股權(quán)激勵(lì)方案利弊精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)激勵(lì)方案利弊范文

管理層是否進(jìn)行盈余管理發(fā)生在前,股東監(jiān)督與否發(fā)生在后。因盈余管理的隱蔽性,股東只知道管理層戰(zhàn)略類型的概率分布而不知道其真實(shí)的類型,事后無(wú)法準(zhǔn)確觀察出管理層是否進(jìn)行了盈余管理。為此,股東決策目標(biāo)變?yōu)榻o定自己的類型和別人的類型依存戰(zhàn)略的情況下,最大化自己的期望效用。據(jù)此,建立股東與管理層的效用博弈模型。其基本假設(shè)如下:(1)企業(yè)施行管理層股權(quán)激勵(lì);(2)管理層有兩種選擇,進(jìn)行盈余管理和不進(jìn)行盈余管理;股東也有兩種選擇,監(jiān)督與不監(jiān)督;(3)管理層不以股東效用最大化為目標(biāo)會(huì)受到一定懲罰;(4)管理層和股東分別做出同質(zhì)性假設(shè),即假定管理層內(nèi)部和股東內(nèi)部不存在利益沖突的。

在矩陣中,π為股東未來(lái)可以獲得的收益,w為管理層領(lǐng)取的固定報(bào)酬,為管理層未來(lái)可以獲得的股權(quán)激勵(lì)期望價(jià)值(為管理層對(duì)基準(zhǔn)年度進(jìn)行盈余管理的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值,為管理層不對(duì)基準(zhǔn)年度進(jìn)行盈余管理的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值,假設(shè),θ為管理層在進(jìn)行盈余管理受到的股東懲罰成本,這種處罰可能是不再發(fā)放股權(quán)激勵(lì)、減少股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、降職、解聘,甚至被追究法律責(zé)任。主要由兩部分組成,直接的經(jīng)濟(jì)利益損失(如降薪以及對(duì)股權(quán)激勵(lì)授予的影響)和間接的利益損失(聲譽(yù)信用損失),本文為簡(jiǎn)化處理,θ代表股東發(fā)現(xiàn)盈余管理后,管理層對(duì)股東作出的補(bǔ)償。c為股東監(jiān)督管理層所需付出的成本,c1進(jìn)行盈余管理時(shí)管理層所付出的成本,c2為管理層不進(jìn)行盈余管理所付出的成本,假設(shè)c1<c2)。

根據(jù)博弈理論,在這個(gè)博弈中不存在純策略的納什均衡,分析情況如下:(1)當(dāng)管理層進(jìn)行盈余管理時(shí),只有股東進(jìn)行監(jiān)督管理比不進(jìn)行監(jiān)督管理效用更大,股東才會(huì)進(jìn)行監(jiān)督,效用函數(shù)為:(2)當(dāng)管理層不進(jìn)行盈余管理時(shí),股東進(jìn)行監(jiān)督將產(chǎn)生監(jiān)督管理成本,股東不進(jìn)行監(jiān)督管理效用更大,效用函數(shù)為:(3)當(dāng)股東進(jìn)行監(jiān)督管理時(shí),只有管理層不進(jìn)行盈余管理效比進(jìn)行盈余管理監(jiān)理效用更大,管理層才不會(huì)進(jìn)行盈余管理,效用函數(shù)為:(4)當(dāng)股東不進(jìn)行監(jiān)督管理時(shí),管理層從理性人的角度出發(fā),以自身利益最大化,牟取私利的動(dòng)機(jī)就會(huì)強(qiáng)烈,管理層將進(jìn)行盈余管理,效用函數(shù)為:如此循環(huán)下去,沒(méi)有一個(gè)組合構(gòu)成純策略的納什均衡(完全信息靜態(tài)博弈)。但是考慮股東和管理層隨機(jī)選取不同策略的概率分布,則該博弈存在一個(gè)混合策略的納什均衡。即:股東選擇監(jiān)督概率要使管理層選擇以股東效用最大化不進(jìn)行盈余管理為目標(biāo)和以自身效用最大化進(jìn)行盈余管理為目標(biāo)的期望效用相等,同樣地,管理層選擇以股東效用最大化為目標(biāo)的概率p*要使股東選擇進(jìn)行監(jiān)督的期望效用與選擇不進(jìn)行監(jiān)督的期望效用相等。對(duì)上述效用函數(shù)求導(dǎo)并化簡(jiǎn),得到管理層最優(yōu)化的一階條件為:存在條件中的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義為:管理層通過(guò)盈余管理獲得的股權(quán)激勵(lì)期望收益,比盈余管理發(fā)現(xiàn)后管理層遭受的處罰損失小,且股東進(jìn)行監(jiān)督并發(fā)現(xiàn)管理層盈余管理行為時(shí)獲得的期望補(bǔ)償超過(guò)其實(shí)施監(jiān)督所付出的期望成本時(shí),股東將以λ*的概率選擇進(jìn)行監(jiān)督,管理層則以p*的概率選擇進(jìn)行盈余管理。所以,從以上式得出的結(jié)論就是必須降低股東的監(jiān)督成本,提高盈余管理發(fā)現(xiàn)后的對(duì)管理層的懲罰成本。

