法即差額法估算。所謂“差額法”即通過預(yù)測(cè)使用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)后的收益，從中分離出技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)帶來的收益部分就是無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。評(píng)估程序?yàn)椋合扔谩笆找娆F(xiàn)值法”評(píng)估出企業(yè)的整體資產(chǎn)的價(jià)值，然后用“重置成本法”評(píng)估出企業(yè)有形資產(chǎn)的價(jià)值，然后用前一種方法評(píng)估出整體資產(chǎn)的價(jià)值總額，減去后一種方法評(píng)估的有形資產(chǎn)價(jià)值額所得到的差額就是無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。

“差額法”基本公式如下：

姜潔：論收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用無形資產(chǎn)帶來的超額收益(評(píng)估值)=年凈利潤(rùn)-企業(yè)有形資產(chǎn)評(píng)估值×行業(yè)平均資產(chǎn)收益率

由于無形資產(chǎn)屬于創(chuàng)造性勞動(dòng)成果，無形資產(chǎn)的內(nèi)涵已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它外在的含義，其在企業(yè)會(huì)計(jì)賬面的生產(chǎn)成本只具有象征意義，因此在評(píng)估時(shí)，應(yīng)該根據(jù)無形資產(chǎn)的自身特點(diǎn)，考慮影響其價(jià)值的相關(guān)因素，主要因素有：

1.無形資產(chǎn)的收益能力。一項(xiàng)無形資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)，證明其未來給企業(yè)帶來的收益就越大，其價(jià)值就越高。

2.無形資產(chǎn)的壽命。無形資產(chǎn)的壽命包括法定壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。有的無形資產(chǎn)雖然法定壽命很長(zhǎng)，但是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，可能會(huì)在法律保護(hù)期內(nèi)被新技術(shù)淘汰，已經(jīng)喪失了經(jīng)濟(jì)上的壽命，因此在評(píng)估時(shí)必須考慮這一因素。

3.無形資產(chǎn)的發(fā)展前景。影響無形資產(chǎn)發(fā)展前景因素主要包括企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)、行業(yè)的整體走勢(shì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。

4.無形資產(chǎn)的以往交易歷史情況。包括類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格信息、無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方式和轉(zhuǎn)讓次數(shù)等。一般認(rèn)為轉(zhuǎn)讓次數(shù)越多，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就越多，無形資產(chǎn)的價(jià)值就越低。

5.無形資產(chǎn)受法律保護(hù)的程度。有的無形資產(chǎn)受法律保護(hù)，有的無形資產(chǎn)尚未納入法律保護(hù)范圍，一般來說無形資產(chǎn)受法律保護(hù)的程度越高，其獲利的穩(wěn)定性就越強(qiáng)越持久，其價(jià)值就越高。

6.無形資產(chǎn)的市場(chǎng)供需狀況。一是無形資產(chǎn)的市場(chǎng)需求情況；二是無形資產(chǎn)的適用程度。需求者越多，適用范圍越大，評(píng)估值就越高。

案例：甲公司是一個(gè)以生產(chǎn)銷售礦冶設(shè)備中振動(dòng)機(jī)械為主的工業(yè)企業(yè)，擁有一系列企業(yè)自主開發(fā)的專利技術(shù)，企業(yè)打算以專利技術(shù)投資入股擴(kuò)大收益，評(píng)估目的是為合資作價(jià)入股提供參考依據(jù)，與乙公司合資生產(chǎn)礦冶設(shè)備?？己顺~收益主要從企業(yè)的銷售凈利潤(rùn)率和資產(chǎn)凈利潤(rùn)率看是否超出同行業(yè)的、社會(huì)的平均水平。甲公司2001—2004年銷售收入情況報(bào)告如下：

甲公司2001—2004年銷售收入表

單位：萬元

項(xiàng)目名稱2001200220032004合計(jì)年平均額年銷售

收入1652.082291.452825.723462.882553.03年收入

增加額639.37564.27607.161810.8603.6年凈

利潤(rùn)209.54282.31380.86430.551303.26325.82年凈利潤(rùn)

