地方商業(yè)銀行存款利率精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的地方商業(yè)銀行存款利率主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

不解決一些市場的關(guān)鍵問題，簡單的降息無效。那么，有哪些關(guān)鍵問題需要解決？我們分析一下。分析的前提是：中國貸款利率已經(jīng)開始市場化，央行可以硬性規(guī)定貸款基準(zhǔn)利率，但無法干預(yù)商業(yè)銀行最終貸款利率。在此前提下，我們判斷貸款市場利率是否降低，需要關(guān)注三大問題：第一，降息是否會使商業(yè)銀行自身的籌資成本降低？第二，商業(yè)銀行可以用于貸款的資金是否會因降息而增加？第三，商業(yè)銀行可貸資金增加，銀行是否愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險而增加貸款？

降息不能降低商業(yè)銀行的

籌資成本

先來說第一個問題：降息是否會使商業(yè)銀行自身的籌資成本降低？不能。

因為，央行宣布降息的同時，將存款利率上浮限制從1.1倍擴(kuò)大至1.2倍，這就意味著商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)的同時，可以自行將存款利率上浮0.27個百分點(diǎn)。而從實際情況看，此次銀行宣布降息之后，幾乎所有商業(yè)銀行一年期實際存款利率都未出現(xiàn)實質(zhì)性降低，其中部分銀行一年期存款利率依然保持在3.30%。原因是，商業(yè)銀行存款流失嚴(yán)重，競爭非常激烈。10月份的貨幣政策報告顯示，當(dāng)月人民幣住戶存款凈減少5395億元，非金融企業(yè)存款凈減少4482億元。

降息不能有效壓低商業(yè)銀行籌資成本的另一個原因是：貨幣市場投機(jī)爆炸式增長后，中國金融結(jié)構(gòu)扭曲嚴(yán)重，商業(yè)銀行融資成本大幅上升。此時壓低存款利率，會導(dǎo)致貨幣市場和存款市場的利差加大，導(dǎo)致商業(yè)銀行存款進(jìn)一步向貨幣基金流動――一般性存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款――可用于放貸的資金轉(zhuǎn)化為不可放貸的資金――商業(yè)銀行可以用于貸款的資金進(jìn)一步減少。

銀行系統(tǒng)流動性很大，

但這些錢不能流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

商業(yè)銀行自身的融資成本降不下去，可以用于信貸的資金進(jìn)一步減少，那實體經(jīng)濟(jì)的貸款成本會降低嗎？這實際已經(jīng)部分地回答了第二個問題：商業(yè)銀行可以用于貸款的資金是否會因降息而增加？這同時預(yù)示著，商業(yè)銀行為實體企業(yè)提供的貸款利率很難因降低貸款基準(zhǔn)利率而實際降低。

另外，制約貸款利率下降的因素還有：存款偏離度不得超過3%的紅線制約了銀行吸存能力；75%的存貸比紅線，使得商業(yè)銀行在吸存能力受到制約的前提下，貸款規(guī)模根本無法擴(kuò)張；現(xiàn)在又多了一項“合意貸款”（所謂合意貸款，實際就是指差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制，其核心內(nèi)容是指金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)男刨J投放應(yīng)與其自身的資本水平以及經(jīng)濟(jì)增長的合理需要相匹配）管制，它使得經(jīng)濟(jì)下行越嚴(yán)重、合意貸款規(guī)模越小。有了這些強(qiáng)硬的管制措施，銀行系統(tǒng)的流動性再多也無法變成貸款。10月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，76家商業(yè)銀行同業(yè)存單的發(fā)行規(guī)模達(dá)到1.41萬億元，而這個數(shù)據(jù)在今年6月30日，不過1406億元。4個月增長9倍。這說明，中國銀行系統(tǒng)流動性很大，但在各色監(jiān)管紅線的作用下，這些錢不能流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而且這些錢的融集成本很高，只能通過讓渡流動性而謀求較高收益。這就是大額存單爆炸式增長的重要原因。

商業(yè)銀行有錢

也不愿意加大貸款規(guī)模

我們必須明白，銀行流動性很多，但這些流動性的成本也很高。這就牽涉到我們要說的第三個問題：商業(yè)銀行就算可貸資金充足，它是否愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險而增加貸款。這方面的問題更加復(fù)雜。

第一，商業(yè)銀行用高成本融集了資金，現(xiàn)在要用高成本的資金去放貸，那就要求商業(yè)銀行必須提高貸款價格，同時承受更大的風(fēng)險。商業(yè)銀行愿意投放嗎？企業(yè)愿意接受嗎？其實，敢于不計成本接受“高利貸”的企業(yè)，恐怕也沒打算還錢，而且惡性循環(huán)――企業(yè)借用高息貸款必然傷及其經(jīng)營能力，而加大企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；銀行為了覆蓋風(fēng)險，必須進(jìn)一步提高利率。商業(yè)銀行當(dāng)然明白這樣的惡性循環(huán)，所以必然提高貸款的審慎程度，于是它們有錢也不愿意加大貸款規(guī)模。

第二，信貸市場、尤其是針對中小民營企業(yè)的貸款市場實際已經(jīng)發(fā)生“逆向選擇和惡性循環(huán)”。我們在溫州的調(diào)查結(jié)果顯示：中小企業(yè)“互保網(wǎng)”已經(jīng)被“惡意逃廢債”的企業(yè)擊破，司法部門和銀行不是去追討“逃廢債”，而是凍結(jié)為之提供擔(dān)保的“好企業(yè)”的資產(chǎn)和賬戶，結(jié)果導(dǎo)致“好企業(yè)”經(jīng)營陷入困境。因為，商業(yè)銀行“只收貸不放貸”，而失去貸款來源的“好企業(yè)”有訂單都不能接，生產(chǎn)規(guī)模日益萎縮。同時，銀行貸款的安全性更差。如此惡性循環(huán)的后果是：越來越多的小企業(yè)希望破產(chǎn)。而在溫州，企業(yè)申請破產(chǎn)需要有關(guān)系、“走后門”。每一個“走后門”成功的企業(yè)都將使“互保網(wǎng)”更爛。在此背景下，企業(yè)之間、銀行之間、銀企之間的整個信用體系土崩瓦解，金融鏈越來越脆弱。

從嚴(yán)打擊“逃廢債”，

把成長空間還給優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)

由此可見，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本不僅僅是簡單降息、投放貨幣的問題，而是一個復(fù)雜的系統(tǒng)性問題。這里邊，既有金融結(jié)構(gòu)扭曲、市場監(jiān)管失當(dāng)?shù)冉鹑谙到y(tǒng)內(nèi)部的問題，同時也有實體經(jīng)濟(jì)信用環(huán)境、司法方向有誤的問題。所以，解決問題必須系統(tǒng)性考量，金融系統(tǒng)內(nèi)部與外部同時下手。

筆者認(rèn)為，在金融系統(tǒng)內(nèi)部，必須去除“合意貸款工具”所導(dǎo)致的“順周期”調(diào)節(jié)作用；必須提高3%的存款偏離度管理上限，而通過中央銀行收放短期流動性熨平貨幣市場利率波動；在利率尚未實現(xiàn)市場化之前，必須以各檔期存款利率作為市場利率基準(zhǔn)，并借以有效壓低貨幣市場的利潤空間，有效壓低無風(fēng)險利差水平，有效壓縮貨幣投機(jī)的規(guī)模，有效壓低商業(yè)銀行籌資成本；把非銀行同業(yè)存款轉(zhuǎn)化為一般性存款，逼迫不可貸資金轉(zhuǎn)化為可貸資金資源，通過貸款數(shù)量和價格兩個方向的努力，有效降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

在金融系統(tǒng)外部，必須從嚴(yán)厲打擊、追討“逃廢債”入手，重塑社會信用體系。這同時也是關(guān)乎中小企業(yè)、小微企業(yè)的信用環(huán)境建設(shè)，關(guān)乎小微金融可否健康發(fā)育的關(guān)鍵性問題。但從歷史經(jīng)驗看，打擊、追討“逃廢債”往往受到地方保護(hù)主義阻礙。所以，嚴(yán)厲打擊和追討“逃廢債”，必須在中央層面統(tǒng)一部署，行政、司法、金融統(tǒng)一協(xié)調(diào)，嚴(yán)令地方政府、司法部門密切合作，嚴(yán)令銀行配合核查資金轉(zhuǎn)賬過程，鼓勵受害企業(yè)檢舉“逃廢債”企業(yè)和資金轉(zhuǎn)出地點(diǎn)。

有可能的話，建立一套打擊“逃廢債”的長效機(jī)制，地方配合卓有成效者，中央予以鼓勵。比如，地方政府信用等級可以因此而提高，并增加地方發(fā)債額度、降低發(fā)債成本等；反之，必須以相反措施予以懲治。

第2篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

關(guān)鍵詞：利率市場化；資金逐利性；化解

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－9031（2008）11－0027－04

從20世紀(jì)90年代后期我國開始實行利率改革以來，國債市場、金融債券市場和企業(yè)債券市場等金融市場的利率已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場化；貨幣市場的利率也已基本實現(xiàn)市場化；外幣市場利率的市場化已經(jīng)基本到位；金融機(jī)構(gòu)貸款的利率浮動幅度，已經(jīng)逐漸達(dá)到了基本上對銀行的利率選擇不構(gòu)成嚴(yán)格約束的程度。存款利率只是規(guī)定了上限，向下浮動已經(jīng)放開，距離利率市場化已只有一步之遙。但是利率市場化以后，資金的逐利性特點(diǎn)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，資金將因逐利而可能無序流動，并給商業(yè)銀行經(jīng)營管理帶來困難。

一、管制利率條件下資金流動呈有序方式――銀行資金上存

我國商業(yè)銀行多是分支行制，只有總行具有獨(dú)立的法人資格，其他分支機(jī)構(gòu)都沒有獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)。在統(tǒng)一的法人體制下，總行可以通過行政和經(jīng)濟(jì)方式將下屬分支機(jī)構(gòu)的存款資金從一個地區(qū)調(diào)劑到另一個地區(qū)使用，業(yè)內(nèi)稱為資金上存，資金調(diào)出行被稱為存差行。目前國有商業(yè)銀行內(nèi)部上存資金利率普遍比一年期存款利率高1-2個百分點(diǎn)，基層的分支機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險和回避責(zé)任，更傾向于將資金上存，缺乏放貸的動力。[1]例如，從吉林總體的情況看，近幾年存差呈總體上逐步擴(kuò)大的勢頭。根據(jù)人民銀行長春中心支行的統(tǒng)計，2005年初，吉林省銀行業(yè)存差為224億元，2005年底就迅速擴(kuò)大到973億元，2006年底更是達(dá)到了1150億元。[2]

二、利率市場化條件下資金流動呈更多方式――客戶資金的自由無序流動與銀行的有序流動

在統(tǒng)一利率水平下，客戶資金一般沒有異地存款的沖動，但在利率市場化條件下，如果不同地區(qū)、不同銀行的利率不一致，存款人就可以有多種選擇。

（一）地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異化導(dǎo)致銀行信貸資金的收益差異化，從而使資金無序流動成為可能性

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異性，發(fā)達(dá)地區(qū)更能承受較高的資金成本，從而銀行可以用更高的利率水平吸收存款用于發(fā)放貸款。上海銀監(jiān)局日前信息稱，2007年，上海商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率為1．45％，同比上升0．25個百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)還顯示，2007年，上海銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額占全國的9％，但賬面利潤占全國的15．2％，已達(dá)到國際先進(jìn)銀行的水平。[3]在我國銀行業(yè)收入主要依賴存貸利差的條件下，說明上海地區(qū)甚至于長三角地區(qū)，銀行能夠通過發(fā)放貸款、做大資產(chǎn)，可以獲取更多的收益，從而導(dǎo)致更多的資金流入該地區(qū)。

（二）電子銀行等手段使資金在地區(qū)間無序流動更為可行

電子銀行是電話銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行的統(tǒng)稱，是指商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利用面向社會公眾開放的通訊通道或開放型公眾網(wǎng)絡(luò)，以及銀行為特定自助服務(wù)設(shè)施或客戶建立的專用網(wǎng)絡(luò)，向客戶提供的銀行服務(wù)。個人或企業(yè)客戶可以足不出戶地通過網(wǎng)上銀行或電話銀行辦理從查詢、轉(zhuǎn)賬、匯款、繳費(fèi)到證券、外匯、基金等一系列業(yè)務(wù)。尤其是個人網(wǎng)上銀行可以提供包括國內(nèi)活期轉(zhuǎn)定期、定期轉(zhuǎn)活期、活期轉(zhuǎn)通知存款、同城異地的匯款轉(zhuǎn)賬的功能，按客戶的需要進(jìn)行資金的自由劃轉(zhuǎn)，使得資金自由逐利流動更為方便快捷。

