股票投資的基本常識(shí)精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的股票投資的基本常識(shí)主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：股票投資的基本常識(shí)范文
頂級(jí)名莊的葡萄酒和頂級(jí)名家的藝術(shù)品一樣,是一種精神,愈久愈強(qiáng)烈,愈久愈純粹,愈久愈名貴。 ―朱星海
隨著頂級(jí)葡萄酒需求的日益高漲,來自頂級(jí)酒莊的供應(yīng)壓力則空前增大,供不應(yīng)求的格局未來將越來越難以逆轉(zhuǎn)。而這種狀況將直接導(dǎo)致頂級(jí)葡萄酒在全世界范圍內(nèi)被用于收藏和投資。近年來,當(dāng)頂級(jí)葡萄酒在中國市場也逐漸成為一個(gè)新的收藏?zé)狳c(diǎn)時(shí),新的投資機(jī)會(huì)逐漸來臨,市場本身也已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。但是,面對(duì)全新的熱點(diǎn),欠缺葡萄酒收藏投資經(jīng)驗(yàn)的中國收藏家們,總會(huì)有一些無從下手的感覺。
投資橫向比較 :名莊酒、股票和名貴藝術(shù)品
要在一個(gè)行業(yè)進(jìn)行投資,首先要對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行整體分析。也許中國的投資者們對(duì)于投資股票和投資藝術(shù)品已經(jīng)非常熟悉,至少已經(jīng)知道股票和藝術(shù)品的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。我們就橫向比較一下這三個(gè)行業(yè)的投資價(jià)值。
股票投資,整體說來風(fēng)險(xiǎn)較大、輸贏均等。這可以從兩方面分析,第一方面,就是不太好選股,股票池中幾千只股票,稍有不慎,就可能被套;第二方面,就是不太好掌握投資的時(shí)間,長線操作則壓力太大,短線操作又難以把握。
而藝術(shù)品投資,基本上只要是名貴藝術(shù)品,增值的幾率要大于賠本的幾率,只是動(dòng)輒需要相當(dāng)大的資金。
葡萄酒投資和股票投資完全不同,股票只是金錢游戲,看不見摸不著,而葡萄酒不僅看得見摸得著品味得到,更是一種文化和藝術(shù)投資。在中國,其實(shí)一般的中產(chǎn)階級(jí)家庭都有實(shí)力嘗試著去少量投資葡萄酒,而且從部分名莊酒目前的發(fā)展趨勢(shì)來看,未來升值幾率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貶值幾率。
嘉德拍賣行數(shù)據(jù)庫的資料顯示,熱愛藝術(shù)品收藏投資的高端人群,同樣非常青睞進(jìn)口葡萄酒,特別是名貴的進(jìn)口葡萄酒。他們是這個(gè)市場的動(dòng)力源,只要中國有這么一個(gè)熱愛、消費(fèi)、收藏葡萄酒的高端群體,中國的進(jìn)口葡萄酒收藏市場也就會(huì)越來越火爆。
