長期投資論文精選(九篇)

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第1篇：長期投資論文范文

    【關(guān)鍵詞】理財 投資 資產(chǎn) 財富

    財富就是將智慧運用于自然;致富的藝術(shù)不是勤奮,而是選擇合適的方法、合適的時機和合適的地點?！?美) 愛默生 《處世之道》

    市場經(jīng)濟時代,“財富”觀念已經(jīng)深入人心,“理財”這一以前聞所未聞的新鮮事物也如雨后春筍般遍地開花,銀行、網(wǎng)絡(luò)中到處可見“理財”這一名詞。相對“財富”而言,很多人認為理財就是生財、發(fā)財,是一種投資增值,只有那些腰纏萬貫家底殷實既無遠慮又無近憂的人才需要理財,在自己沒有一定財富積累的時候還很難涉及理財。其實這是一種狹隘的理財觀念,生財并不是理財?shù)淖罱K目的。理財?shù)哪康脑谟趯W會使用錢財,使個人與家庭的財務(wù)處于最佳的運行狀態(tài), 從而提高生活的質(zhì)量和品位。法國亞蘭在《幸福語錄》中曾提到:“會賺錢的人,即使身無分文,也還有自身這個財產(chǎn)”。我們正是要學會掌握和把握自身的財產(chǎn)。從這種意義上說,理財應(yīng)該伴隨人的一生,每個人在開始獲得收入和獨立支出的時候就應(yīng)該開始學習理財,從而使自己的收入更完美、支出更合理、回報更豐厚。

    因此,對于即將步入社會的當代大學生,理財應(yīng)是他們的人生必修課之一。在我們的周圍,有相當一部分大學生已經(jīng)在嘗試著理財。盡管方式各不相同,辦法五花八門,回報有高有低,效果有好有壞,但對財富的渴望和追求則是永恒的出發(fā)點和歸宿。這也充分反映了當代大學生的財富觀念和理財意識。

    一、開源——方式多多

    一般來說學生的投資都是以炒股為主,當前,校園股民可以算是“小荷才露尖尖角”。投資有收益也有風險,所以只是一些家境較好的同學才能去過過癮。在大學校園中的學生股民駐足股市并不是為了掙錢,主要是為了了解投資市場,為今后的個人理財積累一些經(jīng)驗,因此,其中既有學經(jīng)濟的、金融的,也有學法律的,甚至還有哲學專業(yè)的。這些學生股民的投資額高低不等,低的1000元至5000元,高的上萬元,雖然真正賺到錢的人不多,但他們表示,炒股并非只為了賺錢,主要還是想了解投資市場,為今后的個人理財積累一些經(jīng)驗。

    有些投資較高的學生股民的資金來源大多是家里人從炒股資金中抽出來額外提供的,這些新股民在嘗試的時候也有碰壁的時候。有人損失了投資總額的20%——30%,更有一些已賠了一半。筆者在和這些炒股的同學交談時問及炒股損失對他們的影響,幾位同學都認為更多的是積極方面的影響:一方面這是他們接觸投資領(lǐng)域必交的學費,同時也讓他們知道了掙錢的不易。一位同學已將家里攢著準備給他買車的錢賠了三分之一,但他表示,將來一定要憑自己的本事再賺回來。損失并不是長久的和不變的,從某種角度而言,這種失敗也成為通向成功的一種助力。同普通同學相比,學生股民們在個人理財方面已呈現(xiàn)走在前列的趨勢。

    投資的另外一條途徑是合伙做小生意,主要顧客群也就是學生,這種投資基本上都是販賣一些生活必需品,如化妝品、衣服鞋襪和體育健身用品等。

    校園中日見風行的網(wǎng)絡(luò)也成了學生投資的理想工具。有些學生在網(wǎng)上尋找商機同時又通過網(wǎng)絡(luò)來宣傳自己的“商品”。有人戲稱網(wǎng)絡(luò)為“新經(jīng)濟增長點”。

    二、節(jié)流——合理消費

    理財?shù)牧硪粋€方面就是要花錢有度,合理消費。先請大家讀讀下面兩則小故事:

    一名大學生說:“每個月的錢就是那么稀里糊涂花的,花沒了才知道這個月還沒過完。至于下個月,要不厚著臉向家里要,要不就先借著?！薄督鹑A晚報》

    某高校的方同學說,本學期他帶3500元的生活費。到了學校后,租房子一次性付了1400元。他和女友一起逛街,并給女友買了一套衣服,自己買了一雙運動鞋,晚上吃了一頓西餐,一天就花了700多元錢。等于這天就花了他一個月的生活費?，F(xiàn)在,離學期結(jié)束還有近兩個月,口袋里沒什么錢了。——《金華晚報》

    上面兩個例子是在校大學生缺乏理財意識、盲目消費的典型,他們也因此而常常感到苦惱。其實,如果能增強自己的理財意識,注意該花錢的時候花錢,不該花的時候不花,根據(jù)實際需要,把握消費的“度”,就不會出現(xiàn)上面所講述的那種狼狽和尷尬了。下面向大家介紹一些“節(jié)流”的原則和技巧:

    (一) 擲地有聲,錢要花在刀刃上

    很多家庭條件優(yōu)越的大學生早已不知“柴米”之不易,沒有絲毫的節(jié)儉意識。家長的資助大多是他們

    的主要經(jīng)濟來源,家里“源頭”的充足讓他們的支出更為任意。盲目高額消費,追求名牌,一味攀比是很不好的消費現(xiàn)象。實用加實惠是生活消費中的合理原則。任何所謂的潮流都不會長久地把持整個社會,盲目追求的潮流消費品往往只不過是曇花一現(xiàn)。作為學生,應(yīng)該把錢花在必須花的地方,把錢花在刀刃上才是理智的選擇。吃要營養(yǎng)均衡,穿要耐穿耐看,住要簡單實用,行要省錢方便。

    (二) 有意識地控制自己的消費

    有的學生會抱怨:不知道錢是怎么花光的,也不知道該如何控制支出。這個時候?qū)W會建立自己的“小

    賬本”是個很好的辦法。嘗試記賬和預(yù)算可以很有效地幫助你安排自己的收入和支出,也可以避免糊涂消費。

    (三)養(yǎng)成節(jié)儉的好習慣

    生活中有很多小開支,這里幾元,那里幾塊,看似不起眼,但積少成多就是一個大數(shù)目。要學會從小事做起,逐步養(yǎng)成節(jié)儉的習慣。勤儉節(jié)約似乎是老生常談的話題,但是這個好的習慣會讓我們終身受益。

    (四) 把握消費時機

    需要添置必需衣物的時候要學會稍稍“超前”準備。在很多大商場換季衣服都會低折扣銷售。所謂的新款在剛剛上市的時候往往標出高價,但是在季尾銷售時的價格會是先前的幾分之一。所以,避開商家的銷售高價期,學會“按時”消費會給自己節(jié)約一筆不小的數(shù)目。

    (五)合理利用銀行卡

    有些家庭生活優(yōu)越的大學生經(jīng)常是“寅吃卯糧”,剛剛開學沒幾天就花完了半學期的生活費。這個時候家長就要采取適當?shù)姆椒▉怼凹s束”一下學生了。合理利用銀行卡,相對可以限制住盲目消費的學生。飲水思源,沒有了“源”之頭,學生們的消費就要自覺學會量力而行了。

    目前通過銀行卡有四種方法可以幫助大學生合理安排生活開支,對于沒有獨立生活的經(jīng)驗,自己可能管不住自己的學生,可以和家長商量采用下面的辦法:

    一是利用母子銀行卡。具體做法就是,家長持主卡,子女持附卡,主卡和附卡共用一個賬戶,家長憑主卡存款,子女憑附卡取款或消費,家長既可以通過小金額多批次的存款來有意識地控制子女在校消費總額,也可以通過即時的賬戶發(fā)生額和余額查詢來監(jiān)控子女的日常開支。

    二是利用銀行與電信部門聯(lián)合推出的賬戶信息即時通,通過發(fā)送手機短信監(jiān)控子女賬戶收支。家長可以通過自己的手機隨時隨地掌握子女賬戶資金的變動情況,包括余額上限、余額下限、單筆發(fā)生額、借方累計發(fā)生額、貸方累計發(fā)生額以及交易時限等等,一旦出現(xiàn)非正常交易即可及時進行查詢和處理。

    三是通過網(wǎng)上銀行實行約期轉(zhuǎn)賬。即客戶可以提前一次性地預(yù)先設(shè)定轉(zhuǎn)賬的日期、金額、賬戶,屆時銀行會根據(jù)客戶的約定自動辦理轉(zhuǎn)賬手續(xù)。這樣可以避免柜面頻繁辦理的麻煩。

    四是通過設(shè)定專用商戶進行消費制約。針對子女存在的不成熟消費心理,銀行還可以根據(jù)家長的意見,有意識地鎖定銀行卡賬戶的部分金額,將這部分鎖定的金額設(shè)計成不能取現(xiàn)、只能在部分與學習工作密切相關(guān)的場所如食堂、圖書館、計算機房、醫(yī)院、校園超市等指定的專用商戶消費,杜絕非理性的消費和盲目 攀比現(xiàn)象。目前有個別銀行在醫(yī)院、超市等專用商戶刷卡消費方面已具有成熟技術(shù),只要客戶需要即可辦理。

    三、個人理財規(guī)劃的目標

    規(guī)劃自己使用金錢的方法,管理自己的財富,以達到財務(wù)自由的狀態(tài)。

    四、個人理財?shù)淖饔?/p>

    學會理財,提高你一生中擁有、使用和保護個人財富資源的效率;提高你的財富控制里,這可以避免過度的債務(wù),可能出現(xiàn)的破產(chǎn);通過規(guī)劃,有效溝通的理財決策,提升你的人際關(guān)系;通過預(yù)測未來,規(guī)劃支出和實現(xiàn)個人理財目標,擁有完全的財務(wù)自由。

    五、個人理財規(guī)劃的步驟

    步驟一,確定當前的財務(wù)狀況;步驟二,確定理財?shù)哪繕?步驟三,甄選理財方法;步驟四,評估理財方式;步驟五,制定并實施理財規(guī)劃;步驟六,回顧和修正理財規(guī)劃。公務(wù)員之家

    對我們大學生來講理財知識并不是紙上空談而是充斥在我們的生活中的各個地方。上了大學后我們手里的錢多了起來,怎么樣更好的利用有限的錢成了我們最關(guān)注的問題。這時我們就要學會一件會貫穿我們一生的技能——家庭理財。

第2篇：長期投資論文范文

為了適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要和與國際會計準則趨同，2014年，企業(yè)會計準則被大規(guī)模地修改，涉及到長期股權(quán)投資、企業(yè)合并、職工薪酬、公允價值計量、合營安排等多個領(lǐng)域，充分展現(xiàn)我國會計準則的時代化和國際化，為我國會計事業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

二、新準則對長期股權(quán)投資的規(guī)定

（一）長期股權(quán)投資的范圍

2006年的會計準則規(guī)定，長期股權(quán)投資的范圍包括：投資方能夠控制、重大影響的權(quán)益性投資；投資方對合營企業(yè)的權(quán)益性投資；對被投資單位不再具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資。而在2014年新修訂的《CAS2—長期股權(quán)投資》對于長期股權(quán)投資的范圍的表述中，刪除了“對被投資單位不再具有控制、共同控制或重大影響，并且在活躍市場上沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資”的表達內(nèi)容。這一類權(quán)益性投資按照《企業(yè)會計準則22號—金融工具確認和計量》進行處理。所以，目前我國企業(yè)會計準則對于長期股權(quán)投資范圍的規(guī)范只有三類，即對投資方控制、重大影響的權(quán)益性投資和對合營企業(yè)的投資。對于會計核算的影響，本文以具體的案例進行分析。例如，A公司于2014年3月購買了B公司5%的股權(quán)，支付了1000萬，假設(shè)，A公司取得B公司5%的股權(quán)后，對B公司的經(jīng)營不具有控制、共同控制和重大影響，且B公司沒有上市，該投資也不存在交易市場。具體的會計處理如下：舊準則的會計處理：借：長期股權(quán)投資—B公司1000貸：銀行存款1000新準則的會計處理：借：可供出售金融資產(chǎn)—B公司1000貸：銀行存款1000

（二）長期股權(quán)投資的初始確認

新的會計準則對同一控制下的企業(yè)合并的初始確認做出了修改：對于同一控制下的企業(yè)合并，合并方應(yīng)該在合并日按照被合并方所有者權(quán)益的賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始確認成本。上述中“賬面價值”是指被合并方所有者權(quán)益在最終控制方合并財務(wù)報表中的賬面價值的份額。這對于會計核算最大的影響是，如果被合并方在被合并以前，是最終控制方通過非同一控制下的企業(yè)合并所控制的，則長期股權(quán)投資的初始成本還應(yīng)包括相關(guān)的商譽金額。例如，假設(shè)A公司于2014年5月，向同一集團內(nèi)B公司的最終控制方C公司增發(fā)股票1000萬股（每股市價5元)，取得B公司100%的股權(quán)。B公司之前是C公司以同一控制下企業(yè)合并方式收購的全資子公司，合并日，C公司合并財務(wù)報表中確認的B公司除商譽外的相關(guān)凈資產(chǎn)的賬面價值為4000萬，商譽為500萬。不考慮所得稅的影響，按照新準則，A公司的會計處理如下：借：長期股權(quán)投資—B公司4500貸：股本1000資本公積—股本溢價3500另外，對于企業(yè)合并發(fā)生的相關(guān)費用，修改后的會計準則也做出新的規(guī)定：無論是同一控制下的企業(yè)合并還是非同一控制下的企業(yè)合并，合并方或購買方發(fā)生的審計、法律服務(wù)、評估咨詢等中介費用以及其他相關(guān)的管理費用，于發(fā)生時全都計入當期損益。而老準則規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并發(fā)生的合并費用計入長期股權(quán)投資成本。

