國(guó)際貿(mào)易金融體系精選(九篇)

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第1篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

【關(guān)鍵詞】美國(guó)；經(jīng)常賬戶逆差；影響

一直以來(lái)，一國(guó)經(jīng)常賬戶凈額是衡量該國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中是否處于有利地位的一個(gè)重要指標(biāo)。美國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，其國(guó)際收支經(jīng)常賬戶的逆差從1992年開(kāi)始，迅速擴(kuò)大，在2006年達(dá)到7984億美元的新高度，金融危機(jī)后，受危機(jī)的影響，逆差有所減少，但在2011年依然達(dá)到了四千多億美元，2006年，美國(guó)經(jīng)常賬戶的逆差額一度占到美國(guó)GDP總量的5.87%，近兩年也占到了3.2%?？梢?jiàn)美國(guó)經(jīng)常賬戶貿(mào)易逆差額之大。早期重商主義主張貿(mào)易順差，凱恩斯主義理論和新貿(mào)易保護(hù)主義理論也認(rèn)為一國(guó)貿(mào)易順差有利于該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而逆差會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率上升、經(jīng)濟(jì)衰退。但美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況似乎形成了一個(gè)悖論。事實(shí)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在巨額的貿(mào)易逆差下，仍然保持了良好的增長(zhǎng)，且暫時(shí)并沒(méi)有趨停的跡象。

美國(guó)長(zhǎng)期貿(mào)易逆差，而經(jīng)濟(jì)卻能保持較快速度發(fā)展，平穩(wěn)運(yùn)行，主要得益于第二次世界大戰(zhàn)后，美元確立了其世界貨幣地位。也是現(xiàn)存的國(guó)際金融體系不合理的一個(gè)表現(xiàn)。著名的“特里芬難題”提出，美元取得了國(guó)際核心貨幣的地位，各國(guó)為了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國(guó)的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論。在特里芬難題面前，美國(guó)選擇了前者，即長(zhǎng)期貿(mào)易逆差，使大量美元外流。同時(shí)也導(dǎo)致了另一個(gè)問(wèn)題，即美元貶值。問(wèn)題并不僅僅在此。更嚴(yán)重的是，美元外流太多，超出了正常國(guó)際貿(mào)易的需要量，導(dǎo)致全球外匯儲(chǔ)備大量增加。

適當(dāng)?shù)耐鈪R儲(chǔ)備對(duì)于發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，抵御金融危機(jī)是十分必要，東亞金融危機(jī)就是一個(gè)很好的教訓(xùn)。但是，過(guò)度的外匯儲(chǔ)備必然帶來(lái)不利的影響。美元貶值，使得各國(guó)外匯儲(chǔ)備大量縮水，外匯儲(chǔ)備越高，縮水越多，這是直接的財(cái)產(chǎn)損失，相當(dāng)于外匯儲(chǔ)備被美國(guó)挾持，這對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家是非常不利的。另一方面，大量的外匯流入，貿(mào)易順差國(guó)必然發(fā)行本幣進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶?duì)沖，如果不能合適的控制本幣發(fā)行數(shù)量，本幣超發(fā)，則容易造成國(guó)內(nèi)的通貨膨脹，本幣幣值不穩(wěn)。在現(xiàn)存的金融體系下，美國(guó)作為這個(gè)金融體系的核心，很多國(guó)家在擁有美元儲(chǔ)備后，往往不得不將美元重新投資于美國(guó)金融市場(chǎng)，主要是投資于美國(guó)國(guó)債，這樣，從經(jīng)常賬戶流出的美元，部分又通過(guò)資本和金融賬戶流回美國(guó)。

美國(guó)經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期巨額的貿(mào)易逆差對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)帶來(lái)不利影響。首先，大量的外國(guó)商品涌入，必然對(duì)美國(guó)本土產(chǎn)業(yè)造成打擊，其首當(dāng)其沖的往往的就業(yè)人數(shù)比較多的制造業(yè)等，因此容易造成失業(yè)問(wèn)題。另外，長(zhǎng)期美元外流，造成投資減少，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展不利。而且，美元貶值，不利于保持美元的世界貨幣地位。因此，在面臨長(zhǎng)期巨額貿(mào)易逆差面前，美國(guó)會(huì)采取相關(guān)措施，保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，適當(dāng)縮減貿(mào)易逆差。其在金融市場(chǎng)上的一個(gè)措施就是促使外幣升值，例如上世紀(jì)的日元升值。由此，某些時(shí)候，發(fā)展中國(guó)家可能會(huì)面臨這樣一個(gè)怪題：國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，而在國(guó)際市場(chǎng)是，貨幣卻在升值。如此一來(lái)，既有利于維護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)又有利于保持美元的世界貨幣地位。但這對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不利的。

如何解決由此帶來(lái)的隱患，需要美國(guó)和世界各國(guó)的共同努力。美國(guó)應(yīng)適當(dāng)采取適度緊縮的財(cái)政政策，減少?lài)?guó)內(nèi)需求，減少支出，逐步緩解經(jīng)常賬戶貿(mào)易逆差。在國(guó)際儲(chǔ)備方面，應(yīng)在國(guó)際協(xié)作的基礎(chǔ)上，適度分散外匯儲(chǔ)備幣種，選擇比值穩(wěn)定，具有一定成長(zhǎng)潛力的貨幣。充分發(fā)揮國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督作用，制定有效的國(guó)際金融準(zhǔn)則，完善國(guó)際金融體系。建立匯率協(xié)調(diào)機(jī)制，保持國(guó)際匯率的基本穩(wěn)定，為國(guó)際貿(mào)易提供一個(gè)良好的條件。加強(qiáng)區(qū)域金融合作，區(qū)域內(nèi)試行相關(guān)金融體制改革，保持區(qū)域內(nèi)金融系統(tǒng)穩(wěn)定，互利共贏，為國(guó)際金融體制發(fā)展提供借鑒。

參考文獻(xiàn)

[1]呂江林主編.國(guó)際金融（第二版）[M].北京：科學(xué)出版社，2010

第2篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

作者:陶明

格致出版社

2010年8月

美國(guó)的貿(mào)易政策體制為保護(hù)主義的上升提供了肥沃的土壤,美國(guó)貿(mào)易政策制定者認(rèn)為,對(duì)于經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略必須考慮到對(duì)弱勢(shì)群體的保護(hù)。國(guó)際貿(mào)易的各項(xiàng)成本往往會(huì)集中反映在某些行業(yè),它們尤其會(huì)影響到那些國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)削弱的企業(yè)和工人。貿(mào)易政策必須同時(shí)兼顧他們的利益,即最低限度保護(hù)由于市場(chǎng)力量而不可避免產(chǎn)生的失敗者,至少使他們相信美國(guó)的貿(mào)易制度是公平的,否則美國(guó)經(jīng)濟(jì)所賴(lài)以存在的國(guó)內(nèi)政治基礎(chǔ)將岌岌可危。

國(guó)內(nèi)政治基礎(chǔ)主要體現(xiàn)為美國(guó)普通百姓對(duì)政府貿(mào)易政策的態(tài)度。在全球化背景下,美國(guó)公眾對(duì)自由貿(mào)易存在許多疑慮,這種狀況惡化隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的逐步削弱可能持續(xù)下去。

首先,美國(guó)權(quán)力階層的精英一直主張自由競(jìng)爭(zhēng)的貿(mào)易體制是最好的發(fā)展模式,更有利于增加國(guó)家福利,不愿意國(guó)家過(guò)多地干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),結(jié)果是美國(guó)中下層人群特別是受教育水平不高的低技能工人感到不安全。

如果說(shuō)美國(guó)在擴(kuò)大貿(mào)易方面的總體收益是巨大的,年收益在1萬(wàn)億美元左右,那么安置因貿(mào)易而下崗的工人的成本則是微不足道的,實(shí)際上,美國(guó)政府完全可以花費(fèi)很少就能夠幫助那些弱勢(shì)群體度過(guò)適應(yīng)全球化的難關(guān)。根據(jù)美國(guó)專(zhuān)門(mén)研究這一損失的項(xiàng)目估計(jì),為抵消全球化的不利影響而付出的調(diào)整成本每年僅為500億美元,即使這樣,美國(guó)政府也不愿意付出這一費(fèi)用。美國(guó)現(xiàn)在每年僅花費(fèi)10億―20億美元來(lái)補(bǔ)償適應(yīng)全球化而產(chǎn)生的成本。在這種情況下,美國(guó)弱勢(shì)群體訴諸貿(mào)易保護(hù)主義也就不足為怪了。

公眾將貿(mào)易失衡推定為其失業(yè)與貧困的首要原因,中美貿(mào)易不斷創(chuàng)紀(jì)錄的失衡數(shù)字以及中國(guó)商品的隨處可見(jiàn),使中國(guó)成為美國(guó)公眾轉(zhuǎn)移怒氣的對(duì)象,最后,美國(guó)公眾將他們對(duì)現(xiàn)有貿(mào)易政策的不滿通過(guò)自己手里的選票傳達(dá)給美國(guó)議員,而對(duì)于爭(zhēng)取當(dāng)選的美國(guó)政客來(lái)說(shuō),迎合選民支持自然成為他們通往權(quán)力殿堂的最佳政治策略,我們看到,某些政客甘當(dāng)貿(mào)易保護(hù)主義的代言人。對(duì)此,摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬•羅奇指出:全球化理論要求我們要有耐心,政客可沒(méi)有這樣的耐心,他們關(guān)注下一屆的選舉并且有自己的時(shí)間表,所以他們沒(méi)有耐心去等待演變的力量逐漸打造成全新的世界。

(本文摘自《美國(guó)對(duì)華貿(mào)易保護(hù):國(guó)內(nèi)體制、動(dòng)力機(jī)制與案例分析》第102―103頁(yè))

《美國(guó)公司治理機(jī)制晚近發(fā)展》

作者:朱園

北京大學(xué)出版社

2010年9月

薦讀理由:本書(shū)以美國(guó)公司治理機(jī)制如何解決"效率"與"責(zé)任"或者"權(quán)力"與"責(zé)任"之間的沖突而不斷進(jìn)行變革和創(chuàng)新為主線,梳理和歸納了美國(guó)公司治理晚近發(fā)展的基本脈絡(luò),從法學(xué)的視角介紹美國(guó)在不同時(shí)期的主流公司理論,對(duì)美國(guó)經(jīng)營(yíng)判斷規(guī)則、反收購(gòu)的法律規(guī)制、股東訴訟制度、美國(guó)公司法處理公司與利益相關(guān)者間關(guān)系的法律制度、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者責(zé)任作出重點(diǎn)研究,對(duì)我國(guó)借鑒美國(guó)公司治理法制的可能性及需要注意的地方作出詳細(xì)分析。

《戰(zhàn)略機(jī)遇期金融創(chuàng)新的重大挑戰(zhàn):中國(guó)政策性金融向何處去》

作者: 賈康 等

中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社

第3篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

［關(guān)鍵詞］ 金融發(fā)展工業(yè)制成品 RCA 指數(shù)

一、金融發(fā)展與一國(guó)貿(mào)易的發(fā)展研究文獻(xiàn)綜述

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響日益凸現(xiàn)。Baldwin（1989）首次通過(guò)建立理論模型分析了一國(guó)金融發(fā)展水平對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的影響，他認(rèn)為，金融體系完備的國(guó)家往往在高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品行業(yè)的出口方面具有比較優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榘l(fā)達(dá)的金融體系將對(duì)這些行業(yè)出口的潛在風(fēng)險(xiǎn)起到分散作用。利用Baldwin(1989)和Kletzer以及Bardhan（1987）的一些研究，Thorsten Beck（2002）對(duì)金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易的聯(lián)系進(jìn)行了開(kāi)創(chuàng)性研究，其假設(shè)是：工業(yè)制成品較初級(jí)產(chǎn)品具有更高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，利用65個(gè)國(guó)家的30年的數(shù)據(jù)，Beck發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平較高的國(guó)家的工業(yè)制成品出口份額與工業(yè)制品貿(mào)易順差相應(yīng)較高，因此在金融發(fā)展水平與工業(yè)制成品之間存在正相關(guān)性。其它學(xué)者如Slaveryd 和Vlachos（2005），Ju 和Wei（2005），aRibeiro和Lucinda（2003）也都進(jìn)行了相關(guān)的研究，結(jié)論和Beck的基本一致：金融發(fā)展水平同一國(guó)的要素稟賦和技術(shù)水平一樣，對(duì)一國(guó)參與國(guó)際貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)化分工有重要影響。在Michel Samba &Yu Yan （2009）對(duì)中國(guó)金融發(fā)展與制成品之間關(guān)系的研究中，他們運(yùn)用1978-2001年的數(shù)據(jù)，利用VECM模型實(shí)證表明，私人部門(mén)信貸占GDP的比例每增加1%，工業(yè)制成品貿(mào)易順差將增加2.7%。

