經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析精選(九篇)

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第1篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

1煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的介紹

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，煤炭行業(yè)一直扮演著基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的角色，長(zhǎng)期保持著一定的增長(zhǎng)勢(shì)頭。作為煤炭企業(yè)的代表，煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效自然備受社會(huì)各界的關(guān)注，絕大多數(shù)該類(lèi)公司是以既有的集團(tuán)總公司為基礎(chǔ)，采用設(shè)立股份公司的途徑進(jìn)入股市，擁有比較理想的發(fā)展前景。我國(guó)政府向來(lái)十分關(guān)注煤炭行業(yè)發(fā)展，并對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加以引導(dǎo)和支持，尤其是《煤炭工業(yè)十二五規(guī)劃》制定和實(shí)施之后，可預(yù)見(jiàn)煤炭上市公司將會(huì)隨著所屬的煤炭行業(yè)共同迎來(lái)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)一步提升的重要時(shí)期[1]。

2煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)出現(xiàn)的問(wèn)題分析

21沒(méi)有動(dòng)態(tài)性

目前，煤炭上市公司在構(gòu)建評(píng)價(jià)體系時(shí)，往往選取自身某個(gè)年度并將當(dāng)作一個(gè)橫截面，對(duì)包括經(jīng)營(yíng)成果在內(nèi)的諸多指標(biāo)予以分析，然后在此基礎(chǔ)上通過(guò)一個(gè)相對(duì)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)。值得一提的是，被評(píng)價(jià)企業(yè)通常處于差異化的發(fā)展階段，所以，截面靜態(tài)評(píng)價(jià)這一做法難以獲得良好的可比性[2]。目前，煤炭上市公司在進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，傾向于對(duì)自身的歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)予以靜態(tài)分析，表現(xiàn)的是企業(yè)過(guò)去某個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況，無(wú)法以動(dòng)態(tài)形式表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，很難滿足該類(lèi)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的客觀要求，在自我更新方面表現(xiàn)出嚴(yán)重不足。

22經(jīng)常使用多指標(biāo)綜合指數(shù)法

先結(jié)合已有的評(píng)價(jià)目標(biāo)與相關(guān)要求，構(gòu)建對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn)；以所有指標(biāo)為對(duì)象予以相關(guān)處理，一個(gè)是同趨勢(shì)化處理，另一個(gè)是無(wú)量綱化處理；通過(guò)專(zhuān)家法得到各評(píng)價(jià)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的權(quán)重；將指標(biāo)數(shù)值、標(biāo)準(zhǔn)值放到一起進(jìn)行比較，在此基礎(chǔ)上計(jì)算出單項(xiàng)指標(biāo)值，通過(guò)它實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)。該方法在指標(biāo)選取以及權(quán)重確定方面表現(xiàn)出較大的主觀性，特別表現(xiàn)在權(quán)重確定方面，容易受到多種主觀因素的不良影響，給評(píng)價(jià)準(zhǔn)確性埋下了較大隱患。

3有關(guān)煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)分析

31設(shè)計(jì)原則

（1）系統(tǒng)性原則。該評(píng)價(jià)體系屬于一套具有典型綜合性特點(diǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，因而在選取評(píng)價(jià)指標(biāo)的過(guò)程中，應(yīng)協(xié)調(diào)好財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系。另外，還應(yīng)協(xié)調(diào)好定量指標(biāo)、定性指標(biāo)之間的關(guān)系[3]。

（2）社會(huì)效益原則。以企業(yè)價(jià)值（社會(huì)價(jià)值+經(jīng)濟(jì)價(jià)值）最大化為根本價(jià)值取向，針對(duì)煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)基于企業(yè)利益視角，全面且深入地分析企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)、債權(quán)人和內(nèi)部員工等做出的貢獻(xiàn)?；谏鐣?huì)效益的關(guān)注，是評(píng)價(jià)一家煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的核心方面。

（3）綜合性原則。由于煤炭企業(yè)具有一定的特殊性，因而對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，一方面要兼顧資源效率優(yōu)化配置問(wèn)題，另一方面還應(yīng)考慮相關(guān)的安全風(fēng)險(xiǎn)因素。政府規(guī)定經(jīng)營(yíng)者是企業(yè)安全的首要承擔(dān)方，而安全生產(chǎn)又是煤炭企業(yè)的一貫主題，即安全工作是該類(lèi)企業(yè)的核心工作?？傊瑧?yīng)在資源配置、安全生產(chǎn)之間找到一個(gè)結(jié)合點(diǎn)和平衡點(diǎn)。

（4）重要性原則。所謂重要性原則指的是，全面性、關(guān)鍵性之間的有機(jī)結(jié)合。對(duì)于煤炭上市公司，其在構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)體系的過(guò)程中不可過(guò)分追求面面俱到，因而這種做法會(huì)讓評(píng)價(jià)體系體現(xiàn)出側(cè)重點(diǎn)，難以找出核心問(wèn)題加以討論。所以，在確定指標(biāo)的過(guò)程中，應(yīng)遵循重要性原則，確定影響煤炭上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的核心要素。

（5）時(shí)效性原則。煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有明顯的動(dòng)態(tài)性特征，所以，相關(guān)指標(biāo)的選取應(yīng)盡量體現(xiàn)時(shí)效性。指標(biāo)體系應(yīng)涉及三大方面的指標(biāo)，即短期指標(biāo)、中期指標(biāo)以及長(zhǎng)期指標(biāo)，將便于定期衡量當(dāng)成確定指標(biāo)的一個(gè)關(guān)鍵的參考條件。

32設(shè)計(jì)思路

基于前文提及的五大原則，煤炭上市公司是將人、物兩種要素有機(jī)結(jié)合起來(lái)自主地開(kāi)展相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、以營(yíng)利為核心目的的一類(lèi)經(jīng)濟(jì)組織。以煤炭上市公司為對(duì)象，對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)的設(shè)計(jì)思路可基于兩大層面進(jìn)行分析，一個(gè)是輸入，另一個(gè)是輸出。在輸入方面，借助對(duì)人力、物力以及財(cái)力等相關(guān)方面的具體投入的分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)效率的科學(xué)評(píng)價(jià)；在輸出方面，基于企業(yè)不同利益相關(guān)方視角，收集若干家煤炭上市公司的經(jīng)營(yíng)信息，系統(tǒng)分析和比對(duì)它們的產(chǎn)出效果。在這一過(guò)程中，煤炭安全扮演著相當(dāng)重要的角色，是媒體上市公司正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，為其可持續(xù)發(fā)展提供了必要的環(huán)境支持[4]。

33經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

對(duì)煤炭上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分析時(shí)，可基于兩大層面進(jìn)行相關(guān)分析，一個(gè)是過(guò)程控制，另一個(gè)是結(jié)果分析。所以，可構(gòu)建下述指標(biāo)體系[5]。

（1）過(guò)程控制?；谌肆υu(píng)價(jià)視角，選取“職工人數(shù)”這一指標(biāo)：人力資源狀況的重要性是不言而喻的，是反映公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的一個(gè)核心因素。在公司運(yùn)營(yíng)中，員工屬于最活躍的一種要素。該指標(biāo)集中體現(xiàn)了公司在“人”這一領(lǐng)域的投入?；谖锪υu(píng)價(jià)視角，選取“固定資產(chǎn)原值”這一指標(biāo)：反映了公司在固定資產(chǎn)領(lǐng)域的投資，集中體現(xiàn)了公司在“物”這一領(lǐng)域的投入?；谪?cái)力評(píng)價(jià)視角，選取“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”這一指標(biāo)：指公司銷(xiāo)售商品（服務(wù)）的營(yíng)業(yè)成本、收入之間的配比。該指標(biāo)集中體現(xiàn)了公司在“財(cái)”這一領(lǐng)域的投入。

（2）結(jié)果分析?；诮?jīng)營(yíng)者視角，選取“營(yíng)業(yè)總收入”這一指標(biāo)：指公司在開(kāi)展以銷(xiāo)售商品（服務(wù)）為代表的一系列日常業(yè)務(wù)時(shí)所取得的經(jīng)濟(jì)利益的總體流入?；诠蓶|視角，選取“每股收益”這一指標(biāo)：也就是每股盈利，具體而言，普通股股東手中每占有1股所能夠獲取的公司凈利潤(rùn)或者需要面對(duì)的公司凈虧損?；谏鐣?huì)責(zé)任視角，選取“利稅總額”這一指標(biāo)：指公司產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金和附加、應(yīng)交增值稅以及利潤(rùn)總額之和。該指標(biāo)集中體現(xiàn)了公司在某段時(shí)期內(nèi)取得的全部利潤(rùn)額以及對(duì)肩負(fù)的社會(huì)責(zé)任的量化?；趥鶛?quán)人視角，選取“資產(chǎn)負(fù)債率”這一指標(biāo)：指年末盤(pán)點(diǎn)時(shí)公司負(fù)債總額、資產(chǎn)總額之比。該指標(biāo)集中反映了公司負(fù)債水平，即在總資產(chǎn)構(gòu)成之中，哪些資產(chǎn)是通過(guò)負(fù)債方式進(jìn)行籌措的。不僅如此，還反映了公司利用債權(quán)人資金的綜合能力。

（3）煤炭安全?；诎踩a(chǎn)視角，選取“百萬(wàn)噸死亡率”這一指標(biāo)：煤炭產(chǎn)量以萬(wàn)噸為單位進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和計(jì)算的，而事故發(fā)生通常將年當(dāng)作統(tǒng)計(jì)時(shí)間。該指標(biāo)集中反映了一個(gè)公司所具有的安全生產(chǎn)能力。

第2篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；中資銀行；外資銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；比較分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2015）05-0064-06

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，伴隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，越來(lái)越多的外資銀行選擇來(lái)華經(jīng)營(yíng)，特別是2001年我國(guó)加入WTO后，外資銀行加快了入駐我國(guó)的步伐。2006年12月11日我國(guó)全面放開(kāi)人民幣業(yè)務(wù)，完全取消對(duì)外資銀行在地區(qū)、業(yè)務(wù)和客戶方面的限制，更多的外資銀行轉(zhuǎn)制為外資法人銀行，與中資銀行享受同等的國(guó)民待遇，至此，外資銀行在華發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。據(jù)銀監(jiān)會(huì)2013年年報(bào)，截至2013年底，共有51個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立42家外資法人機(jī)構(gòu)、92家外國(guó)銀行分行和187家代表處。36家外資法人銀行、57家外國(guó)銀行分行獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。外資銀行在我國(guó)的27個(gè)?。ㄊ?、區(qū)）的69個(gè)城市設(shè)立了機(jī)構(gòu)，初步形成具有一定覆蓋面積和市場(chǎng)深度的總行、分行、支行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)947家①。

隨著金融改革在我國(guó)的持續(xù)推進(jìn)，更加透明、開(kāi)放和政府較少干預(yù)的金融改革措施將相繼在我國(guó)實(shí)施，其中一項(xiàng)重要舉措便是利率市場(chǎng)化。2013年7月，中國(guó)人民銀行全面放開(kāi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率的管制，金融機(jī)構(gòu)可以自主確定貸款利率。2014年3月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，存款利率市場(chǎng)化很可能在最近一兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。2014年11月22日，央行降息，并將存款利率上浮區(qū)間擴(kuò)大至1.2倍。進(jìn)入2015年后，央行又于2月28日進(jìn)行了年內(nèi)首次降息，將存款利率上浮至1.3倍，進(jìn)一步推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革。存款利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)勢(shì)必會(huì)發(fā)生變化。由于我國(guó)商業(yè)銀行的收益主要依賴(lài)于利息收入，利率市場(chǎng)化使得利差收窄，進(jìn)而使得商業(yè)銀行的收益下降。反觀外資銀行，由于很多外資銀行在國(guó)外利率完全放開(kāi)的地方設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，積累了很多經(jīng)驗(yàn)，知道如何在利率開(kāi)放的條件下設(shè)計(jì)新的產(chǎn)品，以及如何為這些新產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理，從而提高了經(jīng)營(yíng)績(jī)效。很顯然，在利率市場(chǎng)化條件下，外資銀行先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)使得他們成為我國(guó)商業(yè)銀行不可忽視的競(jìng)爭(zhēng)力量。因此，在利率市場(chǎng)化的背景下，對(duì)我國(guó)的中資銀行和外資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行比較分析，找出中資銀行相對(duì)于外資銀行的優(yōu)勢(shì)與不足，并提出相應(yīng)建議，對(duì)于提高我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者在對(duì)利率市場(chǎng)化背景下中資銀行和外資銀行經(jīng)營(yíng)狀況的比較研究較少，并且結(jié)論不一。中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部課題組（2004）將北京地區(qū)中外資銀行作為樣本，運(yùn)用層次分析法，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況、外部環(huán)境、創(chuàng)新能力等指標(biāo)進(jìn)行比較分析，結(jié)果表明，外資銀行相對(duì)于中資銀行在盈利能力、安全性、非利息收入占比和創(chuàng)新性方面具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。黃亮雄等（2010）采用DEA交叉評(píng)價(jià)模型對(duì)在華經(jīng)營(yíng)的中外資銀行進(jìn)行了效率評(píng)價(jià)對(duì)比，得出的結(jié)論是國(guó)內(nèi)銀行的效率要高于外資銀行。張碧瓊（2014）采用GPCA法，對(duì)我國(guó)12家中資銀行和3家外資銀行2009―2012年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出結(jié)論表明，本土商業(yè)銀行的總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要高于外資銀行，但外資銀行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度明顯快于中資銀行，且在安全性、成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性等指標(biāo)上也要明顯優(yōu)于中資銀行。