（三）長期股權(quán)投資的后續(xù)計量

長期股權(quán)的后續(xù)計量有兩種計量方式，一種是成本法，另外一種是權(quán)益法。新準則對于成本法和權(quán)益法的適用范圍和具體處理細節(jié)做出了新的闡述。之前，投資方能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權(quán)投資采用成本法核算。修改后的準則縮小了成本法的范圍，在原有范圍的基礎(chǔ)上剔除投資方是投資性主體且子公司不納入其合并財務(wù)報表的一類企業(yè)。并且明確規(guī)定投資企業(yè)采用成本法對核算被投資單位的投資時，被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，應(yīng)當確認為當期投資收益，取消了以被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額為限的規(guī)定。對于權(quán)益法的適用范圍，新準則增添了關(guān)于持有待售的對合營、聯(lián)營企業(yè)投資的處理。具體規(guī)定如下：第一,對聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的權(quán)益性投資全部或部分分類為持有待售資產(chǎn)的，投資方對為劃分為持有待售資產(chǎn)的剩余權(quán)益性投資，應(yīng)當繼續(xù)采用權(quán)益法進行會計處理。第二，已劃分為持有待售的對聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的權(quán)益性投資，不再符合持有待售資產(chǎn)分類條件的，應(yīng)當從被分類為持有待售資產(chǎn)之日起采用權(quán)益法進行追溯調(diào)整。明確規(guī)定了投資企業(yè)在計算確認應(yīng)享有或應(yīng)分擔被投資單位的凈損益時，與被投資單位之間發(fā)生的為實現(xiàn)內(nèi)部交易損益按照持股比例計算歸屬于被投資企業(yè)的部分應(yīng)予以抵消。并且，投資方對于被投資單位除凈損益、其他綜合收益和利潤分配以外所有者權(quán)益的其他變動，應(yīng)當調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值并計入所有者權(quán)益。

三、新準則對企業(yè)合并的規(guī)定

（一）擴大了母子公司的內(nèi)涵，增加了“投資性主體”的概念

母公司是指控制一個或一個以上主體的主體，這里的主體包括企業(yè)、被投資單位中可分割的部分以及企業(yè)控制的結(jié)構(gòu)化主體等。而先前的會計準則中針對的僅是企業(yè)?？梢?，新準則擴大了母公司的外延，母公司的范圍更加多元化。子公司是指被母公司控制的主體，同樣，子公司的內(nèi)涵外延擴大了。投資性主體是指同時滿足以下三個條件的企業(yè)：一是該公司以向投資方提供投資管理服務(wù)為目的，從一個或多個投資者獲取資金；二是該公司的唯一經(jīng)營目的，是通過資本增值、投資收益或兩者兼有而讓投資者獲得回報；三是該公司按照公允價值對幾乎所有投資的業(yè)績進行計量和評價。投資性主體的主要活動是向投資者募集資金，且其目的是為這些投資者提供投資管理服務(wù)，這是一個投資性卞體與其他卞體的顯著區(qū)別。

(二)企業(yè)合并財務(wù)報表的變化

1合并財務(wù)報表的范圍。新準則規(guī)定，母公司應(yīng)將其全部子公司(包括母公司所控制的單獨卞伽納入合并財務(wù)報表。這和之前的會計準則的差別不大，最大的差異在于有關(guān)投資性卞體的合并。具體來說，如果母公司是投資性卞體，則母公司應(yīng)當僅為其投資活動提供相關(guān)服務(wù)的子公司(如有)納入合并范圍并編制合并財務(wù)報表，其他子公司不應(yīng)予以合并。如果母公司不是投資性卞體，應(yīng)當將其控制的全部卞體，包括那些通過投資性卞體所間接控制的卞體，納入企業(yè)合并報表范圍。

2抵消內(nèi)部交易的處理。新準則增加了子公司持有母公司的長期股權(quán)投資的抵消處理力一式，規(guī)定在這種情況下，這類長期股權(quán)投資屬于企業(yè)集團的庫存股，作為所有者權(quán)益的減項，在合并資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益項目下以“減:庫存股”項目列不。同時也規(guī)范了母子公司之間、子公司之間出售資產(chǎn)所發(fā)生未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的抵消處理力一式。母公司向子公司出售資產(chǎn)發(fā)生的未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益，應(yīng)當全額抵消“歸屬于母公司所有者的凈利潤”;子公司向母公司出售資產(chǎn)發(fā)生的未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益，應(yīng)當在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數(shù)股東損益”之間抵消;子公司之間出售資產(chǎn)發(fā)生的未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益，應(yīng)當按照母公司對出售子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數(shù)股東損益”之間抵消

3特殊交易的處理。新準則對特殊交易處理力一式的修改卞要集中在購買少數(shù)股東權(quán)益、追加投資、處置等力一而。母公司購買少數(shù)股東權(quán)益時，與按照新增持股比例計算應(yīng)享有子公司自購買日(或合并日)開始持續(xù)計算的凈資產(chǎn)份額之間的差額，應(yīng)當調(diào)整“資木公積”，資木公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。企業(yè)因追加投資等原因能夠?qū)Ψ峭豢刂葡碌谋煌顿Y力一實施控制的，在合并財務(wù)報表中，對于購買日之前持有的被購買力一的股權(quán)，應(yīng)當按照該股權(quán)在購買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其賬而價值的差額計入當期投資收益;購買日之前持有的被購買力一的股權(quán)涉及權(quán)益法核算下的其他綜合收益等的，與其相關(guān)的其他綜合收益等應(yīng)當轉(zhuǎn)為購買日所屬當期收益。購買力一應(yīng)當在附注中披露其在購買日之前持有被購買力一的股權(quán)在購買日的公允價值、按照公允價值重新計量產(chǎn)生的相關(guān)利得或損失的金額。母公司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對子公司的長期股權(quán)投資，在合并財務(wù)報表中，處置價款與處置長期股權(quán)投資相對應(yīng)享有子公司自購買日或合并日開始持續(xù)計算的凈資產(chǎn)份額之間的差額，應(yīng)當調(diào)整資木公積C'木溢價或股木溢價)，資木公積不足沖減的，調(diào)整留存收益

四、結(jié)束語

第3篇：長期投資論文范文

舊投資準則規(guī)定：企業(yè)對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響的長期股權(quán)投資用成

本法核算。2006年2月，財政部對《企業(yè)會計準則——投資》再次進行了修訂，根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號——長期股權(quán)投資》的規(guī)定，下列長期股權(quán)投資應(yīng)當采用成本法核算：(1)投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制的長期股權(quán)投資；(2)投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資。在新準則下，初始投資或追加投資時，按照初始投資或追加投資時的初始投資成本作為長期股權(quán)投資的賬面價值；被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利，投資企業(yè)按應(yīng)享有的部分，確認為當期投資收益，但投資企業(yè)確認的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利超過被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。

二、被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利的處理

在具體處理時，可按本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利與上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益之差額，求得應(yīng)沖減或轉(zhuǎn)回的初始投資成本，再根據(jù)“借貸平相等”原理，確認投資企業(yè)應(yīng)享有的投資收益。根據(jù)“本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利”與“上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益”的關(guān)系，分以下三種情況作具體探析：

1.本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利大于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益(以下簡稱“情況一”)

按本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利與上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益之差額，求得應(yīng)沖減的初始投資成本。根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)確認的投資收益等于應(yīng)收股利與應(yīng)沖減的初始投資成本之差。

2.本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利小于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益(以下簡稱“情況二”)

按上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益與本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利之差額，求得應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本，但轉(zhuǎn)回數(shù)應(yīng)以原沖減數(shù)為限。根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)確認的投資收益等于應(yīng)收股利與實際轉(zhuǎn)回的初始投資成本之和。

3.本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利等于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實現(xiàn)凈損益(以下簡稱“情況三”)

此種情況下，既不沖減初始投資成本，也不轉(zhuǎn)回已經(jīng)沖減的初始投資成本。根據(jù)借貸相等原理，投資收益等于應(yīng)收股利。實例：乙企業(yè)2000年7月1日以銀行存款購入東方公司10%的股份，并準備長期持有，實際投資成本為25萬元。東方公司當年實現(xiàn)的凈利潤于下年度2月宣告發(fā)放現(xiàn)金股利。2000年東方公司實現(xiàn)凈利潤30萬元，2001年2月宣告分派現(xiàn)金股利20萬元；2001年東方公司實現(xiàn)凈利潤40萬元，2002年2月宣告分派現(xiàn)金股利36萬元；2002年東方公司實現(xiàn)凈利潤35萬元，2003年2月宣告分派現(xiàn)金股利35萬元；2003年東方公司虧損5萬元，2004年2月宣告分派現(xiàn)金股利5萬元；2004年東方公司實現(xiàn)凈利潤50萬元，2005年2月宣告分派35萬元。

(1)2000年7月1日投資時

借：長期股權(quán)投資——A公司2500000

貸：銀行存款2500000

(2)2001年2月東方公司宣告發(fā)放2000年度的現(xiàn)金股利時

借：應(yīng)收股利20000

貸：長期股權(quán)投資5000

投資收益15000

分析：本年東方公司宣告分派的現(xiàn)金股利為20萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中東方公司實現(xiàn)的凈利潤為15萬元(30×6÷12)，可見，此經(jīng)濟業(yè)務(wù)類型屬情況一。應(yīng)沖減的初始投資成本為0.5萬元(20-15)×10%，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認投資收益為1.5萬元(20×10%-0.5)。

2002年2月東方公司宣告發(fā)放2001年度的現(xiàn)金股利時

借：應(yīng)收股利36000

長期股權(quán)投資4000

貸：投資收益40000

分析：本年東方公司宣告分派的現(xiàn)金股利為36萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中東方公司實現(xiàn)凈利潤為40萬元，可見，此經(jīng)濟業(yè)務(wù)類型屬情況二。應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本為0.4萬元[(40-36)×10%]，根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)確認投資收益為4萬元(36×10%+0.4)。

2003年2月東方公司宣告發(fā)放2002年度的現(xiàn)金股利時

借：應(yīng)收股利35000

貸：投資收益35000

分析：本年東方公司宣告分派現(xiàn)金股利為35萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中東方公司實現(xiàn)凈利潤為35萬元，可見，此經(jīng)濟業(yè)務(wù)類型屬情況三。既不沖減初始投資成本，也不轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本，根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)確認投資收益為3.5萬元(35×10%)。

2004年2月東方公司宣告發(fā)放2003年度的現(xiàn)金股利時

借：應(yīng)收股利5000

投資收益5000

貸：長期股權(quán)投資10000

分析：本年東方公司宣告分派現(xiàn)金股利為50萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中東方公司虧損5萬元，可見，此經(jīng)濟業(yè)務(wù)類型屬情況一。應(yīng)沖減的初始投資成本為1萬元[(5+5)×10%]，根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)沖減投資收益為0.5萬元(5×10%-1)。

2005年2月C公司宣告發(fā)放2004年度的現(xiàn)金股利時

借：應(yīng)收股利35000

長期股權(quán)投資11000

貸：投資收益46000

分析：本年東方公司宣告分派現(xiàn)金股利35萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中東方公司實現(xiàn)凈利潤50萬元，可見，此經(jīng)濟業(yè)務(wù)類型屬情況二。應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本為1.1萬元[(50-30)×10%=1.5萬元，但轉(zhuǎn)回數(shù)不能大于原沖減數(shù)1.1萬元(0.5-0.44+1)]，根據(jù)借貸相等原理，應(yīng)確認投資收益為4.6萬元(35×10%+1.1)。

參考文獻：

[1]于小鐳.新企業(yè)會計準則實務(wù)指南與講解.

[2]李鑫鑫.新準則下長期股權(quán)投資成本法之簡易操作.商場現(xiàn)代化，2008，(14).

第4篇：長期投資論文范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；同一控制；控股合并；股權(quán)投資借方差額；會計處理；準則局限

Abstract：" Enterprise accounting standards -- Application guide " ( 2006 ) to explain and "enterprise accounting standards -- " ) ( 2006, 2008, 2010 ) on the use of additional paid-in capital ( equity premium or capital premium ), retained earnings to adjust the formation of corporate merger under the same control of the long-term equity investment debit balance accounting principles of regulatory limitations to some extent, is used to adjust the accounting subjects also lacks unity necessary. Standards also not on the merging party used to adjust the statutory surplus reserve should keep balance of legal provisions that restrict, this and " enterprise financial rules ", " company law " the relevant provisions are inconsistent. Limitations of the criteria system is likely to lead to the use of or specific practice dispute. Suggest the Ministry of finance to be improved in the " interpretation " of the accounting standards for enterprises.