二、相關(guān)建議

對(duì)我國(guó)公司而言,因監(jiān)督成本過(guò)高以及懲罰成本過(guò)低,上述貝葉斯納什均衡解只是理論上存在,實(shí)際上卻不存在。為此建議如下:

1、制定合理的股權(quán)激勵(lì)方案。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一種規(guī)范和特殊協(xié)議,不可能窮盡經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)實(shí)中的所有情形,其給予管理層一定職業(yè)判斷空間。為此,管理層可能有意識(shí)地濫用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的規(guī)則,有意識(shí)編造或隱匿會(huì)計(jì)方法選擇、會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更的理由或證據(jù),進(jìn)行盈余管理。此外,管理層也可以利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式,增加企業(yè)的當(dāng)期投資收益,以便順利達(dá)到行權(quán)條件。為此,股東在制定方案時(shí),在設(shè)置基準(zhǔn)年度、行權(quán)條件等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí),應(yīng)充分考慮與正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)因素,重新調(diào)整相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以確?？己诵袡?quán)的公允性。

2、降低股東的監(jiān)督成本。加強(qiáng)公司內(nèi)部控制制度建設(shè),健全規(guī)范信息披露制度的機(jī)制。按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》等相關(guān)規(guī)定,結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況,完善修訂企業(yè)內(nèi)部控制制度,以構(gòu)建合理的公司治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計(jì)科學(xué)的內(nèi)部機(jī)構(gòu),確保權(quán)力相互制衡。同時(shí),對(duì)信息披露制度的機(jī)制,應(yīng)要求管理層嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,提高信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完善性,以提高股東發(fā)現(xiàn)盈余管理的概率并降低監(jiān)督成本。

第2篇：股權(quán)激勵(lì)方案利弊范文

關(guān)鍵詞：新三板 定向增資 股權(quán)激勵(lì)

“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。資金是企業(yè)的血液，無(wú)法獲得經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金，是中國(guó)中小企業(yè)難以成長(zhǎng)，這實(shí)際上也制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。在這種現(xiàn)實(shí)背景下，“新三板”應(yīng)運(yùn)而生。

一、“新三板”是中小企業(yè)融資新選擇

在我國(guó)，證券市場(chǎng)自建立以來(lái)，就被賦予了一項(xiàng)特定功能：即為大型企業(yè)服務(wù)，在這種政策嚴(yán)重傾斜的情況下，中小企業(yè)從股票市場(chǎng)獲得融資的幾率是微乎其微的。與股票市場(chǎng)相類似，債券市場(chǎng)也基本上未向中小企業(yè)開(kāi)放。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元，且還要有實(shí)力雄厚信譽(yù)良好的單位作擔(dān)保。這一系列條件也限制了中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)。隨著證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展以及二板市場(chǎng)的創(chuàng)建，中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票與債券融資的可能性會(huì)進(jìn)一步增大，但近期仍不會(huì)成為我國(guó)中小企業(yè)融資的主要方式。而銀行對(duì)中小企業(yè)普遍惜貸，這使中小企業(yè)獲得銀行貸款也困難重重。

新三板成立的初衷在于為高速成長(zhǎng)的科技型中小企業(yè)提供投融資服務(wù)，并為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)甚至主板市場(chǎng)提供后備軍。近兩年的中關(guān)村，已經(jīng)在新三板的影響下成為了新的創(chuàng)投和私募股權(quán)基金的聚集中心。許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)集聚在中關(guān)村，在中關(guān)村尋找優(yōu)質(zhì)的、有潛力的企業(yè)，直接推動(dòng)了掛牌企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)的對(duì)接，同時(shí)也推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資的活躍和發(fā)展。中小企業(yè)在新三板掛牌后，可以通過(guò)定向增資來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資。