（三）利率的非管制使資金流動呈更多方式

1．存款搬家。利率是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿和晴雨表，是一個重要的經(jīng)濟(jì)信號，它調(diào)節(jié)著整個社會的投資、消費(fèi)方向和結(jié)構(gòu)，對個人的理財、投資消費(fèi)也起著重要的導(dǎo)向作用和深刻影響。利率市場化以后，同一銀行不同地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的利率不同，同一地區(qū)不同銀行的利率不同，市場化的利率將引導(dǎo)個人和企業(yè)進(jìn)入一個全新自由的投資理財天地，人們可以盡情對利率“追高殺跌”，從而追逐自有資本的利潤最大化，使得存款資金在不同銀行之間因利率不同而流動。

2．銀行內(nèi)部調(diào)撥資金。在各商業(yè)銀行普遍強(qiáng)調(diào)一級法人經(jīng)營體制的條件下，商業(yè)銀行的決策層可以通過內(nèi)部利率機(jī)制和內(nèi)部命令的方式將所屬各分支機(jī)構(gòu)的存款資金調(diào)撥到可以賺取更高收益的地區(qū)用于放貸，從而為商業(yè)銀行謀取更多的利潤。

三、利率市場化背景下資金的逐利性與商業(yè)銀行經(jīng)營的矛盾

（一）資金的逐利流動增強(qiáng)，銀行流動性管理難度增大

雖然利率市場化會加強(qiáng)商業(yè)銀行流動性管理的自主性,但利率波動頻繁,影響客戶對存貸款的需求,對銀行的流動性頭寸產(chǎn)生巨大的影響,加速流動性危機(jī)的產(chǎn)生。此外,利率變動將直接影響銀行在貨幣市場的借款成本,并直接作用于資產(chǎn)負(fù)債比例管理過程本身,給流動性管理帶來難度。

（二）存貸不匹配的矛盾增強(qiáng)

主要可能有四種表現(xiàn)：一是一家銀行的存貸款利率比其他銀行存貸款利率低，從而客戶將存款轉(zhuǎn)出該銀行，并產(chǎn)生更多的貸款需求，使該銀行存款不足，存貸比可能超過法律規(guī)定。二是一家銀行的存貸款利率比其他銀行存款利率高，從而客戶將存款轉(zhuǎn)向該銀行，貸款需求減少，使該銀行存款富余，造成存款資金浪費(fèi)，并要支付超額存款的利息成本。三是一個地區(qū)（比如經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)）存貸款利率低于其他地區(qū)，則本地居民和企業(yè)的存款存貸比可能會轉(zhuǎn)移到高利率地區(qū)，貸款需求上升，從而使本地區(qū)的存貸款上升，可能超過法律規(guī)定，或無力支持本地后續(xù)的信貸項目。四是一個地區(qū)（比如經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)）存貸款利率高于其他地區(qū)，則可能有其他地區(qū)的存款轉(zhuǎn)移到該高利率地區(qū)，吸收超額的存款；如果該地區(qū)能夠消化這些高利率存款，則可能自求平衡，如果信貸需求不足，則可能造成資金浪費(fèi)，效益下降。當(dāng)然，也不排除各商業(yè)銀行能夠及時而靈活地調(diào)整存貸款利率，尋求自身的資金平衡。

（三）價格成為合作交易成本的主要構(gòu)成因素，并直接決定資金供求雙方的合作基礎(chǔ)

在利率非市場化條件下，由于資金價格是法定的，雖然構(gòu)成了合作雙方的合作內(nèi)容，但不影響合作基礎(chǔ)，連結(jié)合作基礎(chǔ)的基本內(nèi)容是合作各方的資信狀況和日常行為交往的習(xí)慣以及合作主體中各類自然人的關(guān)系緊密程度。利率市場化后，客戶到銀行的存款，既可以與本地銀行合作，又可以與外地銀行合作，而且這種選擇將由過去的一般服務(wù)的優(yōu)劣、辦事程序的繁簡為主要尺度轉(zhuǎn)化為以利率高低為基本尺度，資金價格的選擇也就有了一定的差別和選擇的余地。另一方面，由于融資價格將直接影響企業(yè)成本和效益，企業(yè)將會把資金價格指標(biāo)同企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等指標(biāo)一起并入財務(wù)管理的重要內(nèi)容，會根據(jù)資金價格走勢進(jìn)行研究，在融資主體、方式選擇上會在不同地區(qū)和不同銀行之間有較大的比較和選擇的余地，尤其是我國商業(yè)銀行科技手段的加強(qiáng)、服務(wù)功能的延伸以及集團(tuán)性客戶的增多，傳統(tǒng)的屬地存、貸、結(jié)算的工作習(xí)慣將會被打破，資金將會不斷轉(zhuǎn)化資金形態(tài)，即期需求的程度和方式在成本和收益的選擇上將會變動得比較頻繁。

四、應(yīng)對資金逐利性與商業(yè)銀行經(jīng)營矛盾的措施

（一）管理部門應(yīng)為利率市場化創(chuàng)新良好的環(huán)境

1．中央銀行應(yīng)盡快形成全國統(tǒng)一的Chibor（China Inter Bank Offered Rate）利率體系和全國的資金市場。目前，歐盟、英國、日本等國家和地區(qū)已形成了各具特色的貨幣市場基準(zhǔn)利率體系。如倫敦同業(yè)市場的Libor（London Inter Bank Offered Rate）、歐元同業(yè)市場的Euribor（Euro Inter Bank Offered Rate）等。為進(jìn)一步推動利率市場化，培育中國貨幣市場基準(zhǔn)利率體系，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力，指導(dǎo)貨幣市場產(chǎn)品定價，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，中國人民銀行借鑒國際經(jīng)驗，推動了報價制中國貨幣市場基準(zhǔn)利率――上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Inter Bank Offered Rate，簡稱Shibor）的建立。目前，對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年共八個品種。[4]中國人民銀行可在Shibor的基礎(chǔ)上形成全國統(tǒng)一的Chibor利率，并建立全國性的資金市場，以全國銀行間同業(yè)拆借中心為基礎(chǔ)，利用網(wǎng)絡(luò)平臺，建立在網(wǎng)上資金交易中心。通過全國性的基準(zhǔn)利率，可以為存款人提供存款價格信息，減少因不當(dāng)價格信息而產(chǎn)生的存款搬家沖動，緩解資金的不恰當(dāng)流動；同時還可以在一定程度上調(diào)劑資金余缺，減少地區(qū)間資金不平衡的矛盾。

2．用稅收制度引導(dǎo)地區(qū)間資金平衡。建議調(diào)整銀行稅收制度安排，要鼓勵和引導(dǎo)銀行與經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)合作。（1）用稅收杠桿促進(jìn)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)銀行間接融資的使用效率最大化。在銀行監(jiān)督部門規(guī)定的存貸比范圍內(nèi)，要對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)銀行貸款利息收入給予減讓營業(yè)稅的優(yōu)惠，對上存資金、同業(yè)往來資金利息收入進(jìn)行征稅，減少部分商業(yè)銀行從貧窮地區(qū)抽取資金，從而達(dá)到資金在不同地區(qū)間的動態(tài)平衡。（2）用銀行稅收政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)銀行的貸款收益。對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)商業(yè)銀行發(fā)放貸款而產(chǎn)生的收益給予所得稅的減讓優(yōu)惠，使其有能力以相對高的價格或與發(fā)達(dá)地區(qū)相同的價格吸收存款，并適當(dāng)彌補(bǔ)其貸款收益差額、管理成本和風(fēng)險成本，鼓勵商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)多投放貸款，避免這些地區(qū)資金供求失衡和資金價格波動。（3）根據(jù)商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的貸款數(shù)額給予一定的獎勵，分為二種，一是從地方財政分成收入中，拿出一部分用于直接向商業(yè)銀行獎勵，以提高其風(fēng)險收入，適當(dāng)彌補(bǔ)對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)貸款的管理成本和其吸收存款的成本；二是中央財政可拿出一部分稅收收入用于向商業(yè)銀行獎勵，如補(bǔ)充資本金和核銷呆賬貸款專項資金，提高商業(yè)銀行做大做強(qiáng)的能力。

3．監(jiān)管部門要對銀行進(jìn)行風(fēng)險評級并向社會公告。利率市場化后，國家不再承擔(dān)銀行清償存款的無限責(zé)任，監(jiān)管部門要根據(jù)風(fēng)險評級辦法對各商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險評級，并向社會公告。商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)存款人的需要，及時向存款人披露銀行的資金運(yùn)用情況和安全保障情況，使存款人放心地存款，并能對高風(fēng)險存款有一定的識別能力。

4．加快建立存款保險制度。存款保險制度的宗旨在于保護(hù)存款人的利益，尤其是小額存款人的利益，從而提高公眾對銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。利率市場化之后，無論是國有商業(yè)銀行還是一些新興的中小型商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，都將同樣面對市場風(fēng)險，而且由于銀行業(yè)借短貸長以及信息不對稱產(chǎn)生“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”導(dǎo)致的內(nèi)在脆弱性，極容易將某一銀行的問題“傳染”給其他銀行及金融機(jī)構(gòu)。為了降低利率市場化過程中的金融風(fēng)險，維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，加快建立存款保險制度不失為一項明智之舉，并以風(fēng)險評級的結(jié)果作為收取保險費(fèi)的重要依據(jù)。

（二）商業(yè)銀行要盡快建立適應(yīng)利率市場化的自我管理模式

1．建立利率風(fēng)險計量系統(tǒng)。該系統(tǒng)應(yīng)該能夠正確評估利率變動對銀行近期收益和凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的影響，評估與資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸相關(guān)的所有重大利率風(fēng)險，分析包括重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)利率風(fēng)險在內(nèi)的所有重要的利率風(fēng)險來源。同時能運(yùn)用敏感性缺口理論和技術(shù)，在準(zhǔn)確研判利率走勢的基礎(chǔ)上，及時調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡可能降低“反向缺口”規(guī)模，控制利率風(fēng)險。同時銀行要學(xué)習(xí)和掌握轉(zhuǎn)移或緩釋利率風(fēng)險，要熟悉和掌握各種可以規(guī)避利率風(fēng)險的金融衍生工具，通過表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品，如利率期貨、利率互換、利率期權(quán)、利率掉期等金融衍生工具對利率風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移或緩釋。

2．加強(qiáng)存款合同的契約性管理。目前定期存款提前支取時，按支取日掛牌活期利率計息，利率市場化以后，商業(yè)銀行要加強(qiáng)存款合同的契約性管理，增強(qiáng)存貸款期限的匹配性。要采取措施減少定期存款的提前支取量，進(jìn)一步降低提前支取的可得利息，提醒客戶加強(qiáng)自身存款期限管理，減少提前支取行為。同時要為急需用款的定期存款客戶提供高效快捷的存單質(zhì)押貸款服務(wù)等措施，以方便存款人。

3．采用客戶個性差別差異化定價策略。價格合作的最終目標(biāo)是雙方的共贏，銀行要根據(jù)客戶給銀行帶來的收益來確定價格，常見的收益包括：（1）客戶以各種形式留存存款（定期存款、保證金、介紹其他企業(yè)存款、結(jié)算存款等）；（2）客戶以貸款與銀行承兌匯票組合融資；（3）客戶附加結(jié)算量、工資等。為此可設(shè)客戶貢獻(xiàn)折扣系數(shù)，貢獻(xiàn)越大折扣越大。[5]

4．適時調(diào)整存貸款利率。市場是處于不斷變化之中的，存貸款利率制定后，要善于適時根據(jù)市場形勢進(jìn)行靈活的調(diào)整。（1）根據(jù)利率走勢調(diào)整存款價格。要善于運(yùn)用浮動利率，當(dāng)預(yù)期某一期限存款利率可能上漲時，可適當(dāng)提高當(dāng)時的存款價格，并以固定的價格吸收存款，以減少市場上升時帶來的存款成本壓力；當(dāng)預(yù)期某一期限存款利率可能下降時，應(yīng)及時調(diào)低當(dāng)時的存款價格，并以浮動利率吸收存款，減輕利率下降時的存款成本壓力。（2）根據(jù)經(jīng)營需要調(diào)整存款價格。當(dāng)銀行經(jīng)營過程中，發(fā)現(xiàn)好的貸款項目或其他資金運(yùn)用項目而需要存款時，可將可能的收入與銀行的其他成本開支和適當(dāng)利潤相減后，可以得出自己可以承受的存款成本價格，而且這個價格如果比市場同業(yè)的價格高一點(diǎn)，更具有競爭力，則應(yīng)推出比市場更高一點(diǎn)的存款價格，以把握贏利機(jī)會。（3）根據(jù)資金頭寸調(diào)整價格。當(dāng)銀行資金頭寸富余，暫時沒有可以贏利的資金運(yùn)用項目時，為了減少存款成本壓力，可以適時降低存款價格，以減輕存款閑置而帶來的成本開支；當(dāng)銀行資金偏緊時，可以較高的價格吸收存款，以緩解支付壓力。■

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭 鑫.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)視角下的農(nóng)村金融發(fā)展對策[J].金融理論與實踐，2007，（11）.

