短期理財?shù)拈L期收益精選(九篇)

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第1篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

內(nèi)地銀行業(yè)全面對外后，時間已經(jīng)飛馳接近2個月，為此記者對4月下旬銀行市場全面開放以來，已經(jīng)陸續(xù)發(fā)行的眾多外幣理財產(chǎn)品比較盤點后發(fā)現(xiàn)。三類品種的外幣理財成為中外各家銀行競相比拼的拳頭品種，也成為了投資者關(guān)注的熱門品類

其一是預(yù)期收益率較高的品種，這類理財品種長期以來引人關(guān)注，最近，中資銀行的外幣理財預(yù)期收益創(chuàng)出了歷史新高，超過了外資銀行。其二，由于全球各大經(jīng)濟體日前均不同程度地邁入了加息周期，強勢貨幣的外幣理財成為投資者關(guān)注的首選，也成為中資銀行創(chuàng)新的最新熱點 其三，部分新興行業(yè)的理財品種，一直是外資金融機構(gòu)創(chuàng)新的重點

中資銀行外幣理財預(yù)期收益最高達(dá)45％

截至目前，內(nèi)地市場上美元的外幣理財產(chǎn)品最高預(yù)期收益已經(jīng)達(dá)到了45％左右，而且還是保本型的產(chǎn)品，創(chuàng)出歷史新高，并且是中資銀行發(fā)行的，超過了目前外資銀行的外匯理財產(chǎn)品的預(yù)期收益

對比的是，去年、前年市場上中資銀行的外幣理財產(chǎn)品最高預(yù)期收益僅僅為24％ 今年的預(yù)期收益率較去年、前年上漲了21個點，增幅達(dá)到87.5％ 而且，今年預(yù)期收益高出往年的外幣產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到了4個，并非一枝獨秀，顯示了各家銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的速度已經(jīng)有了明顯的提升

同時，令人欣喜的是，外幣理財不僅預(yù)期收益創(chuàng)新高，而且投資期限也在挑戰(zhàn)歷史紀(jì)錄 目前，最短的委托投資時間已經(jīng)可以縮短到1個月至2個月，其中2個月的理財產(chǎn)品更是比比皆是，預(yù)期收益率也已經(jīng)基本達(dá)到5％以上

對比的是今年市場上，人民幣短期理財的時間最短為3個月，預(yù)期收益率為2.5％左右以今年1-5月人民幣的升值速度看，月均升幅最大的為5月，升值幅度僅為0.703％，尚且不足1％扣除升值因素后，可見今年上半年外幣短期理財?shù)念A(yù)期收益率，明顯比人民幣要高1.5個百分點左右。

強勢幣種理財長期稀缺中資銀行最新“嘗鮮”

雖然市場上的外幣理財產(chǎn)品很多，令人眼花繚亂，但是非美元幣種的理財產(chǎn)品其實還是不多，最近1個月內(nèi)，這類珍稀品種才開始“初綻”，而且是中資銀行最新“嘗鮮”。

對此，一位外匯投資者分析說，“因為小幣種的貨幣波動性太強，比較難以把握，風(fēng)險相對于美元等硬通貨更大，所以這類幣種的理財產(chǎn)品比較少見但是實際上，去年以來漲幅最好的不是目前市場上熱門的歐元，而是澳元 雖然匯改以來人民幣相對千美元已經(jīng)累計升值6％以上，但是對比而言，2001年至2006年，澳元對美元，港幣、日元等主要貨幣年平均漲幅均略高于11％”。

顯然，如果投資者外幣理財時恰好選擇了這類強勢幣種，不僅可以獲得投資買賣的差價收益，而且還可以獲得更多升值的匯率收益

但是記者查找發(fā)現(xiàn)，目前市場上這類產(chǎn)品的比例十分少，其中一個特點是今年3，4月左右，僅有1-2家中資銀行發(fā)行這類產(chǎn)品，預(yù)計收益率僅僅在5.3％左右、而5、6月份開始，澳幣品種的外幣理財有些出現(xiàn)了2-3個，有3家左右的中資銀行開始發(fā)行這類產(chǎn)品，其中一家中資銀行的澳幣理財預(yù)期收益最高可以達(dá)到30％左右。

外資銀行理財追求創(chuàng)新瞄準(zhǔn)全球氣候變暖商機

繼今年年初能源、貴金屬等不可再生資源等成為外資金融機構(gòu)率先投資的熱點，且獲得不菲的收益之后，全球氣候變暖蘊藏的商業(yè)機遇，率先成為在華外資金融機構(gòu)最新關(guān)注的熱點 目前，這一最新的主題，已經(jīng)成為具有前瞻性的外資銀行外幣理財?shù)淖钚聞?chuàng)新

據(jù)分析，如果全球氣候變暖，那么氣溫升高導(dǎo)致熱帶病擴散，這將推動制藥業(yè)的公司收益更高，同時保健服務(wù)業(yè)收入會更高同時，據(jù)世界能源理事會估計，到2050年全球?qū)δ茉吹男枨髮⑹乾F(xiàn)在的三倍 由于要減少溫室氣體排放，所以電力生產(chǎn)需要更多的科技因素，高科技的電力行業(yè)以及綠色能源產(chǎn)業(yè)將值得看好

第2篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

選擇澳元掛鉤理財品

銀行理財產(chǎn)品是近一兩年市民投資的熱門選擇，在通脹高企的時候，有些保本理財產(chǎn)品年化收益曾達(dá)到7.8%。然而，隨著CPI持續(xù)回落，貨幣通貨量加強，資金面放松，銀行間同業(yè)拆借利率下降。對銀行理財產(chǎn)品而言，收益率出現(xiàn)普遍下降。尤其是進入7月份后，新發(fā)產(chǎn)品的預(yù)期收益率更是連續(xù)4周下跌，其中預(yù)期年化收益率超過5%的新產(chǎn)品幾乎絕跡。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從今年6月份以來，澳元一路上漲。多家銀行紛紛推出了澳元掛鉤理財產(chǎn)品，其最高年化收益率達(dá)6%以上。7月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，收益最高的是農(nóng)行的一款澳元理財產(chǎn)品。所以，普通投資者近期不妨考慮澳元掛鉤理財產(chǎn)品。

澳元理財收益居首位

一直以來，因為利率高、匯率又不斷上漲，澳元一直是深受投資者歡迎的外匯理財品種，澳元理財產(chǎn)品預(yù)期收益在外幣理財中一直居于首位。

普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年7月到期銀行理財產(chǎn)品共計2212款，到期年化收益率達(dá)到6.00%及以上的理財產(chǎn)品共計68款。其中55款為人民幣理財產(chǎn)品，24款為澳元理財產(chǎn)品。

在到期收益率較高的澳元款產(chǎn)品中，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金鑰匙本利豐’2011年第19期澳元理財產(chǎn)品”，產(chǎn)品期限為179天，到期實現(xiàn)了7.70%的高收益，位列到期收益率排名第一；交通銀行發(fā)行的“‘得利寶新綠’私人銀行專享澳元理財產(chǎn)品”到期實現(xiàn)了7.30%的較高收益，位列第二。

投資澳元適合中短期

時下不少外匯產(chǎn)品期限較長，一旦客戶在投資期內(nèi)急需用錢，就比較被動。投資者在選擇具體的外匯交易理財產(chǎn)品時，最好選擇那些中短期的產(chǎn)品。這樣既有靈活性，又有比較好的收益性，自己想要用錢的時候，出款也會比較方便。

專家提醒普通投資者，投資相關(guān)產(chǎn)品，尤其要注意匯率波動的損失可能。從長線看，隨著美國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，美元將繼續(xù)走強，因此投資澳元等非美貨幣產(chǎn)品的期限不宜超過半年。

此外，銀行理財人士提醒，市民不要因為澳元理財產(chǎn)品收益很高，而將手上的人民幣兌換成澳元去理財。因為這樣操作，不僅會多出一筆匯率兌換的成本，還會面臨人民幣和澳元之間的匯率風(fēng)險，如果在理財期間，人民幣對澳元大幅升值，可能會抵消一部分澳元理財?shù)氖找妗?/p>

鏈接：有關(guān)外匯理財?shù)膸讉€概念

1.外匯理財產(chǎn)品的種類

按連接標(biāo)的分類，可分為利率/匯率掛鉤、外匯掛鉤、指數(shù)掛鉤、股票籃子掛鉤、債券基金掛鉤等；按投資期限分類，可分為短、中、長期的外匯理財產(chǎn)品；按投資的本金風(fēng)險分類，可分為本金100%保障、部分本金保障及不保本的外匯理財產(chǎn)品；按投資的收益風(fēng)險分類，可分為保證收益和浮動收益的理財產(chǎn)品等。