國(guó)內(nèi)學(xué)者胡巖（2003），包群和陽(yáng)佳余（2008）、陳建國(guó)和楊濤（2005）、史龍祥和馬宇（2008）等從金融發(fā)展水平對(duì)我國(guó)各行業(yè)出口的比較優(yōu)勢(shì)方面進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為金融發(fā)展水平是影響工業(yè)品出口品比較優(yōu)勢(shì)的重要變量，同時(shí)不同的金融發(fā)展度量指標(biāo)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響存在顯著差異。白當(dāng)偉（2004）在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地研究了金融抑制、金融約束以及金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響，并用世界77個(gè)樣本國(guó)家1965-2000年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)論是金融發(fā)展的確是影響國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的一個(gè)重要因素。但他對(duì)中國(guó)的研究表明，改革開(kāi)放后中國(guó)金融發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易之間不存在長(zhǎng)期關(guān)系。齊俊妍（2010）運(yùn)用中國(guó)2001-2006年30個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)，考察了中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)揮暫與不同行業(yè)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，結(jié)果表明，中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展的確影響了貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力，但金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)不同行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)存在不同影響。

本文主要在已有的理論和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)江蘇省1990-2008年的金融發(fā)展與江蘇工業(yè)品出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行研究，并重點(diǎn)考察金融發(fā)展對(duì)機(jī)械設(shè)備以及高技術(shù)產(chǎn)品出口的影響，因?yàn)檫@兩類(lèi)產(chǎn)品在江蘇省工業(yè)制成品出口中占有主導(dǎo)地位。

二、金融發(fā)展影響工業(yè)制成品出口的影響的理論分析

1.發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)有利于動(dòng)員資金到私人部門(mén)，從而克服流動(dòng)性約束。由于中小企業(yè)面臨較高的融資門(mén)檻，因此在我國(guó)總體來(lái)看中小企業(yè)融資十分困難，而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)有利于動(dòng)員資金到中小企業(yè)，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)降低企業(yè)外部融資成本，

2.較低的融資成本有利于公司進(jìn)行資本投資，從而有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展日益迅速，產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易主要由一國(guó)的要素稟賦決定，而產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展則主要是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)所致。由于制造業(yè)較初級(jí)產(chǎn)品而言更具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，因此制造業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更加顯著，規(guī)模經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)行大量的固定資產(chǎn)投資，當(dāng)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)時(shí)，企業(yè)的融資方式和融資成本相對(duì)較低，從而刺激企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，提高企業(yè)擁有的資本存量，從理論上說(shuō)，有高額行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的制造品一般比較精密復(fù)雜，如化工產(chǎn)品，藥品和電子電器，這些產(chǎn)品在生產(chǎn)上具有很強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，

3.金融發(fā)展有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)，研究開(kāi)發(fā)是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資。在一個(gè)欠發(fā)達(dá)的國(guó)家，投資者進(jìn)入一個(gè)全新的異于傳統(tǒng)的行業(yè)，必然面臨高度的不確定性。這種不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)每個(gè)投資者來(lái)說(shuō)并不相同。早期進(jìn)入新行業(yè)的投資者需要承擔(dān)較大的其面臨的不確定性較大，而發(fā)達(dá)的金融體系有利于使研究開(kāi)發(fā)資金多元化從而降低風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)Qian和Xu（1995）的研究結(jié)論，分散的金融體系更有利于有較高風(fēng)險(xiǎn)的研究開(kāi)發(fā)。市場(chǎng)中新興公司和創(chuàng)新的項(xiàng)目很多，市場(chǎng)只會(huì)選擇有效率的企業(yè)進(jìn)行投資。在以銀行為中心的金融體系中，由于存在高度的信息不對(duì)稱(chēng)和較高甄別成本，預(yù)算軟約束將使得效率低下的公司不易被淘汰，而且以銀行為中心的金融體系在甄別具有發(fā)展前途的新興公司時(shí)不如風(fēng)險(xiǎn)投資基金等其他類(lèi)型的機(jī)構(gòu)，Block（2002）建立了一個(gè)金融市場(chǎng)與創(chuàng)新的指數(shù)關(guān)系，對(duì)17個(gè)OECD 國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展程度與國(guó)內(nèi)研究創(chuàng)新指數(shù)進(jìn)行分析，他發(fā)現(xiàn)金融體系發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行研究創(chuàng)新的指數(shù)也高。

三、1990-2008年江蘇省工業(yè)品出口的比較優(yōu)勢(shì)分析

1.江蘇總體工業(yè)制成品出口競(jìng)爭(zhēng)力分析

對(duì)工業(yè)制成品總體競(jìng)爭(zhēng)力采用Balassa顯性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)（revealed comparative advantage,RCA）。Balassa（1965）構(gòu)造的RCA指數(shù)在考察各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的文獻(xiàn)中得到廣泛應(yīng)用。由于本文考察中國(guó)省市不同年份的工業(yè)制成品出口比較優(yōu)勢(shì),因此省際層面的RCA指數(shù)表示為:

上式中MXjt、MXt分別為第t年第j個(gè)省市的工業(yè)制成品出口額以及全國(guó)工業(yè)制成品出口總額; Xjt、Xt分別為t年第j個(gè)省市出口額以及全國(guó)出口總額。如果RCAMjt值小于1, 表明該地區(qū)在工業(yè)制成品出口中具備顯性比較劣勢(shì);反之, RCAMjt大于1則表明該地區(qū)工業(yè)制成品出口中具備顯性比較優(yōu)勢(shì)。根據(jù)《江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1990-2009年）數(shù)據(jù)，我們測(cè)算了江蘇省工業(yè)制成品及其各分類(lèi)制成品出口競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)果如下表所示：

從上表可以看出，江蘇省工業(yè)制成品總體顯性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)從1990-2009年一直大于1，反映江蘇工業(yè)制成品出口相對(duì)于其它省份具有比較優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，江蘇工業(yè)制成品占全國(guó)工業(yè)制成品出口的份額從1990年的5.6%上升至2009年的16.7%。90代后由于國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的政策進(jìn)一步放寬，江蘇省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和外資企業(yè)得到蓬勃發(fā)展，出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)在江蘇得到充分發(fā)展，使得江蘇在工業(yè)制成品出口方面相對(duì)于其它省份來(lái)說(shuō)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

分類(lèi)來(lái)看，化學(xué)制品及有關(guān)制品的比較優(yōu)勢(shì)波動(dòng)較大，1990-1992年RCA指數(shù)一直小于1，1993年后 RCA指數(shù)一直大于1，說(shuō)明江蘇省化學(xué)制品出口從競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)轉(zhuǎn)為具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其占全國(guó)化學(xué)品出口的比例從1990的4.6%上升至2009年的24.1%。按原料分類(lèi)的制成品主要是一些資源密集型產(chǎn)品如紙制品和有色金屬，這類(lèi)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)呈明顯下降趨勢(shì)，從1990的2.27下降至2009年的0.79，其占全國(guó)原料制品出口的比例從1990年的15.4%下降至2009年的13.6%。這說(shuō)明江蘇省在這類(lèi)產(chǎn)品方面相對(duì)其它省份而言逐漸喪失比較優(yōu)勢(shì)。從雜項(xiàng)制品來(lái)看，江蘇省雜項(xiàng)制品出口RCA指數(shù)一直小于1，雜項(xiàng)制品主要是服裝、旅行用品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，顯示江蘇省在這類(lèi)產(chǎn)品出口方面相對(duì)其它省份不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。江蘇省機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備的RCA指數(shù)一直大于1，且呈明顯上升趨勢(shì)，從1990年的1.10上升至2009年的1.24，顯示江蘇省機(jī)械設(shè)備相對(duì)其它省份具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其占全國(guó)機(jī)械及設(shè)備出口的比例從1990年的6.5%上升至2009年的17.3% 。從高技術(shù)產(chǎn)品的RCA指數(shù)來(lái)看，江蘇省高技術(shù)出口品從1998年前RCA指數(shù)小于1逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)镽CA指數(shù)大于1，顯示高新技術(shù)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步加強(qiáng)，與此同時(shí)，高技術(shù)產(chǎn)品占全國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品的出口比例從1990年的3.6%上升至2009年的24.6%，占比大幅上升，顯示江蘇高新技術(shù)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)其他省份明顯增強(qiáng)。

四、估計(jì)模型及數(shù)據(jù)來(lái)源

1.模型說(shuō)明

根據(jù)理論分析的結(jié)論，金融發(fā)展有利于工業(yè)制成品的出口，特也別是對(duì)于具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備和高技術(shù)產(chǎn)品出口具有促進(jìn)作用。金融發(fā)展的水平越高，這兩類(lèi)產(chǎn)品也就越具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這里我們構(gòu)建如下模型進(jìn)行檢驗(yàn)：

這里表示不同不同種類(lèi)產(chǎn)品的顯性優(yōu)勢(shì)指數(shù)。用來(lái)衡量地區(qū)金融發(fā)展水平。根據(jù)理論分析本文主要構(gòu)建以下三類(lèi)指標(biāo)：（1）金融深化指標(biāo)，用來(lái)反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中金融化的不斷加強(qiáng)和深化的過(guò)程，反映了地區(qū)金融市場(chǎng)的相對(duì)規(guī)模，用FS=表示，為江蘇省當(dāng)年廣義貨幣供應(yīng)量；（2）金融中介指標(biāo)，反映直接金融與間接金融的相對(duì)地位，前述理論分析已經(jīng)說(shuō)明，直接融資更能促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。FZ=為當(dāng)年新增國(guó)內(nèi)貸款，DI為當(dāng)年固定資產(chǎn)投資額， DC為當(dāng)年自籌資金，F(xiàn)Z下降標(biāo)明直接融資相對(duì)間接融資比例提高；（3）貸款期限結(jié)構(gòu)，以全部金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款額占全部貸款比重FL表示?？紤]到外商投資企業(yè)在江蘇省出口特別是高技術(shù)產(chǎn)品出口中占比高達(dá)70%，這里引入FDI作為控制變量。同時(shí)用RJGDP衡量本地市場(chǎng)規(guī)模，較高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與較大的內(nèi)部市場(chǎng)規(guī)模更容易實(shí)現(xiàn)工業(yè)制成品生產(chǎn)過(guò)程的規(guī)模經(jīng)濟(jì)收益。相關(guān)數(shù)據(jù)均來(lái)自于《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》（1990-2009年）。由于我們重點(diǎn)關(guān)注金融發(fā)展對(duì)江蘇省中高技術(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)變化的影響，因此這里我們將工業(yè)制成品總體RCA指數(shù)、機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備RCA指數(shù)和高技術(shù)產(chǎn)品RCA指數(shù)分別對(duì)解釋變量作回歸，分析結(jié)果如下。

2.估計(jì)結(jié)果及分析

（1）金融發(fā)展對(duì)總體工業(yè)制成品RCA的回歸

表2：金融變量與總體工業(yè)制成品RCA的回歸

從上表可以看出，金融市場(chǎng)深化和金融中介效率的提高對(duì)江蘇省工業(yè)制成品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提高具有顯著的促進(jìn)作用。市場(chǎng)深化率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，整體工業(yè)制成品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提高0.008；直接融資相對(duì)借鑒融資每提高一個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)制成品顯性比較優(yōu)勢(shì)將增加0.012。對(duì)比可以看出，金融中介效率的提高對(duì)于提升工業(yè)制成品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較金融市場(chǎng)規(guī)模更有作用，這和齊俊妍（2010年）的研究結(jié)論是一致的。作為貸款期限的指標(biāo)中長(zhǎng)期貸款比例系數(shù)為負(fù)且不顯著，這說(shuō)明工業(yè)制成品出口企業(yè)并不偏好金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款。這和包群（2008）的研究結(jié)論是一致的。外商直接投資對(duì)提高江蘇省工業(yè)制成品顯性優(yōu)勢(shì)作用明顯，衡量?jī)?nèi)部市場(chǎng)規(guī)模的人均GDP系數(shù)為負(fù)且不顯著，說(shuō)明以出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯钠髽I(yè)更加看重的外部市場(chǎng)規(guī)模，外部市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)于其實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高競(jìng)爭(zhēng)力具有重要作用，而內(nèi)部市場(chǎng)規(guī)模作用并不明顯。