Keywords: enterprise mergers and acquisitions; the same control; holding merger; equity investment debit balance; accounting treatment; criterion limitations

中圖分類號：E232.5文獻標識碼：A 文章編號：2095-2104（2013）

引言企業(yè)并購的動因和作用是促進企業(yè)合并行為發(fā)生的根本原因，企業(yè)合并方式有著重大差異，合并方式的不同可能導致長期股權(quán)投資差額的存在。財政部在不同時間制定的《企業(yè)會計準則》關(guān)于長期股權(quán)投資差額會計處理原則性規(guī)定及其所適用的指導原則也有著根本區(qū)別。在“收入費用觀”原則指導下，2001年（2002年修訂）的《企業(yè)會計準則》（以下簡稱“原準則”或“舊準則”）規(guī)定，股權(quán)投資差額在“長期股權(quán)投資∕股權(quán)投資差額”明細科目中核算，并以分期方式進行攤銷，攤銷時確認為或沖抵“投資收益”。在“資產(chǎn)負債觀”原則指導下，2006年《企業(yè)會計準則》（以下簡稱“新準則”）規(guī)定，股權(quán)投資差額先用合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）進行調(diào)整，若為貸方差額直接調(diào)增“資本公積（溢價）；若為借方差額，用合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）賬面貸方余額調(diào)整之后，仍不足調(diào)減部分，應(yīng)用合并方的留存收益（包括盈余公積、未分配利潤）繼續(xù)進行調(diào)整，直到把借方差額調(diào)平為止；但未對留存收益中“法定盈余公積”應(yīng)保留法定余額作限制性規(guī)定。本文從“股權(quán)投資差額”的定義和理論依據(jù)入手，簡要地比較了新舊準則關(guān)于股權(quán)投資差額會計處理方法的差異，然后引入本文論述主題并進行分析。

一、股權(quán)投資差額的定義及新舊準則對其會計處理方法回顧

㈠原準則的規(guī)定

股權(quán)投資差額，是指采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額。該差額分為“借方差額”和“貸方差額”。

股權(quán)投資差額產(chǎn)生的主要原因之一，是投資企業(yè)直接投資于某一非上市企業(yè)，所投出資產(chǎn)的價值高于或低于按持股比例計算應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額。從理論上講，初始投資成本高于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額，可能是由于被投資單位按公允價值計算的所有者權(quán)益高于賬面價值或被投資單位有未入賬的商譽。但是這兩種情況所形成的差額往往不可區(qū)分，人為地將其確認為商譽或負商譽，均有悖于商譽或負商譽的性質(zhì)。這種投資差額的存在現(xiàn)實是不可避免的。

原準則本著適當簡化原則和便于會計核算，將股權(quán)投資差額全部作為股權(quán)投資差額。在“收入費用觀”原則指導下，為了避免虛增或虛減利潤，采取在一定期限內(nèi)分期攤銷原則，但在投資的后續(xù)計量時增加了攤銷工作量。長期股權(quán)投資的初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的借方差額，在未來期間內(nèi)攤銷時將形成利潤抵減因素（攤銷時，借記“投資收益”，貸記“長期股權(quán)投資∕股權(quán)投資差額”）。

事實上，股權(quán)投資差額是對初始投資成本的調(diào)整，當初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額，應(yīng)相應(yīng)調(diào)整初始投資成本?；诖朔N理由，股權(quán)投資差額不適于作為資產(chǎn)或負債予以確認，而應(yīng)將其直接包含在長期股權(quán)投資初始成本之中。股權(quán)投資差額就成為初始投資成本調(diào)整項目，通過調(diào)整，無論是否包含商譽或負商譽，它們的確認已顯得不重要，重要的是長期股權(quán)投資的賬面價值在投資時仍然應(yīng)當反映其初始投資成本，反之，如果將差額單獨作為資產(chǎn)或負債入賬，則長期股權(quán)投資的賬面價值在投資時反映為應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益的份額，而不是初始投資成本。

通常情況下，股權(quán)投資差額在取得股權(quán)時按照取得股權(quán)時被投資單位所有者權(quán)益總額計算確定，并對初始成本進行調(diào)整，調(diào)整后，新的投資成本應(yīng)等于按持股比例計算應(yīng)享有投資時被投資單位所有者權(quán)益的份額。調(diào)整公式為：初始投資成本＋借方差額（－貸方差額）= 投資時發(fā)生的全部對價支出。初始計量時應(yīng)設(shè)置“長期股權(quán)投資／投資成本”和“長期股權(quán)投資／股權(quán)投資差額”兩個明細科目。

㈡關(guān)于新準則下企業(yè)合并方式及其類別規(guī)定的概述

在“資產(chǎn)負債觀”原則指導下，2006年《企業(yè)會計準則——應(yīng)用指南》和2006、2008、2010年《企業(yè)會計準則——講解》（以下均統(tǒng)一簡稱“新準則”），關(guān)于長期股權(quán)投資初始投資成本和股權(quán)投資差額的確認與調(diào)整的會計處理原則性規(guī)定發(fā)生了重大變化——企業(yè)合并方式被分為“同一控制下的企業(yè)合并”和“非同一控制下的企業(yè)合并”兩種方式。不同方式下企業(yè)合并又被分為“控股合并”與“吸收合并”等。不同合并方式下的不同控股類別所形成的長期股權(quán)投資及其所產(chǎn)生股權(quán)投資差額的會計處理是不相同的。

限于篇幅，不對上述會計處理規(guī)定方面的差異進行比較說明，僅引出新準則下的有關(guān)規(guī)定，并以同一控制下一次交易方式實現(xiàn)的控股合并為例進行論述，且假定合并前參與合并雙方所采用的會計政策相同，合并成本中所包含的已宣告尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤已作為“應(yīng)收股利”單獨確認，合并方為進行合并發(fā)生的有關(guān)費用已按新準則規(guī)定進行了相應(yīng)處理……

二、新準則關(guān)于長期股權(quán)投資成本和股權(quán)投資差額會計處理原則簡述

㈠《長期股權(quán)投資準則》相關(guān)內(nèi)容

1.合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔債務(wù)方式作為合并對價的：

應(yīng)當在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。合并方發(fā)生的審計、法律服務(wù)、評估咨詢等中介費用以及其他相關(guān)管理費，于發(fā)生時計入當期損益（借記“管理費用”）。長期股權(quán)投資的初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)及所承擔債務(wù)賬面價值之間的差額，應(yīng)當調(diào)整資本公積（資本溢價或股本溢價）；資本公積（資本溢價或股本溢價）的（賬面貸方）余額不足沖減的，調(diào)整留存收益（包括“盈余公積∕法定盈余公積、任意盈余公積”和“未分配利潤”）。

2.合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價的：

應(yīng)按發(fā)行股份的面值總額作為股本，長期股權(quán)投資的初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應(yīng)當調(diào)整資本公積（資本溢價或股本溢價）；資本公積（資本溢價或股本溢價）的余額不足沖減的，調(diào)整留存收益。

3.會計政策調(diào)整

同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，如子公司按照改制時確定的資產(chǎn)、負債評估價值調(diào)整賬面價值的，母公司應(yīng)當按照取得子公司經(jīng)評估確認凈資產(chǎn)的份額作為長期股權(quán)投資的成本，該成本與支付對價賬面價值的差額調(diào)整所有者權(quán)益。如果被合并方存在合并財務(wù)報表，則應(yīng)當以合并日被合并方合并財務(wù)報表所有者權(quán)益為基礎(chǔ)確定長期股權(quán)投資的初始投資成本。

㈡《企業(yè)合并準則》關(guān)于同一控制下控股合并會計處理原則性規(guī)定

同一控制下的控股合并中，合并方在合并日涉及兩個方面的問題：一是對于因該項企業(yè)合并形成的對被合并方的長期股權(quán)投資的確認和計量；二是合并日合并財務(wù)報表的編制。

1.長期股權(quán)投資的確認和計量

按照《企業(yè)會計準則第2號——長期股權(quán)投資》的規(guī)定，同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，合并方應(yīng)以合并日應(yīng)享有被合并方賬面所有者權(quán)益的份額作為形成長期股權(quán)投資的初始投資成本。

2.合并日合并財務(wù)報表編制注意事項（僅以資產(chǎn)負債表為例）

為表述之便，以下內(nèi)容在準則講解基礎(chǔ)之上作了適當歸納調(diào)整。同一控制下的企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，合并方一般應(yīng)在合并日編制合并財務(wù)報表，反映合并日形成的報告主體的財務(wù)狀況、視同該主體一直存在形成的財務(wù)狀況。在合并資產(chǎn)負債表中，被合并方的有關(guān)資產(chǎn)、負債應(yīng)以其賬面價值并入合并財務(wù)報表。合并方與被合并方在合并日及以前期間發(fā)生的交易，應(yīng)作為內(nèi)部交易按照《合并財務(wù)報表準則》要求進行抵消；對于被合并方在企業(yè)合并前實現(xiàn)的留存收益（盈余公積和未分配利潤之和）中歸屬于合并方的部分，應(yīng)按以下原則，自合并方的資本公積轉(zhuǎn)入盈余公積和未分配利潤：

⑴確認企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資后，合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額大于被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產(chǎn)負債表中，應(yīng)將被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉(zhuǎn)入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。

⑵確認企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資后，合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額小于被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產(chǎn)負債表：

①應(yīng)以合并方資本公積（資本溢價或股本溢價）的貸方余額為限，將被合并方在企業(yè)合并前實現(xiàn)的留存收益歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉(zhuǎn)入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。

②因合并方的賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額不足，被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分在合并資產(chǎn)負債表中未予全額恢復(fù)的，合并方應(yīng)當在會計報表附注中對這一情況進行說明。

（注：《企業(yè)會計準則解釋⑸》擬對上述內(nèi)容進行修訂，目前正在向社會廣泛征求意見。）

㈢《合并財務(wù)報表準則》規(guī)定（限于篇幅，此處略）

三、新準則關(guān)于長期股權(quán)投資初始確認、計量時賬務(wù)處理所涉會計科目

㈠“長期股權(quán)投資”科目

本科目核算企業(yè)持有的采用成本法和權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資。主要賬務(wù)處理：同一控制下企業(yè)合并所形成的長期股權(quán)投資，應(yīng)在合并日按取得合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額，借記本科目，按享有被投資單位已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤，借記“應(yīng)收股利”科目，按支付的合并對價的賬面價值，貸記有關(guān)資產(chǎn)或借記有關(guān)負債科目，按其貸方差額，貸記“資本公積∕資本溢價或股本溢價”科目；為借方差額的，借記“資本公積∕資本溢價或股本溢價”科目，“資本公積∕資本溢價或股本溢價”不足沖減的，借記“盈余公積”、“利潤分配∕未分配利潤”科目。本科目期末借方余額，反映企業(yè)長期股權(quán)投資的價值。

㈡“資本公積”科目

本科目核算企業(yè)收到投資者出資額超出其在注冊資本或股本中所占份額的部分。主要賬務(wù)處理：同一控制下的控股合并形成的長期股權(quán)投資，應(yīng)在合并日按取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額，借“記長期股權(quán)投”科目……按支付合并對價的賬面價值，貸記有關(guān)資產(chǎn)科目或借記有關(guān)負債科目，按其（貸方）差額，貸記本科目（資本溢價或股本溢價）；為借方差額的，借記本科目（資本溢價或股本溢價），資本公積（資本溢價或股本溢價）不足沖減的，借記“記盈余公”積“利潤分配∕未分配利潤”科目……本科目期末貸方余額，反映企業(yè)的資本公積。

㈢“ 盈余公積”科目

本科目核算企業(yè)從凈利潤中提取的盈余公積。本科目應(yīng)當分別“法定盈余公積”、“ 任意盈余公積”進行明細核算。主要賬務(wù)處理：企業(yè)按規(guī)定提取的盈余公積，借記“利潤分配∕提取法定盈余公積、提取任意盈余公積”科目，貸記本科目（法定盈余公積、任意盈余公積）……經(jīng)股東大會或類似機構(gòu)決議，用盈余公積彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本，借記本科目，貸記“利潤分配∕盈余公積補虧”、“ 實收資本”或“股本”科目。本科目期末貸方余額，反映企業(yè)的盈余公積。

㈣“利潤分配”科目

本科目核算企業(yè)利潤的分配（或虧損的彌補）和歷年分配（或彌補）后的余額。本科目應(yīng)當分“提取法定盈余公積”、“提取任意盈余公積”、“應(yīng)付現(xiàn)金股利或利潤”、“轉(zhuǎn)作股本的股利”、“盈余公積補虧”和“未分配利潤”等進行明細核算。主要財務(wù)處理：經(jīng)股東大會或類似機構(gòu)決議，分配給股東或投資者的現(xiàn)金股利或利潤，借記本科目（應(yīng)付現(xiàn)金股利或利潤），貸記“應(yīng)付股利”科目。經(jīng)股東大會或類似機構(gòu)決議，分配給股東的股票股利，應(yīng)在辦理增資手續(xù)后，借記本科目（轉(zhuǎn)作股本的股利），貸記“股本”科目。用盈余公積彌補虧損，借記“盈余公積∕法定盈余公積或任意盈余公積”科目，貸記本科目（盈余公積補虧）……年度終了……結(jié)轉(zhuǎn)后，本科目除“未分配利潤”明細科目外，其他明細科目應(yīng)無余額。本科目年末貸方（或借方）余額，反映企業(yè)的未分配利潤（或未彌補虧損）。

四、《企業(yè)財務(wù)通則》和《公司法》對資本公積、盈余公積、未分配利潤用途的限制性規(guī)定

㈠《企業(yè)財務(wù)通則》（國務(wù)院部門規(guī)章）之有關(guān)規(guī)定：

《企業(yè)財務(wù)通則》（簡稱“財務(wù)通則”或“通則”）的法律效力與“新準則”平級，均屬于部門規(guī)章，效力低于《公司法》（法律）。財務(wù)通則的有關(guān)規(guī)定如下：

經(jīng)投資者審議決定后，資本公積用于轉(zhuǎn)增資本。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。企業(yè)從稅后利潤中提取的盈余公積包括法定公積金和任意公積金，可以用于彌補企業(yè)虧損或者轉(zhuǎn)增資本。法定公積金轉(zhuǎn)增資本后留存企業(yè)的部分，以不少于轉(zhuǎn)增前注冊資本的25%為限。企業(yè)增加實收資本或者以資本公積、盈余公積轉(zhuǎn)增實收資本，由投資者履行財務(wù)決策程序后，辦理相關(guān)財務(wù)事項和工商變更登記。企業(yè)發(fā)生的年度經(jīng)營虧損，依照稅法的規(guī)定彌補。稅法規(guī)定年限內(nèi)的稅前利潤不足彌補的，用以后年度稅后利潤彌補，或者經(jīng)投資者審議后用盈余公積彌補……企業(yè)可以采取新設(shè)或者吸收方式進行合并重組……企業(yè)合并的資產(chǎn)稅收處理應(yīng)當符合國家有關(guān)稅法的規(guī)定，合并后凈資本超出注冊資本的部分，作為資本公積；少于注冊資本的部分，應(yīng)當變更注冊資本或者由投資者補足出資……

㈡《公司法》（法律）之有關(guān)規(guī)定：

《中華人民共和國公司法》（簡稱公司法），其法律效力依次低于《憲法》、《立法法》，但高于同屬于部門規(guī)章的《企業(yè)財務(wù)通則》和《企業(yè)財務(wù)準則》。公司法的有關(guān)規(guī)定如下：

股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額（注：不得折價發(fā)行股票）。公司分配當年稅后利潤時，應(yīng)當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應(yīng)當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照本法第35條的規(guī)定分配；股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。股東會、股東大會或者董事會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司……股份有限公司以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款以及國務(wù)院財政部門規(guī)定列入資本公積金的其他收入，應(yīng)當列為公司資本公積金。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金（注：這里的資本公積金特指“股本溢價”或“資本溢價”）不得用于彌補公司的虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。

五、新準則有關(guān)規(guī)定的局限性及其與公司法可能相抵觸情況分析

對前面引述內(nèi)容中的有關(guān)規(guī)定進行全面對比分析后，不難發(fā)現(xiàn)，新準則關(guān)于股權(quán)投資借方差額的會計處理有關(guān)規(guī)定的確存在一些局限性問題，這些局限性問題很可能與公司法相抵觸。情況如下：