2.掛鉤

“掛鉤”指外匯理財產(chǎn)品的表現(xiàn)，將直接或間接地與某類資產(chǎn)/金融工具/金融市場的表現(xiàn)相連接。

第3篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

    今年新增委托理財?shù)囊粋€顯著特點是,如何進行風(fēng)險控制受到高度重視。據(jù)統(tǒng)計,在進行委托理財?shù)纳鲜泄局?有半數(shù)上市公司稱,委托理財?shù)耐顿Y方向?qū)⑹菄鴤?包括購買國債、國債回購等。有上市公司高管人員認(rèn)為,相對于股市二級市場來說,國債投資的風(fēng)險明顯較低。同時,今年的國債市場趨于火爆,有望帶來較為可觀的收益。如一家上海公司在3月底決定,將2億元的資金進行國債投資,公司稱“要獲取高于銀行存款利息的收益”。另外,對委托資金的風(fēng)險管理更加細(xì)化,例如滬昌特鋼明確要視首筆資金委托的具體情況,再來決定是否要延續(xù)或加大委托理財?shù)馁Y金投入。

    另一個特點是,委托理財?shù)氖芡兄黧w呈現(xiàn)多元化趨勢。過去,大多數(shù)的委托理財是通過券商和各類投資公司進行的,現(xiàn)在進行這一委托理財?shù)氖芡兄黧w在不斷拓寬,例如日前滬昌特鋼選擇信托公司進行委托理財,而據(jù)了解,基金公司也在積極研究如何幫助企業(yè)進行資產(chǎn)管理等委托理財事宜。

    同時,保底收益的做法依然普遍存在。如外高橋決定委托上海富寶科技投資管理有限公司以5000萬元投資國債,受托方承諾上述資金的年收益率為9.5%,如實際收益率不足將予以補足。即使沒有保底收益,不少公司對委托理財?shù)氖找媛嗜匀挥休^高期望,最低的也達(dá)到了8%。如首創(chuàng)股份擬將1.5億元委托北京巨鵬投資公司進行資產(chǎn)管理,雙方約定,委托資產(chǎn)的年收益率小于或等于8%時,不計提業(yè)績報酬;年收益率大于8%時才開始計提報酬。這種完成預(yù)定收益率才收取報酬的做法目前已被多家上市公司所采用。

    引人關(guān)注的是,除新增委托理財外,不少上市公司在以前的委托理財無法按期收回,從而不得不延期。西部的一家上市公司在1月初稱,一筆4000萬元的委托理財只收回400多萬元,余額延期6個月。同時,該公司還有一筆3000萬元的委托理財更是將延期1年。初步統(tǒng)計,上市公司目前延期的委托理財約占到了去年委托理財總額的三成左右。

    既然委托理財在上市公司中如此廣泛,如火如荼,形式多樣,那么委托理財及其投資收益如何核算呢?這似乎并不成為問題,但仍有探究的必要。

    一、委托理財行為是長期投資還是短期投資

    企業(yè)將自有閑置資金進行適當(dāng)?shù)奈欣碡?一般而言,期限不會超過一年。根據(jù)《企業(yè)會計制度》的有關(guān)規(guī)定,短期投資,是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準(zhǔn)備超過1年(含1年)的投資,包括股票、債券、基金等。長期投資,是指除短期投資以外的投資,包括持有時間準(zhǔn)備超過1年(不含1年)的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。因此,委托理財屬于短期投資。

    當(dāng)委托理財?shù)狡?對于不得不延期的委托理財,或是自愿延期的委托理財,即使前后期累計投資時間已超過一年,延期部分亦均可視為一次新的理財行為,即為短期投資。

    二、委托理財投資的運作形式

    在實際操作中,委托理財一般采取以下幾種方式:

    1、委托方在受托方開設(shè)資金專戶,委、受雙方就資金流向及其余額定期(如按月)或隨時溝通,受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

    2、委托方在受托方開設(shè)資金專戶,委托方對受托方進行全權(quán)委托,受托資金封閉運行,受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

    3、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶,而是將資金交付受托方后進行專項委托,受托方向委托方提供交易及資金余額清單。

    4、委托方并不在受托方開設(shè)資金專戶,委托方對受托方進行全權(quán)委托,受托資金與受托方自有或其他資金混合使用,受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。

    三、委托理財投資的核算

    (一)委托理財投資核算的一般原則:

    委托理財投資,屬短期投資,一般應(yīng)當(dāng)按照以下原則核算:

    1、短期投資在取得時應(yīng)當(dāng)按照投資成本計量。短期投資取得時的投資成本按以下方法確定:

    委托理財均為現(xiàn)金方式。以現(xiàn)金購入的短期投資,按實際支付的全部價款,包括稅金、手續(xù)費等相關(guān)費用。實際支付的價款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,應(yīng)當(dāng)單獨核算,不構(gòu)成短期投資成本。

    已存入證券公司但尚未進行短期投資的現(xiàn)金,先作為其他貨幣資金處理,待實際投資時,按實際支付的價款或?qū)嶋H支付的價款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,作為短期投資的成本。

    企業(yè)向證券公司劃出資金時,應(yīng)按實際劃出的金額,借記“其他貨幣資金”,貸記“銀行存款”科目。

    企業(yè)購入的各種股票、債券、基金等作為短期投資的,按照實際支付的價款,借記短期投資(××股票、債券、基金),貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。如實際支付的價款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息,應(yīng)單獨核算,企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照實際支付的價款減去已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息后的金額,借記“短期投資”(××股票、債券、基金),按應(yīng)領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息等,借記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目,按實際支付的價款,貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。

    2、短期投資的現(xiàn)金股利或利息,應(yīng)于實際收到時,沖減投資的賬面價值,但已記入“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目的現(xiàn)金股利或利息除外。

    企業(yè)取得的作為短期投資的股票、債券、基金等,應(yīng)于收到被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利或利息等收益時,借記“銀行存款”等科目,貸記“短期投資”(××股票、債券、基金)。

    企業(yè)持有股票期間所獲得的股票股利,不作賬務(wù)處理,但應(yīng)在備查賬簿中登記所增加的股份。

    3、企業(yè)應(yīng)當(dāng)在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量,對市價低于成本的差額,應(yīng)當(dāng)計提短期投資跌價準(zhǔn)備并計入當(dāng)期損益。企業(yè)應(yīng)在期末時按短期投資的市價低于成本的差額,借記“短期投資跌價準(zhǔn)備”,貸記“投資收益”。

    4、處置短期投資時,應(yīng)將短期投資的賬面價值與實際取得價款的差額,作為當(dāng)期投資損益。

    企業(yè)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息,按實際收到的金額,借記“銀行存款”科目,按已計提的跌價準(zhǔn)備,借記“短期投資跌價準(zhǔn)備” 科目,按出售或收回短期投資的成本,貸記“短期投資” (××股票、債券、基金),按未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利、利息,貸記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目,按其差額,借記或貸記“投資收益”科目。

    企業(yè)出售股票、債券等短期投資時,其結(jié)轉(zhuǎn)的短期投資成本,可以按加權(quán)平均法、先進先出法、個別計價法等方法計算確定其出售部分的成本。企業(yè)計算某項短期投資時,應(yīng)按該項投資的總平均成本確定其出售部分的成本。企業(yè)計算出售短期投資成本的方法一經(jīng)確定,不得隨意更改。如需變更,應(yīng)在會計報表附注中予以說明。

    5、“短期投資”應(yīng)按短期投資種類設(shè)置明細(xì)賬,進行明細(xì)核算。

    6、“短期投資”期末借方余額,反映企業(yè)持有的各種股票、債券、基金等短期投資的成本。

    (二)委托理財投資特殊情況的核算:

    1、企業(yè)在委托理財時,如上述“運作形式”所述,并不一定能夠獲取交易清單,亦不一定知曉在受托方購入股票等證券時實際支付的價款中是否包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。在這種情況下,企業(yè)向證券公司劃出資金時,應(yīng)按實際劃出的金額,直接借記“短期投資 ”,貸記“銀行存款”科目。而不再通過“其他貨幣資金”、“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”科目等核算。

