國內經濟狀況現(xiàn)狀分析精選(九篇)

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第1篇：國內經濟狀況現(xiàn)狀分析范文

關鍵詞：人民幣升值；匯率；影響；對策

中圖分類號：F832.6 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）20-0024-02

1 人民幣升值的背景與現(xiàn)狀分析

人民幣的升值問題是國內外爭論不斷的一個敏感話題，我國從2005年開始便建立并實施了基于市場供求的、有管理并參照大量貨幣進行調節(jié)的浮動式匯率制度。20世紀末，我國就已經依照國際貨幣基金組織的規(guī)定，提早了幾年完成人民幣經常項目的可自由兌換，不過依舊嚴管資本項目中的外匯收支。在1997年時，亞洲的金融危機爆發(fā)，人民幣抵擋住了重大壓力實現(xiàn)升值效應，不但積極推進了當時亞洲的經濟復蘇，還獲得了國際的美贊。就國際環(huán)境而言，在金融危機之后，亞洲國家已由死盯匯率向浮動匯率轉變，東南亞國家的經濟發(fā)展也已逐漸復蘇，由此看來，我國已擁有了提高匯率靈活度的國際環(huán)境與客觀條件。從2005年開始，我國正式實施了基于市場供求的、有管理并參照了大量貨幣進行調節(jié)的浮動式匯率制度。下一年，美元兌換人民幣的匯率破9，之后兩年又破7了。在2008年爆發(fā)全球金融危機后，美國將貿易逆差歸因于我國，再次把焦點聚集于人民幣升值問題。當時，受到金融危機的影響，各國的經濟狀況持續(xù)惡化，各類貿易保護主義不斷誕生。為了實現(xiàn)國內矛盾的轉移、貿易逆差的減少，美國多次指責我國，強烈要求人民幣再次升值。以美國為主的西方發(fā)達國家發(fā)起的就人民幣匯率問題的激烈爭論，很大程度上增加了國際市場投資者對于人民幣升值的期望，令人民幣承受著巨大的升值壓力。

2 人民幣升值的原因分析

2.1 美國次級貸經濟危機的影響

當前，受國際金融危機的影響，西方各國對人民幣升值多方面實施壓力，他們的這一系列手段及政策，不僅轉移了國際焦點，逐步淡化了在此次危機的形成、發(fā)展中及其在解決與應對此次危機中的責任，還迫使我國實行人民幣升值，逼迫我國為此次危機中的各類損失買單。

2.2 經濟增長的影響

人民幣升值的根本原因便在于經濟的增長。就匯率與貨幣的角度進行研究分析，兩國貨幣所表示的實際價值量才是決定匯率的重要因素，也就是說，一個國家的貨幣對內價值是確定其對外價值的前提。近些年來，我國的經濟增長率比歐洲、美國等西方發(fā)達國家高出很多，單位的人民幣實際表示的產品價值，也就是人民幣在我國購買力的大幅度提高，這定會造成人民幣的對外升值。

2.3 外匯儲備情況的影響

導致人民幣升值的另一原因便是外匯儲備情況的影響。一個國家擁有的外匯儲備大量增多，會造成本幣的升值；一個國家擁有巨額的外匯儲備，象征著國際市場對于這一貨幣的需求增多；一個國家的政府擁有巨額的外匯儲備，象征著這一國家具備極強的對外支付力，是其的信用保證，增強了國際對該國家的貨幣信心，使得該國家的貨幣具備了升值的潛力。