㈠新準則有關(guān)規(guī)定存在的局限

1.未對法定盈余公積應(yīng)保留法定余額出作限制性規(guī)定

⑴新準則完整意思表達重述：

應(yīng)當在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本……合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價的，應(yīng)按發(fā)行股份的面值總額作為股本；長期股權(quán)投資的初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間或與所支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)及所承擔債務(wù)賬面價值之間的差額：若為貸方差額，應(yīng)當直接增調(diào)“資本公積（資本溢價或股本溢價）；若為借差額，應(yīng)先以合并方“資本公積（資本溢價或股本溢價）”賬面貸方余額為限進行調(diào)整，仍不足沖減的，再調(diào)整留存收益項目下的有關(guān)明細（包括“盈余公積∕法定盈余公積、任意盈余公積”和“未分配利潤”）。

⑵重述后新準則完整意思表達存在的三個缺限：

①缺限之一：

當合并方“資本公積∕股本溢價”賬面貸方余額不足沖減股權(quán)投資借方差額，而用留存收益進行斷續(xù)調(diào)整時，新準則未對后續(xù)的調(diào)整順序作出明確規(guī)定。即，存在盈余公積和未分配利潤孰先孰后的排序問題。

②缺限之二：

公司法和通則均明確規(guī)定法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。當?shù)冖俜N情況出現(xiàn)時，新準則未對“盈余公積∕法定公積金”應(yīng)保留法定余額作出限制性規(guī)定。

③缺限之三：

新準則規(guī)定，在合并日，合并報資產(chǎn)負債表編制時，確認企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資后……合并方賬面資本公積（資本溢價或股本溢價）貸方余額小于被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分，在合并資產(chǎn)負債表：①．應(yīng)以合并方“資本公積（資本溢價或股本溢價）”貸方余額為限，將被合并方在企業(yè)合并前實現(xiàn)的留存收益歸屬于合并方的部分自“資本公積”轉(zhuǎn)入“盈余公積”和“未分配利潤”。在合并工作底稿中，借記”資本公積”項目，貸記“盈余公積”和“未分配利潤”項目。②．因合并方的賬面資本公積（資本溢價或股本水溢價）貸方余額不足，被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分在合并資產(chǎn)負債表中未予全額恢復(fù)的，合并方應(yīng)當在會計報表附注中對這一情況進行說明。

〔注：《企業(yè)會計準則解釋（5）》（征求意見稿）已涉及這方面內(nèi)容〕。

據(jù)新準則意思表達，當合并方“利潤分配∕未分配利潤”賬面貸方余額仍不足沖減時，可以將“利潤分配∕未分配利潤”沖至為負數(shù)。合并行為發(fā)生之后，立即讓原本為貸方余額的“利潤分配∕未分配利潤”立即變成為賬面借方余額（即負數(shù)）。但新準則未明確要將這一情況在報表附注中加以披露。在所有權(quán)與經(jīng)營相分離情況下，該情況一旦出現(xiàn)，讓股東搞不明白過中原由。

2.長期股權(quán)投資初始確認時所涉四個科目之規(guī)定缺乏必要統(tǒng)一性

除“長期股權(quán)投資”和“資本公積∕股本溢價（或資本溢價）”兩個科目互相照應(yīng)外，“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”科目均與“長期股權(quán)投資”或“資本公積∕股本溢價（或資本溢價）”缺乏必要的統(tǒng)一性。新準則分別將“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”各自用途意思表達為“用盈余公積彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本”和“用盈余公積彌補虧損”，其共同點為“盈余公積可用于彌補虧損”。這樣的意思表達似乎與同一控制下的企業(yè)合并不相干。換言之，新準則中“盈余公積”和“利潤分配∕未分配利潤”用于調(diào)整同一控制下企業(yè)控制合并形成的股權(quán)投資借方差額的規(guī)定本身就存在先天性的局限問題。

3.合并方以發(fā)行權(quán)益性證券為合并對價的企業(yè)控股合并存在的局限問題

⑴新準則未提示被合并方原股東退股等相關(guān)事宜

在原股東部分退股的情況下，被合并方實際控股率與控股投資協(xié)議約定的控股率將存在重大差異。

⑵新準則未提示被合并方股東持有合并方股權(quán)形成反向投資的合并報表如何處理事宜

新準則對非同一控制下的控股合并中被合并方股東持有合并方股權(quán)所產(chǎn)生的反向購買作了詳細說明，但未對同一控制下的控股合并中被合并方股東持有合并方股權(quán)所產(chǎn)生“反向投資”（注：為區(qū)別于非同一控制下反向購買，將其臨時定義為反向投資）行為進行提示，在理論上，反向投資的可能性是存在的。

㈡新準則有關(guān)規(guī)定可能與財務(wù)準則和公司法的規(guī)定相抵觸

當合并方的資本公積（股本溢價或資本溢價）不足調(diào)整借方差額時，須用“盈余公積∕法定公積金”斷續(xù)進行補充調(diào)整，但新準則未明確規(guī)定其應(yīng)保留法定限制性余額，一旦出現(xiàn)法定公積金調(diào)整過度情況，其余額與注冊資本之間的比例關(guān)系將違背《企業(yè)財務(wù)通則》、《公司法》的“法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%”強制性規(guī)定，換言之，新準則的規(guī)定與《企業(yè)財務(wù)通則》和《公司法》相抵觸。

雖然《企業(yè)財務(wù)通則》之“資本公積用于轉(zhuǎn)增資本。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定”，為新準則的制訂留下了一個“大活口”，但是《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)財務(wù)通則》的法律效力畢竟均低于《公司法》，于是可以這樣理解——新準則在制訂時打了《企業(yè)財務(wù)通則》和《公司法》一個“球”。

只要《公司法》第一百六十九條第二款“法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五”和第一百七十三條“公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收合并的公司解散。兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散”等條款內(nèi)容不作修改，那么《企業(yè)會計準則》關(guān)于用盈余公積賬面貸方余額來沖減同一控制下控股合并產(chǎn)生的借方股權(quán)投資差額的規(guī)定分別與《企業(yè)財務(wù)通則》和《公司法》在某種程度上相抵觸的嫌疑將無法徹底排除，或者說，所存在的爭議或異議將可能持續(xù)下去。

六、企業(yè)合并在社會經(jīng)濟中的重要性

《企業(yè)會計準則（2006）》執(zhí)行后，2008年、2010年的《企業(yè)會計準則解釋》全文刊載了財政部會計司司長劉玉廷的《關(guān)于企業(yè)會計準則體系建設(shè)、趨同、實施與等效問題》講話稿（以下簡稱“講話”）。該講話中有以下內(nèi)容：

“企業(yè)合并準則是一項新準則。1570家上市公司中，411家上市公司按照準則規(guī)定將企業(yè)合并分類為同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并，其中，披露了企業(yè)合并類型判定依據(jù)的有348家上市公司，有63家上市公司未明確披露企業(yè)合并類型的判斷依據(jù)。

同一控制下企業(yè)合并的186家上市公司中，184家上市公司明確指出以賬面價值為計量基礎(chǔ)。存在交易價差的有112家上市公司，占有此類交易公司數(shù)的60.22%，其中，投資成本大于所享有被合并方凈資產(chǎn)賬面價值份額的有41家上市公司。2007年發(fā)生同一控制下的企業(yè)合并并入子公司期初至合并日的當期凈損益 的有133家上市，總額為212.29億元，占有此類交易公司凈利潤總額的5.82%”。

劉司長的講話在某種程度上代表了財政部權(quán)威數(shù)據(jù)或信息的公布，從數(shù)據(jù)中不難獲悉，在當年1570家上市公司中，屬于同一控制下企業(yè)合并的上市公司就有186家，占上市企業(yè)的百分比約為11.85%，這個比例大于并且符合重要性判斷比例10%的標準，即，同一控制下企業(yè)合并后的上市公司在上市公司總數(shù)中占有舉足輕重的地位，不妨簡單地推斷其在社會經(jīng)濟中應(yīng)具有同等的重要性。

在同一控制下企業(yè)合并的186家上市公司中，存在交易價差的就有112家，占該類企業(yè)總數(shù)的比例約為60.22%。存在交易價差的112家上市公司：投資成本大于所享有被合并方凈資產(chǎn)賬面價值份額（即存在借方股權(quán)投資差額）的有41家上市公司，存在借方股權(quán)投資差額的41家上市公司占存在交易價差的112家上市公司的比例約為36.61%（比三分之一還強）。這兩個比例的重要程度可見一斑。

劉司長的講話所披露的信息僅涉及同一控制下企業(yè)合并的上市公司，但沒有包括未上市企業(yè)，若將后者包括進來，則同一控制下企業(yè)合并形成的公司的數(shù)量將遠不止186家，按簡單加法計算，其在社會經(jīng)濟中重要性的砝碼應(yīng)將有所增加。

透過財政部權(quán)威信息，經(jīng)深入分析后，我們可以得出一個結(jié)論：以同一控制下合并方式形成的企業(yè)在我國社會經(jīng)濟生活中具有舉足輕重地位，其中，存在借方股權(quán)投資差額情況的公司也同樣具有不可忽視的重要性。由此可以管窺進一步規(guī)范同一控制下企業(yè)合并所形成的借方股權(quán)投資差額會計處理的有關(guān)規(guī)定的重要性。這應(yīng)是勿庸置疑的事情。

七、股權(quán)投資借方差額會計處理應(yīng)用范例的重要性被忽視的現(xiàn)狀

如前面所述，同一控制下企業(yè)合并股權(quán)投資借方差額的處理具有重要性，那么《企業(yè)會計準則講解》等規(guī)范性資料中應(yīng)有這方面的大量應(yīng)用范例。2006年、2008年、2010年《企業(yè)會計準則講解》沒有一道同一控制下企業(yè)合同股權(quán)投資借方差額會計處理方面的應(yīng)用范例。以會計核算實務(wù)處理見長的全國會計專業(yè)中級職稱和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格統(tǒng)一考試的輔導教材也同樣未涉及同一控制下企業(yè)合并股權(quán)投資借方差額會計處理方面的應(yīng)用范例。

這個反差實在太大。是什么原因？在企業(yè)中從事財會工作的廣大專業(yè)技術(shù)員至今也不知其所以然。

據(jù)不完全統(tǒng)計，部分年度全國會計專業(yè)中級職稱統(tǒng)一考試和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格考試的“計算分析題”和“綜合題”等主觀類大題，也未將同一控制下企業(yè)合同股權(quán)投資借方差額會計處理所涉及的知識點作為考點。從應(yīng)試角度來講，這對廣大考生是有利的。廣大考生在考后慶幸之余，也仍不明白個中原由。

難道是同一控制下企業(yè)合同股權(quán)投資借方差額的會計處理不重要？抑或是準則規(guī)定的確存在局限而不便列舉范例和出考題以免引起爭議？或者因為它太簡單了以至于不足以作為一個考點納入有關(guān)考試？

權(quán)威工具書或參考資料的情況如此，那么部分高校學者們所編寫的新準則應(yīng)用方面的參考資料和民間有關(guān)考試培訓機構(gòu)所出版應(yīng)試參考資料關(guān)于同一控制下企業(yè)合并股權(quán)投資借方差額會計處理的應(yīng)用舉例情況又怎樣？

筆記對所能收集、購買和查閱到的資料中涉及同一控制下企業(yè)合同股權(quán)投資借方差額會計處理方面的應(yīng)用舉例情況作了簡單統(tǒng)計，據(jù)不完全統(tǒng)計，有關(guān)情況如下表（數(shù)字表示應(yīng)用例題或考題數(shù)量）如示：

同一控制下控股合并股權(quán)投資差額會計處理原則應(yīng)用情況統(tǒng)計簡表

〔注：表中第⑵部分被納入統(tǒng)計的范例，主要指章節(jié)內(nèi)容中的例題，或章節(jié)中的強化習題等，因時間原因，未統(tǒng)計其“考前模擬試題”等部分相關(guān)例題。同一類資料中，各年度相同或同一冊資料中重復(fù)例題均重復(fù)計算，借方差額和貸方差額同時出現(xiàn)的例題分別算作一道〕

數(shù)據(jù)顯示，同一控制下企業(yè)合并股權(quán)投資借方差額會計處理方面應(yīng)用范例在《企業(yè)會計準則講解》、全國會計專業(yè)中級職稱統(tǒng)一考試和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格考試中幾乎被完全忽略；而在部分高校學者或民間考試培訓機構(gòu)所編寫資料中的出現(xiàn)比例僅為36.84%，占抽樣總體的比例僅為21.88%。

本文前述內(nèi)容已提及，據(jù)劉司長講話分析得出結(jié)論“存在借方股權(quán)投資差額的41家上市公司占存在交易價差的112家上市公司的比例約為36.61%……”，36.61%這個比例與同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額會計處理方面應(yīng)用范例的比例36.84% 基本接近。從另一個側(cè)面，不難看出，部分高校學者和民間考試培訓機構(gòu)對同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額會計處理方面的應(yīng)用探討情況明顯好于“新準則講解”、全國會計專業(yè)中級職稱和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格統(tǒng)一考試的輔導教材。換言之，同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額會計處理的應(yīng)有舉例情況在權(quán)威程度不同資料上被重視和關(guān)注程度出現(xiàn)了“倒掛”現(xiàn)象，并且這種倒掛現(xiàn)象比較異常。一言蔽之，股權(quán)投資借方差額會計處理應(yīng)用范例的重要性在某種程度上被主觀忽略或忽視了。

在“新準則”沒有應(yīng)用范例指導具體實務(wù)操作的情況下。處于學術(shù)“金字塔”頂端的高校學者，他們在會計理論應(yīng)用問題的研究過程中所遇問題，在某種程度上也將是從事財務(wù)工作廣大專技人員可能遇到的難題。那么部分高校學者們所編著作中列舉的應(yīng)用例題又存在什么樣問題？并引起怎樣的爭議和再思考？

八、長期股權(quán)投資借方差額會計處理應(yīng)用例題及其有待商榷的地方

㈠應(yīng)用例題

以下【例－1～3】均引自于某高校學者所編寫的有關(guān)專著，特此鳴謝他們的勞動成果！為方便論述，個別例題作了適當改動。

1.以支付現(xiàn)金為合并對價方式所取得的長期股權(quán)投資

【例—1】A企業(yè)支付8 000 000元獲得了B企業(yè)90%的股權(quán)，B企業(yè)的所有者權(quán)益為6 000 000元。合并日A企業(yè)的資本公積為300 000元；未分配利潤為3 000 000元。