    在這種情況下,委托理財運行過程中,對于實際發(fā)生的現(xiàn)金股利或利息,因收于受托方券商或投資公司,并且無及時的交易紀(jì)錄,亦不予核算和反映。

    2、企業(yè)在資金委托運作期內(nèi)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息,如無法獲取交易清單,企業(yè)不予核算和反映。運作期內(nèi)某一清算期滿后統(tǒng)一清算,如跨年度時年底結(jié)算一次。但如果能夠獲取交易清單,應(yīng)該及時確認(rèn)損益。有些企業(yè)在運作期內(nèi)已經(jīng)處置所購證券并能計算處置所得,但并未確認(rèn)和核算投資收益,而是一律全額直接沖減“短期投資”。理由是尚在運作期內(nèi),運作期未滿。這是對相關(guān)制度的誤解。企業(yè)只有短期投資的現(xiàn)金股利或利息,于實際收到時,才可能予以沖減投資的賬面價值。

    3、對于企業(yè)與券商簽訂保底收益協(xié)議的,企業(yè)一般的做法是將清算時所得款項超過短期投資成本的差額部分,全部計入投資收益。這種做法值得探討。這里暫且不論保底的做法是否合乎法律法規(guī)的要求并受到法律的保護。如果保底收益率超過實際收益率,超額收益其實來源于受托方的捐贈。如果能夠從交易清單中分別確認(rèn)實際收益和超額收益,該超額收益存在著計入投資收益還是資本公積兩種選擇。按照企業(yè)會計制度的相關(guān)規(guī)定,計入資本公積。但是,這種收入又確實是委托理財行為本身所帶來的經(jīng)濟利益流入,而不是憑空產(chǎn)生。計入資本公積,似乎是難以接受的。筆者認(rèn)為,兩種選擇都是可行的。

    同樣,如果雙方規(guī)定在超過某一預(yù)定的投資收益率時,企業(yè)將一定比例的超額收益支付給受托方。那么, 超額收益分成的部分,其實來源于委托方企業(yè)的捐贈。如果能夠從交易清單中計算確認(rèn)該部分超額收益分成,該超額收益分成,也存在著計入投資收益(減項)或營業(yè)外支出兩種選擇,也都是可行的。

    4、企業(yè)無法按月或隨時獲取交易明細(xì)清單的,“短期投資”應(yīng)按受托單位而不是按投資種類設(shè)置明細(xì)賬,進行明細(xì)核算。

    四、委托理財投資舉例說明

第4篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

在剛開始做社區(qū)財富管理的時候，我們總是很羨慕海外的同行一那里的客戶對于理財規(guī)劃的意識很高，對于專業(yè)機構(gòu)的信任度也高，客戶多數(shù)具備對于金融整體知識的基本概念，且充分了解社會分工的存在與優(yōu)勢。相對于現(xiàn)在的國內(nèi)市場，這是一個著實讓人向往的市場狀況。

我們曾經(jīng)做過這樣的嘗試：為客戶做理財規(guī)劃的同時，進行相關(guān)產(chǎn)品配置，其中涵蓋了固定收益類、基金類、保險產(chǎn)品等，客戶當(dāng)時也對此理財規(guī)劃很滿意。然而在過了一年之后，我們發(fā)現(xiàn)客戶的滿意度反而在下降。為什么我們提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，客戶獲得了滿足其風(fēng)險收益預(yù)期的產(chǎn)品組合，所配置的產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中都處于較好的水平，滿意度反而下降了？

經(jīng)過與客戶的反復(fù)溝通，我們終于發(fā)現(xiàn)，當(dāng)客戶不能夠把配置的各種產(chǎn)品，看成一個整體組合來進行評估，而是僅僅盯著單個產(chǎn)品的時候，問題就出現(xiàn)了，客戶的最終感受是這樣的：固定收益的產(chǎn)品還行，但也不是最高；保險產(chǎn)品沒啥感覺；基金類的產(chǎn)品虧錢了，就和我在銀行買的基金虧錢了一樣。

從這個的思路出發(fā)，不難預(yù)見，如果我們希望客戶對他的理財規(guī)劃滿意，必須要做到的是，固定收益產(chǎn)品是行業(yè)內(nèi)收益最高的；權(quán)益類產(chǎn)品是不能虧錢的，上漲時最好還要戰(zhàn)勝指數(shù)。當(dāng)然，這些要求會是所有財富管理機構(gòu)努力的方向?？墒牵绻@是一個理所當(dāng)然的前提，那對于一個財富管理計劃來說哪怕不是致命的，至少也是相當(dāng)不合理的。因為這會使得自己的理財期望變得越來越短視，從而無法順利達(dá)到其長期目標(biāo)。更重要的是，客戶很難從這樣的服務(wù)中獲得本應(yīng)屬于他們的幸福感。

客戶另一方面的不滿，則來自于被日漸寵壞的收益率預(yù)期。此前，信托產(chǎn)品“保兌付”使得客戶對于信托，甚至是一些所謂的固定收益私募產(chǎn)品變得越來越缺乏風(fēng)險意識。有人覺得根本不用挑選產(chǎn)品，只要收益率高就行。于是市場上各種機構(gòu)，都在銷售預(yù)期收益奇高的所謂“固定收益產(chǎn)品”（年化收益率12%以上），因為這種產(chǎn)品短期看不到風(fēng)險，收益遙遙領(lǐng)先市場“同類”的產(chǎn)品，因而帶給客戶的幸福感非常明顯。然而，與風(fēng)控扎實的固定收益信托產(chǎn)品相比，這樣的收益率的上升，帶來的必然是風(fēng)險的顯著上升，而這樣的上升是整體投資資金的風(fēng)險上升而非局部。

事實上，高收益必然伴隨更高的風(fēng)險。以我們的經(jīng)驗來看，所謂固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險上升，其實比浮動收益產(chǎn)品的風(fēng)險上升對客戶的傷害更大。因為客戶本不愿承擔(dān)高風(fēng)險的。另一方面，固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險爆發(fā)會有一個臨界點：沒有問題時平穩(wěn)收益，一旦出現(xiàn)問題，通常就是大問題，甚至有時本金都無法追回?？墒俏覀冋且驗椴幌朊疤叩娘L(fēng)險，才投的固定收益產(chǎn)品，不是嗎？

悖論其實是可以解決的一本金有保證，提高當(dāng)年度收益的風(fēng)險，同時提升長期收益率。我們將85%的資金投入低風(fēng)險的固定收益信托一通常限于基建類政府項目，及資產(chǎn)負(fù)債率低的大型房地產(chǎn)企業(yè)（全國100強），且只接受抵押充足，擔(dān)保有力的集合信托一作為配置。15%的資金投資指數(shù)基金及歷史業(yè)績良好，風(fēng)格鮮明的基金產(chǎn)品，并嚴(yán)格設(shè)定每年20%的止損線。

最終呈現(xiàn)出來的是一個一站式的理財產(chǎn)品。針對的目標(biāo)客戶群體為：每年預(yù)期收益達(dá)到銀行理財產(chǎn)品的水平，而長期收益率能夠完成其理財規(guī)劃長期目標(biāo)，且本金不冒額外風(fēng)險的客戶。這樣的設(shè)計，大幅改善了客戶為了提高預(yù)期收益，而不得不承受本金損失風(fēng)險提高的問題。

第5篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財業(yè)務(wù)；風(fēng)險；建議

一、理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置與定價機制

截至2012年末，全國銀行存續(xù)理財產(chǎn)品3.1萬只，資金余額6.7萬億元，同比增長64.4%，比同期各項存款增速高50.3個百分點。2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品35828款，較2011年增長48.41%，新發(fā)行規(guī)模突破30萬億元大關(guān)，較2011年增長78.69%。2013年一季度，理財產(chǎn)品發(fā)行近9000款，依然保持高速增長的趨勢。目前，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率為擬投資標(biāo)的收益率扣除銷售管理費率、產(chǎn)品托管費率以及投資管理費率的差額，即預(yù)期收益率=資產(chǎn)投資收益率-理財銷售管理費-托管費率-其他相關(guān)費用。據(jù)商業(yè)銀行反映，保本型、非保本型理財產(chǎn)品在定價機制上沒有根本的區(qū)別，而與配置資產(chǎn)的關(guān)系更為密切。在資產(chǎn)配置上，一般分為資產(chǎn)池配置和單一資產(chǎn)配置，單一資產(chǎn)配置包括債券型資產(chǎn)配置和掛鉤資產(chǎn)配置。因而，其定價模式大致有三種：