二、中小企業(yè)掛牌新三板市場(chǎng)的利弊分析

（一）掛牌新三板市場(chǎng)給中小科技企業(yè)帶來(lái)的有利影響

1、有效地對(duì)高端優(yōu)秀人才實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。中小科技型企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌以后，企業(yè)股票的預(yù)期價(jià)格和企業(yè)股票的流動(dòng)性都會(huì)大幅度提升。這樣，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于高端優(yōu)秀人才就會(huì)具有強(qiáng)大的吸引力，為企業(yè)吸引并留住高端人才。

2、使企業(yè)的知名度和信譽(yù)度大幅度提升。企業(yè)掛牌新三板市場(chǎng)以后，按照規(guī)定需要公開(kāi)披露大量的信息，加上證券業(yè)協(xié)會(huì)的第三方管理制度。

3、促使企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)范化。中小科技型企業(yè)在新三板掛牌以后，需要按照規(guī)定按期披露公司信息，這種機(jī)制對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)的規(guī)范化起到了監(jiān)督和促進(jìn)的作用，

4、加大企業(yè)定向增發(fā)對(duì)投資者的吸引力。中小科技企業(yè)掛牌新三板市場(chǎng)后，由于股票具有了較好的流動(dòng)性和定價(jià)機(jī)制，將會(huì)吸引一些風(fēng)險(xiǎn)投資及私募基金的關(guān)注，大幅度增加該企業(yè)定向增發(fā)的價(jià)格空間。

（二）掛牌新三板市場(chǎng)給中小科技企業(yè)帶來(lái)的不利影響

1、增加了企業(yè)相關(guān)的成本費(fèi)用支出。企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌工作，預(yù)計(jì)需付給主辦券商和中介機(jī)構(gòu)一定的經(jīng)辦費(fèi)用。在新三板市場(chǎng)掛牌后，每年還需要向深圳證券交易所和主辦券商繳納一定的費(fèi)用。

2、優(yōu)秀人才有可能把股票賣出后離開(kāi)企業(yè)。掛牌新三板市場(chǎng)給企業(yè)股票的持有者提供了轉(zhuǎn)讓渠道，而企業(yè)的管理和技術(shù)核心人才在新三板市場(chǎng)賣出股票后，企業(yè)對(duì)這些核心人才的吸引力將降低。

3、信息公開(kāi)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)壓力。企業(yè)掛牌新三板市場(chǎng)后，作為準(zhǔn)公眾公司，公司的經(jīng)營(yíng)狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度需按規(guī)定進(jìn)行公開(kāi)披露。而且這些信息今后將直接影響到該企業(yè)股票在創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板的發(fā)行和上市，這必將給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)壓力。

4、信息公開(kāi)可能會(huì)影響企業(yè)的債權(quán)人、客戶和商對(duì)企業(yè)的信心。由于擬掛牌新三板市場(chǎng)的中小科技企業(yè)一般成立時(shí)間較短，而且在成立后的前幾年研發(fā)投入較大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也會(huì)較差，所以擬公開(kāi)的財(cái)務(wù)狀況就不會(huì)很好。不佳的財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)影響到這些利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)及企業(yè)產(chǎn)品的信心。

5、股票交易會(huì)帶來(lái)股東人數(shù)的增加及不確定性 ，從而增加了以后在創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板上市發(fā)行股票的變數(shù)。

6、減少企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板IPO時(shí)的靈活性。企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌后，財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)狀況等都要進(jìn)行公開(kāi)披露。這些公開(kāi)出去的信息是無(wú)法更改的。這就減少了企業(yè)今后在創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板IPO時(shí)的靈活性。

三、新三板市場(chǎng)的完善方案

（一）信息披露的強(qiáng)制性與企業(yè)的自愿性相結(jié)合

在目前上市公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，信息披露日益繁雜的情況下，管理層對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)狀況的分析則更加重要，因此我國(guó)的披露條款應(yīng)該更加注重詳盡的分析。但是，對(duì)于要求在招股說(shuō)明書和上市公告書中披露稅后利潤(rùn)總額、每股盈利、市盈率等預(yù)測(cè)性信息，應(yīng)該實(shí)行自愿披露的原則，這樣可以給企業(yè)帶來(lái)更多的發(fā)展空間，增強(qiáng)了企業(yè)的自身調(diào)控能力，使企業(yè)的今后的經(jīng)營(yíng)方針更具靈活性。