大多數(shù)學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題的研究集中在外資銀行的進(jìn)入對(duì)東道國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響這一方面?？巳R森斯、德米爾古克和赫伊津哈（Claessens、Demirguc-Kunt和Harry Huizinga）對(duì)1988―1995年間80個(gè)國(guó)家的7900家銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家的外資銀行比本國(guó)銀行具有更高的利息邊際和利潤(rùn)，并且外資銀行的進(jìn)入對(duì)東道國(guó)銀行體系效率的提高具有顯著的正面影響。蘭辛克和赫爾墨斯（Robert Lensink和Niels Herms）收集了1990―1995年間48個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，外資銀行的進(jìn)入使其國(guó)內(nèi)銀行的經(jīng)營(yíng)成本上升，利差收入也上升，但利潤(rùn)的總體變化在統(tǒng)計(jì)上不顯著。郭妍、張立光（2005）采用我國(guó)具有代表性的13家國(guó)內(nèi)銀行1993―2002年的面板數(shù)據(jù)，在國(guó)內(nèi)首次對(duì)外資銀行的進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行盈利狀況、經(jīng)營(yíng)水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的影響進(jìn)行了定量實(shí)證研究。結(jié)果表明，隨著外資銀行進(jìn)入程度的加深，雖然國(guó)內(nèi)銀行的利差有所上升，但利潤(rùn)率、非貸款收益率、費(fèi)用率均有所下降，此外，國(guó)內(nèi)銀行的盈利狀況等受自身資本充足率和費(fèi)用率的影響較大。葉欣（2006）運(yùn)用我國(guó)銀行業(yè)1995―2004年的橫截面數(shù)據(jù)對(duì)外資銀行進(jìn)入程度、中資銀行效率水平的變化關(guān)系進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入程度與中資銀行利息邊際和利潤(rùn)水平顯著正相關(guān)。毛澤盛（2006）通過(guò)選取1989―2005年的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法實(shí)證研究了外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)績(jī)效的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入與國(guó)內(nèi)銀行的稅前利潤(rùn)和管理費(fèi)用負(fù)相關(guān)，而與凈利息收益和非貸款收益正相關(guān)，且外資銀行進(jìn)入對(duì)股份制商業(yè)銀行的沖擊更大。張金清和吳有紅（2010）運(yùn)用2001―2008年14家主要商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，利用SFA法測(cè)度商業(yè)銀行的效率，對(duì)外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行效率的影響進(jìn)行實(shí)證研究，研究結(jié)果表明，外資銀行進(jìn)入對(duì)本土商業(yè)銀行效率的影響存在“閾值”效應(yīng)，即在外資銀行進(jìn)入水平達(dá)到閾值之前，外資銀行的進(jìn)入將促使本土銀行效率的改善；在進(jìn)入水平超過(guò)閾值后，外資銀行可能對(duì)本土銀行的效率產(chǎn)生消極作用。

三、理論分析與研究假設(shè)

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的影響。目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)雖然得到了較大的發(fā)展，但是證券市場(chǎng)的完善仍然需要一段較長(zhǎng)時(shí)間，因此，我國(guó)的銀行體系在整個(gè)金融體系的資源配置功能中仍然起著主導(dǎo)作用，銀行融資仍占據(jù)主導(dǎo)地位。我國(guó)不斷推進(jìn)金融深化改革，特別是利率市場(chǎng)化改革，使得商業(yè)銀行既面臨著外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，又承受著自身體制的不斷變革。而2006年底全面放開(kāi)人民幣業(yè)務(wù)，外資銀行全面進(jìn)入后，我國(guó)商業(yè)銀行能否取長(zhǎng)補(bǔ)短，迅速提高經(jīng)營(yíng)效率，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的生存與發(fā)展，也關(guān)系到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，在這種體制下，我國(guó)的商業(yè)銀行把存貸款利差作為其利潤(rùn)的主要來(lái)源。相關(guān)調(diào)查研究顯示，我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款利差收入一般占其營(yíng)業(yè)收入的70%以上，尤其是中小型商業(yè)銀行，這一比重更大。相比之下，在華經(jīng)營(yíng)的外資銀行雖然盈利模式多元化，但由于大部分外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的時(shí)間較短，對(duì)我國(guó)整個(gè)金融環(huán)境和監(jiān)管結(jié)構(gòu)缺乏了解，加之受到2008年全球金融危機(jī)的影響，使得他們的利息收入比（凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重）也處于較高的水平，表1反映了部分在華經(jīng)營(yíng)的外資銀行（18家）和中資上市銀行（16家）2007―2013年的利息收入比狀況。

表1中的數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論是中資上市銀行還是在華經(jīng)營(yíng)的外資銀行，利息收入占比均超過(guò)了60%，處于較高的水平，說(shuō)明存貸款利息差的收入仍然是我國(guó)銀行業(yè)盈利的主要來(lái)源，對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生重要影響。根據(jù)國(guó)際歷史經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化往往導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)活躍度提高，利率水平上升，銀行業(yè)的利差收窄。而金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將導(dǎo)致存款成本在短期內(nèi)上升，貸款收入在短期內(nèi)下降，但是銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整相對(duì)緩慢，因此，短期內(nèi)利息差收窄的可能性較大。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：存貸款利差的收窄將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生重要的影響，但是對(duì)中資上市銀行和在華經(jīng)營(yíng)的外資法人銀行的影響不同。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，近幾年來(lái)，各家中資銀行都在積極探索經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)由傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向中間業(yè)務(wù)過(guò)渡，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)盈利模式的多樣化，但是中間業(yè)務(wù)收入占比仍然較小。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，由于銀行的利差收窄，存貸款的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，整個(gè)市場(chǎng)將對(duì)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、利率定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高的要求，而外資銀行由于有著豐富的利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)，在以上幾個(gè)方面相對(duì)于中資銀行更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且外資銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展良好。隨著利率市場(chǎng)化的發(fā)展，中間業(yè)務(wù)發(fā)展較好的商業(yè)銀行，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效受到的影響較小，而中間業(yè)務(wù)發(fā)展較差的商業(yè)銀行，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效受到的影響也就較大。因此，本文提出第二個(gè)假設(shè)：

假設(shè)2：在利率市場(chǎng)化的背景下，以非利息收入為代表的中間業(yè)務(wù)收入將成為商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，其中，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)外資銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響大于對(duì)中資銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

我國(guó)在2006年年底全面放開(kāi)了人民幣業(yè)務(wù)，取消了對(duì)外資銀行的諸多限制，外資銀行紛紛轉(zhuǎn)制為外資法人銀行，可與中資銀行享有同等的國(guó)民待遇。同時(shí)，我國(guó)于2007年1月4日起正式運(yùn)行上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡(jiǎn)稱(chēng)Shibor ），這標(biāo)志著我國(guó)的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)工作的全面啟動(dòng)。Shibor的建設(shè)有利于推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的重要舉措，因此，2007年可以說(shuō)是我國(guó)進(jìn)入利率市場(chǎng)化改革的標(biāo)志性年份。本文選取的樣本包括中資銀行樣本和外資銀行樣本兩部分，數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為2007―2013年。為了滿足平衡面板數(shù)據(jù)的要求，保證數(shù)據(jù)的完整性，經(jīng)篩選，最后保留了16家中資上市銀行樣本和10家外資法人銀行樣本。原始的銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于《全球銀行和金融機(jī)構(gòu)分析庫(kù)》（BankScope數(shù)據(jù)庫(kù)）和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，根據(jù)本文研究的需要，由原始數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)計(jì)算確定相關(guān)的變量。

（二）變量設(shè)計(jì)

1. 被解釋變量。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法傳統(tǒng)上是以銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的，通過(guò)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而評(píng)價(jià)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文選取常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)――資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量，衡量銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。資產(chǎn)收益率指的是一段時(shí)間內(nèi)，凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)之間的比率，本文采用商業(yè)銀行的年資產(chǎn)收益率。

2. 解釋變量。（1）非利息收入占比。即非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重，本文用NIR表示。非利息收入占比是衡量銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越大，表示商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展越好，對(duì)傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)依賴(lài)性越小。（2）凈利差。即銀行的凈利息收入與銀行的平均總資產(chǎn)之比，本文用NIRA表示。凈利息收入是商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源，在利率市場(chǎng)化環(huán)境中能夠反映銀行效率的重要信息。

3. 控制變量。為了更準(zhǔn)確地衡量非利息收入占比和凈利差對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，借鑒已有的研究，本文進(jìn)一步選用資本充足率（CR）、存貸比（LCD）、成本收入比（CTIR）以及銀行總資產(chǎn)（ASSET）作為控制變量。

資本充足率。資本充足率是商業(yè)銀行的資本對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，是保證商業(yè)銀行安全運(yùn)營(yíng)和正常發(fā)展所必需的重要比率，也是巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行安全性監(jiān)管的重要要求。但是，銀行的安全性原則與盈利性原則在一定程度上存在著矛盾，因此，資本充足率的提高會(huì)在一定程度上限制銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。

存貸比。即商業(yè)銀行貸款總額與存款總額的比率。該比率越高，表示商業(yè)銀行對(duì)其資產(chǎn)的運(yùn)用越充分，同時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也越高。我國(guó)明確規(guī)定，商業(yè)銀行的存貸比不得超過(guò)75%。

成本收入比。該比率反映了銀行的每一單位收入需要支出多少成本，是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)，可反映銀行的經(jīng)營(yíng)效率。一般來(lái)說(shuō)，該比率越小，表明銀行的經(jīng)營(yíng)效率越高。

銀行總資產(chǎn)。即銀行規(guī)模的大小。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)銀行存在規(guī)模效應(yīng)時(shí)，銀行的規(guī)模越大，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。本文采用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)LN（ASSET）來(lái)衡量銀行規(guī)模對(duì)銀行績(jī)效的影響。

（三）模型設(shè)計(jì)

于本文選取的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)，因此對(duì)以上模型的估計(jì)可以使用面板數(shù)據(jù)的無(wú)效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型，通過(guò)Likelihood Ratio Test和Hausman Test，檢驗(yàn)結(jié)果的P值均接近于0，即在1%的水平上拒絕原假設(shè)，因此，本文應(yīng)用面板數(shù)據(jù)的個(gè)體固定效應(yīng)模型分別對(duì)中資上市銀行和外資法人銀行進(jìn)行實(shí)證分析。

五、中資銀行與外資銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析

（一）變量的描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析

本文的實(shí)證分析需要分樣本進(jìn)行回歸，即分別對(duì)中資上市銀行樣本和外資法人銀行樣本進(jìn)行回歸，因此變量的描述性統(tǒng)計(jì)也分類(lèi)進(jìn)行（結(jié)果略）。

在華經(jīng)營(yíng)的外資法人銀行與中資上市銀行在資產(chǎn)收益率、非利息收入占比以及凈利差等方面存在著顯著的差異。衡量銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)資產(chǎn)收益率ROA在中資上市銀行和外資法人銀行上的平均值分別為1.02和0.68，可以看出外資法人銀行的資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)低于中資上市銀行，其平均值不到1。從標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，外資法人銀行ROA的標(biāo)準(zhǔn)差為0.41，高于中資上市銀行ROA的標(biāo)準(zhǔn)差0.23，這意味著外資法人銀行資產(chǎn)收益率的內(nèi)部差異性要高于中資上市銀行。測(cè)度中間業(yè)務(wù)發(fā)展情況的指標(biāo)非利息收入占比（NIR）在中資上市銀行和外資法人銀行的平均值分別為14.56和24.35，這意味著平均看來(lái)，外資法人銀行的非利息收入比是中資上市銀行的近兩倍，說(shuō)明外資法人銀行在盈利模式多元化方面的表現(xiàn)要優(yōu)于中資上市銀行。但從標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，中資上市銀行和外資法人銀行分別為6.62和15.11，說(shuō)明外資法人銀行在非利息收入上的內(nèi)部差異性要遠(yuǎn)高于中資上市銀行。商業(yè)銀行主要收入來(lái)源通過(guò)指標(biāo)凈利差（NIRA）來(lái)反映，中資上市銀行和外資法人銀行的這一指標(biāo)的均值分別為2.34和1.78，即中資上市銀行在利差收入上的優(yōu)勢(shì)明顯大于外資法人銀行，且就標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，中資上市銀行和外資法人銀行分別為0.29和0.77，也反映了中資上市銀行利差收入的差異性明顯低于外資法人銀行。

對(duì)變量進(jìn)行相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)中資上市銀行和外資法人銀行樣本各變量之間的相關(guān)系數(shù)不大，因此可以較好地避免模型的多重共線性問(wèn)題。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

本文通過(guò)運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件Eviews，采用面板數(shù)據(jù)的個(gè)體固定效應(yīng)模型，分別對(duì)中資上市銀行和外資法人銀行的模型進(jìn)行回歸，經(jīng)整理，各個(gè)模型的回歸結(jié)果見(jiàn)表2。

由表2內(nèi)中資上市銀行的模型回歸結(jié)果可以看出，在我國(guó)利率市場(chǎng)化的背景下，衡量商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的指標(biāo)非利息收入占比對(duì)我國(guó)的中資上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效確實(shí)有影響?；貧w得到的非利息收入占比（NIR）的系數(shù)為0.010，并且在1%的水平下顯著，表明在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，非利息收入占比越高，中資上市銀行的資產(chǎn)收益率就越高，且非利息收入占比每提高1個(gè)百分點(diǎn)，中資上市銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.010個(gè)百分點(diǎn)。凈利差（NIRA）的系數(shù)為0.297，并且在1%的水平下顯著，這意味著凈利差對(duì)銀行的資產(chǎn)收益率有顯著的正向影響，商業(yè)銀行的凈利差越高，資產(chǎn)收益率越高。系數(shù)0.297表示凈利差每提高1個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)收益率平均提高0.297個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，比較變量非利息收入占比的系數(shù)和凈利差的系數(shù)，可以看出凈利差的系數(shù)要遠(yuǎn)大于非利息收入占比的系數(shù)，這表明對(duì)中資上市銀行來(lái)說(shuō)，凈利差仍是其收入的主要來(lái)源，凈利差對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的貢獻(xiàn)要遠(yuǎn)大于非利息收入占比對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的貢獻(xiàn)。

從針對(duì)外資法人銀行的回歸結(jié)果中可以看出，非利息收入占比（NIR）的系數(shù)為0.017，且在1%的置信水平上顯著，說(shuō)明中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)外資法人銀行的資產(chǎn)收益率有顯著的正向影響，非利息收入占比每提高1個(gè)百分點(diǎn)，銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.017個(gè)百分點(diǎn)。凈利差（NIRA）的系數(shù)為0.275，且在1%的水平下顯著，表示凈利差每提高1個(gè)百分點(diǎn)，外資法人銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.275個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)非利息收入占比的系數(shù)和凈利差的系數(shù)進(jìn)行比較可以看出，凈利差也是外資法人銀行收入的主要來(lái)源，對(duì)資產(chǎn)收益率的貢獻(xiàn)有0.275，而非利息收入占比的系數(shù)遠(yuǎn)小于凈利差的系數(shù)，對(duì)資產(chǎn)收益率的貢獻(xiàn)也相對(duì)小很多。

比較中資上市銀行和外資法人銀行的模型回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)凈利差（NIRA）對(duì)中資和外資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效都有顯著的正向影響，因此，存貸利差的收窄會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效帶來(lái)不利影響。同時(shí)，比較二者凈利差的系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)中資上市銀行的凈利差系數(shù)略高于外資法人銀行，表明凈利差對(duì)二者的影響稍有不同，對(duì)中資上市銀行的影響效果高于對(duì)外資法人銀行的影響效果。這可能是因?yàn)榕c外資銀行相比較，中資銀行更多地依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)來(lái)增加其收入，凈利差對(duì)其影響要更大一些。這一實(shí)證結(jié)果使得本文的假設(shè)1得到驗(yàn)證。非利息收入占比對(duì)中資、外資銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響也不同，二者系數(shù)略有差異，外資銀行的系數(shù)稍高于中資銀行，這意味著中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)外資法人銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響高于對(duì)中資上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。這主要是由于外資銀行的母公司對(duì)利率市場(chǎng)化有較為成熟的經(jīng)驗(yàn)，外資銀行的盈利模式更加多元化。這個(gè)結(jié)論證實(shí)了本文的假設(shè)2。