2.4 國內對通貨膨脹預期較高

經過2008年的金融危機后，各國采用的貨幣政策大多以寬松型為主。人民幣鎖定美元匯價的這一外匯政策，代表著我國將承受美國向我國輸出的通貨膨脹，輸出美元通貨膨脹的必要條件便在于美元和人民幣之間相對穩(wěn)定的匯率。美元通貨膨脹輸入我國后將轉變?yōu)槿嗣駧诺耐ㄘ浥蛎?。因為受到嚴重的就業(yè)壓力影響，我國需要出口一些邊際利潤極小的產品，將通貨膨脹向外輸出的能力非常小，只好依靠人民幣資產的溢價來接納外來通貨，這將使得我國的資產價格不受控制的上漲。因為我國經濟的國度開放性，人民幣升值又將再次推進通貨膨脹。出現(xiàn)人民幣升值的預期，又會再次導致圍繞非貿易品行業(yè)的各類資產預期收益的攀升，加速了資本向資本市場與房地產的流入，使得資產泡沫狀況更加嚴重。

2.5 中外利率差異的影響

國家主要的貨幣政策工具之一便是利率政策。匯率受利率的影響也是各種各樣的，其中的一種主要影響便是資本的流動方向受利率的相對高低影響，利率水平較高將會促進國際資本的流入，同時減緩本國資本的流出，進而國際貿易的規(guī)模產生影響，使得匯率走勢受利率差異的影響日漸增加。

3 人民幣升值對我國經濟的影響

3.1 逐漸增加的通貨膨脹壓力

外資的流入、人民幣的不斷升值，為了確保我國國民經濟總值逐步增長，維護社會的穩(wěn)定，自金融危機發(fā)生以來，我國的貨幣供應量不斷增加，流動性過快日漸明顯；要是外資繼續(xù)流入、人民幣繼續(xù)升值致使資產價格攀升，其造成的“財富效應”將會致使國內其它產品價格的攀升，這會導致我國面臨更巨大的通貨膨脹壓力。

3.2 出口受到約束，進而降低我國的國民收入，就業(yè)壓力

增大

我國的出口與外貿同樣受到人民幣升值的影響。人民幣的升值，將導致我國產品價格的上升，資本投入成本的增加，進而降低我國出口產品的競爭力，導致國內經濟發(fā)展的蕭條。

一個國家的貨幣升值，將會降低該國出口產品的競爭力，由此導致國內經濟發(fā)展的蕭條。在這一點上，日本有著血的經歷。在20世紀80年代，美國、英國、德國、法國的財政首腦就使用過這樣的方式，逼迫日本簽訂《廣場協(xié)議》，使得日元大幅度升值，以此來壓制廉價日貨的瘋狂出口。自此之后的十年間，日元與美元的兌換比率升值了幾倍，而導致日本經濟衰退的首要原因便在于“廣場協(xié)議”?，F(xiàn)在的日本不過是想將這一慘劇轉移到我國。

3.3 對外資的吸引力受到影響，特別是外商直接投資

第一，人民幣的升值將促使許多國際熱錢流入我國，我國的通貨膨脹壓力將進一步增大，外商的生產基地轉換將收到影響。第二，人民幣的升值促使外商投資成本提高。我國作為發(fā)展中國家，依賴于自身勞動力成本的巨大優(yōu)勢，極大地減少了公司的生產成本，而人民幣的升值將促使外商投資的勞動力成本增加，同時促使其購買設備、投資建廠等固定資產成本的增加，從而對其的投資周期與規(guī)模產生影響。第三，我國的招商引資優(yōu)惠政策與低勞動力成本優(yōu)勢是外商投資建廠的重要緣由，人民幣升值了，則極大地減少了外商直接投資的產品與成本優(yōu)勢，而外企的服務與產品主要是輸入國際市場的，人民幣的升值將對這些企業(yè)產品的海外市場占有率產生影響。

3.4 迎合投機資本的預期，加劇資產泡沫，導致一些國際

游資外流

人民幣的升值導致升值預期增大，削弱了外商對我國的直接性投資，涌入了大量非直接性短期資本，股市、地產等投機與投資行為增多，加劇了資產泡沫，乃至引起虛假繁榮現(xiàn)象，將經濟往非理性的方向引導。其中，在流入國內的大量國際資本里，有大部分是對人民幣充滿升值預期的國際游資，這些國際游資洞察到人民幣升值背后的潛在收入，當人民幣實現(xiàn)升值尤其是短期飛速攀升時，他們便兌現(xiàn)收益，致使資本外流，怎樣防范資本外逃已是國家面臨的一個重大挑戰(zhàn)。因此維持人民幣匯率小幅度的、緩慢的升值，對穩(wěn)定金融市場而言非常重要。