[2]孫銘.大行資金集中外流東北振興棋行吉林銀行[N].21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，2007-08-23.

[3]黃庭鈞.上海：銀行資產(chǎn)利潤率已達(dá)國際先進(jìn)銀行水平[N].新華網(wǎng)，2008-02-12.

第3篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

我國利率市場化從1996年確立利率市場化改革、放開銀行間同業(yè)拆借利率開始，到2013年全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)存款利率0.7倍的下限，允許金融機(jī)構(gòu)自主確定貸款利率水準(zhǔn)，再到2015年對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，我國的利率管制基本放開。各銀行金融機(jī)構(gòu)按照中國人民銀行和各自總行的要求，及時調(diào)整、公示各存貸款利率水準(zhǔn)。隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，其對商業(yè)銀行的影響逐漸顯現(xiàn)。

二、對各類型商業(yè)銀行的影響

（一）對銀行業(yè)的整體影響

1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇，存貸利差收窄，銀行盈利壓力增大。一方面，隨著利率市場化進(jìn)程推進(jìn)，銀行存款作為一種稀缺資源，存款利率上限上浮將加劇各行間的價格競爭，增加對存款利息支出，推高資金成本。另一方面，貸款利率下限放開后，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶的營銷競爭更為激烈，對其貸款優(yōu)惠力度也相應(yīng)提高，貸款利率下浮將影響銀行貸款收益。在大慶市各類型商業(yè)銀行中，存款利率分化明顯，國有銀行在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮比例在0.9至1.2之間，股份制商業(yè)銀行利率上浮比例在0.9至1.3，城商銀行、地方法人金融機(jī)構(gòu)則是1至1.3。貸款利率方面，各行差異性較大，國有銀行以總行定價為標(biāo)準(zhǔn)，股份制銀行則是區(qū)域性定價為主，城商、地方法人金融機(jī)構(gòu)貼近當(dāng)?shù)囟▋r，自主性較強(qiáng)貸款浮動較大。

2.進(jìn)一步推進(jìn)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。以往銀行盈利主要依靠存貸款業(yè)務(wù)賺取利差，隨著利率市場化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行的息差將逐漸減少，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)因資金成本上升將導(dǎo)致盈利水平呈下降趨勢，商業(yè)銀行需要開展其他業(yè)務(wù)以增加新的盈利點(diǎn)。中間業(yè)務(wù)由于其不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，并且是非利息收入，具有穩(wěn)定性、無風(fēng)險性等特點(diǎn)，逐漸受到商業(yè)銀行青睞。隨著利率市場化導(dǎo)致存、貸款市場競爭加劇，各商業(yè)銀行把更多的精力轉(zhuǎn)向中間業(yè)務(wù)市場。

3.提升銀行風(fēng)險偏好，資產(chǎn)質(zhì)量易出現(xiàn)下降。利率市場化會加劇信貸成本上升，銀行有擴(kuò)大信貸規(guī)模的沖動。并且由于存款利息支出的增多，銀行為保持利潤率，也必然要追求更高收益的貸款，風(fēng)險偏好也會相應(yīng)的上升，將資金投向風(fēng)險高、收益高的貸款項目上。這樣會導(dǎo)致受關(guān)注類的資產(chǎn)增多，資產(chǎn)質(zhì)量惡化。一旦出現(xiàn)大規(guī)模壞賬，將給銀行帶來巨大損失，甚至出現(xiàn)銀行危機(jī)。

（二）對大慶市本地各類商業(yè)銀行的影響

大慶市現(xiàn)有各類銀行金融機(jī)構(gòu)16家，主要由國有銀行、股份制銀行、城商銀行和地方法人金融機(jī)構(gòu)4大類組成。各家有各自不同的經(jīng)營特性，利率市場化對它們的影響存在較大差異。

1.對國有商業(yè)銀行影響較小。國有商業(yè)銀行（中農(nóng)工建交）具有網(wǎng)點(diǎn)多、市場占有率大、社會認(rèn)可度高等優(yōu)勢，活期存款占比維持在全市總量的40%以上，相較于其他類型銀行具有很大的成本優(yōu)勢。存款的保有基數(shù)大，資金成本上漲壓力較小，銀行存貸利差受利率市場化沖擊小。中間業(yè)務(wù)方面，、結(jié)算、工資、托管等業(yè)務(wù)均處于領(lǐng)先。在貸款定價能力方面，貸款利率水平比較穩(wěn)定，特別是和眾多大型企業(yè)形成良好的合作關(guān)系，對大型國有企業(yè)和項目提供融資貸款服務(wù)，對于一些優(yōu)質(zhì)客戶能夠提供利率優(yōu)惠。

2.促進(jìn)股份制銀行分化競爭。大慶市股份制商業(yè)銀行包括光大、廣發(fā)、興業(yè)、浦發(fā)、招商、昆侖、民生及中信，其中民生和中信銀行尚未開展對私業(yè)務(wù)。在負(fù)債方面，股份制銀行面臨很大的同質(zhì)化風(fēng)險，各行的存款利率同質(zhì)化嚴(yán)重缺乏有特色能夠吸引儲戶的存款產(chǎn)品，僅有少數(shù)幾家能依靠理財產(chǎn)品贏得存款，其他大多數(shù)股份制銀行都或多或少面臨存款流失的壓力。中間業(yè)務(wù)方面，各行均依靠自身的特色，利率市場化改革會繼續(xù)推動股份制商業(yè)銀行在自身優(yōu)勢領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)強(qiáng)化競爭。貸款定價方面，各股份制銀行擁有較強(qiáng)的定價能力，地方分支機(jī)構(gòu)擁有一定的自利，但面臨競爭，貸款利率提升幅度有限。

3.城商銀行面臨壓力較大。大慶市城商銀行包括哈爾濱銀行和龍江銀行，利率市場化對其活期存款影響相對較大，高存款利率面臨其他銀行特別是股份制銀行、地方法人金融機(jī)構(gòu)的競爭。中間業(yè)務(wù)方面，城商行憑借其擁有良好的政府關(guān)系和地域優(yōu)勢，能夠承接一些、、托管業(yè)務(wù)，在獲得的資金方面也具備一定的成本優(yōu)勢。同時在依靠推出不收費(fèi)服務(wù)吸引被大銀行擠出的客戶方面，面臨地方法人金融機(jī)構(gòu)的競爭。貸款業(yè)務(wù)方面，多集中于當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)，定價能力盡管具備一定的自主性，但波動幅度不大。

4.地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身特色。地方法人金融機(jī)構(gòu)主要是市農(nóng)商行，四縣的農(nóng)村信用合作社及杜爾伯特蒙古族自治縣潤生銀行。農(nóng)商銀行根植大慶農(nóng)村，在四縣的農(nóng)村市場占有率較大。近年來通過改制，成立了大慶市農(nóng)村商業(yè)銀行，開拓了其他銀行金融類業(yè)務(wù)范圍。負(fù)債方面，農(nóng)商行（包括四縣農(nóng)信社）存款上浮比例較大，市內(nèi)特別是四縣，營業(yè)網(wǎng)店較多，吸收了大量的農(nóng)村存款。并且由于其地方法人的特殊性，自身的利息收入留存比較大，一直以來利息收入都是大慶市各金融機(jī)構(gòu)中最高的。中間收入方面，占全部業(yè)務(wù)收入比重較小，主要集中于結(jié)算業(yè)務(wù)。貸款方面，其議價能力較強(qiáng)，占據(jù)著大慶市農(nóng)村貸款市場的大部分份額，貸款利率一直維持在較高水平。

三、對商業(yè)銀行的建議

1.存款產(chǎn)品應(yīng)突出特色化、個性化。定期、活期存款盡管收益率較低，但是其安全性也是最大的。同時隨著存款保險制度的，各類型商業(yè)銀行在定期和活期存款方面的差異化競爭將減少，理財市場將是各類銀行競爭的主要領(lǐng)域。

2.提高非利息收入占比。利率市場化會導(dǎo)致息差收入降低，同時追求高收益貸款易出現(xiàn)不良及壞賬，給銀行的收益帶來很大不確定性。大慶市商業(yè)銀行近5年總體中間收入占比在7%~9%之間，多數(shù)銀行占比在9%左右，在中間收入方面還有很大的上升空間。提升中間收入比重有利于緩解由于息差減少導(dǎo)致的銀行收益波動，同時擴(kuò)展商業(yè)銀行對企業(yè)客戶的服務(wù)范圍增加客戶粘性。

3.完善商業(yè)銀行貸款定價機(jī)制。市場資金的供求、企業(yè)信用資質(zhì)等都是銀行貸款利率定價標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)。為了能保持一定的貸款收益率，銀行必須要建立符合自身特點(diǎn)的貸款利率定價機(jī)制。國有、股份制、城商及地方性銀行定價決策機(jī)制各有不同，在利率市場化不斷推進(jìn)的同時需要將自身貸款定價機(jī)制進(jìn)行完善以便適應(yīng)市場競爭需求。

第4篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

關(guān)鍵詞：降息；貨幣政策改革；利率市場化

中圖分類號：F062 　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2012.08.001

文章編號：1672-0407(2012）08-001-02

收稿日期：2012-06-16

一、貨幣政策機(jī)制需要改革

全球金融危機(jī)的爆發(fā)，以及由危機(jī)造成的全球金融市場和實體經(jīng)濟(jì)面臨的嚴(yán)峻、復(fù)雜和變幻莫測的形勢，給世界各國的中央銀行帶來了很大的挑戰(zhàn)，中國人民銀行也不例外。

中國貨幣政策制定在應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)和發(fā)達(dá)國家衰退帶來的沖擊，人民幣升值壓力，外資波動，國內(nèi)通貨膨脹，房地產(chǎn)泡沫，以及目前經(jīng)濟(jì)下滑等問題上的努力，總的來說是值得肯定的，但也有許多需要改進(jìn)的地方。

此次降息是央行在過去的三年半里連續(xù)5次上調(diào)基準(zhǔn)利率之后的第一次，反映了中國貨幣政策的重心已經(jīng)從遏制通貨膨脹向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)移。近幾個月來，國際貿(mào)易與金融環(huán)境不斷惡化，中國一系列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈下滑趨勢，而通貨膨脹率也從去年最高時的6.5%下降到今年5月份的3%。

但這次降息的信號意義大于實質(zhì)意義，對刺激經(jīng)濟(jì)需求的作用有限。考慮到通貨膨脹率，去年一年期貸款的實際利率是1%左右，而目前，即使在這次利率下調(diào)之后，一年期貸款的實際利率是3%左右。企業(yè)貸款和居民購房貸款的名義成本下降了，但實際成本卻明顯高于去年。

事實上，中國各級政府和國營企業(yè)的投資行為與利率相關(guān)甚微。而民營企業(yè)面臨的融資困難不是依靠下調(diào)0.25%的利率就能解決問題的。

此外，央行不但通過設(shè)定存貸款利率直接控制貨幣的“價格”，即利率，也通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率試圖控制貨幣的“量”。盡管2011年年底以來已經(jīng)3次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目前仍然在20%，是全球金融危機(jī)發(fā)生之前正常年份的一倍以上。如果僅僅以此來衡量，貨幣政策仍然處于緊縮狀態(tài)，不是寬松狀態(tài)。

更重要的是，中國貨幣政策機(jī)制還有許多方面需要改革。

首先，央行應(yīng)該從目前對存款準(zhǔn)備金率和利率，即貨幣“量”與“價”的雙重控制逐步轉(zhuǎn)向以利率為主要政策工具。

銀行存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的貨幣政策工具之一，發(fā)達(dá)國家已基本上不采用。