比較中資上市銀行和外資法人銀行控制變量對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，可以看出：銀行總資產(chǎn)對(duì)中資、外資銀行資產(chǎn)收益率的系數(shù)均為正，但外資銀行的系數(shù)不顯著，表明外資銀行的資產(chǎn)規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響不確定；存貸比對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，在中資銀行和外資銀行中的影響效果均不顯著；中資銀行的資本充足率對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的正向影響，但外資銀行的資本充足率的影響卻不顯著，這主要是由于外資銀行較高的資本充足率在一定程度上限制了其發(fā)展；成本收入比的系數(shù)只在外資銀行的模型中顯著，且對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)向影響，但在中資銀行中不顯著，表明在中資上市銀行中成本收入比對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響不確定。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷姆€(wěn)健性，本了如下的穩(wěn)健性檢驗(yàn)：在前文的分析中，以資產(chǎn)收益率ROA為被解釋變量衡量商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，用權(quán)益收益率ROE代替資產(chǎn)收益率來(lái)測(cè)度銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以相同的方法對(duì)模型進(jìn)行回歸。總體上看，基于ROE的回歸結(jié)果與基于ROA的回歸結(jié)果基本一致。

六、結(jié)論與政策建議

本文應(yīng)用面板數(shù)據(jù)的個(gè)體固定效應(yīng)模型，對(duì)2007―2013年間在華經(jīng)營(yíng)的16家中資上市銀行和10家外資法人銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究。根據(jù)各銀行樣本的回歸模型，進(jìn)行橫向、縱向比較分析，得出以下主要結(jié)論：

（一）主要結(jié)論

1. 總體上看，在我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，中資上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效高于外資法人銀行。其中，中資上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效受非利息收入占比、凈利差、總資產(chǎn)規(guī)模和資本充足率等因素的影響顯著，而外資法人銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效受非利息收入占比、凈利差和成本收入比等因素的影響顯著。

2. 非利息收入占比以及凈利差對(duì)中資、外資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效均有顯著影響，但凈利差對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的貢獻(xiàn)要明顯大于非利息收入占比。說(shuō)明雖然非利息收入占比對(duì)銀行績(jī)效起到了積極的促進(jìn)作用，但現(xiàn)階段在華經(jīng)營(yíng)的中資、外資銀行仍然依靠存貸款凈利差來(lái)提高其經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

3. 外資法人銀行模型中非利息收入占比的系數(shù)高于中資上市銀行，說(shuō)明中間業(yè)務(wù)對(duì)外資銀行績(jī)效的影響大于對(duì)中資銀行的影響。在利率市場(chǎng)化的背景下，中間業(yè)務(wù)是新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。從中間業(yè)務(wù)的角度來(lái)看，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，外資銀行能更好地應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利差收窄的沖擊。

（二）政策建議

對(duì)中資銀行來(lái)說(shuō)，逐步減少對(duì)存貸款凈利息收入的依賴(lài)，清楚地認(rèn)識(shí)到中間業(yè)務(wù)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效及綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要意義。要積極學(xué)習(xí)外資銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)的方法，在有效擴(kuò)展傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)（如結(jié)算類(lèi)業(yè)務(wù)、銀行卡類(lèi)業(yè)務(wù)、類(lèi)業(yè)務(wù)等）的同時(shí)，積極挖掘開(kāi)發(fā)新型的中間業(yè)務(wù)，拓展中間業(yè)務(wù)的品種，減少對(duì)傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)的依賴(lài)。

對(duì)外資銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。雖然外資銀行在中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展?fàn)顩r以及盈利模式的多元化方面優(yōu)于中資銀行，但是優(yōu)勢(shì)并不明顯。這是由于外資銀行在華開(kāi)設(shè)的機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，在開(kāi)展業(yè)務(wù)的廣度和深度上均不敵中資銀行，且外資銀行的本土化發(fā)展進(jìn)程較慢，這使得其傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)與我國(guó)金融市場(chǎng)融合程度較低，從而不能在最大程度上發(fā)揮其中間業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。因此，外資銀行應(yīng)抓住利率市場(chǎng)化的機(jī)遇及我國(guó)其他金融開(kāi)放政策，快速適應(yīng)我國(guó)市場(chǎng)，積極融入本土化市場(chǎng)中，從員工的招聘到產(chǎn)品的研發(fā)以及業(yè)務(wù)的拓展方面均實(shí)現(xiàn)本土化，并結(jié)合其自身的優(yōu)勢(shì)，盡快實(shí)現(xiàn)與中資銀行的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系，提高自身的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

注：

①數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2013年年報(bào)。

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第3篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

0 引言

公司資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)關(guān)系的研究是公司績(jī)效研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了大量研究以解釋它們之間的關(guān)系，但目前為止尚無(wú)明確定論，有的學(xué)者認(rèn)為它們之間是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，有的學(xué)者提出了它們之間非線性的假設(shè)但所用的方法和得出的結(jié)論有些牽強(qiáng)。

本文從一定假設(shè)出發(fā)，通過(guò)建立相關(guān)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型并用圖形來(lái)展示我國(guó)中小上市公司的資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。緊接著，從分析結(jié)果出發(fā)嘗試性提出一些建議，以期為我國(guó)中小企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供一些有益的參考與借鑒。

1 樣本的確定與指標(biāo)選取

1.1 樣本選取 截止到2014年4月底，在深市上市的中小企業(yè)達(dá)719家，作為研究樣本，為確保研究結(jié)論說(shuō)服力應(yīng)盡量消除異常樣本對(duì)研究結(jié)論的影響，于是對(duì)原始樣本做以下處理：首先，為更好地分析各公司近期經(jīng)營(yíng)狀況，選取2007年以前在深市上市并且在2004到2013年持續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司；其次，本文研究的股權(quán)結(jié)構(gòu)是A股結(jié)構(gòu)，因此只保留發(fā)行A股的公司；再次，在樣本中剔除ST和*ST公司；最后，為保證研究結(jié)論的說(shuō)服力，剔除凈資產(chǎn)收益率過(guò)高和過(guò)低的15家公司，此外，剔除當(dāng)年因信息披露方面的原因受到證監(jiān)會(huì)的處罰和譴責(zé)的18家公司，最后共得到研究樣本139家。

基于此，本文將收集的139家公司數(shù)據(jù)作為分析來(lái)源，對(duì)我國(guó)中小上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析。本文數(shù)據(jù)由和訊網(wǎng)公布的信息、深圳證券交易所網(wǎng)站數(shù)據(jù)和大智慧行情分析系統(tǒng)獲得。

1.2 變量選擇與定義 本文選取反映公司績(jī)效的凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為被解釋變量。選擇ROE作為衡量公司績(jī)效的指標(biāo)，是考慮到其能科學(xué)地衡量公司的獲利能力。

在分析資本結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系時(shí)，選取資產(chǎn)負(fù)債率為解釋變量，因該指標(biāo)反映公司的財(cái)務(wù)能力；選取公司規(guī)模做為控制變量，因規(guī)模不同公司盈利能力不同，本文將公司規(guī)模取為總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)。在分析股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系時(shí)，采用第一大股東控股能力（Z）為解釋變量，Z指數(shù)為第一大股東持股與第二大股東至第十大股東持股比重之和的比例，選取Z指數(shù)作為解釋變量是考慮當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|增持比例時(shí)，來(lái)自其他股東的約束會(huì)變小，第一大股東有可能去實(shí)施隱藏轉(zhuǎn)移財(cái)富行為。但當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持有比例越來(lái)越大時(shí)，他的利益和公司的利益趨于一致，因此就不會(huì)進(jìn)行隱藏或轉(zhuǎn)移財(cái)富的行為。本文將將前10大股東持股比例之和這個(gè)指標(biāo)作為控制變量，在文中做為控制變量用赫爾芬達(dá)爾指數(shù)（HERF）表示。

2 理論闡述與假設(shè)

2.1 資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的闡述與假設(shè) 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，本文用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量。資產(chǎn)負(fù)債率作為衡量公司財(cái)務(wù)能力的重要指標(biāo)，它表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是國(guó)際公認(rèn)的衡量企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要判斷標(biāo)推，對(duì)企業(yè)投資人和企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)都十分重要。

實(shí)踐中，過(guò)高的負(fù)債率表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大，過(guò)低的負(fù)債率表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠，因此難以用資產(chǎn)負(fù)債率的高低來(lái)判斷公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣。同時(shí)由于負(fù)債對(duì)企業(yè)的稅盾作用以及對(duì)管理者治理公司的約束作用，其在一定的范圍內(nèi)負(fù)債對(duì)公司績(jī)效的有正面影響，但是隨著負(fù)債比例提高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，負(fù)債為企業(yè)帶來(lái)的正效應(yīng)不斷減小，基于此提出本文第一個(gè)假設(shè)：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效是一種倒U型的關(guān)系。

2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的闡述與假設(shè) 股權(quán)結(jié)構(gòu)一般表現(xiàn)為股東所持股份的比重。通常用股權(quán)集中度指標(biāo)衡量，通過(guò)前五大或前十大股東所持股份比重表示。該層意義下的股權(quán)結(jié)構(gòu)又可分為三種類(lèi)型：一是股權(quán)高度集中，第一大股東對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)；二是股權(quán)高度分散，任何股東對(duì)公司都沒(méi)有絕對(duì)的控制權(quán)；三是公司擁有較大股東，雖未達(dá)到絕對(duì)控股，但處于相對(duì)控股地位。

當(dāng)公司不存在控股股東時(shí)，股權(quán)結(jié)構(gòu)可以在公司內(nèi)部形成良好的制衡以約束各利益方行為，因而上市公司的績(jī)效表現(xiàn)良好，但任何事物的發(fā)展都有一定的度，超越這個(gè)度也即第一大股東增持比例時(shí)來(lái)自其他股東的約束會(huì)變小，第一大股東有可能實(shí)施隱藏轉(zhuǎn)移財(cái)富行為，公司績(jī)效表現(xiàn)下降；但同時(shí)也應(yīng)注意當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例逐漸增大時(shí)他的利益和公司利益趨于一致，因此不會(huì)進(jìn)行隱藏或轉(zhuǎn)移財(cái)富的行為，公司績(jī)效表現(xiàn)漸趨良好。基于此提出本文第二個(gè)假設(shè)：股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司的績(jī)效呈現(xiàn)U型關(guān)系。

根據(jù)上述理論闡述與假設(shè)，依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究架構(gòu)，本文從資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)出發(fā)，對(duì)我國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析。

3 模型的建立與回歸分析

3.1 資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系分析 為分析資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系，先不考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)指標(biāo)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，僅用解釋變量LEFT和控制變量lnSIZE對(duì)運(yùn)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)ROE進(jìn)行回歸，所用模型如下：

其中ROEi是被解釋變量，LEFT為解釋變量，lnSIZE為控制變量，c為截距項(xiàng)，εi為變量殘差項(xiàng)。資本結(jié)構(gòu)變量對(duì)ROE的回歸分析見(jiàn)表1。

從表1可看出，可決系數(shù)R2為0.94，說(shuō)明方程擬合較好。同時(shí)可看出，資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)公司績(jī)效的影響是倒U型的，即一定的負(fù)債范圍內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)良好。此外可看出我國(guó)上市公司正在處于“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”時(shí)期，資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)公司績(jī)效的影響是正面的。事實(shí)上，如果單考慮資產(chǎn)負(fù)債率與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，利用Eviews軟件可得這二者的倒U型關(guān)系，如圖1所示。

3.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系分析 為分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效指標(biāo)的影響情況，這里不考慮資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，用解釋變量第一大股東控股能力（Z）和前10大股東持股比例平方和（HERF）對(duì)績(jī)效指標(biāo)ROE進(jìn)行回歸，所用模型如下：

模型中ROEi依舊是被解釋變量，Z為解釋變量，HERF為控制變量；c為截距項(xiàng)，εi為變量殘差項(xiàng)。股本結(jié)構(gòu)變量對(duì)ROE的回歸分析見(jiàn)表2。

由表2可看出，可決系數(shù)R2為0.94，說(shuō)明擬合效果好。同時(shí)可以看出控制變量HERF指數(shù)對(duì)ROE的影較小，并且t檢驗(yàn)顯著性水平不高。Z指數(shù)與凈資產(chǎn)收益率是二次函數(shù)的關(guān)系，即在一定范圍內(nèi)股權(quán)越集中，公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好，也即第一大股東控股能力與公司績(jī)效呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，這一結(jié)論與朱鍵武（2005）的研究結(jié)論相背，也與多數(shù)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司績(jī)效的研究結(jié)論相背。本文認(rèn)為第一大股東增加持股比例時(shí)，來(lái)自其他股東的約束就會(huì)變小，第一大股東有可能去實(shí)施隱藏轉(zhuǎn)移財(cái)富行為，公司績(jī)效表現(xiàn)欠佳，但當(dāng)最大的股東持有的比例變大時(shí)，他的利益和公司的利益趨于一致，因此不會(huì)去進(jìn)行隱藏或轉(zhuǎn)移財(cái)富的行為，公司績(jī)效表現(xiàn)良好。實(shí)際上，若僅考慮第一大股東控股能力與公司績(jī)效的關(guān)系，用EViews軟件進(jìn)行這二者關(guān)系的非線性估計(jì)時(shí)，可得二者的U型關(guān)系，如圖2所示。

4 結(jié)論與政策建議

本文用139家公司的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明：反映公司資本結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效是一種倒U型關(guān)系；反映公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的第一大股東控股能力與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效是一種U形的關(guān)系。為了進(jìn)一步構(gòu)建我國(guó)公司合理的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)提高其經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效，本文嘗試性提出兩點(diǎn)建議：

第4篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；因子分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）29-0167-02

2013年年初，我國(guó)上市銀行的年報(bào)相繼出臺(tái)，深入解讀各商業(yè)銀行年報(bào)是分析商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況的一條途徑。本文中通過(guò)對(duì)16家上市銀行2012年年報(bào)的分析和整理，運(yùn)用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)分析軟件，采用因子分析方法對(duì)上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行排序，深入分析影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素，并且根據(jù)分析結(jié)果得出相應(yīng)的結(jié)論。