3.5 人民幣的升值導致我國面臨大量外匯儲備縮水的風

險

發(fā)展至今，我國的外匯儲已位于世界第一，趕超了日本。豐富的外匯儲備不僅象征著我國雄厚的經濟實力，高度的對外開放性，還保證了我國國內經濟的發(fā)展，及對外經濟活動的參與。而人民幣的升值將極大地導致我國面臨大量外匯儲備縮水的風險。

4 人民幣升值對我國經濟影響的應對策略

首先，應對加速升級調整產業(yè)結構。而人民幣升值將極大影響我國出口產品的價格優(yōu)勢，對企業(yè)效益與出口額產生直接性打擊。這迫使我們一定要加速升級產業(yè)結構，調整出口商品結構，從初加工、低附加值商品轉化為深加工、高附加值商品，日漸實現(xiàn)其在產業(yè)價值鏈中的上升，增加出口商品除價格外的其他競爭優(yōu)勢。并運用人民幣的升值促使進口企業(yè)的成本減少，有助于商品結構的調整，推進新產品的研發(fā)，在國內市場上提高對進口同類商品的競爭力；利用進口零配件、原材料價格變低的優(yōu)勢，充分發(fā)揮勞動力的低價格優(yōu)勢，推進外向型經濟及加工貿易的發(fā)展。其次，加速利用與開發(fā)金融衍生產品，在一定程度上減少外匯利率與匯率的風險。在某種意義上，外匯利率與匯率風險是無法預見的，不過如果可以靈活利用相關金融產品，尤其是這些年來引進中國的金融衍生產品，這將在某種程度上防范或者鎖定這一風險。最后，需對儲備風險進行改善，增強經濟的安全性。對外匯儲備的過?，F(xiàn)象進行合理控制，且充分運用這一儲備資源。把大部分外匯儲備壓在美國債券與美元上的情況需盡快解決，提高歐元等其他幣種在我國外匯儲備里的比率。就外匯市場的供求關系，對經常項下的外匯進一步放寬限制，如逐漸廢除銀行結售匯這一強制性制度，對旅游等類外匯匯兌放寬限制。

5 結 語

隨著我國經濟實力的增強與國際地位的上升，人民幣逐漸升值是必然的發(fā)展趨勢，不過人為地施加壓力迫使人民幣升值有著匯率操縱的嫌疑，與市場經濟的發(fā)展規(guī)律不符。短期內人民幣的飛速升值不但會對我國經濟發(fā)展產生巨大影響，還會沖擊全球經濟的復蘇及世界貿易的發(fā)展。在短期內人民幣兌美元匯率基本維持穩(wěn)定是符合現(xiàn)實需要的，不過這一穩(wěn)定性不應該對匯率機制變革產生影響。就長遠而言，在經濟的不斷發(fā)展中，應維持人民幣匯率的緩慢升值。隨著人民幣匯率制度的不斷完善、金融市場的不斷開放與我國國力的逐步增強，人民幣匯率的變化定將更靈活的發(fā)展。

參考文獻：

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[2] 原利斌.淺談人民幣升值對我國經濟的影響[J].科學之友，2007，（7）.