（二）提高股東數(shù)量上限，完善股東信息

作為資本市場(chǎng)中的各個(gè)組成環(huán)節(jié)，流動(dòng)性是保證其順利運(yùn)行、理性發(fā)展的基礎(chǔ)?！靶氯濉毕騻€(gè)人投資者開(kāi)放以后，原先規(guī)定公司股東不能超過(guò)200個(gè)，因?yàn)楦鶕?jù)現(xiàn)行規(guī)則，企業(yè)有200個(gè)股東就是公眾公司，對(duì)其實(shí)施的要求會(huì)比較高。應(yīng)該提高最高股東數(shù)量的上限，或者將“新三板”納入到公眾公司范疇管理。此外，股東人數(shù)的增加，也帶來(lái)了更多的不確定性，因此，對(duì)于投資者的信息，應(yīng)該及時(shí)完善，保證股東信息的完整性。

（三）盡快明確轉(zhuǎn)板規(guī)則

“新三板”掛牌公司的轉(zhuǎn)板制度，是指當(dāng)掛牌公司達(dá)到高層次資本市場(chǎng)（包括滬深主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板）上市的條件后，經(jīng)過(guò)一定程序，到相應(yīng)的板塊上市。從股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)到中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，視同新股上市，要走很復(fù)雜的順序，事實(shí)上很少有公司成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板。現(xiàn)在，允許在沒(méi)有融資的情況下直接轉(zhuǎn)板，這是個(gè)很大的改進(jìn)，但是究竟如何轉(zhuǎn)？如果實(shí)行登記制，還是同樣要經(jīng)過(guò)審核，只是少了一個(gè)有關(guān)募集資金使用的環(huán)節(jié)，這方面的細(xì)節(jié)，還沒(méi)有相應(yīng)的解釋，但是可以肯定，不同的安排，會(huì)帶來(lái)差異很大的結(jié)果。

（四）建立健全優(yōu)惠政策

在新三板市場(chǎng)上進(jìn)行代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的中小企業(yè)，都需要披露年報(bào)、半年報(bào)，這些都大大增加了企業(yè)的成本。所以，應(yīng)該制定一系列優(yōu)惠政策來(lái)促進(jìn)新三板市場(chǎng)良好運(yùn)行，如降低稅收、減少發(fā)行后的運(yùn)作成本及給予更多的資金支持等等。畢竟新三板在某種程度上也算是中小企業(yè)的孵化器，成本太高，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)既不現(xiàn)實(shí)也難以發(fā)揮出新三板應(yīng)有的作用。

（五）建立新三板的優(yōu)勝劣汰機(jī)制

一個(gè)充滿活力的市場(chǎng)只有保持一定的淘汰率，才能將有限的資源配置到更有競(jìng)爭(zhēng)力和投資回報(bào)更高的企業(yè)，也才能不斷提高社會(huì)的整體效率。新三板必須制定嚴(yán)格的退市制度，加大退市力度，及時(shí)將不適合新三板的企業(yè)清除出市場(chǎng)。一定的退市率不僅不會(huì)對(duì)新三板市場(chǎng)有所損害，反而能吸引更多優(yōu)秀企業(yè)的加入并促進(jìn)其發(fā)展。但是新三板上市企業(yè)退市不應(yīng)以企業(yè)是否虧損為退市標(biāo)準(zhǔn)。新三板的服務(wù)對(duì)象是創(chuàng)新型企業(yè)，創(chuàng)新本身就意味著很大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)新三板企業(yè)的考核重點(diǎn)應(yīng)放在企業(yè)是否仍然具有創(chuàng)新活力，而不是過(guò)多地強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指標(biāo)上。

實(shí)踐證明，新三板的建立和發(fā)展，給高新中小企業(yè)帶來(lái)了更多的發(fā)展機(jī)遇。為有實(shí)力有能力的中小企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的曙光，但是，由于其成立時(shí)間尚短，還處于經(jīng)驗(yàn)摸索階段，缺點(diǎn)和問(wèn)題不可避免，隨著時(shí)間的推移和不斷的改進(jìn)，新三板必將發(fā)揮出巨大的生命力，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、為中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)做貢獻(xiàn)。