一、衡量指標(biāo)的確定

（一）原始指標(biāo)的選取

本文選取了11項(xiàng)具有代表性的原始指標(biāo)，這些指標(biāo)分別從商業(yè)銀行的盈利能力、成長(zhǎng)能力、安全性、流動(dòng)性來(lái)衡量其經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。反映商業(yè)銀行盈利能力的指標(biāo)有：成本收入比（英文表示為CIR）、每股收益（EPS）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）；反映商業(yè)銀行成長(zhǎng)能力的指標(biāo)有：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（NPR）、每股收益增長(zhǎng)率（EPSG）、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（NAG）；反映商業(yè)銀行安全性的指標(biāo)有：不良貸款率（NPL）、不良貸款撥備覆蓋率（NPLPC）、資本充足率（CAR）；反映商業(yè)銀行流動(dòng)性的指標(biāo)有：存貸比指標(biāo)（LDR）以及流動(dòng)性指標(biāo)（LR）。

（二）指標(biāo)的處理

1.正向化處理。正向指標(biāo)是原始指標(biāo)值與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平同向變化的指標(biāo)。本文的正向指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、每股收益、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股收益增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。這些指標(biāo)不需要進(jìn)行正向化處理。負(fù)向指標(biāo)是原始指標(biāo)值與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效水向變化的指標(biāo)。本文的負(fù)向指標(biāo)有成本收入比、不良貸款率。這兩項(xiàng)負(fù)向指標(biāo)需要進(jìn)行正向化處理，即將100-成本收入比（ICIR）作為衡量商業(yè)銀行盈利能力的指標(biāo)；將1/不良貸款率（INPL）作為衡量商業(yè)銀行安全性的指標(biāo)。ICIR和INPL為修正后的原始指標(biāo)，并且這兩個(gè)指標(biāo)為正向指標(biāo)。適度指標(biāo)是指標(biāo)值在某一范圍內(nèi)，商業(yè)銀行的績(jī)效達(dá)到最佳的指標(biāo)。本文的適度指標(biāo)有不良貸款撥備覆蓋率、資本充足率、存貸比指標(biāo)以及流動(dòng)性指標(biāo)，這些指標(biāo)受到相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管。而本文中這4項(xiàng)指標(biāo)都在合理的范圍內(nèi)，因此將其視為正向指標(biāo)。

2.標(biāo)準(zhǔn)化處理。本文選取的11項(xiàng)原始指標(biāo)具有不同的單位，有的是百分比形式，有的是數(shù)值形式，所以指標(biāo)的量綱不同。因此為了避免單位不同對(duì)分析結(jié)果帶來(lái)的影響，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以使得每一項(xiàng)指標(biāo)的平均值為0、方差為1。經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化處理之后的數(shù)據(jù)是計(jì)算各樣本銀行綜合得分的基礎(chǔ)。標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)的表示是在原始指標(biāo)英文表示前添加字母Z，如ICIR標(biāo)準(zhǔn)化處理之后為ZICIR，等等。

二、統(tǒng)計(jì)分析

（一） 檢驗(yàn)

1.檢驗(yàn)原始指標(biāo)分布。運(yùn)行數(shù)據(jù)之前需要進(jìn)行檢驗(yàn)，目的是看數(shù)據(jù)是否適合進(jìn)行因子分析。本文主要采用KMO檢驗(yàn)Bartlett檢驗(yàn)，前者主要研究變量間的相關(guān)性，其取值范圍是0-1，取值越大，表明原始指標(biāo)之間的相關(guān)性越強(qiáng)；后者主要是檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否來(lái)自于服從多元正態(tài)分布的總體。運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行KMO檢驗(yàn)Bartlett檢驗(yàn)后的輸出結(jié)果顯示，KMO的取值為0.473，因此可以做因子分析；除此之外，用來(lái)檢驗(yàn)的顯著性水平的Sig.值接近0且顯著小于0.05，這說(shuō)明樣本來(lái)自服從正態(tài)分布的總體。

2.檢驗(yàn)原始變量共同度。運(yùn)用因子分析的前提是從原始變量中能夠較大的程度的提取公因子，公因子表示的是對(duì)每個(gè)變量方差能夠解釋的比例。運(yùn)用軟件進(jìn)行原始變量共同度的檢測(cè)，結(jié)果顯示除NAG指標(biāo)的提取共同度為74.4%以外，公因子對(duì)其他指標(biāo)的解釋程度都在75%以上，這說(shuō)明運(yùn)用主成分分析法能夠從原始指標(biāo)中提取較多的信息，所以運(yùn)用因子分析是有意義的。

（二） 因子分析

1.特征值、貢獻(xiàn)率的計(jì)算。運(yùn)用SPSS17.0軟件進(jìn)行分析，選擇因子分析的降維選項(xiàng)，根據(jù)盡可能多地保留原始變量信息的原則選取主成分，并且要保證各個(gè)主成分之間彼此不相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)根據(jù)大于等于1的特征值的個(gè)數(shù)選取主成分的個(gè)數(shù)，或者根據(jù)主成分方差累計(jì)貢獻(xiàn)率大于等于80%來(lái)選取主成分個(gè)數(shù)。本文中應(yīng)選取4個(gè)主成分指標(biāo)，分別是F1、F2、F3以及F4，并且累計(jì)方差達(dá)到82.351%。

表1 經(jīng)過(guò)整理的主成分特征值和貢獻(xiàn)率

2.旋轉(zhuǎn)因子矩陣。上文依據(jù)矩陣變換原理得到了四個(gè)相互獨(dú)立的主成分，然而各個(gè)主成分并不一定具有實(shí)際意義。為了深入研究主成分的含義，接下來(lái)通過(guò)旋轉(zhuǎn)因子矩陣和因子得分矩陣來(lái)進(jìn)一步闡述。根據(jù)SPSS的因子旋轉(zhuǎn)矩陣，因子1的載荷值中，NAG指標(biāo)和INPL指標(biāo)有著較高的系數(shù)分別為0.826和0.815，所以因子1主要反映了商業(yè)銀行的成長(zhǎng)能力和安全性；因子2的載荷值中，NPG指標(biāo)有著最高的系數(shù)0.852，其次是EPS指標(biāo)的載荷系數(shù)0.800，所以因子2主要反映商業(yè)銀行的成長(zhǎng)能力和盈利能力；因子3的載荷值中，ROE指標(biāo)的載荷系數(shù)最高為0.901，所以因子3主要反映商業(yè)銀行的盈利能力；因子4的載荷值中，LDR指標(biāo)的載荷系數(shù)達(dá)到0.922，所以因子4主要反映商業(yè)銀行的流動(dòng)性。

（三） 因子得分與綜合得分

通過(guò)對(duì)旋轉(zhuǎn)成分矩陣分析，得到了每個(gè)因子所表示的含義，為了樣本之間的可比性，還需要計(jì)算每個(gè)樣本的每個(gè)因子得分。一個(gè)樣本的1個(gè)因子得分的計(jì)算公式為，該因子所有的因子載荷系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)化原始指標(biāo)乘積之和，然后再用同樣方法得到該樣本的其他3個(gè)因子得分，依此類(lèi)推便可以得出每個(gè)樣本的4個(gè)因子得分。由于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是對(duì)各個(gè)因子的得分進(jìn)行綜合分析，所以在得到4個(gè)因子的得分之后，需要將4個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率分別作為權(quán)重得到加權(quán)的因子得分，再將4個(gè)加權(quán)因子得分加總得到衡量商業(yè)銀行總體經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合得分。

三、結(jié)果分析

根據(jù)以上統(tǒng)計(jì)分析原理，在SPSS軟件中運(yùn)用因子分析法得到各因子得分和綜合得分。下表為個(gè)因子得分和綜合得分情況。

通過(guò)表2可以看到：從成長(zhǎng)和安全因子來(lái)看，興業(yè)銀行、北京銀行和交通銀行的因子得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于樣本銀行的平均水平；從成長(zhǎng)和盈利因子來(lái)看，民生銀行排名第一，浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行緊隨其后；從盈利因子來(lái)看，盈利水平最高的是浦發(fā)銀行，其次是民生銀行和招商銀行；從流動(dòng)因子來(lái)看，流動(dòng)性水平最好的是中信銀行，其次是招商銀行和光大銀行。從綜合得分來(lái)看，經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平要高于樣本平均水平的是有7家股份制商業(yè)銀行，前三的分別是興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行以及民生銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平要低于樣本平均水平的有9家銀行，排名最后三位的是中國(guó)銀行、建設(shè)銀行行以及農(nóng)業(yè)銀行。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 鐘燕，盛智穎.我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效的實(shí)證研究——基于主成分分析、因子分析與聚類(lèi)分析[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2009，（6）.

第5篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

一、2013年西藏上市公司營(yíng)運(yùn)能力及盈利情況

（一）西藏上市公司基本情況

截至2013年末，西藏有9家上市公司，分布于礦業(yè)、制藥、旅游等行業(yè)，反映了西藏資源型區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色，基本情況如表1所示。

（二）西藏上市公司營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力分析

營(yíng)運(yùn)能力反映上市公司資產(chǎn)管理能力，體現(xiàn)為各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，在收入與成本既定的前提下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明資產(chǎn)占用水平越小。盈利能力（獲利能力）是上市公司利益相關(guān)者最關(guān)心的能力。本文選取以下6個(gè)指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率。西藏上市公司2013年?duì)I運(yùn)能力及盈利能力評(píng)價(jià)如下頁(yè)表2所示。

評(píng)價(jià)西藏上市公司營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力的6個(gè)指標(biāo)中，存貨周轉(zhuǎn)率的均值為5.8257次/年，最大值是西藏珠峰15.4047次/年，最小值是西藏城投0.0561次/年，主要原因是西藏城投屬房地產(chǎn)投資行業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)所致。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)體現(xiàn)出異常的狀態(tài)，主要原因是西藏發(fā)展的異常數(shù)值導(dǎo)致，最小值是西藏礦業(yè)，僅3.7969次/年。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值是1.6777次/年，標(biāo)準(zhǔn)差為2.1877，最大值是西藏珠峰，7.2944次/年，西藏城投以0.0822次/年最小?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值是0.8087次/年，標(biāo)準(zhǔn)差為1.0078，西藏珠峰為最大值3.2819次/年，西藏城投以0.0773為最小值。反映西藏上市公司盈利能力的兩個(gè)指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率均值為0.2112，但是9家上市公司差異明顯，標(biāo)準(zhǔn)差為0.4398，主要原因是西藏珠峰的凈資產(chǎn)收益率偏高，達(dá)到1.3733，西藏礦業(yè)是最小值0.0117。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的均值是0.1083，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1473，最大值是西藏發(fā)展，達(dá)到0.4392，反映其主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力較強(qiáng)，最小值是西藏珠峰-0.0420，反映其報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損而凈利潤(rùn)較高。

二、西藏上市公司營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力回歸分析

通過(guò)分析表3中6個(gè)營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)，由于凈資產(chǎn)收益率與流動(dòng)資產(chǎn)收益率相關(guān)系數(shù)為0.9538，最接近1，因此筆者選取凈資產(chǎn)收益率為因變量、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為自變量，進(jìn)行一元回歸分析，結(jié)果如表4所示。

決定系數(shù)0.909814接近1，反映西藏上市公司凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)可以由流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)來(lái)解釋的比例，確保兩個(gè)變量之間存在顯著的統(tǒng)計(jì)關(guān)系；t-統(tǒng)計(jì)變量值反映的是系數(shù)有異于零的標(biāo)準(zhǔn)誤差是多少，表4中t-統(tǒng)計(jì)變量的值是8.403402，盡管不存在大樣本，仍然可以肯定，西藏上市公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率系數(shù)是顯著的；由于p值是0.00006649，所以基本上可以100%（實(shí)際上是99.99993351%）的相信兩個(gè)變量是顯著相關(guān)的。“上限95%”、“下限95%”的兩個(gè)數(shù)字表明有95%的把握相信，1單位的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化所引起的凈資產(chǎn)收益率變化在0.1377948至0.24570843之間，當(dāng)然凈資產(chǎn)收益率變化位于該范圍之外的可能性也存在，但概率很小，僅為5%。

三、研究結(jié)論及提高西藏上市公司營(yíng)運(yùn)績(jī)效的措施

（一）研究結(jié)論

西藏9家上市公司營(yíng)運(yùn)能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效差異較大。在評(píng)價(jià)西藏上市公司營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力的6個(gè)指標(biāo)中，標(biāo)準(zhǔn)差較大，反映上市公司資產(chǎn)管理能力不平衡，如西藏發(fā)展和西藏珠峰在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上反應(yīng)異常。在利潤(rùn)指標(biāo)中，凈資產(chǎn)收益率均有較好的表現(xiàn)，反映股東收益較好，但是從盈利的可持續(xù)性方面考慮存在問(wèn)題，如西藏珠峰，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為負(fù)數(shù)，但凈資產(chǎn)收益異常高，可持續(xù)性較差。通過(guò)對(duì)9家西藏上市公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)收益率的一元回歸分析，得到回歸模型：凈資產(chǎn)收益率=-0.11048+0.191752×流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。上述方差分析及回歸系數(shù)分析結(jié)果表明該模型對(duì)西藏上市公司凈資產(chǎn)收益率的預(yù)測(cè)非常有用，西藏上市公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率每提高1單位，其凈資產(chǎn)收益率將會(huì)提高約0.19單位。

（二）提高西藏上市公司營(yíng)運(yùn)績(jī)效的政策建議

1.關(guān)注營(yíng)運(yùn)能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，通過(guò)提高資產(chǎn)管理效率提高西藏上市公司盈利能力。西藏9家上市公司應(yīng)該關(guān)注營(yíng)運(yùn)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率，在減少或不增加風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供盡可能多的可創(chuàng)造利潤(rùn)的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。同時(shí)，還應(yīng)考慮各類(lèi)資產(chǎn)的匹配性，公司最終持續(xù)盈利能力非常依賴(lài)固定資產(chǎn)，西藏上市公司必須考慮在企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的情況下實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的累積增長(zhǎng)，當(dāng)公司固定資產(chǎn)投資得當(dāng)且結(jié)構(gòu)合理時(shí)，就能充分發(fā)揮其效率，提供較多的生產(chǎn)成果，增強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，繼而提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。同時(shí)還應(yīng)考慮流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的融資政策，利用日趨完善的金融市場(chǎng)及政府等監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的相關(guān)政策，激勵(lì)西藏上市公司增發(fā)新股、債券、可轉(zhuǎn)換債券等融資工具，為上市公司的融資工具發(fā)行、交易和管理規(guī)范化提供基礎(chǔ)性條件。

第6篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；影響機(jī)制

我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)主要指的是所有權(quán)結(jié)構(gòu)。就所有權(quán)結(jié)構(gòu)而言，我國(guó)上市公司大體上分為三種類(lèi)型：一是股權(quán)高度分散，公司沒(méi)有較大的股東，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)基本完全分離；二是公司擁有較大的相對(duì)控股股東，同時(shí)還擁有其他大股東，可以對(duì)相對(duì)控股股東形成一定的制衡作用；三是股權(quán)高度集中，公司存在一個(gè)絕對(duì)控股股東，該股東對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)。經(jīng)營(yíng)績(jī)效是指公司利用各種經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤(rùn)的能力，也是指公司利用各種生產(chǎn)要素的效率。我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響機(jī)制可以從以下幾個(gè)方面來(lái)分析。