第2篇：國內經濟狀況現(xiàn)狀分析范文

民間融資的雙刃性必須得到我們的深刻認識，必須得到合理的引導和規(guī)范，應以法律形式明確其在我國金融體系中的地位，以便去其糟粕、取其精華，充分發(fā)展其有利于經濟、社會的作用，消除其負面、有危害的作用，從而更好地推動我國經濟的進一步發(fā)展。

關鍵詞：民間融資；民間借貸；融資風險；風險控制

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

原標題：我國現(xiàn)階段民間融資的風險新特征與監(jiān)管

收錄日期：2012年12月3日

民間融資在我國有著悠久的歷史，隨著我國經濟的發(fā)展，民間融資的發(fā)展既經歷過高峰，也經歷了低谷。建國之后的幾十年里，民間融資活動廣泛存在于我國各地，但僅僅是以自發(fā)的形式展開，并未形成較大的規(guī)模；20世紀八十年代，我國商品經濟開始蓬勃發(fā)展起來，民間經濟呈現(xiàn)了活躍的勢頭，民間融資也隨之越發(fā)活躍；八十年代后期至九十年代初期，改革開放的腳步踏遍全國各個角落，民間融資在國內達到了一個繁榮時期。但是，九十年代中期以后，我國金融改革逐步深化、金融監(jiān)管逐步加強，民間融資活動的發(fā)展受到了極大的限制；在進入21世紀以后，民間融資才逐漸恢復了活力，其規(guī)模不斷擴大，尤其是在江蘇、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)，非公有制經濟較為發(fā)達，當?shù)氐拿耖g融資已經有了不容忽視的規(guī)模和影響。近來，福建省大量民間融資“崩盤”事件以其影響之大、之廣、之深，再一次將我國的民間融資問題推上了風口浪尖，這種處于正規(guī)金融體制之外的融資方式也再一次成為各界競相爭論、探討的熱點。

民間融資是一把雙刃劍，它對經濟的影響既有積極的一面，又有消極的一面。一方面民間融資游離于國家正規(guī)金融機構之外，長時間被官方部門所忽視，再加上民間融資的自發(fā)性特點所導致的其始終缺乏外部合理的約束，一旦資金鏈發(fā)生斷裂等事故，往往會引發(fā)不同程度的連鎖反應，嚴重時就會產生類似于福建省民間融資“崩盤”這樣能夠極大地危害到社會安定、人民生活的事件；但是從另一個角度來說，民間融資對我國經濟的發(fā)展，尤其是對中小型企業(yè)、民營企業(yè)和農民的生產經營等民間經濟的發(fā)展起著相當大的促進作用，彌補了正規(guī)金融機構在這些企業(yè)融資貸款方面的不足。由此，我們必須認清：民間融資有著正規(guī)融資無法具備的優(yōu)勢，如何正確引導其發(fā)展，辨識其中存在的風險，并且對存在的風險進行監(jiān)管和控制將是未來民間融資蓬勃發(fā)展的關鍵所在。

本文從民間融資的概念入手，總結了其運作的形式，并以其中最主要的形式——民間借貸作為切入點，分析民間融資在運作中存在的各類風險，并給出相應的監(jiān)管與控制的建議。

一、我國民間融資概況

（一）民間融資的概念與形式

1、民間融資的概念。民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業(yè)及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。民間融資是游離于國家正規(guī)金融機構之外的、以資金籌借為主的融資活動。

2、民間融資的形式。民間融資的主要形式包括民間借貸、有價證券融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和企業(yè)內部集資等幾種。

（1）民間借貸。從調查看，民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種形式：一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小，在農村比較常見，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾千元，上萬元，融資主體主要為自然人或農戶，借貸雙方關系較為密切，一般是親朋好友之間相互借用，主要是應付短期生活急需，有一定的預期還款來源，這種借貸多為口頭協(xié)議，不計付利息或利息低微，沒有明確的還款期限；二是“高利借貸”，這是民間借貸的主要形式，主要是用于個體、民營等企業(yè)的生產周轉需要。借貸期限有長有短，利率一般參考同期金融機構貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達的地區(qū)比較突出。據(jù)對國內經濟發(fā)展處于平均水平的幾個縣（市）的調查中可以發(fā)現(xiàn)，這些地區(qū)的民間借貸利率一般在月息10‰～15‰之間，而在經濟較為發(fā)達的幾個縣（市），民間借貸月息在10‰～30‰之間。