（一）資產(chǎn)池配置型理財產(chǎn)品定價機制。在理財產(chǎn)品發(fā)展初期，部分銀行從自營業(yè)務(wù)中分撥出部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，作為發(fā)行理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的；部分銀行滾動發(fā)售多期理財產(chǎn)品，以短期理財購置長期資產(chǎn)，逐步滾動形成了資產(chǎn)池。由于經(jīng)過長期積累，且品種多樣，池中資產(chǎn)的質(zhì)量相對優(yōu)良，以此為支持理財產(chǎn)品的收益率具有較高保障，因而其定價機制較為靈活。通常情況下，這類理財產(chǎn)品的定價以體現(xiàn)本行的同業(yè)競爭能力為目標(biāo)，綜合考慮區(qū)域市場情況、流動性狀況、資產(chǎn)可得性因素、理財產(chǎn)品風(fēng)險等級等因素后，確定具有較高競爭力的預(yù)期收益率。

（二）債券資產(chǎn)配置型理財產(chǎn)品定價機制。單一資產(chǎn)配置型理財產(chǎn)品投資方式主要包括債券型理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，其定價機制也有所差別。債券型理財產(chǎn)品投資方向主要為交易所（或銀行間市場）交易的國債、企業(yè)債券、公司債券、各類金融債、中央銀行票據(jù)、銀行間市場交易商協(xié)會各類債務(wù)融資工具（如短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)）、可轉(zhuǎn)債（含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券）、銀行存款（含通知存款、協(xié)議存款）、大額可轉(zhuǎn)讓存單、短期債券逆回購等，具有較明確的收益區(qū)間。這類理財產(chǎn)品定價關(guān)注的主要因素為：一是擬配置資產(chǎn)近期收益水平。銀行在分析資金形勢、利率走勢的基礎(chǔ)上，強化對整體投資品種和投資策略方式的管理，掌握較為準(zhǔn)確的資產(chǎn)端收益區(qū)間。二是基準(zhǔn)期限理財產(chǎn)品收益水平。根據(jù)存量理財產(chǎn)品的期限分布特征和久期，確定理財產(chǎn)品的基準(zhǔn)期限。比如3個月期限的理財產(chǎn)品占比較大，且久期也在3個月左右，則其收益率可確定為基準(zhǔn)期限預(yù)期收益水平。三是根據(jù)基準(zhǔn)期限理財收益水平，參考其他銀行情況，確定不同期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

（三）結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品定價機制。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品主要包括利率掛鉤理財、匯率掛鉤理財，股票掛鉤理財、大宗商品掛鉤理財?shù)?，掛鉤資產(chǎn)多種多樣，其特征是配置資產(chǎn)價格波動大，沒有明確的最終收益率，銀行通過金融衍生工具操作平衡風(fēng)險與收益。為說明其定價機制，僅以最簡單的內(nèi)含歐式看漲期權(quán)的保本理財產(chǎn)品為例，其他類型理財產(chǎn)品無外乎在掛鉤金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，進行多重期權(quán)保值或套期，核心定價機制基本相同。在操作上，這種理財產(chǎn)品被分解為零息債券與歐式期權(quán)兩部分。其定價機制為：當(dāng)理財計劃終止時，如果掛鉤資產(chǎn)的期末價格高于約定價格，則產(chǎn)生正理財收益率；如果期末價格小于約定價格，則理財收益率為零。約定價格在掛鉤資產(chǎn)期初價格的基礎(chǔ)上，包含了期權(quán)費、手續(xù)費及銀行合理收益。

二、銀行理財業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

（一）理財業(yè)務(wù)順應(yīng)了居民獲取較高回報率的投資需求。居民作為需求方，獲取最大的投資收益率是參與投資活動的動因。當(dāng)國民財富積聚到一定程度后，居民財產(chǎn)性收入將呈現(xiàn)出較快增長、家庭收入來源多元化的基本特征。我國的利率市場化還沒有完全實現(xiàn)，存款利率仍然實行管制，不能根據(jù)物價變化而靈活調(diào)整，在通貨膨脹率居高不下的情況下，產(chǎn)生了實際利率為負(fù)的現(xiàn)象。除了實際利率為負(fù)的原因，可供選擇的風(fēng)險低、收益性高的投資渠道較少也是存款轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品的一個重要原因。

（二）理財業(yè)務(wù)開辟了社會正規(guī)信貸渠道外的融資通道。我國經(jīng)濟保持快速增長，企業(yè)資金需求仍較為旺盛。市場的融資主體，主要來源于宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變背景下重點調(diào)控行業(yè)，即房地產(chǎn)與地方投融資平臺以及長年被融資難題困擾的中小微企業(yè)。2010年后，地產(chǎn)調(diào)控和融資平臺清理使二者均出現(xiàn)資金鏈緊張，被迫尋求外部融資。而眾所周知，中小企業(yè)如今在經(jīng)濟活動中所占比重超過了國企。但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，它們僅能獲得官方融資的30%-40%，因此，不得不在正規(guī)渠道貸款之付出更高代價來獲得資金。銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品募集資金，通過與信托、券商等機構(gòu)合作，再把募集來的資金以更高的收益投向資金需求方。

（三）理財業(yè)務(wù)形成了銀行規(guī)避監(jiān)管和調(diào)控的內(nèi)生動力。從近年來理財產(chǎn)品表外化、短期化的趨勢看，發(fā)售理財產(chǎn)品已成為規(guī)避監(jiān)管的一種重要手段。理財業(yè)務(wù)將銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外，不僅可以改變銀行的風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成，進而提高資本充足率水平，滿足監(jiān)管要求，而且信貸類理財業(yè)務(wù)將資金先轉(zhuǎn)移至表外再放貸，也規(guī)避了信貸規(guī)模調(diào)控政策達(dá)到增加信貸投放的目的。從目前的情況來看，信貸規(guī)模規(guī)避主要是通過信貸類理財產(chǎn)品來完成。

三、理財產(chǎn)品形成的風(fēng)險和影響

（一）理財業(yè)務(wù)資產(chǎn)期限錯配帶來流動性風(fēng)險。2008年金融危機后，M2的持續(xù)快速增長造成了長期以來金融機構(gòu)和投資者對資金流動性寬松的預(yù)期。大量的銀行、信托以及其他金融機構(gòu)紛紛采取如發(fā)行理財產(chǎn)品借短期投資長期和杠桿投資的策略，投資房地產(chǎn)、地方債、民間借貸等，來賺取超額利潤，金融創(chuàng)新和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展也為銀行參與這一類高風(fēng)險投資創(chuàng)造了便利，銀行的理財產(chǎn)品如雨后春筍一般遍布各大銀行和金融機構(gòu)，成為銀行利潤的重要來源。

理財產(chǎn)品的短期負(fù)債與長期投資的期限錯配，使得商業(yè)銀行需要不時的在貨幣市場籌措資金來償還投資者，甚至可能出現(xiàn)發(fā)行新理財產(chǎn)品來滿足到期理財產(chǎn)品資金需求的現(xiàn)象，只要安排好到期資金計劃，通過循環(huán)的交易，就可以賺取高額利潤。在經(jīng)濟繁榮情況下，期限錯配的負(fù)面影響會被掩飾起來；而經(jīng)濟處于下行趨勢時，錯配就會放大銀行經(jīng)營風(fēng)險，一些銀行，尤其是中小銀行要維系理財產(chǎn)品資金鏈循環(huán)，就不得不格外倚重銀行間市場資金拆借，以調(diào)劑頭寸不足。缺乏長期穩(wěn)定的負(fù)債來源，銀行必須尋找更多且更穩(wěn)定的短期資金來支撐中長期貸款，這不僅存在困難，也使銀行的流動性風(fēng)險加大。由于理財產(chǎn)品屬于表外業(yè)務(wù)，并不納入表內(nèi)業(yè)務(wù)核算，表面上看銀行的資金充裕，經(jīng)營穩(wěn)健，一旦出現(xiàn)流行性問題，理財產(chǎn)品的違約或虧損就會直接侵蝕銀行的利潤，造成銀行體系流動性的困難。2013年6月中下旬，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）飆升導(dǎo)致市場流動性趨緊的風(fēng)波主就是前期杠桿率較高的金融機構(gòu)所引發(fā)。