就是這么一個(gè)群體,在精神層面有強(qiáng)烈的需求。他們熱愛名貴葡萄酒、熱愛雪茄、熱愛高爾夫運(yùn)動(dòng)、熱愛主題旅游,當(dāng)然也熱愛藝術(shù)品,這所有的一切,都只為了滿足精神層次的需求,只要需求能夠被滿足,他們甚至不太計(jì)較成本。中國市場名莊酒持續(xù)火爆,其實(shí)依靠的就是這么一個(gè)高端的消費(fèi)群體。
投資價(jià)值分析 :三年平均回報(bào)150%
先來看一組由各大著名拍賣行提供的數(shù)字:
1787年拉菲酒莊葡萄酒,1985年倫敦佳士得拍賣行售出,售價(jià)16萬美元?，F(xiàn)陳列于福布斯收藏館,瓶身蝕刻有杰斐遜總統(tǒng)的姓名縮寫。
大瓶裝(5升佳釀)木桐酒莊(Chateau Mouton-Rothschild)葡萄酒,1945年產(chǎn),這一年被公認(rèn)為是20世紀(jì)最好的釀酒年份之一。1997年倫敦佳士得拍賣行售出,售價(jià)11.4614萬美元。
1784年份迪琴酒莊白葡萄酒,1986年倫敦佳士得拍賣行售出,售價(jià)5.6588萬美元。酒瓶上也刻有杰斐遜的姓名縮寫。
7支羅曼尼康帝酒莊1978年份蒙塔榭酒。2001年蘇富比紐約拍賣行售出,售價(jià)16.75萬美元,即每支2.3929萬美元。
羅曼尼康帝酒莊1990年份勃艮第紅酒,6夸脫大瓶裝。2002年紐約扎奇拍賣行售出售價(jià)6.96萬美元,折合每標(biāo)準(zhǔn)瓶容量5800美元。
羅馬康帝酒莊1985年份一套7支美杜莎拉酒(總?cè)萘?升,相當(dāng)于8支標(biāo)準(zhǔn)瓶)。1996年倫敦蘇富比拍賣行售出,售價(jià)22.49萬美元。
三支1994年份鷹鳴酒(Screaming Eagle)2000年洛杉磯佳士得拍賣行售出,售價(jià)1.15 萬美元,即單支3833美元。
談到進(jìn)口葡萄酒的投資,名莊酒投資自然是一個(gè)熱點(diǎn),但是投資絕不僅僅局限于名莊酒,應(yīng)該說只要是頂級(jí)葡萄酒(不一定是知名酒莊)均有升值的空間。這和所有行業(yè)一樣,投資就必須有投資的策略和投資的組合。
整體說來,也只有占總量千分之一的頂級(jí)葡萄酒才具有陳年10年以上的潛質(zhì),也才具有收藏和投資價(jià)值。這些葡萄酒90%以上來自葡萄酒“老世界”那里都有悠久的歷史、古老的酒莊城堡。
為什么只有這些頂級(jí)葡萄酒才被承認(rèn)有收藏投資價(jià)值呢?
首先,頂級(jí)葡萄酒的釀造對(duì)氣候、土壤、光照和葡萄樹本身都有極高要求,這跟中國生產(chǎn)茅臺(tái)酒完全一樣,離開了那里的原生自然環(huán)境,就根本無法釀造出同樣品質(zhì)的酒。而全球每年評(píng)出約30款名葡萄酒80%分布在法國酒莊,尤以波爾多的白馬、拉菲、拉圖、瑪歌、木桐、奧比隆、歐頌和柏圖斯8大名莊最為珍貴,其聲譽(yù)是經(jīng)過數(shù)百年歷史發(fā)展才建立起來的。另外還有極少數(shù)來自“新世界”酒莊的酒也被列入投資級(jí)葡萄酒,也就是說,能釀造出頂級(jí)葡萄酒的酒莊極為有限。
其次,世界頂級(jí)酒莊所能生產(chǎn)的頭牌酒的數(shù)量也都非常有限,通常僅有2萬~3萬箱。有限的產(chǎn)量分散到世界市場,因?yàn)橄∪倍鴤滹@珍貴,加上頂級(jí)酒可以長期陳年儲(chǔ)存,從而使這類酒隨著窖藏時(shí)間的延長而不斷升值。