（2）有價證券融資。近幾年，隨著金融衍生品的不斷創(chuàng)新，民間融資形式除民間借貸外，又增加了存單、債券甚至房地產等不動產內容。這些存單、債券等，主要是借款人用于抵押、質押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費。這種行為是當前較為流行的一種方式，在當前的民間借貸中具有一定的典型性。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)融資。由于銀行匯票風險系數(shù)較低，加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等，要求嚴格，手續(xù)繁瑣，時效性差，一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn)，使小面額銀行承兌匯票持票人（多為民營企業(yè)）的票據(jù)無法變現(xiàn)，影響資金周轉，所以持票人寧愿持票到經營規(guī)模較大的民營商貿行融資，既不需要稅票，也不需要購銷合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書，持票人就可以直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機構貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響，一般在4個月左右。

（4）企業(yè)內部集資。由于多方面原因，企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”為名向職工集資，這種集資方式利率一般相當或略高于同期貸款利率。

（二）我國民間融資現(xiàn)狀分析

1、當前國內民間融資主體。融資，涉及的就是“借”與“貸”，這就形成了民間融資市場上的兩個主體，即需求主體與供給主體，正是這兩者之間的交互活動才構成了當前我國的民間融資市場。

（1）需求主體。需求主體的存在是民間融資產生、存在和發(fā)展的根本原因。我國現(xiàn)階段民間融資的需求主體主要是中小企業(yè)群體和個人融資者。在這里我們提到的中小企業(yè)，實際是一個動態(tài)的概念，因為不同國家、不同時期對這一概念都有著不同的定義，我國當前對中小企業(yè)的定義根據(jù)行業(yè)的不同也是不盡相同的，比如對于農、林、牧、漁業(yè)的規(guī)定如下：營業(yè)收入20，000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。從所有制上來說，中小企業(yè)既可以包括民營企業(yè)，也包括國有企業(yè)。但是，相對民營中小企業(yè)，國有中小企業(yè)能夠相對容易地從正規(guī)金融機構獲得貸款，因此通常我們討論民間融資問題時提及的中小企業(yè)指的是民營中小企業(yè)。近兩年來，我國正在逐步擴大對民營中小企業(yè)的支持力度，金融機構對其的貸款份額也在不斷增加，但是由于民營中小企業(yè)的發(fā)展水平良莠不齊，以及金融機構自身存在的避險機制的控制下，這些貸款需求始終不能得到充分滿足，在一定程度上制約了這些企業(yè)的發(fā)展。而此時，民間融資以其快捷、便利、要求相對較低的特點，大大地彌補了這一不足，使得越來越多的民營企業(yè)得到了“活水”，生命力大大增強。

個人融資者作為微觀經濟的重要組成部分，其經濟行為日益活躍。個人融資者的融資需求主要來自于突發(fā)事件的產生、再生產的需要以及子女深造等方面。由于個人融資者的融資行為更為自由與活躍，因此其也是民間融資中重要的需求方。

（2）供給主體。前文說道，需求主體的存在是民間融資產生、存在和發(fā)展的根本原因，相應的有需求就有供給，一些資金充足的個人或者組織由此進入了民間融資的市場，充當了這個市場上的供給主體?，F(xiàn)階段，我國民間融資的供給主體主要包括借款者的親朋好友、放款的自然人和民間融資中介機構。

借款者的親朋好友在其需要資金時，出于幫助借款者解決燃眉之急的目的，以無息或者低息出借手頭的資金。這一群體的收入主要來源于：城鎮(zhèn)居民的工資收入、農民的勞動收入等。曹力群在2001年的調查報告中提及的22個農民放貸戶中，親戚、鄰里間的自由放貸，占80%以上，僅有極少的比例是靠放貸吃利息的民間借貸人。