雖然在理論上可以簡單計算出調(diào)整存款準(zhǔn)備金率對貨幣供應(yīng)量的影響，但在實際中，有很大的不確定性。

例如，準(zhǔn)備金率為10%時，100元的初始存款在理論上最多可以衍生出1000元的貨幣供應(yīng)量，而準(zhǔn)備金率提高到20%，只能衍生出500元的貨幣供應(yīng)量。因此，提高銀行存款準(zhǔn)備金率可以通過減少貨幣供給，來達(dá)到遏制通貨膨脹的目的。但是，如果貨幣的周轉(zhuǎn)速度加快了（銀行的存、貸周期縮短了），即使“貨幣乘數(shù)” 降低了，貨幣供給總量未必減少：如果將銀行存款準(zhǔn)備金率從10% 提高到20%，但在一個固定的時期內(nèi)，貨幣周轉(zhuǎn)從原來的5次，上升到7次，貨幣貨幣供應(yīng)量總量并不會減少，都是400元。此外，調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率對銀行體系之外流通的貨幣量不會起到控制作用，而且存款準(zhǔn)備金率過高時，還會將大量貨幣擠到銀行體系之外，造成民間借貸的混亂。

同時，應(yīng)該增強(qiáng)貨幣政策的透明度，并進(jìn)一步明確貨幣政策的目標(biāo)。

20多年前，發(fā)達(dá)國家的中央銀行曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)貨幣政策對市場的突然性，并凸出決策者的經(jīng)驗性：是否需要調(diào)整利率取決與決策者對經(jīng)濟(jì)形勢的經(jīng)驗判斷，而且，要盡量不能讓市場摸清決策者的政策意圖。美聯(lián)儲前主席格林斯潘在當(dāng)時是公認(rèn)的“模糊語言大師”, 市場無法從他的講話中摸清貨幣政策的取向。但是，在過去的20多年里，發(fā)達(dá)國家的貨幣政策理論和實踐發(fā)生了根本性的變化: 強(qiáng)調(diào)貨幣政策的透明性和公開性，盡量讓市場充分理解貨幣政策的取向，同時，以“規(guī)則”取代決策者的經(jīng)驗和隨意性。 很多國家采取了將政策利率水平與通貨膨脹率一一對應(yīng)的規(guī)則，即“鎖定通貨膨脹目標(biāo)”。

中國目前貨幣政策的決策模式基本上與發(fā)達(dá)國家20多年前的模式類似，缺少透明度與規(guī)則性。

要使得貨幣政策取得最大的效果，必須讓市場充分了解政策取向。當(dāng)然，貨幣政策的效果是通過金融系統(tǒng)傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)的。所以，貨幣政策機(jī)制的改革需要與金融體制改革同步，特別是利率市場化的改革。

二、利率市場化面臨挑戰(zhàn)的不僅是銀行，更主要的是政府和國企

央行在這次降息同時還宣布存款利率上限浮動為1.1倍，貸款利率下限浮動為0.8倍。這是央行第一次允許存款利率向上浮動。

一些分析人士認(rèn)為這是一舉兩得的措施：一是試探商業(yè)銀行和居民儲蓄對存款利率向上浮動的反應(yīng)，為未來利率市場化做準(zhǔn)備；二是通過存貸款利率的上下限擴(kuò)大使這次的“對稱降息”政策達(dá)到“不對稱降息”的實質(zhì)結(jié)果，即貸款利率實際下降的幅度大于存款利率下降幅度。

降息政策執(zhí)行之后，各大銀行均在新存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上將一年期利率上調(diào)至3.5%，與降息政策之前持平，而有些中小銀行則將存款利率上浮到頂，達(dá)到3.575%，高于降息政策之前的水平。 其結(jié)果是，儲蓄者沒有因為降息政策受到損失，而貸款者從貸款利率的下降中受益。銀行則由于存貸利率差別的縮小而損失一部分利潤，其利潤損失將會在今后的季度財務(wù)報表中反映出來。

存款利率向上浮動的確是中國向利率市場化邁出的又一步。但是，中國要真正實現(xiàn)利率完全市場化（即央行只控制某一項短期利率作為政策利率，而其他所有存款和貸款的利率均有商業(yè)銀行根據(jù)信貸市場的供求來決定），還面臨著嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

不少分析人士把利率市場化對商業(yè)銀行可能帶來的負(fù)面影響作為主要問題：如，銀行將面臨更多的競爭，利差可能會縮小而影響銀行利潤，不良貸款率可能會上升而增加銀行風(fēng)險。這些的確是利率市場化可能給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)。但是，在中國目前的情況下，利率市場化對政府財政和國有企業(yè)帶來的挑戰(zhàn)在一定程度上將比銀行更嚴(yán)峻。

由于央行控制著各項存貸款利率，特別是存款利率的上限， 中國政府的國債利率和國有企業(yè)的貸款利率長期一直低于“均衡利率”。

在一個充分競爭的有效市場經(jīng)濟(jì)中，實際利率（名義利率減去通貨膨脹率）應(yīng)該與長期GDP增長率基本持平。國際貨幣基金組織，在1999～2008期間，發(fā)達(dá)國家的平均實際利率與GDP平均增長率之差為-0.15個百分點(diǎn)，兩者基本相等，其中7國集團(tuán)為1.26個百分點(diǎn)。發(fā)展中國家的平均實際利率與GDP增長率之差為-7.96個百分點(diǎn)，其中新興經(jīng)濟(jì)體為-4.15個百分點(diǎn)。中國為-8個百分點(diǎn)左右，是新興經(jīng)濟(jì)體中將實際利率壓抑得最低（相對GDP增長率而言）的國家。

壓抑利率的結(jié)果是以犧牲居民儲蓄的收入來補(bǔ)貼政府投資和國企貸款的成本。

銀行只是儲蓄者與貸款者之間的中介。當(dāng)然，因為央行控制著各項存貸款利率，銀行可以“旱澇保收”地收取利差。但是，中國商業(yè)銀行享受的3%左右的存貸利率差基本上是世界各國的平均水平，并不比利率充分市場化的發(fā)達(dá)國家高。

壓抑利率的最大收益者不是銀行，而是政府和國企。

第5篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

關(guān)鍵詞：利率市場化；資金供求；福建省

作者簡介：雷貴優(yōu)，男，福建寧化人，中國人民銀行三明市中心支行經(jīng)濟(jì)師。

中圖分類號：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.10.50 文章編號：1672-3309（2013）10-109-03

2013年7月，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化。

一、金融機(jī)構(gòu)利率定價行為調(diào)查：以福建省為例

2013年7月，福州中支對全省七類不同類型金融機(jī)構(gòu)①利率定價開展了專題調(diào)研。調(diào)查顯示：商業(yè)銀行與法人金融機(jī)構(gòu)在利率定價形成機(jī)制、定價模式、定價權(quán)限等方面存在明顯差異；商業(yè)銀行自上而下的利率定價機(jī)制，不利于分支機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌雠c企業(yè)的實際狀況進(jìn)行合理的利率浮動；法人類金融機(jī)構(gòu)受多重因素限制在利率定價上依然過于簡單和粗放。

（一）存款利率定價。從表1看出，福建省非法人金融機(jī)構(gòu)中，六大商業(yè)銀行存款利率均執(zhí)行基準(zhǔn)利率，股份制商業(yè)銀行一年及以下存款利率執(zhí)行1.1倍利率，一年期以上執(zhí)行基準(zhǔn)利率，政策性銀行按存款最高利率執(zhí)行；而法人金融機(jī)構(gòu)全部按存款最高利率（1.1倍）執(zhí)行。

（二）貸款利率定價。調(diào)查顯示，福建省內(nèi)不同類型金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價基本遵循基準(zhǔn)利率加點(diǎn)形成的原則，但不同類型金融機(jī)構(gòu)在貸款定價模式、定價權(quán)限等方面有所區(qū)別（見表2）。從定價模式看，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行貸款定價能夠綜合考慮多種因素，實行差別化的浮動利率定價機(jī)制；法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率一般以“風(fēng)險定價”為主線，遵守“風(fēng)險高、利率高”的基本原則，其風(fēng)險判斷的主要依據(jù)是擔(dān)保能力，并結(jié)合貸款方式、貸款期限來定價。

二、利率市場化改革中應(yīng)關(guān)注的問題

（一）利率制定模式無法適應(yīng)市場化要求。我國的利率調(diào)整建議雖由央行作出，但利率制定過程中仍會受到國務(wù)院各部委的影響，且最終由國務(wù)院審批、決定。因此帶有濃厚行政色彩的利率往往處于均衡利率水平之下，容易導(dǎo)致社會對資金的過度需求，限制居民的儲蓄意愿，使資金供求失衡和社會總福利水平降低。這種既不反映資金的供求狀況又不反映資金使用成本的利率制度顯然與市場經(jīng)濟(jì)的要求相違悖，阻礙市場化利率機(jī)制的形成。

（二）利率市場化必須打破金融機(jī)構(gòu)利率管理模式。從定價權(quán)限看，國有商業(yè)銀行實行總行一級管理、統(tǒng)一指導(dǎo)、分級授權(quán)的貸款利率定價管理體系，其定價權(quán)主要在總行，一級、二級以上分行在總行授權(quán)范圍內(nèi)對利率浮動區(qū)間享有一定權(quán)限（上浮10%范圍內(nèi)），而基層行則僅是定價利率的執(zhí)行者，無自主定價權(quán)；股份制商業(yè)銀行也實行總行統(tǒng)一利率定價管理，但其二級分行利率定價權(quán)限較國有商業(yè)銀行大，基層行同樣無自主定價權(quán)；法人金融機(jī)構(gòu)則具有較為獨(dú)立的利率定價權(quán)限，但利率定價評測指標(biāo)則過于簡單粗放，雖易于操作，但對同一類型的貸款缺乏應(yīng)有的利率彈性，不利于市場化利率定價機(jī)制形成。

（三）利率市場化必須關(guān)注“三農(nóng)”發(fā)展。近年來中央一號方件都提出要提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，積極支持“三農(nóng)”發(fā)展。但在廣大農(nóng)村，其土地大多仍無法擺脫粗放式經(jīng)營，農(nóng)民收益很低，且土地使用有一定年限，農(nóng)業(yè)開發(fā)成本很高，農(nóng)業(yè)投入不足。另一方面，農(nóng)村金融市場并不完善，作為主要為“三農(nóng)”服務(wù)的農(nóng)村信用社，處在一社難支“三農(nóng)”的尷尬局面，且其為了自身生存，提高效益，在壟斷農(nóng)村金融市場的情況下，不斷提高貸款利率，其結(jié)果也加重了農(nóng)民負(fù)擔(dān)，不利于“三農(nóng)”發(fā)展。如一些地方法人金融機(jī)構(gòu)所發(fā)放貸款利率上浮幅度集中在50-100%之間。

（四）實際執(zhí)行的利率水平并不反映真實利率水平。一方面利率的定價主動權(quán)仍掌握在銀行手中。另一方面由于融資渠道狹窄，企業(yè)大多只在乎能否取得貸款而對利率水平多少放在其次。其中，國有企業(yè)對利率敏感性較低，而為數(shù)眾多的中小企業(yè)由于受自身條件限制，在與銀行關(guān)系上處于“賣方市場”境地，大多不具備與銀行討價還價的實力。在農(nóng)村市場上，放貸主體只有農(nóng)村信用社，貸款主體只能接受近乎壟斷的貸款利率。因此，實際執(zhí)行的利率水平并不能完全反映當(dāng)前真正的利率市場價格。

（五）利率浮動實際情況不如人意。人民銀行擴(kuò)大人民幣貸款利率浮動區(qū)間的政策目的之一是希望能夠有助于解決中小企業(yè)貸款難的問題，但實際情況并非如此。由于目前商業(yè)銀行的考評過度強(qiáng)調(diào)風(fēng)險責(zé)任，利率管理模式大多實行“分級授權(quán)、分類指導(dǎo)”，利率水平及浮動區(qū)間基本上由各上級行統(tǒng)一調(diào)整和對下授權(quán)，基層行在確定利率水平時往往過于被動，因此在貸款發(fā)放中更注重規(guī)避貸款責(zé)任，難以對中小企業(yè)增加貸款。

（六）存貸款期限不匹配不利于利率風(fēng)險控制。利率市場化條件下，利率水平將表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性，商業(yè)銀行將承受較大的利率風(fēng)險，主要有利率敏感性缺口風(fēng)險和利率結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。從我國金融業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)看，利率結(jié)構(gòu)性風(fēng)險較大。長期以來短期貸款余額超過短期存款，短期貸款在貸款總額中的占比高，而短期存款占存款總額中的比例低。長期存款余額超過中長期貸款，長期貸款在貸款總額中的占比低，而長期存款占存款總額中的比例高。利率政策調(diào)整后，期限結(jié)構(gòu)性失衡的問題進(jìn)一步突出，利率風(fēng)險有可能進(jìn)一步增大。