一、股權(quán)結(jié)構(gòu)通過(guò)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)來(lái)影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效

在公司股權(quán)高度集中的情況下，公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理人員作用有限。因?yàn)楣蓹?quán)高度集中，絕對(duì)控股股東就有能力按照自己的意愿對(duì)上市公司的股東大會(huì)及董事會(huì)等機(jī)構(gòu)施加實(shí)質(zhì)性的影響。

一方面，絕對(duì)控股股東因?yàn)樵谏鲜泄緭碛?0％以上的股權(quán)，因此可能會(huì)非常關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且他們也有能力這么做。此時(shí)控股股東的存在對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高有積極作用。因?yàn)樗麄冇心芰σ灿袆?dòng)力監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理人員，促使經(jīng)營(yíng)管理人員將公司利益作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，從而有利于公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。另一方面，絕對(duì)控股股東有自己的私利，有可能為了自己的利益而損害整個(gè)上市公司及其他中小股東的利益。

絕對(duì)控股股東的地位以及對(duì)上市公司的影響力使其完全可以支配公司的管理人員做出有利于自己而損害其他股東利益的行為，這對(duì)提高上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是不利的。股權(quán)高度分散時(shí)情況與此相反。在我國(guó)目前不存在控制權(quán)市場(chǎng)的情況下極有可能出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象，即公司的管理人員完全控制了公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面，對(duì)公司擁有絕對(duì)控制權(quán)，他們有能力和動(dòng)力為了自己的利益而做出損害股東利益的行為。這種行為往往是以損害上市公司利益為前提的，所以股權(quán)的高度分散不利于我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的改善和提高。

在存在相對(duì)控股股東而且有其他大股東存在的情況下股權(quán)制衡在理論上可以起到重要的作用，因?yàn)橄鄬?duì)控股股東并不能夠單獨(dú)對(duì)公司的董事會(huì)和管理人員等內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)施加實(shí)質(zhì)性的影響，相對(duì)控股股東在做出有關(guān)上市公司的決策時(shí)必須要考慮其他大股東的態(tài)度和反應(yīng)。通過(guò)前幾大股東的相互制約和監(jiān)督有利于上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的改善。

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)通過(guò)監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效

股權(quán)高度集中的情況下，上市公司的董事會(huì)或者總經(jīng)理往往是由絕對(duì)控股股東本人或者其人擔(dān)任，此時(shí)絕對(duì)控股股東與上市公司的利益也比較一致，絕對(duì)控股股東有動(dòng)力和能力對(duì)管理人員實(shí)施必要的激勵(lì)措施和監(jiān)督約束措施來(lái)維護(hù)自身及上市公司的整體利益。另一方面，如果絕對(duì)控股股東為了自身利益而損害其他股東的利益，由于其他中小股東并沒(méi)有能力進(jìn)行監(jiān)督和約束，因此他們往往會(huì)采取“用腳投票”的方式來(lái)表達(dá)自己的不滿。

在股權(quán)高度分散的情況下，管理人員與股東的利益很難保持一致，此時(shí)年薪和單純的股票期權(quán)所起的作用也非常有限，激勵(lì)機(jī)制并不能充分發(fā)揮作用。同時(shí)，大量的中小股東并沒(méi)有能力對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)行必要的監(jiān)督和約束。而且，小股東有“搭便車(chē)”的心理，因?yàn)樗麄儗?shí)施監(jiān)督的行為的成本和為此所得到的利益并不一致。在這種情況下，中小股東對(duì)上市公司管理人員的監(jiān)督作用更為有限。

在存在相對(duì)控股股東和其他大股東的情況下，由于相對(duì)控股股東和其他大股東持有相對(duì)較多的上市公司的股票，因此他們有動(dòng)力對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)行必要的監(jiān)督以維護(hù)自己的利益。但是相對(duì)控股股東和其他大股東在進(jìn)行監(jiān)督時(shí)也受到監(jiān)督的成本和收益的關(guān)系的制約。如果監(jiān)督和激勵(lì)的成本高于他們?yōu)榇怂@得的收益，他們對(duì)管理層進(jìn)行的監(jiān)督的積極性將大打折扣。

三、股權(quán)結(jié)構(gòu)通過(guò)公司外部治理影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效

公司的外部治理主要是通過(guò)“控制權(quán)市場(chǎng)”和“權(quán)競(jìng)爭(zhēng)”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所謂控制權(quán)市場(chǎng)是指通過(guò)收集股權(quán)或者投票權(quán)取得對(duì)上市公司的控制從而達(dá)到接管和更換管理層的目的的機(jī)制。通過(guò)控制權(quán)市場(chǎng)可以形成對(duì)不稱(chēng)職管理人員的持續(xù)性的外部威脅，從而使他們有壓力把上市公司股東的利益最大化作為經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。所謂權(quán)競(jìng)爭(zhēng)是指收購(gòu)者通過(guò)大量征集股東委托書(shū)的方式，股東出席股東大會(huì)并行使優(yōu)勢(shì)的表決權(quán)，以通過(guò)改組董事會(huì)等方式達(dá)到收購(gòu)目標(biāo)公司的目的，其本質(zhì)在于收購(gòu)者借助第三方的力量實(shí)施對(duì)目標(biāo)公司的低成本控制。

在股權(quán)高度集中的情況下由于其他股東由于投票權(quán)有限，對(duì)由大股東或者其人擔(dān)任的高管實(shí)施有效的權(quán)競(jìng)爭(zhēng)幾乎是不可能的，故此時(shí)通過(guò)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)更換公司管理人員以達(dá)到提高公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的目標(biāo)的做法是難以實(shí)現(xiàn)的。同樣，在股權(quán)高度分散的情況下，由于股東的持股比例都非常的小，他們沒(méi)有能力也缺乏動(dòng)力來(lái)實(shí)現(xiàn)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)。相對(duì)而言，管理人員在公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中則起到更為突出的作用，他們有可能通過(guò)對(duì)本上市公司的了解來(lái)影響一些小股東從而使權(quán)競(jìng)爭(zhēng)變得更為困難。在有相對(duì)控股股東的情況下，與上述兩種情況相比，權(quán)競(jìng)爭(zhēng)更為容易實(shí)現(xiàn)。

四、股權(quán)結(jié)構(gòu)通過(guò)其適度性影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，適度的股權(quán)結(jié)構(gòu)要求股權(quán)結(jié)構(gòu)選擇的成本即風(fēng)險(xiǎn)成本和治理成本達(dá)到最小。風(fēng)險(xiǎn)成本是指投資者投資方向所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失，治理成本是指維持公司治理的有效運(yùn)作而發(fā)生的成本，主要包括治理的組織結(jié)構(gòu)本身發(fā)生的成本和治理活動(dòng)的組織協(xié)調(diào)成本。股權(quán)集中度越高，成本越低，風(fēng)險(xiǎn)成本越高。較高的股權(quán)集中度表明少數(shù)股東持有公司絕大多數(shù)股份，此時(shí)公司的投資行為在為大股東帶來(lái)高額收益的同時(shí)也給他們帶來(lái)了較高的風(fēng)險(xiǎn)，投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)主要還是由大股東承擔(dān)的。在股權(quán)集中度較低時(shí)，情況與之相反。由此，可以通過(guò)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本得到一個(gè)最優(yōu)的或者說(shuō)最適度的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

通過(guò)以上的分析，為了提高我國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，高度的股權(quán)集中和股權(quán)分散都是不可取的。實(shí)證分析也證明了隨著股權(quán)集中度的提高，上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有上升的趨勢(shì)，但是當(dāng)股權(quán)集中度達(dá)到一定的水平以后，上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效不升反降。對(duì)此的合理解釋是股權(quán)集中在少數(shù)股東的手中有利于加強(qiáng)對(duì)管理層的監(jiān)督和約束，可以減少成本，從而有利于提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。但是當(dāng)股權(quán)高度集中于極少數(shù)甚至一個(gè)股東的手中的情況下，如果該絕對(duì)控股股東的利益和其他股東的利益發(fā)生沖突，同時(shí)如果缺乏外部控制威脅，或者外部股東多元化，絕對(duì)控股股東可能采取證券回購(gòu)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等手段，以犧牲小股東利益為代價(jià)追求自身利益最大化。而且絕對(duì)控股股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)度干涉有可能會(huì)降低公司管理層的經(jīng)營(yíng)管理的積極性和投資效率，從而不利于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。

為了提高上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效，存在相對(duì)控股股東和其他大股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)是可取的。大股東的存在使得對(duì)公司管理層的監(jiān)督和約束成為可能，有利于降低成本。同時(shí)，大股東數(shù)量不唯一性使得其中部分大股東在做出損害公司整體利益和其他股東利益的同時(shí)又收到其他大股東的制約。但是這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下大股東的數(shù)量不能過(guò)少，否則少數(shù)的大股東有可能會(huì)結(jié)成同盟，共同損害公司的利益和中小股東的利益。而大股東的數(shù)量究竟是多少才是最優(yōu)的，由于上市公司及其所處的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性而并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的答案。但是根據(jù)李維安的研

究，使得成本和風(fēng)險(xiǎn)成本最小的股權(quán)集中度就是最適度的。

參考文獻(xiàn)：

1、于東智.股權(quán)機(jī)構(gòu)、治理效率與公司績(jī)效[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2001(5).

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3、李維安.公司治理的成本分析[J].南開(kāi)管理評(píng)論,2003(5).

4、朱武詳.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值――對(duì)家電行業(yè)上市公司的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001(12).

第7篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

要：安全性、流動(dòng)性和盈利性被稱(chēng)為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“三性”原則。本文基于改進(jìn)的熵值法，對(duì)我國(guó)14家上市商業(yè)銀行的三性指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)結(jié)果表明，我國(guó)股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效要普遍優(yōu)于國(guó)有商業(yè)銀行。

關(guān)鍵詞：上市商業(yè)銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；改進(jìn)熵值法；“三性”原則

Abstract：Security，liquidity　and　profitability　are　the　three　principles　of　commercial　bank’s　operating.　The　paper　evaluates　the　operation　performance　of　14　China’s　listed　banks　by　adopting　improved　entropy　method.　The　result　indicates　the　application　of　this　method，and　National-wide　share　equity　commercial　banks　are　obviously　better　than　state-owned　commercial　banks　in　operational　performance.

Key　Words：listed　commercial　bank，operation　performance，improved　entropy　method，three　principles

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.33

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1674-2265（2012）12-0012-04

一、引言

如何對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)，一直是銀行業(yè)和學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。但是，目前關(guān)于這方面的文獻(xiàn)多集中在經(jīng)營(yíng)管理效率方面，都偏重于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的盈利性，忽略了穩(wěn)健性和流動(dòng)性方面；或者大多是對(duì)商業(yè)銀行總體經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)；或者孤立地用一些指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)某一個(gè)方面。但商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)的是“流動(dòng)性、安全性以及盈利性”原則（統(tǒng)稱(chēng)“三性”原則），因此，基于“三性”原則的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)是必需的。毛定祥（2007）指出，在目前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平相對(duì)落后的情況下，對(duì)商業(yè)銀行“三性”的綜合評(píng)價(jià)是一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)工作。孫文合等（2005）、左曉慧等（2010）同樣認(rèn)為，從安全性、流動(dòng)性、盈利性等方面，可以對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)，彌補(bǔ)其他分析方法的不足。由此可見(jiàn)，流動(dòng)性、盈利性、安全性不僅是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本原則和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，也是商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的核心內(nèi)容。

截止到2011年12月31日，我國(guó)共有16家上市商業(yè)銀行，其中包括4家國(guó)有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。2010年，16家上市銀行總資產(chǎn)合計(jì)為61萬(wàn)億元，占全部銀行類(lèi)金融資產(chǎn)的60%以上。因此，對(duì)上市商業(yè)銀行的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，不但可以對(duì)商業(yè)銀行的上市效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)，而且對(duì)其他商業(yè)銀行的股改和上市道路有借鑒和指導(dǎo)意義。

本文的研究框架基于對(duì)商業(yè)銀行“三性”的理論分析，從中篩選出適合我國(guó)實(shí)際情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并將定性和定量分析有機(jī)結(jié)合起來(lái)，運(yùn)用熵值法對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效作出適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。

二、商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

（一）流動(dòng)性指標(biāo)

流動(dòng)性是指商業(yè)銀行保持隨時(shí)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得可用資金的能力，以便隨時(shí)應(yīng)對(duì)客戶提存及銀行支付的需要。商業(yè)銀行流動(dòng)性主要體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面：資產(chǎn)流動(dòng)性是指銀行持有的資產(chǎn)能隨時(shí)得以?xún)敻痘蛘咴诓辉馐軗p失的情況下變現(xiàn)的能力。其評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有：

1.　存、貸款增長(zhǎng)率?？蛻舸?、貸款總額及其增長(zhǎng)率，是衡量一家銀行融資能力和流動(dòng)性能力的重要指標(biāo)。通常，該指標(biāo)越高，預(yù)示著其融資能力和流動(dòng)性能力越強(qiáng)。存款增長(zhǎng)率減去貸款增長(zhǎng)率結(jié)果為正，表明流動(dòng)性上升。

2.　存貸比。商業(yè)銀行在某個(gè)報(bào)告時(shí)點(diǎn)的貸款余額與同一時(shí)點(diǎn)的一般性存款余額的比例，計(jì)算公式是：存貸比=（報(bào)告期表內(nèi)貸款余額/報(bào)告期表內(nèi)存款余額）×100%。自1995年《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》頒布以來(lái)，存貸比指標(biāo)就一直作為中央銀行監(jiān)控商業(yè)銀行“三性”的重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)主要測(cè)度銀行資源配置能力和資金運(yùn)用多元化的程度，表明銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的強(qiáng)弱。

3.　流動(dòng)性比率。資產(chǎn)流動(dòng)性比率是在側(cè)重資產(chǎn)管理方針下，商業(yè)銀行衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)之一。該比例越高，表明商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，但同時(shí)也意味著其盈利能力的降低。其計(jì)算公式為：流動(dòng)性比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。

（二）盈利性指標(biāo)

盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的最終目標(biāo)，這一目標(biāo)要求商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理者盡可能地追求利潤(rùn)最大化。商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利的主要途徑是利差收入，關(guān)鍵在于3個(gè)要素：資產(chǎn)收益、其他收入與經(jīng)營(yíng)成本。據(jù)此，我們構(gòu)建如下盈利性指標(biāo)：