放款的自然人通過將自己手頭暫時閑置的資金放貸出去，獲得利息收入。這類放款人一般都有一定的背景，是掌握了一定社會資源的人，主要包括兩類：第一類是收入比較高的人呢，他們的閑置資金較多，由于銀行利率很低，民間融資的高利率必然會吸引他們成為民間放貸者之一；第二類人是人際關系較為廣泛的人，能夠從銀行等正規(guī)金融機構貸款轉放給借款人，以賺取利差，其放貸的對象往往是自己熟悉的商人。

近年來，由于法律對民間融資限制的逐漸放寬，各種具有法人資格的民間融資中介公司相繼成立，使得民間融資逐步走上了正規(guī)化、法制化的道路。嚴格意義上來說，民間融資公司并不是真正的資金所有者，而只是一種金融服務中介機構。他為放貸的自然人和借款人提供相應的服務，靠收取手續(xù)費或服務費贏利。具體來說其運作方式如下：放貸自然人到民間融資中介公司登記，表明可以出借的資金數(shù)量和能夠接受的利息水平；借款人到民間融資中介公司申請借款，提供相應的抵押資產，中介公司就會將放貸人的信息提供給借款人，并提供相應的法律服務，促成借貸交易，并從中提取傭金。這類公司的出現(xiàn)使得民間融資打破了人際交往范圍的限制，在廣度上增加了交易成功率，促進了民間融資的發(fā)展，使得這個市場迅速擴大起來。

2、當前國內民間融資市場規(guī)模。隨著居民生活水平的逐步提高，政策的放寬，以及民間融資中介公司的興起，我國民間融資市場規(guī)模越來越大，對國民生活和經濟發(fā)展的影響也是越來越大。據(jù)統(tǒng)計，1995年我國的民間融資資金約有700～1，000億元（萬安培，1997）。根據(jù)中央財經大學課題組對全國20個省份的實地調查顯示，截至2003年底我國民間融資的規(guī)模在7，405～8，146億元之間，占同期正規(guī)金融機構貸款業(yè)務增加額的30%左右。農村固定觀察點辦公室的調查顯示2000年每個農戶累計接入款為1，020元，其中約700元來自民間融資，約占68.6%，私人借款中游戲貸款的比重高達47.7%；按2億農戶計算，2000年我國非正規(guī)金融市場的貸款金額高達1，400多億元，其中有息貸款近700億元。據(jù)郭沛（2004）對我國農村非正規(guī)金融規(guī)模的估算如表1所示。（表1）

通過以上數(shù)據(jù)，可以看出，我國的民間融資市場已經形成了不小的規(guī)模，并且有逐年擴大的趨勢，尤其是在民間融資比較活躍的農村地區(qū)，其發(fā)展趨勢更是不容小覷。

二、我國現(xiàn)階段民間融資風險新特征

福建民間融資“崩盤”的事件讓我們從一片美好中清醒過來，雖然近幾年來，民間融資在經濟增長與民生問題上的確有著突出的貢獻，但是，我們必須冷靜的意識到，我國民間融資市場由于長期缺乏有效的監(jiān)管和引導，暗含的風險也逐漸顯現(xiàn)出其巨大的影響。