（2）金融發(fā)展對(duì)機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備和高技術(shù)產(chǎn)品RCA的回歸

表3：金融變量與對(duì)機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備和高技術(shù)產(chǎn)品RCA

從金融發(fā)展對(duì)江蘇省機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備制成品的回歸結(jié)果來(lái)看，金融市場(chǎng)規(guī)模和金融中介對(duì)于提升工業(yè)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)作用顯著，金融深化率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，機(jī)械制品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提高0.005，直接融資相對(duì)借鑒融資每提高一個(gè)百分點(diǎn),機(jī)械制品顯性比較優(yōu)勢(shì)將增加0.001。對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)來(lái)說(shuō)，金融深化每提高一個(gè)百分點(diǎn),其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增加0.001，而直接融資相對(duì)借鑒融資每提高一個(gè)百分點(diǎn),其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增加0.003?？梢?jiàn)金融中介對(duì)于提高高技術(shù)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有更大的作用，值得注意的是，中長(zhǎng)期貸款對(duì)于機(jī)械設(shè)備制品有促進(jìn)作用，而對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)品促進(jìn)作用并不明顯。這說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款投向于船舶、汽車(chē)行業(yè)較多，而電子及通信設(shè)備制造業(yè)、軟件園區(qū)軟件業(yè)則較少。一方面這些企業(yè)以外商獨(dú)資企業(yè)為主，具有外資依賴(lài)特征，從國(guó)內(nèi)銀行貸款較少，另一方面，軟件行業(yè)缺乏有效的抵押獲取貸款難度較大，因此中長(zhǎng)期貸款這一項(xiàng)作用并不顯著。

五、結(jié)論與政策含義

從三類(lèi)回歸結(jié)果來(lái)看，金融深化和金融中介、外商直接投資對(duì)于提升江蘇省工業(yè)制成品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)特別是高技術(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)起到了積極的作用，中長(zhǎng)期貸款對(duì)于促進(jìn)機(jī)械船舶出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有明顯作用。衡量金融發(fā)展水平的高低不僅僅體現(xiàn)在金融市場(chǎng)規(guī)模上，金融市場(chǎng)效率的提高對(duì)于提升出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有更大的作用。因此，在利用金融促進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)，應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)規(guī)模，鼓勵(lì)發(fā)展新興的金融業(yè)態(tài)，更要重視金融體系的效率與質(zhì)量問(wèn)題，促使銀行、證券、保險(xiǎn)等金融中介機(jī)構(gòu)在降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)和融資負(fù)擔(dān)的同時(shí)，加大對(duì)中小企業(yè)的融資比例，引導(dǎo)資金投向高投入、高產(chǎn)出的新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)江蘇加快形成在全國(guó)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)金融高地，促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)升級(jí)。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

（－）吸引外資效應(yīng)。著名的錢(qián)納里雙缺口模型認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)落后，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率低，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足以滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)資本的需求，普遍存在著“儲(chǔ)蓄缺口”和“外匯缺口”，儲(chǔ)蓄不足和外匯不足成為制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要因素。在此情況下，必須通過(guò)引進(jìn)外資才能彌補(bǔ)這兩個(gè)缺口，并使其潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。泰勒的實(shí)證研究也證明了外資流入對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要作用。而發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)大量外資的一個(gè)重要途徑就是金融服務(wù)貿(mào)易自由化。金融服務(wù)貿(mào)易自由化程度與外國(guó)直接投資的規(guī)模具有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。有關(guān)研究表明，無(wú)論是外國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的直接投資還是其它類(lèi)型的跨國(guó)公司的投資都會(huì)隨著本國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易自由化程度的提高而增加。另外金融服務(wù)貿(mào)易自由化的一個(gè)重要表現(xiàn)就是必須積極主動(dòng)地成為各種國(guó)際或區(qū)域性協(xié)議的簽約國(guó)，這無(wú)形中將對(duì)我國(guó)政府以往經(jīng)濟(jì)管制行為的不連續(xù)性和不穩(wěn)定性給予一定的約束，促使政府按照國(guó)際慣例和規(guī)則進(jìn)行金融監(jiān)管活動(dòng)，重建社會(huì)信用基礎(chǔ)。這將為本國(guó)金融市場(chǎng)提供一個(gè)規(guī)范有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，降低金融領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，從而大大提高國(guó)內(nèi)外投資者的信心。

（二）金融效率效應(yīng)。金融體系的低效率是許多國(guó)家，尤其是很多發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)發(fā)展面臨的突出問(wèn)題。低效率金融體系的一個(gè)重要成因就是競(jìng)爭(zhēng)的缺乏。金融服務(wù)貿(mào)易自由化后，我國(guó)金融體系的低效率狀況將會(huì)得到有效克服。（1）競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)金融體系的形成，將有效克服壟斷經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的“租金”，從而促進(jìn)金融企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，減少甚至消除“尋租”行為對(duì)金融市場(chǎng)運(yùn)行和金融體系秩序的不利影響。（2）金融服務(wù)貿(mào)易的自由化有利于限制和減少政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度介入和干預(yù)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和自主性，使金融機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)最小化和利潤(rùn)最大化的原則選擇信貸對(duì)象，分配信貸資源，保證信貸資源流向高效益的經(jīng)濟(jì)部門(mén)和企業(yè)，提高信貸資源的利用效率，優(yōu)化信貸資源的質(zhì)量。（3）金融服務(wù)貿(mào)易自由化有利于市場(chǎng)化金融體制的形成，而市場(chǎng)化的金融體制將強(qiáng)化企業(yè)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，弱化企業(yè)對(duì)銀行信貸資金的過(guò)度依賴(lài)，有效遏止企業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張行為和“投資饑渴”，從而提高銀行信貸資金的利用效率和質(zhì)量。（4）在金融服務(wù)貿(mào)易自由化的條件下，國(guó)內(nèi)金融服務(wù)企業(yè)可以相對(duì)便捷的學(xué)習(xí)和模仿外國(guó)同行的管理和交易技術(shù)，并且在存在巨大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)的學(xué)習(xí)和自我創(chuàng)新活動(dòng)具有很強(qiáng)的主動(dòng)性，從而在一定程度上保證了技術(shù)轉(zhuǎn)移的有效性。（5）金融服務(wù)貿(mào)易自由化后，伴隨著發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的進(jìn)入，大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)人才的常規(guī)培訓(xùn)工作以及所提供的接觸國(guó)際社會(huì)的機(jī)會(huì)、了解國(guó)際市場(chǎng)新信息的渠道都為培養(yǎng)本地人才提供了相當(dāng)可貴的條件。

（三）國(guó)際收支效應(yīng)。（1）經(jīng)常項(xiàng)目效應(yīng)。外資的大量流入加速了我國(guó)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高了包括金融服務(wù)業(yè)在內(nèi)的部分產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大了對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的基礎(chǔ)，從而將會(huì)有力地推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，金融服務(wù)貿(mào)易的自由化將會(huì)改善我國(guó)對(duì)外貿(mào)易和投資的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)等宏觀環(huán)境，從而為促進(jìn)和帶動(dòng)本國(guó)的貨物商品與服務(wù)商品的出口創(chuàng)造良好的條件；金融服務(wù)貿(mào)易自由化將會(huì)有力地推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)的發(fā)展，使金融機(jī)構(gòu)能更方便、更快捷地向本國(guó)從事國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)的企業(yè)提供從信息咨詢、市場(chǎng)調(diào)研與預(yù)測(cè)、各種貿(mào)易融資便得，到貿(mào)易結(jié)算在內(nèi)的多功能、全方位金融服務(wù)，從而有力地推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。（2）資本項(xiàng)目效應(yīng)。從理論上講，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，可以通過(guò)資本項(xiàng)目的資本流入來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目的逆差，調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡。金融服務(wù)貿(mào)易的自由化，一方面為政府在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行大規(guī)模融資提供了可能和便利，從而使得國(guó)際信貸成為調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡的重要手段和渠道；另一方面，推動(dòng)了我國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化，為資本的自由出入掃清了障礙，為中央銀行利用貨幣政策調(diào)節(jié)國(guó)際資本的流出入來(lái)平衡國(guó)際收支提供了條件。

二、金融服務(wù)業(yè)的特質(zhì)與我國(guó)金融體系的脆弱性

一是金融服務(wù)業(yè)的特殊性質(zhì)，即金融市場(chǎng)的不完全性。金融市場(chǎng)的失靈使政府有必要對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)體系進(jìn)行外部監(jiān)管。（1）金融體系的負(fù)外部性效應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉及其連鎖性反應(yīng)將通過(guò)貨幣信用緊縮破壞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。按照福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，外部性可以通過(guò)征收“庇古稅”來(lái)進(jìn)行補(bǔ)償，但個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的利益與整個(gè)社會(huì)利益之間嚴(yán)重的不對(duì)稱(chēng)性顯然使這種辦法顯得蒼白無(wú)力。（2）金融體系的公共產(chǎn)品特性。一個(gè)穩(wěn)定、公平和有效的金融體系帶來(lái)的利益為社會(huì)公眾共同享受，無(wú)法排斥某一部分享受此收益，而且增加一個(gè)人享用這種利益也不影響生產(chǎn)成本。因此，金融體系對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有明顯的公共產(chǎn)品特性。（3）金融機(jī)構(gòu)自由競(jìng)爭(zhēng)的悖論。金融機(jī)構(gòu)是經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊企業(yè)，它所提供的產(chǎn)品和服務(wù)的特性，決定其不完全適用于一般工商業(yè)的自由競(jìng)爭(zhēng)原則。（4）不確定性、信息不完備和信息不對(duì)稱(chēng)。金融體系中突出的信息不完備和不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，導(dǎo)致即使主觀上愿意穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)也有可能隨時(shí)因信息問(wèn)題而陷入困境。然而，搜集和處理信息的高昂成本金融機(jī)構(gòu)又往往難以承受，因此，政府及金融監(jiān)管當(dāng)局就有責(zé)任采取必要而適當(dāng)?shù)拇胧p少金融體系中的信息不完備和信息不對(duì)稱(chēng)。

二是發(fā)展中國(guó)家自身金融體系的脆弱性。金融體系脆弱性是指金融制度結(jié)構(gòu)出現(xiàn)非均衡導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚，金融體系喪失部分或全部功能的金融狀態(tài)，主要通過(guò)金融組織、金融市場(chǎng)、金融監(jiān)管、宏觀環(huán)境四個(gè)子系統(tǒng)體現(xiàn)出來(lái)。近年來(lái)廣大發(fā)展中國(guó)家的金融危機(jī)實(shí)質(zhì)上主要是由金融制度喪失或部分喪失其基本功能所造成的。就我國(guó)的情況來(lái)看，有關(guān)分析顯示，我國(guó)金融體系的脆弱性自1995年已基本呈下降趨勢(shì)，這說(shuō)明我國(guó)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力隨著改革的深化正在逐步提高，這無(wú)疑是我國(guó)今后進(jìn)一步推進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化的重要保證。從四大子系統(tǒng)對(duì)我國(guó)金融體系脆弱性的影響因子來(lái)看，銀行系統(tǒng)對(duì)整體金融脆弱性的影響因子自1996年以來(lái)一直高于50%，1998年高達(dá)636％，2000年為57％下降了66個(gè)百分點(diǎn)。這與近年來(lái)國(guó)家實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”等降低銀行不良資產(chǎn)的政策措施有關(guān)，改革雖取得了一定成效但并沒(méi)有從根本上降低銀行系統(tǒng)的脆弱性水平，其脆弱性程度令人擔(dān)憂。金融市場(chǎng)子系統(tǒng)對(duì)整體金融脆弱性的影響因子自1995年以來(lái)相對(duì)于其它子系統(tǒng)而言越來(lái)越突出，影響因子從1995年的144%上升到2000年的232％，在四大子系統(tǒng)中僅次于銀行系統(tǒng)位居第二并呈上升趨勢(shì)。今后我們應(yīng)從完善金融監(jiān)控機(jī)制著手，更多關(guān)注金融市場(chǎng)尤其是股市的脆弱性，及時(shí)化解股市風(fēng)險(xiǎn)，防止股市脆弱性累積，以保持整個(gè)金融體系穩(wěn)定。