正是基于上述原因,葡萄酒收藏具有增值潛力大、波動(dòng)小、穩(wěn)定性高的特點(diǎn)。據(jù)權(quán)威資料顯示,如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒,過去3年的回報(bào)率為150%,5 年回報(bào)率為 350%,10年回報(bào)率為500%,大大超出同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成分股的增值速度。
在2006年以前,投資葡萄酒的收益雖然穩(wěn)定卻并不算高,而自從2006年在英國建立了葡萄酒交易市場之后,則表現(xiàn)出了巨大的升值潛力。頂級(jí)葡萄酒近一年的平均升幅已達(dá)43.2%投資價(jià)值同樣不亞于股票、石油和黃金。
而葡萄酒迅速升值的一個(gè)重要原因,則是來自亞洲新興市場的拉動(dòng)。繼原來的歐洲、北美之后,日本和中國港臺(tái)地區(qū)已有大量高端葡萄酒的受眾,此外中國內(nèi)地懂得葡萄酒的消費(fèi)者也在迅速崛起。亞洲無疑成為了最重要的新興市場,這正是葡萄酒行情看漲的主因。
投資策略分析 :三類頂級(jí)酒的投資組合
既然只要是頂級(jí)酒就有投資價(jià)值,那么投資的對(duì)象就絕不僅僅只是名莊酒,一些口碑非常好但沒有被評(píng)定為名莊酒莊的酒,同樣有投資價(jià)值。首先,名莊酒還是投資的首選品種,拉菲、拉圖、瑪歌、木桐和奧比隆波爾多美度區(qū)的5大名莊,以及白馬、歐頌兩個(gè)圣?艾米隆的名莊和波美侯德柏圖斯莊、波爾多8大名莊的投資價(jià)值被全球公認(rèn)最高。
其次是選擇一些非常有潛力的二三級(jí)酒莊,她們中也有類似寶馬、里鵬、拉夢(mèng)多這樣口碑和品牌俱佳的頂級(jí)酒莊,同樣有相當(dāng)大的投資價(jià)值和升值空間。如果有機(jī)會(huì)和條件,還可以選擇一些產(chǎn)量很低、年份很好的四五級(jí)酒莊,比如說波爾多1982年年份,甚至是1976年年份,這些產(chǎn)量很低、年份很好的珍藏酒,同樣有投資價(jià)值,甚至升值空間和潛力比名莊酒還大。
整體來說,如果想投資頂級(jí)葡萄酒,最好能夠搭配投資,不要僅僅迷信名莊酒的名氣或者是迷信非名莊酒的升值潛力。
除了注意投資組合以外,業(yè)內(nèi)人士還給中國客戶更多的專業(yè)建議,那就是直接在歐洲期貨市場買進(jìn)最稀有葡萄酒的期貨,然后儲(chǔ)存在倫敦的免稅倉庫里,5年或者10年之后,再考量喝掉或賣掉這些酒,因?yàn)槟菚r(shí)候愛葡萄酒的人會(huì)更多,意味著升值空間很大。當(dāng)然客戶要求提前賣出也沒問題,但如果是期貨的話,則要等1~2年后才能賣掉。
投資風(fēng)險(xiǎn)防控 :具備鑒別常識(shí) 切忌盲目追高
在目前在中國市場,頂級(jí)葡萄酒主要還是通過中國香港和澳門登陸內(nèi)地城市,通過香港和澳門進(jìn)入內(nèi)地市場的名莊酒,良莠不齊,魚龍混雜,有很多可以亂真的假酒。所以無論如何,最重要的是在中國市場投資頂級(jí)葡萄酒之前,必須具備鑒別真?zhèn)蔚?a href="http://m.saumg.com/haowen/31399.html" target="_blank">基本常識(shí)。你首先要懂得品酒,要懂得什么是真酒,什么是假酒。那么,究竟如何鑒別?