（一）融資范圍擴大，信息不對稱導致的機制性風險。民間融資的源頭是親友間“一對一”形式的借貸，這是一種以親緣、地緣關系為紐帶的、以信用為主的借貸方式，借貸雙方對彼此知根知底，信息透明度很高，風險小。隨著經濟的發(fā)展，民間融資的需求逐步加大，親緣、地緣為紐帶的借貸方式已經不能滿足日益增長的融資需求，因此，民間融資不再局限于親朋好友、街坊鄰居，以中介形式進行的融資行為越來越多，地域范圍也逐漸擴大，而且隨著互聯(lián)網的興起，融資中介公司開始運用網上操作幫助最為廣泛的需求與供給的配對，這種網上融資的交易量和靈活度是傳統(tǒng)融資方式所無法比擬的，但是這也加大了信息的不透明度，信息不對稱問題凸顯，風險驟然上升。首先，放債人對借債人由知根知底變?yōu)楹敛涣私狻２糠仲Y質并不能達到標準的借債人的濫竽充數(shù)使得放債人的資金安全性得不到良好的保證，甚至還存在著故意行騙的借債人，所得民間融資的風險驟然上升；其次，風險防控手段落后。在面對高風險的借債人時，風險防控手段并沒有得到實質性的提高，放款形式始終還停留在口頭協(xié)議、借條、便條等，縱使互聯(lián)網的出現(xiàn)使得這種不易保存的借據(jù)有了統(tǒng)一的形式，但是其法律效力依舊沒有得到證實。由于借貸雙方信息渠道的不通暢，監(jiān)控措施很難到位，貸款缺乏有效的安全支撐；最后，借債人容易過度負債。由于民間融資自由度很高，成交速度快，手續(xù)簡單，法律監(jiān)管不到位，借款人在借款時存在盲目性，一個借款人往往會同時向眾多的供給主體借款，這樣就很容易導致過度的負債，資不抵債，拖欠還款，甚至造成壞賬。

（二）民間融資的不規(guī)范行為導致的操作性風險。早期的民間融資由于雙方透明度較高、借貸數(shù)目較小，風險系數(shù)也就很小。隨著民間融資的范圍不斷擴大、借貸數(shù)目的擴大以及信息的不對稱，放款形式的不規(guī)范而導致的操作性風險越來越大。

常見的操作性風險有如下幾種：一是不規(guī)范的借據(jù)無法成為法院判案的證據(jù)。據(jù)調查，目前的民間融資中，放款方式以信用方式為主，約占放款總筆數(shù)的71%，其中打借條借款占50%，口頭約定借款占10%。一張缺少利息、期限、用途、還款方式等內容的不規(guī)范的簡單借據(jù)，由于其缺乏法律效力，往往帶來的是復雜的債務糾紛；二是抵押物不規(guī)范，無法有效保全債務。調查顯示，2006年民間融資中，采用抵押貸款的僅占中介機構全部貸款的20%；三是民間融資利率的自由浮動容易滋生高利貸活動。由于民間融資利率主要受到地方民間資金供求的決定，沒有上限規(guī)定，就容易讓高利貸有機可乘，甚至導致黑社會性質清收方式的產生。

（三）變相轉接正規(guī)金融機構貸款導致的轉移性風險。近幾年來，一些中介為獲取利差收入不擇手段，在自身資金不足的情況下，依舊設法從正規(guī)金融機構貸款，導致民間融資的風險轉移到正規(guī)金融機構。這種情況下，銀行并不了解貸款的被轉借情況，如果第三方是不符合銀行貸款條件的企業(yè)或個人，新的風險敞口就產生了。調查樣本顯示，民間融資中介的資金來源主要是自有資金、金融機構借款和民間借入三部分，所占比例分別是68.6%、14.7%和12.4%。利差收益的誘惑導致目前中介機構從金融機構和民間借入部分的資金數(shù)量迅速的增長，2006年通過這兩個渠道獲得的資金分別增長了51%和48%，增長速度幾乎是自有資金的2.5倍。一旦作為最終借款人的第三方的還款能力下降，銀行所承擔的損失風險會迅速增大。

（四）盲目追逐投資熱點導致的市場風險。高風險意味著高收益的可能性。民間融資的借貸成本高，貸款大多投向高風險行業(yè)，以獲得高額回報，這種盲目投資的行為再次提高了民間融資的風險系數(shù)。第一，2004年以來國家宏觀調控限制了對五大行業(yè)和“五小”企業(yè)的信貸投入，這些行業(yè)從正規(guī)金融渠道融資的難度加大，自然就轉向了民間融資，然而市場一旦逆轉，風險就會顯現(xiàn)；第二，房地產行業(yè)所集中的貸款明顯增加。隨著房地產行業(yè)的增長性爆發(fā)，投資熱點逐漸轉向其中，供給主體對房地產行業(yè)的信心暴漲，越來越多的放款投放其中。然而，不專業(yè)、信息不對稱的分析導致了盲目自信的產生，房地產泡沫的客觀事實被很多放款人所忽視，一旦泡沫破滅，后果將不可想象。