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第3篇：股權(quán)激勵(lì)方案利弊范文

二十一世紀(jì)進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有力武器――無(wú)形資產(chǎn)已成為政府和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和源泉。許多企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要是依靠無(wú)形資產(chǎn)，如柯達(dá)、微軟等公司，無(wú)形資產(chǎn)所起的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)有形資產(chǎn)。加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)管理將成為全社會(huì)尤其是企業(yè)熱切關(guān)注的重要內(nèi)容。每個(gè)國(guó)家管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)都需要與現(xiàn)實(shí)需求相適應(yīng)，保護(hù)和運(yùn)用自身?yè)碛械臒o(wú)形資產(chǎn)，加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的運(yùn)用管理，確保民族經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

一、加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理是知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求

隨著科技進(jìn)步與知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代組織管理的重心從有形資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向無(wú)形資產(chǎn)管理。無(wú)形資產(chǎn)管理，實(shí)際是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和人力資源的管理。其中知識(shí)產(chǎn)權(quán)是指從事智力創(chuàng)造性活動(dòng)取得成果后依法享有無(wú)形的財(cái)產(chǎn)權(quán)，包括由發(fā)現(xiàn)權(quán)、發(fā)明權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等工業(yè)產(chǎn)權(quán)和著作權(quán)。而人力資源是無(wú)形資產(chǎn)的源泉。人力資源管理工作的重點(diǎn)就是對(duì)知識(shí)的管理。無(wú)形資產(chǎn)必須從戰(zhàn)略高度加以經(jīng)營(yíng)管理才能獲得長(zhǎng)久發(fā)展。著名戰(zhàn)略學(xué)家波特認(rèn)為，企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，尤其是能長(zhǎng)期保持的優(yōu)勢(shì)，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)某些特定戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上的優(yōu)勢(shì)。而現(xiàn)代企業(yè)能否具有這些特定戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，則取決于企業(yè)在相應(yīng)的環(huán)節(jié)上是否占有獨(dú)特的無(wú)形資產(chǎn)。如1964年成立的美國(guó)耐克運(yùn)動(dòng)鞋公司基于舉世聞名的品牌和優(yōu)秀的設(shè)計(jì)人員才能的這兩項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)；控制產(chǎn)品設(shè)計(jì)和廣告營(yíng)銷兩個(gè)戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。而把生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)則委托給其他公司?！澳涂恕毖杆侔l(fā)展為世界最著名的跨國(guó)公司，就歸功于其長(zhǎng)期投資于無(wú)形資產(chǎn)、培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略。信息技術(shù)的飛速發(fā)展，各種資源的組織比以前更高效，使市場(chǎng)變化和波動(dòng)性加大。原來(lái)管理是根據(jù)市場(chǎng)變化后的跟隨反應(yīng)管理，永遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)變化，無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理即對(duì)預(yù)前的策劃管理則成為時(shí)展的客觀需要。

探究知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理問(wèn)題，國(guó)家、部門、地區(qū)和企業(yè)、事業(yè)單位，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略進(jìn)行研究，并作出決策及其實(shí)施，無(wú)疑具有許多重要的現(xiàn)實(shí)意義。具體表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究，提倡開(kāi)拓創(chuàng)新，能激勵(lì)科學(xué)技術(shù)的飛躍進(jìn)步；無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略研究，有助于國(guó)家和企業(yè)調(diào)整管理方向和確定策略重點(diǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有效提高經(jīng)濟(jì)效益；無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究，為推動(dòng)文教體育事業(yè)的發(fā)展?fàn)I造健康有利的條件，能保障文教體育事業(yè)的發(fā)展；無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究為社會(huì)事業(yè)的發(fā)展構(gòu)建安定有序的環(huán)境，對(duì)社會(huì)全面進(jìn)步具有積極深遠(yuǎn)的影響；無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略研究，還能對(duì)無(wú)形資產(chǎn)理論與實(shí)務(wù)的研究和發(fā)展發(fā)揮很強(qiáng)的指導(dǎo)作用?？梢?jiàn)，加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理是現(xiàn)代管理的重中之重，也是當(dāng)代管理者適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)和實(shí)施知識(shí)管理的必然選擇。

二、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理運(yùn)作過(guò)程

戰(zhàn)略管理是指對(duì)事關(guān)企業(yè)興衰成敗的重大緊急事務(wù)的謀略及其實(shí)施的全過(guò)程動(dòng)態(tài)管理。無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略是指對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的形成、利用、開(kāi)發(fā)、效益和保護(hù)等作出的決定全局的、重大的籌劃和對(duì)策，包括提出目標(biāo)，確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方針、方法和步驟等。無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理是為創(chuàng)造和維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)總體發(fā)展需要，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略的內(nèi)外部環(huán)境分析、戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實(shí)施及評(píng)價(jià)和控制進(jìn)行管理的行為過(guò)程。