（七）當(dāng)前的利率監(jiān)管體系容易造成監(jiān)管真空。人銀分設(shè)后，人民銀行行使利率監(jiān)管權(quán)，但也只限于事后監(jiān)管，只能通過金融機(jī)構(gòu)提供的利率報表了解金融機(jī)構(gòu)利率水平執(zhí)行情況，無法確定其利率執(zhí)行的真實性，另一方面各種監(jiān)測系統(tǒng)和制度也有待進(jìn)一步完善。銀行監(jiān)督管理部門有利率檢查權(quán)，但缺少相應(yīng)的利率監(jiān)測數(shù)據(jù)和監(jiān)測手段，給利率檢查帶來一定的難度。另外，央行與銀監(jiān)部門在協(xié)調(diào)上也存在問題，因此容易在利率監(jiān)管上形成一定的真空。從福州市來看，機(jī)構(gòu)分設(shè)后，銀行監(jiān)督管理部門尚未對金融機(jī)構(gòu)開展大范圍的利率檢查。

三、對策建議

（一）人民銀行。

1、繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化建設(shè)，擴(kuò)大央行自主決策權(quán)及提高央行宏觀調(diào)控能力。一是進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化。二是進(jìn)一步擴(kuò)大中央銀行的自主決策權(quán)。

2、盡早推出存款保險制度。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，存款保險制度是這一過程中的一個重要環(huán)節(jié)，因為銀行業(yè)在確定存款利率方面的競爭加劇很可能導(dǎo)致銀行利潤下降。最終，競爭可能導(dǎo)致某些小型銀行破產(chǎn)。當(dāng)前建立存款保險制度的各方面條件已經(jīng)具備，內(nèi)部已達(dá)成共識，可擇機(jī)出臺并組織實施。

3、繼續(xù)加快商業(yè)銀行股份制改革，推進(jìn)民營資本向商業(yè)銀行投資進(jìn)程。完善商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)，按照《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)非公有經(jīng)濟(jì)制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干要求》，推進(jìn)民營資本向商業(yè)銀行投資進(jìn)程，使商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)真正多元化。

4、加強(qiáng)利率浮動的監(jiān)測，及時對各類利率水平進(jìn)行統(tǒng)計和披露，為金融機(jī)構(gòu)合理確定利率水平提供依據(jù)，正確引導(dǎo)和加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對利率的管理。隨著利率市場化改革進(jìn)程加快，人民銀行應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H，建立健全各種監(jiān)測系統(tǒng)和制度，運(yùn)用現(xiàn)代的科技手段，加強(qiáng)對轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)利率政策執(zhí)行情況的監(jiān)督管理，提高利率政策執(zhí)行效果，維護(hù)正常的金融市場秩序。

5、加強(qiáng)與銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，必要時行使建議檢查權(quán)，甚至可以考慮央行繼續(xù)行使利率檢查權(quán)，一監(jiān)到底。建立與銀行監(jiān)督管理的協(xié)調(diào)機(jī)制，實現(xiàn)資源共享，共同應(yīng)對利率市場化過程中出現(xiàn)的各種新情況、新問題。人民銀行在必要時行使建議檢查權(quán)，或考慮央行繼續(xù)行使利率檢查權(quán)，確保利率市場化改革順利進(jìn)行。

（二）銀行監(jiān)督管理部門。

1、銀監(jiān)部門應(yīng)加強(qiáng)對商業(yè)銀行的風(fēng)險監(jiān)管，將利率風(fēng)險監(jiān)管作為其中一項重要內(nèi)容。因為商業(yè)銀行存貸款利差水平?jīng)Q定其利潤水平，利率市場化將在很大程度上影響商業(yè)銀行的經(jīng)營，利率風(fēng)險也將直接影響其經(jīng)營風(fēng)險，利率風(fēng)險控制不好將可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)大幅度增加，甚至?xí)虼尜J款利率倒掛而出現(xiàn)虧損乃至退出市場。

2、建立健全各種相關(guān)的監(jiān)管法律法規(guī)，不斷規(guī)范操作規(guī)程，加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高監(jiān)管人員的素質(zhì)和各分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平。積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理有序競爭，增強(qiáng)監(jiān)管力度，引導(dǎo)價格導(dǎo)向，防止出現(xiàn)惡性競爭的現(xiàn)象。

（三）金融機(jī)構(gòu)。

1、轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制，消除利率傳導(dǎo)的障礙。深化商業(yè)銀行改革，使銀行成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我約束的法人實體，并按盈利性、安全性和流動性的要求開展經(jīng)營活動。只有銀行經(jīng)營機(jī)制得以徹底轉(zhuǎn)換，才能保證利率信號的準(zhǔn)確傳導(dǎo)，促使市場化利率的形成。

2、確立完善的資金定價體系，保持合理的“利差”水平。各金融機(jī)構(gòu)要確立以風(fēng)險管理為中心的利率形成機(jī)制，根據(jù)客戶的信用風(fēng)險、貸款投向、綜合收益、籌資成本和運(yùn)營成本等指標(biāo)，建立綜合的測算體系，以靈活制定合理價位，逐步培育獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險的能力。成立貸款利率定價委員會，根據(jù)不同客戶的具體情況和風(fēng)險水平來制定風(fēng)險溢價，合理制定貸款利率水平，防范道德風(fēng)險。

3、加強(qiáng)對利率的管理，建立起科學(xué)的分級授權(quán)體制。盡快科學(xué)地研究和制定利率浮動管理的辦法和制度，建立起高效的利率信息溝通渠道和適當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險衡量系統(tǒng)，加強(qiáng)對利率走勢的預(yù)測和分析，提高商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險的能力。進(jìn)一步完善和健全商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制，考慮各分支行經(jīng)營管理水平、所在地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和同業(yè)競爭關(guān)系，適當(dāng)對分支行授予一定的定價權(quán)。

4、充分發(fā)揮貸款利率浮動政策作用，進(jìn)一步改進(jìn)對中小企業(yè)金融服務(wù)。一是逐步改變現(xiàn)行自上而下的利率定價模式，充分發(fā)揮基層行了解、掌握地區(qū)、企業(yè)的優(yōu)勢，將貸款定價權(quán)合理下放，提高利率作為貸款價格的敏感性。二是轉(zhuǎn)變“重大輕小”的觀念，建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系，提高利率風(fēng)險管理能力，通過風(fēng)險溢價，既滿足風(fēng)險偏高中小企業(yè)的貸款需求，又實現(xiàn)商業(yè)銀行的健康經(jīng)營，實現(xiàn)銀企雙贏。

（四）政府。

1、強(qiáng)化有限政府的意識，并提高央行的獨(dú)立性。我國實行的是市場經(jīng)濟(jì)，要求政府不能再像計劃經(jīng)濟(jì)條件下全面直接參與經(jīng)濟(jì)活動，不要試圖將國家的經(jīng)濟(jì)活動納入政府計劃的直接控制之下，如利率，應(yīng)主要交由市場供求來決定。并可在條件成熟的情況下，適當(dāng)提高央行的獨(dú)立性，建立以利率傳導(dǎo)為核心的調(diào)控機(jī)制。

2、地方政府部門應(yīng)積極關(guān)注利率市場化改革，主動運(yùn)用利率杠桿調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資金流向，促進(jìn)社會資源合理配置。

3、建立財政貼息制度。由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的效益比較低，要設(shè)立一定的財政貼息制度，對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和農(nóng)戶給予一定的貼息，用財政手段彌補(bǔ)市場利率均等原則對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的不利影響。

（五）企業(yè)。繼續(xù)深化國有企業(yè)改革，使企業(yè)成為對利率變動反映靈敏的市場主體。一是加快國有企業(yè)股份制改造和符合條件的國有企業(yè)上市進(jìn)程，盡快明確企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體。二是盡快轉(zhuǎn)換國有企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制，增強(qiáng)其適應(yīng)利率市場化的能力，并提高其對宏觀調(diào)控政策反映的靈敏性，以確保利率政策傳導(dǎo)機(jī)制的順暢。三是企業(yè)應(yīng)根據(jù)利率變化進(jìn)行理性經(jīng)濟(jì)活動，主動負(fù)債，實現(xiàn)利潤最大化。

注釋：

① 包括三大政策性銀行（國開行、農(nóng)發(fā)行、進(jìn)出口銀行），六大國有商業(yè)銀行（工、農(nóng)、中、建、交、郵儲），股份制商業(yè)銀行（興業(yè)、興業(yè)、中信、招商、民生、平安、光大、浦發(fā)、華夏）、城市商業(yè)銀行（廈門銀行、泉州銀行、海峽銀行等）、各地市農(nóng)商銀行、農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行。

第6篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

[關(guān)鍵詞]通貨膨脹;商業(yè)銀行;經(jīng)營;影響

經(jīng)濟(jì)危機(jī)后政府采取寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，銀行主動信貸投放加速，貨幣供應(yīng)量增速迅速回升。2009年末廣義貨幣（M2）余額達(dá)到61萬億，同比增長達(dá)27.7%，高于同期GDP增速17個百分點(diǎn)，(M2/GDP)達(dá)到歷史新高的1.79。2010年來，廣義貨幣（M2）增長速度比2009年略有下降，但截至2010年末廣義貨幣（M2）已達(dá)72.6萬億，同比增長速度仍達(dá)19.7%。按照貨幣數(shù)量理論，超額的貨幣投放將帶來滯后的通貨膨脹。不管是國內(nèi)學(xué)者的實證研究還是各國的歷史經(jīng)驗都驗證了貨幣供應(yīng)的加速都伴隨著通貨膨脹率的長期上升，而且有比較明顯的滯后特征（圖1）。

一、通貨膨脹現(xiàn)狀

2011年第一季度經(jīng)濟(jì)增速高于預(yù)期。盡管數(shù)月來政府采取多項措施為急速增長的經(jīng)濟(jì)降溫，通脹率依然上升至近3年的最高水平。2011年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長9.7%，較2010年第四季度的9.8%略有下降，但仍高于預(yù)期。同時，3月份居民消費(fèi)價格(CPI)同比上漲5.4%，較2月份的4.9%有了大幅提高，是32個月來的最高水平。盡管過去6個月里，政府采取一系列緊縮措施（包括四次加息），這些數(shù)據(jù)仍未有明顯改善。央行連續(xù)9次上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率，現(xiàn)在中國大型銀行的準(zhǔn)備金率已達(dá)到20.5%。我國的CPI計算體系食品類的統(tǒng)計權(quán)重達(dá)32.79%，而且在居住類指標(biāo)中只考慮了租房價格，而不是商品房銷售價格，如果加上住宅的價格變化，我國的通貨膨脹率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們預(yù)期的水平。

二、通貨膨脹對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響分析

1.影響銀行存款業(yè)務(wù)發(fā)展。通貨膨脹時期，實際利率下降，甚至出現(xiàn)負(fù)利率，較低的實際利率必將導(dǎo)致居民儲蓄意愿走低，社會資金流向發(fā)生新的變化，投機(jī)性資金逐漸增加，銀行存款分流的狀況發(fā)生的可能性不斷加大。存款穩(wěn)定性變差會增加銀行存款維護(hù)的難度，同時存款分流將直接減少銀行存款，兩者都將增加銀行吸存壓力。

央行不斷提高存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行資金可能會從流動性過剩轉(zhuǎn)為流動性均衡甚至不足，存款將成各商業(yè)銀行爭奪的稀缺資源。特別是在銀監(jiān)會不斷強(qiáng)化存貸比監(jiān)管的背景下，各銀行特別是中小銀行對存款的需求更加旺盛，招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行和浦發(fā)銀行等存貸比持續(xù)高位徘徊，高息攬存現(xiàn)象應(yīng)運(yùn)而生。

2.為消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)提供發(fā)展機(jī)會。通貨膨脹通常都會帶來消費(fèi)的較快增長。CPI對社會消費(fèi)品零售總額增長有一定的引領(lǐng)作用，社會消費(fèi)品零售總額增速隨CPI走高而加速。今年以來我國的消費(fèi)市場隨CPI走高而保持較快增長，也驗證了這一點(diǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1-3月，社會消費(fèi)品零售總額42 922億元人民幣，同比增長16.3%，其中3月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長17.4%。“十二五”規(guī)劃將拉動消費(fèi)作為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重點(diǎn)，已出臺的系列的針對消費(fèi)增長的政策扶持，將為消費(fèi)信貸的發(fā)展提供良好的政策環(huán)境，從而刺激更多的消費(fèi)信貸需求。