增加額72.7798.5549.69221.0173.67年增

長(zhǎng)率34.73%34.91%13.05%27.13%總資產(chǎn)2257.962944.243493.513971.313241.76銷售凈

利潤(rùn)率12.68%12.32%13.34%12.43%12.7%資產(chǎn)凈

利潤(rùn)率9.28%9.59%10.9%10.84%10.05%從2001—2004年財(cái)務(wù)報(bào)告中分析得出，前4年該企業(yè)的銷售凈利潤(rùn)平均為12.7%(高水平)，該公司屬于礦山冶金機(jī)械制造行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)同行業(yè)5萬戶工業(yè)企業(yè)銷售凈利潤(rùn)平均3%；前4年該企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率10.05%，同行業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率平均為1.18%；該公司前4年資產(chǎn)收益率平均為10.05%，一年定期銀行存款利率4.77%，可以認(rèn)為社會(huì)平均收益水平指標(biāo)，則該公司是社會(huì)平均收益水平的2.11倍?？梢钥闯?，該公司前4年的銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率大大超過了同行業(yè)平均水平，表明該企業(yè)資產(chǎn)有超額收益，資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估應(yīng)該采用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)用收益現(xiàn)值法進(jìn)行評(píng)估。

接受評(píng)估委托后，評(píng)估機(jī)構(gòu)組織人員對(duì)委托方技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品開況進(jìn)行了實(shí)地考察，就該技術(shù)的權(quán)屬、廠房設(shè)備及動(dòng)力需求、原材料供應(yīng)、市場(chǎng)情況進(jìn)行了調(diào)查和分析，并咨詢了有關(guān)專家，調(diào)查表明，技術(shù)資產(chǎn)是該公司無形資產(chǎn)的主體。從國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品的應(yīng)用范圍、產(chǎn)品性能價(jià)格比、產(chǎn)品壟斷性的可能性等方面分析得知，市場(chǎng)前景很好，估計(jì)專利技術(shù)未來經(jīng)濟(jì)壽命還有7年。從財(cái)務(wù)報(bào)告中評(píng)估師分析計(jì)算出企業(yè)平均每年增加銷售收入603.6萬元，前4年銷售凈利潤(rùn)率平均為12.7%，經(jīng)過測(cè)算，預(yù)計(jì)該收益水平一直持續(xù)到未來第3年，未來第4年到第5年收益大致持平，第6年到第7年銷售收入略微下降。評(píng)估該無形資產(chǎn)步驟如下：

1.該公司無形資產(chǎn)的資產(chǎn)清查

該公司承擔(dān)并完成了部、省科技計(jì)劃項(xiàng)目35項(xiàng)(其中省部級(jí)項(xiàng)目12項(xiàng))，獲得各種科技獎(jiǎng)勵(lì)28項(xiàng)，獲得實(shí)用新型國(guó)家專利6項(xiàng)，獲得各種獎(jiǎng)狀、獎(jiǎng)杯58個(gè)。眾多的科技成果和有關(guān)技術(shù)的基礎(chǔ)工作和成績(jī)，使得該公司振動(dòng)機(jī)械產(chǎn)品迅速發(fā)展成為有25個(gè)系列，近千個(gè)規(guī)格。產(chǎn)品暢銷全國(guó)28個(gè)省、市自治區(qū)，遠(yuǎn)銷東南亞和非洲地區(qū)。

2.測(cè)算未來7年的年凈收益

評(píng)定估算的思路：先計(jì)算無形資產(chǎn)帶來的超額收益，用每年凈利潤(rùn)——企業(yè)有形資產(chǎn)評(píng)估值×行業(yè)平均資產(chǎn)收益率得出。再計(jì)算評(píng)估值，即把無形資產(chǎn)帶來的超額收益采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后加總求和，從而得出無形資產(chǎn)評(píng)估值。

未來第1年凈收益=(3462.88+603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(萬元)