本例中，A企業(yè)的投資成本是以B企業(yè)所有者權(quán)益的份額作為其初始投資成本：6 000 000 × 90% = 5 400 000（元）。A企業(yè)的投資成本與其付出合并對價賬面價值的差額為：8 000 000-5 400 000 = 2 600 000（元）。合并方的賬務(wù)處理如下：

借：長期股權(quán)投資 5 400 000

資本公積 300 000

未分配利潤 2 300 000

貸：銀行存款 8 000 000

【例—2】A、B兩公司同為C公司控制之下的子公司。20X6年6月1日A公司以現(xiàn)金600萬元的對價收購了B公司100%的股權(quán)。在這次合并過程中發(fā)生審計費用、法律服務(wù)費等直接相關(guān)費用為8萬元。合并后，B公司續(xù)存。20X6年5月31日，A、B兩公司的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)如下：（單位：萬元）

注：本題在原例題基礎(chǔ)上作了形式的修改，并作了一些刪減。

⑴ 20X6年6月1日A公司通過支付B公司600萬元現(xiàn)金取得了B公司100%的股權(quán)。由于A、B公司同受C公司控制，所以，它們是同一控制下的企業(yè)合并。由于合并后B公司仍然存續(xù)，因此A公司取得B公司股權(quán)日的賬務(wù)處理為：

借：長期股權(quán)投資500萬

資本公積或留存收益100萬

貸：銀行存款 600萬

⑵ 為時行企業(yè)合并發(fā)生的直接相關(guān)費用8萬元，應(yīng)直接計入當期損益（管理費用）

借：管理費用 ／ 合并費用8萬

貸：銀行存款8萬

2．以發(fā)行權(quán)益性證券（股票）為合并對價方式取得的長期股權(quán)投資

【例—3】甲、乙兩家公司同屬丙公司的子公司。甲公司于20X6年3月1日以發(fā)行股票的方式從乙公司的股東手中取得乙公司60%的股份。甲公司發(fā)行1500萬股普通股股票，該股票每股面值為1元。乙公司20X6年3月1日所有者權(quán)益為2000萬元。甲公司20X6年3月1日的資本公積為180萬元。盈余公積為100萬元，未分配利潤為200萬元。

則該投資的初始投資成本為2000×60% = 1200（萬元）。該成本與所發(fā)行的股票的面值總額1500萬元的（借方）差額300萬元，應(yīng)首先調(diào)減資本公積180萬元，然后再調(diào)減盈余公積100萬元，最后再調(diào)整未分配利潤20萬元。其會計處理為：

借：長期股權(quán)投資 12 000 000

資本公積1 800 000

盈余公積1 000 000

未分配利潤200 000

貸：股本15 000 000

㈡部分應(yīng)用例題有待商榷的方面

1.【例—1】會計處理值得商榷的地方

在合并日，合并方A企業(yè)的所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)呈異常狀態(tài)——資本公積為30萬元、未分配利潤為300萬元，而無盈余公積，盈余公積到那里去了？在不存虧損、未進行分配或轉(zhuǎn)增資本等情況下，盈余公積（假定只計提法定盈余公積）和未分配利潤應(yīng)保持的比例為1：9，可以倒算出法定盈余公積金至少應(yīng)約為33.33萬元。顯然【例-1】題設(shè)條件不符會計常理。

當然也可以假設(shè)，A企業(yè)在合并B企業(yè)之前，已經(jīng)合并了其他企業(yè)，并按新準則規(guī)定將原有盈余公積（法定盈余公積）賬面貸方余額抵減完了，既然盈余公積已被抵減完，根據(jù)新準則的規(guī)定，在此之前應(yīng)先被抵消的是資本公積（股本溢價）原賬面余額，即資本公司應(yīng)先于盈余公積抵減完畢，可是資本公積還保持著賬面貸方余額30萬元，這明顯不符合新準則的規(guī)定。當然也可以假設(shè)A企業(yè)在合并B企業(yè)前因增資擴股而發(fā)行股票產(chǎn)生了30萬元的溢價收入。這些問都有待商榷。

【例—4】承【例-1】其他條件相同。再假設(shè)，合并日，A企業(yè)的資本公積（全是股本溢價而無其他資本公積）分別為10／0／0萬元三種情況；未分配利潤為分別為250／259／0萬元三種情況。

A企業(yè)的投資成本是以B企業(yè)所有者權(quán)益的份額作為其初始投資成本：600 × 90% = 540（萬元）。

A企業(yè)的投資成本與其付出合并對價賬面價值的差額為：800 - 540 = 260（萬元）。

【解析】：按照新準則的規(guī)定合并雙方的賬務(wù)處理分別如下：

①．合并方A企業(yè)的賬務(wù)處理：

借：長期股權(quán)投資540萬

資本公積10萬 ／ 0 ／ 0

利潤分配／未分配利潤 250萬 ／ 260萬 ／ 260萬

貸：銀行存款800萬

根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，當盈余公積為0、未分配利潤為259萬元時，需要調(diào)整的未分配利潤應(yīng)為260萬元，此時其賬面余額為借方余額1萬元；當盈余公積為0、未分配利潤也為0時，需要調(diào)整的未分配利潤仍應(yīng)為260萬元，此時其賬面余額為借方余額260萬元。該兩種情況的出現(xiàn)，均導致原本為貸方余額的未分配利潤成為借方余額。

在合并前，報表數(shù)據(jù)顯示，在最不濟的情況下，未分配利潤充其量為零，可合并后，A企業(yè)賬面未分配利潤最差的情況是負260萬元。如果合并方個別報表和合并報表不對與合并相關(guān)的情況進行適當披露，股東在看不董報表變化情況下，企業(yè)合并行為可能會遇到一定的麻煩。

②．被合并方B企業(yè)的賬務(wù)處理（假設(shè)B企業(yè)的原股東不存在退股的情況）

借：銀行存款 800萬

貸：股本／A企業(yè)540萬（按股本面值總額）

資本公積／股本溢價260萬

2.【例—2】會計處理值得商榷的地方

在合并日，從有限的會計信息中看不出合并方A企業(yè)的資本公積（股本溢價）、盈余公積和未分配利潤等數(shù)據(jù)信息，在調(diào)整100萬元股權(quán)投資借方差額時，借記“資本公積”或“留存收益”100萬元。到底是調(diào)整資本公積，還是留存收益？這是合并方所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)會計信息不充分導致的疑惑。

【例—5】承【例-2】其他條件相同。在合并日，假定合并方A企業(yè)的資本公積（股本溢價）、盈余公積和未分配利潤均為零。

【解析】：按照新準則的規(guī)定合并雙方的賬務(wù)處理分別如下：

①合并方A公司的賬務(wù)處理：

根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，只能將未分配利潤沖減至負數(shù)（即為借方余額）。由于合并后B公司仍然存續(xù)，因此A公司取得B公司股權(quán)日：

借：長期股權(quán)投資500萬

利潤分配／未分配利潤100萬

貸：銀行存款 600萬

根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，當資本公積（股本溢價）和未分配利潤的賬面余額均為零時，無法用資本公積和未分配利潤來調(diào)整100萬元借方股權(quán)投資差額，只能調(diào)整未分配利潤，即使其賬面余額為零。對于合并方A企業(yè)來講，合并后的未分配利潤賬面為負100萬元，這樣的反差，能否讓股東接受？是個問題。

②被合并方B公司的賬務(wù)處理：

借：銀行存款 600萬

貸：股本／A企業(yè)500萬

資本公積／股本溢價100萬

九、控股投資后合并方實際控股率問題的探討

同一控制下的企業(yè)合并，就是在指在合并行為發(fā)生之前，參與合同并的雙方均受同一企業(yè)控股控制，被控制的雙方均是能實施控股企業(yè)的子公司，被同一企業(yè)控制下的兩個子公司間的合并行為就是同一控制下的企業(yè)合并。合并方對價的支付方式主要有支付現(xiàn)金、非貨幣性資產(chǎn)、承擔負債、發(fā)行權(quán)益性證券等。

合并方要想通過合并來取得被合并方的控制權(quán)，方式主要有兩種：一是從母公司那里取得被合并方的控制權(quán)，要想取得100%控制權(quán)，被合并方其他小股東必須全部撤資退股，否則不可能達到100%的控制權(quán)。二是合并方與被合并方的共同母公司不從被合并方撤資，為了達到控制目的，被合并方只能增資，增加的資本部分全部（或絕大部分）須由合并方出資，當然也不排除被合并方企業(yè)的其他小股東撤資退股情況，只要其原共同母公司和其他小股東不完全撤資或只部分撤資，合并方就不可能取得100的控制權(quán)。

以下為論述方便，僅以支付現(xiàn)金和發(fā)行股票為合并對價方式為例，并分別原共同母公司和原少數(shù)股東退股和不退股兩種情況，且暫不考慮合并方的“法定盈余公積金”應(yīng)保留法定余額限制性規(guī)定等事項。

㈠合并方以支付現(xiàn)金為合并代價方式下投資后的實際控制率問題

1.被合并方原股東不撤資退股，合并方消納被合并方所增資本方式下的控股合并

【例—6】 A企業(yè)與B企業(yè)同受C企業(yè)控制，C企業(yè)占A企業(yè)80%股權(quán)，C企業(yè)占B企業(yè)60%股權(quán)，經(jīng)C企業(yè)股東會同意并報經(jīng)有關(guān)部門批準，同意A企業(yè)合并B企業(yè)，為此,兩企業(yè)簽訂了股權(quán)投資協(xié)議，A支付800萬元現(xiàn)金獲得了B企業(yè)90%的股權(quán)，C企業(yè)及B企業(yè)的少數(shù)股東均不退股且保持有持股數(shù)量。合并日，B企業(yè)的所有者權(quán)益為600萬元（假定：實收股本300萬元，股本溢價100萬元盈余公積20萬元，未分配利潤180萬元）。合并日，A企業(yè)的資本公積為30萬元，盈余公積為20萬元，未分配利潤為180萬元（假定A企業(yè)稅后凈利潤未作分配）。

【解析】，在被合并方B企業(yè)原股東不撤資情況下，合并方欲通過企業(yè)合并達到控制B企業(yè)目的，則按被合并方B企業(yè)所有者權(quán)益賬面價值700萬元為基礎(chǔ)，A企業(yè)應(yīng)支付的合并對價的賬面價值至少是：

設(shè)假面價值為X，并將其代入以下一元一次方程中：

X ／(X＋600) = 90%，解出：X = 5 400(萬元)

即，在B企業(yè)原股東不撤資的情況下，A企業(yè)至少要支付5400萬元的合并對價才能達到90%的股權(quán)權(quán)；也即，B企業(yè)只能采取增資方式，增資額5400萬元，只能由A企業(yè)出，但投資協(xié)議只約定由A企業(yè)出資800萬元。顯然，這份投資協(xié)議不可能實施，因為A企業(yè)的實際控股率的最大值（不考慮股份數(shù)量百分比）僅為57.14%〔=800／（800＋600=1400）%〕，而不是90%，但達到了實際控制目的，而此時關(guān)聯(lián)關(guān)系變?yōu)椋篊企業(yè)與A企業(yè)仍保持原本正常母子關(guān)系（即C仍控制A80%股權(quán)）；A企業(yè)實際控制B企業(yè)57.14%股權(quán)，而C企業(yè)實際控制B企業(yè)股權(quán)由60%降為25.71%〔=（600×60%=360）／（800＋600=1400）%〕，即C企業(yè)又是被A企業(yè)控制下B企業(yè)的一個小股東；合并報表，先由A企業(yè)編制，最后由C企業(yè)匯總。

結(jié)論⑴：在被合并方原股東不撤資退股情況下，合并方對被合并方不能達到100%的控制權(quán)。

2.被合并方原股東撤資退股

在此種情況下，被合并方原母公司須撤走較大比例股權(quán)資金（可將這部分股權(quán)直接轉(zhuǎn)讓給參與合并的合并方），或者與其他少數(shù)股東共同撤資達50%以上，否則同一控制下的企業(yè)合并行為不可能實施。

結(jié)論⑵：當且僅當被合并方原股東全部撤資退股的情況下，合并方才能達到100%的控制權(quán)。

㈡合并方以發(fā)行權(quán)益性證券為合并代價方式下投資后的實際控制率問題

合并方以發(fā)行權(quán)益性證券為合并代價實施同一控制下企業(yè)合并的，實際控制權(quán)的情況與合并方以支付現(xiàn)金為合并對價的情況類似但又相對復(fù)雜一些。其中，如果被合并方所確認的股本溢價遠高于實收股本，那么根據(jù)同股同權(quán)原則，合并方在被合并方的實際控股率可能將遠低于投資協(xié)議約定的控股率，也即實際控股率將因股本溢價的確認而被“稀釋”。限于篇幅，僅以點到為止的方式進行提示，不作深入探討。

十、例析用法定盈余公積金調(diào)整借方差額后應(yīng)保留法定限制性余額的問題

以《企業(yè)會計準則講解2012》第二十章《企業(yè)合并》【例21—1】和《CPA會計2012》第二十四章的【例24—1】為基礎(chǔ)資料，將其修改為一道以討論盈余公積沖減合并借方差額后法定余額受限方面的例題，并借以表達筆者的觀點。

【例—7】A、B兩公司分別為P公司控制同上的兩家子公司。A公司于20×7年3月10日自母公司P處取得B公司100%的股權(quán)，形成同一控制下的企業(yè)合并，合并后B公司仍維持其獨立法人資格繼續(xù)經(jīng)營。為進行該項企業(yè)合并，A公司發(fā)行了4 000萬股本公司普通股（每股面值1元）作為對價。（公司法規(guī)定，法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五）。A、B公司采用的會計政策相同。合并日，A公司及B公司的所有者權(quán)益的構(gòu)成情況分別如下表所示：（單位：萬元）

【解析】：

在資本公積（股本溢價）賬面貸方余額不足以調(diào)整借方差額之時，A公司用法定盈余公積和任意盈余公積來繼續(xù)進行調(diào)整，不足的余額用未分配利潤進行調(diào)整。本題的難點也是關(guān)鍵問題，在于綜合考慮了公司法對法定盈余公積金調(diào)整股權(quán)投資借方差額后應(yīng)保留法定余額限制條件。