無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理基本過(guò)程可分環(huán)境分析、戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略實(shí)施、評(píng)估與控制這四個(gè)階段。（見(jiàn)下圖）對(duì)組織未來(lái)最重要的四個(gè)戰(zhàn)略因素是優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)與威脅（SWOT）。無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理過(guò)程中包含反饋與學(xué)習(xí)，必須根據(jù)實(shí)際需要經(jīng)常修改或調(diào)整原先決策。

（一）環(huán)境分析，是從外部與內(nèi)部環(huán)境中監(jiān)測(cè)、評(píng)估與提取信息。外部環(huán)境分析的核心目的是尋找無(wú)形資產(chǎn)管

理環(huán)境的機(jī)會(huì)和威脅變量，從中了解無(wú)形資產(chǎn)管理的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、國(guó)內(nèi)環(huán)境和國(guó)際環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境分析的核心目的就是要尋找出組織自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)變量。

（二）戰(zhàn)略規(guī)劃，是組織為了更有效管理無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)環(huán)境中的機(jī)會(huì)與威脅，根據(jù)自身優(yōu)劣勢(shì)制訂的長(zhǎng)期行動(dòng)方案。戰(zhàn)略預(yù)測(cè)是制定無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的第一階段，要做好大量調(diào)查研究工作，選擇發(fā)展目標(biāo)，提出無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理的初步預(yù)測(cè)方案。戰(zhàn)略決策是第二階段，要依照無(wú)形資產(chǎn)的多種預(yù)測(cè)方案，從不同角度對(duì)比思考各種方案利弊，確定發(fā)展目標(biāo)，選擇最優(yōu)方案作為行動(dòng)的指導(dǎo)。

（三）戰(zhàn)略實(shí)施，是要推行發(fā)展目標(biāo)，通過(guò)行動(dòng)計(jì)劃將決定的無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略與政策落實(shí)在行動(dòng)之中。在戰(zhàn)略實(shí)施階段，要確定實(shí)施的方針、方法、措施和步驟。組織制訂的無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略，關(guān)鍵在落實(shí)、制訂實(shí)施規(guī)劃。

（四）評(píng)估與控制，就是在無(wú)形資產(chǎn)管理過(guò)程中監(jiān)測(cè)組織活動(dòng)與業(yè)績(jī)結(jié)果，其目的是通過(guò)必要的反饋比較實(shí)際業(yè)績(jī)與期望業(yè)績(jī)。其過(guò)程包括決定評(píng)測(cè)對(duì)象、建立業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)、測(cè)評(píng)實(shí)際業(yè)績(jī)、對(duì)比實(shí)際業(yè)績(jī)和標(biāo)準(zhǔn)、檢查實(shí)施過(guò)程

和采取糾正措施等。

三、當(dāng)前我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理存在的問(wèn)題

目前，國(guó)內(nèi)一些管理者對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理的漠視，管理和技術(shù)層人力資本含量低，人才流動(dòng)十分嚴(yán)重，造成無(wú)形資產(chǎn)大量流失。主要表現(xiàn)如下：

（一）無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理觀念滯后、意識(shí)薄弱。多數(shù)管理者沉溺于日常事務(wù)中，輕視或曲解管理現(xiàn)象相當(dāng)普遍。無(wú)形資產(chǎn)的無(wú)形性和管理中過(guò)分關(guān)注穩(wěn)健性，導(dǎo)致人們長(zhǎng)期缺乏無(wú)形資產(chǎn)管理觀念。主要表現(xiàn)在：商標(biāo)注冊(cè)意識(shí)和法律意識(shí)較弱；技術(shù)保密和專利保護(hù)觀念不強(qiáng)。我國(guó)到1998年，共受理國(guó)內(nèi)發(fā)明專利申請(qǐng)11.59萬(wàn)項(xiàng)，而自1985年起的14年里，我國(guó)向國(guó)外申請(qǐng)的專利不足3000項(xiàng)，我國(guó)14年里將11.3萬(wàn)項(xiàng)發(fā)明無(wú)償?shù)亍胺瞰I(xiàn)”給外國(guó)。有的企業(yè)輕視通過(guò)廣告等營(yíng)銷手段提高無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，外國(guó)廣告的強(qiáng)大攻勢(shì)造成國(guó)內(nèi)商標(biāo)、商譽(yù)等不少無(wú)形資產(chǎn)間接流失。