未來第2年凈收益=(4066.41+603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(萬元)

未來第3年凈收益=(4669.94+603.53)×12.7%=5273.47×12.7%=669.73(萬元)

未來第3年=未來第4年=未來第5年=669.73(萬元)

未來第6年=(5273.47-603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(萬元)

未來第7年=(4669.94-603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(萬元)

3.該企業(yè)有形資產(chǎn)評(píng)估值=流動(dòng)資產(chǎn)+建筑物+在建工程+機(jī)器設(shè)備=5670.48(萬元)

4.測(cè)算未來7年的年超額收益(扣除有形資產(chǎn))

無形資產(chǎn)帶來的超額收益=年凈利潤(rùn)-企業(yè)有形資產(chǎn)評(píng)估值×行業(yè)平均資產(chǎn)收益率

行業(yè)平均資產(chǎn)收益率為4.77%

未來第1年超額收益=516.43-5670.48×4.77%=245.95(萬元)

未來第2年超額收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(萬元)

未來第3年=未來第4年=未來第5年=669.73-5670.48×4.77%=399.25(萬元)

未來第6年超額收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(萬元)

未來第7年超額收益=516.433-5670.48×4.77%=245.95(萬元)

5.折現(xiàn)率確定，折現(xiàn)率一般由無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩部分組成。由于礦冶設(shè)備處于中期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)中等，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率估算為5%，以一年定期銀行存款利率4.77%作為無風(fēng)險(xiǎn)利率，折現(xiàn)率估算應(yīng)適當(dāng)=4.77%+5%=9.77%。

6.無形資產(chǎn)評(píng)估值確定，無形資產(chǎn)評(píng)估值=245.95/(1+9.77%)+322.6/(1+9.77%)2+399.25/(1+9.77%)3+399.25/(1+9.77%)4+399.25/(1+9.77%)5+322.6/(1+9.77%)6+245.95/(1+9.77%)7=1631.6(萬元)

“差額法”應(yīng)用的關(guān)鍵在于如何取得各變量相關(guān)的信息資料，以及如何確保這些信息資料的可靠性。

四、提高無形資產(chǎn)評(píng)估水平的思考

1.應(yīng)進(jìn)一步把握無形資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象和范圍

由于無形資產(chǎn)一般不會(huì)單獨(dú)產(chǎn)生效益，它要與企業(yè)中其它資產(chǎn)共同協(xié)同才能夠產(chǎn)生收益。這樣，在評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，往往要將各項(xiàng)資產(chǎn)協(xié)同作用產(chǎn)生的收益進(jìn)行分離，界定屬于被評(píng)估無形資產(chǎn)直接產(chǎn)生的收益即超額收益。我國(guó)仍有部分合資企業(yè)在合資初期未將其商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。一些企業(yè)即使對(duì)無形資產(chǎn)作價(jià)計(jì)股往往也只限于商標(biāo)、專利等易于評(píng)估的無形資產(chǎn)，而對(duì)那些評(píng)估難度較大的商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等則忽略不計(jì)。有的企業(yè)又走向了另一個(gè)極端，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估值越來越高，對(duì)評(píng)估的對(duì)象、范圍越來越大。其次，無形資產(chǎn)的超額收益是個(gè)受內(nèi)在和外在多種因素影響的概念。內(nèi)在因素包括無形資產(chǎn)自身的性能、無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命、無形資產(chǎn)壟斷程度及轉(zhuǎn)讓內(nèi)容等因素；外在因素包括市場(chǎng)因素、法律因素、政治因素和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。相比較而言，內(nèi)在因素是影響無形資產(chǎn)超額收益的關(guān)鍵，而外在因素對(duì)無形資產(chǎn)超額收益的實(shí)現(xiàn)也有重要影響。

2.加強(qiáng)無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)培訓(xùn)