本例中，A公司的投資成本是以B企業(yè)所有者權(quán)益的份額作為其初始投資成本：2 000 × 100% = 2 000（萬元）。A公司的投資成本與其所付出合并對價賬面價值的差額為：4 000－2 000 = 2 000（萬元）。

“盈余公積／法定公積金”調(diào)整后的最低限額900萬元(=3600×25%)，低于此數(shù)時則不能再予調(diào)整。

①合并方A公司在合并日（3月10日）的財務(wù)處理為：

借：長期股權(quán)投資／B公司2000／2000／2000／2000／2000／2000／2000

資本公積／股本溢價 800／ 800／1000／ 800／ 0／ 0／2000

盈余公積／任意公積金 450／ 500／ 400／ 300／ 450／ 0／ 0

盈余公積／法定公積金 0／ 100／ 0／ 0／ 0／ 0／ 0

利潤分配／未分配利潤 750／ 600／ 600／ 900／1550／2000／ 0

貸：股本／B公司 4000／4000／4000／4000／4000／4000／4000

②合并報表處理注意事項及調(diào)整分錄：

A公司在合并日，通過賬務(wù)處理，只有原“資本公積／股本溢價”為3300萬元沖減2000萬元后剩余1300萬元的剩余貸方余額的情況，才滿足大于被合并方在合并前實現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分（1200萬元）的條件，因此在編制合并資產(chǎn)負債表時，在合并工作底稿中，編制如下調(diào)整分錄： 借：資本公積（調(diào)整“股本溢價”明細項目）1200

貸：盈余公積400

未分配利潤800

十一、合并方以發(fā)行權(quán)益性證券為合并對價可能形成“反向投資”的注意事項

《企業(yè)會計準則講解》（2008、2010）之《企業(yè)合并》增加了非同一控制下企業(yè)合并“反向購買”的會計處理規(guī)定——非同一控制下的企業(yè)合并，以發(fā)行權(quán)益性證券交換股權(quán)的方式進行的，通常發(fā)行權(quán)益性證券的一方為購買方。但某些企業(yè)合并中，發(fā)行權(quán)益性證券的一方因其生產(chǎn)經(jīng)營決策在合并后被參與合并的另一方所控制的，發(fā)行權(quán)益性證券的一方雖然法律上的母公司，但其為會計上的被購買方，該類企業(yè)合并通常稱為“反向購買”。

例如，A公司為一家規(guī)模較小的上市公司，B公司為一家規(guī)模較大的貿(mào)易公司。B公司原股東發(fā)行普通股用以交換B公司原股東持有的對B公司股權(quán)方式實現(xiàn)。該項交易后，B公司原股東持有A公司50%以上股權(quán)，A公司持有B公司50%以上股權(quán)，A公司為法律上的母公司、B公司為法律上的子公司，但從會計角度，A公司為被購買方，B公司為購買方。

另外，《企業(yè)會計準則講解》（2008、2010）還同時規(guī)范了“企業(yè)合并成本”、“合并財務(wù)報表的編制”和“每股收益的計算”等有關(guān)內(nèi)容。參照非同一控制下企業(yè)合并反向購買的規(guī)定，在實務(wù)中，同一控制下企業(yè)合并中也可能存在類似情況，為了加以區(qū)別，遂把同一控制下企業(yè)合并類似情況暫定義為“反向投資”。

單純地從數(shù)學角度考慮，合并方以發(fā)行權(quán)益性證券為合并對價且與并合并方股東互換股權(quán)交叉持股的同一控制下控股合并可能遇到與非同一控制下控股合并類似的反向購買情況，但考慮到在上市實務(wù)操作中可能遇到子公司上市與集團公司整體上市的法律限制問題，并且類似情況著實不例舉例，或因舉例將涉及諸多前提條件或限制性假設(shè)，限于篇幅，不再舉例進行深入探討。

十二、結(jié)束語

財政部會計司劉司長的講話強調(diào)：“我國的企業(yè)合并準則規(guī)定了同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并的會計處理。國際準則只規(guī)定了購買法，明確了非同一控制下企業(yè)合并的會計處理。在我國實務(wù)中，因特殊的經(jīng)濟環(huán)境，有些企業(yè)合并實例屬于同一控制同下的企業(yè)合并，如果不對其加以規(guī)定，就會出現(xiàn)會計規(guī)范的空白，導致會計實務(wù)無章可循。因此，中國準則結(jié)合實際情況，規(guī)定了同一控制下企業(yè)合并的確認、計量和報告。國際會計準則理事會認為，中國準則在這方面的規(guī)定和實踐將為國際準則提供有益的參考”。該講話表明，我國《長期股權(quán)投資》和《企業(yè)合并》等有關(guān)準則在國內(nèi)和國際上的重要性。

既然重要，那么關(guān)于同一控制下企業(yè)控股合并借方差額會計處理原則方面的應(yīng)用范例應(yīng)在有關(guān)工具書中見諸筆墨，可包括《企業(yè)會計準則講解》、會計專業(yè)中級職稱和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格全國統(tǒng)一考試輔導教材在內(nèi)的一些權(quán)威資料，卻沒有這方面的應(yīng)用范例。這些工具書或權(quán)威的參考資料對借方差額重視程度與劉司長講話強調(diào)的重要性實在不相稱。這種情況實在異常。

新準則關(guān)于同一控制下企業(yè)控股合并中所產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額會計處理的有關(guān)規(guī)定的確又存在一些局限性問題，這些局限性問題本身又與《公司法》等法律的有關(guān)規(guī)定可能相抵觸。目前，財政部正就《企業(yè)會計準則解釋⑸（征求意見稿）》向社會廣泛征求意見。借此機會，建議財政部一并考慮完善同一控制下企業(yè)控股合并產(chǎn)生的股權(quán)投資借方差額會計處理的有關(guān)規(guī)定。以便會計、審計等相關(guān)專業(yè)廣大從業(yè)人員正確理解、運用準則有關(guān)規(guī)定，以減少或避免實務(wù)中誤解準則規(guī)定可能導致的偏差或錯誤。

參考文獻

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［2］財政部 . 企業(yè)會計準則2002. 北京：經(jīng)濟科學出版社，2002；10

［3］財政部 . 企業(yè)會計準則應(yīng)用指南2006. 北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006；11

［4］財政部 . 企業(yè)會計準則講解2006. 北京：人民出版社，2007；4

［5］財政部 . 企業(yè)會計準則講解2008. 北京：人民出版社，2008；12

［6］財政部 . 企業(yè)會計準則講解2010. 北京：人民出版社，2010；12

第5篇：長期投資論文范文

論文關(guān)鍵詞：區(qū)域性戰(zhàn)略投資者，中部地區(qū)，外溢效應(yīng)

 

目前，關(guān)于外溢效應(yīng)的研究分析，很多集中于外商直接投資領(lǐng)域。事實上，戰(zhàn)略投資者，作為促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的特殊投資人，也存在著明顯的外溢效應(yīng)。同樣，對于本課題所創(chuàng)新提出的“區(qū)域性戰(zhàn)略投資者”領(lǐng)域，也不例外。

所謂區(qū)域性戰(zhàn)略投資者，主要是指基于對某一地區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略價值特別是區(qū)域定位和主導產(chǎn)業(yè)選擇的認同，以項目投資或金融投資等多元化融資模式為手段、以獲取投資增值回報為目的，中長期投資于其所認可的區(qū)域產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的區(qū)域性戰(zhàn)略合作伙伴。這就賦予了區(qū)域性戰(zhàn)略投資者不同于一般企業(yè)招商引資的特點：經(jīng)濟實力雄厚、擁有先進的管理經(jīng)驗、掌握先進技術(shù)、致力于中長期合作、產(chǎn)業(yè)鏈條長、關(guān)聯(lián)度強、投資項目與地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)定位相吻合、對地方區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的高度認同，謀求長遠投資利益回報和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟學論文，等。正是這些顯著特點，賦予了其所特有的：投資的戰(zhàn)略性、產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)聯(lián)性、科技的先導性、創(chuàng)新的前沿性、管理的先進性等“軟實力”特征。而也正是基于這些顯著特征，在示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)、培訓效應(yīng)以及關(guān)聯(lián)效應(yīng)的媒介下，能對所在區(qū)域和產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生強大的外溢效應(yīng)。從而對于目前面臨研發(fā)創(chuàng)新不足、產(chǎn)業(yè)升級乏力、區(qū)域崛起壓力不斷增加的中部地區(qū)而言，戰(zhàn)略意義凸顯論文開題報告范例。

一、區(qū)域性戰(zhàn)略投資者的外溢效應(yīng)對中部地區(qū)研發(fā)創(chuàng)新的作用分析

當前時代背景下，技術(shù)與創(chuàng)新已經(jīng)成為保持區(qū)域經(jīng)濟可持續(xù)增長的決定性因素。它能有效提高各種生產(chǎn)要素的潛在效率，如人力資本積累水平的提高、產(chǎn)業(yè)資本質(zhì)量的改進、管理技術(shù)、生產(chǎn)技術(shù)的進步等等。然而，當前中部地區(qū)的科技與創(chuàng)新發(fā)展水平，令人堪憂。

1，中部地區(qū)當前的科技與創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

近些年來中部地區(qū)的科技發(fā)展水平與創(chuàng)新活動與發(fā)達地區(qū)相比一直比較滯后。就整個的宏觀情況而言，以科技部最新公布的2009年全國各地區(qū)的綜合科技進步水平指數(shù)為例，2009年，全國平均綜合科技進步水平指數(shù)為56.99%，比上年提高了2.59個百分點，根據(jù)各地不同情況，將全國分為五類地區(qū)，（詳見表1）。而中部六省中，除了湖北以51.49%的水平處于全國前十強之外，湖南和山西作為第三類地區(qū)，分別處于全國的第15位和第20位，而安徽、河南和江西，作為第四類地區(qū)，則處于全國的后十弱。

表1，2009年全國綜合科技進步水平指數(shù)區(qū)域分布表

 

類型

綜合科技進步

水平指數(shù)

個數(shù)

省份

第一類地區(qū)

>60%

4

上海、北京、天津和廣東

第二類地區(qū)

56.99%<X<60%

2

江蘇、遼寧

第三類地區(qū)

40%<X<56.99%

16

浙江、陜西、湖北、山東、福建、重慶、黑龍江、吉林、湖南、四川、新疆、河北、寧夏、山西、內(nèi)蒙古、甘肅

第四類地區(qū)

30%<X<40%

8

安徽、青海、海南、河南、江西、廣西、云南、貴州

第五類地區(qū)

<30%

第6篇：長期投資論文范文

公路在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中具有重要的作用。在計劃經(jīng)濟時期，公路的建設(shè)和維護被看作是一種純公益性事業(yè)，其資金來源渠道狹窄，主要是由政府通過收取綜合性稅收和專項交通規(guī)費 (如養(yǎng)路費)解決。隨著改革開放的推進，商品、市場意識滲入公路建設(shè)和維護的全過程，公路的商品屬性得到了廣泛的認同，并全面進行了政策性的實際操作。公路建設(shè)和維護的資金來源渠道被予以拓展，有了新的突破，即引入市場經(jīng)濟機制，收取機動車輛通行費。公路的建設(shè)可以通過引入資本金和借貸款等方式籌集資金進行建設(shè)，建設(shè)完工后再設(shè)立機動車輛收費站，在一定時期內(nèi)向過往機動車輛收取相應(yīng)費用，在支付了收費站的運行費用、建設(shè)路段的維護費用、建設(shè)貸款本息后，用于支付或確保投資回收和合理的投資利益。所謂的公路經(jīng)營企業(yè)就是隨著這樣一種公路商品化趨勢而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。

十多年的實踐已經(jīng)證明，在國家財力不很雄厚，而公路的網(wǎng)絡(luò)化程度和等級水平與國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的要求又存在較大反差的情況下，引入市場經(jīng)濟模式進行公路的建設(shè)和維護是卓有成效的，有力地促進了我國公路交通的發(fā)展。由于公路作為基礎(chǔ)性設(shè)施的保障作用和帶動作用，公路交通的發(fā)展已極大地保證和推動了國民經(jīng)濟和社會的前進?？梢哉f，公路經(jīng)營企業(yè)為我國改革開放和經(jīng)濟發(fā)展與社會進步起到了巨大的推動作用。

公路經(jīng)營企業(yè)是特定的經(jīng)濟實體，采用注入資本金的方式投資建設(shè)，在一定的批準期限內(nèi)收取通行費，收回投資并獲取投資收益，其效益要求是直接而具體的。在效益的驅(qū)動下，公路經(jīng)營企業(yè)的“開源節(jié)流”工作也就成為了不可回避的現(xiàn)實。收費經(jīng)營公路項目的收費范圍、收費標準和收費年限等屬于根本性的“開源”工作，政策性強，對收費公路項目來說具有較大的穩(wěn)定性，沒有很大必要進行控制性操作。因此，強化“節(jié)流”工作，即加強公路經(jīng)營企業(yè)的成本費用控制工作，對其效益的提高具有更加重大的意義。

1．樹立全方位、全過程成本費用控制觀念

公路項目離不開政府部門、勘察設(shè)計單位、施工單位、監(jiān)理單位、金融機構(gòu)等的參與，具有涉及面廣、周期長的特點，其成本費用的發(fā)生滲透于方方面面，貫穿于建設(shè)，維護和收費的始終。因此，公路經(jīng)營企業(yè)的成本費用控制必須樹立全過程控制和全方位控制觀念。

2．進行科學的長期投資決策分析

對收費經(jīng)營公路進行科學的長期投資決策分析是公路經(jīng)營企業(yè)的成本費用控制的重要工作。依據(jù)分析結(jié)果對項目進行優(yōu)化的本身就為了對項目的總體成本費用進行預(yù)先控制。

收費經(jīng)營公路項 目是典型的長期投資項目，對項目進行長期投資決策分析是立項建設(shè)中可行性研究的基本內(nèi)容，也是控制項目成本費用的基本方法。從資金的時間價值看，長期投資項目的收支發(fā)生于較長時間內(nèi)的不同時間點，不同時間點的相同收支具有不同的價值（既不同的貨幣標準內(nèi)涵)。因此，對長期投資項目應(yīng)采用客觀存在的利率標準進行折算，使項目期內(nèi)的收支信息統(tǒng)一化，并據(jù)此實施成本費用控制，最終以項目的總體盈虧為依據(jù)進行優(yōu)化，決定取合。