1.　凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng)股東權(quán)益收益率，是商業(yè)銀行盈利性指標(biāo)的直接體現(xiàn)。從某種意義上說(shuō)，商業(yè)銀行總資產(chǎn)、總負(fù)債和利潤(rùn)3個(gè)總量指標(biāo)與其單位資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效即凈資產(chǎn)收益率都有著直接關(guān)聯(lián)，凈資產(chǎn)收益率越高，越能為商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)總量循環(huán)累積提供基礎(chǔ)，反之，凈資產(chǎn)收益率越低，越將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)總量的不足。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤(rùn)/所有者權(quán)益。

2.　人均利潤(rùn)額。人均利潤(rùn)反映了商業(yè)銀行員工的人均創(chuàng)利水平。其計(jì)算公式為：人均利潤(rùn)額=凈利潤(rùn)/員工人數(shù)。毫無(wú)疑問(wèn)，銀行員工成本的上升會(huì)侵蝕部分銀行的利潤(rùn)。員工人均創(chuàng)利水平是衡量商業(yè)銀行盈利表現(xiàn)的一個(gè)重要指標(biāo)。

3.　每股收益。每股收益是衡量上市商業(yè)銀行盈利能力的另一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映了普通股的獲利水平。該指標(biāo)越高，表明每股創(chuàng)造的利潤(rùn)越多。其計(jì)算公式為：每股收益＝期末凈利潤(rùn)/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

（三）安全性指標(biāo)

安全性是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必須保持足夠的清償力，經(jīng)得起重大風(fēng)險(xiǎn)和損失，能隨時(shí)應(yīng)付客戶提存，使客戶對(duì)商業(yè)銀行保持堅(jiān)定的信任。商業(yè)銀行的一個(gè)顯著特征是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，其安全性在很大程度上取決于其資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，取決于其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。從我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要特征和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的角度，可構(gòu)建如下安全性指標(biāo)：

1.　不良貸款率。即不良貸款占貸款總額的比重。2002年，中國(guó)人民銀行頒布了我國(guó)銀行業(yè)貸款“五級(jí)分類(lèi)”（指正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類(lèi)）的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，將后三類(lèi)貸款合并計(jì)算為不良貸款，使得銀行業(yè)的不良貸款率有了明晰的統(tǒng)計(jì)方式。不良貸款率反映了銀行信貸資產(chǎn)的質(zhì)量，是判斷銀行經(jīng)營(yíng)狀況的核心指標(biāo)。

2.　資本充足率。資本充足率是考察銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力、衡量銀行穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。較高的資本充足率可以減少銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。其計(jì)算公式為：資本充足率=（資本-資本扣除項(xiàng)）/[風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+（操作風(fēng)險(xiǎn)資本+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）×12.5]。按照巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行資本充足率應(yīng)不低于8%。2010　年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確要求：大型銀行資本充足率應(yīng)保持在11%以上，中小銀行在10%以上。

三、熵值法在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

（一）熵值法

熵值法是一種根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)觀測(cè)值所提供的信息的大小，即信息熵來(lái)確定指標(biāo)權(quán)重的客觀賦權(quán)方法。在信息論中，信息是系統(tǒng)有序程度的一種度量，而熵是系統(tǒng)無(wú)序程度或混亂程度的度量，故也可以用其值來(lái)判斷某個(gè)指標(biāo)的變異程度。根據(jù)系統(tǒng)某項(xiàng)指標(biāo)熵值的大小與其變異程度相反的原則：某項(xiàng)指標(biāo)的指標(biāo)值變異程度越大，則信息熵越小，該指標(biāo)提供的信息量越大，權(quán)重也應(yīng)越大。就商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)而言，如果某一財(cái)務(wù)指標(biāo)在不同商業(yè)銀行間差異程度較大，說(shuō)明該指標(biāo)在區(qū)分和評(píng)價(jià)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效中所起的作用也較大，相應(yīng)的信息熵較小。因此，完全可以根據(jù)指標(biāo)值變異程度，以信息熵為工具，計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合評(píng)價(jià)提供依據(jù)。

設(shè)有m個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象，n個(gè)評(píng)估指標(biāo)，形成原始指標(biāo)數(shù)據(jù)矩陣X=（xij）m×n，第j項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)xij的熵定義為：

（1）

其中，

則第j項(xiàng)指標(biāo)的熵權(quán)Wj定義為：

（2）

其中，dj=1-ej為第j項(xiàng)指標(biāo)的效用值。

用第j項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重與該指標(biāo)的接近度pij的乘積作為xij的評(píng)價(jià)值：fij=Wj×pij，則第i個(gè)樣本的評(píng)價(jià)值為：

（3）

對(duì)于多層結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，根據(jù)熵的可加性，可以利用下層結(jié)構(gòu)的指標(biāo)效用值，按比例確定對(duì)應(yīng)于上層結(jié)構(gòu)的權(quán)重。對(duì)下層結(jié)構(gòu)的每類(lèi)指標(biāo)的效用值dj求和，得到上層各類(lèi)指標(biāo)的效用值和Dk（k=1，2，…，k），以及全部指標(biāo)效用值的總和D=D1+D2+…+Dk，則相應(yīng)類(lèi)的權(quán)重為：

（4）

在熵值法的計(jì)算過(guò)程中運(yùn)用了對(duì)數(shù)和熵的概念，根據(jù)相應(yīng)的約束規(guī)則，負(fù)值和極值不能直接參與運(yùn)算，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行一定的變換，即應(yīng)該對(duì)熵值法進(jìn)行一些必要的改進(jìn)。目前對(duì)熵值法的改進(jìn)方法主要有功效系數(shù)法和標(biāo)準(zhǔn)化變換法兩種。其中，標(biāo)準(zhǔn)化變換法由于不需要加入任何主觀信息，評(píng)價(jià)結(jié)果是唯一的，是一種完全意義上的客觀賦權(quán)法，也有利于縮小極端值對(duì)綜合評(píng)價(jià)的影響，因此本文使用該方法對(duì)熵值法進(jìn)行改進(jìn)。采用Z-Score法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理：

（5）

其中，　為第i項(xiàng)指標(biāo)的均值，　為第i項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差。為消除負(fù)值，可將坐標(biāo)平移，令：　，K為坐標(biāo)平移的幅度。

（二）樣本與數(shù)據(jù)

由于農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行均在2010年上市，數(shù)據(jù)不具參考性，因此本文的樣本為其他14家上市商業(yè)銀行，包括3家國(guó)有商業(yè)銀行和11家股份制上市商業(yè)銀行。在這14家上市商業(yè)銀行中，有5家是在2003年以前上市，9家是在2003年之后上市。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于各大銀行的2010年報(bào)（見(jiàn)表2）。為統(tǒng)一起見(jiàn)，指標(biāo)選擇人民幣業(yè)務(wù)年末數(shù)。

（三）熵值法測(cè)量結(jié)果

在獲得樣本數(shù)據(jù)之后，利用建立的指標(biāo)體系，就能夠構(gòu)造評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)矩陣。由于本文所用的指標(biāo)包括兩類(lèi)：越大越優(yōu)指標(biāo)和越小越優(yōu)指標(biāo)，為使指標(biāo)能夠正確反映出客觀的評(píng)價(jià)結(jié)果，在利用熵值法進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)前需對(duì)原始指標(biāo)進(jìn)行一致化、正向化處理。然后，再按照前述的熵值法計(jì)算過(guò)程，求得14家上市商業(yè)銀行流動(dòng)性、盈利性、安全性指標(biāo)的總得分；最后根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的層次結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，采用綜合加權(quán)的方法計(jì)算得出各銀行的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。評(píng)價(jià)結(jié)果如表3所示。

從表3中可以看出：在11家股份制商業(yè)銀行中，NB銀行的綜合評(píng)價(jià)得分列居第一位，其較高的流動(dòng)性、安全性得分（分別位列第2、第1位）和較低的盈利性得分（位列第6位）反映出該行經(jīng)營(yíng)方針偏于保守，即為了保持良好的流動(dòng)性而犧牲盈利性。列居第2、第3位的XY銀行、SZ銀行與NB銀行的綜合評(píng)價(jià)分值差距不大，但經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的結(jié)構(gòu)差異比較明顯，體現(xiàn)為XY銀行和SZ銀行的盈利性得分都比較高，分別位列第1、第2位，但XY銀行的流動(dòng)性得分僅居第9位，SZ銀行的安全性得分僅居第7位，顯示出這兩家銀行的經(jīng)營(yíng)方針比較激進(jìn)，可能存在犧牲流動(dòng)性和安全性追求盈利的傾向。列居第4位的NJ銀行在流動(dòng)性指標(biāo)上的得分是14家上市商業(yè)銀行中最高的，表明其很好地開(kāi)展了多樣化經(jīng)營(yíng)，但這種優(yōu)勢(shì)被其較差的盈利性所抵銷(xiāo)。處在第5位的BJ銀行在各方面的表現(xiàn)均中規(guī)中矩，總體而言其經(jīng)營(yíng)策略穩(wěn)健，資產(chǎn)優(yōu)良。

在國(guó)有商業(yè)銀行排名中，JS銀行較高的盈利性得分反映了其較強(qiáng)的盈利能力，配合較高的流動(dòng)性得分，反映了金融創(chuàng)新能力和發(fā)展能力。然而其安全性并不高，但流動(dòng)性方面的優(yōu)勢(shì)抵銷(xiāo)了安全性方面的不足，這奠定了其領(lǐng)先的地位。ZG銀行的盈利性得分和流動(dòng)性得分均不高，然而，在4家國(guó)有商業(yè)銀行中，ZG銀行的安全性得分是最高的，但仍低于11家股份制商業(yè)銀行。GS銀行的盈利性得分較高，但同時(shí)也存在資本充足率不佳、流動(dòng)性差、不良資產(chǎn)比率較高等問(wèn)題。

從總體上看，國(guó)有商業(yè)銀行在流動(dòng)性、盈利性、安全性上的得分均低于股份制商業(yè)銀行。分析其原因，一方面在于國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款比重較大，降低了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2010年，3家國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率分別為1.14%、1.1%、1.26%，而當(dāng)年全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率也僅為1.14%。普遍較高的不良貸款率說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行存在大量的不良資產(chǎn)，直接影響了其經(jīng)營(yíng)績(jī)效。另一方面在于國(guó)有商業(yè)銀行存款吸收能力、員工創(chuàng)利能力較弱，大大影響了其盈利能力。從表2可以看出，2010年，國(guó)有商業(yè)銀行的存款增長(zhǎng)率均低于其貸款增長(zhǎng)率，同時(shí)在人均利潤(rùn)額代表的創(chuàng)利能力方面，國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行也存在很大的差距，其平均值還不及股份制商業(yè)銀行的1/6，再加上經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用支出水平較高，導(dǎo)致利潤(rùn)率降低。

四、結(jié)論

熵值法是一種較為簡(jiǎn)便直觀的客觀賦權(quán)評(píng)價(jià)方法，本文應(yīng)用改進(jìn)的熵值法，從流動(dòng)性、盈利性、安全性三個(gè)方面，對(duì)我國(guó)14家上市商業(yè)銀行2010年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效作了綜合評(píng)價(jià)和分析，發(fā)現(xiàn)NB銀行在各上市商業(yè)銀行中排名第一，國(guó)有商業(yè)銀行排名靠后，較為客觀地反映了目前我國(guó)銀行業(yè)的狀況。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

績(jī)效考評(píng)作為一種有效的管理手段，在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，它既對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)起著重要的導(dǎo)向作用，又成為資源配置和內(nèi)部激勵(lì)的主要依據(jù)，是商業(yè)銀行改革和完善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制的核心內(nèi)容。近幾年來(lái)，各商業(yè)銀行為適應(yīng)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的需要，在績(jī)效考評(píng)方面做了許多積極的探索，逐步形成了具有自身特色的績(jī)效考評(píng)制度和考評(píng)體系。但是，在金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性不斷增加的新形勢(shì)下，如何進(jìn)一步完善績(jī)效考評(píng)制度，更好地發(fā)揮績(jī)效考評(píng)的激勵(lì)約束作用，有效促進(jìn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理水平的提高，仍然是商業(yè)銀行面臨的一個(gè)重要課題。

一、商業(yè)銀行績(jī)效考評(píng)存在的主要問(wèn)題

商業(yè)銀行的績(jī)效考評(píng)經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐和發(fā)展，特別是近幾年的不斷改革探索，考核內(nèi)容越來(lái)越全面，考核指標(biāo)越來(lái)越合理，考核方法越來(lái)越科學(xué)，但仍然存在許多不完善的地方。

(一)績(jī)效考評(píng)的定位存在偏差。考評(píng)的定位是績(jī)效考評(píng)的核心問(wèn)題，其實(shí)質(zhì)就是通過(guò)績(jī)效考評(píng)要解決什么問(wèn)題，績(jī)效考評(píng)工作的管理目標(biāo)是什么。商業(yè)銀行績(jī)效考評(píng)定位出現(xiàn)偏差的主要表現(xiàn)是考核缺乏明確的目的，有的是為了考核而考核，沒(méi)有真正發(fā)揮績(jī)效考評(píng)的激勵(lì)約束作用；有的把績(jī)效考評(píng)的目的僅局限于幫助做出一些薪酬方面的決策，如獎(jiǎng)金的分配和崗位系數(shù)工資的調(diào)整等；有的認(rèn)為績(jī)效考評(píng)是人事部門(mén)的事，與其他部門(mén)關(guān)系不大，忽視對(duì)績(jī)效考評(píng)信息的收集和記錄，考核時(shí)只能憑主觀印象，導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果出現(xiàn)偏差。

(二)績(jī)效考評(píng)的體系不夠完整。商業(yè)銀行完整的內(nèi)部績(jī)效考評(píng)體系，至少應(yīng)包括三個(gè)層次：一是上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的考評(píng)(縱向分支機(jī)構(gòu)考評(píng))；管理層對(duì)不同部門(mén)的考評(píng)(橫向部門(mén)考評(píng))；管理層對(duì)員工個(gè)人的考評(píng)。從商業(yè)銀行的績(jī)效考評(píng)開(kāi)展情況看，對(duì)分支機(jī)構(gòu)的考評(píng)開(kāi)展時(shí)間較長(zhǎng)，各項(xiàng)考評(píng)制度和考評(píng)指標(biāo)較為完善，已基本建立了一套較為完備的考評(píng)體系，但對(duì)部門(mén)、個(gè)人的績(jī)效考評(píng)開(kāi)展時(shí)間較短，業(yè)績(jī)的認(rèn)定也缺乏客觀、科學(xué)的方法和標(biāo)準(zhǔn)，工作相對(duì)滯后。其結(jié)果導(dǎo)致機(jī)關(guān)缺乏活力，工作效率不高；員工干多干少一個(gè)樣，挫傷了工作積極性。