無形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)是依托科學(xué)技術(shù)和其他專業(yè)知識(shí)面向社會(huì)提供服務(wù)的新興行業(yè)，涉及到評(píng)估學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)、法學(xué)等多門科學(xué)，知識(shí)含量高，具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性及復(fù)雜性。因此不僅要求執(zhí)業(yè)人員要有較高的職業(yè)道德水平，而且必須具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度，廣闊的知識(shí)視野，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的工作能力等。這就要求執(zhí)業(yè)人員一要認(rèn)真學(xué)習(xí)、熟悉掌握國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和政策，做到依法評(píng)估；二要加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，需要認(rèn)真學(xué)習(xí)研究無形資產(chǎn)評(píng)估的理論、方法和技巧等。在實(shí)踐中不斷積累經(jīng)驗(yàn)，不斷提高評(píng)估的技術(shù)和水平。

［參考文獻(xiàn)］

第9篇：資產(chǎn)評(píng)估法范文

1引言

黨的十群眾路線開展以來，全國(guó)各地把反腐倡廉作為工作的重中之重來抓，怎樣用最少的錢辦最大的事成為國(guó)企爭(zhēng)相追逐的熱點(diǎn)內(nèi)容，因此正確使用資產(chǎn)評(píng)估的方法對(duì)國(guó)有企業(yè)資金供應(yīng)鏈進(jìn)行控制成為了一個(gè)比較突出的問題。資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)資產(chǎn)某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值進(jìn)行估算，是指具有一定資格的評(píng)估主體，根據(jù)特定的評(píng)估目的，選擇公允的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，依照一定的評(píng)估程序，運(yùn)用科學(xué)的、適當(dāng)?shù)暮凸J(rèn)的評(píng)估方法，對(duì)評(píng)估對(duì)象在某一時(shí)點(diǎn)上的公平市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算，為資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人提供價(jià)值尺度的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

2國(guó)企改制中資產(chǎn)評(píng)估面臨的問題

2.1評(píng)估機(jī)構(gòu)的定位模糊，監(jiān)管不嚴(yán)

國(guó)有企業(yè)的交易中，很多企業(yè)都片面的夸大了一種資產(chǎn)評(píng)估的作用，而忽略了交易雙方的意愿，使得起到參考作用的資產(chǎn)評(píng)估的作用轉(zhuǎn)變成為主導(dǎo)作用，過分的相信資產(chǎn)評(píng)估的一種方法導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中出現(xiàn)許多誤差而得不到很好的解決，運(yùn)用成本法、收益法和市場(chǎng)法等多種不同的方法從不同角度進(jìn)行評(píng)估，形成多元化資產(chǎn)評(píng)估的方式，結(jié)合雙方的共同協(xié)商，最終討論出一個(gè)合理的報(bào)價(jià)比直接作為交易價(jià)格顯得要合理得多。資產(chǎn)評(píng)估需要一個(gè)合理的定位，在國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)評(píng)估信息不完善、評(píng)估工作不到位、缺乏對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的情況有效的了解，職業(yè)人員濫用評(píng)估職權(quán)對(duì)評(píng)估資產(chǎn)高估或者低估、弄虛作假等現(xiàn)象屢禁不止，為了迎合上級(jí)的不合理要求、惡性競(jìng)爭(zhēng)等都為資產(chǎn)準(zhǔn)確評(píng)估造成了一些難度，因此，加強(qiáng)對(duì)國(guó)企資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管迫在眉睫。

2.2缺乏無形資產(chǎn)評(píng)估的正當(dāng)完善程序

國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估中大部分是對(duì)有形資產(chǎn)評(píng)估，對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估顯得不那么重視。無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)、評(píng)估轉(zhuǎn)讓的審計(jì)監(jiān)督等機(jī)構(gòu)建立的不完善，無形資產(chǎn)的法律有所發(fā)展，但是對(duì)于無形資產(chǎn)的法律法規(guī)落后于其他國(guó)家，缺乏一套切實(shí)可行的資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)權(quán)交易中無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)、評(píng)估、轉(zhuǎn)讓的審計(jì)監(jiān)督、缺乏相應(yīng)的法律和制度支持，國(guó)有企業(yè)無形資產(chǎn)因?yàn)檫@些漏洞的存在而流失。很多外國(guó)企業(yè)利用我國(guó)這一缺陷，低成本取得專利、商業(yè)秘密、企業(yè)品牌、市場(chǎng)份額在內(nèi)的無形資產(chǎn)，加速了我國(guó)無形資產(chǎn)的流失。