3.貸款規(guī)模受限的同時，貸款議價能力有所提高。通貨膨脹使貸款的實際利率下降，企業(yè)和個人消費(fèi)者傾向于借貸，貸款需求會有保證；央行為抑制通貨膨脹會傾向于通過提高存貸款利率、法定存款準(zhǔn)備率、加大央行票據(jù)的發(fā)行量、實施窗口指導(dǎo)等收緊銀根，所有這些都將緊縮銀行信貸額度。旺盛的貸款需求和央行的貸款緊縮政策并存，為銀行提高議價能力提供機(jī)會，商業(yè)銀行可借此機(jī)會提高贏利能力和主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。2008年銀行維持較高的貸款利率上浮比例正是得益于國家的緊縮政策。

4.通貨膨脹有利于提升商業(yè)銀行的盈利能力。經(jīng)過九次上調(diào)后，法定存款準(zhǔn)備金率已在高位，調(diào)整空間有限，抑制通貨膨脹最直接的手段就是加息。多位專家認(rèn)為央行二季度將繼續(xù)加息。由于我國銀行活期存款比例超過四成，對稱加息有助于提高銀行的凈息差（NIM），進(jìn)而提升銀行的贏利能力。而如果是非對稱加息（只加存款利率），或?qū)A利造成不利影響，但本身影響并不大。一旦央行采取單邊加息，將意味著一輪加息周期正式啟動，最終對銀行凈息差（NIM）的影響為中性甚至偏正面。而即使不進(jìn)行加息，從中長期看，由于資金緊張，銀行貸款議價能力提升，貸款利率的提高將增加銀行收益，提高銀行贏利水平。

5.資本市場活躍，投資理財業(yè)務(wù)發(fā)展。隨著居民財富的增長，投資理財意識越來越強(qiáng)，在通貨膨脹背景下，為了避免貨幣貶值的影響，人們會更加主動尋找投資機(jī)會。但我國目前房地產(chǎn)市場遭遇嚴(yán)重調(diào)控，機(jī)會不大，投資實業(yè)又對投資者要求太高，投資途徑相對有限。這樣投資者將會傾向于資本市場，從而帶來較好的資本市場相關(guān)投資理財業(yè)務(wù)機(jī)會。

三、結(jié)論

央行通過上調(diào)準(zhǔn)備金率和加息來應(yīng)對通貨膨脹，在為銀行提供一定發(fā)展機(jī)會的同時也帶來很多經(jīng)營風(fēng)險，比如房貸風(fēng)險，持續(xù)加息會帶來按揭貸款戶的還貸風(fēng)險；地方融資平臺風(fēng)險，持續(xù)加息會帶來近10萬億地方融資平臺貸款還本付息風(fēng)險。央行再次加息，經(jīng)通脹率調(diào)整后的銀行存款回報率仍為負(fù)值。商業(yè)銀行只有不斷更新觀念，實現(xiàn)功能轉(zhuǎn)型，才能適應(yīng)目前環(huán)境的不斷變化，提升贏利能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 薩繆爾森，蕭琛，譯.經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].人民

郵電出版社,2008.

[2] 綜述：多名專家認(rèn)為央行二季度將繼

第7篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

北京一些商業(yè)銀行，為了搶占個人住房按揭貸款市場，又開始在住房貸款利率上做文章，明確表示，可以對優(yōu)質(zhì)客戶、首套購房給予七折優(yōu)惠。此外，北京公積金第二套貸款，也傳出取消“認(rèn)房又認(rèn)貸”規(guī)定的消息，即只要還清貸款，無論是有房，還是過去貸過款，購買第二套以上的住房，都可以享受第一套住房的優(yōu)惠利率。還有，春節(jié)將至，市場開始有人炒作“一二線城市居民如何在春節(jié)期間到三四線城市住房投資”的話題。

對住房市場投機(jī)炒作，如果政府沒有決心用嚴(yán)厲的政策進(jìn)行打擊及遏制，那么要想遏制國內(nèi)房地產(chǎn)市場房價飆升，那是不可能的。據(jù)中房指數(shù)研究院報告，2010年，國內(nèi)35個主要大城市的房價上漲近28%，其中北京上漲了40%以上。

住房價格快速飆升，其最大動力，是投資者利用銀行過高金融杠桿及過低利率的貸款，進(jìn)行住房投機(jī)炒作?？梢哉f，房地產(chǎn)信貸政策只要松動一點(diǎn)，住房投機(jī)炒作立即會“水漫金山”。

遏制或打擊房地產(chǎn)投機(jī)炒作，是2010年來政府房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)，無論是總理關(guān)于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的講話，還是國十條等文件，對嚴(yán)厲打擊房地產(chǎn)投機(jī)炒作，都有嚴(yán)格的要求和規(guī)定，特別是個人住房按揭差別化信貸政策，更是針對打擊房地產(chǎn)投機(jī)炒作而設(shè)計的。國十條及275號文件，不僅要求停止第三套以上住房貸款及個人異地住房貸款，而且要求各商業(yè)銀行，對個人住房按揭貸款采取差別化政策。比如，第一套住房，首付比例提高30%，銀行要對貸款進(jìn)行風(fēng)險定價，而不是給出最低優(yōu)惠；第二套以上住房，貸款首付比例提高50%，貸款利率上升到基準(zhǔn)利率的1.1倍以上。從這些政策可以看出，個人住房按揭貸款，除第一套住房貸款利率有彈性外，其他貸款及首付比例，都有嚴(yán)格的規(guī)定，各商業(yè)銀行不能隨意突破。而如今，商業(yè)銀行顯然在尋找突破口。

無論是從經(jīng)濟(jì)邏輯來看，還是從現(xiàn)實經(jīng)驗來說，2008年下半年出臺的“七折優(yōu)惠住房貸款利率”政策，是誤判形勢而推出的政策，它導(dǎo)致2009年以來的房價大漲?，F(xiàn)在，所謂的“非常時期”已經(jīng)過去，為何這種“非常優(yōu)惠”還在延續(xù)？

“非常優(yōu)惠”顯然并不是為了幫助居民來解決基本居住條件，社會科學(xué)院的報告指出，85%的居民沒有支付能力購買當(dāng)前這種價格水平下的住房。這些優(yōu)惠信貸政策，只不過方便了少數(shù)投機(jī)炒作者罷了。

對商業(yè)銀行而言，如果從成本收益來計算，應(yīng)該沒有動機(jī)將個人住房貸款利率降低到七折優(yōu)惠水平。因為2010年底不對稱加息之后，5年期以上的個人住房按揭貸款利率，七折優(yōu)惠利率僅為4.48%，而現(xiàn)在的銀行5年期存款利率為4.55%，已經(jīng)形成了倒掛。當(dāng)前銀行存款負(fù)利率仍然較高，未來存款利率上調(diào)是必然的，因此，商業(yè)銀行經(jīng)營這種貸款，理應(yīng)產(chǎn)生虧損。如果還算上銀行管理運(yùn)作成本，“非常優(yōu)惠”實在是得不償失的業(yè)務(wù)。

那商業(yè)銀行為何還千方百計擴(kuò)張住房按揭貸款業(yè)務(wù)呢？可能有以下幾個方面的考慮：其一，從1998年中國房地產(chǎn)市場起步以來，房價一直只漲不跌，因而住房按揭貸款被看做是“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，是銀行的市場競爭力；其二，國內(nèi)上市銀行的活期、3個月以內(nèi)、3個月至一年、一年以上到期存款的分布比例，分別為54.2%、17.2%、22.2%、6.1%，商業(yè)銀行的中長期貸款成本總量實際較低，因而活期存款成本與優(yōu)惠利率貸款的收益總量仍然較高。其三，由于金融體系及銀行信用完全由政府擔(dān)保，因此，地方政府、企業(yè)、銀行、個人等各方面，都選擇千方百計過度使用現(xiàn)有銀行體系，因為誰使用得多，就意味著占有的資源多，獲得的利益也多，這是最大的驅(qū)動力。其四，2010年國十條目前的落實與執(zhí)行情況并不理想，市場認(rèn)為政府打擊住房市場投機(jī)炒作決心不足，政策僅是紙上文件，自然會強(qiáng)化市場投機(jī)炒作預(yù)期。

第8篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

回顧2012：正在走向市場化

2012年，中國銀行業(yè)出現(xiàn)了很多新動向：重啟的信貸資產(chǎn)證券化、不良貸款的顯性化、以存款利率上浮為標(biāo)志的利率市場化……無論是存貸款利率的自主化，還是新資本管理辦法和資產(chǎn)證券化為銀行資產(chǎn)提供的全新空間，乃至不良資產(chǎn)的化解與處置，無不昭示著：銀行業(yè)正在走向市場化。

利率市場化進(jìn)程加快

2012年6月8日，央行在下調(diào)存貸款利率的同時，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限，即金融機(jī)構(gòu)的存款利率可上浮至基準(zhǔn)利率的1.1倍。2012年7月6日，央行再次下調(diào)存貸款利率，并將貸款的下浮區(qū)間擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.7倍。

在央行首次擴(kuò)大存款基準(zhǔn)利率上浮區(qū)間后，國內(nèi)銀行均采取了有差異的存款利率上浮策略。商業(yè)銀行存款利率的調(diào)整策略體現(xiàn)了各家銀行在考慮銀行自身綜合服務(wù)能力和市場競爭力、銀行對存款的需求、存款客戶基礎(chǔ)、存款客戶的習(xí)慣、存款期限結(jié)構(gòu)、客戶對存款利率的敏感度以及競爭對手所采取的定價策略等因素自行定價的特點(diǎn)。專家認(rèn)為，這一次利率調(diào)整后，商業(yè)銀行活期存款利率沒有上浮，一年期以上定期存款利率基本沒有上浮，一年以內(nèi)的定期存款利率上浮幅度比較小，這讓人感到喜憂參半：一方面表明銀行的定價策略已經(jīng)比較成熟，利率市場化改革很有基礎(chǔ)；但另一方面說明銀行競爭相對不充分。

影子銀行風(fēng)險日益受關(guān)注

臨近年末，監(jiān)管者在許多場合頻頻提及“影子銀行”，如11月末，銀監(jiān)會黨委在《關(guān)于認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹黨的十精神的通知》中要求進(jìn)一步強(qiáng)化銀行業(yè)風(fēng)險監(jiān)管，進(jìn)一步落實風(fēng)險防范責(zé)任，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險排查，研究地方融資平臺、房地產(chǎn)貸款、信息科技、理財業(yè)務(wù)、影子銀行等風(fēng)險監(jiān)管措施。12月2日，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，影子銀行的發(fā)展將給傳統(tǒng)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債、客戶群體等帶來更大的擠壓。目前，我國‘影子銀行’規(guī)模仍然不大，但從美國影子銀行發(fā)展經(jīng)驗來看，利率市場化以及金融‘脫媒’將給傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)帶來壓力，將成為‘影子銀行’發(fā)展的主要驅(qū)動因素。不過，有學(xué)者稱，對“影子銀行”的規(guī)范監(jiān)管將凸顯銀行貸款資源的稀缺性。

信貸資產(chǎn)證券化增強(qiáng)資產(chǎn)流動性

我國信貸資產(chǎn)證券化在沉寂近4年之后重新啟動。2012年5月，人民銀行、銀監(jiān)會和財政部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項的通知》。信貸資產(chǎn)證券化，指的是將缺乏流動性但具有穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流收入的信貸資產(chǎn)（如貸款等）組建資產(chǎn)池，并以資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券。2012年9月7日，國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場成功發(fā)行2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券，金額為101.66億元，涉及電力、鐵路和煤炭等行業(yè)的近50個項目。此后，中國銀行成功發(fā)行“中銀2012年第一期信貸資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模為30多億元。從理論上講，資產(chǎn)證券化有利于提升銀行資產(chǎn)流動性，目前大型商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券，比重太小，對于資產(chǎn)負(fù)債表和盈利的影響較小，但其意義在于積累相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗。

不良貸款問題顯現(xiàn)