三、我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)制創(chuàng)新的基本思路

（一）分離監(jiān)管職能。中國(guó)人民銀行目前同時(shí)承擔(dān)著制定貨幣政策和實(shí)施金融監(jiān)管兩項(xiàng)重要職能，隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)壟斷市場(chǎng)格局的打破，金融市場(chǎng)體系的擴(kuò)張速度將會(huì)大大加快，依我國(guó)目前的行政管理水平，人民銀行在完成制定貨幣政策、經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備、維護(hù)支付清算系統(tǒng)等任務(wù)的同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低的龐大商業(yè)銀行系統(tǒng)進(jìn)行有效的監(jiān)管是非常困難的。此外，將貨幣政策和銀行監(jiān)管放在一個(gè)部門(mén)內(nèi)，也具有很強(qiáng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，管理者會(huì)以一個(gè)目標(biāo)的完成來(lái)掩蓋另一個(gè)目標(biāo)的失敗。因此，突出金融監(jiān)管的地位，實(shí)現(xiàn)貨幣政策和金融監(jiān)管兩項(xiàng)職能的分離是我國(guó)完善金融監(jiān)管體系的必要內(nèi)容。

（二）創(chuàng)新監(jiān)管組織。目前的分業(yè)監(jiān)管機(jī)制的主要問(wèn)題在于監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏、監(jiān)管重復(fù)現(xiàn)象嚴(yán)重、監(jiān)管信息不能共享、結(jié)構(gòu)性監(jiān)管與業(yè)務(wù)發(fā)展多樣化之間矛盾日益突出等等。入世后，隨著國(guó)內(nèi)的銀行、信托、證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)的日益混合和聯(lián)系的不斷加強(qiáng)，我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制中隱含的矛盾將會(huì)更加突出。這就要求在目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置格局的基礎(chǔ)上，進(jìn)行一定程度上的組織創(chuàng)新。目前可行的辦法是，由銀行、證券和保險(xiǎn)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，成立金融業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)，開(kāi)展聯(lián)合監(jiān)管。金融監(jiān)管委員會(huì)的設(shè)置可以大大促進(jìn)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率，抵制潛在的監(jiān)管信息內(nèi)部化傾向。

（三）明確監(jiān)管目標(biāo)?？傮w來(lái)講，我國(guó)金融監(jiān)管目標(biāo)過(guò)于寬泛，既不明確又難以操作，更難以量化考核。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，金融監(jiān)管的目標(biāo)一般有兩個(gè)，即：保護(hù)債權(quán)人利益和維護(hù)金融穩(wěn)定。前者是由于在金融活動(dòng)中，信息不充分或信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象普遍存在，金融機(jī)構(gòu)一般比債權(quán)人擁有更為充分的信息，這就使它們有可能利用自己信息上的優(yōu)勢(shì)，將金融風(fēng)險(xiǎn)或損夫轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。后者是由于一方面金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的不是普通商品，而是貨幣，而且其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身就是以包含許多不確定性因素的信用為基礎(chǔ)的，這就決定了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)具有內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，另一方面金融風(fēng)險(xiǎn)本身具有較強(qiáng)的連帶性和易傳播性。自從1990年代以來(lái)，隨國(guó)際金融市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)的加大，維護(hù)金融穩(wěn)定逐漸成為各國(guó)金融監(jiān)管的首要目標(biāo)。

第5篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

作者簡(jiǎn)介：李莉莎(1981-)，女，廣東佛山人，暨南大學(xué)博士研究生，研究方向?yàn)閲?guó)際法與國(guó)際關(guān)系。

摘要：后冷戰(zhàn)時(shí)代，美國(guó)逐漸從傳統(tǒng)的權(quán)勢(shì)霸權(quán)轉(zhuǎn)向制度霸權(quán)。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)作為掌管?chē)?guó)際金融體系的重要國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制，被納入美國(guó)的制度霸權(quán)戰(zhàn)略中。美國(guó)通過(guò)或正式或隱性的權(quán)力對(duì)IMF進(jìn)行滲透。使之成為美國(guó)維持和鞏固霸權(quán)地位的有力工具。

關(guān)鍵詞：美國(guó)；制度霸權(quán)；IMF

中圖分類(lèi)號(hào)：F207

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1002-0594(2008)01-0044-05　收稿日期：2007-08-27

一、美國(guó)霸權(quán)方式的發(fā)展：從權(quán)勢(shì)霸權(quán)到制度霸權(quán)

冷戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)成為唯一的超級(jí)大國(guó)，其他幾大力量雖然國(guó)力增長(zhǎng)強(qiáng)勁或發(fā)展?jié)摿捎^，但在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)都無(wú)力全面與美國(guó)抗衡。國(guó)際力量對(duì)比嚴(yán)重失衡的態(tài)勢(shì)使得美國(guó)感到天下無(wú)敵，建立單極獨(dú)霸的世界秩序成為其在后冷戰(zhàn)時(shí)代追求的戰(zhàn)略目標(biāo)。然而，美國(guó)的霸權(quán)目標(biāo)面臨著諸多制約，如其他大國(guó)推進(jìn)多極化的努力以及傳統(tǒng)的和非傳統(tǒng)的安全因素的挑戰(zhàn)。因此，美國(guó)僅靠傳統(tǒng)的霸權(quán)手段越來(lái)越難以支撐其更大、更廣的霸權(quán)目標(biāo)。這促使它把目光更多地轉(zhuǎn)向新的霸權(quán)方式，那就是制度霸權(quán)。

制度霸權(quán)指霸權(quán)國(guó)依靠占優(yōu)勢(shì)的實(shí)力地位制定和維持由自己主導(dǎo)的或?qū)ψ约河欣膰?guó)際機(jī)制，通過(guò)國(guó)際機(jī)制建立和鞏固霸權(quán)，或當(dāng)霸權(quán)衰落時(shí)充分利用現(xiàn)有國(guó)際機(jī)制來(lái)挽救霸權(quán)或?yàn)榘詸?quán)辯護(hù)。制度霸權(quán)與傳統(tǒng)的權(quán)勢(shì)霸權(quán)區(qū)別在于：后者主要依靠霸權(quán)國(guó)的實(shí)力，尤其是軍事實(shí)力來(lái)維持霸權(quán)體系和霸權(quán)秩序，核心是強(qiáng)制性治理；前者則主要依靠國(guó)際機(jī)制來(lái)維持霸權(quán)體系和霸權(quán)秩序。所謂國(guó)際機(jī)制，指的是“在國(guó)際關(guān)系特定領(lǐng)域里，匯聚著行為體愿望的一整套明示或默示的原則、規(guī)范、規(guī)則和決策程序”，是“對(duì)相互依賴(lài)關(guān)系產(chǎn)生影響的一系列控制性安排”。當(dāng)然，完全的權(quán)勢(shì)霸權(quán)或制度霸權(quán)在現(xiàn)實(shí)中都是不存在的，因?yàn)閮烧咴谠S多時(shí)候是相輔相成的，制度憑借權(quán)勢(shì)加以建立，權(quán)勢(shì)也可以憑借制度得以加強(qiáng)。不過(guò)，霸權(quán)偏重權(quán)勢(shì)還是偏重制度則是可以表現(xiàn)出來(lái)的。

早在二戰(zhàn)臨近結(jié)束之時(shí)，美國(guó)就開(kāi)始在各個(gè)領(lǐng)域建立國(guó)際機(jī)制，填補(bǔ)英國(guó)霸權(quán)崩潰造成的真空，建構(gòu)自己的霸權(quán)體系。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，美國(guó)主導(dǎo)建立了國(guó)際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行(WB)、關(guān)貿(mào)總協(xié)定(GATr，即后來(lái)的世界貿(mào)易組織WTO)等賴(lài)以控制和管理世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際機(jī)制；在安全領(lǐng)域，美國(guó)主導(dǎo)促成了聯(lián)合國(guó)的建立，并確立聯(lián)合國(guó)安理會(huì)的權(quán)威和大國(guó)決定的原則，從而確保了美國(guó)在安全領(lǐng)域的至上地位；在軍事領(lǐng)域，美國(guó)在二戰(zhàn)期間及其后在世界各戰(zhàn)略要地建立了軍事基地并駐軍歐亞，建立了保障自己利益與權(quán)力資源的軍事戰(zhàn)略網(wǎng)。這些國(guó)際機(jī)制相互影響，共同協(xié)作，構(gòu)成了美國(guó)主導(dǎo)國(guó)際事務(wù)的有力工具，約瑟夫?奈認(rèn)為國(guó)際機(jī)制是“軟權(quán)力”的重要成分；而蘇珊?斯特蘭奇則將其概括為“決定辦事方法的權(quán)力”。

進(jìn)入后冷戰(zhàn)時(shí)代，美國(guó)對(duì)制度霸權(quán)的倚重呈日益增強(qiáng)趨勢(shì)，其戰(zhàn)略考慮主要包括以下幾方面：第一，在全球化時(shí)代，國(guó)際戰(zhàn)略的實(shí)施離不開(kāi)其他國(guó)家的支持與合作。在全球化導(dǎo)致的國(guó)家間相互依賴(lài)日趨加深的條件下，任何一國(guó)僅憑自身力量根本無(wú)法單獨(dú)應(yīng)對(duì)各種超越國(guó)界的全球問(wèn)題，以支配全球?yàn)槟繕?biāo)的美國(guó)霸權(quán)戰(zhàn)略當(dāng)然不例外。第二，推行制度霸權(quán)可以降低霸權(quán)成本并獲取更多權(quán)力?，F(xiàn)存的國(guó)際機(jī)制大多是由美國(guó)主導(dǎo)或按照美國(guó)意愿建立的，較多地體現(xiàn)了美國(guó)的利益。制度霸權(quán)具有一定的“合法性”，它使得美國(guó)能夠引誘或強(qiáng)迫其他國(guó)家遵守其設(shè)定的一系列“游戲規(guī)則”，從而達(dá)到控制和剝削他國(guó)的目的。美國(guó)還力圖通過(guò)操縱國(guó)際機(jī)制籌組由自己領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)際聯(lián)盟，在這個(gè)聯(lián)盟的框架內(nèi)借助盟友之力應(yīng)對(duì)共同面臨的問(wèn)題，從而降低維護(hù)霸權(quán)的成本。第三，通過(guò)現(xiàn)存國(guó)際機(jī)制改變其他國(guó)家“搭便車(chē)”的方法，建立起一種“仁慈霸權(quán)”，用一套具有普遍價(jià)值的規(guī)則使對(duì)手自愿就范。第四，制度霸權(quán)還符合美國(guó)的文化及政治傳統(tǒng)。美國(guó)從誕生之日起就一直懷有“美國(guó)至上論”和“美國(guó)例外論”的民族優(yōu)越感以及“天定命運(yùn)”的“普世主義”使命感，按照其意愿改造世界的欲望向來(lái)非常強(qiáng)烈。這充分表現(xiàn)在其冷戰(zhàn)后時(shí)代推行的對(duì)外戰(zhàn)略中，如重視國(guó)際組織和國(guó)際規(guī)范與機(jī)制。

在這個(gè)全球化時(shí)代，國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制對(duì)國(guó)際關(guān)系的影響越來(lái)越深，美國(guó)制度霸權(quán)的鞏固和發(fā)展離不開(kāi)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制的控制和利用。在目前以WTO、IMF和WB為核心的投資、貿(mào)易和金融三位一體的國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制中，本文集中討論國(guó)際金融機(jī)制及其組織載體IMF，通過(guò)IMF與美國(guó)霸權(quán)互動(dòng)的視角，探討美國(guó)制度霸權(quán)如何從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域輻射到政治領(lǐng)域。