2.3資產(chǎn)評(píng)估內(nèi)容及信息未公示

國(guó)有企業(yè)中，資產(chǎn)評(píng)估的定價(jià)是雙方進(jìn)行協(xié)商的，而資產(chǎn)評(píng)估方法、評(píng)估數(shù)據(jù)和參數(shù)的選用并未作出說明，國(guó)有企業(yè)涉及到職工利益的談判會(huì)議，國(guó)有企業(yè)的職工很難列席參加。諸如此類的事件出現(xiàn)的越來越多，評(píng)估的結(jié)果就顯得不那么真實(shí)了。因此，解決這一類問題更需要將資產(chǎn)評(píng)估的方法普及給廣大職工。大多數(shù)職工掌握了方法更有利于發(fā)揮群眾的力量進(jìn)行監(jiān)督。

3三種評(píng)估方法的基本含義

3.1成本法

成本法是從現(xiàn)時(shí)條件下被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本中扣減各項(xiàng)價(jià)值損耗，來確定資產(chǎn)價(jià)值的方法。成本法計(jì)算公式：被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=重置成本-實(shí)體性損耗-功能性損耗-經(jīng)濟(jì)型損耗或被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=重置成本×綜合成新率。按現(xiàn)在的市場(chǎng)條件重新構(gòu)建被評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)重置成本，即被評(píng)估資產(chǎn)功能相同的資產(chǎn)的成本耗費(fèi)減去實(shí)體性損耗、功能性損耗、經(jīng)濟(jì)型損耗或評(píng)估值等，得到的結(jié)果即為成本法所計(jì)算出的資產(chǎn)評(píng)估值。生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值論是成本法的理論基礎(chǔ)，即資產(chǎn)的價(jià)值是由其在構(gòu)建時(shí)的成本耗費(fèi)所決定的。資產(chǎn)的原始價(jià)值的大小與原始成本是成正比的。

3.2收益法

收益法是根據(jù)資產(chǎn)未來預(yù)期收益經(jīng)折現(xiàn)或資本化處理來預(yù)估資產(chǎn)價(jià)值的方法。通過按一定折現(xiàn)率或資本化率折算成現(xiàn)金并估計(jì)被評(píng)估資產(chǎn)的未來可能產(chǎn)生的收益確定該項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估值是收益法評(píng)估的基本思路。收益法的計(jì)算公式為：

被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=∑ni=1未來各期資產(chǎn)的預(yù)期收益（1+折現(xiàn)率）i。

效用價(jià)值論是收益法的理論基礎(chǔ)，該觀點(diǎn)認(rèn)為效用決定資產(chǎn)的價(jià)值。資產(chǎn)的效用體現(xiàn)在資產(chǎn)能夠?yàn)橘Y產(chǎn)者帶來怎樣的收益。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，資產(chǎn)的價(jià)值的大小取決于未來收益的預(yù)估。

3.3市場(chǎng)法

市場(chǎng)法是將比較評(píng)估資產(chǎn)與參照交易資產(chǎn)的比較得來的，并根據(jù)參照交易資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格來衡量評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)格，并進(jìn)行調(diào)整。市場(chǎng)法的思路為在資產(chǎn)市場(chǎng)中尋找被評(píng)估資產(chǎn)替代品的市場(chǎng)價(jià)格，然后比較被評(píng)估資產(chǎn)替代品與被評(píng)估資產(chǎn)的差異，將這些差異進(jìn)行比較分析，比較出兩種產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，調(diào)整兩者之間的差異，準(zhǔn)確的評(píng)估出被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。市場(chǎng)法的基礎(chǔ)為均衡價(jià)值論，即買賣雙方在公開市場(chǎng)上達(dá)成一致的均衡價(jià)值決定資產(chǎn)價(jià)值。市場(chǎng)法以與被評(píng)估的替代品為參照物，來決定其價(jià)值。因此，市場(chǎng)法的基礎(chǔ)的是資產(chǎn)定價(jià)的替代原則，即一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值等于為獲得同等滿足的類似產(chǎn)品所支出的成本市場(chǎng)法的計(jì)算公式為：