（二）理財業(yè)務(wù)引發(fā)資金空轉(zhuǎn)，導(dǎo)致實體經(jīng)濟空心化。今年以來，貸款投放量和社會融資規(guī)模都出現(xiàn)顯著增長，5月份我國M2存量達(dá)104萬億元，同比增長15.8%，人民幣存款余額逼近百萬億元大關(guān)，前5個月社會融資規(guī)模達(dá)到9.11萬億元，比上年同期多3.12萬億元，但是經(jīng)濟反而不溫不火，體現(xiàn)出實體經(jīng)濟明顯缺血的狀況。這表明相當(dāng)數(shù)量的資金在金融機構(gòu)間打轉(zhuǎn)，沒有進入實體經(jīng)濟。

資金“空轉(zhuǎn)”的表現(xiàn)之一，是銀行理財規(guī)模迅速增長。通過發(fā)行理財產(chǎn)品產(chǎn)生了大量的表外業(yè)務(wù)，銀行通過資產(chǎn)證券化、發(fā)行理財?shù)?，既躲避了存貸比等指標(biāo)的觸線，又能實現(xiàn)規(guī)模的擴張。因為實體經(jīng)濟不振，企業(yè)再投資需求下降，融得的資金進入到貨幣市場或者股市等金融市場，甚至還有部分進入了房地產(chǎn)、地方融資平臺項目，沒有進入到實體經(jīng)濟。原本是從金融業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過一系列加杠桿的金融運作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)；金融對實體經(jīng)濟的支持，變成了“錢生錢”的虛擬游戲，這樣的結(jié)果造成了資金價格越來越高，制造業(yè)領(lǐng)域融資越來越困難，制約了轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的進行。

（三）理財業(yè)務(wù)給貨幣政策帶來的影響

1. 對貨幣供應(yīng)量的影響。理財產(chǎn)品一般有3天募集期，這期間購買理財產(chǎn)品的資金從居民的儲蓄存款或者企業(yè)的定期存款轉(zhuǎn)化為活期存款，理財產(chǎn)品成立時活期存款則轉(zhuǎn)化為委托投資基金，導(dǎo)致銀行存款減少，理財產(chǎn)品到期時這部分資金又轉(zhuǎn)化為活期存款。從貨幣流動性層次來看，理財產(chǎn)品的大量發(fā)行減少了銀行的儲蓄存款或定期存款，也使銀行的活期存款規(guī)模出現(xiàn)大幅波動。顯然，理財產(chǎn)品的發(fā)行減少了M2，同時加大了對M1的監(jiān)測難度，這些都給傳統(tǒng)的貨幣信貸形勢分析和流動性研判帶來一些影響。

2. 降低貨幣政策工具實施的有效性。商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品吸收的資金多由存款轉(zhuǎn)化而來。一方面，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的大規(guī)模發(fā)行減少了傳統(tǒng)的銀行存款的規(guī)模，縮小了法定存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，削弱了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對資金的凍結(jié)效果，降低了法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具的效力，極端情況下，如果銀行存款全部轉(zhuǎn)化為理財資金，存款準(zhǔn)備金制度就失去了意義。

3. 掩蓋銀行信貸真實投向，規(guī)避央行對信貸規(guī)模的窗口指導(dǎo)。在從緊的貨幣政策下，盡管銀行信貸規(guī)模受到央行的控制，但部分企業(yè)還是可以通過銀行信托理財產(chǎn)品渠道獲得資金。在這種情況下，一方面對貨幣政策調(diào)控目標(biāo)造成了沖擊：信托公司所發(fā)放的信托貸款不屬于傳統(tǒng)意義上一般貸款的范疇，從而可以在一定程度上規(guī)避中央政府提出新增貸款的調(diào)控目標(biāo)，以至于我們通常統(tǒng)計和觀察到的信貸數(shù)量小于實際進入宏觀經(jīng)濟的資金，使得貨幣政策調(diào)控的力度大打折扣。此外，信托貸款的隱蔽性也“打亂”了宏觀調(diào)控中的信貸投放節(jié)奏，直接影響調(diào)控的實際效果。另一方面，對貨幣信貸真實投向造成了影響。除了總量目標(biāo)外，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓過?；蚴芟扌袠I(yè)的信貸資產(chǎn)，還可能掩蓋銀行信貸投向的真實結(jié)構(gòu)，不利于引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

4. 對貨幣政策的價格工具利率產(chǎn)生影響。通脹時期，存款理財化加劇了儲蓄搬家現(xiàn)象，理財產(chǎn)品期限的多樣化以及收益率的形成，對利率市場化都有比較積極的影響。一方面，目前的信貸類理財產(chǎn)品，收益率幾近貸款利率，遠(yuǎn)高于同期存款利率，比存款在期限和收益率檔次上更具靈活性，對存款具有較強的替代性，突破了存款利率管制的上限，同時理財產(chǎn)品的收益率可以為存款利率定價提供參考，這將進一步推動我國利率市場化；另一方面，各家銀行理財產(chǎn)品利率相互攀比，使貨幣供給層次結(jié)構(gòu)和流通速度均發(fā)生變化，有利于銀行業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

四、相關(guān)建議

（一）推進利率市場化，加快金融改革。當(dāng)前金融體系的結(jié)構(gòu)性矛盾，既有金融機構(gòu)過度追求短期利潤的因素，更是體制機制問題的積累，因此，要更有效盤活存量，就需要從深化金融改革與創(chuàng)新入手。深入推進利率市場化改革，切實實現(xiàn)利率市場化定價，使利率真正反映資金的成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果，讓市場機制在金融資源配置過程中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，扭轉(zhuǎn)金融資源供給與需求的錯配矛盾。

推進利率市場化改革，加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，加快直接融資的發(fā)展，培育不同類型、不同層次的金融市場和產(chǎn)品，以直接融資的快速發(fā)展分流影子銀行的融資需求。對于商業(yè)銀行來說，銀行理財業(yè)務(wù)要健康發(fā)展，必須擺脫存貸業(yè)務(wù)工具的陰影，回歸“代客理財”的本質(zhì)，幫助客戶調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，適時為客戶提供風(fēng)險預(yù)警服務(wù)，以豐富銀行理財服務(wù)的內(nèi)涵，提升服務(wù)品質(zhì)。

（二）進一步加強流動性管理。首先，做好對資產(chǎn)負(fù)債流動性的預(yù)測和分析，通過對流動性供給和需求的變化情況預(yù)測和分析，完成對潛在流動性的衡量。其次，建立流動性風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測風(fēng)險警情、確定風(fēng)險警況、探尋風(fēng)險警源。再次，建立定期的流動性分析制度，包括流動性需求分析、流動性來源分析和流動性儲備設(shè)計，同時還應(yīng)當(dāng)建立流動性風(fēng)險處置預(yù)案，提高防范流動性風(fēng)險的能力。

（三）改善理財產(chǎn)品的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。通過設(shè)置資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、各類資產(chǎn)限額、資產(chǎn)負(fù)債錯配缺口限額、資產(chǎn)負(fù)債久期缺口限額、確保流動性資產(chǎn)的配置比率，將理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險控制在可承受范圍之內(nèi)。銀行理財資產(chǎn)池要做到“一對一”，并建立完善的事前、事中、事后信息披露制度，業(yè)務(wù)的規(guī)范化運營有助于降低整個銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險，促進理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

（四）構(gòu)建理財產(chǎn)品金融消費者權(quán)益保護機制。嚴(yán)格規(guī)范理財產(chǎn)品宣傳行為，加大信息披露和透明度建設(shè)，積極主動的保護金融消費者的合法權(quán)益。對于越來越多的理財產(chǎn)品，要增加產(chǎn)品透明度，把產(chǎn)品的收益和風(fēng)險都要明示給消費者。

參考文獻：

[1]陸暢：影子銀行對銀行經(jīng)營的影響及風(fēng)險分析 時代金融 2012.01

[2]王增武：影子銀行體系對我國貨幣供應(yīng)量的影響——以銀行理財產(chǎn)品市場為例 中國金融 2010.23

第6篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

種種跡象表明，盡管監(jiān)管機構(gòu)叫停超短期理財已有月余，但部分銀行依然我行我素，短期理財產(chǎn)品發(fā)行禁而不止。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月以來，雖然期限在一個月內(nèi)理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，但是仍舊有多家銀行“頂風(fēng)作案”，半個月內(nèi)發(fā)行了數(shù)款超短期理財產(chǎn)品。