二、國(guó)際金融體系的特殊影響：美國(guó)把IMF納入制度霸權(quán)戰(zhàn)略的動(dòng)因

掌管?chē)?guó)際金融體系的IMF是三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)制之一，它從建立到運(yùn)作過(guò)程，一直受到美國(guó)的主導(dǎo)，是美國(guó)制度霸權(quán)戰(zhàn)略的重要組成部分。美國(guó)前總統(tǒng)克林頓在1997年12月溫哥華亞太經(jīng)合組織高層首腦會(huì)議上就曾意味深長(zhǎng)地說(shuō)：“在全球范圍，國(guó)際貨幣基金組織所起作用的中心地位是不能改變的?！闭缂s翰?拉格所言，IMF得以建立，很大程度上體現(xiàn)著美國(guó)的實(shí)力與意志。1944年7月，正是在美國(guó)的新漢普什爾舉行的布雷頓森林會(huì)議上產(chǎn)生了成立IMF的構(gòu)想。二戰(zhàn)接近尾聲時(shí)，同盟國(guó)的主要國(guó)家考慮了多種不同的方案，以重建國(guó)際金融秩序，最終美國(guó)方案勝出，IMF應(yīng)運(yùn)而生。而自IMF建立以來(lái)，無(wú)論是在布雷頓森林體系還是牙買(mǎi)加體系之下，美國(guó)一直在IMF的運(yùn)作和決策中扮演著舉足輕重的角色。美國(guó)對(duì)IMF主導(dǎo)權(quán)的重視和堅(jiān)持，根本動(dòng)因在于：IMF所掌管的國(guó)際金融體系對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)具有巨大影響力。

從廣義上講，國(guó)際金融體系的構(gòu)成要素幾乎包括了整個(gè)國(guó)際金融領(lǐng)域；但從狹義上講，國(guó)際金融體系主要指國(guó)際間的貨幣安排，所以也叫國(guó)際貨幣體系，即“在國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，為滿足國(guó)際間各類(lèi)貿(mào)易的需要，各國(guó)政府根據(jù)共同的準(zhǔn)則或達(dá)成的共同協(xié)議，對(duì)于支配各國(guó)貨幣關(guān)系、世界貨幣職能的原則、慣例、協(xié)調(diào)和組織形式的安排”。蘇珊?斯特蘭奇認(rèn)為國(guó)際金融體系是一種結(jié)構(gòu)，并將金融結(jié)構(gòu)定義為“支配信貸可獲性的各種安排與決定各國(guó)貨幣之間交換條件的所有要素之總和”。究其實(shí)質(zhì)，國(guó)際金融體系的主要功能在于促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易持續(xù)健康發(fā)展，保證全球資本穩(wěn)定有效流動(dòng)，支撐世界經(jīng)濟(jì)繁榮高效增長(zhǎng)，同時(shí)維護(hù)全球化所帶來(lái)的相互依賴(lài)關(guān)系的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)政治結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。

國(guó)際金融體系的發(fā)展有賴(lài)于世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)際政治格局的演變，反過(guò)來(lái)又深刻影響著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系。工業(yè)革命以后，伴隨著全球整體經(jīng)濟(jì)政治的巨變，國(guó)際金融體系主要經(jīng)歷了金本位制、布雷頓森林體系和牙買(mǎi)加體系三個(gè)階段。國(guó)際金融體系的變遷，特別是在第二次世界大戰(zhàn)以后的發(fā)展歷程顯示出其強(qiáng)大的政治功能和政治影響。對(duì)此，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)代三大流派從不同的角度作出了闡釋。

新現(xiàn)實(shí)主義者認(rèn)為，各種政治差異表明，一個(gè)運(yùn)作良好的國(guó)際體系需要關(guān)心維持著一個(gè)體系的某國(guó)或國(guó)際集團(tuán)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)，具體的機(jī)制在政治上很少是中立的。每一個(gè)國(guó)際貨幣體制都依賴(lài)于一種特定的政治秩序，國(guó)際金融與霸權(quán)國(guó)家對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與國(guó)際政治事務(wù)施加的影響密切相關(guān)。霸權(quán)國(guó)家既是國(guó)際金融體系的管理者又是該體系的主要受益者。霸權(quán)國(guó)家的貨幣在國(guó)際貨幣體系中居于核心地位，是世界金融聯(lián)系的基礎(chǔ)，霸權(quán)國(guó)家透過(guò)國(guó)際貨幣體系對(duì)其他國(guó)家施加強(qiáng)大的政治影響。

新自由主義者認(rèn)為，國(guó)際金融的主要職能是把積累的資本轉(zhuǎn)移到邊際收益率最高的地方。國(guó)際資本流動(dòng)是世界經(jīng)濟(jì)中的強(qiáng)大動(dòng)力，資本從已經(jīng)過(guò)剩的地區(qū)轉(zhuǎn)移到具有較大生產(chǎn)潛力的地區(qū)去，是世界體系擴(kuò)大和充滿生機(jī)的一個(gè)重要因素。然而，在世界上相互競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家當(dāng)中，國(guó)際金融業(yè)產(chǎn)生巨大的政治影響，它造成國(guó)與國(guó)之間的相互依賴(lài)關(guān)系并且成為國(guó)家權(quán)力的主要來(lái)源。由于借貸雙方權(quán)力的不平衡，原先僅僅商業(yè)上的安排，現(xiàn)在變得政治化了。由此，對(duì)外投資與國(guó)際金融活動(dòng)常常引發(fā)政治沖突。

新者認(rèn)為，以壟斷為基礎(chǔ)的國(guó)際金融貨幣體系是廣大發(fā)展中國(guó)家貧窮和落后的重要根源。在國(guó)際金融流通中，發(fā)達(dá)國(guó)家資本的大規(guī)模輸出以及國(guó)際金融資本的投機(jī)性不僅使發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的占有和控制進(jìn)一步得到加強(qiáng)，而且導(dǎo)致廣大發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)，并引發(fā)國(guó)家信譽(yù)危機(jī)和政治危機(jī)；在國(guó)際金融體系中，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)IMF等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的控制而使其壟斷地位得到空前加強(qiáng)。這種壟斷地位造成了國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的不對(duì)稱(chēng)依附和政治上的主從關(guān)系。一方面，股東和債權(quán)人呼吁本國(guó)政府干預(yù)他國(guó)內(nèi)部事務(wù)，另一方面，債務(wù)國(guó)政府把重點(diǎn)放在社會(huì)優(yōu)先目標(biāo)的能力受到了負(fù)面影響。

可見(jiàn)，國(guó)際金融體系的影響不僅在于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，還蔓延到政治領(lǐng)域，不斷沖擊并調(diào)整著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在此過(guò)程中，美國(guó)為了實(shí)現(xiàn)霸權(quán)戰(zhàn)略必然重視透過(guò)一定的機(jī)制操縱國(guó)際金融體系，借助其經(jīng)濟(jì)職能發(fā)揮并維持本國(guó)的政治優(yōu)勢(shì)，IMF就是其中重要的組織機(jī)制。

三、美國(guó)在IMF中的制度霸權(quán)：正式權(quán)力與隱性權(quán)力

二戰(zhàn)后，美國(guó)憑借超強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與綜合國(guó)力，建立并主導(dǎo)IMF，美國(guó)在國(guó)際貨幣金融領(lǐng)域的這種霸權(quán)地位進(jìn)一步維護(hù)和保障了其在國(guó)際政治中的霸權(quán)地位。戰(zhàn)后初期，美國(guó)憑IMF和馬歇爾計(jì)劃，實(shí)施了杜魯門(mén)主義，復(fù)興了歐洲并組織北約同蘇聯(lián)進(jìn)行冷戰(zhàn)，進(jìn)行朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)，支付巨額軍費(fèi)。這一切使美元成為了世界貨幣，美國(guó)也成為了世界的中央銀行，同時(shí)將美國(guó)推向了世界霸權(quán)的頂峰。布雷頓森林體系瓦解，牙買(mǎi)加體系取而代之后，美國(guó)繼續(xù)通過(guò)霸權(quán)合作的模式發(fā)揮其政治影響力，石油美元被納入美國(guó)的全球戰(zhàn)略就是一個(gè)很好的例證。石油輸出國(guó)的大部分盈余以購(gòu)買(mǎi)美國(guó)政府債券的形式進(jìn)了美國(guó)財(cái)政部的賬戶，這樣美國(guó)可以利用沙特等盟友的石油美元改善其國(guó)際地位，進(jìn)而以石油美元和日歐的貿(mào)易盈余作為軍費(fèi)發(fā)動(dòng)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，借懲罰伊拉克之名控制了中東石油，把前蘇聯(lián)在該地區(qū)的勢(shì)力排擠殆盡，取得了中東和談的主導(dǎo)權(quán)。隨著IMF職能的調(diào)整，美國(guó)透過(guò)其發(fā)揮政治影響的中心也發(fā)生了轉(zhuǎn)移，由直接干預(yù)轉(zhuǎn)向通過(guò)國(guó)際機(jī)制滲透來(lái)按照美國(guó)的價(jià)值觀念和標(biāo)準(zhǔn)改造他國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)體制，建立全球霸權(quán)新秩序。在俄羅斯東歐轉(zhuǎn)軌，拉美和東南亞金融危機(jī)以及“”中，美國(guó)通過(guò)IMF實(shí)施的這一戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變都清晰可見(jiàn)。

第6篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；國(guó)際貿(mào)易；作用機(jī)理

一、我國(guó)金融發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易的總體概述

最早對(duì)“金融發(fā)展”這一概念作出定義的是Goldsmith

（1969），他認(rèn)為金融發(fā)展其實(shí)就是金融結(jié)構(gòu)的變化。金融相關(guān)比率（Financial Interrelations ratio，F(xiàn)IR）是Goldsmith（1969） 在《金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展》中最早用來(lái)衡量金融發(fā)展的量化指標(biāo)，F(xiàn)IR=（M2+銀行貸款+債券余額+股票市價(jià)總值+保費(fèi)）/GDP。 另一個(gè)指標(biāo)是McKinnon（1973）提出的衡量一國(guó)金融深化的數(shù)量指標(biāo)M2/GDP，有的學(xué)者簡(jiǎn)稱(chēng)它為“麥?zhǔn)现笜?biāo)”或“經(jīng)濟(jì)貨幣化指標(biāo)”，它反映了一國(guó)金融發(fā)展的深度和貨幣金融體系的支付中介和動(dòng)員儲(chǔ)蓄職能。如圖所示就兩個(gè)指標(biāo)而言我國(guó)的金融市場(chǎng)的規(guī)模是不斷增長(zhǎng)的。

圖1：1999年-2013年我國(guó)FIR和M2/GDP走勢(shì)

從我國(guó)實(shí)際宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，貨幣資產(chǎn)總量（M2）由1990年的119897.9億元增長(zhǎng)到2013年的1106524億元，增長(zhǎng)了10倍，M2占GDP的比重由133.7%上升到194.52%。截止2012年底，我國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)到3389萬(wàn)盎司，外匯儲(chǔ)備33115.89億美元，相比2010年分別增長(zhǎng)167.48%、1900%。社會(huì)融資規(guī)模由2002年的20112億元上升到2013年的173168億元，增長(zhǎng)將近9倍。從證券市場(chǎng)基本情況來(lái)看，截止2013年底，我國(guó)境內(nèi)上市公司數(shù)（A、B）已達(dá)到2489家，境內(nèi)上市外資股公司數(shù)達(dá)到106家，境外上市公司達(dá)到182家。股票市價(jià)總值239077.19億元，較2010年增長(zhǎng)5倍。國(guó)債發(fā)行總額15544.01億元，增長(zhǎng)4倍，企業(yè)債券發(fā)行額到2012年底達(dá)到37366億元。保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到82886.95億元，較2002年增長(zhǎng)13倍。