根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，2012年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為4788億元，比二季度末增加224億元，環(huán)比增長4.9％，為連續(xù)第四個季度反彈。與此前兩個季度不同的是，三季度的不良貸款率也出現(xiàn)小幅上升，達(dá)到0.95％，較一、二季度上升了0.01個百分點(diǎn)，但仍比去年末低0.01個百分點(diǎn)。然而，“不良”數(shù)據(jù)的真實性廣受質(zhì)疑，市場普遍認(rèn)為銀行資產(chǎn)風(fēng)險并未充分暴露。“一直以來，市場所擔(dān)憂的銀行業(yè)風(fēng)險主要集中在四個領(lǐng)域：房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域貸款；地方政府融資平臺貸款或地方政府債務(wù)；受經(jīng)濟(jì)下行特別是出口影響的中小企業(yè)貸款；產(chǎn)能過剩領(lǐng)域貸款。”業(yè)內(nèi)人士推測，短期內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力會有所減輕，即使不良余額和比率繼續(xù)雙升，也都會保持在可控水平。

2013年：機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存

2013年是全面貫徹落實十精神的開局之年，是實施“十二五”規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年，是為全面建成小康社會奠定堅實基礎(chǔ)的重要一年。剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要繼續(xù)把握好穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革。對于銀行業(yè)來說，要堅定不移走改革路線，抓住社會轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇，不斷完善自我，接受挑戰(zhàn)。

政策帶來的機(jī)遇

2012年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，明年依然將繼續(xù)實施積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策，即“適當(dāng)擴(kuò)大社會融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，切實降低實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本”。這短短四句話，足以讓商業(yè)銀行看到明年的發(fā)展形勢。因為除了人民幣匯率對商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境無實質(zhì)影響之外，社會融資總規(guī)模、新增貸款和融資成本無不與國內(nèi)商業(yè)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境息息相關(guān)。

首先是社會融資總規(guī)模。明年“適當(dāng)擴(kuò)大社會融資總規(guī)?！钡幕{(diào)，意味著這些融資渠道的發(fā)展空間將得以延續(xù)。特別是適用范圍極廣的信托貸款，一頭聯(lián)系實體經(jīng)濟(jì)中的項目資源，另一頭直接聯(lián)系具體的投資人和各類理財產(chǎn)品，已經(jīng)成為銀行體系外直接融資的重要組成部分。銀行的空間何在？由于絕大部分的客戶資源仍然掌握在銀行手中，因此這些銀行體系外的資金流將很難完全脫離銀行存在，最近兩年的實踐也證明了這一點(diǎn)。體現(xiàn)在銀行的收入結(jié)構(gòu)上，各種以“咨詢費(fèi)”和“管理費(fèi)”進(jìn)賬的中間業(yè)務(wù)收入增長空間仍然很大。而在企業(yè)債券上，如果未來發(fā)行規(guī)模持續(xù)攀升，商業(yè)銀行的承銷費(fèi)用繼續(xù)攀升亦將是意料中的事情。

其次則是新增貸款。雖然目前還無從判斷“適度增加”的尺度究竟有多大，但可以肯定的是，明年的信貸增長將不會比今年少，這是信貸供給端的主基調(diào)。因此，明年實體經(jīng)濟(jì)的信貸需求會來自哪些方面？商業(yè)銀行面對這些需求，在議價能力上將處于主動還是被動？這都是銀行家們需要不斷琢磨的事情。由于短期內(nèi)息差大幅下降的可能性很小，因此相對樂觀的判斷是，信貸供給的增加會對銀行利潤形成比較正面的影響。

最后則是融資成本。對于“切實降低實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本”可以有雙重思考：一是名義利率是不是會進(jìn)一步下行，無論是通過降息還是改變信貸的供需環(huán)境；二是實際利率會不會進(jìn)一步下行，這就與通脹水平有直接關(guān)系。如果是名義利率未來將趨于下行，這對銀行來說恐怕不是好事。因為如果降息，銀行的利差縮窄將變得更快；而供需環(huán)境趨于寬松，無疑也更會賦予企業(yè)很強(qiáng)的議價能力，整體來講對銀行并不有利。但如果是實際利率趨于下行，則將對銀行形成利好。因為在基準(zhǔn)利率不變的情況下，只要通脹水平開始反彈，企業(yè)負(fù)擔(dān)的實際利率就會減輕，這對推動新增投資是直接的刺激，進(jìn)而造成信貸需求旺盛。

面臨諸多挑戰(zhàn)

一是銀行業(yè)增速放緩。經(jīng)歷了2012年盈利增速放緩以后，對于明年的業(yè)績，銀行業(yè)似乎已經(jīng)做好了減速飛行的準(zhǔn)備。交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，2013年受實體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、貨幣政策調(diào)控和金融脫媒發(fā)展等因素的滯后作用和綜合影響，預(yù)計商業(yè)銀行仍將面臨多方面、較大的經(jīng)營壓力，整體景氣度繼續(xù)下行。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行這幾年的高速增長，得益于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。隨著中國經(jīng)濟(jì)的增長放緩，銀行的利潤會回到比較合理的水平。

二是銀行息差降幅分化。今年6月和7月的兩次非對稱降息，放寬利率浮動區(qū)間，邁開了2004年以來我國利率市場化改革的重要一步，意義極為深遠(yuǎn)。但與此同時，利率市場化的加快，對于大部分依賴息差的銀行業(yè)來講，首先意味著存貸利差的擠壓，銀行業(yè)的暗戰(zhàn)由此展開。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，隨著利率市場化的推進(jìn)，凈息差收窄從三季度已形成趨勢，只是各銀行收窄的程度和節(jié)奏不一樣。未來，特別是明年會更加明顯。

三是個別銀行資產(chǎn)質(zhì)量或下滑明顯。2012年，困擾中國銀行業(yè)的因素排行榜中，上升最快的莫過于資產(chǎn)質(zhì)量因素。持續(xù)上升的不良貸款、突然結(jié)束的“雙降”局面，讓2012的銀行資產(chǎn)質(zhì)量變得不同于往年。對于明年銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，業(yè)內(nèi)曾經(jīng)經(jīng)歷了從擔(dān)憂到悲觀的過程。但是隨著上市銀行三季度的數(shù)據(jù)出爐和不斷改善的經(jīng)濟(jì)狀況，預(yù)期似乎開始好轉(zhuǎn)。從目前披露的數(shù)據(jù)來看，明年的資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)承壓，但總體仍風(fēng)險可控，下滑嚴(yán)重的仍是少數(shù)派。

四是排隊上市。隨著2012年的即將過去，地方銀行上市的努力仍付之東流。雖然在2012年這一年，地方銀行上市再成泡影，但展望2013年，地方銀行上市破題也仍存希望。但有業(yè)內(nèi)人士表示，擬上市公司IPO請耐心排隊等候。

五是理財產(chǎn)品告別狂熱。收益率告別高位、理財市場違規(guī)現(xiàn)象層出不窮、競爭愈發(fā)激烈，2013年的銀行理財市場或許將告別狂熱時代。

未來出路：

深入改革，服務(wù)實體

黨的十報告提出，要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。央行副行長李東榮稱，我國正處在全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，各金融機(jī)構(gòu)要積極運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，加快體制創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，全面提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。銀監(jiān)會主席助理閻慶民說，“銀行業(yè)必須以實體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行為前提，并以推動經(jīng)濟(jì)長期增長為己任?！笨梢哉f，銀行業(yè)未來的出路日益清晰，即深入改革、服務(wù)實體。具體來說就是優(yōu)化信貸資源配置，積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，牢牢堅守風(fēng)險底線，深入推進(jìn)銀行業(yè)改革，提高服務(wù)水平，強(qiáng)化監(jiān)管。

積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本要求，明確支持重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和生態(tài)文明建設(shè)的支持，加大對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展薄弱領(lǐng)域的支持，特別要加快解決小微企業(yè)和農(nóng)村金融服務(wù)不足問題。加強(qiáng)管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和信息系統(tǒng)創(chuàng)新，不斷提高金融服務(wù)效能。

堅守系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險底線。強(qiáng)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險意識，防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險。加強(qiáng)對非法集資、高利貸、騙貸等案件的防范與處置，嚴(yán)控外部風(fēng)險傳染，維護(hù)金融穩(wěn)定。

深入推進(jìn)銀行業(yè)改革。切實加強(qiáng)銀行業(yè)改革發(fā)展戰(zhàn)略頂層設(shè)計，推動健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，加快農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和地方金融機(jī)構(gòu)改革。督促各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快公司治理、內(nèi)控管理和績效考核等方面的體制機(jī)制改革創(chuàng)新，穩(wěn)步走好差異化競爭、特色化發(fā)展道路。

第9篇：地方商業(yè)銀行存款利率范文

內(nèi)容摘要：本文通過對岳陽市國債發(fā)行狀況的實證分析，揭示了國債發(fā)行對貨幣政策執(zhí)行效率、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制以及區(qū)域宏觀調(diào)控等方面的正負(fù)效應(yīng)，提出了調(diào)整國債結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)國債利率市場化、推進(jìn)國債市場建設(shè)等措施，以促進(jìn)國債市場與財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)一致。

關(guān)鍵詞：岳陽；國債發(fā)行；貨幣政策；實證分析

作為財政政策與貨幣政策的有效“結(jié)合點(diǎn)”，國債發(fā)行為貨幣政策有效實施創(chuàng)造了條件，也對現(xiàn)行的貨幣政策產(chǎn)生較大影響。然而，它是怎樣影響區(qū)域內(nèi)貨幣政策執(zhí)行的，如何進(jìn)一步完善國債發(fā)行，充分發(fā)揮其貨幣政策功效？帶著這些問題，我們對湖南岳陽國債發(fā)行及其對貨幣政策的影響情況進(jìn)行了調(diào)研。

一、岳陽市轄內(nèi)國債發(fā)行的主要特征

（一）從國債發(fā)行方式看：憑證式國債占比較高，記賬式國債占比較低。通過轄內(nèi)有承銷資格的四家國有商業(yè)銀行、交行及郵政儲蓄網(wǎng)點(diǎn)向社會投資者發(fā)行的，具有安全可靠、操作方便和個人儲蓄性質(zhì)等特點(diǎn)的憑證式國債，一直為個人投資者所青睞，今年6月末該國債余額占全轄國債余額的68%.而通過下列途徑發(fā)行的記賬式國債僅占轄內(nèi)國債余額的32%.一是通過證券公司向社會投資者發(fā)行的記賬式國債占國債余額的1.4%.由于投資者認(rèn)為證交所發(fā)行的國債與股票一樣存在較大風(fēng)險，表現(xiàn)出較淡的市場需求。二是通過剛剛起步的銀行柜臺交易系統(tǒng)向社會投資者發(fā)行的記賬式國債占全轄國債余額的0.01%.三是通過銀行間債券市場向有資格的法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的記賬式國債占全轄國債余額的30.59%.岳陽轄內(nèi)只有岳陽市商業(yè)銀行和岳陽市農(nóng)村信用聯(lián)社經(jīng)營此業(yè)務(wù)。由此可見，岳陽市國債發(fā)行主要以不可上市流通的憑證式國債為主，記賬式國債對個人投資者而言還比較陌生，整個國債發(fā)行市場流動性較弱。

（二）從國債認(rèn)購偏好看：憑證式國債出現(xiàn)滯銷，商業(yè)銀行被動持有；記賬式國債被金融機(jī)構(gòu)看好，而難被個人投資者認(rèn)可。近年來，在銀行柜臺，有儲蓄存款、保險、基金等金融產(chǎn)品供個人投資者選擇。據(jù)調(diào)查，銀行“鴻泰”等投資型保險業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)高達(dá)2.5%，比國債手續(xù)費(fèi)高，個人投資者投資這種保險除不交利息稅和擁有固定收益外，每年還參與分紅，整個收益比儲蓄存款利息高；基金發(fā)行手續(xù)費(fèi)一般為1%，收益率最高時可達(dá)10%，加上受去年以來市場升息預(yù)期的影響，憑證式國債發(fā)行遇到了一些困難，銀行被動持有國債比例呈上升趨勢。2001年至今年6月，轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)被動持有憑證式國債占當(dāng)期銷售任務(wù)的比例分別為1.27%、7.45%、7.1%和8.33%.而記賬式國債以其較強(qiáng)的變現(xiàn)能力和收益投機(jī)被金融機(jī)構(gòu)看好，但個人投資者因心理障礙、交易手續(xù)繁瑣、宣傳不到位等多種原因，對記賬式國債需求不足。由此可見，岳陽市國債認(rèn)購主體參與不充分，認(rèn)購偏好明顯。

（三）從國債發(fā)行期限結(jié)構(gòu)看：中期限國債占比高，短、長期限國債占比低。轄內(nèi)3-5年期國債占國債余額的96%，而短期（如3、6、9個月等）和長期（如10、20年等）國債幾乎為空白。這種期限結(jié)構(gòu)，一方面容易造成償債高峰，另一方面又難以滿足國債持有者對金融資產(chǎn)多樣化需要。

（四）從國債發(fā)行利率水平看：利率相對固定，一般高于同期儲蓄存款利率。憑證式國債發(fā)行利率是比照銀行存款利率設(shè)立，除免征利息稅外，還高出同期儲蓄存款利率1-2個百分點(diǎn)，記賬式國債利率一般采取競價發(fā)行，但利率水平一般高于普通存款利率。由此可見，作為“金邊債券”的國債利率水平不符合收益與風(fēng)險對等原則。

（五）從國債持有者結(jié)構(gòu)看：個人持有者占比較高，機(jī)構(gòu)持有者占比較低。2004年6月末，轄內(nèi)國債個人持有與機(jī)構(gòu)持有比為69：31.