從比較專業(yè)的角度講,觀察葡萄酒的外觀應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手:
1. 液面:用食指和姆指捏著酒杯的杯腳,將酒杯置于腰帶的高度,低頭垂直觀察葡萄酒的液面?；蛘邔⒕票糜谄穱L桌上,站立彎腰垂直觀察。葡萄酒的液面呈圓盤狀,必須潔凈、光亮、完整。如果葡萄酒的液面失光,而且均勻地分布有非常細(xì)小的塵狀物,則該葡萄酒很有可能已受微生物病害的侵染。如果葡萄酒中的色素物質(zhì)在酶的作用下氧化,則其液面往往具虹彩狀。如果液面具藍(lán)調(diào),則葡萄酒很容易患金屬破敗病。除此之外,有時(shí)在液面上還可觀察到木塞的殘屑等。透過圓盤狀的波面,可觀察到呈珍珠狀的杯體與杯柱的聯(lián)接處,這表明葡萄酒良好的透明性。如果葡萄酒透明度良好,也可從酒杯的下方向上觀察液面在這一觀察過程中,應(yīng)避免混淆“混濁”和“沉淀”兩個(gè)不同的概念。混濁往往是由微生物病害、酶破敗或金屬破敗引起的,而且會(huì)降低葡萄酒的質(zhì)量;而沉淀則是葡萄酒構(gòu)成成分的溶解度變化而引起的,一般不會(huì)影響葡萄酒的質(zhì)量。
2. 酒體;觀察完液面后,則應(yīng)將酒杯舉至雙眼的高度,以觀察酒體,酒體的觀察包括顏色、透明度和有無懸浮物及沉淀物。葡萄酒的顏色包括色調(diào)和顏色的深淺。這兩項(xiàng)指標(biāo)有助于我們判斷葡萄酒的醇厚度、酒齡和成熟狀況等。
3. 酒柱:將酒杯傾斜或搖動(dòng)酒杯,使葡萄酒均勻分布在酒杯內(nèi)壁上,靜止后就可觀察到在酒杯內(nèi)壁上形成的無色酒柱,這就是掛杯現(xiàn)象。掛杯的形成,首先是由于水和酒精的表面張力,其次是由于葡萄酒的黏滯性。所以,甘油、酒精、還原糖等含量越高,酒柱就越多,其下降速度越慢;相反,干浸出物質(zhì)和酒精含量都低的葡萄酒,流動(dòng)性強(qiáng),其酒柱越少或沒有酒柱,而且酒柱下降的速度也快。
第2篇：股票投資的基本常識(shí)范文
南方基金公司不敗的神話終于破滅。
經(jīng)過九個(gè)多月的漫長等待，3月26日，南方基金分紅案仲裁結(jié)果正式公布：南方基金公司被判違約，應(yīng)向南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金退還管理費(fèi)702.71元，但是，基民袁近秋近6.66萬元的賠償請(qǐng)求遭到駁回。
這是中國基金史上首例基金公司被判違約的案例。仲裁結(jié)果一經(jīng)公布，旋即成為業(yè)界爭相傳播的爆炸性新聞。
“南方基金公司被判違約，卻不用賠償。如果這是最終結(jié)果，將成為一個(gè)惡劣的先例?！痹锏穆蓭煆堖h(yuǎn)忠說，袁近秋對(duì)此仲裁結(jié)果表示強(qiáng)烈不滿。此前一直宣稱沒有違約的南方基金公司，則緊急展開一系列公關(guān)活動(dòng)，把輿論的關(guān)注點(diǎn)引向基民的賠償清求被駁回方面。
故事并未就此結(jié)束。3月30日，張遠(yuǎn)忠表示，他將接受北京一位趙姓基民的委托，向證監(jiān)會(huì)遞交《行政處罰申請(qǐng)書》，要求對(duì)南方基金公司違約不分紅的行為予以行政處罰，并責(zé)令南方基金公司將所有違法提取的管理費(fèi)約1.05億元退回到基金資產(chǎn)中。
在南方基金公司已經(jīng)被判違約的情況下，沒有得到賠償?shù)幕裨飼?huì)采取何種后續(xù)措施?南方穩(wěn)健成長貳號(hào)的基金持有人中，袁近秋所持有份額占比僅約十萬分之一，此前保持觀望的其他持有人會(huì)向南方基金公司索賠嗎?其他存在類似問題的基金公司是否也會(huì)遭到類似的仲裁甚至訴訟呢?