國(guó)際貿(mào)易方面，到2009 年中國(guó)的外貿(mào)度額就已達(dá)到 2.2 萬(wàn)億美元，成為世界第一大出口國(guó)。其中出口總額從1978年的200億美元增長(zhǎng)至2013年的22096億美元，在世界出口額所占比重也從1978年的不足1%增長(zhǎng)至2013年的11.8%，到2009年我國(guó)在世界貿(mào)易的位次上升為第1位。中國(guó)連續(xù)保持著出口總額位列世界第一，進(jìn)口總額位列世界第二，中國(guó)世界貿(mào)易大國(guó)的地位已經(jīng)確定。

圖2：改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)進(jìn)出口額情況

二、金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響的機(jī)理分析

就我國(guó)的情況而言，金融發(fā)展的同時(shí)也伴隨著對(duì)外貿(mào)易的大發(fā)展，金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易是否有影響，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也通過(guò)相應(yīng)的實(shí)證方法得出一國(guó)良好的金融發(fā)展有促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的作用。主流的貿(mào)易理論主要是亞當(dāng)斯密的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)理論，大衛(wèi)李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論，赫克歇爾和俄林的要素資源稟賦理論。20世紀(jì)60年代后，西方學(xué)者提出了偏好相似理論、技術(shù)差距理論、產(chǎn)品生命周期理論和新貿(mào)易理論等。20世紀(jì)80年代又提出了內(nèi)生分工與專(zhuān)業(yè)化貿(mào)易理論。相關(guān)國(guó)際貿(mào)易理論表明，國(guó)際貿(mào)易的基本動(dòng)力是比較優(yōu)勢(shì)，要素稟賦和技術(shù)的差異是決定國(guó)際貿(mào)易分工方式和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的主要因素。所以比較優(yōu)勢(shì)、要素稟賦、技術(shù)等都是影響國(guó)際貿(mào)易的因數(shù)。

Rajan and Zingale（1999）認(rèn)為金融發(fā)展可以改善一國(guó)的資本要素稟賦和技術(shù)水平來(lái)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)。相關(guān)學(xué)者用AK模型研究了金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易的作用機(jī)理，從資本的儲(chǔ)蓄和投資關(guān)系出發(fā)，他們認(rèn)為金融發(fā)展提高了儲(chǔ)蓄率與儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化比率，從而增加了投資，投資的增加又?jǐn)U大生產(chǎn)使產(chǎn)出增加；同時(shí)投資資本的供給增加，使得成本降低。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源于人力資本積累，人力資本水平則取決于資本存量。人力資本的提高有利于技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)分散，進(jìn)而提高生產(chǎn)效率，優(yōu)化一國(guó)的出口商品結(jié)構(gòu)，進(jìn)而促進(jìn)貿(mào)易的增長(zhǎng)。另外，良好的金融體系有利于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，引導(dǎo)社會(huì)資本向技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)投入，促進(jìn)內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步，對(duì)技術(shù)進(jìn)步的金融支持越強(qiáng)，從技術(shù)外溢中獲得效果以及進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力越強(qiáng)，進(jìn)而影響一國(guó)與他國(guó)的技術(shù)差異，該國(guó)將在資本技術(shù)密集型產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)，金融發(fā)展通過(guò)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步間接影響對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級(jí)而改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

Baldwin（1989）以風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，從金融中介和金融工具兩方面著手，認(rèn)為金融發(fā)展帶來(lái)的結(jié)果都有利于對(duì)外貿(mào)易中的不確定風(fēng)險(xiǎn)的管理。國(guó)際貿(mào)易中往往會(huì)出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)比如：信用風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在構(gòu)成了進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的障礙。金融發(fā)展能夠?yàn)閲?guó)際貿(mào)易的發(fā)展提供良好的制度環(huán)境和多樣化的金融服務(wù)，通過(guò)相關(guān)國(guó)際貿(mào)易融資工具（打包貸款、出口信用證押匯和出口托收押匯、福費(fèi)廷、保理等）、出口信用保險(xiǎn)、出口信用擔(dān)保等金融服務(wù)，可以有效地規(guī)避、減少?lài)?guó)際貿(mào)易中的各種風(fēng)險(xiǎn)，便利交易。

Kletzer&Bardhan （1987）、Baldwin （1989）、Rajan&Zingales

（1998）、Levine （2000）、Beck（2002） 、Manova （2005）等研究了一國(guó)金融制度對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響，貸限制較低的國(guó)家會(huì)專(zhuān)業(yè)化于使用外部融資的產(chǎn)業(yè)，信貸市場(chǎng)限制較高的國(guó)家將專(zhuān)業(yè)化于不需要外部融資的產(chǎn)業(yè)。Jinjarak（2004）、 Joshua Aizenman （1991）、Jeremy I. Bulow （2002）、Tomz（2004） 也認(rèn)為一國(guó)好的金融制度可以形成良好的融資成本機(jī)制，一國(guó)（地區(qū)）金融市場(chǎng)的發(fā)展，使本國(guó)經(jīng)營(yíng)者獲得完整的市場(chǎng)信息的成本降低，同時(shí)能為企業(yè)提供更多A外部融資渠道，企業(yè)更容易獲得資金，融資成本也更低，由此形成比較優(yōu)勢(shì)，提高出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。匯率制度也會(huì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生重要的影響，一國(guó)貨幣貶值則出口增加，進(jìn)口減少；貨幣升值，會(huì)抑制出口，增加進(jìn)口。同時(shí)，資本在國(guó)際間可以自由流動(dòng)，一國(guó)貨幣匯率的變化對(duì)兩國(guó)資本的相對(duì)價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有影響，但本幣匯率的升值提高了國(guó)內(nèi)的工資利率比，改變了國(guó)內(nèi)的相對(duì)資源稟賦，進(jìn)而影響貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)。

綜上所述，金融發(fā)展可以通過(guò)資本、技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、相關(guān)金融機(jī)制等各個(gè)方面影響一國(guó)的稟賦、比較優(yōu)勢(shì)、進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)從而作用到國(guó)際貿(mào)易上來(lái)。

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第7篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

4月25日，奧朗德先生展開(kāi)他當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)后的首次中國(guó)之行。在兩國(guó)可能推進(jìn)的合作中，“人民幣離岸中心”再被提及。

金融危機(jī)以來(lái)，巴黎、倫敦、法蘭克福、紐約、新加坡等金融重鎮(zhèn)都加入到人民幣離岸交易中心的爭(zhēng)奪中。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，中國(guó)與世界各國(guó)雙邊貿(mào)易也越來(lái)越頻繁。之前中國(guó)跨境貿(mào)易的結(jié)算主要用美元，從2010年起，中國(guó)開(kāi)始試點(diǎn)實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。

盡管人民幣國(guó)際化道路還很長(zhǎng)，卻已引起美國(guó)的高度警惕：“中國(guó)正逐步使人民幣成為美元競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手?！?/p>

貨幣是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的血液，貨幣體系左右著全球資源配置和利益分配，國(guó)家利益因此高度金融化。

由于以美元本位制為核心的國(guó)際貨幣體系是現(xiàn)行世界體系的基石，2007年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)震蕩非同一般。

危機(jī)何時(shí)走出尚不得知，但改革現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系和金融秩序正成為國(guó)際熱點(diǎn)話題。

5月11日，為期兩天的七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在英國(guó)結(jié)束，包括美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本、意大利、法國(guó)和加拿大等在內(nèi)的各成員國(guó)一致同意推進(jìn)金融改革，建立機(jī)制解決銀行“太大而不能倒”的問(wèn)題。

國(guó)家利益金融化

事實(shí)證明，包括美國(guó)在內(nèi)的七國(guó)集團(tuán)代表一致認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景依舊不明朗。

不妨先來(lái)勾勒一下全球經(jīng)濟(jì)的總圖景。從地緣角度，世界存在三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域：美國(guó)、歐洲和亞洲。從經(jīng)濟(jì)總量看，亞洲最大，歐洲次之，美國(guó)最小。然而，從金融方面看，美國(guó)最強(qiáng)，歐洲次之，亞洲最弱。如果集中到國(guó)際貨幣和國(guó)際儲(chǔ)備手段上看，這個(gè)問(wèn)題更嚴(yán)重。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)分析說(shuō)，對(duì)外貿(mào)易中，無(wú)論是計(jì)價(jià)還是實(shí)際的移轉(zhuǎn)，亞洲國(guó)家都必須以美元和歐元為載體。匯率穩(wěn)定與否，永遠(yuǎn)是這些國(guó)家（地區(qū)）宏觀調(diào)控難以回避的挑戰(zhàn)。

由美元和歐元主導(dǎo)的全球貨幣體系，已影響了全球資源的配置和利益分配。有學(xué)者甚至提出“幣緣政治”的概念：“幣緣”是各國(guó)圍繞全球貨幣體系形成的關(guān)系，它影響甚至左右著金融化時(shí)代國(guó)際體系的運(yùn)行?！皫啪壵巍笔菄?guó)家在國(guó)際貨幣體系中維護(hù)自身利益的行為，是撬動(dòng)當(dāng)代全球資源配置和利益分配的主要杠桿。

無(wú)論“幣緣政治”這個(gè)概念是否得到業(yè)界的普遍認(rèn)可，但在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中，因涉及匯率，亞洲國(guó)家確實(shí)是時(shí)時(shí)謹(jǐn)慎地處理著與美國(guó)和歐洲之間的關(guān)系?！拔覀兠獠涣艘鏊麄兊谋窍ⅲ页３＿€會(huì)遭受無(wú)端指責(zé)。”李揚(yáng)在其論文中曾寫(xiě)道。

金融在國(guó)際關(guān)系中的地位越來(lái)越重要，應(yīng)緣于1971年布雷頓森林體系的崩潰：美元不再與黃金掛鉤，成為一種信用貨幣?！柏泿疟疚粡狞S金本位到紙幣本位后，金融國(guó)際化隨之加快?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)記者說(shuō)。

金融力量已深刻影響全球格局。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院金燦榮教授說(shuō)，通過(guò)貨幣的貶值和升值，金融已成為一些國(guó)家或地區(qū)打擊其他國(guó)家或地區(qū)并壯大自身利益的重要手段。

在中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良看來(lái)，金融競(jìng)爭(zhēng)的最終焦點(diǎn)是貨幣，而貨幣本位是未來(lái)金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。

美元霸權(quán)與“美元圈”戰(zhàn)略

上世紀(jì)40年代初，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福急需一種權(quán)力來(lái)?yè)伍_(kāi)他金融帝國(guó)的穹頂，這就是控制世界貨幣本位的權(quán)力。擁有它，美國(guó)才能控制世界貨幣體系，最后推動(dòng)世界體系的運(yùn)行。

二戰(zhàn)后，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占到全球的48%左右，貿(mào)易量約是全球的三分之一。隨著貿(mào)易量的大幅增加，美國(guó)最終憑借其強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實(shí)力從英國(guó)手中奪取了國(guó)際貨幣體系的核心地位。

從此，美國(guó)向世界提供超量美元、各種債券以及足以淹沒(méi)全球的金融衍生品，攫取了制造業(yè)國(guó)家和資源類(lèi)國(guó)家的巨額財(cái)富，建立了由債務(wù)國(guó)美國(guó)支配所有債權(quán)國(guó)的反常規(guī)的新型世界秩序體系。

維護(hù)美元全球貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣地位，成了美國(guó)的核心戰(zhàn)略之一。如美國(guó)攻打伊拉克，控制中東石油，就是為了強(qiáng)力維護(hù)美元在石油貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算貨幣地位，然后通過(guò)石油向全球輸出美元，收取美元鑄幣稅。

近年來(lái)，美國(guó)又通過(guò)支持本國(guó)跨國(guó)公司，深化全球化產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化“美元圈”。

“美元圈”是對(duì)以美元為主要結(jié)算貨幣的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的形象描述。在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，跨國(guó)公司把產(chǎn)業(yè)鏈頂端環(huán)節(jié)保留在中心，其他環(huán)節(jié)則如湖面的漣漪層層外推，從大規(guī)模的一級(jí)供應(yīng)商一直到中小規(guī)模的底層供應(yīng)商。

中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，承擔(dān)加工組裝的角色，并用美元從一級(jí)供應(yīng)商那里進(jìn)口零部件，組裝成最終產(chǎn)品銷(xiāo)往世界各地（主要是北美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體）時(shí)又以美元結(jié)算。