（二）無(wú)形資產(chǎn)投資決策科學(xué)依據(jù)不足，經(jīng)營(yíng)決策未能著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。在無(wú)形資產(chǎn)投資預(yù)測(cè)和決策中，對(duì)經(jīng)營(yíng)無(wú)形資產(chǎn)缺乏明確的目標(biāo)。單位無(wú)形資產(chǎn)信息尚無(wú)完整記載，更缺少全國(guó)范圍內(nèi)的無(wú)形資產(chǎn)信息網(wǎng)。無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)只顧眼前利益，沒(méi)能從戰(zhàn)略高度考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。一些國(guó)外品牌企業(yè)為爭(zhēng)奪更大的市場(chǎng)，通過(guò)合資、合作、收購(gòu)國(guó)內(nèi)品牌等激烈競(jìng)爭(zhēng)，迅速占領(lǐng)原國(guó)內(nèi)品牌占領(lǐng)的市場(chǎng)。如中國(guó)傳統(tǒng)知名企業(yè)上海家化生產(chǎn)的“美加凈”系列產(chǎn)品廣受喜愛(ài)，商標(biāo)曾被外資企業(yè)高價(jià)收購(gòu)，為“露美莊臣”所代，致使企業(yè)利益長(zhǎng)久蒙受莫大損失，最后企業(yè)權(quán)衡利弊以慘重代價(jià)購(gòu)回。

（三）國(guó)內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理的研究力度和深度上還非常欠缺。目前無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理有組織、有計(jì)劃的研究不多，僅有少數(shù)研究部門、學(xué)校、企業(yè)、事業(yè)單位對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理進(jìn)行個(gè)別研究，而缺少特定研究機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理進(jìn)行專門研究。對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究的重要性體會(huì)不深，不清楚無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略研究對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、科技、文化、政治和社會(huì)等都有重大意義。在現(xiàn)有無(wú)形資產(chǎn)管理的研究中，僅僅對(duì)無(wú)形資產(chǎn)管理中的某類無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的近期研究，而沒(méi)有遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略管理研究。

（四）無(wú)形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略法律制度、方法和理論亟待改善。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)在保護(hù)無(wú)形資產(chǎn)方面已制定出許多法規(guī)政策，但和發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有一定差距。主要表現(xiàn)為法規(guī)體系不健全、不完善；有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)。企業(yè)為有形資產(chǎn)設(shè)置專門管理機(jī)構(gòu)、配有專職管理人員、制定完備的管理制度，卻沒(méi)有無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理機(jī)構(gòu)、管理人員和管理制度。我國(guó)目前人力資本現(xiàn)狀令人擔(dān)憂。據(jù)1997年10多個(gè)城市40余家國(guó)有企業(yè)人力資本狀況調(diào)查表明，30%企業(yè)只是象征性撥點(diǎn)教育培訓(xùn)費(fèi)，年人均10元以下。一些管理者因顧及當(dāng)期利潤(rùn)而減少研究和開(kāi)發(fā)活動(dòng)，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

四、推行無(wú)形資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略方法

鑒于無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究意義重大，針對(duì)當(dāng)前無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略研究存在的問(wèn)題，要重視對(duì)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理研究，筆者認(rèn)為，應(yīng)采取以下措施：