基本結(jié)論：國債發(fā)行至今，明顯地表現(xiàn)為過多的財政籌資功能，國債市場具有初級的、不完備的、缺乏貨幣政策操作影響力的特征。

二、國債發(fā)行對貨幣政策的正負(fù)效應(yīng)

目前的國債發(fā)行狀況對貨幣政策的影響已初露端倪：

從積極效應(yīng)看，主要體現(xiàn)在：

（一）國債發(fā)行為法人金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)資金管理提供了契機(jī)，為貨幣政策執(zhí)行創(chuàng)造了條件。在經(jīng)濟(jì)不很發(fā)達(dá)的岳陽區(qū)域內(nèi)，由于有效信貸需求不足、貸款終生責(zé)任制、高比例的不良資產(chǎn)、社會信用低下等約束，轄內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)普遍出現(xiàn)存差，國債便成為其相對富余資金的投資對象。2000年以來，轄內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)持有國債量以年均12%速度遞增，今年6月末，其擁有國債占總資產(chǎn)比重為3.2%，國債已成為法人金融機(jī)構(gòu)二級儲備的重要資產(chǎn)，當(dāng)其在經(jīng)營過程中出現(xiàn)臨時性資金缺口，產(chǎn)生流動性需求時，則通過國債回購融通資金，達(dá)到資金流動性管理目的。據(jù)調(diào)查，岳陽市商業(yè)銀行從1998年參與銀行間市場以來，平均每2天進(jìn)行一次市場操作，平均交易金額2500萬元，備付率比1998年下降了3個百分點(diǎn)。此外，國債投資收益率雖然不是很高，但沒有壞賬風(fēng)險，所需人力和設(shè)備成本低于貸款，因此，其實際收益還是豐厚的。2003年轄內(nèi)法人金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)國債收益1008萬元，國債平均收益率3.88%，比同期超額存款準(zhǔn)備金利率1.89%多1.99個百分點(diǎn)。與此同時，隨著金融機(jī)構(gòu)持有和交易國債量的增加，中央銀行通過公開市場操作國債的量也相應(yīng)增加，意味著央行能夠更多地影響市場資金流量和流向，達(dá)到調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應(yīng)量的目的。

（二）國債建設(shè)項目所需配套資金，拓寬了貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道。國債建設(shè)項目往往需要銀行配套資金，對銀行而言，這也在一定程度上拓寬了資金投放的渠道，從而使自身資產(chǎn)質(zhì)量得到優(yōu)化。1998年以來，岳陽市全轄區(qū)累計發(fā)放國債項目貸款6.9億元，今年6月末貸款余額為4.9億元。其中，岳陽中行于2000年對洞庭湖大橋項目發(fā)放貸款3.65億元，占項目總投資的42.44%，該筆貸款占該行當(dāng)年新增貸款的35%，利息占該行當(dāng)年利息收入總額的18%.

（三）國債資金投放增加了區(qū)域內(nèi)貨幣供應(yīng)量，有利于央行對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的宏觀監(jiān)控。1998年以來，岳陽轄內(nèi)共使用國債資金35.3億元，其中2001-2003年，中央財政通過國債項目向轄內(nèi)投放資金分別為42401萬元、71052萬元和21395萬元，分別比同期國債發(fā)行凈額多35056萬元、56367萬元和4605萬元，體現(xiàn)為轄內(nèi)貨幣供應(yīng)量的增加。國債的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購者一般使用超額準(zhǔn)備金或中央銀行再貸款認(rèn)購國債，當(dāng)這部分國債資金通過財政向社會投放時，形成了財政投資的乘數(shù)效應(yīng)，派生存款增加，貨幣供應(yīng)量也隨之增加。加之，購買國債的群體大部分為高收入人群，他們用不準(zhǔn)備即時消費(fèi)的儲蓄存款購買國債，意味著M2的減少，當(dāng)這些資金用于國債項目，相應(yīng)增加了居民手持現(xiàn)金或企業(yè)活期存款，意味著M1的增加，這時市場貨幣流動指標(biāo)M1/M2上升，貨幣總額中用于交易的部分相對增加，基層央行通過貨幣政策“窗口”指導(dǎo)作用，對區(qū)域性信用總量及其結(jié)構(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)控，從而有效拉動投資需求，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從負(fù)面效應(yīng)看，主要體現(xiàn)在：

（一）國債籌集資金的來源大部分來自銀行存款，導(dǎo)致貨幣政策所能影響的資金減少。據(jù)調(diào)查，岳陽市國債發(fā)行資金約有80%來源于金融機(jī)構(gòu)存款，直接導(dǎo)致的是銀行存款下降，從這個角度講，國債發(fā)行量迅速增大的同時，貨幣政策所能影響的資金減少。

（二）現(xiàn)行的國債發(fā)行利率制度在一定程度上削弱了央行利率政策效果。現(xiàn)行國債發(fā)行制度導(dǎo)致一級市場只賺不賠，居高不下的收益率替代了市場利率，這種缺乏彈性的國債利率機(jī)制，既不利于反映社會資金供求狀況，也不利于運(yùn)用國債利率政策靈活地調(diào)節(jié)貨幣流通與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

（三）國債項目建設(shè)工期長，收益性較差，地方配套資金不到位，給銀行配套貸款帶來了一定風(fēng)險，一定程度上降低了貨幣政策執(zhí)行效率。突出反映在：一是地方配套資金到位不足，影響了國債項目配套貸款綜合效益的提高。從調(diào)查情況看，由于地方財力制約，配套資金基本不能到位，給銀行貸款增加了壓力。二是國債項目投資規(guī)模大、建設(shè)周期長，潛伏著一定的信貸風(fēng)險。在國債項目銀行配套貸款中，5年以上的長期貸款占到80%，影響信貸資產(chǎn)安全的不確定因素和各種變量增多，隱含著貸款風(fēng)險。三是信息傳導(dǎo)機(jī)制不完善，制約了銀行配套貸款的發(fā)放和管理。由于國債項目缺乏系統(tǒng)化管理，國債項目單位和貸款銀行之間缺乏有效的溝通和配合，影響到配套貸款的發(fā)放和管理。四是國債項目大部分是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，雖然社會效益明顯，但經(jīng)濟(jì)效益短期內(nèi)難以見效，銀行對這些項目貸款興趣不大。據(jù)調(diào)查，岳陽轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)只對全轄32個國債項目中的9個發(fā)放了信貸配套貸款，投放信貸資金占全部國債資金的19.55%，其中40.13%的國債項目配套貸款為關(guān)注類以下貸款，一定程度上降低了貨幣政策執(zhí)行效率。

（四）由于國債的特殊性和國債市場的不完善，難以滿足金融機(jī)構(gòu)流動性管理需要。一是憑證式國債不能上市流通，只能提前兌付，增加了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。今年以來，轄內(nèi)投資者向銀行提前兌付憑證式國債1466萬元，占銀行被動持有國債的37.5%.二是國債發(fā)行時間過于集中，缺乏均衡性，往往導(dǎo)致社會現(xiàn)金流量的突變，使國債發(fā)行與投資者的閑置資金在時間、數(shù)量上不相適應(yīng)，給銀行的流動性管理帶來沖擊。三是國債市場的分割，制約了國債的跨市場流通，增加了商業(yè)銀行流動性管理的壓力。由于政策“壁壘”，目前國債不能在銀行間債券市場與交易所債券市場之間自由流通，只有法人金融機(jī)構(gòu)能進(jìn)入銀行間債券市場，使商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性和支付能力受到較大影響。

（五）國債發(fā)行結(jié)構(gòu)不合理，削弱了央行貨幣政策的傳導(dǎo)效能。一是國債期限結(jié)構(gòu)不合理。現(xiàn)有國債期限結(jié)構(gòu)特征是“中間多，二頭少”，即3—5年期的中期國債多，10年以上、1年以下長、短期國債少，這樣無法形成一個連續(xù)不斷的剩余年限結(jié)構(gòu)，不便于央行選擇不同期限國債的公開市場操作，影響了貨幣政策效率；二是國債持有者結(jié)構(gòu)不合理。央行的公開市場操作應(yīng)建立在較多的機(jī)構(gòu)投資者參與國債市場的基礎(chǔ)上。然而，轄內(nèi)國債持有者大多是個人投資者，不便于國債集中托管進(jìn)行交易，難以形成有規(guī)模的二級市場，也在很大程度上限制了中央銀行公開市場業(yè)務(wù)功能的發(fā)揮。三是國債品種結(jié)構(gòu)不合理?？缮鲜袊鴤?，不可上市國債多，可供央行市場操作的品種規(guī)模十分有限。

三、進(jìn)一步發(fā)揮國債貨幣政策功效的應(yīng)對措施

隨著金融市場的建立和發(fā)展，尤其是國債發(fā)行方式市場化的探索以及國債流通市場規(guī)模與影響的擴(kuò)展，國債既是貨幣市場的工具，又是資本市場的工具，其作為金融資產(chǎn)發(fā)揮著越來越大的作用。但由于我國國債市場起步較晚，發(fā)展還很不健全。要進(jìn)一步發(fā)揮國債的貨幣政策功效，可以從以下幾個方面著手：

（一）國債市場發(fā)展目標(biāo)必須重新定位，應(yīng)逐步強(qiáng)化其貨幣政策功效。國債具有財政政策和貨幣政策的雙重功效，這就存在一定時期內(nèi)國債功能究竟是以財政功能為主還是以貨幣功能為主的選擇問題。目前，我國中央銀行較少參與國債制度制定和國債市場管理，國債市場運(yùn)行脫離了貨幣政策目標(biāo)，表現(xiàn)為較為明顯的財政籌集資金功能。隨著金融體制改革的不斷深入，貨幣政策宏觀調(diào)控對經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會越來越重要。在貨幣政策工具由直接向間接的轉(zhuǎn)換過程中勢必要加強(qiáng)中央銀行公開市場操作力度和規(guī)模。因此，國債市場發(fā)展應(yīng)當(dāng)適應(yīng)貨幣政策的需要，逐步強(qiáng)化其貨幣政策的調(diào)控作用。

（二）逐步實現(xiàn)國債利率的市場化，建立國債利率在貨幣政策中的傳導(dǎo)機(jī)制。在向利率市場化邁進(jìn)的過程中，可先考慮實行浮動利率制，以提高利率傳導(dǎo)機(jī)制的靈敏度，使公開市場操作能有效地調(diào)控利率水平和利率結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)調(diào)控資金市場供求關(guān)系的目的。然后，就是使國債利率市場化。只有實行了國債利率的市場化，國債一級市場的承購包銷和招標(biāo)兌價才有實際意義，同時作為金融宏觀調(diào)控手段之一的公開市場業(yè)務(wù)才能順利實施。

（三）調(diào)整國債結(jié)構(gòu)，保證中央銀行公開市場操作有效實施。一是增大長期國債和短期國債的發(fā)行規(guī)模。為滿足財政政策和貨幣政策的雙重需要，應(yīng)增大長期國債和短期國債的發(fā)行規(guī)模，減少中期國債的發(fā)行量，使國債期限品種多樣化。二是適當(dāng)擴(kuò)大上市國債發(fā)行規(guī)模?？梢越梃b國際上的成功經(jīng)驗，逐步將不上市國債發(fā)行規(guī)模減少至30%以下，增大上市國債規(guī)模在國債發(fā)行中的比例。三是調(diào)整國債持有者結(jié)構(gòu)，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。我國應(yīng)逐步拓寬證券公司、保險公司、基金公司、財務(wù)公司、地方性金融機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者購買國債的渠道，有利于穩(wěn)定國債的二級市場，既能確保中央銀行公開市場操作有效實施，也能為貨幣政策由直接調(diào)控向間接調(diào)控的過渡奠定基礎(chǔ)。