美國(guó)則處于美元體系的高端，一方面它消費(fèi)著中國(guó)制造的大量廉價(jià)商品，另一方面還需要中國(guó)提供大量的凈儲(chǔ)蓄——即流入美國(guó)購(gòu)買(mǎi)各種金融產(chǎn)品的貿(mào)易盈余。環(huán)太平洋地區(qū)逐漸形成了由“消費(fèi)國(guó)家-制造國(guó)家-資源國(guó)家”構(gòu)成的“美元圈”。

次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)處于財(cái)政和貿(mào)易雙赤字中，面臨債臺(tái)高筑、基礎(chǔ)設(shè)施破損和經(jīng)濟(jì)不振的三重壓力，環(huán)太平洋地區(qū)成為其維持貿(mào)易金融收益的重要戰(zhàn)略區(qū)域。

2010年初，中國(guó)與東盟的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換啟動(dòng)。隨后，中日韓三國(guó)的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換開(kāi)始談判。東亞地區(qū)加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)和貨幣整合，這無(wú)疑對(duì)環(huán)太平洋地區(qū)的“美元圈”構(gòu)成了威脅。

2012年，美國(guó)開(kāi)始將經(jīng)濟(jì)政策的重心放在亞太地區(qū)，并宣布這將是其今后 10 年外交方略的重要使命之一。

“金融危機(jī)后，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，金融地位提升。金融全球化的結(jié)構(gòu)布局有了很大變化，開(kāi)始向亞太、新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移。美國(guó)希望以TPP為樣板重構(gòu)亞太貿(mào)易版圖。”宗良表示，在美國(guó)財(cái)政政策趨于緊縮、寬松貨幣政策接近極限的背景下，國(guó)際貿(mào)易成為為數(shù)不多的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)的重要政策工具。

翻新國(guó)際金融體系的呼聲漸漲

“美元占全球外匯儲(chǔ)備85%以上的時(shí)代將一去不復(fù)返……美元、歐元、人民幣將成為三大外匯儲(chǔ)備貨幣，英鎊、瑞士法郎和日元等也會(huì)進(jìn)來(lái)湊熱鬧，這已不是無(wú)稽之談?！?011年底，美國(guó)耶魯大學(xué)教授、著名歷史學(xué)家保羅·肯尼迪寫(xiě)道。

國(guó)際貨幣制度從金銀復(fù)本位制到金本位制、金匯兌本位制，再到美元本位制，是大國(guó)博弈引致世界經(jīng)濟(jì)金融格局變化的結(jié)果。

現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷在于國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)政治的不平衡，各國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等，最明顯表現(xiàn)就是不受約束的美元霸權(quán)及其壟斷地位。

目前全球的國(guó)際收支失衡主要表現(xiàn)為美國(guó)貿(mào)易赤字龐大，債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而中國(guó)和亞洲其他主要新興經(jīng)濟(jì)體及石油輸出國(guó)等持有大量的貿(mào)易盈余。這給擁有巨大經(jīng)常項(xiàng)目盈余和高額外匯儲(chǔ)備的國(guó)家?guī)?lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，在多數(shù)國(guó)家喘息未定之際，歐洲最先發(fā)出了改變國(guó)際金融體系的呼聲，開(kāi)始了對(duì)危機(jī)本身的反思。

歐洲認(rèn)為，國(guó)際金融體系應(yīng)來(lái)個(gè)大翻新，以改變自1944年布雷頓森林會(huì)議后延續(xù)至今的體系，確切地說(shuō)就是美國(guó)主導(dǎo)的金融體系。歐洲債務(wù)危機(jī)及其國(guó)際救助活動(dòng)，正成為推動(dòng)國(guó)際貨幣體系演化與變革的關(guān)鍵力量。

舊的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)動(dòng)搖，但新的國(guó)際貨幣體系還沒(méi)有完全成熟，新舊體系轉(zhuǎn)變進(jìn)入矛盾與摩擦更為尖銳復(fù)雜的階段。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平認(rèn)為，世界貨幣體系需要改革是無(wú)可回避的事實(shí)，創(chuàng)立超的儲(chǔ)備貨幣是一個(gè)長(zhǎng)期改革的思路。而在今后十年甚至幾十年內(nèi)，則有可能出現(xiàn)群雄并起的局面，最可能是“三分天下”：美元、歐元和一個(gè)亞洲貨幣。

自2008年底以來(lái)，中國(guó)已與20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議。此外，人民幣已在許多國(guó)家可自由進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算。同時(shí)，作為美國(guó)國(guó)債的第一債權(quán)國(guó)，中國(guó)開(kāi)始尋求外匯儲(chǔ)備多元化，增持美元資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。

中國(guó)還提速擴(kuò)張與國(guó)外企業(yè)的貿(mào)易，跨境人民幣交易的需求增長(zhǎng)迅猛。而處于“美元圈”核心區(qū)的中國(guó)，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算仍主要以美元為主，中國(guó)不僅面臨著匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)，在一些稀缺資源和能源的獲取上也受制于美元。

在這種背景下，中國(guó)自然會(huì)加速謀求人民幣國(guó)際化。今年4月，中國(guó)與澳大利亞達(dá)成貨幣直接交易協(xié)議。此前，中國(guó)還分別與阿聯(lián)酋、巴西二大資源國(guó)簽署了本幣互換協(xié)議，人民幣在大宗商品與資源貿(mào)易領(lǐng)域開(kāi)始縱深。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2012年中國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)為2.94萬(wàn)億元人民幣，較上年的2.08萬(wàn)億元增長(zhǎng)了41.3%。

如果中國(guó)開(kāi)始大量使用本幣結(jié)算跨境貿(mào)易，美元的地位將大大動(dòng)搖。

金融表象下的核心利益

各國(guó)之間金融的博弈是否會(huì)主導(dǎo)未來(lái)國(guó)際政治的方向？記者采訪的多位專(zhuān)家均認(rèn)為，國(guó)際政治金融化主導(dǎo)的各國(guó)關(guān)系只是一個(gè)現(xiàn)象，金融只是一種手段，一國(guó)發(fā)展仍以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心。

宗良表示，國(guó)際貨幣體系的變革是各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的體現(xiàn)。但不可否認(rèn)的是，“國(guó)際貨幣體系是國(guó)家之間利益的核心體現(xiàn)。表面上看是貨幣的利益，實(shí)際上是相關(guān)的重要經(jīng)濟(jì)利益的體現(xiàn)?！?/p>

也就是說(shuō)，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益越來(lái)越通過(guò)貨幣利益來(lái)表達(dá)，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也越來(lái)越受金融的影響。

這也是為什么金融危機(jī)后，新舊金融貨幣體系激烈博弈的原因。在亞洲國(guó)家看來(lái)，現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系必須改變，否則，包括中國(guó)在內(nèi)的所有非關(guān)鍵貨幣國(guó)家，就將始終生活在達(dá)摩克利斯劍之下。

但國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合室主任陳道富提醒說(shuō)，一國(guó)的金融發(fā)展應(yīng)與該國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。“超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融發(fā)展，沒(méi)有跨境金融能力的國(guó)際化，都會(huì)引發(fā)金融危機(jī)?！?/p>

“推動(dòng)金融全球化是不妥的，金融危機(jī)往往是經(jīng)濟(jì)危機(jī)最突出的表現(xiàn)和導(dǎo)火索。”連平表示，發(fā)生在美國(guó)的危機(jī)證明，金融化是國(guó)家力量所在，也是災(zāi)難所在。

制造業(yè)是美國(guó)立國(guó)的根基，在二戰(zhàn)后的巔峰時(shí)期，美國(guó)制造業(yè)占到世界份額的 40%。當(dāng)時(shí)的美國(guó)金融主要是為需要大量資本的現(xiàn)代工業(yè)和服務(wù)業(yè)提供資金，金融嵌入在產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中，從屬于實(shí)物生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)部門(mén)。

而到現(xiàn)在，與生產(chǎn)流通有關(guān)的金融交易量不足 1%。從 1995 年到 2007 年，金融利潤(rùn)在美國(guó)企業(yè)總利潤(rùn)的占比中膨脹了 300%。美國(guó)通用電氣公司在2009年的報(bào)告中稱(chēng)：過(guò)去 10 年來(lái)，有超過(guò)一半的公司收入來(lái)源于金融服務(wù)。

2007年，美國(guó)信貸違約保險(xiǎn)（即對(duì)抵押貸款的破產(chǎn)給予保險(xiǎn)）領(lǐng)域的承保金額達(dá)到45萬(wàn)億美元，比美國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)的資金量 21.9 萬(wàn)億美元高出一倍。在這種保險(xiǎn)制度下，金融機(jī)構(gòu)為了更多分紅，競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)證券化的抵押貸款產(chǎn)品。

第8篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

【關(guān)鍵詞】人民幣國(guó)際化 SDR IMF

一、SDR的解釋

特別提款權(quán)并不是一種權(quán)利，而是一種儲(chǔ)備貨幣，像美元、黃金一樣，可以作為一國(guó)的外匯儲(chǔ)備，是補(bǔ)充儲(chǔ)備貨幣的一種工具。是IMF的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱(chēng)之為“特別提款權(quán)”。

二、人民幣加入SDR的進(jìn)程

基金組織規(guī)定對(duì)SDR貨幣籃子的審查，每五年進(jìn)行一次。中國(guó)政府在2010年時(shí)曾努力加入到SDR貨幣籃子中。然而當(dāng)時(shí)人民幣雖然已經(jīng)能夠滿足IMF所規(guī)定的“出口標(biāo)準(zhǔn)”的條件，但是不符合“可自由使用貨幣”標(biāo)準(zhǔn)，所以未被接受。

2015年人民幣又一次迎來(lái)了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，在復(fù)審到來(lái)之際，中國(guó)政府進(jìn)行了多方面的完善與改進(jìn)，針對(duì)人民幣加入SDR做了進(jìn)一步充分的努力，在技術(shù)和操作層面進(jìn)行了一系列改革和完善。在這短短的五年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)躍居全球第二，國(guó)際貿(mào)易額居于世界首位。

經(jīng)過(guò)五年的努力和等待，經(jīng)IMF執(zhí)董會(huì)一系列嚴(yán)格的資格審查和投票之后，人民幣終于迎來(lái)了入籃時(shí)刻。IMF于2015年12月1日宣布，2016年10月1日人民幣將正式納入到SDR（特別提款權(quán)）籃子中。

三、人民幣入籃給國(guó)際貨幣體系帶來(lái)的影響

（一）提升了SDR的代表性和吸引力

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增長(zhǎng)，對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的深入發(fā)展，人民幣的跨境流動(dòng)越來(lái)越頻繁，人民幣在對(duì)外貿(mào)易、投資等領(lǐng)域，發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的作用不言而喻，全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越離不開(kāi)中國(guó)的支持。所以人民幣加入SDR后，SDR的代表性和吸引力將得到顯著提高。

（二）人民幣加入SDR增加了國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定性

不論是金融危機(jī)時(shí)還是現(xiàn)在，美元在全球經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位都給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一些不穩(wěn)定性因素，美國(guó)國(guó)債違約的可能性持續(xù)增加，不斷的量化寬松政策，加之近來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)加息，都波及全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。日本也不甘落后，為了提升本國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力，主動(dòng)操縱日元持續(xù)貶值，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幾乎處于停滯狀態(tài)。歐洲經(jīng)濟(jì)體同樣存在諸多波動(dòng)因素，比如歐債危機(jī)、難民危機(jī)、不久之前的英國(guó)脫歐事件，都加劇了歐元的不穩(wěn)定性。而中國(guó)一直以來(lái)采用中性穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣幣值和匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定，因此可以成為穩(wěn)定國(guó)際貨幣體系的重要力量，能夠維持世界經(jīng)濟(jì)在一定范圍內(nèi)的穩(wěn)定性。