面對(duì)這些棘手問題，包括南方基金在內(nèi)的多家基金公司已經(jīng)不能像過去一樣輕松?；鸸镜倪@種不輕松也許正是億萬基民的福音，并有望成為促使基金業(yè)從此走向更加規(guī)范之路的契機(jī)。
南方被判違約
作為國內(nèi)最早成立的基金公司之一，南方基金公司曾經(jīng)歷各種大風(fēng)大浪。從2C00年的“基金黑幕”，到2004年至2005年的貨幣基金涉嫌違規(guī)，再到2006年至2007年的基金經(jīng)理“老鼠倉”，南方基金公司每次都深深卷入其中，每次又都能有驚無險(xiǎn)，從未因?yàn)樯嫦忧址竿顿Y者利益而付出過任何代價(jià)。
不敗神話因基金分紅案的裁決戛然而止。“南方基金公司被判違約，并被仲裁庭明確認(rèn)定不誠信不盡職，這對(duì)于以誠信作為立業(yè)根本的基金公司來說，是致命打擊。”一位業(yè)內(nèi)人士說。
這種裁決結(jié)果大大出乎南方基金公司的預(yù)料――與“基金黑幕”、“老鼠倉”等相比，基金不按合同約定分紅實(shí)在算不上什么大事。
南方基金分紅案緣起于2007年。當(dāng)年，A股市場大幅飆升，南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金取得了97.34億元的可分配收益。按照《基金合同》約定，“基金每年收益分配次數(shù)最多為12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90％”。也就是說，南方基金公司應(yīng)至少向持有人分配87.60億元。
但是，出于多收管理費(fèi)的目的，南方基金公司沒有按合同約定向持有人分紅，而是把巨額可分配收益繼續(xù)用于股票投資，直接導(dǎo)致在2008年的大熊市中，這些本應(yīng)分配給持有人的基金紅利出現(xiàn)重大虧損。
2008年10月6日，一家證券報(bào)紙以“基金有紅不分是否違約”為題發(fā)文進(jìn)行披露，但沒有點(diǎn)出相關(guān)基金公司的名字。2009年二三月，多家財(cái)經(jīng)媒體開始集中報(bào)道“誰是基金鐵公雞”的問題。13家基金公司、16只基金合計(jì)810億元紅利收益，因未按合約規(guī)定及時(shí)分配、繼續(xù)投入二級(jí)市場，而損失慘重。其中，南方穩(wěn)健成長貳號(hào)作為最惡劣的典型受到輿論重點(diǎn)批評(píng)。
這一問題也引起法律界人士的關(guān)注。2009年4月10日，北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠發(fā)出《關(guān)于追究南方基金管理有限公司未及時(shí)分配2007年利潤違約責(zé)任的公開法律意見書》。2009年5月22日，北京問天律師事務(wù)所舉辦“開放式基金分紅法律問題研討會(huì)”，江平、劉俊海、王連洲、周小明等著名法律專家出席會(huì)議，并一致認(rèn)為南方基金公司明顯違約，理應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任。2009年6月3日，基民袁近秋委托張遠(yuǎn)忠，正式向仲裁委遞交仲裁申請(qǐng)，向南方基金公司索賠。2009年6月17日，仲裁委正式受理此案。
基民追討賠償
2006年6月，基民袁近秋認(rèn)購南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金5萬元。在認(rèn)購時(shí)，她選擇了現(xiàn)金分紅。該基金經(jīng)2007年拆分后，基民持有基金共計(jì)10.419萬份。2007年底，南方穩(wěn)健成長2號(hào)基金實(shí)現(xiàn)可分配收益高達(dá)97.35億元，但因?yàn)闆]有及時(shí)分紅，2008年A股市場的大跌讓這部分紅利化為泡影。于是，袁近秋要求南方基金賠償其紅利損失及相應(yīng)利息共計(jì)66586.52元，退還管理費(fèi)2041.49元。