某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《金融理財》記者采訪時坦陳，雖然監(jiān)管機構(gòu)叫停超短期理財產(chǎn)品，但是月底攬儲和客戶短期理財需求確實存在，為此銀行一方面將發(fā)行期限提高至30天加上一兩天；另一方面，通過增發(fā)開放式或者滾動式理財產(chǎn)品，來填補超短期理財叫停所帶來的空白。

超短期產(chǎn)品下滑

上述負(fù)責(zé)人透露，各商業(yè)銀行已經(jīng)接到監(jiān)管機構(gòu)要求停止發(fā)行一個月以內(nèi)超短期理財產(chǎn)品的通知。而媒體報道也稱，銀監(jiān)會主席尚福林亦在四季度經(jīng)濟金融形勢分析會上明確指出，原則上不允許發(fā)行1個月及一個月以下期限的理財產(chǎn)品。

《金融理財》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行對禁令執(zhí)行“中規(guī)中矩”，僅僅個別銀行的超短期理財產(chǎn)品“流入”理財市場。截至2011年12月15日，多家銀行共發(fā)行876款理財產(chǎn)品，其中一個月以內(nèi)的產(chǎn)品約為68款，市場占比為7.82%。而從周度數(shù)據(jù)觀察，確實一個月內(nèi)的超短期理財產(chǎn)品在大幅下降。進入12月，超短期理財產(chǎn)品占比已經(jīng)從接近20%，一路下滑。

“從市場看，國有大型銀行的超短期產(chǎn)品基本上從市場絕跡，僅僅是個別中小銀行執(zhí)行得差強人意?！蹦硣猩虡I(yè)銀行金融市場部有關(guān)人士表示，“由于商業(yè)銀行可以控制產(chǎn)品的到期日，所以，確實存在銀行利用超短期產(chǎn)品高息攬儲、沖時點的現(xiàn)象。”

這在去年二季度末表現(xiàn)得尤為突出。6月末，銀行流動性較為緊張時，有的銀行一度將短期產(chǎn)品的預(yù)期收益率提高至10%，通過調(diào)節(jié)價格來吸引客戶；在理財產(chǎn)品中加入“他行資金占比條款”，“在銀行之間搞惡性競爭，互挖墻腳，從他行拉存款、拉資金的現(xiàn)象確實不利于理財市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。”一位接近監(jiān)管層人士告訴《金融理財》記者，正是基于此，銀監(jiān)會開始了持續(xù)半年的整頓規(guī)范理財市場工作。

急剎車重新洗牌

叫停超短期理財在防止銀行變相高息攬儲發(fā)揮效力的同時，也遏制了一部分客戶對短期理財產(chǎn)品的投資需求。

“短期理財適用的人群主要是一些銀行的大客戶，他們對資金的流動性要求較高，資金轉(zhuǎn)進轉(zhuǎn)出十分頻繁。往往資金在賬上不會超過一個星期?！睆V發(fā)銀行北京分行個金部總經(jīng)理田柳毅如是說。

他表示，與以前資金放在賬上拿活期存款利息不同，超短期理財一經(jīng)推出，確實滿足了大資金的保值增值需求?！?.5%的活期存款利率和10%的短期理財年化利率當(dāng)然不能同日而語。”田柳毅說，按照5000萬元計算，同樣是7天周期，兩項資金收益相差9萬余元。

現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)叫停短期理財，確實給一些大客戶帶來了不便。而更為讓銀行頭痛的是，叫停令一出，一些中小銀行渾水摸魚，打算將短期理財市場重新洗牌，分化拉攏一些大銀行的客戶資源。

另一家股份制銀行個金部負(fù)責(zé)人證實，現(xiàn)在大客戶對銀行貢獻度非常之高。全行千分之二的客戶持有全行50%的金融資產(chǎn)。尤其是一些資金上千萬元的大客戶，一定是各家銀行全力爭取和服務(wù)的對象。“現(xiàn)在一些銀行仍舊在“頂風(fēng)”發(fā)行周末理財類的超短期產(chǎn)品，這樣導(dǎo)致大資金客戶從銀行流出，這對我們的損失較大?！?/p>

開放式產(chǎn)品接力

上有政策下有對策。面對巨大的短期理財產(chǎn)品需求，任何一家銀行都不能坐視不管。

有數(shù)據(jù)顯示，“禁短令”確實讓理財產(chǎn)品迅速向1至3個月以內(nèi)的產(chǎn)品集中，成為市場中最為龐大的一類期限理財產(chǎn)品。

“我們不能無視短期理財產(chǎn)品的禁令，所以，近段時間行里推出的都是類短期產(chǎn)品，比如將產(chǎn)品期限設(shè)計成為31天，或者35天。但是對于產(chǎn)品期限在幾天這樣的超短期理財產(chǎn)品，自然更不能輕易放棄陣地?！蹦炽y行金融市場部人士表示，現(xiàn)在銀行紛紛通過發(fā)展?jié)L動性和開放性理財產(chǎn)品來彌補短期理財產(chǎn)品的空缺。

調(diào)查顯示，近期多家銀行調(diào)高了開放式和滾動型理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率，增強對短期限投資資金的吸引力。比如，繼建行去年11月底全面上調(diào)3款開放式理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率后，工行去年12月亦宣布上調(diào)多款滾動型理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

實際上，開放式和滾動型理財產(chǎn)品與超短期理財產(chǎn)品類似，雖然存續(xù)期較長，但投資周期通常較短，以1周、2周、1個月居多，可在一定程度上替代短期理財產(chǎn)品滿足短期投資資金的需求。從銀行方面來說，開放式和滾動型理財產(chǎn)品的吸金功力同樣不容小覷。

不過，銀行人士指出，雖然滾動性理財產(chǎn)品和開放式理財產(chǎn)品能夠繼續(xù)留住客戶，滿足他們對資金流動性的要求，但是由于無法控制產(chǎn)品的具體贖回日期，銀行借此拉存款、沖時點的愿望將落空。

第7篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

所謂SLO，是指公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具（Short-term Liquidity Operations， SLO）。作為公開市場常規(guī)操作的必要補充，參與銀行間市場交易的12家主要機構(gòu)，可以在流動性短缺或者盈余時，主動與中央銀行進行回購或者逆回購的操作，操作期限一般不超過7天。

此前，2013年債市2號風(fēng)暴愈演愈烈?！笆弧币院?，銀行間的資金面就持續(xù)緊張，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）出現(xiàn)了大幅度攀升的現(xiàn)象。12月18日，部分銀行間交易產(chǎn)品拆借利率甚至超過了6月份“錢荒”時的水平，創(chuàng)下新高。12月19日，中國銀行間市場交易系統(tǒng)延遲半小時至17時收市。

12月20日，銀行間市場資金面依然緊張，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率報收8.2144%。當(dāng)天晚上，央行再次通過其官微表示，針對今年末貨幣市場出現(xiàn)的新變化，央行已連續(xù)三天通過SLO累計向市場注入超過3000億元流動性，目前銀行體系超額備付已逾1.5萬億元，為歷史同期相對較高水平。同時，提示主要商業(yè)銀行合理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升流動性管理的科學(xué)性和前瞻性。

銀河證券分析師劉丹在12月23日研究報告指出，SLO對象一般為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中具有系統(tǒng)重要性、資產(chǎn)狀況良好、政策傳導(dǎo)能力強的部分金融機構(gòu)，這種定向投放只能緩解局部緊張。采取SLO工具也反映出央行還是希望維持穩(wěn)健偏緊的貨幣政策，而不采取其他貨幣工具。她同時認(rèn)為，短期資金成本驟然猛增，對債券市場非常不利。

12月24日，央行終于重啟逆回購操作，在公開市場進行了290億元的7天期逆回購，向市場注入流動性，以緩解短期利率高企的局面。

債券市場波浪洶涌，各類市場主體頻頻經(jīng)受利率波動的考驗。隨著年關(guān)臨近，銀行攬儲、基金圈地、互聯(lián)網(wǎng)金融井噴，成為資金緊張局面下的一道道景觀，而房地產(chǎn)信托與地方融資平臺對資金的大量占用則是資金緊張的根本癥結(jié)所在。利率市場化在讓廣大投資者有望更多分享改革與發(fā)展成果的同時，也在對各類金融機構(gòu)的經(jīng)營能力與風(fēng)控水平提出更高要求。

銀行攬儲

自2013年11月下旬起，各大商業(yè)銀行的攬儲大戰(zhàn)就已打響，且在不斷升級，密集發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品，以及節(jié)節(jié)上升的預(yù)期收益率，成為銀行搶錢的主要手段之一。