(三)績(jī)效考評(píng)指標(biāo)的確定缺乏科學(xué)性。目前商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)基本都是自上而下制定，上級(jí)行因無(wú)法全面真實(shí)掌握下級(jí)行的經(jīng)營(yíng)情況，所以考評(píng)指標(biāo)的科學(xué)性和準(zhǔn)確性難以得到保證。下級(jí)行和部門(mén)從自身利益出發(fā)，不可避免地會(huì)與上級(jí)行和管理者討價(jià)還價(jià)，使得考核指標(biāo)在利益搏弈中產(chǎn)生，造成行際間、部門(mén)間的人為偏差，出現(xiàn)鞭打快?；蚋闫胶?、搞照顧現(xiàn)象，影響了考評(píng)的公正性。由于指標(biāo)設(shè)置的不科學(xué)和考核體系的僵化，使下級(jí)行和部門(mén)“任務(wù)”觀念強(qiáng)化，機(jī)械地為任務(wù)而完成任務(wù)，為指標(biāo)而完成指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)失去了應(yīng)有的創(chuàng)造力和活力，長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。對(duì)員工的考評(píng)要求描述不詳細(xì)、不清晰，往往以定性為主，定量為輔，缺乏準(zhǔn)確、規(guī)范的量化標(biāo)準(zhǔn)，考評(píng)時(shí)多依賴(lài)管理人員的主觀感覺(jué)，很難進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。

(四)績(jī)效考評(píng)的隨意性較大?？?jī)效考評(píng)制度的制定政出多門(mén)，缺乏通盤(pán)考慮，往往只針對(duì)某個(gè)單項(xiàng)工作制定實(shí)施，一年一個(gè)政策，一項(xiàng)工作一個(gè)辦法，名目繁多。有時(shí)年初制定的辦法，年末考核時(shí)就變了，令被考核單位和部門(mén)無(wú)所適從。而且對(duì)分支機(jī)構(gòu)、部門(mén)和員工的績(jī)效考評(píng)基本都由內(nèi)部不同部門(mén)負(fù)責(zé)，各層次考核之間相互脫節(jié)，標(biāo)準(zhǔn)不一，績(jī)效考評(píng)的激勵(lì)約束作用難以真正發(fā)揮出來(lái)。

(五)績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用范圍狹窄。現(xiàn)實(shí)中績(jī)效考核結(jié)果的運(yùn)用范圍很狹窄，對(duì)分支機(jī)構(gòu)的考評(píng)結(jié)果主要與工資收入掛鉤，而與等級(jí)行管理、授權(quán)管理、內(nèi)部資源分配掛鉤力度不大；對(duì)部門(mén)的考評(píng)結(jié)果主要與獎(jiǎng)金分配掛鉤，與部門(mén)經(jīng)營(yíng)管理、部門(mén)負(fù)責(zé)人任免考核關(guān)系不大；員工績(jī)效考評(píng)結(jié)果也主要為員工的工資發(fā)放提供依據(jù)，忽視了將考評(píng)結(jié)果用于員工的晉升、崗位調(diào)整、培訓(xùn)以及長(zhǎng)期發(fā)展等方面。

二、完善績(jī)效考評(píng)機(jī)制的建議

(一)科學(xué)設(shè)置考評(píng)指標(biāo)。商業(yè)銀行績(jī)效考評(píng)指標(biāo)設(shè)定的科學(xué)與否，直接影響考評(píng)結(jié)果的公正性和科學(xué)性，進(jìn)而影響到績(jī)效考評(píng)功能的發(fā)揮。因此，要按照先進(jìn)性、導(dǎo)向性、明確性等原則科學(xué)設(shè)定考評(píng)指標(biāo)。在設(shè)定對(duì)分支機(jī)構(gòu)的考評(píng)指標(biāo)時(shí)，要進(jìn)行全面的業(yè)務(wù)審計(jì)，確認(rèn)負(fù)債業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)要準(zhǔn)確反映形態(tài)，對(duì)所有者權(quán)益項(xiàng)目要準(zhǔn)確認(rèn)定，在夯實(shí)基數(shù)的基礎(chǔ)上確定考核指標(biāo)，確?？?jī)效考評(píng)的真實(shí)性。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，存款、貸款、資產(chǎn)質(zhì)量、中間業(yè)務(wù)等是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)的基礎(chǔ)和手段，只能作為利潤(rùn)目標(biāo)的輔助目標(biāo)?？荚u(píng)目標(biāo)過(guò)多、過(guò)細(xì)，實(shí)際是多標(biāo)準(zhǔn)的考核，容易導(dǎo)致評(píng)價(jià)失真，甚至產(chǎn)生負(fù)激勵(lì)作用。同時(shí)要合理設(shè)置“期望概率，考評(píng)指標(biāo)的設(shè)置既不能高不可攀，又不能一蹴而就“以跳起來(lái)能摘到桃子”為宜。對(duì)部門(mén)的績(jī)效考評(píng)指標(biāo)要明確、具體，應(yīng)以定量指標(biāo)為主、定性指標(biāo)為輔，采取自下而上、上下結(jié)合的方法編制。不同的部門(mén)其職責(zé)不同，工作重點(diǎn)不同，因此考評(píng)指標(biāo)的制定應(yīng)與各部門(mén)的職責(zé)范圍相符。要在進(jìn)行崗位分析、明確崗位職責(zé)的基礎(chǔ)上，從工作業(yè)績(jī)、工作能力、工作表現(xiàn)等方面設(shè)定員工的績(jī)效考評(píng)指標(biāo)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)人員的業(yè)績(jī)主要通過(guò)效益體現(xiàn)，后勤管理人員的工作業(yè)績(jī)應(yīng)從工作計(jì)劃的制定與執(zhí)行、執(zhí)行的結(jié)果以及計(jì)劃外工作等環(huán)節(jié)來(lái)考核。在建立統(tǒng)一考核指標(biāo)的同時(shí)，考核內(nèi)容應(yīng)體現(xiàn)崗位特色。

(二)完善績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系。一是對(duì)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)考評(píng)。商業(yè)銀行在對(duì)下一級(jí)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核時(shí)，一般采用統(tǒng)一的模式，即設(shè)置相同的考評(píng)指標(biāo)、考核標(biāo)準(zhǔn)，采用相同的計(jì)分權(quán)重和方法，使各分支機(jī)構(gòu)的考評(píng)結(jié)果具有可比性。但由于各分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、規(guī)模不同，采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和考核權(quán)重，忽略了行際間的差異，忽視了各行主要矛盾、工作重點(diǎn)的不同，有失公平。因此，要根據(jù)各行的經(jīng)營(yíng)條件不同，劃分類(lèi)別，實(shí)行分類(lèi)考核。如可根據(jù)分支機(jī)構(gòu)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行分類(lèi)，將所轄分支機(jī)構(gòu)劃分為重點(diǎn)類(lèi)行、關(guān)注類(lèi)行、監(jiān)控類(lèi)行；也可根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量分類(lèi)，按照不良貸款占比，將分支機(jī)構(gòu)劃分為不同的級(jí)別，分別制定不同的考核權(quán)重，分類(lèi)考核。如對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量好的行減少資產(chǎn)質(zhì)量考核權(quán)重，加大效益、增存類(lèi)指標(biāo)權(quán)重；對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量較差的行要加大資產(chǎn)質(zhì)量考核指標(biāo)的權(quán)重；對(duì)監(jiān)控類(lèi)行加大資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、依法合規(guī)管理指標(biāo)的考核權(quán)重。通過(guò)實(shí)行分類(lèi)考核，發(fā)揮各分支機(jī)構(gòu)的不同優(yōu)勢(shì)，因行施策，激勵(lì)先進(jìn)，鞭策后進(jìn)，逐步縮小行際差距，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)效益的共同提高。二是完善對(duì)橫向部門(mén)的績(jī)效考評(píng)。根據(jù)部門(mén)工作性質(zhì)的不同，對(duì)公司機(jī)構(gòu)、銀行卡、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理等運(yùn)作體系容易獨(dú)立的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)，探索實(shí)行責(zé)任制。在確定責(zé)任部門(mén)和劃分資金的基礎(chǔ)上，建立以?xún)?nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格為主的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格體系，部門(mén)間的人、財(cái)、物實(shí)行內(nèi)部介，費(fèi)用按部門(mén)進(jìn)行分?jǐn)?，參照損益表計(jì)算各部門(mén)的責(zé)任利潤(rùn)，自負(fù)盈虧，建立以利潤(rùn)為中心的指考核體系和獎(jiǎng)懲機(jī)制，實(shí)行工效掛鉤，獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)。對(duì)以業(yè)務(wù)管理和后勤保障為主的部門(mén)，實(shí)行目標(biāo)管理考核，根據(jù)各部門(mén)的分工情況，從工作業(yè)績(jī)、部門(mén)管理和部門(mén)整體功能發(fā)揮三個(gè)方面進(jìn)行考核。工作業(yè)績(jī)主要考核部門(mén)職責(zé)履行情況、工作數(shù)量、質(zhì)量和工作創(chuàng)新情況。部門(mén)管理主要考核規(guī)章制度是否健全、有效；是否發(fā)生內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)案件和重大責(zé)任事故、服務(wù)于上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、本級(jí)各部門(mén)、基層單位及客戶的情況。部門(mén)整體功能發(fā)揮主要考核部門(mén)內(nèi)部團(tuán)結(jié)合作、部門(mén)之間協(xié)調(diào)配合和專(zhuān)業(yè)工作指導(dǎo)情況。各部門(mén)的目標(biāo)管理考核內(nèi)容年初根據(jù)全行的工作計(jì)劃和工作任務(wù)確定，以正式文件或責(zé)任書(shū)的形勢(shì)下達(dá)。目標(biāo)管理內(nèi)容要以定量為主，對(duì)難以量化考核的，以民主評(píng)議為主，將不同的考核指標(biāo)交由不同人員打分，以便全面、公正地進(jìn)行考核。三是加大員工績(jī)效考評(píng)力度。崗位分類(lèi)是績(jī)效考評(píng)的基礎(chǔ)。針對(duì)商業(yè)銀行崗位特點(diǎn)，可將員工崗位職務(wù)劃分為決策類(lèi)、管理類(lèi)、客戶經(jīng)理類(lèi)、專(zhuān)業(yè)技術(shù)類(lèi)、業(yè)務(wù)操作類(lèi)和后勤保障類(lèi)，實(shí)行分類(lèi)管理，設(shè)置工作業(yè)績(jī)、工作能力、工作表現(xiàn)三類(lèi)指標(biāo)，分類(lèi)考核。決策人員對(duì)全行的總體目標(biāo)負(fù)責(zé)，其考評(píng)以綜合性經(jīng)營(yíng)指標(biāo)為主，側(cè)重于決策的準(zhǔn)確性和領(lǐng)導(dǎo)能力的考評(píng)。管理類(lèi)人員的考評(píng)主要看其工作任務(wù)和管理措施是否落實(shí)到位，管理制度體系建立是否健全，制度執(zhí)行和檢查情況如何等；對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員的考評(píng)主要以市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)成果和績(jī)效的貢獻(xiàn)率為主；對(duì)一線操作人員，主要考評(píng)工作量、崗位技能、合規(guī)操作和服務(wù)質(zhì)量等。就是要通過(guò)不同的考核者(上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、同事、下屬和客戶等)從不同的角度來(lái)考核，以全方位、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)員工的工作業(yè)績(jī)。對(duì)不同的考核者，要設(shè)置不同的考核權(quán)重。采用360度全方位評(píng)估制度，從不同的角度對(duì)員工進(jìn)行評(píng)價(jià)，可以避免單角度評(píng)價(jià)的主觀武斷性，增強(qiáng)績(jī)效考評(píng)的可信度。

(三)充分運(yùn)用考核結(jié)果，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制。有效運(yùn)用考評(píng)結(jié)果與科學(xué)考核績(jī)效同樣重要。為了充分調(diào)動(dòng)各行、各部門(mén)和廠大員工的工作積極性，必須在正確評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用考評(píng)結(jié)果，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制。

1．對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行等級(jí)行管理。以經(jīng)營(yíng)規(guī)模和績(jī)效考評(píng)兩類(lèi)指標(biāo)為依據(jù)，將所轄分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)一劃分為若干個(gè)等級(jí)。以國(guó)有商業(yè)銀行一級(jí)分行為例，大體可劃分為6個(gè)等級(jí)，二級(jí)分行分為第1至第4等級(jí)，支行分為第3至第6等級(jí)。第1等級(jí)為最高等級(jí)，第6等級(jí)為最低等級(jí)，各類(lèi)等級(jí)之間可以相互交叉，下一層次的分支機(jī)構(gòu)如果績(jī)效水平較高，在資源配置時(shí)可按上一層次對(duì)待。等級(jí)行按年根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和績(jī)效考評(píng)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，不同等級(jí)的行資源配置不同，主要與領(lǐng)導(dǎo)職位的配備、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量的確定、員工總數(shù)的確定、經(jīng)營(yíng)授權(quán)的確定、信貸規(guī)模的確定、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的分配、收入分配等掛鉤。

2．強(qiáng)化部門(mén)績(jī)效考評(píng)結(jié)果的運(yùn)用。部門(mén)績(jī)效考評(píng)結(jié)果反饋到各部門(mén)后，各部門(mén)要對(duì)照考評(píng)結(jié)果，找出差距，分析原因，有針對(duì)性地改進(jìn)工作，提高管理水平。各部門(mén)的績(jī)效考評(píng)結(jié)果，要與部門(mén)費(fèi)用、工資收入、獎(jiǎng)金分配掛鉤，對(duì)考評(píng)結(jié)果優(yōu)秀的部門(mén)，可加大資源分配的傾斜力度，加快這些部門(mén)的業(yè)務(wù)發(fā)展。部門(mén)業(yè)績(jī)是部門(mén)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)的真實(shí)體現(xiàn)，因此，要把部門(mén)考評(píng)結(jié)果與部門(mén)負(fù)責(zé)人的個(gè)人收入、任免等事項(xiàng)掛鉤，真正起到激勵(lì)作用。

第9篇：經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析范文

關(guān)鍵詞：外資銀行；中資銀行；面板數(shù)據(jù)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效

文章編號(hào)：1003-4625(2009)09-0045-05

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

隨著全球金融服務(wù)貿(mào)易自由化的快速發(fā)展，銀行業(yè)的國(guó)際化程度顯著增加。作為銀行業(yè)國(guó)際化的一部分，外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)內(nèi)資銀行的影響正受到越來(lái)越多的關(guān)注。改革開(kāi)放以來(lái)，外資銀行逐漸進(jìn)入我國(guó)，特別是加入WTO以后，外資銀行發(fā)展迅速，在我國(guó)金融體系中將逐漸發(fā)揮重要的作用。

2006年底，我國(guó)金融領(lǐng)域的五年過(guò)渡期結(jié)束，《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》的頒布標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)已進(jìn)入全面開(kāi)放的新時(shí)期。自2006年12月11日起取消外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域限制和客戶限制，取消對(duì)外資銀行在華經(jīng)營(yíng)的非審慎性限制。外資銀行的加速進(jìn)入正深刻影響著國(guó)內(nèi)銀行的經(jīng)營(yíng)行為，隨著開(kāi)放進(jìn)程的推進(jìn)，外資銀行將在更廣泛的業(yè)務(wù)領(lǐng)域與中資銀行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。因此研究外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