公路經(jīng)營企業(yè)的成本費用控制必須從“源頭”抓起，從一開始就對項目的成本費用和收入水平進行綜合測算，科學分析，并以此為依據(jù)化建設(shè)等級、建設(shè)里程、建設(shè)進度、資金結(jié)構(gòu)等，為其成本費用控制的良性運轉(zhuǎn)奠定基礎(chǔ)。

3．拓寬融資渠道，把握融資進度，尋求最低融資成本

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國的資金市場 日趨發(fā)展，各商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機構(gòu)、股票市場、債券市場、國外銀行等均對公路各項目表現(xiàn)出強烈的興趣。公路建設(shè)項目資金需要量較大，公路經(jīng)營企業(yè)一般必須在自身注入的資本金之外向金融機構(gòu)等資金市場融通資金。在融資過程中，公路經(jīng)營企業(yè)要努力拓寬信息渠道，以尋求最低的融資成本。

在融資過程中，融資進度與建設(shè)進度的協(xié)調(diào)一致對籌資成本的降低是至關(guān)重要的。公路項目資金量大，建設(shè)周期長，建設(shè)資金的供給必然是依照建設(shè)進度分期分批進行。如果一次性注入或過早注入，必然形成資金的無效囤積，不能發(fā)揮應(yīng)有的作用。沒有作用的資金囤積導致資金占用費用的非正常發(fā)生，本身就是一種資金的浪費。

4．樹立時間觀念，加速還貸進度，降低利息成本

具體方式主要有：縮短建設(shè)周期，及早交付使用：盡快報批設(shè)站收費，做好收費籌備、組織工作。公路項目的建設(shè)涉及到勘察設(shè)計、征地拆遷、施工、竣工驗收等諸多環(huán)節(jié)，需要諸多部門的參與，是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，且受到天氣變化等各種因素的制約。如何統(tǒng)籌規(guī)劃，合理安排就成為縮短建設(shè)周期的關(guān)鍵。建設(shè)資金一般是從建設(shè)開始就引入，也就是其利息計付和資金回報的起算點，從資金的時間價值看，其建設(shè)周期越長，利息負擔或要求的資金回報就越大，成為一種成本費用的累積。

按照現(xiàn)行政策規(guī)定，機動車輛收費站的設(shè)置必須由省級交通、財政、物價等部門聯(lián)合審核，并報省級人民政府批準，涉及的政府部門和環(huán)節(jié)較多。公路經(jīng)營企業(yè)必須在項目竣工通車前積極報批，確保通車之時批復(fù)文件的及時到位，收費按時進行，以避免不必要的費收損失，增加項目利息成本。

從收費工作的具體組織看，收費矛盾在設(shè)站初期顯得尤其突出，有時甚至產(chǎn)生收費糾紛，影響收費的正常進行。因此，充分做好籌備組織工作也就成為收費工作順利進行的突破點。收費工作能否正常進行是影響收費成本控制的重要因素，一方面將影響費收額度的大小，另一方面也將直接影響收費成本的高低。

5．加強項目日常運營管理，提高成本費用收入水平

第7篇：長期投資論文范文

    【論文摘要】：固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總額中一般都占有較大的比例，確保企業(yè)資產(chǎn)安全、完整，意義重大。一個企業(yè)的良性發(fā)展，固定資產(chǎn)管理顯得尤為重要。

固定資產(chǎn)管理是企業(yè)管理中的一個重要組成部分，固定資產(chǎn)具有價值高，使用周期長、使用地點分散、管理難度大等特點。

一、企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的主要問題

1、折舊作為成本利潤的調(diào)節(jié)閥

會計制度規(guī)定,企業(yè)的固定資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定計提折舊,將其價值逐漸轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本中去, 通過銷售收入使資金回籠。但在審計中我們發(fā)現(xiàn),有些企業(yè)不按規(guī)定提取折舊,而是根據(jù)當期經(jīng)營指標完成情況多提、少提或不提折舊,從而達到調(diào)節(jié)成本和利潤的目的,將折舊作為成本利潤的調(diào)節(jié)閥,任意調(diào)整。

2、固定資產(chǎn)超期服役現(xiàn)象嚴重

在市場經(jīng)濟條件下,有些企業(yè)由于產(chǎn)銷不對路或三角債,致使資金緊張,沒有財力進行固定資產(chǎn)更新改造,導致已經(jīng)提完折舊到了報廢期的固定資產(chǎn)仍在使用。

3、固定資產(chǎn)帳實不符

按規(guī)定,固定資產(chǎn)管理必須建立實物臺帳和實物卡片,記載固定資產(chǎn)的名稱、購進時間、規(guī)格、型號等,同時由企業(yè)的機動科或后勤部門負責保管,定期進行實物盤點,并與財務(wù)部門的固定資產(chǎn)帳核對。

4、竣工的固定資產(chǎn)不入帳

有些企業(yè)由于經(jīng)營形勢不太好,為了降低當期成本,逃避稅金,將已竣工投入使用的固定資產(chǎn)仍然放在“在建工程”或“其他應(yīng)收款”帳中,不作核銷處理。

5、固定資產(chǎn)投資缺乏科學性、合理性

企業(yè)的固定資產(chǎn)投資分為對內(nèi)長期投資和對外長期投資。對內(nèi)長期投資的目的是擴大再生產(chǎn), 對外長期投資的目的是優(yōu)化資源配置,提高資產(chǎn)使用效率和企業(yè)的經(jīng)濟效益,降低企業(yè)經(jīng)營風險。無論是對內(nèi)長期投資,還是對外長期投資都具有相當大的風險。

二、固定資產(chǎn)具體管理

固定資產(chǎn)具體管理包括固定資產(chǎn)實物管理和固定資產(chǎn)憑證管理及賬務(wù)核算。

(一)固定資產(chǎn)實物管理

l、固定資產(chǎn)購建

固定資產(chǎn)購建實行預(yù)算管理制，由使用部門提出預(yù)算申請，由預(yù)算管理部門批復(fù)預(yù)算。明確實物資產(chǎn)管理部門為固定資產(chǎn)采購部門，各使用部門不得自行采購。固定資產(chǎn)采購應(yīng)通過招標或比價。對集團范圍內(nèi)采購數(shù)量較大的固定資產(chǎn)可由集團公司通過招標確定定點采購單位，也可由集團公司統(tǒng)一采購后下?lián)堋?/p>

2、固定資產(chǎn)驗收

企業(yè)購人固定資產(chǎn)必須辦理驗收手續(xù)。驗收人員可由企業(yè)的監(jiān)察部門、使用部門及相關(guān)技術(shù)部門的有關(guān)專責組成。固定資產(chǎn)驗收，一要核對固定資產(chǎn)實物與憑證所列數(shù)量是否一致，二要檢查所附備件是否齊全，三要察看設(shè)備性能是否良好，四要檢查價格是否明顯偏高。固定資產(chǎn)驗收完畢移交使用之前，固定資產(chǎn)實物管理部門應(yīng)對固定資產(chǎn)實物進行編號，且該編號應(yīng)與會計核算系統(tǒng)固定賬卡反映的固定資產(chǎn)編號一致。

3、固定資產(chǎn)日常管理

固定資產(chǎn)日常管理指固定資產(chǎn)日常的維修、保養(yǎng)和保管。固定資產(chǎn)日常管理應(yīng)實行歸口分級管理，明確資產(chǎn)實物管理部門和使用部門各自的權(quán)限和職責。實物資產(chǎn)管理部門對企業(yè)固定資產(chǎn)的日常管理負責，各資產(chǎn)使用部門對部門固定資產(chǎn)的日常管理負責，各部門應(yīng)指定專人負責本部門實物資產(chǎn)的日常維護與保管。固定資產(chǎn)實物管理部門應(yīng)建立企業(yè)固定資產(chǎn)實物臺賬，固定資產(chǎn)實物使用部門應(yīng)建立部門固定資產(chǎn)實物臺賬。

4、固定資產(chǎn)盤點

企業(yè)應(yīng)定期對固定資產(chǎn)進行盤點，定期盤點的次數(shù)多少可根據(jù)企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)數(shù)量的多少等因素而確定，但一年不得少于一次。企業(yè)應(yīng)成立固定資產(chǎn)盤點工作小組，工作小組成員可由固定資產(chǎn)實物管理部門、使用部門及財務(wù)部門的有關(guān)人員組成。固定資產(chǎn)盤點之前應(yīng)確定盤點日，財務(wù)部門應(yīng)將盤點日前購人、出售或報廢的各項固定資產(chǎn)全部登記入賬。對因特殊情況而不能及時人賬的固定資產(chǎn)，資產(chǎn)實物管理部門應(yīng)對該未及時人賬的固定資產(chǎn)予以標示。

5、固定資產(chǎn)退出

固定資產(chǎn)退出包括固定資產(chǎn)報廢、出售及捐贈等。固定資產(chǎn)報廢應(yīng)由使用部門提出，固定資產(chǎn)實物鑒定部門進行技術(shù)鑒定，再由實物資產(chǎn)管理部門、財務(wù)部門按相關(guān)程序辦理報廢手續(xù)。并不是所有報廢資產(chǎn)都是沒有使用價值的，一部分報廢資產(chǎn)在本企業(yè)屬于因設(shè)備的更新?lián)Q代而淘汰的產(chǎn)品，在其他一些單位或許尚

(二)固定資產(chǎn)憑證管理及賬務(wù)核算

1、固定資產(chǎn)憑證管理

固定資產(chǎn)憑證是固定資產(chǎn)內(nèi)控執(zhí)行是否到位，相關(guān)部門、人員職責是否履行的鑒證，也是登記固定資產(chǎn)實物臺賬和進行固定資產(chǎn)賬務(wù)核算的原始依據(jù)。固定資產(chǎn)憑證管理涉及到固定資產(chǎn)從預(yù)算、購建到退出的整個生命周期，關(guān)鍵環(huán)節(jié)的關(guān)鍵憑證具體如下:預(yù)算環(huán)節(jié)的關(guān)鍵憑證主要為固定資產(chǎn)使用部門編制的預(yù)算申請和預(yù)算管理部門下達的預(yù)算批復(fù)。

購建環(huán)節(jié)的關(guān)鍵憑證主要為實施購建時使用部門的購建申請，固定資產(chǎn)實物管理部門的審核意見及領(lǐng)導的批示。對于基建項目則還需提供立項報告、可行性分析報告、相關(guān)部門的立項批復(fù)等。驗收環(huán)節(jié)的關(guān)鍵憑證主要為固定資產(chǎn)驗收單。驗收單應(yīng)詳細列明固定資產(chǎn)生產(chǎn)單位、名稱、單價、數(shù)量、規(guī)格型號、存放地點、使用部門等，并由驗收人簽署驗收意見。固定資產(chǎn)修理環(huán)節(jié)的關(guān)鍵憑證主要為固定資產(chǎn)修理記錄。

2、固定資產(chǎn)賬務(wù)核算

固定資產(chǎn)賬務(wù)核算就是企業(yè)按照《企業(yè)會計制度》規(guī)定對企業(yè)固定資產(chǎn)進行核算，企業(yè)的核算不能脫離《企業(yè)會計制度》的規(guī)定，但是，這種規(guī)定又不是絕對的，它在一定的范圍內(nèi)給予企業(yè)一定的自主權(quán)，在某些方面又受主觀判斷的影響，主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

（l）固定資產(chǎn)標準間題

《企業(yè)會計制度》規(guī)定:固定資產(chǎn)是指使用期限超過1 年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2(x)0元以上，并且使用期限超過2 年的，也應(yīng)作為固定資產(chǎn)。對作為固定資產(chǎn)管理的與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等，《企業(yè)會計制度》未規(guī)定明確的單位價值標準。

(2)固定資產(chǎn)折舊年限和折舊方法問題

《企業(yè)會計制度》規(guī)定:企業(yè)應(yīng)根據(jù)固定資產(chǎn)定義，結(jié)合本企業(yè)的具體情況，制定適合本企業(yè)的固定資產(chǎn)目錄、分類方法、每類或每項固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊方法，作為進行固定資產(chǎn)核算的依據(jù)。企業(yè)對固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊方法具有相對的決定權(quán)。

(3)固定資產(chǎn)減值準備的計提問題《企業(yè)會計制度》規(guī)定:企業(yè)應(yīng)當在期末或者至少每年年度終了，對固定資產(chǎn)逐項進行檢查，如果由于市價持續(xù)下跌，或技術(shù)陳舊、損壞、長期閑置等原因?qū)е疗淇苫厥战痤~低于賬面價值的，應(yīng)當將可收回金額低于其賬面價值的差額作為固定資產(chǎn)減值準備。減值準備的計提在一定程度上受到主觀判斷的影響。

三、總結(jié)

綜上所述，固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要手段，是任何事物不能代替的主要生產(chǎn)資料，搞好固定資產(chǎn)管理，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)鍵問題。企業(yè)要發(fā)展，就必須搞好固定資產(chǎn)管理，必須把這項工作重視起來，只有這樣企業(yè)在市場經(jīng)濟的大潮中才能立于不敗之地。

【參考文獻】：

[1]鄭紅，徐虹，張超．企業(yè)財務(wù)管理[m]．中國人民大學出版社，2001．

[2]邢新，王化成．財務(wù)管理學[m]．中國人民大學出版社，1994．

第8篇：長期投資論文范文

論文關(guān)鍵詞：交叉上市，價格差異，投資策略

 

境內(nèi)外交叉上市是指一個公司的股票同時在境內(nèi)外證券市場上市，簡稱交叉上市。交叉上市往往導致同一家上市公司的股票存在同股不同價現(xiàn)象。Froot和Dabora(1999)，Kim，Szakma和Mathur(2000)的研究都證實，在國際資本市場分割的前提下，同一家公司在多個市場交叉上市的證券具有不同的風險特征、不同的收益和價格。