12月17日至19日，溫州銀行發(fā)行“金鹿理財-溫富”1312期高凈值客戶專屬銀行理財計劃，理財期限150天，募集上限1.5億元，認(rèn)購起點金額15萬元，預(yù)期年化收益率高達(dá)7%。

相對于城市商業(yè)銀行而言，五大國有商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品收益率要略低一些，但預(yù)期年化收益率達(dá)到6%以上的比比皆是。12月20日至24日，建行發(fā)行“乾元—共享型”2013年第342期理財產(chǎn)品，產(chǎn)品期限61天，募集上限50億元，認(rèn)購起點金額10萬元，預(yù)期年化收益率6.05%。

在固定期限類銀行理財產(chǎn)品量價齊升并屢創(chuàng)新高的同時，無固定期限的按日開放式銀行理財產(chǎn)品收益率也大幅上漲。12月18日，招商銀行大幅上調(diào)其多款開放式理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率：其中，賽寶金理財計劃收益率上調(diào)至5.23%，較17日上漲1.66個百分點；“金葵花”人民幣日日金理財計劃上調(diào)至4.5%，上漲了2.3個百分點。同時，光大銀行的陽光理財活期寶、廣發(fā)銀行的“盆滿缽盈·日日贏”人民幣理財計劃的收益率也有大幅上調(diào)。

金牛理財網(wǎng)研究員薛勇臻表示，近期由于短期理財產(chǎn)品收益率漲勢較快，其與中長期產(chǎn)品的利差已經(jīng)大幅縮小，部分期限還出現(xiàn)倒掛。例如，國有大行1個月理財產(chǎn)品的收益率已高于2個月理財產(chǎn)品?！捌谙薜箳斓某霈F(xiàn)，表明年末銀行對短期資金十分渴求，希望通過發(fā)售高收益產(chǎn)品來渡過難關(guān)。”薛勇臻說。

數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月初，國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品余額已達(dá)10萬億元，2013年全年，各銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量預(yù)計將超過4萬款。面對異?；鸨你y行理財產(chǎn)品市場，有市場人士對于其中隱藏的較大風(fēng)險表示擔(dān)心。這主要是因為不少銀行理財產(chǎn)品的投資組合仍不夠透明，存在著大量投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的現(xiàn)象。

2013年3月25日，銀監(jiān)會“8號文”，規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的投資運作，對理財產(chǎn)品中的非標(biāo)資產(chǎn)劃出總量上限，規(guī)定理財資金投資非標(biāo)資產(chǎn)應(yīng)不超過理財總額的35%和銀行總資產(chǎn)的4%，并要求商業(yè)銀行實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資產(chǎn)的對應(yīng)，以化解金融風(fēng)險。

但“道高一尺，魔高一丈”，在債市持續(xù)走熊的背景下，巨額銀行理財產(chǎn)品資金難以通過投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)獲得高收益率，只能在經(jīng)過一番騰挪與化裝之后，繼續(xù)把非標(biāo)資產(chǎn)作為其主要投資對象，其中，房地產(chǎn)信托和地方融資類平臺信托占較高比重。專業(yè)人士指出，只要理財產(chǎn)品按照預(yù)期收益率而非產(chǎn)品凈值向投資者支付收益，就會產(chǎn)生較多問題。

銀行繃緊的資金鏈不但增加了自身的經(jīng)營風(fēng)險，也對整個金融市場和大量投資者構(gòu)成威脅。在2013年6月的“錢荒”事件中，光大銀行曾出現(xiàn)短暫違約。6月5日，光大銀行的兩家分行未能從某些交易對手收到存款承諾下的資金。由于分行反饋到總行時出現(xiàn)非故意的延遲，隨后，銀行間支付清算系統(tǒng)已經(jīng)關(guān)閉，導(dǎo)致當(dāng)日營業(yè)終了前，未能及時支付另一家銀行65億元到期的同業(yè)借款，至第二天才全部償還了該借款。消息傳出，光大銀行股價6月6日跳空下跌，單日收盤跌幅高達(dá)3.23%。

6月份的債市1號風(fēng)暴令A(yù)股受到重創(chuàng)，而在12份的2號風(fēng)暴中，A股市場再次受到較大打擊。從12月9日至20日的兩周里，滬深兩市大幅下跌，滬深300指數(shù)跌幅達(dá)7.1%。

基金圈地

隨著資金價格的上升，貨幣基金的收益率水漲船高。截至12月20日，華夏基金“活期通”12月份以來的7日年化收益率均值達(dá)5.12%，而它自2013年初以來的收益率為4.15%。

華夏基金“活期通”是一個類現(xiàn)金賬戶。投資者把錢轉(zhuǎn)入“活期通”，就能自動購買華夏現(xiàn)金增利貨幣基金。與以往貨幣基金的贖回不能即時到賬不同，華夏基金“活期通”可實現(xiàn)全年365天每天24小時T+0快速取現(xiàn)，單日累計限額20萬元，支持工、農(nóng)、中、建、交、招商、浦發(fā)、興業(yè)、郵儲等19家銀行?！盎钇谕ā钡钠渌δ苓€包括信用卡預(yù)約還款、跨行轉(zhuǎn)賬、還貸款等。

相對于銀行理財產(chǎn)品動輒5萬元或10萬元甚至更高的門檻而言，“活期通”100元起存，把門檻降到大多數(shù)人都可接受的程度。由于可隨存隨取，流動性相當(dāng)于活期存款，因此，華夏基金自2013年初率先“活期通”后，取得較大成功。截至9月30日，華夏現(xiàn)金增利的規(guī)模為470億元。

與華夏“活期通”類似，匯添富“現(xiàn)金寶”、嘉實“活期樂”等也都贏得較好的市場口碑。

近年來，不少基金公司都在大力發(fā)展債券基金，但因債券市場持續(xù)下跌，債券基金的較差業(yè)績表現(xiàn)影響了其規(guī)模擴張。2013年初至今，廣發(fā)純債基金的損失高達(dá)5.5%，12月20日的單位凈值為0.936。

交銀施羅德基金最近在2014年策略報告中表示，由于通貨膨脹預(yù)期較高，表外融資仍然較難抑制，央行中性偏緊的立場可能會繼續(xù)維持一段時間。這種情況下，利率債品種可能會有一些交易性機會，但趨勢性行情較難出現(xiàn)，而信用債還會有一定調(diào)整壓力，2014年出現(xiàn)信用風(fēng)險事件的概率預(yù)計將比2013年略有上升。

短期理財基金在經(jīng)過較長時間的沉寂后，近期重新發(fā)力，成為銀行系基金在年底沖擊規(guī)模排名的工具。2013年12月18日，農(nóng)銀匯理發(fā)行成立了14天理財債券基金，首募規(guī)模51.17億份，但其實質(zhì)不過是銀行短期理財產(chǎn)品的翻版。在3季度末，農(nóng)銀匯理基金公司以196億元的合計資產(chǎn)規(guī)模，名列第37位。憑借這只14天理財債券基金，農(nóng)銀匯理有望向前提升四五個名次。

需要指出的是，短期理財基金除了能給銀行系基金公司掙得虛假排名外，并無其他意義。1年前的2012年12月20日，建信基金發(fā)行成立了月盈安心理財基金，首募規(guī)模173億份，從而把建信基金2012年的資產(chǎn)規(guī)模排名推升至行業(yè)第10位。2013年3季度末，該基金的規(guī)模已萎縮至不足8億份，而建信基金的規(guī)模排名也因此跌至第17位。從中長期看，建信基金這種經(jīng)營行為不但會損害自身的信譽，對其大股東建行的品牌也會構(gòu)成負(fù)面影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融火上澆油

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起。在天弘基金與支付寶合作推出“余額寶”取得巨大成功后，各大基金公司紛紛尋求與互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站的合作，百度、天天基金網(wǎng)、數(shù)米基金網(wǎng)等都在推出各自的理財產(chǎn)品，8%甚至更高的預(yù)期年化收益率吸引了無數(shù)眼球。

10月28日，百度金融中心理財平臺上線，與華夏基金合作推出首款產(chǎn)品“百度理財”，10億元的上限規(guī)模4小時售罄，參與認(rèn)購戶數(shù)超過12萬。在合作中，百度發(fā)揮入口功能，實現(xiàn)理財平臺用戶引流，而華夏基金為百度用戶提供核心產(chǎn)品貨幣基金的收益和流動性。