在國(guó)外的研究中，大部分理論分析表明，外資銀行進(jìn)入能促進(jìn)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，帶給東道國(guó)銀行業(yè)的收益大于成本，主要體現(xiàn)在：1.外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)的銀行業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力，進(jìn)入程度的上升顯著降低了內(nèi)資銀行的利差收入、利潤(rùn)和總成本，促使國(guó)內(nèi)銀行提高經(jīng)營(yíng)效率，減少了政策依賴(lài)性(Claessens et al.，2001；Unite et al.，2003)；2.外資銀行的進(jìn)入能夠激勵(lì)東道國(guó)銀行提高效率和提供多元化金融服務(wù)，并通過(guò)引進(jìn)新式金融服務(wù)及高效的管理技術(shù)，會(huì)產(chǎn)生正的溢出效應(yīng)(Lensink et al.，2004)；3.對(duì)外資銀行進(jìn)入限制的放松將降低借貸成本，外資銀行憑借其成本和效率優(yōu)勢(shì)，為客戶提供更優(yōu)惠的貸款，使借款人受益(Sengupta，2006)。但也有一些研究表明，外資銀行進(jìn)入非但未能促進(jìn)銀行業(yè)的發(fā)展，反而降低了銀行業(yè)的效率。外資銀行進(jìn)入會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)成本和利潤(rùn)損失，并且外資銀行傾向于跨國(guó)公司等高端客戶，國(guó)內(nèi)企業(yè)獲取的金融服務(wù)少，同時(shí)外資銀行進(jìn)入增加了東道國(guó)銀行體系的不穩(wěn)定性(Stiglitz，1993)。在部分拉美國(guó)家中，外資銀行的進(jìn)入導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的減弱，降低了銀行部門(mén)的效率(Levy Yeyati et al.，2007)。

在國(guó)內(nèi)的文獻(xiàn)中，有研究表明，隨著外資銀行進(jìn)入程度的加深，雖然國(guó)內(nèi)銀行的利差有所上升，但利潤(rùn)率、非貸款收益率、費(fèi)用率均有所下降，同時(shí)呆賬準(zhǔn)備率提高，表明外資銀行的“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”、“技術(shù)示范效應(yīng)”、“金融穩(wěn)定效應(yīng)”在我國(guó)均有體現(xiàn)，而“市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)”并不成立(郭妍和張立光，2005)。由于國(guó)有銀行的壟斷局面未被打破，外資銀行的進(jìn)入對(duì)國(guó)有銀行造成的沖擊小于股份制銀行(李曉峰等，2006)。另有研究認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)壓力程度有限，尚未打破我國(guó)銀行業(yè)低效均衡的狀態(tài)，只有當(dāng)外資銀行進(jìn)入程度達(dá)到并超過(guò)一定水平時(shí)，才會(huì)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)揮促進(jìn)作用(葉欣，2006；李偉和韓立巖，2008)。

在現(xiàn)有文獻(xiàn)中，多數(shù)研究結(jié)果認(rèn)為外資銀行進(jìn)入有正面的促進(jìn)作用，能帶來(lái)新的金融技術(shù)和管理理念，會(huì)加強(qiáng)東道國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，能提高東道國(guó)的銀行效率，促進(jìn)銀行業(yè)監(jiān)管，增強(qiáng)銀行體系的穩(wěn)定性。但是有些研究也發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入可能會(huì)使得東道國(guó)銀行的利潤(rùn)水平降低，并對(duì)東道國(guó)銀行的營(yíng)運(yùn)成本和利息邊際產(chǎn)生不確定的影響。

三、外資銀行在中國(guó)的發(fā)展

我國(guó)自1979年批準(zhǔn)第一家外資銀行機(jī)構(gòu)――日本輸出人銀行在北京設(shè)立代表處開(kāi)始，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高。加入WTO以來(lái)，外資銀行在我國(guó)市場(chǎng)取得了快速的發(fā)展。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2007年報(bào)顯示，截至2007年底，有47個(gè)國(guó)家和地區(qū)的193家銀行在華設(shè)立了242家代表處。有外商獨(dú)資銀行24家(下設(shè)分行119家)、合資銀行2家(下設(shè)分行5家，附屬機(jī)構(gòu)1家)；另有23個(gè)國(guó)家和地區(qū)的71家外國(guó)銀行在華設(shè)立了117家分行。外資金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)達(dá)到1.25萬(wàn)億元，占我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的2.4％。從1996年到2007年，外資銀行營(yíng)業(yè)性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)總額的變化情況可見(jiàn)表1。

尤其是近幾年，我國(guó)銀行業(yè)積極引入外資，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，推進(jìn)金融創(chuàng)新，完善公司治理結(jié)構(gòu)。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2007年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)利用外資余額為823.2億美元。其中，境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)的投資完成額為220.7億美元；境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)收資本和營(yíng)運(yùn)資金余額為147.5億美元；中資銀行海外上市(H股)引進(jìn)資金455.1億美元。截至2007年底，我國(guó)共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外機(jī)構(gòu)投資者，投資總額212.5億美元(表2)。

四、模型與數(shù)據(jù)選取

(一)變量選擇與模型設(shè)定

借鑒Wu et al.(2007)的研究成果，資產(chǎn)收益率ROA作為銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平的有效測(cè)度，是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平的基本測(cè)度指標(biāo)。本文選取ROA為被解釋變量，其計(jì)算公式為：

ROA=稅后凈利潤(rùn)／資產(chǎn)

在解釋變量中，為研究外資銀行對(duì)所入股銀行的影響，采用了虛擬變量FFOR來(lái)體現(xiàn)引入外資的狀況，若銀行i在t時(shí)點(diǎn)存在外資銀行入股則此變量為1，否則為0。另一解釋變量TFOR則表示從銀行i有外資入股那年算起，存在外資銀行人股的年數(shù)。

在控制變量方面，影響商業(yè)銀行績(jī)效的因素較多，一般可分為兩個(gè)層面，經(jīng)過(guò)相關(guān)性分析，在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，本文選取了GDP增長(zhǎng)率RGDP和通貨膨脹率INF；在微觀層面，選取的變量包括銀行成立年數(shù)AGE，因?yàn)樵谖覈?guó)，擁有超過(guò)銀行業(yè)一半資產(chǎn)的大型銀行成立較早，雖歷經(jīng)改革，但歷史遺留問(wèn)題仍未徹底解決，對(duì)績(jī)效可能有較大影響。另一指標(biāo)是非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比例NONIN，表外業(yè)務(wù)是20世紀(jì)80年代以后發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)發(fā)展最快的業(yè)務(wù)，近年來(lái)，大型中資商業(yè)銀行也將其作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，在經(jīng)營(yíng)管理中逐漸占據(jù)重要地位。還有一個(gè)指標(biāo)是銀行規(guī)模SIZE，因?yàn)殡S著銀行規(guī)模的擴(kuò)大，可能存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)或規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響。

具體回歸模型如下：

ROAit=α0+α1FFORit+α2FORit+α3AGEit+α4SIZEit

+α5NONINit+α6INFt+α7RGDPt+εit　(1)

為了研究外資銀行進(jìn)入程度對(duì)我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，分別選取外資銀行在我國(guó)銀行業(yè)的總資產(chǎn)占比FOR A、吸收存款占比FORD、發(fā)放貸款占比FORL作為解釋變量，回歸模型如下：

ROAit=β0+β1FORAit+β2AGEit+β3SIZEit+β4NONINit+β5INFt+β6RGDPt+εit　(2)

ROAit=α0+γ1FORDit+γ2AGEit+γ3SIZEit+γ4NONINit+γ5INFt+γ66RGDPit+εit　(3)

ROAit=α0+ω1FORLit+ω2AGEit+ω3SIZEit+ω4NONINit+ω5INFt+ω66RGDPt+εit　(4)

(二)樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取了1996-2007年間的我國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的14家銀行的數(shù)據(jù)，這些銀行包括工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、深發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、民生銀行。研究樣本區(qū)間為1996-2007年，數(shù)據(jù)主要來(lái)源于BankScope數(shù)據(jù)庫(kù)，以相應(yīng)年度的《中國(guó)金融年鑒》(1997-2008年各卷)、各銀行年報(bào)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)作為補(bǔ)充，數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)學(xué)描述如表3。

五、實(shí)證結(jié)果分析

本文試圖通過(guò)隨機(jī)效應(yīng)和固定效應(yīng)的分析方法來(lái)探究外資銀行的進(jìn)入是否能夠提高中資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。要比較FE與RE估計(jì)量，通常使用Hausman(1978年)檢驗(yàn)。本文運(yùn)用計(jì)量分析軟件Stata9.0對(duì)上述面板數(shù)據(jù)(panel data)進(jìn)行回歸分析，分別使用固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型，并進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)。根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，均選用固定效應(yīng)模型，結(jié)果如表4、表5、表6、表7所示。

實(shí)證分析側(cè)重于兩個(gè)方面的驗(yàn)證：第一是外資銀行入股中資銀行是否顯著提高了中資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，可以通過(guò)虛擬變量進(jìn)行測(cè)度，對(duì)入股前后進(jìn)行比較。第二是外資銀行進(jìn)入程度的加深是否促進(jìn)了中資銀行加強(qiáng)創(chuàng)新，提高管理水平，從而提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

從表4可以看出，外資銀行入股對(duì)中資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效并無(wú)顯著性影響。原因可能有兩方面：一是外資銀行入股多數(shù)發(fā)生在2004-2006年期間，外資銀行人股后所帶來(lái)的先進(jìn)管理理念和先進(jìn)技術(shù)設(shè)備會(huì)產(chǎn)生成本費(fèi)用，在一定程度上抵消了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，在短期內(nèi)未能凸顯效應(yīng)；二是根據(jù)2003年12月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定：?jiǎn)蝹€(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資人股比例不得超過(guò)20％，多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)非上市中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例合計(jì)達(dá)到或超過(guò)25％的，對(duì)該非上市金融機(jī)構(gòu)按照外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理。這使得外資銀行入股比例受限，對(duì)所入股的中資銀行影響有限。例如中國(guó)銀行，外資入股比例接近18％，按戰(zhàn)略投資合作協(xié)議，由RBS提名一位董事，淡馬錫提名一位董事，這對(duì)于中資銀行的經(jīng)營(yíng)管理難以產(chǎn)生有效影響。

從回歸結(jié)果可知，銀行成立年數(shù)AGE的系數(shù)為負(fù)，且在1％的水平下是顯著的，說(shuō)明銀行成立的時(shí)間越長(zhǎng)，銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效就越低。一般來(lái)說(shuō)，中資銀行成立年限越長(zhǎng)，遺留的問(wèn)題積累越多，包袱越重。雖然國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了不良資產(chǎn)剝離、產(chǎn)權(quán)制度改革，但創(chuàng)新機(jī)制仍不靈活，在仍然背負(fù)歷史包袱的背景下，中資銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效難以得到顯著提高。而成立時(shí)間較短的銀行則歷史包袱少，機(jī)制也比較靈活，創(chuàng)新能力較強(qiáng)。銀行規(guī)模對(duì)銀行績(jī)效的影響顯著為正，說(shuō)明在加強(qiáng)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力的情況下，隨著規(guī)模的增加，存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而非利息收入占營(yíng)業(yè)收入比率對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著為負(fù)，表明內(nèi)資銀行的收入基本來(lái)源于存貸利差，當(dāng)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)以擴(kuò)大非利息收入來(lái)源時(shí)，需付出很高的成本費(fèi)用，從而對(duì)資產(chǎn)收益率產(chǎn)生負(fù)的影響。通貨膨脹率、GDP增長(zhǎng)率對(duì)因變量影響基本不顯著，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化對(duì)我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響有限，反映出我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)化程度需進(jìn)一步提高。

FORA、FORD、FORL衡量了外資銀行的進(jìn)入程度，可以用來(lái)測(cè)度外資銀行的進(jìn)入對(duì)中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。從表5、表6、表7的計(jì)量結(jié)果可以看出，除了銀行成立年數(shù)AGE、銀行規(guī)模SIZE、非利息收入占比有顯著影響外，在華外資銀行的總資產(chǎn)、貸款、存款在我國(guó)銀行業(yè)的所占比例對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效在1％的水平下有顯著性影響。隨著近幾年在華外資銀行總資產(chǎn)、貸款、存款的大幅增加，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。特別是從2003年開(kāi)始，外資銀行的資產(chǎn)從3969億元增加到2007年的12524.7億元，年均增長(zhǎng)54％；外資銀行的存款從906.7億元增加到2007年的4431.19億元，年均增長(zhǎng)97％；外資銀行的貸款從1476.2億元增加到2007年的6950.77億元，年均增長(zhǎng)93％；中資銀行為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，著力引進(jìn)新技術(shù)，研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，提高管理水平，完善治理結(jié)構(gòu)，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。

六、結(jié)論與政策建議

(一)進(jìn)一步加大外資銀行進(jìn)入的廣度和深度

目前我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不夠有效，國(guó)內(nèi)銀行的壟斷局面未被打破，可以進(jìn)一步放寬外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制，鼓勵(lì)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行。進(jìn)一步加大開(kāi)放的廣度和深度，引入更多的競(jìng)爭(zhēng)者。外資銀行的進(jìn)入可以促進(jìn)多層次、多功能、開(kāi)放型的銀行體系的逐步形成，同時(shí)也增加中資銀行自身改革創(chuàng)新的動(dòng)力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加強(qiáng)，能促使中資銀行加大對(duì)經(jīng)營(yíng)體制、機(jī)制的改革創(chuàng)新，力圖通過(guò)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)作機(jī)制，提高金融服務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)管理效率，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)中資銀行必須大力發(fā)展非利息業(yè)務(wù)

近年來(lái)，中資商業(yè)銀行將非利息業(yè)務(wù)作為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。但與發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)非利息收入的發(fā)展水平相比，產(chǎn)品單一、對(duì)總體收入貢獻(xiàn)率、定價(jià)能力弱等問(wèn)題還很突出。例如2007年，工商銀行非利息收入對(duì)營(yíng)業(yè)收入占比為11.68％，占有國(guó)際結(jié)算優(yōu)勢(shì)的中國(guó)銀行為15.46％，建行為12.15％，交行為13.77％，而據(jù)FDIC數(shù)據(jù)表明，2007年資產(chǎn)10億美元以上的商業(yè)銀行為43.24％。在當(dāng)前國(guó)際大銀行受金融危機(jī)影響，經(jīng)營(yíng)困頓、信譽(yù)受損的情況下，中資銀行更應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，取得相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。