對(duì)于袁近秋的仲裁請(qǐng)求，仲裁庭一方面認(rèn)為，南方基金公司負(fù)有實(shí)施基金2007年度分紅的義務(wù)，基金分紅的條件完全具備，也有足夠的時(shí)間合理安排和實(shí)施分紅，但南方基金公司一直沒有實(shí)施分紅，甚至未作出任何分紅決定和安排，其行為構(gòu)成違約。
仲裁庭另一方面又認(rèn)為，南方基金公司違約行為與基民袁近秋所主張的財(cái)產(chǎn)損失之間并無法律上的因果關(guān)系。袁近秋在發(fā)現(xiàn)南方基金公司不實(shí)施或不能及時(shí)實(shí)施分紅的情況下，并沒有行使法律和合同賦予的贖回權(quán)利，而是繼續(xù)同意或默認(rèn)南方基金公司的受托投資活動(dòng)，自然應(yīng)該接受最終的投資結(jié)果(或盈或虧)，直到贖回其基金份額。
仲裁庭認(rèn)為，這是一個(gè)證券類投資的基本常識(shí)和道理。每個(gè)投資人應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格，自主謹(jǐn)慎地把握投資風(fēng)險(xiǎn)和收獲機(jī)會(huì)。
圍繞仲裁庭的裁決結(jié)果公布，市場展開了激烈的討論。有一種聲音認(rèn)為，南方基金公司雖輸猶贏，因?yàn)槟戏交鸸局恍柰诉€702.71元管理費(fèi)，同時(shí)只需承擔(dān)80％的仲裁費(fèi)4008.80元，這對(duì)于年管理費(fèi)收入達(dá)十幾億元的南方基金公司來說，完全無關(guān)痛癢。
而對(duì)于基民袁近秋來說，費(fèi)時(shí)費(fèi)力地和南方基金公司對(duì)簿公堂，雖然獲得了南方基金違約的說法，卻沒有得到一分錢賠償，反而還要承擔(dān)20％仲裁費(fèi)1002.20元。
張遠(yuǎn)忠表示，違約的另一種解釋是失信。雖然基民袁近秋的賠償要求沒有被接受，南方基金公司在金錢上又占了便宜，但是，對(duì)于南方基金公司來說，在信用與金錢之間，究竟孰輕孰重呢?
對(duì)于仲裁庭上述關(guān)于駁回袁近秋賠償要求的理由，張遠(yuǎn)忠認(rèn)為這些論據(jù)不能成立。首先，南方基金公司如能遵照合同履行分紅義務(wù)，袁近秋就可以通過把應(yīng)分配紅利部分落袋為安，令她的基金資產(chǎn)在2008年熊市中減少損失。因此，袁近秋基金資產(chǎn)中紅利部分的損失與南方基金公司的違約行為存在直接關(guān)聯(lián)；第二，南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金中，關(guān)于“基金每年收益分配次數(shù)最多為12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90％”的約定，已表明這是一只通過強(qiáng)制性分紅的紀(jì)律性要求來實(shí)現(xiàn)其穩(wěn)健特點(diǎn)的基金，基民袁近秋認(rèn)購該基金，并選擇現(xiàn)金分紅，就
是根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格，自主謹(jǐn)慎選擇的結(jié)果。袁近秋在發(fā)現(xiàn)南方基金公司違約不分紅后，她有督促南方基金公司盡快履行義務(wù)和賠償損失的權(quán)利，南方基金公司拒不履行合同，基金財(cái)產(chǎn)的相關(guān)損失理應(yīng)由南方基金公司賠償。袁近秋沒有贖回基金，并不代表對(duì)南方基金公司違約行為的默認(rèn)。贖回基金需要基民支付贖回費(fèi)，而基金分紅則無需支付費(fèi)用。
“我們正在論證后續(xù)的措施，包括向法院申請(qǐng)撤銷此次仲裁結(jié)果，重新審理。對(duì)于其他委托我打官司的基民，我可能直接到法院南方基金公司侵權(quán)?！睆堖h(yuǎn)忠說。
基金業(yè)史無前例地“被震動(dòng)”
此案也引起了一批基金公司的恐慌?！澳戏綖槭裁词孪葲]有和這位基民協(xié)商好呢?”一家大型基金公司的老總?cè)绱藝@息說：“基金公司被判違約，這很麻煩啊!”