（一）樹立無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理觀念，強(qiáng)調(diào)無(wú)形資產(chǎn)的形成、利用、開(kāi)發(fā)、效益和保護(hù)，重視商標(biāo)注冊(cè)。在WTO國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制下，必須強(qiáng)化無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略管理；加強(qiáng)對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)中名牌產(chǎn)品、馳名商標(biāo)認(rèn)定與申報(bào)工作，提升我國(guó)名牌、商標(biāo)知名度，增強(qiáng)我國(guó)高科技產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力；要借助各種媒介宣傳和教育，增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自我保護(hù)能力；要切實(shí)樹立起創(chuàng)新觀、名牌觀、人才觀等戰(zhàn)略觀念，構(gòu)建以無(wú)形資產(chǎn)為基礎(chǔ)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）實(shí)施無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理，建立無(wú)形資產(chǎn)管理國(guó)家創(chuàng)新體系。創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。為此要提高創(chuàng)新能力，加大研發(fā)投入；設(shè)置管理無(wú)形資產(chǎn)專門機(jī)構(gòu)，配備專職人員；發(fā)展企業(yè)文化，塑造企業(yè)形象。注重核心技術(shù)的研發(fā)與生產(chǎn)，創(chuàng)造自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)或無(wú)形資產(chǎn)。運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度使研發(fā)成果受到法律的保護(hù)，用專利產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)和擴(kuò)大市場(chǎng)。要積極推行觀念創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新和管理方式創(chuàng)新。近來(lái)美國(guó)福特、杜邦等傳統(tǒng)企業(yè)提出打破平衡管理新思維、改革企業(yè)機(jī)制，建立企業(yè)任用、獎(jiǎng)勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，使它們雄居世界500強(qiáng)企業(yè)前列。要建立健全由知識(shí)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，知識(shí)傳播和知識(shí)應(yīng)用四個(gè)系統(tǒng)組成的國(guó)家創(chuàng)新體系，實(shí)施和發(fā)展無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略，以增強(qiáng)我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）發(fā)揮政府管理職能，加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的宏觀管理。為促進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略的實(shí)施，要健全無(wú)形資產(chǎn)的法律保障體系。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)制定立法規(guī)劃；規(guī)范無(wú)形資產(chǎn)的立法程序。建立健全我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)法律機(jī)制，借鑒和啟用無(wú)形資產(chǎn)的民事保護(hù)方法，盡快出臺(tái)《無(wú)形資產(chǎn)流失責(zé)任處罰條例》。規(guī)范政府行為，克服部門和地方保護(hù)主義；加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督管理，完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。建立無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部監(jiān)督體系，整頓現(xiàn)有資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，規(guī)范和保護(hù)產(chǎn)權(quán)交易及無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估。應(yīng)制定《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，不斷制定和完善無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估管理制度，加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)管理。開(kāi)展理論方法研究，加快無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估人才培訓(xùn)，為社會(huì)培育高素質(zhì)的評(píng)估專業(yè)人才隊(duì)伍。

（四）制定實(shí)施人力資源管理與開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，重視人力資本投資。人才作為信息社會(huì)的財(cái)富象征，關(guān)系到企業(yè)成敗存亡。要重視人才的選拔、培養(yǎng)和保護(hù)，加大企業(yè)人力資源投資力度。樹立面向知識(shí)經(jīng)濟(jì)的人才觀念，建立人才招聘、培養(yǎng)、任用、激勵(lì)、考評(píng)一體化機(jī)制，重視對(duì)員工培訓(xùn)教育。如國(guó)際商用機(jī)器公司每年用于員工教育經(jīng)費(fèi)達(dá)7億美元。大力培養(yǎng)引進(jìn)各種專業(yè)技術(shù)和管理人才，信任、關(guān)心、支持、照顧他們，使其內(nèi)心真正愿意貢獻(xiàn)聰明才智，以保持企業(yè)長(zhǎng)盛不衰。重視知識(shí)資源和人力資源的管理，把好人才流動(dòng)關(guān)，嚴(yán)防人才流動(dòng)所造成的無(wú)形資產(chǎn)流失。強(qiáng)化激勵(lì)和約束，加強(qiáng)職業(yè)道德教育，提高隊(duì)伍綜合素質(zhì)。

（五）實(shí)施品牌戰(zhàn)略管理，鑄造組織文化，塑造良好形象。開(kāi)發(fā)企業(yè)品牌、商譽(yù)等形象資源，已成為現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。要加強(qiáng)品牌保護(hù)，開(kāi)發(fā)形象資源，樹立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。將品牌意識(shí)灌輸?shù)矫總€(gè)員工思想中，加強(qiáng)與傳媒大眾多方溝通。企業(yè)文化作為無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)生存與發(fā)展的核心要素。為此要深入理解與確立企業(yè)文化的核心內(nèi)容；將企業(yè)文化滲透到具體制度中去；溝通和統(tǒng)一員工思想，以永葆企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的活力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，商標(biāo)戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)越來(lái)越成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。如娃哈哈、四通、雅戈?duì)柕绕髽I(yè)相繼導(dǎo)入CIS，使無(wú)形資產(chǎn)大幅增值，極大地促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。為增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力，要實(shí)施“名牌”戰(zhàn)略，建立品牌經(jīng)理制。實(shí)施CIS戰(zhàn)略，即“企業(yè)識(shí)別系統(tǒng)”，通過(guò)重新設(shè)計(jì)企業(yè)理念、活動(dòng)和視覺(jué)三大識(shí)別系統(tǒng)，塑造全新形象。