三、我國現(xiàn)階段民間融資研究的結論與建議

受到私有制經濟發(fā)展的影響，在當前市場經濟的大環(huán)境下，民間融資行為如果遵守自主自愿的原則，就都應當是合法的，不應當受到干涉。但是，正如前文論述的一樣，民間融資的雙刃性所帶來的不同程度的風險是迫切需要采取不同的化解和管理方式的。

（一）加快立法。疏通在某種程度上比堵截更加有效，因此給予民間融資應有的政策和法律地位不僅對民間融資的發(fā)展有著良好的促進作用，而且能夠激勵國內經濟的健康發(fā)展。

我國的《銀行管理暫行條例》曾經規(guī)定，“個人不得設立銀行或其他借貸機構，不得經營借貸業(yè)務；非借貸機構也不得經營借貸業(yè)務?！币虼耍谡?guī)借貸不能滿足社會需求，多元化、多層次的借貸服務體系也不能產生的情況下，民間融資只能以“灰色”的形式存在，形成不和諧的“借貸二元格局”。所以，打破現(xiàn)有的正規(guī)借貸壟斷，讓不同的資金需求可以從不同的機構中得到滿足，從根本上解決市場資金的供需均衡問題，已經越來越具有現(xiàn)實意義。第一，國家應該建立民間融資的準入門檻，篩選合格、符合標準的放債人、借貸人以及中介機構；第二，建立明確的具有法律效力的條文規(guī)范借貸行為，其中不僅包括行為規(guī)范，更要包括合同等憑據(jù)的規(guī)范性要求；第三，建立民間融資交易行為登記制度，保證交易行為的發(fā)生在日后有憑有據(jù)，減少由于證據(jù)模糊所導致的糾紛；第四，要嚴格控制資金用途，加強對資金流向的監(jiān)控；第五，對利率進行界定，以避免“高利貸”的滋生。目前，國內民間融資的利率界定為不得超過銀行同期同類貸款利率的4倍。

（二）加強監(jiān)測和管理。融資業(yè)是特殊的高風險行業(yè)，融資業(yè)的發(fā)展史實際上是融資監(jiān)管不斷完善的過程。為了避免民間融資的負外部效應、信息不對稱所引發(fā)的市場失靈可能給參與融資交易的雙方帶來的損失，對整個借貸體系的有效運作和安全穩(wěn)定造成威脅，就需要政府部門及時掌握民間融資風險狀況，加強對民間融資行為的監(jiān)測和管理。首先，監(jiān)管部門對民間借貸機構頒發(fā)執(zhí)照并詳細登記備案。由于民間融資活動點多面廣，隨意性大，監(jiān)管難度很大，因此建立完善的登記備案制度存在其必要性；其次，對于偶發(fā)的，尤其是數(shù)額較大并用于生產經營和投資的民間融資行為，要著重監(jiān)控，以保障資本的安全性；再次，建立報告制度，分年度、季度、月度對當期民間融資情況進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，對中介基本情況、資金投向、利率水平、融資期限、融資形式等等各個方面的相關數(shù)據(jù)進行分析匯總，對民間融資行為進行實時的監(jiān)控與管理；最后，加強信息披露，提高信息透明度，及時更新和披露借貸雙方的信用等級，并對交易過程中出現(xiàn)的違法犯罪問題絕不姑息。

（三）因地制宜。對不同省市的不同經濟、民生狀況采取不同的規(guī)章制度，建立有特色的民間融資體系。在當前的宏觀經濟狀況下，以及政府制定的穩(wěn)健的財政政策和適度從緊的貨幣政策的前提之下，要增強民間融資在信貸環(huán)境的改善、經濟結構調整、節(jié)能減排、改善民生和社會保障方面的促進作用。

主要參考文獻：

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