除了南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金外，國泰金龍行業(yè)精選、國泰金馬穩(wěn)健回報(bào)、國泰金鼎價(jià)值精選、景順長城資源壟斷、華安創(chuàng)新、鵬華行業(yè)成長、鵬華優(yōu)質(zhì)治理、招商核心價(jià)值等基金都存在著與南方穩(wěn)健成長貳號(hào)類似的問題，即在2007年的牛市中獲得巨額可分配收益的情況下，沒有按照合同履行分紅義務(wù)。
在上述基金中，國泰基金公司旗下有三只基金涉嫌違約。其中，國泰金馬穩(wěn)健回報(bào)、國泰金鼎價(jià)值精選、國泰金龍行業(yè)精選2007年年底的可供分配利潤分別為48.17億元、32.22億元、3.74億元，按照合同約定，“全年合計(jì)的基金收益分配比例不得低于基金年度凈收益的90％”，即這三只基金應(yīng)至少分別分紅18，17億元、32.22億元、3.37億元。
對(duì)于國泰金馬穩(wěn)健回報(bào)不分紅，國泰基金公司往往會(huì)與其他基金公司一樣擺出這樣的理由，即2007年8月8日，該基金進(jìn)行了一次拆分，把每份基金的凈值降為1元，以便進(jìn)行集中持續(xù)營銷，吸引那些原來擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)過高而不敢入市的投資者。在凈值降為1元附近后，如果再分紅，會(huì)與基金分紅不得低于1元面值的規(guī)定相違背。
但這些只不過是基金公司為逃避分紅義務(wù)而編造的一套托辭而已。在對(duì)南方穩(wěn)健成長貳號(hào)基金的裁決中，仲裁庭指出，“不能得出在基金拆分情況下一定不能為分紅目的而對(duì)面值作(計(jì)算)調(diào)整的結(jié)論。假如基金面值在基金拆分時(shí)也不作(計(jì)算)調(diào)整的結(jié)論成立，那么，基金管理人自然可以通過不斷地基金拆分來(惡意)規(guī)避履行基金分紅的合同義務(wù)，這很容易導(dǎo)致《基金合同》中分紅義務(wù)和合同目的的落空。”
一位業(yè)內(nèi)人士表示，每家基金公司都設(shè)有專司法規(guī)自律的職能部門監(jiān)察稽核部和高級(jí)職位督察長，協(xié)助公司管理層從法規(guī)角度審核公司的經(jīng)營行為是否合規(guī)。對(duì)于基金違約不分紅，相關(guān)基金公司完全是在暴利驅(qū)動(dòng)下的明知故犯，是對(duì)廣大基金持有人利益的明搶豪奪。
基金高管為何有恃無恐?
是什么原因?qū)е禄鸸竟贿`約不分紅呢?從基金公司老總們的簡歷中不難發(fā)現(xiàn)，從業(yè)背景是其中的一個(gè)重要秘密。
無論是南方基金公司的老總高良玉，還是國泰基金公司的老總金旭，都曾在證監(jiān)會(huì)重要崗位工作多年。與具體負(fù)責(zé)監(jiān)管他們的證監(jiān)會(huì)基金部很多現(xiàn)任官員相比，他們的資歷要深得多。
高良玉早在1995年時(shí)，就已任發(fā)行部副處長；而金旭于1993年進(jìn)入證監(jiān)會(huì)，在證監(jiān)會(huì)工作九年之久，曾參與基金法的起草，并官至處長。法學(xué)碩士出身的她才貌俱佳，精通法律。她信奉“這個(gè)行業(yè)正處在野蠻生長的階段”，不按規(guī)矩出牌已成為習(xí)慣。
對(duì)于這些受過良好高等教育、掌握著巨大社會(huì)資源的前證監(jiān)會(huì)官員們，有專家形象地將其稱為“下凡神仙”。中國社會(huì)科學(xué)院法學(xué)所研究員張開平說：“正是因?yàn)榕c這些‘神仙’有了千絲萬縷的關(guān)系，證監(jiān)會(huì)在執(zhí)法時(shí)往往投鼠忌器”。
景順長城基金公司則屬于另外一種類型。從表面上看，這是一家中美合資基金公司，理論上應(yīng)具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。但知情人士表示，該公司的總經(jīng)理一直由外方股東美國景順集團(tuán)委派，所作所為更多地代表著外方股東的利益，經(jīng)常與持有人利益相悖，公司內(nèi)部人控制的問題比較嚴(yán)重。