被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=[∑ni=1（參照物成交價(jià)×各項(xiàng)因素調(diào)整系數(shù)）]n。

43種資產(chǎn)評(píng)估思路的聯(lián)系與差異

市場(chǎng)法、成本法和收益法3種資產(chǎn)評(píng)估方法相互聯(lián)系又存在差異，評(píng)估結(jié)果也不盡相同。一般3種資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果為：資產(chǎn)評(píng)估收益法評(píng)估出的價(jià)格高于市場(chǎng)法評(píng)估出的價(jià)格，市場(chǎng)法評(píng)估出的價(jià)格又比成本法評(píng)估出的積算價(jià)格高。在國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估中很好的運(yùn)用著3種評(píng)估方法，從不同角度把握3種評(píng)估方法的聯(lián)系與差異，才能夠準(zhǔn)確評(píng)估出被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值。

在資產(chǎn)評(píng)估中，根據(jù)不同的評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象以及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)和搜集到的數(shù)據(jù)資料的不同，資產(chǎn)評(píng)估的方法應(yīng)有所側(cè)重，其余的方法進(jìn)行驗(yàn)證，使用有效的資產(chǎn)評(píng)估方法盡可能將評(píng)估對(duì)象得到準(zhǔn)確的評(píng)估值。將評(píng)估對(duì)象得到大家的認(rèn)可。

資產(chǎn)評(píng)估的方法也是互相滲透的，成本法也是將歷時(shí)資產(chǎn)與現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的比較方法，通過確定被評(píng)估資產(chǎn)的實(shí)體性編制、重置成本以及功能性編制等將評(píng)估值對(duì)象與現(xiàn)實(shí)功能相同的資產(chǎn)進(jìn)行比較，從而確定資產(chǎn)被評(píng)估的價(jià)值。在收益法中，土地使用的年限修正系數(shù)需要用到折現(xiàn)方法，成本法中對(duì)功能性標(biāo)志也常運(yùn)用收益法中的折現(xiàn)方法。因此收益法中的重要指標(biāo)折現(xiàn)率也在市場(chǎng)法和成本法中得以運(yùn)用。

收益法的運(yùn)用需要結(jié)合市場(chǎng)法。在發(fā)達(dá)國(guó)家中收益法與市場(chǎng)法結(jié)合的方式運(yùn)用的十分廣泛，收益法需要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估值進(jìn)行預(yù)測(cè)，如何科學(xué)的預(yù)測(cè)預(yù)期收益額是收益法所面臨的問題，這就需要結(jié)合市場(chǎng)法的參照物標(biāo)準(zhǔn)，將替代品的有關(guān)數(shù)據(jù)適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用于評(píng)估中，確定資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象的收益現(xiàn)值，收益法與市場(chǎng)法結(jié)合起來確定評(píng)估對(duì)象的收益現(xiàn)值。

3種資產(chǎn)評(píng)估方法既有區(qū)別又相互聯(lián)系，在國(guó)有企業(yè)中運(yùn)用資產(chǎn)評(píng)估的不同方法對(duì)評(píng)估對(duì)象進(jìn)行評(píng)估，將評(píng)估出的不同價(jià)格進(jìn)行比較分析，運(yùn)用評(píng)估方法相互聯(lián)系的部分進(jìn)行綜合評(píng)定，從而將少被評(píng)估誤差，準(zhǔn)確的評(píng)估出被評(píng)估值的價(jià)值，很好的將評(píng)估機(jī)構(gòu)的作用得到發(fā)揮。