（三）人民幣加入SDR有利于國(guó)際貨幣格局的均衡發(fā)展

雖然特里芬難題使得布雷頓森林體系最終解體，但是它所帶來(lái)的美元的國(guó)際地位并沒(méi)有削弱。人民幣加入SDR，有利于建立起多元化的國(guó)際貨幣體系，同時(shí)也能夠彌補(bǔ)全球貨幣流動(dòng)性不足，提高各成員國(guó)在世界金融體系中的地位。由國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)可的SDR貨幣籃子，包含的都是發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，使得世界經(jīng)濟(jì)格局有美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷，導(dǎo)致新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的貨幣在國(guó)際貨幣體系中長(zhǎng)期處于邊緣區(qū)域，加劇了世界經(jīng)濟(jì)的不公平與不穩(wěn)定性。然而，人民幣加入特別提款權(quán)體現(xiàn)了發(fā)展中國(guó)家的力量和強(qiáng)度，它是對(duì)現(xiàn)在的以美元為中心的國(guó)際貨幣金融體系的有力補(bǔ)充和完善。從而能夠調(diào)整國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)，改善國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系，促進(jìn)世界貨幣向多極化方向發(fā)展，推動(dòng)國(guó)際貨幣金融體系朝著更加公平、公正和有序的方向發(fā)展，使特e提款權(quán)能夠更好的發(fā)揮自身的作用。

四、人民幣加入SDR對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

（一）對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有利影響

1.人民幣納入SDR，將會(huì)帶來(lái)一定量的鑄幣稅收入。鑄幣稅是指具有貨幣發(fā)行權(quán)的當(dāng)局，通過(guò)貨幣發(fā)行而取得的紙幣發(fā)行面額與紙幣發(fā)行成本之間的差額。人民幣加入SDR后，中國(guó)就有權(quán)發(fā)行和規(guī)范一種世界貨幣，最直接的利益就是取得國(guó)際鑄幣稅收益。人民幣未加入SDR之前，所取得的鑄幣稅也只是取之于國(guó)內(nèi)，用之于國(guó)內(nèi)。但加入SDR后，中國(guó)就能從國(guó)際上取得一筆可觀鑄幣稅收入，而且這筆收入是幾乎不需要任何成本代價(jià)的。

2.人民幣納入SDR貨幣籃子，有助于提升中國(guó)的國(guó)際地位?；鸾M織的執(zhí)董會(huì)同意將人民幣納入SDR貨幣籃子，這能夠使中國(guó)更快的融入世界經(jīng)濟(jì)全球化之中。有助于提升我國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織和全球經(jīng)濟(jì)格局中的名望，這也意味著基金組織這一國(guó)際貨幣系統(tǒng)中的主要國(guó)際組織對(duì)人民幣國(guó)際貨幣地位的高度認(rèn)可。從而增強(qiáng)中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的重要性和影響力，改變以前所處的被動(dòng)狀態(tài)。

3.人民幣加入SDR，有利于加快人民幣國(guó)際化。人民幣納入特別提款權(quán)后，使得人民幣真正成為了一種國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，成為了真正意義上的世界貨幣，將來(lái)會(huì)受到世界各個(gè)國(guó)家的廣泛關(guān)注和高度認(rèn)可，有助于推進(jìn)人民幣在國(guó)際支付結(jié)算中的使用，這意味著人民幣國(guó)際化達(dá)到了新的高度，有助于大力推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

4.人民幣加入SDR后，降低了人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的快速發(fā)展，外貿(mào)企業(yè)和對(duì)外投資公司持有許多的外幣債權(quán)債務(wù)，國(guó)際匯率的變動(dòng)使得我國(guó)外貿(mào)企業(yè)面臨著一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。而當(dāng)人民幣加入SDR以后，為國(guó)際貿(mào)易提供有效的支付手段，人民幣可以直接參與對(duì)外貿(mào)易結(jié)算，從而減少我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，減少因外幣使用造成的損失，規(guī)避外匯匯率的波動(dòng)給跨國(guó)公司的資產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)所面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的降低，將促進(jìn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易和投資的發(fā)展，改善中國(guó)作為外向型經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

（二）人民幣加入SDR后，面臨的不利影響

1.人民幣加入SDR以后影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。人民幣加入SDR以后，資本跨境流動(dòng)變得更加自由和頻繁，國(guó)際金融體系的聯(lián)系更加密切，一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)迅速波及全球，帶來(lái)世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，將使得中國(guó)金融市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)變得更加易于波動(dòng)。2016年以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不斷，今年美聯(lián)儲(chǔ)加息、英國(guó)脫歐等事件在給歐元區(qū)及英、美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不利影響的同時(shí)，也帶來(lái)了世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，比如人民幣近來(lái)的持續(xù)貶值。這就意味著人民幣要承擔(dān)更多的國(guó)際壓力，在一定程度上加大了我國(guó)金融體系的不穩(wěn)定性，我國(guó)貨幣當(dāng)局將面臨較大的維穩(wěn)壓力，維穩(wěn)難度進(jìn)一步加大。

2.人民幣加入SDR后，中國(guó)宏觀調(diào)控將面臨挑戰(zhàn)。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的開(kāi)放，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的變革都將會(huì)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響更加直接。人民幣加入特別提款權(quán)，央行對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上流通的人民幣不能進(jìn)行有效監(jiān)管，勢(shì)必會(huì)削弱央行對(duì)人民幣的控制能力，削弱國(guó)家調(diào)控物價(jià)和GDP等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的能力。使得宏觀經(jīng)濟(jì)的影響因素變得復(fù)雜多樣，國(guó)內(nèi)貨幣政策的有效性被削弱，宏觀調(diào)控的難度加大。此外，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化很快，一旦本外爬差收益加大或者升值貶值預(yù)期強(qiáng)烈，這種不平衡會(huì)被迅速放大，這對(duì)我國(guó)的財(cái)政和貨幣政策調(diào)整提出了更加嚴(yán)格的要求。

3.我國(guó)金融政策將受到國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注和約束。人民幣加入SDR以后，作為一種世界貨幣，人民幣的變動(dòng)不再是我國(guó)一國(guó)之事而是涉及各國(guó)的利益，因此人民幣必須承擔(dān)更多的國(guó)際責(zé)任和義務(wù)，并且符合國(guó)際貨幣基金組織的相關(guān)要求。人民幣的匯率、利率的變動(dòng)以及幣值的變化等都將面臨更多的“市場(chǎng)化責(zé)任”。雖然人民幣已經(jīng)加入了特別提款權(quán)貨幣籃子，但是IMF對(duì)人民幣的監(jiān)測(cè)和評(píng)估將會(huì)一直持續(xù)下去，這對(duì)我國(guó)金融政策的改革和完善在一定程度上會(huì)受到約束。其次，SDR的潛在求償權(quán)受到貨幣基金組織的高度關(guān)注，因此IMF對(duì)人民幣的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具、流動(dòng)性、基準(zhǔn)利率等各個(gè)方面也有更高的要求。

五、結(jié)語(yǔ)

人民幣加入SDR是一把雙刃劍。一方面人民幣加入SDR給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇，使得中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位顯著提升。但同時(shí)人民幣入貨幣籃子，給中國(guó)的貨幣政策和金融發(fā)展也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，因此我們需要充分了解人民幣加人SDR的優(yōu)勢(shì)和缺點(diǎn)，以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)影響，并結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況，積極采取有效措施，更好的促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場(chǎng)的不斷完善?？傊覀円獙?duì)人民幣入籃帶來(lái)的利弊影響有深入的認(rèn)識(shí)，抓住機(jī)遇，積極面對(duì)挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)

[1]趙冉冉.人民幣國(guó)際化背景下我國(guó)推動(dòng)人民幣加入SDR的動(dòng)機(jī)及路徑[J].國(guó)際金融研究.2013.

[2]劉影.人民幣加入SDR問(wèn)題研究[J].區(qū)域金融研究，2014.

第9篇：國(guó)際貿(mào)易金融體系范文

（一）經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)奠定了人民幣國(guó)際化堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)快速增長(zhǎng)。伴隨著金融改革持續(xù)深化，金融市場(chǎng)的廣度和深度不斷拓展，金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2010年IPO融資規(guī)模達(dá)到1656.6億美元，同比增長(zhǎng)105.1%。

（二）金融體制改革提供了體制保障

我國(guó)商業(yè)銀行體制改革不斷深入，金融機(jī)構(gòu)上市步伐不斷加快，金融監(jiān)管體制不斷改善，人民幣利率市場(chǎng)化穩(wěn)步推進(jìn)，促使我國(guó)已經(jīng)建立起現(xiàn)代化的銀行制度和一個(gè)比較發(fā)達(dá)的金融體系，為人民幣走向國(guó)際化創(chuàng)造了有利的軟環(huán)境。

（三）人民幣匯率穩(wěn)定及良好的國(guó)際清償能力

2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”，人民開(kāi)始了穩(wěn)步升值道路。2011年一季度末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額近3.05萬(wàn)億美元。巨額的外匯儲(chǔ)備保證了良好的國(guó)際清償能力，同時(shí)也是國(guó)家信譽(yù)的象征。

（四）強(qiáng)有力的金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控能力

我國(guó)中央銀行市場(chǎng)化調(diào)節(jié)能力不斷加強(qiáng)，穩(wěn)健的貨幣政策確保了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在抵御和防范金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊方面歷練了能力和積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。但金融市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比依然顯得相對(duì)滯后，限制了整體融資功能和資本市場(chǎng)的深入發(fā)展，決定了人民幣國(guó)際化在一段時(shí)間內(nèi)的審慎穩(wěn)健行進(jìn)特征。

（五）人民幣自由兌換進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)

我國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程始終遵循循序漸進(jìn)式推進(jìn)的原則，在人民幣資本賬戶下的自由兌換上始終保持審慎的態(tài)度。當(dāng)一國(guó)資本賬戶下實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換后，很容易引起大量資本流入導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡，對(duì)本國(guó)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重影響。

二、人民幣國(guó)際化發(fā)展的基本路徑

（一）人民幣國(guó)際化的穩(wěn)步推進(jìn)期（2010-2020年）

在這一階段，支撐人民幣國(guó)際化的各種要素條件仍處于積極培育階段，尤其是資本項(xiàng)目仍處在管制時(shí)期，人民幣國(guó)際化的推進(jìn)進(jìn)程仍呈現(xiàn)小碎步緩慢前行特征。2020年末，我國(guó)國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比將上升至10%左右，人民幣將成為各國(guó)政府外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)一籃子貨幣中的一員。從國(guó)際上貨幣可自由兌換的歷史經(jīng)驗(yàn)以及我國(guó)資本項(xiàng)目管制放松的現(xiàn)實(shí)進(jìn)程來(lái)看，還需約10年左右時(shí)間才能完成資本項(xiàng)目可自由兌換。

（二）人民幣國(guó)際化的加速發(fā)展期（2021-2030）

隨著支撐人民幣國(guó)際化的各種要素條件的完善，尤其是人民幣資本項(xiàng)目可兌換在2020年左右實(shí)現(xiàn)，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程將大幅加快。預(yù)計(jì)至2030年左右，人民幣將在全球范圍內(nèi)成為被廣泛接受的國(guó)際貨幣，我國(guó)國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比將上升至30%，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比攀升至5%。

（三）人民幣國(guó)際化的深入成熟期（2031-2050年）

2031—2050年，我國(guó)綜合國(guó)力將繼續(xù)大幅提升，人民幣被國(guó)際社會(huì)接受的程度逐步提升，歐元甚至美元的國(guó)際地位相對(duì)下降，屆時(shí)，預(yù)計(jì)國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算占比上升至50%，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比穩(wěn)步攀升至20%。

三、人民幣國(guó)際化需要堅(jiān)持的主要原則

（一）適應(yīng)性原則

強(qiáng)調(diào)人民幣國(guó)際化推進(jìn)過(guò)程與整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融體系發(fā)達(dá)程度等相適應(yīng)相匹配。

（二）主動(dòng)性原則

強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)自發(fā)演進(jìn)和政府引導(dǎo)推動(dòng)的有機(jī)結(jié)合，在尊重市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上，出臺(tái)適當(dāng)?shù)恼叽胧┘爸贫劝才?，推?dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

（三）漸次性原則

分步驟、分階段地推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

參考文獻(xiàn)

[1] 潘理權(quán).國(guó)際貨幣體系改革與人民幣國(guó)際化[J].華東經(jīng)濟(jì)管理，2000（8）.

[2] 虞群娥.論區(qū)域貨幣一體化與人民幣國(guó)際化[J].浙江社會(huì)科學(xué)，2002(4).