一、文獻回顧

（一）流動性與交易成本

Amihud and Mendelson（1986）認為投資者的預(yù)期報酬會與價差呈現(xiàn)正向關(guān)系，投資者對流動性欠缺的股票具有較高的期望收益，即通過較低的定價來彌補其交易成本的增加。價差可作為衡量流動性高低的指標，流動性越高者其價差越小。而實證結(jié)果表明：預(yù)期報酬的確與價差呈現(xiàn)正相關(guān)，即代表預(yù)期報酬與交易成本呈正相關(guān)，而交易成本又與流動性呈現(xiàn)負相關(guān)。Bailey(1994)發(fā)現(xiàn)B股的市場規(guī)模較A股市場為小，流動性較差，因此投資人要求較高的報酬，降低了B股的價格，造成了A、B股的價差。B股的折價與流動性呈現(xiàn)負向關(guān)系。Datar et al.（1998）使用周轉(zhuǎn)率作為衡量流動性的變量，發(fā)現(xiàn)周轉(zhuǎn)率與股票報酬率呈現(xiàn)反向關(guān)系，亦即股票報酬與流動性呈負向關(guān)系。Amihud(2002)認為，由于流動性差的資產(chǎn)面臨流動性風險，投資者會要求這樣的資產(chǎn)提供比流動性好的資產(chǎn)更高的收益，以吸引投資者持有該資產(chǎn)。Doidge，Karolyi和Stulz(2004)的研究表明，流動性差異顯著影響交叉上市股票的價差。楊娉（2007）認為信息不對稱、流動性、市場需求和投機性是導致各公司的H股折價規(guī)模不同的重要原因。

（二）市場整合（或風險偏好假說）

Ma (1996)基于投資人分散風險的角度而言，假設(shè)外國投資人投資B股主要的目的為分散風險，若中國B股與世界市場具有高度相關(guān)，代表風險分散程度越低，則投資人會降低對B股的需求，使B股股價降低，產(chǎn)生A 股及B股之間的價差問題。Ronald and Zhang(2004)指出因為中國內(nèi)陸投資人與外國投資人對中國股市風險認知的不同，造成了A、B股股價的差異，外國投資人相對于中國內(nèi)陸投資人會要求較高的報酬率以補償承擔的國家風險，尤其是政治風險，此即為B股折價的主要因素。

（三）信息不對稱

信息不對稱假說源自Grossman和Stiglitz(1980)。在市場分割條件下，不同的投資者因獲得信息的成本不同而獲得有差異的信息經(jīng)濟論文，這種信息獲得的差異會造成資產(chǎn)價格的不同，而由于套利的有限作用，信息優(yōu)勢者無法通過套利完全消除這種價格差異。Bailey(1994)在對中國股市的研究當中，發(fā)現(xiàn)外國投資人要取得相同的信息所要付出的成本高于中國內(nèi)陸投資人的信息成本，使外國投資人要求較高的報酬率以補償該成本，造成B 股的跌價，因此價差也隨之擴大論文提綱格式。Chakravarty(1998)使用了不同的變量探討中國股價價差，發(fā)現(xiàn)最能夠解釋B股折價的變量為市場整合和信息不對稱。因為文化差異、會計制度不同，使得外國投資人難以取得正確且具有可信度的信息，進而造成信息成本，使得A 股和B 股產(chǎn)生價差。Chan，Menkveld和Yang(2003)對中國證券市場的研究發(fā)現(xiàn)，信息不對稱是導致B股、H股等折價的原因。

（四）國內(nèi)相關(guān)研究

目前國內(nèi)對交叉上市的研究不多，研究的角度有H股回歸對A股市場收益率的影響（程均麗，2008），交叉上市的溢出效應(yīng)（王景，2007；陳國進等，2007；張滌新等，2007），交叉上市的公司治理、內(nèi)部控制、信息披露（張曄，2008；方紅星等，2009；朱志雄，2008），交叉上市與價格發(fā)現(xiàn)（姚寧，2007；陳學勝等，2009），以及從審計師角度研究的交叉上市與會計盈余管理（辛清泉等，2007）。研究文獻基本都是實證研究，研究方法一般為事件研究法、因子分析法，研究結(jié)論對于政策決策有一定的借鑒意義。

二、投資績效之樣本范圍

投資績效所要探討的是公司兩地交叉掛牌后，通過價差分析探討是否具有套利空間，因此樣本范圍為兩岸公司交叉上市后至今的歷史股價資料，不需限制一定要先后上市；因為其部分是屬于長期研究，因此必須注意其兩地股票價格是否具有收斂或是否存在共整合；此外要探討的長期投資績效，故所需要的股價數(shù)據(jù)長度至少要從2006年至2009年，因此，針對此研究部分所要采用的樣本來源，做了以下的篩選：

（1）有在兩地上市的中國大陸公司；

（2）共整合檢定顯著；

（3）上市超過2年。

綜合以上的限制，在投資績效研究部分中，我們所采用的資料范圍為26家先后在香港、上海/深圳上市的公司股價數(shù)據(jù)，其時間范圍為2006年至2009年的每日歷史股價。這些歷史股價將被分為信息期及實驗期。信息期的股價資料將被用來分析出該股的長期均衡值，作為比較基礎(chǔ)，因此信息期應(yīng)該被定義在較早時期，本研究定義2009年1月1日以前的歷史股價為信息期的樣本來源；而實驗期的歷史股價是用來建立投資策略，實證其績效，故以2009 年1月1日至2009年12月31日的歷史股價為實驗期的樣本來源。

表1投資策略樣本來源

 

股票代碼

股票名稱

股票代碼

股票名稱

股票代碼

股票名稱

2883

中海油服

1072

東方電氣

1138

中海發(fā)展

42

ST東電

1033

ST儀化

1171

兗州煤業(yè)

386

中國石化

168

青島啤酒

857

中國石油

553

南京熊貓

670

ST東航

1108

ST洛玻

1055

南方航空

921

ST科龍

1088

中國神華

902

華能國電

1186

中國鐵建

1071

華電國際

991

大唐發(fā)電

350

經(jīng)緯紡機

719

新華制藥

317

廣船國際

914

海螺水泥

525

廣深鐵路

300

昆明機床

347

鞍鋼股份

 

 

第9篇：長期投資論文范文

[關(guān)鍵詞]工薪階層；證券投資；投資策略

工薪階層是以較為固定的勞動報酬為主要收入來源的經(jīng)濟群體。寫作論文隨著收入的增加和金融市場發(fā)展的成熟，作為社會經(jīng)濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經(jīng)濟條件和現(xiàn)實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展和工薪階層資產(chǎn)的增值都有較大的現(xiàn)實意義。

一、工薪階層證券投資的經(jīng)濟條件

(一)工薪階層的收入現(xiàn)狀

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，工薪階層的收入逐年增加。據(jù)統(tǒng)計，2005年我國城鎮(zhèn)居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數(shù)的10．5％?！肮ば诫A層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經(jīng)濟條件。

(二)工薪階層的理財現(xiàn)狀

2005年底，我國金融機構(gòu)人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內(nèi)生產(chǎn)總值9．9％的增速，其中城鄉(xiāng)居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現(xiàn)狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財?shù)闹饕绞剑莾π畹牡屠适怪疅o法為工薪階層帶來較高的收益。大量調(diào)查表明，工薪階層已經(jīng)不滿足于單一儲蓄的理財現(xiàn)狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產(chǎn)或?qū)崢I(yè)投資，對股票、債券等金融產(chǎn)品不熟悉、投資專業(yè)知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

二、工薪階層證券投資的主要產(chǎn)品

工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。寫作畢業(yè)論文目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。

(一)債券

債券是經(jīng)濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。按照發(fā)行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數(shù)量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構(gòu)投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發(fā)行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發(fā)行價格和利息支付方式比較復(fù)雜，但是國債的利率也是根據(jù)銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優(yōu)于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩(wěn)定，變現(xiàn)能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。

(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開業(yè)，中國開始出現(xiàn)股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現(xiàn)階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經(jīng)濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經(jīng)常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關(guān)系?，F(xiàn)階段的中國股市還不規(guī)范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當?shù)拈e置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。

(三)基金

基金產(chǎn)品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產(chǎn)品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規(guī)模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，寫作碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經(jīng)常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。

債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩(wěn)定的特點，適合于想獲得穩(wěn)定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產(chǎn)品，在存續(xù)期內(nèi)一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩(wěn)健的投資風格，在一定的投資期間內(nèi)為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結(jié)構(gòu)和運作原理的關(guān)系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產(chǎn)品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風險與原則

(一)工薪階層證券投資的風險

作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財?shù)母鱾€渠道也具有風險，寫作醫(yī)學論文只是風險的特點與各種投資工具的類型有關(guān)。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經(jīng)濟環(huán)境風險。

1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰(zhàn)勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數(shù)股民損失慘重。

2．利率風險。利率是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據(jù)，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現(xiàn)實利率，導致相當?shù)膿p失。

3．流動性風險。流動性指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。債券、定期存款的變現(xiàn)能力很強，利息損失很??；股票的變現(xiàn)比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現(xiàn)的損失也不確定，但一般變現(xiàn)的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現(xiàn)損失。

4．經(jīng)濟環(huán)境風險。經(jīng)濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值。

(二)工薪階層證券投資的原則

1．保障生活需要原則。日常生活需要支出的，如家里有小孩要準備上學費用，可以預(yù)留現(xiàn)金以備一段時期的生活支出，如果五年后有固定的支出，可以做五年期的長期投資，例如債券、基金等。理財?shù)氖杖霘w根結(jié)底還要用于生活支出。

2．量力而行原則。工薪階層投資要保證資產(chǎn)安全，須根據(jù)自身的風險承受能力來選擇適宜的投資品種。對于一個高級管理人員來說，如果其家庭現(xiàn)時收入和長期收入預(yù)期很高，而且還有相當?shù)囊还P閑錢，那么可以考慮做投機性強風險大的項目。但對于一個普通員工來說，其家庭現(xiàn)時收入和長期收入都比較穩(wěn)定，沒有多少閑錢，節(jié)余的錢主要用于后段的子女教育和養(yǎng)老醫(yī)療，那么這個人就只能謀求安全性高、收益穩(wěn)定的投資項目。

3．合理規(guī)劃原則。每個人的收入是長期的，收入也是長期的。確定一段時期的財務(wù)目標可以使個人能夠積累資金，滿足將來的資金需求。

四、工薪階層證券投資的策略

(一)抓住時機。低價買進策略

“機不可失，時不再來”這句話在工薪階層證券投資中尤為重要。寫作職稱論文每一個時機的到來，都包含在政治形勢的變化、經(jīng)濟發(fā)展趨勢、收入水平的升降、消費心理的變化等信息之中。因此，時機的把握需要投資者具有多方面的知識并充分發(fā)揮個人的智慧，以及高度的投資敏感性。如果時機把握不準，就會給投資人帶來很大的損失。對于個人投資者來說，何時買進是關(guān)鍵的投資策略。就購進時機而言，不外乎于證券行市景氣時進場或于證券行市低迷時進場兩種情況。在證券行市景氣期，此時是短線投資的良機。投資人若想搶短錢、賺差價，便可值此即時進場。不過在這種情況下，雖然投資報酬率較高，但風險也較大，原因是上述景氣指標反應(yīng)到證券市場需有一段時間，況且投資人個個都會依此原則性的做法去操作，人人看漲，需求增加，可能最終落個“買高賣高”的結(jié)局。證券市場低迷時，人們深受“便宜沒好貨”價值觀念的影響，常有“追漲不追跌”的投資習慣。其實，證券行市景氣循環(huán)受周期影響，有繁榮一定有低迷，卻可能是最好的時機，關(guān)鍵在于證券市場景氣低迷時是否大膽進入，以逆向操作的方法運用時勢。

(二)分散投資。一“石”多“鳥”策略

投資與投機最大的不同在于“戒貪”。它要求投資者把資金分散在股票、債券、基金或存于銀行等多種投資渠道。對于同類型的投資品種，也要采取分期限、分產(chǎn)品等適當分散的策略。根據(jù)不同的變現(xiàn)情況，注重長短期品種的結(jié)合，在收益率有所保證的情況下，適當提高投資的流動性，進一步降低投資風險，提高變現(xiàn)能力。這可借鑒傳統(tǒng)的投資“三分法”，雖然其收益不可能大，但可以減少風險并獲得相應(yīng)的經(jīng)濟收入。

(三)深入研究。領(lǐng)先一步策略

個人投資想盈多虧少，就必須在審時度勢、捕捉商機上高人一籌。很多人風潮一起就很快跟隨追漲，當然可能賺上一筆。但想大賺一筆，就必須主動先人一步尋找信息，挖掘商機，并對此作出科學合理的分析與判斷，才有可能使自己在投資市場的搏殺中處于主動地位。

(四)高低組合。成本平均策略

工薪階層投資者在將現(xiàn)金投資為有價證券時。通?？偸前凑疹A(yù)定的計劃根據(jù)不同的價格分批地進行，以備不測時攤低成本，從而規(guī)避一次性投入可能帶來的較大風險。如果在證券投資中投入了未來有既定用途的資金，則更應(yīng)傾向于風險較小證券的投資，如國庫券等。

(五)按需而變，時間分散化策略

根據(jù)投資有價證券的風險將隨著投資期限的延長而提高的原理，建議工薪階層在年輕時家庭收入較少、消費支出水平普遍高于經(jīng)濟收入水平時，由于風險承受能力也較強，可以考慮進攻型的理財策略，比如將其資產(chǎn)組合中的較大比重投資于股票；而隨著年齡的增長將股票的投資比重逐步減少，主要購買各項平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，并加重債券投資的比重；到老年階段，應(yīng)該以投資收益有底線保證的國債為主，盡量少選風險大的激進型證券，以避免養(yǎng)老費用的損失。

(六)委托理財。借“雞”生“蛋策略

如果有比較可靠的富有投資經(jīng)驗的合資伙伴，也可以嘗試將資金托付于其進行投資?，F(xiàn)在全世界投資渠道、投資工具越來越多樣化，多種信息收集做到準確、及時、全面將更加困難，收集成本也越來越高，因此個人投資在市場上很難立于不敗之地。因此，委托他人進行投資，或購買受益憑證，或給建共同基金，也是投資成功的一種策略。

(七)理性審視。風險轉(zhuǎn)移策略

對風險大、收益高的項目，不宜采取直接投資方式，可向負責該項目的富有實力的投資方進行投資，讓出部分收益，轉(zhuǎn)移投資風險。寫作工作總結(jié)如通過申購?fù)顿Y基金的辦法，可將部分投資風險轉(zhuǎn)移出去。

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