12月23日，百度與嘉實基金合作推出“百發(fā)”，對接嘉實1個月理財債券E，所募集資金100%用于投資銀行協(xié)議存款，投資期限30天，預(yù)期收益率8%。對于該產(chǎn)品，百度打出“全民組團去存款，搖身變成高富帥”的口號。據(jù)悉，“百發(fā)”今后還會推出各種不同期限的類似理財產(chǎn)品，例如60天、14天、7天等。

12月9日，數(shù)米基金網(wǎng)與農(nóng)銀匯理合作，推出“數(shù)米勝百八”活動。投資金額分三檔，分別為5000元、10000元、50000元，投資者持有期限須滿30天，可分別獲得8.4%、8.8%、8.8%的最高年化收益率，其中包括貨基收益加基金份額獎勵。凡是把活動信息分享給好友的，都可以獲得基金份額獎勵。

第8篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

今年網(wǎng)絡(luò)很忙。除了基金公司、銀行積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融，保險公司也開始了自己的探索之路。淘寶網(wǎng)、京東商城、亞馬遜、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)購物頻道紛紛成為保險公司看中的銷售渠道。

網(wǎng)銷保險正在改變保險市場的格局：國華人壽在年初通過淘寶銷售萬能險3天過億之后， 9月9日～11日3天活動銷量再次超過億元；而成立僅一年的新興公司——弘康人壽靠著網(wǎng)銷高收益理財產(chǎn)品，前三季度保費規(guī)模達(dá)到了4.2億元。

也不盡全是喜報。據(jù)保監(jiān)會10月24日的數(shù)據(jù)顯示，前三季度以來，中法人壽規(guī)模增長再次墊底，安邦人壽保費增長狀況則由去年的增長冠軍突然逆轉(zhuǎn)，保費同比巨降63%。

面對降幅擔(dān)憂，安邦人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者：“下降六成的數(shù)據(jù)是保障型的產(chǎn)品，但今年公司的主打是萬能險，今年前三個季度的保費達(dá)到62億元，兩者加起來保費規(guī)模是去年的10倍，單獨用個數(shù)據(jù)是片面的。”

弘康保費飆升最快

弘康人壽成立于2012年7月，截至今年9月30日，用了1年多的時間保費規(guī)模達(dá)到4.2億元。據(jù)了解，其保費快速飆升的原因得益于去年開業(yè)之初就在銀保渠道推出主打產(chǎn)品“零極限”萬能險系列，此后，又在今年10月再次推出高預(yù)期收益理財產(chǎn)品“在線理財”，預(yù)期收益率為6.6%。

同樣推出電銷高收益率產(chǎn)品還有眾多中小保險公司，譬如，珠江人壽推出的匯贏一號有4.8%年化預(yù)期收益率加上1.5%的集分寶，首年預(yù)期年化收益率達(dá)6.3%；華夏人壽的搖錢樹A預(yù)期收益為5.5%，加上0.7%集分寶，首年預(yù)期收益率達(dá)6.2%。另外，預(yù)期收益率加集分寶達(dá)到5.75%的產(chǎn)品有國華2號，收益達(dá)到5.7%的還有信泰人壽懶人理財寶，前海人壽聚富一號、東吳人壽的愛情保險等。

毋庸置疑，他們的保費規(guī)模基本上都實現(xiàn)了增長。今年前三季度保費規(guī)模同比增長超過1倍的保險公司，分別為弘康人壽、東吳人壽、中融人壽、前海人壽、工銀安盛以及中郵人壽，這些公司多數(shù)都在電銷高收益產(chǎn)品公司之列。至于中融人壽、工銀安盛以及中郵人壽，則因為占據(jù)了銀保渠道。

高收益萬能險產(chǎn)品被質(zhì)疑

保險公司相繼推出的高收益的萬能險，既然能夠吸引那么多的目光，那眾多險企為什么沒有上馬？

一位合資保險公司的總經(jīng)理告訴《投資者報》記者，“對于保險公司來說，如此高的收益如何維持？如果達(dá)不到預(yù)期收益率，市場聲譽受影響怎么挽回？如果保費規(guī)模暴漲暴跌怎么辦？所以一些保險公司在推出高收益產(chǎn)品上還是比較謹(jǐn)慎的，僅有一些新興保險公司為了打開市場有點賠本賺吆喝的意思。”

但是在先試水的新興保險公司看來，網(wǎng)銷是另外一個市場。針對質(zhì)疑，華夏人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時表示，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品短期產(chǎn)品比長期好銷，其實是基于目前市場的一種簡單判斷，短期產(chǎn)品其實可以理解為保險網(wǎng)絡(luò)銷售為網(wǎng)絡(luò)客戶上的一道“開胃菜”，隨著消費者對于網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的接受度漸漸提高，目前中長期理財產(chǎn)品的銷量正在增加。隨著越來越多的消費者對保險理財產(chǎn)品的認(rèn)同，能為消費者帶來更高利益的中長期產(chǎn)品必然會在網(wǎng)銷上占據(jù)它應(yīng)有的市場。

“基于以上分析，我們的第一款保險理財也是最低持有1年的‘搖錢樹A’，并沒有用三個月或更短期的產(chǎn)品去直接擴大銷量?！?/p>

至于如何保持相對較高的收益率，國華人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者，與傳統(tǒng)渠道相比，電商渠道的中間成本更低，可以將更多的收益給到客戶。還有需要注意的是萬能險除2.5%的保底收益外，超出部分是不保證的，在年景不好的情況下，可以減輕公司的負(fù)擔(dān)。

中法再次墊底同比降六成

不進則退。在成立滿一年的60家壽險公司中，中法人壽毫無懸念再次以同比下降68%排名墊底。

從保監(jiān)會數(shù)據(jù)上看，和中法人壽同樣經(jīng)營不善的還有安邦人壽。據(jù)顯示，今年前三季度保費規(guī)模僅有3.4億元，而去年同期保費規(guī)模高達(dá)9億元。

安邦人壽是去年增長的黑馬，保費增長一度達(dá)到1200%。為什么會出現(xiàn)這樣的狀況？

安邦人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時表示，保監(jiān)會目前將保障型保費、投資賬戶、萬能險等產(chǎn)品分開統(tǒng)計，公司今年主打萬能險，附帶銷售一些保障型產(chǎn)品，所以統(tǒng)計應(yīng)該三者加起來。

她告訴記者，公司的投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，因此公司才會將側(cè)重點放在萬能險上。而有的公司策略不同，會將重心放在保障產(chǎn)品上。

第9篇：短期理財?shù)拈L期收益范文

合理配置資產(chǎn)

中老年人理財應(yīng)把握在控制風(fēng)險的前提下獲得穩(wěn)定收益的原則，首要問題在于合理配置資產(chǎn)。目前，銀行的中、短期理財產(chǎn)品一直是中老年投資者比較青睞的產(chǎn)品，其優(yōu)點在于期限短，保證資金流動性，收益率比銀行同期產(chǎn)品高。因此，以退休金為主要收入的中老年人，可根據(jù)自身情況，適當(dāng)增加中、短期產(chǎn)品配置，減少長期產(chǎn)品的配置，短期、中期、長期的占比應(yīng)大約為3：4：3，并且應(yīng)盡量少配置或不配置股票、股票型基金等高風(fēng)險產(chǎn)品。工商銀行“靈通快線”理財產(chǎn)品具有本金安全、流動性強、預(yù)期收益高的特點，投資期限非常靈活，全方位滿足短期現(xiàn)金管理需求，登陸工行網(wǎng)站理財頻道可查詢詳細(xì)的產(chǎn)品說明或進行在線交易。

適當(dāng)配置保險產(chǎn)品

中老年客戶在投資理財?shù)耐瑫r還應(yīng)注重內(nèi)在的保障價值，購買養(yǎng)老保險也成為了退休后重要的理財方式之一。那么，投資者們所熟知的養(yǎng)老保險各自有何種優(yōu)勢和劣勢呢？

保守型：傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險及分紅型養(yǎng)老保險。此類養(yǎng)老保險的預(yù)定利率波動小，因此回報率也相對穩(wěn)定。而分紅型養(yǎng)老保險除了固定利益之外，每年還有不確定的紅利可分配，理論上可以使養(yǎng)老金相對保值甚至增值。但它的固定利率比傳統(tǒng)養(yǎng)老險稍低。以上兩款保險產(chǎn)品適宜比較保守的投資者購買。